Mennica Polska S.A.

Quarterly Report • Nov 25, 2025

Mennica Polska S.A.

Rozszerzony

skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025 roku

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025 roku

Spis treści

	WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE 4
	SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 5
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 6
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 7
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 9
	SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 11
	INFORMACJE OGÓLNE 12
1.1	Informacje ogólne o Jednostce Dominującej 12
1.2	Skład Grupy Kapitałowej 12
1.3	Zmiany składu Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym 14
1.4	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej 18
1.5	Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 18
1.6	Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza 19
	ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI 20
2.1	Zasady rachunkowości 20
2.2	Zastosowanie nowych standardów, zmian do standardów i interpretacji 20
2.3	Standardy opublikowane i zatwierdzone przez UE, które nie weszły jeszcze w życie 20
2.4	Skutki zmian kursów wymiany walut obcych 20
	SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI 21
3.1	Wyniki finansowe dla segmentów działalności 22
3.1	Wybrane dane bilansowe 23
3.2	Podział segmentów według rynków geograficznych 23
	PRZYCHODY I KOSZTY Z WYŁĄCZENIEM AMORTYZACJI ORAZ PODATEK DOCHODOWY 24
4.1	Przychody 24
4.2	Koszty według rodzaju 24
4.3	Pozostałe przychody i koszty operacyjne 24
4.4	Przychody i koszty finansowe 25
4.5	Podatek dochodowy 25
4.6	Zysk na akcję 26
	AKTYWA TRWAŁE 27
5.1	Inwestycje wyceniane metodą praw własności 27
5.2	Pozostałe inwestycje długoterminowe 28

	AKTYWA OBROTOWE 30
6.1	Zapasy 30
6.2	Pozostałe inwestycje krótkoterminowe 31
6.3	Należności handlowe i pozostałe 32
	ZOBOWIĄZANIA KRÓTKO I DŁUGOTERMINOWE 33
7.1	Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 33
7.2	Zobowiązania z tytułu leasingu (MSSF 16) 35
7.3	Zobowiązania handlowe oraz pozostałe 35
7.4	Rezerwy 36
	KAPITAŁ WŁASNY 37
8.1	Kapitał Akcyjny 37
8.2	Nabycie akcji własnych 38
8.3	Dywidenda 38
	INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM 39
9.1	Pomiar wartości godziwej 39
9.2	Wartość kategorii instrumentów finansowych 40
	POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 41
10.1	Nieujęte zobowiązania wynikające z zawartych umów 41
10.2	Roszczenia sporne i zobowiązania warunkowe 41
10.3	Transakcje ze stronami powiązanymi – Rada Nadzorcza i Zarząd 41
10.4	Rozrachunki i transakcje z podmiotami powiązanymi 41
10.5	Sezonowość i cykliczność 42
10.6	Zdarzenia po dniu bilansowym 42
	OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ 43
11.1	Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy 43
11.2	Sytuacja finansowa Mennicy Polskiej S.A. oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy 47
11.3	Wykaz dokonań oraz innych istotnych zdarzeń w okresie, którego dotyczy raport 52
	KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA MENNICA POLSKA S.A 55

FINANSOWE Przychody netto ze sprzedaży Zysk z działalności operacyjnej Zysk brutto Zysk netto z działalności kontynuowanej Zysk netto Zysk netto przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej Zysk netto na jedną akcję zwykłą z działalności kontynuowanej przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (w PLN/EUR) - zwykły - rozwodniony Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Razem przepływy pieniężne Wybrane skonsolidowane dane finansowe Aktywa razem Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Liczba akcji - w szt. Średnioważona liczba akcji - w szt. Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR) Dla pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie EUR	(w tys. PLN) 30.09.2025 1 232 473 91 430 503 294 481 419 481 419 482 355 9,46 9,46 164 964	30.09.2024 1 034 852 93 904 106 976 85 873 85 873 68 473 1,34 1,34 18 364	(w tys. EUR) 30.09.2025 290 918 21 582 118 800 113 636 113 636 113 857 2,23 2,23	30.09.2024 240 540 21 827 24 865 19 960 19 960 15 916 0,31 0,31
			38 939	4 269
	30 540	-67 173	7 209	-15 614
	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2025	31.12.2024
	2 951 731	1 397 069	691 401	326 953
	1 079 856	594 668	252 941	139 169
	1 675 619	780 152	392 490	182 577
	51 087 191	51 087 191	51 087 191	51 087 191
	51 002 269	51 075 049	51 002 269	51 075 049
	32,80	15,27	7,68	3,57
			30.09.2025	30.09.2024
				4,3022
Dla pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej			4,2365
Kurs obowiązujący na dzień
EUR			30.09.2025	31.12.2024

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	Nota	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2024	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2024
Działalność kontynuowana
Przychody netto ze sprzedaży	4.1	1 232 473	420 248	1 034 852	322 474
Koszt własny sprzedaży Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży zrealizowanej	4.2	1 107 656 -1 084	376 663 4 488	894 172 -7 513	287 365 -2 113
Zysk brutto ze sprzedaży		123 733	48 073	133 167	32 996
Koszty sprzedaży	4.2	29 038	9 583	22 689	7 545
Koszty ogólnego zarządu	4.2	27 784	10 435	22 219	6 914
Pozostałe przychody operacyjne	4.3	500	113	799	128
Pozostałe koszty operacyjne	4.3	2 343	1 240	1 803	1 254
Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży niezrealizowanej		26 362	-15 339	6 649	8 524
Zysk na działalności operacyjnej		91 430	11 589	93 904	25 935
Udział w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności		14 777	14 591	2 493	575
Wycena do wartości godziwej udziałów kapitałowych w inwestycji wycenianej metodą praw własności na dzień objęcia kontroli	5.1	379 440	379 440
Przychody finansowe	4.4	29 866	7 657	17 500	5 619
Koszty finansowe	4.4	12 219	3 700	6 921	1 274
Zysk przed opodatkowaniem		503 294	409 577	106 976	30 855
Podatek dochodowy	4.5	21 875	2 778	21 103	5 821
ZYSK NETTO OGÓŁEM		481 419	406 799	85 873	25 034
Przypisana:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		482 355	406 538	68 473	24 956
Do udziałów niekontrolujących		-936	261	17 400	78
Zysk netto na jedną akcję przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (podstawowy i rozwodniony) w PLN	4.6	9,46	7,97	1,34	0,49

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Nota	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2024	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2024
Skonsolidowany zysk netto		481 419	406 799	85 873	25 034
Pozycje, które w przyszłości nie zostaną przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat:
- wynik osiągnięty na rozwodnieniu udziału w kapitale spółki wycenianej metoda praw własności	5.1	3 291	3 291
Inne całkowite dochody netto		3 291	3 291
DOCHODY CAŁKOWITE OGÓŁEM		484 710	410 090	85 873	25 034
Przypisane:
Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		485 646	409 829	68 473	24 956
Do udziałów niekontrolujących		-936	261	17 400	78
Całkowity dochód na jedną akcję przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (podstawowy i rozwodniony) w PLN		9,52	8,03	1,34	0,49

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	Nota	30.09.2025	31.12.2024
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe		116 150	119 984
Wartości niematerialne		15 982	17 231
Nieruchomości inwestycyjne		1 739 498	53 410
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych wycenianych metodą praw własności	5.1	2 094	23 815
Pozostałe inwestycje długoterminowe	5.2	2 358	295 941
Pozostałe aktywa trwałe		2 178	3 804
Aktywa trwałe razem		1 878 260	514 185
Aktywa obrotowe
Zapasy	6.1	808 531	689 192
Pozostałe inwestycje krótkoterminowe	6.2	63 497	90 355
Należności z tytułu podatku dochodowego		1 366	2 198
Należności handlowe oraz pozostałe należności	6.3	138 200	69 802
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		61 877	31 337
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży		1 073 471	882 884
Aktywa obrotowe razem		1 073 471	882 884
Aktywa razem		2 951 731	1 397 069

	Nota	30.09.2025	31.12.2024
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał akcyjny	8.1	51 087	51 087
Akcje własne	8.2	-1 858	-1 059
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej		14 047	14 047
Pozostałe kapitały rezerwowe		228 143	224 852
Zyski zatrzymane		823 753	397 496
Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej		1 115 172	686 423
Udziały niekontrolujące		560 447	93 729
Kapitał własny razem		1 675 619	780 152
Zobowiązania
Kredyty i pożyczki	7.2	23 077
Zobowiązania z tytułu leasingu	7.2	8 163	9 192
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego		162 553	10 594
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		2 463	2 463
Zobowiązania długoterminowe razem		196 256	22 249
Kredyty i pożyczki	7.1	254 867	65 446
Zobowiązania z tytułu leasingu	7.2	145 901	145 280
Pozostałe zobowiązania finansowe		3 761	9 160
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		15 821	23
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	7.3	649 596	353 712
Rezerwy	7.4	2 302	14 318
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		7 608	6 729
Zobowiązania krótkoterminowe bez związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży		1 079 856	594 668
Zobowiązania krótkoterminowe razem		1 079 856	594 668
Zobowiązania razem		1 276 112	616 917
Pasywa razem		2 951 731	1 397 069

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Dane na dzień 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

	Nota	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
Kapitał własny na początek okresu	8.1	51 087	14 047	-1 059	224 852	397 496	686 423	93 729	780 152
Całkowite dochody ogółem, w tym:					3 291	482 355	485 646	-936	484 710
- zysk netto						482 355	482 355	-936	481 419
- inne całkowite dochody					3 291		3 291		3 291
Nabycie akcji własnych	8.2			-799			-799		-799
Wypłata dywidendy	8.3					-56 098(1)	-56 098		-56 098
Wycena udziałów niekontrolujących do wartości godziwej na moment objęcia kontroli								467 654	467 654
Zmiany w kapitale własnym				-799	3 291	426 257	428 749	466 718	895 467
Kapitał własny na koniec okresu		51 087	14 047	-1 858	228 143	823 753	1 115 172	94 178	1 675 619

• (1) Podział wyniku roku 2024, zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Mennicy Polskiej S.A. z dnia 30 czerwca 2025 roku, przedstawia się następująco:
• wypłata dywidendy: 56 098 tys. zł;
• kapitał zapasowy: 1 753 tys. zł (przeksięgowanie na +/- w ramach Zysków zatrzymanych).

Dane na dzień 30 września 2024 roku (w tysiącach złotych)

	Nota	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Akcje własne	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	Udziały niekontrolujące	Kapitał własny ogółem
Kapitał własny na początek okresu		51 087	14 047		4 275	603 436	672 845	76 778	749 623
Całkowite dochody ogółem, w tym:						68 473	68 473	17 400	85 873
- zysk netto						68 473	68 473	17 400	85 873
- inne całkowite dochody
Nabycie akcji własnych				-387			-387		-387
Wypłata dywidendy						-63 859	-63 859		-63 859
Pozostałe zmiany w kapitale własnym					220 000	-220 000
Zmiany w kapitale własnym				-387	220 000	-215 386	4 227	17 400	21 627
Kapitał własny na koniec okresu		51 087	14 047	-387	224 275	388 050	677 072	94 178	771 250

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

(w tysiącach złotych)
	od 01.01.2025	od 01.01.2024
	do 30.09.2025	do 30.09.2024
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
ZYSK / (STRATA) NETTO OGÓŁEM	481 419	85 873
Korekty	-311 323	-50 532
Amortyzacja	17 794	16 101
Zyski / straty ze sprzedaży aktywów trwałych	-63	-131
Zyski / straty ze sprzedaży aktywów finansowych	-26 961	-319
Udział w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności	-14 777	-2 493
Wycena do wartości godziwej	-365 402	-8 716
Przychody z tytułu odsetek	-14 961	-4 808
Koszty z tytułu odsetek	1 347
Niezrealizowane różnice kursowe	2 970	-192
Obciążenie z tytułu podatku dochodowego	21 875	21 103
Zmiana stanu należności	-53 510	-68 959
Zmiana stanu zapasów	-119 340	-96 055
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych	253 885	93 862
Zmiana stanu rezerw i zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	-11 137	75
Pozostałe	-3 043
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej	170 096	35 341
Podatek dochodowy zapłacony	-5 132	-16 977
Środki pieniężne netto na działalności operacyjnej	164 964	18 364
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	73	132
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych	55 447	2 031
Wpływy z tytułu otrzymanej spłaty nabytych wierzytelności	7 132
Wpływy z tytułu otrzymanej spłaty pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym	38 615	121
Wydatki na zakup wartości niematerialnych	-428	-591
Wydatki na zakup rzeczowych aktywów trwałych	-8 857	-14 777
Wydatki na zakup aktywów finansowych	-355 322
Pożyczki udzielone stronom trzecim	-45 000
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-308 340	-13 084
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek	211 136
Nabycie akcji własnych	-799	-387
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	-30 599	-63 859
Wydatki na spłatę kredytów i pożyczek		-3 020
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-5 822	-5 187
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	173 916	-72 453
Przepływy pieniężne netto, razem przed różnicami kursowymi	30 540	-67 173
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	30 540	-67 173
Środki pieniężne na początek okresu
	31 337	179 904

INFORMACJE OGÓLNE

1.1 Informacje ogólne o Jednostce Dominującej

Nazwa Jednostki sprawozdawczej: Mennica Polska Spółka Akcyjna

Siedziba jednostki: Polska

Forma prawna: spółka akcyjna Państwo rejestracji: Polska

Adres zarejestrowanego biura jednostki: ul. Ciasna 6, 00-232 Warszawa

Podstawowe miejsce prowadzenia działalności: ul. Ciasna 6, 00-232 Warszawa

Nazwa jednostki dominującej: Mennica Polska Spółka Akcyjna

Nazwa jednostki dominującej najwyższego szczebla Grupy Kapitałowej Mennica Polska S.A.: Mennica Polska Spółka Akcyjna

Mennica Polska S.A. (dalej "Mennica Polska", "Spółka", "Jednostka Dominująca") została utworzona 10 lutego 1994 roku w wyniku przekształcenia przedsiębiorstwa państwowego w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. Spółka prowadzi działalność na terytorium Polski i posiada polską rezydencję podatkową. Siedziba Spółki mieści się przy ul. Ciasnej 6 w Warszawie.

Podstawowym przedmiotem działalności jest produkcja wyrobów menniczych (monety i wyroby grawerskomedalierskie), świadczenie nowoczesnych usług teleinformatycznych (bilety komunikacji miejskiej oraz sprzedaż doładowań do telefonów komórkowych) oraz działalność deweloperska, w tym poprzez spółki celowe.

1.2 Skład Grupy Kapitałowej

Grupa Kapitałowa Mennicy Polskiej S.A. (dalej "Grupa MPSA", "Grupa Kapitałowa", "Grupa") jest wiodącym producentem i dystrybutorem produktów menniczych, w tym złotych sztabek i innych produktów inwestycyjnych oraz grawersko-medalierskich w kraju, jak również wyróżniającą się firmą w tym segmencie na rynkach światowych. Ponadto, już od roku 2001, Grupa MPSA, realizując strategię równoważenia produktów tradycyjnych z nowoczesnymi, aktywnie rozwija swoją działalność w segmencie płatności elektronicznych, osiągając pozycję lidera we wdrażaniu i obsłudze systemów kart miejskich w Polsce. Istotnym segmentem z punktu widzenia kreowania wartości dodanej Grupy MPSA jest działalność związana z rynkiem deweloperskim i nieruchomościowym, realizowana w ramach spółek zależnych oraz bezpośrednio przez Mennicę Polską S.A.

Podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej jest Mennica Polska S.A. W skład Grupy Kapitałowej wchodzą następujące podmioty:

Jednostka Siedziba		Zakres działalności	Udział Spółki w kapitale na dzień:
			30.09.2025	31.12.2024
Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. (1)	Warszawa	Realizacja mieszkaniowo usługowych inwestycji budowlanych.	50%	50%
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.	Warszawa	Wynajem powierzchni biurowych	61%
Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower S.K.A.	Warszawa	Realizacja projektów budowlanych. Działania realizowane są poprzez spółkę Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością S. K.A., w której Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower S.K.A. posiada 50% udziałów.	100%	100%
Mennica Ochrona Sp. z o.o.	Warszawa	Usługi ochrony obszarów oraz mienia; usługi przewozów i konwojowania wartości pieniężnych i innych, usługi ochrony osób.	100%	100%
Meet&Work Sp. z o.o.	Warszawa	Zarządzanie nieruchomościami	100%	100%
Legacy MLT Sp. z o.o.	Warszawa	Zarządzanie nieruchomościami	100%	100%
GGH MT Sp. z o.o.	Warszawa	Zarządzanie nieruchomościami	68,69%	-

(1) Grupa uznała, że sprawuje kontrolę nad spółką Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. ze względu na fakt, że Mennica Polska S.A. jest jedynym komplementariuszem tej spółki i prowadzi jej sprawy, podejmując wszelkie decyzje samodzielnie.

Wszystkie zaprezentowane w tabeli powyżej podmioty objęte są konsolidacją metodą pełną.

Mennica Polska S.A. posiada również 100% akcji spółki Mennica-Metale Szlachetne S.A. w upadłości likwidacyjnej, nad którą utraciła kontrolę w dniu 10 stycznia 2017 roku, w momencie otwarcia postępowania sanacyjnego. Szczegóły opisane zostały w skonsolidowanym sprawozdaniu rocznym Grupy za rok 2017. Akcje spółki Mennica-Metale Szlachetne S.A. są całkowicie odpisane.

Poniższy schemat przedstawia strukturę segmentów Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. na dzień sporządzenia niniejszego raportu:

	Segment Produkty mennicze	Segment Płatności elektroniczne	Segment Działalność deweloperska
Spółki	Mennica Polska S.A.	Mennica Polska S.A.	Mennica Polska S.A.; Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A.; Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower S.K.A.; Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością S.K.A.; Meet & Work Sp. z o.o.; GGH MT Sp. z o.o.
Produkty	produkcja oraz działalność handlowa i marketingowa związana z monetami obiegowymi i kolekcjonerskimi, żetonami, sztabkami i innymi produktami inwestycyjnymi, medalami, odznaczeniami, znaczkami, pieczęciami, datownikami oraz innymi towarami menniczymi	obsługa systemów kart miejskich, sprzedaż biletów komunikacji miejskiej oraz kolejowych, pre-paidów, usług serwisowych oraz sprzedaży urządzeń technicznych	realizacja projektów deweloperskich, najem powierzchni biurowych i magazynowych, zarządzanie nieruchomościami
Odbiorcy	Narodowy Bank Polski oraz zagraniczni emitenci, krajowi i zagraniczni dystrybutorzy produktów menniczych, kolekcjonerzy, inwestorzy, korporacje zainteresowane programami żetonowymi	jednostki samorządowe obsługujące komunikację miejską, spółki kolejowe, klienci indywidualni	osoby fizyczne oraz klienci instytucjonalni
Rynki	krajowy i zagraniczny	krajowy	krajowy

1.3 Zmiany składu Grupy Kapitałowej w okresie sprawozdawczym

Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

Na dzień bilansowy Grupa posiada 61% kapitału zakładowego tej spółki (łącznie 131 967 189 sztuk akcji), na który składają się:

• (1) Akcje zwykłe serii A, B, C, E i F w łącznej liczbie 149 999 999 sztuk, z czego Grupa posiada 110 361 333 sztuki, (15 września 2025 roku Grupa przejęła akcje serii A,B,C,F w łącznej liczbie 35 361 334 sztuk zgodnie z podpisanymi zasadami zaspokojenia od GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości. Rozliczenie za przejęte akcje nastąpiło w poniższy sposób:
• tytułem zabezpieczenia rozliczenie pozostającej do spłaty na rzecz Grupy wierzytelności kredytowej – kwota 8 598 tys. zł,

• zapłata nadwyżki do wartości godziwej ponad wartość zaspokojonej wierzytelności kredytowej (przelew) – kwota 187 332 tys. zł.
• (2) Akcja uprzywilejowana serii D, o wartości nominalnej 1 zł, dla której wyłączone zostało prawo głosu (akcja niema), przy czym jest ona uprzywilejowana w ten sposób, że na akcję serii D przypada dywidenda powiększona o 1 % w stosunku do dywidendy przypadającej na rzecz akcjonariusza z akcji nieuprzywilejowanej (Grupa posiada 1 akcję serii D);
• (3) Akcje zwykłe serii G w łącznej liczbie 66 349 161 sztuk, z czego Grupa posiada 21 605 855 sztuk (11 września 2025 roku Grupa objęła 21 605 855 sztuk akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Mennica Towers w zamian za konwersję wierzytelności kredytowych w wartości odpowiadającej wartości emisyjnej objętych akcji. Kwota konwersji to 115 807 tys. zł).

Na dzień bilansowy Grupa posiada łącznie 61,00% akcji i sprawuje w spółce Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A kontrolę.

Spółka konsolidowana jest metodą pełną.

W ocenie Zarządu Mennicy Polskiej S.A. transakcja przejęcia przez Grupę Kapitałową kontroli nad spółką Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. ("Mennica Towers") jest połączeniem jednostek, ponieważ nabyte aktywa i przejęte zobowiązania stanowią przedsięwzięcie w rozumieniu MSSF 3.

Jednostką przejmującą w tej transakcji jest Mennica Polska S.A.

W wyniku połączenia jednostek (zg. z MSSF 3) nabyte przedsięwzięcie (spółka Mennica Towers) stało się jednostką zależną Jednostki Dominującej Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A.

Zarząd ocenił przejęcie kontroli na spółką Mennica Towers jako nabycie przedsięwzięcia z uwagi na poniższe elementy charakterystyczne dla tej transakcji:

• 1. Wkład Grupa nabyła pakiet większościowy spółki, w której podstawowymi aktywami są budynki biurowe w centrum Warszawy, które po uwzględnieniu poniżej opisanych procesów mają zdolność do generowania produktów (usług) przynoszących bardzo wymierne, stałe przychody;
• 1. Procesy na dzień przejęcia kontroli przez Grupę nad jednostką przejmowaną, Mennica Towers miała zawarte i realizowane długoterminowe umowy:
• najmu powierzchni biurowych na niemal 100% tych powierzchni;
• zarządzania nieruchomością we wszelkich aspektach (m.in. współpraca i rozliczenia finansowe z najemcami, umowy zabezpieczające funkcjonowanie biurowców od strony technicznej, zapewnienia bezpieczeństwa).

Budynki biurowe, których właścicielem jest Mennica Towers wyposażone sa w specjalistyczne systemy, m.in.:

• system do zarzadzania budynkiem pod względem technicznym (zintegrowana platforma automatyki budynkowej, która integruje i zarządza różnymi systemami w budynku i pozwala zdalnie zarządzać i monitorować stan budynku;
• system do zarzadzania energia elektryczną;
• system do zarzadzania kontrola dostępu;
• systemy pożarowe;
• dźwiękowy system ostrzegawczy

Dodatkowo Grupa stała się właścicielem całej dokumentacji prawnej i technicznej obrazującej proces wytworzenia budynków, uzyskania wszelkich zgód i pozwoleń związanych z odbiorem budowy i dopuszczeniem do użytkowania.

1. Produkty – rezultat Wkładów i zastosowanych względem nich Procesów, które generują stałe przychody, a w konsekwencji wynik przedsięwzięcia, co z kolei przekłada się na przyszłe zwroty (dywidenda) dla spółek z Grupy jako inwestorów spółki Mennica Towers.

Ujawnienia informacji dotyczących objęcia kontroli przez Grupę Kapitałową w spółce Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. (kwoty prezentowane są w tys. zł)
Nazwa jednostki przejmowanej	Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.
Opis jednostki przejmowanej	Mennica Towers zrealizowała projekt deweloperski obejmujący budowę kompleksu budynków o przeważającej funkcji biurowej z częścią usługową na nieruchomości położonej przy ul. Prostej 18 w Warszawie, dla której Sąd Rejonowy dla Warszawy– Mokotowa, X Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę wieczystą nr WA4M/00438639/2 i której użytkownikiem wieczystym jest Mennica Towers. Kompleks "Mennica Towers" został oddany do użytkowania odpowiednio: w 2019 roku - Budynek Zachodni oraz w 2020 roku - Wieża. Na dzień przejęcia, kompleks był wynajęty w 95%, głównie przez 2 kluczowych najemców mBank i WeWork.
Data przejęcia	15 września 2025 roku - Mennica Polska S.A. przejęła akcje serii A,B,C,F w łącznej liczbie 35 361 334 sztuk zgodnie z podpisanymi Zasadami Zaspokojenia
Tytuł przejęcia	21 sierpnia 2025 roku Mennica Polska S.A. z m.in. GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości ("Zastawca") oraz Mennica Towers GGH MT spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. ("Kredytobiorca"; "MT") wielostronne porozumienie określające zasady zaspokojenia Kredytodawców i Zastawcy (Zasady Zaspokojenia)
Procent przejętych udziałów kapitałowych z prawem głosu, które dały Grupie kontrolę	16,34%
Procent wszystkich posiadanych udziałów kapitałowych na dzień przejęcia	61,00%
kwota niekontrolującego udziału w Mennica Towers ujmowanego na dzień przejęcia	467 463	Udział niekontrolujący na moment przejęcia - 39% w wartości godziwej aktywów netto Mennica Towers (1 199 085tys. zł)
wartość godziwa na dzień przejęcia udziału kapitałowego w jednostce przejmowanej należącego do Grupy tuż przed dniem przejęcia	155 596	44,66% udział Grupy w akcjonariacie Mennica Towers przed dniem przejęcia
zysk ujęty na skutek przeszacowania do wartości godziwej udziału kapitałowego w jednostce przejmowanej należącego do Grupy przed połączeniem jednostek	379 915	Kwota stanowi różnicę pomiędzy: 535 511 tys. zł - wartość godziwa 44,66% udziału Grupy przed objęciem kontroli w aktywach netto Mennica Towers; 155 596 - wartość bilansowa udziałów kapitałowych w jednostce przejmowanej należącego do Grupy tuż przed dniem przejęcia

oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025 roku

wartość godziwa każdej kategorii	8 598	Tytułem zabezpieczenia - rozliczenie pozostającej do spłaty na rzecz Grupy wierzytelności kredytowej od Mennica Towers
przekazanej zapłaty za przejęte akcje dające kontrolę	187 332	Zapłata przelewem bankowym różnicy pomiędzy wartością godziwą przejętych akcji (195 930 tys. zł) Mennica Towers a wartością zaspokojonej wierzytelności kredytowej (8 598 tys. zł)
	1 688 816	Nieruchomości inwestycyjne - Kompleks budynków biurowych "Mennica Towers"
	29 543	Należności handlowe
	2 284	Środki pieniężne
	1 720 643	Suma przejętych aktywów
kwoty ujętych na dzień przejęcia głównych klas nabytych aktywów i	340 792	Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji
	8 195	Zobowiązania z tytułu pożyczki
pasywów	1 362	Kredyt bankowy
	150 918	Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
	15 613	Zobowiązania handlowe
	1 635	Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
	518 515	Suma przejętych zobowiazań
	1 202 128	Aktywa netto
przychody Mennica Towers podlegające konsolidacji	4 922	Kwota przychodu Mennica Towers od dnia przejęcia (15.09.2025) do dnia 30.09.2025 uwzględniona w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za okres sprawozdawczy
zysk Mennica Towers podlegający konsolidacji	3 043	Kwota zysku Mennica Towers od dnia przejęcia (15.09.2025) do dnia 30.09.2025 uwzględniona w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za okres sprawozdawczy

GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

W dniu 19 lutego 2025 roku spółka Meet&Work Sp. z o.o. nabyła 49 równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy w spółce GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Kapitał zakładowy spółki GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością wynosi 9 900 złotych i dzieli się na 99 równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy. Udziały objęte przez Meet&Work Sp. z o.o. pokryte zostały w całości wkładem pieniężnych w kwocie 489 tys. złotych. Udziały te stanowią 49,50% kapitału zakładowego.

W dniu 15 września 2025 roku Mennica Polska S.A. objęła dodatkowo 19 równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 100 zł każdy, co stanowi 19,19% kapitału zakładowego spółki GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Spółka objęła udziały w ramach umowy rozliczenia z dnia 21 sierpnia 2025 roku zawartej z mBank SA.

Łącznie Grupa posiada na dzień bilansowy 68,69% udziałów spółki GGH MT Sp. z o. o.

Spółka konsolidowana jest metodą pełną.

Spółka GGH MT Sp. z o.o. jest jedynym komplementariuszem spółki Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.

Podstawowym rodzajem działalności spółki Sp. z o.o. jest zarządzanie nieruchomościami.

Czas trwania spółki GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością jest nieograniczony.

1.4 Skład Zarządu i Rady Nadzorczej

W okresie sprawozdawczym Zarząd w Mennicy Polskiej S.A. sprawowali:

• Katarzyna Budnicka Filipiuk Prezes Zarządu, Dyrektor Naczelny;
• Siemowit Kalukiewicz Członek Zarządu ds. Produkcji Monetarnej i Logistyki.

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 29 czerwca 2025 roku Radę Nadzorczą Mennicy Polskiej S.A. tworzyli:

• Zbigniew Jakubas Przewodniczący Rady Nadzorczej;
• Agnieszka Pyszczek Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej;
• Jacek Czarecki Członek Rady Nadzorczej;
• Jakub Papierski Członek Rady Nadzorczej;
• Jarosław Antonik Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 30 czerwca 2025 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powołało Pana Macieja Szwarc w skład Rady Nadzorczej Spółki i powierzyło mu funkcję Członka Rady Nadzorczej IX czteroletniej kadencji.

1.5 Oświadczenie o zgodności oraz podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Zarząd Mennicy Polskiej S.A. oświadcza, że:

• wedle jego najlepszej wiedzy, niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został sporządzony zgodnie z wymaganiami MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa" oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ("Rozporządzenie") i rzetelnie i jasno przedstawia, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej S.A. na dzień 30 września 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku, wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne za okres 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku oraz 30 września 2024 roku i zawiera prawdziwy obraz rozwoju, a także osiągnięć Grupy oraz jej sytuacji, w tym podstawowych ryzyk i zagrożeń;
• niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został sporządzony przy zachowaniu zasady kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień autoryzacji niniejszego raportu nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontunuowania działalności przez Grupę;
• wedle jego najlepszej wiedzy niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny oraz dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi Grupę i w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny odzwierciedla sytuację majątkową, finansową i wynik Grupy;
• czas trwania jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej nie jest ograniczony;
• niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został sporządzony w oparciu o zasadę kosztu historycznego, z wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej zbiorów Gabinetu Numizmatycznego, instrumentów pochodnych oraz aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny sporządzony został zgodnie z zasadą memoriału, za wyjątkiem sprawozdania z przepływów pieniężnych;
• porównawcze dane zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego;

Mennica Polska S.A

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025 roku

• dane finansowe wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy, będące podstawą przygotowania skonsolidowanego raportu kwartalnego, zostały przygotowane przy zastosowaniu jednolitych polityk rachunkowości;
• niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został zatwierdzony do publikacji przez Zarząd Mennicy Polskiej S.A. w dniu 24 listopada 2025 roku.

1.6 Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza

Niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny został sporządzony w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Grupy Kapitałowej. Dane w sprawozdaniach finansowych zostały wykazane w tysiącach złotych, chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością. Ewentualne różnice pomiędzy wartościami wykazanymi w poszczególnych pozycjach tabel mogą różnić się od ich podsumowań z uwagi na algorytm zaokrągleń wartości do pełnych tysięcy złotych.

ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

2.1 Zasady rachunkowości

Sporządzając niniejszy rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny, w stosunku do okresów poprzednich, Grupa nie zmieniła żadnych stosowanych uprzednio zasad rachunkowości oraz szacunków. Pozostałe zasady rachunkowości stosowane przez Grupę zostały opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy sporządzonym na 31 grudnia 2024 roku. Jako dane porównawcze w sprawozdaniu skonsolidowanym zaprezentowano dane z opublikowanych sprawozdań finansowych na dzień 30 września 2024 roku oraz 31 grudnia 2024 roku. Dokonane przez Grupę istotne osądy w zakresie stosowanych zasad rachunkowości oraz główne źródła niepewności były zgodne z opisanymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2024.

2.2 Zastosowanie nowych standardów, zmian do standardów i interpretacji

W okresie sprawozdawczym nie zostały opublikowane żadne nowe standardy i interpretacje.

2.3 Standardy opublikowane i zatwierdzone przez UE, które nie weszły jeszcze w życie

Zatwierdzając niniejszy raport Grupa nie zastosowała standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE, ale nie weszły jeszcze w życie. Grupa nie przewiduje istotnego wpływu powyższych standardów na rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny.

2.4 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych

Walutą funkcjonalną spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest polski złoty. Transakcje wyrażone w walutach obcych są przeliczane na walutę funkcjonalną według kursu wymiany obowiązującego na dzień transakcji. Aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walucie obcej są na dzień zakończenia okresu sprawozdawczego przeszacowywane przy zastosowaniu kursu ogłoszonego przez NBP na koniec okresu sprawozdawczego, a wszelkie zyski lub straty powstałe w wyniku przeszacowania są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji przychodów lub kosztów finansowych - w przypadku operacji finansowych.

SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

Grupa Kapitałowa Mennicy Polskiej S.A. działa obecnie w obszarze następujących segmentów działalności:

Produkty mennicze – segment obejmujący produkcję i sprzedaż wszystkich wyrobów menniczych m.in. produkcję i dystrybucję monet obiegowych i kolekcjonerskich (wraz ze sprzedażą srebra i złota), produktów inwestycyjnych (w szczególności złote sztabki inwestycyjne oraz monety bulionowe), żetonów oraz innych wyrobów menniczych i wyrobów grawersko-medalierskich (medale, odznaczenia, znaczki, pieczęcie, datowniki, znaczki probiercze), jak również działalność handlową i marketingową związaną w szczególności z promocją i dystrybucją monet kolekcjonerskich, numizmatów, sztabek i innych produktów inwestycyjnych oraz innych towarów menniczych;

Płatności elektroniczne – segment obejmujący w szczególności obsługę systemów kart miejskich, sprzedaż oraz pośrednictwo w sprzedaży biletów komunikacji miejskiej, pre-paidów, biletów kolejowych, usług serwisowych oraz urządzeń technicznych do obsługi płatności elektronicznych;

Działalność deweloperska – segment obejmujący realizację projektów deweloperskich, wynajem powierzchni biurowych oraz lokali usługowych oraz inne projekty inwestycyjne.

Grupa w bieżącym okresie nie zmieniła podejścia do podziału działalności na segmenty.

3.1 Wyniki finansowe dla segmentów działalności

Rachunek wyników dla segmentów za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Pozycje nieprzypisane	Razem
Przychody podstawowej działalności operacyjnej segmentu	1 027 261	186 330	18 882		1 232 473
Koszty podstawowej działalności operacyjnej segmentu	966 733	174 478	24 351		-1 165 563
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	-1 962	7	113		-1 842
Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży niezrealizowanej				26 362	26 362
Wynik operacyjny, w tym:	58 565	11 858	-5 356	26 362	91 430
Amortyzacja	6 516	7 463	3 815		17 794
EBITDA	65 081	19 321	-1 540	26 362	109 224
Udział w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności	0	0	15 328	-552	14 777
Wycena do wartości godziwej udziałów kapitałowych w inwestycji wycenianej metodą praw własności na dzień objęcia kontroli			379 440		379 440
Wynik operacyjny wraz z udziałami w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności oraz wyceną do wart. godziwej udziałów kapitałowych w inwestycji wycenianej metodą praw własności na dzień objęcia kontroli	58 565	11 858	389 413	25 811	485 647
Przychody finansowe					29 866
Koszty finansowe					12 219
Podatek dochodowy					-21 875
Wynik finansowy netto					481 419

Rachunek wyników dla segmentów za okres od 1 stycznia do 30 września 2024 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Pozycje nieprzypisane	Razem
Przychody podstawowej działalności operacyjnej segmentu ogółem	755 832	172 073	106 947		1 034 852
Koszty podstawowej działalności operacyjnej segmentu	716 875	163 951	65 767		946 593
Pozostałe przychody i koszty operacyjne	-246	-130	-627		-1 004
Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży niezrealizowanej				6 648	6 648
Wynik operacyjny, w tym:	38 710	7 993	40 553	6 648	93 904
Amortyzacja	5 857	8 290	1 953		16 101
EBITDA	44 567	16 283	42 506	6 648	110 004
Udział w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności			2 060	433	2 493
Wynik operacyjny wraz z udziałami w
zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności	38 710	7 993	42 613	7 082	96 397
Przychody finansowe					17 500
Koszty finansowe					6 921
Podatek dochodowy					-21 103
Wynik finansowy netto					85 873

3.1 Wybrane dane bilansowe

Wybrane dane bilansowe dla segmentów działalności na dzień 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Pozycje nieprzypisane*	Razem
Aktywa ogółem, w tym:	315 403	65 823	2 476 229	94 276	2 951 731
Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności	0	0	0	2 094	2 094
Zobowiązania ogółem	45 298	47 341	858 391	325 082	1 276 112

* środki pieniężne, udzielone pożyczki

Wybrane dane bilansowe dla segmentów działalności na dzień 31 grudnia 2024 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Pozycje nieprzypisane*	Razem
Aktywa ogółem, w tym:	238 351	69 553	831 120	258 044	1 397 069
Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności			21 178	2 637	23 815
Zobowiązania ogółem	40 030	41 191	457 304	78 392	616 917

^* głównie środki pieniężne, papiery wartościowe oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

3.2 Podział segmentów według rynków geograficznych

Wartość sprzedaży za okres od 1 stycznia do 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Razem
Sprzedaż krajowa	846 897	186 330	18 882	1 052 109
Sprzedaż eksportowa	180 364			180 364
Ogółem sprzedaż	1 027 261	186 330	18 882	1 232 473

Wartość sprzedaży za okres od 1 stycznia do 30 września 2024 roku (w tysiącach złotych)

Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	Płatności elektroniczne	Działalność deweloperska	Razem
Sprzedaż krajowa	506 893	172 073	106 947	785 913
Sprzedaż eksportowa	248 939	0	0	248 939
Ogółem sprzedaż	755 832	172 073	106 947	1 034 852

PRZYCHODY I KOSZTY Z WYŁĄCZENIEM AMORTYZACJI ORAZ PODATEK DOCHODOWY

4.1 Przychody

(w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Produkty	624 349	669 764
Kraj	446 121	434 201
Eksport	178 228	235 563
Usługi	62 105	46 744
Kraj	61 656	46 302
Eksport	449	442
Towary	546 019	318 345
Kraj	544 331	305 410
Eksport	1 688	12 934
Przychody netto ze sprzedaży	1 232 473	1 034 852

4.2 Koszty według rodzaju

(w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Amortyzacja	17 794	16 101
Zużycie materiałów i energii	609 835	552 839
Usługi obce	122 562	148 238
Podatki i opłaty	4 527	3 218
Świadczenia pracownicze	50 815	44 861
Pozostałe koszty	21 214	18 951
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	501 579	276 522
Zmiana stanu zapasów	-163 848	-121 638
Suma kosztu własnego sprzedaży, kosztów sprzedaży oraz kosztów ogólnego zarządu	1 164 478	939 080

4.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne (w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	63	131
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw	13	295
Rozwiązanie odpisu aktualizującego należności	235	26
Otrzymane odszkodowania	177	322
Pozostałe	11	25
Pozostałe przychody operacyjne	500	799

Pozostałe koszty operacyjne (w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Odpis aktualizujący wartość zapasów	1 118	280
Likwidacja materiałów niepełnowartościowych	81	178
Przekazane darowizny	67	615
Koszty sądowe	3	505
Zapłacone odszkodowania i kary	785	153
Pozostałe	287	72
Różnice inwentaryzacyjne	2
Pozostałe koszty operacyjne	2 343	1 803

4.4 Przychody i koszty finansowe

Przychody i koszty finansowe (w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Odsetki	16 892	8 450
Zysk ze zbycia aktywów finansowych(1)	12 772	317
Aktualizacja wartości aktywów finansowych		8 596
Pozostałe	202	137
Przychody finansowe	29 866	17 500
Odsetki	2 282	2 057
Odsetki MSSF 16	4 708	2 266
Prowizje od kredytów i gwarancji	1 765	1 235
Różnice kursowe netto	3 464	1 361
Pozostałe		2
Koszty finansowe	12 219	6 921

⁽¹⁾ Wynik na sprzedaży 3 304 344 akcji spółki Enea S.A. z uwzględnieniem wycofania wyceny z dnia 31 grudnia 2024 roku w kwocie (-) 14 166 tys. zł; na dzień bilansowy Spółka nie posiada akcji Enea S.A.

4.5 Podatek dochodowy

Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat (w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Podatek wykazany w rachunku zysków i strat
Podatek bieżący	20 834	16 850
Podatek dochodowy bieżący	20 846	16 659
Podatek dochodowy dotyczący lat poprzednich	-12	190
Podatek odroczony	1 041	4 253
Powstanie / odwrócenie różnic przejściowych	1 544	2 228
Wykorzystanie / utworzenie odpisu aktualizującego wartość aktywa z tytułu podatku odroczonego		499
Wykorzystanie / utworzenie aktywa na straty podatkowe	-503	1 527
Podatek dochodowy	21 875	21 103

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności. Często występujące różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku w którym nastąpiła zapłata podatku.

Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. utworzyła w roku 2025 aktywo na stratę podatkową w kwocie 499 tys. zł.

4.6 Zysk na akcję

W Grupie nie występuje rozwodnienie, a zatem zysk podstawowy i rozwodniony są sobie równe. Kalkulacja podstawowego zysku, przypadającego na jedną akcję, dokonana została w oparciu o zysk netto przypadający na akcjonariuszy dominujących, podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji występującą w trakcie okresu sprawozdawczego. Wielkości te zostały ustalone w sposób przedstawiony poniżej:

Podstawowy zysk na akcję	30.09.2025	30.09.2024
Zysk netto przypisany Akcjonariuszom Jednostki Dominującej (A)	482 355 096,77	68 473 036,37
Liczba akcji zwykłych na początek okresu, w tym	51 087 191	51 087 191
liczba akcji własnych skupionych w celu umorzenia	50 297	0
Liczba akcji zwykłych na koniec okresu, w tym:	51 087 191	51 087 191
liczba akcji własnych skupionych w celu umorzenia	88 765	18 964
Średnia ważona liczba akcji (B)	51 002 269	51 083 819
Podstawowy zysk na akcję (A:B)	9,46	1,34

AKTYWA TRWAŁE

5.1 Inwestycje wyceniane metodą praw własności

Jednostka	Wartość netto na początek okresu	Nabycie	Udział w wyniku z wyceny inwestycji (1)	Wynik osiągnięty na rozwodnieniu akcji	Wycena na moment objęcia kontroli	Objęcie pełną konsolidacją	Wartość netto na koniec okresu
Inwestycja w Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.	21 178	115 807(1)	15 320	3 291(2)	379 915(3)	-535 511
Akcje FIP TFI S.A.	2 637		-551				2 094
GGH MT Sp. z o.o.		492			-475	-17
Razem	23 815	116 305	14 777	3 291	379 440	535 542	2 094

• (1) Konwersja wierzytelności Mennicy Polskiej S.A. wobec Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A ("Mennica Towers") na akcje w Mennica Towers wyemitowane w ramach podwyższenia kapitału zakładowego. Podwyższenie kapitału zakładowego Mennica Towers z kwoty 150 000 000 zł do kwoty 216 349 161 zł zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym w dniu 11.09.2025 roku. Mennica Polska S.A. objęła 21 605 855 sztuk akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Mennica Towers. Udział Grupy Kapitałowej w podwyższonym kapitale akcyjnym Mennica Towers zmalał z 50% do 44,66%;
• (2) Grupa wyceniła różnicę pomiędzy wartością udziału Grupy w wartości godziwej aktywów netto Mennica Towers przed podwyższeniem kapitału (50%) oraz po podwyższeniu (44,66%) i wynik ujęła w innych całkowitych dochodach;
• (3) Wycena akcji posiadanych przez Grupę przed objęciem przez nią kontroli nad Mennica Towers (44,66%) do wartości godziwej na dzień przejęcia. Szczegóły kalkulacji przedstawia poniższa tabela:

(w tysiącach złotych)		Kalkulacja wyceny akcji Mennica Towers będących w posiadaniu Grupy do wartości godziwej na moment przejęcia kontroli nad Mennica Towers	15.09.2025
A		Udział Grupy w akcjonariacie Mennica Towers	44,66%
B		Wartość bilansowa akcji Mennica Towers (44,66%) posiadanych przez Grupę, w tym:	155 596
	1.	wartość bilansowa 50% akcji objętych przez grupę w 2013 roku	17 774
	2.	udział Grupy w wynikach Mennica Towers konsolidowanych metodą praw własności	18 724
	3.	wynik osiągnięty na rozwodnieniu akcji	3 291
	4.	objęcie akcji - konwersja wierzytelności	115 807
C		Wartość godziwa aktywów netto Mennica Towers na dzień przejęcia kontroli	1 199 085
D = A x C		Wartość godziwa udziału Grupy w aktywach netto Mennica Towers na dzień przejęcia kontroli	535 511
E = D - B		Wycena do wartości godziwej 44,66% akcji na dzień przejęcia kontroli	379 915

Jednostka	Wartość netto na początek okresu	Udział w wyniku z wyceny inwestycji (1)	Wartość netto na koniec okresu
Inwestycja w Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A.	22 062	-884	21 178
Akcje FIP TFI S.A.	2 384	253	2 637
Razem	24 446	-631	23 815

(1) Wpływ wyniku osiągniętego przez jednostkę ujmowaną jako inwestycja wyceniana metodą praw własności na wynik skonsolidowany Grupy; wpływ ten jest wprost proporcjonalny do udziału, jaki Grupa posiada w tych jednostkach, tj. w przypadku Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A ujmowane jest 50% wyniku, w przypadku FIP TFI S.A. – 49,33% wyniku;

5.2 Pozostałe inwestycje długoterminowe

Jednostka	Wartość netto na początek okresu	Wycena / odsetki / różnice kursowe	Zakup / sprzedaż	Wyłączenie konsolidacyjne	Reklasyfikacja do należności krótkoterminowych	Wartość netto na koniec okresu
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – obligacje	165 296	5 747	167 487(1)	-338 530(2)
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – wierzytelności	128 414	-3 662	-124 406(3)		- 346
Billon Group Limited - akcje	2 231	127				2 358
Razem	295 941	2 212	43 081	-338 530	-346	2 358

• (1) Grupa Kapitałowa dokonała spłaty zadłużenia Mennica Towers GGH MT spółki z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. ("Mennica Towers") z tytułu wyemitowanych przez Mennica Towers obligacji należących do GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości poprzez uiszczenie zapłaty na poziomie 167 487 tys. złz tytułu subrogacji obligacji. Spółki, które nabyły obligacje wstąpiły w prawa zaspokojonego wierzyciela zgodnie z art. 518 Kodeksu Cywilnego, stając się tym samym obligatariuszem w stosunku do części obligacji;
• (2) Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Grupa Kapitałowa posiada 61% udziałów w kapitale akcyjnym spółki Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. i konsoliduje sprawozdanie finansowe tej spółki metodą pełną. W konsekwencji w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowy zostały wyłączone wszelkie wzajemne rozrachunki, w tym z tytułu obligacji;
• (3) Spłata wierzytelności przez Mennica Towers poprzez ich konwersję na akcje w Mennica Towers wyemitowane w ramach podwyższenia kapitału zakładowego (115 807 tys. zł) oraz przejęcie na własność akcji GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości w Mennica Towers (8 598 tys. zł).

Jednostka	Wartość netto na początek okresu	Nabycie	Odsetki / prowizja	Spłata	Wycena	Wartość netto na koniec okresu
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – obligacje	158 841		6 455			165 296
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – wierzytelności		130 203	2 763	-4 370	-182	128 414
Billon Group Limited - akcje	2 166				65	2 231
Razem	161 007	130 203	9 218	-4 370	-117	295 941

AKTYWA OBROTOWE

6.1 Zapasy

Odpis aktualizujący wartość zapasów Zapasy brutto	8 038 816 569	7 113 696 305
Zapasy	808 531	689 192
działalność deweloperska – MSSF 16	119 898	119 898
działalność deweloperska	79 952	79 952
Towary, w tym:	242 345	219 713
Wyroby gotowe	60 635	62 848
działalność deweloperska – MSSF 16	23 366	23 366
działalność deweloperska	417 093	334 272
Produkcja w toku, w tym:	475 703	380 431
Materiały	29 849	26 200
Wartość netto zapasów
Zapasy	30.09.2025	31.12.2024

(w tysiącach złotych)	od 01.01.2025 do 30.09.2025	od 01.01.2024 do 30.09.2024
Pozostałe koszty i przychody operacyjne dotyczące zapasów ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
Pozostałe przychody operacyjne (rozwiązanie odpisów, różnice inwentaryzacyjne, odzysk kruszców z likwidacji zapasów)	21 755	11 328
Pozostałe koszty operacyjne (utworzenie odpisów, różnice inwentaryzacyjne, likwidacja zapasów nieprzydatnych)	22 955	11 786
Razem koszt zapasów ujęty w rachunku zysków i strat	-1 200	-458

Grupa dokonuje odpisów aktualizujących wartość nierotujących zapasów do cen sprzedaży netto możliwych do uzyskania. W przypadku zapasów z kruszcu (Au, Ag) cena sprzedaży odpowiada cenie kruszcu na dzień bilansowy. W przypadku zapasów niekruszcowych cena sprzedaży odpowiada cenie metali nieszlachetnych. Przy dokonywaniu odpisów Grupa uwzględnia rotację zapasu, wskaźniki wystarczalności oraz przewidywania co do sprzedaży.

Spółka Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. prezentuje w zapasach aktywo z tytułu wyceny prawa użytkowania wieczystego gruntu według MSSF 16. Aktywo prezentowane jest w poszczególnych pozycjach zapasów proporcjonalnie do powierzchni gruntu zaangażowanego w proces inwestycyjny. Może być ono prezentowane w:

• 1. Towarach jeżeli budowa na tym obszarze jeszcze się nie rozpoczęła;
• 1. Produkcji w toku jeżeli budowa na tym obszarze trwa; na dzień 30 września 2025 roku jest to aktywo dotyczące etapów NOP;

1. Wyrobach gotowych – jeżeli budowa na tym obszarze się zakończyła i inwestycja została odebrana (inwestycja spełniła przesłanki do zmiany klasyfikacji zgodnie z przyjętą przez Grupę polityką rachunkowości).

W przypadku rozpoczęcia lub zakończenia kolejnych etapów inwestycji spółka zmienia prezentację aktywa.

Grupa, w momencie rozliczenia kolejnego etapu inwestycji deweloperskiej, dokonuje zmiany prezentacji nakładów z Produkcji w toku na Wyroby gotowe. Zmiany prezentacji ujmowana jest, kiedy spełnione są następujące warunki:

• Uzyskano pozwolenie na użytkowanie budynku;
• Nakłady poniesione na inwestycję są kompletne.

Jednocześnie zmiana prezentacji nie może nastąpić później niż przed podpisaniem pierwszego aktu notarialnego dokumentującego ostateczną sprzedaż mieszkań

Spółka Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. rozpoczęła w roku 2023 budowę kolejnych etapów inwestycji Bulwary Praskie przy ul. Jagiellońskiej w Warszawie – jest to 12 budynków mieszkalnych i usługowo mieszkalnych w ramach kwartałów N, O, P. W latach 2024 - 2025 budowa była kontynuowana. Nakłady prezentowane są w Produkcji w toku.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania spółka Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A. posiada już pozwolenia na użytkowanie wszystkich budynków w ramach kwartałów N, O i P. Mieszkania są przekazywane nabywcom od czerwca 2025 roku. Rozpoczęcie podpisywania aktów notarialnych przenoszących własność mieszkań planowane jest w roku 2026. Spółka posiada również prawomocne pozwolenie na budowę kolejnych etapów inwestycji Bulwary Praskie: I, J, K i L.

Odpisy aktualizujące wartość zapasów (w tysiącach złotych)

	30.09.2025	31.12.2024
Stan na początek okresu sprawozdawczego	7 113	7 773
Utworzenie odpisów	1 369	586
Rozwiązanie odpisów	251	388
Wykorzystanie odpisów	193	859
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	8 038	7 113

6.2 Pozostałe inwestycje krótkoterminowe

Jednostka	Wartość na początek okresu	Nabycie	Wycena / Odsetki	Sprzedaż / Wykup	Objęcie kontroli – konsolidacja metodą pełną	Wartość netto na koniec okresu
Akcje Enea S.A.	42 620		-14 165	-28 455
Instrumenty pochodne	2 363	18 497		-2 363		18 497
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – pożyczka	45 372		1 437	-38 614	-8 195
Multico Sp. z o.o. – pożyczka		45 000	14	-14		45 000
Razem	90 355	63 497	-12 714	-69 446	-8 195	63 497

Jednostka Akcje Enea S.A.	początek okresu 36 680	Nabycie	Odsetki / Wycena 11 962	Sprzedaż / otrzymany zwrot -6 022	Wartość netto na koniec okresu 42 620
Instrumenty pochodne	4 831	2 363		-4 831	2 363
Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. – pożyczka		48 861	811	-4 300	45 372
Razem	41 511	51 224	12 773	-15 153	90 355

6.3 Należności handlowe i pozostałe

Należności handlowe oraz pozostałe	138 200	69 802
Inne	12 337	5 845
Należności z tytułu VAT		3 759
Należności handlowe od jednostek pozostałych	125 862	58 560
Należności handlowe od jednostek powiązanych		1 638
Należności handlowe i pozostałe (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024

Odpisy aktualizujące wartość należności handlowych (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Stan na początek okresu sprawozdawczego	6 853	6 763
Odpisy z tytułu utraty wartości należności	460	638
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości	695	448
Wykorzystanie odpisów na należności	740	100
Stan na koniec okresu sprawozdawczego	5 878	6 853

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKO I DŁUGOTERMINOWE

7.1 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Kredyty	254 867(1)	65 446
Razem	254 867	210 726
Struktura walutowa
W walucie polskiej	254 867	210 726

(1)W tym 1 522 tys. zł - odsetki od kredytów naliczone na dzień 30 września 2025 roku : 160 tys. zł - Mennica Polska S.A., 1 362 tys. zł – Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczona odpowiedzialnością S.K.A.

Zobowiązania w ramach linii kredytowych opisanych poniżej; oprocentowanie linii składa się ze stopy bazowej (WIBOR 1M lub WIBOR O/N) oraz marży banków; marża banków ustalona jest na poziomie rynkowym.

Długoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Kredyty	23 077
Razem	23 077
Struktura walutowa
W walucie polskiej	23 077

W poniższej tabeli przedstawiono kredyty bankowe według kredytodawców:

Przyznane kredyty bankowe i linie kredytowe

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy	Gwarancje
mBank SA(1)	MPSA, SKA	28.11.2025	55 000	55 000	55 000
Santander Bank Polska SA(2)	MPSA	31.07.2026	55 000	20 000	55 000
Pekao SA(3)	MPSA	22.06.2026	150 000	150 000	150 000
BGK(4)	MPSA	30.01.2026	75 000	50 000	75 000
BNP Paribas Bank Polska SA(5)	MPSA	05.08.2026	50 000	50 000	50 000
BNP Paribas Bank Polska SA – kredyt nieodnawialny(6)	MPSA	18.12.2026	100 000	100 000
Razem			485 000	425 000	385 000

• (1) mBank: aneks nr 27 z 21 marca 2025 roku zwiększył sublimit gotówkowy do całkowitej kwoty limitu wielocelowego, tj. do 55 mln zł;
• (2) Santander: aneks nr 23 z 9 lipca 2025 roku przedłużył termin obowiązywania limitu do 31 lipca 2026 roku;
• (3) Pekao: aneks nr 9 z 18 czerwca 2025 roku przedłużył termin obowiązywania limitu do 22 czerwca 2026 roku oraz podwyższył kwotę limitu do 150 mln zł, przy czym limit dostępny jest na następujących zasadach:
• do 31 marca 2026 roku 150 mln zł:
• od 1 kwietnia 2026 do 20 maja 2026 roku 125 mln zł;
• od 21 maja 2026 do 22 czerwca 2026 roku 100 mln zł.
• (4) BGK: aneks nr 20 z 21 stycznia 2025 roku przedłużył termin obowiązywania linii do 30 stycznia 2026 roku oraz powiększył limit na gwarancje do poziomu 75 mln zł; limit gotówkowy pozostał bez zmian;
• (5) BNP: aneks nr 4 z dnia 5 sierpnia 2025 roku przedłużył termin obowiązywania linii do 5 sierpnia 2026 roku;
• (6) BNP: 18 czerwca 2025 roku zawarta została z BNP Paribas Bank Polska Spółka Akcyjna umowę o kredyt nieodnawialny, zgodnie z którą:
• bank zobowiązał się udzielić Spółce kredytu w kwocie 100 mln zł, z możliwością wykorzystania według wyboru Spółki;
• Mennica Polska S.A wykorzystała kredyt w dniu 16 września 2025 roku;

• oprocentowanie kredytu oparte jest o zmienną stopę bazową WIBOR 1M powiększoną o marżę Banku;
• Spółka zobowiązała się spłacić zadłużenie z tytułu kredytu w okresie 18 miesięcy od dnia zawarcia Umowy w malejących ratach kapitałowo-odsetkowych (równe raty kapitałowe), płatnych miesięcznie.

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy	Gwarancje
mBank S.A.	MPSA, SKA	28.11.2025	55 000	30 000	55 000
Santander Bank Polska S.A.	MPSA	30.06.2025	55 000	20 000	55 000
Pekao S.A.	MPSA	22.06.2025	45 000	45 000	45 000
BGK	MPSA	31.01.2025	50 000	50 000	50 000
BNP Paribas Bank Polska S.A.	MPSA	10.07.2025	50 000	50 000	50 000
Razem			255 000	195 000	255 000

Wykorzystane kredyty bankowe i linie kredytowe

Na dzień 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy*	Gwarancje
mBank S.A.	MPSA, SKA	28.11.2025	20 349	14 547	5 802
Santander Bank Polska S.A.	MPSA	31.07.2026	53 276	373	52 903
Pekao S.A.	MPSA	22.06.2026	135 891	114 473	21 418
BGK	MPSA	30.01.2026	73 696	46 538	27 158
BNP Paribas Bank Polska S.A.	MPSA	05.08.2026	12 228	491	11 737
BNP Paribas Bank Polska SA – kredyt nieodnawialny	MPSA	18.12.2026	100 000	100 000
Razem			395 440	276 422	119 018

^*Z limitu korzystała spółka Mennica Polska S.A.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku (w tysiącach złotych)

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy*	Gwarancje
mBank SA	MPSA, SKA	28.11.2025	32 518	25 683	6 835
Santander Bank Polska SA	MPSA	30.06.2025	51 948	210	51 738
Pekao SA	MPSA	22.06.2025	8 429	4 429	4 000
BGK	MPSA	31.01.2025	48 716	20 254	28 462
BNP Paribas Bank Polska SA	MPSA	10.07.2025	21 995	14 870	7 125
Razem			163 606	65 446	98 160

^*Z limitu korzystała spółka Mennica Polska S.A.

Maksymalne limity do wykorzystania

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy	Gwarancje
mBank S.A.	MPSA, SKA	28.11.2025	34 651	34 651	34 651
Santander Bank Polska S.A.	MPSA	31.07.2026	1 724	1 724	1 724
Pekao S.A.	MPSA	22.06.2026	14 109	14 109	14 109
BGK	MPSA	30.01.2026	1 304	1 304	1 304
BNP Paribas Bank Polska S.A.	MPSA	05.08.2026	37 772	37 772	37 772
Razem			89 560	89 560	89 560

Kredytodawca	Kredytobiorca	Termin spłaty	Łącznie	Kredyt gotówkowy	Gwarancje
mBank SA	MPSA, SKA	28.11.2025	22 482	4 317	22 482
Santander Bank Polska SA	MPSA	30.06.2025	3 052	3 052	3 052
Pekao SA	MPSA	22.06.2025	36 571	36 571	36 571
BGK	MPSA	31.01.2025	1 284	1 284	1 284
BNP Paribas Bank Polska SA	MPSA	10.07.2025	28 005	28 005	28 005
Razem			91 394	73 229	91 394

Skróty użyte w kolumnie Kredytobiorca oznaczają:

MPSA – Mennica Polska S.A.

SKA – Mennica Polska Spółka Akcyjna S.K.A.

7.2 Zobowiązania z tytułu leasingu (MSSF 16)

Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Zobowiązania z tytułu leasingu	8 163	9 192
Razem	8 163	9 192
Struktura walutowa
W walucie polskiej	8 163	9 192
Razem	8 163	9 192

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Zobowiązania z tytułu leasingu	145 901	145 280
Razem	145 901	145 280
Struktura walutowa
W walucie polskiej	145 901	145 280
Razem	145 901	145 280

7.3 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe

Zobowiązania handlowe oraz pozostałe (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Zobowiązania handlowe wobec jednostek pozostałych	93 655	87 416
Otrzymane przedpłaty, w tym:	516 382	261 272
działalność deweloperska(1)	496 314	251 670
Zobowiązania z tytułu VAT	7 965	55
Pozostałe zobowiązania	3 996	3 164
Zobowiązania z tytułu dywidendy	25 499
Zobowiązania publicznoprawne	2 099	1 805
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	649 596	353 712
Struktura walutowa
W walucie polskiej	630 905	335 191
W walucie EUR (po przeliczeniu na PLN)	14 751	14 323
W walucie USD (po przeliczeniu na PLN)	3 916	4 162
W walucie GBP (po przeliczeniu na PLN)	24	36
Razem	649 596	353 712

⁽¹⁾ Przedpłaty na zakup mieszkań w inwestycji Bulwary Praskie

Zobowiązania długoterminowe nie wystąpiły.

7.4 Rezerwy

Na dzień 30 września 2025 roku (w tysiącach złotych)

Rezerwy	Rezerwa na kary umowne	Rezerwa na koszty wydziałowe	Rezerwa na sprawy sądowe	Pozostałe	Razem
Stan na początek okresu	550		12 482	1 286	14 318
Zwiększenie	160	220		857	1 237
Wykorzystanie	550	220	12 482	2	13 253
Stan na koniec okresu	160			2 142	2 302
W tym krótkoterminowe	160			2 142	2 302

Na dzień 31 grudnia 2024 roku (w tysiącach złotych)

Rezerwy	Rezerwa na kary umowne	Rezerwa na koszty wydziałowe	Rezerwa na sprawy sądowe	Pozostałe	Razem
Stan na początek okresu	234		11 185	1 214	12 634
Zwiększenie	550	469	1 296	469	2 785
Wykorzystanie	234	469		397	1 100
Stan na koniec okresu	550		12 482	1 286	14 318
W tym krótkoterminowe	550		12 482	1 286	14 318

KAPITAŁ WŁASNY

8.1 Kapitał Akcyjny

Kapitał akcyjny Mennicy Polskiej S.A. na dzień 30 września 2025 roku dzielił się na 51 087 191 akcji na okaziciela serii A, B, C, D. Każda akcja posiada wartość nominalną 1 zł (jeden złoty), jest równoważna jednemu głosowi na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy i daje prawo do dywidendy. Akcje są akcjami zwykłymi, nieuprzywilejowanymi, brak jest ograniczeń w dysponowaniu akcjami. Kapitał akcyjny został opłacony w całości.

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie nastąpiła emisja lub spłata nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

Poniższa nota przedstawia akcjonariuszy posiadających - bezpośrednio lub poprzez podmioty zależne - co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Jednostki Dominującej na dzień przekazania niniejszego raportu.

		Stan na dzień raportu Stan na dzień 30.09.2025 Stan na dzień 31.12.2024
Akcjonariusz	liczba akcji	% w kapitale zakładowym	% w ogólnej liczbie głosów	liczba akcji	% w kapitale zakładowym	% w ogólnej liczbie głosów	liczba akcji	% w kapitale zakładowym	% w ogólnej liczbie głosów
Zbigniew Jakubas wraz z podmiotami zależnymi oraz podmiotami, o kt. mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy o ofercie publicznej	17 873 256	34,99%	34,99%	17 873 256	34,99%	34,99%	25 542 859	49,99%	49,99%
Ewa Orłowska – Jakubas	7 669 603	15,01%	15,01%	7 669 603	15,01%	15,01%	-	-	-
OFE Nationale - Nederlanden	3 830 000	7,50%	7,50%	3 830 000	7,50%	7,50%	3 830 000	7,50%	7,50%
OFE PZU Złota Jesień	3 538 420	6,93%	6,93%	3 538 420	6,93%	6,93%	3 538 420	6,93%	6,93%
Joanna Jakubas	2 959 000	5,79%	5,79%	2 959 000	5,79%	5,79%	2 959 000	5,79%	5,79%
OFE Generali	5 415 041	10,60%	10,60%	5 415 041	10,60%	10,60%	5 415 041	10,60%	10,60%

Grupa nie posiada informacji o istniejących umowach lub innych zdarzeniach, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w strukturze akcjonariatu.

Spółki zależne nie posiadają akcji Mennicy Polskiej S.A.

Stan posiadania akcji Jednostki Dominującej lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta

Zgodnie z posiadanymi informacjami stan posiadania akcji Jednostki Dominującej lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta, na dzień przekazania niniejszego raportu przedstawia się następująco:

• 1. Osoby zarządzające nie posiadają akcji Spółki.
• 1. Osoby nadzorujące:
• Zbigniew Jakubas Przewodniczący Rady Nadzorczej: na dzień sporządzenia raportu posiadał 14 947 sztuk akcji; w okresie od przekazania poprzedniego raportu nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji;
• pozostali Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji Spółki.

8.2 Nabycie akcji własnych

W dniu 7 maja 2024 roku Walne Zgromadzenie Mennicy Polskiej S.A. podjęło Uchwałę nr 27, w której upoważniło Zarząd Mennicy Polskiej S.A. do nabycia przez Spółkę w pełni pokrytych Akcji Własnych Spółki, notowanych na rynku regulowanym – rynku oficjalnych notowań giełdowych prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. – oraz do utworzenia, z zysków zatrzymanych z lat poprzednich, Kapitału Rezerwowego na nabycie akcji własnych w wysokości 220 000 tys. zł. Upoważnienie Zarządu do nabywania Akcji Własnych obejmuje okres od dnia 1 czerwca 2024 roku do dnia 1 czerwca 2026 roku, nie dłużej jednak niż do wyczerpania środków objętych Kapitałem Rezerwowym.

W dniu 6 czerwca 2024 roku Zarząd Spółki podjął Uchwałę nr IX/154/2024 w sprawie uchwalenia i podania do publicznej wiadomości Programu Skupu Akcji Własnych. Rozpoczęcie realizacji Programu Skupu Akcji Własnych zaplanowano na dzień 12 czerwca 2024 roku. Program zostanie zakończony najpóźniej w dniu 1 czerwca 2026 roku.

Spółka nabywać będzie Akcje Własne w pełni pokryte, na poniższych zasadach:

• Łączna liczba Akcji Własnych nabywanych w ramach Programu Skupu Akcji Własnych nie przekroczy 10 000 000 (słownie: dziesięć milionów) sztuk Akcji Własnych. Spółka nie posiada nabytych uprzednio Akcji Własnych, w związku z czym określona powyżej liczba Akcji Własnych nabytych w ramach Programu Skupu Akcji Własnych stanowić będzie, nie więcej niż 19,57 % kapitału zakładowego Spółki.
• Łączna kwota, którą Spółka przeznaczy na nabycie Akcji Własnych, łącznie z kosztami nabycia, nie przekroczy kwoty Kapitału Rezerwowego tj. 220 000 000,00 PLN (słownie: dwieście dwadzieścia milionów złotych).
• Akcje Własne nabywane będą za pośrednictwem domu maklerskiego w obrocie anonimowym na Rynku Regulowanym. Akcje Własne skupowane w ramach Programu Skupu Akcji Własnych mogą być również nabywane w transakcjach pakietowych.
• Cena, za którą nastąpi nabycie Akcji Własnych nie będzie wyższa niż cena ostatniego, przed zawarciem transakcji nabycia Akcji Własnych przez Spółkę, niezależnego obrotu akcjami Spółki na Rynku Regulowanym lub aktualna najwyższa niezależna oferta sprzedaży akcji Spółki na Rynku Regulowanym i jednocześnie nie wyższa niż 22 PLN (słownie: dwadzieścia dwa złote) za jedną Akcję Własną.

Akcje Własne zostaną nabyte za wynagrodzeniem wypłaconym przez Spółkę wyłącznie z kwoty Kapitału Rezerwowego.

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu skupionych zostało 88 765 szt. akcji za łączną kwotę 1 858 tys. zł, co stanowi 0,1737% udziału w kapitale zakładowym Spółki.

8.3 Dywidenda

W dniu 30 czerwca 2025 roku Walne Zgromadzenie Mennicy Polskiej S.A. podjęło uchwałę o wypłacie dywidendy w wysokości 1,10 zł na jedną akcję, tj. w całkowitej kwocie 56 098 tys. zł. Dywidenda w całości wypłacona zostanie z zysku roku 2024. Dzień dywidendy ustalono na 15 lipca 2025 roku. Dzień wypłaty dywidendy ustalono następująco:

• 4 sierpnia 2025 roku 0,60 zł za jedną akcję tj. w łącznej kwocie 30 598 914,00 zł;
• 6 października 2025 roku 0,50 zł za jedną akcję tj. w łącznej kwocie 25 499 095,00 zł.

Dywidenda wypłacona została we wskazanych wyżej terminach.

INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM

9.1 Pomiar wartości godziwej

W odniesieniu do instrumentów finansowych, które po początkowym ujęciu wyceniane są w wartości godziwej tj. do aktywów lub zobowiązań wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, Grupa klasyfikuje zasady pomiaru wartości godziwej wykorzystując poniższą hierarchię odzwierciedlającą wagę danych źródłowych wykorzystywanych do wyceny:

• Poziom 1: kwotowania (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
• Poziom 2: dane źródłowe inne niż kwotowania zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (jako ceny) lub pośredni (pochodne cen),
• Poziom 3: dane źródłowe dla aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na obserwowalnych danych rynkowych (dane źródłowe nieobserwowalne).

Poniższa tabela przedstawia analizę instrumentów finansowych Spółki, które po początkowym ujęciu wyceniane są w wartości godziwej, pogrupowanych w Poziomy 1-3 w zależności od stopnia obserwowalności danych źródłowych wykorzystywanych do wyceny wartości godziwej.

Wartość godziwa instrumentów finansowych wycenianych na dzień bilansowy w wartości godziwej

Na dzień 30 września 2025 roku

(w tysiącach złotych)

Pozycja bilansowa	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		18 497	2 358	20 855
Razem aktywa wyceniane w wartości godziwej		18 497	2 358	20 855
Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		3 761		3 761
Razem zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		3 761		3 761

Na poziomie 2 wykazywane są otwarte przez Mennicę Polska S.A. pozycje w transakcjach terminowych zabezpieczających wartość kruszcu bądź kurs walutowy.

Na poziomie 3 wykazywane są akcje spółki Billon Group Limited, nienotowane na aktywnym rynku.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku

(w tysiącach złotych)

Pozycja bilansowa	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	42 620	2 363	176 017	221 000
Razem aktywa wyceniane w wartości godziwej	42 620	2 363	176 017	221 000
Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		9 160		9 160
Razem zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		9 160		9 160

W sytuacji, gdy instrument finansowy jest notowany na aktywnym rynku – wycena do wartości godziwej jest dokonana według wartości notowania z dnia bilansowego. Instrumenty pochodne natomiast są wyceniane przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych, przy wykorzystaniu ogólnie dostępnych cen, kursów, stóp procentowych, krzywych forward, kursów kruszców pochodzących z aktywnych rynków.

Grupa nie zmieniła w 2025 roku zasad wyceny instrumentów finansowych, jak też nie wdrożyła nowych zasad zarządzania ryzykiem finansowym w porównaniu do metod i zasad opisanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2024 roku.

W okresie objętym niniejszym raportem oraz w okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia pomiędzy Poziomem 1 i Poziomem 2 hierarchii pomiaru wartości godziwej oraz nie nastąpiły przesunięcia z/do Poziomu 3.

Wartość godziwa instrumentów finansowych niewycenianych na dzień bilansowy w wartości godziwej

W odniesieniu do instrumentów finansowych, które nie są na dzień bilansowy wyceniane w wartości godziwej – ich wartość bilansowa nie odbiega znacząco od wartości godziwej głównie z uwagi na fakt, że większość tych instrumentów ma charakter krótkoterminowy lub jest oprocentowana w oparciu o stopę zmienną. Wartość poszczególnych kategorii zaprezentowana została w nocie 9.2

9.2 Wartość kategorii instrumentów finansowych

Poniższa nota zawiera informacje o wartości instrumentów finansowych zakwalifikowanych do poszczególnych kategorii instrumentów finansowych wraz z uzgodnieniem tych wartości do kwot wykazanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Kategorie instrumentów finansowych (w tysiącach złotych)	30.09.2025	31.12.2024
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	20 855	221 000
Pozostałe inwestycje długoterminowe(1)	2 358	130 644
Pozostałe inwestycje krótkoterminowe		87 993
Pozostałe inwestycje krótkoterminowe - instrumenty pochodne	18 497	2 363
Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie, w tym:	245 076	262 675
Pozostałe inwestycje długoterminowe		165 295
Pozostałe inwestycje krótkoterminowe	45 000
Należności handlowe oraz pozostałe	138 200	66 043
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	61 877	31 337
Zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, w tym:	3 761	9 160
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe - instrumenty pochodne	3 761	9 160
Zobowiązania wyceniane w zamortyzowanym koszcie, w tym:	1 046 041	571 770
Zobowiązania długoterminowe: zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz leasingu finansowego	31 240	9 192
Zobowiązania krótkoterminowe: zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz leasingu finansowego	400 768	210 726
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	614 033	351 852

⁽¹⁾ Akcje Billon Group Limited;

POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

10.1 Nieujęte zobowiązania wynikające z zawartych umów

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu, na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu do publikacji, nie wystąpiły nieujęte zobowiązania wynikające z zawartych umów, które mogą mieć istotny wpływ na bieżącą lub przyszłą sytuację finansową Grupy.

10.2 Roszczenia sporne i zobowiązania warunkowe

Gwarancje (w tysiącach złotych)

	30.09.2025	31.12.2024
Do 12 miesięcy (krótkoterminowe)	38 400	34 564
Powyżej 12 miesięcy (długoterminowe)	80 618	61 596
Razem	119 018	98 160

Gwarancje wystawione zostały jako zabezpieczenia przetargowe oraz zabezpieczenia wykonania kontraktów handlowych. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie zaszły przesłanki wykorzystania powyższych gwarancji.

Roszczenia sporne

Na dzień publikacji niniejszego raportu Grupa Kapitałowa nie posiada roszczeń spornych poza ujętymi w bilansie w pozycji Rezerwy.

10.3 Transakcje ze stronami powiązanymi – Rada Nadzorcza i Zarząd

W okresach 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku oraz w roku 2024 Grupa nie zawarła żadnych znaczących transakcji z Członkami Zarządu lub Rady Nadzorczej Mennicy Polskiej S.A. lub ich małżonkami, krewnymi lub powinowatymi w linii prostej do drugiego stopnia lub związanymi z tytułu opieki, przysposobienia lub kurateli, bądź z innymi osobami, z którymi mają osobiste powiązania. Grupa nie udzieliła takim osobom żadnych pożyczek, zaliczek ani gwarancji.

Ponadto w okresach 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku oraz w roku 2024 Grupa nie zawarła żadnych znaczących transakcji ze spółkami kontrolowanymi lub współkontrolowanymi przez Członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Mennicy Polskiej S.A. lub przez ich małżonków, krewnych lub powinowatych w linii prostej do drugiego stopnia lub związanych z tytułu opieki, przysposobienia lub kurateli, bądź przez inne osoby, z którymi mają osobiste powiązania.

Koszty z tytułu wynagrodzeń i powiązanych świadczeń Członków Zarządu Mennicy Polskiej S.A. w Grupie Kapitałowej w okresie 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku wyniosły odpowiednio 1 303 tys. zł i 1 337 tys. zł.

Koszty z tytułu wynagrodzenia Rady Nadzorczej Mennicy Polskiej S.A. oraz spółek w Grupie Kapitałowej w okresie 9 miesięcy zakończonych 30 września 2025 roku i 30 września 2024 roku wyniosły odpowiednio 475 tys. zł i 384 tys. zł.

10.4 Rozrachunki i transakcje z podmiotami powiązanymi

W Grupie występują transakcje wzajemne, które podlegają wyłączeniom w sprawozdaniu skonsolidowanym. We wcześniejszych raportach Grupa ujmowała w sprawozdaniu transakcje z jednostką współkontrolowaną Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A, które nie podlegały wyłączeniom z uwagi na ujmowanie spółki w sprawozdaniu według metody praw własności. Z chwilą przejęcia kontroli i zastosowania metody pełnej konsolidacji, tj. od dnia 15 września 2025 roku transakcje wzajemne zostały wyłączone.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa posiada obligacje o wartości 163 649 tys. zł (łącznie z odsetkami) wyemitowane przez Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A., które nie podlegały wyłączeniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Grupa dokonywała również transakcji z podmiotami powiązanymi osobowo z Grupą. Wartość netto tych transakcji w okresie objętym niniejszym raportem wyniosła (w tysiącach złotych):

Rodzaj transakcji	Sprzedaż	Zakup
Transakcje dotyczące metali szlachetnych	2 805
Najem	2	1 178
Nieruchomości	538
Zakup energii elektrycznej		1 377
Usługi ochrony	97
Pozostałe, w tym usługi doradcze, promocyjno-reklamowe i inne	2 937	375
Razem	6 379	2 930

Wszystkie transakcje w ramach Grupy Kapitałowej dokonywane były na warunkach rynkowych.

10.5 Sezonowość i cykliczność

Działalność Grupy Kapitałowej nie charakteryzuje się sezonowością lub cyklicznością.

10.6 Zdarzenia po dniu bilansowym

Nie wystąpiły istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

OMÓWIENIE SYTUACJI FINANSOWEJ

11.1 Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy

Analiza sytuacji finansowej Grupy MPSA została dokonana w oparciu o wskaźniki wyliczone na podstawie sprawozdań finansowych za pierwsze trzy kwartały 2025 roku, wraz z porównaniem do wskaźników za analogiczny okres roku poprzedniego, wyliczonych na podstawie sprawozdań finansowych za pierwsze trzy kwartały 2024 roku. Ponadto, dokonano porównania danych bilansowych na dzień 30 września 2025 roku do danych bilansowych z bilansu otwarcia analizowanego okresu czyli 31 grudnia 2024 roku.

Istotne znaczenie z punktu widzenia analizy struktury bilansu Grupy MPSA, jak również wyników oraz wskaźników finansowych miało uzyskanie 15 września b.r. kontroli w spółce projektowej posiadającej kompleks budynków Mennica Towers (dalej MT). W następstwie porozumienia z Syndykiem oraz realizacji podpisanych zasad zaspokojenia udział Grupy MPSA (Mennica Polska S.A. łącznie ze spółką w 100% zależną Mennica Polska Spółka Akcyjna Tower Spółka Komandytowo-Akcyjna – Mennica Polska ) w tym projekcie zwiększył się z 50% do 61%, jak również nasza Grupa objęła pełną kontrolę operacyjną nad projektem, w efekcie czego w sprawozdaniach finansowych po raz pierwszy konsolidujemy całe przedsięwzięcie Mennica Towers metodą pełną. W odniesieniu do wyniku operacyjnego w skonsolidowanym sprawozdaniu za okres 3 kwartałów zakończonych 30 września 2025 roku wykazane są metoda pełną wyniki operacyjne spółki Mennica Towers za okres od objęcia kontroli do końca okresu sprawozdawczego tj. od 16 września do 30 września 2025 roku.

Struktura skonsolidowanego bilansu

Podstawowe wskaźniki struktury bilansu Grupy MPSA zostały ujęte w poniższej tabeli:

Wyszczególnienie	30.09.2025 (tys. zł)	30.09.2025 (%)	31.12.2024 (tys. zł)	31.12.2024 (%)	(30.09.2025/ 31.12.2024) – Dynamika (%)
Aktywa ogółem	2 951 731	100,0	1 397 069	100,0	211,3
Aktywa trwałe, w tym:	1 878 260	63,6	514 185	36,8	365,3
Nieruchomości inwestycyjne (segment działalność deweloperska)	1 739 498	58,9	53 410	3,8	3256,9
Aktywa obrotowe	1 073 471	36,4	882 884	63,2	121,6
Zapasy, w tym:	808 531	27,4	689 192	49,3	117,3
Projekty deweloperskie (segment działalność deweloperska)	640 309	21,7	557 488	39,9	114,9
Należności	139 565	4,7	72 000	5,2	193,8
Inwestycje krótkoterminowe	125 374	4,2	121 692	8,7	103,0
Pasywa ogółem	2 951 731	100,0	1 397 069	100,0	211,3
Kapitał własny	1 675 619	56,8	780 152	55,8	214,8
Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej	1 115 172	37,8	686 423	49,1	162,5
Udziały niekontrolujące	560 447	19,0	93 729	6,7	597,9
Zobowiązania i rezerwy	1 276 112	43,2	616 917	44,2	206,9
Zobowiązania długoterminowe	196 256	6,6	22 249	1,6	882,1
Zobowiązania krótkoterminowe	1 079 856	36,6	594 668	42,6	181,6

Suma bilansowa skonsolidowanego bilansu wyniosła na koniec analizowanego okresu 2 951 731 tys. zł i wzrosła o 111,3% w stosunku do stanu z początku okresu.

W obrębie struktury aktywów największy wzrost odnotowano na poziomie aktywów trwałych w zakresie nieruchomości inwestycyjnych (+1 686 088 tys. zł), będący wynikiem przejęcia kontroli nad spółką Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością Spółka Komandytowo-Akcyjna oraz konsolidacji metodą pełną aktywów tej spółki, a w szczególności w tej pozycji bilansu: budynkach Mennica Towers. Grupa

Kapitałowa na dzień 30 września 2025 roku odnotowała ponadto wyższe o 119 339 tys. zł zapasy w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku, co wynikało z realizacji projektu deweloperskiego "Bulwary Praskie" i ponoszonych na niego nakładów, a także było konsekwencją wzrostu zamówień na monety obiegowe oraz wzrostu zaopatrzenia w surowce do produkcji wyrobów ze złota spowodowanego ożywieniem popytu na rynku złota inwestycyjnego. Zwiększenie o 67 565 tys. zł stanu należności w porównaniu do bilansu otwarcia było wynikiem wzrostu zaangażowania w dostawy monet w segmencie menniczym oraz włączeniem do pełnej konsolidacji należności spółki Mennica Towers (29 543 tys. zł).

Po stronie pasywnej bilansu zwiększeniu uległ poziom kapitału własnego (+ 895 521 tys. zł, w tym + 428 749 tys. zł przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej), zobowiązań krótkoterminowych (+485 188 tys. zł) i zobowiązań długoterminowych (+173 953 tys. zł), co głównie było spowodowane wykorzystaniem kredytów bankowych celem sfinansowania transakcji nabycia kontroli w spółce Mennica Towers oraz włączeniem do pełnej konsolidacji zobowiązań spółki Mennica Towers z tytułu podatku odroczonego w kwocie 150 918 tys. zł, a także wzrostem wpłaconych zaliczek przez nabywców mieszkań w projekcie deweloperskim "Bulwary Praskie".

Czynniki i zdarzenia mające nietypowy wpływ na osiągnięty wynik finansowy

W poniższej tabeli, dla celów analitycznych, a w szczególności dla właściwego określenia charakterystycznych dla specyfiki działalności biznesowej Grupy MPSA wskaźników rentowności, dokonano korekt wyłączających nietypowe oraz jednorazowe zdarzenia wpływające na statutowy wynik finansowy.

				za okres od 01.01.2025 do 30.09.2025				za okres od 01.01.2024 do 30.09.2024
Wybrane dane finansowe skorygowane o zdarzenia nietypowe i jednorazowe (w tys. zł)	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Korekty	Nr	Rachunek znormalizowany	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Korekty	Nr	Rachunek znormalizowany
Przychody ze sprzedaży	1 232 473			1 232 473	1 034 852			1 034 852
Koszt własny sprzedaży	-1 108 740			-1 108 740	-901 685			-901 685
Zysk brutto ze sprzedaży	123 733			123 733	133 167			133 167
Koszty sprzedaży	-29 038			-29 038	-22 689			-22 689
Koszty ogólnego zarządu	-27 784			-27 784	-22 219			-22 219
Zysk netto ze sprzedaży	66 910			66 910	88 259			88 259
Pozostałe przychody/(koszty operacyjne) oraz wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży niezrealizowanej	24 520	-26 362	1.	-1 842	5 644	-6 648	1.	-1 004
Zysk z działalności operacyjnej	91 430			65 068	93 904			87 255
Rentowność działalności operacyjnej	7,4%			5,3%	9,1%			8,4%
Amortyzacja	-17 794			-17 794	-16 101			-16 101
EBITDA	109 224			82 862	110 004			103 356
Rentowność EBITDA	8,9%			6,7%	10,6%			10,0%
Udział w zyskach / stratach inwestycji wycenianych metodą praw własności	14 777	-8 077	2.	6 700	2 493			2 493
Wycena do wartości godziwej udziałów kapitałowych w inwestycji wycenianej metodą praw własności na dzień objęcia kontroli	379 440	-379 440	3.	0	0			0
Przychody /(koszty finansowe) netto	17 647	-12 772	4.	4 875	10 580	-9 033	2.	1 547
Zysk brutto	503 294			76 643	106 976			91 295
Podatek dochodowy	-21 875	7 436	5.	-14 440	-21 103	2 979	3.	-18 123
Zysk netto	481 419			62 203	85 873			73 172
Rentowność netto	39,1%			5,0%	8,3%			7,1%

W kolumnach "Korekty" dokonano następujących wyłączeń z tytułu zdarzeń o charakterze nietypowym lub jednorazowym, zarówno dla analizowanego okresu 2025 roku, jak i 2024 roku:

Na korektę w roku 2025 składają się następujące czynniki:

• 1. Dodatni wynik na instrumentach pochodnych dotyczących sprzedaży niezrealizowanej w kwocie 26 362 tys. zł. Pozycję tę wyłączamy z analizy z tego względu, że ma charakter przejściowy i ulegnie odwróceniu w przyszłości kompensując różnice na planowanych marżach. Znacząca dodatnia wartość wynika głównie z zabezpieczenia zakontraktowanych przyszłych wpływów USD z kontraktów zagranicznych po kursie wyższym niż kurs z dnia bilansowego;
• 1. Przypadająca na udział Grupy MPSA w jednostce współkontrolowanej kwota netto umorzenia części zobowiązania kredytowego spółki Mennica Towers GGH MT spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. rozliczonego z częścią wartości akcji (będących przedmiotem zabezpieczenia wierzytelności) w tejże spółce przy ich przejęciu od GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości zgodnie z porozumieniem określającym zasady zaspokojenia (8 077 tys. zł).
• 1. Wycena do wartości godziwej udziałów kapitałowych w inwestycji wycenianej metodą praw własności na dzień objęcia kontroli w kwocie 379 440 tys. zł. Wartość godziwa wynika z wartości transakcji, w wyniku której Grupa Mennicy nabyła kontrolę w spółce projektowej posiadającej budynki Mennica Towers;
• 1. Korekta przychodów finansowych wynikających z odnotowania dodatniego wyniku na sprzedaży zrealizowanej w I półroczu 2025 roku akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 12 772 tys. zł;
• 1. Korekta podatku dochodowego w kwocie 7 436 tys. zł jako pochodna w/w korekt.

Na korektę w roku 2024 wpływają następujące czynniki:

• 1. Dodatni wynik na instrumentach pochodnych dotyczących sprzedaży niezrealizowanej w kwocie 6 648 tys. zł;
• 1. Korekta przychodów finansowych wynikających z odnotowania dodatniego wyniku na wycenie posiadanych przez Grupę na dzień bilansowy 30.09.2024 akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 8 716 tys. zł oraz wyniku na sprzedaży zrealizowanej w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku części akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 317 tys. zł;
• 1. Korekta podatku dochodowego w kwocie 2 979 tys. jako pochodna w/w korekt.

Ocena rentowności

Kształtowanie się poszczególnych wskaźników rentowności Grupy MPSA w okresie objętym analizą przedstawiono w tabeli:

		I-III kw. 2025	I-III kw. 2024
wskaźniki rentowności	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Dane na podstawie rachunku znormalizowanego	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Dane na podstawie rachunku znormalizowanego
1. Przychody ze sprzedaży netto (w tys. zł)	1 232 473	1 232 473	1 034 852	1 034 852
2. Rentowność sprzedaży brutto	10,0%	10,0%	12,9%	12,9%
3. Rentowność sprzedaży netto	5,4%	5,4%	8,5%	8,5%
4. Rentowność działalności operacyjnej	7,4%	5,3%	9,1%	8,4%
5. Rentowność EBITDA	8,9%	6,7%	10,6%	10,0%
6. Rentowność zysku netto	39,1%	5,0%	8,3%	7,1%
7. Rentowność aktywów ogółem ROA	22,1%	2,9%	7,5%	6,4%
8. Rentowność kapitału własnego ROE	39,2%	5,1%	11,3%	9,6%

• Wskaźniki rentowności - stosunki odpowiednich wielkości zysków do przychodów ze sprzedaży netto produktów, towarów i materiałów;
• Wskaźnik rentowności aktywów (ROA) – stosunek zysku netto do średniego stanu aktywów (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu);
• Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) – stosunek zysku netto do średniego stanu kapitałów własnych (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu).

Dla rozszerzenia analizy rentowności operacyjnej, poniżej przedstawiono wpływ struktury i rentowności poszczególnych segmentów na ogólną rentowność Grupy MPSA.

		I-III kw. 2025					I-III kw. 2024
Pozycje sprawozdania	Produkty mennicze	elektroniczne Płatności	deweloperska Działalność	Nieprzypisane	RAZEM	Produkty mennicze	elektroniczne Płatności	deweloperska Działalność	Nieprzypisane	RAZEM
Przychody ze sprzedaży	1 027 261	186 330	18 882		1 232 473	755 832	172 073	106 947		1 034 852
Udział w strukturze przychodów	83,3%	15,1%	1,5%		100,0%	73,0%	16,6%	10,3%		100,0%
Wynik operacyjny	58 565	11 858	-5 356	26 362	91 430	38 710	7 993	40 553	6 648	93 904
Rentowność operacyjna	5,7%	6,4%	-28,4%		7,4%	5,1%	4,6%	37,9%		9,1%
EBITDA	65 081	19 321	-1 540	26 362	109 224	44 567	16 283	42 506	6 648	110 004
Rentowność EBITDA	6,3%	10,4%	-8,2%		8,9%	5,9%	9,5%	39,7%		10,6%

W omawianym okresie Grupa MPSA odnotowała niższe poziomy wskaźników rentowności do poziomu rentowności EBITDA wyliczonych na podstawie rachunku znormalizowanego w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Było to spowodowane odnotowaniem w analogicznym okresie roku poprzedzającego – w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku przychodów ze sprzedaży mieszkań w ramach projektu "Bulwary Praskie", która charakteryzuje się relatywnie większą rentownością i której Grupa MPSA nie odnotowała w raportowanym okresie.

Ocena wskaźników kapitału obrotowego i płynności

Oceny dokonano na podstawie analizy poziomu i struktury kapitału obrotowego oraz wskaźników rotacji podstawowych składników kapitału obrotowego, a także na podstawie analizy poziomu wskaźników płynności:

wskaźniki kapitału obrotowego
wybrane dane bilansowe (w tys. zł)	30.09.2025	30.09.2024
1. Majątek obrotowy	1 073 471	817 577
2. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	61 877	112 731
3. Majątek obrotowy skorygowany (1-2)	1 011 594	704 846
4. Zobowiązania bieżące	1 079 856	409 629
5. Kredyty, leasingi i pożyczki krótkoterminowe	400 768	64 108
6. Zobowiązania bieżące skorygowane (4-5)	679 088	345 521
7. Kapitał obrotowy (1-4)	-6 385	407 947
8. Zapotrzebowanie na środki obrotowe (3-6)	332 506	359 325
wskaźniki kapitału obrotowego (w dniach) i płynności (w krotnościach)	I-III kw. 2025	I-III kw. 2024
9. Cykl rotacji zapasów	164	129
10. Cykl rotacji krótkoterminowych należności handlowych i pozostałych	23	20
11. Cykl rotacji krótkoterminowych zobowiązań handlowych i pozostałych	110	72
12. Wskaźnik bieżącej płynności (CR)	1,0	2,0
13. Wskaźnik płynności szybkiej (QR)	0,2	0,7
14. Wskaźnik natychmiastowy	0,1	0,3

• Kapitał obrotowy - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego a wielkością zobowiązań bieżących; wskaźnik ten określa wartość zasobów obrotowych, która jest finansowana z własnego majątku;
• Zapotrzebowanie na środki obrotowe - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego pomniejszonego o środki pieniężne a wielkością zobowiązań bieżących pomniejszonych o kredyty krótkoterminowe; wskaźnik ten pozwala na określenie, jaka część majątku obrotowego (bez środków pieniężnych) nie jest finansowana za pomocą zobowiązań bieżących;
• Wskaźniki rotacji - stosunki średniego stanu odpowiednio zapasów, należności, zobowiązań bieżących (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i koniec badanego okresu) do sprzedaży netto pomnożona przez liczbę dni w okresie;

• Wskaźnik bieżący - stosunek stanu majątku obrotowego do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu aktywów bieżących,
• Wskaźnik szybki - stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność zgromadzenia w krótkim czasie środków pieniężnych na pokrycie zobowiązań o wysokim stopniu wymagalności;
• Wskaźnik natychmiastowy - stosunek stanu środków pieniężnych do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność do pokrycia zobowiązań o natychmiastowej wymagalności przy wykorzystaniu dysponowanych środków pieniężnych.

Zapotrzebowanie na środki obrotowe uległo zmniejszeniu w porównaniu do poziomu z okresu porównawczego poprzedniego roku. Cykle rotacji poszczególnych pozycji kapitału obrotowego uległy wydłużeniu. Poziomy wszystkich wskaźników płynności zostały zredukowane w porównaniu do bardzo wysokiej płynności z analogicznego okresu 2024 roku w konsekwencji poczynionych wydatków inwestycyjnych w wierzytelności z tytułu konsorcjalnej umowy kredytu budowlanego, jak i wzrostu zaliczek na poczet zakupu mieszkań w segmencie działalność deweloperska.

Ocena zadłużenia

Dla oceny stopnia zadłużenia Grupy MPSA oraz oceny struktury finansowania jej majątku, zastosowano wskaźniki przedstawione w tabeli poniżej:

wskaźniki zadłużenia (w %)	30.09.2025	30.09.2024
1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia	44,5	19,6
2. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	3,7	2,5
3. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	80,3	24,3
4. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi	79,6	162,3

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia - stosunek zobowiązań ogółem do aktywów ogółem; obrazuje udział zewnętrznych źródeł finansowania działalności;
• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego - relacja zobowiązań długoterminowych do ogólnej sumy aktywów; określa udział zobowiązań długoterminowych w finansowaniu działalności;
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego - stosunek zobowiązań ogółem do kapitałów własnych;
• Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi - stosunek kapitałów własnych do aktywów trwałych; przedstawia udział środków własnych w finansowaniu aktywów odznaczających się największą stałością.

Na koniec analizowanego okresu nastąpił wzrost wskaźników: ogólnego zadłużenia, zadłużenia długoterminowego oraz zadłużenia kapitału własnego, co było spowodowane w szczególności wykorzystaniem przez Grupę kredytów bankowych celem sfinansowania nabycia kontroli w spółce Mennica Towers, jak również opisanymi powyżej wpłaconymi zaliczkami przez nabywców mieszkań w projekcie "Bulwary Praskie". Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi ukształtował się na poziomie 79,6%.

Podsumowanie

Wyniki osiągnięte w omawianym okresie potwierdzają silną pozycję i stabilność finansową Grupy MPSA. Zarówno segment menniczy (w szczególności kontrakty monetarne oraz złoto inwestycyjne), jak i segment płatności elektronicznych zanotowały wzrosty sprzedaży i wyników. W segmencie działalności deweloperskiej w pierwszych trzech kwartałach 2025 roku realizowana była faza budowy kolejnych budynków mieszkalnych, z których sprzedaż lokali Grupa MPSA odnotuje w rachunku wyników w przyszłych okresach. Ponadto nabycie kontroli w spółce Mennica Towers zapewni Grupie MPSA stabilne i regularne wyniki w długoterminowej perspektywie. Na poziom wskaźników finansowych istotny wpływ miała realizacja projektu "Bulwary Praskie" w segmencie działalności deweloperskiej oraz zwiększenie zaangażowania kapitałowego i przejęcie kontroli nad spółką Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością Spółka Komandytowo-Akcyjna.

11.2 Sytuacja finansowa Mennicy Polskiej S.A. oraz czynniki mające znaczący wpływ na wynik finansowy

Analiza sytuacji finansowej Mennicy Polskiej została dokonana w oparciu o wskaźniki wyliczone na podstawie jednostkowych sprawozdań finansowych za trzy pierwsze kwartały 2025 roku wraz z porównaniem do wskaźników za analogiczny okres roku poprzedniego, wyliczonych na podstawie sprawozdań finansowych.

Ponadto dokonano porównania danych bilansowych na dzień 30 września 2025 roku do danych bilansowych na bilans otwarcia analizowanego okresu czyli 31 grudnia 2024 roku.

Struktura jednostkowego bilansu

Podstawowe wskaźniki struktury bilansu Mennicy zostały ujęte w poniższej tabeli:

Wyszczególnienie	30.09.2025 (tys. zł)	30.09.2025 (%)	31.12.2024 (tys. zł)	31.12.2024 (%)	(30.09.2025/ 31.12.2024) – Dynamika (%)
Aktywa ogółem	1 057 132	100,0	781 230	100,0	135,3
Aktywa trwałe	736 776	69,7	468 302	59,9	157,3
Aktywa obrotowe	320 357	30,3	312 928	40,1	102,4
Zapasy	168 221	15,9	131 702	16,9	127,7
Należności	108 064	10,2	67 696	8,7	159,6
Inwestycje krótkoterminowe	44 071	4,2	113 530	14,5	38,8
Pasywa ogółem	1 057 132	100,0	781 230	100,0	135,3
Kapitał własny	586 344	55,5	560 949	71,8	104,5
Zobowiązania i rezerwy	470 788	44,5	220 281	28,2	213,7
Zobowiązania długoterminowe	39 020	3,7	16 342	2,1	238,8
Zobowiązania krótkoterminowe	431 768	40,8	203 939	26,1	211,7

Suma bilansowa wyniosła na koniec analizowanego okresu 1 057 132 tys. zł i wzrosła o 35,3% w stosunku do bilansu otwarcia.

W obrębie struktury aktywów największy wzrost odnotowano na poziomie aktywów trwałych w zakresie inwestycji długoterminowych (+276 215 tys. zł), będący wynikiem zwiększenia zaangażowania kapitałowego i przejęcia kontroli nad spółką Mennica Towers GGH MT Spółka z Ograniczoną Odpowiedzialnością Spółka Komandytowo-Akcyjna. Spółka na dzień 30 września 2025 roku odnotowała ponadto wyższe o 36 519 tys. zł zapasy w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku, co było konsekwencją wzrostu zamówień na monety obiegowe oraz wzrostu zaopatrzenia w surowce do produkcji wyrobów ze złota, pozwalającego na zapewnienie naszym klientom bogatej oferty produktowej. Zwiększenie o 40 368 tys. zł stanu należności w porównaniu do bilansu otwarcia było wynikiem wzrostu zaangażowania w dostawy monet w segmencie menniczym. Poziom inwestycji krótkoterminowych uległ zmniejszeniu (-69 459 tys. zł) głównie w związku z powyżej wspomnianą transakcją zwiększenia zaangażowania kapitałowego w projekt Mennica Towers.

Po stronie pasywnej bilansu zwiększeniu w porównaniu do bilansu otwarcia uległ poziom zobowiązań krótkoterminowych (+227 829 tys. zł) i zobowiązań długoterminowych (+22 678 tys. zł), co głównie było spowodowane zaciągnięciem kredytów i pożyczek w celu sfinansowania powyższej transakcji zwiększenia zaangażowania kapitałowego w projekt Mennica Towers.

Czynniki i zdarzenia mające nietypowy wpływ na osiągnięty wynik finansowy

W poniższej tabeli dla celów analitycznych, a w szczególności dla właściwego określenia charakterystycznych dla specyfiki działalności biznesowej Spółki wskaźników rentowności, dokonano korekt wyłączających nietypowe oraz jednorazowe zdarzenia wpływające na statutowy wynik finansowy.

				za okres od 01.01.2025 do 30.09.2025				za okres od 01.01.2024 do 30.09.2024
Wybrane dane finansowe skorygowane o zdarzenia nietypowe i jednorazowe (w tys. zł)	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Korekty	Nr	Rachunek znormalizowany	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Korekty	Nr	Rachunek znormalizowany
Przychody ze sprzedaży	1 224 421			1 224 421	936 394			936 394
Koszt własny sprzedaży	-1 103 997			-1 103 997	-850 634			-850 634
Zysk brutto ze sprzedaży	120 425			120 425	85 760			85 760
Koszty sprzedaży	-26 838			-26 838	-20 959			-20 959
Koszty ogólnego zarządu	-26 125			-26 125	-20 077			-20 077
Zysk netto ze sprzedaży	67 461			67 461	44 724			44 724
Pozostałe przychody/(koszty operacyjne)	24 529	-26 362	1.	-1 833	5 620	-6 648	1.	-1 029
Zysk z działalności operacyjnej	91 990			65 628	50 344			43 696
Rentowność działalności operacyjnej	7,5%			5,4%	5,4%			4,7%
Amortyzacja	-16 101			-16 101	-15 993			-15 993
EBITDA	108 092			81 729	66 338			59 689
Rentowność EBITDA	8,8%			6,7%	7,1%			6,4%
Przychody /(koszty finansowe) netto	11 003	-12 772	2.	-1 770	7 381	-9 033	2.	-1 652
Zysk brutto	102 993			63 858	57 725			42 043
Podatek dochodowy	-20 702	7 436	3.	-13 266	-11 675	2 979	3.	-8 695
Zysk netto	82 292			50 592	46 050			33 348
Rentowność netto	6,7%			4,1%	4,9%			3,6%

W kolumnach "Korekty" dokonano następujących wyłączeń z tytułu zdarzeń o charakterze nietypowym lub jednorazowym zarówno dla analizowanego okresu 2025 roku, jak i 2024 roku:

Na korektę w roku 2025 składają się następujące czynniki:

• 1. Dodatni wynik na instrumentach pochodnych dotyczących sprzedaży niezrealizowanej w kwocie 26 362 tys. zł. Pozycję tą wyłączamy z analizy z tego względu, że ma charakter przejściowy i ulegnie odwróceniu w przyszłości kompensując różnice na planowanych marżach. Znacząca dodatnia wartość wynika głównie z zabezpieczenia zakontraktowanych przyszłych wpływów USD z kontraktów zagranicznych po kursie wyższym niż kurs z dnia bilansowego;
• 1. Korekta przychodów finansowych wynikających z odnotowania dodatniego wyniku na sprzedaży zrealizowanej w I półroczu 2025 roku akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 12 772 tys. zł;
• 1. Korekta podatku dochodowego w kwocie 7 436 tys. zł jako pochodna w/w korekt.

Na korektę w roku 2024 wpływają następujące czynniki:

• 1. Dodatni wynik na instrumentach pochodnych dotyczących sprzedaży niezrealizowanej w kwocie 6 648 tys. zł;
• 1. Korekta przychodów finansowych wynikających z odnotowania dodatniego wyniku na wycenie posiadanych przez Spółkę na dzień bilansowy 30.09.2024 akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 8 716 tys. zł oraz wyniku na sprzedaży zrealizowanej w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku części akcji spółki ENEA S.A. w kwocie 317 tys. zł;
• 1. Korekta podatku dochodowego w kwocie 2 979 tys. jako pochodna w/w korekt.

Ocena rentowności

Kształtowanie się poszczególnych wskaźników rentowności Spółki w okresie objętym analizą przedstawiono w tabeli poniżej:

	I-III kw. 2025		I-III kw. 2024
wskaźniki rentowności	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Dane na podstawie rachunku znormalizowanego	Dane na podstawie sprawozdania MSSF	Dane na podstawie rachunku znormalizowanego
1. Przychody ze sprzedaży netto (w tys. zł)	1 224 421	1 224 421	936 394	936 394
2. Rentowność sprzedaży brutto	9,8%	9,8%	9,2%	9,2%
3. Rentowność sprzedaży netto	5,5%	5,5%	4,8%	4,8%
4. Rentowność działalności operacyjnej	7,5%	5,4%	5,4%	4,7%
5. Rentowność EBITDA	8,8%	6,7%	7,1%	6,4%
6. Rentowność zysku netto	6,7%	4,1%	4,9%	3,6%
7. Rentowność aktywów ogółem ROA	9,0%	5,5%	6,7%	4,9%
8. Rentowność kapitału własnego ROE	14,3%	8,8%	8,2%	6,0%

• Wskaźniki rentowności - stosunki odpowiednich wielkości zysków do przychodów ze sprzedaży netto produktów, towarów i materiałów;
• Wskaźnik rentowności aktywów (ROA) – stosunek zysku netto do średniego stanu aktywów (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu);
• Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) – stosunek zysku netto do średniego stanu kapitałów własnych (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i na koniec analizowanego okresu).

W omawianym okresie Spółka odnotowała wyższe poziomy wszystkich wskaźników rentowności w porównaniu do roku poprzedniego. Było to spowodowane wzrostem udziału w przychodach sprzedaży monet obiegowych i kolekcjonerskich zagranicznych emitentów, które charakteryzowały się wyższym poziomem marż niż w roku ubiegłym oraz poprawą rentowności w segmencie płatności elektronicznych.

Ocena wskaźników kapitału obrotowego i płynności

Oceny kapitału obrotowego i płynności Spółki dokonano na podstawie analizy poziomu i struktury kapitału obrotowego oraz wskaźników rotacji podstawowych składników kapitału obrotowego, a także na podstawie analizy poziomu wskaźników płynności:

wskaźniki kapitału obrotowego
wybrane dane bilansowe (w tys. zł)	30.09.2025	30.09.2024
1. Majątek obrotowy	320 357	344 495
2. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16 902	72 889
3. Majątek obrotowy skorygowany (1-2)	303 454	271 606
4. Zobowiązania bieżące	431 768	116 803
5. Kredyty, leasingi i pożyczki krótkoterminowe	281 076	3 557
6. Zobowiązania bieżące skorygowane (4-5)	150 693	113 246
7. Kapitał obrotowy (1-4)	-111 412	227 691
8. Zapotrzebowanie na środki obrotowe (3-6)	152 762	158 360
wskaźniki kapitału obrotowego (w dniach) i płynności (w razach)	I-III kw. 2025	I-III kw. 2024
9. Cykl rotacji zapasów	33	30
10. Cykl rotacji krótkoterminowych należności handlowych i pozostałych	19	22
11. Cykl rotacji krótkoterminowych zobowiązań handlowych i pozostałych	22	25
12. Wskaźnik bieżącej płynności (CR)	0,7	2,9
13. Wskaźnik płynności szybkiej (QR)	0,4	2,0
14. Wskaźnik natychmiastowy	0,0	0,6

• Kapitał obrotowy - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego a wielkością zobowiązań bieżących; wskaźnik ten określa wartość zasobów obrotowych, która jest finansowana z własnego majątku;
• Zapotrzebowanie na środki obrotowe - różnica pomiędzy wielkością majątku obrotowego pomniejszonego o środki pieniężne a wielkością zobowiązań bieżących pomniejszonych o kredyty krótkoterminowe; wskaźnik ten pozwala na określenie, jaka część majątku obrotowego (bez środków pieniężnych) nie jest finansowana za pomocą zobowiązań bieżących;

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

• Wskaźniki rotacji - stosunki średniego stanu odpowiednio zapasów, należności, zobowiązań bieżących (średnia arytmetyczna ze stanów na początek i koniec badanego okresu) do sprzedaży netto pomnożona przez liczbę dni w okresie;
• Wskaźnik bieżący - stosunek stanu majątku obrotowego do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu aktywów bieżących,
• Wskaźnik szybki - stosunek stanu majątku obrotowego pomniejszonego o zapasy do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność zgromadzenia w krótkim czasie środków pieniężnych na pokrycie zobowiązań o wysokim stopniu wymagalności;
• Wskaźnik natychmiastowy - stosunek stanu środków pieniężnych do stanu zobowiązań bieżących; obrazuje zdolność do pokrycia zobowiązań o natychmiastowej wymagalności przy wykorzystaniu dysponowanych środków pieniężnych.

Zwiększona wartość majątku obrotowego wynikała głównie ze wzrostu zaangażowania kapitałowego w produkcję menniczą. Jednocześnie nastąpił znaczący wzrost poziomu zobowiązań krótkoterminowych, co głównie było spowodowane zaciągnięciem kredytów i pożyczek w celu sfinansowania transakcji zwiększenia zaangażowania kapitałowego w projekt Mennica Towers. Cykle rotacji należności i zobowiązań uległy skróceniu, a cykl rotacji zapasów nieznacznie się wydłużył.

Poziomy wskaźników płynności bieżącej i szybkiej spadły w porównaniu z ubiegłym rokiem.

Ocena zadłużenia

Dla oceny stopnia zadłużenia Spółki oraz oceny struktury finansowania jej majątku zastosowano wskaźniki przedstawione w tabeli poniżej:

wskaźniki zadłużenia (w %)	30.09.2025	30.09.2024
1. Wskaźnik ogólnego zadłużenia	44,5	19,6
2. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	3,7	2,5
3. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	80,3	24,3
4. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi	79,6	162,3

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia - stosunek zobowiązań ogółem do aktywów ogółem; obrazuje udział zewnętrznych źródeł finansowania działalności;
• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego - relacja zobowiązań długoterminowych do ogólnej sumy aktywów; określa udział zobowiązań długoterminowych w finansowaniu działalności.
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego - stosunek zobowiązań ogółem do kapitałów własnych;
• Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi - stosunek kapitałów własnych do aktywów trwałych; przedstawia udział środków własnych w finansowaniu aktywów odznaczających się największą stałością.

Na koniec analizowanego okresu wskaźniki: ogólnego zadłużenia, zadłużenia długoterminowego oraz zadłużenia kapitału własnego utrzymywały się na wyższych poziomach w stosunku do analogicznego okresu 2024 roku. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi ukształtował się na poziomie niższym niż na dzień 30 września 2024 roku o 82,7 p.p. i wyniósł na koniec III kwartału 2025 roku 79,6%.

Podsumowanie

Wyniki osiągnięte w trzech pierwszych kwartałach 2025 roku potwierdzają silną pozycję i stabilność finansową Spółki. Wszystkie obszary działalności, jak kontrakty monetarne i sprzedaż złota inwestycyjnego, segment płatności elektronicznych oraz najem powierzchni biurowych notują wzrosty.

11.3 Wykaz dokonań oraz innych istotnych zdarzeń w okresie, którego dotyczy raport

Grupa MPSA nabyła kontrolę nad przedsięwzięciem Mennica Towers

Grupa Kapitałowa Mennica Polska S.A. objęła kontrolę nad spółką Mennica Towers GGH MT spółka z ograniczoną odpowiedzialnością SKA ("MT") posiadającą nowoczesny kompleks biurowców Mennica Towers zlokalizowanych u zbiegu ulic Żelaznej i Prostej w Warszawie.

Za zgodą sądu i rady wierzycieli, w dniu 21 sierpnia 2025 roku pomiędzy Mennicę Polską S.A. z m.in. GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości ("Zastawca") oraz Mennica Towers GGH MT spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. ("Kredytobiorca"; "MT") zawarte zostało wielostronne porozumienie określające zasady zaspokojenia Kredytodawców i Zastawcy (Zasady Zaspokojenia). W jego następstwie w dniu 16 września dokonane zostały świadczenia pieniężne w łącznej kwocie 564 827 tys. zł, stanowiące równowartość 135 mln EUR wg kursu NBP z dnia 31 marca 2025 roku, z czego Grupa MPSA dokonała świadczeń pieniężnych w łącznej kwocie 354 825 tys. zł w tym:

• 187 338 tys. zł zapłacone przez Mennicę Polską S.A. na rachunek Zastawcy, tytułem rozliczenia nadwyżki pomiędzy wartością przejętych od Zastawcy 35 361 334 sztuk akcji w MT oraz 19 sztuk udziałów w komplementariuszu MT a podlegającym umorzeniu saldem wierzytelności kredytowej;
• 92 605 tys. zł zapłacone przez Mennicę Polską S.A. na rachunek Zastawcy tytułem subrogacji (spłaty) obligacji MT posiadanych przez Zastawcę, wstępując tym samym w prawa zaspokojonego wierzyciela.
• 74 882 tys. zł zapłacone przez Mennicę Polską Spółka Akcyjna Spółka Komandytowo-Akcyjna na rachunek Zastawcy tytułem subrogacji obligacji MT posiadanych przez Zastawcę, wstępując tym samym w prawa zaspokojonego wierzyciela.

Pozostałe zaangażowanie pieniężne zapłacone w następstwie Zasad Zaspokojenia w dniu 16 września w kwocie 210 002 tys. zł przypada na kapitał mniejszości.

W efekcie wyżej opisanego Porozumienia Grupa nabyła od dotychczasowego akcjonariusza Mennicy Towers (GGH PF Project 3 GGH Management 3 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. w upadłości) całość jego dotychczasowego zaangażowania (akcje i obligacje właścicielskie spółki Mennica Towers oraz udziały w jej komplementariuszu), jak również uporządkowana została struktura właścicielska. Dzięki temu Grupa MPSA nabyła kontrolę nad spółką Mennica Towers GGH MT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością S.K.A. - stała się właścicielem 61% akcji w jej kapitale zakładowym oraz przejęła pełną kontrolę operacyjną.

Realizacja zasad zaspokojenia podpisanych w wyniku tego porozumienia, otworzyła przed obligatariuszami indywidualnymi (wierzycielami grupy GGH PF3) realną szansę odzyskania zainwestowanych środków.

Wygranie kolejnych znaczących przetargów na dostawy monet obiegowych i kolekcjonerskich zagranicznych emitentów

W pierwszych trzech kwartałach 2025 roku Mennica wygrywała kolejne przetargi na produkcję i dostawy zagranicznych monet obiegowych dla takich banków jak: Bank Centralny Paragwaju, Bank Islandii, Bank Gwatemali, Bank Centralny Armenii, Bank Boliwii, Bank Kolumbii, Bank Dominikany i Bank Mauritius. W ramach przetargów na monety kolekcjonerskie zagranicznych emitentów Spółka wygrała postępowania przetargowe w Mozambiku, Boliwii i Gruzji.

Rozpoczęcie produkcji monet kolekcjonerskich euro we współpracy z Bankiem Centralnym Malty

Jednym z kluczowych celów strategicznych była dywersyfikacja emitentów posiadających walutę Euro. Cel ten został osiągnięty dzięki podpisaniu umowy z Centralnym Bankiem Malty. Dzięki temu nasza oferta została rozszerzona o cieszące się dużym zainteresowaniem wśród kolekcjonerów srebrne monety z nominałem Euro, w ramach serii – "Majoliki" oraz "Zegary ratuszowe".

Mennica Polska dołącza do LBMA jako Affiliate Member

Mennica Polska została Affiliate Member London Bullion Market Association (LBMA). LBMA jest międzynarodową instytucją, której celem jest utrzymanie integralności i przejrzystości rynku metali szlachetnych. Organizacja promuje najlepsze praktyki w zakresie produkcji złota i srebra inwestycyjnego, w tym jego czystości, pochodzenia i wagi, współpracując z regulatorami i uczestnikami rynku, aby zapewnić sprawne i uczciwe funkcjonowanie tego sektora.

Wiarygodność i zaufanie stanowią fundamenty, na których organizacja rynku finansowego może budować pozytywne relacje z interesariuszami. Mennica Polska dołączyła do grona innych członków LBMA, w tym banków, producentów sztabek i monet bulionowych oraz firm zajmujących się profesjonalnym transportem i przechowywaniem dużych ilości kruszcu. Jako niezależny autorytet na globalnym rynku metali szlachetnych, LBMA zapewnia najwyższe standardy integralności i przejrzystości w branży, rozwijając i wdrażając rozwiązania dostosowane do potrzeb rynku.

Członkostwo w LBMA umożliwi Mennicy Polskiej współtworzenie przyszłości rynku, udział w inicjatywach na rzecz jego przejrzystości oraz promowanie najlepszych praktyk. Kluczowym elementem działalności LBMA jest Program Odpowiedzialnego Pozyskiwania Surowców, którego celem jest promowanie międzynarodowych standardów etycznych wśród rafinerii złota i srebra – co stanowi coraz istotniejszy aspekt w globalnym handlu. Program wspiera działania na rzecz zrównoważonych i odpowiedzialnych praktyk biznesowych, które chronią wartość złota.

Nowe biura sprzedaży Mennicy Polskiej w Gdyni i Bydgoszczy

Mennica Polska konsekwentnie rozwija sieć sprzedaży detalicznej. Do grona piętnastu punktów sprzedaży zlokalizowanych w różnych częściach Polski dołączyły dwa następne – nowo otwarte biura sprzedaży w Gdyni i Bydgoszczy. Mieszkańcy tych miast znajdą w nich najbardziej rozpoznawalne produkty Mennicy Polskiej, w tym monety bulionowe, srebrne i złote sztabki inwestycyjne oraz produkty kolekcjonerskie.

Wygrany przetarg na wdrożenie systemu biletowego w Warszawie

W 2024 roku Mennica Polska wzięła udział w postępowaniu o udzielenie zamówienia publicznego na nowy system biletowy w Warszawie, prowadzonym w trybie dialogu konkurencyjnego. Był to przetarg na zaprojektowanie, wdrożenie i utrzymanie nowego systemu biletowego Warszawskiego Transportu Publicznego (WTP). System, którego wdrożenie zaplanowano na lata 2025–2028, który wprowadzi do warszawskiej komunikacji nowoczesne rozwiązania, takie jak OPS, funkcjonalny portal pasażera oraz nowoczesną aplikację mobilną. Dnia 5 czerwca 2025 roku Spółka złożyła ofertę. W dniu 25 czerwca 2025 roku Zarząd Transportu Miejskiego w Warszawie opublikował informację o wyborze najkorzystniejszej oferty, wskazując ofertę Mennicy Polskiej jako najkorzystniejszą.

Wygrany przetarg w Suwałkach

W 2025 roku Mennica Polska wygrała przetarg na dostawę systemu dystrybucji i kontroli biletów dla miasta Suwałki. Umowę podpisano 2 lipca 2025 roku, a wdrożenie systemu zaplanowano w ciągu 5 miesięcy od jej podpisania.

Nowa gmina w ramach wrocławskiego systemu URBANCARD

Od początku lutego 2025 roku gmina Miękinia została włączona do systemu URBANCARD, dzięki czemu mieszkańcy zyskali nową możliwość uiszczenia opłaty za przejazd środkami komunikacji miejskiej. Zakup w mobilnym kasowniku, zainstalowanym na pokładzie autobusu, pozwala zaoszczędzić czas i eliminuje konieczność korzystania z papierowych biletów. Podróżni mogą dodatkowo nabyć bilety okresowe za pośrednictwem portalu online oraz aplikacji mobilnej URBANCARD. Obecnie system obejmuje swoim zasięgiem, poza Wrocławiem i Miękinią, także Wisznię Małą, Żórawinę, Kobierzyce, Siechnice, Kąty Wrocławskie i Czernicę.

Mennica Polska S.A

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025 roku

Wydłużenie umowy w Bydgoszczy i Jaworznie

W raportowanym okresie zostały wydłużone kontrakty w ramach projektów miejskich realizowanych w Bydgoszczy (do 10 kwietnia 2029 roku) i w Jaworznie (do 31 stycznia 2030 roku), co potwierdza niezawodność i jakość oferowanych przez Spółkę usług w ramach segmentu płatności elektronicznych.

Postępy w przedsięwzięciach deweloperskich "Bulwary Praskie"

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania uzyskano pozwolenia na użytkowanie wszystkich zrealizowanych w II etapie budynków (kwartały N, O, P), w których powstało 747 mieszkań o łącznej powierzchni 39 286 m² . Sprzedaż wstępna i rezerwacyjna na 30 września 2025 roku wynosi 613 lokali mieszkalnych, co stanowi 82% łącznej liczby mieszkań z tego etapu. Ponadto rozpoczęto procedurę przekazywania lokali mieszkalnych ich nabywcom.

W okresie sprawozdawczym otrzymano również pozwolenia na budowę kolejnego - III etapu budynków (kwartały: I, J, K ,L), w ramach których powstanie 790 mieszkań o łącznej powierzchni 47 446 m² .

Zaangażowanie Mennicy Polskiej w 33. Finał Wielkiej Orkiestry Świątecznej Pomocy

Od ponad trzech dekad Mennica Polska aktywnie wspiera Wielką Orkiestrę Świątecznej Pomocy w zbieraniu datków na celowaną pomoc. W ramach tegorocznego Finału WOŚP na specjalne licytacje tradycyjnie trafiły kultowe Złote Serduszka, o które co rok toczy się zacięta walka w szczytnym celu. Na specjalne licytacje trafiły kultowe pamiątki – w tym jedyna na świecie srebrna moneta z wizerunkiem Witolda Gombrowicza z autografem Rity Gombrowicz, a także wycieczka po zaawansowanym technologicznie zakładzie produkcyjnym. W dniu Wielkiego Finału na stoisku Mennicy na błoniach Stadionu Narodowego można było otrzymać pamiątkowe żetony.

Mennica Polska po raz kolejny aktywnie uczestniczyła w Nocy Muzeów

Podczas 21. edycji tego kulturalnego wydarzenia przygotowano specjalny pokaz wybijania żetonów prowadzony przez doświadczonego mincerza, a także strefę relaksu z leżakami. Do gości Mennicy Polskiej trafiło ponad 2 000 numerowanych żetonów okolicznościowych. Ciekawą inicjatywą było zaproszenie kolekcjonerów do współdecydowania o tematach nowej serii monet z reprodukcjami prac Zdzisława Beksińskiego. Po raz pierwszy w historii Mennicy Polskiej, w specjalnym głosowaniu online, prawie 700 osób wybrało 5 z 10 obrazów wybitnego artysty, które zostaną przeniesione na srebrne monety w ramach drugiej serii. Pierwsza moneta z reprodukcją obrazu AE73 trafi do kolekcjonerów pod koniec 2025 roku.

KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA MENNICA POLSKA S.A.

WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE	za okres 9 miesięcy zakończonych		za okres 9 miesięcy zakończonych
	(w tys. PLN)			(w tys. EUR)
	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2025	30.09.2024
Przychody netto ze sprzedaży	1 224 421	936 394	289 017	217 655
Zysk z działalności operacyjnej	92 490	50 344	21 832	11 702
Zysk brutto	102 993	57 725	24 311	13 417
Zysk netto z działalności kontynuowanej	82 292	46 050	19 424	10 704
Zysk netto	82 292	46 050	19 424	10 704
Zysk netto z działalności kontynuowanej na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
- zwykła	1,61	0,90	0,38	0,21
- rozwodniona	1,61	0,90	0,38	0,21
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	11 915	-21 603	2 812	-5 021
Razem przepływy pieniężne	-5 801	-103 337	-1 369	-24 020
	(w tys. PLN)		(w tys. EUR)
Wybrane dane finansowe	30.09.2025	31.12.2024	30.09.2025	31.12.2024
Aktywa razem	1 057 132	781 230	247 618	182 829
Zobowiązania krótkoterminowe	431 768	203 939	101 136	47 727
Kapitał własny	586 344	560 949	137 343	131 278
Liczba akcji - w szt.	51 087 191	51 087 191	51 087 191	51 087 191
Średnioważona liczba akcji - w szt.	51 002 269	51 075 049	51 002 269	51 075 049

Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie	30.09.2025	30.09.2024
EUR	4,2365	4,3022
Dla pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej
Kurs obowiązujący na dzień	30.09.2025	31.12.2024
EUR	4,2692	4,2730

JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

(w tysiącach złotych)

	Za okres	Za okres	Za okres	Za okres
	9 miesięcy	3 miesięcy	9 miesięcy	3 miesięcy
	zakończonych	zakończonych	zakończonych	zakończonych
	30.09.2025	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2024
Działalność kontynuowana
Przychody netto ze sprzedaży	1 224 421	414 056	936 394	319 153
Koszt własny sprzedaży	1 102 913	372 898	843 121	285 577
Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży zrealizowanej	-1 084	4 487	-7 513	-2 113
Zysk brutto ze sprzedaży	120 425	45 646	85 760	31 463
Koszty sprzedaży	26 838	8 644	20 959	7 015
Koszty ogólnego zarządu	25 625	9 746	20 077	6 634
Pozostałe przychody operacyjne	500	113	753	103
Pozostałe koszty operacyjne	2 333	1 231	1 781	1 228
Wynik na instrumentach pochodnych dot. sprzedaży niezrealizowanej	26 362	-15 338	6 648	8 523
Zysk na działalności operacyjnej	92 490	10 799	50 344	25 212
Przychody finansowe	20 856	2 043	12 456	3 930
Koszty finansowe	10 353	2 793	5 075	652
Zysk / Strata przed opodatkowaniem	102 993	10 049	57 725	28 490
Podatek dochodowy	20 702	1 724	11 675	5 473
ZYSK / STRATA NETTO OGÓŁEM	82 292	8 326	46 050	23 017
Zysk / strata netto na jedną akcję (podstawowy i rozwodniony) w PLN	1,61	0,16	0,90	0,45

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

(w tysiącach złotych)

	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2025	Za okres 9 miesięcy zakończonych 30.09.2024	Za okres 3 miesięcy zakończonych 30.09.2024
Zysk / Strata netto	82 292	8 326	46 050	23 017
Pozycje, które w przyszłości nie zostaną przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat:
- zmiana wartości godziwej środków trwałych
- podatek dochodowych od pozycji podlegających reklasyfikacji
Inne całkowite dochody netto
CAŁKOWITE DOCHODY OGÓŁEM	82 292	8 326	46 050	23 017
Całkowity dochód na jedną akcję (podstawowy i rozwodniony) w PLN	1,61	0,16	0,90	0,45

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

(w tysiącach złotych)

	30.09.2025	31.12.2024
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe	163 340	118 747
Wartości niematerialne	11 176	17 231
Nieruchomości inwestycyjne	4 028	48 682
Pozostałe inwestycje długoterminowe	556 054	279 839
Pozostałe aktywa trwałe	2 178	3 803
Aktywa trwałe razem	736 776	468 302
Aktywa obrotowe
Zapasy	168 221	131 702
Pozostałe inwestycje krótkoterminowe	27 169	90 827
Należności z tytułu podatku dochodowego	1 363	2 043
Należności handlowe oraz pozostałe należności	106 701	65 653
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16 902	22 703
Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży	320 356	312 928
Aktywa obrotowe razem	320 356	312 928
Aktywa razem	1 057 132	781 230

	30.09.2025	31.12.2024
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał akcyjny	51 087	51 087
Akcje własne	-1 858	-1 059
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	14 047	14 047
Pozostałe kapitały rezerwowe	224 852	224 852
Zyski zatrzymane	298 216	272 022
Kapitał własny razem	586 344	560 949
Zobowiązania
Kredyty i pożyczki	23 077
Zobowiązania z tytułu leasingu	7 987	8 986
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 549	4 949
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	2 407	2 407
Zobowiązania długoterminowe razem	39 020	16 342
Kredyty	279 105	95 446
Zobowiązania z tytułu leasingu	1 971	3 003
Pozostałe zobowiązania finansowe	3 761	9 160
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	14 182
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	124 247	76 682
Rezerwy	1 081	13 097
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	7 421	6 551
Zobowiązania krótkoterminowe bez związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	431 768	203 939
Zobowiązania krótkoterminowe razem	431 768	203 939
Zobowiązania razem	470 788	203 281
Pasywa razem	1 057 132	781 230

Mennica Polska S.A.

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

(w tysiącach złotych)

Dane na dzień 30 września 2025 roku

	Kapitał akcyjny	Akcje własne	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny ogółem
Kapitał własny na początek okresu	51 087	-1 059	14 047	224 852	272 022	560 949
Całkowite dochody ogółem, w tym:					82 292	82 292
- zysk netto					82 292	82 292
- inne dochody całkowite
Nabycie akcji własnych		-799				-799
Wypłata dywidendy					-56 098(1)	-56 098
Pozostałe zmiany
Zmiany w kapitale własnym		-799			26 194	25 395
Kapitał własny na koniec okresu	51 087	-1 858	14 047	224 852	298 216	586 344

⁽¹⁾ Podział wyniku roku 2024, zgodnie z Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30 czerwca 2025 roku, przedstawia się następująco:

• wypłata dywidendy: 56 098 tys. zł;
• kapitał zapasowy: 1 753 tys. zł (przeksięgowanie na +/- w ramach Zysków zatrzymanych).

Mennica Polska S.A

Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za trzeci kwartał 2025 roku oraz narastająco za trzy kwartały zakończone 30 września 2025

Dane na dzień 30 września 2024 roku

	Kapitał akcyjny	Akcje własne	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Pozostałe kapitały rezerwowe	Zyski zatrzymane	Kapitał własny ogółem
Kapitał własny na początek okresu	51 087		14 047	4 275	498 030	567 440
Całkowite dochody ogółem, w tym:					46 050	46 050
- zysk netto					46 050	46 050
- inne dochody całkowite
Nabycie akcji własnych		-387				-387
Wypłata dywidendy					-63 859	-63 859
Pozostałe zmiany				220 000	-220 000
Zmiany w kapitale własnym		-387		220 000	-237 809	-18 196
Kapitał własny na koniec okresu	51 087	-387	14 047	224 275	260 221	549 243

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (w tysiącach złotych)

(w tysiącach złotych)
	od 01.01.2025	od 01.01.2024
	do 30.09.2025	do 30.09.2024
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
ZYSK / (STRATA) NETTO OGÓŁEM	82 292	46 050
Korekty	-65 138	-60 595
Amortyzacja	16 101	15 993
Zyski / straty ze sprzedaży aktywów trwałych	-63	-131
Zyski / straty ze sprzedaży aktywów finansowych	-26 961	-319
Wycena do wartości godziwej	14 038	-8 716
Przychody z tytułu odsetek	-7 586	-4
Koszty z tytułu odsetek	1 949
Niezrealizowane różnice kursowe	2 969	-192
Obciążenie z tytułu podatku dochodowego	20 702	11 675
Zmiana stanu należności	-55 711	-66 375
Zmiana stanu zapasów	-36 519	-20 510
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych	17 088	8 407
Zmiana stanu rezerw i zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	-11 145	-425
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej	17 154	-14 545
Podatek dochodowy zapłacony	-5 239	-7 058
Środki pieniężne netto na działalności operacyjnej	11 915	-21 603
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów	73	132
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych	55 447	2 031
Wpływy z tytułu otrzymanej spłaty nabytych wierzytelności	7 132
Wpływy z tytułu otrzymanej spłaty pożyczek udzielonych stronom trzecim		207
Wpływy z tytułu otrzymanej spłaty pożyczek udzielonych podmiotom
powiązanym	38 639
Wydatki na zakup wartości niematerialnych	-429	-591
Wydatki na zakup rzeczowych aktywów	-8 857	-14 527
Wydatki na zakup aktywów finansowych	-279 948	-2 341
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-187 943	-15 089
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek	204 787	306
Nabycie akcji własnych	-799	-387
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	-30 599	-63 859
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-3 162	-2 705
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	170 227	-66 645
Przepływy pieniężne netto, razem przed różnicami kursowymi	-5 801	-103 337
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	-5 801	-103 337
Środki pieniężne na początek okresu	22 703	176 226
Środki pieniężne na koniec okresu	16 902	72 889

Podpisy wszystkich Członków Zarządu Jednostki Dominującej Mennica Polska S.A.

Data	Imię i nazwisko	Funkcja	Podpis
24 listopada 2025 roku	Katarzyna Budnicka - Filipiuk	Prezes Zarządu
24 listopada 2025 roku	Siemowit Kalukiewicz	Członek Zarządu Dyrektor ds. Produkcji Monetarnej i Logistyki

Podpis osoby odpowiedzialnej za prowadzenie ksiąg Jednostki Dominującej Mennica Polska S.A.

Data	Imię i nazwisko	Funkcja	Podpis
24 listopada 2025 roku	Małgorzata Lis-Wąsowska	Z-ca Dyrektora ds. Finansowych Główna Księgowa Prokurent