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Accor
Earnings Release • Oct 26, 2023
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Earnings Release
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Communiqué de presse 26 OCTOBRE 2023
Chiffre d'affaires du T3 2023 : 1 286 millions d'euros +13% en données comparables
***
REVPAR EN HAUSSE DE 15% PAR RAPPORT AU TROISIÈME TRIMESTRE 2022
DES ANTICIPATIONS DE CROISSANCE DE REVPAR REVUES À LA HAUSSE POUR L'EXERCICE 2023
AMÉLIORATION DE LA PERSPECTIVE D'EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION ATTENDU ENTRE 955 ET 985 MILLIONS D'EUROS
Sébastien Bazin, Président-directeur général de Accor, a déclaré :
"Les solides performances du Groupe sur le trimestre montrent une nouvelle fois la bonne dynamique de notre activité sur tous nos marchés, notamment en Asie, et pour les marques de nos deux segments Premium, Milieu de gamme et Economique d'une part et Luxe et Lifestyle d'autre part. C'est, pour Accor, le 6ème trimestre consécutif de croissance depuis le retour à des niveaux d'activité post pandémie. Ces tendances positives et une stricte discipline financière et opérationnelle nous permettent à nouveau de relever nos objectifs de croissance de RevPAR et d'Excédent Brut d'Exploitation pour l'année."
La demande hôtelière est restée très soutenue sur l'ensemble du troisième trimestre qui affiche un RevPAR en hausse de 15% par rapport à l'année passée malgré une base de comparable très élevée (le RevPAR du troisième trimestre 2022 était en hausse de 14% par rapport au troisième trimestre 2019).
Les dynamiques sous-jacentes observées au cours des trimestres précédents se poursuivent avec des prix moyens toujours élevés et un taux d'occupation en nette amélioration mais qui reste légèrement inférieur au niveau de 2019.
L'ensemble des régions et des segments soutient ces solides performances opérationnelles, même si les premiers signes de normalisation de la croissance de l'activité apparaissent après plusieurs trimestres de reprise intense.
Au cours du troisième trimestre 2023, Accor a ouvert 73 hôtels, correspondant à environ 9 200 chambres, et affiche ainsi une croissance nette du réseau de +3% au cours des 12 derniers mois. À fin septembre 2023, le Groupe dispose d'un parc hôtelier de 812 425 chambres (5 537 hôtels) et d'un pipeline d'environ 219 000 chambres (1 273 hôtels).
Pour l'exercice 2023, le Groupe confirme sa prévision de croissance nette du réseau entre 2% et 3%.
Chiffre d'affaires du Groupe
Pour le troisième trimestre 2023, le Groupe enregistre un chiffre d'affaires de 1 286 millions d'euros en hausse de 13% à périmètre et change constants (pcc) par rapport au troisième trimestre 2022. Par division, cette augmentation se décline en une hausse de 13% pour la division Premium, Milieu de Gamme et Économique et de 17% pour la division Luxe & Lifestyle.
Les effets de périmètre, liés essentiellement à la consolidation de Paris Society dans la division Luxe & Lifestyle (segment Actifs Hôteliers et Autres), contribuent positivement pour 85 millions d'euros.
Les effets de change ont un impact négatif de 98 millions d'euros, liés essentiellement au dollar australien (-11%), au dollar américain (-7%) et à la livre turque (-38%).
| En millions d'euros | T3 2022 | T3 2023 | Variation (publiée) |
Variation (pcc) (1) |
|---|---|---|---|---|
| Management & Franchise | 201 | 225 | +12% | +17% |
| Services aux Propriétaires | 257 | 279 | +9% | +11% |
| Actifs Hôteliers et Autres | 261 | 262 | +1% | +10% |
| Premium, Mid. & Eco. (2) | 719 | 767 | +7% | +13% |
| Management & Franchise | 107 | 108 | +2% | +11% |
| Services aux Propriétaires | 309 | 343 | +11% | +18% |
| Actifs Hôteliers et Autres | 22 | 88 | +293% | +20% |
| Luxe & Lifestyle | 438 | 539 | +23% | +17% |
| Holding & Intercos | -9 | -19 | N/A | N/A |
| TOTAL | 1 149 | 1 286 | +12% | +13% |
(1) pcc = à périmètre et change constants
(2) Premium, Mid. & Eco. = Premium, Milieu de Gamme et Économique
Chiffre d'affaires de Premium, Milieu de Gamme et Économique
Premium, Milieu de Gamme et Économique, qui regroupe les activités de redevances de Management & Franchise (M&F), les Services aux Propriétaires et les Actifs Hôteliers et Autres des marques Premium, Milieu de Gamme et Économique du Groupe, a généré un chiffre d'affaires de 767 millions d'euros, en hausse de 13% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. Cette hausse est en ligne avec le rebond de l'activité observé sur la période.
L'activité Management & Franchise (M&F) enregistre un chiffre d'affaires de 225 millions d'euros, en hausse de 17% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022 et en ligne avec la variation de RevPAR enregistrée sur la période (+15%). La performance de Management & Franchise par région est précisée dans les pages suivantes.
Le chiffre d'affaires des Services aux Propriétaires, qui inclut les activités de Ventes, Marketing, Distribution et Fidélisation, ainsi que les services partagés et le remboursement des coûts de personnel des hôtels, s'élève à 279 millions d'euros au troisième trimestre 2023, en hausse de 11% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. Les remboursements des coûts de personnel des hôtels ont été moins élevés qu'au troisième trimestre 2022, qui incluaient la refacturation des coûts encourus dans le cadre de la gestion de résidences hôtelières pour la Coupe du Monde de football au Qatar en 2022. Le chiffre d'affaires des Services aux Propriétaires, excluant le remboursement des coûts de personnel des hôtels a augmenté à un rythme plus élevé que celui de la croissance du RevPAR.
Le chiffre d'affaires des Actifs Hôteliers et Autres est en hausse de 10% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. Ce segment, fortement lié à l'activité en Australie, est affecté par un effet de base moins favorable en raison d'une reprise de la demande du tourisme de loisirs arrivée plus tôt que dans le reste du Groupe.
Chiffre d'affaires de Luxe & Lifestyle
Luxe & Lifestyle, qui regroupe les activités de redevances de Management & Franchise (M&F), les Services aux Propriétaires et les Actifs Hôteliers et Autres des marques Luxe & Lifestyle du Groupe, a généré un chiffre d'affaires de 539 millions d'euros, en hausse de 17% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022.
L'activité Management & Franchise (M&F) enregistre un chiffre d'affaires de 108 millions d'euros, en hausse de 11% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022 porté par la croissance du RevPAR. Sur la base de l'environnement macro-économique et géopolitique actuel, le Groupe a retenu une approche prudente de la reconnaissance des redevances adossées à la marge opérationnelle (ou « incentive fees ») des hôtels au sein des contrats de management.
Le chiffre d'affaires des Services aux Propriétaires, qui inclut les activités de Ventes, Marketing, Distribution et Fidélisation, ainsi que les services partagés et le remboursement des coûts de personnel des hôtels, s'élève à 343 millions d'euros au troisième trimestre 2023, en hausse de 18% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. La hausse du chiffre d'affaires, plus importante que la variation du RevPAR, reflète l'accroissement de la part des canaux de distribution (notamment les canaux « web direct » et « web indirect ») sur lesquels Accor collecte des redevances.
Le chiffre d'affaires des Actifs Hôteliers et Autres est en hausse de 20% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. La variation publiée de cette activité comporte un important effet de périmètre lié à la consolidation de Paris Society à la fin de l'année 2022.
| En millions d'euros | T3 2022 | T3 2023 | Variation (publiée) |
Variation (pcc) (1) |
|---|---|---|---|---|
| ENA(2) | 130 | 140 | +7% | +8% |
| MEA APAC(3) | 55 | 66 | +19% | +36% |
| Amériques | 16 | 19 | +24% | +29% |
| Premium, Mid. & Eco. | 201 | 225 | +12% | +17% |
| Luxe | 80 | 80 | 0% | +10% |
| Lifestyle | 27 | 28 | +5% | +17% |
| Luxe & Lifestyle | 107 | 108 | +2% | +11% |
| TOTAL | 308 | 334 | +8% | +15% |
Chiffre d'affaires Management & Franchise (M&F)
(1) pcc = à périmètre et change constants
(2) ENA = Europe Afrique du Nord
(3) MEA APAC = Moyen-Orient Afrique Asie-Pacifique
L'activité Management & Franchise (M&F) enregistre un chiffre d'affaires de 334 millions d'euros, en hausse de 15% à pcc par rapport au troisième trimestre 2022. Cette variation reflète la croissance du RevPAR des différentes zones géographiques et segments du Groupe qui s'est élevée à +15% par rapport au troisième trimestre 2022. Les distorsions entre croissance du chiffre d'affaires M&F et RevPAR traduisent principalement des variations dans la reconnaissance des redevances adossées à la marge opérationnelle (ou « incentive fees ») des hôtels au sein des contrats de management au troisième trimestre 2023 et 2022.
La division Premium, Milieu de Gamme et Économique affiche un RevPAR en hausse de 15% par rapport au troisième trimestre 2022, tiré aux deux tiers par les prix.
- La région Europe Afrique du Nord (ENA) affiche un RevPAR en hausse de 9% par rapport au troisième trimestre 2022.
- o En France, qui représente 44% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, l'activité a bénéficié de l'augmentation des flux de touristes de loisirs internationaux à Paris, compensant des flux de touristes domestiques plus faibles. En septembre, la Province a bénéficié de la Coupe du Monde de Rugby, et plus particulièrement dans les villes où l'offre hôtelière est restreinte comme Lille ou Nantes.
- o Le Royaume-Uni, 13% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, affiche une dynamique de croissance de RevPAR comparable à celle de la France avec des flux de touristes internationaux qui ont davantage bénéficié à Londres qu'à la Province.
- o En Allemagne, 13% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, le RevPAR affiche une croissance plus modérée qu'en France et au Royaume-Uni. Ce marché reste particulièrement dépendant des larges événements tels que les foires, les salons et les conventions, qui n'ont pas retrouvé leur niveau d'avant-crise de la Covid.
- La région Moyen-Orient Afrique Asie-Pacifique (MEA APAC) affiche un RevPAR en hausse de 25% par rapport au troisième trimestre 2022, bénéficiant du fort rebond de l'activité en Asie.
- o Le Moyen-Orient, 22% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, a continué d'afficher une solide croissance des prix. Les taux d'occupation s'améliorent légèrement car ils ont désormais retrouvé leur niveau pré-Covid. Les deux grands pèlerinages religieux liés au Ramadan (début du deuxième trimestre) et au Hajj (fin du deuxième trimestre) avaient été moteurs sur la première moitié de l'année, expliquant une croissance du RevPAR plus normalisée au troisième trimestre.
- o Le Pacifique, 27% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, a enregistré une croissance relativement modérée de sa clientèle domestique mais a bénéficié de la reprise de la clientèle d'affaires internationale en provenance des pays asiatiques.
- o L'Asie du Sud-Est, 28% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, affiche une forte croissance de son RevPAR, notamment à Singapour. Le retour de la clientèle d'affaires internationale dans le pays a permis d'enregistrer une forte hausse des prix.
- o En Chine, 23% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région, la reprise s'est poursuivie et affiche désormais un RevPAR légèrement supérieur à celui de 2019.
- La région Amériques, qui reflète essentiellement les performances du Brésil (63% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la région), a débuté une phase de stabilisation. En effet le Brésil a dépassé son niveau d'occupation d'avant-crise depuis le deuxième trimestre 2022 et la croissance n'est désormais tirée que par les prix.
La division Luxe & Lifestyle affiche un RevPAR en hausse de 14% par rapport au troisième trimestre 2022, également porté aux deux tiers par les prix.
- Le Luxe, 77% du chiffre d'affaires hébergement des hôtels de la division, affiche un RevPAR en hausse de 15% par rapport au troisième trimestre 2022, tiré par les volumes et les prix. Ces derniers sont toujours en croissance mais se rapprochent d'une phase de stabilisation notamment pour les hôtels Fairmont en Amérique du Nord.
- Le Lifestyle affiche un RevPAR en hausse de 12% par rapport au troisième trimestre 2022. Ce segment avait enregistré une reprise plus rapide que les segments Premium, Milieu de Gamme et Économique à la sortie de la crise de la Covid, l'effet de base (i.e. la comparaison avec 2022) est donc moins favorable.
Perspectives
Sur la base des niveaux d'activité affichés au cours des 9 premiers mois de l'exercice et en tenant compte des incertitudes macro-économiques et géopolitiques connues à ce jour, le Groupe revoit à la hausse ses perspectives pour l'exercice 2023 :
- Une croissance du RevPAR désormais attendue légèrement supérieure à 20% (auparavant dans le haut de la fourchette entre 15% et 20%)
- Un Excédent Brut d'Exploitation Groupe désormais attendu entre 955 millions d'euros et 985 millions d'euros (auparavant entre 930 millions d'euros et 970 millions d'euros)
Événements survenus entre le 1er juillet et le 26 octobre 2023
Acquisition de Potel & Chabot
Accor a fait l'acquisition de 63% du capital de Potel & Chabot, venant ainsi compléter les 37% déjà détenus par le Groupe et en devient l'unique actionnaire. Potel & Chabot sera intégré au sein de la division Luxe & Lifestyle du Groupe.
Refinancement de la dette hybride
En octobre 2023, Accor a réalisé avec succès une opération de refinancement de la tranche de dette hybride émise en janvier 2019 :
- Le 2 octobre 2023, Accor réalise une émission d'obligations hybrides perpétuelles d'un montant de 500 millions d'euros, assortie d'un coupon de 7,25%. L'émission a été sursouscrite 4 fois reflétant la confiance renouvelée des investisseurs dans la qualité de crédit et le potentiel de croissance du Groupe ;
- Le 10 octobre 2023, Accor annonce la finalisation de l'opération de refinancement de la tranche de dette hybride émise en janvier 2019 suite au succès de l'offre de rachat sur une souche d'obligations hybride perpétuelle (coupon de 4,375%) pour un montant de 442 millions d'euros. Suivant les termes et conditions de ces obligations, le Groupe a exercé son option de rachat anticipé du restant de ces obligations pour un montant de 58 millions d'euros.
Programme de rachat d'actions de 400 millions d'euros
Le 10 octobre 2023, à la suite du relèvement de sa notation par S&P au niveau Investment Grade et du succès de son opération de refinancement de sa dette hybride émise en janvier 2019, Accor a lancé un programme de rachat d'actions pour un montant de 400 millions d'euros conformément à son engagement de retour aux actionnaires d'environ 3 milliards d'euros sur la période 2023-2027.
A PROPOS DE ACCOR
Accor est un leader mondial de l'hospitalité proposant des expériences dans plus de 110 pays avec 5 500 hôtels, 10 000 restaurants & bars, des espaces bien-être ou encore de télétravail. Le Groupe déploie un écosystème parmi les plus diversifiés du secteur, grâce à plus de 40 marques hôtelières allant du luxe à l'économie, en passant par le lifestyle avec Ennismore. Accor s'attache à agir concrètement en matière d'éthique et d'intégrité professionnelle, de tourisme responsable, de développement durable, d'engagement solidaire, et de diversité & inclusion. Fondée en 1967, Accor SA, dont le siège social est situé en France, est une société cotée sur Euronext Paris (code ISIN : FR0000120404) et sur le marché OTC aux États-Unis (code : ACCYY). Pour plus d'informations, rendez-vous sur group.accor.com ou suivez-nous sur Twitter, Facebook, LinkedIn, Instagram et TikTok.
Relations presse
Charlotte Thouvard SVP Communication Groupe [email protected] Line Crieloue VP Communication Externe Groupe [email protected]
Relations investisseurs et Analystes
Pierre-Loup Etienne
SVP Communication Financière et Relations Investisseurs [email protected]
Nastassja Mirza
Executive Director Communication Financière et Relations Investisseurs [email protected]
| T3 2023 vs. T3 2022 |
Taux d'occupation | Prix moyen | RevPAR | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| % | chg pts pcc | € | chg % pcc | € | chg % pcc | |
| ENA | 73,6 | +0,7 | 103 | +8,0 | 76 | +9,0 |
| MEA APAC | 69,8 | +7,0 | 80 | +13,2 | 56 | +25,4 |
| Amériques | 60,8 | -0,7 | 67 | +14,4 | 40 | +13,2 |
| Premium, Mid. & Eco. | 70,7 | +3,0 | 90 | +10,1 | 64 | +14,9 |
| Luxe | 65,9 | +3,8 | 254 | +8,4 | 167 | +14,8 |
| Lifestyle | 69,0 | +1,4 | 218 | +10,0 | 151 | +12,1 |
| Luxe & Lifestyle | 66,7 | +3,3 | 245 | +8,8 | 163 | +14,2 |
| Total | 70,1 | +3,0 | 110 | +9,8 | 77 | +14,7 |
RevPAR HT par segment – T3 2023
RevPAR HT par segment – 9 mois 2023
| 9 mois 2023 | Taux d'occupation | Prix moyen | RevPAR | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| vs. 9 mois 2022 | % | chg pts pcc | € | chg % pcc | € | chg % pcc | |
| ENA | 67,9 | +5,5 | 99 | +12,4 | 67 | +22,3 | |
| MEA APAC | 66,8 | +10,4 | 84 | +19,7 | 56 | +40,9 | |
| Amériques | 58,2 | +2,0 | 66 | +22,1 | 38 | +26,3 | |
| Premium, Mid. & Eco. | 66,4 | +7,0 | 90 | +15,8 | 60 | +29,2 | |
| Luxe | 62,8 | +9,7 | 252 | +8,6 | 158 | +27,8 | |
| Lifestyle | 65,0 | +5,8 | 219 | +9,8 | 142 | +20,0 | |
| Luxe & Lifestyle | 63,4 | +8,9 | 243 | +9,1 | 154 | +26,1 | |
| Total | 66,0 | +7,3 | 110 | +14,5 | 72 | +28,3 |
Parc Hôtelier – Septembre 2023
| Septembre 2023 | Actifs hôteliers | Managés | Franchisés | Total | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nb hôtels Nb chambres | Nb hôtels | Nb chambres Nb hôtels Nb chambres | Nb hôtels Nb chambres | |||||
| ENA | 8 | 2 493 | 926 | 138 838 | 2 030 | 187 027 | 2 964 | 328 358 |
| MEA APAC | 40 | 7 070 | 781 | 178 574 | 784 | 111 575 | 1 605 | 297 219 |
| Amériques | 56 | 11 395 | 168 | 29 566 | 227 | 31 999 | 451 | 72 960 |
| Premium, Mid. & Eco. | 104 | 20 958 | 1 875 | 346 978 | 3 041 | 330 601 | 5 020 | 698 537 |
| Luxe | 5 | 839 | 293 | 73 754 | 75 | 7 953 | 373 | 82 546 |
| Lifestyle | 2 | 152 | 115 | 23 239 | 27 | 7 951 | 144 | 31 342 |
| Luxe & Lifestyle | 7 | 991 | 408 | 96 933 | 102 | 15 904 | 517 | 113 888 |
| Total | 111 | 21 949 | 2 283 | 443 971 | 3 143 | 346 505 | 5 537 | 812 425 |