Earnings Release • Jul 21, 2021
Earnings Release
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Levallois, 21 juillet 2021
| (en millions d'euros) | S1 2020 | S2 2020 | S1 2021 | Nouveaux objectifs année 2021 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires économique | 3 233 |
4 499 1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible |
4 138 |
Forte croissance |
| Marge opérationnelle | -3,9% | 5,7% | 6,2% | > 6,0% (vs 6%) |
| Cash-flow libre | -572 M€ | 606 M€ |
151 M€ | >> 220 M€ (vs > 220) |
Nous avons retrouvé, dès le 1er semestre 2021, notre rentabilité d'avant crise, malgré les perturbations opérationnelles créées par les pénuries de composants chez nos clients et la hausse des matières premières. Cette performance est possible grâce à l'efficacité des mesures de flexibilisation et de baisse de nos coûts. Elle est surtout le fruit du travail de nos équipes, qui gèrent avec agilité, au quotidien, la volatilité des volumes de production, après avoir subi l'arrêt total de nos usines au 1er semestre 2020 ; je les remercie pour leur engagement constant.
Ces résultats, accompagnés d'une génération de cash-flow libre accrue, renforcent notre stratégie de leadership dans la mobilité propre et connectée. Le marché automobile accélère sa transformation ; Plastic Omnium aussi, en enrichissant son portefeuille de clients, son carnet de commandes et son offre technologique. Les objectifs que nous nous fixons en matière extrafinancière contribuent également à notre ambition.
1 Leader mondial, Plastic Omnium conçoit et produit des solutions innovantes, pour une mobilité connectée et durable. Avec 135 usines, 25 centres de recherche et développement et un portefeuille de 2 200 brevets, Plastic Omnium s'appuie sur ses 31 000 employés pour relever les enjeux de la mobilité propre et intelligente. Animé depuis sa création par l'innovation, Plastic Omnium ouvre à présent la voie à la voiture « zéro carbone », à travers ses investissements dans les solutions à hydrogène, pour lesquelles le Groupe ambitionne de devenir leader mondial sur l'ensemble de la chaîne de valeur.
Plastic Omnium est coté à l'Euronext Paris, compartiment A, fait partie du SRD et des indices SBF 120 et CAC Mid 60 (code ISIN : FR0000124570).
Le Conseil d'Administration de la Compagnie Plastic Omnium SE s'est réuni le 20 juillet 2021 sous la Présidence de M. Laurent Burelle et a arrêté les comptes consolidés au 30 juin 2021.
Ces résultats semestriels 2021 reflètent une forte amélioration par rapport au 1er semestre 2020, très significativement impacté par les fermetures d'usines consécutives à la crise sanitaire. Ils affichent également une performance opérationnelle déjà comparable à 2019, alors que la production automobile mondiale est toujours inférieure à ses niveaux d'avant crise (–10 % par rapport à 2019).
La génération de cash-flow libre s'accélère.
| En M€ | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires économique1 | 3 233 | 4 138 |
| Chiffre d'affaires consolidé2 | 2 962 | 3 784 |
| Marge opérationnelle3 | -116 | 234 |
| en % du CA consolidé | -3,9% | 6,2% |
| Résultat net part du groupe | -404 | 142 |
| 1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible EBITDA4 |
171 | 461 |
| en % du CA consolidé | 5,8% | 12,2% |
| Investissements | 226 | 149 |
| Cash-flow libre5 | -572 | 151 |
| Endettement net6 au 30/06 | 1 410 | 890 |
| Endettement net/capitaux propres | 78% | 44% |
| Endettement net/EBITDA | 2,1 | 0,9 |
Au 1er semestre 2020, la production automobile mondiale avait été marquée par une chute historique des volumes de production (-33 %, 29,3 millions de véhicules produits), conséquence de la pandémie de Covid-19 et de la fermeture des usines. Au 1er semestre 2021, elle est en fort rebond à 37,9 millions de véhicules, quoique toujours inférieure de l'ordre de 10 % par rapport à ses niveaux de 2019, notamment à cause de la pénurie de semi-conducteurs, dont l'impact a été croissant sur le semestre: perte de 1,4 million de véhicules produits au 1er trimestre augmentant à 2,6 millions au 2ème trimestre 2021.
Dans ce contexte, le chiffre d'affaires économique de Plastic Omnium s'établit au 1er semestre 2021 à 4 138 millions d'euros, en forte progression de 31,9 % à périmètre et changes constants par rapport au 1er semestre 2020. Ce chiffre d'affaires est amputé d'un montant estimé à
550 millions d'euros, correspondant aux pertes de production liées aux arrêts de chaines des constructeurs automobiles du fait de la pénurie de composants électroniques.
Les deux activités du Groupe contribuent à ce fort rebond, avec une croissance à périmètre et changes constants de +29,2 % pour Plastic Omnium Industries et de +39,5 % pour Plastic Omnium Modules.
Le chiffre d'affaire consolidé de Plastic Omnium, hors co-entreprises, s'élève au 1er semestre 2021 à 3 784 millions d'euros, en croissance de 31,8 % à changes constants par rapport au 1er semestre 2020.
| En M€ par métier | S1 2020 | S1 2021 | Variation | Variation à pcc* |
|---|---|---|---|---|
| Plastic Omnium Industries | 2 395 | 2 992 | +24,9% | +29,2% |
| Plastic Omnium Modules | 838 | 1 146 | +36,7% | +39,5% |
| Chiffre d'affaires économique | 3 233 | 4 138 | +28,0% | +31,9% |
| Co-entreprises | 271 | 354 | +30,4% | +32,9% |
| Plastic Omnium Industries | 2 203 | 2 739 | +24,3% | +28,7% |
| Plastic Omnium Modules | 759 | 1 045 9 |
+37,7% | +40,7% |
| Chiffre d'affaires consolidé | 2 962 | 3 784 | +27,8% | +31,8% |
* Pcc : périmètre et changes constants
Avec un chiffre d'affaires économique en hausse de 31,9 % à taux de changes constants, le Groupe réalise une surperformance de 2,5 points de la production automobile mondiale en croissance de 29,4 % au 1er semestre 2021.
| En M€ par zone géographique | S1 2020 | S1 2021 | Variation à pcc* |
Variation production automobile |
|---|---|---|---|---|
| Europe | 1 770 | 2 277 | +28,9% | +27,8% |
| Amérique du Nord | 860 | 1 030 | +31,1% | +31,4% |
| Chine | 326 | 434 | +33,8% | +26,6% |
| Asie hors Chine | 215 | 283 | +36,7% | +29,5% |
| Autres | 62 | 116 | +96,8% | +46,8% |
| Chiffre d'affaires économique | 3 233 | 4 138 | +31,9% | +29,4% |
| Co-entreprises | 271 | 354 | +32,9% | |
| Chiffre d'affaires consolidé | 2 962 | 3 784 | +31,8% | +29,4% |
* Pcc : périmètre et changes constants
En Europe, le chiffre d'affaires de Plastic Omnium s'établit, au premier semestre 2021, à 2 277 millions d'euros. Il est en hausse de 28,9 % dans une production automobile en hausse de 27,8 %, soit une surperformance de 1,1 point. L'Allemagne, 1er pays contributeur au chiffre d'affaires du Groupe avec 16 % du total, enregistre une surperformance de 17 points, grâce à une croissance de 32 % portée par le positionnement du Groupe sur les nouveaux véhicules électriques. L'Espagne, la France et l'Angleterre, ont vu l'activité de leurs principaux clients impactée par les pénuries de composants.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires de Plastic Omnium s'établit à 1 030 millions d'euros au premier semestre 2021. Il est en hausse de 31,1 % à périmètre et changes constants, en ligne avec celle de la production automobile (+31,4 %).
En Asie hors Chine, le chiffre d'affaires s'établit à 283 millions d'euros sur le premier semestre 2021, en hausse de 36,7 % à changes constants, dans un marché en hausse de 29,5 %, soit une surperformance de 7,2 points. Il bénéficie d'une bonne reprise de l'activité en Corée, en Inde et en Thaïlande.
En Chine, qui représente 10 % du chiffre d'affaires économique du Groupe, le chiffre d'affaires de Plastic Omnium s'établit à 434 millions d'euros. Il est en hausse de +33,8 % à changes constants sur le premier semestre de l'année, soit une surperformance de 7,2 points, grâce à des gains de parts de marché et à la croissance de l'activité modules, lancée en Chine en 2018.
Depuis le début de l'année 2021, Plastic Omnium gère ses opérations sur la base d'une décote de 5 % des volumes attendus pour la production automobile mondiale. Les mesures de flexibilisation mises en place ont été renforcées pour absorber les conséquences des arrêts de chaine ou des réductions de production de nombreux constructeurs automobiles, liées aux ruptures d'approvisionnement de semi-conducteurs, ainsi que la hausse des matières premières.
Le Groupe a également continué à déployer son plan de transformation OMEGA, destiné à améliorer le fonctionnement de l'organisation et l'efficience industrielle, par la simplification des processus, la transversalisation et la digitalisation. 2 500 initiatives ont été formalisées, permettant de confirmer 100 millions d'euros de réduction des coûts pour l'année 2021.
Enfin, le retour à l'équilibre opérationnel de l'usine américaine de Greer et la fermeture du site de fabrication de systèmes à carburant d'Eisenach (Allemagne) au 1er trimestre 2021 contribuent au fort rebond de la performance opérationnelle.
Ainsi, le résultat opérationnel du Groupe s'élève à 234 millions d'euros au 1er semestre 2021, soit 6,2 % du chiffre d'affaires.
La marge opérationnelle de Plastic Omnium Industries s'élève à 7,6 % du chiffre d'affaires.
| En M€ et en % de chiffre d'affaires par métier |
S1 2020 | S2 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 2 962 | 4 111 | 3 784 |
| Plastic Omnium Industries | 2 203 | 2 940 | 2 739 |
| Plastic Omnium Modules | 759 | 1 171 | 1 045 |
| Marge opérationnelle en % du CA consolidé |
-116 -3,9% |
234 5,7% |
234 6,2% |
| Plastic Omnium Industries en % du CA consolidé |
-106 -4,8% |
205 7,0% |
209 7,6% |
| Plastic Omnium Modules en % du CA consolidé |
-11 -1,4% |
29 2,5% |
25 2,4% |
Les charges non courantes du semestre s'élèvent à 21 millions d'euros, contre 313 millions d'euros au 1er semestre 2020 où elles intégraient 255 millions d'euros de dépréciations d'actifs compte tenu de la chute des volumes liée à la pandémie de Covid-19 et de la prise en compte d'un scénario de redressement lent de la production automobile mondiale.
1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible Le résultat financier diminue de 9,7 millions d'euros à - 26 millions d'euros du fait de l'effet combiné de la baisse de l'endettement et du taux de financement. Il représente 0,7 % du chiffre d'affaires.
La charge d'impôts s'établit à -38,3 millions d'euros, soit un taux effectif de 22,4 %. Au 1er semestre 2020, le produit d'impôts de 47 millions d'euros était lié aux effets d'impôts différés.
Ainsi, le résultat net part du Groupe s'établit à 142 millions d'euros, soit 3,8 % du chiffre d'affaires consolidé.
L'EBITDA s'élève à 461 millions d'euros au 1er semestre 2021 soit 12,2 % du chiffre d'affaires consolidé (et 14,9% du chiffre d'affaires pour Plastic Omnium Industries) contre 171 millions d'euros et 5,8 % du chiffre d'affaires consolidé au 1er semestre 2020.
Au 1er semestre 2021, le Groupe a investi 149 millions d'euros, soit 3,9 % de son chiffre d'affaires, contre 226 millions d'euros et 148 millions d'euros pour les 1er et 2nd semestres 2020. Sur l'ensemble de l'année 2021, les investissements devraient représenter environ 5 % du chiffre d'affaires.
Alors que les cessions de créances ont été réduites de 20 millions d'euros et que l'augmentation de 100 millions d'euros des stocks est notamment liée à la sécurisation des approvisionnements dans un contexte de tension sur la chaine logistique, le Besoin en Fonds de Roulement augmente de 108 millions d'euros.
Au 1er semestre 2021, le Groupe dégage ainsi un cash-flow libre de 151 millions d'euros, soit 4,0 % de son chiffre d'affaires consolidé.
La société a investi 115 millions d'euros dans la constitution d'un pôle Hydrogène renforcé en 2021, avec la co-entreprise EKPO et l'acquisition d'EKAT. Après une distribution de 71 millions d'euros de dividendes, soit un montant identique à celui de l'année précédente, l'endettement net s'élève à 890 millions d'euros au 30 juin 2021, contre 1 410 millions d'euros au 30 juin 2020 et 807 millions d'euros au 31 décembre 2020.
Il représente 44 % des capitaux propres et 0,9 fois l'EBITDA.
Le Groupe dispose au 30 juin 2021 de 2,45 milliards d'euros de liquidités avec 0,57 milliard d'euros de trésorerie disponible et 1,88 milliard d'euros de lignes de crédit confirmées et non-tirées, d'une maturité moyenne de 3,6 ans et sans covenant.
Au 1er semestre 2021, Plastic Omnium a enregistré une accélération des commandes sur les véhicules électriques, sur toutes les zones géographiques, en ajoutant trois nouveaux clients à son panel de 93 marques : Honda, Volkswagen Anhui et Lotus.
1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible Ces succès permettent au Groupe d'avoir sur les véhicules électriques un chiffre d'affaires supérieur à la pénétration de ces véhicules dans la production automobile totale : 5 % en 2020 et 17% en 2025 (contre respectivement 2 % et 15 %).
Plastic Omnium continue également d'enrichir son offre technologique sur ce segment, avec le développement de modules spécifiques, un module de chargement électrique et un module de coffre. Ces innovations permettront d'augmenter le contenu vendu par véhicule.
Le 1er mars 2021, Plastic Omnium et ElringKlinger ont lancé leur co-entreprise EKPO Fuel Cell Technologies, qui se positionne en leader de la pile à combustible pour une large gamme d'applications (véhicules commerciaux, bus, véhicules particuliers, trains et bateaux...). Plastic Omnium a également acquis ElringKlinger Fuelcell Systems Austria GmbH (EKAT), filiale autrichienne d'ElringKlinger spécialisée dans les systèmes à hydrogène intégrés.
Plastic Omnium propose ainsi une offre globale comprenant le stockage d'hydrogène, la pile à combustible et le système à hydrogène intégré, qui lui permet aujourd'hui de répondre, avec ses capacités industrielles disponibles, à la multiplication des appels d'offres dans le domaine de la mobilité hydrogène et de confirmer ses ambitions d'un chiffre d'affaires de 3 milliards en 2030.
Cette stratégie s'est déployée au 1er semestre 2021, avec des commandes gagnées dans le stockage d'hydrogène (Hopium) et dans les systèmes de piles à combustibles (EFA-S) et par EKPO pour des piles à combustibles (GCK, AEDS). Le Groupe a également conclu un partenariat stratégique avec Mc Phy visant à collaborer sur les protocoles et les interfaces de remplissage entre stations hydrogène et réservoirs haute pression.
L'activité commerciale est intense et se déroule conformément au plan de marche annoncé en 2020, et concerne à la fois les constructeurs automobiles et les acteurs de la mobilité (bus, camions, trains).
Progressant dans l'élaboration de sa feuille de route de neutralité carbone qui sera détaillée au 2nd semestre, Plastic Omnium a signé, au cours du 1er semestre 2021, des accords avec deux partenaires externes spécialisés dans la transition énergétique et s'est déjà engagé avec eux à :
1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible Plastic Omnium s'est d'ores et déjà engagé avec la Science-Based Target Initiative pour qualifier ses objectifs de réduction d'émissions de CO2 selon la méthodologie la plus ambitieuse « Business Ambition for 1.5°C ». Par ailleurs, le Groupe élabore des scénarios prospectifs d'évolution possible de son activité sous contrainte carbone et il soutient les recommandations de la TCFD (Task-Force on Climate-Related Financial Disclosure) qui permet de bâtir un système industriel et financier plus résilient.
Sans attendre l'annonce de sa feuille de route, Plastic Omnium accélère la décarbonation de ses sites avec en particulier une ambition de 100 % d'électricité renouvelable8 (pour 32 % aujourd'hui). En plus des 4 sites équipés de panneaux solaires en 2020, des accords pour équiper 17 sites supplémentaires en panneaux solaires ou éoliennes ont été conclus depuis le début de l'année.
Enfin, le Groupe travaille sur l'intégration d'une part croissante de matières recyclées dans ses produits, en collaboration étroite avec ses clients.
Plastic Omnium continue de piloter ses opérations sur la base d'une production automobile mondiale de 77 millions de voitures pour l'ensemble de l'année 2021, soit un second semestre équivalent au premier en volumes et toujours affecté par les pénuries de composants électroniques et par les tensions sur les matières premières.
Sur cette hypothèse et grâce à l'efficacité des programmes de flexibilisation et de réduction des coûts en place, le Groupe relève ses prévisions pour l'année 2021 :
Les résultats semestriels 2021 de la Compagnie Plastic Omnium SE seront présentés lors d'une conférence Webcast le mercredi 21 juillet 2021 à 9h00 (heure de Paris).
Pour vous inscrire au Webcast, merci de cliquer sur le lien suivant : https://onlinexperiences.com/Launch/QReg/ShowUUID=D26CDCFE-BA8C-40A5-AEAD-0F76563F1683
Si vous souhaitez accéder à la conférence téléphonique, il vous suffit de composer l'un des numéros d'accès suivants :
Code pin participant : 84544028#
1 Dans tous les pays où une telle offre est disponible Des informations financières plus détaillées sont disponibles sur le site www.plasticomnium.com.
21 octobre 2021 : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2021
17 février 2022 : Résultats annuels 2021
Toutes les références à la production automobile mondiale proviennent des données IHS de juillet 2021.
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