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증권신고서(채무증권) 3.7 유니슨 정 정 신 고 (보고) 2023년 05월 23일 1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2023년 05월 12일 3. 정정사항 항 목 정정요구ㆍ명령관련 여부 정정사유 정 정 전 정 정 후 ※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.※ 단순 오타 및 법령 최신화의 경우 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 III. 투자위험요소 1. 사업위험 전문 아니오 추가 기재 - (주1) 정정 후 나. 경쟁상황 관련 위험 추가 기재 (주2) 정정 후 다. 해외수주 확보 위험 추가 기재 - (주3) 정정 후 라. 정책변화에 따른 위험 추가 기재 - (주4) 정정 후 마. 정부규제에 따른 위험 추가 기재 - (주5) 정정 후 2. 회사위험 가. 수주 부진에 따른 실적 및 수익성 악화 위험 아니오 추가 기재 (주6) 정정 전 (주6) 정정 후 나. 차입금 증가 및 수익성 둔화에 따른 재무안정성 위험 추가 기재 - (주7) 정정 후 다. 매출채권 및 기타채권 회수에 따른 위험 기재 정정 (주8) 정정 전 (주8) 정정 후 라. 재고자산 진부화에 따른 위험 기재 정정 (주9) 정정 전 (주9) 정정 후 바. 현금흐름 및 유동성 관련 위험 추가 기재 - (주10) 정정 후 아. 특수관계자와의 거래에 따른 위험 추가 기재 - (주11) 정정 후 자. 소송 및 우발부채 관련 위험 기재 정정 (주12) 정정 전 (주12) 정정 후 3. 기타위험 마. 신주인수권증권 행사에 따른 위험 아니오 기재 정정 (주13) 정정 전 (주13) 정정 후 IV. 인수인의 의견 (분석기관의 평가 의견) 기재 정정 (주14) 정정 전 (주14) 정정 후 V. 자금의 사용목적 기재 정정 (주15) 정정 전 (주15) 정정 후 VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 추가 기재 - (주16) 정정 후 (주1) 정정 후 [풍력발전기 구조도] 풍력발전기 구조도.jpg 풍력발전기 구조도 출처 : "Onshore and Offshore Wind Energey : An Introduction", Lynn. P., 한국풍력산업협회 [풍력발전기 구성 및 주요 용어 정리] 용 어 내용 타워(Tower) 풍력발전기를 지지해주는 구조물 블레이드(Blade) 바람에너지를 회전운동에너지로 변환 허브(Hub)시스템 주축과 블레이드를 연결 회전축(Shaft), 주축(Main shaft) 블레이드의 회전운동에너지를 증속기 또는 발전기에 전달 증속기(Gearbox) 주축의 저속회전을 발전용 고속회전으로 변환 발전기(Generator) 증속기로부터 전달받은 기계에너지를 전기에너지로 전환 요잉시스템(Yawing System) 블레이드를 바람방향에 맞추기 위하여 나셀 회전 요 베어링(Yaw Bearing) 타워와 나셀을 연결 및 지지하는 부품으로 풍력 로터축을 항상 바람이 불어오는 방향에 맞게 제어 피치시스템 (Pitch system) 풍속에 따라 블레이드 각도 조절 피치 베어링(Pitch Bearing) 블레이드와 로터를 연결해주는 부품으로 바람의 세기에 따라 날개의 경사각을 조절 브레이크(Brake) 제동장치 Control System 풍력발전기가 무인 운전이 가능하도록 설정, 운영 Monitoring System 원격지 제어 및 지상에서 시스템상태 판별 IPP 사업 정부기관 외 민간에서 진행하는 민자발전사업(IPP: Independent Power Plant) EPC 사업 설계와 제품 및 자금조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업(EPC : engineering procurement construction) O&M 사업 준공 후 발전기 운영 및 유지보수에 관한 사업 (주2) 정정 후 [향후 계획중인 당사 주요 프로젝트 개요 ] ■ 제주 어음풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 제주 어음풍력 사업지 제주시 애월읍 어음리 사업자 한국남동발전㈜ 당사 역무 EPC 설치용량 21MW(4.2MW * 5기) 수주일자 2021년 12월 수주규모 294억원(VAT별도) 주요 예정일정 2021년 12월 EPC계약 체결 2022년 09월 개발사업변경승인 2022년 09월 착공 2023년 08월(예정) 준공예정 ■ 영덕 해맞이풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 영덕 해맞이풍력 사업지 경북 영덕군 영덕읍 사업자 코오롱글로벌㈜ 당사 역무 기자재 납품 설치용량(예정) 34.4MW(4.3MW * 8기) 수주일자 2022년 11월 수주규모(예정) 404.32억원(VAT별도) 주요 예정일정 2022년 06월 입찰공고 2022년 11월 납품계약 체결 2024년 05월(예정) 준공예정 당사가 계획중인 프로젝트 관련해서, 제주 어음풍력발전 프로젝트의 경우 납품이 완료되어 추가 자금 지출 예정이 없으며, 영덕 해맞이풍력발전 프로젝트의 경우 금번 15회차 신주인수권부사채 발행대금을 통해 원자재 구매 및 공사대금 지급을 진행할 예정입니다. 자금의 사용목적과 관련한 상세한 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고해 주시기 바랍니다. (주3) 정정 후2023년 5월 10일 당사는 중국 광동성 중산시소재 밍양스마트에너지 본사에서 국내 생산라인 구축을 포함한 국내외 해상풍력 경쟁력 강화에 상호 협력하는 공동협력계약을 체결했습니다. 당사는 2026년까지 밍양스마트에너지로부터 투자 유치 계획이며, 이를 통해 연간 1GW규모의 나셀조립공장과 블레이드 생산공장을 신규 건설을 목표로 하고 있습니다. 또한, 밍양과 기술제휴한 발전기 시제품을 생산 및 설치하여 국내 KS인증 취득하고, 기술력, 공급망 협력을 통해 단가를 낮춘 고성능의 발전기를 양산하여 국내외 영업망 확대, R&D 및 기술력 강화, 해상O&M 서비스 인프라 구축 등을 추진 예정입니다. (주4) 정정 후 또한, 2023년 4월 산업통상자원부에서는 「공급인증서 발급 및 거래시장 운영에 관한 규칙」개정을 통해, 해상풍력 개발에 사용되는 주요 부품의 국산화 비율이 50%가 넘는 경우 REC 가중치를 추가로 적용하는국산 부품 활용에 따른 인센티브 제도를 폐지하였습니다. 이는 2022년 풍력입찰 시장 도입으로 비가격 평가 부문에서 '국내경제·공급망 기여'(16점) 항목을 통해 국산 부품 활용 혜택의 제도가 이미 마련되었기 때문에 이중혜택의 제도개선을 위한 시행이며, 풍력입찰 시장 도입으로 당사 제품은 외산 제품에 비해 비가격 평가부문의 가점만큼 REC 가격을 높여 입찰 가능하기에 수주가능성 및 REC 혜택이 기대됩니다. (주5) 정정 후 2022년 9월 산업통상자원부에서는 비용효율적으로 풍력발전 보급을 활성화하기위해 풍력발전 경쟁입찰제도를 도입했으며, 추진배경 및 주요내용은 아래와 같습니다. [ 풍력발전 경쟁입찰제도 도입 ] 1. 추진 배경□ 사업자간 경쟁촉진, 관련 국내 공급망 육성 차원에서 풍력 입찰시장 도입ㅇ 경쟁을 통해 풍력발전의 비용효율성을 제고하고 입찰선정시 국내경제.공급망기여 등을 평가하여 국내산업 육성 및 지역경제 활성화 촉진 태양광 경쟁입찰시장 도입(‘17년)후 평균 낙찰가 지속 하락중- 평균낙찰가(원/kWh) (17) 183.1 → (18) 177.0 → (19) 163.3 → (20) 147.6 → (21) 139.62. 주요 내용□ (대상·시기) 환평 완료사업자 대상, 연 1회 입찰 추진ㅇ 최종 인허가 前단계인 환평 완료시점에서 금융계약(낙찰시) 체결을 가능하게 하여 풍력사업의 원할한 자금조달 지원□ (물량·가격) 신재생에너지공급의무화(RPS)운영위 입찰물량 공고,가격경쟁으로 비용인하 유도* 신재생에너지공급의무화(RPS)운영위는 한전, 거래소, 산·학·연 전문가 등 구성, 입찰용량, 상한가격 심의 의결(22.4월)ㅇ 적정가격 인하로 입찰유도를 위해 공고시 상한가격을 설정하여 공개□ (평가) 풍력입찰위, 가격 및 국내공급망을 고려한 非가격 요소 평가 풍력발전 경제성 분석 및 평가 가능한 전문가 10인 이내로 구성할 계획(9월중)ㅇ 非가격지표로 국내경제.공급망기여, 주민·계통 수용성 등을 평가□ (사후관리) 계약체결, 준공기한 준수 여부 등 점검하여 패널티 부과ㅇ 낙찰자는 육풍 42~48개월, 해풍 54~60개월 內발전사업 개시 의무 부여 □ (수의계약) 경쟁입찰 초기는 수의계약과 경쟁입찰을 병행하여 운영ㅇ 다만, 수의계약 가격 협의시 입찰 최저가격을 기준으로 협의 진행 출처) 풍력발전 경쟁입찰제도 도입, 산업통상자원부 [ 풍력 고정가격계약 경쟁입찰 사업자 선정 평가 기준] 구 분 평가지표 세부내용 및 평가기준 배점 계량 평가 입찰가격 drw00003274456c.gif 입찰가 소수점 이하 셋째자리에서 반올림, 소수점 이하 둘째자리까지 계산 60 사업 내역서 평가 1. 주민수용성 * 주민수용성 여부를 판단할 수 있는 자료를 기초로 정성평가 배점 8 4 0 기준 上 中 下 8 2. 산업·경제효과(국내 경제·공급망 기여 효과) * 산업생태계(국내 경제·공급망) 기여도 및 혁신역량 제고 노력, 국내 투자 및 고용창출도 종합 평가 배점 16 12 8 4 0 기준 매우 우수 우수 양호 미흡 아주 미흡 16 3. 국내 사업실적 * 입찰 참여 사업에 지분을 투자한 기업의 국내 풍력 발전사업 실적을 지분율로 환산 반영 배점 4 3 2 1 기준 100㎿ 초과 70㎿ 초과 50㎿ 초과 50㎿ 이하 4 4. 사업진행도 ① 사용전검사 미완료 설비 배점 4 2 0 기준 공사계획인가증 제출 개발행위허가증 제출 환경영향평가 협의 완료 * 사업개발 형태에 따라 평가기준에 준하는 사업 추진단계에 대한 증빙자료 (예: 해역이용협의, 도시/군관리계획 결정, 공유수면점사용 허가증 등) 인정 가능 ② 사용전검사 완료 설비 : 0점 부여 4 5. 계통수용성 ① 출력제어 성능 배점 2 0 기준 출력제어기능, 통신설비 구비 출력제어기능, 통신설비 미구비 ② 무효전력 공급능력 성능 배점 2 1 0 기준 48% 이상 (역률 0.9) 33%초과 48%미만 (역률 0.9~0.95) 33% (역률 0.95) ③ 순시전압 유지성능 배점 2 1 0 기준 - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 600ms - 고장제거 후 회복시간 2,400ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.80pu - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 300ms - 고장제거 후 회복시간 1,700ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.85pu - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 150ms - 고장제거 후 회복시간 1,350ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.9pu ④ 재생에너지 연계 여유정도 배점 2 1 0 기준 출력제한 조건없음 상정고장시 발전기 출력 감소 필요 조건 ① 계통보강 필요하고 상정고장시 발전기 출력 감소 조건 ② 계통보강 필요하고 사전 발전기 출력 감소 조건 8 합 계 100 출처) 2022년 풍력 고정가격계약 경쟁입찰 공고문, 신재생에너지센터 이후 2023년 4월 산업통상자원부에서는 「공급인증서 발급 및 거래시장 운영에 관한 규칙」개정을 통해, 해상풍력 개발에 사용되는 주요 부품의 국산화 비율이 50%가 넘는 경우 REC 가중치를 추가로 적용하는국산 부품 활용에 따른 인센티브 제도를 폐지하였으나, 이는 2022년 풍력입찰 시장 도입으로 비가격 평가 부문에서 '국내경제·공급망 기여'(16점) 항목을 통해 국산 부품 활용 혜택의 제도가 이미 마련되었기 때문에 이중혜택의 제도개선을 위한 시행이며, 이전 풍력입찰 시장 도입으로 당사 제품은 외산 제품에 비해 비가격 평가부문의 가점만큼 REC 가격을 높여 입찰 가능하기에 수주가능성 및 REC 혜택이 기대됩니다. (주6) 정정 전2023년 1분기는 신규 프로젝트의 원자재 상승분을 계약단가에 반영하여 계약 진행중으로 계약 체결이 예상보다 지연되고 있으며 지연된 신규 수주계약은 금년 2~3분기 이내에 체결이 예상됩니다. 매출액은 어음풍력발전 프로젝트 3,738백만원, 해맞이풍력발전 프로젝트 605백만원 등 총 14,107백만원 인식되어 -817백만원의 영업이익을 기록하였습니다. 2023년 1분기 현재 당사의 풍력사업부 수주잔고는 150,892백만원으로 2020년 231,840백만원, 2021년 249,844백만원 대비 상당한 감소폭을 보이고 있습니다. 당사가 현재 계획중인 풍력발전프로젝트가 신규수주로 이어지지 않을 경우, 향후 당사의 풍력사업부 실적이 급격히 악화 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 당사의 '단일판매 ·공급계약체결'에 관한 공시 및 분/반기, 사업보고서 등의 공시를 통해 당사의 수주잔고 추이를 지속적으로 모니터링하여 주시기 바랍니다. (주6) 정정 후 2023년 1분기는 신규 프로젝트의 원자재 상승분을 계약단가에 반영하여 계약 진행중으로 계약 체결이 예상보다 지연되고 있으며 지연된 신규 수주계약은 금년 2~3분기 이내에 체결이 예상됩니다. 매출액은 어음풍력발전 프로젝트 3,738백만원, 해맞이풍력발전 프로젝트 605백만원 등 총 14,107백만원 인식되어 -817백만원의 영업이익을 기록하였습니다. 당사가 영위하는 풍력사업은 대규모 토목공사와 기상여건에 민감한 발전기 설치공사가 수반되어 계절적으로 바람이 강하고 토목공사가 어려운 동절기를 기피하는 현상이 있어 일부 계절성을 띄고 있습니다.2023년 1분기 현재 당사의 풍력사업부 수주잔고는 150,892백만원으로 2020년 231,840백만원, 2021년 249,844백만원 대비 상당한 감소폭을 보이고 있습니다. 국내 풍력보급 실적은 2019년 191.025MW, 2020년 160.05MW, 2021년 63.6MW, 2022년 74.8MW로 22년에 21년보다 소폭 상승했으나 전체적인 국내 풍력산업의 감소세에 따라 당사의 신규 수주잔고도 감소하였으며,원자재 가격 상승분을 반영하여 계약을 진행하고자 추진하고 있어 예상 수주일정이 지연되고 있습니다. 당사가 현재 계획중인 풍력발전프로젝트가 신규수주로 이어지지 않을 경우, 향후 당사의 풍력사업부 실적이 급격히 악화 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 당사의 '단일판매 ·공급계약체결'에 관한 공시 및 분/반기, 사업보고서 등의 공시를 통해 당사의 수주잔고 추이를 지속적으로 모니터링하여 주시기 바랍니다.(중 략) [주요 금융손익 내역] (단위: 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 이자수익 96 46 239 198 237 배당금수익 6 4 14 13 14 외환차익 75 17 1,553 467 325 외화환산이익 127 77 158 308 3 금융수익 소계 303 178 2,348 1,158 1,218 이자비용 1,842 1,659 7,132 6,498 7,545 외환차손 54 15 2,086 345 434 사채상환손실 - - - 5 2,550 금융비용 소계 1,896 1,676 9,250 6,866 10,756 금융손익 합계 (1,593) (1,498) (6,902) (5,708) (9,538) [주요 기타손익 내역] (단위: 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 외환차익 19 40 672 1,555 733 외화환산이익 294 369 551 41 128 지분법적용투자처분이익 - - - 4,937 - 기타수익 소계 967 429 1,991 7,485 1,627 외환차손 68 36 149 1,188 1,480 외화환산손실 911 775 138 43 77 유형자산손상차손 - - - - 492 기타 152 83 6,636 1,313 2,156 기타비용 소계 1,189 971 7,891 4,549 4,607 기타손익 합계 (222) (541) (5,900) 2,936 (2,980) (주7) 정정 후 [이자보상비율의 분해도] 이자보상비율의 분해도.jpg 이자보상비율의 분해도 출처) 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 이자보상비율 -0.5배 0.3배 0.8배 -1.6배 매출액 영업이익률(%) -5.1% 0.8% 3.3% -14.6% 금융비용 부담률(%) 10.4% 3.9% 4.6% 13.4% 차입금 평균이자율(%) 1.8% 8.5% 7.0% 10.8% 차입금 의존도(%) 39.3% 41.7% 36.0% 38.9% 총자산 회전율(%) 6.9% 91.3% 55.1% 31.2% 주1) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익 / 매출액주3) 금융비용 부담률 = 금융비용 / 매출액주4) 차입금 평균이자율 = 금융비용 / 차입금주5) 차입금 의존도 = 차입금 / 총자산주6) 총자산 회전율 = 매출액 / 총자산 이자보상비율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2020년에 -1.6배로 음의 수치를 기록하였는데, 이는 당사의 수익성 악화 및 COVID-19 확산에 따른 매출(납품)지연으로 2년 연속 영업손실을 기록하였기 때문입니다. 2021년에는 영업이익을 기록했으며, 차입금 의존도가 낮아지고, 매출 증가에 따라 총자산 회전율이 높아지면서 따라 이자보상비율은 전년 대비 개선된 수치를 나타내었으나 1배 미만을 기록하였습니다. 2022년의 경우 매출 증가(전년 대비 59.8%)에 따라 총자산회전율은 증가했으나, 차입금 평균이자율이 전년 대비 상승하였고, 금융권 차입금의 증가로 차입금 의존도가 증가하면서 이자보상비율은 0.3배로 감소하여 전년 대비 악화된 수치를 기록했습니다. 2023년 1분기의 경우 계절성에 따른 매출 감소로 매출액 영업이익률이 -5.1%로 적자전환함에 따라 이자보상비율은 -0.5배를 기록하였습니다. (주8) 정정 전 [ 매출채권 현황 ] (단위 : 백만원, %, 회, 일) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 매출채권 6,498 17,303 6,901 3,513 총액 9,943 20,793 11,274 7,079 대손충당금 (3,445) (3,491) (4,373) (3,566) 대손충당금설정률 34.7% 16.8% 38.8% 50.4% 주1) 대손충당금설정률: 대손충당금 총 설정액 / 매출채권 총액 매출채권 대손충당금 설정 비율 및 규모를 살펴보면, 2020년도 54.4%로 아OO 용역매출과 관련하여 매출관련 대손충당금이 증가하였으며, 2021년도에는 영OO 사업비초과 관련 용역매출채권 대손충당금이 증가하여, 대손충당금은 4,373백만원까지 증가하였습니다. 다만, 2022년의 경우 영OO 용역매출채권 회수를 통한 대손충당금 환입으로 대손충당금 설정률도 16.8%로 감소하였으며, 대손충당금 규모 또한 2021년 대비 882백만원 감소한 3,491백만원을 기록하고 있습니다. (주8) 정정 후 [ 매출채권 현황 ] (단위 : 백만원, %, 회, 일) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 매출채권 6,498 17,303 6,901 3,513 총액 9,943 20,793 11,274 7,079 대손충당금 (3,445) (3,491) (4,373) (3,566) 대손충당금설정률 34.7% 16.8% 38.8% 50.4% 자산 대비 매출채권 비율 1.5% 6.6% 2.5% 1.4% 주1) 대손충당금설정률: 대손충당금 총 설정액 / 매출채권 총액 매출채권 대손충당금 설정 비율 및 규모를 살펴보면, 2020년도 54.4%로 아OO 용역매출과 관련하여 매출관련 대손충당금이 증가하였으며, 2021년도에는 영OO 사업비초과 관련 용역매출채권 대손충당금이 증가하여, 대손충당금은 4,373백만원까지 증가하였습니다. 다만, 2022년의 경우 영OO 용역매출채권 회수를 통한 대손충당금 환입으로 대손충당금 설정률도 16.8%로 감소하였으며, 대손충당금 규모 또한 2021년 대비 882백만원 감소한 3,491백만원을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 매출채권은 총자산 대비 1.5%의 비중으로 수익 인식 및 결제 조건에 따라 일부 변동이 있으나 2022년을 제외하고 매년 2% 내외 비중을 차지하고 있습니다.(중 략) 당사는 오OO에 기자재 및 공사를 공급하고 있어 관련 매출이 발생하고 있습니다. 오OO 대상 2023년 1분기말 매출채권 잔액은 7,876백만원이며 평균 경과월수는 13개월 입니다. 해당 매출채권은 기자재 납품에 대한 잔금채권으로 계약상 지급기일이 도래하지 않았습니다. 해당사업은 총사업비에 따라 PF대출 계약이 완료되었기 때문에 오OO 대상 매출채권의 대손충당금을 설정해놓지 않고 있으며, 회수가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.또한, 당사는 동OO와 코OO사에 만월산 프로젝트 및 해맞이 프로젝트의 기자재를 공급하여 매출이 발생하고 있으며 2023년 1분기말 매출채권 잔액은 각각 1,430백만원과 3,682백만원입니다. 해당 매출채권은 계약상 지급기일이 도래하지 않았으며 PF대출 계약이 완료된 사업으로 회수가능성이 높은 것으로 판단하여 대손충당금 설정을 하지 않고 있습니다.한편, 자회사인 윈앤피는 EOO에 타워를 공급하여 매출이 발생하고 있으며 2023년 1분기 말 매출채권 잔액은 3,000백만원입니다. 해당 매출채권은 지급기일이 도래하지 않았으며 대손 발생 경험이 없어 대손충당금을 설정하지 않고 있습니다.(중 략) 당사는 2018년 9월 공동기업인 의령풍력발전㈜에 ESS 설비를 공급하고 그 대금을 2035년 9월에 지급받는 약정을 체결하였습니다. 해당 대여금은 의령풍력발전㈜의 리파이낸싱 후순위로 설정되어 있어 회수가능성이 높을 것으로 판단되며, 관련하여 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 또한, 당사는 2018년 5월 공동기업인 ㈜아이오의 O&M 대금 345백만원을 대납해 주었으며 ㈜아이오의 자금 상황상 회수가능성이 낮을 것으로 판단되어 전액 대손충당금을 설정해둔 상태입니다.(주9) 정정 전 [ 재고자산 현황 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 상품 3,268 (782) 2,485 3,036 (782) 2,254 3,121 (437) 2,684 1,638 (626) 1,012 제품 1,561 (19) 1,542 1,970 (43) 1,927 8,637 (180) 8,456 232 (14) 218 반제품 14,838 (505) 14,333 5,941 (505) 5,436 26,460 (641) 25,819 45,719 (1,084) 44,635 원재료 34,493 (11,563) 22,929 28,130 (11,563) 16,567 27,275 (11,686) 15,589 23,458 (12,168) 11,290 저장품 253 - 253 41 - 41 198 - 198 121 - 121 미착품 905 - 905 904 - 904 1,847 - 1,847 911 - 911 합 계 55,318 (12,870) 42,448 40,022 (12,893) 27,129 67,538 (12,945) 54,593 72,079 (13,892) 58,188 (중 략) 당사는 2023년 1분기말 기준으로 취득원가 기준 55,318백만원의 재고자산을 보유하고 있으며, 이에 대하여 평가손실충당금 12,870백만원을 설정하여, 장부상 42,448백만원의 재고자산을 인식하고 있습니다. 당사는 보유 중인 재고자산 42,448백만원이 향후 매출에 정상적으로 기여할 것으로 판단하고 있으나, 진행 중인 프로젝트와 관련하여 과거와 같은 정부 규제 또는 예상치 못한 부정적 외부 환경으로 인하여 프로젝트가 지연 또는 중단될 위험을 배제할 수 없습니다. (주9) 정정 후 [ 재고자산 현황 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 상품 3,268 (782) 2,485 3,036 (782) 2,254 3,121 (437) 2,684 1,638 (626) 1,012 제품 1,561 (19) 1,542 1,970 (43) 1,927 8,637 (180) 8,456 232 (14) 218 반제품 14,838 (505) 14,333 5,941 (505) 5,436 26,460 (641) 25,819 45,719 (1,084) 44,635 원재료 34,493 (11,563) 22,929 28,130 (11,563) 16,567 27,275 (11,686) 15,589 23,458 (12,168) 11,290 저장품 253 - 253 41 - 41 198 - 198 121 - 121 미착품 905 - 905 904 - 904 1,847 - 1,847 911 - 911 합 계 55,318 (12,870) 42,448 40,022 (12,893) 27,129 67,538 (12,945) 54,593 72,079 (13,892) 58,188 자산 대비 재고자산 비율 16.1% 자산 대비 재고자산 비율 10.4% 자산 대비 재고자산 비율 20.1% 자산 대비 재고자산 비율 22.7% (중 략) 당사는 2023년 1분기말 기준으로 취득원가 기준 55,318백만원의 재고자산을 보유하고 있으며, 이에 대하여 평가손실충당금 12,870백만원을 설정하여, 장부상 42,448백만원의 재고자산을 인식하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 재고자산은 총자산 대비 16.1%의 비중으로 당사 사업구조의 특성 상 수주 및 납품에 따라 2022년을 제외하고 매년 20%내외 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 보유 중인 재고자산 42,448백만원이 향후 매출에 정상적으로 기여할 것으로 판단하고 있으나, 진행 중인 프로젝트와 관련하여 과거와 같은 정부 규제 또는 예상치 못한 부정적 외부 환경으로 인하여 프로젝트가 지연 또는 중단될 위험을 배제할 수 없습니다. (주10) 정정 후 당사는 사업성 부진 및 재무안정성 악화로 인해 유동성 조달을 목적으로 최근 5년간 금번 신주인수권부사채를 제외하고 부채 및 자본을 통해 총 91,335백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로는 2018년 02월 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자을 통해 36,335백만원, 2019년 3월 제13회 공모 신주인수권부사채(BW) 25,000백만원, 2020년 08월 제 14회 사모 전환사채(CB)를 통해 30,000백만원 등 자본시장에서 총 91,335백만원을 조달하였습니다. 당사의 최근 5년간 공모 및 사모를 통해 조달한 자금 현황 요약은 다음과 같으며, 향후 사업성이 악화되어 영업활동으로 인한 현금흐름으로 운전자금을 충당하지 못할 경우 금융기관 및 금융시장으로부터 추가로 자금을 조달할 가능성이 있으며, 추가적으로 자금조달이 진행될 경우 재무안정성 악화 및 주주가치가 희석될 가능성이 있습니다. [최근 5년간 공사모 방식 자금조달 이력 및 자금사용내역] (단위: 백만원) 구 분 회차 납입일 만기 주요조건 주요사항보고서의 자금사용 계획 실제 자금사용내역 투자자 사용용도 조달금액 내용 금액 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자(공모) - 18.02.13 - - 차입금상환 : 20,000원자재구매 : 16.335 36,335 차입금상환 : 20,000원자재구매 : 16.335 36,335 공모 13회차신주인수권부사채(공모) 13 19.03.15 3년 - Coupon: 2.0%- YTM: 4.75% 차입금상환: 10,000원자재구매 : 15,000 25,000 차입금상환: 10,000원자재구매 : 15,000 25,000 공모 14회차전환사채(사모) 14 21.01.29 5년 - Coupon: 3.0%- YTM: 7.00% 차입금상환: 25,000운영자금:5,000 30,000 차입금상환: 25,000운영자금:5,000 30,000 (주)아네모이(現 최대주주) 동사의 2023년 1분기말기준 현금성자산보유금액은 1,088백만원이며 당좌비율은 30.1%로 이와 관련하여 동사는 다음과 같은 유동성확보를 위한 대응방안을 수립하고 있습니다. (1) 당사는 2023년 5월 밍양과 공동협약계약을 체결하여 밍양으로부터 투자 유치를 계획하고 있습니다. 이는 나셀 및 블레이드 공장 건설, 사업모델 실행, 프로젝트 투자 및 인수 등을 위함이며, 이를 통해 대규모 운전자본이 필요한 산업 특성의 유동성 위기를 해결하여 재무구조가 개선될 것으로 기대하고 있습니다. (2) 당사는 2023년 05월 잔액인수 방식으로 30,000백만원 규모의 15회차 공모 신주인수권부사채 발행을 결의하였으며, 현재 진행중입니다.(3) 당사는 발전사 SPC관련하여 현재 6개의 공동기업의 지분을 보유하고 있습니다. 2021년 5월 12일에는 유동성확보 목적으로 기존 공동기업이던 정암풍력발전(주)에 대한 지분(처분 전 지분율 50.0%) 중 80%(1,116,000주)를 58억원에 매각하여 49.3억원의 지분법적용투자처분이익(기타수익)을 확보한 사례가 있으며, 추가적인 유동성 확보 필요시, 현재 보유중인 공동기업의 지분을 발전사에 매각함으로써 유동성 확보가 가능합니다 (주11) 정정 후 최근 3개년동안 당사와 당사의 특수관계자 간 빈번한 자금거래가 발생하고 있으며, 「상법」 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」 제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 ③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다. 1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래 ④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다. ⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다. 1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래 2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래 (출처: 국가법령정보센터) 상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다. ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 (후략) (출처: 국가법령정보센터) 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄) 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. (출처: 국가법령정보센터) 당사의 공동기업에 대한 신용공여는 '회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우'로 판단하고 적법한 절차를 거쳐 '법인인 주요주주의 특수관계인' 중 '법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인'에 제공한 것으로 판단됩니다. (주12) 정정 전 [지급보증 제공 현황] (단위: 백만원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 보증수혜자 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 808 연대보증 함양국유림관리사무소 영광풍력발전(주) 2016.12.23~2031.12.22 7,267 연대보증 전라남도 영광군청 외 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515 연대보증 경상북도 봉화군청 외 합 계 23,590 2023년 1분기말 기준, 당사가 특수관계자 및 제3자에게 제공한 연대보증금액은 총 23,590백만원입니다. 동 보증금액에 대부분을 차지하는 보증은 영광풍력발전(주)에 제공한 7,267백만원, 오미산풍력발전 15,515백만원의 연대보증으로서, 당사는 동사에 대해 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 초과사업비 및 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. 또한 준공 후에도 동사가 예상 REC 가중치의 미확보로 인해 매출손실 발생분을 포함한 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. (주12) 정정 후 [지급보증 제공 현황] (단위: 백만원) 제공받은자 보증기간 보증금액 (백만원) 보증종류 보증수혜자 보증내용 이사회결의일 의령풍력발전㈜ 2015.04.28~2025.12.31 621 연대보증 함양국유림관리사무소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2020-09-22 2019.12.19~2025.06.30 187 연대보증 함양국유림관리사무소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2020-09-22 소계 808 영광풍력발전㈜ 2018.01.15~2028.04.14 1,433 연대보증 한국농어촌공사 영광지사 농업생산기반시설 사용허가에 따른 원상복구비 지급보증 2018-02-23 2017.06.07~2028.07.30 1,607 연대보증 한국농어촌공사 영광지사 농업생산기반시설 사용허가에 따른 원상복구비 지급보증 2018-05-03 2016.12.23~2031.12.22 4,227 연대보증 전라남도 영광군 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 원상회복 이행보증금 보증 2017-03-14 소계 7,267 오미산풍력발전㈜ 2020.08.18~2023.12.31 4,620 연대보증 경상북도 봉화군 개발행위허가 및 사업인가에 따른 원상회복 이행보증금 보증 2020-08-31 2021.02.17~2026.07.31 8,820 연대보증 남부지방산림청영주국유림관리소 국유림 유상 사용허가에 따른 시설물철거비용 지급보증 2021-03-11 2021.02.17~2032.01.31 2,075 연대보증 남부지방산림청영주국유림관리소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2021-03-11 소계 15,515 합계 23,590 2023년 1분기말 기준, 당사가 특수관계자 및 제3자에게 제공한 연대보증금액은 총 23,590백만원입니다. 연대보증을 제공받은 회사들은 각 풍력발전단지 건설, 운영을 위하여 설립된 특수목적법인으로, 풍력발전단지 건설을 위한 개발인허가 및 국유림 일시사용허가 등을 받으려면 원상복구금을 예치해야 하는데 동사는 신생법인으로 단독으로 보증보험증권 발급이 어려워 당시 동사의 대주주인 당사가 연대보증을 입보하였습니다. 동사가 풍력발전단지를 약 20년간 운영한 후 자비로 시설물철거 및 원상복구를 하지 않아 보증수혜자가 보증보험사에 보험금을 청구하게 되면 당사는 동사와 연대하여 보험금을 지급해야 하며, 증권신고서 제출일 현재 동 지급의무가 확정된 부분은 없습니다. 한편, 당사는 동사에 대해 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 초과사업비 및 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. 또한 준공 후에도 당사가 예상 REC 가중치의 미확보로 인해 매출손실 발생분을 포함한 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. 추가적으로, 당사는 당사가 지분을 소유한 공동기업을 위해 당사 소유의 공동기업 발행주식을 담보로 제공하고 있습니다. 공동기업의 발전 매출 및 재무안정성 저하로 인해 공동기업의 자체적인 PF대출 상환이 불가능해질경우 당사가 담보로 제공한 공동기업의 주식이 채권자에게 담보로 제공될 가능성이 존재합니다. (단위 : 백만원) 채무자 관계 채권자 채무내용 거래종류 기간 담보내용 담보설정금액 영광백수풍력발전㈜ 공동기업 국민은행 외 2개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의영광백수풍력발전(주)발행주식(1,260,000주) 102,319 의령풍력발전㈜ 계열회사 한화생명보험 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의의령풍력발전(주)발행주식(1,140,000주) 47,074 ㈜아이오 계열회사 농협은행(신한BNPP그린에너지사모특별자산투자신탁의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의㈜아이오 발행주식(77,500주) 11,410 정암풍력발전㈜ 계열회사 산은캐피탈 외 3개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의정암풍력발전(주)발행주식(279,000주) 110,565 오미산풍력발전㈜ 계열회사 (주)신한은행, (주)우리은행(신한그린뉴딜에너지전문투자형 사모특별자산투자신탁 제3호의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의오미산풍력발전(주)발행주식(2,201,600주) 153,600 (주13) 정정 전 본 사채의 신주인수권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 신주인수권부사채 발행으로 300억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 행사가액 1,598원을 기준으로 전량행사시 18,773,466주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 당사의 발행주식총수인 보통주 122,248,023주의 약 15.4%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다. [유니슨(주) 주식의 총수 현황] 구 분 주식수(주) 비 고 발행할 주식의 총수 250,000,000 정관상 수권주식수 발행주식의 총수 122,248,023 본 공시서류 제출일 현재 금번 발행되는 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 인해 발행될 수 있는 주식의 총수 18,773,466 발행예정금액 : 300억원행사가액 : 1,598원 기준 (주13) 정정 후 본 사채의 신주인수권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 신주인수권부사채 발행으로 300억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 행사가액 1,598원을 기준으로 전량행사시 18,773,466주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 당사의 발행주식총수인 보통주 122,248,023주의 약 15.4%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 기발행 14회차 전환사채 잠재주식수가 18,587,360주가 잔존하며 본 공시서류 제출일 현재 당사의 보통주 시가가 전환가액을 하회하고 있어 전환가능성이 낮으나, 향후 주가상승에 의해 전환이 이루어질 경우 추가 지분희석 가능성이 있습니다. 한편, 잠재주식수로 인한 최대주주 지분율 감소 등에 관한 상세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 -가. 최대주주 등 지분율 하락 관련 위험"을 참고해 주시기 바랍니다. [유니슨(주) 주식의 총수 현황] 구 분 주식수(주) 비 고 발행할 주식의 총수 250,000,000 정관상 수권주식수 발행주식의 총수 122,248,023 본 공시서류 제출일 현재 제14회차 전환사채 잠재주식수 18,587,360주 본 공시서류 제출일 현재 금번 발행되는 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 인해 발행될 수 있는 주식의 총수 18,773,466 발행예정금액 : 300억원행사가액 : 1,598원 기준 (주14) 정정 전 3. 기업실사 일정 및 주요내용 일자 실사 내용 2023-04-24 * 발행회사 초도 방문- 발행회사의 신주인수권부사채 발행 의사 확인- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토 2023-04-25 * 세부 발행관련 사항 논의- 사채 발행의 방식 및 조건 등에 관한 협의- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취- 기타 사채 발행을 위한 사전 준비사항 협의 일정 협의 2023-04-26 * 실사 사전요청자료 송부 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 2023-04-27 ~2023-05-04 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크 투자위험요소 세부사항 체크- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 전환사채 발행 추진 배경과 자금사용 계획 파악 2023-05-08 ~2023-05-10 * 사채 발행 관련 리스크 검토- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 발행사와의 협의- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의 2023-05-11 ~2023-05-12 - 실사보고서 작성 및 완료- 증권신고서 인수인의 의견 작성 완료 (주14) 정정 후 3. 기업실사 일정 및 주요내용 일자 실사 내용 2023-04-24 * 발행회사 초도 방문- 발행회사의 신주인수권부사채 발행 의사 확인- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토 2023-04-25 * 세부 발행관련 사항 논의- 사채 발행의 방식 및 조건 등에 관한 협의- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취- 기타 사채 발행을 위한 사전 준비사항 협의 일정 협의 2023-04-26 * 실사 사전요청자료 송부 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 2023-04-27 ~2023-05-04 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크 투자위험요소 세부사항 체크- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 전환사채 발행 추진 배경과 자금사용 계획 파악 2023-05-08 ~2023-05-10 * 사채 발행 관련 리스크 검토- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 발행사와의 협의- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의 2023-05-11 ~2023-05-12 - 실사보고서 작성 및 완료- 증권신고서 인수인의 의견 작성 완료 2023-05-17 ~2023-05-23 - (정정) 실사보고서 작성- (정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성 (주15) 정정 전 1) 원부자재 구매 운영자금 [ 원자재 구매 계획 ] (단위 : 백만원, %) 내역 거래처(E) 지급 예정일(E) 지급 예정금액(E) 비고 원자재 매입대금 S사 외 2023년 6월 ~ 2023년 7월 19,000 BLADE 외 공사 C사 외 2023년 6월 ~ 2023년 8월 6,000 EPC 공사 운송 D사 2023년 6월 3,000 합 계 28,000 주1) 거래처, 지급예정일, 지금예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 당사의 실제 영업활동 또는 예상치 못한 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다. 당사는 1) 기 납품 완료한 어음풍력(5기) 등 프로젝트에 사용된 원자재 매입대금 및 오미산풍력발전 공사 대금 2) '22년부터 수주한 해맞이풍력 및 타워 프로젝트 제품의 생산을 위한 원자재 매입대금 결제에 사용할 예정입니다. 주요 구매내역은 풍력발전기 주요 원자재인 블레이드 및 타워철판, 플랜지 등이며, 주요 거래처인 S사, C사, D사 등은 품질이슈 없이 당사와 오랜 기간 다량의 납품거래를 진행하고 있습니다. 주요 결제조건은 현금결제이며, 결제 방식은 분할지급(계약금, 출하시 중도금, 입고 후 잔금), 선급금 100% 지급, 입고후 100% 지급, 입고 후 1~2개월 결제 등 다양하며 이는 계약시 조건에 따라 변경됩니다.다만, 상기 거래처, 지급 예정일과 지급 예정금액은 당사의 영업활동 또는 현재 예상치 못한 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 2) 연구개발비용 당사는 2022년 6월 한국에너지기술평가원과 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증과제선정 협약을 체결했으며 현재 당사 풍력연구소에서 관련 연구개발을 진행중입니다. 해당 신제품 개발을 통해 당사는 해상풍력 Track-Record 확보 및 해외시장 교두보를 마련할 것입니다. 본 개발과제를 2025년 3월 완료 후 인증 및 양산을 시작하여 해상풍력의 사업영역의 확대 및 신규시장 진출을 목표하고 있습니다. [개발생산 투자비 및 사용시기] (단위 : 백만원) 구 분 주요 시설명 투자 금액 투자(예정)시기 세부 사용 내역 및 목적 운영자금 연구개발비용 2,000 23년 6월 ~ 23년 7월 10MW PMSG 개발 비용 : 2,000백만원 (주15) 정정 후 1) 원부자재 구매 운영자금 [ 원자재 구매 계획 ] (단위 : 백만원) 내역 거래처(E) 지급 예정일(E) 지급 예정금액(E) 비고 원자재 매입대금 S사 외 2023년 6월 ~ 2023년 7월 19,000 BLADE 외 공사 C사 외 2023년 6월 ~ 2023년 8월 6,000 EPC 공사 운송 D사 2023년 6월 3,000 합 계 28,000 주1) 거래처, 지급예정일, 지금예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 당사의 실제 영업활동 또는 예상치 못한 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다. 당사는 2022년부터 수주한 해맞이풍력, 고산풍력 프로젝트 및 타워 프로젝트 제품의 생산을 위한 원자재 매입대금 결제에 사용할 예정입니다. [ 운영자금 세부 사용 계획 ] (단위 : 백만원) 구분 거래처명 금액 사용처 BLADE SOO 2,049 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 타워플랜지 피OO 2,083 Nordex, Enercon, 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 PCS AOO 1,951 영덕해맞이 프로젝트 MAIN BEARING 셰OO 836 영덕해맞이 프로젝트 PTHCH SYSTEM 한OO 694 영덕해맞이 프로젝트 GEAR BOX DOO 639 영덕해맞이 프로젝트 주물품 SOO 536 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 인터널자재 성OO 726 영덕해맞이, Nordex, Enercon 프로젝트 기타 자재 등 에OO 외 9,486 영덕해맞이, 태백고산, Nordex, Enercon 프로젝트, A/S용 외 소계 - 19,000 - 공사 COO 외 6,000 EPC공사 운송 대OO 3,000 영덕해맞이 합계 - 28,000 - 주요 구매내역은 풍력발전기 주요 원자재인 블레이드 및 타워철판, 플랜지 등이며, 주요 거래처인 S사, C사, D사 등은 품질이슈 없이 당사와 오랜 기간 다량의 납품거래를 진행하고 있습니다. 주요 결제조건은 현금결제이며, 결제 방식은 분할지급(계약금, 출하시 중도금, 입고 후 잔금), 선급금 100% 지급, 입고후 100% 지급, 입고 후 1~2개월 결제 등 다양하며 이는 계약시 조건에 따라 변경됩니다.다만, 상기 거래처, 지급 예정일과 지급 예정금액은 당사의 영업활동 또는 현재 예상치 못한 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 2) 연구개발비용당사는 2022년 6월 한국에너지기술평가원과 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증과제선정 협약을 체결했으며 현재 당사 풍력연구소에서 관련 연구개발을 진행중입니다. 해당 신제품 개발을 통해 당사는 해상풍력 Track-Record 확보 및 해외시장 교두보를 마련할 것입니다. 본 개발과제를 2025년 3월 완료 후 인증 및 양산을 시작하여 해상풍력의 사업영역의 확대 및 신규시장 진출을 목표하고 있습니다. [정부출연 국책과제] (기준일: 2023년 05월 12일) 연구과제명 주관연구기관 출연기관 연구기간 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2022.04~2025.03 [10MW급 해상풍력발전시스템 개발 개요] 풍력터빈개발 개요.jpg 풍력터빈개발 개요 [개발생산 투자비 및 사용시기] (단위 : 백만원) 구 분 주요 시설명 투자 금액 투자(예정)시기 세부 사용 내역 및 목적 운영자금 연구개발비용 2,000 23년 6월 ~ 23년 7월 10MW PMSG 개발 비용 : 2,000백만원 (주16) 정정 후 1. 이자보상비율 등 이자보상비율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2020년 -1.6배, 2021년 0.8배, 2022년 0.3배, 2023년 1분기 -0.5배를 나타내고 있습니다. 2020년도에는 영업환경 악화로 적자를 기록하여 음의 이자보상비율을 기록했으며, 2021년 및 2022년에는 매출 상승에 따른 영업이익 흑자전환에도 불구하고, 총차입금 규모가 각각 97,880백만원, 109,347백만원으로 점차 증가하면서, 여전히 1배 미만의 이자보상비율을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기 이자비용은 1,842백만원 수준이며, 차입금 의존도는 39.3%로써, 총 자산의 40%가량을 차입금에 의존하고 있는 상황입니다. [재무안정성 추이] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 유동차입금 45,374 50,966 95,673 4,399 비유동차입금 56,385 58,381 1,743 94,794 총차입금 103,928 109,347 97,880 99,881 - 총차입금의존도 39.3% 41.7% 36.0% 38.9% 현금및현금성자산 1,088 2,719 2,752 5,643 순차입금 102,839 106,628 95,128 94,238 이자비용 1,842 7,132 6,498 7,545 - 이자보상비율 -0.5배 0.3배 0.8배 -1.6배 주1) 총차입금 =단기차입금+유동성장기부채+유동성리스부채+사채+장기차입금+비유동성리스부채주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주3) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계주4) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용 추후 영업환경 개선 등으로 수익성이 회복될 경우 이자보상비율 또한 일부 정상화가 가능할 것으로 판단되나, 당사의 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다. 2. 미상환채무증권 현황 본 공시서류 제출일 기준 미상환 채무증권에 관한 상세 현황은 다음과 같습니다. [미상환 전환사채 발행현황] (기준일 : 본 공시서류 제출일 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 전환사채 14 2020년 08월 24일 2025년 08월 24일 30,000 보통주 2021.08.24~2025.07.24 100 1,614 30,000 18,587,360 - ※14회차 전환사채의 최초 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2022년 02월 24일이며, 만기 전까지 매 3개월마다 조기상환청구가 가능합니다. 3. 신용평가 현황 (1) 신용등급 평가일 평가대상유가증권등 신용등급 평가회사 신용평가등급범위 평가구분 2021.05.13 무보증채권 BB- 한국기업평가 (AAA ~ D) 정기평가 2021.06.09 무보증채권 BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 정기평가 2022.08.31 기업신용등급(ICR) BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 본평가 2023.05.09 무보증채권 BB- 한국기업평가 (AAA ~ D) 본평가 2023.05.08 무보증채권 BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 본평가 (2) 회사채 신용등급체계 한국기업평가 AAA 원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다. AA부터 B까지는당해 등급내에서의 상대적 위치에따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다. A 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다. BBB 원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다. BB 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다. B 원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우투기적이다. CCC 채무불이행이 발생할 가능성이 높다. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다. D 현재 채무불이행 상태에 있다. NICE신용평가 AAA 원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임. AA부터 CCC까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음. A 원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음. BB 원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음. CCC 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨. D 원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음. ※금번 발행하는 15회차 공모신주인수권부사채의 신용평가와 관련된 자세한 사항은 증권신고서 상 첨부서류인 신용평가서를 참조해주시기 바랍니다. 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사 등의 확인서명_0523.jpg 대표이사 등의 확인서명_0523 증 권 신 고 서 ( 채 무 증 권 ) [증권신고서 제출 및 정정 연혁] 2023년 05월 12일증권신고서(지분증권)최초 제출2023년 05월 23일[기재정정]증권신고서(지분증권)기재정정에 따른 정정 (파란색) 제출일자 문서명 비고 금융위원회 귀중 2023년 05월 12일 회 사 명 : 유니슨 주식회사 대 표 이 사 : 박 원 서 본 점 소 재 지 : 경상남도 사천시 사남면 해안산업로 513 (전 화) 055-851-8777 (홈페이지) http://www.unison.co.kr 작 성 책 임 자 : (직 책) 전 무 (성 명) 최 규 동 (전 화) 02-528-8624 30,000,000,000 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : 유니슨(주) 제15회 무보증 신주인수권부사채 모집 또는 매출총액 : 원 증권신고서 및 투자설명서 열람장소 가. 증권신고서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 투자설명서 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : 유니슨(주) → 경상남도 사천시 사남면 해안산업로 513 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사등의 확인서명_230512.jpg 대표이사등의 확인서명_230512 요약정보 1. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-Ⅲ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 구 분 내 용 사업위험 가. 글로벌 및 국내경기 둔화에 따른 위험당사는 국내 뿐만 아니라 해외시장으로 풍력발전기 판매, 기술검토 및 설계, 시공 등의 영업활동을 하고 있습니다. 당사의 해외 매출 비중은 2020년 76.6%, 2021년 37.2%, 2022년 35.9%, 2023년 1분기 21.5%로서 총 매출 대비 유의미한 수준을 보이고 있으며, 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠른 경기를 회복하며, 펜트업 모멘텀 현상으로 인한 민간소비 증대 현상이 발생했음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 이는 관광, 항공, 무역 등 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주요국의 금리 인상 가속화, 우크라이나 전쟁 장기화 등의 영향으로 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 나. 경쟁환경 관련 위험당사가 영위하는 풍력발전사업은 각 제작사별로 축적된 사업실적(Track Record)이 신규수주로 이어지는 데에 결정적인 역할을 하고 있습니다. 하지만 향후 시장 주도권을 차지하기 위해 풍력발전업체들간 경쟁이 과열될 경우, 당사는 지속적으로 프로젝트 수주가 이어지지 않을 가능성이 존재합니다. 또한 수주를 확보한다 할지라도 저가입찰 등으로 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 다. 해외수주 확보 위험2009년 12월 당사는 자메이카 국영전력회사인 JPS와 92억원 규모의 풍력발전기 공급계약을 체결함으로써 풍력발전기를 해외에 수출하기 시작하였으며 이후 미국, 에쿠아도르, 세이셀, 우크라이나, 일본, 베트남 등으로 수출거래처를 확대 해왔습니다. 다만, 세계 풍력발전시장은 글로벌 상위 10개 제작사들이 80% 이상의 시장점유율을 이어오고 있습니다. 글로벌 제작사들은 그동안 다수의 프로젝트 수행을 통해 쌓은 자국 내ㆍ외 신뢰도를 가장 큰 무기로 하여 기존 고객들의 충성도를 확보함으로써 시장을 선도해 나가고 있으며, 또한 대규모 투자나 사업 리스크 부담을 경감할 수 있도록 파이낸싱, 단지설계, 설치 등의 서비스를 통합해서 제공할 수 있는 사업모델을 구축함으로써 입지를더욱 공고히 하고 있습니다.국내 풍력발전업체들이 기술력 및 사업실적, 가격경쟁력 등을 확보하지 않는다면, 세계 풍력발전시장에서 도태되어 해외수주처 확보가 어려워질 수 있습니다. 풍력발전산업 리서치 기관에 의하면, 세계 풍력발전시장은 향후 5년간 전 지역에 걸쳐 지속적인 성장을 할 것으로 전망되고 있고, 동시에 이러한 성장추세 속에 글로벌 상위 10개 기업들의 시장점유율 확보를 위한 과당경쟁이 심화될 것으로 전망됩니다.투자자 여러분들께서는 반드시 이점을 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 정책 변화에 따른 위험풍력발전을 비롯한 신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮고 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 절대적으로 중요합니다. 이로 인해 풍력발전산업은 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정부의 정책수단이 중요한 영향을 미치고 있습니다. 풍력발전을 포함한 신재생에너지 육성을 위하여 전세계 각 국에서 추진중인 제도와 국내의 정책이 향후에도 지속적으로 이어지게 된다면 풍력발전산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 앞서 미국의 생산세액감면제도 재연장 사례와 국내의 RPS 의무비율 하향조정 사례에서도 보았듯이, 정부가 현재 시행중인 정책은 산업환경 및 시장 여건에 따라 수시로 축소 또는 변경되거나 폐지될 가능성이 존재합니다. 따라서 정부가 시행중인 풍력발전산업에 관한 지원 정책들이 축소되거나 폐지될 경우, 풍력발전소의 수요는 감소할 수 있으며, 이는 당사를 비롯한 풍력발전설비 공급업자들의 수주 환경을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 마. 정부 규제에 따른 위험풍력발전단지 건설을 하기 위해서는 전력생산에 적합한 풍속 조건과 넓은 토지면적 확보가 요구되며, 실제 풍력발전단지 건설 시에도 풍력발전기 운송, 송전선로 건설 등 대형 건설작업이 진행되어야 합니다. 특히 우리나라는 풍력발전단지를 건설하기에 적합한 입지가 대부분 산지에 위치하고 있기 때문에 사업 추진과정에서 관련 부처, 지방자치단체, 지역주민 및 환경단체 등과의 협의가 순탄치 않아 발전단지 설립의 적정성에 대한 검토에 장기간이 소요되고 있습니다. 특히 현재 풍력발전단지를 건설시에는 산지관리법, 문화재관리법, 자연공원법, 군사시설보호법, 국토의 개발 및 이용에 관한 법률 등 다양한 규제가 적용되고 있어 풍력발전단지 건설에 어려움을 겪고있습니다. 만약 지자체의 민원, 정권의 교체 혹은 국제환경기구들의 요구에 의해 정부의 규제가 강화될 경우, 풍력발전산업은 성장 침체기에 접어들 수 있으며, 이는 당사와 같은 풍력발전업체들의 국내 프로젝트 수주감소로 이어질 수 있습니다. 바. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험당사의 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작으로 신ㆍ재생에너지 기술개발을 위한 정부 프로젝트 사업에서 풍력발전 국산화 연구 수행기관으로 선정되어 2004년 9월 국내 최초로 750kW 국산 풍력발전시스템 개발에 성공하였으며, 2020년 1월에는 DEWI-OCC사로부터 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증, 2020년 4월에는 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다. 2022년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 4.3MW 육상 풍력시스템에 대한 국내인증, 2022년 12월에는 해상 풍력시스템 국내인증을 획득하였습니다. 당사는 지속적인 국내 특허출원 및 등록을 통해 핵심기술에 대한 권리보호 전략을 실행하고 있으나, 핵심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 관련 노하우 등의 기술유출을 수반할 위험을 내포하고 있습니다. 따라서 당사 핵심 연구인력의 유출 및 보유기술의 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐 아니라 차질을 발생시킬 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성의 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 임직원이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 사. 원재료 가격 변동의 위험당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 풍력발전부품은 블레이드, 터빈, 타워 등이 있으며 이들 부품은 주로 철판으로 구성되어 있습니다. 이로 인해 철판의 가격변동은당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 후판 가격과 원재료인 철광석 가격은 양의 상관관계를 보이며, 개별 철강 제품의 유통가격 전망은 일시적인 수급 상황에 따라 차이가 있을 수 있으나, 철광석 가격을 근거로 전망하는 것이 합리적이라고 판단됩니다. 향후에도 후판 가격이 지속적으로 인상될 경우, 당사의 원재료 가격 상승으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 아. 기술개발 지연에 따른 위험2020년 발표된 자료에 따르면, 2020년까지 국내 풍력발전시스템의 기술 수준이 8MW급은 해외대비 84%, 12MW급은 해외대비 60% 수준을 보였습니다. 수출의존도가 높은 국내 풍력발전업체들의 특수성을 고려할 때 최고 기술 보유국과과 16%p 및 40%p의 기술수준 격차는 상당한 수치입니다. 추가 자금투입 부담 등으로 인해 당사를 포함한 국내 풍력발전업체들이 후발주자로서 기술격차를 줄여나가지 못한다면, 선진기술을 보유한 글로벌 제작사들이 더욱 공격적으로 국내ㆍ외 시장점유율을 높이려 할 것이며, 이로 인해 결과적으로 당사의 시장 입지는 악화 될 수 있습니다. 자. Grid Parity 도달 지연 가능성 위험최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔으며, 2022년 반기 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 육상풍력 51%, 해상풍력 46% 하락했습니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미합니다. 전세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다. 차. 유가 하락에 따른 대체재 위험당사가 영위하고 있는 풍력산업은, 기존 화석연료를 기반으로 한 발전산업을 대체하고자 하는 필요성에 의해 발전을 진행해온 산업분야입니다. 각 국의 원유 관련 정책, 원유 수급 등은 지속적으로 풍력산업 및 기타 신재생에너지 산업의 변동에 영향을 미쳐왔으며, 더불어 글로벌 수출업황에도 영향을 주고 있는 상황입니다. 유가가 급락할 시 발전원으로서의 석탄, 천연가스 등의 연료 가격 경쟁력이 강화될 가능성이 있으며 이에 따른 신재생에너지의 가격경쟁력이 약화되어 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이 경우 풍력 발전단가의 상대적 매력도 약화로 풍력발전 수요 회복에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 회사위험 가. 수주 부진에 따른 실적 및 수익성 악화 위험당사가 영위하고 있는 풍력사업은 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락시 고정비 부담으로 인해 대규모의 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고 있습니다. 향후 당사의 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락 시 고정비 부담으로 인해 대규모의 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고있는 점은 당사의 위험요소로 판단됩니다. 당사는 향후 풍력발전 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 이는 대규모의 영업손실 발생을 초래하여 당사 재무안정성의 불확실성을 증가시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 차입금 증가 및 수익성 둔화에 따른 재무안정성 위험주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 2020년 239.0%에서 2022년 289.8%를 기록하며 지속적으로 악화되는 모습을 보였습니다. 2023년 1분기의 경우, 부채비율이 308.6%를 기록하며 2022년 말 대비 88.8%p 증가하는 모습을 보였는데 이는 부채총계의 규모는 단기차입금 감소에도 불구하고, 계약부채의 증가로 일부 증가했으나, 매출규모 하락 및 고정비 발생으로 영업손실이 발생하여 2.844백만원의 당기순손실로 인해 자본이 감소한점에 기인합니다. 또한, 당사의 자본총계를 살펴보면, 2023년 1분기말 자본총계는 당기순손실 심화로 인해 64,668백만원까지 감소하였으며 자본총계가 자본금보다 3,544백만원 많기에 자본잠식 상태는 아닙니다. 다만, 대규모 당기순이익의 인식으로 자본잠식률이 50%이상이 확인될 경우에는 관리종목에 지정될 수 있으며, 향후 자본총계 이상의 손실이 발생하여 자본금 전액이 잠식되면 상장폐지가 될 수 있습니다. 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 다. 매출채권 및 기타채권 회수에 따른 위험매출채권 대손충당금 설정 비율 및 규모를 살펴보면, 2020년도 54.4%로 아OO 용역매출과 관련하여 매출관련 대손충당금이 증가하였으며, 2021년도에는 영OO 사업비초과 관련 용역매출채권 대손충당금이 증가하여, 대손충당금은 4,373백만원까지 증가하였습니다. 다만, 2022년의 경우 영OO 용역매출채권 회수를 통한 대손충당금 환입으로 대손충당금 설정률도 16.8%로 감소하였으며, 대손충당금 규모 또한 2021년 대비 882백만원 감소한 3,491백만원을 기록하고 있습니다. 당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 그 결과 당사의 손익이 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 재고자산 진부화에 따른 위험당사는 풍력사업부, 타워사업부 등에서 추진 중인 프로젝트와 관련하여 생산 단계에서 향후 납품 단계에 이르기까지 인도기간이 지연되지 않도록 적정량의 재고자산을 보유할 수 있도록 재고 관리에 노력하고 있습니다. 그러나 프로젝트의 진행 과정이 지연되는 등 당사의 예상과 달리 재고자산을 장기 보관하게 될 경우, 보관비용 등이 증가할 수 있고, 매 보고기간말 재고자산의 순실현가능가치가 저하된 것으로 판단된다면 재고자산평가손실을 인식함으로써 당사의 수익성이 악화될 수있습니다. 당사의 적정량의 재고를 유지하려는 노력에도 불구하고, 향후 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락할 위험이 존재하며, 재고자산평가손실을 추가 인식함으로써 이는 당사의 매출원가율 상승, 영업 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 마. 유무형자산 처분 및 손상에 따른 위험당사의 풍력사업부와 타워사업부에서는 풍력 발전기, 타워 등의 제조업을 영위하기에 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 CAPA 증대를 추진하기 위해서 자본투자를 통한 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황입니다. 2023년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 연결기준 142,104백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 53.8% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 현재 계획 중인 매각예정자산의 매각 외에도, 불용자산 처분 차원에서 보유 중인 유형자산의 매각이 발생할 수 있으며, 이 경우 저가 매각에 따른 처분손실을 인식할 수 있습니다. 또한 유ㆍ무형자산은 매 회계연도말 손상 평가를 통해 추가적인 손상차손을 인식할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 바. 현금흐름 및 유동성 관련 위험당사는 최근 3년간 2021년 및 2023년 1분기를 제외하고는 차입금 증가, 채권 발행 등의 재무활동을 통해 영업활동 및 투자활동에서의 현금 순유출을 충당하고 있으며, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. 사. 종속기업 및 공동기업 실적 악화 위험당사는 2023년 1분기말 기준, 총 10개의 비상장 계열회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 당사 별도재무제표상에는 투자자산으로 인식되어 향후 자산 감액으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다. 당사는 관계기업 및 종속기업들의 실적에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성 또한 변동될 가능성이 존재하며, 관계기업 및 종속기업들의 실적 악화가 지속될경우 당사의 수익성 및 재무안정성에도 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 아. 특수관계자와의 거래에 따른 위험당사의 최대주주인 (주)아네모이는 당사의 14회차 전환사채 30,000백만원을 보유하고 있어 관련 이자비용이 매년 인식되고 있으며, 윈앤피(주)로의 매출은 당사의 사업구조 특성 상 타워사업부에서 풍력발전타워를 생산하여 종속회사인 윈앤피(주)를 통해 판매하고 있어 발생하고 있습니다. 오미산풍력발전(주)의 경우 2020년 10월부터 공사가 시작되어 2021년과 2022년, 2023년 1분기에 각각 77.733백만원, 43,474백만원, 4,435백만원의 수익을 인식했습니다. 당사는 특수관계자와의 거래로 인하여, 2023년 1분기말 별도기준 최대주주인 아네모이에 대한 전환사채 300억원, 종속회사 윈앤피(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 6,500백만원, 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 5,038백만원 등을 포함하여 총 20,953백만원의 채권 잔액을 보유하고 있습니다. 따라서 당사는 향후 특수관계자의 재무 상태가 악화될 경우, 보유 중인 채권의 회수 가능성이 저하될 수 있고, 이 경우 대손충당금을 설정하여 손익이 악화될 위험이 존재합니다. 자. 소송 및 우발부채 관련 위험당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소중인 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 세전계속사업손익이 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 차. 환율 변동 관련 위험2023년 1분기 당사의 매출은 국내에서 78.5%, 해외에서 21.5%를 기록하는 가운데 각 연도별 진행하는 프로젝트에 따라 해외 매출 비중이 크게 변동하고 있으며, 일정규모의 외화자산과 부채를 보유하고 있습니다. 장부상 인식된 이러한 외화자산과 외화부채는 환율변동에 따라 외환차손 및 외환환산손익을 필연적으로 발생시키게 되며 당사의 세전순이익에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 기타 투자위험 가. 최대주주 등 지분율 하락 관련 위험당사의 최대주주는 신고서 제출일 현재 12.69%의 지분율을 확보하고 있으며, 만약 금번 발행 신주인수권부사채가 행사될 경우, 대주주의 지분율이 하락할 위험이 있습니다. 금번 발행 신주인수권부사채가 전액 행사될 경우 최대주주의 지분율은 최대 10.41%까지 하락할 가능성이 있으며, 이에 안정적인 경영권 유지 능력이 다소 취약해 질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 나. 본 신주인수권부사채의 신용등급금번 발행되는 유니슨(주) 제15회 신주인수권부사채의 신용등급은 BB-/안정적(한국기업평가), BB-/부정적(NICE신용평가)입니다. 한국기업평가와 NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 큼을 의미합니다. 한국기업평가 및 NICE신용평가의 평가내용을 요약하여 살펴보면 당사는국내 풍력발전 터빈시장 내 양호한 경쟁지위를 확보하고 있으나, 단일 사업 포트폴리오 및 낮은 원가경쟁력에 기인한 사업안정성 열위와 고부가 풍력발전 터빈 투자, 풍력발전 SPC 지분투자 등에 따라 중단기적 차입부담 증가가 예상됩니다. 수주부진 및 영업실적개선이 지연되면 신용위험은 장기간 지속될 수 있으며 이러한 경우 신평등급이 더욱 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다. 다. 기한의 이익 즉시 상실 및 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험당사가 본 사채의 발행과 관련 하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실 또는 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 라. 환금성 제약 위험금번 발행되는 유니슨(주) 제15회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은 2023년 06월 27일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일 신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 1개월이 되는 날(2023년 07월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 마. 신주인수권증권 행사에 따른 위험본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 유니슨(주) 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한 본 신주인수권부사채의 행사가액은 5,070원으로 전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주 11,904,238주의 33.14% 수준인 3,944,773주가 발행될 예정입니다. 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 바. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 유니슨(주)의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 유니슨(주) 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 유니슨(주) 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다. 사. 대표주관회사의 인수물량에 대한 처분 위험금번 제 15회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)는 발행총액 300억원 중 일반공모 후 실권 발생 시 전액 인수를 할 예정입니다. 청약이 미달되어 대표주관회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 9.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사 및 인수회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 9.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다. 아. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련본 공모 신주인수권부사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다. 자. 예금자보호법의 미적용 대상본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며,본 채권의 원리금 상환을 유니슨(주)가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 카. 증권신고서 효력발생 관련본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 타. 사채관리계약 관련당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 파. 신주인수권 배정 관련본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다. 하. 정기공시 및 수시공시 참고금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다. 거. 형식적 및 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유 발생에 따른 위험본 신주인수권부사채의 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생할 경우 해당 신주인수권증권의 상장이 폐지 될 수 있습니다. 다만, 신주인수권증권의 상기 해당하는 상장폐지 사유가 해소되고 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 경우 신규상장 신청이 가능할 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자 시 이에 유의하시길 바랍니다. 2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 15(단위 : 원, 주) 회차 : 무보증신주인수권부사채일반공모30,000,000,00030,000,000,00030,000,000,0002.05.02026년 06월 13일신한은행 강남중앙기업금융1센터흥국생명보험 주식회사- 채무증권 명칭 모집(매출)방법 권면(전자등록)총액 모집(매출)총액 발행가액 이자율 발행수익률 상환기일 원리금지급대행기관 (사채)관리회사 비고 2023년 05월 09일한국기업평가회사채 (BB-)2023년 05월 08일나이스신용평가회사채 (BB-) 평가일 신용평가기관 등 급 인수예 인수(주선) 여부 채무증권 상장을 위한 공모여부 대표케이비증권3,000,00030,000,000,000- 인수수수료: 발행금액의 1.8%- 실권수수료: 최종 인수금액의 9.0%잔액인수 인수(주선)인 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 2023년 06월 08일 ~ 2023년 06월 09일2023년 06월 13일2023년 06월 07일2023년 06월 13일- 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 운영자금30,000,000,000633,930,000 자금의 사용목적 구 분 금 액 발행제비용 【국내발행 외화채권】 ------ 표시통화 표시통화기준발행규모 사용지역 사용국가 원화 교환예정 여부 인수기관명 -유니슨(주) 기명식 보통주-100.00-1,598-2023년 07월 13일 ~ 2026년 05월 13일 보증을받은 경우 보증기관 지분증권과연계된 경우 행사대상증권 보증금액 권리행사비율 담보 제공의경우 담보의 종류 권리행사가격 담보금액 권리행사기간 ----- 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의관계 매출전보유증권수 매출증권수 매출후보유증권수 주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)-2023.05.12 N--- 1) 본 사채의 권면이자율 연 2.00%는 표면이자율을 의미하며, 발행수익률 연 5.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.2) 신주인수권의 행사가액은 청약일전 3거래일(2023년 06월 02일)에 확정될 예정입니다.3) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 5.00%로 합니다.4) 조기상환청구권(Put Option): 사채권자는 다음의 조기상환기일에 "본사채"의 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 5.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되, 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다.※ 조기상환기일 및 조기상환율2024년 12월 13일 104.6429%,2025년 03월 13일 105.4510%,2025년 06월 13일 106.2691%,2025년 09월 13일 107.0975%,2025년 12월 13일 107.9362%,2026년 03월 13일 108.7854%5) 금번 신주인수권부사채에 케이비증권(주)가 잔액인수방식으로 참여합니다.6) "유니슨(주) 제15회 무보증 신수인수권부사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2023년 06월 27일, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2023년 06월 13일입니다.7) "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하여 투자에 유의하시기 바랍니다. 8) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 본사채의 공모 일정이 변경될 수 있습니다. 9) 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다. 10) 일반 공모청약은 2023년 06월 08일 ~ 2023년 06월 09일(2일간)이며, 케이비증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지, HTS, MTS 등으로 가능합니다.(세부 청약방법은 본문 "제1부 모집 또는 매출 등에 관한 사항"을 참조해 주시기 바랍니다.)11) 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다. 【주요사항보고서】 【파생결합사채해당여부】 기초자산 옵션종류 만기일 【기 타】 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 가. 공모의 개요 [회차: 15] (단위: 원) 항 목 내 용 명 칭 유니슨 주식회사 제15회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채 구 분 가. 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채나. 분리형 신주인수권부사채다. 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채 권면총액 30,000,000,000 할인율(%) - 발행수익률(%) 5.0 ("만기보장수익률") 모집 또는 매출가액 각 사채 전자등록금액의 100% 모집 또는 매출총액 30,000,000,000 각 사채의 금액 "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다. 이자율 연리이자율(%) 2.0 ("표면이율") 변동금리부사채이자율 - 이자지급방법 및 기한 이자지급 방법 "본 사채"의 이자는 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 "표면이율"을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급일에 지급합니다.이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우, 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다. "발행회사"가 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우, 연체이자는 각 기일부터 실제 지급하는 날의 전일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산합니다. 단, 동 연체대출이율이 "본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다. 이자지급 기한 2023년 09월 13일, 2023년 12월 13일, 2024년 03월 13일, 2024년 06월 13일, 2024년 09월 13일, 2024년 12월 13일, 2025년 03월 13일, 2025년 06월 13일, 2025년 09월 15일, 2025년 12월 15일, 2026년 03월 13일, 2026년 06월 15일. 신용평가 등급 평가회사명 한국기업평가(주) / NICE신용평가(주) 평가일자 2023년 05월 09일 / 2023년 05월 08일 평가결과등급 BB-(안정적) / BB-(부정적) 주관회사의분석 주관회사명 케이비증권 주식회사 분석일자 2023년 05월 12일 상환방법 및기한 상환방법 1) 만기 상환가) "본 사채"의 만기는 "발행일(납입일)로부터 3년이 경과하는 날로 합니다.나) 만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 사채의 만기일에 사채 원금의 109.6452%에 해당하는 금액을 일시 상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 원금 상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다.다) 지급기일(원금상환기일을 말하며, 원금상환기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말합니다)에 "발행회사"가 원금을 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 일할계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다.2) 조기상환청구권(Put-Option): 사채권자는 "본 사채" 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 5.0%로 하고 3개월 복리로 계산합니다. 가) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100% 나) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.다) 청구장소: "발행회사"의 본점 라) 지급장소: 신한은행 강남중앙기업금융1센터마) 지급일: 각 조기상환기일 바) 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 사) 사채의 원금 전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본항에 따라 본 사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우, "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.아) 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 아래와 같습니다. 구분 조기상환 청구기간 조기상환지급일 조기상환율 FROM TO 1차 2024-10-14 2024-11-13 2024-12-13 104.6429% 2차 2025-01-12 2025-02-11 2025-03-13 105.4510% 3차 2025-04-14 2025-05-14 2025-06-13 106.2691% 4차 2025-07-15 2025-08-14 2025-09-13 107.0975% 5차 2025-10-14 2025-11-13 2025-12-13 107.9362% 6차 2026-01-12 2026-02-11 2026-03-13 108.7854% 상환기한 2026년 06월 13일 권리행사로 인해 발행되는지분증권의 종류 및 내용 유니슨 주식회사 기명식 보통주 행가사액, 행사비율, 행사기간 등신주인수권의 조건 요약 1) 행사가액: 1,598원"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회 결의일(2023년 05월 12일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각 목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.가) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액나) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"다) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"2) 행사비율 가) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입 또는 사채대용납입 모두 가능합니다. 나) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로 "신주인수권증권" 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다. 다) 하기 4)에 따라 "신주인수권증권"의 행사비율은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 행사비율로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액인 금 삼백억원(\30,000,000,000)을 초과할 수 없습니다. 라) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산합니다. 단, 합산 후 소수점 이하의 "신주인수권"은 절사합니다.3) 신주인수권 행사기간: "본 사채"의 발행일(2023년 06월 13일)로부터 1개월이 경과한 날인 2023년 07월 13일부터 만기일 1개월 전인 2026년 05월 13일까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.4) 신주인수권 행사가액의 조정 가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다. - 아 래 -▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재, "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우, "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 "증권의 발행 및 공시 등에관한 규정" 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원 단위 미만은 절상합니다. 나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소,주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다. 다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외합니다)한 가액(이하 "산정가액"이라 합니다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외합니다)에는 조정 후행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다. 라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은가격이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본 목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. 마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시, 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.바) 위 각 목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.사) 위 각 목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다. - 아 래 - ▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다) 납입기일 2023년 06월 13일 등록기관 한국예탁결제원 사채관리회사 흥국생명보험 주식회사 원리금지급대행기관 회 사 명 신한은행 강남중앙기업금융1센터 기타사항 1) "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2023년 06월 27일, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2023년 06월 13일 입니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하시기 바랍니다.2) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 "본 사채"의 공모일정이 변경될 수 있습니다.3) "본 사채"의 연리이자율 연 2.0%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 3개월 복리 연 5.0%은 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.4) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 5.0%로 합니다.5) "본 사채"의 청약기간은 2023년 06월 08일 ~ 06월 09일 (2영업일간) 이며, 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점 및 홈페이지, HTS,MTS 등에서 가능합니다. (세부 청약방법은 본문 "4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항"을 참조해 주시기 바랍니다.)6) 상기 권리행사가격은 예정가격으로 확정 발행가액은 청약일전 3거래일(2023년 06월 02일)에 확정되어 "발행회사" 홈페이지(http://www.unison.co.kr)에 2023년 06월 05일 공고될 예정입니다.7) 본 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 있어, 한국예탁결제원 및 명의개서 대행기관의 업무규정 상 1개월 동안 행사된 신주인수권에 의한 신주발행 물량을 매월 말일까지 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장업무를 진행할 예정입니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지 않아, 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질수도 있음을 충분히 숙지하시기 바랍니다. 나. 공모일정 당사는 2023년 05월 12일 일반공모방식 신주인수권부사채(BW) 발행을 결의하였으며, 이와 관련된 주요 일정은 다음과 같습니다. 일 정 진행 절차 비 고 2023년 04월 26일 대표주관계약 체결 - 2023년 05월 12일 이사회결의 및 주요사항보고서 제출 - 2023년 05월 12일 증권신고서 및 예비투자설명서 제출 - 2023년 06월 02일 행사가액 확정 - 2023년 06월 05일 행사가액 확정 공고 "발행회사" 홈페이지 공고(http://www.unison.co.kr) 2023년 06월 07일 일반공모 청약공고 "발행회사" 홈페이지 공고(http://www.unison.co.kr) 2023년 06월 08일 일반공모청약 - 2023년 06월 09일 2023년 06월 13일 일반공모청약 배정공고 "대표주관회사" 홈페이지 공고(http://www.kbsec.com) 2023년 06월 13일 환불/납입 - 2023년 06월 13일 채권 상장 예정 - 2023년 06월 27일 신주인수권증권 상장 예정 - 주) 상기 일정은 최초 증권신고서 제출일(2023년 05월 12일) 현재 기준 일정으로 증권신고서 수리 과정 및 관계기관의 조정 등으로 변경될 수 있습니다. 2. 공모방법 가. 증권의 모집방법: 일반공모 [회차: 15] (단위 : 원) 모집대상 모집금액 및 비율 비고 모집금액 모집비율(%) 일반공모 30,000,000,000 100% 잔액인수 주1) 모집금액은 전자등록총액 기준입니다. 주2) 본 건 신주인수권부사채의 모집은 일반공모 방식으로 진행되며, 모집 후 잔액이 발생한 경우에 잔액인수 물량의 범위 내에서 대표주관회사와 인수회사가 자기책임 하에 처리하기로 합니다. 3. 공모가격 결정방법 가. 공모가격에 관한 사항본 신주인수권부사채는 표면금리 연 2.0%, 사채권에 대한 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP) 3개월 복리 연 5.0%를 적용하여 각 사채 전자등록금액의 100%로 액면발행합니다. 나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는 본 신주인수권부사채 발행을 위한 이사회결의일(2023년 05월 12일) 전 영업일 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채 발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.1) 가치산정의 목적유니슨(주) 제15회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출 2) 발행조건 신주인수권가격 결정변수 신주인수권 가격 결정변수의 내용 비 고 기초자산 유니슨(주) 보통주 (A018000) - 무위험이자율 3.220% (2023년 05월 11일 국고채 3년물 민평평균 수익률) 주1) 잔존만기 3년 - 현재가 1,592원 (2023년 05월 11일 종가) - 행사가액(예정) 1,598원 주2) 변동성 ① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용 ② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용 ③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용 ④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(12개월)의 역사적 변동성 사용 주3) 주1) 무위험이자율: 2023년 05월 11일 한국금융투자협회가 발표하는 3년 만기 국고채의 기준수익률을 사용하였습니다. 본 수익률은 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다. 주2) 본 사채 발행을 위한 이사회결의일(2023년 05월 12일) 전일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 액면가액 미만일 경우 액면가액을 행사가액으로 합니다.가) 유니슨(주) 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액 나) 유니슨(주) 보통주의 최근일(이사회 결의일 전일) "가중산술평균주가" 다) 유니슨(주) 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가" 주3) 하기 "3) 변동성" 참조※ 상기 신주인수권 행사가액은 예정 행사가액으로 확정 행사가액은 청약개시일 제3거래일전인 2023년 06월 02일에 확정 후 2023년 06월 05일에 정정 공시할 예정입니다. 3) 변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다. 구분 역사적 변동성(%) KOSDAQ 지수 유니슨(주) 보통주 20영업일(1개월) 20.389% 24.221% 60영업일(3개월) 22.447% 29.278% 120영업일(6개월) 21.104% 30.526% 250영업일(12개월) 25.815% 45.155% (출처: Bloomberg, Historical Volatility Table, KOSDAQ 지수 - KOSDAQ Index, 유니슨(주) 보통주 - KOSDAQ Equity) 주) 각 영업일별 기간 ① 20 영업일(1개월) 기간: 2023년 05월 11일 기준 최근 20 영업일 ② 60 영업일(3개월) 기간: 2023년 05월 11일 기준 최근 60 영업일 ③ 120 영업일(6개월) 기간: 2023년 05월 11일 기준 최근 120 영업일 ④ 250 영업일(12개월) 기간: 2023년 05월 11일 기준 최근 250 영업일 4) 조건별 신주인수권의 이론가치 가) KOSDAQ 지수 구분 20영업일(1개월) 60영업일(3개월) 120영업일(6개월) 250영업일(12개월) 역사적 변동성(%) 20.389% 22.447% 21.104% 25.815% 신주인수권 이론가격(원) 292 312 299 346 행사가 대비(%) 18.26% 19.54% 18.70% 21.65% 나) 유니슨(주) 보통주 구분 20영업일(1개월) 60영업일(3개월) 120영업일(6개월) 250영업일(12개월) 역사적 변동성(%) 24.221% 29.278% 30.526% 45.155% 신주인수권 이론가격(원) 330 381 393 537 행사가 대비(%) 20.66% 23.82% 24.59% 33.60% 5) 가치 산정 결과 가) 가치 산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다. 나) 또한 Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다. 다) 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다. 라) 금번의 신주인수권 가치분석에서는 배당을 고려하지 않았습니다. 마) 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 상기한 자료 중 유니슨 보통주의 최근 20영업일 간의 역사적 변동성(24.221%)를 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과 330원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해 상기 지수(주가) - 기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 유니슨 보통주의 최근 20영업일 간의 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.) 단, 이는 가정에 의해 산출된 이론 상의 가액으로, 신주인수권증권의 상장 후 시장에서의 실제 거래 가격과는 차이가 있을 수 있으며, 또한, 신용위험을 반영하여 신주인수권의 가치를 산정할 경우, 신주인수권의 가치가 상이하게 산출 될 수 있으니, 투자에 유의하여 주시기 바랍니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건1) "발행회사"는 "인수단"에게 "본 사채"의 모집 및 잔액인수를 위탁하며, "인수단"은 이를 수락합니다.2) "대표주관회사"는 다음과 같이 "본 사채"를 모집합니다. "본 사채"를 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에 "대표주관회사"는 잔액물량의 범위 내에서 자기 책임하에 처리하기로 합니다. [대표주관회사의 인수한도 의무사채금액] 구분 회사명 인수한도의무 사채금액 대표주관회사 케이비증권(주) 사채의 전자등록금액 중 금 삼백억원정(\30,000,000,000) 나. 모집 또는 매출의 절차1) 공고일자와 공고방법 구분 공고신문 등 공고일자 일반공모 청약 공고 "발행회사" 홈페이지 2023년 06월 07일 배정 공고 "대표주관회사" 홈페이지 2023년 06월 13일 주1) 본 증권신고서상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 주2) "발행회사" 홈페이지 : http://www.unison.co.kr 주3) "대표주관회사" 홈페이지 : http://www.kbsec.com 2) 청약방법 가) 청약자는 청약취급처에서 요구하는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 필요한 부수만큼을 제출하는 방법으로 청약합니다. 나) 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 다) 청약자의 청약 시, 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다. 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 라) 청약자의 청약분에 대하여는 청약당일의 영업개시시간 이후 16시00분까지 접수된 것에 한하여 배정하도록 합니다. 마) 청약금액의 단위 : "본 사채"의 최저 청약금액은 100만원으로 하며, 100만원 이상 1,000만원 미만은 100만원 단위, 1,000만원 이상 1억원 미만은 1,000만원 단위, 1억원 이상 10억원 미만은 5,000만원 단위, 10억원 이상 100억원 미만은 5억원 단위, 100억원 이상은 50억원 단위로 합니다. 일반공모의 1인당 최대 청약한도는 청약사무취급처별로 "본 사채" 발행금액의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다. 바) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액 사) 청약증거금은 2023년 06월 13일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다. 아) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인 2023년 06월 13일에 청약사무취급처에서 반환합니다. ■ 청약취급처 및 청약방법 청약취급처명 구분 가능여부 본/지점 HTS/MTS 홈페이지 유선 ARS 케이비증권(주) 투자설명서교부 ○ ○ ○ ○ X 청약가능방법 ○ ○ ○ ○ X 3) 배정방법 가) "대표주관회사"의 "총 청약금액"(대표주관회사의 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약금액을 의미한다)이 본 사채의 전자등록총액을 초과하는 경우, "대표주관회사"의 각 청약자에게 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여 사채는 최대청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동 순위 최대청약자가 최종 잔여 사채보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 배정합니다. 나. 상기 배정에도 불구하고 청약미달분이 발생하는 경우 "대표주관회사"는 본 계약 제2조 제2항에 따라 "인수한도의무 사채금액"에서 "총 청약금액"을 제외한 "인수의무사채금액"에 대해 자기책임하에 처리하기로 합니다. 다. 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 "본 사채"의 "전자등록총액"내에서 배정합니다. 라. 배정단위는 일십만원(\100,000)으로 합니다. 마. 청약결과 배정 공고: 일반공모 청약에 대한 배정결과, 각 청약단위에 대한 신주인수권부사채 배정금액은 2023년 06월 13일 "대표주관회사"의 인터넷 홈페이지에 게재함으로써 개별통지에 갈음합니다. 4) 투자설명서 교부가) 본 사채에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. - 교부장소: 케이비증권(주)의 본점 및 지점 - 교부방법: 본 사채의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법, 또는 케이비증권(주)의 홈페이지, HTS(Home Trading System), MTS(Mobile Trading System)를 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다. 나) 기타사항 - 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "대표주관회사"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. - 본 사채 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시할 수 있습니다. - 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 투자자는 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다. - 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.※ 관련법규 【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】제9조 (그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만,전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. 1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 가. 전문투자자 나. 삭제 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 라. 신용평가회사 마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 “대통령령으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ팩스, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다. 다. 납입 및 청약증거금의 대체ㆍ반환1) 납입장소: 신한은행 강남중앙기업금융1센터2) 청약증거금의 대체ㆍ반환가) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액나) 청약증거금은 납입일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.다) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일에 일반공모 청약사무취급처 에서 반환합니다. 라. 본 사채의 발행일- 2023년 06월 13일 마. 증권의 교부1) 신주인수권이 분리된 채권가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리2) 신주인수권증권가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리 바. 상장신청 상장 예정일 구 분 신주인수권이 분리된 채권 신주인수권증권 상장 예정일 2023년 06월 13일 2023년 06월 27일 주) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다. 사. 그 밖의 중요한 사항1) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.3) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 5. 인수 등에 관한 사항 금번 유니슨(주) 제15회 무보증 신주인수권부사채는 잔액인수방식으로 발행되며, 대표주관회사인 케이비증권(주)는 인수인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수 업무를 수행합니다. [회차: 15] 인수인 주소 인수금액 및 수수료율 인수조건 구분 명칭 인수금액 수수료율(%) 대표주관회사 케이비증권(주) 서울시 영등포구 여의나루로50 30,000,000,000 - 인수수수료: 1.8%- 실권수수료: 최종 인수금액의 9.0% 잔액인수 합 계 30,000,000,000 - - [사채관리회사] [회차: 15] (단위 : 원) 수탁회사 명칭 주 소 위탁금액 및 수수료율 위탁금액 수수료 흥국생명보험(주) 서울특별시 종로구 새문안로 68(새문안로1가) 30,000,000,000 35,000,000 "인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다. 제18조 (특약사항) "발행회사"는 "본 사채"의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음한다. 1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 전자등록할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때 2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지 3. "발행회사"의 영업목적의 변경 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때 5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때 6. “자산재평가법”에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때 7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때 8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때 9. “발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때 10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때 11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때 II. 증권의 주요 권리내용 * 금번에 발행할 신주인수권증권은 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 인해 전자등록의 방법으로 발행될 예정이며, 상장과 동시에 유통될 예정입니다. 주식,사채등의 전자등록에 관한 법률 (시행일 : 2019.09.16) 제25조(주식등의 신규 전자등록)① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다. 1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등 2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식 3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등 제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등)① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다. ② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다. ③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다. 1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항 (단위: 억원) 회차 금액 연리이자율 만기일 옵션관련사항 제15회 무보증신주인수권부사채 300 2.0% 2026년 06월 13일 3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option) 참조 주1) 상기 연리이자율 2.0%는 표면금리를 의미하며, 본 신주인수권부사채의 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP)은 3개월 복리 연 5.0%입니다. 주2) 당사가 발행하는 제15회 무보증 사채는 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채입니다. 2. 신주인수권의 내용 등가. 신주인수권의 내용 (단위: 원) 항 목 내 용 신주인수권행사로 인해발행할 주식의 내용 주식의 종류 및 내용 유니슨(주) 기명식 보통주 특수한 권리 등 부여 - 신주인수권 행사비율(%) 1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다. 2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 "발행회사" 보통주 1주의 "신주인수권"이 부여됩니다. 3) '신주인수권 행사가액의 조정방법'에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다. 4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다 신주인수권 행사가액 기준주가 1,598원 할인율(%) 0.00% 행사가액 1,598원(예정) 산출근거 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2023년 05월 12일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 1), 2) 및 3)의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다. 1) "발행회사" 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액 2) "발행회사" 보통주의 최근일 "가중산술평균주가" 3) "발행회사" 보통주의 "본 사채"의 구주주 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가" 신주인수권 행사로 발행되는신주의 주금납입방법 현금납입 및 사채대용납입 신주인수권 행사가액의조정방법 조정방법 가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다. - 아 래 -▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재, "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우, "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 "증권의 발행 및 공시 등에관한 규정" 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원 단위 미만은 절상합니다. 나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소,주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다. 다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외합니다)한 가액(이하 "산정가액"이라 합니다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외합니다)에는 조정 후 행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다. 라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정"제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월 마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은가격이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다. 2023년 09월 13일, 2023년 12월 13일, 2024년 03월 13일, 2024년 06월 13일, 2024년 09월 13일, 2024년 12월 13일, 2025년 03월 13일, 2025년 06월 13일, 2025년 09월 13일, 2025년 12월 13일, 2026년 03월 13일. 마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시, 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.바) 위 각 목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원 단위 미만금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.사) 위 각 목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래 같이 조정합니다. - 아 래 - ▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액 (단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다) 공시방법 행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원에게 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보합니다. 기타 신주인수권의 조건 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다. 주) 상기 신주인수권 행사가액은 예정 행사가액입니다. ■ 행사가액 산정표 (기산일: 2023년 05월 11일) (단위: 원, 주) 일자 종가 거래량(주) 거래대금(원) 2023-05-11(목) 1,592 240,172 383,743,629 2023-05-10(수) 1,596 172,191 274,593,728 2023-05-09(화) 1,595 197,521 315,130,347 2023-05-08(월) 1,600 147,086 235,066,175 2023-05-07(일) 2023-05-06(토) 2023-05-05(금) 2023-05-04(목) 1,600 253,142 401,473,242 2023-05-03(수) 1,580 249,587 396,795,328 2023-05-02(화) 1,598 178,321 283,152,492 2023-05-01(월) 2023-04-30(일) 2023-04-29(토) 2023-04-28(금) 1,584 321,471 511,621,948 2023-04-27(목) 1,609 294,398 471,292,657 2023-04-26(수) 1,622 257,166 420,127,949 2023-04-25(화) 1,652 476,589 793,614,282 2023-04-24(월) 1,682 919,831 1,596,376,469 2023-04-23(일) 2023-04-22(토) 2023-04-21(금) 1,692 376,690 628,938,494 2023-04-20(목) 1,702 409,974 703,791,711 2023-04-19(수) 1,730 889,474 1,539,152,177 2023-04-18(화) 1,675 559,819 945,016,196 2023-04-17(월) 1,701 742,654 1,253,623,967 2023-04-16(일) 2023-04-15(토) 2023-04-14(금) 1,656 541,424 891,451,779 2023-04-13(목) 1,624 357,796 576,693,946 2023-04-12(수) 1,619 671,506 1,084,421,946 1개월 가중산술평균주가(A) 1,659.97 - 1주일 가중산술평균주가(B) 1,596.54 - 최근일 가중산술평균주가(C) 1,597.79 - A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3) 1,618.10 - 청약 3거래일전 가중산술평균주가 (E) - 주1) 기준주가 (F = MIN[C,D,E]) 1,597.79 - 액면가 (G) 500 주2) 행사가액 (H = MAX[F×100%, G]) 1,598 주3) 주1) 2023년 06월 02일 확정 예정 주2) 행사가액이 액면가 미만인 경우 행사가액 = 액면가액 주3) 원 단위 미만 절상 나. 신주인수권의 행사절차 등 항 목 내 용 신주인수권 행사기간 시작일 2023년 07월 13일 종료일 2026년 05월 13일 신주인수권 행사장소 하나은행 증권대행부 신주인수권 행사로 발행되는신주의 주금납입장소 신한은행 강남중앙기업금융1센터 신주인수권의 행사방법 및 절차 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 행사청구하고, 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 행사청구하면, 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 행사청구합니다. 상법상 신주인수권의 행사방법 및 절차 관련 조항은 아래와 같습니다. 제516조의9(신주인수권의 행사)① 신주인수권을 행사하려는 자는 청구서 2통을 회사에 제출하고, 신주의 발행가액의 전액을 납입하여야 한다.② 제1항의 규정에 의하여 청구서를 제출하는 경우에 신주인수권증권이 발행된 때에는 신주인수권증권을 첨부하고, 이를 발행하지 아니한 때에는 채권을 제시하여야 한다. 다만, 제478조제3항 또는 제516조의7에 따라 채권(債券)이나 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록부에 채권(債權)이나 신주인수권을 등록한 경우에는 그 채권이나 신주인수권을 증명할 수 있는 자료를 첨부하여 회사에 제출하여야 한다.③ 제1항의 납입은 채권 또는 신주인수권증권에 기재한 은행 기타 금융기관의 납입장소에서 하여야 한다.④ 제302조제1항의 규정은 제1항의 청구서에, 제306조 및 제318조의 규정은 제3항의 납입을 맡은 은행 기타 금융기관에 이를 준용한다. 다. 기타 신주인수권에 관한 사항1) 신주인수권 행사의 효력발생 시기:상기 "나. 신주인수권의 행사절차 등"에 따라 따라 신주인수권행사청구서와 당해 신주인수권증권을 제출하고 신주인수대금을 현금납입 또는 대용납입 한 때에 신주인수권행사의 효력이 발생합니다.2) 신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금 및 이자신주인수권행사로 인하여 발행된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주인수권행사를 청구한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 행사된 것으로 봅니다. 다만, "발행회사"의 정관에 따른 중간배당기준일 이후에 신주인수권행사에 의하여 발행된신주에 대한 중간배당에 관하여는 해당 중간배당기준일 이후에 발행된 것으로 봅니다. "본 사채"의 이자는 신주인수권의 행사로 인하여 영향을 받지 않으며, 대용납입한사채권에 대하여 신주인수권 행사일이 이자지급기일 이전인 경우, 직전 이자지급기일 이후 발생한 이자는 지급하지 아니합니다.3) 배정본 신주인수권부사채는 "신주인수권증권" 과 신주인수권이 분리된 "채권"이 각각 유통되는 분리형 신주인수권부사채이므로 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 상기 "가. 신주인수권의 내용 등"을 통해 본 신주인수권부사채를 배정 받은 각 청약자는배정금액에 상당하는 "채권" 과 그 배정금액을 행사가액으로 나누어 산정 된 수량의 신주인수권증권을 동시에 배정 받습니다. 단, 각 청약자에게 배정 될 신주인수권증권수량의 산정 시, 소수점 이하는 절사하며, 발행하지 않습니다.4) 상장본 신주인수권부사채의 신주인수증권이 분리된 "채권"은 2023년 06월 13일에 한국거래소 해당 시장에 상장되며, "신주인수권증권"은 2023년 06월 27일에 한국거래소 해당 시장에 상장될 예정입니다.5) 미발행 주식의 보유 "발행회사"는 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부와 협의하여 신주인수권 행사로 발행되는 주식을 신주인수권행사청구서 제출일 및 신주인수대금 납입일(또는 사채대용 납입일)로부터 1개월 내 전자등록하여 상장 완료하여야 합니다.6) "발행회사"는 신주인수권 행사에 의한 증자 등기를 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부와 협의하여 행사일이 속하는 달의 말일부터 2주간 내에 완료하여야 합니다.7) 신주 상장 방법"발행회사"는 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부와 협의하여 신주인수권 행사로 발행되는 주식을 신주인수권 행사 청구서 제출일 및 신주인수대금 납입일로부터 1개월 내에 상장 완료합니다.8) 신주인수권 행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원 및 "대표주관회사"에게 통보합니다.9) 정관상 신주인수권부사채에 관한 사항 등 제 5 조 (발행예정주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 250,000,000주로 한다. 제 6 조 (일주의 금액) 회사가 발행하는 주식의 금액은 금 500원으로 한다. 제 7 조 (회사의 설립 시에 발생하는 주식의 총수) 회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 15,000주로 한다. 제 8 조 (주식등의 전자등록) ① 회사가 발행하는 주권은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다. ② 회사는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록의무를 부담하지 않는 주식등의 경우에는 그러하지 아니할 수 잇다. 제 12 조 (명의개서대리인) ① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다. ② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다. ③ 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다. ④ 제3항의 사무취급에 대한 절차는 명의개서대리인의 유가증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다. 제 16 조 (신주인수권부사채의 발행) ① 회사는 사채의 액면총액이 3,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 정관 제15조의2 제1항 및 제2항 각 호에 해당하는 경우 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다. ② 신주인수권을 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다. ③ 신주인수권의 행사로 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식으로 하고, 발행가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다. ④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채발행일 익일로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다. ⑤ 제1항의 신주인수권부사채에 있어서 신주인수권이 행사된 경우 회사는 행사 전에 지급시기가 도래한 이자에 대하여만 이자를 지급한다. 제 18 조 (사채 발행에 관한 준용규정) 제12조의 규정은 사채발행의 경우에 준용한다. 3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option)사채권자는 "본 사채" 발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 5.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되, 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다. 구분 조기상환 청구기간 조기상환지급일 조기상환율 FROM TO 1차 2024-10-14 2024-11-13 2024-12-13 104.6429% 2차 2025-01-12 2025-02-11 2025-03-13 105.4510% 3차 2025-04-14 2025-05-14 2025-06-13 106.2691% 4차 2025-07-15 2025-08-14 2025-09-13 107.0975% 5차 2025-10-14 2025-11-13 2025-12-13 107.9362% 6차 2026-01-12 2026-02-11 2026-03-13 108.7854% 가. 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100% 나. 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다. 다만, 조기상환일이 영업일이 아닐 경우 익영업일로 합니다. 다. 청구장소: "발행회사"의 본점 라. 지급장소: 신한은행 강남중앙기업금융1센터 마. 지급일: 각 조기상환기일 바. 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환수익율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.사. 사채의 원금 전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본 항에 따라 본사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우, "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다. 4. 발행회사의 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리 내용 본 신주인수권부사채에는 발행회사가 중도상환(Call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다. 5. 발행회사의 기한의 이익 상실 사유 당사와 흥국생명보험(주) 간 체결한 사채관리계약 상 기한의 이익 상실에 관한 조항은 다음과 같습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 가. 기한의 이익 상실 1) 기한의 이익의 즉시상실: “발행회사”에 대하여 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, “발행회사”는 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 사채관리회사에 이 사실을 통지하여야 한다. 가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)이 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제 3 자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고, “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제 3 자에 의한 해당 신청이 있은 후 10 일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우, 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을 , 기타의 경우에는 제 3 자에 의한 신청일로부터 10 일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. 다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) 마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 바) “본 사채”의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우 사) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 아) 감독관청으로부터 “발행회사”의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우 자) “발행회사”가 “본 사채” 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 차) 기타 사정으로 “발행회사”의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 “발행회사”가 “본 사채 조건”상의 의무를 이행할 수 없다고 “사채권리회사”가 합리적으로 판단하는 경우 2) 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익의 상실: 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채권리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다. 가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급 의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우 나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중 원금 육백칠십팔억원(67,800,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우 다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되고, 90일 이내에 취소되지 않는 경우 라) “발행회사”가 제 2-2 조 제 1 항, 제 2-3 조, 제 2-4 조 제 1 항 및 제 2 항, 제 2-5 조의 의무를 위반한 경우, (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.) 마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90 일 이내에 취소되지 않은 경우 바) “발행회사”가 라) 기재 각 의무를 제외한 “본 계약”상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우에는 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의 3 분의 1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 90 일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우 상기 다) 또는 마)의 “발행회사” 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 “발행회사”가 사실상 영업이 불가능할 정도의 주요 재산에 대한 압류 등을 말한다. 6. 사채의 관리에 관한 사항 당사는 본 신주인수권부사채의 발행과 관련하여 흥국생명보험(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 신주인수권부사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 내용 및 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 1. “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제 1-2조 제 20 항 제나호 제 1)목의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 가. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청 나. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청 다. 다른 채권자에 의하여 게시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의 라. 파산, 회생절차 개시의 신청 마. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고 바. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 정리계획안의 인가결정에 대한 이의 사. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사 아. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외) 자. 사채권자집회에서의 의견진술 차. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항 2. 제 1 항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판 외의 행위를 할 수 있다. 3. “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다. 가. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: 본 사채 원리급지급채무액의 감액, 기한의 연장 등 나. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사랑: “발행회사”의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등 4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다. 5. 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전 항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제 1 항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다. 6. “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다. 7. 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사’는 이로부터 제 5 항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다. 8. “사채관리회사”는 제 7 항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1 개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 시제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다. 9. 전 항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제 7 항의 보관금원을 “본 사채의 미상환잔액”에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제 39 조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서을 다시 “사채관리뢰사”에게 교부하여야 한다. 10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다. 11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자 증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다. 12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다. 나. 사채관리회사의 의무 및 책임 1. “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7 일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. 2. “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 “본 계약”상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다. 3. “사채관리회사”는 제 1 항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임이 있다. 다. 사채관리회사의 사임 1. “사채관리회사”는 “본 계약”의 체결 이후 상법시행령 제 27 조 각 호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30 일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다. 2. “사채관리회사”가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 “발행회사”가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다. 3. “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30 일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 “본 사채의 미상환잔액”의 10 분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 4. “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다. 5. “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 “본 계약”상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다. 라. 사채관리회사인 흥국생명보험(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. III. 투자위험요소 【투자자 유의사항】 ■ 금번 공모 신주인수권부사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 운영에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자가 이루어져야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.■ 본 증권신고서에 사용된 자료들은 당사 정기보고서 및 당사가 제시하고 있는 자료를 기초로 작성되었습니다. 당사가 보유하지 않고 사용된 자료는 출처를 명시하였으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 1. 사업위험 당사는 풍력발전기 및 풍력타워 등을 생산하여 국내ㆍ외에 판매, 설치하고 있으며, 또한 대규모 풍력발전단지를 조성하여 운영 및 유지보수하는 사업도 영위하고 있습니다. 아래는 당사가 영위하는 풍력발전사업의 유형을 나타내고 있습니다. [ 풍력발전사업 유형 및 구조 ] 풍력발전사업 유형 및 구조.jpg 풍력발전사업 유형 및 구조 주) ① IPP 사업(IPP: Independent Power Plant) : 정부기관 외 민간에서 진행하는 민자발전사업②EPC 사업 (EPC : engineering procurement construction) : 설계와 제품 및 자금조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업③제품사업: Turbine, Tower 기자재 납품④O&M사업: 준공 후 발전기 운영 및 유지보수에 관한 사업 [ 사업부문별 매출액 비중 ] (단위 : 백만원, %) 산업군 사업부문 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중 풍력발전 풍력사업부 14,104 77.6% 15,107 45.5% 146,130 61.1% 91,236 61.0% 12,658 15.8% 타워사업부 4,064 22.4% 18,109 54.5% 93,050 38.9% 58,423 39.0% 67,510 84.2% 합계 18,168 100.0% 33,216 100.0% 239,179 100.0% 149,659 100.0% 80,168 100.0% 수출 14,261 78.5% 17,626 53.1% 85,946 35.9% 55,736 37.2% 61,369 76.6% 내수 3,907 21.5% 15,590 46.9% 153,233 64.1% 93,923 62.8% 18,799 23.4% [풍력발전기 구조도] 풍력발전기 구조도.jpg 풍력발전기 구조도 출처 : "Onshore and Offshore Wind Energey : An Introduction", Lynn. P., 한국풍력산업협회 [풍력발전기 구성 및 주요 용어 정리] 용 어 내용 타워(Tower) 풍력발전기를 지지해주는 구조물 블레이드(Blade) 바람에너지를 회전운동에너지로 변환 허브(Hub)시스템 주축과 블레이드를 연결 회전축(Shaft), 주축(Main shaft) 블레이드의 회전운동에너지를 증속기 또는 발전기에 전달 증속기(Gearbox) 주축의 저속회전을 발전용 고속회전으로 변환 발전기(Generator) 증속기로부터 전달받은 기계에너지를 전기에너지로 전환 요잉시스템(Yawing System) 블레이드를 바람방향에 맞추기 위하여 나셀 회전 요 베어링(Yaw Bearing) 타워와 나셀을 연결 및 지지하는 부품으로 풍력 로터축을 항상 바람이 불어오는 방향에 맞게 제어 피치시스템 (Pitch system) 풍속에 따라 블레이드 각도 조절 피치 베어링(Pitch Bearing) 블레이드와 로터를 연결해주는 부품으로 바람의 세기에 따라 날개의 경사각을 조절 브레이크(Brake) 제동장치 Control System 풍력발전기가 무인 운전이 가능하도록 설정, 운영 Monitoring System 원격지 제어 및 지상에서 시스템상태 판별 IPP 사업 정부기관 외 민간에서 진행하는 민자발전사업(IPP: Independent Power Plant) EPC 사업 설계와 제품 및 자금조달, 공사를 원스톱으로 제공하는 형태의 사업(EPC : engineering procurement construction) O&M 사업 준공 후 발전기 운영 및 유지보수에 관한 사업 가. 글로벌 및 국내경기 둔화에 따른 위험당사는 국내 뿐만 아니라 해외시장으로 풍력발전기 판매, 기술검토 및 설계, 시공 등의 영업활동을 하고 있습니다. 당사의 해외 매출 비중은 2020년 76.6%, 2021년 37.2%, 2022년 35.9%, 2023년 1분기 21.5%로서 총 매출 대비 유의미한 수준을 보이고 있으며, 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠른 경기를 회복하며, 펜트업 모멘텀 현상으로 인한 민간소비 증대 현상이 발생했음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 이는 관광, 항공, 무역 등 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주요국의 금리 인상 가속화, 우크라이나 전쟁 장기화 등의 영향으로 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사는 국내 뿐만 아니라 해외시장으로 풍력발전기 판매, 기술검토 및 설계, 시공 등의 영업활동을 하고 있습니다. 당사의 해외 매출 비중은 2020년 76.6%, 2021년 37.2%, 2022년 35.9%, 2023년 1분기 21.5%로서 총 매출 대비 유의미한 수준을 보이고 있으며, 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 국내 및 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 국내 및 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야합니다. ① 국내 경기 동향한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 한국은행이 2023년 02월 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2023년 국내 경제성장률은 1.6%, 2024년 국내 경제성장률은 2.4% 수준을 나타낼 것으로 전망됩니다. 한국은행은 향후 국내 경제가 글로벌 경기둔화, 금리상승 등의 영향으로 부진한 성장 흐름이 이어질 전망이며, 하반기 이후에는 중국 및 IT경기 회복 등으로 점차 나아질 것으로 예상하지만 전망의 불확실성은 높은 상황이라고 밝혔습니다. [국내 경제성장률 추이] (단위: %) 구 분 2019년 2020년 2021년 2022년 2023년(E) 2024년(E) 경제성장률 2.2 -0.7 4.1 2.6 1.6 2.4 주) 2023년, 2024년 수치는 한국은행 전망치임 출처) 한국은행 경제전망보고서, 2023. 02. 세부적으로 살펴보면, 민간소비의 경우 실질구매력 둔화, 원리금 상환부담 증대 등으로 회복세가 원만할 것으로 전망하였습니다. 설비투자의 경우, 글로벌 경기둔화와 금융비용 증대 등으로 신규 투자 수요가 위축될 것으로 예상되며, 건설투자 역시 주택경기 둔화 및 SOC 예산 감소 등의 영향으로 부진할 것으로 전망하였습니다. 반면, 상품 수출의 경우, 글로벌 경기부진 등으로 증가세 둔화 흐름이 이어지다가 하반기 이후 중국 및 IT 경기 회복 등의 영향으로 점차 개선될 것으로 전망하였습니다. [한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망] (단위: %) 구분 2022년 2023년(E) 2024년(E) 상반기 하반기(E) 연간(E) 상반기 하반기 연간 연간 GDP 3.0 2.2 2.6 1.1 2.0 1.6 2.4 민간소비 4.1 4.6 4.4 3.3 1.3 2.3 2.4 설비투자 -6.4 5.4 -0.7 3.2 -8.9 -3.1 3.6 지식재산생산물투자 4.6 5.0 4.8 3.6 3.5 3.5 3.5 건설투자 -4.5 -2.6 -3.5 0.1 -1.5 -0.7 0.4 상품수출 6.0 0.3 3.1 -4.0 5.0 0.5 3.4 상품수입 5.3 3.9 4.6 -0.4 -0.1 -0.2 3.1 주) 전년 동기 대비 출처) 한국은행 경제전망보고서, 2023. 02. 또한, 한국은행은 2023년의 경우 1) 주요국의 통화긴축 완화, 2) 중국의 제로코로나 조기 완화, 3) 소비회복 모멘텀 지속 등이 상방리스크로 작용하나, 1) 국내외 금융불안 심화, 2) 높은 에너지 가격 지속, 3) 러시아ㆍ우크라이나 전쟁 등의 지정학적 긴장 고조 등이 하방리스크로 작용할 수 있음을 언급하였습니다. ② 글로벌 경기 동향 국제통화기금(IMF)이 2023년 04월 발표한 World Economic Outlook Update에 따르면, 2023년 세계경제성장률 전망치는 '23년 01월 예상한 전망치(2.9%) 대비 0.1%p. 감소한 2.8%로 발표되었습니다. IMF는 러시아-우크라이나 사태의 장기화, 높은 인플레이션의 지속, 지속되는 공급차질, 억눌린 수요의 자극 등 부정적 요인을 언급하였습니다. 또한, IMF는 각국의 전례없는 정책 대응으로 글로벌 경기가 예상보다 빠르게 회복되고 있다고 분석하며, 선진국의 추가 재정 확대 및 백신 보급의 영향으로 하반기 이후의 경제 회복 모멘텀이 강화될 것으로 전망하였습니다. 다만 팬데믹 전개의 불확실성으로 위험요인이 혼재하여, 은행 위험 구체화로 인한 대출 감소, 사회 불안 확대 및 지정학적 무역갈등으로 인한 경기하방 가능성을 지적하였습니다. [국제통화기금 세계 경제성장 전망] (단위: %, %p) 경제성장률 2022년 2023년 2024년 23.01월 (A) 23.04월 (B) 조정폭 (B-A) 23.01월 (C) 23.04월 (D) 조정폭 (D-C) 세계 3.4 2.9 2.8 -0.1 3.1 3.0 -0.1 선진국 2.7 1.2 1.3 0.1 1.4 1.4 - 미국 2.1 1.4 1.6 0.2 1.0 1.1 0.1 유로존 3.5 0.7 0.8 0.1 1.6 1.4 -0.2 일본 1.1 1.8 1.3 -0.5 0.9 1.0 0.1 신흥국 4.0 4.0 3.9 -0.1 4.2 4.2 - 중국 3.0 5.2 5.2 - 4.5 4.5 - 출처) IMF World Economic Outlook, 2023.04 이처럼 코로나19 이후 각국 정부 및 중앙은행의 적극적인 정책대응으로 예상보다 빠른 경기를 회복하며, 펜트업 모멘텀 현상으로 인한 민간소비 증대 현상이 발생했음에도 불구하고 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 이는 관광, 항공, 무역 등 직접적인 영향을 받는 업종 뿐만 아니라, 대부분의 사업분야 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 주요국의 금리 인상 가속화, 우크라이나 전쟁 장기화 등의 영향으로 경기 회복 지연은 향후에도 한동안 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 나. 경쟁환경 관련 위험당사가 영위하는 풍력발전사업은 각 제작사별로 축적된 사업실적(Track Record)이 신규수주로 이어지는 데에 결정적인 역할을 하고 있습니다. 하지만 향후 시장 주도권을 차지하기 위해 풍력발전업체들간 경쟁이 과열될 경우, 당사는 지속적으로 프로젝트 수주가 이어지지 않을 가능성이 존재합니다. 또한 수주를 확보한다 할지라도 저가입찰 등으로 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 당사가 영위하는 풍력발전사업은 각 제작사별로 축적된 사업실적(Track Record)이 신규수주로 이어지는 데에 결정적인 역할을 하고 있습니다. [국내 풍력발전단지 건설현황] 국내 풍력발전단지 건설현황.jpg 국내 풍력발전단지 건설현황 출처)(주) 한국풍력산업협회 Annaul report 2021Annual report 2022는 아직 배포되지 않음. [국내 풍력발전 건설 현황 총괄표] No 발전소명 준공연월 총용량(Kw) 단위용량(Kw) 대수 사업자 설치위치 제작사 1 행원 2002.11 13,040 750 3 제주에너지공사 제주 Vestas 2003.04 660 3 Vestas 2012.04 1,500 1 한진산업 2012.04 2,000 1 유니슨 2013.11 1,650 1 현대중공업 2014.04 3,000 1 제주도청 제주 두산중공업 2014.10 660 1 제주대학교 제주 Vestas 2 전북 2002.11 7,900 750 2 전북도청 전북 Vestas 2003.09 750 2 Vestas 2004.10 750 2 Vestas 2007.11 850 4 Vestas 3 한경 2004.02 19,500 1,500 3 한국남부발전 제주 Vestas 2007.12 3,000 5 Vestas 4 매봉산 2006.05 8,800 850 3 한국중부발전 강원 Vestas 2006.10 850 3 Gamesa 2012.05 2,000 1 효성 5 영덕 2004.12 39,600 1,650 7 맥쿼리 PE(영덕풍력발전) 경북 Vestas 2006.05 1,650 5 2006.10 1,650 12 6 강원 2005.12 98,000 2,000 14 강원풍력발전 강원 Vestas 2006.07 2,000 10 2006.09 2,000 25 7 신창 2006.03 1,700 850 2 제주에너지공사 제주 Vestas 8 양양 2006.06 3,000 1,500 2 한국중부발전 강원 Acciona 9 월정 2006.09 1,500 1,500 1 한국에너지기술연구원 제주 한진산업 10 고리 2008.09 750 750 1 한국수력원자력 부산 유니슨 11 태기산 2008.10 40,000 2,000 20 태기산풍력발전 강원 Vestas 12 신안 2008.12 3,000 1,000 3 동국S&C(신안풍력발전) 전남 Mitsubishi 13 영양 2008.12 61,500 1,500 41 맥쿼리 PE(영양풍력발전공사) 경북 Acciona 14 성산 1 2009.04 12,000 2,000 6 한국남부발전 제주 Vestas 15 현중 2009.06 1,650 1,650 1 현대중공업 울산 현대중공업 16 새만금 2009.06 2,000 2,000 1 현대중공업 전북 현대중공업 17 삼달 2009.09 33,000 3,000 11 한신에너지 제주 Vestas 18 누에섬 2009.12 2,250 750 3 안산시청 경기 유니슨 19 용대 2010.04 6,000 750 4 인제군청 강원 유니슨 2012.03 750 2 2013.08 1,500 1 한진산업 20 김녕 2010.04 750 750 1 제주에너지공사 제주 유니슨 21 영월접산 2010.07 2,250 750 3 강원도청 강원 유니슨 22 월령 2010.10 2,000 2,000 1 GS E&R 제주 Vestas 23 성산 2 2010.10 8,000 2,000 4 한국남부발전 제주 Vestas 24 시화-방아머리 2010.10 3,000 1,500 2 한국수자원공사 경기 한진산업 25 영흥1 2011.07 22,000 3,000 2 한국남동발전 인천 두산중공업 2,500 4 삼성중공업 2,000 3 유니슨 26 대명양산 2011.10 3,000 1,500 2 대명GEC 경남 한진산업 27 경인항 2011.12 3,000 1,500 2 한국수자원공사 경기 한진산업 28 경포 2011.12 3,000 1,500 2 포스코플랜텍(경포풍력발전) 경북 STX중공업 29 대불 2012.01 750 750 1 영암군청 전남 유니슨 30 월정1(해상) 2012.02 3,000 3,000 1 두산중공업 제주 두산중공업 31 창죽 2012.03 16,000 2,000 2 창죽풍력발전(한국남부발전) 강원 현대중공업 2012.12 2,000 6 32 가시리 2012.04 15,000 1,500 7 제주에너지공사 제주 한진산업 750 3 유니슨 750 3 효성 33 월정2(해상) 2012.05 2,000 2,000 1 에너지기술연구원 제주 STX중공업 34 태백 2012.06 16,000 2,000 4 태백풍력발전(한국남부발전) 강원 현대중공업 2,000 4 효성 35 가파도 2012.09 500 250 2 한국남부발전 제주 Siva 36 경주 2012.10 16,800 2,400 7 한국동서발전(경주풍력발전) 경북 Mitsubishi 37 영광지산 2012.12 3,000 3,000 1 한국동서발전 전남 두산중공업 38 영광 2012.12 2,000 2,000 1 DMS 전남 DMS 39 행원마을 2013.01 2,000 2,000 1 행원풍력특성화마을 제주 STX중공업 40 신안(복합) 2013.01 9,000 3,000 3 동양건설산업(신안풍력복합발전) 전남 두산중공업 41 영흥2 2013.09 24,000 3,000 8 한국남동발전 인천 두산중공업 42 대관령2 2013.10 2,000 2,000 1 강원도청 강원 현대중공업 43 대명 영암 2013.12 40,000 2,000 20 대명GEC(영암풍력발전) 전남 현대중공업 44 호남 2014.04 20,000 2,000 10 한국동서발전(호남풍력발전) 전남 대우조선해양 45 김녕(실증단지) 2014.05 10,500 5,500 1 제주도청(제주대학교) 제주 현대중공업 5,000 1 효성 46 윈드밀양산 2014.08 7,500 2,500 3 윈드밀파워 경남 삼성중공업 47 가사도 2014.10 400 100 4 한국전력공사 전남 NPS(독립형) 48 새만금가력 2014.12 3,300 1,650 2 한국농어촌공사 전북 현대중공업 49 대관령3 2015.01 1,650 1,650 1 강원도청 강원 현대중공업 50 전남(실증) 1 2015.02 2,300 2,300 1 전남테크노파크 전남 유니슨 51 SK가시리 2015.04 30,000 3,000 10 SK D&D 제주 Siemens 52 월정마을 2015.04 3,000 3,000 1 월정풍력특성화마을 제주 두산중공업 53 영광백수 2015.05 40,000 2,000 20 한국동서발전 전남 유니슨 54 동복북촌 2015.05 30,000 2,000 15 제주에너지공사 제주 한진산업 55 감포댐 2015.05 2,000 2,000 1 한국수자원공사 경북 한진산업 56 제주김녕 2015.06 30,000 3,000 10 제주김녕풍력발전 제주 Alstom(GE) 57 GS영양 2015.08 59,400 3,300 18 GS E&R 경북 Vestas 58 군산산단 2015.09 4,950 1,650 3 윈드시너지 전북 현대중공업 59 부안 2015.11 1,650 1,650 1 디엔아이코퍼레이션 전북 현대중공업 60 하장 2015.11 3,300 1,650 2 하장풍력발전 강원 현대중공업 61 화순 2015.11 16,000 2,000 8 한국서부발전 전남 유니슨 62 거창 2016.02 14,000 2,000 7 대명GEC(거창풍력발전) 경남 대우조선해양 63 평창 2016.03 30,000 2,000 10 한국남부발전(평창풍력발전) 강원 효성 2,000 5 현대중공업 64 의령 2016.04 18,750 750 25 유니슨 경남 유니슨 65 제주상명 2016.07 21,000 3,000 7 한국중부발전 제주 두산중공업 66 홍성모산도 2016.08 2,000 2,000 1 한국농어촌공사 충남 유니슨 67 여수금성 2016.09 3,050 2,300 1 금성풍력발전 전남 유니슨 750 1 68 탐라(해상) 2016.09 30,000 3,000 10 한국남동발전 제주 두산중공업(정식준공: 17.11) 69 고원 2016.09 18,000 3,000 6 대명GEC(고원풍력발전) 강원 Alstom(GE) 70 신안1(천사) 2016.10 24,000 3,000 8 포스코에너지(신안그린에너지) 전남 두산중공업 71 GS천북 2016.10 7,050 2,350 3 GS 파워 경북 Enercon 72 하장2 2016.11 3,050 750 1 하장풍력발전 강원 유니슨 2,300 1 73 영광약수 2016.11 19,800 3,300 6 한국중부발전 전남 Vestas 74 경주강동 2016.11 7,050 2,350 3 경주산업단지 경북 Enercon 75 전남(실증) 2 2016.11 3,000 3,000 1 전남테크노파크 전남 두산중공업 76 군산(해상) 2017.01 3,000 3,000 1 한전 전력연구원 전북 두산중공업(실증테스트용) 77 어곡 2017.02 2,000 2,000 1 한진산업 경남 한진산업 78 강릉대기리 2017.03 26,000 2,000 13 효성 강원 Vestas 79 신안2-1(천사) 2017.06 18,000 3,000 6 포스코에너지(신안그린에너지) 전남 두산중공업 80 대관령1 2017.07 3,300 1,650 2 강원도청 강원 현대중공업 81 대기1 2017.09 2,350 2,350 1 대기풍력발전 강원 Enercon 82 대기2 2017.09 2,350 2,350 1 대기풍력발전 강원 Enercon 83 하장3 2017.10 4,600 2,300 2 하장풍력발전 강원 유니슨 84 경주2 2017.12 20,700 2,300 9 한국동서발전 경북 유니슨 85 영양무창 2017.12 24,150 3,450 7 GS E&R 경북 Vestas 86 동복리마을 2017.12 2,000 2,000 1 동복풍력특성화마을 제주 한진산업 87 순천계월리 2017.12 3,000 3,000 1 노랑에너지 전남 두산중공업 88 포항신광 2018.02 19,200 3,200 6 대명에너지 경북 Siemens 89 신안2-2 2018.07 20,700 3,450 6 신안그린에너지 전남 Vestas 90 삼천포 2018.07 750 750 1 한국남동발전 경남 유니슨 91 노동 2018.09 2,300 2,300 1 대관령풍력 강원 유니슨 92 정암 2018.10 32,200 2,300 14 한국남부발전 강원 유니슨 93 전남(해상) 3 2018.11 4,300 4,300 1 유니슨 전남 유니슨 94 하장 4 2018.11 2,300 2,300 1 하장풍력발전 강원 유니슨 95 영광 2018.12 79,600 2,300 17 한국동서발전 전남 유니슨 2,000 3 영광(해상) 2,300 15 96 울진현종산 2019.03 53,400 3,600 14 SK D&D 경북 Siemens 3,000 1 97 완도신지 2019.09 17,325 3,465 5 아일랜드발전인프라 전남 Siemens 98 청송노래산 2019.11 19,200 3,200 6 대명에너지 경북 Siemens 99 제주수망 2019.11 25,200 3,600 7 수망풍력 제주 Vestas 100 영양양구 2019.12 75,900 3,450 22 영양에코파워 경북 Vestas 101 서남해실증(해상) 2020.01 60,000 3,000 20 한국해상풍력 전북 두산중공업 102 태백귀네미 2020.03 19,800 1,650 12 한국남부발전 강원 현대일렉트릭 103 군위화산 2020.07 11,550 1,650 7 한국남동발전 경북 현대일렉트릭 104 북촌서모 2020.09 3,000 3,000 1 북촌서모풍력 제주 두산중공업 105 태백가덕산 2020.11 43,200 3,600 12 한국동서발전 강원 Vestas 106 태백삼수 2020.12 22,500 4,500 5 삼수풍력발전 강원 Siemens 107 평창정산 2021.01 21,600 3,600 6 청산풍력발전 강원 Vestas 108 장흥 2021.09 18,000 3,000 6 한국서부발전 전남 두산중공업 109 태백금봉1 2021.09 24,000 4,000 6 그린에너지발전 강원 Enercon 합계 1,705,215 - 757 - - - 출처) 한국풍력산업협회 Annaul report 2021 국내 풍력발전시장은 2008년경까지 기술력에서 상대적으로 우위에 있는 Vestas 등의 글로벌 제작사가 주도해 왔습니다. 2008년 디지털타임스의 '국산 풍력발전기 상용화시대' 기사에 따르면, 당사를 포함하여 효성, 한진산업 등 국내 제작사들은 2000년대 초에 이르러서야 정부의 국책과제 수행을 통해 풍력발전설비 개발에 착수하였고 2000년대 후반이 되서야 제품의 상용화가 이루어졌습니다. 이처럼 국내 제작사들은 2000년대 중반까지 사업실적이 전무했고, 당시에는 글로벌 제조사의 독점적 풍력발전설비 공급이 이루어졌습니다.2009년 이후에는 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업, 두산중공업, STX중공업 등 국내 대형 조선사들이 조선업 업황부진에 따른 사업다각화 일환으로 풍력발전사업에 진출하였습니다. 이들은 기존에 선박엔진 및 해양플랜트 분야를 영위하면서 체득한 노하우를 바탕으로 독자적인 풍력발전 기술을 개발하거나 기술력 있는 해외 풍력발전업체들을 인수하여 원천기술을 확보하였고, 이후 이러한 기술경쟁력을 바탕으로 사업실적을 이어왔습니다. [ 제작사별 국내 풍력발전 설치용량 누계] (단위: kW) 제작사별 국내 풍력발전 설치용량 누계.jpg 제작사별 국내 풍력발전 설치용량 누계 주1) 제작사별 설치용량은 상기의 국내 풍력 발전설비 현황 도표에서 단위용량 및 대수를 제작사별로 합산하여 산정한 수치임. 출처) 한국풍력산업협회 Annual report 2021 한국풍력산업협회에서 발표한 2021년 12월말 기준 누적 국내 풍력발전 설치용량의 제작사별 누계 비중을 조사한 결과, 덴마크의 Vestas가 585,090kW를 기록하며 34.3%의 비중을 차지하였고, 뒤이어 당사와 두산중공업이 각각 10% 이상의 비중을 보였습니다. Vestas의 경우 2010년까지 70% 이상을 차지하였으나 국내 업체들의 연이은 수주로 인해 점차 비중이 감소하였습니다.2009년 이후 국내 대형 조선사들을 중심으로 풍력발전설비의 설치가 활발히 이루어졌으며, 이들의 국내 풍력발전시장 내 비중은 확대되어 왔습니다. 이는 2008년 세계금융위기로 선박 수주량이 급감하자 국내 조선업체들은 새로운 먹거리로 풍력사업에 눈을 돌렸기 때문입니다. 그러나 이러한 비중확대에도 불구하고 현대중공업, 대우조선해양, 삼성중공업 등 대형 조선 3사는 최근 수년간 이어온 해외시장에서의 풍력발전 수주실적 부진과 더불어 주력사업인 조선업 업황의 침체 등으로 영업실적 및 재무구조가 악화되자, 비주력사업부문인 국내ㆍ외 풍력발전사업 부문을 축소, 매각 또는 청산을 결정한 상태입니다. 현대중공업의 경우 2016년 풍력사업권 매각에 실패함에 따라 풍력사업의 중단을 결정하였으며, 대우조선해양의 경우 풍력발전 생산법인인 드윈드를 2009년에 100% 인수하여 풍력발전 사업에 뛰어들었으나, 2015년 결국 매각절차를 진행함에 따라 철수하였습니다. 또한 삼성중공업의 경우 2017년 12월 '대정해상풍력발전㈜' 보유 지분을 매각하고 풍력발전사업에서 철수를 결정하였습니다. 이처럼 풍력 산업의 업황 불황으로 많은 업체가 시장에서 철수하였고, 남은 국내 주요업체는 당사와 두산에너빌리티(舊 두산중공업)이 있습니다.이처럼 조선 3사의 풍력발전사업 부문 철수 후 시장 내 주도권을 두고 이외 풍력발전업체들간 저가입찰 등 과도한 경쟁구도가 구축될 가능성이 있습니다. 따라서 시장 경쟁 과열로 인해 당사의 신규 프로젝트 수주는 어려워질 수 있으며, 저가수주 시에는 수익성이 저하될 수 있습니다. [ 당사의 국내 프로젝트 실적 ] 준공연월 발전소 지역 기종 용량 당사의 참여형태 2005년 03월 영덕 경상북도 영덕군 NM 82C (1.65MW) 39.6MW EPC (Vestas 설비공급) 2006년 09월 강원 강원도 평창군 V-80 (2MW) 98MW EPC (Vestas 설비공급) 2008년 09월 고리 부산시 기장군 U54 (750kW) 0.75MW EPC (당사 설비공급) 2009년 12월 누에섬 경기도 안산시 U50 (750kW) 2.25MW EPC (당사 설비공급) 2010년 03월 용대 강원도 인제군 U54 (750kW) 3MW EPC (당사 설비공급) 2010년 04월 김녕 제주도 구좌읍 U50 (750kW) 1.5MW EPC (당사 설비공급) 2010년 07월 영월접산 강원도 영월군 U50 (750kW) 2.25MW EPC (당사 설비공급) 2010년 05월 영흥1 인천시 옹진군 U99 (2MW) 6MW EPC (당사 설비공급) 2011년 07월 영흥2 인천시 옹진군 U88 (2MW) 4MW EPC (당사 설비공급) 2012년 02월 인제2 강원도 인제군 U54 (750kW) 1.5MW EPC (당사 설비공급) 2012년 03월 가시리 제주도 서귀포시 U50 (750kW) 2.25MW EPC (당사 설비공급) 2012년 04월 행원 제주도 제주시 U88 (2MW) 2MW EPC (당사 설비공급) 2012년 08월 영암 전라남도 영암군 U50 (750kW) 0.75MW EPC (당사 설비공급) 2015년 01월 전남TP 전라남도 영광군 U113 (2.3MW) 2.3MW 실증용 2015년 05월 영광백수 전라남도 영광군 U93 (2MW) 40MW EPC (당사 설비공급) 2015년 11월 화순 전라남도 화순군 U93 (2MW) 16MW WTG (당사 설비공급) 2016년 06월 의령 경상남도 의령군 U57 (750kW) 18.75MW EPC (당사 설비공급) 2016년 08월 여수금성 전라남도 여수시 U113 (2.3MW)U57 (750kW) 3.05MW EPC (당사 설비공급) 2016년 09월 홍성 충청남도 홍성군 U93 (2MW) 2MW WTG (당사 설비공급) 2016년 11월 하장2 강원도 삼척시 U113 (2.3MW)U57 (750kW) 3.05MW WTG (당사 설비공급) 2017년 10월 하장3 강원도 삼척시 U113 (2.3MW) 4.6MW WTG (당사 설비공급) 2017년 12월 경주2 경상북도 경주시 U113 (2.3MW) 20.7MW WTG (당사 설비공급) 2018년 05월 포스코모듈러 경상남도 고성군 U54 (750kW) 0.75MW WTG (당사 설비공급) 2018년 09월 노동 강원도 평창군 U113 (2.3MW) 2.3MW WTG (당사 설비공급) 2018년 10월 정암 강원도 정선시 U113 (2.3MW) 32.2MW EPC (당사 설비공급) 2018년 10월 영광TP 전라남도 영광군 U136 (4.2MW) 4.2MW 실증용 2018년 11월 하장4 강원도 삼척시 U113 (2.3MW) 2.3MW WTG (당사 설비공급) 2019년 01월 영광 전라남도 영광군 U113 (2.3MW) 73.6MW EPC (당사 설비공급) 2019년 01월 영광 전라남도 영광군 U93 (2MW) 6MW EPC (당사 설비공급) 2021년 12월 군산MMB 전라북도 군산시 U136 (4.2MW) 4.2MW WTG (당사 설비공급) 2022년 12월 가덕산2차 강원도 태백시 U136 (4.2MW) 21MW WTG (당사 설비공급) 당사는 각각 2005년 3월 및 2006년 9월 준공된 영덕풍력발전소와 강원풍력발전소 건설에 EPC형태로 참여하게 되면서 상업풍력발전단지 프로젝트 수주를 시작하게 되었습니다. 그러나 당시까지 당사 자체적으로 개발한 제품이 없어, 당사는 설계 및 시공만을 담당하였고, 풍력발전설비는 Vestas의 제품을 조달하여 설치하는 형태로 진행하였습니다.당사는 2002년부터 국책과제에 참여해 2007년 국제형식인증을 획득함으로써 750kW 풍력발전시스템의 개발을 완료하였고, 이어 2008년도에 고리원자력발전소로 750kW 제품을 공급하게 됨으로써 자체 설비 공급을 통한 EPC 프로젝트 참여를 시작하게 되었습니다. 이후 당사는 2012년까지 누에섬, 용대, 김녕, 영월접산, 영흥, 가시리풍력발전소 등에 750kW 와 2MW 설비를 공급하였습니다. 그러나 2013년에는 수주부진, 참여계획 중이던 프로젝트 지연 등의 문제로 인해 설치실적이 저조하였으며, 이후 2014년 정부의 인허가 규제완화(인허가 규제와 관련된내용과 관련해서는 'III.투자위험요소-1.사업위험-마.'부분을 참고하여 주시기바랍니다.) 를 통해 개선된 모습을 보였습니다. 또한 2015년 06월 2.3MW 풍력발전시스템 국제 인증을 획득하여 2015년부터 양산에 들어가며 여수금성, 하장에 공급하여 준공을 완료 하였으며, 2019년 5월에는 4.2MW 풍력발전시스템 국제인증을 획득하여 2020년 및 2021년 군산MMB 및 가덕산2차에 당사의 4.2MW급 터빈을 공급했습니다.최근 3년간 동사의 프로젝트 관련 주요 진행 경과는 아래와 같습니다. [ 최근 3년간 당사의 주요 프로젝트 진행 경과 ] ■ 오미산풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 봉화 오미산풍력 사업지 경북 봉화군 석포면 사업자 오미산풍력발전주식회사(당사 지분율 43%) 당사 역무 EPC공급 설치용량 60.2MW(4.3MW * 14기) 수주일자 2021년 4월 수주규모 1,355억원(VAT별도) 주요 진행내역 2017년 05월 발전사업허가 취득 2020년 05월 환경영향평가 완료 2020년 08월 개발행위허가 취득 2021년 03월 국유림사용허가 취득 2021년 04월 착공(EPC계약 체결) 2023년 11월 준공예정 ■ 태백 가덕산2차풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 태백 가덕산풍력 사업지 강원 태백시 황지동 사업자 코오롱글로벌㈜ 당사 역무 기자재 납품 설치용량 21MW(4.2MW * 5기) 수주일자 2021년 7월 수주규모 226억원(VAT별도) 주요 진행내역 2021년 07월 기자재 구매계약 입찰 2021년 07월 기자재 구매계약 체결 2022년 12월 준공 ■ 만월산풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 양양 만월산풍력 사업지 강원 양양군 현남면 사업자 코오롱글로벌㈜ 당사 역무 기자재 납품 설치용량 42MW(4.2MW * 11기) 수주일자 2020년 11월 수주규모 480.3억원(VAT별도) 주요 진행내역 2020년 11월 기자재 구매계약 입찰 2021년 11월 기자재 구매계약 체결 2023년 09월 준공예정 당사는 상기 봉화오미산 프로젝트와 태백가덕산2차풍력발전 프로젝트로부터의 대규모 수주 및 준공으로 인해 2021년과 2022년 당사 매출 발생에 상당한 기여를 하였으며, 2023년 중 만월산, 제주어음 등 국내 대규모 풍력발전프로젝트 또한 예정되어있습니다. [향후 계획중인 당사 주요 프로젝트 개요 ] ■ 제주 어음풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 제주 어음풍력 사업지 제주시 애월읍 어음리 사업자 한국남동발전㈜ 당사 역무 EPC 설치용량 21MW(4.2MW * 5기) 수주일자 2021년 12월 수주규모 294억원(VAT별도) 주요 예정일정 2021년 12월 EPC계약 체결 2022년 09월 개발사업변경승인 2022년 09월 착공 2023년 08월(예정) 준공예정 ■ 영덕 해맞이풍력발전 프로젝트 구 분 내 용 프로젝트명 영덕 해맞이풍력 사업지 경북 영덕군 영덕읍 사업자 코오롱글로벌㈜ 당사 역무 기자재 납품 설치용량(예정) 34.4MW(4.3MW * 8기) 수주일자 2022년 11월 수주규모(예정) 404.32억원(VAT별도) 주요 예정일정 2022년 06월 입찰공고 2022년 11월 납품계약 체결 2024년 05월(예정) 준공예정 당사가 계획중인 프로젝트 관련해서, 제주 어음풍력발전 프로젝트의 경우 납품이 완료되어 추가 자금 지출 예정이 없으며, 영덕 해맞이풍력발전 프로젝트의 경우 금번 15회차 신주인수권부사채 발행대금을 통해 원자재 구매 및 공사대금 지급을 진행할 예정입니다. 자금의 사용목적과 관련한 상세한 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고해 주시기 바랍니다. [최근 3년간 당사 주요 수주 내역 ] (단위: 억원) 기간 수주내역 계약금액 계약상대방 2020년 누에섬 풍력발전소 유지관리 용역 계약 체결 0.7 안산시청 영월 접산 풍력발전소 연간 운영 유지관리 용역 계약 체결 0.9 강원도청 용대 풍력발전시설 1~6호기 운영관리 용역 계약 체결 0.7 인제군청 삼천포 750kW 풍력발전기 제작사 기술지원용역 계약 체결 0.2 한국남동발전㈜ 삼천포발전본부 노동풍력(2.3MW, 1기) 기술지원용역 계약 체결 0.2 대관령풍력㈜ 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (미국) 181.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (캐나다) 89.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (베트남) 371.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (일본) 39.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (국내) 52.0 윈앤피(주) 2021년 누에섬 풍력발전소 유지관리 용역 계약 체결 0.7 안산시청 영월 접산 풍력발전소 연간 운영 유지관리 용역 계약 체결 1.0 강원도청 용대 풍력발전시설 1~6호기 운영관리 용역 계약 체결 0.7 인제군청 유니슨 풍력발전기 기술지원 협력 계약 체결 0.2 한국에너지종합기술㈜ 삼천포 750kW 풍력발전기 제작사 기술지원용역 체결 0.2 한국남동발전㈜ 삼천포발전본부 베트남 TA(Technical Advisor) Agreement 계약 체결 0.9 DEEP C (VIETNAM) 노동풍력(2.3MW, 1기) 기술지원용역 계약 체결 0.2 대관령풍력㈜ 정암풍력 운영 및 유지보수용역 계약 체결 13.3 정암풍력발전㈜ 가덕산풍력 2단계 Operation and Maintenance 계약 체결 142.8 태백가덕산풍력발전㈜ 양양풍력 Operation and Maintenance 계약 체결 285.6 양양풍력발전㈜ 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (미국) 422.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (캐나다) 47.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (베트남) 30.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (일본) 34.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (국내) 76.0 윈앤피(주) 영광 약수해상풍력 기자재 공급계약 61.4 새천년종합건설㈜ MMB용 중대형 해상풍력 터빈시스템 제작 및 설치 58.5 한국전력공사 전력연구원 봉화 오미산풍력발전단지 조성사업 1,355.9 오미산풍력발전㈜ 양양 만월산풍력발전사업(기자재) 480.3 코오롱글로벌㈜ 태백 가덕산풍력 2단계(기자재) 226.0 코오롱글로벌㈜ 제주어음풍력 주설비 설치조건부 구매 294.0 한국남동발전㈜ 2022년 누에섬 풍력발전소 유지관리 용역 계약 체결 0.7 안산시청 영월 접산 풍력발전소 연간 운영 유지관리 용역 계약 체결 0.8 강원도청 용대 풍력발전시설 1~6호기 운영관리 용역 계약 체결 0.7 인제군청 노동풍력(2.3MW, 1기) 기술지원용역 계약 체결 0.2 대관령풍력㈜ 오미산풍력 운영 및 유지보수용역 계약 체결 71.4 오미산풍력발전㈜ 영덕해맞이풍력 운영 및 유지보수용역 계약 체결 45.1 영덕해맞이풍력발전㈜ 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (미국) 245.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (캐나다) 162.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (유럽) 45.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (일본) 69.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (국내) 9.0 윈앤피(주) 풍력발전용 타워 공급계약 체결 (대만) 13.0 윈앤피(주) 태백 고산풍력 기자재 공급계약 33.1 서하에너지㈜ 영덕해맞이풍력 기자재 공급계약 404.3 코오롱글로벌㈜ 하지만 향후 시장 주도권을 차지하기 위해 풍력발전업체들간 경쟁이 과열될 경우, 당사는 지속적으로 프로젝트 수주가 이어지지 않을 가능성이 존재합니다. 또한 수주를 확보한다 할지라도 저가입찰 등으로 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 다. 해외수주 확보 위험2009년 12월 당사는 자메이카 국영전력회사인 JPS와 92억원 규모의 풍력발전기 공급계약을 체결함으로써 풍력발전기를 해외에 수출하기 시작하였으며 이후 미국, 에쿠아도르, 세이셀, 우크라이나, 일본, 베트남 등으로 수출거래처를 확대 해왔습니다. 다만, 세계 풍력발전시장은 글로벌 상위 10개 제작사들이 80% 이상의 시장점유율을 이어오고 있습니다. 글로벌 제작사들은 그동안 다수의 프로젝트 수행을 통해 쌓은 자국 내ㆍ외 신뢰도를 가장 큰 무기로 하여 기존 고객들의 충성도를 확보함으로써 시장을 선도해 나가고 있으며, 또한 대규모 투자나 사업 리스크 부담을 경감할 수 있도록 파이낸싱, 단지설계, 설치 등의 서비스를 통합해서 제공할 수 있는 사업모델을 구축함으로써 입지를더욱 공고히 하고 있습니다.국내 풍력발전업체들이 기술력 및 사업실적, 가격경쟁력 등을 확보하지 않는다면, 세계 풍력발전시장에서 도태되어 해외수주처 확보가 어려워질 수 있습니다. 풍력발전산업 리서치 기관에 의하면, 세계 풍력발전시장은 향후 5년간 전 지역에 걸쳐 지속적인 성장을 할 것으로 전망되고 있고, 동시에 이러한 성장추세 속에 글로벌 상위 10개 기업들의 시장점유율 확보를 위한 과당경쟁이 심화될 것으로 전망됩니다.투자자 여러분들께서는 반드시 이점을 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 국내 뿐만 아니라 해외시장으로 풍력발전기 판매, 기술검토 및 설계, 시공 등의 영업활동을 하고 있습니다. [ 당사 풍력발전기 주요 해외 수출 및 수주 실적 ] 국가 설치지역 기종 수량 용량 준공일 자메이카 Munro U50 (750kW) 4 3.0MW 2010.10 미국 Winona U57 (750kW) 2 1.5MW 2011.10 우크라이나 W. Crimea U88/U93 (2MW) 2 4.0MW 2012.11 세이셀 Port Victoria U57/U54/U57 (750kW) 8 6.0MW 2013.06 일본 Nagasima U88E (2M) 2 4MW 2015.03 Tomamae U88E (2M) 1 2MW 2015.11 Sozu U88E (2M) 8 16MW 2019.04 에쿠아도르 Galapagos U57 (750kW) 3 2.25MW 2015.10 터키 Istanbul U57 (750kW) 5 3.75MW 2011.10 일본 Koto U88E (2M) 1 2MW 2021.02 베트남 Haiphong U120 (2.3MW) 1 2.3MW 2022.12 합 계 37 46.8MW 2009년 12월 당사는 자메이카 국영전력회사인 JPS와 92억원 규모의 풍력발전기 공급계약을 체결함으로써 풍력발전기를 해외에 수출하기 시작하였으며 이후 미국, 에쿠아도르, 세이셀, 우크라이나, 일본, 베트남 등으로 수출거래처를 확대 해왔습니다. 참고로 아래는 당사의 최근 3개년 지역별 매출액 현황을 나타내고 있습니다. [ 당사의 지역별 매출 현황 ] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 국내 14,260 153,233 93,923 18,799 아메리카 359 78,463 20,949 33,366 아시아 2,829 4,684 34,782 27,414 아프리카 - 85 5 589 유럽 719 2,715 - - 합 계 18,168 239,179 149,659 80,168 당사의 매출액은 2020년의 경우 국내 수주의 부진으로 아메리카와 아시아의 비중이 상대적으로 높았으나, 2021년과 2022년의 경우 오미산풍력발전, 만월산풍력발전 등 EPC사업 수주 진행으로 인해 국내비중이 더 높았습니다. 당사는 해외 수주 확보를 위해 주요 수출거래처를 상대로 지속적인 영업활동을 펼치고 있으며, 이에 따라 세계 주요 풍력발전시장의 동향을 파악하는 것이 당사의 해외영업에 있어 중요합니다. [세계 풍력발전 연간 신규 설치 용량 추이] 세계 풍력발전 연간 신규 설치 용량 추이.jpg 세계 풍력발전 연간 신규 설치 용량 추이 출처) 2023 Global Wind Report, Global Wind Energy Council [ 세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이 ] 세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이.jpg 세계 풍력발전 누적 설치 용량 추이 출처) 2023 Global Wind Report, Global Wind Energy Council 2023 Global Wind Energy Council에 따르면, 2022년 한해동안 전세계에 77,587MW의 풍력발전기가 신규설치되어 2022년말 전세계 풍력발전 용량은 906,218MW로 전년 대비 9% 증가하였습니다. 풍력 Top3 시장은 중국, 미국, 독일로 전세계 풍력발전용량의 59%를 차지하고 있으며 라틴 아메리카, 중동국가 등이 신흥시장으로 떠오르며 풍력시장의 진출이 활발히 이루어 지고 있습니다.2009년 이후 글로벌 금융위기 및 유럽의 재정위기 영향을 받아 풍력발전업체들은 발전단지 조성을 위한 자금조달이 용이하지 않았습니다. 이로 인해 다수의 풍력단지 건설이 연기되거나 취소되면서 기존의 높은 성장세가 둔화되었습니다. 특히 2013년에는 미국의 생산세액감면(PTC: Production Tax Credit)제도 연장에 대한 불확실성과 스페인의 재정 악화에 따른 보조금 지급 중단이 풍력발전업체들의 자금조달 여건을 악화시킨 바 있습니다. 주1) 생산세액감면(PTC)제도: 미국 내 풍력발전 분야에 대한 제도적 지원 장치로써, 재생가능 에너지로 생산된 전기에 대해서 일정한 세액을 공제해주는 제도입니다. 세계 풍력발전 신규 설치 용량은 2020년에 95.3GW, 2021년 93.6GW의 신규 설치 용량의 새로운 기록을 세운 이후 2022년에는 일부 감소하여 60GW 이상을 기록 하였습니다. 2016년부터 2019년까지는 브라질, 멕시코, 남미, 캐나다와 같은 중요한 시장의 경기침체 및 PTC 연장 여부 미확정으로 인해 신규 설치 용량이 다소 감소하였으나 2020년부터 신재생에너지 부각 및 주요국가의 관련 정책 발의에 따라 2020년과 2021년 90GW이상의 신규설치 용량을 기록했습니다. 특히, 2021년도에는 중국이 약 47.6GW를 신규로 설치하며 육상 및 해상풍력 모두 신규 설치량 1위를 달성했습니다. [ 세계 풍력발전 신규설치 전망 ] (단위 : GW) 세계 풍력발전 신규 설치 전망.jpg 세계 풍력발전 신규 설치 전망 주1) 2022년 이후는 전망치입니다. 출처) 2023 Global Wind Report, Global Wind Energy Council Global Wind Energy Council의 보고서에 따르면, 세계 풍력발전 시장은 중기적으로 글로벌 경제 회복세, 전력 수요 동향, 세계 각국의 재생에너지 지원 및 환경 보호 정책 방향 등의 변수에 의해 변동성이 확대될 가능성도 있지만 비교적 안정적인 성장세를 지속할 것으로 전망되었습니다. 2023년 연간 세계 신규 설치 용량은 115.4GW로 전망되었고, 이후 매년 점진적으로 증가하여 2027년에는 156.9GW까지 증가할 것으로 전망되었습니다. [지역별 풍력발전 설치량 전망] (단위 : MW) 지역별 풍력발전 설치량 전망.jpg 지역별 풍력발전 설치량 전망 주1) 2022년 이후는 전망치입니다. 출처) 2023 Global Wind Report, Global Wind Energy Council 세계 풍력발전 누적 설치량 전망을 지역별로 분석해보면, 2022년까지 아시아의 비중이 약 44%의 비중을 보이며 향후에도 지속적으로 가장 높은 비중을 이어나갈 것으로 전망되었고, 다음으로 유럽과 북미가 각각 30.2%, 18.9%의 비중을 보이며 2,3위를 이어나갈 것으로 전망되었습니다. 또한 전체 누적 설치량에서 비중은 미미하나 남미, 태평양, 중동은 2022년 기준 누적 설치량이 2017년에 비해 약 2배 수준까지 증가할 것으로 전망되었습니다.한편, 세계 풍력발전시장은 글로벌 상위 10개 제작사들이 80% 이상의 시장점유율을 이어오고 있습니다. [ 2021년 글로벌 발전기 제조업체별 신규 설치용량 ] 순위 제조사 국가 설치용량 점유율 '20 대비순위 변경 1 Vestas 덴마크 14.32 15.3% 3 -> 1 2 Goldwind 중국 11.33 12.1% 2 -> 2 3 Siemens Gamesa 스페인 8.14 8.7% 5 -> 3 4 Envision 중국 7.96 8.5% 4 -> 4 5 GE 미국 7.86 8.4% 1 -> 5 6 Windey 중국 7.30 7.8% 8 -> 6 7 MingYang 중국 7.11 7.6% 6 -> 7 8 Nordex 독일 6.46 6.9% - -> 8 9 Shanghai Electric 중국 5.05 5.4% 7 -> 9 10 Dongfang Electric 중국 3.18 3.4% - -> 10 기타 14.89 15.9% - 합계 93.6 100.0% - 출처) 한국풍력산업협회 애뉴얼 래포트, Bloomberg New Energy Finance's (BNEF) 이들 글로벌 제작사들은 그동안 다수의 프로젝트 수행을 통해 쌓은 자국 내ㆍ외 신뢰도를 가장 큰 무기로 하여 기존 고객들의 충성도를 확보함으로써 시장을 선도해 나가고 있으며, 또한 대규모 투자나 사업 리스크 부담을 경감할 수 있도록 파이낸싱, 단지설계, 설치 등의 서비스를 통합해서 제공할 수 있는 사업모델을 구축함으로써 입지를더욱 공고히 하고 있습니다. Vestas는 해상풍력 위주로 풍력 보급을 계획하고 있는 일본 및 중국 등 아시아 시장 공략을 위해 2014년 일본 미쓰비시중공업(Mitsubishi Heavy Industry, MHI)과의 합작법인인 MHI Vestas를 설립한 바 있으며, 당사는 2022년 중국의 밍양스마트에너지와 국내 해상풍력 시장 대응을 위한 전략적 업무협약(MOU)을 체결했으며, 2023년 5월 10일 당사는 중국 광동성 중산시소재 밍양스마트에너지 본사에서 국내 생산라인 구축을 포함한 국내외 해상풍력 경쟁력 강화에 상호 협력하는 공동협력계약을 체결했습니다. 당사는 2026년까지 밍양스마트에너지로부터 투자 유치 계획이며, 이를 통해 연간 1GW규모의 나셀조립공장과 블레이드 생산공장을 신규 건설을 목표로 하고 있습니다. 또한, 밍양과 기술제휴한 발전기 시제품을 생산 및 설치하여 국내 KS인증 취득하고, 기술력, 공급망 협력을 통해 단가를 낮춘 고성능의 발전기를 양산하여 국내외 영업망 확대, R&D 및 기술력 강화, 해상O&M 서비스 인프라 구축 등을 추진 예정입니다. 향후 당사를 포함한 국내 풍력발전업체들이 기술력 및 사업실적, 가격경쟁력 등을 확보하지 않는다면, 세계 풍력발전시장에서 도태되어 해외수주처 확보가 어려워질 수 있습니다. 풍력발전산업 리서치 기관에 의하면, 세계 풍력발전시장은 향후 5년간 전 지역에 걸쳐 지속적인 성장을 할 것으로 전망되고 있고, 동시에 이러한 성장추세 속에 글로벌 상위 10개 기업들의 시장점유율 확보를 위한 경쟁이 심화될 것으로 전망됩니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이점을 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 정책 변화에 따른 위험풍력발전을 비롯한 신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮고 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 절대적으로 중요합니다. 이로 인해 풍력발전산업은 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정부의 정책수단이 중요한 영향을 미치고 있습니다. 풍력발전을 포함한 신재생에너지 육성을 위하여 전세계 각 국에서 추진중인 제도와 국내의 정책이 향후에도 지속적으로 이어지게 된다면 풍력발전산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 앞서 미국의 생산세액감면제도 재연장 사례와 국내의 RPS 의무비율 하향조정 사례에서도 보았듯이, 정부가 현재 시행중인 정책은 산업환경 및 시장 여건에 따라 수시로 축소 또는 변경되거나 폐지될 가능성이 존재합니다. 따라서 정부가 시행중인 풍력발전산업에 관한 지원 정책들이 축소되거나 폐지될 경우, 풍력발전소의 수요는 감소할 수 있으며, 이는 당사를 비롯한 풍력발전설비 공급업자들의 수주 환경을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 풍력발전을 비롯한 신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮고 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 절대적으로 중요합니다. 이로 인해 풍력발전산업은 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정부의 정책수단이 중요한 영향을 미치고 있습니다. [주요국의 재생에너지 발전량 목표] 국가 재생에너지 발전량 목표 중국 2035년까지 43% 프랑스 2035년까지 41% 독일 2030년까지 65% 일본 2030년까지 23% 대한민국 2034년까지 40% 미국 2050년까지 42% 영국 2030년까지 47% 출처) 주요국 에너지정책 현황 및 추진방향, 2021.03, 전국경제인연합회 [ 세계 주요 국가의 신재생에너지 지원 정책 현황 ] 국가 주요 정책 현황 독일 (1) 2021년 재생에너지법 개정(EEG-2021) - 2050년 탄소중립 목표 설정, 2030년 재생에너지 목표 상향(65%) - 보조금 지원정책을 시장주도적인 방식으로 전환(2) FIT(2014~) - 풍력, 수력, 지열, 바이오, 열병합 등 재생에너지 설비 투자비용에 고정 저금리로 장기신용대출 지원 - 대규모 재생에너지 열 생산 시설에 장기 신용대출 및 보조금을 지원 - 30kW이하 주택용 태양광 발전 설비와 연계해 설치되는 ESS에 설치비용 30%를 보조금으로 지원하고, 나머지 비용을 저금리 대출(3) 기타지원제도 - 재생에너지 및 에너지 효율 향상에 관련한 기술개발을 지원하는 에너지 연구 프로그램(Energy Research Program) - 노후화된 재생에너지 설비를 교체하도록 보조금 지원하거나 교체 시 금융상환조건 개선, 경매시 우대조건 제공하는 리파워링 인센티브 미국 (1) 미국 최우선에너지계획 오바마정부(청정전력계획) 트럼프정부(미국최우선에너지계획) 바이든정부(미국 재건 정책안) - 화석연료 감축 및 효율개선- 온실가스 감축- 신재생에너지 확산 - 화석에너지 개발 증진과 에너지독립 추구- 에너지산업 규제 완화- 에너지정책과 환경정책의 동반추진 - 미국의 파리협정 복원 및 역할 확대- 연방정부주도 온실가스 감축 추진체계 재정비- 온실가스 배출 관련 규제제도 강화- 온실가스 감축 목표의 법제화 추진 (2) 연방세액공제제도(21년말 종료됨)- 생산세액공제(PTC,풍력) : 재생에너지 발전량에 비례해서 세액공제 혜택 제공- 투자세액공제(ITC,태양광) : 재생에너지 설비 투자금액의 일정비율만큼을 세액에서 환급(3) 주정부별로 재생에너지 의무할당제 실시- 2019년 기준, 30개 주와 워싱턴 DC가 RPS를 도입 - 캘리포니아와 뉴욕주는 '30년까지 재생에너지 발전량 비중을 50%로 확대 - 하와이 주는 '45년까지 재생에너지 발전량을 100%로 확대(4) 기타지원제도- 세금자산화제도(Tax Equity) : 재생에너지 투자 시 기업의 자산으로 인정해주는 제도,- 대출보증프로그램(The Department of Energy's Loan Guarantee Program) : 민간 금융기관으로부터 대출이 어려운 재생에너지 혁신기술 개발에 지원되는 프로그램- 넷미터링(Net Metering) : 소규모 재생에너지 발전설비를 이용해 자가소비하고 남은 잉여전력을 전력회사에 판매한 뒤 이를 상계하는 제도(5) IRA의 AMPC(Advanced Manufacturing Production Credit) 상세안 대상(기준) 크레딧 적용기간 태양광 셀(W) $0.04 - 2023 ~ 2029년 Full Credit 적용- 2030년 75%- 2031년 50% - 2032년 25%- 2033년 0% 웨이퍼(m2) $12 폴리실리콘(Kg) $3 백시트(m2) $0.4 모듈(W) $0.07 풍력 블레이드(W) $0.02 나셀(W) $0.05 타워(W) $0.03 고정식 하부구조물(W) $0.02 부유식 하부구조물(W) $0.04 배터리 배터리 활물질(원가) 10% 셀(KWh) $35 모듈(KWh) $10 모듈(셀사용없는, KWh) $45 핵심 원자재(원가) 10% 프랑스 (1) FIT 지속 운영- 2001년 FIT제도 도입, 재생에너지 발전 전력을 15년에서 최대 20년까지 고정가격으로 매입 약정 체결- 재생에너지 공급과잉 및 설비비용 하락을 고려하여 13년부터 FIT 보조금 2~4.4%씩 축소(2) FIP 관련 정책- 파리협정 체결 이후, 2016년부터 재생에너지 확대에 따른 재정부담 축소를 위해 FIP제도 도입- 2017년 재생에너지 전원별 종류와 용량에 따라 일부 경매제도를 추가 도입. (2017년부터 3년간 6개월 간격으로 회당 500MW씩 경매를 실시하였으며, 개별 프로젝트 규모는 500kW~17mW까지 인정함.(3) 세금지원제도- 에너지전환 세액공제 제도(CITE) : 태양광, 바이오매스, 풍력 등 재생에너지 발전설비를 거주지에 설치하는 경우 투자금액에 대한 일정 비율을 소득세에서 감면- 투자세액 감면제도(ITC) : 재생에너지 기술개발에 기여하는 일부산업 대상, 재생에너지 기술개발 투자 관련 발생 세금 완전 면세 혜택- 재생에너지부담금 면제 : 자가소비용 태양광 설비 설치 시 소매전력 요금에 부과되는 재생에너지 부담금 면제(4) 기타지원제도- 무이자 에코 대출 : 재생에너지 설비 투자에 최대 3만 유로를 무이자 대출- 해상풍력 기술개발 지원 : 에너지환경관리청(ADEME)은 13억 5,000만유 유로의 지원자금 중 일부를 고정식 해상풍력발전설비 개발에 지원- 재생에너지관련 토지 지원 : 국방부는 2025년까지 2,000헥타르의 토지 또는 1~2GW 규모의 프로젝트가 가능한 면적을 확보하여 제공 영국 (1) 차액거래지원제도(CfD), (2014년 ~ 현재)- 보조금 비용이 큰 폭으로 늘자, 2014년 전력시장 개혁의 일환으로 도입- CfD 도입과 더불어 경쟁 입찰을 활용하여 기준가격을 결정하도록 규정, 보조 총액의 상한을 결정하는 등 보조금 관리강화 및 경쟁 도입 (2) 스마트 전력보장제도(SEG), (2019년 ~ 현재)- 2019년 전력시장 성숙과 기술발전에 따른 비용하락을 고려하여 FIT 페지 및 SEG 도입- SEG : 소규모 설비에 스마트 미터기 설치 및 계량을 의무화 하고 25만 가구 이상의 전력수요를 보유한 전력 판매회사는 구입을 의무화 (3) 세금지원제도- R&D 소득공제 제도 : 재생에너지 R&D 지출의 일정액을 법인세 과세 대상소득에서 비용으로 감면하는 투자세액공제- 기후변화부담금 면세 : 산업,농업,정부 부문의 연료(천연가스,석탄,전력) 소비에 부과되는 세금을 재생에너지에 대해서는 면세 (4) 기타지원제도- 재생열에너지 보조금 : 태양열 판넬, 히트펌프, 바이오매스 보일러 등 재생 열에너지 생산자에 설치비용 일부를 보조금 형태로 지원- 재생수송연료 의무제도 : 일정비율의 수송연료를 재생 에너지원에서 얻도록 규정, 매년 450,000L 이상 연료 재생에너지 의무- 해상풍력 자본보조금 : 20MW이상 해상풍력 설치 비용을 최대 40%까지 지원하는 전용 보조금 일본 (1) 재생에너지 확대를 위해 '03년부터 RPS제도를 시행했으나 '12년에 종료. '12년에는 FIT제도의 전면적 확대를 포함하는 <재생에너지특별조치법> 시행 (2) '11년 후쿠시마 원전 사고 이후 원전의 전면적인 가동 중지로 인해, 석탄 화력의 비중이 높아졌으며, 이와 함께 재생에너지 발전량 비중도 확대(설비증가율 : 1990년~2010년 = 6.3% → 2012년~2016년 = 30.9%) (3) FIT제도 관련 지원- 2012년 FIT 도입 이후, 보조금과 기술개발에 따른 발전단가의 하락으로 2015년까지 재생에너지 설비가 약 30% 증가.- 2016년 보조금 증가에 따른 재정부담으로 FIT 개정법안을 통해 보조금 축소- 2017년 FIT 기준가격에 대한 경매 도입, 2020년 까지 총 5회 실시- 2021년부터 FIT를 점진적으로 축소하고, FIP로 변경을 계획 중(4) 기타지원제도- 탄소금융이니셔티브(Carbon Society Establish Finance Initiative, 2013 ~) : 재생에너지 투자에 대한 녹색펀드, 저금리 대출, 임대료 지원- 가정용 연료전지 보조금 : 수소사회와 분산전원시스템 구현을 위한 연료전지 보급 확대를 목표로 에네팜(ENE-FARM) 설치 보조금 지원 (*ENE-FARM : 도시가스 및 LP가스에서 생산한 수소를 이용하여 가정에 전력과 온수를 공급하는 가정용 연료전지 시스템)- 해상풍력 촉진 구역 지정 : '30년까지 해상풍력 10GW 규모 설비 목표, 5개 지역을 촉진구역으로 지정 및 지원 출처) KERI 한국경제연구원, 2021 / 외교부 2022 주요국 신재생에너지 현황및정책, 2022 현재 전세계적으로 이산화탄소 배출 억제, 온실가스 감축 등 환경오염 방지를 위한 각종 규제가 강화되는 추세에 있으며, 화석연료 발전 방식에 비해 상대적으로 환경친화적인 풍력을 비롯한 신재생에너지의 수요와 공급 확대를 위한 정책을 시행하고 있습니다. 이러한 각 국의 정책방향은 풍력발전시장에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 일례로 미국의 경우, 기존에 2012년까지 실시하기로 되어있었던 생산세액감면 (PTC: Production Tax Credit)제도의 재연장에 대한 불확실성이 대두됨으로 인해 2013년 이후 풍력발전업체들의 자금조달여건을 악화시켜 시장에 부정적인 영향을 미친 바 있습니다.한편, 국내에서도 풍력을 포함한 신재생에너지의 보급과 산업화 기반을 다지기 위해 정부 주도의 정책 지원이 이루어지고 있으며, 대표적으로 RPS제도(신재생에너지 의무할당제)가 실행되고 있습니다. RPS(Renewable Portfolio Standard)제도는 「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급촉진법」에 따라 공급의무자가 총 발전량 중 일정량 이상을 신재생에너지 전력으로 공급하도록 의무화하는 제도를 말합니다. 공급의무자는 설비규모 500MW 이상의 발전사업자 및 수자원공사, 지역난방공사를 대상으로 합니다. 구체적으로 신고서 제출일 현재 국내 6개 발전자회사, 지역난방공사와 수자원공사 등 2개 공공기관, 포스코에너지, SK E&S (구. 케이파워), GS EPS, GS파워, 씨지앤율촌전력, 평택에너지서비스, 대륜발전, 에스파워, 포천파워, 동두천드림파워, 파주에너지서비스, GS동해전력, 포천민자발전, 나래에너지, 신평택발전, 고성그린파워 등 16개의 민간발전회사로 총 24개 발전사가 공급의무자로 지정되어 있습니다.정부는 2009년부터 3년간 RPS사업을 시범 실시한 바 있으며 2012년부터 본격적으로 RPS제도를 시행하였습니다. RPS제도에 따르면 발전사업자는 전년도 총 발전량(신재생에너지 발전량 제외)에서 아래의 연도별 의무비율만큼을 신재생에너지 발전량으로 공급하여야 합니다. [ 발전사업자의 RPS 의무비율 ] 연도 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 이후 의무비율 2.0 2.5 3.0 3.0 3.5 4.0 5.0 6.0 7.0 9.0 12.5 13.0 13.5 14.0 15.0 17.0 19.0 22.5 25.0 출처) '신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법 시행령' 별표 3 (주) 신재생에너지 의무 공급량 = (전년도 총 발전량 - 전년도 신재생에너지 발전량)* 당해년도 RPS 의무비율 상기의 RPS 연도별 의무비율은 3년마다 기술개발 수준, 신재생에너지의 보급 목표, 제도 운영 실적과 그 밖의 다양한 여건 변화를 고려해 재검토하도록 정해져 있습니다. 이에 따라 RPS 의무비율은 2012년도에 최초로 책정된 이후 2014년에 전체적으로 하향 조정이 되었으나, 2016년 이후 증가하는 추세를 보였으며 가장 최근인 2023년 4월 개정안에서는 RPS 의무공급비율이 25%에 이르는 시점이 2026년에서 4년 연장된 2030년으로 변경되었습니다.RPS기간동안(2012 ~ 2016년)의 신재생에너지 공급 연평균 증가율(15.4%)은 FIT기간(2002 ~ 2011년)의 연평균 증가율(11.2%)보다 약 4%p 가량 높습니다. 이는 시장경쟁의 바탕하에 목표관리가 용이한 RPS제도의 장점에 기인한 것으로 판단됩니다. [ 신재생에너지 연도별 국내 공급 실적 ] (단위: 천TOE) 연도 2013년 2014년 2015년 2016년 2017년 2018년 2019년 2020년 2021년 공급량 9,771.2 11,369.7 13,119.1 13,951.1 16,017.5 17,318.2 15,813.1 11,115.8 12,510.6 (공급비중,%) 3.5% 4.0% 4.6% 4.7% 5.3% 5.6% 5.2% 3.8% 4.2% 태양열 27.8 28.5 28.4 28.3 27.9 27.2 26.7 26.0 25.6 태양광 358.8 579.2 907.1 1,183.4 1,672.7 2,196.9 3,062.0 4,165.2 5,317.2 풍력 242.4 241.9 283.5 355.4 462.2 525.2 570.8 671.1 677.5 수력 892.2 581.2 453.8 603.2 600.7 718.8 594.5 826.3 651.2 해양 102.1 103.8 104.7 104.6 104.3 103.4 101.0 97.4 96.9 지열 87.0 108.5 135.0 162.0 183.9 205.4 224.7 240.9 255.6 수열 - - 4.8 6.0 7.9 14.7 21.4 23.6 24.8 바이오 1,558.5 2,822.0 2,765.7 2,765.5 3,598.8 4,442.4 4,162.4 3,899.2 4,263.6 폐기물 6,502.4 6,904.7 8,436.2 8,742.7 9,359.0 9,084.2 7,049.5 1,166.0 1,198.2 연료전지 122.4 199.4 230.2 241.6 313.2 378.6 492.1 755.9 1,023.1 IGCC - - 1.3 76.1 273.9 362.5 219.7 506.4 466.6 출처) 한국에너지공단 신재생에너지센터 '신재생에너지보급통계' 주2) 공급비중은 1차에너지 중 신재생에너지의 비중임 발전차액지원제도(FIT)와 신재생에너지 의무할당제(RPS)의 차이점은 아래와 같습니다. [ 발전차액지원제도와 신재생에너지 의무할당제 비교 ] 구분 발전차액지원제도(FIT) 신재생에너지 의무할당제(RPS) 매커니즘 가격조정제도- 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨 수요조정제도- 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨 보급목표 공급규모 예측 불확실 공급규모 예측 용이 가격설정 - 정확한 공급비용 산정 어려움- 사업자의 초과이윤 인센티브 - 수급여건에 따른 가격결정 및 변동- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재 도입국가 독일, 스페인, 프랑스, 덴마크 등 미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국, 일본 등 장점 - 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능 - 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능 단점 - 정부의 막대한 재정부담 초래- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 낮추기 위한 유인 부족- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연 - 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에참여할 가능성- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능 공통점 두가지 방법 모두 전기요금 인상 불가피 출처) 에너지관리공단 신재생에너지 백서 2018 만약 발전사업자가 RPS 의무비율을 채우지 못할 경우, 시장에서 거래되는 REC(신재생에너지 공급인증서, Renewable Energy Certificates)(주1) 구매를 통해 의무량을채워야 하며, 그마저도 하지 못할 경우 과징금이 부과됩니다. 주1) REC는 신재생에너지를 이용해 에너지를 공급한 사실을 증명하는 인증서입니다. 즉 발전사업자가 신재생에너지 설비를 이용해 전력을 생산하였다는 것을 입증하는증명서라고 볼 수 있습니다.공급의무 발전사업자들은 자체 발전으로 RPS 공급량을 채우지 못할 경우, 시장에서 거래되는 REC를 구입해 의무량을 채워야 합니다. 즉, 입찰을 통해 선정되는 중ㆍ소규모 신재생에너지 발전사업자나 의무 공급량을 초과한 다른 발전사로부터 REC를 구입해야합니다. RPS 시행 초기인 2012년부터 2014년까지의 RPS 이행률은 80% 이하 수준에 머물렀고, 정부주도의 의무비율 하향에 힘입어 2015년과 2016년의 이행률은 90%를 초과하기 시작했고, 2021년 RPS 공급의무사는 99.8%의 이행실적을 거뒀습니다. RPS제도는 신재생에너지로 인정받을 수 있는 발전방식을 열거하고 있으며 발전방식별로 ① 환경,기술개발 및 산업활성화에 미치는 영향, ② 발전원가, ③ 부존잠재량, ④ 온실가스 배출저감에 미치는 효과 등을 감안하여 별도의 REC 가중치를 부여하고있습니다. 신재생에너지원별 REC 가중치는 아래와 같습니다. [ 신재생에너지원별 REC 가중치 ] 신재생에너지원별 rec 가중치.jpg 신재생에너지원별 rec 가중치 출처) 신재생에너지 공급의무화제도 및 연료 혼합의무화제도 관리,운영 지침 REC 가중치가 높을수록 발전사업자는 신재생에너지 발전공급에 따른 REC를 더 많이 획득할 수 있게 됩니다. 더 많은 REC를 획득할수록, 발전사업자 입장에서는 신재생에너지를 이용하여 공급한 발전량이 많아지게 되므로 RPS 의무비율을 달성하기 수월해집니다. 풍력발전의 경우 설치 장소에 따라 1.0에서 2.5의 가중치가 부여되며,이는 여타 신재생에너지 발전방식에 부여되는 REC가중치와 단순비교하였을 때 상대적으로 높은 편에 속한다고 볼 수 있으며, 개정된 REC의 특이점으로 ESS설비와 연계할 경우 가중치가 급격히 상승하는 점을 보이고 있습니다.또한 국내 신재생에너지 사업의 경우 전력 수급에 따른 SMP 단가와 RPS 제도에 따라 영향을 받을 수 있습니다. [ SMP 단가 변동 및 RPS제도 여건에 따른 영향 ] 주요 요인 영향 대상 시설물 SMP 단가 변동 전력발생량에 대한 직접적인 매출 영향 → 매출 = 전력량 x SMP 신재생에너지 발전시설 전체 RPS 제도여건 REC 가격은 REC 수요 및 공급량에 따라 영향을 미치며, 이에 대한 변동 요인은 매출에 직접 영향 → 매출 = 전력량 x REC가격 신재생에너지 발전시설 전체 (주) SMP단가: 계통한계가격(System Marginal Price)으로 전력거래 단가를 의미하며 가격결정은 한국전력거래소를 통하여 이루어짐. SMP의 주요 영향요인으로 내부적으로는 최대전력수요, 전력시장 입찰참여 발전소의 종류 및 연료비용(유류단가) 등이 있으며, 외부적으로는 날씨 및 기온, 산업 및 경제 동향 등이 있습니다. REC 영향요인으로 정부 정책에 의한 의무비율(50만 kW 이상 발전사의 신재생공급 의무비율)에 따라 REC 수요가 결정되며, REC 공급은 신재생에너지 산업 내 시장참여자의 수, 신재생에너지 사업개발 난이도(규제의 정도 등)에 따라 결정됩니다. 이와 같이 신재생 에너지와 관련하여 정부의 지원정책에 변동이 발생할 경우 당사가 영위하는 풍력 사업의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 2022년 9월 산업통상자원부에서는 비용효율적으로 풍력발전 보급을 활성화하기위해 풍력발전 경쟁입찰제도를 도입했으며, 추진배경 및 주요내용은 아래와 같습니다. [ 풍력발전 경쟁입찰제도 도입 ] 1. 추진 배경□ 사업자간 경쟁촉진, 관련 국내 공급망 육성 차원에서 풍력 입찰시장 도입ㅇ 경쟁을 통해 풍력발전의 비용효율성을 제고하고 입찰선정시 국내경제.공급망기여 등을 평가하여 국내산업 육성 및 지역경제 활성화 촉진* 태양광 경쟁입찰시장 도입(‘17년)후 평균 낙찰가 지속 하락중- 평균낙찰가(원/kWh) (17) 183.1 → (18) 177.0 → (19) 163.3 → (20) 147.6 → (21) 139.62. 주요 내용□ (대상·시기) 환평 완료사업자 대상, 연 1회 입찰 추진ㅇ 최종 인허가 前단계인 환평 완료시점에서 금융계약(낙찰시) 체결을 가능하게 하여 풍력사업의 원할한 자금조달 지원□ (물량·가격) 신재생에너지공급의무화(RPS)운영위 입찰물량 공고,가격경쟁으로 비용인하 유도 신재생에너지공급의무화(RPS)운영위는 한전, 거래소, 산·학·연 전문가 등 구성, 입찰용량, 상한가격 심의 의결(22.4월)ㅇ 적정가격 인하로 입찰유도를 위해 공고시 상한가격을 설정하여 공개□ (평가) 풍력입찰위, 가격 및 국내공급망을 고려한 非가격 요소 평가* 풍력발전 경제성 분석 및 평가 가능한 전문가 10인 이내로 구성할 계획(9월중)ㅇ 非가격지표로 국내경제.공급망기여, 주민·계통 수용성 등을 평가□ (사후관리) 계약체결, 준공기한 준수 여부 등 점검하여 패널티 부과ㅇ 낙찰자는 육풍 42~48개월, 해풍 54~60개월 內발전사업 개시 의무 부여 □ (수의계약) 경쟁입찰 초기는 수의계약과 경쟁입찰을 병행하여 운영ㅇ 다만, 수의계약 가격 협의시 입찰 최저가격을 기준으로 협의 진행 출처) 풍력발전 경쟁입찰제도 도입, 산업통상자원부 [ 풍력 고정가격계약 경쟁입찰 사업자 선정 평가 기준] 구 분 평가지표 세부내용 및 평가기준 배점 계량 평가 입찰가격 drw00003274456c.gif 입찰가 소수점 이하 셋째자리에서 반올림, 소수점 이하 둘째자리까지 계산 60 사업 내역서 평가 1. 주민수용성 * 주민수용성 여부를 판단할 수 있는 자료를 기초로 정성평가 배점 8 4 0 기준 上 中 下 8 2. 산업·경제효과(국내 경제·공급망 기여 효과) * 산업생태계(국내 경제·공급망) 기여도 및 혁신역량 제고 노력, 국내 투자 및 고용창출도 종합 평가 배점 16 12 8 4 0 기준 매우 우수 우수 양호 미흡 아주 미흡 16 3. 국내 사업실적 * 입찰 참여 사업에 지분을 투자한 기업의 국내 풍력 발전사업 실적을 지분율로 환산 반영 배점 4 3 2 1 기준 100㎿ 초과 70㎿ 초과 50㎿ 초과 50㎿ 이하 4 4. 사업진행도 ① 사용전검사 미완료 설비 배점 4 2 0 기준 공사계획인가증 제출 개발행위허가증 제출 환경영향평가 협의 완료 * 사업개발 형태에 따라 평가기준에 준하는 사업 추진단계에 대한 증빙자료 (예: 해역이용협의, 도시/군관리계획 결정, 공유수면점사용 허가증 등) 인정 가능 ② 사용전검사 완료 설비 : 0점 부여 4 5. 계통수용성 ① 출력제어 성능 배점 2 0 기준 출력제어기능, 통신설비 구비 출력제어기능, 통신설비 미구비 ② 무효전력 공급능력 성능 배점 2 1 0 기준 48% 이상 (역률 0.9) 33%초과 48%미만 (역률 0.9~0.95) 33% (역률 0.95) ③ 순시전압 유지성능 배점 2 1 0 기준 - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 600ms - 고장제거 후 회복시간 2,400ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.80pu - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 300ms - 고장제거 후 회복시간 1,700ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.85pu - 고장시 전압 0pu 연계 유지시간 150ms - 고장제거 후 회복시간 1,350ms초 - 회복 후 연속운전 유지 전압 0.9pu ④ 재생에너지 연계 여유정도 배점 2 1 0 기준 출력제한 조건없음 상정고장시 발전기 출력 감소 필요 조건 ① 계통보강 필요하고 상정고장시 발전기 출력 감소 조건 ② 계통보강 필요하고 사전 발전기 출력 감소 조건 8 합 계 100 출처) 2022년 풍력 고정가격계약 경쟁입찰 공고문, 신재생에너지센터 이후 2023년 4월 산업통상자원부에서는 「공급인증서 발급 및 거래시장 운영에 관한 규칙」개정을 통해, 해상풍력 개발에 사용되는 주요 부품의 국산화 비율이 50%가 넘는 경우 REC 가중치를 추가로 적용하는국산 부품 활용에 따른 인센티브 제도를 폐지하였으나, 이는 2022년 풍력입찰 시장 도입으로 비가격 평가 부문에서 '국내경제·공급망 기여'(16점) 항목을 통해 국산 부품 활용 혜택의 제도가 이미 마련되었기 때문에 이중혜택의 제도개선을 위한 시행이며, 이전 풍력입찰 시장 도입으로 당사 제품은 외산 제품에 비해 비가격 평가부문의 가점만큼 REC 가격을 높여 입찰 가능하기에 수주가능성 및 REC 혜택이 기대됩니다. 이렇듯 풍력발전을 포함한 신재생에너지 육성을 위하여 전세계 각 국에서 추진중인 제도와 국내의 정책이 향후에도 지속적으로 이어지게 된다면 풍력발전산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 그러나 앞서 미국의 생산세액감면제도 재연장 사례와 국내의 RPS 의무비율 하향조정 사례에서도 보았듯이, 정부가 현재 시행중인 정책은 산업환경 및 시장 여건에 따라 수시로 축소 또는 변경되거나 폐지될 가능성이 존재합니다. 따라서 정부가 시행중인 풍력발전산업에 관한 지원 정책들이 축소되거나 폐지될 경우, 풍력발전소의 수요는 감소할 수 있으며, 이는 당사를 비롯한 풍력발전설비 공급업자들의 수주 환경을 악화시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 마. 정부 규제에 따른 위험풍력발전단지 건설을 하기 위해서는 전력생산에 적합한 풍속 조건과 넓은 토지면적 확보가 요구되며, 실제 풍력발전단지 건설 시에도 풍력발전기 운송, 송전선로 건설 등 대형 건설작업이 진행되어야 합니다. 특히 우리나라는 풍력발전단지를 건설하기에 적합한 입지가 대부분 산지에 위치하고 있기 때문에 사업 추진과정에서 관련 부처, 지방자치단체, 지역주민 및 환경단체 등과의 협의가 순탄치 않아 발전단지 설립의 적정성에 대한 검토에 장기간이 소요되고 있습니다. 특히 현재 풍력발전단지를 건설시에는 산지관리법, 문화재관리법, 자연공원법, 군사시설보호법, 국토의 개발 및 이용에 관한 법률 등 다양한 규제가 적용되고 있어 풍력발전단지 건설에 어려움을 겪고있습니다. 만약 지자체의 민원, 정권의 교체 혹은 국제환경기구들의 요구에 의해 정부의 규제가 강화될 경우, 풍력발전산업은 성장 침체기에 접어들 수 있으며, 이는 당사와 같은 풍력발전업체들의 국내 프로젝트 수주감소로 이어질 수 있습니다. 풍력발전사업은 온실가스 배출을 줄이고 자연 현상인 바람으로 청정에너지를 생산한다는 장점으로 인해 신재생에너지 관련 사업으로 분류되어 산업통상자원부로부터 RPS제도 등의 정책적인 지원을 받고 있는 반면에, 발전단지를 건설하는 과정에서 산림이 훼손되는 등 부작용이 발생하고 있어 산림청과 환경부 등으로부터 인허가 획득이 쉽지 않은 산업입니다. 이로 인해 풍력발전 프로젝트 진행을 위한 인허가 규정의 변화가 풍력발전 프로젝트 수주달성 여부에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.풍력발전단지 건설을 하기 위해서는 전력생산에 적합한 풍속 조건과 넓은 토지면적 확보가 요구되며, 실제 풍력발전단지 건설 시에도 풍력발전기 운송, 송전선로 건설 등 대형 건설작업이 진행되어야 합니다. 특히 우리나라는 풍력발전단지를 건설하기에 적합한 입지가 대부분 산지에 위치하고 있기 때문에 사업 추진과정에서 관련 부처, 지방자치단체, 지역주민 및 환경단체 등과의 협의가 순탄치 않아 발전단지 설립의 적정성에 대한 검토에 장기간이 소요되고 있습니다. 특히 현재 풍력발전단지를 건설시에는 산지관리법, 문화재관리법, 자연공원법, 군사시설보호법, 국토의 개발 및 이용에 관한 법률 등 다양한 규제가 적용되고 있어 풍력발전단지 건설에 어려움을 겪고있습니다. 산업통상자원부 자료에 따르면, 지역주민 반대로 개발 허가가 반려되거나 보류된 태양광·풍력 발전사업은 전체 중단된 사업의 약 37%를 차지하는 것으로 조사되었습니다. [태양광, 풍력 발전사업 주민 반대 사례] 태양광, 풍력 주민 반대 사례.jpg 태양광, 풍력 주민 반대 사례 (출처) 산업통상자원부, 2018년 8월 상기의 사례에서 확인하였듯이, 정부로부터의 인허가 취득은 풍력발전소 프로젝트 진행하는 데에 있어 매우 중요한 절차입니다. 발전소 건설과정에서 발생하는 인허가 절차는 아래와 같습니다. [ 발전소 건설과정에서 발생하는 인허가 절차 ] 발전소 허가절차1.jpg 발전소 허가절차1 발전소 허가절차2.jpg 발전소 허가절차2 주) 환경영향평가대상사업범위는 전기사업법상 발전설비 설치사업으로서 발전시설용량이 10MW 이상인 발전소입니다. 다만, 댐 및 저수지 건설을 수반하는 경우 발전시설용량이 3MW 이상, 공장용지 안의 자가용 발전설비의 경우 30MW 이상, 태양력ㆍ풍력 또는 연료전지발전소의 경우 발전시설용량이 100MW 이상일 때에 환경영향평가대상 사업범위에 해당하게 됩니다. 출처) 재생에너지 클라우드플랫폼 국내의 발전소 건설은 크게 사업허가단계, 건설단계, 상업운전단계로 분류할 수 있습니다. 일반적으로 풍력발전사업자는 풍력조성단지의 사업 타당성 및 기초기술설계용역을 마친 후 발전(전기)사업 허가를 산업통상자원부와 지자체에 동시에 요청합니다.이후 지자체와 환경부에 사전환경성 검토요청 및 승인 후 지자체와 산업부에 개발행위허가를 요청하게 됩니다.개발행위허가를 얻기 위해서는 소규모 환경영향평가만 받으면 되지만 도시관리계획이나 전원개발사업으로 풍력사업을 추진시에는 전략환경영향평가를 받아야 합니다. 두 평가 모두 환경영향평가와 지자체 주요 인허가 과정이 포함됩니다. 이러한 개발행위 허가 과정에는 최소 4개월에서 길게는 8개월 정도의 과정이 필요합니다. 이 과정에서 사전환경성 검토를 맡은 환경부와 산지전용허가를 맡은 산림청, 관할 지자체 모두 향후 사업추진 시 발생하는 주민 민원에 민감해 사업검토를 반려하는 경우가 다수 존재합니다. 이러한 규제들로 인해 2013년도에 풍력발전산업이 전반적으로 침체기를 겪게되자 2014년 3월 제5차 무역투자진흥회의에서 정부에서는 환경부와 산림청에 인허가 규제를 적극적으로 풀어 사업추진이 가능하도록 할 것을 요구하였으며, 이에 산림청과 환경부는 진입로 문제와 풍력 입지면적 확대 등의 해결책을 추진하기 시작하였습니다. 그 결과 2014년 9월과 10월에 산림청과 환경부는 육상풍력제도의 개선에 관한개정내용을 발표하였으며, 주요 개정내용은 다음과 같습니다. [산림청] 「산지관리법」시행령 및 시행규칙 주요 개정내용 (2014년 9월 25일 시행) 가. 풍력단지 조성의 사업면적 확대■ 기 존 : 관리용 도로 포함 총 3만제곱미터 제한■ 개 정 : 「산지관리법」 시행령 산지일시사용신고의 대상시설 및 행위별 지역조건 기준에 의거 기존 임도구간이 편입될 경우 그 구간의 면적은 사업면적에서 제외하고 총 10만제곱미터까지 가능나. 진입로 도로폭 연장, 진입로 연장거리 연장■ 기 존 : 진입로 도로 유효너비 3M, 연장거리 50M■ 개 정 : 「산지관리법」시행령 산지일시사용신고의 대상시설 및 행위별 지역조건 기준에 의거 도로의 유효너비 4M (길어깨, 옆도랑 포함시 6M), 진입로 연장 거리 10KM로 연장다. 기타 개정내용■ 개발행위허가에 따른 산지사용허가기간 20년, 임시진입로 개설 허용, 요존국유림 풍 력발전 진입로 설치시 산지대부허가 허용, 주봉에 대한 정의 확립 등 [환경부] 육상풍력 개발사업 환경성 평가지침 주요 개정내용 (2014년 10월 6일 시행) 가. 산지능선 및 산봉우리 설치 관련■ 기 존 : 산림경관 및 자연환경 훼손, 산사태 우려 등으로 설치불가■ 개 정 : 산지능선부는 경관에 미치는 영향 검토시 설치가능 산봉우리는 자연환경, 경관, 역사, 문화적 측면에서 보호가치가 크지 않을 경우 설치 가능나. 「자연환경보전법」에 따른 생태자연도 1등급지■ 기 존 : 제척 및 원형보전으로 이용 불가■ 개 정 : 1등급 권역의 지정기준과 현저한 차이가 있는 경우 검토 1등급 권역의 일부를 포함하는 것이 풍력사업추진을 위해 불가피한 경우 환경보호대책을 강구하는 것을 전제로 입지 가능여부 검토다. 기타 개정내용■ 육상풍력의 순기능에 대한 인식 전환, 사후관리 등 이와 같이 산림청과 환경부의 인허가 규제 완화정책이 시행되자 2015년에 들어 연간풍력발전 신규설치 용량은 증가되기 시작하였습니다. 그린데일리에 따르면, 그동안 환경부와 산림청 등의 규제에 의해 정체되었던 프로젝트들이 풀리면서 2015년에는 2014년 대비 약 4.7배인 224,350kW가 신규로 설치되었고, 2016년 역시 200,750kW가 설치되며 2년 연속 200,000kW 이상 신규 설치 실적을 기록하였습니다. 이후 2014년도 인허가 규제 완화로 인해 재개되었던 프로젝트들의 대부분이 2016년까지 준공 완료됨으로써, 2017년에는 잠시 성장폭이 다소 둔화되어 111,450kW가 신규 설치되었으며, 이후 2018년 161,350kW, 2019년 191,025kW를 기록하며 성장 한 뒤 COVID-19로 인한 공사지연 및 터빈 대형화 전환과도기에 따라 2020년 160,050kW, 2021년 63,600kW로 감소했습니다.한편, 2021년 5월 김원이의원 등 47인은 "재생에너지의 연간 보급목표치는 초과 달성하며 순조롭게 진행 중이나 풍력의 경우는 그간 풍력발전 사업자가 개별적으로 입지발굴에서 주민수용성 확보 및 복잡ㆍ다단한 인ㆍ허가 절차 등을 모두 수행함에 따라 보급이 지연되고 있는 실정이며, 국가 탄소중립 실현과 풍력 보급 목표의 차질 없는 이행을 위해서는 기존 풍력발전 보급 방식에서 벗어나 획기적인 제도 도입이 시급함"을 제안이유로 21대 국회 제387회에 '풍력발전 보급촉진 특별법안'을 발의했습니다. 풍력발전 보급촉진 특별방안 주요내용 (2021년 05월 18일 발의) 가. 풍력발전시설의 설치와 풍력단지 조성에 관한 통합적 행정절차를 규정하여, 풍력발전 보급을 확대하고, 발전부문에서 온실가스감축과 탄소중립 실현에 이바지하고자 함을 목적으로 함(안 제1조). 나. 풍력발전 관련 사항을 심의ㆍ의결하는 풍력발전위원회 및 이를 지 원하는 풍력발전추진단의 설치 1) 고려지구 지정, 사업시행자 선정, 발전지구 지정 및 실시계획 승 인 등 풍력발전에 대한 사항을 심의ㆍ의결하기 위하여 국무총리 소속으로 풍력발전위원회를 둠(안 제5조). 2) 위원회는 풍력발전 업무를 효율적으로 지원하도록 산업통상자원 부에 풍력발전추진단을 둠(안 제8조). 다. 입지정보망을 활용한 고려지구 지정 및 주민수용성 확보에 기반한 환경친화적인 발전지구의 지정 1) 위원회는 풍력입지정보망을 구축ㆍ운영하며, 이 정보 등을 활용 하여 위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 고려지구를 지정하고 기본설계 를 수립함(안 제9조부터 제11조까지). 2) 산업통상자원부장관은「전기사업법」제2조제6호에 따른 송전사업 자에게 일정규모 이상의 발전지구에 대하여 공동접속설비의 설치 를 요청할 수 있으며, 송전사업자는 공동접속설비에 접속하는 발 전사업자에게 이용요금을 부과할 수 있음(안 제12조). 3) 환경부장관 및 해양수산부장관(해양에 영향을 미치는 사업에 한 함)은 기본설계의 대상 지역에 대해 사전환경성조사를 도입ㆍ실시 하며, 해상의 경우 사전환경성조사로 전략환경영향평가를 실시한 것으로 봄(안 제13조). 4) 시ㆍ도지사 및 시ㆍ군ㆍ구청장은 고려지구의 기본설계에 대해 주 민수용성을 확보하기 위한 민관협의회를 구성ㆍ운영하여야 하며, 그 협의결과를 위원회에 통보하여야 함(안 제14조). 5) 위원회는 민관협의회 협의를 거친 고려지구의 전부 또는 일부를 발전지구로 지정하기 위한 심의ㆍ의결을 하며, 이 경우 산업통상 자원부장관은 발전지구로 지정함(안 제15조). 라. 발전사업의 능력을 갖춘 발전사업자의 선정, 발전지구 실시계획의 승인 및 이와 관련된 인ㆍ허가등의 의제 1) 산업통상자원부장관은 위원회의 심의ㆍ의결을 거쳐 발전사업의 능력을 갖춘 발전사업자를 선정할 수 있음(안 제17조). 2) 발전사업자는 발전사업의 실시계획을 수립하여 위원회의 심의ㆍ 의결을 거쳐 산업통상자원부장관에게 승인을 받아야 함(안 제18 조). 3) 위원회는 사전환경성조사, 전략환경영향평가 협의 결과를 토대로 환경부장관 및 해양수산부장관(해양에 영향을 미치는 사업에 한 함)의 의견을 들어 환경영향평가의 실시 여부를 심의ㆍ의결할 수 있음(안 제19조). 4) 위원회는 사전환경성조사 결과를 토대로 해양수산부장관의 의견 을 들어 해역이용영향평가등의 실시 여부를 심의ㆍ의결할 수 있음 (안 제20조). 5) 발전사업자는 발전지구에서 실시계획의 승인 등을 받았을 때는 다른 법률에 따른 인ㆍ허가등이 의제되도록 함(안 제21조). 마. 법률의 적용시한 및 경과조치(부칙) 1) 이 법의 적용시한은 시행 후 10년간 효력을 가짐(안 부칙 제2조). 2) 이 법 시행 당시 「신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급촉 진법」제27조제1항제2호에 따른 집적화단지로 지정받은 단지는 이 법 제15조에 따라 지정된 발전지구로 봄(안 부칙 제4조). 3) 이 법 제15조에 따른 발전지구로 지정되는 지역에서 시행일 이전에 「전기사업법」제7조제1항에 따른 허가를 받은 발전사업자는 이 법 제17조에 따라 선정되는 발전사업자로 봄(안 부칙 제5조). 출처) 의안정보시스템 최초 증권신고서 제출일 현재 해당법안은 산업통상자원중소벤처기업위원회를 소관으로 소관위회의가 진행중이며, 해당법안의 수정 방향, 향후 일정 및 공포 여부는 현재 판단할 수 없습니다. 이와 같이 산업통상자원부 등 정부의 관계부처는 에너지 관련정책을 수행하는 과정에서 발생하는 부작용 등을 보완하기 위해 규정을 계속적으로 개정하거나 개정 추진할 가능성이 높습니다. 당사가 영위하는 사업의 특성상 발전단지 건설과정에서 산림이 훼손되는 등 환경문제와도 밀접하게 연관되어 있으므로 투자자 여러분들께서는 정부의 인허가 정책 및 관련 법규 개정 등을 지속적으로 모니터링하셔야 합니다. 당사가 현재 추진중인 제주 어음풍력 프로젝트 관련하여 최초 당사는 2022년 06월 착공 및 기자재납품을 진행하고자 계획하였으나, 인허가 중 군통신영향평가에서 국방부로부터 발전기 높이 축소 의견을 받아 발전기 재설계 및 협의 기간이 추가로 소요되어 계획보다 착공이 지연되어 당사의 기자재 납품 및 프로젝트 공사일정에 차질을 겪어 2022년 09월 착공 및 2022년 12월 기자재납품을 진행한 사례가 있습니다. 현재 당사가 추진예정인 프로젝트에 추가적인 인허가로 인한 프로젝트 차질은 없을것으로 판단되나, 향후 관련 인허가정책이 변동되거나, 추진하려는 프로젝트와 관련하여 일정 지연 및 프로젝트 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 발전단지 건설과정에서 발생하는 부작용 등으로 인해 정부의 규제가 이전과 같이 강화되는 일이 발생할 경우 당사와 같은 풍력발전업체들은 프로젝트 수주실적이 악화될 수 있습니다. 정부의 규제 개정에 따라 풍력발전산업의 성장이 크게 좌우되고 있기 때문에, 향후 지자체의 민원, 정권의 교체 혹은 국제환경기구들의 요구에 의해 규제가 이전과 같이 강화될 경우 또다시 풍력발전산업은 성장침체기에 접어들 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다. 바. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험당사의 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작으로 신ㆍ재생에너지 기술개발을 위한 정부 프로젝트 사업에서 풍력발전 국산화 연구 수행기관으로 선정되어 2004년 9월 국내 최초로 750kW 국산 풍력발전시스템 개발에 성공하였으며, 2020년 1월에는 DEWI-OCC사로부터 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증, 2020년 4월에는 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다. 2022년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 4.3MW 육상 풍력시스템에 대한 국내인증, 2022년 12월에는 해상 풍력시스템 국내인증을 획득하였습니다. 당사는 지속적인 국내 특허출원 및 등록을 통해 핵심기술에 대한 권리보호 전략을 실행하고 있으나, 핵심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 관련 노하우 등의 기술유출을 수반할 위험을 내포하고 있습니다. 따라서 당사 핵심 연구인력의 유출 및 보유기술의 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐 아니라 차질을 발생시킬 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성의 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 임직원이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작으로 신ㆍ재생에너지 기술개발을 위한 정부 프로젝트 사업에서 풍력발전 국산화 연구 수행기관으로 선정되어 2004년 9월 국내 최초로 750kW 국산 풍력발전시스템 개발에 성공하였으며, 2005년 6월 국제인증기관인 GL사로부터 국제설계인증, 2007년 7월 국제인증기관인 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다. 또한 2MW 풍력발전시스템도 개발을 완료하고 2007년 11월 국제인증기관인 GL사로부터 국제설계인증, 2010년 7월 국제인증기관인 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득 하였습니다.2012년 3월 국제인증기관인 GL사로부터 저풍속(Class III) 2MW 풍력시스템에 대한국제설계인증을 획득하고, 2013년 10월 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증 획득하였습니다. 또한 2015년 6월에는 DEWI-OCC사로부터 2.3MW 풍력시스템에 대한 국제인증을 획득하고, 2015년 9월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 국내인증을 획득하였습니다. 2019년 5월에는 DEWI-OCC사로부터 4.2MW 풍력시스템에 대한 국제인증, 2019년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 국내인증을 획득하였습니다. 2020년 1월에는 DEWI-OCC사로부터 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증, 2020년 4월에는 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다. 2022년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 4.3MW 육상 풍력시스템에 대한 국내인증, 2022년 12월에는 해상 풍력시스템 국내인증을 획득하였습니다. 당사는 풍력연구소를 통하여 연구개발활동을 지속적으로 수행하고 있습니다. 연구개발 인력은 2023년 1분기말 기준 총 31명으로 2022년말 대비 1명 감소하였고 2021년말과 동일합니다. [당사 주요 연구개발 인력 현황] 직위 성명 당사 근속연수 소속 주요경력 연구개발 담당조직도 연구소장 방OO 18년 2개월 풍력연구소 유니슨(05.03~현재) / 전무 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 팀장 이OO 13년 제어팀 유니슨(10.05~현재) / 수석연구원 팀장 이OO 16년 10개월 전기팀 유니슨(06.07~현재) / 수석연구원 팀장 서OO 14년 7개월 연구지원팀 유니슨(08.10~현재) / 책임연구원 팀장 정OO 13년 10개월 시스템구조팀 유니슨(09.07~현재) / 책임연구원 파트장 유OO 9년 8개월 시스템구조팀 썬OO(01.07~03.05) / 대리 넥OO('03.05~'13.05) / 부장 유니슨('13.09~현재) / 수석연구원 파트장 한OO 15년 6개월 전기팀 유니슨(07.11~현재) / 수석연구원 연구개발비는 2020년 7,585백만원, 2021년 7,289백만원, 2022년 10,841백만원, 2023년 1분기 943백만원이 발생하며 최근 3년간 지속적으로 증가해왔습니다. 연구개발에 대한 투자는 궁극적으로 중장기적 관점에서 당사의 매출 증대 및 이익 증가에 기여할 것으로 전망하고 있습니다.다만 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자가 항상 수익으로 바로 연결 되는 것은아니며, 확실한 성과를 기대하기는 힘들다는 면이 존재합니다. 따라서 급변하는 산업의 특성상 당사가 확실한 기술 우위를 확보하고 지속하는 데에는 불확실성이 존재하며, 당사가 산업의 기술 변화에 신속하게 대응하지 못할 경우 업계에서 경쟁력을 잃을 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 매출액 대비 연구개발비의 비중은 2020년 9.5%에서 2021년 4.9%, 2022년 4.5%, 2023년 1분기 16.0%로 매출규모 상승에 따라 온기기준 5% 내외의 수치를 유지하고 있습니다. [연구개발비 비율] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 원재료비 - 11 10 1 인건비 599 2,451 2,378 2,368 기타 2,304 8,379 4,901 5,217 연구개발비(A) 2,903 10,841 7,289 7,585 (정부보조금) (339) (3,107) (1,760) (1,626) 회계처리 판관비 943 4,351 4,619 4,237 개발비(무형자산) 1,960 6,490 2,670 3,348 (정부보조금) (339) (3,107) (1,760) (1,626) 매출액(B) 18,168 239,179 149,659 80,168 비율(A/B) 16.0% 4.5% 4.9% 9.5% 또한 당사의 연구개발비용 차감 항목으로, 정부출연 국책과제 진행과 관련한 정부보조금이 존재합니다. 정부보조금의 경우 연구개발비용 회계처리 시 정부보조금에 해당하는 금액을 연구개발비용 합계에서 차감한 금액으로 반영하고 있는 상황입니다. 당사가 정부출연 국책과제로 진행중인 과제와 진행 완료된 과제는 다음과 같습니다. [ 정부출연 국책과제 중 진행중인 과제 ] (기준일: 2023년 05월 12일) 연구과제명 주관연구기관 출연기관 연구기간 전력망 안정성 확보를 위한 MW급 풍력터빈 합성 관성 기술 개발 파이온일렉트릭㈜ 한국에너지기술평가원 2022.07~2025.06 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2022.04~2025.03 육상풍력 운송 한계 돌파를 위한 70.m이상 접착식 분리형 블레이드 개발 한국재료연구원 한국에너지기술평가원 2021.11~2025.10 해상풍력용 8MW급 직접구동형 영구자석 발전기 개발 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2018.10~2023.09 [ 정부출연 국책과제 중 진행 완료된 과제 ] (기준일: 2023년 05월 12일) 연구과제명 주관연구기관 출연기관 연구기간 아시아 저풍속 시장 진출용 풍력발전기 최적화 및 현지 실증 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2016.12~2021.12 3.5~4.0MW급 육상용 모듈식 드라이브 트레인 개발 및 실증 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2015.12~2019.09 위와 같이 신고서 제출일 현재 진행 중인 정부출연 국책과제 프로젝트가 존재하고 있으나, 향후 관련 프로젝트의 지연 및 철회 등 기타 여하한 사유로 예정대로 진행되지 않을 경우 정부보조금 지급이 중단될 가능성이 존재합니다. 만약 정부보조금이 중단되는 경우 당사가 수행 중이던 정부출연 국책과제 관련 연구개발비가 보조금 차감 없이 당사의 연구개발비용으로 반영될 가능성이 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 연구개발의 노력을 통해 증권신고서 제출일 현재 특허권 24건, 상표권 15건을 등록하고 있으며, 주된 내용은 풍력사업 관련 기술입니다. [당사의 주요 지적재산권 소유 내역] 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 만료일 출원국 1 특허권 풍력발전기 유니슨㈜ 2006-03-24 2007-03-08 2026-03-24 특허청 2 특허권 풍력발전기용 로터와 이의 조립방법 유니슨㈜ 2006-04-14 2007-03-29 2026-04-14 특허청 3 특허권 단일 메인베어링을 갖는 풍력발전기 유니슨㈜ 2006-04-14 2007-08-21 2026-04-14 특허청 4 특허권 전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기 유니슨㈜ 2009-06-04 2012-02-27 2029-06-04 특허청 5 특허권 풍력발전 제어시스템 고장복구 방법 유니슨㈜ 2011-03-31 2013-04-04 2031-03-31 특허청 6 특허권 풍력발전 제어시스템 고장 감내 제어를 위한 미들웨어 유니슨㈜ 2011-03-31 2013-04-04 2031-03-31 특허청 7 특허권 다수의 버스를 이용하는 논리연산 제어장치 유니슨㈜ 2011-12-08 2013-06-11 2031-12-08 특허청 8 특허권 풍력발전기의 이상상태 감지 장치 및 그 방법 유니슨㈜ 2012-04-05 2014-03-21 2032-04-05 특허청 9 특허권 이탈 방지 기능이 강화된 커버를 구비한 풍력발전기용 로터 유니슨㈜ 2014-01-20 2014-03-31 2034-01-20 특허청 10 특허권 풍력발전장치 유니슨㈜ 2015-09-15 2016-06-01 2035-09-15 특허청 11 특허권 로터 코어 조립체 유니슨㈜ 2017-08-18 2018-06-15 2037-08-18 특허청 12 특허권 풍력발전기의 냉각 배관 장치 유니슨㈜ 2017-08-18 2018-12-06 2037-08-18 특허청 13 특허권 고정자 코어 조립체 유니슨㈜ 2018-06-19 2019-07-03 2038-06-19 특허청 14 특허권 풍력발전기용 블레이드 고정장치 유니슨㈜ 2019-05-20 2020-10-05 2039-05-20 특허청 15 특허권 풍력발전기용 로터 잠금장치 유니슨㈜ 2019-05-20 2020-10-05 2039-05-20 특허청 16 특허권 풍력발전기용 나셀모듈 및 이의 조립방법 유니슨㈜ 2019-05-20 2020-10-05 2039-05-20 특허청 17 특허권 풍력 발전기의 요 드라이브 오일 공급 및 회수 장치 유니슨㈜ 2020-08-25 2022-04-01 2040-08-25 특허청 18 특허권 풍력터빈용 발전기 유니슨㈜ 2020-09-21 2022-04-20 2040-09-21 특허청 19 특허권 풍력터빈용 발전기 회전자의 자석 조립 장치 유니슨㈜ 2021-10-07 2022-10-11 2041-10-07 특허청 기술 경쟁력을 강화하는데는 우수한 인력을 확보하는 것이 중요하기 때문에, 당사는 연구 개발을 수행할 수 있는 인력을 보유하기 위해 다양한 정책을 시행하고 있습니다. 구체적으로 당사는 연구개발 핵심인력에 대해서는 주식매수선택권을 부여하고 있으며, 이 외 우수사원포상제도(PI), 경조사 지원, 초/중/고/대학교 자녀 학자금 지원, 장기근속 포상, 의료비 지원, 건강검진 지원, 주택 구입자금 사내근로복지기금 지원, 연구수당 지급 등의 제도를 시행하고 있습니다. 당사는 지속적인 국내 특허출원 및 등록을 통해 핵심기술에 대한 권리보호 전략을 실행하고 있으나, 핵심 연구인력의 유출은 당사가 축적해 온 기술 관련 노하우 등의 기술유출을 수반할 위험을 내포하고 있습니다. 따라서 당사 핵심 연구인력의 유출 및 보유기술의 유출은 당사의 성장 잠재력의 훼손을 유발할 뿐 아니라 차질을 발생시킬 수 있으며, 이로 인하여 당사의 성장성, 수익성의 부정적인 영향을 미칠 위험이 존재합니다. 임직원이 경쟁회사 등으로 유출될 경우 기술 유출에 대한 위험성은 물론 기존에 진행 중인 연구 개발이 지연되거나 개발 전략을 수정해야 할 가능성이 존재하며, 이는 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 사. 원재료 가격 변동의 위험당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 풍력발전부품은 블레이드, 터빈, 타워 등이 있으며 이들 부품은 주로 철판으로 구성되어 있습니다. 이로 인해 철판의 가격변동은당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 후판 가격과 원재료인 철광석 가격은 양의 상관관계를 보이며, 개별 철강 제품의 유통가격 전망은 일시적인 수급 상황에 따라 차이가 있을 수 있으나, 철광석 가격을 근거로 전망하는 것이 합리적이라고 판단됩니다. 향후에도 후판 가격이 지속적으로 인상될 경우, 당사의 원재료 가격 상승으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치게 됩니다. [ 후판 가격변동 추이] (단위 : 원/㎏) 구분 23년1분기 22년4분기 22년3분기 22년2분기 22년1분기 21년4분기 21년3분기 21년2분기 21년1분기 국내(포스코) 1,370 1,375 1,185 1,352 1,410 1,300 1,320 1,380 875 해외(중국) 1,135 1,018 1,150 1,300 1,350 1,310 1,320 1,280 890 당사가 국내외에서 공급받고 있는 주요 풍력발전부품은 블레이드, 터빈, 타워 등이 있으며 이들 부품은 주로 철판으로 구성되어 있습니다. 이로 인해 철판의 가격변동은당사의 부품 구매단가에도 영향을 주어 당사 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 후판 가격과 원재료인 철광석 가격은 양의 상관관계를 보이며, 개별 철강 제품의 유통가격 전망은 일시적인 수급 상황에 따라 차이가 있을 수 있으나, 철광석 가격을 근거로 전망하는 것이 합리적이라고 판단됩니다. 일반적으로 철강재 가격은 철광석 가격 또는 광물의 시장 환경에 따라 달라지며, 당사의 재무 성과에도 큰 영향을 미칩니다. 당사는 후판 가격 상승으로 인해 매출원가가 크게 증가하여, 2022년 매출증가에도 불구하고 91.8%의 매출원가율을 기록하였습니다. 후판의 원재료인 철광석은 과거 최대소비국인 중국의 경기 둔화로 철강재 등에 대한 공급과잉 상황이 지속되면서 전반적인 원재료 가격이 지속적으로 하락하여 원재료 측면에서는 당사에 우호적인 환경이 조성되었었습니다. 그러나 중국당국이 2005년 발표한 철강산업 구조조정 정책이 2015년부터 본격적으로 시작됨에 따라 따라 공급과잉이 일부 해소되어 2016년부터 중국을 중심으로 철강재 가격이 상승하기 시작하였고, 2018년 전세계 최대 광산업체 발레(Vale)의 브라질 광산댐 붕괴 및 호주 철광석 공급 감소 또한 철강재 가격 상승에 기여하였습니다. 2018년 하반기부터 미-중 무역분쟁에 따른 불확실성 증대로 인한 철강재 수요 둔화 우려 및 브라질 ·호주로부터의 공급차질 회복세로 인해 철광재 가격은 하락하는 양상을 나타냈으나, 2020년들어 철광석 가격은 중국당국의 경기부양 기대에 따른 중국 내 철강사들의 조강 생산량 증대 및 코로나19 확산으로 인한 브라질 철광석 생산 및 수출 차질로 인해 철강재 가격은 재차 상승하였습니다. 2021년에서 2022년의 철광석 가격은 중국의 코로나19 유행세에 따라 큰 등락을 겪었습니다. 2021년 안정세를 찾아가는 것 같았던 중국의 코로나19 유행세가 2021년 7월 재확산을 겪었고, 그 결과 철광석 수요 감소로 가격이 급락했습니다. 이후 다시금 상승세를 이어가다가, 오미크론 변이 유행으로 2022년 2분기 중 재차 가격 하락이 이어졌습니다. 2022년 12월 중국 정부가 지난 3년여간 유지하던 '제로코로나' 정책을 사실상 철회, 본격적인 리오프닝(코로나19로 위축되었던 경제활동의 재개)을 예고하며 철광석 가격이 다시 상승하기 시작했습니다. 2023년 1분기 중국 산업계의 수요와 더불어 높은 인플레이션율, 주요국 고금리 기조 및 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 원자재 수급 이슈로 인해 철광석 가격은 다시 상승세를 겪었으나, 경기침체 및 중국경기둔화 우려 등으로 다시 하락세를 겪고 있습니다. [철광석 가격 추이] (단위 : $/톤) 철광석가격추이.jpg 철광석가격추이 출처) 한국자원정보서비스(KOMIS) 당사는 국내 업체로는 POSCO등 국내 제강사와 해외 업체로는 SHOUGANG GROUP, XINGCHENG SPECIAL STEEL,NANJIN STEEL 등에서 원재료를 매입하고 있습니다. 원재료에 대한 원가 경쟁력 강화를 위해서 구매 물량에 대하여 공정한 가격 경쟁 입찰을 통해서 원재료 업체 선정하고 있습니다. 구매선의 다각화를 위해서 일본 NIPPON STEEL 포함 다른 거래처와도 거래를 유지하며 가격 경쟁력 확보를 위해서 기초 원재료에 대한 시황 분석 및 신규거래처 발굴 등의 구매 정책을 시행 하고 있습니다. [최근 3년간 주요 매입처 별 매입액] (단위 :백만원) 구매처 2023년 1분기말 2022년 2021년 2020년 매입 품목 금액 비율 금액 비율 금액 비율 금액 비율 KOO/포OO 9,559 38.7% 51,413 33.2% 29,022 30.9% 25,442 37.6% 철판 LOO/SOO 2,945 11.9% 28,319 18.3% 5,532 5.9% 276 0.4% 블레이드 피OO 2,454 9.9% 9,351 6.0% 8,473 9.0% 7,373 10.9% 플랜지 SOO/DOO 733 3.0% 2,953 1.9% 3,133 3.3% 1,534 2.3% 주물 SOO/셰OO 351 1.4% 1,719 1.1% 1,504 1.6% 1,846 2.7% 메인베어링 기타 8,652 35.0% 60,998 39.4% 46,285 49.3% 31,192 46.1% 기어박스외 합 계 24,694 100.0% 154,753 100.0% 93,949 100.0% 67,663 100.0% 당사는 국내 철판 구매 업체로는 포OO의 POO 제강사와 해외 업체로는 KOO의 SOO, XOO, NOO 등 제강사에서 원재료를 매입하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 매입처 중 가장 비중이 높은 업체는 KOO/포OO로, 총 원재료 매입액의 38.7%를 차지하고 있습니다. 가격 결정은 프로젝트별로 경쟁 입찰 방식 과 이원화 또는 신규업체 발굴등으로 최저가에 입찰한 업체에 발주를 진행 하고 있습니다. 후판가격 등 원재료에 대한 시황 분석을 통해서 적절한 발주 시점도 검토 하고 있습니다. 향후에도 후판 가격이 지속적으로 인상될 경우, 당사의 원재료 가격 상승으로 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치게 됩니다. 아. 기술개발 지연에 따른 위험2020년 발표된 자료에 따르면, 2020년까지 국내 풍력발전시스템의 기술 수준이 8MW급은 해외대비 84%, 12MW급은 해외대비 60% 수준을 보였습니다. 수출의존도가 높은 국내 풍력발전업체들의 특수성을 고려할 때 최고 기술 보유국과과 16%p 및 40%p의 기술수준 격차는 상당한 수치입니다. 추가 자금투입 부담 등으로 인해 당사를 포함한 국내 풍력발전업체들이 후발주자로서 기술격차를 줄여나가지 못한다면, 선진기술을 보유한 글로벌 제작사들이 더욱 공격적으로 국내ㆍ외 시장점유율을 높이려 할 것이며, 이로 인해 결과적으로 당사의 시장 입지는 악화 될 수 있습니다. 당사는 2001년부터 별도의 풍력연구소를 구축하여 풍력발전시스템을 제작하고 있습니다. 현재까지 당사는 750kW와 2.0MW 풍력발전시스템을 개발하여 시장 내에 상용화시켰으며, 2.3MW 풍력발전시스템은 2015년, 4.2MW 및 4.3MW는 2020년 개발이 완료된 이후 상용화가 이루어진 상태입니다. 구분 용량 750kW 2MW 2.3MW 4.2MW 4.3MW 10MW 국제형식인증 획득연도 2007년 N/A 2010년 2014년 2018년 2013년 2015년 2020년 2019년 2022년 2020년 2025년 (예정) 모델 U50 U54 U57 U88 U88E U93 U113 U120 U136 U151 U210 직경 50M 54M 57M 88M 88M 93M 112.8M 120M 136M 151M 210M 회전중심높이 50M 60M 68M 80M 75M 80M/100M 83.5M/100M(Tubular steel tower)140M(Hybrid tall tower) 80M/100M 95M(Site specific) 125m 95M (Site specific) 125m 131M (Site specific) 최대풍속 70m/s 59.5m/s 52.5m/s 59.5m/s 70m/s 52.5m/s 59.5m/s 52.5m/s 70m/s 70m/s 59.5m/s 59.5m/s 70m/s 평균풍속 10m/s 8.5m/s 7.5m/s 8.5m/s 8.5m/s 7.5m/s 7.5m/s 7.5m/s 10m/s 11.1m/s 10.9m/s 10.7m/s 12m/s 현재 전세계적으로 풍력발전 기술개발은 시장의 요구에 따라 대형화 추세 속에 있습니다. 주요 제작사별로 Vestas는 육상 7.2MW급/해상 15MW급, Siemens Gamesa 육상 7.0MW급/해상 14MW급, GE Renewable energy 육상 6MW급/해상 14MW급 풍력발전시스템의 기술개발을 완료하여 보급하고 있습니다. 한편, 국내 보급 실적으로는 현재 4MW급이 최대 용량이며 추후 해상풍력에서 대형화 추세가 반영될 것으로 예상됩니다. 그러나 글로벌 제작사들에 비해서 당사를 포함한 국내 풍력발전업체들은 정부의 기술개발 지원에 힘입어 5MW급까지 상용화 개발에 성공했지만 부족한 신뢰성과 내구성 검증 및 Track Record로 인해 수출 산업화가 지연되고 있으며 이로 인해 산업 생태계가 갈수록 취약해지고 있는 상황에 있습니다. 국내의 지형적 특성상 풍력발전단지를 건설하기에 적합한 입지가 주로 산간지역에 위치하고 있음에 따라 국내에서는 대용량 풍력발전설비가 보급화되기 어렵다는 점을 감안하더라도, 해외 풍력발전시장에서의 시장 입지 확보를 위해서는 국내 풍력발전업체들이 지속적으로 대용량 풍력발전시스템 개발에 노력을 기울여야 할 부분입니다. [ 풍력발전 플랜트 기술수준 비교 ] 국내외 풍력 발전,부품 기술수준 비교.jpg 국내외 풍력 발전,부품 기술수준 비교 출처) 제4차 에너지기술개발계획 이노베이션로드맵풍력, KETEP, 2020 2020년 발표된 자료에 따르면, 2020년까지 국내 풍력발전시스템의 기술 수준이 8MW급은 해외대비 84%, 12MW급은 해외대비 60% 수준을 보였습니다. 수출의존도가 높은 국내 풍력발전업체들의 특수성을 고려할 때 최고 기술 보유국과과 16%p 및 40%p의 기술수준 격차는 상당한 수치입니다. [ 국내 풍력발전업체의 풍력기술 획득 전략 ] 구분 장점 단점 해당기업(해외사례) 자체개발 사업전반에 걸쳐강력한 통제권 높은 비용 및 시간이소요, 높은 위험부담 두산중공업, 효성중공업,유니슨, 현대로템 등(Vestas, Enercon, Nordex) 라이센스 계약 적은 비용으로 기술습득이 용이 첨단 기술이전의한계가 존재 현대중공업, 삼성중공업, DMS 등(Gamesa, Suzlon, GoldWind) 인수합병 단기간 내에첨단기술 습득 가능 높은 비용과대상부족 대우조선해양, STX 등(GE Wind, Areva, Siemens, Alstom) (출처) 산업통상자원부 신재생에너지 R&D 전략 2030 따라서 글로벌 제작사들과의 기술격차를 줄이기 위하여 국내 풍력발전업체들은 자체개발, 라이센스 계약, M&A 등 다양한 수단을 동원하고 있으나 이는 대규모 자금투입이 요구되기 때문에 충분한 자금동원력을 보유하지 않을 경우 성공할 가능성이 매우 희박한 실정입니다.따라서 추가 자금투입 부담 등으로 인해 당사를 포함한 국내 풍력발전업체들이 후발주자로서 기술격차를 줄여나가지 못한다면, 선진기술을 보유한 글로벌 제작사들이 더욱 공격적으로 국내ㆍ외 시장점유율을 높이려 할 것이며, 이로 인해 결과적으로 당사의 시장 입지는 악화 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 반드시 이점을 유의하여 주시기 바랍니다. 자. Grid Parity 도달 지연 가능성 위험최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔으며, 2022년 반기 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 육상풍력 51%, 해상풍력 46% 하락했습니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미합니다. 전세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다. 최근 신재생에너지의 비중이 점진적으로 확대된 주요 배경은 각 국 정부의 친환경정책과 더불어 이로 인한 주요 신재생에너지의 계속된 발전단가 하락으로 볼 수 있습니다. 특히 풍력은 태양광과 더불어 다른 재생에너지원에 비해 가격 하락 속도가 빠른 것으로 확인됩니다. 균등화 발전비용(이하 LCOE: Levelized Cost of Electricity)은 원자력, 석탄화력, 태양광 등 서로 다른 발전원의 경제성을 비교하고자 발전원가에 포함되지 않은 다양한 외부비용을 반영한 지표로서 발전소가 1MWh의 전기를 생산하기 위해 얼마의 비용이 필요한지를 알 수 있어 발전원간 가격 경쟁력을 비교하는 지표입니다. IRENA에서 발표한 신재생에너지 발전원별 LCOE 추이에 따르면, 재생에너지 발전비용은 지난 10년간 기술 개선, 규모의 경제, 공급망 경쟁력 향상 등을 통해 꾸준히 절감되어 왔습니다. 2022년 반기 재생에너지 발전비용은 2010년 대비 태양광 85.0%, 육상풍력 51%, 해상풍력 46% 하락했습니다. 특히, 육상풍력의 경우 터빈기술의 진보, 규모의 경제, 운영관리(O&M) 비용감소, 경매에 따른 조달이 경쟁력을 확보한 원인으로 파악되었습니다. [재생에너지 발전에너지원별 LCOE 추이] (단위: USD/MWh) 재생에너지 발전에너지원별 lcoe추이.jpg 재생에너지 발전에너지원별 lcoe추이 출처 : IRENA Power Generation Costs, 2022 풍력발전 산업은 자체 성장을 위해 정부 보조가 아닌 Grid Parity 달성이 필수적입니다. Grid Parity는 신재생에너지원별로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미하는 것으로 Grid Parity가 달성될 경우 풍력 및 태양광 발전의 수요는 보다 증가할 수 있습니다. Grid Parity의 도래는 다양한 사업모델의 출현을 가능하게 할 것이며, 분산전원 시장성장을 가속화하는 등 풍력발전 산업 업황에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 다만 국가별 Grid Parity는 지역별 환경적인 편차, 개별 기업현황 및 재료수급 등의 원인으로 상당한 편차가 발생할 것으로 예상되어 전반적인 Grid Parity 달성까지는 적지 않은 시간이 소요될 것으로 예상됩니다. Grid Parity의 도래는 다양한 사업모델의 출현을 가능하게 할 것이며, 시장 성장을 가속화하는 등 신재생에너지 업황에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 세계 가중평균을 기준으로는 이미 태양광과 육상풍력의 발전원가가 화력발전과 비슷하거나 낮은 수준으로 나타나고 있으나, 국가별ㆍ지역별 및 환경적인 편차를 고려하였을 때 전반적인 Grid Parity 도달은 늦어질 수도 있으며, 이러한 Grid Parity 도달 지연이 글로벌 풍력 발전 산업 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다. 차. 유가 하락에 따른 대체재 위험당사가 영위하고 있는 풍력산업은, 기존 화석연료를 기반으로 한 발전산업을 대체하고자 하는 필요성에 의해 발전을 진행해온 산업분야입니다. 각 국의 원유 관련 정책, 원유 수급 등은 지속적으로 풍력산업 및 기타 신재생에너지 산업의 변동에 영향을 미쳐왔으며, 더불어 글로벌 수출업황에도 영향을 주고 있는 상황입니다. 유가가 급락할 시 발전원으로서의 석탄, 천연가스 등의 연료 가격 경쟁력이 강화될 가능성이 있으며 이에 따른 신재생에너지의 가격경쟁력이 약화되어 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이 경우 풍력 발전단가의 상대적 매력도 약화로 풍력발전 수요 회복에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하고 있는 풍력산업은, 기존 화석연료를 기반으로 한 발전산업을 대체하고자 하는 필요성에 의해 발전을 진행해온 산업분야입니다. 각 국의 원유 관련 정책, 원유 수급 등은 지속적으로 풍력산업 및 기타 신재생에너지 산업의 변동에 영향을 미쳐왔으며, 더불어 글로벌 수출업황에도 영향을 주고 있는 상황입니다.화석연료와 신재생에너지의 발전단가가 같아지는 시점이 되는 것도 결국 석유이기 때문에 태양광산업과 유가는 밀접한 연관이 있습니다. 유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 풍력발전에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있어 유가 추이는 당사가 영위하는 풍력 업황에 영향을 미치게 됩니다.국제유가 추이를 살펴보면 2019년 4월 이후 심화된 미중 무역분쟁 및 세계 경제 둔화에 따른 수요감소 우려로 글로벌 경기 변동성이 확대되면서 배럴당 50~60달러 수준으로 하락하는 모습을 보였습니다. 2019년 9월 사우디 아람코사의 석유시설에 대한 드론 공습, 상장에 대비한 사우디 아람코사의 고유가 정책유지 등으로 유가는 지속적으로 상승하는 추세를 보였으나, 2019년 12월 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표되면서 글로벌 경기 회복 기대감으로 국제유가는 60달러 수준의 안정적인 모습을 보였습니다. 2020년 초 COVID-19 감염증이 전 세계로 퍼지며 석유 수요가 둔화될 것이라는 전망과 함께 유가는 급격한 하락세로 돌아서게 되었습니다. COVID-19가 전세계로 확산되는 가운데 2020년 3월 OPEC+ 추가 감산 협의가 결렬되면서 주요 산유국들이 원유 증산 경쟁을 하자 유가는 급격하게 하락했고 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되면서 국제유가는 배럴당 20~30달러 수준으로 하락하였습니다. 2020년 4월, OPEC+가 극적으로 6월까지의 감산에 합의하고 각국의 경제부양정책 실시에 따른 경제 회복 기대감으로 국제유가는 반등하기 시작하였고 배럴당 40달러 수준에서 안정화되었습니다.2021년 1월 COVID-19 백신 개발 및 세계 경제 회복에 대한 기대감으로 국제유가는 상승 추이를 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 OPEC+가 향후 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 20% 이상 상승하였으며, 이후 세계 경제 회복세가 지속되는 가운데 재생에너지 중심 정책에 따른 셰일 등 상류부문 투자 감소로 인한 공급 부족, 러시아의 제한적 천연가스 공급에 따른 대체수요 증가 등의 요인으로 2021년 10월 국제유가는 배럴당 80달러대까지 상승하였습니다. 이후 COVID-19 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 배럴당 70달러 수준으로 급락하였으나 오미크론 변이에 대한 경계심 완화, 산유국의 제한적인 증산 등으로 최근 다시 상승하는 모습을 보이고 있습니다.2022년에는 2월 러시아가 우크라이나를 침공하여 러시아를 제재하기 위해 미국이 러시아 원유 금수 조치를 계획하고 유럽연합(EU)까지 러시아산 원유 수입을 금지하는 방안을 검토하는 등 원유 공급부족 우려로 국제 유가가 급등하는 상황이 발생하였습니다. 이후, 지정학적 리스크와 더불어 COVID-19로 인해 움츠러들었던 민간 소비가 회복되고 드라이빙 시즌(6월~8월) 진입으로 승용차 등을 이용한 활동도 늘면서 원유 수요가 증가하며 국제유가는 2022년 6월 중 120달러/배럴까지 상승하였습니다. 2022년 7월에 들어서는 글로벌 경기침체 공포와 함께 소비자 가격의 폭등으로 2022년 5월 이후 2개월만에 국제유가는 배럴당 100달러 밑으로 내려왔으며, 이후 하락요인인 경제침체 우려와 상승요인인 Opec+의 감산 기대로 인해 혼조세를 겪으며 2023년 05월 기준 국제유가는 평균 약 70달러 내외 수준에서 큰 변동성을 보이고 있습니다. [ 최근3년 WTI 가격추이] (단위 : 달러/배럴) wti가격추이.jpg wti가격추이 출처) 네이버 증권 유가가 급락할 시 발전원으로서의 석탄, 천연가스 등의 연료 가격 경쟁력이 강화될 가능성이 있으며 이에 따른 신재생에너지의 가격경쟁력이 약화되어 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이 경우 풍력 발전단가의 상대적 매력도 약화로 풍력발전 수요 회복에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 2. 회사위험 【투자자 유의사항】 ■ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 증권신고서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 별도기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다. ■ 본 회사위험에는 당사의 재무적 위험요소들이 주로 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다. 최근 3년간 주요 재무사항은 다음과 같습니다. [주요 재무사항 총괄표] (연결기준) (단위: 백만원, %) 구 분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 외부감사 회계법인 삼정회계법인 삼정회계법인 삼정회계법인 삼정회계법인 삼정회계법인 외부감사인의 감사의견 - - 적정 적정 적정 감사인 핵심감사사항 - - 해당 해당 해당 계속기업 존속불확실성 해당여부 - - 미해당 미해당 해당 1. 자산총계 264,249 321,778 262,006 271,581 256,679 - 유동자산 80,664 138,777 78,787 90,531 79,685 - 비유동자산 183,585 183,002 183,219 181,050 176,994 2. 부채총계 199,581 247,993 194,799 194,191 180,958 - 유동부채 127,041 173,196 121,587 178,274 69,417 - 비유동부채 72,540 74,797 73,211 15,917 111,542 3. 자본총계 64,668 73,785 67,208 77,390 75,721 - 자본금 61,124 61,124 61,124 60,889 60,620 4. 부채비율(%) 308.6% 336.1% 289.8% 250.9% 239.0% 5. 유동비율(%) 63.5% 80.1% 64.8% 50.8% 114.8% 6. 영업활동 현금흐름 6,496 (1,836) (1,188) 3,108 (10,775) 7. 투자활동 현금흐름 (1,863) (2,054) (7,301) (1,802) (4,628) 8. 재무활동 현금흐름 (6,303) 9,285 8,489 (4,193) 17,847 9. 기말 현금및현금성자산 1,088 8,146 2,719 2,752 5,643 10. 매출액 18,168 33,216 239,179 149,659 80,168 11. 영업이익 (928) (4,303) 1,899 4,993 (11,707) - 영업이익률(%) -5.1% -13.0% 0.8% 3.3% -14.6% 12. 금융수익 303 178 2,348 1,158 1,218 13. 금융원가 1,896 1,676 9,250 6,866 10,756 14. 당기순이익 (2,844) (4,372) (13,092) (1,294) (23,414) - 당기순이익률(%) -15.7% -13.2% -5.5% -0.9% -29.2% 가. 수주 부진에 따른 실적 및 수익성 악화 위험당사가 영위하고 있는 풍력사업은 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락시 고정비 부담으로 인해 대규모의 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고 있습니다. 향후 당사의 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락 시 고정비 부담으로 인해 대규모의 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고있는 점은 당사의 위험요소로 판단됩니다. 당사는 향후 풍력발전 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 이는 대규모의 영업손실 발생을 초래하여 당사 재무안정성의 불확실성을 증가시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 풍력발전 사업 단일 부문을 계속사업으로써 영위하고 있고, 이와 관련하여 당사의 사업 부문은 풍력사업부, 타워사업부, 기타로 구분됩니다. 풍력사업부에서는 기존의 750kW와 2MW 풍력발전시스템의 공급을 감소시키고 있고, 최근에는 4.2MW 및 4.3MW의 풍력발전시스템의 공급을 증가시키고 있으며, 타워사업부에서는 당사 풍력사업부의 수주분 및 연결대상 종속회사 윈앤피(주)의 영업활동을 통한 수주분에 대하여 타워를 공급하고 있습니다. [ 사업부문별 영업수익성 추이 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1Q 2022년 1Q 2022년 2021년 2020년 [ 풍력사업부 ] 매출액 14,107 15,111 146,143 91,250 12,671 제품 750kW - - - - - 2MW - - - - 1,924 2.3MW - - - - 2,614 4.2MW-4.3MW 7,138 9,282 111,437 58,828 - 공사 4,640 3,661 24,852 24,755 - 용역 1,674 1,441 7,399 6,776 7,228 기타 655 727 2,454 891 905 매출원가 11,175 17,462 139,863 74,375 15,961 매출원가율(%) 79.2% 115.6% 95.7% 81.5% 126.0% 판매비와관리비 3,749 3,825 14,861 15,900 13,430 판매비와관리비율(%) 26.6% 25.3% 10.2% 17.4% 106.0% 영업이익 (817) (6,176) (8,580) 976 (16,719) 영업이익률(%) -5.8% -40.9% -5.9% 1.1% -131.9% [ 타워사업부 ] 매출액 4,061 18,105 93,036 58,409 67,497 매출원가 3,463 15,495 79,771 51,719 59,429 매출원가율(%) 85.3% 85.6% 85.7% 88.5% 88.0% 판매비와관리비 710 737 2,786 2,674 3,056 판매비와관리비율(%) 17.5% 4.1% 3.0% 4.6% 4.5% 영업이익 (111) 1,873 10,479 4,017 5,012 영업이익률(%) -2.7% 10.3% 11.3% 6.9% 7.4% [ 당사 총 합계 ] 매출액 18,168 33,216 239,179 149,659 80,168 매출원가 14,637 32,957 219,634 126,093 75,389 매출원가율(%) 80.6% 99.2% 91.8% 84.3% 94.0% 판매비와관리비 4,458 4,562 17,646 18,574 16,486 판매비와관리비율(%) 24.5% 13.7% 7.4% 12.4% 20.6% 영업이익 (928) (4,303) 1,899 4,993 (11,707) 영업이익률(%) -5.1% -13.0% 0.8% 3.3% -14.6% 당사가 영위하고 있는 풍력발전 사업 특성상 각각의 프로젝트 추진단계부터 수주계약 체결, 납품에 이르기까지 장기간이 소요되기 때문에 꾸준한 수주 활동을 통해 수주잔고를 확충, 유지해 나가지 못할 경우 매출이 크게 하락할 위험이 존재합니다. 또한 수주 부진에 따른 생산량 감소로 인해 설비 가동률이 저하될 수 있고, 매출 하락에따라 감가상각비, 인건비 등 고정비의 부담이 증가하기 때문에 레버리지 효과가 발생하여 영업 수익성이 악화될 수 있습니다. [ 당사 신규수주 및 수주잔고 추이 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 [ 풍력사업부 ] 기초잔액 163,528 249,844 231,840 57,487 신규수주 1,471 59,827 109,254 187,024 매출 14,107 146,143 91,250 12,671 수주잔고 150,892 163,528 249,844 231,840 [ 타워사업부 ] 기초잔액 29,342 59,601 63,728 57,235 신규수주 3,222 62,777 54,282 73,990 매출 4,061 93,036 58,409 67,497 수주잔고 28,502 29,342 59,601 63,728 [ 당사 총 합계 ] 기초잔액 192,870 309,445 295,568 114,722 신규수주 4,693 122,603 163,536 261,014 매출 18,168 239,179 149,659 80,168 수주잔고 179,394 192,870 309,445 295,568 [풍력사업부]2020년에는 풍력발전기의 대형화 전환 과도기에 따라 기존 모델인 2MW/2.3MW의 전년도 수주가 저조하여 2020년 풍력사업부의 매출액은 한경풍력발전 프로젝트 2,614백만원, Goto 프로젝트 1,924백만원, 용역 및 기타 8,120백만원이 반영되어 12,671백만원, 영업이익 -16,719백만원을 기록하였습니다. 반면, 당사 국책 과제로 개발 완료한 4MW급 터빈의 수주계약 증가로 오미산풍력발전 EPC 계약 135,585백만원, 만월산풍력발전 43,290백만원 등 187,024백만원의 수주계약을 체결하였습니다.2021년에는 대용량 터빈 추세에 맞춰 개발 완료한 4.2MW 및 4.3MW 터빈의 수주계약이 증가하였습니다. 공급계약을 체결한 주요 프로젝트는 어음풍력발전 프로젝트 29,400백만원, 가덕산풍력발전 프로젝트 기자재 납품22,600백만원 및 O&M 14,280백만원, 만월산풍력발전 프로젝트 기자재 추가 납품 4,740백만원 및 O&M 28,560백만원 등 총 109,254백만원의 신규 수주계약을 체결하였습니다. 2021년 풍력사업부 매출액은 91,250만원으로 전년 대비 78,579백만원 증가(+620.1%)하였고 영업이익은 흑자전환하여 976백만원을 기록하였습니다.2022년에는 해맞이 풍력발전 프로젝트 40,432백만원, 고산풍력발전 프로젝트 3,310백만원의 수주분을 포함하여 총 59,827백만원의 신규 수주액을 기록하였으며, 오미산풍력발전 프로젝트 43,474백만원, 만월산풍력발전 프로젝트 48,000백만원, 가덕산 풍력발전 프로젝트 22,600백만원, 어음풍력발전 프로젝트 16,075백만원, 약수풍력발전 프로젝트 6,140백만원 등 총 146,143백만원의 매출을 인식하여 전년 대비 54,893백만원 증가(+60.2%)하였으나 글로벌 펜데빅, 러시아-우크라이나 전쟁 등으로 인한 철판 등 원자재 가격 폭등으로 원가상승으로 매출원가율 급증(95.7%)하여 영업손익은 -8,580백만원의 적자전환을 기록하였습니다.2023년 1분기는 신규 프로젝트의 원자재 상승분을 계약단가에 반영하여 계약 진행중으로 계약 체결이 예상보다 지연되고 있으며 지연된 신규 수주계약은 금년 2~3분기 이내에 체결이 예상됩니다. 매출액은 어음풍력발전 프로젝트 3,738백만원, 해맞이풍력발전 프로젝트 605백만원 등 총 14,107백만원 인식되어 -817백만원의 영업이익을 기록하였습니다. 당사가 영위하는 풍력사업은 대규모 토목공사와 기상여건에 민감한 발전기 설치공사가 수반되어 계절적으로 바람이 강하고 토목공사가 어려운 동절기를 기피하는 현상이 있어 일부 계절성을 띄고 있습니다.2023년 1분기 현재 당사의 풍력사업부 수주잔고는 150,892백만원으로 2020년 231,840백만원, 2021년 249,844백만원 대비 상당한 감소폭을 보이고 있습니다. 국내 풍력보급 실적은 2019년 191.025MW, 2020년 160.05MW, 2021년 63.6MW, 2022년 74.8MW로 22년에 21년보다 소폭 상승했으나 전체적인 국내 풍력산업의 감소세에 따라 당사의 신규 수주잔고도 감소하였으며,원자재 가격 상승분을 반영하여 계약을 진행하고자 추진하고 있어 예상 수주일정이 지연되고 있습니다. 당사가 현재 계획중인 풍력발전프로젝트가 신규수주로 이어지지 않을 경우, 향후 당사의 풍력사업부 실적이 급격히 악화 될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 당사의 '단일판매 ·공급계약체결'에 관한 공시 및 분/반기, 사업보고서 등의 공시를 통해 당사의 수주잔고 추이를 지속적으로 모니터링하여 주시기 바랍니다.[타워사업부] 윈앤피(주)는 2006년 9월 설립된 풍력발전기 부품 제조 및 풍력발전용 타워 영업을 전문적으로 영위하던 당사의 협력업체였으며, 2011년 11월 당사는 전략적 풍력발전사업 확대를 위하여 윈앤피(주)를 인수하였습니다.윈앤피(주)는 타워 부문의 외부 영업활동을 전담하고 있고, 당사 타워사업부는 윈앤피(주)에서 수주한 타워를 생산하여 윈앤피(주)에 제공하고 있으며, 윈앤피(주)에서는제공받은 타워를 외부 고객사에 판매하고 있습니다. 이처럼 당사 타워사업부는 본사와 별도로 윈앤피(주)라는 별도의 종속회사를 통해 타워 영업활동을 하고 있으며, 당사 풍력사업부의 자체 프로젝트와 관련된 타워 또한 생산하여 제공하고 있습니다. 이에 따라 생산활동을 담당하고 있는 당사 타워사업부의 별도재무제표상 매출액은 윈앤피(주)의 매출원가로 인식되며, 당사와 윈앤피(주)간 이사회결의를 거친 판매단가 계약을 통해 동 비율을 매년 산정하고 있습니다. 주1) 윈앤피(주)의 개별재무제표상 최근 매출액, 영업이익 등 재무 현황은 본 증권신고서 "III.투자위험요소-2.회사위험-사."를 참고하여 주시기 바랍니다. 주2) 당사 풍력사업부의 자체 프로젝트와 관련하여 제공하는 타워의 매출은 타워사업부 매출에 포함되어 있지 않습니다. 이는 풍력사업부의 프로젝트 수주 단계에서 이미 수주 금액에 포함되어 있기 때문에, 풍력사업부의 매출에 포함되어 있으며, 타워만을 별도로 분리해서 타워사업부의 매출로 인식하지는 않습니다. 당사는 이처럼 풍력사업부와 타워사업부를 모두 갖추고 있기 때문에 풍력사업부에서주도하는 풍력발전단지 조성 사업 및 풍력발전시스템 납품시 타워사업부에서 타워를제공할 수 있으나, 다른 풍력발전기 제작사의 경우에는 타워를 자체적으로 제작하지 않고, 외주를 주는 경우가 많습니다. 이 때 경쟁사에서 조성 중인 풍력발전 사이트에 대한 타워만 별도로 수주하는 데에 있어서, 본사 명의로는 풍력사업 관련 경쟁사를 대상으로 수주하는 것이 현실적으로 용이하지 않습니다. 또한 윈앤피(주)는 설립 이후 지속적으로 타워 영업활동을 영위해 왔고, 그 과정에서 누적해 오고 있는 납품 실적 및 고객 네트워크가 영업활동에 중요한 영향을 미치고 있기 때문에 당사는 외부 고객으로부터 타워 수주시 계속해서 윈앤피(주)의 명의로 수주를 하는 구조를 유지하고 있습니다. 당사 타워사업부의 신규 수주액은 2020년 73,990백만원에서 2021년 54,282백만원, 2022년 62,777백만원입니다. 주요 수주 프로젝트로는 2020년에는 Enercon 프로젝트 49,677백만원, Nordex 프로젝트 17,704백만원 등이 있으며, 2021년에는 Nordex 프로젝트 39,201백만원, Vestas 프로젝트 10,145백만원 등이 있으며, 2022년에는 Nordex 프로젝트 40,564백만원, Enercon 프로젝트 14,404백만원 등이 있습니다. 매출은 2020년 67,497백만원, 2021년 58,409백만원, 2022년 93,036백만원이 발생하였고, 영업손익은 2020년 5,012백만원, 2021년 4,017백만원, 2022년 10,479백만원을 기록하였습니다.2023년 1분기에는 글로벌 경기침체에 따른 일시적 해외 풍력단지 개발 지연으로 인해 신규 수주 계약이 지연되면서 3,222백만원의 신규 수주액만 발생하였으며, 지연된 신규 수주계약은 금년 2~3분기 이내 체결이 예상됩니다. 2023년 1분기 매출액은 4,061백만원이 발생하였고, 영업손익은 전년대비 적자전환하여 -111백만원을 기록하였습니다. 2023년 1분기말 현재 타워사업부의 28,502백만원의 수주잔고와 현재 수주 진행중인 400억 이상의 Nordex, Enercon 프로젝트 등을 감안할 때 2023년 매출이 급격히 감소될 것으로 예상되지는 않으나, 향후 투자자 여러분들께서는 당사의 '단일판매 ·공급계약체결'에 관한 공시 및 분/반기, 사업보고서 등의 공시를 통해 당사의 수주잔고 추이를 지속적으로 모니터링하여 주시기 바랍니다.[수익성 지표] [주요 수익성 지표] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 매출액 18,168 33,216 239,179 149,659 80,168 매출원가 14,637 32,957 219,634 126,093 75,389 매출원가율 80.6% 99.2% 91.8% 84.3% 94.0% 매출총이익 3,531 259 19,545 23,566 4,779 매출총이익률 19.4% 0.8% 8.2% 15.7% 6.0% 판매비와 관리비 4,458 4,562 17,646 18,574 16,486 영업이익 (928) (4,303) 1,899 4,993 (11,707) 영업이익률 -5.1% -13.0% 0.8% 3.3% -14.6% 기타수익 967 429 1,991 7,485 1,627 기타비용 1,189 971 7,891 4,549 4,607 금융수익 303 178 2,348 1,158 1,218 금융비용 1,896 1,676 9,250 6,866 10,756 당기순이익 (2,844) (4,372) (13,092) (1,294) (23,414) 당기순이익률 -15.7% -13.2% -5.5% -0.9% -29.2% 당사의 수익성 현황을 살펴보면, 당사의 매출총이익률은 2020년 6.0%, 2021년 15.7%, 2022년 8.2%, 2023년 1분기 19.4%를 기록하며 2020년 이후 일부 개선되는 모습을 보이고 있으며, 다만, 개선되고 있는 매출총이익률 및 영업이익률과 별개로 당기순이익률은 기타손익 및 금융손익에 따라 큰 변동을 보이고 있습니다. 당사 수익성의 경우 전방산업 업황에 따른 영향도 존재하지만, 원재료 가격의 추이에도 수익성이 크게 좌우됩니다. 이와 관련된 자세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 사."를 참고해주시기 바랍니다.2020년에는 상반기에 COVID-19 확산 및 대형화 전환 과도기에 따라 고객사 수주 및 설치공사가 지연되었으며, 매출규모 감소로 인해 수익성이 악화되어 매출원가율은 94.0%까지 증가하였고 고정비의 영향으로 당사의 영업이익률은 각각 -14.6%를 기록하여 적자가 지속되었습니다. 또한, 당기순이익률의 경우 -29.2%를 기록하여 적자폭이 증가했는데 이는 이자비용 7,545백만원 및 13회차 신주인수권부사채 조기상환에 따른 사채상환손실 2,550백만원 등으로 인해 금융비용이 10,756백만원 발생한점에 기인합니다. 2021년에는 2020년 신규수주확대로 인한 EPC(오미산풍력발전) 매출 또한 발생하면서 규모의 경제 효과로 매출원가율은 84.3%까지 감소하여 영업이익률 3.3%를 기록, 흑자전환 했습니다. 다만, 당기순이익은 -1,294백만원, 당기순이익률은 -0.9%를 기록하였는데 이는 정암풍력발전 매각에 따른 지분법적용투자처분이익 4,937백만원에도 불구하고 이자비용 6.498백만원 등 금융비용 6,866백만원 및 기타비용 4,549백만원이 발생한것에 기인합니다.2022년에는 러-우 전쟁으로 인한 공급망 둔화 및 포스코 포항공장 침수 등으로 원재료(후판)가격이 급등하면서 매출증가에도 불구하고 연간기준 매출원가율이 91.8%까지 증가하였습니다. 이에 2022년 당사의 영업이익률은 전년동기대비 2.5%p 감소한 0.8%를 기록했고, 당기순이익률은 환율 상승에 따른 외환차손 2,086백만원 및 이자비용 7.131백만원 등으로 금융비용이 9,249백만원을 기록했고, SMS와의 단조용 장비 구매계약 해지와 관련한 미지급비용 5,228백만원 등의 기타비용 영향으로 -5.5%를 기록했습니다. [주요 금융손익 내역] (단위: 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 이자수익 96 46 239 198 237 배당금수익 6 4 14 13 14 외환차익 75 17 1,553 467 325 외화환산이익 127 77 158 308 3 금융수익 소계 303 178 2,348 1,158 1,218 이자비용 1,842 1,659 7,132 6,498 7,545 외환차손 54 15 2,086 345 434 사채상환손실 - - - 5 2,550 금융비용 소계 1,896 1,676 9,250 6,866 10,756 금융손익 합계 (1,593) (1,498) (6,902) (5,708) (9,538) [주요 기타손익 내역] (단위: 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 1분기 2022년 2021년 2020년 외환차익 19 40 672 1,555 733 외화환산이익 294 369 551 41 128 지분법적용투자처분이익 - - - 4,937 - 기타수익 소계 967 429 1,991 7,485 1,627 외환차손 68 36 149 1,188 1,480 외화환산손실 911 775 138 43 77 유형자산손상차손 - - - - 492 기타 152 83 6,636 1,313 2,156 기타비용 소계 1,189 971 7,891 4,549 4,607 기타손익 합계 (222) (541) (5,900) 2,936 (2,980) 지분법손익은 당사의 당기순이익에 영향을 미치며 2020년 827백만원, 2021년 -6,496백만원, 2022년 45백만원, 2023년 1분기 -105백만원을 기록하며 크게 변동하는 모습을 보였습니다. 2021년 지분법손실이 크게 발생한 이유는 2021년 오미산풍력발전(주)과 관련하여 3자배정 유상증자에 따른 공동기업분류 이후 매출총이익에서 내부거래를 제거하는 과정에서 6,411백만원의 지분법손실을 인식한데에 기인합니다. 관계기업 및 공동기업에 관한 상세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 사."을 참고해 주시기 바랍니다. [최근 3개년 연결기준 지분법손익 현황] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 지분법손익 (105) 45 (6,496) 827 향후 당사의 수주 결과에 따라 매출이 불안정적으로 변동할 수 있고, 매출 하락 시 고정비 부담으로 인해 대규모의 영업손실이 발생할 수 있는 사업 구조를 지니고있는 점은 당사의 위험요소로 판단됩니다. 당사는 향후 풍력발전 산업의 업황 부진, 기술 트렌드의 변화, 산업 내 경쟁 심화 등 외부 환경의 부정적 변화에 의해 신규 수주 활동이 부진할 위험이 존재하며, 이는 대규모의 영업손실 발생을 초래하여 당사 재무안정성의 불확실성을 증가시킬 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 나. 차입금 증가 및 수익성 둔화에 따른 재무안정성 위험주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 2020년 239.0%에서 2022년 289.8%를 기록하며 지속적으로 악화되는 모습을 보였습니다. 2023년 1분기의 경우, 부채비율이 308.6%를 기록하며 2022년 말 대비 88.8%p 증가하는 모습을 보였는데 이는 부채총계의 규모는 단기차입금 감소에도 불구하고, 계약부채의 증가로 일부 증가했으나, 매출규모 하락 및 고정비 발생으로 영업손실이 발생하여 2.844백만원의 당기순손실로 인해 자본이 감소한점에 기인합니다. 또한, 당사의 자본총계를 살펴보면, 2023년 1분기말 자본총계는 당기순손실 심화로 인해 64,668백만원까지 감소하였으며 자본총계가 자본금보다 3,544백만원 많기에 자본잠식 상태는 아닙니다. 다만, 대규모 당기순이익의 인식으로 자본잠식률이 50%이상이 확인될 경우에는 관리종목에 지정될 수 있으며, 향후 자본총계 이상의 손실이 발생하여 자본금 전액이 잠식되면 상장폐지가 될 수 있습니다. 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [재무안정성 추이] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 자산총계 264,249 262,006 271,581 256,679 유동자산 80,664 78,787 90,531 79,685 비유동자산 183,585 183,219 181,050 176,994 - 유형자산 142,104 142,935 141,612 140,955 부채총계 199,581 194,799 194,191 180,958 유동부채 127,041 121,587 178,274 69,417 - 단기차입금 13,300 18,504 65,256 3,504 - 전환사채 32,074 31,540 29,515 - 비유동부채 72,540 73,211 15,917 111,542 - 장기차입금 56,385 57,125 418 65,272 - 전환사채 - - - 27,674 자본총계 64,668 67,208 77,390 75,721 자본금 61,124 61,124 60,889 60,620 총차입금 103,928 109,347 97,416 99,192 부채비율 308.6% 289.8% 250.9% 239.0% 주1) 총차입금 =단기차입금+유동성장기부채+유동성리스부채+사채+장기차입금+비유동성리스부채주2) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계 주요 재무안정성 지표인 부채비율의 경우 2020년 239.0%에서 2022년 289.8%를 기록하며 지속적으로 악화되는 모습을 보였습니다. 2020년의 경우 채무상환자금 및 운영자금을 목적으로 현 최대주주를 대상으로 30,000백만원의 전환사채를 발행하였고, 납품일정 지연에 따른 매입채무 증가까지 더해져 부채총계가 2019년 대비 9.6% 증가하였고, 당기순손실 발생에도 불구하고 신주인수권의 행사로 자본총계는 전년말 대비 6.4% 증가하여 부채비율은 2019년 대비 7.0%p 증가하였습니다. 2021년의 경우 부채비율이 2020년 대비 11.9%p 증가한 250.9%를 기록하며 재무안정성이 일부 악화된 모습을 보였습니다. 2021년 부채비율이 악화된 주요 원인은 전환권 대가의 자본인식으로 인한 자본총계의 증가에도 불구하고, 선수금 증가로 인한 계약부채의 발생으로 부채총계가 증가함과 동시에 당기순손실 1,294 백만원이 발생하였기 때문입니다. 2022년에는 부채비율이 289.8%를 기록하며 2021년 말 대비 38.9%p 증가하는 모습을 보였는데 이는 부채총계의 규모는 전년과 비슷했으나, 단조용 장비구매계약해지 관련하여 배상금액 5,228백만원 등 7,891백만원의 기타비용이 발생했고, 금리상승으로인한 이자비용의 증가 등으로 인한 9,250백만원의 금융비용이 발생하여 총 13,092백만원의 당기순손실로 인해 자본이 감소하였기 때문입니다. 2023년 1분기의 경우, 부채비율이 308.6%를 기록하며 2022년 말 대비 88.8%p 증가하는 모습을 보였는데 이는 부채총계의 규모는 단기차입금 감소에도 불구하고, 계약부채의 증가로 일부 증가했으나, 매출규모 하락 및 고정비 발생으로 영업손실이 발생하여 2.844백만원의 당기순손실로 인해 자본이 감소한점에 기인합니다. [산업평균대비 부채비율] (단위: %) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 당사 산업평균 당사 산업평균 당사 산업평균 당사 산업평균 부채비율 308.6% - 289.8% - 250.9% 147.1% 239.0% 219.6% 총차입금의존도 39.3% - 41.7% - 35.9% 35.1% 38.6% 43.7% 주1) 산업분류: 기타 기관 및 터빈 제조업(C29119)주2) 2022년, 2023년 1분기 산업평균은 본 공시서류 제출일 현재 산정되지 않았습니다.주3) 차입금의존도: 총차입금(단기차입금+유동성장기부채+유동성리스부채+사채+장기차입금+비유동성리스부채)/총자본*100(출처: Kisline) 당사의 총차입금은 2020년 96,449백만원, 2021년 95,188백만원, 2022년 107,170백만원. 2023년 1분기 103,928백만원을 기록하며 총차입금이 증가하는 추세를 보이고 있으며, 부채비율은 산업평균대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 2020년의 경우 앞서 언급한 바와 같이 13회 신주인수권부사채 상환 및 운영자금의 목적으로 30,000백만원 규모의 전환사채를 발행하였기 때문이며, 이에 당사의 차입금의존도는 239.0%를 기록하였습니다. 2022년에는 구매자금 목적의 차입금이 증가하면서 총 차입금이 증가하였습니다. 최근 3년간 당사의 총차입금의존도는 40% 내외를 기록하며 산업평균과 유사한 수준을 기록하고 있습니다. 이는 앞서 언급한 바와 같이 최근 3년간 주식연계채권 발행 및 장단기차입이 이루어졌기 때문입니다. 당사는 영업활동을 통해 점차적으로 총차입금을 감소시킬 계획이며, 실적개선을 통한 주가부양을 통해 기발행된 주식연계채권 등의 옵션이 행사될수 있도록 노력할 계획입니다. 다만, 당사의 노력에도 불구하고 전방산업인 풍력산업의 침체 등으로 영업활동현금흐름이 악화되어 총차입금의존도 개선이 지연될 수 있습니다. [자본금 관련 계정 내역] (단위 : 백만원, %) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 자본금 61,124 61,124 60,889 60,620 자본총계 64,668 67,208 77,390 75,721 자본잠식여부 미해당 미해당 미해당 미해당 자본금의 50% 30,562 30,562 30,445 30,310 50% 자본잠식까지한도 여유분 34,106 36,646 46,945 45,411 당기순이익 (2,844) (13,092) (1,294) (23,414) 이익잉여(결손)금 (13,045) (24,123) (52,632) (51,597) 또한, 당사의 자본총계를 살펴보면, 2023년 1분기말 자본총계는 당기순손실 심화로 인해 64,668백만원까지 감소하였으며 자본총계가 자본금보다 3,544백만원 많기에 자본잠식 상태는 아닙니다. 다만, 대규모 당기순이익의 인식으로 자본잠식률이 50%이상이 확인될 경우에는 관리종목에 지정될 수 있으며, 향후 자본총계 이상의 손실이 발생하여 자본금 전액이 잠식되면 상장폐지가 될 수 있습니다. 관리종목 지정사유 확인 당일에는 코스닥시장에서의 거래는 정지되며, 이를 기한 내에 해결하지 못한다면 코스닥시장 상장폐지 사유에 해당하여, 당사 주식은 향후 장내에서 거래가 이루어지지 못할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 당사의 주식이 상장폐지될 경우, 투자금액을 회수하지 못하게 될 수도 있는 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 이에 투자자 여러분들께서는 코스닥시장에서의 관리종목, 상장폐지와 관련된 규정을 반드시 유의하시고, 당사의 영업 수익성 추이에 대하여 지속적으로 모니터링하시기 바랍니다. 이자보상비율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2020년 -1.6배, 2021년 0.8배, 2022년 0.3배, 2023년 1분기 -0.5배를 나타내고 있습니다. 2020년도에는 영업환경 악화로 적자를 기록하여 음의 이자보상비율을 기록했으며, 2021년 및 2022년에는 매출 상승에 따른 영업이익 흑자전환에도 불구하고, 총차입금 규모가 각각 97,880백만원, 109,347백만원으로 점차 증가하면서, 여전히 1배 미만의 이자보상비율을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기 이자비용은 1,842백만원 수준이며, 차입금 의존도는 39.3%로써, 총 자산의 40%가량을 차입금에 의존하고 있는 상황입니다. [재무안정성 추이] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 유동차입금 45,374 50,966 95,673 4,399 비유동차입금 56,385 58,381 1,743 94,794 총차입금 103,928 109,347 97,880 99,881 - 총차입금의존도 39.3% 41.7% 36.0% 38.9% 현금및현금성자산 1,088 2,719 2,752 5,643 순차입금 102,839 106,628 95,128 94,238 이자비용 1,842 7,132 6,498 7,545 - 이자보상비율 -0.5배 0.3배 0.8배 -1.6배 주1) 총차입금 =단기차입금+유동성장기부채+유동성리스부채+사채+장기차입금+비유동성리스부채주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주3) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계주4) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용 [이자보상비율의 분해도] 이자보상비율의 분해도.jpg 이자보상비율의 분해도 출처) 2022 증권신고서 정정요구 사례집, 금융감독원 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 이자보상비율 -0.5배 0.3배 0.8배 -1.6배 매출액 영업이익률(%) -5.1% 0.8% 3.3% -14.6% 금융비용 부담률(%) 10.4% 3.9% 4.6% 13.4% 차입금 평균이자율(%) 1.8% 8.5% 7.0% 10.8% 차입금 의존도(%) 39.3% 41.7% 36.0% 38.9% 총자산 회전율(%) 6.9% 91.3% 55.1% 31.2% 주1) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용주2) 매출액 영업이익률 = 영업이익 / 매출액주3) 금융비용 부담률 = 금융비용 / 매출액주4) 차입금 평균이자율 = 금융비용 / 차입금주5) 차입금 의존도 = 차입금 / 총자산주6) 총자산 회전율 = 매출액 / 총자산 이자보상비율은 상기 분해도 그림과 같이 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2020년에 -1.6배로 음의 수치를 기록하였는데, 이는 당사의 수익성 악화 및 COVID-19 확산에 따른 매출(납품)지연으로 2년 연속 영업손실을 기록하였기 때문입니다. 2021년에는 영업이익을 기록했으며, 차입금 의존도가 낮아지고, 매출 증가에 따라 총자산 회전율이 높아지면서 따라 이자보상비율은 전년 대비 개선된 수치를 나타내었으나 1배 미만을 기록하였습니다. 2022년의 경우 매출 증가(전년 대비 59.8%)에 따라 총자산회전율은 증가했으나, 차입금 평균이자율이 전년 대비 상승하였고, 금융권 차입금의 증가로 차입금 의존도가 증가하면서 이자보상비율은 0.3배로 감소하여 전년 대비 악화된 수치를 기록했습니다. 2023년 1분기의 경우 계절성에 따른 매출 감소로 매출액 영업이익률이 -5.1%로 적자전환함에 따라 이자보상비율은 -0.5배를 기록하였습니다. 추후 영업환경 개선 등으로 수익성이 회복될 경우 이자보상비율 또한 일부 정상화가 가능할 것으로 판단되나, 당사의 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다.당사의 상세 차입금 현황은 아래와 같습니다. [금융권 차입금 현황 ] (기준일: 2023년 03월 31일) (단위: 백만원) 구 분 차입처 만기일 이자율(%) 2023년 1분기말 2022년말 일반운용자금 신한은행 25.02.28 4.7 11,340 11,505 산업은행 25.02.28 4.7 20,310 20,608 광안신협 등 25.02.28 4.5 28,350 28,763 중소기업은행 23.09.04 6.4 2,000 2,000 국민은행 23.10.28 7.4 500 500 구매자금 산업은행 1차 차입 24.02.28 7.18 352 5,000 산업은행 2차 차입 24.02.28 7.06 3,293 신한은행 1차 차입 24.02.28 6.69 1,446 7,997 신한은행 2차 차입 24.02.28 6.67 21 신한은행 3차 차입 24.02.28 6.64 987 신한은행 4차 차입 24.02.28 6.63 1,695 소 계 70,293 76,372 차감 : 현재가치 할인자금 (1,026) (1,161) 차감 : 1년이내 상환기일 도래분(유동성 장기부채) (13,300) (18,504) 합 계 55,967 56,707 2023년 3월 31일 기준 금융권 차입금 규모는 67,793백만원입니다. 일반운용자금의 경우 원재료 구매 등 운영자금 목적으로 차입 중이며, 차입금을 위한 담보물로 토지, 건물 등 유형자산 91,800백만원이 차입금의 담보로 설정되어 있습니다. 담보설정금액과 차입금액의 차이는 24,007백만원으로 추가적인 차입 한도는 있으나, 해당 차입금 상환이 어려워질 경우 담보자산의 소유권 일부를 상실할 가능성이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다. [유형자산 담보제공 내역] (기준일 : 2023년 03월 31일) (단위 : 백만원) 담보제공자상 장부가액 담보설정금액 차입금종류 차입금액 담보권자 토지 102,153 91,800 일반대 외 67,793 신한은행 외 건물 22,933 구축물 1,938 기계장치 2,151 합 계 129,175 91,800 67,793 당사가 차입한 차입금은 운영자금 목적으로 사용되고 있으며 기업은행 및 국민은행 단기차입금을 제외한 차입금은 만기연장을 진행할 계획입니다 다만, 하기 차입금 상환계획은 당사의 계획일 뿐, 본 공시서류 제출일 현재까지 예상하지 못한 변수가 발생하거나, 전방산업 악화로 사업이 침체될 경우 금융기관으로부터 긴급한 자금상환 요청이 발생할 수 있습니다. 금융기관의 상환 요청에도 불구하고 당사의 상환여력이 부족하여 기한이익 상실 등이 발생할 경우 당사의 신용도는 크게 하락할 수 있으며, 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 추가적으로, 2023년 1분기말 미상환 전환사채에 관한 상세 현황은 다음과 같습니다. [미상환 전환사채 발행현황] (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 전환사채 14 2020년 08월 24일 2025년 08월 24일 30,000 보통주 2021.08.24~2025.07.24 100 1,614 30,000 18,587,360 - 미상환된 전환사채의 권면(전자등록)총액은 30,000백만원이며, 전환가능주식수 합계는 총 18,587,360주이고, 이는 증권신고서 제출일 기준 당사가 현재까지 발행한 주식의 총수인 122,248,023주 대비 약 14.9%에 해당하는 물량입니다. 이러한 미상환사채의 전환가능주식수 전환청구되어 당사 보통주로 발행될 경우 기존 주주들에게 지분율 희석과 관련된 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. [ 하단의 차입금 상환계획에 대한 유의사항 ] 하단의 내용은 최초 증권신고서 제출일 기준 당사 차입금 상환계획을 참고 목적으로 기재한 것으로써, 이는 미래에 대한 당사의 주관적 판단이 개입되었을 수 있고, 향후 실제 이행 결과와는 상이할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 하단의 계획은 당사의 전망과 예상, 주관적 판단 등에 따른 것임을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [차입금 상환계획] (단위: 백만원) 구 분 차입처 만기일 이자율(%) 2023년 1분기말 상환계획 2023 2Q 2023 2H 2024 1H 2024 2H 2025 1H 일반운용자금 신한은행 25.02.28 4.7 11,340 165 330 330 330 만기연장 산업은행 25.02.28 4.7 20,310 298 595 595 595 만기연장 광안신협 등 25.02.28 4.5 28,350 413 825 825 825 만기연장 중소기업은행 23.09.04 6.4 2,000 2,000 국민은행 23.10.28 7.4 500 500 구매자금 산업은행 1차 차입 24.02.28 7.18 352 만기연장 352 산업은행 2차 차입 24.02.28 7.06 3,293 만기연장 3,293 신한은행 1차 차입 24.02.28 6.69 1,446 만기연장 1,446 신한은행 2차 차입 24.02.28 6.67 21 만기연장 21 신한은행 3차 차입 24.02.28 6.64 987 만기연장 987 신한은행 4차 차입 24.02.28 6.63 1,695 만기연장 1,695 소 계 70,293 차감 : 현재가치 할인자금 (1,026) 차감 : 1년이내 상환기일 도래분(유동성 장기부채) (13,300) 합 계 55,967 1,288 5,075 2,575 1,750 7,793 이처럼 당사의 재무안정성은 전방산업의 업황, 환율 등 거시경제의 방향에 따라 변동을 보이고 있으며 향후 전방산업의 불황, 정부 정책 및 규제의 변화, 원가율 상승 등 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 경우 차입을 통한 조달 비중 증가 및 신용등급 하락 등으로 당사의 재무안정성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 매출채권 및 기타채권 회수에 따른 위험매출채권 대손충당금 설정 비율 및 규모를 살펴보면, 2020년도 54.4%로 아OO 용역매출과 관련하여 매출관련 대손충당금이 증가하였으며, 2021년도에는 영OO 사업비초과 관련 용역매출채권 대손충당금이 증가하여, 대손충당금은 4,373백만원까지 증가하였습니다. 다만, 2022년의 경우 영OO 용역매출채권 회수를 통한 대손충당금 환입으로 대손충당금 설정률도 16.8%로 감소하였으며, 대손충당금 규모 또한 2021년 대비 882백만원 감소한 3,491백만원을 기록하고 있습니다. 당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 그 결과 당사의 손익이 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [ 매출채권 현황 ] (단위 : 백만원, %, 회, 일) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 매출채권 6,498 17,303 6,901 3,513 총액 9,943 20,793 11,274 7,079 대손충당금 (3,445) (3,491) (4,373) (3,566) 대손충당금설정률 34.7% 16.8% 38.8% 50.4% 자산 대비 매출채권 비율 1.5% 6.6% 2.5% 1.4% 주1) 대손충당금설정률: 대손충당금 총 설정액 / 매출채권 총액 매출채권 대손충당금 설정 비율 및 규모를 살펴보면, 2020년도 54.4%로 아OO 용역매출과 관련하여 매출관련 대손충당금이 증가하였으며, 2021년도에는 영OO 사업비초과 관련 용역매출채권 대손충당금이 증가하여, 대손충당금은 4,373백만원까지 증가하였습니다. 다만, 2022년의 경우 영OO 용역매출채권 회수를 통한 대손충당금 환입으로 대손충당금 설정률도 16.8%로 감소하였으며, 대손충당금 규모 또한 2021년 대비 882백만원 감소한 3,491백만원을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 매출채권은 총자산 대비 1.5%의 비중으로 수익 인식 및 결제 조건에 따라 일부 변동이 있으나 2022년을 제외하고 매년 2% 내외 비중을 차지하고 있습니다.활동성 지표인 당사의 매출채권회전율을 살펴보면, 2019년 3.25회에서 2020년 3.49회, 2021년 4.75회, 2022년 6.04회를 기록하며 점차 개선되는 모습을 보였으나, 2023년 1분기의 경우 매출감소로 부진한 수치를 기록했습니다. 또한, 당사는 2020년 이후 전방산업 호황으로 매출채권회전율이 증가하는 모습을 보였지만, 2021년의 경우 업종평균 대비 미흡한 회전율을 기록하였으며, 이는 당사의 매출채권이 현금화가 되기까지의 속도 또는 매출채권에 대한 효율성이 업종대비 낮다고 판단할 수 있습니다. 매출채권회전율의 감소는 매출채권의 회수기간이 장기화된 것을 의미하며, 이는 매출채권의 회수 가능성이 저하되어 대손상각비를 인식할 위험이 존재한다는 것을 의미합니다. [매출채권 관련 활동성 지표] (단위: 회, 일) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 당사 업종평균 당사 업종평균 당사 업종평균 당사 업종평균 매출채권회전율 6.81 - 8.97 - 11.69 11.76 12.11 8.14 주1) 매출채권회전율 = 연매출 / [(전기 매출채권 + 당기 매출채권)/2]주2) 2022년 및 2023년1분기 업종평균 매출채권회전율은 본 공시서류 제출일 현재 집계되지 않았습니다.(출처: Kisline(NICE산업평균)) [ 당사 매출채권 대손충당금 설정 기준 ] 회사는 매출채권 등에 대하여 과거 대손경험률과 장래의 대손추정액을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다.회사의 대손충당금 설정방법은 개별분석과 집합분석을 병행하여 대손충당금을 설정하고있습니다.※ 각각의 설정 개요는 다음과 같습니다.ⅰ) 개별분석 : 거래처의 부도 또는 영업정지, 분쟁 중인 채권 등에 대하여는 개별분석을 통하여 채권의 회수가능성을 평가하여 대손설정률을 설정하고 있습니다.ⅱ) 집합분석 : 매출채권을 발생 성격에 따라 6개월 단위 구간별로 기대신용손실을 추정 하여 대손설정률을 설정하고 있습니다. [ 매출채권 내역 ] (단위 : 백만원, %, 개월) 구 분 거래처 발생일자 경과월수 채권총액 대손충당금 설정률 채권잔액 유니슨 TOO 2013-06-30 117 611 611 100% - 의OO 2015-04-30~2015-12-31 87~95 1,822 1,822 100% - 아OO 2017-03-31~2020-12-31 27~72 872 872 100% - 한OO 2018-10-31~2020-12-31 27~53 528 62 12% 465 오OO 2021-01-11~2023-01-31 2~26 7,876 - 0% 7,876 동OO 2022-12-31 3 1,430 - 0% 1,430 코OO 2022-12-31~2023-03-31 0~3 3,682 - 0% 3,682 대OO 2022-11-10 4 198 22 11% 176 새OO 2022-12-15 3 675 - 0% 675 경OO 2022-07-31~2023-03-31 2~8 131 24 18% 107 영OO 2023-01-31~2023-03-31 0~2 295 33 11% 262 정OO 2023-01-31~2023-03-31 0~2 63 7 11% 56 태OO 2023-02-04 1 49 5 11% 43 경OO 2023-02-28 1 11 1 11% 9 재OO 2023-03-31 0 252 28 11% 224 한OO 2023-03-04 0 15 2 11% 14 주OO 2023-03-31 0 4 1 11% 4 한OO 2023-03-31 0 147 17 11% 131 윈앤피 EOO 2022-12-26~2023-03-31 0~3 3,000 - 0% 3,000 합 계 21,662 3,507 18,155 당사는 2023년 1분기말 기준 21,662백만원의 매출채권을 보유하고 있으며, 3,507백만원의 대손충당금을 설정하여 장부상 1,8155백만원의 매출채권을 인식하고 있습니다. 100% 대손충당금을 설정한 내역에 대해 살펴보면, 당사는 2013년~2017년 발생한 TOO/의OO/아OO 관련 채권에 대해 100% 대손설정하였습니다. TOO사와 의OO는 풍력발전기 및 공사를 공급하였던 매출처였으며 사업비초과 등의 사유로 각각 611백만원, 1,822백만원 전액에 대해 대손충당금을 설정하였고, 아OO는 수익성 저하 등의 사유로 O&M 대금 872백만원 전액에 대해 대손충당금 설정하여 대손 경험률이 상승하였습니다. 당사는 오OO에 기자재 및 공사를 공급하고 있어 관련 매출이 발생하고 있습니다. 오OO 대상 2023년 1분기말 매출채권 잔액은 7,876백만원이며 평균 경과월수는 13개월 입니다. 해당 매출채권은 기자재 납품에 대한 잔금채권으로 계약상 지급기일이 도래하지 않았습니다. 해당사업은 총사업비에 따라 PF대출 계약이 완료되었기 때문에 오OO 대상 매출채권의 대손충당금을 설정해놓지 않고 있으며, 회수가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.또한, 당사는 동OO와 코OO사에 만월산 프로젝트 및 해맞이 프로젝트의 기자재를 공급하여 매출이 발생하고 있으며 2023년 1분기말 매출채권 잔액은 각각 1,430백만원과 3,682백만원입니다. 해당 매출채권은 계약상 지급기일이 도래하지 않았으며 PF대출 계약이 완료된 사업으로 회수가능성이 높은 것으로 판단하여 대손충당금 설정을 하지 않고 있습니다.한편, 자회사인 윈앤피는 EOO에 타워를 공급하여 매출이 발생하고 있으며 2023년 1분기 말 매출채권 잔액은 3,000백만원입니다. 해당 매출채권은 지급기일이 도래하지 않았으며 대손 발생 경험이 없어 대손충당금을 설정하지 않고 있습니다.당사는 거래처 채권을 개별 평가하여 거래처의 재무 상황, 채권대금 지급 능력 등을 고려하여 회수 여부를 판단하고 있으나, 향후 대금 회수가 의문시될 경우 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 이는 당사 영업손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. [ 기타채권 대손충당금 설정 현황 ] (단위 : 백만원, %, 회, 일) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 미수금 5,301 1,702 1,964 8,387 총액 5,945 2,945 3,184 9,742 대손충당금 (644) (1,243) (1,220) (1,355) 대손충당금설정률(주1) 10.8% 42.2% 38.3% 13.9% 선급금 14,799 18,448 20,542 8,097 총액 16,774 20,423 22,486 9,994 대손충당금 1,975 (1,975) (1,945) (1,898) 대손충당금설정률(주1) 11.8% 9.7% 8.6% 19.0% 대여금 4,808 2,770 3,275 4,328 총액 21,541 21,541 21,392 20,773 대손충당금 (16,071) (18,771) (17,416) (15,717) 현재가치할인차금 (662) 0 (700,689) (728,704) 대손충당금설정률(주1) 74.6% 87.1% 81.4% 75.7% 주1) 대손충당금설정률: 대손충당금 총 설정액 / 기타채권 총액 [ 당사 기타채권 대손충당금 설정 기준 ] 당사는 기타채권에 대하여 집합평가 및 개별평가 분석을 통해 연체 여부, 개별 거래처의 지급 능력 등을 고려하여 기타채권의 회수가능액을 산정하고 있으며, 회수가능액과 장부금액과의 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 1) 미수금 [미수금 내역] (단위 : 백만원, %, 개월) 구 분 발생일자 거래처 경과월수 채권총액 대손충당금 설정률 채권잔액 WTG 자재 관련 2022-11-30~2022-12-27 LOO 외 3~4 403 - 0% 403 750kW WTGS 라이선스 판매 관련 2023-02-01 VOO 1 111 - 0% 111 O&M 용역 관련 2022-09-30~2023-03-31 의OO 0~6 188 - 0% 188 영광풍력발전 프로젝트 관련 2022-11-01 대OO 4 595 - 0% 595 부가세 환급 관련 2023-03-31 진OO 외 0 1,429 - 0% 1,429 타워 유상사급 관련 2023-03-31 EOO 외 0 2,487 - 0% 2,487 기타 - 케OO 외 - 732 644 88% 88 합 계 5,945 644 11% 5,301 당사는 2023년 1분기말 기준 5,945백만원의 미수금을 보유하고 있으며, 644백만원의 대손충당금을 설정하여 장부상 5,301백만원의 미수금을 인식하고 있습니다. 당사의 미수금은 대부분 타워 유상사급품에 대해 매출채권을 미수금으로 대체하여 인식하고 있는 금액과 부가세 환급금액으로 이뤄져 있고, 대손충당금이 설정되어있는 미수금은 과거 단조품 및 관계사 미수금 등으로 현재 644백만원의 대손충당금을 설정해둔 상태이며, 회수가능성은 낮은것으로 판단됩니다.이외 기타 미수금 잔액에 대한 집합평가 및 개별평가 결과, 채권의 성격, 거래처의 재무 상황, 채권대금 지급 능력 등을 고려시 해당 채권은 회수 가능한 것으로 판단하였습니다. 단, 당사의 예상과 달리 향후 채권의 대금 회수가 의문시될 경우 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 이는 당사 당기순손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.2) 선급금 [ 선급금 현황 ] (단위 : 백만원, %, 개월) 구 분 발생일자 거래처 경과월수 채권총액 대손충당금 설정률 채권잔액 단지개발 사전개발비 관련 2018-08-06 ~ 2023-01-18 (주)바랑산풍력 외 2~55 2,929 - 0% 2,929 정부과제 민간부담금 관련 2022.06.30-2023.03.10 한국에너지기술평가원 0~9 739 - 0% 739 선급 자재대 관련 2023.03.31 (주)ABB코리아 외 0 9,794 - 0% 9,794 기타 - ANDES WIND PARKS S.A. 외 - 3,311 1,975 60% 1,336 합 계 16,774 1,975 12% 14,799 당사는 2023년 1분기말 기준 16,774백만원의 선급금을 보유하고 있으며, 1,975백만원의 대손충당금을 설정하여 장부상 14,799백만원의 선급금을 인식하고 있습니다.2012년 AOO사가 진행하던 칠레 지역에서의 프로젝트 참여를 목적으로, 이와 관련하여 초기 인허가 과정 등 프로젝트 초기 단계에서 소요되는 필요자금 1,560백만원을 선급금으로 지급하였습니다. 그러나 당초 당사의 예상과는 달리 프로젝트의 진행 과정이 현지 인허가 규제 등 문제로 인해 지연되었으며, 이에 따라 당사는 선급금으로 지급한 대금의 회수 가능성이 저하된 것으로 판단하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다. 또한, 2013년부터 울산풍력발전 단지 개발을 위해 초기 인허가 단계에 소요되는 필요자금 330백만원을 선급금으로 지급하였으나 민원 등의 문제로 인허가 과정이 지연되어 당사는 선급금으로 지급한 대금의 회수 가능성이 낮은 것으로 판단하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다.2023년 1분기말 기준 대손충당금을 설정하지 않은 선급금은 사전개발비 관련 2,929백만원, 정부과제민간부담금 739백만원과 자재대금 9,794백만원 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 선급금 잔액에 대한 집합평가 및 개별평가 결과채권의 성격, 거래처의 재무 상황, 채권대금 지급 능력 등을 고려시 해당 채권은 회수가능한 것으로 판단하였습니다. 단, 당사의 예상과 달리 향후 채권의 대금 회수가 의문시될 경우 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 이는 당사 당기순손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.3) 대여금 [대여금 내역] (단위 : 백만원, %, 개월) 구 분 발생일자 거래처 경과월수 채권총액 현재가치할인차금 대손충당금 설정률 채권잔액 자금 대여/보충 등 2018-08-31 ~ 2018-09-30 의령풍력발전(주) - 2,701 (662) - 0% 2,039 자금 대여/보충 등 2013-08-31 ~ 2022-11-10 의정부경전철주식회사 115개월 18,495 - 15,726 85% 2,769 자금 대여/보충 등 2018-05-03 주식회사 아이오 58개월 345 - 345 100% - 합 계 - 21,541 (662) 16,071 66% 4,808 당사는 2023년 1분기말 기준 총 21,541백만원의 대여금을 보유하고 있으며, 2018년 의령풍력발전(주)에 자금 보충 목적으로 대여한 2,701백만원과 2018년 (주)아이오에 자금보충 목적으로 대여한 345백만원을 제외한 나머지 금액 18,495백만원은 모두 의정부경전철(주)에 대한 대여금으로 의정부경전철(주)에 대한 대여금에 대해서는 채권총액 18,495백만원의 85% 가량인 15,726백만원을 대손충당금으로 설정하였습니다. 당사는 2018년 9월 공동기업인 의령풍력발전㈜에 ESS 설비를 공급하고 그 대금을 2035년 9월에 지급받는 약정을 체결하였습니다. 해당 대여금은 의령풍력발전㈜의 리파이낸싱 후순위로 설정되어 있어 회수가능성이 높을 것으로 판단되며, 관련하여 대손충당금을 설정하지 않았습니다. 또한, 당사는 2018년 5월 공동기업인 ㈜아이오의 O&M 대금 345백만원을 대납해 주었으며 ㈜아이오의 자금 상황상 회수가능성이 낮을 것으로 판단되어 전액 대손충당금을 설정해둔 상태입니다.당사는 2006년부터 2012년 7월까지 의정부경전철(주) 건설사업에 대하여 GS건설 외 5개사와 함께 지분 투자 방식으로 참여하였습니다. 당사는 총 지분 250억원 중 지분율 4.29%에 해당하는 10.7억원을 투자하였고, 2012년 7월 의정부경전철(주)는 준공 후 공식적으로 영업을 개시하였습니다.당사는 의정부경전철(주)의 차입금과 관련하여 자금제공의무 분담비율에 따라 당사 지분 해당분 10.7억원을 한도로 하여 자금보충의무를 부담하고 있으며, 의정부경전철(주)의 운영비용이 부족한 경우에도 분담비율에 따라 연대하여 부족분을 부담하여야 합니다. 이에 따라 2013년 09월 30일부터 2017년말까지 의정부경전철(주)의 차입원리금 상환부족액 자금 보충 목적으로 42억원, 건설출자자 약정서에 따른 운영자금 부족분 부담 목적 등으로 135억원, 총 177억원의 자금을 대여하였습니다.한편, 의정부경전철(주)는 개통일 이후 실제운임수입이 실시협약 상 예상운임수입의 50%에 미달하여 정부보조금을 수취하지 못하였고 이로 인해 재무상황이 악화되어 2017년 1월 11일 파산신청을 하여 2017년 5월 26일 서울회생법원에서 파산선고 결정을 받았습니다. 의정부경전철(주)가 파산선고를 받음에 따라 의정부경전철(주)의 차입금은 주주사인 지에스건설(주) 외 4개사가 출자비율 등에 따라 대위변제를 완료하였습니다. 회사는 본 건과 관련하여 의정부경전철(주), 의정부경전철(주)의 대주단 및 지에스건설(주) 외 4개 주주사와 함께 의정부시를 상대로 해지시지급금청구의 소를 제기하였고, 2021년 7월 15일에 지급 판결이 확정되었습니다. 다만, 최초 증권신고서 제출일 기준, 의정부경전철(주)는 파산절차를 진행중이며, 환가 및 추심작업, 소송들이 종료된 이후에 당사는 재단채권 변제 및 파산채권 배당을 받을 수 있으나 현재로서는 종결 예정일을 예측하기 어려운 상태입니다.상기 내용과 같이, 당사는 매출채권 또는 기타채권의 대손 설정으로 인하여 손익이 악화될 위험이 존재하기 때문에 채권의 대금 회수 지연에 따른 문제가 발생하지 않도록 부도 경험이 있는 고객 Group을 별도로 관리하는 등 내부 통제 노력을 하고 있으나, 거래처의 재무 안정성 등 외부 요인을 통제하는 것은 불가능합니다.따라서 당사는 향후 매출채권 또는 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되거나, 거래처의 대금 지급 능력이 저하되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있고, 그 결과 당사의 손익이 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 라. 재고자산 진부화에 따른 위험당사는 풍력사업부, 타워사업부 등에서 추진 중인 프로젝트와 관련하여 생산 단계에서 향후 납품 단계에 이르기까지 인도기간이 지연되지 않도록 적정량의 재고자산을 보유할 수 있도록 재고 관리에 노력하고 있습니다. 그러나 프로젝트의 진행 과정이 지연되는 등 당사의 예상과 달리 재고자산을 장기 보관하게 될 경우, 보관비용 등이 증가할 수 있고, 매 보고기간말 재고자산의 순실현가능가치가 저하된 것으로 판단된다면 재고자산평가손실을 인식함으로써 당사의 수익성이 악화될 수있습니다. 당사의 적정량의 재고를 유지하려는 노력에도 불구하고, 향후 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락할 위험이 존재하며, 재고자산평가손실을 추가 인식함으로써 이는 당사의 매출원가율 상승, 영업 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [ 재고자산 현황 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 상품 3,268 (782) 2,485 3,036 (782) 2,254 3,121 (437) 2,684 1,638 (626) 1,012 제품 1,561 (19) 1,542 1,970 (43) 1,927 8,637 (180) 8,456 232 (14) 218 반제품 14,838 (505) 14,333 5,941 (505) 5,436 26,460 (641) 25,819 45,719 (1,084) 44,635 원재료 34,493 (11,563) 22,929 28,130 (11,563) 16,567 27,275 (11,686) 15,589 23,458 (12,168) 11,290 저장품 253 - 253 41 - 41 198 - 198 121 - 121 미착품 905 - 905 904 - 904 1,847 - 1,847 911 - 911 합 계 55,318 (12,870) 42,448 40,022 (12,893) 27,129 67,538 (12,945) 54,593 72,079 (13,892) 58,188 자산 대비 재고자산 비율 16.1% 자산 대비 재고자산 비율 10.4% 자산 대비 재고자산 비율 20.1% 자산 대비 재고자산 비율 22.7% 당사는 풍력사업부, 타워사업부 등에서 추진 중인 프로젝트와 관련하여 생산 단계에서 향후 납품 단계에 이르기까지 인도기간이 지연되지 않도록 적정량의 재고자산을 보유할 수 있도록 재고 관리에 노력하고 있습니다. 그러나 프로젝트의 진행 과정이 지연되는 등 당사의 예상과 달리 재고자산을 장기 보관하게 될 경우, 보관비용 등이 증가할 수 있고, 매 보고기간말 재고자산의 순실현가능가치가 저하된 것으로 판단된다면 재고자산평가손실을 인식함으로써 당사의 수익성이 악화될 수있습니다. [ 당사 재고자산 측정, 평가 및 인식 기준 ] 재고자산의 단위원가는 이동평균법에 따라 결정됩니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다. [당사 재고자산 평가손실충당금 설정 내역] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 기초잔액 12,893 12,944 13,892 11,012 재고자산평가손실환입(손실) (23) (51) (948) 2,880 풍력사업부 - 129 (537) 2,548 타워사업부 (23) (180) (358) 332 기타사업부 - - (53) - 기말잔액 12,870 12,893 12,944 13,892 당사는 2020년 재고자산에 대한 저가법 적용 및 원재료에 대한 평가손실 등의 영향으로 풍력사업부에서 2,548백만원 타워사업부에서 332백만원의 평가손실을 반영하여 총 2,880백만원의 순손실이 매출원가에 반영되어 수익성이 악화되었습니다. 2021년은 재고자산 평가손실 반영한 원재료들의 반제품 판매 및 고철매각 등의 사유로 풍력사업부에서 537백만원, 타워사업부에서 358백만원, 기타사업부에서 53백만원의 재고자산평가손실 환입이 발생하여 총 948백만원의 순이익이 매출원가에 반영되어 수익성이 일부 개선되었으며, 2022년에는 풍력사업부는 저가법 적용 등의 사유로 129백만원의 재고자산평가손실이 발생하였고 타워사업부는 반제품 및 제품의 판매로 180백만원의 재고자산평가손실 환입이 발생하여 51백만원의 순이익이 매출원가에 반영되었습니다. 2023년 현재까지 타워사업부의 제품 판매로 인하여 23백만원의 순이익이 매출원가에 반영되었습니다.당사는 2023년 1분기말 기준으로 취득원가 기준 55,318백만원의 재고자산을 보유하고 있으며, 이에 대하여 평가손실충당금 12,870백만원을 설정하여, 장부상 42,448백만원의 재고자산을 인식하고 있습니다. 2023년 1분기 기준 재고자산은 총자산 대비 16.1%의 비중으로 당사 사업구조의 특성 상 수주 및 납품에 따라 2022년을 제외하고 매년 20%내외 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 보유 중인 재고자산 42,448백만원이 향후 매출에 정상적으로 기여할 것으로 판단하고 있으나, 진행 중인 프로젝트와 관련하여 과거와 같은 정부 규제 또는 예상치 못한 부정적 외부 환경으로 인하여 프로젝트가 지연 또는 중단될 위험을 배제할 수 없습니다. 한편, 최근 3년 당사의 재고자산 회전율은 2020년 1.63회에서 2021년 2.65회, 2022년 5.85회로 증가하며 회전율이 개선되는 모습을 보였으나, 2023년 1분기의 경우 매출감소 및 재고증가로 1.68회를 기록했습니다. 최근 3년 당사의 재고자산회전율은 업종평균 대비 저조한 수준이며, 이는 당사의 재고자산이 출고되어 매출로 인식되기까지 업종평균대비 시간소요가 더 발생되고 있음을 알 수 있습니다. [재고자산 회전율] (단위: 회) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 당사 업종평균 당사 업종평균 당사 업종평균 당사 업종평균 재고자산회전율 1.68 - 5.85 - 2.65 9.39 1.63 9.34 주1) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고)/2)}주2) 2022년 및 2023년 1분기 기준 업종평균은 아직 결산되지 않았습니다.(출처: Kisline(NICE산업평균)) 따라서 당사의 적정량의 재고를 유지하려는 노력에도 불구하고, 향후 재고자산이 진부화되어 순실현가능가치가 하락할 위험이 존재하며, 재고자산평가손실을 추가 인식함으로써 이는 당사의 매출원가율 상승, 영업 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 마. 유무형자산 처분 및 손상에 따른 위험당사의 풍력사업부와 타워사업부에서는 풍력 발전기, 타워 등의 제조업을 영위하기에 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 CAPA 증대를 추진하기 위해서 자본투자를 통한 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황입니다. 2023년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 연결기준 142,104백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 53.8% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 현재 계획 중인 매각예정자산의 매각 외에도, 불용자산 처분 차원에서 보유 중인 유형자산의 매각이 발생할 수 있으며, 이 경우 저가 매각에 따른 처분손실을 인식할 수 있습니다. 또한 유ㆍ무형자산은 매 회계연도말 손상 평가를 통해 추가적인 손상차손을 인식할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 당사의 풍력사업부와 타워사업부에서는 풍력 발전기, 타워 등의 제조업을 영위하기에 장기적으로 경쟁력을 유지할 뿐만 아니라 수익성 개선 및 CAPA 증대를 추진하기 위해서 자본투자를 통한 연구개발 및 설비투자가 지속적으로 필요한 상황입니다. 2023년 1분기말 기준 당사의 유형자산 장부금액은 142,104백만원으로 총자산에서 차지하는 비중은 약 53.8% 수준이며, 높은 유형자산 비중은 고정비의 부담을 발생시켜 당사의 수익성에 영향을 미치고 있습니다. 당사의 최근 4개년 유형자산 장부금액 현황은 다음과 같습니다. [유형자산 현황 및 추이] (단위: 백만원, %) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 토지 102,353 102,353 101,816 100,200 건물 23,411 23,648 24,594 25,539 구축물 4,026 4,145 4,619 5,093 기계장치 2,732 2,867 3,471 2,799 차량운반구 36 38 4 8 기타 4,872 5,207 2,696 2,007 사용권자산 2,057 2,072 2,056 2,616 건설중인자산 2,617 2,604 2,356 2,692 합 계 142,104 142,935 141,612 140,955 총자산 264,249 262,006 271,581 256,679 총자산 대비 유형자산 비중 53.8% 54.6% 52.1% 54.9% 유형자산 회전율 0.5 1.7 1.1 0.6 당기발생 감가상각비 1,049 4,092 3,744 3,728 유형자산 신규 취득금액 287 4,894 3,364 2,501 주1) 유형자산회전율 = 연매출/[(당기 유형자산-당기건설중인자산 + 전기유형자산 - 전기건설중인자산)/2] 당사의 유형자산 잔액은 2020년 140,955백만원, 2021년 141,612백만원, 2022년 142,935백만원, 2023년 1분기 142,104백만원으로 지속적인 감가상각에도 불구하고 신규 취득규모가 비슷한 수준을 기록하고 있어서, 총자산 대비 유형자산 비중은 매 사업연도마다 55% 내외를 유지하고 있습니다. 최근 4개년 기준 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 1.7~4.7%로 높은 수준은 아닙니다. 하지만 업황 개선에 따라 CAPA 확장을 위한 유형자산 취득이 진행된다면 감가상각비는 증가할 것이며, 향후 전방산업 침체로 당사의 매출성장이 저하될 경우 감가상각비에 대한 비중은 크게 증가하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 유형자산 활동성 지표인 유형자산 회전율은 온기기준 2020년 0.6회를 기록한 이후 2021년 1.1회, 2022년 1.7회를 기록하며 2020년 이후 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 유형자산의 장부금액은 최근 3년간 비슷한 수준을 기록했으나, 당사의 매출액이 2020년 이후 꾸준히 증가한점에 기인하며 이에 따라 유형자산회전율이 개선되는 추이를 보였습니다. [ 당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준 ] 유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.토지를 제외한 자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액을 장부금액으로 하고 있으며, 토지는 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치를 반영한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식되고 이연법인세를 차감하여 재평가잉여금의 과목으로 자본에 가산됩니다. 그러나 동일한 자산에 대하여 이전에 당기손익으로 인식한 재평가감소액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가증가액은 당기손익으로 인식됩니다. 자산의 장부금액이 재평가로인하여 감소된 경우에 그 감소액은 당기손익으로 인식되나, 그 자산에 대한 재평가잉여금의 잔액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가감소액은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 재평가된 금액에 근거한 감가상각액과 최초원가에 근거한 감가상각액의 차이는 재평가잉여금에서 이익잉여금으로 대체됩니다. 연결회사는 매 회계연도 말에 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치와 경제적 내용연수를 검토하여 필요한 경우 조정하고, 자산의 장부금액이 추정 회수가능액을 초과하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 조정하고 있습니다. 자산의 처분손익은 처분대가와 자산의 장부금액의 차이로 결정되며, 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 유형자산 항목과 관련하여 자본에 계상된 재평가잉여금은 그 자산이 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외한 금액에 대하여 다음의 추정 경제적 내용연수 동안 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 40~60년 구축물 10~40년 기계장치 5~10년 차량운반구 4~9년 사용권자산 2~10년 기타 3~5년 상기 당사의 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준에 따라 당사는 보유 중인 유형자산으로부터 감가상각비를 인식하고 있으며, 이는 당사 매출원가 및 판매비와관리비에 포함되어 있습니다. 또한 당사는 매 회계연도 말 외부 평가법인에 자산 평가를 의뢰하여 회수가능액을 평가하고 있으며, 장부금액보다 회수가능액이 낮을 경우 장부금액과 회수가능액과의 차이를 손상차손으로 반영하고 있습니다. 또한 기중 유형자산의 처분이 발생할 경우에는 이와 관련되어 처분손익을 인식하고 있습니다. [무형자산 현황 및 추이] (단위: 백만원, %) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 산업재산권 8 9 12 15 개발비 14,905 13,604 11,397 11,348 기타 880 1,349 1,584 1,294 합 계 15,793 14,962 12,992 12,657 총자산 264,249 262,006 271,581 256,679 총자산 대비 무형자산 비중 5.8% 5.7% 4.8% 4.9% 당기발생 상각비 (349) 1,529 1,316 1,661 내부개발 및 취득금액 1,960 6,606 4,791 4,137 당사는 2023년 1분기말 현재 산업재산권, 개발비 등의 기타 무형자산으로 구성된 장부금액 15,793백만원의 무형자산을 보유하고 있으며, 이는 총자산 대비 5.8%의 비중으로 높은 비중을 차지하고 있지는 않습니다. [ 당사 무형자산 측정, 평가 및 인식 기준 ] 무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간이 예측 가능하지 않아 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다. 과 목 추정 내용연수 산업재산권 10년 개발비 10년 기타 5년 내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 추정의 변경으로 처리하고 있습니다.연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 후속지출은 관련되는 특정자산에 속하는 미래의 경제적 효익이 증가하는 경우에만 자본화하며, 내부적으로 창출한 영업권 및 상표권 등을 포함한 다른 지출들은 발생 즉시 비용화하고 있습니다. 따라서 2023년 1분기말 기준 당사가 보유하고 있는 유형자산 142,935백만원, 무형자산 15,793백만원과 관련하여 처분손익 또는 손상차손의 추가 인식 가능성이 존재하며, 이는 세전손익을 악화시킬 수 있다는 점에 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 현재 계획 중인 매각예정자산의 매각 외에도, 불용자산 처분 차원에서 보유 중인 유형자산의 매각이 발생할 수 있으며, 이 경우 저가 매각에 따른 처분손실을 인식할 수 있습니다. 또한 유ㆍ무형자산은 매 회계연도말 손상 평가를 통해 추가적인 손상차손을 인식할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. 바. 현금흐름 및 유동성 관련 위험당사는 최근 3년간 2021년 및 2023년 1분기를 제외하고는 차입금 증가, 채권 발행 등의 재무활동을 통해 영업활동 및 투자활동에서의 현금 순유출을 충당하고 있으며, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. 당사는 최근 3년간 2021년 및 2023년 1분기를 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업경쟁력 강화를 위한 설비투자 및 연구개발로 유형자산, 무형자산 취득이 발생하고 있으며, 최근 3년간 전부 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 당사의 시설투자 결정 및 운전자금 확보 등 자금계획에 따라 차입금 순차입 및 순상환 등이 발생하며 변동성을 보이고 있습니다. 2023년 1분기 당사가 보유하고 있는 현금및현금성자산은 1,088백만원이며, 당사의 최근 4년 요약 연결 현금흐름표는 다음과 같습니다. [요약 현금흐름표] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 영업활동현금흐름 6,496 (1,188) 3,108 (10,775) 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 7,679 3,419 7,444 (6,906) 이자수취(영업) 30 113 186 239 이자지급(영업) (1,216) (4,476) (4,155) (4,227) 투자활동현금흐름 (1,863) (7,301) (1,802) (4,628) 장기금융상품 감소 - 690 3,579 277 유형자산의 취득 (78) (4,826) (3,577) (2,417) 무형자산의 취득 (2,049) (5,804) (5,499) (4,137) 정부보조금의 수취 339 3,107 2,166 1,626 재무활동현금흐름 (6,303) 8,489 (4,193) 17,847 단기차입금의 차입 7,793 15,724 10,000 - 장기차입금의 차입 - 63,500 418 - 전환사채의 발행 - - - 30,000 유동성장기차입금의 상환 (875) (67,984) (3,516) (9,679) 현금및현금성자산의증가(감소) (1,670) (1) (2,887) 2,444 기초현금및현금성자산 2,719 2,752 5,643 3,214 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 39 (32) (5) (14) 기말 현금및현금성자산 1,088 2,719 2,752 5,643 주1) 상기 현금흐름표는 주요 항목만 요약 기재하였습니다. 2020년에는 23,414백만원의 당기순손실이 발생했으며, 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 당기순이익 조정으로 18,086백만원이 가산되었으나, 재고자산이 20,795백만원 증가하는 등 영업관련 자산부채의 변동으로 8,483백만원이 감소하면서 영업활동을 통해 6,906백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 2,417백만원의 유형자산의 취득 및 4,137백만원의 무형자산 취득이 발생하며 4,628백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우운영자금 및 채무상환자금 목적의 전환사채 30,000백만원을 발행하여 17,847백만원의 현금유입이 발생하였습니다. 이에 투자활동현금을 통한 지출금액보다 영업활동 및 재무활동을 통한 현금유입이 더 크게 발생하여 당사의 기말 현금및현금성자산은 3,214백만원에서 5,643백만원으로 증가하였습니다.2021년에는 당기순손실 1,294백만원에도 불구하고 수주 인식으로 인한 매출증가로 14,407백만원의 재고자산의 감소와 15,968백만원의 계약부채 증가 등으로 영업활동을 위한 현금지출이 4,270백만원을 기록했고 현금유출이 없는 비용의 조정으로 11,912백만원이 가산되어 7,444백만원의 영업활동현금유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 정암풍력발전 지분 매각으로 5,808백만원의 현금흐름이 발생했으나, 3,577백만원의 유형자산 취득, 연구개발비 명목의 무형자산 취득 5,499백만원의 영향으로 1,802백만원의 현금유출이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 및 유동성장기차입금의 순상환으로 4,193백만원의 음(-)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 2021년에는 투자활동, 재무활동을 통한 현금유출을 하회하는 영업활동현금흐름의 발생으로 당사의 기말 현금및현금성자산은 5,643백만원에서 2,752백만원으로 감소하였습니다.2022년에는 13,092백만원의 당기순손실이 발생했으나, 실질적인 현금유출이 발생하지 않은 비용의 조정으로 15,487백만원이 가산되었으며, 매출 증가의 영향으로 재고자산이 36,909백만원 증가, 매입채무가 13,132백만원 증가하는 등 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 4,443백만원을 기록하여 3,419백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 설치용 공구 및 지그 등의 유형자산 취득 및 무형자산 개발 목적 등으로 7,301백만원의 현금유출이 발생하였고, 재무활동현금흐름의 경우 15,724백만원의 단기차입금 순증이 발생하여 8,489백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 2022년말 당사는 재무활동을 통한 현금유입이 발생에도 불구하고, 유형자산 등의 투자, 당기순손실 등 투자활동 및 영업활동현금흐름의 지출로, 현금및현금성자산은 2,752백만원에서 2,719백만원으로 일부 감소했습니다.2023년 1분기에는 2,844백만원의 당기순손실이 발생했으나, 실질적인 현금유출이 발생하지 않은 비용의 조정으로 3,408백만원이 가산되었으며, 매출채권이 10,370백만원 증가, 계약부채가 9,519백만원 증가하는 등 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 7,115백만원을 기록하여 7,679백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 무형자산 개발비 등으로 1,863백만원의 현금유출이 발생하였고, 재무활동현금흐름의 경우 15,724백만원의 단기차입금 순상환이 발생하여 6,303백만원의 음(-)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 2023년말 1분기 기준 당사는 영업활동을 통한 현금유입이 발생에도 불구하고, 무형자산 등의 투자활동현금흐름의 유출 및 재무활동현금흐름의 유출로, 현금및현금성자산은 2,719백만원에서 1,088백만원으로 감소했습니다.한편, 당사의 최근 4년 유동비율은 2020년 114.8%에서 2023년 1분기 63.5%를 기록하며 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당좌비율의 경우 2020년 31.0%에서 2021년 20.2%까지 감소한 이후 2022년에는 42.5%를 기록하며 증가하는 모습을 보였는데, 이는 2021년 당사의 매출증가에 따라 유동자산 중 재고자산이 크게 감소하면서 당좌자산의 증가폭이 유동부채 증가폭보다 높았기 때문입니다. 이후 2023년 1분기 당좌비율은 수주계약 지연에 따른 재고자산 증가로 인해 30.1%를 기록하며 크게 악화되는 모습을 보였습니다. [유동성 관련 비율] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 비 고 유동자산 80,664 78,787 90,531 79,685 - 재고자산 42,448 27,129 54,593 58,188 - 당좌자산 38,216 51,659 35,938 21,498 유동자산 - 재고자산 유동부채 127,041 121,587 178,274 69,417 - 유동비율 63.5% 64.8% 50.8% 114.8% 유동자산 / 유동부채 당좌비율 30.1% 42.5% 20.2% 31.0% 당좌자산 / 유동부채 업종평균 유동비율 - - 52.4% 45.3% 유동자산 / 유동부채 업종평균 당좌비율 - - 46.4% 39.8% 당좌자산 / 유동부채 주1) 2022년 및 2023년 1분기 기준 업종평균 유동비율 및 당좌비율은 본 공시서류 제출일 현재 집계되지 않았습니다.(출처: Kisline(NICE산업평균)) 당사는 사업성 부진 및 재무안정성 악화로 인해 유동성 조달을 목적으로 최근 5년간 금번 신주인수권부사채를 제외하고 부채 및 자본을 통해 총 91,335백만원을 조달한 바 있습니다. 구체적으로는 2018년 02월 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자을 통해 36,335백만원, 2019년 3월 제13회 공모 신주인수권부사채(BW) 25,000백만원, 2020년 08월 제 14회 사모 전환사채(CB)를 통해 30,000백만원 등 자본시장에서 총 91,335백만원을 조달하였습니다. 당사의 최근 5년간 공모 및 사모를 통해 조달한 자금 현황 요약은 다음과 같으며, 향후 사업성이 악화되어 영업활동으로 인한 현금흐름으로 운전자금을 충당하지 못할 경우 금융기관 및 금융시장으로부터 추가로 자금을 조달할 가능성이 있으며, 추가적으로 자금조달이 진행될 경우 재무안정성 악화 및 주주가치가 희석될 가능성이 있습니다. [최근 5년간 공사모 방식 자금조달 이력 및 자금사용내역] (단위: 백만원) 구 분 회차 납입일 만기 주요조건 주요사항보고서의 자금사용 계획 실제 자금사용내역 투자자 사용용도 조달금액 내용 금액 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자(공모) - 18.02.13 - - 차입금상환 : 20,000원자재구매 : 16.335 36,335 차입금상환 : 20,000원자재구매 : 16.335 36,335 공모 13회차신주인수권부사채(공모) 13 19.03.15 3년 - Coupon: 2.0%- YTM: 4.75% 차입금상환: 10,000원자재구매 : 15,000 25,000 차입금상환: 10,000원자재구매 : 15,000 25,000 공모 14회차전환사채(사모) 14 21.01.29 5년 - Coupon: 3.0%- YTM: 7.00% 차입금상환: 25,000운영자금:5,000 30,000 차입금상환: 25,000운영자금:5,000 30,000 (주)아네모이(現 최대주주) 동사의 2023년 1분기말기준 현금성자산보유금액은 1,088백만원이며 당좌비율은 30.1%로 이와 관련하여 동사는 다음과 같은 유동성확보를 위한 대응방안을 수립하고 있습니다. (1) 당사는 2023년 5월 밍양과 공동협약계약을 체결하여 밍양으로부터 투자 유치를 계획하고 있습니다. 이는 나셀 및 블레이드 공장 건설, 사업모델 실행, 프로젝트 투자 및 인수 등을 위함이며, 이를 통해 대규모 운전자본이 필요한 산업 특성의 유동성 위기를 해결하여 재무구조가 개선될 것으로 기대하고 있습니다. (2) 당사는 2023년 05월 잔액인수 방식으로 30,000백만원 규모의 15회차 공모 신주인수권부사채 발행을 결의하였으며, 현재 진행중입니다.(3) 당사는 발전사 SPC관련하여 현재 6개의 공동기업의 지분을 보유하고 있습니다. 2021년 5월 12일에는 유동성확보 목적으로 기존 공동기업이던 정암풍력발전(주)에 대한 지분(처분 전 지분율 50.0%) 중 80%(1,116,000주)를 58억원에 매각하여 49.3억원의 지분법적용투자처분이익(기타수익)을 확보한 사례가 있으며, 추가적인 유동성 확보 필요시, 현재 보유중인 공동기업의 지분을 발전사에 매각함으로써 유동성 확보가 가능합니다 당사는 최근 3년간 2021년 및 2023년 1분기를 제외하고는 차입금 증가, 채권 발행 등의 재무활동을 통해 영업활동 및 투자활동에서의 현금 순유출을 충당하고 있으며, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나 향후 국내외 경기 침체, 금융시장 침체 등 당사가 통제할 수 없는 요인으로 인해 재무활동을 통한 현금 유입이 원활하지 못할 경우, 당사의 유동성이 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. 사. 관계기업 및 종속기업 실적 악화 위험당사는 2023년 1분기말 기준, 총 10개의 비상장 계열회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 당사 별도재무제표상에는 투자자산으로 인식되어 향후 자산 감액으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다. 당사는 관계기업 및 종속기업들의 실적에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성 또한 변동될 가능성이 존재하며, 관계기업 및 종속기업들의 실적 악화가 지속될경우 당사의 수익성 및 재무안정성에도 부정적 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. [ 종속기업, 공동기업, 관계기업 현황 ] (단위 : 백만원, %) 구 분 회사명 주요 사업 최초 취득일 최초취득원가 보유 지분율 장부가액(연결기준) 장부가액(별도기준) 종속기업 윈앤피㈜ 풍력발전용 타워 공급 2011-11-11 4,147 100.00% - 4,147 종속기업 육백산풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2017-05-31 100 100.00% - 1,560 종속기업 동강풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2019-05-10 250 100.00% - 250 공동기업 의령풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2013-12-24 50 71.25% - - 공동기업 영광백수풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2014-04-15 1,000 31.50% 4,406 6,300 공동기업 ㈜아이오 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2016-03-04 775 79.49% - - 공동기업 오미산풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2019-09-08 11,000 43.00% 3,365 11,008 공동기업 강릉풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2019-03-08 750 48.99% 740 751 공동기업 구룡풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2021-02-22 10 49.00% (2) 10 관계기업 정암풍력발전㈜ 풍력발전단지 운영(당사의 지분투자) 2016-07-25 2,350 50.00% 462 1,395 주1) 당사가 지분을 소유하고 있는 의령풍력발전㈜, 영광백수풍력발전㈜, ㈜아이오, 오미산풍력발전㈜, 강릉풍력발전㈜, 구룡풍력발전㈜의 경우 주주협약에 의거, 주요사항 결정권에 대한 지배력을 상실하였기 때문에 공동기업으로 분류하고 있습니다. 당사는 2023년 1분기말 기준, 총 10개의 비상장 계열회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다. 종속기업의 경우 당사 연결재무제표에 포함되어 당사 실적 및 재무상태에 직접적인 영향을 미치고 있으며, 당사 별도재무제표상에는 투자자산으로 인식되어 향후 자산 감액으로 인한 손실 인식 위험 등이 내재되어 있습니다.1) 종속기업 - 윈앤피(주) [ 윈앤피(주) 주요 재무현황 ] (단위 : 백만원, %) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 관 계 종속기업 자산 18,281 13,019 13,534 16,994 부채 11,922 6,562 7,550 11,785 자본 6,358 6,457 5,984 5,209 매출액 3,895 95,911 59,763 66,979 당기순이익 (98) 473 775 208 부채비율 187.50% 101.6% 126.2% 226.2% 당기순이익률 -2.5% 0.5% 1.3% 0.3% 윈앤피(주)는 2006년 9월에 설립되어 풍력발전기용 부품 제조 및 풍력발전용 타워 영업을 전문으로 영위하던 당사의 협력업체였습니다. 당사는 2011년 11월 전략적 풍력발전사업 확대를 위하여 41억원을 투자하여 윈앤피(주)의 지분 100%를 인수하였으며, 현재까지 당사의 타워사업부는 타워 영업을 전담하고 있는 윈앤피(주)를 통해서 국내외 풍력발전기 제조업체 및 풍력발전단지 개발업체를 대상으로 풍력타워를 공급하고 있습니다.2020년에는 윈앤피(주)를 통한 당사 타워사업부의 수주가 활발히 이루어지며, 윈앤피(주)에서는 매출액 66,979백만원 및 당기순이익 208백만원을 달성하였습니다. 2021년에는 인터널 등 유상사급품 제거로 인해 매출액 감소세를 보였으나 2022년에는 미국 풍력 수요증가 및 환율 상승으로 인해 전년 대비 60.5% 증가한 94,820백만원 수준의 매출을 기록하여 실적 개선을 이루었습니다. 그러나 2023년 1분기에는 매출액 3,895백만원 및 당기순이익 -98백만원을 기록하며 적자전환하였습니다. 윈앤피(주)의 부채비율은 2020년 226.2%에서 2023년 1분기 187.5%로 실적개선에 따른 자본 확충에 따라 개선되었습니다.다만, 향후 종속회사인 윈앤피(주)의 부채비율 등 재무안정성 지표 등이 악화 될 경우 윈앤피(주) 뿐만 아니라 당사의 연결재무제표에 대해 재무안정성 지표 등에 악영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.윈앤피(주)는 수주 확대를 위해 영업에 노력을 기울이고 있으나, 향후 부진한 수주 실적이 이어질 경우 당사 타워사업부의 윈앤피(주)를 통한 타워의 생산 및 납품이 감소하여 당사의 연결재무제표상 손익에 악영향이 생길 수 있습니다. 또한 윈앤피(주)의 순자산 가치가 감소하여, 2023년 1분기말 현재 당사의 별도재무제표상 인식 중인 윈앤피(주)에 대한 보유 지분 4,147백만원에 대하여 손상차손을 인식할 수 있습니다.2) 기타 종속기업 - 육백산풍력발전(주), 동강풍력발전(주)2017년 5월 31일 설립된 육백산풍력발전(주)는 신규 풍력발전단지의 개발, 설계, 자금조달, 건설, 관리 및 운영을 위해 설립된 SPC로, 당사는 2017년에 600백만원을 최초 출자하였고, 2018년에 300백만원, 2020년에 200백만원, 2021년에 260백만원, 2022년에 200백만원을 추가 출자하였습니다. 현재 당사가 보유한 지분율은 100% 입니다.2019년 5월 10일 설립된 동강풍력발전(주)는 신규 풍력발전단지의 개발, 설계, 자금조달, 건설, 관리 및 운영을 위해 설립된 SPC로, 당사는 2019년에 250백만원을 최초 출자하였고, 현재 당사가 보유한 지분율은 100% 입니다. [ 종속기업 최근 재무현황 ] (단위 : 백만원) 구 분 육백산풍력발전(주) 동강풍력발전(주) 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 관 계 종속기업 종속기업 자산 2,729 2,680 2,396 2,143 113 113 101 101 부채 1,197 1,147 1,057 1,056 17 17 4 2 자본 1,531 1,533 1,339 1,087 97 97 97 98 매출액 - - - - - - - - 당기순이익 (1) (6) (6) (5) (0) (0) (1) (2) 주1) 각 종속기업별 개별 재무제표로서, 2023년 1분기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받지 않았습니다. 3) 공동기업 - 풍력발전사업 특수목적법인(SPC: Special Purpose Company)당사는 풍력발전 단지 조성 프로젝트를 진행하면서 각각의 SPC에 대한 직접적인 지분 투자를 집행하였습니다. 최초 지분 투자 후 프로젝트 진행 과정에서 추가적인 지분의 취득이 발생하여 공동기업투자지분에 대한 투자금액이 증가하고 있습니다.2023년 1분기말 기준 당사가 지분을 소유하고 있는 6개의 공동기업인 SPC는 모두 주주협약에 의거, 주요사항 결정권에 대한 지배력을 상실하였기 때문에 이에 당사 연결재무제표상 공동기업으로 분류되어 있습니다. [ SPC 공동기업 투자내역 ] 구분 의령풍력 영광백수풍력 아이오(여수금성) 오미산풍력 강릉풍력 구룡풍력 설립연도 2013년 2013년 2013년 2019년 2019년 2021년 당사 지분율 71.25% 31.50% 79.50% 43.00% 48.99% 49.00% 설치용량(MW) 18.8 40 3.1 60.2 (예정)43 - 설치제품 750kW X 25ea 2MW X 20ea 2.3MW +750kW 4.3MW x 14ea (예정)4.3MW x 10ea - 공사기간 2014.05-2016.05 2014.05-2015.05 2016.03-2016.06 2020.10- (예정)2024.03- - 사업규모(십억원) 48.1 92.7 9.7 135.6 (예정)54.6 - 비고 준공 준공 준공 건설중 추진중 추진중 주1) 신고서 제출일 기준 당사는 공동기업의 지분에 대해 연결재무제표상 지분법 관련 손실을 인식하고 있으며, 2023년 1분기말까지 인식한 관련 손익 내역 및 최근 각 공동기업의 주요 재무현황은 다음과 같습니다. [ 공동기업투자자산 내역 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 공동기업투자자산 8,508 8,572 8,109 3,781 의령풍력발전㈜ - - - - 영광백수풍력발전(주) 4,406 4,010 3,158 3,672 기초 4,010 3,158 3,672 3,329 지분법손익 등 396 852 (514) 343 (주)아이오 - - - - 강릉풍력발전(주) 740 743 186 108 기초 743 186 108 110 취득/증가 - 561 80 - 지분법손익 등 (3) (4) (2) (2) 오미산풍력발전(주) 3,365 3,815 4,756 - 기초 3,815 4,756 - - 취득/증가 - - 11,008 - 지분법손익 등 (449) (941) (6,468) - 기타 - - 216 - 구룡풍력발전(주) (2) 5 9 - 기초 5 9 10 - 취득/증가 - - - - 지분법손익 등 (7) (5) (0) - 주1) 2021년 1월 중 종속기업이였던 오미산풍력발전(주)에 한국남부발전(주) 등이 출자하여 당사가 보유한 오미산풍력발전(주)의 지분율이 100%에서 43.0%로 변경되었습니다. 주요 의사결정 시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 종속기업으에서 공동기업으로 변경되었습니다. 주2) 2021년 중 구룡풍력발전단지 개발사업을 위해 구룡풍력발전(주)에 9,800천원을 출자하였습니다. 의령풍력발전과 아이오의 경우 지속적인 손실로 인해 당사의 연결재무제표상 공동기업투자장부금액은 0원이며 현재 지분법 중단상태입니다. 2023년 1분기말기준 의령풍력발전(주)의 미반영손실은 28백만원(미반영손실누계액 3,201백만원), (주)아이오의 미반영손실은 51백만원(미반영손실누계액 3,120백만원)입니다. [ 공동기업 요약 재무제표 ] (단위 : 백만원) 기업명 2023년 1분기 2022년 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 자본 수익 영업손익 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 자본 수익 영업손익 의령풍력발전(주) 836 36,734 2,826 35,461 (717) 965 174 735 37,425 2,653 36,011 (505) 4,040 587 영광백수풍력발전(주) 5,690 73,523 6,729 51,081 21,403 3,642 1,281 4,809 74,956 7,026 52,439 20,300 14,150 5,192 (주)아이오 73 6,204 1,906 6,134 (1,763) 115 (66) 413 6,309 2,073 6,255 (1,606) 585 115 강릉풍력발전(주) 539 971 - - 1,510 - (6) 653 863 - - 1,516 - 9 오미산풍력발전(주) 3,036 139,580 11,571 106,744 24,301 - (113) 4,568 137,755 14,065 103,844 24,413 - 505 구룡풍력발전(주) 6 - 10 - (4) - (13) 10 - - - 10 - 5 기업명 2021년 2020년 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 자본 수익 영업손익 유동자산 비유동자산 유동부채 비유동부채 자본 수익 영업손익 의령풍력발전(주) 842 40,196 2,325 38,206 507 3,751 245 5,215 88,556 6,428 66,891 20,452 10,935 2,891 영광백수풍력발전(주) 2,899 79,580 6,391 57,882 18,206 8,427 5 1,183 43,064 4,531 37,958 1,758 3,487 195 (주)아이오 460 6,731 1,578 6,715 (1,103) 764 62 581 7,154 1,324 7,155 (745) 802 81 강릉풍력발전(주) 27 353 - - 380 - 1 88 178 1 - 265 - 2 오미산풍력발전(주) 30,063 98,662 12,701 91,112 24,912 - 362 - - - - - - - 구룡풍력발전(주) 19 - - - 19 - 1 - - - - - - - 주1) 각 공동기업별 개별 재무제표로서, 외부감사인의 감사를 받지 않은 재무제표입니다. 주2) 2021년 중 오미산풍력발전(주)의 제3자 배정 유상증자로 인하여 당사의 지분율이 100.00%에서 43.00%로 감소하였으며, 이에 따라 2021년부터 공동기업으로 분류됨. 당사의 공동기업 중 의령풍력발전㈜, 영광백수풍력발전㈜, 아이오㈜ 및 정암풍력발전㈜에 대해서는 풍력발전기 등의 납품을 모두 이행하여 운영중에 있습니다. 또한 오미산풍력발전(주)에 대해서는 2021년부터 풍력발전기 납품이 시작되어 2022년말까지 납품 완료하였고, 2023년 공사 진행중에 있으며 하반기에 준공되어 운영될 예정입니다.당사는 공동기업 및 관계기업에 대해 지분법 평가를 하고 있습니다. 풍력발전소가 본격적으로 영업 개시되기 이전의 상태에서는 내부거래 미실현손실이 발생하여 이와 관련된 회계적 지분법 손실을 인식하고 준공 이후 기간에 걸쳐 환입됩니다. 또한, 풍력발전소 손익 변동에 따른 지분율만큼 당사 지분법 손익에 반영되며 각 공동기업의 지분법 평가손익으로 2020년 827백만원, 2021년 -6,496백만원, 2022년 45백만원, 2023년 1분기 -105백만원을 인식하였습니다. 2021년부터 오미산풍력발전(주)의 내부거래 미실현손실을 인식하여 2023년 1분기말 연결재무제표상 오미산풍력발전(주)에 대한 장부금액은 3,365백만원입니다. 오미산풍력발전(주)는 당기 내 준공을 앞두고 있어 미실현손실의 상당부분 반영되어 추가 미실현손실 인식에 따른 순자산 감소는 제한적일 것으로 예상하고 있습니다. 4) 관계기업 - 정암풍력발전한편, 당사는 유동성자금 확보 목적으로 2021년 5월 12일 '타법인주식및출자증권처분결정' 공시를 통해, 정암풍력발전(주)에 대한 당사 지분(처분 전 지분율 50.0%) 중 80%(1,116,000주)를 58억원에 매각하는 처분계약을 맺었고, 2021년 5월 26일 실제 처분이 완료됨에 따라, 신고서 제출일 현재 동사에 대한 당사 지분율은 10%입니다. 또한 기타 풍력발전 SPC에 대한 투자 지분은 현재 구체적인 매각 계획은 없으나, 향후 당사의 추가 유동성 확보 목적 등으로 인해 매각할 가능성을 배제할 수는 없습니다.따라서 정암풍력발전(주)의 지분 일부 매각으로 인해, 관련되어 그 동안 누적되어 인식된 평가손실은 장부가 이상의 매각을 통해 환입될 수 있으며, 또한 기타 풍력발전 SPC의 지분을 매각한다면 이 역시 관련되어 인식한 평가손실은 환입될 가능성이 존재합니다. 그리고 각 SPC에 대한 보유 지분을 계속해서 유지할 경우 풍력 발전소가 정상 가동되면, 이후에는 순자산 하락에 따른 추가 손실 인식은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 이러한 회계적 지분법손익의 인식 시점으로 인해 발전소가 본격적으로 가동되기 전까지는 잔여 장부금액에 대한 추가 손실 인식 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 세전손익이 하락하여 당사의 수익성을 악화시킬 소지가 있습니다. [ 관계기업 최근 재무현황 ]-정암풍력발전(주) (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 관 계 관계기업 공동기업 유동자산 6,826 7,709 8,196 7,801 비유동자산 72,910 74,091 78,656 83,650 유동부채 5,032 6,606 6,754 6,177 비유동부채 61,767 61,711 67,505 73,713 자본 12,936 13,483 12,593 11,561 매출액 1,952 10,722 10,476 9,757 영업손익 (2) 3,328 3,484 2,723 주1) 각 공동기업별 개별 재무제표로서, 이는 외부감사인의 감사를 받지 않은 재무제표입니다. 5) 기타출자법인 - 건설공제조합 등당사는 건설공제조합, 유니슨엔지니어링(주), 엔지니어링공제조합 등에 대한 투자지분을 연결재무제표상 비유동 금융자산으로 인식해오고 있으며, 2020년부터의 변동 내역은 다음과 같습니다. [ 비유동 금융자산 내역 ] (단위 : 백만원) 구 분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 비유동 금융자산 6,508 6,508 5,878 3,856 건설공제조합 690 690 688 683 유니슨엔지니어링(주) 71 71 67 67 엔지니어링공제조합 5,697 5,697 5,072 3,056 기타 출자금 등 50 50 50 50 당사는 건설공제조합 및 엔지니어링공제조합 등 조합출자금에 대하여 6,387백만원을 투자하고 있으며 그외 투자금액은 121백만원에 불과하고 2023년 1분기말 현재 인식하고 있는 비유동금융자산 등에 대해서는 특별한 손상 징후가 발생하지 않은 것으로 판단하고 있습니다. 아. 특수관계자와의 거래에 따른 위험당사의 최대주주인 (주)아네모이는 당사의 14회차 전환사채 30,000백만원을 보유하고 있어 관련 이자비용이 매년 인식되고 있으며, 윈앤피(주)로의 매출은 당사의 사업구조 특성 상 타워사업부에서 풍력발전타워를 생산하여 종속회사인 윈앤피(주)를 통해 판매하고 있어 발생하고 있습니다. 오미산풍력발전(주)의 경우 2020년 10월부터 공사가 시작되어 2021년과 2022년, 2023년 1분기에 각각 77.733백만원, 43,474백만원, 4,435백만원의 수익을 인식했습니다. 당사는 특수관계자와의 거래로 인하여, 2023년 1분기말 별도기준 최대주주인 아네모이에 대한 전환사채 300억원, 종속회사 윈앤피(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 6,500백만원, 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 5,038백만원 등을 포함하여 총 20,953백만원의 채권 잔액을 보유하고 있습니다. 따라서 당사는 향후 특수관계자의 재무 상태가 악화될 경우, 보유 중인 채권의 회수 가능성이 저하될 수 있고, 이 경우 대손충당금을 설정하여 손익이 악화될 위험이 존재합니다. [임원겸직 현황]당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다. [주요 임원겸직 현황] 당사 겸직 회사 성명 직위 상근여부 겸직 회사명 상근여부 겸임회사 재직기간 박원서 대표이사 상근 윈앤피㈜ 비상근 2023. 03 ~ 현재 육백산풍력발전㈜ 비상근 2020. 02 ~ 현재 오미산풍력발전㈜ 비상근 2020. 11 ~ 현재 동강풍력발전㈜ 비상근 2021. 06 ~ 현재 이창석 기타비상무이사 비상근 (주)아네모이 비상근 2020. 08 ~ 현재 삼천리자산운용(주) 상근 2018. 06 ~ 현재 (주)아폴로 비상근 2020. 03 ~ 현재 아네모이제2호(유) 비상근 2020. 09 ~ 현재 (주)아네모이제3호 비상근 2021. 08 ~ 현재 신안이쏠라(주) 비상근 2022. 07 ~ 현재 아파트멘터리(주) 비상근 2022. 10 ~ 현재 당사의 임원은 종속기업 및 공동기업의 대표이사를 역임하고 있습니다. 이로 인하여 당사는 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.[특수관계자 거래 현황] [특수관계자 현황] (별도기준) 구 분 회사명 유의적인 영향력을 행사하는 회사 (주)아네모이 종속기업 윈앤피(주) 육백산풍력발전(주) 동강풍력발전(주) 울산풍력발전(주) 공동기업 의령풍력발전(주) 영광백수풍력발전(주) (주)아이오 오미산풍력발전(주) 강릉풍력발전(주) 구룡풍력발전(주) 관계기업 정암풍력발전(주) 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2022년 말 기준 총 자산규모가 2,620억원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받는 점을 양지하여 주시기 바랍니다. 최근 3개년동안 당사와 당사의 특수관계자 간 빈번한 자금거래가 발생하고 있으며, 「상법」 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)에 따르면 상장회사는 주요주주 및 그의 특수관계인, 이사 및 집행임원, 감사에 대해서는 신용공여를 하여서는 안된다고 규정하고 있습니다. 다만, 동법 제2항에 따라 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여나 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여는 가능합니다. 「상법시행령」 제35조제3항에 따르면 '대통령령으로 정하는 신용공여'란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우라고 규정하고 있고 그 대상을 회사의 지분율에 따라 제한하고 있습니다. 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. 1. 주요주주 및 그의 특수관계인 2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원 3. 감사 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. 1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여 3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여 ③ 자산 규모 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 상장회사는 최대주주, 그의 특수관계인 및 그 상장회사의 특수관계인으로서 대통령령으로 정하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래(제1항에 따라 금지되는 거래는 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다. 1. 단일 거래규모가 대통령령으로 정하는 규모 이상인 거래 2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 대통령령으로 정하는 규모 이상이 되는 경우의 해당 거래 ④ 제3항의 경우 상장회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다. ⑤ 제3항에도 불구하고 상장회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내 용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다. 1. 약관에 따라 정형화된 거래로서 대통령령으로 정하는 거래 2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래 (출처: 국가법령정보센터) 상법시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) ② 법 제542조의9제2항제1호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 3억원의 범위에서 금전을 대여하는 행위를 말한다. ③ 법 제542조의9제2항제3호에서 “대통령령으로 정하는 신용공여”란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다. 1. 법인인 주요주주 2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인 (후략) (출처: 국가법령정보센터) 상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄) 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다. (출처: 국가법령정보센터) 당사의 공동기업에 대한 신용공여는 '회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우'로 판단하고 적법한 절차를 거쳐 '법인인 주요주주의 특수관계인' 중 '법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인'에 제공한 것으로 판단됩니다. 최근 4년 별도기준 당사와 특수관계자 거래내역을 살펴보면, 당사의 최대주주인 (주)아네모이는 당사의 14회차 전환사채 30,000백만원을 보유하고 있어 관련 이자비용이 매년 인식되고 있으며, 윈앤피(주)로의 매출은 당사의 사업구조 특성 상 타워사업부에서 풍력발전타워를 생산하여 종속회사인 윈앤피(주)를 통해 판매하고 있어 발생하고 있습니다. 오미산풍력발전의 경우 2020년 10월부터 공사가 시작되어 2021년과 2022년, 2023년 1분기에 각각 77.733백만원, 43,474백만원, 4,435백만원의 수익을 인식했습니다. [별도기준 특수관계자에 대한 거래내역] (단위: 백만원) 특수관계자 특수관계자 거래내용 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 최대주주 (주)아네모이 이자비용 755 2,925 2,741 922 종속기업 윈앤피(주) 매출 3,856 90,824 54,503 65,323 원재료 매입 등 480 8,645 5,840 4,949 이자수익 등 25 77 75 76 이자비용 등 1 6 374 9 공동기업 의령풍력발전(주) 매출 57 246 241 237 이자수익 47 188 185 183 기타비용 - - 666 - (주)아이오 기타비용 - 8 - 218 오미산풍력발전(주) 매출 4,435 43,474 77,733 - 관계기업 정암풍력발전(주) 매출 116 448 166 - 기타비용 - - 180 236 합 계 9,772 146,843 142,705 72,258 당사는 특수관계자와의 거래로 인하여, 2023년 1분기말 별도기준 최대주주인 아네모이에 대한 전환사채 300억원, 종속회사 윈앤피(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 6,500백만원, 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권 및 미수금, 선급금 등 5,038백만원 등을 포함하여 총 20,953백만원의 채권 잔액을 보유하고 있습니다. 따라서 당사는 향후 특수관계자의 재무 상태가 악화될 경우, 보유 중인 채권의 회수 가능성이 저하될 수 있고, 이 경우 대손충당금을 설정하여 손익이 악화될 위험이 존재합니다. [별도기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역] (단위: 백만원) 특수관계자 2023년 1분기 2022년 채 권 채 무 채 권 채 무 매출채권 미수금 계약자산 대여금 기타채권 매입채무 전환사채 기타채무 매출채권 미수금 계약자산 대여금 기타채권 매입채무 전환사채 기타채무 (주)아네모이 - - - - - - 30,000 86 - - - - - - 30,000 91 윈앤피(주) 3,929 2,486 - - 85 1,030 - 4,193 534 1,382 - - 90 494 - 2,624 의령풍력발전(주) 1,822 458 - 2,701 58 - - 57 1,822 395 - 2,701 58 - - 57 (주)아이오 872 51 - 345 4 - - - 872 55 - 345 15 - - - 정암풍력발전(주) 63 - - - - - - - 68 - - - - - - - 동강풍력발전(주) - - - - - - - - - - - - 16 - - - 오미산풍력발전(주) - - 8 - - - - 2,934 2,531 - 7,876 - - - - 5,719 합 계 6,685 2,995 7,876 3,046 352 1,030 30,000 7,271 5,827 1,832 7,876 3,046 179 494 30,000 8,491 특수관계자 2021년 2020년 (주)아네모이 - - - - 139 - 30,000 91 - - - - - - 30,000 - 윈앤피(주) 1 1,134 - - - 1,330 - 2,977 2,593 1 - - - 299 - 8,070 의령풍력발전(주) 1,822 270 - 2,701 58 - - 56 1,822 270 - 2,701 58 - - 55 (주)아이오 872 23 - 345 8 - - - 872 1 - 345 18 - - - 정암풍력발전(주) 55 - - - - - - - - - - - - - - 236 동강풍력발전(주) - - - - 3 - - - - - - - 2 - - - 오미산풍력발전(주) 4,666 - 5,828 - - - - 11,902 - 55 - - 476 - - 10,399 합 계 7,415 1,427 5,828 3,046 208 1,330 30,000 15,026 5,287 326 - 3,046 554 299 30,000 18,760 별도기준 당사와 특수관계자에 대한 주요 자금거래내역을 살펴보면, 2020년의 경우 당사의 현 최대주주인 (주)아네모이를 대상으로 30,000백만원 규모의 전환사채를 발행했으며, 오미산풍력발전(주)의 설립을 위해 11,008백만원을 출자했습니다. 2021년의 경우 단기운영자금 목적으로 2월 당사의 종속기업 원앤피(주)에게 10,000백만원을 차입했으며 이후 4월 전액 상환했습니다. 2022년의 경우 일부 운영목적의 공동기업 추가 출자외에 특이사항 없습니다. [별도기준 특수관계자에 대한 주요 자금거래내역] (단위: 백만원) 회사명 거래내용 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 (주)아네모이 전환사채 발행 - - - 30,000 윈앤피(주) 리스부채 원금상환 5 21 21 21 리스채권 원금수령 13 9 - - 단기차입금 차입 - - 10,000 - 단기차입금 상환 - - 10,000 - 육백산풍력발전(주) 현금출자 - 200 260 200 오미산풍력발전(주) 현금출자 - - - 11,008 강릉풍력발전(주) 현금출자 - 561 80 - 구룡풍력발전(주) 현금출자 - - 10 - 합 계 18 791 20,370 41,229 상기 기재된 특이사항 외 이해관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 판단됩니다. 다만, 별도기준 당사는 제품에 대해 종속회사인 윈앤피(주)를 통해 당사의 타워 제품을 납품하기에 매출거래가 발생하고 있습니다. 이에 따라 향후 당사 종속기업의 영업력이 악화되거나, 글로벌 경기침체로 인한 수요 감소로 수주물량이 확보되지 못할 경우 당사의 실적 감소뿐만 아니라 종속기업 및 공동기업의 자금악화로 매출채권의 회수가 원활히 이루어지지 못할 가능성도 존재합니다. 투자자들께서는 이 점 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다. 자. 소송 및 우발부채 관련 위험당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소중인 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 세전계속사업손익이 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. [당사가 피소하여 계류중인 사건] (단위 : 백만원) 번호 소제기일 계류법원 원고 피고 소송내역 진행상황 소송가액 1 2022.04.01 서울중앙지방법원 개인 유니슨(주) 손해배상청구 1심 진행 중 31 2 2022.12.20 창원지방법원 개인 유니슨(주) 약정금청구 1심 진행 중 400 신고서 제출일 현재, 당사는 사용자의 배상책임에 따른 손해배상금을 청구하는 소송과 프로젝트 개발자문 관련하여 약정금을 청구하는 소송이 계류 중에 있습니다. 상기의 소송 건은 현재 그 결과를 예측할 수 없습니다.또한 당사는 현재 SMS group GmbH와 단조용장비 구매계약관련 손해배상금 중재판정에 대한 취소 소송을 진행 중에 있습니다. 소송 등의 판결ㆍ결정(일정금액 이상의 청구) 1. 사건의 명칭 ICC 국제중재 사건 사건번호 24151/PTA 2. 원고ㆍ신청인 SMS group GmbH 3. 판결ㆍ결정내용 - 피신청인은 신청인에게 EUR 2,095,030.77 및 이에 대하여 2010.01.01부터 다 갚는날까지 연5% 이자를 지급하라.- 피신청인은 신청인에게 중재 수행 과정에서 중재기관에 지출한 비용 USD 203,000을 지급하라.- 피신청인은 신청인에게 법률 보수비용 EUR 260,423 및 USD 9,992.32 및 CHF 4,375를 지급하라. 4. 판결ㆍ결정금액 판결ㆍ결정금액(원) 3,456,685,887 자기자본(원) 77,858,101,385 자기자본대비(%) 4.4 대기업여부 해당 5. 판결ㆍ결정사유 SMS가 재양수받은 대위청구권은 시효가 소멸하지 않은 것으로 판단, 대위청구액 중 일부 금액을 인정함 6. 관할법원 중재기관 ICC(International Chamber of Commerce) 7. 향후대책 당사는 법적절차에 따라 적극 대응할 예정 입니다. 8. 판결ㆍ결정일자 2022-05-05 9. 확인일자 2022-05-26 10. 기타 투자판단에 참고할 사항 - 상기 4의 청구금액은 이자 불포함 금액으로 중재기관에서 명령한 금액(EUR 2,355,453.77, USD 212,992.32, CHF 4,375.00)에 2022.05.26. 최초 고시환율(EUR 1,350.85, USD 1,263.30, CHF 1,313.82)을 적용한 금액 입니다.- 상기 4의 자기자본은 2021년말 연결재무제표 기준 자기자본에 결산일 이후 현재까지 증가한 자본금 및 자본잉여금을 합산한 금액입니다.- 상기 8.확인일자는 당사의 소송대리인 법무법인으로부터 통지를 전달받은 일자입니다. ※관련공시 2019-01-10 소송등의제기ㆍ신청(일정금액 이상의 청구) (출처) 금융감독원 전자공시시스템 지난 2007년에 원고인 SMS group GmbH와 단조용 장비 구매계약을 체결하였다가 2009년에 계약해지 한 것과 관련하여 원고는 2018년 11월 30일 동사를 상대로 계약해지에 따른 손해배상금(손해금 EUR 5,199,288.00와 이자 EUR 1,740,076.69 (2018.11.30.기준))을 지급하라는 국제중재를 ICC(International Chamber of Commerce) 에 신청하였고 중재판정부는 2022년 5월 5일 당사에게 손해금 EUR 2,095,030.77와 이에 대하여 2010.01.01부터 다 갚는날까지 연5% 이자 및 원고의 중재비용을 지급하라는 판정을 내렸습니다. 당사는 동 중재판정이 중재법 제36조에 따른 취소사유가 존재한다고 판단하여 2022년 8월 22일 서울중앙지방법원에 중재판정취소 청구 소송을 제기하였으며, 현재 소송 진행중에 있습니다.이처럼 당사는 사업을 영위하는 과정에서 예상치 못한 상황에 의하여, 법적 분쟁이 생길 수 있고, 분쟁 성격에 따라 대규모 소송가액의 지출이 수반될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 당사가 피소중인 사건에 대하여 패소할 가능성이 높다고 판단될 경우, 소송충당부채를 인식할 수 있으며, 이로 인해 당사의 세전계속사업손익이 악화될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.추가적으로, 당사는 기타 특수관계자를 위하여 채무보증을 제공하고 있으며, 상세 내용은 다음과 같습니다. [지급보증 제공 현황] (단위: 백만원) 제공받은자 보증기간 보증금액 (백만원) 보증종류 보증수혜자 보증내용 이사회결의일 의령풍력발전㈜ 2015.04.28~2025.12.31 621 연대보증 함양국유림관리사무소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2020-09-22 2019.12.19~2025.06.30 187 연대보증 함양국유림관리사무소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2020-09-22 소계 808 영광풍력발전㈜ 2018.01.15~2028.04.14 1,433 연대보증 한국농어촌공사 영광지사 농업생산기반시설 사용허가에 따른 원상복구비 지급보증 2018-02-23 2017.06.07~2028.07.30 1,607 연대보증 한국농어촌공사 영광지사 농업생산기반시설 사용허가에 따른 원상복구비 지급보증 2018-05-03 2016.12.23~2031.12.22 4,227 연대보증 전라남도 영광군 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 원상회복 이행보증금 보증 2017-03-14 소계 7,267 오미산풍력발전㈜ 2020.08.18~2023.12.31 4,620 연대보증 경상북도 봉화군 개발행위허가 및 사업인가에 따른 원상회복 이행보증금 보증 2020-08-31 2021.02.17~2026.07.31 8,820 연대보증 남부지방산림청영주국유림관리소 국유림 유상 사용허가에 따른 시설물철거비용 지급보증 2021-03-11 2021.02.17~2032.01.31 2,075 연대보증 남부지방산림청영주국유림관리소 산지전용에 따른 원상복구비 예치금 보증 2021-03-11 소계 15,515 합계 23,590 2023년 1분기말 기준, 당사가 특수관계자 및 제3자에게 제공한 연대보증금액은 총 23,590백만원입니다. 연대보증을 제공받은 회사들은 각 풍력발전단지 건설, 운영을 위하여 설립된 특수목적법인으로, 풍력발전단지 건설을 위한 개발인허가 및 국유림 일시사용허가 등을 받으려면 원상복구금을 예치해야 하는데 동사는 신생법인으로 단독으로 보증보험증권 발급이 어려워 당시 동사의 대주주인 당사가 연대보증을 입보하였습니다. 동사가 풍력발전단지를 약 20년간 운영한 후 자비로 시설물철거 및 원상복구를 하지 않아 보증수혜자가 보증보험사에 보험금을 청구하게 되면 당사는 동사와 연대하여 보험금을 지급해야 하며, 증권신고서 제출일 현재 동 지급의무가 확정된 부분은 없습니다. 한편, 당사는 동사에 대해 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 초과사업비 및 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. 또한 준공 후에도 당사가 예상 REC 가중치의 미확보로 인해 매출손실 발생분을 포함한 현금흐름 상실분이 발생하여 자금조달이 필요한 경우 대리금융기관이 합리적으로 정하는 부족분 금액에 대하여 각자의 출자지분 비율에 따라 추가 출자하는 방식으로 자금을 제공하여야 하는 의무가 존재합니다. 추가적으로, 당사는 당사가 지분을 소유한 공동기업을 위해 당사 소유의 공동기업 발행주식을 담보로 제공하고 있습니다. 공동기업의 발전 매출 및 재무안정성 저하로 인해 공동기업의 자체적인 PF대출 상환이 불가능해질경우 당사가 담보로 제공한 공동기업의 주식이 채권자에게 담보로 제공될 가능성이 존재합니다. (단위 : 백만원) 채무자 관계 채권자 채무내용 거래종류 기간 담보내용 담보설정금액 영광백수풍력발전㈜ 공동기업 국민은행 외 2개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의영광백수풍력발전(주)발행주식(1,260,000주) 102,319 의령풍력발전㈜ 계열회사 한화생명보험 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의의령풍력발전(주)발행주식(1,140,000주) 47,074 ㈜아이오 계열회사 농협은행(신한BNPP그린에너지사모특별자산투자신탁의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의㈜아이오 발행주식(77,500주) 11,410 정암풍력발전㈜ 계열회사 산은캐피탈 외 3개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의정암풍력발전(주)발행주식(279,000주) 110,565 오미산풍력발전㈜ 계열회사 (주)신한은행, (주)우리은행(신한그린뉴딜에너지전문투자형 사모특별자산투자신탁 제3호의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의오미산풍력발전(주)발행주식(2,201,600주) 153,600 상기에서 언급한 우발부채 및 기타 회사가 인지하지 못한 우발부채가 실현될 경우, 당사의 유동성이 현저히 떨어질 가능성이 존재하오니 투자자 여러분들께서는 반드시 이점을 유의하여 주시기 바랍니다. 차. 환율 변동 관련 위험2023년 1분기 당사의 매출은 국내에서 78.5%, 해외에서 21.5%를 기록하는 가운데 각 연도별 진행하는 프로젝트에 따라 해외 매출 비중이 크게 변동하고 있으며, 일정규모의 외화자산과 부채를 보유하고 있습니다. 장부상 인식된 이러한 외화자산과 외화부채는 환율변동에 따라 외환차손 및 외환환산손익을 필연적으로 발생시키게 되며 당사의 세전순이익에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 2023년 1분기 당사의 매출은 국내에서 78.5%, 해외에서 21.5%를 기록하는 가운데 각 연도별 진행하는 프로젝트에 따라 해외 매출 비중이 크게 변동하고 있으며, 일정규모의 외화자산과 부채를 보유하고 있습니다. 장부상 인식된 이러한 외화자산과 외화부채는 환율변동에 따라 외환차손 및 외환환산손익을 필연적으로 발생시키게 되며 당사의 세전순이익에 영향을 줄 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. [수출 및 내수 매출 현황] (단위: 백만원, %) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 금액 비율 금액 비율 금액 비율 금액 비율 수출 3,907 21.5% 85,946 35.9% 55,736 37.2% 61,369 76.6% 내수 14,261 78.5% 153,233 64.1% 93,923 62.8% 18,799 23.4% 합계 18,168 100.0% 239,179 100.0% 149,659 100.0% 80,168 100.0% 당사의 최근 3개 사업년도 외환차손 및 외화환산손익 현황을 살펴보면 다음과 같습니다. [외환 관련 손익 현황] (단위:백만원) 과 목 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 외환관련이익(A) 515 2,935 2,371 1,189 외환차익 94 2,225 2,021 1,058 외화환산이익 421 709 350 131 외환관련손실(B) 1,032 2,405 1,595 2,218 외환차손 122 2,235 1,533 1,914 외화환산손실 911 170 62 304 합계(A-B) (518) 530 776 (1,029) 당사는 내부적으로 원화 환율 10% 변동을 기준으로 환위험을 측정하고 있으며, 상기의 변동비율은 합리적으로 발생가능한 환율변동위험에 대한 경영진의 평가를 반영하고 있습니다. 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 손익 및 자본에 미치는 영향은 2023년 1분기 기준으로 1,150백만원(2022년 1,425백만원)으로 예측되며 환율 상승시에는 손실을, 환율 하락시에는 이익을 입게 됩니다. [외화로 표시된 화폐성자산 및 부채 현황] (원화단위: 백만원, 외화단위: USD, EUR) 구 분 2023년 1분기 2022년 USD EUR USD EUR 화폐성자산 2,572,026 3,526,514 3,088,569 946,592 화폐성부채 (6,040,416) (8,435,924) (6,919,683) (7,901,058) 순노출액 (3,468,390) (4,909,410) (3,831,114) (6,954,466) 이에 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.그럼에도 불구하고 당사의 외환거래는 수출기업으로서 향후에도 지속될 것이며, 유의미한 수준에 이를 수도 있습니다. 외화자산 및 부채를 보유하고 있는 회사로서 환율의 변동에 손익이 영향을 받을 수 밖에 없으며, 이에 따라 본연의 영업 성과와는 별개로 영업외손실 규모가 커질 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 3. 기타위험 가. 최대주주 등 지분율 하락 관련 위험당사의 최대주주는 신고서 제출일 현재 12.69%의 지분율을 확보하고 있으며, 만약 금번 발행 신주인수권부사채가 행사될 경우, 대주주의 지분율이 하락할 위험이 있습니다. 금번 발행 신주인수권부사채가 전액 행사될 경우 최대주주의 지분율은 최대 10.41%까지 하락할 가능성이 있으며, 이에 안정적인 경영권 유지 능력이 다소 취약해 질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 최대주주는 신고서 제출일 현재 12.69%의 지분율을 확보하고 있으며, 이외에5% 이상 지분을 확보한 주요주주는 없습니다. 현재 최대주주의 지분 현황은 아래와 같습니다. [최대주주 지분 현황] (기준일: 최초 증권신고서 제출일 전일) (단위: 주, %) 성 명 관 계 주식의 종류 주식수 지분율 (주)아네모이 최대주주 보통주 15,510,023 12.69% 주) 당사의 최대주주인 주식회사 아네모이는 삼천리자산운용이 운용하는 경영참여형 사모펀드(PEF)인 비티에스제1호 사모투자합자회사가 출자한 투자목적회사로서 2020년 8월 13일 신규설립 되었습니다. 금번에 발행하는 제15회 신주인수권부사채(BW) 이외에 최대주주의 지분율에 영향을 미칠 수 있는 부채는 2020년 당사가 발행한 제14회 무보증 사모 전환사채(CB)가 있습니다. [ 미상환 전환사채 발행현황 (신고서 제출일 현재)] (단위: 원, 주) 종류＼구분 발행 대상자 발행일 만기일 권면총액 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 전환비율(%) 전환가액 최저 전환가액 권면총액 전환가능주식수 제14회 무보증사모 전환사채 (주)아네모이(現 최대주주) 2020.08.24 2025.08.24 30,000,000,000 2021.08.24 ~2025.07.24 100% 1,614 1,524 30,000,000,000 18,587,360 금번에 발행하는 제15회 신주인수권부사채의 사채권자는 보유 사채권 권면금액에 해당하는 신주인수권증권을 부여받습니다. 따라서 상기 제14회 전환사채와 금번에 발행하는 제15회 신주인수권부사채에 대해 Refixing한도(70%)만큼 행사(전환)가액이 조정되어, 전량 행사(전환)청구가 일어날 경우에 당사의 발행주식총수의 변동은 아래와 같습니다. [ BW, CB 행사 시뮬레이션 ] (단위: 원, 주) 구분 BW(15회, 본 건) CB(14회) 발행금액 30,000,000,000 30,000,000,000 행사(전환)가액 (예정 또는 현재) (주1) 1,598 1,614 행사(전환)가액 (Refixing 70% 고려후) 1,119 1,524 최대 행사(전환)가능주식 (주2) 26,809,651 19,685,039 행사(전환) 전 발행주식총수 122,248,023 전량 행사(전환) 후 발행주식총수 (주3) 168,742,713 (주1) 15BW는 예정 행사가액이고, 14CB는 현재 전환가액(최초는 2,177원)입니다. (주2) 최대 행사(전환)가능주식 = 발행금액 / [행사(전환)가액(Refixing 70% 고려후)] (주3) 전량 행사(전환) 후 발행주식총수 = 최대 행사(전환)가능주식 + 행사(전환) 전 발행주식총수 상기와 같이 제14회 CB와 제15회 BW가 모두 행사될 경우, 당사의 발행주식총수는 46,494,690주 증가한 168,742,713주가 될 것으로 보입니다. 변동될 발행주식총수에 따른 최대주주의 지분율 변동 시뮬레이션은 아래와 같습니다. [ BW, CB 행사에 따른 최대주주 지분변동 시뮬레이션 ] (단위: 원, 주) 구분 보유지분현황 (신고서제출일 현재) BW(15회) 전량 행사 후 (예상)[Refixing 70% 행사(전환)가액 기준] BW(15회), CB(14회) 전량 행사 후 (예상)[Refixing 70% 행사(전환)가액 기준] 주식수 지분율 주식수 (예상) 지분율 (예상) 주식수 (예상) 지분율 (예상) (주)아네모이 15,510,023 12.69% 15,510,023 10.41% 35,195,062 20.86% 총 발행주식수 122,248,023 100.00% 149,057,674 100.00% 168,742,713 100.00% 상기 시뮬레이션 결과에 따라 총발행주식수가 변동될 경우, (주)아네모이의 지분율은 12.69%에서 BW(15회) 전량행사(리픽싱 70%) 가정시 10.41%로 2.28%p만큼 하락, BW(15회) 및 CB(14회) 전량 행사 가정시 20.86%로 8.17%p만큼 상승합니다. 이와 같이 현재로서는 최대주주가 12.69%의 지분율을 확보하고 있으며, 14회차 전환사채를 전량 보유중이기에 경영권 유지에 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 하지만 본 신주인수권부사채 발행에 따라 부여받은 신주인수권증권이 전량 행사될 경우, 최대주주 지분율이 희석될 것으로 예상되며 안정적인 경영권 유지 능력이 다소 취약해 질 수 있음을 투자자분들께서는 확인하시기 바랍니다. 나. 본 신주인수권부사채의 신용등급금번 발행되는 유니슨(주) 제15회 신주인수권부사채의 신용등급은 BB-/안정적(한국기업평가), BB-/부정적(NICE신용평가)입니다. 한국기업평가와 NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 상환가능성에 대한 불확실성이 상당하여 상위등급(BB)에 비해 투기적 요소가 큼을 의미합니다. 한국기업평가 및 NICE신용평가의 평가내용을 요약하여 살펴보면 당사는국내 풍력발전 터빈시장 내 양호한 경쟁지위를 확보하고 있으나, 단일 사업 포트폴리오 및 낮은 원가경쟁력에 기인한 사업안정성 열위와 고부가 풍력발전 터빈 투자, 풍력발전 SPC 지분투자 등에 따라 중단기적 차입부담 증가가 예상됩니다. 수주부진 및 영업실적개선이 지연되면 신용위험은 장기간 지속될 수 있으며 이러한 경우 신평등급이 더욱 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다. 한국기업평가(주)는 2023년 05월 09일 제15회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급 본평가에서 당사의 신용등급을 BB-(안정적)으로 평가하였습니다. NICE신용평가(주)는 2023년 05월 08일 본평가에서 당사의 제15회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급을 BB-(부정적)으로 평가하였습니다. 신용평가사의 주요 평가논리는 아래와 같습니다. [한국기업평가]가. 신용등급 : BB-(안정적)나. 등급의 정의 :최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음다. 주요 등급논리- 단일 사업 포트폴리오, 낮은 원가경쟁력에 기인한 사업안정성 열위- 유상증자, 메자닌을 통한 자본확충에도 재무안정성 열위한 수준- 영업실적 개선에도 열위한 수준의 재무안정성 유지 전망[NICE신용평가]가. 신용등급 : BB-(부정적)나. 등급의 정의 :원리금 상환가능성에 불확실성이 내포되어 있어 투기적 요소를 갖고 있다.다. 주요 등급논리- 국내 풍력발전 터빈시장 내 양호한 경쟁지위- 풍력발전단지의 설립 및 수주 계약에 따른 매출 변동성 높은 수준- 저조한 영업수익성을 보이고 있으며, 국내 풍력발전 업황에 연동되어 변동성을 보일 전망- 고부가 풍력발전 터빈 투자, 풍력발전 SPC 지분투자 등에 따라 중단기적 차입부담 증가 예상- 중단기적으로 유의미한 수준의 재무안정성 개선은 어려울 전망 한국기업평가 및 NICE신용평가의 평가내용을 요약하여 살펴보면 당사는국내 풍력발전 터빈시장 내 양호한 경쟁지위를 확보하고 있으나, 단일 사업 포트폴리오 및 낮은 원가경쟁력에 기인한 사업안정성 열위와 고부가 풍력발전 터빈 투자, 풍력발전 SPC 지분투자 등에 따라 중단기적 차입부담 증가가 예상됩니다. 수주부진 및 영업실적개선이 지연되면 신용위험은 장기간 지속될 수 있으며 이러한 경우 신평등급이 더욱 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로 평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 증가하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 다. 기한의 이익 즉시 상실 및 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험당사가 본 사채의 발행과 관련 하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실 또는 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련 하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실 또는 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. (생략) 가. 다음 각 목의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “사채관리회사”, “대표주관회사”에게 이를 통지하여야 한다. 1) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우 2) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사"또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다. 3) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우 4) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.) 5) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우 6) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우 7) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우 8) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우 9) "발행회사"가 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우 10) 기타 사정으로 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 "발행회사”가 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "사채관리회사"가 합리적으로 판단하는 경우 나. 위 제 3조 제 20항의 각 경우 이외에 "본 사채"의 사채관리계약에 따라 "본 사채"의 사채권자 또는 "사채관리회사"가 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대하여 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 "발행회사"는 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다. (후략) 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 라. 환금성 제약 위험금번 발행되는 유니슨(주) 제15회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은 2023년 06월 27일입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일 신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 1개월이 되는 날(2023년 07월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다. 구 분 요 건 충족여부 발행회사 자본금이 5억원 이상일 것 충족 모집 또는 매출 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것 충족 발행총액 발행액면총액이 3억원 이상일 것 충족 미상환액면총액 당해 채무증권 미상환액면총액이 3억원 이상일 것 충족 통일규격채권 당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외) 충족 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.하지만 채권투자자는 예측하지 못한 수준의 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 가격위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장 충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우, 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 또한 금번 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건(코스닥시장 상장규정 제16조의2)을 모두 충족하고 있습니다. 구분 요 건 충족여부 발행회사 코스닥시장 주권상장법인일 것 충족 상장주권이 관리종목 지정 또는상장폐지기준에 해당되지 않을 것 충족 상장증권수 신주인수권증권의 발행총수가 1만증권 이상일 것(신주의 액면 500원 기준) 충족 잔존권리행사기간 신주인수권증권의 잔존권리행사기간이상장신청일 현재 1년 이상일 것 충족 모집 또는 매출 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것 충족 본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은 2023년 06월 27일이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록할 예정이나, 비록 "신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있는 점을 유념하시기 바랍니다.또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 1개월이 되는 날(2023년 07월 13일)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있으며, 신주인수권 행사 개시일로부터 신주 상장일까지의 기간 동안 환금성에 제약이 따릅니다. 당사의 대내외환경 변화에 의하여 급격한 주가 변동 발생 시, 신속하게 대응하기 어려울 수 있습니다.따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바라며, 신주인수권부사채 투자자가 신주인수권 행사 시, 해당일로부터 사채권자로서의의 권리와 주주로서의 권리를 갖게 되며, 신주인수권 행사이후 신주 매매개시일까지의 기간 동안은 주주이면서도 주식을 거래할 수 없는 시기가 됩니다.따라서, 신주인수권부사채 투자자께서는 신주인수권 행사 시, 사채 보유자로서의 권한과 주주로서의 권한 및 책임 범위를 인지하셔서 판단해 주시기 바랍니다. 마. 신주인수권증권 행사에 따른 위험본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 유니슨(주) 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한 본 신주인수권부사채의 행사가액은 1,598원으로 전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주 122,248,023주의 15.4% 수준인 18,773,466주가 발행될 예정입니다. 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다. 본 사채의 신주인수권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 신주인수권부사채 발행으로 300억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 행사가액 1,598원을 기준으로 전량행사시 18,773,466주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 당사의 발행주식총수인 보통주 122,248,023주의 약 15.4%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 기발행 14회차 전환사채 잠재주식수가 18,587,360주가 잔존하며 본 공시서류 제출일 현재 당사의 보통주 시가가 전환가액을 하회하고 있어 전환가능성이 낮으나, 향후 주가상승에 의해 전환이 이루어질 경우 추가 지분희석 가능성이 있습니다. 한편, 잠재주식수로 인한 최대주주 지분율 감소 등에 관한 상세한 내용은 "III. 투자위험요소 - 3. 기타위험 -가. 최대주주 등 지분율 하락 관련 위험"을 참고해 주시기 바랍니다. [유니슨(주) 주식의 총수 현황] 구 분 주식수(주) 비 고 발행할 주식의 총수 250,000,000 정관상 수권주식수 발행주식의 총수 122,248,023 본 공시서류 제출일 현재 제14회차 전환사채 잠재주식수 18,587,360주 본 공시서류 제출일 현재 금번 발행되는 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 인해 발행될 수 있는 주식의 총수 18,773,466 발행예정금액 : 300억원행사가액 : 1,598원 기준 위에서 언급한 물량에 대해 일시에 신주인수권 행사시 주가 급등락의 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하시기 바랍니다. 또한 신주인수권 행사 전에도 잠재적 물량 출회 우려로 인해 주가 상승에 제약을 받을 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.금번 공모 신주인수권부사채 발행 시의 행사가액이 발행 시의 주가보다 현저히 낮을 경우, 본 신주인수권부사채 발행으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.아울러, 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정 받으신 "신주인수권증권"은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 바. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 유니슨(주)의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 유니슨(주) 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 유니슨(주) 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다. 사. 대표주관회사의 인수물량에 대한 처분 위험금번 제 15회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)는 발행총액 300억원 중 일반공모 후 실권 발생 시 전액 인수를 할 예정입니다. 청약이 미달되어 대표주관회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 9.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사 및 인수회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 9.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어, 대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다. 금번 제 15회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)는 발행총액 300억원 중 일반공모 후 실권 발생 시 전액 인수를 할 예정입니다. 이 경우 대표주관회사와 인수회사가 제 15회차 신주인주권부사채를 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.특히 본 사채 공모에 따른 인수수수료 구조는 기본인수수수료 및 실권수수료로 구분됩니다. 기본인수수수료는 인수금액의 1.8%로 대표주관회사에게 지급하게 됩니다. 실권수수료는 실권물량이 발생할 경우 추가적으로 지급하는 개념으로 청약이 100% 완료되는 상황에서는 지급의무가 발생하지 않게 됩니다.금번 공모의 경우 청약이 완료된 후 발생한 실권물량에 대하여 인수의무사채금액 한도 내에서 자기계산으로 잔액 전부를 인수하게 됩니다. 청약이 미달되어 대표주관회사가 실권물량를 인수하게 되는 경우, 실제 인수한 인수금액의 9.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다.금번 공모 청약에 혹여 실권물량이 발생하여 대표주관회사에게 실권수수료를 지급하는 상황이 발생할 경우 당사 주가에 어떠한 영향을 미칠 지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래 가격에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.또한 대표주관회사는 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이 점을 고려할 경우 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 9.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 본 사채의 가격에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 아. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련본 공모 신주인수권부사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다. 자. 예금자보호법의 미적용 대상본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며,본 채권의 원리금 상환을 유니슨(주)가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 차. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 카. 증권신고서 효력발생 관련본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 타. 사채관리계약 관련당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 파. 신주인수권 배정 관련본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다. 본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 청약을 통해 배정받은 사채 금액의 100%에 해당하는 금액을 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 - 2. 신주인수권의 내용 등 - 가. 신주인수권의 내용"에 기재된 산정방식에 의한 행사가액으로 나누어서 산정된 수량의 신주인수권증권과 청약을 통해 배정받은 사채 금액을 각 청약고객에게 배정하게 됩니다. 이 때 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다.즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 하. 정기공시 및 수시공시 참고금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다. 거. 형식적 및 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유 발생에 따른 위험본 신주인수권부사채의 신주인수권증권의 목적인 주식이 관리종목으로 지정되거나, 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생할 경우 해당 신주인수권증권의 상장이 폐지 될 수 있습니다. 다만, 신주인수권증권의 상기 해당하는 상장폐지 사유가 해소되고 잔존 권리행사기간이 상장신청일 현재 1년 이상일 경우 신규상장 신청이 가능할 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자 시 이에 유의하시길 바랍니다. 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 채무증권 인수인이 당해 공모 채무증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 유니슨(주)는 "회사", "발행사" 또는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 1. 평가기관 구 분 금융투자업자(분석기관) 회사명 고유번호 대표주관회사 케이비증권(주) 00164876 2. 분석의 개요대표주관회사인 케이비증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. <금융투자회사의 기업실사 모범규준>제3조(적용범위 등)① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다. 3. 기업실사 일정 및 주요내용 일자 실사 내용 2023-04-24 * 발행회사 초도 방문- 발행회사의 신주인수권부사채 발행 의사 확인- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토 2023-04-25 * 세부 발행관련 사항 논의- 사채 발행의 방식 및 조건 등에 관한 협의- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취- 기타 사채 발행을 위한 사전 준비사항 협의* 일정 협의 2023-04-26 * 실사 사전요청자료 송부* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사 2023-04-27 ~2023-05-04 * Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사1) 사업위험관련 실사- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크2) 회사위험관련 실사- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크3) 기타위험관련 실사- 주가 희석화관련 위험 등 체크* 투자위험요소 세부사항 체크- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인- 각 부서 주요 담당자 인터뷰* 주요 경영진 면담- 경영진 평판 리스크 검토- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토- 전환사채 발행 추진 배경과 자금사용 계획 파악 2023-05-08 ~2023-05-10 * 사채 발행 관련 리스크 검토- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인* 발행사와의 협의- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의 2023-05-11 ~2023-05-12 - 실사보고서 작성 및 완료- 증권신고서 인수인의 의견 작성 완료 2023-05-17 ~2023-05-23 - (정정) 실사보고서 작성- (정정) 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성 4. 실사참여자[대표주관회사] 소속기관 부서 성명 직책 실사업무분장 주요 경력 케이비증권(주) SME금융부 이경재 이사 기업실사 총괄 기업금융업무 등 23년 케이비증권(주) SME금융부 김수홍 부장 기업실사 책임 기업금융업무 등 19년 케이비증권(주) SME금융부 박진혁 대리 기업실사 실무 기업금융업무 등 5년 [발행회사] 소속기관 부서 성명 직책 담당업무 유니슨 경영지원본부 최규동 전무 재무 및 자금 총괄 유니슨 재무기획팀 조영기 부장 회계/공시 담당 유니슨 재무기획팀 김두영 차장 회계/공시 담당 5. 기업실사 세부항목 및 점검결과 - 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다. 가. 대표주관회사인 케이비증권㈜는 유니슨㈜의 2023년 05월 12일 이사회에서 결의한 제15회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채를 잔액인수 함에 있어 유니슨㈜에 대하여 다음과 같이 평가합니다. 긍정적요인 ▶ Global Wind Energy Council의 보고서에 따르면, 세계 풍력발전 시장은 중기적으로 글로벌 경제 회복세, 전력 수요 동향, 세계 각국의 재생에너지 지원 및 환경 보호 정책 방향 등의 변수에 의해 변동성이 확대될 가능성도 있지만 비교적 안정적인 성장세를 지속할 것으로 전망되었습니다. 2023년 연간 세계 신규 설치 용량은 115.4GW로 전망되었고, 이후 매년 점진적으로 증가하여 2027년에는 156.9GW까지 증가할 것으로 전망되었습니다.▶ 당사의 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작했으며, 2022년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 4.3MW 육상 풍력시스템에 대한 국내인증, 2022년 12월에는 해상 풍력시스템 국내인증을 획득하였습니다. 부정적요인 ▶ 총차입금은 2020년 96,449백만원, 2021년 95,188백만원, 2022년 107,170백만원. 2023년 1분기 103,928백만원을 기록하며 총차입금이 증가하는 추세를 보이고 있으며, 부채비율은 산업평균대비 열위한 수준을 보이고 있습니다 .▶ 자본총계를 살펴보면, 2023년 1분기말 자본총계는 당기순손실 심화로 인해 64,668백만원까지 감소하였으며 자본총계가 자본금보다 3,544백만원 많기에 자본잠식 상태는 아닙니다. 다만, 대규모 당기순이익의 인식으로 자본잠식률이 50%이상이 확인될 경우에는 관리종목에 지정될 수 있으며, 향후 자본총계 이상의 손실이 발생하여 자본금 전액이 잠식되면 상장폐지가 될 수 있습니다.▶ 최근 3년간 2021년 및 2023년 1분기를 제외하면 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 투자활동현금흐름의 경우 주로 사업경쟁력 강화를 위한 설비투자 및 연구개발로 유형자산, 무형자산 취득이 발생하고 있으며, 최근 3년간 전부 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하고 있습니다. 재무활동현금흐름의 경우 시설투자 및 운전자금 확보 등 자금계획에 따라 차입금 순차입 및 순상환 등이 발생하며 변동성을 보이고 있습니다. 자금조달의필요성 ▶ 동사는 금번 공모 신주인수권부사채(BW)로 조달된 납입자금을 운영자금 목적으로 300억원 사용할 예정입니다.▶금번 공모 신주인수권부사채(BW)를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다. 나. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 유니슨(주)가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.동사의 금번 공모 분리형 무보증 신주인수권부사채는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다. 2023. 05. 23. 대표주관회사 케이비증권 주식회사 대표이사 김 성 현 V. 자금의 사용목적 1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액 [회 차: 15] (단위: 원) 구 분 금 액 모집 또는 매출총액(1) 30,000,000,000 발행제비용(2) 633,930,000 순 수 입 금 [ (1)-(2) ] 29,366,070,000 주1) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용목적에 따라 사용할 예정입니다. 나. 발행제비용의 내역 (단위: 원) 구 분 금 액 비 고 인수수수료 540,000,000 인수금액의 1.8% 발행분담금 21,000,000 총발행금액의 0.07% 사채관리수수료 35,000,000 정액 신용평가수수료 24,000,000 한국기업평가(주), NICE신용평가(주) (VAT별도) 채권 상장수수료 1,300,000 150억원이상 ~ 250억원미만 상장연부과금 300,000 채권만기 1년당 10만원 (최대 50만원) 채권등록수수료 300,000 발행총액의 0.001%, 50만원 초과시 50만원 표준코드부여수수료 30,000 채권의 경우 2만원, 신주인수권증권 1만원 기타비용 12,000,000 투자설명서 인쇄/발송비 등 합계 633,930,000 - 주1) 기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다. 2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용목적 152023년 05월 11일(단위 : 백만원) 회차 : (기준일 : ) --30,000---30,000- 시설자금 영업양수자금 운영자금 채무상환자금 타법인증권취득자금 기타 계 비고 나. 자금의 세부 사용계획 (단위: 백만원) 구분 세부내용 자금 사용시기(예상) 금액 우선순위 운영자금 원부자재 구매 등 2023년 06월 ~ 08월 28,000 1순위 연구개발 비용 등 2023년 06월 ~ 07월 2,000 2순위 합계 30,000 - 1) 원부자재 구매 운영자금 [ 원자재 구매 계획 ] (단위 : 백만원) 내역 거래처(E) 지급 예정일(E) 지급 예정금액(E) 비고 원자재 매입대금 S사 외 2023년 6월 ~ 2023년 7월 19,000 BLADE 외 공사 C사 외 2023년 6월 ~ 2023년 8월 6,000 EPC 공사 운송 D사 2023년 6월 3,000 합 계 28,000 주1) 거래처, 지급예정일, 지금예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 당사의 실제 영업활동 또는 예상치 못한 요인 등에 의해 변동될 수 있습니다. 2022년부터 수주한 해맞이풍력, 고산풍력 프로젝트 및 타워 프로젝트 제품의 생산을 위한 원자재 매입대금 결제에 사용할 예정입니다. [ 운영자금 세부 사용 계획 ] (단위 : 백만원) 구분 거래처명 금액 사용처 BLADE SOO 2,049 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 타워플랜지 피OO 2,083 Nordex, Enercon, 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 PCS AOO 1,951 영덕해맞이 프로젝트 MAIN BEARING 셰OO 836 영덕해맞이 프로젝트 PTHCH SYSTEM 한OO 694 영덕해맞이 프로젝트 GEAR BOX DOO 639 영덕해맞이 프로젝트 주물품 SOO 536 영덕해맞이, 태백고산 프로젝트 인터널자재 성OO 726 영덕해맞이, Nordex, Enercon 프로젝트 기타 자재 등 에OO 외 9,486 영덕해맞이, 태백고산, Nordex, Enercon 프로젝트, A/S용 외 소계 - 19,000 - 공사 COO 외 6,000 EPC공사 운송 대OO 3,000 영덕해맞이 합계 - 28,000 - 주요 구매내역은 풍력발전기 주요 원자재인 블레이드 및 타워철판, 플랜지 등이며, 주요 거래처인 S사, C사, D사 등은 품질이슈 없이 당사와 오랜 기간 다량의 납품거래를 진행하고 있습니다. 주요 결제조건은 현금결제이며, 결제 방식은 분할지급(계약금, 출하시 중도금, 입고 후 잔금), 선급금 100% 지급, 입고후 100% 지급, 입고 후 1~2개월 결제 등 다양하며 이는 계약시 조건에 따라 변경됩니다.다만, 상기 거래처, 지급 예정일과 지급 예정금액은 당사의 영업활동 또는 현재 예상치 못한 요인에 의해 변동될 수 있습니다. 2) 연구개발비용당사는 2022년 6월 한국에너지기술평가원과 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증과제선정 협약을 체결했으며 현재 당사 풍력연구소에서 관련 연구개발을 진행중입니다. 해당 신제품 개발을 통해 당사는 해상풍력 Track-Record 확보 및 해외시장 교두보를 마련할 것입니다. 본 개발과제를 2025년 3월 완료 후 인증 및 양산을 시작하여 해상풍력의 사업영역의 확대 및 신규시장 진출을 목표하고 있습니다. [정부출연 국책과제] (기준일: 2023년 05월 12일) 연구과제명 주관연구기관 출연기관 연구기간 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증 유니슨㈜ 한국에너지기술평가원 2022.04~2025.03 [10MW급 해상풍력발전시스템 개발 개요] 풍력터빈개발 개요.jpg 풍력터빈개발 개요 [개발생산 투자비 및 사용시기] (단위 : 백만원) 구 분 주요 시설명 투자 금액 투자(예정)시기 세부 사용 내역 및 목적 운영자금 연구개발비용 2,000 23년 6월 ~ 23년 7월 10MW PMSG 개발 비용 : 2,000백만원 다. 자금의 운용계획당사가 금번 공모 신주인수권부사채를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다. 라. 대표주관회사의 잔액인수 관련 사항금번 분리형 신주인수권부사채(BW)로 조달된 자금은 상기와 같은 우선순위대로 순차적으로 집행할 계획입니다. 금번 분리형 신주인수권부사채(BW)는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행되기 때문에 청약결과 미청약분에 대해서는 대표주관회사가 전액 인수할 예정입니다. 다만, 대표주관사가 인수할 경우 당사는 실권수수료로 명목으로 잔액인수금액의 9.0%를 지급해야하며 수수료 증가로 인해 당사가 계획한 자금 사용목적이 계획대로 진행되지 않을 수 있습니다. VI. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항 1. 이자보상비율 등 이자보상비율이 1배 미만인 경우에는, 영업활동에서 창출한 이익으로는 이자비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다고 해석할 수 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2020년 -1.6배, 2021년 0.8배, 2022년 0.3배, 2023년 1분기 -0.5배를 나타내고 있습니다. 2020년도에는 영업환경 악화로 적자를 기록하여 음의 이자보상비율을 기록했으며, 2021년 및 2022년에는 매출 상승에 따른 영업이익 흑자전환에도 불구하고, 총차입금 규모가 각각 97,880백만원, 109,347백만원으로 점차 증가하면서, 여전히 1배 미만의 이자보상비율을 기록하고 있습니다. 2023년 1분기 이자비용은 1,842백만원 수준이며, 차입금 의존도는 39.3%로써, 총 자산의 40%가량을 차입금에 의존하고 있는 상황입니다. [재무안정성 추이] (단위: 백만원) 구분 2023년 1분기 2022년 2021년 2020년 유동차입금 45,374 50,966 95,673 4,399 비유동차입금 56,385 58,381 1,743 94,794 총차입금 103,928 109,347 97,880 99,881 - 총차입금의존도 39.3% 41.7% 36.0% 38.9% 현금및현금성자산 1,088 2,719 2,752 5,643 순차입금 102,839 106,628 95,128 94,238 이자비용 1,842 7,132 6,498 7,545 - 이자보상비율 -0.5배 0.3배 0.8배 -1.6배 주1) 총차입금 =단기차입금+유동성장기부채+유동성리스부채+사채+장기차입금+비유동성리스부채주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산주3) 총차입금의존도 = 총차입금 / 자산총계주4) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용 추후 영업환경 개선 등으로 수익성이 회복될 경우 이자보상비율 또한 일부 정상화가 가능할 것으로 판단되나, 당사의 영업 환경 악화가 지속되어 수익성 개선으로 이어지지 않을 경우 당사의 채무상환능력 또한 추가로 악화될 가능성이 존재합니다. 2. 미상환채무증권 현황 본 공시서류 제출일 기준 미상환 채무증권에 관한 상세 현황은 다음과 같습니다. [미상환 전환사채 발행현황] (기준일 : 본 공시서류 제출일 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 전환사채 14 2020년 08월 24일 2025년 08월 24일 30,000 보통주 2021.08.24~2025.07.24 100 1,614 30,000 18,587,360 - ※14회차 전환사채의 최초 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2022년 02월 24일이며, 만기 전까지 매 3개월마다 조기상환청구가 가능합니다. 3. 신용평가 현황 (1) 신용등급 평가일 평가대상유가증권등 신용등급 평가회사 신용평가등급범위 평가구분 2021.05.13 무보증채권 BB- 한국기업평가 (AAA ~ D) 정기평가 2021.06.09 무보증채권 BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 정기평가 2022.08.31 기업신용등급(ICR) BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 본평가 2023.05.09 무보증채권 BB- 한국기업평가 (AAA ~ D) 본평가 2023.05.08 무보증채권 BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 본평가 (2) 회사채 신용등급체계 한국기업평가 AAA 원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다. AA부터 B까지는당해 등급내에서의 상대적 위치에따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다. A 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다. BBB 원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다. BB 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다. B 원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우투기적이다. CCC 채무불이행이 발생할 가능성이 높다. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다. D 현재 채무불이행 상태에 있다. NICE신용평가 AAA 원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임. AA부터 CCC까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음. A 원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음. BB 원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음. CCC 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨. D 원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음. ※ 금번 발행하는 15회차 공모신주인수권부사채의 신용평가와 관련된 자세한 사항은 증권신고서 상 첨부서류인 신용평가서를 참조해주시기 바랍니다. 제2부 발행인에 관한 사항 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 연결대상 종속회사 현황(요약) (단위 : 사) 구분 연결대상회사수 주요종속회사수 기초 증가 감소 기말 상장 - - - - - 비상장 4 - 1 3 - 합계 4 - 1 3 - <연결대상회사의 변동내용> 구 분 자회사 사 유 신규연결 - - - - 연결제외 울산풍력발전(주) 청산종결 및 폐업 - - 나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 '유니슨주식회사'라고 표기하며, 영문으로는 'UNISON CO., LTD.'라표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 '유니슨(주)' 또는 'UNISON'이라고 표기합니다. 다. 설립일자 및 존속기간 당사는 1984년 9월 24일에 설립되었으며, 1993년 11월 24일 증권업협회 장외시장에 등록되어 당사의 보통주식은 현재 한국거래소 코스닥시장에서 거래되고 있습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 - 주소 : 경상남도 사천시 사남면 해안산업로 513- 전화번호 : 055) 851 - 8777- 홈페이지 : http://www.unison.co.kr 마. 중소기업 등 해당여부 미해당미해당해당 중소기업 해당 여부 벤처기업 해당 여부 중견기업 해당 여부 바. 주요사업의 내용 당사의 주된 사업은 풍력발전 사업으로, 풍력발전은 신ㆍ재생에너지원 중 발전단가 및 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원입니다. 당사는 750㎾, 2㎿, 2.3㎿ 및4.2㎿, 4.3㎿ 풍력발전시스템과 풍력발전 타워 등 풍력발전기 완제품을 생산하여 국내ㆍ외에 판매, 설치하고 있습니다.또한 당사는 대규모 풍력발전단지 조성 및 운영, 유지보수사업도 영위하고 있으며, 강원풍력발전단지(98㎿)와 영덕풍력발전단지(39.6㎿) 등 국내 최초, 최대 규모의 상업용 풍력발전단지를 조성하여 운영한바 있습니다. 최근에는 영광백수풍력발전단지(40MW), 의령풍력발전단지(18.75MW), 정암풍력발전단지(32.2MW), 영광풍력발전단지(79.6MW)의 사업개발 및 EPC프로젝트를 수행 완료하고, 현재 오미산풍력발전단지(60.2MW) 프로젝트를 수행하고 있습니다.※ 사업 부문별 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항 (1) 신용등급 평가일 평가대상유가증권등 신용등급 평가회사 신용평가등급범위 평가구분 2021.05.13 무보증채권 BB- 한국기업평가 (AAA ~ D) 정기평가 2021.06.09 무보증채권 BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 정기평가 2022.08.31 기업신용등급(ICR) BB- NICE신용평가 (AAA ~ D) 본평가 (2) 회사채 신용등급체계 한국기업평가 AAA 원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다. AA부터 B까지는당해 등급내에서의 상대적 위치에따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다. A 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다. BBB 원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다. BB 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다. B 원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우투기적이다. CCC 채무불이행이 발생할 가능성이 높다. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다. D 현재 채무불이행 상태에 있다. NICE신용평가 AAA 원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임. AA부터 CCC까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음. A 원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음. BB 원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음. CCC 채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임. CC 채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음. C 채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨. D 원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음. (3) 기업신용등급 신용등급체계 NICE신용평가 AAA 전반적인 채무 상환 능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임. AA부터 CCC까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 -부호를 부여할 수있음 AA 전반적인 채무 상환 능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음. A 전반적인 채무 상환 능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음. BBB 전반적인 채무 상환 능력은 인정되지만 장래 환경 변화로 전반적인 채무 상환 능력이 저하 될 가능성이 있음. BB 전반적인 채무 상환 능력이 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음. B 전반적인 채무 상환 능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현 단계에서 단언할 수 없음. CCC 채무 불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적 임. CC 채무 불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안 요소가 더욱 많음. C 채무 불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현 단계에서는 장래 회복을 가능성이 없을 것으로 판단 됨. D 채무 지급 불능 상태에 있음. 아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 등여부 특례상장 등적용법규 코스닥 시장 1996년 01월 10일 부 해당사항없음 2. 회사의 연혁 가. 경영진 및 감사의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2019년 03월 29일 정기주총 사외이사 이신기 - 대표이사 류지윤(임기만료)사외이사 김성태(임기만료) 2019년 03월 29일 - 대표이사 허화도 - - 2020년 03월 27일 정기주총 사내이사 손수철사외이사 송승호 대표이사 허화도사내이사 김기수 사외이사 노상양(임기만료) 2020년 10월 23일 임시주총 기타비상무이사 김태우기타비상무이사 김준동기타비상무이사 이창석 - - 2021년 03월 31일 정기주총 감사 안양수 - 감사 김현민(임기만료) 2023년 03월 31일 정기주총 사내이사 박원서 사외이사 송승호기타비상무이사 김태우기타비상무이사 이창석 대표이사 허화도(임기만료)사내이사 김기수(임기만료) 2023년 03월 31일 - 대표이사 박원서 - - 나. 최대주주의 변동 2020년 8월 25일 Toshiba Corporation과 주식회사 아네모이의 주식매매계약 체결에 따른 주식양수도로 최대주주가 Toshiba Corporation에서 주식회사 아네모이로 변경 되었습니다. 다. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 공시대상기간('19.01.01. ~ '23.03.31.)중 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다. 2019.02.20 : 영광풍력발전(주) 주식 2,850,000주 매각 및 계열회사 제외2019.03.04 : 강릉풍력발전(주) 설립 및 계열회사 추가2019.03.08 : 오미산풍력발전(주) 설립 및 계열회사 추가2019.03.15 : 250억원 제13회 국내 공모 신주인수권부사채 발행2019.03.25 : 서울 지점 설치(서울시 서초구 바우뫼로 178, 4층)2019.05.10 : (주)정진풍력발전 지분 20,000주 인수(지분율 100%) 및 계열회사 추가2019.05.23 : 4.2MW 풍력시스템에 대한 국제형식인증 획득(DEWI-OCC, 독일)2019.07.05 : '저소음-친환경 단지조성을 위한 육상풍력단지 설계기술 개발' 국책과제 주관업체로 선정 2019.08.19 : 육상용 4.2MW 풍력시스템에 대한 국내 KS 인증 획득(KEMCO, 한국)2020.01.31 : 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증 획득(DEWI-OCC, 독일)2020.02.21 : 육백산풍력발전(주) 40,000주 추가 취득 (지분율 100%)2020.04.23 : 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제형식인증 획득(DEWI-OCC, 독일)2020.05.21~05.29 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(5,671,024주 발행)2020.06.01~06.30 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(4,004,721주 발행)2020.07.01~07.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(3,658,200주 발행)2020.08.01~08.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(3,172,739주 발행)2020.08.19 : 오미산풍력발전(주) 100,000주 추가 취득 (지분율 100%)2020.08.24 : 300억원 제14회 국내 사모 전환사채 발행2020.09.01~09.30 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(4,291,496주 발행)2020.10.01~10.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(2,641,646주 발행)2020.11.01~101.30 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(329,959주 발행)2020.11.20 : 오미산풍력발전(주) 1,291,600주 추가 취득 (지분율 100%)2020.11.25 : 오미산풍력발전(주) 800,000주 추가 취득 (지분율 100%)2020.12.01~12.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(105,934주 발행)2021.01.04 : 삼천리 기업집단에 신규 계열편입 2021.01.01~01.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(126,354주 발행)2021.02.01~02.28 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(223,029주 발행)2021.02.22 : 구룡풍력발전(주) 설립 및 1,960주 취득(지분율 49%)2021.02.23 : 강릉풍력발전(주) 15,900주 추가 취득(지분율 49%)2021.03.01~03.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(90,446주 발행) 2021.04.01~04.30 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(53,985주 발행)2021.04.09 : 육백산풍력발전(주) 40,000주 추가 취득 (지분율 100%)2021.05.01~05.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(636주 발행)2021.05.26 : 정암풍력발전(주) 주식 1,116,000주 매각2021.06.29 : 정암풍력발전(주) 삼천리 기업집단 계열 제외2021.10.01~10.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(3,272주 발행)2021.10.12 : 육백산풍력발전(주) 12,000주 추가 취득 (지분율 100%)2021.11.01 : 육상 풍력 운송 한계 톨파를 위한 70m이상 접착식 분리형 블레이드 개발 국책과제 참여업체 선정2021.11.01~11.30 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(9,806주 발행)2021.12.01~12.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(31,730주 발행)2022.03.14 : 육백산풍력발전(주) 40,000주 추가 취득 (지분율 100%)2022.01.01~01.31 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(287,630주 발행)2022.02.01~02.15 : 제13회 국내 공모 신주인수권 행사 청구(181,834주 발행) 2022.06.07 : 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증 국책과제 주관기관으로 선정2022.11.30 : 강릉풍력발전(주) 112,210주 추가 취득(지분율 49%) 3. 자본금 변동사항 가. 자본금 변동추이 (단위 : 원, 주) 종류 구분 제40기 1분기(2023년 3월말) 제39기(2022년말) 제38기(2021년말) 제37기(2020년말) 제36기(2019년말) 보통주 발행주식총수 122,248,023 122,248,023 121,778,559 121,239,301 93,600,606 액면금액 500 500 500 500 500 자본금 61,124,011,500 61,124,011,500 60,889,279,500 60,619,650,500 46,800,303,000 우선주 발행주식총수 - - - - 3,762,976 액면금액 - - - - 500 자본금 - - - - 1,881,488,000 기타 발행주식총수 - - - - - 액면금액 - - - - - 자본금 - - - - - 합계 자본금 61,124,011,500 61,124,011,500 60,889,279,500 60,619,650,500 48,681,791,000 * 2020년도 중 전환우선주의 전환청구로 우선주 3,762,976주는 보통주 3,762,976주로 전환되었으며, 자본금의 변동은 없습니다.* 2020년도 중 신주인수권행사로 보통주 23,875,719주를 발행하여, 11,938백만원의 자본금이 증가하였습니다.* 2021년도 중 신주인수권행사로 보통주 539,258주를 발행하여, 270백만원의 자본금이 증가하였습니다. * 2022년도 중 신주인수권행사로 보통주 469,464를 발행하여, 235백만원의 자본금이 증가하였습니다. 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 250,000,000 - 250,000,000 발행할 보통주와 우선주의 합계는 250,000,000주임 Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 122,248,023 3,762,976 126,010,999 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - 3,762,976 3,762,976 - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - 3,762,976 3,762,976 - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 122,248,023 - 122,248,023 - Ⅴ. 자기주식수 - - - - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 122,248,023 - 122,248,023 - 5. 정관에 관한 사항 가. 정관의 최근 개정일 당사 정관의 최근 개정일은 2021년 3월 31일(제37기 정기주주총회) 입니다. 나. 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2020년 10월 23일 제37기 임시주주총회 제5조(발행예정주식의 총수)- 회사가 발행할 주식의 총수의 변경 - 주식발행의 경우를 대비하여발행예정주식의 총수 변경 2020년 10월 23일 제37기 임시주주총회 제41조(이사회의 결의방법)- 이사회의 결의 요건의 변경 - 이사회 결의요건의강화에 따른 변경 2020년 10월 23일 제37기 임시주주총회 제7조(주식의 종류와 주식등의 전자등록)제12조(명의개서대리인)제13조(주주 등의 주소 성명 및 인감신고)제18조(사채 발행에 관한 준용 규정)제47조(외부감사인의 선임) - 전자증권법 제정 및 주식등의 전자등록에 따른 변경- 외부감사법 개정에 따른 변경 2021년 03월 31일 제37기 정기주주총회 제8조 (주식등의 전자등록)제9조 (우선주식의 수와 내용)제10조의 3 (주식매수선택권)제10조의 4 (신주의 동등배당)제10조의 5 (우리사주매수선택권)제14조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일)제15 조의2 (전환사채의 발행)제16조 (신주인수권부사채의 발행)제19 조 (소집시기)제32 조 (이사 및 감사의 선임)제43조 (이사 및 감사의 보수와 퇴직금)제46조 (재무제표와 영업보고서의 작성, 비치 등)제49조 (이익배당)제50조 (분기배당) - 상법 및 상법 시행령 개정에 따른 변경- 퇴직위로금 관련 조문 정비 II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 당사의 주된 사업은 풍력발전사업으로, 풍력발전은 신ㆍ재생에너지원 중 발전단가 및 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원입니다. 당사는 750㎾, 2㎿, 2.3㎿ 및4.2㎿, 4.3㎿ 풍력발전시스템과 풍력발전 타워 등 풍력발전기 완제품을 생산하여 국내ㆍ외에 판매, 설치하고 있습니다.또한 당사는 대규모 풍력발전단지 조성 및 운영, 유지보수사업도 영위하고 있으며, 강원풍력발전단지(98㎿)와 영덕풍력발전단지(39.6㎿) 등 국내 최초, 최대 규모의 상업용 풍력발전단지를 조성하여 운영한바 있습니다.최근에는 영광백수풍력발전단지(40MW), 의령풍력발전단지(18.75MW), 정암풍력발전단지(32.2MW), 영광풍력발전단지(79.6MW)의 사업개발 및 EPC프로젝트를 수행 완료하고, 현재 오미산풍력발전단지(60.2MW) 프로젝트를 수행하고 있습니다.'23년 1분기 연결매출액은 전년 동기대비 45% 감소한 182억, 별도매출액은 전년 동기 44% 감소한 181억을 기록하였습니다.당사 사업 및 매출, 수주 관련 내용은 본 보고서 "II. 4. 매출 및 수주상황 및 7. 기타 참고사항"을 참조하시기 바랍니다. 2. 주요 제품 및 서비스 2023년 1분기 사업별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제품 및 서비스명 매출액(비율) 풍력발전사업 750㎾, 2㎿, 2.3㎿ 및 4.2㎿, 4.3㎿ 풍력발전시스템, 풍력발전타워, 풍력발전단지 건설, 풍력발전시스템 및 발전단지 설계용역, 유지보수 18,168(100%) 기 타 경영자문, 연구용역 등 - 합 계 - 18,168(100%) 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요 원재료 철강재는 국내외로부터 공급받고 있으며, 국내외 공급이 원활하여 수요에 비해 공급이 넘치는 상황으로 원자재 조달이 용이한 편이나 고철가격 및 철광석 등 원재료 가격의 변동에 따라 가격도 변동하는 경향이 있습니다. (단위 : 원/㎏) 품 목 제40기 1분기 제39기 제38기 후판(철판) 1,135(해외) 1,018(해외) 1,310(해외) 1,370(국내) 1,375(국내) 1,300(국내) 나. 생산 및 설비 (1) 생산능력 (단위 : 백만원) 사업부문 품 목 사업소 제40기 1분기 제39기 제38기 풍력발전사업 풍력발전설비 사천 60,652 242,609 242,609 (2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등① 산출기준당사 사업 특성상 다품종 주문생산체계로 표준 생산능력을 산출하기 어렵습니다.② 산출방법사업부문별 사업계획을 바탕으로 연간 생산가동량을 평균 판매가격으로 산출하였습니다.(나) 평균가동시간상기 생산능력은 1교대 근무 기준으로 작성되었으며, 2교대 근무 시 생산능력이 1.5배 증가할 수 있습니다. (3) 생산실적 (단위 : 백만원) 사업부문 품 목 사업소 제40기 1분기 제39기 제38기 풍력발전사업 풍력발전설비 사천 17,338 190,146 119,657 (4) 당분기 가동률 (단위 : 백만원) 사업소(사업부문) 가동가능금액 실제가동금액 평균가동률 사천 풍력발전사업 60,652 17,338 28.6% (5) 생산설비의 현황본 보고서 작성기준일 현재 당사는 경상남도 사천시에 1개의 생산공장을 보유하고 있습니다. (단위 : 백만원) 구 분 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 기타 사용권자산 건설중인자산 합계 기초 102,353 23,648 4,145 2,867 39 5,207 2,072 2,604 142,935 취득 - - - - - 36 237 13 286 재평가 - - - - - - - - - 처분 - - - - - - (17) - (17) 감가상각비 - (237) (119) (135) (3) (371) (235) - (1,100) 분기말 장부금액 102,353 23,411 4,026 2,732 36 4,872 2,057 2,617 142,104 취득원가 107,163 41,506 11,411 37,008 2,510 17,349 4,016 2,617 223,580 정부보조금 (4,810) - - - - - - - (4,810) 감가상각누계액 - (13,869) (6,686) (28,386) (2,395) (12,335) (1,942) - (65,613) 손상차손누계액 - (4,226) (699) (5,890) (79) (142) (17) - (11,053) 분기말 장부금액 102,353 23,411 4,026 2,732 36 4,872 2,057 2,617 142,104 (6) 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역 (단위 : 백만원) 담보제공자산(*) 장부가액 담보설정금액 차입금종류 차입금액 담보권자 토지 102,153 91,800 일반대 외 67,793 신한은행 외 건물 22,933 구축물 1,938 기계장치 2,151 합 계 129,175 91,800 (*) 당분기말 현재 연결회사의 은행차입금과 관련하여 사천공장 토지와 건물 등에 대하여신한은행 등을 수익자로 하는 부동산담보신탁계약을 체결하고 있습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제40기 1분기 제39기 제38기 풍력발전사업 제품공사용역 풍력발전기풍력발전타워 수출 3,907 85,946 55,736 내수 14,261 153,233 93,923 합계 18,168 239,179 149,659 기 타 용역 경영자문,연구용역 등 수출 - - - 내수 - - - 합계 - - - 합 계 수출 3,907 85,946 55,736 내수 14,261 153,233 93,923 합계 18,168 239,179 149,659 ※ 상기 매출실적은 연결기준입니다. 나. 판매조직 판매조직.jpg 판매조직 다. 판매방법 및 조건 풍력사업은 풍력발전단지 발굴 및 개발부터 설계, 자금조달, 공사, 기자재 납품 및 운영, 유지보수까지 하는 IPP사업과 설계, 자금조달, 공사, 기자재 납품을 하는 EPC사업과 풍력발전 기자재만 납품하는 제품사업으로 나뉘어져 있습니다. 풍력발전단지 설계 및 기자재 영업 등은 풍력본부에서 담당하고 있으며, 풍력발전단지 조성시 공정별 전문업체들과 계약을 통해 발전단지를 조성하고 있습니다. 또한 풍력발전타워는 계열회사인 윈앤피(주)를 통해 국내외에 공급하고 있습니다. 라. 판매전략 당사는 자체 풍력연구소를 통하여 신제품 및 신기술을 연구, 개발하여 세계 풍력시장의 변화에 대응하고 고객의 요구에 맞는 제품공급을 판매전략으로 하고 있으며, 풍력시장의 특성상 발전사업자의 선호도에 따른 제품선택이 주를 이루고 있어 세계 주요 전시회 참여를 통해 당사 제품에 대한 인지도를 높이고 있습니다.설계에서 생산, 시공 및 유지보수에 이르는 일괄사업체계를 구축하여 의견수렴이 생산현장까지 직접 도달될 수 있도록 하고 있습니다. 특히 품질보증실 운영을 통한 품질의 확고한 신뢰를 바탕으로 고품질 정책을 유지하고 있습니다. 마. 수주상황 (단위 : 백만원) 품목 수주일자 납기 수주총액 기납품액 수주잔고 수량 금액 수량 금액 수량 금액 풍력발전사업 ~2023년 1분기 말 기준일 이후 - 197,562 - 18,168 - 179,394 합 계 - 197,562 - 18,168 - 179,394 ※ 장기계약건은 거래회사 또는 당사의 내부 사정에 따라 수주내용의 변경, 연기 또는 취소가 가능합니다.※ 상기 수주잔고는 연결기준입니다. 5. 위험관리 및 파생거래 가. 환위험 연결실체는 기능통화로 표시되는 판매, 구매 등에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.연결실체는 미래 예상환율 변동에 대해서 지속적으로 모니터링하고 있으며, 환위험이 연결실체에 미치는 영향을 최소화 할 수 있도록 관리하고 있습니다. 나. 이자율위험 이자율위험은 시장금리 변동으로 인한 연결재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익 및 이자비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있으며, 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 비롯됩니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위해 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축 및 주기적인 금리동향 모니터링 등의 대응방안을 수립하고 있습니다. 다. 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 거래상대방에 대해 적정한 담보물건을 유지하고 있습니다. 또한, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 월단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산 및 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며,기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 관리팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 - 보고서 작성기준일 기준으로 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약은 없습니다. 나. 연구개발 담당조직 연구소 조직도.jpg 연구소 조직도 다. 연구개발활동의 개요 당사 풍력연구소는 2001년부터 풍력발전기에 대한 실증연구를 시작으로 신ㆍ재생에너지 기술개발을 위한 정부 프로젝트 사업에서 풍력발전 국산화 연구 수행기관으로 선정되어 2004년 9월 국내 최초로 750kW 국산 풍력발전시스템 개발에 성공하였으며, 2005년 6월 국제인증기관인 GL사로부터 국제설계인증, 2007년 7월 국제인증기관인 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다.2MW 풍력발전시스템 관련하여 2007년 11월 GL사로부터 국제설계인증, 2010년 7월 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증, 2012년 3월 GL사로부터 저풍속(Class III) 국제설계인증, 2013년 10월 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증 획득하였습니다.또한 2015년 6월에는 DEWI-OCC사로부터 2.3MW 풍력시스템에 대한 국제인증, 2015년 9월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 국내인증을 획득하였습니다.2019년 5월에는 DEWI-OCC사로부터 4.2MW 풍력시스템에 대한 국제인증, 2019년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 국내인증을 획득하였습니다.2020년 1월에는 DEWI-OCC사로부터 4.3MW 풍력시스템에 대한 국제설계인증, 2020년 4월에는 DEWI-OCC사로부터 국제형식인증을 획득하였습니다.2022년 8월에는 KEMCO(한국에너지공단)로부터 4.3MW 육상 풍력시스템에 대한 국내인증, 2022년 12월에는 해상 풍력시스템 국내인증을 획득하였습니다. 라. 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제40기 1분기 제39기 제38기 비 고 원 재 료 비 - 10,906 9,902 - 인 건 비 599,055 2,451,445 2,377,805 - 기 타 2,304,002 8,378,924 4,900,833 - 연구개발비용 계 2,903,057 10,841,275 7,288,540 - (정부보조금) (339,434) (3,107,047) (1,760,035) - 회계처리 판매비와 관리비 943,444 4,351,393 4,618,611 - 제조경비 - - - - 개발비(무형자산) 1,959,613 6,489,882 2,669,929 - (정부보조금) (339,434) (3,107,047) (1,760,035) - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 15.98% 4.53% 4.87% - ※ 연결기준입니다. 마. 연구개발 실적 회사의 최근 5개년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.(1) 주요 신제품 개발 실적 년 도 개 발 내 용 건 수 2018년 ㆍ4.2MW(U136) 풍력시스템 개발 1건 2020년 ㆍ4.3MW(U151) 풍력시스템 개발 1건 (2) 주요 국책사업 실적 및 계획 연 구 기 간 연 구 과 제 기 대 효 과 2015.12 ~ 2019.11 4MW급 육상용 모듈식 드라이브 트레인 개발 및 실증 신제품 개발 2016.12 ~ 2021.12 아시아 저풍속 시장 진출용 풍력발전기 최적화 및 현지 실증 시장개척 2018.06 ~ 2020.05 5MW급 부유식 대형 해상풍력 발전시스템 설계 기술 개발 기술개발 2018.10 ~ 2023.03 해상풍력용 8MW급 직접구동형 영구자석 발전기 개발 신제품 개발 2019.05 ~ 2020.12 저소음-친환경 단지조성을 위한 육상풍력단지 설계 기술 개발 기술개발 2020.02 ~ 2022.02 4MW급 이상 대형 풍력터빈 방향조절용 기어시스템 성능 향상 모델 국산화 개발 및 실증 기술개발 2020.05 ~ 2021.01 부유식 해상풍력 시스템 개발 기술개발 2021.11 ~ 2025.10 육상 풍력 운송 한계 톨파를 위한 70m이상 접착식 분리형 블레이드 개발 신제품 개발 2022.04 ~ 2025.03 10MW급 해상풍력발전시스템 개발 및 실증 신제품 개발 7. 기타 참고사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 당사는 건설사업 및 플랜트사업부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로, "유니슨"이라는 브랜드를 구축하여 왔습니다.당사는 현재 사업을 영위하고 있는 풍력발전사업분야에서도 상기 브랜드를 사용하고있으며, 국내 최초, 최대규모의 상업 풍력발전단지 건설을 통해 풍력발전사업분야에서도 "유니슨"이라는 브랜드는 업계에서 입지를 확고히 구축하고 있습니다.당사는 현재 주력 사업분야인 풍력발전사업분야에 있어서 국내외 신문 및 잡지광고는 물론 국내외로 개최되는 풍력전시회에 참가 및 독립부스를 설치하여 풍력발전시스템 완제품 제조업체인 "유니슨" 브랜드를 적극 홍보하고 있습니다.향후에도 당사는 "유니슨" 브랜드의 적극적인 광고를 통해 풍력발전분야를 비롯하여 전 사업분야에 걸쳐 회사의 우수한 기술력, 전문성 등을 지속적으로 홍보하고 해외에서의 브랜드 마케팅도 진행할 계획입니다. 나. 지적재산권 보유 현황 본 보고서 작성기준일 현재 당사는 영위하는 사업과 관련하여 특허 24건, 상표 15건등 총 39건의 지적재산권을 취득하여 보유하고 있으며, 주요 특허권의 상세 내용은 다음을 참조하시기 바랍니다. 명 칭 취득일 존속기간만료일 취득소요인력/기간 상용화 여부및 매출기여도 풍력발전기 2007.03.08 2026.03.24 6명 / 3년 상용화 풍력발전기용 로터와 이의 조립방법 2007.03.29 2026.04.14 6명 / 3년 상용화 단일 메인베어링을 갖는 풍력발전기 2007.08.21 2026.04.14 6명 / 3년 상용화 전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기 2012.02.27 2029.06.04 6명 / 3년 상용화 풍력발전기용 동력전달장치 (미국 특허) 2010.01.05 2027.03.13 6명 / 3년 상용화 풍력발전 제어시스템 고장복구 방법 2013.04.04 2031.03.31 4명 / 2년 상용화 풍력발전 제어시스템 고장 감내 제어를 위한 미들웨어 2013.04.04 2031.03.31 4명 / 2년 상용화 다수의 버스를 이용하는 논리연산 제어장치 2013.06.11 2031.12.08 4명/2년 상용화 풍력발전기의 이상상태 감지 장치 및 그 방법 2014.03.21 2032.04.05 2명/ 2년 상용화 이탈 방지 기능이 강화된 커버를 구비한 풍력발전기용 로터 2014.03.21 2034.01.20 5명/ 1년 상용화 전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기(중국 특허) 2014.06.04 2030.06.02 6명 / 3년 상용화 전방 배치형 발전기를 갖는 풍력발전기(미국 특허) 2015.06.16 2037.05.14 6명 / 4년 상용화 풍력발전장치 2016.06.01 2035.09.15 6명 / 1년 상용화 풍력발전기 (유럽 특허(진입국 독일)) 2017.09.13 2027.03.14 7명 / 10년 상용화 풍력발전기 (홍콩 특허) 2017.12.05 2027.03.14 7명 / 10년 상용화 로터 코어 조립체 2018.06.15 2037.08.18 8명 / 1년 상용화 풍력 발전기의 냉각 배관 장치 2018.12.06 2037.08.18 8명 / 1년 상용화 고장자 코어 조립체 2019.07.03 2038.06.19 7명 / 1년 상용화 풍력발전기용 블레이드 고정장치 2020.10.05 2039.05.20 5명 / 1년 상용화 풍력발전기용 로터 잠금장치 2020.10.05 2039.05.20 5명 / 1년 상용화 풍력발전기용 나셀모듈 및 이의 조립방법 2020.10.05 2039.05.20 5명 / 1년 상용화 풍력발전기의 요 드라이브 오일 공급 및 회수장치 2022.04.01 2040.08.25 4명 / 2년 상용화 풍력터빈용 발전기 2022.04.20 2040.09.21 7명 / 2년 상용화 풍력터빈용 발전기 회전자의 자석 조립 장치 2022.10.11 2041.10.07 6명 / 1년 상용화 ※ 상기 특허권의 근거법령 : 특허법 다. 관계 법률/규정 등에 관한 사항풍력발전사업의 경우 가장 먼저 전력생산에 적합한 풍속 조건과 대규모 풍력발전단지 건설시 넓은 토지면적이 필요로 되며, 실제 풍력발전단지 건설시에도 풍력발전기 운송, 송전선로 건설 등 대형 건설작업이 진행되어야 하는바, 여러 법률/규정의 적용을 받을 수 있습니다.풍력발전단지를 건설시에는 산지관리법, 문화재관리법, 자연공원법, 해양환경관리법, 군사시설보호법, 국토의 개발 및 이용에 관한 법률, 전기사업법, 신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ촉진법, 신재생에너지 공급의무화제도 등 다양한 법률 및 규정이 있습니다.또한 정부의 적극적인 저탄소녹색성장을 위한 재생에너지 3020, 그린뉴딜 등의 정책에 따라 국내 풍력발전산업이 성장 할 것으로 전망하고 있습니다. 라. 환경관련 규제사항풍력발전시설의 경우 대개 풍속이 발전기 가동에 적합한 산간지역 또는 연안과 가까운 곳에 설치하게 됩니다. 풍력발전단지 조성시 대형 공작물의 운송 및 설치 등으로 도로와 주변지역에 영향을 미칠 수 있습니다.따라서 풍력발전단지의 건설은 관련 부처, 지방자치단체, 지역주민 및 환경단체 등과의 협의가 필요한 사항이며 설립의 적정성에 대한 검토에 장기간이 소요될 수 있습니다.당사는 2006년 11월 한국표준협회로부터 전 사업분야에 대해 환경경영시스템(ISO14001)인증을 획득하였으며, 매년 한국표준협회로부터 환경보호와 관련된 사항의 준수여부 심사를 통해 본 보고서 작성기준일 현재 환경경영시스템 인증을 유지하고 있습니다. 마. 업계의 현황(1) 산업의 특성풍력발전은 공기의 유동을 가진 운동에너지의 공기역학적 특성을 이용하여 회전자를회전시켜 기계적 에너지로 변환시키고, 이 기계적 에너지로 전기를 얻을 수 있는 재생 가능하고 무한정한 에너지 자원이자 대기오염이나 온실효과가 없는 청정에너지 자원으로 신ㆍ재생에너지원 중 발전단가 및 효율성 측면에서 가장 경쟁력 있는 에너지원으로 평가 받아 전세계 풍력발전시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.(2) 시장 현황 및 성장성2021년 한해동안 전세계에 77,586MW의 풍력발전기가 신규설치되어 2022년말 전세계 풍력발전 용량은 906,218MW로 전년 대비 9.3% 증가하였습니다.최근 5년간 신규설치된 용량의 연평균성장률은 7.7%, 누적 설치용량의 연평균성장률은 10.9%로 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 풍력Top3 시장은 중국, 미국, 독일로 전세계 풍력발전 용량의 63.6%를 차지하고 있으며, 라틴 아메리카, 중동국가 등이 신흥시장으로 떠오르며 풍력시장의 진출이 활발히 이루어 지고 있습니다.글로벌 경제 회복세, 전력 수요 동향, 세계 각국의 재생에너지 지원 및 환경 보호 정책의 방향 등의 주요 리스크 요인들에 의한 풍력발전 시장의 변동성 확대 가능성에도불구하고, 향후 5년간(2023년 ~ 2027년) 세계 풍력발전 시장은 누적설치량 기준으로 연평균 11.9% 증가를 예측하는 등 비교적 안정적인 성장세를 지속할 전망입니다. 세계풍력전망.jpg 세계풍력전망 (출처 : Global Wind Report 2023, GWEC, April 2023) (3) 경기변동의 특성지구 온난화 등 환경문제를 대비할 수 있는 청정 대체에너지인 풍력발전 산업은 정부의 지원정책 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 화석 에너지 자원의 가격 및 전기 소비에 밀접한 관계가 있습니다.(4) 회사의 사업현황 및 경쟁우위요소당사는 국내 최초로 750㎾ 기어리스형 풍력발전시스템 개발해 냈고, 이어 2MW, 2.3MW 및 4.2MW, 4.3MW 풍력발전시스템을 개발하여 세계시장에 도전하고 있습니다.2008년 한국수력원자력에 국산 1호 750㎾ 풍력발전시스템을 납품하였고, 국내에서 처음으로 세계시장에 풍력터빈을 수출, 설치하였습니다.또한 당사는 대규모 풍력발전단지 조성 및 운영, 유지보수사업도 영위하고 있으며, 강원풍력발전단지(98㎿)와 영덕풍력발전단지(39.6㎿) 등 국내 최초, 최대 규모의 상업용 풍력발전단지를 조성하여 운영한바 있습니다. 최근에는 영광백수풍력발전단지(40MW), 의령풍력발전단지(18.75MW), 정암풍력발전단지(32.2MW), 영광풍력발전단지(79.6MW)의 사업개발 및 EPC프로젝트를 수행 완료하고, 현재 오미산풍력발전단지(60.2MW) 프로젝트를 수행하고 있습니다.본 보고서 작성기준일 현재 당사가 수주한 풍력발전시스템 수주 및 설치 주요내역은 다음과 같습니다. 구분 기종 주요 수주내역 비고 국내 750㎾ ㆍ 한국수력원자력(주) 1기 ㆍ 국산화 풍력발전사업 경기도 안산 누에섬 3기, 제주도 김녕 2기, 강원도 영월 3기 강원도 인제 6기, 전남 영암 1기, 제주도 가시리 3기 ㆍ 경남 고성 1기, 의령 25기ㆍ 전남 여수 1기ㆍ 강원 하장 1기 - 2MW ㆍ 국산화 풍력발전사업 영흥풍력발전단지 3기, 제주도 행원 1기 ㆍ 전남 영광 20기, 화순 8기, 영광 3기 ㆍ 충남 홍성 1기ㆍ 태백 고산 1기 수주 - 2.3MW ㆍ 전남 여수 1기, 영광 32기 ㆍ 경북 경주 9기ㆍ 강원 정선 14기, 하장 4기, 평창 1기ㆍ 제주 한경 1기 - 4.2MW ㆍ 전북 군산 1기ㆍ 강원 양양 11기ㆍ 강원 태백 5기ㆍ 제주 어음 수주 5기 - 4.3MW ㆍ 경북 봉화 수주 14기ㆍ 전남 영광 수주 1기ㆍ 경북 영덕 수주 8기 - 해외 750㎾ ㆍ 자메이카 Munro 4기 ㆍ 미국 미네소타주 2기 ㆍ 에콰도르 갈라파고스 3기 ㆍ 세이셸 마헤섬 8기 ㆍ 터키 이스탄불 5기 - 2㎿ ㆍ 우크라이나 Crimea 2기ㆍ 일본 11기, 일본 1기 - 한편 당사는 경상남도 사천시에 연간 풍력발전시스템 500㎿, 풍력타워 400sets 생산능력의 국내 최대규모 풍력발전 전용공장을 통해 풍력발전시스템 완제품을 생산함에 따라 가격경쟁력에서 우위를 점하고 있으며, 타워 150기 이상 야적이 가능한 대규모 야적장과 해안에 위치한 입지로 운송 및 수출에 유리한 조건을 갖추고 있습니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약 연결재무정보 (단위 : 원) 구 분 제40기 1분기 제39기 제38기 [2023년 3월말] [2022년 12월말] [2021년 12월말] [유동자산] 80,664,432,283 78,787,368,785 90,531,146,397 ㆍ 당좌자산 38,216,141,573 51,658,518,009 35,938,102,605 ㆍ 재고자산 42,448,290,710 27,128,850,776 54,593,043,792 [비유동자산] 183,584,557,838 183,218,976,298 181,050,078,817 ㆍ 투자자산 24,625,884,186 24,717,376,457 25,756,254,153 ㆍ 유형자산 142,104,302,598 142,934,589,321 141,611,559,943 ㆍ 무형자산 16,233,422,413 14,961,942,814 12,992,476,981 ㆍ 기타비유동자산 620,948,641 605,067,706 689,787,740 자산총계 264,248,990,121 262,006,345,083 271,581,225,214 [유동부채] 127,040,931,867 121,587,435,774 178,273,988,146 [비유동부채] 72,540,170,905 73,211,368,179 15,917,191,291 부채총계 199,581,102,772 194,798,803,953 194,191,179,437 [지배기업 소유주지분] 64,667,887,349 67,207,541,130 77,390,045,777 ㆍ 자본금 61,124,011,500 61,124,011,500 60,889,279,500 ㆍ 주식발행초과금 11,243,200,378 23,902,862,082 62,312,968,179 ㆍ 기타자본 5,345,557,723 6,303,484,972 6,820,160,702 ㆍ 결손금 (13,044,882,252) (24,122,817,424) (52,632,362,604) [비지배지분] - - 자본총계 64,667,887,349 67,207,541,130 77,390,045,777 [2023.01.01 ~2023.03.31] [2022.01.01 ~2022.12.31] [2021.01.01 ~2021.12.31] 매출액 18,167,922,012 239,179,015,771 149,659,495,176 영업이익(손실) (927,725,489) 1,898,507,511 4,992,579,308 법인세비용차감전계속사업이익 (2,847,379,631) (10,859,095,451) (4,274,996,495) 당기순이익(손실) (2,844,198,741) (13,091,547,265) (1,294,431,181) [지배기업 소유주지분] (2,844,198,741) (13,091,547,265) (1,294,431,181) [비지배지분] - - - 총포괄손익 (2,844,198,741) (11,829,075,536) (96,321,171) [지배기업 소유주지분] (2,844,198,741) (11,829,075,536) (96,321,171) [비지배지분] - - 기본주당순이익 (단위:원)ㆍ 계속영업 기본주당순이익ㆍ 중단영업 기본주당순이익 (23)(23)- (107)(107)- (11)(11)- 연결에 포함된 회사수 3 4 4 ※ 당사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.※ 제40기 1분기 연결재무제표는 외부감사인의 감사 또는 검토를 받지 아니한 재무제표이며, 제39기, 제38기 연결재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표 입니다. 나. 요약 재무정보 (단위 : 원) 구 분 제40기 1분기 제39기 제38기 [2023년 3월말] [2022년 12월말] [2021년 12월말] [유동자산] 80,025,381,275 77,510,173,071 90,344,312,797 ㆍ 당좌자산 37,539,579,671 50,343,811,401 35,742,274,101 ㆍ 재고자산 42,485,801,604 27,166,361,670 54,602,038,696 [비유동자산] 192,556,782,211 192,089,091,134 189,170,322,338 ㆍ 투자자산 38,766,956,429 38,794,799,365 38,940,539,532 ㆍ 유형자산 137,486,646,373 138,278,526,594 137,098,982,331 ㆍ 무형자산 15,792,691,541 14,521,158,242 12,551,477,609 ㆍ 기타비유동자산 510,487,868 494,606,933 579,322,866 자산총계 272,582,163,486 269,599,264,205 279,514,635,135 [유동부채] 124,823,662,468 118,808,291,668 174,993,517,390 [비유동부채] 72,610,670,477 73,315,624,943 16,032,679,336 부채총계 197,434,332,945 192,123,916,611 191,026,196,726 [자본금] 61,124,011,500 61,124,011,500 60,889,279,500 [주식발행초과금] 11,243,200,378 23,902,862,082 62,312,968,179 [기타자본] 5,412,680,196 6,370,607,925 6,887,283,175 [결손금] (2,632,061,533) (13,922,133,913) (41,601,092,445) 자본총계 75,147,830,541 77,475,347,594 88,488,438,409 종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 [2023.01.01 ~2023.03.31] [2022.01.01 ~2022.12.31] [2021.01.01 ~2021.12.31] 매출액 18,128,865,915 237,828,545,632 147,676,956,943 영업이익(손실) (660,717,214) 1,679,149,171 4,094,340,701 법인세비용차감전계속사업이익 (2,635,242,423) (11,782,274,073) (4,854,553,227) 당기순이익(손실) (2,632,061,533) (13,922,133,913) (1,416,380,167) 총포괄손익 (2,632,061,533) (12,659,661,704) (155,869,279) 기본주당순이익 (단위:원)ㆍ 계속영업 기본주당순이익ㆍ 중단영업 기본주당순이익 (22)(22)- (114)(114)- (12)(12)- ※ 당사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.※ 제40기 1분기 재무제표는 외부감사인의 감사 또는 검토를 받지 아니한 재무제표이며, 제39기, 제38기 재무제표는 외부감사인의 감사를 받은 재무제표 입니다. 2. 연결재무제표 연결 재무상태표 제 40 기 1분기말 2023.03.31 현재 제 39 기말 2022.12.31 현재 (단위 : 원) 제 40 기 1분기말 제 39 기말 자산 유동자산 80,664,432,283 78,787,368,785 현금및현금성자산 (주4) 1,088,487,034 2,719,224,238 단기금융상품 (주4) 663,947,112 645,359,852 매출채권및기타유동채권 (주4,5,20,25,27) 12,017,893,145 19,166,769,181 계약자산 (주4,20,25,27) 11,656,700,448 12,899,676,182 선급금 (주27) 11,040,625,667 14,603,800,638 기타유동자산 443,958,747 291,739,055 재고자산 (주6) 42,448,290,710 27,128,850,776 당기법인세자산 (주15) 4,529,420 31,948,863 매각예정자산 1,300,000,000 1,300,000,000 비유동자산 183,584,557,838 183,218,976,298 장기금융상품 (주4) 2,474,487,836 2,405,312,306 당기손익-공정가치 측정 금융자산 (주4,5) 6,507,937,690 6,507,937,690 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주4,5) 114,000,000 114,000,000 공동기업및관계기업투자 (주8,11) 8,970,716,221 9,075,919,386 장기대여금 (주4,5,27) 2,800,391,696 2,769,749,181 기타비유동금융자산 (주4,5) 483,720,248 476,956,095 선급금 (주27) 3,758,350,743 3,844,457,894 기타비유동자산 137,228,393 128,111,611 유형자산 (주7,8,9) 142,104,302,598 142,934,589,321 무형자산 (주10) 16,233,422,413 14,961,942,814 자산총계 264,248,990,121 262,006,345,083 부채 유동부채 127,040,931,867 121,587,435,774 매입채무및기타유동채무 (주4,27) 55,119,851,360 55,571,965,945 차입금 (주4,12) 13,299,946,650 18,504,354,536 전환사채 (주4,13,27) 32,073,593,104 31,540,111,562 계약부채 (주20,25,27) 21,188,993,553 11,670,404,981 선수금 (주27) 3,150,157,533 2,146,010,425 리스부채 (주9) 977,143,115 921,731,293 미지급법인세 7,942,175 9,552,655 기타충당부채 (주16) 1,223,304,377 1,223,304,377 비유동부채 72,540,170,905 73,211,368,179 장기차입금 (주4,12) 56,384,539,639 57,125,393,777 리스부채 (주9) 1,192,594,161 1,255,405,678 기타비유동금융부채 (주4) 3,376,040,485 3,274,870,955 이연법인세부채 (주15) 11,555,671,111 11,525,697,769 기타충당부채 (주16) 31,325,509 30,000,000 부채총계 199,581,102,772 194,798,803,953 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 64,667,887,349 67,207,541,130 자본금 (주1,17) 61,124,011,500 61,124,011,500 주식발행초과금 (주17) 11,243,200,378 23,902,862,082 기타자본 (주18,19) 5,345,557,723 6,303,484,972 결손금 (13,044,882,252) (24,122,817,424) 비지배지분 자본총계 64,667,887,349 67,207,541,130 부채와자본총계 264,248,990,121 262,006,345,083 연결 포괄손익계산서 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 제 40 기 1분기 제 39 기 1분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 (주20,25,27,29) 18,167,922,012 18,167,922,012 33,216,186,223 33,216,186,223 매출원가 (주6,27) 14,637,310,012 14,637,310,012 32,957,487,988 32,957,487,988 매출총이익 3,530,612,000 3,530,612,000 258,698,235 258,698,235 판매비와관리비 (주21) 4,458,337,489 4,458,337,489 4,562,022,486 4,562,022,486 영업이익(손실) (927,725,489) (927,725,489) (4,303,324,251) (4,303,324,251) 기타수익 (주22) 966,978,182 966,978,182 429,218,289 429,218,289 기타비용 (주22) 1,189,362,384 1,189,362,384 970,627,771 970,627,771 금융수익 (주23,27) 303,172,139 303,172,139 178,195,483 178,195,483 금융비용 (주23,27) 1,895,907,607 1,895,907,607 1,675,706,691 1,675,706,691 지분법이익(손실) (주11) (104,534,472) (104,534,472) 1,970,271,368 1,970,271,368 법인세비용차감전순이익(손실) (2,847,379,631) (2,847,379,631) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 법인세비용(수익) (주15) (3,180,890) (3,180,890) 분기순이익(손실) (2,844,198,741) (2,844,198,741) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 총포괄손익 (2,844,198,741) (2,844,198,741) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 분기순이익(손실)의 귀속 지배기업의 소유주 지분 (2,844,198,741) (2,844,198,741) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 총포괄손익의 귀속 지배기업의 소유주 지분 (2,844,198,741) (2,844,198,741) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주24) (23) (23) (36) (36) 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주24) (23) (23) (36) (36) 연결 자본변동표 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 비지배지분 자본 합계 자본금 주식발행초과금 기타자본 결손금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계 2022.01.01 (기초자본) 60,889,279,500 62,312,968,179 6,820,160,702 (52,632,362,604) 77,390,045,777 77,390,045,777 분기순이익(손실) (4,371,973,573) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 지분법자본변동 결손금의 처리 (38,696,219,019) (2,904,873,426) 41,601,092,445 신주인수권행사 234,732,000 286,112,922 (60,031,054) 460,813,868 460,813,868 주식보상비용 306,613,083 306,613,083 306,613,083 2022.03.31 (기말자본) 61,124,011,500 23,902,862,082 4,161,869,305 (15,403,243,732) 73,785,499,155 73,785,499,155 2023.01.01 (기초자본) 61,124,011,500 23,902,862,082 6,303,484,972 (24,122,817,424) 67,207,541,130 67,207,541,130 분기순이익(손실) (2,844,198,741) (2,844,198,741) (2,844,198,741) 지분법자본변동 480 480 480 결손금의 처리 (12,659,661,704) (1,262,472,209) 13,922,133,913 신주인수권행사 주식보상비용 304,544,480 304,544,480 304,544,480 2023.03.31 (기말자본) 61,124,011,500 11,243,200,378 5,345,557,723 (13,044,882,252) 64,667,887,349 64,667,887,349 연결 현금흐름표 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 제 40 기 1분기 제 39 기 1분기 영업활동으로 인한 현금흐름 6,495,834,337 (1,836,064,389) 영업으로부터 창출된 현금흐름 (주28) 7,678,592,836 (794,649,087) 이자수취 29,965,005 41,542,134 이자지급 (1,215,737,684) (978,983,214) 배당금수취 5,952,000 3,720,000 법인세환급(납부) (2,937,820) (107,694,222) 투자활동으로 인한 현금흐름 (1,862,744,848) (2,054,362,837) 선급금의 감소 111,778,278 매각예정자산의 처분 (87,500,000) 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득 (279,782,280) 금융리스채권의 회수 12,980,430 공동ㆍ관계기업투자의 취득 유형자산의 취득 (78,173,700) (1,399,214,152) 무형자산의 취득 (2,049,485,875) (830,130,572) 정부보조금의 수취 339,434,297 342,985,889 재무활동으로 인한 현금흐름 (6,303,064,152) 9,285,209,127 단기차입금의 증가 7,792,831,500 12,997,317,725 신주인수권의 행사 460,813,868 장기차입금의 증가 63,500,000,000 단기차입금의 상환 (12,997,317,725) 유동성장기차입금의 상환 (875,000,000) (65,358,949,669) 신주인수권부사채의 상환 (478,843,248) 차입관련비용 (1,614,900,000) 리스부채의 감소 (223,577,927) (220,229,549) 현금및현금성자산의 증가(감소) (1,669,974,663) 5,394,781,901 기초 현금및현금성자산 2,719,224,238 2,751,536,285 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 39,237,459 (670,709) 분기말 현금및현금성자산 1,088,487,034 8,145,647,477 3. 연결재무제표 주석 제 40 기 1분기 2023년 03월 31일 현재 제 39 기 1분기 2022년 03월 31일 현재 유니슨 주식회사와 그 종속기업 1. 일반사항 (1) 지배기업의 개요유니슨 주식회사(이하 '지배기업')는 1984년 9월에 대한민국에서 설립되어 1993년 11월에 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다. 지배기업과 그 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을 합하여 '연결회사')은 풍력사업부문, 타워사업부문과 기타사업부문으로 구성되어 있습니다. 풍력사업부문은 풍력발전기 등의 제조 및 판매와 풍력발전단지의 건설 및 유지보수를 주요 영업으로 하고 있으며, 타워사업부문은 풍력발전용 타워 등의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있습니다.연결회사는 정부의 신재생에너지 확대 및 지원 정책에 따라, 1998년부터 무공해 및 친환경적 신재생에너지 사업을 추진하기 시작하여, 강원풍력발전(주) 및 영덕풍력발전(주) 등 대규모 풍력발전단지를 건설하였습니다. 또한, 2006년부터 경상남도 사천시 진사일반지방산업단지에 대규모 공장을 조성하여 2008년부터 관련 제품의 본격생산을 개시하였습니다.지배기업의 설립 시 자본금은 150백만원이며 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 61,124백만원입니다.당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 주식수(단위:주) 지분율(%) (주)아네모이 15,510,023 12.7 기타 106,738,000 87.3 합 계 122,248,023 100.0 (2) 종속기업 현황당분기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. 종속기업 소유지분율(%) 소재지 결산월 업종 윈앤피(주) 100.0 한국 12월 풍력발전용 제품 판매 육백산풍력발전(주) 100.0 한국 12월 풍력발전 동강풍력발전(주) 100.0 한국 12월 풍력발전 ※ 2023년 01월 19일 울산풍력발전(주)은 청산종결 및 폐업으로 연결대상에서 제외 되었습니다. 2. 중요한 회계정책 (1) 재무제표 작성기준연결회사의 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2022년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 요약분기연결재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차연결재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. (2) 회계정책요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.(1).①에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.① 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정(1) 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성요약분기연결재무제표 작성시 연결회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법 및 금융자산 손상인식방법(기대신용손실모형에 따른 손상)을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. (2) 공정가치 측정연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 4에 포함되어 있습니다. 4. 공정가치당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산(*1) 1,088,487 1,088,487 2,719,224 2,719,224 단기금융상품(*1)(*4) 663,947 663,947 - - 매출채권및기타유동채권(*1) 12,017,893 12,017,893 19,166,769 19,166,769 계약자산(*1) 11,656,700 11,656,700 12,899,676 12,899,676 당기손익-공정가치 측정 금융자산(*2) 6,507,938 6,507,938 6,507,938 6,507,938 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*3) 114,000 114,000 114,000 114,000 장기금융상품(*1)(*4) 2,474,488 2,474,488 3,050,672 3,050,672 장기대여금(*1) 2,800,392 2,800,392 2,769,749 2,769,749 기타비유동금융자산(*1) 483,720 483,720 476,956 476,956 합 계 37,807,565 37,807,565 47,704,984 47,704,984 금융부채 매입채무및기타유동채무(*1)(*5) 53,283,904 53,283,904 55,571,966 55,571,966 차입금(*1) 69,684,486 69,684,486 75,629,748 75,629,748 전환사채(*1) 32,073,593 32,073,593 31,540,112 31,540,112 기타비유동금융부채(*1) 3,376,040 3,376,040 3,274,871 3,274,871 합 계 158,418,023 158,418,023 166,016,697 166,016,697 (*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함하고 있지 않습니다.(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산은 보증 및 차입금과 관련하여 질권설정되어 있습니다. (주석 12 참조)(*3) 위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.(*4) 연결회사의 장단기금융상품은 계약이행 관련 금융기관 지급보증에 대하여 담보로제공되어 있습니다.(*5) 종업원급여 관련 부채는 제외된 금액입니다. (2)당분기말 현재 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고있습니다. (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,507,938 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 114,000 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 한편, 연결회사의 수준 3으로 분류된 금융상품과 관련한 관측불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동은 중요하지 않습니다. 5. 금융자산(1) 당분기와 전분기 중 공정가치측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 당기손익-공정가치측정 금융자산 (*1) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*2) 당기손익-공정가치측정 금융자산(*1) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*2) 기초 6,507,938 114,000 5,878,175 114,000 취득 - - 279,782 - 기말 6,507,938 114,000 6,157,957 114,000 (*1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산은 보증 및 차입금과 관련하여 질권설정되어 있습니다. (주석 12 참조)(*2) 위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.(2) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치 측정 금융자산과 관련하여 인식한 당기손익은 없습니다. (3) 당분기와 전분기 중 상각후원가 측정 금융자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 대손상각비 당분기말 매출채권및기타유동채권 4,677,138 (645,269) 4,031,869 계약자산 62,541 (24) 62,517 장기대여금 18,101,285 (22,378) 18,078,907 기타비유동금융자산 56,580 - 56,580 합 계 22,897,544 (667,671) 22,229,873 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 대손상각비 전분기말 매출채권및기타유동채권 5,536,036 (33,502) 5,502,534 장기대여금 17,415,909 7,555 17,423,464 기타비유동금융자산 56,580 - 56,580 합 계 23,008,525 (25,947) 22,982,578 6. 재고자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 취득원가 평가충당금 재무상태표가액 취득원가 평가충당금 재무상태표가액 상품 3,267,716 (782,356) 2,485,360 3,035,926 (782,356) 2,253,570 제품 1,561,256 (19,123) 1,542,133 1,969,740 (42,528) 1,927,212 반제품 14,838,392 (505,020) 14,333,372 5,941,389 (505,020) 5,436,369 원재료 34,492,791 (11,563,346) 22,929,445 28,130,284 (11,563,346) 16,566,938 저장품 253,326 253,326 40,630 - 40,630 미착품 904,655 904,655 904,132 - 904,132 합 계 55,318,136 (12,869,845) 42,448,291 40,022,101 (12,893,250) 27,128,851 (2) 당분기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 23,405천원, 전분기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 39,676천원이며, 재고자산 평가손실(환입)은 매출원가로 인식되었습니다. 7. 유형자산 (1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 142,934,589 141,611,560 취득 286,641 1,417,599 대체 - - 처분 (16,831) (5,716) 감가상각 (1,100,097) (978,135) 연결범위변동 - - 기말 142,104,302 142,045,308 (2) 당분기말 현재 연결회사의 유형자산 일부는 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다. (주석 8 참조) 8. 담보제공자산 (1) 당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 담보제공자산(*) 장부가액 담보설정금액 차입금종류 차입금액 담보권자 토지 102,153,105 91,800,000 일반대 외 67,792,832 신한은행 외 건물 22,932,563 구축물 1,938,452 기계장치 2,151,044 합 계 129,175,164 91,800,000 67,792,832 (*) 당분기말 현재 연결회사의 은행차입금과 관련하여 사천공장 토지와 건물 등에 대하여신한은행 등을 수익자로 하는 부동산담보신탁계약을 체결하고 있습니다. (2) 당분기말 현재 연결회사의 은행차입금과 관련하여 신한은행 등에 담보신탁된 부동산의 재산종합보험 보험금지급청구채권 등이 질권설정 (질권설정금액 : 32,000백만원) 되어 있습니다.(3) 당분기말 현재 연결회사는 계약 및 하자보증 등과 관련하여 엔지니어링공제조합으로부터 39,664백만원, 신한은행으로부터 USD 2,404,460의 보증을 제공받고 있으며, 동 보증과 관련하여 보증업체의 출자지분 전액 및 보증은행의 정기예금을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 전기공사공제조합 출자지분전액과 건설공제조합으로부터의 차입금(418백만원)과 관련하여 건설공제조합 출자지분 전액이 질권설정 되어 있습니다.(4) 당분기말 현재 연결회사는 공동기업인 의령풍력발전(주), 영광백수풍력발전(주), (주)아이오, 오미산풍력발전(주)과 관계기업인 정암풍력발전(주)이 각각 풍력발전단지 개발사업을 위하여 금융기관과 체결한 PF대출약정과 관련하여 연결회사가 보유하고 있는 공동기업투자주식과 관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다. (주석 11 참조) 9. 리스(1) 당분기와 전분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 2,071,923 2,056,115 증가 236,713 - 감소 (16,831) (5,716) 감가상각 (235,221) (226,597) 기말(*) 2,056,584 1,823,802 (*) 연결재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다. (2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 2,177,137 2,227,603 증가 235,117 - 감소 (18,939) (6,333) 이자비용 39,554 30,781 상환 (263,132) (251,011) 기말 2,169,737 2,001,040 10. 무형자산 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기 전분기 기초 14,961,943 12,992,477 증가 내부개발 1,959,613 667,593 개별취득 31,619 감소 정부보조금 수령 (339,434) (342,986) 상각 (348,699) (407,862) 기말 16,233,423 12,940,841 11. 공동기업투자 (1) 연결회사가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통해 구조화됐으며, 공동약정에 대해 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 이를 공동기업으로 분류하고 있습니다. 당분기말 현재 중요한 공동기업의 현황은 다음과 같습니다. 구분 기업명 당분기말소유지분율 주된 사업장 사용재무제표일 공동ㆍ관계기업 활동의 성격 등 공동기업(*1) 의령풍력발전(주)(*2) 71.25% 대한민국 12월31일 풍력발전업 영광백수풍력발전(주)(*3) 31.50% 대한민국 12월31일 풍력발전업 (주)아이오(*4) 79.49% 대한민국 12월31일 풍력발전업 오미산풍력발전(주)(*5) 43.00% 대한민국 12월31일 풍력발전업 강릉풍력발전(주)(*6) 48.97% 대한민국 12월31일 풍력발전업 구룡풍력발전(주)(*7) 49.00% 대한민국 12월31일 풍력발전업 관계기업 정암풍력발전(주)(*8) 10.00% 대한민국 12월31일 풍력발전업 (*1) 연결회사가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통해 구조화됐으며, 공동약정에 대해 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 이를 공동기업으로 분류하고 있습니다.(*2) 의령풍력발전(주)는 2015년 중 의령풍력발전단지 개발사업을 위하여 대출약정을 체결하였으며, 연결회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 한화생명보험(주)에 담보로 제공하고 있습니다. 또한 의령풍력발전(주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 71.25%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*3) 영광백수풍력발전(주)는 2014년 중 영광백수풍력발전단지 개발사업을 위하여 대출약정을 체결하였으며, 연결회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을국민은행(주) 외 2개 금융회사에 담보로 제공하고 있습니다. 또한 영광백수풍력발전 (주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 31.50%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*4) (주)아이오는 2016년 중 여수금성풍력발전단지 개발사업을 위하여 농협은행(주)(신한BNPP그린에너지사모특별자산투자신탁의 신탁업자)와 대출약정을 체결하였으며, 연결회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 (주)아이오에 대한 연결회사의 소유지분율은 79.49%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*5) 오미산풍력발전(주)는 2021년 중 오미산풍력발전단지 개발사업을 위하여 (주)신한은행 및 (주)우리은행(신한그린뉴딜에너지 사모특별자산투자신탁의 신탁업자)와 대출약정을 체결하였으며, 연결회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을담보로 제공하고 있습니다. 오미산풍력발전(주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 43.00%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*6) 강릉풍력발전(주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 48.97%이며 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*7) 구룡풍력발전(주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 49.00%이며 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*8) 정암풍력발전(주)는 2017년 중 정암풍력발전단지 개발사업을 위하여 산은캐피탈(주) 외 3개 금융회사와 대출약정을 체결하였으며, 연결회사는 해당 PF대출과 관련하여 관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다. 정암풍력발전(주)에 대한 연결회사의 소유지분율은 10.00%이나 주주간의 주주협약서에 의하여 피투자회사의 등기임원을 선임할 권리를 보유하고 있으며, 연결회사와 피투자자 사이에 중요한 거래관계가 존재하므로 피투자회사에 대한 유의적인 영향력을 보유하는 것으로 판단하였습니다. (2) 당분기와 전분기 중 공동기업과 관계기업에 대한 지분법 평가 내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 기업명 기초 지분법이익(손실) 기말 의령풍력발전(주) - - - 영광백수풍력발전(주) 4,009,756 395,808 4,405,564 (주)아이오 - - - 정암풍력발전(주) 503,576 (41,311) 462,265 오미산풍력발전(주) 3,814,524 (449,211) 3,365,313 강릉풍력발전(주) 742,658 (3,104) 739,554 구룡풍력발전(주) 4,736 (6,716) (1,980) 합 계 9,075,250 (104,534) 8,970,716 ② 전분기 (단위: 천원) 기업명 기초 지분법이익(손실) 기말 의령풍력발전(주) - - - 영광백수풍력발전(주) 3,157,992 556,292 3,714,284 (주)아이오 - - - 정암풍력발전(주) 360,927 80,092 441,019 오미산풍력발전(주)(*) 4,755,980 1,335,038 6,091,018 강릉풍력발전(주) 185,850 (219) 185,631 구룡풍력발전(주) 9,448 (932) 8,516 합 계 8,470,197 1,970,271 10,440,468 12. 차입금당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 만기일 당분기말연이자율(%) 당분기말 전기말 일반운용자금 (주)신한은행(*1) 25.02.28 4.70 11,340,000 11,505,000 한국산업은행(*1) 25.02.28 4.70 20,310,000 20,607,500 광안신협 등(*1) 25.02.28 4.50 28,350,000 28,762,500 건설공제조합(*2) 24.07.19 1.16 418,000 418,000 중소기업은행 23.09.04 6.40 2,000,000 2,000,000 (주)국민은행 23.10.28 7.37 500,000 500,000 구매자금 한국산업은행(*1) 23.02.28 6.94 2,468,637 한국산업은행(*1) 23.03.06 6.94 175,216 한국산업은행(*1) 23.03.07 6.95 2,356,124 (주)신한은행(*1) 23.02.28 6.43 7,997,340 한국산업은행(*1) 24.02.28 7.18 351,802 한국산업은행(*1) 24.02.28 7.06 3,292,515 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.69 1,446,402 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.67 21,071 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.64 986,532 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.63 1,694,509 - 소 계 70,710,831 76,790,317 차감 : 현재가치할인차금 (1,026,345) (1,160,568) 차감 : 1년이내 상환기일 도래분(유동성 장기부채) (13,299,947) (18,504,355) 합 계 56,384,539 57,125,394 (*1) 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석 8 참조)(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석 5 참조) 13. 전환사채 (1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 최장만기일 당분기말연이자율(%) 당분기말 전기말 제14회 무기명식이권부 무보증 전환사채(*) (주)아네모이 2025-08-24 3.00 30,000,000 30,000,000 사채상환할증금 7,943,340 7,943,340 전환권조정 (5,869,747) (6,403,228) 합 계 32,073,593 31,540,122 (*) 사채권자의 조기상환청구권 행사가능시기가 보고기간종료일 이후 12개월 이내에도래하여 유동부채로 분류하였습니다. (2) 제14회 무기명식 이권부 무보증 전환사채연결회사가 발행한 14회차 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다. 구 분 발행내역 권면총액 30,000,000천원 발행가액 권면금액의 100% 발행일 2020년 8월 24일 만기일 2025년 8월 24일 표면금리 3.0% 만기보장수익율 7.0%(3개월 단위 복리 계산) 전환가액 1,614원/1주(당분기말 현재) 전환청구기간 2021년 8월 24일부터 2025년 7월 24일까지 전환사채(100% 전환비율) 발행일 이후 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전 조기상환청구권(Put Option) 사채발행일로부터 18개월후 매 3개월 단위로, 권면금액에 조기상환수익율을 가산한 금액으로조기상환청구권 부여 행사가액 조정사항 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 시가를 하회하는 전환가액으로 전환사채를 발행하는 경우 전환가액 조정또한. 사채발행일로부터 1년이 되는 날 및 매 1개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정 상기 전환사채는 연결회사의 파산 또는 회생절차개시 신청, 해산사유 발생 등의 사유발생 즉시 기한의 이익이 상실되며, 연결회사는 동 사채의 원금과 사채인수대금 납입일로부터 사채이율을 적용하여 계산한 이자금액을 합산한 금액을 상환해야 합니다. (3) 연결회사가 발행한 전환사채의 조정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 6,403,228 8,428,607 이자비용 (533,481) (484,975) 기말 5,869,747 7,943,632 한편, 연결회사는 금융감독원의 질의회신 회제이-00094(전환권 대가의 회계처리)에 따라 전환권을 자본으로 인식하였습니다. 14. 퇴직급여당분기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식하는 금액은 264백만원(전분기: 253백만원)입니다. 15. 법인세 당분기 중 세무상 결손금 등 차감할 일시적차이로 인하여 발생한 이연법인세자산은 당분기말 현재 실현가능성이 높지 않은 것으로 판단하여 자산으로 인식하지 아니하였습니다. 16. 충당부채당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 증가 감소 기말 유동부채: 하자보수충당부채 1,223,304 - - 1,223,304 비유동부채: 복구충당부채 30,000 1,326 - 31,326 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 증가 감소 기말 유동부채: 하자보수충당부채 1,349,591 - - 1,349,591 비유동부채: 복구충당부채 30,939 392 - 31,331 17. 주식의 발행 및 취득당분기와 전분기 중 연결회사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 주, 천원) 구 분 주식수 보통주자본금 주식발행초과금 2022.01.01 121,778,559 60,889,280 62,312,968 신주인수권의 행사 469,464 234,732 286,113 결손금의 처리 - - (38,696,219) 2022.03.31 122,248,023 61,124,012 23,902,862 2023.01.01 122,248,023 61,124,012 23,902,862 결손금의 처리 - - (12,659,662) 2023.03.31 122,248,023 61,124,012 11,243,200 18. 기타자본 당분기말과 전기말 현재 기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 재평가이익 - 1,262,472 전환권대가(*1) 2,929,560 2,929,560 주식매입선택권 2,473,578 2,169,034 기타 (57,580) (57,581) 합 계 5,345,558 6,303,485 (*1) 전기 이전에 발행된 제14회차 전환사채의 전환권이 자본으로 분류되었습니다. 19. 주식기준보상(1) 지배기업은 전기 중 지배기업의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 당분기말 현재 그 주요사항은 다음과 같습니다. 구 분 내용 부여일자 2021년 3월 31일 당분기말 잔여수량 1,325,000주 부여방법 신주교부 행사가격 4,221원 약정 용역기간 발행일로부터 3년 행사가능기간(*) 2024년 3월 31일 ~ 2029년 3월 30일 (*) 계약상 약정된 약정용역기간이 모두 이행되는 것으로 전제하며, 행사 중에 재직중이어야 합니다. 이 기간 중 행사하지 아니한 선택권은 효력을 상실합니다. (2) 지배기업은 부여된 주식선택권의 보상원가를 공정가치접근법(옵션가격결정모형 중 이항모형)을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 주요 가정 및 변수는 다음과 같습니다. 구 분 내용 권리부여일 전일의 주가 4,230원 행사가격 4,221원 무위험이자율 1.92% 예상주가변동성 77.59% (3) 당분기 중 주식선택권 수량의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 주) 구 분 내용 기초 1,325,000 소멸 - 기말 1,325,000 (4)당분기 중 비용으로 인식한 금액과 당분기 이후에 비용으로 인식할 보상원가는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 금액 당분기 인식된 보상원가 304,545 당분기말 누적 보상원가 2,473,578 당분기말 잔여 보상원가 1,235,097 20. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 계약부채(1) 당분기와 전분기 중 수익인식 시기에 따라 구분한 영업수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 매출 유형 제품매출 10,491,240 26,648,714 공사매출 4,640,027 3,661,009 용역매출 1,673,746 1,440,577 기타매출 1,362,909 1,465,886 합 계 18,167,922 33,216,186 수익 인식 시점 한 시점에 인식 11,235,310 27,416,897 기간에 걸쳐 인식 6,932,612 5,799,289 합 계 18,167,922 33,216,186 (2) 계약 잔액당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권 12,017,893 19,166,769 계약자산 11,656,700 12,899,676 계약부채 제품매출 계약부채 15,626,686 6,267,203 공사매출 계약부채 4,936,943 5,045,458 용역매출 계약부채 113,870 113,870 기타매출 계약부채 511,495 243,874 합 계 21,188,994 11,670,405 (3) 당분기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 7,457,584천원입니다. 21. 판매비와 관리비당분기와 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전3개월 누적 직전3개월 누적 급여 1,511,497 1,511,497 1,474,619 1,474,619 퇴직급여 128,194 128,194 132,120 132,120 복리후생비 112,729 112,729 108,052 108,052 감가상각비 359,201 359,201 240,717 240,717 경상연구개발비 943,444 943,444 1,067,491 1,067,491 보험료 158,767 158,767 175,391 175,391 지급수수료 533,778 533,778 811,505 811,505 대손상각비 (46,047) (46,047) (39,142) (39,142) 주식보상비용 208,010 208,010 220,651 220,651 기타 548,764 548,764 370,618 370,618 합 계 4,458,337 4,458,337 4,562,022 4,562,022 22. 기타수익과 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전3개월 누적 직전3개월 누적 외환차익 19,122 19,122 40,105 40,105 외화환산이익 293,895 293,895 369,178 369,178 대손충당금환입액 599,247 599,247 28 28 공동기업투자처분이익 - - 유형자산처분이익 2,108 2,108 784 784 기타 52,606 52,606 19,123 19,123 합 계 966,978 966,978 429,218 429,218 (2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전3개월 누적 직전3개월 누적 외환차손 67,787 67,787 35,823 35,823 외화환산손실 910,503 910,503 774,619 774,619 기타자산손상차손 8,264 8,264 7,556 7,556 운휴자산상각비 50,690 50,690 64,207 64,207 기타의대손상각비 5,640 5,640 기타 152,118 152,118 82,783 82,783 합 계 1,189,362 1,189,362 970,628 970,628 23. 금융수익과 금융비용 (1) 당분기와 전분기 중 금융수익 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전3개월 누적 직전3개월 누적 이자수익 95,508 95,508 46,047 46,047 배당금수익 5,952 5,952 3,720 3,720 외환차익 74,711 74,711 17,305 17,305 외화환산이익 127,001 127,001 77,431 77,431 사채상환이익 - - 33,692 33,692 합 계 303,172 303,172 178,195 178,195 (2) 당분기와 전분기 중 금융비용 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전3개월 누적 직전3개월 누적 이자비용 1,841,929 1,841,929 1,659,273 1,659,273 외환차손 53,977 53,977 14,714 14,714 외화환산손실 1 1 1,720 1,720 사채상환손실 - - - - 합 계 1,895,907 1,895,907 1,675,707 1,675,707 24. 주당손익(1) 기본주당손익 (단위: 원, 주) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 보통주당기순이익(손실) (2,844,198,741) (2,844,198,741) (4,371,973,573) (4,371,973,573) 가중평균유통보통주식수 122,248,023 122,248,023 122,103,647 122,103,647 기본주당이익(손실) (23) (23) (36) (36) (2) 희석주당손익당분기 및 전분기의 경우 당기순손실이 인식되어 조정내역이 발생되지 않았습니다. 이로 인해 기본주당손실과 희석주당손실은 동일합니다. 25. 건설계약(1) 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초잔액 증감액 수익인식 기말잔액 국내풍력발전공사 15,760,108 6,704,000 4,640,027 17,824,081 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초잔액 연결범위변동 수익인식 기말잔액 국내풍력발전공사 40,612,587 - 3,661,010 36,951,577 (2) 당분기말과 전기말 현재 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 계약자산 계약부채 계약자산 계약부채 국내풍력발전공사 4,281 4,936,943 4,281 5,045,458 (3) 당분기의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 계약명 계약일 계약상완성기한 진행율 미청구공사 매출채권(공사미수금) 총액 손상차손누계액 총액 대손충당금 오미산 풍력발전 EPC 공급계약(*) 2020.10.15 2022.11.30 84.46% - - - - (*) 2022년 12월 31일 현재 계약상 완성기한은 경과하였으나, 연결회사는 발주처와 종합준공일 연장에 관하여 협의하여 2023년 11월 30일로 완성기한이 변경되었습니다. (4) 당분기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 공사손익 및 추정계약원가의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 영업부문 공사손익변동금액 추정계약원가변동금액 공사손실충당부채 미청구공사변동금액 추정변경 오류수정 추정변경 오류수정 추정변경 오류수정 국내풍력발전공사 - - - - - - - 26. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기 현재 연결회사가 견질제공한 어음ㆍ수표는 없습니다. (2) 당분기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원, USD, EUR) 보증인 보증금액 보증내용 서울보증보험 61,359,439 이행보증 등 엔지니어링공제조합 39,663,619 계약보증 등 서울보증보험 USD 1,042,579 하자이행 등 신한은행 USD 2,404,460 하자이행 등 합 계 101,023,057 USD 3,447,039 (3) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 포함한 제3자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 807,919 연대보증 영광풍력발전(주)(*) 2016.12.23~2031.12.22 7,267,454 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515,121 연대보증 합계 23,590,494 (*) 연결회사는 영광풍력발전(주)에 대하여 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 이행보증금 등에 연대보증을 제공하고 있습니다. (4) 연결회사는 공동기업인 (주)아이오가 차입금 상환 완료시점까지 자연재해 등으로인하여 사업손실이 발생하는 경우 운영보험 등으로 충당되지 않는 사업손실이 차주, 대리기관 및 대주들에게 발생할 경우 해당 사업손실에 대하여 연대하여 자금보충의무가 존재합니다. 또한 건설 및 운영 기간동안 사업부지의 전부 또는 일부를 사용할 수 있는 권리를 확보하지 못하거나 그 권리를 상실하게 되는 경우 손실금액을 연대하여 배상 또는 보상할 의무가 존재합니다.(5) 연결회사를 포함한 오미산풍력발전(주)의 전략적 출자자는 공동기업인 오미산풍력발전(주)의 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생한 경우 이에 대하여 전략적 출자자의 출자지분 합계에 대한 각자의 출자지분비율에 따라 자본금 납입 또는 후순위 대출의 방식으로 자금을 제공하여야 하며, 연결회사는 공사비 증가 등의 사유로 오미산풍력발전(주)의 대주등에게 손해가 발생하는 경우 자신의 책임있는 범위 내에서 해당 손해를 배상하여야 하는 의무가 존재합니다.(6) 연결회사는 오미산풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 연결회사가 보유하고 있는 오미산풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야하는 약정을 체결하였습니다.(7) 연결회사는 정암풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 연결회사가 보유하고 있는 정암풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야하는 약정을 체결하였습니다.(8) 연결회사는 정암풍력발전(주) 등과 풍력발전설비 가동률에 대한 성능보증 조건을포함하는 발전설비 운영 및 유지보수 계약을 체결하였습니다. 이에 따라, 연결회사는실제 가동률이 약정된 보증 가동률에 미달하는 경우 일정 금액의 배상금을 지급하고 있습니다.(9)당분기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송 사건은 2건으로 중재 결과는 예측할 수 없습니다. (단위: 천원, EUR) 원고 소송내역 소송가액 개인 손해배상 31,000 개인 약정금 400,000 27. 특수관계자 거래 (1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다. 구 분 당분기말 전기말 유의적인 영향력을 행사하는 회사 (주)아네모이 (주)아네모이 공동기업 의령풍력발전(주) 의령풍력발전(주) 영광백수풍력발전(주) 영광백수풍력발전(주) (주)아이오 (주)아이오 오미산풍력발전(주) 오미산풍력발전(주) 강릉풍력발전(주) 강릉풍력발전(주) 구룡풍력발전(주) 구룡풍력발전(주) 관계기업 정암풍력발전(주) 정암풍력발전(주) (2) 연결회사는 2021년 1월 4일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 (주)아네모이가 포함되어 있는 삼천리 기업집단에 계열편입 되었습니다. (3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 특수관계자 거래내용 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 (주)아네모이 이자비용(*) 755,399 755,399 706,893 706,893 의령풍력발전(주) 매출 56,828 56,828 55,713 55,713 이자수익 46,952 46,952 46,243 46,243 정암풍력발전(주) 매출 115,858 115,858 96,659 96,659 오미산풍력발전(주) 매출 4,434,935 4,434,935 12,943,009 12,943,009 합 계 5,409,972 5,409,972 13,848,517 13,848,517 (*)주석 13 참조 (4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 자산ㆍ부채의 주요내용은 다음과 같습니다.① 당분기말 (단위: 천원) 회사명 채 권 채 무 매출채권 미수금 계약자산 선급금 대여금 선수금 계약부채 전환사채(*3) (주)아네모이 - - - 173,535 - - - 30,000,000 의령풍력발전(주)(*1) 1,821,800 270,063 - 58,000 2,700,630 - 55,713 - (주)아이오(*2) 871,834 28,516 - 5,028 345,038 - - - 정암풍력발전(주) 49,618 - - - - - - - 오미산풍력발전(주) - - 7,394,200 - - 672,200 19,161,860 - 합 계 2,743,252 298,579 7,394,200 236,563 3,045,668 672,200 19,217,573 30,000,000 (*1) 당분기말 현재 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권에 대하여 1,821,800천원, 미수금에 대하여 270,063천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 대여금에 대하여 661,782천원의 현재가치할인차금을 계상하고 있습니다.(*2) 당분기말 현재 (주)아이오에 대한 매출채권에 대하여 871,834천원, 미수금에 대하여 50,686천원, 대여금에 대하여 345,038천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.(*3) 전환사채의 발행시점 당시 발행가액에 해당되며, 당분기말 현재 장부금액과는 차이가 존재합니다. ② 전기말 (단위: 천원) 특수관계자 채 권 채 무 매출채권 미수금 계약자산 선급금 대여금 기타채무 선수금 계약부채 전환사채(*3) (주)아네모이 - - - - - 91,233 - - 30,000,000 의령풍력발전(주)(*1) 1,821,800 395,084 - 58,000 2,700,630 - - 56,828 - (주)아이오(*2) 871,834 54,959 - 15,126 345,038 - - - - 정암풍력발전(주) 68,417 - - - - - - - - 오미산풍력발전(주) 2,531,100 - 7,876,000 - - - 673,100 5,045,458 - 합 계 5,293,151 450,043 7,876,000 73,126 3,045,668 91,233 673,100 5,102,286 30,000,000 (*1) 전기말 현재 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권에 대하여 1,821,800천원, 미수금에 대하여 270,063천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 대여금에 대하여 670,046천원의 현재가치할인차금을 계상하고 있습니다.(*2) 전기말 현재 (주)아이오에 대한 매출채권에 대하여 871,834천원, 미수금에 대하여 44,932천원, 대여금에 대하여 345,038천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.(*3) 전환사채의 발행시점 당시 발행가액에 해당되며, 전기말 현재 장부금액과는 차이가 존재합니다. (5) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 807,919 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515,121 연대보증 합 계 16,323,040 (6) 당분기말 현재 연결회사는 영광백수풍력발전(주) 등의 PF대출과 관련하여 해당 기업의 투자주식을 일부 금융기관에 담보로 제공하고 있습니다. (주석 11 참조)(7) 당분기말 현재 연결회사는 (주)아이오와 오미산풍력발전(주)의 하자이행, 계약보증 등과 관련하여 연결회사의 엔지니어링공제조합과 건설공제조합 출자지분을 담보로 제공하고 있습니다. (주석 8, 28 참조)(8) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다. (9) 당분기 중 주요 경영진에 대한 보상으로 급여 427백만원(전기: 405백만원)과 주식보상비용 129백만원(전기: 138백만원), 향후 지급가능성이 높은 퇴직급여 26백만원(전기: 25백만원)을 당기 비용으로 반영하였습니다. 상기 주요 경영진은 연결회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사 등이 포함되어 있습니다. 28. 현금흐름표(1) 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 분기순이익(손실) (2,844,199) (4,371,974) 조정항목: 현금의 유출이 없는 비용의 가산 등: 감가상각비 1,049,407 913,928 운휴자산상각비 50,690 64,207 무형자산상각비 348,699 407,862 외화환산손실 910,504 776,339 대손상각비 (46,047) (39,142) 기타의 대손상각비 - 5,640 지분법적용투자평가손실 500,342 1,152 지분법적용투자손상차손 8,264 7,556 이자비용 1,841,929 1,659,572 복구충당부채의 전입 1,326 392 사채상환손실 - - 주식보상비용 304,544 306,613 현금의 유출이 없는 수익의 차감 등: 재고자산평가손실환입 (23,405) (39,676) 외화환산이익 (420,896) (446,609) 기타의 대손충당금환입 (599,247) (28) 이자수익 (111,090) (58,993) 유형자산처분이익 (2,108) (784) 지분법적용투자평가이익 (395,808) (1,971,423) 지분법적용투자처분이익 - - 배당금수익 (5,952) (3,720) 사채상환이익 - (33,692) 법인세수익 (3,180) 영업활동 관련 자산부채의 변동: 매출채권의 증가 10,370,009 (12,939,892) 계약자산의 증가 1,243,000 (1,566,620) 기타유동채권의 증가 (2,833,147) (11,267,547) 선급금의 감소(증가) (9,327,078) (127,155) 기타유동자산의 증가 (120,292) (44,526) 재고자산의 증가 (2,405,782) (17,487,727) 기타비유동자산의 감소 (13,117) 1,067 장기선급금의 감소 86,107 761,591 매입채무의 증가(감소) (1,026,188) 13,602,024 기타유동채무의 증가 (174,444) 5,556,879 계약부채의 증가 9,518,589 25,319,596 선수금의 증가 1,696,647 142,420 기타비유동금융부채의 증가 100,514 78,021 영업으로부터 창출된 현금흐름 7,678,593 (794,649) (2) 당분기와 전분기 중 투자와 재무활동 중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 장기차입금의 유동성 대체 875,000 3,500,000 리스부채의 유동성 대체 337,483 157,373 신주인수권의 행사 60,031 (3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 재무활동현금흐름 취득-리스 처분-리스 대체 기타(*) 기말 단기차입금 18,504,355 (6,079,486) - - 740,854 134,224 13,299,947 장기차입금 57,125,394 - - (740,854) - 56,384,540 유동전환사채 31,540,112 - - - 533,481 32,073,593 신주인수권부사채 - - - - - - - 유동성리스부채 921,731 (223,578) - (18,939) 337,483 (39,554) 977,143 비유동성리스부채 1,255,406 235,117 - (337,483) 39,554 1,192,594 합 계 109,346,998 (6,303,064) 235,117 (18,939) - 667,705 103,927,817 (*1) 비현금변동과 지급 시점에 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자 지급액이 포함되어 있습니다. ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 재무활동현금흐름 취득-리스 처분-리스 대체 기타(*) 기말 단기차입금 65,255,650 (52,904,682) - 3,500,000 150,159 16,001,127 장기차입금 418,000 62,428,151 - (3,500,000) - 59,346,151 전환사채 29,514,733 - - - 484,975 29,999,708 신주인수권부사채 463,556 (478,843) - - 15,287 - 유동성리스부채 902,887 (220,230) (6,334) 157,373 (30,781) 802,915 비유동성리스부채 1,324,716 - - (157,373) 30,781 1,198,124 합 계 97,879,542 8,824,396 (6,334) - 650,421 107,348,025 (*) 비현금변동과 지급 시점에 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자 지급액이 포함되어 있습니다. 29. 영업부문 정보 (1) 경영진은 영업전략을 수립하는 경영전략회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여영업부문을 결정하고 있습니다. 경영전략회의는 제품의 측면에서 영업정보를 검토하고 있습니다. 제품의 측면에서 경영진은 타워, 풍력, 기타사업부문의 성과를 검토하고있습니다. (2) 당분기와 전분기 중 부문분기손익은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 천원) 구 분 풍력사업부 타워사업부 기타 합계 총부문수익 14,103,507 4,064,415 - 18,167,922 보고부문영업이익(*) (821,557) (106,168) - (927,725) 감가상각비 및 무형자산상각비 893,791 259,018 295,988 1,448,797 (*) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 풍력사업부 타워사업부 기타 합계 총부문수익 15,107,491 18,108,695 - 33,216,186 보고부문영업이익(손실)(*) (6,184,107) 1,880,783 - (4,303,324) 감가상각비 및 무형자산상각비 784,479 264,063 337,456 1,385,998 (*) 연결회사의 경영진은 부문 영업이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. (3) 연결회사의 당분기와 전분기의 주요 지리적 시장에 따라 구분한 영업수익 현황은다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 내수 14,260,580 15,590,066 아메리카 358,937 17,610,160 아시아 2,829,864 13,470 아프리카 - 2,490 유럽 718,541 - 합 계 18,167,922 33,216,186 (4) 당분기와 전분기 중 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 고객 1 6,737,596 - 고객 2 4,434,935 12,943,009 고객 2 - 14,169,249 합 계 11,172,531 27,112,258 4. 재무제표 재무상태표 제 40 기 1분기말 2023.03.31 현재 제 39 기말 2022.12.31 현재 (단위 : 원) 제 40 기 1분기말 제 39 기말 자산 유동자산 80,025,381,275 77,510,173,071 현금및현금성자산 (주4) 818,671,514 1,524,702,432 매출채권및기타유동채권 (주4,5,20,25,27) 12,717,583,033 19,717,775,185 계약자산 (주4,20,25,27) 11,656,700,448 12,899,676,182 선급금 (주27) 10,683,444,451 14,598,850,639 기타유동자산 333,679,255 277,808,923 재고자산 (주6) 42,485,801,604 27,166,361,670 당기법인세자산 (주15) 29,500,970 24,998,040 매각예정자산 1,300,000,000 1,300,000,000 비유동자산 192,556,782,211 192,089,091,134 장기금융상품 (주4) 3,500,000 3,500,000 당기손익-공정가치 측정 금융자산 (주4,5) 4,596,092,110 4,596,092,110 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (주4,5) 114,000,000 114,000,000 종속기업및공동기업투자 (주8,11) 25,420,550,000 25,420,550,000 장기대여금 (주4,5,27) 4,808,597,376 4,800,333,161 기타비유동금융자산 (주4,5) 373,259,475 366,495,322 선급금 (주27) 3,824,216,943 3,860,324,094 기타비유동자산 137,228,393 128,111,611 유형자산 (주7,8,9) 137,486,646,373 138,278,526,594 무형자산 (주10) 15,792,691,541 14,521,158,242 자산총계 272,582,163,486 269,599,264,205 부채 유동부채 124,823,662,468 118,808,291,668 매입채무및기타유동채무 (주4,27) 55,808,438,522 56,199,946,368 차입금 (주4,12) 10,799,946,650 16,004,354,536 전환사채 (주4,13,27) 32,073,593,104 31,540,111,562 계약부채 (주20,25,27) 22,214,749,598 11,105,326,720 선수금 (주27) 1,708,500,000 1,799,935,000 리스부채 (주9,27) 995,130,217 933,702,625 기타충당부채 (주16) 1,223,304,377 1,223,304,377 미지급법인세 1,610,480 비유동부채 72,610,670,477 73,315,624,943 장기차입금 (주4,12) 56,384,539,639 57,125,393,777 리스부채 (주9,27) 1,263,322,530 1,329,917,897 기타비유동금융부채 (주4,27) 3,405,785,030 3,304,615,500 이연법인세부채 (주15) 11,525,697,769 11,525,697,769 기타충당부채 (주16) 31,325,509 30,000,000 부채총계 197,434,332,945 192,123,916,611 자본 자본금 (주1,17) 61,124,011,500 61,124,011,500 주식발행초과금 (주17) 11,243,200,378 23,902,862,082 기타자본 (주18,19) 5,412,680,196 6,370,607,925 결손금 (2,632,061,533) (13,922,133,913) 자본총계 75,147,830,541 77,475,347,594 부채와자본총계 272,582,163,486 269,599,264,205 포괄손익계산서 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 제 40 기 1분기 제 39 기 1분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 (주20,25,27) 18,128,865,915 18,128,865,915 32,631,311,271 32,631,311,271 매출원가 (주6,27) 14,635,832,702 14,635,832,702 32,956,770,717 32,956,770,717 매출총이익 3,493,033,213 3,493,033,213 (325,459,446) (325,459,446) 판매비와관리비 (주21) 4,153,750,427 4,153,750,427 4,285,392,532 4,285,392,532 영업이익(손실) (660,717,214) (660,717,214) (4,610,851,978) (4,610,851,978) 기타수익 (주22) 778,801,970 778,801,970 72,576,210 72,576,210 기타비용 (주22) 1,064,572,212 1,064,572,212 540,047,001 540,047,001 금융수익 (주23,27) 140,551,313 140,551,313 95,344,705 95,344,705 금융비용 (주23,27) 1,829,306,280 1,829,306,280 1,675,643,014 1,675,643,014 법인세비용차감전순이익(손실) (2,635,242,423) (2,635,242,423) (6,658,621,078) (6,658,621,078) 법인세비용(수익) (주15) (3,180,890) (3,180,890) 분기순이익(손실) (2,632,061,533) (2,632,061,533) (6,658,621,078) (6,658,621,078) 총포괄손익 (2,632,061,533) (2,632,061,533) (6,658,621,078) (6,658,621,078) 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주24) (22) (22) (55) (55) 희석주당이익(손실) (단위 : 원) (주24) (22) (22) (55) (55) 자본변동표 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 자본 자본금 주식발행초과금 기타자본 결손금 자본 합계 2022.01.01 (기초자본) 60,889,279,500 62,312,968,179 6,887,283,175 (41,601,092,445) 88,488,438,409 분기순이익(손실) (6,658,621,078) (6,658,621,078) 결손금의 처리 (38,696,219,019) (2,904,873,426) 41,601,092,445 신주인수권행사 234,732,000 286,112,922 (60,031,054) 460,813,868 주식보상비용 306,613,083 306,613,083 2022.03.31 (기말자본) 61,124,011,500 23,902,862,082 4,228,991,778 (6,658,621,078) 82,597,244,282 2023.01.01 (기초자본) 61,124,011,500 23,902,862,082 6,370,607,925 (13,922,133,913) 77,475,347,594 분기순이익(손실) (2,632,061,533) (2,632,061,533) 결손금의 처리 (12,659,661,704) (1,262,472,209) 13,922,133,913 신주인수권행사 주식보상비용 304,544,480 304,544,480 2023.03.31 (기말자본) 61,124,011,500 11,243,200,378 5,412,680,196 (2,632,061,533) 75,147,830,541 현금흐름표 제 40 기 1분기 2023.01.01 부터 2023.03.31 까지 제 39 기 1분기 2022.01.01 부터 2022.03.31 까지 (단위 : 원) 제 40 기 1분기 제 39 기 1분기 영업활동으로 인한 현금흐름 6,148,340,505 (2,900,597,881) 영업으로부터 창출된 현금흐름 (주28) 7,272,393,409 (1,954,421,805) 이자수취 29,928,604 41,513,477 이자지급 (1,157,000,988) (980,338,123) 배당금수취 5,952,000 3,720,000 법인세환급(납부) (2,932,520) (11,071,430) 투자활동으로 인한 현금흐름 (563,355,391) (1,164,422,367) 선급금의 감소 111,778,278 매각예정자산의 처분 905,000,000 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 취득 (279,782,280) 금융리스채권의 회수 12,980,430 종속기업및공동기업투자의 취득 (200,000,000) 유형자산의 취득 (4,585,000) (309,273,682) 무형자산의 취득 (1,816,185,118) (830,130,572) 정부보조금의 수취 339,434,297 342,985,889 재무활동으로 인한 현금흐름 (6,300,832,232) 9,287,435,036 단기차입금의 증가 7,792,831,500 12,997,317,725 신주인수권의 행사 460,813,868 장기차입금의 증가 63,500,000,000 단기차입금의 상환 (12,997,317,725) 유동성장기차입금의 상환 (875,000,000) (65,358,949,669) 신주인수권부사채의 상환 (478,843,248) 차입관련비용 (1,614,900,000) 리스부채의 감소 (221,346,007) (218,003,640) 현금및현금성자산의 증가(감소) (715,847,118) 5,222,414,788 기초 현금및현금성자산 1,524,702,432 2,704,450,216 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 9,816,200 1,047,281 분기말 현금및현금성자산 818,671,514 7,927,912,285 5. 재무제표 주석 제 40 기 1분기 2023년 03월 31일 현재 제 39 기 1분기 2022년 03월 31일 현재 유니슨 주식회사 1. 일반사항유니슨 주식회사(이하 '회사')는 1984년 9월에 대한민국에서 설립되어 1993년 11월에 한국거래소 코스닥시장에 상장되었습니다. 회사는 풍력사업부문, 타워사업부문과기타사업부문으로 구성되어 있습니다. 풍력사업부문은 풍력발전기 등의 제조 및 판매와 풍력발전단지의 건설 및 유지보수를 주요 영업으로 하고 있으며, 타워사업부문은 풍력발전용 타워 등의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있습니다.회사는 정부의 신재생에너지 확대 및 지원 정책에 따라, 1998년부터 무공해 및 친환경적 신재생에너지 사업을 추진하기 시작하여, 강원풍력발전(주) 및 영덕풍력발전 (주) 등 대규모 풍력발전단지를 건설하였습니다. 또한, 2006년부터 경상남도 사천시 진사일반지방산업단지에 대규모 공장을 조성하여 2008년부터 관련 제품의 본격생산을 개시하였습니다.회사 설립시 자본금은 150백만원이며 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 자본금은 61,124백만원입니다.당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 주식수(단위:주) 지분율(%) (주)아네모이 15,510,023 12.7 기타 106,738,000 87.3 합 계 122,248,023 100.0 2. 중요한 회계정책 (1) 재무제표 작성기준회사의 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2023년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.회사의 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.요약분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. (2) 회계정책 요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.(1).①에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. ① 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정(1) 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성 요약분기재무제표 작성 시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약분기재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법 및 금융자산 손상인식방법(기대신용손실모형에 따른 손상)을 제외하고는 전기 재무제표의 작성 시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.(2) 공정가치 측정회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 4에 포함되어 있습니다. 4. 공정가치당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 공정가치는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산(*1) 818,672 818,672 1,524,702 1,524,702 매출채권및기타유동채권(*1) 12,717,583 12,717,583 19,717,775 19,717,775 계약자산(*1) 11,656,700 11,656,700 12,899,676 12,899,676 당기손익-공정가치 측정 금융자산(*2) 4,596,092 4,596,092 4,596,092 4,596,092 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*3) 114,000 114,000 114,000 114,000 장기금융상품(*1) 3,500 3,500 3,500 3,500 장기대여금(*1) 4,808,597 4,808,597 4,800,333 4,800,333 기타비유동금융자산(*1) 373,259 373,259 366,495 366,495 합 계 35,088,403 35,088,403 44,022,573 44,022,573 금융부채 매입채무및기타유동채무(*1)(*4) 54,016,738 54,016,738 54,567,469 54,567,469 차입금(*1) 67,184,486 67,184,486 73,129,748 73,129,748 전환사채(*1) 32,073,593 32,073,593 31,540,112 31,540,112 기타비유동금융부채(*1) 3,405,785 3,405,785 3,304,616 3,304,616 합 계 156,680,602 156,680,602 162,541,945 162,541,945 (*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함하고 있지 않습니다.(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산은 보증 및 차입금과 관련하여 질권설정되어 있습니다. (주석 12 참조)(*3) 위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.(*4) 종업원급여 관련 부채는 제외된 금액입니다. (2)당분기말 현재 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. (단위: 천원) 구 분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 당기손익-공정가치 측정 금융자산 4,596,092 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 114,000 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 한편, 회사의 수준 3으로 분류된 금융상품과 관련한 관측불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동은 중요하지 않습니다. 5. 금융자산 (1) 당분기와 전분기 중 공정가치 측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 당기손익-공정가치측정 금융자산 (*1) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*2) 당기손익-공정가치측정 금융자산(*1) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*2) 기초 4,596,092 114,000 4,088,111 114,000 취득 - - 279,783 - 기말 4,596,092 114,000 4,367,894 114,000 (*1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산은 보증 및 차입금과 관련하여 질권설정되어 있습니다. (주석 12 참조)(*2) 위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.(2) 당분기와 전분기 중 당기손익-공정가치 측정 금융자산과 관련하여 인식한 당기손익은 없습니다. (3) 당분기와 전분기 중 상각후원가 측정 금융자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 대손상각비 당분기말 매출채권및기타유동채권 4,677,138 (645,269) 4,031,869 계약자산 62,541 (24) 62,517 장기대여금 16,070,701 - 16,070,701 기타비유동금융자산 56,580 - 56,580 합 계 20,866,960 (645,293) 20,221,667 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 대손상각비 전분기말 매출채권및기타유동채권 5,536,036 (33,502) 5,502,534 장기대여금 15,415,967 - 15,415,967 기타비유동금융자산 56,580 - 56,580 합 계 21,008,583 (33,502) 20,975,081 6. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 취득원가 평가충당금 재무상태표가액 취득원가 평가충당금 재무상태표가액 상품 3,267,716 (782,356) 2,485,360 3,035,926 (782,356) 2,253,570 제품 1,561,256 (19,123) 1,542,133 1,969,740 (42,528) 1,927,212 반제품 14,857,281 (505,020) 14,352,261 5,957,941 (505,020) 5,452,921 원재료 34,511,413 (11,563,346) 22,948,067 28,151,243 (11,563,346) 16,587,897 저장품 253,326 - 253,326 40,630 - 40,630 미착품 904,655 - 904,655 904,132 - 904,132 합 계 55,355,647 (12,869,845) 42,485,802 40,059,612 (12,893,250) 27,166,362 (2) 당분기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 23,405천원, 전분기 중 인식한 재고자산평가손실환입은 39,676천원이며, 재고자산평가손실(환입)은 매출원가로 인식되었습니다. 7. 유형자산 (1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 138,278,527 137,098,982 취득 273,637 327,659 처분 (16,831) (5,716) 감가상각 (1,048,687) (926,149) 기말 137,486,646 136,494,776 (2) 당분기말 현재 회사의 유형자산 일부는 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다. (주석 8 참조) 8. 담보제공자산 (1) 당분기말 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 담보제공자산(*) 장부가액 담보설정금액 차입금종류 차입금액 담보권자 토지 102,153,105 91,800,000 일반대 외 67,792,832 신한은행 외 건물 21,526,780 구축물 1,938,452 기계장치 2,151,044 합 계 127,769,381 91,800,000 67,792,832 (*) 당분기말 현재 회사의 은행차입금과 관련하여 사천공장 토지와 건물 등에 대하여 신한은행 등을 수익자로 하는 부동산담보신탁계약을 체결하고 있습니다. (2) 당분기말 현재 회사의 은행차입금과 관련하여 신한은행 등에 담보신탁 된 부동산의 재산종합보험(화재보험) 보험금지급청구채권 등이 질권설정(질권설정금액 : 32,000백만원) 되어 있습니다.(3) 당분기말 현재 회사는 계약 및 하자보증 등과 관련하여 엔지니어링공제조합으로부터 39,494만원의 보증을 제공 받고 있으며, 동 보증과 관련하여 보증업체의 출자지분 전액을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 전기공사공제조합 및 건설공제조합 출자지분 전액이 질권설정되어 있습니다.(4) 당분기말 현재 회사는 공동기업인 의령풍력발전(주), 영광백수풍력발전(주), (주)아이오, 오미산풍력발전(주)과 관계기업인 정암풍력발전(주)이 각각 풍력발전단지 개발사업을 위하여 금융기관과 체결한 PF대출약정과 관련하여 회사가 보유하고 있는 공동기업투자주식과 관계기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다. (주석 11 참조) 9. 리스(1) 당분기와 전분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 2,057,336 2,132,040 증가 236,713 - 감소 (16,831) (5,716) 감가상각 (234,376) (225,177) 기말(*) 2,042,842 1,901,147 (*) 재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.(2) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 2,263,621 2,309,158 증가 235,117 - 감소 (18,939) (6,333) 이자비용 40,915 32,136 상환 (262,261) (250,140) 기말 2,258,453 2,084,821 10. 무형자산당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 14,521,158 12,551,478 증가 내부개발 1,959,613 667,593 개별취득 31,619 감소 정부보조금 수령 (339,434) (342,986) 상각 (348,645) (407,809) 기말 15,792,692 12,499,895 11. 종속기업 및 공동기업 투자 (1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업 투자의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 회사명 설립국가 지분율 당분기말 전기말 종속기업 윈앤피(주) 대한민국 100.00% 4,147,200 4,147,200 육백산풍력발전(주) 대한민국 100.00% 1,560,000 1,560,000 동강풍력발전(주) 대한민국 100.00% 250,000 250,000 공동기업 의령풍력발전(주)(*1) 대한민국 71.25% 0 0 영광백수풍력발전(주)(*2) 대한민국 31.50% 6,300,000 6,300,000 (주)아이오(*3) 대한민국 79.49% - - 오미산풍력발전(주)(*4) 대한민국 43.00% 11,008,000 11,008,000 강릉풍력발전(주)(*5) 대한민국 48.99% 750,550 750,550 구룡풍력발전(주)(*6) 대한민국 49.00% 9,800 9,800 관계기업 정암풍력발전(주)(*7) 대한민국 10.00% 1,395,000 1,395,000 합 계 25,420,550 25,420,550 (*1) 의령풍력발전(주)는 2015년 중 의령풍력발전단지 개발사업을 위하여 대출약정을 체결하였으며, 회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 한화생명보험(주)에 담보로 제공하고 있습니다. 또한 의령풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 71.25%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*2) 영광백수풍력발전(주)는 2014년 중 영광백수풍력발전단지 개발사업을 위하여 대출약정을 체결하였으며, 회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 국민은행(주) 외 2개 금융회사에 담보로 제공하고 있습니다. 또한 영광백수풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 31.50%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다. (*3) (주)아이오는 2016년 중 여수금성풍력발전단지 개발사업을 위하여 농협은행(주)(신한BNPP그린에너지사모특별자산투자신탁의 신탁업자)와 대출약정을 체결하였으며, 회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다.또한 (주)아이오에 대한 회사의 소유지분율은 79.49%이나 주요의사결정시 지배력을공유하는 당사자들 전원의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다. 한편 전기 이전에 회수가능가액이 장부금액에 미달하여 전액 손상차손을 인식하였습니다.(*4) 오미산풍력발전(주)는 2021년 중 오미산풍력발전단지 개발사업을 위하여 (주)신한은행 및 (주)우리은행(신한그린뉴딜에너지 사모특별자산투자신탁의 신탁업자)와 대출약정을 체결하였으며, 회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다.오미산풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 43.00%이나 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다. (*5) 강릉풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 48.97%이며 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*6)구룡풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 49.00%이며 주요의사결정시 지배력을 공유하는 당사자들의 동의를 요구하는 주주간의 주주협약서에 의하여 공동기업으로 분류하였습니다.(*7) 정암풍력발전(주)는 2017년 중 정암풍력발전단지 개발사업을 위하여 산은캐피탈(주) 외 3개 금융회사와 대출약정을 체결하였으며, 회사는 해당 PF대출과 관련하여 공동기업투자주식을 담보로 제공하고 있습니다. 정암풍력발전(주)에 대한 회사의 소유지분율은 10.00%이 나, 주주간의 주주협약서에 의하여 피투자회사의 등기임원을 선임할 권리를 보유하고 있으며, 회사와 피투자자 사이에 중요한 거래관계가 존재하므로 피투자회사에 대한 유의적인 영향력을 보유하는 것으로 판단하였습니다. (2) 당분기와 전분기 중 종속기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 25,420.550 25,020,834 취득 - 200,000 기말 25,420,550 25,220,834 12. 차입금 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 만기일 당분기말연이자율(%) 당분기말 전기말 일반운용자금 (주)신한은행(*1) 25.02.28 4.70 11,340,000 11,505,000 한국산업은행(*1) 25.02.28 4.70 20,310,000 20,607,500 광안신협 등(*1) 25.02.28 4.50 28,350,000 28,762,500 건설공제조합(*2) 24.07.19 1.16 418,000 418,000 구매자금 한국산업은행(*1) 23.02.28 6.94 2,468,637 한국산업은행(*1) 23.03.06 6.94 175,216 한국산업은행(*1) 23.03.07 6.95 2,356,124 (주)신한은행(*1) 23.02.28 6.43 7,997,340 한국산업은행(*1) 24.02.28 7.18 351,802 한국산업은행(*1) 24.02.28 7.06 3,292,515 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.69 1,446,402 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.67 21,071 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.64 986,532 (주)신한은행(*1) 24.02.28 6.63 1,694,509 - 소 계 68,210,831 74,290,317 차감 : 현재가치할인차금 (1,026,345) (1,160,569) 차감 : 1년이내 상환기일 도래분(유동성 장기부채) (10,799,947) (16,004,355) 합 계 56,384,539 57,125,393 (*1) 회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석 8 참조)(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 담보로 제공되어 있습니다. (주석 8 참조) 13. 전환사채(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 차입처 최장만기일 당분기말연이자율(%) 당분기말 전기말 제14회 무기명식이권부 무보증 전환사채(*) (주)아네모이 2025-08-24 3.00 30,000,000 30,000,000 사채상환할증금 7,943,340 7,943,340 전환권조정 (5,869,747) (6,403,228) 합 계 32,073,593 31,540,122 (*) 사채권자의 조기상환청구권 행사가능시기가 보고기간종료일 이후 12개월 이내에도래하여 유동부채로 분류하였습니다.(2) 제14회 무기명식 이권부 무보증 전환사채회사가 발행한 14회차 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다. 구 분 발행내역 권면총액 30,000,000천원 발행가액 권면금액의 100% 발행일 2020년 8월 24일 만기일 2025년 8월 24일 표면금리 3.0% 만기보장수익율 7.0%(3개월 단위 복리 계산) 전환가액 1,614원/1주(당분기말 현재) 전환청구기간 2021년 8월 24일부터 2025년 7월 24일까지 전환사채(100% 전환비율) 발행일 이후 1년이 경과한 날부터 만기일 1개월 전 조기상환청구권(Put Option) 사채발행일로부터 18개월후 매 3개월 단위로, 권면금액에 조기상환수익율을 가산한 금액으로조기상환청구권 부여 행사가액 조정사항 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, 시가를 하회하는 전환가액으로 전환사채를 발행하는 경우 전환가액 조정또한, 사채발행일로부터 1년이 되는 날 및 매 1개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정 상기 전환사채는 회사의 파산 또는 회생절차개시 신청, 해산사유 발생 등의 사유 발생 즉시 기한의 이익이 상실되며, 회사는 동 사채의 원금과 사채인수대금 납입일로부터 사채이율을 적용하여 계산한 이자금액을 합산한 금액을 상환해야 합니다. (3) 회사가 발행한 전환사채의 조정내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 기초 6,403,228 8,428,607 이자비용 (533,481) (484,975) 기말 5,869,747 7,943,632 한편, 회사는 금융감독원의 질의회신 회제이-00094(전환권 대가의 회계처리)에 따라전환권을 자본으로 인식하였습니다. 14. 퇴직급여당분기 중 확정기여제도와 관련하여 비용으로 인식하는 금액은 255백만원(전분기: 245백만원)입니다. 15. 법인세당분기 중 세무상 결손금 등 차감할 일시적차이로 인하여 발생한 이연법인세자산은 당분기말 현재 실현가능성이 높지 않은 것으로 판단하여 자산으로 인식하지 아니하였습니다. 16. 충당부채당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 증가 감소 기말 유동부채: 하자보수충당부채 1,223,304 - - 1,223,304 비유동부채: 복구충당부채 30,000 1,326 - 31,326 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 증가 감소 기말 유동부채: 하자보수충당부채 1,349,591 - - 1,349,591 비유동부채: 복구충당부채 30,939 392 - 31,331 17. 주식의 발행 및 취득 당분기와 전분기 중 회사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 주, 천원) 구 분 주식수 보통주자본금 주식발행초과금 2022.01.01 121,778,559 60,889,280 62,312,968 신주인수권의 행사 469,464 234,732 286,113 결손금의 처리 - - (38,696,219) 2022.03.31 122,248,023 61,124,012 23,902,862 2023.01.01 122,248,023 61,124,012 23,902,862 결손금의 처리 - - (12,659,662) 2023.03.31 122,248,023 61,124,012 11,243,200 18. 기타자본당분기말과 전기말 현재 기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 재평가이익 - 1,262,472 전환권대가(*1) 2,929,560 2,929,560 주식매입선택권 2,473,578 2,169,034 기타 9,542 9,542 합 계 5,412,680 6,370,608 (*1) 전기 이전에 발행된 제14회차 전환사채의 전환권이 자본으로 분류되었습니다. 19. 주식기준보상(1) 회사는 전기 중 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 당분기말 현재 그 주요사항은 다음과 같습니다. 구 분 내용 부여일자 2021년 3월 31일 당분기말 잔여수량 1,325,000주 부여방법 신주교부 행사가격 4,221원 약정 용역기간 발행일로부터 3년 행사가능기간(*) 2024년 3월 31일 ~ 2029년 3월 30일 (*) 계약상 약정된 약정용역기간이 모두 이행되는 것으로 전제하며, 행사 중에 재직중이어야 합니다. 이 기간 중 행사하지 아니한 선택권은 효력을 상실합니다. (2) 회사는 부여된 주식선택권의 보상원가를 공정가치접근법(옵션가격결정모형 중 이항모형)을 적용하여 산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 주요 가정 및 변수는 다음과 같습니다. 구 분 내용 권리부여일 전일의 주가 4,230원 행사가격 4,221원 무위험이자율 1.92% 예상주가변동성 77.59% (3) 당분기 중 주식선택권 수량의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 주) 구 분 내용 기초 1,325,000 소멸 - 기말 1,325,000 (4)당분기 중 비용으로 인식한 금액과 당분기 이후에 비용으로 인식할 보상원가는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 금액 당분기 인식된 보상원가 304,545 당분기말 누적 보상원가 2,473,578 당분기말 잔여 보상원가 1,235,097 20. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 계약부채(1) 당분기와 전분기 중 수익인식 시기에 따라 구분한 영업수익의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 매출 유형 제품매출 10,424,275 26,300,340 공사매출 4,640,027 3,661,009 용역매출 1,673,746 1,440,577 기타매출 1,390,818 1,229,385 합 계 18,128,866 32,631,311 수익 인식 시점 한 시점에 인식 11,192,900 26,828,668 기간에 걸쳐 인식 6,935,966 5,802,643 합 계 18,128,866 32,631,311 (2) 계약 잔액당분기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권 12,717,583 19,717,775 계약자산 11,656,700 12,899,676 계약부채 제품매출 계약부채 16,652,442 5,706,626 공사매출 계약부채 4,936,943 5,045,458 용역매출 계약부채 113,870 113,870 기타매출 계약부채 511,495 239,373 합 계 22,214,750 11,105,327 (3) 당분기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 관련된 금액은 6,560,345천원입니다. 21. 판매비와 관리비 당분기와 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 계 정 과 목 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 급여 1,382,117 1,382,117 1,356,633 1,356,633 퇴직급여 119,068 119,068 124,255 124,255 복리후생비 103,363 103,363 97,489 97,489 감가상각비 303,674 303,674 198,130 198,130 경상연구개발비 948,617 948,617 1,072,257 1,072,257 보험료 147,061 147,061 165,501 165,501 지급수수료 493,569 493,569 761,517 761,517 대손상각비 (46,047) (46,047) (39,142) (39,142) 주식보상비용 208,010 208,010 220,651 220,651 기타 494,318 494,318 328,102 328,102 합 계 4,153,750 4,153,750 4,285,393 4,285,393 22. 기타수익과 기타비용(1) 당분기와 전분기 중 기타수익 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 외환차익 19,122 19,122 40,105 40,105 외화환산이익 106,611 106,611 13,413 13,413 대손충당금환입액 599,247 599,247 28 28 유형자산처분이익 2,108 2,108 784 784 기타 51,714 51,714 18,246 18,246 합 계 778,802 778,802 72,576 72,576 (2) 당분기와 전분기 중 기타비용 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 외환차손 67,787 67,787 507 507 외화환산손실 794,033 794,033 401,076 401,076 운휴자산상각비 50,690 50,690 50,690 50,690 기타의대손상각비 - - 5,640 5,640 기타 152,062 152,062 82,134 82,134 합 계 1,064,572 1,064,572 540,047 540,047 23. 금융수익과 금융비용 (1) 당분기와 전분기 중 금융수익 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 이자수익 67,507 67,507 41,755 41,755 배당금수익 5,952 5,952 3,720 3,720 외환차익 57,275 57,275 15,129 15,129 외화환산이익 9,817 9,817 1,049 1,049 사채상환이익 - - 33,692 33,692 합 계 140,551 140,551 95,345 95,345 (2) 당분기와 전분기 중 금융비용 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 이자비용 1,793,066 1,793,066 1,660,927 1,660,927 외환차손 36,239 36,239 14,714 14,714 외화환산손실 1 1 2 2 사채상환손실 - - - - 합 계 1,829,306 1,829,306 1,675,643 1,675,643 24. 주당손익(1) 기본주당손익 (단위: 원, 주) 구 분 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 보통주당기순이익(손실) (2,632,061,533) (2,632,061,533) (6,658,621,078) (6,658,621,078) 가중평균유통보통주식수 122,248,023 122,248,023 122,103,647 122,103,647 기본주당이익(손실) (22) (22) (55) (55) (2) 희석주당손익 당분기 및 전분기의 경우 당기순손실이 인식되어 조정내역이 발생되지 않았습니다. 이로 인해 기본주당손실과 희석주당손실은 동일합니다. 25. 건설계약(1) 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초잔액 증감액 수익인식 기말잔액 국내풍력발전공사 15,760,108 6,704,000 4,640,027 17,824,081 ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초잔액 증감액 수익인식 기말잔액 국내풍력발전공사 40,612,587 - 3,661,010 36,951,577 (2) 당분기말과 전기말 현재 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기말 전기말 계약자산 계약부채 계약자산 계약부채 국내풍력발전공사 4,281 4,936,943 4,281 5,045,458 (3) 당분기의 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 계약명 계약일 계약상완성기한 진행률 미청구공사 매출채권(공사미수금) 총액 손상차손누계액 총액 대손충당금 오미산 풍력발전EPC 공급계약(*) 2020.10.15 2022.11.30 84.46% - - - - (*) 2022년 12월 31일 현재 계약상 완성기한은 경과하였으나, 회사는 발주처와 종합준공일 연장에 관하여 협의하여 2023년 11월 30일로 완성기한이 변경되었습니다. (4) 당분기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 공사손익 및 추정계약원가의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 영업부문 공사손익변동금액 추정계약원가변동금액 공사손실충당부채 미청구공사변동금액 추정변경 오류수정 추정변경 오류수정 추정변경 오류수정 국내풍력발전공사 - - - - - - - 26. 우발채무와 약정사항 (1) 당분기말 현재 회사가 견질제공한 어음ㆍ수표는 없습니다. (2) 당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 보증인 보험금액 보증내용 서울보증보험(*1) 45,844,318 이행보증 등 엔지니어링공제조합(*2) 39,494,219 계약보증 등 합 계 85,338,537 (*1) 회사는 서울보증보험으로부터 제공받는 지급보증 중 45,701,966천원에 대해서 윈앤피(주)로부터 연대보증을 제공받고 있습니다.(*2) 회사는 엔지니어링공제조합으로부터 제공받는 계약보증에 대해서 윈앤피(주)로부터 연대보증을 제공받고 있으며, 윈앤피(주)의 출자지분을 담보로 제공받고 있습니다.(3) 당분기말 현재 회사가 특수관계자를 포함한 제3자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 윈앤피(주) 2020.03.02~2024.10.29 169,400 연대보증 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 807,919 연대보증 영광풍력발전(주)(*) 2016.12.23~2031.12.22 7,267,454 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515,121 연대보증 합 계 23,759,894 (*) 회사는 영광풍력발전(주)에 대하여 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 이행보증금 등에 연대보증을 제공하고 있습니다. (4) 회사는 공동기업인 (주)아이오가 차입금 상환 완료시점까지 자연재해 등으로 인하여 사업손실이 발생하는 경우 운영보험 등으로 충당되지 않는 사업손실이 차주, 대리기관 및 대주들에게 발생할 경우 해당 사업손실에 대하여 연대하여 자금보충의무가 존재합니다. 또한 건설 및 운영 기간동안 사업부지의 전부 또는 일부를 사용할 수 있는 권리를 확보하지 못하거나 그 권리를 상실하게 되는 경우 손실금액을 연대하여 배상 또는 보상할 의무가 존재합니다. (5) 회사를 포함한 오미산풍력발전(주)의 전략적 출자자는 공동기업인 오미산풍력발전(주)의 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생한 경우 이에 대하여 전략적 출자자의 출자지분 합계에 대한 각자의 출자지분비율에 따라 자본금 납입 또는 후순위 대출의 방식으로 자금을 제공하여야 하며, 회사는 공사비 증가 등의 사유로 오미산풍력발전(주)의 대주등에게 손해가 발생하는 경우 자신의 책임있는 범위 내에서 해당 손해를 배상하여야 하는 의무가 존재합니다.(6) 회사는 오미산풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 회사가 보유하고 있는 오미산풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야하는 약정을 체결하였습니다.(7) 회사는 정암풍력발전단지 종합준공일 이후 한국남부발전(주)이 회사가 보유하고 있는 정암풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야 하는 약정을 체결하였습니다.(8) 회사는 정암풍력발전(주) 등과 풍력발전설비 가동률에 대한 성능보증 조건을 포함하는 발전설비 운영 및 유지보수 계약을 체결하였습니다. 이에 따라, 회사는 실제 가동률이 약정된 보증 가동률에 미달하는 경우 일정 금액의 배상금을 지급하고 있습니다.(9)당분기말 현재 회사가 피고로 계류중인 소송 사건은 2건으로 중재 결과는 예측할 수 없습니다. (단위: 천원) 원고 소송내역 소송가액 개인 손해배상 31,000 개인 약정금 400,000 27. 특수관계자 거래(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자의 현황은 다음과 같습니다. 구 분 당분기말 전기말 유의적인 영향력을 행사하는 회사 (주)아네모이 (주)아네모이 종속기업 윈앤피(주) 윈앤피(주) 육백산풍력발전(주) 육백산풍력발전(주) 동강풍력발전(주) 동강풍력발전(주) 공동기업 의령풍력발전(주) 의령풍력발전(주) 영광백수풍력발전(주) 영광백수풍력발전(주) (주)아이오 (주)아이오 오미산풍력발전(주) 오미산풍력발전(주) 강릉풍력발전(주) 강릉풍력발전(주) 구룡풍력발전(주) 구룡풍력발전(주) 관계기업 정암풍력발전(주) 정암풍력발전(주) (1) 회사는 2021년 1월 4일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 (주)아네모이가 포함되어 있는 삼천리 기업집단에 계열편입 되었습니다. (2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 중요한 거래내용은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 특수관계자 거래내용 당분기 전분기 직전 3개월 누적 직전 3개월 누적 (주)아네모이 이자비용(*1) 755,399 755,399 706,893 706,893 윈앤피(주) 매출 3,855,528 3,855,528 17,025,286 17,025,286 임대료수입 등 22,029 22,029 19,112 19,112 원재료 매입 등(*2) 480,453 480,453 112,285 112,285 리스채권 이자수익 2,958 2,958 리스부채 이자비용 1,430 1,430 1,654 1,654 차입 관련 비용 - - - - 차입금 이자비용 - - - - 의령풍력발전(주) 매출 56,828 56,828 55,713 55,713 이자수익 46,952 46,952 46,243 46,243 (주)아이오 매출 - - - - 정암풍력발전(주) 매출 115,858 115,858 96,659 96,659 오미산풍력발전(주) 매출 4,434,935 4,434,935 12,943,009 12,943,009 합 계 9,772,370 9,772,370 31,006,854 31,006,854 (*1) 주석 13 참조(*2) 원재료 구매 대행 계약에 따른 매입액이 포함되어 있습니다. (4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 자산ㆍ부채의 주요내용은 다음과 같습니다.① 당분기말 (단위: 천원) 회사명 채 권 채 무 매출채권 미수금 계약자산 선급금 대여금 리스채권 매입채무 기타채무 선수금 계약부채 전환사채(*3) 임대보증금 리스부채 (주)아네모이 - - - 138,600 - - 86,301 - - 30,000,000 - - 윈앤피(주) 3,928,555 2,486,187 - - 85,274 1,030,273 3,041,503 - 1,025,756 - 34,904 90,909 의령풍력발전(주)(*1) 1,821,800 457,594 - 58,000 2,700,630 - - - 56,828 - - - (주)아이오(*2) 871,834 51,273 - 3,889 345,038 - - - - - - - 정암풍력발전(주) 62,636 - - - - - - - - - - - 육백산풍력발전(주) 50,000 동강풍력발전(주) - - - 15,866 - - - - - - - - 오미산풍력발전(주) - - 7,876,000 - - - - 716,000 2,218,400 - - - 합 계 6,684,825 2,995,054 7,876,000 266,355 3,045,668 85,274 1,030,273 3,127,804 716,000 3,300,984 30,000,000 34,904 90,909 (*1) 당분기말 현재 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권에 대하여 1,821,800천원, 미수금에 대하여 270,063천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 대여금에 대하여 661,782천원의 현재가치할인차금을 계상하고 있습니다. (*2) 당분기말 현재 (주)아이오에 대한 매출채권에 대하여 871,834천원, 미수금에 대하여 50,686천원, 대여금에 대하여 345,038천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다. (*3) 전환사채의 발행시점 당시 발행가액에 해당되며, 당분기말 현재 장부금액과는 차이가 존재합니다.② 전기말 (단위: 천원) 회사명 채 권 채 무 매출채권 미수금 계약자산 선급금 대여금 리스채권 매입채무 기타채무 선수금 계약부채 전환사채(*3) 임대보증금 리스부채 (주)아네모이 - - - - - - 91,233 - - 30,000,000 - - 윈앤피(주) 534,345 1,382,314 - - 89,601 493,699 1,371,022 - 1,123,373 - 34,904 94,693 의령풍력발전(주)(*1) 1,821,800 395,084 - 58,000 2,700,630 - - - 56,828 - - - (주)아이오(*2) 871,834 54,959 - 15,126 345,038 - - - - - - - 정암풍력발전(주) 68,417 - - - - - - - - - - - 동강풍력발전(주) - - - 15,866 - - - - - - - 오미산풍력발전(주) 2,531,100 - 7,876,000 - - - - 673,100 5,045,458 - - - 합 계 5,827,496 1,832,357 7,876,000 88,992 3,045,668 89,601 493,699 1,462,255 673,100 6,225,659 30,000,000 34,904 94,693 (*1) 전기말 현재 의령풍력발전(주)에 대한 매출채권에 대하여 1,821,800천원, 미수금에 대하여 270,063천원의 대손충당금을 설정하고 있으며, 대여금에 대하여 670,046천원의 현재가치할인차금을 계상하고 있습니다.(*2) 전기말 현재 (주)아이오에 대한 매출채권에 대하여 871,834천원, 미수금에 대하여 44,932천원, 대여금에 대하여 345,038천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.(*3) 전환사채의 발행시점 당시 발행가액에 해당되며, 전기말 현재 장부금액과는 차이가 존재합니다.(5) 당분기말 현재 회사는 차입금과 관련하여 윈앤피(주)로부터 건물을 담보로 제공받고 있으며, 부동산의 장부가액은 1,405,782천원입니다. (6) 당분기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (주석 28 참조) (단위: 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 윈앤피(주) 2020.11.26~2024.05.30 45,701,966 연대보증 2015.06.01~2029.01.29 39,494,219 연대보증 (7)당분기말 현재 회사가 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 윈앤피(주) 2020.03.02~2024.10.29 169,400 연대보증 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 807,919 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515,121 연대보증 합 계 16,492,440 (8) 당분기말 현재 회사는 영광백수풍력발전(주) 등의 PF 대출과 관련하여 해당 기업의 투자주식을 일부 금융기관에 담보로 제공하고 있습니다. (주석 11 참조)(9) 회사는 엔지니어링공제조합으로부터 이행보증을 제공받고 있습니다. 관련하여 회사는 윈앤피가 보유한 엔지니어링공제조합 지분을 담보로 제공받고 있습니다. 한편, 회사는 윈앤피의 이행보증과 관련하여 회사가 보유한 엔지니어링공제조합 지분을 담보로 제공하고 있습니다.(10) 당분기말 현재 회사는 (주)아이오와 오미산풍력발전(주)의 하자이행, 계약보증 등과 관련하여 회사의 엔지니어링공제조합과 건설공제조합 출자지분을 담보로 제공하고 있습니다. (주석 8, 28 참조) (11)당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 회사명 거래내용 당분기 전분기 윈앤피(주) 리스채권 원금수령 12,980 - 윈앤피(주) 리스부채 원금상환 5,214 5,214 육백산풍력발전(주) 현금출자 - 200,000 합 계 18,194 205,214 (12)당분기 중 주요 경영진에 대한 보상으로 급여 409백만원(전분기: 387백만원)과 주식보상비용 129백만원(전분기: 138백만원), 향후 지급가능성이 높은 퇴직급여 25백만원 (전분기: 24백만원)을 당기 비용으로 반영하였습니다. 상기 주요경영진은 회사 활동의계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사 등이 포함되어 있습니다. 28. 현금흐름표 (1) 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 분기순이익(손실) (2,632,062) (6,658,621) 조정항목: 현금의 유출이 없는 비용의 가산 등: 감가상각비 997,997 875,459 운휴자산상각비 50,690 50,690 무형자산상각비 348,646 407,809 외화환산손실 794,034 401,078 대손상각비 (46,047) (39,142) 기타의 대손상각비 - 5,640 유형자산처분손실 - - 재고자산평가손실 - - 공동기업투자손상차손 - - 이자비용 1,793,067 1,660,927 복구충당부채의 전입 1,326 392 하자보수비 - - 사채상환손실 - - 주식보상비용 304,544 306,613 현금의 유출이 없는 수익의 차감 등: 재고자산평가손실환입 (23,405) (39,676) 외화환산이익 (116,428) (14,462) 기타의 대손충당금 환입 (599,247) (28) 이자수익 (83,089) (54,701) 파생상품평가이익 - - 유형자산처분이익 (2,108) (784) 배당금수익 (5,952) (3,720) 사채상환이익 - (33,692) 잡이익 - - 법인세 수익 -3,181 영업활동 관련 자산부채의 변동: 매출채권의 증가 9,591,272 (12,299,194) 계약자산의 증가 1,243,000 (1,566,620) 기타유동채권의 감소(증가) (2,418,342) (10,726,160) 선급금의 감소(증가) (8,974,847) (88,494) 기타유동자산의 감소(증가) (55,870) (64,516) 재고자산의 증가 (2,405,782) (17,501,965) 기타비유동자산의 감소 (13,117) 1,067 장기선급금의 감소 36,107 761,591 매입채무의 증가(감소) (1,081,486) 14,415,743 기타유동채무의 증가(감소) (245,829) 2,710,308 계약부채의 증가(감소) 11,109,423 25,319,596 선수금의 증가 (391,435) 142,420 기타비유동금융부채의 증가 100,514 78,020 영업으로부터 창출된 현금흐름 7,272,393 (1,954,422) (2) 당분기와 전분기 중 투자와 재무활동 중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구 분 당분기 전분기 장기차입금의 유동성 대체 875,000 3,500,000 리스부채의 유동성 대체 342,628 155,881 신주인수권의 행사 - 60,031 (3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다. ① 당분기 (단위: 천원) 구 분 기초 재무활동현금흐름 취득-리스 처분-리스 대체 기타(*) 기말 단기차입금 16,004,355 (6,079,486) - - 740,854 134,224 10,799,947 장기차입금 57,125,394 - - - (740,854) - 56,384,540 유동전환사채 31,540,112 - - - - 533,481 32,073,593 신주인수권부사채 - - - - - - - 유동성리스부채 933,703 (221,347) - (18,939) 342,628 (40,915) 995,130 비유동성리스부채 1,329,918 - 235,118 - (342,628) 40,915 1,263,323 합 계 106,933,482 (6,300,833) 235,118 (18,939) - 667,705 101,516,533 (*) 비현금변동과 지급 시점에 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자 지급액이 포함되어 있습니다. ② 전분기 (단위: 천원) 구 분 기초 재무활동현금흐름 취득-리스 처분-리스 대체 기타(*) 기말 단기차입금 65,255,650 (52,904,682) - - 3,500,000 150,159 16,001,127 장기차입금 418,000 62,428,151 - - (3,500,000) - 59,346,151 전환사채 29,514,733 - - - - 484,975 29,999,708 신주인수권부사채 463,556 (478,843) - - - 15,287 - 유동성리스부채 903,858 (218,003) - (6,334) 155,881 (32,136) 803,266 비유동성리스부채 1,405,300 - - - (155,881) 32,136 1,281,555 합 계 97,961,097 8,826,623 - (6,334) - 650,421 107,431,807 (*) 비현금변동과 지급 시점에 현금흐름표에서 영업활동으로 표시된 이자 지급액이 포함되어 있습니다. 6. 배당에 관한 사항 가. 배당에 관한 사항 (1) 배당에 관한 회사의 정책당사는 정관에 의거 이사회 또는 주주총회결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며, 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 현금흐름상황, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당을 결정하고 있습니다.(2) 당사 정관 제 48 조 (이익금의 처분)회사는 매사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)2. 기타의 법정적립금3. 배당금4. 임의 적립금5. 기타의 이익잉여금처분액제 49 조 (이익배당)① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 그러나 주식에 의한 배당은 이익배당 총액의 100%에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.② 제1항의 배당은 이사회 결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 주식으로도 할 수 있다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제46조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.제 50 조 (배당)① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.1. 직전결산기의 자본의 액2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한임의준비금6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액④ 제1항의 분기배당은 분기배당 기준일 전에 발행한 주식에 대하여 동등배당한다.⑤ 제9조 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.제 51 조 (배당금지급청구권의 소멸시효)① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다. 나. 주요배당지표 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제40기 1분기 제39기 제38기 주당액면가액(원) 500 500 500 (연결)당기순이익(백만원) -2,844 -13,092 -1,294 (별도)당기순이익(백만원) -2,632 -13,922 -1,416 (연결)주당순이익(원) -23 -107 -11 현금배당금총액(백만원) - - - 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - - - 현금배당수익률(%) - - - - - - - - 주식배당수익률(%) - - - - - - - - 주당 현금배당금(원) - - - - - - - - 주당 주식배당(주) - - - - - - - - 다. 과거 배당 이력 (단위: 회, %) 연속 배당횟수 평균 배당수익률 분기(중간)배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 - - - - 주) 당사는 최근 5년간 배당을 지급하지 않아 과거 배당 이력을 산출하지 않았습니다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2021.01.07 신주인수권행사 보통주 57,372 500 997 60,648,336,500 2021.01.13 신주인수권행사 보통주 55,234 500 997 60,675,953,500 2021.01.14 신주인수권행사 보통주 195 500 997 60,676,051,000 2021.01.21 신주인수권행사 보통주 10,040 500 997 60,681,071,000 2021.01.25 신주인수권행사 보통주 71 500 997 60,681,106,500 2021.01.26 신주인수권행사 보통주 2,008 500 997 60,682,110,500 2021.01.27 신주인수권행사 보통주 1,434 500 997 60,682,827,500 2021.02.01 신주인수권행사 보통주 60,240 500 997 60,712,947,500 2021.02.10 신주인수권행사 보통주 18,549 500 997 60,722,222,000 2021.02.15 신주인수권행사 보통주 72,525 500 997 60,758,484,500 2021.02.17 신주인수권행사 보통주 14,343 500 997 60,765,656,000 2021.02.18 신주인수권행사 보통주 57,372 500 997 60,794,342,000 2021.03.02 신주인수권행사 보통주 35,857 500 997 60,812,270,500 2021.03.26 신주인수권행사 보통주 17,211 500 997 60,820,876,000 2021.03.29 신주인수권행사 보통주 4,426 500 997 60,823,089,000 2021.03.30 신주인수권행사 보통주 32,952 500 997 60,839,565,000 2021.04.08 신주인수권행사 보통주 47,331 500 997 60,863,230,500 2021.04.12 신주인수권행사 보통주 917 500 997 60,863,689,000 2021.04.26 신주인수권행사 보통주 5,737 500 997 60,866,557,500 2021.05.28 신주인수권행사 보통주 636 500 997 60,866,875,500 2021.10.27 신주인수권행사 보통주 1,002 500 997 60,867,376,500 2021.10.28 신주인수권행사 보통주 1,008 500 997 60,867,880,500 2021.10.29 신주인수권행사 보통주 1,262 500 997 60,868,511,500 2021.11.03 신주인수권행사 보통주 60 500 997 60,868,541,500 2021.11.10 신주인수권행사 보통주 5,733 500 997 60,871,408,000 2021.11.11 신주인수권행사 보통주 4,013 500 997 60,873,414,500 2021.12.08 신주인수권행사 보통주 4,403 500 997 60,875,616,000 2021.12.10 신주인수권행사 보통주 13,852 500 997 60,882,542,000 2021.12.13 신주인수권행사 보통주 4,376 500 997 60,884,730,000 2021.12.28 신주인수권행사 보통주 4,690 500 997 60,887,075,000 2021.12.29 신주인수권행사 보통주 4,409 500 997 60,889,279,500 2022.01.05 신주인수권행사 보통주 4,761 500 997 60,891,660,000 2022.01.07 신주인수권행사 보통주 3,829 500 997 60,893,574,500 2022.01.10 신주인수권행사 보통주 12,410 500 997 60,899,779,500 2022.01.12 신주인수권행사 보통주 23,727 500 997 60,911,643,000 2022.01.13 신주인수권행사 보통주 1,681 500 997 60,912,483,500 2022.01.14 신주인수권행사 보통주 22,396 500 997 60,923,681,500 2022.01.20 신주인수권행사 보통주 50,200 500 997 60,948,781,500 2022.01.24 신주인수권행사 보통주 9,799 500 997 60,953,681,000 2022.01.25 신주인수권행사 보통주 158,827 500 997 61,033,094,500 2022.02.03 신주인수권행사 보통주 2,431 500 997 61,034,310,000 2022.02.04 신주인수권행사 보통주 2,802 500 997 61,035,711,000 2022.02.07 신주인수권행사 보통주 40,798 500 997 61,056,110,000 2022.02.08 신주인수권행사 보통주 10,627 500 997 61,061,423,500 2022.02.09 신주인수권행사 보통주 18,062 500 997 61,070,454,500 2022.02.10 신주인수권행사 보통주 36,144 500 997 61,088,526,500 2022.02.11 신주인수권행사 보통주 29,930 500 997 61,103,491,500 2022.02.14 신주인수권행사 보통주 36,184 500 997 61,121,583,500 2022.02.15 신주인수권행사 보통주 4,856 500 997 61,124,011,500 ※ 상기 비고는 주식발행(감소)후 총자본금입니다. 나. 미상환 전환사채 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 제14회 무기명식사모 전환사채 14 2020.08.24 2025.08.24 30,000,000,000 보통주 2021.08.24~2025.07.24 100.0 1,614 30,000,000,000 18,587,360 - 합 계 - - - 30,000,000,000 - - - - 30,000,000,000 18,587,360 - 다. 채무증권 관련 사항 [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 유니슨 회사채 사모 2020.08.24 30,000 표면:3.00만기:7.00 BB-(한국기업평가)BB-(NICE신용평가) 2025.08.24 - 30,000백만원 미상환(만기 미도래) - 합 계 - - - 30,000 - - - - - 주) 2020년 08월 24일 발행한 회사채(제14회차 CB)는 이사회 결의를 통하여 발행하였으며, 만기예정일은 2025년 08월 24일이나 사채권자가 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환일은 2022년 02월 24일부터 매 3개월이 되는 날이며, 사채권자는 조기상환일 전 60일부터 30일전까지 조기상환을 청구할 수 있습니다. 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - 30,000 - - - - 30,000 합계 - - 30,000 - - - - 30,000 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 - 해당사항 없음 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재무제표 재작성 등 유의사항 - 재무제표 재작성 여부 : 해당사항 없음- 감사보고서 특기사항은 본 보고서 "V. 회계감사인의 감사의견 등 → 1. 감사인에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 나. 대손충당금 설정현황 (1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원) 구 분 계정과목 채권총액 대손충당금 대손충당금설정률 제40기1분기 매출채권 9,943 3,445 34.65% 미수금 5,945 644 10.83% 선급금 16,774 1,975 11.77% 대여금 21,541 18,079 83.93% 계약자산 11,719 63 0.53% 합계 65,922 24,205 36.72% 제39기 매출채권 20,793 3,491 16.79% 미수금 2,945 1,243 42.21% 선급금 20,423 1,975 9.67% 대여금 21,541 18,101 84.03% 계약자산 12,962 62 0.48% 합계 78,664 24,872 31.62% 제38기 매출채권 11,274 4,372 38.79% 미수금 3,184 1,220 38.32% 선급금 22,487 1,945 8.65% 대여금 21,392 17,416 81.41% 합계 58,337 24,953 42.77% (2) 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원) 구 분 제40기 1분기 제39기 제38기 기초 대손충당금 잔액합계 24,872 24,953 22,536 대손상각비(환입) (667) (81) 2,417 제각 - - - 기말 대손충당금 잔액합계 24,205 24,872 24,953 (3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침회사는 매출채권 등에 대하여 과거 대손경험률과 장래의 대손추정액을 근거로 대손충당금을 설정하고 있습니다.회사의 대손충당금 설정방법은 개별분석과 집합분석을 병행하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.※ 각각의 설정 개요는 다음과 같습니다.ⅰ) 개별분석 : 거래처의 부도 또는 영업정지, 분쟁 중인 채권 등에 대하여는 개별분석을 통하여 채권의 회수가능성을 평가하여 대손설정률을 설정하고 있습니다.ⅱ) 집합분석 : 매출채권을 발생 성격에 따라 6개월 단위 구간별로 기대신용손실을 추정하여 대손설정률을 설정하고 있습니다. (4) 제40기 1분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황 (단위 : 백만원) 구 분 6월 이하 6월 초과1년 이하 1년 초과3년 이하 3년 초과 계 금액 일반 5,932 21 - 611 6,564 특수관계자 685 - 240 2,454 3,379 계 6,617 21 240 3,065 9,943 구성비율 66.55% 0.21% 2.41% 30.82% 100.00% 다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등 (1) 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 천원) 사업부문 계정과목 제40기 1분기 제39기 제38기 풍력사업부 제품 - - - 반제품 2,893,100 2,104,297 6,267,186 원재료 12,619,460 11,125,260 12,299,973 저장품 65,290 40,631 21,885 미착품 904,655 904,132 1,847,086 상품 2,485,360 2,253,570 2,683,770 소 계 18,967,865 16,427,890 23,119,900 타워사업부 제품 1,542,133 1,927,211 8,456,074 반제품 11,442,610 3,332,072 19,551,755 원재료 10,307,648 5,441,678 3,288,840 저장품 188,035 - 176,475 미착품 - - - 상품 - - - 소 계 23,480,426 10,700,961 31,473,144 재고자산 총계 42,448,291 27,128,851 54,593,044 총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100] 16.06% 10.35% 20.10% 재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}] 1.68 5.38 2.24 (2) 재고자산의 실사내역 등① 실사일자- 매월 결산을 위하여 자체 재고자산 실사 실시- 반기 및 기말에는 전사 공식 재고자산 실사 실시- 재고조사시점과 기말시점의 재고자산 변동 내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표 보고일 기준 재고자산의 실재성을 확인② 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 임회여부- 사내보관재고 : 폐창식 조사 실시- 사외보관재고 : 제3자 보관 재고, 운송 중인 재고에 대해선 물품보유확인서 또는 장치확인서 징구 및 표본조사 병행- 외부감사인은 회사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본 추출하여 그 실재성 및 완전성 확인(외부감사인 최근 실사일자 : 2023년 01월 02일)③ 장기체화재고 현황재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 제40기 1분기 제39기 제38기 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 취득원가 평가충당금 장부금액 상품 3,267,716 (782,356) 2,485,360 3,035,926 (782,356) 2,253,570 3,120,519 (436,749) 2,683,770 제품 1,561,256 (19,123) 1,542,133 1,969,740 (42,528) 1,927,212 8,636,560 (180,487) 8,456,073 반제품 14,838,392 (505,020) 14,333,372 5,941,389 (505,020) 5,436,369 26,460,263 (641,322) 25,818,941 원재료 34,492,791 (11,563,346) 22,929,445 28,130,284 (11,563,346) 16,566,938 27,274,850 (11,686,036) 15,588,814 저장품 253,326 - 253,326 40,630 - 40,630 198,360 - 198,360 미착품 904,655 - 904,655 904,132 - 904,132 1,847,086 - 1,847,086 합 계 55,318,136 (12,869,845) 42,448,291 40,022,101 (12,893,250) 27,128,851 67,537,638 (12,944,594) 54,593,044 라. 진행률적용 수주계약 현황 (단위 : 백만원) 회사명 품목 발주처 계약일 공사기한 수주총액 진행률 미청구공사 공사미수금 총액 손상차손누계액 총액 대손충당금 유니슨(주) 오미산 풍력발전EPC 공급계약 오미산풍력발전(주) 2020.10.15 2023.11.30 63,985 84.46 - - - - 합 계 ※ 연결 및 별도 기준 수주계약 현황은 같습니다. 마. 공정가치평가 연결회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다. 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.(1) 당분기말과 전기말 현재 금융상품 종류별 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산(*1) 1,088,487 1,088,487 2,719,224 2,719,224 단기금융상품(*1)(*4) 663,947 663,947 - - 매출채권및기타유동채권(*1) 12,017,893 12,017,893 19,166,769 19,166,769 계약자산(*1) 11,656,700 11,656,700 12,899,676 12,899,676 당기손익-공정가치 측정 금융자산(*2) 6,507,938 6,507,938 6,507,938 6,507,938 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산(*3) 114,000 114,000 114,000 114,000 장기금융상품(*1)(*4) 2,474,488 2,474,488 3,050,672 3,050,672 장기대여금(*1) 2,800,392 2,800,392 2,769,749 2,769,749 기타비유동금융자산(*1) 483,720 483,720 476,956 476,956 합 계 37,807,565 37,807,565 47,704,984 47,704,984 금융부채 매입채무및기타유동채무(*1)(*5) 53,283,904 53,283,904 55,571,966 55,571,966 차입금(*1) 69,684,486 69,684,486 75,629,748 75,629,748 전환사채(*1) 32,073,593 32,073,593 31,540,112 31,540,112 기타비유동금융부채(*1) 3,376,040 3,376,040 3,274,871 3,274,871 합 계 158,418,023 158,418,023 166,016,697 166,016,697 (*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치를 측정하지 않은금융자산과 금융부채에 대한 공정가치는 포함하고 있지 않습니다.(*2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산은 보증 및 차입금과 관련하여 질권설정되어 있습니다. (주석 12 참조)(*3) 위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.(*4) 연결회사의 장단기금융상품은 계약이행 관련 금융기관 지급보증에 대하여 담보로제공되어 있습니다.(*5) 종업원급여 관련 부채는 제외된 금액입니다. (2)당분기말 현재 연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고있습니다. (단위 : 천원) 구 분 공정가치 수준 가치평가기법 투입변수 당기손익-공정가치 측정 금융자산 6,507,938 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 114,000 3 순자산가치평가법 등 성장률, 할인율 등 한편, 연결회사의 수준 3으로 분류된 금융상품과 관련한 관측불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동은 중요하지 않습니다. 바. 유형자산의 공정가치 평가 (1) 회계정책유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.토지를 제외한 자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액을 장부금액으로 하고 있으며, 토지는 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치를 반영한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식되고 이연법인세를 차감하여 재평가잉여금의 과목으로 자본에 가산됩니다. 그러나 동일한 자산에 대하여 이전에 당기손익으로 인식한 재평가감소액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가증가액은 당기손익으로 인식됩니다. 자산의 장부금액이 재평가로인하여 감소된 경우에 그 감소액은 당기손익으로 인식되나, 그 자산에 대한 재평가잉여금의 잔액이 있다면 그 금액을 한도로 재평가감소액은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 재평가된 금액에 근거한 감가상각액과 최초원가에 근거한 감가상각액의 차이는 재평가잉여금에서 이익잉여금으로 대체됩니다. 연결회사는 매 회계연도 말에 유형자산의 감가상각방법, 잔존가치와 경제적 내용연수를 검토하여 필요한 경우 조정하고, 자산의 장부금액이 추정 회수가능액을 초과하는 경우 자산의 장부금액을 회수가능액으로 조정하고 있습니다. 자산의 처분손익은 처분대가와 자산의 장부금액의 차이로 결정되며, 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 유형자산 항목과 관련하여 자본에 계상된 재평가잉여금은 그 자산이 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외한 금액에 대하여 다음의 추정 경제적 내용연수 동안 정액법으로 상각됩니다. 과 목 추정 내용연수 건물 40~60년 구축물 10~40년 기계장치 5~10년 차량운반구 4~9년 사용권자산 2~10년 기타 3~5년 (2) 유형자산 재평가 내역 연결회사는 유형자산 중 토지에 대해 재평가모형을 적용하고 있으며, 2022년 12월 30일 기준 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가방법은 대상 토지와 인근지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 표준지의 공시지가를 기준으로 공시기준일로부터 기준시점 현재까지의 지가변동률, 생산자물가상승률, 당해토지의 위치, 형상, 환경, 이용상황, 기타 가치 형성요인 등을 종합 고려하여 공시지가기준법으로 평가하였습니다. 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 재평가모형 원가모형 토지 107,163,243 30,237,193 (3) 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역 (단위 : 천원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 토지 - - 107,163,243 107,163,243 IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 ※ 당사 제38기, 제39기 연결 및 별도 재무제표는 삼정회계법인으로부터 감사를 받았으며, 감사의견은 모두 적정입니다. 제40기 1분기 연결 및 별도 재무제표는 감사 또는 검토를 받지 않았습니다. 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제40기 1분기(당기) 삼정회계법인 - - - 제39기(전기) 삼정회계법인 별도 : 적정연결 : 적정 - 타워사업부 매출거래의 실재성 검토 제38기(전전기) 삼정회계법인 별도 : 적정연결 : 적정 - 공사매출의 정확성 검토 나. 감사용역 체결현황 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제40기 1분기(당기) 삼정회계법인 분기, 반기, 기말 재무제표,분기, 반기, 기말 연결재무제표,내부회계관리제도 감사 및 검토 320백만원 주1) - - 제39기(전기) 삼정회계법인 분기, 반기, 기말 재무제표,분기, 반기, 기말 연결재무제표,내부회계관리제도 감사 및 검토 320백만원 주1) 320백만원 1,990 제38기(전전기) 삼정회계법인 분기, 반기, 기말 재무제표,분기, 반기, 기말 연결재무제표감사 및 검토,내부회계관리제도 검토 280백만원 주1) 280백만원 2,041 주1) 감사인이 실시할 재무제표에 대한 감사와 검토 예정기간은 상호 협의하여 결정합니다.주2) 2022년 당사는 금융감독원으로부터 삼정회계법인을 외부감사인으로 지정받았습니다. 다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제40기 1분기(당기) - - - - - 제39기(전기) - - - - - 제38기(전전기) - - - - - 라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2022년 08월 10일 회사: 감사감사인측: 업무수행이사 등 2인 서면 커뮤니케이션 및 Conference call 감사계획에 대한 커뮤니케이션(중요성, 위험평가, 핵심감사사항, 업무범위 및 시기 등) 2 2023년 03월 22일 회사: 감사감사인측: 업무수행이사 등 2인 서면 커뮤니케이션 및 Conference call 감사결과에 대한 커뮤니케이션(감사의견, 수행한 감사절차 결과 등) 2. 내부통제에 관한 사항 당사는 내부회계관리제도를 구축, 운영 중에 있습니다.대표이사 및 내부회계관리자의 제39기(2022.01.01 ~ 2022.12.31) 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가 결과, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고있다고 판단하였습니다. 이를 대표이사는 2023년 2월 27일 이사회에 보고하였으며, 2023년 3월 31일 정기주주총회에서 보고 하였습니다.외부감사인인 삼정회계법인은 2022년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 근거한 유니슨 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였으며, 의견으로는 "회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재 '내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계'에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다" 라고 표명하였습니다. V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요 본 보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 1명, 사외이사 2명, 기타비상무이사 2명 총 5명으로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 대표이사 박원서 입니다. 당사는 정관에 따라 대표이사가 이사회 의장직을 겸직하고 있으며, 이사회 내에 별도의소위원회를 설치하고 있지 않습니다.각 이사의 주요 이력 및 업무는 본 보고서 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항 → 1. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다. 나. 주요 의결사항 회차 개최일자 의안내용 가결여부 사내이사 사외이사 기타비상무이사 비고 박원서(출석률:100%) 허화도(출석률:100%) 김기수(출석률:100%) 송승호(출석률:100%) 정병철(출석률:100%) 김태우(출석률:100%) 이창석(출석률:100%) 조환익(출석률:100%) 1 2023.01.13 1. 유니슨(주) 및 계열사 2023년 사업계획 승인의 건 가결 - 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 - 2 2023.01.30 1. 육백산풍력발전(주) 보증보험 발급 및 윈앤피(주) 연대보증 승인의 건 가결 - 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 - 3 2023.02.16 1. 제39기(2022년) 재무제표 승인의 건2. 수주를 위한 보증증권 발행 계획 승인의 건3. 오미산풍력발전(주) 보증보험 발급 및 유니슨(주) 연대보증 승인의 건4. 연간감사 실적 및 계획 보고의 건5. 대표이사 후보 평가위원회 결과 보고의 건 가결가결가결보고보고 - 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 찬성찬성찬성보고보고 - 4 2023.02.27 1. 제39기 정기주주총회 개최 승인의 건2. 2022년 내부회계관리제도 운영 실태 및 평가 보고의 건 가결보고 - 찬성보고 찬성보고 찬성보고 찬성보고 찬성보고 찬성보고 찬성보고 - 5 2023.03.31 1. 대표이사 선임의 건2. 윈앤피(주) 보유 골프회원권 매각 승인의 건3. 구룡풍력발전(주) 출자 승인의 건 가결가결가결 찬성찬성찬성 - - 찬성찬성찬성 찬성찬성찬성 찬성찬성찬성 찬성찬성찬성 찬성찬성찬성 - 다. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 5 2 1 - - ※ 2023년 3월 31일 개최한 제39기 정기주주총회에서 송승호 사외이사가 재선임 되었습니다. 라. 이사의 독립성 당사 이사의 선임은 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출한 의안으로 확정하고 있습니다. 본 보고서 제출일현재 이사회 구성원의 최대주주 또는 주요주주로부터 독립적인지 여부 등은 아래와 같으며, 사외이사 선출을 위한 별도의 후보추천위원회는 설치되어 있지 않습니다. 직위 성명 활동분야 임기 연임(횟수) 추천인 선임배경 회사와의 거래 최대주주와의 관계 대표이사(사내이사) 박원서 경영전반 2026.03.31 신규선임 이사회 회사기여도 없음 없음 사외이사 송승호 사외이사 2026.03.31 연임(1) 이사회 외부전문가 없음 없음 사외이사 정병철 사외이사 2025.03.31 신규선임 이사회 외부전문가 없음 없음 기타비상무이사 김태우 기타비상무이사 2026.03.31 연임(1) 이사회 외부전문가 없음 없음 기타비상무이사 이창석 기타비상무이사 2026.03.31 연임(1) 이사회 외부전문가 없음 사내이사 ※ 2023년 3월 31일 정기주주총회에서 박원서 사내이사가 신규로 선임 되었으며, 이사회에서 대표이사로 선임 되었습니다.※ 2023년 3월 31일 정기주주총회에서 송승호 사외이사, 김태우, 이창석 기타비상무이사가 재선임 되었습니다.※ 2023년 3월 31일 정기주주총회에서 허화도, 김기수 사내이사가 임기만료로 퇴임 하였습니다.※ 2023년 3월 31일 조환익 기타비상무이사가 일신상의 사유로 사임 하였습니다. 마. 사외이사의 전문성 당사는 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다.이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.(1) 사외이사 직무수행 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 재무기획팀 1명 과장(9.8년) 이사회 운영 및 사외이사 직무수행 지원 (2) 사외이사 교육 미실시 내역 사외이사 교육 실시여부 사외이사 교육 미실시 사유 미실시 당사의 사외이사는 각각 재무, 신재생 분야 전문가로서 전문성을 충분히 갖추고 있어 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 바 없습니다. 이사회 개최시에는 안건 내용과 관련하여 충분한 자료와 정보를 제공하고 있으며, 향후 업무수행과 관련하여 필요시 교육을 진행할 예정입니다. 2. 감사제도에 관한 사항 가. 감사에 관한 사항 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며,주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명(안양수)이 감사업무를 수행하고 있습니다.※ 감사의 인적사항 성명 주요경력 비고 안양수 - 전북대학교 대학원 회계학과 박사- 한국산업은행 투자부문 부행장- KDB생명 부사장- KDB생명 사장- 법무법인 세종 고문 상근감사(2021.3.31. 신규선임) 나. 감사의 독립성 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 다. 감사의 주요활동내역 회차 개최일자 의안내용 가결여부 비 고 1 2023.01.13 1. 유니슨(주) 및 계열사 2023년 사업계획 승인의 건 가결 - 2 2023.01.30 1. 육백산풍력발전(주) 보증보험 발급 및 윈앤피(주) 연대보증 승인의 건 가결 - 3 2023.02.16 1. 제39기(2022년) 재무제표 승인의 건2. 수주를 위한 보증증권 발행 계획 승인의 건3. 오미산풍력발전(주) 보증보험 발급 및 유니슨(주) 연대보증 승인의 건4. 연간감사 실적 및 계획 보고의 건5. 대표이사 후보 평가위원회 결과 보고의 건 가결가결가결보고보고 - 4 2023.02.27 1. 제39기 정기주주총회 개최 승인의 건2. 2022년 내부회계관리제도 운영 실태 및 평가 보고의 건 가결보고 - 5 2023.03.31 1. 대표이사 선임의 건2. 윈앤피(주) 보유 골프회원권 매각 승인의 건3. 구룡풍력발전(주) 출자 승인의 건 가결가결가결 - 라. 감사 교육 미실시 내역 감사 교육 실시여부 감사 교육 미실시 사유 미실시 당사의 감사는 상근감사로 경영상의 중요한 내용이 있을 경우 즉각적인 자료요청등 실시간 커뮤니케이션을 하고 있어 별도의 사내외 교육을 실시하지 않았습니다. 향후 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 및 시행령 개정에 따라 변경된 내부회계관리규정 및 지침과 관련하여 필요시 교육계획을 수립하고 실행할 예정입니다. 마. 감사 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 감사팀 1 과장(평균 10.3년) - 감사 직무수행 지원- 재무제표 등 회사 경영활동에 대한 감사 업무 지원 바. 준법지원인 지원조직 현황 - 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다. 3. 주주총회 등에 관한 사항 가. 투표제도 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 미도입 도입 실시여부 - - 제39기(2022년도) 정기주주총회 ※ 당사는 2023년 03월 31일 개최한 제39기(2022년도) 정기주주총회 진행시 의결권대리행사권유를 피권유자에게 직접 교부, 우편 또는 모사전송(FAX) 등의 방법으로 실시하였습니다. 나. 의결권 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 122,248,023 - 우선주 - - 의결권없는 주식수(B) 보통주 - - 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 122,248,023 - 우선주 - - 다. 주식사무 정관상 신주인수권의내용 제 10 조 (신주인수권)① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각호의 방식에 의한다1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식2. 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자 (이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식3. 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 경우로서 금융위원회가 인정하는 방식③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 결 산 일 12월 31일 주주명부폐쇄시기 이사회 결의로 정함(3개월 내) 명의개서대리인 주식회사 하나은행 증권대행부 주주의 특전 없음 공고방법 회사의 인터넷 홈페이지(www.unison.co.kr) 라. 주주총회 의사록 요약 주총일자 안 건 결의내용 제39기정기주주총회(23.03.31.) 제1호 의안 : 제39기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호 : 사내이사 박원서 선임의 건 제2-2호 : 사외이사 송승호 선임의 건 제2-3호 : 기타비상무이사 김태우 선임의 건 제2-4호 : 기타비상무이사 이창석 선임의 건제3호 의안 : 제40기 이사 보수한도액 승인의 건제4호 의안 : 제40기 감사 보수한도액 승인의 건 원안가결-원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결 제38기정기주주총회(22.03.31.) 제1호 의안 : 제38기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 사외이사 정병철 선임의 건제3호 의안 : 제39기 이사 보수한도액 승인의 건제4호 의안 : 제39기 감사 보수한도액 승인의 건 원안가결원안가결원안가결원안가결 제38기임시주주총회(21.10.15.) 제1호 의안 : 기타비상무이사 조환익 선임의 건 원안가결 제37기정기주주총회(21.03.31.) 제1호 의안 : 제37기 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 변경의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제4호 의안 : 제38기 이사 보수한도액 승인의 건제5호 의안 : 제38기 감사 보수한도액 승인의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건제7호 의안 : 임원퇴직금지급규정 변경 승인의 건 원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결원안가결 VI. 주주에 관한 사항 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 2023년 05월 11일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 주식회사 아네모이 본인 보통주 15,510,023 12.69 15,510,023 12.69 - 계 보통주 15,510,023 12.69 15,510,023 12.69 - 기타 - - - - - 나. 최대주주에 관한 사항 (1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 주식회사 아네모이 1 이창석 0.0 - - 비티에스제1호사모투자합자회사 100.0 - - - - - - (2) 최대주주의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 주식회사 아네모이 자산총계 60,843 부채총계 0 자본총계 60,843 매출액 900 영업이익 -25,379 당기순이익 -25,379 주) 주식회사 아네모이는 투자목적회사로서 상기 매출액은 운용수익임 (3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용 당사의 최대주주인 주식회사 아네모이는 삼천리자산운용이 운용하는 경영참여형 사모펀드(PEF)인 비티에스제1호 사모투자합자회사가 출자한 투자목적회사로서 2020년 8월 13일 신규설립 되었습니다. 다. 최대주주의 최대주주의 개요 (1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 비티에스제1호사모투자합자회사 7 삼천리자산운용(주) 4.95 - - 국민연금공단 70.0 - - - - - - (2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 비티에스제1호사모투자합자회사 자산총계 159,878 부채총계 278 자본총계 159,600 매출액 -15,026 영업이익 -16,235 당기순이익 -16,235 라. 최대주주 변동내역 최대주주 변동내역 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 주, %) 변동일 최대주주명 소유주식수 지분율 변동원인 비 고 2021년 04월 08일 주식회사아네모이 15,510,023 12.7 신주인수권 행사 청구에 따른 지분율 감소 주1) 주1) 상기 신주인수권 행사 청구에 따른 지분율 감소 변동일은 상장일 기준입니다. 마. 주식 소유현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 주식회사 아네모이 15,510,023 12.69 - - - - - 우리사주조합 - - - 바. 소액주주현황 소액주주현황 (기준일 : 2022년 12월 31일 ) (단위 : 주) 구 분 주주 소유주식 비 고 소액주주수 전체주주수 비율(%) 소액주식수 총발행주식수 비율(%) 소액주주 80,570 80,572 99.99 105,476,585 122,248,023 86.28 - ※ 최근 주주명부폐쇄 기준일인 2022년 12월 31일 기준 입니다. 2. 주가 및 주식거래실적 (단위 : 원, 주) 종 류 2022년10월 2022년11월 2022년12월 2023년01월 2023년02월 2023년03월 보통주주가 최고 2,100 2,065 1,840 1,777 1,807 1,725 최저 1,780 1,795 1,625 1,590 1,617 1,563 평균 1,892 1,956 1,773 1,623 1,726 1,695 거래량 최고 2,162,047 1,592,206 1,926,320 1,132,494 1,649,403 1,413,512 최저 134,276 129,969 152,193 153,835 164,101 109,417 월간 7,826,534 8,980,536 8,559,481 6,842,832 6,410,720 7,981,389 VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 박원서 남 1965.02 사장 사내이사 상근 대표이사 - 서울대학교 경제학과 석사- (주)레네테크 신재생에너지 본부장- 대우조선해양(주) 풍력영업 그룹장- 유니슨(주) 대표이사(현) - - - 6년 3개월 2026.03.31 송승호 남 1968.08 이사 사외이사 비상근 사외이사 - 서울대학교 전기공학부 박사- (사)한국풍력에너지학회 부회장- (사)전력전자학회 이사(현)- (사)대한전기학회 이사(현)- (사)한국신ㆍ재생에너지학회 이사(현)- 광운대학교 전기공학과 교수(현) - - - 3년 2026.03.31 정병철 남 1961.05 이사 사외이사 비상근 사외이사 - 부산대 영어영문학과 학사- 대통령실 정책홍보비서관실 행정관- 대통령실 기획관리실 국정과제2비서관실 선임행정관- 환경부 대구지방환경청장- 한국건설자원협회 회장 - - - 1년 2025.03.31 김태우 남 1958.11 이사 기타비상무이사 비상근 기타비상무이사 - 숭실대학교 경제학 박사- KC 쏠라&에너지(주) 대표이사- 부산대학교 교수(현)- KC 코트렐(주) 부회장(현) - - - 2년5개월 2026.03.31 이창석 남 1972.08 이사 기타비상무이사 비상근 기타비상무이사 - 세종대학교 환경에너지정책 박사- 미래에셋대우(주) 인프라금융본부장- (주)아네모이 사내이사(현)- 삼천리자산운용 부대표(현) - - 사내이사 2년5개월 2026.03.31 안양수 남 1957.06 상근감사 감사 상근 상근감사 - 전북대학교 회계학 박사- 한국산업은행 투자부문 부행장- KDB생명 부사장- KDB생명 사장- 법무법인 세종 고문 - - - 2년 2024.03.30 ※ 2023년 3월 31일 박원서 대표이사(사내이사)가 신규선임 되었습니다.※ 2023년 3월 31일 송승호 사외이사, 김태우 기타비상무이사, 이창석 기타비상무이사가 재선임 되었습니다.※ 2023년 3월 31일 허화도 사내이사, 김기수 사내이사는 임기만료로 퇴임하였습니다.※ 2023년 3월 31일 조환익 기타비상무이사는 일신상의 사유로 사임하였습니다. ※ 타회사 임원겸직 현황 (2023년 03월 31일기준) 겸 직 자 겸 직 회 사 성 명 직 위 회사명 직 위 박원서 대표이사 윈앤피(주)육백산풍력발전(주)오미산풍력발전(주)동강풍력발전(주) 대표이사대표이사사내이사사내이사 이창석 기타비상무이사 (주)아네모이삼천리자산운용(주)(주)아폴로아네모이제2호(유)(주)아네모이제3호신안이쏠라(주)아파트멘터리(주) 사내이사사내이사사내이사사내이사사내이사사내이사기타비상무이사 나. 직원 등 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 천원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 전부문 남 174 - 6 - 180 8.1 2,653,450 14,819 - - - - 전부문 여 21 - 1 - 22 6.3 277,405 12,254 - 합 계 195 - 7 - 202 7.9 2,930,855 14,531 - ※ 상기 연간급여총액은 2023년 1월부터 3개월간 실지급된 급여액 입니다.※ 상기 1인당 평균 급여액은 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 근무인원 수로 나눈 값입니다. 다. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 천원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 4 148,718 37,180 - ※ 상기 연간급여총액은 2023년 1월부터 3개월간 실지급된 급여액 입니다.※ 상기 1인당 평균 급여액은 월별 평균 급여액의 합이며, 월별 평균 급여액은 해당 월의 급여총액을 해당 월의 근무인원 수로 나눈 값입니다. 2. 임원의 보수 등 가. 주주총회 승인금액 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사 7 1,500 - 감사 1 200 - 나. 보수지급금액 (1) 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 백만원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 8 245 31 - ※ 상기 인원수 및 보수총액은 퇴직한 이사 3명을 포함하여 기재하였으며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 퇴직한 이사를 포함한 인원수(8명)로 나누어 산출한 단순 평균 금액입니다. (2) 유형별 (단위 : 백만원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 5 185 46 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) 2 19 10 감사위원회 위원 - - - - 감사 1 41 41 ※ 상기 등기이사 인원수 및 보수총액은 퇴직한 이사 3명(사내이사 2명, 기타비상무이사 1명)을 포함하여 기재하였습니다.※ 상기 등기이사 1인당 평균보수액은 3개월간의 보수총액을 2023년 3월말 기준 실수령 인원수(4명)로 나누어 산출한 단순 평균 금액입니다. <보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황> 가. 개인별 보수지급금액 (단위 : 백만원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - 나. 산정기준 및 방법 - 해당사항 없음 <보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황> 가. 개인별 보수지급금액 (단위 : 백만원) 이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수 - - - - 나. 산정기준 및 방법 - 해당사항 없음 <주식매수선택권의 부여 및 행사현황> 가. 주식매수선택권의 공정가치 현황 (단위 : 백만원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 4 92 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 - - - 계 4 92 - ※ 상기 등기이사는 퇴직한 등기이사 3명을 포함한 인원수 및 공정가치 총액입니다.※ 상기 주식매수선택권의 공정가치는 당분기 사업연도 손익계산서(포괄손익계산서)에주식매수선택권과 관련하여 비용으로 계상된 금액 입니다.※ 공정가치 산정방법 및 주요 가정1) 산정방법 : 공정가치접근법(옵션가격결정모형 중 이항모형적용)2) 공정가치 산정 가정- 권리부여일 전일의 주가 : 4,230원- 행사가격 : 4,221원- 무위험수익률 : 1.92%- 예상주가변동성 : 77.59% 나. 주식매수선택권 부여 및 행사 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 박원서 등기임원 2021.03.31 신주교부 보통주 50,000 - - - - 50,000 2024.03.31~2029.03.30 4,221 X - 허화도 퇴직자 2021.03.31 신주교부 보통주 200,000 - - - - 200,000 2024.03.31~2029.03.30 4,221 X - 김기수 퇴직자 2021.03.31 신주교부 보통주 150,000 - - - - 150,000 2024.03.31~2029.03.30 4,221 X - 손수철 퇴직자 2021.03.31 신주교부 보통주 40,000 - - - 40,000 0 2024.03.31~2029.03.30 4,221 X - OOO외 40명 직원 2021.03.31 신주교부 보통주 1,060,000 - - - 135,000 925,000 2024.03.31~2029.03.30 4,221 X - ※ 공시서류작성 기준일인 2023년 3월말 보통주 기준 종가는 1,612원입니다.※ 상기 OOO외 40명은 퇴직으로 인해 부여 취소된 인원을 제외한 기말 보유 미행사 인원기준입니다. VIII. 계열회사 등에 관한 사항 가. 계열회사 현황(요약) (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 사) 기업집단의 명칭 계열회사의 수 상장 비상장 계 삼천리 2 76 78 나. 계열회사 지분 현황[국내법인] (단위 : %) 출자회사 ㈜삼천리 ㈜삼천리이엔지 ㈜삼천리이에스 ㈜에스티인터내셔널코퍼레이션 삼천리자산운용㈜ 비티에스 제1호사모투자 합자회사 비티에스 제2호사모투자 합자회사 신안이쏠라㈜ ㈜아폴로 ㈜아네모이 유니슨㈜ 계열사 지분율 피출자회사 ㈜삼천리 15.56 - - - - - - - - - - 15.56 ㈜삼천리이엔지 100.00 - - - - - - - - - - 100.00 ㈜삼천리이에스 100.00 - - - - - - - - - - 100.00 삼천리자산운용㈜ 100.00 - - - - - - - - - - 100.00 ㈜에스퓨처스 100.00 - - - - - - - - - - 100.00 ㈜에스파워 51.00 - - - - - - - - - - 51.00 ㈜휴세스 51.00 - - - - - - - - - - 51.00 ㈜안산도시개발 49.90 - - - - - - - - - - 49.90 ㈜삼천리인베스트먼트 100.00 - - - - - - - - - - 100.00 ㈜삼천리모터스 - 100.00 - - - - - - - - - 100.00 ㈜신승에너지 - - 100.00 - - - - - - - - 100.00 ㈜청주그린에너지 - - 60.00 - - - - - - - - 60.00 ㈜유에이치파워 - - 5.00 - - - - - - - - 5.00 ㈜동해임산 - - - 100.00 - - - - - - - 100.00 ㈜찌레본파워홀딩스 - - - 100.00 - - - - - - - 100.00 ㈜에너마인글로벌 - - - 100.00 - - - - - - - 100.00 ㈜찌레본에너지홀딩스 - - - 100.00 - - - - - - - 100.00 ㈜블루코너 - - - 100.00 - - - - - - - 100.00 ㈜영양풍력발전공사 - - - 50.00 - - - - - - - 50.00 영덕풍력발전㈜ - - - 50.00 - - - - - - - 50.00 영덕해파랑풍력발전㈜ - - - 50.00 - - - - - - - 50.00 비티에스 제1호사모투자 합자회사 - - - - 4.95 - - - - - - 4.95 ㈜아폴로 - - - - - 100.00 - - - - - 100.00 ㈜가시태양광발전 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜맑은제주에너지 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜제주오름에너지 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜제주자연에너지 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜아폴로송당 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜아네모이 - - - - - 100.00 - - - - - 100.00 아네모이제2호(유) - - - - - 100.00 - - - - - 100.00 ㈜아네모이제3호 - - - - - 100.00 - - - - - 100.00 비티에스 제2호사모투자 합자회사 - - - - 1.00 - - - - - - 1.00 신안이쏠라㈜ - - - - - - 100.00 - - - - 100.00 ㈜윈드쏠라에너지 - - - - - - - 49.00 - - - 49.00 ㈜아폴로거창 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜와이즈솔라군산 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 해런솔라㈜ - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 ㈜아폴로당진 - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 유니슨㈜ - - - - - - - - - 12.69 - 12.69 윈앤피㈜ - - - - - - - - - - 100.00 100.00 의령풍력발전㈜ - - - - - - - - - - 71.25 71.25 ㈜아이오 - - - - - - - - - - 79.49 79.49 육백산풍력발전㈜ - - - - - - - - - - 100.00 100.00 오미산풍력발전㈜ - - - - - - - - - - 43.00 43.00 동강풍력발전㈜ - - - - - - - - - - 100.00 100.00 [해외현지법인] (단위 : %) 투자사 ㈜삼천리 SIM,a Californiacorporation ㈜에스티인터내셔널코퍼레이션 ㈜에너마인글로벌 PT. SAMINDORESOURCESTBK PT. SAMINDOUTAMAKALTIM STI USACorporation PT. STIINDONESIA TWPC(SINGAPORE)PTE. LTD. RenewableEnergyVietnam Pte. Ltd ST EIPHoldings Inc. JanakuasaRenewablesPte. Ltd 아네모이제2호(유) 유니슨㈜ TuscanPalaceLimited 계열사지분율 피투자사 SIM, a California corporation 100.00 - - - - - - - - - - - - - - 100.00 SAMCHULLY L&C Corporation - 100.00 - - - - - - - - - - - - - 100.00 SL&C ANAHEIM, LLC - 100.00 - - - - - - - - - - - - - 100.00 SL&C ONTARIO, LLC - 100.00 - - - - - - - - - - - - - 100.00 SL&C Palmdale, LLC - 100.00 - - - - - - - - - - - - - 100.00 STI USA Corporation - - 100.00 - - - - - - - - - - - - 100.00 PT. STI INDONESIA - - 98.00 2.00 - - - - - - - - - - - 100.00 PT. TATA HAMPARAN EKA PERSADA - - 74.59 - 0.54 - - - - - - - - - - 75.13 PT. SAMINDO RESOURCES TBK - - 59.03 3.24 - - - 4.53 - - - - - - - 66.81 PT. INTAN RESOURCE INDONESIA - - 56.70 - - - - - - - - - - - - 56.70 ST EIP Holdings Inc. - - 51.00 - - - - - - - - - - - 51.00 TWPC (SINGAPORE) PTE. LTD. - - 50.00 - - - - - - - - - - - - 50.00 Renewable Energy Vietnam Pte. Ltd - - 50.00 - - - - - - - - - - - - 50.00 PT. SEA BRIDGE SHIPPING - - 49.00 - - - - - - - - - - - - 49.00 ST INTERNATIONAL VIETNAM LIMITED - - 100.00 - - - - - - - - - - - - 100.00 STI PACIFIC PTE. LTD - - - 100.00 - - - - - - - - - - - 100.00 PT. SIMS JAYA KALTIM - - - - 99.90 0.10 - - - - - - - - - 100.00 PT. TRASINDO MURNI PERKASA - - - - 99.80 - - - - - - - - 99.80 PT. SAMINDO UTAMA KALTIM - - - - 99.67 - - - - - - - - - - 99.67 PT. MINTEC ABADI - - - - 99.60 - - - - - - - - - - 99.60 ST AMERICA LLC. - - - - - - 100.00 - - - - - - - - 100.00 TRA VINH WIND POWERCOMPANY LIMITED NO.1 - - - - - - - - 99.99 - - - - - - 99.99 Janakuasa Renewables Pte. Ltd - - - - - - - - - 50.00 - - - 50.00 ST EIP Holdco, LLC - - - - - - - - - - 100.00 - - - - 100.00 Ecotech Tra Vinh Renewable EnergyJoint Stock Company - - - - - - - - - - - 98.03 - - - 98.03 ANEMOI US LLC - - - - - - - - - - - - 100.00 - - 100.00 Makambako Energy Limited - - - - - - - - - - - - - 55.00 - 55.00 Tuscan Palace Limited - - 100.00 - - - - - - - - - - - - 100.00 PT. Griya Pancaloka - - - - - - - - - - - - - - 99.92 99.92 IMM STI GLOBAL RENEWABLES FUND - - 83.00 - - - - - - - - - - - - 83.00 다. 임원 겸직 현황 유니슨(주)직 위 성 명 겸직 대상 계열회사 계열회사명 직 위 상근/비상근 대표이사 박원서 윈앤피(주) 대표이사 비상근 육백산풍력발전(주) 대표이사 비상근 오미산풍력발전(주) 사내이사 비상근 동강풍력발전(주) 사내이사 비상근 기타비상무이사 이창석 삼천리자산운용 사내이사 상근 (주)아네모이 사내이사 비상근 (주)아폴로 사내이사 비상근 아네모이제2호(유) 사내이사 비상근 (주)아네모이제3호 사내이사 비상근 신안이쏠라(주) 사내이사 비상근 2. 타법인출자 현황(요약) (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원) 출자목적 출자회사수 총 출자금액 상장 비상장 계 기초장부가액 증가(감소) 기말장부가액 취득(처분) 평가손익 경영참여 - 11 11 25,421 - - 25,421 일반투자 - - - - - - - 단순투자 - 1 1 114 - - 114 계 - 12 12 25,535 - - 25,535 IX. 대주주 등과의 거래내용 1. 대주주등에 대한 신용공여 가. 당사가 지분을 소유한 관계기업을 위한 담보제공 내역 (단위 : 백만원) 채무자 관계 채권자 채무내용 거래종류 기간 담보내용 담보설정금액 영광백수풍력발전㈜ 공동기업 국민은행 외 2개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의영광백수풍력발전(주)발행주식 102,319 의령풍력발전㈜ 계열회사 한화생명보험 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의의령풍력발전(주)발행주식 47,074 ㈜아이오 계열회사 농협은행(신한BNPP그린에너지사모특별자산투자신탁의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의㈜아이오 발행주식 11,410 정암풍력발전㈜ 계열회사 산은캐피탈 외 3개 금융회사 PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의정암풍력발전(주)발행주식 110,565 오미산풍력발전㈜ 계열회사 (주)신한은행, (주)우리은행(신한그린뉴딜에너지전문투자형 사모특별자산투자신탁 제3호의 신탁업자) PF대출 담보제공 주식근질권설정계약 체결일로부터 채무상환시까지 당사 소유의오미산풍력발전(주)발행주식 153,600 나. 당사가 지분을 소유한 관계기업의 보증보험에 대한 당사 지급보증 내역 (단위 : 백만원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 윈앤피(주) 2020.03.02~2024.10.29 169 연대보증 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 808 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515 연대보증 2. 대주주와의 영업양수도 - 해당사항 없음 3. 대주주와의 영업거래 가. 대주주등과의 영업거래가 최근사업연도 매출액의 5%를 초과하는 내역 (단위 : 백만원) 회사명 관계 거래종류 기간 내용 금액 윈앤피(주) 계열회사 공급계약 2023.01.01~2023.03.31 풍력발전용타워 3,856 오미산풍력발전(주) 계열회사 공급계약 2023.01.01~2023.03.31 풍력발전용터빈 등 4,435 ※ 기타 특수관 계자와의 거래는 'III.재무에 관한 사항'에 기재된 '5.재무제표 주석 '중 '27. 특수관계자 거래'을 참조하시기 바랍니다. 4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 - 해당사항 없음 X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 최초신고일자 제목 신고내용 신고사항의 진행상황 2014.10.06 단일판매ㆍ공급계약 체결 영광백수풍력발전단지 유지보수 계약 체결(한국동서발전(주). 15,290백만원) 계약기간 : 2015.06.01~2025.05.31 2016.03.17 단일판매ㆍ공급계약 체결(자율공시) 여수금성풍력발전단지 유지보수 계약 체결((주)아이오. 2,588백만원) 계약기간 : 2016.07.07~2034.07.06(2018.05.03. 원청과 변경계약 체결) 2019.03.27 단일판매ㆍ공급계약 체결 영광풍력발전단지 유지보수 계약 체결(영광풍력발전(주), 27,950백만원) 계약기간 : 2019.03.26~2029.01.13 2020.11.27 단일판매ㆍ공급계약 체결 풍력발전기 기자재 공급계약 체결- 풍력발전기(코오롱글로벌(주), 48,030백만원) 계약기간 : 2020.11.27~2024.03.31(2021.11.29 변경발주서 체결) 2021.02.25 단일판매ㆍ공급계약 체결 양양풍력발전단지 유지보수 계약 체결(양양풍력발전(주), 28,560백만원) 계약기간 : 2023.03.31~2043.03.31 2021.10.19 단일판매ㆍ공급계약 체결 태백가덕산풍력발전사업 2단계 유지보수 계약 체결(태백가덕산풍력발전(주), 14,280백만원) 계약기간 : 2022.12.13~2042.12.13 2021.12.17 단일판매ㆍ공급계약 체결 풍력발전기 기자재 공급계약 체결(한국남동발전(주), 29,400백만원) 계약기간 : 2021.12.16~2023.08.09(2023.05.02 변경계약서 체결) 2022.11.30 단일판매ㆍ공급계약 체결(자율공시) 오미산풍력 운영 및 유지보수 계약 체결(오미산풍력발전(주), 7,44백만원) 계약기간 : 2022.11.30~2026.11.30 2022.12.02 단일판매ㆍ공급계약 체결 풍력발전기 기자재 공급계약 체결- 풍력발전기(코오롱글로벌(주), 40,432백만원) 계약기간 : 2022.12.01~2024.05.10 2022.12.13 단일판매ㆍ공급계약 체결 풍력발전용 타워 공급계약 체결- 풍력발전용 타워(윈앤피(주), USD 13,638,852.0) 계약기간 : 2022.12.13~2023.07.17(2023.05.02 변경발주서 체결) 2. 우발부채 등에 관한 사항 가. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일) (단위 : 매, 백만원) 제 출 처 매 수 금 액 비 고 - - - - 나. 지급보증 현황 (1) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 포함한 제3자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 제공받은자 보증기간 보증금액 보증내용 의령풍력발전(주) 2015.04.28~2025.12.31 807,919 연대보증 영광풍력발전(주)(*) 2016.12.23~2031.12.22 7,267,454 연대보증 오미산풍력발전(주) 2020.08.18~2032.01.31 15,515,121 연대보증 합 계 23,590,494 (*) 연결회사는 영광풍력발전(주)에 대하여 공유수면의 점용 및 사용허가에 따른 이행보증금 등에 연대보증을 제공하고 있습니다. (2) 연결회사는 공동기업인 (주)아이오가 차입금 상환 완료시점까지 자연재해 등으로인하여 보험 등으로 충당되지 않는 사업손실이 발생하는 경우 차주, 대리기관 및 대주들에게 연대하여 자금을 보충할 의무를 부담합니다. 또한 건설 및 운영 기간동안 사업부지의 전부 또는 일부를 사용할 수 있는 권리를 확보하지 못하거나 그 권리를 상실하게 되는 경우 손실금액을 연대하여 배상 또는 보상할 의무가 존재합니다.(3) 연결회사를 포함한 오미산풍력발전(주)의 전략적 출자자는 공동기업인 오미산풍력발전(주)의 건설기간 중 초과사업비가 발생하거나 공사지연 등으로 인해 현금흐름 상실분이 발생한 경우 전략적 출자자의 출자지분 합계에 대한 각자의 출자지분비율에 따라 자본금 납입 또는 후순위 대출의 방식으로 자금을 제공하여야 하며, 연결회사는 공사비 증가 등의 사유로 오미산풍력발전(주)의 대주 등에게 손해가 발생하는 경우 자신의 책임있는 범위 내에서 해당 손해를 배상하여야 하는 의무가 존재합니다.(4) 연결회사는 오미산풍력발전단지 준공 이후 한국남부발전(주)가 오미산풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야 하는 약정을 체결하였습니다.(5) 연결회사는 정암풍력발전단지 준공 이후 한국남부발전(주)가 정암풍력발전(주)의 주식 전부 또는 일부에 대한 양도를 요청할 경우, 공정가액으로 한국남부발전(주) 또는 한국남부발전(주)이 지정하는 제3자에게 양도하여야 하는 약정을 체결하였습니다.(6) 연결회사는 정암풍력발전(주) 등과 풍력발전설비 가동률에 대한 성능보증 조건을포함하는 발전설비 운영 및 유지보수 계약을 체결하였습니다. 이에 따라, 연결회사는실제 가동률이 약정된 보증 가동률에 미달하는 경우 일정 금액의 배상금을 지급하고 있습니다.※ 기타 우발채무와 약정사항은 'III.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석 '중 ' 26. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다 다. 중요한 소송사건 보고기간말 현재 연결회사가 피소되어 계류중인 사건은 2건으로 상세 내용은 다음과같습니다.(1) 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2022가단5083553) 구 분 내 용 소제기일 - 2022.04.01 소송 당사자 - 원고 : 개인, 피고 : 유니슨(주) 소송의 내용 - 원고가 당사에게 손해배상 청구 소송을 제기함 소송가액 - 31,000,000원 진행사항 - 1심 진행 중임 향후 소송일정 및 대응방안/ 향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향 - 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없으며, 만약 당사가 패소할 경우 동 소송가액을 손실로 인식될 수 있음 (2) 약정금 청구 (창원지방법원마산지원 2022가단3199) 구 분 내 용 소제기일 - 2022.12.20 소송 당사자 - 원고 : 개인, 피고 : 유니슨(주) 소송의 내용 - 원고가 당사에게 약정금 청구 소송을 제기함 소송가액 - 400,000,000원 진행사항 - 1심 진행 중임 향후 소송일정 및 대응방안/ 향후 소송결과에 따라회사에 미치는 영향 - 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없으며, 만약 당사가 패소할 경우 동 소송가액을 손실로 인식될 수 있음 3. 제재 등과 관련된 사항 가. 제재 현황 일자 제재기관 대상자 처벌 또는 조치 내용 금전적 제재금액 사유 근거법령 2022.10.05 공정거래위원회 유니슨(주) 경고(벌점 0.5점) - 지연이자 미지급 하도급거래공정화에 관한법률 제13조 제8항 나. 한국거래소 등으로부터 받은 제재 - 해당사항 없음 다. 단기매매차익 발생 현황 - 해당사항 없음 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 - 해당사항 없음 XI. 상세표 1. 연결대상 종속회사 현황(상세) (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 윈앤피(주) 2006.09.15 서울특별시 서초구바우뫼로 178 전동기 및 발전기제조업 13,118 의결권의과반수 소유 X 육백산풍력발전(주) 2017.05.31 강원도 삼척시대학로 82-3 풍력발전업 2,680 의결권의과반수 소유 X 동강풍력발전(주) 2015.10.13 강원도 태백시 오투로 106 풍력발전업 113 의결권의과반수 소유 X ※ 최근사업연도말 자산총액은 2022년말 자산총액 기준입니다.※ 주요종속회사 판단기준은 종속회사의 최근사업연도말 자산총액이 회사의 자산총액의 10% 이상 또는 750억원 이상 입니다.※ 2023년 01월 19일 울산풍력발전(주)은 청산종결 및 폐업으로 연결대상에서 제외 되었습니다. 2. 계열회사 현황(상세) (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 사) 상장여부 회사수 기업명 법인등록번호 상장 ㈜삼천리 118-81-00755 유니슨㈜ 120-81-30898 비상장 금성개발㈜ 621-81-00558 동강풍력발전㈜ 652-87-00267 비티에스제1호 사모투자합자회사 801-81-01643 삼천리열처리㈜ 134-81-00957 삼천리자산운용㈜ 104-86-18562 아네모이 제2호 유한회사 587-81-01956 안산도시개발㈜ 134-81-27219 영덕풍력발전㈜ 507-81-05577 영덕해파랑풍력발전㈜ 712-87-01078 오미산풍력발전㈜ 151-86-01408 윈앤피㈜ 220-87-35803 육백산풍력발전㈜ 870-81-00747 의령풍력발전㈜ 608-86-02126 ㈜아폴로송당 441-81-00743 ㈜유에이치파워 317-81-49759 ㈜가시태양광발전 158-81-01063 ㈜동해임산 226-81-36865 ㈜아폴로당진 595-81-00754 ㈜맑은제주에너지 162-87-01050 ㈜삼천리모터스 301-81-44690 ㈜삼천리이에스 107-86-10031 ㈜삼천리이엔지 107-86-11651 ㈜신승에너지 135-86-32549 ㈜아네모이 814-87-01980 ㈜아이오 416-81-89849 ㈜아폴로 491-86-00326 ㈜에너마인글로벌 116-81-16621 ㈜에스티인터내셔널코퍼레이션 120-81-22535 ㈜에스파워 134-86-84627 ㈜영양풍력발전공사 508-81-18740 ㈜와이즈솔라군산 401-81-53617 ㈜제주오름에너지 609-87-00943 ㈜제주자연에너지 588-81-00912 ㈜찌레본에너지홀딩스 284-86-00131 ㈜찌레본파워홀딩스 120-87-49574 ㈜청주그린에너지 301-86-32210 ㈜아폴로거창 815-88-00341 ㈜휴세스 107-86-81725 해런솔라㈜ 279-81-00610 ㈜아네모이제3호 651-88-02110 ㈜에스퓨처스 150-81-02748 ㈜블루코너 120-876-6398 비티에스 제2호 사모투자 합자회사 325-880-2550 신안이쏠라㈜ 761-870-2574 ㈜윈드쏠라에너지 261-812-6040 ㈜삼천리인베스트먼트 218-81-25746 ANEMOI US LLC - Ecotech Tra Vinh Renewable Energy Joint Stock Company - Janakuasa Renewables Pte.Ltd - Makambako Energy Limited - PT. INTAN RESOURCE INDONESIA - PT. MINTEC ABADI - PT. SAMINDO RESOURCES Tbk. - PT. SAMINDO UTAMA KALTIM - PT. SEA BRIDGE SHIPPING - PT. SIMS JAYA KALTIM - PT. STI INDONESIA - PT. TATA HAMPARAN EKA PERSADA - PT. TRASINDO MURNI PERKASA - Renewable Eenergy Vietnam Pte. Ltd - Samchully L&C Corporation - SIM, a California corporation - SL&C ANAHEIM, LLC - SL&C ONTARIO, LLC - SL&C Palmdale, LLC - ST AMERICA, LLC - ST EIP Holdco, LLC - ST EIP Holdings Inc. - ST INTERNATIONAL VIETNAM COMPANY LIMITED - STI Pacific Pte. Ltd - STI USA Corporation - TRA VINH WIND POWER COMPANY LIMITED NO.1 - TWPC (SINGAPORE) PTE. LTD. - Tuscan Palace Limited - PT. Griya Pancaloka - IMM STI GLOBAL RENEWABLES FUND - ※ ㈜유에이치파워는23. 4. 10. 삼천리기업집단에서 계열제외 되었습니다. 3. 타법인출자 현황(상세) (기준일 : 2023년 03월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 수량 금액 윈앤피(주) 비상장 2011.11.11 계열회사 4,147 360,000 100 4,147 - - - 360,000 100 4,147 13,019 473 Makambako Energy 비상장 2009.12.03 계열회사 624 130,280 55 - - - - 130,280 55 - - - 유니슨엔지니어링(주) 비상장 2002.02.25 투자 114 480,000 12 114 - - - 480,000 12 114 - - 의령풍력발전(주) 비상장 2013.12.24 계열회사 50 1,140,000 71 - - - - 1,140,000 71 - 37,671 -1,046 영광백수풍력발전(주) 비상장 2014.04.15 공동회사 1,000 1,260,000 32 6,300 - - - 1,260,000 32 6,300 80,043 2,765 (주)아이오 비상장 2016.03.04 계열회사 775 77,500 80 - - - - 77,500 80 - 6,784 -441 정암풍력발전(주) 비상장 2016.07.25 공동회사 2,350 279,000 10 1,395 - - - 279,000 10 1,395 81,800 892 육백산풍력발전(주) 비상장 2017.05.31 계열회사 100 312,000 100 1,560 - - - 312,000 100 1,560 2,680 -6 강릉풍력발전(주) 비상장 2019.03.04 공동회사 110 150,110 49 751 - - - 150,110 49 751 1,516 -3 오미산풍력발전(주) 비상장 2019.03.08 계열회사 50 2,201,600 43 11,008 - - - 2,201,600 43 11,008 142,323 -499 동강풍력발전(주) 비상장 2019.05.10 계열회사 250 20,000 100 250 - - - 20,000 100 250 113 0 구룡풍력발전(주) 비상장 2021.02.22 공동회사 10 1,960 49 10 - - - 1,960 49 10 10 -9 합 계 6,412,450 - 25,535 - - - 6,412,450 - 25,535 365,959 2,126 주) 최근사업년도 재무현황은 2022년말 기준입니다. 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 전문가와의 이해관계 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
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