RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 30.06.2023

	RAPPORT D'ACTIVITÉ SEMESTRIEL 2
1.	Résultats semestriels 2023 2
	1.1 Chiffres clés 2
	1.2 Développement de l'acƟvité 2
	1.3 Analyse du compte de résultat et indicateurs de performance 3
	1.4 InvesƟssements 5
2.	Evènements marquants du premier semestre 2023 5
	2.1 Faits marquants du semestre 5
	2.2 Capital social et droits de vote 7
3.	EvoluƟon de l'endeƩement financier net et flux de trésorerie 8
	3.1 Flux de trésorerie 8
	3.2 EndeƩement financier net 9
4.	Evènements postérieurs au 30 juin 2023 9
5.	Faits marquants relaƟfs aux liƟges en cours 10
6.	TransacƟons avec les parƟes liées 10
7.	DescripƟon des principaux risques et incerƟtudes pour le semestre à venir 10
	7.1 Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine 10
	7.2 Autres risques et incerƟtudes 11
8.	PerspecƟves pour le semestre à venir 11
	COMPTES CONSOLIDES CONDENSES 13
	BILAN 15
	COMPTE DE RESULTAT 16
	ETAT DU RESULTAT GLOBAL 16
	ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES 17
	TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 18
	NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS 20
1.	DescripƟon du Groupe et de l'acƟvité 20
2.	Base de préparaƟon 20
3.	Faits significaƟfs de la période 23
4.	Evènements postérieurs à la clôture 25
5.	Périmètre de consolidaƟon 26
6.	InformaƟon sectorielle 27
7.	Notes sur l'état de la situaƟon financière consolidée 30
8.	Notes sur le compte de résultat consolidé 39
9.	GesƟon des risques 47
	10. Juste valeur des acƟfs et passifs financiers 50
	RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 51
	ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 53

RAPPORT D'ACTIVITÉ SEMESTRIEL

1. Résultats semestriels 2023

1.1 Chiffres clés

En millions d'euros	30 juin 2023	30 juin 2022	% VariaƟon
Chiffre d'affaires	13,7	7,0	+95%
Charges d'exploitaƟon (hors amort. et prov. et charges IFRS 2)	-16,8	-9,0	+86%
EBITDA (1)	-3,1	-2,0
Charges IFRS 2 (rémunéraƟons en acƟons)	-2,0	-1,1	+79%
AmorƟssements et provisions	-1,8	-1,3	+42%
Résultat opéraƟonnel courant	-6,9	-4,4
Autres prod. et charges opéraƟonnels non courants	0,1	-0,1	-243%
Résultat opéraƟonnel	-6,9	-4,5
Résultat financier	-0,6	-0,5
Résultat net consolidé	-7,6	-5,1
Résultat net part du Groupe	-7,9	-5,2
Capex	-20,5	-14,1	+45%
Trésorerie au 30 juin	58,8	100,1	-41%
EffecƟfs au 30 juin	175	116	+51%

(1) L'EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, DepreciaƟon & AmorƟzaƟon) est un indicateur de mesure de la performance opéraƟonnelle, défini comme le résultat opéraƟonnel courant retraité des dotaƟons neƩes sur les immobilisaƟons incorporelles, corporelles et sur les provisions, ainsi que des charges liées aux rémunéraƟons fondées sur des acƟons (IFRS 2).

1.2 Développement de l'acƟvité

ProducƟon de biométhane

Au 30 juin 2023, la société Waga Energy (la « Société ») et ses filiales idenƟfiées au sein de l'organigramme figurant au paragraphe 2.1 (ci-après le « Groupe ») exploitaient dix-sept unités WAGABOX®, dont quinze en France, une au Canada et une en Espagne. Trois nouvelles unités ont été mises en service au cours du premier semestre 2023 : une première sur le site de Suez à Montois-la-Montagne (Moselle, France), une deuxième sur le site d'Enercycle à Saint-ÉƟenne-des-Grés (Québec, Canada) et une troisième sur le site de PreZero à Els Hostalets de Pierola (Catalogne, Espagne). L'unité canadienne dispose d'une capacité installée de 130 GWh/an, ce qui en fait la plus importante unité démarrée par le Groupe à ce jour.

	S1 2023	S1 2022	VariaƟon
Nombre de Wagabox® du parc en exploitaƟon (fin de période)	17	13	+31 %
Nombre de Wagabox® du parc en exploitaƟon (moyenne)	15	12	+25 %
ProducƟon de biométhane (en GWh)	142	96	+48 %

Le parc d'unités WAGABOX® exploité par le Groupe a produit 142 GWh de biométhane au cours du premier semestre 2023, soit 48 % de plus que sur le premier semestre 2022 et 18 % de plus que sur le semestre précédent.

Les unités en exploitaƟon au 1er janvier 2023 ont maintenu une disponibilité d'au moins 95 % (hors arrêts imputables à des causes externes) à l'excepƟon d'une unité dont la disponibilité sur le semestre a été de 92 % en raison d'une intervenƟon de maintenance excepƟonnelle, pour laquelle une provision pour indisponibilité a été constatée au 30 juin 2023.

1.3 Analyse du compte de résultat et indicateurs de performance

Le Groupe uƟlise comme principaux indicateurs de performance le chiffre d'affaires et le résultat opéraƟonnel courant. Ces indicateurs de performance sont suivis de manière régulière par le Groupe pour analyser et évaluer ses acƟvités et leurs tendances, mesurer leur performance, préparer les prévisions de résultats et procéder à des décisions stratégiques. Par ailleurs, le Groupe présente, en complément des mesures IFRS, plusieurs indicateurs supplémentaires tels que l'EBITDA, l'âge moyen du parc d'unités d'épuraƟon et la durée résiduelle moyenne des contrats. Par conséquent, les définiƟons uƟlisées par le Groupe pourraient ne pas correspondre aux définiƟons données à ces mêmes termes par d'autres sociétés, ainsi ne pas être comparables. Ces mesures ne doivent pas être uƟlisées à l'exclusion ou en subsƟtuƟon des mesures IFRS. Les tableaux ci-après présentent ces indicateurs pour les périodes indiquées ainsi que leurs calculs.

Le Groupe étant encore dans une phase d'accéléraƟon de son développement, la rentabilité des projets déjà en exploitaƟon ne peut couvrir les dépenses de développement des projets en cours.

Chiffre d'affaires

Le tableau ci-après présente les produits des acƟvités ordinaires au Ɵtre du premier semestre 2023 et du premier semestre 2022.

en K€	30-juin-23		30-juin-22
Nombre de WagaBox® du parc en exploitaƟon (moy)	15			12
Vente de gaz / PrestaƟon d'épuraƟon	10 223	75 %	6 514	93 %
Vente d'équipements	3 162	23 %	241	3 %
O&M et Autres	267	2 %	242	3 %
Chiffre d'affaires	13 653	100 %	6 997	100 %

Le Groupe a réalisé au cours du premier semestre 2023 un chiffre d'affaires consolidé de 13,7 millions d'euros, en hausse de 6,6 millions d'euros, soit +95 % par rapport au premier semestre 2022.

Le chiffre d'affaires du premier semestre est consƟtué à hauteur de 75 % par les ventes de biométhane et de prestaƟons d'épuraƟon, qui augmentent de 57 % par rapport au premier semestre 2022. CeƩe hausse est principalement expliquée par un effet de périmètre pour 2,4 millions d'euros, lié à l'augmentaƟon des unités en exploitaƟon sur la période, et par un effet prix à hauteur de 0,6 million d'euros lié aux indexaƟons tarifaires annuelles.

La hausse du chiffre d'affaires s'explique également à hauteur de 2,9 millions d'euros par les revenus générés par la vente d'équipements d'unités WAGABOX® pour équiper les unités de producƟon de biométhane sur les sites de Winnebago (Illinois, États-Unis) et Hartland (Colombie Britannique, Canada). Ces ventes d'équipement ont représenté un montant total de 3,2 millions d'euros au premier semestre 2023.

L'essenƟel des revenus du groupe Waga Energy provient de contrats à long terme, garanƟs par un tarif avec obligaƟon d'achat.

Âge moyen du parc d'unités WAGABOX® et durée résiduelle des contrats de vente de biométhane

En années (*)	30 juin 2023	31 déc. 2022
Age moyen du parc	2,9	2,8
Durée résiduelle des contrats de vente de biométhane	11,8	11,9

*Données pondérées en foncƟon de la producƟon

L'âge moyen du parc correspond à la durée de foncƟonnement des unités depuis leur date de mise en service, pondérée par la producƟon réelle de chaque unité WAGABOX®. Cet indicateur témoigne qu'à la clôture du premier semestre 2023, les installaƟons sont encore récentes par rapport à la durée des contrats.

La durée résiduelle des contrats de vente de biométhane est calculée entre la date de clôture des comptes et la date de fin du contrat, pondérée par la producƟon réelle de chaque unité WAGABOX®. S'agissant de contrats long-terme, cet indicateur permet d'évaluer le nombre moyen d'années restantes de chiffre d'affaires sécurisé pour le Groupe.

EBITDA

Le Groupe a enregistré au premier semestre 2023 un EBITDA de -3,1 millions d'euros contre -2,0 millions d'euros au premier semestre 2022. CeƩe évoluƟon s'explique principalement par le développement du Groupe à l'internaƟonal et la poursuite des recrutements pour structurer le Groupe et déployer la stratégie de croissance.

Au 30 juin 2023, le Groupe comptait 175 collaborateurs contre 116 au 30 juin 2022, soit une croissance des effecƟfs de 51 %.

Le tableau ci-dessous présente une réconciliaƟon du résultat opéraƟonnel courant avec l'EBITDA pour le premier semestre 2023 et le premier semestre 2022.

RéconciliaƟon EBITDA / résultat opéraƟonnel courant (en K€)	30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat opéraƟonnel courant	-6 932	-4 407
AnnulaƟon de l'impact des amorƟssements et provisions	1 806	1 270
AnnulaƟon de l'impact des charges IFRS 2	1 991	1 113
EBITDA	-3 135	-2 024

Résultat opéraƟonnel courant

Le résultat opéraƟonnel courant s'élève à -6,9 millions d'euros au 30 juin 2023, contre -4,4 millions d'euros au 30 juin 2022. L'évoluƟon s'explique par les facteurs cités ci-dessus ainsi que par l'augmentaƟon des dotaƟons aux amorƟssements et provisions (1,8 million d'euros au premier semestre 2023 contre 1,3 million d'euros au premier semestre 2022) correspondant à l'accroissement des unités WAGABOX® en service, et également l'augmentaƟon des charges liées aux rémunéraƟons fondées sur des acƟons (2,0 millions d'euros au premier semestre 2023 contre 1,1 million d'euros au premier semestre 2022), en raison de l'aƩribuƟon d'un nouveau plan de BSPCE et d'opƟons de souscripƟon d'acƟons. CeƩe charge IFRS 2 ne génère à date aucune sorƟe de trésorerie pour le Groupe.

Résultat net

Compte-tenu de l'effet des différents facteurs décrits ci-dessus, d'un résultat financier de -0,6 million d'euros, contre à -0,5 million d'euros pour le 1er semestre 2022 et d'une charge d'impôt sur les sociétés de 0,1 million d'euros, idenƟque à celle du 1er semestre 2022, le résultat net de l'ensemble consolidé s'élève à -7,6 millions d'euros au 30 juin 2023 contre -5,1 millions d'euros au 30 juin 2022.

1.4 InvesƟssements

Conformément à sa stratégie, le Groupe a accéléré le déploiement de son parc d'unités WAGABOX®, en invesƟssant 20,5 millions d'euros au premier semestre 2023, contre 14,1 millions d'euros au premier semestre 2022, soit une augmentaƟon de 6,4 millions d'euros. CeƩe forte croissance reflète l'augmentaƟon du nombre et de la taille des unités en construcƟon, notamment à l'internaƟonal. Au 30 juin 2023, le Groupe comptait 12 unités en construcƟon.

Au premier semestre, ces invesƟssements ont principalement été financés par des subvenƟons et par les fonds propres levés à l'occasion de l'introducƟon en bourse de la Société en octobre 2021, en aƩendant leur refinancement par de la deƩe.

2. Evènements marquants du premier semestre 2023

2.1 Faits marquants du semestre

AcƟvité

Waga Energy a démarré trois nouvelles unités WAGABOX® au cours du premier semestre 2023, dont les deux premières unités internaƟonales :

Le Groupe a démarré le 26 janvier une unité pouvant produire jusqu'à 25 GWh/an sur le site Suez de Montois-la-Montagne (Moselle), dans le cadre d'un contrat de prestaƟon de service d'épuraƟon. Elle alimente plus de 3 000 foyers et évite l'émission de 3 300 tonnes d'eqCO2 par an. Il s'agit de la sixième unité mise en service sur un site de Suez.
Le Groupe a démarré le 24 mai une première unité internaƟonale sur le site de l'opérateur public Enercycle à Saint-ÉƟenne-des-Grés (Québec, Canada). Il s'agit de la plus grosse unité mise en service à ce jour. Elle peut produire 130 GWh/h de biométhane, soit la consommaƟon d'environ 8 000 foyers québécois, et évite ainsi l'émission de 21 500 tonnes d'eqCO2 par an dans l'atmosphère. La producƟon de biométhane est injectée dans le réseau de l'énergéƟcien canadien Énergir, qui s'en porte également acquéreur dans le cadre d'un contrat d'une durée de 20 ans. Le Groupe a bénéficié sur ce projet de subvenƟons du gouvernement québécois d'un montant total de 3,7 millions de dollars canadiens, dont 1,8 millions déjà encaissés, et d'un prêt de 2,3 millions de dollars canadiens accordé par l'organisme public InvesƟssement Québec.
Le Groupe a démarré le 20 juin une unité de 70 GWh/an sur le site du groupe PreZero à Els Hostalets de Pierola, près de Barcelone (Catalogne, Espagne). Sa producƟon correspond à la consommaƟon annuelle de gaz d'environ 14 000 foyers espagnols ou de 200 bus. Le biométhane est injecté dans le réseau de l'opérateur espagnol Nedgia et revendu par le Groupe dans le cadre d'un contrat d'achat privé à long terme (« biomethane purchase agreement »). Ce projet a bénéficié d'une subvenƟon européenne d'un montant de 2,4 millions d'euros dans le cadre du programme InnovaƟon Fund Small Scale, desƟné à accompagner le déploiement de technologies innovantes à faible intensité carbonique.

Au 30 juin 2023, le Groupe exploite un parc de 17 unités en France, au Canada et en Espagne, représentant une capacité installée totale de 640 GWh/an.

OpéraƟons sur le capital et les filiales

Organigramme juridique

Au cours du premier semestre 2023, 7 nouvelles sociétés projet ont été créées, dont 5 aux Etats-Unis et 2 au Canada, desƟnées à porter de nouveaux projets WAGABOX®. Ces sociétés, détenues à 100% par Waga Energy ou ses filiales, n'ont eu aucune acƟvité et n'ont généré aucun flux financier au 30 juin 2023.

L'organigramme simplifié ci-après présente l'organisaƟon juridique du Groupe au 30 juin 2023 :

BSPCE / OpƟons de souscripƟon d'acƟons

En date du 24 janvier 2023, le conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 337 000 bons de souscripƟons de parts de créateur d'entreprise (« BSPCE.2023 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 337.000 acƟons nouvelles de la société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,54 €, dans le cadre de la délégaƟon de compétence consenƟe par l'assemblée générale mixte du 30 juin 2022. Le même conseil a également décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 196 000 opƟons (« OpƟons.2023 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 196 000 acƟons nouvelles de la société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,54 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021.

En date du 29 juin 2023, le conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon complémentaire de 15 000 bons de souscripƟons de parts de créateur d'entreprise (« BSPCE.2023.2 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 15 000 acƟons nouvelles de la société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de la délégaƟon de compétence consenƟe par l'assemblée générale mixte du 30 juin 2022. Le même conseil a également décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 3 000 opƟons (« OpƟons.2023.2 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 3 000 acƟons nouvelles de la société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021 en remplacement de 3 000 BSPCE.2023 aƩribués le 24 janvier 2023.

Transfert du siège social

Suite à l'acquisiƟon des nouveaux locaux à Eybens (aggloméraƟon Grenobloise), la Société y a transféré son siège social et celui de ses filiales avec effet au 16 janvier 2023.

Financement

Financement des projets de WAGABOX®

En mars 2023, le Groupe a conclu un nouveau financement bancaire long-terme d'un montant de 6,6 millions d'euros avec Bpifrance pour sa filiale Sofiwaga España 1. CeƩe opéraƟon va permeƩre de refinancer une parƟe des apports effectués par le Groupe pendant la phase de construcƟon du projet Can Mata, dont la mise en exploitaƟon a eu lieu en juin 2023. Au 30 juin 2023, le montant du prêt n'a pas encore été Ɵré. La conclusion de ce financement a permis en outre de demander le déblocage de la première tranche de 1 million d'euros de la subvenƟon de l'Union Européenne au Ɵtre de l'EIC InnovaƟon Fund obtenue en 2022, dont le montant total s'élève à 2,5 millions d'euros. CeƩe première tranche de subvenƟon a été encaissée par la Société en août 2023.

En juin 2023, le Groupe a signé un avenant au contrat de financement long-terme conclu en juillet 2022, afin d'étendre de 12 mois la période de Ɵrage pour les projets d'unités Wagabox en construcƟon.

Au cours du premier semestre 2023, la Société a reçu un montant de 0,45 millions d'euros, correspondant au solde des deux avances remboursables « ProspecƟon » octroyées par Bpifrance en 2019 dans le cadre des développements de projets internaƟonaux aux Etats-Unis et au Canada de la BPI (sur un total de 0,9 millions d'euros). Le remboursement de ces deux avances devrait s'étaler entre 2025 et 2028.

SubvenƟons

Waga Energie Canada a reçu 1,2 millions de dollars canadiens au cours du premier semestre 2023 au Ɵtre de plusieurs subvenƟons accordées. Ces subvenƟons seront reprises au compte de résultat au rythme de l'amorƟssement des unités Wagabox® concernées, à parƟr de leur mise en service.

2.2 Capital social et droits de vote

Au 30 juin 2023, le capital et les droits de vote de la Société se décomposaient ainsi :

Nombre d'acƟons composant le capital social : 20 488 550
Nombre d'acƟons auto-détenues par la Société : 20 553
Nombre d'acƟons composant le capital social, déducƟon faite des acƟons auto-détenues : 20 467 997
Nombre théorique de droits de vote, y compris acƟons auto-détenues : 20 488 550
Nombre théorique de droits de vote, déducƟon faite des acƟons auto-détenues : 20 467 997

	Au 30 juin 2023, la réparƟƟon du capital social et des droits de vote de la Société était la suivante :
--	---------------------------------------------------------------------------------------------------------	--

SituaƟon du capital social au 30 juin 2023 sur une base non diluée				SituaƟon du capital social au 30 juin 2023 sur une base diluée
AcƟonnaires	Nombre d'acƟons	Pourcentage du capital et des droits de vote	Nombre d'acƟons nouvelles à émeƩre en exercice des BSPCE 2019/ BSPCE 2021 et OPTIONS 2021/ BSPCE 2023 et OPTIONS 2023	Nombre d'acƟons	Pourcentage du capital et des droits de vote
Mathieu LEFEBVRE**	1 730 000	8,4 %	330 000	2 060 000	8,8 %
Nicolas PAGET	990 000	4,8 %	330 000	1 320 000	5,6 %
Guenaël PRINCE**	829 900	4,1 %	330 000	1 159 900	5,0 %
HOLWEB*	2 513 495	12,3 %		2 513 495	10,7 %
Total mandataire sociaux	6 063 395	29,6 %	990 000	7 053 395	30,1 %
AUTRES FONDATEURS	366 228	1,8 %		366 228	1,6 %
Total autres fondateurs	366 228	1,8 %		366 228	1,6 %
FPCI STARQUEST PUISSANCE 5**	1 510 800	7,4 %		1 510 800	6,5 %
E SALE MARIS (mandat de gesƟon STARQUEST)	369 400	1,8 %		369 400	1,6 %
VOL V IMPULSION (mandat de gesƟon STARQUEST)	150 698	0,7 %		150 698	0,6 %
ALIAD SA**	2 848 729	13,9 %		2 848 729	12,2 %
LES SAULES SARL**	1 785 654	8,7 %		1 785 654	7,6 %
TERTIUM**	898 129	4,4 %		898 129	3,8 %
NORIA INVEST SRL***	540 805	2,6 %		540 805	2,3 %
SWIFT GAZ VERT**	304 001	1,5 %		304 001	1,3 %
Total invesƟsseurs financiers	8 408 216	41,0 %		8 408 216	35,9 %
FLOTTANT	5 630 158	27,5 %		5 630 158	24,0 %
Total FloƩant	5 630 158	27,5 %		5 630 158	24,0 %
BSPCE/opƟons alloués aux salariés de la Société/Filiales ("Salariés")			1 922 862	1 922 862	8,2 %
Total Salariés			1 922 862	1 922 862	8,2 %
AcƟons auto-détenues****	20 553	0,1 %		20 553	0,1 %
Total AcƟons auto-détenues	20 553	0,1 %		20 553	0,1 %
Total	20 488 550	100,0 %	2 912 862	23 401 412	100,0 %

* Mathieu Lefebvre, Guénaël Prince et Nicolas Paget déƟennent respecƟvement 37,18 %, 21,26 % et 12,76 % de Holweb

** Administrateur ou acƟonnaire représenté au Conseil d'administraƟon

*** Censeur au sein du Conseil d'administraƟon

**** en vertu du contrat de liquidité conclu le 2 novembre 2021 par la Société avec la société Portzamparc.

3. EvoluƟon de l'endeƩement financier net et flux de trésorerie

3.1 Flux de trésorerie

La variaƟon neƩe de trésorerie s'est élevée à -32,9 millions d'euros au cours du premier semestre 2023, contre -22,8 millions d'euros au cours du premier semestre 2022.

Les variaƟons de trésorerie se réparƟssent entre :

Les flux de trésorerie liés aux acƟvités opéraƟonnelles, qui s'élèvent à -7,3 millions d'euros au 30 juin 2023 contre -3,6 millions d'euros au 30 juin 2022 ; ceƩe variaƟon s'explique principalement par l'augmentaƟon des dépenses réalisées pour la croissance et la structuraƟon du Groupe en France et à l'internaƟonal (voir paragraphe « EBITDA ») et par la consƟtuƟon de stocks de matériels desƟnés à la fabricaƟon des unités WAGABOX®;
Les flux de trésorerie liés aux acƟvités d'invesƟssement, qui s'élèvent à -21,9 millions d'euros au 30 juin 2023 contre -13,5 millions d'euros au 30 juin 2022 ; les acƟvités d'invesƟssement concernent essenƟellement la construcƟon des unités WAGABOX®, dont le déploiement s'est accéléré au cours du premier semestre 2023 ;
Les flux de trésorerie liés aux acƟvités de financement, qui s'élèvent à -3,7 millions d'euros au 30 juin 2023, contre -5,5 millions d'euros au 30 juin 2022. Ce flux correspond principalement aux échéances de remboursement des emprunts contractés au 31 décembre 2022 et au coût de l'endeƩement.

Les flux de trésorerie sont présentés de manière détaillée dans les comptes consolidés condensés au 30 juin 2023.

3.2 EndeƩement financier net

L'endeƩement financier brut du Groupe s'élève à 50,5 millions d'euros au 30 juin 2023 contre 52,6 millions d'euros au 31 décembre 2022. La composiƟon de l'endeƩement est décrite de manière détaillée à la note 7.14 des annexes aux comptes consolidés condensés au 30 juin 2023.

La trésorerie disponible s'élève à 58,8 millions d'euros au 30 juin 2023, contre 91,7 millions d'euros au 31 décembre 2022.

Ainsi, la trésorerie neƩe ressort à 8,3 millions d'euros au 30 juin 2023 contre 39,1 millions d'euros au 31 décembre 2022.

4. Evènements postérieurs au 30 juin 2023

Développement commercial

Depuis le 30 juin 2023, le Groupe a signé quatre nouveaux contrats, pour des sites situés aux États-Unis :

Trois contrats avec Casella Waste Systems, l'un des principaux acteurs du traitement des déchets du pays, pour équiper trois sites d'unités WAGABOX® offrant une capacité installée totale de 586 GWh par an ;
Un contrat avec le comté de ScoƩ (Iowa, États-Unis) et la société Linwood pour équiper le site de Davenport d'une unité dont la capacité installée est de 60 GWh par an.

OpéraƟons sur le capital et les filiales

En date du 20 juillet 2023, le Conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 25.000 opƟons (« OpƟons.2023.3 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 25.000 acƟons nouvelles de la société de 0.01€ de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021.

Financement et subvenƟons

Le Groupe a obtenu une GaranƟe de Projets à l'internaƟonal par Bpifrance pour financer la prospecƟon de l'acƟvité au Brésil.

Le Groupe a par ailleurs reçu le versement de la première tranche de 1 million d'euros de la subvenƟon de l'Union Européenne au Ɵtre de l'EIC InnovaƟon Fund pour le projet Can Mata en Espagne (sur un total de 2,5 millions d'euros).

5. Faits marquants relaƟfs aux liƟges en cours

Néant.

6. TransacƟons avec les parƟes liées

Les transacƟons avec les parƟes liées sont décrites dans la note 8.13 des comptes consolidés condensés au 30 juin 2023.

7. DescripƟon des principaux risques et incerƟtudes pour le semestre à venir

7.1 Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine

Bien que n'ayant pas d'exposiƟon en Europe de l'Est, le Groupe subit de manière indirecte les conséquences du conflit en Ukraine, à travers la hausse du prix de l'électricité, l'inflaƟon et le ralenƟssement de l'acƟvité économique en Europe.

Après avoir culminé à des niveaux inédits à l'été 2022, les prix de l'énergie ont fortement baissé, tout en se maintenant à un niveau supérieur à ce qu'ils étaient avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022.

A long-terme, l'augmentaƟon du prix de l'électricité en Europe a un impact limité sur le coût d'exploitaƟon des unités WAGABOX® dans la mesure où les contrats de fourniture d'électricité du Groupe sont pluriannuels et en parƟe plafonnés dans le cadre du disposiƟf d'Accès Régulé à l'Électricité Nucléaire Historique (« ARENH ») instauré par le gouvernement français jusqu'en décembre 2025. De plus, dans la majorité des cas, ce coût est partagé avec l'opérateur du site de stockage, et compensé par le mécanisme d'indexaƟon annuel du prix de vente du biométhane en France. Le décalage temporel entre la constataƟon du coût de l'électricité et les mesures de compensaƟon (avec l'opérateur de site ou via le prix de vente du biométhane) peut néanmoins affecter à court-terme la profitabilité de certains projets.

En France, au Royaume-Uni, et dans une moindre mesure en Espagne, en Italie et au Portugal, le prix élevé de l'électricité a ralenƟ l'acƟvité commerciale du Groupe, en suscitant une forme d'aƩenƟsme chez certains exploitants disposant d'un moteur sur leur site. Malgré un rendement énergéƟque faible, ces équipements peuvent en effet s'avérer rémunérateurs à court terme. CeƩe situaƟon a également conduit certains opérateurs à réduire le volume de biogaz injecté dans leur unité WAGABOX® au profit d'un moteur déjà installé sur le site. Ces arbitrages opportunistes influent cependant peu sur le chiffre d'affaires du Groupe dans la mesure où les contrats prévoient toujours une part de rémunéraƟon fixe.

Les difficultés économiques provoquées par la guerre en Europe ont plus généralement entraîné une hausse des coûts d'approvisionnement en pièces desƟnées à la construcƟon ou à la maintenance des unités. CeƩe hausse est parƟellement compensée par les clauses d'indexaƟon des contrats et, pour les futurs projets, sera répercutée aux clients pour maintenir l'équilibre économique des projets.

La situaƟon économique a également entraîné un allongement des délais de livraison. Le Groupe y a réagi dès le début de l'année 2022 en anƟcipant ses commandes et en renforçant ses stocks de pièces criƟques pour éviter des retards dans la mise en service des unités en construcƟon.

Enfin, la hausse des taux d'intérêt entraîne une hausse des coûts de financement pour les projets à venir, qui devra être prise en compte pour maintenir la rentabilité des projets au niveau aƩendu. CeƩe hausse des taux a cependant un impact limité sur les charges financières du Groupe au premier semestre 2023, dans la mesure où la majorité des financements actuels ont été conclus avant la crise ou dans la première moiƟé de l'année 2022, à taux fixes ou adossés à des swaps de taux.

7.2 Autres risques et incerƟtudes

Les principaux autres risques et incerƟtudes auxquels le Groupe pourrait être confronté dans les six mois restants de l'exercice sont idenƟques à ceux présentés dans le chapitre 3 « Facteurs de risques » du document d'enregistrement universel 2022, qui a été déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers (« AMF ») le 16 juin 2023 sous le numéro R.23-029.

8. PerspecƟves pour le semestre à venir

PerspecƟves commerciales

Europe

En Europe, le prix élevé de l'énergie et la baisse des importaƟons de gaz naturel russe ont confirmé l'intérêt pour le biométhane, son subsƟtut renouvelable. Au-delà de son intérêt environnemental, le biométhane apparaît comme une énergie pouvant contribuer à l'indépendance énergéƟque des États. Dans le cadre du plan REPowerEU, annoncé en mai 2022, la Commission européenne a ainsi annoncé 37 milliards d'euros d'invesƟssements sur la filière biogaz, et l'objecƟf d'augmenter la producƟon de biométhane de 35 milliards de mètres cubes d'ici 2030.

CeƩe situaƟon, alors que le prix spot du gaz naturel se mainƟent à un prix supérieur à ce qu'il était avant la crise ukrainienne, contribue à accroître la valeur commerciale du biométhane et favorise la signature de contrats d'achat privé de type BPA (« Biomethane Purchase Agreement »). Ces contrats, potenƟellement plus rémunérateurs pour les opérateurs d'installaƟon de stockage de déchets, sont de nature à favoriser l'aƩracƟvité de la soluƟon WAGABOX® et donc l'acƟvité commerciale de la Société.

Afin d'accroître la valeur commerciale de sa producƟon de biométhane, le Groupe a engagé, au cours du premier semestre 2023, la cerƟficaƟon « ISCC EU »¹ de toutes les unités WAGABOX® européennes dont la capacité dépasse 20 GWh.

¹ Le programme « InternaƟonal Sustainability & Carbon CerƟficaƟon » (ISCC) est un système de cerƟficaƟon de la biomasse et de la bioénergie développé au sein de l'Union Européenne pour s'assurer du respect des critères de durabilité et de réducƟon des émissions de gaz à effet de serre définis par la directeur européenne RED II.

En France, l'augmentaƟon de la valeur du biométhane n'a pas de conséquence directe sur la rentabilité des unités en exploitaƟon, dans la mesure où leur producƟon est aujourd'hui intégralement vendue dans le cadre du « tarif avec obligaƟon d'achat ».

Amérique du Nord

À la fin du mois de juin, le Groupe était en négociaƟon exclusive sur plusieurs projets au Canada et aux États-Unis, représentant une capacité installée totale de 1,7 TWh/an. Dès le mois de juillet, certaines de ces négociaƟons se sont concréƟsées par la signature de quatre nouveaux contrats aux États-Unis, dont un auprès d'un acteur public et les trois autres avec un acteur privé de premier rang (pour plus de détails, se reporter à la secƟon 4 « Evènements postérieurs au 30/06/2023 » du présent Rapport Financier Semestriel), accélérant ainsi la percée du Groupe sur le marché nord-américain.

Ces premiers succès commerciaux confirment la crédibilité de la proposiƟon de valeur de Waga Energy aux Etats-Unis et ouvrent des perspecƟves très favorables sur ce marché, qui compte environ 2 700 sites de stockage des déchets d'une taille neƩement supérieure à celle des sites européens, et produisant de ce fait des volumes de gaz bien plus importants. Le mécanisme du RIN (Renewable IdenƟficaƟon Numbers) instauré en 2007 par l'Agence de ProtecƟon de l'environnement américaine (EPA) dans le cadre du programme Renewable Fuel Standards (RFS), en monéƟsant la valeur environnementale du biométhane produit par ces sites, permet au Groupe de négocier aux Etats-Unis des contrats du type BPA présentant un prix du biométhane comparable à ce qu'il est en Europe en dépit d'un prix du gaz naturel inférieur.

Amérique laƟne

Le Groupe intensifie son acƟvité commerciale en Amérique laƟne, notamment au Brésil, au Mexique et en Colombie.

D'une manière générale, le Groupe considère que l'augmentaƟon du prix du biométhane au cours de ces derniers mois, tant en Europe qu'en Amérique du Nord, est de nature à accélérer le déploiement de sa technologie, par la signature de contrats de type BPA.

AcƟvité

Au deuxième semestre, le Groupe prévoit la mise en service de trois nouvelles unités WAGABOX®, dont deux en France et une au Canada, ainsi que des deux modules de disƟllaƟon cryogénique vendus à Air Liquide aux États-Unis.

Le chiffre d'affaires du Groupe devrait donc poursuivre sa croissance au deuxième semestre, sous l'effet de l'augmentaƟon du périmètre de WAGABOX® en exploitaƟon et des ventes d'équipements aux Etats-Unis et au Canada.

En parallèle, les invesƟssements devraient s'accélérer, avec le lancement de la fabricaƟon des unités WAGABOX® desƟnées aux contrats récemment signés aux Etats-Unis.

Financement

Le Groupe dispose au 30 juin d'une trésorerie de 58,8 millions d'euros et de plusieurs financements bancaires sécurisés dont les Ɵrages sont prévus au cours des 12 prochains mois. Conformément à sa stratégie, le Groupe poursuit sa poliƟque de financement, en recherchant des financements externes adaptés au degré d'avancement et à la géographie des projets à financer. Le Groupe est confiant dans sa capacité à obtenir les financements nécessaires à la réalisaƟon de ses ambiƟons.

COMPTES CONSOLIDES CONDENSES

Groupe WAGA ENERGY

Etats financiers IFRS résumés semestriels au 30 juin 2023

SOMMAIRE

Etats Financiers IFRS

COMPTES CONSOLIDES CONDENSES

BILAN

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

1. DescripƟon du Groupe et de l'acƟvité
1. Base de préparaƟon
2. 2.1. DéclaraƟon de conformité
3. 2.2. EvoluƟon du référenƟel comptable
4. 2.3. Recours à des esƟmaƟons et aux jugements
5. 2.4. Base d'évaluaƟon
6. 2.5. Devise foncƟonnelle et de présentaƟon
1. Faits significaƟfs de la période
2. 3.1. Faits marquants du premier semestre 2023
3. 3.2. Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine
4. 3.3. ConƟnuité d'exploitaƟon
1. Evènements postérieurs à la clôture
2. 4.1. Développement commercial
3. 4.2. Développement des acƟvités
4. 4.3. OpéraƟons sur le capital et les filiales
5. 4.4. Financement
1. Périmètre de consolidaƟon
2. 5.1. Principes comptables liés au périmètre de consolidaƟon
3. 5.2. Périmètre de consolidaƟon
1. InformaƟon sectorielle
2. 6.1. Compte de Résultat par secteur géographique 30 juin 2023
3. 6.2. Bilan par secteur géographique 30 juin 2023
1. Notes sur l'état de la situaƟon financière consolidée
2. 7.1. ImmobilisaƟons incorporelles
3. 7.2. ImmobilisaƟons corporelles
4. 7.3. DépréciaƟon des acƟfs
5. 7.4. AcƟfs financiers non courants
7.5. Impôts différés acƟfs
7.6. Autres acƟfs non courants
7.7. Stocks
7.8. Clients et comptes raƩachés
7.9. Créances d'impôt
7.10. Autres acƟfs courants
7.11. Trésorerie et équivalents de trésorerie
7.12. Capitaux propres et détail des instruments diluƟfs
7.13. Provisions
7.14. Emprunts et deƩes financières
7.15. Juste valeur des instruments financiers
7.16. Fournisseurs et comptes raƩachés
7.17. DeƩes d'impôt
7.18. Autres passifs
1. Notes sur le compte de résultat consolidé
2. 8.1. Produits des acƟvités ordinaires
3. 8.2. Autres produits
4. 8.3. Achats de marchandises et variaƟon de stocks
5. 8.4. Charges externes
6. 8.5. Charges de personnel
7. 8.6. Paiements fondés sur des acƟons (IFRS 2)
8. 8.7. Autres produits et charges opéraƟonnels courants
9. 8.8. Autres produits et charges opéraƟonnels non courants
10. 8.9. Résultat financier
11. 8.10. Impôts sur les résultats
12. 8.11. Résultat par acƟon
13. 8.12. Engagements hors bilan
14. 8.13. TransacƟons avec les parƟes liées
15. 8.14. Honoraires des commissaires aux comptes
1. GesƟon des risques
2. 9.1. Risque de liquidité
3. 9.2. Risque de taux d'intérêt
4. 9.3. Risque de crédit
5. 9.4. Risque de change
1. Juste valeur des acƟfs et passifs financiers

BILAN

Rapport semestriel – 30 juin 2023



BILAN
ACTIF
(en milliers d'euros)	Notes	30 juin 2023	31 décembre 2022
Immobilisations incorporelles	7.1	976	804
Immobilisations corporelles	7.2	89 213	70 331
Actifs financiers non courants	7.4	2 497	2 137
Impôts différés actifs Autres actifs non courants	7.5 7.6	0 7 646	0 6 562

Total des actifs non courants		100 332	79 835
Stocks	7.7	6 586	4 867
Clients et comptes rattachés	7.8	5 369	4 143
Créances d'impôt	7.9	376	315
Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	7.10 7.11	10 777 58 805	8 356 91 659

Total des actifs courants		81 913	109 339
Total de l'actif		182 245	189 174

PASSIF	Notes	30 juin 2023	31 décembre 2022
(en milliers d'euros)
Capital		205	205
Primes		150 106	150 090
Réserves		-40 009	-31 119
Ecart de conversion Résultat de la période - part du groupe		86 -7 856	16 -10 076
Capitaux propres - part du groupe		102 532	109 115
Intérêts minoritaires		2 589	2 912
Capitaux Propres	7.12	105 121	112 028
Provisions non courantes	7.13	806	585
Emprunts et dettes financières non courants	7.14	43 109	43 185

PASSIF


Capital		205	205
Primes		150 106	150 090
Réserves		-40 009	-31 119
Ecart de conversion		86	16
Résultat de la période - part du groupe		-7 856	-10 076
Capitaux propres - part du groupe		102 532	109 115
Intérêts minoritaires		2 589	2 912

Capitaux Propres	7.12	105 121	112 028

Provisions non courantes	7.13	806	585
Emprunts et dettes financières non courants	7.14	43 109	43 185
Autres passifs non courants	7.18.1	6 565	4 677
Impôts différés passifs		0	1

Total des passifs non courants		50 480	48 448

Provisions courantes		0	0
Emprunts et dettes financières courants	7.14	7 376	9 420
Fournisseurs et comptes rattachés	7.16	7 479	5 413
Dettes d'impôt	7.17	44	42
Autres passifs courants	7.18.2	11 745	13 823

Total des passifs courants		26 644	28 698

Total du passif		182 245	189 174

COMPTE DE RESULTAT

	Rapport semestriel – 30 juin 2023


COMPTE DE RESULTAT
COMPTE DE RESULTAT	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022
(en milliers d'euros) Produits des activités ordinaires	8.1	13 653	6 997
Autres produits	8.2	385	155
Produits des activités courantes		14 038	7 152
Achat de marchandises et variation de stocks Charges externes	8.3 8.4	-7 282 -4 600	-2 859 -2 487
Impôts, taxes et versements assimilés Charges de personnel	8.5	-124 -7 398	-77 -4 772
Autres produits et charges opérationnels courants Amortissements et provisions	8.7 7.1 & 7.2	240 -1 806	-94 -1 270
Résultat opérationnel courant		-6 932	-4 407
Autres produits et charges opérationnels non courants Dépréciations d'actifs non courants	8.8	75 0	-53 0
Résultat opérationnel		-6 856	-4 460
Coût de l'endettement financier Autres produits et charges financiers		-1 233 669	-615 122
Résultat financier	8.9	-564	-493
Résultat avant impôt		-7 421	-4 953
Impôts sur les résultats Impôts différés P&L	8.10	-148 0	-148 0
Résultat net de l'ensemble consolidé		-7 569	-5 101
Résultat net - part du Groupe Résultat net - intérêts minoritaires		-7 856 287	-5 172 71
Résultat de base par action (en euros) Résultat par action - après dilution (en euros)	8.11 8.11	-0,38 -0,38	-0,25 -0,25


ETAT DU RESULTAT GLOBAL
ETAT DU RESULTAT GLOBAL (en milliers d'euros)	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat net de l'ensemble consolidé		-7 569	-5 101
Différences de conversion Instruments de couverture de taux	7.6 & 9.2	-199 -554	183 502
Eléments recyclables par résultat		-752	685
Ecarts actuariels Eléments non recyclables par résultat	7.13	-2 -2	128 128
Résultat global de l'ensemble consolidé		-8 323	-4 288

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

ETAT DU RESULTAT GLOBAL (en milliers d'euros)	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat net de l'ensemble consolidé		-7 569	-5 101
Différences de conversion Instruments de couverture de taux Eléments recyclables par résultat Ecarts actuariels Eléments non recyclables par résultat	7.6 & 9.2 7.13	-199 -554 -752 -2 -2	183 502 685 128 128
Résultat global de l'ensemble consolidé		-8 323	-4 288
Dont résultat global - part du groupe Dont résultat global des minoritaires		-8 561 238	-4 600 311
			16

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

		Rapport semestriel – 30 juin 2023
ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
						Capitaux propres
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (en milliers d'euros)	Nombre d'actions (en milliers)	Capital	Primes	Réserves et résultat	Autres éléments du résultat global	Part du Groupe	Intérêts minoritaires	Total des capitaux propres
Capitaux propres au 31 décembre 2021	19 752	198	126 879	-11 109	-53	115 914	1 676	117 590
Résultat de l'exercice Différences de conversion Instruments de couverture Ecarts actuariels Résultat global de la période				-5 172 -5 172	172 273 128 572	-5 172 172 273 128 -4 600	71 11 229 311	-5 101 183 502 128 -4 288
Augmentation de capital Rachat minoritaires par apport	68 656	1 7	216 22 973	-23 393		216 -413	413	216 0
Annulation actions propres				1 113		0 1 113 0		0 1 113 0
Paiements fondés sur des actions				-1		-1	7	5
Dividendes Autres variations
Capitaux propres au 30 juin 2022	20 476	205	150 067	-38 562	519	112 230	2 407	114 636
Capitaux propres au 31 décembre 2022 Résultat de l'exercice	20 483	205	150 090	-42 337 -7 856	1 158	109 115 -7 856	2 912 287	112 028 -7 569
Différences de conversion Instruments de couverture					-199 -504	-199 -504	0 -50	-199 -554
Ecarts actuariels Résultat global de la période				-7 856	-2 -705	-2 -8 561	238	-2 -8 323
Augmentation de capital Rachat minoritaires par apport Annulation actions propres Paiements fondés sur des actions Dividendes Autres variations	5	0	17	1 991 -31		17 0 0 1 991 0 -31	-561 0	17 0 0 1 991 -561 -31

Des paiements fondés sur des acƟons relaƟfs aux plans BSPCE pour 1 991 milliers d'euros.
Une distribuƟon d'un dividende de 1 100 000 € chez Sofiwaga 1 dont 561 000 € à des acƟonnaires minoritaires.

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

Rapport semestriel – 30 juin 2023

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (en milliers d'euros)	Notes	30 juin 2023	30 juin 2022
Résultat net		-7 569	-5 101
Amortissements et provisions Elimination des plus ou moins value de cessions d'actifs	7.1, 7.2, 7.13	1 909 1	1 330
Paiement fondé sur des actions Autres produits et charges calculés	8.6	1 991 -256	1 113 261
Cout de l'endettement financier	8.9	1 233	615
Charge d'impôt (y compris impôts différés) Capacité d'autofinancement	8.10	148 -2 542	148 -1 634
Impôt décaissé Incidence de la variation des stocks		-207 -1 715	-357 -1 037
Incidence de la variation des créances clients et autres débiteurs		-2 566	-804
Incidence de la variation des dettes fournisseurs et autres créditeurs		-221	215
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles		-7 251	-3 617
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles Acquisition d'actifs financiers nets de remboursement	7.1, 7.2 7.4	-20 483 -343	-14 106 635
Incidence de la variation des dettes fournisseurs d'immobilisations		-526
Incidence de la variation des avances sur acquisitions d'immobilisations Cessions, réductions d'immobilisations	7.6	-1 458 9	-2 650
Subventions d'investissement recues	7.18.1	923	2 647
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissements		-21 878	-13 474
Incidence des variations de périmètre (apports des minoritaires)
Augmentation de capital (net des frais d'augmentation de capital) Emission d'emprunts & d'avances remboursables	7.12.1 7.14	17 665	216 9 094
Remboursements d'emprunts & d'avances remboursables (incl. Coût de l'endettement)	7.14	-4 409	-14 802
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		-3 728	-5 492
		3 -32 854	-227 -22 810
Variation de change sur la trésorerie Variation de la trésorerie
Trésorerie d'ouverture		91 659	122 913

Les augmentaƟons des acƟfs et passifs sans effet sur la trésorerie sont éliminées. Ainsi, les nouveaux contrats de locaƟon ne sont pas inclus dans les invesƟssements de la période. La diminuƟon de la deƩe financière liée aux contrats de locaƟon est alors incluse dans les remboursements d'emprunts de la période.

Les avances et acomptes sur immobilisaƟons versés et des deƩes fournisseurs d'immobilisaƟons ont été présentés dans les flux liés aux acƟvités d'invesƟssement dans la mesure où elles portent essenƟellement sur des Wagabox. En tenant compte de la variaƟon des avances versées et des deƩes fournisseurs le montant de trésorerie décaissé pour les acquisiƟons d'immobilisaƟons corporelles et incorporelles s'élève à -22 467 milliers d'euros au premier semestre 2023.

ExplicaƟon de la variaƟon du BFR

	Rapport semestriel – 30 juin 2023

ExplicaƟon de la variaƟon du BFR
Variation du BFR	31 décembre 2022	Var. Périm	Ecart de conversion	30 juin 2023	Variation
Stocks	4 867		-5	6 586	1 715
Créances clients et autres débiteurs Autres actifs courants Créance d'impôt courant (Crédits d'impôts)	4 143 8 356 315		0 -27	5 369 9 662 376	1 226 1 279 61
					2 566
Dettes fournisseurs et autres créditeurs Autres passifs non courants Autres passifs courants	5 413 7 883	573	-3 -14 5	7 479 783 5 399	-2 063 -195 2 479 221

Les subvenƟons d'invesƟssement reçues par Waga Energie Canada et Waga Energy au cours de l'exercice classées en « Autres passifs non courants » au bilan sont présentées en acƟvités d'invesƟssement dans le tableau de flux de trésorerie pour 923 milliers d'euros.

Pour le calcul de la variaƟon de BFR, la subvenƟon à recevoir de 980 milliers d'euros concernant le projet Can Mata en Espagne a été déduite des « Autres acƟfs courants » et des « Autres passifs courants ».

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

1. DescripƟon du Groupe et de l'acƟvité

Waga Energy est une société anonyme à conseil d'administraƟon enregistrée et domiciliée en France (et est désignée comme "la Société").

Son siège social est situé au 5 avenue Raymond Chanas, 38320 Eybens. Les états financiers consolidés de la société Waga Energy comprennent la Société et les filiales dont elle déƟent le contrôle (l'ensemble désigné comme « le Groupe »). Le périmètre de consolidaƟon est précisé dans la note 5.2.

Créé en 2015 et localisé à Grenoble, le Groupe Waga Energy est leader européen de la producƟon de biométhane issu des gaz de décharges. Le Groupe a mis au point une technologie de rupture qui permet de purifier le biogaz issu des décharges pour le transformer en biométhane, injecté dans les réseaux de gaz, en subsƟtuƟon au gaz naturel d'origine fossile.

Waga Energy est un groupe fortement engagé dans la transiƟon énergéƟque.

Il a pour mission d'apporter une soluƟon immédiate à la réducƟon des émissions de gaz à effet de serre en fournissant une énergie verte, renouvelable, abondante et immédiatement disponible.

Les unités WAGABOX® sont des peƟtes raffineries ou usines à gaz installées sur les sites de décharges, sites classés ICPE (InstallaƟons Classées Pour l'Environnement).

La technologie unique basée sur un couplage de filtraƟon membranaire et disƟllaƟon cryogénique a fait l'objet de plusieurs dépôts de brevets.

Les états financiers IFRS de la Société Waga Energy SA pour l'exercice clos le 30 juin 2023 ont été arrêtés par le Conseil d'AdministraƟon du 26 septembre 2023.

2. Base de préparaƟon

2.1. DéclaraƟon de conformité

Les états financiers de la Société au 30 juin 2023 sont présentés conformément aux normes IFRS (InternaƟonal Financial ReporƟng Standards) telles que publiées par l'InternaƟonal AccounƟng Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union européenne.

L'ensemble des textes adoptés par l'Union européenne peut être consulté sur le site Internet de la Commission européenne à l'adresse suivante : hƩps://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2008/1126/2016-01- 01.

2.2. EvoluƟon du référenƟel comptable

Les principales nouvelles normes, amendements de normes et interprétaƟons suivantes ont été publiées et sont d'applicaƟon obligatoire au 30 juin 2023 :

ModificaƟons d'IFRS 3 Mise à jour des références au cadre conceptuel (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023) ;
ModificaƟons d'IAS 37 Contrats onéreux : coûts de réalisaƟon d'un contrat (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023) ;
ModificaƟons d'IAS 16 ImmobilisaƟons corporelles : produits antérieurs à l'uƟlisaƟon prévue (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023) ;

AmélioraƟons annuelles des IFRS – Cycle 2018-2020 (applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2023).

Les principales nouvelles normes, amendements de normes et interprétaƟons suivantes ont été publiées et ne sont pas d'applicaƟon obligatoire au 30 juin 2023 :

ModificaƟons d'IAS 12 Impôts sur le résultat : Impôts différés relaƟfs à des acƟfs et passifs résultant d'une même transacƟon (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023 sous réserve de l'approbaƟon de l'UE)
ModificaƟons d'IAS 1 et du PracƟce Statement 2 InformaƟons sur les poliƟques comptables (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023 sous réserve de l'approbaƟon de l'UE)
ModificaƟons d'IAS 8 DéfiniƟon des esƟmaƟons (applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2023 sous réserve de l'approbaƟon de l'UE)
ModificaƟons d'IAS 1 PrésentaƟon des états financiers : classement des passifs en courant / noncourant (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024 ou plus tard – proposiƟon d'amendement en cours - sous réserve de l'approbaƟon de l'UE).
ModificaƟons d'IFRS 16 Passif de locaƟon relaƟf à une cession-bail (applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024 sous réserve de l'approbaƟon de l'UE)

Les impacts aƩendus de ces amendements ne sont pas jugés significaƟfs.

2.3. Recours à des esƟmaƟons et aux jugements

En préparant ces états financiers, la DirecƟon a exercé des jugements et effectué des esƟmaƟons comptables ; elles ont pu affecter l'applicaƟon des méthodes comptables de la Société, les montants présentés au Ɵtre de certains acƟfs et des passifs et au Ɵtre de certains produits et des charges de l'exercice.

Les esƟmaƟons et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon conƟnue afin de s'assurer qu'elles sont raisonnables aux vues de l'historique de la Société. Les esƟmaƟons peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informaƟons. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs esƟmées en foncƟon d'hypothèses ou de condiƟons différentes. L'impact des changements d'esƟmaƟon est comptabilisé de manière prospecƟve. En conséquence, l'évoluƟon de ces condiƟons pourrait se traduire par des valeurs réelles différentes dans les états financiers futurs de la Société.

2.3.1. Jugements

Les informaƟons relaƟves aux jugements exercés pour appliquer les méthodes comptables ayant l'impact le plus significaƟf sur les montants comptabilisés dans les états financiers sont incluses dans les notes suivantes :

La déterminaƟon des coûts pouvant être intégrés dans la valorisaƟon des immobilisaƟons corporelles au regard de la note IAS 16 « ImmobilisaƟons corporelles » (cf note 7.2),
L'appréciaƟon du contrôle sur les différentes filiales (cf note 5.2), ainsi que sur les WAGABOX®, cédées aux filiales,
L'appréciaƟon de la posiƟon d'agent ou principal au regard d'IFRS 15 et concernant les différents flux de chiffre d'affaires (cf note 8.1),
La valeur recouvrable des WAGABOX® et l'esƟmaƟon de leur durée d'uƟlisaƟon (note 7.3).

2.3.2. Hypothèses et incerƟtudes liées aux esƟmaƟons

Les informaƟons sur les hypothèses et les incerƟtudes liées aux esƟmaƟons qui comportent un risque significaƟf d'ajustement matériel de la valeur comptable des acƟfs et passifs au 30 juin 2023 sont données dans les notes suivantes :

L'évaluaƟon de la juste valeur des BSPCE (cf notes 7.12.2 et 8.6) : La déterminaƟon de la juste valeur des paiements fondés sur des acƟons repose sur le modèle Black & Scholes de valorisaƟon d'opƟons prenant en compte des hypothèses sur des variables complexes et subjecƟves. Ces variables comprennent notamment la valeur des acƟons, la volaƟlité aƩendue de la valeur de l'acƟon sur la durée de vie de l'instrument et le comportement actuel et futur des détenteurs de ces instruments.
Concernant les ObligaƟons ConverƟbles en AcƟons, il y a des esƟmaƟons relaƟves à :
- La déterminaƟon de la juste valeur des opƟons de conversion (cf note 7.14) ;
- La déterminaƟon du taux d'intérêt effecƟf (TIE) de la composante deƩe des opƟons de conversion qui Ɵent compte de l'horizon de temps le plus probable en termes de conversion ou de remboursement (note 7.14).
EvaluaƟon des swaps de taux pour gérer son exposiƟon au risque de taux (cf note 9.2).
L'évaluaƟon des provisions et notamment la provision retraite et de la provision démantèlement (cf note 7.13).
La déterminaƟon du taux d'actualisaƟon et de la durée des contrats dans le cadre de l'évaluaƟon du passif locaƟf selon IFRS 16 « contrats de locaƟon » (cf note 7.2).
L'évaluaƟon des provisions pour dépréciaƟons des créances clients conformément à IFRS 9 (cf note 7.8).
L'évaluaƟon quant à l'acƟvaƟon éventuelle des impôts différés acƟfs (cf note 7.5).

En foncƟon de l'évoluƟon de ces hypothèses ou de condiƟons économiques différentes, les montants définiƟfs pourraient être différents de ces esƟmaƟons.

Ces esƟmaƟons peuvent être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent à la suite de nouvelles informaƟons.

2.4. Base d'évaluaƟon

Les états financiers sont préparés sur la base du coût historique à l'excepƟon des instruments dérivés et des acƟfs de régime évalués à la juste valeur.

Les états financiers au 30 juin 2023 de la Société Waga Energy SA ont été arrêtés selon le principe de conƟnuité d'exploitaƟon pour une période d'au moins 12 mois à parƟr de la date d'approbaƟon des états financiers sur la base de la trésorerie neƩe disponible à date, et des perspecƟves de croissance reflétées dans le business plan.

2.5. Devise foncƟonnelle et de présentaƟon

Les états financiers sont présentés en euros qui est la monnaie foncƟonnelle de la Société. Les montants sont arrondis au millier d'euros le plus proche, sauf indicaƟon contraire.

Les transacƟons en monnaie étrangère sont converƟes en euro en appliquant le cours de change en vigueur à la date des transacƟons. Les acƟfs et passifs monétaires libellés en monnaie étrangère sont converƟs en euro en uƟlisant le cours de change à la date de clôture.

Les gains et les pertes résultant de la conversion sont enregistrés au compte de résultat à l'excepƟon des montants assimilables à des invesƟssements nets à l'étranger, tels que définis par la norme IAS 21, pour lesquels les variaƟons de conversion sont comptabilisées en autres éléments du résultat global.

3. Faits significaƟfs de la période

3.1. Faits marquants du premier semestre 2023

3.1.1. ProducƟon de biométhane

Au 30 juin 2023, la société Waga Energy (la « Société ») et ses filiales (ci-après le « Groupe ») exploitaient dix-sept unités WAGABOX®, dont quinze en France, une au Canada et une en Espagne. Trois nouvelles unités ont été mises en service au cours du premier semestre 2023 : une première sur le site de Suez à Montois-la-Montagne (Moselle, France), une deuxième sur le site d'Enercycle à Saint-ÉƟenne-des-Grés (Québec, Canada) et une troisième sur le site de PreZero à Els Hostalets de Pierola (Catalogne, Espagne). L'unité canadienne dispose d'une capacité installée de 130 GWh/an, ce qui en fait la plus importante unité démarrée par le Groupe à ce jour.

	S1 2023	S1 2022	VariaƟon
Nombre de Wagabox® du parc en exploitaƟon (fin de période)	17	13	+31 %
Nombre de Wagabox® du parc en exploitaƟon (moyenne)	15	12	+25 %
ProducƟon de biométhane (en GWh)	142	96	+48 %

Les unités en exploitaƟon au 1er janvier 2023 ont maintenu une disponibilité d'au moins 95 % (hors arrêts imputables à des causes externes) à l'excepƟon d'une unité dont la disponibilité sur le semestre a été de 92% en raison d'une intervenƟon de maintenance excepƟonnelle, et pour laquelle une provision pour indisponibilité a été constatée au 30 juin 2023.

3.1.2. OpéraƟons sur le capital et les filiales

Organigramme juridique

Au cours du premier semestre 2023, 7 nouvelles sociétés projet ont été créées, dont 5 aux Etats-Unis et 2 au Canada, desƟnées à porter de nouveaux projets WAGABOX®. Ces sociétés, détenues à 100% par le Groupe, n'ont eu aucune acƟvité et n'ont généré aucun flux financier au 30 juin 2023.

BSPCE / OpƟons de souscripƟon d'acƟons

En date du 24 janvier 2023, le conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 337 000 bons de souscripƟons de parts de créateur d'entreprise (« BSPCE.2023 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 337.000 acƟons nouvelles de la Société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,54 €, dans le cadre de la délégaƟon de compétence consenƟe par l'assemblée générale mixte du 30 juin 2022. Le même conseil a également décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 196 000 opƟons (« OpƟons.2023 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 196 000 acƟons nouvelles de la Société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,54 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021.

En date du 29 juin 2023, le conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon complémentaire de 15 000 bons de souscripƟons de parts de créateur d'entreprise (« BSPCE.2023.2 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 15 000 acƟons nouvelles de la Société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de la délégaƟon de compétence consenƟe par l'assemblée générale mixte du 30 juin 2022. Le même conseil a également décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 3 000 opƟons (« OpƟons.2023.2 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 3 000 acƟons nouvelles de la Société de 0,01 € de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021 en remplacement de 3 000 BSPCE.2023 aƩribués le 24 janvier 2023.

3.1.3. Autres faits marquants

Transfert du siège social

Suite à l'acquisiƟon des nouveaux locaux à Eybens (aggloméraƟon Grenobloise), la Société y a transféré son siège social et celui de ses filiales avec effet au 16 janvier 2023.

3.1.4. Financement

Financement des projets de WAGABOX®

En mars 2023, le Groupe a conclu un nouveau financement bancaire long-terme d'un montant de 6,6 millions d'euros avec Bpifrance pour sa filiale Sofiwaga España 1. CeƩe opéraƟon va permeƩre de refinancer une parƟe des apports effectués par le Groupe pendant la phase de construcƟon du projet Can Mata, dont la mise en exploitaƟon a eu lieu en juin 2023. Au 30 juin 2023, le montant du prêt n'avait pas encore été Ɵré. La conclusion de ce financement a permis en outre de demander le déblocage de la première tranche de 1 million d'euros de la subvenƟon de l'Union Européenne au Ɵtre de l'EIC InnovaƟon Fund obtenue en 2022, dont le montant total s'élève à 2,5 millions d'euros. CeƩe première tranche de subvenƟon a été encaissée par la Société en août 2023.

Au cours du premier semestre 2023, la Société a reçu un montant de 0,45 million d'euros, correspondant au solde des deux avances remboursables « ProspecƟon » octroyées par Bpifrance en 2019 dans le cadre des développements de projets internaƟonaux aux Etats-Unis et au Canada de la BPI (sur un total de 0,9 millions d'euros). Le remboursement de ces deux avances devrait s'étaler entre 2025 et 2028.

SubvenƟons

3.2. Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine

Bien que n'ayant pas d'exposiƟon en Europe de l'Est, le Groupe subit de manière indirecte les conséquences du conflit en Ukraine, à travers la hausse des prix de l'énergie, l'inflaƟon, la hausse des taux d'intérêt et le ralenƟssement de l'acƟvité économique en Europe.

L'augmentaƟon des prix du gaz naturel sur le marché n'a pas d'incidence directe sur le chiffre d'affaires du Groupe, dans la mesure où sa producƟon de biométhane est presque intégralement vendue en France, dans le cadre de contrats avec obligaƟon d'achat dont les tarifs sont fixés par l'Etat pour une durée de 15 ans et indexés annuellement sur la base d'indices reflétant les coûts de main d'œuvre et les coûts industriels.

Enfin, la hausse des taux d'intérêt entraîne une hausse des coûts de financement pour les projets à venir, qui devra être prise en compte pour maintenir la rentabilité des projets au niveau aƩendu. CeƩe hausse des taux a cependant peu d'impact sur les charges financières du Groupe au premier semestre 2023, dans la mesure où la majorité des financements actuels ont été conclus avant la crise ou dans la première moiƟé de l'année 2022, à taux fixes ou adossés à des swaps de taux.

3.3. ConƟnuité d'exploitaƟon

L'hypothèse de la conƟnuité de l'exploitaƟon a été retenue par le Conseil d'AdministraƟon après prise en compte:

De la trésorerie disponible au 30 juin 2023 à hauteur de 59 millions d'euros
Du plan d'affaires du Groupe intégrant les invesƟssements prévus sur les projets signés et les financements sécurisés

Le management et le conseil d'administraƟon esƟment que ces éléments permeƩent au Groupe de couvrir ses besoins sur les 12 prochains mois, à savoir fin septembre 2024.

En cas de besoin, le Groupe dispose par ailleurs de marges de manœuvre complémentaires, comme le décalage de certains invesƟssements ou la négociaƟon de financements externes addiƟonnels.

4. Evènements postérieurs à la clôture

4.1. Développement commercial

Depuis le 30 juin 2023, le Groupe a signé quatre nouveaux contrats, pour des sites situés aux États-Unis :

Trois contrats avec Casella Waste Systems, l'un des principaux acteurs du traitement des déchets du pays, pour équiper trois sites d'unités WAGABOX® offrant une capacité installée totale de 586 GWh par an ;
Un contrat avec le comté de ScoƩ (Iowa, États-Unis) et la société Linwood pour équiper le site de Davenport d'une unité dont la capacité installée est de 60 GWh par an.

4.2. Développement des acƟvités

En septembre 2023, le Groupe a démarré une unité de taille standard (25 GWh/an) dans le centre de la France.

4.3. OpéraƟons sur le capital et les filiales

BSPCE / OpƟons de souscripƟon d'acƟons

En date du 20 juillet 2023, le Conseil d'administraƟon a décidé l'émission et l'aƩribuƟon de 25.000 opƟons (« OpƟons.2023.3 ») à Ɵtre gratuit au profit de salariés et/ou de dirigeants, ouvrant droit à la souscripƟon de 25.000 acƟons nouvelles de la Société de 0.01€ de valeur nominale chacune à un prix d'exercice de 27,39 €, dans le cadre de l'autorisaƟon conférée par l'assemblée générale mixte du 8 octobre 2021.

4.4. Financement

Le Groupe a obtenu une GaranƟe de Projets à l'internaƟonal par Bpifrance pour financer la prospecƟon de l'acƟvité au Brésil.

5. Périmètre de consolidaƟon

5.1. Principes comptables liés au périmètre de consolidaƟon

Les filiales contrôlées au sens d'IFRS 10 « Etats financiers consolidés », quel que soit le niveau de parƟcipaƟon du Groupe dans les capitaux propres, sont intégrées globalement. L'intégraƟon globale est praƟquée pour toutes les filiales dans lesquelles le Groupe déƟent une parƟcipaƟon généralement majoritaire et en déƟent le contrôle. CeƩe règle s'applique indépendamment du pourcentage de détenƟon en acƟons. La noƟon de contrôle représente « le pouvoir de diriger les poliƟques financières et opéraƟonnelles d'une société affiliée afin d'obtenir des avantages de ses acƟvités ».

Une filiale est une enƟté contrôlée par le Groupe. Le Groupe contrôle une filiale lorsqu'il est exposé ou qu'il a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l'enƟté et qu'il a la capacité d'influer sur ces rendements du fait du pouvoir qu'il déƟent sur celle-ci. Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à parƟr de la date à laquelle le contrôle est obtenu jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse.

Les intérêts des acƟonnaires minoritaires sont présentés au bilan et au résultat dans une catégorie disƟncte de la part groupe.

Toutes les transacƟons et posiƟons internes aux filiales intégrées globalement sont éliminées en consolidaƟon. La liste des principales filiales, coentreprises et entreprises associées est présentée en note 5.2.

5.2. Périmètre de consolidaƟon

Les sociétés consolidées au sein du périmètre de consolidaƟon sont les suivantes :

Societé	Methode de consolidation	Methode de consolidation	% Contrôle	% Contrôle	% Interet	% Interet
	30 juin 2023	31 decembre 2022	30 juin 2023	31 decembre 2022	30 juin 2023	31 decembre 2022
WAGA ENERGY	Societe mere	Societé mere	Societé mere	Societé mere	Societe mere	Societé mere
WAGA ENERGY INC	IG (a)	ાઉ	100,00%	81,00%	100,00%	81.00%
WAGA ENERGIE CANADA	16	G	100,00%	100.00%	100,00%	100.00%
WAGA ENERGY ESPANA	IG	1G	100,00%	100,00%	100,00%	100.00%
WB STEUBEN LLC	IG	ાઉ	100,00%	81,00%	100,00%	81,00%
WAGA ENERGY LIMITED	IG	ିତ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ENERGY TALIA	IG	ાઉ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS	IG	IG	100,00%	100.00%	100.00%	100,00%
WAGA ASSETS 2	IG	ાઉ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
SOFIWAGA 1	IG	ાઉ	49,00%	49.00%	49,00%	49.00%
SOFIWAGA INFRA	IG	ાઉ	49,00%	49.00%	49,00%	49,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 1	IG	ଦି	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 2	IG	G	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 3	IG	ાઉ	100,00%	100.00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 4	IG	G	100,00%	100.00%	100,00%	100.00%
SP WAGA 1	IG	G	100,00%	100.00%	100,00%	100,00%
SOFIWAGA ESPANA 1	IG	ાઉ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 5	IG	IG	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 6	IG	G	100,00%	100.00%	100.00%	100.00%
WAGA ASSETS VEHICULE 19	16	G	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 18	IG	ିତ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 20	IG	G	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGA ASSETS VEHICULE 21	IG	G	100,00%	100.00%	100,00%	100.00%
WAGA ASSETS VEHICULE 22	IG	ાઉ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
SOFIWAGA ESPANA 2	IG	ાઉ	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
WAGARENA	IG	IG	100,00%	100.00%	100,00%	100.00%
HARTLAND RENEWABLE RESOURCES GROUP	IG	G	100,00%	100,00%	100,00%	100.00%

Au cours du premier semestre 2023, 7 nouvelles sociétés projet ont été créées, dont 5 aux Etats-Unis et 2 au Canada. Ces sociétés n'ont pas été intégrées dans le périmètre de consolidaƟon dans la mesure où elles n'ont aucun flux financier à date.

Les sociétés SOFIWAGA 1 et SOFIWAGA INFRA sont des enƟtés structurées de financement des acƟfs WAGABOX®. La Société gère l'ensemble des acƟvités et opéraƟons liées au foncƟonnement des unités WAGABOX® de ces enƟtés structurées. Bien que détenues qu'à hauteur de 49%, les deux sociétés SOFIWAGA INFRA SAS & SOFIWAGA 1 SAS sont consolidées selon la méthode d'intégraƟon globale, car conformément à la norme IFRS 10, WAGA ENERGY SA en déƟent le contrôle. En effet, WAGA ENERGY SA :

DéƟent la capacité de diriger l'acƟvité perƟnente des deux sociétés et donc déƟent le pouvoir sur ces deux enƟtés,
Est exposée à des rendements variables en raison de ses liens avec ces deux enƟtés, car il existe des pénalités contractuelles en cas de défaut de performance,
A la capacité, en tant qu'unique acteur, d'exercer son pouvoir de manière à influer sur le montant des rendements obtenus

6. InformaƟon sectorielle

Conformément à IFRS 8 « Secteurs opéraƟonnels », un secteur opéraƟonnel est une composante disƟncte :

qui se livre à des acƟvités à parƟr desquelles elle est suscepƟble d'acquérir des produits des acƟvités ordinaires et d'encourir des charges ;
dont les résultats opéraƟonnels sont régulièrement examinés par le Principal Décideur OpéraƟonnel en vue de prendre des décisions en maƟère de ressources à affecter au secteur et à évaluer sa performance, et
pour laquelle des informaƟons financières isolées sont disponibles.

secteur et à évaluer sa performance, et					OpéraƟonnel en vue de prendre des décisions en maƟère de ressources à affecter au
- pour laquelle des informaƟons financières isolées sont disponibles.
Le Principal Décideur OpéraƟonnel du Groupe a été idenƟfié comme étant le Président Directeur Général qui prend les décisions stratégiques.
Sur ces bases, la Société a idenƟfié un seul secteur opéraƟonnel correspondant à la producƟon de biométhane par épuraƟon du biogaz issu des déchets.
Le montant de chiffre d'affaires réalisé avec nos quatre principaux clients au 30 juin 2023 s'élève respecƟvement à 2,8 millions d'euros (soit 21% du total du produit des acƟvités courantes), 2,4 millions d'euros (soit 18%), 2 millions d'euros (soit 15%) et 1,2 millions d'euros (soit 9%).
Depuis l'exercice 2019, le Groupe développe son acƟvité à l'internaƟonal avec notamment la créaƟon de filiales aux Etats-Unis, au Canada, en Espagne, au Royaume-Uni et en Italie. L'informaƟon géographique requise par IFRS 8.33 est présentée ci-dessous. 6.1. Compte de Résultat par secteur géographique 30 juin 2023
COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euros)	30 juin 2023	Amérique du Nord	Europe	France	30 juin 2022	Amérique du Nord	Europe	France
Produits des activités ordinaires Autres produits	13 653 385	3 393 86	34 0	10 225 299	6 997 155	272 9		6 725 147
Produits des activités courantes	14 038	3 480	34	10 525	7 152	280	0	6 872
Achat de marchandises et variation de stocks Charges externes	-7 282 -4 600 -124	-682 -1 261 -2	-121 -386 -1	-6 480 -2 953 -121	-2 859 -2 487 -77 -4 772	-177 -539 -3 -728	-1 -101 0	-2 682 -1 847 -74 -3 958
Impôts, taxes et versements assimilés Charges de personnel Autres produits et charges opérationnels courants Amortissements et provisions	-7 398 240 -1 806	-805 -2 687 -166	-196 -67 -25	-6 396 2 994 -1 614	-94 -1 270	-4 -13	-85 1 -1	-91 -1 256
Compte de liaison intragroupe Résultat opérationnel courant	0 -6 932	-2 124	-763	-4 045	0 -4 407	-1 184	-187	-3 036
Autres produits et charges opérationnels non courants Dépréciations d'actifs non courants	75 0	-9 0	0 0	84 0	-53 0	0 0		-53 0
Résultat opérationnel	-6 856	-2 133	-763	-3 961	-4 460	-1 184	-187	-3 089
Coût de l'endettement financier Autres produits et charges financiers	-1 233 669	-143 -160	0 -4	-1 090 833	-615 122	-23 -77		-592 199
Résultat financier	-564	-303	-4	-257	-493	-100	0	-393
Résultat avant impôt	-7 421	-2 436	-767	-4 218	-4 953	-1 284	-187	-3 482
Impôts sur les résultats	-148	-1	1	-148	-148	0		-148

6.1. Compte de Résultat par secteur géographique 30 juin 2023

6.2. Bilan par secteur géographique 30 juin 2023

				Rapport semestriel – 30 juin 2023

6.2. Bilan par secteur géographique 30 juin 2023
ACTIF (en milliers d'euros)	30 juin 2023	Amérique du Nord	Europe	France	31 décembre 2022	Amérique du Nord	Europe	France
Immobilisations incorporelles	976	5	0	972	804	6	0	798
Immobilisations corporelles Actifs financiers non courants Impôts différés actifs	89 213 2 497 0	25 078 -23 924 0	7 965 -8 375 0	56 170 34 796 0	70 331 2 137 0	12 726 -8 058 0	6 444 -1 569 0	51 162 11 765 0
Autres actifs non courants	7 646	1 899	481	5 266	6 562	1 487	16	5 059
Total des actifs non courants Stocks	100 332 6 586	3 058 1 142	71 0	97 203 5 445	79 835 4 867	6 160 769	4 891 30	68 784 4 069
Clients et comptes rattachés Créances d'impôt	5 369 376	734 0	34 26	4 601 349	4 143 315	628 0	0 0	3 515 315
Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	10 777 58 805	1 050 5 195	-1 987 605	11 714 53 005	8 356 91 659	280 2 465	-5 996 369	14 072 88 826
Total des actifs courants	81 913	8 120	-1 321	75 114	109 339	4 141	-5 597	110 796
Total de l'actif
	182 245	11 178	-1 250	172 317	189 174	10 302	-707	179 580
PASSIF (en milliers d'euros)	30 juin 2023	Amérique du Nord	Europe	France	31 décembre 2022	Amérique du Nord	Europe	France
Capital Primes	205 150 106	0 0	0 0	205 150 106	205 150 090	0 0	0 0	205 150 090
Réserves Ecart de conversion Résultat de la période - part du groupe	-40 009 86 -7 856	-28 214 88 -2 437	-1 040 -3 -766	-10 755 0 -4 654	-31 119 16 -10 076	-24 898 13 -3 289	-75 3 -993	-6 146 0 -5 793
Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires	102 532 2 589	-30 562 0	-1 808 0	134 902 2 589	109 115 2 912	-28 175 0	-1 065 0	138 355 2 912
Capitaux Propres	105 121	-30 562	-1 808	137 491	112 028	-28 175	-1 065	141 268
Provisions non courantes Emprunts et dettes financières non courants Autres passifs non courants Impôts différés passifs	806 43 109 6 565 0	22 2 763 4 061 0	58 138 0 0	725 40 208 2 503 0	585 43 185 4 677 1	0 2 520 3 220 0	0 144 1 0	585 40 521 1 457 0
Total des passifs non courants	50 480	6 847	196	43 437	48 448	5 740	145	42 564
Provisions courantes Emprunts et dettes financières courants	0 7 376	0 2 650	0 11	0 4 715	0 9 420	0 2 577	0 6	0 6 837
Fournisseurs et comptes rattachés Dettes d'impôt	7 479 44	1 538 24	97 0	5 844 19	5 413 42	1 022 0	44 0	4 347 42
Autres passifs courants Total des passifs courants	11 745 26 644	5 801 10 013	183 292	5 761 16 340	13 823 28 698	4 256 7 856	92 143	9 475 20 699
Compte de liaison intragroupe	0	24 881	70	-24 951	0	24 881	70	-24 951

7. Notes sur l'état de la situaƟon financière consolidée

7.1. ImmobilisaƟons incorporelles

	Rapport semestriel – 30 juin 2023

7. Notes sur l'état de la situaƟon financière consolidée
7.1. ImmobilisaƟons incorporelles
Les principales catégories d'immobilisaƟons incorporelles et leur durée d'amorƟssement retenue par le Groupe sont les suivantes :
VALEURS BRUTES (en milliers d'euros)	Frais de recherche et développement	Concessions, brevets, licences et logiciels	Autres immobilisations incorporelles et en cours	Total
Situation au 31 décembre 2022	434	370	509	1 313
Augmentations de l'exercice Diminutions de l'exercice Reclassements et autres Variations de périmètre Ecart de conversion	0 0 31 0 0	34 0 626 0 0	253 0 -656 0 0	287 0 0 0 0
Situation au 30 juin 2023	465	1 029	106	1 600
AMORTISSEMENTS ET DEPRECIATIONS (en milliers d'euros)	Amortissements des frais de recherche et développement	Amortissements concessions, brevets & droits similaires	Amortissements des autres immos incorp.	Total
Situation au 31 décembre 2022	-187	-308	-15	-509
Dotations de l'exercice Reprises de l'exercice	-36 0	-78 0	0 0	-114 0
Reclassements et autres	0	-15	15	0
Variations de périmètre Ecart de conversion	0 0	0 0	0 0	0 0
Situation au 30 juin 2023	-223	-401	0	-623
VALEURS NETTES (en milliers d'euros)	Frais de recherche et développement	Concessions, brevets, licences et logiciels	Autres immobilisations	Total
Situation au 31 décembre 2022	248	62	incorporelles 494	804

AMORTISSEMENTS ET DEPRECIATIONS (en milliers d'euros)	Amortissements des frais de recherche et développement	Amortissements concessions, brevets & droits similaires	Amortissements des autres immos incorp.	Total

VALEURS NETTES (en milliers d'euros)	Frais de recherche et développement	Concessions, brevets, licences et logiciels	Autres immobilisations incorporelles	Total
Situation au 31 décembre 2022	248	62	494	804

Situation au 30 juin 2023	242	629	106	976

7.2. ImmobilisaƟons corporelles

	VALEURS NETTES			Frais de recherche et		Concessions, brevets,		Autres
	(en milliers d'euros)			développement		licences et logiciels		immobilisations	Total
								incorporelles
Situation au 31 décembre 2022					248		62	494
					242	629		106
Situation au 30 juin 2023

brevets, licences et logiciels », suite à la mise en service de ceƩe immobilisaƟon au 1er semestre 2023. 7.2. Les immobilisaƟons corporelles sont enregistrées à leur coût d'acquisiƟon en conformité avec la norme IAS 16 « immobilisaƟons corporelles » qui comprend :	ImmobilisaƟons corporelles					656 milliers d'euros correspond principalement au reclassement des frais d'ERP en « concessions,
VALEURS BRUTES (en milliers d'euros)	Terrains hors IFRS 16	Constructions hors IFRS 16	Constructions IFRS 16	Installations techniques, matériel et outillages hors IFRS 16	Installations techniques, matériel et outillages IFRS 16	Autres immobilisations corporelles hors IFRS 16	Autres immobilisations corporelles IFRS 16	Immobilisations en cours	Total	nt
Situation au 31 décembre 2022	806	4 574	877	46 298	3 761	959	99	20 871	78 246
Augmentations de la période	0	4	287	2 547		53 174	0	17 472	20 536	(*) dont actif de démantèleme 267 98
Diminutions de la période Reclassements et autres	0 0	0 172	-299 0	0 9 625		0 -3 0 0	0 0	-7 -9 798	-309 0
Variations de périmètre	0	0	0	0		0 0	0	0	0
Ecart de conversion Situation au 30 juin 2023	0 806	0 4 750	3 868	37 58 507	3 815	1 -1 1 129	0 99	6 28 544	46 98 519	365

				Rapport semestriel – 30 juin 2023
				Amort. et dep. installations techniques,	Amort. et dep.	Amort. et dep. autres	Amort. et dep. autres	Dépréciation
AMORTISSEMENTS ET DEPRECIATIONS en milliers d'euros	Dépréciation terrains hors IFRS 16	Amort. et dep. constructions hors IFRS 16	Amort. et dep. constructions IFRS 16	matériel et outillages hors IFRS 16	installations techniques, matériel et outillages IFRS 16	immobilisations corporelles hors IFRS 16	immobilisations corporelles IFRS 16	immobilisations en cours	Total	(*) dont actif de démantèleme nt
Situation au 31 décembre 2022	0	-56	-447	-6 033	-990	-355	-34	0	-7 914	-41
Dotations de la période Reprises de la période Reclassements et autres Variations de périmètre Ecart de conversion	0 0 0 0 0	-96 0 0 0 0	-68 299 0 0 0	-1 250 0 0 0 -1	-127	-138 0 0 0 0	-13 1 0 0 0 0 0 0 0	0 0 0 0 0	-1 692 301 0 0 -1	-20
Situation au 30 juin 2023	0	-152	-216	-7 284	-1 116	-491	-47	0	-9 306	-61

VALEURS NETTES (en milliers d'euros)	Terrains hors IFRS 16	Constructions hors IFRS 16	Constructions IFRS 16	Installations techniques, matériel et outillages Hors IFRS 16 (*)	Installations techniques, matériel et outillages IFRS 16	Autres immobilisations corporelles hors IFRS 16	Autres immobilisations corporelles IFRS 16	Dépréciation immobilisations en cours	Total	(*) dont actif de démantèleme nt
Situation au 31 décembre 2022	806	4 518	430	40 264	2 771	605	65	20 871	70 331	226
Situation au 30 juin 2023	806	4 598	652	51 223	2 699	638	52	28 544	89 213	304

Une part significaƟve des immobilisaƟons corporelles correspond aux unités WAGABOX® conçues,
produites, installées et exploitées par le Groupe. Ces unités génèrent des avantages économiques
futurs pour le Groupe à travers les contrats long terme de vente de biométhane ou prestaƟon d'épuraƟon (cf note 8.1). Pour des raisons de sécurité et de savoir-faire spécifique acquis par la Société,

Une part significaƟve des immobilisaƟons corporelles correspond aux unités WAGABOX® conçues, produites, installées et exploitées par le Groupe. Ces unités génèrent des avantages économiques futurs pour le Groupe à travers les contrats long terme de vente de biométhane ou prestaƟon d'épuraƟon (cf note 8.1). Pour des raisons de sécurité et de savoir-faire spécifique acquis par la Société, celle-ci est l'unique exploitant des WAGABOX®. Le Groupe déƟent le contrôle de ces acƟfs qui sont comptabilisés en applicaƟon de la norme IAS16.

Pour les WAGABOX® fabriquées par le Groupe, les coûts directement aƩribuables aux WAGABOX® sont consƟtués de coûts de main d'œuvre directe, de coûts maƟères et de coûts externes (conseils, experts, sous-traitants…) directement liés à la préparaƟon du site, à l'ingénierie, à la concepƟon, aux études techniques, au calibrage, à la fabricaƟon, à la livraison, au montage et à l'installaƟon des WAGABOX® qui seront exploitées.

Les immobilisaƟons corporelles en cours correspondent essenƟellement aux unités WAGABOX® en cours de construcƟon.

7.3. DépréciaƟon des acƟfs

Conformément à IAS 36 « dépréciaƟon d'acƟfs », le Groupe examine à la fin de chaque période de présentaƟon de l'informaƟon financière s'il existe un indice de perte de valeur sur les acƟfs incorporels et corporels à durée d'uƟlité déterminée. S'il existe de tels indices, le Groupe effectue un test de perte de valeur afin d'évaluer si la valeur comptable de l'acƟf est supérieure à sa valeur recouvrable, définie comme la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de sorƟe et la valeur d'uƟlité.

Pour les immobilisaƟons en cours, une revue des projets en cours est effectuée afin de s'assurer que les critères de capitalisaƟon au regard de la norme IAS 16 sont toujours respectés. De plus, un test de perte de valeur est effectué annuellement qu'il y ait un indice de dépréciaƟon ou non.

Dans la mesure où, sans incident de producƟon, les ressources générées par le projet sont prévisibles, le risque de ne pas générer le niveau de flux de trésorerie aƩendu est faible. A ce Ɵtre, les immobilisaƟons en-cours correspondent principalement à des WAGABOX® en-cours de construcƟon iniƟés sur l'exercice. Soutenue par les business plans prévisionnels, aucune perte de valeur n'est à constater sur ces acƟfs.

Concernant les WAGABOX® en exploitaƟon, le Groupe a retenu comme UGT chaque projet d'unité de valorisaƟon du biogaz (unité WAGABOX®). Pour la déterminaƟon d'indice de perte de valeur, le Groupe établit la méthodologie suivante : les données (chiffre d'affaires et marges) uƟlisées pour meƩre en œuvre le test se fait par la méthode des comparaisons entre le prospecƟf et le réalisé. Ces données sont issues des business plans du projet couvrant la durée des contrats de vente de gaz, et une période de vente sur les marchés courant de la fin des contrats de vente jusqu'à la date de fin de durée d'uƟlité des acƟfs sous-jacents. Les hypothèses sous-jacentes sont systémaƟquement mises à jour à la date du

test. Par ailleurs une analyse de facteurs exogènes est aussi prise en compte comme des incidents climaƟques ou opéraƟonnels, ou tout évènement qui remeƩrait en cause la profitabilité des unités WAGABOX®.

Au 30 juin 2023, le Groupe n'a pas idenƟfié d'indices de perte de valeur, notamment dans le contexte du conflit en Ukraine.

7.4. AcƟfs financiers non courants

Les acƟfs financiers non courants sont consƟtués par des dépôts de garanƟe liés aux contrats de locaƟon et des cauƟons.

Les acƟfs financiers sont comptabilisés au coût amorƟ ; Le cas échéant, des provisions pour dépréciaƟon sont consƟtuées au cas par cas lorsque la valeur neƩe de réalisaƟon est inférieure à la valeur comptable des acƟfs financiers.

Dans ce dernier cas, la perte de valeur serait enregistrée au compte de résultat en provision pour dépréciaƟon.

test. Par ailleurs une analyse de facteurs exogènes est aussi prise en compte comme des incidents climaƟques ou opéraƟonnels, ou tout évènement qui remeƩrait en cause la profitabilité des unités
Au 30 juin 2023, le Groupe n'a pas idenƟfié d'indices de perte de valeur, notamment dans le contexte du
7.4. AcƟfs financiers non courants
Les acƟfs financiers non courants sont consƟtués par des dépôts de garanƟe liés aux contrats de
Les acƟfs financiers sont comptabilisés au coût amorƟ ; Le cas échéant, des provisions pour

ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS (en milliers d'euros)	30 juin 2023	31 décembre 2022
dépréciaƟon sont consƟtuées au cas par cas lorsque la valeur neƩe de réalisaƟon est inférieure à la Dans ce dernier cas, la perte de valeur serait enregistrée au compte de résultat en provision pour Dépôts et cautionnements versés Autres créances immobilisées Autres actifs financiers	1 917 467 113	1 960 160 17
Valeurs brutes	2 497	2 137
Dépréciations	0	0

La variaƟon des autres créances immobilisées provient principalement de l'augmentaƟon du solde espèces du contrat de liquidité, dont le plafond global a été revu à la hausse au cours du 1er semestre 2023, à 1 000 milliers d'euros contre 500 milliers d'euros auparavant.

7.5. Impôts différés acƟfs

Les acƟfs et les passifs d'impôt exigibles de la période et des exercices précédents sont évalués au montant que la Société s'aƩend à recouvrer ou à payer auprès des administraƟons fiscales.

En applicaƟon des principes décrits ci-dessus et du mécanisme de plafonnement du report en avant des déficits, aucun impôt différé acƟf n'a été reconnu au-delà des impôts différés passifs dans les comptes consolidés du Groupe. Au 30 juin 2023 la somme des déficits reportables pour lesquels le Groupe n'a pas reconnu d'impôts différés acƟfs s'élève à 18,5 millions d'euros, dont 10,9 millions d'euros (dont 3,1 millions d'euros générés sur l'exercice) pour les sociétés françaises et 7,6 millions d'euros (dont 1,5 millions d'euros générés sur l'exercice) pour les sociétés étrangères.

7.6. Autres acƟfs non courants

Rapport semestriel – 30 juin 2023
7.6. Autres acƟfs non courants
AUTRES ACTIFS NON COURANTS (en milliers d'euros)	30 juin 2023	31 décembre 2022
Capital non versé Fournisseurs, avances et acomptes sur immobilisations Instruments Financiers - Actifs non courants	0 6 250 1 396	14 4 791 1 757
	7 646	6 562

Les instruments financiers concernent la mise en place de swaps de taux adossés à des financements de projet. La variaƟon en valeur des swaps est constatée en autres éléments du résultat global (cf note 7.15).

Des avances sont versées au Ɵtre d'acomptes aux fournisseurs d'acƟfs immobilisés. La variaƟon est présentée en acƟvités liées aux invesƟssements dans le tableau de flux de trésorerie.

7.7. Stocks

Les stocks sont évalués selon la méthode Coût Unitaire Moyen pondéré (« CUMP »), qui valorise les sorƟes de marchandises à la moyenne des coûts unitaires des entrées de la période. CeƩe moyenne des coûts unitaires est pondérée par les quanƟtés en stock.

Les instruments financiers concernent la mise en place de swaps de taux adossés à des financements de projet. La variaƟon en valeur des swaps est constatée en autres éléments du résultat global (cf note
Des avances sont versées au Ɵtre d'acomptes aux fournisseurs d'acƟfs immobilisés. La variaƟon est présentée en acƟvités liées aux invesƟssements dans le tableau de flux de trésorerie.

Les stocks sont évalués selon la méthode Coût Unitaire Moyen pondéré (« CUMP »), qui valorise les sorƟes de marchandises à la moyenne des coûts unitaires des entrées de la période. CeƩe moyenne
des coûts unitaires est pondérée par les quanƟtés en stock. Le cas échéant, des provisions pour dépréciaƟon sont consƟtuées au cas par cas lorsque la valeur neƩe de réalisaƟon est inférieure à la valeur comptable en stock. Dans ce dernier cas, la perte de valeur est enregistrée au compte de résultat sur la ligne amorƟssement
STOCKS	30 juin 2023	31 décembre 2022
(en milliers d'euros) Stocks de pièces Stocks d'azote et charbon	6 370 216	4 731 136
Valeurs brutes	6 586	4 867
Dépréciations	0	0

7.8. Clients et comptes raƩachés

et dépréciaƟon.	Dans ce dernier cas, la perte de valeur est enregistrée au compte de résultat sur la ligne amorƟssement
	STOCKS




	Le Groupe effectue une revue de la valeur des stocks à la date de clôture de la période. Le Groupe n'a
7.8.	pas constaté de perte de valeur des stocks au 30 juin 2023. Clients et comptes raƩachés
	CLIENTS ET COMPTES RATTACHES (en milliers d'euros)	Valeur brute	Echu	Non Echu	Dépréciation	Valeur Nette

7.9. Créances d'impôt

Rapport semestriel – 30 juin 2023

Créances d'impôt
CREANCES D'IMPÔT	30 juin 2023	31 décembre 2022
(en milliers d'euros) Crédit Impôt Recherche	285	285
Crédit Impôt Innovation Créance d'impôt sur les sociétés	29 61	29
Créances d'impôt	376	315
7.10. Autres acƟfs courants

7.10. Autres acƟfs courants

Rapport semestriel – 30 juin 2023

7.9. Créances d'impôt

CREANCES D'IMPÔT

Créance d'impôt sur les sociétés

Créances d'impôt	61 376	315
7.10. Autres acƟfs courants AUTRES ACTIFS COURANTS
(en milliers d'euros)	30 juin 2023	31 décembre 2022
Fournisseurs, avances et acomptes, avoirs à recevoir	2 097	0
Personnel et organismes sociaux		1 4
État, TVA Créances sur cessions d'actifs	6 028	6 237 1 0
Charges constatées d'avance	1 049	1 681
Autres actifs courants et produits à recevoir	1 601	434

Les autres acƟfs courants et produits à recevoir intègrent à hauteur de 980 milliers d'euros la subvenƟon à recevoir au Ɵtre du European InnovaƟon Fund relaƟf au projet CanMata en Espagne.

Les charges constatées d'avance concernent principalement des charges d'assurance annuelles, des charges locaƟves, ou encore des prestaƟons de services annualisées. Concernant les charges locaƟves, il s'agit d'acƟfs à valeur faible qui n'ont pas été retraités selon IFRS 16.

7.11. Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides, converƟbles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7 « États des flux de trésorerie ».

Les découverts sont exclus de la noƟon de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que deƩes financières courantes.

Les autres acƟfs courants et produits à recevoir intègrent à hauteur de 980 milliers d'euros la subvenƟon à recevoir au Ɵtre du European InnovaƟon Fund relaƟf au projet CanMata en Espagne. Les charges constatées d'avance concernent principalement des charges d'assurance annuelles, des charges locaƟves, ou encore des prestaƟons de services annualisées. Concernant les charges locaƟves, il s'agit d'acƟfs à valeur faible qui n'ont pas été retraités selon IFRS 16.
7.11. Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie comprend les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme liquides, converƟbles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7 « États des flux de Les découverts sont exclus de la noƟon de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que deƩes financières courantes.
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE (en milliers d'euros)	30 juin 2023	31 décembre 2022
Equivalents de trésorerie Disponibilités	34 713 24 091	24 235 67 424
Total trésorerie et équivalents de trésorerie	58 805	91 659

Il n'existe aucune restricƟon sur aucune des années sur la trésorerie.

7.12. Capitaux propres et détail des instruments diluƟfs

7.12.1. Capital

Les acƟons ordinaires sont classées dans les capitaux propres. Les coûts des opéraƟons en capital directement aƩribuables à l'émission d'acƟons ou d'opƟons nouvelles sont comptabilisés dans les capitaux propres en déducƟon de la prime d'émission, net d'impôt.

PoliƟque de gesƟon du capital

La poliƟque du Groupe consiste à maintenir une assise financière suffisante afin de préserver la confiance des invesƟsseurs et des créanciers et de soutenir la croissance future de l'entreprise.

Le capital social de Waga Energy est composé d'acƟons ordinaires enƟèrement libérées d'une valeur nominale unitaire de 0,01 euro.

Rapport semestriel – 30 juin 2023


Les acƟons ordinaires sont classées dans les capitaux propres. Les coûts des opéraƟons en capital directement aƩribuables à l'émission d'acƟons ou d'opƟons nouvelles sont comptabilisés dans les

La poliƟque du Groupe consiste à maintenir une assise financière suffisante afin de préserver la
Le capital social de Waga Energy est composé d'acƟons ordinaires enƟèrement libérées d'une valeur
Nombre d'actions	Actions ordinaires
Situation au 31 décembre 2022	20 483 350
Exercice BSPCE 29/06/2023	5 200
Situation au 30 juin 2023	20 488 550
Conformément à IFRS 2, le coût des transacƟons réglées en instruments de capitaux propres est comptabilisé en charge sur la période au cours de laquelle les droits à bénéficier des instruments de

7.12.2. Instruments diluƟfs

Conformément à IFRS 2, le coût des transacƟons réglées en instruments de capitaux propres est comptabilisé en charge sur la période au cours de laquelle les droits à bénéficier des instruments de capitaux propres sont acquis, en contreparƟe d'une augmentaƟon des capitaux propres.

Le Groupe a appliqué la norme IFRS 2 à l'ensemble des instruments de capitaux propres accordés aux membres du personnel salariés et aux mandataires sociaux.

La juste valeur des bons de souscripƟon de parts de créateur d'entreprise (BSPCE) est déterminée par applicaƟon du modèle Black & Scholes de valorisaƟon d'opƟons.

Les modalités d'évaluaƟon retenues pour esƟmer la juste valeur des opƟons sont précisées ciaprès :
Le prix de l'acƟon retenu est égal au prix de souscripƟon des invesƟsseurs pour les plans antérieurs à la cotaƟon de la Société, sur la base de la dernière augmentaƟon de capital;
Le prix de l'acƟon retenu pour les plans postérieurs à la cotaƟon de la Société est précisé dans le tableau du paragraphe 8.6 ;
Le taux sans risque est déterminé en foncƟon du terme aƩendu des instruments ;
La volaƟlité a été déterminée sur la base d'un échanƟllon de sociétés cotées du secteur d'acƟvité du Groupe, à la date d'aƩribuƟon des instruments et sur une période équivalente à la durée de vie de l'opƟon ;
Le terme aƩendu pour les instruments a été esƟmé à 4,9 ans ;
Les perspecƟves de versement de dividende sur ce terme ont été considérées nulles ;

7.13. Provisions

La valeur des opƟons est enregistrée au compte de résultat en charges de personnel entre la date
d'octroi et la date de maturité, en contreparƟe des capitaux propres. La charge est ainsi étalée sur la période d'acquisiƟon en foncƟon des modalités donnant droit à leur acquisiƟon.
À chaque clôture, le Groupe évalue la probabilité de perte, par les bénéficiaires, des droits aux opƟons ou aux acƟons aƩribuées gratuitement avant la fin de la période d'acquisiƟon. Le cas échéant, l'impact de la révision de ces esƟmaƟons est constaté au compte de résultat avec des réserves consolidées.					en contreparƟe une variaƟon
7.13. Provisions
Des provisions sont consƟtuées lorsqu'à la date de clôture, le Groupe a une obligaƟon juridique ou implicite résultant d'un événement passé et dont il est probable qu'elle engendrera une sorƟe de ressources représentaƟve d'avantages économiques sans contreparƟe dont le montant peut être esƟmé de manière fiable. PROVISIONS		Démantèle	Pensions et
(en milliers d'euros)		ment	retraites	Garantie	Autres	Total
Situation au 31 décembre 2022		340	200	0	45	585
Dotation de l'exercice Reprise de provision utilisée Reprise de provision non utilisée Pertes / (Gains) actuariels		116	103 2			219 0 0 2
Situation au 30 juin 2023		456	305	0	45	806
A moins d'un an au 30 juin 2023 A plus d'un an au 30 juin 2023		0 456	0 305	0 0	45	0 806
7.14.	Emprunts et deƩes financières
EMPRUNT ET DETTES FINANCIERES (en milliers d'euros)	31 décembre 2022	Emissions	Remboursements	Nouveaux contrats IFRS 16	Intérêts courus et reclassement	30 juin 2023
	38 029 2 695 380		0 -1 855 0 0 -218 456	0 0	7 22 -34 132 -14	36 181 2 717 162 1 026 2 710 4 500
Emprunts bancaires Emprunts BPI Dettes associées Avances remboursables Emprunts obligataires Sofiwaga 1 Obligations convertibles Waga Asset 2 Dettes financières IFRS 16 Autres dettes financières	604 2 578 5 265 3 049 6		-750 -242 35 -6	344	3	3 154 35

7.14. Emprunts et deƩes financières

		Intérêts courus et reclassement	30 juin 2023

		Rapport semestriel – 30 juin 2023

EMPRUNT ET DETTES FINANCIERES (en milliers d'euros)	30 juin 2023	Inférieur à un an	Compris entre un et cinq ans	Supérieur à cinq ans
Emprunts bancaires	36 181	5 840	15 573	14 768
Emprunts BPI	2 717	0	2 445	272
Dettes associées Avances remboursables	162 1 026	162 34	0 992	0 0
Emprunts obligataires Sofiwaga 1	2 710	125	985	1 600
Obligations convertibles Waga Asset 2 Dettes financières IFRS 16	4 500 3 154	750 465	3 750 1 926	0 764
Autres dettes financières	35	1	0	34

7.15. Juste valeur des instruments financiers

Niveau 1 : instruments directement cotés sur un marché acƟf,
Niveau 2 : instruments cotés sur un marché acƟf pour un instrument similaire, ou dont les techniques d'évaluaƟons sont basées sur des paramètres observables,
Niveau 3 : instruments dont les paramètres significaƟfs de valorisaƟon ne sont pas observables.

30 juin 2023

7.15. Juste valeur des instruments financiers

Conformément à l'amendement d'IFRS 7, le tableau suivant présente les éléments comptabilisés en
juste valeur par classe d'instruments financiers selon la hiérarchie suivante :
 Niveau 1 : instruments directement cotés sur un marché acƟf,

 Niveau 2 : instruments cotés sur un marché acƟf pour un instrument similaire, ou dont les techniques d'évaluaƟons sont basées sur des paramètres observables,

 Niveau 3 : instruments dont les paramètres significaƟfs de valorisaƟon ne sont pas observables.
30 juin 2023

	Valeur comptable au 30			Actifs / passifs évalués à la juste	Actifs / passifs	Actifs / passifs
En milliers d'euros	juin 2023	Niveau	Juste valeur	valeur par résultat	évalués à la juste valeur par OCI	évalués au coût amorti
Actifs financiers non courants	2 497	3	2 497			2 497
Autres actifs non courants Clients et comptes rattachés	7 646 5 369	2 2	7 646 5 369		1 396	6 250 5 369
Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	4 749 58 805	2 2	4 749 58 805			4 749 58 805
Total des actifs financiers	79 065		79 065	0	1 396	77 669
Emprunts et dettes financières non courants	43 109	2	43 109			43 109
Autres passifs non courants	6 565	2	6 565			6 565
Emprunts et dettes financières courants Fournisseurs et comptes rattachés	7 376 7 479	2 2	7 376 7 479			7 376 7 479
Autres passifs courants	9 015	2	9 015			9 015
Total des passifs financiers	73 545		73 545	0	0	73 545
30 juin 2022
				Actifs / passifs
En milliers d'euros	Valeur comptable au 30	Niveau	Juste valeur	évalués à la juste	Actifs / passifs évalués à la juste	Actifs / passifs évalués au coût amorti
	juin 2022			valeur par résultat	valeur par OCI
Actifs financiers non courants Autres actifs non courants	511 6 006	3 2	511 6 006			511 6 006
Clients et comptes rattachés	3 841	2	3 841			3 841
Autres actifs courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 414 100 104	2 2	1 414 100 104			1 414 100 104
Total des actifs financiers	111 877		111 877	0	0	111 877
Emprunts et dettes financières non courants	22 972 4 107	2 2	22 972 4 107			22 972 4 107
		2	9 439		-487	9 926
Autres passifs non courants Emprunts et dettes financières courants	9 439		6 428			6 428
Fournisseurs et comptes rattachés Autres passifs courants	6 428 3 229	2 2	3 229			3 229

30 juin 2022

En milliers d'euros	Valeur comptable au 30		évalués à la juste valeur par résultat	Actifs / passifs évalués à la juste valeur par OCI	Actifs / passifs évalués au coût amorti

7.16. Fournisseurs et comptes raƩachés

Rapport semestriel – 30 juin 2023
7.16. Fournisseurs et comptes raƩachés
FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES (en k€)	30 juin 2023	31 décembre 2022
Fournisseurs et comptes rattachés	7 479	5 413
Total net des dettes fournisseurs	7 479	5 413
7.17. DeƩes d'impôt
DETTES D'IMPÔT (en milliers d'euros)	30 juin 2023	31 décembre 2022
Impôt sur les sociétés	44	42
Dettes d'impôt	44	42 Les deƩes d'impôts correspondent aux impôts exigibles à la clôture pour l'ensemble des enƟtés du

7.17. DeƩes d'impôt

DETTES D'IMPÔT

Les deƩes d'impôts correspondent aux impôts exigibles à la clôture pour l'ensemble des enƟtés du Groupe.

7.18. Autres passifs

7.18.1. Autres passifs non courants

Les deƩes d'impôts correspondent aux impôts exigibles à la clôture pour l'ensemble des enƟtés du


30 juin 2023	31 décembre 2022
296	0
	4 677
6 269

Les produits constatés d'avance dont l'échéance est supérieure à un an au 30 juin 2023 correspondent aux subvenƟons d'invesƟssement pour 5 782 milliers d'euros et aux primes complémentaires pour 204 milliers d'euros. Le poste comprend également le reclassement pour 283 milliers d'euros de l'impact de l'applicaƟon du taux d'intérêt effecƟf, au Ɵtre de IAS 20, sur une avance BPI de 3 000 milliers d'euros.

Les subvenƟons d'invesƟssement reçues par la filiale Waga Energie Canada et Waga Energy au cours de l'exercice classées en « Autres passifs non courants » au bilan sont présentées en acƟvités d'invesƟssements dans le tableau de flux de trésorerie pour 923 milliers d'euros.

7.18.2. Autres passifs courants

7.18.1. Autres passifs non courants
AUTRES PASSIFS NON COURANTS


		milliers d'euros. Le poste comprend également le reclassement pour 283 milliers d'euros de l'impact

de l'applicaƟon du taux d'intérêt effecƟf, au Ɵtre de IAS 20, sur une avance BPI de 3 000 milliers d'euros. Les subvenƟons d'invesƟssement reçues par la filiale Waga Energie Canada et Waga Energy au cours de l'exercice classées en « Autres passifs non courants » au bilan sont présentées en acƟvités d'invesƟssements dans le tableau de flux de trésorerie pour 923 milliers d'euros. 7.18.2. Autres passifs courants AUTRES PASSIFS COURANTS	30 juin 2023	31 décembre 2022
(en milliers d'euros)
Dettes sociales	1 216	1 447
Dettes fiscales	1 514	2 347
Avances et acomptes reçus, avoirs à établir Produits constatés d'avance - courant	173 2 726	17 2 791
Dettes s/ acquis. d'actifs - courant	5 414	7 042
Autres dettes	703	180

Les produits constatés d'avance dont l'échéance est inférieure à un an au 30 juin 2023 sont principalement consƟtués de subvenƟons d'invesƟssement pour 1 191 milliers d'euros et de produits liés à l'acƟvité courante pour 1 521 milliers d'euros, essenƟellement liés aux ventes d'équipements.

8. Notes sur le compte de résultat consolidé

8.1. Produits des acƟvités ordinaires

Le Groupe reconnait son chiffre d'affaires en applicaƟon d'IFRS 15.

Les revenus ordinaires du Groupe proviennent de la vente de la producƟon du biométhane à un énergéƟcien ou de la prestaƟon d'épuraƟon lorsque l'opérateur de l'ISDND déƟent le contrat de vente de biométhane. Par excepƟon à ce modèle d'affaires, le Groupe se réserve la possibilité de réaliser une vente d'équipement.

Le Groupe Waga Energy opère dans l'ingénierie des gaz. Le Groupe conçoit, construit et exploite des unités WAGABOX® installées sur des sites d'enfouissement de Frances (en France, InstallaƟon de Stockage de Déchets Non Dangereux ou ISDND, communément appelée décharges). Le biogaz produit par les déchets enfouis est capté par l'opérateur du site d'enfouissement. Les unités WAGABOX® épurent ce biogaz en biométhane grâce à une technologie brevetée, couplant épuraƟon membranaire et disƟllaƟon cryogénique. Le biométhane est directement injecté dans le réseau de gaz naturel.

La molécule de biométhane est rachetée par des énergéƟciens qui commercialisent ce biométhane auprès des uƟlisateurs finaux.

L'acƟvité ordinaire du Groupe est basée sur le modèle d'affaires intégré de développeur-invesƟsseurexploitant sur des contrats long terme, dans lesquels le Groupe s'engage sur la performance des unités WAGABOX®. Les contrats clés impliquent les acteurs suivants :

L'opérateur du site d'enfouissements des déchets (en France une ISDND : installaƟon de stockage de déchets non dangereux), fournisseur de biogaz ;
L'opérateur d'énergie, acheteur du biométhane ;
Le Groupe, constructeur, opérateur de la WAGABOX® et le propriétaire du processus d'épuraƟon du biogaz en biométhane.

Au sein de ceƩe acƟvité, deux modèles économiques disƟncts ont été développés :

d'une part, la prestaƟon d'épuraƟon
d'autre part, la vente de biométhane.

Dans le cas de la prestaƟon d'épuraƟon, le Groupe contractualise avec l'opérateur de l'ISDND, réalise une prestaƟon d'épuraƟon du biogaz et garanƟt une rémunéraƟon fixe en contreparƟe de la prestaƟon. L'opérateur de l'ISDND, producteur de biométhane au sens réglementaire, déƟent dans ce cas le contrat de vente de biométhane avec l'énergéƟcien. En applicaƟon de la norme IFRS15, les revenus issus de la prestaƟon d'épuraƟon sont comptabilisés en produits ordinaires du Groupe.

Dans le cas de la vente de biométhane, le Groupe conclut (i) un contrat d'achat du biogaz avec l'opérateur de l'ISDND et (ii) un contrat de vente du biométhane avec un énergéƟcien. En France, le tarif est fixé par l'Etat ; dans d'autres géographies, le tarif est négocié de gré à gré sur la base d'une valeur marché. Ainsi, le Groupe Ɵre ses revenus de la vente du biométhane sur le tarif obtenu ainsi que d'une prime complémentaire. Le modèle de vente de biométhane octroie à la Société la faculté de choisir l'énergéƟcien et négocier librement une prime complémentaire, qui est une composante de revenu substanƟelle. En effet, comme l'énergéƟcien peut Ɵrer une valeur addiƟonnelle sur la vente de l'énergie, les producteurs de biométhane sont en mesure de négocier également une prime complémentaire (inƟtulée comme telle dans les contrats ie "prime complémentaire"), qui est négociée librement, et est donc reconnue au fur et à mesure du biométhane injecté dans le réseau. En applicaƟon de la norme IFRS15, les revenus issus de la vente de biométhane sont comptabilisés en produits ordinaires, et les achats de biogaz en achats de marchandises.

Pour chaque contrat, une analyse est effectuée au regard de la norme IFRS 15 pour déterminer si Waga Energy intervient comme principal. A ce Ɵtre :

Dans le cadre de la vente directe de biométhane, Waga Energy intervient comme principal dans la transacƟon pour l s raisons suivantes :

C'est Waga qui choisit l'énergéƟcien, notamment en foncƟon du montant du revenu addiƟonnel possible avec les primes complémentaires ;
C'est Waga qui a la relaƟon contractuelle avec l'énergéƟcien et négocie avec lui le prix de vente (même si la marge de négociaƟon est limitée en France) ;
Les primes complémentaires (décrites ci-dessus) représentent une part significaƟve de la marge incrémentale d'un contrat.

Ainsi, Waga Energy agit en tant que principal au Ɵtre de son obligaƟon de performance de fournir du biométhane à l'énergéƟcien. Waga Energy procède elle-même à la livraison du biométhane. En synthèse, Waga Energy agit comme principal au regard de sa capacité à décider à qui il le vend et à quel prix.

Dans le cadre de la prestaƟon d'épuraƟon, Waga Energy ne fait que rendre une prestaƟon de service d'épuraƟon. C'est l'ISDND qui choisit l'énergéƟcien, la relaƟon contractuelle avec lui et négocie avec lui les prix de vente. Ainsi le client de Waga Energy est l'opérateur de décharge et l'obligaƟon de performance est la prestaƟon d'épuraƟon vendue à cet opérateur.

Par ailleurs, pour le Groupe, l'engagement d'épurer le biogaz ou vendre le biométhane n'est pas quanƟfiable car le respect des obligaƟons ne peut s'apprécier qu'une fois la prestaƟon ou la vente effectuée. En parƟculier, le Groupe n'est pas engagé sur des volumes prédéfinis et fixes à épurer ou vendre.

De ce fait, le Groupe n'a pas présenté d'informaƟon complémentaire.

Par excepƟon au modèle d'affaire, les autres sources de produits ordinaires du Groupe sont issus de (i) la vente d'équipements (contrat d'EPC ou d'Engineering Procurement & ConstrucƟon), ainsi que (ii) des revenus issus du contrat long terme de maintenance et exploitaƟon (OperaƟng & Maintenance dit « O&M ») de ces unités vendues, en contreparƟe d'une prestaƟon d'exploitaƟon et maintenance des acƟfs réalisée par le Groupe.

Les produits des acƟvités ordinaires (ou chiffre d'affaires) correspondent à la juste valeur de la contreparƟe reçue ou à recevoir au Ɵtre des biens et services vendus dans le cadre habituel des acƟvités du Groupe.

Les produits des acƟvités ordinaires figurent nets de rabais et de remises, et déducƟon faite des ventes intragroupes.

Aucun produit n'est comptabilisé lorsqu'il y a une incerƟtude significaƟve quant à la recouvrabilité de la contreparƟe due.

	Rapport semestriel – 30 juin 2023
PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES
(en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Vente de Gaz et prestations d'épuration Vente d'équipements O&M Autres	10 223 3 162 223 44	75% 23% 2% 0%	6 514 241 189 53	93% 3% 3% 1%
Total produit des activités ordinaires	13 653	100%	6 997	100%


La vente d'équipements correspond à la vente d'équipement de cryogénie à Air Liquide par la filiale Waga Energy Inc et à une parƟe de la vente d'équipement réalisée par la filiale HRRG au Canada sur le contrat signé en 2022 (contrat Hartland). La prestaƟon d'O&M (OperaƟng & Maintenance) est principalement réalisée pour la WAGABOX® 8.2. Autres produits	basée à Lorient AggloméraƟon.
Les autres produits de l'acƟvité comportent les produits relaƟfs aux subvenƟons ainsi que le Crédit Impôt Recherche (CIR) & le Crédit Impôt InnovaƟon (CII).
AUTRES PRODUITS (en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Crédit Impôt Recherche Crédit Impôt Innovation	121 13	31% 3%	123 15	79% 9%
Subventions	252	65%	18	11%

La vente d'équipements correspond à la vente d'équipement de cryogénie à Air Liquide par la filiale Waga Energy Inc et à une parƟe de la vente d'équipement réalisée par la filiale HRRG au Canada sur le contrat signé en 2022 (contrat Hartland). La prestaƟon d'O&M (OperaƟng & Maintenance) est principalement réalisée pour la WAGABOX® basée à Lorient AggloméraƟon.

8.2. Autres produits

Les autres produits de l'acƟvité comportent les produits relaƟfs aux subvenƟons ainsi que le Crédit Impôt Recherche (CIR) & le Crédit Impôt InnovaƟon (CII).

La vente d'équipements correspond à la vente d'équipement de cryogénie à Air Liquide par la filiale Waga Energy Inc et à une parƟe de la vente d'équipement réalisée par la filiale HRRG au Canada sur le contrat signé en 2022 (contrat Hartland). La prestaƟon d'O&M (OperaƟng & Maintenance) est principalement réalisée pour la WAGABOX® Autres produits	basée à Lorient AggloméraƟon.
Les autres produits de l'acƟvité comportent les produits relaƟfs aux subvenƟons ainsi que le Crédit Impôt Recherche (CIR) & le Crédit Impôt InnovaƟon (CII).
AUTRES PRODUITS (en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Crédit Impôt Recherche	121	31%	123	79%
Crédit Impôt Innovation	13	3%	15	9%
Subventions	252	65%	18	11%
Total Autres Produits	385	100%	155	100%
8.3. Achats de marchandises et variaƟon de stocks

8.3. Achats de marchandises et variaƟon de stocks

La vente d'équipements correspond à la vente d'équipement de cryogénie à Air Liquide par la filiale Waga Energy Inc et à une parƟe de la vente d'équipement réalisée par la filiale HRRG au Canada sur le contrat signé en 2022 (contrat Hartland). La prestaƟon d'O&M (OperaƟng & Maintenance) est
principalement réalisée pour la WAGABOX®	basée à Lorient AggloméraƟon.
Autres produits
Les autres produits de l'acƟvité comportent les produits relaƟfs aux subvenƟons ainsi que le Crédit Impôt Recherche (CIR) & le Crédit Impôt InnovaƟon (CII).
AUTRES PRODUITS (en milliers d'euros)

Total Autres Produits	385	100%	155	100%
Achats de marchandises et variaƟon de stocks
ACHAT DE MARCHANDISES (en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Matières premières et pièces de rechange Variation de stocks Sous-traitance Matériel & Equipement Autres achats	4 376 -642 924 2 296 327	60% -9% 13% 32% 4%	2 123 -982 454 1 164 100	74% -34% 16% 41% 4%
	7 282	100%	2 859	100%

8.4. Charges externes

	Rapport semestriel – 30 juin 2023
8.4. Charges externes
CHARGES EXTERNES (en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Sous-traitance générale Locations et charges locatives	283 635	6% 14%	44 289	2% 12%
Entretiens et réparations Primes d'assurance	272 532	6% 12%	119 260	5% 10%
Personnel mis à disposition	107	2%	45	2%
Rémun. d'intermédiaires & honoraires Publicités	1 837 79	40% 2%	1 060 77	43% 3%
Déplacements, missions, transport	493	12%	357	12%
Frais postaux & Télécom Services bancaires	153 99	3% 2%	91 61	4% 2%
Autres charges externes	112	2%	84	3%
Total charges externes	4 600	101%	2 487	97%


Les locaƟons et charges locaƟves correspondent à des charges locaƟves maintenues au compte de résultat au Ɵtre des exempƟons prévues par la norme IFRS 16, et aux taxes foncières.

Les locaƟons et charges locaƟves correspondent à des charges locaƟves maintenues au compte de résultat au Ɵtre des exempƟons prévues par la norme IFRS 16, et aux taxes foncières.

Les rémunéraƟons d'intermédiaires et les honoraires ont augmenté en raison du recours accru à des intervenants externes pour mener à bien la stratégie de croissance du Groupe, en parƟculier à l'internaƟonal, et aux frais de structure liés aux obligaƟons règlementaires des sociétés cotées.

L'augmentaƟon des autres charges externes provient essenƟellement de la croissance des acƟvités à l'internaƟonal.

8.5. Charges de personnel

Les charges de personnel allouées au développement des projets sont comptabilisées à l'acƟf lorsque les projets remplissent les critères d'acƟvaƟon requis par la norme IAS 16 « immobilisaƟons corporelles » (note 7.2).

Les autres charges de personnel, incluant le coût des services lié à la provision pour départ en retraite (note 7.13) et le coût des transacƟons réglées en instruments de capitaux propres (note 7.12) figurent en charge au compte de résultat.

Les charges de personnel se venƟlent comme suit :

Les rémunéraƟons d'intermédiaires et les honoraires ont augmenté en raison du recours accru à des intervenants externes pour mener à bien la stratégie de croissance du Groupe, en parƟculier à l'internaƟonal, et aux frais de structure liés aux obligaƟons règlementaires des sociétés cotées.
L'augmentaƟon des autres charges externes provient essenƟellement de la croissance des acƟvités à

Les charges de personnel allouées au développement des projets sont comptabilisées à l'acƟf lorsque les projets remplissent les critères d'acƟvaƟon requis par la norme IAS 16 «				immobilisaƟons
Les autres charges de personnel, incluant le coût des services lié à la provision pour départ en retraite (note 7.13) et le coût des transacƟons réglées en instruments de capitaux propres (note 7.12) figurent
CHARGES DE PERSONNEL (en milliers d'euros)	30 juin 2023		30 juin 2022
Rémunération du personnel Charges IFRS 2 Charges sociales	3 430 1 991 1 784 89	46% 27% 24% 1% 1%	2 380 1 113 1 211 8 60	50% 23% 25% 0% 1%
Autres charges de personnel Dotation nette pour engagement de retraite Total charges de personnel	103 7 398	100%	4 772	100%

	Rapport semestriel – 30 juin 2023
EFFECTIF MOYEN	30 juin 2023		30 juin 2022
	113	72%	54	66%
Cadres Non cadres Effectif Moyen	43 156	28% 100%	28 82	34% 100%

8.6. Paiements fondés sur des acƟons (IFRS 2)

	EFFECTIF MOYEN



8.6.	Paiements fondés sur des acƟons (IFRS 2)
Des Bons de SouscripƟon de Parts de Créateurs d'Entreprise (« BSPCE ») ainsi que des opƟons de
souscripƟon d'acƟons ont été aƩribués aux dirigeants et à certains salariés clés. Les différents plans
sont précisés dans le tableau ci-dessous :


Types de titres Date du CA ayant attribué les bons	BSPCE 2019 18/12/2019	BSPCE 2021 30/06/2021	OPTIONS 2021 30/06/2021	OPTIONS 2021 08/09/2021
Fin de vesting Prix d'exercice par action nouvelle souscrite	18/12/2023 318,42 € - A hauteur de 25% des BSPCE détenus par le	30/06/2025 1 000,00 € - A hauteur de 25% des BSPCE détenus par le	30/06/2025 1 000,00 € - A hauteur de 25% des options détenues par le	30/06/2025 1 000,00 € - A hauteur de 25% des options détenues par le
Vesting	Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24) mois à compter de leur date d'attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième	Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24) mois à compter de leur date d'attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième	Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24) mois à compter de leur date d'attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième	Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24) mois à compter de leur attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième
Durée de validité	(1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 17/12/2029	(1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 30/06/2031	(1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 30/06/2031	(1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 30/06/2031
Nombres de bons attribués au 31 décembre 2022 Nombres de bons attribués au 30 juin 2023	10 000 10 000	12 500 12 500	1 300 1 300	850 850
Nombre maximal d'actions nouvelles pouvant être souscrites au 30 juin 2023	0	0	0	0
Principales données et hypohèses Maturité	BSPCE 2019 10 ans	BSPCE 2021 10 ans	OPTIONS 2021 10 ans	OPTIONS 2021 10 ans
Taux sans risque Volatilité Prix du sous-jacent	0,36% 40,72% 318,42 €	-0,57% 48,60% 1 000,00 €	-0,57% 48,60% 1 000,00 €	0,24% 48,60% 1 000,00 €
Prix d'exercice Juste valeur de l'instrument	318,42 € 112,30 €	1 000,00 € 366,81 €	1 000,00 € 366,81 €	1 000,00 € 411,87 €
Types de titres	BSPCE 2023	OPTIONS 2023	BSPCE 2023.2	OPTIONS 2023.2
Date du CA ayant attribué les bons Fin de vesting	24/01/2023 24/01/2027	24/01/2023 24/01/2027	29/06/2023 29/06/2027	29/06/2023 29/06/2027
Prix d'exercice par action nouvelle souscrite	27,54 € - A hauteur de 25% des options détenues par le Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24)	27,54 € - A hauteur de 25% des options détenues par le Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24)	27,39 € - A hauteur de 25% des options détenues par le Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24)	27,39 € - A hauteur de 25% des options détenues par le Titulaire à l'expiration d'une période de vingt-quatre (24)
Vesting	mois à compter de leur attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième (1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de	mois à compter de leur attribution -Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième (1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de la	mois à compter de leur attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième (1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de	mois à compter de leur attribution - Le solde restant, à hauteur d'un vingt-quatrième (1/24) à l'expiration de chaque mois écoulé à l'issue de
Durée de validité	la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 24/01/2033	période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 24/01/2033	la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 29/06/2033	la période initiale de vingt-quatre (24) mois, et ce pendant une période de vingt-quatre (24) mois 29/06/2033
Nombres de bons attribués au 31 décembre 2022 Nombres de bons attribués au 30 juin 2023	337 000	196 000	15 000	3 000
Nombre maximal d'actions nouvelles pouvant être souscrites au 30 juin 2023	0	0	0	0
Principales données et hypohèses Maturité	BSPCE 2023 10 ans	OPTIONS 2023 10 ans	BSPCE 2023.2 10 ans	OPTIONS 2023.2 10 ans
Taux sans risque Volatilité Prix du sous-jacent	2,98% 43,30% 28,50 €	2,98% 43,30% 28,50 €	3,19% 46,70% 27,55 €	3,19% 46,70% 27,55 €
Prix d'exercice Juste valeur de l'instrument	27,54 € 11,99 €	27,54 € 12,10 €	27,39 € 12,20 €	27,39 € 12,20 €
Il en résulte la comptabilisaƟon d'une charge de 1			991 milliers d'euros au Ɵtre de l'exercice 2023, contre
1 113 milliers d'euros au Ɵtre du premier semestre 2022.

8.7.	Autres produits et charges opéraƟonnels courants

	AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS COURANTS (en milliers d'euros)		30 juin 2023	30 juin 2022


				0
Autres produits opérationnels courants			450
Autres charges opérationnelles courantes			-210	-94

8.7. Autres produits et charges opéraƟonnels courants

AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS COURANTS

Les autres charges opéraƟonnelles courantes de 210 milliers d'euros sont principalement consƟtuées par le versement de redevances et de diverses charges de gesƟon courantes.

8.8. Autres produits et charges opéraƟonnels non courants

Rapport semestriel – 30 juin 2023
8.8. Autres produits et charges opéraƟonnels non courants
Les autres produits et charges opéraƟonnels non courants regroupent les opéraƟons non courantes de montants significaƟfs qui par leur nature ou leur caractère inhabituel, peuvent nuire à la lisibilité de la performance de l'acƟvité opéraƟonnelle courante du Groupe.
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS NON COURANTS (en milliers d'euros)		30 juin 2023	30 juin 2022
Autres produits opérationnels non courants Autres charges opérationnelles non courantes		236 -161	98 -151
Total autres produits et (charges) opérationnels non courants		75	-53


8.9. Résultat financier
Les autres produits non courants concernent des produits non récurrents pour 154 milliers d'euros et la quote-part de subvenƟons reprise au résultat pour 77 milliers d'euros. Les autres charges non courantes concernent des charges non récurrentes pour 159 milliers d'euros, principalement sur exercices antérieurs. Le résultat financier inclut l'ensemble des charges liées au financement de la Société (intérêts payés, intérêts courus, charges financières de locaƟon, désactualisaƟon des passifs non courants, impact financier de la juste valeur), ainsi que les gains et pertes de change. Les autres produits financiers intègrent également les intérêts perçus par la Société sur ses placements de trésorerie.
RESULTAT FINANCIER (en milliers d'euros)	30 juin 2023	30 juin 2022
Gain de change Autres produits financiers		84 735	217 29

8.9. Résultat financier

Les autres produits non courants concernent des produits non récurrents pour 154 milliers d'euros et la quote-part de subvenƟons reprise au résultat pour 77 milliers d'euros.
Les autres charges non courantes concernent des charges non récurrentes pour 159 milliers d'euros,

Le résultat financier inclut l'ensemble des charges liées au financement de la Société (intérêts payés, intérêts courus, charges financières de locaƟon, désactualisaƟon des passifs non courants, impact financier de la juste valeur), ainsi que les gains et pertes de change. Les autres produits financiers intègrent également les intérêts perçus par la Société sur ses placements de trésorerie.
RESULTAT FINANCIER (en milliers d'euros)	30 juin 2023	30 juin 2022
Gain de change Autres produits financiers	84 735	217 29
Produits financiers	819	246
Intérêts des empunts et avances conditionnées Désactualisation Perte de change Dotations à caractère financier Autres charges financières	1 233 18 73 0 59	615 15 10 0 99
Charges financières	1 383	739
Résultat financier	-564	-493
Impôts sur les résultats
La ligne « impôt sur les résultats » du compte de résultat comprend les impôts exigibles et les impôts différés des sociétés consolidées, lorsque les bases sont constatées en résultat. Le cas échéant, les

8.10. Impôts sur les résultats

La ligne « impôt sur les résultats » du compte de résultat comprend les impôts exigibles et les impôts différés des sociétés consolidées, lorsque les bases sont constatées en résultat. Le cas échéant, les effets impôt sur les éléments directement constatés en capitaux propres sont également constatés en capitaux propres.

Le tableau ci-dessous présente le rapprochement entre l'impôt théorique et l'impôt effecƟf :

Rapport semestriel – 30 juin 2023

En K€	Au 30 juin 2023	Au 30 juin 2022	Au 31 décembre 2020
Impôts exigibles	-149	-149	-167
Impôts différés			10
Total impôt sur les résultats	-149	-149	-157

En K€	Au 30 juin 2023	Au 30 juin 2022	Au 31 décembre 2020
Résultat net	-7 569	-5 101	-1 912
Impôt consolidé	-149	-149	-157
Crédit d'impôt recherche	134	138	260
	-7 554	-5 089	-2 015
Résultat théorique avant impôts
Taux d'impôt sur les bénéfices applicables à la maison mère	25,0%	25,0%	28%
Charge théorique d'impôt au taux courant	1 889	1 272	564
Augmentation/Diminution de la charge d'impôt résultant de
IDA sur déficit reportable non activé	-878	-815	-360
Autres IDA non activés	-638	-234	-264
Paiements fondés sur des actions	-498	-278	-108
Différences permanentes	45	-91	-2
Autres (impôts sans base, effets baisse de taux etc.)	-68	-2	13
CHARGE RÉELLE D'IMPÔT Taux d'impôt réel	-149 2%	-149 3%	-157 8%

8.11. Résultat par acƟon

La diluƟon s'obƟent par différence entre le montant théorique RESULTAT PAR ACTION 30 juin 2023 30 juin 2022 -7 856 107 20 488 550 20 483 379 20 483 379 -0,38 -0,25 -0,38 -0,25	d'opƟons potenƟellement diluƟves. Résultat net attribuable aux porteurs d'actions ordinaires Nombres d'actions ordinaires Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires et potentielles Résultat en euros par action Résultat dilué en euros par action
-5 172 190 20 476 312 19 752 417 14 479 400




d'acƟon qui serait racheté et le nombre


	ordinaires selon la méthode du rachat d'acƟon.

Le résultat net dilué par acƟon s'obƟent en divisant le résultat net part du groupe par le nombre moyen pondéré d'acƟons ajusté de l'impact maximal de la conversion des instruments diluƟfs en acƟons Selon ceƩe méthode, les fonds recueillis par les instruments financiers potenƟellement diluƟfs sont affectés au rachat d'acƟon à leur valeur de marché. L'effet de diluƟon des acƟons potenƟelles issues des plans d'opƟons de souscripƟon (BSPCE) ou des instruments converƟbles, n'est pas reflété dans le	pondéré d'acƟons ordinaires en circulaƟon.


Le calcul du résultat de base par acƟon est basé sur le nombre moyen pondéré d'acƟons ordinaires en circulaƟon au cours de la période, tandis que le calcul du résultat dilué par acƟon inclut également toutes les acƟons ordinaires potenƟelles diluƟves si elles saƟsfont à certains critères précisés dans la Le résultat de base par acƟon s'obƟent en divisant le résultat net part du groupe par le nombre moyen

8.12. Engagements hors bilan

sûretés personnelles (avals, cauƟons et garanƟe),
sûretés réelles (hypothèques, nanƟssements, gages),
locaƟons simples, obligaƟons d'achats et d'invesƟssements,
autres engagements.

8.12. Engagements hors bilan Le suivi des engagements hors bilan assuré par le Groupe vise les informaƟons relaƟves aux engagements donnés et reçus suivants : - sûretés personnelles (avals, cauƟons et garanƟe), - sûretés réelles (hypothèques, nanƟssements, gages), - locaƟons simples, obligaƟons d'achats et d'invesƟssements, - autres engagements. Les engagements financiers reçus correspondent aux garanƟes octroyées par l'Etat ou la BPI France au Ɵtre de contrats d'emprunts bancaires aux organismes prêteurs. Les nanƟssements donnés correspondent essenƟellement à des sûretés consenƟes dans le cadre des







des banques ayant octroyé le financement immobilier. ENGAGEMENTS FINANCIERS (en k€) 30 juin 2023		31 décembre 2022
Engagements donnés
Avals, cautions et garanties données	-2 370	-2 423
Nantissements	-28 827	-29 206
Autres	-1 030	-1 030
Engagements donnés	-32 227	-32 658
Engagements reçus
Avals, cautions et garanties reçues	4 557 -	5 267 -

Nantissements Autres	-	-
Engagements reçus	4 557	5 267

8.13. TransacƟons avec les parƟes liées

Les parƟes liées avec lesquelles des transacƟons sont effectuées incluent les entreprises et personnes physiques associées directement ou indirectement au Groupe, et les enƟtés qui déƟennent directement ou indirectement une parƟcipaƟon dans le Groupe.

Ces transacƟons sont effectuées aux condiƟons normales du marché.

L'ensemble de ces opéraƟons a été recensé conformément à la norme IAS 24 et leur incidence sur les comptes consolidés du Groupe est la suivante par nature et par parƟe liée :

30 juin 2023

		Rapport semestriel – 30 juin 2023

30 juin 2023

Entité du groupe	Désignation de la partie liée	Nature de partie liée	Description de la transaction	Bilan (en milliers d'euros)	Compte de résultat (en milliers d'euros)
Waga Energy SA / Sofiwaga 1	Les Saules	Actionnaire	Convention d'assistance		11
Waga Energy SA	Société Europénne de Gestion de l'Energie (SEGE)	Société du même groupe qu'un actionnaire détenant plus de 10% des actions	Contrat de vente de Biométhane	215	782
Waga Energy Inc.	ALAT US	Société du même groupe qu'un actionnaire détenant plus de 10% des actions	Contrat EPC	101	2 344
Waga Energy Inc.	ALAT US	Société du même groupe qu'un actionnaire détenant plus de 10% des actions	Contrat O&M	0	25
Waga Energy SA	ALAT US	Société du même groupe qu'un actionnaire détenant plus de 10% des actions	Redevance pour brevet		100 0
Waga Energy SA	Air Liquide France Industrie (ALFI)	Société du même groupe qu'un actionnaire détenant plus de 10% des actions	Location cadre Azote et achat Azote	31	151
Waga Energy SA	Ornalys SPRL	Société employant un administrateur	Contrat de prestations de services d'accompagnement stratégique		12
Sofiwaga 1	Les Saules	Actionnaire	Contrat obligataire	2 600	130
Sofiwaga Infra	Meridiam	Actionnaire	Compte-courant d'associé	162	10
	REMUNERATION DES DIRIGEANTS		Rémunération à court	Rémunération à base
	(en milliers d'euros)	Total au 30 juin 2023	terme (1)	d'actions (2)
Nicolas PAGET		223	80		143
Mathieu LEFEBVRE		225	82		143
Guenaël PRINCE		275	132		143
Anna CRETI Anne LAPIERRE		0 0
		0
Christilla DE MOUSTIER		0
Dominique GRUSON			294		430
	Rémunération des dirigeants	723
		(1) Ce montant inclut salaires bruts, rémunérations, primes, intéressement, jetons de présence et avantages en nature.
		(2) Ce montant correspond à la charge annuelle liée aux attributions de BSPCE ainsi qu'aux attributions d'actions.

8.14.		Honoraires des commissaires aux comptes

							84%
				4%
Services autres que la certification des comptes	2	1%	6				3%
	(en milliers d'euros) 8.14. 30 juin 2023 (En milliers d'euros) Waga Energy SA individuels sociaux et IFRS	Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes 120	Total au 30 juin 2023 EY 83%	Honoraires des commissaires aux comptes 120	terme (1) BM&A 86%	Rémunération à court KPMG	Rémunération à base d'actions (2) (1) Ce montant inclut salaires bruts, rémunérations, primes, intéressement, jetons de présence et avantages en nature. (2) Ce montant correspond à la charge annuelle liée aux attributions de BSPCE ainsi qu'aux attributions d'actions. 30 juin 2023 240 8

8.14. Honoraires des commissaires aux comptes

30 juin 2023

		Total au 30 juin 2023			Rémunération à court		Rémunération à base
	(en milliers d'euros)				terme (1)		d'actions (2)







	(1) Ce montant inclut salaires bruts, rémunérations, primes, intéressement, jetons de présence et avantages en nature.
	(2) Ce montant correspond à la charge annuelle liée aux attributions de BSPCE ainsi qu'aux attributions d'actions.

30 juin 2023
	(En milliers d'euros)	EY		BM&A		KPMG		30 juin 2023
Waga Energy SA
	Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes
individuels sociaux et IFRS		120	83%	120	86%			240 84%
	Services autres que la certification des comptes	2	1%	6	4%			8 3%
Filiales

individuels sociaux et IFRS	Commissariat aux comptes, certification, examen des comptes	23	16%	14	10%	1	100%	39 13%
	Services autres que la certification des comptes							0 0%
Total		145	100%	140	100%	1	100%	286 100%


	GesƟon des risques
9.
	La poliƟque du Groupe est de ne pas souscrire d'instruments financiers à des fins de spéculaƟon.

9. GesƟon des risques

Les risques principaux auxquels le Groupe est exposé sont le risque de taux d'intérêt et le risque de crédit.

9.1. Risque de liquidité

Le risque de liquidité correspond au risque auquel est exposée la Société lorsqu'elle éprouve des difficultés à remplir ses obligaƟons relaƟves aux passifs financiers qui seront réglés par remise de trésorerie ou d'autres acƟfs financiers. L'objecƟf de la Société pour gérer le risque de liquidité est de s'assurer, dans la mesure du possible, qu'elle disposera de liquidités suffisantes pour honorer ses passifs lorsqu'ils arriveront à échéance, dans des condiƟons normales ou « tendues », sans encourir de pertes inacceptables ou porter aƩeinte à la réputaƟon de la Société.

Depuis sa créaƟon, le Groupe a financé sa croissance au travers d'augmentaƟons de capital successives, de mise en place d'emprunts obligataires, d'avances remboursables, de prêts bancaires et de prêts garanƟs par l'Etat et par le remboursement de créances de Crédit d'Impôt Recherche. L'augmentaƟon de capital de 124 millions d'euros réalisée à l'occasion de l'introducƟon en bourse a fortement réduit le risque de liquidité du Groupe. En milliers d'euros Inférieur à un an Compris entre Dettes financières hors IFRS 16 8 552 29 863 19 709 58 124 47 331 Dettes financières IFRS 16 645 2 344 994 3 984 3 154 Total 9 198 32 208 20 703 62 108 50 485

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à 58,8 millions d'euros au 30 juin 2023 et les deƩes financières, à un montant de 50,5 millions d'euros (dont 3,2 millions d'euros liés aux crédits baux et aux contrats de locaƟon). Les deƩes financières courantes s'élèvent à 7,4 millions d'euros.

Les échéances contractuelles résiduelles des passifs financiers à la date de clôture s'analysent comme suit. Les montants, exprimés en données brutes et non actualisées, comprennent les paiements d'intérêts contractuels.

	Supérieur à cinq	Total flux	Total au 30 juin
un et cinq ans	ans	contractuels	2023

Certains contrats présentent des restricƟons quant à l'uƟlisaƟon des capitaux :

Prêt Bpifrance Financement

L'endeƩement contracté par le Groupe auprès de Bpifrance Financement en date du 3 octobre 2019 doit faire l'objet d'un remboursement anƟcipé intégral obligatoire en cas de survenance de certains évènements, tels qu'un changement de contrôle de la Société, et peut faire l'objet d'un remboursement anƟcipé volontaire sur décision de la Société moyennant le versement d'une indemnité forfaitaire égale à 5% du capital remboursé par anƟcipaƟon.

OCA 2021 Tranche 2

L'emprunt obligataire OCA 2021 Tranche 2 comporte une restricƟon spécifique soumeƩant la distribuƟon de dividendes par la Société au paiement de toutes les sommes dues aux parƟes financières au Ɵtre de ces obligaƟons converƟbles.

En vertu du programme d'émission, le souscripteur aurait la possibilité de demander un remboursement anƟcipé des sommes dues dans le cadre de l'emprunt en cas de changement de contrôle de l'émeƩeur, filiale de la Société.

Au Ɵtre de cet emprunt, le souscripteur bénéficierait de sûretés telles qu'un nanƟssement des Ɵtres de la filiale et du solde du compte courant de la Société dans la filiale.

Enfin, dans le cadre des emprunts bancaires ou obligataires souscrits, le Groupe a pris l'engagement de respecter des covenants financiers notamment relaƟfs à des clauses de pari passu, des clauses de défaut croisé, de respect de raƟos financiers (raƟo de couverture du service de la deƩe par des liquidités disponibles ou niveau de gearing), ou encore des niveaux d'endeƩement spécifiques.

Se référer à la note 3.3 « conƟnuité d'exploitaƟon » pour plus d'informaƟon sur l'horizon de liquidité du Groupe dans le cadre de l'arrêté des comptes au 30 juin 2023.

9.2. Risque de taux d'intérêt

La comptabilité de couverture

	marché.							Le risque de taux d'intérêt représente l'exposiƟon du Groupe aux variaƟons de taux d'intérêt du
Groupe.	L'évoluƟon des taux d'intérêt pourrait affecter les rendements sur la trésorerie et les dépôts à terme. Néanmoins, ce risque est considéré comme non significaƟf pour les dépôts à terme détenus par le
financières).	L'essenƟel des deƩes du Groupe est souscrit soit à taux fixe, soit à taux variable mais adossé à une couverture à taux fixe par la mise en place de swaps de taux (cf note 7.14 Emprunts et deƩes
	Les modèles uƟlisés pour évaluer ces instruments intègrent des hypothèses basées sur des données du marché conformément à la norme IFRS 13. La juste valeur des swaps de taux d'intérêt est calculée sur la base des flux de trésorerie futurs actualisés. Au 30 juin 2023, le Groupe déƟent les instruments dérivés suivants :
Nb	Caractéristique s									Valorisation (en €)
	Contrepartie	Value Date	Maturity Date	Financement	Nominal initial	Nominal clôture	Taux fixe	Taux variable	Floor	Calcul Banque
1 2	BNP BPGO	13/10/2021 13/10/2021	30/12/2033 30/12/2033	Belledonne Belledonne	1 618 807 693 775	1 410 313 604 420	0,26% 0,26%	EURIBOR3M EURIBOR3M	-1,75% -1,75%	199 653 85 786
3	BNP	24/12/2021	30/12/2033	Belledonne	1 873 703	1 632 050	0,2475%	EURIBOR3M	-1,75%	231 986
	BPGO	24/12/2021	30/12/2033	Belledonne	803 015	699 450	0,2475%	EURIBOR3M	-1,75%	99 679
4	BNP	28/04/2022	30/06/2034	Belledonne	1 570 800	1 438 298	1,57%	EURIBOR3M	-1,75%	115 116
5	BPGO	28/04/2022	30/06/2034	Belledonne	673 200	616 413	1,57%	EURIBOR3M	-1,75%	49 365
6		03/10/2022	30/06/2036	Belledonne	1 817 200	1 742 411	2,54%	EURIBOR3M	-1,75%	55 352
7	BNP		30/06/2036	Belledonne	778 800	746 747	2,54%	EURIBOR3M	-1,75%	23 452
8	BPGO	01/10/2022		Ariane	9 542 525 4 915 846	10 001 802 5 152 443	2,343% 2,343%	EURIBOR3M EURIBOR3M	N/A N/A	414 225 208 401
9	CIC	30/09/2022	31/12/2036				3,295%	EURIBOR3M	N/A	-57 058
10 11	Arkea CIC	30/09/2022 31/03/2023	31/12/2036 31/12/2036	Ariane Ariane	1 813 505	1 860 453
12	Arkea	31/03/2023	31/12/2036	Ariane	909 475	933 020	3,295%	EURIBOR3M	N/A	-29 848
	Total				27 010 652	26 837 820				1 396 110

9.3. Risque de crédit

Le risque de crédit lié à la trésorerie, aux équivalents de trésorerie et aux dépôts auprès des banques et des insƟtuƟons financières n'est pas jugé significaƟf, le Groupe n'ayant des liquidités et des placements qu'avec des banques de premier rang.

Les créances en cours comprenant principalement les créances de TVA ainsi que les crédits d'impôt recherche « CIR » accordés par l'État français, le Groupe ne supporte pas de risque de crédit significaƟf.

Le risque de crédit lié au crédit clients est jugé maîtrisé par le Groupe car lorsque des risques sont idenƟfiés ils sont provisionnés (voir note 7.8).

9.4. Risque de change

Les principaux risques liés aux impacts de change en devises sont considérés comme non significaƟfs en raison de la faible acƟvité de ses filiales à l'étranger.

Le Groupe n'a pas pris, à son stade de développement, de disposiƟon de couverture afin de protéger son acƟvité contre les fluctuaƟons des taux de change.

En revanche, le Groupe ne peut exclure qu'une augmentaƟon importante de son acƟvité ne la contraigne à une plus grande exposiƟon au risque de change.

Le Groupe envisagera alors de recourir à une poliƟque adaptée de couverture de ces risques. S'il ne devait pas parvenir à prendre des disposiƟons en maƟère de couverture de fluctuaƟon des taux de change efficaces à l'avenir, ses résultats pourraient en être altérés.

10. Juste valeur des acƟfs et passifs financiers

Certaines méthodes comptables du Groupe de même que certaines informaƟons à fournir impliquent d'évaluer la juste valeur d'acƟfs et de passifs financiers et non financiers.

Dans la mesure du possible, lors de l'évaluaƟon de la juste valeur d'un acƟf ou d'un passif, le Groupe s'appuie sur des données de marché observables. Les évaluaƟons de juste valeur sont classées en trois niveaux en termes de hiérarchie, en foncƟon des données uƟlisées dans la technique d'évaluaƟon.

Niveau 1 : juste valeur évaluée sur la base de cours (non ajustés) observés sur des marchés acƟfs pour des acƟfs ou passifs idenƟques ;
Niveau 2 : juste valeur évaluée à l'aide de données, autres que les prix cotés inclus dans le niveau 1, qui sont observables pour l'acƟf ou le passif, soit directement (sous forme de prix) ou indirectement (déterminées à parƟr de prix) ;
Niveau 3 : juste valeur pour l'acƟf ou le passif évaluée à l'aide de données qui ne sont pas fondées sur des données de marché observables (données non observables).

Si les données uƟlisées dans l'évaluaƟon de la juste valeur d'un acƟf ou d'un passif peuvent être classées à différents niveaux dans la hiérarchie de la juste valeur, la juste valeur obtenue est alors classée globalement au même niveau de hiérarchie que la donnée d'entrée du plus bas niveau qui est significaƟve pour la juste valeur prise dans son ensemble.

La juste valeur des deƩes fournisseurs et des créances clients correspond à la valeur comptable indiquée au bilan, l'effet de l'actualisaƟon des flux futurs de trésorerie n'étant pas significaƟf.

Conformément à IFRS 9, la composante deƩe a été évaluée selon la méthode du coût amorƟ.

Le Groupe uƟlise également des swaps de taux pour gérer son exposiƟon au risque de taux. La majorité des swaps négociés permet de converƟr des deƩes à taux variable à taux fixe.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE

Waga Energy

Période du 1er janvier au 30 juin 2023

Rapport des commissaires aux comptes sur l'informaƟon financière semestrielle

Aux AcƟonnaires,

En exécuƟon de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en applicaƟon de l'arƟcle L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

► l'examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de la société Waga Energy, relaƟfs à la période du 1er janvier au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
► la vérificaƟon des informaƟons données dans le rapport semestriel d'acƟvité.

Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administraƟon. Il nous apparƟent, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essenƟellement à s'entretenir avec les membres de la direcƟon en charge des aspects comptables et financiers et à meƩre en œuvre des procédures analyƟques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significaƟves obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significaƟves de nature à remeƩre en cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34, norme du référenƟel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relaƟve à l'informaƟon financière intermédiaire.

2. VérificaƟon spécifique

Nous avons également procédé à la vérificaƟon des informaƟons données dans le rapport semestriel d'acƟvité commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observaƟon à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels résumés.

Paris et Paris-La Défense, le 28 septembre 2023

Les Commissaires aux Comptes

BM&A ERNST & YOUNG et Autres

Pierre-Emmanuel Passelègue Cédric Garcia

ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'aƩeste, à ma connaissance, que les comptes consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situaƟon financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidaƟon, et que le rapport semestriel d'acƟvité figurant ci-avant présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice 2023, de leur incidence sur les comptes, des principales transacƟons entre parƟes liées et qu'il décrit les principaux risques et les principales incerƟtudes pour les six mois restants de l'exercice 2023.

M. Mathieu Lefebvre

Président – Directeur Général

AI Terminal

Waga Energy

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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 30.06.2023

RAPPORT D'ACTIVITÉ SEMESTRIEL

1. Résultats semestriels 2023

1.1 Chiffres clés

1.2 Développement de l'acƟvité

ProducƟon de biométhane

1.3 Analyse du compte de résultat et indicateurs de performance

Chiffre d'affaires

Âge moyen du parc d'unités WAGABOX® et durée résiduelle des contrats de vente de biométhane

EBITDA

Résultat opéraƟonnel courant

Résultat net

1.4 InvesƟssements

2. Evènements marquants du premier semestre 2023

2.1 Faits marquants du semestre

AcƟvité

OpéraƟons sur le capital et les filiales

Organigramme juridique

BSPCE / OpƟons de souscripƟon d'acƟons

Transfert du siège social

Financement

Financement des projets de WAGABOX®

SubvenƟons

2.2 Capital social et droits de vote

3. EvoluƟon de l'endeƩement financier net et flux de trésorerie

3.1 Flux de trésorerie

3.2 EndeƩement financier net

4. Evènements postérieurs au 30 juin 2023

Développement commercial

OpéraƟons sur le capital et les filiales

Financement et subvenƟons

5. Faits marquants relaƟfs aux liƟges en cours

6. TransacƟons avec les parƟes liées

7. DescripƟon des principaux risques et incerƟtudes pour le semestre à venir

7.1 Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine

7.2 Autres risques et incerƟtudes

8. PerspecƟves pour le semestre à venir

PerspecƟves commerciales

Europe

Amérique du Nord

Amérique laƟne

AcƟvité

Financement

Groupe WAGA ENERGY

Etats financiers IFRS résumés semestriels au 30 juin 2023

SOMMAIRE

BILAN

COMPTE DE RESULTAT

ETAT DU RESULTAT GLOBAL

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

ExplicaƟon de la variaƟon du BFR

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS

1. DescripƟon du Groupe et de l'acƟvité

2. Base de préparaƟon

2.1. DéclaraƟon de conformité

2.2. EvoluƟon du référenƟel comptable

2.3. Recours à des esƟmaƟons et aux jugements

2.3.1. Jugements

2.3.2. Hypothèses et incerƟtudes liées aux esƟmaƟons

2.4. Base d'évaluaƟon

2.5. Devise foncƟonnelle et de présentaƟon

3. Faits significaƟfs de la période

3.1. Faits marquants du premier semestre 2023

3.1.1. ProducƟon de biométhane

3.1.2. OpéraƟons sur le capital et les filiales

Organigramme juridique

BSPCE / OpƟons de souscripƟon d'acƟons

3.1.3. Autres faits marquants

Transfert du siège social

3.1.4. Financement

Financement des projets de WAGABOX®

SubvenƟons

3.2. Contexte géopoliƟque du conflit en Ukraine

3.3. ConƟnuité d'exploitaƟon

4. Evènements postérieurs à la clôture

4.1. Développement commercial