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Ecoslops SA
Earnings Release • Oct 23, 2023
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Earnings Release
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ECOSLOPS - 1er SEMESTRE 2023
PROJET DE CESSION D'ECOSLOPS PROVENCE PERMETTANT UN ASSAINISSEMENT DE LA SITUATION FINANCIERE ET UN RECENTRAGE STRATEGIQUE DE L'ACTIVITE SUR ECOSLOPS PORTUGAL ET LA SCARABOX
Paris, le 23 octobre 2023 - Ecoslops, la cleantech qui fait entrer le pétrole dans l'économie circulaire, annonce ses résultats non audités pour le premier semestre de l'exercice en cours, arrêtés au 30 juin 2023 par le Conseil d'Administration lors de sa séance du 23 octobre 2023.
- • Accord de cession des parts d'Ecoslops SA dans la Joint-Venture Ecoslops Provence à TotalEnergies Raffinage France (TERF), sous conditions suspensives.
- • Dans l'hypothèse d'un closing avant fin 2023, situation financière assainie avec une diminution attendue de la dette nette de 14,7 M€
- • Recentrage de l'activité sur Ecoslops Portugal et le déploiement de la Scarabox
Projet de cession d'Ecoslops Provence à TotalEnergies
Face aux difficultés opérationnelles rencontrées par Ecoslops Provence, les deux actionnaires, Ecoslops SA (75%) et TotalEnergies Raffinage France (TERF) (25%) ont convenu de mettre un terme à leur Joint-Venture. Les difficultés rencontrées sont à la fois d'ordre technique et liées au changement des conditions de marché, avec la chute imprévisible en quelques années des quantités de déchets issus du terminal pétrolier du Port de Marseille et la hausse des prix des sources de déchets alternatifs disponibles.
Dans ce contexte, TERF a remis à Ecoslops SA une offre de rachat de ses parts dans la Joint-Venture Ecoslops Provence, dette bancaire comprise, pour repositionner l'unité dans le système industriel de la Plateforme de La Mède.
Cette offre prévoit le rachat des actions et prêt actionnaire d'Ecoslops SA dans Ecoslops Provence pour un montant de 8,0 M€, payable intégralement au closing. Ce rachat est soumis à des conditions suspensives usuelles ainsi qu'aux mainlevées des banques (BEI notamment) sur leurs sûretés. Sur la base des discussions engagées de façon préalable, la BEI a confirmé son soutien à cette opération de cession.
L'impact de la sortie attendue d'Ecoslops Provence du périmètre de consolidation du groupe a été provisionné dans les comptes semestriels, représentant une charge exceptionnelle de 1,5 M€. Dans l'hypothèse d'un closing de cette transaction au 31 décembre 2023, la dette brute du groupe passerait de 29,4 M€ au 30 juin 2023 à 20,5 M€. La trésorerie disponible passerait de 4,7 M€ au 30
juin 2023 à 10,5 M€, soit un endettement net qui passerait de 24,7M€ à 10,0M€ au 31 décembre 2023.
Compte de résultat consolidé au 30 juin 2023 (en k€) - Présentation analytique**
(Sur la base des comptes non audités)
| en €000 | 30/06/2023 | 30/06/2022 Variation | |
|---|---|---|---|
| Produits raffines - Portugal | 3512 | 5647 | -2135 |
| Produits raffines - Provence | 776 | 1884 | -1 108 |
| Scarabox | 266 | -266 | |
| Services portuaires | 1230 | 1105 | +125 |
| Total CA | 5518 | 8902 | -3384 |
| Marge brute | 3305 | 5538 | -2233 |
| Taux de marge brute | 60% | 62% | |
| Taux de marge brute hors Provence | 66% | 64% | |
| Autres produits/charges | 176 | 74 | 102 |
| Charges de personnel | -1861 | -1781 | -80 |
| Charges externes | -3470 | -3174 | -296 |
| Impots & taxes | -122 | -119 | -3 |
| EBITDA * | -1972 | 538 | -2510 |
| EBITDA® hors Provence | -307 | 1160 | -1 467 |
| Amortissements/Provisions | -1341 | -1377 | 36 |
| Résultat Financier | -1 070 | -640 | -430 |
| Résultat Exceptionnel | -1545 | -1545 | |
| Impot société | 163 | 162 | 1 |
| Résultat Net | -6765 | -1317 | -4448 |
| Part du Groupe | -5117 | -997 | -4120 |
| Part du Groupe hors Provence | -1895 | -105 | -1790 |
Comme déjà communiqué, le chiffre d'affaires du groupe au 1er semestre 2023 a enregistré une baisse de 38% par rapport au 1er semestre 2022. Il convient de rappeler l'effet de base élevé de l'année précédente avec un cours moyen du Brent à 96€/bbl (début du conflit en Ukraine) sur le premier semestre 2022, contre un Brent à 74€/bbl en moyenne sur le premier semestre 2023, soit une baisse de 23%.
Pour l'unité de Sines au Portugal, le volume des ventes s'élève 7.989 tonnes (contre 10.395 tonnes en 2022). Cette baisse s'explique principalement par le planning de maintenance en décalage de semestre entre 2022 et 2023.
L'unité de Marseille a quant à elle vendu 2.046 tonnes (1.401 tonnes produites) contre 3.300 tonnes au premier semestre 2022.
Hors Ecoslops Provence, le taux de marge progresse de 64% à 66%.
En ce qui concerne les coûts de structure, les charges de personnel sont stables à 1,8M€ tandis que l'augmentation des charges externes de 0,3M€ est principalement imputable aux coûts de fonctionnement d'Ecoslops Provence.
Compte tenu de ces éléments, le groupe enregistre une baisse de son EBITDA de 2,5M€ qui est ainsi passé de +0,5M€ au 30 juin 2022 à -2,0M€ au 30 juin 2023 et se décompose de la façon suivante :
| en €'000 | 30/06/2023 30/06/2022 Variation | ||
|---|---|---|---|
| Ecoslops Portugal | 967 | 2359 | -1392 |
| Frais de siège | -1274 | -1 199 | -75 |
| Périmètre hors Provence | -307 | 1160 | -1 467 |
| Ecoslops Provence | -1665 | -622 | -1043 |
| Total | -1972 | 638 | -2510 |
Le résultat financier ressort à -1,1M€, qui se décompose en -0,8M€ d'intérêts sur emprunts et -0,3M€ de provision sur le compte courant de la société Valtech Energy (Cameroun), cette dernière n'ayant pas encore achevé ses travaux nécessaires à la mise en service de la Scarabox et en conséquence pas encore procédé au remboursement de cette avance en compte courant dont l'échéance était le 30 juin 2023.
Compte tenu de la cession envisagée d'Ecoslops Provence, il a été enregistré une provision pour risques et charges exceptionnelle de 1,5 M€ correspondant à l'impact attendu dans les comptes consolidés de la sortie du périmètre de consolidation de cette filiale.
L'impôt sur les sociétés représente un produit de 0,2M€ et se décompose essentiellement en un produit d'impôt de 0,2M€ relatif au crédit d'impôt recherche.
Bilan consolidé au 30 juin 2023 (en k€)
(Sur la base des comptes non audités)
| En €'000 | 30/06/2023 | 31/12/2022 | Var. ke |
|---|---|---|---|
| Immobilisations Incorporelles | add | 1117 | (123) |
| Immobilisations Corporelles | 32473 | 33182 | (709) |
| Immobilisations Financieres | 784 | 783 | |
| Actif Immobilise | 34 251 | 35082 | (831) |
| Stocks & Encours | 1 493 | 1314 | 179 |
| Clients | 2961 | 4049 | (1 088) |
| Autres Creances | 1370 | 1713 | (343) |
| Impots differes actif | 1527 | 1527 | 0 |
| Disponibilités | 5525 | 6870 | (1 345) |
| CCA & Charges à répartir | 911 | 880 | 43 |
| Actif circulant | 13787 | 16341 | (2554) |
| Total ACTIF | 48038 | 51423 | (3385) |
| 30/06/2023 | 31/12/2022 | Var. ke | |
|---|---|---|---|
| Capital & Réserves | 14227 | 16014 | (1787) |
| Subvention d'investissement | 1397 | 1 460 | (63) |
| Quote-part des minontaires | (730) | (77) | (853) |
| Résultat Net - Part du groupe | (5117) | (1793) | (3324) |
| Capitaux Propres | 97777 | 15604 | (5827) |
| Avances conditionnées | 838 | 833 | O |
| Prov. Pour Risques&Charges | 1641 | 98 | 1545 |
| Dettes Fin. | 29885 | 29211 | 174 |
| Foumisseurs | 5030 | 3 995 | 1035 |
| Dettes fiscales & sociales | 039 | 1029 | (90) |
| Autres dettes | 428 | 650 | (222 |
| Dettes d'exploitation | 6397 | 5674 | 728 |
| Total PASSIF | 48038 | 51 423 | (3385) |
Les éléments notables du bilan arrêté au 30 juin 2023 sont :
- La baisse de l'actif immobilisé : -1,1 M€ d'amortissement et 0,3 M€ d'investissements
- La baisse des créances clients est imputable à hauteur de 0,8 M€ à Ecoslops Provence du fait de son faible niveau d'activité sur le premier semestre 2023
- Les autres créances qui tiennent compte d'une dépréciation de 0,3 M€ sur le compte courant de la société Valech Energy, du fait du non remboursement à son échéance du 30 juin 2023.
- La constatation d'une provision pour risques et charge de 1,5 M€ correspondant à l'impact estimé de la sortie du groupe attendue d'Ecoslops Provence
- L'augmentation des dettes fournisseurs pour 1 M€, provenant essentiellement d'Ecoslops Provence (suspension par TotalEnergies de l'exigibilité de certaines factures).
Enfin, les principales variations bilancielles attendues lors de la sortie d'Ecoslops Provence du périmètre de consolidation sont les suivantes :
Actif immobilisé : - 20 M€ Trésorerie : +8,0 M€ Dettes financières : - 9,2 M€ Capitaux propres consolidés : -1,5 M€ Postes de BFR : -1,3 M€
Situation financière et cashflows
Au 30 juin 2023, le Groupe dispose de près de 5,5M€ de trésorerie, dont 4,7M€ de trésorerie disponible (compte tenu de 0,8M€ d'avance conditionnée sur subvention d'investissements) et d'un endettement net de 24,7M€ (Vs 23,2M€ au 31 décembre 2022). La variation de trésorerie s'analyse comme suit :
| en €'000 | 30/06/2023 |
|---|---|
| Résultat d'exploitation Avt Amort. & Prov | (1972) |
| Subvention vire au résultat | (83) |
| Variation du BFR exploitation | 1516 |
| Flux de trésorerie - Activité | (STA) |
| Acquisition d'immobilisations | (312) |
| Flux de tresorerie - Investissements | (312) |
| C/C Actionnaires E. Provence (TERF) | 250 |
| Augmentation capital | |
| Variation d'emprunts | (268) |
| Intérêts | (196) |
| Flux de trésorerie - Financements | (514) |
| Variation de trésorerie | (1345) |
| Trésorene d'ouverture | 6870 |
| Trésorene de cloture | 5525 |
| Variation | (1345) |
Le cashflow opérationnel ressort à -0,5M€. L'EBITDA négatif d'Ecoslops Provence ( -1,7 M€) a en effet été financé par une variation de BFR du même montant (-0,8M€ sur le poste clients et +0,9M€ sur le poste fournisseurs)
Le cashflow lié aux investissements s'élève à -0,3M€, et se compose des capex de maintenance usuels dans l'activité du groupe.
Enfin, les opérations liées aux financements se soldent par un décaissement net de 0,5M€, intégrant 0,3M€ d'apport en prêt actionnaire TotalEnergies à Ecoslops Provence, -0,6 M€ de remboursements nets d'emprunt (-0,5M€ de remboursement sur Ecoslops Provence et Ecoslops Portugal qui a
refinancé son endettement à hauteur de 1M€). Les intérêts payés concernent essentiellement Ecoslops Portugal. Compte tenu des discussions en cours avec la BEI, le mandataire ad hoc de la société a obtenu une suspension du paiement de l'échéance du 30 juin 2023, laquelle était constituée de 0,5M€ de remboursement de principal et 1,4M€ d'intérêts.
Perspectives et développements
Avec un bilan restructuré et en ligne avec ses capacités financières, le groupe va pouvoir se concentrer sur ses deux actifs stratégiques que sont Ecoslops Portugal et la Scarabox.
Ainsi le groupe va poursuivre ses efforts de développement et d'optimisation de son unité de Sines. Il va en particulier travailler au renouvellement de la sous-concession dans le port de Sines qui échoit mi-2027 (fin de la période de 15 ans), avec les parties prenantes locales (Autorités portuaires, terminal pétrolier et GALP). Le groupe maintient son objectif de production sur l'ensemble de l'année à 20.000/22.000 tonnes.
L'activité Scarabox reste un pilier essentiel du développement du groupe dans la mesure où elle mobilise peu de capitaux et génère de bonnes marges. Ce marché est en croissance, surtout dans les pays émergents où les problématiques environnementales deviennent une priorité. Le groupe travaille activement sur un contrat en Côte d'Ivoire, dans le cadre de son partenariat avec le groupe Parlym.
Une web conférence analystes et investisseurs se tiendra le mardi 24 octobre 2023 à 11 heures. Les informations de connexion sont disponibles sur simple demande à l'adresse : [email protected]
* : EBITDA = Résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements et provisions
** : Le rapport semestriel sur les comptes consolidés sera mis en ligne le 30 octobre 2023 et sera disponible sur le site internet de la société dans la rubrique https://www.ecoslops.com/category/finance/centre-de-documentation-rapportsfinanciers/
A PROPOS D'ECOSLOPS
Ecoslops est cotée sur Euronext Growth à Paris Code ISIN : FR0011490648 - Mnémonique : ALESA / éligible PEA-PME, et FCPI Contact Relations investisseurs : [email protected] - 01 83 64 47 43
Ecoslops fait entrer le pétrole dans l'économie circulaire grâce à une technologie innovante, permettant de produire du carburant et du bitume léger à partir de résidus pétroliers. La solution proposée par Ecoslops repose sur un procédé industriel unique de micro-raffinage de ces résidus pour les transformer en produits commerciaux aux standards internationaux. Ecoslops offre aux infrastructures portuaires, aux collecteurs de résidus ainsi qu'aux armateurs une solution économique et plus respectueuse de l'environnement.
