AI Terminal
Trakcja S.A.
Quarterly Report • Nov 26, 2025
5843_rns_2025-11-26_23071420-f36b-4694-a7cd-e2a1a3707749.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES 9 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA 30 WRZEŚNIA 2025 ROKU
opublikowane zgodnie z § 61 ust. 1 pkt. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2025 r. poz. 755).
ZAWARTOŚĆ SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO
- I Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Trakcja
- II Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Trakcja
- III Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Trakcja
- IV Kwartalna informacja finansowa Spółki Trakcja S.A.
- V Dodatkowe informacje i objaśnienia do skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki Trakcja S.A.
ZATWIERDZENIE SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Zarząd Spółki Trakcja S.A. zatwierdził 25 listopada 2025 roku skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Trakcja za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku.
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez Unię Europejską mającymi zastosowanie do sprawozdawczości śródrocznej (MSR 34). Informacje zostały zaprezentowane w niniejszym raporcie w następującej kolejności:
-
- Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku, wykazujący zysk netto w wysokości 27 682 tys. złotych.
-
- Skonsolidowane sprawozdanie z dochodów całkowitych za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku wykazujące dodatnie dochody netto w wysokości 27 422 tys. złotych.
-
- Skonsolidowany bilans na dzień 30 września 2025 roku, po stronie aktywów i pasywów, wykazujący sumę 1 669 589 tys. złotych.
-
- Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku, wykazujący zmniejszenie środków pieniężnych netto o kwotę 81 995 tys. złotych.
-
- Zestawienie zmian w skonsolidowanych kapitałach własnych za okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku, wykazujące zwiększenie kapitałów własnych o kwotę 26 310 tys. złotych.
-
- Dodatkowe informacje i objaśnienia.
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w tysiącach złotych polskich, z wyjątkiem pozycji, w których wyraźnie wskazano inaczej.
| Stefan Bekir Assanowicz | Bartłomiej Cygan |
|---|---|
| Prezes Zarządu | Członek Zarządu |
| Artur Jastrzębski | Tomasz Wardak |
| Członek Zarządu | Członek Zarządu |
| Grzegorz Kossowski | Krzysztof Mejer |
| Członek Zarządu | Członek Zarządu |
Warszawa, 25 listopada 2025 roku
SPIS TREŚCI
| I | WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA5 | |
|---|---|---|
| II | SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA7 | |
| SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT7 | ||
| SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH8 | ||
| SKONSOLIDOWANY BILANS9 | ||
| SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH10 | ||
| ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM11 | ||
| III | DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO | |
| GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA14 | ||
| 1. | Informacje ogólne14 | |
| 2. | Skład Grupy16 | |
| 3. | Opis zmian w strukturze Grupy wraz ze wskazaniem ich skutków17 | |
| 4. | Skład Zarządu Jednostki dominującej18 | |
| 5. | Skład Rady Nadzorczej Jednostki dominującej19 | |
| 6. | Akcjonariat Jednostki dominującej20 | |
| 7. | Stan posiadania akcji Jednostki dominującej przez osoby zarządzające i nadzorujące Jednostkę dominującą21 | |
| 8. | Zatwierdzenie sprawozdania finansowego21 | |
| 9. | Ryzyko kontynuacji działalności Jednostki dominującej oraz podjęte i planowane działania Zarządu21 | |
| 10. Zasady rachunkowości i zmiany w okresie 9 miesięcy 2025 roku24 | ||
| 10.1. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach24 |
||
| 10.2. Profesjonalny osąd24 |
||
| 10.3. Niepewność szacunków i założeń24 |
||
| 10.4. Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego26 |
||
| 10.5. Oświadczenie o zgodności27 |
||
| 10.6. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych27 |
||
| 10.7. Istotne zasady rachunkowości27 |
||
| 11. Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Grupy Trakcja za III kwartał 2025 roku28 | ||
| 12. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych30 | ||
| 13. Kwoty mające znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, | ||
| które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość, wywierany wpływ lub częstotliwość31 | ||
| 14. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie trzech kwartałów 2025 roku31 | ||
| 15. Informacje dotyczące segmentów32 | ||
| 16. Zysk (strata) na jedną akcję36 | ||
| 17. Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz pozostałych aktywów niematerialnych37 | ||
| 18. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży37 | ||
| 19. Zmiana stanu odpisów aktualizujących i oczekiwanej straty kredytowej38 | ||
| 20. Rezerwy38 | ||
| 21. Informacje o zmianie sposobu wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej39 | ||
| 22. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej39 | ||
| 23. Informacje dotyczące zmiany klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ich celu lub wykorzystania39 | ||
| 24. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Jednostki dominującej i jej | ||
| Grupy i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Jednostkę dominującą | ||
| i Grupę40 | ||
| 25. Istotne zdarzenia w okresie III kwartału 2025 roku oraz następujące po dniu bilansowym40 | ||
| 26. Stanowisko Zarządu odnośnie publikowanych prognoz i szacunków wyników43 | ||
| 27. Informacje o udzieleniu przez Jednostkę dominującą lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub | ||
| udzieleniu gwarancji43 | ||
| 28. Należności i zobowiązania warunkowe44 | ||
| 29. Istotne sprawy sądowe i sporne45 | ||
| 30. Niespłacenie pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w odniesieniu do których nie dokonano żadnych | ||
| działań naprawczych50 | ||
| 31. Sezonowość i cykliczność50 | ||
| 32. Dywidendy wypłacone i zadeklarowane50 | ||
| 33. Opis czynników, które w ocenie Grupy będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę wyniki w perspektywie co najmniej | ||
| kolejnego kwartału51 | ||
| 34. Czynniki ryzyka52 | ||
| 35. Informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi53 |
| IV | KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA SPÓŁKI TRAKCJA S.A55 | |
|---|---|---|
| JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT55 | ||
| JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH56 | ||
| JEDNOSTKOWY BILANS57 | ||
| JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH58 | ||
| JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM59 | ||
| V | DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁKI | |
| TRAKCJA S.A60 | ||
| 1. | Analiza wyników finansowych Spółki Trakcja S.A. za III kwartał 2025 roku60 | |
| 2. | Sezonowość i cykliczność61 | |
| 3. | Należności i zobowiązania warunkowe62 |
I WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA
Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do euro w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym:
| Okres zakończony | Średni kurs w okresie* |
Minimalny kurs w okresie |
Maksymalny kurs w okresie |
Kurs na ostatni dzień okresu |
|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 r. | 4,2365 | 4,1339 | 4,3033 | 4,2692 |
| 31.12.2024 r. | 4,3042 | 4,2499 | 4,4016 | 4,2730 |
| 30.09.2024 r. | 4,3022 | 4,2499 | 4,4016 | 4,2791 |
* Średnia kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym.
Podstawowe pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat w przeliczeniu na euro:
| Za okres 9 miesięcy zakończony |
Za okres 9 miesięcy zakończony |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2024 | ||||
| tys. PLN | tys. EUR | tys. PLN tys. EUR |
|||
| Przychody ze sprzedaży | 1 491 980 | 352 173 | 1 366 917 | 317 725 | |
| Koszt własny sprzedaży | (1 403 880) | (331 378) | (1 296 154) | (301 277) | |
| Zysk (strata) brutto ze sprzedaży | 88 100 | 20 795 | 70 763 | 16 448 | |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 49 949 | 11 790 | 31 131 | 7 236 | |
| Zysk (strata) brutto | 41 807 | 9 868 | 12 873 | 2 992 | |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej | 27 682 | 6 534 | 10 755 | 2 500 | |
| Zysk (strata) netto za okres | 27 682 | 6 534 | 10 755 | 2 500 |
Do przeliczenia danych skonsolidowanego rachunku zysków i strat przyjęto średni kurs euro obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym, ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ten dzień.
Podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu w przeliczeniu na euro:
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| tys. PLN | tys. EUR | tys. PLN | tys. EUR | |
| Aktywa trwałe | 473 582 | 110 930 | 459 284 | 107 485 |
| Aktywa obrotowe | 1 196 007 | 280 148 | 1 203 480 | 281 648 |
| AKTYWA RAZEM | 1 669 589 | 391 078 | 1 662 764 | 389 133 |
| Kapitał własny | 406 715 | 95 267 | 380 405 | 89 025 |
| Zobowiązania długoterminowe | 93 451 | 21 890 | 196 580 | 46 005 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 169 423 | 273 921 | 1 085 779 | 254 103 |
| PASYWA RAZEM | 1 669 589 | 391 078 | 1 662 764 | 389 133 |
Do przeliczenia danych skonsolidowanego bilansu przyjęto kurs ustalony przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień danego okresu sprawozdawczego.
Podstawowe pozycje skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych w przeliczeniu na euro:
| Za okres 9 miesięcy zakończony |
Za okres 9 miesięcy zakończony |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2024 | ||||
| tys. PLN | tys. EUR | tys. PLN | tys. EUR | ||
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej |
(6 513) | (1 537) | (168 293) | (39 118) | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej |
(20 982) | (4 953) | (9 034) | (2 100) | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej |
(54 500) | (12 864) | (45 042) | (10 469) | |
| Przepływy środków pieniężnych netto, razem | (81 995) | (19 354) | (222 369) | (51 687) |
Do przeliczenia powyższych danych skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych przyjęto średni kurs euro obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym, ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ten dzień.
| Za okres 9 miesięcy zakończony |
Za okres 9 miesięcy zakończony |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2024 | ||||
| tys. PLN | tys. EUR | tys. PLN | tys. EUR | ||
| Środki pieniężne na początek okresu | 343 087 | 80 292 | 379 033 | 87 174 | |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 261 092 | 61 157 | 156 664 | 36 611 |
Do przeliczenia powyższych danych skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych przyjęto:
- kurs ustalony przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień danego okresu sprawozdawczego dla pozycji "Środki pieniężne na koniec okresu",
- kurs ustalony przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień okresu sprawozdawczego poprzedzającego dany okres sprawozdawczy – dla pozycji "Środki pieniężne na początek okresu".
Kurs euro na ostatni dzień okresu sprawozdawczego zakończonego 31 grudnia 2023 roku, użyty do przeliczenia wartości środków pieniężnych na początek okresu zakończonego 30 września 2024 roku, wyniósł 4,3480 zł/euro.
II SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
| 1.01.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.07.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.01.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
1.07.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
|
|---|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | ||||
| Przychody ze sprzedaży | 1 491 980 | 572 388 | 1 366 917 | 609 529 |
| Koszt własny sprzedaży | (1 403 880) | (514 092) | (1 296 154) | (568 642) |
| Zysk (strata) brutto ze sprzedaży | 88 100 | 58 296 | 70 763 | 40 887 |
| Koszty sprzedaży, marketingu i dystrybucji | (4 395) | (1 466) | (3 865) | (1 163) |
| Koszty ogólnego zarządu | (39 604) | (11 672) | (40 242) | (12 655) |
| Pozostałe przychody operacyjne | 8 285 | 4 614 | 7 060 | 1 862 |
| Pozostałe koszty operacyjne | (2 437) | (913) | (2 585) | (228) |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 49 949 | 48 859 | 31 131 | 28 703 |
| Przychody finansowe | 11 481 | 4 919 | 3 753 | 1 097 |
| Koszty finansowe | (19 623) | (6 535) | (22 011) | (7 399) |
| Zysk (strata) brutto | 41 807 | 47 243 | 12 873 | 22 401 |
| Podatek dochodowy | (14 125) | (10 414) | (2 118) | (784) |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej | 27 682 | 36 829 | 10 755 | 21 617 |
| Zysk (strata) netto za okres | 27 682 | 36 829 | 10 755 | 21 617 |
| Przypisany: Akcjonariuszom Jednostki dominującej |
27 705 | 36 658 | 10 384 | 21 163 |
| Udziałowcom niesprawującym kontroli | (23) | 171 | 371 | 454 |
| Zysk (strata) na jedną akcję przypadający (-a) na akcjonariuszy Jednostki dominującej w trakcie okresu (w zł na akcję) |
||||
| - podstawowy - rozwodniony |
0,06 0,06 |
0,08 0,08 |
0,03 0,03 |
0,06 0,06 |
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
| 1.01.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.07.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.01.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
1.07.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
|
|---|---|---|---|---|
| Zysk (strata) netto za okres Inne całkowite dochody |
27 682 | 36 829 | 10 755 | 21 617 |
| Inne całkowite dochody netto, które nie zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków: |
276 | 20 | 527 | (13) |
| Zyski (straty) aktuarialne | 276 | 20 | 527 | (13) |
| Inne całkowite dochody netto, które zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty: |
(536) | 1 235 | (2 941) | (1 311) |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych | (536) | 1 235 | (2 941) | (1 311) |
| Inne całkowite dochody netto | (260) | 1 255 | (2 414) | (1 324) |
| Dochody całkowite za okres | 27 422 | 38 084 | 8 341 | 20 293 |
| Przypisane: | ||||
| Akcjonariuszom Jednostki dominującej Udziałowcom niesprawującym kontroli |
27 443 (21) |
37 910 174 |
7 972 369 |
19 846 447 |
SKONSOLIDOWANY BILANS
| 30.09.2025 Niebadane |
31.12.2024 Badane |
|
|---|---|---|
| AKTYWA | ||
| Aktywa trwałe | 473 582 | 459 284 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 255 818 | 243 475 |
| Wartości niematerialne | 1 282 | 1 449 |
| Wartość firmy | 97 130 | 97 196 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 13 068 | 13 120 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 2 843 | 3 385 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego | 85 268 | 85 064 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów | 18 173 | 15 595 |
| Aktywa obrotowe | 1 196 007 | 1 203 480 |
| Zapasy | 112 798 | 109 329 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 533 755 | 464 371 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 16 641 | 3 793 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 261 092 | 343 087 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów | 18 904 | 16 627 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 110 190 | 113 355 |
| Aktywa przeznaczone do sprzedaży | 142 627 | 152 918 |
| AKTYWA RAZEM | 1 669 589 | 1 662 764 |
| PASYWA | ||
| Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom Jednostki dominującej) | 401 573 | 375 241 |
| Kapitał podstawowy | 369 161 | 269 161 |
| Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrowany w sądzie | - | 100 000 |
| Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej | 197 362 | 198 139 |
| Kapitał z aktualizacji wyceny | 5 292 | 5 551 |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 59 | (214) |
| Zyski zatrzymane | (176 470) | (204 237) |
| Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych | 6 169 | 6 841 |
| Udziały niesprawujące kontroli | 5 142 | 5 164 |
| Kapitał własny ogółem | 406 715 | 380 405 |
| Zobowiązania długoterminowe | 93 451 | 196 580 |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki | 49 800 | 48 176 |
| Obligacje | - | 10 699 |
| Rezerwy | 38 899 | 33 262 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 4 752 | 4 443 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | - | 100 000 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 1 169 423 | 1 085 779 |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki | 78 714 | 99 628 |
| Obligacje | 31 515 | 20 393 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 452 486 | 432 457 |
| Rezerwy | 100 338 | 119 348 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 20 223 | 18 173 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 5 295 | 8 263 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 100 970 | 1 048 |
| Rozliczenia międzyokresowe przychodów | 413 | 412 |
| Zobowiązania z tytułu umów z klientami | 322 374 | 313 541 |
| Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży | 57 095 | 72 516 |
| PASYWA RAZEM | 1 669 589 | 1 662 764 |
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
| Okres 9 miesięcy zakończony | ||
|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2024 | |
| Niebadane | Niebadane | |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | ||
| Zysk (strata) brutto z działalności kontynuowanej | 41 807 | 12 873 |
| Korekty o pozycje: | (35 827) | (166 796) |
| Amortyzacja | 26 896 | 25 794 |
| Różnice kursowe | 5 | (95) |
| Odsetki | 8 291 | 5 553 |
| Zysk/strata z działalności inwestycyjnej | (3 032) | (2 445) |
| Zmiana stanu należności | (58 429) | (222 318) |
| Zmiana stanu zapasów | (2 309) | (9 720) |
| Zmiana stanu zobowiązań | 8 056 | (25 143) |
| Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych i zaliczek | (2 928) | (10 422) |
| Zmiana stanu rezerw | (24 345) | (2 794) |
| Zmiana stanu rozliczeń z tytułu umów z klientami | (4 056) | 96 267 |
| Inne korekty | 12 662 | (18 454) |
| Różnice kursowe z przeliczenia | 3 362 | (3 019) |
| Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej | 5 980 | (153 923) |
| Zapłacony podatek dochodowy | (12 493) | (14 370) |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | (6 513) | (168 293) |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | ||
| Nabycie wartości niematerialnych | (372) | - |
| Sprzedaż wartości niematerialnych | - | (880) |
| Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych | 3 820 | 8 102 |
| Nabycie rzeczowych aktywów trwałych | (14 222) | (17 923) |
| Sprzedaż akcji i udziałów | 402 | - |
| Sprzedaż i zwrócenie aktywów finansowych | 915 | 1 992 |
| Nabycie aktywów finansowych | (12 890) | (855) |
| Odsetki uzyskane | 1 365 | 530 |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | (20 982) | (9 034) |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | ||
| Wydatki z tyt. emisji akcji | (777) | - |
| Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek i kredytów | 6 | 3 |
| Spłata pożyczek i kredytów | (24 098) | (9 035) |
| Odsetki zapłacone | (8 791) | (11 882) |
| Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | (20 840) | (24 128) |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | (54 500) | (45 042) |
| Przepływy pieniężne netto, razem | (81 995) | (222 369) |
| Środki pieniężne na początek okresu | 343 087 | 379 033 |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 261 092 | 156 664 |
| - w tym o ograniczonej możliwości dysponowania | 1 492 | 7 763 |
ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM
| Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał podstawowy |
Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrowany w sądzie |
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej |
Kapitał z aktualizacji wyceny |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych |
Razem | Udziały niesprawujące kontroli |
Razem | |
| Na dzień 1.01.2025 r. | ||||||||||
| Badane | 269 161 | 100 000 | 198 139 | 5 551 | (214) | (204 237) | 6 841 | 375 241 | 5 164 | 380 405 |
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | - | 27 705 | - | 27 705 | (23) | 27 682 |
| Inne całkowite dochody za okres |
- | - | - | - | 273 | - | (535) | (262) | 2 | (260) |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | 273 | 27 705 | (535) | 27 443 | (21) | 27 422 |
| Reklasyfikacja w związku z zarejestrowaniem podwyższenia kapitału |
100 000 | (100 000) | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Koszty emisji akcji | - | - | (777) | - | - | - | - | (777) | - | (777) |
| Inne | - | - | - | (259) | - | 62 | (137) | (334) | (1) | (335) |
| Suma zmian kapitałów w okresie |
100 000 | (100 000) | (777) | (259) | 273 | 27 767 | (672) | 26 332 | (22) | 26 310 |
| Na dzień 30.09.2025 r. | ||||||||||
| Niebadane | 369 161 | - | 197 362 | 5 292 | 59 | (176 470) | 6 169 | 401 573 | 5 142 | 406 715 |
| Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał podstawowy |
Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrowany w sądzie |
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej |
Kapitał z aktualizacji wyceny |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych |
Razem | Udziały niesprawujące kontroli |
Razem | |
| Na dzień 1.01.2024 r. | 269 161 | - | 198 139 | 5 551 | (697) | (238 649) | 9 440 | 242 945 | 5 246 | 248 191 |
| Badane | ||||||||||
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | - | 10 384 | - | 10 384 | 370 | 10 754 |
| Inne całkowite dochody za okres |
- | - | - | - | 517 | - | (2 929) | (2 412) | (2) | (2 414) |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | 517 | 10 384 | (2 929) | 7 972 | 368 | 8 340 |
| Inne | - | - | - | - | - | 226 | - | 226 | 3 | 229 |
| Suma zmian kapitałów w okresie |
- | - | - | - | 517 | 10 610 | (2 929) | 8 198 | 371 | 8 569 |
| Na dzień 30.09.2024 r. Niebadane |
269 161 | - | 198 139 | 5 551 | (180) | (228 039) | 6 511 | 251 143 | 5 617 | 256 760 |
| Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitał podstawowy |
Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrowany w sądzie |
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej |
Kapitał z aktualizacji wyceny |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych |
Razem | Udziały niesprawujące kontroli |
Razem | |
| Na dzień 1.01.2024 r. | ||||||||||
| Badane | 269 161 | - | 198 139 | 5 551 | (697) | (238 649) | 9 440 | 242 945 | 5 246 | 248 191 |
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | - | 35 191 | - | 35 191 | 315 | 35 506 |
| Inne całkowite dochody za okres | - | - | - | - | 483 | - | (5 502) | (5 019) | (5) | (5 024) |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | 483 | 35 191 | (5 502) | 30 172 | 310 | 30 482 |
| Emisja akcji | - | 100 000 | - | - | - | - | - | 100 000 | - | 100 000 |
| Wypłata dywidendy udziałowcom niekontrolującym |
- | - | - | - | - | - | - | - | (396) | (396) |
| Inne | - | - | - | - | - | (779) | 2 903 | 2 124 | 4 | 2 128 |
| Suma zmian kapitałów w okresie | - | 100 000 | - | - | 483 | 34 412 | (2 599) | 132 296 | (82) | 132 214 |
| Na dzień 31.12.2024 r. Badane |
269 161 | 100 000 | 198 139 | 5 551 | (214) | (204 237) | 6 841 | 375 241 | 5 164 | 380 405 |
III DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ TRAKCJA
1. Informacje ogólne
Grupa Trakcja ("Grupa Trakcja", "Grupa") składa się z Jednostki dominującej Trakcja S.A. z siedzibą w Polsce ("Trakcja", "Jednostka dominująca", "Spółka", "Spółka dominująca") i jej spółek zależnych.
Trakcja została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 29 stycznia 2002 roku.
Spółka została utworzona na czas nieokreślony i działa na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych i innych przepisów prawa dotyczących spółek prawa handlowego, a także postanowień Statutu i innych regulacji wewnętrznych.
| Nazwa i forma prawna: | Trakcja Spółka Akcyjna | ||
|---|---|---|---|
| Siedziba i adres: | Al. Jerozolimskie 100, II p., 00-807 Warszawa | ||
| Czas trwania Spółki: | nieoznaczony | ||
| KRS: | 0000084266 | ||
| REGON: | 010952900 | ||
| NIP: | 525-000-24-39 | ||
| LEI: | 259400IOJQXO1TS70C40 | ||
| Kod PKD: | 4212Z |
| Okres czasu | Obowiązująca nazwa Spółki |
|---|---|
| 29.01.2002 - 30.11.2004 | Przedsiębiorstwo Kolejowych Robót Elektryfikacyjnych S.A. |
| 30.11.2004 - 10.12.2007 | Trakcja Polska - PKRE S.A. |
| 10.12.2007 - 22.06.2011 | Trakcja Polska S.A. |
| 22.06.2011 - 21.12.2012 | Trakcja - Tiltra S.A. |
| 21.12.2012 - 19.12.2013 | Trakcja S.A. |
| 19.12.2013 - 29.07.2020 | Trakcja PRKiI S.A. |
| 29.07.2020 - obecnie | Trakcja S.A. |
Głównym przedmiotem działalności Grupy jest kompleksowa realizacja robót związanych z szeroko rozumianą infrastrukturą kolejową i drogową z wykorzystaniem nowoczesnego parku maszynowego. Grupa specjalizuje się w świadczeniu usług inżynieryjno-budowlanych w zakresie: projektowania, budowy i modernizacji linii kolejowych i tramwajowych, sieci elektrotrakcji kolejowej i tramwajowej, linii elektroenergetycznych oraz budowy mostów, wiaduktów, estakad, przepustów, tuneli, przejść podziemnych, ścian oporowych, dróg i towarzyszących elementów infrastruktury kolejowej i drogowej. Poza tym Grupa Trakcja może wykonywać prace ogólnobudowlane z zakresu przygotowania terenów pod budowy, wznoszenia i modernizowania budowli, a także instalacje budowlane i prace wykończeniowe. Istotnym elementem oferty jest budownictwo kubaturowe, zarówno na potrzeby infrastruktury kolejowej (budynki podstacji trakcyjnych, nastawni ruchowych, posterunków przejazdowych, dworców, hali pociągowych i innych), jak i budownictwa ogólnego (mieszkaniowego i biurowego). Uzupełnieniem usług jest budowa systemów elektroenergetycznych oraz systemów sterowania zdalnego. Spółki z Grupy od ponad siedemdziesięciu lat realizują kompletne instalacje elektroenergetyczne średnich a także wysokich napięć, zarówno w nowych, jak i modernizowanych i remontowanych obiektach energetyki kolejowej.
W sektorze budownictwa drogowego Grupa specjalizuje się w budowie i przebudowie dróg, autostrad, mostów, wiaduktów, lotnisk, portów wodnych oraz instalacji infrastruktury użyteczności publicznej. Od początku swojej
działalności, tj. od 1949 roku, należąca do Grupy spółka AB Kauno Tiltai, największa spółka w sektorze budownictwa infrastrukturalnego w krajach bałtyckich, wybudowała dotychczas ponad 100 mostów oraz wiaduktów i była odpowiedzialna za budowę i odbudowę wielu dróg na terenie całej Litwy.
Trakcja S.A. jest jednostką dominującą Grupy Trakcja. Jednostką dominującą najwyższego szczebla jest spółka PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. ("PKP PLK"), która sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujące również dane Grupy Trakcja.
PKP PLK jest zarządcą polskiej krajowej sieci kolejowej. Istotnym elementem działalności PKP PLK jest realizacja zadań inwestycyjnych polegających na modernizacji infrastruktury kolejowej, w dużej mierze współfinansowanych ze środków publicznych i unijnych. Ponadto PKP PLK prowadzi szeroki zakres robót o charakterze utrzymaniowym i odtworzeniowym, mających na celu zwiększenie bezpieczeństwa ruchu pociągów, w które angażuje głównie środki z dotacji budżetowej i środki z Funduszu Kolejowego. Grupa PKP PLK jest głównym klientem Trakcji.
2. Skład Grupy
W skład Grupy na dzień 30 września 2025 roku wchodzi Jednostka dominująca Trakcja S.A. oraz jednostki zależne, które są konsolidowane metodą pełną. Wyrażony procentowo udział Spółki i spółek zależnych w kapitałach zakładowych poszczególnych spółek Grupy Trakcja odpowiada udziałowi w głosach tych spółek. Strukturę organizacyjną Grupy prezentuje poniższy schemat:
*) Spółka Trakcja S.A. posiada łgcznie 98,09% (bezpośrednio 96,84% i pośrednio 1,25%) udziału w kapitale zakładowym spółki zależnej AB Kauno Tiltai. Udział pośredni wynika z nabycia akcji własnych przez spółkę zależną.
**) Spółka Trakcja S.A. posiada łgcznie 95,11% (bezpośrednio 94,65% i pośrednio 0,46%) udziału w kapitale zakładowym spółki zależnej PDM S.A. Udział pośredni wynika z nabycia akcji spółki PDM S.A. przez PEUiM sp. z o.o.
W skład Grupy Trakcja na dzień 30 września 2025 roku wchodzi Jednostka dominująca Trakcja oraz jednostki zależne podlegające konsolidacji metodą pełną w skonsolidowanym raporcie Grupy Trakcja za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2025 roku:
- PRK Nieruchomości sp. z o.o. jednostka zależna z siedzibą w Warszawie, Trakcja jest właścicielem 100% kapitału zakładowego tej spółki. Na dzień 30 września 2025 roku aktywa i zobowiązania spółki PRK 7 Nieruchomości zostały sklasyfikowane jako "przeznaczone do sprzedaży". Szczegółowe informacje zostały przedstawione w punkcie 18 niniejszego raportu,
- Torprojekt sp. z o.o. jednostka zależna z siedzibą w Warszawie, Trakcja jest właścicielem w 100% kapitału zakładowego tej spółki,
- Przedsiębiorstwo Eksploatacji Ulic i Mostów sp. z o.o. ("PEUiM") jednostka zależna z siedzibą w Białymstoku, Trakcja jest właścicielem 99, % kapitału zakładowego tej spółki. Na dzień 30 września 2025 roku aktywa i zobowiązania spółki PEUiM zostały sklasyfikowane jako "przeznaczone do sprzedaży". Szczegółowe informacje zostały przedstawione w punkcie 18 niniejszego raportu,
- PDM S.A. jednostka zależna z siedzibą w Białymstoku, Trakcja jest właścicielem 94,65% kapitału zakładowego tej spółki. Na dzień 30 września 2025 roku aktywa i zobowiązania spółki PDM zostały sklasyfikowane jako "przeznaczone do sprzedaży". Szczegółowe informacje zostały przedstawione w punkcie 18 niniejszego raportu,
- Zakład Spółki Trakcja S.A. na Ukrainie,
- Trakcja Ukraina sp. z o.o. jednostka zależna z siedzibą w Kijowie, PDM S.A. jest właścicielem 100% kapitału zakładowego Trakcja Ukraina sp. z o.o. Na dzień 30 września 2025 roku aktywa i zobowiązania spółki Trakcja Ukraina zostały sklasyfikowane jako "przeznaczone do sprzedaży". Szczegółowe informacje zostały przedstawione w punkcie 18 niniejszego raportu,
- AB Kauno Tiltai AB Kauno Tiltai z siedzibą w Kownie jest jednostką zależną w stosunku do Jednostki dominującej Trakcja oraz jednocześnie jest jednostką dominującą w Grupie AB Kauno Tiltai.
W skład Grupy AB Kauno Tiltai wchodzą następujące podmioty:
- UAB Kelda jednostka zależna, spółka z siedzibą w ie is (Litwa), podmiotem zależnym od spółki jest:
- UAB Verksioniu karjeras jednostka zależna, spółka z siedzibą w Bagoteliu K (Litwa),
- AB Kauno Tiltai oddział w Polsce oddział spółki AB Kauno Tiltai z siedzibą w Białymstoku (Polska),
- AB Kauno Tiltai oddział na otwie oddział spółki AB Kauno Tiltai z siedzibą w Rezekne ( otwa),
- AB Kauno Tiltai oddział w Ukrainie oddział spółki AB Kauno Tiltai z siedzibą w Kijowie (Ukraina),
- AB Kauno Tiltai oddział w Szwecji oddział spółki AB Kauno Tiltai z siedzibą w Norsborg (Szwecja),
- AB Kauno Tiltai Sverige jednostka zależna, spółka z siedzibą w Norsborg (Szwecja),
- UAB "Transporto infrastruktura" jednostka zależna, spółka z siedzibą w Wilnie (Litwa).
3. Opis zmian w strukturze Grupy wraz ze wskazaniem ich skutków
W okresie 9 miesięcy 2025 roku nie wystąpiły zmiany w strukturze Grupy Trakcja, w tym w wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.
4. Skład Zarządu Jednostki dominującej
W skład Zarządu Jednostki dominującej na dzień 30 września 2025 roku wchodziły następujące osoby:
• Stefan Bekir Assanowicz – Prezes Zarządu;
• Bartłomiej Cygan – Członek Zarządu;
• Tomasz Wardak – Członek Zarządu;
• Artur Jastrzębski – Członek Zarządu;
• Roman Przybył – Członek Zarządu.
Zmiany w składzie Zarządu Spółki w okresie 9 miesięcy 2025 roku
W związku z upływem kadencji dotychczasowego składu Zarządu Spółki, Rada Nadzorcza Spółki na podstawie § 10 ust. 2 i 3 Statutu Spółki podjęła uchwały, mocą których powołała dotychczasowych czterech członków Zarządu Spółki, tj. Stefana Bekira Assanowicza, Tomasza Wardaka, Bartłomieja Cygana oraz Artura Jastrzębskiego na nową, wspólną trzyletnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem 24 czerwca 2025 roku, tj. z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2024 rok.
Jednocześnie Spółka powzięła informację, że Andrzej Kozera – członek Zarządu Spółki, zrezygnował z ubiegania się o wybór w następnej kadencji.
W dniu 26 czerwca 2025 roku do Spółki wpłynęło pisemne oświadczenie złożone przez jej akcjonariusza Agencję Rozwoju Przemysłu S.A. ("ARP"). Zgodnie z oświadczeniem, ARP działając na podstawie § 10 ust. 2 pkt 2) lit. b i pkt 4) Statutu Spółki powołała, w ramach uprawnień osobistych, Pana Romana Przybyła (Przybył) na Członka Zarządu Spółki, ze skutkiem od dnia odbycia Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za 2024 rok.
W dniu 15 lipca 2025 roku Rada Nadzorcza działając na podstawie § 10 ust. 2 i 3 Statutu Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Grzegorza Kossowskiego do Zarządu Spółki na stanowisko Członka Zarządu Dyrektora Operacyjnego z dniem 1 listopada 2025 roku. W dniu 25 września 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki zmieniła datę powołania Pana Grzegorza Kossowskiego do Zarządu Spółki na stanowisko Członka Zarządu Dyrektora Operacyjnego z dnia 1 listopada 2025 roku na dzień 1 października 2025 roku.
Zmiany w składzie Zarządu po dniu bilansowym
W dniu 10 października 2025 roku do Spółki pisemne oświadczenia złożone przez jej akcjonariusza – ARP. Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami, ARP działając na podstawie § 10 ust. 2 pkt 2 lit. b i pkt 4 Statutu Spółki, w ramach uprawnień osobistych, odwołała ze składu Zarządu Pana Romana Przybyła i powołała Pana Krzysztofa Mejera do składu Zarządu Spółki, ze skutkiem na chwilę doręczenia ww. oświadczeń, tj. ze skutkiem od 10 października 2025 roku.
Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły inne zmiany w składzie Zarządu.
W skład Zarządu Jednostki dominującej na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu, tj. 25 listopada 2025 roku wchodziły następujące osoby:
• Stefan Bekir Assanowicz – Prezes Zarządu;
• Bartłomiej Cygan – Członek Zarządu;
• Tomasz Wardak – Członek Zarządu;
• Artur Jastrzębski – Członek Zarządu;
• Krzysztof Mejer – Członek Zarządu;
• Grzegorz Kossowski – Członek Zarządu.
5. Skład Rady Nadzorczej Jednostki dominującej
W skład Rady Nadzorczej Jednostki dominującej na dzień 30 września 2025 roku oraz na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu, tj. 25 listopada 2025 roku wchodziły następujące osoby:
• Barbara Skardzińska – Przewodnicząca Rady Nadzorczej;
• Marek Pajewski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;
• Zoriana Czajkowska – Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej;
• Michał Mokrzański – Członek Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Wałdowski – Członek Rady Nadzorczej;
• Wojciech Szczepanik – Członek Rady Nadzorczej;
• Artur Bagieński – Członek Rady Nadzorczej.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki w okresie 9 miesięcy 2025 roku
W dniu 9 września 2025 roku do Spółki wpłynęły pisemne oświadczenia złożone przez jej akcjonariusza – ARP. Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami, ARP działając na podstawie art. 1 ust. 3 pkt 2 lit. b Statutu Spółki, w ramach uprawnień osobistych, odwołała ze składu Rady Nadzorczej Spółki Panią Hannę Purzyńską i powołała Panią Zorianę Czajkowską w skład Rady Nadzorczej Spółki na funkcję Wiceprzewodniczącej Rady Nadzorczej, ze skutkiem od chwili doręczenia przedmiotowych oświadczeń, tj. od dnia 9 września 2025 roku.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym, do dnia zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu, tj. 25 listopada 2025 roku nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej.
6. Akcjonariat Jednostki dominującej
Na dzień 30 września 2025 roku kapitał zakładowy Spółki, zgodnie z wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, wynosił:
- 51 399 548 akcji zwykłych na okaziciela serii A;
- 10 279 909 akcji zwykłych na okaziciela serii B;
- 12 335 891 akcji zwykłych na okaziciela serii C;
- 12 435 628 akcji zwykłych imiennych serii C;
- 250 000 000 akcji zwykłych imiennych serii E;
- 125 000 000 akcji zwykłych imiennych serii F.
Wartość nominalna każdej akcji wynosi 0,80 zł oraz każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Wszystkie akcje są w pełni opłacone.
W dniu 7 stycznia 2025 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował podwyższenie kapitału zakładowego oraz zmianę Statutu Spółki na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30 września 2024 roku w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji zwykłych imiennych serii F w drodze subskrypcji prywatnej z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, dematerializacji akcji serii F oraz zmiany Statutu. Zgodnie z w/w uchwałą kapitał zakładowy Spółki został podwyższony z kwoty 269 160 80,80 o kwotę 100 000 000,00 zł, tj. do kwoty 369 160 780,80 w drodze emisji 125 000 000 akcji zwykłych imiennych serii F, o wartości nominalnej 0,80 zł każda.
Zgodnie z wiedzą Zarządu Trakcji, na podstawie otrzymanych zawiadomień określonych w art. 69 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, stan Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio, bądź przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki ("WZ") nie uległ zmianie od dnia przekazania ostatniego raportu okresowego, tj. od dnia 30 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu i przedstawia się następująco:
| Akcjonariusz | Liczba akcji | udział w kapitale zakładowym |
Liczba głosów |
udział w głosach na WZ |
|---|---|---|---|---|
| PKP PLK S.A. | 403 399 145 | 87,42% | 403 399 145 | 87,42% |
| Agencja Rozwoju Przemysłu S.A. | 25 733 706 | 5,58% | 25 733 706 | 5,58% |
| Pozostali akcjonariusze | 32 318 125 | 7,00% | 32 318 125 | 7,00% |
| Razem | 461 450 976 | 100,00% | 461 450 976 | 100,00% |
Obligacje zamienne na akcje
Na dzień 30 września 2025 roku ARP posiada 11 764 705 zdematerializowanych obligacji imiennych serii F, wyemitowanych przez Spółkę, zamiennych na akcje Spółki serii D.
Na dzień 30 września 2025 roku PKP PLK posiada 4 514 405 zdematerializowanych obligacji serii G zamiennych na akcje Spółki serii D.
Na dzień publikacji niniejszego raportu Akcjonariusze nie dokonali objęcia akcji Spółki serii D w związku z konwersją posiadanych ww. obligacji.
7. Stan posiadania akcji Jednostki dominującej przez osoby zarządzające i nadzorujące Jednostkę dominującą
Od dnia przekazania ostatniego raportu okresowego, tj. dnia 30 września 2025 roku do dnia publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły zmiany w posiadaniu akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.
Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki nie posiadają akcji Trakcji oraz jednostek zależnych wchodzących w skład Grupy Trakcja.
8. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki do publikacji w dniu 25 listopada 2025 roku.
9. Ryzyko kontynuacji działalności Jednostki dominującej oraz podjęte i planowane działania Zarządu
Trakcja S.A. jest Jednostką dominującą w Grupie Trakcja. Sytuacja Grupy jest ściśle uzależniona od sytuacji Trakcji.
W nawiązaniu do:
- noty 1. rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki Trakcja za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku;
- noty 1.8 rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku;
Zarząd Trakcji przedstawia poniżej aktualizację dotyczącą kwestii opisanych we wskazanych notach sprawozdań finansowych.
Ryzyko kontynuacji działalności Trakcja
Zarząd Trakcji sporządził niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 9 miesięcy 2025 roku zakończony 30 września 2025 roku przy założeniu kontynuacji działalności, zatem nie zawiera ono żadnych korekt dotyczących odmiennych zasad wyceny i klasyfikacji aktywów i pasywów, które byłyby konieczne w przypadku, gdyby założenie kontynuacji działalności Trakcji okazało się nieuzasadnione.
Na dzień 30 września 2025 roku zobowiązania finansowe z tytułu kredytów i pożyczek, leasingu, obligacji oraz pozostałe zobowiązania finansowe Trakcji wynosiły łącznie 209 874 tys. zł (w tym: część długoterminowa 14 001 tys. zł, część krótkoterminowa 195 873 tys. zł), zaś na koniec okresu porównywalnego, tj. na dzień 31 grudnia 2024 roku – łącznie 236 105 tys. zł (część długoterminowa 128 912 tys. zł, część krótkoterminowa 107 193 tys. zł). Kapitał obrotowy netto na dzień 30 września 2025 roku był ujemny i wyniósł 25 204 tys. zł (31 grudnia 2024 roku: 46 11 tys. zł). W porównaniu do historycznego poziomu, gdzie na dzień 30 września 2024 roku kapitał obrotowy netto wynosił minus 180 410 tys. zł, odnotowany na koniec III kwartału 2025 roku poziom ujemny w wysokości 25 204 tys. zł wyraża poprawę płynności i sytuacji bilansowej Spółki.
Zgodnie z dokumentacją finansowania zewnętrznego na dzień 31 grudnia 2025 roku przypada całkowita spłata kredytów i pożyczek względem instytucji finansujących.
Wobec tego, w celu zapewnienia ciągłości finansowania działalności operacyjnej, Zarząd Spółki realizuje działania mające na celu refinansowanie istniejącej ekspozycji kredytowej i pożyczkowej. Proces kompleksowego refinansowania prowadzony jest z udziałem profesjonalnego doradcy finansowego. Aktualnie trwa uzgadnianie warunków umów z grupą podmiotów, które złożyły wiążące oferty finansowania. Jednakże, z uwagi na fakt, iż wewnętrzne procesy decyzyjne po stronie poszczególnych podmiotów wymagają czasochłonnego i wieloetapowego postępowania, Spółka złożyła wniosek do aktualnych finansujących o przedłużenie terminu obowiązywania bieżących umów o 3 miesiące, tj. do 31 marca 2026 roku. W ocenie Zarządu Trakcji istnieje wysokie prawdopodobieństwo uzyskania zgody na odroczenie terminu, co umożliwiłoby zawarcie nowych umów finansowania w nowym, odroczonym terminie, tj. do 31 marca 2026 roku. W związku z prowadzonymi negocjacjami dotyczącymi
kompleksowego refinansowania zadłużenia, Strony uzgodniły konieczność dostosowania harmonogramu zapadalności wyemitowanych obligacji serii G i F do planowanej struktury finansowania. W ramach tych ustaleń uzgodniono, że niezbędne jest wydłużenie terminów wykupu obligacji, w szczególności: wydłużenie terminu zapadalności obligacji serii G o trzy lata – do stycznia 2029 roku, wydłużenie terminu zapadalności obligacji serii F o jeden miesiąc – do dnia 31 stycznia 2026 roku, przy czym po upływie tego terminu obligacje serii F zostaną objęte planowanym kompleksowym procesem refinansowania. Realizacja powyższych zmian wymaga uprzedniego uzyskania zgody Walnego Zgromadzenia. Spółka zamierza przedstawić Walnemu Zgromadzeniu odpowiednie projekty uchwał w celu umożliwienia formalnego wprowadzenia opisanych modyfikacji warunków emisji obligacji.
W opinii Zarządu Trakcji, z uwagi na konieczność refinansowania aktualnego zadłużenia oraz fakt, że jego powodzenie uzależnione jest od oceny Spółki jako kredytobiorcy przez potencjalnych finansujących i złożoności procesu decyzyjnego po stronie niektórych finansujących, istnieje ryzyko, które w przypadku zmaterializowania się może wpłynąć na możliwości zawarcia nowych umów. W sytuacji braku zakończenia procesu refinansowania do dnia 31 grudnia 2025 roku, Spółka – według obecnych szacunków Zarządu – będzie posiadała zdolność do spłaty wymagalnych na ten dzień zobowiązań kredytowych i pożyczkowych ze środków własnych, pod warunkiem zapewnienia kontynuacji finansowania gwarancyjnego przez wierzycieli z grupy towarzystw ubezpieczeniowych oraz założenia, że w okresie do 31 marca 2026 roku, tj. w horyzoncie czasowym wynikającym z wniosku złożonego do aktualnych finansujących o przedłużenie terminu obowiązywania bieżących umów, nastąpi zawarcie nowych umów finansowania.
W związku z powyższym, na dzień publikacji niniejszego raportu, Zarząd Trakcji identyfikuje niepewność mogącą poddawać w wątpliwość zdolność Spółki do kontynuacji działalności w odniesieniu do przedstawionego zakresu.
Ponadto, Zarząd Trakcji zwraca uwagę, iż zgodnie z aktualnymi umowami finansowania, 30 września 2025 roku jest ostatnim dniem bilansowym weryfikacji wskaźników finansowych. Na dzień bilansowy 30 września 2025 roku Spółka przeprowadziła weryfikacje wartości wskaźników finansowych, których wyniki potwierdziły spełnienie warunków zawartych w umowach, utrzymując tym samym ciągłość spełniania Kowenantów we wszystkich okresach testowych w latach 2024-2025. W związku z wygaśnięciem wymogu testowania wskaźników po dniu 30 września 2025 roku oraz stabilizacją sytuacji finansowej, wcześniej identyfikowane ryzyko nieosiągnięcia określonych umową wartości wskaźników finansowych zostało w praktyce wyeliminowane.
Działania podejmowane przez Zarząd Spółki w celu poprawy sytuacji finansowej i płynności Spółki i Grupy
Trakcja prowadzi aktywną politykę w zakresie zarządzania płynnością, monitorując na bieżąco płynność w ujęciu krótko- i długoterminowym, prowadzi także tygodniowy monitoring przepływów pieniężnych, dążąc do utrzymania stabilnego poziomu dostępnego finansowania. W celu utrzymania płynności Trakcja podejmuje działania zmierzające do pozyskania kontraktów, w których realizacji przewidziane są zaliczki, ograniczające zapotrzebowanie na dodatkowy kapitał obrotowy w celu realizacji kontraktów. Ponadto Trakcja prowadzi aktywną politykę utrzymywania niskiego poziomu należności, zarządzania zapasami, sprzedaży kluczowych materiałów do zamawiających w początkowej fazie realizacji kontraktów oraz negocjuje z podwykonawcami wydłużenie terminów płatności. Trakcja kładzie duży nacisk na optymalizację procesów fakturowania poprzez skrócenie okresu pomiędzy wykonaniem prac a zafakturowaniem i uzyskaniem zapłaty z tytułu zrealizowanych robót.
Zarząd Trakcji podejmuje również szereg działań mających na celu poprawę rentowności realizowanych kontraktów budowlanych. Jednocześnie Trakcja dokłada wszelkich starań w obszarze ofertowania i wycen kontraktów w celu doprowadzenia do uzyskiwania satysfakcjonujących marż zysku brutto ze sprzedaży z nowo pozyskiwanych kontraktów.
Zarząd Trakcji prowadzi także działania umożliwiające sprzedaż posiadanych przez Trakcję:
• nieruchomości nieoperacyjnych
Spółka pozostaje aktywna w działaniach zmierzających do sprzedaży nieruchomości przy ulicy Golędzinowskiej 35-3 w Warszawie i analizuje obecnie optymalny i możliwy do przeprowadzenia z uwzględnieniem wszelkich uwarunkowań prawno-ekonomicznych, sposób realizacji tego procesu.
Jednocześnie prowadzone są działania zmierzające do zwiększenia potencjału pozyskania nabywców zainteresowanych zakupem prawa wieczystego użytkowania gruntów i nieruchomości zlokalizowanej we Wrocławiu przy ul. Kniaziewicza 19;
• udziałów i akcji w spółkach zależnych nie stanowiących o głównej działalności operacyjnej
Na dzień 30 września 2025 roku udziały i akcje prezentowane jako aktywa dostępne do sprzedaży dotyczą spółek: PEUiM sp. z o.o., PDM S.A. oraz PRK Nieruchomości sp. z o.o. W okresie 9 miesięcy 2025 roku Spółka prowadziła negocjacje dotyczące sprzedaży udziałów w wybranych spółkach zależnych. Finalnie strony negocjacji nie osiągnęły porozumienia w kluczowych kwestiach w zakresie warunków transakcji sprzedaży. W związku z tym, Spółka w uzgodnieniu z doradcą transakcyjnym, przyjęła plany alternatywnych działań do realizacji w najbliższych miesiącach.
W sytuacji, gdyby na cele procesu refinansowania, o którym mowa powyżej konieczne było objęcie nieruchomości hipoteką, a inwestycji w jednostkach zależnych (udziały/akcje) zastawem pod zabezpieczenie dla pozyskanego kapitału, wówczas Spółka dokona odpowiednich zmian w prezentacji tych aktywów w bilansie.
W ocenie Zarządu Trakcji powyższe działania będą prowadzić do ograniczenia ryzyka zagrożenia kontynuacji działalności Spółki w okresie kolejnych 12 miesięcy.
Ryzyko kontynuacji działalności spółki zależnej Torprojekt
Na dzień 30 września 2025 roku kapitały własne spółki Torprojekt były ujemne i wyniosły 32 976 tys. zł, co stanowi przesłankę wskazującą na niepewność założenia kontynuacji działalności w okresie co najmniej 12 miesięcy. W przypadku braku pozyskania w przyszłości dodatkowych zewnętrznych źródeł finansowania istnieje ryzyko kontynuacji działalności spółki Torprojekt.
Na dzień bilansowy 30 września 2025 roku Torprojekt realizował zawarte umowy na usługi projektowe, w szczególności zamówienia udzielone przez PKP PLK oraz uzyskuje odpowiednie wsparcie od Spółki Trakcja, co w ocenie Grupy pozwoli na kontynuacje działalności Spółki Torprojekt w ciągu 12 miesięcy.
Po dniu bilansowym spółka Torprojekt otrzymała od PKP PLK oświadczenie o odstąpieniu od umowy dot. realizacji części projektu linii średnicowej w Warszawie. Decyzja ta została podjęta w związku z wystąpieniem istotnej okoliczności, która wg. oceny Zamawiającego powoduje, iż dalsze wykonanie umowy nie leży w interesie publicznym, a okoliczność ta miała charakter nieprzewidywalny w dacie jej zawarcia. Spółka obecnie jest w trakcie rozliczania z PKP PLK prac wykonanych, ale dotychczas nierozliczonych, w części umowy objętej odstąpieniem. Oświadczenie o odstąpieniu wywołuje skutek tylko do części umowy w zakresie dotychczas niewykonanego opracowania dokumentacji projektowej oraz pełnienia nadzoru autorskiego, w związku z tym niezależnie od powyższego spółka Torprojekt aktywnie zarządza procesem prac pozostałej części umowy.
Ryzyko kontynuacji działalności spółki zależnej AB Kauno Tiltai Sverige
Na dzień 30 września 2025 roku kapitały własne spółki AB Kauno Tiltai S erige były ujemne i wyniosły 51 628 tys. zł (na dzień 31.12.2024 r.: -41 628 tys. zł). W okresie 9 miesięcy 2025 roku Spółka nie pozyskała nowych kontraktów, a realizacja dotychczasowej umowy z Gminą miasta Skellefteå ("Zamawiający") na roboty budowlane pozostaje wstrzymana. Czynniki te generują niepewność w zakresie perspektyw szybkiego powrotu do aktywnej działalności operacyjnej. Spółka podjęła intensywne działania polubowne z Zamawiającym, koncentrujące się na ostatecznym rozliczeniu dotychczas zrealizowanej części umowy. Pomyślne osiągnięcie porozumienia ugodowego i uzyskanie środków z tytułu wykonanych prac, w połączeniu z deklarowaną intencją wsparcia kapitałowego od jednostki dominującej w Grupie Kauno Tiltai, pozwala na kontynuowanie działalności AB Kauno Tiltai S erige w ciągu kolejnych 12 miesięcy.
Spółka Torprojekt oraz spółka AB Kauno Tiltai S erige nie stanowią istotnej części działalności Grupy, a opisane powyżej okoliczności nie mają wpływu na założenie kontynuacji działalności Grupy jako całości.
10. Zasady rachunkowości i zmiany w okresie 9 miesięcy 2025 roku
10.1.Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Szczegółowy opis istotnych wartości opartych na profesjonalnym osądzie i szacunkach został przedstawiony w odpowiednich notach w Rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Trakcja za rok obrotowy 2024. W okresie 9 miesięcy zakończonym 30 września 2025 roku nie nastąpiły istotne zmiany w szacunkach księgowych, założeniach oraz w profesjonalnym osądzie kierownictwa, które podlegały weryfikacji na dzień bilansowy 30 września 2025 roku.
Poniżej omówiono profesjonalny osąd kierownictwa, założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest ryzyko korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.
10.2.Profesjonalny osąd
Wartość godziwa instrumentów finansowych
Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w nocie nr 3.23 dodatkowych informacji i objaśnień do Rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za 2024 rok.
W okresie 9 miesięcy 2025 roku Grupa nie dokonała zmiany sposobu wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej. Wartość godziwa instrumentów finansowych ustalana jest dla potrzeb porównania wartości bilansowej z wartością godziwą. Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań finansowych nie odbiega od ich wartości godziwej.
Nieruchomości inwestycyjne
Grupa dokonuje klasyfikacji nieruchomości do kategorii rzeczowych aktywów trwałych lub nieruchomości inwestycyjnych w zależności od planowanego wykorzystania ich przez Grupę.
Alokacja wartości firmy do ośrodków generujących przepływy pieniężne
Zgodnie z MSR 36 wartość firmy alokowana jest do ośrodków generujących przepływy pieniężne. Grupa dokonuje oceny związanej z alokacją wartości firmy do odpowiednich ośrodków wypracowujących przepływy pieniężne.
Klasyfikacja wspólnych ustaleń umownych
Grupa określa, czy sprawuje wspólną kontrolę oraz ustala rodzaj wspólnego ustalenia umownego, w które jest zaangażowana, oceniając swoje prawa i obowiązki wynikające z ustalenia oraz uwzględniając strukturę i formę prawną ustalenia oraz uzgodnione przez strony warunki umowy.
Kontrola nad jednostkami powiązanymi
Spółka sprawuje kontrolę nad spółkami zależnymi, jeżeli z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub gdy ma prawa do zmiennych zwrotów oraz ma możliwość wywierania wpływu na te zwroty poprzez sprawowanie władzy nad jednostką. W okresie 9 miesięcy 2025 roku Spółka nie objęła kontroli nad żadną jednostką ani nie zidentyfikowała przesłanek utraty kontroli.
10.3.Niepewność szacunków i założeń
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
Grupa wycenia długoterminowe kontrakty budowlane stosując metodę opartą na nakładach, zgodnie z którą ujmuje przychody w oparciu o poniesione koszty w stosunku do całkowitych oczekiwanych nakładów koniecznych do wypełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia. Budżety poszczególnych kontraktów podlegają formalnemu procesowi aktualizacji w oparciu o bieżące informacje, nie częściej jednak niż raz na kwartał. Jeśli poniesiony koszt nie jest proporcjonalny do stopnia spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, aby lepiej odzwierciedlić stopień spełnienia zobowiązania, Grupa dostosowuje metodę opartą na nakładach w taki sposób, aby ująć wyłącznie te przychody, które odpowiadają poniesionym kosztom.
Jeżeli Grupa nie jest w stanie dokonać racjonalnego pomiaru wyników spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, wówczas przychody uzyskiwane z tytułu tego kontraktu są ujmowane tylko do wysokości poniesionych kosztów, które Grupa spodziewa się odzyskać.
Waloryzacja wynagrodzenia umownego w ramach kontraktów budowlanych
W budżetach kontraktów Grupa uwzględnia wynagrodzenie z tytułu waloryzacji wynagrodzenia umownego (zdefiniowanego w umowach wskaźnika wzrostu cen w stosunku do stanu z dnia zwarcia danej umowy), o ile umowa to przewiduje, i ujmuje to wynagrodzenie jako przychody adekwatnie do stopnia zaawansowania prac danego kontraktu. Zasady waloryzacji kontraktowej są określane indywidualnie w umowach dotyczących poszczególnych projektów a Grupa kalkuluje wynagrodzenie dodatkowe z tytułu waloryzacji w oparciu o zapisy umowne. W związku z brakiem jednolitych standardów rynkowych
<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->
dotyczących ustalania kwot waloryzacji, wyliczenie wynagrodzenia z tytułu waloryzacji obarczone jest ryzykiem oraz niepewnością dokonanego szacunku.
Wydzielanie komponentów nieleasingowych
Grupa ocenia czy umowa zawiera komponenty leasingowe i nieleasingowe. Z umów, które zawierają komponenty leasingowe i nieleasingowe, wydziela się komponenty nieleasingowe, np. opłaty eksploatacyjne w umowach najmu pomieszczeń czy serwis składników aktywów stanowiących przedmiot umowy. Jednakże w przypadku, gdy umowa obejmuje elementy nieleasingowe, uznane przez Grupę za nieistotne w kontekście całej umowy, Grupa stosuje uproszczenie polegające na łącznym traktowaniu elementów leasingowych oraz nieleasingowych jako jednego elementu leasingowego.
Ustalenie okresu leasingu
Przy ustalaniu okresu leasingu, Grupa rozważa wszystkie istotne fakty i zdarzenia, powodujące istnienie zachęt ekonomicznych do skorzystania z opcji przedłużenia lub nieskorzystania z opcji wypowiedzenia. Ocena jest dokonywana w przypadku wystąpienia znaczącego zdarzenia lub znaczącej zmiany w okolicznościach, wpływających na tę ocenę.
Okresy użytkowania składników aktywów z tytułu praw do użytkowania
W przypadku gdy okres korzystania ze składnika aktywów wynika z tytułów umownych, okres użytkowania odpowiada okresowi wynikającemu z tych tytułów umownych, jeżeli nie jest wystarczająco pewne, że nastąpi przeniesienie własności po zakończeniu umowy. W sytuacji, gdy szacowany okres użytkowania jest dłuższy niż okres wynikający z tytułów umownych przyjmuje się szacowany okres użytkowania.
Rezerwy na roboty poprawkowe
Rezerwy na roboty poprawkowe zostały oszacowane na podstawie wiedzy dyrektorów poszczególnych kontraktów o konieczności lub prawdopodobnej możliwości wykonania dodatkowych prac na rzecz zamawiającego, mających na celu wypełnienie warunków gwarancji. Największe spółki wchodzące w skład Grupy Trakcja są zobowiązane do udzielenia gwarancji na swoje usługi. Wysokość rezerw na roboty poprawkowe uzależniona jest od segmentu, w którym działają spółki i oparta jest na danych historycznych Grupy. Wartość ta podlega indywidualnej analizie i może ulec zwiększeniu lub zmniejszeniu w uzasadnionych przypadkach. Wszelka zmiana tych szacunków wpływa na wartość rezerw.
Wycena zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych dotyczące odpraw emerytalnych są szacowane na podstawie metod aktuarialnych. Wysokość zobowiązania zależy od wielu czynników, które są wykorzystywane jako założenia w metodzie aktuarialnej. Jednym z podstawowych założeń dla ustalenia wysokości zobowiązania jest stopa dyskontowa oraz średnio oczekiwany wzrost wynagrodzeń.
Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego
Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Zarząd Spółki weryfikuje przyjęte szacunki dotyczące prawdopodobieństwa odzyskania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę, nowe informacje oraz doświadczenia z przeszłości. Prawdopodobieństwo realizacji aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy. Spółki Grupy ujęły w księgach aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągną zysk do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych. Spółki Grupy, które historycznie generowały straty i których projekcje finansowe nie przewidują osiągnięcia zysku do opodatkowania umożliwiającego potrącenie ujemnych różnic przejściowych, nie rozpoznają w swoich księgach aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. W okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku nie dokonano istotnych zmian w stosowanych przez Grupę stawkach amortyzacyjnych.
Nieruchomości inwestycyjne
Nieruchomości inwestycyjne wycenia się do wartości godziwej. Wyceny nieruchomości inwestycyjnych są sporządzane przez niezależnych rzeczoznawców, posiadających aktualne uprawnienia do wykonywania takich wycen. Przy wyborze podejścia i metody Grupa kieruje się zasadami określonymi w MSSF 13, ustawie o gospodarce nieruchomościami oraz w rozporządzeniu Rady Ministrów w sprawie szczegółowych zasad wyceny nieruchomości oraz zasad i trybu sporządzania operatu szacunkowego. Do wyceny wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych stosuje się takie techniki wyceny, które maksymalizują wykorzystanie danych obserwowalnych.
Utrata wartości firmy
Zgodnie z MSR 36 na dzień bilansowy Grupa dokonuje corocznych testów na utratę wartości ośrodków wypracowujących środki pieniężne ("CGU"), do których została przypisana wartość firmy. Przeprowadzane testy wymagają oszacowania wartości użytkowej CGU w oparciu o przyszłe przepływy pieniężne generowane przez te CGU, które następnie przy zastosowaniu stopy dyskontowej są korygowane do wartości bieżącej.
Utrata wartości aktywów finansowych
Przy ocenie czy aktywa finansowe nie utraciły wartości wykorzystano dostępne i powszechnie wykorzystywane metody wyceny uwzględniając prognozy kształtowania się przyszłych przepływów Grupy w związku z posiadanymi aktywami z uwzględnieniem ryzyka kredytowego.
Utrata wartości zapasów – nieruchomości deweloperskie
Zarząd dokonuje oceny czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości zapasów - nieruchomości deweloperskich zgodnie z notą 3.8 Rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za 2024 rok. Zapasy wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia nie wyższych od ich ceny sprzedaży możliwej do uzyskania na dzień bilansowy. Cena nabycia obejmuje cenę zakupu powiększoną o koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do stanu zdatnego do używania lub wprowadzenia do obrotu.
Utrata wartości zapasów – pozostałe
Zarząd dokonuje oceny, czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości zapasów zgodnie z notą 3.8 Rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za 2024 rok. Stwierdzenie utraty wartości wymaga oszacowania wartości netto możliwych do uzyskania dla zapasów, które utraciły swoje cechy użytkowe lub przydatność. Zmiana odpisu aktualizującego wartość zapasów została zaprezentowana w punkcie 19 niniejszego raportu.
Oczekiwana strata kredytowa z tytułu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności
Grupa zgodnie z MSSF 9 ujmuje odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności. W zakresie należności handlowych Grupa stosuje podejście uproszczone dla należności rozpatrywanych grupowo - dla tych rodzajów należności naliczany jest odpis z tytułu dożywotnich strat kredytowych bez względu na analizę zmian ryzyka kredytowego. Zmiana oczekiwanej straty kredytowej została zaprezentowana w punkcie 19 niniejszego raportu.
Wycena wartości godziwej i procedury związane z wyceną
Niektóre aktywa i pasywa Grupy wyceniane są w wartości godziwej dla celów sprawozdawczości finansowej. W wycenie wartości godziwej aktywów lub zobowiązań, Grupa wykorzystuje dane rynkowe obserwowalne w zakresie w jakim jest to możliwe. Szczegółowe informacje pozycji wycenianych w wartości godziwej zostały zaprezentowane w punkcie 21 niniejszego raportu. Informacje na temat technik wyceny i danych wsadowych wykorzystanych do wyceny wartości godziwej poszczególnych aktywów i pasywów są ujawnione w nocie 3.4 i 3.23 Rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za 2024 rok.
10.4.Podstawa sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych, nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów finansowych przeznaczonych do sprzedaży, które są wyceniane według wartości godziwej.
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN", "zł"), a wszystkie wartości, jeżeli nie zaznaczono inaczej, podane są w tysiącach złotych.
Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez Grupę. Szczegóły zostały opisane w punkcie 9 Dodatkowych informacji i objaśnień do niniejszego raportu.
Niektóre dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały zaokrąglone. Z tego powodu w niektórych przedstawionych w sprawozdaniu tabelach suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza.
Wszystkie spółki zależne z Grupy Trakcja są konsolidowane metodą pełną.
Wszystkie salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane, chyba że dowodzą wystąpienia utraty wartości.
Udziały niesprawujące kontroli to ta część wyniku finansowego i aktywów netto, która nie należy do Grupy. Udziały niesprawujące kontroli są prezentowane w osobnej pozycji w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, w skonsolidowanym sprawozdaniu z dochodów całkowitych oraz kapitale własnym skonsolidowanego bilansu oddzielnie od kapitału własnego przypadającego akcjonariuszom Trakcji. W przypadku nabycia udziałów niesprawujących kontroli różnica pomiędzy ceną nabycia, a wartością bilansową nabytych udziałów niekontrolujących jest ujmowana w kapitałach.
10.5.Oświadczenie o zgodności
Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez Unię Europejską. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości nie ma znaczącej różnicy między standardami MSSF oraz standardami MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF").
10.6.Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych
Walutą pomiaru Spółki i części spółek Grupy oraz walutą sprawozdawczą w niniejszym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jest złoty polski. Walutą pomiaru spółek mających siedziby na Litwie oraz oddziału AB Kauno Tiltai na otwie jest euro, walutą spółki AB Kauno Tiltai S erige oraz oddziału AB Kauno Tiltai w Szwecji jest korona szwedzka (SEK), a spółki Trakcja Ukraina sp. z o.o., oddziału AB Kauno Tiltai oraz zakładu Trakcja S.A. na Ukrainie jest hrywna (UAH).
10.7.Istotne zasady rachunkowości
Istotne zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2024 rok, z wyjątkiem zmian opisanych poniżej. Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego, chyba że standard lub interpretacja zakładały wyłącznie prospektywne zastosowanie.
Zmiany do standardów zastosowane po raz pierwszy w roku 2025
Grupa zastosowała po raz pierwszy poniższe zmiany do standardów:
• Zmiany do MSR 21: Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak możliwości wymiany, która nie miała istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości Grupy – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku lub później.
Powyższe zmiany do standardów nie miały istotnego wpływu na dotychczas stosowaną politykę rachunkowości Grupy.
Standardy oraz zmiany do standardów przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów oraz zmian do standardów, które według stanu na dzień sporządzenia sprawozdania nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania:
- MSSF 18: "Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych" (opublikowano dnia 9 kwietnia 2024 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego raportu niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 202 roku lub później;
- MSSF 14: "Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe" (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego raportu niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
- Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: "Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem" (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;
• MSSF 19: "Jednostki zależne niepodlegające wymogom nadzoru publicznego: ujawnianie informacji" (opublikowano dnia 9 maja 2024 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego raportu niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 202 roku lub później.
Wyżej wymienione standardy oraz zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień bilansowy.
Zmiany samodzielnie dokonane przez Grupę
W skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 9 miesięcy 2025 roku Grupa nie dokonała żadnych zmian wynikających z aktualizacji polityki rachunkowości oraz zmian prezentacji.
11. Opis czynników i zdarzeń mających znaczący wpływ na wyniki finansowe Grupy Trakcja za III kwartał 2025 roku
Portfel zamówień budowlanych Grupy Trakcja na dzień 30 września 2025 roku wyniósł 3 260 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającej na konsorcjantów). W okresie trzech kwartałów 2025 roku spółki z Grupy Trakcja podpisały kontrakty budowlane o łącznej wartości 1 3 0 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającej na konsorcjantów), z czego 628 mln zł stanowią umowy podpisane w okresie III kwartału 2025 roku. Dążąc do maksymalnego wykorzystania potencjału produkcyjnego Grupa Trakcja bierze udział w nowych przetargach.
W okresie III kwartału 2025 roku Grupa Trakcja uzyskała przychody ze sprzedaży w wysokości 5 2 388 tys. zł, które spadły o 37 141 tys. zł w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Koszt własny sprzedaży spadł o 54 550 tys. zł i wyniósł 514 092 tys. zł.
Grupa Trakcja za III kwartał 2025 roku wykazała zysk brutto ze sprzedaży, który wyniósł 58 296 tys. zł, co oznacza wynik wyższy o 1 409 tys. zł w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Marża zysku brutto ze sprzedaży w III kwartale 2025 roku wyniosła 10,2%, natomiast w analogicznym okresie roku 2024 osiągnęła poziom 6, %.
Czynnikiem, który miał najistotniejszy wpływ na poziom zysku brutto ze sprzedaży III kwartału 2025 roku była sytuacja w Jednostce dominującej, która odnotowała zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 35 332 tys. zł, co stanowi poprawę wyniku o 29 482 tys. zł w stosunku do porównywalnego okresu roku ubiegłego. Wysokość zysku brutto ze sprzedaży w Jednostce dominującej wynika przede wszystkim z dokonanego w III kwartale 2025 roku cyklicznego przeglądu kontraktów, którego wpływ w III kwartale 2025 roku był dodatni i wyniósł 29 094 tys. zł.
Główne czynniki, które w największym stopniu pozytywnie wpłynęły na kwotę aktualizacji budżetów w Jednostce dominującej to rozpoznanie przychodów z tytułu zwrotów kosztów ogólnych i redukcja kosztów bezpośrednich. Jednocześnie negatywnie na kwotę aktualizacji wpłynęło zwiększenie rezerw na roboty poprawkowe w okresie gwarancji, wyższe koszty pośrednie oraz aktualizacja wartości przychodów zmiennych.
Z kolei spadek poziomu zysku brutto ze sprzedaży w okresie III kwartału 2025 roku był związany z sytuacją w Grupie Kauno Tiltai, która zanotowała zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 1 151 tys. zł. Wynik ten był niższy o 11 099 tys. zł w porównaniu do III kwartału ubiegłego roku.
Koszty sprzedaży, marketingu i dystrybucji Grupy w III kwartale 2025 roku wyniosły 1 466 tys. zł i wzrosły o 26%, tj. o 303 tys. zł. Koszty ogólnego zarządu w III kwartale 2025 roku osiągnęły wartość 11 6 2 tys. zł i spadły o 8%, tj. o kwotę 983 tys. zł w porównaniu do okresu porównywalnego 2024 roku.
Saldo pozostałej działalności operacyjnej Grupy osiągnęło wartość dodatnią 3 01 tys. zł i zwiększyło się o kwotę 2 067 tys. zł w porównaniu do tego samego okresu ubiegłego roku. Na wzrost salda miały wpływ głównie wyższe pozostałe przychody operacyjne w Jednostce dominującej w związku z pozytywnym zakończeniem sporu sądowego związanego z jednym z wcześniej zakończonych kontraktów budowlanych, co umożliwiło uzyskanie przychodu z tytułu zasądzonych wierzytelności. W okresie III kwartału 2025 roku Grupa wykazała zysk z działalności operacyjnej w kwocie 48 859 tys. zł, który był wyższy o 20 156 tys. zł w porównaniu do analogicznego okresu 2024 roku, kiedy to Grupa wykazała zysk w kwocie 28 03 tys. zł.
W okresie od lipca do września 2025 roku przychody finansowe Grupy uległy zwiększeniu o 3 822 tys. zł i wyniosły 4 919 tys. zł. Wzrost wynika przede wszystkim z wyższych przychodów z tytułu odsetek od należności w Jednostce dominującej spowodowany głównie wyżej wspomnianym pozytywnym zakończeniem sporu sądowego. Ponadto, odnotowano wyższe, niż w trzecim kwartale 2024 roku, odsetki z oprocentowanych środków pieniężnych.
Koszty finansowe Grupy w III kwartale 2025 roku zmniejszyły się o 864 tys. zł, tj. o 12% do poziomu 6 535 tys. zł.
Grupa za okres od dnia 1 lipca 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku wykazała zysk brutto w kwocie 4 243 tys. zł. Wynik brutto za III kwartał 2025 roku zwiększył się o kwotę 24 842 tys. zł w stosunku do III kwartału 2024 roku, kiedy to Grupa wykazała zysk brutto w kwocie 22 401 tys. zł. Podatek dochodowy za okres III kwartału 2025 roku pomniejszył zysk brutto i wyniósł 10 414 tys. zł. Grupa za okres od dnia 1 lipca 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku osiągnęła zysk netto w wysokości 36 829 tys. zł, co oznacza poprawę wyniku o 15 212 tys. zł w porównaniu do III kwartału 2024 roku.
Suma bilansowa Grupy osiągnęła na koniec III kwartału 2025 roku poziom 1 669 589 tys. zł i była wyższa o 6 825 tys. zł w porównaniu do sumy bilansowej na koniec 2024 roku.
Aktywa trwałe zwiększyły się o kwotę 14 298 tys. zł, tj. o 3% wartości aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 roku i osiągnęły wartość 4 3 582 tys. zł, zaś aktywa obrotowe zmniejszyły się o kwotę 4 3 tys. zł, tj. o 1% w stosunku do wartości aktywów obrotowych na dzień 31 grudnia 2024 roku i osiągnęły wartość 1 196 007 tys. zł.
Wzrost aktywów trwałych wynikał głównie ze zwiększenia rzeczowych aktywów trwałych o 12 343 tys. zł.
Spadek aktywów obrotowych wynikał przede wszystkim ze spadku o 81 995 tys. zł stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, które na dzień 30 września 2025 roku osiągnęły wartość 261 092 tys. zł. Zmniejszeniu uległy także aktywa przeznaczone do sprzedaży - o kwotę 10 291 tys. zł. Z kolei zwiększeniu o kwotę 69 384 tys. zł, tj. o 15% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku, uległy należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności.
W ciągu trzech kwartałów 2025 roku wartość kapitałów własnych ogółem zwiększyła się o 26 310 tys. zł w stosunku do stanu z dnia 31 grudnia 2024 roku i osiągnęła poziom 406 715 tys. zł na dzień 30 września 2025 roku.
Zobowiązania długoterminowe na dzień 30 września 2025 roku osiągnęły wartość 93 451 tys. zł, co oznacza spadek o 103 129 tys. zł, tj. o 52%. Największy wpływ na znaczący spadek zobowiązań długoterminowych ma zmniejszenie o 100 000 tys. zł stanu pozostałych zobowiązań finansowych, co ma związek z reklasyfikacją wartości długoterminowych pozostałych zobowiązań finansowych do pozycji krótkoterminowych w Jednostce dominującej. Ponadto, także w spółce Trakcja reklasyfikacji w trakcie trzech kwartałów 2025 roku uległy obligacje długoterminowe w kwocie 10 699 tys. zł, które również zostały rozpoznane jako zobowiązania krótkoterminowe.
Zobowiązania krótkoterminowe na dzień 30 września 2025 roku osiągnęły wartość 1 169 423 tys. zł i były wyższe o 83 644 tys. zł, tj. o 8% w porównaniu do stanu na koniec ubiegłego roku. Wzrost był głównie związany z wyżej opisaną reklasyfikacją pozostałych zobowiązań finansowych oraz obligacji. Z drugiej strony, zmniejszeniu o 21%, tj. o 20 914 tys. zł uległa wartość oprocentowanych kredytów i pożyczek osiągając poziom 78 14 tys. zł. Zmniejszeniu uległa również wartość rezerw krótkoterminowych, które na dzień 30 września 2025 roku ukształtowały się na poziomie 100 338 tys. zł, czyli niższym o 19 010 tys. zł niż na dzień 31 grudnia 2024 roku. Ponadto, zobowiązania przeznaczone do sprzedaży w trakcie trzech kwartałów 2025 roku zmniejszyły się o 15 421 tys. zł w wyniku cofnięcia ujmowania zobowiązań spółki Torprojekt jako zobowiązań przeznaczonych do sprzedaży.
Przepływy pieniężne netto za okres 9 miesięcy 2025 roku były ujemne i wyniosły 81 995 tys. zł, co stanowi zwiększenie o 140 3 4 tys. zł w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku.
W okresie trzech kwartałów 2025 roku saldo przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej było ujemne i wyniosło 6 513 tys. zł. Wartość ta zwiększyła się w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 161 80 tys. zł. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wykazały w okresie 9 miesięcy 2025 roku ujemne saldo w wysokości 20 982 tys. zł, co oznacza spadek o 11 948 tys. zł w stosunku do porównywanego okresu 2024 roku. Saldo przepływów pieniężnych netto z działalności finansowej w okresie trzech kwartałów 2025 roku było ujemne
i osiągnęło wartość 54 500 tys. zł. Pozycja ta zmniejszyła się w porównaniu do salda na dzień 30 września 2024 roku o kwotę 9 458 tys. zł.
Grupa rozpoczęła 2025 rok posiadając środki pieniężne wykazywane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych w kwocie 343 08 tys. zł, natomiast zakończyła 9 miesięcy 2025 roku stanem środków pieniężnych w wysokości 261 092 tys. zł.
12. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych
Spółka Trakcja posiada obligacje wyemitowane w dniu 8 maja 2020 roku w łącznej kwocie nominalnej 2 6 4 tys. zł:
- 11 64 05 zabezpieczonych obligacji imiennych serii F zamiennych na akcje serii D Spółki ("Obligacje Serii F") na rzecz ARP oraz
- 4 514 405 niezabezpieczonych obligacji imiennych serii G zamiennych na akcje serii D Spółki ("Obligacje Serii G") na rzecz PKP PLK.
Obligacje Serii F oraz Obligacje Serii G zostały wyemitowane po cenie emisyjnej równej ich wartości nominalnej. Obligacje Serii F są zabezpieczone na wskazanym w Warunkach Emisji Obligacji Serii F, w tym w szczególności hipoteką umowną o najwyższym pierwszeństwie zaspokojenia na nieruchomości Spółki położonej w Bieńkowicach ustanowioną na rzecz administratora hipoteki. Ponadto Spółka złożyła oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego na rzecz ARP z całego majątku Spółki oraz na rzecz administratora zabezpieczeń z nieruchomości będącej przedmiotem hipoteki. Obligacje Serii G są niezabezpieczone oraz są przedmiotem umownego podporządkowania zgodnie z Umową Pomiędzy Wierzycielami.
Obligacje są oprocentowane w oparciu o stawkę WIBOR 1M powiększoną o uzgodnioną marżę. Obligacje mogą podlegać wcześniejszemu wykupowi w przypadkach przewidzianych przepisami prawa, a także w przypadku zajścia standardowych dla tego typu obligacji okoliczności określonych w Warunkach Emisji Obligacji Serii F oraz Obligacji Serii G.
| Seria obligacji | Data emisji | Data wykupu | Wartość nominalna jednej obligacji (w zł) |
Wartość nominalna serii (w tys. zł) |
|---|---|---|---|---|
| F | 08.05.2020 | 31.12.2025 | 1,7 | 20 000 |
| G | 08.05.2020 | 31.01.2026 | 1,7 | 7 674 |
W dniu 23 maja 2024 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki podjęło uchwałę nr 1 na podstawie, której zmieniony został termin wykupu obligacji serii F na nie późniejszy niż 31 grudnia 2024 roku oraz obligacji serii G na nie późniejszy niż 31 stycznia 2026 roku. W dniu 11 grudnia 2024 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 11 na podstawie, której został wydłużony termin wykupu obligacji zamiennych serii F na nie późniejszy niż 31 grudnia 2025 roku. W związku z tym zostały zawarte aneksy z Obligatariuszami zmieniające Warunki Emisji Obligacji zgodnie z podjętą uchwałą.
Prawo do zamiany obligacji serii G na akcje Spółki serii D może zostać wykonane w terminie nie później niż do 31 stycznia 2026 roku oraz prawo do zamiany obligacji serii F na akcje Spółki serii D może zostać wykonane w terminie nie później niż do 31 grudnia 2025 roku.
Ponadto, w związku z prowadzonymi negocjacjami dotyczącymi kompleksowego refinansowania zadłużenia (o którym mowa w punkcie 9 niniejszego raportu), uzgodniono konieczność dostosowania harmonogramu zapadalności wyemitowanych obligacji serii G i F do planowanej struktury finansowania. W ramach tych ustaleń uzgodniono, że niezbędne jest wydłużenie terminów wykupu obligacji, w szczególności: wydłużenie terminu zapadalności obligacji serii G o trzy lata – do stycznia 2029 roku, wydłużenie terminu zapadalności obligacji serii F o jeden miesiąc – do dnia 31 stycznia 2026 roku, przy czym po upływie tego terminu obligacje serii F zostaną objęte planowanym kompleksowym procesem refinansowania. Realizacja powyższych zmian wymaga uprzedniego uzyskania
zgody Walnego Zgromadzenia. Spółka zamierza przedstawić Walnemu Zgromadzeniu odpowiednie projekty uchwał w celu umożliwienia formalnego wprowadzenia opisanych modyfikacji warunków emisji obligacji.
Struktura obligacji
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|
| Niebadane | Badane | |
| Długoterminowe | - | 10 699 |
| Krótkoterminowe | 31 515 | 20 393 |
| Razem | 31 515 | 31 092 |
Na dzień bilansowy 30 września 2025 roku Spółka ujmowała obligacje w bilansie w zamortyzowanym koszcie.
13. Kwoty mające znaczący wpływ na aktywa, zobowiązania, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość, wywierany wpływ lub częstotliwość
W opinii Zarządu, w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku, poza czynnikami opisanymi w pozostałych częściach niniejszego raportu nie miały miejsca inne istotne zdarzenia, które mogą mieć wpływ na ocenę sytuacji finansowej Grupy Trakcja. Główny wpływ na wyniki osiągnięte w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku miały realizowane przez Grupę kontrakty.
14. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń w okresie trzech kwartałów 2025 roku
W okresie 9 miesięcy 2025 roku Grupa Trakcja odnotowała zysk netto w wysokości 27 682 tys. zł. Wynik ten był wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku o 16 927 tys. zł, kiedy to Grupa osiągnęła zysk netto na poziomie 10 755 tys. zł.
Do istotnych dokonań Grupy w okresie 9 miesięcy zakończonym dnia 30 września 2025 roku należy zaliczyć:
- podpisanie nowych kontraktów o wartości 1 370 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającą na konsorcjantów);
- posiadanie portfela zamówień, który na dzień 30 września 2025 roku wyniósł dla Grupy 3 260 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającą na konsorcjantów);
- prowadzenie intensywnych działań mających na celu podpisanie nowych umów finansowania zewnętrznego do dnia 31 grudnia 2025 roku;
- przyjęcie do realizacji dokumentu "STRATEGIA ROZWOJU NA LATA 2025-2030 GRUPA TRAKCJA" po pozytywnym zaopiniowaniu w dniu 16 kwietnia 2025 roku przez Radę Nadzorczą;
- przejście prekwalifikacji w dniu 22 kwietnia 2025 roku w wyniku czego Spółka Trakcja S.A. zawarła z Centralnym Portem Komunikacyjnym sp. z o.o. umowę ramową na Projekt i budowę układu drogowego łączącego teren lotniska CPK z siecią dróg publicznych. Kolejnym etapem będą postępowania wykonawcze, w ramach których zaproszenie do składania ofert wykonawczych otrzymają tylko podmioty, które zawarły ww. umowę ramową.
15. Informacje dotyczące segmentów
Opis segmentów znajduje się w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Trakcja za 2024 rok.
W okresie 9 miesięcy 2025 roku przychody z tytułu transakcji z zewnętrznymi pojedynczymi klientami stanowiły odpowiednio 10% lub więcej łącznych przychodów Grupy. Poniższa tabela prezentuje łączną kwotę przychodów uzyskanych od każdego tego rodzaju klienta oraz wskazanie segmentów, których te przychody dotyczą:
| Łączna kwota przychodów uzyskana w okresie 9 miesięcy zakończonych 30.09.2025 roku od pojedynczego odbiorcy (tys. zł) |
Segment prezentujący te przychody |
|---|---|
| 596 731 | Budownictwo cywilne - Polska |
| 322 629 | Budownictwo, inżynieria i umowy koncesyjne – kraje bałtyckie |
Grupa nie prezentuje przychodów uzyskanych od klientów zewnętrznych w podziale na produkty i usługi, ponieważ analiza wyników segmentów odbywa się przez pryzmat realizowanych kontraktów budowlanych przez poszczególne segmenty.
Segmenty operacyjne
| Okres 9 miesięcy zakończony 30.09.2025 | Działalność ko | ntynuowana | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Niebadane | Budownictwo cywilne - Polska |
Budownictwo, inżynieria i umowy koncesyjne – kraje bałtyckie |
Pozostałe segmenty |
Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Przychody | |||||||
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 954 858 | 509 270 | 27 852 | 1 491 980 | - | - | 1 491 980 |
| Sprzedaż między segmentami | 30 | 2 | 137 | 169 | - | (169) | - |
| Przychody segmentu ogółem | 954 888 | 509 272 | 27 989 | 1 492 149 | - | (169) | 1 491 980 |
| Wyniki | |||||||
| Amortyzacja | 16 384 | 10 384 | 128 | 26 896 | - | - | 26 896 |
| Przychody finansowe z tytułu odsetek | 6 897 | 832 | 471 | 8 200 | - | (179) | 8 021 |
| Koszty finansowe z tytułu odsetek | 13 847 | 2 225 | 144 | 16 216 | - | (179) | 16 037 |
| Zysk (strata) brutto segmentu | 33 386 | 8 515 | 1 906 | 43 807 | - | (2 000) | 41 807 |
| Okres 9 miesięcy zakończony 30.09.2024 | Działalność ko | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Niebadane | Budownictwo cywilne - Polska |
Budownictwo, inżynieria i umowy koncesyjne – kraje bałtyckie |
Pozostałe segmenty |
Razem | Działalność Razem zaniechana |
Działalność ogółem |
|
| Przychody | |||||||
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 700 728 | 596 253 | 69 936 | 1 366 917 | - | - | 1 366 917 |
| Sprzedaż między segmentami | 99 | 932 | - | 1 031 | - | (1 031) | - |
| Przychody segmentu ogółem | 700 827 | 597 185 | 69 936 | 1 367 948 | - | (1 031) | 1 366 917 |
| Wyniki | |||||||
| Amortyzacja | 16 037 | 9 569 | 188 | 25 794 | - | - | 25 794 |
| Przychody finansowe z tytułu odsetek | 3 054 | 285 | 356 | 3 695 | - | (269) | 3 426 |
| Koszty finansowe z tytułu odsetek | 15 402 | 3 460 | 161 | 19 023 | - | (269) | 18 754 |
| Zysk (strata) brutto segmentu | (6 535) | 16 955 | 2 453 | 12 873 | - | - | 12 873 |
| Na dzień 30.09.2025 | Działalność ko | ntynuowana | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Niebadane | Budownictwo cywilne - Polska |
Budownictwo, inżynieria i umowy koncesyjne – kraje bałtyckie |
Pozostałe segmenty |
Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Aktywa segmentu | 1 153 735 | 663 348 | 62 789 | 1 879 872 | - | (295 551) | 1 584 321 |
| Aktywa nieprzypisane | 85 268 | ||||||
| Aktywa ogółem | 1 669 589 | ||||||
| Zobowiązania segmentu* | 845 354 | 480 478 | 25 012 | 1 350 844 | - | (181 421) | 1 169 423 |
| Pozostałe ujawnienia: Wydatki kapitałowe * do oceny segmentu alokowano zobowiązania krótkotern |
9 136 ninowe |
29 614 | 697 | 39 447 | - | - | 39 447 |
| Na dzień 31.12.2024 | Działalność ko | ntynuowana | |||||
| Badane | Budownictwo cywilne - Polska |
Budownictwo, inżynieria i umowy koncesyjne – kraje bałtyckie |
Pozostałe segmenty |
Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Aktywa segmentu | 1 139 501 | 658 825 | 68 050 | 1 866 376 | - | (288 676) | 1 577 700 |
| Aktywa nieprzypisane | 85 064 | ||||||
| Aktywa ogółem | 1 662 764 | ||||||
| Zobowiązania segmentu* | 745 844 | 479 173 | 28 152 | 1 253 169 | - | (167 390) | 1 085 779 |
| Pozostałe ujawnienia: | |||||||
| Wydatki kapitałowe | (7 663) | (31 623) | (3) | (39 289) | - | - | (39 289) |
| Odpisy aktualizujące wartość aktywów niefinansowych | 1 047 | - | - | 1 047 | - | - | 1 047 |
| * do oceny segmentu alokowano zobowiązania krótkotern | ninowe |
Segmenty geograficzne
| Okres 9 miesięcy zakończony 30.09.2025 | Dział | alność kontynuowan | a | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Niebadane | Kraj | Zagranica | Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Przychody | ||||||
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 982 710 | 509 270 | 1 491 980 | - | - | 1 491 980 |
| Sprzedaż między krajem a zagranicą | - | 2 | 2 | - | (2) | - |
| Przychody segmentu ogółem | 982 710 | 509 272 | 1 491 982 | - | (2) | 1 491 980 |
| Okres 9 miesięcy zakończony 30.09.2024 | Dział | alność kontynuowan | a | |||
| Niebadane | Kraj | Zagranica | Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Przychody | ||||||
| Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych | 770 664 | 596 253 | 1 366 917 | - | - | 1 366 917 |
| Sprzedaż między krajem a zagranicą | 57 | 932 | 989 | - | (989) | - |
| Przychody segmentu ogółem | 770 721 | 597 185 | 1 367 906 | - | (989) | 1 366 917 |
| Na dzień 30.09.2025 | Działa | Ilność kontynuowana | ||||
| Niebadane | Kraj | Zagranica | Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Aktywa segmentu — | 1 211 775 | 668 097 | 1 879 872 | - | (295 551) | 1 584 321 |
| Zobowiązania segmentu* | 872 218 | 478 626 | 1 350 844 | - | (181 421) | 1 169 423 |
| * do oceny segmentu alokowano zobowiązania krótkoterminowe | ||||||
| Na dzień 31.12.2024 | Dział | alność kontynuowan | a | |||
| Badane | Kraj | Zagranica | Razem | Działalność zaniechana |
Wyłączenia | Działalność ogółem |
| Aktywa segmentu | 1 202 779 | 663 597 | 1 866 376 | - | (288 676) | 1 577 700 |
| Zobowiązania segmentu* | 775 844 | 477 325 | 1 253 169 | _ | (167 390) | 1 085 779 |
* do oceny segmentu alokowano zobowiązania krótkoterminowe
16. Zysk (strata) na jedną akcję
Zysk (strata) netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku (straty) netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.
W celu obliczenia rozwodnionego zysk (straty) netto na jedną akcję, wartości wykorzystane do obliczenia podstawowego zysku (straty) na akcję zostały skorygowane w celu uwzględnienia:
- wpływu kosztów z tytułu odsetek od obligacji po uwzględnieniu podatku dochodowego;
- średniej ważonej liczby dodatkowych akcji zwykłych, które występowałyby, zakładając zmianę wszystkich rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych.
| 1.01.2025 - 30.09.2025 |
1.07.2025 - 30.09.2025 |
1.01.2024 - 30.09.2024 |
1.07.2024 - 30.09.2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Niebadane | Niebadane | Niebadane | Niebadane | |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej |
27 682 | 36 829 | 10 755 | 21 617 |
| zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję |
28 669 | 36 829 | 12 231 | 22 112 |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej przypadający na akcjonariuszy Jednostki dominującej Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Jednostki |
27 705 | 36 658 | 10 384 | 21 163 |
| dominującej, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję |
28 692 | 36 658 | 11 860 | 21 658 |
| Liczba wyemitowanych akcji (w sztukach) Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych |
461 450 976 | 461 450 976 | 336 450 976 | 336 450 976 |
| zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję (w sztukach) Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych |
458 693 623 | 458 693 623 | 336 450 976 | 336 450 976 |
| zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję (w sztukach) |
474 972 733 | 474 972 733 | 352 730 086 | 352 730 086 |
Zysk (strata) na jedną akcję przypadający (-a) na akcjonariuszy w trakcie okresu (w zł na akcję):
| 1.01.2025 - | 1.07.2025 - | 1.01.2024 - | 1.07.2024 - |
|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2025 | 30.09.2024 | 30.09.2024 |
| Niebadane | Niebadane | Niebadane | Niebadane |
| 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
| 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
Zysk (strata) na jedną akcję z działalności kontynuowanej przypadający (-a) na akcjonariuszy w trakcie okresu (w zł na akcję):
| 1.01.2025 - | 1.07.2025 - | 1.01.2024 - | 1.07.2024 - | |
|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2025 | 30.09.2024 | 30.09.2024 | |
| Niebadane | Niebadane | Niebadane | Niebadane | |
| - podstawowy | 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
| - rozwodniony | 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
Zysk (strata) na jedną akcję przypadający (-a) na akcjonariuszy Spółki w trakcie okresu (w zł na akcję):
| 1.01.2025 - | 1.07.2025 - | 1.01.2024 - | 1.07.2024 - | |
|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 30.09.2025 | 30.09.2024 | 30.09.2024 | |
| Niebadane | Niebadane | Niebadane | Niebadane | |
| - podstawowy | 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
| - rozwodniony | 0,06 | 0,08 | 0,03 | 0,06 |
17. Transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz pozostałych aktywów niematerialnych
W okresie od dnia 1 stycznia do dnia 30 września 2025 roku Grupa nabyła rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne w łącznej kwocie 39 447 tys. zł (w okresie porównywalnym: 39 289 tys. zł).
W okresie od dnia 1 stycznia do dnia 30 września 2025 roku Grupa sprzedała rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne o łącznej wartości księgowej 934 tys. zł (w okresie porównywalnym: 717 tys. zł).
18. Aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży
| 30.09.2025 Niebadane |
31.12.2024 Badane |
|
|---|---|---|
| Aktywa spółki Torprojekt sp. z o.o. | - | 8 835 |
| Aktywa spółki Trakcja Ukraina sp. z o.o. | - | 33 |
| Aktywa spółki PRK Nieruchomości sp. z o.o. |
54 298 | 59 354 |
| Aktywa spółki PEUiM sp. z o.o. | 58 547 | 54 962 |
| Aktywa spółki PDM S.A. | 9 830 | 9 782 |
| Nieruchomość przy ul. Golędzinowskiej w Warszawie | 12 212 | 12 212 |
| Nieruchomość przy ul. Kniaziewicza we Wrocławiu | 2 960 | 2 960 |
| Wartość firmy alokowana do CGU: PRK Nieruchomości sp. z o.o. |
4 780 | 4 780 |
| Stan na koniec okresu | 142 627 | 152 918 |
| 30.09.2025 Niebadane |
31.12.2024 Badane |
|
|---|---|---|
| Zobowiązania Torprojekt sp. z o.o. | - | 14 877 |
| Zobowiązania Trakcja Ukraina | 8 | 8 |
| Zobowiązania z tyt. PWUG Golędzinowskiej | 662 | 662 |
| Zobowiązania z tyt. PWUG Kniaziewicza | 963 | 963 |
| Zobowiązania PRK Nieruchomości sp. z o.o. |
20 573 | 25 426 |
| Zobowiązania PEUiM sp. z o.o. | 30 970 | 26 061 |
| Zobowiązania PDM S.A. | 3 919 | 4 519 |
| Stan na koniec okresu | 57 095 | 72 516 |
Poniżej zestawienie podziału aktywów i zobowiązań spółek PEUiM, PDM, Trakcja Ukraina, PRK 7 Nieruchomości w podziale na pozycje bilansowe na dzień 30 września 2025 roku (na dzień 31 grudnia 2024 roku podział ten dotyczy spółek PEUiM, PDM, Trakcja Ukraina, PRK 7 Nieruchomości, Torprojekt):
| AKTYWA | 30.09.2025 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Niebadane | Badane | |
| AKTYWA TRWAŁE | 38 455 | 38 603 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 16 073 | 15 737 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 13 171 | 13 196 |
| Wartości niematerialne | 14 | 68 |
| Aktywa finansowe | 1 144 | 1 396 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 7 735 | 7 517 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 318 | 689 |
| AKTYWA OBROTOWE | 84 220 | 94 363 |
| Zapasy | 26 097 | 27 188 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 10 099 | 17 757 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 1 006 | 1 033 |
|---|---|---|
| Aktywa finansowe | 398 | 704 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 25 896 | 40 174 |
| Rozliczenia międzyokresowe | 672 | 966 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 20 052 | 6 541 |
| SUMA AKTYWÓW | 122 675 | 132 966 |
PASYWA
| ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE | 24 163 | 20 700 |
|---|---|---|
| Oprocentowane kredyty i pożyczki bankowe, leasing finansowy | 10 646 | 9 597 |
| Rezerwy | 6 033 | 5 508 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 364 | 933 |
| Rezerwa z tytułu podatku odroczonego | 7 120 | 4 662 |
| ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE | 31 307 | 50 191 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 19 971 | 25 262 |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki bankowe, leasing finansowy | 2 367 | 3 270 |
| Rezerwy | 2 646 | 13 350 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 964 | 1 305 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 650 | - |
| Rozliczenia międzyokresowe | 52 | 55 |
| Zobowiązania z tytułu umów z klientami | 4 657 | 6 949 |
| SUMA ZOBOWIĄZAŃ | 55 470 | 70 891 |
19. Zmiana stanu odpisów aktualizujących i oczekiwanej straty kredytowej
| Wartość firmy | Zapasy | Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe należności |
Razem | |
|---|---|---|---|---|
| Na dzień 1.01.2025 r. | ||||
| Badane | 233 235 | 3 328 | 90 528 | 327 091 |
| Utworzenie | - | - | 27 776 | 27 776 |
| Wykorzystanie | - | - | (1 702) | (1 702) |
| Rozwiązanie | - | - | (603) | (603) |
| Różnice kursowe z przeliczenia | - | (1) | 236 | 235 |
| Przekwalifikowanie na aktywa dostępne do sprzedaży |
- | (221) | (759) | (980) |
| Na dzień 30.09.2025 r. | ||||
| Niebadane | 233 235 | 3 106 | 115 476 | 351 817 |
20. Rezerwy
| Na dzień 1.01.2025 | 152 610 |
|---|---|
| Badane | |
| Utworzenie | 48 481 |
| Wykorzystanie | (42 269) |
| Rozwiązanie | (31 062) |
|---|---|
| Różnice kursowe | 793 |
| Rezerwy przekwalifikowane do | |
| zobowiązań przeznaczonych do | 10 684 |
| sprzedaży | |
| Na dzień 30.09.2025 | |
| Niebadane | 139 237 |
| w tym: | |
| - część długoterminowa | 38 899 |
21. Informacje o zmianie sposobu wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej
W III kwartale 2025 roku Grupa nie dokonała zmiany metody oraz techniki wyceny przy ustaleniu wartości godziwych poszczególnych kategorii instrumentów finansowych w porównaniu do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2024 rok. Wartość bilansowa aktywów i zobowiązań finansowych jest zbliżona do ich wartości godziwej.
Ze względu na krótkoterminowy charakter należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności, zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań, a także środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, wartość bilansowa tych instrumentów finansowych jest zbliżona do ich wartości godziwej.
Pożyczki udzielone oraz zaciągnięte kredyty i pożyczki bazują na zmiennych stopach rynkowych opartych o stopę WIBOR i EURIBOR, zaś zobowiązanie z tyt. leasingu finansowego bazuje na krańcowej stopie procentowej leasingobiorcy.
W trakcie III kwartału 2025 roku nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomami 1, 2 i 3 w hierarchii wartości godziwej.
22. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej
Grupa wycenia w wartości godziwej następujące aktywa i zobowiązania: nieruchomości inwestycyjne. W ciągu III kwartału 2025 roku nie doszło do zmiany w technice wyceny wartości godziwej powyższych aktywów i zobowiązań. Szczegóły dotyczące stosowanej techniki wyceny oraz nieobserwowalnych danych wejściowych wykorzystywanych do wyceny zostały opisane w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za 2024 rok.
| Pozycje bilansu wyceniane | Poziom 1 | Poziom 2 | Poziom 3 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| w wartości godziwej | 30.09.2025 | 31.12.2024 | 30.09.2025 | 31.12.2024 | 30.09.2025 | 31.12.2024 |
| Nieruchomości inwestycyjne | - | - | - | - | 13 068 | 13 120 |
| Nieruchomości biurowe | - | - | - | - | 13 068 | 13 120 |
W III kwartale 2025 roku nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomami 1, 2 i 3.
23. Informacje dotyczące zmiany klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ich celu lub wykorzystania
W III kwartale 2025 roku Grupa nie dokonała zmiany klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ich celu lub wykorzystania.
24. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Jednostki dominującej i jej Grupy i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Jednostkę dominującą i Grupę
Istotne informacje dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Trakcji i ich zmian oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę zostały opisane w punkcie nr 9 niniejszego raportu.
Poza wskazanymi powyżej informacjami w okresie 9 miesięcy 2025 roku zakończonym 30 września 2025 roku oraz po dniu bilansowym wystąpiły poniższe:
-
- W dniu 30 maja 2025 roku, w związku z upływem kadencji dotychczasowego składu Zarządu Spółki oraz rezygnacją Andrzeja Kozery z ubiegania się o wybór w następnej kadencji, Rada Nadzorcza Spółki na podstawie § 10 ust. 2 i 3 Statutu Spółki powołała dotychczasowych czterech członków Zarządu Spółki, tj. Stefana Bekira Assanowicza, Tomasza Wardaka, Bartłomieja Cygana oraz Artura Jastrzębskiego na nową, wspólną trzyletnią kadencję, która rozpoczęła się z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za 2024 rok, tj. w dniu 24 czerwca 2025 roku.
-
- W dniu 24 czerwca 2025 roku, zgodnie z § 31 ust. 1 pkt 15 Statutu Spółki, Zwyczajne Walne Zgromadzenie ("ZWZ") dokonało wyboru firmy audytorskiej - PKF Consult sp. z o.o. sp.k. – i powierzyło jej:
- − przegląd jednostkowego półrocznego sprawozdania finansowego Trakcji a także skonsolidowanego półrocznego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za pierwsze półrocze 2025 i 2026 roku,
- − badanie jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego Trakcji a także skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Trakcja za rok obrotowy 2025 i 2026,
- − atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju ESG Grupy Trakcja za lata 2025 i 2026 oraz sporządzenie dodatkowych sprawozdań dla Komitetu Audytu oraz Rady Nadzorczej Trakcji
Jednocześnie ZWZ upoważniło Zarząd Spółki do zawarcia z PKF Consult sp. z o.o. sp.k. dwuletniej umowy na przegląd i badanie ww. sprawozdań finansowych oraz na atestację sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za ww. okresy.
-
- W dniu 6 sierpnia 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki dokonało zmiany w Statucie Trakcji S.A. oraz w treści "Polityki Wynagrodzeń dla Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Trakcja S.A." przyjmując uchwałą tekst jednolity dokumentu. Zmiany Statutu zostały zarejestrowaniu w dniu 19 sierpnia 2025 roku przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
-
- Wystąpiły zmiany w składzie Zarządu oraz Rady Nadzorczej, które zostały opisane w punkcie 4 i 5 niniejszego raportu.
Oprócz informacji zaprezentowanych w niniejszym raporcie w okresie III kwartału 2025 roku nie występują inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Spółki i jej Grupy i ich zmian lub dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Trakcję i Grupę.
25. Istotne zdarzenia w okresie III kwartału 2025 roku oraz następujące po dniu bilansowym
Poniżej zaprezentowano zestawienie istotnych wydarzeń, które miały miejsce w Grupie w okresie III kwartału 2025 roku.
Znaczące umowy RB
W dniu 03.07.2025 r. zawarta została umowa, której stronami są Spółka i Miejski Zakład Komunikacji w Toruniu sp. z o.o. na wykonanie przez Spółkę prac w ramach projektu 26/2025
| pn. "Modernizacja torowiska tramwajowego wraz z niezbędną infrastrukturą w ul. Konstytucji 3 Maja oraz ul. Kościuszki". |
|
|---|---|
| Przedmiot umowy podzielony został na dwa Zadania. | |
| Wartość netto zawartej umowy wynosi 65 698 tys. zł, na którą składają się Zadanie 1 | |
| o wartości 54 595 tys. zł netto oraz Zadanie 2 o wartości 11 102 tys. zł netto. | |
| Prace wynikające z umowy mają być zrealizowane w następujących terminach: | |
| - Zadanie 1: do 18 miesięcy od daty zawarcia umowy. | |
| - Zadanie 2: do 12 miesięcy od daty zawarcia umowy. | |
| W dniu 25.07.2025 r. zawarta została umowa, której stronami są Spółka i PKP PLK | |
| na wykonanie przez Spółkę robót budowlanych w ramach projektu: "Prace na linii kolejowej nr 143 – zadanie 1 odcinek Bierutów – Oleśnica od km 120,490 do km 132,542". |
|
| Zawarcie ww. umowy jest następstwem wyboru oferty Spółki jako najkorzystniejszej oferty | 29/2025 |
| złożonej w trybie negocjacji bez ogłoszenia zgodnie z Regulaminem udzielenia zamówień unijnych | |
| przez PKP PLK. Całkowite wynagrodzenie szacunkowe za wykonanie całości przedmiotu umowy | |
| włącznie z wynagrodzeniem warunkowym wynosi 234 339 tys. zł netto. | |
| W dniu 28.07.2025 r. zawarta została umowa, której stronami są Spółka i PKP PLK na wykonanie | |
| przez Spółkę robót budowlanych w ramach projektu: "Prace na wybranych odcinkach ciągu linii | |
| kolejowej C-E 59 – odcinek Wrocław Pracze – Głogów realizowanego |
|
| w ramach projektu pn: "Prace na wybranych odcinkach ciągu linii kolejowej C-E 59". | 30/2025 |
| Zawarcie ww. umowy jest następstwem wyboru oferty Spółki jako najkorzystniejszej oferty | |
| złożonej w trybie negocjacji bez ogłoszenia, zgodnie z Regulaminem udzielenia zamówień | |
| unijnych przez PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. Całkowite wynagrodzenie za wykonanie całości | |
| przedmiotu umowy wynosi 154 080 tys. zł netto. | |
| Zdarzenia mające wpływ na wyniki Spółki i Grupy | RB |
| W dniu 05.08.2025 r. zakończono proces wstępnego zamknięcia ksiąg rachunkowych | |
| oraz gromadzenia danych finansowych na potrzeby przygotowania sprawozdania finansowego | |
| za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku. W związku z tym przekazano do publicznej | |
| wiadomości wstępne szacunkowe wyniki finansowe Spółki za pierwsze półrocze 2025 roku. | |
| Jednocześnie Spółka dokonała przeglądu kontraktów długoterminowych za ww. okres. i uznała | 31/2025 |
| jego wpływ na szacowane wyniki Spółki za nieistotny. Z uwagi na zmodyfikowane wewnętrzne | |
| zasady kwalifikacji informacji jako cenotwórczej skutki finansowe przeglądu kontraktów nie | |
| zostały zakwalifikowane jako informacja poufna w rozumieniu art. Rozporządzenia MAR i nie |
|
| były przedmiotem odrębnej publikacji raportem bieżącym. | |
| W dniu 22.09.2025 r. zakończono proces wstępnego zamknięcia ksiąg rachunkowych | |
| oraz gromadzenia danych finansowych na potrzeby przygotowania skonsolidowanego |
|
| sprawozdania finansowego za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku. |
37/2025 |
| W związku z tym przekazano do publicznej wiadomości wstępne szacunkowe skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Trakcja za pierwsze półrocze 2025 roku. |
|
| Zdarzenia korporacyjne | RB |
| W dniu 10.0 .2025 r. Spółka zwołała NWZ Trakcja S.A. na 06.08.2025 r. | 27/2025 |
| W dniu 15.07.2025 r. w związku z zakończonym postępowaniem kwalifikacyjnym |
|
| na stanowisko Członka Zarządu Dyrektora Operacyjnego Spółki, Rada Nadzorcza działając | |
| na podstawie § 10 ust. 2 i 3 Statutu Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Grzegorza | 28/2025 |
| Kossowskiego do Zarządu Spółki na stanowisko Członka Zarządu Dyrektora Operacyjnego z dniem | |
| 01.11.2025 r. | |
| W dniu 06.08.2025 r. Spółka przekazała treść uchwał podjętych przez NWZ Spółki, które odbyło | 32/2025 |
| się 06.08.2025 r. | |
| W dniu 06.08.2025 r. Spółka przekazała wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% | |
| ogólnej liczby głosów na NWZ Spółki, które odbyło się w dniu 06.08.2025 r. w Warszawie. NWZ | 33/2025 |
| dokonało zmiany w Statucie Trakcji S.A. oraz w treści "Polityki Wynagrodzeń dla Członków | |
| Zarządu oraz Rady Nadzorczej Trakcja S.A." przyjmując uchwałą tekst jednolity dokumentu. | |
| W dniu 19.08.2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy | |
| KRS zarejestrował zmiany Statutu Spółki, na podstawie uchwały nr 3 NWZ Spółki z dnia 06.08.2025 r. |
34/2025 |
| W dniu 09.09.2025 r. do Spółki wpłynęły pisemne oświadczenia złożone przez jej akcjonariusza – ARP. Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami, ARP działając na podstawie art. 1 ust. 3 pkt 2 lit. b Statutu Spółki, w ramach uprawnień osobistych, odwołała ze składu Rady Nadzorczej Spółki Panią Hannę Purzyńską i powołała Panią Zorianę Czajkowską w skład Rady Nadzorczej Spółki na funkcję Wiceprzewodniczącej Rady Nadzorczej, ze skutkiem od chwili doręczenia przedmiotowych oświadczeń, tj. od 09.09.2025 r. |
35/2025 |
|---|---|
| W dniu 25.09.2025 r. do Rada Nadzorcza Spółki zmieniła datę powołania Pana Grzegorza Kossowskiego do Zarządu Spółki na stanowisko Członka Zarządu Dyrektora Operacyjnego z 01.11.2025 r. na 01.10.2025 r. |
|
| Terminy publikacji raportów okresowych | RB |
| W dniu 11.09.2025 r. Spółka poinformowała, iż termin publikacji skonsolidowanego raportu | |
| półrocznego za I półrocze 2025 r., planowany pierwotnie na 24.09.2025 r., został przesunięty na 36/2025 30.09.2025 r. |
Po dniu bilansowym do dnia zatwierdzenia do publikacji niniejszego raportu nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały, a powinny być ujęte w księgach rachunkowych roku obrotowego.
Poniżej zaprezentowano zestawienie istotnych wydarzeń, które miały miejsce w Grupie po dacie bilansowej:
| Znaczące umowy | RB |
|---|---|
| W dniu 14.10.2025 r. zawarta została umowa, której stronami są konsorcjum firm, tj.: Trakcja. [jako Lider Konsorcjum], INTOP Warszawa sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie [jako Partner Konsorcjum] i INTOP S.A. z siedzibą w Warszawie [jako Partner Konsorcjum] - łącznie występującymi jako "Wykonawca" i PKP PLK ("Zamawiający") na wykonanie prac pn. "Wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej nr odcinek Warszawa Wawer - Otwock w ramach projektu pn.: "Prace na linii kolejowej nr 7 Warszawa Wschodnia Osobowa - Dorohusk na odcinku Warszawa - Otwock - Dęblin - Lublin, etap IIb" (Warszawa Wawer - Otwock)". ączna maksymalna wartość umowy może wynieść 1 285 361 tys. zł netto, na którą składają się: |
40/2025 |
| 1. Zakres podstawowy, w tym: 1) Wynagrodzenie bez Wynagrodzenia Warunkowego - 1 071 613 tys. zł netto, 2) Wynagrodzenie Warunkowe - 200 000 tys. zł netto. 2. Opcja: 13 48 zł netto. |
|
| Zakładany udział Trakcji w realizacji umowy w zakresie podstawowym wynosi 65%. Ostateczny udział Spółki w zakresie podstawowym oraz w ramach opcji zostanie ustalony w umowie wykonawczej, która zostanie zawarta pomiędzy członkami Konsorcjum po zawarciu umowy. |
|
| W dniu 16.10.2025 r. została podpisana umowa przez spółkę zależną od Emitenta AB Kauno Tiltai z siedzibą na Litwie a AB LTG Infra z siedzibą w Wilnie na roboty budowlane związane z budową nowego nasypu kolejowego na odcinku Ramygala-Berčiūnai na odcinku od 8 km do 102,43 km w ramach projektu "Rail Baltica" odcinek Kowno – Poniewież – granica litewsko-łotewska. ączna wartość netto zawartej umowy wynosi 205 693 tys. EUR (875 348 tys. PLN). |
41/2025 |
| W dniu 30.10.2025 r. zawarty został aneks nr 1 do umowy, którego stronami są Spółka i PKP PLK – Zakład Linii Kolejowych w Sosnowcu na wykonanie przez Spółkę robót budowlanych w ramach projektu: "Poprawa stanu infrastruktury kolejowej na linii nr 139 w torze nr 1 w km 65,034 – 113,004 w wybranych lokalizacjach" wraz z robotami towarzyszącymi. Aneks zwiększa wartość umowy o kwotę 0 691 tys. PLN netto. ączna ryczałtowa wartość umowy po zawarciu Aneksu wynosi 191 990 tys. PLN netto. Spółka wykona roboty i inne czynności objęte przedmiotem Aneksu w terminie do dnia 31.03.2026 roku. |
43/2025 |
| Zdarzenia mające wpływ na wyniki Spółki i Grupy | RB |
| Zarząd spółki Trakcja S.A. ("Spółka") informuje, iż w związku z tym, że wynik zakończonego w dniu dzisiejszym procesu cyklicznego przeglądu kontraktów długoterminowych za okres 9 miesięcy 2025 roku, tj. od dnia 1 stycznia do dnia 30 września 2025 roku istotnie wpływa na poziom wyników Spółki za III kwartał 2025 roku. W następstwie ww. działań ustalono, że łączny wpływ aktualizacji budżetów kontraktów na wynik brutto Spółki w III kwartale 2025 roku ma wartość istotną, jest dodatni i wynosi 29 094 tys. zł. |
42/2025 |
| W dniu 30.10.2025 r. został zakończony proces wstępnego zamknięcia ksiąg rachunkowych oraz gromadzenia danych finansowych na potrzeby przygotowania skonsolidowanego raportu kwartalnego za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku. W związku z tym oraz w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 42/2025 Spółka przekazano do publicznej wiadomości wstępne szacunkowe wyniki finansowe Spółki za 9 miesięcy 2025 roku. |
44/2025 |
|---|---|
| W dniu 18.11.2025 r. został zakończony proces wstępnego zamknięcia ksiąg rachunkowych oraz gromadzenia danych finansowych na potrzeby przygotowania skonsolidowanego raportu kwartalnego za okres 9 miesięcy zakończony 30 września 2025 roku. W związku z tym oraz w nawiązaniu do raportu bieżącego nr 44/2025 Spółka przekazano do publicznej wiadomości wstępne szacunkowe skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Trakcja za 9 miesięcy 2025 roku. |
46/2025 |
| Zdarzenia korporacyjne | RB |
| W dniu 10.10.2025 r. do Spółki pisemne oświadczenia złożone przez jej akcjonariusza – ARP. Zgodnie ze złożonymi oświadczeniami, ARP działając na podstawie § 10 ust. 2 pkt 2 lit. b i pkt 4 Statutu Spółki, w ramach uprawnień osobistych, odwołała ze składu Zarządu Pana Romana Przybyła i powołała Pana Krzysztofa Mejera do składu Zarządu Spółki, ze skutkiem na chwilę doręczenia ww. oświadczeń, tj. ze skutkiem od 10.10.2025 r. |
39/2025 |
| W dniu 1 .11.2025 r. Spółka zwołała NWZ Trakcja S.A. na 15.12.2025 r. z porządkiem obrad: 1. Otwarcie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. 2. Wybór Przewodniczącego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. 3. Stwierdzenie prawidłowości zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i jego zdolności do podejmowania uchwał. 4. Przyjęcie porządku obrad. 5. Podjęcie uchwały w sprawie zmiany uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 11 grudnia 2019 r. w sprawie emisji obligacji serii F i G zamiennych na akcje serii D, wyłączenia w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, w stosunku do obligacji serii F i G zamiennych na akcje. 6. Podjęcie uchwały w sprawie zmiany uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 stycznia 2020 r. w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii D oraz wyłączenia w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do akcji serii D oraz zmiany Statutu. 7. Podjęcie uchwały w sprawie zmiany Polityki Wynagrodzeń dla Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Trakcja S.A. |
45/2025 |
| 8. Zamknięcie obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia. |
26. Stanowisko Zarządu odnośnie publikowanych prognoz i szacunków wyników
Grupa Trakcja oraz Spółka Trakcja nie publikowały prognoz finansowych na 2025 rok.
27. Informacje o udzieleniu przez Jednostkę dominującą lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji
W okresie III kwartału 2025 roku Trakcja oraz jednostki zależne nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki oraz nie udzielały gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość istniejących poręczeń i gwarancji jest znacząca.
W tabeli poniżej przedstawiono zestawienie udzielonych gwarancji przez Trakcję:
| Wartość gwarancji | |||
|---|---|---|---|
| Beneficjent | Na dzień 30.09.2025 r. | ||
| PKP PLK S.A. | 369 579 | ||
| Miasto ódź – Zarząd Inwestycji Miejskich | 33 274 | ||
| GDDKiA | 26 052 | ||
| Centralny Port Komunikacyjny sp. z o.o. | 10 693 | ||
| PKP Intercity S.A. | 8 960 |
| Pozostali | 55 832 |
|---|---|
| Razem | 504 390 |
W tabeli poniżej przedstawiono zestawienie otrzymanych gwarancji przez Trakcję:
| Wartość gwarancji | |
|---|---|
| Podwykonawca | Na dzień 30.09.2025 r. |
| Krakowskie Zakłady Automatyki S.A. | 28 448 |
| Intop Tarnobrzeg sp. z o.o. | 8 808 |
| Sprint S.A. | 6 976 |
| Intop Warszawa sp. z o.o. | 5 503 |
| Zakłady Automatyki KOMBUD S.A. | 4 364 |
| Pozostali | 66 878 |
| Razem | 120 977 |
W tabeli poniżej przedstawiono zestawienie udzielonych poręczeń przez Trakcję spółkom zależnym:
| Wartość poręczenia | |
|---|---|
| Na dzień 30.09.2025 r. | |
| do spółek zależnych | 2 245 492 |
| Razem | 2 245 492 |
W tabeli poniżej przedstawiono zestawienie otrzymanych poręczeń przez Trakcję od spółek zależnych:
| Wartość poręczenia | |
|---|---|
| Na dzień 30.09.2025 r. | |
| od spółek zależnych | 2 243 367 |
| Razem | 2 243 367 |
28. Należności i zobowiązania warunkowe
Należności i zobowiązania warunkowe prezentuje poniższa tabela:
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|
| Niebadane | Badane | |
| Należności warunkowe | ||
| Od pozostałych jednostek, z tytułu: | 127 011 | 100 109 |
| Otrzymanych gwarancji i poręczeń | 122 759 | 97 875 |
| Weksli otrzymanych pod zabezpieczenie | 4 252 | 2 234 |
| Razem należności warunkowe | 127 011 | 100 109 |
| Zobowiązania warunkowe | ||
| Od jednostek powiązanych z tytułu: | 377 358 | 392 703 |
| Udzielonych gwarancji i poręczeń | 377 358 | 392 703 |
| Od pozostałych jednostek, z tytułu: | 10 557 951 | 9 707 455 |
| Udzielonych gwarancji i poręczeń | 441 098 | 500 460 |
| Weksli własnych | 471 099 | 508 567 |
| Hipoteki | 6 250 456 | 5 608 145 |
| Cesji wierzytelności | 498 714 | 188 912 |
| Cesji z polisy ubezpieczeniowej | 164 778 | 169 565 |
| Pozostałych zobowiązań (w tym zastawy rejestrowe) | 2 731 806 | 2 731 806 |
| Razem zobowiązania warunkowe | 10 935 309 | 10 100 158 |
|---|---|---|
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na rzecz pozostałych jednostek to głównie gwarancje wystawione przez instytucje finansowe na rzecz kontrahentów spółek Grupy na zabezpieczenie ich roszczeń w stosunku do Grupy z tytułu wykonywanych kontraktów budowlanych (gwarancje należytego wykonania umowy, gwarancje usunięcia wad i usterek, gwarancje zwrotu zaliczki). Instytucjom finansowym przysługuje roszczenie zwrotne z tego tytułu wobec spółek z Grupy. Weksle własne stanowią inną formę zabezpieczenia gwarancji bankowych, o których mowa powyżej.
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|
| Niebadane | Badane | |
| Należności warunkowe z tyt. podpisanych z pracownikami umów | 1 296 | 1 638 |
| Zobowiązania warunkowe z tyt. podpisanych z pracownikami umów | 5 600 | 6 096 |
29. Istotne sprawy sądowe i sporne
Poniżej zostały wskazane istotne postępowania toczące się przed sądem lub innym organem, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Spółki oraz jej jednostek zależnych.
Postępowania dotyczące Trakcji:
Sprawa dotycząca zgłoszenia wierzytelności przysługującej od Przedsiębiorstwa Napraw Infrastruktury sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej w Warszawie
Trakcja połączyła się ze spółką Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A. we Wrocławiu w dniu 19 grudnia 2013 roku. W wyniku tego połączenia następcą prawnym obu spółek jest Trakcja. W związku z ogłoszeniem przez Sąd Rejonowy dla Warszawy - Pragi Północ w Warszawie upadłości spółki Przedsiębiorstwo Napraw Infrastruktury sp. z o.o. (dalej: "PNI") z możliwością zawarcia układu, spółka Przedsiębiorstwo Robót Komunikacyjnych i Inżynieryjnych S.A. we Wrocławiu złożyła do sądu upadłościowego zgłoszenie wierzytelności Spółki z dnia 20 listopada 2012 roku. Zgłoszenie dotyczyło wierzytelności w łącznej kwocie 55 664 tys. zł, obejmujących należność główną, odsetki wymagalne do dnia ogłoszenia upadłości oraz naliczone kary umowne.
Została sporządzona lista wierzytelności względem PNI. Wierzytelności Spółki zostały uznane w wysokości 10 569 tys. zł, w tym 10 2 5 tys. zł z tytułu niezapłaconych faktur oraz 295 tys. zł z tytułu odsetek za zwłokę w zapłacie. Odmówiono uznania należności z tytułu kar umownych i pozostałych roszczeń w łącznej kwocie 44 95 tys. zł. Trakcja nie zgadza się z odmową uznania powyższej części wierzytelności, w związku z powyższym do sędziego - komisarza został wniesiony sprzeciw co do odmowy uznania wierzytelności w powyższym zakresie. Sąd odrzucił sprzeciw, w związku z czym Spółka złożyła do Sądu zażalenie, które zostało oddalone. W dniu 8 czerwca 2015 roku Trakcja otrzymała zawiadomienie od syndyka masy upadłości o zmianie sposobu prowadzenia upadłości z układowego na likwidacyjne. Postanowieniem Sędziego-Komisarza z dnia 30 października 2023 roku Trakcja została powołana na Członka Rady Wierzycieli w postępowaniu upadłościowym i będzie wspólnie z pozostałymi wierzycielami prowadzić działania mające na celu zaspokojenie roszczeń w możliwie wysokim stopniu. Zgodnie z pismem Zarządcy tymczasowego z dnia 21 grudnia 2023 roku (które znajduje się w aktach) stanowiącym odpowiedź na pismo (wezwanie) wierzyciela, oraz treści sprawozdania ostatecznego Syndyka i sprawozdań Nadzorcy tymczasowego - nie było dotychczas sporządzanych planów podziału masy upadłości. Zarządca w ww. piśmie wskazał, iż na obecnym etapie nie jest w stanie ustalić kwoty, która będzie podlegała podziałowi między wierzycieli oraz nie ma możliwości oszacowania ostatecznego stanu funduszów masy upadłości.
Postępowanie przeciwko Leonhard Weiss International GmbH ("LWI")
W związku z brakiem ustosunkowania się LWI do oświadczenia wraz z notą obciążeniową oraz wezwaniem do zapłaty z dnia 31 października 201 roku Trakcja postanowiła skierować sprawę do sądu.
Trakcja złożyła pismo procesowe stanowiące replikę na odpowiedź na pozew LWI, w związku z umową sprzedaży 50% udziałów w BTW sp. z o.o. ("BTW"). Obecnie nie jest możliwe precyzyjne wskazanie przewidywanego terminu zakończenia sprawy. Po zgłoszeniu uwag do opinii biegłego sąd zobowiązał biegłego do sporządzenia opinii uzupełniającej z uwzględnieniem badania ksiąg i dokumentów finansowych BTW. Biegły jest w trakcie badania udostępnionych dokumentów i przygotowywania opinii uzupełniającej.
Wartość dochodzonego przez Trakcję roszczenia wynosi 20 551 tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi liczonymi w następujący sposób:
- 1) od kwoty 7 500 tys. zł od dnia 1 listopada 201 roku do dnia zapłaty;
- 2) od kwoty 12 56 tys. zł od dnia 8 grudnia 201 roku do dnia zapłaty;
- 3) od kwoty 295 tys. zł od dnia 8 grudnia 201 roku do dnia zapłaty.
Trakcja wniosła również o zasądzenie od pozwanego na rzecz Trakcji zwrotu kosztów niniejszego postępowania, w tym kosztów zastępstwa procesowego, według norm przepisanych.
Postępowanie przeciwko ALSTAL Grupa Budowlana sp. z o.o.
W dniu 22 maja 2019 roku Trakcja wniosła pozew przeciwko ALSTAL Grupa Budowlana sp. z o.o. z siedzibą w Jacewie o zapłatę kwoty 55 tys. zł powiększonej o odsetki tytułem zapłaty wynagrodzenia za wykonane jako podwykonawca robót budowlanych w ramach realizowanego przez pozwanego, na zlecenie Tauron Dystrybucja S.A., zadania pn. "Budowa Zarządzania Siecią we Wrocławiu". W dniu 6 czerwca 2025 roku została zawarta Ugoda, na podstawie której Spółka ALSTAL zobowiązała się do zapłaty na rzecz Trakcji kwoty głównej roszczenia tj. 557 tys. zł, kwoty 152 tys. zł tytułem 50 % odsetek za zwłokę oraz wszelkich poniesionych kosztów sądowych, w tym kosztów zastępstwa procesowego w wysokości ustawowych kwot minimalnych, które łącznie wyniosły 38 tys. zł. ALSTAL cofnęła apelację od wyroku Sądu Okręgowego w Bydgoszczy oddalającego powództwo wzajemne w kwocie 1 418 tys. zł.
Postępowania przeciwko Skarbowi Państwa – Generalnemu Dyrektorowi Dróg Krajowych i Autostrad
W dniu 31 grudnia 2020 roku Trakcja oraz Przedsiębiorstwo Usług Technicznych Intercor sp. z o.o. złożyły pozew przeciwko Skarbowi Państwa - Generalnemu Dyrektorowi Dróg Krajowych i Autostrad, wnosząc o podwyższenie wynagrodzenia z tytułu realizacji umowy z dnia 12 października 2015 roku na zaprojektowanie i wykonanie zadania pod nazwą "Projekt i budowa drogi ekspresowej S-5 na odcinku Nowe Marzy - Bydgoszcz - granica województwa kujawsko-pomorskiego i wielkopolskiego z podziałem na 4 części. Część 4 – Projekt i budowa drogi ekspresowej S-5 na odcinku od węzła Szubin (z węzłem) do węzła Jaroszewo (z węzłem) o długości około 19,3 km" o kwotę 33 634 tys. zł oraz zasądzenie kwoty 33 634 tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie. Sprawa jest w toku, słuchani są świadkowie, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu 30 grudnia 2020 roku Trakcja oraz Przedsiębiorstwo Usług Technicznych Intercor sp. z o.o. wystąpiły z powództwem przeciwko Zamawiającemu w związku z przedłużeniem realizacji Kontraktu z winy Zamawiającego co spowodowało poniesienie przez Strony dodatkowych kosztów dodatkowych wynikających z realizacji Umowy po upływie Czasu na Ukończenie (11 miesięcy) oraz wykonaniem dodatkowych prac. ączna kwota dochodzona przez Strony niniejszym pozwem wynosi 23 861 tys. zł brutto. Zakłócenie stanowiące podstawę powództwa wynikało z zajęcia części placu budowy na potrzeby prowadzenia badań archeologicznych, w zakresie wykraczającym poza ten przewidziany w dokumentacji przetargowej. Sprawa jest w toku, słuchani są świadkowie, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu 22 czerwca 2023 roku Strony wystąpiły z powództwem przeciwko Zamawiającemu w związku z przedłużeniem realizacji Kontraktu z winy Zamawiającego co spowodowało poniesienie przez Strony dodatkowych kosztów dodatkowych wynikających z realizacji Umowy po upływie Czasu na Ukończenie (w okresie od 1 listopada 2020 roku do 5 października 2021 roku). ączna kwota dochodzona przez Strony niniejszym pozwem wynosi 19 361 tys. zł brutto. Zakłócenie stanowiące podstawę powództwa wynikało w szczególności z osiadań istniejącej drogi dojazdowej DD1 na obszarze gruntów słabonośnych zwanych potocznie "kaczy dołek". Ponadto w związku z naliczeniem przez Zamawiającego kary umownej wskazanej w pkt. 6 Preambuły, w ramach niniejszego pozwu Strony dochodzą
na podstawie art. 189 k.p.c., że nie istnieje przedmiotowa wierzytelność. Sprawa jest w toku, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
Postępowania przeciwko Województwu Wielkopolskiemu – Wielkopolskiemu Zarządowi Dróg Wojewódzkich w Poznaniu ("WZDW w Poznaniu")
W dniu 15 lipca 2021 roku Trakcja złożyła pozew przeciwko WZDW w Poznaniu o zapłatę kwoty 9 9 3 tys. zł z tytułu wyrównania straty poniesionej w związku z działaniami WZDW w Poznaniu. W dniu 30 listopada 2021 roku WZDW w Poznaniu złożyła pozew przeciwko Trakcji o zapłatę kwoty 346 tys. zł. Sprawy połączone do wspólnego rozpoznania. Spór dotyczy umowy z dnia 1 października 2018 roku na realizację zadania pn. "Rozbudowa drogi wojewódzkiej nr 263 na odcinku od skrzyżowania z DP 3403P w m. Drzewce do skrzyżowania z DW4 3 w systemie zaprojektuj i wybuduj." Mediacja pomiędzy stronami nie zakończyła się wypracowaniem ugody. Sprawa jest w toku, słuchani są świadkowie, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu 15 lipca 2021 roku Trakcja oraz jej spółka zależna AB Kauno Tiltai złożyły pozew przeciwko WZDW w Poznaniu o zapłatę kwoty 11 02 tys. zł z tytułu wyrównania straty poniesionej w związku z działaniami WZDW w Poznaniu. W dniu 23 czerwca 2021 roku WZDW w Poznaniu złożyła pozew przeciwko Trakcji o zapłatę kwoty 9 602 tys. zł (pozew doręczony w dniu 22 lipca 2022 roku). Sprawy połączone do wspólnego rozpoznania. Spór dotyczy umowy z dnia 24 sierpnia 2018 roku na realizację zadania pn. "Rozbudowa drogi wojewódzkiej nr 190 na odcinku od skrzyżowania z drogą wojewódzką nr 188 w miejscowości Krajenka do skrzyżowania z drogą krajową nr 10 - etap I w systemie zaprojektuj i wybuduj". Sprawa jest na wczesnym etapie postępowania i jej termin zakończenia jest trudny do przewidzenia. Na rozprawach w dniach 22 lutego 2024 roku i 11 czerwca 2024 roku byli słuchani świadkowie. W dniu 28 maja 2025 roku została wydana opinia biegłego. Sprawa jest w toku, słuchani są świadkowie, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
Postępowania przeciwko PKP PLK
W dniu 31 października 201 roku Trakcja wraz z Przedsiębiorstwem Budowlanym "FILAR" sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu i Berger Bau Polska sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu złożyła pozew o zapłatę przeciwko PKP PLK dochodząc zwrotu dodatkowych kosztów związanych z przedłużeniem czasu na realizację umowy na Roboty budowlane podstawowe liniowe na odcinku Wrocław - Grabiszyn - Skokowa i Żmigród – granica woj. dolnośląskiego w ramach projektu POIiŚ .1-4 "Modernizacja linii kolejowej E 59 na odcinku Wrocław - Poznań, Etap II - odcinek Wrocław - granica woj. dolnośląskiego". W dniu 29 marca 2018 roku nastąpiło rozszerzenie powództwa w toku sprawy o roszczenia kolejnego z podwykonawców - INFRAKOL sp. z o.o. sp. k. Przypadająca na Trakcję część roszczenia wynosi 11 640 tys. zł (w tym 1 416 tys. zł z tytułu odsetek). W dniu 25 marca 2022 roku Sąd wydał wyrok oddalający powództwo. W sprawie została wniesiona apelacja. W dniu 12 października 2023 roku Sąd Apelacyjny w Warszawie postanowił uchylić zaskarżony wyrok i przekazać sprawę do ponownego rozpoznania przez Sąd Okręgowy. Od wyroku złożono zażalenie do Sądu najwyższego w wyniku czego postępowanie wróciło do Sądu Apelacyjnego. W dniu 16 maja 2025 roku Sąd Apelacyjny prawomocnie oddalił apelację Trakcji.
W dniu 3 kwietnia 2019 roku Trakcja złożyła pozew o zapłatę przeciwko PKP PLK dochodząc kwoty 1 320 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie, tytułem:
- a) zwrotu dodatkowych kosztów z wynikających przedłużenia realizacji umowy na Budowę obiektów inżynieryjnych w km 160,85 ; km 155,1 0 i km 145,650 linii kolejowej nr 2 1 Wrocław - Poznań, w ramach projektu POIiŚ .1-5.1 "Modernizacja linii kolejowej E 59 na odcinku Wrocław - Poznań, Etap III - odcinek Czempiń - Poznań" - w zakresie Zamówienia Częściowego A - wiadukt kolejowy w km 145,650 w m. Mosina, z uwagi na okoliczności znajdujące się w zakresie odpowiedzialności PKP PLK;
- b) zwrotu kosztów wykonania przez Spółkę dodatkowych robót, nieprzewidzianych w ofercie Wykonawcy dla przedmiotowego zamówienia.
W dniu 20 maja 2025 roku Sąd Apelacyjny uchylił wyrok i przekazał do ponownego rozpatrzenia przez Sąd pierwszej instancji. PKP PLK złożyła zażalenie w tym przedmiocie do Sądu Najwyższego. W dniu 11 września 2025 roku wyrok został uchylony i sprawa wróciła do Sądu Apelacyjnego.
W dniu 8 grudnia 2021 roku Trakcja złożyła pozew o zapłatę przeciwko PKP PLK dochodząc kwoty 1 261 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie, tytułem zwrotu dodatkowych kosztów z wynikających przedłużenia realizacji umowy na Budowę obiektów inżynieryjnych w km 160,85 ; km 155,1 0 i km 145,650 linii kolejowej nr 2 1 Wrocław - Poznań, w ramach projektu POIiŚ .1-5.1 "Modernizacja linii kolejowej E 59 na odcinku Wrocław - Poznań, Etap III odcinek Czempiń - Poznań" - w zakresie Zamówienia Częściowego A - wiadukt kolejowy w km 145,650 w m. Mosina, z uwagi na okoliczności znajdujące się w zakresie odpowiedzialności PKP PLK. W dniu 28 czerwca 2022 roku Spółka otrzymała wezwanie do uzupełnienia braków formalnych pozwu. W dniu 5 lipca 2022 roku Spółka złożyła pismo procesowe z uzupełnieniem braków formalnych. W dniu 5 września 2023 roku otrzymano zarządzenie o zwrocie opłaty od pozwu. W dniu września 2023 roku złożono wniosek o sporządzenie i dostarczenie uzasadnienia zarządzenia o zwrocie opłaty od pozwu a w dniu 2 listopada 2023 roku otrzymano zarządzenie wraz z uzasadnieniem. W dniu 30 listopada 2023 roku złożono zażalenie na zarządzenie o zwrocie opłaty od pozwu, które to zażalenie zostało uwzględnione. Nie został wyznaczony termin rozprawy.
Mediacje z PKP PLK
Trakcja w wyniku zawartej z PKP PLK umowy o przeprowadzenie mediacji w Sądzie polubownym przy Prokuratorii Generalnej RP dotyczącej roszczeń związanych z realizacją kontraktów prowadzi obecnie mediacje dotyczące następujących umów:
- 1) z dnia 10 października 2019 roku nr 90/106/0135/19/Z/I, na zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych w ramach projektu pn.: "Rewitalizacja linii kolejowych nr 694/15 /190/191 Bronów – Bieniowiec – Skoczów – Goleszów – Cieszyn/Wisła/Głębce" Zamówienie częściowe A: Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na odcinku podg. Bronów – Wisła Głębce" dalej jako "Umowa BRW"; Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji trwają rozmowy mediacyjne.
- 2) z dnia 16 listopada 2020 roku nr 90/106/0121/20/Z/I, na wykonanie prac projektowych i robót budowlanych związanych z przebudową sieci trakcyjnej na szlakach pomiędzy stacjami na odcinku Skoczów – Wisła Głębce dla zadania pn.: "Wykonanie przebudowy sieci trakcyjnej na odcinku podg. Bronów – Wisła Głębce" w ramach projektu pn.: "Poprawa bezpieczeństwa i likwidacja zagrożeń eksploatacyjnych na sieci kolejowej – Region Śląski" dalej jako "Umowa BRW II". Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji trwają rozmowy mediacyjne.
- 3) z dnia 16 grudnia 2010 roku, nr 90/132/121/00/1 000031/10/I/I na zaprojektowanie, i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków - Medyka – granica państwa na odcinku Dębica – Sędziszów Małopolski w km 111,500 – 133,600 w ramach projektu "Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III", Przetarg 2.2 Faza II dalej jako "Umowa DSM". Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji trwają rozmowy mediacyjne.
- 4) z dnia 29 listopada 2010 roku, nr 90/132/336/00/1 000031/10/I/I na zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków - Medyka – granica państwa na odcinku Sędziszów Małopolski - Rzeszów Zachodni w km 133,600 –154,900 w ramach projektu "Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III", Przetarg 2.3, dalej jako "Umowa SMR". Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji trwają rozmowy mediacyjne.
- 5) z dnia 13 marca 2018 roku, nr 90/101/0006/18/Z/I na wykonanie dokumentacji projektowej oraz robót budowlanych związanych z budową stacji Warszawa Główna w ramach projektu POIiŚ 5.1-13 pn. "Prace na linii średnicowej w Warszawie na odcinku Warszawa Wschodnia - Warszawa Zachodnia" dalej jako "Umowa WGO". Na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji trwają rozmowy mediacyjne.
dalej łącznie jako "Nowe Mediacje".
Roszczenia Spółki w ramach Nowych Mediacji dotyczą w szczególności:
- I. kosztów ogólnych poniesionych w wydłużonym okresie realizacji,
- II. dodatkowych prac projektowych,
- III. dodatkowych robót budowlanych.
Wartość roszczeń wskazanych przez Spółkę we wnioskach mediacyjnych Nowych Mediacji wynoszą łącznie 124 mln zł. Strony są po kilku spotkaniach mediacyjnych i Trakcja przewiduje zakończenie Nowych Mediacji do końca I kwartału 2025 roku.
Pozostałe postępowania
W dniu 6 listopada 2019 roku Trakcja złożyła przeciwko Miastu ódź pozew o zapłatę kwoty 6 19 tys. zł dot. zapłaty za roboty dodatkowe polegające na wykonaniu systemu łączności radiowej dla służb ratunkowych w ramach Umowy nr 90/10 /0096/15/I/I na wykonanie robót dodatkowych – polegających na "Zaprojektowaniu i budowie urządzeń teletechniki i systemów IT na dworcu ódź Fabryczna oraz w tunelu dojazdowym i stacji wraz z integracją z systemami obcymi" – w ramach budowy LOT B1 – "Zaprojektowanie i wykonanie przebudowy stacji ódź Widzew i części szlaku ódź Fabryczna – ódź Widzew od km 2,250 do km ,200 wraz z urządzeniami srk i telekomunikacji dla całego odcinka ódź Fabryczna – ódź Widzew oraz modernizacji linii objazdowej ódź Widzew – ódź Chojny – ódź Kaliska" – Umowa Nr 90/131/0003/11/I/I. Sprawa jest w toku. Odbyło się kilka rozpraw, słuchani byli świadkowie. Sąd dopuścił dowód z opinii biegłego (Politechniki Warszawskiej), która potwierdziła m.in., że roboty związane z wykonaniem radiołączności miały charakter pozaumowny (zarówno w zakresie kontraktu LOT B1 oraz LOT B2), a prace zostały wykonane po cenach rynkowych. Sąd Okręgowy w odzi w wydanym w dniu 1 czerwca 2025 roku wyroku zasądził na rzecz Trakcja od Miasta odzi: kwotę 6 19 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami; kwotę 335 tys. zł tytułem zwrotu poniesionych przez Trakcja kosztów procesu, zasądzając również odsetki za opóźnienie od ww. kosztów. Druga Strona nie wniosła apelacji.
W dniu grudnia 2018 roku został wniesiony pozew przez Zarządcę masy sanacyjnej Firmy "Gotowski – Budownictwo Komunikacyjne i Przemysłowe" sp. z o.o. w restrukturyzacji z siedziba w Bydgoszczy na łączną kwotę 30 581 tys. zł. Na roszczenie o zapłatę składają się: 1) kara umowna w kwocie 21 055 tys. zł tytułem odstąpienia od umowy podwykonawczej nr P-133/2017; 2) wynagrodzenie za roboty budowlane w kwocie 3 405 tys. zł; 3) kwota 6 121 tys. zł w związku z kwestionowaniem skuteczności oświadczenia o potrąceniu złożonego przez Trakcję. W dniu 26 lutego 2020 roku ponownie została wniesiona odpowiedź na pozew. Sąd oddalił wniosek zarządcy o zabezpieczenie powództwa. Spółka wpłaciła zaliczkę na poczet sporządzenia opinii przez biegłego. Termin zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W 2019 roku Trakcja złożyła również przeciwko Miastu ódź pozew o zapłatę kwoty 618 tys. zł dot. zapłaty za wykonanie bez podstawy umownej usług polegających na świadczeniu usługi całodobowego monitorowania, kontrolowania oraz działania na istniejących systemach części miejskiej dworca ódź Fabryczna. Sąd dopuścił dowód z opinii biegłego, która jest dla Trakcji korzystna. W dniu 14 października 2025 roku zapadł wyrok, w którym Sąd zasądził od Miasta ódź na rzecz Trakcja kwotę 235 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie od dnia listopada 2019 roku do dnia zapłaty. Wyrok nie jest prawomocny.
W dniu 26 lutego 2021 roku Trakcja otrzymała pozew od Jerzego Maliszczuka, prowadzącego działalność gospodarczą pod firmą P.P.H.U. Eurometal Jerzy Maliszczuk o zapłatę roszczeń w łącznej kwocie 4 594 tys. zł (słownie: cztery miliony pięćset dziewięćdziesiąt cztery tysiące dwieście trzydzieści pięć złotych dziewięćdziesiąt groszy) wynikających z przedłużonej realizacji Umowy podwykonawczej nr 152-AE/2015 z dnia 18 kwietnia 2016 roku, na roboty branży ekrany akustyczne realizowanych w ramach wykonywania zawartej przez Spółkę z PKP PLK w dniu 5 października 2015 roku Umowy nr 90/10 /0085/15/Z/I na "Kontynuację robót modernizacyjnych na linii kolejowej E59 (roboty torowopodtorzowe i okołotorowe) w ramach Projektu POIiŚ .1-5.1 "Modernizacja linii kolejowej E59 na odcinku Wrocław – Poznań, Etap III, Odcinek Czempiń – Poznań". Sprawa zakończona przed sądem I instancji wyrokiem z dnia 23 lutego 2023 roku oddalającym powództwo w całości. Powód złożył apelację i sąd II instancji zwrócił sprawę sądowi I instancji. Sąd Okręgowy w dniu 28 lipca 2025 roku wydał postanowienie, informujące o zmianie po stronie powoda związanej z ogłoszeniem przez powoda upadłości i wprowadzeniem syndyka jako uczestnika postępowania po stronie powodowej, w tym uczestnika rozprawy wyznaczonej na dzień 1 listopada 2025 roku. Rozprawa została przełożona na 2 marca 2026 roku. Sprawa jest w toku i obecnie jej termin zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu grudnia 2021 roku Trakcja złożyła pozew przeciwko Gminie Miejskiej Kraków pozew o zapłatę roszczeń w wysokości 920 tys. zł związanych z realizacją umowy z dnia lutego 2019 roku dla zadania pn. "Przebudowa
<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->
torowiska tramwajowego w ciągu ul. Krakowskiej na odcinku od ul. Rollego do ul. Dietla wraz z przebudową istniejącego układu drogowego, chodników, ścieżek, towarzyszącej infrastruktury technicznej, węzła rozjazdów Krakowska-Dietla - Stradomska wraz z przebudową ul. Dietla na odcinku od ul. Bożego Ciała do ul. Augustiańskiej oraz z przebudową istniejącego mostu Piłsudskiego przez rzekę Wisłę". Przedmiotowe roszczenia Trakcji dotyczą w szczególności: zapłaty należnego wynagrodzenia za roboty związane z usunięciem kolizji sieci elektroenergetycznej, zabezpieczeniem zieleni. W dniu 18 marca 2022 roku został wydany nakaz zapłaty. W dniu kwietnia 2022 roku Gmina Miejska Kraków wniosła zarzuty. W dniu 22 grudnia 2022 roku Trakcja zawarła z Gminą Miejska Kraków - Zarząd Dróg Miasta Krakowa, umowę o przeprowadzenie mediacji w Sądzie Polubownym przy Prokuratorii Generalnej RP, dotyczącą roszczeń Trakcji, zwrotu potrąconej z wynagrodzenia Trakcji kary umownej oraz odsetek z tytułu nieterminowej płatności wynagrodzenia. Mediacja nie zakończyła się wypracowaniem warunków ugody. Obecnie sprawa jest na wczesnym etapie sądowym. Sprawa jest w toku i obecnie jej termin zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu 1 stycznia 2023 roku Spółce został doręczony pozew PUT Intercor sp. z o.o. o zapłatę kwoty 23 682 tys. zł tytułem rozliczenia umowy konsorcjum i porozumień dodatkowych związanych z realizacją zadania pod nazwą "Projekt i budowa drogi ekspresowej S-5 na odcinku Nowe Marzy - Bydgoszcz - granica województwa kujawsko-pomorskiego i wielkopolskiego z podziałem na 4 części. Część 4 - Projekt i budowa drogi ekspresowej S-5 na odcinku od węzła Szubin (z węzłem) do węzła Jaroszewo (z węzłem) o długości około 19,3 km". Trakcja wniosła odpowiedź na pozew wnosząc o oddalenie powództwa w całości. Na skutek skierowania stron do mediacji przez Sąd prowadzone były rozmowy ugodowe, jednak w toku mediacji nie udało się wypracować warunków ugody. Sprawa wróciła tym samym na etap postępowania sądowego. Sprawa jest w toku, słuchani są świadkowie, a termin jej zakończenia jest trudny do przewidzenia.
W dniu 15 stycznia 2024 roku Sąd Okręgowy w Krakowie, IX Wydział Gospodarczy w postępowaniu upominawczym nakazał konsorcjum w składzie: Trakcja – lider oraz Comsa S.A.U. z siedzibą w Barcelonie – partner w związku z realizacją umowy nr 136/ZDMK2019 z dnia lutego 2019 roku Trakcja i Comsa zapłatę solidarnie całej objętej powództwem kwoty, wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie i kosztami postępowania. W dniu 23 stycznia 2024 roku Trakcji został doręczony nakaz zapłaty, do którego Spółka wniosła sprzeciw i oczekuje na podjęcie czynności procesowych przez sąd. Sprawa toczy się z powództwa Gminy Miejskiej Kraków z siedzibą w Krakowie dotyczącego kar umownych. Gmina Miejska Kraków dochodzi zapłaty kwoty 26 9 3 tys. zł. Sprawa jest w toku i obecnie jej termin zakończenia jest trudny do przewidzenia.
Roszczenia kontraktowe
Na dzień 30 września 2025 roku wartość roszczeń kontraktowych Spółki, wraz z partnerami konsorcjów oraz podwykonawcami dochodzonych na drodze kontraktowej (pozasądowej) (w tym roszczenia waloryzacyjne) wynosi 108,6 mln zł, w tym kwota przypadająca dla Trakcji wynosi 103,2 mln zł.
30. Niespłacenie pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w odniesieniu do których nie dokonano żadnych działań naprawczych
Na dzień bilansowy 30 września 2025 roku Grupa nie naruszyła postanowień umowy pożyczkowej, co do której nie dokonała żadnych działań naprawczych.
31. Sezonowość i cykliczność
Sprzedaż usług budowlano-montażowych, remontowych oraz drogowych i kolejowych w Polsce i na Litwie charakteryzuje się sezonowością związaną przede wszystkim z warunkami pogodowymi. Najwyższe przychody osiągane są zwykle w III i I kwartale, natomiast najniższe w I kwartale.
32. Dywidendy wypłacone i zadeklarowane
W okresie III kwartału 2025 roku Trakcja nie deklarowała i nie wypłacała dywidendy.
33. Opis czynników, które w ocenie Grupy będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Do najważniejszych czynników zewnętrznych mających istotny wpływ na przyszłe wyniki finansowe Grupy zalicza się:
- zdolność pozyskiwania nowych kontraktów budowlanych, co z uwagi na profil działalności Grupy jest determinowane przez poziom wydatków na infrastrukturę kolejową, drogową i tramwajową w Polsce i na Litwie, a także na nowych rynkach;
- sprawność prowadzenia procedur udzielania kontraktów przez Zamawiających;
- konkurencję ze strony innych podmiotów oraz wzrastającą presję na marże;
- brak barier rynkowych;
- solidarną odpowiedzialność członków konsorcjów budowlanych oraz odpowiedzialność za nienależyte wykonanie robót budowlanych przez podwykonawców;
- kształtowanie się cen surowców i materiałów budowlanych;
- rosnącą siłę przetargową podwykonawców (wpływ na poziom cen świadczonych przez nich usług);
- sytuację na rynku pracy w Polsce i na Litwie;
- kształtowanie się kursów walutowych, w szczególności kursu euro;
- wpływ polityki monetarnej banków centralnych na zmiany oprocentowania kredytów posiadanych przez Grupę;
- terminowość regulowania zobowiązań przez odbiorców. Nieterminowość spłaty zobowiązań może doprowadzić do pogorszenia się płynności finansowej Spółki;
- poziom waloryzacji kontraktów budowlanych;
- warunki atmosferyczne.
Ponadto, w przyszłości na wyniki finansowe Grupy mogą mieć wpływ zmiany przepisów prawa mających wpływ na działalność Grupy, w tym przepisów podatkowych, jak i przepisów dotyczących innych obciążeń o charakterze publicznoprawnym, a także przepisów:
- związanych z trybem uzyskiwania zamówień publicznych, w szczególności zmiana Ustawy o Zamówieniach Publicznych;
- związanych z partnerstwem publiczno-prywatnym;
- związanych z finansowaniem infrastruktury kolejowej;
- związanych z ochroną środowiska w zakresie realizacji poszczególnych projektów, w szczególności Prawa Ochrony Środowiska;
- w zakresie działalności deweloperskiej PRK Nieruchomości.
Do najważniejszych czynników wewnętrznych mających istotny wpływ na wyniki finansowe Grupy zaliczamy:
- trafność oszacowania kosztów realizowanych projektów, mającą bezpośredni wpływ na decyzje w sprawie strategii udziału w przetargach, wycenę kontraktów do przetargów i w efekcie marże osiągane na kontraktach, dokładność oszacowania budżetów kosztów kontraktów związana jest z kolei zarówno z czynnikami metodologicznymi jak i zewnętrznymi, np. zmianą cen materiałów i cen usług podwykonawców;
- liczbę wygrywanych kontraktów w ramach programów inwestycyjnych infrastruktury kolejowej i drogowej w Polsce i na Litwie;
- zdolność do pozyskiwania wysoko wykwalifikowanej kadry;
- zdolność do dalszej dywersyfikacji działalności;
- zdolność do pozyskania finansowania na realizację kontraktów budowlanych oraz pozyskania gwarancji kontraktowych;
- zdolność do utrzymania płynności;
- zdolność do spełniania warunków określonych umowami finansowymi, w tym utrzymanie na wskazanym poziomie wartości wskaźników finansowych zawartych w umowach finansowania;
- wyniki prowadzonych postępowań sądowych;
- zdolność do realizacji strategii rozwoju Grupy.
Ponadto, Trakcja prowadzi poniższe działania, których ziszczenie się będzie miało wpływ na osiągnięcie wyników w perspektywie co najmniej kolejnego okresu:
-
- Zamiar sprzedaży wybranych aktywów nieoperacyjnych, tj. udziałów i akcji w spółkach zależnych nie stanowiących o głównej działalności operacyjnej. Sprzedaż dotyczy spółek zależnych: PRK Nieruchomości, PEUiM oraz PDM i Trakcja Ukraina.
-
- Sprzedaż prawa wieczystego użytkowania nieruchomości położonych we Wrocławiu
- Spółka prowadzi działania zmierzające do zwiększenia potencjału pozyskania nabywców zainteresowanych zakupem prawa wieczystego użytkowania gruntów i nieruchomości zlokalizowanej we Wrocławiu przy ul. Kniaziewicza 19.
-
- Sprzedaż prawa użytkowania wieczystego oraz własności budynków w Warszawie przy ul. Golędzinowskiej Spółka pozostaje aktywna w działaniach zmierzających do sprzedaży nieruchomości przy ulicy Golędzinowskiej 35-3 w Warszawie i analizuje obecnie optymalny i możliwy do przeprowadzenia z uwzględnieniem wszelkich uwarunkowań prawno-ekonomicznych, sposób realizacji tego procesu.
34. Czynniki ryzyka
W punkcie nr 9 niniejszego raportu zostało opisane szczegółowo ryzyko kontynuacji działalności Spółki oraz spółek zależnych Torprojekt sp. z o.o. oraz AB Kauno Tiltai Sverige.
Ponadto do czynników mogących w istotny sposób wpłynąć na sytuację finansową Grupy zalicza:
- ryzyko związane z nasileniem się konkurencji;
- ryzyko zmian w strategii polskiego i litewskiego rządu dotyczące modernizacji infrastruktury na najbliższe lata;
- ryzyko związane z uzależnieniem od głównych odbiorców;
- ryzyko związane z możliwością utraty podwykonawców i możliwością wzrostu cen usług podwykonawców;
- ryzyko upadłości podwykonawców;
- ryzyko braku wykwalifikowanych pracowników;
- ryzyko utraty kadry menedżerskiej i inżynierskiej;
- ryzyko walutowe;
- ryzyko zmian cen surowców;
- ryzyko stóp procentowych;
- ryzyko związane z solidarną odpowiedzialnością członków konsorcjów budowlanych oraz z odpowiedzialnością za nienależyte wykonanie robót budowlanych przez podwykonawców;
- ryzyko związane z potencjalnymi karami za uchybienie w realizacji kontraktów;
- ryzyko związane z niedoszacowaniem kosztów realizowanych projektów;
- ryzyko wzrostu cen materiałów budowlanych;
- ryzyko związane z realizacją kontraktów budowlanych;
- ryzyko związane z pozyskiwaniem nowych kontraktów;
- ryzyko związane z logistyką dostaw;
- ryzyko związane z warunkami i procedurami rozstrzygania przetargów i realizacją projektów;
- ryzyko związane ze wzrostem portfela przeterminowanych należności;
- ryzyko związane z umowami finansowymi;
- ryzyko związane z płynnością oraz dostępnością dłużnego finansowania zewnętrznego;
- ryzyko związane z realizacją strategii;
- ryzyko związane z podejściem sektora finansowego do spółek branży budowlanej;
- ryzyko związane z pozyskaniem finansowania na realizację kontraktów budowlanych oraz pozyskaniem gwarancji kontraktowych;
- ryzyko związane z warunkami atmosferycznymi;
- ryzyko związane ze zmianą przepisów prawa, w tym prawa podatkowego.
35. Informacje na temat transakcji z podmiotami powiązanymi
Poniżej przedstawiono łączne kwoty transakcji zawartych z jednostkami powiązanymi w okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 30 września 2025 roku oraz okresu porównywalnego:
| Podmioty powiązane |
Okres | Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych |
Zakupy od podmiotów powiązanych |
Przychody z tytułu odsetek |
Koszty z tytułu odsetek od pożyczek i obligacji |
Pozostałe koszty finansowe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Akcjonariusze: | ||||||
| 1.01.25-30.09.25 | - | - | - | 2 719 | - | |
| ARP S.A. | 1.01.24-30.09.24 | - | - | - | 3 176 | - |
| PKP PLK S.A. | 1.01.25-30.09.25 | 528 890 | 7 867 | 25 | 1 397 | - |
| 1.01.24-30.09.24 | 429 371 | 17 389 | 183 | 406 | 440 | |
| Pozostałe | ||||||
| podmioty powiązane |
1.01.25-30.09.25 | 67 257 | 165 068 | - | 4 525 | - |
| z Grupy PKP PLK | 1.01.24-30.09.24 | 1 420 | 18 488 | - | 4 600 | - |
| 1.01.25-30.09.25 | 596 147 | 172 935 | 25 | 8 641 | - | |
| Razem | 1.01.24-30.09.24 | 430 791 | 35 877 | 183 | 8 182 | 440 |
Poniżej przedstawiono informacje dotyczące należności i zobowiązań od/wobec podmiotów powiązanych na dzień 30 września 2025 roku:
| Podmioty powiązane | Dzień bilansowy |
Zobowiązania Należności od wobec podmiotów podmiotów powiązanych powiązanych |
Zobowiązanie z tytułu obligacji |
Oprocentowane kredyty i pożyczki |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Akcjonariusze: | ||||||
| 30.09.2025 | - | - | 20 409 | 15 098 | ||
| ARP S.A. | 31.12.2024 | - | - | 20 393 | 20 901 | |
| PKP PLK S.A. | 30.09.2025 | 233 367 | 50 323 | 10 970 | - | |
| 31.12.2024 | 138 881 | 121 | 10 699 | - | ||
| Pozostałe podmioty powiązane |
30.09.2025 | 79 434 | 195 702 | - | - | |
| z Grupy PKP PLK | 31.12.2024 | 7 380 | 110 705 | - | - | |
| Razem | 30.09.2025 | 312 801 | 246 025 | 31 379 | 15 098 | |
| 31.12.2024 | 146 261 | 110 826 | 31 092 | 20 901 |
IV KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA SPÓŁKI TRAKCJA S.A. JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
| 1.01.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.07.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.01.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
1.07.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
|
|---|---|---|---|---|
| Działalność kontynuowana | ||||
| Przychody ze sprzedaży | 906 262 | 329 264 | 639 384 | 239 560 |
| Koszt własny sprzedaży | (850 755) | (293 932) | (622 150) | (233 710) |
| Zysk (strata) brutto ze sprzedaży | 55 507 | 35 332 | 17 234 | 5 850 |
| Koszty sprzedaży, marketingu i dystrybucji | (1 780) | (620) | (1 479) | (418) |
| Koszty ogólnego zarządu | (18 440) | (5 403) | (17 955) | (5 406) |
| Pozostałe przychody operacyjne | 6 083 | 3 730 | 4 881 | 1 001 |
| Pozostałe koszty operacyjne | (1 728) | (726) | (2 207) | (158) |
| Zysk (strata) z działalności operacyjnej | 39 642 | 32 313 | 474 | 869 |
| Przychody finansowe | 11 173 | 3 922 | 4 661 | 1 333 |
| Koszty finansowe | (17 841) | (5 579) | (21 636) | (6 967) |
| Zysk (strata) brutto | 32 974 | 30 656 | (16 501) | (4 765) |
| Podatek dochodowy | (5 250) | (7 537) | (2 776) | (919) |
| Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej | 27 724 | 23 119 | (19 277) | (5 684) |
| Zysk (strata) netto za okres | 27 724 | 23 119 | (19 277) | (5 684) |
| Zysk (strata) netto w zł na jedną akcję | ||||
| - podstawowy | 0,06 | 0,05 | (0,06) | (0,02) |
| - rozwodniony | 0,06 | 0,05 | (0,05) | (0,01) |
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
| 1.01.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.07.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.01.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
1.07.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
|
|---|---|---|---|---|
| Zysk (strata) netto za okres | 27 724 | 23 119 | (19 277) | (5 684) |
| Inne całkowite dochody: Inne całkowite dochody netto, które nie zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków |
- | - | - | - |
| Inne całkowite dochody netto, które zostaną przeklasyfikowane na zyski lub straty |
- | - | - | - |
| Inne całkowite dochody netto | - | - | - | - |
| Dochody całkowite za okres | 27 724 | 23 119 | (19 277) | (5 684) |
JEDNOSTKOWY BILANS
| 30.09.2025 Niebadane |
31.12.2024 Badane |
|
|---|---|---|
| AKTYWA | ||
| Aktywa trwałe | 435 340 | 451 037 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 119 355 | 125 514 |
| Wartości niematerialne | 58 359 | 58 532 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 15 408 | 15 460 |
| Inwestycje w jednostkach zależnych | 166 563 | 166 563 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 2 815 | 8 702 |
| Aktywa z tytułu podatku odroczonego | 55 969 | 61 219 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów | 16 871 | 15 047 |
| Aktywa obrotowe | 738 384 | 714 796 |
| Zapasy | 47 138 | 42 058 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności | 420 685 | 315 954 |
| Pozostałe aktywa finansowe | 6 845 | 4 443 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 119 923 | 240 951 |
| Rozliczenia międzyokresowe kosztów | 15 875 | 12 116 |
| Aktywa z tytułu umów z klientami | 74 774 | 46 130 |
| Aktywa przeznaczone do sprzedaży | 53 144 | 53 144 |
| AKTYWA RAZEM | 1 173 724 | 1 165 833 |
| PASYWA | ||
| Kapitał własny | 378 473 | 351 526 |
| Kapitał podstawowy | 369 161 | 269 161 |
| Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrowany w sądzie | - | 100 000 |
| Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej | 197 362 | 198 139 |
| Kapitał z aktualizacji wyceny | 11 163 | 11 163 |
| Pozostałe kapitały rezerwowe | 411 | 411 |
| Zyski zatrzymane | (199 624) | (227 348) |
| Kapitał własny ogółem | 378 473 | 351 526 |
| Zobowiązania długoterminowe | 31 250 | 145 810 |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki | 14 001 | 18 213 |
| Obligacje | - | 10 699 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | - | 100 000 |
| Rezerwy | 16 841 | 16 493 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 408 | 405 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 764 001 | 668 497 |
| Oprocentowane kredyty i pożyczki | 63 388 | 85 752 |
| Obligacje | 31 515 | 20 393 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania | 326 373 | 299 843 |
| Rezerwy | 84 503 | 86 570 |
| Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych | 9 164 | 10 325 |
| Pozostałe zobowiązania finansowe | 100 970 | 1 048 |
| Rozliczenia międzyokresowe przychodów Zobowiązania z tytułu umów z klientami |
413 146 050 |
412 162 529 |
| Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży | 1 625 | 1 625 |
| PASYWA RAZEM | 1 173 724 | 1 165 833 |
JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
| Okres 9 miesięcy zakończony | ||
|---|---|---|
| 1.01.2025 - 30.09.2025 Niebadane |
1.01.2024 - 30.09.2024 Niebadane |
|
| Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej | ||
| Zysk (strata) brutto z działalności kontynuowanej | 32 974 | (16 501) |
| Korekty o pozycje: | (116 726) | (202 787) |
| Amortyzacja | 14 501 | 14 412 |
| Różnice kursowe | - | (115) |
| Odsetki i dywidendy netto | 3 472 | 849 |
| (Zysk)/strata z działalności inwestycyjnej | 812 | 1 856 |
| Zmiana stanu należności | (103 301) | (98 216) |
| Zmiana stanu zapasów | (5 080) | (4 285) |
| Zmiana stanu zobowiązań | 25 270 | (117 107) |
| Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych i zaliczek | (5 583) | (9 289) |
| Zmiana stanu rezerw | (1 720) | (2 540) |
| Zmiana stanu rozliczeń z tytułu umów z klientami | (45 123) | 11 619 |
| Inne korekty | 26 | 29 |
| Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej | (83 752) | (219 288) |
| Zapłacony podatek dochodowy | - | (9 425) |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | (83 752) | (228 713) |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej | ||
| Nabycie wartości niematerialnych | (273) | (754) |
| Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych | 1 605 | 7 047 |
| Nabycie rzeczowych aktywów trwałych | (2 426) | (5 746) |
| Sprzedaż i zwrócenie aktywów finansowych | 570 | 1 327 |
| Nabycie aktywów finansowych | 22 | (216) |
| Zwrócone pożyczki | 4 383 | - |
| Udzielone pożyczki | (2 000) | (2 500) |
| Odsetki uzyskane | 761 | - |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | 2 642 | (842) |
| Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej | ||
| Wydatki z tyt. emisji akcji | (777) | - |
| Spłata pożyczek i kredytów | (24 093) | (5 944) |
| Odsetki i prowizje zapłacone | (6 492) | (8 364) |
| Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego | (8 556) | (14 193) |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | (39 918) | (28 501) |
| Przepływy pieniężne netto, razem | (121 028) | (258 056) |
| Środki pieniężne na początek okresu | 240 951 | 343 856 |
| Środki pieniężne na koniec okresu | 119 923 | 85 800 |
| - w tym o ograniczonej możliwości dysponowania | 1 164 | 6 211 |
JEDNOSTKOWE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
| Kapitał podstawowy |
Kapitał podstawowy opłacony, niezarejestrow any w sądzie |
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej |
Kapitał z aktualizacji wyceny |
Pozostałe kapitały rezerwowe |
Zyski zatrzymane |
Razem | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Na dzień 1.01.2025 r. Badane |
269 161 | 100 000 | 198 139 | 11 163 | 411 | (227 348) | 351 526 |
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | - | 27 724 | 27 724 |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | - | 27 724 | 27 724 |
| Reklasyfikacja w związku z zarejestrowaniem podwyższenia kapitału |
100 000 | (100 000) | - | - | - | - | - |
| Koszty emisji akcji | - | (777) | - | - | - | (777) | |
| Suma zmian kapitałów w okresie | 100 000 | (100 000) | (777) | - | - | 27 724 | 26 947 |
| Na dzień 30.09.2025 r. Niebadane |
369 161 | - | 197 362 | 11 163 | 411 | (199 624) | 378 473 |
| Na dzień 1.01.2024 r. Badane |
269 161 | - | 198 139 | 11 163 | 411 | (236 421) | 242 453 |
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | (19 277) | (19 277) | |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | (19 277) | (19 277) | |
| Suma zmian kapitałów w okresie | - | - | - | - | (19 277) | (19 277) | |
| Na dzień 30.09.2024 r. Niebadane |
269 161 | - | 198 139 | 11 163 | 411 | (255 698) | 223 176 |
| Na dzień 1.01.2024 r. Badane |
269 161 | - | 198 139 | 11 163 | 411 | (236 421) | 242 453 |
| Wynik netto za okres | - | - | - | - | - | 9 073 | 9 073 |
| Całkowite dochody razem | - | - | - | - | - | 9 073 | 9 073 |
| Emisja akcji | - | 100 000 | - | - | - | - | 100 000 |
| Suma zmian kapitałów w okresie | - | 100 000 | - | - | - | 9 073 | 109 073 |
| Na dzień 31.12.2024 r. Badane |
269 161 | 100 000 | 198 139 | 11 163 | 411 | (227 348) | 351 526 |
V DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SKRÓCONEGO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁKI TRAKCJA S.A.
1. Analiza wyników finansowych Spółki Trakcja S.A. za III kwartał 2025 roku
Portfel zamówień budowlanych Spółki na dzień 30 września 2025 roku wyniósł 2 441 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającej na konsorcjantów). W okresie trzech kwartałów 2025 roku Trakcja podpisała kontrakty budowlane o łącznej wartości 93 mln zł (z wyłączeniem części przychodów przypadającej na konsorcjantów), z czego 50 mln zł stanowią umowy podpisane w okresie III kwartału 2025 roku. Dążąc do maksymalnego wykorzystania potencjału produkcyjnego Spółka bierze udział w nowych przetargach.
W III kwartale 2025 roku Trakcja osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 329 264 tys. zł, które wzrosły o 3 % w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Koszt własny sprzedaży za trzeci kwartał 2025 roku wyniósł 293 932 tys. zł i zwiększył się w stosunku do okresu porównywalnego o 60 222 tys. zł, tj. o 26%. Spółka odnotowała w III kwartale 2025 roku zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 35 332 tys. zł, który był wyższy o kwotę 29 482 tys. zł niż w okresie porównywalnym.
Spółka dokonała cyklicznego przeglądu realizowanych kontraktów budowlanych, w procesie którego zaktualizowano budżety kontraktów pod kątem charakteru, kwot, rozkładu w czasie oraz niepewności co do przychodów oraz przepływów pieniężnych wynikających z ich realizacji. W trakcie aktualizacji budżetów została przeprowadzona analiza szans oraz zagrożeń, w ramach której zostały zidentyfikowane i uwzględnione ryzyka techniczne, realizacyjne i płynnościowe oraz związane z czasem realizacji kontraktów.
W trzecim kwartale 2025 roku łączny wpływ aktualizacji budżetów kontraktów na wynik brutto Spółki był dodatni i wyniósł 29 094 tys. zł.
Główne czynniki, które w największym stopniu pozytywnie wpłynęły na kwotę aktualizacji budżetów to rozpoznanie przychodów z tytułu zwrotów kosztów ogólnych i redukcja kosztów bezpośrednich.
Jednocześnie negatywnie na kwotę aktualizacji wpłynęło zwiększenie rezerw na roboty poprawkowe w okresie gwarancji, wyższe koszty pośrednie oraz aktualizacja wartości przychodów zmiennych.
Marża zysku brutto ze sprzedaży w III kwartale 2025 roku wyniosła 10, % i wzrosła o 8,3 p.p. w stosunku do marży w trzecim kwartale 2024 roku, kiedy to wynosiła 2,4%.
Koszty sprzedaży, marketingu i dystrybucji osiągnęły wartość 620 tys. zł i wzrosły o 202 tys. zł w stosunku do okresu porównywalnego. Koszty ogólnego zarządu osiągnęły wartość 5 403 tys. zł i były niższe o 3 tys. zł niż w okresie porównywalnym.
Pozostałe przychody operacyjne wyniosły 3 30 tys. zł i wzrosły o 2 29 tys. zł w stosunku do III kwartału 2024 roku, w głównej mierze na skutek pozytywnego zakończenia sporu sądowego związanego z jednym z wcześniej zakończonych kontraktów budowlanych, co umożliwiło uzyskanie przychodu z tytułu zasądzonych wierzytelności. Pozostałe koszty operacyjne osiągnęły wartość 26 tys. zł i zwiększyły się o kwotę 568 tys. zł. Za okres III kwartału 2025 roku Spółka wypracowała zysk z działalności operacyjnej w kwocie 32 313 tys. zł, wobec 869 tys. zł zysku za III kwartał 2024 roku.
Przychody finansowe Spółki w III kwartale 2025 roku osiągnęły wartość 3 922 tys. zł i wzrosły w stosunku do okresu porównywalnego o kwotę 2 589 tys. zł, tj. o 194%. Wzrost przychodów finansowych jest spowodowany przede wszystkim ujęciem przychodów z tytułu odsetek od należności w związku z ww. pozytywnym zakończeniem sporu sądowego oraz wyższych niż trzecim kwartale 2024 roku odsetek uzyskanych z oprocentowanych środków pieniężnych. Koszty finansowe w III kwartale 2025 roku wyniosły 5 5 9 tys. zł i były niższe o kwotę 1 388 tys. zł. Spadek kosztów finansowych był związany głównie z niższym niż w analogicznym okresie 2024 roku odpisem aktualizującym
wartość pożyczki (wraz z odsetkami) udzielonej spółce Torprojekt, który w trzecim kwartale 2024 roku obejmował wartość pożyczki wraz z odsetkami i wyniósł 1 190 tys. zł w porównaniu z odpisem aktualizującym wartość odsetek od pożyczki w wysokości 494 tys. w trzecim kwartale 2025 roku. Ponadto, odnotowano niższe niż w trzecim kwartale 2024 roku koszty z tytułu opłat i prowizji.
Spółka zakończyła III kwartał 2025 roku zyskiem netto w wysokości 23 119 tys. zł. Wynik ten był wyższy o 28 803 tys. zł w stosunku do wyniku osiągniętego w III kwartale 2024 roku.
Suma bilansowa na dzień 30 września 2025 roku wyniosła 1 1 3 24 tys. zł i była wyższa o 891 tys. zł od sumy bilansowej na koniec roku 2024.
Wartość aktywów trwałych na dzień 30 września 2025 roku wynosiła 435 340 tys. zł i zmniejszyła się o kwotę 15 69 tys. zł, co stanowi spadek o 3% w porównaniu do stanu aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 roku. Najwyższy spadek odnotowano na pozycji rzeczowe aktywa trwałe - o 6 159 tys. zł tj. o 5%, które na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 125 514 tys. zł.
Aktywa obrotowe zwiększyły się o 23 588 tys. zł, tj. o 3% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku i osiągnęły wartość 38 384 tys. zł, z czego środki pieniężne i ich ekwiwalenty zmniejszyły się o 121 028 tys. zł., tj. o 50%. Wartość należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności wzrosła o 104 31 tys. zł, a aktywa z tytułu umów z klientami wzrosły o 28 644 tys. zł. Natomiast aktywa przeznaczone do sprzedaży na dzień bilansowy wyniosły 53 144 tys. zł i nie zmieniły się w stosunku do końca ubiegłego roku.
Kapitał własny Spółki na dzień 30 września 2025 roku osiągnął wartość 3 8 4 3 tys. zł i zwiększył się o kwotę 26 947 tys. zł, tj. o 8% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Zobowiązania długoterminowe na dzień 30 września 2025 roku osiągnęły wartość 31 250 tys. zł i spadły o kwotę 114 560 tys. zł, tj. o 9% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku. Głównym czynnikiem zmiany tej pozycji jest reklasyfikacja wartości długoterminowych pozostałych zobowiązań finansowych do pozycji krótkoterminowych w wysokości 100 000 tys. zł. Ponadto, reklasyfikacji uległy obligacje długoterminowe, które również zostały rozpoznane jako zobowiązania krótkoterminowe w kwocie 10 699 tys. zł.
Zobowiązania krótkoterminowe osiągnęły wartość 64 001 tys. zł i wzrosły o 95 504 tys. zł, tj. o 14% w porównaniu do stanu na koniec roku ubiegłego. Wpływ na powyższy wzrost miało ww. przeniesienie pozycji długoterminowych pozostałych zobowiązań finansowych i obligacji do zobowiązań krótkoterminowych. Ponadto, zwiększył się stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań o 26 530 tys. zł i wyniósł 326 3 3 tys. zł. Stan zobowiązań przeznaczonych do sprzedaży na 30 września 2025 roku nie zmienił się w stosunku do 31 grudnia 2024 roku.
Przepływy pieniężne netto za okres 9 miesięcy 2025 roku były ujemne i wyniosły 121 028 tys. zł, co stanowi zwiększenie o 13 028 tys. zł w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Spółka odnotowała ujemne przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w kwocie 83 52 tys. zł, które wzrosły o 144 961 tys. zł. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wykazały w okresie trzech kwartałów 2025 roku saldo dodatnie w wysokości 2 642 tys. zł, natomiast w porównywalnym okresie 2024 roku saldo przepływów z działalności inwestycyjnej było ujemne i wyniosło 842 tys. zł. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w okresie trzech kwartałów 2025 roku osiągnęły saldo ujemne, które wyniosło 39 918 tys. zł i było niższe od salda w okresie porównywalnym o 11 41 tys. zł.
Spółka rozpoczęła rok 2025 posiadając środki pieniężne prezentowane w rachunku przepływów pieniężnych w kwocie 240 951 tys. zł, natomiast zakończyła okres 9 miesięcy ze stanem środków pieniężnych w wysokości 119 923 tys. zł.
2. Sezonowość i cykliczność
Sprzedaż usług budowlano-montażowych, remontowych oraz drogowych i kolejowych w Polsce charakteryzuje się sezonowością związaną przede wszystkim z warunkami pogodowymi. Najwyższe przychody osiągane są zwykle w III i IV kwartale, natomiast najniższe w I kwartale.
3. Należności i zobowiązania warunkowe
Należności i zobowiązania warunkowe prezentuje poniższa tabela:
| 30.09.2025 Niebadane |
31.12.2024 Badane |
|
|---|---|---|
| Należności warunkowe | ||
| Od jednostek powiązanych z tytułu: | 2 243 367 | 2 243 367 |
| Otrzymanych gwarancji i poręczeń | 2 243 367 | 2 243 367 |
| Od pozostałych jednostek, z tytułu: | 125 229 | 98 059 |
| Otrzymanych gwarancji i poręczeń | 120 977 | 95 825 |
| Weksli otrzymanych pod zabezpieczenie | 4 252 | 2 234 |
| Razem należności warunkowe | 2 368 596 | 2 341 426 |
| Zobowiązania warunkowe | ||
| Wobec jednostek powiązanych z tytułu: | 2 617 784 | 2 631 157 |
| Udzielonych gwarancji i poręczeń | 2 615 070 | 2 628 289 |
| Weksli własnych | 2 714 | 2 868 |
| Wobec pozostałych jednostek, z tytułu: | 10 196 737 | 9 306 346 |
| Udzielonych gwarancji i poręczeń | 134 812 | 154 328 |
| Weksli własnych | 471 099 | 508 567 |
| Hipotek | 6 195 528 | 5 553 168 |
| Cesji wierzytelności | 498 714 | 188 912 |
| Cesji z polisy ubezpieczeniowej | 164 778 | 169 565 |
| Zastawów rejestrowych | 2 731 806 | 2 731 806 |
| Razem zobowiązania warunkowe | 12 814 521 | 11 937 503 |
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
| Niebadane | Badane | |
| Należności warunkowe z tyt. podpisanych z pracownikami umów | 1 296 | 1 638 |
| Zobowiązania warunkowe z tyt. podpisanych z pracownikami umów | 2 062 | 2 322 |
Warszawa, 25 listopada 2025 roku
| Zarząd: |
|---|
| --------- |
Stefan Bekir Assanowicz Bartłomiej Cygan
Prezes Zarządu Członek Zarządu
Artur Jastrzębski Tomasz Wardak
Członek Zarządu Członek Zarządu
Grzegorz Kossowski Krzysztof Mejer
Członek Zarządu Członek Zarządu
Osoba odpowiedzialna za sporządzenie raportu:
Piotr Nowosielski
Dyrektor Biura Finansowego Grupy Trakcja