FIDUCIAL Office Solutions

Interim Report • Jun 28, 2024

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL SUR LES COMPTES ARRÊTÉS AU 31 MARS 2024

Etat d'avancement des travaux d'audit : Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité

FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS

Société Anonyme au capital de 22 000 000 € Siège Social : 41 rue du Capitaine Guynemer - 92400 Courbevoie http://investisseurs.fiducial-office-solutions.fr 969 504 133 RCS Nanterre

SOMMAIRE

1 - COMPTES CONSOLIDÉS SIMPLIFIÉS AU 31 MARS 2024 ............. P.2

2 - RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ...................................................... P.14

3 - DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE ASSUMANT LA RESPONSABILITÉ DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL .... P.16

4 - RAPPORT DES CONTRÔLEURS LÉGAUX SUR L'EXAMEN LIMITÉ DES COMPTES PRÉCITÉS.......................................................................... P.17

COMPTES CONSOLIDÉS POUR LA PÉRIODE DU 1ER OCTOBRE 2023 AU 31 MARS 2024

1 : BILAN ACTIF (en Milliers d'€uros)

		31/03/2024		31/03/2023	30/09/2023
ACTIF	Brut	Amort. et dépréciat.	Net	Net	Net
ACTIFS NON COURANTS
Immobilisations incorporelles	58 998	2 769	56 229	56 388	56 309
Immobilisations corporelles	26 120	19 928	6 192	7 263	6 330
Actifs financiers	3 469	71	3 398	3 260	3 276
TOTAL ACTIFS NON COURANTS	88 587	22 768	65 819	66 912	65 915
ACTIFS COURANTS
Stocks	20 893	3 668	17 225	23 801	18 517
Clients et autres débiteurs	55 895	882	55 013	55 876	52 955
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 811		1 811	2 788	3 785
TOTAL ACTIFS COURANTS	78 599	4 550	74 049	82 465	75 257
TOTAL ACTIF	167 186	27 318	139 868	149 377	141 172

2 : BILAN PASSIF (en Milliers d'€uros)

PASSIF	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
CAPITAUX PROPRES
Capital social	22 000	22 000	22 000
Reserves consolidés	57 365	56 262	56 325
Résultat net - Part Groupe	2 948	2 279	2 624
Capitaux propres - Part du Groupe	82 314	80 541	80 948
Participation ne donnant pas le contrôle	-	-	-
Capitaux propres consolidés	82 314	80 541	80 948
Provisions pour risques et charges	3 038	2 643	2 811
PASSIFS NON COURANTS
Passif d'Impôts différés	291	280	286
Emprunts auprès des étab. de crédit à plus d'un an	739	1 008	874
Passifs financiers long terme	2 334	3 881	2 111
TOTAL PASSIFS NON COURANTS	3 364	5 169	3 271
PASSIFS COURANTS
Emprunts et dettes auprès des étab. de crédit à moins d'un an	2 082	634	2 587
Passifs financiers court terme	2 395	1 495	2 546
Dettes fournisseurs et autres dettes	46 674	58 894	49 008
Dettes sur immobilisations	-	-	-
TOTAL PASSIFS COURANTS	51 152	61 024	54 141
TOTAL PASSIF	139 868	149 377	141 172

3 : COMPTE DE RÉSULTAT (en Milliers d'€uros)

	31/03/2024 (6 mois)	31/03/2023 (6 mois)	30/09/2023 (12 mois)
CHIFFRE D'AFFAIRES	108 891	117 253	222 077
Autres produits de l'activité	-	-	-
Achats consommés	-68 301	-76 572	-143 556
Charges de personnel	-16 955	-17 183	-32 961
Charges externes	-18 061	-18 229	-34 775
Impôts et taxes	-733	-877	-1 457
Dotations aux amortissements et dépréciations	-6 216	-5 641	-8 271
Reprises aux amortissements et provisions	5 110	3 775	3 806
Autres produits d'exploitation	607	443	1 375
Autres charges d'exploitation	-399	-302	-925
Résultat opérationnel courant	3 942	2 666	5 312
Autres produits et charges opérationnels	-1 412	-293	-2 463
Résultat opérationnel	2 530	2 373	2 849
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	-	-	-
Coût de l'endettement financier brut	242	-81	-109
Coût de l'endettement financier net	242	-81	-109
Autres produits et charges financiers	186	1	-97
Charge d'impôt	-9	-14	-19
Résultat net	2 948	2 279	2 624
• dont part revenant au Groupe	2 948	2 279	2 624
• dont participation ne donnant pas le contrôle	-	-	-
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaire	2 169 232	2 169 232	2 169 232
Résultat par action (€)	1,36	1,05	1,21
Résultat dilué par action (€)	1,36	1,05	1,21
RÉSULTAT NET	2 948	2 279	2 624
Ecarts actuariels PIDR	-64	-12	50
Autres éléments du résultat global	-	-	-
RÉSULTAT GLOBAL	2 884	2 267	2 674
• dont part revenant au Groupe	2 884	2 267	2 674
• dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle	-	-	-

4 : TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (en Milliers d'€uros)
----------------------------------------------------------	--

	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
Résultat net consolidé	2 948	2 279	2 624
Amortissements et dépréciations	1 339	1 903	4 819
Plus ou moins values de cession	-10	-7	-7
Impôts différés	5	5	12
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	7 979	1 096	4 786
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ	12 261	5 276	12 233
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	-	-	-
Cessions d'immobilisations incorporelles	-	-	-
Acquisitions d'immobilisations corporelles	-1 142	-571	-1 135
Cessions d'immobilisations corporelles	39	7	53
Acquisitions d'actifs financiers	-123	-110	-133
Cessions d'actifs financiers	-	1	1
Trésorerie nette sur acquisitions et cessions des filiales	-	-	-
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D' INVESTISSEMENTS	-1 226	-675	-1 214
Dividendes versés	-1 518	-998	-998
Variation des comptes courants	-10 386	-963	-6 969
Nouveaux emprunts et passifs financiers	951	1 497	1 922
Remboursements d'emprunts et passifs financiers	-1 608	-1 682	-3 614
FLUX PROVENANT DU FINANCEMENT	-12 561	-2 145	-9 659
VARIATION DE TRÉSORERIE	-1 526	2 456	1 360
TRÉSORERIE À L'OUVERTURE	1 523	163	163
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE	-3	2 619	1 523

	Capital	Réserves	Résultat	directement en capitaux enregistrés Résultats propres	Capitaux propres Groupe	ne donnant pas Participations le contrôle	Capitaux propres Totaux
Au 30/09/2022	000 22	251 55	888 1	134	273 79		273 79
Affectation du résultat	-	888 1	888 -1		-		-
Opérations sur capital	-				-		-
Dividendes versés	-	-998			-998		-998
Résultat de l'exercice	-		624 2		624 2		2 624
Résultats enregistrés directement en capitaux propres
• Ecarts actuariels PIDR	-			50	50		50
Variation de périmètre	-	-			-		-
Autres variations	-				-		-
Au 30/09/2023	000 22	141 56	624 2	183	948 80		948 80
Affectation du résultat	-	624 2	624 -2		-		-
Opérations sur capital	-	-			-		-
Dividendes versés	-	518 -1			518 -1		518 -1
Résultat de l'exercice	-		948 2		948 2		2 948
Résultats enregistrés directement en capitaux propres	-
• Ecarts actuariels PIDR	-			-64	-64		-64
Variation de périmètre	-	-			-		-
Autres variations	-				-		-
Au 31/03/2024	000 22	247 57	948 2	119	314 82		314 82

5 : TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (en Milliers d'€uros)

6 : ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS DE FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS

1. Informations relatives à l'entreprise

La société FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS SA est une entreprise domiciliée en France dont le siège social est situé au 41, rue du Capitaine Guynemer, 92400 Courbevoie.

Elle est cotée sur le marché Eurolist d'Euronext Paris, et sur la place de Luxembourg.

Les états financiers consolidés de la société pour les comptes semestriels clos le 31 mars 2024 comprennent la société et ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe »).

L'activité du Groupe consiste principalement dans la distribution de fournitures de bureau et de mobilier de bureau aux entreprises.

2. Base de préparation

Les comptes semestriels du 31 mars 2024 sont établis en conformité avec les normes IFRS en vigueur dans l'Union Européenne.

Fiducial Office Solutions a décidé de présenter son tableau d'activité et de résultats sous forme de comptes condensés conformément à l'article 222-4 de l'AMF (voir, aussi la recommandation n°1999-R.01 du CNC).

Les règles et méthodes comptables sont identiques à celles appliquées dans les comptes consolidés arrêtés au 30 septembre 2023, à l'exception des normes, amendements et interprétations suivants, adoptés dans l'Union européenne dont l'application est obligatoire pour cet exercice :

• Amendements IFRS 1 : Information à fournir sur les méthodes comptables ;
• Amendements IFRS 8 : Définition d'une estimation comptable ;
• Amendements IAS 12 : Impôt différé rattaché à des actifs et passifs issus d'une même transaction.

Date d'arrêté des comptes

Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'administration du 27 Juin 2024.

3. Méthodes comptables

A - CHOIX DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES

Les sociétés dans lesquelles la participation directe ou indirecte du Groupe est inférieure à 20 %, ne sont pas retenues en consolidation, ainsi que celles dont la consolidation ne présenterait pas un caractère significatif à l'échelle des comptes consolidés, du fait de leur faible importance. Toutes les sociétés retenues sont intéressées directement ou indirectement à l'un des métiers du Groupe : fournitures et équipements de bureau.

B - MÉTHODES DE CONSOLIDATION

Les comptes consolidés par la méthode d'intégration globale comprennent les comptes de la société FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS et ceux des filiales significatives dont elle a le contrôle exclusif.

C - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Il s'agit principalement des concessions, brevets, licences et des contrats clients acquis. Sont classés dans cette rubrique les marques et les logiciels à usage interne. Pour les logiciels, les amortissements sont calculés selon le mode linéaire sur leur durée d'utilité.

Les anciennes parts de marché constatées dans le cadre de regroupements d'entreprises ont été reclassées en goodwill (§. D) en tant qu'élément incorporel non identifiable par application des critères de reconnaissance de la norme IAS 38. Ils font l'objet de test annuel de dépréciation selon la méthode des DCF (discounted cash-flows) pour la détermination des valeurs d'utilité au niveau des UGT (distribution et autres activités) selon la norme IAS 36.

D - GOODWILLS

Les écarts de première consolidation représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres consolidés et la quote-part correspondante dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables des sociétés acquises à la date de prise de contrôle.

Conformément à la norme IFRS 3, ces écarts de première consolidation sont affectés en priorité aux actifs et aux passifs identifiables des sociétés concernées, et sont amortis sur la durée de vie restant à courir des immobilisations lorsqu'ils sont affectés à des immobilisations amortissables.

Par application de la norme IFRS 3, les goodwills sont inscrits dans le poste « immobilisations incorporelles ». Conformément à la norme IFRS 3, les goodwills ne sont plus amortis. En contrepartie les goodwills font l'objet d'un test de dépréciation annuel.

IAS 36 « Dépréciation d'actifs », prescrit que ce test de dépréciation soit réalisé, soit au niveau de chaque Unité Génératrice de Trésorerie (UGT) à laquelle le goodwill a été affecté, soit au niveau de regroupement au sein d'un secteur d'activité ou du secteur géographique auquel est apprécié le retour sur investissement des acquisitions.

Le niveau d'analyse auquel FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS apprécie la valeur actuelle des goodwills correspond aux UGT.

La nécessité de constater une perte de valeur est appréciée par comparaison entre la valeur comptable des actifs et passifs des UGT et leur valeur recouvrable. La valeur recouvrable est la plus élevée entre la valeur de marché et la valeur d'utilité.

La valeur d'utilité est estimée par actualisation de flux de trésorerie futurs.

La valeur de marché est appréciée au regard de transactions récentes ou de pratiques professionnelles.

Test de perte de valeur

La valeur d'utilité est déterminée par référence à la valeur des flux futurs, calculés à partir des plans à moyen terme établis par le management sur une durée de 5 ans. Au-delà de cet horizon, les flux extrapolés sont ceux de la 5ème année actualisée à l'infini, spécifique à chaque unité génératrice de trésorerie.

Ces flux de trésorerie futurs sont fondés sur des hypothèses d'évolution issues des tendances dégagées sur les exercices passés, les exercices en cours et le budget prévisionnel de l'exercice N+1 validé par le management.

L'actualisation des flux est effectuée sur la base du coût du capital avant impôt du Groupe. Ces tests de dépréciation sont effectués une fois par an.

E - IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées pour leur coût d'acquisition y compris les frais d'acquisition. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire ou dégressif sur la durée d'utilité propre des immobilisations. Les durées d'utilité appliquées sont les suivantes :

Construction 20 et 33 ans
Matériel et outillage, matériel informatique de 3 à 10 ans
Matériel informatique destiné à la location de 2 à 3 ans
Matériel de transport de 3 à 5 ans
Mobilier, matériel de bureau de 5 à 10 ans
Agencements, aménagements, installations de 3 à 10 ans

Contrats de location - IFRS 16

Conformément à IFRS 16, comptabilisation de tous les contrats de location au bilan, avec constatation d'un actif (représentatif du droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat) et d'une dette (au titre de l'obligation de paiement des loyers) ; à l'exception des contrats de location de courte durée (durée inférieure à 12 mois y compris périodes de renouvellement économiquement incitatives) et des contrats de faible valeur.

La durée de location retenue pour chaque contrat correspond à la durée raisonnablement certaine de location.

Celle-ci correspond à la durée non résiliable ajustée des éléments suivants :

• Les options de résiliation anticipée que le preneur a la certitude raisonnable de ne pas exercer ;
• Les options de prolongation que le preneur a la certitude raisonnable d'exercer.

Les actifs sont amortis conformément à la durée retenue du contrat.

Pour les contrats de location immobilière, le cas échéant, la durée d'amortissement des agencements est alignée sur la durée retenue du contrat.

Le taux d'actualisation correspond au taux marginal d'emprunt déterminé sur la duration résiduelle des contrats pour l'ensemble du Groupe ; ce taux est défini en fonction de la durée du contrat afin de prendre en compte les profils de paiement. Le taux d'emprunt marginal est un taux par défaut, à utiliser uniquement si le taux d'intérêt implicite dans le contrat ne peut pas être facilement déterminé.

F - ACTIFS FINANCIERS

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées sont évalués au coût d'acquisition. A chaque clôture, la valeur de chaque participation est appréciée sur la base de critères économiques et financiers issus des dernières situations comptables et des perspectives de développement de ladite société. Si cette valeur est inférieure au coût d'acquisition, une dépréciation est alors constituée.

G - STOCKS ET EN-COURS

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et leur valeur nette de réalisation.

La valorisation des stocks et en-cours au prix de revient ne concerne que les stocks de travaux en cours et les stocks de produits finis de l'activité imprimerie. Ces stocks sont généralement d'un montant très faible.

Les stocks de marchandises sont valorisés au dernier prix d'achat méthode adaptée à la rotation rapide des stocks et qui ne génère pas d'écart significatif avec la méthode FIFO.

Le coût de revient des stocks de marchandises inclut l'ensemble des coûts constitutifs du coût d'achat des marchandises vendues et prend également en compte la totalité des conditions de remises obtenues à l'achat.

H - CRÉANCES DOUTEUSES

Les créances clients sont valorisées à leur valeur nominale. A chaque clôture, ces créances font systématiquement l'objet d'une analyse au cas par cas en vue d'identifier spécifiquement les créances douteuses. Ces dernières font l'objet d'une dépréciation à hauteur du risque d'irrécouvrabilité calculé sur le montant hors taxes. Par ailleurs, il est constitué une dépréciation en fonction de l'ancienneté des créances.

I - VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT

Elles sont enregistrées à leur coût historique d'acquisition. Une dépréciation est comptabilisée lorsque le cours de clôture est inférieur au coût d'acquisition.

J - REGROUPEMENTS D'ENTREPRISES

Conformément à IFRS 3, les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition. Selon cette méthode, lors de la première consolidation d'une entité dont le Groupe acquiert le contrôle, les actifs et les passifs, ainsi que les passifs éventuels identifiables, sont comptabilisés à la juste valeur à la date d'acquisition.

Selon IFRS 3, lors de la prise de contrôle d'une entreprise, la différence entre la quote-part d'intérêts de l'acquéreur dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables à la date de prise de contrôle et le coût d'acquisition constitue un écart d'acquisition.

Au moins une fois l'an, le Groupe met en œuvre des tests de perte de valeur au titre de ses actifs incorporels.

K - IMPÔTS DIFFÉRÉS SUR FILIALES ÉTRANGÈRES

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés qui sont constatés au bilan et au compte de résultat sont calculés selon la méthode du report variable et résultent :

• des charges et produits pris en compte dans le résultat fiscal au cours d'exercices différents de ceux des comptes annuels ;
• des retraitements et éliminations propres à la consolidation ayant un impact sur le résultat ou les capitaux propres.

Un crédit d'impôt au titre des déficits fiscaux reportables est constaté lorsque la société concernée devient bénéficiaire ou s'il existe une très forte probabilité qu'elle se trouve dans une situation bénéficiaire au cours des exercices suivants.

FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS constate un impôt différé sur les écarts d'évaluation apparaissant lors de l'acquisition d'une entreprise par le Groupe.

L - AVANTAGES AU PERSONNEL

Conformément à la norme IAS 19, les indemnités de fin de carrière (IFC) sont évaluées selon la méthode rétrospective des unités de crédit projetées.

Les écarts résultants du changement d'hypothèses actuarielles sont comptabilisés en capitaux propres.

En dehors des indemnités de fin de carrière, il n'existe aucun autre engagement à provisionner au titre des avantages au personnel.

M - RECONNAISSANCE DU CHIFFRE D'AFFAIRES

L'activité du groupe est la vente de fournitures et mobilier de bureau, transport inclus, le chiffre d'affaires est reconnu au moment de la livraison et donc du transfert de propriété. Les contrats conclus avec les clients portent uniquement sur des conditions tarifaires et des taux de remises de fin d'année en fonction des paliers de chiffre d'affaires annuels. Les prestations de services facturées sont accessoires au chiffre d'affaire (ex prestations de montage ou de stockage).

Le groupe peut avoir des contrats cadres d'une durée supérieure à un an notamment pour les marchés publics mais avec des conditions tarifaires révisables chaque année. Dans notre activité, il n'y a jamais d'engagement sur des volumes ou des montants de facturation.

4. Sociétés consolidées

	Sociétés intégrées globalement	% Intérêt			Méthode de conso	Secteurs d'activité
Noms	Sièges	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023	31/03/2024	A	B
FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS	Courbevoie 92400 N° SIREN 969 504 133	SOCIÉTÉ CONSOLIDANTE			HOLDING
FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS	Bruxelles 1050 Belgique	100,00	100,00	100,00	IG	*
FIDUCIAL BUREAUTIQUE	Courbevoie 92400 N° SIREN 955 510 029	100,00	100,00	100,00	IG	*
FIDUCIAL OFFICE STORES	Courbevoie 92400 N° SIREN 358 501 633	100,00	100,00	100,00	IG		*
FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS	Barcelone 08010 Espagne	100,00	100,00	100,00	IG	*
FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS	Luxembourg L 1952 Luxembourg	100,00	100,00	100,00	IG	*

A : Distribution – B : Autres activités – IG : Intégration Globale

A - Variations de périmètre

Le périmètre n'a subi aucune modification.

5. Notes complémentaires aux états financiers semestriels

Note 1 - Tests de perte de valeur des Goodwill

En complément du test de dépréciation annuel pratiqué conformément à la norme IFRS 3, nous avons recherché s'il existait des indices de perte de valeur significatifs sur la valeur actuelle de nos goodwills, à la clôture de ce premier semestre.

En raison du niveau d'activité, des résultats de ce premier semestre et des perspectives de ventes pour les prochains mois, nous avons considéré qu'il n'était pas utile, au 31/03/2024, de remettre en cause les tests de dépréciation des goodwills qui avaient été effectués au 30/09/2023.

Ces tests seront à nouveau réalisés pour notre clôture au 30/09/2024.

Note 2 - Analyse du Chiffre d'Affaires

Par type de revenus, la répartition du chiffre d'affaires est la suivante :

(en Milliers d'€uros)	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
	(6 mois)	(6 mois)	(12 mois)
Ventes nettes de produits	104 924	113 694	214 663
Ventes nettes de services	3 967	3 559	7 413
TOTAL	108 891	117 253	222 077

Note 3 - Données sectorielles par secteur d'activité

Conformément aux critères d'identification de la norme IFRS 8, Fiducial Office Solutions présente une information selon 2 secteurs d'activité :

• L'activité de distribution en B to B avec une activité de logistique et de livraison qui concerne Fiducial Bureautique et ses filiales ;
• Les « autres activités » concernent la Holding et la société FOS Stores qui exploite des magasins de commerce de détail.

Secteurs d'activité	31/03/2024
(En milliers d'euros)	Distribution	Autres activités	Total Consolidé
Chiffres d'affaires externes	108 241	650	108 891
Ventes intersectorielles	3 308	137	3 444
Résultat opérationnel courant	4 411	-468	3 942
Coûts de l'endettement financier brut	-62	304	242
Autres produits et charges opérationnels	-1 423	10	-1 412
Total Actif	132 745	7 124	139 868
Total Passif (hors capitaux propres)	54 990	2 564	57 554
Charges d'amortissements	1 652	147	1 800
Autres charges calculées nettes (provisions)	708	-15	693
Investissements de l'exercice	1 167	1 597	2 765

Secteurs d'activité	31/03/2023
(En milliers d'euros)	Distribution	Autres activités	Total Consolidé
Chiffres d'affaires externes	116 516	737	117 253
Ventes intersectorielles	4 072	-	4 072
Résultat opérationnel courant	3 138	-472	2 666
Coûts de l'endettement financier brut	-80	-1	-81
Autres produits et charges opérationnels	-292	-1	-293
Total Actif	147 497	1 879	149 377
Total Passif (hors capitaux propres)	55 242	13 593	68 835
Charges d'amortissements	1 745	77	1 822
Autres charges calculées nettes (provisions)	-67	23	-44
Investissements de l'exercice	680	2	682

Secteurs d'activité	30/09/2023
(En milliers d'euros)	Distribution	Autres activités	Total Consolidé
Chiffres d'affaires externes	220 547	1 529	222 077
Ventes intersectorielles	7 210	362	7 572
Résultat opérationnel courant	5 932	-620	5 312
Coûts de l'endettement financier brut	-155	46	-109
Autres produits et charges opérationnels	-2 453	-10	-2 463
Total Actif	138 946	2 226	141 172
Total Passif (hors capitaux propres)	52 143	8 081	60 224
Charges d'amortissements	3 537	249	3 786
Autres charges calculées nettes (provisions)	-696	16	-680
Investissements de l'exercice	1 151	118	1 269

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Analyse par pays

Chiffre d'Affaires (en Milliers d'€uros)	31/03/2024		31/03/2023		30/09/2023
	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage
France	100 932	92,7%	108 025	92,1%	204 756	92,2%
Europe	7 959	7,3%	9 228	7,9%	17 321	7,8%
TOTAL	108 891	100,0%	117 253	100,0%	222 077	100,0%

Actifs non courants (en Milliers d'€uros)		31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage
Immobilisation incorporelles	56 229	85,4%	56 388	84,3%	56 309	85,4%
Immobilisation corporelles	6 192	9,4%	7 263	10,9%	6 330	9,6%
Actifs financiers	3 398	5,2%	3 260	4,9%	3 276	5,0%
TOTAL	65 819	100,0%	66 912	100,0%	65 915	100,0%
France	60 293	91,6%	61 590	92,0%	60 821	92,3%
Europe	5 526	8,4%	5 322	8,0%	5 094	7,7%
TOTAL	65 819	100,0%	66 912	100,0%	65 915	100,0%

Investissements (en Milliers d'€uros)		31/03/2024	31/03/2023		30/09/2023
	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage	Montant	Pourcentage
Immobilisation incorporelles Immobilisation	- 1 142	- 41,3%	- 571	- 83,8%	- 1 135	- 89,5%
corporelles
Actifs financiers	1 623	58,7%	110	16,2%	133	10,5%
TOTAL	2 765	100,0%	682	100,0%	1 269	100,0%
France	2 628	95,1%	596	87,5%	1 178	92,9%
Europe	136	4,9%	85	12,5%	90	7,1%
TOTAL	2 765	100,0%	682	100,0%	1 268	100,0%

Note 4 - Facteurs de risque financier :

Risque de taux :

Le Groupe n'est pas exposé au risque de taux. Les actifs financiers sont composés de comptes courants bancaires.

Risque de crédit :

Le risque de crédit est le risque qu'un débiteur du groupe ne rembourse pas sa dette à l'échéance fixée. Ce risque qui affecte principalement la catégorie des prêts et créances est suivi au niveau de chaque entité. Son évaluation s'appuie principalement sur l'analyse des créances échues et peut être complétée par une étude plus approfondie de la solvabilité de certains débiteurs.

Les créances clients ont un délai moyen de paiement qui se situe entre 53 et 59 jours selon les mois. Le client le plus important représente 2,7% du chiffre d'affaires.

Du fait de l'atomisation de ses clients, le groupe FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS n'a pas de risques majeurs sur ses créances.

La provision sur créances clients et comptes rattachés a évolué de la façon suivante sur l'exercice :

(en Milliers d'€uros)	30/09/2023	Dotations	Reprises	31/03/2024
Provisions sur clients et comptes rattachés	777	492	644	625
Provisions sur clients douteux	453	256	453	256
TOTAL	1 230	748	1 097	882

Par ailleurs, les encours échus à plus de 2 mois représentent environ 3% de l'encours clients brut au 31 mars 2024.

Risque de liquidité et endettement :

Le risque de liquidité est caractérisé par l'existence d'un actif à plus long terme que le passif et se traduit par l'incapacité de rembourser ses dettes à court terme en cas d'impossibilité de mobiliser son actif ou de recourir à de nouvelles lignes bancaires.

Le groupe estime ne pas être exposé à ce risque compte tenu de sa structure financière générale, du niveau et de la structure de son actif circulant et de son endettement, et de sa capacité à mobiliser, le cas échéant, de nouveaux financements.

Les dettes fournisseurs et autres dettes courantes sont à moins d'un an.

Risque de change :

Compte-tenu de son implantation géographique actuelle, l'exposition du Groupe au risque de change sur les opérations commerciales est très limitée et concerne essentiellement l'importation. Le risque sur les opérations d'importation payées en devises est faible compte tenu de notre exposition actuelle (de l'ordre de 0,3 MUSD d'achats par mois). Néanmoins nos achats en provenance d'Asie, payés en dollars, sont couverts par des achats à terme de dollars contre euros ou par des achats spots pour des besoins ponctuels.

Au 31 mars 2024, nous détenons un compte bancaire en dollars dont la contrevaleur en euros au bilan a été évaluée au taux de clôture à 718 K€. L'écart de conversion au 31/03/2024 est comptabilisé en résultat financier.

Risque sur actions :

Au 31/03/2024, le groupe n'est pas exposé au risque actions.

Note 5 - Evènements post clôture

Nous n'avons pas connaissance d'évènement significatif intervenu après la clôture du semestre pouvant avoir un impact sur les comptes.

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

LES FAITS MARQUANTS DU 1er SEMESTRE 2023-2024

Le chiffre d'affaires consolidé de FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS s'établit à 108,9 M€ pour le premier semestre de l'exercice, en diminution de 7,1% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent. La décroissance de l'activité provient exclusivement d'une baisse des volumes de ventes dans un marché structurellement baissier depuis de nombreuses années.

En France, le ralentissement économique constaté en 2023, se poursuit avec une croissance du PIB quasi nulle au 1e trimestre 2024 à 0,2%. L'inflation est en recul à +2.3% à fin mars 2024 (sur 12 mois) contre +5,7% à fin mars 2023. En France, au 31/03/2024 et en moyenne mobile sur les 12 derniers mois, le marché global des produits de « papeterie office » tous circuits confondus est en régression de -3,2% (source GFK / UFIPA – Le baromètre papeterie office, données à fin mars 2024) alors qu'il était en progression de +2,2% au 31/03/2023. Selon le baromètre papeterie office, pour le circuit des fournituristes de bureau en BtoB et VAD, la baisse du chiffre d'affaires à fin mars 2024 atteint -6,2%. A titre de comparaison, la baisse du chiffre d'affaires de FIDUCIAL BUREAUTIQUE sur la même période (soit 12 mois glissants au 31/03/2024) s'élève à -3,3%, ce qui traduit une meilleure performance que le marché.

En ce qui concerne les évolutions du chiffre d'affaires par familles de produits, nous constatons un recul plus important des ventes de papier et de consommables informatiques qui sont les familles de produits les plus impactées par la politique de transformation digitale et de dématérialisation observée chez les clients.

En Belgique, la fusion entre FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS et IPL Business réalisée en 2022 a permis de consolider nos parts de marché et de limiter l'impact des baisses de volumes dans un marché en décroissance. Néanmoins, le chiffre d'affaires de l'exercice est en recul par rapport à celui de l'exercice précédent, plus particulièrement sur les ventes de mobilier.

Au Luxembourg, le chiffre d'affaires est également en régression par rapport à l'exercice précédent qui avait bénéficié d'importantes commandes de produits d'imprimerie et de produits personnalisés.

Le volume de marge du groupe est en légère régression de -0,2% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent.

Notre taux de marge s'est fortement apprécié sur ce premier semestre du fait du ralentissement de l'inflation des prix des matières premières et du papier ainsi que d'un effet mix favorable.

La baisse des volumes liée au ralentissement économique nous a permis de réduire nos charges de fonctionnement notamment en diminuant nos coûts de préparation et de transport, malgré l'impact défavorable de la hausse de l'énergie.

En conséquence de quoi, le résultat opérationnel au 31/03/2024 s'établit à 2,5 M€ (intégrant un retour à meilleure fortune de 1 M€).

Les autres faits significatifs de ce premier semestre sont les suivants :

• Nous avons finalisé le déploiement de la plateforme web sur la totalité de nos clients. Cette plateforme bénéficie des dernières technologies en matière de performance, d'ergonomie et de richesse d'informations pour faciliter le parcours du client. Nous continuons à effectuer des développements et investissements sur la plateforme web afin de capter des clients ayant un profil de vente à distance, autonomes sur le web et aussi d'automatiser certains processus tels que les retours clients. Nous avons également déployé notre nouveau site internet en Belgique et au Luxembourg.
• Nous avons intensifié la conquête clients malgré une tendance baissière du marché, en nous appuyant sur le développement du digital, en renforçant notre programme d'animation marketing et en faisant évoluer l'organisation de notre force de vente.
• Nous avons démarré le développement d'une nouvelle solution de gestion de l'information produit (Product Information Management) afin de centraliser et d'améliorer la qualité de notre base de données produits et offres.
• Nous continuons d'élargir notre offre de produits et services en développant notamment les familles de produits mobilier et services généraux et en renforçant les partenariats avec nos fournisseurs pour proposer de plus en plus de produits non stockés, accessibles sur notre site e-commerce.

• Nous avons poursuivi la modernisation de notre centre de préparation automatisé avec l'implantation d'un nouveau logiciel de gestion logistique (Warehouse Management System) dont la mise en production est décalée au 2ème semestre 2024, compte-tenu des développements complémentaires que nous avons dû effectuer.
• Nous avons renforcé notre engagement environnemental en conservant les objectifs suivants pour l'exercice 2023/2024 :
• Conforter notre avance en matière de produits verts pour atteindre plus de 50% de notre offre en produits verts ;
  • Respecter nos engagements qualité et poursuivre l'amélioration de notre taux de satisfaction client ;
• Diminuer l'empreinte carbone de nos livraisons avec des véhicules peu polluants en poursuivant les initiatives déjà engagées en 2023 (livraisons en hyper centres villes en mode fluvial et en vélo cargos);

De manière synthétique les résultats et les principaux agrégats du bilan sont les suivants :

Eléments du compte de résultat en M€	31/03/2024 (6 mois)	31/03/2023 (6 mois)	30/09/2023 (12 mois)
CHIFFRE D'AFFAIRES H.T.	108,9	117,3	222,1
Résultat opérationnel courant	3,9	2,7	5,3
Soit en % du CA	3,62%	2,27%	2,39%
Résultat opérationnel	2,5	2,4	2,8
Coût de l'endettement financier net	0,2	-0,1	-0,1
Autres produits et charges financiers	0,2	0,0	-0,1
Charge d'impôt	0,0	0,0	0,0
Bénéfice consolidé part du groupe	2,9	2,3	2,6
Eléments du bilan en M€	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
Actifs non courants	65,8	66,9	65,9
Actifs courants	74,0	82,5	75,2
Capitaux propres part du groupe	82,3	80,5	80,9
Provisions pour risques et charges	3,0	2,6	2,8
Passifs non courants	3,4	5,2	3,3
Passifs courants	51,2	61,0	54,1
Total bilan	139,9	149,4	141,2
Principaux éléments du tableau des flux de trésorerie, en M€	31/03/2024	31/03/2023	30/09/2023
Capacité d'autofinancement (CAF)	4,3	4,2	7,4
Variation du BFR	8,0	1,1	4,8
Cash-flow opérationnel	12,3	5,3	12,2
Opérations d'investissement	-1,2	-0,7	-1,2
Opérations de financement	-12,6	-2,1	-9,7
Variation de trésorerie	-1,5	2,5	1,4

La structure financière de FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS reste solide au 31/03/2024, avec des capitaux propres de 82,3 M€ et des passifs financiers à long terme de 3,4 M€.

ÉVÈNEMENTS EXCEPTIONNELS DU SEMESTRE ET ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS

En dehors des évènements macro-économiques cités plus haut, nous n'avons enregistré aucun autre évènement exceptionnel au cours de ce premier semestre.

PERSPECTIVES POUR LES 6 DERNIERS MOIS DE L'EXERCICE

Il est encore difficile de prévoir avec précision quel sera l'impact de l'environnement macro-économique sur notre activité au cours des prochains mois de l'exercice.

Dans un marché en décroissance, nous devons trouver de nouvelles sources de développement par l'élargissement de l'offre et la conquête de nouveaux clients.

Pour l'exercice 2023/2024 FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS devrait atteindre un chiffre d'affaires consolidé de l'ordre de 205 M€ et présenter un résultat opérationnel consolidé en retrait par rapport à celui de l'exercice 2022/2023.

DÉCLARATION DE LA PERSONNE ASSUMANT LA RESPONSABILITÉ DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

A ma connaissance j'atteste que les comptes présentés dans le rapport financier semestriel sont établis conformément aux normes comptables applicables et qu'ils donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de Fiducial Office Solutions et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation. J'atteste également que les informations comprises dans le rapport semestriel d'activité présentent un tableau fidèle des évènements importants survenus au cours des six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes semestriels et qu'il en est de même pour les informations de caractère prévisionnel pour les six mois restant de l'exercice.

Jean-Claude CARQUILLAT Président et Directeur général

RAPPORT DES CONTRÔLEURS LÉGAUX

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE, PÉRIODE DU 1ER OCTOBRE 2023 AU 31 MARS 2024

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• L'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société FIDUCIAL OFFICE SOLUTIONS, relatifs à la période du 1er octobre 2023 au 31 mars 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• La vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration.

Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1 - CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2 - VERIFICATION SPECIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Fait à Dardilly et Paris, le 28 Juin 2024

Les Commissaires aux Comptes

EVERFI EXCO & ASSOCIÉS Emmanuelle Vicente François Verdier

3 chemin du Jubin - Bâtiment 1 42 avenue de la Grande-Armée 69570 DARDILLY 75017 PARIS

Cabinet EVERFI Cabinet EXCO & ASSOCIÉS