RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

2023

SOMMAIRE

1		ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET FINANCIER	3
	1.1 1.2	Environnement macro‑économique et financier au premier semestre 2023 Le marché de la gestion d'actifs	4
2	AU	au premier semestre 2023 ACTIVITÉ ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS D'AMUNDI PREMIER SEMESTRE 2023	5 7
	2.1 2.2	Activité et résultats Poursuite des initiatives de développement	8 14
3		SITUATION FINANCIÈRE	15
	3.1 3.2	Ratio de solvabilité Endettement financier net (vision économique)	16 17
4		INFORMATIONS DIVERSES	19
	4.1 4.2 4.3 4.4	Transactions avec les parties liées Événements récents et perspectives Actionnariat Facteurs de risques	20 20 21 21

5 COMPTES CONSOLIDÉS ²³

	5.1 5.2 5.3	Cadre général États financiers consolidés Notes annexes aux états financiers	24 25
6	AUX	consolidés RAPPORT DES COMMISSAIRES COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE	31 53
		Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle	54
7	DU	PERSONNE RESPONSABLE RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL	55
		Personne responsable du rapport

financier semestriel 56

À propos d'Amundi

Premier gérant d'actifs européen parmi les 10 premiers acteurs mondiaux (1) , Amundi propose à ses 100 millions de clients – particuliers, institutionnels et entreprises – une gamme complète de solutions d'épargne et d'investissement en gestion active et passive, en actifs traditionnels ou réels. Cette offre est enrichie de services et d'outils technologiques qui permettent de couvrir toute la chaîne de valeur de l'épargne. Filiale du groupe Crédit Agricole, Amundi est cotée en Bourse et gère aujourd'hui plus de 1 950 milliards d'euros d'encours (2) .

Ses six plateformes de gestion internationales (3) , sa capacité de recherche financière et extra-financière, ainsi que son engagement de longue date dans l'investissement responsable en font un acteur de référence dans le paysage de la gestion d'actifs.

Les clients d'Amundi bénéficient de l'expertise et des conseils de 5 400 professionnels dans 35 pays.

Remarques générales

La société Amundi, société anonyme de droit français, dont le siège social est 91-93, boulevard Pasteur, 75015 France ; immatriculée sous le numéro d'identification 314 222 902 R.C.S. Paris est dénommée la « Société » dans le présent rapport financier. L'expression le « Groupe » ou le « Groupe Amundi » désigne la Société, ses filiales, succursales et participations.

À la date du 30 juin 2023, le capital social de la Société s'élève à 509 650 327,50 euros, divisé en 203 860 131 actions, toutes de la même classe, et qui sont toutes entièrement libérées et souscrites. Elles confèrent toutes le même droit de vote.

Présentation de l'information financière et autres informations

Ce rapport comprend les états financiers consolidés d'Amundi pour l'exercice semestriel clos le 30 juin 2023, et ayant fait l'objet d'un rapport des commissaires aux comptes. Les comptes consolidés ont été établis en normes IFRS.

Informations prospectives

Ce rapport peut contenir des informations prospectives concernant la situation financière et les résultats d'Amundi.

Ces données ne représentent pas des prévisions au sens du Règlement délégué (UE) 2019/980.

Ces informations prospectives comportent des projections et des estimations financières sont issues de scenarii fondés sur un certain nombre d'hypothèses économiques dans un contexte concurrentiel et réglementaire donné, des considérations relatives à des projets, des objectifs et des attentes en lien avec des événements et des opérations, des produits et des services futurs et sur des suppositions en termes de performances et de synergies futures. Par nature, ils sont donc soumis à des aléas qui pourraient conduire à la non-réalisation des éléments prospectifs mentionnés. En conséquence, aucune garantie ne peut être donnée quant à la réalisation de ces projections et estimations, et la situation financière et les résultats d'Amundi pourraient différer significativement de ceux projetés ou impliqués dans les informations prospectives contenues dans ce rapport. Amundi ne s'engage en aucun cas à publier des modifications ou des actualisations de ces informations prospectives qui sont données à la date de ce rapport. Des informations plus détaillées sur les risques susceptibles d'affecter la situation financière et les résultats d'Amundi sont consultables dans le chapitre « Facteurs de risques » de notre Document d'enregistrement universel déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers. Le lecteur doit prendre en considération l'ensemble de ces facteurs d'incertitudes et de risques avant de fonder son propre jugement.

Les chiffres présentés ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union européenne. et applicable à cette date, et avec la réglementation prudentielle en vigueur à ce jour.

Sauf mention contraire, les sources des classements et des positions de marché sont internes. Les informations contenues dans Ce rapport, dans la mesure où elles sont relatives à d'autres parties qu'Amundi, ou sont issues de sources externes, n'ont pas été revues par une autorité de supervision ni n'ont plus généralement fait l'objet de vérifications indépendantes, et aucune déclaration ni aucun engagement n'est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l'exactitude, la sincérité, la précision et l'exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce rapport. Ni Amundi ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour toute décision prise ou négligence ou pour tout préjudice pouvant résulter de l'utilisation de ce rapport ou de son contenu ou de tout ce qui leur est relatif ou de tout document ou information auxquels il pourrait faire référence.

La somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté en raison des arrondis.

⁽¹⁾ Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2023 sur la base des encours sous gestion au 31 décembre 2022.

⁽²⁾ Données Amundi au 30 juin 2023.

⁽³⁾ Boston, Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo.

1 ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET FINANCIER

1.1 ENVIRONNEMENT MACRO‑ÉCONOMIQUE ET FINANCIER AU PREMIER SEMESTRE 2023 4 États-Unis 4 Zone euro 4 Émergents 5

1.2 LE MARCHÉ DE LA GESTION D'ACTIFS AU PREMIER SEMESTRE 2023 5

Poursuite de l'aversion au risque 5

1.1 ENVIRONNEMENT MACRO‑ÉCONOMIQUE ET FINANCIER AU PREMIER SEMESTRE 2023

Sur le semestre, l'économie mondiale a ralenti, mais avec de fortes divergences entre grandes régions. Aux États-Unis, et surtout en zone euro, la baisse de vigueur a été plus modérée qu'attendu. Cependant, en mars, une remontée des tensions financières a ouvert un nouveau chapitre d'incertitude. Une grande partie de l'économie mondiale s'est installée en situation de stagflation (croissance faible et inflation très élevée). La Chine, pour sa part, est restée sur une trajectoire ascendante dans la foulée de sa réouverture post-Covid, contribuant à limiter la décélération d'autres économies émergentes.

L'inflation, quoiqu'en reflux, est restée très élevée dans la plupart des pays au premier trimestre, conduisant les banques centrales à poursuivre leurs hausses de taux directeurs. Le repli conséquent observé au deuxième trimestre dans la plupart des pays ne s'est que peu propagé aux indices sous-jacents (hors énergie et alimentation). Les banques centrales ont continué de relever leurs taux directeurs, mais à un rythme moindre qu'au cours des trimestres précédents.

États-Unis

Confrontée à la rapide hausse des taux de la Réserve fédérale, l'économie américaine a décéléré au T2, mais de façon plus progressive que ce qui était anticipé à la fin du T1, quand de mauvais indicateurs et les faillites de banques régionales laissaient craindre une chute plus marquée d'activité. Les conséquences de ces faillites sont en fait restées limitées et les craintes de crise financière se sont atténuées. Les indicateurs de conjoncture (plus faibles dans l'industrie que dans les services) ont fléchi, mais sans signaler de récession imminente. Si le taux de chômage est remonté en mai (3,7 %, soit un plus haut depuis octobre 2022) le marché du travail n'en a pas moins continué de créer plus d'emplois qu'attendu. Concernant l'inflation, l'indice général a continué de ralentir

Zone euro

L'activité économique est restée freinée par la hausse des taux d'intérêt, le poids de l'inflation élevée sur le pouvoir d'achat des ménages et un environnement international peu porteur du fait de la décélération aux États-Unis et en Chine. Après deux trimestres de léger repli du PIB, au quatrième trimestre de 2022 et au premier trimestre de 2023 (d'après des chiffres révisés début juin), les indicateurs du deuxième trimestre ont été majoritairement en-dessous des attentes. Les enquêtes de conjoncture ont montré une divergence très importante entre l'industrie (toujours en difficulté suite aux chocs des dernières années) et les services (où l'activité est restée vigoureuse, mais en ralentissement). L'inflation a Après une année 2022 marquée par la forte baisse des marchés actions et obligataires, les actions ont progressé au premier semestre, les investisseurs saluant les bons résultats des entreprises et pariant sur la résilience de l'économie et les différentes décisions de politiques monétaires des banques centrales. Les obligations ont été volatiles, notamment sur la partie courte de la courbe américaine. Sur l'ensemble du semestre, le MSCI World est en hausse de + 13,8 % par rapport à la fin 2022, le S&P 500 de + 15,9 %, l'EuroStoxx de + 12,5 % et le MSCI Emerging Markets de + 3,5 %, alors que pour l'obligataire le Bloomberg Global Aggregate est en hausse de + 1,4 % et le Bloomberg Euro Aggregate de + 2,2 %. Sur les marchés du crédit, les spreads se sont stabilisés en mai à mi-chemin entre le pic atteint en mars et les creux atteints en février.

(6,0 %, sur 12 mois en février, 5,0 % en mars, 4,0 % en mai, après un pic à 9,1 % en juin 2022), surtout sous l'effet des prix de l'énergie, mais ce mouvement a été moins marqué sur l'inflation sous-jacente (5,6 % en mars, 5,3 % en mai après un pic à 6,6 % en septembre 2022). Après avoir remonté les taux Fed Funds de 25 points de base en février, mars et mai (portant leur fourchette à 5,0-5,25 %), la Réserve fédérale les a laissés inchangés en juin, tout en signalant une probabilité élevée de hausses supplémentaires d'ici la fin de l'année. Une nouvelle hausse de 25 points de base est intervenue en juillet. Les investisseurs anticipent une nouvelle hausse de taux d'ici à la fin de l'année et n'attendent désormais une première baisse qu'en 2024.

poursuivi sa décrue : sur 12 mois, la hausse de l'indice général a été de 5,3 % en juillet après 6,9 % en mars et un pic à 10,6 % en octobre. Cependant, ce repli ne s'est propagé que de façon très modérée à l'indice sous-jacent, toujours en hausse de 5,5 % en juillet après un pic à 5,7 % en mars. Par ailleurs, les salaires ont fortement progressé au premier trimestre. Le marché du travail est resté largement épargné par le ralentissement, avec un taux de chômage au plus bas historique en juin à 6,4 %. La BCE a décidé de remonter ses taux de 50 points de base en février, puis de 25 points de base en mars, mai, juin et juillet, portant le taux de rémunération des dépôts à 3,75 % au 2 août 2023.

Émergents

La publication des chiffres de PIB du T1 a indiqué que l'activité économique a mieux résisté que prévu dans la plupart des pays émergents et en Chine, soutenue par un fort rebond des ventes de logement et des mesures budgétaires favorables. La décélération de l'inflation, la baisse des tensions sur les chaînes d'approvisionnement grâce à la réouverture de la Chine, les politiques budgétaires expansionnistes dans certains pays, la plus forte résilience des économies européennes et américaine sont autant de facteurs qui expliquent cette performance. Les indicateurs à haute fréquence ont conforté un scénario de soft landing sans toutefois annoncer de rebond marqué. Ainsi, en Chine, les données relatives à la croissance au T2 ont signalé un ralentissement plus prononcé que prévu dans les secteurs de la construction et de la production manufacturière. La PBoC a d'ailleurs réagi en baissant de 10 points de base la plupart de ses taux, après avoir réduit au T1 le taux des réserves obligatoires pour endiguer la forte hausse des taux interbancaires. Quelques banques centrales (Afrique du Sud, Colombie, Malaisie, Thaïlande, Philippines, Turquie) ont de nouveau augmenté leurs taux en raison de l'inflation mais aussi des pressions sur leurs devises, dues à une révision à la hausse des attentes des marchés concernant la Fed et à la montée des tensions géopolitiques. Toutefois, les chiffres d'inflation ont, dans l'ensemble, surpris à la baisse en mai et le ton de la plupart des banques centrales est devenu plus accommodant. Malgré la forte volatilité sur les marchés, les principaux indices (GBI, EMBI, MSCI) ont surperformé au T2.

1.2 LE MARCHÉ DE LA GESTION D'ACTIFS AU PREMIER SEMESTRE 2023

Poursuite de l'aversion au risque

Les investisseurs restent prudents et cela s'est traduit par de faibles volumes de collecte sur le marché de la gestion d'actifs en Europe, avec une collecte en fonds ouverts de seulement + 116 milliards d'euros au premier semestre (moins de 2 % des encours en données annualisées), tirée par les produits de trésorerie (+ 30 milliards d'euros) et la gestion passive (+ 100 milliards d'euros), alors que la gestion active moyen-long terme est en décollecte importante sur le semestre.

Flux en fonds ouverts (en milliards d'euros)

2

ACTIVITÉ ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS D'AMUNDI AU PREMIER SEMESTRE 2023

2.1	ACTIVITÉ ET RÉSULTATS	8
2.1.1	Activité : bon niveau de collecte en Retail et mix favorable d'activité	8
2.1.2	Un haut niveau de résultat	10
2.1.3	Commissions nettes de gestion et marges sur encours moyens par segment de clientèle	12
2.1.4	Indicateurs Alternatifs de Performance	12
2.2	POURSUITE DES INITIATIVES

DE DÉVELOPPEMENT 14

AMUNDI — RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 _7

2.1 ACTIVITÉ ET RÉSULTATS

2.1.1 Activité : bon niveau de collecte en Retail et mix favorable d'activité

2.1.1.1 Évolution des encours sous gestion d'Amundi

Les encours gérés par Amundi au 30 juin 2023 progressent de + 1,9 % sur un an (par rapport à fin juin 2022) et de + 3,0 % sur six mois (par rapport à la fin 2022), à 1 961 milliards d'euros.

2.1.1.2 Encours sous gestion et collecte nette par segments de clientèle (1)

En milliards d'euros	Encours 30/06/2023	Encours 30/06/2022	% var. 30/06/2022	Collecte S1 2023	Collecte S1 2022
Réseaux France	127	115	+ 10,1 %	+ 3,8	- 2,6
Réseaux internationaux	158	160	- 0,9 %	- 2,2	+ 1,6
dont Amundi BOC WM	4	12	- 66,0 %	- 2,8	+ 0,3
Distributeurs tiers	305	298	+ 2,3 %	+ 2,0	+ 12,9
RETAIL	590	573	+ 3,0 %	+ 3,6	+ 11,9
Institutionnels & Souverains*	473	448	+ 5,5 %	- 3,5	- 10,7
Corporates	101	86	+ 18,0 %	- 3,6	- 18,9
Épargne entreprises	83	74	+ 12,1 %	+ 3,6	+ 2,0
Assureurs CA & SG	416	435	- 4,4 %	- 5,7	- 0,8
INSTITUTIONNELS	1 073	1 042	+ 3,0 %	- 9,3	- 28,5
JVS	298	308	- 3,5 %	- 1,7	+ 21,5
TOTAL	1 961	1 925	+ 1,9 %	- 7,4	+ 5,0

* Y compris fonds de fonds.

⁽¹⁾ Encours et collecte nette, incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, les encours et la collecte sont repris pour la part d'Amundi dans son capital.

Le Retail a enregistré une collecte satisfaisante, à + 6,4 milliards d'euros hors la filiale chinoise Amundi BOC WM, dont + 4,4 milliards d'euros en Actifs MLT et + 2,0 milliards d'euros en produits de trésorerie. Cette collecte reflète le haut niveau d'aversion au risque, particulièrement marqué pour cette clientèle et qui s'est traduit par une forte collecte dans les produits offrant une certaine protection du capital, et notamment, outre les produits de trésorerie, les produits structurés (+ 3,7 milliards d'euros), en particulier en France, et des fonds obligataires Buy & Watch (+ 6,0 milliards d'euros) à l'international.

D'autre part, la forte concurrence de l'investissement direct en obligations d'État en Italie (par ex. : + 18 milliards d'euros levés en juin par le BTP Valore), s'est traduite par une décollecte sur le marché de la gestion d'actifs dans ce pays depuis le début de l'année, ce qui explique la collecte nette en actifs MLT seulement légèrement positive dans les réseaux internationaux (hors Amundi BOC WM), à + 0,3 milliard d'euros.

La bonne performance en Retail est cependant plus que compensée en volume de collecte par des sorties en Actifs MLT dans des segments ou activités à très faibles marges de la division institutionnelle et en Chine.

Dans le segment Institutionnel la décollecte (- 9,3 milliards d'euros, dont - 11,8 milliards d'euros en Actifs MLT) se concentre ainsi sur quelques mandats assurantiels et institutionnels très peu margés, notamment avec les Assurances CA & SG (- 8,5 milliards d'euros en actifs MLT), qui enregistrent des sorties sur les contrats d'assurance vie en euro, et un gros client souverain en gestion indicielle.

À noter cependant sur le semestre la très bonne collecte en Épargne Salariale et Retraite, + 3,6 milliards d'euros dont + 2,5 milliards d'euros en actifs MLT.

En Chine, Amundi BOC WM a enregistré une décollecte de - 2,8 milliards d'euros, toujours liée à l'arrivée à maturité de fonds à terme, mais cette filiale était à l'équilibre au deuxième trimestre (+ 0,0 milliard d'euros), l'arrivée à maturité de fonds à terme ayant été compensée par la montée en puissance de l'offre produits, notamment la nouvelle offre en fonds ouverts.

L'autre entité chinoise, la JV ABC-CA a été affectée par des sorties de grandes institutions dans les deux premiers trimestres de l'année, avec une décollecte totale de - 10,5 milliards d'euros, dont - 1,0 milliard d'euros pour l'activité Channel Business, en extinction et à faible marge.

Hors la JV chinoise, la collecte des JV est très satisfaisante, en particulier en Inde, où la filiale SBI MF enregistre un très haut niveau d'activité (+ 6,3 milliards d'euros) sur une gamme très large d'expertises (en gestion active comme passive) comme de clientèle (notamment le retail hors réseau de SBI). Les autres JV sont également en collecte nette positive.

2.1.1.3 Encours sous gestion et collecte nette par type de gestion et classe d'actifs (1)

En milliards d'euros	Encours 30/06/2023	Encours 30/06/2022	% var. 30/06/2022	Collecte S1 2023	Collecte S1 2022
Gestion active	1 033	1 034	- 0,1 %	- 13,7	- 0,4
Produits structurés	36	28	+ 26,0 %	+ 3,1	- 2,9
Gestion passive	311	284	+ 9,6 %	+ 0,0	+ 11,2
Actions	189	170	+ 11,2 %	- 0,9
Diversifiés	276	293	- 5,9 %	- 11,8
Obligations	569	572	- 0,5 %	- 1,0	- 8,2
ETF & ETC	190	176	+ 8,4 %	+ 4,4	+ 9,2
Index & Smart bêta	121	108	+ 11,6 %	- 4,4	+ 1,9
Actifs réels et Alternatifs	91	97	- 6,0 %	+ 0,4	+ 2,9
Actifs réels	66	66	- 0,4 %	+ 0,5	+ 2,8
Alternatifs	25	31	- 17,9 %	- 0,1	+ 0,1
Actifs MLT hors JVs	1 471	1 444	+ 1,9 %	- 10,2	+ 10,8
Trésorerie hors JVs	192	173	+ 11,4 %	+ 4,5	- 27,3
TOTAL ACTIFS HORS JVS	1 664	1 616	+ 2,9 %	- 5,7	- 16,6
JVS	298	308	- 3,5 %	- 1,7	+ 21,5
TOTAL	1 961	1 925	+ 1,9 %	- 7,4	+ 5,0
Dont actifs MLT	1 738	1 716	+ 1,3 %	- 12,0	+ 31,6
Dont produits de trésorerie	223	208	+ 7,2 %	+ 4,6	- 26,7

Au total, la collecte nette du semestre est négative à - 7,4 milliards d'euros, dont - 10,2 milliards d'euros en actifs MLT, + 4,5 milliards d'euros pour les produits de trésorerie et - 1,7 milliard d'euros pour les JV.

La collecte en produits de trésorerie reflète le haut niveau d'aversion au risque et la prudence appliquée aux portefeuilles. La plupart des segments de clientèle affichent une collecte positive pour ces produits, la principale exception étant les Corporates qui chaque premier semestre opèrent des rachats sur les fonds afin de payer leurs dividendes. Ces produits constituent une expertise reconnue, rentable et différenciante pour Amundi.

Les performances des gestions actives se sont maintenues à un bon niveau avec plus de 64 % (1) des encours des fonds ouverts (2) dans les deux premiers quartiles, selon Morningstar, dont 72 % sur cinq ans. Avec 279 fonds (3) notés 4 et 5 étoiles, Amundi est le troisième acteur en Europe en nombre de fonds dans ces catégories.

81 % des fonds (en % des encours gérés) avaient une performance supérieure à celle de leur benchmark sur une période de cinq ans au 30 juin 2023 (4) .

2.1.1.4 Encours sous gestion et collecte nette par zone géographique (5)

En milliards d'euros	Encours 30/06/2023	Encours 30/06/2022	% var. 30/06/2022	Collecte S1 2023	Collecte S1 2022
France	907	887	+ 2,2 %	- 5,3	- 22,8
Italie	200	194	+ 3,3 %	- 0,7	+ 4,8
Europe hors France & Italie	356	326	+ 9,4 %	+ 6,8	+ 1,3
Asie	376	393	- 4,3 %	- 3,8	+ 26,0
Reste du monde	121	124	- 2,6 %	- 4,4	- 4,3
TOTAL	1 961	1 925	+ 1,9 %	- 7,4	+ 5,0
TOTAL HORS FRANCE	1 054	1 037	+ 1,6 %	- 2,1	+ 27,8

La décollecte en France au premier semestre est due aux mandats des assureurs CA & SG (- 5,7 milliards d'euros), à cause des rachats qu'ils ont enregistrés sur les contrats d'assurance vie en euro. En Asie elle provient de la Chine (- 13,3 milliards d'euros), alors que l'Inde (+ 6,3 milliards d'euros) a connu un très bon semestre.

2.1.2 Un haut niveau de résultat

Données comptables

Le résultat net comptable part du Groupe s'élève à 591 millions d'euros et intègre l'amortissement d'actifs intangibles (contrats clients liés à l'acquisition de Lyxor et contrats de distribution liés à des opérations précédentes), soit - 29 millions d'euros après impôts au premier semestre 2023. Aucun coût d'intégration relatif à Lyxor n'a été comptabilisé ce semestre.

Le Bénéfice net par Action comptable au premier semestre 2023 atteint 2,90 euros.

Données ajustées (6)

Au premier semestre 2023, le résultat net ajusté s'élève à 620 millions d'euros, en hausse de + 4,5 % par rapport au premier semestre 2022. Ce haut niveau de rentabilité provient d'une progression des revenus, malgré le contexte d'aversion au risque, et d'une nouvelle amélioration de l'efficacité opérationnelle, qui se traduit par une hausse plus modérée des charges que des revenus, dans un contexte pourtant inflationniste.

⁽¹⁾ En pourcentage des encours sous gestion des fonds en question.

⁽²⁾ Source : Morningstar Direct, Broadridge FundFile – Fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, juin 2023.

⁽⁴⁾ Performance brute calculée vs. benchmark, % en encours gérés des fonds actifs ; sont exclus les ETFs, indices, JVs, gestion déléguée, mandats, produits structurés, actifs réels ; en l'absence de benchmark, prise en compte de la performance brute absolue ; source Amundi/Direction des Risques

⁽⁵⁾ Encours et collecte nette, incluant les actifs conseillés et commercialisés et les fonds de fonds, et comprenant 100 % de la collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa Gestion au Maroc, les encours et la collecte sont repris pour la part d'Amundi dans son capital.

⁽⁶⁾ Données ajustées : hors amortissement des actifs intangibles et coûts d'intégration de Lyxor en 2022.

Compte de résultat du premier semestre

En millions d'euros	S1 2023	S1 2022	% var. S1/S1
REVENUS NETS – AJUSTÉS	1 617	1 589	+ 1,8 %
Commissions de gestion	1 481	1 499	- 1,2 %
Commissions de surperformance	79	95	- 17,0 %
Technologie	29	22	+ 33,0 %
Produits financiers & autres revenus	29	(27)	NM
CHARGES D'EXPLOITATION – AJUSTÉES	(856)	(844)	+ 1,3 %
Coefficient d'exploitation – ajusté (en %)	52,9 %	53,1 %	- 0,2 pp
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION – AJUSTÉ	762	744	+ 2,3 %
Coût du risque & autres	(3)	(4)	- 26,2 %
Sociétés mises en équivalence	49	41	+ 20,6 %
RÉSULTAT AVANT IMPÔT – AJUSTÉ	808	781	+ 3,4 %
Impôts sur les sociétés	(190)	(187)	+ 1,6 %
Minoritaires	2	(1)	NM
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE – AJUSTÉ	620	593	+ 4,5 %
Amortissement des actifs intangibles après impôts	(29)	(29)	+ 0,1 %
Coûts d'intégration nets d'impôts	0	(37)	NM
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE	591	527	+ 12,2 %
Bénéfice par action – ajusté (en euros)	3,04	2,92	+ 4,1 %

Les revenus nets ajustés ont progressé de + 1,8 % par rapport au premier semestre 2022, à 1 617 millions d'euros, tirés par les revenus financiers et autres (29 millions d'euros vs. - 27 millions d'euros au premier semestre 2022) et les revenus d'Amundi Technology (+ 33,0 % à 29 millions d'euros) :

les commissions nettes de gestion baissent de 1,2 % sur un an, à 1 481 millions d'euros, à comparer à une baisse des encours moyens sous gestion hors JV de - 3,7 % sur la même période, ce qui traduit une amélioration de la marge sur encours grâce à l'effet mix clients favorable ; elle progresse ainsi de 17,8 points de base (hors commissions de surperformance) sur l'ensemble de l'année 2022 à 17,9 points de base au premier semestre 2023 ;
les commissions de surperformance (79 millions d'euros) baissent de - 17,0 % par rapport au bon niveau du premier semestre 2022 (95 millions d'euros).

Les charges ajustées sont bien maîtrisées, à 856 millions d'euros, soit + 1,3 % par rapport au premier semestre 2022, un taux de progression là encore inférieur à celui des revenus malgré le contexte inflationniste (5,5 % en rythme annuel dans la zone euro (1)). Les investissements de développement ont été largement absorbés par les gains de productivité et la poursuite des synergies dégagées par l'intégration de Lyxor.

Ces synergies sont désormais réalisées à plus de 80 % de l'objectif final annuel de 60 millions d'euros, en avance donc sur le calendrier présenté à l'acquisition.

Le contrôle des charges traduit encore ce semestre l'agilité d'Amundi à ajuster sa base de coûts, reflétée par un coefficient d'exploitation ajusté au meilleur niveau du secteur, à 52,9 %.

Le résultat brut d'exploitation ajusté ressort à 762 millions d'euros, en hausse de + 2,3 % par rapport au premier semestre 2022.

Le résultat des sociétés mises en équivalence, qui traduit la quote-part d'Amundi dans le résultat net des JV minoritaires en Inde (SBI MF), Chine (ABC-CA), Corée du Sud (NH-Amundi) et Maroc (Wafa Gestion), est en progression de + 20,6 % par rapport au premier semestre 2022, à 49 millions d'euros, reflétant le bon niveau d'activité en Inde et en Corée, mais également quelques éléments non récurrents notamment chez SBI MF, en particulier la revalorisation positive de portefeuilles.

⁽¹⁾ Source Eurostat, 6,8 % en inflation sous-jacente.

2.1.3 Commissions nettes de gestion et marges sur encours moyens par segment de clientèle

(a) Hors commissions de surperformance ; commissions nettes de gestion / encours moyens, annualisé.

2.1.4 Indicateurs Alternatifs de Performance (1)

Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie des données ajustées qui excluent les amortissements des actifs intangibles et les coûts d'intégration.

Données comptables et ajustées

Les données comptables comprennent l'amortissement des contrats de distribution et de l'actif intangible représentant les contrats clients de Lyxor :

S1 2022 : 41 millions d'euros avant impôts et 29 millions d'euros après impôts ;
S1 2023 : 41 millions d'euros avant impôts et 29 millions d'euros après impôts.

ainsi que les coûts d'intégration de Lyxor en 2022 :

• S1 2022 : - 51 millions d'euros avant impôts et - 37 millions d'euros après impôts.

Afin de présenter un compte de résultat plus proche de la réalité économique, les ajustements suivants sont réalisés : retraitement de l'amortissement des contrats de distribution avec Bawag, UniCredit et Banco Sabadell et de l'actif intangible représentant les contrats clients de Lyxor, comptabilisé en déduction des revenus nets, et retraitement des coûts d'intégration de Lyxor en 2022.

⁽¹⁾ Voir aussi la section 4.3 du Document d'Enregistrement Universel 2022 déposé auprès de l'AMF le 7 avril 223.

Note : acquisition de Lyxor

Conformément à IFRS 3, reconnaissance au bilan d'Amundi au 31 décembre 2021 :
- d'un goodwill de 652 millions d'euros ;
- d'un actif intangible (représentant des contrats clients) de 40 millions d'euros avant impôt (30 millions d'euros après impôts) qui sera amorti linéairement sur trois ans.
Dans le compte de résultat du Groupe, l'actif intangible mentionné ci-dessus est amorti linéairement sur trois ans à partir de 2022 ; l'incidence nette d'impôt de cet amortissement est de - 10 millions d'euros en année pleine (soit - 13 millions d'euros avant impôts).

Cet amortissement est comptabilisé en déductions des revenus nets et vient s'ajouter aux amortissements existants des contrats de distribution.

Sur le S1 2022 et le S1 2023 la charge d'amortissement de cet actif intangible après impôts était de - 5 millions d'euros (soit - 7 millions d'euros avant impôts).

• Les coûts d'intégration ont été entièrement comptabilisés en 2021 et 2022, pour un total de 77 millions d'euros avant impôts et 57 millions d'euros après impôts, dont 51 millions d'euros avant impôts (37 millions d'euros après impôts) au S1 2022. Pas de coût d'intégration comptabilisé en 2023.

Les données ajustées se réconcilient avec les données comptables de la manière suivante :

En millions d'euros	S1 2023	S1 2022
Revenus nets (a)	1 577	1 548
- Amortissements des actifs intangibles avant impôt	(41)	(41)
REVENUS NETS – AJUSTÉS (B)	1 617	1 589
Charges d'exploitation (c)	(856)	(895)
- Coûts d'intégration avant impôt	0	(51)
CHARGES D'EXPLOITATION – AJUSTÉES (D)	(856)	(844)
Résultat Brut d'exploitation (e) = (a) + (c)	721	653
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION – AJUSTÉ (F) = (B) + (D)	762	744
Coefficient d'exploitation (%) –(c)/(a)	54,3 %	57,8 %
Coefficient d'exploitation – ajusté (%) –(d)/(b)	52,9 %	53,1 %
Coût du risque & autres (g)	(3)	(4)
Sociétés mises en équivalence (h)	49	41
Résultat avant impôts (i) = (e) + (g) + (h)	767	690
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS, AJUSTÉ (J) = (F) + (G) + (H)	808	781
Impôts sur les bénéfices (k)	(178)	(162)
Impôts sur les bénéfices, ajustés (l)	(190)	(187)
Minoritaires (m)	2	(1)
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (O) = (I)+(K)+(M)	591	527
Résultat net part du Groupe, ajusté (p) = (j)+(l)+(m)	620	593

◼ données comptables ◼ données ajustées

AMUNDI — RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 _13

2.2 POURSUITE DES INITIATIVES DE DÉVELOPPEMENT

Plusieurs étapes significatives du plan de développement Ambitions 2025 ont été franchies au cours du premier semestre :

Amundi Technology a vu ses revenus progresser de plus de + 30 % au semestre par rapport à la même période l'an dernier, et a gagné sept nouveaux clients sur le semestre, dont trois en Europe hors de France et trois en Asie. Ainsi, Amundi Technology et HSBC Securities Services en Asie ont signé un accord pour l'utilisation de la plateforme ALTO. Il s'agit d'un nouveau client majeur pour l'offre ALTO aux asset servicers, qui compte déjà CACEIS, Société Générale Securities Services et Bank of New York Mellon parmi ses clients. BNY Mellon a d'ailleurs déployé avec succès ALTO sur sept de ses entités en EMEA.
Fund Channel, la plateforme de distribution de fonds d'Amundi, a annoncé en avril la finalisation de son opération avec CACEIS. Ce dernier acquiert 33,33 % du capital de Fund Channel pour développer le service d'exécution de fonds et proposer une offre intégrée aux distributeurs.
En Inde, la JV SBI MF poursuit son très fort développement, avec un haut niveau de collecte et de résultat sur le semestre.
En Investissement Responsable, Amundi a annoncé le 17 avril le lancement d'une gamme complète de fonds s'inscrivant dans la trajectoire Net Zéro (1) sur une large gamme de classes d'actifs, avec des objectifs de réduction de l'intensité carbone de 30 % en 2025 et 60 % en 2030 par rapport à 2019 : cette gamme couvre désormais cinq classes d'actifs, avec l'objectif d'atteindre une gamme complète en 2025 ; la part des ETF ESG a atteint 30 % de la gamme (2) , contre 27 % à fin 2022 et en route vers l'objectif de 40 % en 2025.

⁽¹⁾ Tous les fonds Net Zero Ambition en gestion passive respectent les critères EU CTB/PAB.

⁽²⁾ En pourcentage du nombre d'ETF gérés.

3 SITUATION FINANCIÈRE

3.1	RATIO DE SOLVABILITÉ	16
3.2	ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE)	17
	Ratios de liquidité	17

3.1 RATIO DE SOLVABILITÉ

Les fonds propres tangibles (1) s'élèvent à 3,7 milliards d'euros au 30 juin 2023, en légère baisse (- 0,2 milliard d'euros) par rapport à fin 2022 compte tenu du paiement des dividendes (0,8 milliard d'euros) de l'exercice 2022.

Au 30 juin 2023, comme indiqué dans le tableau ci-dessous, le ratio de solvabilité CET1 d'Amundi s'élève à 20,2 % contre 19,1 % à fin décembre 2022.

Sur le premier semestre 2023, le ratio CET1 progresse de 110 bp sous l'effet principalement de la conservation du résultat.

Avec un ratio CET1 de 20,2 % et de 21,9 % en total capital, Amundi respecte amplement les exigences réglementaires.

En millions d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Fonds propres de base de catégorie (CET1)	2 940	2 623
Fonds propres de catégorie 1 (Tier 1 = CET1 + AT1)	2 940	2 623
Fonds propres de catégorie 2 (Tier 2)	244	246
Total des fonds propres prudentiels	3 183	2 869
Total des emplois pondérés	14 523	13 712
dont Risque de crédit (hors franchises et CVA)	6 148	5 064
dont effet des franchises	1 427	1 285
dont effet Credit Value Adjustment (CVA)	416	404
dont Risque opérationnel et Risque de marché	6 532	6 958
RATIO GLOBAL DE SOLVABILITÉ	21,9 %	20,9 %
RATIO DE SOLVABILITÉ CET1	20,2 %	19,1 %

Pour mémoire, l'agence de notation Fitch a confirmé en mai 2022 la note A+ avec perspective stable, la meilleure du secteur.

⁽¹⁾ Capitaux propres hors goodwill et immobilisations incorporelles.

3.2 ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE)

Au 30 juin 2023, la position financière d'Amundi est nette prêteuse de 1 848 millions d'euros (contre 1 744 millions d'euros au 31 décembre 2022) comme l'indique le tableau ci-dessous :

En millions d'euros	30/06/2023	31/12/2022
a. Trésorerie nette	1 590	1 290
b. Placements volontaires (hors seed money) dans les fonds monétaires et dépôts bancaires court terme	1 379	611
c. Placements volontaires (hors seed money) dans les fonds obligataires	701	766
d. Liquidités (a+b+c)	3 670	2 667
e. Position nette d'appels de marge sur les dérivés (1)	33	779
dont à l'actif du bilan	262	816
dont au passif du bilan	229	38
f. Dettes à court terme auprès des établissements de crédit	204	651
g. Part à moins d'un an des dettes à moyen et long terme auprès des établissements de crédit	150	0
h. Dettes financières courantes auprès des établissements de crédit (f+g)	354	651
i. Part à plus d'un an des dettes à moyen long terme auprès des établissements de crédit	1 500	1 050
j. Dettes financières non courantes auprès des établissements de crédit	1 500	1 050
K. ENDETTEMENT FINANCIER NET (VISION ÉCONOMIQUE) (H+J-D-E)	(1 848)	(1 744)

(1) Le principal facteur de variation de la position de trésorerie du Groupe provient des appels de marge sur les dérivés collatéralisés, en lien avec les émissions de produits structurés. Ce montant varie en fonction de la valeur de marché des dérivés sous-jacents. (a) La trésorerie nette correspond aux soldes à l'actif et au passif des comptes à vue auprès des établissements de crédit ainsi que les comptes de caisse et banque centrale.

(h) et (i) Les dettes auprès des établissements de crédit ne sont assorties d'aucune caution ni garantie.

Ratios de liquidité

Le LCR (Liquidity Coverage Ratio), ratio de couverture des besoins en liquidité à un mois sous situation de stress d'Amundi était en moyenne sur 12 mois de 595 % en juin 2023, contre 320 % en juin 2022. Le LCR a pour objectif de favoriser la résilience à court terme du profil de risque de liquidité des établissements de crédit en veillant à ce qu'ils disposent d'un encours suffisant d'actifs liquides de haute qualité (HQLA, High Quality Liquid Assets) non grevés et pouvant être convertis en liquidités, facilement et immédiatement, dans l'hypothèse d'une crise de liquidité qui durerait 30 jours calendaires. Les établissements de crédit sont assujettis à une limite sur ce ratio depuis le 1 er octobre 2015 avec un seuil minimal à respecter de 100 % à compter de 2018.

Par ailleurs, le Groupe Amundi a renouvelé le 28 juillet 2022 le contrat de crédit revolving syndiqué multidevise d'un montant de 1 750 millions d'euros avec un syndicat international de prêteurs, pour une durée initiale de cinq ans à compter de sa date de signature, avec possibilité d'extension de deux ans. Ce contrat a pour objectif d'augmenter le profil de liquidité du Groupe dans l'ensemble des devises couvertes. Il est assorti d'un mécanisme d'indexation sur des critères ESG, notamment liés au développement durable.

Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio) est un ratio de stock (le LCR étant un ratio de flux) qui compare les actifs de maturité effective ou potentielle supérieure à un an, aux passifs de maturité effective ou potentielle supérieure à un an. La définition du NSFR attribue une pondération à chaque élément du bilan (et à certains éléments du hors-bilan), qui traduit leur potentialité d'avoir une maturité supérieure à un an.

Le Groupe Amundi est assujetti à la réglementation européenne en la matière (règlement 575-2013 modifié par le règlement 2019-876 du 20 mai 2019). À ce titre, Amundi doit respecter un ratio NSFR d'au moins 100 % à compter du 28 juin 2021. Au 30 juin 2023, la moyenne sur un an du NSFR était de 114 %.

4 INFORMATIONS DIVERSES

4.1	TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES	20
4.2	ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET PERSPECTIVES	20
4.2.1	Finalisation du partenariat stratégique entre Amundi et CACEIS	20
4.2.2	Succès de l'augmentation de capital réservée aux salariés	20
4.3	ACTIONNARIAT	21
4.4	FACTEURS DE RISQUES	21

4.1 TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

Les principales transactions avec les parties liées sont décrites dans les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2023 en note 5.2.3 « Transactions avec les parties liées » des notes annexes aux états financiers consolidés (chapitre 5 de ce rapport).

4.2 ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET PERSPECTIVES

4.2.1 Finalisation du partenariat stratégique entre Amundi et CACEIS

Le 24 avril 2023, Amundi et CACEIS, établissement bancaire spécialisé dans les services financiers et filiale des groupes Crédit Agricole et Santander, annoncent la finalisation de leur partenariat stratégique pour accélérer le développement de Fund Channel, l'un des leaders des plateformes de distribution de fonds B2B.

CACEIS acquiert 33,33 % de Fund Channel, dont Amundi reste l'actionnaire majoritaire.

Ce partenariat permet à Fund Channel d'offrir l'une des meilleures solutions de plateforme aux gérants d'actifs et aux distributeurs, grâce à des services de négociation et de distribution à part entière, en capitalisant sur la force et l'expertise de ses deux actionnaires. Comme annoncé aux investisseurs en juin 2022, cette étape fait partie du plan stratégique 2025 des deux partenaires, avec l'objectif d'atteindre 600 milliards d'euros d'actifs sous administration. Fund Channel propose des services pour le marché de la distribution en architecture ouverte en Europe, y compris la gestion des données, les services d'exécution des fonds, les services de conseil et la gestion de rétrocessions, avec une position de premier plan sur le marché des plateformes.

4.2.2 Succès de l'augmentation de capital réservée aux salariés

L'augmentation de capital réservée aux salariés « We Share Amundi » (annoncée le 23 juin 2023) a été réalisée le 27 juillet 2023 avec succès : plus d'un salarié sur trois dans le monde, et plus d'un sur deux en France, a participé à cette opération, qui proposait pour la sixième année consécutive une souscription d'actions avec une décote. Près de 2 000 collaborateurs, présents dans 15 pays, ont ainsi souscrit à cette augmentation de capital pour un montant supérieur à 30 millions d'euros.

Cette opération, qui s'inscrit dans le cadre des autorisations juridiques existantes votées par l'Assemblée générale du 12 mai 2023, traduit la volonté d'Amundi d'associer ses salariés non seulement au développement de l'entreprise, mais aussi à la création de valeur économique. Elle permet également de renforcer le sentiment d'appartenance des collaborateurs.

L'incidence de cette opération sur le bénéfice net par action est très limitée : le nombre d'actions créées est de 787 503 (soit 0,4 % du capital avant l'opération).

Cette émission porte à 204 647 634 le nombre d'actions composant le capital d'Amundi au 28 juillet 2023.

Les salariés détiennent désormais plus de 1,5 % du capital d'Amundi, contre 1,1 % avant l'opération.

4.3 ACTIONNARIAT

Situation au 30 juin 2023, avant réalisation de l'augmentation de capital réservée aux salariés :

	31/12/2021		31/12/2022		30/06/2023
	Nombre d'actions	% du capital	Nombre d'actions	% du capital	Nombre d'actions	% du capital
Groupe Crédit Agricole	141 057 399	69,46 %	141 057 399	69,19 %	141 057 399	69,19 %
Salariés	1 527 064	0,75 %	2 279 907	1,12 %	2 319 318	1,14 %
Flottant	60 234 443	29,66 %	59 179 346	29,03 %	59 167 724	29,02 %
Autocontrôle	255 745	0,13 %	1 343 479	0,66 %	1 315 690	0,65 %
NOMBRE D'ACTIONS EN FIN DE PÉRIODE	203 074 651	100,0 %	203 860 131	100,0 %	203 860 131	100,0 %

4.4 FACTEURS DE RISQUES

Les principaux facteurs de risques auxquels le Groupe est confronté sont décrits de façon détaillée dans le chapitre 5 « Gestion des risques et adéquation des fonds propres » du Document d'enregistrement universel du Groupe de l'exercice 2022 déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers le 7 avril 2023.

La réalisation de tout ou partie de ces risques est susceptible d'avoir un effet négatif sur les activités, la situation ou les résultats financiers du Groupe Amundi. Par ailleurs, d'autres risques, non encore actuellement identifiés ou considérés comme non significatifs par le Groupe à la date du présent rapport, pourraient avoir des effets négatifs sur le Groupe Amundi.

5 COMPTES CONSOLIDÉS

5.1	CADRE GÉNÉRAL	24
5.2	ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS	25
5.2.1	Compte de résultat	25
5.2.2	Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres	26
5.2.3	Bilan actif	27
5.2.4	Bilan passif	27
5.2.5	Tableau de variation des capitaux propres	28
5.2.6	Tableau de flux de trésorerie	30
5.3	NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS	31

Faits marquants 32

Les comptes consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers consolidés et des notes annexes aux états financiers.

5.1 CADRE GÉNÉRAL

Le Groupe Amundi (« Amundi ») est un ensemble de sociétés ayant pour activité principale la gestion d'actifs pour le compte de tiers.

Amundi est l'entité consolidante du Groupe Amundi et est une Société Anonyme à Conseil d'Administration (numéro d'immatriculation 314 222 902 RCS Paris – France) au capital de 509 650 327,50 euros composé de 203 860 131 titres d'un nominal de 2,50 euros. Son siège social est situé au 91, boulevard Pasteur, 75015 Paris.

Les actions Amundi sont admises aux négociations sur Euronext Paris. Amundi est soumise à la réglementation boursière en vigueur, notamment pour ce qui concerne les obligations d'information du public.

Amundi est un établissement de crédit agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution sous le numéro 19530. Les sociétés du Groupe exerçant une activité de gestion ont obtenu des autorités de surveillance dont elles dépendent, soit en France, soit à l'étranger, les agréments nécessaires à celle-ci.

Au 30 juin 2023, Amundi est détenue par Crédit Agricole S.A. à hauteur de 67,50 % et par d'autres sociétés du Groupe Crédit Agricole à hauteur de 1,69 %, elle est consolidée par intégration globale dans les comptes de Crédit Agricole S.A. et du Groupe Crédit Agricole.

5.2 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

5.2.1 Compte de résultat

En milliers d'euros	Notes	S1 2023	2022	S1 2022
Revenus des commissions et autres produits des activités clientèle (a)		2 866 380	5 872 187	2 975 015
Charges de commissions et autres charges des activités clientèle (b)		(1 350 820)	(2 754 756)	(1 389 906)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat sur activités clientèle (c)		52 490	57 792	25 868
Intérêts et produits assimilés (d)		49 236	31 498	12 504
Intérêts et charges assimilées (e)		(45 289)	(54 730)	(23 164)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (f)		27 875	(17 030)	(12 860)
Gains ou pertes nets sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (g)		3 473	7 984	5 035
Produits des autres activités (h)		28 170	27 369	11 459
Charges des autres activités (i)		(55 000)	(114 787)	(56 149)
Revenus nets des commissions et autres activités clientèle (a)+(b)+(c)	2.1	1 568 049	3 175 223	1 610 977
Produits nets financiers (d)+(e)+(f)+(g)	2.2	35 295	(32 278)	(18 485)
Autres produits nets (h)+(i)	2.3	(26 831)	(87 418)	(44 690)
REVENUS NETS		1 576 514	3 055 527	1 547 802
Charges générales d'exploitation	2.4	(855 612)	(1 732 682)	(894 867)
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION		720 902	1 322 845	652 935
Coût du risque	2.5	(2 756)	(12 115)	(7 693)
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence		49 178	88 153	40 767
Gains ou pertes sur autres actifs	2.6	82	4 001	4 071
Variations de valeur des écarts d'acquisition
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		767 405	1 402 883	690 080
Impôts sur les bénéfices	2.7	(178 235)	(328 669)	(162 198)
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE		589 169	1 074 214	527 882
Participations ne donnant pas le contrôle		1 542	(499)	(1 345)
RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE		590 712	1 073 716	526 536

5.2.2 Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

En milliers d'euros	Notes	S1 2023	2022	S1 2022
RÉSULTAT NET		589 169	1 074 214	527 882
• Gains et pertes actuariels sur avantages post-emploi		108	39 807	30 198
• Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit propre
• Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	3.5	(30 770)	81 811	12 025
• Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés				-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables, hors entités mises en équivalence		(30 662)	121 618	42 223
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence				-
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables, hors entités mises en équivalence		(32)	(11 549)	(9 306)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence				-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables ultérieurement en résultat		(30 693)	110 068	32 918
• Gains et pertes sur écarts de conversion (a)		(18 365)	26 954	43 758
• Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables (b)	3.5	(219)	429	1 815
• Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (c)
• Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés (d)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables, hors entités mises en équivalence (a)+(b)+(c)+(d)		(18 584)	27 383	45 573
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables, hors entités mises en équivalence		69	(112)	(470)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence		(19 075)	(16 607)	7 932
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence		-		-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables ultérieurement en résultat		(37 590)	10 664	53 035
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES		(68 283)	120 732	85 952
RÉSULTAT NET TOTAL Y COMPRIS GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES		520 886	1 194 946	613 834
dont part du Groupe		526 188	1 195 662	610 814
dont participations ne donnant pas le contrôle		(5 302)	(715)	3 021

5.2.3 Bilan actif

En milliers d'euros	Notes	30/06/2023	31/12/2022
Caisse et banques centrales	3.1	513 573	502 836
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	3.2	20 257 937	14 900 015
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres	3.5	835 824	839 597
Actifs financiers au coût amorti	3.6	1 483 601	1 197 226
Actifs d'impôts courants et différés	3.9	334 951	346 534
Comptes de régularisation et actifs divers	3.10	2 363 543	2 862 004
Participations dans les entreprises mises en équivalence		458 778	443 020
Immobilisations corporelles	3.11	322 446	342 869
Immobilisations incorporelles	3.11	419 840	451 421
Écarts d'acquisition	3.12	6 720 434	6 731 226
TOTAL DE L'ACTIF		33 710 927	28 616 748

5.2.4 Bilan passif

En milliers d'euros	Notes	30/06/2023	31/12/2022
Passifs financiers à la juste valeur par résultat	3.3	17 479 017	12 985 633
Passifs financiers au coût amorti	3.7	1 703 897	1 427 268
Passifs d'impôts courants et différés	3.9	338 592	242 550
Comptes de régularisations et passifs divers	3.10	2 964 342	2 484 326
Provisions		87 645	93 266
Dettes subordonnées	3.8	305 156	302 677
TOTAL DETTES		22 878 649	17 535 719
Capitaux propres part du Groupe		10 775 648	11 025 831
• Capital et réserves liées	3.13	3 008 575	3 007 151
• Réserves consolidées		7 182 157	6 886 236
• Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		(5 796)	58 728
• Résultat de la période		590 712	1 073 716
Participations ne donnant pas le contrôle		56 630	55 198
TOTAL CAPITAUX PROPRES		10 832 278	11 081 029
TOTAL DU PASSIF		33 710 927	28 616 748

5.2.5 Tableau de variation des capitaux propres

	Part du Groupe
	Capital et réserves liées				Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
En milliers d'euros	Capital	Primes et réserves consolidées liées au capital	Éliminations des titres autodétenus	Total capital et réserves consolidées	En capitaux propres non recyclables	En capitaux propres recyclables	Résultat net	Capitaux propres Part du Groupe
CAPITAUX PROPRES AU 1 ER JANVIER 2022		507 687 10 242 894	(16 662)	10 733 918	(80 987)	17 833		- 10 670 764
Augmentation de capital				-				-
Variation des titres auto-détenus		(2 366)	(4 072)	(6 438)				(6 438)
er semestre 2022 Dividendes versés au cours du 1		(831 137)		(831 137)				(831 137)
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle				-				-
Mouvements liés aux paiements en actions		10 907		10 907				10 907
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	-	(822 595)	(4 072)	(826 667)	-	-	-	(826 667)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres				-	32 854	43 491		76 346
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-		7 932		7 932
er semestre 2022 Résultat du 1				-			526 536	526 536
Résultat global du 1 er semestre 2022	-	-	-	-	32 854	51 423	526 536	610 814
Autres variations	-	468		468				468
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2022	507 687	9 420 766	(20 734)	9 907 719	(48 133)	69 256		526 536 10 455 378
Augmentation de capital	1 963	26 406		28 369				28 369
Variation des titres auto-détenus		293	(50 252)	(49 959)				(49 959)
nd semestre 2022 Dividendes versés au cours du 2				-				-
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle		400		400	(64)			336
Mouvements liés aux paiements en actions		5 829		5 829				5 829
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	1 963	32 927	(50 252)	(15 362)	(64)	-	-	(15 426)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		2 014		2 014	77 214	(15 006)		64 222
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-		(24 539)		(24 539)
nd semestre 2022 Résultat du 2				-			547 179	547 179
nd semestre 2022 Résultat global du 2	-	2 014	-	2 014	77 214	(39 545)	547 179	586 862
Autres variations		(984)		(984)				(984)
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2022	509 650	9 454 724	(70 986)	9 893 387	29 018		29 710 1 073 716	11 025 831
Affectation du résultat 2022		1 073 716		1 073 716			(1 073 716)	-
CAPITAUX PROPRES AU 1 ER JANVIER 2023		509 650 10 528 439		(70 986) 10 967 103	29 018	29 710	-	11 025 831
Augmentation de capital				-				-
Variation des titres auto-détenus		428	1 345	1 773				1 773
er semestre 2023 Dividendes versés au cours du 1 Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle		(830 555) 35 266		(830 555) 35 266				(830 555) 35 266
Mouvements liés aux paiements en actions		17 311		17 311				17 311
Mouvements liés aux opérations
avec les actionnaires Variation des gains et pertes comptabilisés	-	(777 550)	1 345	(776 205)	-	-	-	(776 205)
directement en capitaux propres Quote-part dans les variations de capitaux				-	(30 693)	(14 756)		(45 449)
propres des entreprises mises en équivalence				-		(19 075)		(19 075)
er semestre 2023 Résultat du 1				-			590 712	590 712
Résultat global du 1 er semestre 2023	-	-	-	-	(30 693)	(33 831)	590 712	526 188
Autres variations	-	(166)		(166)				(166)
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2023	509 650	9 750 724	(69 641)	10 190 732	(1 676)	(4 120)		590 712 10 775 648

Participations ne donnant pas le contrôle

		Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
En milliers d'euros	Capital réserves consolidées et résultat	En capitaux propres non recyclables	En capitaux propres recyclables	Participations ne donnant pas le contrôle	Capitaux propres consolidés
ER JANVIER 2022 CAPITAUX PROPRES AU 1	51 179	(64)	5 074	56 189	10 726 953
Augmentation de capital				-	-
Variation des titres auto-détenus				-	(6 438)
er semestre 2022 Dividendes versés au cours du 1				-	(831 137)
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle				-	-
Mouvements liés aux paiements en actions				-	10 907
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	-	-	-	-	(826 667)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		64	1 612	1 675	78 021
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-	7 932
er semestre 2022 Résultat du 1	1 345			1 345	527 882
er semestre 2022 Résultat global du 1	1 345	64	1 612	3 021	613 834
Autres variations	(339)			(339)	129
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2022	52 186	(0)	6 685	58 871	10 514 249
Augmentation de capital				-	28 369
Variation des titres auto-détenus				-	(49 959)
nd semestre 2022 Dividendes versés au cours du 2	61			61	61
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle	(400)			(400)	(64)
Mouvements liés aux paiements en actions				-	5 829
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	(339)	-	-	(339)	(15 765)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres			(2 826)	(2 826)	61 396
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-	(24 539)
nd semestre 2022 Résultat du 2	(847)			(847)	546 333
Résultat global du 2 nd semestre 2022	(847)	-	(2 826)	(3 672)	583 190
Autres variations	339			339	(645)
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2022	51 339	(0)	3 860	55 198	11 081 029
Affectation du résultat 2022				-	-
ER JANVIER 2023 CAPITAUX PROPRES AU 1	51 339	(0)	3 860	55 198	11 081 029
Augmentation de capital				-	-
Variation des titres auto-détenus				-	1 773
er semestre 2023 Dividendes versés au cours du 1				-	(830 555)
Effet des acquisitions et cessions sur les participations ne donnant pas le contrôle	6 734			6 734	42 000
Mouvements liés aux paiements en actions				-	17 311
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires	6 734	-	-	6 734	(769 471)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres			(3 759)	(3 759)	(49 209)
Quote-part dans les variations de capitaux propres des entreprises mises en équivalence				-	(19 075)
er semestre 2023 Résultat du 1	(1 542)			(1 542)	589 169
er semestre 2023 Résultat global du 1	(1 542)	-	(3 759)	(5 302)	520 886
Autres variations				-	(166)
CAPITAUX PROPRES AU 30 JUIN 2023	56 530	(0)	99	56 630	10 832 278

5.2.6 Tableau de flux de trésorerie

Le tableau de flux de trésorerie du Groupe est présenté ci-après selon le modèle de la méthode indirecte. Les flux de l'exercice sont présentés par nature : activités opérationnelles, activités d'investissement et activités de financement.

Les activités opérationnelles sont représentatives des activités pour compte de tiers qui se traduisent principalement par des flux de commissions ainsi que des activités pour compte propre (placements et financements associés, intermédiation de swaps entre les fonds et le marché…). Les flux d'impôts sont présentés en totalité dans les activités opérationnelles.

Les activités d'investissement reprennent les acquisitions et cessions des participations consolidées et non consolidées ainsi que les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles.

Les activités de financement recouvrent l'ensemble des opérations portant sur les capitaux propres (émissions, rachats d'actions ou autres instruments de capitaux propres, distribution de dividendes…) et les emprunts à long terme.

La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales, les comptes ordinaires de banque (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit ainsi que les comptes et prêts au jour le jour.

En milliers d'euros	Notes	S1 2023	2022	S1 2022
RÉSULTAT AVANT IMPÔT		767 405	1 402 883	690 080
Dotations nettes aux amortissements et provisions des immobilisations corporelles et incorporelles		40 879	88 777	43 813
Dépréciation des écarts d'acquisition
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions		(4 743)	2 891	26 045
Quotes-parts de résultat liées aux sociétés mises en équivalence		(49 178)	(88 153)	(40 767)
Résultat net des activités d'investissement		(47)	(4 001)	(4 071)
Résultat net des activités de financement		8 030	9 992	4 165
Autres mouvements		28 079	31 378	2 188
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements		23 021	40 884	31 374
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit		272 961	(282 986)	(194 034)
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers (1)		(889 785)	396 295	377 136
Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers (2)		1 040 235	(1 291 505)	(952 402)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence		14 325	13 337	10 207
Impôts versés	2.7	(71 429)	(462 696)	(278 034)
Diminution (augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles		366 307	(1 627 555)	(1 037 126)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE (A)		1 156 732	(183 787)	(315 673)
Flux liés aux participations		36 016	568	(1 203)
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles		(31 148)	(50 195)	(20 823)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (B)		4 868	(49 627)	(22 026)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires		(829 213)	(859 483)	(837 511)
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement		(20 968)	(120 737)	(95 294)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (C) (3)		(850 180)	(980 220)	(932 805)
Effet de la variation des taux de change et autres flux de variation sur la trésorerie (d)		(11 955)	1 711	5 699
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A + B + C + D)		299 465	(1 211 924)	(1 264 805)
TRÉSORERIE À L'OUVERTURE		1 294 691	2 506 615	2 506 615
Solde net des comptes de caisse et banques centrales		502 836	947 661	947 661
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit		791 855	1 558 954	1 558 954
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE		1 594 157	1 294 691	1 241 810
Solde net des comptes de caisse et banques centrales		513 573	502 836	296 443
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit		1 080 584	791 855	945 367
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE		299 465	(1 211 924)	(1 264 805)

(1) Les flux des opérations affectant les actifs et passifs financiers intègrent les investissements et désinvestissements dans le portefeuille de placement.

(2) Les flux des actifs et passifs non financiers comprennent les appels de marge sur les dérivés collatéralisés ; ces montants fluctuent en fonction de la juste valeur des dérivés sous-jacents.

(3) Les flux des opérations de financement intègrent l'impact du versement des dividendes relatifs à l'exercice 2022 aux actionnaires. Ils intègrent également les flux de diminution des dettes locatives reconnus dans le cadre de l'application d'IFRS 16.

5.3 NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Sommaire des notes

NOTE 1	PRINCIPES ET MÉTHODES	32
1.1	Normes applicables et comparabilité	32
1.2	Format de présentation
	des états financiers	33
1.3	Principes et méthodes comptables	33
NOTE 2	NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES	34
2.1	Revenus nets de gestion	34
2.2	Produits nets financiers	34
2.3	Autres produits nets	34
2.4	Charges générales d'exploitation	35
2.5	Coût du risque	36
2.6	Gains ou pertes sur autres actifs	37
2.7	Impôts	37
2.8	Variation des gains et pertes comptabilisés directement
	en capitaux propres	38
NOTE 3	NOTES RELATIVES AU BILAN	40
3.1	Caisse et banques centrales	40
3.2	Actifs financiers à la juste valeur par résultat	40
3.3	Passifs financiers à la juste valeur par résultat	41
3.4	Informations sur la compensation des actifs et passifs financiers	42
3.5	Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres	43

3.6	Actifs financiers au coût amorti	43
3.7	Passifs financiers au coût amorti	43
3.8	Dettes subordonnées	43
3.9	Actifs et passifs d'impôts courants et différés	43
3.10	Comptes de régularisation, actifs et passifs divers	44
3.11	Écarts d'acquisition	44
3.12	Capitaux propres	44
NOTE 4	JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS	45
4.1	Dérivés	45
4.2	Autres actifs et passifs financiers	45
4.3	Actifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan	45
4.4	Passifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan	46
4.5	Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût	47
NOTE 5	AUTRES INFORMATIONS	47
5.1	Information sectorielle	47
5.2	Parties liées	48
5.3	Périmètre de consolidation	49
5.4	Engagements hors bilan	51
5.5	Évènements postérieurs à la clôture	51

Faits marquants

Le périmètre de consolidation et ses évolutions au 30 juin 2023 sont présentés de façon détaillée en note 5.3. Nous soulignons ici les principaux évènements affectant la vie du Groupe au cours du premier semestre 2023.

Augmentation de capital réservée aux salariés du Groupe

Le Groupe Amundi a annoncé le 23 juin 2023, par voie de communiqué de presse, le lancement d'une augmentation de capital réservée aux salariés dont le principe avait été autorisé par l'Assemblée générale du 12 mai 2023.

La période de souscription de cette augmentation de capital réservée aux salariés s'est achevée le 30 juin 2023.

Plus de 2 000 collaborateurs issus de 15 pays ont participé à cette augmentation de capital en souscrivant à 787 503 actions nouvelles (soit 0,4 % du capital) pour un montant global de 30,3 millions d'euros.

Cette augmentation de capital est intervenue le 27 juillet 2023 et porte le nombre d'actions composant le capital d'Amundi à 204 647 634 actions. Ainsi les salariés du Groupe détiennent désormais 1,5 % du capital contre 1,1 % auparavant.

Partenariat stratégique entre Amundi et Caceis

Le 24 avril 2023, par voie de communiqué de presse, Amundi et Caceis ont annoncé l'acquisition par Caceis de 33,32 % de Fund Channel, dont Amundi reste l'actionnaire majoritaire.

Note 1 PRINCIPES ET MÉTHODES

1.1 Normes applicables et comparabilité

Les comptes consolidés intermédiaires résumés du Groupe Amundi au 30 juin 2023 ont été préparés en suivant les dispositions de la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ainsi les comptes consolidés intermédiaires n'incluent pas toutes les notes annexes et les informations requises par les normes IFRS pour les comptes consolidés annuels et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés de l'exercice 2022, sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires.

1.1.1 Référentiel appliqué au 30 juin 2023

Les principes et méthodes comptables retenus pour l'établissement des comptes consolidés du Groupe Amundi au 30 juin 2023 sont identiques à ceux utilisés pour l'élaboration des comptes consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2022 établis, en application du règlement CE n° 1606/2002, conformément aux normes IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC telles qu'adoptées par l'Union européenne (version dite « carve out »).

Elles ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2023 et dont l'application est obligatoire pour la première fois sur l'exercice 2023.

Celles-ci portent sur :

Normes, amendements ou interprétations	Date de publication par l'Union Européenne	Date de première application obligatoire : exercices ouverts à compter du
IAS 1	2 mars 2022	er janvier 2023
Informations à fournir sur les méthodes comptables	(UE 2022/357)	1
IAS 8	2 mars 2022	1
Définition des estimations comptables	(UE 2022/357)	er janvier 2023
IAS 12	12 août 2022	1
Impôt différé lié aux actifs et passifs découlant d'une même transaction	(UE 2022/1392)	er janvier 2023

1.1.2 Normes IFRS non encore adoptées par l'Union européenne

Par ailleurs, les normes et interprétations publiées par l'IASB mais non encore adoptées par l'Union européenne n'entreront en vigueur d'une manière obligatoire qu'à partir de cette adoption et ne sont donc pas appliquées par le Groupe au 30 juin 2023.

1.2 Format de présentation des états financiers

Amundi présente son bilan par ordre de liquidité décroissante. Le bilan actif et passif est présenté en 6.2.3. et 6.2.4.

Le compte de résultat est présenté par nature en 6.2.1.

Les principaux agrégats du compte de résultat sont :

• les revenus nets, incluant les revenus nets des commissions et des autres activités clientèle (note 2.1) et les produits nets financiers (note 2.2) ;

1.3 Principes et méthodes comptables

Utilisation de jugements et estimations dans la préparation des comptes semestriels

Pour la préparation des comptes consolidés intermédiaires résumés, le Groupe procède à un certain nombre d'estimations et retient certaines hypothèses jugées réalistes et raisonnables. Ces estimations se traduisent dans la détermination des produits et des charges et l'évaluation des actifs et passifs ainsi que dans l'information figurant en annexe aux états financiers.

Cet exercice suppose que la Direction exerce son jugement sur la base des informations disponibles au moment de l'établissement des comptes.

En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d'évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d'informations régulièrement mises à jour. Il est donc possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent des estimations.

Les résultats futurs peuvent en effet être influencés par de nombreux facteurs, notamment (cette liste n'est pas exhaustive) :

la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ;
les risques liés aux marchés financiers comprenant aussi bien les évolutions des marchés nationaux et internationaux que les fluctuations des taux d'intérêt, des cours de change, des actions ainsi que des spreads de crédit. Le Groupe Amundi, en lien avec la sensibilité immédiate des actifs sous gestion à toute variation des marchés financiers (actions, taux…), peut-être impacté au travers de ses revenus de gestion ;
les modifications de la réglementation ou de la législation ;
les risques de non-conformité à la réglementation et à la législation. Amundi conduit une activité régulée. Dans ce cadre, ses activités font régulièrement l'objet de missions de contrôle et d'enquête de différents régulateurs. Ces missions peuvent mettre en évidence certaines irrégularités et peuvent, dans certains cas, conduire à des amendes ou autres pénalités.

Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l'établissement des comptes consolidés intermédiaires portent principalement sur :

l'évaluation de la valeur recouvrable des écarts d'acquisition et autres actifs incorporels ;
l'évaluation à la juste valeur des instruments financiers ;
l'évaluation des provisions au titre des garanties octroyées aux fonds structurés ;
l'évaluation des provisions pour engagements de retraite ;
l'évaluation des provisions au titre des risques juridiques, réglementaires et de non-conformité.

Toutes ces évaluations sont réalisées sur la base des informations disponibles à la date d'établissement des états financiers.

les charges générales d'exploitation (note 2.4) ;
le coût du risque (note 2.5) ;
la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence ;
les gains ou pertes sur autres actifs (note 2.6) ;
les impôts sur les bénéfices (note 2.7).

Saisonnalité de l'activité

Les activités du Groupe ne présentant pas de caractère saisonnier ou cyclique, les résultats du premier semestre ne sont pas influencés par ces facteurs.

Toutefois, les commissions à verser ou à recevoir sous condition de réalisation d'un objectif de performance sont comptabilisées en date intermédiaire uniquement si l'ensemble des conditions suivantes sont respectées :

le montant des commissions peut être évalué de façon fiable ;
il est probable que les avantages économiques associés à la prestation iront à l'entreprise ;
le degré d'avancement de la prestation peut être évalué de façon fiable, et les coûts encourus pour la prestation et les coûts pour achever celle-ci peuvent être évalués de façon fiable.

Les commissions de surperformance sont ainsi reconnues à l'échéance de la période de calcul.

Impôts

Dans le cadre de l'arrêté intermédiaire, la charge d'impôt (courante et différée) est estimée en retenant la méthode du taux annuel moyen estimé.

Engagements de retraite

Le coût des retraites pour une période intermédiaire est calculé sur la base des évaluations actuarielles de l'exercice précédent, le Groupe ne procédant pas à une évaluation actuarielle en cours d'année. Ces évaluations actuarielles de fin d'année sont toutefois ajustées pour tenir compte d'événements non récurrents au cours du semestre susceptible d'avoir un impact sur l'engagement. Par ailleurs, les montants comptabilisés au titre des régimes à prestations définies sont le cas échéant ajustés pour tenir compte des évolutions significatives ayant affecté le rendement des obligations émises par les entreprises de premier rang de la zone concernée (référence utilisée pour la détermination du taux d'actualisation) et le rendement réel des actifs de couverture.

Au 30 juin 2023, compte tenu de l'évolution non significative des taux iBoxx, Amundi n'a pas ajusté le taux d'actualisation retenu dans les comptes au 31 décembre 2022.

Note 2 NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

2.1 Revenus nets de gestion

Les commissions s'analysent comme suit :

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Commissions nettes	1 489 113	3 004 401	1 515 867
Commissions de surperformance	78 936	170 822	95 110
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION	1 568 049	3 175 223	1 610 977

L'analyse des revenus nets de gestion est présentée dans la note 5.1.

2.2 Produits nets financiers

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Produits d'intérêts	49 236	31 498	12 504
Charges d'intérêts	(45 289)	(54 730)	(23 164)
MARGE NETTE D'INTÉRÊTS	3 948	(23 231)	(10 660)
Dividendes reçus	4 665	4 815	559
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par nature	20 966	(29 583)	(14 459)
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par option	5 000	10 871	-
Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés	(2 756)	(3 133)	1 040
GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	27 875	(17 030)	(12 860)
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	-	-	-
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables (dividendes)	3 473	7 984	5 035
GAINS OU PERTES NETS SUR ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES	3 473	7 984	5 035
TOTAL DES PRODUITS NETS FINANCIERS	35 295	(32 278)	(18 485)

Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :

	S1 2023 2022				S1 2022
En milliers d'euros	Profits	Pertes	Net	Profits	Pertes	Net	Profits	Pertes	Net
COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
Variations de juste valeur des éléments couverts attribuables aux risques couverts	1 766	(624)	1 142		(5 380) (33 510) (38 890)			(4 314) (15 550) (19 864)
Variations de juste valeur des dérivés de couverture (y compris cessations de couvertures)	(852)	(290)	(1 142)	39 036	(146)	38 890	20 975	(1 111)	19 864
TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ DE COUVERTURE	914	(914)	-		33 656 (33 656)	-	16 661	(16 661)	-

2.3 Autres produits nets

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Autres produits (charges) nets d'exploitation bancaire	(52 442)	(104 191)	(52 507)
Autres produits (charges) nets d'exploitation non bancaire	25 611	16 773	7 817
TOTAL DES AUTRES PRODUITS (CHARGES) NETS	(26 831)	(87 418)	(44 690)

Les autres produits nets intègrent le chiffre d'affaires hors Groupe réalisé par la filiale d'Amundi qui exerce une activité de mise à disposition de moyens informatiques principalement au sein du Groupe, ainsi que la charge d'amortissement des immobilisations incorporelles (contrats de distribution et contrats clients) acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises pour 40 829 milliers d'euros au 30 juin 2023 et 81 617 milliers d'euros au 31 décembre 2022.

2.4 Charges générales d'exploitation

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Charges de personnel (y compris personnel mis à disposition et intérimaires)	(571 261)	(1 120 627)	(584 899)
Autres charges générales d'exploitation	(284 352)	(612 055)	(309 968)
Dont services extérieurs liés au personnel et charges assimilées	(5 024)	(11 932)	(5 180)
TOTAL DES CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION	(855 612)	(1 732 682)	(894 867)

Les charges de personnel s'analysent comme suit :

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Salaires et traitements	(415 593)	(798 674)	(417 714)
Cotisations régime de retraite	(30 640)	(51 972)	(29 263)
Charges sociales et taxes	(100 470)	(183 171)	(89 669)
Autres	(24 558)	(86 810)	(48 253)
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL	(571 261)	(1 120 627)	(584 899)

Une charge de 17 311 milliers d'euros relative aux paiements à base d'actions est comptabilisée au 30 juin 2023 au titre des plans d'attribution d'actions de performance ainsi que de l'augmentation de capital réservée aux salariés du Groupe. Ces plans d'attributions sont décrits ci-dessous :

Plans d'attributions d'actions de performance	Plan 2021	Plan 2022 général	Plan 2022 CRDV	Plan 2023 général	Plan 2023 CRDV
Date de l'Assemblée générale autorisant le plan	16/05/2019	10/05/2021	10/05/2021	10/05/2021	10/05/2021
Date du Conseil d'Administration	28/04/2021	28/04/2022	28/04/2022	27/04/2023	27/04/2023
Date d'attribution des actions	28/04/2021	28/04/2022	18/05/2022	27/04/2023	12/05/2023
Nombre d'actions attribuées	341 180	465 270	8 160	433 140	12 980
Modalités de règlement	Actions Amundi	Actions Amundi	Actions Amundi	Actions Amundi	Actions Amundi
	28/04/2021	28/04/2022	28/04/2022	27/04/2023	27/04/2023
Période d'acquisition des droits	02/05/2024	02/05/2025	03/05/2027	05/05/2026	04/05/2028
Conditions de performance (1)	Oui	Oui	Oui	Oui	Oui
Conditions de présence	Oui	Oui	Oui	Oui	Oui
(2) Actions restantes au 31 décembre 2022	324 930	459 440	8 160	-	-
Actions attribuées au cours de la période	-	-	-	439 890	12 980
Actions livrées au cours de la période	-	-	1 632	-	-
Actions annulées ou caduques au cours de la période	2 390	-	-	6 750	-
(2) Actions restantes au 30 juin 2023	322 540	459 440	6 528	433 140	12 980
Juste valeur d'une action
Tranche 1	62,88 euros	45,47 euros	53,60 euros	45,82 euros	54,00 euros
Tranche 2	n.a.	n.a.	49,62 euros	n.a.	49,94 euros
Tranche 3	n.a.	n.a.	45,47 euros	n.a.	45,82 euros
Tranche 4	n.a.	n.a.	41,08 euros	n.a.	41,47 euros
Tranche 5	n.a.	n.a.	36,76 euros	n.a.	37,12 euros

(1) Les conditions de performance sont basées sur le résultat net part du Groupe (RNPG), le niveau de collecte, le coefficient d'exploitation du Groupe ainsi que l'atteinte d'objectifs s'inscrivant dans la politique ESG du Groupe.

(2) Quantité d'actions sur la base d'une réalisation des conditions de performance à 100 %.

Amundi évalue les actions attribuées et comptabilise une charge déterminée à la date d'attribution calculée à partir de la valeur de marché au jour de l'attribution. Les hypothèses relatives à la population des bénéficiaires (perte des droits en cas de licenciement ou démission) peuvent faire l'objet d'une révision au cours de la période d'acquisition et donner lieu à un réajustement de la charge.

2.5 Coût du risque

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
RISQUE DE CRÉDIT
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs sains (Bucket 1 et Bucket 2)	1 455	(617)	(4 151)
Bucket 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir	(33)	169	119
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables	(33)	(69)	(36)
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti		(22)	44
Engagements par signature		260	111
Bucket 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie	1 488	(786)	(4 270)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti
Engagements par signature	1 488	(786)	(4 270)
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs dépréciés (Bucket 3)	1 394	(1 680)	(1 155)
Bucket 3 : Actifs dépréciés
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
Engagements par signature	1 394	(1 680)	(1 155)
VARIATION DES PROVISIONS POUR RISQUE DE CRÉDIT	2 849	(2 297)	(5 306)
VARIATION DES PROVISIONS POUR AUTRES RISQUES ET CHARGES ET PROVISIONS SUR AUTRES ACTIFS (1)	(602)	27	(309)
AUTRES GAINS (PERTES) NETTES (2)	(5 003)	(9 845)	(2 078)
TOTAL DU COÛT DU RISQUE	(2 756)	(12 115)	(7 693)

(1) Ce poste enregistre notamment les effets des provisions pour litiges et des provisions pour risques de non-conformité réglementaires. (2) Ce poste intègre les gains ou pertes nettes issues de l'activité, dont notamment certaines charges liées au risque opérationnel et

relevant de cette catégorie.

Les corrections de valeur pour pertes correspondantes aux provisions sur engagement hors bilan et comptabilisées au sein du poste coût du risque (au titre du risque de crédit) sont présentées ci-dessous :

	Engagements sains
	Engagements soumis à une ECL 12 mois (Bucket 1)		Engagements soumis à une ECL à maturité (Bucket 2)		Engagements dépréciés (Bucket 3)		Total
En milliers d'euros	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement	Correction de valeur pour pertes	Montant de l'enga gement (a)	Correction de valeur pour pertes (b)	Montant net de l'enga gement (a) + (b)
ER JANVIER 2023 AU 1	11 262 178	-	849 925	(2 833)	801 809		(5 349) 12 913 913		(8 182) 12 905 731
Transferts d'engagements en cours de vie d'un bucket à l'autre	(137 010)	-	133 250	-	3 760	-	-	-
Transferts de ECL 12 mois (Bucket 1) vers ECL Maturité (Bucket 2)	(449 182)		449 182				-	-
Retour de ECL Maturité (Bucket 2) vers ECL 12 mois (Bucket 1)	273 127		(273 127)				-	-
Transferts vers ECL Maturité Dépréciés (Bucket 3)			(42 805)		42 805		-	-
Retour de ECL Maturité Dépréciés (Bucket 3) vers ECL Maturité (Bucket 2) / ECL 12 mois (Bucket 1)	39 045				(39 045)		-	-
TOTAL APRÈS TRANSFERT	11 125 168	-	983 175	(2 833)	805 569		(5 349) 12 913 913		(8 182) 12 905 731
Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes	2 464 553	-	69 418		1 601 (682 190)	5 181	1 851 781	6 782
Nouveaux engagements donnés							-	-
Extinction des engagements	(149 314)				(687 847)		(837 161)	-
Passage à perte					(3 900)	3 900	(3 900)	3 900
Modifications des flux ne donnant pas lieu à une décomptabilisation							-	-
Évolution des paramètres de risque de crédit sur la période				1 488		1 394	-	2 882
Changements dans le modèle/ méthodologie							-	-
Autres	2 613 867		69 418	113	9 557		(113) 2 692 842	-
AU 30 JUIN 2023	13 589 721	-	1 052 593	(1 232)	123 379		(168) 14 765 694		(1 400) 14 764 294

Les provisions sur engagement hors bilan, correspondent aux provisions accordées par Amundi dans le cadre de garanties aux fonds. Concernant le provisionnement de ces garanties, le montant de la provision correspond à l'estimation du risque d'appel en garantie.

2.6 Gains ou pertes sur autres actifs

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Plus-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles	70	4 395	4 091
Moins-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles	(23)	(394)	(21)
Résultat de cessions de titres de participations consolidées	35		-
Produits nets sur opérations de regroupement			-
TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR AUTRES ACTIFS	82	4 001	4 071

2.7 Impôts

En milliers d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Charge d'impôt courant	(171 362)	(322 586)	(142 601)
Produit (charge) d'impôt différé	(6 874)	(6 083)	(19 597)
TOTAL DE LA CHARGE D'IMPÔT DE LA PÉRIODE	(178 235)	(328 669)	(162 198)

2.8 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

Les gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres au cours du premier semestre 2023 sont détaillés ci-dessous :

En milliers d'euros
Gains et pertes recyclables	S1 2023	2022	S1 2022
GAINS ET PERTES SUR ÉCARTS DE CONVERSION	(18 365)	26 954	43 758
Écart de réévaluation de la période	(18 365)	26 954	43 758
Transferts en résultat	-		-
Autres reclassifications	-		-
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES	(219)	429	1 815
Écart de réévaluation de la période	(253)	429	1 779
Transferts en résultat	-		-
Autres reclassifications	34	-	36
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	-	-	-
Écart de réévaluation de la période	-	-	-
Transferts en résultat	-	-	-
Autres reclassifications	-	-	-
GAINS ET PERTES AVANT IMPÔT COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	(19 075)	(16 607)	7 932
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	69	(112)	(470)
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	-	-	-
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ET RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT	(37 590)	10 664	53 035

En milliers d'euros
Gains et pertes non recyclables	S1 2023	2022	S1 2022
GAINS ET PERTES ACTUARIELS SUR AVANTAGES POST-EMPLOI	108	39 807	30 198
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES	(30 770)	81 811	12 025
Écart de réévaluation de la période	(30 770)	83 825	12 025
Transferts en réserves	-	(2 014)	-
Autres reclassifications	-		-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence	-		-
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors entités mises en équivalence	(32)	(11 549)	(9 306)
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur entités mises en équivalence	-		-
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ET NON RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT	(30 693)	110 068	32 918
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES	(68 283)	120 732	85 952
Dont part Groupe	(64 524)	121 883	84 277
Dont participations ne donnant pas le contrôle	(3 759)	(1 150)	1 675

Le détail des effets d'impôt relatifs aux gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres est présenté ci-dessous :

	31/12/2022 Variation S1 2023				30/06/2023
En milliers d'euros	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe	Brut	Impôt	Net d'impôt	Net part Groupe
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES
Gains et pertes sur écarts de conversion	49 967	-	49 967		46 101 (18 365)		- (18 365) (14 606)		31 602	-	31 602	31 496
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	687	(179)	508	508	(219)	69	(150)	(150)	468	(110)	358	358
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture									-	-	-	-
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	50 654	(179)	50 475		46 609 (18 584)	69		(18 515) (14 756)	32 070	(110)	31 960	31 854
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des entités mises en équivalence	(16 899)		- (16 899) (16 899) (19 075)					- (19 075) (19 075) (35 974)			- (35 974) (35 974)
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES	33 755	(179)	33 575		29 710 (37 659)			69 (37 590) (33 831) (3 904)		(110)	(4 014)	(4 120)
Gains et pertes actuariels sur avantages post-emploi	13 860 (4 599)		9 263	9 263	108	(32)	77	77	13 968	(4 631)	9 339	9 340
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres
non recyclables	19 756	-	19 756		19 756 (30 770)		- (30 770) (30 770)		(11 014)	-	(11 014)	(11 014)
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE	33 616 (4 599)		29 019		29 019 (30 662)		(32) (30 693) (30 693)		2 954	(4 631)	(1 675)	(1 674)
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des entités mises en équivalence	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES	33 616 (4 599)		29 019		29 018 (30 662)		(32) (30 693) (30 693)		2 954	(4 631)	(1 675)	(1 674)
TOTAL DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES		67 371 (4 778)	62 594		58 728 (68 321)		37 (68 283) (64 524)		(950)	(4 741)	(5 689)	(5 795)

Note 3 NOTES RELATIVES AU BILAN

3.1 Caisse et banques centrales

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Caisses	7	5
Banques centrales	513 566	502 831
TOTAL DES CAISSES ET BANQUES CENTRALES	513 573	502 836

3.2 Actifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Actifs financiers détenus à des fins de transaction	2 911 412	2 480 404
Instruments dérivés de couverture	38 732	37 101
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat	507 949	530 454
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature	2 531 009	1 722 409
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	14 268 835	10 129 647
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	20 257 937	14 900 015

3.2.1 Actifs financiers détenus à des fins de transaction

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Instruments dérivés de transaction	2 911 412	2 480 404
dont swaps de taux	62 359	45 952
dont swaps sur actions et indices	2 846 935	2 429 546
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 911 412	2 480 404

Cette rubrique inclut la juste valeur des dérivés contractés par Amundi dans le cadre de son activité d'intermédiation : dérivés contractés avec les fonds et retournés avec des contreparties de marché.

3.2.2 Actifs – Instruments dérivés de couverture

	30/06/2023			31/12/2022
	Valeur marché		Montant	Valeur marché		Montant
En milliers d'euros	Positive	Négative	notionnel	Positive	Négative	notionnel
COUVERTURE DE JUSTE VALEUR
Taux d'intérêt	38 122	-	655 000	37 101	69	621 000
Change	610	-	58 771	-	-	-
TOTAL	38 732	-	713 771	37 101	69	621 000

La couverture de juste valeur de taux d'intérêt se rapporte aux Obligations Assimilables du Trésor (OAT) détenus par Amundi à titre de collatéral dans le cadre de la réglementation EMIR.

3.2.3 Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat	507 949	530 454
Actions et autres titres à revenu variable	389 142	421 141
Titres de participations non consolidés	118 807	109 313
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature	2 531 009	1 722 409
Fonds	2 531 009	1 722 409
Effets publics et valeurs assimilées	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	14 268 835	10 129 647
Créances sur les établissements de crédit	11 614 547	7 350 345
Obligations et autres titres à revenu fixe	2 654 288	2 779 302
Effets publics et valeurs assimilées	-	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	17 307 793	12 382 510

Cette rubrique inclut la juste valeur des investissements d'amorçage (seed money), des placements pour compte propre ainsi que des actifs de couverture des émissions d'EMTN (cf. note 3.3.3).

3.3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Passifs financiers détenus à des fins de transaction	2 649 721	2 889 706
Instruments dérivés de couverture	-	69
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	14 829 296	10 095 858
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	17 479 017	12 985 633

3.3.1 Passifs détenus à des fins de transaction

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Instruments dérivés de transactions	2 649 721	2 889 706
dont swaps de taux	176 032	117 374
dont swaps sur actions et indices	2 472 408	2 771 585
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 649 721	2 889 706

3.3.2 Passifs – Instruments dérivés de couverture

Cf. note 3.2.2. Actifs – Instruments dérivés de couverture.

3.3.3 Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Titres de dettes	14 829 296	10 095 858
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	14 829 296	10 095 858

Cette rubrique enregistre les titres émis par les véhicules d'émission d'EMTN à destination de la clientèle. La valeur nominale de ces émissions est de 14 612 100 milliers d'euros au 30 juin 2023 et de 10 435 994 milliers d'euros au 31 décembre 2022.

3.4 Informations sur la compensation des actifs et passifs financiers

3.4.1 Compensation – Actifs financiers

Effets de compensation sur les actifs financiers relevant de conventions-cadre de compensation et autres accords similaires

			Autres montants compensables sous conditions
Montant brut des actifs comptabilisés avant tout effet de compensation	Montant brut des passifs effectivement compensés comptablement	Montant net des actifs financiers présentés dans les états de synthèse	Montant brut des passifs financiers relevant de la convention-cadre de compensation	Montant des autres instruments financiers reçus en garantie, dont dépôt de garantie	Montant net après l'ensemble des effets de compensation
(a)	(b)	(c) = (a) - (b)		(d)	(e) = (c) - (d)

2 947 416	-	2 947 416	2 336 918	176 027	434 471

2 947 416	-	2 947 416	2 336 918	176 027	434 471

2 512 624	-	2 512 624	2 006 782	14 840	491 002
					491 002
	2 512 624	-	2 512 624	2 006 782	14 840

Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie, Credit Valuation Adjustment (CVA) et Debit Valuation Adjustment (DVA).

3.4.2 Compensation – Passifs financiers

Effets de compensation sur les passifs financiers relevant de conventions-cadre de compensation et autres accords similaires

				Autres montants compensables sous conditions
En milliers d'euros	Montant brut des passifs comptabilisés avant tout effet de compensation	Montant brut des actifs effectivement compensés comptablement	Montant net des passifs financiers présentés dans les états de synthèse	Montant brut des actifs financiers relevant de la convention cadre de compensation	Montant des autres instruments financiers donnés en garantie, dont dépôt de garantie	Montant net après l'ensemble des effets de compensation
Nature des opérations	(a)	(b)	(c) = (a) - (b)		(d)	(e) = (c) - (d)
30/06/2023
Dérivés	2 648 440	-	2 648 440	2 336 918	222 090	89 432
PASSIFS FINANCIERS
SOUMIS À COMPENSATION	2 648 440	-	2 648 440	2 336 918	222 090	89 432
31/12/2022
Dérivés	2 889 188	-	2 889 188	2 006 782	774 305	108 101
PASSIFS FINANCIERS SOUMIS À COMPENSATION	2 889 188	-	2 889 188	2 006 782	774 305	108 101

Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie, Credit Valuation Adjustment (CVA) et Debit Valuation Adjustment (DVA).

		30/06/2023			31/12/2022
En milliers d'euros	Valeur au bilan	Gains latents	Pertes latentes	Valeur au bilan	Gains latents	Pertes latentes
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables	615 455	561	(93)	588 458	760	(73)
Effets publics et valeurs assimilées	615 455	561	(93)	588 458	760	(73)
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables	220 369	10 696	(21 713)	251 139	26 746	(6 990)
Titres de participations non consolidés	220 369	10 696	(21 713)	251 139	26 746	(6 990)
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES	835 824	11 257	(21 806)	839 597	27 506	(7 063)

3.5 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

3.6 Actifs financiers au coût amorti

TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI (VALEUR NETTE)	1 483 601	1 197 226
Créances rattachées	3 456	1 257
Titres de dettes	124 894	124 894
Comptes et prêts à terme	131 621	262 476
Comptes ordinaires et au jour le jour (JJ)	1 223 630	808 599
En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022

Les « actifs financiers au coût amorti » sont constitués de prêts et créances sur les établissements de crédit principalement consentis au Groupe Crédit Agricole. Au 30 juin 2023, les corrections de valeur au titre du risque de crédit s'élèvent à 106 milliers d'euros comme au 31 décembre 2022.

3.7 Passifs financiers au coût amorti

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Comptes et emprunts à terme	1 557 690	1 406 003
Dettes rattachées	3 161	4 521
Comptes ordinaires	143 046	16 744
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI	1 703 897	1 427 268

La principale contrepartie des « passifs financiers au coût amorti » est le Groupe Crédit Agricole.

3.8 Dettes subordonnées

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Dettes subordonnées à durée déterminée	305 156	302 677
TOTAL DES DETTES SUBORDONNÉES	305 156	302 677

3.9 Actifs et passifs d'impôts courants et différés

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Créances d'impôts courants	105 782	100 413
Impôts différés actifs	229 169	246 122
TOTAL DES ACTIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS	334 951	346 534
Dettes d'impôts courants	231 594	126 580
Impôts différés passifs	106 998	115 970
TOTAL DES PASSIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS	338 592	242 550

3.10 Comptes de régularisation, actifs et passifs divers

3.10.1 Comptes de régularisation et actifs divers

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Débiteurs divers (dont collatéral versé)	1 176 691	1 854 863
Produits à recevoir	651 287	536 763
Charges constatées d'avance	535 565	470 378
ACTIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS	2 363 543	2 862 004

Les comptes de régularisation et actifs divers intègrent notamment les commissions de gestion et de surperformance à recevoir ainsi que le collatéral versé dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (enregistré au sein du poste débiteurs divers) est enregistré au bilan actif pour 262 121 milliers d'euros au 30 juin 2023 et 816 305 milliers d'euros au 31 décembre 2022.

3.10.2 Comptes de régularisation et passifs divers

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Créditeurs divers (dont collatéral reçu)	1 391 756	950 814
Charges à payer	1 158 690	1 159 173
Produits constatés d'avance	53 563	17 394
Dettes locatives IFRS 16	297 083	313 440
Autres comptes de régularisation	63 251	43 504
PASSIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS	2 964 342	2 484 326

Les comptes de régularisation et passifs divers comprennent notamment les dettes sur bonus, les rétrocessions à verser aux distributeurs ainsi que le collatéral reçu dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (présenté au sein du poste « Créditeurs divers ») est enregistré au bilan passif pour 229 354 milliers d'euros au 30 juin 2023 et 37 781 milliers d'euros au 31 décembre 2022.

3.11 Écarts d'acquisition

L'écart d'acquisition est de 6 720,4 millions d'euros au 30 juin 2023 et 6 731,2 millions d'euros au 31 décembre 2022. Cette évolution s'expliquant par les variations des cours de change.

En l'absence d'indice de perte de valeur, le Groupe n'a pas procédé à l'estimation de la valeur recouvrable du goodwill et aucune dépréciation n'a donc été comptabilisée.

3.12 Capitaux propres

3.12.1 Composition du capital social

Au 30 juin 2023, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :

Actionnaires	Nombre de titres	% du capital	% des droits de vote
Crédit Agricole S.A.	137 606 742	67,50 %	67,94 %
Autres sociétés du Groupe Crédit Agricole	3 450 657	1,69 %	1,70 %
Salariés	2 319 318	1,14 %	1,15 %
Actions en auto-détention	1 315 690	0,65 %	-
Flottant	59 167 724	29,02 %	29,21 %
TOTAL DES TITRES	203 860 131	100,00 %	100,00 %

3.12.2 Dividendes

Conformément à la décision de l'Assemblée générale du 12 mai 2023, il a été décidé le versement d'un dividende de 4,10 euros par action pour chacune des 203 860 131 actions ouvrant droit au dividende.

En euros	Au titre de l'exercice 2022	Au titre de l'exercice 2021
Dividende ordinaire par action	4,10	4,10

Note 4 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Les instruments financiers évalués au bilan à la juste valeur sont valorisés sur la base de prix cotés ou de techniques de valorisations qui maximisent l'utilisation de données observables.

4.1 Dérivés

La valorisation des dérivés intègre :

un ajustement relatif à la qualité de la contrepartie (Credit Value Adjustment ou CVA) qui vise à intégrer dans la valorisation des instruments dérivés le risque de crédit associé à la contrepartie (risque de non-paiement des sommes dues en cas de défaut). Cet ajustement est calculé globalement par contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions, déduction faite d'éventuels collatéraux. Cet ajustement est systématiquement négatif et vient en minoration de la juste valeur active des instruments financiers ;
un ajustement de valeur relatif au risque de crédit propre de notre établissement (Debt Value Adjustment – DVA) qui vise à intégrer dans la valorisation des instruments dérivés le risque porté par nos contreparties. Cet ajustement est calculé globalement par contrepartie en fonction du profil d'expositions futures des transactions. Cet ajustement est systématiquement positif et vient en diminution de la juste valeur passive des instruments financiers.

4.2 Autres actifs et passifs financiers

Autres actifs financiers

Les titres de participation non consolidés cotés (dont essentiellement Resona Holding), les titres d'effets publics (cotés sur un marché organisé), les obligations cotées ainsi que les parts de fonds avec une valeur liquidative disponible au moins deux fois par mois sont classés en niveau 1. Tous les autres actifs et passifs valorisés à la juste valeur sont classés en niveau 2 à l'exception des fonds de Private Equity qui sont classés en niveau 3.

Autres passifs financiers

Les passifs à la juste valeur sur option résultent des véhicules d'émission d'EMTN. Ces passifs sont classés en niveau 2.

4.3 Actifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan

Les tableaux ci-après présentent les encours au bilan des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur classés par niveau de juste valeur :

En milliers d'euros	Total 30/06/2023	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1	Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2	Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 911 412	-	2 911 412	-
Instruments dérivés	2 911 412	-	2 911 412	-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	17 307 793	5 146 979	12 137 179	23 636
Instruments de capitaux propres	507 950	12 667	495 283	-
Actions et autres titres à revenu variable	389 142		389 142	-
Titres de participation non consolidés	118 808	12 667	106 141	-
Instruments de dettes à la juste valeur par nature	2 531 009	2 480 024	27 349	23 636
Fonds	2 531 009	2 480 024	27 349	23 636
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	14 268 835	2 654 288	11 614 547	-
Obligations et autres titres à revenu fixe	2 654 288	2 654 288	-	-
Créances sur les établissements de crédit	11 614 547	-	11 614 547	-
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES	835 824	812 984	22 840	-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	220 369	197 529	22 840	-
Actions et autres titres à revenu variable	-	-	-	-
Titres de participation non consolidés	220 369	197 529	22 840	-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	615 455	615 455	-	-
Effets publics et valeurs assimilées	615 455	615 455	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	38 732	-	38 732	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	21 093 761	5 959 963	15 110 163	23 636

	Total	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques	Valorisation fondée sur des données observables	Valorisation fondée sur des données non observables
En milliers d'euros	31/12/2022	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 480 404	-	2 480 404	-
Instruments dérivés	2 480 404	-	2 480 404	-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT	12 382 510	4 461 519	7 895 782	25 209
Instruments de capitaux propres	530 454	13 562	516 892	-
Actions et autres titres à revenu variable	421 141	-	421 141	-
Titres de participation non consolidés	109 313	13 562	95 751	-
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI	1 722 409	1 668 121	29 079	25 209
Fonds	1 722 409	1 668 121	29 079	25 209
Actifs représentatifs de contrats en unités de comptes	-	-	-	-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option	10 129 647	2 779 302	7 350 345	-
Obligations et autres titres à revenu fixe	2 779 302	2 779 302	-	-
Créances sur les établissements de crédit	7 350 345	-	7 350 345	-
Effets publics et valeurs assimilées	-	-	-	-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES	839 597	820 424	19 173	-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non recyclables	251 139	231 966	19 173	-
Actions et autres titres à revenu variable	-	-	-	-
Titres de participation non consolidés	251 139	231 966	19 173	-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables	588 458	588 458	-	-
Effets publics et valeurs assimilées	588 458	588 458	-	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	37 101	-	37 101	-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	15 739 612	5 281 943	10 432 460	25 209

4.4 Passifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan

En milliers d'euros	Total 30/06/2023	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1	Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2	Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 649 721	-	2 649 721	-
Dettes envers les établissements de crédit	-	-	-	-
Instruments dérivés	2 649 721	-	2 649 721	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	-	-	-	-
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	14 829 296	-	14 829 296	-
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	17 479 017	-	17 479 017	-

En milliers d'euros	Total 31/12/2022	Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments identiques Niveau 1	Valorisation fondée sur des données observables Niveau 2	Valorisation fondée sur des données non observables Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION	2 889 706	-	2 889 706	-
Dettes envers les établissements de crédit	-	-	-	-
Instruments dérivés	2 889 706	-	2 889 706	-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE	69	-	69	-
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION	10 095 858	-	10 095 858	-
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR	12 985 633	-	12 985 633	-

4.5 Juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au coût

Les actifs et passifs financiers évalués au coût comprennent pour l'essentiel les créances et dettes envers les établissements de crédit et le collatéral versé et reçu dans le cadre des contrats de dérivés.

S'agissant d'appels de marge quotidiens, le Groupe Amundi considère que le collatéral versé et reçu est enregistré pour sa juste valeur dans les postes du bilan « comptes de régularisation et actifs divers » et « comptes de régularisation et passifs divers ».

Le Groupe Amundi considère que le coût amorti des créances et dettes envers les établissements de crédit est une bonne approximation de la juste valeur. En effet, il s'agit principalement :

d'actifs ou passifs à taux variables pour lesquels les variations de taux d'intérêt n'ont pas d'impact significatif sur la juste valeur, car les taux de rendement de ces instruments s'ajustent fréquemment aux taux de marché (cas des prêts et emprunts) ;
d'actifs ou passifs à court terme pour lesquels la valeur de remboursement est proche de la valeur de marché.

Note 5 AUTRES INFORMATIONS

5.1 Information sectorielle

Amundi exerce ses activités dans le seul secteur de la gestion pour compte de tiers. Il comporte donc un seul secteur opérationnel au sens de la norme IFRS 8.

En effet, la performance opérationnelle du Groupe n'est pas suivie à un niveau plus fin que le Groupe dans son ensemble. Les éléments qui sont revus à un niveau plus fin sont limités mensuellement à des informations de volume d'activité du Groupe (collecte, encours) et périodiquement à des informations portant sur les produits nets de commission par segment de clientèle (retail, institutionnels) ainsi que les produits nets issus de l'activité de fourniture de services technologiques (au travers d'Amundi Technology). À ce stade, le Groupe considère que l'ensemble de ces informations correspond davantage à un suivi de l'activité commerciale qu'à une mesure de performance opérationnelle destinée à prendre des décisions d'allocation de ressources. En effet les charges d'exploitation ne sont pas affectées aux segments de clientèle (retail et institutionnels), ni à la récente activité technologique, encore considérée comme non significative à ce stade.

Toutefois, le Groupe considère qu'il est utile de publier ces informations sur l'activité commerciale qui sont présentées ci-après en tant qu'information complémentaire par rapport à celles prévues par la norme IFRS 8 :

En millions d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
Retail	1 067	2 164	1 094
Institutionnels	414	802	404
• Institutionnels, Corporate et Épargne Entreprise	337	643	320
• Assureurs (1)	77	158	85
COMMISSIONS NETTES	1 481	2 965	1 499
Commissions de surperformance	79	171	95
Technologie et revenus liés	29	48	22
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION ET ACTIVITÉS LIÉES	1 588	3 185	1 615
Produits nets financiers	35	(32)	(18)
Autres produits (charges) nets issus de l'activité	(47)	(97)	(49)
TOTAL DES REVENUS NETS	1 577	3 056	1 548

(1) Groupe Crédit Agricole et Société Générale.

Par ailleurs la répartition des revenus nets se décompose par zone géographique de la façon suivante :

En millions d'euros	S1 2023	2022	S1 2022
France	801	1 469	744
Étranger	776	1 587	803
TOTAL DES REVENUS NETS	1 577	3 056	1 548

La ventilation des revenus nets repose sur le lieu d'enregistrement comptable des activités.

5.2 Parties liées

5.2.1 Périmètre des parties liées

Les parties liées sont les entreprises qui directement ou indirectement contrôlent ou sont contrôlées par, ou sont sous contrôle commun avec l'entreprise présentant ses états financiers.

Les parties liées d'Amundi sont (i) les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence, (ii) les sociétés du Groupe Crédit Agricole, à savoir les Caisses Régionales, Crédit Agricole SA, ses filiales, entreprises associées et coentreprises. Aucun montant relatif à ces relations ne fait l'objet de provision pour dépréciation.

Par ailleurs, les fonds dans lesquels le Groupe Crédit Agricole investit ne sont pas considérés comme des parties liées.

La liste des sociétés consolidées du Groupe Amundi est présentée dans la note 5.3. Les transactions réalisées et les encours existant en fin de période entre les sociétés du Groupe consolidées par intégration globale sont totalement éliminés en consolidation.

5.2.2 Nature des relations avec les parties liées

Amundi a des relations commerciales avec les sociétés du Groupe Crédit Agricole.

Le Groupe Crédit Agricole intervient comme distributeur des produits financiers du Groupe Amundi, prêteur et emprunteur, contrepartie de dérivés, ainsi que comme dépositaire et agent de calcul. Par ailleurs, le Groupe Crédit Agricole met des moyens à disposition auprès d'Amundi et gère son contrat d'assurance des indemnités de fin de carrière.

De son côté, Amundi assure la gestion d'actifs de certains mandats du Groupe Crédit Agricole et assure le rôle de teneur de comptes pour les dispositifs d'épargne salariale du Groupe Crédit Agricole.

5.2.3 Transactions avec les parties liées

Les tableaux suivants présentent les opérations réalisées avec le Groupe Crédit Agricole ainsi que les entités consolidées par mise en équivalence au sein du Groupe Amundi.

Les seules transactions entre Amundi et ses principaux dirigeants sont les rémunérations versées au titre des contrats de travail et les jetons de présence.

En milliers d'euros	Groupe Crédit Agricole
RÉSULTAT	S1 2023	2022	S1 2022
Intérêts et produits (charges) assimilés	(17 612)	(22 817)	(7 751)
Revenus (charges) de commissions	(227 764)	(488 354)	(255 205)
Autres produits (charges) nets	(6 224)	(21 945)	(11 391)
Charges générales d'exploitation	(6 061)	(5 057)	(2 314)
BILAN	30/06/2023	31/12/2022	30/06/2022
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit	666 053	318 726	528 574
Comptes de régularisation et actifs divers	95 457	82 336	93 899
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	14 547 106	10 403 774	8 275 619
Passif
Dettes subordonnées	305 156	302 677	300 681
Dettes envers les établissements de crédit	1 698 383	1 422 395	1 692 919
Comptes de régularisation et passifs divers	292 763	271 479	245 289
Passifs financiers à la juste valeur par résultat	221 528	274 636	260 910
Hors-bilan
Garanties données	738 913	422 927	1 473 372
Garanties reçues	303 807	443 998	429 316

En milliers d'euros			Entreprises associées et co-entreprises
RÉSULTAT	S1 2023	2022	S1 2022
Intérêts et produits (charges) assimilés	-	-	-
Revenus (charges) de commissions	87	329	541
Charges générales d'exploitation	-	-	-
BILAN	30/06/2023	31/12/2022	30/06/2022
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit	-	-	-
Comptes de régularisation et actifs divers	1 326	153	704
Actifs financiers à la juste valeur par résultat	-	-	-
Passif
Dettes envers les établissements de crédit	-		-
Comptes de régularisation et passifs divers	-	-	-
Hors-bilan
Garanties données	-	-	-
Garanties reçues	-	-	-

5.3 Périmètre de consolidation

5.3.1 Périmètre au 30 juin 2023 et évolution sur l'exercice

			30/06/2023		31/12/2022
Sociétés consolidées	Évolution du périmètre	Méthode			% de contrôle % d'intérêt % de contrôle % d'intérêt Implantations
SOCIÉTÉS FRANÇAISES
AMUNDI		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI ASSET MANAGEMENT		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI FINANCE		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI FINANCE EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI IMMOBILIER		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI INDIA HOLDING		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI INTERMEDIATION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI IT SERVICES		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI PRIVATE EQUITY FUNDS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI ESR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI VENTURES		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
ANATEC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
BFT INVESTMENT MANAGERS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CPR AM		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
LCL EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
SOCIETE GENERALE GESTION		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
FONDS ET OPCI
ACAJOU		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CEDAR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
CHORIAL ALLOCATION		Globale	99,9	99,9	99,9	99,9	France
LONDRES CROISSANCE 16		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
OPCI IMMANENS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
OPCI IMMO EMISSIONS		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
RED CEDAR		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France
AMUNDI PE SOLUTION ALPHA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	France

	Évolution		30/06/2023		31/12/2022
Sociétés consolidées	du périmètre	Méthode			% de contrôle % d'intérêt % de contrôle % d'intérêt Implantations
SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES
AMUNDI DEUTSCHLAND GMBH		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Allemagne
AMUNDI AUSTRIA GMBH		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Autriche
AMUNDI ASSET MANAGEMENT BELGIUM BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Belgique
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT SOFIA BRANCH (2)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Bulgarie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT AGENCIA EN CHILE (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Chili
ABC-CA FUND MANAGEMENT CO. LTD		Équivalence	33,3	33,3	33,3	33,3	Chine
AMUNDI BOC WEALTH MANAGEMENT CO. LTD		Globale	55,0	55,0	55,0	55,0	Chine
NH-AMUNDI ASSET MANAGEMENT		Équivalence	30,0	30,0	30,0	30,0	Corée
AMUNDI ASSET MANAGEMENT DUBAI BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Émirats Arabes Unis
AMUNDI IBERIA SGIIC SA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Espagne
SABADELL ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Espagne
AMUNDI HOLDINGS US INC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI US INC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT US INC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI DISTRIBUTOR US INC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
VANDERBILT CAPITAL ADVISORS LLC	Liquidation	Globale	-	-	100,0	100,0	États-Unis
LYXOR ASSET MANAGEMENT INC		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT FINLAND BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Finlande
AMUNDI ASSET MANAGEMENT HONG KONG BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hong Kong
AMUNDI HONG KONG Ltd		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hong Kong
AMUNDI INVESTMENT FUND MGMT PRIVATE LTD CO.		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Hongrie
SBI FUNDS MANAGEMENT LIMITED		Équivalence	36,7	36,7	36,8	36,8	Inde
KBI GLOBAL INVESTORS LTD		Globale	95,9	100,0	95,9	100,0	Irlande
KBI FUND MANAGERS LTD	Liquidation	Globale	-	-	95,9	100,0	Irlande
KBI GLOBAL INVESTORS (NORTH AMERICA) LTD		Globale	95,9	100,0	95,9	100,0	Irlande
AMUNDI IRELAND LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Irlande
AMUNDI INTERMEDIATION DUBLIN BRANCH (4)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Irlande
AMUNDI REAL ESTATE ITALIA SGR SPA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Italie
AMUNDI SGR SPA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Italie
AMUNDI JAPAN		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Japon
AMUNDI GLOBAL SERVICING		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
FUND CHANNEL		Globale	66,7	66,7	100,0	100,0	Luxembourg
AMUNDI LUXEMBOURG		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Luxembourg
AMUNDI MALAYSIA SDN BHD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Malaisie
WAFA GESTION		Équivalence	34,0	34,0	34,0	34,0	Maroc
AMUNDI ASSET MANAGEMENT MEXICO BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Mexique
PIONEER GLOBAL INVESTMENTS LTD MEXICO CITY BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Mexique
AMUNDI ASSET MANAGEMENT NEDERLAND (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Pays-Bas
AMUNDI POLSKA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Pologne

			30/06/2023		31/12/2022
Sociétés consolidées	Évolution du périmètre	Méthode			% de contrôle % d'intérêt % de contrôle % d'intérêt Implantations
AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Rép. Tchèque
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Rép. Tchèque
AMUNDI ASSET MANAGEMENT S.A.I. SA		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Roumanie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT LONDON BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Royaume-Uni
AMUNDI UK Ltd		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Royaume-Uni
AMUNDI INTERMEDIATION LONDON BRANCH (4)		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Royaume-Uni
LYXOR ASSET MANAGEMENT UK LLP		Globale	100,0	100,0	100,0		100,0 Royaume-Uni
AMUNDI SINGAPORE Ltd		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
AMUNDI INTERMEDIATION ASIA PTE LTD		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
FUND CHANNEL SINGAPORE BRANCH (3)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Singapour
AMUNDI CZECH REPUBLIC ASSET MANAGEMENT BRATISLAVA BRANCH (2)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Slovaquie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT SWEDEN BRANCH (1)		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Suède
AMUNDI SUISSE		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Suisse
AMUNDI TAIWAN		Globale	100,0	100,0	100,0	100,0	Taïwan

(1) Succursales d'AMUNDI ASSET MANAGEMENT.

(2) Succursales d'AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS.

(3) Succursale de FUND CHANNEL.

(4) Succursale d'AMUNDI INTERMEDIATION.

5.3.2 Mouvements de périmètre significatifs au cours de l'exercice

Le 24 avril 2023, Amundi a cédé à Caceis, société du Groupe Crédit Agricole spécialisée dans l'activité d'Asset Servicing, 33,32 % de Fund Channel, dont Amundi reste l'actionnaire majoritaire.

Cette opération est décrite dans la section « faits marquants ».

5.4 Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan comprennent :

• les engagements de garantie des fonds :

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Engagements de garantie donnés	14 765 694	12 913 913
Dont engagement de garantie des fonds	14 765 694	12 913 913

• les engagements de financement relatifs au « Credit Revolving Facility » accordé à Amundi pour 1 750 000 milliers d'euros ;

• les notionnels des dérivés contractés auprès des fonds et des contreparties de marché dont les justes valeurs sont présentées en note 3.2. et 3.3 :

En milliers d'euros	30/06/2023	31/12/2022
Instruments de taux d'intérêts	7 122 724	3 689 536
Autres instruments	43 567 084	47 439 713
TOTAL NOTIONNELS	50 689 808	51 129 249

5.5 Évènements postérieurs à la clôture

Néant.

6 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 54

I - Conclusion sur les comptes	54
II - Vérification spécifique	54

AMUNDI — RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 _53

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Période du 1ᵉʳ janvier 2023 au 30 juin 2023

Aux Actionnaires

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :

l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Amundi, relatifs à la période du 1ᵉʳ janvier 2023 au 30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris La Défense, le 31 juillet 2023

Les commissaires aux comptes

PricewaterhouseCoopers Audit Mazars

Laurent Tavernier Agnès Hussherr Jean Latorzeff

7 PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 56

PERSONNE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

J'atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent rapport financier sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en affecter la portée.

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés intermédiaires résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité figurant au chapitre 2 du présent rapport présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

L'attestation d'examen limité relatif aux comptes consolidés intermédiaires résumés pour le semestre clos le 30 juin 2023 figure ci-dessus, au chapitre 6.

Le 28 juillet 2023 Valérie Baudson Directrice Générale de la Société

AMUNDI

Société Anonyme au capital de 511 619 085 € Siège social : 91-93, boulevard Pasteur, 75015 PARIS SIREN : 314 222 902 RCS PARIS LEI : 9695 00 10FL2T1TJKR5 31

Site Internet : le-groupe.amundi.com/

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