Interim / Quarterly Report • Sep 22, 2021
Interim / Quarterly Report
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| 03 | > DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL |
|---|---|
| 05 | > RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ |
| 12 | > COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES CONDENSÉS |
| 34 | > RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE |
| 03 | > CERTIFICATION OF THE OFFICER RESPONSIBLE FOR THE INTERIM FINANCIAL STATEMENTS |
| 05 | > INTERIM BUSINESS REPORT |
| 12 | > INTERIM CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS |
| 34 | > STATUTORY AUDITORS' REPORT ON THE INTERIM FINANCIAL STATEMENTS |
VIEL & Cie comprend trois pôles d'activité dans le domaine de la finance : Compagnie Financière Tradition SA, présente dans plus de 30 pays, active dans le secteur de l'intermédiation professionnelle, Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France, et une participation mise en équivalence de 40 % dans SwissLife Banque Privée, présente dans le domaine de la banque privée en France. L'action VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est cotée sur le compartiment B d'Euronext Paris. Pour plus d'informations sur notre Groupe, www.viel.com.
VIEL & Cie comprises three core businesses in the financial sector: Compagnie Financière Tradition SA, an interdealer broker with a presence in more than 30 countries, Bourse Direct, a leader in the online trading sector in France, and a 40% equity accounted stake in SwissLife Banque Privée, present in the private banking sector in France. VIEL & Cie shares (codes: FR0000050049, VIL) are listed in Compartment B of Euronext Paris. For more information about our Group, please visit our website at www.viel.com.
The English translation of the French text has been prepared for information purposes only. While we have made every effort to ensure a reliable translation, we make no representation that it is accurate or complete in any way. It is therefore not the intention of VIEL & Cie that it be relied upon in any material respect. The original French
Paris, le 22 septembre 2021,
En ma qualité de Directeur financier de VIEL & Cie, j'atteste qu'à ma connaissance, les comptes consolidés intermédiaires pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Catherine NINI
04
As Chief Financial Officer of VIEL & Cie, I certify that to the best of my knowledge, the interim consolidated financial statements for the half year under review were prepared in accordance with the applicable accounting standards and give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and results of the Company and all the companies within the scope of consolidation, and that the attached half-year business report presents an accurate picture of the significant events occurring during the first six months of the year, their impact on the accounts, the principal transactions with related parties as well as a description of the main risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year.
Catherine NINI
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2021 / HALF-YEAR FINANCIAL REPORT 2021 / VIEL & Cie
VIEL & Cie détient plusieurs participations, principalement majoritaires, dans des sociétés actives dans le domaine de la finance.
Son portefeuille de participations se compose de trois pôles d'activité :
L'activité de ce premier semestre 2021 est à mettre en perspective avec le caractère exceptionnel des volumes d'activité constatés sur la même période l'année dernière, particulièrement, au mois de mars et dans une moindre mesure en avril pour l'activité d'intermédiation professionnelle. En effet, la crise sanitaire progressive découlant de la COVID-19 avait engendré une très forte volatilité sur les marchés financiers impactant positivement l'ensemble des activités du Groupe.
En raison de ce caractère exceptionnel de l'activité du premier semestre 2020, une comparaison avec le premier semestre 2019 est présentée. L'activité 2021 s'inscrit en croissance par rapport au premier semestre 2019.
| En milliiers d'euros | er semestre 2021 1 1 |
er semestre 2020 | er semestre 2019 1 |
Var 2021/2020* à cours de change variables |
Var 2021/2020* à cours de change constants |
Var 2021/2019* à cours de change variables |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires consolidé | 438,4 | 505,5 | 435,3 | -13,3 % | -9,3 % | 0,7 % |
| Résultat d'exploitation | 44,2 | 58,1 | 36,2 | -23,9 % | -19,4 % | 22,0 % |
| Résultat des sociétés MEE | 12,8 | 11,6 | 10,6 | +9,8 % | +14,3 % | 21,1 % |
| Résultat d'exploitation yc soc. MEE |
57,0 | 69,7 | 46,8 | -18,3 % | -13,8 % | 21,8 % |
| Résultat avant impôts | 52,4 | 63,4 | 43,4 | -17,4 % | -12,9 % | 20,6 % |
| Résultat net consolidé | 41,4 | 52,8 | 35,2 | -21,6 % | -17,2 % | 17,7 % |
| Résultat net - part du groupe | 28,2 | 37,2 | 24,7 | -24,4 % | -20,4 % | 13,9 % |
| Intérêts minoritaires | 13,2 | 15,6 | 10,5 | -15,0 % | -9,7 % | 26,8 % |
* Sur la base des données calculées en milliers d'euros.
Dans un contexte de normalisation des activités du groupe Tradition en 2021 comparé à un premier semestre 2020 exceptionnel, le chiffre d'affaires consolidé publié (IFRS) s'élève à CHF 452,0 millions contre CHF 512,8 millions au premier semestre 2020, soit une baisse de 9,9 % à cours de change constants.
Le résultat d'exploitation publié s'établit à CHF 43,8 millions contre CHF 58,1 millions en 2020, soit une baisse de 21,6 % à cours de change constants pour une marge d'exploitation de 9,7 % contre 11,3 % pour la période précédente.
Ainsi, le résultat net consolidé ressort à CHF 39,1 millions contre CHF 51,5 millions au premier semestre 2020. Le résultat net part du Groupe s'établit à CHF 35,5 millions contre CHF 48,7 millions en 2020, en baisse de 24,4 % à cours de change constants
Au cours du 1er semestre 2021, l'activité de Bourse Direct est restée soutenue avec plus de 3,4 millions d'ordres exécutés au 1er semestre 2021. Le recrutement de nouveaux clients au cours de ce semestre 2021 reste soutenu et Bourse Direct enregistre plus de 228 000 comptes au 30 juin 2021 en hausse de 18,5 % par rapport au 30 juin 2020.
Les produits d'exploitation bancaire de Bourse Direct s'établissent à 24,3 millions d'euros au 1er semestre contre 23,6 millions d'euros en 2020, en hausse de 3,1% par rapport au 1er semestre 2020 et de 14,6 % par rapport au 2ème semestre 2020.
Le résultat d'exploitation du 1er semestre 2021 s'inscrit ainsi à 5,9 millions d'euros, contre 5,7 millions d'euros sur la même période en 2020 en croissance de 4,1 % par rapport au 1er semestre 2020. Le résultat net de Bourse Direct s'établit à 4,2 millions d'euros au titre du 1er semestre 2021, contre 3,9 millions d'euros au 1er semestre 2020 en croissance 7,9 %.
L'activité de SwissLife Banque Privée, dont VIEL & Cie détient 40 %, a connu un produit net bancaire en hausse (+ 23,8 %) à 35,1 millions d'euros au cours du 1er semestre 2021 Le résultat d'exploitation est bénéficiaire sur la période en hausse de 56,0 %.
Au premier semestre 2021, le chiffre d'affaires consolidé des filiales opérationnelles de VIEL & Cie s'élève à 438,4 millions d'euros contre 505,5 millions d'euros sur la même période en 2020, en baisse de 13,3 % à cours de change courants. A cours de change constants, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 458,6 millions d'euros en baisse de 9,3 %.
A cours de change courants, l'évolution des chiffres d'affaires consolidés trimestriels par pôle d'activité est la suivante :
| En millions d'euros | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| Intermédiation professionnelle | 414,3 | 482,0 |
| Bourse en ligne | 24,1 | 23,5 |
| Chiffre d'affaires consolidé | 438,4 | 505,5 |
Le résultat d'exploitation consolidé y compris les sociétés mises en équivalence de VIEL & Cie, s'établit à 57,0 millions d'euros contre 69,7 millions d'euros sur la même période en 2020 soit une baisse de 18,3 %. A cours de change constants, ce résultat d'exploitation s'inscrit en baisse de 13 ,8 % par rapport au premier semestre 2020. La contribution des sociétés associées et des coentreprises enregistre une progression de 9,8 %.
Le résultat financier enregistre une perte de 4,6 millions d'euros au premier semestre 2021 contre une perte de 6,3 millions d'euros sur la même période en 2020. Cette variation s'explique notamment par un résultat de change amélioré ainsi qu'une baisse de la charge nette d'intérêts.
Ainsi, le résultat net consolidé de VIEL & Cie s'inscrit en baisse de 21,6 % à 41,4 millions d'euros au premier semestre 2021 contre 52,8 millions d'euros sur la même période en 2020.
Le résultat net - part du groupe enregistre ainsi une baisse de 24,4 % au premier semestre 2021 comparé à 2020 et s'élève à 28,2 millions d'euros, contre 37,2 millions d'euros en 2020. A cours de change constants, le résultat net - part du groupe est en baisse de 20,4 %.
Ce résultat porte les capitaux propres consolidés de VIEL & Cie à 513,9 millions d'euros au 30 juin 2021, dont 384,1 millions d'euros pour la part du Groupe et après déduction de la valeur brute des actions propres détenues par VIEL & Cie elle-même pour un montant de 26,9 millions d'euros
Sur le plan économique, alors que l'étreinte de la pandémie sur les perspectives économiques mondiale se desserre, la demande évolue plus rapidement que l'offre. Ce décalage se traduit par des pénuries et des chocs de coût qui pourraient avoir des conséquences inflationnistes à court terme. Relayées par les plans de relance dans les pays avancés, mais bien moins dans les pays émergents, les mesures exceptionnelles déployées face à la Covid soutiendront encore la croissance en 2021 ; leur retrait ne provoquerait pas de rechute de l'activité d'ici 2022.
Les marchés financiers sont marqués par une baisse progressive de la volatilité depuis le début de l'année 2021. Ce contexte induit un ralentissement des activités du Groupe sur l'ensemble des places financières mondiales dans un modèle où un retour à la « normalité » en termes d'organisation du travail n'est pas encore observé.
Les marchés restent encore suspendus pour le deuxième semestre 2021 aux décisions des banques centrales sur les orientations de leurs politiques monétaires.
Le contexte réglementaire dans lequel s'inscrit le groupe Tradition est marqué par les évolutions suivantes en 2021 :
En Europe, dans le cadre du Brexit, des discussions restent ouvertes quant aux équivalences réglementaires possibles pour exercer certaines activités financières depuis Londres. Cependant, aucun élément concret ne permet à ce stade de donner des conclusions sur les statuts envisagés.
À compter de juin 2021, un nouveau régime prudentiel visant les entreprises d'investissement abandonne la catégorisation actuelle basée sur les services en vertu de la directive MIF II et utilise des indicateurs quantitatifs pour rendre compte des risques spécifiques aux entreprises d'investissement au lieu de l'approche universelle actuelle de la CRD IV. Le nouveau cadre de risques vise à saisir le risque que l'entreprise d'investissement peut poser pour ses clients, le marché ou elle-même. Ce nouveau cadre réglementaire « IFR » est entré en vigueur fin juin 2021.
Notons que la Financial Conduct Authority britannique (« FCA ») a publié son propre document d'analyse sur un nouveau régime prudentiel britannique pour les entreprises d'investissement visées par la directive MIF. C'est le premier pas dans l'instauration d'un ensemble de règles prudentielles applicables aux entreprises d'investissement visant à mieux rendre compte de leur modèle économique et du risque qu'elles représentent pour les consommateurs et les marchés. La FCA propose d'instaurer au Royaume-Uni un régime visant des résultats similaires à ceux du règlement IFR et de la directive IFD, y compris tout arrangement transitoire, tout en tenant compte des spécificités du marché britannique.
Aucune nouvelle transaction significative avec les parties liées n'est intervenue au cours du premier semestre 2021.
Le niveau d'activité durant l'été ressort en légère hausse par rapport à la même période l'année dernière. Compagnie Financière Tradition entend poursuivre sa stratégie de croissance tout en maintenant son attention sur la gestion des coûts.
Sur son activité bourse en ligne, Bourse Direct entend continuer d'offrir à ses clients des services toujours plus innovants, sur tous les supports mobiles, en adaptant son offre aux évolutions technologiques, tout en conservant les tarifs les plus compétitifs du marché, associé à un service d'experts de la bourse et de pédagogie. Par ailleurs Bourse Direct accélèrera le développement de son pôle Epargne.
Viel & Cie holds several investments, consisting primarily of majority interests in companies in the financial sector.
Its portfolio of holdings comprises three core businesses:
Activity in the first half of 2021 was subdued compared with the exceptional volumes experienced in the same period last year, particularly in March and to a lesser extent in April for IDB business. Indeed, the extremely high market volatility generated by the COVID-19 crisis positively impacted all the Group's activities.
In view of the exceptional performance in H1 2020, we have also presented a comparison with H1 2019. Activity in 2021 was higher than the same period in 2019.
| €000 | H1 2021 | H1 2020 | H1 2019 | Change 2021/2020* at variable currency |
Change 2021/2020* at constant currency |
Change 2021/2019* at variable currency |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Consolidated revenue | 438.4 | 505.5 | 435.3 | -13.3% | -9.3% | 0.7% |
| Operating profit | 44.2 | 58.1 | 36.2 | -23.9% | -19.4% | 22.0% |
| Profit of equity accounted companies | 12.8 | 11.6 | 10.6 | +9.8% | +14.3% | 21.1% |
| Operating profit incl. equity accounted companies |
57.0 | 69.7 | 46.8 | -18.3% | -13.8% | 21.8% |
| Profit before tax | 52.4 | 63.4 | 43.4 | -17.4% | -12.9% | 20.6% |
| Consolidated net profit | 41.4 | 52.8 | 35.2 | -21.6% | -17.2% | 17.7% |
| Group share of net profit | 28.2 | 37.2 | 24.7 | -24.4% | -20.4% | 13.9% |
| Minority interests | 13.2 | 15.6 | 10.5 | -15.0% | -9.7% | 26.8% |
* Based on data calculated in thousands of euros.
The Tradition Group's activities normalised in 2021 compared with an exceptional first half in the previous year. Against this backdrop, reported consolidated revenue (IFRS) was CHF 452.0m compared with CHF 512.8m in H1 2020, a decrease of 9.9% at constant currency.
Reported operating profit was CHF 43.8m compared with CHF 58.1m in 2020, a decrease of 21.6% at constant currency for an operating margin of 9.7% against 11.3% in the previous period.
Consolidated net profit was CHF 39.1m compared with CHF 51.5m in H1 2020 with a Group share of CHF 35.5m against CHF 48.7m in 2020, a decrease of 24.4% at constant currency.
Trading activity at Bourse Direct remained strong in the first half, with more than 3.4 million orders executed during the period. The Company continued to expand the number of new accounts, which increased 18.5% compared with H1 2020, bringing the total number of accounts to over 228,000 at 30 June 2021.
Banking income for the period was €24.3m compared with €23.6m in 2020, an increase of 3.1% compared with H1 2020 and 14.6% compared with H2 2020.
First-half operating profit increased 4.1% to €5.9m against €5.7m in the prior year comparative period. Net profit was up 7.9% to €4.2m in H1 2021, against €3.9m in H1 2020.
SwissLife Banque Privée, in which Viel & Cie holds a 40% interest, grew net banking income by 23.8% to €35.1m in H1 2021. Operating profit for the period was up 56.0%.
The Group reported first-half consolidated revenue from its operating subsidiaries of €438.4m, against €505.5m in the same period last year, a decrease of 13.3% at current currency. At constant currency, consolidated revenue was down 9.3% to €458.6m.
Quarterly consolidated revenue by business segment at current currency was as follows:
| €m | 2021 | 2020 |
|---|---|---|
| IDB business | 414,3 | 482,0 |
| Online trading | 24,1 | 23,5 |
| Consolidated revenue | 438,4 | 505,5 |
Consolidated operating profit, including equity accounted companies, fell 18.3% to €57.0m compared to €69.7m in H1 2020. At constant currency, operating profit was down 13.8% on H1 2020. The contribution of associates and joint ventures grew 9.8%.
Financial income showed a first-half loss of €4.6m compared with a loss of €6.3m a year ago. This difference was mainly the result of an improvement in foreign exchange results and a decrease in net interest expense.
Thus, consolidated net profit fell 21.6% to €41.4m during the period against €52.8m in the first half of 2020.
Group share of net profit decreased 24.4% to €28.2m in the first six months compared with €37.2 in 2020. At constant currency, Group share decreased 20.4%.
This result brought consolidated equity to €513.9m at 30 June 2021, €384.1m of which was the Group's share, net of the gross value of directly-held treasury shares amounting to €26.9m.
As the pandemic's grip on the economic outlook loosens, demand is outstripping supply. This excess demand is causing shortages and cost increases, which could push up inflation in the near term. Exceptional measures introduced to deal with the Covid-19 crisis – combined with stimulus plans in developed countries but to a much smaller extent in emerging-market countries – will continue to underpin growth in 2021, and their withdrawal is unlikely to cause a fall in output between now and 2022.
Financial market volatility has fallen gradually since the start of 2021. This has caused the Group's business activities to slow across all of the world's financial centres, at a time when working arrangements have not yet returned to normal.
In the second half of 2021, markets will remain in thrall to central banks' monetary-policy decisions.
The main developments in the Tradition Group's regulatory environment in 2021, are as follows.
In Europe, in the aftermath of Brexit, discussions remain open as to the possible regulatory equivalence for carrying out certain financial activities out of London. However, there is no clear indication at this stage on which to draw conclusions about future status.
Since June 2021, a new prudential regime for investment firms applies which abandons the current service-based categorisation under MiFID II and uses quantitative indicators to reflect the risks specific to investment firms rather than the current one-size-fits-all approach under CRD IV. The new risk framework aims to capture the risk that an investment firm may pose to its clients, the market or itself. This new Investment Firms Regulation (IFR) entered into force at the end of June.
The UK Financial Conduct Authority (FCA) has published its own discussion paper on a new UK prudential regime for MiFID investment firms. This is the first step in establishing a set of prudential rules for investment firms intended to better reflect their business model and the risk of harm they can pose to consumers and markets. The FCA proposes to introduce a regime in the UK that will achieve similar intended outcomes to the IFD/IFR, including any transitional arrangements, while taking into consideration the specifics of the UK market.
No significant new related party transactions took place during the reporting period.
Activity levels increased slightly during the summer compared to the same period last year. Compagnie Financière Tradition will pursue its growth strategy whilst maintaining its focus on cost discipline.
Bourse Direct intends to continue to offer its customers increasingly innovative services, on all mobile media, by adapting its offering in line with technological developments. Meanwhile, it will deliver the most competitive prices on the market and offer customers stock market expertise coupled with a range of educational services. The Company will also intensify the development of its Savings business.
| en milliers d'euros €000 |
Note | er semestre 1 2021 H1 2021 |
er semestre 1 2020 H1 20210 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires / Revenue | 2 | 438 433 | 505 448 |
| Autres produits d'exploitation / Other operating income | 3 | 1 169 | 1 259 |
| Produits d'exploitation / Operating income | 439 602 | 506 708 | |
| Charges de personnel / Staff costs | -314 002 | -358 110 | |
| Autres charges d'exploitation / Other operating expenses | -67 394 | -75 482 | |
| Amortissements / Depreciation and amortisation | -13 990 | -15 012 | |
| Gains/ (Pertes) de valeur des actifs / Valuation gains/(losses) | - | - | |
| Charges d'exploitation / Operating expenses | -395 386 | -448 604 | |
| Résultat d'exploitation / Operating profit | 44 216 | 58 104 | |
| Quote-Part de résultat d'exploitation de sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe / Share of operating profit of equity accounted companies considered as the extension of the Group's operating activity |
10 | 12 788 | 11 644 |
| Résultat d'exploitation après quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe / Operating profit after share of profit of equity accounted companies considered as the extension of the Group's operating activity |
57 004 | 69 748 | |
| Produits financiers / Financial income | 4 | 3 475 | 5 337 |
| Charges financières / Financial expense | 4 | -8 096 | -11 676 |
| Quote-part de résultat des autres sociétés mises en équivalence Share of profit of other equity accounted companies |
10 | - | - |
| Résultat avant impôts / Profit before tax | 52 383 | 63 409 | |
| Impôts sur les bénéfices / Income tax | 5 | -10 956 | -10 563 |
| Résultat net / Net profit | 41 427 | 52 846 | |
| Intérêts minoritaires / Minority interests | 13 257 | 15 602 | |
| Résultat net part du Groupe / Net profit - Group share | 28 170 | 37 244 | |
| Résultat par action (en euros) : / Earnings per share (in euros): | |||
| Résultat de base par action / Basic earnings per share | 0,43 | 0,56 | |
| Résultat dilué par action / Diluted earnings per share | 0,43 | 0,56 |
| en milliers d'euros €000 |
Note | 1 er semestre 2021 H1 2021 |
1 er semestre 2020 H1 20210 |
|---|---|---|---|
| Résultat de la période comptabilisé au compte de résultat Profit for the period recognised in the income statement |
41 427 | 52 846 | |
| Autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Other comprehensive income that cannot be reclassified to profit or loss |
|||
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
276 | - | |
| Ecarts actuariels des régimes à prestations définies Actuarial gains and losses of defined benefit schemes |
32 | 1 | |
| Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Total other comprehensive income that cannot be reclassified to profit or loss |
308 | 1 | |
| Autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Other comprehensive income that may be reclassified to profit or loss |
|||
| Ajustements à la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie / Fair value adjustments on cash flow hedges | |||
| - constatés dans la réserve de couverture / - recognised in hedging reserve | - | - | |
| - transférés au compte de résultat / - transferred to income statement | - | - | |
| Ajustements à la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente Fair value adjustment on available-for-sale financial assets |
|||
| - constatés dans la réserve de réévaluation / - recognised in revaluation reserve | - | -1 | |
| - transférés au compte de résultat / - transferred to income statement | - | - | |
| Ecarts de conversion / Currency translation | 11 898 | -18 391 | |
| Transfert de l'écart de conversion au compte de résultat / Transfer of exchange differences to income statement | - | - | |
| Ecarts de réévaluation / Revaluation differences | - | ||
| Autres éléments du résultat global des sociétés associées / Other comprehensive income of associates | 10 | 278 | -965 |
| Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés ultérieurement au compte de résultat Total other comprehensive income that may be reclassified to profit or loss |
12 176 | -19 357 | |
| Autres éléments du résultat global, nets d'impôts / Other comprehensive income, net of tax | 12 484 | -19 356 | |
| Résultat global / Comprehensive income | 53 911 | 33 491 | |
| Part du Groupe / Group share | 36 488 | 23 491 | |
| Intérêts minoritaires / Minority interests | 17 423 | 9 999 |
| ACTIF en milliers d'euros ASSETS €000 |
Note | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles Property and equipment |
24 208 | 25 550 | |
| Actifs liés au droit d'utilisation Right-of-use assets |
8 | 45 400 | 49 350 |
| Immobilisations incorporelles Intangible assets |
9 | 115 903 | 115 457 |
| Participations dans les sociétés associées et coentreprises Investments in associates and joint ventures |
10 | 186 698 | 187 336 |
| Actifs Financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 501 | 4 470 | |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial assets at amortised cost |
16 890 | 15 442 | |
| Autres actifs financiers Other financial assets |
12 360 | 12 106 | |
| Impôts différés actifs Deferred tax assets |
30 473 | 29 165 | |
| Immeubles de placement Investment property |
2 313 | 2 304 | |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
6 | 31 648 | 26 901 |
| Total actif non courant Total non-current assets |
470 394 | 468 081 | |
| Autres actifs courants Other current assets |
16 950 | 15 235 | |
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
73 | 382 | |
| Impôts à recevoir Tax receivable |
4 217 | 4 804 | |
| Clients et autres créances Trade and other receivables |
7 | 2 482 908 | 1 540 428 |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial assets at fair value through profit or loss |
2 | 3 | |
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
14 485 | 14 303 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
6 | 438 726 | 370 900 |
| Total actif courant Total current assets |
2 957 361 | 1 946 054 | |
| TOTAL ACTIF TOTAL ASSETS |
3 427 755 | 2 414 135 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF en milliers d'euros EQUITY AND LIABILITIES €000 |
Note | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|---|
| Capital Capital |
13 | 14 325 | 14 325 |
| Prime d'émission Share premium |
12 869 | 12 869 | |
| Actions propres | 13 | -26 915 | -23 964 |
| Treasury shares Ecart de conversion |
-37 137 | -45 839 | |
| Currency translation Réserves consolidées |
420 960 | 413 405 | |
| Consolidated reserves | |||
| Total des capitaux propres - Part du Groupe Total equity - Group share |
384 102 | 370 796 | |
| Intérêts minoritaires Minority interests |
129 799 | 121 248 | |
| Total des capitaux propres Total shareholders' equity |
513 901 | 492 044 | |
| Dettes financières Financial debts |
12 | 400 067 | 305 068 |
| Obligations locatives Lease liabilities |
8 | 43 632 | 46 213 |
| Autres passifs financiers Other financial liabilities |
- | - | |
| Provisions Provisions |
30 745 | 31 244 | |
| Produits différés Deferred income |
- | 4 | |
| Impôts différés passifs Deferred tax liabilities |
1 477 | 1 823 | |
| Total passif non courant Total non-current liabilities |
475 921 | 384 352 | |
| Dettes financières Financial debts |
12 | 63 162 | 49 086 |
| Obligations locatives Lease liabilities |
8 | 14 718 | 14 959 |
| Fournisseurs et autres créanciers Trade and other payables |
11 | 2 344 557 | 1 462 070 |
| Provisions Provisions |
1 430 | - | |
| Impôts à payer Tax liabilities |
12 207 | 10 470 | |
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
315 | 13 | |
| Produits différés Deferred income |
1 544 | 1 142 | |
| Total passif courant Total current liabilities |
2 437 933 | 1 537 739 | |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF TOTAL EQUITY AND LIABILITIES |
3 427 755 | 2 414 135 |
| er semestre 1 |
er semestre 1 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d'euros | €000 | Note | 2021 | 31.12.2020 | 2020 |
| H1 2021 | H1 2020 | ||||
| Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles | Cash flows from operating activities | ||||
| Résultat avant impôts | Profit before tax | 52 383 | 86 234 | 63 409 | |
| Amortissements | Depreciation and amortisation | 13 990 | 30 050 | 15 012 | |
| Pertes de valeur des actifs | Impairment losses | - | 2 | - | |
| Résultat financier net | Net financial result | 5 350 | 11 949 | 7 585 | |
| Quote-part dans le résultat des sociétés associées et coentreprises | Share of profit of associates and joint ventures | 10 | -12 788 | -18 774 | -11 644 |
| Augmentation / (diminution) des provisions | Increase/(decrease) in provisions | 732 | 4 875 | 1 521 | |
| Variation des produits différés | Movement in deferred income | 364 | 441 | 266 | |
| Dépense relative aux paiement fondés sur des actions | Expense related to share-based payments | 448 | 1 640 | 663 | |
| Plus / (moins) values sur cessions de filiales | Gains/(losses) on disposal of subsidiaries and associates/ | ||||
| et sociétés associées / coentreprises | joint ventures | - | -79 | - | |
| Plus / (moins) values sur cessions d'actifs immobilisés | Gains/(losses) on disposal of fixed assets | 6 | -184 | 6 | |
| (Augmentation) / diminution des créances / dettes liées aux activités | (Increase)/decrease in receivables/payables related to | -26 008 | -7 411 | -52 742 | |
| en principal et de teneurs de comptes | matched principal and account holder activities | ||||
| Augmentation / (diminution) du fonds de roulement | Increase/(decrease) in working capital | -43 538 | 136 | 4 130 | |
| Provisions payées | Provisions paid | -277 | -1 844 | -1 074 | |
| Intérêts payés | Interest paid | -4 148 | -14 068 | -6 367 | |
| Intérêts perçus | Interest received | 3 648 | 992 | 572 | |
| Impôts payés | Income tax paid | -7 479 | -10 937 | -2 313 | |
| Flux de trésorerie nets résultant des activités opérationnelles | Net cash flows from operating activities | -17 317 | 83 022 | 19 023 | |
| Flux de trésorerie afférents à l'activité d'investissement | Cash flows from investing activities | ||||
| Acquisition d'actifs financiers | Acquisition of financial assets | -1 330 | -9 325 | -9 790 | |
| Valeur de vente d'actifs financiers | Proceeds from disposal of financial assets | 372 | 52 390 | 52 705 | |
| Acquisition de filiales, net de la trésorerie acquise | Acquisition of subsidiaries, net of cash acquired | -516 | -2 351 | - | |
| Cession de filiales, net de la trésorerie cédée | Disposal of subsidiaries, net of cash disposed | - | - | - | |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | Acquisition of property and equipment | -1 777 | -5 673 | -3 468 | |
| Valeur de vente d'immobilisations corporelles | Proceeds from disposal of property and equipment | - | 36 | 2 | |
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | Purchase of intangible assets | -3 285 | -4 334 | -2 015 | |
| Valeur de vente d'immobilisations incorporelles | Proceeds from disposal of intangible assets | 45 | 207 | - | |
| Valeur de vente d'immeubles de placement | Proceeds from disposal of investment property | - | - | - | |
| Dividendes reçus | Dividends received | 11 940 | 13 112 | 8 359 | |
| (Augmentation) / diminution de la trésorerie non disponible | (Increase)/decrease in unavailable cash | -3 910 | 836 | -1 119 | |
| Flux de trésorerie nets provenant de l'activité d'investissement | Net cash flows from investing activities | 1 539 | 44 898 | 44 674 | |
| Flux de trésorerie afférents à l'activité de financement | Cash flows from financing activities | ||||
| Augmentation des dettes financières à court terme | Increase in short-term financial debts | 2 750 | 37 372 | 23 498 | |
| Diminution des dettes financières à court terme | Decrease in short-term financial debts | -16 734 | -146 967 | -121 532 | |
| Augmentation des dettes financières à long terme | Increase in long-term financial debts | 98 500 | - | - | |
| Paiement des obligations locatives | Payment of lease liabilities | -6 549 | -30 150 | -6 096 | |
| Diminution des dettes financières à long terme | Decrease in long-term financial debts | - | -13 423 | - | |
| Augmentation de capital et prime d'émission | Increase in capital and share premium | - | - | - | |
| Acquisition d'actions propres | Acquisition of treasury shares | -2 951 | -3 589 | -3 178 | |
| Valeur de vente d'actions propres | Proceeds from disposal of treasury shares | - | - | - | |
| Acquisition d'intérêts non contrôlants | Acquisition of non-controlling interests | 8 025 | 8 151 | 8 785 | |
| Dividendes versés aux intérêts minoritaires | Dividends paid to minority interests | -13 830 | -15 537 | -13 371 | |
| Dividendes versés aux actionnaires de la société mère | Dividends paid to shareholders of the parent | 14 | -18 310 | -16 479 | -16 478 |
| Flux de trésorerie nets provenant de l'activité de financement | Net cash flows from financing activities | 50 901 | -180 621 | -128 372 | |
| Impact de la variation des taux de change sur la trésorerie consolidée | Impact of exchange rate movements on consolidated cash | 4 476 | -17 691 | -8 398 | |
| Variation de la trésorerie | Movements in cash | 39 599 | -70 393 | -73 073 | |
| Trésorerie et équivalent au début de la période | Cash and cash equivalents at start of the period | 6 | 363 073 | 433 466 | 433 466 |
| Trésorerie et équivalent à la fin de la période | Cash and cash equivalents at end of the period | 6 | 402 672 | 363 073 | 360 394 |
| en milliers d'euros excepté le nombre d'actions €000 except for number of shares |
Note | Nombre d'actions Number |
Capital social Share |
Prime d'émission Share |
Actions propres Treasury |
Écarts de conversion Currency |
Réserves consolidées Consolidated |
Total part du Groupe Total Group |
Intérêts minoritaires Minority |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 1er Janvier 2021 | of shares | capital | premium | shares | translation | reserves | share | interests | Total equity | |
| Equity at 1 January 2021 | 71 622 968 | 14 325 | 12 869 -23 964 | -45 839 | 413 405 | 370 796 | 121 248 | 492 044 | ||
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 28 170 | 28 170 | 13 257 | 41 427 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | 8 095 | 223 | 8 318 | 4 166 | 12 484 | |
| Résultat global de la période | - | - | - | - | 8 095 | 28 393 | 36 488 | 17 423 | 53 911 | |
| Comprehensive income for the period Augmentation / réduction de capital Capital reduction/increase |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes versés Dividends paid |
14 | - | - | - | - | - | -18 310 | -18 310 | -13 830 | -32 140 |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
13 | - | - | - | -2 951 | - | - | -2 951 | - | -2 951 |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | 607 | -4 595 | -3 988 | 4 155 | 167 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 955 | 955 | 361 | 1 316 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | - | 1 112 | 1 112 | 442 | 1 554 | |
| Capitaux propres au 30 Juin 2021 Equity at 30 June 2021 |
71 622 968 | 14 325 | 12 869 | -26 915 | -37 137 | 420 960 | 384 102 | 129 799 | 513 901 | |
| Capitaux propres au 1er Janvier 2020 Equity at 1 January 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 -20 375 | -20 682 | 386 260 | 372 404 | 121 559 | 493 963 | ||
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 48 928 | 48 928 | 22 675 | 71 603 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | -24 589 | -313 | -24 902 | -11 134 | -36 036 | |
| Résultat global de la période Comprehensive income for the period |
- | - | - | - | -24 589 | 48 615 | 24 026 | 11 541 | 35 567 | |
| Augmentation / réduction de capital Capital reduction/increase |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes versés Dividends paid |
- | - | - | - | - | -16 479 | -16 479 | -15 537 | -32 016 | |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
- | - | -7 | -3 589 | - | - | -3 596 | - | -3 596 | |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | -568 | -5 878 | -6 446 | 3 343 | -3 103 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 1 497 | 1 497 | 561 | 2 058 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | - | -610 | -610 | -219 | -829 | |
| Capitaux propres au 31 Décembre 2020 Equity at 31 December 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 869 -23 964 | -45 839 | 413 405 | 370 796 | 121 248 | 492 044 |
| en milliers d'euros excepté le nombre d'actions €000 except for number of shares |
Note | Nombre d'actions Number of shares |
Capital social Share capital |
Prime d'émission Share premium |
Actions propres Treasury shares |
Écarts de conversion Currency translation |
Réserves consolidées Consolidated reserves |
Total part du Groupe Total Group share |
Intérêts minoritaires Minority interests |
Total capitaux propres Total equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 1er Janvier 2020 Equity at 1 January 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 -20 375 | -20 682 | 386 260 | 372 405 | 121 559 | 493 963 | ||
| Résultat net de la période Net profit for the period |
- | - | - | - | - | 37 244 | 37 244 | 15 602 | 52 846 | |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
- | - | - | - | -13 752 | -1 | -13 753 | -5 603 | -19 356 | |
| Résultat global de la période Comprehensive income for the period |
- | - | - | - | -13 752 | 37 243 | 23 491 | 9 999 | 33 491 | |
| Augmentation / réduction de capital Capital reduction/increase |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes versés Dividends paid |
- | - | - | - | - | -16 478 | -16 478 | -13 371 | -29 848 | |
| Variation d'actions propres Movement in treasury shares |
- | - | - | -3 178 | - | - | -3 178 | - | -3 178 | |
| Incidence des variations de périmètre Effect of changes in basis of consolidation |
- | - | - | - | - | -2 756 | -2 756 | 2 142 | -614 | |
| Composante capitaux propres des plans dont le paiement est fondé sur des actions Equity element of share-based payment schemes |
- | - | - | - | - | 795 | 795 | 277 | 1 072 | |
| Autres variations Other movements |
- | - | - | - | - | -720 | -720 | -283 | -1 003 | |
| Capitaux propres au 30 Juin 2020 Equity at 30 June 2020 |
71 622 968 | 14 325 | 12 876 | -23 553 | -34 434 | 404 345 | 373 559 | 120 323 | 493 883 |
VIEL & Cie est une société française anonyme, domiciliée à Paris au 9, Place Vendôme – 75 001. VIEL & Cie, société d'investissement, contrôle deux sociétés cotées spécialisées dans l'intermédiation financière, Compagnie Financière Tradition, présente dans plus de 30 pays, active dans le secteur de l'intermédiation professionnelle et Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France pour une clientèle de particuliers, ainsi qu'un pôle de banque privée et de gestion au travers d'une participation mise en équivalence de 40 % dans SwissLife Banque Privée.
L'action VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est cotée sur le compartiment B d'Euronext Paris.
VIEL & Cie est détenue à hauteur de 60,19 % par la société Viel et Compagnie-Finance.
Le Conseil d'administration a arrêté les comptes consolidés intermédiaires de VIEL & Cie au 30 juin 2021 par décision du 31 août 2021.
Les comptes consolidés intermédiaires de VIEL & Cie relatifs aux comptes arrêtés au 30 juin 2021 sont établis conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne, disponibles à l'adresse suivante : https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reportingand-auditing/company-reporting_fr et en particulier selon les dispositions de la norme comptable internationale IAS 34 qui traite de l'information financière intermédiaire. Ils doivent être consultés conjointement avec les comptes consolidés établis au 31 décembre 2020.
VIEL & Cie is a French public limited company with its registered office at 9, Place Vendôme - 75 001 Paris. VIEL & Cie, an investment company, holds a controlling interest in two listed financial brokers - Compagnie Financière Tradition, an interdealer broker with a presence in over 30 countries, and Bourse Direct, a major player in the French retail online trading sector – and a 40% equity accounted interest in SwissLife Banque Privée, a private bank and asset management business.
VIEL & Cie shares (codes: FR0000050049, VIL) are listed in Compartment B of Euronext Paris.
The Company is owned 60.19% by VIEL et Compagnie–Finance.
The interim consolidated accounts of VIEL & Cie were closed at 30 June 2021 by a resolution of the Board of Directors on 31 August 2021.
The interim condensed consolidated financial statements for the six-month period ended 30 June 2021 were prepared in accordance with the IFRS as adopted by the European Union, available online at https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/companyreporting-and-auditing/company-reporting_en, and particularly with IAS 34 on interim financial reporting. They should be read in conjunction with the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2020.
Les principes comptables appliqués dans le cadre de la préparation des comptes consolidés intermédiaires sont identiques à ceux en vigueur au 31 décembre 2020.
L'activité des filiales d'intermédiation professionnelle de VIEL & Cie ne présente pas de caractère saisonnier particulier compte tenu de la diversité des produits traités et de la couverture géographique de Compagnie Financière Tradition. Ces activités dépendent principalement de la volatilité des marchés. Nous avons cependant observé au cours des dernières années un ralentissement d'activité lors du mois de décembre.
L'activité de bourse en ligne de Bourse Direct ne connaît pas de caractère saisonnier particulier, hormis un ralentissement traditionnel lors des mois d'été ; ce ralentissement est cependant fortement dépendant de l'évolution des marchés boursiers.
La présentation des secteurs opérationnels du Groupe reflète l'information fournie en interne au Président-Directeur général qui est le principal décideur opérationnel ; celui-ci analyse les rapports qui lui sont fournis afin d'évaluer les performances et d'allouer les ressources nécessaires aux différents secteurs opérationnels.
Dans le cadre de son activité d'investisseur, VIEL & Cie distingue trois pôles d'activité : l'intermédiation professionnelle, avec la participation dans Compagnie Financière Tradition, la bourse en ligne, au travers de la société Bourse Direct, et la banque privée, représentée par la participation mise en équivalence dans SwissLife Banque Privée. La structure d'organisation interne et de gestion du Groupe est fondée sur cette approche sectorielle.
Les principes appliqués pour évaluer le résultat d'exploitation sectoriel sont identiques à ceux appliqués aux comptes consolidés.
Le chiffre d'affaires inclut uniquement les revenus provenant de transactions avec des clients externes ; aucune transaction entre les secteurs opérationnels n'a d'impact sur le chiffre d'affaires.
The accounting policies applied to the interim consolidated financial statements are identical to those in effect at 31 December 2020.
The activities of the Group's interdealer broker subsidiaries are not subject to particular seasonal variations given Compagnie Financière Tradition's diverse product mix and broad geographic footprint. Its activities depend mainly on market volatility. Over the past few years, however, we have noticed a business slowdown in December.
The online trading activities of Bourse Direct are not subject to particular seasonal variations, other than a customary slowdown during the summer months. However, this slowdown is greatly dependent on stockmarket behaviour.
The presentation of the Group's operating segments reflects information provided internally to the Chairman-CEO who is the chief operating decision maker. He analyses the management reports in order to assess performances and allocate resources to the various operating segments.
VIEL & Cie distinguishes three separate business segments in connection with its investment activities: interdealer broking (IDB), with its stake in Compagnie Financière Tradition, online trading, through Bourse Direct, and private banking, represented by its equity accounted holding in SwissLife Banque Privée. The Group's internal organisation and management structure is based on this segment approach.
The accounting policies applied in measuring the segment operating results are identical to those used in preparing the consolidated financial statements.
Revenue only includes income from transactions with external customers. No transactions between operating segments have an impact on revenue.
L'information par secteurs se présente comme suit :
| er semestre 2021 1 en milliers d'euros H1 2021 €000 |
Intermédiation professionnelle IDB business |
Bourse en ligne Online trading |
Banque Privée Private banking |
Immobilier et autres activités Property and other activities |
Total | Contribution des holdings Contribution of portfolio companies |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Revenue |
414 327 | 24 106 | - | - | 438 433 | - | 438 433 |
| Charges d'exploitation (1) Operating expenses (1) |
-374 153 | -18 136 | - | -113 | -392 402 | - | -392 402 |
| Résultat d'exploitation sectoriel Segment operating profit |
40 174 | 5 970 | - | -113 | 46 031 | - | 46 031 |
| Produits/ Charges non alloués (2) Unallocated income/expenses (2) |
- | - | - | - | - | -1 816 | -1 816 |
| Résultat d'exploitation Operating profit |
40 174 | 5 970 | - | -113 | 46 031 | -1 816 | 44 215 |
| Résultat des participations mise en équivalence Profit of equity accounted investments |
9 556 | - | 3 321 | - | 12 877 | -89 | 12 788 |
| Résultat financier Financial result |
-4 649 | 20 | -6 | -4 635 | 14 | -4 621 | |
| Résultat avant impôts Profit before tax |
45 081 | 5 990 | 3 321 | -119 | 54 273 | -1 891 | 52 383 |
| Impôts sur les bénéfices Income tax |
-9 243 | -1 713 | - | - | -10 956 | - | -10 956 |
| Résultat net Net profit |
35 838 | 4 277 | 3 321 | -119 | 43 317 | -1 891 | 41 427 |
(1) Charges nettes des autres produits d'exploitation et incluant les amortissements. (2) Charges nettes afférentes aux holdings du Groupe.
(1) Expenses net of other operating income, including depreciation and amortisation. (2) Net expenses related to Group portfolio companies.
| er semestre 2020 1 en milliers d'euros H1 2020 €000 |
Intermédiation professionnelle IDB business |
Bourse en ligne Online trading |
Banque Privée Private banking |
Immobilier et autres activités Property and other activities |
Total | Contribution des holdings Contribution of portfolio companies |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Revenue |
481 983 | 23 465 | - | - | 505 448 | - | 505 448 |
| Charges d'exploitation (1) Operating expenses (1) |
-427 380 | -17 793 | - | -134 -445 307 | - -445 307 | ||
| Résultat d'exploitation sectoriel Segment operating profit |
54 604 | 5 672 | - | -134 | 60 141 | - | 60 141 |
| Produits/ Charges non alloués (2) Unallocated income/expenses (2) |
- | - | - | - | - | -2 038 | -2 038 |
| Résultat d'exploitation Operating profit |
54 604 | 5 672 | - | -134 | 60 141 | -2 038 | 58 103 |
| Résultat des participations mise en équivalence Profit of equity accounted investments |
9 643 | - | 2 082 | - | 11 725 | -81 | 11 644 |
| Résultat financier Financial result |
-7 017 | 19 | - | -29 | -7 027 | 688 | -6 339 |
| Résultat avant impôts Profit before tax |
57 230 | 5 691 | 2 082 | -163 | 64 840 | -1 431 | 63 409 |
| Impôts sur les bénéfices Income tax |
-8 799 | -1 764 | - | - | -10 563 | - | -10 563 |
| Résultat net Net profit |
48 431 | 3 927 | 2 082 | -163 | 54 277 | -1 431 | 52 846 |
(1) Charges nettes des autres produits d'exploitation et incluant les amortissements. (2) Charges nettes afférentes aux holdings du Groupe.
(1) Expenses net of other operating income, including depreciation and amortisation.
(2) Net expenses related to Group portfolio companies.
L'activité du premier semestre 2020 s'était déroulée dans un contexte de crise sanitaire progressive découlant de la COVID-19 engendrant une augmentation de la volatilité sur les marchés financiers, particulièrement au cours du mois de mars ayant pour impact une augmentation notable des volumes d'activité et l'impact positif sur les revenus du Groupe.
Business activities in the first half of 2020 took place against an unfolding health crisis caused by the COVID-19 pandemic, which generated extremely high volatility in the financial markets, particularly in March. This had a significant impact on activity volumes and improved the Group's revenue performance.
| en milliers d'euros €000 |
er semestre 2021 1 H1 2021 |
er semestre 2020 1 H1 2020 |
|---|---|---|
| Plus- / (moins-)values sur cession d'actifs immobilisés Gains/(losses) on disposal of fixed assets |
-6 | -6 |
| Autres produits d'exploitation Other operating income |
1 175 | 1 265 |
| TOTAL | 1 169 | 1 259 |
| en milliers d'euros €000 |
er semestre 2021 1 H1 2021 |
er semestre 2020 1 H1 2020 |
|---|---|---|
| Produits d'intérêts Interest income |
464 | 1 048 |
| Produits des titres de participation Income from equity investments |
352 | 109 |
| Plus-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur Gains on financial assets at fair value |
736 | 1 331 |
| Plus-values sur cession de titres de participation Gains on disposal of equity investments |
- | 7 |
| Gains de change Exchange gains |
1 417 | 2 665 |
| Autres produits financiers Other financial income |
506 | 177 |
| Produits financiers Financial income |
3 475 | 5 337 |
| Charges d'intérêts Interest expense |
-4 593 | -5 748 |
| Moins-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur Losses on financial assets at fair value |
-499 | -162 |
| Pertes de change Exchange losses |
-1 816 | -4 268 |
| Charges financières sur contrats location financement Financial expense on assets under finance leases |
-1 178 | -1 490 |
| Autres charges financières Other financial expense |
-10 | -8 |
| Charges financières Financial expense |
-8 096 | -11 676 |
| Résultat financier net Net financial result |
-4 621 | -6 339 |
La charge d'impôt se compose des éléments suivants :
An analysis of tax expense is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
er semestre 2021 1 H1 2021 |
er semestre 2020 1 H1 2020 |
|---|---|---|
| Charge d'impôts courants Current tax expense |
10 726 | 10 907 |
| Charges / (Produits) d'impôts différés Deferred tax expense/(income) |
230 | -344 |
| Impôts sur le bénéfice Income tax |
10 956 | 10 563 |
La trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau de flux de trésorerie consolidée intermédiaire se décompose comme suit :
Cash and cash equivalents in the interim consolidated cash flow statement are made up as follows:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Caisse et dépôts bancaires à vue Cash and call deposits with banks |
419 792 | 347 692 |
| Dépôts bancaires à court terme Short-term bank deposits |
16 962 | 21 156 |
| Placements monétaires à court terme Short-term money market investments |
1 973 | 2 052 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan Cash and cash equivalents on the balance sheet |
438 727 | 370 900 |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
31 648 | 26 901 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie - actif Cash and cash equivalents - assets |
470 375 | 397 800 |
| Découverts bancaires Bank overdrafts |
-36 055 | -7 826 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie Cash and cash equivalents in cash flow statement |
402 672 | 363 073 |
Les découverts bancaires sont essentiellement liés au financement de transactions en défaut de livraison dans le cadre de l'activité en principal et sont remboursés lors du débouclement des transactions présentées en créances.
The bank overdrafts relate to funding for outstanding transactions related to matched principal trades and are repaid once the transactions are settled.
Les clients et autres créances se décomposent comme suit :
An analysis of this item is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Créances liées aux activités teneurs de comptes Receivables related to account holder activities |
1 309 718 | 1 128 499 |
| Créances liées aux activités en principal Receivables related to matched principal activities |
884 831 | 159 686 |
| Clients et comptes rattachés Trade debtors |
173 080 | 146 144 |
| Créances sur les employés Employee receivables |
86 701 | 79 675 |
| Créances sur les parties liées Related party receivables |
9 361 | 5 457 |
| Autres créances à court terme Other short-term receivables |
19 216 | 20 967 |
| TOTAL | 2 482 907 | 1 540 428 |
Les actifs liés au droit d'utilisation concernent essentiellement des bureaux utilisés par les employés dans le cadre de leurs activités.
The right-of-use-assets mainly concern offices used by employees for their business activities.
| Bâtiments en milliers d'euros Buildings €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Valeur comptable nette Net book value |
45 400 | 49 350 |
An analysis of intangible assets is shown below:
Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit :
en milliers d'euros €000 30.06.2021 31.12.2020 Ecarts d'acquistion Goodwill 82 769 81 686 Logiciels Software 16 141 16 769 Fonds de commerce Business assets 13 801 13 843 Autres Other 3 193 3 159
Total 115 904 115 457
Cette rubrique comprend la quote-part des sociétés associées et coentreprises détenues par le Groupe et consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.
This item covers the Group's share of equity accounted associates and joint ventures.
La variation pour la période se présente comme suit : Movements during the period are shown below:
| en milliers d'euros €000 |
Sociétés associées Associates |
Coentreprises Joint ventures |
Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2021 At 1 January 2021 |
75 849 | 111 492 | 187 336 |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
5 549 | 7 239 | 12 788 |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
278 | - | 278 |
| Acquisitions Acquisitions |
332 | - | 332 |
| Cessions Disposals |
- | - | - |
| Dividendes distribués Dividends paid |
-4 817 | -6 771 | -11 588 |
| Variation de périmètre Change in the basis of consolidation |
- | - | - |
| Ecart de conversion Currency translation |
405 | -2 859 | -2 454 |
| Au 30 juin 2021 At 30 June 2021 |
77 596 | 109 102 | 186 698 |
| en milliers d'euros €000 |
Sociétés associées Associates |
Coentreprises Joint ventures |
Total |
|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2020 At 1 January 2020 |
71 653 | 115 421 | 187 070 |
| Résultat net de la période Net profit for the period |
4 526 | 7 118 | 11 644 |
| Autres éléments du résultat global Other comprehensive income |
-965 | - | -965 |
| Acquisitions Acquisitions |
- | - | - |
| Cessions Disposals |
- | - | - |
| Dividendes distribués Dividends paid |
-3 627 | -4 623 | -8 250 |
| Variation de périmètre Change in the basis of consolidation |
- | - | - |
| Ecart de conversion Currency translation |
367 | 131 | 498 |
| Au 30 juin 2020 At 30 June 2020 |
71 954 | 118 048 | 189 997 |
Cette rubrique se décompose comme suit :
An analysis of this item is shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Dettes liées aux activités teneurs de comptes Payables related to account holder activities |
1 308 265 | 1 129 075 |
| Dettes liées aux activités en principal Payables related to matched principal activities |
849 628 | 149 312 |
| Charges à payer Accrued liabilities |
128 416 | 121 835 |
| Dettes envers les parties liées Related party payables |
3 815 | 3 868 |
| Autres dettes à court terme Other short-term liabilities |
54 433 | 57 979 |
| TOTAL | 2 344 557 | 1 462 070 |
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Découverts bancaires Bank overdrafts |
36 055 | 7 826 |
| Emprunts bancaires Bank borrowings |
9 107 | 11 109 |
| Portion court terme des emprunts bancaires à long terme Short-term portion of long-term bank borrowings |
18 000 | 30 150 |
| Emprunts obligataires Bond issues |
- | - |
| A court terme Short-term |
63 162 | 49 086 |
| Emprunts à long terme Long-term borrowings |
182 000 | 83 500 |
| Emprunts obligataires Bond issues |
218 067 | 221 568 |
| A long terme Long-term |
400 067 | 305 068 |
| TOTAL | 463 229 | 354 154 |
Les emprunts obligataires se décomposent comme suit :
| Émetteur Issuer |
Année d'émission et d'échéance Year of issue and maturity |
Valeur nominale résiduelle en milliers de CHF Outstanding face value |
Coupon Coupon |
Taux d'intérêt effectif Effective interest rate |
Valeur comptable en milliers de CHF Carrying amount CHF 000 |
Valeur comptable en milliers de CHF Carrying amount CHF 000 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Compagnie Financière Tradition SA | 2019-2025 | CHF 130 000 | 1,750 % | 1,850 % | 129 562 | 129 508 |
| Compagnie Financière Tradition SA | 2016-2022 | CHF 110 000 | 1,625 % | 1,726 % | 109 876 | 109 830 |
| TOTAL | 239 438 | 239 338 | ||||
| Dont montant remboursable dans les 12 mois Of which amount redeemable within 12 months |
- | - |
Composition du capital-actions
Au 30 juin 2021, le capital-actions s'établit à € 14 324 594 (€ 14 324 594 au 31 décembre 2020), soit 71 622 968 actions (71 622 968 actions au 31 décembre 2020) d'une valeur nominale de € 0,20.
VIEL & Cie détient au 30 juin 2021, 6 302 413 de ses propres titres (contre 5 788 600 au 31 décembre 2020), soit 8,80 % de son capital, pour un montant total brut de € 26 914 763. Le montant de ces titres est constaté en diminution des capitaux propres consolidés.
Le dividende relatif à l'exercice 2020 d'un montant de € 18 295 191 (net de la part revenant aux titres auto détenus) a été payé en espèces le 16 juin 2021, conformément à la décision prise lors de l'Assemblée générale du 10 juin 2021.
Composition of share capital
Share capital at 30 June 2021 stood at €14,324,594 (31 December 2020: €14,324,594) consisting of 71,622,968 shares (31 December 2020: 71,622,968 shares) with a nominal value of €0.20.
VIEL & Cie held 6,302,413 of its own shares at 30 June 2021, against 5,788,600 at 31 December 2020, or 8.80% of its capital, for a gross amount of €26,914,763. The value of these shares was charged against consolidated equity.
The dividend for 2020, totalling €18,295,191 (net of the portion attributable to treasury shares), was paid in cash on 16 June 2021 in accordance with a resolution of the Annual General Meeting of 10 June 2021.
Dans le cadre de leurs activités, des filiales du Groupe peuvent être impliquées dans des litiges avec des anciens employés ou faire l'objet d'enquêtes et de contrôles par les autorités et régulateurs. Les risques potentiels sont évalués et font l'objet, le cas échéant, d'une provision. Pour rappel, la société Bourse Direct avait constaté au 31/12/2020 une dotation pour risque sur litige fiscal d'un montant de 500 000 € à la suite d'un contrôle fiscal conduisant à une proposition de rectification au titre de l'intégralité du CIR sur les 4 années contrôlées d'un montant total de 1,6 million d'euros. Cette provision demeure au 30/06/2021. La société conteste la position de l'administration fiscale sur la majorité des dossiers concernés.
Le tableau suivant présente la valeur comptable des actifs et passifs financiers ainsi que leur juste valeur selon le niveau hiérarchique correspondant.
Les niveaux retenus sont les suivants :
La juste valeur n'est pas indiquée pour les postes dont la valeur comptable représente une estimation raisonnable de leur juste valeur. Les méthodes pour déterminer les justes valeurs sont décrites dans la section regroupant les principales méthodes comptables des comptes consolidés 2020.
In the course of their activities, the Group's subsidiaries may become involved in litigation with former employees or may be subject to investigations and audits by authorities and regulators. Potential risks are assessed and, if necessary, provisioned.
At 31 December 2020, Bourse Direct had recognised a provision of €500,000 for tax litigation risk following a tax audit which led to a proposed adjustment in respect of the entire research tax credit (CIR) for the four audited years, for a total amount of €1.6m. The provision was maintained at 30 June 2021. The company is contesting the tax authority's position on most of the cases concerned.
The table below shows the carrying amount of financial assets and liabilities as well as their fair value measurement according to the corresponding hierarchy level.
The following value hierarchy was used:
Fair value is not shown for items where the carrying amount is a reasonable estimate of their fair value. The methods used to measure fair value are disclosed in the section on significant accounting policies in the 2020 consolidated financial statements.
| Au 30 juin 2021 en milliers d'euros |
Valeur comptable |
Juste Valeur Fair value |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 June 2021 €000 |
Carrying amount |
Niveau 1 Level 1 |
Niveau 2 Level 2 |
Niveau 3 Level 3 |
Total |
| Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 501 | - | 2 864 | - | 2 864 |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial liabilities at fair value through profit or loss |
16 892 | 11 163 | 5 729 | - | 16 892 |
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
14 485 | - | - | - | - |
| Prêts et créances Trade and other receivables |
2 401 906 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
73 | - | 73 | - | 73 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
438 726 | 1 972 | - | - | 1 972 |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
31 648 | - | - | - | - |
| Immeubles de placement Investment property |
2 313 | - | - | - | - |
| Total actifs financiers Total financial assets |
2 910 544 | 13 135 | 8 666 | - | 21 801 |
| Dettes financières à court terme Short-term financial debts |
63 162 | - | - | - | - |
| Obligations locatives à court terme Short-term lease liabilities |
14 718 | - | - | - | - |
| Fournisseurs et autres créanciers Trade and other payables |
2 344 557 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
315 | - | 315 | - | 315 |
| Dettes financières à long terme Long-term financial debts |
400 067 | 224 562 | - | - | 224 562 |
| Obligations locatives à long terme Long-term lease liabilities |
43 632 | - | - | - | - |
| Autres passifs financiers à long terme Other long-term financial liabilities |
- | - | - | - | - |
| Total passifs financiers Total financial liabilities |
2 866 451 | 224 562 | 315 | - | 224 877 |
| Au 31 décembre 2020 en milliers d'euros |
Valeur comptable |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 December 2020 €000 |
Carrying amount |
Niveau 1 Level 1 |
Niveau 2 Level 2 |
Niveau 3 Level 3 |
Total |
| Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Financial assets at fair value through other comprehensive income |
4 470 | - | 4 470 | - | 4 470 |
| Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net Financial liabilities at fair value through profit or loss |
15 445 | 9 716 | 5 729 | - | 15 445 |
| Actifs financiers évalués au coût amorti Financial assets at amortised cost |
14 303 | - | - | - | - |
| Prêts et créances Trade and other receivables |
1 464 311 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés actifs Derivative financial instruments |
382 | - | 382 | - | 382 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Cash and cash equivalents |
370 900 | 2 051 | - | - | 2 051 |
| Trésorerie non disponible Unavailable cash |
26 901 | - | - | - | - |
| Immeubles de placement Investment property |
2 304 | - | - | - | - |
| Total actifs financiers Total financial assets |
1 899 016 | 11 768 | 10 581 | - | 22 348 |
| Dettes financières à court terme Short-term financial debts |
49 086 | - | - | - | - |
| Obligations locatives à court terme Short-term lease liabilities |
14 959 | - | - | - | - |
| Fournisseurs et autres créanciers Trade and other payables |
1 462 070 | - | - | - | - |
| Instruments financiers dérivés passifs Derivative financial instruments |
13 | - | 13 | - | 13 |
| Dettes financières à long terme Long-term financial debts |
305 068 | 227 925 | - | - | 227 925 |
| Obligations locatives à long terme Long-term lease liabilities |
46 213 | - | - | - | - |
| Autres passifs financiers à long terme Other long-term financial liabilities |
- | - | - | - | - |
| Total passifs financiers Total financial liabilities |
1 877 409 | 227 925 | 13 | - | 227 938 |
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| Titres à livrer Commitments to deliver securities |
162 102 263 | 208 431 350 |
| Titres à recevoir Commitments to receive securities |
162 072 174 | 208 403 363 |
32
Les titres à livrer et à recevoir reflètent les opérations d'achat et de vente de titres initiées avant le 30 juin 2021 et avant le 31 décembre 2020, et débouclées après ces dates, dans le cadre des activités en principal réalisées par les sociétés du Groupe traitant avec les institutionnels, ou des opérations en règlements différés pour l'activité de bourse en ligne.
Les principaux cours de change utilisés dans le cadre de la consolidation sont les suivants :
Commitments to deliver and receive securities reflect buy and sell operations on securities entered into before 30 June 2021 and before 31 December 2020, and closed out after those dates, in connection with matched principal activities of Group companies dealing with institutional clients, or deferred settlement operations for the online trading business.
The main exchange rates used in consolidation are shown below:
| en milliers d'euros €000 |
30.06.2021 | 31.12.2020 | |
|---|---|---|---|
| Cours de clôture Closing rate |
Cours moyen Average rate |
Cours de clôture Closing rate |
|
| 1 Franc suisse - CHF CHF - 1 Swiss franc |
1,0980 | 1,0908 | 1,0802 |
| 1 Livre sterling - GBP GBP - 1 pound sterling |
0,8581 | 0,8708 | 0,899 |
| 1 Yen japonais - JPY JPY - 1 Japanese yen |
131,43 | 129,50 | 126,49 |
| 1 Dollar américain - USD USD - 1 US dollar |
1,1884 | 1,2090 | 1,2271 |
VIEL & Cie consolide Compagnie Financière Tradition à hauteur de 72,09 % au 30 juin 2021, contre 72,87 % au 31 décembre 2020 et Bourse Direct à hauteur de 79,72 % au 30 juin 2021, contre 79,23 % au 31 décembre 2020.
VIEL & Cie fait l'objet d'une consolidation dans les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance, dont le siège social est situé au 23 Place Vendôme - 75001 Paris.
At 30 June 2021, the consolidated accounts of VIEL & Cie included a 72.09% interest in Compagnie Financière Tradition (31 December 2020: 72.87%) and a 79.72% interest in Bourse Direct (31 December 2020: 79.23%).
VIEL & Cie is consolidated in the financial statements of VIEL et Compagnie-Finance, whose registered office is at 23 Place Vendôme - 75001 Paris.
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
In compliance with the assignment entrusted to us by your general assemblies and in accordance with the requirements of article L. 451-1-2 III of the French monetary and financial code ("code monétaire et financier"), we hereby report to you on:
Due to the global crisis related to the Covid-19 pandemic, the (condensed) half-yearly consolidated financial statements of this period have been prepared and reviewed under specific conditions. Indeed, this crisis and the exceptional measures taken in the context of the state of sanitary emergency have had numerous consequences for companies, particularly on their operations and their financing, and have led to greater uncertainties on their future prospects. Those measures, such as travel restrictions and remote working, have also had an impact on the companies' internal organization and the performance of our procedures.
These condensed half-yearly consolidated financial statements are the responsibility of the Board of Directors. Our role is to express a conclusion on these financial statements based on our review.
We conducted our review in accordance with professional standards applicable in France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Paris et Paris-La Défense, le 17 septembre 2021
Les Commissaires aux Comptes
36
FIDORG AUDIT ERNST & YOUNG Audit Christophe Chareton Bernard Heller A review of interim financial information consists of making inquiries, primarily of persons responsible for financial and accounting matters, and applying analytical and other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit conducted in accordance with professional standards applicable in France and consequently does not enable us to obtain assurance that we would become aware of all significant matters that might be identified in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion.
Based on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the accompanying condensed half-yearly consolidated financial statements are not prepared, in all material respects, in accordance with IAS 34 – standard of the IFRSs as adopted by the European Union applicable to interim financial information.
We have also verified the information presented in the half-yearly management report on the condensed half-yearly consolidated financial statements subject to our review.
We have no matters to report as to its fair presentation and consistency with the condensed half-yearly consolidated financial statements.
Paris and Paris-La Défense, 17 septembre 2021
The Statutory Auditors French original signed by
Christophe Chareton Bernard Heller
FIDORG AUDIT ERNST & YOUNG Audit
9 place Vendôme, 75001 Paris - France Tél. : + 33 1 56 43 70 20 - Fax : + 33 1 56 43 70 98 - www.viel.com
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