Elco Ltd.

Investor Presentation • Dec 1, 2025

קבוצת אלקו מצגת לשוק ההון

סיכום רבעון 3 2025

הבהרה משפטית

מצגת זו אינה הצעת ניירות ערך של אלקו בע"מ )"החברה"( לציבור ואין לפרשה כהצעה של ניירות ערך לציבור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית ושיווקית של החברה.

המידע הכלול במצגת זו וכל מידע אחר שיימסר במהלך הצגת המצגת )"המידע"( אינו מהווה בסיס לקבלת החלטות השקעה ואינו מהווה המלצה או חוות דעת של יועץ השקעות או יועץ מס וכן לא תחליף לשיקול דעת של משקיע פוטנציאלי. המידע הכלול במצגת הינו מידע תמציתי בלבד ועשוי להיחשב ככזה שמוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחיה של החברה, אך הוא ניתן לחישוב מתוך הנתונים שנכללו בדיווחים האמורים. מצגת זו והמידע הכלול בה לא נועדו להחליף את הצורך בעיון בדיווחים שפרסמה החברה לציבור.

השקעה בניירות ערך בכלל ובניירות הערך של החברה, בפרט, נושאת סיכון. יש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד. רכישת ניירות ערך של החברה דורשת עיון מעמיק במידע המפורסם בדיווחי החברה, וכן ביצוע ניתוח ההיבטים המשפטיים, החשבונאיים, הכלכליים והיבטי המס. המצגת עשויה לכלול נתונים נוספים שלא הוצגו בדיווחים שפרסמה החברה לציבור ו/או מידע המוצג באופן שונה מהאופן בו הוצג בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. מצגת זו נערכה לשם תמצית ונוחות בלבד ולא נועדה להחליף את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה החברה לציבור. לשם קבלת מידע מקיף ומלא על מצבה של החברה, עסקיה ותוצאותיה הכספיות ועל מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחים ובדוחות התקופתיים שפורסמו על-ידי החברה.

מצגת זו כוללת מידע המהווה מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח1968- )"חוק ניירות ערך"(, לרבות, אסטרטגיה לשנים הבאות. מידע כאמור כולל בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ואומדנים, לרבות מידע המובא בדרך של איורים, גרפים, סקירות וכל מידע אחר המובא בכל דרך, המתייחס לאירועים ו/או עניינים עתידיים, אשר התממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה.

מידע צופה פני עתיד, כאמור, מסתמך, בין היתר, על הערכותיה הסובייקטיביות של החברה ותוכניותיה נכון למועד המצגת, התקשרויותיה הקיימות, התוצאות הכספיות של החברה כיום, לרבות מכירות והכנסות החברה, ועל ניתוח מידע כללי שהיה בפניה במועד עריכת מצגת זו, ובכללו פרסומים ציבוריים, מחקרים וסקרים, אשר לא ניתנה בהם התחייבות באשר לנכונותו או שלמותו של המידע הכלול בהם ונכונותו לא נבחנה על-ידי החברה באופן עצמאי. מידע צופה פני עתיד מטבעו כפוף לסיכוני אי התממשות והינו כאמור בלתי וודאי. התממשותו של המידע הצופה פני עתיד עשויה להיות מושפעת מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה )המפורטים בדוח התקופתי של החברה לשנת 2024( וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית בה פועלת החברה ומגורמים חיצוניים לרבות רגולציה העשויים להשפיע על פעילותה. לפיכך מודגש ומובהר בזאת, כי תוצאותיה והישגיה בפועל של החברה בעתיד עשויים להיות שונים מהותית מאלו שהוצגו כמידע צופה פני עתיד במצגת זו.

החברה אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות כל תחזית ו/או הערכה כאמור על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות ישררו לאחר מועד עריכת המצגת. כמו כן מובהר, כי תכניות ואסטרטגיות של החברה הכלולות במצגת זו נכונות למועד פרסומן ויכול וישתנו בהתאם להחלטות הנהלת החברה מעת לעת.

בנוסף, המצגת עשויה לכלול נתונים והערכות המבוססים על מקורות חיצוניים אשר לא נבדקו באופן עצמאי על ידי החברה ואשר החברה אינה אחראית על נכונותם.

מי אנחנו חברת השקעות ישראלית בעלת נוכחות גלובלית

צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה ואיתור הזדמנויות בתחומים שונים

מיקוד בתחומים המובילים את קטר הצמיחה המקומי

החזקה בחברות ומיזמים בהם לחברה יכולת למימוש שליטה אפקטיבית

פורטפוליו מגוון של קבלנות, קמעונאות, שירות ומסחר

מעורבות מלאה של בעלי השליטה והצוות המוביל בפעילות השוטפת והתבססות על ניסיון רב שנים

ניהול קפדני באמצעות מטה רזה וממוקד

מיקוד ביצירת תזרימי מזומנים מתוך מטרה להשיא ערך

ניהול הדוק של מדיניות מינוף שמרנית

אסערטגיית הפעילות שלנו

אלקובמספרים

חברה ציבורית בשליטה משפחתית בעלת היסטוריית פעילות של כ- 75 שנים במשק הישראלי וברחבי העולם

4.3 -) מיליארד ש שווי שוק¹

נסחרת במדדים ת"א 90, ת"א 125 ת"א פמילי

24,900-

63.5% שיעור ההחזקה של בעלי השליטה בחברה

נוסדה בשנת 1949

מיליון שק סך הדיבידנדים שהוכרזו והתקבלו מהחברות המוחזקות במהלך 2025 ועד למועד אישור הדוחות

65 מיליון ש דיבידנד שהוכרז ושולם במהלך 2025 ועד למועד אישור הדוחות

439 -) מיליון ש ברבעון 3 EBITDA

1,347 -מיליון ש בתקופה EBITDA בתקופה 1-9/2025

5.8 -מיליארד ש הכנסות ברבעון 3 2025

16.8 -> מיליארד ₪ הכנסות 1-9/2025 בתקופה

ilAA-דירוג החברה ואגרות החוב על ידי מעלות S&P

11% -> שיעור המינוף סולו 3

784-5 מיליון ש חוב פיננסי נטו סולו ליום 30.9.2025

6.3 - 3מיליארד ש שווי נכסי נקי (NAV) שווי נכסי

2.2-) מיליארד ש הון עצמי המיוחס לבעלי 30.9.2025 המניות ליום

1. בהתאם למחיר הסגירה ביום 26.11.2025

2. חברות ציבוריות- בהתאם למחיר הסגירה בבורסה ביום 26.11.2025. חברות פרטיות וחוב פיננסי נטו- בהתאם לערכים בספרי החברה ליום 30.9.2025 2. ראה הערת שוליים 2

תחומי פעילות

הובלת הסקטורים המהווים את מנועי הצמיחה המרכזיים במשק הישראלי לצד פעילות משמעותית וצומחת בחו"ל

פעילויות נוספות

דרים גרופ הולדינגס

מפעילה רשת בתי קולנוע ברחבי הארץ

אלקו הוספיטליטי

מחזיקה ומפעילה בית מלון "George The "בתל אביב

)29.8%( )61%( )51%( )45%( )46%(

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

נדל"ן מניב למשרדים בישראל באמצעות החזקה בגב-ים לקרקעות בע"מ

נדל"ן מניב למשרדים בארה"ב באמצעות החזקה בבניין Bryant 10

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

תחום הגפ"מ תחום הגז הטבעי והקוגנרציה תחום הספקת חשמל

חברה ציבורית )מדד ת"א 90( חברה ציבורית )מדד ת"א 90( חברה ציבורית חברה ציבורית

מנהלת קרנות הון פרטיות

3 קרנות להשקעות במקבצי דיור בארה"ב

2 קרנות חוב למימון מקבצי דיור בארה"ב

פעילות בתחום בתים פרטיים להשכרה )SFR )בארה"ב

קרן ריט מלונאות בארה"ב קרן להשקעות בבריטניה

קרן לבתים פרטיים להשכרה בארה"ב )BTR-SFR)

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

מוצרי צריכה חשמליים

קמעונאות חשמל

קמעונאות מזון

ספורט ופנאי

נדל"ן להשקעה

חברה ציבורית )מדד ת"א 90(

פועלת בתחומי פעילות עיקריים

קבלנות ותשתיות בישראל

קבלנות ותשתיות בארה"ב ובאירופה

Facility Management

ייזום ופיתוח פרויקטי נדל"ן

זכיינות בתחום התשתיות ופרויקטים לאומיים ושירותי תחבורה

2025 NJW

אסטרטגיית מיקוד והשבחה תוך שמירה על עוצמה כיננסית

פיננסי

דבקות באסטרטגיית הפחתת רמות החוב ברמת אלקו

ממשיכים להיות מחוייבים לרמות המינוף הנמוכות

התאוששות והתחדשות המשק מהשלכות המלחמה - ההזדמנות

נוכחות עמוקה של חברות הקבוצה בכל עמודי התווך של הכלכלה הישראלית

הזדמנויות רבות כחלק משיקום נזקי המלחמה ושינוי התכיסה הלאומית בעקבותיה לצד צמיחה הצפויה במשק עם היציאה ממצב המלחמה

הצפת ערך

המשך יישום מהלכים להשבחה ומיצוי הפוטנציאל בחברות הקבוצה

מהלכים מעודדי צמיחה לצד צעדי התייעלות היכן שיש צורך

מיקוד

המשך יישום אסטרטגיית המיקוד בפעילויות הקיימות

סיכום התקופה בקבוצת אלקו

אסטרטגיית המיקוד והשבחת החברות מניבה פירות חזרה להצגת רווח נקי בכל אחד משלושת רבעוני 2025

דיסקונט השקעות

הפחתת מינוף משמעותית - מימוש כ7.64%- מהחזקות נכסים ובניין בגב ים בתמורה לכ650- מיליון ש"ח וחלוקת דיבידנד משמעותית )כ- 141 מיליון ש"ח חלקה של דיסקונט השקעות(

מגדל 10 Bryant - השבחות: הסכם שכירות עם תאגיד מקבוצת אמאזון כ- 330 אלף ר"ר

הסכם שכירות עם רשת מועדוני הספורט Time Life כ- 52 אלף ר"ר

עדכון הערכת שווי המגדל ל- 718 מיליון דולר

שיעור ה- LTV של דיסקונט השקעות נמוך מ- 25%

סופרגז פאוור

יישום אסטרטגיה של מיקוד עסקי כמוביל צמיחה במקביל למהלכי התייעלות שוטפים

שיפור בהכנסות מגזר הגפ"מ לראשונה מזה שנים

חיזוק המבנה הפיננסי - הנפקת נע"מ בהיקף של כ150- מיליון ש"ח - אשרור דירוג החברה על ידי מעלות- -1ilA/ilA עם תחזית יציבה - החזרי השקעה מפעילות ארה"ב בהיקף של כ14.5- מיליון דולר

אלקטרה נדל"ן

קרן חמישית להשקעות במקבצי דיור - התקדמות משמעותית בגיוס משקיעי עוגן ורכישת נכס Seed ראשון

קרן SFR/BTR - סגירה ראשונה לקרן והשלמת 3 עסקאות במחירים הזדמנותיים

גידול מתמשך בהכנסות מדמי ניהול ובדמי ההצלחה הצבורים מתחילת ,2025 מגמה אשר תורגמה לרישום רווח תפעולי ברבעון 3 2025

נקודת מפנה בשוק מקבצי הדיור- ירידה חדה בהתחלות הבנייה צפויה להקטין את ההיצע הזמין וללחוץ כלפי מעלה את שכר הדירה בטווח הקרוב, במקביל לקיטון בשיעורי ההיוון כתוצאה מהפחתות הריבית

אלקטרה צריכה

מגזר המזון בתנופת צמיחה משמעותית - צמיחה בהכנסות וברווחים מובילה להכרה לראשונה בנכס מהפסדים לצורכי מס

תוצאות חזקות כתוצאה ממימוש מהלכים אסטרטגיים - גידול של כמעט פי 4 ברווח הנקי מתחילת 2025 לכ82- מיליון ש"ח )לעומת כ21- מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד(

הפסקת פעילות המפעל לייצור משאבות חום - יישום אסטרטגיית המיקוד

עסקת נדל"ן אסטרטגית* - רכישת חלקה של קרן ריאליטי- יצירת רצף חלקות בהיקף של 62 דונם

אלקטרה

ביסוס וחיזוק הפעילות בארה"ב: - רכישה של חברת P.J Mechanical - הגעה להיקף משמעותי בצבר העבודות

שיא בצבר ההזמנות - משקף צמיחה רוחבית בכלל המגזרים

הכנסת קרן תש"י כמשקיעה באלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס לפי שווי של כ- 750 מיליון ש"ח*

מימוש ההחזקות בקריית הממשלה בנתניה - הפחתת חוב בסך של כ- 280 מיליון ₪ לצד רווח הון

אלקו

שיפור וחיזוק המבנה הפיננסי: מימוש מניות אלקטרה בע"מ בתמורה כוללת של כ- 171 מיליון ₪

אישור תוכנית רכישה עצמית של אגרות החוב של החברה- עד 100 מיליון ₪

אישרור דירוג החברה על ידי מעלות P&S בדרגה ilAA-/Stable

רכישת יתרת החזקות השותף )70%( במקרקעין מלון ג'ורג' בתמורה לכ- 226 מיליון ₪

^* העסקה טרם הושלמה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף .2

אלקו 2014-2025

מחברת תעשיות מסורתית לענקית תשתיות וקמעונאות

התפתחות הקבוצה לאורך השנים

יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

התפתחות הקבוצה לאורך השנים

יישום אסטרטגיית צמיחה והשבחה תוך מיצוי הזדמנויות בתחומי העיסוק של חברות הקבוצה לצד איתור הזדמנויות בתחומים משלימים

	2020	2021	2022	2024-2025
אלקו	אלקו הנפקת סופרגז פאוור בבורסה לפי שווי של כ-1.2 מיליארד ₪ אחרי הכסף	אלקו רכישת 29.8% ממניות דסק"ש	אלקו עליית דירוג החברה לרמה של -ilAA, העלאת דירוג שלישית מ- 2014	אלקו יישום אסטרטגיית מיקוד והשבחה של הפעילויות הקיימות רכישת החזקות השותפים במקרקעין מלון ג'ורג' ועליה לבעלות מלאה
		2021	2023 - 2021	2024-2025
אלקטוה בע"מ		אלקטרה בע"מ כניסה לתחום תפעול תחבורה ציבורית והיסעים באמצעות רכישת אלקטרה אפיקים	אלקטרה בע"מ פעילות ייזום נדל"ן למגורים - התרחבות משמעותית בהיקפי הפעילות	אלקטרה בע"מ היקף שיא של צבר ההזמנות. רכישת P.J Mechanical - ביסוס וחיזוק הפעילות הקבלנית בארה"ב. הכנסת שותף והצפת ערך בפעילות ייזום נדל"ן למגורים. הכנסת שותף והצפת ערף לפעילות אלקטרה אפיקים.*
	2020		2023 - 2022	2024-2025
אלקטרה נדל"ן	אלקטרה נדל"ן כניסה לתחום פעילות הבתים הפרטיים להשכרה (SFR)		אלקטרה נדל"ן חציית היקף גיוס מצטבר של 5 מיליארד דולר הקמת קרן מקבצי דיור רביעית בהיקף גיוס של 1.17 מיליארד דולר (כולל Co Investors) – הקרן בהיקף הגיוס הגדול ביותר של החברה עד כה כניסה לתחומי פעילות חדשים – ריט מלונות וקרן להשקעות בבריטניה	אלקטרה נדל"ן תהליכים מתקדמים לסגירה ראשונה של קרן 5 להשקעות במקבצי דיור בארה"ב בהיקף מתוכנן של כ-1 מיליארד דולר
	2020	2021	2023	2024-2025
אלקטוה מוצרי צריכה	אלקטרה מוצרי צריכה מכירת כלל החזקות החברה בגולן טלקום לסלקום בתמורה המשקפת לחברה רווחים של מעל לחצי מיליארד ₪ תוך 3 שנים ממועד הרכישה	אלקטרה מוצרי צריכה כניסה לתחום הספורט והפנאי - רכישת זכיינית קולומביה בישראל כניסה לתחום קמעונאות המזון - רכישת רשת יינות ביתן הכנסת קרן ריאליטי כשותפה (50%) אסטרטגית במקרקעין בראשון לציון	אלקטרה מוצרי צריכה ביסוס פעילות קמעונאות המזון - הסבת סניפי יינות ביתן ל- Carrefour. מרשת מוצרי חשמל הפועלת הן במודל B2B והן B2B לענקית קמעונאות המוכרת בעיקר ישירות ללקוח הסופי B2C	אלקטרה מוצרי צריכה יישום תוכנית התייעלות ומיקוד- צמיחה ומעבר לרווחיות במגזר המזון לצד חיזוק פעילויות הליבה ביתר המגזרים
20	202	22 20	2023 20	202

צמיחה והשבחה המתקיימת במקביל לשמירה הדוקה על מינוף שמרני ומאזן חזק

התפתחות השווי הנכסי הנקי )NAV )של אלקו

1

התפתחות יחס הון עצמי למאזן סולו של החברה

.1 ראה הערת שוליים 2 בשקף 5

מיקסום תזרימי המזומנים המיוצרים על ידי החברות המוחזקות ובהתאם לכך, על ידי החברה

דיבידנדים שהוכרזו והתקבלו בחברה*

דיבידנדים שחולקו על ידי אלקו לבעלי מניותיה*

* עד בסמוך למועד פרסום הדוח.

חוב כיננסי

ניהול מדיניות מינוף שמרנית ושמירה על איתנות פיננסית לאורך שנים מחויבות לרמות המינוף הנמוכות גם בעתיד הנראה לעין

יחס חוב נטו ל- CAP סולו

שיעור המינוף (LTV) לפי נתוני שוק

S&P עם אופק יציב על ידי מעלות AA- דירוג

1. ראה הערת שוליים 3 בשקף 5

אלקו - ניתוח NAV

וי השו יעת ל קב מוד	₪( וני מילי לקו, ק א )חל שווי	עה שק ב ה הרכ
26/11/2025 ליום שוק שווי	3,494	ע"מ ה ב קטר באל קעה הש
26/11/2025 ליום שוק שווי	1,113	ה צריכ צרי ה מו קטר באל קעה הש
26/11/2025 ליום שוק שווי	1,478	ל"ן ה נד קטר באל קעה הש
26/11/2025 ליום שוק שווי	281	ור פאו פרגז בסו קעה הש
26/11/2025 ליום שוק שווי	380	ות שקע ט ה סקונ בדי קעה הש
30/09/2025 ל- רים בספ שווי	296	ים אחר
	7,041	סים כ נכ סה"
30/09/2025 ל- רים בספ שווי	784	נטו סולו חוב
	6,256	NAV
26/11/2025 ליום שוק שווי	4,322	ו אלק שוק שווי
	31%	Discount

ינואר-ספטמבר 2025 בחברות הקבוצה - אירועים מהותיים ומבט לעתיד

אירועים משמעותיים בשנת 2025

אסטרטגיה עסקית

קריית הממשלה נתניה

נחתם הסכם למכירת החזקות הקבוצה בזכיין. בדוחות הרבעון השלישי של שנת 2025 נבע לחברה רווח הון לפני מס בסך של כ16- מיליוני ש"ח והחוב הפיננסי, נטו של הקבוצה קטן בסך של כ280- מיליוני ש"ח.

ניצול הזדמנויות

P.J Mechanical

רכישת חברה קבלנית אמריקאית המתמחה בעבודות מכניות. הרכישה מגדילה את המחזור השנתי בסך של כ180- מיליוני דולר.

רכישת טר ארמה

רכישת 51% ממניות קבוצת טר ארמה. הרכישה הגדילה את הצבר בכ800- מיליוני ש"ח וצפויה להגדיל את ההכנסות בכ320- מיליוני ש"ח בשנה.

הכנסת משקיע באלקטרה אפיקים

הכנסת קרן תשתיות לישראל כמשקיעה באלקטרה אפיקים ואלקטרה מוטורס. העסקה אשר בוצעה לפי שווי של 750 מיליוני ש"ח, צפויה להביא לרישום רווח הון לפני מס בסך של כ- 40-50 מיליוני ש"ח. העסקה טרם הושלמה.

זכייה בפרויקטי ענק בארץ ובחו"ל

פרויקט להקמת מתחם מגורים בשדה דב, תל אביב

זכייה בפרויקט להקמת מתחם מגורים בשדה דב, תל אביב בהיקף ש ל כ2.5- מיליארדי ש"ח )חלקה של אלקטרה מגורים - 50%(

פרויקט להקמת בניין מגדל אשפוז באסותא אשדוד

הקמת בניין אשפוז באסותא אשדוד בהיקף של כ0.5- מיליארדי ש"ח

פרויקט בתי הכלא ברובע קווינס

תוספת לפרויקט בהיקף של כ0.5- מיליארדי ש"ח )באמצעות רכישת PJM)

פרויקט להקמת מבנה חוות שרתים )דאטה סנטר( בנתניה

הקמת מבנה חוות שרתים בנתניה בהיקף של כ0.5- מיליארדי ש"ח

פרויקט ורטיקל סיטי

עבודות דיפון וביסוס בפרויקט ורטיקל סיטי בהיקף של כ0.4- מיליארדי ש"ח

תוצאות הפעילות

^*הירידה ב-EBITDA וברווח הנקי מיוחסים לירידה בתוצאות תחום התשתיות לאור השפעות המלחמה )גידול בעלויות השכר והתארכות במשך זמן הביצוע( אשר טרם התקבל בגינן פיצוי הולם ממזמיני העבודה.

התפתחות ההכנסות וצבר הזמנות (מיליוני ש"ח) חברת צמיחה

מבט לעתיד

הזדמנויות רבות עם יציאת המשק ממצב המלחמה לצד העמקת דריסת הרגל בפעילות אלקטרה ארה"ב

• 2025 בינואר P.J Mechanical רכישת
• התבססות כחברה מובילה בשוק האמריקאי )לרבות זכיה במגה פרויקט ראשון במהלך 2024(
• יכולת למתן פתרון אלקטרו מכאני מלא
• צבר הזמנות חצה את נתון ה1.5- מיליארד דולר לאחר עסקת Mechanical J.P

צבר הזמנות

נתון שיא בצבר ההזמנות )38.8 מיליארד ש״ח( המשקף צמיחה בכל המגזרים

מעבר לייצור המוני ישראלי וצמצום הסתמכות על ייצור בחו"ל

העצמת יכולות ההגנה ומינהור של תשתיות אסטרטגיות וצבאיות

מימון והקמה של תשתיות אזרחיות ע"י הסקטור הפרטי

הפרטה, בנייה ואחסנה, שיקום ואחזקת רק"מ

תנופה צפוייה בשוק המגורים

השקעה בגבולות והקמת גדר חכמה בגבול המזרחי

היום שאחרי המלחמה - הזדמנויות אלקטרה ארה״ב

שינויים משמעותיים בתפיסה הלאומית לאור המלחמה ובהתייחס למציאות ביטחונית חדשה

שיקום תשתיות מאסיבי

מעבר לחוזי זמינות במקום חוזי רכש במערכת הביטחון

דגשים מרכזיים

תזרים מזומנים שהתקבל בתקופת הדוח

בתשעת החודשים הראשונים של השנה, קיבלה החברה תזרים ,LP-טו GP-מזומנים בהיקף של כ-38 מיליון דולר, סכום דומה לכלל תזרים המזומנים שהתקבל בשנת 2024. תזרים המזומנים שהתקבל, שימש ברובו לפירעון הלוואות סולו קיימות

הפחתת עלויות חוב ופירעון הלוואות

בחודש יולי 2025, הנפיקה החברה ניירות ערך מסחריים בסך של כ-60 מיליון דולר לצורך שחלוף חוב קיים יקר יותר, שהוביל להפחתה משמעותית בעלות החוב

גידול בהכנסות ומעבר לרווח תפעולי

מתחילת השנה ועד הרבעון השלישי, נרשמת מגמת עלייה בהכנסות מדמי ניהול (עקב גידול בהון המנוהל), ובדמי ההצלחה הצבורים (לאור שערוכים חיוביים). מגמה זו, תורגמה לרווח תפעולי במהלך הרבעון השלישי

קרָן חמישית להשקעות במקבצי דיור

התקדמות משמעותית בגיוס משקיעי עוגן לקרן, בנוסף להשלמת רכישת נכס ראשון Seed

שיפור בתנאי המאקרובשוק הנֿדל"ן

ירידה חדה בהתחלות הבנייה צפויה להקטין את ההיצע הזמין, ולהשפיע על גידול שכר הדירה בטווח הקרוב, במקביל לקיטון בשיעור ההיוון לאור הפחתות הריבית. אלו, תומכים בצמיחת השוק

הריבית ברמתה הנמוכה ביותר מזה שלוש שנים

בחודשים האחרונים ביצע הבנק הפדרלי בארה"ב שתי הפחתות ריבית של 0.25% כל אחת, וצפוי להמשיך בתהליך זה במהלך השנה הקרובה. הורדת הריבית תומכת בהתעוררות השווקים ובירידת שיעור ההיוון, לצד הכחתה במחיר החוב

הריבית הגבוהה ועודף ההיצע הנקודתי שהכבידו על השוק בשנים האחרונות, מצויים במגמת היפוך, עם צפי להשפעה חיובית על השוק

שיעור הריבית האפקטיבי בארה"ב והיקף המסירות בענף מקבצי הדיור

התפתחות נכסי נדל"ן מנוהלים ¹

התפתחות שווי נכסי נדל"ן מנוהלים

(200%, מיליארדי דולרים)

התפתחות NOI נכסים מנוהלים

(200%, מיליוני דולרים)

1. נדל"ן בניהול החברה, לא כולל עסקאות בקרנות החוב.

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

גידול במכירות וזינוק ברווח התפעולי והנקי

רווח נקי כ32- מ' ₪ לעומת 27 מ' ₪ אשתקד רווח נקי לבעלי מניות הרוב כ30- מ' ₪ בדומה לאשתקד

תוצאות מצטבר )מ' ₪( תוצאות 3Q( מ' ₪(

רווח נקי לבעלי מניות הרוב כ81- מ' ₪ לעומת 49 מ' ₪ אשתקד

	מאוחד	2024 ר מצטב	2025 ר מצטב
	EBITDA	489	551
	סות % מהכנ	9.1%	9.9%
	EBITDA IFRS ללא 16	224	267
	סות % מהכנ	4.2%	4.8%
	מאוחד	Q3 2024	Q3 2025
	EBITDA	184	203
	סות % מהכנ	9.5%	10.0%
	EBITDA IFRS ללא 16	93	106

ביצועים חזקים כתוצאה ממהלכים אסטרטגים

נדל"ן להשקעה	מוצרי צריכה חשמליים	קמעונאות ספורט ופנאי	קמעונאות מזון	קמעונאות חשמל
נדל"ן בשווי של 490 מלש"ח נמצא בתהליך השבחה**	גידול של 7% ברווח הגולמי	צמיחה של 11% במכירות וזינוק של 130% ברווח המגזרי*	החברה ממשיכה לצמוח ברווח התפעולי* והנקי	זינוק של 9.9% ברווח המגזרי* וצמיחה של 15% בהכנסות
העירייה אישרה כ-9,500 יח"ד	VRF -גידול במערכות ה	פתיחת סניפים חדשים ————	שמירה על רווחיות גולמית ————	זינוק בהישגי החנויות הזהות
מסביב למתחם***	גידול בפרויקטים ———— הרחבת מגוון המותגים	גידול במכירה הסיטונאית ——— שיפור הסכמי סחר	סגירת חנויות מפסידות ——— הגדלת מוצרי קרפור	פתיחת סניפים חדשים ———— צמיחה במכירות האונליין
	שיפור הסכמי הסחר		לראשונה הכרה בנכסי מס	הגדלת נתחי השוק
				גידול במכירות היבוא הישיר
				אלקטרה-סמסונג

כל הנתונים בהשוואה ל- Q3 אשתקד

*רווח מגזרי לפני אחרות

2**בונם מייצג בעלות מלאה בנדל"ן לאחר השלמת העסקה. השלמת העסקה הינה מידע צופה פני עתיד כמשמעו בחוק ניירות ערך כאמור בשקף 2

***למועד הדוח

אירועים מרכזיים במהלך 2025

יישום תכנית אסטרטגית לצמיחה

צמיחה וחיזוק של מגזר הגפ"מ

צמיחה והובלת הספקת החשמל למשקי בית

יצירת מנועי צמיחה חדשים וסינרגטיים חוצי מגזרים

שיפור חווית לקוח תוך התייעלות תפעולית

המשך חיזוק מבנה ההון וצמצום החוב

מיקוד, התחזקות וצמיחה

שינוי שם החברה ל"סופרגז פאוור"

המיקוד במגזר הגפ"מ מביא תוצאות- צמיחה בהכנסות, בכמויות הצריכה וב- EBITDA

צמיחה של כ- 16% בהכנסות ושל יותר מפי 6 בתזרים מפעילות שוטפת

איתנות פיננסית- אשרור דירוג החברה על ידי מעלות )-1ilA/ilA) עם תחזית יציבה והנפקת נע"מ בהיקף של כ- 150 מיליון ש"ח

פעילות ארה"ב-

החזרי השקעה ממכירת פרויקטים בהיקף של כ- 14.5 מיליון דולר והגעה ליתרת ערבויות בהיקף של כ- 1.5 מיליון דולר בלבד

תוצאות כספיות צמיחה בהכנסות ובתזרים המזומנים

EBITDA

הכנסות החברה

אירועים מרכזיים במהלך 2025 פעילות הממוקדת בהחזקה בנכסים ובניין לאחר מימוש יתרת נכסי החברה העיקריים

מגדל 10 Bryant

התקשרות בהסכמי שכירות

תאגיד מקבוצת אמאזון: השכרת כ- 330 אלף ר"ר לתקופה של 15 שנים עם 2 אופציות להארכה ב5- ו10- שנים אופציה להרחבת השטח המושכר בהיקף של כ- 145 אלף ר"ר

:Life Time רשת השכרת כ- 52 אלף ר"ר על פני 4 קומות לפתיחת מועדון ספורט עירוני יוקרתי

עדכון הערכת השווי

כתוצאה מההשבחה הנובעת מהסכמי השכירות המשמעותיים, עודכנה הערכת השווי של הבניין ל- 718 מיליון דולר

איתנות פיננסית- הפחתת המינוף

מימוש מניות גב ים וחלוקת דיבידנד משמעותית על ידי נכסים ובניין- כ- 7.6% ממניות גב ים בתמורה לכ- 650 מיליון ש"ח וחלוקת דיבידנד בסך כ- 200 מיליון ש"ח )חלקה של דיסקונט השקעות כ- 141 מיליון ש"ח(

דירוג - עדכון תחזית הדירוג משלילית ליציבה ואשרור דירוג החברה ilA על ידי מעלות P&S

שיעור המינוף )LTV )בדיסקונט השקעות עומד על פחות מ- 25%

תודה