Meshek Energy Renewable Energies Ltd.

Investor Presentation • Nov 25, 2025

משק אנרגיה חברת החשמל של העתיד, היום

משק אנרגיה | נובמבר 2025

הבהרה משפטית

מצגת זו אינה מהווה הצעה לציבור של ניירות הערך של החברה או הצעה להשקעה בחברה, ואין לפרשה כהצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך של החברה, או כהזמנה לקבל הצעות כאמור. מצגת זו מהווה הצגה עקרונית, אינפורמטיבית ושיווקית של החברה. המידע הכלול במצגת אינו מהווה בסיס לקבלת החלטת השקעה או "מתן ייעוץ להשקעה", ואינו מהווה המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות ההשקעה ואינו בא במקום בדיקה עצמאית וייעוץ מקצועי על ידי גוף מומחה בהשקעות, מורשה כדין, וכן אינו מהווה תחליף לשיקול דעת או לאיסוף וניתוח מידע עצמאי ונוסף של כל משקיע פוטנציאלי.

המידע הכלול במצגת אודות החברה ותאגידים מוחזקים שלה מוצג בתמצית, למטרות נוחות בלבד, והיא אינה נועדה להחליף את הצורך לעיין בתשקיף החברה, דיווחי החברה ו/או בדוחותיה הכספיים של החברה. על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה, לרבות אודות גורמי הסיכון אשר פעילותה חשופה להם, יש לעיין בדיווחים המלאים של החברה, ובכלל זה בדוח התקופתי של החברה לשנת 2025 כפי שפורסם ביום 25 במרץ 2025 ("דוח לרבעון השלישי לשנת 2025"). מידע מהותי אודות החברה ותאגידים (אסמכתא מספר2027-1025) ("הדוח התקופתי") ובדוח לתקופה של הרבעון השלישי לשנת 2025 (פי שפורסם ביום 25 בנובמבר 2025 ("דוח לרבעון השלישי לשנת 2025"). מידע מהותי אודות החברה ותאגידים מוחזקים שלה הכלול במצגת זו, נמסר לציבור במסגרת דיווחי החברה. יחד עם זאת, עשויים להיכלל במצגת נתונים המוצגים באופן ו/או פילוח שונים מאלו שהוצגו בעבר בדיווחי החברה וכן הערכות כלליות של החברה בהקשר למצב משק החשמל. יש לקרוא את הנתונים המוצגים בשקפים השונים יחד עם הביאורים המצורפים בסופה של מצגת זו.

מצגת זו ובפרט הנתונים הנכללים בשקפים 3, 4, 5, 10, 15, 18, 20, 12, 21, 12 כוללים מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968 ("חוק ניירות ערך"). מידע זה אינו ודאי והוא מבוסס על אינפורמציה, תחזיות, אומדנים, ציפיות והערכות סובייקטיביות של הנהלת החברה, שנעשו על בסיס המידע והנתונים שהיו בידי הנהלת החברה במועד עריכת מצגת זו לרבות באמצעות הסתמכות על נתונים שפורסמו ע"י גופים שונים, שתוכנם לא אומת ע"י החברה באופן עצמאי, ועל כן היא אינה אחראית לנכונותם. מידע כאמור כולל, בין היתר, תחזיות, מטרות, הערכות ו/או אומדנים המתייחסים לאירועים ו/או לעניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית והמושפעים מצורמים בשליטת החברה ואשר אין ביכולתה להעריכם מראש. מידע זה אינו ניתן להערכה מדויקת מראש והתממשותו או אי התממשותו תושפע בין היתר, מגורמי סיכון המאפיינים את פעילות החברה, וכן מהתפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים חיצוניים המשפיעים על פעילותה, אשר אינם ניתנים להערכה ואשר אינם מצויים בשליטת החברה.

הערכות החברה באשר להכנסות החזויות של החברה וכן בקשר עם ה- EBITDA וה- FFO החברה לשנים 2025 עד 2027 ממגזר אנרגיות מתחדשות המובא בשקף 22 להלן, מהווה מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. ביחס מגזר הקונבנציונלי, המידע כאמור משקף את הערכות החברה בדבר תוצאותיה הכספיות של דליה ומבוסס, בין היתר, על הערכות אומדנים וניתוחים סובייקטיביים שביצעה הנהלת החברה בדבר תוצאותיה הכספיות של דליה ומבוסס, בין היתר, על הערכות אומדנים ואינן כוללות של התזרים החזוי מפרויקטים בהפעלה מסחרית, מפרויקטים בהקמה ומפרויקטים ברישוי מתקדם ואינן כוללות פרויקטים בייזום. כמו כן, התחזיות המוצאות הפרויקטים והתוצאות הפרויקטאליים והן אינן כוללות את התוצאות החזויות לחברה האם. עוד יובהר כי בהקשר לפרויקטים משולבי האגירה התחזית מבוססת על שילוב פרויקטים אלה במודל השוק וויתור על תעריף מובטח. בהינתן האמור תעריפי מכירת החשמל שבבסיס התחזיות הינם משוערים בלבד. מידע צופה פני עתיד, מטבעו, הינו מידע אשר עשוי להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מבחינה מהותית מכפי שנצפה על ידי החברה ואף שלא להתרחש כלל, זאת, כתוצאה מגורמים שונים אשר אינם בשליטת החברה. בין גורמים אלה נכללים, בין השאר, שינויים (לרבות בקשר עם תעריפי החשמל), שינויים ברכיבי היצור, שינויים מאקרו כלכליים כגון עלייה בשיעורי הריבית והאינפלציה, הצלחת חיבורם של פרויקטים לרשת החשמל, מועדי קבלת היתרים הנדרשים להקמת פרויקטים והפעלתם, משל מכסות הזכייה, עיכובים של חברת חשמל שינויים בתנאי שוק האנרגיה או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון בתחומי פעילותה של דליה המפורטים בדוח התקופתי, או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון בתחומי פעילותה של דליה המפורטים בדוח התקופתי, או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון בתחומי פעילותה של דליה המפורטים בדוח התקופתי, או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון בתחומי פעילותה של דליה המפורטים בדוח התקופתי.

החברה, עובדיה, נושאי משרה בה ובעלי המניות בה לא יישאו באחריות לנזקים ו/או הפסדים העלולים להיגרם כתוצאה מהשימוש במידע המובא במצגת זו.

האמור במצגת זו אינו מהווה ייעוץ משפטי, פיננסי, מיסויי, כלכלי או ייעוץ אחר כלשהו להשקעה בחברה. מומלץ לכל משקיע פוטנציאלי לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה כאמור בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. כל השקעה בחברה תתבצע בהתאם לאמור במסמכי ההשקעה של החברה והתנאים המפורטים בהם בלבד, לאחר שהמשקיע קיבל אותם לידיו, בדק באמצעיו הוא ובאופן אישי וללא כל הסתמכות על האמור במצגת זו. החברה אינה אחראית לכל שינוי עתידי במצב הכלכלי, הפיננסי או המשפטי הנוגע לקבוצה ועסקיה. החברה אינה מתחייבת לעדכן ו/או לשנות תחזיות ו/או הערכות הנכללות במצגת על מנת שישקפו אירועים ו/או נסיבות שיחולו לאחר מועד עריכת המצגת.

משק אנרגיה – מבט לשנת 2030 ¹

אל בישר ל הגדו לר הסלו ספק עם פות שות	1.8 GW כ- של רי סולא ק הספ	רית מסח עלה בהפ -F class ת תחנו שתי
לות מובי ת חברו עם קה אספ מי הסכ	10,000 MWh מעל של ה אגיר לת קיבו	רית מסח עלה בהפ -H class ת תחנו שתי
פרט המו מל החש קת אספ ק משו 20%	אים -וולט אגרו קטים פרוי דונם 10,000 מעל	3 GW כ- של לי נציונ קונב ק הספ

מתקני אגירה בהספק של כ- MWh 2,400

ייצור חשמל קונבנציונאלי

20% מכושר הייצור

המצב הנוכחי

1

1

צורך משמעותי בתוספת הספק והשקעות פרטיות

17% גידול בביקוש המשקי הצפוי 2024-2030

17GW תוספת הספק משקי מותקן הנדרשת לייצור אמין, רציף ובטוח

50 מיליארד ₪ השקעות בתשתיות ייצור ואגירה 1 ממקורות פרטיים

צמיחה בהלימה לתמהיל ההספק המשקי החזוי בישראל 2030

2הספק מצרפי חזוי - משק אנרגיה

^.1 דו"ח מצב משק החשמל , רשות החשמל, ספטמבר 2025 , קישור.

2020

הונפקה בבורסה לניירות ערך בתל אביב

מיליארד 2.23 ₪

הון עצמי

51%

יחס הון למאזן מאוחד

שמירה על קצב צמיחה מהיר והאצת פעילות הפיתוח

צמיחה בהכנסות ללא שינוי מהותי בהוצאות הפעילות

תזרים מזומנים יציב מפעילות שוטפת אחרי תשלומי ריבית

סביבת תשואה

גבוהה עם ירידה מתמדת בעלויות

אנרגיה פוסילית/ גז טבעי

משק אנרגיה ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

אנרגיה סולארית

משק אנרגיה

מנוע צמיחה בשוק חדש בישראל

סחר ואספקה

חשמל ללקוחות קצה

2 סביבה עסקית של ביקוש גבוה והיצע מוגבל

ייצור חשמל קונבנציונאלי

13

"מחסנית תכנונית"

אשכול דליה 2 קסם שורק

ממתין להקמה

רמת בשלות מתקדמת

ריינדיר דוראד 2

צפי לגידול ברווחיות למתקני ייצור לאור המחסור בתקופת

הביניים

יצירת מתחמי חשמל ומתן עדיפות לבניית תחנות בצמידות למתחמים קיימים

2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

תוכנית ממשלה להקמת 13 תחנות כוח חדשות עד סוף שנת 2035

3 תחנת דליה 1 – יציבות בפעילות הקיימת

תחנת דליה 1 – 912 MW

פועלת לפי אסדרה בילטרלית מיליוני ש"ח

ינואר-ספטמבר

שנים 2022-2024

* 2024 – שנה ללא תחזוקה כבדה * 2024 – שנה ללא תחזוקה כבדה

3 תחנת אשכול – תוצאות חזקות אל מול מודל הרכישה

תחנת אשכול – 1,600 MW

פועלת לפי אסדרת מודל השוק )SMP) מיליוני ש"ח

ינואר-ספטמבר 2025

רבעון שלישי

3דליה חברות אנרגיה – תמצית הדוחות המאוחדים

מיליוני ש"ח

מנועי צמיחה

*צמיחת ההספק הקונבנציונלי )MW)

1,700 MW קונבנציונלי עד 2035

מתחנות דליה 2 ואשכול 2 ⁴

2,400 MWh

אגירה עד 2030

פוטנציאל מתקני אגירה בסמוך לתחנות הכוח

סטטוס התקדמות

צפי ה על הפ	רה סגי ת נסי פינ	כם הס ד וציו EPC	כם הס ז קי ג ספ	ה דר אס ת ריפי תע	יבור ר ח סק שת לר	וי ריש ם תרי והי	שור אי ורי טוט סט
סוף 2028	Q1/26 ת עם הבנו מזכר אומי בנק ל חתם ונט נ ודיסק	רד מיליא 3.8 EPC הסכם דולר H-Class Siemens	ברת עם ח הסכם יאן אנרג'	נות ך זמי תערי וט"ש אג'/ק 3.31			ב' 29 תת"	ה 2 דלי
צע אמ 2029	Q2/26 ת עם הבנו מזכר לים הפוע	רד מיליא 3.2 EPC הסכם דולר H-Class Siemens	ברת עם ח הסכם יאן אנרג'	נות ך זמי תערי וט"ש אג'/ק 6.5			142 תת"ל	2 כול אש

הקמה של שתי תחנות כוח חדשות

משק אנרגיה ייצור חשמל קונבנציונאלי

אנרגיה פוסילית/ גז טבעי

משק אנרגיה ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

אנרגיה סולארית

משק אנרגיה

סחר ואספקה

חשמל ללקוחות קצה

סביבת תשואה גבוהה עם ירידה מתמדת בעלויות

מנוע צמיחה בשוק חדש בישראל

2025-2026 האצת הפעילות בכל המגזרים

שיפור ברווחיות הודות למודל השוק והשפעות מאקרו

ירידה מהותית בעלות הציוד

ירידה במחיר הפאנלים

מכירה בשוק חופשי

'אג' ~30 רכיב הייצור

הנחה ללקוח

מרווח מספק וירטואלי

הגדלת רווחי היצרן

*'אג ~20 "מחיר מינימום כלכלי"

משק אנרגיה ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

משק אנרגיה ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

סיכוני פרויקט/מודל נמוכים

• 80%+ מעלויות החיים של הפרויקט ידועות
• מידול ייצור האנרגיה ברמת דיוק גבוהה
• טכנולוגיה בוגרת מגובה באחריות ארוכת טווח
• ארוכי טווח PPA הסכמי
• תעריף ייחוס יציב יחסית

380 MW 2,200 MWh

פרויקטים בהקמה ועם תשובת מחלק חיובית

-10% תשואה נומינלית לפני מימון

מעל

10

פרויקטים בשנה

קצב הקמה של מתקנים סולאריים במודל השוק ~75%

מימון בהקמה הגדלת מינוף בהפעלה

גידול משמעותי בתשובות המחלק במהלך הרבעון

מביאים את ה-DNA הביצועי שלנו גם לאגרו-וולטאי

שותפים חזקים. ראייה ארוכת טווח

מיקוד בגידולי שדה ומטעים נמוכים

10,000 דונם

20 פרויקטים

בפריסה ארצית

⁵ צבר פרויקטים מותאם מהותי ובצמיחה מהירה

* משולב אגירה – MWh 1,500 | אגירה MWh 700 –SA *

תוצאות חזויות - מגזר מתחדשות ואגירה

),100% מ' ,₪ ללא אגירה SA )

הכנסות פרויקטליות

ממכירת חשמל

ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

FFO פרויקטלי ממכירת חשמל

EBITDA פרויקטלית ממכירת חשמל 217 - חלק החברה בשנת 2027 188 - חלק החברה בשנת 2027 127 - חלק החברה בשנת

סביבת תשואה

גבוהה עם ירידה מתמדת בעלויות

אנרגיה פוסילית/ גז טבעי

משק אנרגיה ייצור חשמל

ייצור חשמל מאנרגיה מתחדשת

אנרגיה סולארית

משק אנרגיה

סחר ואספקה

חשמל ללקוחות קצה

2025-2026 האצת הפעילות בכל המגזרים

פותחים את השוק. לוקחים את ההובלה.

מינוף השותפות האסטרטגית עם סלקום ישראל, תשתיות ייצור ויכולת אספקה

סחר ואספקה

8הזדמנות השוק

12^x

גידול במספר הצרכנים 1 שהשתייכו למספק פרטי ינואר -24 יוני 25

3%-4%

צפי צמיחת השוק בשנה 20

מיליארד ₪ גודל שוק

80%

הפוטנציאל להפרטה עד 2030

300

אלף לקוחות חדשים בכל שנה

3

מיליון מונים פרטיים

יעדי צמיחה משק אנרגיה

20%

משוק אספקת החשמל המופרט ב2030-

נתונים פיננסיים

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

-יוני ינואר 2024	כל סך ה ד מאוח	מות התא	אינן ות ש הוצא סות מיוח	כל סך ה ם בני מגזרי דיווח	ה חלוק קת ואספ ל חשמ	ל חשמ יצור לי ציונא קונבנ	ל חשמ יצור גיה מאנר דשת מתח ה ואגיר	"ח לפי ש ות, א פעיל מגזרי 2025 -יוני ינואר
76,804	102,217	( 1,038,585 )	-	1,140,802	-	1,038,585	102,217	ל חשמ כירת ת ממ הכנסו
3017	3,938	( 2,487 )	-	6,425	3,497	2,487	441	רות ת אח הכנסו
79,821	109,155	( 1,041,072 )	-	1,147,227	3,497	1,041,072	102,658	ות הכנס כל סך ה
12,473	18,288	( 714,682 )	-	732,970	-	714,682	18,288	נלוות רכות ו ת מע אחזק
17,185	19,849	-	-	19,849	434	-	19,415	ת יזום הוצאו
18,241	18,731	( 22,896 )	14,410	27,217	4	22,959	4,254	ה ה ומט הנהל נלוות, שכר ו
31,922	49,287	( 303,494 )	( 14,410 )	367,191	3,059	303,431	60,701	חתות ת והפ ון, פח , מימ מסים לפני רווח
43,683	52,857	( 122,126 )	-	174,983	1,508	122,126	51,349	ות הפחת פחת ו
31,962	62,713	( 49,792 )	21,771	90,734	)827(	48,779	42,782	מימון נסות( ת )הכ הוצאו
61,601	20,885	94,426	-	( 73,541 )	433	( 74,048 )	74	לות ת כלו חברו צאות ה בתו החבר חלק
4,816	-	-	-	-	-	-	-	ון רווח ה
7,590	543	( 37,150 )	47	37,646	496	37,150	-	נסה על הכ מסים
30,284	( 45,941 )	-	( 36,228 )	( 9,713 )	2,315	21,328	( 33,356 )	פה לתקו ד( הפס רווח )

י ש"ח , אלפ ומנים מי מז תזרי	1-9/2025	1-9/2024	2024
וטפת לות ש מפעי תזרים	50,653	34,313	41,627
ן חוזר ם בהו שינויי	) 10,334 (	) 2,081 (	8,830
ולמו ם שש ומיסי ריבית	) 34,181 (	) 23,471 (	( 33,953 )
קבלו שהת נדים ודיביד ריבית	7,108	12,890	14,079
ת נטו שוטפ לות מפעי מנים ם מזו תזרי	13,246	21,651	30,583
טו מל, נ ר חש ת ליצו ערכו ה במ השקע	) 113,147 (	) 153,477 (	( 171,486 )
ת, נטו כלולו ברות ת לח לוואו ות וה השקע	) 25,110 (	) 663,741 (	( 670,900 )
טו עה נ השק עילות ם לפ תזרי	) 138,257 (	) 817,218 (	( 842,386 )
בת ברה ה בח בכור מניות פקת ת הנ תמור	-	346,676	346,676
בת חברה רה ב ת בכו ון מניו ם קופ תשלו	( 39,253 )	-	-
ב' וג' סדרה אג"ח פקת ת הנ תמור	534,751	-	-
ה א' סדר אג"ח פירעון	( 13,713 )	( 13,312 )	( 13,312 )
טו רוך, נ זמן א אות ל ון הלוו ופירע קבלה	( 27,160 )	248,572	264,097
טו צר, נ זמן ק אות ל ון הלוו ופירע קבלה	-	( 21,405 )	( 21,405 )
ה לחכיר יבויות התחי פירעון	( 9,739 )	( 6,262 )	( 7,847 )
טו מון נ ת מי עילו ם מפ תזרי	444,886	554,269	568,209
ים מזומנ רות ה על ית שע"ח דות ב ת תנו השפע	74	)77(	)54(
מנים וי מזו ים ושו מזומנ נטו ב שינוי	319,949	( 241,375 )	243,648 )
ופה ת תק תחיל נים ל מזומ	52,774	296,422	296,422
קופה סוף ת נים ל מזומ	372,723	55,047	52,774

סה"כ	ם קרקעיי PV מתקני נות ו ברישיו שהוקמ	כוח גגות מ מתקני ת ו/או רישיונו פיות ת תערי אסדרו	מס' 1 חרותי הליך ת PV למתקני ת ם ברש קרקעיי ה החלוק	מס' 2 חרותי הליך ת PV למתקני ת ם ברש קרקעיי ה החלוק	מס' 4 חרותי הליך ת י PV למתקנ ת ם ברש קרקעיי ה החלוק	מס' 1 חרותי הליך ת PV למתקני ת ם ברש קרקעיי ההולכה	שוק מודל ה אסדרת		"ח אלפי ש סחרית, עלה מ	ם בהפ פרויקטי
25	4	4	4	2	4	1	6	30/09/2025
22	4	4	4	2	4	1	3	31/12/2024		רויקטים מספר פ
-	97.12	124.59	23.25	22.93	20.59	16.54	ל/ר		ט"ש( )אג' לקו 2025 לשנת	משוקלל תעריף
97%	100%	82%	89%	100%	100%	100%	100%		שוקלל	חזקה מ שיעור ה
-	2032	2034	2041	2043	2045	2046	ל/ר			תעריף תוקף ה
-	8	10	17	19	21	22	ל/ר		ם ף בשני לתערי	שוקללת יתרה מ
265.29	21	7.81	48.55	14.65	43.75	67.5	62.03	30/09/2025
235.86	21	7.81	48.55	14.65	43.75	67.5	32.6	31/12/2024	DC	ותקן הספק מ
183.71	21	7.21	35.5	12	29	48	31	30/09/2025		)MW(
168.71	21	7.21	35.5	12	29	48	16	31/12/2024	AC
185.66	-	-	-	-	-	-	185.66	30/09/2025
95	-	-	-	-	-	-	95	31/12/2024	MWh)	אגירה ) קיבולת
1,259,248	204,172	73,110	138,693	49,563	147,664	211,052	462,175	30/09/2025
1,091,393	213,084	74,809	141,469	50,601	150,852	215,900	244,681	31/12/2024	ם הכספיי בדוחות	פחתת עלות מו
499,481	109,801	27,073	110,927	9,448	20,706	-	221,527	30/09/2025
434,237	113,326	28,027	111,945	9,562	20,649	-	150,728	31/12/2024	ת קטאליו ות פרוי	ת הלווא סך יתר
106,950	26,678	11,002	14,973	4,268	12,314	15,439	22,276	01-09/2025
106,074	30,639	13,026	18,078	4,871	13,678	18,704	7,078	01-12/2024	שמל מיצור ח הכנסות
90,763	24,427	10,067	11,838	3,224	10,172	12,415	18,620	01-09/2025
89,813	27,841	12,289	13,867	3,568	10,442	15,755	6,051	01-12/2024	EBITDA
79,304	22,261	8,160	10,743	2,840	8,549	11,694	15,056	01-09/2025
79,168	24,914	10,429	12,426	3,049	8,324	14,801	5,225	01-12/2024	עולי רווח תפ	תוצאות
66,687	20,734	9,624	8,109	3,073	10,493	10,378	4,275	01-09/2025		לתקופה
83,168	24,403	14,868	11,289	3,092	11,234	15,499	2,783	01-12/2024	FFO
44,210	13,033	7,022	2,281	2,477	9,210	10,104	84	01-09/2025	רות אחר שי תזרים ל
54,992	9,944	11,678	4,178	2,258	9,372	15,235	2,328	01-12/2024	חוב
42,275	13,033	5,262	2,106	2,477	9,210	10,104	84	01-09/2025	זרים ברה בת חלק הח
50,236	9,944	7,233	3,865	2,258	9,371	15,235	2,328	01-12/2024	ב ירות חו לאחר ש

ם בהק פרויקטי	ח לפי ש" קדם, א שוי מת מה וברי	שוק מודל ה אסדרת
רויקטים מספר פ		13
חזקה מ שיעור ה	שוקלל	86%
פעלה מ מועד ה	עון( חזוי )רב סחרית	)ג'( 2027 )ד'( עד 2025
ותקן הספק מ	DC	131
)MW(	AC	113
אגירה ) קיבולת	) MWh	668
קמה צפ עלות ה	ויה	697,425
י ינוף צפו שיעור מ		75%
מימון ח מסגרת	זויה	523,300
	שמל מיצור ח הכנסות	107,600
תוצאות	EBITDA	92,430
שנת חזויות ל	עולי רווח תפ	82,170
פעילות ת קלנדרי	FFO	51,270
ראשונה	רות חוב אחר שי תזרים ל	45,670
	ב ירות חו לאחר ש זרים ברה בת חלק הח	39,170
הושקע עלות ש	ד הדוח ה למוע	84,883

הערות וביאורים

• בהתאם לתוכנית פיתוח מערכות הייצור והמסירה 2030 שפרסמה חברת נגה ("תוכנית פיתוח מערכות הייצור והמסירה של נגה"). עסקי התאגיד לדוח התקופתי. לפלפרטים אודות הגידול בהיקפי הייצור הקונבנציונלי ראו סעיף והמסירה של נגה"). עסקי התאגיד לדוח התקופתי. לפלפרטים אודות בקשר עם הגידול בהיקף הייצור הצפוי מאנרגיה מתחדשת ממתקנים משולבי אגירה וכן ראיית החברה בקשר עם קידום צבר הפרויקטים שלה, ראו סעיף 4 לפרק א' לדוח לרבעון השלישי לשנת 2025. לפרטים אודות הרפורמה בשוק החשמל ובכלל זה פתיחת מקטע האספקה לתחרות וכן פוטנציאל האפיק העסקי, ראו סעיף 12.2 לפרק א' לדוח התקופתי.
• . לפרטים אודות הגידול בהיקפי הייצור הקונבנציונלי ראו סעיף 9.7 לפרק א' לפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי. הערכות החברה מבוססות על דוח רשות החשמל שפורסם בחודש ספטמבר 2024, לפיו הייצור המשקי לשנת 2023 עמד על TWh 77.4 וכי הוא צפוי לעמוד בשנת 2030 על כ- TWh 94.6.
• בדוחותיה הכספיים, בניכוי כל ההוצאות הפרויקט שהוכרו בתקופה רלוונטית בדוחותיה הכספיים, בניכוי כל ההוצאות אשר הוכרו במקביל באותה תקופה, למעט מימון, מיסים, פחת והפחתות.
• הערכות החברה בקשר עם הפרויקטים "דליה 2" ו- "אשכול אבשל" נתונה, בין היתר, להתממשותם של אחד או יותר מגורמי הסיכון בתחומי פעילותה של הקבוצה המפורטים בסעיף 23 לפרק תיאור עסקי החברה בדוח התקופתי או התממשות של אחד או יותר מגורמי מידע צופה פני עתיד. המידע כאמור, מטבעו, הינו מידע אשר עשוי להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מבחינה מהותית מכפי שנצפה על ידי החברה ואף שלא להתרחש כלל, זאת, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מבחינה מהותית מכפי שנצפה על ידי החברה ואף שלא להתרחש כלל, זאת, כתוצאה מגורמים שונים אשר אינם בשליטת החברה. בין גורמים אלה נכללים, בין השאר, שינויים רגולטוריים (לרבות בקשר עם תעריפי החשמל), שינויים ברכיבי היצור, שינויים מאקרו כלכליים כגון עלייה בשיעורי הריבית והאינפלציה, שינויים בחנאי שוק האנרגיה, עיכובים של רשויות שונות, התמשכות הלחימה במסגרת מלחמת חרבות ברזל, הסיכון בתחומי פעילותה של דליה המפורטים בסעיף סעיף 26 לנספח א' לפרק תיאור עסקי החברה בדוח התקופתי.
• לפרטים נוספים אודות האסדרה של פרויקט דליה 2, ראו סעיף 3.5.1 לפרק א' לדוח לרבעון השלישי לשנת 2025. לפרטים נוספים אודות קידום הקמת יחידת ייצור חדשה באתר אשכול, ראו סעיף 3.5.2 לפרק א' לדוח הרבעון השלישי לשנת 2025.
• . "מותאם" פירושו סיווג כל פרויקט בייזום או רישוי שקיבל תשובת מחלק חיובית כפרויקט עם תשובת מחלק חיובית. יובהר כי צבר הפרויקטים בהקמה ותשובות מחלק חיוביות כולל את פרויקטי החברה המסווגים כפרויקטים בהקמה וברישוי מתקדם וכן פרויקטים המסווגים ברישוי ויזום עם תשובת מחלק חיובית למועד פרסום הדוח. לפרטים נוספים אודות הפרויקטים ברישוי ויזום עם תשובות מחלק חיובית, ראו סעיף 4 לפרק א' לדוח לרבעון השני לשנת 2025.

• הערכות החברה באשר להכנסות החזויות של החברה וכן בקשר עם נתוני ה- EBITDA וה- FFO של החברה לשנים 2025 עד 2027 מתחום פעילות ייצור חשמל מאגירה ומאנרגיה מתחדשת המובאות בשקף זה לעיל, מהוות מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך. יובהר כי תחזיות החברה המובאות בסעיפים לעיל ובתרשים לעיל מבוססות על התזרים החזוי מפרויקטים בהפעלה מסחרית, מפרויקטים בהקמה ומפרויקטים ברישוי מתקדם (אשר

• נתוניהם פורטו בסעיף 1.4 בדוח הדירקטוריון לדוח הרבעון השני לשנת 2025) ואינן כוללות פרויקטים ברישוי ופרויקטים בייזום. כמו כן, התחזיות המוצגות לעיל מבוססות על הנתונים והתוצאות הפרויקטאליים והן אינן כוללות את התוצאות החזויות לחברה האם. עוד יובהר כי בהקשר לפרויקטים משולבי האגירה התחזית מבוססת על שילוב פרויקטים אלה במודל השוק וויתור על תעריף מובטח. בהינתן האמור תעריפי מכירת החשמל שבבסיס התחזיות הינם משוערים בלבד. המידע כאמור משקף את הערכות החברה בדבר תוצאות הפרויקטים לכשיגיעו להפעלה מסחרית והינו מבוסס, בין היתר, על הערכות אומדנים וניתוחים סובייקטיביים שביצעה הנהלת החברה בקשר עם הרגולציה הקיימת בתחום הפעילות, תעריפי חשמל, הסכמי חשמל ומידע נוסף הקיים בחברה נכון למועד הדוח וזאת כאשר במועד זה לא ידוע מה תהיה התמשכותה של הלחימה במסגרת מלחמת חרבות ברזל. מידע צופה פני עתיד, מטבעו, הינו מידע אשר עשוי להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מבחינה מהותית מכפי שנצפה על ידי החברה ואף שלא להתרחש כלל, זאת, כתוצאה מגורמים שונים אשר אינם בשליטת החברה בלבד. בין גורמים אלה נכללים, בין השאר, שינויים רגולטוריים (לרבות בקשר עם תעריפי החשמל), הצלחת חיבורם של פרויקטים לרשת החשמל, מועדי קבלת היתרים הנדרשים להקמת פרויקטים והפעלתם, משך הקמת פרויקטים, שינויים בעלויות הקמה ומימון (לרבות בגין הוצאות לא צפויות), אי עמידה במועדים של מכסות הזכייה, עיכובים של חברת ברזל, חשמל, עיכובים של רשויות שונות, שינויים בתנאי שוק האנרגיה, התמשכות הלחימה במסגרת מלחמת חרבות ברזל, או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 23 לפרק תיאור עסקי החברה בדוח התקופתי.

• ה. "FFO" תזרים מפעילות שוטפת בתקופת הדוח, על פי דוחותיה האחרונים, המבוקרים או הסקורים, לפי העניין, של שותפות הפרויקט הרלוונטית לפרויקט. לעניין זה, "תזרים מפעילות שוטפת" תזרים המזומנים מהפעילויות לייצור הכנסות של שותפות הפרויקט הרלוונטית לפרויקט (למען הסר ספק, לא כולל תזרים מפעילות השקעה או מפעילויות מימון). התזרים מפעילות שוטפת מחושב עפ"י הרווח או ההפסד לתקופה הרלוונטית, בנטרול השפעותיהן של עסקאות שאינן במזומנים באופיין, דחיות או צבירות כלשהן של תקבולי או תשלומי מזומנים תפעוליים מהעבר או בעתיד, ופריטים של הכנסה או הוצאה הקשורים לתזרימי מזומנים מהשקעה או לתזרימי מזומנים ממימון.
• . מבוסס על דו"ח מצב משק החשמל לשנת 2024 ("דוח משק החשמל"), מתוך התפלגות שוק האספקה ועל בסיס הביקוש המשקי בשעות השיא. לפרטים אודות התפתחות שוק אספקת החשמל ושחרור חסמים, ראו סעיפים 12.3 ו-21.3.3 לפרק תיאור עסקי התאגיד לדוח התקופתי. לפרטים אודות יעד החברה בתחום האספקה, ראו סעיף 21.3.3.1 לדוח התקופתי.
• המידע בקשר עם מספר צרכני מספקים פרטיים מבוסס על נתונים המופיעים בפרק 7 לדוח משק החשמל.

המידע האמור בשקף זה הינו בגדר מידע צופה פני עתיד. מידע זה, מטבעו, הינו מידע אשר עשוי להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מבחינה מהותית מכפי שנצפה על ידי החברה ואף שלא להתרחש כלל, זאת, כתוצאה מגורמים שונים אשר אינם בשליטת החברה בלבד. בין גורמים אלה נכללים, בין השאר, שינויים רגולטוריים (לרבות בקרש עם תהליכים שתומכים בהאצת פתיחת השוק), שינויים בתנאי שוק האנרגיה, התמשכות הלחימה במסגרת מלחמת חרבות ברזל, או התממשות של אחד או יותר מגורמי הסיכון המפורטים בסעיף 23 לפרק תיאור עסקי החברה.

תודה רבה