AI Terminal
Plastiques du Val-de-Loire
Quarterly Report • Jun 28, 2024
1602_ir_2024-06-28_16b250b0-e80b-4e8e-94e9-226621df5e97.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 MARS 2024
PLASTIQUES DU VAL DE LOIRE Société Anonyme au capital de 20.000.000 € Divisé en 22.125.600 actions de 0.90 € de nominal Siège social : Z.I. Nord, Les Vallées - 37130 LANGEAIS Tél. 02 47 96 15 15 - Fax : 02 47 96 62 60 E-mail : [email protected]
| 1. Attestation du rapport financier semestriel au 31/03/20241 |
|
|---|---|
| 2. Comptes semestriels consolidés résumés |
2 |
| I. Compte de résultat consolidé |
2 |
| II. Résultat global consolidé |
3 |
| III. État de la situation financière consolidée 4 |
|
| IV. Variation des capitaux propres consolidés |
5 |
| V. Tableaux de flux de trésorerie consolidés6 |
|
| VI. Annexes aux états financiers consolidés7 |
|
| 3. Rapport semestriel 23 |
|
| Chiffres clés du 1er semestre23 I. |
|
| II. Évolution de l'activité du Groupe 25 |
|
| III. Stratégie et perspectives27 |
|
| IV. Description des principaux risques et incertitudes 29 |
|
| V. Transactions avec les parties liées 29 |
|
| 4. Rapport des Commissaires aux Comptes30 |
Le groupe Plastivaloire est l'un des tous premiers fabricants européens de pièces plastiques complexes destinées aux produits de grande consommation. Le Groupe conçoit et réalise ces pièces en grande série. Le groupe Plastivaloire intervient dans les domaines de l'automobile, du multimédia, de l'industrie électrique et de l'électroménager. Groupe Plastivaloire dispose de 30 sites industriels en France, Allemagne, Pologne, Espagne, Roumanie, Turquie, Tunisie, Angleterre, Portugal, Slovaquie, République Tchèque, Etats Unis et Mexique.
Le groupe Plastivaloire est coté sur le marché Eurolist d'Euronext – Paris, compartiment B. Les états financiers consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration en sa séance du 13 Juin 2024.
1. Attestation du rapport financier semestriel au 31/03/2024
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés semestriels résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
1
Le 28 Juin 2024 à Langeais
Antoine DOUTRIAUX, Directeur Général
2. Comptes semestriels consolidés résumés
I. Compte de résultat consolidé
| En milliers d'euros | Note | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 5A | 405 401 | 420 828 |
| - Ventes de produits | 401 492 | 419 013 | |
| - Ventes de services | 3 909 | 1 815 | |
| Marchandises et matières consommées | 214 791 | 237 466 | |
| Marge Brute | 5C | 190 610 | 183 362 |
| Autres produits opérationnels d'activité | 1 052 | 750 | |
| Frais de personnel | 107 635 | 103 622 | |
| Autres charges opérationnelles d'exploitation | 51 362 | 47 101 | |
| EBITDA | 32 665 | 33 389 | |
| Dotations aux amortissements et provisions nettes | 24 259 | 26 447 | |
| RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 8 406 | 6 942 | |
| Autres produits opérationnels | 6 | 9 663 | 1 859 |
| Autres charges opérationnelles | 6 | 12 029 | 17 874 |
| RESULTAT OPERATIONNEL | 6 040 | - 9 073 |
|
| Coût de l'endettement financier net | 7 | - 6 490 |
- 3 603 |
| Autres produits et charges financières | 7 | 1 967 | 885 |
| Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence |
- 470 |
||
| Charges d'impôt sur le résultat | 8 | - 2 204 |
- 1 430 |
| Résultat net consolidé | - 687 |
- 13 691 |
|
| Résultat des intérêts ne donnant pas le contrôle | 1 304 | 2 230 | |
| Résultat du Groupe | - 1 991 |
- 15 921 |
|
| Nombre d'actions (en milliers) | 22 045 | 22 073 |
II. Résultat global consolidé
Les autres éléments du résultat global sont présentés nets des effets d'impôt.
| En milliers d'euros | Note | 31.03.2024 | 31.03.2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net | - 687 |
- 13 691 |
|||||
| Eléments qui ne seront pas recyclés ultérieurement en résultat | |||||||
| Gains ou pertes actuariels sur les engagement de retraite | 1 841 | -48 | |||||
| Eléments qui seront recyclés ultérieurement en résultat | |||||||
| Écarts de change résultant de la conversion des activités à l'étranger |
995 | -6 637 | |||||
| Écarts de change résultant de la conversion de dettes liées à un investissement global de la mère dans une activité à l'étranger |
43 | 728 | |||||
| Résultat Global | 2 192 | - 19 648 |
|||||
| Part revenant au groupe | 635 | - 21 842 |
|||||
| Part revenant aux intérêts ne donnant pas le contrôle | 1557 | 2 194 |
III. État de la situation financière consolidée
| En milliers d'euros | Note | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|---|
| I - ACTIFS NON COURANTS | 362 785 | 364 141 | |
| Goodwill | 9 | 44 071 | 44 071 |
| Immobilisations incorporelles | 10 | 34 508 | 34 305 |
| Immobilisations corporelles | 11 | 276 640 | 278 662 |
| Participation sociétés Mises en équivalence | |||
| Autres actifs financiers | 1 975 | 1 831 | |
| Impôt différé actif | 5 591 | 5 272 | |
| II - ACTIFS COURANTS | 457 862 | 441 583 | |
| Stocks | 12 | 63 003 | 64 070 |
| Créances clients | 13 | 249 268 | 244 850 |
| Autres créances | 62 395 | 61 610 | |
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 14 | 83 196 | 71 053 |
| III - Actifs destinés à être cédés | - | ||
| A - TOTAL ACTIF | 820 647 | 805 724 | |
| I - CAPITAUX PROPRES | 15 | 241 084 | 244 100 |
| Capital | 20 000 | 20 000 | |
| Primes | 4 442 | 4 442 | |
| Réserves consolidées | 204 628 | 222 791 | |
| Résultat net consolidé - part du groupe | - 1 991 |
- 16 330 |
|
| Capital émis et réserves attribuables aux propriétaires de la société mère |
227 079 | 230 903 | |
| Intérêts ne donnant pas le contrôle | 14 005 | 13 197 | |
| II - DETTES NON COURANTES | 228 859 | 222 280 | |
| Dettes financières à long terme | 17 | 207 730 | 198 992 |
| Impôts différés | 10 014 | 11 743 | |
| Dettes au titre des pensions et retraites | 16 | 11 115 | 11 545 |
| III - DETTES COURANTES | 350 704 | 339 344 | |
| Dettes fournisseurs et autres dettes | 126 738 | 116 417 | |
| Autres dettes courantes | 115 240 | 107 002 | |
| Dettes financières à court terme | 17 | 94 197 | 94 238 |
| Provisions | 16 | 11 510 | 17 944 |
| Dettes impôt sur les sociétés | 3 019 | 3 743 | |
| IV - Passifs directement liés aux actifs destinés à être cédés |
|||
| B - TOTAL CAPITAUX PROPRES ET DETTES | 820 647 | 805 724 |
IV. Variation des capitaux propres consolidés
| Rubriques | Note | Nombre d'actions émises |
Capital Primes | Ecarts de conversio n |
Réserves consolidées accumulées |
Capitaux propres | Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Part du Groupe |
Intérêts ne donnant pas le contrôle |
||||||||
| Capitaux propres au 30.09.2022 |
22 126 20 000 | 4 442 | -13 124 | 234 356 245 674 | 11 647 | 257 321 | |||
| Résultat au 3 0.0 9.2023 |
-16 329 | -16 329 | 3 472 | -12 857 | |||||
| Résultat comptabilisé | |||||||||
| directement en capitaux | -6 220 | -560 | -6 780 | -372 | -7 152 | ||||
| propres | |||||||||
| Mouvements de la réserve de | -6 220 | -6 220 | -372 | -6 592 | |||||
| conversion | |||||||||
| Ecarts actuariels reconnus en | -490 | -490 | -490 | ||||||
| capitaux propres | |||||||||
| Autres écarts de conversion | -70 | -70 | -70 | ||||||
| Résultat global 2022 - 2023 | (6 220) | (16 889) (23 109) | 3 100 | (20 009) | |||||
| Réévaluation IAS 29 (Turquie) | 2 921 | 2 921 | 2 921 | ||||||
| Sortie BIA | 1 452 | 1 452 | 1 452 | ||||||
| Résultat BEIJING | 5 7 |
5 7 |
5 7 |
||||||
| Correction résultat 2022 KH | 1 294 | 1 294 | 1 294 | ||||||
| Ajustement de valeur | 2 489 | 2 489 | 0 | 2 489 | |||||
| Dolny Kubin impôt 2022 | 315 | 315 | 0 | 315 | |||||
| Dividendes distribués par les | |||||||||
| sociétés du groupe | (1 394) | (1 394) | |||||||
| Autres mvts sur le capital | (189) | (189) | (156) | (345) | |||||
| Capitaux propres au 30.09.2023 |
22 126 20 000 | 4 442 | -19 344 | 225 806 230 904 | 13 197 | 244 101 | |||
| Résultat au 3 1.0 3.2024 |
-1 991 | -1 991 | 1 304 | -687 | |||||
| Résultat comptabilisé | |||||||||
| directement en capitaux | 742 | 1 884 | 2 626 | 253 | 2 879 | ||||
| propres | |||||||||
| Mouvements de la réserve de | 742 | 742 | 253 | 995 | |||||
| conversion | |||||||||
| Ecarts actuariels reconnus en | 1 841 | 1 841 | 1 841 | ||||||
| capitaux propres | |||||||||
| Autres écarts de conversion | 4 3 |
4 3 |
0 | 4 3 |
|||||
| Résultat global 2023 - 2024 | 742 | (107) | 635 | 1 557 | 2 192 | ||||
| Ajustement de valeur | (4 762) | (4 762) | (4 762) | ||||||
| Dividendes distribué par PVL | (892) | (892) | |||||||
| Sortie PVL BEIJING | (46) | (46) | (46) | ||||||
| Autres mvts sur le capital | 348 | 348 | 141 | 489 | |||||
| Capitaux propres au 31.03.2024 |
22 126 20 000 | 4 442 | -18 602 | 221 239 227 079 | 14 003 | 241 082 |
V. Tableaux de flux de trésorerie consolidés
| Flux (en milliers d'euros) | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|
| OPERATIONS D'EXPLOITATION | ||
| RESULTAT NET (part du groupe) | -1 991 | -15 921 |
| Part des intérêts ne donnant pas le contrôle dans le résultat sociétés intégrées | 1 304 | 2 230 |
| Quote part dans les résultats des sociétés mise en équivalence | 471 | |
| Eléments sans incidences sur la trésorerie | ||
| Dotations aux Amortissements et provisions | 26 779 | 42 164 |
| Reprises des Amortissements et provisions | -5 441 | -426 |
| Autres charges et produits calculés | ||
| Plus et moins values de cession | 736 | 417 |
| Charge d'impôt exigible et impôts différés | 2 204 | 1 430 |
| Charge d'intérêt financier | 6 495 | 3 603 |
| Subventions virées au résultat | 653 | |
| CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT | 30 739 | 33 968 |
| Variation nette exploitation | 7 485 | -13 074 |
| Variation de stock | 1 145 | 7 358 |
| Tranfert de charge à répartir | -42 | |
| Variation des Créances d'exploit° | -4 780 | -48 108 |
| Variation des Dettes d'exploit° | 11 162 | 27 676 |
| Variation nettes hors exploitation | -3 037 | -4 107 |
| Variation des éléments du besoins en fonds de roulement | 4 448 | -17 181 |
| Impôts décaissés | -2 529 | -428 |
| Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation | 32 658 | 16 359 |
| OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Décaisst / acquisition immos incorporelles | -1 828 | -1 106 |
| Décaissement net / acquisition immos corporelles | -24 833 | -19 342 |
| Encaissement / cession d'immos corps et incorp | 6 864 | |
| Investissements sans contrepartie de trésorerie | -3 628 | |
| Décaisst / acquisition immos financières | -155 | -106 |
| Encaisst / cession immos financières | 129 | 3 879 |
| Tréso.nette /acquisitions & cessions de filiales | -5 | |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations | -23 456 | -16 675 |
| d'investissement | ||
| OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Augmentation de capital ou apports | ||
| Dividendes versés aux actionnaires de la mère | ||
| Dividendes versés aux minoritaires | -892 | -636 |
| Décaisst nets/ acquisition titres d'autocontrôle Encaissements provenant d'emprunts |
10 967 | 3 409 |
| Dettes financières sans contrepartie de trésorerie | 3 628 | |
| Remboursement d'emprunts | -12 036 | -25 379 |
| Intérêts financiers nets décaissés | -6 067 | -3 591 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | -4 400 | -26 197 |
| Incidences des variations de taux de change | 585 | 108 |
| VARIATION DE TRÉSORERIE | 5 387 | -26 405 |
| TRESORERIE A L'OUVERTURE | 37 903 | 12 813 |
| TRESORERIE A LA CLOTURE | 43 292 | -13 593 |
| Note 1. Principes comptables8 |
|---|
| Note 2. Faits marquants du semestre8 |
| Note 3. Événements postérieurs à la clôture et continuité d'exploitation 9 |
| Note 4. Informations par secteur opérationnel 9 |
| Note 5. Analyse de certains postes du compte de résultat opérationnel courant 10 |
| Note 6. Autres produits et charges opérationnels11 |
| Note 7. Résultat financier 11 |
| Note 8. Impôts sur les résultats12 |
| Note 9. Goodwill12 |
| Note 10. Immobilisations incorporelles 15 |
| Note 11. Immobilisations corporelles 15 |
| Note 12. Stocks 16 |
| Note 13. Créances clients 16 |
| Note 14. Trésorerie et équivalents de trésorerie 16 |
| Note 15. Capitaux propres17 |
| Note 16. Provisions courantes et non courantes 18 |
| Note 17. Passifs financiers 18 |
| Note 18. Sociétés consolidées 20 |
Note 1. Principes comptables
A – Principes généraux
Les comptes semestriels consolidés résumés du groupe Plastivaloire ont été établis conformément à la norme IAS 34 « Information Financière Intermédiaire », telle que publiée par l'IASB et adoptée dans l'Union Européenne. Ils ne comportent pas l'intégralité des informations financières requises pour des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés du Groupe Plastivaloire pour l'exercice clos le 30 septembre 2023 sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires.
Les chiffres figurant dans les tableaux ont été préparés en milliers d'euros et sont présentés et arrondis en milliers d'euros (sauf indication contraire).
Les comptes semestriels consolidés résumés clos au 31 mars 2024 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 13 Juin 2024.
B – Normes et interprétations appliquées
Les normes et interprétations adoptées dans l'Union Européenne qui trouvent à s'appliquer de façon obligatoire aux comptes consolidés du Groupe PLASTIVALOIRE à compter du 1er octobre 2023 sont les suivantes :
Amendement à IAS 1 et IFRS Pratice statement 2 - information sur les méthodes comptables.
Amendement à IAS 8 – Définition des estimations comptables Amendement à IAS 12 - Amendement clarifiant le traitement des impôts différés relatifs à
des actifs et passifs reconnus dans le cadre d'une seule et même transaction.
Ces normes, amendements de normes ou interprétations n'ont pas d'impact significatif sur les comptes consolidés au 31 mars 2024
Note 2. Faits marquants du semestre
Une activité industrielle moins forte et un effort important de développement des nouveaux programmes et de rationalisation de la base de production.
Le premier semestre de l'exercice a été marqué par une activité un peu moins importante que celle du premier semestre de l'exercice précédent, notamment en Europe (-3,7% et - 2,9% à taux de change constant) mais aussi en Amérique du Nord ( -3,4% et -4,1% à taux de change constant).
L'activité de développement a connu un rythme très élevé, marqué par un chiffre d'affaires de 53,5 M€ à comparer aux 44,3 M€ du premier semestre de l'exercice précédent, notamment du fait de la préparation des futurs démarrages en production des nouvelles plateformes acquises au cours des dernières années.
L'évolution à la baisse des coûts de certaines matières premières et de l'électricité dans certains pays, ainsi que les accords passés avec les clients pour répercuter les hausses subies en 2022 et 2023 ont permis d'améliorer la marge brute.
Au cours du semestre, le groupe a lancé un programme de rationalisation de son empreinte industrielle en Allemagne qui se traduit par le regroupement de la production sur un seul site au lieu de deux.
Par ailleurs, les opérations de fermeture du site de Creutzwald se sont poursuivies avec la cession du site intervenue en février 2024.
L'opération de fermeture de l'atelier de chromage sur le site de Morteau s'est également poursuivie, incluant notamment la fermeture du bâtiment dédié à ces opérations.
Note 3. Événements postérieurs à la clôture et continuité d'exploitation
A la date d'approbation des comptes, le groupe n'a pas observé d'évènements significatifs susceptibles d'impacter les comptes ou de remettre en cause la continuité de son exploitation.
Note 4. Informations par secteur opérationnel
Conformément à IFRS 8 "Secteurs opérationnels", l'information par secteur opérationnel est dérivée de l'organisation interne des activités du groupe et s'adresse au management opérationnel du groupe.
L'information sectorielle se décline selon les branches suivantes :
- la branche Plasturgie, qui comprend les usines de production du groupe,
- la branche Développements, qui consiste en la réalisation de moules et d'outillages spécifiques.
9
Chacune de ces deux branches forme un tout cohérent exposé à des risques et une rentabilité qui lui sont propres. Les actifs sont propres à chaque activité.
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pièces | Développem | Total | Pièces | Développem | Total | |
| Plastiques | ents | Plastiques | ents | |||
| Chiffre d'affaires | 351 930 | 53 471 | 405 401 | 376 514 | 44 314 | 420 828 |
| EBITDA | 29 555 | 3 111 | 32 666 | 33 660 | -271 | 33 389 |
| Dotations nettes aux | -23 386 | |||||
| amortissements et provisions | -873 | -24 259 | -24 778 | -1 669 | -26 447 | |
| Résultat opérationnel courant | 6 169 | 2 238 | 8 407 | 8 941 | -1 999 | 6 942 |
| Autres charges et produits | ||||||
| opérationnels | -2 324 | -42 | -2 365 | -15 956 | -59 | -16 015 |
| Résultat opérationnel | 3 761 | 2 280 | 6 041 | 1 031 | -594 | -9 073 |
| Résultat financier | -4 524 | 2 717 | ||||
| Charges d'impôt sur le résultat | -2 204 | -1 430 | ||||
| Mise en équivalence | -471 | |||||
| Résultat net | -686 | -13 691 | ||||
| Investissements corporels et | 20 898 | 2 529 | 23 427 | 20 305 | 615 | 20 920 |
| incorporels | ||||||
| Immobilisations corporelles et | 745 197 | 27 933 | 773 130 | 725 326 | 26 240 | 751 566 |
| incorporelles |
Chiffre d'affaires réparti par zone géographique
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|
| France | 211 329 | 209 845 |
| Reste du monde | 143 623 | 158 784 |
| North America | 50 449 | 52 199 |
| Total | 405 401 | 420 828 |
La société Plastique du Val de Loire (mère du groupe Plastivaloire) a mis en place des manufacturing agreement avec certaines de ses filiales non indépendantes. Dans ce cadre la société a facturé 142 987 milliers d'euros au 31 Mars 2024, contre 138 605 milliers d'euros au 31 mars 2023.
Note 5. Analyse de certains postes du compte de résultat opérationnel courant
A – Produits des activités ordinaires
| en milliers d'euros | Plastique | Eng & dév. | Total |
|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires 2023 | 376 514 | 44 314 | 420 828 |
| Produits des activités ordinaires 2024 | 351 930 | 53 471 | 405 401 |
| Evolution en % | -6,5% | 20,7% | -3,7% |
B – Décomposition des produits des activités ordinaires
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|
| Ventes de biens | 401 492 | 419 014 |
| Ventes de services | 3 909 | 1 814 |
| Chiffre d'affaires | 405 401 | 420 828 |
C – Marge Brute
La marge brute correspond à la différence entre les ventes de biens et de services, et les consommations de marchandises, matières et énergies ayant servi à la production de ces biens et services.
La consommation de marchandises, matières et énergies correspond aux achats de ces commodités plus ou moins les variations de stock constatées entre le début et la fin de la période comptable considérée.
Note 6. Autres produits et charges opérationnels
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|
| Produits nets de cession d'immobilisations | 6 757 | |
| Reprise de provision non récurente | 2 744 | 763 |
| Autres produits divers | 162 | 1 096 |
| Total Autres produits opérationnels | 9 663 | 1 859 |
| Provision non récurente | - | 15 309 |
| Valeur nette comptable des immobilisations cédées | 7 493 | 417 |
| Autres charges diverses | 4 536 | 2 148 |
| Total Autres charges opérationnelles | 12 029 | 17 874 |
Note 7. Résultat financier
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Charges d'intérêts | - | 7 080 | - | 3 767 |
| Produits financiers sur placements | 590 | 164 | ||
| Coût de l'endettement financier net | - | 6 490 | - | 3 603 |
| Résultat sur écarts de conversion rapportés aux capitaux | ||||
| propres | - | |||
| Résultat sur opération de change | 1 966 | 886 | ||
| Provision moins reprise financière | - | |||
| Autres charges et produits financiers | 1 966 | 886 | ||
| Résultat financier | - | 4 524 | - | 2 717 |
Note 8. Impôts sur les résultats
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 31.03.2023 |
|---|---|---|
| Charge d'impôt courant | 3 147 | 1 797 |
| Charge d'impôt différé | - 943 |
- 367 |
| Charge d'impôt sur le résultat | 2 204 | 1 430 |
La charge d'impôt courant hors CVAE provient essentiellement des entités étrangères.
Le groupe n'a pas comptabilisé l'impôt différé actif relatif aux déficits reportables excédant le montant des impôts différés passifs. Ce crédit d'impôt est indéfiniment reportable.
Note 9. Goodwill
| En milliers d'euros | 30.03.2024 | 30.03.2023 | |
|---|---|---|---|
| Valeur brute | 68 372 | 68 372 | |
| Dépréciation | - 24 301 |
- 24 301 |
|
| Total | 44 071 | 44 071 |
Conformément à la norme IAS 36, les actifs immobilisés incorporels ou corporels font l'objet de tests de perte de valeur dès lors qu'un indice de perte de valeur est identifié, et au minimum une fois par an pour les immobilisations dont la durée de vie est indéfinie (goodwill).
Les actifs soumis aux tests de perte de valeur sont regroupés au sein d'unités génératrices de trésorerie (UGT), correspondant à des ensembles homogènes d'actifs dont l'utilisation génère des flux de trésorerie identifiables.
Les UGT ont été définies par zone géographique en fonction de l'organisation technique et commerciale du groupe. Selon ces critères, elles correspondent soit à des filiales indépendantes de la société mère (Allemagne, Amérique du Nord, Pologne, Tunisie et Turquie), soit à des regroupements de filiales non indépendantes de celle-ci (autres pays de la zone Europe). Un test de dépréciation est réalisé sur les actifs des UGT qui soit incluent un actif incorporel non amortissable significatif (dont goodwill), soit présentent un indice de dépréciation. Au 30 septembre 2023, les UGT qui ont ainsi été testées sont les suivantes :
- Amérique du Nord
- Allemagne
- Europe « autres pays »
- Turquie
Lorsque la valeur recouvrable d'une UGT est inférieure à sa valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée en résultat opérationnel. La valeur recouvrable de l'UGT correspond à sa valeur d'utilité.
La valeur d'utilité est déterminée sur la base de projection des flux de trésorerie futurs actualisés des UGT dans le cadre des hypothèses économiques prévisionnelles suivantes :
• Les flux de trésorerie utilisés sont issus des budgets et des plans d'activité de chaque entité pour les années futures, et sont étendus sur une période de 7 ans ;
- L'extrapolation des prévisions de la dernière année, projetée à l'infini, est déterminée en appliquant un taux de croissance constant apprécié en fonction des prévisions d'évolution du marché automobile. Le taux retenu pour le calcul est de 1.5%.
- Le coût moyen du capital utilisé comme taux pour actualiser les flux futurs a été fixé à :
| UGT | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Allemagne | 10,0% | 10,0% |
| Turquie | 18,1% | 18,1% |
| Amérique du nord | 9,0% | 9,0% |
| Europe - "autres pays" | 10,1% | 10,1% |
Aucun élément significatif n'a été identifié au 31 mars 2024 pour l'ensemble des UGT qui pourrait remettre en cause les tests effectués au 30 septembre 2023.
Les écarts d'acquisitions se répartissent comme suit sur les différentes UGT (en milliers d'euros) :
| 31.03.2024 | 30.09.2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| Nom UGT détenue | Valeur brute | Dépréciation | Valeur nette | Valeur nette |
| Karl Hess GMBH (Allemagne) | 20 583 | 15 309 | 5 274 | 5 274 |
| BAP Bursa (turquie) | 8 409 | 4 446 | 3 963 | 3 963 |
| Amerique du Nord | 34 588 | 34 588 | 34 588 | |
| Europe "autres pays" | 4 792 | 4 546 | 246 | 246 |
| Total | 68 372 | 24 301 | 44 071 | 44 071 |
Ventilation par secteur
| Secteur | Valeur brute | Dépréciation | Valeur nette |
|---|---|---|---|
| Plasturgie | 68372 | 24301 | 44071 |
| Developpement outillages | 0 | 0 | 0 |
| Valeur au 31.03.2024 | 68372 | 24301 | 44071 |
| Plasturgie | 68372 | 24301 | 44071 |
| Developpement outillages | 0 | 0 | 0 |
| Valeur au 30.09.2023 | 68372 | 24301 | 44071 |
Lors des tests de dépréciation relatifs aux goodwill, les hypothèses de croissance à long terme utilisées ont été déterminées en tenant compte des taux de croissance relevés sur les derniers exercices et des perspectives de croissance issues du budget.
Est détaillé ci-dessous le montant de l'éventuelle dépréciation au 31 mars 2024 des actifs incorporels à durée de vie indéfinie, qui résulterait :
- d'une diminution de 50 points de base du taux d'EBITDA
- d'une augmentation de 50 points de base du taux d'actualisation après impôt
13
de la combinaison des deux facteurs précédents ;
La sensibilité du test aux variations des hypothèses retenues pour la détermination au 31 mars 2024 de la valeur d'utilité des groupes d'actifs portant les écarts d'acquisition est reflétée dans le tableau ci-dessous. Ces données sont celles résultant des tests réalisés au 30/09/2023 :
| Impact sur la marge du test | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sensibilité en milliers d'euros |
Marge du test (valeur d'utilité – valeur nette comptable) |
Taux d'actualisation des flux de trésorerie + 0,5 pt |
Taux de marge opérationnelle - 0,5 pt |
Combinaison des deux facteurs précédents - 0,5 pt |
||
| Plasturgie | 65 779 | - 31 811 |
- 22 405 |
- 52 734 |
||
| Developpement outillages | - | - | - | |||
| Valeur au 31.03.2024 | 65 779 | - 31 811 |
- 22 405 |
- 52 734 |
||
| Plasturgie | 65 779 | - 31 811 |
- 22 405 |
- 52 734 |
||
| Developpement outillages | - | - | - | - | ||
| Valeur au 30.09.2023 | 65 779 | - 31 811 |
- 22 405 |
- 52 734 |
Les hypothèses clés indépendantes entre elles qui entraineraient une dépréciation complémentaire des actifs par UGT sont présentées dans le tableau ci-dessous :
| Nom de l'UGT détenue | Taux d'actualisation des flux de trésorerie |
Taux d'EBITDA dans la valeur terminale |
|
|---|---|---|---|
| Karl Hess GMBH (Allemagne) | 10,3% | 9,1% | |
| BAP Bursa (Turquie) | 19,6% | 18,8% | |
| Amerique du Nord | 12,5% | 10,8% | |
| Europe « autres pays » | 10,3% | 10,9% |
| En milliers d'euros | Début | Mvt périmètre |
Acquisitions Dotations |
Cessions Reprises |
Autres mouvements |
Ecart conversion |
Fin |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | 68 372 | 68 372 | |||||
| Frais d'études | 2 200 | 1 514 | 2 137 | -267 | 5 584 | ||
| Concessions, brevets | 26 174 | 315 | 102 | 67 | 18 | 26 472 | |
| Autres immobilisations incorporelles |
34 526 | 8 | -680 | 33 838 | |||
| Valeurs brutes | 131 272 | 0 | 1 829 | 110 | 2 204 | -929 | 134 266 |
| Goodwill | 24 301 | 24 301 | |||||
| frais d'études | 1 462 | 277 | 232 | -179 | 1 792 | ||
| Concessions, brevets | 16 282 | 902 | 102 | 975 | 16 | 18 073 | |
| Autres éléments | 10 850 | 1 018 | -187 | -207 | 11 474 | ||
| Amortissements & dépréciations |
52 895 | 0 | 2 197 | 102 | 1 997 | -370 | 55 640 |
| Valeurs nettes | 78 377 | 0 | -368 | 8 | 207 | -559 | 78 626 |
Note 10. Immobilisations incorporelles
Note 11. Immobilisations corporelles
| En milliers d'euros | 30.09.2023 | Acquisitions Dotations |
Cessions Reprises |
Autres mouvements |
Ecart conversion |
31.03.2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Terrains | 9 574 | 209 | 386 | 47 | 9 798 | |
| Constructions | 217 628 | 7 373 | 12 227 | 1 465 | 882 | 215 121 |
| Matériel outillage | 423 047 | 8 772 | 16 380 | -7 283 | 842 | 408 998 |
| Autres immob. corporelles | 40 863 | 1 725 | 1 010 | -436 | -11 | 41 131 |
| Immobilisations en cours et Avances |
19 027 | 21 106 | 6 674 | -1 375 | 106 | 32 190 |
| Valeurs brutes | 710 139 | 38 976 | 36 500 | -7 477 | 1 866 | 707 238 |
| Terrains | 335 | 9 | 273 | 617 | ||
| Constructions | 121 633 | 7 615 | 7 624 | 553 | 546 | 122 723 |
| Matériel Outillage | 280 169 | 15 974 | 12 182 | -7 073 | 688 | 277 576 |
| Autres immob. Corp. | 29 340 | 1 392 | 450 | -607 | 57 | 29 732 |
| Amortissements | 431 477 | 24 990 | 20 256 | -6 854 | 1 291 | 430 648 |
| Valeurs Nettes | 278 662 | 13 986 | 16 244 | -623 | 575 | 276 590 |
Le montant de la production immobilisée sur le premier semestre de l'exercice s'élève à 7 167 milliers d'euros.
Note 12. Stocks
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Provision | Net | Net | |
| Matières premières | 38 424 | 2 373 | 36 051 | 38 699 |
| En cours biens | 2 502 | 58 | 2 444 | 3 823 |
| Produits finis | 25 819 | 1 352 | 24 467 | 21 433 |
| Marchandises | 40 | 40 | 115 | |
| TOTAL STOCKS ET EN-COURS | 66 785 | 3 783 | 63 002 | 64 070 |
Note 13. Créances clients
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Valeurs Brutes | 249 830 | 245 523 |
| Dépréciation | - 562 |
- 673 |
| Valeurs Nettes | 249 268 | 244 850 |
| Dont à moins d'un an | 249268 | 244850 |
Des contrats de cession de créances commerciales conclus principalement en France, en Espagne, et en Angleterre permettent de céder à BPCE factor une partie des postes clients de certaines filiales. Ces contrats ne sont pas déconsolidant au regard des conditions de dé-comptabilisation.
Par conséquent le Groupe a conservé ces créances cédées dans les créances clients. Le montant cédé au 31/03/2024 s'élève à 55 132 milliers d'euros il était au 30/09/2023 de 44 218 milliers d'euros.
Note 14. Trésorerie et équivalents de trésorerie
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Equivalents de trésorerie : OPCVM monétaires et autres valeurs mobilières |
209 | 212 |
| Comptes courants bancaires et disponibilités | 82 986 | 70 841 |
| Total Trésorerie à l'actif | 83 195 | 71 053 |
| Concours bancaires courants | - 39 904 |
- 33 150 |
| TOTAL TRESORERIE NETTE | 43 291 | 37 903 |
16
Instruments de trésorerie classés par degré de liquidité :
| Nature | Montant | Catégorie |
|---|---|---|
| Comptes bancaires | 82 986 | Niveau 1 |
| Autres valeurs mobilières | - | Niveau 1 |
| Dépôt à terme | 209 | Niveau 2 |
| Obligations | - | Niveau 1 |
| Total | 83 195 |
Note 15. Capitaux propres
A – Capital social
La valeur nominale de l'action est de 0.90 euro Au 31 mars 2024, le nombre d'actions en circulation était le suivant :
| Nb actions | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions émises et autorisées | 22 125 600 | 22 125 600 |
| Action propres | 80 775 | 72 123 |
| Nombre d'actions en circulation | 22 044 825 | 22 053 477 |
Les objectifs du Groupe dans la gestion de son capital sont :
- de maintenir l'exploitation du Groupe dans le but de fournir un retour sur capital aux actionnaires ainsi que des bénéfices aux autres intervenants, et
- de fournir aux actionnaires une profitabilité satisfaisante en ajustant les prix des produits et services en fonction du niveau de risque.
Le Groupe gère la structure de son capital et fait les ajustements nécessaires en fonction des conditions économiques et des caractéristiques de risque de ses principaux actifs. Dans le but de maintenir ou d'ajuster la structure du capital, le Groupe peut payer des dividendes aux actionnaires, rembourser du capital aux actionnaires, émettre de nouvelles actions, et acheter ou vendre ses propres actions.
Les opérations sur le capital figurent distinctement dans le tableau de variation des capitaux propres consolidés.
B – Actions propres
| En milliers | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Valeur des titres d'autocontrôle | 266,3 | 216,6 |
| Nombre de titres d'autocontrôle | 80,7 | 72,1 |
C – Distributions
Au terme des accords passés entre PVL SA et ses partenaires financiers en juillet 2023. Le versement de dividendes par PVL SA sera suspendu jusqu'au 30/06/2027 et soumis au respect de certaines conditions jusqu'au 30/09/2030.
Ces conditions sont :
- Respect intégral des échéanciers de remboursement des dettes financières et d'exploitation sans aucun défaut de paiement
- Respect d'un ratio Dette financière Nette / EBITDA < 2,8
- Perception par les banques françaises d'un remboursement accéléré dans le cas d'une génération de trésorerie excédentaire par rapport au plan de financement ayant servi de base à l'accord.
Note 16. Provisions courantes et non courantes
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Provision non courante | ||
| Provision pour engagement de retraite | 11 115 | 11 545 |
| Provisions courantes | ||
| Provisions pour litiges | 3 302 | 6 844 |
| Provision pour restructuration | 4 080 | 5 369 |
| Provision pour risque lié à la pollution | 3 720 | 5 324 |
| Autres | 407 | 407 |
| TOTAL DES PROVISIONS COURANTES | 11 509 | 17 944 |
Chacun des litiges connus dans lesquels Plastivaloire ou des sociétés du Groupe sont impliqués fait l'objet d'un examen à la date d'arrêté des comptes. Après avis des conseils juridiques, les provisions jugées nécessaires sont, le cas échéant, constituées pour couvrir les risques estimés.
Note 17. Passifs financiers
A – Ventilation par nature
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 | ||
|---|---|---|---|---|
| Non courant | Courant | Non courant | Courant | |
| Emprunt auprès des Ets de crédit | 179 252 | 7 043 | 183 109 | 5 433 |
| Dont Dette garantie par un Etat | 93 747 | 501 | 93 977 | 527 |
| Crédit bail & locations | 28 370 | 11 632 | 15 682 | 8 277 |
| Ligne de crédit renouvelable | - | 35 345 | - | 49 125 |
| Factoring | - | 39 677 | - | 31 171 |
| Autres dettes diverses | 108 | 500 | 201 | 231 |
| Passifs financiers | 207 730 | 94 197 | 198 992 | 94 237 |
Suite aux accords passés avec les partenaires financiers en 2023, l'essentiel des dettes à moyen terme et la totalité des PGE du groupe sont soumis à covenant.
Ces covenants concernent également 27 M€ des lignes de crédit renouvelables
B – Convention de titrisation et d'affacturage
Plastivaloire assure une partie de son financement par des contrats de cession de ses créances commerciales.
Au 31 mars 2024, la ressource de financement correspondant à la trésorerie reçue en contrepartie des cessions de créances s'établit à 43 313 milliers d'euros, contre 35 120 milliers d'euros au 30 septembre 2023.
| (en milliers euros) | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| Ressource de financement | 43 313 | 35 120 |
| Réserve de garantie inscrite en diminution des dettes financières |
- 4 839 |
- 3 949 |
| Solde créditeur de banque | 1 203 | 1 979 |
| Financement reçu en contrepartie des cessions de créances |
39 677 | 33 150 |
| Créances cédées et sorties de l'actif | ||
| Ressources de financement disponibles | 1 280 | 896 |
C – Ventilation par échéance
| En milliers d'euros |
Total | à 1 an | à 2 ans | à 3 ans | à 4 ans | à 5 ans | à plus de 5 ans |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunt auprès des Ets de crédit |
186 295 | 7 043 | 31 530 | 35 172 | 34 742 | 35 114 | 42 694 |
| Ligne de credit renouvelable |
35 345 | 35 345 | |||||
| Crédit bail & Locations |
40 003 | 11 632 | 8 153 | 6 643 | 5 484 | 3 022 | 5 069 |
| Factoring | 39 677 | 39 677 | |||||
| Autres dettes | 608 | 500 | 108 | ||||
| Passifs financiers | 301 928 | 94 197 | 39 683 | 41 923 | 40 226 | 38 136 | 47 763 |
D – Analyse des dettes financières
Ventilation par devise
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | 30.09.2023 |
|---|---|---|
| EURO | 270 541 | 264 447 |
| USD | 16 951 | 15 935 |
| MXN | 6 023 | 4 599 |
| GBP | 3 410 | 3 516 |
| RON | 1 332 | 1 667 |
| autres | 3 670 | 3 065 |
| Total | 301 927 | 293 229 |
Ventilation par taux
| En milliers d'euros | 31.03.2024 | % | 30.09.2023 | % |
|---|---|---|---|---|
| Taux fixe | 230 448 | 76,3% | 206 607 | 70,5% |
| Taux variable | 71 479 | 23,7% | 86 622 | 29,5% |
| Total | 301 927 | 100,0% | 293 229 | 100,0% |
Note 18. Sociétés consolidées
| Entité juridique | n° siret | Siège | % intérêt | % contrôle |
|---|---|---|---|---|
| Mère consolidante | ||||
| S.A. Plastiques du Val de Loire (P.V.L.) |
644.800.161 | Zone Industrielle Nord Les Vallées 37130 Langeais |
société mère | |
| Filiales françaises | ||||
| SAS Sablé Injection (S.I.) | 351.440.177 | ZA du pont 72300 Sablé sur Sarthe |
99,99% | 99,99% |
| SAS Ouest Injection (O.I.) | 411.746.977 | ZI du Saosnois 72600 Mamers | 100,00% | 100,00% |
| SAS Ere Plastique (E.R.E.) | 343.762.363 | Zac des Tribouillières 38460 Crémieu |
99,97% | 99,97% |
| SAS Creutzwald Injection (C.I.) |
424 575 348 | ZI Lourdes 57150 Creutzwald | 99,99% | 99,99% |
| SAS Amiens Injection (A.I.) | 423.982.552 | Rue de la croix de pierre 80015 Amiens |
99,99% | 99,99% |
| SAS B.A.P. Voujeaucourt | 513.028.613 | ZAC de la Cray 25420 Voujeaucourt |
100,00% | 100,00% |
| SCI MG | 388.363.350 | Zac des Tribouillières 38460 Crémieu |
99,97% | 100,00% |
| B.A.P. JURA SAS | 351.909.536 | 19, Rue du Jura 39179 Saint Lupiçin |
99,95% | 100% |
| B.A.P. MORTEAU SAS | 352.690.069 | 13, Rue du Maréchal Leclerc 25500 Morteau |
99,95% | 100% |
| B.A.P. CHALEZEULE SAS | 349.565.986 | Rue du Valset - ZI de Thise 25220 Chalezeule |
99,95% | 100% |
| B.A.P. SAINT MARCELLIN SAS |
310.623.269 | ZI la Gloriette 38160 Saint Marcellin |
99,95% | 100% |
Sociétés consolidées par intégration globale (filiales françaises)
Sociétés consolidées par intégration globale (filiales étrangères)
| Entité juridique | Siège | % intérêt | % contrôle |
|---|---|---|---|
| Filiales polonaises | |||
| SP Fabryka Plastikow Kwidzyn (F.P.K.) |
UL. Zielna 13, 82-500 Kwidzyn - Pologne | 85,00% | 85,00% |
| SP Fabryka Plastikow Gliwice (F.P.G.) |
UL. Wyczolkowskiego 20A, 44-109 Gliwice - Pologne |
85,00% | 85,00% |
| Filiale roumaine | |||
| SA Elbromplast (ELB) | Str garii n1 Timisoara - Roumanie | 99,60% | 99,60% |
| Filiales Espagnoles | |||
| SA Cardonaplast | C/Dels Forns, 4-5 pol ind la corta 08261 Cardona |
100,00% | 100,00% |
| Filiale Tunisienne | |||
| Tunisie Plastiques Systèmes (TPS) |
ZI Sidi Abdelhamid 4061 Sousse | 59,97% | 59,97% |
| Injection Plastiques Systèmes (IPS) |
ZI Sidi Abdelhamid 4061 Sousse | 59,97% | 59,97% |
| Filiales Slovaques | |||
| SAS B.A.P. DOLNY KUBIN | ul Nadrazna 1387/65 920 41 Leopoldov | 100,00% | 100,00% |
| B.A.P. NITRA | Priemyselny Park Cab Okr Nitra 95124 Nove Sady |
99,95% | 100,00% |
| Filiale britannique | |||
| B.A.P. NORTHAMPTON | North Portway Close - Round Spinney Northampshire NN3 8RE |
99,95% | 100,00% |
| Filiale portugaise | |||
| B.A.P. MARHINA GRANDE | Zona Industrial do Casl da Lebre 2431 Marinha Grande |
97,70% | 97,75% |
| Filiales Allemandes | |||
| BAP GMBH | Westhafentower, Westhafenplatz1 60327 franckfurt |
100,00% | 100,00% |
| Plastivaloire Germany GMBH Lindenstockstrasse 29 | 57299 Burbach-Wahlbach | 100,00% | 100,00% |
| KARL HESS GMBH & Co KG Lindenstockstrasse 29 | 57299 Burbach-Wahlbach | 100,00% | 100,00% |
| Filiale Turque | |||
| OTOSİMA PLASTİK SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ |
Kayapa Sanayi Bölgesi Mah. Kayapa Sanayi Blv. No:11 Nilüfer - Bursa |
100,00% | 100,00% |
| Filiale Chinoise | |||
| PVL shenzhen | Chine | 100,00% | 100,00% |
| PVL Beijing | Chine | 100,00% | 100,00% |
| Entité juridique | Siège | % intérêt | % contrôle | |
|---|---|---|---|---|
| Filiale Mexicaine | ||||
| Plastivaloire Mexico SA de CV |
Zona Industrial ,Delegacion Villa d e Pozos CP 78423 SAN LUIS POTOSI Mexique |
80,00% | 80,00% | |
| Transnav Mexico | 17 and 27 Rio Papaloapan Colonia San Juan Cuautlancingo, Puebla, Mexico |
100% | 100% | |
| Aztec ressources | 27 Rio Papaloapan Colonia San Juan 100% 100% Cuautlancingo |
|||
| Filiale USA | ||||
| Transnav Holding | 35105 Crcklewood New Baltimore Michigan100% | 100% | ||
| Transnav Tecnology inc | 35035 Cricklewood New Baltimore Michigan100% | 100% | ||
| Transnav inc | 35035 Cricklewood New Baltimore Michigan100% | 100% | ||
| Filiale Tchèque | ||||
| Pilsen Injection s.r.o. | Tovární 171 CZ 330 23 Úherce | 100,00% | 100,00% |
3. Rapport semestriel
I. Chiffres clés du 1er semestre
EBITDA En M€ et en % du CA
L'EBITDA correspond à la marge opérationnelle avant dotations aux amortissements et provisions d'exploitation.
Répartition du chiffre d'affaires par secteur
Automobile
Industrie - Produits Grand Public
Résultat opérationnel courant En M€ et en % du CA
23
Résultat net part du groupe En M€
Investissements Industriels nets En M€ et en % du CA
Les investissements industriels correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes de cessions et à la variation nette des avances aux fournisseurs d'immobilisations.
La dette nette correspond à l'ensemble des dettes financières à long terme, des crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts octroyés et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie Les capitaux propres ne comprennent pas les subventions d'exploitation.
Le Free Cash-flow correspond aux flux générés par l'activité diminué des investissements corporels et incorporels nets des cessions. Les intérêts financiers nets décaissés ont été reclassés en opérations de financement.
II. Évolution de l'activité du Groupe
Note 1. Structure du Groupe
Au cours de la période l'entité PVL Beijing a été dissoute et ses actifs récupérés par PVL SA.
Note 2. Faits marquants du semestre
Le premier semestre de l'exercice 2023-2024 s'est déroulé dans un contexte de ralentissement progressif observé sur le marché automobile. Le niveau d'activité a été impacté par un ralentissement des cadences par rapport au premier semestre de l'exercice 2022-2023.
Le travail de renégociation des prix engagé par le groupe auprès de ses clients a continué à porter ses fruits au cours du semestre.
Au plan des coûts, une détente a été observée sur le coût des matières premières ainsi que sur le coût de l'énergie, dans certains pays d'Europe, et notamment en France. Le semestre a été marqué par une augmentation des coûts salariaux, du fait de l'effet à plein de l'inflation subie au cours de l'exercice 2022/2023 et des moyens supplémentaires déployés pour assurer la préparation et le démarrage des nouveaux programmes en cours de lancement. L'inflation sur les frais généraux a également pesé sur les marges.
Compte tenu de ces éléments, la marge d'EBITDA a progressé à 8,1% du chiffre d'affaires, contre 7,9% sur le premier semestre de l'exercice précédent, en dépit d'un effet volume défavorable.
Au cours du semestre, le groupe a continué son effort de rationalisation de ses activités avec la fermeture de l'atelier de chromage sur le site de Morteau, le regroupement des activités industrielles en Allemagne sur le site de Neunkirchen et la fermeture du site de Burbach ainsi que la rationalisation des activités de développement en Allemagne.
Sur le plan commercial, le groupe pratique désormais une politique d'acquisition d'affaires plus sélective, favorisant la marge et la réduction de l'effort de préfinancement du développement au volume.
Le Groupe poursuit également le déploiement de sa stratégie Climat avec pour objectifs principaux à l'horizon de 2030 :
- de réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 50%.
- de réduire sa génération de déchets de 50%
- d'utiliser 30% de matières recyclées
Note 3. Chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires semestriel : 405,4 M€
Le Groupe Plastivaloire enregistre un chiffre d'affaires de 405,4 M€, en retrait de 3,6% par rapport à la même période de l'exercice 2022-2023 (-3,1% à taux de change constant). Le chiffre d'affaires en Europe ressort à 355 M€, en baisse de 3,7% (-2,9% à taux de change constant). La zone Amérique (États-Unis – Mexique) enregistre un chiffre d'affaires de 50,4 M€, en retrait de 3,4% (-4,1% à taux de change constant).
Le secteur Automobile représente 334 M€ en retrait de 2,6%. Le secteur Industries contribue au chiffre d'affaires à hauteur de 71,4 M€, en recul de 8,3%. Les secteurs Automobile et Industries pèsent respectivement 82,4% et 17,6% du chiffre d'affaires semestriel.
L'activité du semestre a été marquée par une forte progression de l'activité outillages (+9 M€ soit +20% par rapport au 1er semestre 2022-2023), lié à la facturation d'outillages concernant les projets arrivant en fin de phase de développement.
Note 4. Résultats
Marge d'EBITDA semestrielle : 8,1%
La marge d'EBITDA s'établit à 8,1% sur le semestre, en amélioration de 0,2 point par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent.
L'impact de la baisse des ventes sur le volume de marge brute générée sur le semestre se chiffre à 7,2 M€. Cet impact a été compensé par l'effet des hausses tarifaires et des compensations négociées avec les clients. L'évolution à la baisse du coût des matières premières et de l'énergie a également contribué à l'amélioration de la marge brute qui a progressé de 7 M€ par rapport au 1er semestre 2022/2023.
Les coûts salariaux ont progressé de 4 M€ par rapport au semestre précédent sous l'effet de l'inflation salariale, partiellement compensé par les efforts de rationalisation de l'empreinte industrielle du groupe et aux efforts de productivité engagés sur les sites.
Les frais généraux ont progressé de 4 M€ du fait de l'augmentation des coûts d'intérim et de l'inflation sur les transports et les coûts de maintenance. Un impact significatif a également été enregistré du fait des coûts de déplacement et de support des sites démarrant de nouvelles productions.
Les dotations aux amortissements et provisions nettes représentent 24,3 M€ contre 26,4 M€ sur le premier semestre de l'exercice 2022/2023 du fait de reprises de provisions pour 1,6 M€.
Le résultat opérationnel courant s'établit à 8,4 M€ soit 2,1% du chiffre d'affaires, soit une progression de 0,5 point par rapport au premier semestre 2022/2023.
Le résultat opérationnel ressort à 6,0 M€, compte tenu de coûts exceptionnels nets de 2,4 M€ dont 1,5 M€ liés aux coûts de restructuration engagés sur l'activité du groupe en Allemagne.
Les frais financiers nets ressortent à -6,5 M€, à comparer aux -3,6 M€ enregistrés sur le premier semestre de l'exercice 2022/2023.
Cette augmentation reflète l'évolution des taux d'intérêt sur la dette financière du groupe lié à l'augmentation générale des taux d'intérêt et aux effets de la renégociation de la dette réalisée sur le second semestre de l'exercice 2022/2023.
Le groupe a également enregistré un gain de change de 2 M€ du fait de ses activités hors de la zone euro à comparer aux 0,9 M€ enregistrés sur le premier semestre de 2022/2023.
La charge d'impôt de -2,2 M€ est essentiellement répartie sur certaines filiales du groupe.
Note 5. Structure financière
Évolution de la structure financière
La capacité d'autofinancement s'élève à 30,7 M€ à comparer aux 33,9 M€ d'euros enregistrés sur le 1er semestre 2022/2023.
Les flux de trésorerie générés par l'activité ressortent à 32,7 M€, intégrant une amélioration du BFR de 4,4 M€ lié à la réduction des stocks et à l'amélioration des délais de paiement fournisseurs.
Les flux d'investissement incorporels et corporels nets (crédits-baux inclus) s'élèvent à 23,5 M€ compte tenu d'investissements bruts de 30 M€ compensés par des cessions d'actifs pour 6,5 M€
Le free cash-flow après prise en compte de ces effets ressort à +9,2 M€.
Les flux de financement sont négatifs de 4,4 M€. Les remboursements d'emprunts et de lignes de crédit ont atteint 12 M€ tandis que les nouveaux emprunts et lignes de crédits mobilisées ont atteint 14,6 M€. Les décaissements liés aux frais financiers se sont élevés à 6,1 M€ et les dividendes versés aux minoritaires lors des opérations de remontée de dividendes vers PVL SA se sont élevés à 0,9 M€.
La trésorerie disponible ressort à 83,2 M€ au 31/03/2024 à comparer à 31,4 M€ au 31 mars 2023.
L'endettement net du Groupe au 31/03/2024 s'élève à 218,7 M€ contre 244 M€ au 31/03/2023. Les capitaux propres ressortent à 241 M€ au 31 mars 2024, soit un taux d'endettement net de 91%.
III. Stratégie et perspectives
Perspectives : un exercice 2023-2024 marqué par un tassement des volumes et des décalages de démarrages des nouveaux programmes sur lesquels le groupe est positionné.
Le groupe aborde le second semestre 2023-2024 avec prudence compte tenu de l'impact sur le chiffre d'affaires des retards de lancement de plusieurs mois observés sur plusieurs programmes majeurs dans l'activité automobile et du ralentissement des cadences de production observé sur le segment automobile et sur le segment industrie.
Le groupe prévoit un chiffre d'affaires autour de 770 M€ sur l'exercice, à comparer aux 834 M€ de l'exercice 2022-2023, et une marge d'EBITDA inférieure à celle de l'exercice 2022-2023.
Dans ces conditions, le groupe sollicitera si nécessaire l'obtention d'un waiver portant sur le respect du covenant d'EBITDA (60 M€ en 2023-2024) auprès de ses partenaires bancaires.
L'encaissement des outillages lié au démarrage de plusieurs programmes en cours de développement constitue un enjeu important pour préserver la trésorerie du groupe sur
la seconde partie de l'exercice, de même que la gestion stricte du BFR série et des investissements.
L'effort de réduction des coûts sera poursuivi, notamment au travers du regroupement de la production de la filiale allemande sur un seul site et de la rationalisation des coûts de développement des nouvelles affaires prises par le groupe.
La diminution d'activité liée aux retards des démarrages est conjoncturelle et ne remet pas en cause le plan de marche du groupe à moyen terme dans la mesure où la montée en puissance des programmes démarrés ou en démarrage se réalisera conformément aux volumes prévus.
Le niveau des prises de commandes reste assujetti aux critères de rentabilité et de consommation de cash réduite des nouvelles affaires prises.
Gouvernance
Les organes de gouvernance du groupe Plastivaloire n'ont pas évolué de manière significative au cours du semestre.
Stratégie Climat
Le Groupe Plastivaloire a formalisé sa stratégie Climat en 2022 afin de contribuer à la lutte contre le dérèglement climatique. Dans une approche pragmatique, il concentre ses efforts sur la réduction de ses principaux impacts environnementaux : émission de gaz à effet de serre, utilisation de manières premières, production de déchets. Pour chacun, le groupe s'est engagé sur des objectifs à horizon 2030 et a identifié des leviers d'action pour y parvenir. L'avancée du Groupe sera présentée annuellement, notamment dans le cadre de sa déclaration de performance extra-financière.
| Nos engagements climatiques | |
|---|---|
| Réduction de l'intensité carbone (1 |
Réduction de l'intensité déchets (2) |
Augmenta- tion du taux d'utilisation de matières durables (3) |
Principales actions menées en 2022-2023 E : Réduction de la consommation d'énergie des usines Lancement de PowerAdapt, logiciel permettant de surveiller la |
|
|---|---|---|---|---|
| 2020-2021 | 1.09% | 1,67% | 10,0% | consommation d'énergie dans les usines Sensibilisation des personnels aux bonnes pratiques dans les usines |
| 2021-2022 | 1,00% | 1,52% | 10,2% | Feuille de route 2023-2024 d'actions afin d'économiser l'énergie dans les usines S : Aspects sociaux |
| 2022-2023 | 0,87% | 1,34% | 13,1% | Mise en place des « 10 règles d'Or » de la sécurité dans les usines, dans le cadre du projet global « Safety First » Différentes formations effectuées par le COMEX (enjeux de |
| Objectif 2030 |
-50% par rapport à 2020-2021 0,54% |
-50% par rapport à 2020-2021 0.83% |
30% | sécurité dans les usines du Groupe, de diversité et d'inclusion ) G : Gouvernance Renfort des standards en matière de compliance |
IV. Description des principaux risques et incertitudes
Les principaux risques et incertitudes identifiés par le Groupe dans la section V « Facteurs de risques » du Rapport Financier Annuel publié au titre de l'exercice clos le 30 septembre 2023 n'ont pas subi d'évolution significative.
Les risques opérationnels essentiels à court terme concernent l'évolution des volumes de ventes sur le secteur automobile ainsi que la répercussion des effets de l'inflation sur les coûts dans les prix de vente, notamment sur le segment automobile.
L'opération de refinancement du Groupe et de rééchelonnement des remboursements de la dette bancaire permet de réduire le risque de manque de financement pour assurer la poursuite des activités du groupe et lui donne les moyens de continuer son activité.
Le groupe reste évidemment soumis à l'ensemble des autres risques listés dans le rapport de l'exercice clos le 30/09/2023.
V. Transactions avec les parties liées
Aucune transaction liée n'a influé significativement sur la situation financière ou les résultats du Groupe au cours du premier semestre de l'exercice 2023/2024.
4. Rapport des Commissaires aux Comptes
Sur l'information financière semestrielle
Plastiques du Val de Loire Période du 1er octobre 2023 au 31 mars 2024
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à :
- l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Plastiques du Val de Loire, relatifs à la période du 1er octobre 2023 au 31 mars 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Neuilly-sur-Seine et Saint-Cyr-Sur-Loire, le 28 juin 2024
Les Commissaires aux comptes
Grant Thornton Membre français de Grant Thornton International
Groupe Y Tours Membre de Nexia International
Olivier Bochet Associé
Vincent Joste Associé