NSE

Interim / Quarterly Report • Oct 29, 2021

GROUPE NSE

BILAN

(En milliers d'euros)

Actif en K - EUR	30/06/2021	31/12/2020
Goodwill 1	1 511	1 511
Autres Immobilisations Incorporelles 2	2 520	2 159
Immobilisations Corporelles 3	7 621	7 909
Immeubles de placement 3
Participations entreprises associés 4	87	126
Autres actifs financiers 5	494	545
Actifs d'impôts différés 6	646	660
Actifs non courants	12 879	12 910
Stocks et en-cours 7	13 543	13 880
Clients et comptes rattachés 8	28 284	30 988
Autres actifs courants 9	1 566	2 007
Actifs d'impôts courants 9	229	820
Actifs financiers à la juste valeur - contrepartie résultat 10	116	68
Trésorerie et équivalent de trésorerie 10	10 654	3 876
Actifs destinés à être cédés 11
Actifs courants	54 392	51 639
Total Actif	67 271	64 549

Passif	30/06/2021	31/12/2020
Capital émis	5 233	5 233
Réserves	23 549	19 824
Résultat de l'exercice	2 085	3 953
Participations ne donnant pas le contrôle	15	1 573
Capitaux propres 12	30 882	30 583
Emprunts & dettes financières diverses à long terme 13	6 471	4 475
Passif d'impôt non courant 6
Provisions à long terme 14	1 587	1 429
Passifs non courants	8 058	5 904
Fournisseurs et comptes rattachés 15	4 996	7 640
Emprunts à court terme 10	14	28
Partie courante des emprunts et dettes financières à long terme 13	2 446	5 267
Passifs d'impôts courant 15	328	814
Provisions à court terme 14	459	579
Autres passifs courants 15	20 088	13 734
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés 11
Passifs courants	28 331	28 062
Total Passif	67 271	64 549

COMPTE DE RESULTAT

(En milliers d'euros)

En K - EUR	Note	30/06/2021	30/06/2020
Chiffre d'affaires	16	34 669	30 572
Autres produits de l'activité	17	190	190
Achats consommés		-11 304	-10 129
Charges de personnel	18	-13 090	-11 265
Charges externes	19	-5 304	-4 537
Impôts et taxes		-588	-570
Dotation aux amortissements	20	-1 148	-1 359
Dotation aux provisions	20	-208	-287
Variation des stocks de produits en cours et de produits finis	21	-266	-406
Autres charges d'exploitation	22	-225	-287
Autres produits d'exploitation	22	253	10
Résultat opérationnel courant		2 979	1 932
Autres Produits & Charges opérationnels	23		911
Résultat opérationnel		2 979	2 843
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	24	4
Coût de l'endettement financier brut	24	-95	-156
Coût de l'endettement financier net		-91	-156
Autres charges financières	24	-217	-289
Autres produits financiers	24	425	62
Charge d'impôt	25	-971	-732
Quote part de résultat des entreprises associées	4	-40	-54
Résultat net		2 085	1 674
Part du groupe		2 085	1 520
Participations ne donnant pas le contrôle			154
Résultat net de base par action Résultat net dilué par action		3 175 0,6566 0,6566	3 147 0,4829 0,4829

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

(En milliers d'euros)

En K - EUR
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	Note	30/06/2021	30/06/2020
Résultat net		2085	1674
Ecarts de conversion		180	-38
Réévaluation des instruments dérivés de couverture
Impôts
Sous total des éléments recyclables en résultat		180	-38
Ecarts actuariels sur les régimes à prestations définies		-49	-58
Impôts		22	13
Sous total des éléments non recyclables en résultat		-27	-45
Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		153	-83
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		2 238	1 591
Dont part du Groupe		2 238	1493
Dont part des intérêts minoritaires		0	98

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers d'euros)

En K - EUR

31/12/2020	Capital	Réserves et résultats	Ecarts de conversion	Ecarts actuariels nets	Capitaux propres Groupe	Participations ne donnant pas le contrôle	Total Capitaux propres
Résultat net au 31 Décembre 2019		5 913			5 856	58	5 913
Variation des écarts de conversion			174		104	70	174
Ecart sur les régimes à prestations définies				-92	-92		-92
Résultat global au 31 Décembre 2019		5 913	174	-92	5 868	128	5 995
Variation de périmètre		-346			-346		-346
Capitaux propres 31/12/2019	5 233	20 926	387	461	25 752	1 256	27 007
Distributions de dividendes		-632			-629	-3	-632
Résultat net au 31 Décembre 2020		4 356			3 953	403	4 356
Variation des écarts de conversion			-93		-10	-83	-93
Ecart sur les régimes à prestations définies				-54	-54		-54
Résultat global au 31 Décembre 2020		3 724	-93	-54	3 257	320	3 577
Capitaux propres 31/12/2020	5 233	24 650	294	407	29 012	1 572	30 583
Distributions de dividendes		-675			-675		-675
Résultat net au 30 Juin 2021		2 085			2 085		2 085
Variation des écarts de conversion			180		180		180
Ecart sur les régimes à prestations définies				-27	-27		-27
Résultat global au 30 Juin 2021		1 410	180	-27	1 563		1 563
Variation de périmètre		-124			-124	-1 559	-1 683
Variation des actions auto-détenues		420			420		420
Autres variations					-3	3
Capitaux propres 30/06/2021	5 233	26 356	474	380	30 868	15	30 882

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

En K - EUR	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Résultat net consolidé	2 088	4 357	1 680
Dotations nettes aux amortissements et provisions	1 149	3 159	1 585
Autres produits et charges calculés	-3	-15	-8
Plus et moinsvalues de cession		-585	-1 119
Quotepart de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	40	-29	54
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt	3 274	6 887	2 192
Coût de l'endettement financier net	96	257	142
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	971	2 057	732
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt	4 341	9 201	3 066
Impôts versé	-746	-3 678	-2 614
Variation du B.F.R. lié à l'activité	7 791	-3 778	6 142
Flux net de trésorerie généré par l'activité	11 386	1 745	6 594
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	-1 697	-2 077	-763
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles		1 400	1 400
Incidence des variations de périmètre	-1 683
remboursement des prêts et avances consentis	53	102	82
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement	-3 327	-575	719
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	-675	-629	-629
Dividendes versés aux minoritaires de sociétés intégrées		-3	- 3
Rachats et reventes d'actions propres	420
Encaissements liés aux nouveaux emprunts (y compris location financement)	2 709	3 000	3 152
Remboursements d'emprunts (y compris location financement)	-3 623	-2 455	-2 092
Intérêts financiers nets versés (y compris location financement)	-110	-259	-148
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement	-1 279	-346	280
Incidence des variations des cours des devises	61	-61	-53
Variations de la trésorerie nette	6 841	763	7 540
Trésorerie d'ouverture	3 915	3 152	3 152
Trésorerie de clôture	10 756	3 915	10 692

-NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES

Tous les montants sont exprimés en milliers d'euros, sauf mention contraire.

1. PRESENTATION DU GROUPE, FAITS CARACTERISTIQUES

1.1. Présentation du groupe

La Société NSE S.A. (« la Société ») a son siège social situé La grand-croix – Domaine de la croix 03 250 NIZEROLLES.

Les états financiers consolidés comprennent la Société et ses filiales (l'ensemble étant désigné comme « le Groupe ») ainsi que ses entreprises associées.

Le Groupe NSE est une société industrielle internationale ayant pour vocation de vendre, de concevoir, de réaliser des systèmes intégrés (civils et militaires) et des prestations de support services dans les secteurs de la défense, de l'aéronautique, de l'électronique, de l'informatique, des télécommunications et de la grande industrie.

Les états financiers consolidés intermédiaires au 30/06/2021 ont été arrêtés par le Directoire du 15 Octobre 2021.

A ce jour, les sites de NSE sont

• un établissement basé à Soyons (07) dont l'activité est la conception de produits propres, dans les domaines des éclairages aéronautiques et enregistreurs de paramètres.
• un établissement basé à Taverny (95) et un établissement basé à Brive (19), dont l'activité est le support service sur des équipements aéronautiques.
• Un établissement basé à Riom (63), un établissement basé à Nizerolles (03) pour les activités d'intégration
• Un établissement basé à Abrest (03), un établissement basé à Aulnat (63) ainsi qu'un établissement basé à Varennes (03) pour les activités de service.
• une filiale NSE Aero North America basée au Canada détenue à 100% par NSE (activité de holding);
• une filiale NSE Automatech basée au Canada détenue à 71.16% par la filiale NSE Aero North America et à 28.84% par NSE depuis le 04/01/2021, dont l'activité est l'intégration de structures câblées complexes ;
• une filiale NSE Brasil basée au Brésil détenue à 99,94 % par NSE dont l'activité est l'intégration de structures câblées complexes ;
• une filiale NSE Equipements basée à Nizerolles détenue à 99.5 % par NSE dont l'activité est la location de bâtiments ;
• Une filiale NSE AERO MAROC détenue à 100 % par NSE dont l'activité est l'intégration de structures câblées complexes.
• Une filiale NSE Téléservices basée au Maroc détenue à 60% par NSE dont l'activité est le support service. Cette entreprise est en sommeil.

• Une filiale HICAL NSE basée en Inde détenue à 49 % par NSE créée en 2013 avec un début d'activité sur le début d'année 2014.

• Une filiale NSE India basée en Inde détenue à 100 % par NSE, créée en 2018 avec un début d'activité sur 2019.

• Une filiale NSE TLS basée au Canada détenue à 50 % par NSE Aéro North America, créée en 2018 avec un début d'activité sur 2019.

1.2. Faits caractéristiques

Le 1er semestre 2021 a été plus particulièrement marqué par les évènements suivants :

Par Business Units

Le semestre a été marqué par un environnement sanitaire et des mesures de restrictions pesantes, avec un impact inévitable sur les activités du Groupe. Le secteur le plus touché demeure logiquement l'Aéronautique Civile qui impacte fortement la BU Intégration. La BU Conception a elle aussi été affectée par la crise sanitaire, menant à des décalages de commandes clients.

Toutefois ces impacts ont été compensés par la diversification des activités et des secteurs adressés par le Groupe. En effet, la BU Services a vu son chiffre d'affaires augmenter fortement grâce aux gains de nouveaux contrats de réparation Défense et la montée en puissance de l'activité MRO Avions. En outre, les filiales internationales du Groupe ont souffert de la crise sanitaire, à l'exception de nos filiales au Canada qui ont particulièrement bien performé sur le semestre, dans les secteurs du Médical, de la Défense et de la logistique.

La solidité de NSE, son organisation industrielle, sa réactivité, son agilité et sa trésorerie renforcée par quatre exercices bénéficiaires consécutifs demeurent des atouts indéniables pour passer avec sérénité cette crise inédite.

o BU Conception :

L'activité Conception s'est légèrement contractée durant le premier semestre 2021, avec un chiffre d'affaires quasi stable de 2,7 M€ au 30 juin. La BU Conception a connu sur les six premiers mois de l'année des décalages de commandes vers les prochains semestres en raison de la conjoncture.

Malgré le contexte sanitaire défavorable, la BUC a maintenu son positionnement stratégique sur le développement et la production d'équipements électroniques performants et a profité de contrats étatiques résilients.

o BU Intégration :

Le chiffre d'affaires de la BU Intégration enregistre une baisse de -9,9% sur le premier semestre 2021 et s'établit à 13,5 M€. Comme attendu, la crise qui touche le secteur de l'aéronautique, a freiné le développement commercial du Groupe sur cette activité fortement contributive (20% en 2019). En effet, 2 programmes structurants achevés mi-2020, n'ont pour l'instant pas été renouvelés. Toutefois, cet impact a pu être compensé en partie par le déploiement d'une offre stratégiquement renforcée pour le secteur de la Défense et la diversification en cours des activités du Groupe dans le Médical, et le Ferroviaire.

Le développement des activités internationales au Canada a également permis d'atténuer l'impact de la crise sanitaire sur la BU intégration. En effet, la filiale NSE Automatech a enregistré un chiffre d'affaires de 5,7 M€ en croissance de 0,7 M€, grâce à son positionnement fructueux sur les secteurs du Médical, principalement destiné au marché US, et de la Défense.

Les activités des autres filiales internationales, au Brésil, au Maroc et HICAL-NSE en Inde, qui représentent toujours une faible part du chiffre d'affaires de la BU, devront attendre une normalisation du contexte avant de reprendre le déploiement de leurs activités.

o BU Services :

Après un retour à la croissance au second semestre 2020, la BU Services a accéléré sa dynamique commerciale avec une hausse à +44% au premier semestre 2021, pour atteindre un chiffre d'affaires de 18,4 M€, grâce à des gains de nouveaux marchés sur la réparation d'équipements électroniques et la montée en puissance des activités MRO Avions (Maintenance, Repair and Overhaul).

L'activité des filiales à l'international a été tirée par la croissance de près de 70% du chiffre d'affaires de sa filiale NSE TLS au Canada, dédiée à l'optimisation des délais d'exécution dans la logistique. En effet, NSE TLS a enregistré le gain de contrats structurants sur cette activité amenée à prendre de l'ampleur sur les prochains exercices. En parallèle, NSE India devrait voir son chiffre d'affaires fortement augmenter au second semestre avec la livraison d'un projet d'ampleur, compensant une activité faible sur les six premiers mois de l'année, du fait d'une situation sanitaire locale tendue. Ces relais de croissance restent au cœur de la stratégie d'expansion internationale du Groupe NSE.

Dans nos filiales

• o NSE Automatech, détenue à 71,16% par NSE ANA, holding elle-même détenue à 100%, et maintenant détenue à hauteur de 28,84% par NSE. Le développement des activités internationales au Canada a permis d'atténuer l'impact de la crise sanitaire sur la BU intégration. En effet, la filiale NSE Automatech a enregistré un chiffre d'affaires de 5,7 M€ en croissance de 0,7 M€, grâce à son positionnement fructueux sur les secteurs du Médical, principalement destiné au marché US, et de la Défense.
• o NSE Brasil réalise un chiffre d'affaires en baisse de 80% par rapport à 2020 tandis que son EBITDA baisse de 30 K€. La société a été fortement impactée par la crise sanitaire.
• o NSE Aero Maroc réalise un chiffre d'affaires en baisse de 71,05%. L'EBITDA est en baisse de 241 K€.

• o HICAL NSE, détenue à 49% et basée en Inde, a été créée en 2013 et a débuté son activité en 2014. Le CA ainsi que l'Ebitda ont baissé par rapport au premier semestre 2020. La société a été fortement impactée par le COVID avec des confinements à répétition qui ont générés des problèmes logistiques.

• o NSE Equipements, la société a été mise en sommeil.

• o NSE India, détenue à 100% et basée en Inde, début d'activité en 2019. Développement d'activités de réparation et de production d'équipements aéronautiques propres destinés au marché local. Le chiffre d'affaires est en baisse de 18% par rapport à 2020, l'EBITDA bien que positif est en baisse sur ce semestre de 18 K€. La société va bénéficier d'une nouvelle activité sur des bancs d'essais qui seront livrés sur le second semestre.
• o NSE TLS, détenue à 50% et basée au Canada, début d'activité au deuxième semestre 2019. Nous constatons une forte progression du chiffre d'affaires de 67% ainsi que de l'EBITDA + 38 K€.

1.3. Evénements postérieurs à la clôture

Il n'y a pas d'évènements postérieurs à la clôture.

COVID-19

• Concernant nos autres filiales :
• Pour le Brésil : l'activité a été fortement impactée sur ce semestre.
• Pour le Maroc : Idem.
• Pour l'inde : Idem
• Le Directoire a pris toutes les mesures de préservation de la santé de nos salariés et d'optimisation de l'organisation de nos filiales.

2. PRINCIPES, METHODES ET MODALITES DE CONSOLIDATION

2.1. Déclaration de conformité

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, les états financiers consolidés du groupe NSE sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) publiés par l'IASB (International Accounting Standards Board) telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 Juin 2021.

Ce référentiel est disponible sur le site de la Commission européenne :

http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm

2.2. Référentiel comptable

Les principes et méthodes comptables exposés ci-après ont été appliqués aux fins de l'établissement des états financiers intermédiaires au 30 Juin 2021, des informations comparatives au 31 décembre 2020 pour le bilan et 30/06/2020 pour le compte de résultat.

Les états financiers consolidés intermédiaires arrêtés au 30 juin 2021 ont été préparés conformément aux normes IAS 34, "Information financière intermédiaire" et IAS 1 « Présentation des états financiers ».

Ils comprennent l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels

Lors de la première application du référentiel IFRS le Groupe a choisi d'appliquer l'exemption lui permettant de ne pas retraiter les regroupements d'entreprises antérieurs au 1er janvier 2015.

Par ailleurs, le Groupe a choisi de reclasser au sein du poste « Réserves consolidées » les « Ecarts de conversion » accumulés au 1er janvier 2015.

Les principes et méthodes comptables appliqués par le Groupe dans les états financiers consolidés sont identiques à ceux utilisés dans les états financiers consolidés annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2020, à l'exception des normes, amendements et interprétations adoptés par l'Union Européenne avant la date de clôture et applicables à partir de l'exercice 2021.

Les nouveaux textes ou amendements adoptés par l'Union Européenne, d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2021, ont été appliqués aux comptes consolidés au 30 Juin 2021. Il s'agit des normes et amendements suivantes :

Amendements à IFRS 4 « Contrats d'assurance - Appliquer la norme IFRS 9 Instruments financiers avec IFRS 4 »

Amendements à IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16 « réforme des taux d'intérêts de référence – phase 2 »

L'application de ces textes n'a pas eu d'impact.

• Le Groupe n'a pas opté pour une application anticipée des normes et interprétations dont l'application n'est pas obligatoire au 30 Juin 2021.

2.3. Monnaie fonctionnelle et de présentation

Les états financiers consolidés sont présentés en euro qui est la monnaie fonctionnelle de la Société. Les montants sont arrondis au millier d'euros le plus proche, sauf indication contraire.

2.4. Méthodes de consolidation

Les états financiers des sociétés dans lesquelles NSE SA exerce directement ou indirectement un contrôle sont consolidés suivant la méthode de l'intégration globale.

Les incidences des transactions entre les sociétés du groupe sont éliminées.

2.5. Recours à des estimations

L'établissement des états financiers, conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, nécessite d'effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans ces états financiers. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes.

Les jugements significatifs exercés par la Direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les sources principales d'incertitude relatives aux estimations sont les suivants :

• Test de dépréciation des goodwills et immobilisations incorporelles et corporelles

• Evaluation des impôts différés actifs

• Evaluation de la juste valeur des instruments dérivés
• Evaluation des provisions
• Evaluation des droits d'utilisation et obligations locatives

2.6. Etats financiers des activités à l'étranger

Les actifs et les passifs d'une activité à l'étranger y compris le goodwill et les ajustements de juste valeur découlant de la consolidation sont convertis en euros en utilisant le cours de change à la date de clôture. Les produits et les charges d'une activité à l'étranger, en dehors des activités à l'étranger dans une économie hyper-inflationniste, sont convertis en euros en utilisant des cours approchant les cours de change aux dates de transactions. Les écarts de change résultant des conversions sont comptabilisés en écarts de conversion dans l'état du résultat global, au sein des autres éléments du résultat global.

La liste des sociétés hors zone euro est la suivante

• NSE TELESERVICES au Maroc
• NSE AERO MAROC au Maroc
• NSE AERO NORTH AMERICA au Canada
• NSE AUTOMATECH au Canada
• NSE TLS au Canada
• NSE BRASIL au Brésil
• HICAL NSE en Inde
• NSE INDIA en Inde

2.7. Opérations en devises

Conformément à la norme IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies étrangères ». Les opérations libellées en monnaies étrangères sont converties par chaque société du groupe dans sa monnaie de fonctionnement au cours du jour de la transaction.

Les éléments monétaires du bilan sont réévalués au cours de clôture à chaque arrêté comptable. Les écarts de conversion correspondants sont enregistrés au compte de résultat.

2.8. Regroupements d'entreprises

Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition, conformément à la norme IFRS 3 - Regroupements d'entreprises.

Cette méthode implique l'évaluation des actifs et des passifs des sociétés acquises par le Groupe à leur juste valeur. Seuls les passifs identifiables satisfaisant aux critères de reconnaissance d'un passif chez l'entité acquise sont comptabilisés lors du regroupement. Ainsi, un passif de restructuration n'est pas comptabilisé en tant que passif de l'entité acquise si celle-ci n'a pas une obligation actuelle, à la date d'acquisition, d'effectuer cette restructuration.

A la date d'acquisition, le goodwill correspond à :

• la juste valeur de la contrepartie transférée pour acquérir la cible,

• majorée du montant comptabilisé pour toute participation ne donnant pas le contrôle dans l'entreprise acquise,

• majorée de la juste valeur de toute participation précédemment détenue dans la société acquise, si le regroupement d'entreprises est réalisé par étape,

• minorée de la juste valeur de la quote-part des actifs acquis et des passifs assumés.

Quand la différence est négative, un profit au titre de l'acquisition à des conditions avantageuses est comptabilisé immédiatement en résultat net.

. La comptabilité d'acquisition doit être finalisée dans un délai maximum d'un an à compter de la date d'acquisition.

La contrepartie transférée, qui comprend le prix payé, est évaluée à la juste valeur. Toute contrepartie éventuelle est évaluée à la juste valeur à la date d'acquisition. Si l'obligation de payer une contrepartie éventuelle répondant à la définition d'un instrument financier a été classée en capitaux propres, elle n'est pas réévaluée et son règlement est comptabilisé en capitaux propres. Sinon, les autres contreparties éventuelles sont réévaluées à la juste valeur à chaque date de clôture et les variations de juste valeur afférentes sont comptabilisées en résultat.

Les coûts liés à l'acquisition, autres que ceux liés à l'émission d'une dette ou de titres de capital, que le Groupe supporte du fait du regroupement d'entreprises, sont comptabilisés en charges lorsqu'ils sont encourus.

Le Groupe évalue les participations ne donnant pas le contrôle lors d'une prise de contrôle soit à leur juste valeur (méthode du goodwill complet), soit sur la base de leur quote-part dans l'actif net de la société acquise (méthode du goodwill partiel). L'option est prise pour chaque acquisition.

Les modifications de la part d'intérêt dans une filiale qui n'aboutissent pas à une perte de contrôle sont comptabilisées comme des transactions portant sur des capitaux propres.

2.9. Immobilisations incorporelles

2.9.1 Frais de développement

Conformément à la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles », les frais de recherche sont comptabilisés en charges et les frais de développement sont obligatoirement immobilisés comme des actifs incorporels dès lors que l'entreprise peut notamment démontrer :

• Son intention, sa capacité financière et technique de mener le projet de développement à son terme ;
• Qu'il est probable que les avantages économiques futurs attribuables aux dépenses de développement iront à l'entreprise ;
• Sa capacité de mesurer de manière fiable le coût de cet actif pendant sa phase de développement.

Seuls les coûts (directs et indirects) qui sont directement attribuables à la production de l'immobilisation sont incorporables au coût de production :

• le coût d'acquisition des matières premières consommées,
• les charges directes de production, comprenant notamment les salaires et autres coûts liés au personnel directement engagé pour générer l'actif ainsi que les coûts de dépôt de brevet.

Les frais de développement sont amortis à compter de la mise en service des immobilisations produites, sur leur durée réelle d'utilisation, qui varie de 3 à 5 ans en fonction de la nature des projets

En cas d'indice de perte de valeur, la valeur nette comptable des frais de développement est comparée à leur valeur recouvrable. Une dépréciation est comptabilisée, le cas échéant. La valeur recouvrable est appréciée notamment en fonction des perspectives de commercialisation des projets.

2.9.2 Logiciels

Les logiciels sont comptabilisés à leur coût d'acquisition et amortis sur une durée de 3 ans.

2.10. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition diminué des amortissements cumulés et des éventuelles pertes de valeur.

Les coûts d'emprunt sont exclus du coût des immobilisations.

Les différentes composantes d'une immobilisation corporelle sont comptabilisées séparément lorsque leur durée d'utilité estimée et donc leur durée d'amortissement sont significativement différentes.

L'amortissement utilisé par le Groupe pour les immobilisations corporelles est calculé suivant le mode linéaire, sur la base du coût d'acquisition ou de production, sous déduction d'une valeur résiduelle éventuelle, et sur une période correspondant à la durée d'utilité de chaque catégorie d'actif.

L'amortissement est calculé selon le mode linéaire à compter de leur première mise en service sur la durée d'utilisation probable :

▪	Terrains	non amortis
▪	Constructions	20 ans
▪	Installations techniques, matériel et outillage industriel	5 ans
▪	Installations générales, agencements divers	10 ans
▪	Matériel de transport	4 ans
▪	Matériel de bureau et informatique	3 ans

Les immobilisations corporelles font l'objet d'un test de dépréciation dès lors qu'un indice de perte de valeur est identifié. Lorsque la valeur recouvrable de l'actif est inférieure à sa valeur nette comptable, une dépréciation de l'actif est comptabilisée.

La norme IFRS 16 qui remplace la norme IAS 17 et les interprétations y afférentes à partir du 1er janvier 2019 supprime la distinction entre les contrats de location simple et les contrats de location financement ; elle exige la reconnaissance d'un actif (le droit d'utilisation du bien loué) et d'un passif de location représentatif des loyers futurs actualisés sur la durée du contrat de location en prenant en compte les hypothèses de renouvellement des baux si ces options sont raisonnablement certaines. La charge de loyer est remplacée par une charge d'amortissement liée au droit d'utilisation et une charge d'intérêt liée au passif de location.

À ce jour, le Groupe a choisi d'appliquer les deux exemptions de capitalisation proposées par la norme IFRS 16 sur les contrats suivants :

contrats de location de biens de courte durée (inférieure à 12 mois)

contrats de location de biens portant sur des actifs de faible valeur (inférieure à 5 KUSD).

Les charges relatives aux contrats de location à court terme et de faible valeur seront classées en charges opérationnelles.

Les droits d'utilisation sont présentés à l'actif au sein des immobilisations de même nature que les actifs sous-jacents loués (comme s'ils étaient détenus en propre), avec une information en annexe indiquant les postes du bilan dans lesquels les droits d'utilisation ont été inclus.

Les dettes de loyers sont présentées au passif en les incluant dans d'autres postes de dettes mais avec une information en annexe détaillant les postes de passif dans lesquels elles ont été incluses.

La durée d'amortissement des droits d'utilisation est généralement la durée du contrat, sauf en cas d'option de renouvellement certaine ou liée à la poursuite d'un marché jusqu'à son échéance. Dans ce cas, la durée retenue est la durée d'utilité.

Les taux d'actualisation retenus varient en fonction des zones géographiques dans lesquelles les actifs sont implantés, de 2% à 5,0%.

2.11. Dépréciation des actifs immobilisés

Les goodwills, immobilisations corporelles et incorporelles ainsi que les immeubles de placement du Groupe sont soumis à un test de dépréciation en cas d'indice de perte de valeur. Par ailleurs, le goodwill fait l'objet d'un test de dépréciation annuel.

La valeur recouvrable doit être estimée pour chaque actif pris individuellement. Si cela n'est pas possible, IAS 36 impose à une entreprise de déterminer la valeur recouvrable de l'unité génératrice de trésorerie (UGT) à laquelle l'actif appartient.

Une UGT est le plus petit groupe identifiable d'actifs dont l'utilisation continue génère des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d'autres actifs ou groupe d'actifs.

Après analyse, les UGT spécifiquement identifiés dans le cadre de l'appréciation des Goodwill sont NSE AUTOMATECH, le périmètre EX ECT ainsi que l'activité « SODITECH ».

Le goodwill issu d'un regroupement d'entreprises est affecté aux UGT ou groupes d'UGT susceptibles de bénéficier des synergies du regroupement d'entreprises. Le Groupe teste ses goodwills au niveau de ces 3 UGT.

La valeur recouvrable est définie comme la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des coûts de sortie et la valeur d'utilité.

La valeur d'utilité est déterminée sur la base des flux de trésorerie futurs après impôt établis à partir des plans d'activité à 3 ans. Le taux de croissance retenu au-delà de 3 ans correspond au taux de croissance de nos secteurs d'activité et à la zone géographique concernée. L'actualisation des flux de trésorerie est effectuée sur la base du coût moyen pondéré du capital.

Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable.

2.12. Immeubles de placement

Selon la norme IAS 40, les immeubles de placement sont des biens immobiliers détenus en vue d'en retirer des loyers ou pour valoriser le capital apporté ou les deux.

Les immeubles de placement détenus par la société sont principalement des résidences ou des immeubles de bureaux.

En application de la norme IAS 40, la société a opté pour le modèle du coût. Ils font l'objet de tests de dépréciation à chaque fois qu'il existe des indices de pertes de valeur.

2.13. Participations dans les entreprises associées

Les participations du Groupe dans les entreprises associées sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les sociétés associées sont des entreprises dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable en matière de politique opérationnelle et financière sans en détenir le contrôle. Il est présumé que le Groupe a une influence notable lorsqu'il détient au moins 20% des droits de vote.

La valeur au bilan des titres mis en équivalence comprend le coût d'acquisition des titres (y compris le Goodwill) augmenté ou diminué des variations de la quote-part du Groupe dans l'actif net de la société associée à compter de la date d'acquisition. Le compte de résultat reflète la quote-part du Groupe dans les résultats de l'entreprise associée.

2.14 Actifs et passifs financiers non dérivés.

Les actifs financiers non dérivés sont composés :

• des prêts et créances correspondant aux dépôts et cautionnement, prêt à un organisme collecteur de la participation à l'effort construction, créances clients et certaines autres créances d'exploitation. Après leur comptabilisation initiale à leur juste valeur majorée des coûts de transaction directement imputables à l'acquisition, ils sont évalués et comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif Ils sont dépréciés si leur valeur comptable est supérieure à leur valeur recouvrable.

• des instruments financiers à la juste valeur par le biais du résultat global correspondant aux équivalents de trésorerie Ces instruments sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en compte de résultat.

L'application de la nouvelle norme IFRS 9 n'a pas donné lieu à des ajustements, le Groupe ne détenant pas de titres non consolidés ou des placements long terme significatifs

Les passifs financiers non dérivés correspondent essentiellement aux emprunts et dettes financières, aux dettes fournisseurs et certaines autres dettes d'exploitation. Lors de leur comptabilisation initiale, ils sont comptabilisés à leur juste valeur diminuée des coûts de transaction directement attribuables. Par la suite, ils sont comptabilisés au coût amorti, basé sur la méthode du taux d'intérêt effectif.

2.15 Instruments dérivés

Le Groupe procède à des couvertures de taux d'intérêt afin de gérer son risque de taux et de maîtriser le coût global de sa dette, sans risque spéculatif.

Il se couvre également pour les risques de change liés aux variations monétaires.

L'ensemble des instruments de couverture est évalué à leur juste valeur et comptabilisé au bilan.

La variation de juste valeur des instruments de couverture de taux d'intérêt est enregistrée au compte de résultat sur la ligne « coût de l'endettement financier net » et la variation de juste valeur des instruments de couverture de taux de change sur la ligne « achats consommés ».

• En cas de comptabilité de couverture de flux futurs de trésorerie, la partie efficace de la variation de juste valeur de l'instrument de couverture est enregistrée directement en autres éléments du résultat global. La variation de valeur de la part inefficace est comptabilisée en autres produits et charges financiers.

2.16 Stocks

Les stocks sont évalués au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation est le prix de vente estimé dans le cours normal de l'activité, diminué des coûts estimés pour l'achèvement et des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.

Le coût des stocks de matières premières, marchandises et autres approvisionnements est composé du prix d'achat hors taxes déduction faite des rabais, remises et ristournes obtenus, majoré des frais accessoires sur achats (transport, frais de déchargement, frais de douane, commissions sur achats…). Ces stocks sont évalués selon la méthode « premier entré-premier sorti ».

Le coût des travaux en cours est constitué du prix de revient. Les coûts de revient incluent les matières premières, fournitures et main d'œuvre de production et les frais généraux industriels directs et indirects affectables aux processus de transformation et de production, sur la base d'un niveau d'activité normal.

2.17 Créances clients et autres créances courantes

L'évaluation initiale des créances s'effectue à la juste valeur, celle-ci correspondant généralement au montant facturé. Lorsqu'ils comportent des conditions avantageuses pour la contrepartie (délai de paiement par exemple) et que l'effet de l'actualisation est significatif, ces prêts et créances sont comptabilisés à la valeur des flux futurs de trésorerie actualisés au taux de marché.

Conformément à la norme IFRS 9, les pertes attendues dès l'origine relatives aux créances clients font l'objet d'une estimation et d'une dépréciation.

Le niveau de dépréciation est demeuré stable et l'application de la nouvelle norme n'a pas donné lieu à des ajustements significatifs.

2.18 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie correspond aux soldes bancaires (actifs et concours bancaires) ainsi qu'aux caisses.

Les équivalents de trésorerie sont des OPCVM qui correspondent à des placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur.

Ils sont classés au bilan à l'actif sur la ligne « Trésorerie et équivalent de trésorerie » et au passif sur la ligne des « Emprunts à court terme ».

Les équivalents de trésorerie sont comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de résultat.

2.19 Gestion du capital

La gestion des capitaux propres consiste essentiellement à décider du niveau de capital actuel et futur ainsi que de la politique de distribution de dividendes. Ainsi, le Groupe veille à sécuriser la structure financière par des fonds propres suffisants.

2.20 Titres d'autocontrôle

Indépendamment de l'objectif fixé, tous les titres d'autocontrôle sont comptabilisés en déduction des capitaux propres.

Les éventuels profits ou pertes au titre de la dépréciation, de la vente, de l'émission ou de l'annulation d'actions propres, sont imputés sur les capitaux propres.

2.21 Provisions

Des provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, il existe pour le Groupe une obligation actuelle ou future résultant d'événements passés dont il est probable ou certain qu'elle se traduira par une sortie de ressources dans des délais et pour des montants encore incertains.

Les provisions sont actualisées si l'effet de la valeur temps est significatif. L'augmentation de la provision liée à l'écoulement du temps est alors comptabilisée en « autres produits et charges financiers ».

La provision est évaluée en fonction de la meilleure estimation des dépenses prévisibles.

Une provision pour garantie donnée aux clients est estimée et comptabilisée afin de couvrir le cout des réparations (pièces et main d'œuvre) sur les produits vendus. La garantie contractuelle est généralement d'un an

2.22 Engagements en matière d'indemnités de fin de carrière

Des provisions sont constituées afin de couvrir l'intégralité des engagements sociaux correspondant aux avantages versés au personnel au moment et après son départ du Groupe dès lors que les régimes concernés peuvent être qualifiés de régimes à prestations définies.

Figurent dans cette catégorie les régimes d'indemnités de départ à la retraite (IDR).

Les engagements de retraite et assimilés sont évalués sur la base d'un calcul actuariel réalisé au moins une fois par an.

Les calculs intègrent les spécificités des différents régimes ainsi que les hypothèses de date de départ à la retraite, d'évolution de carrière et d'augmentation des salaires, la probabilité du salarié d'être encore présent dans le Groupe à l'âge de la retraite (taux de rotation du personnel, tables de mortalité…). L'obligation est actualisée sur la base des taux d'intérêt des obligations à long terme des entreprises de première catégorie.

L'obligation est provisionnée, nette, le cas échéant, des actifs de régimes à leur juste valeur.

Les charges nettes de retraite et avantages assimilés sont comptabilisés au compte de résultat en charges de personnel, sauf pour la charge d'actualisation des droits et les produits liés au rendement des actifs de régimes, enregistrés en « autres produits et charges financiers ».

S'agissant des écarts actuariels, ceux-ci sont comptabilisés directement en autres éléments du résultat global.

Les droits acquis sont déterminés à partir de la convention collective de la métallurgie, de l'effectif en place au 31/12/20, de sa rémunération et de son ancienneté dans l'entreprise.

Dans le cas de régimes à cotisations définies, le Groupe n'a pas d'autre obligation que le paiement des primes, la charge correspondante étant comptabilisée directement en résultat de l'exercice.

2.23 Impôts différés

La charge d'impôt portée au compte de résultat est constituée de l'impôt exigible sur les résultats dû au titre de la période concernée et de toute autre charge ou produit d'impôt différé.

Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable sur les différences temporaires entre la valeur comptable en consolidation des actifs et passifs, et leur valeur fiscale.

Un impôt différé actif est comptabilisé sur les différences temporelles déductibles et sur les pertes fiscales reportables et de crédits d'impôt dans la mesure où leur réalisation future paraît probable.

Les actifs et passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés et sont classés au bilan en « actifs et passifs d'impôt différé ».

Le Groupe a choisi de comptabiliser la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (C.V.A.E.) au sein des impôts sur le bénéfice, sans changement par rapport à la Taxe Professionnelle.

Les passifs relatifs aux taxes sont constatés à la date du fait générateur fiscal fixé par le législateur.

2.24 Reconnaissance du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires comprend principalement la vente de produits, et des prestations de services.

Le produit des ventes est enregistré lors du transfert de contrôle vers le client et si le montant des produits et des coûts encourus ou à encourir sur la transaction peut être évalué de façon fiable.

Le montant des ventes est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir après, le cas échéant, déduction de toutes remises commerciales, rabais sur volumes et similaires, participations commerciales, escomptes financiers.

Les prestations de services correspondent essentiellement à des activités de réparation des produits vendus et autres. Le chiffre d'affaires est généré au fur et à mesure des réparations réalisées.

La date de démarrage et d'achèvement de la production des matériels se trouve fréquemment sur deux exercices différents. En conséquence, les ventes de matériels sont comptabilisées en fonction de leur degré d'avancement à la date de clôture et les pertes attendues sont immédiatement comptabilisées en charges.

2.25 Autres produits de l'activité

Ils comprennent le crédit impôt recherche qui est traité, conformément à la norme IAS 20, comme une subvention liée au résultat.

2.26 Autres produits et charges opérationnels

Les autres produits et charges opérationnels regroupent toutes les opérations non courantes constituées d'éléments qui en raison de leur nature, de leur caractère inhabituel et de leur non récurrence ne peuvent être considérés comme inhérents à l'activité opérationnelle du groupe.

2.27 Résultat par action

Le résultat net consolidé par action est obtenu en divisant le résultat net part du groupe par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.

Pour le calcul du résultat net dilué, le résultat net part du groupe de l'exercice et le nombre moyen pondéré d'actions sont ajustés de l'incidence maximale de la conversion des éléments dilutifs en actions ordinaires. Est donc intégrée au calcul du résultat par action l'incidence de l'émission future éventuelle d'actions y compris celles résultant de la conversion d'instruments donnant un accès différé au capital de la société consolidante.

L'incidence à la baisse due à l'existence d'instruments pouvant donner accès au capital est déterminée en retenant l'ensemble des instruments dilutifs émis, quel que soit leur terme et indépendamment de la probabilité de conversion en actions ordinaires, et en excluant les instruments relatifs.

2.28 Information sectorielle

Les secteurs présentés sont des secteurs opérationnels ou des regroupements de secteurs opérationnels similaires. Un secteur opérationnel est une composante du Groupe qui se livre à des activités dont elle est susceptible de retirer des revenus ou supporter des charges, y compris des revenus et des charges liées aux transactions avec d'autres composantes du Groupe.

Les différents secteurs opérationnels du Groupe déterminés en application de la norme IFRS 8 sont :

• Conception et systèmes
• Intégration Equipements
• Services

Pour l'information relative aux zones géographiques, le produit des activités ordinaires est ventilé en fonction de la zone client.

2.29 Gestion des risques financiers

Le groupe a identifié les principaux risques financiers afférents à son activité.

• risque de crédit : cf note 8
• risque de liquidité : cf note 10
• risque de taux : cf note 13
• risque de change : cf note 15

2.30 Actifs détenus en vue de la vente

Un actif immobilisé ou un groupe d'actifs et de passifs, est détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d'une vente et non d'une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l'actif doit être disponible en vue de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable à la clôture.

Ces actifs ou groupe d'actifs sont présentés séparément des autres actifs ou groupe d'actifs, sur la ligne « Actifs destinés à être cédés » du bilan. Ces actifs ou groupe d'actifs sont mesurés au plus bas de la valeur comptable ou du prix de cession estimé, net des coûts relatifs à la cession. Les passifs liés à un groupe d'actifs détenu en vue de la vente sont présentés sur la ligne « Passifs liés aux actifs destinés à être cédés » du bilan.

3 PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Au 30 Juin 2021, le périmètre de consolidation se présente comme suit :

de la société	Méthode de consolidation	% de contrôle	% d'intérêts	Pays d'activité	Siège social	SIREN	Forme Juridique
NSE	Société mère	100,00%	100,00%	France	LA GRAND CROIX - DOMAINE DE LA CROIX 03 250 NIZEROLLES	394 020 903	SA
SCI NSE Equipements	Intégration globale	99,50%	99,50%	France	LA GRAND CROIX - DOMAINE DE LA CROIX 03 250 NIZEROLLES	390 388 627	SCI
NSE AERO NORTH AMERICA	Intégration globale	100,00%	100,00%	CANADA	3544 Ashby, H4R 2C1 St Laurent Québec		inc
NSE AUTOMATECH	Intégration globale	100,00%	100,00%	CANADA	520 Rutherford, Granby, Québec, Canada, J2G 0B2		inc
NSE BRASIL	Intégration globale	99,94%	99,94%	BRESIL	Rodovia Geraldo Scavone, 2080 - Condominio empresarial INDUSVALE - Jardim California - CEP: 12305- 490 - JACAREI - SP	35.225.112.921	LTDA
NSE TELESERVICES	Intégration globale	60,00%	60,00%	MAROC	AVENUE DE France et rue MELOUIYA / RABAT		SARL
NSE AERO MAROC	Intégration globale	100,00%	100,00%	MAROC	Zone franche d'exportation de NOUACEUR - CASABLANCA		SARL
HICAL NSE	Mise en Equivalence	49,00%	49,00%	INDE	Sy. No. 46&47 Electronics city, phase 2 - Hosur Road - Bangalore		SA
NSE INDIA	Intégration globale	99,9995%	99,9995%	INDE	#622,3RD FLOOR, LAA CORNER HOUSE, 12TH MAIN, 80 FEET ROAD, INDIRA NAGAR BANGALORE KA 560008 IN		SARL
NSE SERVICES TECHNIQUES & LOGISTIQUES	Mise en Equivalence	50,0000%	50,0000%	CANADA	780, Avenue Brewster Bureau 03-200 - H4C 2K1 Montréal		SA

o Le 08 Janvier 2021, NSE a racheté les actions détenues par Desjardins Capital (28,84%) dans NSE Automatech et en devient actionnaire unique.

4 NOTES RELATIVES AU BILAN ET AU COMPTE DE RESULTAT

NOTE 1 : GOODWILL

Les Goodwill n'ont pas évolué sur la période :

En K - EUR

Valeurs brutes	31/12/2020	Augmentation	Diminution	30/06/2021
Godwill
NSE INDUSTRIES EX ECT	2 092			2 092
SODITECH	260			260
NSE AUTOMATECH	1 224			1 224
Valeurs brutes	3 576			3 576

Pertes de valeurs	31/12/2020	Augmentation	Diminution	30/06/2021
Godwill
NSE INDUSTRIES EX ECT	1 414			1 414
SODITECH
NSE AUTOMATECH	651			651
Pertes de valeurs	2 065			2 065

Valeurs nettes	31/12/2020	Augmentation	Diminution	30/06/2021
Godwill
NSE INDUSTRIES EX ECT	678			678
SODITECH	260			260
NSE AUTOMATECH	573			573
Valeurs nettes	1 511			1 511

Les Goodwill font l'objet de tests de valeur suivant les principes définis à la note 2.11. Aucun indice de perte de valeur n'a été identifié au 30 juin 2021.

NOTE 2 : AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

L'évolution des immobilisations incorporelles s'analyse comme suit :

En K - EUR

Valeurs brutes	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Variations de change	30/06/2021
Logiciels et licences	4 246	12	1	36	4 293
Frais de recherche et développement	881	73			954
Autres Immobilisations Incorporelles	1 160	153		8	1 321
Immobilisations incorporelles en cours	331	330			661
Immobilisations Incorporelles brutes	6 618	568	1	44	7 229

Amortissements	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Variations de change	30/06/2021
Logiciels et licences Frais de recherche et développement	3 983 387	75 113		35	4 093 500
Autres Immobilisations Incorporelles Immobilisations incorporelles en cours Amortissements	89 4 459	23 211		4 39	116 4 709

Valeurs nettes	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Variations de change	30/06/2021
Logiciels et licences	263	-63	1	1	200
Frais de recherche et développement	494	-40			454
Autres Immobilisations Incorporelles	1 071	130		4	1 205
Immobilisations incorporelles en cours	331	330			661
Valeurs nettes	2 159	357	1	5	2 520

Les frais de développement s'analysent comme suit :

K€uro
Valeurs brutes	31/12/2020	"+"	"-"	30/06/2021
BU INTEGRATION	61	0	0	61
BU CONCEPTION	819	74	0	893
BU SERVICES	0	0	0	0
TO TAL	880	7 4	0	954
Amortissements	31/12/2020	"+"	"-"	30/06/2021
BU INTEGRATION	61	0	0	61
BU CONCEPTION	326	114	0	440
BU SERVICES	0	0	0	0
TO TAL	386	114	0	500
Valeurs nettes	31/12/2020	"+"	"-"	30/06/2021
BU INTEGRATION	0	0	0	0
BU CONCEPTION	493	-40	0	454
BU SERVICES	0	0	0	0
TO TAL	493	-40	0	454

NOTE 3 : IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET IMMEUBLES DE PLACEMENTS

L'évolution des immobilisations corporelles s'analyse comme suit :

En K - EUR

Valeurs brutes	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Autres mouvements	Ecart de change	31/12/2021
Terrains et constructions	5 159	54		307	120	5 640
Agencements et matériels	16 274	351			448	17 073
Droits d'utilisation (terrains &Constructions)	9 005				29	9 034
Droits d'utilisation - Matériel	2 042		42		6	2 006
Immobilisation corporelle en cours	396	158		-307	6	253
Immeuble de placement (SCI NSE EQUIPEMENTS)
Valeurs brutes	32 876	563	42	0	609	34 006

Amortissements	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Autres mouvements	Ecart de change	31/12/2021
Terrains et constructions	1 916	161			21	2 098
Agencements et matériels	14 680	422	1		443	15 544
Droits d'utilisation (terrains &Constructions)	7 024	223			15	7 262
Droits d'utilisation - Matériel	1 347	145	15		4	1 481
Immobilisation corporelle en cours	0
Immeuble de placement (SCI NSE EQUIPEMENTS)	0
Amortissements	24 967	951	16	0	483	26 385

Valeurs nettes	31/12/2020	Augmentations	Diminutions	Autres mouvements	Ecart de change	31/12/2021
Terrains et constructions	3 243		107	307	99	3 542
Agencements et matériels	1 594		70		5	1 529
Droits d'utilisation (terrains &Constructions)	1 981		223		14	1 772
Droits d'utilisation - Matériel	695		172		2	525
Immobilisation corporelle en cours	396	158		-307	6	253
Immeuble de placement (SCI NSE EQUIPEMENTS)
Valeurs nettes	7 909	158	572		126	7 621

NOTE 4 : PARTICIPATION ENTREPRISES ASSOCIEES

En K - EUR

HICAL NSE	30/06/2021	31/12/2020	NSE TLS	30/06/2021	31/12/2020
A l'ouverture de l'exercice	126	110	A l'ouverture de l'exercice	0	-4
Dividendes	0	0	Dividendes	0	0
Quote-part du résultat net	-24	25	Quote-part du résultat net	-16	4
Changements de périmètre	0	0	Changements de périmètre		0
Acquisitions			Acquisitions
Sorties	0	0	Sorties	0	0
Ecarts de conversion	2	-9	Ecarts de conversion	-1	0
Autres	0	0	Autres	0	0
A la clôture de l'exercice	104	126	A la clôture de l'exercice	-17	0

	% détention	30/06/2021	31/12/2020		% détention	30/06/2021	31/12/2020
Capitaux propres	49	115	161	Capitaux propres	50	-34	-1
Résultat net	49	-49	51	Résultat net	50	-33	7
	% détention	30/06/2021	31/12/2020		% détention	30/06/2021	31/12/2020
Total Capitaux propres		115	161	Total Capitaux propres		-34	-1
Total Résultat net		-49	51	Total Résultat net		-33	7

126	110	A l'ouverture de l'exercice	0	-4
0	0	Dividendes	0	0
-24	25	Quote-part du résultat net	-16	4
0	0	Changements de périmètre		0
		Acquisitions
0	0	Sorties	0	0
2	-9	Ecarts de conversion	-1	0
0	0	Autres	0	0
104	126	A la clôture de l'exercice	-17	0

% détention	30/06/2021	31/12/2020		% détention	30/06/2021	31/12/2020
49	-49	51	Résultat net	50	-33	7
% détention	30/06/2021	31/12/2020		% détention	30/06/2021	31/12/2020
	115	161	Total Capitaux propres		-34	-1
	-49	51	Total Résultat net		-33	7

Eléments significatifs	30/06/2021	31/12/2020	Eléments significatifs	30/06/2021	31/12/2020
Actif immobilisé net	1	2	Actif immobilisé net	173	226
Besoin en fonds de roulement	34	-57	Besoin en fonds de roulement	-297	242
Total capitaux employés	35	-55	Total capitaux employés	-124	468
Investissements en immobilisations corporelles	0	0	Investissements en immobilisations corporelles0		0
Dettes à long et moyen terme	0	0	Dettes à long et moyen terme	0	0
Chiffre d'affaires	51	1 026	Chiffre d'affaires	1 267	2 144

		significatifs	30/06/2021	31/12/2020
1	2	Actif immobilisé net	173	226
34	-57	Besoin en fonds de roulement	-297	242
35	-55	Total capitaux employés	-124	468
0	0	Dettes à long et moyen terme	0	0
51	1 026	Chiffre d'affaires	1 267	2 144

NOTE 5 : AUTRES ACTIFS FINANCIERS

En K - EUR	30/06/2021	31/12/2020
dépots et cautions versées	268	319
Effort construction	226	226
Autres actifs Financiers	494	545

NOTE 6 : ACTIFS D'IMPOTS DIFFERES

La position active de 646 K€ correspond principalement aux engagements de retraite (257 K€), aux retraitements des locations (291 K€) et aux décalages temporaires (98 K€).

Les impôts différés sont représentés au bilan en position nette par entité fiscale.

En K - EUR
Origine des impôts différés	30/06/2021	31/12/2020
Déficits fiscaux	0	0
locations	438	441
engagements de retraite	257	326
décallages temporaires	406	365
Total impôts différés actifs	1 101	1 132
amortissements différés
locations	147	161
décallages temporaires	308	311
Total impôts différés passifs	455	472
Situation nette	646	660

Produits Intermédiaires et finis

Marchandises TOTAL

NOTE 7 : STOCKS ET EN COURS

En K - EUR
Stocks (Valeurs brutes)	Matières premières et consomables	Travaux en cours	Produits Intermédiaires et finis	Marchandises	TOTAL
Valeur brute au 31/12/2020	10 363	4 292	2 435	503	17 593
Variation	-307	-37	67	56	-221
Valeur brute au 30/06/2021	10 056	4 255	2 502	559	17 372

Les stocks et en cours se décomposent comme suit :

Dépréciations	Matières premières et consomables	Travaux en cours	Produits Intermédiaires et finis	Marchandises	TOTAL
Dépréciation au 31/12/2020	-3 219		-371	-123	-3 713
Variation	-206		88	2	-116
Dépréciation au 30/06/2021	-3 425		-283	-121	-3 829

Valeur nette au 31/12/2019 7 144 4 292 2 064 380 13 880 Variation -513 -37 155 58 -337 Valeur nette au 30/06/2021 6 631 4 255 2 219 438 13 543

consomables Travaux en cours

NOTE 8 : CREANCES CLIENTS & AUTRES CREANCES

Stocks (Valeurs nettes) Matières premières et

En K - EUR
créances client	30/06/2021	31/12/2020
Créances clients (valeur brute)	28 437	31 139
dépréciation	-153	-151
Créance clients (Valeur nette)	28 284	30 988
Risque de crédit	30/06/2021	31/12/2020
Créances non échues et non dépréciées	22 470	20 654
Créances échues depuis moins de 60 jours et non dépréciées	3 358	9 184
* Créances échues depuis plus de 60 jours et non dépréciées	2 434	1 129
Créances échues et non dépréciées	5 792	10 313
Montants brut des créances dépréciées	175	172
Pertes de valeur comptabilisées	-153	-151
Valeur nette des créances dépréciées	22	21
Créances clients nettes des pertes de valeurs	28 284	30 988

• La forte diversité du portefeuille clients du Groupe tant en termes de profil qu'en terme d'origine géographique permet une forte dispersion du risque client. De plus, le risque client de NSE périmètre France (94% de l'encours total) fait l'objet d'une couverture d'assurance externe auprès d'un assureur de premier ordre tant pour les clients France que les clients Export. NSE périmètre France applique les recommandations de cet organisme d'assurance-crédit tout en prenant exceptionnellement en considération la saisonnalité commerciale et l'intérêt stratégique de certains clients.

NOTE 9 : AUTRES ACTIFS COURANTS & ACTIF D'IMPOT COURANT

En K - EUR
Autres actifs courants	30/06/2021	31/12/2020
Avances & Acomptes versés	342	610
Charges sociales	24	49
TVA	453	676
Autres créances	127	186
Charges constatées d'avance	620	486
Autres actifs courants	1 566	2 007
créance IS	229	820
Actifs d'impôts courants	229	820

NOTE 10 : TRESORERIE

En K - EUR
Trésorerie et équivalent de trésorerie	30/06/2021	31/12/2020
Trésorerie et équivalents de trésorerie	10 770	3 944
Concours bancaires courants	-14	-29
Trésorerie et équivalents de trésorerie (solde TFT)	10 756	3 915

Détail de la Trésorerie et équivalent de trésorerie

Trésorerie et équivalents de trésorerie	10 770	3 944
Placements à court terme	116	68
Solde Bancaires	10 654	3 876

Risque de liquidité :

La situation nette de trésorerie présente une position positive au 30/06/2021 de 10 756 K€. Le Groupe a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et considère être en mesure de faire face à ses échéances futures. Au 30 Juin 2021, il n'y a pas de risque notable par rapport au risque de liquidité, le Groupe NSE n'utilisant pas ses possibilités de financement court terme. Au 30 Juin 2021, le montant des lignes de crédit non utilisé est de 4,8 M€.

Note 11 : Actif destiné à être cédé et passif lié

Néant

NOTE 12 : CAPITAL SOCIAL

Au 30 Juin 2021, le capital social s'élève à 5 232 972,05 euros. Il est composé de 3 376 111 actions de 1,55 euros de valeur nominale.

NSE possédait 200 747 actions d'autocontrôle dont 4 700 actions propres acquises dans le cadre du contrat de liquidités au 30 Juin 2021.

Les 200 747 actions d'autocontrôle sont portées en diminution des capitaux propres consolidés pour un montant de 2 422 788 €.

NOTE 13 : EMPRUNTS

En K - EUR
Emprunts	31/12/2020	Augmentation	Diminution	Variation de change	30/06/2021
Obligations locatives Emprunts auprès des établissements de crédit	1 891 7 827	2 709	382 3 151		1 509 7 385
Instruments dérivés de change	0				0
Emprunts divers	23				23
Emprunts	9 741	2 709	3 533		8 917
En K - EUR		31/12/2020				30/06/2021
Emprunts	A -1 an	De 1 à 5 ans	A + 5 an	Total	A -1 an	De 1 à 5 ans	A + 5 an	Total
Obligations locatives Emprunts auprès des établissements de crédit Instruments dérivés de change	664 4580	1126 2980	101 267	1891 7827 0	557 1865	936 5083	16 437	1509 7385 0
Emprunts divers	23			23	23			23
Emprunts	5 267	4 106	368	9 741	2 445	6 019	453	8 917

RISQUE DE TAUX

Au 30 Juin 2021	Emprunts taux variable
Emprunts auprès des établissements de crédit	1 565 735 €
Total	1 565 735 €

Au regard de la structure de sa dette, la société estime que l'augmentation ou la diminution des taux d'intérêts n'aurait pas d'impact significatif sur le résultat. Les emprunts bancaires en cours contractés par NSE sont à taux fixe. Les emprunts bancaires en cours contractés par NSE AUTOMATECH sont à taux fixe excepté quatre emprunts bancaires à taux variables.

NOTE 14 : PROVISIONS (K €uro)

Les provisions se décomposent comme suit :

En K - EUR	Indemnités de fin de carrière	garantie client	Litiges	Risques Pénalités	TOTAL
Fin de période (31/12/2020)	1305	124	45	534	2008
Dotations	126	32	50	36	244
Reprises			-15	-191	-206
Fin de période (30/06/2021)	1431	156	80	379	2046
		Provisions long terme			1586

Provisions court terme 460

Les provisions sur litige reprises ont été utilisées.

• Provisions pour garantie clients. Une provision pour garantie donnée aux clients est estimée et comptabilisée afin de couvrir le coût des réparations (pièces et main d'œuvre) sur les produits et services vendus. La garantie contractuelle est généralement d'un an.
• Provisions pour litiges

Les provisions pour litiges concernent principalement des litiges salariaux provisionnés en fonction du risque encouru.

Il n'existe pas d'autre litige susceptible d'avoir ou ayant eu dans un passé récent une incidence significative sur la situation financière, le résultat, l'activité et le patrimoine de la société.

▪ Provisions pour indemnité de fin de carrière

En K - EUR

Evolution de l'engagement	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
A l'ouverture de l'exercice	1 760	1 528	1 528
Coût des services rendus	133	94	100
Coût financier		74
Prestations payées		-63
Rendement des actifs de régime hors produits d'intérêts.		12
Taux de rotation des effectifs
Changements de périmètre
Effet d'expérience		115
A la clôture de l'exercice	1 893	1 760	1 628

Evolution des actifs de couverture	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
A l'ouverture de l'exercice	455	440	440
Cotisations payées
Rendement attendu des fonds	7	15	2
A la clôture de l'exercice	462	455	442

Engagement net des actifs	30/06/2021	31/12/2020
A l'ouverture de l'exercice	1 305	1 088	1 088
A la clôture de l'exercice	1 431	1 305	1 186

Hypothèses retenues	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Age de départ à la retraite	63 ans	63 ans	63 ans
Rotation du personnel	10%	10%	10%
Evolution annuelle des salaires	2%	2%	2%
Taux d'actualisation	0,3508%	0,3508%	0,7617%
Taux de charges sociales	42%	42%	42%

Les principales hypothèses de calcul sont basées sur :

• un départ à l'initiative du salarié
• turnover 10 %
• taux de charges sociales de 42%
• table de vie INSEE 2012-2016

• Un accroissement de la masse salariale de 2 %.

• Au 30 Juin 2021, la duration du régime IFC est de 12 ans. Le taux d'actualisation retenu est le taux Corporate (Non Financial) AA 10+ de la zone euro. Ce taux s'élève à 0.3508 % au 30 Juin 2021.

Si le taux d'actualisation augmente de 0.1%, le montant de la dette actuarielle diminue de 73 135 €uros.

NOTE 15 : DETTE FOURNISSEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS HORS FINANCIER

En K - EUR
Dettes Fournisseurs et autres passifs courants	30/06/2021	31/12/2020
Dettes fournisseurs	4 996	7 640
Dettes sociales au personnels	3 405	3 075
Dettes sociales aux organismes sociaux	1 790	1 647
Etat - Impôt / Société	328	814
Avances et acomptes reçus sur commande	9 152	5 213
Dettes fiscales	3 086	2 415
Produits constatés d'avance	1 783	1 381
Autres dettes	872	3
Dettes fournisseurs et autres dettes	25 412	22 188

RISQUE DE CHANGE

Pas de risques de change identifiés au 30/06/2021

NOTE 16 : INFORMATION SECTORIELLE

Ventilation du chiffre d'affaires

	30/06/2021			30/06/2020
Chiffre d'affaires	France	Export	Total	France	Export	Total
Vente de marchandises	3 527	41	3 568	1 645	65	1 710
Production vendue de biens	6 160	7 767	13 927	6 842	8 923	15 765
Prestations de services	14 733	2 441	17 174	11 390	1 707	13 097
TOTAL	24 420	10 249	34 669	19 877	10 695	30 572
% CA EXPORT	30%				35%

Chiffre d'affaires par Business Unit

Business Unit	30/06/2021	30/06/2020	Ecart %
Conception et systèmes	2 734	2 799	-2%
Intégration - Equipements	13 497	14 968	-10%
Services	18 438	12 805	44%
T OT AL	34 669	30 572	13%

NOTE 17 : AUTRES PRODUIT

	juin-21	juin-20
Crédit Impôt recherche	187	182
Subvention
Subventions portées au résultat	3	8
Divers (Remboursements reçus sur litiges)
Total	190	190

NOTE 18 : FRAIS DE PERSONNEL

Détail du poste	30/06/2021	30/06/2020
Salaires et traitements	9 696	8 010
Interessement & Participation	489	480
Charges sociales	2 807	2 679
Charges sociales / Inter & Participation	98	96
Total du poste	13 090	11 265

NOTE 19 : CHARGES EXTERNES

|--|--|--|--|--|

Détail du poste	30/06/2021	30/06/2020
Sous traitance	1 593	1 221
* Locations	184	116
Entretiens & réparations	737	581
Assurances	326	270
Documentations	26	35
personnels extérieurs	977	767
Honoraires & commissions	720	839
Publicité- salons	35	34
Transport	15	12
Déplacements	292	256
frais postaux & Télécommunication	123	129
frais bancaires	46	67
Cotisations	19	23
gardiennage	177	170
recrutement	34	17
Total du poste	5 304	4 537

NOTE 20 : DOTATION AUX AMORTISSEMENTS & AUX PROVISIONS

Dotations aux amortissement	30/06/2021	30/06/2020
- Immobilisations incorporelles	70	208
- Frais de R&D	113	187
- Immobilisations corporelles	537	516
- Biens pris en crédit Bail	61	63
- Retraitement IFRS16 sur les Locations	367	385
Total	1 148	1 359

Dotations aux provisions	30/06/2021	30/06/2020
- Garantie clients	31	42
- Dépréciation stock	175	239
- Créances clients	2	6
Total	208	287

NOTE 21 : VARIATION DES STOCKS DE PRODUITS EN COURS ET STOCKS DE PRODUITS FINIS

Var stock de P. Finis & Encours	30/06/2021	30/06/2020
Var stocks produits finis	-323	-295
var stocks d'encours	57	-111
Total	-266	-406

NOTE 22 : AUTRES PRODUITS & CHARGES EXPLOITATION

Charges	30/06/2021	30/06/2020
- Pénalités marché	65	86
- Litige clients / salariés	106	165
- Redevances	19	12
- Ecarts change / créances commerciales	34	18
- Divers	1	8
- cession de biens immobilisés	0
- Amortissements / provisions
Total	225	289

produits	30/06/2021	30/06/2020
- Pénalités marché
- Litige clients / salariés	206
- Divers
- Ecarts change / créances commerciales	48	12
- cession de biens immobilisés
- provisions / reprises
Total	254	12
Total des Autres produits et charges

d'exploitation	29	-277

NOTE 23 : AUTRES PRODUITS & CHARGES OPERATIONNELS

Autres produits & charges opérationnels	30/06/2021	30/06/2020
produit de cessions Bâtiments		1 119
Coût fermeture site		-125
Coûts divers		-83

Total 0 911

NOTE 24 : PRODUITS & CHARGES FINANCIERS

	30/06/2021	30/06/2020
Produits financiers
- Produits de cession de VMP
- Gains de change / gain écart de conv.		59
- Reprises dépréciations financières
- Variations de juste valeur des instruments dérivés de change
- Divers		3
Sous-total	-	62
Charges financières
- Charges d'intérêts des emprunts	61	117
- Intérêts sur Obligations convertibles
- Charge d'intérêt bancaire	8	11
- Charge d'intérêt crédit Bail
- Charge d'intérêt / Loyers IFRS16	22	28
(Sous total Coût de l'endettement financier )	91	156
- Pertes de change / pertes écart de conv.	169 -	289
- provision / charges financières
- Charge Financière d'actualisation (IFC)	2
- Variations de juste valeur des instruments dérivés de change
- Intérêts reçus	41 -
Sous-total	117 -	445
TOTAL	117	383 -

NOTE 25 : IMPOT

	Charge d'impôts	30/06/2021	30/06/2020
Impôts	Charges d'impôts calculées	948	507
courants	Crédits d'impôts
Impôts différés		23	225
TOTAL		971	732
	dont impôts courants	948	507
	dont impôts différés	23	225

NOTE 26 : INSTRUMENTS FINANCIERS

En K - EUR

Instruments financiers	30/06/2021		Ventilation par catégories d'instruments	Juste valeur en			Instruments dérivés
	Valeur au bilan	Juste Valeur	Prêts et créances au cout amorti	autres éléments du résultat global	Juste valeur par résultat	Dettes au cout amorti	désignés en tant qu'instrument de couverture
Actifs Financiers non courants	494	494	494
Clients et comptes rattachés	28 284	28 284	28 284
Autres actifs courants	127	127	127
Trésorerie et équivalent de trésorerie	10 770	10 770	10 654		116
Actifs financiers	39 675	39 675	39 559	0	116	0	0
Emprunts et dettes financières	7 408	7 408				7 408
obligations locatives	1 509	1 509				1 509
Instruments de couverture	0	0			0
Concours bancaires	14	14			14
Fournisseurs et comptes rattachés	4 996	4 996				4 996
Autres passifs courants	872	872				872
Passifs financiers	14 799	14 799	0	0	14	14 785	0

Instruments financiers	31/12/2020		Ventilation par catégories d'instruments
	Valeur au bilan	Juste Valeur	Prêts et créances au coût amorti	juste valeur en autres éléments du résultat	Juste valeur par résultat	Dettes au cout amorti	Instruments dérivés désignés en tant qu'instrument de couverture
Actifs Financiers non courants	545	545	545
Clients et comptes rattachés	30 988	30 988	30 988
Autres actifs courants	186	186	186
Trésorerie et équivalent de trésorerie	3 944	3 944	3 876		68
Actifs financiers	35 663	35 663	35 595	0	68	0	0
Emprunts et dettes financières	7 850	7 850				7 850
obligations locatives	1 891	1 891				1 891
Instruments de couverture	0	0			0
Concours bancaires	29	29			29
Fournisseurs et comptes rattachés	7 640	7 640				7 640
Autres passifs courants	3	3				3
Passifs financiers	17 413	17 413	0	0	29	17 384	0

Pour les actifs et passifs courants, leur valeur nette comptable est considérée comme une approximation raisonnable de leur juste valeur compte tenu de leur nature à court terme.

Les titres immobilisés sont évalués au coût dans la mesure où une évaluation fiable de leur juste valeur n'est pas considérée possible.

L'effet des autres actifs non courants est considéré non significatif.

Pour les emprunts et dettes financières, leur valeur nette comptable est considérée comme une approximation raisonnable de leur juste valeur.

NOTE 27 : ENGAGEMENTS HORS BILAN

❑ TABLEAU DE SYNTHESE DES ENGAGEMENTS DONNES

ENGAGEMENTS FINANCIERS
	30/06/2021	31/12/2020
Engagements financiers
Cautions de contre-garantie sur marchés	647 744	683 048
Dettes garanties par des sûretés réelles	1 223 990	1 372 215
Engagements sur les contrats de location simple
mobiliers et immobiliers
TOTAL	1 871 734	2 055 263

❑ CAUTIONS SUR MARCHES

Ces engagements concernent des garanties bancaires données sur des marchés export ou des demandes d'acomptes pour 648 milliers d'euros.

❑ HYPOTHEQUE ET NANTISSEMENT

La société a hypothéqué le bâtiment A du site d'Abrest en garantie des deux prêts bancaires souscrits en 2018 pour 933 K€ et 950 K€ pour financer le remboursement des emprunts obligataires.

NOTE 28 : RESULTAT PAR ACTION

Résultat par actions	30/06/2021	30/06/2020
Résultat net part du groupe	2 085 350	1 519 643
Nombre d'actions totales	3 376 111	3 376 111
Nombre d'actions en Auto-contrôle	200 747	228 737
Nombre d'actions (net de l'auto-contrôle)	3 175 364	3 147 374
Résultat net de base par action	0,6567	0,4828
Résultat net dilué par action	0,6567	0,4828