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Casino, Guichard-Perrachon SA
Quarterly Report • Jul 27, 2023
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Quarterly Report
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Chiffres d'affaires T2 et résultat S1 2023
Chiffre d'affaires Groupe de 5,5 Mds€ au T2 2023 (-1,2% en comparable)
- En France Retail, chiffre d'affaires en baisse de -4,2% en données comparable reflétant une croissance des enseignes parisiennes et de proximité (+2,6% en comparable) et une baisse des hyper- et supermarchés Casino (-15,3% en comparable) incluant l'impact du repositionnement tarifaire (-10% en moyenne)
- En Amérique latine, croissance de +7,6% en données comparables avec de bonnes performances de GPA et Grupo Éxito
Résultat semestriel
- EBITDA de 369 M€, dont
- o 133 M€ en France (-421 M€ lié à la baisse de l'activité et la baisse des prix des hyper et supermarchés Casino ; doublement de l'EBITDA de Cdiscount)
- o 235 M€ en Amérique Latine en hausse de +3,9% et +9,7% à change constant
- ROC de -233 M€ en dégradation de -399 M€ par rapport au S1 2022, dont
- o -299 M€ sur la France
- o +66 M€ en Amérique Latine
- RNPG de -2 147 M€ incluant les éléments non cash suivants : dépréciation d'impôts différés actifs en France (-683 M€) et -1,4 Md€ de dépréciation de goodwill et marques dont -1,2 Md€ en Amérique Latine
- Dette financière nette Groupe à 6,1 Mds€ fin juin 2023 (vs 6,0 Mds€ fin juin 20221) dont 5,5 Mds€ en France
- Cession de 30,5% du capital d'Assaí pour 897 M€ net
Procédure de conciliation
Le Président du Tribunal de Commerce de Paris a décidé d'ouvrir le 25 mai 2023 une procédure de conciliation au bénéfice du groupe Casino pour une durée initiale de quatre mois, éventuellement prorogeable d'un mois. Cette procédure a pour objectif de permettre au groupe d'engager des discussions avec ses créanciers financiers dans un cadre juridiquement sécurisé. Elle concerne uniquement la dette financière de Casino Guichard-Perrachon SA et de certaines de ses filiales. Toutes les informations relatives à la procédure de conciliation sont disponibles sur le site de la société : Conciliation
| CA HT | CA | Croissance | Croissance | Croissance |
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | totale | Organique1 | Comparable1 |
| France Retail | 3 316 | -7,5% | -4,8% | -4,2% |
| Cdiscount | 284 | -23,0% | -22,1% | -22,1% |
| Total France | 3 600 | -8,9% | -6,6% | -6,6% |
| Latam Retail | 1 927 | -1,8% | +10,2% | +7,6% |
| TOTAL GROUPE | 5 527 | -6,6% | -0,9% | -1,2% |
| GMV Cdiscount2 | 668 | -23,7% | n.a. | -13,2% |
France
France Retail
Chiffre d'affaires du 2ème trimestre : Les ventes comparables du segment France Retail ressortent à -4,2% au deuxième trimestre.
Les enseignes parisiennes et de proximité restent bien orientées, en progression de +2,6% par rapport au T2 2022.
1 Retraité Hors Assaí : Le Groupe Casino Le Groupe Casino ayant cédé totalement sa participation au capital d'Assaí, les résultats 2022 et les effets liés au 1er semestre 2023 d'Assai (résultat au titre de la période du 1er janvier au 31 mars 2023 et résultats de cession) sont présentés en activité abandonnée en application d'IFRS 5.
2 Données publiés par la filiale
Les Super et Hypermarchés Casino (-15,3% sur T2 2023) ont fait l'objet de mesures de réajustement tarifaire significatives depuis le début de l'année (-10% de baisse de prix en moyenne) avec des impacts favorables sur le trafic client et les volumes mais défavorables à court terme sur le chiffre d'affaire.
En particulier, les tendances sur les supermarchés historiques continuent à s'améliorer sur le trafic clients désormais positif et sur les volumes. Sur les hypermarchés, on note une amélioration séquentielle depuis la baisse de prix en clients et volumes mais l'inflexion est sensiblement moins marquée que sur les Supermarchés. Il faudra davantage de temps pour constater une amélioration durable.
Supermarchés
Évolution des ventes comparables1
| T4 2022 | T1 2023 | T2 2023 | |
|---|---|---|---|
| Franprix | +5,5% | +6,0% | +4,3% |
| Monoprix | +1,8% | +4,2% | +2,2% |
| Monoprix City | +2,5% | +5,2% | +2,5% |
| Monop' | +9,4% | +10,0% | +5,3% |
| Proximité | +4,4% | +4,9% | +2,7% |
| Enseignes parisiennes et de proximité | +2,8% | +4,6% | +2,6% |
| Supermarchés | -4,0% | -7,8% | -13,9% |
| Hypermarchés | -6,2% | -12,4% | -17,1% |
| Supermarchés / Hypermarchés | -5,1% | -9,9% | -15,3% |
| FRANCE RETAIL | +0,1% | -0,4% | -4,2% |
Cdiscount
Volume d'affaires (« GMV ») en retrait de -13% en données comparables vs T2 2022 lié à la baisse des ventes directes (-31%). Le GMV de la Marketplace est de -3% sur la même période. La quote-part Marketplace est en forte progression avec un effet favorable sur la rentabilité.
1 Hors essence et calendaire
Amérique latine
Chiffre d'affaires du second trimestre en croissance de +10,2% en organique et de +7,6% en données comparables sur le trimestre, tirées par les excellentes performances de Grupo Éxito et GPA qui progressent de respectivement de +6,5% et +8,2% en données comparables, portées par une accélération des gains de parts de marché et une hausse des ventes à magasins comparables.
Chiffres-clés Groupe
| En M€ | S1 2022 Retraité |
S1 2023 | Var. | Var. TCC |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires Groupe | 11 450 | 10 964 | -4,2% | -1,3% |
| dont France Retail | 6 935 | 6 590 | -5,0% | -5,0% |
| dont Cdiscount | 795 | 603 | -24,2% | -24,2% |
| Volume d'affaires1 | 1 785 | 1 380 | -23% | -23% |
| dont Latam | 3 720 | 3 771 | +1,4% | +10,4% |
| EBITDA Groupe | 781 | 369 | -52,8% | -51,1% |
| dont France Retail | 539 | 102 | -81,2% | -81,2% |
| Marge (%) | 7,8% | 1,5% | ||
| dont Enseignes de distribution2 | 478 | 101 | -78,9% | -78,9% |
| Marge (%) | 6,9% | 1,5% | ||
| dont Cdiscount | 15 | 32 | +111,5% | +111,5% |
| Marge (%) | 1,9% | 5,3% | ||
| dont Latam | 226 | 235 | +3,9% | +9,7% |
| Marge (%) | 6,1% | 6,2% | ||
| ROC Groupe | 166 | (233) | -240,5% | -235,2% |
| dont France Retail | 141 | (284) | -300,8% | -300,8% |
| Marge (%) | 2,0% | -4,3% | ||
| dont Enseignes de distribution | 86 | (283) | -428,0% | -428,0% |
| Marge (%) | 1,2% | -4,3% | ||
| dont Cdiscount | (32) | (16) | +52,0% | +52,0% |
| Marge (%) | -4,1% | -2,6% | ||
| dont Latam | 57 | 66 | +16,6% | +34,8% |
| Marge (%) | 1,5% | 1,8% |
1 Consolidation Cnova
2 France Retail hors promotion immobilière
RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2023
Les comptes semestriels pour la période close du 1er janvier au 30 juin 2023 ont été établis selon la convention de continuité d'exploitation. Cette dernière repose sur l'appréciation du risque de liquidité au regard des prévisions de trésorerie 2023 revues par le cabinet Accuracy1 et sur l'hypothèse de l'exécution satisfaisante de la restructuration financière du Groupe, afin qu'il dispose des moyens de financement suffisants pour faire face à ses besoins de liquidités estimés pour les 12 prochains mois. Compte tenu des étapes juridiques restant à franchir pour mettre en œuvre la restructuration financière, la situation présente à date une incertitude quant à la capacité du Groupe à poursuivre son exploitation.
Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Les Commissaires aux comptes sont en cours d'émission de leur rapport qui inclura une conclusion sans réserve et une observation portant sur l'incertitude relative à la continuité d'exploitation.
France
Résultats semestriels France Retail
L'EBITDA France Retail est de 102 M€, en retrait de -81,2% sur le semestre en lien avec la baisse significative de l'activité et des prix en supermarchés et hypermarchés Casino. L'EBITDA des enseignes parisiennes (Monoprix, Franprix) est en hausse de 1,5%.
Cdiscount
| (En €m) | S1 2022 | S1 2023 | Variation |
|---|---|---|---|
| Volume d'affaires2 | 1 608 | 1 308 | -22,7% |
| dont Marketplace2 | 668 | 647 | -3% |
| % GMV | 50% | 58% | +9 pts |
| dont Ventes directes2 | 679 | 464 | -31,8% |
| Chiffre d'affaires3 | 795 | 603 | -24,2% |
| EBITDA3 | 15 | 32 | +111,5% |
| Marge | 1,9% | 5,3% | +340 bps |
| ROC3 | (32) | (16) | +52,0% |
| Marge | -4,1% | -2,6% | +149 bps |
La rentabilité a poursuivi sa progression ce semestre, avec un doublement de l'EBITDA à 32 M€ (vs 15 M€ au S1 2022), sous les effets de :
- De la progression de la quote-part Marketplace (58% de la GMV au S1 et 60% au T2) et du développement des Services Advertising (revenus +5% sur un an)
- Du plan d'économies qui est en ligne avec les objectifs fixés (objectif initial de 75 M€ d'économies en année pleine d'ici fin 2023 + 15 M€ annoncés en avril 2023).
Dette nette en France45:
La dette nette s'établit à 5,5 Mds€ au 30 juin 2023 (contre 5,2 Mds€ au S1 2022). La variation semestrielle de dette nette est de -296 M€ par rapport à celle du S1 2022.
2 Données publiées par la filiale
1 Cf. Communiqué du 26 juin 2023 ; conclusion confirmée dans la mise à jour du rapport d'Accuracy du 25 juillet 2023.
3 Données contributives vision Casino
4 France Retail, Cdiscount et Ségisor
Amérique latine
En Amérique latine, l'EBITDA ressort en hausse de +3,9% sur l'année (+9,7% à taux de change constant) :
- Hausse de l'EBITDA de GPA de +45,4% à taux de change constant
- Baisse de -3,5% à TCC à Grupo Éxito
Le spin-off de Grupo Éxito a été approuvé par l'AG de GPA le 14 février 2023 et devrait être prochainement finalisé sous réserve de l'obtention des autorisations nécessaires. Le Groupe détiendrait alors des participations dans deux actifs cotés distincts, ouvrant la voie à des options de monétisation de ces actifs.
Le Groupe a finalisé la cession de la totalité de sa participation dans Assaí le 23 juin dernier après avoir cédé sa participation résiduelle de 11,7%.
| En M€ | S1 2022 retraité |
S1 2023 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 11 450 | 10 964 | -0,2% (organique), -0,1% (comparable) |
| EBITDA | 781 | 361 | -52,8% |
| ROC | 166 | (233) | -240,5% |
| Résultat net normalisé, part du Groupe (activités poursuivies) |
(133) | (1 332) | Inclut 683 M€ de dépréciation d'impôt |
| Résultat net, part du Groupe (activités poursuivies) |
(263) | (2 147) | |
| Résultat net, part du Groupe (activités abandonnées) |
4 | (85) | Reclassement du résultat d'Assai du 1er janvier au 31 mars 2023 |
| Résultat net, part du Groupe (ensemble consolidé) |
(259) | (2 231) |
RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2023
Au S1 2023, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 11,0 Mds€, stable en données comparables1 (-0,1%) et en organique1 (-0,2%) et en recul de -4,2% en données publiées après prise en compte notamment des effets de change et d'hyperinflation de -2,9%, d'un effet périmètre de -0,6%, d'un effet essence de -0,6% et d'un effet calendaire de +0,1%.
Sur le périmètre France Retail, le chiffre d'affaires est en repli de -2,4% en comparable1 . Y compris Cdiscount, la variation comparable en France s'établit à -5,7%.
Le E-commerce (Cdiscount) affiche un volume d'affaires (« GMV ») de 1,4 Md€2 , avec un accroissement de la part de la marketplace à 58% (+9 pts vs 2022)2 .
Les ventes en Amérique latine sont en progression de +8,5% en comparable1 , principalement soutenues par le dynamisme de Grupo Éxito.
L'EBITDA Groupe s'établit à 369 M€, soit une variation de -52,8% après impact du change et de -51,1% à taux de change constant.
L'EBITDA France (y compris Cdiscount) s'élève à 133 M€, dont 102 M€ sur le périmètre France Retail et 32 M€ pour Cdiscount. L'EBITDA des enseignes de distribution (France Retail et promotion immobilière) s'établit à 101 M€ (vs 478 M€ au S1 2022), reflétant une marge de 1,5% (-536 bps comparativement à S1 22), sous l'effet de la baisse du chiffre d'affaires et de la baisse des prix en hyper et supermarchés Casino.
L'EBITDA E-commerce s'élève à 32 M€ (vs 15 M€ au S1 2022), en nette amélioration grâce à l'amélioration du mix et les baisses des coûts.
L'EBITDA de l'Amérique latine ressort à 235 M€, en progression de +3,9% sur un an (+9,7% à taux de change constant), en lien avec la progression du chiffre d'affaires de GPA et d'Exito.
1 Hors essence et calendaire
2 Donnée publiée par la filiale
Le ROC Groupe s'établit à -233 M€ (vs 166 M€ au S1 2022).
En France (y compris Cdiscount), le ROC s'élève à -299 M€, dont (i) -284 M€ sur le périmètre France Retail et (ii) -16 M€ pour Cdiscount en hausse de 52% vs S1 22 (-32 M€)
En Amérique latine, le ROC enregistre une variation de +17% sur un an (+35% à taux de change constant).
Résultat financier et Résultat Net Part du Groupe normalisés1
Le Résultat financier normalisé de la période est de -455 M€ contre -368 M€ au S1 2022, impacté principalement par une variation de -42 M€ du résultat financier en France dont -110 M€ liés à la hausse de l'Euribor et 39 M€ de rachats d'obligataires réalisés en début de l'année et de -50 M€ au Brésil.
Le Résultat net normalisé Part du Groupe s'établit à -1 332 M€ (vs -133 M€ au S1 2022). Il s'explique par la forte baisse du ROC en France et par 683 M€ de dépréciations d'impôts différés actifs comptabilisés en application d'IAS 12 (non cash). Le BNPA normalisé dilué2 est de -12,82 € contre -1,63 € au S1 2022.
Les Autres produits et charges opérationnels s'établissent à -1 665 M€ au S1 2023 contre -235 M€ au S1 2022 dont -394 M€ en France (dont -216 Md€ de dépréciation de titres DCF) et -1 271 M€ en Amérique Latine du fait principalement de la dépréciation du goodwill de GPA (-951 M€)3 .
Résultat Net de l'ensemble consolidé, Part du Groupe
Le Résultat Net des activités poursuivies, Part du Groupe s'établit à -2 147 M€ (vs -263 M€ au S1 2022), en raison principalement des pertes opérationnelles de Casino France et d'effets non cash (dépréciation des impôts différés actifs en France pour 683 M€ et dépréciation du goodwill et des marques pour 1,4 Md€, principalement GPA).
Le Résultat Net des activités abandonnées, part du Groupe, s'établit à -85 M€ au S1 2023 lié principalement à la cession d'Assai, contre 4 M€ au S1 2022.
Le Résultat Net de l'ensemble consolidé, Part du Groupe s'établit à -2 231 M€ contre -259 M€ au S1 2022.
Situation financière au 30 juin 2023
La Dette financière nette du Groupe s'établit à 6,1 Mds€, dont 5,5 Mds€ en France et 0,5 Mds€ en Amérique latine.
Au 30 juin 2023, la liquidité du Groupe en France (y compris Cdiscount) est de 1,1 Mds€, avec 2,2 Md€ de lignes de crédit confirmées qui ont été entièrement tirées pendant la période de conciliation. Le Groupe dispose par ailleurs de 19 M€ sur le compte séquestre Quatrim.
Le Groupe, via les conciliateurs, a sollicité de la part de l'ensemble des créanciers financiers de Casino et de ses filiales la suspension, pendant la durée de la période de conciliation (soit jusqu'au 25 octobre 2023 au plus tard), du paiement des intérêts (et autres commissions) dus par les sociétés en conciliation (soit environ 130 millions d'euros), ainsi que des échéances en principal qui sont dues au cours de cette période par les sociétés en conciliation (soit environ 70 millions d'euros).
Le Groupe a également conclu un accord avec l'Etat français afin de reporter le paiement des charges fiscales et sociales du Groupe dues entre mai et septembre 2023, soit un montant d'environ 300 millions d'euros. Ce montant, consenti en contrepartie de l'octroi de sûretés, notamment de nantissements de premier rang, sera payé par le Groupe à la date de réalisation de la restructuration financière.
Dans l'hypothèse d'une poursuite du gel des frais financiers et des échéances de dette après la période de conciliation, et sur la base de la cession à venir par Casino au Groupement les Mousquetaires du premier périmètre de magasins représentant un chiffre d'affaires de 549 millions d'euros HT (cf. communiqué de presse du 26 mai dernier), le rapport d'Accuracy (rapport du 26 juin 2023 mis à jour le 25 juillet 2023) sur les prévisions de liquidités du groupe n'anticipe pas de problème de liquidité d'ici la fin de l'exercice 2023. Il
1 Définition donnée en page 12
2 Le BNPA normalisé dilué intègre l'effet de dilution lié à la distribution des titres subordonnés TSSDI
3 Application d'IAS 36 compte tenu de la décision prise de céder les filiales dans le cadre de l'actualisation du plan de cession Groupe : la valeur de réalisation est désormais fondée sur les paramètres de valorisation dans le cadre d'une cession vs valeur d'utilité retenue précédemment
convient de noter que ces prévisions dépendent principalement de l'activité des enseignes dans les mois à venir (notamment la reprise des HM/SM) et du maintien des délais fournisseurs.1
Covenants du RCF : dans le cadre de la procédure de conciliation ouverte le 25 mai 2023, les conciliateurs ont d'ores et déjà sollicité des prêteurs au titre du RCF qu'ils renoncent à déclarer toute exigibilité anticipée sur le fondement d'éventuels cas de défaut au titre des covenants financiers au 30 juin 2023 et 30 septembre 2023 (cf. Communiqué du 26 juin 2023).
À date, ces prêteurs n'ont pas répondu à la demande. Le Groupe pourrait donc, à la date de remise du certificat concerné (c'est-à-dire au plus tard à fin août), être en défaut au titre de son RCF, ce qui entrainerait un défaut croisé au titre d'une partie de son endettement financier au niveau de ses filiales opérationnelles.
Pour les créanciers ayant déjà refusé ou refusant les demandes des conciliateurs, le Groupe prendra toutes les mesures pour assurer un traitement identique des créanciers concernés et préserver sa liquidité le temps de la procédure de conciliation. (Communiqué du 3 juillet 2023).
1 Cf. communiqué de presse du 26 juin 2023.
FAITS MARQUANTS DU S1 2023
France
Enseignes de distribution
Développement sur les segments porteurs
› Poursuite de l'expansion sur les formats de proximité, avec l'ouverture de 369 nouveaux magasins sur le semestre (dont 171 ouvertures au T2 2023), portant le parc en France à plus de 8 000 points de vente sur les formats de proximité sur un parc total de près de 9 300 magasins en France.
Stratégie de partenariats :
- › Partenariat Groupement Les Mousquetaires :
- Extension de 2 ans des alliances actuelles (Auxo Achats Alimentaires, Auxo Achats Non-Alimentaires, Auxo Achats Non-Marchands) jusqu'en 2028
- Création de 2 nouveaux partenariats : (i) une alliance aux achats dans les produits alimentaires de Marque Distributeur, et (ii) un accord d'approvisionnement auprès des filières Marée et Boucherie du Groupement Les Mousquetaires
- Cession par le groupe Casino au Groupement Les Mousquetaires d'un ensemble de points de vente issus du périmètre Casino France (HM/SM et proximité) représentant environ 1,05 Md€ de chiffre d'affaires HT, décomposé en deux périmètres de respectivement 549 M€ (cession d'ici fin 2023) et 502 M€ de chiffre d'affaires HT (cession au plus tard dans un délai de 3 ans). Selon l'accord, Groupement Les Mousquetaires s'est également engagé à acquérir auprès du groupe Casino, si celuici en fait la demande, un volume complémentaire de magasins représentant 461 M€ de chiffre d'affaires HT (promesse pouvant être exercée pendant une période de 3 ans)
- › Partenariat Amazon : extension du partenariat avec le lancement d'une nouvelle offre Amazon/Monoprix (-10% de réduction chez Monoprix pendant 6 mois, en magasin et en ligne, pour tous les abonnés Amazon Prime en France), qui devrait permettre de capter et fidéliser de nouveaux clients.
- › Projet de partenariat entre les groupes Casino et Prosol, selon lequel le groupe Prosol mettrait en œuvre son concept « Fresh » (fruits et légumes, produits laitiers et de crémerie, poissons, viande) au sein des hypermarchés et supermarchés Casino et de certains magasins de l'enseigne Monoprix.
- › Repositionnement des Hyper et Supermarchés Casino
- › Les Hyper et Supermarchés ont baissé significativement leur prix à fin T1 2023 permettant de viser un indice prix de 110 en Hypermarchés et 115 en Supermarchés (permettant de proposer un prix après abonnement à un indice 100 en Hypermarchés et 105 en Supermarchés).
- › A S27, les indices prix (source IRI) étaient en ligne pour les Hypermarchés (110, soit une baisse de 13 pts depuis fin 2022) et à 113 pour les Supermarchés, soit une baisse de 16 pts depuis fin 2022.
- › Renforcement de l'offre Leader Price
- 100% du parc HM/SM doté d'une offre Leader Price et déploiement de shops in shops Leader Price dans 235 supermarchés et 61 hypermarchés ;
- la quote-part en volumes HM/SM est à 7% sur les 4 dernières semaines avec une hausse du CA Leader Price x2 comparativement à 2022
- la quote-part du chiffre d'affaires réalisée sur les produits Leader Price chez Franprix est de 6,4% au T2 2023, avec 1 042 références à fin juin (+272 vs T1 2023) et 23 shops in shops prévus d'ici la fin de l'année.
Cdiscount1
L'amélioration de la rentabilité s'est poursuivie ce semestre, avec une nette augmentation de la marge brute à 29,7% (+7 pts sur un an) et un doublement de l'EBITDA à 34 M€ (vs 15 M€ au S1 2022).
L'amélioration de la marge brute a été principalement tirée par l'évolution du mix en faveur du GMV marketplace, qui a atteint un nouveau niveau record de 58% du GMV total sur le semestre (+9 pts sur un an, +20 pts par rapport à 2019). Les revenus générés par la marketplace atteignent 91 M€ au S1 2023 (+2% sur un an, +28% par rapport à 2019).
Le semestre a également été marqué par le développement des Services Advertising qui enregistrent des revenus de 35 M€ (+5% sur un an, x2,1 vs 2019), tirés par le dynamisme du Retail Media, avec une forte amélioration du taux de prise du GMV2 , atteignant 3,8% (+0,8pt sur un an, +2,4pts par rapport à 2019).
Cdiscount confirme également le positionnement pertinent de ses activités B2B avec (i) l'accélération commerciale d'Octopia, dont les revenus B2B ont atteint 9 M€ sur le semestre (+43% sur un an), avec le lancement de 6 clients pour sa solution de marketplace clé en main, et (ii) le dynamisme de C-Logistics, dont les revenus B2B ont été multipliés par 8 sur un an, avec le lancement de 2 nouveaux clients sur le semestre.
Le plan d'économie visant à recalibrer la structure des coûts opérationnels et le niveau des investissements est en bonne voie pour atteindre les objectifs fixés (objectif initial de 75 M€ d'économies en année pleine d'ici fin 2023, révisé à la hausse en avril 2023 de 15 M€ d'économies supplémentaires en année pleine).
Amérique latine
Au S1 2023, GPA a réalisé une croissance des ventes grâce à sa stratégie d'augmentation de la pénétration de la catégorie des produits périssables, résultant de l'amélioration de la qualité de l'assortiment et de la compétitivité.
Grupo Éxito poursuit sa dynamique avec une hausse de +15% de son chiffre d'affaires dont +5% en Colombie et +15% en Uruguay, tiré par les formats innovants et l'omnicanal. Le groupe a également favorisé son expansion avec l'ouverture de 83 magasins en Colombie au S1.
Début septembre 2022, le Conseil d'administration de GPA a annoncé envisager la distribution d'environ 83% du capital de Grupo Éxito à ses actionnaires et la conservation d'une participation minoritaire d'environ 13% qui pourrait être cédée ultérieurement. Le Conseil d'administration de Casino a approuvé le projet afin d'extérioriser la pleine valeur de Grupo Éxito. Le projet de spin-off a été approuvé par l'Assemblée Générale de GPA le 14 février 2023 et devrait être prochainement finalisé, la SEC ayant approuvé le 20-F le 25 juillet 2023.
Les points restants en suspens comprennent l'autorisation des entités réglementaires colombiennes pour la livraison des Brazilian Depositary Receipts ("BDR") et des American Depositary Receipts ("ADR") d'Éxito et, le cas échéant, aux actionnaires et aux détenteurs d'ADR de GPA. La transaction devrait être finalisée au milieu du troisième trimestre 2023.
À l'issue de l'opération le groupe Casino détiendrait des participations en Amérique latine dans deux actifs cotés distincts : (i) GPA au Brésil, détenu à hauteur de 41%, et (ii) Grupo Éxito en Colombie, avec une détention directe de 34%, et une détention indirecte via la participation minoritaire de 13% de GPA.
1 Données publiées par la filiale
2 Ratio de revenu sur volume d'affaires hors taxes
Cession d'actifs
Au S1 2023, le groupe Casino a réalisé des cessions pour un montant de plus de 950 M€ :
- Le Groupe a finalisé la cession de la totalité de sa participation dans Assaí le 23 juin 20231. Après la cession de 10,4% du capital en novembre 2022, le groupe a réalisé deux étapes supplémentaires au S1 23 :
- Mars 2023 : cession de 18,8% du capital pour un montant d'environ 571 M€ après impôts, impact du change et frais (produit brut de 723 M€)
- Juin 2023 : cession de la participation résiduelle de 11,7% pour un montant d'environ 326 M€ après impôts, impact du change et frais (produit brut de 404 M€)
- Les cessions d'actifs en France sur le semestre s'élèvent à environ 60 M€ (cession partielle de la participation dans GreenYellow au T1, cession de Sudeco à Crédit Agricole Immobilier au T1, cession d'autres actifs immobiliers au S1).
Engagements RSE
Le groupe Casino a continué de déployer son plan d'action RSE au premier semestre afin de :
Lutter contre le changement climatique
- Formation de tous les collaborateurs de la centrale d'achat aux enjeux climatiques et déploiement de la « Fresque du Climat » afin d'engager le TOP 100 fournisseurs dans la réduction de leur impact carbone et agir sur les achats de produits, qui représentent plus de 65% des émissions de gaz à effet de serre du Groupe ;
- Soutien aux véhicules électriques avec l'équipement de bornes électriques de l'ensemble du parc de magasins éligibles, soit près de 450 sites (SM/HM Casino, Monoprix) et la mise à disposition de 6 200 points de charge. Un tiers des sites sont déjà équipés à date.
Favoriser un commerce plus responsable
- Casino déploie son partenariat avec le chef 3 étoiles Mauro Colagreco afin de lutter contre le gaspillage alimentaire et promouvoir les produits de saisons avec la série le « vrai goût des saisons » ;
- Monoprix met en place des corners dédiés pour promouvoir l'offre flexi-veggie et les alternatives végétales en magasins, ainsi que le Planet score sur plus de 280 produits à marque propre ;
- Franprix s'est engagé à soutenir les producteurs de lait en commercialisant le lait bio de la marque « C qui le patron » dans ses magasins, un lait solidaire créé par les consommateurs ;
- Cdiscount soutient les produits responsables qui représentent 15,8% du GMV Produit au S1 (+4,7pts vs 2022).
Agir en faveur de l'égalité professionnelle et des personnes en situation de handicap
- Égalité professionnelle : le groupe Casino a renouvelé le Label Diversité et Égalité professionnelle après un audit de l'AFNOR et a obtenu la note de 94/100 à l'Index égalité ;
- Diversité : un accord en faveur de l'intégration des personnes en situation de handicap a été signé chez Franprix, renforçant les accords signés par Monoprix et Casino en 2022 ;
- Les enseignes Casino et Monoprix ont été certifiés à nouveau TOP EMPLOYER en 2023.
Soutenir les plus démunis
- Renouvellement du partenariat avec l'association « Les Déterminés » afin de soutenir les entrepreneurs des quartiers défavorisés ;
- Monoprix a remis le Prix de l'Innovation sociale de la fondation Monoprix en partenariat avec Ulule, valorisant le travail de 12 associations qui agissent en faveur des personnes face à la rue ;
- La Fondation du groupe Casino s'est engagée à soutenir 6 nouveaux projets de Théâtre pour l'année 2023/24 pour accompagner les enfants.
1 Le Groupe Casino ne détient désormais plus de participation au capital d'Assaí, dont les résultats 2022 et du 1er janvier au 31 mars 2023, le chiffre d'affaires est désormais ont été présentés en activité abandonnée en application d'IFRS 5.
Chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2023
Au deuxième trimestre 2023, le chiffre d'affaires du Groupe atteint 5 527 M€, en recul de -6,6% en données publiées, avec des effets de change, d'essence et de périmètre de respectivement -3,8%, -1,1% et -0,6%. L'effet calendaire est de -0,2%. La variation organique1 du chiffre d'affaires s'établit à -0,9% et à -1,2% en données comparables1 .
| CA HT | CA | Croissance | Croissance | Croissance |
|---|---|---|---|---|
| (en M€) | T2 2023 | totale | Organique1 | Comparable1 |
| France Retail | 3 316 | -7,5% | -4,8% | -4,2% |
| Cdiscount | 284 | -23,0% | -22,1% | -22,1% |
| Total France | 3 600 | -8,9% | -6,6% | -6,6% |
| Latam Retail | 1 927 | -1,8% | +10,2% | +7,6% |
| TOTAL GROUPE | 5 527 | -6,6% | -0,9% | -1,2% |
| GMV Cdiscount2 | 668 | -23,7% | n.a. | -13,2% |
France Retail
Sur le périmètre France Retail, la variation du chiffre d'affaires s'établit à -4,2% en données comparables sur le trimestre.
- Les enseignes parisiennes sont restées en croissance (+2,5%) malgré un impact météo défavorable sur les mois d'avril et de mai. Le mois de juin montre une tendance en ligne avec celle observée au T1 2023.
- o Chez Franprix (+4,3%, dont 5,9% en juin), le trafic client est resté bien orienté sur le trimestre (+3,0%), tandis que le développement de l'offre de produits Leader Price et le e-commerce ont soutenu la tendance.
- o Monoprix (+2,2%, dont 3,7% en juin) a bénéficié de la croissance des City (+2,5% dont +4,0% en juin), du dynamisme de Monop' (+5,3%) et du redressement de Naturalia qui a renoué avec la croissance sur le trimestre.
- La Proximité Casino enregistre une croissance des ventes de +2,7% en comparable, avec un effet de décalage temporel de commandes des franchisés vs T2 2022 tandis que la stratégie d'expansion se poursuit.
- Les supermarchés et hypermarchés Casino :
- o Le chiffre d'affaires est mécaniquement impacté par la baisse de prix de -10% en moyenne fin T1 2023
- o Dans les supermarchés historiques, les flux clients sont désormais positifs et les volumes sont à -4% sur un marché à -5%
- o En Hypermarchés, l'amélioration de flux clients et des volumes est plus lente avec une tendance toujours en dessous du marché.
Cdiscount2 affiche sur le trimestre un volume d'affaires (« GMV ») en retrait de -18% en données comparables vs T2 2022. Le GMV Marketplace s'améliore en séquentiel de 9 points vs T1 2023, désormais proche de l'équilibre à -2% sur le trimestre et représente désormais 60% du GMV total (+57% vs T1 2023).
En Amérique latine, les ventes progressent de +7,6% en données comparables sur le trimestre, tirées par les excellentes performances de Grupo Éxito et GPA qui progressent de respectivement de +8,2% et +6,5%, toujours portées par portées par une accélération des gains de parts de marché et une hausse des ventes à magasins comparables.
1 Hors essence et calendaire
2 Données publiés par la filiale
ANNEXES – RESULTATS SEMESTRIELS
Chiffre d'affaires semestriel consolidé par segment
| Chiffre d'affaires En M€ |
S1 2022 retraité | S1 2023 | Variation | Var. TCC |
|---|---|---|---|---|
| France Retail | 6 935 | 6 590 | -5,0% | -5,0% |
| Latam Retail | 3 720 | 3 771 | +1,4% | +10,4% |
| E-commerce (Cdiscount) | 795 | 603 | -24,2% | -24,2% |
| Total Groupe | 11 450 |
10 964 | -4,2% | -1,3% |
***
EBITDA semestriel consolidé par segment
| EBITDA En M€ |
S1 2022 retraité | S1 2023 | Variation | Var. TCC |
|---|---|---|---|---|
| France Retail | 539 | 102 | -81,2% | -81,2% |
| Latam Retail | 226 | 235 | +3,9% | +9,7% |
| E-commerce (Cdiscount) | 15 | 32 | +111,5% | +111,5% |
| Total Groupe | 781 | 369 | -52,8% | -51,1% |
***
Résultat Opérationnel Courant semestriel consolidé par segment
| ROC En M€ |
S1 2022 retraité | S1 2023 | Variation | Var. TCC |
|---|---|---|---|---|
| France Retail | 141 | (284) | -300,8% | -300,8% |
| Latam Retail | 57 | 66 | +16,6% | +34,8% |
| E-commerce (Cdiscount) | (32) | (16) | +52,0% | +52,0% |
| Total Groupe | 166 | (233) | -240,5% | -235,2% |
Résultat net semestriel normalisé
| En M€ | S1 2022 retraité |
Éléments de normalisation |
S1 2022 retraité normalisé |
S1 2023 | Éléments de normalisation |
S1 2023 normalisé |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Opérationnel Courant |
166 | 0 | 166 | (233) | 0 | (233) |
| Autres produits et charges opérationnels |
(235) | 235 | 0 | (1 665) | 1 665 | 0 |
| Résultat opérationnel | (70) | 235 | 166 | (1 898) | 1 665 | (233) |
| Coût de l'endettement financier net |
(184) | 0 | (184) | (204) | 0 | (204) |
| Autres produits et charges financiers |
(185) | 2 | (184) | (252) | 1 | (251) |
| Charge d'impôt | 110 | (69) | 40 | (481) | (174) | (655) |
| Quote-part de résultat des entreprises associées |
2 | 0 | 2 | (1) | 0 | (1) |
| Résultat net des activités poursuivies |
(327) | 168 | (159) | (2 837) | 1 493 | (1 344) |
| dont intérêts minoritaires |
(64) | 37 | (27) | (690) | 678 | (12) |
| dont Part du Groupe | (263) | 131 | (133) | (2 147) | 815 | (1 332) |
Le résultat net normalisé correspond au Résultat net des activités poursuivies corrigé (i) des effets des autres produits et charges opérationnels tels que définis dans la partie « Principes Comptables » de l'annexe annuelle aux comptes consolidés,(ii) des effets des éléments financiers non récurrents ainsi que (iii) des produits et charges d'impôts afférents à ces retraitements et à l'application de la règle IFRIC23 « Incertitudes relatives aux traitements fiscaux ».
Les éléments financiers non récurrents regroupent les variations de juste valeur des dérivés actions et les effets d'actualisation monétaire de passifs fiscaux brésiliens.
Évolution de la dette financière nette semestrielle par entité
| Dette financière En M€ |
S1 2022 retraité1 |
Variation | S1 2023 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| France | (5 223) | -296 | (5 519) | ||
| dont France Retail | (4 589) | -400 | (4 989) | ||
| dont Cdiscount | (499) | -30 | (529) | ||
| dont Ségisor | (135) | +136 | 0 | ||
| Latam Retail | (749) | +208 | (541) | ||
| dont GPA Brésil | (729) | +276 | (453) | ||
| dont Grupo Éxito | (19) | (69) | (88) | ||
| Total | (5 972) | (88) | (6 059) |
***
Dette financière nette semestrielle France
| En M€ - France (y compris Cdiscount et Segisor hors GY) |
S1 2022 | S1 2023 |
|---|---|---|
| DFN France au 1er janvier | (4 845) | (4 506) |
| Cash-flow libre2 hors plan de cession |
(312) | (1 575) |
| Frais financiers3 | (186) | (189) |
| Dividendes versés aux actionnaires et porteurs de TSSDI |
(34) | (42) |
| Rachats d'actions et transactions avec les intérêts ne donnant pas le contrôle |
(2) | (2) |
| Autres investissements financiers | (11) | (99) |
| Autres éléments non cash | (32) | (17) |
| dont frais financiers non cash | 48 | (12) |
| Plan de cession | 199 | 910 |
| Variation de dette financière nette après cessions |
(378) | (1 012) |
| Dette financière nette au 30 juin | (5 223) | (5 518) |
1 Retraité suite à la déconsolidation d'Assaí
2 Avant dividendes aux actionnaires de la société mère et aux porteurs de TSSDI, avant frais financiers, et y compris loyers (remboursement des passifs de loyers et intérêts au titre des contrats de location)
3 Hors intérêts au titre des contrats de location
ANNEXES – CHIFFRE D'AFFAIRES
Chiffre d'affaires France par enseigne
| T1 2023 / T1 2022 | T2 2023 / T2 2022 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| T1 | Variation | T2 | Variation | |||||
| CA HT par enseigne (en M€) |
2023 | totale | Organique1 | comparable1 | 2023 | totale | organique1 | comparable1 |
| Hypermarchés | 614 | -23,2% | -10,2% | -12,4% | 582 | -24,9% | -17,5% | -17,1% |
| Supermarchés | 775 | +10,7% | -10,3% | -7,8% | 789 | -8,0% | -12,2% | -13,9% |
| Proximité & Divers1 | 435 | +1,4% | 0,0% | +4,7% | 461 | +1,2% | -0,8% | +2,8% |
| dont Proximité2 | 345 | +3,1% | +2,1% | +4,9% | 380 | -1,9% | -1,9% | +2,7% |
| Monoprix | 1 070 | +0,6% | +4,1% | +4,2% | 1 088 | -2,1% | +2,2% | +2,2% |
| Franprix | 380 | +6,3% | +6,6% | +6,0% | 396 | +2,9% | +3,9% | +4,3% |
| FRANCE RETAIL | 3 274 | -2,3% | -2,0% | -0,4% | 3 316 | -7,5% | -4,8% | -4,2% |
Volume d'affaires France par enseigne
| VOLUME D'AFFAIRES TOTAL HT PAR ENSEIGNE ESTIME (en M€, y compris essence) |
Variation | |
|---|---|---|
| T2 2023 | (y compris calendaire) | |
| Hypermarchés | 671 | -21,4% |
| Supermarchés | 809 | -9,1% |
| Proximité & Divers | 673 | 3,7% |
| dont Proximité | 592 | 1,9% |
| Monoprix | 1 155 | -1,2% |
| Franprix | 478 | 6,8% |
| TOTAL FRANCE | 3 786 | -5,6% |
Principales données semestrielles Cdiscount3
| Chiffres clés | S1 2022 | S1 2023 | Croissance publiée |
|---|---|---|---|
| GMV (volume d'affaires) | 1 785 | 1 380 | -23% |
| dont ventes en propre | 679 | 464 | -32% |
| dont marketplace | 668 | 647 | -3% |
| Quote-part marketplace (%) | 49,6% | 58,3% | +8,7 pts |
| Chiffre d'affaires (en M€) | 874 | 612 | -30% |
1 Divers : essentiellement Geimex
3 Données publiées par la filiale
2 Le chiffre d'affaires comparable de la Proximité inclut la performance comparable des magasins franchisés
ANNEXES – AUTRES INFORMATIONS
Principales variations de périmètre
- Conversion de 20 hypermarchés Géant Casino en supermarchés Casino
- Cession de Sarenza au 1er octobre 2022 (Monoprix)
- Cession de CChezVous au 31 décembre 2022 (Cdiscount)
Activités abandonnées
Au 31 mars 2023, le Groupe a perdu le contrôle de son activité brésilienne de Cash & Carry (Assaí) qui a été définitivement cédée le 23 juin 2023. En application de la norme IFRS 5, les résultats ont été présentés en activité abandonnée sur 2023 et 2022.
Taux de change
| TAUX DE CHANGE MOYENS | T2 2022 | T2 2023 | Effet de change |
|---|---|---|---|
| Brésil (EUR/BRL) | 5,2349 | 5,3912 | -2,9% |
| Colombie (EUR/COP) (x 1000) | 4,1708 | 4,8122 | -13,3% |
| Uruguay (EUR/UYP) | 43,2190 | 42,0325 | +2,8% |
| Argentine1 (EUR/ARS) | 125,6753 | 253,2661 | -50,4% |
1 En raison de l'application de la norme IAS29, le taux de change utilisé pour la conversion des comptes de l'Argentine correspond au taux de clôture
Parc de magasins
| FRANCE | 30 juin 2022 | 30 sept. 2022 | 31 déc. 2022 | 31 mars 2023 | 30 juin 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| HM Géant Casino / Hyper frais | 77 | 77 | 77 | 78 | 78 |
| dont Affiliés Franchisés France | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
| Affiliés International | 9 | 9 | 9 | 10 | 10 |
| SM Casino | 464 | 461 | 474 | 476 | 478 |
| dont Affiliés Franchisés France | 62 | 63 | 63 | 62 | 60 |
| Affiliés International | 27 | 23 | 24 | 26 | 29 |
| Monoprix (Monop', Naturalia…) | 853 | 849 | 858 | 852 | 855 |
| dont Affiliés Franchisés | 226 | 235 | 255 | 265 | 271 |
| Naturalia Intégrés | 194 | 183 | 181 | 177 | 175 |
| Naturalia Franchisés | 55 | 63 | 65 | 66 | 63 |
| Franprix | 1 035 | 1 069 | 1 098 | 1 123 | 1 155 |
| dont Franchisés | 711 | 747 | 775 | 795 | 831 |
| Enseigne Franprix | 822 | 836 | 864 | 876 | 888 |
| Enseigne autres (Marché d'à côté…) | 213 | 233 | 234 | 247 | 267 |
| Proximité | 5 960 | 6 060 | 6 313 | 6 434 | 6 448 |
| dont Vival | 1 779 | 1 786 | 1 978 | 2 002 | 2 007 |
| dont Spar | 908 | 913 | 951 | 951 | 951 |
| dont Petit Casino et assimilés | 1 019 | 1 043 | 1 048 | 1 047 | 1 048 |
| dont pétroliers | 1 400 | 1 414 | 1 422 | 1 478 | 1 464 |
| dont affiliés | 92 | 94 | 100 | 100 | 102 |
| dont autres points de vente de proximité1 | 762 | 810 | 814 | 856 | 876 |
| Leader Price2 | 65 | 63 | 66 | 66 | 63 |
| Autres activités3 | 216 | 218 | 221 | 202 | 200 |
| Total France | 8 670 | 8 797 | 9 107 | 9 231 | 9 277 |
| INTERNATIONAL | 30 juin 2022 | 30 sept. 2022 | 31 déc. 2022 | 31 mars 2023 | 30 juin 2023 |
| ARGENTINE | 26 | 29 | 33 | 34 | 36 |
| HM Libertad | 16 | 14 | 14 | 14 | 15 |
| DI Libertad | 0 | 5 | 9 | 10 | 11 |
| SUP Mini Libertad et Petit Libertad | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| URUGUAY | 93 | 92 | 96 | 96 | 96 |
| HM Géant | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| SM Disco | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 |
| 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
|---|---|---|---|---|
| 30 | 30 | 30 | 30 | 30 |
| 24 | 24 | 26 | 26 | 26 |
| 35 | 34 | 36 | 36 | 36 |
| 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| 694 | 699 | 735 | 730 | 748 |
| 21 | 5 | 3 | 3 | 2 |
| 179 | 190 | 194 | 195 | 195 |
| 149 | 153 | 154 | 157 | 160 |
| 30 | 30 | 29 | 26 | 22 |
| 298 | ||||
| 74 | 74 | 74 | 71 | 71 |
| 2 049 | 2 068 | 2 155 | 2 239 | 2 238 |
| 91 | 91 | 94 | 93 | 92 |
| 153 | 153 | 154 | 155 | 155 |
| 60 | 60 | 60 | 59 | 59 |
| 1 634 | 1 652 | 1 733 | 1 808 | 1 805 |
| 1 564 | 1 585 | 1 663 | 1 731 | 1 729 |
| 41 | 42 | 46 | 56 | 59 |
| 70 | 70 | 68 | 68 | 68 |
| 2 862 | 2 888 | 3 019 | 3 099 | 3 118 |
| 241 | 247 | 281 | 278 |
1 Points de ventes sous enseignes spécifiques bénéficiant d'un contrat d'approvisionnement Casino
2 Magasins Leader Price en France. Les magasins Leader Price franchisés à l'international (Geimex) sont comptabilisés dans « Autres activités » 3 Les autres activités comprennent notamment les magasins Geimex et 3C Cameroun
4 Les magasins Assaí ne sont plus comptabilisés dans le parc de magasins à fin mars 2023. Les trimestres précédents ont été retraités.
Compte de résultat consolidé
| En millions d'euros | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 retraité1 |
|---|---|---|
| ACTIVITES POURSUIVIES | ||
| Chiffre d'affaires, hors taxes | 10 964 | 11 450 |
| Autres revenus | 123 | 223 |
| Revenus totaux | 11 087 | 11 673 |
| Coût d'achat complet des marchandises vendues | (8 374) | (8 619) |
| Marge des activités courantes | 2 713 | 3 054 |
| Coûts des ventes | (2 350) | (2 227) |
| Frais généraux et administratifs | (595) | (661) |
| Résultat opérationnel courant | (233) | 166 |
| Exprimé en % du CA HT | -2,1% | 1,4% |
| Autres produits opérationnels | 145 | 268 |
| Autres charges opérationnelles | (1 810) | (503) |
| Résultat opérationnel | (1 898) | (70) |
| Exprimé en % du CA HT | -17,3% | -0,6% |
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 31 | 12 |
| Coût de l'endettement financier brut | (235) | (196) |
| Coût de l'endettement financier net | (204) | (184) |
| Autres produits financiers | 82 | 109 |
| Autres charges financières | (334) | (295) |
| Résultat avant impôt | (2 355) | (439) |
| Exprimé en % du CA HT | -21,5% | -3,8% |
| Produit (Charge) d'impôt | (481) | 110 |
| Quote-part de résultat net des entreprises associées et des coentreprises | (1) | 2 |
| Résultat net des activités poursuivies | (2 837) | (327) |
| Exprimé en % du CA HT | -25,9% | -2,9% |
| dont, part du Groupe | (2 147) | (263) |
| dont, intérêts ne donnant pas le contrôle | (690) | (64) |
| ACTIVITES ABANDONNEES | ||
| Résultat net des activités abandonnées | (83) | 50 |
| dont, part du Groupe | (85) | 4 |
| dont, intérêts ne donnant pas le contrôle | 2 | 46 |
| ENSEMBLE CONSOLIDE | ||
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (2 920) | (277) |
| dont, part du Groupe | (2 231) | (259) |
| dont, intérêts ne donnant pas le contrôle | (689) | (17) |
Résultat net par action
| En euros | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 retraité1 |
|---|---|---|
| Des activités poursuivies, part du Groupe | ||
| de base |
(20,35) | (2,84) |
| dilué |
(20,35) | (2,84) |
| De l'ensemble consolidé, part du Groupe | ||
| de base |
(21,13) | (2,80) |
| dilué |
(21,13) | (2,80) |
1 Les comptes 2022 ont été retraités conformément aux dispositions de la norme IFRS 5
État du résultat global consolidé
| En millions d'euros | Du 1er janvier au 30 juin 2023 |
Du 1er janvier au 30 juin 2022 retraité1 |
|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | (2 920) | (277) |
| Eléments recyclables ultérieurement en résultat | 690 | 627 |
| Couvertures de flux de trésorerie et réserve de coût de couverture (i) | (1) | 30 |
| Écarts de conversion (ii) | 676 | 587 |
| Instruments de dette évalués à la juste valeur par OCI | 1 | (1) |
| Quote-part des entreprises associées et des coentreprises dans les éléments recyclables |
14 | 18 |
| Effets d'impôt | - | (7) |
| Eléments non recyclables en résultat | (6) | 37 |
| Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par OCI | (11) | - |
| Écarts actuariels (iii) | 7 | 49 |
| Quote-part des entreprises associées et des coentreprises dans les éléments non recyclables |
- | - |
| Effets d'impôt | (2) | (13) |
| Autres éléments du résultat global au titre de l'exercice, nets d'impôt | 684 | 664 |
| Résultat global de l'ensemble consolidé au titre de l'exercice, net d'impôt | (2 235) | 387 |
| Dont part du Groupe | (1 687) | 40 |
| Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle | (548) | 347 |
(i) La variation de la réserve de coût de couverture sur le 1er semestre 2023 et sur le 1er semestre 2022 n'est pas significative
(ii) La variation du 1er semestre 2023 de 676 millions d'euros résulte principalement de l'appréciation des monnaies brésilienne et colombienne pour respectivement 145 et 126 millions d'euros et du recyclage en résultat lors de la perte de contrôle de Sendas (note 3.1) à hauteur de 453 millions d'euros. La variation positive du 1er semestre 2022 de 587 millions d'euros résultait principalement de l'appréciation des monnaies brésilienne et colombienne pour respectivement 438 et 97 millions d'euros
(iii) La variation des écarts actuariels sur le 1er semestre 2022 d'un montant de 49 millions d'euros reflétait principalement la hausse du taux d'actualisation des engagements de retraite sur le périmètre français
1 Les comptes 2022 ont été retraités conformément aux dispositions de la norme IFRS 5
État de la situation financière consolidée
| ACTIFS | 31 décembre | |
|---|---|---|
| En millions d'euros | 30 juin 2023 | 20221 |
| Goodwill | 4 642 | 6 933 |
| Immobilisations incorporelles | 1 725 | 2 065 |
| Immobilisations corporelles | 3 258 | 5 319 |
| Immeubles de placement | 451 | 403 |
| Actifs au titre de droits d'utilisation | 3 457 | 4 889 |
| Participations dans les entreprises associées et les coentreprises | 337 | 382 |
| Autres actifs non courants | 1 042 | 1 301 |
| Actifs d'impôts différés | 320 | 1 076 |
| Actifs non courants | 15 232 | 22 368 |
| Stocks | 2 489 | 3 640 |
| Créances clients | 826 | 854 |
| Autres actifs courants | 1 516 | 1 636 |
| Créances d'impôts courants | 259 | 174 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2 125 | 2 125 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 308 | 110 |
| Actifs courants | 7 522 | 8 917 |
| TOTAL ACTIFS | 22 754 | 31 285 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | ||
|---|---|---|
| En millions d'euros | 30 juin 2023 31 décembre 20221 | |
| Capital social | 166 | 166 |
| Primes, titres auto-détenus, autres réserves et résultats | 919 | 2 635 |
| Capitaux propres part du Groupe | 1 085 | 2 791 |
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | 1 518 | 2 947 |
| Capitaux propres | 2 604 | 5 738 |
| Provisions pour retraites et engagements assimilés non courantes | 202 | 216 |
| Autres provisions non courantes | 543 | 515 |
| Dettes financières brutes non courantes | 978 | 7 377 |
| Passifs de loyers non courants | 3 014 | 4 447 |
| Dettes non courantes liées aux engagements de rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle |
29 | 32 |
| Autres dettes non courantes | 309 | 309 |
| Passifs d'impôts différés | 88 | 90 |
| Passifs non courants | 5 163 | 12 984 |
| Provisions pour retraites et engagements assimilés courantes | 13 | 13 |
| Autres provisions courantes | 238 | 229 |
| Dettes fournisseurs | 3 860 | 6 522 |
| Dettes financières brutes courantes | 7 453 | 1 827 |
| Passifs de loyers courants | 659 | 743 |
| Dettes courantes liées aux engagements de rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle |
125 | 129 |
| Dettes d'impôts exigibles | 149 | 19 |
| Autres dettes courantes | 2 406 | 3 069 |
| Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente | 84 | 12 |
| Passifs courants | 14 987 | 12 563 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 22 754 | 31 285 |
1 Les comptes 2022 ont été retraités conformément aux dispositions de la norme IFRS 5
État des flux de trésorerie consolidés
| En millions d'euros | 30 juin 2023 | 30 juin 2022 retraité1 |
|---|---|---|
| Résultat avant impôt des activités poursuivies | (2 355) | (439) |
| Résultat avant impôt des activités abandonnées | 183 | 39 |
| Résultat avant impôt de l'ensemble consolidé | (2 171) | (400) |
| Dotations aux amortissements | 602 | 615 |
| Dotations aux provisions et dépréciation | 1 478 | 76 |
| Pertes / (gains) liés aux variations de juste valeur | 12 | 1 |
| Charges / (produits) calculés liés aux stocks options et assimilés | 2 | 6 |
| Autres charges / (produits) calculés | (29) | (49) |
| Résultats sur cessions d'actifs | (20) | (88) |
| Pertes / (profits) liés à des variations de parts d'intérêts de filiales avec prise / perte de contrôle | (30) | (22) |
| Dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises | 5 | 2 |
| Coût de l'endettement financier net | 204 | 184 |
| Intérêts financiers nets au titre des contrats de location | 143 | 142 |
| Coût de mobilisation de créances sans recours et opérations assimilées | 40 | 46 |
| Résultats de cession et retraitements liés aux activités abandonnées | (41) | 212 |
| Capacité d'Autofinancement (CAF) | 194 | 725 |
| Impôts versés | (80) | (71) |
| Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) | (1 129) | (919) |
| Impôts versés et variation du BFR liés aux activités abandonnées | (269) | (59) |
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | (1 284) | (324) |
| Dont activités poursuivies | (1 157) | (515) |
| Décaissements liés aux acquisitions : | (399) | (439) |
| d'immobilisations corporelles, incorporelles et immeubles de placement | (76) | (35) |
| d'actifs financiers | ||
| Encaissements liés aux cessions : | 78 | 242 |
| d'immobilisations corporelles, incorporelles et immeubles de placement | 93 | 397 |
| d'actifs financiers | (47) | (21) |
| Incidence des variations de périmètre avec changement de contrôle | ||
| Incidence des variations de périmètre en lien avec des entreprises associées et des coentreprises |
14 | 300 |
| Variation des prêts et avances consentis | 2 | (6) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités abandonnées | 189 | (420) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (146) | 20 |
| Dont activités poursuivies | (335) | 440 |
| Dividendes versés : | ||
| aux actionnaires de la société mère | - | - |
| aux intérêts ne donnant pas le contrôle | (15) | (15) |
| aux porteurs de TSSDI | (42) | (34) |
| Augmentation et diminution de capital de la société mère | - - |
- (3) |
| Transactions entre le Groupe et les intérêts ne donnant pas le contrôle | (2) | (2) |
| Cessions / (acquisitions) de titres auto-détenus | 2 617 | 509 |
| Augmentation emprunts et dettes financières | (692) | (853) |
| Diminution emprunts et dettes financières | (309) | (306) |
| Remboursement des passifs de loyer Intérêts financiers nets versés |
(363) | (386) |
| Autres remboursements | (29) | (16) |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités abandonnées | (181) | 432 |
| Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | 985 | (682) |
| Dont activités poursuivies | 1 169 | (1 102) |
| Incidence des variations monétaires sur la trésorerie des activités poursuivies | 104 | 168 |
| Incidence des variations monétaires sur la trésorerie des activités abandonnées | 21 | 69 |
| Variation de trésorerie | (320) | (750) |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets d'ouverture | 2 265 | 2 223 |
| - Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités poursuivies |
2 265 | 2 224 |
| - | (1) | |
| - Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités détenues en vue de la vente |
||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets de clôture | 1 945 | 1 472 |
| - Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités poursuivies |
1 945 | 1 427 |
| - Dont trésorerie et équivalents de trésorerie nets des activités détenues en vue de la vente |
- | 46 |
1 Les comptes 2022 ont été retraités conformément aux dispositions de la norme IFRS 5
Informations additionnelles relatives à la documentation des financements obligataires levés depuis 2019
Cf. communiqué de presse du 21 novembre 2019
Informations financières sur le 1er semestre clos au 30 juin 2023 :
| France Retail | |||
|---|---|---|---|
| En M€ | + Cdiscount | Latam | Total |
| Chiffre d'affaires1 | 7 193 | 3 771 | 10 964 |
| EBITDA1 | 133 | 235 | 369 |
| (-) impact des loyers2 | (304) | (137) | (441) |
| EBITDA consolidé ajusté yc loyers1 | (170) | 98 | (72) |
Informations financières sur une période de 12 mois au 30 juin 2023 :
| France Retail | |||
|---|---|---|---|
| En M€ | + Cdiscount | Latam | Total |
| Chiffre d'affaires1 | 15 288 | 7 819 | 23 107 |
| EBITDA1 | 901 | 506 | 1 406 |
| (-) impact des loyers2 | (600) | (221) | (822) |
| (i) EBITDA consolidé ajusté yc loyers1 3 | 300 | 285 | 585 |
| (ii) Dette financière brute1 4 | (6 654) | (1 530) | (8 184) |
| (iii) Trésorerie et équivalents de trésorerie1 5 | 1 209 | 915 | 2 125 |
Au 30 juin 2023, la liquidité du Groupe sur le périmètre « France + Cdiscount » était de 1,1 Md€, dont 1 135 M€ de trésorerie et équivalents de trésorerie, et 2,2 Mds€ de lignes de crédit confirmées entièrement tirées. Les billets de trésorerie s'élèvent à 5 M€ au 30 juin 2023.
Informations complémentaires concernant les covenants et les comptes séquestres
Covenants testés dès le 30 juin 2021 conformément à la ligne de crédit syndiquée en date du 18 novembre 2019, telle qu'amendée en juillet 2021
| Type de covenant (France et Cdiscount) | Au 30 juin 2023 |
|---|---|
| Dette brute sécurisée / EBITDA après loyers < 3,50x | 13,49x |
| EBITDA après loyers / Coûts financiers nets > 2,50x | 1,13x |
Le covenant dette brute sécurisée / EBITDA après loyers s'établit à 13,49x, avec un EBITDA après loyers de 298 M€ et une dette sécurisée de 4,0 Mds€ intégrant le tirage de l'intégralité du RCF Cobalt (2,1 Mds€) pendant la période de conciliation.
Dans le cadre de la procédure de conciliation ouverte le 25 mai 2023, les conciliateurs ont d'ores et déjà sollicité des prêteurs au titre du RCF qu'ils renoncent à déclarer toute exigibilité anticipée sur le fondement d'éventuels cas de défaut au titre des covenants financiers au 30 juin 2023 et 30 septembre 2023 (Communiqué du 26 juin 2023).
1 Données non auditées, périmètre tel que défini dans les documentations de refinancement de novembre 2019 avec principalement Segisor comptabilisé dans le périmètre France Retail + Cdiscount
2 Intérêts payés sur les dettes de loyer et le remboursement des passifs de loyer tels que définis dans la documentation
3 L'EBITDA après loyers (i.e. remboursements des passifs de loyers et des intérêts au titre des contrats de location)
4 Emprunts et dettes financières dans les états financiers publiés
5 Données au 30 juin 2023
À date, ces prêteurs n'ont pas répondu à la demande. Le Groupe pourrait donc, à la date de remise du certificat concerné (c'est-à-dire au plus tard à fin août), être en défaut au titre de son RCF, ce qui entrainerait un défaut croisé au titre d'une partie de son endettement financier au niveau de ses filiales opérationnelles.
Au 30 juin 2023, le solde du compte séquestre non sécurisé est de 0€, celui du compte séquestre sécurisé s'élève à 0 M€ et le solde du compte séquestre des obligations Quatrim est de 19 M€.
Contacts analystes et investisseurs -
Christopher WELTON
- 33 (0)1 53 65 64 17 - [email protected]
ou
- 33 (0)1 53 65 24 17 - IR\[email protected]
Contacts presse -
Groupe Casino / Direction de la Communication
Nicolas BOUDOT
- 33 (0)6 79 61 40 99 - [email protected]
ou
- 33(0)1 53 65 24 78 - [email protected]
Agence IMAGE 7
-
Karine ALLOUIS +33 (0)6 11 59 23 26 - [email protected] Laurent POINSOT + 33(0)6 80 11 73 52 - [email protected] Franck PASQUIER + 33(0)6 73 62 57 99 - [email protected]
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