Cabasse Group

Earnings Release • Apr 15, 2021

Connecting Things for a Smarter Home

SMARTHOME

SECURITY & ELECTRICITY

Chacon

Communique de presse Montpellier, le 15 avril 2021, 18h00

RÉSULTATS ANNUELS 2020 : RETOUR AUX BÉNÉFICES PORTÉ PAR L'ACCÉLÉRATION DE LA CROISSANCE AU 2ªº SEMESTRE (+14%) ET LA BAISSE SIGNIFICATIVE DES CHARGES D'EXPLOITATION

• Amélioration de 140 bp de la marge brute à 36,2% grâce à l'accélération de Cabasse Audio et à la transition de Chacon & DIO Home vers les produits technologiques à plus forte valeur ajoutée
• Baisse de -1,6 M€ des charges d'exploitation sur l'exercice, dont -1,0 M€ d'économies structurelles
• 5,7% de marge d'EBITDA au 2ªd semestre 2020 (2,3% sur l'ensemble de l'exercice)
• Résultat net positif de 0,2 M€

TRÉSORERIE DISPONIBLE DE 7,0 M€ ET DÊSENDETTEMENT FINANCIER DE 2,1 M€ EN 2020, SOUTENU PAR LA FORTE GENERATION DE CASH-FLOW OPERATIONNEL (2,2 M€ AU S2 2020) ET LA CESSION DES ACTIVITES DE LIGHTING CONNECTE

OBJECTIFS 2021 : CROISSANCE DYNAMIQUE DES ACTIVITÉS AUDIO ET DOMOTIQUE/SÉCURITÉ, ACCOMPAGNEE D'UNE NOUVELLE AMÉLIORATION DE LA MARGE D'EBITDA, EN LIGNE AVEC L'OBJECTIF DE 10% A HORIZON 2022

Cabasse Group (Euronext - FR0013530102 - ALCG), groupe européen leader de l'univers de la Smart Home (maison intelligente), publie ses comptes annuels 2020, arrêtés par le Conseil d'administration le 13 avril 2021. Consécutivement au transfert de la cotation des titres Cabasse Group sur le marché Euronext à Paris, effectif depuis le 30 septembre 2020, le groupe applique désormais le référentiel comptable français pour l'établissement de l'exercice 2019, initialement établis et publiés en normes IFRS, ont été corrigés puis retraités selon les françaises. Un tableau de passage entre les comptes publiés en normes IFRS, les comptes IFRS corrigés convertis en normes françaises est consultable dans le Rapport annuel 2020.

En K€ - Normes françaises	2019	2020	Variation
Chiffre d'affaires	30 710	29 778	-937 KE
Marge brute	10 689	10 778	+89 KE
% de marge brute	34,8%	36,2%
EBITDA	-604	676	+1 280 KE
% de marge d'EBITDA	n.a.	2,3%
Résultat d'exploitation	-2 953	-1 278	+1 675 KE
Résultat financier	-603	-563	+40 KE
Résultat d'exceptionnel	-288	2 148	+2 436 KE
Résultat net	-3 632	181	+3 813 KE

L'EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation) correspond au résultat d'exploitation avant effet des dotations aux amortissements des immobilisations, et avant effet des dotations et reprises de provisions pour risques et charges.

Pour rappel, Cabase Group a finalisé le 14 septembre de 100% des titres de la société AwoX Lighting. regroupant les activités retail de lighting connecté (hors accords opérateurs), au groupe autrichien Eglo Leuchten Gmbh. La filiale cédée est déconsolidée des comptes du groupe depuis cette date.

Chiffre d'affaires 2020 boosté par la dynamique d'activité au 2ªª semestre (+14% à périmètre comparable)

A l'issue de l'exercice 2020, le chiffre d'affaires consolidé de Cabasse Group s'est établi à 29,8 ME, en tenant compte de la cession des activités retail de lighting connecté (hors accords opérateurs) effective depuis mi-septembre 2020.

A périmètre comparable, le chiffre d'affaires est ressorti quasi-stable (-0,7%), ce qui constitue une très solide performance au regard de la crise sanitaire qui a occasionné de fermeture partielle ou totale des enseignes de la GSB (Grande Surface de Bricolage) et GSS (Grande Surface Spécialisée) pendant le confinement. Passé le choc de la crise santaire, le groupe a renoué avec une croissance soutenue au 20% semestre comparable), plus conforme à ses ambitions de développement à moyen terme.

Division la plus pénalisée par la crise sanitaire et la fermeture des points de vente physiques au 1ª semestre, Chacon & DIO Home a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 19,9 ME en repli de l'activité au 2ª semestre a été particulièrement soutenu sur les segments Confort-Domotique (+25%) et Sécurité-Vidéo protection (+21%), portés par les nouveaux produits technologiques innovants pour la Smart Homeet la tendance de fonds en faveur d'un meilleur équipement du foyer.

La division Cabasse Audio a enreqistré des ventes records en fin d'année, portées confirmé de l'enceinte connectée THE PEARL AKOYA et le lancement commercial réussi du nouveau caisson de basse actif connecté THE PEARL SUB au 4ªª trimestre. Sur l'ensemble de l'exercice, le chiffre d'affaires de Cabasse Audio s'est élevé à 8,1 ME, en progression de +28% portée par l'hypercroissance dans la distribution retail depuis la sortie de la gamme THE PEARL au 4ªme trimestre 2019.

Cédées et déconsolidées depuis mi-septembre 2020, les activités retail de lighting connecté (hors accords opérateurs) ont représenté un montant de 1,7 M€ sur les 2,8 M€ de chiffre d'affaires réalisés par la division AwoX Home & Technologies sur l'exercice. Cette dernière est désormais pleinement recentrée sur les solutions de connectivité et la plateforme logicielle connectée et sécurisée Smart Home Business Platform, qui contribue à l'amélioration des marges des autres divisions du groupe, mais qui est également destinée à des industriels et opérateurs.

Progression de 140 bp du taux de marge d'EBITDA de 2,3% en 2020 (5,7% au 2ª4 semestre)

La marge brute s'est élevée à 10,8 M€ en 2020, en progression de +0,1 M€ en valeur, malgré l'impact de la crise sanitaire sur le chiffre d'affaires (-0,9 M€).

Le taux de marge brute ressort à 36,2% (35,1% au 1ª semestre) contre 34,3% un an plus tôt. Il est notamment porté par (i) les nouveaux produits technologiques innovants et connectés de la division Chacon & DIO Home, mis sur le marché au 2ªª semestre et qui ont contribué à l'accroissement des marges de la division, et par (ii) un mix d'activité plus favorable compte tenu de la contribution plus importante de la division Cabasse Audio aux marges plus élevées.

Sous l'effet du rebond de l'activité et de la marqe brute au 2 ° semestre et de l'accélération des synergies industrielles (rationalisation des achats, unification des process de développement produits et de qualité, mutualisation des coûts marketing et système d'information) permettant une optimisation (-1,6 ME soit -12% sur l'exercice dont -1,0 ME d'économies non liées à la Covid-19), Cabasse Group a enregistré un EBITDA positif de 0,7 Mé en 2020, contre une perte de 0,6 ME un an plus tôt.

La marge d'EBITDA ressort à 5,7% au 2ªª semestre 2020, un niveau plus normatif que le 1ª semestre impacté par le confinement, et 2,3% sur l'ensemble de l'exercice 2020.

Un bénéfice net retrouvé en 2020 à 0,2 M€, contre une perte nette de -3,6 M€ un an plus tôt

Les dotations nettes aux amortissements et provisions sont en nette diminution à 2,0 ME (-17%), du fait de la cession activités retail de lighting connecté. Cette baisse devrait se poursuivre en 2021 (à hauteur de -0,3 ME). Le résultat d'exploitation progresse de +1,7 ME sur l'exercice, pour s'établir à -1,3 ME (-3,0 ME un an plus tôt). Le résultat d'exploitation est positif sur le seul 20° semestre 2021, à 0,1 M€.

Le résultat exceptionnel intègre le produit net de cession de lighting connecté, et conduit à l'enregistrement d'un bénéfice net part du groupe positif de 0,2 M€ en 2020, contre une perte de -3,6 M€ l'exercice précédent.

Forte progression de l'activité et des résultats de Cabasse Group au 2ªª semestre 2020, après l'impact de la crise :

7,0 M€ de trésorerie disponible à fin 2020 – Désendettement financier net de 2,1 M€ sur l'exercice

Au cours de l'exercice 2020, Cabasse Group a poursuivi sa politique de désendettement financier et de renforcement de son bilan. Sur l'ensemble de l'exercice, la variation de trésorerie s'est établie à +3,6 ME de concours bancaires courants). Cabasse Group a ainsi dégagé :

• un cash-flow opérationnel de +0,9 M€ en 2020, dont +2,2 M€ sur le seul 2™ semestre ;
• des flux d'investissements de +0,6 M€, avec -1,9 M€ d'investissements courants (CAPEX), en baisse de -14%, +2,3 M€ de produit de cession des activités retail de lighting connecté, et +0,2 M€ de levée d'un nantissement ;
• des flux de financement de +2,1 M€, avec +4,6 M€ de souscription de dettes bancaires (3,9 M€ de PGE en France et en Belgique, 0,5 M€ de prêt innovation de Bpifrance et 0,2 M€ d'avances remboursables et divers contrats de locationfinancements) et -2,5 M€ de remboursement de dettes financières.

La position de trésorerie disponible de Cabasse Group s'établir à 7,0 ME au 31 décembre 2020. A l'issue de l'exercice, l'endettement financier net était ains de 8,4 M€, contre 10,5 M€ un an plus tôt, soit un désendetternent financier net de -2,1 M€ en un an.

ACTIF - En K€	31/12/19 (retraité normes 31/12/20 françaises)		PASSIF - En KE	31/12/19 (retraité normes 31/12/20 françaises)
Actif immobilisé	13 175	11 342	Fonds propres'	8 048	7 521
Stocks	10 491	7 795	Provisions	588	448
Créances clients	2 212	2 267	Emprunts et dettes financières	13674	15 384
Autres créances	4 247	3 898	dont Dettes bancaires	11 379	9 890
Trésorerie	3 133	6 955	dont PGE		3 900
			dont Avances remboursables & PTZ	2 295	1 594
			Dettes fournisseurs	8 571	6 970
			Autres passifs	2 376	1 984
Total	33 257	32 257	Total	33 257	32 257

l'es fonds propres corespondent aux capitaux propres auxquels s'ajoutent le montant des OCANE et des OCA pour 3 391 KE au 31 décembre 2019 et 2 35 ME au 31 décembre 2020.

Perspectives 2021

La tendance de fonds en faveur d'un meilleur équipement du foyer, portée par une présence accrue des individus à leur domicile et la généralisation des nouveaux modes de travail, se poursuit en 2021.

En 2021, la croissance de la division & DIO Home s'accélère, portée par les segments Confort-Domotique Sécurité-Vidéo protection (en croissances respectives de +25% et +21% au 2m semestre 2020), et par la mise sur le marché de nouveaux produits associés à la plateforme logicielle Smart Home Business Platform.

Pour la division Cabasse Audio, la poursuite du succès de la gamme d'enceintes connectées THE PEARL, la commercialisation en cours d'année de deux nouveaux produits majeurs, au lieu d'un seul lancement par an ces trois dernières années, et l'accélération des ventes à l'export devraient contribuer à poursuivre la forte croissance débutée fin 2019 (+28% en 2020).

Le groupe vise ainsi en 2021 :

• une croissance dynamique de son chiffre d'affaires sur l'ensemble de ses divisions ;
• une poursuite de la croissance du taux de marge brute, portée par la contribution croissante des nouveaux produits technologiques innovants pour la Smart Home et un mix d'activité favorable lié à la forte croissance de Cabasse Audio ;
• une nouvelle amélioration de sa marge d'EBITDA, avec une structure de coûts fixes désormais optimisée et le plein effet du recentrage sur les activités à forte valeur ajoutée.

A plus long terme, la forte progression de sa marge d'EBITDA au 2ª semestre le groupe visà-vis de son ambition d'atteindre le niveau cible de 10% à horizon 2022.

Agenda financier

• Chiffre d'affaires 1ef trimestre 2021 10 mai 2021
• Chiffre d'affaires 2ème trimestre 2021
• Résultats semestriels 2021
• 27 septembre 2021 = 8 novembre 2021
• = 1er février 2022
• Résultats annuels 2021 20 avril 2022

Ces dates sont données à titre indicatif, elles sont susceptibles d'être modifiées si nécessaire. Les publications auront lieu après la clôture des marchés d'Euronext.

26 juillet 2021

A propos de Cabasse Group

Cabasse Group (ex-AwoX) est un groupe européen leader de l'univers de la Smart Home (Maison intelligente).

Le groupe est présent sur les plus dynamiques du marché de la Smart Home : l'audio hautefidélité, sous la marque Cabasse, la domotique et les solutions pour le confort de la marque Dio, et les équipements de vidéo-sécuité et les accessoires électriques sous la maque Chacon. Le groupe présente une forte complémentarité de ses marques technologiques basées sur sa plateforme logicielle Smart Home Business Platform, et une combinaison de savoirfaire et commerciaux, avec pour anbition de démocratiser la maison intelligente auprès des fovers.

Cabasse Group bénéficie d'une organisation mondiale étable, avec une présence en France (Montpellier et Brest), en Belgique (Bruxelles), aux États-Unis (Menlo Park) et une filiale industrielle à Singapour.

Cabasse Group a été reconnue à plusieurs reprises parmi les sociétés French Tech en hyper croissance.

Libellé : Cabasse Group

Code ISIN : FR0013530102 Code mnémonique : ALCG

Nombre d'actions composant le capital social : 2 531 816

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