Reworld Media

Earnings Release • Sep 28, 2022

1	RAPPORT D'ACTIVITÉ	3
1.1	Message des fondateurs	4
1.2 1.2.1 1.2.2	Rapport d'activité Activité et stratégie du groupe 5 Activité en matière de recherche et de développement 11	5
2	COMPTES CONSOLIDÉS	12
2.1	Bilan consolidé 13
2.2	Compte de résultat consolidé14
2.3	Tableau de flux de trésorerie15
2.4	Variation des capitaux propres16
2.5 2.5.1 2.5.2	Faits majeurs17 Augmentation de capital 17 Prises de contrôle 17
2.6 2.6.1 2.6.2 2.6.3 2.6.4	Activités et organigramme du groupe 18 Activités 18 Organigramme du groupe au 30 juin 2022 18 Liste des sociétés consolidées 19 Sociétés exclues du périmètre de consolidation 22
2.7 2.7.1 2.7.2 2.7.3	Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthodes et règles d'évaluation23 Référentiel comptable 23 Modalités de consolidation 23 Méthodes et règles d'évaluation 25
2.8 2.8.1 2.8.2 2.8.3 2.8.4 2.8.5 2.8.6 2.8.7 2.8.8 2.8.9 2.8.10 2.8.11 2.8.12 2.8.13 2.8.14 2.8.15 2.8.16	Explication des comptes du bilan et du compte de résultat et de leurs variations Immobilisations incorporelles 28 Immobilisations corporelles 30 Immobilisations financières 30 Stocks et en-cours 31 Ventilation des créances 31 Trésorerie active 32 Capital social 32 Provisions pour risques et charges 33 Dettes financières 33 Dettes d'exploitation et hors exploitation 34 Chiffre d'affaires 35 Détail des charges d'exploitation 35 Résultat financier 36 Résultat exceptionnel 36 Détail de la charge d'impôt sur les sociétés 36 Autres informations 37	28

1.1	Message des fondateurs	4
1.2 1.2.1 1.2.2	Rapport d'activité Activité et stratégie du groupe 5 Activité en matière de recherche et de développement 11	5

« Reworld Media continue sa progression en 2022 avec la publication de solides résultats sur le premier semestre. La croissance est au rendez-vous, le chiffre d'affaires augmente de plus de 6% à 241,5 M€ et, nous avons pu consolider la rentabilité opérationnelle à niveau similaire à celui du premier semestre 2021 (13% de marge d'EBITDA), malgré l'inflation sur les matières premières, l'énergie et les transports qui touche fortement notre pays depuis plusieurs mois et a un impact négatif particulier sur nos activités BtoC. La hausse des prix a été en partie compensée grâce à notre capacité d'intervention sur nos prix de vente, à une gestion rigoureuse de nos coûts variables et à un effort supplémentaire de rationalisation de certains coûts industriels. Le groupe est un acteur majeur du secteur des médias avec un véritable « pricing power », c'est un avantage concurrentiel que nous pilotons finement pour ne pas perdre en parts de marché et conserver notre leadership. Le pôle BtoB, dont les activités reposent à près de 90% sur le digital, tire quant à lui son épingle du jeu avec un chiffre d'affaires en forte croissance (+16,5%), assortie d'un EBITDA qui augmente sensiblement (+32%). C'est le fruit de la mise en œuvre de notre stratégie qui se concrétise.

Le groupe se consolide sur deux piliers équilibrés, ses deux pôles et, il dispose toujours d'une situation financière très saine avec 164,4 M€ de fonds propres, 113,6 M€ de trésorerie et un faible niveau d'endettement financier net (27,9 M€).

La stratégie de détenir nos propres marques, nos contenus et nos solutions technologiques fonctionne, d'autant plus avec la montée en puissance incessante du digital dans la consommation (qu'il s'agisse de contenus, de biens, de services) comme dans les stratégies de communication des entreprises.

Parallèlement à notre croissance organique, l'acquisition de Groupe Psychologies le 31 mai est venue renforcer le pôle BtoC et nous avons également conclu un accord fin juin avec le Groupe TF1 en vue du rachat des activités publishers de UNIFY qui consistent en une douzaine de marques dont certaines emblématiques (aufeminin, Marmiton, Doctissimo). Ce projet, qui reste dans l'attente de l'autorisation de l'Autorité de la concurrence, serait porteur de développement pour nos deux pôles d'activité.

Le groupe se place au cœur de la consolidation du marché des média avec toujours de fortes ambitions et poursuit sa stratégie dont les grands axes sont la diversification de son offre de contenus, produits et services de qualité sur le pôle BtoC, la monétisation de son audience et l'accompagnement des entreprises dans leur stratégies de communication avec des leviers novateurs sur le pôle BtoB.

Reworld Media a acquis un leadership, déploie une grande puissance éditoriale, maitrise les technologies. Le groupe se réaffirme dans sa stratégie de croissance fort d'un ADN digital historique. Nous pouvons le répéter, l'innovation est le fil rouge, dans l'ensemble de nos métiers. Nos capacités d'adaptation et d'innovation, associées à l'agilité des équipes, sont nos principaux atouts pour répondre tant aux enjeux conjoncturels que structurels de nos marchés. »

Pascal Chevalier, Président Directeur Général et co-fondateur de Reworld Media Gautier Normand, Directeur Général Délégué et co-fondateur de Reworld Media

1.2 Rapport d'activité

1.2.1 Activité et stratégie du groupe

Reworld Media est un groupe média indépendant qui se positionne au cœur de la rupture du digital. Ses activités se répartissent entre deux pôles : un pôle BtoC qui prend part à la digitalisation des modes de consommation, et un pôle BtoB qui prend part à la digitalisation du marché de la communication.

Le pôle d'activité BtoC déploie une offre de contenus, de produits et de services affinitaires auprès d'une communauté de 33 millions de lecteurs consommateurs, print et digital¹ , fédérés par 64 marques médias propriétaires actives. Ce pôle d'activité couvre de nombreux univers thématiques avec à son actif des marques médias emblématiques et fortes, telles que Maison & Travaux, Marie France, Auto Plus, Gourmand, Top Santé, Science & Vie, Télé Magazine, etc.

1

Multi-supports et multi-formats (rédactionnels, vidéos, podcasts, télévision, événements), nos médias comptent 2,0 millions d'abonnements payants, dont plus de 367 000 abonnements aux offres paywall, SVOD et de services² . Tiré à la hausse par la diversification de l'offre et la capacité du groupe à augmenter ses prix de vente dans un contexte inflationniste, le panier moyen mensuel par abonnement de 5,10 € HT a augmenté au S1 2022 de 10% par rapport au panier moyen mensuel 2021 et le MRR (Monthly Recurring Revenue) se consolide à 9,8 M€.

Le pôle d'activité BtoB répond aux enjeux de communication des entreprises, grâce à une solide expertise digitale et des solutions technologiques innovantes. Il a pour ambition de couvrir 100% des leviers du marché Ad-Technologies, et déploie à la fois des solutions de brand marketing (publicité de gré à gré, événementiel) et de performance marketing (affiliation, publicité programmatique).

Avec 26,5 millions de visiteurs uniques mensuels en moyenne sur le premier semestre 2022³ , en croissance de 7% par rapport au S1 2021, le groupe continue à faire croître ses audiences propriétaires de façon organique, fort de niveaux d'audiences historiques sur de nombreuses marques telles que Marie France, Maison & Travaux et sport.fr. Le groupe est aussi venu renforcer ses contenus et son audience dans le Gaming avec l'acquisition de JeuxVideo-Live.com. et Eclypsia.com le 2 février 2022 et s'est positionné sur une nouvelle verticale thématique avec l'acquisition de Psychologies le 31 mai 2022. Ce faisant, Reworld Media se positionne comme le 6 ^e groupe média digital privé en France.

¹ Source : ACPM – Etude One Next Global 2022 S1 – Audiences des marques de Presse – En millions d'individus de 15 ans +.

² Données éditeurs au 30 juin 2022, moyenne sur les 12 derniers mois ³ Source : Médiamétrie//Netratings, Audience Internet Global.

Le groupe dispose par ailleurs de sa propre plateforme d'affiliation (180 000 sites affiliés dans le monde, 80 pays couverts). Reworld Media a développé un mix d'activité singulier, légitimé par la richesse de ses actifs et de fortes expertises technologiques et digitales. Il adresse des marchés en croissance qui sont portés par des tendances profondes et durables de digitalisation.

Principaux faits marquants du premier semestre 2022

Le pôle BtoC a poursuivi au cours du semestre une politique active d'animation et de diversification de son offre. La marque Science & Vie s'est dotée d'une nouvelle signature Science & Vie, La référence, accompagnée notamment par le lancement du 1er live Science en direct entre les abonnés et la rédaction, d'un cycle de conférences-débats thématiques intitulé Science & Vie Impact et du 1er salon Terra Scientifica des voyages qui ont du sens. De nouvelles formules des magazines L'Ami des Jardins et Marie France ont été lancées respectivement en mai et en juillet. Des produits d'assurance ont

été créés en lien avec les thématiques et les marques automobile et habitation (AutoPlus assurance, protejmonbien assurance) dont la commercialisation a commencé au 2nd semestre. Enfin, le groupe s'est positionné sur une nouvelle verticale de l'univers thématique féminin en procédant au lancement de la plateforme TherHappy de consultation de psychologie en ligne puis, fin mai 2022 (impact non significatif sur les comptes du semestre), à l'acquisition du mensuel Psychologies et du site psychologies.com.

1

Le pôle BtoB enregistre un chiffre d'affaires de 117,3 M€, en croissance de 16,5%, sur le semestre, tiré par la croissance des activités digitales (+19%) qui représentent 87% du chiffre d'affaires du pôle et surperforment un marché dynamique, en hausse de13,2% au global et de 17,3% sur le segment Digital⁴ .

Le groupe met son expertise digitale et adtech au service de la monétisation de ses propres audiences, mais aussi des entreprises en les accompagnant dans la création et l'exécution de leur stratégie de communication et commerciale, à travers une offre innovante.

Le groupe compte 35,8 millions de fans sur les réseaux sociaux⁵ . Il se développe sur de nouveaux segments du marché de la communication et active de nouveaux leviers de monétisation.

⁴ Etude du BUMP sur le marché publicitaire du 1er semestre 2022, recettes publicitaires des médias en valeur nette, source IREP

⁵ Nombre d'abonnés total non dédupliqués sur les plateformes Facebook, Instagram, Twitter, Pinterest, TikTok, Snapchat, Youtube.

1

Le pôle BtoB a poursuivi au cours du semestre le déploiement d'un large éventail d'expertises digitales et technologiques au service de ses clients et de ses propres marques. L'activation de leviers de monétisation novateurs, tels que le Social, le Content Commerce, les plateformes médias (avec le lancement de l'écosystème Envols pour le compte d'Air France par exemple), les podcasts, le hors média ainsi que le live shopping s'ancre au cœur de sa stratégie.

Evénements postérieurs à la clôture

Le groupe a signé le 28 juin 2022 un accord avec le Groupe TF1 en vue de l'acquisition des activités Publishers de UNIFY.

1.2.1.1 Compte de résultat par activité

En M€	30/06/2022	30/06/2021	Variation (M€)	Variation (%)
CA BtoC	124,1	126,3	(2,2)	-1,7%
CA BtoB	117,3	100,8	16,6	+16,5%
Chiffre d'affaires	241,5	227,1	14,4	+6,3%
EBITDA BtoC	13,3	16,1	(2,8)	-17,2%
Marge d'EBITDA BtoC	10,7%	12,7%	-2,0 pts
EBITDA BtoB	17,9	13,6	4,3	+31,6%
Marge d'EBITDA BtoB	15,2%	13,5%	+1,8 pt
EBITDA6	31,2	29,6	1,5	+5,1%
Marge d'EBITDA	12,9%	13,0%	-0,1 pt

Le groupe réalise une solide performance financière au 1er semestre 2022.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 241,5 M€, en croissance de 6,3% par rapport au S1 2021. La part de l'international est stable, à hauteur de 26% du chiffre d'affaires consolidé (S1 2021 : 25%). L'EBITDA consolidé atteint 31,2 M€, en progression de 5,1% par rapport au S1 2021, soit une marge d'EBITDA de près de 13%.

⁶ EBITDA hors charges liées aux plans d'actions gratuites reclassées en Résultat exceptionnel

1.2.1.2 Compte de résultat par activité : BtoC

Le pôle BtoC enregistre un chiffre d'affaires de 124,1 M€, en retrait de 1,7%.

Le chiffre d'affaires BtoC se compose de 2 types d'offres : les ventes à l'unité et les ventes par abonnement. Les ventes à l'unité représentent 53% du chiffre d'affaires total du pôle, et affichent un recul de 3% sur le semestre. Les ventes par abonnement, qui représentent 47% du chiffre d'affaires total du pôle, dégagent quant à elles un revenu stable par rapport au S1 2021.

En termes de produits, le chiffre d'affaires BtoC est constitué des recettes issues de la vente de magazines, en baisse de 3%, et des recettes issues des autres contenus, produits et services, en croissance de 45% sur le semestre.

L'EBITDA BtoC en diminution de 2,8 M€ par rapport au S1 2021 s'élève à 13,3 M€. Le pôle BtoC parvient à limiter l'impact de l'augmentation des prix du papier, de l'énergie et du transport par une gestion rigoureuse de sa base de coûts variables et par l'optimisation de ses tirages et de ses coûts industriels. La marge d'EBITDA du pôle BtoC ressort à 10,7% (-2,0 points).

1.2.1.3 Compte de résultat par activité : BtoB

Le pôle BtoB du groupe enregistre au 1 er semestre 2022 un chiffre d'affaires de 117,3 M€, en croissance de 16,5%, bénéficiant d'une dynamique positive de marché de l'activité publicitaire, en particulier sur le digital. Le Digital, qui représente 87% du chiffre d'affaires du pôle BtoB, contribue fortement à la croissance en affichant une progression de 19%.

Les autres activités, qui représentent 13% du chiffre d'affaires du pôle BtoB, sont stable sur le semestre.

L'EBITDA BtoB atteint 17,9 M€, en croissance de 4,3 M€ et de 31,6% par rapport au S1 2021. La marge d'EBITDA ressort en hausse de 1,8 point, pour atteindre 15,2%.

1.2.1.4 Compte de résultat consolidé

En M€	30/06/2022	30/06/2021	Variation (M€)	Variation (%)
Chiffre d'affaires	241,5	227,1	14,4	+6,3%
Charges opérationnelles	(210,3)	(197,4)	(12,9)	+6,5%
EBITDA7	31,2	29,6	1,5	+5,1%
Dotations aux amortissements	(2,0)	(1,9)	(0,1)	+6,9%
EBIT8	29,1	27,8	1,4	+5,0%
Résultat financier	(3,6)	(2,4)	(1,2)	+48,1%
Résultat exceptionnel9	(2,7)	(1,0)	(1,8)	n.a.
Impôt sur le résultat	(4,8)	(5,0)	0,2	-3,6%
Dotations aux amort. des écarts d'acquisitions	(0,0)	(0,3)	0,2	n.a.
Intérêts minoritaires	(0,9)	(2,0)	1,1	n.a.
Résultat net part du groupe	17,1	17,1	(0,0)	-

L'EBIT du groupe atteint 29,1 M€, en croissance de 5,0%. Le résultat financier de (3,6) M€ se compose principalement des intérêts relatifs à la dette du groupe. Le résultat exceptionnel de (2,7) M€ se compose notamment des charges liées aux réorganisations. Le résultat net part du groupe s'établit à 17,1 M€, stable par rapport au S1 2021.

1.2.1.5 Bilan consolidé

En M€	30/06/2022	31/12/2021	Variation (M€)
Actif immobilisé	247,9	243,1	4,7
Impôts différés actifs	5,8	5,7	0,1
Actif circulant	129,1	138,2	(9,1)
Trésorerie et équivalents	113,6	122,9	(9,4)
Actif	496,4	510,0	(13,7)
Capitaux propres part du groupe	150,8	135,1	15,7
Intérêts minoritaires	13,6	14,3	(0,7)
Provisions	17,8	18,0	(0,2)
Dettes financières	141,5	151,5	(10,0)
Autres passif circulant	172,6	191,1	(18,5)
Passif	496,4	510,0	(13,7)
Dette nette	27,9	28,6	(0,7)
Dette nette / L12M EBITDA (x) 10	0,4x	0,4x
Gearing (%)	17%	19%

Le groupe présente une situation financière solide au 30 juin 2022 avec une trésorerie de 113,6 M€ et des fonds propres de 164,4 M€.

La dette nette ressort à 27,9 M€. Elle représente 0,4 fois l'EBITDA consolidé des 12 derniers mois. Le taux de gearing est de 17%.

⁷ EBITDA hors charges liées aux plans d'actions gratuites reclassées en Résultat exceptionnel.

⁸ EBIT hors charges liées aux plans d'actions gratuites reclassées en Résultat exceptionnel.

⁹ Résultat exceptionnel, y compris charges liées aux plans d'actions gratuites.

¹⁰ L12M EBITDA : EBITDA des 12 derniers mois.

1.2.1.6 Flux de trésorerie

En M€	30/06/2022	30/06/2021
EBITDA11	31,2	29,6
Effet de trésorerie d'exploitation	(11,3)	(2,2)
Flux opérationnel	19,8	27,4
IS	(2,4)	-
Effet de trésorerie exceptionnel	(8,0)	(7,6)
Flux de trésorerie des activités opérationnelles	9,5	19,8
Flux de trésorerie des activités d'investissement	(2,7)	(2,9)
Flux de trésorerie disponible	6,8	16,9
Financement	(13,7)	(12,2)
Acquisitions	(2,5)	(6,5)
Flux de trésorerie des activités de financement	(16,2)	(18,7)
Variation de trésorerie active	(9,4)	(1,8)
Trésorerie à l'ouverture	122,9	104,1
Trésorerie à la clôture	113,6	102,3

Le groupe affiche une trésorerie de 113,6 M€ au 30 juin 2022.

Le groupe génère un flux de trésorerie de l'activité de 9,5 M€. Le flux de trésorerie disponible s'élève à 6,8 M€ et représente 22% de l'EBITDA consolidé de la période.

Après constatation du flux de trésorerie des activités de financement négatif de (16,2) M€, il ressort une variation de la trésorerie active de (9,4) M€.

1.2.1.7 Ambitions du groupe

Le groupe est agile et a su démontrer son fort potentiel d'adaptation et d'innovation, tant dans les contenus que dans la monétisation. Il présente des indicateurs d'activité favorables au sein de ses deux pôles d'activité et aborde le 2nd semestre avec confiance malgré une visibilité limitée sur l'évolution du contexte, notamment eu égard à sa capacité à augmenter les prix de vente, à mener une gestion rigoureuse de ses coûts, et à la qualité de ses actifs et des développements en cours.

Le groupe continue à se développer en capitalisant sur une organisation de ses activités en deux pôles, BtoC / BtoB, qui montre toute son efficacité. Le groupe poursuit sa stratégie fondée à la fois sur la croissance organique et sur de fortes ambitions de croissance externe.

L'évolution importante des acteurs dans les médias, en France et à l'international, est une formidable opportunité compte tenu de la volonté du groupe de continuer à croitre et à consolider ce marché.

1.2.2 Activité en matière de recherche et de développement

Le montant net de la Recherche et Développement activée au 30 juin 2022 concerne uniquement le sous-groupe Tradedoubler et s'élève à 834 K€.

¹¹ EBITDA hors charges liées aux plans d'actions gratuites reclassées en Résultat exceptionnel.

2.1	Bilan consolidé 13
2.2	Compte de résultat consolidé14
2.3	Tableau de flux de trésorerie15
2.4	Variation des capitaux propres16
2.5 2.5.1 2.5.2	Faits majeurs17 Augmentation de capital 17 Prises de contrôle 17
2.6 2.6.1 2.6.2 2.6.3 2.6.4	Activités et organigramme du groupe 18 Activités 18 Organigramme du groupe au 30 juin 2022 18 Liste des sociétés consolidées 19 Sociétés exclues du périmètre de consolidation 22
2.7 2.7.1 2.7.2 2.7.3	Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthodes et règles d'évaluation23 Référentiel comptable 23 Modalités de consolidation 23 Méthodes et règles d'évaluation 25
2.8 2.8.1 2.8.2 2.8.3 2.8.4 2.8.5 2.8.6 2.8.7 2.8.8 2.8.9 2.8.10 2.8.11 2.8.12 2.8.13 2.8.14 2.8.15 2.8.16	Explication des comptes du bilan et du compte de résultat et de leurs variations 28 Immobilisations incorporelles 28 Immobilisations corporelles 30 Immobilisations financières 30 Stocks et en-cours 31 Ventilation des créances 31 Trésorerie active 32 Capital social 32 Provisions pour risques et charges 33 Dettes financières 33 Dettes d'exploitation et hors exploitation 34 Chiffre d'affaires 35 Détail des charges d'exploitation 35 Résultat financier 36 Résultat exceptionnel 36 Détail de la charge d'impôt sur les sociétés 36 Autres informations 37

2.1 Bilan consolidé

En K€	Notes	30/06/2022	31/12/2021
Actif immobilisé
Immobilisations incorporelles	2.8.1	229 423	223 873
Dont écarts d'acquisition positifs	2.8.1	50 373	45 270
Immobilisations corporelles	2.8.2	5 200	4 881
Immobilisations financières	2.8.3	13 237	14 360
Total de l'actif immobilisé		247 860	243 114
Actif circulant
Stocks et en-cours	2.8.4	5 250	3 857
Créances d'exploitation	2.8.5	112 289	122 449
Autres créances et comptes de régularisation	2.8.5	4 267	6 621
Charges constatées d'avance	2.8.5	7 292	5 312
Impôts différés actif		5 840	5 747
Trésorerie	2.8.6	113 552	122 910
Total de l'actif circulant		248 489	266 897
Total de l'actif		496 349	510 011

En K€	Notes	30/06/2022	31/12/2021
Capitaux propres
Capital	2.8.7	1 112	1 110
Primes		58 263	58 038
Réserves		74 712	36 184
Ecarts de conversion		-336	1 075
Résultat net		17 082	38 690
Total des capitaux propres - Part du Groupe	2.4	150 833	135 096
Intérêts minoritaires	2.4	13 624	14 319
Capitaux propres de l'ensemble		164 456	149 416
Provisions	2.8.8	17 823	18 024
Dettes
Dettes financières	2.8.9	141 458	151 474
Dettes d'exploitation	2.8.10	136 141	156 083
Dettes hors exploitation	2.8.10	7 313	6 441
Produits constatés d'avance	2.8.10	29 158	28 573
Total du passif circulant		331 893	360 595
Total du passif		496 349	510 011

2.2 Compte de résultat consolidé

En K€	Notes	30/06/2022	30/06/2021
Produits d'exploitation
Chiffre d'affaires	2.8.11	241 471	227 057
Autres produits d'exploitation		2 404	2 892
Charges d'exploitation	2.8.12
Achats consommés		-83 344	-76 715
Charges externes et autres		-88 156	-82 642
Impôts, taxes et versements assimilés		-1 561	-2 270
Charges de personnel		-36 937	-36 592
Dotations aux amortissements et provisions		-3 037	-2 618
Autres charges de gestion courante		-1 853	-2 508
Résultat d'exploitation avant dotation des écarts d'acquisition		28 987	26 604
Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition		-32	-262
Résultat d'exploitation après dotation des écarts d'acquisition		28 954	26 343
Produits financiers		867	10
Charges financières		-4 459	-2 436
Résultat financier	2.8.13	-3 592	-2 426
Résultat courant avant impôts		25 362	23 917
Résultat exceptionnel	2.8.14	-2 589	193
Impôts sur les bénéfices	2.8.15	-4 869	-2 296
Impôts différés	2.8.15	44	-2 707
Résultat net des sociétés intégrées		17 950	19 107
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence		0	0
Résultat de l'ensemble consolidé		17 950	19 107
Intérêts minoritaires		-868	-1 983
Résultat net - Part du Groupe		17 082	17 124

2.3 Tableau de flux de trésorerie

En K€	Notes	30/06/2022	31/12/2021
Opérations d'exploitation
Résultat net de l'ensemble consolidé		17 950	42 059
Amortissements des écarts d'acquisition	2.8.1 / 2.8.8	32	148
Dotations aux amortissements et provisions (hors actifs circulants)	2.8.1 à 2.8.3 / 2.8.8	3 496	10 301
Reprises des amortissements et provisions (hors actifs circulants)	2.8.8	-2 140	-18 261
Plus et moins-values de cession		0	3 533
Impôts différés		-44	2 979
Capacité d'autofinancement		19 294	40 759
Variation du besoin en fonds de roulement
Charges d'intérêts		3 288	3 984
Variation nette exploitation		-12 419	-2 723
Variation des stocks	2.8.4	-1 392	-1 374
Variation des créances d'exploitation		12 542	-1 598
Variation des dettes d'exploitation		-23 568	249
Variation nette hors exploitation		-964	-6 733
Variation des créances hors exploitation		2 355	-1 687
Variation des dettes hors exploitation		-1 774	503
cCharges et produits constatés d'avance		-1 545	-5 548
Variation du besoin en fonds de roulement		-13 383	-9 456
Flux net de trésorerie généré par l'activité		9 199	35 286
Opérations d'investissement
Décaissement / acquisition des immobilisations incorporelles et corporelles	2.8.1 / 2.8.2	-2 691	-6 764
Encaissement / cession des immobilisations incorporelles et corporelles		0	20
Décaissement / acquisition des immobilisations financières	2.8.3	-567	-19 317
Encaissement / cession des immobilisations financières	2.8.3	802	3 463
Incidence des variations de périmètre		-1 306	-3 620
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		-3 762	-26 216
Opérations de financement
Augmentation de capital, apports et frais liés	2.4 / 2.5.3	0	-5 202
Encaissements provenant d'emprunts	2.8.9	0	45 400
Remboursement d'emprunts	2.8.9	-11 786	-26 308
Intérêts payés / variation des intérêts courus		-2 722	-3 880
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		-14 508	10 009
Variation de trésorerie		-9 071	19 079
Incidence des variations des taux de change		-320	-277
Trésorerie à l'ouverture (*)	N-1	122 910	104 108
Trésorerie à la clôture (*)	N	113 519	122 910

(*) Y compris concours bancaire courant

2.4 Variation des capitaux propres

Situation à la clôture montants en K€	Capital social	Primes	Réserves consolidées	Résultat de l'exercice	Total des capitaux propres - Part du Groupe	Intérêts minoritaires
Solde au 31/12/2020	1 087	63 291	24 943	12 763	102 084	10 936
Augmentation de capital	22	-5 232			-5 209
Affectation du résultat 2020			12 763	-12 763
Résultat de l'exercice 2021				38 690	38 690	3 369
Variation des écarts de conversion		- 21	-445		-466	2
Autres mouvements			-3		-3	12
Solde au 31/12/2021	1 110	58 038	37 259	38 690	135 096	14 319
Augmentation de capital	2	-2
Affectation du résultat 2021			38 690	-38 690
Dividendes						-2 000
Résultat de l'exercice 2022				17 082	17 082	868
Variation des écarts de conversion		227	-1 573		-1 346	436
Autres mouvements						1
Solde au 30/06/2022	1 112	58 263	74 376	17 082	150 833	13 624

2

2.5 Faits majeurs

2.5.1 Augmentation de capital

Le Conseil d'Administration de Reworld Media SA, en date du 29 avril 2022, a procédé à une augmentation de capital social par création de 124 074 actions Reworld Media SA nouvelles au prix unitaire de 0,02 € de valeur nominale suite à l'attribution d'actions gratuites. L'augmentation de capital s'élève à un montant total de 2,5 K€ de valeur nominale.

2.5.2 Prises de contrôle

Reworld Media SA a créé la société « Media Commerce » (913 596 888 RCS NANTERRE) en mai 2022 dont elle détient 90% du capital et des droits de vote.

Reworld Media SA a acquis en mai 2022 100% du capital et des droits de la société 4B Media (803 425 263 RCS PARIS), ellemême détenant 100% du capital et des droits de vote de la société Groupe Psychologies (326 929 528 RCS PARIS), éditant le magazine et le site web Psychologies Magazine.

2.6 Activités et organigramme du groupe

2.6.1 Activités

2

La société Reworld Media SA, société consolidante du Groupe Reworld Media, est une société anonyme de droit français. Elle est cotée sur le marché Euronext Growth à Paris. Son siège social est situé au 8, rue Barthélémy Danjou, 92100 Boulogne-Billancourt.

Les comptes consolidés semestriels 2022 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 21 septembre 2022. Le capital social de la société Reworld Media SA est composé de 55 607 740 actions au 30 juin 2022 pour un total de 1 112 154,80 euros.

2.6.2 Organigramme du groupe au 30 juin 2022

Organigramme du groupe

		REWORLD MEDIA SA Filiales détenues directement ou indirectement à 100% sauf indication contraire
EDI SIC	REWORLD MEDIA FRANCE	REWORLD MEDIA CONNECT	REWORLD MEDIA CAMPUS	SOUS-GROUPE TRADEDOUBLER 51,8% Suède, voir détail ci-après
LES PUBLICATIONS GRAND PUBLIC	REWORLD MEDIA MAGAZINES	REWORLD MEDIA VENTURES	RM DEV 9 (ex MILOUIN)	REWORLD MEDIA $\leftarrow$ PTE LTD Singapour
	EDITIONS MONDADORI AXEL SPRINGER 50%	EVENT FLOW	BETTER LIFE (ex RM DEV 7) 80%	TRY & REVIEW 55% Singapour
RMP	EEPLE 97%	LEADS LAB	OMNIIZ (ex RMDEV 8)	EMAILING NETWORK EUROPE Espagne
MONTREUX PUBLICATIONS	MELTY ITALIE Italie	LEADS LAB IBERIA Portugal	REWORLD MEDIA SERVICES	EMAILING NETWORK SARL
SPORT STRATÉGIES	LA FINANCIERE SUPERSOLUCE HOLDING	CLAIM 60%	MEDIA 365	TRYFORYOU 65% Allemagne
4B MEDIA	APPS TV	SOCIAL PLAYGROUND 72%	MEDIA PROXIMITÉ	LIVE CARS
GROUPE PSYCHOLOGIES	PRESSE MANETTE	REWORLD MEDIA FACTORY	REWORLD MEDIA EDITION	MEDIA COMMERCE 90%

		TRADEDOUBLER
Tradedoubler Performance Marketing LTDA	Brésil		Tradedoubler Srl b	Italie
Tradedoubler AG	Suisse		Tradedoubler BV	Pays-Bas
Tradedoubler GmbH	Allemagne		Tradedoubler AS b.	Norvège
Tradedoubler A/S	Danemark		Tradedoubler Sp Zoo	Pologne
Tradedoubler Espana SL	Espagne		Tradedoubler AB	Suède
Tradedoubler OY	Finlande		Tradedoubler Sweden AB	Suède
Tradedoubler SARI	France			Tradedoubler International AB Suède
R Advertising	France		Metapic Sweden AB	Suède
Tradedoubler LTD	Angleterre		Ltd	Tradedoubler Singapore PTE Singapour

Organigramme du sous-groupe Tradedoubler :

2.6.3 Liste des sociétés consolidées

Les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation sont présentées ci-dessous :

Société et forme juridique	N° Siren	Siège social	Méthode de consolidation 30/06/2022	Méthode de consolidation 31/12/2021	% contrôle 30/06/2022	% contrôle 31/12/2021	% intérêt 30/06/2022	% intérêt 31/12/2021
REWORLD MEDIA SA	439 546 011	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Société mère	Société mère	Société mère		Société mère Société mère Société mère
REWORLD MEDIA FACTORY SAS	793 167 974	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EDI SIC SARL	397 912 528	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
LES PUBLICATIONS GRAND PUBLIC SAS	419 648 902	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EMAILING NETWORK EUROPE	N/A	Calle Mallorca, número 237-bis, principal, 1º-A Barcelona - España	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EMAILING NETWORK SARL	494 084 395	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA PTE LTD	N/A	51 Goldhill Plaza #12-11 Goldhill Plaza Singapore 308900	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
R.M.P. SAS	802 743 781	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%

REWORLD MEDIA VENTURES SAS	808 368 666	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
MONTREUX PUBLICATIONS SAS	808 385 744	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA CONNECT SAS	814 841 516	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
TRY & REVIEW PTE LTD	N/A	51 Goldhill Plaza #12-11 Goldhill Plaza Singapore 308900	Intégration globale	Intégration globale	55%	55%	55%	55%
MEDIA365 SAS	432 067 601	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
SPORT STRATEGIES SAS	478 052 228	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA SERVICES SAS	825 067 705	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
LEADS LAB SAS	820 123 859	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EDITIONS MONDADORI AXEL SPRINGER SNC	347 863 060	40 av. Aristide Briand 92220 Bagneux	Intégration globale	Intégration globale	50%	50%	50%	50%
REWORLD MEDIA FRANCE SAS	477 494 371	40 av. Aristide Briand 92220 Bagneux	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA MAGAZINES SAS	452 791 262	40 av. Aristide Briand 92220 Bagneux	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EVENT FLOW SAS	851 764 787	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
SOUS-GROUPE : TRADEDOUBLER	N/A	Birger Jarlsgatan 57A 113 56 Stockholm Suède	Intégration globale	Intégration globale	51,80%	51,80%	51,80%	51,80%
MEDIA PROXIMITE SAS	892 491 515	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA EDITIONS SAS	892 491 507	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
REWORLD MEDIA CAMPUS SAS	892 491 127	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
TRYFORYOU GMBH	N/A	An die Geschäftsleitung Wiesbadener Straße 7 - 81243 München Deutschland	Intégration globale	Intégration globale	65%	65%	65%	65%
BETTER LIFE SAS (EX RM DEV 7)	907 516 900	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	80%	100%	80%	100%

OMNIIZ SAS (ex REM DEV 8)	907 945 646	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
CLAIM SAS	894 357 268	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	60%	60%	60%	60%
SOCIAL PLAYGROUND SAS	894 689 421	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	72%	72%	72%	72%
LEADS LAB IBERIA	N/A	Rua Alfredo Allen, 455 Porto	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
LA FINANCIERE SUPERSOLUCE HOLDING SAS	884 381 245	22 rue de la Victoire75009 Paris	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
APPS TV SAS	792 570 400	22 rue de la Victoire 75009 Paris	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
PRESSE MANETTE SAS	534 406 087	22 rue de la Victoire 75009 Paris	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
EEPLE SAS	485 007 843	22 rue de la Victoire 75009 Paris	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
RM DEV 9 SAS (EX MILOUIN)	907 933 980	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
LIVE CARS SAS	814 941 557	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Non consolidée	100%	0%	100%	0%
MEDIA COMMERCE SAS	913 596 888	8 rue Barthélémy D'Anjou 92100 Boulogne Billancourt	Intégration globale	Non consolidée	90%	0%	90%	0%
4B MEDIA SAS	803 425 263	2 rue Gaston Rebuffat 75019 Paris	Intégration globale	Non consolidée	100%	0%	100%	0%
GROUPE PSYCHOLOGIES SAS	326 929 528	2 rue Gaston Rebuffat 75019 Paris	Intégration globale	Non consolidée	100%	0%	100%	0%

Le sous-groupe Tradedoubler se compose des entités suivantes :

Société et forme juridique forme juridique	N° Siren ou équivalent	Siège social	Méthode de consolidation 30/06/2022	Méthode de consolidation 31/12/2021	% contrôle 30/06/2022	% contrôle 31/12/2021	% intérêt 30/06/2022	% intérêt 31/12/2021
Tradedoubler OY	777 468	Helsingfors	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler A/S	25 137 884	Köpenhamn	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Ltd	3 921 985	London	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler España SL	B82666892	Madrid	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Srl	210954 (rep) 26762 (Rac)	Milano	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Gmbh	76167/URNo R181/2001	München	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler AS	982 006 635	Oslo	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler SARL	B431573716 (2000B08629)	Paris	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler BV	20 100 140	Rotterdam	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%

Tradedoubler International AB	556833-1200	Stockholm	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Sweden AB	556592-4007	Stockholm	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Sp zoo	015792506	Warszawa	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler AG	CH020.3.3.028.851-0	Zürich	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Performance Marketing LTDA	14.273.556/0001-66	Sao Paolo	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Tradedoubler Singapore PTE. LTD	201615663C	Singapore	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
R Advertising	B502207079	Mougins	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%
Metapic Sweden AB	556965-7868	Stockholm	Intégration globale	Intégration globale	100%	100%	100%	100%

2.6.4 Sociétés exclues du périmètre de consolidation

Les sociétés non consolidées, présentant un caractère non significatif au regard des comptes consolidés et sans importance stratégique ou lorsque le groupe n'exerce pas d'influence notable, sont listées ci-après.

Participations détenues dans le cadre du programme de Media For Equity :

• CC Invest (16% du capital).
• IP Finance (2% du capital).
• All Sport Talent Agency (10 % du capital).
• Spoon and sofa (11%).
• Pimp my room (15%).
• BF Europe (30%).
• Greentastic (14%).
• Robobox (15%).
• E-Health (9,91%).
• Communauté Woopen Inc. (2,73%).
• Bonjour le bon (12,44%).
• Interdit au public (3,63%).

Participations détenues dans des activités proches des métiers du groupe :

• Adbooking (25% du capital).
• Gemart (15% du capital).
• Wideonet (30% du capital).
• Hopscotch Groupe (29,14% en actions et 20,53% en droits de vote).
• Tennis Major (24% du capital).
• Liveevent (36% du capital).
• Edisound (40%).
• Mediasbook (0,83%).
• SCI Glats les glycines (0,3%).
• SEM Issy Media (2,24%).
• SEMEV (37,57%).
• Onbaz AB (29%).

Participations détenues présentant un caractère non significatif au regard des comptes consolidés et sans importance stratégique pour le groupe :

• Emas Digital SAS (50% du capital) en cours de liquidation judiciaire.
• AR Technology SAS (50% du capital) en cours de liquidation amiable.
• Melty Italie (100%).
• Seqens (0,06%).

2.7 Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthodes et règles d'évaluation

2.7.1 Référentiel comptable

Les comptes semestriels du groupe Reworld Media sont établis conformément au règlement relatif aux comptes consolidés en vigueur en France. Les dispositions du règlement n°20.01 du Comité de Réglementation Comptable, homologué le 09 octobre 2020, sont appliquées.

Ce règlement, applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021, unifie, abroge et remplace le principal règlement relatif aux comptes consolidés en règles françaises

2.7.2 Modalités de consolidation

2.7.2.1 Méthodes de consolidation

La consolidation est réalisée à partir des comptes relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2022. Toutes les participations significatives dans lesquelles Reworld Media assure le contrôle exclusif, directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale.

Le contrôle exclusif de droit est reconnu dès lors que la société détient plus de 50% des droits de vote.

Le contrôle exclusif de fait est reconnu dès lors que la société exerce un contrôle effectif de la société. Ce dernier est également présumé si la société-mère détient une fraction des droits de vote supérieure à 40% et qu'aucun autre associé ne détient une part supérieure.

Celles dans lesquelles Reworld Media exerce une influence notable et détient directement ou indirectement plus de 20% du capital sont mises en équivalence.

Toutes les participations répondant aux critères ci-dessus sont consolidées.

2.7.2.2 Intérêts minoritaires

Les intérêts minoritaires correspondent à la part des tiers dans les capitaux propres et le résultat de chaque société consolidée.

Lorsque la part revenant aux intérêts minoritaires dans les capitaux propres d'une entreprise consolidée devient négative, l'excédent ainsi que les pertes ultérieures imputables aux intérêts minoritaires peuvent être supportés par le groupe, sauf si (règlement. CRC 99-02 pour les sociétés commerciales). Ce changement de référentiel n'a pas d'impact significatif sur les comptes consolidés du groupe Reworld Media.

L'application des méthodes du règlement ANC 2020-01 est présenté en 2.7.3.1.

Toutes les transactions importantes entre les sociétés consolidées sont éliminées.

L'intégration globale consiste à :

• Intégrer dans les comptes de l'entreprise consolidante les éléments des comptes des entreprises consolidées, après retraitements éventuels ;
• Répartir les capitaux propres et le résultat entre les intérêts de l'entreprise consolidante et les intérêts des autres actionnaires ou associés dits « intérêts minoritaires » ;
• Éliminer les opérations en comptes entre l'entreprise intégrée globalement et les autres entreprises consolidées.

La mise en équivalence consiste à :

• Substituer à la valeur comptable des titres détenus, la quote-part des capitaux propres, y compris le résultat de l'exercice déterminé d'après les règles de consolidation ;
• Éliminer les profits internes intégrés entre l'entreprise mise en équivalence et les autres entreprises consolidées à hauteur du pourcentage de participation dans l'entreprise mise en équivalence.

les associés ou actionnaires minoritaires ont l'obligation formelle de combler ces pertes.

Si, ultérieurement, l'entreprise consolidée réalise des bénéfices, les intérêts majoritaires sont alors crédités de tous ces profits jusqu'à ce que la partie qu'ils avaient assumée des pertes imputables aux intérêts minoritaires ait été totalement éliminée.

2.7.2.3 Élimination des opérations intragroupes

Conformément à la réglementation, les transactions entre les sociétés intégrées ainsi que les résultats internes entre ces sociétés ont été éliminées dans les comptes consolidés.

2.7.2.4 Recours à des estimations

Pour établir l'information financière, la direction du groupe procède à des estimations et fait des hypothèses qui affectent la valeur comptable des éléments d'actif et de passif, des produits et des charges, ainsi que les informations données en notes annexes.

La direction du groupe procède à des estimations et appréciations de façon continue sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables qui constituent le fondement de ses appréciations. Les montants qui figureront dans les futurs états financiers sont susceptibles de différer des estimations en fonction de l'évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes.

Les principales estimations faites par la direction pour l'établissement des états financiers concernent la valorisation et les durées d'utilité des actifs opérationnels, corporels, incorporels, écarts d'acquisition et créances clients, le montant des provisions pour risques et autres provisions liées à l'activité, ainsi que des hypothèses retenues pour le calcul des obligations liées aux avantages du personnel et des impôts différés.

Ainsi, les comptes consolidés ont été établis sur la base de paramètres financiers de marché disponibles à la date de clôture. La valeur de ces actifs est appréciée à chaque clôture annuelle sur la base de perspectives économiques à long terme et sur la base de la meilleure appréciation de la direction du groupe dans un contexte de visibilité réduite en ce qui concerne les flux futurs de trésorerie.

2.7.2.5 Méthodes de conversion des comptes des sociétés étrangères

Pour les filiales de la société Reworld Media constituant des entreprises étrangères autonomes, leurs comptes ont été convertis selon la méthode du cours de clôture :

• Les postes du bilan sont convertis en euros au taux de clôture ;
• Les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen de l'exercice ;
• L'écart de conversion mis en évidence est inclus dans les capitaux propres consolidés au poste « écarts de conversion », et n'affecte pas le résultat.

Les taux de conversion utilisés dans la présentation des comptes sont les suivants :

	30/06/2022		31/12/2021
Devises	Taux de clôture	Taux moyen	Taux de clôture	Taux moyen
Couronne Suédoise (SEK)	10,7300	10,4753	10,2503	10,1449
Dollar de Singapour (SGD)	1,4483	1,4925	1,5279	1,5897

2.7.2.6 Écarts d'acquisition

Conformément aux dispositions réglementaires, les écarts d'acquisition représentent la différence entre :

• Le coût d'acquisition des titres de participation ;
• La quote-part de l'entreprise acquéreuse dans l'évaluation totale des actifs et passifs identifiés à la date d'acquisition.

Les écarts d'acquisition font l'objet d'un test de perte de valeur au moins une fois par an ou plus fréquemment s'il existe des indices de perte de valeur. Le test de perte de valeur consiste à comparer la valeur nette comptable de l'actif à sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de cession et sa valeur d'utilité. La valeur d'utilité est obtenue par actualisation des flux futurs de trésorerie.

Lorsque les tests effectués mettent en évidence une perte de valeur, celle-ci est comptabilisée afin que la valeur nette comptable de ces actifs n'excède pas leur valeur recouvrable. Lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur nette comptable de l'actif (ou groupe d'actifs), une perte de valeur est enregistrée en résultat pour le différentiel.

En application du règlement ANC 2015-07 du 23/11/2015, homologué par arrêté du 4-12-2015, les écarts d'acquisitions positifs constatés à compter du 1er janvier 2016, et avec une durée d'utilisation non limitée, font l'objet de test de dépréciation et cessent d'être amortis.

– Un écart d'acquisition positif a été constaté au 29/02/2016 à la suite de l'acquisition de Tradedoubler par Reworld Media pour un montant de 211,7 MSEK (soit 22,7 M€ au jour de l'opération). Un second écart d'acquisition positif a été constaté au 31/12/2018 à la suite d'une acquisition complémentaire de Tradedoubler par Reworld Media pour un montant de 22,1 MSEK (soit 2,1 M€ au jour de l'opération). Un troisième écart d'acquisition positif a été constaté au 28/02/2020 à la suite d'une acquisition complémentaire de Tradedoubler par Reworld Media pour un montant de 27,6 MSEK (soit 2,6 M€ au jour de l'opération). Aucune dépréciation n'est constatée au 30 juin 2022.

• Un écart d'acquisition positif a été constaté en décembre 2016 à la suite de l'acquisition des titres de la société R-Advertising par Tradedoubler pour un montant de 22,9 MSEK, soit l'équivalent de 1 512 K€ au 30 juin 2022. Cet écart d'acquisition est soumis à un test annuel d'impairment test. Il n'existe pas d'indice de perte de valeur au 30 juin 2022. Aucune dépréciation n'est constatée.
• Un écart d'acquisition positif a été constaté au 24/05/2017 à la suite de la fusion absorption de Sporever par Reworld Media pour un montant de 10,3 M€. Cet écart d'acquisition est soumis à un test annuel d'impairment test. Il n'existe pas d'indice de perte de valeur au 30 juin 2022. Aucune dépréciation n'est constatée.
• Un écart d'acquisition positif a été constaté en juillet 2017 à la suite de l'acquisition des titres de la société Metapic par Tradedoubler un montant de 3,4 MSEK, soit l'équivalent de 312 K€ au 30 juin 2022. Cet écart d'acquisition est soumis à un test annuel d'impairment test. Il n'existe pas d'indice de perte de valeur au 30 juin 2022. Aucune dépréciation n'est constatée.
• Un écart d'acquisition positif a été constaté le 01/12/2017 à la suite de l'acquisition de titres complémentaires Planning TV par Reworld Media pour un montant de 41 K€. Il est amorti sur 2 exercices à compter de la date d'acquisition. Il est totalement amorti depuis le 31/12/2020.
• Un écart d'acquisition positif a été constaté en juillet 2018 à la suite de l'acquisition des titres de la société Leads Lab par Reworld Media Venture pour un montant de 0,5 M€. Il est amorti sur 3 exercices à compter de la date d'acquisition. L'écart d'acquisition au 30 juin 2022 est totalement amorti.

• Un écart d'acquisition positif a été constaté en décembre 2020 à la suite de l'acquisition des titres de la société Event Flow par Reworld Media Venture pour un montant de 0,3 M€. Il est amorti sur 5 exercices à compter de la date d'acquisition. La valeur nette au 30 juin 2022 est de 0,2 M€.

• Un écart d'acquisition positif a été constaté en décembre 2021 à la suite de l'acquisition des titres de la société Eeple par Reworld Media pour un montant de 7,4 M€.

• Un écart d'acquisition positif a été constaté en décembre 2021 à la suite de l'acquisition des titres de la société La Financière Supersoluce Holding par Reworld Media pour un montant de 1,5 M€.
• Un écart d'acquisition positif a été constaté en juin 2022 à la suite de l'acquisition des titres de la société Live Cars par Reworld Media pour un montant de 0,4 M€.

2.7.2.7 Dates de clôture des exercices des sociétés consolidées

Les sociétés sont consolidées sur la base de leur situation arrêtée au 30 juin 2022, d'une durée de 6 mois, à l'exception des sociétés créées ou acquises entrant dans le périmètre dont la durée est fonction de leur date de création ou d'acquisition.

2.7.3 Méthodes et règles d'évaluation

Les principes et méthodes appliqués par le groupe sont les suivants :

2.7.3.1 Application des méthodes

L'application des méthodes du règlement ANC 2020-01 est la suivante :

Application des méthodes de référence	Obligatoire / de référence	Note
Comptabilisation des contrats de crédit-bail et des contrats assimilés	Obligatoire	N/A
Provisionnement des prestations de retraites et assimilés	Référence	2.7.3.12
Etalement des frais d'émission et primes de remboursement des emprunts obligataires sur la durée de vie de l'emprunt	Obligatoire
Comptabilisation des écarts de conversion au bilan actif/passif	Obligatoire	2.7.2.5
Comptabilisation à l'avancement des opérations partiellement achevées à la clôture de l'exercice	Référence	N/A

2.7.3.2 Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur valeur d'acquisition ou de production.

L'essentiel des immobilisations incorporelles a été reconnu et mis en juste-valeur à la suite d'acquisitions.

2.7.3.2.1 Frais de recherche et développement

Les dépenses pour des produits, procédés nouveaux ou sensiblement améliorés sont comptabilisés comme actifs dans le bilan si le produit ou le procédé est technologiquement ou commercialement viable et que le groupe dispose des ressources nécessaires pour achever son développement. Les frais activés peuvent inclure les coûts des matériaux, le travail direct et une quote-part raisonnable des coûts indirects. Au 30 juin 2022, les coûts activés s'élèvent à 834 K€ chez Tradedoubler.

Les frais activés en immobilisations respectent les critères suivants :

• Faisabilité technique ;
• Intention d'achever le projet ;
• Capacité d'utiliser ou de vendre ;
• Avantages économiques futurs ;
• Ressources suffisantes ;
• Evaluation fiable des dépenses.

Les coûts de maintenance du système sont constatés directement en charges.

2.7.3.2.2 Durées d'amortissement des immobilisations incorporelles

Les méthodes et durées d'amortissement retenues sont les suivantes :

Immobilisations incorporelles	Méthode	Durée
Frais de recherche	Linéaire	3 ans
Logiciels	Linéaire	1 à 5 ans

la suite de l'acquisition des titres des sociétés 4B Media Holding et Groupe Psychologies par Reworld Media pour un montant de 5,8 M€. Les écarts d'acquisition négatifs sont inscrits en provisions

– Un écart d'acquisition positif a été constaté en juin 2022 à

pour risques et charges et font l'objet de reprises sur une durée qui reflète les objectifs fixés lors de l'acquisition en ce qui concerne la durée prévue des restructurations.

2.7.3.3 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou de production, abstraction faite de toutes charges financières. L'amortissement est calculé en fonction de la durée d'utilisation estimée des différentes catégories d'immobilisations.

Les principales méthodes d'amortissement et durées d'utilisation retenues sont les suivantes :

Immobilisations corporelles	Méthode	Durée
Installations techniques, matériel et outillage	Linéaire	5 ans
Matériel de transport	Linéaire	4 ans
Matériel de bureau et informatique	Linéaire	3 à 10 ans
Mobilier de bureau	Linéaire	8 ans

2.7.3.4 Contrats de crédit-bail

Aucun contrat significatif de crédit-bail n'a été souscrit par le groupe au 30 juin 2022.

2.7.3.5 Immobilisations financières

Ce poste est constitué de dépôts et cautionnements versés, n'ayant pas lieu d'être dépréciés.

Par ailleurs, il comprend des titres de participation dans les sociétés non consolidées. Ceux-ci figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

Une dépréciation est susceptible d'être constatée lorsque la valeur d'inventaire des participations, prenant entre autres la quote-part d'actif net, devient inférieure à leur coût d'acquisition.

2.7.3.6 Stocks et travaux en-cours

Les stocks de marchandises sont évalués selon la méthode FIFO : « Premier entré, Premier sorti ».

Les produits finis et semi-finis sont valorisés au coût de production comprenant les consommations et l'ensemble des charges directes.

Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur d'inventaire des stocks devient inférieure à leur coût d'acquisition.

2.7.3.7 Créances et dettes

Les créances et les dettes sont valorisées à leur valeur nominale.

Une dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur de recouvrement est estimée inférieure à la valeur comptable.

2.7.3.8 Trésorerie et valeurs mobilières de placement

Les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur coût d'achat ou de souscription, hors frais accessoires. Une dépréciation est constituée lorsque le cours de bourse ou la valeur probable de réalisation sont inférieurs à la valeur d'achat.

2.7.3.9 Impôts sur les bénéfices

La charge d'impôt sur les résultats correspond à l'impôt exigible de chaque entité fiscale consolidée, corrigé s'il y a lieu des impositions différées.

Conformément aux prescriptions du ANC n°2020.01, le groupe comptabilise des impôts différés en cas :

• De différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan consolidé ;
• De crédits d'impôts et de reports déficitaires.
• Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, en appliquant le dernier taux d'impôt en vigueur pour chaque société.

Les impôts différés, actifs ou passifs, sont compensés entre eux au niveau de chaque entité fiscale et sont portés pour leur montant net, au passif dans les provisions pour risques et charges, ou le cas échéant à l'actif.

Les actifs d'impôts différés ne sont pris en compte que :

• Si leur récupération ne dépend pas des résultats futurs ;
• Ou si leur récupération est probable par suite de l'existence d'un bénéfice imposable attendu dans un futur proche.

Les états financiers au 30 juin 2022 intègrent les postes du compte de résultat des sociétés sur une durée de 6 mois d'activité.

2.7.3.11 Provisions pour risques et charges

Compte tenu de l'activité du groupe, les provisions constatées ont pour objet de couvrir des risques ou litiges à caractère ponctuel ou latent. Ces éléments sont principalement relatifs à des litiges ponctuels. Il n'y a pas lieu de constater de provision à caractère récurrent, telle que des garanties données aux clients.

Dans le cadre de ses activités, le groupe peut être amené à rencontrer des litiges commerciaux, sociaux ou être soumis à des contrôles d'organismes d'état. Dans ce contexte, le groupe procède à une évaluation des risques et en tient compte dans l'estimation de ses provisions.

2.7.3.12 Engagements de retraite et prestations assimilés

Le montant des droits, qui seraient acquis par les salariés pour le calcul des indemnités de départ à la retraite, est généralement déterminé en fonction de leur ancienneté et en tenant compte de la probabilité de présence dans l'entreprise à l'âge de la retraite.

Au 30 juin 2022, le montant de l'engagement de retraite s'élève à 7 708 K€ (cf. 8.8).

L'ensemble de ces coûts est provisionné et systématiquement pris en compte dans le résultat sur la durée d'activité des salariés.

2.7.3.13 Reconnaissance du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires se compose essentiellement des recettes publicitaires, des recettes liées aux ventes des magazines ainsi que des autres prestations liées.

Les produits sont comptabilisés lorsque le groupe a transféré à l'acheteur les risques et avantages significatifs inhérents à la propriété, qu'il ne conserve ni participation à la gestion, ni contrôle effectif sur les biens cédés, qu'il est probable que les avantages économiques résultant de la vente bénéficieront au groupe et que le coût de la transaction peut être évalué de façon fiable.

Les recettes publicitaires sont reconnues en produits lorsque la publicité a été effectivement diffusée.

Le chiffre d'affaires lié à la distribution des magazines est comptabilisé à la date de parution des différents titres.

Les produits liés aux abonnements magazines sont étalés sur la durée de l'abonnement.

2.7.3.14 Distinction entre résultat exceptionnel et résultat courant

Le résultat courant est celui provenant des activités dans lesquelles l'entreprise est engagée dans le cadre de ses affaires ainsi que les activités annexes qu'elle assume à titre accessoire ou dans le prolongement de ses activités normales.

Le résultat exceptionnel résulte des événements ou opérations inhabituels distincts de l'activité et qui ne sont pas censés se reproduire de manière fréquente et régulière.

2.7.3.15 Résultat par action

Le résultat par action correspond au résultat net consolidé – part du groupe – se rapportant au nombre moyen pondéré d'actions de la société mère, en circulation au cours de l'exercice (à l'exclusion des actions propres déduites des capitaux propres).

	30/06/2022	31/12/2021
Résultat net part du groupe (en K€)	17 082	38 690
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	55 526 166	54 298 450
Effet des instruments dilutifs (BSPCE / AGA)	3 002 056	1 126 130
Nombre moyen pondéré d'actions	58 528 222	55 424 580
Résultat de base par action (en €)	0,31	0,71
Résultat dilué par action (en €)	0,29	0,70

2.8 Explication des comptes du bilan et du compte de résultat et de leurs variations

Les tableaux ci-après font partie intégrante des comptes consolidés.

2

2.8.1 Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles se décomposent de la manière suivante :

En K€	Valeurs brutes	Amortissements	Dépréciations	Valeurs nettes
Ecart d'acquisition	53 230	-2 857		50 373
Frais d'établissement	102	-102
Frais de recherche	27 104	-17 222	-4 079	5 803
Concessions, brevets, licences	24 138	-21 547	-242	2 349
Fonds commerciaux	201 911	-91	-31 112	170 707
Autres immobilisations incorporelles	236	-134		102
Immobilisations en cours	89			89
Total immobilisations incorporelles	306 809	-41 953	-35 434	229 423

Les variations des immobilisations incorporelles hors écarts d'acquisitions sont les suivantes :

En K€	Valeurs brutes	Amortissements	Dépréciations	Valeurs nettes
Clôture N-1	252 622	-38 735	-35 283	178 603
Mouvements de périmètre	440	-277		163
Augmentations	1 897	-1 352		545
Diminutions	-133	126		-7
Ecarts de change	-1 247	799	194	-254
Transfert de comptes à compte		344	-344
Clôture N	253 579	-39 096	-35 434	179 050

Les écarts d'acquisitions portent sur les sociétés suivantes :

En K€	31/12/2021	Mouvements de périmètre	Amortissements Dépréciations	Ecarts de conversion	30/06/2022
Valeurs brutes
Emailing Network Europe	72				72
Reworld Media Factory (ex Eaturlife)	312				312
Les Publications Grand Public (ex-Planning TV)	439				439
Tradedoubler	25 501			-1 140	24 361
Tradedoubler (R-Advertising)	1 478			34	1 512
Tradedoubler (Metapic)	327			-15	312
Groupe Sporever (Media 365)	10 281				10 281
Leads Lab	499				499
Event Flow	324				324
Eeple	7 391				7 391
La Financière Supersoluce Holding	1 470				1 470
Live Cars		416			416
4B Media		5 840			5 840
Total valeurs brutes	48 095	6 255		-1 120	53 230
Amortissements et dépréciations
Emailing Network Europe	-72
Reworld Media Factory (ex Eaturlife)	-312
Les Publications Grand Public (ex-Planning TV)	-399
Groupe Sporever (Media 365)	-1 423
Leads Lab	-499
Event Flow	-119		-32		-151
Total amortissements et dépréciations	-2 825		-32		-2 857
Valeurs nettes
Emailing Network Europe
Reworld Media Factory (ex Eaturlife)
Les Publications Grand Public (ex-Planning TV)	39				39
Tradedoubler	25 501			-1 140	24 361
Tradedoubler (R-Advertising)	1 478			34	1 512
Tradedoubler (Metapic)	327			-15	312
Groupe Sporever (Media 365)	8 858				8 858
Leads Lab
Event Flow	205		-32		173
Eeple	7 391				7 391
La Financière Supersoluce Holding	1 470				1 470
Live Cars		416			416
4B Media		5 840			5 840
Total valeurs nettes	45 270	6 255	-32	-1 120	50 373

Les écarts d'acquisition de la société Tradedoubler sont constatés en SEK pour les montants de 211 762 KSEK au 29/02/16 (soit 22 717 K€ au jour de l'opération) et de 21 943 KSEK au 31/12/2018. Cette survaleur complémentaire a été réévaluée et s'élève dorénavant à 49 633 KSEK au 30 juin 2022. A chaque clôture, un écart de conversion est constaté pour tenir compte de la variation du taux de change.

Un écart d'acquisition positif a été constaté en juillet 2017 à la suite de l'acquisition des titres de la société Metapic par Tradedoubler pour un montant de 3,4 MSEK, soit l'équivalent de 312 K€ au 30 juin 2022.

Un écart d'acquisition positif a été constaté en 2017 à la suite de l'acquisition des titres de la société R-Advertising par Tradedoubler pour un montant de 15,3 MSEK, soit l'équivalent de 1 512 K€ au 30 juin 2022.

Un écart d'acquisition positif a été constaté au 30/06/2018 à la suite de l'acquisition des titres de la société Leads Lab pour un montant de 499 K€. Il est amorti sur 3 ans à compter de la date d'acquisition. Il est totalement amorti depuis le 31 décembre 2021.

Un écart d'acquisition positif a été constaté au 30/06/2020 à la suite de l'acquisition de titres de la société Event Flow pour un montant de 324 K€. Il est amorti sur 5 ans à compter de la date d'acquisition. La valeur nette au 30 juin 2022 est de 173 K€.

Un écart d'acquisition positif a été constaté au 31/12/2021 à la suite de l'acquisition de titres de la société Eeple pour un montant de 7 391 K€. La valeur nette au 30 juin 2022 est de 7 391 K€.

Un écart d'acquisition positif a été constaté au 31/12/2021 à la suite de l'acquisition de titres de la société La Financière Supersoluce Holding pour un montant de 1 470 K€. La valeur nette au 30 juin 2022 est de 1 470 K€.

Un écart d'acquisition positif a été constaté en juin 2022 à la suite de l'acquisition des titres de la société Live Cars par Reworld Media pour un montant de 416 K€.

Un écart d'acquisition positif a été constaté en juin 2022 à la suite de l'acquisition des titres des sociétés 4B Media Holding et Groupe Psychologies par Reworld Media pour un montant de 5 840 K€.

2.8.2 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles se décomposent de la manière suivante :

En K€	Valeurs brutes	Amortissements	Valeurs nettes
Installations techniques, matériels et outillages	2 310	-1 904	407
Autres immobilisations corporelles	9 525	-4 732	4 794
Immobilisations corporelles en cours	115	-115
Total immobilisations corporelles	11 951	-6 751	5 200

Les variations des immobilisations corporelles sont les suivantes :

En K€	Valeurs brutes	Amortissements	Valeurs nettes
Clôture N-1	10 715	-5 719	4 881
Mouvements de périmètre	311	-267	44
Augmentations	1 693	-597	1 096
Diminutions	-2	2
Ecarts de change	206	-54	152
Transfert de compte à compte	-973		-973
Clôture N	11 951	-6 751	5 200

2.8.3 Immobilisations financières

En K€	Valeurs brutes	Dépréciations	Valeurs nettes
Titres de participations (1)	14 197	-4 111	10 086
Autres titres immobilisés	3 488	-3 397	91
Créances rattachées à des participations	13	-8	5
Prêts	2 007	-1 767	239
Dépôts et cautionnements	2 763	-12	2 752
Autres immobilisations financières	88	-24	64
Total immobilisations financières	22 557	-9 319	13 237

(1). Les titres de participations portent sur les sociétés non consolidées (cf. 4.6.4).

Les variations des immobilisations financières sont les suivantes :

En K€	Valeurs brutes	Dépréciations	Valeurs nettes
Clôture N-1	22 581	-8 221	14 360
Mouvements de périmètre	279	-105	174
Augmentations	2 285	-994	1 291
Diminutions	-2 531		-2 531
Ecarts de change	-57		-57
Clôture N	22 557	-9 319	13 237

2.8.4 Stocks et en-cours

Les stocks et en-cours se présentent et se composent ainsi :

En K€	Valeurs brutes	Dépréciations	Valeurs nettes
Matières premières	6 025	-938	5 087
Encours de biens et services	155		155
Produits finis	1 673	-1 673	0
Marchandises	21	-12	9
Total stocks et encours	7 873	-2 623	5 250

Les variations des stocks sont les suivantes :

En K€	Valeurs brutes	Dépréciations	Valeurs nettes
Clôture N-1	6 287	-2 430	3 857
Variation	1 586	-193	1 392
Clôture N	7 873	-2 623	5 250

2.8.5 Ventilation des créances

Les créances en valeurs nettes se décomposent, de la manière suivante :

En K€	Valeurs brutes	Dépréciations	Valeurs nettes
Avances et acomptes versés sur commandes	783		783
Clients	84 795	-21 273	63 522
Clients - factures à émettre	33 583		33 583
Créances sociales	1 648		1 648
Autres créances fiscales (hors IS)	12 753		12 753
Total créances d'exploitation	133 562	-21 273	112 289
Comptes courants débiteurs	1 560	-783	776
Débiteurs divers	2 627	-104	2 524
Etat - impôts sur les bénéfices	967		967
Total autres créances et comptes de régularisation	5 154	-887	4 267
Charges constatées d'avance	7 292		7 292
Total créances	146 008	-22 160	123 848

Les créances fiscales correspondent principalement aux postes de TVA récupérable.

Les débiteurs divers correspondent principalement aux collecteurs d'abonnements « magazines ».

Les créances en valeurs nettes se décomposent, par échéance, de la manière suivante :

En K€	Valeurs nettes	Échéances à moins d'un an	Échéances à plus d'un an
Avances et acomptes versés sur commandes	783	783
Clients	63 522	42 249	21 273
Clients - factures à émettre	33 583	33 583
Créances sociales	1 648	1 648
Autres créances fiscales (hors IS)	12 753	12 753
Total créances d'exploitation	112 289	91 016	21 273
Comptes courants débiteurs	776	-7	783
Débiteurs divers	2 524	2 524
Etat - impôts sur les bénéfices	967	967
Total autres créances et comptes de régularisation	4 267	3 484	783
Charges constatées d'avance	7 292	7 292
Total créances	123 848	101 792	22 056

2.8.6 Trésorerie active

La trésorerie active se décompose de la manière suivante :

En K€	30/06/2022	31/12/2021
Valeurs mobilières de placement	272	262
Actions propres	12 171	11 170
Provisions et dépréciations des valeurs mobilières de placement	-28	-28
Disponibilités	101 136	111 506
Total trésorerie active	113 552	122 910

Les actions propres sont dédiées aux programmes suivants :

– Attribution ou cession aux salariés et mandataires sociaux de la Société et des sociétés liées ;

– Conservation et remise (à titre d'échange, de paiement ou autres) dans le cadre d'opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d'apport.

Au 30 juin 2022, le cours de bourse est de 6,35 €. A ce cours, les actions propres seraient valorisées pour un total de 22 491 K€.

2.8.7 Capital social

2.8.7.1 Capital social

Au 30 juin 2022, le capital social s'élève à 1 112 153 € et se compose de 55 607 740 actions d'une valeur nominale de 0,02 €.

La variation du nombre d'actions composant le capital social est la suivante :

Nombre d'actions à la fin de l'exercice 2021	55 483 666
Augmentation de capital du 29/04/2022	124 074
Nombre d'actions au premier semestre 2022	55 607 740

2.8.8 Provisions pour risques et charges

Les provisions pour risques et charges se décomposent de la manière suivante :

En K€	31/12/2021	Mouvements de périmètre	Dotations	Reprises	Transfert de compte à compte	30/06/2022
Litiges	4 427	1 266	246	-800		5 139
Autres risques	3 445	0	0	-921		2 524
Total provisions pour risques	7 873	1 266	246	-1 721		7 664
Pensions et obligations similaires	7 346	196	252	-85		7 708
Restructuration	2 328	0	0	-340		1 988
Autres charges	478	0	-7	-9		462
Total provisions pour charges	10 152	196	245	-434		10 159
Total provisions pour risques et charges	18 024	1 462	492	-2 155		17 823
		Dont dotations et reprises (hors écart d'acquisition) :
		- d'exploitation	252	-85
		- financières	0	0
		- exceptionnelles	247	-2 054

Les provisions pour litiges et autres risques se composent principalement de risques liés aux restructurations, et notamment aux clauses de cession, mais aussi aux litiges commerciaux et sociaux.

2.8.9 Dettes financières

La nature des dettes financières est la suivante :

En K€	30/06/2022	31/12/2021
Emprunts auprès des établissements de crédit	140 157	150 796
Autres emprunts et dettes assimilés	33	9
Intérêts courus non échus	1 236	670
Concours bancaires courants	32	0
Dettes financières	141 458	151 474

La variation des dettes financières est la suivante :

En K€	Emprunts auprès des établissements de crédit	Concours bancaires courants	Autres emprunts et dettes assimilés	Intérêts courus non échus	Solde
Clôture N-1	150 796		9	670	151 474
Mouvements de périmètre	1 170				1 170
Augmentation
Remboursement	-11 784				-11 784
Variation		32		566	598
Transfert de compte à compte	-24		24
Clôture N	140 157	32	33	1 236	141 458

La diminution de 11 784 K€ correspond aux remboursements des emprunts auprès des établissements de crédit sur la base des échéanciers contractuels et du remboursement par anticipation des emprunts historiques de la société Eeple.

2.8.10 Dettes d'exploitation et hors exploitation

Les autres passifs à court terme comprennent les éléments suivants :

En K€	30/06/2022	31/12/2021
Fournisseurs et comptes rattachés	39 491	51 587
Factures non parvenues	60 100	60 220
Avoirs à émettre	18	16
Avances et acomptes reçus sur commandes	8 141	8 478
Dettes sociales (Personnel, organismes sociaux, etc.)	18 088	23 068
Dettes fiscales (hors IS)	10 302	12 714
Total dettes d'exploitation	136 141	156 083
Fournisseurs d'immobilisations	703	560
Etat - impôts sur les bénéfices	1 614	973
Comptes courants créditeurs	2 504	825
Dettes diverses	2 492	4 082
Total dettes hors exploitation	7 313	6 441
Produits constatés d'avance	29 158	28 573
Total dettes	172 612	191 097

Les produits constatés d'avance correspondent principalement au montant des abonnements des différents magazines, encaissés au 30 juin 2022 et restant à servir.

Les dettes se décomposent, par échéance, de la manière suivante :

En K€	Valeurs brutes	Échéances à moins d'un an	Échéances à plus d'un an
Fournisseurs et comptes rattachés	39 491	39 491
Factures non parvenues	60 100	60 100
Avoirs à émettre	18	18
Avances et acomptes reçus sur commandes	8 141	8 141
Dettes sociales (Personnel, organismes sociaux, etc.)	18 088	18 088
Dettes fiscales (hors IS)	10 302	10 302
Total dettes d'exploitation	136 141	136 141
Fournisseurs d'immobilisations	703	703
Etat - impôts sur les bénéfices	1 614	1 614
Comptes courants créditeurs	2 504	2 504
Dettes diverses	2 492	2 492
Total dettes hors exploitation	7 313	7 313
Produits constatés d'avance	29 158	29 158
Total dettes	172 612	172 612

2.8.11 Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de l'année figurant en résultat d'exploitation est détaillé de la manière suivante :

En K€	30/06/2022	30/06/2021
Ventes de produits	105 680	114 802
Ventes de prestations de services	117 135	101 658
Ventes de marchandises		44
Autres produits annexes	18 655	10 552
Total chiffre d'affaires	241 471	227 057

2.8.12 Détail des charges d'exploitation

Les charges d'exploitation figurant en résultat d'exploitation sont détaillées de la manière suivante :

En K€	30/06/2022	30/06/2021
Achats de matières premières et autres approvisionnements	-10 320	-8 563
Variation de stocks de matières premières et autres approvisionnements	-1 493	-119
Achats d'études et prestations de service	-11 122	-10 640
Achats non stockés, matériel et fournitures	-60 408	-57 393
Achats de marchandises
Variation de stocks de marchandises
Autres charges externes et autres charges d'exploitation	-88 156	-82 642
Impôts, taxes et versements assimilés	-1 561	-2 270
Rémunération du personnel	-27 084	-27 013
Charges sociales	-9 105	-9 081
Participation des salariés	-748	-497
Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation	-3 037	-2 614
Autres charges d'exploitation	-1 853	-2 512
Total charges d'exploitation	-214 888	-203 345

2.8.13 Résultat financier

Le résultat financier se décompose comme suit :

En K€	30/06/2022	30/06/2021
Revenus des autres créances et valeurs mobilières de placement
Autres produits financiers	843	2
Différences positives de change	24	8
Total produits financiers	867	10
Dotation aux amortissements et provisions	-994
Intérêts financiers et charges financières	-3 288	-2 150
Autres charges financières	117	-112
Différences négatives de change	-295	-175
Charges nettes sur cession de valeurs mobilières de placement
Total charges financières	-4 459	-2 436
Résultat financier	-3 592	-2 426

Le résultat financier est principalement composé des intérêts sur emprunts bancaires.

2.8.14 Résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel se décompose de la manière suivante :

En K€	30/06/2022	30/06/2021
Produits exceptionnels sur opération de gestion	40	3
Produits de cession d'éléments d'actifs
Autres produits exceptionnels		30
Reprises de provisions exceptionnelles	2 215	5 094
Charges exceptionnelles sur opération de gestion	-4 597	-2 031
Valeur nette comptable des éléments d'actifs cédés
Autres charges exceptionnelles		-1 346
Dotations de provisions exceptionnelles	-247	-1 557
Résultat exceptionnel	-2 589	193

Le résultat exceptionnel est principalement composé de :

– Reprise de provisions sur les réorganisations initiées les exercices précédents et litiges ;

– Charges liées aux réorganisations.

2.8.15 Détail de la charge d'impôt sur les sociétés

En K€	30/06/2022	30/06/2021
Impôts sur les sociétés	-4 869	-2 296
Impôts différés	44	-2 707
Total impôts sur le résultat	-4 824	-5 003

2.8.16 Autres informations

2.8.16.1 Evénements postérieurs à la clôture

Le groupe a signé le 28 juin 2022 un accord avec le Groupe TF1 en vue de l'acquisition des activités Publishers de UNIFY.

2.8.16.2 Entreprises liées

Il n'existe pas de transactions entre les parties liées en cours à la date d'arrêté des comptes ou ayant des effets sur l'exercice qui présentent une importance significative et qui n'aient pas été conclues à des conditions normales de marché.

2.8.16.3 Effet du conflit russo-ukrainien

La guerre en Ukraine déclenchée par la Russie le 24 février 2022 aura des conséquences économiques et financières importantes au niveau mondial.

Les sanctions qui visent la Russie devraient avoir des incidences significatives pour les sociétés ayant des activités ou un lien d'affaires avec la Russie.

Au 30 juin 2022, la Société n'a pas d'activité ou de lien d'affaires avec la Russie ou l'Ukraine.

Toutefois, les activités de la Société pourraient être impactées par les conséquences directes ou indirectes du conflit qu'il n'est pas possible de quantifier avec précision à ce jour.

2.9 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

Reworld Media

2

Société Anonyme 8, rue Barthélémy Danjou 92100 Boulogne-Billancourt

Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels

Période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022

COMPTES CONSOLIDES

BCRH & Associés 35-37, rue de Rome 75008 PARIS SARL au capital de 1 300 000 € RCS Paris B 490 092 574 Société de commissariat aux comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Paris

Deloitte & Associés

6, place de la Pyramide 92908 Paris-La Défense Cedex S.A.S. au capital de 2 188 160 € 572 028 041 RCS Nanterre Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Versailles et du Centre

Reworld Media

Société Anonyme 8, rue Barthélémy Danjou 92100 Boulogne - Billancourt

Rapport d'examen limité des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés semestriels

Période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022

Aux actionnaires,

En notre qualité de commissaires aux comptes de Reworld Media et en réponse à votre demande, nous avons effectué un examen limité des comptes consolidés semestriels relatifs à la période 1er janvier 2022 au 30 juin 2022, tels qu'ils sont joints au présent rapport.

Ces comptes consolidés semestriels ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France et la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes consolidés semestriels, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité des comptes consolidés semestriels et l'image fidèle qu'ils donnent du patrimoine et de la situation financière à la fin du semestre ainsi que du résultat du semestre écoulé de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.

Ce rapport est régi par la loi française. Les juridictions françaises ont compétence exclusive pour connaître de tout litige, réclamation ou différend pouvant résulter de notre lettre de mission ou du présent rapport, ou de toute question s'y rapportant.

Paris et Paris La Défense, le 21 septembre 2022

Les commissaires aux comptes

2

BCRH & Associés Deloitte & Associés

Paul GAUTEUR Benoit PIMONT