Passat

Interim / Quarterly Report • Sep 28, 2021

Rapport semestriel 06 /2021

PASSAT Société Anonyme au capital de 2.100.000 Euros Siège Social : 1-3 rue Alfred De Vigny 78112 FOURQUEUX

VERSAILLES 342 721 107

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Semestre clos le 30 juin 2021

Sommaire

Page 3 :	Rapport Semestriel d'Activité
Page 4 :	Comptes Consolidés Semestriels condensés
Page 15 :	Attestation des personnes assumant la responsabilité du rapport financier
Page 16 :	Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels

ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ

Situation et évolution de l'activité de la Société au cours du premier semestre 2021 :

Les chiffres corrigés des opérations intragroupes montrent :

En France :

• Un chiffre d'affaires en hausse de 31,1 % par rapport à la même période de 2020 soit +3,9 M€;
• Un taux de marge brute stable par rapport à la même période de 2020 ;
• Des autres charges d'exploitation en augmentation de 1,4 M€ par rapport au 1 er semestre 2020;
• Le résultat opérationnel s'élève à 1 440 K€ en hausse de 736 K€ par rapport celui de juin 2020,
• Après résultat financier et charge d'impôt le résultat net ressort à 1 059 K€ pour 452 K€ l'année précédente.

Sur les pays d'Europe du Sud :

Notre chiffre d'affaires sur cette zone atteint 0,91 M€ pour 0,64 M€ en juin 2020. Le résultat opérationnel ressort à 56 K€ pour -49 K€ en juin 2020.

Aux Etats Unis :

La campagne de commercialisation ne démarrant qu'en octobre et se finissant en janvier les ventes de la période ne sont pas significatives. Le chiffre d'affaires atteint 1,46 M€ pour 1,27 M€ en juin 2020.

Le résultat opérationnel sur cette période est de 180 K€ pour 26 K€ l'année précédente.

Echelon Fit et Echelon Allemagne :

Sur cette période notre nouvelle activité, lancée commercialement en janvier 2021, génère un chiffre d'affaires de 300 K€. Les investissements indispensables en publicité, marketing et informatique de ce semestre entrainent une perte pour le groupe de 465 K€. Les sociétés Echelon de droit français et allemand sont mises en équivalence dans le cadre de la consolidation.

Evènement post-clôture :

Néant

Prévisions d'activité 2021 :

Sur notre périmètre historique, nos efforts de développement continus et nos réussites commerciales sur les produits lancés ces derniers mois devraient nous permettre de conserver un bon niveau d'activité.

Cependant, sur l'ensemble de nos marchés et zones géographiques, notre niveau de profitabilité sera fortement affecté par l'augmentation de nos coûts de transport transatlantiques. Ainsi, à ce jour le prix du fret (container) a été multipliés par 2,5 pour les Etats-Unis et par 7 pour l'Europe. Notre marge commerciale, ainsi que notre résultat net, seront directement et négativement impactés par ces hausses.

Sur notre nouvelle activité Echelon Fit, nous continuerons nos investissements en communication et en développement pour consolider son démarrage progressif.

GROUPE PASSAT – COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CODENSES 06/2021

I. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

En K€	Clôture 30/06/2021	Clôture 31/12/2020
Immobilisations incorporelles	143	161
Ecarts d'acquisition	859	832
Droit d'utilisation	883	1 025
Immobilisations corporelles	2 173	2 046
Titres mis en équivalence		0
Autres actifs financiers	3 090	565
Impôts différés	67	80
Autres actifs long terme
Total Actifs non-courants	7 215	4 709
Stocks et en-cours	12 097	10 121
Clients et autres débiteurs	7 619	5 943
Créances d'impôt
Autres actifs courants	118	100
VMP et autres placements	7 229	7 121
Disponibilités	8 894	13 290
Total Actifs courants	35 957	36 575
Total Actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés
Total Actif	43 172	41 284
Capital	2 100	2 100
Primes liées au capital	1 131	1 131
Actions propres	-740	-740
Autres réserves	-127	-364
Résultats accumulés	31 068	30 300
Total Capitaux propres, part du groupe	33 432	32 427
Intérêts ne conférant pas le contrôle	538	630
Total Intérêts ne conférant pas le contrôle	538	630
Total des capitaux propres	33 970	33 057
Emprunts et dettes financières
Engagements envers le personnel	330	297
Autres provisions		250
Impôts différés		1
Autres passifs long terme (lié au Droit d'utilisation)	613	756
Autres passifs long terme
Total Passifs non courants	943	1 304
Emprunts et concours bancaires (part à moins d'un an)	3	3
Provisions (part à moins d'un an)	125	105
Provisions sur titres mis en équivalence (part à moins d'un an)	488	23
Fournisseurs et autres créditeurs	7 074	6 435
Dettes d'impôt	281	69
Autres passifs courants (dt Droit d'utilisation)	288	288
Autres passifs courants
Total Passifs courants	8 259	6 923
Total Passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés
Total Passif	43 172	41 284

II. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En KEuros	1er Semestre 2021		1er Semestre 2020
Chiffre d'affaires	18 854	100,0%	14 471	100,0%
Autres produits de l'activité	301		70
Achats consommés	-8 343		-6 474
Marge brute	10 511	55,7%	7 997	55,3%
Autres achats et charges externes	-3 893		-3 026
Charges de personnel	-4 349		-3 315
Impôts et taxes	-170		-163
Dotation aux amortissements et provisions	-1 128		-1 000
Autres produits et charges opérationnels courants	381		107
Résultat opérationnel courant	1 653	8,8%	670	4,6%
Autres produits et charges opérationnels	23		11
Résultat opérationnel	1 676	8,9%	681	4,7%
Total charges et produits financiers	44		-16
Résultat avant impôt	1 720	9,1%	665	4,6%
Impôts sur les bénéfices	-452		-273
Q-P de résultats des mises en équivalence	-465
Résultat net total	803	4,3%	392	2,7%
Part du groupe	770		387
Part des minoritaires	33		4
Résultat par action (en euros)	0,19		0,10

Etat du résultat global consolidé

En KEuros	juin-21	juin-20
Résultat net de l'ensemble consolidé	803	392
Total des produits et charges comptabilisés par capitaux propres et recyclables par le compte de résultat
Total des produits et charges comptabilisés par capitaux propres et non recyclables par le compte de résultat
Résultat global de la période	803	392
Attribuables aux:
Propriétaires de la société mère	770	387
Intérêts ne conférant pas le contrôle	33	4

En K€ 2021 (6 mois) Exercice 2020 2020 (6 mois) Résultat net total consolidé 802 2 487 391 Ajustements : Elim. Du résultat des mises en équivalence 466 28 Elim. des amortissements et provisions 380 924 337 Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de dilution -24 -36 -11 Elim. des produits de dividendes Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 1 624 3 403 717 Elim. de la charge (produit) d'impôt 453 865 273 Elim. du coût de l'endettement financier net -19 -144 5 Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 2 058 4 124 995 Variations non cash Incidence de la variation du BFR -2 967 -580 -2 554 Impôts payés -217 -439 -41 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles -1 126 3 105 -1 600 Variation de périmètre Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles -549 -1 273 -421 Acquisition d'actifs financiers -2 489 -5 Variation des prêts et avances consentis -1 -2 Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 27 68 37 Dividendes reçus Autres flux liés aux opérations d'investissement Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement -3 012 -1 212 -384 Augmentation de capital Cession (acquisition) nette d'actions propres Emission d'emprunts Remboursement d'emprunts -143 -200 -131 Intérêts financiers nets versés 19 145 -5 Dividendes payés aux actionnaires du groupe Dividendes payés aux minoritaires -238 -323 -332 Flux de trésorerie liés aux activités de financement -362 -378 -468 Incidence de la variation des taux de change 212 -745 24 Variation de la trésorerie -4 288 770 -2 428 Trésorerie d'ouverture 20 408 19 638 19 638 Trésorerie de clôture 16 120 20 408 17 210 Variation de la trésorerie -4 288 770 -2 428

III. TABLEAU CONSOLIDE DES FLUX DE TRESORERIE

IV. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

- Part du Groupe :

EXERCICE 06/2021

En K Euros	Ouverture 2021	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2020	Distributions effectuées par PASSAT : dividende 2020	Variation	Autres mouvts	Variation des écarts de conversion	Clôture 06/ 2021
Capital	2 100							2 100
Primes liées au capital	1 131							1 131
Réserves consolidées	26 976		2 220			-2	237	29 431
Résultat de l'exercice	2 220	770	-2 220					770
Total capitaux propres consolidés (part du groupe)	32 427	770	0	0	0	-2	237	33 432

EXERCICE 2020

En K Euros	Ouverture 2020	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2019	Distributions effectuées par PASSAT : dividende 2019	Variation	Autres mouvts	Variation des écarts de conversion	Clôture 2020
Capital	2 100							2 100
Primes liées au capital	1 131							1 131
Réserves consolidées	26 048		1 701			-41	-732	26 976
Résultat de l'exercice	1 701	2 220	-1 701					2 220
Total capitaux propres consolidés (part du groupe)	30 980	2 220	0	0	0	-41	-732	32 427

Les écarts de conversion sont générés par la conversion au taux de clôture des capitaux propres de nos filiales américaines.

Les autres mouvements sont constitués de divers reclassements de présentation en capitaux propres d'ouverture.

- Part des minoritaires

EXERCICE 06/2021

	Ouverture	Résultat de	Affectation	Distributions effectuées	Autres Mvmts	Reclassements et variation des écarts de
En K Euros	2021	l'exercice	résultat 2020	: dividende 2020		conversion	Clôture 06/2021
Réserves consolidées	452		267	-153		28	594
Résultat de l'exercice	178	33	-267				-56
Total capitaux propres consolidés (minoritaires)	630	33	0	-153	0	28	538

EXERCICE 2020

En K Euros	Ouverture 2020	Résultat de l'exercice	Affectation résultat 2019	Distributions effectuées : dividende 2019	Autres Mvmts	Reclassements et variation des écarts de conversion	Clôture 2020
Réserves consolidées	478		308	-276		-58	452
Résultat de l'exercice	219	267	-308				178
Total capitaux propres consolidés (minoritaires)	697	267	0	-276	0	-58	630

V. ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES

1. Règles et méthodes comptables

1 .1 Normes appliquées

1.1.1 Base de préparation

Les comptes consolidés semestriels condenses au 30 juin 2021 sont préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », norme du référentiel IFRS, publiée par l'IASB (International Financial Reporting Standards) et adoptée par l'Union européenne. L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne est disponible sur le site Internet de la Commission Européenne.

1.1.2 Application de nouvelles normes et interprétations

Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations adoptés par l'Union européenne et d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021 sont principalement les suivantes :

• Amendement à IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 « réforme IBOR ». Cet amendement est sans impact sur la période.
• Interprétation IFRIC relative à IAS 38 « Immobilisations incorporelles » portant sur les coûts de configuration et customisation liés à la mise en place d'un logiciel en SAAS. Cet amendement est sans impact sur la période.
• Interprétation IFRIC relative à IAS 19 « Avantages du personnel » portant sur l'attribution du coût des services rendus dans le cadre de plan d'indemnités de départ en retraite. Le Groupe estime que cette décision n'a pas d'impact significatif sur la valorisation et la comptabilisation de ses engagements de retraite.

Par ailleurs, l'amendement à IFRS 16 « Allègements de loyer liés au Covid-19 » a été prolongé à l'exercice 2021. Il n'a pas encore été à ce jour adopté par l'Union Européenne. Il s'agit d'une option qui permet de traiter un allégement de loyer obtenu en raison de la Covid-19 comme si ce n'était pas une modification de contrat et à reconnaitre l'impact immédiatement dans le résultat de la période. Au cours du 1er semestre 2021, le Groupe n'a pas identifié de situation qui pourrait donner lieu à l'application de cet amendement.

1.2 Méthode de consolidation

Les sociétés sur lesquelles la société Passat SA exerce le contrôle sont consolidées par intégration globale. Le contrôle est présumé exister lorsque la société mère est exposée ou qu'elle a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec la filiale faisant l'objet d'un investissement et qu'elle a la capacité d'influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu'elle détient sur celle-ci. Les filiales sont incluses dans le périmètre de consolidation à compter de la date à laquelle le contrôle est transféré effectivement au Groupe alors que les filiales cédées sont exclues du périmètre de consolidation à compter de la perte de contrôle. En intégration globale, le bilan consolidé reprend les éléments du patrimoine de la société consolidante, à l'exception des titres des sociétés consolidées, à la valeur comptable desquels est substitué l'ensemble des éléments actifs et passifs constitutifs des capitaux propres de ces sociétés déterminés selon les règles de consolidation.

A l'exception de Echelon Fit SAS et Echelon Fit GMBH, toutes les filiales sont consolidées par intégration globale. Toutes les transactions réalisées entre les sociétés consolidées sont éliminées.

Echelon Fit SAS et Echelon Fit GMBH sont intégrées par mise en équivalence, la quote-part de situation nette de sa filiale allemande étant par ailleurs prise en considération dans la mise en équivalence.

1.3 Méthode de conversion des états financiers de filiales étrangères

Les comptes consolidés du Groupe Passat sont établis en euros.

Les postes d'immobilisations, de réserves, créances et dettes sont convertis au cours de clôture de l'exercice. Les réserves des filiales américaines ayant essentiellement pour contrepartie de la trésorerie, il a été décidé de les convertir au taux de clôture, et non au taux historique.

Le compte de résultat est converti au cours moyen de l'exercice pondéré de l'activité de chaque trimestre. L'écart résultant de l'application de ces cours est inscrit dans les capitaux propres, en « réserves de conversion ».

Les taux de conversion Euro / \$ retenus sont les suivants:

En Euros	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Taux de clôture	1,1884	1,2271	1.1198
Taux moyen	1,2051	1,1679	1,1129

1.4 Immobilisations Incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.

Les immobilisations incorporelles représentent les logiciels acquis, les dépenses de dépôt des marques ou de brevets.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'usage. Les règles comptables étant différentes entre chaque pays nous harmonisons au niveau du groupe les taux d'amortissements par retraitement de consolidation.

1.5 Immobilisations Corporelles

Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production.

En raison de leur faible montant et de l'aspect très peu capitalistique du groupe Passat, qui n'a pas vocation à mener des opérations immobilières, et de la faiblesse du marché disponible pour les biens détenus, il a été jugé pertinent de conserver dans les comptes le coût historique des constructions et de ne pas les réévaluer en fonction d'estimations conjoncturelles.

Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée d'usage. Les règles comptables étant différentes entre chaque pays nous harmonisons au niveau du groupe les taux d'amortissements par retraitement de consolidation.

1.6 Impôts différés

Des impôts différés sont comptabilisés lorsqu'il existe des décalages temporaires entre la base imposable et la valeur en consolidation des actifs et passifs.

Les actifs d'impôts différés sont reconnus dès lors qu'il est probable que l'entreprise disposera d'un bénéfice imposable sur lequel elle pourra imputer une différence temporelle déductible.

Les actifs et passifs d'impôts sont évalués en utilisant le taux d'impôt et les règles fiscales applicables au 30 juin 2021 soit :

France :	26,5 %
Portugal :	25,00 %
Espagne :	25,00 %
USA :	21,00 %

1.7 Stocks

En France, et USA, les stocks sont valorisés selon la méthode FIFO.

L'Espagne et le Portugal continuent de valoriser les stocks selon la méthode CUMP.

Cette divergence entre FIFO et CUMP selon les filiales est due à des évolutions récentes en matière de systèmes d'information.

La valeur brute des marchandises et approvisionnements comprend le prix d'achat, les frais accessoires et les frais de conditionnement lorsqu'ils sont engagés par la société.

Les marchandises ont été recensées par les services commerciaux en vue de leur dépréciation. Le taux appliqué a été déterminé en fonction de l'ancienneté des marchandises en stock, de leur rotation appréciée sur 2,5 ans (2019,2020 et le premier semestre 2021) et de leur potentiel commercial.

1.8 Clients et comptes rattachés

En raison des impératifs de présentation IFRS, les effets détenus en portefeuille sont reclassés à la rubrique « Clients et comptes rattachés », pour les mêmes raisons, les effets escomptés et non échus ont été présentés à l'actif en encours clients et au passif en concours bancaires.

Les provisions relatives aux remises de fin d'année accordées aux distributeurs, ainsi que les avoirs à établir (notamment pour retours) ont été présentés en moins de l'encours clients.

1.9 Ventes

Les ventes sont constatées en comptabilité à la réception des marchandises par nos clients. Notre politique commerciale comprend, dans toutes les filiales, l'acceptation des retours de marchandises invendues. Conformément à IFRS 15, les provisions pour avoirs à établir sur retours contractuels de marchandises sont constatées en moins des ventes, ainsi que les provisions pour remises de fin d'année. L'évaluation des retours de marchandises est faite sur la base d'une approche statistique prenant en compte la saisonnalité et les retours constatés de l'année.

1.10 Coût des marchandises vendues

Les retours prévisibles de marchandises liés aux avoirs à établir provisionnés ci-dessus ont été constatés en variation des stocks, réduisant ainsi le coût d'achat des marchandises vendues.

2. Périmètre de consolidation

2.1 Périmètre de consolidation

NOMS DES FILIALES	CONTROLE	INTERETS
PASSAT Espagne	100.00%	100.00%
PASSAT USA	92.00%	92.00%
CSL	91.00%	83.72%
WIND of TRADE	100.00%	92.00%
PNG Development	90.00%	90.00%
ECHELON FIT	49.00%	49.00%
ECHELON GERMANY	49.00%	49.00%

(Notre activité au Portugal étant supportée par une succursale de PASSAT SA).

2.2 Variation de périmètre

Depuis juin 2021 Echelon FIT détient 100% de sa filiale allemande Echelon Germany. Echelon Germany dont l'activité est identique à celle de sa société mère est présente sur les marchés allemands et autrichiens

3. L'impact de le crise Covid-19

Sur le premier semestre 2020 notre activité en Europe fut fortement impactée par la fermeture des points de vente en mars et avril 2020 avec un recul de nos ventes de près de 10% en France et de 38% sur la péninsule ibérique. Effet de base très significatif qui doit donc être pris en considération pour comparer l'évolution de notre chiffre d'affaires sur ces périodes.

Sur ce semestre, la crise liée au Covid a eu un impact certain sur le renchérissement de nos couts de transport transatlantique. Nous restons très attentifs à cette augmentation tarifaire dont les conséquences seront encore plus tangibles sur nos performances de la deuxième partie de l'année.

4. Information sectorielle

4.1 Vente assistée par l'image de produits de grande consommation

	Résultat opérationnel		Résultat net part du groupe
	Juin 2021	Juin 2020	Juin 2021	Juin 2020
France	1 440	704	1 059	452
Europe hors France (Espagne-Portugal)	56	-49	43	-61
USA-Canada	180	26	133	-4
Total groupe	1 676	681	1 235	387

4.2 Marché de la pratique sportive et physique : Echelon

Sur cette période, cette nouvelle activité, dont le résultat est mis en équivalence, génère une perte nette part du groupe de 465 K€.

5. Notes sur l'Etat du Résultat Global

5.1 Produits d'exploitation

Ventilation du Chiffre d'Affaires (par origine)

En Millions d'Euros

	06 / 2021	%	06 / 2020	%
France	16,48	87,4%	12,56	86,8%
Europe hors France (Espagne-Portugal-Italie)	0,91	4,8%	0,64	4,4%
USA-Canada	1,46	7,7%	1,27	8,8%
TOTAL	18,85	100%	14,47	100%

5.2 Marge Brute

A 55,7 %, le taux de marge brute augmente de 0,4 points par rapport à la même période de 2020.

5. 3 Autres Achat et Charges Externes

La hausse de 867 K€ de ces charges est principalement due à la hausse des charges de transport sur vente pour 261 K€ , à la hausse des dépenses de communication et de publicité pour 320 K€ ainsi que des commissions sur ventes liées à notre activité sur le canal digital.

5.4 Charges de Personnel

Les charges de personnel augmentent de 1 034 K€ par rapport à la même période de 2020. En juin 2020 l'économie globale engendrée aux mesures gouvernementales liées au Covid a représenté 329 K€. L'augmentation de la masse salariale due à la croissance globale de notre activité et chiffre d'affaires (4,4 M€) représente 350 K€.

5.5 Impôts sur les bénéfices

5.6.1 Impôts courants

La charge d'impôts courants résulte des impôts sur les bénéfices pris en compte par les sociétés intégrées globalement.

5.6.2 Impôts différés

En Keuros	06 / 2021	06 / 2020
Impôt différé	-12	-137
Impôt exigible	-440	-136
Total	-452	-273

En KEuros	Résultat
Résultat avant impôt et QP de mise en équivalence	1 720
Impot Théorique	-443	-25,76%
IS non activation IDA sur perte PNG	-5
IS Différence temporaires Portugal	-8
IS non activation IDA sur pertes antèrieures Espagne	11
autres écarts	-7
Impot Effectif	-452
Taux Effectif d'impôt		26,28%

5.6.3 Réconciliation de l'impôt théorique et de l'impôt effectif :

5.7 Autres produits et charges opérationnels courants

L'augmentation de 274 K€ sur cette ligne provient essentiellement pour 250 K€ d'un jugement en notre faveur dans le cadre d'un contentieux ouvert sur les années précédentes.

6. Parties liées (IAS 24)

Passat SA et Broszio & Co (et sa filiale Passat Autriche) sont deux sociétés sans lien capitalistique et aux opérations disjointes, bien qu'ayant le même président, Monsieur Borries BROSZIO. Elles entretiennent des relations commerciales aux conditions de marché, selon les volumes indiqués ci-dessous :

En KEuros	06 / 2021	06 / 2020
Achats	186	98
Ventes	211	380
Compte fournisseur à la clôture	12	31
Compte client à la clôture	18	78

7. Notes sur l'Etat de la Situation Financière

7.1 Immobilisations

L'application de la norme IFRS16 génère un droit d'utilisation pour 883 K€ ;

7.2 Autres actifs financiers

Par rapport à fin 2020 augmentation de 2 525 K€ liée à la prise de participation du Groupe dans la société américaine Echelon Holding LLC pour 3 millions de dollars.

7.3 Impôts Différés

Par rapport au 31 décembre 2020, diminution de 13 K€.

7.4 Stocks

Par rapport au 31/12/2020, augmentation saisonnière normative de 1 976 K€ dont 1 280 K€ aux USA et 625 K€ en France.

7.5 Clients

Par rapport à décembre 2020, l'augmentation sur ce poste provient essentiellement de l'activité en forte hausse de ce semestre.

7.6 Trésorerie

Baisse de 4,3 M€ de notre trésorerie au 30 juin 2021 par rapport au 31 décembre 2020 liée essentiellement à la variation du BFR et à la prise de participation dans la société américaine Echelon Holding LLC

7.7 Capitaux Propres

33,4 M€ en juin 2021 pour 32,4 M€ en décembre 2020.

7.8 Autres Provisions

La diminution de 250 K€ provient d'un jugement en notre faveur dans le cadre d'un contentieux ouvert sur les années précédentes.

7.9 Autres passifs long terme

L'application de la norme IFRS16 génère un autre passif long terme de 613 K€

PASSAT

Société Anonyme au capital de 2 100 000 euros Siège Social : 1-3, rue Alfred de Vigny 78112 FOURQUEUX

Attestation des personnes assumant la responsabilité du rapport financier semestriel

Nous attestons, qu'à notre connaissance, que les comptes consolidés semestriels condensés sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 27 Septembre 2021

Borries J. BROSZIO Jean-Luc AJASSE

Président Directeur Administratif et Financier

BECOUZE Membre indépendant de Crowe Global 1, rue de Buffon 49100 ANGERS

Auditeurs & Conseils Associés Membre de Nexia International 31, rue Henri Rochefort 75017 PARIS

Société inscrite à la Compagnie Régionale d'ANGERS

Société inscrite à la Compagnie Régionale de PARIS

S.A. PASSAT

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE (période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021)

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Auditeurs & Conseils Associés - Membre de Nexia International - S.A.S. au capital de 640 000 €uros - RCS Paris B 331 057 406 Becouze - Membre Indépendant de Crowe Horwath International - S.A.S. au capital de 309 700 €uros - RCS Angers B 323 470 427 Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• L'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société PASSAT, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent rapport,

• La vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers, et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité, est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalie significative de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne, relative à l'information financière intermédiaire.

2 – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Fait à ANGERS et PARIS, le 28 septembre 2021

BECOUZE

Auditeurs & Conseil Associés Aca Nexia

Représenté par : Vincent GOISLOT Représenté par : Olivier JURAMIE