מצגת משקיעים

דצמבר 2025

הבהרה משפטית

מצגת זו והמידע הכלול בה )ביחד, "המצגת"( הינם סודיים לחלוטין ומוענקים לך בתנאי שתסכים לשמור על סודיות מוחלטת ולא לצלם, לפרסם, לשכפל, לגלות, למסור, להעביר או להפיץ אותם, במישרין או בעקיפין, במלואם או בחלקם, בכל אמצעי או בכל צורה, לכל אדם או ישות אחרת ללא הסכמה מראש ובכתב של חברת מיטב בית השקעות בע"מ )"החברה"(, למעט לנושאי המשרה, דירקטורים, עובדים וסוכנים של הנמען לצורך שימוש בקשר עם הערכה כאמור, כנדרש על פי דין או תקנה, לפי בקשת רשויות פיקוח, או בהסכמת החברה. עם זאת, ההגבלות האמורות לא יחולו על מידע שזמין או שנהיה זמין לציבור באופן כללי )למעט כתוצאה מחשיפה בניגוד להגבלות האמורות(, או שזמין או שנהיה זמין לנמען על בסיס לא-סודי ממקור אחר שאינו החברה, אשר, לפי ידיעת הנמען )לאחר בירור סביר(, אינו מנוע מלגלות את המידע לנמען. מצגת זו מיועדת לנמען בלבד ונמסרת למטרות מידע בלבד. בקבלת מצגת זו, כל נמען מסכים במפורש להתייחס אליה ואל המידע הכלול בה או המצורף אליה באופן סודי ובהתאם למדיניות הציות שלו, להתחייבויותיו החוזיות ולדין החל, לרבות דיני ניירות ערך פדרליים ומדינתיים וחוק ניירות ערך, תשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך הישראלי"(. עם בקשת החברה, הנמען מתחייב להחזיר באופן מיידי את כל החומרים שהתקבלו מהחברה )לרבות מצגת זו( מבלי לשמור עותקים כלשהם. כל נמען מסכים עוד כי ההתחייבויות האמורות יחולו גם על כל תקשורת אחרת, בכתב או בעל פה, שהועברה לנמען על ידי החברה או מטעמה. הנמען יוודא כי כל אדם שאליו ייחשף מידע זה יעמוד בהוראות פסקה זו.

ניירות הערך המוצעים בהתאם לחבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית לא נרשמו לפי ה- ("Act Securities ("1933 of Act Securities .S.Uאו על-פי כל דיני ניירות ערך של מדינה כלשהי בארצות הברית, ואין להציעם או למכרם בארצות הברית או למי שהינו Person .S.Uאו לטובתם, אלא אם מתקיים פטור מדרישות הרישום לפי ה- Act Securitiesאו אם נמכרים בהתאם למסמך רישום תקף שהוגש לרשות ניירות ערך האמריקאית. מצגת זו אינה מהווה הצעה למכור או שידול להצעה לרכוש ניירות ערך כלשהם. כל הצעה או מכירה של ניירות ערך כאמור תתבצע ) (iבתוך ארה"ב או לאדם שהינו Person .S.Uאו לטובתם, אך ורק לניצעים מוסדיים שהינם ,("QIBs ("Buyers Institutional Qualifiedו- ) (iiמחוץ לארצות הברית בעסקאות חוץ בהתאם ל- S Regulationובכל אחד מהמקרים ) (iו-) (iiמחוץ לישראל למשקיעים שהם )1( ישויות שלהן הון עצמי העולה על 50,000,000 ש"ח או סכום מקביל במטבע אחר, על בסיס הדוחות הכספיים האחרונים; או )2( ישויות אשר יחד עם כל ישות שולטת, נשלטת או בשליטה משותפת עמן, בסך הכול, )א( מחזיקות בסך נכסים מנוהלים העולה על 100,000,000 ש"ח או סכום מקביל במטבע אחר, ובלבד שהמניות הנרכשות בהצעה יירכשו עבור הנכסים המנוהלים; ו/או )ב( מחזיקות ומשקיעות באופן דיסקרציוני בניירות ערך של מנפיקים שאינם קשורים אליהן, בסכום מצטבר העולה על 100,000,000 ש"ח או סכום מקביל במטבע אחר. בישראל, ניתן להציע ולמכור את ניירות הערך למשקיעים מוסדיים מסוימים )כהגדרתם בתקנה 1 לתקנות ניירות ערך )אופן הצעת ניירות ערך לציבור(, תשס"ז- ,2007 שהותקנו מכוח חוק ניירות ערך הישראלי(. כל רוכש של ניירות ערך כאמור בארצות הברית או ל- Persons .S.Uאו לטובתם, ייחשב כמי שהצהיר והכיר בכך, בין היתר, כי הרוכש הוא .QIBהחברה הכינה את חבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית בקשר להנפקה המוצעת, אשר המידע במצגת זו מתייחס אליה. בטרם תשקיע, עליך לקרוא את המידע המפורט בחבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית להשלמת המידע על החברה ועל ההצעה. מצגת זו מיועדת לנמען בלבד ונמסרת למטרות מידע בלבד. בקבלת מצגת זו, כל נמען מסכים במפורש להתייחס אליה ולמידע הכלול בה או המצורף אליה באופן סודי, ולוודא שכל אדם שאליו ייחשף מידע זה יעמוד בהוראות סעיף זה. חבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית משנה ומחליפה במלואה כל מידע במצגת זו או שנמסר בעבר. עליך להסתמך אך ורק על המידע הכלול בחבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית לצורך קבלת החלטת השקעה.

המידע והדעות הכלולים במצגת זו )לרבות הצהרות צופות פני עתיד( ניתנים נכון למועד המופיע בעמוד השער של מצגת זו, אלא אם צוין אחרת במצגת. הם כפופים לשינויים ללא הודעה מוקדמת, והחברה או כל אדם אחר אינם מחויבים לעדכן או לשמור עדכני את המידע הכלול במסמך זה, ואינם מתכוונים לעדכן או לשנות מידע או חוות דעת כאמור )לרבות הצהרות צופות פני עתיד( כדי לשקף אירועים או התפתחויות עתידיים, גם אם אחת מההנחות, חוות הדעת וההערכות שעליהן מבוסס המידע יתבררו כלא נכונים, שגויים או מיושנים. לא ניתנים כל מצג או אחריות, מפורשים או משתמעים, לגבי הוגנות, דיוק, שלמות או נכונות המידע או הדעות הכלולים במסמך זה, ואין להסתמך עליהם, וכל הסתמכות עליהם תהיה על אחריותך הבלעדית. החברה, צדדים קשורים לה ויועציה אינם מקבלים כל אחריות לכל נזק מכל סוג שהוא, ישיר או עקיף, הנובע מהשימוש במסמך זה או בתוכנו, או בקשר אליו.

מצגת זו אינה מהווה ואינה חלק מהצעה למכור או להנפיק או שידול להצעה לקנות או לרכוש ניירות ערך של החברה, ואין לפרשה כאמור, ולא תתבצע כל מכירה של ניירות ערך בכל מדינה או תחום שיפוט אחר לכל אדם או ישות אשר לגביהם הצעה, שידול או מכירה כאמור אינם חוקיים באותה מדינה או תחום שיפוט.

מצגת זו כוללת הצהרות צופות פני עתיד כהגדרתן בחוק האמריקאי Act Reform Litigation Securities Privateמשנת 1995 ובחוק ניירות ערך הישראלי. כל הצהרה הכלולה במצגת זו שאינה נוגעת לעובדות היסטוריות יש לראותה כהצהרה צופת פני עתיד, לרבות הצהרות הנוגעות לשימור לקוחות; תקנות ואישורים ממשלתיים; תנאים כלליים בשוק, בפוליטיקה ובכלכליות בישראל, לרבות משך הזמן וההיקף של כל הסלמה מחודשת של מלחמה בישראל וסכסוכים במזרח התיכון, וההשפעה הפוטנציאלית על פעילות החברה; סיכוני אבטחת סייבר; שינויים בתנאים מאקרו-כלכליים; הבדלים בין ביצועי הקרן הצפויים והביצועים בפועל; שינויים בסביבה התחרותית; ותוצאות הליכים משפטיים ו/או רגולטוריים. במקרים מסוימים ניתן לזהות הצהרות צופות פני עתיד באמצעות מונחים כגון "עשוי", "יהיה", "צריך", "צפוי", "מתכנן", "מעריך", "עלול", "מתכוון", "מכוון", "צופה", "שוקל", "מאמין", "מעריך", "חזוי", "פוטנציאלי" או "ממשיך", או השלילה של מונחים אלה או ביטויים דומים אחרים, אף כי לא כל ההצהרות צופות פני עתיד מזוהות כך. בנוסף, הצהרות כגון "אנו מאמינים" ודומות להן משקפות את אמונות והערכות ההנהלה בנושא הרלוונטי. הצהרות אלה מבוססות על מידע שהיה זמין להנהלה במועד המצגת, ולמרות שהנהלת החברה סבורה כי מידע זה מהווה בסיס סביר להצהרות כאמור, ייתכן שמידע זה מוגבל או חלקי, ואין לראות בהצהרות אלה כאילו ההנהלה ערכה בדיקה ממצה של כל המידע הרלוונטי האפשרי. הצהרות אלה הן מטבען בלתי ודאיות, ומשקיעים מוזהרים שלא להסתמך עליהן ביתר על המידה.

הנהלת החברה ביססה את ההצהרות צופות פני עתיד בעיקר על ציפיותיה והערכותיה הנוכחיות לגבי אירועים עתידיים ומגמות פיננסיות שלדעתה עשויים להשפיע על עסקי החברה, מצבה הפיננסי ותוצאות פעילותה. ייתכן שהחברה לא תשיג בפועל את התוכניות, הכוונות או הציפיות שנחשפו בהצהרות צופות פני עתיד, לרבות אך לא רק, גורמי הסיכון המפורטים בחבילת הגילוי הבינלאומית המקדמית ובמסמכים הכלולים בה על דרך ההפניה.

לאור הנחות, סיכונים ואי-ודאויות אלה, ייתכן שהתוצאות והאירועים שיידונו בהצהרות צופות פני עתיד הכלולות במצגת זו לא יתרחשו. עליך לעיין במצגת זו במלואה ומתוך הבנה כי תוצאותיה העתידיות בפועל של החברה עשויות להיות שונות באופן מהותי מאלה שההנהלה מצפה להן, ואין להסתמך ביתר על המידה על הצהרות צופות פני עתיד, המדברות נכון למועד המצגת בלבד. למעט כנדרש על פי דין, החברה אינה מתכננת לעדכן או לשנות פומבית הצהרות צופות פני עתיד הכלולות במסמך זה, בין אם כתוצאה ממידע חדש, אירועים עתידיים, שינוי נסיבות או מכל סיבה אחרת.

נתוני שוק ומידע תעשייתי הכלולים במצגת זו מבוססים על ידע ההנהלה בתעשייה ועל הערכות בתום לב של ההנהלה. ההנהלה הסתמכה, ככל שניתן, גם על סקירות תעשייתיות עצמאיות, פרסומים ומידע ציבורי שהוכן על ידי מקורות צד שלישי שונים. כל נתוני השוק והמידע התעשייתי הכלולים במצגת כרוכים בהנחות ובהגבלות רבות, ומומלץ שלא לייחס משקל יתר להערכות אלה. אף שאנו סבורים שמקורות אלה מהימנים, איננו יכולים להבטיח את דיוקם או שלמותם, ולא אימתנו מידע זה באופן עצמאי. אף שאנו סבורים כי מידע לגבי מיקום שוק, הזדמנויות שוק וגודל שוק הכלול במצגת זו הוא מהימן בדרך כלל, מידע זה, המבוסס בחלקו על הערכות ואמונות ההנהלה, הוא מטבעו בלתי ודאי ולא מדויק. לא ניתנים מצגים או אחריות כלשהם על ידי החברה או צדדים קשורים לה לגבי דיוק הצהרות או תחזיות כאמור. תחזיות, הנחות והערכות לגבי ביצועי החברה בעתיד וביצועי הענף שבו היא פועלת כפופות מטבען לרמת אי-ודאות וסיכון גבוהה בשל מגוון גורמים, לרבות אלה שתוארו לעיל. גורמים אלה ואחרים עלולים לגרום לכך שהתוצאות בפועל יהיו שונות באופן מהותי מאלה שהובעו בהערכותינו ובהערכות שהוכנו על ידי צדדים עצמאיים.

מבט על מיטב

בית ההשקעות המוביל בישראל... ...עם ביצועים פיננסיים חזקים

השלישי של שנת 2025 3) בנטרול הכנסות מתביעות משפטיות

הערה: נכון ל- 30/09/2025 1) מקור: דוחות החברה ומידע ציבורי

2) להגדרת EBITDA מנוטרלת, ראו עמוד 4 בדוח הדירקטוריון של החברה לרבעון

הכנסות: המשך צמיחה בכל מגזרי הפעילות

(במיליוני ש"ח)

סך הכנסות הקבוצה כ-515 מיליון ₪ ברבעון הנוכחי, עלייה של כ-25% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד •

נכסים מנוהלים: תזרים נטו חיובי באופן עקבי

סך הכל תזרים נכסים מנוהלים )במיליארדי שקלים(

58% מצמיחת הנכסים המנוהלים מיוחסת לתזרים נטו חיובי בין רבעון ראשון 2021 לרבעון שלישי 2025

מיטב: התפלגות נכסים לסוף רבעון ,3 2025

102 מיליארד ש"ח אג"ח חברות - ישראל 27% מניות - חו"ל 26% מניות - ישראל 23% קרנות כספיות 21% אג"ח חברות - חו"ל 2% אחר 1%

חיסכון ארוך טווח קרנות נאמנות

מיטב: נתונים פיננסיים נבחרים לרבעון ,3 2025

(1)הכנסות EBITDA מנוטרלת

EBITDA מנוטרלת )1( )במיליוני ש"ח(

• EBITDA מנוטרלת בסך של כ219- מיליון ש"ח ברבעון הנוכחי, עלייה של כ45%- בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, קצב שנתי של כ876- מיליון ש"ח

)1(פרמטרים פיננסיים נבחרים: עלייה של כ- 57% ברווח הנקי לתקופה המיוחס לבעלי מניות

)במיליוני ש"ח(

רווח נקי לתקופה בניכוי הפרשות בגין תביעות

יתרונות תחרותיים שמנצחים בטווח הארוך

ממוצבת היטב בשוק הישראלי הצומח

נהנית מרוח גבית בשוק הפנסיה

בית השקעות ישראלי

3 מוביל

אסטרטגיה עסקית ויצירת

מוכנה לצמיחה במגזרים

המשך צמיחה

ערך

משלימים

צוות הנהלה מנוסה

הכלכלה הישראלית המשיכה להיות איתנה גם בסביבה הנוכחית והציגה צמיחה מרשימה למרות האתגרים

שיטת הפנסיה בישראל תורמת לצבירת הון באמצעות חיסכון פנסיוני חובה, מה שמניע צמיחה עקבית של הנכסים המנוהלים )AUM)

מיטב הוא בית ההשקעות הגדול ביותר בישראל לפי נכסים מנוהלים )AUM )עם נכסים בשווי של כ383- מיליארד שקל)1( עבור יותר ממיליון וחצי לקוחות

האסטרטגיה של מיטב בנויה על שלושה עמודי תווך: יצירת ערך באמצעות אסטרטגיות חיסכון לטווח ארוך וקצר, וצמיחה מואצת באמצעות מגזרי אשראי וטרייד

חברות חוץ-בנקאיות צוברות נתח שוק בתחום ההלוואות והטרייד, כאשר מיטב בחזית; פעילות הטרייד משלימה בצורה מצוינת את פעילות ניהול הנכסים

צוות ההנהלה של מיטב מביא עמו ידע רב, עם ותק ממוצע של מעל 10 שנים בתפקיד

)2( בכפוף לתנאי השוק הפיננסי, בשנת 2026 החברה צופה להשיג צמיחה של כ20%- ברווחיות באמצעות יישום היוזמות האסטרטגיות שלה ושיפור המינוף התפעולי

מגזרי פעילות

חיסכון ארוך טווח: תזרים נטו חיובי בחסכון ארוך טווח מונע על ידי הפקדות והעברות, נטו

תזרים נכסים מנוהלים בחיסכון ארוך טווח )במיליארדי שקלים(

63% מצמיחת הנכסים המנוהלים מיוחס לעלייה בנתח השוק ולהפקדות נטו מרבעון ראשון 2021 לרבעון שלישי 2025

מגזר חיסכון ארוך טווח: פנסיה, גמל והשתלמות

קפיצה דרמטית בהכנסות

מגזר חיסכון ארוך טווח: גמל והשתלמות

שיפור מתמשך בשיעור דמי הניהול ואופק חיובי להמשך

שיעור דמי ניהול מצבירה ושינוי שנתי

מגזר חיסכון ארוך טווח: פנסיה, גמל והשתלמות קפיצה דרמטית בכל הפרמטרים

הסדר הפשרה בתביעה הייצוגית אושר באוגוסט 2025, ותהליך, שנמשך למעלה מעשור, הסתיים. החברה ביטלה הפרשה לתביעות משפטיות בסך של כ- 375 מיליוני ש"ח ברבעון השלישי

בית השקעות

מגזר חיסכון שוטף: שיפור ביצועים מתמשך

מגזר אשראי: תיק האשראי של החברה ממשיך לצמוח

מגזר אשראי: המשך מגמת צמיחה הן בהכנסות והן ברווח

הלוואות מגובות נדל"ן לפרטיים בישראל

אשראי לעסקים קטנים ובינוניים בישראל

הערה: נכון ליום 30/09/2025

מגזר טרייד: הפעילות ממשיכה לצמוח

מיטב טרייד 8%

אחר 12%

חשבונות)2( נכסי לקוחות )1( נתח שוק

כ- 112,000

מיליארדי ש"ח