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투자설명서 2.1 씨아이에스 주식회사 투 자 설 명 서 2024년 01월 18일 ( 발 행 회 사 명 )씨아이에스 주식회사 ( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 558,764주 ( 모 집 또는 매 출 총 액 )6,211,220,624원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2024년 01월 18일 2. 모집가액 : 11,116원(액면가 100원) 3. 청약기간 : 2024년 02월 02일(본 소규모합병 승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 개최 예정일) 4. 납입기일 : 2024년 03월 05일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr 서면문서 : 씨아이에스 주식회사 - 대구광역시 동구 팔공로47길 37(봉무동) 씨아이솔리드 주식회사 - 대구광역시 달서구 달서대로529 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 - 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 【 대표이사 등의 확인 】 대표이사 등의 확인서_2401181.jpg 대표이사 등의 확인서_2401181 【 본 문 】 요약정보 I. 핵심투자위험 하단의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소 중 중요한 항목만을 투자자의 이해도 제고를 위하여 간단ㆍ명료하게 요약한 것입니다. 자세한 투자위험요소는 "본문-제1부 [합병등]의 개요-Ⅵ. 투자위험요소"에 기재되어 있으니 참고하시기 바랍니다. 사업위험 [합병회사 및 피합병회사 공통 위험] (1) 글로벌 경기 변동에 따른 위험 IMF가 2023년 10월 발표한 세계경제전망에 따르면, 중국 경기침체 심화, 제조업 부문 부진, 인플레이션 등 대외 불확실성으로 인해 2023년 및 2024년 세계경제 성장률은 각각 3.0%, 2.9%로 예상됩니다. 특히, 2022년 3월부터 지속되어온 미국 연방준비위원회 기준금리 인상은 글로벌 주요국들의 금리 인상으로 이어졌으며 고물가의 경제 상황에 대응하여 이러한 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있는 상황입니다.2023년 상반기에는 코로나 종식에 따라 서비스 소비가 급증하고, 미국, 스위스 발(發) 금융불안이 조기에 진정되면서 안정적인 성장세를 보였으나, 이후 중국 경기침체가 심화되고 제조업 부문 부진이 지속되면서 성장세가 점차 둔화될 것으로 전망됩니다. 또한 국제(글로벌) 물가상승률은 고금리 기조, 국제 원자재 가격 하락에 따라 안정세를 보이고 있으나, 높은 근원물가로 인해 물가안정목표 달성에는 상당시간이 소요(Gradual Decline to Target)될 것으로 예상했으며, IMF는 대부분 국가에서 2025년에 물가안정목표를 달성할 수 있을 것으로 전망했습니다.당사가 주력으로 영위하는 이차전지 장비 사업은 전방 산업으로 전기차 및 완성차 산업을 두고 있으며, 이러한 산업은 경기 변동에 민감하고 국내외 소비 심리 및 경기 변동, 경제성장, 각국 정부정책 등의 영향을 받습니다. 따라서 거시경제의 악화에 따라 고객사의 투자 기조가 약화하거나 신규 투자가 중단될 경우 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 대외 경제요인으로 인하여 발생하는 다양한 투자위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. (2) 전방 산업의 설비투자 축소 관련 위험 당사는 리튬 이차전지 생산에 필요한 전극제조 관련 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 산업은 전방산업인 이차전지 시장에 직접적인 영향을 받고 있으며, 배터리 제조 업체의 설비투자 계획에 따라 결정되는 구조입니다. 국내 배터리 3사는 2025년 950GWh수준의 생산능력을 확보할 것으로 예상되며, 이는 2022년의 350Gwh 대비 2.7배 수준입니다.이차전지 산업은 전기차 보급 확대, 미국 및 유럽의 이차전지 생산 및 투자 확대 등으로 수요가 증가하면서 전체 산업이 성장할 전망이며, 이차전지 산업의 성장 및 수요 확대 전망에 따라 글로벌 주요 이차전지 업체들의 경우 생산 CAPA 확대를 위해 지속적으로 설비 투자를 단행할 것으로 전망되고 있습니다. 다만, 예상치 못한 글로벌 경기 악화, 전방시장의 악화, 정부규제 등으로 인해 이차전지 제조업체의 위축 및 투자계획 변동이 발생할 수 있으며 이 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (3) 전기차 및 이차전지 관련 정부정책 변동 관련 위험 당사의 주된 영위 사업인 이차전지 장비 산업의 경우 주요 최전방산업인 전기차 시장 및 각국의 전기차 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적으로 전기차 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세로 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 통해 전기자동차 산업이 성장하고 있습니다.특히, 탄소배출 저감을 위한 배출가스 규제 강화 및 전기차와 관련된 정책적인 지원의 영향으로 전기차 판매량은 2022년부터 2030년까지 4배 이상 가파르게 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 다만, 전기차 시장은 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전을 저해 할 수 있는 신규 정책이 도입 될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 전방 산업 위축에 따라 당사가 영위하는 이차전지 장비 산업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. (4) 경쟁심화에 따른 위험 신고서 제출일 현재 당사는 이차전지 장비사업 부문중 전극공정에서 사업을 영위하고 있으며 당사와 같은 이차전지 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 이차전지 제조업체로부터 프로젝트를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피합니다. 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 당사의 국내외 이차전지 제조용 전극제조장비 가격경쟁력은 국내 경쟁사 대비 동등한 수준이고 해외 전극장비사 대비 20%정도 저렴한 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 전문화된 설계와 창립 이후 쌓아온 축적된 제작 노하우를 바탕으로 다양한 구매 경로를 갖춘 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히 수주 경쟁이 치열한 해외시장의 원가경쟁력을 강화 하기 위해서 설계 및 구매부서는 공신력 있는 업체와의 기술교류 및 가격정보공유를 진행하고 있고 최고의 기술과 원가경쟁력이 있는 부품업체 발굴에 집중하고 있습니다. 매년 원가절감 목표를 세워 전략적 구매력 강화에도 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 향후 해외 배터리업체의 수주에 있어 경쟁력을 갖고 대응 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만 향후 국내ㆍ외 경쟁기업 중 기술력을 확보한 업체의 시장 진입이 활발해지면서 이차전지 장비 공급업체 간 수주 경쟁 심화로 인해 당사의 시장점유율이 축소되거나 매출 및 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다. (5) 장비산업의 높은 실적 변동성 위험 당사와 같은 장비업체는 주요 매출처의 투자계획 또는 공장/설비 증설 계획에 따라 영업 실적이 크게 영향을 받는 구조입니다. 당사의 주요 고객사인 이차전지 제조업체들의 신규 공장 증설 또는 기존 공장의 설비 교체 수요 등은 당사의 수주잔고와 연동되어 당사의 매출 변동성에도 높은 영향을 미치게 됩니다. 또한 당사의 장비의 판매 단가가 1대당 수억원대의 고가인 점도 매출 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서 전방시장의 투자가 감소할 경우 당사의 실적변동성이 확대되며 급격한 실적 하락이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. (6) 교섭력 열위에 따른 위험 장비 공급업체는 통상 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 영세하고, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 발주업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 따라서 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건 결정시 매출처의 요구에 따라 거래조건이 변동될 가능성이 존재합니다.당사의 우수한 기술력과 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생할 경우 당사의 제품 또한 단가 인하 압력이 작용하여 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 장비 제조 및 공급업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화를 야기할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. (7) 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험 제품 수요가 비정기적으로 발생하며, 제품의 품질이 생산성에 직접적인 영향을 미치는 상황에서 납기 준수와 매출처의 요구사항 충족은 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 산업의 주요한 경쟁요소입니다. 따라서 제품의 품질과 더불어 비정기적으로 발생하는 장비의 수주 및 개선요구에 적시에 대응할 수 있는 납기 대응 능력이 전제되어야 합니다.당사는 과거 매출처가 요구하는 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (8) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험 당사와 같은 이차전지 장비 제조 산업은 기술 집약적 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업 군에 비해 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 차세대 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위의 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 이를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다.당사의 연구개발비용은 2020년 461백만원, 2021년 628백만원, 2022년 875백만원으로 지속하여 증가하는 추세를 보였습니다. 최근 사업연도 동안 별도 기준 매출액 대비 연구개발비 비율도 2020년 0.39%에서 2022년 0.55%, 2023년 3분기 기준 0.97% 수준까지 확대되었습니다. 당사는 빠르게 변화하는 기술트렌드와 발전하는 공정기술에 대응하고자 노력하고 있으며, 특히 수년간 이차전지 전극공정 장비 제조를 통하여 축적해 온 기술력을 바탕으로 이차전지 시장의 변화에 대응하고자 차세대 전지소재로 각광받고 있는 전고체 전지용 고이온전도성 고체전해질 소재개발 및 고체전해질 양산화 공정개발과 고체전해질 시트화 기술, 고체전해질이 코팅된 전극복합체 코팅기술, 전고체전지 전극 라미네이션 및 라미네이션된 전지모듈의 압연 공정기술을 연구하고 있습니다.다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 고객사가 요구하는 사양을 충족하는 장비 개발에 실패하거나 충분한 공급 능력을 확보하지 못하는 경우 타사에 신제품의 개발을 의뢰할 수 있으며, 연구개발 인력의 신규 채용에도 불구하고 당사가 기대한 기술개발이 이루어지지 않을 경우 투자한 연구개발비와 연구개발인력의 인건비를 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 당사가 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재경쟁업체에서 당사의 기술력을 뛰어넘는 유사 기술을 개발하여 상용화할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. (9) 환율 변동에 따른 위험 증권신고서 제출일 현재 당사는 수출 및 원자재 구매 등과 관련하여 USD, EUR 등의 환율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 별도의 환헷지를 통한 위험관리를 실시하고 있지 않기 때문에 채권의 경우 환율 상승 시 수익이 증가하지만 환율 하락 시 수익이 하락하게 되며, 채무의 경우 반대의 효과를 받습니다. 아울러 최근 부각되고 있는 주요 선진국들의 보호 무역주의 및 미중 무역전쟁 이슈, 미국을 비롯한 주요국들의 통화정책, 신흥국 경기하강 리스크 등으로 환율 변동성은 확대될 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 회사위험 [합병회사의 위험] (1) 재무안정성 악화 위험 당사는 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 146.32%, 194.26%, 124.33%, 140.16%의 유동비율을 기록하여 업종 평균인 162.95%과 유사한 수준을 보이나, 부채비율의 경우 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 262.76%, 174.55%, 217.06%, 165.47% 수준으로 업종 평균인 101.35%에 비하여 다소 높은 수준입니다.당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. (2) 수익성 하락 위험 당사의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 1,181억원, 1,327억원, 1,594억원을 기록하였으며, 2023년 3분기 또한 888억원으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 지속적으로 증가하여 업종 평균인 21.16%보다 양호한 수준입니다.당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 139억원, 164억원, 78억원, 87억원으로 해당기간 평균 영업이익률 9.70%로 업종 평균 영업이익률 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 다만, 2022년도에는 계약손실충당부채전입(당사 거래처인 영국 브리티시볼트사의 법정관리에 따른 투입비용의 충당금 설정)으로 인한 판매관리비 증가로 인해 영업이익률이 4.9%로 감소하였습니다.이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전극 공정 장비 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율 추가 개선하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (3) 매출 시점 편중 위험 당사의 매출은 진행기준이 아닌 완료기준으로 매출 인식 회계처리를 하고 있어, 월별 매출액의 변동성이 매우 큽니다. 따라서, 당사의 성장성에 대한 검토 시 선수금과 수주잔고에 대한 종합적인 검토가 필요하며, 회사의 지속적인 수주잔고 증가로 매출액 역시 성장세를 나타낼 것으로 예상되나, 예상치 못한 매출인식 지연과 수주잔고 감소에 따라 경영실적이 악화될 위험이 존재합니다. (4) 매출처 편중 위험 당사는 이차전지 생산공정 중 전극공정에서 사용되는 장비를 전문으로 제조하는 기업으로, 국내외 배터리 제조사를 대상으로 매출이 발생하고 있으며 이들은 대부분 대형화된 글로벌 기업 집단입니다. 수적으로 제한된 매출처의 특성 상 매출처 편중은 일부 불가피한 측면이 있습니다. 고객사의 측면에서도 이차전지 생산 공정 중 전극 공정은 절대적, 상대적 측면에서 상당히 고도화된 기술력을 요하는 공정으로 배터리 제조사들이 요구하는 수준의 제조 장비를 납품할 수 있는 회사들도 전세계적으로 상당히 제한되어 있는 상황입니다.한편, 당사는 기존 국내 배터리 제조사에 편중되어 있는 매출처 구조를 완화하고자 지속적인 영업력 확대를 수행하였으며, 그 결과 유럽계 신생 배터리 제조사를 대상으로 2019년부터 신규 수주가 본격적으로 발생하기 시작하였으며, 이후 추가 매출처 확대 등으로 그 비중 역시 확대되고 있는 추세입니다. 기술적인 측면에서는 당사 자체의 연구개발활동 강화 및 고객사와의 협력 등을 통해 당사의 기술 우위를 유지하여, 기존 고객사에 대해 신규 수주 유치를 성공하고 있으며 향후에도 이러한 영업 구조를 이어 나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의 설비투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 당사의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 당사의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다. (5) 특정 제품군에 대한 의존도 관련 위험 당사의 매출은 Calender, Slitter, Coater 등 이차전지 장비 중 전극 공정에 활용되는 장비에 집중하여 발생하고 있습니다. 이중 Calender의 경우, 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 각각 79.41%, 66.06%, 59.92%, 67.76%를 차지하고 있어 해당 장비의 비중이 지속적으로 과반 이상을 차지하고 있는 상황입니다.당사는 현재와 같은 매출 품목의 편중 위험이 존재하나, 당사는 주력 제품의 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발하여 당사의 기술 우위를 유지할 수 있도록 연구개발 및 전방업체와의 협업을 수행하고 있습니다. 특히 최근 들어 이차전지 제조업계에서의 요구사항인 생산성 향상, 수율 증대 및 에너지 절감을 통한 유지관리비 절감 등의 목표에 부합하도록 기존 장비의 고속화, 대형화, 첨단화 및 고로딩 전극의 생산이 가능한 전극 공정장비와 건식 전극 생산이 가능한 장비 개발 노력을 꾸준히 수행하고 있습니다.또한, 2017년 부터는 차세대 전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 진행하고 있으며, 소재의 합성공정 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다. 기술기반 마련을 위하여 자체 공정기술을 확보하였으며, 고체전해질 제조를 위한 소재의 조성 및 제조방법에 관한 기술이전을 통하여 기술실시 권리를 확보하였습니다. 이전 받은 기술의 주요한 내용은 종전의 대기 노출된 고체전해질의 성능저하 대비 대기 노출 시에도 성능저하의 최소화가 가능한 대기안정성이 향상된 고체전해질 기술로서, 전고체전지용 고체전해질의 양산성 확보에 근접한 기술로 평가되고 있습니다.그럼에도 불구하고 당사의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전극 공정 관련 분야에 집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량 구매 감소로 전기차 수요 감소 등 이차전지에 대한 전방업체의 전반적인 투자 감소가 이루어질 경우 당사의 매출이 감소할 가능성이 존재합니다. 또한, 기존 배터리 및 관련 기술의 대체가 발생할 경우, 당사의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (6) 매출채권 회수 지연 및 손상 위험 당사의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있으며, 2023년 3분기 기준 271억의 매출채권 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 39억원으로 비중이 높지 않습니다.당사의 매출채권 회전율은 2020년 19.41회, 2021년 16.86회, 2022년 11.70회, 2023년 3분기 5.81회를 기록하였으며 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 그러나 향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 회사 규모가 성장하는 과정에서 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못하여 장기 미회수 채권이 증가할 경우, 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (7) 재고자산 위험 당사는 이차전지 제조용 전극제조 장비를 제조하는 기업으로, 당사의 재고자산의 특성으로는 수주된 장비에 맞추어 발주가 이루어지며, 당사 제품의 제작 및 운송 등 설치 이전 단계까지는 지속적으로 당사의 재고자산으로 기록되고 있습니다. 당사의 제품 제작 및 운송 등 프로젝트 시작 시점부터 매출 인식 시점인 설치 단계에 이르기까지 소요되는 시간이 프로젝트 별 상당히 상이하나 일반적으로 6개월에서 24개월이 소요됨을 고려하였을 때, 당사의 재고자산 보유 규모는 상대적으로 높은 수준이며 재고자산 회전율 역시 낮게 산출될 수 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 2020년 1.29회, 2021년 1.35회, 2022년 1.25회, 2023년 3분기 0.56회이며, 일반적으로 당사의 매출 인식 시점은 연중 하반기에 집중되는 경향에 따라, 2023년 3분기에 낮게 산출되었으며 2023년 4분기 중 매출 인식 규모가 증가할 것으로 예상됨에 따라 2023년에도 연간 기준으로는 다른 해와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 당사의 재고자산은 기말 시점에 진행중인 프로젝트의 수와 금액에 비례하여 결정됨에 따라 매출 규모와 무관하게 적정 수준의 재고를 유지하고 있으며, 사용가치가 없는 재고자산에 대해서는 재고자산 평가충당금을 설정함으로써 재고자산의 평가를 적정하게 유지하고 있습니다.전반적으로 당사는 수주 계약에 따른 제품 제작을 수행함에 따라 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 주문에 의한 생산 방식으로 인하여 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나, 향후 매출지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다. (8) 현금흐름 위험 당사의 영업현금흐름은 다소 변동성을 보임에 따라 연도별로 양 또는 음의 현금흐름을 보이고 있으며, 이는 당사의 제품 및 매출 특성상 고객사의 발주로 부터 제작 및 출고, 운송 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 계약금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 당사의 수주 계약 조건 등을 고려한 단기, 중장기 자금관리계획을 수립하여 운용 중이며 일정한 규모 이상의 유동 자산 확보, 보유 현금 한도 내에서 투자를 집행 등으로 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 현금 및 현금성자산을 포함한 당사의 유동자산은 2020년 말 약 1,897억원 규모에서 2023년 3분기 말 약 5,265억원 규모로 크게 증가하였습니다.또한 미래 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다. 다만, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름의 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (9) 핵심 기술인력 이탈 위험 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 사업은 지속적인 신규 장비의 개발, 자체적인 설계 및 제조경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 당사는 이차전지 전극 장비 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 차세대 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 이러한 기술적 우위를 유지하기 위해서는 해당 분야에서의 지속적인 연구개발 수행이 필요하며, 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다. 당사는 연구개발 업무를 담당하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있으며 고객사와 함께 신규제품 개발 및 기존 장비에 대한 개선을 수행하는 등 품질경쟁력 향상을 위해 노력하고 있습니다.당사는 핵심인재확보 및 이탈 방지를 위해 2021년 중 당사 및 종속기업 임직원을 대상으로 당사의 주식선택권을 부여한 바 있으며, 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (10) 지적재산권 관련 위험 당사가 영위하고 있는 이차전지 제조 장비 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 설비 설계 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술 보호가 필수적입니다. 당사는 이차전지 제조 장비와 관련된 기술에 대하여 연구개발 조직의 성과를 기반으로 특허 출원, 등록 등을 통하여 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.당사는 25건의 등록 특허를 보유하고 5건의 특허를 출원 중에 있으며, 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 현재 존재하지 않았습니다. 또한 당사는 특허권 관련 분쟁을 예방하기 위해 연구개발 과정에서 중요한 기술에 대하여 지적재산권 침해 방지를 위한 지속적인 모니터링을 수행하고 있음에 따라 당사가 보유한 특허 및 지적재산권에 대하여 분쟁이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 향후 제3자가 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 등을 제기하는 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. (11) 설비투자 관련 위험 당사는 이차전지 장비 제조 사업을 영위하면서, 동시에 매년 설비 투자를 지속해왔습니다. 특히 2021년 중 대규모 투자를 단행하여, 기존 운영 중인 1, 2공장을 합산한 규모와 유사한 수준의 3공장 부지 매입 및 착공하였으며, 이후 이에 대한 추가 투자 등을 통해 2023년 3공장 준공을 완료하여 2023년 중 당사의 생산능력이 증가하였으며, 이를 통해 단기 및 중기 수요 증가에 대응하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 추가 대규모 투자는 진행되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 이차전지 시장의 급격한 성장 등으로 인해 장비 수주가 당사의 예상 대비 증가할 경우 생산능력 확충에 대한 필요성이 대두될 수 있으며, 이에 대한 추가 투자가 진행될 수 있습니다.이러한 대규모 추가 설비 확충은 감가상각비로 인한 고정비용 증가에 영향을 미치며, 이는 비현금성비용으로 실질적인 현금흐름에 영향을 주지는 않지만 재무제표상 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외부요인에 따라 납품 계획 변경 등으로 인해 추가적인 비용 지출 또는 매출 지연이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (12) 타법인 출자와 관련된 위험 당사는 피합병기업인 씨아이솔리드(주) 외 1개의 연결대상 종속회사 및 2개의 관계기업을 추가로 보유하고 있습니다. 각 종속기업 및 관계기업 3곳은 모두 당사의 해외 영업 및 A/S 등 고객 지원 활동을 목적으로 설립 또는 출자한 외국 소재 회사로 별도의 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 해당 3사의 총 취득가액과 2023년 3분기말 장부가액 합계는 각각 4.6억원, 2.2억원 등으로 당사의 자산 규모에 비추어보아 유의적이지 않은 것으로 판단되나, 종속회사의 손실 발생 시 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. (13) 외주가공에 따른 위험 당사는 주요 제품의 연구개발, 설계, 영업, 생산, 프로젝트 관리, 고객 서비스 등 모든 사업영역을 당사 내부에서 직접 수행 및 관리하고 있습니다. 다만, 인력부하 해소를 통한 생산능력의 유연한 확대 및 고객사의 요구에 신속 대응하기 위하여 일부 가공부품과 중요 장비를 제외한 부분에서 외주용역을 활용하고 있습니다.당사는 주요 제조공정 외 단순 조립 업무 등에 외주 용역을 활용하고 있음에 따라, 기술 유출에 대한 우려는 높지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 외주생산을 활용할 경우 외주가공업체의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있으며, 외주가공업체의 품질 불량이 발생할 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외주 업체의 재무적 부실이나 영업환경의 악화가 발생하는 경우, 당사의 사업 진행에 차질이 발생하거나 품질 보증이 되지 않을 수 있으므로 당사의 경쟁력에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. (14) 경영환경 변동 위험 당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 또한 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이의 지분율은 합병 전 32.97%, 합병 후 32.71%(예상)이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때 합병으로 인한 지분율 감소를 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.당사의 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었으며, 이후 주식회사 에스에프에이는 두차례 단행된 당사의 제3자배정 유상증자에 단독으로 참여하여 7,208,910주를 추가 인수, 지분율을 증가 시킨 바 있습니다. 또한 현재 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이 역시 당사의 영업과 관련성이 높은 종합장비제조업을 영위하고 있으며 당사와 상호간 영업 시너지 효과 등을 기대하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 최대주주의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 당사의 최고경영자를 비롯한 임원진 역시 본 건 최대주주 변경 거래 이후 피선된 임원들로 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.이러한 당사의 판단에도 불구하고, 당사의 최대주주의 지분율이 과반의결권에 미달함에 따른 주요 주주의 등장 및 의결권의 적극적 행사, 최대주주의 경영 환경 변화에 따른 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.[피합병회사의 회사 위험] (15) 재무안정성 악화 위험 당사는 2021년부터 2023년 3분기까지 유동비율이 업종 평균인 162.95%를 상회하는 모습을 보이며, 부채비율의 경우 2021년부터 2023년 3분기까지 각각 3.90%, 24.37%, 10.71% 수준으로 업종 평균인 101.35%에 비하여 낮은 수준입니다.당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. (16) 수익성 하락 위험 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 85.11%, 12.41%, 18.18%로 설립 첫 해를 제외하고 지속적으로 증가하였으며, 업종 평균인 21.16%과 유사한 수준입니다. 다만, 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 -3억원, -10억원, -11억원 수준으로 영업손실을 기록하고 있습니다.이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전고체전지 제조장비 사업화 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율을 개선하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (17) 핵심 기술인력 이탈 위험 당사가 영위하고 있는 고체전해질 제조, 생산 사업은 차세대전지로 유력한 기술로 현재 시장개화기인 상태로 신규 기술 개발을 위한 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 당사 역시 2021년 신규 설립된 초기 단계 회사로 현재 본격적인 매출이 발생할 수 있는 시장 현황은 아니므로 차세대전지 사업화를 위한 연구개발에 대한 집중을 통해 중장기 실현 가능한 매출 항목을 개발 중에 있습니다. 2023년 09월말 현재 당사의 총 임직원 수 22명 중 연구개발 전담 인원은 5명으로 높은 비중을 차지하며, 제조 전담 인원으로 구분된 9명 역시 실질적으로 연구개발에 대한 참여 비중이 매우 높습니다. 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다. 당사는 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험을 통제하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (18) 신규사업 진출에 따른 위험 당사는 고체전해질 제조 및 전고체전지 제조장비 제조를 주요사업으로 하고 있습니다. 해당 사업은 시장개화 단계이고, 전세계적으로는 토요타 자동차와 파나소닉이 시장을 주도하고 있으며, 2022년 전고체전지를 탑재한 자동차 신모델이 출시된다는 언론 보도가 있습니다.또한 업계의 분석에 따르면 2025년 이후 배터리팩의 에너지 밀도 극대화 요구에 따라 초기 단계 시장 개화가 예상되고 있습니다. 또한 2030년에는 전고체 LIB의 시장점유율이 높아질 것으로 예상되는데 이는 안정성뿐만 아니라 배터리 팩의 안전을 담당하는 부품과 패키징 부분의 요구들이 완화되며 얻을 수 있는 에너지 밀도 향상 및 원가 절감에 대한 기대치에 기반한 예측이라고 판단됩니다.현재까지 연구개발 중심의 기술 현황이므로 생산 공정 기술 및 공정 장비에 대해서도 자체 개발 사양을 수요처에 제안하고 있으나, 현대자동차, 삼성SDI, LG엔솔 등 리튬이차전지의 수요 및 제조 업체들이 생산 계획을 발표하며 업계 표준을 주도하고 있는 상황입니다. 당사도 빠르게 변화하는 시장 흐름과 기술 요구를 파악하기 위하여 수요처의 연구소용 장비 납품을 통하여 표준화공정기술 습득으로 시장 확대에 대응하여 사업화 개발을 진행하고 있습니다.상기와 같이, 당사는 고객처와 차세대전지 사업과 관련하여 긴밀한 논의를 수행하고 있으나, 당사의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진, 정상가동의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 기타 투자위험 (1) 합병 후 예상되는 경영 관련 주요 변동사항 본 합병은 합병회사인 씨아이에스(주)가 피합병회사인 씨아이솔리드(주)를 흡수합병하는 구조로, 합병이 완료될 경우 합병회사인 씨아이에스(주)는 존속회사로 남고 최대주주는 (주)에스에프에이로 변동사항이 없습니다. 금번 합병에 따라 씨아이솔리드(주)는 씨아이에스(주)에 흡수합병되어 해산할 예정입니다. 다만, 향후 규제당국의 인허가 등 합병절차의 원활한 진행여부, 합병의 중장기적 시너지 창출 정도에 따라 본 합병이 합병 후 존속회사에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (2) 임직원 승계 및 고용에 관한 사항 합병회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 피합병회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속법인 씨아이에스(주)의 임직원으로 승계할 예정입니다. 소멸회사인 씨아이솔리드(주) 등기이사 지위는 본건 합병의 효력 발생과 함께 소멸합니다. 합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. (3) 적격합병 요건 불충족 관련 위험 2017년 12월 19일 법인세법 개정으로 2018년 01월 01일부터 법인세법상 적격합병 요건에 고용승계 요건이 추가되었습니다. 주요 내용을 살펴보면 합병등기일 1개월 전 피합병회사에 종사하는 근로자 중 합병회사가 승계한 근로자의 비율이 80% 이상이고 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율 이상을 유지하도록 하고 있습니다.(a) 적격합병요건의 충족씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)는 법인세법 제44조(합병 시 피합병법인에 대한 과세)에서 규정한 요건을 충족하고 있습니다. 해당되는 요건으로는 사업영위기간, 지분의 연속성, 사업의 계속성 및 근로자 고용 승계입니다.(b) 적격합병의 사후관리요건의 충족합병회사인 씨아이에스(주)는 법인세법 제44조의3(적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례)에서 규정한 요건을 충족하여야 예상대로 TAX risk를 제거할 수 있습니다. 해당되는 요건으로는 사업의 계속성, 지배주주 등의 연속성, 고용의 지속유지 등입니다.합병회사(씨아이에스(주))는 상기 요건을 모두 충족하고 있으며 향후 이를 유지할 계획입니다. 만약 사후관리요건을 충족하지 못할 경우 합병회사는 법인세 납부 등 재무적 위험에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. (4) 합병회사 주식가치 변동위험 본 합병으로 씨아이솔리드(주) 보통주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 0.7106157주의 비율로, 씨아이솔리드(주) 전환우선주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 2.9853258주의 합병신주가 배정되어 교부됩니다. 상기의 합병비율은 합병계약 체결 이후의 씨아이에스(주)의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 씨아이솔리드(주)의 주주가 합병에 따라 교부받게 되는 존속회사 주식인 씨아이에스(주) 보통주의 주식가치 변동위험이 존재합니다. (5) 피합병회사 우회상장에 해당될 위험 본 합병의 경우 소규모합병에 해당하며, 코스닥 상장조항 제33조에 따르면 소규모합병의 경우 우회상장 해당사항이 아님이 명시되어 있습니다. 씨아이에스(주)는 주요사항보고서 제출일(2023년 12월 27일) 한국거래소에 본 합병과 관련하여 씨아이솔리드(주)의 우회상장에 해당되지 않음을 거래소로부터 확인받은 바 있습니다.더 나아가 본 합병에 따라 보통주권 상장법인(씨아이에스(주))을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총계ㆍ자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 코스닥시장 상장법인보다 더 크거나, 코스닥시장 상장법인의 최대주주 변경 등이 있는 경우에 해당되지 않음에 따라 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 본건 합병이 상장예비심사 대상이 아님을 추가로 확인하였습니다. 다만, 향후 코스닥시장 상장규정에서 규정하는 경영권 변동 여부 관련 사항이 발생될 경우 우회상장 여부에 대해 재확인 요청이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (6) 본질가치 평가에 따른 평가방법상 추정의 오류로 인한 합병 비율의 중요한 차이 발생 위험 외부평가기관은 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다. 수익가치 산정 시 사용한 가정 및 추정이 피합병회사의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병회사의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 본 합병에서 씨아이솔리드(주)의 합병가액 산정 시 외부평가기관은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오탈자 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우 합병가액의 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (7) 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험 씨아이에스(주)의 합병신주 추가상장예정일은 2024년 03월 21일 로 씨아이에스(주) 보통주식 558,764주가 추가 상장(합병에 반대하는 피합병회사 주주의 주식매수청구권 행사로 변동가능)될 예정입니다. 본 물량출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (8) 추가자금 소요에 따른 위험 본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시 까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우 합병 후 존속회사인 씨아이에스(주)의 재무안정성에 부담을 초래할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (9) 주식매수청구권 행사에 따른 과세 관련 사항 본건 합병에 반대하는 씨아이솔리드(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않아 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (10) 피합병회사 전환우선주 전환비율 조정에 따른 보통주주의 합병비율 희석 피합병회사는 2022년 2월 23일 전환우선주 투자자와 우선주인수계약서를 작성하였습니다. 일반적인 전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 전환 되지만 우선주인수계약서상 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우에는 전환비율이 조정되며, 우선주 주주의 본건 합병 찬반 여부와 무관하게 전환비율이 조정됩니다.분석기준일 현재 피합병회사 전환우선주의 전환비율 조정이 고려된 보통주 전환에 따른 보통주 발행주식총수 기준으로 피합병법인의 보통주 1주당 합병가액을 산출함에 따라 보통주주의 합병비율이 희석되었습니다. 합병비율이 희석된 피합병회사 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 합병등 관련 투자위험 (1) 합병계약서 상의 계약 해제 조건 본 합병계약은 합병 등기 종료 이전에 합병계약서 상의 사유 발생 시 해제될 수 있습니다. 투자자들께서는 본문 상 제11조(확약사항), 제12조(합병의 선행조건) 및 제13조(계약의 해제, 종료 및 변경) 조건을 확인하시어 투자에 유의하시길 바랍니다 (2) 소규모합병 방식 무산 가능성 본건 합병에 있어서 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병에 해당하기에 합병계약서를 작성하여 그에 대한 이사회의 승인으로 주주총회를 갈음하나, 상법 제527조의3 제4항에 의거 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병으로 본 합병 절차 진행이 가능하지 않을 수 있습니다. (3) 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소의 위험 합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다. (4) 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성 합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.그러나 본건 합병은 상법등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 합병이 무효가 될 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. (5) 기타 유의사항 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나 본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의, 상법 제527조의3 제4항에 의거 합병회사 발행주식총수의 100분의 20 이상에해당하는 주식을 소유한 주주가 합병공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지 결과 등에 의해 합병의 일정이 변경 또는 무산될 수있습니다. (6) 합병신주 상장예정일 씨아이에스(주)는 한국거래소 코스닥시장에 본 합병에 따라 발행되는 합병신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정이며, 한국거래소 승인 이후 2024년 03월 21일 상장될 예정입니다.2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. (7) 상장폐지 가능성 본 합병은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4에 의한 요건ㆍ방법 등의 기준을 따르고 있으며 「코스닥시장 상장규정」제33조에서 정하는 우회상장에 해당되지 않기 때문에, 「코스닥시장 상장규정」제54조 제1항 제12호에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바 상장폐지 가능성은 없습니다. II. 형태 합병등 형태 흡수합병 우회상장 여부 해당사항없음 III. 주요일정 합병회사의 주요 일정 이사회 결의일 2023년 12월 27일 계약일 2023년 12월 29일 주주총회를 위한 주주확정일 - 승인을 위한 주주총회일 - 주식매수청구권행사 기간 및 가격 시작일 - 종료일 - (주식매수청구가격-회사제시) - 소규모합병 공고일합병 공고 반대주주 반대의사 통지기간합병승인을 위한 주총갈음 이사회결의일채권자 이의제출 공고일채권자 이의제출 기간합병기일합병종료보고 주주총회 갈음 이사회결의일합병등기 예정일(해산등기 예정일)합병신주 상장 예정일 2023년 12월 27일2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 2024년 02월 02일2024년 02월 02일2024년 02월 02일~2024년 03월 04일2024년 03월 05일2024년 03월 05일2024년 03월 11일2024년 03월 21일 주1) 본 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 씨아이에스(주)의 주주총회 승인은 2024년 02월 02일 이사회 승인으로 갈음합니다. 주2) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병 절차에 따라 진행되며 주식매수청구권이 인정되지 않습니다. 주3) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 ) 를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일이며, 씨아이솔리드(주)의 합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 ) 를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일입니다. 주4) 상법 제526조의 합병종료보고총회는 2024년 03월 05일 씨아이에스(주)의 이사회결의 개최와 공고 절차로 갈음할 예정입니다. 주5) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주6) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따라 전자증권법 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다. 피합병회사의 주요 일정 구 분 씨아이솔리드(피합병회사) 합병이사회 결의일 2023년 12월 27일 합병계약일 2023년 12월 29일 합병반대의사 통지 접수기간 시작일 2024년 01월 11일 종료일 2024년 01월 25일 주주총회 소집 통지 및 공고일 2024년 01월 18일 합병승인을 위한 주주총회 2024년 02월 02일 주식매수청구권 행사 기간 시작일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 02월 22일 채권자 이의제출기간 시작일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 03월 04일 합병기일 2023년 03월 05일 합병등기(해산등기) 예정일 2024년 03월 11일 주1) 씨아이솔리드(주)의 합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일)를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일입니다. 주2) 2024년 02월 02일은 합병승인을 위한 주주총회일로 보통주주총회와 별도로 동일 일자에 종류주주총회가 개최될 예정입니다. 주3) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주4) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따라 전자증권법 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다. IV. 평가 및 신주배정 등 (단위 : 원, 주) 비율 또는 가액 [보통주]씨아이에스 주식회사 보통주 : 씨아이솔리드 주식회사 보통주 = 1 : 0.7106157 (합병비율)[전환우선주]씨아이에스 주식회사 보통주 : 씨아이솔리드 주식회사 전환우선주 = 1 : 2.9853258 (합병비율) 외부평가기관 삼일 회계법인 발행증권 종류 수량 액면가액 모집(매출)가액 모집(매출)총액 기명식보통주 558,764 100 11,116 6,211,220,624 지급 교부금 등 합병주식의 교부와 단주 매각 대금 지급 외에는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다. V. 당사회사에 관한 사항 요약 (단위 : 원, 주) 회사명 씨아이에스 주식회사 씨아이솔리드 주식회사 구분 존속회사 소멸회사 발행주식수 보통주 70,257,612 1,080,000 전환우선주 - 153,846 총자산 638,568,634,589 11,533,267,857 자본금 7,018,838,400 6,169,230,000 (주1) 씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)의 발행주식수는 증권신고서 제출일 현재 기준, 씨아이에스(주)의 총자산 및 자본금은 2023년 3분기 별도 재무상태표, 씨아이솔리드(주)의 총자산 및 자본금은 2023년 3분기 검토받지 않은 별도 재무상태표를 기준으로 작성되었습니다. (주2) 씨아이에스(주)와 씨아이솔리드(주)는 한국채택국제회계기준에 따라 재무상태표를 작성하였습니다. VI. 그 외 추가사항 【주요사항보고서】 주요사항보고서(회사합병 결정)-2023.12.27 【기 타】 합병회사인 씨아이에스(주)(합병존속회사)의 주요사항보고서는 2023년 12월 27일[주요사항보고서(회사합병결정)]에 전자공시되었으니 참조하시기 바랍니다.. 제1부 합병의 개요 I. 합병에 관한 기본사항 - 합병회사(합병 후 존속회사) : 씨아이에스 주식회사 (이하 "합병회사")- 피합병회사(합병 후 소멸회사) : 씨아이솔리드 주식회사 (이하 "피합병회사")- 합병당사회사(합병 후 존속하는 회사와 합병으로 소멸하는 회사): 씨아이에스 주식회사 및 씨아이솔리드 주식회사 (이하 "합병당사회사") 1. 합병의 목적 가. 합병의 상대방과 배경 (1) 합병당사회사 합병 후존속 회사 상호 씨아이에스 주식회사 소재지 대구광역시 동구 팔공로47길 37(봉무동) 대표이사 김동진 법인구분 코스닥시장 상장법인 합병 후소멸 회사 상호 씨아이솔리드 주식회사 소재지 대구광역시 달서구 달서대로 529 대표이사 김한준 법인구분 비상장법인 (2) 합병의 배경 본 합병은 씨아이에스 주식회사(이하 "합병회사")가 씨아이솔리드 주식회사(이하 "피합병회사")를 합병하는 건입니다. 합병회사 씨아이에스(주)는 이차전지장비 사업을 주요 사업으로 영위하는 코스닥 상장법인입니다. 리튬 이차전지 셀 제조라인의 전극 공정장비 제조업을 주요사업으로 영위하고 있으며, 전극 공정은 배터리의 성능과 안정성 확보에 중요한 영향을 미치는핵심공정으로 믹싱, 코팅, 압연, 절단 공정으로 구성되며, 주력 제품은 Coater, Calender, Slitter가 있습니다. 전방산업은 이차전지 셀제조산업으로 동일한 사업부문으로단일 사업군입니다. 주요 고객은 국내, 유럽, 중국, 일본 등 글로벌 배터리 셀제조사로 고객사의 글로벌 생산거점 투자에 따라 영업, 설치 및 사후서비스 사업을 영위할 현지 거점으로 2022년 4월 11일 미국법인(CIS USA INC.)을 설립, 중국과 독일에는 합작투자로 심천시지혜역덕능원 장비유한회사 (HCIS, 중국)과 DC Energy GmbH(DCE, 독일)을 두고 있습니다.피합병회사 씨아이솔리드(주)는 고체전해질 제조, 전고체전지 제조장비 제조 사업을 영위하고 있으며, 전고체전지 및 고체전해질 양산 시점 관련 속도 조절이 이뤄지고 있는 시장 환경 속에서도 고체전해질 성능 개선과 제조 설비 확충을 통해 사업화의 기반을 마련하고 있습니다. 지난 2021년부터 유럽의 전기차 제조사와 수행 중인 전고체전지의 고체전해질 평가에 참여하고 있습니다. 또한 북미 지역, 다국적 기업 등 해외 다수의 기업에 제공하고 있는 고체전해질 시험재료에서도 우수한 평가를 받으며 긍정적인 network을 형성해나가고 있습니다. 전고체 배터리 상용화를 목표로 배터리 제조 업체에서 R&D 장비로 공정 기술을 확보 중에 있으며 기존의 습식 코터와 롤프레스를 통합하는 드라이 코터(건식극판 제조장비)설비를 통해 전고체 배터리 제작과정에서 원가와 제조 공정을 단순화하여 생산수율을 개선할 수 있습니다. 이차전지 전극공정 장비 사업을 영위하는 씨아이에스(주)와 고체전해질 제조,전고체전지 제조장비 제조 사업을 영위하고 있는 씨아이솔리드(주)는 합병을 통해 다음과 같은 시너지를 기대합니다.먼저, 전기차용 배터리 산업 내에서의 기술경쟁력이 확보될 것으로 예상합니다. 전기자동차용 배터리 및 ESS 시장의 급격한 성장으로 중, 장기적인 높은 성장세가 전망됩니다. 향후 전기차 시장 규모는 2020년 38조8,000억원에서 2023년 94조5,000억원, 2025년 180조원에 육박할 것으로 전망됩니다(출처: IHS마켓). 이러한 성장 규모는 국가간 경쟁으로 떠오르고 있어 차세대 이차전지 개발 경쟁력을 선점하는 방향에 따라서 승부가 갈릴 것으로 예상되므로 합병회사의 배터리 제조 양산 공정기술 경쟁력과 피합병회사의 전고체전지 소재 및 장비 제조 기술을 통합하여 양사간의 합병으로 배터리 산업내 영업 및 기술경쟁력을 제고할 수 있을 것으로 전망하며, 합병으로 양사간의 시너지를 극대화 하고자 합니다. 본 합병전 씨아이에스(주)의 씨아이솔리드(주) 지분 변동현황은 다음과 같습니다. [씨아이에스(주)의 씨아이솔리드(주) 보통주 보유 변동 내역] (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주) 취득일 거래 내용 취득자 거래상대방 거래주식수 발행주식총수 거래 후씨아이에스(주) 지분율 비고 2021년 04월 01일 회사 설립자본금 씨아이에스㈜ 피합병회사 400,000 400,000 100.00% (주1) 2021년 09월 08일 유상증자 씨아이에스㈜ 피합병회사 300,000 700,000 100.00% (주2) 2021년 09월 15일 유상증자 김수하 피합병회사 140,000 840,000 83.33% (주3) 2021년 09월 29일 유상증자 정명수, 백승근 피합병회사 160,000 1,000,000 70.00% (주3) 2021년 09월 30일 주식양수도 김한준 김수하, 백승근 60,000 1,000,000 70.00% (주4) 2021년 10월 30일 유상증자 티에스아이, 이기룡 피합병회사 80,000 1,080,000 64.81% 　 2022년 02월 09일 주식양수도 씨아이에스㈜ 김수하, 정명수, 백승근 240,000 1,080,000 87.04% (주5) 2022년 02월 25일 유상증자 포스코 GEM 1호 펀드 피합병회사 153,846 1,233,846 76.18% (주6) (주1) 합병회사는 고체 전해질 제조 공정기술 사업화 개발 및 제조업을 영위할 수 있도록 2021년 04월 01일 지분율 100%의 피합병회사를 설립하여 지배력을 획득하였습니다.(주2) 합병회사가 피합병회사의 유상증자로 추가투자지분을 인수하였습니다. (주3) 피합병회사는 2021년 09월 주요경영진에게 300,000주의 유상증자를 실행하여 지분율이 70%로 변동되었습니다.(주4) 김한준이 김수하, 백승근이 보유하고 있던 피합병회사의 주식 60,000주를 양수하였습니다. (합병회사 지분 변동 없음)(주5) 2022년 02월 09일 합병회사가 주요경영진이 보유하고 있던 피합병회사의 주식 240,000주를 양수하여 지분율이 87.04%로 변동되었습니다.(주6) 2022년 02월 25일 제3자 유상증자로 인하여 지분율이 76.18%로 변동되었습니다.(3) 우회상장 해당여부해당사항 없습니다.나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과(1) 회사의 경영에 미치는 영향 및 효과 본건 합병 완료시 합병회사 씨아이에스(주)는 존속하고, 피합병회사 씨아이솔리드(주)는 합병 후 소멸할 예정입니다. 합병회사인 씨아이에스(주)는 본 합병을 함에 있어 합병 비율에 따라 신주를 발행할 계획이며, 본 합병 완료 후 씨아이에스(주)의 최대주주 변경은 없습니다. [합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주) 성명 관계 주식의종류 합병 전 합병 후씨아이에스(주) 씨아이에스(주) 씨아이솔리드(주) 주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율 (희석전) 지분율(희석후) 주식회사 에스에프에이 씨아이에스(주)의 최대주주 보통주 23,160,791 32.97% - - 23,160,791 32.71% 31.14% 김수하 씨아이에스(주)의 특수관계인 보통주 1,160,090 1.65% - - 1,160,090 1.64% 1.56% 씨아이에스 주식회사 씨아이솔리드(주)의 최대주주 보통주 - - 940,000 76.18% - - 김한준 씨아이솔리드(주)의 특수관계인 보통주 　　 60,000 4.86% 42,636 0.06% 0.06% 최대주주 및 특수관계인의 합계 (a) 보통주 24,320,881 34.62% 1,000,000 81.05% 24,363,517 34.40% 32.75% 기타주주 (b) 보통주 45,936,731 65.38% 80,000 6.48% 45,993,579 64.95% 61.83% 기타주주 (c) 우선주 - - 153,846 12.47% 459,280 0.65% 0.62% 발행주식 총수 (d = a+b+c) 보통주 70,257,612 100.00% 1,233,846 100.00% 70,816,376 100.00% 95.20% 씨아이에스 주식회사 전환사채 보통주 전환시 (가) 보통주 2,858,761 2,858,761 3.84% 씨아이에스 주식회사 주식매수선택권 보통주 전환시 (나) 보통주 711,710 711,710 0.96% 발행주식 총수 (다 = d+가+나) 보통주 73,828,083 74,386,847 100.00% 주1) 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치입니다. 주2) 씨아이솔리드 주식회사의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 자기주식으로 보유하게 되는 피합병회사 주식에 대해서 합병신주를 배정 및 발행하지 않습니다. 주3) 씨아이솔리드 주식회사의 우선주 153,846주에 대해, 합병비율에 따라 씨아이에스 주식회사 보통주 459,280주가 배정될 예정이며, 본 건 합병으로 인해 발행되는 신주는 모두 씨아이에스 주식회사의 보통주로 우선주는 발행하지 않습니다. 주 4 ) 씨아이에스 주식회사가 보유한 씨아이솔리드 주식회사의 주식에도 합병신주를 배정 및 발행 하지 않습니다. 주 5 ) 상기 내역은 피합병회사 주주의 주식매수청구권의 행사 등에 따라 변동될 수 있습니다. 주 6) 합병계약에 따라 본건 합병으로 인하여 소멸하는 씨아이솔리드 주식회사의 이사는 합병기일에 퇴임하여 그 지위가 상실되도록 되어 있으므로 씨아이솔리드 주식회사의 특수관계인 김한준 보유 지분은 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 합계에서 제외 하여야 하나 표시의 일관성을 유지하기 위해 최대주주 및 특수관계인 합계에 포함하여 표시하였습니다. 주7) 합병회사 씨아이에스 주식회사는 2021년 07월 450억원 규모의 무기명 전환사채를 발행하였으며 이후 상환 또는 전환 등을 거쳐 증권신고서 제출일 현재 잔여 전환사채는 277.5억원입니다. 증권신고서 제출일 기준 전환가액은 9,707원이며 이를 기준으로 환산할 때 보통주 2,858,761주가 추가 발행 가능하여 지분율이 희석될 수 있습니다. 또한, 임직원의 사기진작을 위하여 2021년 1,156,090주의 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 이중 행사 및 소멸 분등을 반영한 증권신고서 제출일 현재 잔여 미행사분은 711,710주입니다. (2) 회사의 재무에 미치는 영향 및 효과 합병회사 씨아이에스 주식회사는 피합병회사인 씨아이솔리드 주식회사를 흡수합병함에 따라, 합병회사가 보유한 배터리 제조 양산공정 기술경쟁력, 대외적 인지도, 사업 네트워크 등을 활용하여 피합병회사가 영위하고 있는 사업의 역량을 강화할 수 있으며, 각사가 영위하는 사업 부문의 관리체계를 통합하여 불필요한 자원낭비를 줄이고, 인적ㆍ물적 자원을 효율적으로 활용해 경영효율성을 제고하여 합병 당사회사의 재무 건전성 개선 및 자금조달 능력이 강화될 것으로 기대하고 있습니다. [합병 후 재무상태표(추정)] (기준일 : 2023년 09월 30일) (단위 : 원) 구 분 합병 전 재무제표 합병 후 재무제표 존속회사씨아이에스㈜ 소멸회사씨아이솔리드㈜ 씨아이에스㈜(존속) 자산 유동자산 518,303,077,519 7,961,900,337 526,264,977,856 현금및현금성자산 111,837,397,568 6,117,290,998 117,954,688,566 당기손익인식유동금융자산 - 1,300,384,658 1,300,384,658 파생상품자산 2,067,018,372 - 2,067,018,372 매출채권 26,072,002,282 219,223,948 26,291,226,230 기타유동수취채권 449,133,424 163,277,585 612,411,009 재고자산 279,314,447,769 136,018,631 279,450,466,400 기타유동자산 98,563,078,104 25,704,517 98,588,782,621 비유동자산 120,265,557,070 3,571,367,520 123,836,924,590 기타비유동금융자산 45,969,857 - 45,969,857 당기손익인식비유동금융자산 4,674,275,464 - 4,674,275,464 장기매도가능금융자산 899,974,700 - 899,974,700 투자자산 　- 9,950,626 9,950,626 유형자산 95,951,477,844 2,737,516,465 98,688,994,309 무형자산 1,383,883,609 69,641,572 1,453,525,181 사용권자산 3,833,739,485 - 3,833,739,485 종속기업및관계기업투자 8,160,152,972 - 8,160,152,972 기타비유동수취채권 1,568,095,426 - 1,568,095,426 기타비유동자산 110,833,342 754,258,857 865,092,199 이연법인세자산 3,637,154,371 - 3,637,154,371 자산총계 638,568,634,589 11,533,267,857 650,101,902,446 부채 　　　 유동부채 374,811,055,945 819,996,767 375,631,052,712 단기차입금 5,000,000,000 - 5,000,000,000 전환사채 16,588,698,388 - 16,588,698,388 파생상품부채 12,615,104,700 - 12,615,104,700 매입채무 28,604,551,818 139,215,518 28,743,767,336 기타지급채무 5,284,703,714 181,831,956 5,466,535,670 리스부채 1,782,605,871 23,385,375 1,805,991,246 기타유동부채 293,728,152,336 475,563,918 294,203,716,254 충당부채 6,254,936,107 - 6,254,936,107 당기법인세부채 1,657,823,011 - 1,657,823,011 금융보증부채 540,480,000 - 540,480,000 유동성장기부채 2,754,000,000 - 2,754,000,000 비유동부채 24,350,374,030 296,272,471 24,646,646,501 장기차입금 19,966,500,000 - 19,966,500,000 확정급여부채 2,353,903,470 219,697,427 2,573,600,897 기타비유동지급채무 203,096,907 33,722,911 236,819,818 비유동리스부채 1,826,873,653 42,852,133 1,869,725,786 부채총계 399,161,429,975 1,116,269,238 400,277,699,213 자본 　　　 자본금 7,018,838,400 6,169,230,000 7,081,637,600 자본잉여금 211,485,777,460 5,794,940,000 223,387,148,260 기타자본 2,876,731,820 - 2,876,731,820 기타포괄손익누계액 21,668,940 - 21,668,940 이익잉여금(결손금) 18,004,187,994 (1,547,171,381) 16,457,016,613 자본총계 239,407,204,614 10,416,998,619 249,824,203,233 부채및자본총계 638,568,634,589 11,533,267,857 650,101,902,446 출처 : 합병당사회사 제시 (주1) 합병 전 재무상태표는 씨아이에스(주)의 2023년 3분기 별도 재무상태표 및 씨아이솔리드(주)의 2023년 3분기 검토받지 않은 별도 재무상태표를 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표 추정치는 양사 재무상태표의 단순 합산 추정치로 실제 합병기일 기준으로 작성 될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다. (주2) 합계금액에 대한 단수차이 조정은 하지 않았습니다. (주3) 합병 양사간 거래로 인하여 합병 후 재무상태표는 단순 합산한 수치보다 작아지게 될 수 있습니다. (주4) 자본금에 대해서는 합병 후 예상되는 발행주식의 총수(70,816,376주)에 액면금액(100원)을 곱하여 추정하였습니다. (주5) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무상태표를 작성하였습니다. (3) 회사의 영업에 미치는 영향 및 효과 본건 합병을 통해 합병법인이 보유한 배터리 제조 양산 공정기술 경쟁력, 고객 관계와 피합병법인이 보유한 황화물계 고체전해질 사업에서 획득한 기술경쟁력을 결합하여 리튬 이차전지 연관사업 뿐만 아니라 차세대 전지인 전고체전지 등 차세대 성장동력 확보에 기여할 수 있을 것으로 기대합니다. 합병회사는 피합병회사의 인적ㆍ물적 자원을 효율적으로 결합하여 경영효율성을 제고할 것으로 기대하며, 본건 합병이 궁극적으로 회사의 영업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. (4) 합병 당사회사 주주가치에 미치는 효과 본 건 합병 과정에서 합병회사인 씨아이에스(주)는 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 주주명부에 기재된 보통주주가 보유하는 주식에 대하여 씨아이솔리드(주) 보통주식(액면금액 5,000원) 1주당 씨아이에스(주) 보통주식(액면금액 100원) 0.7106157주의 비율로 합병주식을 교부하고, 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 주주명부에 기재된 전환우선주주가 보유하는 주식에 대하여 씨아이솔리드(주) 보통주식(액면금액 5,000원) 1주당 씨아이에스(주) 보통주식(액면금액 100원) 2.9853258주의 비율로 합병주식을 교부합니다 . 피합병회사인 씨아이솔리드(주)는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않습니다. 합병회사인 씨아이에스(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 씨아이솔리드(주) 발행 주식(액면가액 5,000원) 에 대하여는 합병신주의 배정 및 발행을 하지 않습니다. 증권신고서 제출일 현재 회사가 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식의 수는 구체적으로 알 수 없으며, 합병 후 존속회사가 단주 취득으로 보유하게 되는 자기주식에 대한 처리방안 또한 확정된 바 없습니다.합병회사는 본건 합병 이후, 상기 기재한 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 합병 기대효과의 발현을 통해 수익성 및 질적 성장의 기업가치가 제고될 것이라 예상하고 있습니다. 더불어 합병회사의 계속기업가치 증대는 향후 주주 환원 측면에서도 긍정적인 결과를 만들어내어 궁극적으로 주주가치를 제고해 나갈 수 있을 것으로 판단합니다. 다. 향후 회사구조개편에 관한 계획증권신고서 제출일 현재 합병 후 다른 합병 등 회사 구조개편 계획은 없습니다. 2. 합병 상대방 회사의 개요 가. 회사의 개황(1) 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 당사의 명칭은 '씨아이솔리드 주식회사'입니다. 영문으로는 'CISOLID CO.,LTD.'라 표기합니다. (2) 설립일자합병소멸회사는 2021년 04월 01일 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 등을 주 영업목적으로 설립되었습니다.(3) 주요사업의 내용 합병소멸회사는 이차전지용 황화물계 고체전해질 재료, 부품 제조, 전고체전지 제조 장비 사업 등을 주요사업으로 하며, 합병소멸회사의 정관에 기재된 목적사업은 다음과 같습니다. [당사 정관에 기재된 목적사업] 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 영위 2 전기, 전자 재료 제조 및 수출입업 영위 3 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 영위 4 전지 제조설비 및 자동화설비 설계 제작, 수출입업 영위 5 전지 및 전지 제조설비 기술 컨설팅 및 자문업 영위 6 소프트웨어 개발 및 공급업 영위 7 연구개발업 영위 8 전자상거래업 영위 10 각 호의 관련기기 생산, 판매, 임대 및 유지보수 영위 11 내외국 법인과 전 각 호에 관련되는 사업에의 투자 및 합작투자 영위 (4) 임직원 현황① 임원 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) ( 단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 김한준 남 1972년 05월 대표 이사 사내이사 상근 CEO 서울대학교 공과대학 박사2021년 씨아이에스 연구소장2009년 ㈜디지털텍 전지사업부 연구소장2002년 ㈜동부파인셀책임연구원 60,000 - - 2년 8개월 ~'26.03 김동진 남 1966년 07월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 1989년 삼성항공 제어설계 담당1999년 ㈜에스에프에이 제어설계 과장~그룹장2015년 한화큐셀 자동화팀장2016년 ㈜에스에프에이 SNU 파견(설계본부장) 2017년 ㈜에스에프에이 이사 피선, R&D2센터장2023년 ㈜에스에프에이 상무現) 씨아이에스 주식회사 대표이사 - - 최대주주의대표이사 9개월 ~'26.03 홍선주 남 1969년 06월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 2001년 브이텍 광계측기술 팀장2003년 ㈜에스에프에이 입사, 연구소 개발/기획/ 전략경영기획 팀장 2015년 ㈜에스에프에이반도체 기획팀장2019년 ㈜에스에프에이 전략기획팀장2021년 ㈜에스에프에이 임원 취임2021년~現) ㈜에스에프에이 기획담당 이사2021년~現) SFA반도체 기획담당 이사 - - - 9개월 ~'26.03 이철성 남 1974년 02월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 1995년 삼성테크윈 자동화 사업기획 근무1999년 ㈜에스에프에이 입사2012년 물류영업팀장2017년 임원 취임, 글로벌사업담당2022년 ~ 現) (주)에스에프에이 전략영업본부장, 상무現) SFA(Shenzhen) Limited 이사現) SFA(HK) Limited 이사 - - - 9개월 ~'26.03 ② 직원 등 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 전사 남 18 - - - 18 2년5개월 1,066,123 59,229 0 0 0 - 전사 여 4 - - - 4 1년3개월 153,135 38,283 - 합 계 22 - - - 22 1년10개월 1,219,258 55,420 - 주1) 1인당 평균 지급액은 당기 급여 총액을 2023년 09월 30일 현재의 재직인원으로 나눈 금액입니다. (기간제근로자 포함) 주2) 평균 근속연수는 기간제 근로자 제외입니다.③ 미등기임원 보수 현황 - 해당사항 없습니다. ④ 계열회사간 임원 겸직현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) 겸 직 자 겸 직 회 사 성 명 직 위 회사명 직 위 김동진 기타비상무이사 씨아이에스 주식회사 대표이사 (5) 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 씨아이에스 주식회사 최대주주 보통주 940,000 76.18 940,000 76.18 - 김한준 특별관계자 보통주 60,000 4.86 60,000 4.86 대표이사 계 보통주 1,000,000 81.05 1,000,000 81.05 - 우선주 - - - - - 주1) 기초수량은 2022.12.31.기준입니다. ① 5% 이상 주주의 주식 소유현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 씨아이에스 주식회사 940,000 76.18 - 포스코GEM1호펀드 153,846 12.46 우선주 우리사주조합 - - - ② 소액주주 현황증권신고서 제출일 현재 의결권 있는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주는 없습니다. 나. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부 (1) 최근 3년간 별도 요약재무정보 (단위 : 원) 요약재무상태표 제3(당)기 3분기말 제2(전)기말 제 1(전전)기말 [유동자산] 7,961,900,337 11,269,473,893 6,228,503,229 당좌자산 7,825,881,706 10,917,624,200 6,223,504,356 재고자산 136,018,631 351,849,693 4,998,873 [비유동자산] 3,571,367,520 2,659,411,368 804,844,951 유형자산 2,733,366,676 1,987,000,673 627,411,777 무형자산 9,588,568 10,229,789 4,269,789 기타비유동자산 828,412,276 662,180,906 173,163,385 자산총계 11,533,267,857 13,928,885,261 7,033,348,180 [유동부채] 819,996,767 2,534,694,846 197,570,989 [비유동부채] 296,272,471 194,071,578 66,088,495 부채총계 1,116,269,238 2,728,766,424 263,659,484 [자본금] 6,169,230,000 6,169,230,000 5,400,000,000 [자본잉여금] 5,794,940,000 5,794,940,000 1,569,231,300 [이익잉여금] (1,547,171,381) (764,051,163) (199,542,604) 자본총계 10,416,998,619 11,200,118,837 6,769,688,696 요약손익계산서 제3(당)기 3분기 제2(전)기 제 1(전전)기 매출액 2,100,697,911 2,498,138,703 140,690,447 영업이익(손실) (1,109,073,151) (951,742,308) (263,199,679) 당기순이익(손실) (787,177,842) (546,301,105) (199,542,604) (2) 재무제표에 관한 외부감사 여부 해당사항 없습니다.3. 합병의 형태가. 합병 방법씨아이에스(주)가 씨아이솔리드(주)를 흡수합병하여, 씨아이에스(주)는 존속하고 씨아이솔리드(주)는 해산합니다. 씨아이에스(주)는 본건 합병을 함에 있어 합병신주를 발행하며, 합병기일 현재 씨아이솔리드(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주들에게 각 지분 비율에 따라 합병신주를 교부합니다. 합병회사인 씨아이에스(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 씨아이솔리드(주) 발행 주식(액면가액 5,000원)에 대하여는 합병신주의 배정 및 발행을 하지 않습니다. 나. 소규모합병 또는 간이합병 여부 본건 합병으로 인하여 합병회사가 발행하는 신주의 총수는 558,764주로서 합병회사의 발행주식총수인 70,257,612주의 약 0.80%이므로 이는 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며, 피합병회사는 상법 제527조의 2(간이합병)에서 해당하지 않습니다. 【상 법】 제527조의2 (간이합병)① 합병할 회사의 일방이 합병 후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병 후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.제527조의3(소규모합병)① 합병 후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 때에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 지급할 금액을 정한 경우에 그 금액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 때에는 그러하지 아니하다.② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.④ 합병 후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할수 없다.⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다. 다. 합병 후 존속하는 회사의 상장계획 합병 후 존속하는 회사인 씨아이에스 주식회사는 본 증권신고서 제출일 현재 한국거래소 코스닥시장 상장법인이며, 합병 후에도 코스닥시장 상장법인으로서의 지위를 유지합니다. 라. 합병의 방법상 특기할 만한 사항합병회사인 씨아이에스 주식회사는 본건 합병을 소규모합병으로 추진하는 바, 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음할 수 있습니다. 하지만 상법 제527조의3 제4항에 의해 합병회사 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병계약에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 것에 반대하는 의사를 통지하는 때(접수기간: 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )에는 합병회사는 주주총회의 승인을 얻어 합병을 진행하거나 합병 계약을 해제할 수 있습니다.상법 제527조의3에 따른 소규모합병이므로 합병회사의 주주에 대해서는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.합병회사인 씨아이에스(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 씨아이솔리드(주) 발행 주식(액면가액 5,000원) 에 대하여는 합병신주의 배정 및 발행을 하지 않습니다. 4. 진행결과 및 일정가. 진행 경과 일 자 내 용 2023년 11월 27일 ~ 2023년 12월 26일 주가 및 거래량 기준, 합병비율 산출 2023년 12월 20일 이사회 소집 통지 나. 주요 일정 합병회사의 주요 일정 구 분 씨아이에스(합병회사) 씨아이솔리드(피합병회사) 합병이사회 결의일 2023년 12월 27일 2023년 12월 27일 주요사항보고서 제출일 2023년 12월 27일 - 증권신고서 제출일 2023년 12월 27일 - 주주확정 기준일 공고 2023년 12월 27일 - 합병계약일 2023년 12월 29일 2023년 12월 29일 주주확정 기준일 2024년 01월 11일 - 합병반대의사 통지 접수기간 시작일 2024년 01월 11일 2024년 01월 11일 종료일 2024년 01월 25일 2024년 01월 25일 주주총회 소집 통지 및 공고일 - 2024년 01월 18일 합병승인을 위한 주주총회 - 2024년 02월 02일 합병승인을 위한 주총갈음 이사회결의일 2024년 02월 02일 - 주식매수청구권 행사 기간 시작일 - 2024년 02월 02일 종료일 - 2024년 02월 22일 채권자 이의제출기간 시작일 2024년 02월 02일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 03월 04일 2024년 03월 04일 합병기일 2023년 03월 05일 2023년 03월 05일 합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일 2024년 03월 05일 - 합병등기(해산등기) 예정일 2024년 03월 11일 2024년 03월 11일 합병신주상장 예정일 2024년 03월 21일 - 주1) 본 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 씨아이에스(주)의 주주총회 승인은 2024년 02월 02일 이사회 승인으로 갈음합니다. 주2) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병 절차에 따라 진행되며 주식매수청구권이 인정되지 않습니다. 주3) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일이며, 씨아이솔리드(주)의 합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일입니다. 주4) 상법 제526조의 합병종료보고총회는 2024년 03월 05일 씨아이에스(주)의 이사회결의 개최와 공고 절차로 갈음할 예정입니다. 주5) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주6) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따라 전자증권법 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다. 피합병회사의 주요 일정 구 분 씨아이솔리드(피합병회사) 합병이사회 결의일 2023년 12월 27일 합병계약일 2023년 12월 29일 합병반대의사 통지 접수기간 시작일 2024년 01월 11일 종료일 2024년 01월 25일 주주총회 소집 통지 및 공고일 2024년 01월 18일 합병승인을 위한 주주총회 2024년 02월 02일 주식매수청구권 행사 기간 시작일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 02월 22일 채권자 이의제출기간 시작일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 03월 04일 합병기일 2023년 03월 05일 합병등기(해산등기) 예정일 2024년 03월 11일 주1) 씨아이솔리드(주)의 합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일)를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일입니다. 주2) 2024년 02월 02일은 합병승인을 위한 주주총회일로 보통주주총회와 별도로 동일 일자에 종류주주총회가 개최될 예정입니다. 주3) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주4) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따라 전자증권법 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다. 다. 증권신고서 제출 여부 구 분 내 용 증권신고서 제출 대상 여부 예 제출을 면제받은 경우 그 사유 해당사항 없음 5. 합병의 성사 조건 가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건 본건 합병은 합병계약 제12조에 규정된 선행조건이 충족되는 것을 조건으로 이루어질 수 있습니다. 더불어, 본건 합병은 합병계약 제13조에 규정된 바에 따라 해제될 수 있습니다 제 12 조 합병의 선행조건 본건 합병은 다음 각 호의 사항이 충족되거나 관련 당사자가 그 충족을 면제할 것을 선행조건으로 한다. 1. 당사자들이 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조의 규정에 따른 주주총회 및 이사회 승인을 받았을 것 2. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업결합신고에 대한 승인을 비롯하여, 본건 합병과 관련하여 관계법령상 합병기일 전에 취득하여야 하는 정부기관의 인허가를 받았을 것 3. 본 계약에 따른 각 당사자의 모든 진술 및 보장이 본 계약 체결일은 물론 합병기일에도(다만, 각 항목에서 특정한 기일을 기준으로 하고 있는 경우 동 기일을 기준으로 하여서만) 중요한 점에서 사실과 다름이 없을 것 4. 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 의무를 중요한 점에서 이행할 것 5. 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 각 당사자의 재산 및 권리의무 또는 영업에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니할 것 6. 본건 합병을 금지하거나 그에 중대한 부정적 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것 제 13 조 계약의 해제, 종료 및 변경(1) 당사자들은 본 계약 체결일부터 본건 합병의 효력발생시점 전까지 서면합의로 본 계약을 해제할 수 있다. (2) 본건 합병의 합병기일까지 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 않는 경우, 일방 당사자의 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 선행조건 미충족에 귀책사유 있는 당사자는 그 미충족을 이유로 본 계약을 해제할 수 없다. (3) 어느 당사자가 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조에 따른 주주총회 또는 이사회 승인을 얻지 못하는 경우, 본 계약은 자동으로 그 효력을 상실한다. (4) 본 계약이 종료되는 경우에도, 제17조 내지 제20조 기타 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항은 계속하여 그 효력을 유지한다. (5) 당사자들은 본건 합병의 원활한 진행을 위하여 필요하다고 판단되는 경우 본 계약 내용의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 당사자들 간의 합의로 본 계약 조항의 일부를 수정할 수 있다. 나. 합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성본건 합병의 승인을 위해 피합병회사 씨아이솔리드(주)는 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3분의 2 이상과 발행주식총수의 3분의 1 이상의 승인을 얻지 못할 경우 합병이 무산될 수 있습니다.본 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 합병회사인 씨아이에스(주)의 주주총회 승인은 2024년 02월 02일 이사회 승인으로 갈음합니다.다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소의 위험합병 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하는 것으로 하되, 본건 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본건 합병계약은 해제될 수 있습니다. 라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성합병당사회사의 일부 주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다.6. 관련 법령 상의 규제 또는 특칙 합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부 기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다.합병회사와 피합병회사는 계열회사 합산 자산총액이 2조원 이상이므로, 본 합병은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 사전 기업결합신고 대상으로, 기업결합신고에 대한 승인이 있을 때 까지 합병을 할 수 없습니다. ※ 관련 법령 【독점규제 및 공정거래에 관한 법률】 제9조(기업결합의 제한) ① 누구든지 직접 또는 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)를 통하여 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위(이하 “기업결합”이라 한다)로서 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위를 하여서는 아니 된다. 다만, 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 규모에 해당하는 회사(이하 “대규모회사”라 한다) 외의 자가 제2호에 해당하는 행위를 하는 경우에는 그러하지 아니하다. 1. 다른 회사 주식의 취득 또는 소유 2. 임원 또는 종업원에 의한 다른 회사의 임원 지위의 겸임(이하 “임원겸임”이라 한다) 3. 다른 회사와의 합병 4. 다른 회사의 영업의 전부 또는 주요 부분의 양수ㆍ임차 또는 경영의 수임이나 다른 회사의 영업용 고정자산의 전부 또는 주요 부분의 양수(이하 “영업양수”라 한다) 5. 새로운 회사설립에의 참여. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우는 제외한다. 가. 특수관계인(대통령령으로 정하는 자는 제외한다) 외의 자는 참여하지 아니하는 경우 나. 「상법」 제530조의2제1항에 따른 분할에 따른 회사설립에 참여하는 경우 ② 다음 각 호의 어느 하나에 해당한다고 공정거래위원회가 인정하는 기업결합에 대해서는 제1항을 적용하지 아니한다. 이 경우 해당 요건을 충족하는지에 대한 입증은 해당 사업자가 하여야 한다. 1. 해당 기업결합 외의 방법으로는 달성하기 어려운 효율성 증대효과가 경쟁제한으로 인한 폐해보다 큰 경우 2. 상당한 기간 동안 대차대조표상의 자본총계가 납입자본금보다 작은 상태에 있는 등 회생이 불가능한 회사와의 기업결합으로서 대통령령으로 정하는 요건에 해당하는 경우 ③ 기업결합이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 것으로 추정한다. 1. 기업결합의 당사회사(제1항제5호의 경우에는 회사설립에 참여하는 모든 회사를 말한다. 이하 같다)의 시장점유율(계열회사의 시장점유율을 합산한 점유율을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 합계가 다음 각 목의 요건을 갖춘 경우 가. 시장점유율의 합계가 시장지배적사업자의 추정요건에 해당할 것 나. 시장점유율의 합계가 해당 거래분야에서 제1위일 것 다. 시장점유율의 합계와 시장점유율이 제2위인 회사(당사회사를 제외한 회사 중 제1위인 회사를 말한다)의 시장점유율과의 차이가 그 시장점유율의 합계의 100분의 25 이상일 것 2. 대규모회사가 직접 또는 특수관계인을 통하여 한 기업결합이 다음 각 목의 요건을 갖춘 경우 가. 「중소기업기본법」에 따른 중소기업의 시장점유율이 3분의 2 이상인 거래분야에서의 기업결합일 것 나. 해당 기업결합으로 100분의 5 이상의 시장점유율을 가지게 될 것 ④ 제1항에 따른 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 기업결합과 제2항에 따라 제1항을 적용하지 아니하는 기업결합에 관한 기준은 공정거래위원회가 정하여 고시한다. ⑤ 제1항 각 호 외의 부분 단서에 따른 자산총액 또는 매출액의 규모는 기업결합일 전부터 기업결합일 이후까지 계속하여 계열회사의 지위를 유지하고 있는 회사의 자산총액 또는 매출액을 합산한 규모를 말한다. 다만, 영업양수의 경우 영업을 양도(영업의 임대, 경영의 위임 및 영업용 고정자산의 양도를 포함한다)하는 회사의 자산총액 또는 매출액의 규모는 계열회사의 자산총액 또는 매출액을 합산하지 아니한 규모를 말한다.제11조(기업결합의 신고) ① 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사(제3호에 해당하는 기업결합을 하는 경우에는 대규모회사만을 말하며, 이하 이 조에서 "기업결합신고대상회사"라 한다) 또는 그 특수관계인이 자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 다른 회사(이하 이 조에서 "상대회사"라 한다)에 대하여 제1호부터 제4호까지의 규정 중 어느 하나에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 상대회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제5호의 기업결합을 하는 경우와 기업결합신고대상회사 외의 회사로서 상대회사의 규모에 해당하는 회사 또는 그 특수관계인이 기업결합신고대상회사에 대하여 제1호부터 제4호까지의 어느 하나에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 외의 회사로서 상대회사의 규모에 해당하는 회사 또는 그 특수관계인이 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제5호의 기업결합을 하는 경우에는 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회에 신고하여야 한다. 1. 다른 회사의 발행주식총수(「상법」 제344조의3제1항 및 제369조제2항ㆍ제3항의 의결권 없는 주식의 수는 제외한다. 이하 이 장에서 같다)의 100분의 20[「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 “상장법인”이라 한다)의 경우에는 100분의 15를 말한다] 이상을 소유하게 되는 경우 2. 다른 회사의 발행주식을 제1호에 따른 비율 이상으로 소유한 자가 그 회사의 주식을 추가로 취득하여 최다출자자가 되는 경우 3. 임원겸임의 경우(계열회사의 임원을 겸임하는 경우는 제외한다)4. 제9조제1항제3호 또는 제4호에 해당하는 행위를 하는 경우5. 새로운 회사설립에 참여하여 그 회사의 최다출자자가 되는 경우② 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 상대회사의 자산총액 또는 매출액 규모에 해당하지 아니하는 회사(이하 이 조에서 “소규모피취득회사”라 한다)에 대하여 제1항제1호, 제2호 또는 제4호에 해당하는 기업결합을 하거나 기업결합신고대상회사 또는 그 특수관계인이 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인과 공동으로 제1항 제5호의 기업결합을 할 때에는 다음 각 호의 요건에 모두 해당하는 경우에만 대통령령으로 정하는 바에 따라 공정거래위원회에 신고하여야 한다.1. 기업결합의 대가로 지급 또는 출자하는 가치의 총액(당사회사가 자신의 특수관계인을 통하여 지급 또는 출자하는 것을 포함한다)이 대통령령으로 정하는 금액 이상일 것 2. 소규모피취득회사 또는 그 특수관계인이 국내 시장에서 상품 또는 용역을 판매ㆍ제공하거나, 국내 연구시설 또는 연구인력을 보유ㆍ활용하는 등 대통령령으로 정하는 상당한 수준으로 활동할 것 ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신고대상에서 제외한다. <개정 2021. 12. 28.> 1. 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제10호 또는 제11호에 따른 중소기업창업투자회사 또는 벤처투자조합이 「중소기업창업 지원법」 제2조제3호에 따른 창업기업(이하 “창업기업”이라 한다) 또는 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제1항에 따른 벤처기업(이하 “벤처기업”이라 한다)의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 창업기업 또는 벤처기업의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우 2. 「여신전문금융업법」 제2조제14호의3 또는 제14호의5에 따른 신기술사업금융업자 또는 신기술사업투자조합이 「기술보증기금법」 제2조제1호에 따른 신기술사업자(이하 “신기술사업자”라 한다)의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 신기술사업자의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우 3. 기업결합신고대상회사가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사의 주식을 제1항제1호에 따른 비율 이상으로 소유하게 되거나 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사의 설립에 다른 회사와 공동으로 참여하여 최다출자자가 되는 경우 가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제18항제2호에 따른 투자회사 나. 「사회기반시설에 대한 민간투자법」에 따라 사회기반시설 민간투자사업시행자로 지정된 회사 다. 나목에 따른 회사에 대한 투자목적으로 설립된 투자회사(「법인세법」 제51조의2제1항제6호에 해당하는 회사로 한정한다) 라. 「부동산투자회사법」 제2조제1호에 따른 부동산투자회사 ④ 제1항 및 제2항은 관계 중앙행정기관의 장이 다른 법률에 따라 미리 해당 기업결합에 관하여 공정거래위원회와 협의한 경우에는 적용하지 아니한다. ⑤ 제1항제1호, 제2호 또는 제5호에 따른 주식의 소유 또는 인수의 비율을 산정하거나 최다출자자가 되는지를 판단할 때에는 해당 회사의 특수관계인이 소유하고 있는 주식을 합산한다. ⑥ 제1항에 따른 기업결합의 신고는 해당 기업결합일부터 30일 이내에 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업결합은 합병계약을 체결한 날 등 대통령령으로 정하는 날부터 기업결합일 전까지의 기간 내에 신고하여야 한다. 1. 제1항제1호, 제2호, 제4호 또는 제5호에 따른 기업결합(대통령령으로 정하는 경우는 제외한다) 중 기업결합의 당사회사 중 하나 이상의 회사가 대규모회사인 기업결합 2. 제2항에 따른 기업결합 ⑦ 공정거래위원회는 제6항에 따라 신고를 받으면 신고일부터 30일 이내에 제9조에 해당하는지를 심사하고, 그 결과를 해당 신고자에게 통지하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 필요하다고 인정할 경우에는 90일의 범위에서 그 기간을 연장할 수 있다. ⑧ 제6항 각 호 외의 부분 단서에 따라 신고를 하여야 하는 자는 제7항에 따른 공정거래위원회의 심사결과를 통지받기 전까지 각각 주식소유, 합병등기, 영업양수계약의 이행행위 또는 주식인수행위를 하여서는 아니 된다. ⑨ 기업결합을 하려는 자는 제6항에 따른 신고기간 전이라도 그 행위가 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위에 해당하는지에 대하여 공정거래위원회에 심사를 요청할 수 있다. ⑩ 공정거래위원회는 제9항에 따라 심사를 요청받은 경우에는 30일 이내에 그 심사결과를 요청한 자에게 통지하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 필요하다고 인정할 경우에는 90일의 범위에서 그 기간을 연장할 수 있다. ⑪ 제1항 및 제2항에 따른 신고의무자가 둘 이상인 경우에는 공동으로 신고하여야 한다. 다만, 공정거래위원회가 신고의무자가 소속된 기업집단에 속하는 회사 중 하나의 회사의 신청을 받아 대통령령으로 정하는 바에 따라 해당 회사를 기업결합신고 대리인으로 지정하는 경우에는 그 대리인이 신고할 수 있다. ⑫ 제1항에 따른 기업결합신고대상회사 및 상대회사의 자산총액 또는 매출액의 규모에 관하여는 제9조제5항을 준용한다. 【독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령】 제15조(자산총액 또는 매출액의 기준) ③ 제9조제1항 각 호 외의 부분 단서에서 “대통령령으로 정하는 규모에 해당하는 회사”란 제1항에 따른 자산총액 또는 제2항에 따른 매출액의 규모가2조원 이상인 회사를 말한다.제18조(기업결합의 신고 기준 및 절차) ① 법 제11조제1항 각 호 외의 부분에서 “자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 회사”란 제15조제1항에 따른 자산총액 또는 같은 조 제2항에 따른 매출액의 규모가 3천억원 이상인 회사를 말한다. ② 법 제11조제1항 각 호 외의 부분에서 “자산총액 또는 매출액의 규모가 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 다른 회사”란 제15조제1항에 따른 자산총액 또는 같은 조 제2항에 따른 매출액의 규모가 300억원 이상인 회사를 말한다. ③ 제1항 및 제2항에도 불구하고 법 제11조제1항에 따른 기업결합신고대상회사(이하 “기업결합신고대상회사”라 한다)와 같은 항에 따른 상대회사(이하 “상대회사”라 한다)가 모두 외국회사(외국에 주된 사무소를 두고 있거나 외국 법률에 따라 설립된 회사를 말한다)이거나 기업결합신고대상회사가 국내 회사이고 상대회사가 외국회사인 경우에는 공정거래위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 산정한 그 외국회사 각각의 국내 매출액의 규모가 300억원 이상인 경우에만 법 제11조제1항에 따른 신고의 대상으로 한다. ④ 법 제11조제1항제1호에 따른 다른 회사의 발행주식총수(「상법」 제344조의3제1항 및 제369조제2항ㆍ제3항의 의결권 없는 주식의 수는 제외한다)의 100분의 20(상장법인의 경우에는 100분의 15를 말한다. 이하 이 항에서 같다) 이상을 소유하게 되는 경우는 발행주식총수의 100분의 20 미만의 소유상태에서 100분의 20 이상의 소유상태로 되는 경우로 한다. ⑤ 법 제11조제1항제2호에 따른 다른 회사의 주식을 추가로 취득하여 최다출자자가 되는 경우는 최다출자자가 아닌 상태에서 최다출자자가 되는 경우로 한다. ⑥ 법 제11조제1항 또는 제2항에 따라 기업결합의 신고를 하려는 자는 공정거래위원회가 정하여 고시하는 바에 따라 다음 각 호의 사항이 포함된 신고서에 그 신고내용을 입증하는 서류를 첨부하여 공정거래위원회에 제출해야 한다. 1. 신고의무자 및 상대방 회사의 명칭 2. 신고의무자 및 상대방 회사의 매출액 및 자산총액 3. 신고의무자 및 상대방 회사의 사업내용과 해당 기업결합의 내용 4. 관련시장 현황 5. 그 밖에 제1호부터 제4호까지의 규정에 준하는 것으로서 기업결합 신고에 필요하다고 공정거래위원회가 정하여 고시하는 사항 ⑦ 공정거래위원회는 제6항에 따라 제출된 신고서 또는 첨부서류가 미비한 경우 기간을 정하여 해당 서류의 보완을 명할 수 있다. 이 경우 그 보완에 소요되는 기간(보완명령서를 발송하는 날과 보완된 서류가 공정거래위원회에 도달하는 날을 포함한다)은 법 제11조제7항 및 제10항의 기간에 산입하지 않는다. II. 합병 가액 및 그 산출근거 1. 합병의 합병가액 및 비율 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 씨아이에스(합병법인) 씨아이솔리드(피합병법인) 가. 기준시가(주1) 11,116 N/A 나. 본질가치(Ax1+Bx1.5)÷2.5 N/A 7,899 A. 자산가치 3,468 6,488 B. 수익가치 N/A 8,840 다. 상대가치(주3) N/A N/A 라. 1주당 합병가액 11,116 7,899 마. 합병비율(주4) 　　 보통주 합병비율 1.0000000 0.7106157 전환우선주 합병비율 1.0000000 2.9853258 (Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5에 의하여, 주권상장법인인 합병법인의 주당 합병가액은 기준시가로 평가하였습니다. 피합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.(주2) 피합병법인인 씨아이솔리드의 주당 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(주3) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 따른 유사회사 요건을 충족하는 법인이 3사 미만이므로, 비교목적으로 공시되는 씨아이솔리드의 상대가치는 산정하지 아니하였습니다.(주4) 합병비율에 따르면 피합병법인 보통주식 1주에 대하여 합병법인 보통주식 0.7106157주가 교부되며, 피합병법인 전환우선주 1주에 대하여 합병법인 보통주식 2.9853258주가 교부됩니다. 2. 합병당사회사의 합병가액 산정 2.1. 합병법인의 합병가액 산정주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준시가를 적용하되, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5 제1항 제2호 가목에 따라 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.합병법인의 기준시가와 자산가치 및 합병 당사회사의 합병가액 결정방법에 따른 합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 금액 가. 기준시가 11,116 나. 자산가치 3,468 다. 합병가액[Max(가, 나)] 11,116 (Source: 합병법인 제시자료, 한국거래소, 삼일회계법인 Analysis) 2.1.1. 합병법인의 기준시가 산정합병법인의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2023년 12월 27일)과 합병계약 체결예정일(2023년 12월 29일) 중 앞서는 날의 전일(2023년 12월 26일)을 기산일로 한 최근 1개월 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였으며, 기준시가 산정내역은 다음과 같습니다. 한편, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 기준주가로 적용할 수 있도록 규정되어 있으나 본 평가에서는 적용하지 아니하였습니다. (단위: 원) 구분 기간 금액 A.최근 1개월 가중산술평균종가 2023-11-27 ~ 2023-12-26 11,475 B.최근 1주일 가중산술평균종가 2023-12-20 ~ 2023-12-26 11,072 C.최근일 종가 2023-12-26 10,800 D.기준시가([A+B+C]÷3) 11,116 (Source: 한국거래소, 삼일회계법인 Analysis )한편, 상기 기준시가 산정을 위해 2023년 12월 26일을 기산일로하여 소급한 1개월 주가 및 거래량 현황과 1개월 및 1주일의 거래량 가중산술평균종가, 그리고 최근일 종가는 다음과 같습니다. (단위: 원, 주) 일자 종가(원) 거래량(주) 종가 X 거래량(원) 2023-12-26 10,800 271,088 2,927,750,400 2023-12-22 10,950 342,801 3,753,670,950 2023-12-21 11,110 374,546 4,161,206,060 2023-12-20 11,310 428,317 4,844,265,270 2023-12-19 11,490 381,709 4,385,836,410 2023-12-18 11,420 341,779 3,903,116,180 2023-12-15 11,360 468,630 5,323,636,800 2023-12-14 11,200 577,169 6,464,292,800 2023-12-13 11,020 624,534 6,882,364,680 2023-12-12 11,480 911,859 10,468,141,320 2023-12-11 11,440 777,871 8,898,844,240 2023-12-08 11,270 474,338 5,345,789,260 2023-12-07 11,410 1,080,346 12,326,747,860 2023-12-06 11,370 469,671 5,340,159,270 2023-12-05 11,130 854,196 9,507,201,480 2023-12-04 11,600 2,005,602 23,264,983,200 2023-12-01 11,460 1,417,777 16,247,724,420 2023-11-30 11,650 10,922,523 127,247,392,950 2023-11-29 10,800 288,046 3,110,896,800 2023-11-28 10,740 240,150 2,579,211,000 2023-11-27 10,690 212,610 2,272,800,900 A.최근 1개월 가중산술평균종가 11,475 B.최근 1주일 가중산술평균종가 11,072 C.최근일 종가 10,800 (Source: 한국거래소, 삼일회계법인 Analysis ) 2.1.2. 합병법인의 자산가치 산정 합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 별도재무상태표 상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. (단위 : 원, 주) 구분 금액 가. 최근사업연도말 별도재무제표상 자본총계 (주1) 137,365,683,299 나. 조정항목 (A-B) 116,215,250,951 A. 가산항목 117,357,791,351 (1) 최근사업연도말 현재 자기주식 - (2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금 (주2) 720,891,000 (3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금(주3) 120,189,000 (4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액 95,676,942,110 유상증자로 인하여 증가한 자본잉여금 (주2) 79,279,119,980 전환사채 전환으로 인하여 증가한 자본잉여금 (주3) 16,406,837,200 주식발행 관련 기타비용 (9,015,070) (5) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액 (주5) 1,440,583,375 (6) 분석기준일 현재 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성 (주4) 19,256,448,949 (7) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외(주6) 142,736,917 (8) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액 - (9) 분석기준일까지 발생한 오류수정이익 - B. 차감항목 1,142,540,400 (1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산 - (2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권 (주7) 34,491,555 (3) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소설정액 - (4) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손 - (5) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금 - (6) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등 - (7) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액 (주5) 1,029,729,064 (8) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 (주6) 78,319,781 (9) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 - 다. 조정된 순자산가액 (가 + 나) 253,580,934,250 라. 발행주식총수 73,116,373 (1) 분석기준일 현재 재무상태표상 발행주식총수 70,257,612 (2) 분석기준일까지 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성 (주4) 2,858,761 마. 1주당 자산가치 (다 ÷ 라) (주8) 3,468 (Source: 합병법인 제시자료,사업보고서 및 삼일회계법인 Analysis)(주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2022년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표 상 금액을 적용하였으며, 합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 사업연도의 별도재무상태표는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 금액 자산 Ⅰ.유동자산 334,688,142,242 현금및현금성자산 102,894,311,460 파생상품자산 717,460,211 매출채권및기타채권 13,952,762,913 재고자산 144,151,427,446 기타유동자산 72,972,180,212 Ⅱ.비유동자산 103,966,446,527 당기손익인식비유동금융자산 3,154,064,367 장기매도가능금융자산 899,974,700 종속기업및관계기업투자주식 8,874,132,390 유형자산 85,402,338,472 무형자산 801,623,220 사용권자산 170,331,656 이연법인세자산 4,219,943,609 기타비유동자산 444,038,113 자산총계 438,654,588,769 부채 Ⅰ.유동부채 275,950,777,528 단기차입금 5,000,000,000 전환사채 20,268,148,174 파생상품부채 15,515,326,975 매입채무및기타채무 19,948,570,057 리스부채 65,625,654 충당부채 9,445,997,361 당기법인세부채 3,898,046,121 유동성장기부채 2,754,000,000 기타유동부채 199,055,063,186 Ⅱ.비유동부채 25,338,127,942 장기차입금 22,032,000,000 확정급여부채 3,025,805,766 기타비유동지급채무 172,561,304 비유동리스부채 107,760,872 부채총계 301,288,905,470 자본 Ⅰ.자본금 6,184,681,200 Ⅱ.자본잉여금 115,184,139,210 Ⅲ.기타자본 3,906,460,884 Ⅳ.기타포괄손익누계액 5,365,105 Ⅴ.이익잉여금 12,085,036,900 자본총계 137,365,683,299 부채및자본총계 438,654,588,769 (Source: 합병법인 제시자료, 사업보고서 및 삼일회계법인 Analysis)(주2) 최근 사업연도말부터 분석기준일까지 합병법인의 유상증자 현황은 다음과 같으며 이로 인하여 자본금과 자본잉여금이 증가하였습니다. (단위 : 원, 주) 구분 내용 내용 합계 발행형태 보통주식 보통주식 N/A 증자방식 제3자배정증자 제3자배정증자 N/A 이사회 결의일 2023-04-18 2023-08-14 N/A 발행주식수 4,244,483 2,964,427 7,208,910 액면가 100 100 N/A 발행가 11,780 10,120 N/A 자본금 424,448,300 296,442,700 720,891,000 자본잉여금 49,575,561,440 29,703,558,540 79,279,119,980 (Source: 합병법인 제시자료)(주3) 회사는 2021년 7월 30일 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 45,000,000,000원을 발행하였으며, 당기중 전환사채 액면가 12,237,750,000원이 전환되어 보통주 1,201,890주가 발행되었습니다. 전환사채 행사에 따라 증가한 자본금은 120,189,000원, 자본잉여금은 16,406,837,200원 입니다.(주4) 2021년 4월 1일에 개정되어 2021년 4월 12일부터 시행된 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙에 따르면 전환사채 등과 관련하여 향후 자본금을 증가 시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영한다라고 기재되어 있습니다. 합병법인의 최근 사업연도말 재무상태표에는 전환사채1), 주식매입선택권2)이 존재합니다. 1) 회사는 2021년 7월 30일 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 45,000,000,000원을 발행하였으며, 잔여 전환사채의 1주당 행사가액은 9,707원으로 분석기준일 현재 기준시가를 고려할 때 합리적인 투자자라면 행사가능성이 높은 상황입니다. 이를 고려하여 분석기준일 현재 합병법인의 잔여 전환사채 행사로 인해 증가될 수 있는 19,256,448,949원을 순자산 증가액에 반영하였으며, 전환가격에 따른 행사가능 주식수 2,858,761주(권면총액 27,750,000,000원)를 발행주식총수에 가산하였습니다. 2) 2021년 3월 11일 피합병법인이 부여한 주식선택권 부여수량은 1,156,090주이며 행사가격은 14,818원입니다. 분석기준일 현재 444,380주가 소멸되어 711,710주로 변경되었으며, 제4회 전환사채의 발행 및 시가를 하회하는 유상증자 진행에 따른 조정으로 인하여 주식선택권의 행사가격이 14,294원으로 변경되었습니다. 주식선택권의 1주당 행사가격 14,294원은 분석기준일 현재 합병가액을 고려할 때 합리적인 투자자라면 주식선택권의 행사 가능성이 낮은 상황입니다. 이를 고려하여 피합병법인의 주식선택권 행사가액을 순자산 증가액에 반영하지 않았으며, 주식선택권 행사에 따른 행사가능 주식수 711,710주는 모두 발행주식총수 가산에서 제외하였습니다.(주5) 최근사업연도말 이후부터 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증감액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 금액 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액 기타자본잉여금(1) 1,424,279,540 지분법 자본변동(2) 16,303,835 합계 1,440,583,375 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액 주식매입선택권 소멸(1) (1,424,279,540) 주식매입선택권 인식 394,550,476 합계 (1,029,729,064) (Source: 합병법인 제시자료)(1) 최근 사업연도말 이후 주식선택권의 일부 소멸로 인해 기타자본잉여금 1,424,279,540원이 증가하였습니다. (2) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일까지 종속관계기업투자주식의 지분법 평가로 인하여 기타포괄손익누계액이 16,303,835원이 증가하였습니다.(주6) 분석기준일 현재 합병법인이 보유한 투자주식의 내역은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 조정하였습니다. (단위 : 원) 구분 장부가액 피투자회사순자산가액(1) 지분율(2) 순자산가액X 지분율 조정금액 (A) (B) (C) (D = BⅹC) (D-A) [기타포괄손익-공정가치측정금융자산] 자본재공제조합 700,000,000 327,276,472,446 0.26% 842,736,917 142,736,917 뉴패러다임인베스트먼트 199,974,700 9,011,475,496 1.35% 121,654,919 (78,319,781) 소계 899,974,700 336,287,947,942 　 964,391,836 64,417,136 [종속기업투자주식] 씨아이솔리드(주) 8,532,759,928 (3) 76.18% (3) (3) CIS USA INC 341,372,462 (3) 100.00% (3) (3) 소계 8,874,132,390 - 　 - - [관계기업투자주식] 심천시지혜역덕능원장비(유) - (3) 49.00% (3) (3) DC Energy GmbH - (3) 40.00% (3) (3) 소계 - - 　 - - 합계 9,774,107,090 336,287,947,942 　 964,391,836 64,417,136 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 가산항목 142,736,917 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식 차감항목 (78,319,781) (1) 피투자회사 순자산가액은 각 회사의 감사받은 연결 및 별도재무상태표 및 합병법인 제시자료 상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.(2) 지분율은 합병법인에서 제공받은 지분율을 사용하였습니다.(3) 해당 투자주식은 취득원가법이 아닌 지분법으로 평가하는 시장성 없는 투자주식이므로 조정하지 아니하였습니다.(주7) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 2022년말 별도재무상태표상 외상매출금에 대하여 34,491,555원의 손상차손을 추가로 계상하였습니다.(주8) 전환사채의 전환권 행사가능성을 고려하여 전환가능 주식수를 발행주식총수에 포함하였습니다. 전환가격에 따른 행사가능 주식수를 반영하기 전 발행주식총수와 행사를 가정한 발행주식총수에 따른 주당 자산가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원, 주) 구분 주식수 조정된 순자산가액 주당자산가치 전환권 행사가능성 고려 전 70,257,612 234,324,485,301 3,335 전환권 행사가능성 고려 후 73,116,373 253,580,934,250 3,468 (Source: 삼일회계법인 Analysis)2.2. 피합병법인의 합병가액 산정 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조와 동규정 시행세칙 제4조에 의하여 비상장법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아 가치를 산정하지 아니하였습니다.피합병법인의 본질가치 및 합병당사회사의 합병가액 결정방법에 따른 피합병법인의 주당합병가액 평가결과는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 금액 가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5] 7,899 A. 자산가치 6,488 B. 수익가치 8,840 나. 상대가치 해당사항 없음 다. 합병가액(=가) 7,899 (Source: 회사제시자료, 삼일회계법인 Analysis)피합병법인의 합병가액 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 씨아이솔리드 주식회사의 최근 주식거래 현황 등을 고려하였습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30에 의하면 평가자는 대상자산의 최근 3년간 거래가격, 과거평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래 당사자 간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다. (1) 최근 3년간의 유상증자 현황 구분 발행일자 증자방식 발행주식총수(주) 주당 발행가액(원) 유상증자 2021-09-08 출자전환 300,000 5,000 유상증자 2021-09-15 제3자배정 140,000 5,000 유상증자 2021-09-29 제3자배정 160,000 5,000 유상증자 2021-10-30 제3자배정 80,000 25,000 유상증자 2022-02-25 제3자배정 153,846 32,500 (Source: 회사제시자료)(2) 최근 3년간 주식양수도 현황 거래일자 양수자 양도자 거래주식수(주) 주당 거래가액(원) 2021-09-30 김한준 김수하외 1명 60,000 5,000 2022-02-09 씨아이에스(주) 김수하외 2명 240,000 5,000 (Source: 회사제시자료)(3) 최근 3년간의 장외주식 거래 현황 구 분 인터넷 주소 주당 거래가액(원) 38커뮤니케이션 http://www.38.co.kr 해당사항 없음 프리스닥 http://presdaqfunding.co.kr 해당사항 없음 피스톡 http://www.pstock.co.kr 해당사항 없음 (Source: 상기 인터넷 사이트)상기 장외시장 거래사이트를 확인한 결과, 동 사이트에 게시된 피합병법인의 최근 3년간 시세정보 및 거래내역은 존재하지 않습니다.(4) 최근 3년간의 평가실적 목적 평가기준일 주당 평가액(원) 평가방법 해당사항 없음 (Source: 회사제시자료) (5) 검토의견피합병법인은 최근 3년간 5건의 유상증자를 실시하고 2건의 양수도 거래가 발생하였으나, 해당 주식 양수도 거래에서 본 평가인은 구체적인 평가방법 및 주요 가정사항에 대한 정보를 입수할 수 없었습니다. 또한 피합병법인의 유상증자 및 주식양수도는 특수관계자를 대상 등으로 이뤄짐에 따라 분석기준일 현재 피합병법인의 자산규모, 매출규모, 수익성 등을 반영하고 있지 못하므로 가치조정검토 대상에 해당하지 않는다고 판단됩니다. 따라서 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단30의 내용에 따른, "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립한다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 피합병법인의 합병가액에 대한 추가적인 가치 조정은 반영하지 아니하였습니다. 2.2.1. 피합병법인의 자산가치 산정 피합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 별도재무상태표 상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. (단위 : 원, 주) 구분 금액 가. 최근사업연도말 별도재무제표상 자본총계 (주1) 11,200,118,837 나. 조정항목 (A-B) - A. 가산항목 - (1) 최근사업연도말 현재 자기주식 - (2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금 - (3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금 - (4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액 - (5) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액 - (6) 분석기준일 현재 전환주식등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리 행사 가능성 - (7) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액. 단, 손상이 발생한 경우는 제외 - (8) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 높은 경우 차이 금액 - (9) 분석기준일까지 발생한 오류수정이익 - B. 차감항목 - (1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산 - (2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권 - (3) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채 과소설정액 - (4) 분석기준일까지 손상차손이 발생한 자산의 손상차손 - (5) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금 - (6) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등 - (7) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액 - (8) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 - (9) 분석기준일 현재 투자주식 중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액보다 낮은 경우 차이 금액 - 다. 조정된 순자산가액 (가 + 나) 11,200,118,837 라. 발행주식총수(주2) 1,726,313 마. 1주당 자산가치 (다 ÷ 라) 6,488 (Source: 피합병법인 제시자료, 사업보고서 및 삼일회계법인 Analysis)(주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2022년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 별도재무상태표 상 금액을 적용하였으며, 피합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 사업연도의 별도재무상태표는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 금액 자산 Ⅰ.유동자산 11,269,473,893 현금및현금성자산 8,798,960,241 매출채권및기타채권 1,743,708,000 재고자산 351,849,693 기타자산 374,955,959 Ⅱ.비유동자산 2,659,411,368 투자자산 9,197,020 유형자산 1,991,150,462 무형자산 81,221,683 기타비유동자산 577,842,203 자산총계 13,928,885,261 부채 Ⅰ.유동부채 2,534,694,846 매입채무및기타채무 1,412,510,018 예수금 99,912,953 선수금 984,126,600 리스부채 38,145,275 Ⅱ.비유동부채 194,071,578 퇴직급여충당부채 137,495,773 장기미지급금 18,568,400 비유동리스부채 38,007,405 부채총계 2,728,766,424 자본 Ⅰ.자본금 6,169,230,000 Ⅱ.자본잉여금 5,794,940,000 Ⅲ.기타자본 - Ⅳ.이익잉여금 (764,051,163) 자본총계 11,200,118,837 부채및자본총계 13,928,885,261 (Source: 피합병법인 제시자료, 사업보고서) (주2) 분석기준일 현재 발행주식총수는 아래와 같이 산정하였습니다. (단위: 주) 구분 금액 A. 보통주 1,080,000 B. 전환우선주의 보통주 전환 주식(1) 646,313 C. 발행주식총수( C = A + B ) 1,726,313 (1) 전환우선주의 보통주 전환 주식수는 아래와 같이 산정되었습니다. (단위: 원, 주) 구분 금액 a. 피합병법인 본질가치[(①x1+②x1.5)÷2.5] 13,636,073,965 ① 피합병법인의 자산가치 11,200,118,837 ② 피합병법인의 수익가치 15,260,044,050 b. 전환우선주 1주당 보통주 1주 전환시 총 주식수 1,233,846 c. 합병가액(c = a / b) 11,052 d. 전환우선주 발행가액 32,500 e. 조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수(e = 1 x d / (c x 70%)) 4.2010411 f. 전환우선주 주식수 153,846 g. 보통주 전환 주식수(g = e x f) 646,313 전환우선주의 전환비율 적용시 발행금액 대비 합병대가 금액은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 주) 주주 우선주 발행금액 보통주 전환 후 합병대가 발행금액 대비 비율(B/A) 주식수(주) 금액(A) 주식수(주) 금액(B) 포스코 GEM 1호 펀드 153,846 5,000 646,313 5,105 102.1% 2022년 2월 23일 전환우선주 투자자와 우선주인수계약서를 작성하였습니다. 일반적인 전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 전환 되지만 우선주인수계약서상 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우에는 전환비율이 조정됩니다. 우선주인수계약서상의 주요 요약은 다음과 같습니다. 제 11조 (전환권에 관한 사항)③ 전환비율은 다음과 같다. 명확하게 하기 위하여 부연하며, 본 항의 각 호는 중복적으로 적용한다.1. 본건 종류주식의 보통주로의 전환비율은 종류주식 1주당 보통주 1주로 한다.2. "회사"의 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수 = 조정 전 우선주 1주당 전환되는 보통주의 수 x 조정 전 본건 종류주식의 전환가격 / "회사"의 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 [70]%에 해당하는 금액 (Source: 피합병법인 제시자료)전환우선주 계약의 조건에 따라 피합병법인의 1주당 합병가액은 다음의 방식으로 산출하였습니다.(a) 피합병법인의 자산가치 및 수익가치를 현재의 (전환가격 및 전환비율 조정 전 기준) 발행주식총수로 나누어 잠정 합병가액 산정(b) 잠정 합병가액의 70%가 기존 전환가격에 미달하므로, 전환가격을 잠정 합병가액의 70%로 하향 조정(c) 피합병법인의 자산가치 및 수익가치를 조정된 전환가격을 기준으로 한 잠재주식을 포함한 발행주식 총수로 나누어 최종 합병가액 산정2.2.2. 피합병법인의 수익가치 산정 피합병법인인 씨아이솔리드의 주당 수익가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다.상기 평가방법에 의한 씨아이솔리드의 1주당 수익가치는 다음과 같으며, 상세내역은 "3.3 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역"에 기술되어 있습니다. (단위: 백만원, 주, 원/주) 내 역 금액 A. 추정기간동안의 현재가치 830 B. 영구현금흐름의 현재가치 6,713 C. 이월결손금 효과 366 D. 영업가치(D=A+B+C) 7,909 E. 비영업용자산부채의 가치 7,427 F. 기업가치(F=D+E) 15,336 G. 차입금 76 H. 주주가치(H=F-G) 15,260 I. 발행주식수(단위: 주)(주1) 1,726,313 J. 1주당 수익가치(J=H/I) (원/주) 8,840 (Source: 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 발행주식수는 전환우선주의 조정된 전환가격을 기준으로 한 잠재주식을 포함한 발행주식 총수를 적용하였습니다.2.2.3. 피합병법인의 상대가치 산정 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인과 주권비상장법인 간의 합병인 경우 비상장법인의 합병가액 산정시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 상대가치를 증권신고서에 비교하여 공시하도록 하고 있습니다. 이에 따른 유사회사의 선정 및 검토결과는 아래와 같습니다.(1) 유사회사 선정조건증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 의하면, 상대가치를 산출하기 위해서는 유사회사를 선정하며, 유사회사는 피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30이내의 범위에 있는 법인이면서 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상일 것요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것요건 4. 최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"일 것따라서, 본 합병비율의 평가 시 상대가치 산정은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정시행세칙 제7조의 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 피합병법인과 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인 중 상기 요건 1부터 요건 4를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.(2) 유사회사의 검토결과피합병법인은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류상 "기초 화학물질 제조업"을 영위하고 있습니다. 분석기준일 현재 소분류 업종분류상 "기초 화학물질 제조업"을 영위하는 주권상장법인은 총 47개사입니다.1) 제품 또는 용역의 종류가 유사한 주권상장법인 검토분석기준일 현재 피합병법인과 유사한 소분류 업종분류인 "기초 화학물질 제조업"을 영위하는 주권상장법인 47개사 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품이 피합병법인의 주요 매출부문(2차전지 소재)과 유사한 회사는 5개사입니다.이하 분석기준일 현재 "기초 화학물질 제조업"을 영위하는 주권상장법인 47개사의 '주요 제품 또는 용역' 및 '유사기업 해당여부에 대한 검토 결과'는 다음과 같습니다. 회사명 주요 제품 또는 용역 유사기업여부 DL 석유화학제품(폴리에틸렌 등) 미해당 EG 산화철 제조 등 미해당 KG케미칼 내연강판, 강관 미해당 KPX케미칼 기초화합물제조(PPG, PU RESIN 등) 미해당 KPX홀딩스 무역업(PO, 글리세린 등 상품판매) 미해당 LG화학 석유화학제품(에틸렌, 프로필렌 등) 미해당 OCI 베이직케미컬(폴리실리콘, 과산화수소 등) 미해당 SH에너지화학 합성수지 제조(EPS 레진 등) 미해당 경인양행 염료 미해당 국도화학 에폭시수지 미해당 금양 발포제 미해당 금호석유 합성고무 미해당 나노 SCR탈질촉매 미해당 나노브릭 위조방지 보안소재, 핵산추출 바이오 소재 등 미해당 대정화금 시약 및 원료의약품 미해당 대한유화 석유화학(기초유분 및 모노머 등) 미해당 동남합성 계면활성제 미해당 동성화인텍 PU 단열제 미해당 동진쎄미켐 국내전자재료(감광액 등) 미해당 램테크놀러지 식각액 미해당 롯데정밀화학 암모니아, ECH, 가성소다, 유록스 등 미해당 롯데케미칼 석유화학제품 원재료(에틸렌, 프로필렌 등) 미해당 미원에스씨 에너지경화수지 미해당 백광산업 가성소다, 액체염소, 염산, 차염산소다 등 미해당 석경에이티 치과 수복용 필러 소재 미해당 성일하이텍 2차전지 전구체, 양극재 원료(황산코발트, 황산니켈, 황산망간, 탄산리튬) 해당 씨큐브 진주광택안료 미해당 애경케미칼 PA, 가소제 미해당 에스제이켐 수처리 응집제(황산알루미늄, 알민산소다 등) 미해당 엔켐 2차 전지 소재 (전해액) 해당 엘티씨 반도체 웨이퍼 세정장비 미해당 와이엠티 화학약품(금,동도금약품, 공졍약품) 미해당 원익머트리얼즈 고순도 특수가스(암모니아, 이산화탄소, 이산화질소 등) 미해당 유니드 가성칼륨 등 미해당 이수화학 석유화학 제품(LAB, NP, Kerosene) 미해당 이엠앤아이 OLED 미해당 천보 2차 전지 소재 (전해질, 전해액첨가제) 해당 카프로 석유화학 (카프로락탐 및 유안비료) 미해당 태경산업 석회 제조 미해당 태경케미컬 탄산가스류 미해당 티이엠씨 희귀가스 미해당 피엔에이치테크 OLED소재 미해당 한솔케미칼 전자 및 이차전지소재제품(디스플레이, 이차전지용 등) 해당 한일화학 아연화 제품 미해당 한화솔루션 화학물질 및 제품, 태양광 제품 등 미해당 효성화학 석유화학(PP, TPA) 미해당 후성 기초화합물(반도체용 특수가스, 2차전지 소재, 냉매가스) 해당 (Source: 한국거래소, 전자공시시스템)2) 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조 제5항주요 매출부문 및 제품의 종류(2차 전지 소재)가 피합병법인과 유사기업에 해당하는 주권상장법인 5개사 중 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제7조 제5항의 네가지 요건을 모두 충족하는 주권상장법인은 4개사입니다. (단위 : 원) 상대가치 요건 1: 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항 회사명 액면가액 요건 1 요건 2 요건 3 요건 4 유사회사여부 주당법인세비용차감전계속사업이익 충족여부(주1) 주당순자산 충족여부(주2) 상장일 충족여부(주3) 감사의견 충족여부(주4) 성일하이텍 500 3,910 충족 24,178 충족 2022-07-28 충족 적정 충족 충족 엔켐 500 1,873 충족 18,395 충족 2021-11-01 충족 적정 충족 충족 천보 500 (44) 미충족 25,960 충족 2019-02-11 충족 적정 충족 미충족 한솔케미칼 5,000 13,993 충족 59,782 충족 1989-05-20 충족 적정 충족 충족 후성 500 753 충족 3,797 충족 2006-12-22 충족 적정 충족 충족 (Source: 한국거래소, 전자공시시스템, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 주당법인세차감전계속사업이익이 액면가액의 10%이상(주2) 주당순자산이 액면가액 이상(주3) 상장일이 속하는 사업연도의 결산종료(주4) 최근 사업연도 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"3) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호주요 매출부문 및 제품의 종류(2차 전지 소재)가 피합병법인과 유사기업에 해당하는 주권상장법인 4개사 중 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 주권상장법인은 존재하지 않습니다. (단위 : 원) 상대가치 요건 2: 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 회사명 주당법인세비용차감전계속사업이익 주당순자산 유사회사여부 비교회사 피합병법인 충족여부 비교회사 피합병법인 충족여부 성일하이텍 3,910 (557)[범위: (390) ~ (724)] 미충족 24,178 9,077[범위 : 6,534 ~ 11,801 미충족 미해당 엔켐 1,873 미충족 18,395 미충족 미해당 한솔케미칼 13,993 미충족 59,782 미충족 미해당 후성 753 미충족 3,797 미충족 미해당 (Source: 한국거래소, 전자공시시스템, 삼일회계법인 Analysis)4) 유사회사 검토결과증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따른 유사회사 요건을 충족하는 법인이 3사 미만이므로, 비교목적으로 공시되는 피합병법인의 상대가치는 산정하지 아니하였습니다. 3. 피합병법인에 대한 이해 및 수익가치 산정 세부내역 3.1. 피합병법인의 주요 사업분야에 대한 이해(1) 이차전지 시장 현황 2023년도 이차전지 산업은 가전 및 IT 제품, 신재생 에너지, 스마트 그리드 및 전기 자동차 시장을 기반으로 경쟁력을 확보하기 위한 차세대 신 성장동력이 될 것이며 국가차원의 치열한 경쟁을 예고하고 있습니다. 또한 화석연료의 잔존 량 감소와 지구온난화를 해결하기 위해 신 에너지 자원 확보 및 친환경 조성 등 의 국가간 경쟁이 가속화 되고 있습니다. 이러한 배경으로 전기자동차, ESS, 휴대용IT 제품 및 모바일 기기의 고속 성장으로 수요가 급증 하고 있습니다. 특히 전기자동차용 중, 대형 이차전지를 중심으로 IT전반의 산업과 AI산업의 융복합을 통한 친 환경차 시장은 더욱 각광을 받고 있습니다. 2023년의 이차전지 품질 특성은 고 에너지 밀도, 고출력, 고안전성 전지가 될 것이며 이러한 기술을 확보하기 위해 치열한 기술개발을 진행 하고 있고, 보다 안정적인 이차전지를 출시하여 전세계 소비자의 만족도를 높여 가고 있습니다. 이러한 고성능 이차전지의 등장이 새로운 전기자동차 시장 확대의 동력원이 되고 있습니다. 아시아 및 미국을 비롯한 유럽 등도 이산화탄소와 질소 산화물 배출 규제가 강화됨에 따라, 전기자동차 및 친환경차량 확산을 위한 주요국의 정치적 행보가 더욱 빨라지고 있습니다. 유럽연합은 자동차 대당 이산화탄소 배출량(95g/km)규제를 더욱 강화하고 있으며, 미국도 승용차 평균연비 규제와 무공해차량 의무 판매제도를 강화하고 있는 추세입니다. 그에 따른 충전시설 확충, EV차량 구매 시 세금 감면 등의 다양한 인센티브 제공을 하고 있습니다. 전기자동차용 배터리 및 ESS 시장의 급격한 성장으로 중, 장기적인 이차전지 전체시장의 높은 성장세가 전망됩니다. 해외시장 조사 업체인 IHS마켓에 따르면 전기자동차 시장 규모는 2020년 38조8000억원에서 2023년 94조5000억원 2025년 180조원에 육박할 것으로 전망 됩니다. 2025년 약170조원으로 예상되는 메모리 반도체 시장보다 큰 규모 입니다. 전기자동차 배터리가 '제2의 반도체'라 불리는 이유 입니다. 이러한 성장 규모는 국가간 경쟁으로 떠오르고 있어 차세대 이차전지 개발 경쟁력을 선점 하는 방향에 따라서 승부가 갈릴 것으로 예상 됩니다. 상기의 이차전지 시장 성장세에 힘입어, LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션 등 'K-배터리' 3사의 미국 및 유럽 투자가 빨라지고 있습니다. 이러한 전기자동차 시장은 친환경 정책기조와 맞물려 급속히 커지면서 이에 탄력 대응하기 위한 대규모 투자를 진행하고 있는 것 입니다. 중국, 일본 메이저 업체들이 기존의 한국업체를 추격 하고 있고 유럽, 미국 등의 완성 차 업체들도 대규모 이차전지 신규 투자를 공표, 투자에 속도를 내고 있습니다. 유럽은 친환경보조금 확대 정책을 펼치고 있는 가운데 이차전지 수요는 파우치, 각형, 원통형 구분 없이 강세를 보이고 있고 배터리의 핵심 부품과 소재 확보에 집중 하고 있는 형국 입니다. 유럽업체의 투자는 아직 시작 단계에 불과하며 2023년 이후의 유럽시장은 더욱 탄력을 받아 본격 성장세를 보일 것이라는 업계 전망 입니다. (2) 전고체 전지 시장 현황 전고체 전지는 전지의 주요 요소가 모두 고체로 구성되어 있는 전지 형태를 지칭하며, 리튬황 전지, 리튬금속 전지 등 차세대 전지 여러 후보 중에서도 지난 10여년 간 기술개발 속도가 빠르게 진행되고 있습니다. 이는 기존 리튬이온 전지가 지니고 있는 안전성 문제와 같은 내재적 불안 요소를 해결해 줄 수 있다는 기대감과 고용량, 디자인 자유도 등 다양한 니즈를 충족시킬 수 있어 차세대 전지의 유력 후보로 인식되고 있습니다. 전고체 전지는 현재의 리튬이온 전지가 가진 기술적 한계를 극복할 수 있는 잠재력이 높습니다. 가연성의 액체 전해질이 고체 전해질로 대체되면서 안정성이 크게 향상되며, 분리막이 필요없기 때문에 전지부피가 줄어들어 공간 활용도 측면에서도 유리합니다. 또한 에너지 밀도의 향상이 가능하며, 전지 안정성을 확보하기 위해 사용되었던 부품, 소재 적용이 줄어들어 크기를 소형화 할 수 있는 등 다양한 효과를 기대할 수 있습니다. 이에 반해, 전고체 전지에 사용되는 고체 전해질은 액체 전해질에 비해 리튬 이온의 이동속도가 낮아 전지의 출력이 낮으며, 고체인 양·음극과 고체 전해질 사이의 계면저항이 액체 전해질에 비해 높아 리튬이온 전지에 비해 수명이 열위인 것으로 알려져 있습니다. 이러한 낮은 이온 전도도와 양·음극과 고체 전해질 사이의 계면저항을 개선하기 위해 다양한 연구가 진행되고 있습니다. 전고체 전지는 고체 전해질의 종류에 따라 크게 황화물계(Sulfide), 산화물계(Oxide), 폴리머계(Polymer)로 구분됩니다. 이 중 황화물계 전고체 전지가 다른 고체 전해질에 비해 소재의 기술적인 특성이 우수하고 대량 양산화에 유리하다고 알려져 있어 많은 업체들이 가장 집중하고 있는 분야입니다. 시장 조사 업체 Markets and Markets에 따르면 세계 전고체 전지 시장은 2020년 약 6,160만 달러에서 연평균 34.2 %의 높은 성장률을 나타내어 2027년 약 4억8,250만 달러의 큰 시장을 형성할 것으로 전망되고 있으며, 국내 전고체 전지 시장은 2020년 약 292만 달러에서 연평균 41.0%의 성장률로 2027년 약 3,229만 달러의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다. 3.2. 피합병법인에 대한 이해 및 과거 재무제표3.2.1. 피합병법인 개요평가대상회사는 고체전해질 제조 및 전고체전지 제조장비 제조를 목적으로 2021년 4월 1일 설립되었습니다. 회사의 최대주주는 씨아이에스 주식회사이며, 본사는 대구광역시 달서구 달서대로 529에 소재하고 있습니다.3.2.2. 주주현황 및 연혁(1) 주주현황회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. (시점 : 2022-12-31 기준) 주주명 주식의 종류 보유 주식수(주) 지분율(%) 씨아이에스 주식회사 보통주 940,000 76.18% 포스코 GEM 1호 펀드 전환우선주 153,846 12.47% 김한준 보통주 60,000 4.86% 티에스아이(주) 보통주 60,000 4.86% 기타주주 보통주 20,000 1.62% 합 계 1,233,846 100% (Source: 회사제시자료)(2) 연혁회사의 주요 연혁은 다음과 같습니다. 연도 내용 2021년 4월 법인설립 2021년 7월 성서 사무실 오픈 2021년 8월 성서 산업단지 공장 부지 확보 2021년 9월 독일 자동차 B사 기술 용역계약 체결 2021년 9월 1차 증자(15억원) 2021년 9월 2, 3차 증자(15억원) 2021년 10월 독일자동차 B사 Dry Coater 개발 협약 2021년 10월 4차 증자(20억원) 2022년 1월 K사 그룹 / R사 연구 개발 장비 공급 LOI 2022년 2월 기업부설연구소 인증 획득 2022년 2월 5차 증자(50억원) 2022년 3월 벤처기업 인증 획득 (Source: 회사제시자료)3.2.3 평가대상회사의 주요 사업현황대상회사는 주요사업은 고체전해질 제조 및 전고체전지 제조장비 제조로 구성되어 있습니다.3.2.4. 재무제표(1) 재무상태표(주1) (단위: 백만원) 구 분 2021년 2022년 2023년 9월 자산 Ⅰ.유동자산 6,229 11,269 7,962 현금및현금성자산 148 2,490 6,117 당기손익인식금융자산 6,005 2,309 1,300 기타유동금융자산 - 4,000 - 매출채권 - 1,744 219 기타유동수취채권 - 31 163 재고자산 5 352 136 기타유동자산 70 313 2 당기법인세자산 1 31 24 Ⅱ.비유동자산 805 2,659 3,571 기타비유동금융자산 8 9 10 유형자산 627 1,991 2,738 무형자산 4 6 5 사용권자산 77 75 64 기타비유동수취채권 32 376 346 이연법인세자산 56 202 409 자산총계 7,033 13,929 11,533 부채 Ⅰ.유동부채 198 2,535 820 매입채무 18 1,264 139 기타지급채무 139 148 182 리스부채 29 38 23 기타유동부채 12 1,084 476 Ⅱ.비유동부채 66 194 296 확정급여부채 19 137 220 기타비유동지급채무 - 19 34 비유동리스부채 47 38 43 부채총계 264 2,729 1,116 자본 자본금 5,400 6,169 6,169 자본잉여금 1,569 5,795 5,795 이익잉여금 (200) (764) (1,547) 자본총계 6,770 11,200 10,417 부채및자본총계 7,033 13,929 11,533 (Source: 피합병법인 제시자료)(주1) 2021년 및 2022년, 2023년 9월말 기준 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으나, 감사받지 아니한 재무제표입니다.(2) 손익계산서(주1) (단위: 백만원) 구 분 2021년 2022년 2023년 9월 I. 매출액 141 2,498 2,101 II. 매출원가 21 2,188 1,719 III. 매출총이익 120 310 382 IV. 판매비와관리비 383 1,262 1,491 V. 영업이익 (263) (952) (1,109) VI. 영업외수익 9 271 138 VII. 영업외비용 1 7 24 VIII. 법인세차감전순이익 (256) (687) (995) Ⅸ. 법인세비용 (56) (141) (208) X. 당기순이익 (200) (546) (787) (Source: 피합병법인 제시자료)(주1) 2021년 및 2022년, 2023년 9월말 기준 재무제표는 한국채택국제회계기준에 의하여 작성되었으나, 감사받지 아니한 재무제표입니다. 3.3. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역3.3.1. 평가방법의 개요피합병법인의 수익가치를 평가하기 위해서 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 먼저 피합병법인의 향후 추정기간 동안 영업이익을 추정한 후 법인세 등을 감안한 세후영업이익에서 감가상각비, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(CAPEX; Capital Expenditure)을 차감하여 기업잉여현금흐름(FCFF; Free Cash Flow to Firm)을 산출합니다. 이 기업잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 적절한 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인하여 영업가치를 산정한 후 비영업자산을 가산하고, 이자부부채 및 부채성항목을 차감하여 피합병법인의 수익가치를 평가하였습니다.이하 본 평가의견서 상 투자현금흐름은 편의상 약칭 "CAPEX", 기업잉여현금흐름은 "FCFF", 가중평균자본비용은 "WACC"로 기재합니다.3.3.2. 주요 가정(1) 평가기준일 및 분석기준일본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 최근 결산 사업연도말인 2022년 12월 31일을 평가기준일로 하여 분석기준일까지 이용가능한 자료를 반영하여 수행하였습니다.(2) 평가에 이용한 재무제표본 평가시 피합병법인의 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 2021년~2022년 재무제표를 이용하였습니다. 또한, 분석기준일까지 이용가능한 피합병법인의 최근 결산 실적(2023년 9월)을 반영하여 수행하였습니다.(3) 현금흐름 분석기간현금흐름 분석기간은 합리적으로 예측 가능한 미래로서 현금흐름이 정상상태(Steady state)에 도달하리라 예측되는 기간으로 2023년 1월 1일부터 2027년 12월 31일까지 5개년간의 현금흐름을 분석하였습니다. 또한 매기의 현금흐름은 연중에 균등하게발생한다고 가정하였습니다.(4) 계속기업 가정과 영구성장률계속기업 가정 하에 2028년 이후의 영구현금흐름 산정시 산업의 특성, 피합병법인의과거 성장률 및 현금흐름 분석기간 동안의 현금흐름 연평균 성장률 등을 고려하여 영구성장률은 1.0%를 적용하였습니다.(5) 거시경제지표 및 법인세율1) 거시경제지표2023년부터 2027년까지의 대한민국 소비자물가상승률, 명목임금상승률 등의 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의예측치를 적용하였습니다. 구분 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 소비자물가상승률 3.30% 1.80% 1.70% 1.90% 1.50% 명목임금상승률 4.90% 3.10% 2.90% 4.00% 3.50% (Source: The Economist Intelligence Unit)2) 법인세율법인세비용 추정 시 피합병법인의 영업이익은 과세표준과 동일하다고 가정하였으며하기 표의 국내 법인세법상 과세표준의 구간별 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하였습니다. 구분 법인세율(지방소득세 포함) 과세표준 2억원 이하 9.9% 과세표준 2억원 초과 200억원 이하 20.9% 과세표준 200억원 초과 3,000억원 이하 23.1% 과세표준 3,000억원 초과 26.4% 3.3.3. 피합병법인 수익가치 산정 결과피합병법인의 과거 3개년 실적 및 향후 5개년의 추정현금흐름 및 수익가치는 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 주, 원/주) 구 분 실적 추정 2021년 2022년 2023년1~9월 2023년(주1) 2024년 2025년 2026년 2027년 매출액 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 매출원가 21 2,188 1,719 1,824 3,391 6,206 10,615 13,464 매출총이익 120 310 382 488 2,273 5,567 8,538 7,934 판매비와관리비 383 1,262 1,491 1,762 2,590 3,538 4,666 5,447 영업이익(EBIT) (263) (952) (1,109) (1,274) (317) 2,029 3,873 2,487 법인세비용 - - 402 787 498 세후영업이익 (1,274) (317) 1,627 3,085 1,989 (+)감가상각비 및 무형자산상각비 109 422 515 639 781 (-)투자액(CAPEX) 1,498 475 632 822 882 (-)순운전자본의 증감 (174) 57 189 207 (38) 영업현금흐름(FCFF) (2,489) (427) 1,320 2,696 1,926 현가계수 0.9277 0.7983 0.6870 0.5912 0.5087 현재가치 (2,309) (341) 907 1,594 980 추정기간동안의 현재가치 (A) 830 영구현금흐름의 현재가치 (B)(주2) 6,713 이월결손금 효과(C)(주3) 366 영업가치 (D=A+B+C) 7,909 비영업용자산부채의 가치(E)(주4) 7,427 기업가치(F=D+E) 15,336 차입금(G) 76 주주가치(H=F-G) 15,260 발행주식수(I)(단위: 주)(주5) 1,726,313 1주당 수익가치(J=H/I) (원/주) 8,840 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 2023년은 1~9월의 실적과 10~12월의 추정치가 포함된 수치입니다. 이하 모든 표 동일합니다. (주2) 영구현금흐름의 현재가치는 추정기간의 최종연도인 2027년의 세후영업이익에서 영구성장률 만큼 증가한 현금흐름과 순운전자본을 영구현금흐름 구간에 맞게 수정하여 영구히 지속됨을 가정하는 영구성장모형을 적용하여 추정하였으며, 그 세부산정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, %) 구 분 금액 A. 2027년 NOPLAT 1,989 B. 영구성장률 1.0% C. 2028년 NOPLAT (C=Ax(1+B)) 2,009 D. 2028년 순운전자본의 증감 3 E. 2028년 FCFF (E=C-D) 2,007 F. 가중평균자본비용 16.20% G. 2027년말 Terminal Value (G=E/(F-B)) 13,196 H. 현가할인계수 0.5087 I. 영구현금흐름의 현재가치 (I=GxH) 6,713 (1) 영구현금흐름 추정시 유무형자산상각비와 CAPEX 투자 금액은 동일하다고 가정하였습니다.(주3) 이월결손금 효과의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 2023년 2024년 2025년 2026년 A.과세대상소득 (1,274) (317) 2,029 3,873 B.이월결손금 공제전 법인세액(A X 법인세율) - - 402 787 C.기초 이월결손금 잔액 1,107 2,380 2,697 1,074 D.이월결손금의 증감() 1,274 317 (1,623) (1,074) E.기말 이월결손금 잔액 (C+D) 2,380 2,697 1,074 - F.이월결손금 공제후 과세대상소득(A+D) - - 406 2,798 G.이월결손금 공제후 법인세액(F X 법인세율) - - 63 563 H.법인세 감소효과 (B-G) - - 339 225 I.현가계수 0.9277 0.7983 0.6870 0.5912 J.이월결손금효과 (H X I) 366 () 이월결손금 공제한도는 과세대상소득의 80%를 적용하였습니다.(주4) 피합병법인이 보유한 자산 및 부채 중 영업활동과 직접적으로 연관되지 않는 자산 및 부채는 비영업자산부채로 분류하였습니다. 비영업자산부채의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구 분 금액 현금및현금성자산() 1,246 당기손익인식금융자산 2,309 기타유동금융자산 4,000 기타비유동금융자산 9 확정급여부채 (137) 합계 7,427 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)() 영업용 현금및현금성자산은 평가대상회사의 영업현금 보유 정책에 따라 평가기준일인 2022년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2023년의 추정 매출원가와 판매비와관리비(감가상각비 제외) 및 CAPEX의 3개월 분을 영업유지를 위한 최소 보유 현금으로 산정하였으며, 이를 제외한 나머지 금액을 비영업용 현금및현금성자산으로 산출하였습니다. (단위: 백만원) 구분 금액 A. 재무상태표상 현금및현금성자산 2,490 B. 필요 영업현금 (B=C+D-E+F) 1,244 C. 3개월분 매출원가 456 D. 3개월분 판매관리비 440 E. 3개월분 감가상각비 27 F. 3개월분 CAPEX 374 G. 비영업용 현금및현금성자산 (G=MAX[0,A-B]) 1,246 (주5) 발행주식수는 전환우선주의 조정된 전환가격을 기준으로 한 잠재주식을 포함한 발행주식 총수를 적용하였습니다. 3.3.4. 매출액 추정피합병법인의 매출액은 고체전해질의 제조 및 판매, 전고체전지 제조장비(연구 및 실험용 장비)의 제조 및 판매로 구성되어 있습니다.피합병법인은 황화물계 고체전해질 소재 제조를 위한 드라이룸 및 진공열처리 장비를 건설중에 있으며, 2023년 말 가동이 완료될 것으로 기대하고 있습니다. 건설이 완료되면 고체전해질 소재 생산 가능 수량이 최대 연 3,000~4,000kg에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 소재매출 22 154 229 305 2,970 8,158 14,301 14,886 장비매출 119 2,344 1,872 2,008 2,694 3,616 4,852 6,512 매출 합계 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(1) 소재매출피합병법인은 전고체전지 및 고체전해질 양산 시점 관련 속도 조절이 이뤄지고 있는 시장 환경 속에서도 고체전해질 성능 개선과 제조 설비 확충을 통해 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 또한 안정적인 고체전해질 양산 제조를 위해 원재료 수급 관련하여 국내외 관계사와 지속적인 시험 평가 및 공동 개발 등 노력을 경주하고 있습니다.소재 판매수량은 피합병법인이 제시한 사업계획 중 대학 및 연구기관 판매만 고려하여 가정하였으며, 최대 판매수량은 현재 Capa를 고려하여 3,600kg까지 증가하는 것으로 추정하였습니다. 판매단가는 현재 소재(황화리튬) 단가 전망에 따른 연평균 단가 하락률(30.6%)을 고려하여 추정하였습니다.1) 전고체 소재 단가 전망 (단위: 달러/kg) 구분 2020년 2035년 연평균 하락률 전고체 소재(황화리튬) 단가 전망 12,000 50 30.6% (Source : 하이투자증권 이차전지 산업 현황 및 전망 보고서, 삼일회계법인 Analysis) 피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 판매량(kg) 2 12 13 17 240 950 2,400 3,600 판매단가 14 13 18 18 12 9 6 4 매출액 22 154 229 305 2,970 8,158 14,301 14,886 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(2) 장비매출 등피합병법인은 기존 습식 공정의 난제를 해결하기 위한 드라이 코터 제작 기술을 연구개발 중에 있으며, 국내외 배터리 기업에 연구 및 실험용 장비를 납품하고 있습니다.2023년 장비매출액은 3분기까지 누적실적에 4분기 실적추정분(3분기와 동일하게 발생함을 가정)을 고려하여 추정하였으며, 이후기간 매출액은 전고체 시장 전망에 따른 성장률에 따라 증가하는 것으로 가정하여 추정하였습니다.1) 전고체 시장 전망 (단위: 백만달러) 구분 2020년 2027년 연평균성장률 전세계 전고체 시장 전망 61.6 482.5 34.2% (Source : Markets and Markets, Solid State Battery Market, Global Forecast to 2027) 피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위:백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 장비매출 등 119 2,344 1,872 2,008 2,694 3,616 4,852 6,512 매출 성장률 　　　 (14.3%) 34.2% 34.2% 34.2% 34.2% (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) 3.3.5. 매출원가 추정매출원가는 재료비, 노무비, 제조경비 등으로 구분하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 재료비 8 2,033 1,235 1,331 2,330 4,714 8,617 11,204 노무비 - 207 157 338 435 538 652 772 제조경비 0 176 113 155 626 954 1,345 1,489 재고변동 등 13 (228) 215 - - - - - 매출원가 합계 21 2,188 1,719 1,824 3,391 6,206 10,615 13,464 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (1) 재료비 재료비는 소재매출 및 장비매출 등으로 각각 구분하여 추정하였으며, 회사의 현 재료원가율(소재 11.3%, 장비 65.4%) 수준이 향후 유사기업 재료원가율(소재 48.5%, 장비 61.2%) 수준으로 수렴하는 것으로 가정하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적(주1) 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 소재매출 재료비 8 20 26 35 613 2,441 5,607 7,219 소재매출액 22 154 229 305 2,970 8,158 14,301 14,886 매출액 대비 재료비율(1) 36.2% 13.1% 11.3% 11.3% 20.6% 29.9% 39.2% 48.5% 장비매출 등 재료비 - 2,012 1,209 1,296 1,717 2,274 3,010 3,984 장비매출 등 119 2,344 1,872 2,008 2,694 3,616 4,852 6,512 매출액 대비 재료비율(2) 0.0% 85.9% 64.6% 64.6% 63.7% 62.9% 62.0% 61.2% 재료비 합계 8 2,033 1,235 1,331 2,330 4,714 8,617 11,204 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(1) 소재매출액 대비 재료비율은 유사기업의 과거 2개년 평균 재료비율에 점진적으로 수렴하는 것으로 가정하였습니다. 유사기업의 매출액 대비 평균 재료비율(재료비 사용액 및 재고변동 포함)은 다음과 같습니다. 구분 2021년 2022년 평균 전체평균 천보 53.0% 53.8% 53.4% 48.5% 엔켐 64.8% 80.3% 72.5% 성일하이텍 36.2% 37.1% 36.7% 한솔케미칼 34.9% 39.1% 37.0% 후성 37.1% 48.7% 42.9% (2) 장비매출액 대비 재료비율은 전극공정 유사 장비업체의 과거 2개년 평균 재료비율에 점진적으로 수렴하는 것으로 가정하였습니다. 유사기업의 매출액 대비 평균 재료비율(재료비 사용액 및 재고변동 포함)은 다음과 같습니다. 구분 2021년 2022년 평균 전체평균 씨아이에스 53.9% 48.3% 51.1% 61.2% 피엔티 73.6% 69.0% 71.3% (2) 노무비노무비는 생산직 근로자 급여 등으로 구성되며, 회사의 사업계획 등을 고려하여 추정하였습니다. 상세내역은 "3.3.6. 판매비와 관리비 추정 - (1) 인건비성비용"에 기술되어 있습니다.(3) 제조경비제조경비는 고정비와 변동비로 구분하여 추정하였습니다. 고정비는 감가상각비로 구성되며, 피합병법인의 감가상각정책과 자본적지출 계획을 고려하여 추정하였으며, 세부내역은 "3.3.7. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참고하시기 바랍니다. 변동비는 지급수수료, 외주가공비 등으로 구성되며, 향후 추정시 2022-2023년 평균 매출액대비 발생비율이 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 고정비 - 32 33 44 352 386 420 455 변동비 0 144 80 112 274 569 925 1,034 매출액 대비 변동비 발생비율 0.2% 5.8% 3.8% 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% 제조경비 합계 0 176 113 155 626 954 1,345 1,489 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)3.3.6. 판매비와 관리비 추정판매비와관리비는 인건비성 비용, 경상연구개발비, 변동비, 고정비 및 감가상각비 등으로 구분하여 추정하였습니다피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 인건비성 비용 244 739 950 1,139 1,468 1,813 2,200 2,602 경상연구개발비 58 178 258 290 374 461 560 662 변동비 42 189 147 162 420 872 1,419 1,585 고정비 23 107 79 106 259 263 268 272 감가상각비 등 16 49 57 65 70 129 219 325 판매관리비 합계 383 1,262 1,491 1,762 2,590 3,538 4,666 5,447 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(1) 인건비성 비용인건비성 비용은 사무직 임직원의 급여, 퇴직급여 및 복리후생비 등으로 구성되어 있습니다. 인원수는 피합병법인의 사업계획 등을 고려하여 추정기간말 연평균 인원이 현재의 2배 수준까지 증가하는 것으로 가정하였습니다. 인당 연평균 급여는 추정기간동안 2023년 금액을 기준으로 국내 임금 상승률만큼 상승함을 가정하였습니다. 추정기간 퇴직급여 및 복리후생비는 총급여(노무비, 판매관리 급여, 연구개발 급여) 대비 2022-2023년 평균 발생비율이 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 명) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 직원급여(주1) 258 887 1,110 1,445 1,862 2,300 2,790 3,300 평균 인원수 6 16 24 24 30 36 42 48 인당 연평균 급여 47 55 61 61 63 65 67 69 퇴직급여 19 95 109 135 174 215 261 308 총급여 대비 퇴직급여 발생 비율 7.5% 10.7% 9.8% 9.3% 9.3% 9.3% 9.3% 9.3% 복리후생비 25 142 145 187 241 298 361 427 총급여 대비 복리후생비 발생비율 9.7% 16.0% 13.1% 12.9% 12.9% 12.9% 12.9% 12.9% 인건비성비용 합계 302 1,125 1,365 1,767 2,277 2,812 3,412 4,036 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 직원급여는 노무비, 판매관리급여, 경상연구개발비 발생금액 합계이며, 향후 추정시 2022년 발생비율로 배분하였습니다. 피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 명) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 노무비 - 207 157 338 435 538 652 772 판매관리급여 200 502 696 817 1,053 1,301 1,578 1,867 경상연구개발비 58 178 258 290 374 461 560 662 급여합계 258 887 1,110 1,445 1,862 2,300 2,790 3,300 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (2) 변동비변동비는 여비교통비, 보험료, 운반비, 지급수수료 등으로 구성되어 있습니다. 변동비는 과거 2022-2023년 평균 매출액 대비 발생비율이 유지되는 것으로 가정하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 여비교통비 15 71 64 71 167 347 564 630 매출액 대비 발생비율 10.4% 2.8% 3.1% 3.1% 2.9% 2.9% 2.9% 2.9% 보험료 1 12 6 7 21 44 72 80 매출액 대비 발생비율 1.0% 0.5% 0.3% 0.3% 0.4% 0.4% 0.4% 0.4% 운반비 0 21 42 47 81 168 274 306 매출액 대비 발생비율 0.0% 0.8% 2.0% 2.0% 1.4% 1.4% 1.4% 1.4% 포장비 - 0 4 4 5 11 18 20 매출액 대비 발생비율 0.0% 0.0% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1% 0.1% 수출제비용 - - 5 6 14 30 48 54 매출액 대비 발생비율 0.0% 0.0% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% 지급수수료 25 85 26 29 131 272 443 495 매출액 대비 발생비율 18.1% 3.4% 1.2% 1.2% 2.3% 2.3% 2.3% 2.3% 변동비 합계 42 189 147 162 420 872 1,419 1,585 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (3) 고정비고정비는 지급임차료, 접대비, 통신비, 차량유지비, 사무용품비 등으로 구성되어 있습니다. 지급임차료를 제외한 고정비는 2023년 월평균 발생금액이 추정기간동안 국내 소비자물가 상승률만큼 상승함을 가정하였습니다. 지급임차료는 2024년 회사의 임차계획에 따른 임차료 수준을 적용하였으며, 이후기간은 국내 소비자물가 상승률만큼 상승함을 가정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 지급임차료 3 31 38 51 192 195 199 202 접대비 3 19 16 22 21 21 21 22 통신비 1 4 3 4 4 4 4 4 수도광열비 0 0 0 0 0 0 0 0 세금과공과금 0 3 2 3 3 3 3 3 수선비 - 0 - - 0 0 0 0 차량유지비 1 9 10 13 11 11 12 12 교육훈련비 0 1 - - 0 0 0 0 도서인쇄비 1 2 1 1 1 2 2 2 사무용품비 3 9 3 4 6 6 7 7 소모품비 10 31 5 7 19 20 20 20 고정비 합계 23 107 79 106 259 263 268 272 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(4) 감가상각비 등감가상각비 등은 피합병법인의 감가상각 정책, 기존자산의 내용연수 및 신규 투자 계획을 고려하여 추정하였으며, 상세 내역은 "3.3.7. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참고하시기 바랍니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 감가상각비 5 11 30 28 37 56 89 124 무형자산상각비 0 1 1 2 2 3 5 7 사용권자산상각비 10 37 26 35 31 70 125 194 감가상각비 등 합계 16 49 57 65 70 129 219 325 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) 3.3.7. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정피합병법인의 유형자산은 기계장치, 차량운반구, 비품 등으로 구성되어 있으며, 무형자산은 소프트웨어 사용권자산 등으로 구성되어 있습니다.(1) CAPEX 추정 피합병법인은 고체전해질 생산을 위한 드라이룸 및 진공열처리 장비를 건설중에 있으며, 2023년 중 가동이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 2023년 기계장치 투자금액은 건설중인 자산의 추가 투입원가를 고려하여 추정하였으며, 이후기간 투자금액은 향후 2024년 예상 감가상각비 금액수준에서 소비자 물가상승률을 고려하여 추정하였습니다. 기계장치를 제외한 유형자산 및 무형자산은 2023년 예상 감가상각비 및 무형자산상각비 금액수준에서 향후 매출액 증가율에 따라 투자금액이 증가하는 것으로 추정하였습니다. 과거 CAPEX 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) CAPEX 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 유형자산 기계장치 235 202 - 1,440 335 341 347 353 차량운반구 - 75 - 15 37 76 124 139 비품 14 38 1 10 26 53 87 97 건설중인자산 383 1,091 544 - - - - - 유형자산 합계 633 1,406 545 1,466 398 471 558 588 무형자산 소프트웨어 등 4 3 4 1 4 7 12 13 사용권자산 77 36 15 30 74 154 251 281 무형자산 합계 81 39 19 32 78 162 263 294 CAPEX 합계 714 1,445 564 1,498 475 632 822 882 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(2) 감가상각비 등 추정1) 자산별 내용연수, 상각방법 및 상각률 피합병법인이 현재 적용하고 있는 자산별 내용연수와 상각방법 및 상각률은 다음과 같습니다. 구분 방법 내용연수 유형자산 기계장치 정액법 10년 차량운반구 정액법 5년 비품 정액법 5년 무형자산 소프트웨어 등 정액법 5년 사용권자산 정액법 3~4년 (Source : 피합병법인 제시자료)2) 유무형자산상각비 추정내역유무형자산상각비는 기존자산에 대한 감가상각비와 신규 취득자산에 대한 감가상각비로 구분하여 추정하였습니다. 기존자산의 경우 내용연수 및 상각방법을 반영하여 추정하였습니다. 신규 취득자산의 경우 기존자산의 내용연수는 유지되는 것으로 가정하였으며, 상각방법은 정액법을 가정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 유형자산 기존자산 5 42 62 69 217 217 215 206 신규취득자산 - - - 3 172 225 294 373 유형자산 합계 5 42 62 72 389 442 509 579 무형자산 기존자산 11 38 27 32 10 10 3 1 신규취득자산 - - - 5 23 62 127 201 무형자산 합계 11 38 27 37 34 73 130 201 감가상각비 등 합계 16 81 89 109 422 515 639 781 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) 3.3.8. 순운전자본 추정피합병법인의 운전자산은 매출채권, 미수금, 선급금, 선급비용, 재고자산 등으로 구분하였으며, 운전부채는 매입채무, 미지급금, 선수금, 미지급비용 등으로 구분하여 운전자본의 성격에 따라 관련 손익에 연동하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 운전자산 매출채권 - 1,744 219 410 1,004 2,087 3,395 3,793 미수금 - 7 163 35 85 177 287 321 선급금 - 309 - 238 443 810 1,385 1,757 선급비용 1 4 2 3 5 6 8 10 재고자산 5 352 136 183 448 932 1,516 1,693 운전자산 합계 6 2,415 520 869 1,984 4,012 6,592 7,575 운전부채 매입채무 18 1,264 139 282 524 959 1,639 2,079 미지급금 99 31 16 154 226 309 407 476 선수금 - 984 440 477 1,169 2,429 3,952 4,415 미지급비용 40 118 166 111 164 224 295 344 운전부채 합계 157 2,397 761 1,024 2,082 3,920 6,294 7,315 순운전자본 (150) 18 (241) (155) (98) 91 298 260 순운전자본 변동 　　　 (174) 57 189 207 (38) (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis)(1) 매출채권매출채권은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출액 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 매출채권 기말잔액 - 1,744 219 410 1,004 2,087 3,395 3,793 매출채권 평균잔액 - 420 524 　　　　　 매출액 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 평잔대비 회전기일 - 61 68 65 65 65 65 65 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (2) 미수금 미수금은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출액 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 미수금 기말잔액 - 7 163 35 85 177 287 321 미수금 평균잔액 - 17 65 　　　　　 매출액 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 평잔대비 회전기일 - 3 8 5 5 5 5 5 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (3) 선급금 선급금은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출원가 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 선급금 기말잔액 - 309 - 238 443 810 1,385 1,757 선급금 평균잔액 - 447 130 　　　　　 매출원가 21 2,188 1,719 1,824 3,391 6,206 10,615 13,464 평잔대비 회전기일 - 75 21 48 48 48 48 48 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (4) 선급비용 선급비용은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 판매관리비 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 선급비용 기말잔액 1 4 2 3 5 6 8 10 선급비용 평균잔액 1 3 2 　　　　　 판매관리비 383 1,262 1,491 1,762 2,590 3,538 4,666 5,447 평잔대비 회전기일 0 1 0 1 1 1 1 1 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (5) 재고자산 재고자산은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출액 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 재고자산 기말잔액 5 352 136 183 448 932 1,516 1,693 재고자산 평균잔액 2 178 244 　　　　　 매출액 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 평잔대비 회전기일 3 26 32 29 29 29 29 29 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (6) 매입채무 매입채무는 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출원가 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 매입채무 기말잔액 18 1,264 139 282 524 959 1,639 2,079 매입채무 평균잔액 4 352 340 　　　　　 매출원가 21 2,188 1,719 1,824 3,391 6,206 10,615 13,464 평잔대비 회전기일 38 59 54 56 56 56 56 56 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (7) 미지급금 미지급금은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 판매관리비 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 미지급금 기말잔액 99 31 16 154 226 309 407 476 미지급금 평균잔액 22 159 98 　　　　　 판매관리비 383 1,262 1,491 1,762 2,590 3,538 4,666 5,447 평잔대비 회전기일 10 46 18 32 32 32 32 32 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (8) 선수금 선수금은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 매출액 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 선수금 기말잔액 - 984 440 477 1,169 2,429 3,952 4,415 선수금 평균잔액 - 532 561 　　　　　 매출액 141 2,498 2,101 2,312 5,664 11,773 19,153 21,398 평잔대비 회전기일 - 78 73 75 75 75 75 75 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) (9) 미지급비용 미지급비용은 2022년 ~ 2023년 9월까지의 판매관리비 대비 평균 회전기일을 적용하여 추정하였습니다.피합병법인의 과거 실적 및 향후 5개년(2023년~2027년) 추정내역은 다음과 같습니다. (단위: 백만원, 일) 구분 실적 추정 2021년 2022년 2023년 1~9월 2023년 2024년 2025년 2026년 2027년 미지급비용 기말잔액 40 118 166 111 164 224 295 344 미지급비용 평균잔액 32 78 128 　　　　　 판매관리비 383 1,262 1,491 1,762 2,590 3,538 4,666 5,447 평잔대비 회전기일 15 23 24 23 23 23 23 23 (Source : 피합병법인 제시자료, 삼일회계법인 Analysis) 3.3.9. WACC의 산정 현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 가중평균자본비용(WACC)을 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다. 상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 16.20%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다. 구분 적용비율 가. 무위험이자율(Rf) (주1) 3.74% 나. 국내시장프리미엄(Rm-Rf) (주1) 8.00% 다. Unlevered Beta (주2) 0.986 라. Levered Beta (주2) 1.1446 마. Size Premium (주3) 4.16% 바. 자기자본비용 (가 + 나 X 라 + 마) 17.05% 사. 타인자본비용 (주4) 15.23% 아. 자기자본비율 (주5) 83.08% 자. 타인자본비율 (주5) 16.92% 차. Tax Rate 20.90% 카. 가중평균자본비용 (바 X 아 + 사 X (1 - 차) X 자) 16.20% (Source : Bloomberg, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 2022년 12월말 기준 Bloomberg상 한국무위험 이자율(Rf)을 산정하였으며, 한국공인회계사회에서 발표한 평가기준일 Market Risk Premium의 중위값을 적용하였습니다.(주2) 하기에 기술한 베타 산정 표에 따른 유사 동종기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 산정되었습니다.(주3) 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"은 할인율을 산정함에있어 평가대상의 위험요소 및 성장성 등을 종합적으로 고려하도록 하고 있으며, 이에따라 추가적인 수익률의 증감 반영에 대하여 검토하였습니다. 자기자본비용을 산정함에 있어 기업규모 또는 상대적 산업특성에 따라 실제 시장에서 투자자로부터 CAPM에 의해 산정된 수익률보다 추가적인 수익률을 요구 받습니다. 이것은 일반적으로 규모가 작은 기업이 규모가 큰 기업에 비하여 높은 자기자본비용 수준을 보이는 것에기인하므로 본 평가에서는 이러한 Size Premium을 추가로 고려하였습니다. Size Premium은 한국공인회계사회에서 발표한 '한국의 기업규모위험 프리미엄 연구결과' 5분위 평균치인 4.16%를 적용하였습니다.(주4) 타인자본비용은 피합병법인의 2022년 12월 31일 현재 피합병법인의 신용등급 및 재무상태를 고려하여 Kofiabond 채권수익률 기준, BB- 등급의 장기(5년) 무보증 공모 회사채 수익율을 적용하였습니다.(주5) 피합병법인의 목표자본구조는 유사 동종기업들의 평균 자본구조를 적용하였습니다. 대용기업의 부채비율(타인자본/자기자본)은 20.36%로 산정되었으며, 이에 따라자기자본비율(자기자본/(자기자본+타인자본))은 83.08%, 타인자본비율(타인자본/(자기자본+타인자본))은 16.92%로 산정되었습니다.본 분석에서는 유사 동종기업의 Levered Beta와 Hamada Model을 통하여 피합병법인의 자기자본비용을 추정하였으며, 유사 동종기업은 다음과 같은 기준으로 선정하였습니다.평가대상회사는 한국표준산업분류(KSIC)의 소분류 업종분류 상 "기초 화학물질 제조업"을 영위하고 있으며, 이차전지 소재(전고체) 생산 판매를 주력사업으로 영위하고 있습니다. 따라서 국내 47개의 "기초 화학물질 제조업" 주권상장법인 중 평가대상회사와 유사하게 2차전지 소재, 원료 생산 판매를 주 사업으로 하는 5개사 중 평가일기준으로 상장 후 2년이 지난 3개사를 대용기업으로 선정하였습니다. 유사 동종기업 3개사의 영업Beta(Unlevered Beta)의 평균값은 0.986, 부채비율의 평균값은 20.36%이며, 세부적인 영업Beta의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원, %) 구분 Levered Beta(주1) Market Cap(주2) 타인자본(주3) Tax Rate (%)(주4) Unlevered Beta(주5) 부채비율(주6) 천보 1.169 2,219,484 384,904 23.1% 1.031 17.3% 한솔케미칼 1.226 2,106,942 253,326 23.1% 1.122 12.0% 후성 1.000 1,058,608 335,778 23.1% 0.804 31.7% 평균값 0.986 20.36% (Source : 동종기업의 사업보고서, Bloomberg, 삼일회계법인 Analysis)(주1) 평가기준일인 2022년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 조정 2년 Weekly Beta입니다.(주2) 평가기준일인 2022년 12월 31일 기준 KRX에서 조회한 유사 동종기업의 시가총액이며, 비지배지분을 포함하였습니다.(주3) 평가기준일인 2022년 12월 31일 기준 Dart에서 조회한 각 회사가 보유한 이자부부채의 금액입니다.(주4) 법인세 및 지방소득세 한계세율을 적용하였습니다.(주5) 유사 동종기업의 Levered Beta와 자본구조에 따라 다음과 같이 산정되었습니다. Unlevered Beta = Levered Beta / 1+(1-Tax Rate) x (타인자본/자기자본) 부채비율은 타인자본/자기자본으로 산정하였습니다. Ⅳ. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견 본 평가인은 합병 당사회사가 제시한 합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다.본 평가인은 본 검토업무를 수행함에 있어 합병법인의 2022년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 별도재무상태표 및 주가자료와 피합병법인의 2022년 12월 31로 종료하는 회계연도의 재무제표와 2023년에서 2027년까지 사업계획을 검토하였습니다.합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 보통주 주당 합병가액은 합병법인 11,116원(주당 액면가액 100원), 피합병법인 7,899원(주당 액면가액 5,000원)으로 산정되었으며, 피합병법인의 전환우선주 주당 합병가액은 전환가능성 및 경제적실질을 반영하여 33,184원으로 추정하였습니다. 따라서 합병 당사회사 간 합의한 합병법인의 보통주와 피합병법인의 보통주 합병비율 1:0.7106157과 합병법인의 보통주와 피합병법인의 전환우선주 합병비율 1:2.9853258은 적정한 것으로 판단됩니다.본 평가인의 검토 결과 이러한 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다. 별첨 1.가치평가업무의 가정과 제약조건은 다음과 같습니다. 1. 본 의견서 및 가치평가 결과는 의견서 제출일 현재, 기술된 목적만을 위하여 타당합니다. 2. 공공정보와 산업 및 통계자료는 본 평가인이 신뢰할 수 있다고 판단한 원천에서 입수하였습니다. 그러나 본 평가인은 이들 정보의 정확성이나 완전성에 대하여 어떠한 기술도 제공하지 아니하며, 이를 입증하기 위한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다. 3. 미래의 사건이나 상황은 피합병법인이 예측한대로 발생되지 않을 수 있기 때문에 본 평가인은 피합병법인이 예측한 성과에 대하여 어떠한 확신도 제공하지 아니합니다. 즉, 예측 성과와 실제 결과 사이에는 중요한 차이가 발생할 수 있으며, 예측 결과의 달성 여부는 경영진의 행동과 계획 그리고 경영진이 전제한 가정에 따라 가변적입니다. 4. 본 평가인의 가치평가 결과는 현재 경영진의 전문성과 효과성 수준이 유지될 뿐만아니라, 사업매각, 구조조정, 교환, 주주의 자본 감축 등에 의해 피합병법인의 성격이중요하게 또는 유의적으로 변화하지 않을 것이라는 가정에 기초한 것입니다. 5. 본 의견서 및 가치평가 결과는 본 평가인의 의뢰인과 이 의견서에서 언급한 특정의 목적 만을 위한 것입니다. 따라서 제3자의 어떠한 목적이나 이 의견서에서 언급한 목적 이외의 용도로는 이용할 수 없습니다. 뿐만 아니라, 본 의견서 및 가치평가 결과는 어떠한 형태로든 투자자문 또는 이와 유사한 목적을 위하여 작성된 것이 아니며그렇게 해석되어서도 아니됩니다. 가치평가 결과는 피합병법인이 제공한 정보와 기타의 원천을 근거로 평가자가 고려한 의견만을 나타내는 것입니다. 6. 가치평가 결과, 가치평가 외부전문가의 명칭이나 그 직무의 언급 등을 포함하여 이 의견서의 어떠한 부분도 평가자의 서면동의 및 승인 없이 광고매체, 투자 홍보,언론매체, 우편, 직접교부 또는 기타의 통신 수단을 통하여 공중에게 전파될 수 없습니다. 7. 사전에 문서로 협약되지 않는 한 이 의견서의 내용과 관련하여 법정 증언이나 진술 등 평가자에게 추가적인 업무를 요구할 수 없습니다. 8. 본 평가인은 피합병법인이 제 법률에서 규정하고 있는 종업원의 채용, 근무에 관한 규제의 적용대상 여부나 이를 준수하고 있는지 여부를 결정하기 위하여 피합병법인에 대하여 특정의 질문이나 분석을 수행하지 않았습니다. 따라서 본 평가인의 가치평가 결과는 이러한 규정의 위반시 가치평가에 미칠 영향을 고려하지 아니한 것 입니다.9. 본 평가인은 환경문제에 대한 자문인이나 감사인이 아니므로 환경적인 문제와 관련하여 발생했거나 발생 가능한 의무에 대하여는 어떠한 책임도 없습니다. 본 의견서를 이용할 수 있는 자로서 이와 같은 환경문제에 관한 의무가 존재하는지 또는 환경문제의 범위나 가치평가에 대한 영향을 알고 싶은 경우, 환경평가에 관한 독립적이고 전문적인 자문을 얻기를 권고합니다. 본 평가인은 환경문제에 대하여 평가를 수행하거나 그 결과를 제공하지 않으며 피합병법인에 대하여도 이에 대한 어떠한 절차도 수행하지 않았습니다. 10. 이 의견서의 어떠한 내용도 평가자 이외의 자가 임의로 변경시킬 수 없으며, 본 평가인은 이러한 승인 없는 변경에 대하여 어떠한 책임도 없습니다. 11. 별도의 언급이 없는 한 본 평가인은 미래의 법률이나 규정이 합병법인 또는 피합병법인에 미칠 수 있는 잠재적인 영향에 대하여 어떠한 고려나 절차도 수행하지 않았습니다. 12. 본 평가인은 피합병법인이 제시한 추정재무정보나 이와 관련된 가정에 대하여 감사의견 등 어떠한 형태의 인증도 표명하지 아니합니다. 사건이나 상황은 예상과 다르게 발생할 수 있으며, 따라서 일반적으로 추정재무정보와 실제 결과 사이에 차이가존재할 수 있고, 또 그러한 차이가 중요할 수 있습니다.13. 의견서 제출일 현재 COVID-19 및 우크라이나 전쟁 등으로 인한 국내외 경제 및 관련 산업의 불확실성이 지속적으로 증가하고 있고 이러한 불확실성은 가치를 산출하기 위하여 이용하는 다양한 가정과 변수에 중요한 영향을 미칠 수 있으며 이로 인하여 가치가 다르게 도출될 수 있습니다. 따라서, 본 의견서의 이용자는 현 경제상황의 불확실성으로 인한 변동 가능성에 대하여 이해하고 이러한 불확실성을 본 검토 결과와 별도로 판단해야 합니다. 14. 본 평가인은 피합병법인의 과거와 현재 및 미래의 영업전망에 대하여 현재의 경영진에 대하여 질문을 수행하였습니다.15. 상기 1. 내지 14. 이외에도 본 의견서와 관련하여 언급된 한계나 문제점 등이 미칠 수 있는 영향을 충분히 고려하여야 합니다. 별첨 2. <가치평가서비스 수행기준 준수이행 점검표> 점검항목 점검결과 1. 정보의 원천ㆍ평가를 위해 필요한 정보를 충분히 확보하였으며, 이러한 정보의 원천을 의견서에 제시하였는가?- 피합병법인 설비 시설 방문여부 및 정도- 법률적 등록문서, 계약서 등의 증거 검사 여부- 재무 및 세무정보, 시장/산업 경제자료 등 예 2. 피합병법인에 대한 분석ㆍ재무제표와 재무정보의 분석은 충실한가?ㆍ관련 비재무정보의 분석은 충실한가?- 경영진, 핵심고객과 거래처- 공급하고 있는 재화, 용역- 해당 산업의 시장현황, 경쟁, 사업위험 등 예 3. 평가접근법 및 방법ㆍ평가접근법에 대하여 충분히 고려하였으며 이에 대한 기재는 충실한가?ㆍ평가접근법 별로 실제 적용한 평가방법 및 적용에 대한 논거는 충분히 제시되었는가?ㆍ적용한 평가방법에 대한 기재는 충분한가?- 이익, 현금흐름에 대한 예측- 비경상적인 수익과 비용항목- 자본구조 자본조달비용 및 할인율 선택 시 고려하였던 위험요소- 예측이나 추정에 대한 가정 등 예 4. 가치의 조정ㆍ조정 전 가치에서 할인, 할증 등 가치조정을 해야 할지 여부를 고려하였는가? 예 5. 가치평가의 도출ㆍ가치평가의 도출 절차를 준수하였는가?- 서로 다른 평가접근법과 방법의 결과에 대해 상호관련성을 검토 비교- 평가업무 과정에서 얻은 정보를 이용하여 서로 다른 평가접근법과 방법에서 얻은 결과의 신뢰성을 평가- 단일의 평가접근법과 방법에 의한 결과를 반영할 것인지 복수의 평가접근법과 방법에 의한 결과의 조합을 반영할 것인지 결정 예 6. 2년 이내의 피합병법인의 주식 발행 및 거래가 있었는지 여부를 검토 하였는가? 예 7. 문서화ㆍ가치평가의 주요내용을 기록하였는가?- 평가관련 문서를 보존 예 외부평가기관 삼일회계법인 대표이사 윤 훈 수 (인) 평가책임자 (직책) 파트너 (성명) 김 기 은 (인)(전화번호) 02-3781-3131 III. 합병의 요령 1. 합병대가의 배정 가. 합병대가의 배정 내용 합병회사인 씨아이에스(주)는 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 주주명부에 기재된 보통주주가 보유하는 주주에 대하여 씨아이솔리드(주) 보통주식(액면금액 5,000원) 1주당 씨아이에스(주) 보통주식(액면금액 100원) 0.7106157주의 비율로 합병주식을 교부하고, 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 주주명부에 기재된 전환우선주주가 보유하는 주주에 대하여 씨아이솔리드(주) 보통주식(액면금액 5,000원) 1주당 씨아이에스(주) 보통주식(액면금액 100원) 2.9853258주의 비율로 합병주식을 교부합니다. - 배정대상 : 합병기일 현재 씨아이솔리드(주) 주주명부에 등재되어 있는 주주- 배정기준일 : 2024년 03월 05일 (합병기일)- 상장예정일 : 2024년 03월 21일 상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다.한편, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률("전자증권법")이 도입됨에 따라 효력발생과 동시에 전자등록(발행)이 완료되어 전자등록계좌부에 기재될 예정으로 별도로 신주권교부가 이루어지지 않는다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다. 나. 합병대가 배정시 발생하는 단주 처리 방법 합병신주를 발행함에 있어 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 해당 단주는 발행하지 아니하고, 그 단주가 귀속될 주주에게 제1항의 합병비율 결정을 위하여 산정된 을의 합병가액을 기준으로 계산된 단주의 금액을 합병등기일 이후 현금으로 지급합니다. 다. 자기주식 및 포합주식에 대한 처리 피합병회사인 씨아이솔리드(주)는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않습니다. 합병에 반대하는 씨아이솔리드(주) 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 씨아이에스(주)가 소유하게 되는 자기주식 전량에 대해서 합병신주를 배정하지 않습니다. 흡수합병 절차를 진행함에 있어서 소멸회사(피합병회사)가 보유하는 자기주식(합병에 반대하는 소멸회사의 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 합병기일 이전에 취득하는 자기주식 포함)에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지 여부와 관련하여 법령상 명문의 규정을 두고 있지 않습니다. 소멸회사가 보유하는 자기주식에 대해 합병신주를 배정할 수 있는지에 대해서, 명시적인 판례는 존재하지 않습니다. 단 학설상으로 다음과 같이 이를 부정하는 견해(부정설)와 긍정하는 견해(긍정설)의 대립이 있습니다. 먼저 부정설은, 합병에 따라 소멸하게 될 회사가 보유하고 있는 자기주식에 대하여 합병신주를 배정한다 하더라도 이는 결국 합병의 효력이 발생한 후 합병 후 존속회사의 자기주식이 될 것이고, 합병 후 존속회사는 이와 같이 취득하는 자기주식을 상당한 기간 내에 처분하여야 될 것인 바, 결과적으로 합병신주를 배정하지 아니하는 경우와 실질적으로 차이가 없음에도 불구하고 무용의 절차를 번잡하게 거쳐야 한다는 점에서 소멸회사의 자기주식에 대하여는 합병신주를 배정할 필요가 없다는 주장입니다. 더 나아가 합병기일을 기점으로 피합병회사가 소멸하므로 신주를 배정받을 주체가 없다는 점에서 합병신주를 배정하여서는 아니된다는 견해입니다. 다른 한편, 긍정설은 i) 자기주식에 대한 신주배정을 금지하는 명문의 규정이 없어 소멸회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하지 못하게 할 법적 근거가 없다는 점, ii) 합병 후 존속회사가 취득한 자기주식을 처분하는 경우와 합병신주를 아예 배정하지 아니한 경우는 명백히 그 법률효과가 다르므로 무용의 절차라고 단정하기 어렵다는 점 및 iii) 소멸회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하게 되면 이는 향후 합병 후 존속회사의 자기주식으로 처리될 것인 바, 합병 후 해당 자기주식을 장내 매각하는 과정에서 해당 회사에 대하여 현금유입(cash flow)이 발생할 수 있다는 점에서 흡수합병으로 인하여 소멸하는 회사가 보유하는 자기주식에 대하여 합병신주의 배정이 허용된다는 입장입니다. 이에 대하여, 법무부는 판례가 없어 단언하기 어렵다는 전제 하에 소멸회사 소유 자기주식에 대해서는 합병에 의해 당연히 소멸하는 것으로 보아 합병신주를 배정할 수 없다는 견해가 유력한 것으로 보인다고 판단하였습니다. 이에 따라, 자기주식(씨아이솔리드(주)의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 씨아이에스(주)가 취득한 자기주식 포함)에 대하여는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 라. 신주의 상장 등에 관한 사항 합병회사인 씨아이에스㈜는 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 교부되는 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 합병신주의 상장예정일은 2024년 03월 21일 이며, 관계기관 등과의 협의 및 승인 과정에서 변경될 수 있습니다. 마. 신주의 이익배당기산일 합병신주가 존속회사의 배당기준일을 정하는 이사회 결의일 이전에 발행된 경우 합병신주에 대해 존속회사의 기존 보통주식과 동등하게 배당을 하고, 그 외의 경우 합병신주에 대하여는 배당을 하지 않습니다. 2. 교부금 등 지급 본 합병에 따른 단주처리를 위한 지급 및 주식매수청구권을 행사한 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 지급을 제외하고는 합병회사인 씨아이에스(주)가 지급할 합병교부금은 없습니다. 3. 특정주주에 대한 보상 본 합병에 있어 피합병회사의 특정 주주에게 합병 대가에 따른 신주배정 외에 별도로지급하는 추가 보상은 없습니다. 4. 합병 등 소요 비용 합병과 관련된 법률검토 비용 및 자문비용, 회계, 세무에 필요한 비용 등 제반 비용은 증권신고서 제출일 현재 확정되지 않았으며, 증권신고서 제출일 현재 기준으로 추정되는 제반 소요비용은 아래와 같습니다. 본건 합병과 관련하여 각 합병당사회사에 발생하는 관련 비용은 합병계약서에 따라 부담할 예정입니다. (단위 : 백만원) 구분 금액 대상처 비고 외부평가 135 회계법인 등 법률, 회계 및 합병자문 수수료 등(금번 합병 및 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출하였으며, 향후 합병회계처리에 필요한 회계자문수수료 및 각종 평가비용까지 포함된 금액으로 일부 조정 가능) 상장수수료 1.75 한국거래소 씨아이에스(주) 보통주 추가상장 수수료- 추가상장 예상 시가총액 : 약 60.34억원 (주가 10,800원 가정 / 2023년 12월 26일 종가)- 수수료 : 175만원 기타 비용 20 - 공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금, 주주배정통지서발송비 등 합계 156.75 - - 주) 합병 등 소요비용은 향후 협의과정에서 변동될 수 있습니다. 5. 자기주식 등 소유 현황 및 처리방법 가. 합병당사회사의 자기주식 소유현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주) 구 분 종 류 보통주 합병회사씨아이에스(주) 자기주식 - 피합병회사 발행주식 940,000 피합병회사씨아이솔리드(주) 자기주식 - 합병회사 발행주식 - 나. 처리 방침 합병회사 및 피합병회사는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않습니다.합병회사인 씨아이에스(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 씨아이솔리드(주) 발행 주식(액면가액 5,000원) 에 대하여는 합병신주의 배정 및 발행을 하지 않습니다. 증권신고서 제출일 현재 회사가 주식매수청구권을 행사한 주주들로부터 매수할 자기주식의 수는 구체적으로 알 수 없으며, 합병 후 존속회사가 단주 취득으로 보유하게 되는 자기주식에 대한 처리방안 또한 확정된 바 없습니다. 6. 근로계약 관계의 이전 합병회사인 씨아이에스(주)는 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)에 고용되어 있는 근로자 및 위임계약에 근거하여 근무하고 있는 모든 임직원과의 고용관계를 승계합니다. 또한 소멸회사의 이사 및 감사의 지위는 해산등기와 동시에 소멸됩니다. 7. 종류주주의 손해 등 피합병회사인 씨아이솔리드㈜는 전환우선주 153,846주를 발행하고 있습니다. 합병기일 현재 피합병회사의 주주명부에 기재된 상기 전환우선주 1주(액면금액 5,000원)에 대하여 합병회사 보통주식(액면금액 100원) 2.9853258주를 교부합니다. 상기 전환우선주의 본 신고서 작성일 현재 전환가격은 32,500원(전환비율은 1:1)이나, 합병시 주당 평가가액의 70%에 해당하는 금액이 그 당시의 전환가격을 하회하는 경우에는 전환비율을 다음과 같이 조정하도록 하고 있습니다.조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수 = 조정 전 우선주 1주당 전환되는 보통주의 수 X 조정 전 본건 종류주식의 전환가격 / 기업의 인수합병시 주당평가금액의 70%에 해당하는 금액피합병회사의 전환비율 조정전 1주당 평가가액 금 11,052원의 70%에 해당하는 금액은 금 7,736원으로 32,500원을 하회하므로, 상기 전환우선주의 전환비율은 1:1에서 1:4.2010411로 조정되며, 상기 합병비율은 이러한 전환비율의 조정을 감안하여 산정한 것으로, 상기 합병비율에 적용된 피합병법인 1주당 합병가액은 7,899원입니다.이와 같은 전환비율의 조정을 고려하여 합병비율을 산정한 관계로 종류주주에게 미치는 손해는 없을 것으로 보고 있으나, 상법 제435조 및 제436조에 의거 종류주주총회의 승인을 별도로 받을 예정입니다. 【상 법】 제435조(종류주주총회) ① 회사가 종류주식을 발행한 경우에 정관을 변경함으로써 어느 종류주식의 주주에게 손해를 미치게 될 때에는 주주총회의 결의 외에 그 종류주식의 주주의 총회의 결의가 있어야 한다. ②제1항의 결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 그 종류의 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로써 하여야 한다. ③주주총회에 관한 규정은 의결권없는 종류의 주식에 관한 것을 제외하고 제1항의 총회에 준용한다.제436조(준용규정) 제344조제3항에 따라 주식의 종류에 따라 특수하게 정하는 경우와 회사의 분할 또는 분할합병, 주식교환, 주식이전 및 회사의 합병으로 인하여 어느 종류의 주주에게 손해를 미치게 될 경우에는 제435조를 준용한다. 8. 채권자 보호절차 각 합병당사회사는 상법 제527조의5의 규정에 따라 다음과 같은 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다. 구분 일자 및 장소 채권자 이의제출 통지 및 공고 2024년 02월 02일 채권자 이의제출 기간 2024년 02월 02일 ~ 2024년 03월 04일 공고매체 씨아이에스(주) 회사 홈페이지(http://www.cisro.co.kr/) 씨아이솔리드(주) 회사 홈페이지(http://www.cisolid.com/) 채권자 이의제출 장소 씨아이에스(주) 대구시 동구 팔공로47길 37(봉무동) 씨아이솔리드(주) 대구시 달서구 달서대로 529 (호산동) (1) 상법 제527조의5 제1항, 제2항에 의거 합병 당사자는 이사회의 승인결의 및 주주총회의 승인결의가 있은 날로부터 2주내에 채권자에 대하여 합병에 이의가 있으면 1월 이상의 기간 내에 이를 제출할 것을 공고하고 알고 있는 채권자에 대하여는 각각 이를 최고하여야 합니다.(2) 상법 제232조 제2항에 의거 채권자가 위 기간 내에 이의를 제출하지 아니한 때에는 합병을 승인한 것으로 간주합니다.(3) 이의를 제출한 채권자가 있는 때에는 각 합병당사자는 그 채권자에 대하여 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁합니다.(4) 상법 제439조 제3항 및 제530조 제2항에 의거 사채권자가 이의를 제기하려면 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 의하여 사채권자를 위하여 이의 제기 기간을 연장할 수 있습니다.(5) 소멸회사인 씨아이솔리드(주)가 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리와 의무는 법률에 따라 승계가 허용되지 않는 경우가 아닌 한 존속회사인 씨아이에스(주)가 승계합니다. 각 합병 당사자는 상법 제232조 및 제527조의5의 규정에 따라 채권자 보호절차를 진행할 예정입니다. 9. 그 밖의 합병 등 조건 가. 합병계약서상의 계약 해제 조건 합병계약서에 기재된 계약의 해제, 종료 및 변경, 기타 조건은 아래와 같습니다. 제11조 확약사항 본 계약 체결일부터 합병기일까지 각 당사자는 상대방 당사자에 대하여 다음 각 호의 사항을 이행할 것을 확약한다. 1. 당사자들은 선량한 관리자의 주의의무로 업무를 집행하고 그 재산을 관리 운영하여야 하며, 그 재산 및 권리의무에 중대한 영향을 주는 행위를 하는 경우에는 사전에 상대방 당사자와 협의하여 이를 실행하기로 한다. 2. 당사자들은 본 계약에서 정하고 있는 바에 따라 본건 합병이 원만하게 성사될 수 있도록 최선의 노력을 다하기로 한다. 3. 각 당사자는 일상적인 업무에 장애가 되지 않는 한 상대방 당사자 또는 그 대표자나 대리인이 요청하는 자료나 정보를 합리적인 범위 내에서 제공한다. 당사자들은 그 대표자 또는 대리인으로 하여금 위 자료 및 정보의 제공과 관련하여 상대방 당사자와 협의하도록 한다. 4. 각 당사자는 본건 합병에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있거나 본 계약에 정한 진술 및 보장 사항을 중요한 점에서 사실이 아니게 할 조건이나 사정이 발생하거나 본 계약 제12조에 정한 선행조건을 충족시키지 못하게 하는 사정이 발생하는 경우 그 사실 및 내용을 서면으로 상대방 당사자에게 즉시 통지한다. 5. 각 당사자는 본 계약의 이행과 관련하여 필요한 통지를 제3자에게 행하며 또한 본 계약의 이행과 관련하여 필요한 제3자로부터의 동의를 얻는 데 최선을 다하여야 한다. 6. 당사자들은 본건 합병과 관련하여 관계 법령에 따라 이행하여야 하는 각종 신고, 공시 또는 등록사항을 성실히 이행하고 상호 필요한 협조를 다한다. 제12조 합병의 선행조건 본건 합병은 다음 각 호의 사항이 충족되거나 관련 당사자가 그 충족을 면제할 것을 선행조건으로 한다. 1. 당사자들이 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조의 규정에 따른 주주총회 및 이사회 승인을 받았을 것 2. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업결합신고에 대한 승인을 비롯하여, 본건 합병과 관련하여 관계법령상 합병기일 전에 취득하여야 하는 정부기관의 인허가를 받았을 것 3. 본 계약에 따른 각 당사자의 모든 진술 및 보장이 본 계약 체결일은 물론 합병기일에도(다만, 각 항목에서 특정한 기일을 기준으로 하고 있는 경우 동 기일을 기준으로 하여서만) 중요한 점에서 사실과 다름이 없을 것 4. 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 의무를 중요한 점에서 이행할 것 5. 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 각 당사자의 재산 및 권리의무 또는 영업에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니할 것 6. 본건 합병을 금지하거나 그에 중대한 부정적 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것 제13조 계약의 해제, 종료 및 변경 (1) 당사자들은 본 계약 체결일부터 본건 합병의 효력발생시점 전까지 서면합의로 본 계약을 해제할 수 있다. (2) 본건 합병의 합병기일까지 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 않는 경우, 일방 당사자의 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 선행조건 미충족에 귀책사유 있는 당사자는 그 미충족을 이유로 본 계약을 해제할 수 없다. (3) 어느 당사자가 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조에 따른 주주총회 또는 이사회 승인을 얻지 못하는 경우, 본 계약은 자동으로 그 효력을 상실한다. (4) 본 계약이 종료되는 경우에도, 제17조 내지 제20조 기타 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항은 계속하여 그 효력을 유지한다. (5) 당사자들은 본건 합병의 원활한 진행을 위하여 필요하다고 판단되는 경우 본 계약 내용의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 당사자들 간의 합의로 본 계약 조항의 일부를 수정할 수 있다. 나. 이사 및 감사의 임기 본건 합병 후 합병회사인 씨아이에스(주)의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기 종료사유가 발생하지 않는 한, 본건 합병 후에도 상법 제527조의4에도 불구하고 남은 임기동안 씨아이에스(주)의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 이사 및 감사의 임기는 합병기일에 퇴임하여 그 지위를 상실합니다. ※ 관련 법령 [상법] 제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>[본조신설 1998.12.28.] 이 외에 향후 주요 경영방침 및 임원구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 합병회사는 합병기일(2024년 03월 05일 ) 이후 주요 경영방침 및 임원구성에 대해서는 합병 전 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다. 다. 계약의 효력발생 본 합병의 합병계약은 합병당사회사인 씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)가 합병계약서에 서명 또는 기명날인함과 동시에 효력을 발생합니다. 라. 합병계약서에 정하지 않은 사항 본 합병계약에 규정된 내용 이외의 본건 합병에 필요한 사항은 본 계약의 취지에 따라 신의성실의 원칙 하에 합병당사회사들이 상호 협의하여 이를 결정할 예정입니다. IV. 영업 및 자산의 내용 해당사항 없습니다. V. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항 1. 합병 시 발행되는 신주의 주요 권리 내용 가. 합병신주의 법상 명칭 - 명칭 : 씨아이에스 주식회사- 1주당 액면가액 : 100원- 발행 신주의 수 : 558,764주 나. 합병신주의 권리내용 (1) 합병신주의 권리발행신주는 씨아이에스 주식회사 보통주로서 관계 법령 및 회사의 정관이 정하는 사항 외에 별도로 보통주주의 권리를 침해하는 사항은 없습니다.증권신고서 제출일 현재 정관이 정하는 씨아이에스 주식회사 보통주 권리는 다음과 같습니다. 제5조 （발행예정 주식총수） 회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다. 제 6 조 （회사가 설립 시에 발행하는 주식총수） 회사가 설립 시에 발행하는 주식의 총수는 500,000주（1주의 금액 100원 기준）로 한다. 제7조 （1주의 금액） 주식 1주의 금액은 100원으로 한다. 제8조 （주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록） ① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 종류주식으로 한다. ② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결 권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부 를 혼합한 주식으로 한다. ③ 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부 에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다. 다만, 회사가 법령에 따른 등록 의무를 부담하지 않는 주식 등의 경우에는 그러하지 아니할 수 있다. 제9조 （이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식） ① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식（이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다）을 발행할 수 있다. ② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 20,000,000주로 한다. ③ 종류주식에 대하여는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 연 1%이상 10%이내에서 발행 시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다. ④ 종류주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하고, 보통주식에 대하여 종류 주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다. ⑤ 종류주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경 우에는 미 배당분은 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다. ⑥ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다. ⑦ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다. ⑧ 상환가액은 발행가액에 발행가액의 30%를 넘지 않는 범위 내에서 발행 시 이사 회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이 사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다. ⑨ 상환기간（또는 상환청구 기간）은 종류주식의 발행 후 1월이 경과한 날로부터 10 년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다. ⑩ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이나（다른 종류의 주식은 제 외한다） 그 밖의 자산을 교부할 수 있다. 제9조의 2 （이익배당, 의결권 포함 및 주식의 전환에 관한 종류주식） ① 회사는 이익배당, 의결권 포함 및 주식의 전환에 관한 종류주식（이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다）을 발행할 수 있다. ② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 20,000,000주로 한다. ③ 종류주식에 관련된 이익배당의 내용은 제 9조 내지 제 13조를 준용한다. ④ 이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주 식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경 우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. ⑤ 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다. 1. 전환 또는 전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일부터 1개월 이상 10년 이내의 범위에서 발행 시 이사회결의로 정한다. 2. 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환전의 수와 동수로 하며, 발행 시 이사회결의를 통해 달리 정할 수 있다. 3. 전환으로 인하여 발행할 주식은 다른 종류의 주식으로 한다. 다만 의결권을 포함한 상환주식에 해당하는 종류주식은 제외한다. ⑥ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료 할 때까지 그 기간을 연장한다 ⑦ 전환으로 인하여 발행되는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제 13조의 규정 을 준용한다. 제9조의 3 （이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환 및 상환에 관한 종류주식） ① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환 및 상환에 관한 종류주식（이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다）을 발행할 수 있다. ② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 20,000,000주로 한다. ③ 기타 본건 종류주식의 내용은 제 9조 내지는 제 9조의 2를 준용한다. 제10조 （신주인수권） ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이 사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방 식으로 신주를 발행하는 경우 2. 「상법」제 542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. 「근로자복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 일반투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 ? 판매 ? 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게하는 경우 8. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우 ③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 제11조 （주식매수 선택권） ① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매 수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 「상법」 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여 할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다. ② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다 ③ 제 1 항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립?경영과 기술혁 신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사 또는 피용자 및 「상법 시행령」 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이 사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다. ④ 제3항의 규정에 불구하고 「상법」 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주（이하 “최대주주”라 함）와 그 특수관계인 및 「상법」 제542조의8 제2항 제6호의 주 요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또 는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자（그 임원 이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다）에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다. ⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5을 초과할 수 없다. ⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우 2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우 3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우 ⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다. 1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식（또는 기명식 우선주 식）을 발행하여 교부하는 방법 2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식（또는 기명식 우선주식）의 자기주식을 교부하는 방법 3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부 하는 방법 ⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직 한 날부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다. ⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다. 제12조 （우리사주 매수선택권） ① 회사는 주주총회의 특별결의로 우리사주조합원에게 발행주식총수의 100분의 20범위 내에서 「근로복지기본법」제 39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서는 이사회의 결의로 우리사주매수 선택권을 부여할 수 있다. ② 우리사주매수선택권의 행사로 발행하거나 양도할 주식은 기명식 보통주식으로 한다. ③ （삭제） ④ 우리사주매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 6월 이상 2년 이하의 기간 이내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의로 그 기간 중 또는 그 기간 종료 후 일정한 행사기간을 정하여 권리를 행사하게 할 수 있다. 이 경우 행 사기간을 그 기간 종료 후로 정한 경우에는 행사기간을 연장한 것으로 본다. ⑤ 우리사주매수선택권의 행사가격은 「근로자복지기본법 시행규칙」 제14조 의 규정이 정하는 평가가격의 100분의 70 이상으로 한다. 다만, 주식을 발행하여 교부 하는 경우로서 행사가격이 당해 주식의 권면액보다 낮은 때에는 그 권면액을 행 사가격으로 한다. ⑥ 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 우리사주 매수선택 권의 부여를 취소할 수 있다. 1. 우리사주매수선택권을 부여 받은 우리사주조합원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우 2. 회사의 파산 또는 해산 등으로 우리사주매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우 3. 기타 우리사주매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우 ⑦ 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여 는 제13조의 규정을 준용한다. 제13조 （신주의 배당기산일） ① 회사는 배당기준일 현재 발행（전환된 경우를 포함한다）된 동종 주식에 대하여 발 행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 배당기준일을 정하는 이사회 결의일로부터 그 배당 기준일까지 발행한 신주에 대하여는 배당을 하지 아니한다. 제14조 （주식의 소각） 회사는 이사회의 결의에 의하여 회사가 보유하는 자기주식을 소각할 수 있다. 제15조 （명의개서대리인） ① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다. ② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한 다. ③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주 식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는명의개서 대리인으로 하여금 취급케 한다. ④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권 명의개서 대행 업무규 정에 따른다. 제16조 ［삭 제］ 제16조의 2 （주주명부 작성 ·비치） ① 회사는 전자등록기관으로부터 소유자명세를 통지받은 경우 통지받은 사항과 통지 연월일을 기재하여 주주명부를 작성 ? 비치하여야 한다. ② 회사는 5% 이상 지분을 보유한 주주（특수관계인 등을 포함한다）의 현황에 변경이 있는 등 필요한 경우에 전자등록기관에 소유자명세의 작성을 요청할 수 있다. ③ 회사의 주주명부는「상법」제 352조의2에 따라 전자문서로 작성한다. 제17조 （주주명부의 폐쇄 및 기준일） ① 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회 에서 권리를 행사할 주주로 한다. ② 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 정한 날에 주주 명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 회사는 이 사회의 결의로 정한 날의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다. (2) 신주의 이익배당기산일합병신주가 존속회사의 배당기준일을 정하는 이사회 결의일 이전에 발행된 경우 합병신주에 대해 존속회사의 기존 보통주식과 동등하게 배당을 하고, 그 외의 경우 합병신주에 대하여는 배당을 하지 않습니다.(3) 신주의 상장 등에 관한 사항씨아이에스 주식회사는 한국거래소 코스닥시장에 본건 합병에 따라 발행되는 신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정입니다.- 신주상장 예정일 : 2024년 03월 21일 2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.다. 합병신주의 교부조건 (1) 교부대상합병신주 배정기준일(2024년 03월 05일 ) 현재 주주명부에 등재된 씨아이솔리드 주식회사의 보통주 주주(2) 교부비율씨아이솔리드 주식회사 주주 : 합병신주 배정기준일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드 주식회사의 주주명부에 기재된 보통주 주주에 대하여 씨아이솔리드 주식회사 보통주식(액면금액 5,000원) 1주당 씨아이에스 주식회사 보통주식(액면금액 100원) 0.7106157주를 배정하며, 전환우선주 주주에 대하여 씨아이솔리드 주식회사 전환우선주식 1주당 씨아이에스 주식회사 보통주식(액면금액 100원) 2.9853258주를 배정합니다.씨아이에스 주식회사의 보통주와 씨아이솔리드 주식회사의 보통주 합병비율 1:0.7106157와 씨아이에스 주식회사의 보통주와 씨아이솔리드 주식회사의 전환우선주 합병비율 1:2.9853258로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 보통주 주당 합병가액은 합병법인 11,116원(주당 액면가액 100원), 피합병법인 7,899원(주당 액면가액 5,000원)으로 산정되었습니다.피합병회사의 전환비율 조정전 1주당 평가가액 금 11,052원의 70%에 해당하는 금액은 금 7,736원으로 32,500원을 하회하므로, 상기 전환우선주의 전환비율은 1:1에서 1:4.2010411로 조정되며, 상기 합병비율은 이러한 전환비율의 조정을 감안하여 산정한 것으로, 상기 합병비율에 적용된 피합병법인 1주당 합병가액은 7,899원입니다. (3) 유통개시예정일 : 2024년 03월 21일 (주) 상기 일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. (4) 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법합병신주의 배정으로 1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 해당 단주는 발행하지 아니하고, 그 단주가 귀속될 주주에게 합병비율 결정을 위하여 산정된 피합병법인 씨아이솔리드(주)의 합병가액을 기준으로 계산된 단주의 금액을 합병등기일 이후 현금으로 지급합니다. 해당 단주는 상법 제341조의2제3호에 따라 씨아이에스 주식회사의 자기주식 취득으로 처리합니다. ※ 관련 법령 [상법] 제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득) 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제341조에도 불구하고 자기의 주식을 취득할 수 있다.1. 회사의 합병 또는 다른 회사의 영업전부의 양수로 인한 경우2. 회사의 권리를 실행함에 있어 그 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우3. 단주(端株)의 처리를 위하여 필요한 경우4. 주주가 주식매수청구권을 행사한 경우[전문개정 2011.4.14.] (5) 교부금 지급씨아이에스 주식회사가 씨아이솔리드 주식회사를 흡수합병함에 있어 피합병회사인 씨아이솔리드 주식회사 주주에게 합병비율에 따른 합병주식의 교부와 단주 매각 대금 지급 및 주식매수청구권을 행사한 피합병법인 씨아이솔리드(주)의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 지급을 제외하고는 별도의 합병 교부금 지급은 없습니다. VI. 투자위험요소 1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소 가. 합병계약서 상의 계약 해제 조건 본 합병계약은 합병 등기 종료 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다. 합병계약서에 기재된 계약의 해제조건은 아래와 같습니다. 투자자들께서는 하기 계약서 내 제11조(확약사항), 제12조(합병의 선행조건) 및 제13조(계약의 해제, 종료 및 변경) 조건을 확인하시어 투자에 유의하시길 바랍니다. 제11조 확약사항 본 계약 체결일부터 합병기일까지 각 당사자는 상대방 당사자에 대하여 다음 각 호의 사항을 이행할 것을 확약한다. 1. 당사자들은 선량한 관리자의 주의의무로 업무를 집행하고 그 재산을 관리 운영하여야 하며, 그 재산 및 권리의무에 중대한 영향을 주는 행위를 하는 경우에는 사전에 상대방 당사자와 협의하여 이를 실행하기로 한다. 2. 당사자들은 본 계약에서 정하고 있는 바에 따라 본건 합병이 원만하게 성사될 수 있도록 최선의 노력을 다하기로 한다. 3. 각 당사자는 일상적인 업무에 장애가 되지 않는 한 상대방 당사자 또는 그 대표자나 대리인이 요청하는 자료나 정보를 합리적인 범위 내에서 제공한다. 당사자들은 그 대표자 또는 대리인으로 하여금 위 자료 및 정보의 제공과 관련하여 상대방 당사자와 협의하도록 한다. 4. 각 당사자는 본건 합병에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있거나 본 계약에 정한 진술 및 보장 사항을 중요한 점에서 사실이 아니게 할 조건이나 사정이 발생하거나 본 계약 제12조에 정한 선행조건을 충족시키지 못하게 하는 사정이 발생하는 경우 그 사실 및 내용을 서면으로 상대방 당사자에게 즉시 통지한다. 5. 각 당사자는 본 계약의 이행과 관련하여 필요한 통지를 제3자에게 행하며 또한 본 계약의 이행과 관련하여 필요한 제3자로부터의 동의를 얻는 데 최선을 다하여야 한다. 6. 당사자들은 본건 합병과 관련하여 관계 법령에 따라 이행하여야 하는 각종 신고, 공시 또는 등록사항을 성실히 이행하고 상호 필요한 협조를 다한다. 제12조 합병의 선행조건 본건 합병은 다음 각 호의 사항이 충족되거나 관련 당사자가 그 충족을 면제할 것을 선행조건으로 한다. 1. 당사자들이 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조의 규정에 따른 주주총회 및 이사회 승인을 받았을 것 2. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 기업결합신고에 대한 승인을 비롯하여, 본건 합병과 관련하여 관계법령상 합병기일 전에 취득하여야 하는 정부기관의 인허가를 받았을 것 3. 본 계약에 따른 각 당사자의 모든 진술 및 보장이 본 계약 체결일은 물론 합병기일에도(다만, 각 항목에서 특정한 기일을 기준으로 하고 있는 경우 동 기일을 기준으로 하여서만) 중요한 점에서 사실과 다름이 없을 것 4. 각 당사자가 본 계약에 따라 이행할 것이 요구되는 의무를 중요한 점에서 이행할 것 5. 본 계약 체결일 이후 합병기일까지 각 당사자의 재산 및 권리의무 또는 영업에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니할 것 6. 본건 합병을 금지하거나 그에 중대한 부정적 영향을 초래할 수 있는 법령, 정부의 명령, 법원의 결정 또는 판결이 존재하지 아니할 것 제13조 계약의 해제, 종료 및 변경 (1) 당사자들은 본 계약 체결일부터 본건 합병의 효력발생시점 전까지 서면합의로 본 계약을 해제할 수 있다. (2) 본건 합병의 합병기일까지 제12조에 규정된 선행조건이 충족되지 않는 경우, 일방 당사자의 상대방 당사자에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다. 다만, 선행조건 미충족에 귀책사유 있는 당사자는 그 미충족을 이유로 본 계약을 해제할 수 없다. (3) 어느 당사자가 본건 합병에 관하여 본 계약 제4조에 따른 주주총회 또는 이사회 승인을 얻지 못하는 경우, 본 계약은 자동으로 그 효력을 상실한다. (4) 본 계약이 종료되는 경우에도, 제17조 내지 제20조 기타 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항은 계속하여 그 효력을 유지한다. (5) 당사자들은 본건 합병의 원활한 진행을 위하여 필요하다고 판단되는 경우 본 계약 내용의 동일성을 해하지 않는 범위 내에서 당사자들 간의 합의로 본 계약 조항의 일부를 수정할 수 있다. 나. 소규모합병 방식 무산 가능성 본건 합병에 있어서 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병에 해당하기에 합병계약서를 작성하여 그에 대한 이사회의 승인으로 주주총회를 갈음하나, 상법 제527조의3 제4항에 의거 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병으로 본 합병 절차 진행이 가능하지 않을 수 있습니다. 다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소의 위험 합병 계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병당사회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병계약은 해제될 수 있습니다. 라. 합병당사회사 소액주주의 소송제기 가능성 합병당사회사의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본건 합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 무효의 소가 제기되어 합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본건 합병은 상법등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 합병이 무효가 될 위험성은 높지 않으나 그 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.한편 합병비율의 불공정성을 이유로 합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원은 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하였습니다.본건 합병의 경우, 씨아이에스(주)는 주권상장법인으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제176조의5 제1항 제1호, 제2호 가목에 의거 산정한 보통주에 대한 기준시가의 100%를 합병가액으로 정하였습니다. 한편, 씨아이솔리드(주)의 경우, 주권비상장법인으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목, 제2항 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-13조, 「동규정시행세칙」 제4조 내지 제6조에 따라 외부평가법인에 평가한 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액을 합병가액으로 정하였으며, 이와 같이 산정된 씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)의 각 합병가액을 이용하여 합병비율을 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다. 이와 관련된 법규는 아래와 같습니다. ※ 관련 법령 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령] 제176조의5(합병의 요건ㆍ방법 등)① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009. 12. 21., 2012. 6. 29., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2014. 12. 9.>1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 “기준시가”라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.나. 최근 1주일간 평균종가다. 최근일의 종가2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액 [증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정] 제5-13조(합병가액의 산정기준)① 영 제176조의5제2항에 따른 자산가치·수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 산출방법·공시방법에 대하여 이 조에서 달리 정하지 않는 사항은 감독원장이 정한다.<개정 2012.1.3, 2013.9.17> ② 제1항에 따른 합병가액은 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정한다. <신설 2010.11.8> ③ <삭제 2013.9.17> ④ 영 제176조의5제3항 각 호 외의 부분에서 "금융위원회가 정하여 고시하는 요건"이란 다음 각 호의 요건을 말한다. <신설 2012.1.3, 개정 2013.9.17> 1. 기업인수목적회사가 법 제165조의5제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것 2. 영 제6조제4항제14호다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조 제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것 3. 주권비상장법인과 합병하는 경우 영 제176조의5제3항제2호나목에 따라 협의하여 정한 가격을 영 제176조의5제2항에 따라 산출한 합병가액 및 상대가치와 비교하여 공시할 것 <개정 2013.9.17> ⑤ 영 제176조의5제2항에 따른 상대가치의 공시방법은 제2-9조에 따른 합병의 증권신고서에 기재하는 것을 말한다. <신설 2013.9.17> [증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙] 제4조(합병가액의 산정방법)규정 제5-13조에 따른 자산가치·수익가치의 가중산술평균방법은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균하는 것을 말한다. 제5조(자산가치)① 규정 제5-13조에 따른 자산가치는 분석기준일 현재의 평가대상회사의 주당 순자산가액으로서 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재의 총발행주식수로 한다. 단, 분석기준일 현재 전환주식, 전환사채, 신주인수권부사채 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 권리가 행사될 가능성이 확실한 경우에는 권리 행사를 가정하여 이를 순자산 및 발행주식의 총수에 반영한다.자산가치 = 순자산 / 발행주식의 총수 <개정 2010. 11. 30., 2021. 4. 1.>② 제1항의 순자산은 법 제161조제1항에 따라 제출하는 주요사항보고서(이하 이 장에서 "주요사항보고서"라 한다)를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점으로 한다. 이하 "최근사업연도"라 한다)말의 재무상태표상의 자본총계에서 다음 각호의 방법에 따라 산정한다. <개정 2010. 11. 30., 2012. 12. 5., 2021. 4. 1.>1. 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감한다.2. 분석기준일 현재 투자주식중 취득원가로 측정하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 순자산가액과의 차이를 가감한다. 단, 손상이 발생한 경우에는 순자산가액과의 차이를 가산할 수 없다.3. 분석기준일 현재 투자주식중 시장성 있는 주식의 종가가 재무상태표에 계상된 금액과 차이나는 경우에는 종가와의 차이를 가감한다.4. 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감한다.5. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감한다.6. 최근사업연도말 현재 자기주식은 가산한다.7. 최근사업연도말 현재 비지배지분을 차감한다. 단, 최근사업연도말의 연결재무상태표를 사용하는 경우에 한한다.8. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감한다.9. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산한다.10. 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감하고 전기오류수정이익을 가산한다.11. 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감한다. 제6조(수익가치)규정 제5-13조에 따른 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5> 제7조(상대가치)① 규정 제5-13조에 따른 상대가치는 다음 각호의 금액을 산술평균한 가액으로 한다. 다만, 제2호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우 또는 제2호에 따라 산출한 금액이 제1호에 따라 산출한 금액보다 큰 경우에는 제1호에 따라 산출한 금액을 상대가치로 하며, 제1호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우에는 이 항을 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5> 1. 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 이 조에서 "유사회사”라 한다)의 주가를 기준으로 다음 산식에 의하여 산출한 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액. 유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × {(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 / 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 / 유사회사의 주당순자산)} / 2 2. 분석기준일 이전 1년 이내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래가 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액. 가. 유상증자의 경우 주당 발행가액 나. 전환사채 또는 신주인수권부사채의 발행사실이 있는 경우 주당 행사가액 ② 제1항의 유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여 1월간의 종가를 산술평균하여 산정하되 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일종가로 한다. 이 경우 계산기간내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그후의 가액으로 산정한다. ③ 제1항의 평가대상회사와 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 제6항제1호의 주당법인세비용차감전계속사업이익은 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재 당해회사의 총발행주식수로 한다. <개정 2010.11.30> 주당법인세비용차감전계속사업이익 = {(최근사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수) + (최근사업연도의 직전사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수)} / 2 ④ 제1항의 평가대상회사의 주당순자산은 제5조제1항에 따른 자산가치로 하며, 제1항의 유사회사의 주당순자산 및 제6항제2호의 주당순자산은 분석기준일 또는 최근 분기말을 기준으로 제5조제1항에 따라 산출하되, 제5조제2항제8호 및 같은 항 제9호의 규정은 이를 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30> ⑤ 유사회사는 다음 각 호의 요건을 구비하는 법인으로 한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5> 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10%이상일 것 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정” 또는 "한정”일 것 제8조(분석기준일)제5조부터 제7조까지의 규정에 따른 분석기준일은 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일로 한다. 다만, 분석기준일 이후에 분석에 중대한 영향을 줄 수 있는 사항이 발생한 경우에는 그 사항이 발생한 날로 한다. 본건 합병의 합병비율은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본건 합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있어 합병무효로 판정될 가능성은 낮으나, 본건 합병의 합병비율과 관련하여 소송이 제기될 가능성을 배제하기는 어렵다는 점을 참고하시기 바랍니다. 마. 기타 유의사항 본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나 본 증권신고서에 의한 합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의, 상법 제527조의3 제4항에 의거 합병회사 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지 결과 등에 의해 합병의 일정이 변경 또는 무산될 수 있습니다. 주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병당사회사들의 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다. 2. 합병에 따라 배정되는 신주의 향후 상장 추진 또는 상장폐지 가능성 가. 합병신주 상장예정일씨아이에스(주)는 한국거래소 코스닥시장에 본 합병에 따라 발행되는 합병신주(보통주)에 대한 상장을 신청할 예정이며, 한국거래소 승인 이후 2024년 03월 21일 상장될 예정입니다.2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 및 승인 과정에서 상기일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.나. 상장폐지 가능성본 합병은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의4에 의한 요건ㆍ방법 등의 기준을 따르고 있으며 「코스닥시장 상장규정」제33조에서 정하는 우회상장에 해당되지 않기 때문에, 「코스닥시장 상장규정」제54조 제1항 제12호에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바 상장폐지 가능성은 없습니다. 3. 합병등과 관련하여 거래상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우 해당사항 없음 4.합병이 성사될 경우 관련 증권을 투자함에 있어 고려해야할 위험요소 가. 사업위험 [합병회사 및 피합병회사 공통 위험] (1) 글로벌 경기 변동에 따른 위험 IMF가 2023년 10월 발표한 세계경제전망에 따르면, 중국 경기침체 심화, 제조업 부문 부진, 인플레이션 등 대외 불확실성으로 인해 2023년 및 2024년 세계경제 성장률은 각각 3.0%, 2.9%로 예상됩니다. 특히, 2022년 3월부터 지속되어온 미국 연방준비위원회 기준금리 인상은 글로벌 주요국들의 금리 인상으로 이어졌으며 고물가의 경제 상황에 대응하여 이러한 금리 인상 및 긴축 기조는 지속되고 있는 상황입니다.2023년 상반기에는 코로나 종식에 따라 서비스 소비가 급증하고, 미국, 스위스 발(發) 금융불안이 조기에 진정되면서 안정적인 성장세를 보였으나, 이후 중국 경기침체가 심화되고 제조업 부문 부진이 지속되면서 성장세가 점차 둔화될 것으로 전망됩니다. 또한 국제(글로벌) 물가상승률은 고금리 기조, 국제 원자재 가격 하락에 따라 안정세를 보이고 있으나, 높은 근원물가로 인해 물가안정목표 달성에는 상당시간이 소요(Gradual Decline to Target)될 것으로 예상했으며, IMF는 대부분 국가에서 2025년에 물가안정목표를 달성할 수 있을 것으로 전망했습니다.당사가 주력으로 영위하는 이차전지 장비 사업은 전방 산업으로 전기차 및 완성차 산업을 두고 있으며, 이러한 산업은 경기 변동에 민감하고 국내외 소비 심리 및 경기 변동, 경제성장, 각국 정부정책 등의 영향을 받습니다. 따라서 거시경제의 악화에 따라 고객사의 투자 기조가 약화하거나 신규 투자가 중단될 경우 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 대외 경제요인으로 인하여 발생하는 다양한 투자위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 2023년 10월 발표된 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에서 국제통화기금(IMF)은 2023년과 2024년의 세계경제 성장률을 각각 3.0%, 2.9%로 전망하였습니다. 2023년 전망치의 경우 지난 7월 전망치를 유지하였으나, 2024년 전망치는 지난 7월에 비해 0.1%p 하향 조정된 수치입니다. IMF는 중국 경기침체 심화, 제조업 부문 부진, 인플레이션 등 대외 불확실성을 원인으로 2024년의 성장률을 하향 조정하였습니다.2023년 상반기에는 코로나 종식에 따라 서비스 소비가 급증하고, 미국, 스위스 발(發) 금융불안이 조기에 진정되면서 안정적인 성장세를 보였으나, 이후 중국 경기침체가 심화되고 제조업 부문 부진이 지속되면서 성장세가 점차 둔화될 것으로 전망됩니다. 또한 국제(글로벌) 물가상승률에 대해서는 고금리 기조, 국제 원자재 가격 하락에 따라 안정세를 보이고 있으나, 높은 근원물가로 인해 물가안정목표 달성에는 상당시간이 소요(Gradual Decline to Target)될 것으로 예상했으며, IMF는 대부분 국가에서 2025년에 물가안정목표를 달성할 수 있을 것으로 전망했습니다.한편, 미국 연방준비위원회(FED)는 인플레이션을 억제하기 위하여 공격적인 기준금리 인상을 단행하였습니다. 2022년 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.5%p 인상(빅스텝)한 이후 수차례의 빅스텝 및 자이언트스텝(기준금리 0.75%p 인상)을 강행하여 현재 미국의 기준금리는 5.50%에 이르게 되었습니다. 미국의 공격적인 금리 인상에 따라 글로벌 주요국들의 연이은 금리 인상이 시작되었고 이는 글로벌 경제 둔화의 요인이 되었습니다.2023년 10월 국제통화기금의 세계 경제성장률 전망은 다음과 같습니다. ['23.10월 국제통화기금 세계 경제성장률 전망] (단위: %, %p) 구분 '22년 '23년(E) '24년(E) '23.7월 '23.10월 조정폭 '23.7월 '23.10월 조정폭 전망 (A) 전망 (B) (B-A) 전망 (C) 전망 (D) (D-C) 세 계 3.5 3.0 3.0 - 3.0 2.9 (0.1) 선진국 2.6 1.5 1.5 - 1.4 1.4 - 미국 2.1 1.8 2.1 0.3 1.0 1.5 0.5 유로존 3.3 0.9 0.7 (0.2) 1.5 1.2 (0.3) 일본 1.0 1.4 2.0 0.6 1.0 1.0 - 한국 2.6 1.4 1.4 - 2.4 2.2 (0.2) 신흥국 4.1 4.0 4.0 - 4.1 4.0 (0.1) 중국 3.0 5.2 5.0 (0.2) 4.5 4.2 (0.3) 인도 7.2 6.1 6.3 0.2 6.3 6.3 - 출처: 국제통화기금(World Economic Outlook, 2023.10) [한국은행 국내 경제전망] (단위: %) 구분 2022년 2023년(E) 2024년(E) 연간 상반기 하반기 연간 상반기 하반기 연간 GDP 2.6 0.9 1.8 1.4 2.3 2.2 2.2 민간소비 4.1 3.0 1.0 2.0 1.8 2.5 2.2 설비투자 (0.9) 4.9 (10.3) (3.0) (1.3) 9.7 4.0 지식재산생산물투자 5.0 2.8 3.5 3.1 5.1 2.4 3.7 건설투자 (2.8) 2.1 (0.5) 0.7 (2.5) 2.0 (0.1) 상품수출 3.6 (1.1) 2.6 0.7 2.4 3.8 3.1 상품수입 4.3 1.8 (3.4) (0.8) 0.4 5.4 2.9 출처: 한국은행(경제전망보고서, 2023.08) 상기한 바와 같이, 2023년에도 세계경제의 둔화흐름이 이어지겠으나 중국 리오프닝,미국ㆍ유럽의 경기연착륙 기대 등에 따라 하반기로 갈수록 둔화흐름은 개선될 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 지정학적 리스크, 가파른 금리 인상으로 인한 금융 불안정성 확대, 인플레이션 및 경기 침체 우려 등 국내외 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 불확실성 역시 상존하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 제작 사업은 국내외 소비 심리 및 경기 변동, 경제성장, 각국 정부정책 등의 영향을 받습니다. 따라서 거시경제의 악화에 따라 고객사의 투자 기조가 약화하거나 신규 투자가 중단될 경우 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이러한 대외 경제요인으로 인하여 발생하는 다양한 투자위험에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. (2) 전방 산업의 설비투자 축소 관련 위험 당사는 리튬 이차전지 생산에 필요한 전극제조 관련 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 산업은 전방산업인 이차전지 시장에 직접적인 영향을 받고 있으며, 배터리 제조 업체의 설비투자 계획에 따라 결정되는 구조입니다. 국내 배터리 3사는 2025년 950GWh수준의 생산능력을 확보할 것으로 예상되며, 이는 2022년의 350Gwh 대비 2.7배 수준입니다.이차전지 산업은 전기차 보급 확대, 미국 및 유럽의 이차전지 생산 및 투자 확대 등으로 수요가 증가하면서 전체 산업이 성장할 전망이며, 이차전지 산업의 성장 및 수요 확대 전망에 따라 글로벌 주요 이차전지 업체들의 경우 생산 CAPA 확대를 위해 지속적으로 설비 투자를 단행할 것으로 전망되고 있습니다. 다만, 예상치 못한 글로벌 경기 악화, 전방시장의 악화, 정부규제 등으로 인해 이차전지 제조업체의 위축 및 투자계획 변동이 발생할 수 있으며 이 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 리튬 이차전지 생산에 필요한 전극제조 관련 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 이에 해당되는 장비로서는 Coater, Calender, Slitter, Tape Laminator 및 기타장비로 분류할 수 있습니다. 상기 장비들은 이차전지 제조공정의 전(前)공정에 해당하는 전극공정으로 전방산업은 이차전지 제조산업에 해당되며 동일한 사업부문으로 단일 사업군입니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 산업은 전방산업인 이차전지 시장에 직접적인 영향을 받고 있으며, 배터리 제조 업체의 설비투자 계획에 따라 결정되는 구조입니다. 국내 배터리 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)는 이차전지 산업 내에서 장기적인 경쟁력을 유지하고 지속적으로 수익성을 개선하기 위해 상당한 규모의 자본 투자를 지속적으로 수행하고 있습니다. 초기에는 국내 설비 증설을 시작으로 이차전지 공장의 용량을 키워갔으나, 현재 대부분의 설비를 유럽, 중국, 미국 등 해외 투자를 통해 늘려가고 있습니다. 국내 배터리 3사는 2030년까지 40조 이상을 투자할 전망이며, 이에 따라 배터리 생산능력 또한 2022년 350GWh에서 2025년 950GWh 수준으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다. [국내 배터리 3사 설비증설 계획] 국내 이차전지 제조3사 설비증설계획.jpg 국내 이차전지 제조3사 설비증설계획 (출처: 유진투자증권, 메리츠증권) 당사가 영위하는 이차전지 장비 산업은 고객사의 신규 투자계획 및 이차전지의 생산량에 비례하여 수요가 발생합니다. 전방산업의 설비투자가 증가하는 경우 당사가 제조하는 장비의 수요 또한 증가함에 따라 이차전지 제조 업체의 사업 계획, 가동률, 기존생산 제품의 단종 및 신규 제품 출시 등 사업전략에 따른 설비투자의 영향을 크게 받는 구조입니다. 이차전지 생산라인과 같은 대규모 설비투자는 상당한 위험과 불확실성을 수반하며, 대규모 시설의 구축 과정에서 통제할 수 없는 외부 환경의 변화에 따라 원래의 계획보다 일정이 지연될 가능성이 또한 존재합니다. 당사는 이러한 수요 변동 위험에 대응하기 위하여 매출의 다변화를 통한 생산설비 가동률 관리로 비정기적 발주에 따른 유휴 생산능력 발생에 대응하고 있습니다. 또한 당사는 지속적인 연구 개발을 통해 기술 경쟁력 우위를 지키기 위하여 노력하고 있으며 이러한 성과로 이차전지 전극생산을 극대화 할 수 있는 광폭 코터, 광폭 프레스, 광폭 슬리터를 개발하고 있습니다. 다만, 전방업체의 매출이 부진하거나 설비 정상가동의 지연 등의 사유로 설비투자 예산의 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 급격한 인플레이션에 따른 금리 인상, 국제정세 불안 등의 영향으로 인해 경기침체가 우려되거나 정부 규제 등으로 이차전지 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (3) 전기차 및 이차전지 관련 정부정책 변동 관련 위험 당사의 주된 영위 사업인 이차전지 장비 산업의 경우 주요 최전방산업인 전기차 시장 및 각국의 전기차 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적으로 전기차 관련 정책적 지원이 늘어나는 추세로 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 통해 전기자동차 산업이 성장하고 있습니다.특히, 탄소배출 저감을 위한 배출가스 규제 강화 및 전기차와 관련된 정책적인 지원의 영향으로 전기차 판매량은 2022년부터 2030년까지 4배 이상 가파르게 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 다만, 전기차 시장은 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전을 저해할 수 있는 신규 정책이 도입될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 전방 산업 위축에 따라 당사가 영위하는 이차전지 장비 산업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 주요 사업인 이차전지 장비 산업은 주요 최전방 산업인 전기차 시장 및 각국의 관련 정책의 영향을 크게 받습니다. 전세계적인 정책 기조가 기존의 화학연료 및 납축전지를 규제하고 친환경에너지 사용을 장려하는 방향으로 전환되고 있으며, 이러한 정책의 일환으로 각국의 전기차 관련 정책적 지원의 증가로 당사의 영업환경에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 주요 국가별 전기차 산업 활성화를 위한 정책은 하기와 같습니다. [주요 국가별 전기차 산업 활성화 정책] 국가 정책 및 영향 미국 - 2030년 신차 기준 친환경 차(전기차 & 하이브리드차) 비중 50% 목표- 5년내에 50만대의 스쿨버스 탄소배출 제로 차량으로 대체,- 3백만대의 공공차량도 탄소배출 제로 차량으로 대체- 50만개 이상의 공공 전기차 충전소 설치- 중고차 교환 프로그램 도입해 탄소배출 제로 차량 구매시 인센티브 지급- 승용차/픽업트럭, 중고차, 상용차 구매 시 소득수준에 따라 취득세 세액공제4,000달러 ~ 40,000달러 시행 중국 - 2025년까지 신에너지차량의 판매 비중 25% 달성 목표- NEV(New Energy Vehicle) Credit 제도 : 신에너지차 생산을 강제하는 제도. 2019년부터 중국에서 자동차를 연간 3만대 이상 판매 또는 수입하는 자동차 제조업체들의 경우 최소 10%의 NEV Credit을 충족시켜야 하며, NEV 의무비율을 2020년 12%로 상승 독일 - 전기차 구매 정부보조금 3천에서 6천유로로 인상 (4만유로 이하의 차에 적용)- 기업 보조금까지 합산하면 전기차 최고 구매 보조금은 대당 9천유로 프랑스 - 전기차 보조금 대당 6천유로에서 7천유로로 상향(4.5만유로 이하의 차에 적용)- 기업 구매자들 5천유로/2천유로 보조금(5만유로 이하차, 주행거리 50km 이상차)- 중고차 구매 프로그램 대당 5천유로/내연기관차는 3천유로(20만대까지 지원) 영국 - 중고차 교환 프로그램, 내연기관차에서 전기차로 교환 시 최대 6천 파운드지원(예정) 한국 - 구매보조금 : 전기차 구매자에게 구매보조금을 지급 (400만원~900만원)- 충전인프라 확충 : 환경안전부는 전기차 충전기 보급이 미진한 지역을 위주로 매년 1,000기 수준의 충전기 설치 계획 중- 세금 감경 : 전기차 구매 시 개별소비세, 교육세, 취득세 등 각종 세금 감면 및 전력량 할인 등의 혜택을 제공 주) 그외 캐나다는 2040년까지 신차의 100%를 전기차로 보급할 예정이며, 일본은 2030년까지 신규 차량 중 전기차 비중을 20~30%까지 확대하는 것을 목표로 하고 있음. 특히 2022년 08월 07일 미국 상원에서 '인플레이션 감축법안(IRA)'을 의결함에 따라 2030년까지 온실가스를 40% 감축하기 위해 에너지 안보와 기후 대응에 3천 690억 달러(약 479조원)를 투자할 계획입니다. 해당 법안의 핵심은 이차전지 생산 업체들에 대한 세액공제로 세액공제 요건은 이차전지 핵심광물 40%가 미국 또는 미국과 자유무역협정(FTA)를 맺은 나라에서 채굴 또는 가공되어야 함에 있습니다. [인플레이션 감축법안(IRA) 중 이차전지 관련 주요 내용] (1) 배터리 부품 및 핵심광물이 일정 요구 비율 이상 북미 또는 미국과 FTA를 맺은 국가에서 생산된 경우 혜택 제공.(2) 구매자 당 보조금한도는 7,500달러가 유지되나 배터리 부품과 원재료 구성에 따라 3,750달러씩 구분되어 지급될 예정 - 배터리 부품(양·음극, 분리막, 전해액, 배터리 셀/모듈 등) : 한도 $3,750, 최초 50%('23년)에서 매년 10%p씩 증가하여 100%('29년)까지 상향 * 2024년 이후 우려기관에서 제조되는 경우 지급 제외 - 핵심광물(알루미늄, 리튬, 코발트, 니켈 등) : 한도 $3,750, 최초 40%('23년)에서 매년 10%p씩 증가하여 80%('27년)까지 상향 * 2025년 이후 우려기관에서 채굴/가공/재활용되는 경우 지급 제외(3) FTA 미체결국에서 채굴·조달한 광물이라도, 한국 등 FTA 체결국에서 가공하여 50% 이상 부가가치를 창출/재활용하는 경우 요건 충족(4) 2024년부터 향후 10년간 적용, 바이든 정부 2030년까지 전기차 판매 비중 50% 달성 목표 (출처: IBK기업은행 경제연구소, 미국 재무부) 향후 배터리 부품 및 핵심광물 비율 기준은 지속적으로 높아질 예정으로, 부품 및 원료 대부분을 자국에서 공급하는 중국 제조사는 IRA 법안 기반의 보조금을 적용받기 힘들 것으로 예상하고 있습니다.IRA 법안을 통해 국내 기업들은 배터리 생산 공정 유지가 가능하여, 단기적으로는 안정성이 확보되었으나, 향후 소재 조달면에서는 불확실성이 상존하고 있습니다. 아르헨티나, 칠레 등 FTA 미체결국에서 광물 제련을 하더라도 국내 최종가공 후 수출을 통해 대응이 가능하여 단기적 우려는 해소되었으나, IRA 법안이 주요 광물의 생산 및 제련을 담당하는 중국 등 국가를 배제할 가능성이 존재함에 따라 그 외 지역에 정제련 시설 및 자체 공급망을 구축할 필요가 있습니다. 이에 따라 역내 안정적인 공급망 구축이 미래 수익성에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되며, 주요 배터리 메이커 및 부품 업체들이 발빠른 해외투자를 통해 대응 중에 있습니다. 한편, 최근 EU 이사회는 2023년 07월 10일 배터리 생산부터 폐배터리까지 배터리의 생애주기 전반에 관한 포괄적 규제를 담은 지속가능한 EU배터리법을 승인했습니다. EU 집행위원회가 2020년 12월 초안을 발의한 이후 최종 협정의 결과는 2023년 06월 14일 유럽의회 본회의에서 채택되었습니다. 【 EU 배터리법 요약 】 항목 내용 EV배터리와 재충전 산업배터리의 탄소발자국(Carbon Footprint) EU는 배터리의 탄소발자국 신고를 의무화하고 일정 수준 이상의 탄소를 배출하는 제품의 역내 시장 판매를 제한할 계획입니다. 탄소발자국신고서는 각 생산 공장별·배터리 제품 모델별로 작성되어야 하며 제조사, 배터리 모델, 배터리 생산시설 지리적 위치, 제품 탄소발자국 총량 및 수명주기별 탄소발자국, 제품 적합성 평가서(DOC; Declaration Of Conformity), 제품 탄소발자국 신고내용이 확인 가능한 웹사이트 등에 관한 정보를 포함해야 합니다. 휴대용 배터리의 제거력(removeablity)과 대체력(replaceability) 휴대용 배터리는 사용기기의 수명주기 동안 최종사용자 혹은 사업자가 언제든지 쉽게 제거하거나 교체할 수 있어야 하고, 교체 시 기기의 기능이나 성능에 영향을 주지 않는 상태로 유사 배터리로 대체 가능해야 합니다. * 다만, (a) 전원 공급의 연속성이 필요하고, 제품과 휴대용 배터리 간의 영구 연결(permanent connection)이 되어 있으며, 사용자와 제품의 안전 또는 데이터통합을 이유로 휴대용 배터리가 요구되는 경우 혹은 (b) 배터리가 제품 구조에 통합되어 있어야만 배터리가 기능할 경우에는 적용되지 않습니다. 디지털 배터리 여권(Digital Battery Passport) 배터리 여권은 개별 배터리의 내구성, 배터리 용도 변경 및 재활용 이력 등 특정 정보를 담은 전자식 기록으로, 시장에 출시된 배터리에 대한 정보를 관련 경제운영자에게 제공하여 효율적인 재활용·재사용을 촉진하기 위해 마련되었습니다. 배터리 여권은 제13조 제6항에 따른 QR코드를 통해 접속할 수 있어야 하며, QR코드는 해당 배터리를 시장에 출시하는 경제운영자(economic operator)[2]의 고유 식별코드와 연동되도록 설계될 예정입니다. 공급망 실사(Battery due diligence policies) 경제운영자는 OECD 실사 가이드라인 등 국제 공인 실사 지침에 부합하는 실사 정책을 수립하고, 기업실사의무의 이행은 제51조에 따른 제 3자 인증기관의 주기적인 감사를 통해 평가 받아야 합니다. 제3자 검증 보고서(verification report)를 포함한 실사 정책에 관한 정보는 공급망 하위 경제운영자(downstream operators of the supply chain)에게 제공되어야 하며, 관련 기록은 배터리 출시 후 10년 동안 보관되어야 합니다. 폐배터리 수거 등 배터리의 생산자 및 생산자 책임기구(Producer Responsibility Organisation)는 역내 판매되고 있는 폐배터리에 대한 수거의무를 가지고 있습니다. 폐 휴대용 배터리 회수 및 수거 시스템을 구축하여야 하며, 폐 휴대용 배터리의 수거지점 제공을 포함한 폐배터리의 수집 및 운송에 필요한 실질적인 조치를 마련하여야 합니다. 출처: 법률신문, 'EU이사회, 지속가능한 배터리법 최종 승인'(2023.08.27) 당사는 이차전지 장비를 제조/판매하는 기업으로 탄소배출 비중이 미미하기에 해당 법안의 직접적인 영향력을 받을 것으로 판단되지는 않습니다. 다만, 향후 당사가 배터리 관련 부품의 직접적인 제작 및 공급을 계획하고 있는 만큼, 탄소배출에 일정부분 기여도가 발생하게 되는 경우, 당사 주요 고객사로부터 탄소배출 저감을 위한 추가적인 내부시스템 도입을 요구 받을 수 있습니다.현재 다양한 지원정책과 환경적인 규제를 기반으로 전기자동차 산업이 성장하고 있으며, 글로벌 이차전지 시장이 당사의 매출처인 국내 이차전지 제조사에게 유리하게 전개되고 있다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 각국의 전기차 및 이차전지 관련 지원정책들이 중단되거나 축소되고 산업발전에 저해할 수 있는 신규 정책이 도입될 경우 전방산업의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 전방 산업 위축에 따라 당사가 영위하는 이차전지 장비 산업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (4) 경쟁심화에 따른 위험 신고서 제출일 현재 당사는 이차전지 장비사업 부문 중 전극공정에서 사업을 영위하고 있으며 당사와 같은 이차전지 장비업체는 경쟁 입찰 방식으로 이차전지 제조업체로부터 프로젝트를 수주하여 제품을 납품하고 있어 유사 제품을 생산하는 다른 업체와의 경쟁이 불가피합니다. 장기적으로는 기술변화에 따라 신규 기업의 시장 진입이 활발해질 경우, 시장점유율이 감소하고 시장 선점을 위한 경쟁과열로 인하여 당사의 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 당사의 국내외 이차전지 제조용 전극제조장비 가격경쟁력은 국내 경쟁사 대비 동등한 수준이고 해외 전극장비사 대비 20%정도 저렴한 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 또한 전문화된 설계와 창립 이후 쌓아온 축적된 제작 노하우를 바탕으로 다양한 구매 경로를 갖춘 원가 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히 수주 경쟁이 치열한 해외시장의 원가경쟁력을 강화하기 위해서 설계 및 구매부서는 공신력 있는 업체와의 기술교류 및 가격정보공유를 진행하고 있고 최고의 기술과 원가경쟁력이 있는 부품업체 발굴에 집중하고 있습니다. 매년 원가절감 목표를 세워 전략적 구매력 강화에도 힘쓰고 있습니다. 이를 통해 향후 해외 배터리업체의 수주에 있어 경쟁력을 갖고 대응할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 다만 향후 국내ㆍ외 경쟁기업 중 기술력을 확보한 업체의 시장 진입이 활발해지면서 이차전지 장비 공급업체 간 수주 경쟁 심화로 인해 당사의 시장점유율이 축소되거나 매출 및 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다. 이차전지 시장은 전방산업인 전기차 시장의 성장으로 이차전지 수요가 확대되며, 시장이 급격히 커지고 있습니다. 국내외 이차전지 제조사의 설비 투자규모 확대와 더불어 이차전지 관련 장비업체들의 경쟁 또한 치열해지고 있습니다. 당사의 주요 매출 설비인 전극공정설비의 경우 국내 경쟁사로 피엔티, 에이프로, 티에스아이, 해외업체로는 히라노(일본), 도레이(일본), 니시무라(일본), 히타치기계(일본), 도시바기계(일본) 등이 존재합니다. [이차전지 관련 설비 제조사] 주요제품 전극공정설비 조립공정설비 충방전 / 활성화공정설비 Coater, Roll Press, Slitter 원형/각형/파우치형 충방전기(Formation M/C) Cycler,활성화공정 설비 메이커 국내 씨아이에스, 피엔티, 에이프로, 티에스아이 디에이테크놀로지, 로케트전지, 파테크, 신진엠텍, 엠플러스, 한화테크엠, 열린기술, 엔에스, 지멕스, 티에스아이 디에이테크놀로지, 피앤이솔루션, 이티에이치, HNT, 에이플러스, 갑진, 대흥정밀, 한화테크엠, 유엠테크, 삼지전자, 셀텍, 클레버, 티에스아이 해외 히라노(일본), 도레이(일본), 니시무라(일본), 히타치기계(일본), 도시바기계(일본) Canon(일본), Nagano(일본), Kemet(미국), Manz(독일) Digatron(독일), 항커(중국), Aerovironment(미국), Arbin(미국), Bitrode(미국), Maccor(미국), PEC(벨기에), Nittetsu(일본), Kataoka(일본), Toyo(일본), Toshiba(일본) (자료 : 자체분석자료) 당사는 리튬 이차전지 제조공정 중 전극을 제조하는 장비를 제작하는 전문기업 입니다. 현재의 전극공정장비 부문의 경쟁력은 전극의 대형화 및 고품질 전극을 빠르게 생산할 수 있는 스피드로 당사는 대량 생산에 필요한 광폭 코터를 개발하여 시판 하고 있고 광폭 프레스 및 광폭 슬리터도 국내 모대기업에서 수주 받아 제작 진행하는 등 기술적으로 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 품질관리 측면에서 당사는 개발 초기부터 중요 부품의 국산화를 진행하고 철저한 개발 계약에 의거해 수입품과 가공업체를 관리해 오고 있으며, 영업팀의 수주 계획을 선반영하여 장납기에 해당되는 주요 부품류에 대한 적정한 재고 관리 시스템 및 안정적인 구매 시스템을 구축하여 고객사에 대응하고 있습니다. 또한 고객이 요구하는 장비요구에 대해서 철저한 공정분석을 토대로 한 자체설계와 주요 부품수입 및 가공품은 외주위탁 처리하는 내부관리 시스템이 있으며 모든 입고부품에 대해서는 철저한 수입검사를 진행 합니다. 합격된 부품은 자체 조립 후 철저한 시운전을 통해 고객에 인도하며 일정기간 동안 운전교육을 실시하고 전체적인 품질보증을 합니다. 또한 고객사의 생산활동 중 발생하는 장비문제에 대한 적극적인 대응으로 당사에 대한 신뢰도 향상 및 관계유지에 부단히 노력하고 있습니다.이와 같이 당사는 높은 기술력, 안정적인 품질관리 및 즉각적인 하자대응을 통하여 이차전지 장비 시장에서 경쟁우위를 확보하여 신규 업체 진입에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 기술경쟁이 심화되며 신규 경쟁 장비 제조업체가 시장에 진입할 가능성을 배제할 수 없으며, 최근 수주경쟁이 치열해짐에 따라 장비업체들의 저가수임 또한 증가하고 있습니다. 이러한 환경에서 당사가 지속적으로 경쟁력을 유지하는 못하는 경우 당사에 대한 단가인하 또는 수주물량의 감소로 이어져 당사의 실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. (5) 장비산업의 높은 실적 변동성 위험 당사와 같은 장비업체는 주요 매출처의 투자계획 또는 공장/설비 증설 계획에 따라 영업 실적이 크게 영향을 받는 구조입니다. 당사의 주요 고객사인 이차전지 제조업체들의 신규 공장 증설 또는 기존 공장의 설비 교체 수요 등은 당사의 수주잔고와 연동되어 당사의 매출 변동성에도 높은 영향을 미치게 됩니다. 또한 당사의 장비의 판매 단가가 1대당 수억원대의 고가인 점도 매출 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서 전방시장의 투자가 감소할 경우 당사의 실적변동성이 확대되며 급격한 실적 하락이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 리튬 이차전지 생산에 필요한 전극제조 관련 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 이에 해당되는 장비로서는 Coater, Calender, Slitter, Tape Laminator 및 기타장비로 분류할 수 있습니다. 상기 장비들은 이차전지 제조공정의 전(前)공정에 해당하는 전극공정으로 전방산업은 이차전지 제조산업에 해당되며 동일한 사업부문으로 단일 사업군입니다. 당사는 높은 기술적 우위와 영업력을 바탕으로 지속적으로 이익을 시현하고 있으며, 전방산업인 전기차 산업의 성장의 수혜가 기대됨에 따라 당사는 향후 지속적인 성장세를 시현할 것으로 판단됩니다. 그러나 당사와 같은 장비업체는 주요 고객사의 투자계획 또는 공장/설비 증설 계획에 따라 영업 실적이 크게 영향을 받는 경향성을 띄는 것이 일반적입니다. 당사의 주요 고객사인 이차전지 제조업체의 신규 공장 증설 또는 기존 공장의 설비 교체 수요에 따라 당사는 직접적인 영향을 받으며, 이는 당사의 수주잔고와 연동되어 당사의 매출 변동성에도 높은 영향을 미치게 됩니다. 따라서 고객사의 설비투자 계획이 급격하게 변동하는 경우 당사의 영업실적 또한 크게 변동할 가능성이 존재합니다. 이러한 현상은 이차전지 장비업계 전체에 전반적으로 적용되며, 품목 및 공정과 관계없이 이차전지 장비업체의 경우 업체별로 변동폭의 차이는 있으나 당사와 같이 높은 실적 변동성을 보이고 있습니다. 이는 장비업체의 수주잔고가 전방 산업의 Capex 투자계획의 영향을 받기 때문이며, 장비의 판매 단가가 1대당 수억원의 고가인 점도 당사와 같은 장비업체의 매출 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다. 당사가 판매하는 장비는 1대 당 적게는 수억원에서 많게는 전체 라인을 대상으로 수십억원 규모로 발주가 이루어지고 있어, 일반 제조업체보다 장비의 수주/판매 수량에 따라 손익 변동성이 높게 나타납니다. [글로벌 전기차 및 전기차용 배터리 수요 전망] kns_글로벌 전기차 및 전기차용배터리 수요 전망.jpg KNS_글로벌 전기차 및 전기차용배터리 수요 전망 (출처: SNE리서치, 삼정KPMG) 당사의 전방 사업인 전기차용 배터리 및 전기차 시장은 각 국가의 전기차 산업 육성 정책에 힘입어 지속적으로 성장할 것으로 전망됨에 따라, 당사 제품수요도 안정적으로 증가할 것으로 예상됩니다. SNE 리서치에 따르면, 글로벌 전기차 수요는 2022년 956만 대에서 연평균 24.6%씩 성장하여 2030년에는 약 5,568만 대까지 확대될 것으로 예상되며, 전기차용 배터리 수요 또한 2022년 455GWh 수준의 수요량이 연평균 29.7%로 증가하여 2030년에 3,647GWh까지 성장할 것으로 전망됨에 따라 단기간 내 당사의 실적이 급격하게 하락할 가능성은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다. [최근 3개년 및 2023년 3분기 매출 및 손익 현황] (단위: 백만원) 구분 2023년 3분기 (제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년 (제6기) 매출액 86,542 157,217 132,597 118,057 영업이익 9,881 8,789 16,616 13,911 영업이익률 11.42% 5.59% 12.53% 11.78% 당기순이익 5,475 15,039 (23,508) (4,411) 순이익률 6.33% 9.57% -17.73% -3.74% 주1) 합병회사의 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 최근 3개년 매출액은 2020년 1,181억원에서 이차전지 제조업체들의 설비 투자 증가로 인해 전극장비 수주 및 납품이 증가하며, 2022년 1,572억원으로 매출규모가 지속 증가하였습니다. 이익의 측면에서도 원가율 안정화와 매출 증가에 따른 영업레버리지 및 매출처 다변화를 통한 안정적인 이익률의 확보로 2022년 당기순이익 흑자 전환하며 지속 성장 및 수익성도 개선되고 있습니다.당사는 2023년 09월말 현재 약 8,170억원의 수주 잔고를 보유하고 있으며, 지속적인투자가 예상되는 전기차 시장을 전방 산업으로 두고 있는 바, 당사의 전극공정 설비에 대한 수요는 안정적으로 성장할 것으로 전망됩니다.또한, 전방산업의 생산 CAPA의 급격한 확대투자는 당사 수주매출 실적의 지속적인 성장을 견인할 것으로 판단합니다. 그럼에도 불구하고 상장 이후 전방산업의 투자 수요가 급감할 경우 당사의 실적 변동성 확대에 따라 급격한 실적 하락이 발생할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. (6) 교섭력 열위에 따른 위험 장비 공급업체는 통상 해당 장비로 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 영세하고, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 발주업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 위치하고 있는 것이 일반적입니다. 따라서 주요 매출처와의 납품가격, 결제조건, 납기 등 주요 거래조건 결정시 매출처의 요구에 따라 거래조건이 변동될 가능성이 존재합니다.당사의 우수한 기술력과 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 최종 전방산업의 가격인하 압력이 발생할 경우 당사의 제품 또한 단가 인하 압력이 작용하여 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에 있어 열위한 입장에 위치하고 있으며, 투입자금 선 지출, 후 결제 방식을 채택하고 있는 장비 제조 및 공급업체 특성 상 자금수지에 차이가 발생함에 따라 유동성 악화를 야기할 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. 장비 제조업체의 경우 일반적으로 해당 장비를 통해 제품을 생산하는 제조업체 대비 기업규모가 작으며, 장비산업의 특성상 수주경쟁의 심화로 인하여 제조업체와의 교섭력 및 가격협상 등에 있어 열위에 있는 것이 일반적입니다. 이러한 산업 구조 내 장비 제조 및 공급업체인 당사의 경우 단가 인하, 결제 조건 등 여러 가지 요구사항을 충족시켜야 하는 입장으로 단가 인하 압력의 강도, 지연 결제 등에 따라 당사의 영업실적은 영향을 받을 수 있습니다.하지만 당사의 '전극공정 장비'는 이차전지 안전성 및 품질을 결정하는 핵심 장비입니다. 2023년도의 전극공정 장비 제작 트렌드는 대형화, 고속화, AI 기능이 접목된 기술을 통한 성능, 안전성 및 생산성 극대화 요구가 진행되고 있어 고객사의 양산공정기술 개발 라인에 전극공정을 공급하면서 현장대응으로 고객사 양산 공정기술의 특성을 응용한 장비를 공급하고 있는 당사와 기술력이 검증된 소수의 업체만이 제작 가능합니다. 당사는 전방산업에서 요구하는 성능등의 개선을 위한 신기술을 적용한 고사양의 장비를 개발하여 글로벌 이차전지 생산거점에 대규모의 양산 장비를 공급하고 있습니다. 높은 공정기술력 확보와 매출처 Needs에 따른 제품 개발, 매출처에 대한 우수한 현장 대응능력을 바탕으로 매출처와 공고한 협력관계를 구축하고 있어 매출처의 일방적인 가격 인하 압력 등 교섭력 열위에 따른 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다.그럼에도 불구하고 이차전지 수요처의 이차전지 공급업체에 대한 가격인하 압력이 발생할 경우 당사의 장비 또한 단가 인하 압력의 영향으로 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 이에 따라, 결제 조건 등 계약 조건 협의 과정에서 열위의 입장에 위치하고 있으며, 장비 제작 자금 선 투입, 후 매출대금 수금하는 결제 조건의 계약 체결로 장비 제조 및 공급업체 특성 상 자금수지에 미스매칭이 발생함에 따라 유동성이 악화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다. (7) 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족 실패 위험 제품 수요가 비정기적으로 발생하며, 제품의 품질이 생산성에 직접적인 영향을 미치는 상황에서 납기 준수와 매출처의 요구사항 충족은 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 산업의 주요한 경쟁차별 요소입니다. 따라서 제품의 품질과 더불어 비정기적으로 발생하는 장비의 수주 및 개선요구에 적시에 대응할 수 있는 기술력과 납기 대응 능력이 전제되어야 합니다. 당사는 과거 매출처가 요구하는 기술, 납기 및 요구사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하여 오고 있으나, 향후 기술, 납기 준수 및 매출처 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 리튬 이차전지 생산에 필요한 전극공정 장비를 전문적으로 제작하는 업체입니다. 당사가 영위하는 이차전지 전극공정 장비 시장은 이차전지 제조사의 증설 계획에 따른 비정기적 발주가 이루어지는 특성으로 인하여 요구 성능을 충족할 수 있는 공정 기술력과 함께 제품을 적시에 납품할 수 있는 납기 대응 능력이 핵심 경쟁력으로 작용합니다. 당사 전극공정 장비의 납기는 장비의 사양 및 무역 조건에 따라 다소 차이가 있으나 업계 최고의 제작 공기를 보유하고 있으며 좀 더 세밀한 제작 환경 조성을 위해 수주 계획 선 반영 검토, 장납기품 적정 재고관리 시스템을 확립하고 주요 부품 설계표준화를 진행하여 납기대응능력을 갖추고 있습니다. 이를 통해, 장기간 매출처가 요구하는 납기 및 요구 사양 충족을 통해 안정적인 협력관계를 유지하고 있으며 장비에 대한 설계 이해도 및 다년간의 장비 제작 노하우를 기반으로 납품 장비의 개선 요구에 적극적으로 대응하고 있습니다.당사는 수년간 쌓아온 고객 현장 대응을 통한 공정기술력을 기반으로 과거 납기 미준수와 관련해 고객사와 마찰이 발생했던 이력은 존재하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 향후 납기 준수 및 매출처 기술 요구사항 충족에 적절히 대응하지 못하거나 고객사가 요구하는 수준의 제품 사양 개발에 실패 또는 적기 공급 능력을 확보하지 못할 경우, 당사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (8) 기술의 급격한 변화에 대응하지 못할 위험 당사와 같은 이차전지 제조 장비 제조 산업은 기술 집약적 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업 군에 비해 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 차세대 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 이를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다.당사의 연구개발비용은 2020년 461백만원, 2021년 628백만원, 2022년 875백만원으로 지속하여 증가하는 추세를 보였습니다. 최근 사업연도 동안 별도 기준 매출액 대비 연구개발비 비율도 2020년 0.39%에서 2022년 0.55%, 2023년 3분기 기준 0.97% 수준까지 확대되었습니다. 당사는 빠르게 변화하는 기술트렌드와 발전하는 공정기술에 대응하고자 노력하고 있으며, 특히 수년간 이차전지 전극공정 장비 제조를 통하여 축적해 온 기술력을 바탕으로 이차전지 시장의 변화에 대응하고자 차세대 전지소재로 각광받고 있는 전고체 전지용 고이온전도성 고체전해질 소재개발 및 고체전해질 양산화 공정개발과 고체전해질 시트화 기술, 고체전해질이 코팅된 전극복합체 코팅기술, 전고체전지 전극 라미네이션 및 라미네이션된 전지모듈의 압연 공정기술을 연구하고 있습니다.다만, 이러한 당사의 노력에도 불구하고 고객사가 요구하는 사양을 충족하는 장비 개발에 실패하거나 적기에 충분한 공급 능력을 확보하지 못하는 경우 경쟁사에 신제품의 개발을 의뢰할 수 있으며, 연구개발 인력의 신규 채용에도 불구하고 당사가 기대한 기술개발이 이루어지지 않을 경우 투자한 연구개발비와 연구개발인력의 인건비를 회수하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 당사가 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재경쟁업체에서 당사의 기술력을 뛰어넘는 유사 기술을 개발하여 상용화할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 이차전지 제조 장비의 개발 및 제조를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 고객사가 필요로 하는 장비의 설계부터 설치 후 테스트까지 전반적인 서비스를 제공하고 있으며, 이후 유지보수 및 장비의 개선을 통하여 제품의 성능이 지속적으로 최적화될 수 있도록 서비스를 제공하고 있습니다.당사와 같은 제조공정 장비 산업은 기술 집약적 특성에 따라 R&D 비중이 타 산업 군에 비해 높으며, 기존 개발 제품의 활용성 및 차세대 제품 개발 등은 기술동향을 적기에 파악하고 다음 기술에 대한 준비가 되어있어야 경쟁우위의 확보가 가능합니다. 빠른 주기로 변화하는 이차전지 산업의 기술변화에 대응하기 위해서는 지속적인 제품 연구개발이 필수적이며, 지속적인 R&D를 통해 차세대 공정기술의 전개 방향을 예측하고 준비하지 않으면 이러한 기술의 변화에 즉각적으로 대응하기 어렵습니다. 당사의 연구개발비용은 2020년 461백만원, 2021년 628백만원, 2022년 875백만원으로 지속하여 증가하는 추세를 보였습니다. 최근 사업연도 동안 별도 기준 매출액 대비 연구개발비 비율도 2020년 0.39%에서 2021년 0.47%, 2022년 0.55%, 2023년 3분기 기준 0.97% 수준까지 확대되었습니다. 당사는 빠르게 변화하는 기술트렌드와 발전하는 공정기술에 대응하고자 노력하고 있습니다. [최근 연구개발비용 현황] (단위: 백만원) 구분 2023년 3분기 (제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년 (제6기) 매출액(A) 86,542 157,217 132,597 118,057 경상연구개발비(B) 865 875 628 461 비율(B/A) 0.97% 0.55% 0.47% 0.39% 주1) 합병법인의 별도 재무제표를 기준으로 작성하였습니다. 또한 당사의 기술연구소는 선진 기술의 분석, 새로운 모듈의 개발 및 특허 출원 진행을 통하여 지적재산권 확보 및 기술 노하우를 축적하는데 주력하고 있습니다. 기계 장비를 개발하기 위하여 모듈의 구성 외에도 전체 layout 및 세부 설계를 위하여 설계팀과 협업을 하고 있으며, 장비 제어를 위한 소프트웨어는 전기제어팀의 다년간 축적된 경험을 활용하여 연구개발을 진행하고 있습니다. 차세대 전지소재로 각광받고 있는 전고체 전지용 고이온전도성 고체전해질 소재개발 및 고체전해질 양산화 공정개발과 고체전해질 시트화 기술, 고체전해질이 코팅된 전극복합체 코팅기술, 전고체전지 전극 라미네이션 및 라미네이션된 전지모듈의 압연 공정기술을 연구하고 있습니다. 또한, 기존 LIB용 전극 제조 기술 외에 LFP 전극용 건식 공정기술을 확보 중에 있으며 제조 현장의 스마트 첨단화를 위해서 장비의 예지 보전 시스템과 같은 PDM 기술 등을 연구하고 있습니다. 기술연구소에서는 기존 주력 제품의 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 모듈 개발 및 성능 개선을 위한 세부 기술들을 개발하여 당사의 기술 우위를 확실히 유지하고자 합니다. 특히 최근 들어 이차전지 제조업계에서의 요구사항인 생산성 향상, 수율 증대 및 에너지 절감을 통한 유지관리비 절감 등의 목표에 부합하도록 기존 장비의 고속화, 대형화, 첨단화 및 고로딩 전극의 생산이 가능한 전극 공정장비와 건식 전극 생산이 가능한 장비 개발과제를 진행하고 있습니다. 또한, 2017년 부터는 차세대 전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 진행하고 있으며, 소재의 합성공정 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다. 기술기반 마련을 위하여 자체 공정기술을 확보하였으며, 고체전해질 제조를 위한 소재의 조성 및 제조방법에 관한 기술이전을 통하여 기술실시 권리를 확보하였습니다. 이전 받은 기술의 주요한 내용은 종전의 대기 노출된 고체전해질의 성능저하 대비 대기 노출 시에도 성능저하의 최소화가 가능한 대기안정성이 향상된 고체전해질 기술로서, 전고체전지용 고체전해질의 양산성 확보에 근접한 기술로 평가되고 있습니다. 아울러, 이를 기반으로 하는 전고체전지용 고체전해질막 제조 및 입도제어의 신공정 개발과 복합전극 제조 및 압연공정 장비개발을 수행 중이며, 공동연구를 통해 전고체전지 전용 공정장비 개발도 진행하고 있습니다. 최근, LFP전지의 부각으로 전극의 고밀도화에 필요한 습/건식 코팅 및 압연기술 확보와 더불어, 예측 보전 시스템과 같은 PDM기술을 적용하고자 요소기술 확보에도 경주하고 있습니다. [당사 연구개발실적] 번호 연구과제명 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화내용 1 Crown Roll 기술 개발 당사경북대학교 -가압, 승온하에서의 변형 및 압력에 관한 simulation 기법 수립 -마이크론 단위의 정밀도 제어 기술확보 -사업화 성공 및 지속적 매출 증대 기대 가열방식Pressing roll 2 연료전지의 GDL 제조기술개발 당사나노융합실용화센터 -연료전지의 기체 확산층의 코팅 기술 및 코팅 장치 기술 개발 -균일한 후막 코팅 기술 GDL coating M/C 3 리튬이온 2차전지용 미세다공막 개발 당사나노융합실용화센터 -열안정성을 향상시키는 세라믹 코팅 층의 조성 및 기술개발 -균일한 수 마이크론 두께 코팅층 형성 및 건조 기술 확보 세라믹 코팅장치 4 밀폐구조가 개선된 Zinc Air 배터리 케이스 개발 당사 -효율적 관리가 가능한 실링구조를 갖춘 Zn-Air 배터리 외장재 개발 밀폐된 배터리케이스 구조물 5 중대형 전지용 권취기(Winder) 개발 당사인도우주항공국 -50A 급의 정밀 권취기(winder) 개발 -단판식 자동 권취기 -극판 전단 및 말단부 테이핑 기술 -미세 장력 제어 중대형 전지용권취기 6 외부충전없이 반영구적으로 사용 가능한 동위원소 전지 기술 개발 당사ETRI원자력연구원 등 -스크린 프린팅 방식의 정밀 극판 성형장치 개발 -코터 건조로 열풍 해석 기술 동위원소 전지 7 연료전지, 태양광 발전을기반으로한 9kWh급 ESS개발 당사, 벡셀, 울산정밀화학연구소, 금오공대 -3전지 시스템 운영 및 제어 기술 개발 -BMS, PCS 개발 3전지 기반 에너지발전 저장 장치 8 이차전지 극판압연품질 향상을 위한 주름 개선장치 개발 및 평가 당사 -Film 주름 개선 기술-장력 제어기술-전극 무지부 연신 기술 Induction Heating Unit 장치 외 9 레이저 센싱 기술을 적용한 자동 두께 측정 시스템 개발 당사 -자동 두께 측정 시스템 개발-다채널 두께측정 기술 자동 두께 측정 시스템 10 집합주택 공동시설의 전력요금 절감을 위한 25kWh급 능동형 ESS 및 EMS개발 당사희성전자, 경북대학교, 파워소프트 -집합주택 공동시설을 위한 중규모급 Battery Energy Storage System 개발-BMS, EMS 개발 Battery Energy Storage System 11 리튬 2차전지 극판 제조 양산 설비 국산화를 위한 건조 속도 1.5m/min 이상의 복합 고속 건조 자동화 coater 개발 당사나노융합실용화센터 -과열증기 건조기술 및 장치 개발-고속 건조기술 복합 고속 건조 자동화 coater 과열증기 발생 장치 12 생산 효율 2배 향상을 위한 2차전지 전극 및 절연액 동시 코팅용 멀티 슬롯다이 시스템 개발 당사 대흥정밀산업,경북대학교 -멀티 슬롯 다이 코팅 시스템 개발 -전극 및 절연액 동시 코팅 시스템 개발 -슬롯다이, 코팅액 공급 시스템 13 0.8mS/cm급 고이온전도체막 및 대면적 셀 구현을 위한 고안전성 에너지 저장 소자용 무기계 고체전해질 소재 기술 개발 당사, 전자부품연구원,연세대학교,에코프로BM, LG화학,성균관대학교 -고이온전도,수분안정성 향상형 신규 고체전해질 소재 및 제조 공정 기술개발 -고이온전도를 가지는 고체전해질 대면적 시트화 제조 기술 개발 - 고체전해질 14 이차전지 전극 건조로 노즐 및 배기 시스템 고급화 당사, 경북대학교 -열원의 균일한 내부 순환을 위한 배기시스템 개발 -노즐 변경을 통한 급기 분사 방식 변경 -코팅 건조로 15 세라믹 이차전지용 7 mAh/cm2급 고에너지밀도 전극 극판 제조용 복합 소재 및 전극 부품 제조 기술 개발 당사, 한국세라믹기술원, 한국에너지기술연구원, 한양대학교, 금호석유화학 - 전고체전지용 전극소재 개발 및 전극제조 공정기술 개발 - 전고체전지용 전극코터 - 전고체전지용 고체전해질 코터 - 건식 코터 16 50㎠ 이상급 전고체전지 셀 제조장비 개발 당사, 미래컴퍼니, 디에이치㈜, 한국생산기술연구원 - 전고체전지용 전극, 전해질 라미네이션 기술 개발 - 전고체전지용 전극라미 압연기술 개발 - 전고체전지용 전극 라미네이터 - 전고체전지용 프레스 17 석백 밸브를 사용하여 끌림현상이 없는 무지부 폭 10mm이내 간헐 코팅이 가능한 슬러리 공급 시스템 개발 당사 - 전극 패턴 코팅 공정 기술 개발 - 코터 3 way valve 18 1분 내외의 초급속 충전기능을 갖는 전기자동차용 고전압 전지 시스템 개발 당사, 한국전자기술연구원, RIST, KAIST, 자동차연구원, 동아대, 포항공대, 연세대, 부산대 - 고체전해질 신조성 개발 - 고에너지 분산 합성 - 입도 제어기술 - 황화물계 고체전해질 19 5kg급 고체전해질용 소재 분산밀링장비 개발 당사 - 고체전해질 생산 capa. up 고체전해질용 분산밀링 장비 출처: 당사 2023년 3분기 보고서 다만, 당사가 전방산업의 기술 및 사업 환경 변화에 따른 대응에 실패하거나 잠재적인 경쟁업체에서 당사의 기술력을 뛰어넘는 고객 대응 기술을 개발하여 상용화하여 시장점유율을 잠식할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이처럼 이차전지 시장의 기술적 요구에 적시에 대응하지 못할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향이 존재할 수 있으니투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. (9) 환율 변동에 따른 위험 증권신고서 제출일 현재 당사는 수출 및 원자재 구매 등과 관련하여 USD, EUR 등의 환율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 별도의 환헷지를 통한 위험관리를 실시하고 있지 않기 때문에 채권의 경우 환율 상승 시 수익이 증가하지만 환율 하락 시 수익이 하락하게 되며, 채무의 경우 반대의 효과의 영향을 받습니다. 아울러 최근 부각되고 있는 주요 선진국들의 보호 무역주의 및 미중 무역전쟁 이슈, 미국을 비롯한 주요국들의 통화정책, 신흥국 경기하강 리스크 등으로 환율 변동성은 확대될 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있으며, 수출업의 특성상 환율에 따라 매출규모가 변동되는 특성을 가지고 있습니다. 당사가 위험에 노출되어있는 주요 통화는 달러화(USD)와 유로화(EUR) 등 입니다. 외화통화에 대한 매출액을 원화로 환산하는 과정에서 급격한 환율의 등락이 발생할 경우 당사의 재무상황에 영향을 미칠 수 있습니다. [과거 3개년 통화별 환위험에 대한 노출정도] 2023년 3분기 (제9기) (단위 : 원) 구 분 USD JPY CNY EUR GBP SEK HUF PLN 현금및현금성자산 7,574,551,183 2,207,884 323,569,650 3,447,073,678 1,981,098,996 4,028,270 86,941 29,695 매출채권 13,211,982,928 - 36411083 52,576,525 - - - - 기타유동수취채권 197,353,986 - - - - - - - 미지급금 (129,854,238) - - - - - - - 금융보증부채 - - - (540,480,000) - - - - 순노출액 20,854,033,859 2,207,884 359,980,733 2,959,170,203 1,981,098,996 4,028,270 86,941 29,695 2022년 (제8기) (단위 : 원) 구 분 USD JPY CNY EUR GBP SEK HUF PLN 현금및현금성자산 73,458,955,612 24,061,913 609,577,616 1,577,291,579 1,836,815,397 3,991,703 80,731 27,793 매출채권 5,017,731,816 - - 1,679,050,321 - - - - 기타유동수취채권 5,083,480 - - - - - - - 미지급금 (284,640,358) - (33,405,270) (67,964,211) - - - - 금융보증부채 - - - (540,480,000) - - - - 순노출액 78,197,130,550 24,061,913 576,172,346 2,647,897,689 1,836,815,397 3,991,703 80,731 27,793 2021년 (제7기) (단위 : 원) 구 분 USD JPY CNY EUR GBP MYR SEK HUF PLN 현금및현금성자산 25,472,875,144 2,572,025 639,576,911 12,435,915,908 297,582 90,562 4,316,851 86,941 28,121 매출채권 1,957,969,512 - - 3,904,251,101 - - - - - 매입채무 - - - (9,597,717) - - - - - 미지급금 (91,021,991) - - (50,429,150) - - - - - 순노출액 27,339,822,665 2,572,025 639,576,911 16,280,140,142 297,582 90,562 4,316,851 86,941 28,121 2020년 (제6기) (단위 : 원) 구 분 USD JPY CNY EUR GBP MYR SEK HUF PLN 현금및현금성자산 33,540,217,456 2,740,549 1,827,234,202 9,659,876,755 275,667 85,987 4,376,763 87,658 67,165 매출채권 377,823,857 - 360,299,680 1,745,317,298 - - - - - 매입채무 - (315,434,592) - - - - - - - 미지급금 (85,413,440) - - (13,242,153) - - - - - 순노출액 33,832,627,873 (312,694,043) 2,187,533,882 11,391,951,900 275,667 85,987 4,376,763 87,658 67,165 출처: 당사제시 및 당사 사업보고서 아울러 최근 부각되고 있는 주요 선진국들의 보호 무역주의 및 미중 무역전쟁 이슈, 미국을 비롯한 주요국들의 통화정책, 신흥국 경기하강 리스크 등으로 환율 변동성은 확대될 수 있습니다.당사의 경우 환헷지를 통한 위험관리를 실시하고 있지 않고 있기 때문에 원/달러 환율 상승 시 수익이 증가하지만 원/달러 환율 하락 시 수익이 하락하는 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외화로 이루어진 채권 및 채무액의 조정을 통해 환율 변동 위험을 관리하고 있으나, 원/달러 환율이 크게 하락하게 될 경우 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 나. 회사위험 [합병회사의 위험] (1) 재무안정성 악화 위험 당사는 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 146.32%, 194.26%, 124.33%, 140.16%의 유동비율을 기록하여 업종 평균인 162.95%에 비하여 유사한 수준을 보이나, 부채비율의 경우 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 262.76%, 174.55%, 217.06%, 165.47% 수준으로 업종 평균인 101.35%에 비하여 다소 높은 수준입니다.당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. 당사의 최근 3개년 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 업종평균 부채총계 400,254 303,962 202,953 169,411 - 자본총계 241,888 140,033 116,271 64,473 - 부채비율 165.47% 217.06% 174.55% 262.76% 101.35% 단기차입금 5,000 5,000 5,000 10,000 - 유동성장기차입금 2,754 2,754 2,754 - - 전환사채 16,589 20,268 18,840 11,860 - 장기차입금 19,967 22,032 24,786 - - 리스부채(유동) 1,806 104 65 36 - 리스부채(비유동) 1,870 146 118 79 - 자산총계 642,143 443,995 319,225 233,885 - 차입금의존도 7.47% 11.33% 16.15% 9.40% 28.08% 유동자산 526,486 346,207 236,116 189,746 - 재고자산 279,450 144,503 110,574 85,681 - 유동부채 375,628 278,450 121,545 129,676 - 유동비율 140.16% 124.33% 194.26% 146.32% 162.95% 당좌비율 65.77% 72.44% 103.29% 80.25% 114.08% 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다. 주 2 ) 위 수치는 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.주 3 ) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주 4 ) 차입금의존도 = (단기차입금+장기차입금+유동성장기부채+전환사채+리스부채) / 자산총계주 5 ) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용주 6 ) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주 7 ) 당좌 비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채 당사의 부채비율은 2020년부터 2023년 3분기말까지 각각 262.76%, 174.55%, 217.06%, 165.47%로 업종 평균인 101.35% 대비 다소 높은 수준이나, 이는 당사의 회계처리 특성상 설치 이전에 수취하는 계약금 및 중도금 등은 선수금으로 처리되어 계상하고 있음에 따라 상대적으로 부채 비율이 높게 나타나기 때문입니다.당사의 재무제표상 부채의 80% 이상이 선수금 및 외상매입금 등으로 영업활동에 의한 부채로 당사는 안정성 관련하여 우량한 재무구조를 지속적으로 유지할 것으로 보이며, 향후 수익성의 증대와 차입금 상환 등으로 재무구조는 양호해 질 것으로 기대됩니다.차입금의존도는 동기간 업종 평균인 28.08% 대비 낮은 수준을 지속적으로 기록하고 있으며, 당사는 지속적인 차입금의 상환을 통하여 적정 부채수준을 유지하고 있습니다. 2023년 3분기 장단기차입금 277억과 전환사채 166억 외에 차입금이 존재하지 않아, 차입금의존도는 7.47%로 주요 재무안정성 비율들은 상당히 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 또한 현금성 자산이 차입금을 상회하고 있어 채무불이행의 위험은 존재하지 않을 것으로 보입니다.당사의 유동비율은 2020년부터 2023년 3분기까지 각각 146.32%, 194.26%, 124.33%, 140.16%를 기록하여 업종 평균인 162.95% 대비 유사한 수준을 보이고 있으나, 당좌비율의 경우에는 2021년부터 2023년 3분기까지 업종 평균 대비 다소 낮은 수준입니다. 당사는 유동비율 관리를 위하여 자산 대비 차입금의 비중을 낮게 유지하고 있으며, 영업상 발생되는 매입채무, 선수금이 유동부채의 대부분을 차지하고 있습니다.당사의 유동자산은 매출채권과 재고자산의 증가로 지속적으로 증가하였습니다. 다만, 전기 대비 거래처로부터 기수령한 선수금이 약 2,939억원 규모로 크게 증가함에 따라 유동부채의 증가 폭이 더 크게 나타나 유동비율이 감소하였습니다. 당사는 영업활동으로 창출된 현금과 자본시장에서의 자금조달 등을 통해 적정 부채비율을 유지하기 위한 노력을 계속하고 있으며, 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 재무 안정성비율은 점진적으로 개선될 것으로 판단됩니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. (2) 수익성 하락 위험 당사의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 1,181억원, 1,327억원, 1,594억원을 기록하였으며, 2023년 3분기 또한 888억원으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 지속적으로 증가하여 업종 평균인 21.16%보다 양호한 수준입니다.당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 139억원, 164억원, 781억원, 867억원 수준으로 업종 평균인 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 다만, 2022년도에는 계약손실충당부채전입(당사 거래처인 영국 브리티시볼트사의 법정관리에 따른 투입비용의 충당금 설정)으로 인한 판매관리비 증가로 인해 영업이익률이 4.9%로 감소하였습니다.이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전극 공정 장비 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율 추가 개선하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 최근 3개년 재무제표 기준 주요 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다. [수익성 추이 지표] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 업종평균 매출액 88,803 159,362 132,738 118,057 - 매출총이익 21,083 35,466 30,435 20,801 - 매출액 총이익률 23.74% 22.25% 22.93% 17.62% 21.16% 영업이익 8,674 7,812 16,353 13,911 - 매출액 영업이익률 9.77% 4.90% 12.32% 11.78% 7.38% 세전이익 7,939 15,682 (23,649) (4,123) - 매출액 경상이익률 8.94% 9.84% -17.82% -3.49% 7.74% 당기순이익 5,288 11,536 (24,608) (4,411) - 매출액 순이익률 5.95% 7.24% -18.54% -3.74% 6.28% 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.주2) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 지속적으로 증가하여 업종 평균인 21.16%보다 높은 수준입니다. 당사의 2020년~2022년 연결 기준 매출액은 각각 1,181억원, 1,327억원, 1,594억원을 기록하였으며, 2023년 3분기 또한 888억원으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 당사는 장비 제조와 개발에 필요한 대부분의 원자재를 국내 부품업체들로부터 안정적으로 공급받고 있으며, Press Roll 품목의 경우에만 일부 해외에서 수급하고 있습니다. 따라서 원재료의 급격한 가격 변동이나 환율변동위험의 영향으로 인한 생산원가의 변동 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사의 과거 3개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 139억원, 164억원, 78억원, 87억원 수준으로 업종 평균인 7.38%보다 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전극 공정 장비 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율을 추가 개선하고자 노력하고 있습니다. 한편, 2020년 및 2021년의 경우 당사는 영업이익을 기록한 반면, 당기순손실을 기록한 바 있습니다. 이는 당사가 2020년 및 2021년 각각 발행한 제3회, 제4회 전환사채와 관련하여 상기 전환사채의 사채권자가 보유한 전환권대가는 지분상품의 분류요건을 충족하지 못하여 전액 금융부채로 분류하였으며 전환사채와 관련한 파생상품과 함께 공정가치로 측정하여 파생상품부채로 계상하고 있음에 따라, 해당 파생상품의 공정가치 평가에 따른 평가손실에 기인합니다. 2020년 및 2021년의 경우 당사 보통주의 시장가치(주가)가 크게 상승함에 따라, 파생상품평가손실이 상대적으로 높게 발생한 반면, 2022년에는 시장가치가 하락함에 따른 파생상품평가이익이 발생하였으며 2023년 3분기에는 다시 파생상품평가손실이 발생하였습니다. [기타수익/비용, 금융수익/비용 및 지분법손익] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 기타수익 5,434 3,334 3,014 1,563 외환차익 4,233 2,992 2,320 1,297 외화환산이익 1,069 58 119 62 유형자산처분이익 - 35 4 1 무형자산손상차손환입 - 16 7 - 잡이익 132 233 564 203 기타비용 2,488 8,226 344 2,304 외환차손 2,077 557 69 288 외화환산손실 35 4,524 202 1,972 기부금 - 1 26 21 유형자산처분손실 63 - 48 - 유형자산손상차손 - 1,514 - - 무형자산손상차손 - - - 23 기타충당부채전입액 313 1,630 - - 잡손실 0 0 0 0 금융수익 17,490 23,771 1,370 1,798 이자수익 1,483 662 204 67 기타비유동자산처분이익 - - 2 - 당기손익인식금융자산평가이익 1,520 14 455 - 당기손익인식금융자산처분이익 22 261 - - 파생상품평가이익 14,465 22,806 709 1,731 전환사채전환이익 - 28 - - 금융비용 21,170 10,036 43,818 18,737 이자비용 1,454 2,514 4,041 1,068 당기손익인식금융자산평가손실 - 294 0 - 파생상품평가손실 19,154 6,711 38,000 15,353 전환사채전환손실 562 79 1,778 2,315 금융보증비용 - 438 - - 지분법손실 - (471) (224) (354) 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. [매출액 대비 판매비와 관리비] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 매출액(A) 88,803 159,362 132,738 118,057 판매비와관리비(B) 12,409 27,654 14,082 6,891 판매비와관리비%(B/A) 13.97% 17.35% 10.61% 5.84% 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 당사의 매출액 대비 판매비와관리비 비중은 6%~17% 수준으로, 2022년의 경우 계약손실충당부채전입 65억원으로 인해 판매관리비 비율이 6%p이상 큰 폭으로 증가하였습니다. 2023년 3분기의 경우, 계약손실충당부채환입과 운반비 감소로 매출액 대비 판매관리비의 비중이 낮게 나타났습니다.그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (3) 매출 계상시기 편중 위험 당사의 매출은 진행기준이 아닌 완료기준으로 매출 인식 회계처리를 하고 있어, 월별 매출액의 변동성이 매우 큽니다. 따라서, 회사의 성장성에 대한 검토시 선수금과 수주잔고에 대한 종합적인 검토가 필요하며, 2023년 09월말 현재 회사의 수주잔고는 8,170억원으로 성장추세가 지속됨에 따라 매출액 역시 성장세를 나타낼 것으로 예상되나, 예상치 못한 매출인식 지연과 수주잔고 감소에 따라 경영실적이 악화될 위험이 존재합니다. 당사의 매출인식 및 대금회수 구조는 주문제작 접수 후 계약금 및 중도금을 수령하고 장비에 대한 검수 완료 후 잔금 수령과 함께 매출을 인식하는 형태로 이루어져 있습니다. 따라서 검수 완료 전에는 계약금 및 중도금을 수령하더라도 매출인식이 이루어지지 않고 해당 금액은 선수금 계정에 기재됩니다. 이차전지 장비의 평균 제작기간은 3~12개월이 소요되고, 완성 제품에 대한 해상 운송, 내륙운송, 검수기간까지 3~6개월이 소요되고 있습니다. 따라서 당사 제품은 제작부터 매출인식까지 최소 6개월에서 최대 24개월 내외가 소요되는 것이 일반적인 상황입니다. 이러한 당사 매출의 특성상 진행기준이 아닌 완료기준의 회계처리를 시행하고 있으며, 완료기준 회계처리의 특성상 분기별 매출액 변동성이 다소 높은 수준을 나타내고 있습니다. [최근 3개년 분기별 매출액 내역] (단위 : 백만원) 사업연도 구 분 1분기 2분기 3분기 4분기 2020년 제 품 수 출 20,571 6,005 20,061 44,512 국 내 6,892 307 220 19,490 합계 27,463 6,312 20,280 64,002 2021년 제 품 수 출 2,045 68,213 2,082 46,256 국 내 196 2,776 6,543 4,627 합계 2,242 70,989 8,625 50,883 2022년 제 품 수 출 21,152 24,307 19,514 64,071 국 내 2,078 8,527 3,857 15,856 합계 23,230 32,834 23,371 79,927 2023년 제 품 수 출 24,595 24,403 35,411 - 국 내 1,256 2,648 490 - 합계 25,851 27,050 35,901 - 주) 상기 매출액은 연결재무제표 기준입니다. 당사의 매출인식 기준에 따라 월별 매출액의 편차가 발생하며, 당사의 영업 및 수주가 정상적으로 진행되고 있는지를 확인하기 위해서는 매출금액이 아닌 매출, 선수금, 수주잔고를 종합적으로 검토해야 합니다. 매출인식 전 제작중인 제품과 관련하여 지급받은 계약금 및 중도금은 선수금으로 인식되며, 수주잔고 증가에 따라 선수금은 2015년 이후 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 수주잔고는 8,170억원에 달하고 있습니다. [최근 3개년 선수금, 수주잔고 내역] (단위: 백만원) 구분 2020년 2021년 2022년 2023년 3분기 매출액 118,057 132,738 159,362 88,803 선수금 107,520 89,828 198,993 293,876 수주잔고 242,234 325,753 580,873 816,993 주) 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 당사의 2023년 3분기말 2,939억원의 선수금은 매출처로부터 계약금 및 중도금을 수령하였으나 당사의 회계처리 정책에 따라 아직까지 매출로 인식하지 않은 금액이며, 8,170억원의 수주잔고는 수주계약이 확정되어 매출이 발생될 것으로 예상되나 현재까지 매출로 인식되지 않은 금액입니다. 당사의 선수금 및 수주잔고는 지속적으로 증가하고 있는 추세를 보이며 이에 따라 전반적인 매출액 역시 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 그러나 당사의 매출 인식 시점 변동 가능성, 향후 신규 수주계약 감소 가능성 등이 미래 매출 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다. (4) 매출처 편중 위험 당사는 이차전지 생산공정 중 전극공정에서 사용되는 장비를 전문으로 제조하는 기업으로, 국내외 배터리 제조사를 대상으로 매출이 발생하고 있으며 이들은 대부분 대형화된 글로벌 기업 집단으로 당사의 매출처 특성 상 매출처 편중은 일부 불가피한 측면이 있습니다. 반면, 고객사의 측면에서도 이차전지 생상 공정 중 전극 공정은 절대적, 상대적 측면에서 상당히 고도화된 기술력을 요하는 공정으로 배터리 제조사들이 요구하는 수준의 제조 장비를 납품할 수 있는 회사들도 전세계적으로 상당히 제한되어 있는 상황입니다.한편, 당사는 기존 국내 배터리 제조사에 편중되어 있는 매출처 구조를 완화하고자 지속적인 영업력 확대를 수행하였으며, 그 결과 유럽계 신생 배터리 제조사를 대상으로 2019년부터 신규 수주가 본격적으로 발생하기 시작하였으며, 이후 추가 매출처 확대 등으로 그 비중 역시 확대되고 있는 추세입니다. 기술적인 측면에서는 당사 자체의 연구개발활동 강화 및 고객사와의 협력 등을 통해 당사의 기술 우위를 유지하여, 기존 고객사에 대해 신규 수주 유치를 성공하고 있으며 향후에도 이러한 영업 구조를 이어나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의설비 투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 당사의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 당사의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 당사는 이차전지 생산공정 중 전극공정에서 사용되는 장비를 전문으로 제조하는 기업으로, 국내외 배터리 제조사를 대상으로 매출이 발생하고 있으며 이들은 대부분 대형화된 글로벌 기업 집단으로 당사의 매출처 특성 상 매출처 편중은 일부 불가피한 측면이 있습니다. 최근 3개년 당사의 매출처별 매출액과 매출 비중은 다음과 같습니다. [주요 매출처별 매출액 및 매출비중] (단위 : 백만원) 매출처그룹 매출처지역 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 매출 비중 매출 비중 매출 비중 매출 비중 A 국내 및 해외 3,526 3.97% 27,132 17.03% 55,467 41.79% 41,716 35.34% B 국내 및 해외 384 0.43% 82,281 51.63% 37,688 28.39% 59,853 50.70% C 유럽 16,455 18.53% 36,492 22.90% 26,627 20.06% 5,863 4.97% D 미국 46,069 51.88% 635 0.40% - 0.00% - 0.00% E 중국 등 11,602 13.06% 2,233 1.40% 4,605 3.47% 7,446 6.31% 기타 미국 등 4,297 4.84% 2,238 1.40% 4,893 3.69% 71 0.06% 합계 88,803 100.00% 159,362 100.00% 132,738 100.00% 118,057 100.00% 주1) 연결 재무제표 기준으로 작성하였습니다. 주2) 매출처 그룹의 경우, 당사 매출 구성 특성 상 개별 고객사별 매출액 및 비중 정보는 유의미하지 않으므로 개별 고객사가 아닌 당사가 구분하는 개별 고객사 그룹 구분별로 작성하였습니다. 반면, 고객사의 측면에서도 이차전지 생산 공정 중 전극 공정은 절대적, 상대적 측면에서 상당히 고도화된 기술력을 요하는 공정으로 배터리 제조사들이 요구하는 수준과 납기에 맞추어 제조 장비를 납품할 수 있는 회사들도 전세계적으로 상당히 제한되어 있는 상황이며, 최초 생산라인 개설 시 당사의 제품을 활용한 고객사의 경우 향후 교체 또는 유사한 생산라인 증설 시 당사의 제품을 우선적으로 고려할 수 밖에 없는 상황입니다. [이차전지 생산 공정 및 제품 및 주요 업체 ] (단위 : 백만원) 공정 내용 주요 제품 주요 업체 전극공정 핵심 소재들을 금속 소재 판에 코팅 및 압연하고 절단하여 양극/음극판을 제조하는 과정배터리 셀 제조의 첫번째 공정으로, 배터리 성능을 결정하는 난이도가 가장 높은 공정과정이며 공정에서 극판 불량이 발생되는 경우 배터리사 입장의 원가 낭비가 가장 큰 특성을 지님 믹싱 코팅프레싱절단 씨아이에스(한국) 피엔티(한국)티에스아이(한국)도레이(일본)히라노(일본)히타치(일본)테크노스마트(일본)나우라(중국)하오넝(중국)잉허(중국) 조립공정 전극공정에서 공급된 극판 상 양극과 음극 사이에 분리막을 주입하고 요구 셀 형태에 따라 조립하는 과정배터리 셀 형태에 따라 요구 장비 상이 노칭스태킹탭 멜팅패키징 디에이테크놀로지유일에너테크엠플러스필옵틱스디이앤티 충방전공정 조립된 배터리 셀에 전해액을 주입한 후 충방전 과정을 통해 전기적 특성 부여 및 결함 여부를 파악하는 마무리 공정 충방전기싸이클러 피앤이에이프로하나기술 기타공정 제조 완료된 배터리 셀의 미세 철 성분을 제거하고 셀 내부의 결함을 최종 검수하는 공정 자동화 장비탈철 장비검사 장비 코윈테크대보마그네틱 당사가 영위하고 있는 이차전지 제조 장비 산업은 전방 산업인 이차전지 시장수요에 직접적인 영향을 받고 있으며, 배터리 제조 업체의 설비투자 계획에 따라 당사의 수주 및 매출 규모가 결정되는 구조입니다. 따라서 국내외 배터리 제조사의 CAPEX 투자 계획에 연동하여 당사의 실적이 변동되는 구조를 가지고 있습니다. 고객사의 설비투자계획에 따라 수주 금액이 크게 변동 가능함에 따라 연도별로 특정 장비 혹은 거래처에 매출액이 편중되는 등 매출처별 매출 금액 및 비중이 일정하게 나타나지 않고 있습니다. 한편, 당사는 기존 국내 배터리 제조사에 편중되어 있는 매출처 구조를 완화하고자 지속적인 영업력 확대를 수행하였습니다. 그 결과 유럽계 신생 배터리 제조사를 대상으로 2019년부터 신규 수주가 본격적으로 발생하기 시작하였으며, 제작/운송/검수 기간을 거쳐 2021년부터 매출로 실현되기 시작하였습니다. 이외에도 추가 매출처 확대 등으로 수주 비중이 확대되고 있음에 따라 향후 매출액 역시 해당 거래처에 대한 비중이 확대될 것으로 예상되고 있습니다. 기술적인 측면에서는 당사 자체의 연구개발활동 강화 및 고객사와의 협력 등을 통해 당사의 기술 우위를 유지하여, 기존 고객사에 대해 신규 수주 유치를 성공하고 있으며 향후에도 이러한 영업 구조를 이어나갈 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 시장에 대한 변동성 및 경기 변동에 따른 전방업체의 설비 투자 지연 등으로 설비투자 규모가 축소되는 경우 당사의 수주로 인한 매출 발생이 지연 또는 감소할 수 있으며, 기존 주요 매출처와의 관계 악화, 고객사의 발주 부진, 매출처 다각화 계획의 지연 등 다양한 요인으로 당사의 영업 활동에 차질이 발생할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분들은 이 점 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다. (5) 특정 제품군에 대한 의존도 관련 위험 당사의 매출은 Calender, Slitter, Coater 등 이차전지 장비 중 전극 공정에 활용되는 장비에 집중하여 발생하고 있습니다. 이중 Calender의 경우, 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 각각 79.41%, 66.06%, 59.92%, 67.76%를 차지하고 있어 해당 장비의 비중이 지속적으로 과반 이상을 차지하고 있는 상황입니다.당사는 현재와 같은 매출 품목의 편중 위험이 존재하나, 당사는 주력 제품의 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발하여 당사의 기술 우위를 유지할 수 있도록 연구개발 및 전방업체와의 협업을 수행하고 있습니다. 특히 최근 들어 이차전지 제조업계에서의 요구사항인 생산성 향상, 수율 증대 및 에너지 절감을 통한 유지관리비 절감 등의 목표에 부합하도록 기존 장비의 고속화, 대형화, 첨단화 및 고로딩 전극의 생산이 가능한 전극 공정장비와 건식 전극 생산이 가능한 장비 개발 노력을 꾸준히 수행하고 있습니다.또한, 2017년 부터는 차세대 전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 진행하고 있으며, 소재의 합성공정 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다. 기술기반 마련을 위하여 자체 공정기술을 확보하였으며, 고체전해질 제조를 위한 소재의 조성 및 제조방법에 관한 기술이전을 통하여 기술실시 권리를 확보하였습니다. 이전 받은 기술의 주요한 내용은 종전의 대기 노출된 고체전해질의 성능저하 대비 대기 노출 시에도 성능저하의 최소화가 가능한 대기안정성이 향상된 고체전해질 기술로서, 전고체전지용 고체전해질의 양산성 확보에 근접한 기술로 평가되고 있습니다.그럼에도 불구하고 당사의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전극 공정 관련 분야에 집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량 구매 감소로 전기차 수요 감소 등 이차전지에 대한 전방업체의 전반적인 투자 감소가 이루어질 경우 당사의 매출이 감소할 가능성이 존재합니다. 또한, 기존 배터리 및 관련 기술의 대체가 발생할 경우, 당사의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 2020년 ~ 2023년 3분기 제품별 매출액 구성은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 제품명 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 매출액 비율 Calender 45,838 51.6% 120,565 75.7% 89,415 67.4% 81,472 69.0% Slitter 3,743 4.2% 15,809 9.9% 18,342 13.8% 20,566 17.4% Coater 26,447 29.8% 7,698 4.8% 14,302 10.8% 7,420 6.3% 기타 12,775 14.4% 15,290 9.6% 10,679 8.0% 8,599 7.3% 합 계 88,803 100.0% 159,362 100.0% 132,738 100.0% 118,057 100.0% 주1) 연결 재무제표 기준으로 작성하였습니다. [주요 전극제조 장비] 주요 전극제조 장비.jpg - 당사의 매출은 Calender, Slitter, Coater 등 이차전지 장비 중 전극 공정에 활용되는 장비에 집중하여 발생하고 있습니다. 이중 Calender의 경우, 2020년, 2021년, 2022년 및 2023년 3분기 기준 각각 69%, 67%, 76%, 52%를 차지하고 있어 해당 장비의 비중이 지속적으로 과반 이상을 차지하고 있는 상황입니다. 당사의 주요 매출은 전기자동차 시장을 비롯한 이차전지 산업의 업황에 높은 수준의 영향을 받고 있습니다. [국가별 전기자동차 성장 전망] 국가별 전기자동차 성장 전망.jpg - 출처 : 블룸버그 bnef 에너지 전문시장조사 업체 SNE 리서치는 글로벌 이차전지 시장이 2025년에 1,800억 달러(약 211조원)로 메모리 반도체 시장규모 1,500억 달러를 넘어서는 전망을 하고 있습니다. 또한 블룸버그뉴에너지파이낸스(BNEF)에 따르면 전체 자동차 시장의 전기자동차 점유율은 2025년 10%에서 2030년 28%, 2040년에는 58%로 급격히 상승할 것으로 전망하고 있습니다. 당사는 매출 품목의 편중 위험이 존재하나, 당사는 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발하여 당사의 기술 우위를 유지할 수 있도록 연구개발 및 전방업체와의 협업을 수행하고 있습니다. 특히 최근 들어 이차전지 제조업계에서의 요구사항인 생산성 향상, 수율 증대 및 에너지 절감을 통한 유지관리비 절감 등의 목표에 부합하도록 기존 장비의 고속화, 대형화, 첨단화 및 고로딩 전극의 생산이 가능한 전극 공정장비와 건식 전극 생산이 가능한 장비 개발 노력을 꾸준히 수행하고 있습니다.또한, 2017년 부터는 차세대 전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 진행하고 있으며, 소재의 합성공정 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다. 기술기반 마련을 위하여 자체 공정기술을 확보하였으며, 고체전해질 제조를 위한 소재의 조성 및 제조방법에 관한 기술이전을 통하여 기술실시 권리를 확보하였습니다. 이전 받은 기술의 주요한 내용은 종전의 대기 노출된 고체전해질의 성능저하 대비 대기 노출 시에도 성능저하의 최소화가 가능한 대기안정성이 향상된 고체전해질 기술로서, 전고체전지용 고체전해질의 양산성 확보에 근접한 기술로 평가되고 있습니다.그럼에도 불구하고 당사의 현재 매출 실적은 이차전지 중 전극 공정 관련 분야에 집중되어 있어, 전기차 시장의 국가별 보조금 축소 혹은 경기 상황 악화로 인한 차량 구매 감소로 전기차 수요 감소 등 이차전지에 대한 전방업체의 전반적인 투자 감소가 이루어질 경우 당사의 매출이 감소할 가능성이 존재합니다. 또한, 기존 배터리 및 관련 기술의 급격한 대체가 발생할 경우, 당사의 매출 실적에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 성장성 및 사업 안정성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (6) 매출채권 회수 지연 및 손상 위험 당사의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 당사의 매출채권은 대부분 3개월 이내 정상적으로 회수되고 있으며, 2023년 3분기 기준 271억원의 매출채권 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 39억원으로 비중이 높지 않습니다.당사의 매출채권 회전율은 2020년 19.41회, 2021년 16.86회, 2022년 11.70회, 2023년 3분기 5.81회를 기록하였으며 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 그러나 향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 회사 규모가 성장하는 과정에서 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못하여 장기 미회수 채권이 증가할 경우, 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 주요 고객사는 재무가 우량한 글로벌 이차전지 제조사로, 안정적인 대금회수가 이루어지고 있습니다. 계약에 따라 매출 발생시 결제조건에는 일부 차이가 있으나 대체적으로 당사의 매출은 고객사 공장에 설치 완료 후 인식되며, 설치 완료 이후 검수가 끝나면 회수되는 구조입니다. 따라서 당사의 회계처리 특성상 설치 이전에 수취하는 계약금 및 중도금 등은 선수금으로 처리되고 설치 이후 수취하는 잔금(총 계약금의 10~30%)에 대해서만 매출채권으로 계상하고 있음에 따라 상대적으로 매출액 대비 매출채권의 규모가 낮은 편입니다. 다만, 당사의 제품 단위당 단가가 적게는 수억원에서 수 십억원이며, 1건당 계약 단가 기준으로 볼 때는 수백억원에 달하는 경우가 있음에 따라 결산 시점에 따라 일시적으로 매출채권의 규모가 과대 또는 과소하게 표시될 수 있는 점을 감안하여야 합니다. 예를 들어, 결산시점 직전에 설치가 완료되어 매출 및 매출채권을 인식한 계약건이 많아질 경우, 상대적으로 매출채권 규모가 과대하게 보일 수 있는 반면, 반대의 경우에는 매출채권 규모가 과소하게 보일 수 있습니다. 2023년 3분기의 매출채권회전율이 하락한 것으로 산출된 사유는 당분기말 직전에 설치가 완료되어 매출로 인식한 계약 건이 존재함에 따라 상대적으로 당분기말 매출채권이 과대하게 표시됨에 기인하며, 실질적으로 매출채권 회수가 지연되고 있음을 의미하지는 않습니다. 이는, 아래 기재된 [2023년 3분기 기준 매출채권 연령분석 현황]에 만기미도래 채권이 2022년말 대비 2023년 3분기말 급증한 것을 통해 확인 가능합니다. [매출채권 회전율] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 업종평균 매출액 88,803 159,362 132,738 118,057 - 평균 매출채권 20,387 13,622 7,873 6,082 - 매출채권회전율(회) 5.81 11.70 16.86 19.41 5.36 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.주2) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 주3) 평균 매출채권은 연도별 매출채권의 평균으로 구성되며, 2023년 3분기말 매출채권 회전율은 연환산 매출액을 반영하여 산출하였습니다.주4) 매출채권 회전율 = (연환산)매출액 / 평균 매출채권 당사의 매출채권 회전율은 2020년 19.41회, 2021년 16.86회, 2022년 11.70회, 2023년 3분기 5.81회를 기록하였으며 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실에 해당하는금액으로 대손충당금을 설정하고 있습니다.당사는 연령분석을 통해 매출채권을 관리하고 있으며, 계약에 명시된 결제기한 준수를 원칙으로 하고 있으며 매월 자금 담당자가 미회수 채권에 대한 현황을 확인하고 이를 회수하기 위하여 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 2023년 3분기 기준 당사매출채권 잔액 271억원 중 6개월 이상 경과한 매출채권은 39억원 수준으로 비중이 높지 않으며, 안정적인 회수가 이루어지고 있음에 따라 거래처의 대금지급 능력 또는 설비이슈로 채권이 미회수되어 손상이 발생할 가능성은 높지 않을 것으로 판단하고 있습니다. [2023년 3분기 기준 매출채권 연령분석 현황] (단위 : 백만원) 구 분 만기미도래 6월 미만 6~12월 미만 12~24월 미만 24월 이상 매출채권 잔액 대손충당금 2020년말 25 2603 362 13 2,877 5,879 2,894 2021년말 2,789 7,435 1,984 570 2,040 14,817 2,058 2022년말 2,060 10,043 903 1485 791 15,282 799 2023년 3분기말 　12,954 　10,260 　2,936 　152 　811 27,113 822 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 현재 당사가 매출채권을 보유하고 있는 거래처를 기준으로 부도 거래업체는 존재하지 않습니다. 다만, 최근 2개년 매출채권 회전율의 감소로 인한 매출채권 부실화 가능성이 일부 존재할 수 있으나, 당사는 거래업체의 신용도 현황을 주기적으로 판단하는 등 매출채권 회수 관련 리스크를 낮추기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 위와 같은 당사의 노력에도 불구하고 향후 당사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 다변화되는 상황에서 매출채권의 회수가 지연됨으로써 부실화 위험이 증가하여 대손충당금을 추가로 설정하게 될 경우 대손상각비 인식으로 인해 당사의 재무상태,수익성 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출처의 요청으로 회수기간을 연장하거나 전방산업의 부진 또는 예측하지 못한 대체재의 등장 등으로 인해 매출처의 자금 사정이 악화될 경우, 당사의 유동성 위험이 가중되어 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (7) 재고자산 위험 당사는 이차전지 제조용 전극제조 장비를 제조하는 기업으로, 당사의 재고자산의 특성으로는 수주된 장비에 맞추어 발주가 이루어지며, 당사 제품의 제작 및 운송 등 설치 이전 단계까지는 지속적으로 당사의 재고자산으로 기록되고 있습니다. 당사의 제품 제작 및 운송 등 프로젝트 시작 시점부터 매출 인식 시점인 설치 단계에 이르기까지 소요되는 시간이 프로젝트 별 상당히 상이하나 일반적으로 6개월에서 24개월이 소요됨을 고려하였을 때, 당사의 재고자산 보유 규모는 상대적으로 높은 수준이며 재고자산 회전율 역시 낮게 산출될 수 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 2020년 1.29회, 2021년 1.35회, 2022년 1.25회, 2023년 3분기 0.56회이며, 일반적으로 당사의 매출 인식 시점은 연중 하반기에 집중되는 경향에 따라, 2023년 3분기에 낮게 산출되었으며 2023년 4분기 중 매출 인식 규모가 증가할 것으로 예상됨에 따라 2023년에도 연간 기준으로는 다른 해와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 당사의 재고자산은 사용가치가 없는 재고자산에 대해서는 재고자산 평가충당금을 설정함으로써 재고자산의 평가를 적정하게 유지하고 있습니다.전반적으로 당사는 수주 계약에 따른 제품 제작을 수행함에 따라 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 주문에 의한 생산 방식으로 인하여 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나, 향후 매출지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 당사의 재고자산은 원재료, 재공품, 제품, 미착품, 상품으로 구성됩니다. 당사는 장비제조시 외부 매입을 통해 조달한 재고자산을 원재료로 분류하고, 제작 중인 제품에 대해서는 이를 재공품으로 계상하고 있습니다. 고객사가 요구하는 장비의 스펙에 따라 제조에 필요한 재고의 성격 또한 달라지는 특징이 있습니다. [연도별 재고자산] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 원재료 90 - - - 재공품 140,594 56,356 39,516 15,853 제품 148,894 97,344 73,297 72,253 미착품 - - 707 294 합계 289,578 153,700 113,520 88,400 재고자산 평가충당금 (10,127) (9,197) (2,946) (2,719) 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 당사의 최근 3개년 재고자산 회전율 현황은 아래와 같습니다. [재고자산 회전율 현황] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 2020년(제6기) 업종평균 매출액 88,803 159,362 132,738 118,057 - 평균 재고자산 211,977 127,539 98,128 91,446 - 재고자산 회전율 0.56 1.25 1.35 1.29 6.90 주1) 종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.주2) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.주3) 2023년 3분기말 재고자산 회전율은 연환산 수치를 반영하여 산출하였습니다. 주4) 평균 재고자산 = {(기초재고자산＋기말재고자산)÷2} 재고자산 회전율 = ((연환산) 매출액÷평균 재고자산) 당사의 재고자산회전율은 2020년 1.29회, 2021년 1.35회, 2022년 1.25회, 2023년 3분기 0.56회입니다. 당사 회계처리의 특성 상 매출 인식 이전 시점인 당사 제품의 제작 및 운송 등 설치 이전 단계까지는 지속적으로 당사의 재고자산으로 기록되고 있습니다. 당사의 제품 제작 및 운송 등 프로젝트 시작 시점부터 매출 인식 시점인 설치 단계에 이르기까지 소요되는 시간이 프로젝트 별 상당히 상이하나 일반적으로 6개월에서 24개월이 소요됨을 고려하였을 때, 당사의 재고자산 보유 규모는 상대적으로 높은 수준이며 재고자산 회전율 역시 낮게 산출될 수 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 2020년 1.29회, 2021년 1.35회, 2022년 1.25회, 2023년 3분기 0.56회이며, 일반적으로 당사의 매출 인식 시점은 연중 하반기에 집중되는 경향에 따라, 2023년 3분기에 낮게 산출되었으며 2023년 4분기 중 매출 인식 규모가 증가할 것으로 예상됨에 따라 2023년에도 연간 기준으로는 다른 해와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 당사는 입고에 장기간이 소요되는 재고자산에 대해서만 공급 차질을 예방하기 위해 안전재고 차원에서 선 매입하고 있으며, 대부분의 자산은 고객사의 주문에 맞추어 발주가 이루어짐에 따라, 사용가치가 없는 재고자산에 대해서는 재고자산 평가충당금을 설정함으로써 재고자산의 평가를 적정하게 유지하고 있습니다.전반적으로 당사는 수주 계약에 따른 제품 제작을 수행함에 따라 불필요한 상시재고의 보유 유인이 적고, 주문에 의한 생산 방식으로 인하여 재고자산의 장기화가 발생될 확률이 낮은 편이나, 향후 매출 인식 지연으로 인한 장기재고의 증가, 시가의 하락 등의 사유가 발생할 경우 재고자산 평가손실충당금이 증가할 수 있으며 이에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성은 악화될 수 있습니다. (8) 현금흐름 위험 당사의 영업현금흐름은 다소 변동성을 보임에 따라 연도별로 양 또는 음의 현금흐름을 보이고 있으나, 이는 당사의 제품 및 매출 특성상 고객사의 발주로 부터 제작 및 출고, 운송 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 계약금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 당사의 수주 계약 조건 등을 고려한 단기, 중장기 자금관리계획을 수립하여 운용중이며 일정한 규모 이상의 유동 자산 확보, 보유 현금 한도 내에서 투자를 집행 등으로 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 현금 및 현금성자산을 포함한 당사의 유동자산은 2020년 약 1,897억원 규모에서 2023년 3분기 약 5,265억원 규모로 크게 증가하였습니다.또한 미래 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다. 다만, 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름의 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 현금 및 현금성자산 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채와 관련된 약정을 이행하지 못할 유동성 위험에 노출되어 있으며, 영업자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 법규의 요구사항들을 고려하고 있습니다. 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사의 경영진은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 단기 및 중장기 예측현금흐름과 실제현금흐름을 지속적으로 분석, 검토하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당사는 현재 보유중인 금융자산과 영업활동현금흐름을 통해 금융부채의 상환에 어려움이 없을 것으로 판단하고 있으나, 경기불황 등 대내외 불확실성이 발생하거나 영업환경이 악화되어 수익성 악화로 이어질 경우 유동성 위험이 발생될 수 있습니다. [최근 3개년 및 2023년 3분기 현금흐름 추이] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제9기) 2022년(제8기) 2021년(제7기) 2020년(제6기) 영업활동으로 인한 현금흐름 (59,179) 55,207 (30,784) 40,709 투자활동으로 인한 현금흐름 (4,664) (11,194) (51,645) (13,892) 재무활동으로 인한 현금흐름 77,606 946 70,954 29,964 현금및현금성자산의 순증가 13,763 44,958 (11,475) 56,781 기초 현금및현금성자산 103,671 62,836 74,379 19,492 환율변동효과 739 (4,123) (68) (1,893) 기말 현금및현금성자산 118,174 103,671 62,836 74,379 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 당사의 영업활동 현금흐름은 전반적으로 수주 시점 및 제품 제작 작업 진척에 따라 재고자산, 선급금, 선수금 금액의 높은 변동성으로 연도별 큰 편차를 보이고 있습니다. 2020년의 경우, 당기순손실은 (-)44억원이 발생하였으나 전환사채 전환손실 23억 및 외화환산손익 19억원 등 비현금성 손익 항목의 가산과 선수금 등 유동부채의 증가 192억원 등으로 인해 407억원의 영업현금유입이 발생하였습니다. 2021년의 경우, 당기순손실은 (-)246억원이 발생하였는데 파생상품평가손익 373억원, 주식보상비용 20억원 등 비현금성 손익 가산 항목이 존재한 반면, 재고자산 및 선급금 등의 운전자산의 증가 354억원 등을 주요 사유로 영업현금흐름 유출이 발생하였습니다. 2022년의 당기순이익은 115억원이 발생하였으며, 재고자산 평가손실 63억원, 외화환산손익 45억원이 주요 비현금성 손익 가산 항목으로 고려되었고, 선수금 등 유동부채의 증가 1,094억원 등을 주요 사유로 영업현금흐름 유입이 발생하였습니다. 2023년 3분기의 경우에는, 당기순이익 53억원이 발생하였고 파생상품평가손익 47억원이 주요 비현금성 손익 가산 항목으로 고려되었으며, 재고자산의 증가 1,364억원을 주요 사유로 영업 현금흐름 유출이 발생하였습니다.최근 3개년 당사의 투자활동 현금흐름은 당사 영업의 급격한 확대 등으로 지속적인 투자로 인해 모든 기간에 걸쳐 음의 값을 보이고 있습니다. 당사의 생산 능력 확대를 위한 유형자산 및 무형자산 취득 관련 현금 유출 금액은 2020년, 2021년, 2022년, 2023년 3분기 각각 137억원, 353억원, 161억원, 104억원입니다.재무활동 현금흐름의 경우에는 당사의 영업 및 투자 활동을 지원하고자 보통주 신주(당사 및 종속기업 유상증자) 및 전환사채 발행, 금융기관 등 차입 실행 등의 조달로 인해 지속적으로 현금 유입이 발생하였습니다. 전환사채 발행과 관련하여서는 2020년 300억원, 2021년 450억원의 현금 유입이 발생하였으며, 유상증자와 관련하여서는 2021년 및 2022년에 각각 당사의 종속기업에 대해 35억원, 50억원의 현금유입, 2023년 3분기에 당사에 800억원이 유입되었습니다. 금융기관 등 차입과 관련하여서는 2020년에는 순유입이 없었으나, 2021년 225억원 유입(실행), 2022년, 2023년 상반기 각각 28억원, 21억원 유출(상환)되었습니다.당사 유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권 및 기타채권, 계약자산으로 구성되어있습니다. 당사의 최근 3개년 및 당해연도 3분기말의 현금 및 현금성자산을 포함한 유동자산 현황은 다음과 같습니다. [최근 3개년도 및 당해연도 3분기 유동자산 현황 ] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기 2022년 2021년 2020년 현금 및 현금성자산 118,174 103,671 62,836 74,379 기타유동금융자산 - 6,000 5,000 - 당기손익-공정가치측정금융자산 1,300 2,309 8,009 - 파생상품자산 2,067 717 - - 매출채권 26,291 14,483 12,760 2,985 기타유동수취채권 610 1,205 551 638 재고자산 279,450 144,503 110,574 85,681 기타유동자산 98,570 73,285 36,384 26,062 당기법인세자산 24 31 1 - 합계 526,486 346,207 236,116 189,746 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 현금 및 현금성자산을 포함한 당사의 유동자산은 2020년 약 1,897억원 규모에서 2023년 3분기 약 5,265억원 규모로 크게 증가하였습니다. 2022년에는 영업현금유입 552억원 등으로 인한 현금성자산 증가, 2023년 3분기에는 유상증자 800억원 등 재무현금유입 등으로 인한 현금성자산 증가가 각 시점별 유동자산 증가의 주요 원인이며,전반적으로는 2020년부터 2023년 3분기에 걸쳐 지속적인 수주 금액 및 규모 확대 등으로 인한 재고자산의 증가가 유동자산 증가의 주요 원인입니다. 전반적인 사항을 고려하였을 때, 당사의 영업현금흐름은 다소 변동성을 보임에 따라 연도별로 양 또는 음의 현금흐름을 보이고 있으나, 이는 당사의 제품 및 매출 특성상 고객사의 발주로 부터 제작 및 출고, 운송 등에 상대적으로 장기간이 소요되며, 계약금, 중도금, 잔금 형태의 계약금액 수취 구조 등에 기인합니다. 당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 당사의 수주 계약 조건 등을 고려한 단기, 중장기 자금관리계획을 수립하여 운용중이며 일정한 규모 이상의 유동 자산 확보, 보유 현금 한도 내에서 투자 집행, 안정적인 조달구조 확보 등으로 안정적인 현금흐름을 유지하고 있습니다. 다만 대내외적 경영환경이 악화되어 신사업 부진, 매출 및 수주 감소 등으로 인한 영업현금흐름 감소, 급격한 현금 유출의 증가, 투자활동현금흐름이 유출 등의 사유로 재무 상황이 악화될 경우 이는 당사의 재무안전성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (9) 핵심 기술인력 이탈 위험 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 사업은 지속적인 신규 장비의 개발, 자체적인 설계 및 제조경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 당사는 이차전지 전극 장비 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 차세대 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 이러한 기술적 우위를 유지하기 위해서는 해당 분야에서의 지속적인 연구개발 수행이 필요하며, 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다. 당사는 연구개발 업무를 담당하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운여하고 있으며 고객사와 함께 신규제품 개발 및 기존 장비에 대한 개선을 수행하는 등 품질경쟁력 향상을 위해 노력하고 있습니다.당사는 핵심인재확보 및 이탈 방지를 위해 2021년 중 당사 및 종속기업 임직원을 대상으로 당사의 주식선택권을 부여한 바 있으며, 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험은 제한적이라고 할 수 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 장비 사업은 설계 및 제조, 장비가 활용되는 현장에서의 설치와 운영 경험이 필요함에 따라 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 우수한 인력의 확보와 유지는 당사와 같이 기술력을 필요로 하는산업 내에서 지속적인 영업을 영위하는데 중요한 요소입니다. 당사는 이차전지 전극 제조 장비 분야에서 높은 기술력을 인정받고 있으며 차세대 기술에 대한 연구개발 또한 지속적으로 수행하고 있습니다. 이러한 기술적 우위를 유지하기 위해서는 해당 분야에서의 지속적인 연구개발 수행이 필요하며, 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다.당사는 글로벌 이차전지 제조업체들의 니즈에 대응이 가능한 높은 수준의 기술인력을 확보하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 당사는 전문화 및 연구개발 조직 운영 효율화를 위해, 2012년 부터 연구개발 업무를 전담하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있으며, 연구개발비용 투입 금액 규모 및 매출액 대비 비중도 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. [씨아이에스(주) 기업 부설연구소 조직도] 연구소조직도.jpg - [최근 3개년도 및 당해연도 3분기 연구개발비용 및 매출액 대비 비율] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기 2022년 2021년 2020년 경상연구개발비 865 875 628 461 매출액 대비 비율 0.97% 0.55% 0.47% 0.39% 주1) 위 수치는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다. 당사는 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 핵심 경쟁력인 기술과 자원을 관리하고 있으며, 개인의 자질향샹과 능력개발을 위해 교육비를 지원하고 직무와 관련한 학회, 전시회 등 참여를 적극적으로 독려, 지원하고 있습니다. 또한, 연구개발 관련 인력 유지를 위하여 2021년 당사 및 종속기업 임직원을 대상으로 당사의 주식선택권을 부여한 바 있습니다. [주식선택권 부여 현황] 부여일자 부여 수량 가득조건 행사기간 미행사분(2023년 09월 30일) 2021년 03월 11일 1,156,090주 2년간 근무 3년 711,710주 회사의 핵심 경쟁력인 기술력과 인적 자원을 확보하기 위하여 연구개발 관련 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 기술과 자원을 관리하고 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (10) 지적재산권 관련 위험 당사가 영위하고 있는 이차전지 제조 장비 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 설비 설계 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술 보호가 필수적입니다. 당사는 이차전지 제조 장비와 관련된 기술에 대하여 연구개발 조직의 성과를 기반으로 특허 출원, 등록 등을 통하여 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다.당사는 25건의 등록 특허를 보유하고 5건의 특허를 출원 중에 있으며, 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 현재 존재하지 않았습니다. 또한 당사는 특허권 관련 분쟁을 예방하기 위해 연구개발 과정에서 중요한 기술에 대하여 지적재산권 침해 방지를 위한 지속적인 모니터링을 수행하고 있음에 따라 당사가 보유한 특허 및 지적재산권에 대하여 분쟁이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 향후 제3자가 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 등을 제기하는 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하고 있는 이차전지 제조 장비 사업은 회사가 보유하고 있는 특화된 기술 및 설비 설계 능력에 의하여 성패가 결정되는 기술집약적 산업에 속하며 이를 위한 기술 보호가 필수적입니다. 이에 당사는 기업부설연구소에서 이차전지 시장의 수요 증가에 맞추어 당사만의 신기술 확보와 장비품질 고도화를 위한 R&D 개발에 지속적인 투자를 단행하고 있습니다. 당사는 보유 기술에 대하여 특허 출원, 등록 등을 통한 지적재산권 확보 노력과 함께 타인의 지적재산권 침해 방지를 위하여 노력하고 있습니다. 당사는 당사 제품과 관련하여 신청서 제출일 현재 총 25건의 등록 특허를 보유하고 5건의 특허를 출원하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 당사가 보유중인 지적재산권의 보유현황은 다음과 같습니다. 번호 구분 특허명 출원일 등록일 적용제품 1 특허권 이차전지용 전극의 자동 라벨링 장치 2007-04-19 2008-08-12 Slitter 2 특허권 전지시트의 권취두께 자동보정장치, 상기 자동보정 장치를 포함한 이차전지용 전지시트 권취장치 및 그 자동보정 방법 2009-12-24 2012-05-07 Calender 3 특허권 전지시트 권취장치 2009-12-24 2012-01-16 Calender 4 특허권 코팅액 공급시스템 2011-12-02 2013-08-05 Coater 5 특허권 유압서보 제어를 통한 변위 및 압력제어를 구현한 고속 롤 프레스 2013-08-21 2015-01-30 Calender 6 특허권 롤러의 국부마모를 방지하는 롤러 가압 장치 2014-04-23 2015-11-10 Calender 7 특허권 방수기능을 갖는 전기히팅 장치의 단자 연결구조 2015-03-12 2016-02-15 Coater 8 특허권 이차전지용 활물질 코팅장치 2016-02-22 2016-07-14 Coater 9 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-02-22 2016-08-05 Coater 10 특허권 미세폭 국부 도포를 위한 다열 그라비아 코팅기 2014-03-11 2016-08-16 Coater 11 특허권 이차전지용 전극의 코팅부 두께 측정 장치 2016-04-14 2016-08-30 Calender 12 특허권 2차 전지 전극 제조시 압연 공정을 위한 와인딩 장치, 그리고 이를 이용한 2차 전지 전극 제조 방법 2015-04-21 2017-01-03 Calender 13 특허권 이차 전지 제작 공정을 위한 과열 증기 발생 장치 2015-11-30 2017-08-01 Coater 14 특허권 이차전지용 전극의 코팅부 두께 축정방법 2016-04-14 2017-12-12 Calender 15 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-06-20 2018-06-15 Coater 16 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-03-10 2018-07-02 Coater 17 특허권 다열 동시 코팅용 절연코팅액 공급장치 2019-05-31 2019-10-17 Coater 18 특허권 다열동시코팅 슬롯다이 2019-05-31 2019-10-17 Coater 19 특허권 롤투롤 이송장치용 ESD방식의 인쇄장치 2011-11-02 2011-11-02 Coater 20 특허권 불순물 함량이 감소된 황화물계 고체전해질의 제조방법 및 이에 의하여 제조된 불순물 함량이 감소된 황화물계 고체전해질 2019-08-07 2020-01-23 소재(고체전해질) 21 특허권 열풍 노즐이 구비된 건조장치 2019-08-07 2020-09-02 Coater 22 특허권 슬롯다이를 이용한 코팅장치 및 코팅방법 2020-11-26 2021-06-29 Coater 23 특허권 건식 코팅 장치 2021-07-06 2022-02-03 Coater 24 특허권 건식 코팅 장치 2021-07-06 2022-02-03 Coater 25 특허권 고체 전해질 합성장치 및 이를 이용한 고체 전해질 연속합성 시스템 2021-07-19 2023-06-07 소재(고체전해질) 26 특허권 황화물계 고체 전해질 미립화를 위한 건식 밀링 장치 2021-08-11 소재(고체전해질) 27 특허권 대기 비 개방형 연속 열처리 장치 2021-08-12 소재(고체전해질) 28 특허권 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-02-09 Coater 29 특허권 자기장을 이용한 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-02-09 Coater 30 특허권(PTC) 자기장을 이용한 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-09-29 Coater 당사는 특허를 통한 지식재산권 보호 기능과 지식재산권을 통한 기술진입장벽의 구축이 사업경쟁력에 미치는 영향을 충분히 이해하고 있으므로, 현재 제품과 관련한 필수적인 지식재산권을 검토/확보하고 더 나아가 보다 복잡한 기술이 요구되는 신사업 아이템과 관련한 특허권 확보에 적극적으로 대응할 예정입니다. 설립 이후 당사의 특허에 대한 침해 또는 이와 관련된 분쟁은 존재하지 않았으며, 특허권 관련 분쟁을 예방하기 위해 연구개발 과정에서 중요한 기술에 대하여 주요 고객처와 공동 개발, 지적재산권 침해 방지를 위한 지속적인 모니터링을 수행하고 있음에 따라 당사가 보유한 특허 및 지적재산권에 대하여 분쟁이 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 다만, 향후 예상치 못한 제3자가 당사가 보유하고 있는 특허에 대한 소송 등을 제기하는 경우, 승소 여부와 관계없이 많은 비용과 시간이 소요되며, 회사의 평판 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. (11) 설비투자 관련 위험 당사는 이차전지 장비 제조 사업을 영위하면서, 동시에 매년 설비 투자를 지속해왔습니다. 특히 2021년 중 대규모 투자를 단행하여, 기존 운영 중인 1, 2공장을 합산한 규모와 유사한 수준의 3공장 부지 매입 및 착공하였으며, 이후 이에 대한 추가 투자 등을 통해 2023년 3공장 준공을 완료하여 2023년 중 당사의 생산능력이 상당 비율 증가 하였으며, 이를 통해 단기 및 중기 수요 증가에 대응하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 추가 대규모 투자는 진행되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 이차전지 시장의 급격한 성장 등으로 인해 장비 수주가 당사의 예상 대비 증가할 경우 생산능력 확충에 대한 필요성이 대두될 수 있으며, 이에 대한 추가 투자가 진행될 수 있습니다.이러한 대규모 추가 설비 확충은 감가상각비로 인한 고정비용 증가에 영향을 미치며, 이는 비현금성비용으로 실질적인 현금흐름에 영향을 주지는 않지만 재무제표상 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외부요인에 따라 납품 계획 변경 등으로 인해 추가적인 비용 지출 또는 매출 지연이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이차전지 장비 제조 사업을 영위하면서, 동시에 매년 설비 투자를 지속해왔습니다. 특히 2021년 중 대규모 투자를 단행하여, 기존 운영 중인 1, 2공장을 합산한 규모와 유사한 수준의 3공장 부지 매입 및 착공하였으며, 이후 이에 대한 추가 투자 등을 통해 2023년 3공장 준공을 완료하여 2023년 중 당사의 생산능력이 상당 비율 증가 하였으며, 이를 통해 단기 및 중기 수요 증가에 대응하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 추가 대규모 투자는 진행되지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 이차전지 시장의 급격한 성장 등으로 인해 장비 수주가 당사의 예상 대비 증가할 경우 생산능력 확충에 대한 필요성이 대두될 수 있으며, 이에 대한 추가 투자가 진행될 수 있습니다.당사의 생산 능력 현황은 하기와 같습니다. [최근 3개년도 및 당해연도 3분기 생산능력 현황(금액기준)] (단위 : 백만원) 제품 품목명 2023년 3분기 2022년 2021년 2020년 Calender (Roll Press) 315,000 175,000 175,000 138,600 Slitter 90,900 50,500 50,500 39,690 Tape Laminator 36,000 20,000 20,000 17,220 Coater 63,000 35,000 35,000 25,200 기타 12,960 7,200 7,200 6,720 다만, 이러한 대규모 추가 설비 확충은 감가상각비로 인한 고정비용 증가에 영향을 미치며, 이는 비현금성비용으로 실질적인 현금흐름에 영향을 주지는 않지만 재무제표상 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외부요인에 따라 납품 계획 변경 등으로 인해 추가적인 비용 지출 또는 매출 지연이 발생할 수 있으며 이는 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (12) 타법인 출자와 관련된 위험 당사는 피합병기업인 씨아이솔리드(주) 외 1개의 연결대상 종속회사 및 2개의 관계기업을 추가로 보유하고 있습니다. 각 종속기업 및 관계기업 3곳은 모두 당사의 해외 영업 및 A/S 등 고객 지원 활동을 목적으로 설립 또는 출자한 외국 소재 회사로 별도의 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 해당 3사의 총 취득가액과 2023년 3분기말 장부가액 합계는 각각 4.6억원, 2.2억원 등으로 당사의 자산 규모에 비추어보아 유의적이지 않은 것으로 판단되나, 종속회사의 손실 발생 시 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사의 2023년 09월말 기준, 타법인 출자 상세 현황은 다음과 같습니다. [2023년 09월 30일 기준, 타법인 출자 상세 현황] (단위 : 천원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 씨아이솔리드(주) 비상장 2021.04.01 경영참여 2,000,000 940,000 76.18 7,936,143 13,928,885 -546,301 CIS USA INC 비상장 2022.04.11 경영참여 366,249 3,000 100.00 224,009 344,577 -40,514 DC Energy GmbH 비상장 2019.07.12 경영참여 13,267 - 40.00 - 10,627,705 -1,089,227 심천시지혜역덕능원장비유한회사 비상장 2015.10.27 경영참여 85,183 - 49.00 - 10,785,816 -84,139 자본재공제조합 비상장 2011.05.25 보증보험 200,000 - 0.26 700,000 389,607,875 3,102,579 뉴패러다임인베스트먼트 주식회사 비상장 2017.09.22 투자목적 199,975 123,184 1.35 199,975 11,791,212 913,305 합 계 1,066,184 - 9,060,127 437,086,070 2,255,703 주1) 최근사업연도 재무현황은 2022년말 (2022.12.31) 기준입니다. 당사는 피합병기업인 씨아이솔리드(주)와 CIS USA INC 2개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, DC Energy GmbH(이하 "DCE")와 심천시지혜역덕능원장비유한회사(이하 "HCIS") 2개사의 보유 지분에 대해 관계회사로 분류하고 있습니다. 이외 2개사는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류하고 있습니다.본건 피합병회사인 씨아이솔리드(주)를 제외한 종속회사 및 관계회사 3곳은 모두 당사의 해외 영업 및 A/S 등 고객 지원 활동을 목적으로 설립 또는 출자한 외국 소재 회사로 별도의 생산시설을 보유하고 있지 않습니다. 해당 3사의 총 취득가액과 2023년 3분기말 장부가액 합계는 각각 4.6억원, 2.2억원 등으로 당사의 자산 규모에 비추어보아 유의적이지 않은 것으로 판단되나, 종속회사의 손실 발생 시 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. (13) 외주가공에 따른 위험 당사는 주요 제품의 연구개발, 설계, 영업, 생산, 프로젝트 관리, 고객 서비스 등 모든 사업영역을 당사 내부에서 직접 수행 및 관리하고 있습니다. 다만, 인력부하 해소를 통한 생산능력의 유연한 확대 및 고객사의 요구에신속 대응하기 위하여 일부 가공부품과 중요 장비를 제외한 부분에서 외주용역을 활용하고 있습니다.당사는 주요 제조공정 외 단순 조립 업무 등에 외주 용역을 활용하고 있음에 따라, 기술 유출에 대한 우려는 높지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 외주생산을 활용할 경우 외주가공업체의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있으며, 외주가공업체의 품질 불량이 발생할 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외주 업체의 재무적 부실이나 영업환경의 악화가 발생하는 경우, 당사의 사업 진행에 차질이 발생하거나 품질 보증이 되지 않을 수 있으므로 당사의 경쟁력에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 당사는 주요 제품의 연구개발, 설계, 영업, 생산, 프로젝트 관리, 고객 서비스 등 모든 사업영역을 당사 내부에서 직접 수행 및 관리하고 있습니다. 다만, 인력부하 해소를 통한 생산능력의 유연한 확대 및 고객사의 요구에 신속 대응하기 위하여 일부 가공부품과 중요 장비를 제외한 부분에서 외주용역을 활용하고 있습니다.각각의 외주 업체 관리와 인프라 확대, 업체 평가 등이 주기적으로 이루어지며, 경쟁을 통해 양질의 노동력을 가진 인력이 원활하게 수급되고 있습니다. 외주 업체의 인력들은 동종의 설비 업계에서 다년간의 경력을 가진 전문 인력들로 구성되어 있습니다.당사는 각 생산 단계별로 숙련도가 높은 외주업체에게 생산을 분담시키고, 각 외주업체별 유기적 연계, 생산관리, 기술 교육 등의 품질관리 등을 수행하여 생산의 효율성을 극대화하고 있습니다. 이를 통해 당사는 설비, 인력 등 고정비용에 대한 부담을 최소화하면서 고객사의 주문에 맞춰 탄력적으로 생산을 수행할 수 있으며, 더불어 당사는 시장의 변화에 따른 경쟁력을 유지할 수 있는 지속적인 기술 개발에 역량을 집중하고 있습니다.당사는 주요 제조공정 외 단순 조립 업무 등에 외주 용역을 활용하고 있음에 따라, 기술 유출에 대한 우려는 높지 않을 것으로 판단됩니다. 다만, 외주생산을 활용할 경우 외주가공업체의 사정에 따라 납기 지연 또는 품질 저하 등의 문제가 발생할 수 있으며, 외주가공업체의 품질 불량이 발생할 경우 고객의 신뢰도 하락으로 이어져 당사의영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 예기치 못한 외주 업체의 재무적 부실이나 영업환경의 악화가 발생하는 경우, 당사의 사업 진행에 차질이 발생하거나 품질 보증이 되지 않을 수 있으므로 당사의 경쟁력에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. (14) 경영환경 변동 위험 당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 또한 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이의 지분율은 합병 전 32.97%, 합병 후 32.71%(예상)이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때 합병으로 인한 지분율 감소를 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.당사의 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었으며, 이후 주식회사 에스에프에이는 두차례 단행된 당사의 제3자배정 유상증자에 단독으로 참여하여 7,208,910주를 추가 인수, 지분율을 증가 시킨 바 있습니다. 또한 현재 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이 역시 당사의 영업과 관련성이 높은 종합제조장비업을 영위하고 있으며 당사와 상호간 영업 시너지 효과 등을 기대하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 최대주주의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 당사의 최고경영자를 비롯한 임원진 역시 본 건 최대주주 변경 거래 이후 피선된 인원들로 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.이러한 당사의 판단에도 불구하고, 당사의 최대주주의 지분율이 과반의결권에 미달함에 따른 주요 주주의 등장 및 의결권의 적극적 행사, 최대주주의 경영 환경 변화에 따른 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 당사의 이사회를 구성하고 있는 등기임원 및 주요 임원의 경력과 구성으로 보아 충분한 경영능력을 확보하고 있는 것으로 판단되며, 대표이사 및 주요 임원은 법률 위반 사실 등이 없으므로 적격한 경영진으로 판단됩니다. 당사의 임원 현황은 하기와 같습니다. [2023년 09월말 임원 현황] 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 재직기간 임기만료일 김동진 남 1966.07 대표이사 사내이사 상근 CEO 서울대학교, 제어계측공학 학사삼성항공 제어설계 담당㈜에스에프에이 제어설계 과장~그룹장한화큐셀 자동화팀장㈜에스에프에이 SNU 파견(설계본부장)㈜에스에프에이 이사 피선, R&D2센터장前) ㈜에스에프에이 상무 2023.03~ 2024.03.30 김영민 남 1967.01 기타비상무이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 연세대학교, KAIST 무기재료공학 석사Columbia Business SchoolPOSCOBain & Company 근무Citigroup Global Markets 전무이사㈜에스에프에이 전무이사㈜에스에프에이 공동대표이사現) ㈜에스에프에이 대표이사 사장現) ㈜SFA반도체 대표이사 사장㈜SNU프리시젼 기타비상무이사 2023.03~ 2024.03.30 정찬선 남 1965.04 기타비상무이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 한양대학교 전자공학 학사삼성테크윈 자동화 제어설계 근무㈜에스에프에이 입사㈜에스에프에이 자동화설비 제어설계 팀장, 그룹장㈜에스에프에이 임원 취임, 제어담당現) ㈜에스에프에이 제어담당, 전무現) ㈜SFA반도체 기타비상무이사 2023.03~ 2024.03.30 이윤기 남 1975.04 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 서울대학교 경제학과 학사고려대학교 일반대학원 법학과(조세법 전공)공인회계사, 세무사삼일회계법인 이사한영회계법인 파트너現) 회계법인 창천 파트너 회계사 2023.03~ 2026.03.30 박정우 남 1968.04 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 서울대학교, 경영대학원 석사㈜LGCNS 시스템엔지니어엑센츄어 ERP/경영정보 컨설팅㈜웹메소드 코리아 지사장(대표이사)한국마이크로소프트(유) 상무(컨설팅/마케팅)한국IBM(미들웨어 총괄상무)㈜마크베이스 부사장(사업총괄)現) ㈜소이넷 공동대표 2023.03~ 2024.03.30 윤조훈 남 1973.05 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 연세대학교 법과대학 법학과 학사사법연수원 제37기 수료한변호사협회 조사위원회 위원, 공익활동심사위원회 위원現) 법무법인 세양 파트너 변호사現) 예금보험공사 파산재단 전담 변호사 2023.03~ 2024.03.30 홍선주 남 1974.02 상무 미등기 상근 경영관리 단국대 물리학/응용광학(박사)㈜에스에프에이 연구소 개발/기획/전략경영기획 팀장2021년 ㈜에스에프에이 임원 피선前)SFA반도체 기획담당겸)㈜에스에프에이 기획담당 2023.04~ 2023.12.31 김원섭 남 1967.02 이사 미등기 상근 재무/회계 경북대학교 경영대학원 경영학 석사前) 영진알루미늄㈜ 근무 2010.08~ 2023.12.31 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이의 지분율은 합병 전 32.97%, 합병 후 32.71%이며 그 외 주주구성 및 지분율 현황을 감안하였을 때 합병으로 인한 지분 희석을 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.한편, 당사는 2021년 07월 450억원 규모의 무기명 전환사채를 발행하였으며 이후 상환 또는 전환 등을 거쳐 2023년 09월말 현재 잔여 전환사채는 284억원입니다. 2023년 09월말 기준 전환가액은 10,121원이며 이를 기준으로 환산할 때 보통주 2,780,745주가 추가 발행 가능하여 지분율이 희석될 수 있습니다. 또한, 임직원의 사기진작을 위하여 2021년 1,156,090주의 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 이중 행사 및 소멸 분등을 반영한 2023년 09월말 현재 잔여 미행사분은 711,710주입니다. 주식선택권 부여 현황은 다음과 같습니다. [2023년 09월말 주식선택권 부여 현황] 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 정명수 퇴직자 2021.03.11 신주교부 보통주 220,000 - 220,000 - 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 백승근 퇴직자 2021.03.11 신주교부 보통주 80,000 - 80,000 - 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 김OO 외 3명 미등기임원 2021.03.11 신주교부 보통주 78,000 - 25,000 53,000 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 이OO 외 145명 직원 2021.03.11 신주교부 보통주 670,820 - 106,710 564,110 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 김한준 계열회사 임원 2021.03.11 신주교부 보통주 90,000 - - 90,000 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 허OO 외 1명 계열회사 직원 2021.03.11 신주교부 보통주 17,270 - 12,670 4,600 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 당사의 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사 외 1인은 총 15,951,881주(25.79%)를 주식회사 에스에프에이에게 양도하는 계약을 체결(2022년 12월 23일)하였으며, 2022년 12월 23일, 2023년 03월 31일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료됨에 따라, 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었으며, 이후 주식회사 에스에프에이는 두차례 단행된 당사의 제3자배정 유상증자에 단독으로 참여하여 7,208,910주를 추가 인수, 지분율을 증가 시킨 바 있습니다. 또한 현재 당사의 최대주주인 주식회사 에스에프에이 역시 당사의 영업과 관련성이 높은 종합제조장비업을 영위하고 있으며 당사와 상호간 영업 시너지 효과 등을 기대하고 있음에 따라 가까운 시일 내에 최대주주의 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 당사의 최고경영자를 비롯한 임원진 역시 본 건 최대주주 변경 거래 이후 피선되어 변경 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 이러한 당사의 판단에도 불구하고, 당사의 최대주주의 지분율이 과반의결권에 미달함에 따른 주요 주주의 등장 및 의결권의 적극적 행사, 최대주주의 경영 환경 변화에 따른 최대주주 변경 등으로 인한 최고경영자 및 주요임원의 교체, 위법행위로 인한 사임, 개인적인 사유에 의한 퇴사 등 현재는 예측할 수 없는 이유로 당사의 핵심인력인 최고 경영자나 주요 임원이 교체될 경우 당사의 경영환경에 변화가 발생할 위험이 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. [피합병회사의 회사 위험] (15) 재무안정성 악화 위험 당사는 2021년부터 2023년 3분기까지 유동비율이 업종 평균인 162.95%를 상회하는 모습을 보이며, 부채비율의 경우 2021년부터 2023년 3분기까지 각각 3.90%, 24.37%, 10.71% 수준으로 업종 평균인 101.35%에 비하여 낮은 수준입니다.당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있습니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. 당사의 최근 3개년 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제3기) 2022년 (제2기) 2021년 (제1기) 업종평균 부채총계 1,116 2,729 264 - 자본총계 10,417 11,200 6,770 - 부채비율 10.71% 24.37% 3.90% 101.35% 리스부채(유동) 23 38 29 - 리스부채(비유동) 43 38 47 - 자산총계 11,533 13,929 7,033 - 차입금의존도 0.57% 0.55% 1.08% 28.08% 유동자산 7,962 11,269 6,229 - 재고자산 136 352 5 - 유동부채 820 2,535 198 - 유동비율 970.98% 444.54% 3145.96% 162.95% 당좌비율 954.39% 430.65% 3143.43% 114.08% 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다. 주 2 ) 위 수치는 K-IFRS 별도재무제표 기준입니다.주 3 ) 부채비율 = 부채총계 / 자본총계주 4 ) 차입금의존도 = (단기차입금+장기차입금+유동성장기부채+전환사채+리스부채) / 자산총계주 5 ) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용주 6 ) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채주 7 ) 당 좌비율 = (유동자산 - 재고자산) / 유동부채 당사의 부채비율은 당사의 부채비율은 2021년부터 2023년 3분기말까지 각각 3.90%, 24.37%, 10.71%로 업종 평균인 101.35% 대비 낮습니다. 이는 리스부채 외에는 차입금이 존재하지 않아 부채 비율이 낮게 나타나기 때문입니다. 당사의 경우 안정성 관련하여 우량한 재무구조를 지속적으로 유지할 것으로 보이며, 향후 수익성의 증대 등으로 재무구조는 양호해질 것으로 기대됩니다. 차입금의존도는 동기간 업종 평균인 28.08% 대비 낮은 수준을 지속적으로 기록하고 있으며, 리스부채 외에는 차입금이 존재하지 않아 주요 재무안정성 비율들은 상당히 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 또한 현금성 자산이 차입금을 상회하고 있어 채무불이행의 위험은 존재하지 않을 것으로 보입니다.당사의 유동비율은 2021년부터 2023년 3분기까지 각각 업종 평균인 162.95%를 상회하며, 당좌비율의 경우에도 2021년부터 2023년 3분기까지 업종 평균인 114.08%를 상회하고 있습니다. 이는 유동자산 중 특히 현금성자산 및 당기손익인식금융자산의 비중이 높고 재고자산의 비중이 작기 때문입니다.당사는 유동비율 관리를 위하여 자산 대비 차입금의 비중을 낮게 유지하고 있으며, 영업상 발생되는 매입채무, 선수금이 유동부채의 대부분을 차지하고 있습니다.당사는 영업활동으로 창출된 현금과 자본시장에서의 자금조달 등을 통해 적정 부채비율을 유지하기 위한 노력을 계속하고 있으며, 향후 예상되는 매출과 이익 수준을 고려할 때 재무 안정성비율은 점진적으로 개선될 것으로 판단됩니다. 그러나, 대내외적인 경영 환경의 악화, 신사업 부진, 수주 감소 등으로 회사의 재무 상황이 악화되는 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 재무 안정성 및 현금흐름, 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다. (16) 수익성 하락 위험 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 85.11%, 12.41%, 18.18%로 설립 첫 해를 제외하고 지속적으로 증가하였으며, 업종 평균인 21.16%과 유사한 수준입니다.다만, 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 -3억원, -10억원, -11억원 수준으로 영업손실을 기록하고 있습니다.이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전고체전지 제조장비 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율 추가 개선하고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 최근 3개년 재무제표 기준 주요 수익성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다. [수익성 추이 지표] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제3기) 2022년 (제2기) 2021년 (제1기) 업종평균 매출액 2,101 2,498 141 - 매출총이익 382 310 120 - 매출액 총이익률 18.18% 12.41% 85.11% 21.16% 영업이익 (1,109) (952) (263) - 매출액 영업이익률 -52.78% -38.11% -186.52% 7.38% 세전이익 (995) (687) (256) - 매출액 경상이익률 -47.36% -27.50% -181.56% 7.74% 당기순이익 (787) (546) (200) - 매출액 순이익률 -37.46% -21.86% -141.84% 6.28% 주1) 업종 평균은 한국은행에서 2023년 10월 25일 발간한 "2022년 기업경영분석"의'C292.특수 목적용 기계'를 적용하였습니다.주2) 위 수치는 K-IFRS 재무제표 기준입니다. 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 매출액 총이익률은 85.11%, 12.41%, 18.18%로 설립 첫 해를 제외하고 증가하는 추세이며, 업종 평균인 21.16%과 유사한 수준입니다. 당사의 2021년~2022년 별도 기준 매출액은 각각 1억원, 25억원을 기록하였으며, 2023년 3분기 또한 21억원으로 지속적으로 성장하고 있습니다. 또한 당사는 장비 제조와 개발에 필요한 대부분의 원자재를 국내 부품업체들로부터 안정적으로 공급받고 있습니다. 따라서 원재료의 급격한 가격 변동이나 환율변동위험의 영향으로 인한 생산원가의 변동 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 당사의 과거 2개년 및 2023년 3분기 영업이익은 각각 -3억원, -10억원, -11억원 수준으로 영업손실을 기록하고 있습니다. 이러한 현황에도 불구하고, 당사는 이차전지 제조 장비 중 전고체전지 제조장비 전문 제조사로 당사 주력 제품의 글로벌 경쟁력 강화를 위한 기능 및 편의성 증진을 위한 세부 기술들을 개발을 통한 전방업체와의 교섭력 강화, 신규 매출처 확보 등 매출처 다변화를 통해 마진율 추가 개선하고자 노력하고 있습니다. [매출액 대비 판매비와 관리비] (단위 : 백만원) 구분 2023년 3분기(제3기) 2022년 (제2기) 2021년 (제1기) 매출액(A) 2,101 2,498 141 판매비와관리비(B) 1,491 1,262 383 판매비와관리비%(B/A) 70.97% 50.52% 271.63% 주1) 위 수치는 K-IFRS 재무제표 기준입니다. 당사의 매출액 대비 판매비와관리비 비중은 51%~272% 수준이며, 이는 매출액 대비 인건비가 높기 때문입니다. 과거 2개년 및 2023년 3분기 판매비와관리비 중 인건비는 각각 2억원, 7억원, 9억원 수준입니다. 그럼에도 불구하고 이차전지 산업에 대한 정부 정책의 변경, 원재료 및 인건비의 상승, 경기침체의 지속 등 예기치 못한 사업환경의 변화로 당사의 수익성이 지속되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 시장 내 경쟁 심화 및 기술변화에 대응 능력 저하로 매출의 성장성이 제한될 수 있으며 이러한 상황이 발생하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (17) 핵심 기술인력 이탈 위험 당사가 영위하고 있는 고체전해질 제조, 생산 사업은 현재 시장성숙도가 초기 단계인 상태로 신규 기술 개발을 위한 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 당사 역시 2021년 신규 설립된 초기 단계 회사로 현재 본격적인 매출을 발생시키기 보다는 신규 기술 연구개발에 대한 집중을 통해 중장기 실현 가능한 매출 항목을 개발 중에 있습니다. 2023년 09월말 현재 당사의 총 임직원 수 22명 중 연구개발 전담 인원은 5명으로 높은 비중을 차지하며, 제조 전담 인원으로 구분된 9명 역시 실질적으로 연구개발에 대한 참여 비중이 매우 높습니다. 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다. 당사는 연구개발 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 인력유출의 위험을 통제하고자 노력하고 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사가 영위하고 있는 고체전해질 제조, 생산 사업은 현재 시장성숙도가 초기 단계인 상태로 신규 기술 개발을 위한 핵심 인력의 유지 및 확보가 중요한 요소로 작용합니다. 당사 역시 2021년 신규 설립된 초기 단계 회사로 현재 본격적인 매출을 발생시키기 보다는 신규 기술 연구개발에 대한 집중을 통해 중장기 실현 가능한 매출 항목을 개발 중에 있습니다. 2023년 09월말 현재 당사의 총 임직원 수 22명 중 연구개발 전담 인원은 5명으로 높은 비중을 차지하며, 제조 전담 인원으로 구분된 9명 역시 실질적으로 연구개발에 대한 참여 비중이 매우 높습니다. 이에 구체적인 노하우와 경력을 보유한 전문인력 등에 대한 인적자원 의존도가 높습니다. [당사 임직원 변동 현황] 구분 2021년 12월 2022년 12월 2023년 09월 제조. 1 8 9 판매관리 6 11 8 연구개발 1 5 5 합계 8 24 22 당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며 연구개발 관련 인력에 대한 꾸준한 투자와 교육을 통해 회사의 기술과 자원을 관리하고 있습니다. 하지만 이와 같은 회사의 노력에도 불구하고 타 경쟁사로 핵심 인력이 이탈하거나, 추가 인력 채용에 있어 전문 인력 확보가 어려울 경우 시장 내 당사 경쟁력은 저하될 가능성이 있습니다. 이는 회사의 잠재적인 경쟁력 훼손 등 사업의 성장성 및 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. (18) 신규사업 진출에 따른 위험 당사는 고체전해질 제조 및 전고체전지 제조장비 제조를 주요사업으로 하고 있습니다. 해당 사업은 아직 시장이 개화하기 이전의 단계이고, 전세계적으로는 토요타 자동차와 파나소닉이 시장을 주도하고 있으며, 2022년 전고체전지를 탑재한 자동차 신모델이 출시된다는 언론 보도가 있습니다.또한 업계의 분석에 따르면 2025년 이후 배터리팩의 에너지 밀도 요구가 급격하게 요구되며 시장이 초기 개화할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2030년에는 전고체 LIB가 크게 시장을 점유할 것으로 예상되는데 이는 안정성뿐만 아니라 배터리 팩의 안전을 담당하는 부품과 패키징 부분의 요구들이 완화되며 얻을 수 있는 에너지 밀도 향상 및 원가 절감에 대한 기대치에 의한 예측이라고 판단됩니다.현재까지 연구개발이 우선된 기술 현황이므로 생산 공정 및 공정 장비에 대해서도 자체 규격으로 구성되고 있으나, 현대자동차, 삼성SDI, LG엔솔 등 리튬이차전지의 주요한 업체들이 생산 계획을 발표하며 업계 표준을 주도하고 있는 상황입니다. 당사도 빠르게 변화하는 시장 흐름과 기술 요구를 파악하여 빠르게 표준화에 발맞춰 시장 확대에 준비해 나갈 것입니다.상기 기술한 바와 같이, 당사는 고객처와 신규사업과 관련하여 긴밀한 논의를 수행하고 있으나, 당사의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진, 정상가동의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 고체전해질 제조 및 전고체전지 제조장비 제조를 주요사업으로 하고 있습니다. 해당 사업은 아직 시장이 개화하기 이전의 단계이고, 전세계적으로는 토요타 자동차와 파나소닉이 시장을 주도하고 있으며, 2022년 전고체전지를 탑재한 자동차 신모델이 출시된다는 언론 보도가 있습니다. 그 이외의 업체들은 미국을 중심으로한 벤처기업으로 Quantumscape, Solid Power, Solid Energy System 등의 연구개발 중심의 업체들이 개발 및 생산을 준비하고 있습니다. [전고체 배터리 시장 전망] 전고체 배터리 시장전망.jpg 　 또한 업계의 분석에 따르면 2025년 이후 배터리팩의 에너지 밀도 요구가 급격하게 요구되며 시장이 조기 개화할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2030년에는 전고체 LIB가 크게 시장을 점유할 것으로 예상되는데 이는 안정성뿐만 아니라 배터리 팩의 안전을 담당하는 부품과 패키징 부분의 요구들이 완화되며 얻을 수 있는 에너지 밀도 향상 및 원가 절감에 대한 기대치에 의한 예측이라고 판단됩니다. 현재까지 연구개발이 우선된 기술 현황이므로 생산 공정 및 공정 장비에 대해서도 자체 규격으로 구성되고 있으나, 현대자동차, 삼성SDI, LG엔솔 등 리튬이차전지의 주요한 업체들이 생산 계획을 발표하며 업계 표준을 주도하고 있는 상황입니다. 당사도 빠르게 변화하는 시장 흐름과 기술 요구를 파악하여 빠르게 표준화에 발맞춰 시장 확대에 준비해 나갈 것입니다. 상기 기술한 바와 같이, 당사는 고객처와 신규사업과 관련하여 긴밀한 논의를 수행하고 있으나, 당사의 추정이나 판단과 달리 매출 확장의 부진, 정상가동의 지연 등의 사유로 신규사업의 진행이 계획대로 이행되지 않을 경우 수익성에 영향을 미쳐 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 다. 기타위험 (1) 합병 후 예상되는 경영 관련 주요 변동사항 본 합병은 합병회사인 씨아이에스(주)가 피합병회사인 씨아이솔리드(주)를 흡수합병하는 구조로, 합병이 완료될 경우 합병회사인 씨아이에스(주)는 존속회사로 남고 최대주주는 (주)에스에프에이로 변동사항이 없습니다. 금번 합병에 따라 씨아이솔리드(주)는 씨아이에스(주)에 흡수합병되어 해산할 예정입니다. 다만, 향후 규제당국의 인허가 등 합병절차의 원활한 진행여부, 합병의 중장기적 시너지 창출 정도에 따라 본 합병이 합병 후존속회사에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 본 합병은 합병회사인 씨아이에스(주)가 피합병회사인 씨아이솔리드(주)를 흡수합병하는 구조로, 합병이 완료될 경우 합병회사인 씨아이에스(주)는 존속회사로 남고 최대주주는 (주)에스에프에이로 변동사항이 없습니다. 금번 합병에 따라 씨아이솔리드(주)는 씨아이에스(주)에 흡수합병되어 해산할 예정입니다. 본 합병과 관련하여 합병당사는 2023년 12월 27일 이사회 결의 하였으며 2023년 12월 29일 합병계약 체결을 진행할 예정입니다. 합병회사인 씨아이에스(주)는 2024년 01월 11일부터 2024년 01월 25일 까지 합병반대 의사통지접수기간을 거친 후, 2024년 02월 02일 부터 2024년 03월 04일 까지 채권자 이의 제출 등 절차를 통해 2024년 03월 05일 인 합병기일을 거쳐 합병을 완료할 예정입니다. 피합병회사인 씨아이솔리드(주)는 2024년 01월 11일부터 2024년 01월 25일 까지 합병반대 의사통지접수기간을 거친 후, 2024년 02월 02일 부터 2024년 03월 04일 까지 채권자 이의 제출 등의 절차를 통해 합병을 진행할 예정입니다. 단, 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등 사정에 의해 합병 예상일정이 변동될 수 있습니다. 본 합병과 관련하여 합병회사와 피합병회사가 진행할 주요 일정을 요약하면 다음과 같습니다. 구 분 씨아이에스(합병회사) 씨아이솔리드(피합병회사) 합병이사회 결의일 2023년 12월 27일 2023년 12월 27일 주요사항보고서 제출일 2023년 12월 27일 - 증권신고서 제출일 2023년 12월 27일 - 주주확정 기준일 공고 2023년 12월 27일 - 합병계약일 2023년 12월 29일 2023년 12월 29일 주주확정 기준일 2024년 01월 11일 - 합병반대의사 통지 접수기간 시작일 2024년 01월 11일 2024년 01월 11일 종료일 2024년 01월 25일 2024년 01월 25일 주주총회 소집 통지 및 공고일 - 2024년 01월 18일 합병승인을 위한 주주총회 - 2024년 02월 02일 합병승인을 위한 주총갈음 이사회결의일 2024년 02월 02일 - 주식매수청구권 행사 기간 시작일 - 2024년 02월 02일 종료일 - 2024년 02월 22일 채권자 이의제출기간 시작일 2024년 02월 02일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 03월 04일 2024년 03월 04일 합병기일 2023년 03월 05일 합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일 2024년 03월 05일 - 합병등기(해산등기) 예정일 2024년 03월 11일 2024년 03월 11일 합병신주상장 예정일 2024년 03월 21일 - 주1) 본 합병은 상법 제527조의3의 소규모합병으로 추진하는 바, 씨아이에스(주)의 주주총회 승인은 2024년 02월 02일 이사회 승인으로 갈음합니다. 주2) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병 절차에 따라 진행되며 주식매수청구권이 인정되지 않습니다. 주3) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일이며, 씨아이솔리드(주)의 합병에 대한 반대의사 접수(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )를 위한 주주확정기준일은 2024년 01월 11일입니다. 주4) 상법 제526조의 합병종료보고총회는 2024년 03월 05일 씨아이에스(주)의 이사회결의 개최와 공고 절차로 갈음할 예정입니다. 주5) 상기 합병일정은 공시 시점 현재의 예상 일정이며, 본건 합병을 위하여 필요한 인허가의 취득, 합병 선행조건의 충족여부, 관계기관과의 협의, 기타 사정에 의하여 변경될 수 있습니다. 주6) 2019년 09월 16일 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」("전자증권법")의 도입에 따라 전자증권법 제25조에 의거하여 합병신주는 전자등록계좌부에 전자등록될 예정이며 신주권교부가 이루어지지 않습니다. 합병당사회사는 본 합병 이후 인적ㆍ물적 자원 통합 및 내부역량 집중을 통한 경영 및 투자효율화를 기대하고 있습니다. 다만, 향후 규제당국의 인허가 등 합병절차의 원활한 진행여부, 합병의 중장기적 시너지 창출 정도에 따라 본 합병이 합병 후 존속회사에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. (2) 임직원 승계 및 고용에 관한 사항 합병회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 피합병회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속법인 씨아이에스(주)의 임직원으로 승계할 예정입니다. 소멸회사인 씨아이솔리드(주) 등기이사 지위는 본건 합병의 효력 발생과 함께 소멸합니다. 합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 합병회사는 합병계약이 정하는 바에 따라 합병기일 현재 피합병회사에 고용되어 있는 임직원(등기임원 제외)을 합병 후 존속법인 씨아이에스(주)의 임직원으로 승계할 예정입니다.다만, 소멸회사인 씨아이솔리드(주)의 등기이사 지위는 본건 합병의 효력 발생과 함께 소멸합니다. 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 존속회사의 이사의 임기는 상법 제527조의4 제1항에도 불구하고, 합병 전의 임기를 적용하기 때문에 그 본래의 임기에 영향을 받지 않습니다 [ 상법 ] 제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다. [ 합병 계약서 ] 제 8조 (이사, 감사의 임기) (1) 본건 합병 전에 갑의 이사 또는 감사로 취임하여 재직하는 자는 달리 임기 종료사유가 발생하지 않는 한 본건 합병 후에도 본건 합병 전에 정해진 임기까지 그 지위를 유지한다. (2) 본건 합병으로 인하여 소멸하는 을의 이사 및 감사는 합병기일에 퇴임하여 그 지위를 상실한다. 합병 후 존속회사의 직원 수가 늘어남에 따라, 인건비의 추가적인 부담이 발생할 것으로 예상되며 이러한 비용은 존속회사의 현금흐름 및 수익성을 악화시킬 수 있으니,투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (3) 적격합병 요건 불충족 관련 위험 2017년 12월 19일 법인세법 개정으로 2018년 01월 01일부터 법인세법상 적격합병 요건에 고용승계 요건이 추가되었습니다. 주요 내용을 살펴보면 합병등기일 1개월 전 피합병회사에 종사하는 근로자 중 합병회사가 승계한 근로자의 비율이 80% 이상이고 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율 이상을 유지하도록 하고 있습니다.(a) 적격합병요건의 충족씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)는 법인세법 제44조(합병 시 피합병법인에 대한 과세)에서 규정한 요건을 충족하고 있습니다. 해당되는 요건으로는 사업영위기간, 지분의 연속성, 사업의 계속성 및 근로자 고용 승계입니다.(b) 적격합병의 사후관리요건의 충족합병회사인 씨아이에스(주)는 법인세법 제44조의3(적격합병 시 합병법인에 대한 과세특례)에서 규정한 요건을 충족하여야 예상대로 TAX risk를 제거할 수 있습니다. 해당되는 요건으로는 사업의 계속성, 지배주주 등의 연속성, 고용의 지속유지 등입니다.합병회사(씨아이에스(주))는 상기 요건을 모두 충족하고 있으며 향후 이를 유지할 계획입니다. 만약 사후관리요건을 충족하지 못할 경우 합병회사는 법인세 납부 등 재무적 위험에 노출될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. 본 건 합병은 법인세법 제44조 제2항에서 요구하는 적격합병 요건을 다음과 같이 모두 충족하여 적격합병에 해당할 것으로 예상되나 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. [적격합병 해당요건] 적격요건 충족여부 비고 1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인간의 합병일 것 충족예상 - 2. 피합병법인의 주주 등이 받은 합병대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80% 이상일 것 충족예상 - 3. 피합병법인의 주주 등에 합병으로 받은 주식 등 배정 시 일정 지배주주 등에게 각각 피합병법인에 대한 지분비율 이상의 주식 등을 배정할 것 충족예상 - 4. 피합병법인의 일정 지배주주 등이 합병등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 그 주식 등을 보유할 것 충족예상 - 5. 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 소멸회사로부터 승계받은 사업을 계속할 것 충족예상 - 6. 피합병법인 일정 근로자 중 80% 이상 승계하고, 합병기일이 속하는 사업연도말까지 그 비율을 유지할 것 충족예상 - 주) 다만, 예상하지 못한 피합병법인 근로자의 퇴사로 승계비율이 80% 이상 유지되는지 여부에 대하여 지속적인 관리가 필요합니다. 한편 적격합병 요건을 유지하기 위해서는 합병등기일이 속하는 사업연도말로부터 일정 기간동안 존속회사(합병법인)는 다음의 3가지 사후관리 요건을 충족해야합니다. ① 합병회사는 사후관리 기간(합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도의 개시일부터 2년) 동안 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지하지 않을 것② 피합병회사의 주요 지배주주등이 사후관리 기간(합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도의 개시일부터 2년) 동안 합병회사등으로부터 받은 주식을 50% 이상 처분하지 않을 것③ 사후관리 기간(합병등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도의 개시일부터 3년) 동안 각 사업연도 종료일 현재 합병회사에 종사하는 근로자 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80 미만으로 하락하지 않을 것증권신고서 제출일 현재 합병회사는 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지할 계획이 없으며, 피합병회사의 주요 지배주주 등이 합병회사로부터 받은 주식 전체의 50% 이상을 처분할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 또한, 합병회사인 씨아이에스(주)는 합병기일 현재 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 근로자를 씨아이에스(주)의 근로자로 승계ㆍ고용할 예정이고, 합병회사에 종사하는 근로자의 수는 합병등기일 1개월 전 당시 피합병회사와 합병회사에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 100분의 80미만으로 하락할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다.그러나 고용조건, 근무형태, 근무장소 등의 예상치 못한 퇴사의 이유로 피합병회사의근로자들이 고용승계를 거부하고 이탈할 경우 적격합병 사후관리요건이 미충족 되어세무당국으로부터 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있습니다. 따라서 법에서 정한 기간 동안에는 80% 이상을 유지할 수 있도록 특별하게 유의하여야 합니다.상기와 같이 본건 합병은 적격합병요건을 모두 충족할 것으로 예상되나, 추후에 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있습니다. 이에 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. [ 법인세법 ] 제44조(합병 시 피합병법인에 대한 과세) ① 피합병법인이 합병으로 해산하는 경우에는 그 법인의 자산을 합병법인에 양도한 것으로 본다. 이 경우 그 양도에 따라 발생하는 양도손익(제1호의 가액에서 제2호의 가액을 뺀 금액을 말한다. 이하 이 조 및 제44조의3에서 같다)은 피합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 소득금액을 계산할 때 익금 또는 손금에 산입한다. 1. 피합병법인이 합병법인으로부터 받은 양도가액 2. 피합병법인의 합병등기일 현재의 자산의 장부가액 총액에서 부채의 장부가액 총액을 뺀 가액(이하 이 관에서 “순자산 장부가액”이라 한다) ② 제1항을 적용할 때 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 합병(이하 “적격합병”이라 한다)의 경우에는 제1항제1호의 가액을 피합병법인의 합병등기일 현재의 순자산 장부가액으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다. 다만, 대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우에는 제2호ㆍ제3호 또는 제4호의 요건을 갖추지 못한 경우에도 적격합병으로 보아 대통령령으로 정하는 바에 따라 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다. <개정 2011. 12. 31., 2017. 12. 19., 2018. 12. 24., 2021. 12. 21.> 1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인 간의 합병일 것. 다만, 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 법인으로서 대통령령으로 정하는 법인의 경우는 본문의 요건을 갖춘 것으로 본다. 2. 피합병법인의 주주등이 합병으로 인하여 받은 합병대가의 총합계액 중 합병법인의 주식등의 가액이 100분의 80 이상이거나 합병법인의 모회사(합병등기일 현재 합병법인의 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 내국법인을 말한다)의 주식등의 가액이 100분의 80 이상인 경우로서 그 주식등이 대통령령으로 정하는 바에 따라 배정되고, 대통령령으로 정하는 피합병법인의 주주등이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 주식등을 보유할 것 3. 합병법인이 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 피합병법인으로부터 승계받은 사업을 계속할 것. 다만, 피합병법인이 다른 법인과 합병하는 것을 유일한 목적으로 하는 법인으로서 대통령령으로 정하는 법인인 경우에는 본문의 요건을 갖춘 것으로 본다. 4. 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이 100분의 80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것 ③ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제2항에도 불구하고 적격합병으로 보아 양도손익이 없는 것으로 할 수 있다. <개정 2011. 12. 31., 2016. 12. 20., 2018. 12. 24.> 1. 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 다른 법인을 합병하거나 그 다른 법인에 합병되는 경우 2. 동일한 내국법인이 발행주식총수 또는 출자총액을 소유하고 있는 서로 다른 법인 간에 합병하는 경우 ④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 양도가액 및 순자산 장부가액의 계산, 합병대가의 총합계액의 계산, 승계받은 사업의 계속 여부에 관한 판정기준 등에 관하여 필요한 사항은 대통령령으로 정한다. [ 법인세법 시행령 ] 제80조의2(적격합병의 요건 등) ① 법 제44조제2항 각 호 외의 부분 단서에서 “대통령령으로 정하는 부득이한 사유가 있는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 30., 2011. 3. 31., 2012. 2. 2., 2014. 2. 21., 2014. 9. 26., 2017. 2. 3., 2018. 2. 13., 2019. 2. 12.> 1. 법 제44조제2항제2호에 대한 부득이한 사유가 있는 것으로 보는 경우: 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 제5항에 따른 주주등(이하 이 조에서 “해당 주주등”이라 한다)이 합병으로 교부받은 전체 주식등의 2분의 1 미만을 처분한 경우. 이 경우 해당 주주등이 합병으로 교부받은 주식등을 서로 간에 처분하는 것은 해당 주주등이 그 주식등을 처분한 것으로 보지 않고, 해당 주주등이 합병법인 주식등을 처분하는 경우에는 합병법인이 선택한 주식등을 처분하는 것으로 본다. 나. 해당 주주등이 사망하거나 파산하여 주식등을 처분한 경우 다. 해당 주주등이 적격합병, 적격분할, 적격물적분할 또는 적격현물출자에 따라 주식등을 처분한 경우 라. 해당 주주등이 「조세특례제한법」 제38조ㆍ제38조의2 또는 제121조의30에 따라 주식등을 현물출자 또는 교환ㆍ이전하고 과세를 이연받으면서 주식등을 처분한 경우 마. 해당 주주등이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차에 따라 법원의 허가를 받아 주식등을 처분하는 경우 바. 해당 주주등이 「조세특례제한법 시행령」 제34조제6항제1호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 약정 또는 같은 항 제2호에 따른 기업개선계획의 이행을 위한 특별약정에 따라 주식등을 처분하는 경우 사. 해당 주주등이 법령상 의무를 이행하기 위하여 주식등을 처분하는 경우 (4) 합병 후 존속회사 주식가치 변동위험 본 합병으로 씨아이솔리드(주) 보통주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 0.7106157주의 비율로, 씨아이솔리드(주) 전환우선주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 2.9853258주의 합병신주가 배정되어 교부됩니다. 상기의 합병비율은 합병계약 체결 이후의 씨아이에스(주)의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 씨아이솔리드(주)의 주주가 합병에 따라 교부받게 되는 존속회사 주식인 씨아이에스(주) 보통주의 주식가치 변동위험이 존재합니다. 본 합병으로 씨아이솔리드(주) 보통주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 0.7106157주의 비율로, 씨아이솔리드(주) 전환우선주식 1주당 씨아이에스(주) 보통주식 2.9853258주의 합병신주가 배정되어 교부됩니다. 상기의 합병비율은 합병계약 체결 이후의 씨아이에스(주)의 주식가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 씨아이솔리드(주)의 주주가 합병에 따라 교부받게 되는 존속회사 주식인 씨아이에스(주) 보통주의 주식가치 변동위험이 존재합니다. 합병회사인 씨아이에스(주)는 코스닥시장 상장법인이고, 피합병회사인 씨아이솔리드(주)는 주권 비상장법인이므로 증권발행 및 공시등에 관한규정시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 산정된 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액)를 합병가액으로 평가하였습니다. 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 씨아이에스(합병법인) 씨아이솔리드(피합병법인) 가. 기준시가(주1) 11,116 N/A 나. 본질가치(Ax1+Bx1.5)÷2.5 N/A 7,899 A. 자산가치 3,468 6,488 B. 수익가치 N/A 8,840 다. 상대가치(주3) N/A N/A 라. 1주당 합병가액 11,116 7,899 마. 합병비율(주4) 　　 보통주 합병비율 1 0.7106157 전환우선주 합병비율 1 2.9853258 (Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5에 의하여, 주권상장법인인 합병법인의 주당 합병가액은 기준시가로 평가하였습니다. 피합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.(주2) 피합병법인인 씨아이솔리드의 주당 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.(주3) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 따른 유사회사 요건을 충족하는 법인이 3사 미만이므로, 비교목적으로 공시되는 씨아이솔리드의 상대가치는 산정하지 아니하였습니다.(주4) 합병비율에 따르면 피합병법인 보통주식 1주에 대하여 합병법인 보통주식 0.7106157주가 교부되며, 피합병법인 전환우선주 1주에 대하여 합병법인 보통주식 2.9853258주가 교부됩니다. 주권상장법인의 합병가액은「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 주권상장법인인 합병회사의 기준시가는 자산가치보다 높으며, 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단하여 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다. 상기 합병비율은 향후 합병회사 및 피합병회사의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정됩니다. 이에 따라 피합병회사의 주주가 합병에 따라 교부받게 되는 합병회사의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 ] 제176조의5(합병의 요건ㆍ 방법 등)① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다.1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다. 나. 최근 1주일간 평균종가 다. 최근일의 종가 가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다. 나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액 (5) 피합병회사 우회상장에 해당될 위험 본 합병의 경우 소규모합병에 해당하며, 코스닥 상장조항 제33조에 따르면 소규모합병의 경우 우회상장 해당사항이 아님이 명시되어 있습니다. 씨아이에스(주)는 주요사항보고서 제출일(2023년 12월 27일) 한국거래소에 본 합병과 관련하여 씨아이솔리드(주)의 우회상장에 해당되지 않음을 거래소로부터 확인받은 바 있습니다.더 나아가 본 합병에 따라 보통주권 상장법인(씨아이에스(주))을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총계ㆍ자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 코스닥시장 상장법인보다 더 크거나, 코스닥시장 상장법인의 최대주주 변경 등이 있는 경우에 해당되지 않음에 따라 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 본건 합병이 상장예비심사 대상이 아님을 추가로 확인하였습니다. 다만, 향후 코스닥시장 상장규정에서 규정하는 경영권 변동 여부 관련 사항이 발생될 경우 우회상장 여부에 대해 재확인 요청이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총계ㆍ자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 코스닥시장 상장법인보다 더 크거나, 코스닥시장 상장법인의 최대주주 변경 등이 있는 경우 우회상장에 해당된다고 정의하고 있습니다.본 합병의 경우 코스닥시장 상장회사인 합병회사 기준 소규모합병에 해당하며, 코스닥 상장조항 제33조에 따르면 소규모합병의 경우 우회상장 해당사항이 아님이 명시되어 있습니다. 씨아이에스(주)는 주요사항보고서 제출일(2023년 12월 27일) 한국거래소에 본 합병과 관련하여 씨아이솔리드(주)의 우회상장에 해당되지 않음을 거래소로부터 확인받은 바 있습니다.더 나아가 본 합병에 따라 보통주권 상장법인(씨아이에스(주))을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총계ㆍ자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 코스닥시장 상장법인보다 더 크거나, 코스닥시장 상장법인의 최대주주 변경 등이 있는 경우에 해당되지 않음에 따라 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 본건 합병이 상장예비심사 대상이 아님을 추가로 확인하였습니다. [우회상장 해당 여부 검토] 구 분 내용 1. 주권비상장법인의 명칭 씨아이솔리드(주) 2-1. 합병의 주요사항보고서 제출일 이전 1년 이내에 주권비상장법인의 최대주주등 또는 5%이상 주주가 당사의 최대주주가 되었는지 여부 해당사항 없음 2-2. 합병으로 인하여 주권비상장법인의 최대주주등 또는 5%이상 주주가 당사의 최대주주가 되는지의 여부(합병의 주요사항보고서상 합병비율에 따라 최대주주가 되는 경우를 말함) 해당사항 없음 3. 주권비상장법인의 규모가 당사보다 더 큰지 여부 2022년말 별도기준 : 해당사항없음 (단위 : 백만원) 구분 자산총계 자본금 매출액 씨아이에스(주) 438,655 6,185 152,217 씨아이솔리드(주) 13,929 5,400 2,498 본건 합병은 우회상장에 해당되지 않기 때문에 코스닥시장 상장규정 제54조에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바, 합병회사인 씨아이에스(주) 보통주식의 상장폐지가능성은 없는 것으로 확인됩니다. 다만, 향후 코스닥시장 상장규정에서 규정하는 경영권 변동 여부 관련 사항이 발생될 경우 우회상장 여부에 대해 재확인 요청이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. [코스닥시장 상장규정] 33조(우회상장) ①거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래와 관련하여 보통주식 상장법인에 세칙으로 정하는 경영권 변동이 발생하고 우회상장 대상 법인의 지분증권이 세칙으로 정하는 바에 따라 상장되는 효과가 있는 경우를 우회상장으로 본다.1.보통주식 상장법인과 우회상장 대상 법인 사이의 거래로 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래 가. 「상법」 제522조에 따른 합병. 다만, 「상법」 제527조의2에 따른 간이합병 또는 「상법」 제527조의3에 따른 소규모합병은 제외한다. (중략) 제34조(우회상장 심사서류 제출 등) ①보통주식 상장법인은 주권비상장법인 또는 코넥스시장 상장법인과 합병을 결의하는 등 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 세칙으로 정하는 바에 따라 우회상장 확인서와 첨부서류를 거래소에 제출하여야 한다.②우회상장에 해당한다는 통보를 받은 보통주식 상장법인(이하 “우회상장신청인”이라 한다)은 세칙으로 정하는 바에 따라 지체 없이 우회상장 심사서류 및 거래소가 필요하다고 인정하는 서류 등을 거래소에 제출하여야 한다. 이 경우 우회상장신청인은 해당 서류를 상장주선인을 통하여 제출하거나, 우회상장 대상 법인이 인수합병중개망(거래소가 중소벤처기업 등의 인수합병의 중개 지원에 관한 업무를 수행하기 위해 개설한 중개망을 말한다. 이하 같다)에 등록된 경우에는 인수합병 전문기관(인수합병중개망에 인수합병 정보를 등록할 수 있도록 거래소가 선정한 자를 말한다)을 통하여 제출하여야 한다. ③우회상장 심사와 결과의 통지 등에 관하여는 상장예비심사신청 후 신고사항에 관한 제5조, 상장예비심사 등에 관한 제6조(제2항 및 제6항은 제외한다), 상장예비심사 결과의 효력불인정에 관한 제8조 및 상장예비심사 결과에 대한 이의신청에 관한 제10조를 준용한다. 이 경우 “상장예비심사”는 “우회상장심사”로, “상장예비심사신청서”는 “우회상장 심사서류”로 본다.④우회상장 심사 결과의 통지 기한에 관하여 제6조제4항을 준용하는 경우 세칙으로 정하는 때에는 그 기한을 달리 정할 수 있다.⑤우회상장 심사를 받는 법인이 모집 또는 매출에 따른 증권신고서의 제출대상이 아닌 경우에는 해당 우회상장에 따라 발행되는 신주의 상장신청 시까지 세칙으로 정하는 사항을 기재한 상장명세서를 전자전달매체에 공표하여야 한다. ⑥ 제1항부터 제5항까지의 규정 외에 우회상장 해당 여부 판단을 위한 세부 적용 방법과 제출 서류 등은 세칙으로 정한다. [코스닥시장 상장규정 시행세칙] 제30조(경영권 변동의 기준)①규정 제33조제1항 각 호 외의 부분에서 “세칙으로 정하는 경영권 변동”이란 우회상장 대상 법인의 주요출자자(제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 이하 같다)가 다음 각 호의 어느 하나에 따라 보통주식 상장법인의 최대주주가 되는 경우를 말한다.1.규정 제33조제1항제1호가목에 따른 합병, 같은 호 나목에 따른 주식의 포괄적 교환: 합병 또는 주식의 포괄적 교환의 주요사항보고서상 합병·교환비율에 따라 최대주주가 되거나, 해당 주요사항보고서 제출일 이전 1년 이내에 최대주주가 되는 경우(중략) 제32조(우회상장 심사서류 제출 등) ①보통주식 상장법인은 불가피한 사유가 없는 한 규정 제33조제1항 각 호 및 같은 조 제2항의 거래에 따른 주요사항보고서 제출일(규정 제33조제1항제2호나목의 현물출자의 경우에는 해당 주식 발행에 관한 공시규정 제6조에 따른 신고를 한 날을 말한다) 이전에 해당 거래의 우회상장 해당 여부와 우회상장 심사요건 및 절차 등을 거래소와 사전에 협의하여야 한다.②규정 제34조제1항에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 별지 제15호부터 제21호까지의 서식에 따른 우회상장 확인서와 첨부서류를 각 호에서 정하는 날까지 제출하여야 한다. 1. 보통주식 상장법인이 주권비상장법인(주식이 아닌 지분증권을 발행하는 법인을 포함한다. 이하 이 항에서 같다) 또는 코넥스시장 상장법인과 「상법」 제522조에 따른 합병을 하는 경우: 합병의 주요사항보고서 제출일 (6) 본질가치 평가에 따른 평가방법상 추정의 오류로 인한 합병 비율의 중요한 차이 발생 위험 외부평가기관은 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다. 수익가치 산정 시 사용한 가정 및 추정이 피합병회사의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병회사의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 본 합병에서 씨아이솔리드(주)의 합병가액 산정 시 외부평가기관은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오탈자 등이 발생할 수 있습니다. 또한, 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우 합병가액의 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본 합병의 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.외부평가기관은 관련 규정에 따라 피합병회사의 자산가치와 수익가치를 산정하였으며, 수익가치 분석방법으로는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 외부평가기관은 수익가치를 산정하는 과정에서 다수의 추정 자료를 사용하였습니다.수익가치 분석방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.외부평가기관은 피합병회사의 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 합리적으로 반영한다고 인정되므로, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.현금흐름할인법은 평가대상회사로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업 전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC, Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용 자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.본 합병에서 피합병회사인 씨아이솔리드(주) 합병가액 산정 시 외부평가기관은 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다. 또한 평가법인은 합병당사회사가 제시한 합병비율이「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 평가보고서상 미래기간에 대한 추정은 합병당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생할 수 있습니다. 또한 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우 합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. (7) 합병신주의 추가상장 시 주가하락의 위험 씨아이에스(주)의 합병신주 추가상장예정일은 2024년 03월 18일로 씨아이에스(주) 보통주식 558,764주가 추가 상장(합병에 반대하는 피합병회사 주주의 주식매수청구권 행사로 변동가능)될 예정입니다. 본 물량출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 씨아이에스(주)의 합병신주 추가상장예정일은 2024년 03월 18일로 씨아이에스(주) 보통주식 558,764주가 추가 상장(합병에 반대하는 피합병회사 주주의 주식매수청구권 행사로 변동가능)될 예정입니다. 본 물량출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (8) 추가자금 소요에 따른 위험 본 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시 까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우 합병회사인 씨아이에스(주)의 재무안정성에 부담을 초래할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본건 합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 소규모합병으로 진행되는 바, 주주들의 주식매수청구권이 인정되지 않습니다.한편, 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 경우 일반적인 합병으로 진행되는 바, 반대주주가 발생할 수 있으므로 주주들의 주식매수청구권이 인정됩니다.본 증권신고서 제출일 현재 씨아이솔리드(주)의 최대주주인 씨아이에스(주)의 주식을 제외한 기타주주가 주식매수청구권을 모두 행사할 경우 총 매수대금은 약 62.11 억원(주식매수청구 예정가격: 보통주/전환우선주당 7,899원)에 달할 것으로 예상됩니다. 증권신고서 제출일 현재 주식매수청구금액은 예측할 수 없습니다. [기타주주가 주식매수청구권을 모두 행사할 경우 총 매수대금] (단위: 주, 원) 구 분 씨아이솔리드(주)보통주/전환우선주 기타 주주 주식수 보통주 140,000 전환우선주 646,313 (전환비율 조정 후 기준) 주식매수청구가격 7,899 총 매수대금 6,211,089,302 ※ 기타 주주는 씨아이솔리드(주)의 최대주주인 씨아이에스(주)의 주식을 제외한 수치 주식매수대금은 피합병회사의 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다.또한, 본 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 피합병회사의 주주는 주주총회 전에 피합병회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 피합병회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있으며, 주식매수를 청구한 주주가 동 제시가격에 반대한다면, 상법 제374조의2 제4항 및 제530조 제2항에 의거, 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 주식매수청구권과 관련한 자세한 내용은 Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다. 투자자께서는 이 점유의하시기 바랍니다. (9) 주식매수청구권 행사에 따른 과세 관련 사항 본건 합병에 반대하는 씨아이솔리드(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않아 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 본건 합병에 반대하는 씨아이솔리드(주)의 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 구체적인 과세관계는 주주의 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 본건 합병에 반대하는 씨아이솔리드(주) 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (10) 피합병회사 전환우선주 전환비율 조정에 따른 보통주주의 합병비율 희석 피합병회사는 2022년 2월 23일 전환우선주 투자자와 우선주인수계약서를 작성하였습니다. 일반적인 전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 전환 되지만 우선주인수계약서상 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우에는 전환비율이 조정되며, 우선주 주주의 본건 합병 찬반 여부와 무관하게 전환비율이 조정됩니다.분석기준일 현재 피합병회사 전환우선주의 전환비율 조정이 고려된 보통주 전환에 따른 보통주 발행주식총수 기준으로 피합병법인의 보통주 1주당 합병가액을 산출함에 따라 보통주주의 합병비율이 희석되었습니다. 합병비율이 희석된 피합병회사 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 분석기준일 현재 피합병법인 전환우선주의 보통주 전환을 고려한 발행주식총수는 아래와 같이 산정하였습니다. (단위: 주) 구분 금액 A. 보통주 1,080,000 B. 전환우선주의 보통주 전환 주식(1) 646,313 C. 발행주식총수( C = A + B ) 1,726,313 (1) 전환우선주의 보통주 전환 주식수는 아래와 같이 산정되었습니다. (단위: 원, 주) 구분 금액 a. 피합병법인 본질가치[(①x1+②x1.5)÷2.5] 13,636,073,965 ① 피합병법인의 자산가치 11,200,118,837 ② 피합병법인의 수익가치 15,260,044,050 b. 전환우선주 1주당 보통주 1주 전환시 총 주식수 1,233,846 c. 합병가액(c = a / b) 11,052 d. 전환우선주 발행가액 32,500 e. 조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수(e = 1 x d / (c x 70%)) 4.2010411 f. 전환우선주 주식수 153,846 g. 보통주 전환 주식수(g = e x f) 646,313 2022년 2월 23일 전환우선주 투자자와 우선주인수계약서를 작성하였습니다. 일반적인 전환비율은 우선주 1주당 보통주 1주로 전환 되지만 우선주인수계약서상 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우에는 전환비율이 조정됩니다. 우선주인수계약서상의 주요 요약은 다음과 같습니다. 제 11조 (전환권에 관한 사항)③ 전환비율은 다음과 같다. 명확하게 하기 위하여 부연하며, 본 항의 각 호는 중복적으로 적용한다.1. 본건 종류주식의 보통주로의 전환비율은 종류주식 1주당 보통주 1주로 한다.2. "회사"의 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시 본건 종류주식의 전환가격을 하회하는 경우는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.조정 후 우선주 1주당 전환하는 보통주의 수 = 조정 전 우선주 1주당 전환되는 보통주의 수 x 조정 전 본건 종류주식의 전환가격 / "회사"의 IPO 공모단가(또는 기업의 인수합병시 주당 평가금액)의 [70]%에 해당하는 금액 (Source: 피합병법인 제시자료)전환우선주 계약의 조건에 따라 피합병법인의 1주당 합병가액은 다음의 방식으로 산출하였습니다.(a) 피합병법인의 자산가치 및 수익가치를 현재의 (전환가격 및 전환비율 조정 전 기준) 발행주식총수로 나누어 잠정 합병가액 산정(b) 잠정 합병가액의 70%가 기존 전환가격에 미달하므로, 전환가격을 잠정 합병가액의 70%로 하향 조정(c) 피합병법인의 자산가치 및 수익가치를 조정된 전환가격을 기준으로 한 잠재주식을 포함한 발행주식 총수로 나누어 최종 합병가액 산정 VII. 주식매수청구권에 관한 사항 1. 주식매수청구권 행사의 요건 가. 씨아이에스 주식회사 보통주식 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병 요건에 해당되어 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 진행하므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 나. 씨아이솔리드 주식회사 보통주식 상법 제522조의3에 의거, 주주확정기준일(2024년 01월 11일) 기준 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지(접수기간 : 2024년 01월 11일~2024년 01월 25일 )한 경우 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 일부 또는 전부를 매수청구 할 수 있습니다.단, 주식매수청구권은 주주확정기준일 익일부터 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주주에 한하여 부여되고, 동 기간 이내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 취소할 수 없습니다. ※ 관련 법령 [상법] 제522조의3(합병반대주주의 주식매수청구권)① 제522조제1항에 따른 결의사항에 관하여 이사회의 결의가 있는 때에 그 결의에 반대하는 주주(의결권이 없거나 제한되는 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에는 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <개정 2015.12.1.>② 제527조의2제2항의 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지한 주주는 그 기간이 경과한 날부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있다. <신설 1998.12.28.> [본조신설 1995.12.29.] [제목개정 2015.12.1.] 2. 주식매수 예정가격 가. 씨아이에스(주) 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 나. 씨아이솔리드(주) 상법 제530조에 따라 준용되는 상법 제374조의2 제3항에 의거 주식의 매수가액은 주주와 회사간의 협의에 의하여 결정합니다. 만약 합병 반대주주의 주식매수청구를 받은 날부터 30일 이내에 상기 협의가 이루어지지 아니한 경우 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는 법원에 대하여 매수가액의 결정을 청구할 수 있으며, 이 경우 법원은 회사의 재산상태 그 밖의 사정을 참작하여 공정한 가액으로 매수가액을 산정하여야 합니다. 씨아이솔리드(주)는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5 제3항 단서 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제176조의7 제3항 제2호에 따라 동 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목에 따른 합병가액 산정방법에 의한 가액을 합병 반대주주에게 협의를 위하여 제시하는 매수가액으로 결정하였습니다. 동 매수가액에 대한 산출근거는 본 증권신고서 제1부 합병의 개요 II. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다. (1) 협의가격 요약 협의를 위한 회사의제시가격 주당 7,899원 산출근거 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의5 제3항 단서 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목에 따라 산정된 금액 협의가 성립되지아니할 경우 처리방법 주식의 매수를 청구 받은 날로부터 30일 이내에 주식의 매수가액에 대한 주주와 회사간의 협의가 이루어지지 않을 경우에 회사 또는 주식의 매수를 청구한 주주는「상법」제530조에 따라 준용되는「상법」제374조의2 제4항에 의거 법원에 대하여 매수가액의 결정을 청구할 수 있습니다. (2) 피합병법인인 씨아이솔리드(주) 주식매수 예정가격의 산정방법 (단위: 원) 구분 금액 비고 가. 본질가치 7,899 [A + (B×1.5)]÷2.5 A. 자산가치 6,488 B. 수익가치 8,840 나. 상대가치 - 유사회사 3사 미만이므로 산정하지 아니함 다. 합병가액 7,899 (Source : 외부평가기관의 평가의견서) 3. 행사절차, 방법, 기한 및 장소 가. 씨아이에스(주) 보통주식합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 상법 제527조의3 규정에 따른 소규모합병에 해당되므로 합병회사 주주의 주식매수청구권 규정은 적용되지 않습니다. 나. 씨아이솔리드(주) 보통주식(1) 반대의사의 표시방법상법 제522조의3에 의거, 주주확정기준일(2024년 01월 11일) 기준 주주명부에 등재된 주주 중 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지(접수기간 : 2024년 01월 11일~2023년 01월 25일 )하여야 합니다. (2) 매수청구 방법 상법 제522조의3에 의거 합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 씨아이솔리드(주)에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 씨아이솔리드(주)에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 전부 또는 일부의 매수를 청구할 수 있습니다. (3) 접수 장소 구분 장소 씨아이솔리드(주) 대구광역시 달서구 달서대로 529 (4) 청구기간 구분 일정 주주확정기준일 2024년 01월 11일 합병반대의사통지 접수기간 시작일 2024년 01월 11일 종료일 2024년 01월 25일 합병승인 주주총회 2024년 02월 02일 주식매수청구권 행사기간 시작일 2024년 02월 02일 종료일 2024년 02월 22일 구주권 제출기간 만료일 - 4. 주식매수청구결과가 합병 계약 등의 효력에 미치는 영향 본건 합병은 소규모합병 건으로 추진되어 합병회사인 씨아이에스(주)의 경우 주식매수청구권은 인정되지 않습니다.씨아이에스(주)의 주주 중 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 소규모합병 공고일로부터 2주 내에 서면으로 합병계약에 대한 주주총회의 승인을 이사회의 승인으로 갈음하는 것에 반대하는 의사를 통지하거나, 여하의 이유로 합병신주의 총수가 합병 후 존속회사의 발행주식총수의 10%를 초과하는 경우, 본건 합병을 소규모 합병 절차에 따라 진행하지 아니합니다. 5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등 가. 주식매수대금의 조달 방법 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 자체 보유자금을 사용하고, 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다. 나. 주식매수대금의 지급 방법특별주주(기존 '명부주주')의 경우 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다. 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 일반주주(기존 '실질주주')의 경우 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다. 다. 주식매수대금의 지급예정시기 주식매수청구권 행사에 따른 주식매수대금 지급 예정일은 다음과 같습니다.- 씨아이솔리드(주) : 2024년 03월 15일 상기 주식매수대금의 지급예정시기는 합병당사회사의 사정으로 인해 변동될 수 있습니다. 라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.본건 합병에 반대하는 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 개인 거주자인 경우에는 양도차익의 22.0%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 신고 납부하여야 합니다. 단, 개인 거주자인 주주가 소득세법상 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33.0%(지방소득세 포함)가 적용되고, 1년 미만 보유 주식이 아닌 경우22.0%~27.5%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11.0%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22.0%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하나, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 본건 합병에 반대하는 주주가 주식매수청구권을 행사하는 경우 양도가액의 0.43%에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다. 마. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법합병소멸회사 씨아이솔리드(주)가 주주의 주식매수청구에 의하여 취득한 자기주식에 대해 배정된 씨아이에스(주)의 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7에 따라 매수일로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다. 증권신고서 제출일 현재, 주식매수청구로 인해 취득할 자기주식 처분 방법에 대해서는 확정된 바 없습니다. 6. 주식매수청구권이 인정되지 않거나 제한되는 경우 그 사실, 근거, 내용 합병회사인 씨아이에스(주)는 상법 제527조의3 규정에 의거하여 소규모합병 절차에 따라 본건 합병을 진행하므로, 상법 제527조의3의 제5항 규정에 의거하여 상법 제522조의3의 규정에 의한 합병 반대주주의 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 경우, 앞의 Ⅵ. 투자위험요소 1. 합병의 성사를 어렵게 하는 위험요소 에서 언급한 사유가 발생하여 본 합병계약이 실효되거나 해제되는 등 본 합병 절차가 중단되는 경우에는, 주식매수청구권 행사의 효과도 실효되어 씨아이솔리드(주)는 주식매수청구권이 행사된 주식을 매수하지 않을 수 있습니다. 7. 기타 투자자의 판단에 필요한 사항 가. 법령상 이사회에서 합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.나. 주식매수청구자는 주식매수청구권을 행사한 이후에는 씨아이솔리드(주)의 승낙이 없는 한 주식매수청구를 취소하거나 철회할 수 없습니다.다. 주식시장에서 매각하는 것과는 달리 주식매수청구권을 행사한 자는 추가적인 조세부담이 존재할 수 있습니다. VIII. 당사회사간의 이해관계 등 1. 당사회사간의 관계 가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계 증권신고서 제출일 현재 씨아이에스(주)와 씨아이솔리드(주)는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의한 공시대상 기업집단, 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.합병당사회사인 씨아이에스(주)와 씨아이솔리드(주)는 계열회사 관계로 상호 간 특수관계자에 해당됩니다. 본 증권신고서 제출일 현재 씨아이에스(주)의 최대주주는 (주)에스에프에이(특수관계인 포함 32.97%)이며, 씨아이솔리드(주)는 씨아이에스(주)의 자회사로 최대주주는 씨아이에스(주)(76.18%)입니다. 본건 합병 완료 시, 씨아이에스(주) 최대주주는 변동 없으며 최대주주 및 특수관계인 지분은 32.97%에서 32.71%으로 변경됩니다. 나. 임원의 상호겸직 (1) 합병회사인 씨아이에스(주)의 임원 상호겸직 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) 겸 직 자 겸 직 회 사 성 명 직 위 회사명 직 위 김동진 대표이사 씨아이솔리드 주식회사 기타비상무이사 (2) 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 임원 상호겸직 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) 겸 직 자 겸 직 회 사 성 명 직 위 회사명 직 위 김동진 기타비상무이사 씨아이에스 주식회사 대표이사 다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인 경우 피합병회사인 씨아이솔리드 주식회사는 합병회사인 씨아이에스 주식회사의 자회사로 증권신고서 제출일 현재 씨아이에스 주식회사와 씨아이솔리드 주식회사의 최대주주 등 지분 보유현황은 다음과 같습니다. (1) 합병회사인 씨아이에스 주식회사 최대주주등 지분보유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 2022년 말 기준일 주식수 지분율 주식수 지분율 주식회사 에스에프에이 최대주주 보통주 - - 23,160,791 32.97 김수하 특별관계자 보통주 3,056,184 4.94 1,160,090 1.65 계 보통주 3,056,184 4.94 24,320,881 34.62 (2) 피합병회사인 씨아이솔리드 주식회사 최대주주등 지분보유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 2022년 말 기준일 주식수 지분율 주식수 지분율 씨아이에스 주식회사 최대주주 보통주 940,000 76.18 940,000 76.18 김한준 특별관계자 보통주 60,000 4.86 60,000 4.86 계 보통주 1,000,000 81.05 1,000,000 81.05 라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 여부 등 상호관련사항 차세대 전지인 전고체 전지의 소재 및 장비 산업의 양산 사업화 시기는 앞서 언급한 바와 같이, 빨라야 향후 5년 이후로 예상됩니다. 합병회사 씨아이에스 주식회사와 피합병회사 씨아이솔리드 주식회사 양사 모두 차세대 전지인 전고체 전지의 소재 및 장비를 현재 중복하여 개발하고 있습니다. 합병회사 씨아이에스 주식회사는 금번 합병을 통하여 이차전지 전극공정 장비 전문기업으로 그간 구축한 글로벌 배터리 제조업체 네트워크 및 이차전지 전극공정 장비 양산 기술 노하우를 피합병회사 씨아이솔리드 주식회사가 기 개발한 기술 등에 활용함으로써 전고체 전지의 소재 및 장비 시장 선점이 가능할 것으로 예상이며, 이를 통하여, 기존 리튬이온전지 전문업체에서 전고체 전지 전문업체로까지 사업 영역의 확대가 예상됩니다. 또한, 피합병회사 씨아이솔리드 주식회사는 금번 합병을 통하여 인적/물적 자원 확보는 물론, 이차전지 전극공정 장비 양산 기술 노하우를 활용함으로써 기술 경쟁력 확보를 통한 전고체 전지의 소재 및 장비 시장 선점이 가능 할 것으로 예상됩니다. 2. 당사회사간의 거래내용 가. 당사회사간의 출자내역 증권신고서 제출일 현재 합병당사회사 간의 출자 내역은 아래와 같습니다. (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, %) 출자회사 피출자회사 주식의 종류 주식수 지분율 씨아이에스 주식회사 씨아이솔리드 주식회사 보통주 940,000주 76.18 나. 당사회사간의 담보제공 내역 증권신고서 제출일 현재 합병당사회사 간의 채무보증 및 담보제공 내역은 없습니다. 다. 당사회사간의 매입ㆍ매출거래, 채권ㆍ채무 등 1) 매출 및 매입 거래 (단위 : 천원) 성명(법인명) 거래기간 거래대상회사 거래내역 거래금액 씨아이솔리드 주식회사 2023.01 ~ 2023.09 씨아이에스 주식회사 매입 22,500 씨아이솔리드 주식회사 2022.01 ~ 2022.12 씨아이에스 주식회사 매입 15,000 매출 352,800 주) 상기 매출/매입 작성기준은 2023년 09월 30일 기준입니다. 2) 채권 및 채무 잔액 - 증권신고서 제출일 현재 합병당사회사 간의 채권 및 채무 잔액은 없습니다.3) 대여금 및 차입금 내역- 증권신고서 제출일 현재 합병당사회사 간의 대여금 및 차입금 내역은 없습니다. 3. 당사회사 대주주와의 거래내용 본건 합병당사회사의 최대주주는 아래와 같으며, 이에 대한 거래내용은 다음과 같습니다. 회사 최대주주 씨아이에스 주식회사 주식회사 에스에프에이 씨아이솔리드 주식회사 씨아이에스 주식회사 가. 대주주에 대한 신용공여 등 - 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 나. 대주주와의 자산양수도 등 - 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 다. 대주주와의 영업거래 1) 씨아이에스 주식회사 가) 특수관계자에 대한 거래내역 (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 2023년 3분기 2022년 지배기업 (주)에스에프에이 제품매출 5,280,000 - 지급수수료 667,220,000 - 종속기업 씨아이솔리드(주) 임대료수입 22,500,000 원재료매입 나) 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역 (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 2023년 3분기말 2022년말 지배기업 (주)에스에프에이 기타지급채무 126,049,000 - 종속기업 씨아이솔리드(주) 미수금 2,750,000 - 매입채무 - 38,808,000 임대보증금 20,000,000 20,000,000 다) 특수관계자에 대한 자금 거래 내역 (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 자금거래종류 2023년 3분기 2022년 지배기업 (주)에스에프에이 유상증자 80,000,010,980 - 2) 씨아이솔리드 주식회사 - 상기 '2. 당사회사간의 거래내용 - 다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권,채무 등과 같습니다. IX. 기타 투자자보호에 필요한 사항 1. 과거 합병 및 분할 등의 내용 최근 3년간 합병당사회사의 합병, 분할, 영업양수도, 기타 대규모 타법인 주식 및 출자증권 취득은 없습니다. 2. 대주주의 지분현황 등 가. 합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인 지분 변동 현황 [합병 전ㆍ후 최대주주 및 특수관계인의 지분 변동 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주) 성명 관계 주식의종류 합병 전 합병 후씨아이에스(주) 씨아이에스(주) 씨아이솔리드(주) 주식수 지분율 주식수 지분율 주식수 지분율 (희석전) 지분율(희석후) 주식회사 에스에프에이 씨아이에스(주)의 최대주주 보통주 23,160,791 32.97% - - 23,160,791 32.71% 31.14% 김수하 씨아이에스(주)의 특수관계인 보통주 1,160,090 1.65% - - 1,160,090 1.64% 1.56% 씨아이에스 주식회사 씨아이솔리드(주)의 최대주주 보통주 - - 940,000 76.18% - - 김한준 씨아이솔리드(주)의 특수관계인 보통주 　　 60,000 4.86% 42,636 0.06% 0.06% 최대주주 및 특수관계인의 합계 (a) 보통주 24,320,881 34.62% 1,000,000 81.05% 24,363,517 34.40% 32.75% 기타주주 (b) 보통주 45,936,731 65.38% 80,000 6.48% 45,993,579 64.95% 61.83% 기타주주 (c) 우선주 - - 153,846 12.47% 459,280 0.65% 0.62% 발행주식 총수 (d = a+b+c) 보통주 70,257,612 100.00% 1,233,846 100.00% 70,816,376 100.00% 95.20% 씨아이에스 주식회사 전환사채 보통주 전환시 (가) 보통주 2,858,761 2,858,761 3.84% 씨아이에스 주식회사 주식매수선택권 보통주 전환시 (나) 보통주 711,710 711,710 0.96% 발행주식 총수 (다 = d+가+나) 보통주 73,828,083 74,386,847 100.00% 주1) 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 합병신주 발행 예상 주식수를 적용한 수치입니다. 주2) 씨아이솔리드 주식회사의 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 자기주식으로 보유하게 되는 피합병회사 주식에 대해서 합병신주를 배정 및 발행하지 않습니다. 주3) 씨아이솔리드 주식회사의 우선주 153,846주에 대해, 합병비율에 따라 씨아이에스 주식회사 보통주 459,280주가 배정될 예정이며, 본 건 합병으로 인해 발행되는 신주는 모두 씨아이에스 주식회사의 보통주로 우선주는 발행하지 않습니다. 주 4 ) 씨아이에스 주식회사가 보유한 씨아이솔리드 주식회사의 주식에도 합병신주를 배정 및 발행 하지 않습니다. 주 5 ) 상기 내역은 피합병회사 주주의 주식매수청구권의 행사 등에 따라 변동될 수 있습니다. 주 6) 합병계약에 따라 본건 합병으로 인하여 소멸하는 씨아이솔리드 주식회사의 이사는 합병기일에 퇴임하여 그 지위가 상실되도록 되어 있으므로 씨아이솔리드 주식회사의 특수관계인 김한준 보유 지분은 합병 후 최대주주 및 특수관계인의 합계에서 제외 하여야 하나 표시의 일관성을 유지하기 위해 최대주주 및 특수관계인 합계에 포함하여 표시하였습니다. 주7) 합병회사 씨아이에스 주식회사는 2021년 07월 450억원 규모의 무기명 전환사채를 발행하였으며 이후 상환 또는 전환 등을 거쳐 증권신고서 제출일 현재 잔여 전환사채는 277.5억원입니다. 증권신고서 제출일 기준 전환가액은 9,707원이며 이를 기준으로 환산할 때 보통주 2,858,761주가 추가 발행 가능하여 지분율이 희석될 수 있습니다. 또한, 임직원의 사기진작을 위하여 2021년 1,156,090주의 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 이중 행사 및 소멸 분등을 반영한 증권신고서 제출일 현재 잔여 미행사분은 711,710주입니다. 나. 합병 후 존속하는 회사의 대주주의 향후 지분 양수도에 관하여 합병 전ㆍ후 대주주간에 사전합의가 있는 경우해당사항 없습니다.다. 합병 후 대주주의 지분 매각 제한 및 근거 코스닥시장 상장규정 제48조 제1항 제1호에 의거하여 씨아이에스(주)의 최대주주등 및 5%이상 주주는 합병신주에 대하여 추가상장일로부터 6개월까지 계속보호 의무가 있어 매각이 제한됩니다. 다만, 본건 합병으로 발행되는 합병신주 중 합병회사의 최대주주인 (주)에스에프에이에 배정되는 수량은 없습니다. 한편, 본건 합병과는 별도로 (주)에스에프에이가 본건 합병 이전에 합병회사의 제3자 유상증자에 참여함에 따라 코스닥시장 상장규정 등에 의거한 보호예수 대상 주식수는 아래와 같습니다. 해당 보호예수 주식은 본건 합병 이후에도 변동사항 없습니다. [합병회사 보호예수 현황] (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주) 주식의 종류 예수주식수 예수일 반환예정일 보호예수기간 보호예수사유 총발행주식수 보통주 4,244,483 2023.05.12 2024.05.12 1년 기타(사모증자 등) 4,244,483 보통주 2,964,427 2023.09.08 2024.09.08 1년 기타(사모증자 등) 2,964,427 3. 합병등 이후 회사의 자본변동 합병 이후 합병당사회사의 자본변동 내역은 다음과 같습니다. [합병 이후 회사의 자본변동] (기준일 : 증권신고서 제출일) (단위 : 주, 천원) 구분 합병 전 합병 후 씨아이에스(주) 씨아이솔리드(주) 씨아이에스(주) 수권주식수 100,000,000 2,500,000 100,000,000 발행주식수 보통주 70,257,612 1,080,000 70,816,376 우선주 - 153,846 - 합계 70,257,612 1,233,846 70,816,376 자본금 보통주 7,025,761,200 5,400,000,000 7,081,637,600 우선주 - 769,230,000 - 합계 7,025,761,200 6,169,230,000 7,081,637,600 주1) 합병 전 수권주식수, 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준입니다. 주2) 합병 후 자본금은 추정치이며, 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결재무제표와 차이가 있을 수 있습니다. 주3) 씨아이솔리드(주) 주주들의 주식매수청구 행사 규모에 따라 합병신주 주식수가 변동될 수 있습니다. 상기 발행주식수는 합병 신주 배정과정에서 단수주 발생이 없고, 주식매수청구 행사가 없다는 것을 가정하여 기재하였습니다. 4. 경영방침 및 임원구성 등 씨아이에스(주)가 씨아이솔리드(주)를 흡수합병하여 씨아이에스(주)가 존속하고, 씨아이솔리드(주)는 소멸합니다. 본건 합병 후 합병회사인 씨아이에스(주)의 이사 및 감사로 재직하는 자는 달리 사임 등 임기종료 사유가 발생하지 않는 한, 본건 합병 후에도 상법 제527조의4에도 불구하고 남은 임기동안 씨아이에스(주)의 이사 및 감사의 지위를 유지합니다. 하지만 합병 후 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생과 동시에 만료되어 기존 지위를 상실합니다. ※ 관련 법령 [상법] 제527조의4(이사ㆍ감사의 임기)① 합병을 하는 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 존속하는 회사의 이사 및 감사로서 합병전에 취임한 자는 합병계약서에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 합병후 최초로 도래하는 결산기의 정기총회가 종료하는 때에 퇴임한다.② 삭제 <2001.7.24.>[본조신설 1998.12.28.] 이 외에 향후 주요 경영방침 및 임원구성에 대한 사항은 사전 합의ㆍ계획ㆍ양해된 바가 없습니다. 다만, 합병회사는 합병기일(2024년 02월 27일) 이후 주요 경영방침 및 임원구성에 대해서는 합병 전 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 운영방침을 고려하여 종합적인 검토가 필요할 것으로 예상되며, 검토 결과를 바탕으로 적법한 절차에 따라 결정할 예정입니다. 5. 사업계획 등 씨아이에스(주)는 합병 완료 후 피합병회사인 씨아이솔리드(주)의 주사업을 계속 영위할 예정이며, 현재 추진 중이거나 계획하고 있는 추가 사업 진출, 변경, 폐지할 사업은 확정된 바가 없습니다. 6. 합병등 이후 재무상태표 [합병 후 재무상태표(추정)] (기준일 : 2023년 09월 30일) (단위 : 원) 구 분 합병 전 재무제표 합병 후 재무제표 존속회사씨아이에스㈜ 소멸회사씨아이솔리드㈜ 씨아이에스㈜(존속) 자산 유동자산 518,303,077,519 7,961,900,337 526,264,977,856 현금및현금성자산 111,837,397,568 6,117,290,998 117,954,688,566 당기손익인식유동금융자산 - 1,300,384,658 1,300,384,658 파생상품자산 2,067,018,372 - 2,067,018,372 매출채권 26,072,002,282 219,223,948 26,291,226,230 기타유동수취채권 449,133,424 163,277,585 612,411,009 재고자산 279,314,447,769 136,018,631 279,450,466,400 기타유동자산 98,563,078,104 25,704,517 98,588,782,621 비유동자산 120,265,557,070 3,571,367,520 123,836,924,590 기타비유동금융자산 45,969,857 - 45,969,857 당기손익인식비유동금융자산 4,674,275,464 - 4,674,275,464 장기매도가능금융자산 899,974,700 - 899,974,700 투자자산 　- 9,950,626 9,950,626 유형자산 95,951,477,844 2,737,516,465 98,688,994,309 무형자산 1,383,883,609 69,641,572 1,453,525,181 사용권자산 3,833,739,485 - 3,833,739,485 종속기업및관계기업투자 8,160,152,972 - 8,160,152,972 기타비유동수취채권 1,568,095,426 - 1,568,095,426 기타비유동자산 110,833,342 754,258,857 865,092,199 이연법인세자산 3,637,154,371 - 3,637,154,371 자산총계 638,568,634,589 11,533,267,857 650,101,902,446 부채 　　　 유동부채 374,811,055,945 819,996,767 375,631,052,712 단기차입금 5,000,000,000 - 5,000,000,000 전환사채 16,588,698,388 - 16,588,698,388 파생상품부채 12,615,104,700 - 12,615,104,700 매입채무 28,604,551,818 139,215,518 28,743,767,336 기타지급채무 5,284,703,714 181,831,956 5,466,535,670 리스부채 1,782,605,871 23,385,375 1,805,991,246 기타유동부채 293,728,152,336 475,563,918 294,203,716,254 충당부채 6,254,936,107 - 6,254,936,107 당기법인세부채 1,657,823,011 - 1,657,823,011 금융보증부채 540,480,000 - 540,480,000 유동성장기부채 2,754,000,000 - 2,754,000,000 비유동부채 24,350,374,030 296,272,471 24,646,646,501 장기차입금 19,966,500,000 - 19,966,500,000 확정급여부채 2,353,903,470 219,697,427 2,573,600,897 기타비유동지급채무 203,096,907 33,722,911 236,819,818 비유동리스부채 1,826,873,653 42,852,133 1,869,725,786 부채총계 399,161,429,975 1,116,269,238 400,277,699,213 자본 　　　 자본금 7,018,838,400 6,169,230,000 7,081,637,600 자본잉여금 211,485,777,460 5,794,940,000 223,387,148,260 기타자본 2,876,731,820 - 2,876,731,820 기타포괄손익누계액 21,668,940 - 21,668,940 이익잉여금(결손금) 18,004,187,994 (1,547,171,381) 16,457,016,613 자본총계 239,407,204,614 10,416,998,619 249,824,203,233 부채및자본총계 638,568,634,589 11,533,267,857 650,101,902,446 출처 : 합병당사회사 제시 (주1) 합병 전 재무상태표는 씨아이에스(주)의 2023년 3분기 별도 재무상태표 및 씨아이솔리드(주)의 2023년 3분기 검토받지 않은 별도 재무상태표를 기준으로 작성되었습니다. 합병 후 재무상태표 추정치는 양사 재무상태표의 단순 합산 추정치로 실제 합병기일 기준으로 작성 될 합병재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다. (주2) 합계금액에 대한 단수차이 조정은 하지 않았습니다. (주3) 합병 양사간 거래로 인하여 합병 후 재무상태표는 단순 합산한 수치보다 작아지게 될 수 있습니다. (주4) 자본금에 대해서는 합병 후 예상되는 발행주식의 총수(70,816,376주)에 액면금액(100원)을 곱하여 추정하였습니다. (주5) 합병회사와 피합병회사는 한국채택국제회계기준에 따라 재무상태표를 작성하였습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 합병계약서 등의 공시상법 제522조의2 제1항에 의거, 합병 승인 이사회결의일의 2주전부터 합병을 한 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치할 예정입니다.(1) 합병계약서(2) 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면(3) 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서주주 및 회사채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.나. 투자설명서의 공시 씨아이에스(주)는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제123조에 의거 증권신고서가 금융위원회에 의해 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. 씨아이에스(주)는 투자설명서를 씨아이에스(주)의 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 씨아이에스(주)의 주주와 씨아이솔리드(주)의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.다. 투자설명서의 교부본건 합병으로 인한 합병대가로 씨아이에스(주)의 보통주식을 배정 받는 씨아이솔리드(주)의 주주(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 합병계약 승인을 위한 이사회결의 전에 투자설명서를 교부 받아야 합니다.(1) 투자설명서 교부 대상 및 방법- 교부 대상 : 합병계약서 승인 이사회 결의를 위한 주주확정기준일(2024년 01월 11일) 현재 주주명부상 등재된 씨아이솔리드(주) 주주- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송(2) 기타 사항본건 합병으로 인한 합병대가로 씨아이에스(주) 보통주식을 배정 받는 씨아이솔리드(주)의 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주 분께서는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조 및 제436조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받으시거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여 주시기 바랍니다.씨아이에스(주) 본점 및 씨아이솔리드(주) 본점에도 투자설명서를 비치할 예정이오니 투자설명서를 수령하지 못한 투자자분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.(3) 투자설명서 수령에 관한 세부사항은 씨아이에스(주) 및 씨아이솔리드(주)에 문의하여 주시기 바랍니다.※ 관련 법규 [상법] 제522조의2(합병계약서 등의 공시)① 이사는 제522조제1항의 주주총회 회일의 2주 전부터 합병을 한 날 이후 6개월이 경과하는 날까지 다음 각 호의 서류를 본점에 비치하여야 한다. <개정 1998.12.28., 2015.12.1.>1. 합병계약서2. 합병을 위하여 신주를 발행하거나 자기주식을 이전하는 경우에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에 대한 신주의 배정 또는 자기주식의 이전에 관하여 그 이유를 기재한 서면3. 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서② 주주 및 회사채권자는 영업시간내에는 언제든지 제1항 각호의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있다. <개정 1998.12.28.>[본조신설 1984.4.10.][제목개정 2015.12.1.] [자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제9조(그 밖의 용어의 정의)⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>1. 국가2. 한국은행3. 대통령령으로 정하는 금융기관4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자제123조(투자설명서의 작성ㆍ공시)① 제119조에 따라 증권을 모집하거나 매출하는 경우 그 발행인은 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 투자설명서(이하 "투자설명서"라 한다) 및 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서(모집 또는 매출하는 증권이 집합투자증권인 경우로 한정한다. 이하 이 조에서 같다)를 그 증권신고의 효력이 발생하는 날(제119조제2항에 따라 일괄신고추가서류를 제출하여야 하는 경우에는 그 일괄신고추가서류를 제출하는 날로 한다)에 금융위원회에 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. <개정 2008.2.29., 2013.5.28.> ② 투자설명서에는 증권신고서(제119조제2항의 일괄신고추가서류를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)에 기재된 내용과 다른 내용을 표시하거나 그 기재사항을 누락하여서는 아니 된다. 다만, 기업경영 등 비밀유지와 투자자 보호와의 형평 등을 고려하여 기재를 생략할 필요가 있는 사항으로서 대통령령으로 정하는 사항에 대하여는 그 기재를 생략할 수 있다. ③ 대통령령으로 정하는 집합투자증권 및 파생결합증권의 발행인은 제1항 외에 다음 각 호의 구분에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 금융위원회에 추가로 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. 다만, 그 집합투자증권 및 파생결합증권의 모집 또는 매출을 중지한 경우에는 제출ㆍ비치 및 공시를 하지 아니할 수 있다. <개정 2008.2.29., 2013.5.28.> 1. 제1항에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출한 후 총리령으로 정하는 기간마다 1회 이상 다시 고친 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것 2. 제182조제8항에 따라 변경등록을 한 경우 변경등록의 통지를 받은 날부터 5일 이내에 그 내용을 반영한 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것제124조 (정당한 투자설명서의 사용)① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.> 1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것제436조(전자문서에 의한 신고 등)① 이 법에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서ㆍ보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등을 제출하는 경우에는 전자문서의 방법으로 할 수 있다. <개정 2008.2.29>② 제1항의 전자문서에 의한 신고 등의 방법 및 절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다. [자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령] 제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.> 1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.제385조 (전자문서에 의한 신고 등)① 법 및 이 영, 그 밖의 다른 법령에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서ㆍ보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등(이하 "신고서 등"이라 한다)을 제출하는 자는「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서(컴퓨터 등 정보처리능력을 가진 장치에 의하여 전자적인 형태로 작성되어 송ㆍ수신 또는 저장된 문서형식의 자료로서 표준화된 것을 말한다. 이하 같다)의 방법에 의할 수 있다.② 전자문서의 방법에 의하여 신고서 등을 제출할 때 필요한 표준서식ㆍ방법ㆍ절차 등은 금융위원회가 정하여 고시한다. 이 경우 금융위원회는 해당 신고서 등이 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 함께 제출되는 것일 때에는 그 표준서식ㆍ방법ㆍ절차 등을 정하거나 변경함에 있어서 미리 해당 기관의 의견을 들을 수 있다.③ 거래소, 협회 또는 예탁결제원의 업무 관련 규정에 따라 제출하는 신고서 등의 경우에는 제2항 전단에도 불구하고 해당 기관이 이를 정할 수 있다.④ 신고서 등을 제출하는 자가 전자문서의 방법에 의하는 경우에 그 전자문서의 효력과 도달시기 등 전자문서에 관한 사항은 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다. 제2부 당사회사에 관한 사항 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함) 가. 연결대상 종속회사 현황(요약) (단위 : 사) 구분 연결대상회사수 주요종속회사수 기초 증가 감소 기말 상장 - - - - - 비상장 2 - - 2 0 합계 2 - - 2 0 ※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조 나. 연결대상회사의 변동내용 구 분 자회사 사 유 신규연결 - - - - 연결제외 - - - - 다. 중소기업 등 해당 여부 중소기업 해당 여부 해당 벤처기업 해당 여부 미해당 중견기업 해당 여부 미해당 라. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 등여부 특례상장 등적용법규 코스닥시장 2015년 09월 02일 - - 2. 회사의 연혁 가. 경영진 및 감사의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2022.03.29 정기주총 사내이사 : 정명수사내이사 : 탁종현사외이사/감사위원회 위원 : 임자균 대표이사 : 김수하사외이사 및 감사위원회 위원장 : 권순창사외이사 및 감사위원회 위원 : 이봉원 사외이사 및 감사위원 : 김경웅 2023.03.31 정기주총 사내이사 : 김동진기타비상무이사 : 김영민기타비상무이사 : 정찬선기타비상무이사 : 이철성사외이사/감사위원회 위원 : 이윤기사외이사/감사위원회 위원 : 박정우사외이사/감사위원회 위원 : 윤조훈 - - 주1) 당사 기존 경영진 및 감사인 사내이사 5인(김수하, 정명수, 오천성, 김종석, 탁종현) 및 사외이사/감사위원회 위원 3인(권순창, 이봉원, 임자균)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 사내이사 1인(김동진), 기타비상무이사 3인(김영민, 정찬선, 이철성), 사외이사/감사위원회 위원 3인(이윤기, 박정우, 윤조훈)이 신규선임 되었습니다. 나. 회사의 연혁 날 짜 연 혁 2002. 09. 26 씨아이에스(주) 설립 2005. 04. 01 지역산업기술개발사업 국책과제 수행(Crown Roll 개발_성공(2006년)) 2005. 10. 19 이차전지 안전성평가설비 개발/수출(미국) 2006. 02. 21 연료전지 제조용 Multi Coating M/C 개발 2006. 05. 01 지역산업기술개발사업 국책과제 수행(연료전지용 GDL개발_성공(2008년)) 2006. 09. 07 나노박막 전도체 Coating M/C 개발 2006. 09. 15 ㈜LG화학 전지극판 Laminator 개발 2006. 10. 01 지역산업중점기술개발사업국책과제수행(이차전지용분리막개발_성공(2010년)) 2007. 04. 13 한국전기연구원 대용량전지(EVB) 신뢰성평가설비 개발 2007. 05. 12 ISO 9001 인증 획득 2007. 09. 20 벤처기업 및 이노비즈기업 선정 2007. 09. 27 초소형 리튬이온전지 제조용 전극제조설비 수출(미국) 2008. 12. 18 양산용 Calender M/C 국산화 개발 2010. 07. 09 대구시 스타기업 선정 2010. 11. 30 500만불 수출의 탑 수상 2011. 12. 15 2011대구시중소기업대상 수상 2012. 02. 15 기업부설연구소 설립 2012. 04. 01 회사 이전/신규사옥(대구광역시 팔공로 47길 37) 2012. 12. 13 1000만불 수출의 탑 선정 2013. 05. 21 한국형 히든챔피언 육성대상기업 수상 2013. 10. 30 2013년 대구 중소기업인대회 성과우수 스타기업 수상 2014. 04. 25 코넥스시장 상장 2016. 07. 12 대구광역시 스타기업 100 선정 2016. 10. 05 전기,전지 분야 '대통령 산업포장' 수훈 2017. 01. 20 코스닥시장 상장 2017. 04. 25 World Class 300 기업 선정 2017. 12. 05 5000만불 수출의 탑 선정 2019. 02. 18 제2공장 준공(대구광역시 동구 율암동 1103-4) 2019. 07. 15 대구광역시 2019년 '고용친화대표기업' 선정 2019. 09. 20 씨아이에스(주) 유럽 합작법인 설립(DC Energy GmbH) 2020. 12. 08 7,000만불 수출의 탑 수상 2021. 04. 01 씨아이솔리드(주) 자회사 설립 2021. 12. 09 1억불 수출의 탑 수상 2022. 03. 03 "제56회 납세자의 날" 기획재정부장관 표창 수상 2022. 04. 11 씨아이에스(주) 미국법인 설립(CIS USA INC.) 2023. 03. 31 최대주주 변경(지비이홀딩스 주식회사 -> 주식회사 에스에프에이) 2023. 03. 31. 대표이사 변경(김수하 -> 김동진) 2023. 08. 04 제3공장 준공(대구광역시 달서구 호산동 357-131) 다. 회사의 본점소재지 및 그 변경. (기준일: 2023년 09월 30일) 변경일 변경전 변경후 변경 사유 2017.01.12 서울특별시 영등포구의사당대로 88 대구광역시 동구팔공로47길 37 기업인수목적회사의합병으로 인한 본점소재지 변경 라. 최대주주의 변동. 변동일 최대주주명 비 고 2023.03.31 주식회사 에스에프에이 주1) 주1) 당사의 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사 외 1인은 총 15,951,881주(25.79%)를 주식회사 에스에프에이에게 양도하는 계약을 체결(2022년 12월 23일)하였으며, 2022년 12월 23일, 2023년 03월 31일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료됨에 따라, 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없습니다. 바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생. - 해당사항 없습니다. 3. 자본금 변동사항 가. 자본금 변동추이 (단위 : 원, 주) 종류 구분 제9기(2023년 3분기) 제8기(2022년말) 제7기(2021년말) 보통주 발행주식총수 70,188,384 61,846,812 61,437,486 액면금액 100 100 100 자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 6,143,748,600 우선주 발행주식총수 - - - 액면금액 - - - 자본금 - - - 기타 발행주식총수 - - - 액면금액 - - - 자본금 - - - 합계 자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 6,143,748,600 주1) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2023년 11월 30일 69,228주가 신규 발행되어, 보고서 제출일 현재 발행주식의 총수는 70,257,612주 입니다. 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 100,000,000 - 100,000,000 - Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 70,188,384 - 70,188,384 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - - - - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 70,188,384 - 70,188,384 - Ⅴ. 자기주식수 - - - - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 70,188,384 - 70,188,384 - 주1) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2023년 11월 30일 69,228주가 신규 발행되어, 보고서 제출일 현재 발행주식의 총수는 70,257,612주 입니다. 나. 자기주식 취득 및 처분 현황 - 증권신고서 제출일 현재 최근 3년간 자기주식 취득 및 처분 해당사항이 없습니다. 5. 정관에 관한 사항 가. 정관의 최근 개정일 등 - 당사 최근 정관 개정일은 제8기 정기주주총회일인 2023년 3월 31일 입니다. 나. 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2019년 03월 26일 제4기정기주주총회 (1) 제8조(주권의 발행과 종류) 변경 -> 제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)(2) 제11조(주식매수선택권) 감사위원회 신설에 따른 '감사' 문구 삭제(3) 제15조(명의개서대리인) 내용 변경(4) 제16조(주주 등의 주소,성명 및 인감 또는 서명 등 신고) 삭제(5) 제17조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) 내용 변경(6) 제19조의 2(사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 신설(7) 제20조(사채발행에 관한 준용규정) 문구 정비(8) 제21조(소집시기) 내용 변경(9) 제23조(소집통지 및 공고) 감사위원회 신설에 따른 '감사' 문구 삭제 등(10) 제25조(의장) 조문 일부 정비(11) 제33조(이사의 수) '1. 이사의 수 변경(기존 : 3인 이상 7인 이내 -> 변경 : 3인 이상 10인 이내) '2. 사외이사 사임/사망 등 결원시 상법 예외규정 적용 문구 정비(12) 제36조(이사의 직무) 조문 일부 정비(13) 제37조(이사의 의무) 감사위원회 신설에 따른 조문 정비(14) 제39조(이사회의 구성과 소집) 상법 반영에 따른 소집권자 조문 정비(15) 제41조(이사회의 의사록) 감사위원회 신설에 따른 조문 정비(16) 제42조(위원회) 감사위원회 추가(17) 제6장 감사 변경 -> 제6장 감사위원회(18) (제46조~제51조)감사위원회 신규구성에 따른 조문 변경 (19) 제53조(재무제표 등의 작성 등) 외부감사법 개정에 따른 조문 변경(20) 제54조(외부감사인의 선임) 외부감사법 개정에 따른 조문 변경(21) 부칙 신설 전자증권법 및 감사위원회신설, 외부감사법 개정 등에따른 변경내용 반영 2020년 03월 27일 제5기정기주주총회 (1) 제18조(전환사채의 발행) 한도 증액(2) 제19조(신주인수권부 사채 발행) 한도 증액(3) 부칙 신설 사채 한도 증액 2022년 03월 29일 제7기정기주주총회 (1) 제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 조문 정비(2) 제13조(신주의 배당기산일) 조문정비(3) 제17조(주주명부의 폐쇄 및 기준일) -> 제17조(기준일) 조문 변경 및 정비(4) 제33조(이사의 수) 이사의 수 변경(기존 : 3인 이상 10인 이내 → 변경 : 3인 이상 15인 이내)(5) 제40조(이사회의 결의방법) 조문 정비(6) 제46조(감사위원회의 구성) 전자투표 도입시 주주총회 결의요건 완화 조문 반영(7) 제46조의 2(감사위원의 분리선임ㆍ해임) 분리선임 조문 신설(8) 제53조(재무제표 등의 작성 등) 조문 정비(9) 부칙 신설 상법상 감사(위원) 선임시분리선임, 전자투표 채택시결의요건 완화 규정 반영 및조문 정비 2023년 03월 31일 제8기정기주주총회 (1) 제2조 목적(개정)(2) 제10조 신주인수권부(개정)(3) 제11조 주식매수선택권(개정)(4) 제12조 우리사주 매수선택권(개정)(5) 제13조 신주의 배당기산일(개정)(6) 제16조의2 주주명부 작성·비치(신설)(7)제18조 전환사채의 발행(개정)(8) 제19조의2 사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록(개정)(9) 제21조 소집시기(개정)(10) 제33조의2 이사의 보선(신설)(11) 제35조 이사의 임기(개정)(12) 제36조 이사의 직무(개정)(13) 제37조 이사의 의무(개정)(14) 제37조의2 이사의 회사에 대한 책임 감경(신설) (15)제38조 이사의 보수와 퇴직금(개정)(16) 제40조 이사회의 결의방법(개정)(17) 제46조 감사위원회(개정)(18) 제54조 외부감사인의 선임(개정)(19) 제56조 이익배당(개정)(20) 부칙(개정) 사업 목적 추가, 상법 등 개정 사항 반영, 의사결정 기준 명문화 및 조문정비 다. 사업목적 현황 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 전지제조설비 및 자동화설비 설계 제작, 수출입업 영위 2 전자에너지 신제품개발 및 제조, 수출입업 영위 3 에너지 및 Display 장비, 부품 및 제품 제조 판매업 영위 4 전지 및 전지제조설비 기술 컨설팅 및 자문업 영위 5 전지 제조 및 전지제조설비 기술사용료, 로열티 영위 6 부동산 및 그 부대시설의 임대업 영위 7 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 영위 8 기타 전기기계 및 전기 변환장치 제조업 영위 9 전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업 미영위 10 전자전기기계기구 및 관련기기와 그부품의 제작, 판매, 수금대행 및 임대, 서비스업 영위 11 통신기계기구 및 관련기기와 그 부품의 제작, 판매, 수금대행 및 임대, 서비스업 미영위 12 의료기기의 제작 및 판매업 영위 13 저작물, 컴퓨터프로그램 등의 제작, 판매, 임대업 미영위 14 수출입업 및 동 대행업 영위 15 비감광성 사진, 특수필름 제조, 판매, 서비스업 미영위 16 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 미영위 17 전기공급 및 제어장치 제조업 영위 18 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 영위 19 소프트웨어 개발 및 공급업 영위 20 컴퓨터 프로그램밍, 시스템통합 및 관리업 미영위 21 연구개발업 영위 22 기타 전문, 과학 및 기술서비스업 영위 23 사업지원 서비스업 영위 24 각호의 관련기기 생산, 판매, 임대 및 유지보수 영위 25 내외국 법인과 전 각호에 관련되는 사업에의 투자 및 합작투자 영위 26 위 각호에 관련된 부대사업일체 영위 1. 사업목적 변경 내용 구분 변경일 사업목적 변경 전 변경 후 수정 2023.03.31 7. 유통, 운송업 및 운수관련 서비스업 7. 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 수정 2023.03.31 16. 운동, 경기 및 기타 관련사업 16. 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 수정 2023.03.31 18. 교육 서비스업 및 사업관련 서비스업 18. 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 2. 변경 사유(1) 7. 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 변경 취지 및 목적,필요성 기존 미영위 사업 제외 및 이차전지용 고체전해질 관련 재료, 부품 및 기타 파생적으로 확장 가능한 사업목적 추가/변경 사업목적 변경제안 주체 주주총회 특별결의 ('23.03) 해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에미치는 영향 등 해당 사업목적 변경은 기존 공정설비 기술에 전고체 전지 부품 및 고체 전해질 제조 분야의 응용 및 접목이 될 예정이며, 당사의 주된 사업인 이차전지 전극공정 자동화설비 제조와 관련하여, 기존 사업아이템과 다른 신규사업 아이템으로 분류될 예정이므로 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다. (2) 16. 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 변경 취지 및 목적,필요성 기존 미영위 사업 제외 및 이차전지용 고체전해질 관련 재료, 부품 및 기타 파생적으로 확장 가능한 사업목적 추가/변경 사업목적 변경제안 주체 주주총회 특별결의 ('23.03) 해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에미치는 영향 등 상기 (1)항의 파생적으로 확장 가능한 사업목적 추가이므로, 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다. (3) 18. 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 변경 취지 및 목적,필요성 기존 미영위 사업 제외 및 이차전지용 고체전해질 관련 재료, 부품 및 기타 파생적으로 확장 가능한 사업목적 추가/변경 사업목적 변경제안 주체 주주총회 특별결의 ('23.03) 해당 사업목적 변경이회사의 주된 사업에미치는 영향 등 상기 (1)항의 파생적으로 확장 가능한 사업목적 추가이므로, 회사의 주된 사업에 미치는 영향은 없습니다. 라. 정관상 사업목적 추가 현황표 구 분 사업목적 추가일자 1 7. 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 2023.03.31 2 16. 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 2023.03.31 3 18. 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 2023.03.31 (1) 7. 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 사업 목적 7. 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 1. 사업 분야 및 진출 목적 이차전지 시장에서 가장 큰 비율을 차지하는 전기자동차 분야에서 1회 충전당 주행거리 증가, 충전시간 단축을 위한 성능의 향상, 그리고 안정성의 향상을 위한 기술 발전의 필요성은 지속적으로 커져가고 있습니다. 전고체전지는 이런 시장의 요구를 만족 시킬 수 있는 게임 체인저로서 주목 받고 있으며, 전고체전지의 핵심은 고체 전해질입니다. 따라서 당사는 전고체전지용 고체전해질과 이를 포함하는 부품 및 전지 공정을 위한 소재, 재료 개발을 목표로 사업목적을 추가 하였습니다. 2. 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성 전고체전지 시장은 황화물계 고체전해질을 표준 소재로 채택한 일본을 중심으로 아시아 주요 3국과 북미, 북서유럽에서 고급형 전기자동차에 한정적으로 적용되어 사업화되고, 그 규모는 2030년 300GWh정도로 성장할 것으로 전망됩니다. 국내는 현대기아 자동차와 삼성SDI가 선두로서 시장을 조성하고 있으며, 황화물계 고체전해질을 채택한 기관과 기업간의 연구개발과 공급망 구축이 진행되고 있습니다. 이 전고체전지의 이론 적 성능은 리튬이온전지 대비 우위에 있고 핵심은 황화물계 고체전해질이지만, 대량 양산을 통해 상용화하기 위해서는 많은 기술적 난제를 극복해야 합니다. 따라서 양산성, 경제성, 그리고 주요 기업들의 사업화 로드맵 등을 고려할 때 실제 전기차에 적용되는 본격적인 시기는 빨라야 2027~2030년경으로 전망됩니다. 3. 투자 및 자금 소요액 해당 사항은 정부 과제 등 산학연 공동 프로젝트로 진행중이며, 국내외 관계사와 지속적인 시험 평가 및 공동 개발 진행으로 영업비밀 사항에 해당하여 기재를 생략합니다. 4. 사업 추진현황 해당 사항은 II. 사업의 내용의 6.주요계약 및 연구개발활동의 기업부설연구소 내용을 참고바랍니다. 5. 기존 사업과의 연관성 당사의 기존 사업인 이차전지 전극공정 자동화 설비 사업에서 파생적으로 확장 가능한 사업목적이며, 축적된 이차전지 전극공정 설비 기술 노하우를 활용하여 전고체전지용 소재 및 부품 제조를 위한 고효율 공정 및 설비 기술력 바탕의 시장 경쟁력 확보가 가능합니다. 또한 당사의 전극 공정 장비 사업의 대상을 기존 리튬이온전지에서 전고체전지 분야로 확장 또는 전환하기 위해서도 기술개발이 필요합니다. 6. 주요 위험 전고체 배터리 시장 개화 지연에 따른 사업 불확실성이 존재합니다. 7. 향후 추진계획 가) 전체 진행단계 및 진행단계별 예상 완료시기 추진 과제 과제기간 과제내용 사업화 예상시기 세라믹 이차전지용 7mAh/cm²급 고에너지밀도 전극 극판 제조용 복합 소재 및 전극 부품 제조 기술 개발 20.01 ~ 24.12 - 고이온전도성 습식 분리막 제조 기술 개발 - 고에너지밀도 극판 제조용 과립 복합 분말 및 제조 기술 개발 - 7 mAh/cm²급 고에너지밀도 세라믹 전극 극판 및 제조기술 확보 2025년 50cm2 이상급 전고체전지 셀 제조장비 개발 20. 06 ~ 24.12 - 전고체전지용 대량생산을 위한 고속 R2S Lamination 기술 개발 - 전고체전지 제작 및 평가 방법 수립 2025년 1분 내외의 초급속 충전기능을 갖는 전기자동차용 고전압 전지 시스템 개발 21.06 ~ 26.05 - 고체전해질 소재 공급 및 대량 합성 공정 개발 2027년 주) 추진 과제 참여기관 및 세부사항은 II. 사업의 내용의 6.주요계약 및 연구개발활동 부분을 참고 바랍니다. 나) 향후 1년 이내 추진 예정사항 - 해당 사항은 정부 과제 등 산학연 공동 프로젝트로 진행중이며, 국내외 관계사와 지속적인 시험 평가 및 공동 개발 진행을 연차별 단계에 맞게 진행예정입니다. 자세한 세부사항은 영업비밀 사항에 해당하여 세부내용 기재를 생략합니다. 다) 조직 및 인력 확보계획 - 추가 확보 계획 미정 (과제 진행사항에 따라 조직 및 인력 확보계획 수립예정) (2) 16. 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 사업 목적 16. 전기 전자 재료 제조 및 수출입업 1. 사업 분야 및 진출 목적 상기(1)항의 파생적으로 확장 가능한 사업목적추가이며, 초급속 충전기능을 갖는 전기자동차용고전압 전지 시스템 개발 등으로 연구개발 과제를수행예정이며, (1)항의 파생적 확장 목적이며,사업추진 주요내용은 동일 합니다. 2. 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성 3. 투자 및 자금 소요액 4. 사업 추진현황 5. 기존 사업과의 연관성 6. 주요 위험 7. 향후 추진계획 (3) 18. 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 사업 목적 18. 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 1. 사업 분야 및 진출 목적 상기(1)항의 파생적으로 확장 가능한 사업목적추가이며, 전고체 전지용 황화물계 고체전해질,이온전도성 분리막 등 화학제품으로 사업추진주요내용은 동일하며, (1)항의 파생적 확장목적이며, 사업추진 주요내용은 동일 합니다. 2. 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성 3. 투자 및 자금 소요액 4. 사업 추진현황 5. 기존 사업과의 연관성 6. 주요 위험 7. 향후 추진계획 II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 씨아이에스 주식회사와 그 종속기업(이하 '연결회사')은 2차전지 소재 및 전극공정 장비사업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 각 사업부문별 사업의 내용은 다음과 같습니다. 이에 따라 구분된 보고영업부문 은 다음과 같습니다. 구 분 사 업 부 문 비 고 지배회사 씨아이에스 주식회사 2차전지 전극공정 장비 사업 - 종속회사 씨아이솔리드 주식회사 황화물계 고체 전해질 사업 주1) 전고체전지 제조 장비 사업 주1) 씨아이솔리드 주식회사 사업의 내용은 'XII. 상세표 - 1. 연결대상 종속회사 현황(상세)의 씨아이솔리드 주식회사 사업의 내용'을 참조하여 주십시오. 가. 사업의 내용 당사는 리튬 이차전지 셀 제조라인의 전극 공정장비 제조업을 주요사업으로 영위합니다. 전극 공정은 배터리의 성능과 안정성 확보에 중요한 영향을 미치는 핵심 공정입니다. 전극 공정은 믹싱, 코팅, 압연, 절단 공정으로 구성되며, 각 공정의 장비 라인업은 다음 그림과 같으며, 당사의 주력 제품은 Coater, Calender, Slitter가 있습니다. 그림 전극공정 주요장비.jpg 그림 전극공정 주요장비 당사의 주요 고객은 국내, 유럽, 중국, 일본 등 글로벌 배터리 셀 및 전기차 제조사입니다. 고객사의 글로벌 생산거점 투자에 따라 당사는 영업, 설치 및 사후서비스 사업을 영위할 현지 거점으로 2022년 4월 11일 미국법인(CIS USA INC.)을 설립, 중국과 독일에는 합작투자로 심천시지혜역덕능원 장비유한회사 (HCIS, 중국)과 DC Energy GmbH(DCE, 독일)을 두고 있습니다. 1. Coater 코팅 공정은 전극의 집전체 역할을 하는 기재(Substrate: AL or Cu Foil)에 활물질, 도전재, 바인더 및 용제를 혼합한 슬러리를 일정한 두께(밀도)로 코팅 및 건조하는 전극제조 공정으로 리튬 이차전지 제품 타입별로 코팅 방식과 장비 사양이 다릅니다. 당사는 건조 효율 개선과 건조 시간 단축을 통한 생산수율 향상을 위하여 레이저 건조 기술을 응용개발하여 기존 열풍방식의 건조 시스템에 레이저 건조 방식을 추가한 하이브리드 코터 제품 개발, 코팅 두께편차 ±1.5um 이내 보증을 할 수 있는 슬롯다이 코팅기술과 유량편차 없이 슬러리를 공급하는 슬러리 피딩 시스템 등의 응용 개발기술을 당사 코터에 적용하고 있습니다. 이러한 응용 기술개발을 적용한 표준화된 고도화 옵션사양을 고객사가 채택함으로써 글로벌 리튬 이차전지 셀 제조라인의 양산장비의 대규모 수주실적으로 이어지고 있습니다. 2. Calender (Roll Press) Calender(캘린더 또는 Roll Press)는 공정은 코팅 후속 공정으로 배터리 전극의 단위면적당 밀도를 높여 배터리 성능을 향상하시키기 위해 회전하는 롤러의 압력을 가하여 전극물질을 기판에 압연하는 공정입니다. 셀 제조업체별 압연 공정기술의 미세한 차이는 있으나 통상 소재의 특성 차이로 양극은 열간 가압방식, 음극은 상온 가압방식을 채택합니다. 당사는 고선압을 적용한 전극의 고밀도화 및 회전 동심도를 1.5um이내 보증 할 수 있는 콘트롤 기술과 압연두께 보정을 1um단위로 자동으로 조정 할 수 있는 특화된 압연 공정 기술을 개발하여 캘린터에 적용하고 있습니다. 당사가 글로벌 배터리 셀 제조업체에 제안하여 채택되고 있는 고도화 옵션 사양으로 장비 자동화기술인 AGV 공정기술 적용한 자동 오토트렛과 기존 1단 압연방식의 단점을 개선한 전극의 밀도를 극대화하기 위한 2단 압연방식을 채택할 수 있는 고도화 사양 장비를 성공적으로 적용하고 있습니다. 당사의 압연공정기술에 대한 시장 평가는 글로벌 압연 장비 시장에서 독보적인 수주 실적으로 증명되고 있습니다. 3. Slitter 슬리팅 공정은 압연 후속공정으로 전극롤을 고객 요구 사양으로 절단, 이송, 전극 표면의 불량 식별 및 불량 부위에 라벨링 후 되감는 공정입니다. 슬리팅 절단 품질은 전지 안전성 확보에도 큰 영향을 미치므로 당사는 압연후 전극표면의 불량을 자동 감지 식별할 수 있는 비전장치와 불량 부위에 자동 라벨을 마킹하는 장치를 슬리터의 고도화 옵션 사양으로 제안하여 고객사가 이를 채택하고 있습니다. 또한 이들 고사양 자동화 장치는 컴팩트한 디자인과 간단한 신호 체계로 작동 할 수 있도록 설계되어, 슬리팅 공정 외에도 컨버팅 전체 공정장비에 응용되어 판매되는 장비 고도화 옵션 사양입니다. 또한, 자동 오토트렛 공정기술을 고사양 슬리터에 적용함으로써 글로벌 전지셀 제조업체와의 기술협의 확대 및 수주 실적 증가로 이어지고 있습니다. 4. 고도화 및 차세대 전지 공정장비 시장의 급성장으로 전지셀 제조업체의 셀 성능, 품질, 생산수율 극대화 요구에 부응하여 셀 제조업체 및 소재업체와 공정기술 개발 협력을 통하여 장비사양 고도화를 지속 전개하고 있습니다. 중장기 개발 전략으로 국책과제 주관 및 자체 연구개발을 통한 전고체 전지 소재 및 공정기술 개발, LFP용 건식코터 개발 등의 시장 선도 장비개발을 추진하고 있습니다. 한편, 당사의 핵심 장비군에 연결모회사인 (주)에스에프에이의 스마트팩토리 기술을 적용하여 셀 제조라인의 자동화, 스마트화 요구에 부응, 하이브리드 건조 코터, 신개념의 차세대 건조 공정 장비의 조기 사업화를 통하여 전극공정 장비업계를 선도 전략을 구사하고 있습니다. 나. 회사의 현황 1. 영업환경 당사의 주요 사업인 이차전지 셀제조용 전극공정 장비 영업은 전방산업인 이차전지 셀제조산업에 직접적인 영향을 받습니다. 이차전지 산업은 가전/IT 제품, 신재생 에너지, 스마트 그리드 및 전기차 시장등에서 차세대 신성장동력 확보하고 범지구적 화두인 지구온난화를 해결하기 위한 화석연료를 대체할 신 에너지 자원 확보 및 친환경 조성 요구에 따라 기업차원을 넘어 각국 정부정책을 통한 국익 확대 차원의 치열한 경쟁이 진행되고 있습니다. 이에 전기자동차, ESS, 휴대용IT 제품 및 모바일 기기의 고속 성장으로 이차전지 수요 또한 급증하고 있습니다. 특히 전기자동차용 중, 대형 이차전지, IT전반, AI 분야 산업의 융복합을 통한 친환경차 시장 성장세가 가파릅니다. 한편, 이차전지 셀 제조산업에서는 이차전지의 에너지 밀도, 고출력, 고안전성을 실현하기 위한 공정기술과 생산수율 확보 경쟁이 지속되고 있으며, 고성능 이차전지는 전기차 시장 확대의 원동력입니다. 전기차 시장 부양을 위한 정부정책으로 아시아, 미국, 유럽 등에서 이산화탄소와 질소 산화물 배출 규제 강화, 전기차를 비롯한 친환경차량 확산 유도 정책으로 유럽연합은 자동차 대당 이산화탄소 배출량(95g/km)규제 강화, 미국의 승용차 평균연비 규제와 무공해차량 의무 판매제 강화, 충전시설 확충, EV차량 구매에 대한 인센티브 제공 정책등이 시행되고 있습니다. 전세계 전기차 시장 규모가 2020년 38조8000억원에서 2023년 94조5000억원 2025년 180조원으로 고성장세가 전망됨에 따라(출처: IHS마켓), 글로벌 이차전지 셀제조업체는 각국 정부의 투자지원 정책 수혜를 배경으로 전기차 양산업체와 합작사 설립을 통하여 글로벌 생산거점별 대규모 양산라인 구축을 본격적으로 진행하고 있으며, 기존 셀제조 선도업체이외에도 유럽과 미국 소재 신규업체 진입도 활발한 투자를 이어가고 있습니다. 아울러 에너지 및 광물 자원 생산국의 이익극대화를 위한 규제상황에서 배터리의 핵심 부품과 소재 확보 경쟁도 치열합니다. 글로벌 셀제조 선도업체의 생산캐파 확보 전망은 다음 그림과 같습니다. 기존 배터리업체 현황.jpg 기존 배터리업체 현황(출처 : SNE리서치) 미국과 유럽 이차전지 셀제조 스타트업의 생산캐파 확보 전망은 다음 그림과 같습니다. 신규 배터리업체 현황.jpg 신규 배터리업체 현황(출처 : SNE리서치) 2. 전극공정 장비 사양 고도화 2022년 이후 전극공정 장비 사양은 이차전지 셀 제조라인의 양산수율, 성능, 안정성 극대화를 위하여 장비의 대형화, 고속화, AI 기능을 응용한 불량검출 및 라벨링이 가능한 사양 고도화가 핵심이며, 당사와 같이 양산공정기술을 응용, 개선개발이 가능한소수의 업체외에는 시장진입이 어렵습니다. 당사는 고사양 공정기술 대응을 위해 스마트 기능이 추가된 고사양의 광폭 다단프레스 및 광폭슬리터의 사업화 개발에 성공하여 글로벌 이차전지 셀제조업체의 글로벌 생산기지에 대규모 양산장비 수주를 받고 있습니다. 또한 전극 두께도 기존 ±1.5um 에서 ±1.3um이내로 제작 가능한 정밀 제어기술을 업그레이드 하였습니다. 아울러 고품질 설비제작 경쟁력 확보를 위해 기술인력 육성, 셀제조업체 및 소재업체와의 차세대 전지 공정기술 개발 협력 강화, 생산시설 확충, 장비 사양 고도화 개발을 지속 투자하고 있습니다. 3. 시장 점유율 리튬 이차전지 제조 장비 시장의 공식적인 집계자료는 공표되지 않지만, 셀제조업체의 설비 투자 규모로 공정별 상대적인 비중을 추정하면 전극공정 장비시장 비중이 가장 높고, 셀 조립 장비와 활성화 검사 장비 순입니다. 당사 포함, 국내 전극공정 장비 업체는 일본, 중국 업체외 경쟁하고 있지만 셀 제조업체가 주관하는 양산공정기술 개발개선 현장대응을 통하여 고객사 양산공정기술의 장비 사양 적용 능력이 검증되지 않은 업체가 새로이 시장진입하기 어려운 경쟁구조입니다. 따라서 주요 고객사의 글로벌 생산거점 확대 투자에 따른 당사 실적의 고성장 가능성은 매우 높습니다. 당사의 주요 고객은 국내, 유럽, 중국, 일분 등 글로벌 이차전지 셀제조 및 전기차 제조사이며, LGES, 삼성SDI, 파나소닉, 노스볼트의 글로벌 생산기지 확대 투자가 지속됨에 따라 당사 수주 실적은 가파르게 성장하고 있습니다. 주요 고객 현황.jpg 주요 고객 현황 현재, 당사의 주요 경쟁사는 아래와 같습니다. 구분 한국 일본 중국 유럽 북미 전극제조장비 CIS 히라노 잉허 캄푸(독일) 멕텍(미국) PNT 도레이 우시리드(선도) 인가켈(프랑스) - 한화기계 니시무라 - 만츠(독일) - 아바코 오노 - - - 히타치 - - - 주요 경쟁사 PNT 히라노 잉허 만츠(독일) - 4. 영업 현황 당사는 '15년부터 '17년까지 CATL등 중국 이차전지 업체향 전극공정 장비의 대량 수주 및 납품 경험을 인정받아 '18년부터 '21년까지 글로벌 이차전지 셀제조업체 주관 이차전지 양산 공정기술 개발 양산라인에 전극공정 장비업체로 참여하여 당사는 배터리 시제품의 양산성과 품질 확보를 위한 공정기술 및 장비 사양의 고도화를 위한 개선, 개발지원 등의 현장 대응 경험을 통하여 전극공정 장비 공급에 필요한 양산 공정기술을 습득하였습니다. 한편, '20년 전후로 내연기관차에서 전기차로의 시장 전환 가속화() 및 이차전지 미래 수요 급증에 대응하여 글로벌 이차전지 셀제조업체와 스타트업은 배터리 양산성과 성능 확보를 위한 공정기술 개선개발을 진행하였습니다. 당사는 고객사의 연구소, Pilot라인, 초기 양산 라인에의 장비 공급을 통한 공정기술 개발 및 안정화 단계 현장 대응 경험을 통하여 고객별 사양 고도화, 정형화된 공정기술에 적용할 장비 사양을 표준화 함으로써 '22년 이후 이차전지 업체의 글로벌 생산라인 구축을 위한 대규모 장비 공급계약을 수주하고 있습니다. 이에 급증하는 수주 물량 처리를 위하여 공장증설(3공장) 투자 및 임차를 통하여 생산시설을 확충하고있습니다. ()‘15년부터 ‘17년까지 1% 내외를 차지하던 전기차 침투율이 ‘22년 13%를 기록, ‘15년 28GWh였던 전기차용 이차전지 수요는 ‘22년 517GWh로 18배 성장, 이차전지 시장 규모는 ‘15년 대비 10배 성장(출처: SNE리서치) 2. 주요 제품 및 서비스 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 천원, %) 품 목 생산(판매)개시일 주요상표 매출액(비율) 제 품 설 명 Calender(Roll Press) 2008.03 - 45,837,958(51.62%) (1)주요 용도 - 전극물질이 코팅된 전극판에 압력을 가해 고밀도 전극 형성 (2) 특징 및 기능 - 전극물질이 코팅된 양, 음극 극판을 소재 특성에 따라 적정온도와 압력을 가하여 고밀도의 극판을 채용한 최종 전지의 에너지 밀도 및 성능을 향상 시킴(3) 경쟁 상황 - 일본 오노, Hitachi사와 경쟁중으로 가격 및 품질 경쟁력에 우위를 점하고 있음 Coater 2010.07 - 26,447,094(29.78%) (1)주요 용도 - 활물질, 바인더, 도전재 등의 전극물질 혼합 슬러리를 전극판에 일정 두께로 도포후 열풍 등의 공정기술을 적용하여 건조(2)특징 및 기능 - 두께의 편차 없이 균일하게 전극물질을 전극판에 도포하는 공정기술이 중요 - 건조후 두께 편차를 보정하여 슬롯다이의 유량을 자동 조절하는 기능(3) 경쟁 상황 - 국내의 에이프로, 일본의 히라노, 토레이 엔지니어링과 경쟁 Slitter 2006.09 - 3,743,263(4.21%) (1)주요 용도 - 전극판 원판을 전지완제품 요구 사양으로 reel을 사용하여 절단(2) 특징 및 기능 - 절단폭의 정밀 관리와 절단 부위 품질 관리 - 고속 생산을 위한 고속 가동 공정기술 요구(3) 경쟁 상황 - 일본 니시무라, 국내 마스터, 피엔티 등 소수와 경쟁 - 절단기 나이프 부품의 국산화로 원가 경쟁력 확보 기타 - - 12,774,565(14.38%) -기타 레거시 장비, 안전성 평가 장비 합 계 - - 88,802,880 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요원재료에 대한 사항 1. 매입 현황 (단위 : 천원) 매입유형 품 목 구 분 2023년 (제9기) 3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 원재료 Frame Part 국 내 22,737,805 24,820,318 17,137,017 수 입 - - - 소 계 22,737,805 24,820,318 17,137,017 Press Roll 국 내 20,465,331 8,553,150 5,027,120 수 입 - 1,265,292 4,022,131 소 계 20,465,331 9,818,442 9,049,251 두께측정기 국 내 - - - 수 입 3,366,168 1,382,606 3,870,860 소 계 3,366,168 1,382,606 3,870,860 감속기 국 내 4,652,573 5,553,980 5,437,861 수 입 - - - 소 계 4,652,573 5,553,980 5,437,861 베어링 국 내 6,528,171 5,566,264 3,639,493 수 입 - - - 소 계 6,528,171 5,566,264 3,639,493 오븐(오븐히터) 국 내 4,639,400 2,667,100 1,298,384 수 입 - - - 소 계 4,639,400 2,667,100 1,298,384 기타 국 내 96,624,994 64,154,804 56,804,690 수 입 - - - 소 계 96,624,994 64,154,804 56,804,690 원재료 계 국 내 155,648,274 111,315,616 89,352,565 수 입 3,366,168 2,647,898 7,892,991 소 계 159,014,442 113,963,514 97,245,556 외주가공비 도색 외 국 내 5,245,271 5,219,080 4,310,560 수 입 - - - 소 계 5,245,271 5,219,080 4,310,560 총 합 계 국 내 160,893,545 116,534,696 93,663,125 수 입 3,366,168 2,647,898 7,892,991 합 계 164,259,713 119,182,594 101,556,116 2. 원재료의 제품별 비중 (단위 : %) 사업년도 주요 제품명 원재료명 원재료 비중 2023년(제9기)3분기 Coater Heating Oven 외 47 기타 53 Calender(Roll Press) Press Roll 30 Frame Part 20 감속기 14 기타 36 Slitter Frame Part 외 50 결함검사기 27 기타 23 2022년(제8기) Coater Heating Oven 외 46 기타 54 Calender(Roll Press) Press Roll 40 Frame Part 24 감속기 15 기타 21 Slitter Frame Part 외 48 결함검사기 26 기타 26 2021년(제7기) Coater Heating Oven 외 40 기타 60 Calender(Roll Press) Press Roll 35 Frame Part 34 감속기 13 기타 18 Slitter Frame Part 외 44 결함검사기 24 기타 32 3. 원재료 가격변동추이 (단위 : 천원) 품 목 2023년 (제9기)3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 주강Frame Ø500용 외 21,417 21,078 18,337 Press Roll Ø750용 외 32,200 26,850 27,519 감속기 Ø500용(7.5kW) 외 27,838 26,054 24,092 베어링 CD4876 1,840 1,840 1,840 주1) 당사의 주요 원재료는 규격별로 종류가 다양하며 각 규격별 가격의 단순평균임. 나. 생산 및 생산설비에 관한 사항 1. 생산능력 및 생산실적 (단위 : 천원) 제품품목명 구 분 2023년 (제9기) 3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 Calender(Roll Press) 생산능력 136 315,000,000 76 175,000,000 76 175,000,000 생산실적 72 194,266,528 62 151,110,857 43 100,471,356 가 동 율 61.7% 86.3% 57.4% 기말재고 42 113,698,328 17 42,137,987 14 33,005,460 Coater 생산능력 9 63,000,000 5 35,000,000 5 35,000,000 생산실적 5 32,355,338 2 11,369,981 2 16,564,951 가 동 율 51.4% 32.5% 47.3% 기말재고 2 13,620,941 1 7,366,055 1 77,472 Slitter 생산능력 91 90,900,000 51 50,500,000 51 50,500,000 생산실적 14 16,998,366 25 24,385,349 18 17,656,128 가 동 율 18.7% 48.3% 35.0% 기말재고 6 7,023,886 5 5,101,128 5 4,683,020 기타 생산능력 356 48,960,000 248 27,200,000 290 27,200,000 생산실적 226 13,404,881 248 9,000,220 255 7,918,018 가 동 율 27.4% 33.1% 29.1% 기말재고 99 6,204,224 38 1,399,203 58 1,749,667 주1) 당사의 주요제품은 규격별 제품의 종류가 다양하여 제품의 매출비중이 가장 높은 규격을 기준으로 생산능력을 산출하였습니다. 주2) 생산능력 산출근거 1) 생산수량=〔(공장전체면적×매출비중)/대당 소요면적〕×설비회전율 2) 생산능력= 생산수량×설비별 단가 3) 가동율= 생산실적/생산능력 주3) 생산수량은 생산능력에 대한 제품군별 프로젝트 생산투입건수를 기준으로 단순평균한 수량이므로 실제 프로젝트 수량을 의미하지는 않습니다.주4) 당사의 생산능력은 제품 제작에 필요한 조립장 면적의 제약에 따라 결정되므로 제작 소요면적을 근거로 산출하였습니다. 주5) 당사의 생산능력은 고객과의 수주계약 내용에 따라 각 제품의 생산수량을 다양화할 수 있으며, 수주구성에 따라 제품 생산능력을 변동시킬 수 있으므로, 총 생산능력은 유동적입니다. 즉, 같은 공간과 인력을 투입하더라도, 고객과의 제품 가격이 제품 사양과 협상에 따라 결정되므로 위 표에서 제시된 규격품을 가정한 생산능력과 실제 생산능력은 차이가 발생할 수 있습니다. 주6) 2022년 부터 생산수량 집계방식을 프로젝트 단위(메인장비, 연구장비, 개조, AS품, 부품 등을 집계)에서 메인설비 기준으로 변경 조정하였습니다. 2. 생산 및 설비에 관한 사항 연결실체의 영업활동을 위한 자산의 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 천원) 구분 기초 취득 처분/폐기 감가상각 기타증감 3분기말 토지 54,626,480 875,238 - - 134,490 55,636,208 건물 19,124,395 18,382 - (653,105) 18,604,593 37,094,265 구축물 111,256 4,300 - (13,329) - 102,227 기계장치 913,534 108,000 - (93,734) 577,109 1,504,909 차량운반구 512,201 36,945 (336,150) (85,607) - 127,389 비품 340,875 118,073 - (83,539) - 375,409 시설장치 213,351 343,662 - (90,049) 276,800 743,764 공구와기구 75,862 79,087 - (20,979) 67,232 201,202 기타의유형자산 622,037 - - (16,011) - 606,026 건설중인자산 10,906,203 11,047,466 - - (19,660,224) 2,293,445 합 계 87,446,194 12,631,153 (336,150) (1,056,353) - 98,684,844 3. 생산실적 및 가동율 - '가. 생산능력 및 생산실적' 항목 참조 4. 향후 설비 투자계획 - 글로벌 전기차 시장의 급성장에 필요한 이차전지 셀수요 대응을 위하여 글로벌 이차전지 셀제조업체의 글로벌 양산라인의 대규모 투자에 따른 수주 확대가 지속될 것으로 전망 되어 당사는 기존 1공장, 2공장 외 3공장을 증설 투자하고 부족한 조립장은 외부 임차로 조달하고 있습니다. 수주 실적 증가로 조립장 부족 시 임차 또는 설비 투자의 수익성을 비교 검토하여 향후 설비 투자계획 수립시 공시를 통해 발표예정입니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출에 관한 사항 1. 매출실적 (단위 : 건, 천원) 매출유형 품 목 2023년 (제9기) 3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 수량 금액 수량 금액 수량 금액 제품 Calender(Roll Press) 수 출 17 45,837,958 45 101,525,564 38 78,015,057 내 수 0 - 40 19,039,719 18 11,399,800 소 계 17 45,837,958 85 120,565,283 56 89,414,857 제품 Coater 수 출 6 26,447,094 2 7,698,375 2 14,302,473 내 수 0 - 0 - 0 - 소 계 6 26,447,094 2 7,698,375 2 14,302,473 제품 Slitter 수 출 2 2,043,263 11 11,249,181 18 17,986,701 내 수 1 1,700,000 7 4,560,000 1 355,000 소 계 3 3,743,263 18 15,809,181 19 18,341,701 제품 기 타 수 출 147 10,080,715 170 8,571,131 145 8,292,275 내 수 129 2,693,850 204 6,718,432 211 2,386,645 소 계 276 12,774,564 372 15,289,563 356 10,678,920 합 계 수 출 172 84,409,030 228 129,044,251 203 118,596,506 내 수 130 4,393,850 251 30,318,151 230 14,141,445 합 계 302 88,802,880 479 159,362,402 433 132,737,951 주1) 제9기(3분기) 및 제8기, 제7기 매출은 한국채택국제회계기준 제1115호를 적용하였으며, 연결재무제표 기준입니다. 2. 판매경로 등 매출유형 품 목 구 분 판매경로 제품매출 Calender 국 내 직판 수 출 직수출, 대리점 Slitter 국 내 직판 수 출 직수출, 대리점 Coater 국 내 직판 수 출 직수출, 대리점 기타 국 내 직판 수 출 직수출, 대리점 3. 판매전략 1) 기술경쟁력과 생산능력 당사는 한국, 일본, 중국, 유럽, 북미 등 글로벌 생산기지에 대규모 양산라인을 확대 구축하고 있는 글로벌 이차전지 셀 제조업체를 주요 고객으로 두고 있으며, 과거 전략 고객사의 연구소, Pilot라인, 개발양산라인 및 초기 양산라인에 전극공정 장비를 수주하여 장비의 현장설치 이후 고객사는 시험생산 기간 중 시제품이 최종 고객사의 요구 사양, 생산 수율, 생산 단가, 요구 물량 등을 충족하는지를 테스트하기 위한 소재의 변경, 공정 조건(온도, 습도, 가공시간 등)의 변경을 지속 반복하면서 최적의 공정 조건을 확보하기 위한 개선·개발 프로젝트에 장비 공급업체로 참여하여 고객의 공정기술 확보에 필요한 장비 조건의 변경 등 현장 대응 업무를 수행하면서 습득한 고객의 양산공정기술을 제품 사양의 개선개발에 응용 적용하여 고객별로 전극공정장비의 표준사양을 정립하고 양산성과 품질 향상을 목적으로 고도화 사양품을 개발하여 표준화함으로써 고객사로부터 전극공정에서의 기술경쟁력을 검증 받아 고객사의 글로벌 생산거점에 양산라인 구축에 필요한 대규모 전극공정 장비를 수주할 수 있는 기술경쟁력과 생산능력을 갖추고 있습니다. cis_주요 전극제조 장비.jpg 주요 전극제조 장비 2) 해외수주 주요 고객사의 글로벌 생산거점 대규모 양산라인 수주가 지속되고 있어 당사는 이차전지 셀업체와의 협력을 통하여 습득한 기술경쟁력을 바탕으로 향후에도 해외수주가지속 성장할 것으로 전망합니다. 또한 해외수주 관련 CE, UL등의 품질인증 및 환경인증 진행으로 장비의 신뢰도 및 기술경쟁력 확보를 강화하고 있습니다. 아시아 및 유럽지역 영업강화 전략으로 일본계 상사인 DJK, 호센 등의 해외 네트워크보유업체와의 협력 관계를 구축하여 대응하고 있습니다. 나. 수주현황 (단위 : 원) 발주처 품 목 2023년 3분기신규수주 금액 2023년 3분기말 수주잔고 프로젝트수 수주잔고 총액 국내 2차전지 전극공정 장비 2,330,832,000 88건 42,264,242,000 국외 2차전지 전극공정 장비 63,979,457,456 168건 774,729,146,433 계 66,309,839,456 256건 816,993,388,433 5. 위험관리 및 파생거래 가. 위험관리 1. 금융위험요소 연결실체의 회계팀은 국내외 금융시장의 접근을 통제하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성위험을 포함하고 있습니다. 2. 신용위험 당반기와 전반기 중에 인식한 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제 9(당) 기 3분기 제 8(전) 기 3분기 기 초 798,902,083 2,057,634,084 대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 제 각 - (493,771,017) 기 말 821,696,512 745,078,412 설정대상채권(매출채권) 27,112,922,742 27,439,232,741 설정률 3.03% 2.72% 3. 유동성위험 전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. 나. 파생거래 1. 전환사채 (1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니 다. (단위 : 원) 구 분 발행일 만기일 상환조건 당분기말 전기말 제4회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채 2021.07.30 2026.07.30 만기일시상환 28,422,000,000 39,987,750,000 전환권조정 (11,833,301,612) (19,719,601,826) 전환사채 차감계 16,588,698,388 20,268,148,174 (2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 구 분 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면가액 45,000,000,000원 전환비율 100% 전환가액(1) 주당 10,121원 만기상환금 45,000,000,000원 전환청구기간(2) 2022.07.30 ~ 2026.07.29 전환시 발행할 주식 무기명식 보통주식 전환가액 조정에관한 사항 가. 회사가 전환사채의 전환 전에 그 당시의 전환사채의 전환가격을 하회하는 발행 가격으로 유상증자 또는 주식 관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행 가격으로 조정한다.나. 무상증자 또는 주식배당, 합병 또는 주식의 포괄적 교환, 주식의 소각,분할 또는 병합, 합병 등의 경우에는 전환가격을 조정한다.다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소 또는 주식의 분할 및 병합 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 그 가치 또는 그 이상으로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정한다.라. 조정 후 전환가격이 주식의 액면가 미만으로 되는 경우 조정 후 전환가액은 액면가격으로 한다.마. 위 각호의 사안이 복합적으로 발생하는 경우 발생한 순서에 따라 누적하여 계산된 전환가액 또는 각 호에 의해 산출된 전환가액 중 가장 낮은 금액으로 전환가액을 정한다.바. 위 각호와 별도로, 시가하락에 의한 전환가격의 조정을 위하여, 본 사채 발행일로부터 매3개월이 되는 날을 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 전일을 기산일로 하여 "회사" 가 발행한 보통주식의 (i) 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 (ii) 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 조정 전 전환가격을 하회하는 경우 조정 후 전환가격은 그 하회하는 금액으로 한다. 단 본호에 의한 전환가격 조정은 "본 전환사채" 의 발행 당시 전환가격(전환가격 조정일 전에 위 각호에 따라 전환가격을조정한 경우 조정 후 전환가격)의 70%에 해당하는 금액을 한도로 한다. 상환방법 만기일시상환 조기상환청구권 본 사채의 사채권자는 본 사채의 납입일 익일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구 가능 매도청구권 가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정나. 제3자와 회사와의 관계 : 발행일 현재 미정다. 취득규모 : 최대 13,500,000,000원 (Call Option 30%)라. 취득목적 : 발행일 현재 미정마. 제3자가 될 수 있는 자 : 발행일 현재 미정바. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 1,102,483주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 70% 조정 후에는 최대 1,574,889주까지 취득 가능함. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 1.80%에서 최대2.51%(리픽싱70%)까지 보유 가능(현재 발행된 주식수에 전환되는 주식수를 포함한 지분율). 이 경우 전환으로 인한 이익은 행사시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있음 (1) 당분기 중 시가하락 및 유상증자로 인하여 전환가격이 주당 12,245원에서 10,121원으로 변경되었습니다.(2) 당분기와 전기 중 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면금액 11,565,875천원 및 5,012,250천원의 전환권이 행사되어 자본으로 전환되었습니다.(3) 당분기와 전분기 중 전환사채에서 분리되어 인식된 파생상품자산(부채)의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 분기말금액 파생상품자산 717,460,211 1,349,558,161 - 2,067,018,372 파생상품부채 (15,515,326,975) (6,038,376,578) 8,938,598,853 (12,615,104,700) ② 전분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 계정재분류 분기말금액 파생상품자산 - 5,023,440,000 - 1,144,440,000 6,167,880,000 파생상품부채 (34,558,515,000) (978,100,049) 3,138,234,007 (1,144,440,000) (33,542,821,042) (4) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.① 최초 인식시점 장부금액과 보고기간 말 장부금액 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 취득시 제4회 전환사채 12,615,104,700 15,515,326,975 27,695,970,000 ② 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순이익(손실) 7,938,804,955 13,864,601,546 파생상품평가손익 (6,038,376,578) (978,100,049) 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 13,977,181,533 14,842,701,595 2. 투자전환사채 (1) 당분기말과 전기말 현재 보유중인 타법인 발행 전환사채는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 발행회사 구 분 발행일 만기일 상환조건 당분기말 전기말 (주)티에스아이 제2회차 무기명식무보증 사모전환사채 2021.06.08 2026.06.08 만기일시상환 4,674,275,464 3,154,064,367 (2) 당분기말과 전기말 현재 보유중인 타법인 발행 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 구분 제2회차 무기명식 무보증 사모전환사채 발행회사 (주)티에스아이 취득회사 씨아이에스(주) 취득가액 총액 3,000,000,000 발행일 2021-06-08 만기일 2026-06-08 표면이자율 0% 전환청구기간 2022.06.09~2026.06.07 전환가액() 8,984 조기상환청구권 사채권자는 본건 사채 발행일로부터 2년째 되는 날부터 만기일의 전일까지 언제든지 발행인에 대한 서면 통지로써 본건 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구할 수 있다. 매도청구권 해당사항 없음. () 당분기 중 전환가액조정 조건에 따라 전환가격이 주당 9,164원에서 8,984원으로 조정되었습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 - 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 당사 기술연구소는 연구개발 전담부서로 운영하던 것을 전문 인력의 확충 및 연구 영역 확대를 위하여 2012년 2월 기업부설연구소를 설치하였습니다. 연구소에서는 차세대 전지 소재 및 공정기술 개발에 필요한 선진 기술의 분석, 기존 주력 제품 기술경쟁력 향상을 위한 신공정기술을 응용한 고도화 모듈의 개발 및 특허 출원 진행을 통하여 지적재산권 확보 및 기술 노하우를 축적하고 있습니다. 2017년 이후 차세대 전지 소재 분야로의 진입을 위한 전고체 전지용 고체 전해질 개발을 진행하고 있으며, 소재의 합성공정 개발 및 양산 공정 확보에 주력하고 있습니다. 기술기반 마련을 위하여 자체 공정기술을 확보하였으며, 고체전해질 제조를 위한 소재의 조성 및 제조방법에 관한 기술이전을 통하여 기술실시 권리를 확보하였습니다. 이전 받은 기술의 주요한 내용은 종전의 대기 노출된 고체전해질의 성능저하 대비 대기 노출 시에도 성능저하의 최소화가 가능한 대기안정성이 향상된 고체전해질 기술로서, 전고체전지용 고체전해질의 양산성 확보에 근접한 기술로 평가되고 있습니다. 아울러, 이를 기반으로 하는 전고체전지용 고체전해질막 제조 및 입도제어의 신공정 개발과 복합전극 제조 및 압연공정 장비개발을 수행 중이며, 공동연구를 통해 전고체전지 전용 공정장비 개발도 진행하고 있습니다. 기존 LIB용 전극 제조 기술 외에 LFP 전극용 건식 공정기술 개발과제를 진행중이며 제조 현장의 스마트화를 위한 장비의 예지 보전과 같은 PDM 기술 등의 연구개발을 진행하고 있습니다. 2. 연구개발 조직 회사는 연구개발 업무를 담당하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있습니다. (1) 조직 형태 : 부설 연구소 (2) 명칭 : 씨아이에스(주) 기업 부설연구소 (3) 연구소장 : 강희국 (4) 연구소 최초 인정일 : 2012년 2월 16일 (5) 연구소 인정번호 : 2012310068 (6) 조직도 조직도.jpg 조직도 3. 연구개발비용 (단위 : 천원) 구 분 2023년 (제9기)3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 자산처리 원재료비 - - - 인건비 - - - 감가상각비 - - - 위탁용역비 - - - 기타 경비 - - - 소 계 - - - 비용처리 제조원가 - - - 판관비 864,871 875,130 628,237 합 계(매출액 대비 비율) 864,871 (1.06%) 875,130(0.55%) 628,237(0.47%) 4. 연구개발실적 번호 연구과제명 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화내용 1 Crown Roll 기술 개발 당사경북대학교 -가압, 승온하에서의 변형 및 압력에 관한 simulation 기법 수립 -마이크론 단위의 정밀도 제어 기술확보 -사업화 성공 및 지속적 매출 증대 기대 가열방식 Pressing roll 2 연료전지의 GDL 제조기술개발 당사나노융합실용화센터 -연료전지의 기체 확산층의 코팅 기술 및 코팅 장치 기술 개발 -균일한 후막 코팅 기술 GDL coating M/C 3 리튬이온 2차전지용 미세다공막 개발 당사 나노융합실용화센터 -열안정성을 향상시키는 세라믹 코팅 층의 조성 및 기술개발 -균일한 수 마이크론 두께 코팅층 형성 및 건조 기술 확보 세라믹 코팅장치 4 밀폐구조가 개선된 Zinc Air 배터리 케이스 개발 당사 -효율적 관리가 가능한 실링구조를 갖춘 Zn-Air 배터리 외장재 개발 밀폐된 배터리 케이스 구조물 5 중대형 전지용 권취기 (Winder) 개발 당사인도우주항공국 -50A 급의 정밀 권취기(winder) 개발 -단판식 자동 권취기 -극판 전단 및 말단부 테이핑 기술 -미세 장력 제어 중대형 전지용 권취기 6 외부충전없이 반영구적으로 사용 가능한 동위원소 전지 기술 개발 당사ETRI원자력연구원 등 -스크린 프린팅 방식의 정밀 극판 성형장치 개발 -코터 건조로 열풍 해석 기술 동위원소 전지 7 연료전지, 태양광 발전을기반으로한 9kWh급 ESS개발 당사, 벡셀, 울산정밀화학연구소, 금오공대 -3전지 시스템 운영 및 제어 기술 개발 -BMS, PCS 개발 3전지 기반 에너지발전 저장 장치 8 이차전지 극판압연품질 향상을 위한 주름 개선장치 개발 및 평가 당사 -Film 주름 개선 기술 -장력 제어기술 -전극 무지부 연신 기술 Induction Heating Unit 장치 외 9 레이저 센싱 기술을 적용한 자동 두께 측정 시스템 개발 당사 -자동 두께 측정 시스템 개발 -다채널 두께측정 기술 자동 두께 측정 시스템 10 집합주택 공동시설의 전력요금 절감을 위한 25kWh급 능동형 ESS 및 EMS개발 당사희성전자, 경북대학교, 파워소프트 -집합주택 공동시설을 위한 중규모급 Battery Energy Storage System 개발 -BMS, EMS 개발 Battery Energy Storage System 11 리튬 2차전지 극판 제조 양산 설비 국산화를 위한 건조 속도 1.5m/min 이상의 복합 고속 건조 자동화 coater 개발 당사나노융합실용화센터 -과열증기 건조기술 및 장치 개발 -고속 건조기술 복합 고속 건조 자동화 coater 과열증기 발생 장치 12 생산 효율 2배 향상을 위한 2차전지 전극 및 절연액 동시 코팅용 멀티 슬롯다이 시스템 개발 당사 대흥정밀산업,경북대학교 -멀티 슬롯 다이 코팅 시스템 개발 -전극 및 절연액 동시 코팅 시스템 개발 -슬롯다이, 코팅액 공급 시스템 13 0.8mS/cm급 고이온전도체막 및 대면적 셀 구현을 위한 고안전성 에너지 저장 소자용 무기계 고체전해질 소재 기술 개발 당사, 전자부품연구원,연세대학교,에코프로BM, LG화학,성균관대학교 -고이온전도,수분안정성 향상형 신규 고체전해질 소재 및 제조 공정 기술개발 -고이온전도를 가지는 고체전해질 대면적 시트화 제조 기술 개발 - 고체전해질 14 이차전지 전극 건조로 노즐 및 배기 시스템 고급화 당사, 경북대학교 -열원의 균일한 내부 순환을 위한 배기시스템 개발 -노즐 변경을 통한 급기 분사 방식 변경 -코팅 건조로 15 세라믹 이차전지용 7 mAh/cm2급 고에너지밀도 전극 극판 제조용 복합 소재 및 전극 부품 제조 기술 개발 당사, 한국세라믹기술원, 한국에너지기술연구원, 한양대학교, 금호석유화학 - 전고체전지용 전극소재 개발 및 전극제조 공정기술 개발 - 전고체전지용 전극코터 - 전고체전지용 고체전해질 코터 - 건식 코터 16 50㎠ 이상급 전고체전지 셀 제조장비 개발 당사, 미래컴퍼니, 디에이치㈜, 한국생산기술연구원 - 전고체전지용 전극, 전해질 라미네이션 기술 개발 - 전고체전지용 전극라미 압연기술 개발 - 전고체전지용 전극 라미네이터 - 전고체전지용 프레스 17 석백 밸브를 사용하여 끌림현상이 없는 무지부 폭 10mm이내 간헐 코팅이 가능한 슬러리 공급 시스템 개발 당사 - 전극 패턴 코팅 공정 기술 개발 - 코터 3 way valve 18 1분 내외의 초급속 충전기능을 갖는 전기자동차용 고전압 전지 시스템 개발 당사, 한국전자기술연구원, RIST, KAIST,자동차연구원, 동아대, 포항공대, 연세대, 부산대 - 고체전해질 신조성 개발 - 고에너지 분산 합성 - 입도 제어기술 - 황화물계 고체전해질 19 5kg급 고체전해질용 소재 분산밀링장비 개발 당사 - 고체전해질 생산 capa. up 고체전해질용 분산밀링 장비 7. 기타 참고사항 가. 산업의 특성 1. 이차전지 산업 ① 기술집약형 산업 리튬 이차전지 산업의 경쟁력 확보를 위해서는 고에너지, 고출력밀도, 고안전성 및 고수명의 이차전지 셀의 품질 확보에 필요한 이차전지 제조공정에 필요한 각종 부품류 및 소재개발을 비롯한 이차전지 셀 제조공정기술확보가 선행 되어야 합니다. 셀제조라인 공정장비는 고속 생산을 위해 우수한 정밀도 및 내구성이 요구되는 기술집약적 산업 입니다. 이차전지 셀제조 라인의 특성은 소재 개발에서부터 부품제조, 셀 설계, 조립, 전지활성화, 성능검사에 이르는 전체 공정기술을 집약한 생산 장비가 필요한 산업입니다. 이차전지는 전극제조공정, 조립공정, 충방전공정, 모듈조립공정, 팩조립 공정을 거쳐 최종 제품으로 제작됩니다. 이차전지 장비 산업은 이차전지의 용량 및 수량에 의해 장비시장 규모가 예측되는 산업이며 현재의 이차전지 장비 산업은 고품질 및 고생산성을 추구하고 있으며 공정별로 업계 최고의 기술경쟁력을 갖춘 업체만이 생존 할 수 있는 시장환경 입니다. ② 고성장 산업 리튬 이차전지 산업은 전기차용 중대형 이차전지를 중심으로 급속히 확대되고 있으며 소형전지(스마트폰, 태블릿 PC, 전동공구류 등)는 한국, 중국, 일본을 중심으로 양산공급이 지속될 전망이고 중대형전지는 한국, 중국, 일본시장과 미국 및 유럽의 독일을 비롯한 선진국의 시장 참여로 친환경 시장 구도가 가속화 될 전망입니다. 신기능의 스마트폰, 태블릿 PC, 전동공구류 등의 소형전지 시장형성과 다양한 전기차종의 등장으로 고용량전지, 대면적 폴리머전지 등의 고부가가치 제품 비중 증가로 인해 이차전지 산업은 성장가능성이 높습니다. 특히 전동공구류, 전기이륜차 등의 신규시장의 높은 성장성과 향후 전기차 및 에너지저장장치 등의 대용량 전지 시장 또한 폭발적인 성장이 예상됩니다. 이러한 이차전지 및 장비 시장은 세계 각국의 선진국들이 환경규제를 강화하고 친환경 정책을 펼침에 따라 질적, 양적인 면에서 고속 성장 할 것으로 예상됩니다. ③ 미래성장동력의 녹색 에너지 산업 리튬 이차전지 산업은 전기에너지를 효율적으로 충전하고 저장함으로써 원자력, 천연가스, 석유, 석탄자원 및 태양광, 풍력, 조력 등의 방법으로 생산한 전력의 품질 향상 및 에너지 저장이 가능하므로 화석 연료의 사용으로 인한 환경오염을 방지하는데 필요한 핵심적인 산업입니다. 리튬 이차전지 산업은 미세먼지 등의 환경오염 방지 대안으로 꾸준히 대두되는 전기차와 스마트그리드에 적용되는 ESS 에너지원으로 21세기 에너지 혁명을 주도할 것으로 전망입니다. 스마트그리드에 필요한 에너지저장기술(ESS)은 최근 글로벌 전력 부족 및 예비율 저하 등의 대안으로 주목 받고 있으며, 중대형 이차전지 성장에 가장 큰 기폭제 역할을 할 전기차 시장은 미국을 비롯한 유럽국가들도 이산화탄소와 질소 산화물 배출 규제 강화로 글로벌 자동차 제조업체들은 경쟁적으로 고효율 전기차 개발에 나서고 있습니다. ④ 고용창출효과가 큰 산업 리튬 이차전지 산업에는 수많은 제조인력과 고급 기술인력이 필요한데, 이차전지산업의 특성은 고출력, 고에너지, 고안전성 전지개발에 필요한 핵심부품 및 소재의 선행개발을 위한 경험이 축적된 고급 기술인력과 이차전지제조 장비 운영 오퍼레이터를 필요로 합니다. 향후 이차전지 수요시장을 가파른 성장은 장비, 소재, 부품시장의 동반성장으로 높은 고용창출효과를 나타낼 것으로 예상됩니다. ⑤ 산학연 공동연구형 산업 리튬 이차전지 산업의 경우 기술적으로 다양한 분야의 기술인력과 전문기술이 필요합니다. 특히 화학, 물리, 전기, 소재, 기계 분야 등 다양한 분야의 연구실적과 기술적 경험을 필요로 하는 기술인력 집약산업에 해당합니다. 고속성장 하는 이차전지산업이 더욱 내실 있게 발전하기 위해서는 각 분야별로 지식이 축적되고 기술적인 Know-How를 형성하여야 하기 때문에 산학연 공동 연구가 활발하게 이루어지는 산업특성을 가지고 있습니다. 당사도 차세대 전지 개발 국책과제를 비롯하여 다양한 개발 프로젝트에 산학연 공동연구에 참여하고 있습니다. 특히, 씨아이에스는 최근 한국세라믹기술원, 한양대학교, 서울과학기술대학교 등과 연구단을 구성해 2차전지 중 하나인 LFP 배터리 후막 양극 대량 양산을 위한 요소기술과 건식 코팅 장비를 개발해 고에너지밀도 LFP 배터리를 구현할 계획입니다. 건식 코팅 공정을 성공적으로 개발 시 전극 미세구조의 불균일화와 건조공정 비용 증가 등 일반 습식 후막 코팅공정에서 나타나는 중대한 문제를 모두 해결할 수 있으며, 이를 통해 LFP 배터리의 에너지밀도를 높여 시장 경쟁력을 강화할 수 있습니다. ⑥ 전방 산업의 경기변동에 민감한 산업 당사의 이차전지 전극공정 장비 시장은 이차전지 시장 수요의 직접적인 영향을 받으며, 휴대폰, 노트북 등의 포터블 용도의 소형 이차전지와 전기차, ESS 등에 탑재되는 중대형 이차전지 시장으로 다양한 기관의 성장성이 높아 양적, 질적인 측면에서 고성장세가 상당기간 지속될 것으로 전망합니다. ⑦ 국가 차원에서 육성되는 핵심 녹색 산업 이차전지 산업은 산업적 측면과 친환경적인 측면에서 모든 국가들이 산업기반 확대를 지원할 수 밖에 없는 산업입니다. 아시아, 북미, 유럽의 각국은 환경규제 정책과 미래성장산업 지원 계획을 수립하고 정부주도형으로 이차전지 시장을 육성지원 하고있습니다. 2. 이차전지 전극공정 장비 산업 ① 기술 집약형 산업 이차전지 제조용 장비 산업은 수년간 개발하여 축적된 양산공정기술이 집약된 이차전지 대량 양산용 장비로 대형화, 고속화, 고사양화의 특성을 가집니다. 특히 전극공정 장비는 이차전지의 성능, 안정성, 양산성 확보를 위하여 셀제조업체의 공정기술 개발이 선행되어야 하고 생산성 향상에 필수적인 부품, 모듈 등의 시스템 개발이 필요한 기술집약형 산업입니다. ② 산업파급효과가 높아 국산화 필요한 산업 이차전지 제조장비에는 부품, 소재, 모듈 제작과 관련된 여러 분야의 융복합 기술이 적용되며, 양산장비는 제조라인의 효율적인 유지보수 관리에 필요한 인프라의 안정적 확보를 위하여 국산화를 진행함에 따라서 관련 부품소재 및 모듈 등을 개발하고 생산하는 기계, 전자관련 산업의 국산화도 촉진하므로 해당산업의 발전에도 크게 기여합니다. ③ 높은 진입장벽을 가진 산업 양산용 장비는 고객사와 기술개발 협력관계를 통한 기술 검증이 필수적이므로 개발양산라인 공정기술 개발에 장비업체로 참가하지 않을경우 시장진입이 불가능합니다. 국내 이차전지 장비시장에서 소형 및 중대형 이차전지 제조용 전극제조장비를 공급할 수 있는 업체는 당사를 포함해서 2~3개의 경쟁사가 있습니다. 다만, 향후에는 전기차 및 전력저장용 이차전지 수요의 급성장에 따라 중대형 이차전지시장에 기존 소형전지 전극제조장비 제조업체의 시장진입이 활발해질 것으로 전망합니다. 나. 산업의 성장성 글로벌 이차전지 시장은 노트북, 스마트폰 등 소형 IT기기용 수요와 친환경 에너지로의 전환과 환경 규제 강화에 따른 ESS 및 전기차용 수요 확대로 고성장하고 있습니다. 글로벌 전체 자동차 시장 중에서 전동화 비율은 10~15% 수준이므로 글로벌 환경규제가 본격화되어 내연기관차에 대한 규제가 실시될 경우 전기차용 수요 성장성은 유지될 것으로 기대합니다. 최근 이차전지 수요처인 글로벌 자동차 OEM 업체의 이차전지 수요 감소 우려 요인으로 경제 침체 가능성, 각국의 전기차 보조금 지원 축소, 지역적인 전쟁 및 분쟁 이슈, 인플레이션와 고금리의 장기화, 미중 패권 다툼등의 영향으로 글로벌 경제환경이불확실성에 노출되어 이차전지 셀 제조사들의 초과공급 이슈를 제기하고 있으나 중장기적으로 셀 제조사들은 4680 배터리와 같이 New Form factor, LFP와 같은 가격경쟁력 기반의 배터리 생산을 통해 시장의 우려를 불식시킬 것으로 기대합니다. 전기차의 이차전지 수요가 시장 성장성을 견인할 것으로 예상합니다. 출처_battery 2030(plus)roadmap_global battery demand.jpg 출처_battery 2030(plus)roadmap_global battery demand 다. 국내외 시장여건 글로벌 이차전지 셀업체의 생산거점에 대한 대규모 양산라인 구축이 본격적으로 진행되고 있으며, 글로벌 경기 침체, 인플레이션과 고금리의 장기화, 전기차 보조금 축소등에 따른 전기차용 이차전지 수요감소에 대비한 가격경쟁력을 갖춘 배터리 개발과 차세대 전기 개발 프로젝트들이 복합적으로 진행되고 있어 중장기 수요증가는 막을 수 없으로 것으로 예상됩니다. 즉, 이차전지 셀 제조사들의 일부 설비 투자 지연이 우려되나, 시장 선점을 노리는 이차전지 셀 Top Tier 업체들의 경쟁상황에 변화는 없으므로 이차전지 장비 시장의 성장세는 지속될 것으로 예상됩니다. 자동차 시장의 패권을 다투는 미국 및 유럽 등도 국가적인 차원에서 각종 법규 마련을 통해 자동차용 이차전지 제조사업을 지원하고 있으며, 이에 민간 기업들의 참여가 활발히 이루어지고 있습니다. 이차전지라는 산업의 특성상 생산 시설에 막대한 자금이 투입되며, 따라서 당사의 이차전지 제조용 전극제조장비의 수요도 시장의 분위기 및 이차전지 시장의 확대 규모와 속도에 비례하여 향후 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 글로벌 전기차 및 배터리 시장 수급전망.jpg 글로벌 전기차 및 배터리 시장 수급전망 라. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 1. 기술 경쟁력 및 기술대응 능력 당사는 리튬 이차전지 제조공정 중 전극을 제조하는 장비를 제작하는 전문기업으로국내외 인지도 및 기술경쟁력을 인정받고 있습니다. 현재의 기술적 화두는 고품질 전극을 빠르게 생산 할 수 있는 스피드 입니다. 이에 당사는 기존 열풍 건조 방식에 Laser 건조 방식을 결합한 Hybrid 건조 방식을 개발하여 건조 속도 및 생산 효율을 향상 시켰으며, 현재 국내외 이차전지 배터리 제조업체들과 양산을 전제로 한 Test를 진행하고 있습니다. 당사는 업계 최고의 코팅밀도 품질과(±1.5%) 에너지 밀도를 치밀화하는 압연두께(±1.5um) 보증을 하고 있어 이차전지 제조 업계에서 호평을 받고 있습니다. 이외에 슬리팅 공정의 절단품질(버 10um이내)과 원통형 이차전지의 안전성을 보증하기 위해서 패턴코팅 시작부와 끝면 부위에 자동으로 테핑하는 라미네이팅 등의 선진화된 장비가 있습니다. 라미네이팅 장비는 당사만이 주문제작 가능한 특화된 장비 입니다. 당사의 이러한 기술 경쟁력은 더한층 업그레이드 시키고 다양한 이차전지모델 생산에 최적화된 장비를 지속적으로 개발해서 고객의 요구에 부흥 하겠습니다. 고기능의 전극제조장비를 제작하기 위해서 당사는 이차전지 제조 및 장비업계의 최고 기술인원으로 구성되어 있습니다. 고객이 요구하는 장비요구에 대해서 철저한 공정분석을 토대로 한 자체설계와 주요 부품수입 및 가공품은 외주위탁 처리하는 내부관리 시스템이 있으며 모든 입고부품에 대해서는 철저한 수입검사를 진행 합니다. 합격된 부품은 자체 조립 후 철저한 시운전을 통해 고객에 인도하며 일정기간 동안 운전교육을 실시하고 전체적인 품질보증을 합니다. 또한 고객사의 생산활동 중 발생하는 장비문제에 대한 적극적인 대응으로 당사에 대한 신뢰도 향상 및 관계 유지에 부단히 노력하고 있습니다. 2. 고객 편의성 리튬 이차전지 전극생산 라인의 완전 자동화는 기술적 구현은 가능하나 생산효율성 측면에서 다소 모호한 상황입니다. 향후에는 이러한 측면을 보완 하고자 고객의 눈높이에 맞는 인체공학적인 자동화 장비와 작업자 안전 및 운전편의를 위한 부대장비들의 개발, 공급을 진행 하면서 당사 장비에 대한 고객편의성을 강화하고자 합니다. 3. 가격 경쟁력 및 납기 단축 당사의 국내외 이차전지 제조용 전극제조장비 가격경쟁력은 국내 경쟁사 대비 동등한 수준이고 해외 전극장비 대비 20%정도 저렴한 가격경쟁력을 보유하고 있습니다. 업계에서는 가격적인 측면을 중요하게 평가 하지만 당사의 우수한 장비품질은 입찰 시 후한 점수를 받는 이점이 있습니다. 이는 개발 초기부터 중요 부품의 국산화를 진행하고 철저한 개발 계약에 의거해 수입품과 가공업체를 관리하는 품질관리 시스템이 있으며 전문 협력업체와의 긴밀한 소통과 더불어 동방성장 하고자 하는 CEO경영철학 때문 입니다. 또한 전문화된 설계와 창립 이후 쌓아온 축적된 제작 노하우를 바탕으로 다양한 구매 경로를 갖춘 원가 경쟁력을 보유 있습니다. 특히 수주 경쟁이 치열한 해외시장의 원가경쟁력을 강화 하기 위해서 설계 및 구매부서는 공신력 있는 업체와의 기술교류 및 가격정보공유를 진행하고 있고 최고의 기술과 원가경쟁력이 있는 부품업체 발굴에 집중하고 있습니다. 매년 원가절감 목표를 세워 전략적 구매력 강화에도 힘쓰고 있습니다. 영업팀의 수주 계획을 선반영하여 장납기에 해당되는 주요 부품류에 대한 적정한 재고 관리 시스템 및 설계표준을 구축한 상태이며 보다 안정적인 구매 시스템을 강화하고 있습니다. 전문 엔지니어의 경우 개인의 기술적인 능력을 분석한 데이터를 토대로 전문성 있고 분업화된 배치로 작업일수를 단축 하고 있으며 일정한 기능이수 교육을 통해 고객이 요구하는 납기일정을 준수하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 4. 고객 만족 당사에서 납품한 이차전지 제조용 전극제조장비의 고객만족을 위해서 기술영업본부 내에 C/S팀을 구성하여 생산공정에서 발생하는 A/S 대응 및 문제점을 해결 하고자 선제적 방문과 빠른 해결을 위해서 전지설계, 제조, 공정기술 노하우 등의 경험을 갖춘 유 경험자를 주축으로 해서 고객지원을 하고 있습니다. 특히 신규로 이차전지 제조사업을 준비하는 기업에 대해서는 토탈 솔루션에 대한 자문 및 기술지원을 하여 고객만족 서비스를 강화하고 있습니다. 당사는 이차전지 제조용 전극제조장비 분야에서 세계 최고의 장비를 공급하는 길만이 고객만족이라는 슬로건 아래 신규 기술개발에 최선을 다하고 있습니다. 마. 지적재산권의 보유현황 번호 구분 특허명 출원일 등록일 적용제품 1 특허권 이차전지용 전극의 자동 라벨링 장치 2007-04-19 2008-08-12 Slitter 2 특허권 전지시트의 권취두께 자동보정장치, 상기 자동보정 장치를 포함한 이차전지용 전지시트 권취장치 및 그 자동보정 방법 2009-12-24 2012-05-07 Calender 3 특허권 전지시트 권취장치 2009-12-24 2012-01-16 Calender 4 특허권 코팅액 공급시스템 2011-12-02 2013-08-05 Coater 5 특허권 유압서보 제어를 통한 변위 및 압력제어를 구현한 고속 롤 프레스 2013-08-21 2015-01-30 Calender 6 특허권 롤러의 국부마모를 방지하는 롤러 가압 장치 2014-04-23 2015-11-10 Calender 7 특허권 방수기능을 갖는 전기히팅 장치의 단자 연결구조 2015-03-12 2016-02-15 Coater 8 특허권 이차전지용 활물질 코팅장치 2016-02-22 2016-07-14 Coater 9 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-02-22 2016-08-05 Coater 10 특허권 미세폭 국부 도포를 위한 다열 그라비아 코팅기 2014-03-11 2016-08-16 Coater 11 특허권 이차전지용 전극의 코팅부 두께 측정 장치 2016-04-14 2016-08-30 Calender 12 특허권 2차 전지 전극 제조시 압연 공정을 위한 와인딩 장치, 그리고 이를 이용한 2차 전지 전극 제조 방법 2015-04-21 2017-01-03 Calender 13 특허권 이차 전지 제작 공정을 위한 과열 증기 발생 장치 2015-11-30 2017-08-01 Coater 14 특허권 이차전지용 전극의 코팅부 두께 축정방법 2016-04-14 2017-12-12 Calender 15 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-06-20 2018-06-15 Coater 16 특허권 이차전지용 슬러리 코팅방법 및 이를 이용하여 제조된 이차전지 전극판 2016-03-10 2018-07-02 Coater 17 특허권 다열 동시 코팅용 절연코팅액 공급장치 2019-05-31 2019-10-17 Coater 18 특허권 다열동시코팅 슬롯다이 2019-05-31 2019-10-17 Coater 19 특허권 롤투롤 이송장치용 ESD방식의 인쇄장치 2011-11-02 2011-11-02 Coater 20 특허권 불순물 함량이 감소된 황화물계 고체전해질의 제조방법 및 이에 의하여 제조된 불순물 함량이 감소된 황화물계 고체전해질 2019-08-07 2020-01-23 소재(고체전해질) 21 특허권 열풍 노즐이 구비된 건조장치 2019-08-07 2020-09-02 Coater 22 특허권 슬롯다이를 이용한 코팅장치 및 코팅방법 2020-11-26 2021-06-29 Coater 23 특허권 건식 코팅 장치 2021-07-06 2022-02-03 Coater 24 특허권 건식 코팅 장치 2021-07-06 2022-02-03 Coater 25 특허권 고체 전해질 합성장치 및 이를 이용한 고체 전해질 연속합성 시스템 2021-07-19 2023-06-07 소재(고체전해질) 26 특허권 황화물계 고체 전해질 미립화를 위한 건식 밀링 장치 2021-08-11 소재(고체전해질) 27 특허권 대기 비 개방형 연속 열처리 장치 2021-08-12 소재(고체전해질) 28 특허권 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-02-09 Coater 29 특허권 자기장을 이용한 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-02-09 Coater 30 특허권 (PTC) 자기장을 이용한 이차전지용 전극 제조장치 및 이를 이용한 이차전지용 전극 제조방법 2022-09-29 Coater III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약연결재무정보(K-IFRS) (1) 당사는 2015회계연도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였으며, 하기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결 재무정보입니다.(2) 2020회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1001호(재무제표 표시), 제1008호(회계정책, 회계추정의 변경 및 오류) 및 제1103호(사업결합)(3) 2021회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1116호(리스), 제1109호(금융상품), 제1039호(금융상품: 인식과 측정). 제1107호(금융상품: 공시), 제1104호(보험계약)(4) 2022회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1103호(사업결합), 제1016호(유형자산), 제1037호(충당부채, 우발부채 및 우발자산) 및 제1001호(재무제표 표시 - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시)(5) 2023회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1117호('보험계약' 제정) (6) 제9기 3분기는 외부감사인의 검토를 받지 않은 연결재무제표이며, 제7기~제8기는 외부감사인의 감사를 받은 연결재무제표입니다. 1) 요약연결재무상태표 (단위 : 원) 과 목 제9(당)기 3분기말 제8(전)기말 제7(전전)기말 [유동자산] 526,486,237,499 346,206,530,085 236,115,839,952 당좌자산 247,035,771,099 201,703,252,946 125,541,371,482 재고자산 279,450,466,400 144,503,277,139 110,574,468,470 [비유동자산] 115,656,771,618 97,788,580,689 83,108,738,986 투자자산 5,574,250,164 4,054,039,067 4,348,318,908 유형자산 98,684,844,520 87,446,194,329 71,811,481,679 무형자산 1,393,472,177 811,853,009 781,928,704 관계기업투자 0 - 861,098,338 기타비유동자산 10,004,204,757 5,476,494,284 5,305,911,357 자산총계 642,143,009,117 443,995,110,774 319,224,578,938 [유동부채] 375,628,302,712 278,449,869,046 121,545,387,278 [비유동부채] 24,626,646,501 25,512,199,520 81,407,679,949 부채총계 400,254,949,213 303,962,068,566 202,953,067,227 [자본금] 7,018,838,400 6,184,681,200 6,143,748,600 [자본잉여금] 215,898,157,074 119,596,518,824 110,205,832,931 [기타자본] 2,908,672,967 3,922,098,196 1,958,050,768 [기타포괄손익누계액] 2,061,493 2,061,493 (6,611,290) [이익잉여금] 13,579,474,680 7,660,323,586 (4,411,436,802) [비지배지분] 2,480,855,290 2,667,358,909 2,381,927,504 자본총계 241,888,059,904 140,033,042,208 116,271,511,711 2) 요약연결손익계산서 (단위 : 원) 과 목 제9(당)기 3분기 제8(전)기 제7(전전)기 매출액 88,802,880,194 159,362,402,652 132,737,951,313 영업이익(손실) 8,673,578,867 7,811,543,178 16,353,054,298 당기순이익(손실) 5,287,843,267 11,536,200,897 (24,607,696,621) 기본주당순손익(원) 84 190 (422) 연결에 포함된 회사 수 2 2 1 나. 요약 별도재무정보 (1) 당사는 2015회계연도부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)를 도입하였으며, 하기 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 별도 재무정보입니다.(2) 2020회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1001호(재무제표 표시), 제1008호(회계정책, 회계추정의 변경 및 오류) 및 제1103호(사업결합)(3) 2021회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1116호(리스), 제1109호(금융상품), 제1039호(금융상품: 인식과 측정). 제1107호(금융상품: 공시), 제1104호(보험계약)(4) 2022회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1103호(사업결합), 제1016호(유형자산), 제1037호(충당부채, 우발부채 및 우발자산) 및 제1001호(재무제표 표시 - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시)(5) 2023회계연도부터 아래의 제ㆍ개정된 기준서를 신규로 적용한 바, 해당 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 제1117호('보험계약' 제정)(6) 제9기 3분기는 외부감사인의 검토를 받지 않은 별도재무제표이며, 제7기~제8기는 외부감사인의 감사를 받은 별도재무제표입니다. 1) 요약별도재무상태표 (단위 : 원) 과 목 제9(당) 3분기말 제8(전)기말 제7(전전)기말 [유동자산] 518,303,077,519 334,688,142,242 229,887,336,723 당좌자산 238,988,629,750 190,536,714,796 119,317,867,126 재고자산 279,314,447,769 144,151,427,446 110,569,469,597 [비유동자산] 120,265,557,070 103,966,446,527 86,691,655,227 투자자산 5,574,250,164 4,054,039,067 4,348,318,908 유형자산 95,951,477,844 85,402,338,472 71,184,069,902 무형자산 1,383,883,609 801,623,220 777,658,915 종속기업및관계기업투자 8,160,152,972 8,874,132,390 5,248,859,530 기타비유동자산 9,195,792,481 4,834,313,378 5,132,747,972 자산총계 638,568,634,589 438,654,588,769 316,578,991,950 [유동부채] 374,811,055,945 275,950,777,528 121,347,816,289 [비유동부채] 24,350,374,030 25,338,127,942 81,341,591,454 부채총계 399,161,429,975 301,288,905,470 202,689,407,743 [자본금] 7,018,838,400 6,184,681,200 6,143,748,600 [자본잉여금] 211,485,777,460 115,184,139,210 109,148,440,360 [기타자본] 2,876,731,820 3,906,460,884 1,958,050,768 [기타포괄손익누계액] 21,668,940 5,365,105 (18,944,990) [이익잉여금] 18,004,187,994 12,085,036,900 (3,341,710,531) 자본총계 239,407,204,614 137,365,683,299 113,889,584,207 종속,관계,공동기업, 투자주식의 평가방법 지분법 지분법 지분법 2) 요약별도손익계산서 (단위 : 원) 과 목 제9(당)기 3분기 제8(전)기 제7(전전)기 매출액 86,541,791,712 157,217,063,949 132,597,260,866 영업이익(손실) 9,881,016,400 8,788,799,014 16,616,253,977 당기순이익(손실) 5,475,313,227 15,039,148,464 (23,508,059,125) 기본주당순손익(원) 84 244 (403) 연결에 포함된 회사 수 2 2 1 2. 연결재무제표 재무상태표 제 9 기 3분기말 2023.09.30 현재 제 8 기말 2022.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기말 제 8 기말 자산 　　　유동자산 526,486,237,499 346,206,530,085 　　현금및현금성자산 118,173,935,385 103,671,331,736 　　기타유동금융자산 　 6,000,000,000 　　당기손익-공정가치측정 금융자산 1,300,384,658 2,309,187,945 　　파생상품자산 2,067,018,372 717,460,211 　　매출채권 26,291,226,230 14,483,267,374 　　기타유동수취채권 609,661,009 1,205,238,403 　　재고자산 279,450,466,400 144,503,277,139 　　기타유동자산 98,569,707,045 73,285,431,677 　　당기법인세자산 23,838,400 31,335,600 　비유동자산 115,656,771,618 97,788,580,689 　　기타비유동금융자산 55,920,483 77,869,636 　　당기손익-공정가치측정 금융자산 4,674,275,464 3,154,064,367 　　기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 899,974,700 899,974,700 　　유형자산 98,684,844,520 87,446,194,329 　　무형자산 1,393,472,177 811,853,009 　　사용권자산 3,897,942,278 245,473,339 　　기타비유동수취채권 1,893,728,270 549,388,852 　　기타비유동자산 110,833,342 182,083,337 　　이연법인세자산 4,045,780,384 4,421,679,120 　자산총계 642,143,009,117 443,995,110,774 부채 　　　유동부채 375,628,302,712 278,449,869,046 　　단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 　　전환사채 16,588,698,388 20,268,148,174 　　파생상품부채 12,615,104,700 15,515,326,975 　　매입채무 28,689,867,336 15,985,317,909 　　기타지급채무 5,517,685,670 5,338,045,780 　　리스부채 1,805,991,246 103,770,929 　　기타 유동부채 294,203,716,254 199,600,735,797 　　기타유동충당부채 6,254,936,107 9,445,997,361 　　당기법인세부채 1,657,823,011 3,898,046,121 　　금융보증부채 540,480,000 540,480,000 　　유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 　비유동부채 24,626,646,501 25,512,199,520 　　장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 　　확정급여부채 2,573,600,897 3,163,301,539 　　기타비유동지급채무 216,819,818 171,129,704 　　비유동 리스부채 1,869,725,786 145,768,277 　부채총계 400,254,949,213 303,962,068,566 자본 　　　지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 239,407,204,614 137,365,683,299 　　자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 　　자본잉여금 215,898,157,074 119,596,518,824 　　기타자본 2,908,672,967 3,922,098,196 　　기타포괄손익누계액 2,061,493 2,061,493 　　이익잉여금(결손금) 13,579,474,680 7,660,323,586 　비지배지분 2,480,855,290 2,667,358,909 　자본총계 241,888,059,904 140,033,042,208 부채및자본총계 642,143,009,117 443,995,110,774 포괄손익계산서 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기 제 8 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 35,900,992,280 88,802,880,194 23,370,510,576 79,435,335,534 매출원가 26,460,726,575 67,719,811,100 19,930,504,346 55,731,729,142 매출총이익 9,440,265,705 21,083,069,094 3,440,006,230 23,703,606,392 판매비와관리비 2,911,188,999 12,409,490,227 5,078,486,649 16,425,151,079 영업이익 6,529,076,706 8,673,578,867 (1,638,480,419) 7,278,455,313 기타수익 677,437,960 5,433,628,257 2,634,514,046 4,251,426,477 기타비용 151,494,060 2,488,492,741 27,266,337 60,117,098 금융수익 9,466,864,297 17,490,177,039 543,778,705 7,466,136,355 금융비용 4,862,728,384 21,170,086,467 586,706,696 4,738,125,329 지분법손익 (71,512,761) 0 (124,260,577) (333,174,172) 법인세비용차감전순이익(손실) 11,587,643,758 7,938,804,955 801,578,722 13,864,601,546 법인세비용(수익) 2,546,354,410 2,650,961,688 473,913,087 3,746,806,215 당기순이익(손실) 9,041,289,348 5,287,843,267 327,665,635 10,117,795,331 기타포괄손익 182,787,263 461,108,043 87,622,023 248,013,814 　후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 8,154,250 16,303,835 64,723,635 91,017,679 　　해외사업환산손익 5,866,285 16,303,835 41,437,158 62,815,882 　　지분법자본변동 2,287,965 0 23,286,477 28,201,797 　후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 174,633,013 444,804,208 22,898,388 156,996,135 　　확정급여제도의 재측정요소 174,633,013 444,804,208 22,898,388 156,996,135 총포괄이익(손실) 9,224,076,611 5,748,951,310 415,287,658 10,365,809,145 당기순이익(손실)의 귀속 　　　　　지배기업의 소유주지분 9,121,122,929 5,475,313,227 388,588,434 10,285,903,376 　비지배지분 (79,833,581) (187,469,960) (60,922,799) (168,108,045) 총 포괄이익(손실)의 귀속 　　　　　지배기업의 소유주지분 9,302,826,604 5,935,454,929 476,395,156 10,537,859,362 　비지배지분 (78,749,993) (186,503,619) (61,107,498) (172,050,217) 주당손익 　　　　　기본주당이익(손실) (단위 : 원) 133 84 6 167 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) 132 84 6 167 자본변동표 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2022.01.01 (기초자본) 6,143,748,600 110,205,832,931 1,958,050,768 (6,611,290) (4,411,436,802) 113,889,584,207 2,381,927,504 116,271,511,711 총포괄손익의 변동 당기순이익(손실) 0 0 0 0 10,285,903,376 10,285,903,376 (168,108,045) 10,117,795,331 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 해외사업환산손익 0 0 62,815,882 0 0 62,815,882 0 62,815,882 지분법자본변동 0 0 0 28,201,797 0 28,201,797 0 28,201,797 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 160,938,307 160,938,307 (3,942,172) 156,996,135 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 종속기업 유상증자 0 3,089,858,253 0 0 0 3,089,858,253 1,905,080,447 4,994,938,700 유상증자 0 0 0 0 0 0 0 0 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지분 변동 0 265,128,790 0 0 0 265,128,790 (1,465,128,790) (1,200,000,000) 전환사채의 전환 33,991,100 5,127,960,630 0 0 0 5,161,951,730 0 5,161,951,730 주식선택권 0 0 1,406,393,984 0 0 1,406,393,984 0 1,406,393,984 2022.09.30 (기말자본) 6,177,739,700 118,688,780,604 3,427,260,634 21,590,507 6,035,404,881 134,350,776,326 2,649,828,944 137,000,605,270 2023.01.01 (기초자본) 6,184,681,200 119,596,518,824 3,922,098,196 2,061,493 7,660,323,586 137,365,683,299 2,667,358,909 140,033,042,208 총포괄손익의 변동 당기순이익(손실) 0 0 0 0 5,475,313,227 5,475,313,227 (187,469,960) 5,287,843,267 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 해외사업환산손익 0 0 16,303,835 0 0 16,303,835 0 16,303,835 지분법자본변동 0 0 0 0 0 0 0 0 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 443,837,867 443,837,867 966,341 444,804,208 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 종속기업 유상증자 0 0 0 0 0 0 0 0 유상증자 720,891,000 79,274,253,270 0 0 0 79,995,144,270 0 79,995,144,270 지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지분 변동 0 0 0 0 0 0 0 0 전환사채의 전환 113,266,200 15,603,105,440 0 0 0 15,716,371,640 0 15,716,371,640 주식선택권 0 1,424,279,540 (1,029,729,064) 0 0 394,550,476 0 394,550,476 2023.09.30 (기말자본) 7,018,838,400 215,898,157,074 2,908,672,967 2,061,493 13,579,474,680 239,407,204,614 2,480,855,290 241,888,059,904 현금흐름표 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기 제 8 기 3분기 영업활동으로 인한 현금흐름 (59,179,099,745) (2,943,230,401) 　당기순이익(손실) 5,287,843,267 10,117,795,331 　비현금항목의 조정 9,991,002,803 4,047,041,442 　　법인세비용 2,650,961,688 3,746,806,215 　　이자비용 1,454,223,465 1,794,290,623 　　퇴직급여 1,881,218,012 1,009,539,449 　　감가상각비 999,878,151 663,365,909 　　무형자산상각비 26,539,681 26,533,459 　　사용권자산상각비 325,087,546 64,686,902 　　대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 　　잡손실 20,147,474 0 　　판매보증충당부채전입액(환입액) 1,656,557,872 1,989,222,862 　　계약손실충당부채전입액(환입액) (2,078,828,457) 0 　　기타충당부채전입액(환입액) 313,060,000 0 　　경상연구개발비 129,885,075 56,475,180 　　재고자산평가손실(환입액) 930,029,779 (225,497,342) 　　파생상품평가손실 19,153,744,138 2,798,099,000 　　전환사채전환손실 562,118,864 79,002,616 　　외화환산손실 35,145,022 27,046,058 　　주식보상비용 394,550,476 1,406,393,984 　　지분법손실 0 333,174,172 　　유형자산처분손실 76,676,558 0 　　당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 0 66,733,090 　　유형자산처분이익 0 (34,543,454) 　　이자수익 (1,423,172,279) (315,223,632) 　　당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 (1,520,595,755) (146,593,854) 　　당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익 (81,831,425) (160,879,918) 　　파생상품평가이익 (14,464,925,721) (6,843,438,951) 　　외화환산이익 (1,072,261,790) (1,469,366,271) 　영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (69,943,393,147) (15,979,207,197) 　　매출채권의 감소(증가) (11,512,445,573) (12,125,412,566) 　　기타유동수취채권의 감소(증가) 767,115,261 429,559,489 　　기타유동자산의 감소(증가) (25,284,105,486) (28,118,706,281) 　　재고자산의 감소(증가) (136,443,599,969) (58,019,762,788) 　　기타비유동자산의 감소(증가) (25,000,000) 65,000,000 　　매입채무의 증가(감소) 13,150,060,427 (4,483,618,915) 　　기타지급채무의 증가(감소) (306,635,321) 285,149,672 　　기타유동부채의 증가(감소) 94,602,925,400 87,493,483,483 　　충당부채의 사용 (3,081,850,669) (1,516,020,229) 　　퇴직금의 지급 (3,883,172,121) (57,496,890) 　　사외적립자산의 감소(증가) 2,027,624,790 31,901,281 　　기타비유동지급채무의 증가(감소) 45,690,114 36,716,547 　이자의 수취 1,250,242,725 318,737,722 　이자의 지급 (1,138,187,006) (516,874,435) 　법인세의 환급(납부) (4,626,608,387) (930,723,264) 투자활동으로 인한 현금흐름 (4,663,839,853) (11,618,085,570) 　기타유동금융자산의 처분 6,000,000,000 10,000,000,000 　기타비유동금융자산의 처분 28,389,176 0 　당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분 16,982,761,784 52,298,955,014 　기타비유동수취채권의 감소 0 35,927,520 　유형자산의 처분 260,954,415 35,545,454 　기타유동금융자산의 취득 0 (8,000,000,000) 　기타비유동금융자산의 취득 (6,440,023) (21,055,917) 　당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 (15,891,742,414) (54,869,061,721) 　기타비유동수취채권의 증가 (1,552,799,000) (324,865,000) 　유형자산의 취득 (10,355,783,667) (10,735,891,720) 　무형자산의 취득 (47,537,820) (37,639,200) 　사용권자산의 취득 (81,642,304) 0 재무활동으로 인한 현금흐름 77,606,357,790 1,661,550,991 　종속기업의 유상증자 0 4,994,938,700 　유상증자 80,000,010,980 0 　장기차입금의 상환 (2,065,500,000) (2,065,500,000) 　리스부채의 상환 (319,061,786) (66,882,184) 　전환사채의 상환 (76,334) (39,805) 　종속기업지분의 취득 0 (1,200,000,000) 　신주발행비의 지급 (9,015,070) (965,720) 현금및현금성자산의 증가(감소) 13,763,418,192 (12,899,764,980) 기초현금및현금성자산 103,671,331,736 62,836,390,792 현금및현금성자산의 환율변동효과 739,185,457 535,280,312 기말현금및현금성자산 118,173,935,385 50,471,906,124 3. 연결재무제표 주석 주석 제 9(당) 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 제 8(전) 3분기 2022년 01월 01일부터 2022년 09월 30일까지 씨아이에스 주식회사와 그 종속기업 1. 일반사항(1) 지배기업의 개요씨아이에스 주식회사(이하 "지배기업")는 전지제조설비 및 자동화설비의 설계, 제조 및 판매를 목적으로 2002년 9월 26일에 설립되었으며, 대구광역시 동구 팔공로47길 37에 본사를 두고 있습니다. 당분기말 현재 지배기업이 발행할 주식수와 발행한 주식수는 각각 100,000,000주와 70,188,384주이며, 1주당 액면가액은 100원 입니다. 지배기업은 코스닥시장 상장을 위하여 한국제3호기업인수목적 주식회사와 2016년 8월 2일 합병계약을 체결하였으며 2017년 1월 10일을 합병기일로 하여 합병을 완료하였습니다. 코스닥시장 상장법인인 한국제3호기업인수목적 주식회사가 코넥스시장상장법인인 씨아이에스 주식회사를 흡수합병하였으며, 합병 후 사명을 씨아이에스 주식회사로 변경하였습니다.2023년 9월 30일로 종료하는 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 "연결실체")으로 구성되어 있습니다.당분기말 현재 지배기업의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 소유주식수(주) 지분율(%) 비 고 (주)에스에프에이 23,160,791 33.00% 　 김수하 1,160,090 1.65% 공동보유자 기 타 45,867,503 65.35% 　 합 계 70,188,384 100.00% 　 (2) 종속기업의 개요1) 당분기말 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. (단위 : %, 원) 구분 회사명 영업소재지 주요 영업활동 설립일자 결산월 당분기말 전기말 소유지분지분비율(%) 비지배지분비율(%) 소유지분지분비율(%) 비지배지분비율(%) 종속회사 씨아이솔리드(주) 한국 고체 전해질 제조 2021.4.1 12월 76.18 23.82 76.18 23.82 CIS USA INC 미국 2차전지 제조장비 판매 2022.4.11 12월 100.0 - 100.0 - 2) 당분기 및 전기의 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.① 당분기 (단위 : 원) 회사명 당분기말 당분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 씨아이솔리드(주) 11,533,267,857 1,116,269,238 10,416,998,619 2,100,697,911 (787,177,842) (783,120,218) CIS USA INC 224,009,643 - 224,009,643 160,390,571 (133,666,654) (117,362,819) ② 전기 (단위 : 원) 회사명 전기말 전분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 씨아이솔리드(주) 13,928,885,261 2,728,766,424 11,200,118,837 208,704,055 (630,899,633) (638,116,085) CIS USA INC 344,577,134 3,204,672 341,372,462 - (13,632,023) 49,183,859 2. 중요한 회계정책 2.1 재무제표 작성기준 연결실체의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2023년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.중간연결재무제표는 연차연결재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2022년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차연결재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.1.1 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결실체는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시 중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의 회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (3) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (4) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결실체는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다. 2.2 회계정책 요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 매출채권 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 채권액 대손충당금 장부금액 채권액 대손충당금 장부금액 매출채권 27,112,922,742 (821,696,512) 26,291,226,230 15,282,169,457 (798,902,083) 14,483,267,374 5. 재고자산 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 제 품 148,893,835,027 97,343,791,227 제품평가충당금 (3,032,703,914) (3,028,577,789) 재공품 140,593,595,034 56,356,223,104 재공품평가충당금 (7,094,063,057) (6,168,159,403) 원재료 89,803,310 - 합 계 279,450,466,400 144,503,277,139 6. 기타자산 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니 다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 기타유동자산 선급금 91,729,648,587 69,840,637,728 선급비용 247,829,378 248,092,486 부가세대급금 6,592,229,080 3,196,701,463 소 계 98,569,707,045 73,285,431,677 기타비유동자산 장기선급비용 110,833,342 182,083,337 합 계 98,680,540,387 73,467,515,014 7. 유형자산과 무형자산 당분기와 전분기 중 유형자산과 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 유형자산 무형자산 기 초 87,446,194,329 811,853,009 취 득() 12,631,153,111 610,318,749 처 분 (336,149,589) - 감가상각 및 상각 (1,056,353,331) (26,539,681) 기 타 증 감 - (2,159,900) 당분기말 98,684,844,520 1,393,472,177 () 당분기 중 차입원가 자본화로 인하여 2,252,930천원이 증가하였습니다.(2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 유형자산 무형자산 기 초 71,811,481,679 781,928,704 취 득() 12,721,680,926 40,039,200 처 분 (1,002,000) - 감가상각 및 상각 (719,841,089) (26,533,459) 환율변동효과 6,215,559 - 전분기말 83,818,535,075 795,434,445 () 전분기 중 차입원가 자본화로 인하여 1,522,508천원이 증가하였습니다. 8. 담보제공자산 등 (1) 당분기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : USD, EUR, 원) 담보제공내역 차입금 등 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 차입한도 차입금액 차입처 담보내용 토지, 건물, 기계장치 65,814,752,104 45,100,000,000 27,720,500,000 27,720,500,000 산업은행 차입금 담보 15,000,000,000 USD 23,000,000 USD 1,907,376 산업은행 기타외화지급보증 토지, 건물 15,692,891,260 EUR 11,280,000 EUR 9,400,000 EUR 8,122,246 (주)국민은행 포괄외화지급보증 합 계 81,507,643,364 (2) 당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 제공받은 내용 관련 보증내용 등 구 분 제공자 내 용 보증금액 종 류 담보권자 보 증 자본재공제조합 지급보증 1,388,050,000 계약/지급 거래처 등 1,421,945,159 입찰/하자 9. 관계기업투자 (1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업투자 회사의 현황은 다음과 같습니다. (단위 : %, 원) 회사명 영업소재지 주요 영업활동 결산월 당분기말 전기말 지분율 장부금액 지분율 장부금액 심천시지혜역덕능원장비(유) 중국 2차전지 제조장비 판매 12월 49.00% - 49.00% - DC Energy GmbH 독일 2차전지 제조장비 판매 3월 40.00% - 40.00% - 합 계 　 - 　 - (2) 당분기와 전분기 중 관계기업의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 회사명 기초금액 취 득 지분법손익 지분법자본변동 분기말금액 심천시지혜역덕능원장비(유) - - - - - DC Energy GmbH() - - - - - 합 계 - - - - 　 () 당분기말 기준 미인식 지분법손실은 319,943천원입니다.2) 전분기 (단위 : 원) 회사명 기초금액 취 득 지분법손익 지분법자본변동 분기말금액 심천시지혜역덕능원장비(유)() 32,979,845 - (33,870,936) 891,091 - DC Energy GmbH 828,118,493 - (299,303,236) 27,310,706 556,125,963 합 계 861,098,338 - (333,174,172) 28,201,797 556,125,963 () 전분기말 기준 미인식 지분법손실은 5,532천원입니다.(3) 당분기 및 전기의 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 회사명 당분기말 당분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 심천시지혜역덕능원장비(유) 9,592,179,999 8,771,673,461 820,506,538 549,469,585 (17,954,193) (18,000,045) DC Energy GmbH 12,656,178,794 12,376,105,186 280,073,608 2,684,498 (383,927,708) (338,457,373) 2) 전기 (단위 : 원) 회사명 전기말 전분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 심천시지혜역덕능원장비(유) 10,785,816,065 9,960,282,077 825,533,988 471,224,534 (88,572,447) (86,753,893) DC Energy GmbH 10,627,705,104 9,628,011,501 999,693,603 26,484,226 (748,258,091) (679,981,327) 10. 차입금 (1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 차입처 이자율 당분기말 전기말 원화단기차입금 산업은행 3.98% 5,000,000,000 5,000,000,000 상기 차입금과 관련하여 연결실체의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 8 참조).(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 차입처 이자율 당분기말 전기말 원화장기차입금 산업은행 5.51% 22,720,500,000 24,786,000,000 소 계 22,720,500,000 24,786,000,000 차감 : 유동성장기부채 (2,754,000,000) (2,754,000,000) 장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 (3) 당분기말 현재 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 금 액 1년 이내 2,754,000,000 1년 초과 2년 이내 2,754,000,000 2년 초과 3년 이내 2,754,000,000 3년 초과 4년 이내 2,754,000,000 4년 초과 11,704,500,000 합 계 22,720,500,000 11. 기타유동부채 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 예수금 315,378,100 539,091,721 부가세예수금 12,746,818 68,375,070 선수금 293,875,591,336 198,993,269,006 합 계 294,203,716,254 199,600,735,797 12. 충당부채 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 기초금액 설정액 사용액 분기말금액 판매보증충당부채 1,302,486,049 1,656,557,872 (1,138,790,669) 1,820,253,252 계약손실충당부채 6,513,511,312 (2,078,828,457) - 4,434,682,855 기타충당부채 1,630,000,000 313,060,000 (1,943,060,000) - 합 계 9,445,997,361 (109,210,585) (3,081,850,669) 6,254,936,107 (2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 기초금액 설정액 사용액 분기말금액 판매보증충당부채 768,527,953 1,989,222,862 (1,516,020,229) 1,241,730,586 13. 전환사채 및 파생상품 (1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니 다. (단위 : 원) 구 분 발행일 만기일 상환조건 당분기말 전기말 제4회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채 2021.07.30 2026.07.30 만기일시상환 28,422,000,000 39,987,750,000 전환권조정 (11,833,301,612) (19,719,601,826) 전환사채 차감계 16,588,698,388 20,268,148,174 (2) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 구 분 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면가액 45,000,000,000원 전환비율 100% 전환가액(1) 주당 10,121원 만기상환금 45,000,000,000원 전환청구기간(2) 2022.07.30 ~ 2026.07.29 전환시 발행할 주식 무기명식 보통주식 전환가액 조정에관한 사항 가. 회사가 전환사채의 전환 전에 그 당시의 전환사채의 전환가격을 하회하는 발행 가격으로 유상증자 또는 주식 관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행 가격으로 조정한다.나. 무상증자 또는 주식배당, 합병 또는 주식의 포괄적 교환, 주식의 소각,분할 또는 병합, 합병 등의 경우에는 전환가격을 조정한다.다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소 또는 주식의 분할 및 병합 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 그 가치 또는 그 이상으로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정한다.라. 조정 후 전환가격이 주식의 액면가 미만으로 되는 경우 조정 후 전환가액은 액면가격으로 한다.마. 위 각호의 사안이 복합적으로 발생하는 경우 발생한 순서에 따라 누적하여 계산된 전환가액 또는 각 호에 의해 산출된 전환가액 중 가장 낮은 금액으로 전환가액을 정한다.바. 위 각호와 별도로, 시가하락에 의한 전환가격의 조정을 위하여, 본 사채 발행일로부터 매3개월이 되는 날을 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 전일을 기산일로 하여 "회사" 가 발행한 보통주식의 (i) 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 (ii) 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 조정 전 전환가격을 하회하는 경우 조정 후 전환가격은 그 하회하는 금액으로 한다. 단 본호에 의한 전환가격 조정은 "본 전환사채" 의 발행 당시 전환가격(전환가격 조정일 전에 위 각호에 따라 전환가격을조정한 경우 조정 후 전환가격)의 70%에 해당하는 금액을 한도로 한다. 상환방법 만기일시상환 조기상환청구권 본 사채의 사채권자는 본 사채의 납입일 익일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구 가능 매도청구권 가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정나. 제3자와 회사와의 관계 : 발행일 현재 미정다. 취득규모 : 최대 13,500,000,000원 (Call Option 30%)라. 취득목적 : 발행일 현재 미정마. 제3자가 될 수 있는 자 : 발행일 현재 미정바. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 1,102,483주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 70% 조정 후에는 최대 1,574,889주까지 취득 가능함. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 1.80%에서 최대2.51%(리픽싱70%)까지 보유 가능(현재 발행된 주식수에 전환되는 주식수를 포함한 지분율). 이 경우 전환으로 인한 이익은 행사시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있음 (1) 당분기 중 시가하락 및 유상증자로 인하여 전환가격이 주당 12,245원에서 10,121원으로 변경되었습니다.(2) 당분기와 전기 중 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면금액 11,565,875천원 및 5,012,250천원의 전환권이 행사되어 자본으로 전환되었습니다.(3) 당분기와 전분기 중 전환사채에서 분리되어 인식된 파생상품자산(부채)의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 분기말금액 파생상품자산 717,460,211 1,349,558,161 - 2,067,018,372 파생상품부채 (15,515,326,975) (6,038,376,578) 8,938,598,853 (12,615,104,700) ② 전분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 계정재분류 분기말금액 파생상품자산 - 5,023,440,000 - 1,144,440,000 6,167,880,000 파생상품부채 (34,558,515,000) (978,100,049) 3,138,234,007 (1,144,440,000) (33,542,821,042) (4) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.① 최초 인식시점 장부금액과 보고기간 말 장부금액 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 취득시 제4회 전환사채 12,615,104,700 15,515,326,975 27,695,970,000 ② 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순이익(손실) 7,938,804,955 13,864,601,546 파생상품평가손익 (6,038,376,578) (978,100,049) 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 13,977,181,533 14,842,701,595 14. 리스 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 사용권자산 임차건물 3,564,493,175 - 차량운반구 333,449,103 245,473,339 자산 합계 3,897,942,278 245,473,339 리스부채 유동리스부채 1,805,991,246 103,770,929 비유동리스부채 1,869,725,786 145,768,277 부채 합계 3,675,717,032 249,539,206 (2) 손익계산서에 인식된 금액당분기 및 전분기 중 리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 사용권자산의 감가상각비 임차건물 222,809,819 - 차량운반구 102,277,727 64,686,902 합 계 325,087,546 64,686,902 사용권자산의 상각비 외 관련 비용 리스부채에 대한 이자비용 39,029,226 4,976,819 단기리스료 529,099,740 527,964,745 단기리스가 아닌 소액자산 리스료 14,507,617 6,531,655 15. 종업원급여 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 및 기타 종업원급여 관련 부채의 내역은 다음과 같습니다.① 확정급여부채 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 확정급여채무의 현재가치 4,787,779,333 7,281,525,936 사외적립자산의 공정가치 (2,214,178,436) (4,118,224,397) 재무상태표상 확정급여부채 2,573,600,897 3,163,301,539 ② 기타 종업원급여 관련 부채 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 유급휴가에 대한 부채() 689,847,218 491,233,846 () 유급휴가에 대한 부채는 기타지급채무(미지급비용)로 계상되어 있습니다. (2) 당분기와 전분기 중 확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 7,281,525,936 6,453,912,886 당기근무원가 1,137,407,627 983,795,238 이자원가 152,222,981 80,320,776 확정급여제도의 재측정요소 (673,927,930) (270,471,350) 지급액 (3,163,090,321) (48,879,130) 관계사전입(전출)으로 인한 영향 53,641,040 - 과거근무원가와 정산으로 인한 손실 - 39,198,143 분기말금액 4,787,779,333 7,237,876,563 (3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 4,118,224,397 3,609,273,955 기여금 납부 336,282,403 - 이자수익 180,241,986 93,774,708 사외적립자산 수익(손실) (110,304,197) (69,194,253) 지급액 (2,310,266,153) (31,901,281) 분기말금액 2,214,178,436 3,601,953,129 연결실체의 사외적립자산은 정기예금으로 구성되어 있습니다.(4) 당분기와 전분기 중 손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 당기근무원가 386,333,550 1,137,407,627 331,541,662 983,795,238 순확정급여부채의 순이자 (12,746,138) (28,019,005) (6,414,481) (13,453,932) 확정급여채무의 이자원가 49,431,997 152,222,981 26,246,639 80,320,776 사외적립자산의 기대수익 (62,178,135) (180,241,986) (32,661,120) (93,774,708) 과거근무원가와 정산으로 인한 손실 - - 7,951,050 39,198,143 합 계 373,587,412 1,109,388,622 333,078,231 1,009,539,449 (5) 보험수리적 가정당분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다. 구 분 당분기말 전기말 할인율 5.34~5.53% 5.32~5.53% 미래 임금인상률 5.40~5.60% 5.40~5.60% (6) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초 누적금액 (825,717,851) (1,206,757,090) 순확정급여채무의 재측정요소 563,623,733 201,277,097 보험수리적손익 673,927,930 270,471,350 인구통계가정 변동에 의한 손익 - - 재무적 가정 변동에 의한 손익 (1,378,891) 940,604,099 경험조정에 의한 손익 675,306,821 (670,132,749) 사외적립자산 수익(손실) (110,304,197) (69,194,253) 법인세효과 (118,819,525) (44,280,962) 분기말 누적금액 (380,913,643) (1,049,760,955) (7) 민감도분석당분기말과 전기말 현재 유의적인 각각의 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동한다면 확정급여부채에 미치게 될 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 증 가 감 소 증 가 감 소 할인율 (1% 변동) (383,655,141) 446,920,845 (301,124,196) 349,766,061 미래 임금인상률 (1% 변동) 443,453,176 (387,847,329) 347,085,693 (304,441,369) 민감도분석은 제도에서 발생할 것으로 기대되는 모든 현금흐름의 분산을 고려하지는않았으나, 사용된 가정에 대한 민감도의 근사치를 제공하고 있습니다. 16. 주식기준보상 (1) 주식선택권(주식결제형)2021년 3월 11일 연결실체는 임직원에게 지배기업의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였습니다. 이 주식선택권은 부여일의 결정된 행사가격으로 행사할 수 있습니다.구체적인 조건은 다음과 같으며, 옵션 행사시에는 실제 주식을 인도받게 됩니다. 부여일 / 부여받은자 부여 수량 가득조건 행사 기간 2021년 3월 11일 / 임직원 1,156,090주 2년간 근무 3년 주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 이항 모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.(2) 부여일 현재의 공정가치 측정을 위한 기초자료부여일 현재의 주식기준보상 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 기초자료는 다음과같습니다. 구 분 내 용 부여일 현재 공정가치 4,042원 부여일 현재 주가 13,650원 행사가격() 14,294원 기대주가변동성(가중평균변동성) 35.0% 기대배당금 - 무위험이자율(국채수익률) 1.177% () 2021년 중 제4회 전환사채의 발행으로 인하여 주식선택권의 행사가격이 14,818원에서 14,663원으로 변경되었습니다. 또한, 당분기 중 시가를 하회하는 유상증자 진행에 따라 14,663원에서 14,294원으로 변경되었습니다.(3) 주식선택권의 행사가격 조정지배회사가 부여한 주식선택권에는 유상증자, 무상증자, 전환사채의 발행 등으로 주식가치의 희석화가 이루어지는 경우 행사가격 및 부여 수량을 조정하여 희석화를 방지하는 조항(이하 "희석화방지조항")이 포함되어 있습니다.2021년 중 제4회 전환사채 발행으로 인하여 희석화방지조항에 따라 행사가격이 14,818원에서 14,663원으로 변경되었으며, 행사가격 조정이 전환사채 발행 전 주식선택권 공정가치를 보전하는 것을 목적으로 하므로 증분원가는 발생하지 않았습니다.당분기 중 시가를 하회하는 유상증자로 인하여 희석화방지조항에 따라 행사가격이 14,663원에서 14,294원으로 변경되었으며, 행사가격 조정이 유상증자 전 주식선택권 공정가치를 보전하는 것을 목적으로 하므로 증분원가는 발생하지 않았습니다.(4) 당분기와 전분기 중 인식한 주식보상비용은 394,550천원 및 1,406,394천원입니다. (5) 미행사 주식선택권의 변동당분기와 전분기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 주, 원) 구 분 당분기 전분기 수 량 가중평균행사가격 수 량 가중평균행사가격 기초 미행사분 1,064,080 14,663 1,081,230 14,663 기중 발행분 - - - - 기중 소멸분 (352,370) 14,294 (14,800) 14,663 기말 미행사분 711,710 14,294 1,066,430 14,663 17. 자본금 등 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 수권주식수 100,000,000주 100,000,000주 주당 액면금액 100 100 발행주식수 70,188,384주 61,846,812주 보통주자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 당분기와 전기 중 지배기업의 발행주식수의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 주) 구 분 변동일자 주식수 전기초 발행주식수 61,437,486 전환사채의 보통주 전환 2022년 8월 339,911 2022년 10월 12,249 2022년 11월 57,166 전기말 발행주식수 61,846,812 당기초 발행주식수 61,846,812 전환사채의 보통주 전환 2023년 3월 322,453 유상증자 2023년 4월 4,244,483 전환사채의 보통주 전환 2023년 4월 541,787 2023년 6월 125,749 2023년 7월 142,673 유상증자 2023년 8월 2,964,427 당분기말 발행주식수 70,188,384 (2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 주식발행초과금 209,952,455,117 115,075,096,407 자기주식처분이익 109,042,803 109,042,803 기타자본잉여금 5,836,659,154 4,412,379,614 합 계 215,898,157,074 119,596,518,824 (3) 당분기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 주식매입선택권 2,876,731,820 3,906,460,884 해외사업환산손익 31,941,147 15,637,312 합 계 2,908,672,967 3,922,098,196 (4) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 지분법자본변동 2,061,493 2,061,493 18. 이익잉여금 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 이익준비금() 46,000,000 46,000,000 미처분이익잉여금 13,533,474,680 7,614,323,586 합 계 13,579,474,680 7,660,323,586 () 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다. 19. 판매비와관리비 당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 과 목 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 급여 512,088,447 3,155,739,786 1,109,069,136 2,654,473,319 퇴직급여 965,950,917 1,254,943,961 134,862,954 418,733,816 복리후생비 234,993,425 617,560,489 144,732,354 399,846,043 여비교통비 81,994,462 1,595,299,273 943,320,401 2,498,500,886 접대비 32,365,651 92,385,950 42,588,293 81,677,691 통신비 7,392,091 32,545,171 13,394,390 38,834,298 수도광열비 2,185,738 6,659,017 1,556,580 4,272,450 전력비 9,785,356 25,787,487 7,250,480 20,537,489 세금과공과 80,069,115 487,817,649 127,815,520 491,496,201 감가상각비 64,270,806 189,210,005 59,332,716 160,702,479 지급임차료 84,149,809 401,543,722 171,898,093 521,555,111 수선비 1,090,000 3,738,637 185,000 1,587,092 보험료 43,865,338 134,302,442 43,829,477 115,720,396 차량유지비 6,518,219 15,578,759 6,215,419 16,855,254 경상연구개발비 302,301,670 864,870,587 243,717,155 645,617,033 운반비 8,228,340 1,385,277,987 1,689,553,552 4,705,031,023 교육훈련비 2,547,000 3,936,000 923,000 2,120,000 도서인쇄비 601,000 2,605,784 641,140 2,550,045 포장비 120,000 3,600,000 - - 사무용품비 23,287,261 45,739,670 9,219,319 32,745,917 소모품비 36,916,105 111,226,466 19,972,254 126,674,019 지급수수료 521,797,871 1,523,594,960 228,123,994 847,531,447 광고선전비 1,000,000 3,717,000 - 4,210,000 대손상각비(대손충당금환입) 2,817,388 22,794,429 (814,591,351) (818,784,655) 수출제비용 - 577,876,048 - 728,888,152 판매보증충당부채전입(환입)액 271,059,980 1,656,557,872 646,217,226 1,989,222,862 계약손실충당부채전입(환입)액 (428,542,623) (2,078,828,457) - - 무형자산상각비 2,137,239 8,179,681 3,111,484 9,234,459 사용권자산상각비 35,669,394 96,464,741 24,413,898 64,686,902 주식보상비용 - 161,585,293 220,006,165 659,103,350 잡비 4,529,000 7,179,818 1,128,000 1,528,000 합 계 2,911,188,999 12,409,490,227 5,078,486,649 16,425,151,079 20. 성격별 비용 당분기와 전분기의 성격별 비용의 분류는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 재고자산의 변동 (54,201,980,713) (135,943,974,166) (16,772,830,386) (60,254,875,185) 원재료의 사용액 61,320,804,752 158,872,436,489 25,872,971,296 82,309,840,264 종업원급여 4,794,568,354 15,460,985,502 5,296,705,865 13,513,878,006 복리후생비 757,192,130 2,116,125,932 511,018,886 1,443,596,261 감가상각비 429,370,850 1,056,353,331 256,510,558 663,365,909 무형자산상각비 8,277,239 26,539,681 8,751,484 26,533,459 사용권자산상각비 218,966,083 325,087,546 24,413,898 64,686,902 외주가공비 2,056,750,000 5,286,158,700 1,023,800,000 4,349,300,000 지급수수료 9,932,505,439 22,622,306,687 4,972,110,831 17,020,229,484 운반비 1,426,328,462 3,040,688,109 1,742,773,552 4,894,041,023 대손상각비(대손충당금환입) 2,817,388 22,794,429 (814,591,351) (818,784,655) 수출제비용 - 577,876,048 - 728,888,152 충당부채전입액(환입액) (157,482,643) (422,270,585) 646,217,226 1,989,222,862 기타비용 2,783,798,233 7,088,193,624 2,241,139,136 6,226,957,739 합 계 29,371,915,574 80,129,301,327 25,008,990,995 72,156,880,221 21. 법인세비용 법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전분기의 유효법인세율은 33.39% 및 27.02% 입니다. 22. 주당손익 (1) 기본주당손익당분기와 전분기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 지배기업 보통주 귀속 분기순이익 9,121,122,929 5,475,313,227 388,588,434 10,285,903,376 가중평균유통보통주식수() 68,475,964주 65,385,960주 61,655,117주 61,444,827주 기본주당이익(손실) 133 84 6 167 () 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다. 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 기초 유통보통주식수 67,081,284주 61,846,812주 61,437,486주 61,437,486주 유상증자 효과 1,256,659주 2,880,004주 - - 전환사채 전환효과 138,021주 659,144주 217,631주 7,341주 가중평균유통보통주식수 68,475,964주 65,385,960주 61,655,117주 61,444,827주 (2) 희석주당손익당분기와 전분기의 희석주당손익은 희석효과가 발생하지 않아 기본주당이익과 동일합니다. 23. 자본관리 연결실체의 자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다. 24. 위험관리 (1) 금융위험요소연결실체의 회계팀은 국내외 금융시장의 접근을 통제하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성위험을 포함하고 있습니다.(2) 신용위험당분기와 전분기 중에 인식한 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기 초 798,902,083 2,057,634,084 대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 제 각 - (493,771,017) 기 말 821,696,512 745,078,412 설정대상채권(매출채권) 27,112,922,742 27,439,232,741 설정률 3.03% 2.72% (3) 유동성위험전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. 25. 금융상품 (1) 금융상품 범주별 분류당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 <금융자산> 공정가치측정금융자산 당기손익-공정 가치측정 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 2,309,187,945 투자전환사채 4,674,275,464 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 717,460,211 기타비유동금융자산 55,920,483 77,869,636 기타포괄손익-공정 가치측정 금융자산 장기매도가능금융자산 899,974,700 899,974,700 소 계 8,997,573,677 7,158,556,859 상각후원가측정금융자산 현금및현금성자산 118,173,935,385 103,671,331,736 매출채권 26,291,226,230 14,483,267,374 기타유동수취채권 미수수익 197,353,986 34,979,369 미수금 294,307,023 1,096,259,034 보증금 118,000,000 74,000,000 기타비유동수취채권 보증금 2,071,714,004 549,388,852 기타금융자산 기타유동금융자산 - 6,000,000,000 소 계 147,146,536,628 125,909,226,365 합 계 156,144,110,305 133,067,783,224 <금융부채> 공정가치측정금융부채 당기손익-공정 가치측정 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 15,515,326,975 상각후원가측정금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 매입채무 28,689,867,336 15,985,317,909 전환사채 16,588,698,388 20,268,148,174 기타지급채무 미지급금 3,081,713,574 2,792,227,484 미지급비용 2,435,972,096 2,545,818,296 기타비유동지급채무 장기미지급금 216,819,818 171,129,704 리스부채 1,805,991,246 103,770,929 비유동리스부채 2,410,205,786 145,768,277 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 소 계 83,490,248,244 72,338,660,773 합 계 96,105,352,944 87,853,987,748 (2) 공정가치1) 공정가치와 장부금액당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 <금융자산> 공정가치로 측정되는 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 1,300,384,658 2,309,187,945 2,309,187,945 투자전환사채 4,674,275,464 4,674,275,464 3,154,064,367 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 2,067,018,372 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 55,920,483 55,920,483 77,869,636 77,869,636 기타포괄손익-공정 가치측정 금융자산 899,974,700 899,974,700 899,974,700 899,974,700 공정가치로 측정되지 않는 금융자산 현금및현금성자산 118,173,935,385 118,173,935,385 103,671,331,736 103,671,331,736 기타유동금융자산 - - 6,000,000,000 6,000,000,000 매출채권 26,291,226,230 26,291,226,230 14,483,267,374 14,483,267,374 기타유동수취채권 609,661,009 609,661,009 1,205,238,403 1,205,238,403 기타비유동수취채권 2,071,714,004 2,071,714,004 549,388,852 549,388,852 합 계 156,144,110,305 156,144,110,305 133,067,783,224 133,067,783,224 <금융부채> 공정가치로 측정되는 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 12,615,104,700 15,515,326,975 15,515,326,975 공정가치로 측정되지 않는 금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 19,966,500,000 22,032,000,000 22,032,000,000 매입채무 28,689,867,336 28,689,867,336 15,985,317,909 15,985,317,909 전환사채 16,588,698,388 16,588,698,388 20,268,148,174 20,268,148,174 기타지급채무 5,517,685,670 5,517,685,670 5,338,045,780 5,338,045,780 기타비유동지급채무 216,819,818 216,819,818 171,129,704 171,129,704 리스부채 1,805,991,246 1,805,991,246 103,770,929 103,770,929 비유동리스부채 2,410,205,786 2,410,205,786 145,768,277 145,768,277 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 540,480,000 540,480,000 합 계 83,490,248,244 83,490,248,244 87,853,987,748 87,853,987,748 상기의 공정가치로 측정되지 않는 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이거나 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품으로 원가로 인식하였습니다. 2) 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다. 수 준 특 성 수준 1 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 수준 2 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한투입변수 수준 3 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함되며, 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.금융상품의 공정가치를 측정하는 데 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동수취채권의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계구분은 다음과 같습니다.① 당분기말 (단위 : 원) 구분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 5,974,660,122 5,974,660,122 파생상품자산 - - 2,067,018,372 2,067,018,372 기타비유동금융자산 - 55,920,483 - 55,920,483 파생상품부채 - - 12,615,104,700 12,615,104,700 ② 전기말 (단위 : 원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 5,463,252,312 5,463,252,312 파생상품자산 - 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 - 77,869,636 - 77,869,636 파생상품부채 - - 15,515,326,975 15,515,326,975 3) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 자본재공제조합 출자금 700,000,000 700,000,000 뉴패러다임인베스트먼트(주) 출자금 199,974,700 199,974,700 합 계 899,974,700 899,974,700 상기 금융자산은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 인식하고 있습니다. 26. 주요 약정사항 (1) 당분기말 현재 연결실체가 금융회사와 체결한 주요 금융거래의 약정 한도금액 및 실행금액은 다음과 같습니다. (단위 : USD, EUR, 원) 금융회사 약정내용 한도금액 실행금액 국민은행 포괄외화지급보증 EUR 9,400,000 EUR 8,122,246 USD 4,000,000 USD 3,020,799 산업은행 산업운영자금 10,000,000,000 5,000,000,000 산업시설자금 27,540,000,000 22,720,500,000 기타외화지급보증 USD 23,000,000 USD 1,907,376 자본재공제조합 계약/지급보증 15,589,862,000 1,388,050,000 입찰/하자보증 15,589,862,000 1,421,945,159 (2) 당분기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공한 담보 및 지급보증 제공내역은 다음과 같습니다. (단위 : EUR) 수혜자 보증내용 보증한도금액 실행금액 보증처 보증기한 DC Energy GmbH 차입금 지급보증 EUR 1,200,000 EUR 400,000 Daiichi Jitsugyo Co., Ltd. 2026.03.31 27. 특수관계자와의 주요 거래 등 (1) 당분기와 전분기 중 특수관계자에 대한 거래 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 당분기 전분기 지배기업 (주)에스에프에이 제품매출 5,280,000 - 지급수수료 667,220,000 - 관계기업 심천시지혜역덕능원장비(유) 제품매출 31,149,143 110,496,494 매출원가 40,524,127 - DC Energy GmbH 제품매출 253,910,669 - (2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 당분기말 전기말 지배기업 (주)에스에프에이 기타지급채무 126,049,000 - 관계기업 DC Energy GmbH 선수금 31,226,688 70,515,064 (3) 당분기 중 특수관계자에 대한 자금 거래 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 자금거래종류 증가 감소 지배기업 (주)에스에프에이 유상증자 80,000,010,980 - (4) 당분기 중 지배기업의 외화지급보증 등과 관련하여 특수관계자로부터의 연대보증은 종료되었으며, 당분기말 현재 DC Energy GmbH의 차입금에 대해 지급보증하고 있습니다(주석 26 참조). (5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기종업원급여 154,147,040 738,675,215 503,243,445 1,239,792,172 퇴직급여 14,770,398 976,155,557 101,795,282 321,033,209 주식보상비용 - 121,404,159 82,264,957 487,401,992 합 계 168,917,438 1,836,234,931 687,303,684 2,048,227,373 28. 현금흐름표 (1) 당분기와 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 파생상품부채의 파생상품자산 대체(계정재분류) - 1,144,440,000 전환사채의 전환 15,158,401,136 5,161,951,730 전환사채의 유동성 대체 - 19,689,603,686 파생상품부채의 유동성 대체 - 33,542,821,042 건설중인자산의 유형자산대체 1,103,750,000 4,822,562,330 건설중인자산의 무형자산대체 2,439,900 5,693,000 차입원가자본화 2,252,930,444 1,522,507,966 (2) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 단기차입금 장기차입금 전환사채 전환권조정 파생상품부채 파생상품자산 리스부채 합 계 기초 5,000,000,000 24,786,000,000 39,987,750,000 (19,719,601,826) 15,515,326,975 (717,460,211) 249,539,206 65,101,554,144 현금흐름 - (2,065,500,000) (76,334) - - - (319,061,786) (2,384,638,120) 비현금변동 상각 - - 　 2,540,428,831 - - 39,029,226 2,579,458,057 인식 - - - - - - 3,738,374,407 3,738,374,407 전환사채 전환 - - (11,565,673,666) 5,345,871,383 (8,938,598,853) - - (15,158,401,136) 평가 - - - - 6,038,376,578 (1,349,558,161) - 4,688,818,417 해지 - - - - - - (32,164,021) (32,164,021) 분기말 5,000,000,000 22,720,500,000 28,422,000,000 (11,833,301,612) 12,615,104,700 (2,067,018,372) 3,675,717,032 58,533,001,748 2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 단기차입금 장기차입금 전환사채 전환권조정 파생상품부채 파생상품자산 리스부채 합 계 기초 5,000,000,000 27,540,000,000 45,000,000,000 (26,160,207,611) 34,558,515,000 - 182,679,237 86,120,986,626 현금흐름 - (2,065,500,000) - - - 　 (66,882,184) (2,132,382,184) 비현금변동 상각 - - - 2,795,531,929 - 　 4,976,819 2,800,508,748 인식 - - - - - 　 122,468,969 122,468,969 전환사채 전환 - - (4,162,250,000) 2,216,529,368 (3,138,234,007) - - (5,083,954,639) 평가 - - - - 978,100,049 (5,023,440,000) - (4,045,339,951) 대체 - - - - 1,144,440,000 (1,144,440,000) - - 분기말 5,000,000,000 25,474,500,000 40,837,750,000 (21,148,146,314) 33,542,821,042 (6,167,880,000) 243,242,841 77,782,287,569 29. 영업부문 연결실체는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일 부문으로 기업전체 수준에서의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 연결실체는 국내매출과 국외매출로 분류하고 있으며 수익을 창출하는 재화의 내역은 다음과 같습니다. 구 분 지 역 재 화 국 내 대한민국 2차전지 제조장비 국 외 미국, 중국, 일본, 대만, 말레이시아,스웨덴, 폴란드, 헝가리 외 (2) 지역에 대한 정보당분기와 전분기의 지역별 매출현황은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 외부고객으로부터의 수익 당분기 전분기 3개월 누계 3개월 누계 국내 489,714,000 4,393,849,601 3,814,996,000 14,377,083,000 국외: 35,411,278,280 84,409,030,593 19,555,514,576 65,058,252,534 북미(미국,캐나다) 23,602,457,751 51,227,349,813 3,108,337,345 4,193,391,958 말레이시아, 대만 - 3,066,934,650 15,245,029,363 15,245,029,363 중국 11,516,337,494 12,167,615,935 414,941,190 1,431,717,619 일본 82,370,000 87,515,034 7,330,372 2,076,255,719 유럽(스웨덴, 헝가리,폴란드 등) 210,113,035 17,859,615,161 779,876,306 42,111,857,875 합 계 35,900,992,280 88,802,880,194 23,370,510,576 79,435,335,534 (3) 주요 고객당분기의 주요 고객사는 3개사로 이들 고객은 당분기 매출의 51.9%, 18.5% 및 13.0%를 각각 차지하고 있습니다. 한편, 전분기의 주요 고객사는 2개사로 이들 고객은 전분기 매출의 53.3% 및 26.1%를 각각 차지하고 있습니다. 4. 재무제표 재무상태표 제 9 기 3분기말 2023.09.30 현재 제 8 기말 2022.12.31 현재 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기말 제 8 기말 자산 　　　유동자산 518,303,077,519 334,688,142,242 　　현금및현금성자산 111,837,397,568 100,894,311,460 　　기타유동금융자산 0 2,000,000,000 　　파생상품자산 2,067,018,372 717,460,211 　　매출채권 26,072,002,282 12,778,367,374 　　기타유동수취채권 449,133,424 1,174,395,539 　　재고자산 279,314,447,769 144,151,427,446 　　기타유동자산 98,563,078,104 72,972,180,212 　비유동자산 120,265,557,070 103,966,446,527 　　기타비유동금융자산 45,969,857 68,672,616 　　당기손익-공정가치측정 금융자산 4,674,275,464 3,154,064,367 　　기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 899,974,700 899,974,700 　　유형자산 95,951,477,844 85,402,338,472 　　무형자산 1,383,883,609 801,623,220 　　사용권자산 3,833,739,485 170,331,656 　　종속기업및관계기업투자 8,160,152,972 8,874,132,390 　　기타비유동수취채권 1,568,095,426 193,282,160 　　기타비유동자산 110,833,342 182,083,337 　　이연법인세자산 3,637,154,371 4,219,943,609 　자산총계 638,568,634,589 438,654,588,769 부채 　　　유동부채 374,811,055,945 275,950,777,528 　　단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 　　전환사채 16,588,698,388 20,268,148,174 　　파생상품부채 12,615,104,700 15,515,326,975 　　매입채무 28,604,551,818 14,760,106,669 　　기타지급채무 5,284,703,714 5,188,463,388 　　리스부채 1,782,605,871 65,625,654 　　기타 유동부채 293,728,152,336 198,514,583,186 　　기타유동충당부채 6,254,936,107 9,445,997,361 　　당기법인세부채 1,657,823,011 3,898,046,121 　　금융보증부채 540,480,000 540,480,000 　　유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 　비유동부채 24,350,374,030 25,338,127,942 　　장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 　　확정급여부채 2,353,903,470 3,025,805,766 　　기타비유동지급채무 203,096,907 172,561,304 　　비유동 리스부채 1,826,873,653 107,760,872 　부채총계 399,161,429,975 301,288,905,470 자본 　　　자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 　자본잉여금 211,485,777,460 115,184,139,210 　기타자본 2,876,731,820 3,906,460,884 　기타포괄손익누계액 21,668,940 5,365,105 　이익잉여금(결손금) 18,004,187,994 12,085,036,900 　자본총계 239,407,204,614 137,365,683,299 부채및자본총계 638,568,634,589 438,654,588,769 포괄손익계산서 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기 제 8 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 35,530,465,909 86,541,791,712 23,250,007,161 79,226,631,479 매출원가 26,143,524,062 65,857,719,585 19,811,133,757 55,567,339,882 매출총이익 9,386,941,847 20,684,072,127 3,438,873,404 23,659,291,597 판매비와관리비 2,416,869,554 10,803,055,727 4,695,423,646 15,427,966,296 영업이익 6,970,072,293 9,881,016,400 (1,256,550,242) 8,231,325,301 기타수익 675,092,776 5,439,968,337 2,632,161,215 4,245,831,016 기타비용 137,079,105 2,452,888,047 27,266,324 59,833,120 금융수익 9,437,436,243 17,367,918,831 494,528,584 7,339,504,160 금융비용 4,861,821,599 21,168,403,452 586,184,855 4,736,613,421 지분법손익 (328,467,783) (733,374,536) (322,065,197) (544,468,993) 종속기업투자처분이익 0 0 0 3,089,858,253 법인세비용차감전순이익(손실) 11,755,232,825 8,334,237,533 934,623,181 17,565,603,196 법인세비용(수익) 2,634,109,896 2,858,924,306 546,034,747 3,924,712,777 당기순이익(손실) 9,121,122,929 5,475,313,227 388,588,434 13,640,890,419 기타포괄손익 181,703,675 460,141,702 87,806,722 251,955,986 　후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 8,154,250 16,303,835 64,723,635 91,017,679 　　지분법자본변동 8,154,250 16,303,835 64,723,635 91,017,679 　후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 173,549,425 443,837,867 23,083,087 160,938,307 　　확정급여제도의 재측정요소 170,083,075 440,746,584 23,673,930 164,212,587 　　종속기업의 기타포괄손익에 대한 지분 3,466,350 3,091,283 (590,843) (3,274,280) 총포괄이익(손실) 9,302,826,604 5,935,454,929 476,395,156 13,892,846,405 주당손익 　　　　　기본주당이익(손실) (단위 : 원) 133 84 6 222 　희석주당이익(손실) (단위 : 원) 132 84 6 222 자본변동표 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 자본 자본금 자본잉여금 기타자본 기타포괄손익누계액 이익잉여금 자본 합계 2022.01.01 (기초자본) 6,143,748,600 109,148,440,360 1,958,050,768 (18,944,990) (3,341,710,531) 113,889,584,207 총포괄손익의 변동 당기순이익(손실) 0 0 0 0 13,640,890,419 13,640,890,419 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 지분법자본변동 0 0 0 91,017,679 0 91,017,679 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 164,212,587 164,212,587 종속기업의 기타포괄손익에 대한 지분 0 0 0 0 (3,274,280) (3,274,280) 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 전환사채의 전환 33,991,100 5,127,960,630 0 0 0 5,161,951,730 유상증자 0 0 0 0 0 0 주식선택권 0 0 1,406,393,984 0 0 1,406,393,984 2022.09.30 (기말자본) 6,177,739,700 114,276,400,990 3,364,444,752 72,072,689 10,460,118,195 134,350,776,326 2023.01.01 (기초자본) 6,184,681,200 115,184,139,210 3,906,460,884 5,365,105 12,085,036,900 137,365,683,299 총포괄손익의 변동 당기순이익(손실) 0 0 0 0 5,475,313,227 5,475,313,227 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 기타포괄손익 지분법자본변동 0 0 0 16,303,835 0 16,303,835 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 0 0 0 0 440,746,584 440,746,584 종속기업의 기타포괄손익에 대한 지분 0 0 0 0 3,091,283 3,091,283 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 전환사채의 전환 113,266,200 15,603,105,440 0 0 0 15,716,371,640 유상증자 720,891,000 79,274,253,270 0 0 0 79,995,144,270 주식선택권 0 1,424,279,540 (1,029,729,064) 0 0 394,550,476 2023.09.30 (기말자본) 7,018,838,400 211,485,777,460 2,876,731,820 21,668,940 18,004,187,994 239,407,204,614 현금흐름표 제 9 기 3분기 2023.01.01 부터 2023.09.30 까지 제 8 기 3분기 2022.01.01 부터 2022.09.30 까지 (단위 : 원) 　 제 9 기 3분기 제 8 기 3분기 영업활동으로 인한 현금흐름 (58,844,538,502) (1,615,428,954) 　당기순이익(손실) 5,475,313,227 13,640,890,419 　비현금항목의 조정 10,815,962,178 1,340,774,664 　　법인세비용 2,858,924,306 3,924,712,777 　　이자비용 1,452,540,450 1,792,778,715 　　퇴직급여 1,772,452,197 934,667,699 　　감가상각비 929,175,455 635,483,576 　　무형자산상각비 25,428,340 26,033,459 　　사용권자산상각비 299,234,068 37,210,790 　　대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 　　판매보증충당부채전입액(환입액) 1,656,557,872 1,989,222,862 　　계약손실충당부채전입액(환입액) (2,078,828,457) 0 　　기타충당부채전입액(환입액) 313,060,000 0 　　경상연구개발비 129,885,075 56,475,180 　　재고자산평가손실(환입액) 930,029,779 (225,497,342) 　　당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실 0 66,733,090 　　파생상품평가손실 19,153,744,138 2,798,099,000 　　전환사채전환손실 562,118,864 79,002,616 　　외화환산손실 35,145,022 27,046,058 　　주식보상비용 394,550,476 1,406,393,984 　　지분법손실 733,374,536 544,468,993 　　유형자산처분손실 63,082,649 0 　　유형자산처분이익 0 (34,543,454) 　　이자수익 (1,361,267,634) (309,470,590) 　　당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익 (1,520,211,097) (144,107,553) 　　당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익 (21,514,379) (42,487,066) 　　파생상품평가이익 (14,464,925,721) (6,843,438,951) 　　외화환산이익 (1,069,388,190) (1,469,366,271) 　　종속기업투자처분이익 0 (3,089,858,253) 　영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (70,528,097,946) (15,491,002,075) 　　매출채권의 감소(증가) (13,000,995,225) (11,874,706,651) 　　기타유동수취채권의 감소(증가) 911,746,321 467,761,933 　　기타유동자산의 감소(증가) (25,590,897,892) (27,292,787,560) 　　재고자산의 감소(증가) (136,659,431,031) (57,842,331,461) 　　기타비유동자산의 감소(증가) (25,000,000) 65,000,000 　　매입채무의 증가(감소) 13,844,445,149 (4,772,109,783) 　　기타지급채무의 증가(감소) (336,106,442) 317,186,216 　　기타유동부채의 증가(감소) 95,213,569,150 86,952,535,781 　　충당부채의 사용 (3,081,850,669) (1,516,020,229) 　　퇴직금의 지급 (3,861,737,700) (57,496,890) 　　사외적립자산의 감소(증가) 2,027,624,790 31,901,281 　　기타비유동지급채무의 증가(감소) 30,535,603 30,065,288 　이자의 수취 1,164,576,632 313,496,617 　이자의 지급 (1,138,187,006) (516,874,435) 　법인세의 환급(납부) (4,634,105,587) (902,714,144) 투자활동으로 인한 현금흐름 (8,568,184,078) (9,562,046,932) 　기타유동금융자산의 처분 2,000,000,000 10,000,000,000 　기타비유동금융자산의 처분 28,389,176 0 　당기손익-공정가치측정 금융자산의 처분 10,021,514,379 13,136,226,993 　기타비유동수취채권의 감소 0 34,700,000 　유형자산의 처분 224,545,455 35,545,454 　기타유동금융자산의 취득 0 (8,000,000,000) 　당기손익-공정가치측정 금융자산의 취득 (10,000,000,000) (13,387,399,823) 　기타비유동금융자산의 취득 (5,686,417) (20,057,565) 　종속기업투자의 취득 0 (1,566,248,678) 　기타비유동수취채권의 증가 (1,552,799,000) (400,000) 　유형자산의 취득 (9,155,437,667) (9,761,174,113) 　무형자산의 취득 (47,067,700) (33,239,200) 　사용권자산의 취득 (81,642,304) 0 재무활동으로 인한 현금흐름 77,631,359,300 (2,086,125,869) 　유상증자 80,000,010,980 0 　임대보증금의 증가 0 20,000,000 　장기차입금의 상환 (2,065,500,000) (2,065,500,000) 　리스부채의 상환 (294,060,276) (39,620,344) 　전환사채의 상환 (76,334) (39,805) 　신주발행비의 지급 (9,015,070) (965,720) 현금및현금성자산의 증가(감소) 10,218,636,720 (13,263,601,755) 기초현금및현금성자산 100,894,311,460 62,686,997,172 현금및현금성자산의 환율변동효과 724,449,388 478,802,940 기말현금및현금성자산 111,837,397,568 49,902,198,357 5. 재무제표 주석 주석 제 9(당) 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 제 8(전) 3분기 2022년 01월 01일부터 2022년 09월 30일까지 씨아이에스 주식회사 1. 일반사항 씨아이에스 주식회사(이하 "당사")는 전지제조설비 및 자동화설비의 설계, 제조 및 판매를 목적으로 2002년 9월 26일에 설립되었으며, 대구광역시 동구 팔공로47길 37에본사를 두고 있습니다. 당분기말 현재 당사가 발행할 주식수와 발행한 주식수는 각각100,000,000주와 70,188,384이며, 1주당 액면가액은 100원입니다. 당사는 코스닥시장 상장을 위하여 한국제3호기업인수목적 주식회사와 2016년 8월 2일 합병계약을 체결하였으며 2017년 1월 10일을 합병기일로 하여 합병을 완료하였습니다. 코스닥시장 상장법인인 한국제3호기업인수목적 주식회사가 코넥스시장 상장법인인 씨아이에스 주식회사를 흡수합병하였으며, 합병 후 사명을 씨아이에스 주식회사로 변경하였습니다.당분기말 현재 당사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 소유주식수(주) 지분율(%) 비 고 (주)에스에프에이 23,160,791 33.00% 　 김수하 1,160,090 1.65% 공동보유자 기 타 45,867,503 65.35% 　 합 계 70,188,384 100.00% 　 2. 중요한 회계정책 2.1 재무제표 작성기준 당사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 요약 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2023년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로, 별도재무제표는 지배기업 또는 피투자자에 대하여 공동지배력이나 유의적인 영향력이 있는 투자자가 투자자산을 원가법 또는 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'에 따른 방법, 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'에서 규정하는 지분법 중 어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표입니다.중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2022년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.1.1 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 당사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시 중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의 회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (3) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (4) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 2.1.2 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류 보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 당사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다. 2.2 회계정책 요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 2.2.1 법인세비용 중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4. 매출채권 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 채권액 대손충당금 장부금액 채권액 대손충당금 장부금액 매출채권 26,893,698,794 (821,696,512) 26,072,002,282 13,577,269,457 (798,902,083) 12,778,367,374 5. 재고자산 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 제 품 148,893,835,027 97,343,791,227 제품평가충당금 (3,032,703,914) (3,028,577,789) 재공품 140,547,379,713 56,004,373,411 재공품평가충당금 (7,094,063,057) (6,168,159,403) 합 계 279,314,447,769 144,151,427,446 6. 기타자산 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니 다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 기타유동자산 선급금 91,729,648,587 69,531,911,876 선급비용 241,200,437 243,566,873 부가세대급금 6,592,229,080 3,196,701,463 소 계 98,563,078,104 72,972,180,212 기타비유동자산 장기선급비용 110,833,342 182,083,337 합 계 98,673,911,446 73,154,263,549 7. 유형자산과 무형자산 당분기와 전분기 중 유형자산과 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 유형자산 무형자산 기 초 85,402,338,472 801,623,220 취 득() 11,822,418,111 609,848,629 처 분 (287,628,104) - 감가상각 및 상각 (985,650,635) (25,428,340) 기 타 증 감 - (2,159,900) 당분기말 95,951,477,844 1,383,883,609 () 당분기 중 차입원가 자본화로 인하여 2,252,930천원이 증가하였습니다.(2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 유형자산 무형자산 기 초 71,184,069,902 777,658,915 취 득() 11,301,452,319 35,639,200 처 분 (1,002,000) - 감가상각 및 상각 (691,958,756) (26,033,459) 당분기말 81,792,561,465 787,264,656 () 전분기 중 차입원가 자본화로 인하여 1,522,508천원이 증가하였습니다. 8. 담보제공자산 등 (1) 당분기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : USD, EUR, 원) 담보제공내역 차입금 등 담보제공자산 장부금액 담보설정금액 차입한도 차입금액 차입처 담보내용 토지, 건물, 기계장치 65,814,752,104 45,100,000,000 27,720,500,000 27,720,500,000 산업은행 차입금 담보 15,000,000,000 USD 23,000,000 USD 1,907,376 산업은행 기타외화지급보증 토지, 건물 15,692,891,260 EUR 11,280,000 EUR 9,400,000 EUR 8,122,246 (주)국민은행 포괄외화지급보증 합 계 81,507,643,364 　　　 (2) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 제공받은 내용 관련 보증내용 등 구 분 제공자 내 용 보증금액 종 류 담보권자 보 증 자본재공제조합 지급보증 1,388,050,000 계약/지급 거래처 등 1,421,945,159 입찰/하자 9. 종속기업 및 관계기업투자 (1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 및 관계기업투자 회사의 현황은 다음과 같습니다. (단위 : %, 원) 구분 회사명 영업소재지 주요 영업활동 결산월 당분기말 전기말 지분율 장부금액 지분율 장부금액 종속회사 씨아이솔리드(주) 한국 고체 전해질 제조 12월 76.18% 7,936,143,329 76.18% 8,532,759,928 CIS USA INC 미국 2차전지 제조장비 판매 12월 100.00% 224,009,643 100.00% 341,372,462 관계회사 심천시지혜역덕능원장비(유) 중국 2차전지 제조장비 판매 12월 49.00% - 49.00% - DC Energy GmbH 독일 2차전지 제조장비 판매 3월 40.00% - 40.00% - 합 계 　 8,160,152,972 　 8,874,132,390 (2) 당분기와 전분기 중 종속기업 및 관계기업의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 회사명 기초금액 취 득 지분법손익 지분법자본변동 지분법이익잉여금변동 분기말금액 씨아이솔리드(주) 8,532,759,928 - (599,707,882) - 3,091,283 7,936,143,329 CIS USA INC 341,372,462 - (133,666,654) 16,303,835 - 224,009,643 심천시지혜역덕능원장비(유)(1) - - - - - - DC Energy GmbH(2) - - - - - - 합 계 8,874,132,390 - (733,374,536) 16,303,835 3,091,283 8,160,152,972 (1) 당분기말 기준 미인식 지분법손실은 8,820천원입니다.(2) 당분기말 기준 미인식 지분법손실은 311,123천원입니다.2) 전분기 (단위 : 원) 회사명 기초금액 취 득 지분법손익 지분법자본변동 지분법이익잉여금변동 기타(1) 기말금액 씨아이솔리드(주) 4,387,761,192 1,200,000,000 (197,662,798) - (3,274,280) 3,089,858,253 8,476,682,367 CIS USA INC - 366,248,678 (13,632,023) 62,815,882 - - 415,432,537 심천시지혜역덕능원장비(유)(2) 32,979,845 - (33,870,936) 891,091 - - - DC Energy GmbH 828,118,493 - (299,303,236) 27,310,706 - - 556,125,963 합 계 5,248,859,530 1,566,248,678 (544,468,993) 91,017,679 (3,274,280) 3,089,858,253 9,448,240,867 (1) 전기 중 종속기업의 불균등증자로 인하여 장부금액이 3,090백만원이 증가하였으며 종속기업투자처분이익으로 인식하였습니다.(2) 전분기말 기준 미인식 지분법손실은 5,532천원입니다. (3) 당분기 및 전기의 종속기업 및 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 회사명 당분기말 당분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 씨아이솔리드(주) 11,533,267,857 1,116,269,238 10,416,998,619 2,100,697,911 (787,177,842) (783,120,218) CIS USA INC 224,009,643 - 224,009,643 160,390,571 (133,666,654) (117,362,819) 심천시지혜역덕능원장비(유) 9,592,179,999 8,771,673,461 820,506,538 549,469,585 (17,954,193) (18,000,045) DC Energy GmbH 12,656,178,794 12,376,105,186 280,073,608 2,684,498 (383,927,708) (338,457,373) 2) 전기 (단위 : 원) 회사명 전기말 전분기 자산총계 부채총계 자본총계 매출액 분기순손익 분기총포괄손익 씨아이솔리드(주) 13,928,885,261 2,728,766,424 11,200,118,837 208,704,055 (630,899,633) (638,116,085) CIS USA INC 344,577,134 3,204,672 341,372,462 - (13,632,023) 49,183,859 심천시지혜역덕능원장비(유) 10,785,816,065 9,960,282,077 825,533,988 471,224,534 (88,572,447) (86,753,893) DC Energy GmbH 10,627,705,104 9,628,011,501 999,693,603 26,484,226 (748,258,091) (679,981,327) 10. 차입금 (1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 차입처 이자율 당분기말 전기말 원화단기차입금 산업은행 3.98% 5,000,000,000 5,000,000,000 상기 차입금과 관련하여 당사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 8 참조).(2) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 차입처 내 역 이자율 당분기말 전기말 원화장기차입금 산업은행 5.51% 22,720,500,000 24,786,000,000 소 계 22,720,500,000 24,786,000,000 차감 : 유동성장기부채 (2,754,000,000) (2,754,000,000) 장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 상기 담보부 은행차입금과 관련하여 당사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다 (주석 8 참조).(3) 당분기말 현재 장기차입금의 상환일정은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 금 액 1년 이내 2,754,000,000 1년 초과 2년 이내 2,754,000,000 2년 초과 3년 이내 2,754,000,000 3년 초과 4년 이내 2,754,000,000 4년 초과 11,704,500,000 합 계 22,720,500,000 11. 기타유동부채 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 예수금 292,540,300 505,440,780 선수금 293,435,612,036 198,009,142,406 합 계 293,728,152,336 198,514,583,186 12. 충당부채 당분기와 전분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.(1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 기초금액 설정액 사용액 당분기말금액 판매보증충당부채 1,302,486,049 1,656,557,872 (1,138,790,669) 1,820,253,252 계약손실충당부채 6,513,511,312 (2,078,828,457) - 4,434,682,855 기타충당부채 1,630,000,000 313,060,000 (1,943,060,000) - 합 계 9,445,997,361 (109,210,585) (3,081,850,669) 6,254,936,107 (2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 기초금액 설정액 사용액 전분기말금액 판매보증충당부채 768,527,953 1,989,222,862 (1,516,020,229) 1,241,730,586 13. 전환사채 및 파생상품 (1) 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 발행일 만기일 상환조건 당분기말 전기말 제4회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채 2021.07.30 2026.07.30 만기일시상환 28,422,000,000 39,987,750,000 전환권조정 (11,833,301,612) (19,719,601,826) 전환사채 차감계 16,588,698,388 20,268,148,174 (2) 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다. 구 분 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면가액 45,000,000,000원 전환비율 100% 전환가액(1) 주당 10,121원 만기상환금 45,000,000,000원 전환청구기간(2) 2022.07.30 ~ 2026.07.29 전환시 발행할 주식 무기명식 보통주식 전환가액 조정에관한 사항 가. 회사가 전환사채의 전환 전에 그 당시의 전환사채의 전환가격을 하회하는 발행 가격으로 유상증자 또는 주식 관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행 가격으로 조정한다.나. 무상증자 또는 주식배당, 합병 또는 주식의 포괄적 교환, 주식의 소각,분할 또는 병합, 합병 등의 경우에는 전환가격을 조정한다.다. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소 또는 주식의 분할 및 병합 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던 주식수를 그 가치 또는 그 이상으로 보장하는 방법으로 전환가격을 조정한다.라. 조정 후 전환가격이 주식의 액면가 미만으로 되는 경우 조정 후 전환가액은 액면가격으로 한다.마. 위 각호의 사안이 복합적으로 발생하는 경우 발생한 순서에 따라 누적하여 계산된 전환가액 또는 각 호에 의해 산출된 전환가액 중 가장 낮은 금액으로 전환가액을 정한다.바. 위 각호와 별도로, 시가하락에 의한 전환가격의 조정을 위하여, 본 사채 발행일로부터 매3개월이 되는 날을 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 전일을 기산일로 하여 "회사" 가 발행한 보통주식의 (i) 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 (ii) 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 조정 전 전환가격을 하회하는 경우 조정 후 전환가격은 그 하회하는 금액으로 한다. 단 본호에 의한 전환가격 조정은 "본 전환사채" 의 발행 당시 전환가격(전환가격 조정일 전에 위 각호에 따라 전환가격을조정한 경우 조정 후 전환가격)의 70%에 해당하는 금액을 한도로 한다. 상환방법 만기일시상환 조기상환청구권 본 사채의 사채권자는 본 사채의 납입일 익일로부터 2년이 되는 날 및 그 이후 매3개월에 해당되는 날에 본 사채의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환할 것을 청구 가능 매도청구권 가. 제3자의 성명 : 발행일 현재 미정나. 제3자와 회사와의 관계 : 발행일 현재 미정다. 취득규모 : 최대 13,500,000,000원 (Call Option 30%)라. 취득목적 : 발행일 현재 미정마. 제3자가 될 수 있는 자 : 발행일 현재 미정바. 제3자가 얻게 될 경제적 이익 : 제3자가 될 수 있는 자가 콜옵션을 통하여 취득한 전환사채로 전환권을 행사할 경우 최초 전환가액 기준 당사 보통주 1,102,483주를 취득할 수 있게 되며, 리픽싱 70% 조정 후에는 최대 1,574,889주까지 취득 가능함. 이에 제3자가 될 수 있는 자는 당사 지분율을 1.80%에서 최대2.51%(리픽싱70%)까지 보유 가능(현재 발행된 주식수에 전환되는 주식수를 포함한 지분율). 이 경우 전환으로 인한 이익은 행사시점의 주가 수준에 따라 달라질 수 있음 (1) 당분기 중 시가하락 및 유상증자로 인하여 전환가격이 주당 12,245원에서 10,121원으로 변경되었습니다.(2) 당분기와 전기 중 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 액면금액11,565,875천원 및 5,012,250천원의 전환권이 행사되어 자본으로 전환되었습니다.(3) 당분기와 전분기 중 전환사채에서 분리되어 인식된 파생상품자산(부채)의 변동 내역은 다음과 같습니다.① 당분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 분기말금액 파생상품자산 717,460,211 1,349,558,161 - 2,067,018,372 파생상품부채 (15,515,326,975) (6,038,376,578) 8,938,598,853 (12,615,104,700) ② 전분기 (단위 : 원) 과 목 기초금액 평가손익 전 환 계정재분류 분기말금액 파생상품자산 - 5,023,440,000 - 1,144,440,000 6,167,880,000 파생상품부채 (34,558,515,000) (978,100,049) 3,138,234,007 (1,144,440,000) (33,542,821,042) (4) 발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건으로 인해 부채로 분류된 각 금융부채의 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.① 최초 인식시점 장부금액과 보고기간 말 장부금액 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 취득시 제4회 전환사채 12,615,104,700 15,515,326,975 27,695,970,000 ② 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 법인세비용차감전순이익(손실) 8,334,237,533 17,565,603,196 파생상품평가손익 (6,038,376,578) (978,100,049) 평가손익 제외 법인세비용차감전순이익 14,372,614,111 18,543,703,245 14. 리스 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 재무상태표에 인식된 금액당분기말과 전기말 현재 리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 사용권자산 임차건물 3,564,493,175 - 차량운반구 269,246,310 170,331,656 자산 합계 3,833,739,485 170,331,656 리스부채 유동리스부채 1,782,605,871 65,625,654 비유동리스부채 1,826,873,653 107,760,872 부채 합계 3,609,479,524 173,386,526 (2) 손익계산서에 인식된 금액당분기 및 전분기 중 리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 사용권자산의 감가상각비 임차건물 222,809,819 - 차량운반구 76,424,249 37,210,790 합 계 299,234,068 37,210,790 사용권자산의 상각비 외 관련 비용 리스부채에 대한 이자비용 37,346,211 3,464,911 단기리스료 499,773,940 514,287,745 단기리스가 아닌 소액자산 리스료 8,432,257 2,782,592 15. 종업원급여 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채 및 기타 종업원급여 관련 부채의 내역은 다음과 같습니다.① 확정급여부채 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 확정급여채무의 현재가치 4,568,081,906 7,144,030,163 사외적립자산의 공정가치 (2,214,178,436) (4,118,224,397) 재무상태표상 확정급여부채 2,353,903,470 3,025,805,766 ② 기타 종업원급여 관련 부채 (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 유급휴가에 대한 부채() 621,859,683 482,512,991 () 유급휴가에 대한 부채는 기타지급채무(미지급비용)로 계상되어 있습니다.(2) 당분기와 전분기 중 확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 7,144,030,163 6,434,568,442 당기근무원가 1,033,898,622 948,535,706 이자원가 146,966,171 79,906,701 확정급여제도의 재측정요소 (668,798,190) (279,723,211) 지급액 (3,141,655,900) (48,879,130) 관계사전입으로 인한 영향 53,641,040 - 분기말금액 4,568,081,906 7,134,408,508 (3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초금액 4,118,224,397 3,609,273,955 기여금 납부 336,282,403 - 이자수익 180,241,986 93,774,708 사외적립자산 수익(손실) (110,304,197) (69,194,253) 지급액 (2,310,266,153) (31,901,281) 분기말금액 2,214,178,436 3,601,953,129 당사의 사외적립자산은 정기예금으로 구성되어 있습니다.(4) 당분기와 전분기 중 손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 당기근무원가 350,948,142 1,033,898,622 319,620,453 948,535,706 순확정급여부채의 순이자 (14,447,688) (33,275,815) (6,550,315) (13,868,007) 확정급여채무의 이자원가 47,730,447 146,966,171 26,110,805 79,906,701 사외적립자산의 기대수익 (62,178,135) (180,241,986) (32,661,120) (93,774,708) 합 계 336,500,454 1,000,622,807 313,070,138 934,667,699 (5) 보험수리적 가정당분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다. 구 분 당분기말 전기말 할인율 5.526% 5.53% 미래 임금인상률 5.40% 5.40% (6) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기초 누적금액 (807,510,397) (1,206,757,090) 순확정급여채무의 재측정요소 558,493,993 210,528,958 보험수리적손익 668,798,190 279,723,211 인구통계가정 변동에 의한 손익 - - 재무적 가정 변동에 의한 손익 (1,586,638) 919,569,934 경험조정에 의한 손익 670,384,828 (639,846,723) 사외적립자산 수익(손실) (110,304,197) (69,194,253) 법인세효과 (117,747,409) (46,316,371) 분기말 누적금액 (366,763,813) (1,042,544,503) (7) 민감도분석당분기말과 전기말 현재 유의적인 각각의 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동한다면 확정급여부채에 미치게 될 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 증 가 감 소 증 가 감 소 할인율 (1% 변동) (368,304,560) 429,278,555 (291,341,105) 338,561,772 미래 임금인상률 (1% 변동) 426,008,194 (372,375,777) 336,008,368 (294,582,686) 민감도분석은 제도에서 발생할 것으로 기대되는 모든 현금흐름의 분산을 고려하지는않았으나, 사용된 가정에 대한 민감도의 근사치를 제공하고 있습니다. 16. 주식기준보상 (1) 주식선택권(주식결제형)2021년 3월 11일 당사는 임직원에게 당사의 주식을 매입할 수 있는 주식선택권을 부여하였습니다. 이 주식선택권은 부여일의 결정된 행사가격으로 행사할 수 있습니다.구체적인 조건은 다음과 같으며, 옵션 행사시에는 실제 주식을 인도받게 됩니다. 부여일 / 부여받은자 부여 수량 가득조건 행사 기간 2021년 3월 11일 / 임직원 1,156,090주 2년간 근무 3년 주식선택권을 부여하고 제공받는 용역의 공정가치는 이항 모형으로 측정한 주식선택권의 공정가치에 기초하여 측정합니다.(2) 부여일 현재의 공정가치 측정을 위한 기초자료부여일 현재의 주식기준보상 공정가치를 측정하기 위하여 사용된 기초자료는 다음과같습니다. 구 분 내 용 부여일 현재 공정가치 4,042원 부여일 직전일 종가 13,650원 행사가격() 14,294원 기대주가변동성(가중평균변동성) 35.0% 기대배당금 - 무위험이자율(국채수익률) 1.18% () 2021년 중 제4회 전환사채의 발행으로 인하여 주식선택권의 행사가격이 14,818원에서 14,663원으로 변경되었습니다. 또한, 당분기 중 시가를 하회하는 유상증자 진행에 따라 14,663원에서 14,294원으로 변경되었습니다.(3) 주식선택권의 행사가격 조정당사가 부여한 주식선택권에는 유상증자, 무상증자, 전환사채의 발행 등으로 주식가치의 희석화가 이루어지는 경우 행사가격 및 부여 수량을 조정하여 희석화를 방지하는 조항(이하 "희석화방지조항")이 포함되어 있습니다.2021년 중 제4회 전환사채 발행으로 인하여 희석화방지조항에 따라 행사가격이 14,818원에서 14,663원으로 변경되었으며, 행사가격 조정이 전환사채 발행 전 주식선택권 공정가치를 보전하는 것을 목적으로 하므로 증분원가는 발생하지 않았습니다.당분기 중 시가를 하회하는 유상증자로 인하여 희석화방지조항에 따라 행사가격이 14,663원에서 14,294원으로 변경되었으며, 행사가격 조정이 유상증자 전 주식선택권 공정가치를 보전하는 것을 목적으로 하므로 증분원가는 발생하지 않았습니다.(4) 당분기와 전분기 중 인식한 주식보상비용은 394,550천원 및 1,406,394천원입니다. (5) 미행사 주식선택권의 변동당분기와 전분기 중 주식선택권의 수량과 가중평균 행사가격 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 주, 원) 구 분 당분기 전분기 수 량 가중평균 행사가격 수 량 가중평균 행사가격 기초 미행사분 1,064,080 14,663 1,081,230 14,663 기중 발행분 - - - - 기중 소멸분 (352,370) 14,294 (14,800) 14,663 분기말 미행사분 711,710 14,294 1,066,430 14,663 17. 자본금 등 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 수권주식수 100,000,000주 100,000,000주 주당 액면금액 100 100 발행주식수 70,188,384주 61,846,812주 보통주자본금 7,018,838,400 6,184,681,200 당분기와 전기 중 당사의 발행주식수의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 주) 구 분 변동일자 주식수 전기초 발행주식수 61,437,486 전환사채의 보통주 전환 2022년 8월 339,911 2022년 10월 12,249 2022년 11월 57,166 전기말 발행주식수 61,846,812 당기초 발행주식수 61,846,812 전환사채의 보통주 전환 2023년 3월 322,453 유상증자 2023년 4월 4,244,483 전환사채의 보통주 전환 2023년 4월 541,787 2023년 6월 125,749 2023년 7월 142,673 유상증자 2023년 8월 2,964,427 당분기말 발행주식수 70,188,384 (2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 주식발행초과금 209,952,455,117 115,075,096,407 자기주식처분이익 109,042,803 109,042,803 기타자본잉여금 1,424,279,540 - 합 계 211,485,777,460 115,184,139,210 (3) 당분기말과 전기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 주식매입선택권 2,876,731,820 3,906,460,884 (4) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 지분법자본변동 21,668,940 5,365,105 18. 이익잉여금 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 이익준비금() 46,000,000 46,000,000 미처분이익잉여금 17,958,187,994 12,039,036,900 합 계 18,004,187,994 12,085,036,900 () 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다. 19. 판매비와관리비 당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 과 목 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 급여 1,030,081,088 2,403,149,733 899,014,909 2,146,684,826 퇴직급여 157,034,569 1,146,178,146 114,854,861 343,862,066 복리후생비 187,130,567 426,857,434 108,308,506 307,716,677 여비교통비 74,877,298 1,525,300,636 935,807,491 2,482,011,026 접대비 30,045,937 75,658,208 37,960,593 68,596,091 통신비 6,460,271 29,221,252 12,291,354 36,126,019 수도광열비 2,167,540 6,318,725 1,548,350 4,081,220 전력비 9,785,356 25,787,487 7,250,480 20,537,489 세금과공과 79,242,362 479,792,876 126,230,650 488,989,461 감가상각비 45,905,794 151,317,859 54,551,042 153,744,460 지급임차료 77,980,985 379,614,371 165,963,021 510,880,821 수선비 1,090,000 3,738,637 185,000 1,587,092 보험료 42,239,429 125,999,300 39,177,795 107,107,923 차량유지비 3,681,596 5,127,466 2,968,910 10,437,823 경상연구개발비 211,533,635 606,859,671 201,838,519 534,662,601 운반비 1,241,600 1,342,985,939 1,684,789,996 4,690,169,097 교육훈련비 2,547,000 3,936,000 715,000 1,912,000 도서인쇄비 303,000 1,725,784 244,640 1,010,545 사무용품비 20,923,108 42,853,929 6,829,691 26,138,681 소모품비 35,330,814 106,033,079 12,114,519 98,777,734 지급수수료 515,009,534 1,491,354,429 212,779,359 782,999,686 광고선전비 1,000,000 3,717,000 - 4,210,000 대손상각비(대손충당금환입) 2,817,388 22,794,429 (814,591,351) (818,784,655) 수출제비용 - 572,559,208 - 728,888,152 판매보증충당부채전입(환입)액 271,059,980 1,656,557,872 646,217,226 1,989,222,862 계약손실충당부채전입(환입)액 (428,542,623) (2,078,828,457) - - 무형자산상각비 1,765,486 7,068,340 2,911,484 8,734,459 사용권자산상각비 29,628,840 70,611,263 14,507,436 37,210,790 주식보상비용 - 161,585,293 220,006,165 659,103,350 잡비 4,529,000 7,179,818 948,000 1,348,000 합 계 2,416,869,554 10,803,055,727 4,695,423,646 15,427,966,296 20. 성격별 비용 당분기와 전분기의 성격별 비용(매출원가 및 판매비와관리비)의 분류는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 재고자산의 변동 (54,338,274,630) (136,301,810,992) (16,869,400,386) (60,290,914,058) 원재료의 사용액 61,181,931,487 157,637,655,722 25,863,516,296 82,219,175,764 종업원급여 4,395,310,723 14,209,378,102 5,066,643,545 12,868,674,331 복리후생비 709,329,272 1,925,422,877 474,595,038 1,351,466,895 감가상각비 400,068,988 985,650,635 243,320,368 635,483,576 무형자산상각비 7,905,486 25,428,340 8,551,484 26,033,459 사용권자산상각비 212,925,529 299,234,068 14,507,436 37,210,790 외주가공비 2,056,690,000 5,245,270,700 1,023,800,000 4,349,300,000 지급수수료 9,924,517,102 22,564,016,156 4,956,766,196 16,954,184,223 운반비 1,419,341,722 2,998,396,061 1,738,009,996 4,879,179,097 대손상각비(대손충당금환입) 2,817,388 22,794,429 (814,591,351) (818,784,655) 수출제비용 - 572,559,208 - 728,888,152 충당부채전입액(환입액) (157,482,643) (422,270,585) 646,217,226 1,989,222,862 기타비용 2,745,313,192 6,899,050,591 2,154,621,555 6,066,185,742 합 계 28,560,393,616 76,660,775,312 24,506,557,403 70,995,306,178 21. 법인세비용 법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전분기의 유효법인세율은 34.30% 및 22.34% 입니다. 22. 주당손익 (1) 기본주당손익당분기와 전분기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 분기순이익 9,121,122,929 5,475,313,227 388,588,434 13,640,890,419 가중평균유통보통주식수() 68,475,964주 65,385,960주 61,655,117주 61,444,827주 기본주당이익 133 84 6 222 (*) 가중평균유통보통주식수 계산내역은 다음과 같습니다. 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 기초 유통보통주식수 67,081,284주 61,846,812주 61,437,486주 61,437,486주 유상증자 효과 1,256,659주 2,880,004주 - - 전환사채 전환효과 138,021주 659,144주 217,631주 7,341주 가중평균유통보통주식수 68,475,964주 65,385,960주 61,655,117주 61,444,827주 (2) 희석주당손익당분기와 전분기의 희석주당손익은 희석효과가 발생하지 않아 기본주당순손익과 동일합니다. 23. 자본관리 당사의 자본관리의 주목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 당사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다. 24. 위험관리 (1) 금융위험요소당사의 회계팀은 국내외 금융시장의 접근을 통제하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험 및 유동성위험을 포함하고 있습니다.(2) 신용위험당분기와 전분기 중에 인식한 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 기 초 798,902,083 2,057,634,084 대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 제 각 - (493,771,017) 기 말 821,696,512 745,078,412 설정대상채권(매출채권) 26,893,698,794 27,188,526,826 설정률 3.06% 2.74% (3) 유동성위험전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다. 25. 금융상품 (1) 금융상품 범주별 분류당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 <금융자산> 공정가치측정금융자산 당기손익-공정가치측정 금융자산 투자전환사채 4,674,275,464 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 717,460,211 기타비유동금융자산 45,969,857 68,672,616 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 장기매도가능금융자산 899,974,700 899,974,700 소 계 7,687,238,393 4,840,171,894 상각후원가측정금융자산 현금및현금성자산 111,837,397,568 100,894,311,460 매출채권 26,072,002,282 12,778,367,374 기타유동수취채권 미수수익 197,353,986 10,869,780 미수금 133,779,438 1,089,525,759 보증금 118,000,000 74,000,000 기타비유동수취채권 보증금 1,568,095,426 193,282,160 기타금융자산 기타유동금융자산 - 2,000,000,000 소 계 139,926,628,700 117,040,356,533 합 계 147,613,867,093 121,880,528,427 <금융부채> 공정가치측정금융부채 당기손익-공정 가치측정 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 15,515,326,975 상각후원가측정금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 매입채무 28,604,551,818 14,760,106,669 전환사채 16,588,698,388 20,268,148,174 기타지급채무 미지급금 3,014,617,443 2,761,294,721 미지급비용 2,270,086,271 2,427,168,667 기타비유동지급채무 장기미지급금 183,096,907 152,561,304 임대보증금 20,000,000 20,000,000 리스부채 1,782,605,871 65,625,654 비유동리스부채 1,826,873,653 107,760,872 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 소 계 82,551,510,351 70,889,146,061 합 계 95,166,615,051 86,404,473,036 (2) 공정가치1) 공정가치와 장부금액당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 <금융자산> 공정가치로 측정되는 금융자산 투자전환사채 4,674,275,464 4,674,275,464 3,154,064,367 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 2,067,018,372 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 45,969,857 45,969,857 68,672,616 68,672,616 기타포괄손익-공정 가치측정 금융자산 899,974,700 899,974,700 899,974,700 899,974,700 공정가치로 측정되지 않는 금융자산 현금및현금성자산 111,837,397,568 111,837,397,568 100,894,311,460 100,894,311,460 기타유동금융자산 - - 2,000,000,000 2,000,000,000 매출채권 26,072,002,282 26,072,002,282 12,778,367,374 12,778,367,374 기타유동수취채권 449,133,424 449,133,424 1,174,395,539 1,174,395,539 기타비유동수취채권 1,568,095,426 1,568,095,426 193,282,160 193,282,160 합 계 147,613,867,093 147,613,867,093 121,880,528,427 121,880,528,427 <금융부채> 공정가치로 측정되는 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 12,615,104,700 15,515,326,975 15,515,326,975 공정가치로 측정되지 않는 금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 19,966,500,000 22,032,000,000 22,032,000,000 매입채무 28,604,551,818 28,604,551,818 14,760,106,669 14,760,106,669 전환사채 16,588,698,388 16,588,698,388 20,268,148,174 20,268,148,174 기타지급채무 5,284,703,714 5,284,703,714 5,188,463,388 5,188,463,388 기타비유동지급채무 203,096,907 203,096,907 172,561,304 172,561,304 리스부채 1,782,605,871 1,782,605,871 65,625,654 65,625,654 비유동리스부채 1,826,873,653 1,826,873,653 107,760,872 107,760,872 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 540,480,000 540,480,000 합 계 95,166,615,051 95,166,615,051 86,404,473,036 86,404,473,036 2) 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다. 수 준 특 성 수준 1 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 수준 2 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한투입변수 수준 3 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함되며, 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.금융상품의 공정가치를 측정하는 데 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동수취채권의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계구분은 다음과 같습니다.① 당분기말 (단위 : 원) 구분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 4,674,275,464 4,674,275,464 파생상품자산 - - 2,067,018,372 2,067,018,372 기타비유동금융자산 - 45,969,857 - 45,969,857 파생상품부채 - - 12,615,104,700 12,615,104,700 ② 전기말 (단위 : 원) 구분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 3,154,064,367 3,154,064,367 파생상품자산 - - 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 - 68,672,616 - 68,672,616 파생상품부채 - - 15,515,326,975 15,515,326,975 3) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 내 역 당분기말 전기말 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 자본재공제조합 출자금 700,000,000 700,000,000 뉴패러다임인베스트먼트(주) 출자금 199,974,700 199,974,700 합 계 899,974,700 899,974,700 상기 금융자산은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 인식하고 있습니다. 26. 주요 약정사항 (1) 당분기말 현재 당사가 금융회사와 체결한 주요 금융거래의 약정 한도금액 및 실행금액은 다음과 같습니다. (단위 : USD, EUR, 원) 금융회사 약정내용 한도금액 실행금액 국민은행 포괄외화지급보증 EUR 9,400,000 EUR 8,122,246 USD 4,000,000 USD 3,020,799 산업은행 산업운영자금 10,000,000,000 5,000,000,000 산업시설자금 27,540,000,000 22,720,500,000 기타외화지급보증 USD 23,000,000 USD 1,907,376 자본재공제조합 계약/지급보증 15,589,862,000 1,388,050,000 입찰/하자보증 15,589,862,000 1,421,945,159 (2) 당분기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공한 담보 및 지급보증 제공내역은 다음과 같습니다. (단위 : EUR) 수혜자 보증내용 보증한도금액 실행금액 보증처 보증기한 DC Energy GmbH 차입금 지급보증 EUR 1,200,000 EUR 400,000 Daiichi Jitsugyo Co., Ltd. 2026.03.31 27. 특수관계자와의 주요 거래 등 (1) 당분기와 전분기 중 특수관계자에 대한 거래 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 당분기 전분기 지배기업 (주)에스에프에이 제품매출 5,280,000 - 지급수수료 667,220,000 - 종속기업 씨아이솔리드(주) 임대료수입 22,500,000 7,500,000 CIS USA UNC 종속기업투자 - 366,248,678 관계기업 심천시지혜역덕능원장비(유) 제품매출 31,149,143 110,496,494 매출원가 40,524,127 - DC Energy GmbH 제품매출 253,910,669 - (2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 계정과목 당분기말 전기말 지배기업 (주)에스에프에이 기타지급채무 126,049,000 - 종속기업 씨아이솔리드(주) 미수금 2,750,000 - 매입채무 - 38,808,000 임대보증금 20,000,000 20,000,000 관계기업 DC Energy GmbH 선수금 31,226,688 70,515,064 (3) 당분기 중 특수관계자에 대한 자금 거래 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 특수관계 구분 특수관계자명 자금거래종류 증가 감소 지배기업 (주)에스에프에이 유상증자 80,000,010,980 - (4) 당분기 중 당사의 외화지급보증 등과 관련하여 특수관계자로부터의 연대보증은 종료되었으며, 당분기말 현재 DC Energy GmbH의 차입금에 대해 지급보증하고 있습니다(주석 26 참조).(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 단기종업원급여 111,347,000 609,275,035 460,443,345 1,115,325,272 퇴직급여 2,728,482 940,814,265 89,984,732 270,413,201 주식보상비용 - 121,404,159 82,264,957 487,401,992 합 계 114,075,482 1,671,493,459 632,693,034 1,873,140,465 28. 현금흐름표 (1) 당분기와 전분기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당분기 전분기 파생상품부채의 파생상품자산 대체(계정재분류) - 1,144,440,000 전환사채의 전환 15,158,401,136 5,161,951,730 전환사채의 유동성 대체 - 19,689,603,686 파생상품부채의 유동성 대체 - 33,542,821,042 건설중인자산의 유형자산대체 19,660,224,287 4,822,562,330 건설중인자산의 무형자산대체 2,439,900 5,693,000 차입원가의 자본화 2,252,930,444 1,522,507,966 (2) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 원) 구 분 단기차입금 장기차입금 전환사채 전환권조정 파생상품부채 파생상품자산 리스부채 합 계 기초 5,000,000,000 24,786,000,000 39,987,750,000 (19,719,601,826) 15,515,326,975 (717,460,211) 173,386,526 65,025,401,464 현금흐름 - (2,065,500,000) (76,334) - - - (294,060,276) (2,359,636,610) 비현금변동 상각 - - 　 2,540,428,831 - - 37,346,211 2,577,775,042 인식 - - - - - - 3,692,807,063 3,692,807,063 전환사채전환 - - (11,565,673,666) 5,345,871,383 (8,938,598,853) - - (15,158,401,136) 평가손익 - - - - 6,038,376,578 (1,349,558,161) - 4,688,818,417 분기말 5,000,000,000 22,720,500,000 28,422,000,000 (11,833,301,612) 12,615,104,700 (2,067,018,372) 3,609,479,524 58,466,764,240 2) 전분기 (단위 : 원) 구 분 단기차입금 장기차입금 전환사채 전환권조정 파생상품부채 파생상품자산 리스부채 합 계 기초 5,000,000,000 27,540,000,000 45,000,000,000 (26,160,207,611) 34,558,515,000 - 107,267,323 86,045,574,712 현금흐름 - (2,065,500,000) - - - - (39,620,344) (2,105,120,344) 비현금변동 상각 - - - 2,795,531,929 - - 3,464,911 2,798,996,840 인식 - - - - - - 86,576,596 86,576,596 전환사채전환 - - (4,162,250,000) 2,216,529,368 (3,138,234,007) - - (5,083,954,639) 평가손익 - - - - 978,100,049 (5,023,440,000) - (4,045,339,951) 대체 - - - - 1,144,440,000 (1,144,440,000) - - 분기말 5,000,000,000 25,474,500,000 40,837,750,000 (21,148,146,314) 33,542,821,042 (6,167,880,000) 157,688,486 77,696,733,214 29. 영업부문 당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일 부문으로 기업전체 수준에서의 지역에 대한 정보는 다음과 같습니다.(1) 당사는 국내매출과 국외매출로 분류하고 있으며 수익을 창출하는 재화의 내역은 다음과 같습니다. 구 분 지 역 재 화 국 내 대한민국 2차전지 제조장비 국 외 미국, 중국, 일본, 대만, 말레이시아,스웨덴, 폴란드, 헝가리 외 (2) 지역에 대한 정보당분기와 전분기의 지역별 매출현황은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 외부고객으로부터의 수익 당분기 전분기 3개월 누적 3개월 누적 국내 298,264,000 3,290,649,600 3,736,446,000 14,253,721,000 국외: 35,232,201,909 83,251,142,112 19,513,561,161 64,972,910,479 북미(미국, 캐나다) 23,442,067,180 50,262,988,322 3,078,379,845 4,133,321,158 말레이시아, 대만 - 3,066,934,650 15,245,029,363 15,245,029,363 중국 11,516,337,494 12,167,615,935 399,745,275 1,416,521,704 일본 82,370,000 87,515,034 7,330,372 2,076,255,719 유럽(스웨덴,폴란드 등) 191,427,235 17,666,088,171 783,076,306 42,101,782,535 합 계 35,530,465,909 86,541,791,712 23,250,007,161 79,226,631,479 (3) 주요 고객당분기의 주요 고객사는 3개사로 이들 고객은 당분기 매출의 53.0%, 19.0% 및 13.3%를 각각 차지하고 있습니다. 한편, 전분기의 주요 고객사는 2개사로 이들 고객은 전분기매출의 53.5% 및 26.2%를 각각 차지하고 있습니다. 6. 배당에 관한 사항 가. 배당에 관한 사항 - 배당과 관련된 당사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항은 당사의 정관에 명시되어 있으며, 정관 상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다. 구 분 내 용 제13조(신주의 배당기산일) ① 회사는 배당기준일 현재 발행(전환된 경우를 포함한다)된 동종 주식에 대하여 발행일에 관계 없이 모두 동등하게 배당한다. ② 제1항의 규정에도 불구하고 배당기준일을 정하는 이사회 결의일로부터 그 배당기준일까지 발행한 신주에 대하여는 배당을 하지 아니한다. 제56조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다. ③ 회사는 이사회 결의로 제1항의 배당을 받을 주주 또는 등록질권자를 확정하기 위한 기준일을 정할 수 있으며, 기준일을 정한 경우 그 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제53조 제7항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우에는 이사회의 결의로 정한다. 제57조(중간배당) ① 이 회사는 6월 말일의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다. ② 제1항의 중간배당은 이사회 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다. ③ 중간배당은 직전 결산기의 재무상태표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금 5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액 ④ 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권의 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도말에 발행된 것으로 본다. ⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다. 제58조(배당금지급청구권의소멸시효) ① 상법 제464조의2 제2항의 규정에 따라 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성 한다. ② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다. 나. 주요배당지표(최근 3사업연도 배당에 관한 사항) 구 분 주식의 종류 당기 전기 전전기 제9기(3분기) 제8기 제7기 주당액면가액(원) 100 100 100 (연결)당기순이익(백만원) 5,288 11,536 -24,607 (별도)당기순이익(백만원) 5,475 15,039 -23,508 (연결)주당순이익(원) 133 190 -422 현금배당금총액(백만원) - - - 주식배당금총액(백만원) - - - (연결)현금배당성향(%) - - - 현금배당수익률(%) - - - - - - - - 주식배당수익률(%) - - - - - - - - 주당 현금배당금(원) - - - - - - - - 주당 주식배당(주) - - - - - - - - - - - - 다. 과거 배당 이력 (단위: 회, %) 연속 배당횟수 평균 배당수익률 분기(중간)배당 결산배당 최근 3년간 최근 5년간 - - - - 주) 당사는 최근 5년간 배당내역이 없습니다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 원, 주) 주식발행(감소)일자 발행(감소)형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당액면가액 주당발행(감소)가액 비고 2015.05.22 유상증자(제3자배정) 보통주 500,000 100 1,000 설립자본금 2015.08.28 유상증자(일반공모) 보통주 6,500,000 100 2,000 일반공모(코스닥 상장공모) 2017.01.20 - 보통주 42,174,831 100 - 합병신주주1), 주2) 2017.01.23 전환권행사 보통주 842,992 100 1,000 주3) 2017.05.29 주식매수선택권행사 보통주 214,986 100 854 스톡옵션주4) 2017.08.25 전환권행사 보통주 1,500,000 100 1,000 주5) 2017.09.22 주식매수선택권행사 보통주 1,891,896 100 854 스톡옵션주6) 2020.02.13 전환권행사 보통주 2,706,881 100 2,586 주7) 2020.08.03 전환권행사 보통주 1,160,090 100 2,586 주8) 2021.10.18 전환권행사 보통주 3,945,810 100 7,603 주9) 2022.08.01 전환권행사 보통주 249,079 100 12,245 주10) 2022.08.03 전환권행사 보통주 50,000 100 12,245 주10) 2022.08.16 전환권행사 보통주 40,832 100 12,245 주10) 2022.10.07 전환권행사 보통주 12,249 100 12,245 주10) 2022.11.01 전환권행사 보통주 57,166 100 12,245 주10) 2023.03.27 전환권행사 보통주 64,534 100 10,227 주10) 2023.03.29 전환권행사 보통주 29,334 100 10,227 주10) 2023.03.30 전환권행사 보통주 130,805 100 10,227 주10) 2023.03.31 전환권행사 보통주 97,780 100 10,227 주10) 2023.04.03 전환권행사 보통주 107,558 100 10,227 주10) 2023.04.04 전환권행사 보통주 205,338 100 10,227 주10) 2023.04.13 전환권행사 보통주 68,446 100 10,227 주10) 2023.04.24 전환권행사 보통주 146,670 100 10,227 주10) 2023.04.27 유상증자(제3자배정) 보통주 4,244,483 100 11,780 주11) 2023.04.27 전환권행사 보통주 13,775 100 10,163 주10) 2023.06.14 전환권행사 보통주 125,749 100 10,163 주10) 2023.07.04 전환권행사 보통주 142,673 100 10,163 주10) 2023.08.24 유상증자(제3자배정) 보통주 2,964,427 100 10,120 주11) 주1) 구.씨아이에스(주) 소멸법인과 2017년 1월 12일(합병등기일) 합병비율(12.6525)에 따라 합병함으로 2017년 1월 20일 합병신주가 코스닥시장에 상장되었습니다. 주2) 한국제3호기업인수목적 주식회사와 [합병, 분할합병의 합병가액ㆍ비율] 구분 합병법인(한국제3호기업인수목적주식회사) 피합병법인(씨아이에스 주식회사) 기준주가 2,000 25,305 - 할인 또는 할증률 (2.25) 21.81 자산가치ㆍ수익가치 평균 - 25,305 - 자산가치 1,918 7,716 - 수익가치 - 37,029 합병가액(1주당) 2,000 25,305 합병비율 1 12.65250 상대가치 - - 주3) 제1회 기명식 사모전환사채의 전환청구에 따라, 2017년 01월 23일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 842,992주.(2017.02.10 신주상장)주4) 주식매수선택권(스톡옵션) 행사신청에 따라 2017년 05월 29일 신규 발행되었습니다. 발행가는 854원, 추가 상장주식수는 214,986주.(2017.06.15 신주상장)주5) 제1회 무보증 사모전환사채의 전환청구에 따라, 2017년 08월 25일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 1,500,000주.(2017.09.12 신주상장)주6) 주식매수선택권(스톡옵션) 행사신청에 따라 2017년 09월 22일 신규 발행되었습니다. 발행가는 854원, 추가 상장주식수는 1,891,896주.(2017.10.19 신주상장)주7) 제2회 기명식 무보증 사모전환사채의 전환청구에 따라, 2020년 02월 13일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 2,706,881주.(2020.03.04 신주상장)주8) 제2회 기명식 무보증 사모전환사채의 전환청구에 따라, 2020년 08월 03일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 1,160,090주.(2020.08.21 신주상장)주9) 제3회 기명식 무보증 사모전환사채의 전환청구에 따라, 2021년 10월 18일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 3,945,810주.(2021.11.05 신주상장)주10) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2022년 08월 01일 249,079주, 2022년 08월 03일 50,000주, 2022년 8월 16일 40,832주, 2022년 10월 07일 12,249주, 2022년 11월 01일 57,166주, 2023년 03월 27일 64,534주, 2023년 03월 29일 29,334주, 2023년 03월 30일 130,805주, 2023년 03월 31일 97,780주, 2023년 04월 03일 107,558주, 2023년 04월 04일 205,338주, 2023년 04월 13일 68,446주, 2023년 04월 24일 146,670주, 2023년 04월 27일 13,775주, 2023년 06월 14일 125,749주, 2023년 07월 04일 142,673주가 신규 발행 되었습니다.주11) 유상증자(제3자배정)로 2023년 04월 27일 4,244,483주(2023.05.12 신주상장), 2023년 08월 24일 2,964,427주(2023.09.08 신주상장)가 신규 발행 되었습니다. 보고서 제출일 현재 주식회사 에스에프에이의 소유주식수는 23,160,791주 입니다. 주12) 보고서 제출일 현재 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2023년 11월 30일 69,228주가 신규 발행되어, 보고서 제출일 현재 발행주식의 총수는 70,257,612주 입니다. 미상환 전환사채 발행현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, 주) 종류＼구분 회차 발행일 만기일 권면(전자등록)총액 전환대상주식의 종류 전환청구가능기간 전환조건 미상환사채 비고 전환비율(%) 전환가액 권면(전자등록)총액 전환가능주식수 제4회 무기명식 이권부무보증 사모 전환사채 4 2021.07.30 2026.07.30 45,000 보통주 2022년 07월 30일~2026년 07월 29일 100 10,121 28,422 2,808,214 주2) 합 계 - - - 45,000 - - - - 28,422 2,808,214 - 주1) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2022년 08월 01일 249,079주, 2022년 08월 03일 50,000주, 2022년 8월 16일 40,832주, 2022년 10월 07일 12,249주, 2022년 11월 01일 57,166주, 2023년 03월 27일 64,534주, 2023년 03월 29일 29,334주, 2023년 03월 30일 130,805주, 2023년 03월 31일 97,780주, 2023년 04월 03일 107,558주, 2023년 04월 04일 205,338주, 2023년 04월 13일 68,446주, 2023년 04월 24일 146,670주, 2023년 04월 27일 13,775주, 2023년 06월 14일 125,749주, 2023년 07월 04일 142,673주가 신규 발행되어, 보통주로 전환 하였으며, 보고서 제출일 현재 사채권의 권면잔액은 28,422,000,000원 입니다.주2) 2023년 08월 24일 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환가액이 10,121원으로 조정되었습니다. [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 합 계 - - - - - - - - - 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 사모자금의 사용내역 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 주요사항보고서의 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 제4회 무기명식이권부 무보증사모 전환사채 11 2021년 07월 30일 운영자금 45,000 운영자금 45,000 - 유상증자(제3자배정) 12 2023년 04월 26일 운영자금 50,000 운영자금 50,000 - 유상증자(제3자배정) 13 2023년 08월 23일 운영자금 30,000 운영자금 30,000 - 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재고자산의 현황 등 회사의 연결기준 재고자산 현황은 아래와 같음 (1) 최근 3사업연도의 재고자산의 보유현황 (단위 : 원) 사업부문 계정과목 2023년 (제9기) 3분기 2022년 (제8기) 2021년 (제7기) 전극제조장비 재공품 133,453,316,656 49,836,214,008 39,400,253,500 제 품 145,861,131,113 94,315,213,438 70,462,151,071 미착품 　 - 707,065,026 고체전해질 제조 원재료 89,803,310 91,131,820 - 재공품 46,215,321 260,717,873 상 품 　　 360,000 제 품 　 - - 합 계 279,450,466,400 144,503,277,139 110,574,468,470 총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계 ÷기말자산총계 ×100] 43.5% 32.5% 34.6% 재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가 ÷ {(기초재고+기말재고)÷2}] 0.4 1.0 1.0 (2) 재고자산의 실사내역 등 1) 실사일자 당사는 사업년도 결산일을 기준으로 재고실사를 하고 있으며, 분반기의 경우 재고자산 실사를 생략합니다. 재고자산 실사를 생략한 경우, 장부재고 및 해당부서의 자체 재고조사 등에의한 방법으로 재고자산을 파악하고 있습니다. 2) 재고 실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 당사는 사업년도 결산일 재고실사시에만 외부감사인의 입회하에 재고실사를 진행하고 있습니다. 3) 장기체화재고 등 현황 당사는 주기적으로 재고자산에 대한 감액의 징후를 검토하여 원가와 순실현가 능 가치 중 작은 금액을 재무상태표가액으로 표시하고 있습니다. 3분기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 계정과목 취득원가 보유금액 평가손실 3분기말잔액 비 고 재공품 140,547,380 134,379,221 925,904 133,453,317 　전극제조장비 제 품 148,893,835 145,865,258 4,127 145,861,131 　전극제조장비 원재료 89,803 89,803 　 89,803 고체전해질 제조 재공품 46,215 46,215 　 46,215 고체전해질 제조 상 품 　- 　- 　- - 고체전해질 제조 합 계 289,577,233 280,380,497 930,031 279,450,466 나. 대손충당금 설정현황 (1) 당분기와 전분기 중에 인식한 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제 9(당) 기 3분기 제 8(전) 기 3분기 기 초 798,902,083 2,057,634,084 대손상각비(대손충당금환입) 22,794,429 (818,784,655) 제 각 - (493,771,017) 기 말 821,696,512 745,078,412 설정대상채권(매출채권) 27,112,922,742 27,439,232,741 설정률 3.03% 2.72% (2) 당사의 매출채권관련 대손충당금 설정방침 - 회사는 재무상태표일 현재 매출채권등에 대하여 개별분석 및 과거의 실제 대손발생 경험을 근거로 장래의 대손예상액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.(3) 대손추산액 설정기준 ①. 부도 : 보증보험, 담보처분등으로 회수가능액 미설정 (설정비율 : 0%) 재산이 없는 경우 전액설정 (설정비율 : 100%) ②. 소송 : 소송이 진행중인 경우 사안에 따라 개별분석에 의해 설정 (설정비율 : 0~100%) ③. 기타 : 계속거래가 불가능하고, 장기, 부실, 부동채권은 개별분석에 의해 설정 (설정비율 : 0~100%) (4) 대손처리기준 : 매출채권등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리 ①. 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종, 행방불명의 채권 ②. 소송에 패소하여 법적 청구권이 소멸된 경우 ③. 소멸시효가 완성된 채권 ④. 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우 (5) 경과 기간별 매출채권 잔액 현황 (단위 : 원) 구분 6월이하 6월 초과1년 이하 1년 초과2년 이하 2년 초과 계 받을어음(전자채권) 12,953,593,400 - - - 12,953,593,400 일반 10,259,898,507 2,935,529,124 152,441,149 811,460,562 14,159,329,342 특수관계자 - - - - - 계 23,213,491,907 2,935,529,124 152,441,149 811,460,562 27,112,922,742 구성비율 85.6% 10.8% 0.6% 3.0% 100.0% 다. 공정가치평가 내역 공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 다음과 같습니다. - 금융상품 (1) 금융상품 범주별 분류당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제 9(당) 기 3분기말 제 8(전) 기말 <금융자산> 공정가치측정금융자산 당기손익-공정 가치측정 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 2,309,187,945 투자전환사채 4,674,275,464 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 717,460,211 기타비유동금융자산 55,920,483 77,869,636 기타포괄손익-공정 가치측정 금융자산 장기매도가능금융자산 899,974,700 899,974,700 소 계 8,997,573,677 7,158,556,859 상각후원가측정금융자산 현금및현금성자산 118,173,935,385 103,671,331,736 매출채권 26,291,226,230 14,483,267,374 기타유동수취채권 미수수익 197,353,986 34,979,369 미수금 294,307,023 1,096,259,034 보증금 118,000,000 74,000,000 기타비유동수취채권 보증금 2,071,714,004 549,388,852 기타금융자산 기타유동금융자산 - 6,000,000,000 소 계 147,146,536,628 125,909,226,365 합 계 156,144,110,305 133,067,783,224 <금융부채> 공정가치측정금융부채 당기손익-공정 가치측정 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 15,515,326,975 상각후원가측정금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 22,032,000,000 매입채무 28,689,867,336 15,985,317,909 전환사채 16,588,698,388 20,268,148,174 기타지급채무 미지급금 3,081,713,574 2,792,227,484 미지급비용 2,435,972,096 2,545,818,296 기타비유동지급채무 장기미지급금 216,819,818 171,129,704 리스부채 1,805,991,246 103,770,929 비유동리스부채 2,410,205,786 145,768,277 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 소 계 83,490,248,244 72,338,660,773 합 계 96,105,352,944 87,853,987,748 (2) 공정가치1) 공정가치와 장부금액당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제 9(당) 기 3분기말 제 8(전) 기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 <금융자산> 공정가치로 측정되는 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 1,300,384,658 2,309,187,945 2,309,187,945 투자전환사채 4,674,275,464 4,674,275,464 3,154,064,367 3,154,064,367 파생상품자산 2,067,018,372 2,067,018,372 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 55,920,483 55,920,483 77,869,636 77,869,636 기타포괄손익-공정 가치측정 금융자산 899,974,700 899,974,700 899,974,700 899,974,700 공정가치로 측정되지 않는 금융자산 현금및현금성자산 118,173,935,385 118,173,935,385 103,671,331,736 103,671,331,736 기타유동금융자산 - - 6,000,000,000 6,000,000,000 매출채권 26,291,226,230 26,291,226,230 14,483,267,374 14,483,267,374 기타유동수취채권 609,661,009 609,661,009 1,205,238,403 1,205,238,403 기타비유동수취채권 2,071,714,004 2,071,714,004 549,388,852 549,388,852 합 계 156,144,110,305 156,144,110,305 133,067,783,224 133,067,783,224 <금융부채> 공정가치로 측정되는 금융부채 파생상품부채 12,615,104,700 12,615,104,700 15,515,326,975 15,515,326,975 공정가치로 측정되지 않는 금융부채 단기차입금 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 5,000,000,000 유동성장기부채 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 2,754,000,000 장기차입금 19,966,500,000 19,966,500,000 22,032,000,000 22,032,000,000 매입채무 28,689,867,336 28,689,867,336 15,985,317,909 15,985,317,909 전환사채 16,588,698,388 16,588,698,388 20,268,148,174 20,268,148,174 기타지급채무 5,517,685,670 5,517,685,670 5,338,045,780 5,338,045,780 기타비유동지급채무 216,819,818 216,819,818 171,129,704 171,129,704 리스부채 1,805,991,246 1,805,991,246 103,770,929 103,770,929 비유동리스부채 2,410,205,786 2,410,205,786 145,768,277 145,768,277 금융보증부채 540,480,000 540,480,000 540,480,000 540,480,000 합 계 83,490,248,244 83,490,248,244 87,853,987,748 87,853,987,748 상기의 공정가치로 측정되지 않는 금융자산과 금융부채는 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이거나 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품으로 원가로 인식하였습니다. 2) 공정가치 서열체계 공정가치에는 다음의 수준이 있습니다. 수 준 특 성 수준 1 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 수준 2 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한투입변수 수준 3 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함되며, 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.금융상품의 공정가치를 측정하는 데 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동수취채권의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계구분은 다음과 같습니다. ① 제 9(당) 기 3분기말 (단위 : 원) 구분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 5,974,660,122 5,974,660,122 파생상품자산 - - 2,067,018,372 2,067,018,372 기타비유동금융자산 - 55,920,483 - 55,920,483 파생상품부채 - - 12,615,104,700 12,615,104,700 ② 제 8(전) 기말 (단위 : 원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 5,463,252,312 5,463,252,312 파생상품자산 - 717,460,211 717,460,211 기타비유동금융자산 - 77,869,636 - 77,869,636 파생상품부채 - - 15,515,326,975 15,515,326,975 3) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 내 역 제 9(당) 기 3분기말 제 8(전) 기말 장기매도가능금융자산 자본재공제조합 출자금 700,000,000 700,000,000 뉴패러다임인베스트먼트(주) 출자금 199,974,700 199,974,700 합 계 899,974,700 899,974,700 상기 금융자산은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 인식하고 있습니다. IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 감사인 감사의견 강조사항 등 핵심감사사항 제9(당)기(3분기) 신한 회계법인 - - - 제8(전)기 서현 회계법인 적정 해당사항없음 주1) 제7(전전)기 서현 회계법인 적정 해당사항없음 주2) 주1)핵심감사사항 핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성 시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는않습니다. - 제품매출 인식회사의 제품매출은 제품이 고객에게 인도되고 고객이 최종 검수를 완료하여 통제가 이전되는 시점에 수익으로 인식됩니다. 회사는 다수의 이해관계가 존재하는 코스닥 상장사로 영업성과에 대한 시장참여자의 기대가 존재합니다. 또한 수익은 회사의 주요 성과지표에 포함되므로 목표 또는 기대치를 달성하기 위해 조정될 수 있는 고유위험이 높은 항목입니다. 따라서 우리는 제품매출 인식을 핵심감사사항으로 선정하였습니다. 이와 관련하여 우리가 수행한 주요 감사절차는 다음과 같습니다.- 제품매출 인식과 관련된 회사의 영업, 생산 및 회계시스템에 대한 회사의 주요 통제의 설계, 이행 및 운영에 대하여 평가함- 당기 중 회계시스템에 기록된 매출을 모집단으로 샘플링한 거래에 대해 고객사의 검수완료확인서 및 거래명세서를 검토하여, 실제 거래의 인식시점과 금액이 회계시스템의 기록과 회사의 수익인식 회계정책의 관점에서 일치하는지 확인함- 결산일 전후 기록된 매출에 대한 특정항목을 추출하여 고객사의 검수완료확인서 및 거래명세서를 검토하여, 실제 거래의 인식시점과 회계시스템의 기록이 회사의 수익인식 회계정책 관점에서 일치하는지 확인함 주2)핵심감사사항핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 재무제표감사에서 가장 유의적인사항들입니다. 해당 사항들은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.- 제품매출 인식회사의 제품매출은 제품이 고객에게 인도되고 고객이 최종 검수를 완료하여 통제가 이전되는 시점에 수익으로 인식됩니다. 회사는 다수의 이해관계가 존재하는 코스닥 상장사로 영업성과에 대한 시장참여자의 기대가 존재합니다. 또한 수익은 회사의 주요 성과지표에 포함되므로 목표 또는 기대치를 달성하기 위해 조정될 수 있는 고유위험이 높은 항목입니다. 따라서 우리는 제품매출 인식을 핵심감사사항으로 선정하였습니다.이와 관련하여 우리가 수행한 주요 감사절차는 다음과 같습니다.- 제품매출인식과 관련된 회사의 영업, 생산 및 회계시스템에 대한 회사의 주요 통제의 설계, 이행 및 운영에 대하여 평가함- 당기 중 회계시스템에 기록된 매출을 모집단으로 샘플링한 거래에 대해 고객사의 검수완료확인서 및 거래명세서를 검토하여, 실제 거래의 인식시점과 금액이 회계시스템의 기록과 회사의 수익인식 회계정책의 관점에서 일치하는지 확인함- 결산일 전후 기록된 매출에 대한 특정항목을 추출하여 고객사의 검수완료확인서 및 거래명세서를 검토하여, 실제 거래의 인식시점과 회계시스템의 기록이 회사의 수익인식 회계정책 관점에서 일치하는지 확인함 2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다. (단위: 천원, 시간) 사업연도 감사인 내 용 감사계약내역 실제수행내역 보수 시간 보수 시간 제9(당)기 신한회계법인 별도 및 연결 반기검토,별도 및 연결재무제표 감사및 내부회계관리제도 감사 155,000 1,976 93,000 459 제8(전)기 서현회계법인 별도 및 연결 반기검토,별도 및 연결재무제표 감사및 내부회계관리제도 감사 265,000 1,951 265,000 1,948 제7(전전)기 서현회계법인 별도 및 연결 반기검토,별도 및 연결재무제표 감사및 내부회계관리제도 검토 225,000 1,344 225,000 1,639 3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다. 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고 제9(당)기 2023.04 세무조정용역 2023.04 ~ 2024.03 8,000 천원 신한회계법인 제8(전)기 - - - - - 제7(전전)기 - - - - - 4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다. 구분 일자 참석자 방식 주요 논의 내용 1 2019년 08월 02일 회사: 감사위원장외 2인 감사인: 업무수행이사외 2인 대면회의 감사계획, 반기 검토 결과 등 2 2019년 11월 08일 회사: 감사위원장외 2인 감사인: 업무수행이사외 2인 대면회의 감사에서의 유의적 발견사항, 경영진과 감사인의 책임, 감사인의 독립성, 연간감사 일정 등 3 2020년 02월 14일 회사: 감사위원장외 2인 감사인: 업무수행이사외 2인 대면회의 감사에서의 유의적 발견사항, 감사종결보고, 기타 법규 준수에 대한 질의, 감사인의 독립성등 4 2020년 06월 25일 회사: 감사위원장외 2인 감사인: 업무수행이사외 4인 대면회의 감사계획,핵심감사사항 선정계획 5 2020년 11월 27일 회사: 감사위원장외 2인 감사인: 업무수행이사외 3인 대면회의 내부통제 이해 및 평가,핵심감사사항 선정내역 6 2021년 02월 19일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외4인 대면회의 감사에서의 유의적 발견사항, 입증 감사결과 7 2021년 06월 30일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 4인 서면회의 감사계획핵심감사사항 선정계획 8 2021년 11월 19일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 3인 서면회의 내부통제 이해 및 평가핵심감사사항 선정내역 9 2022년 02월 18일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 3인 서면회의 감사에서의 유의적 발견사항,입증 감사결과 10 2022년 07월 29일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 4인 서면회의 감사계획핵심감사사항 선정계획 11 2022년 12월 09일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 3인 서면회의 내부통제 이해 및 평가핵심감사사항 선정내역 12 2023년 03월 13일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 3인 서면회의 감사에서의 유의적 발견사항입증 감사결과 13 2023년 04월 26일 회사: 감사위원장외 2인감사인: 업무수행이사 외 4인 서면회의 감사범위 및 감사일정감사인의 독립성 및 부정위험평가 5. 회계감사인의 변경기존 지정감사인인 서현회계법인과의 제6기~제8기(2020년~2022년) 외부감사계약이만료되었기에, 2023년 1월에 개최된 감사위원회의 외부감사인 선정 결의에 따라 신한회계법인이 제9기~제11기(2023년~2025년) 기간에 대한 외부감사인으로 선임되었습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 가. 내부회계관리제도 2022년 말 내부회계관리제도 평가 결과 재무제표의 중대한 왜곡을 초래할 수 있는 내부통제 절차상의 중요한 취약점은 발견되지 않았습니다. 나. 내부통제구조의 평가 외부감사인의 2023년 3월 23일자 제8(전)기 감사보고서 상의 내부회계관리제도에 대한 의견은 다음과 같습니다.우리는 2022년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 씨아이에스 주식회사(이하 "회사")의 내부회계관리제도를 감사하였습니다.우리의 의견으로는 회사의 내부회계관리제도는 2022년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다. V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요 보고서 제출일(2023년 11월 07일) 현재 사내이사 1인, 기타비상무이사 3인, 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다. 이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며, 이사후보의 인적사항에 관해서는 주총 전 공시하고 대부분의 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 1. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 7 3 3 - 3 주1) 당사 이사회 구성원인 사내이사 5인(김수하, 정명수, 오천성, 김종석, 탁종현) 및 사외이사/감사위원회 위원 3인(권순창, 이봉원, 임자균)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 사내이사 1인(김동진), 기타비상무이사 3인(김영민, 정찬선, 이철성), 사외이사/감사위원회 위원 3인(이윤기, 박정우, 윤조훈)이 신규선임 되었습니다. 2. 이사회 규정의 주요 내용 정관상 이사회 규정에 관한 내용 제39조 (이사회의 구성과 소집) ① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다. ② 이사회는 각 이사가 소집한다. 그러나 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그러하지 아니한다. ③ 이사회를 소집하는 이사는 이사회 회일 7일전에 각 이사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다. ④ 이사회의 의장은 이사회에서 정한다. 다만, 제2항의 단서에 따라 이사회의 소집권자를 이사회에서 따로 정한 경우에는 그 이사를 의장으로 한다. 제40조 (이사회의 결의방법) ① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 재적 이사 과반수의 출석과 출석 이사의 과반수의 찬성으로 한다. ② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다. 제41조 (이사회의 의사록) ① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다. ② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여야 한다. 제42조 (위원회) ① 회사는 이사회내에 다음 각 호의 위원회를 둘 수 있다. 1. 경영자문위원회 2. 기술자문위원회 3. 감사위원회 ② 각 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다. 위원회에 대해서는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 정관 제39조 내지 제41조의 규정을 준용한다. 주1) 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 정관 일부 개정에 따라 이사회 규정 제40조 문구 일부가 조정되었습니다. 나. 중요 의결사항 등 회차 개최일자 의안내용 가결여부 이사의 성명 김수하(출석률100%) 정명수(출석률50%) 오천성(출석률100%) 김종석(출석률100%) 탁종현(출석률100%) 권순창(출석률100%) 이봉원(출석률0%) 임자균(출석률0%) 김동진(출석률100%) 김영민(출석률100%) 정찬선(출석률100%) 이철성(출석률60%) 이윤기(출석률100%) 박정우(출석률100%) 윤조훈(출석률100%) 1 2023.02.10 본사 신사옥 건설 중단 및 타절의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 2 2023.02.13 2022 회계연도 내부 결산 건-별도 재무제표 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 3 2023.02.16 2022 회계연도 내부 결산 건-연결 재무제표 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 4 2023.02.16 3공장 공장동 보수공사, 증축 및 추가신축공사의 건 가결 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 5 2023.03.15 제8기 정기주주총회 소집 가결 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 6 2023.03.15 2022 회계연도 내부회계관리제도 운영실태보고 및감사위원회의 평가보고 가결 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 7 2023.03.15 사내 규정 제정 및 개정의 건 가결 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 8 2023.03.23 제8기 연결 및 별도 재무제표 및 영업보고서 보고의 건 가결 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 찬성 불참 불참 - - - - - - - 9 2023.03.31 대표이사 선임 , 전환사채 매도청구권 행사 승인, 집행임원 선임, 임원보수규정 개정, 자문역운영규정 신설 및 자문역 임용의 건 가결 - - - - - - - - 찬성 찬성 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 10 2023.04.18 유상증자 승인의 건 가결 - - - - - - - - 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 11 2023.05.11 2023년 1분기 경영실적 보고의 건 가결 - - - - - - - - 찬성 찬성 찬성 불참 찬성 찬성 찬성 12 2023.08.14 2023년 상반기 경영실적 보고 및 유상증자 승인의 건 가결 - - - - - - - - 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 13 2023.11.07 2023년 3분기 경영실적, 2024년 외부감사인 선임의 건, 금융기관 차입 승인의 건. 가결 - - - - - - - - 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 찬성 주1) 당사 이사회 구성원인 사내이사 5인(김수하, 정명수, 오천성, 김종석, 탁종현) 및 사외이사/감사위원회 위원 3인(권순창, 이봉원, 임자균)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 사내이사 1인(김동진), 기타비상무이사 3인(김영민, 정찬선, 이철성), 사외이사/감사위원회 위원 3인(이윤기, 박정우, 윤조훈)이 신규선임 되었습니다. 다. 이사의 독립성 1. 이사선출방법 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 2. 각 이사의 선임배경, 추천인, 활동분야, 회사와의 거래, 최대주주등과의 관계 직 명 성 명 추천인 활동분야 (담당업무) 회사와의 거래 최대주주 또는주요주주와의 관계 임기 연임(횟수) 사내이사 김동진 이사회 대표이사(경영총괄) - - 1년 연임(0) 기타비상무이사 김영민 이사회 경영관리 - - 1년 연임(0) 기타비상무이사 정찬선 이사회 경영자문 - - 1년 연임(0) 기타비상무이사 이철성 이사회 경영자문 - - 1년 연임(0) 사외이사 이윤기 이사회 사외이사/감사위원회위원 - - 3년 연임(0) 사외이사 박정우 이사회 사외이사/감사위원회위원 - - 1년 연임(0) 사외이사 윤조훈 이사회 사외이사/감사위원회위원 - - 1년 연임(0) ※ 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'를 참조하시기 바랍니다. 3. 사외이사 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 재무팀 3 수석부장 1,과장 1, 주임 1(평균 7년) 이사회 및 이사회 내 위원회의사결정을 위한 업무 전반 지원 4. 사외이사 교육 미실시 내역 사외이사 교육 실시여부 사외이사 교육 미실시 사유 미실시 사외이사업무 수행과 관련 교육을 이사회 및 이사회 내 위원회 상 업무 보고 및 질의응답으로 갈음함 2. 감사제도에 관한 사항 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설립하여 3인의 사외이사(이윤기, 박정우, 윤조훈)가 감사업무를 수행하고 있습니다. 가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부 성명 사외이사여부 경력 회계ㆍ재무전문가 관련 해당 여부 전문가 유형 관련 경력 이윤기 예 서울대학교 경제학과 학사고려대학교 일반대학원 법학과(조세법 전공)공인회계사, 세무사삼일회계법인 이사한영회계법인 파트너現) 회계법인 창천 파트너 회계사 예 회계사(1호 유형) 삼일회계법인 이사(2003~)한영회계법인 파트너(2017~)現) 회계법인 창천 파트너 회계사(2021~) 박정우 예 서울대학교, 경영대학원 석사㈜LGCNS 시스템엔지니어엑센츄어 ERP/경영정보 컨설팅㈜웹메소드 코리아 지사장(대표이사)한국마이크로소프트(유) 상무(컨설팅/마케팅)한국IBM(미들웨어 총괄상무)㈜마크베이스 부사장(사업총괄)現) ㈜소이넷 공동대표 - - - 윤조훈 예 연세대학교 법과대학 법학과 학사사법연수원 제37기 수료대한변호사협회 조사위원회 위원공익활동심사위원회 위원現) 법무법인 세양 파트너 변호사現) 예금보험공사 파산재단 전담 변호사 - - - 주1) 당사 감사위원회 구성원인 사외이사/감사위원회 위원 3인(권순창, 이봉원, 임자균)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 사외이사/감사위원회 위원 3인(이윤기, 박정우, 윤조훈)이 신규선임 되었습니다. 나. 감사의 독립성 감사위원회 제도의 투명성과 독립성을 확보하기 위하여 상법에서는 위원의 선임과 구성에 대하여 엄격히 규정하고 있습니다. 주주총회에서 선임된 이사중에서 감사위원회 위원을 선임하여야 하고, 위원회의 구성은 위원이 3인 이상과 사외이사가 3분의 2 이상이 되어야 하며 당사는 이를 충족하고 있습니다. 참고로 당사 이사회는 감사위원 후보 선정 시 그 후보로 독립성이 확보된 사외이사로만 선정을 하고 있으며, 그 중 최소1명은 회계/재무 전문가로 선임될 수 있도록 고려하고 있습니다. 또한, 감사위원회 위원과 당사와의 거래내역은 없습니다. 선출기준의 주요내용 선출기준의 충족여부 관련법령 등 ㅇ 3명 이상의 이사로 구성 충족 (3명) 상법 제415조의2 제2항 ㅇ 사외이사가 위원의 3분의 2 이상 충족 (전원 사외이사) ㅇ 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가 충족 (이윤기 사외이사) 상법 제542조의11 제2항 ㅇ 감사위원회의 대표는 사외이사 충족 (이윤기 사외이사) ㅇ 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등) 충족 (해당사항 없음) 상법 제542조의11 제3항 1. 감사위원회 규정의 주요 내용 정관상 감사위원회 규정에 관한 내용 제46조 (감사위원회의 구성) ① 회사는 감사에 갈음하여 제42조의 규정에 의한 감사위원회를 둔다. ② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총 위원의 3분의 2이상은 사외이사이어야 한다. ③ 감사위원회위원의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 다만, 상법 제368조의4제1항에 따라 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 한 경우에는 출석한 주주의 의결권의 과반수로써 감사위원회위원의 선임을 결의할 수 있다. ④ 감사위원회위원의 해임은 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수로 하되, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수로 하여야 한다. ⑤ 제3항ㆍ제4항의 감사위원회위원의 선임 또는 해임에는 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주(최대주주인 경우에는 사외이사가 아닌 감사위원회위원을 선임 또는 해임할 때에 그의 특수관계인, 그 밖에 「상법 시행령」 제38조 제1항이 정하는 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수를 합산한다)는 그 초과하는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다. ⑥ 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장은 사외이사이어야 한다. ⑦ 사외이사의 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 이 조에서 정한 감사위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다. 제46조의 2 (감사위원의 분리선임ㆍ해임) ① 제46조에 따라 구성하는 감사위원회의 감사위원 중 1명은 주주총회 결의로 다른 이사들과 분리하여 감사위원회위원이 되는 이사로 선임하여야 한다. ② 제1항에 따라 분리선임한 감사위원회위원을 해임하는 경우 이사와 감사위원회위원의 지위를 모두 상실한다. 제47조 (감사위원회의 직무 등) ① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다. ② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. ③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다. ④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다. ⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. ⑥ 감사위원회는 회사의 외부감사인을 선정한다. ⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다. ⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다. ⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. 제48조 (감사록) 감사위원회는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사위원회 위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다. 주1) 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 정관 일부 개정에 따라 감사위원회 규정 제46조 문구 일부가 조정되었습니다. 다. 감사위원회(감사)의 주요 활동내용 회차 개최일자 의안내용 가결여부 감사위원회 권순창(출석률:100%) 이봉원(출석률:33%) 임자균(출석률:33%) 이윤기(출석률:100%) 박정우(출석률:100%) 윤조훈(출석률:100%) 찬반여부 찬반여부 찬반여부 찬반여부 찬반여부 찬반여부 1 2023.01.30 2023 회계연도 외부감사인 평가 및 선정 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 2 2023.02.10 본사 신사옥 건설 중단 및 타절의 건 가결 찬성 불참 불참 - - - 3 2023.02.10 2022 회계연도 내부회계관리제도 운영평가 1차보고 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 4 2023.02.13 2022 회계연도 내부 결산 건-별도 재무제표 가결 찬성 불참 불참 - - - 5 2023.02.16 2022 회계연도 내부 결산 건-연결 재무제표 가결 찬성 불참 불참 - - - 6 2023.02.16 3공장 공장동 보수공사, 증축 및 추가신축공사의 건 가결 찬성 불참 불참 - - - 7 2023.03.15 제8기 정기주주총회 소집 가결 찬성 불참 불참 - - - 8 2023.03.15 2022 회계연도 내부회계관리제도 운영실태보고 및 평가보고 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 9 2023.03.15 2022 회계연도 내부회계관리제도 운영실태보고 및감사위원회의 평가보고 가결 찬성 불참 불참 - - - 10 2023.03.15 사내 규정 제정 및 개정의 건 가결 찬성 불참 불참 - - - 11 2023.03.23 제8기 연결 및 별도 재무제표 및 영업보고서 보고의 건 가결 찬성 불참 불참 - - - 12 2023.03.23 2022 회계연도 감사결과 보고 및 내부감시장치에 대한 보고의 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 13 2023.03.31 대표이사 선임 , 전환사채 매도청구권 행사 승인, 집행입원 선임, 임원보수규정 개정, 자문역운영규정 신설 및 자문역 임용의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 14 2023.03.31 감사위원장 선출의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 15 2023.04.18 유상증자 승인의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 16 2023.04.19 회계감사인과의 비감사용역 계약체결의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 17 2023.05.11 2023년 1분기 재무제표 및 내부회계관리제도 운영계획의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 18 2023.08.14 2023년 상반기 재무제표 심의의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 19 2023.08.14 상반기 경영실적 보고 및 유상증자 승인의 건 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 20 2023.11.07 2023년 3분기 재무제표 심의의 건, 내부회계관리제도 2023년 설계평가 결과, 2024년 외부감사인 변경의 건. 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 21 2023.11.07 2023년 3분기 경영실적, 2024년 외부감사인 선임의 건, 금융기관 차입 승인의 건. 가결 - - - 찬성 찬성 찬성 라. 감사위원회 교육 미실시 내역 감사위원회 교육 실시여부 감사위원회 교육 미실시 사유 미실시 감사위원회 업무 수행과 관련 교육을 이사회 및 이사회 내 위원회 상 업무 보고 및 질의응답으로 갈음함 마. 감사위원회 지원조직 현황 부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역 내부감사부서 4 부장 2, 차장 1, 대리 1 (평균 9년) 내부회계관리, 부정위험 관리 등 감사업무 지원 바. 준법지원인 지원조직 현황 - 해당사항 없음. 3. 주주총회 등에 관한 사항 가. 투표제도 현황 (기준일 : 2023년 03월 31일 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 미도입 미도입 실시여부 - - 제8기('22년도)정기주주총회실시 주1) 당사는 2023년 3월 31일 제8기 정기주주총회 개최시 전자투표제도를 한시적 도입하여 시행하였습니다. 구분 도입기구 시행일자 주요내용 행사요건 등 비고 전자투표 및전자위임장제도 이사회 2022.03.29 제7기 정기주주총회에서전자투표 및 전자위임장제도 도입(22.03.29 한시적 도입) 가. 전자투표ㆍ전자위임장권유관리시스템 접속 인터넷 주소 :「https://evote.ksd.or.kr」, 모바일 주소 : 「https://evote.ksd.or.kr/m」 나. 인증서를 통한 전자투표ㆍ전자위임장권유관리시스템에서 주주 본인 확인 후 의결권 행사 - 주주확인용 인증서의 종류 : 공동인증서 및 민간인증서 (K-VOTE에서 사용가능한 인증서 한정) - 전자투표제도 이사회 2023.03.31 제8기 정기주주총회에서전자투표 제도 도입(23.03.31 한시적 도입) 가. 전자투표 관리시스템 인터넷 주소 :「https://evote.ksd.or.kr」, 모바일 주소 : 「https://evote.ksd.or.kr/m」나. 인증서를 이용하여 전자투표 관리시스템에서 주주 본인 확 인 후 의결권 행사 - 주주확인용 인증서의 종류 : 공동인증서 및 민간인증서 (K-VOTE에서 사용가능한 인증서 한정) - 나. 소수주주권 당사는 공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다. 다. 경영권 경쟁 당사는 공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다. 라. 의결권 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 70,188,384 - - - - 의결권없는 주식수(B) - - - - - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) - - - - - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) - - - - - - 의결권이 부활된 주식수(E) - - - - - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 70,188,384 - - - - VI. 주주에 관한 사항 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 주식회사 에스에프에이 최대주주 보통주 0 0 23,160,791 33.00 - 김수하 특별관계자 보통주 3,056,184 4.94 1,160,090 1.65 - 계 보통주 3,056,184 4.94 24,320,881 34.65 - 우선주 - - - - - 주1) 기초수량은 2022.12.31.기준입니다.주2) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2023년 04월 11일 64,534주, 2023년 04월 14일 160,139주, 2023년 04월 19일 410,676주, 2023년 04월 26일 68,446주, 2023년 05월 12일 146,670주가 신주상장되었습니다.주3) 당사의 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사 외 1인은 총 15,951,881주(25.79%)를 주식회사 에스에프에이에게 양도하는 계약을 체결(2022년 12월 23일)하였으며, 2022년 12월 23일, 2023년 03월 31일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료됨에 따라, 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었습니다.주4) 유상증자(제3자배정)로 2023년 04월 27일 4,244,483주(2023.05.12 신주상장), 2023년 08월 24일 2,964,427주(2023.09.08 신주상장)가 신규 발행 되었습니다. 기준일(2023년 3분기말) 주식회사 에스에프에이의 소유주식수는 23,160,791주이며, 발행주식의 총수는 70,188,384주 입니다. 1. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) (주)에스에프에이 24,769 김영민 0.05 원진 0.03 (주)디와이홀딩스 40.98 - - 정찬선 0 - - 2. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 (주)에스에프에이 자산총계 1,925,347 부채총계 512,536 자본총계 1,412,811 매출액 1,684,366 영업이익 160,920 당기순이익 105,953 ※ 상기 표의 재무현황은 2022년 12월 31일 기준입니다. 3. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용 - 당사의 최대주주가 2023년 03월 31일에 기존 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 변경됨. - 에스에프에이는 글로벌 유수의 종합제조장비업체로서, 스마트팩토리 기술을 기반으로 이차전지/반도체/유통 등의 고성장 산업분야로의 진출 및 사업확대 성과를 거두면서, 디스플레이 중심에서 벗어나 비디스플레이 중심으로 사업구조를 성공적으로 전환하였는데, 특히 이차전지 사업부문이 핵심 성장동력이라 할 수 있음. - 에스에프에이의 이차전지 사업부문과 당사의 적극적인 협업을 통해 확보되는 이차전지 제조라인 턴키 수주역량, 고객선 교차활용 및 스마트팩토리 기술 접목 기반의 제조장비 고도화 등의 시너지를 통해 양사 모두의 지속성장 기반을 확고하게 구축해 나갈 계획임. 4. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) (주)디와이홀딩스 1 원진 100 - - 원진 100 원종목 0 - - - - 5. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 (주)디와이홀딩스 자산총계 575,654 부채총계 141,402 자본총계 434,252 매출액 39,837 영업이익 34,635 당기순이익 28,912 ※ 상기 표의 재무현황은 2022년 12월 31일 기준입니다. [최대주주 변동내역] (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주, %) 변동일 최대주주명 소유주식수 지분율 변동원인 비 고 2016.12.31 김수하 948,909 28.47 - - 2017.01.20 김수하 12,006,071 24.42 합병비율 전환 주1) 2017.01.23 김수하 12,006,071 24.00 전환청구권 행사 주2) 2017.05.29 김수하 12,006,071 23.90 스톡옵션 행사 주2) 2017.08.25 김수하 12,006,071 23.21 전환청구권 행사 주2) 2017.09.22 김수하 12,006,071 22.39 스톡옵션 행사 주2) 2020.02.13 김수하 12,006,071 21.31 전환청구권 행사 주2) 2020.07.01 김수하 8,213,883 14.58 장외매도 주3) 2020.08.03 김수하 9,373,973 16.30 전환청구권 행사 주4) 2020.10.15 지비이홀딩스 주식회사 10,109,977 17.59 주식양수도 계약종결(장외매수) 주3) 2021.10.18 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.88 전환청구권 행사 주5) 2022.08.01 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.79 전환청구권 행사 주6) 2022.08.03 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.77 전환청구권 행사 주6) 2022.08.31 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.75 전환청구권 행사 주6) 2022.10.24 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.75 전환청구권 행사 주6) 2022.11.16 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.73 전환청구권 행사 주6) 2023.03.27 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.70 전환청구권 행사 주6) 2023.03.29 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.69 전환청구권 행사 주6) 2023.03.30 지비이홀딩스 주식회사 14,055,787 22.64 전환청구권 행사 주6) 2023.03.31 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.69 주식양수도 계약종결(장외매수) 주7) 2023.03.31 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.66 전환청구권 행사 주6) 2023.04.03 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.61 전환청구권 행사 주6) 2023.04.04 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.53 전환청구권 행사 주6) 2023.04.13 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.50 전환청구권 행사 주6) 2023.04.24 주식회사 에스에프에이 15,951,881 25.44 전환청구권 행사 주6) 2023.04.27 주식회사 에스에프에이 15,951,881 30.17 유상증자(제3자배정) 주7,8) 2023.04.27 주식회사 에스에프에이 20,196,364 30.16 전환청구권 행사 주6) 2023.06.14 주식회사 에스에프에이 20,196,364 30.11 전환청구권 행사 주6) 2023.07.04 주식회사 에스에프에이 20,196,364 30.04 전환청구권 행사 주6) 2023.08.24 유상증자(제3자배정) 23,160,791 33.00 유상증자(제3자배정) 주8) 주1) 당사는 2016년 12월 5일 임시주주총회에서 한국제3호기업인수목적주식회사와의 합병이 승인됨에 따라 2017년 1월 10일을 합병기일로 하여 합병이 완료되었습니다.- 합병일정 구 분 일 자 이사회결의, 합병계약일 2016년 08월 02일 합병승인을 위한 주주총회일 2016년 12월 05일 합병기일 2017년 01월 10일 합병등기일 2017년 01월 12일 - 합병비율 및 교부 구 분 합병회사 (실질피취득회사) 피합병회사 (실질취득회사) 회사명 한국제3호기업인수목적주식회사 씨아이에스 주식회사 합병비율 1 12.6525 주2) 전환사채 행사 및 스톡옵션 행사 등 증자에 따른 총발행주식수 변동으로 지분율 변동임. 최대주주 소유주식수는 변동 없음.주3) 2020년 07월 01일 당사의 최대주주인 김수하가 보유한 씨아이에스 주식회사의 보통주식 10,109,977주를 지비이홀딩스 주식회사에게 양도하는 계약을 체결하였으며, 2020년 07월 01일, 2020년 10월 15일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료 됨에 따라, 기존 최대주주인 김수하에서 지비이홀딩스 주식회사로 2020년 10월 15일 최대주주 변경이 되었습니다.주4) 대표이사 김수하의 전환청구권 행사에 따른 2020년 08월 03일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 1,160,090주.(2020.08.21 신주상장)주5) 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사의 제3회차 기명식 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따른 2021년 10월 18일 신규 발행되었습니다. 추가 상장 주식수는 3,945,810주.(2021.11.05 신주상장) 주6) 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환청구권 행사에 따라 2022년 08월 01일 249,079주, 2022년 08월 03일 50,000주, 2022년 8월 16일 40,832주, 2022년 10월 07일 12,249주, 2022년 11월 01일 57,166주, 2023년 03월 27일 64,534주, 2023년 03월 29일 29,334주, 2023년 03월 30일 130,805주, 2023년 03월 31일 97,780주, 2023년 04월 03일 107,558주, 2023년 04월 04일 205,338주, 2023년 04월 13일 68,446주, 2023년 04월 24일 146,670주, 2023년 04월 27일 13,775주, 2023년 06월 14일 125,749주, 2023년 07월 04일 142,673주가 신규 발행 되었습니다.주7) 당사의 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사 외 1인은 총 15,951,881주를 주식회사 에스에프에이에게 양도하는 계약을 체결(2022년 12월 23일)하였으며, 2022년 12월 23일, 2023년 03월 31일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료됨에 따라, 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 주식회사 에스에프에이로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었습니다.주8) 유상증자(제3자배정)로 2023년 04월 27일 4,244,483주(2023.05.12 신주상장), 2023년 08월 24일 2,964,427주(2023.09.08 신주상장)가 신규 발행 되었습니다. 보고서 제출일 현재 주식회사 에스에프에이의 소유주식수는 23,160,791주입니다. 나. 주식 소유현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 주식회사 에스에프에이 23,160,791 33.00 주1,2) - - - - 우리사주조합 - - - 주1) 당사의 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사 외 1인은 총 15,951,881주(25.79%)를 주식회사 에스에프에이에게 양도하는 계약을 체결(2022년 12월 23일)하였으며, 2022년 12월 23일, 2023년 03월 31일 2차례에 걸쳐 대금지급 및 주식양도 완료됨에 따라, 기존 최대주주인 지비이홀딩스 주식회사에서 에스에프에이 주식회사로 2023년 03월 31일 최대주주 변경이 되었습니다.주2) 유상증자(제3자배정)로 2023년 04월 27일 4,244,483주(2023.05.12 신주상장), 2023년 08월 24일 2,964,427주(2023.09.08 신주상장)가 신규 발행 되었습니다. 보고서 제출일 현재 주식회사 에스에프에이의 소유주식수는 23,160,791주입니다. 소액주주현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구 분 주주 소유주식 비 고 소액주주수 전체주주수 비율(%) 소액주식수 총발행주식수 비율(%) 소액주주 89,116 89,120 99.99 44,020,885 70,188,384 62.71 1% 미만 다. 주식사무 정관상신주인수권의내용 제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 40을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우 4. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자, 일반투자자에게 신주를 발행하는 경우 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 7. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 8. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우 ③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 결산일 12월 31일 정기주주총회 매 사업년도 종료 후 3월 이내 주주명부폐쇄시기 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 주권의 종류 - 명의개서대리인 주식회사 국민은행 주주의 특전 해당사항 없음 공고방법 회사의 인터넷 홈페이지(www.cisro.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 매일경제신문에 한다. 주) 2019년 9월 16일 주식「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」시행일부터 주권이 전자등록제로 전환되어 실물주권의 개념이 사라졌으므로 주권의 종류를 기재하지 않습니다. 4. 주가 및 주식거래실적 (단위 : 원, 주) 종 류 23년 04월 23년 05월 23년 06월 23년 07월 23년 08월 23년 09월 보통주 주가 최 고 14,950 12,910 14,110 14,830 12,100 11,400 최 저 12,290, 11,720 12,250 11,950 10,700 9,870 평 균 13,484 12,173 13,122 13,518 11,174 10,560 거래량 최고(일) 15,843,660 1,317,846 7,944,129 6,963,253 1,132,041 823,528 최저(일) 1,393,540 384,634 649,352 925,773 378,879 294,632 월 간 84,366,890 12,597,549 41,784,085 47,530,797 13,284,399 8,520,671 VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 김동진 남 1966.07 대표이사 사내이사 상근 CEO 서울대학교, 제어계측공학 학사삼성항공 제어설계 담당㈜에스에프에이 제어설계 과장~그룹장한화큐셀 자동화팀장㈜에스에프에이 SNU 파견(설계본부장)㈜에스에프에이 이사 피선, R&D2센터장前) ㈜에스에프에이 상무 - - - 2023.03~ 2024.03.30 김영민 남 1967.01 기타비상무이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 연세대학교, KAIST 무기재료공학 석사Columbia Business SchoolPOSCOBain & Company 근무Citigroup Global Markets 전무이사㈜에스에프에이 전무이사㈜에스에프에이 공동대표이사現) ㈜에스에프에이 대표이사 사장現) ㈜SFA반도체 대표이사 사장㈜SNU프리시젼 기타비상무이사 - - 최대주주의대표이사 2023.03~ 2024.03.30 정찬선 남 1965.04 기타비상무이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 한양대학교 전자공학 학사삼성테크윈 자동화 제어설계 근무 ㈜에스에프에이 입사㈜에스에프에이 자동화설비 제어설계 팀장, 그룹장㈜에스에프에이 임원 취임, 제어담당現) ㈜에스에프에이 제어담당, 전무現) ㈜SFA반도체 기타비상무이사 - - 최대주주의임원 2023.03~ 2024.03.30 이철성 남 1969.06 기타비상무이사 기타비상무이사 비상근 경영자문 수원대학교 산업공학 학사삼성테크윈 자동화 사업기획 근무㈜에스에프에이 입사㈜에스에프에이 물류영업팀장㈜에스에프에이 임원 취임, 글로벌사업담당現) (주)에스에프에이 전략영업본부장, 상무現) SFA(Shenzhen) Limited 이사現) SFA(HK) Limited 이사 - - 계열회사의임원 2023.03~ 2024.03.30 이윤기 남 1975.04 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 서울대학교 경제학과 학사고려대학교 일반대학원 법학과(조세법 전공)공인회계사, 세무사삼일회계법인 이사한영회계법인 파트너現) 회계법인 창천 파트너 회계사 - - - 2023.03~ 2026.03.30 박정우 남 1968.04 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 서울대학교, 경영대학원 석사㈜LGCNS 시스템엔지니어엑센츄어 ERP/경영정보 컨설팅㈜웹메소드 코리아 지사장(대표이사)한국마이크로소프트(유) 상무(컨설팅/마케팅)한국IBM(미들웨어 총괄상무)㈜마크베이스 부사장(사업총괄)現) ㈜소이넷 공동대표 - - - 2023.03~ 2024.03.30 윤조훈 남 1973.05 사외이사 사외이사 비상근 사외이사/감사위원회위원 연세대학교 법과대학 법학과 학사사법연수원 제37기 수료한변호사협회 조사위원회 위원, 공익활동심사위원회 위원現) 법무법인 세양 파트너 변호사現) 예금보험공사 파산재단 전담 변호사 - - - 2023.03~ 2024.03.30 홍선주 남 1974.02 상무 미등기 상근 경영관리 단국대 물리학/응용광학(박사)㈜에스에프에이 연구소 개발/기획/전략경영기획 팀장2021년 ㈜에스에프에이 임원 피선前)SFA반도체 기획담당겸)㈜에스에프에이 기획담당 - - 계열회사의임원 2023.04~ 2023.12.31 김원섭 남 1967.02 이사 미등기 상근 재무/회계 경북대학교 경영대학원 경영학 석사前) 영진알루미늄㈜ 근무 - - - 2010.08~ 2023.12.31 주1) 당사 기존 임원인 사내이사 5인(김수하, 정명수, 오천성, 김종석, 탁종현) 및 사외이사/감사위원회 위원 3인(권순창, 이봉원, 임자균)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제8기 정기주주총회에서 사내이사 1인(김동진), 기타비상무이사 3인(김영민, 정찬선, 이철성), 사외이사/감사위원회 위원 3인(이윤기, 박정우, 윤조훈)이 신규선임 되었습니다. 나. 직원 등 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 전사 남 273 - 1 - 274 3년4개월 11,040,532 40,294 0 0 0 - 전사 여 20 - 0 - 20 3년4개월 536,329 26,816 - 합 계 293 - 1 - 294 3년4개월 11,576,861 39,377 - 주1) 1인당 평균 지급액은 당기 급여 총액을 2023년 09월 30일 현재의 재직인원으로 나눈 금액입니다. (기간제근로자 포함) 주2) 상기 내용은 등기임원 제외 및 미등기임원은 포함된 자료입니다.주3) 평균 근속연수는 기간제 근로자 제외입니다. 다. 미등기임원 보수 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원) 구 분 인원수 연간급여 총액 1인평균 급여액 비고 미등기임원 2 258,291 129,146 - 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 가. 주주총회 승인금액 (단위 : 천원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사보수 7 2,500,000 전기대비 동일 나. 보수지급금액 1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 천원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 7 1,135,737 162,248 - 주) 1인당 평균보수액은 보수총액에서 인원 수를 나눈 금액입니다. 2. 유형별 (단위 : 천원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 4 1,081,237 270,309 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - - 감사위원회 위원 3 54,500 18,167 - 감사 - - - - 3. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 <표1> (단위 : 원) 구 분 부여받은인원수 주식매수선택권의 공정가치 총액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) - - - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - 감사위원회 위원 또는 감사 - - - 업무집행지시자 등 1 - - 계 1 - - <표2> (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 원, 주) 부여받은자 관 계 부여일 부여방법 주식의종류 최초부여수량 당기변동수량 총변동수량 기말미행사수량 행사기간 행사가격 의무보유여부 의무보유기간 행사 취소 행사 취소 정명수 퇴직자 2021.03.11 신주교부 보통주 220,000 - - - 220,000 0 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 백승근 퇴직자 2021.03.11 신주교부 보통주 80,000 - 80,000 - 80,000 0 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 김OO 외 3명 미등기임원 2021.03.11 신주교부 보통주 78,000 - - - 25,000 53,000 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 이OO 외 145명 직원 2021.03.11 신주교부 보통주 670,820 - 42,570 - 106,710 564,110 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 김한준 계열회사 임원 2021.03.11 신주교부 보통주 90,000 - - - - 90,000 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - 허OO 외 1명 계열회사 직원 2021.03.11 신주교부 보통주 17,270 - 9,800 - 12,670 4,600 2023.03.11~2026.03.10 14,294 X - ※ 공시서류작성기준일(2023년 09월 30일) 현재 종가 : 10,000원 주1) 2021년 07월 30일 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행으로 최초 행사가격 14,818원에서 14,663원으로 행사가격 조정되었습니다.주2) 기존 당사 임직원인 김한준 및 허OO 직원은 2021년 07월 01일, 박OO 외 1명 직원은 2022년 03월 01일 씨아이솔리드(주)로 인사발령에 따라 변경되었으며, 당사와 맺은 주식매수선택권 계약에 의거 부여된 주식매수선택권의 효력은 유효합니다. 주3) 상기 주식매수선택권 부여대상자의 일부 퇴사로 주식매수선택권 일부 소멸내역을 반영하였습니다.주4) 기존 당사 직원인 김OO, 이OO 2명은 2022년 03월 01일 미등기 임원으로 인사발령됨에 따라 변경되었습니다.주5) 2022년 03월 29일 정기주주총회에서 미등기임원 정명수가 등기임원으로 변경되었습니다.주6) 2023년 03월 31일 등기임원 정명수의 퇴직으로 주식매수선택권 소멸내역을 반영하였습니다. 주7) 2023년 04월 27일 제3자배정 유상증자에 따라 행사가격이 14,479원으로 조정되었습니다. 주8) 2023년 06월 30일 미등기임원 백승근의 퇴직으로 주식매수선택권 소멸내역을 반영하였습니다.주9) 2023년 08월 24일 제3자배정 유상증자에 따라 보고서 제출일 현재 주식매수선택권 행사가격이 14,294원으로 조정되었습니다. VIII. 계열회사 등에 관한 사항 가. 계열회사 현황(요약) (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 사) 기업집단의 명칭 계열회사의 수 상장 비상장 계 디와이홀딩스 5 17 22 ※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조 나. 타법인출자 현황(요약) (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원) 출자목적 출자회사수 총 출자금액 상장 비상장 계 기초장부가액 증가(감소) 기말장부가액 취득(처분) 평가손익 경영참여 0 4 4 8,874,132 - -713,980 8,160,152 일반투자 0 1 1 700,000 - - 700,000 단순투자 0 1 1 199,975 - - 199,975 계 0 6 6 9,774,107 - -713,980 9,060,127 ※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조 IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 가. 공시사항의 진행, 변경상황 공시일자 공시내용 진행사항 비고 2021.05.06 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 50,738,204,790원- 계약상대방 : Ultium Cells 공급 진행 중 - 2021.09.10 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 21,760,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2021.09.30 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 공시유보- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2021.11.17 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 20,850,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2022.04.18 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 113,329,424,712원- 계약상대방 : DC Energy GmbH (End User : Britishvolt) 공급 진행 중 - 2022.05.26 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 16,452,285,328원- 계약상대방 : Ultium Cells 공급 진행 중 - 2022.06.02 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 33,741,446,400원- 계약상대방 : Northvolt 공급 진행 중 - 2022.06.03 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 29,278,080,000원- 계약상대방 : Northvolt 공급 진행 중 - 2022.10.04 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 27,431,000,000원- 계약상대방 : DAIICHI JITSUGYO CO.,LTD. 공급 진행 중 - 2022.10.05 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 45,120,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2022.10.08 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 19,520,623,912원- 계약상대방 : ULTIUM CELLS 공급 진행 중 - 2022.10.31 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 19,730,538,041원- 계약상대방 : ULTIUM CELLS 공급 진행 중 - 2022.11.17 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 14,315,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2022.12.07 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 18,197,191,782원- 계약상대방 : ULTIUM CELLS 공급 진행 중 - 2022.12.15 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 28,825,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.02.27 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 52,300,000,000원- 계약상대방 : DAIICHI JITSUGYO CO.,LTD. 공급 진행 중 - 2023.02.28 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 21,562,000,000원- 계약상대방 : DAIICHI JITSUGYO CO.,LTD. 공급 진행 중 - 2023.03.17 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 41,755,140,000원- 계약상대방 : Northvolt 공급 진행 중 - 2023.03.29 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 73,862,000,000원- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.06.30 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 28,099,900,000- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.09.04 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 28,099,900,000- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.09.19 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 22,000,000,000- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.10.13 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 공시유보- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 2023.11.06 단일판매ㆍ공급계약체결- 계약금액 : 21,950,100,000- 계약상대방 : 공시유보 공급 진행 중 - 나. 주주총회 의사록 요약 주총일자 의안내용 결의내용 제4기정기주주총회(2019.03.26) 1. 제4기 연결재무제표 및 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인 가결 2. 정관 일부 변경의 건 가결 3. 이사선임의 건(사내이사 2인, 사외이사 3인) - 3-1. 사내이사 김수하 재선임의 건 가결 3-2. 사내이사 정명수 재선임의 건 가결 3-3. 사외이사 김경웅 재선임의 건 가결 3-4. 사외이사 권순창 신규선임의 건 가결 3-5. 사외이사 이봉원 신규선임의 건 가결 4. 감사위원회 위원 선임의 건(사외이사 3인) - 4-1. 감사위원 권순창 신규선임의 건 가결 4-2. 감사위원 이봉원 신규선임의 건 가결 4-3. 감사위원 김경웅 신규선임의 건 가결 5. 이사보수한도(15억원) 승인의 건 가결 제5기정기주주총회(2020.03.27) 1. 제5기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인 가결 2. 정관 일부 변경의 건 가결 3. 이사선임의 건(사내이사 2인, 사외이사 5인) - 3-1. 사내이사 백승근 재선임의 건 가결 3-2. 사내이사 김한준 재선임의 건 가결 3-3. 사외이사 이관수 신규선임의 건 안건철회 3-4. 사외이사 박진우 신규선임의 건 안건철회 3-5. 사외이사 정진환 신규선임의 건 안건철회 3-6. 사외이사 김동진 신규선임의 건 안건철회 3-7. 사외이사 윤제선 신규선임의 건 안건철회 4. 이사보수한도(25억원) 승인의 건 가결 5. 임원퇴직금지급규정 변경의 건 가결 제6기정기주주총회(2021.03.29) 1. 제6기 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인 가결 2. 이사선임의 건(사내이사 3인) - 2-1. 사내이사 김성택 신규선임의 건 가결 2-2. 사내이사 오천성 신규선임의 건 가결 2-3. 사내이사 김종석 신규선임의 건 가결 3. 이사보수한도(25억원) 승인의 건 가결 4. 주식매수선택권 부여의 건 가결 제7기정기주주총회(2022.03.29) 1. 제7기 연결재무제표 및 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인 가결 2. 정관 일부 변경의 건 - 2-1. 제5조 발행예정 주식총수 부결 2-2. 제8조 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록 가결 2-3. 제9조 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식 부결 2-4. 제9조의2 이익배당, 의결권 포함 및 주식의 전환에 관한 종류주식 부결 2-5. 제9조의3 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환 및 상환에 관한 종류주식 부결 2-6. 제13조 신주의 배당기산일 가결 2-7. 제17조 기준일 가결 2-8. 제18조 전환사채의 발행 부결 2-9. 제19조 신주인수권부 사채의 발행 부결 2-10. 제33조 이사의 수 가결 2-11. 제40조 이사회의 결의방법 가결 2-12. 제46조 감사위원회의 구성 가결 2-13. 제46조의2 감사위원의 분리선임ㆍ해임 가결 2-14. 제53조 재무제표 등의 작성 등 가결 2-15. 부칙 가결 3. 이사선임의 건(사내이사 3인, 사외이사 3인) - 3-1. 사내이사 김수하 재선임의 건 가결 3-2. 사내이사 정명수 신규선임의 건 가결 3-3. 사내이사 탁종현 신규선임의 건 가결 3-4. 사외이사 이봉원 재선임의 건 가결 3-5. 사외이사 임자균 신규선임의 건 가결 4. 감사위원회 위원이되는 사외이사 권순창 선임의 건 가결 5. 감사위원회 위원 선임의 건 - 5-1. 감사위원 이봉원 재선임의 건 가결 5-2. 감사위원 임자균 신규선임의 건 가결 6. 이사보수한도(25억원) 승인의 건 가결 제8기정기주주총회(2023.03.31) 1. 제8기 연결재무제표 및 재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 포함) 승인 가결 2. 정관 일부 변경의 건 - 2-1. 제2조 (목적) 가결 2-2. 제10조 (신주인수권부) 가결 2-3. 제11조 (주식매수선택권) 가결 2-4. 제12조 (우리사주 매수선택권) 가결 2-5. 제13조 (신주의 배당기산일) 가결 2-6. 제16조의 2 (주주명부 작성ㆍ비치) 가결 2-7. 제18조 (전환사채의 발행) 가결 2-8. 제19조의 2 (사채 및 신주인수권증권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 가결 2-9. 제21조 (소집시기) 가결 2-10. 제33조의 2 (이사의 보선) 가결 2-11. 제35조 (이사의 임기) 가결 2-12. 제36조 (이사의 직무) 가결 2-13. 제37조 (이사의 의무) 가결 2-14. 제37조의 2 (이사의 회사에 대한 책임 감경) 가결 2-15. 제38조 (이사의 보수와 퇴직금) 가결 2-16. 제39조 (이사회의 구성과 소집) 부결 2-17. 제40조 (이사회의 결의방법) 가결 2-18. 제46조 (감사위원회) 가결 2-19. 제53조 (재무제표 등의 작성 등) 부결 2-20. 제54조 (외부감사인의 선임) 가결 2-21. 제56조 (이익배당) 가결 2-22. 부칙 가결 3. 이사선임의 건(사내이사 1인, 기타비상무이사 3인, 사외이사 3인) - 3-1. 사내이사 김동진 신규선임의 건 가결 3-2. 기타비상무이사 김영민 신규선임의 건 가결 3-3. 기타비상무이사 정찬선 신규선임의 건 가결 3-4. 기타비상무이사 이철성 신규선임의 건 가결 3-5. 사외이사 이윤기 신규선임의 건 가결 3-6. 사외이사 박정우 신규선임의 건 가결 3-7. 사외이사 윤조훈 신규선임의 건 가결 4. 감사위원회 위원이되는 사외이사 이윤기 선임의 건 가결 5. 감사위원회 위원 선임의 건 - 5-1. 감사위원 박정우 신규선임의 건 가결 5-2. 감사위원 윤조훈 신규선임의 건 가결 6. 이사보수한도(25억원) 승인의 건 가결 7. 임원퇴직금지급규정 개정의 건 가결 2. 우발부채 등에 관한 사항 가. 중요한 소송사건 - 해당사항 없음. 나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황 - 해당사항 없음. 다. 채무인수 약정 현황 - 해당사항 없음. 라. 기타의 우발부채 등 - 해당사항 없음. 3. 제재 등과 관련된 사항 - 해당사항 없습니다. 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 가. 보호예수 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 주식의 종류 예수주식수 예수일 반환예정일 보호예수기간 보호예수사유 총발행주식수 보통주 4,244,483 2023.05.12 2024.05.12 1년 기타(사모증자 등) 4,244,483 보통주 2,964,427 2023.09.08 2024.09.08 1년 기타(사모증자 등) 2,964,427 X. 상세표 1. 연결대상 종속회사 현황(상세) (단위 : 천원) 상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말자산총액 지배관계 근거 주요종속회사 여부 씨아이솔리드 주식회사 2021.04.01 대구광역시 달서구 달서대로 529 고체전해질 제조, 전고체전지 제조장비 제조 13,928,885 지분율 76.18% 비해당 CIS USA INC 2022.04.11 850 Stephenson Highway Suite 400, Troy, MI, 48083, USA 2차전지 제조장비 판매 344,577 지분율 100% 비해당 [씨아이솔리드 주식회사 사업의 내용] 가. 사업의 내용 1. 황화물계 고체 전해질 사업 황화물계 고체 전해질은 리튬이온 전지용 액체 전해질의 이온전도도인 10mS/cm 수준에 근접(2-6mS/cm)하면서도 ductile한 재질을 갖고 있어서 차세대 전고체 전지 생산에 적용될 수 있는 후보재료 중에 가장 유력한 물질이라고 할 수 있습니다. 황화물계 고체전해질은 결정 구조에 따라 Argyrodites라 불리는 재료이며, 지난 10여년간 많은 업체들의 관심을 받고 있습니다. 특히 일본의 Mitsui mining과 Idemitsu Kosan은 Toyota 자동차와 오랜기간 협업하면서 고체전해질을 개발해 왔습니다. 현재 월 수십톤의 생산 능력을 확보하고 공장을 가동하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 미국에 기반을 둔 다국적 기업인 Albermare의 경우 최근 Argyrodites 고체 전해질의 원천특허로 알려진 Gissen 대학교의 조성 특허를 인수하고 고체전해질 및 특히 핵심 원재료인 lithium sulfide(Li2S)의 생산 능력 확대에 집중하고 있습니다. 국내에서도 22년 삼성SDI사의 전고체전지 파일럿라인(S라인) 착공을 계기로 고체전해질에 대한 관심이 집중되고 있으며, 황화물 고체전해질 제조를 위한 투자도 활발하게 이뤄지고 있습니다. 포스코 홀딩스와 디스플레이 재료 전문 생산업체인 정관 디스플레이의 합작기업인 포스코JK솔리드솔루션이 22년 10월말 출범하였고, 연 24톤의 생산공장을 준비하고 있습니다. 이러한 움직임 속에서도 전고체전지의 선두업체인 Toyota와 삼성SDI의 양산 목표 시점이 2027년 이후로 지연되는 등 시장 환경의 속도 조절이 이뤄지고 있으며, 이에 따른 고체전해질 및 주원료 제조사의 생산 일정도 조정이 진행 중에 있습니다. 당사는 이러한 전고체전지 및 고체전해질 양산 시점 관련 속도 조절이 이뤄지고 있는 시장 환경 속에서도 고체전해질 성능 개선과 제조 설비 확충을 통해 지속적인 성장을 하고 있습니다. 지난 21년부터 유럽의 굴지의 전기차 회사와 수행 중인 전고체전지의 고체전해질 평가에 참여하고 있으며 1, 2단계를 충실히 수행하였고 3단계를 준비 중에 있습니다. 또한 북미 지역, 다국적 기업 등 해외 다수의 기업에 제공하고 있는 고체전해질 시험재료에서도 우수한 평가를 받으며 긍정적인 network을 형성하고 있습니다.당사는 국내 포스코 홀딩스에서 주관하는 오픈 이노베이션 프로젝트에도 참여하여 드라이룸 환경에서 황화물 고체전해질 양산을 위한 연속식 제조 공정 장비 개발을 준비하고 있으며, 고체전해질 핵심지표인 Li 이온전도도 및 대기 안정성 등 성능면에서도 선두그룹을 유지하면서 정부 과제 등 산학연 공동 프로젝트에 참여하고 있습니다. 또한 안정적인 고체전해질 양산 제조를 위해 원재료 수급 관련하여 국내외 관계사와 지속적인 시험 평가 및 공동 개발 등 노력을 경주하고 있습니다. 2. 전고체전지 제조 장비 사업 자동차 업계에서 전고체 배터리를 적용한 전기차를 먼저 생산하려는 경쟁이 치열합니다. 전고체 배터리 상용화를 목표로 배터리 제조 업체에서 R&D 장비로 제조 기술을 확보 중에 있으며 기존의 습식 코터와 롤프레스를 통합하는 드라이 코터 (건식극판 제조장비)설비를 통해 전고체 배터리 제작과정에서 원가와 제조 공정을 줄일수 있습니다. 배터리 제조업체의 지속적인 투자로 인해 향 후 2~3년 이내에는 양산 설비제작이 예상됩니다. 최근 들어서는 황화물계 고체전해질이 무극성 용매(일반적으로 toluene, xylene 등을 사용) 및 잔존하는 미량의 수분과 반응하여 부산물을 만들어 내고 이러한 과정에서 이온전도도가 낮아지는 현상이 발견되어, 용매를 사용하지 않는 드라이 코터 시스템의 개발이 중요한 이슈가 되고 있습니다. 드라이 코터 (건식극판 제조장비)는 지난 수년간 학계 및 산업계에서 관심을 갖고 연구 개발되고 있는 공정 장비입니다. 기존 리튬이온전지의 중량당 에너지밀도를 극대화 하기 위해서는 현재보다 두꺼운 수백 um 이상의 후막 극판이 필요한데, 기존의 습식 공정으로 구현하기에는 현실적으로 어려운 점이 많습니다. 이러한 난제를 해결하기 위하여 연구되어 온 기술이 드라이 코터 기술이며 당사는 자체 디자인을 통하여 여러가지 방식의 드라이 코터 제작 기술을 확보하고 있으며, 이 기술을 바탕으로 업체 공정의 특성에 맞춰 customizing된 설비를 공급하고 있습니다. 또한 극판 이후의 조립, 패키징 공정 장비에 대해서도 자체 개발 및 외부 전문 설비 제작업체와의 협업관계를 구축하여 공정장비를 개발하고 있습니다. 이러한 협업 시스템에 기반하여, 극판 제작, 조립, 패키징의 일괄 라인 공급을 목표로 제품 개발 및 영업을 진행하고 있습니다. 나. 산업의 특성 1. 전고체전지 산업 1) 연구개발 중심의 업계 특성 아직 시장이 개화하기 이전의 단계이고, 전세계적으로는 토요타 자동차와 파나소닉이 시장을 주도하고 있으며, 2022년 전고체전지를 탑재한 자동차 신모델이 출시된다는 언론 보도가 있습니다. 그 이외의 업체들은 미국을 중심으로한 벤처기업으로 Quantumscape, Solid Power, Solid Energy System 등의 연구개발 중심의 업체들이 개발 및 생산을 준비하고 있습니다. 전고체 배터리 시장전망.jpg 　 또한 업계의 분석에 따르면 2025년 이후 배터리팩의 에너지 밀도 요구가 급격하게 요구되며 시장이 초기 개화할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 2030년에는 전고체 LIB가 크게 시장을 점유할 것으로 예상되는데 이는 안정성뿐만 아니라 배터리 팩의 안전을 담당하는 부품과 패키징 부분의 요구들이 완화되며 얻을 수 있는 에너지 밀도 향상 및 원가 절감에 대한 기대치에 의한 예측이라고 판단됩니다. 2) 표준화 선점이 중요한 산업현재까지 연구개발이 우선된 기술 현황이므로 생산 공정 및 공정 장비에 대해서도 자체 규격으로 구성되고 있으나, 현대자동차, 삼성SDI, LG엔솔 등 리튬이차전지의 주요한 업체들이 생산 계획을 발표하며 업계 표준을 주도하고 있는 상황입니다. 당사도 빠르게 변화하는 시장 흐름과 기술 요구를 파악하여 빠르게 표준화에 발맞춰 시장 확대에 준비해 나갈 것입니다.3) 다양한 기술 요구전고체전지로의 시장 흐름의 변화가 감지되는 상황에서 전지 자체로의 장점을 살펴보면 리튬이온전지에 비해서 고전압 전지를 만드는데 들어가는 노력과 비용이 현저히 낮아지는 특성이 있습니다. 이는 극판하나에 양음극 물질을 앞뒷면으로 코팅하여 적층하는bipolar 구조가 가능하다는 기술적인 차별화 포인트가 있습니다. 전고체 전지와 리튬이온 전지 차이점.jpg 　 기존 리튬이온전지의 액체 전해질 시스템에서는 양극과 그 다음 음극을 외부에서 연결하고 시스템 자체는 분리된 구조를 갖춰야 전지가 작동하게 되지만 전고체 전지에서는 그림 오른쪽의 도면과 같이 연속되는 전지 스택에서 손쉽게 고전압 셀을 만들 수 있어서, 팩제조시 외부 단자의 숫자 및 연결 길이를 현저히 낮출 수 있게 됩니다. 이에 따른 팩의 제조 비용 및 공정 단순화가 가능하게 되는 장점이 있습니다.4) 고성장 산업앞서 설명한 전고체전지의 장점에 따른 시장의 요구가 증대되고 있으며, 이에 따른 공정 장비 공급 및 핵심 재료인 황화물계 고체전해질의 수요는 지속적으로 늘어나고 있는 상황입니다. 당사는 이에 맞춰 황화물계 고체전해질의 생산 능력을 확대하고 있으며, 전체 공정 장비의 공급 능력을 증대하기 위하여 노력하고 있습니다. 2. 계열회사 현황(상세) (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 사) 상장여부 회사수 기업명 법인등록번호 상장 5 ㈜에스에프에이 194211-0032714 ㈜SFA반도체 161511-0027263 에스엔유프리시젼㈜ 110111-1515191 씨아이에스㈜ 170111-0233122 SFA SEMICON Philippines Corp. 해외계열사, 필리핀증권거래소(PSE) 상장 비상장 17 ㈜디와이홀딩스 124311-0001795 ㈜디와이프로퍼티 110111-4017566 ㈜디와이푸드 110111-5460996 DY PROPERTY JAPAN 해외계열사 ㈜원파이낸스 110111-1297541 ㈜둔포기계 164811-0033154 ㈜에이디엠 134811-0111328 에스에프에이서비스㈜ 164811-0052245 SFA VIETNAM CO., LTD 해외계열사 SFA(HK) Limited 해외계열사 SFA(Shenzhen) Limited 해외계열사 SFA Engineering Hungary Kft. 해외계열사 SFA Sweden AB 해외계열사 SFA SEMICON(Suzhou) Co.,ltd 해외계열사 성범정밀기계유한회사 해외계열사 씨아이솔리드㈜ 170111-0813974 CIS USA INC 해외계열사 3. 타법인출자 현황(상세) (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원, 주, %) 법인명 상장여부 최초취득일자 출자목적 최초취득금액 기초잔액 증가(감소) 기말잔액 최근사업연도재무현황 수량 지분율 장부가액 취득(처분) 평가손익 수량 지분율 장부가액 총자산 당기순손익 수량 금액 심천시지혜역덕능원장비유한회사 비상장 2015.10.27 경영참여 85,183 - 49.00 - - - - - 49.00 - 10,785,816 -84,139 자본재공제조합 비상장 2011.05.25 보증보험 200,000 - 0.26 700,000 - - - - 0.26 700,000 389,607,875 3,102,579 뉴패러다임인베스트먼트 주식회사 비상장 2017.09.22 투자목적 199,975 123,184 1.35 199,975 - - - 123,184 1.35 199,975 11,791,212 913,305 DC Energy GmbH 비상장 2019.07.12 경영참여 13,267 - 40.00 - - - - - 40.00 - 10,627,705 -1,089,227 씨아이솔리드(주) 비상장 2021.04.01 경영참여 2,000,000 940,000 76.18 8,532,760 - - -596,617 940,000 76.18 7,936,143 13,928,885 -546,301 CIS USA INC 비상장 2022.04.11 경영참여 366,249 3,000 100.00 341,372 - - -117,363 3,000 100.00 224,009 344,577 -40,514 합 계 1,066,184 - 9,774,107 - - -713,980 1,066,184 - 9,060,127 437,086,070 2,255,703 주1) 최근사업연도 재무현황은 2022년말 (2022.12.31) 기준입니다. I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 - 당사의 명칭은 '씨아이솔리드 주식회사'입니다. 영문으로는 Creative & Innovative Solid Corporation(약호 CISOLID Co., Ltd.)라 표기합니다. 다. 설립일자 - 당사는 2021년 04월 01일 설립되었습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 구분 내용 본점소재지 대구광역시 달서구 달서대로 529 전화번호 053-584-6700 홈페이지주소 https://www.cisolid.com 마. 중소기업 등 해당 여부 중소기업 해당 여부 해당 벤처기업 해당 여부 미해당 중견기업 해당 여부 미해당 씨아이솔리드_중소기업확인서_23.04.011.jpg 씨아이솔리드_중소기업확인서_23.04.011 바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 당사는 차세대 전지인 전고체전지의 핵심 소재인 고체전해질 소재 사업과 전고체전지 생산 장비사업을 영위하고 있습니다.당사의 주요 사업 및 향후 추진하고자 하는 신규사업에 대한 상세 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조해 주시기 바랍니다. 사. 신용평가에 관한 사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 회사의 연혁 가. 경영진 및 감사의 중요한 변동 변동일자 주총종류 선임 임기만료또는 해임 신규 재선임 2021.04.01 발기인총회 대표이사 : 김한준사내이사 : 김수하사내이사 : 정명수 - - 2023.03.31 정기주총 기타비상무이사 : 김동진기타비상무이사 : 이철성기타비상무이사 : 홍선주감사 : 김경민 - - 주1) 당사 이사회 구성원인 사내이사 3인(김한준, 김수하, 정명수)은 일신상의 사유로 2023년 03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제2기 정기주주총회에서 김동진, 홍선주, 이철성 기타비상무이사 3인과 김경민 감사는 신규 선임되었습니다. 나. 회사의 연혁 날 짜 연 혁 2021년 04월 씨아이솔리드 주식회사 설립 2021년 09월 1차 증자(15억원) 및 2차 증자(15억원) 2021년 10월 3차 증자(20억원) 2022년 02월 기업부설연구소 인증 획득 2022년 02월 4차 증자(50억원 _ 포스코 기술 투자) 다. 회사의 본점소재지 및 그 변경. (기준일: 증권신고서 제출일 현재) 변경일 변경전 변경후 변경 사유 2022.07.12 대구 달서구 성서공단로 46-17, 205호 대구 달서구 달서대로 529 본점 소재지 변경(사세 확장) 라. 최대주주의 변동. - 해당사항 없습니다. 마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없습니다. 바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생. - 해당사항 없습니다. 3. 자본금 변동사항 가. 자본금 변동추이 (단위 : 원, 주) 종류 구분 제3기(2023년 3분기) 제2기(2022년말) 제1기(2021년말) 보통주 발행주식총수 1,080,000 1,080,000 1,080,000 액면금액 5,000 5,000 5,000 자본금 5,400,000,000 5,400,000,000 5,400,000,000 우선주 발행주식총수 153,846 153,846 - 액면금액 5,000 5,000 - 자본금 769,230,000 769,230,000 - 기타 발행주식총수 - - - 액면금액 - - - 자본금 - - - 합계 자본금 6,169,230,000 6,169,230,000 5,400,000,000 4. 주식의 총수 등 가. 주식의 총수 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 비고 보통주 우선주 합계 Ⅰ. 발행할 주식의 총수 2,500,000 2,500,000 - Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수 1,080,000 153,846 1,233,846 - Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수 - - - - 1. 감자 - - - - 2. 이익소각 - - - - 3. 상환주식의 상환 - - - - 4. 기타 - - - - Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ) 1,080,000 153,846 1,233,846 - Ⅴ. 자기주식수 - - - - Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 1,080,000 153,846 1,233,846 - 나. 자기주식 취득 및 처분 현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 다양한 종류의 주식 발행현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 전환우선주 153,846주를 발행하였습니다. 5. 정관에 관한 사항 가. 정관 변경 이력 정관변경일 해당주총명 주요변경사항 변경이유 2022.02.10 임시주주총회 (1) 제9조의 1(전환우선주식의 수와 내용)(주권의 발행과 종류) 신설 (21) 부칙 신설 전환우선주 수와 내용 신설 필요 나. 사업목적 현황 구 분 사업목적 사업영위 여부 1 이차전지용 고체전해질 재료, 부품 제조, 수출입업 영위 2 전기, 전자 재료 제조 및 수출입업 영위 3 화학제품 제조, 도매 및 수출입업 영위 4 전지 제조설비 및 자동화설비 설계 제작, 수출입업 영위 5 전지 및 전지 제조설비 기술 컨설팅 및 자문업 영위 6 소프트웨어 개발 및 공급업 영위 7 연구개발업 영위 8 전자상거래업 영위 10 각 호의 관련기기 생산, 판매, 임대 및 유지보수 영위 11 내외국 법인과 전 각 호에 관련되는 사업에의 투자 및 합작투자 영위 다. 정관상 사업목적 변경내용 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. II. 사업의 내용 1. 사업의 개요 가. 사업의 내용 1. 황화물계 고체 전해질 사업 황화물계 고체 전해질은 리튬이온 전지용 액체 전해질의 이온전도도인 10mS/cm 수준에 근접(2-6mS/cm)하면서도 ductile한 재질을 갖고 있어서 차세대 전고체 전지 생산에 적용될 수 있는 후보재료 중에 가장 유력한 물질이라고 할 수 있습니다. 황화물계 고체전해질은 결정 구조에 따라 Argyrodites라 불리는 재료이며, 지난 10여년간 많은 업체들의 관심을 받고 있습니다. 특히 일본의 Mitsui mining과 Idemitsu Kosan은 Toyota 자동차와 오랜기간 협업하면서 고체전해질을 개발해 왔습니다. 현재 월 수십톤의 생산 능력을 확보하고 공장을 가동하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 미국에 기반을 둔 다국적 기업인 Albermare의 경우 최근 Argyrodites 고체 전해질의 원천특허로 알려진 Gissen 대학교의 조성 특허를 인수하고 고체전해질 및 특히 핵심 원재료인 lithium sulfide(Li2S)의 생산 능력 확대에 집중하고 있습니다. 국내에서도 22년 삼성SDI사의 전고체전지 파일럿라인(S라인) 착공을 계기로 고체전해질에 대한 관심이 집중되고 있으며, 황화물 고체전해질 제조를 위한 투자도 활발하게 이뤄지고 있습니다. 포스코 홀딩스와 디스플레이 재료 전문 생산업체인 정관 디스플레이의 합작기업인 포스코JK솔리드솔루션이 22년 10월말 출범하였고, 연 24톤의 생산공장을 준비하고 있습니다. 이러한 움직임 속에서도 전고체전지의 선두업체인 Toyota와 삼성SDI의 양산 목표 시점이 2027년 이후로 지연되는 등 시장 환경의 속도 조절이 이뤄지고 있으며, 이에 따른 고체전해질 및 주원료 제조사의 생산 일정도 조정이 진행 중에 있습니다. 당사는 이러한 전고체전지 및 고체전해질 양산 시점 관련 속도 조절이 이뤄지고 있는 시장 환경 속에서도 고체전해질 성능 개선과 제조 설비 확충을 통해 지속적인 성장을 하고 있습니다. 지난 21년부터 유럽의 굴지의 전기차 회사와 수행 중인 전고체전지의 고체전해질 평가에 참여하고 있으며 1, 2단계를 충실히 수행하였고 3단계를 준비 중에 있습니다. 또한 북미 지역, 다국적 기업 등 해외 다수의 기업에 제공하고 있는 고체전해질 시험재료에서도 우수한 평가를 받으며 긍정적인 network을 형성하고 있습니다.당사는 국내 포스코 홀딩스에서 주관하는 오픈 이노베이션 프로젝트에도 참여하여 드라이룸 환경에서 황화물 고체전해질 양산을 위한 연속식 제조 공정 장비 개발을 진행하고 있으며, 고체전해질 핵심지표인 Li 이온전도도 및 대기 안정성 등 성능면에서도 선두그룹을 유지하면서 정부 과제 등 산학연 공동 프로젝트에 참여하고 있습니다. 또한 안정적인 고체전해질 양산 제조를 위해 원재료 수급 관련하여 국내외 관계사와 지속적인 시험 평가 및 공동 개발 등 노력을 경주하고 있습니다. 2. 전고체전지 제조 장비 사업 자동차 업계에서 전고체 배터리를 적용한 전기차를 먼저 생산하려는 경쟁이 치열합니다. 전고체 배터리 상용화를 목표로 배터리 제조 업체에서 R&D 장비로 제조 기술을 확보 중에 있으며 기존의 습식 코터와 롤프레스를 통합하는 드라이 코터 (건식극판 제조장비)설비를 통해 전고체 배터리 제작과정에서 원가와 제조 공정을 줄일수 있습니다. 배터리 제조업체의 지속적인 투자로 인해 빠르면 2027년에서 2030년경 양산 설비제작이 예상됩니다. 최근 들어서는 황화물계 고체전해질이 무극성 용매(일반적으로 toluene, xylene 등을 사용) 및 잔존하는 미량의 수분과 반응하여 부산물을 만들어 내고 이러한 과정에서 이온전도도가 낮아지는 현상이 발견되어, 용매를 사용하지 않는 드라이 코터 시스템의 개발이 중요한 이슈가 되고 있습니다. 드라이 코터 (건식극판 제조장비)는 지난 수년간 학계 및 산업계에서 관심을 갖고 연구 개발되고 있는 공정 장비입니다. 기존 리튬이온전지의 중량당 에너지밀도를 극대화 하기 위해서는 현재보다 두꺼운 수백 um 이상의 후막 극판이 필요한데, 기존의 습식 공정으로 구현하기에는 현실적으로 어려운 점이 많습니다. 이러한 난제를 해결하기 위하여 연구되어 온 기술이 드라이 코터 기술이며 당사는 자체 디자인을 통하여 여러가지 방식의 드라이 코터 제작 기술을 확보하고 있으며, 이 기술을 바탕으로 업체 공정의 특성에 맞춰 customizing된 설비를 공급하고 있습니다. 또한 극판 이후의 조립, 패키징 공정 장비에 대해서도 자체 개발 및 외부 전문 설비 제작업체와의 협업관계를 구축하여 공정장비를 개발하고 있습니다. 이러한 협업 시스템에 기반하여, 극판 제작, 조립, 패키징의 일괄 라인 공급을 목표로 제품 개발 및 영업을 진행하고 있습니다. 나. 산업의 특성 1. 전고체전지 산업 1) 연구개발 중심의 업계 특성 아직 시장이 개화하기 이전의 단계이고, 전세계적으로는 전기차 보급을 위한 움직임이 활발해지면서 전기차 성능을 한 단계 끌어올릴 것으로 기대되는 전고체 배터리가 주목받고 있습니다. 전고체 배터리는 아직까지 연구개발 단계에 있지만 전 세계 많은 배터리, 완성차 업체가 뛰어들며 상용화 준비에 박차를 가하고 있습니다.전고체 배터리 기술에서 가장 앞선 것으로 평가받는 곳은 일본업체인 Toyota이며, 2000년대 초반부터 전고체 배터리 연구를 시작, 2008년부터 상용화를 위한 본격적인 연구개발을 진행중에 있습니다.그리고, 미국의 경우 Quantumscape는 200여개의 배터리 관련 특허를 보유하고, Volkswagen과 Microsoft 창업자인 Bill Gates가 투자한 업체입니다. Quantumscape는 전략적 제휴를 맺고 있는 Volkswagen을 시작으로 2025년 이후 전고체 배터리 상용화를 목표로 하고 있습니다.또한, 국내에서도 삼성이 전고체 배터리 개발에 적극적인 움직임을 보이며 앞서가고 있습니다. 삼성SDI는 소형 전고체 배터리 셀 시범 양산 후 2027년 이후 전기차향 전고체 배터리 양산을 추진하고 있습니다. 2) 표준화 선점이 중요한 산업현재까지 연구개발이 우선된 기술 현황이므로 생산 공정 및 공정 장비에 대해서도 자체 규격으로 구성되고 있으나, 현대자동차, 삼성SDI, LG엔솔 등 리튬이차전지의 주요한 업체들이 생산 계획을 발표하며 업계 표준을 주도하고 있는 상황입니다. 당사도 빠르게 변화하는 시장 흐름과 기술 요구를 파악하여 빠르게 표준화에 발맞춰 시장 확대에 준비해 나갈 것입니다.3) 다양한 기술 요구전고체전지로의 시장 흐름의 변화가 감지되는 상황에서 전지 자체로의 장점을 살펴보면 리튬이온전지에 비해서 고전압 전지를 만드는데 들어가는 노력과 비용이 현저히 낮아지는 특성이 있습니다. 이는 극판하나에 양음극 물질을 앞뒷면으로 코팅하여 적층하는bipolar 구조가 가능하다는 기술적인 차별화 포인트가 있습니다. 전고체 전지와 리튬이온 전지 차이점.jpg 　 기존 리튬이온전지의 액체 전해질 시스템에서는 양극과 그 다음 음극을 외부에서 연결하고 시스템 자체는 분리된 구조를 갖춰야 전지가 작동하게 되지만 전고체 전지에서는 그림 오른쪽의 도면과 같이 연속되는 전지 스택에서 손쉽게 고전압 셀을 만들 수 있어서, 팩제조시 외부 단자의 숫자 및 연결 길이를 현저히 낮출 수 있게 됩니다. 이에 따른 팩의 제조 비용 및 공정 단순화가 가능하게 되는 장점이 있습니다.4) 고성장 산업앞서 설명한 전고체전지의 장점에 따른 시장의 요구가 증대되고 있으며, 이에 따른 공정 장비 공급 및 핵심 재료인 황화물계 고체전해질의 수요는 지속적으로 늘어나고 있는 상황입니다. 당사는 이에 맞춰 황화물계 고체전해질의 생산 능력을 확대하고 있으며, 전체 공정 장비의 공급 능력을 증대하기 위하여 노력하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 (단위 : 천원, %) 품 목 생산(판매)개시일 주요상표 매출액(비율) 제 품 설 명 연구용장비 2022.12 - 1,695,337(80.70%) (1)주요 내용 - 전고체/건식 코터 개발.(2) 특징 및 기능 - 전고체전지로 소재가 변경되면 고체의 파우더를 전극에 균일하게 도포하여 캘린더링 하는 기술이 핵심기술이며, 고속/고압을 유지하며 고품질 전극 생산을 위한 피드백 기반 피딩, 롤 간격, 압력 제어 시스템 등의 핵심기술의IP를 적용한 개발 장비.(3) 경쟁 상황 - 전고체 소재 및 장비 산업은 본격적인 양산 시장개화전 단계로 소재나 장비의 양산 검증이 아닌 연구 진행 및 개발 진행 발표 단계이므로 경쟁구도 상황을 파악하기 어렵습니다. 고체전해질소재 2021.12 - 228,605(10.88%) (1)주요 용도 - 전고체 배러티의 고체전해질(2) 특징 및 기능 - 기존의 LiB의 기술적 한계를 개선(높은 에너지 밀도, 안정성/충적속도 향상)(3) 경쟁 상황 - 전고체 소재 및 장비 산업은 본격적인 양산 시장개화전 단계로 소재나 장비의 양산 검증이 아닌 연구 진행 및 개발 진행 발표 단계이므로 경쟁구도 상황을 파악하기 어렵습니다. 기타 2021.04 - 76,756(8.41%) [Punching Tool] - 연구용 기자재 [개발위탁용역] - 차세대 전지 전극공정 기술 개발 용역 합 계 - - 2,100,698(100.00%) - 3. 원재료 및 생산설비 가. 주요원재료에 대한 사항 1. 매입 현황 (단위 : 천원) 매입유형 품 목 구 분 2023년도 3분기 (제3기) 2022년도 (제2기) 2021년도 (제1기) 원재료 Roll 국 내 78,500 200,195 　- 수 입 - - 　- 소 계 78,500 200,195 　- PUMP 국 내 117,700 - 　- 수 입 - - 　- 소 계 117,700 - 　- 베어링 국 내 366 23,751 　- 수 입 - - 　- 소 계 366 23,751 　- MIXER 국 내 147,100 - 　- 수 입 - - 　- 소 계 147,100 - 　 기타 국 내 889,786 1,899,752 8,000 수 입 　- 　- 　- 소 계 889,786 1,899,752 8,000 총 합 계 국 내 1,233,452 2,123,698 8,000 수 입 - - - 소 계 1,233,452 2,123,698 8,000 2. 원재료의 제품별 비중 (단위 : %) 사업년도 주요 제품명 원재료명 원재료 비중 2023년 (제3기) 3분기 연구용 장비 Roll외 28 기타 72 2022년 (제2기) 3분기 연구용 장비 Roll외 21 기타 79 2023년 (제1기) 연구용 장비 Roll외 - 기타 100 나. 생산 및 생산설비에 관한 사항 전고체 소재 및 장비 산업은 본격적인 양산 시장개화전이므로 당사를 비롯한 대부분의 회사가 연구개발제품의 제작 및 납품 구조로, 장비 설계 및 소재특성(조성 등)은 당사에서 진행하며, 생산을 위한 설비는 외주업체 및 임대설비를 활용하여 생산하고 있어, 별도로 당사가 자체 보유한 생산설비는 해당사항 없습니다. 4. 매출 및 수주상황 가. 매출 실적 (단위 : 백만원) 매출유형 2023년 3분기말(제3기) 2022년(제2기) 2021년(제1기) 연구용장비 1,695,337 2,006,800 - 소재 228,605 157,508 - 기타 176,756 333,831 140,690 합계 2,100,698 2,498,139 140,690 5. 위험관리 및 파생거래 - 해당사항 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 등 - 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 1. 연구개발활동 개요 2021년 4월 창립한 씨아이솔리드(주)는 전고체전지 관련 고체전해질 소재개발, 소재공정장비 및 전고체전지 공정장비 개발을 목표로 2022년 2월 기업부설연구소를 설립하였습니다. 연구소는 전고체전지 관련 소재, 공정, 장비 분야의 신기술 개발과 지식재산권 확보 및 신규 사업 발굴에 중점을 두고 자체 개발 프로젝트 뿐만아니라 국내외 우수한 연구기관 및 기업체와 연계된 다수의 개발 프로젝트를 수행하고 있습니다. 전고체전지는 리튬이온배터리(LIB)의 장점을 살리면서 고출력, 안정성 확보 등 기존 LIB의 단점을 극복할 수 있는 대안으로 주목 받고 있는 차세대 배터리입니다. 일본 완성차업체의 ‘2027년 전고체배터리 상용화’ 선언, 국내 최대/최고 배터리 제조사들의 2027년 또는 2030년 전고체배터리 양산 목표 등 전고체배터리 시대의 서막을 준비하고 있습니다. 이러한 전고체전지 분야의 기술선점은 크게 소재 제조와 셀 공정 두 분야에서 치열하게 경쟁이 이뤄지고 있다고 볼 수 있으며, 이와 관련하여 씨아이솔리드(주)에서 수행하고 있는 전고체전지 소재와 공정장비 연구개발에 대하여 말씀드리겠습니다. 우선 전고체전지의 핵심인 고체전해질 소재의 개발 방향은 기존 액체 유기전해질의 리튬이온전도도에 근접하고 있는 황화물 고체전해질로 점점 관심이 집중되고 있는 추세입니다. 고체전해질은 응용분야에 따라 크게 양극복합재용과 고체전해질막용의 두 가지로 구분할 수 있으며, 각각의 분야에 맞는 고체전해질 물리적 특성을 갖도록 제조하는 기술이 매우 중요합니다. 복합소재에 적용되는 경우, 매우 작은 입도 크기와 작은 선폭의 균일분포도 유지가 요구되며, 멤브레인에 적용되는 경우 얇으면서 최소한의 공극률을 만족하기 위한 막 두께에 맞는 넓은 분포의 입도 크기를 제어할 수 있어야 합니다. 소재 뿐만아니라 고체전해질막을 제조하는 공정기술을 확보하였으며, 연구용 고체전해질막 제조설비를 구축 중에 있습니다. 씨아이솔리드(주)는 국내외 연구기관 및 기업체에 황화물 고체전해질 및 막을 제공/판매 등을 통하여 연구개발 컨소시엄 및 네트워크를 형성하고 있으며, 특히 고이온전도도 및 대기안정형 고체전해질 분야에서 국내/외 상위레벨의 우수한 연구결과를 얻고 있습니다. 한편, 씨아이솔리드는 황화물 고체전해질 소재 생산의 주요 공정장비인 전구체 합성 및 이송장비, 연속식 고온열처리 장비를 자체 설계/제작을 통한 소재 제조용 공정장비를 개발 중에 있습니다. 또한, batch형 고온열처리장비 대비 공정시간을 획기적으로 단축할 수 있는 연속식 고온 열처리 장비를 장비를 개발 중에 있습니다. 이러한 고체전해질 제조 공정 장비의 개발은 고체전해질 소재의 대량 생산과 더불어 장비 사업화를 목표로 하고 있습니다. 씨아이솔리드(주) 연구소에서 수행하고 있는 연구개발의 다른 한 축은 전고체전지 공정장비 개발입니다. 황화물 고체전해질을 사용하는 전고체전지 공정의 대부분은 수분을 차단하는 글로브박스 내부에서 가능한 수동 공정으로 양산 대응 가능한 in-line 구조의 기존 LIB 공정장비의 적용은 제한 적일 수 밖에 없습니다. 또한 기술성숙도 초기 단계의 연구장비는 개선/개조 대응이 요구되므로 제조장비 양산에 최적화된 기존 LIB 장비업체로서는 선행연구장비 대응은 쉽지 않은 구조입니다. 따라서 전고체전지의 기대감으로 전고체전지 연구용 라인의 수요가 가파르게 증가하며 형성되고 있는 틈새시장에서 씨아아솔리드 연구소는 고체전해질 소재 및 막, 전극공정, 라미네이터 공정 등 전공정 장비 개발의 신속한 대응과 후공정 협업을 통한 전고체전지 연구용 standard in-line 시스템으로 시장 선점에 집중하고 있습니다. 이러한 전고체전지 연구용 라인 구축은 프로토 라인, 양산 라인으로 이어지는 연속성 있는 사업모델로 성장하리라 기대하고 있습니다. 2. 연구개발 담당조직 회사는 연구개발 업무를 담당하는 기업부설연구소를 별도로 설립하여 운영하고 있습니다. (1) 조직형태 : 부설 연구소 (2) 명 칭 : 씨아이솔리드(주) 기업 부설연구소 (3) 연구소장 : 김성훈 (4) 연구소 최초 인정일 : 2022년 02월 08일 (5) 연구소 인정번호 : 2022110740 (6) 조직도 3. 연구개발실적 번호 연구과제명 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화 내용 1 2mS/cm급 이온전도성 에너지 저장용 무기물 소재 공정기술 개발 당사, 대구테크노파크 - 고이온전도도 고체전해질 소재 제조 공정 기술개발 - 고이온 고체전해질 입도제어 공정 기술개발 - 고체전해질 생산 및 후처리 공정(입도제어) 등 고체전해질 고체전해질 2 고에너지밀도 이차전지용 탄소저감형 건식 후막 전극 기술 개발 당사, 한국화학연구원, 한국전자기술연구원, 연세대학교, 대구 경북과학기술원, 상아프론테크, 케이엠텍(주), 유엔에스 에너지, (주)엘앤에프 - 후막 건식 전극용 N-roll dry coating M/C 설계 및 제작 N-roll dry coater 3 다목적 무인차량용 고출력 및 고안전 전고체 이차전지 기술개발 당사, 한국전자통신연구원, 한국전자기술연구원, 포항산업과학연구원, 한국화학연구원, 대구경북과학기술원, 광주과학기술원, 성균관대학교, 한양대학교, 한밭대학교, 울산과학기술원, (주)유뱃, (주)민테크, 미원상사, LG에너지솔루션 - Gel-type 고체전해질 필름 제조용 Roll to Roll 코팅 장비 개발 Coater 4 무변형/초장수명 이차전지 원천소재기술을 위한 재목적화 업싸이클링 연구 당사, 포항공과대학교, 포항산업과학연구원, 대구기계부품연구원, 경북대학교, 대구경북과학기술원, (주)에코프로이노베이션, 부경대학교 - 전극 공정 기술개발 - 전극 공정 플랫폼 장비 기술개발 전고체 전지용 전극 공정 장비 건식코터 5 전고체 이차전지용 50kg급 고체전해질 제조공정기술 및 장비개발 당사, 씨아이에스(주), 한국세라믹기술원, 국민대학교, 고려대학교 - 대량 고체전해질 입도제어 공정 기술 개발 - 전고체 배터리의 핵심 소재인 황화물계 고체전해질 소재의 적합한 최적 사이즈 소재 접목 가능 및 입도제어 공정 기술 활용 고체전해질 6 황화물계 고체전해질 제조공정 고도화 및 고순도 제품 당사 - 고체전해질 제조 공정 중 전구체 합성 공정 기술 개발 - 대량 고체전해질 소재 제조 가능한 장비 개발 고체전해질, 전구체 합성 장비 7. 기타 참고사항 가. 산업의 특성과 성장성 전기차 배터리는 1회 충전시의 주행거리 향상과 충전 시간을 단축시키는 방향으로 특성 개선의 요구가 커지고 있습니다. 이는 배터리의 에너지 밀도가 높고 고출력이 가능해야 한다는 것과 안정성 확보 문제도 빼놓을 수 없는 중요한 요소로 지적되고 있습니다. 이에 따라 전기차 배터리 시장의 게임 체인저로 차세대 기술인 전고체 배터리에 주목하고 있습니다. 전고체 배터리의 핵심은 고체 전해질이며, 전고체 배터리는 현재의 리튬이온 배터리가 가진 기술적 한계를 극복할 수 있는 잠재력이 큽니다. 에너지 밀도의 증가, 가연성의 액체 전해질이 고체 전해질로 대체되면서 안정성이 향상, 배터리 폭발 위험성이 낮아지면서 안정성을 확보하기 위해 사용되었던 부품, 소재 적용이 줄어들어 원가절감 효과, 분리막이 사라지기 때문에 배터리 부피가 줄어들어 공간 활용도 측면에서도 유리하게 될 수 있습니다.하지만, 상용화하기 위해서는 많은 기술적 난제를 극복해야 합니다. 따라서 양산성, 경제성, 그리고 주요 기업들의 사업화 로드맵 등을 고려할 때 실제 전기차에 적용되는 본격적인 시기는 빨라야 2027~2030년경으로 전망됩니다. 나. 국내외 시장여건 전고체전지 시장은 황화물계 고체전해질을 표준 소재로 채택한 일본을 중심으로 아시아 주요 3국과 북미, 북서유럽에서 고급형 전기자동차에 한정적으로 적용되어 사업화되고, 그 규모는 2030년 300GWh정도로 성장할 것으로 전망됩니다. 국내는 현대기아 자동차와 삼성SDI가 선두로서 시장을 조성하고 있으며, 황화물계 고체전해질을 채택한 기관과 기업간의 연구개발과 공급망 구축이 진행되고 있습니다. 다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 전고체 배터리의 기술적 난제를 해결해 대량 양산 통한 제품화에 성공하기 위해서는 배터리 셀 구성 소재가 모두 고체인 형태로 대량 양산을 가능케 하는 소재의 호환성, 계면 현상 등의 많은 문제점들이 해결되어야 하므로, 전문가들은 차세대 기술로 불리는 전고체 배터리 개발의 필요성에는 충분히 동의하나 양산성, 경제성 등을 고려할 때 실제 전기차에 적용되는 시기는 빨라야 2027~2030년경일 것으로 전망하고 있습니다. 따라서 양산성, 경제성, 그리고 주요 기업들의 사업화 로드맵 등을 고려할 때 실제 전기차에 적용되는 본격적인 시기 따라서 시장의 형성시기까지 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인은 현단계에서 식별이 어렵습니다. 라. 지적재산권의 보유현황 번호 구분 특허명 출원일 등록일 적용제품 1 상표권 Heat coin 2021-10-20 2023-02-10 소형 IT 2 특허권 활물질 코팅 장치 2021-11-10 - Coater 3 특허권 전극 활물질 건식 코팅장치 2023-03-31 - Coater 4 특허권 롤러 간격 측정장치 2023-04-26 - Coater 5 특허권 고체전해질 합성장치 및 이를 이용한 고체전해질 연속합성 시스템 2023-06-29 - Blade mill III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약별도재무정보 (단위 : 원) 요약재무상태표 제3기 3분기말 제2기말 제1기말 [유동자산] 7,961,900,337 11,269,473,893 6,228,503,229 당좌자산 7,825,881,706 10,917,624,200 6,223,504,356 재고자산 136,018,631 351,849,693 4,998,873 [비유동자산] 3,571,367,520 2,659,411,368 804,844,951 유형자산 2,733,366,676 1,987,000,673 627,411,777 무형자산 9,588,568 10,229,789 4,269,789 기타비유동자산 828,412,276 662,180,906 173,163,385 자산총계 11,533,267,857 13,928,885,261 7,033,348,180 [유동부채] 819,996,767 2,534,694,846 197,570,989 [비유동부채] 296,272,471 194,071,578 66,088,495 부채총계 1,116,269,238 2,728,766,424 263,659,484 [자본금] 6,169,230,000 6,169,230,000 5,400,000,000 [자본잉여금] 5,794,940,000 5,794,940,000 1,569,231,300 [이익잉여금] (1,547,171,381) (764,051,163) (199,542,604) 자본총계 10,416,998,619 11,200,118,837 6,769,688,696 요약손익계산서 제3(당)기 3분기 제2(전)기 제 1(전전)기 매출액 2,100,697,911 2,498,138,703 140,690,447 영업이익(손실) (1,109,073,151) (951,742,308) (263,199,679) 당기순이익(손실) (787,177,842) (546,301,105) (199,542,604) 2. 연결재무제표 - 해당사항 없습니다. 3. 연결재무제표 주석 - 해당사항 없습니다. 4. 재무제표 재무상태표 제 3(당)기 3분기말 2023년 09월 30일 현재 제 2(전)기말 2022년 12월 31일 현재 제 1(전전)기말 2021년 12월 31일 현재 (단위 : 원) 과 목 제 3(당)기 3분기말 제 2(전)기말 제1(전전)기말 자 산 　　　 Ⅰ.유동자산 7,961,900,337 11,269,473,893 6,228,503,229 현금및현금성자산 6,117,290,998 2,489,772,296 149,393,620 당기손익인식금융자산 1,300,384,658 2,309,187,945 6,002,934,780 기타유동금융자산 - 4,000,000,000 - 매출채권 219,223,948 1,743,708,000 - 기타유동수취채권 163,277,585 30,842,864 - 재고자산 136,018,631 351,849,693 4,998,873 기타유동자산 1,866,117 312,777,495 70,005,906 당기법인세자산 23,838,400 31,335,600 1,170,050 Ⅱ.비유동자산 3,571,367,520 2,659,411,368 804,844,951 기타비유동금융자산 9,950,626 9,197,020 8,192,212 유형자산 2,733,366,676 1,987,000,673 627,411,777 무형자산 9,588,568 10,229,789 4,269,789 사용권자산 64,202,793 75,141,683 76,631,884 기타비유동수취채권 345,632,844 376,106,692 32,184,682 이연법인세자산 408,626,013 201,735,511 56,154,607 자 산 총 계 11,533,267,857 13,928,885,261 7,033,348,180 부 채 　　　 Ⅰ.유동부채 819,996,767 2,534,694,846 197,570,989 매입채무 85,315,518 1,264,019,240 17,600,000 기타지급채무 235,731,956 148,490,778 139,109,656 리스부채 23,385,375 38,145,275 28,667,863 기타유동부채 475,563,918 1,084,039,553 12,193,470 Ⅱ.비유동부채 296,272,471 194,071,578 66,088,495 확정급여부채 219,697,427 137,495,773 19,344,444 기타비유동지급채무 33,722,911 18,568,400 - 비유동리스부채 42,852,133 38,007,405 46,744,051 부 채 총 계 1,116,269,238 2,728,766,424 263,659,484 자 본 　　　 자본금 6,169,230,000 6,169,230,000 5,400,000,000 자본잉여금 5,794,940,000 5,794,940,000 1,569,231,300 이익잉여금 (1,547,171,381) (764,051,163) (199,542,604) 자 본 총 계 10,416,998,619 11,200,118,837 6,769,688,696 부 채 및 자 본 총 계 11,533,267,857 13,928,885,261 7,033,348,180 포괄손익계산서 제 3(당)기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 제 2(전)기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지 제 1(전전)기 2021년 04월 01일부터 2021년 12월 31일까지 (단위 : 원) 과 목 제 3(당)기 3분기 제 2(전)기 제 1(전전)기 Ⅰ.매출액 2,100,697,911 2,498,138,703 140,690,447 Ⅱ.매출원가 1,718,757,241 2,187,935,767 21,163,110 Ⅲ.매출총이익 381,940,670 310,202,936 119,527,337 판매비와관리비 1,491,013,821 1,261,945,244 382,727,016 Ⅳ.영업이익 (1,109,073,151) (951,742,308) (263,199,679) 기타수익 15,254,338 34,581,665 1,060 기타비용 21,896,840 4,623,421 488,567 금융수익 122,258,208 236,693,377 8,956,110 금융비용 1,683,015 1,980,503 966,135 Ⅴ.법인세비용차감전순이익 (995,140,460) (687,071,190) (255,697,211) Ⅵ.법인세비용 (207,962,618) (140,770,085) (56,154,607) Ⅶ.당기순이익(손실) (787,177,842) (546,301,105) (199,542,604) Ⅷ.기타포괄손익 4,057,624 (18,207,454) - 후속적으로 당기순익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 4,057,624 (18,207,454) - 확정급여제도의 재측정요소 4,057,624 (18,207,454) - Ⅸ.총포괄이익(손실) (783,120,218) (564,508,559) (199,542,604) 주당손익 (638) (451) (304) 자본변동표 제 3(당)기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 제 2(전)기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지 제 1(전전)기 2021년 04월 01일부터 2021년 12월 31일까지 (단위 : 원) 과 목 자본금 자본잉여금 이익잉여금 자본총계 2021.04.01(전전기초) - - - - 총포괄손익의 변동 : 당기순이익(손실) - - (199,542,604) (199,542,604) 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 : 유상증자 5,400,000,000 1,569,231,300 - 6,969,231,300 2021.12.31(전전기말) 5,400,000,000 1,569,231,300 (199,542,604) 6,769,688,696 2022.01.01(전기초) 5,400,000,000 1,569,231,300 (199,542,604) 6,769,688,696 총포괄손익의 변동 : 　　　　 당기순이익(손실) - - (546,301,105) (546,301,105) 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 - - (18,207,454) (18,207,454) 자본에 직접 인식된 주주와의 거래 등 : 유상증자 769,230,000 4,225,708,700 - 4,994,938,700 2022.12.31(전기말) 6,169,230,000 5,794,940,000 (764,051,163) 11,200,118,837 2023.01.01(당기초) 6,169,230,000 5,794,940,000 (764,051,163) 11,200,118,837 총포괄손익의 변동 : 　　　　 분기순이익(손실) - - (787,177,842) (787,177,842) 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 기타포괄손익 확정급여제도의 재측정요소 - - 4,057,624 4,057,624 2023.09.30(당분기말) 6,169,230,000 5,794,940,000 (1,547,171,381) 10,416,998,619 현금흐름표 제 3(당)기 3분기 2023년 01월 01일부터 2023년 09월 30일까지 제 2(전)기 2022년 01월 01일부터 2022년 12월 31일까지 제 1(전전)기 2021년 04월 01일부터 2021년 12월 31일까지 (단위 : 원) 과 목 제 3(당)기 3분기 제 2(전)기 제 1(전전)기 Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름 (215,415,053) (1,213,735,974) (128,890,013) 1. 영업활동에서 창출된 현금흐름 (308,578,346) (1,189,252,981) (134,701,930) (1)당기순이익(손실) (787,177,842) (546,301,105) (199,542,604) (2)조정 (113,512,447) (203,592,037) (29,057,673) 법인세비용(수익) (207,962,618) (140,770,085) (56,154,607) 이자비용 1,683,015 1,980,503 616,270 퇴직급여 108,765,815 95,133,056 19,344,444 감가상각비 62,368,997 42,381,371 5,192,770 무형자산상각비 1,111,341 840,000 332,111 사용권자산상각비 25,853,478 37,382,574 10,217,584 잡손실 20,147,474 - - 당기손익인식금융자산평가손실 - - 349,865 이자수익 (61,904,645) (30,476,676) (7,822,979) 당기손익인식금융자산평가이익 (384,658) (13,818,141) (1,133,131) 당기손익인식금융자산처분이익 (60,317,046) (192,398,560) - 외화환산이익 (2,873,600) (3,846,079) - (3)영업활동으로 인한 자산부채의 변동 592,111,943 (439,359,839) 93,898,347 매출채권의 감소(증가) 1,527,357,652 (1,743,708,000) - 기타유동수취채권의 감소(증가) (147,381,060) (6,733,275) - 기타유동자산의 감소(증가) 310,911,378 (242,771,589) (70,005,906) 재고자산의 감소(증가) 215,831,062 (346,850,820) (4,998,873) 매입채무의 증가(감소) (733,192,722) 1,246,419,240 17,600,000 기타지급채무의 증가(감소) 33,341,178 (436,129,878) 139,109,656 기타유동부채의 증가(감소) (608,475,635) 1,071,846,083 12,193,470 퇴직금의 지급 (21,434,421) - - 기타비유동지급채무의 증가(감소) 15,154,511 18,568,400 - 2. 이자의 수취 85,666,093 5,682,557 7,598,237 3. 이자의 지급 - - (616,270) 4. 법인세의 환급(납부) 7,497,200 (30,165,550) (1,170,050) Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름 3,867,935,265 (1,407,538,019) (6,681,535,537) 1. 투자활동으로 인한 현금유입액 10,961,247,405 48,454,803,305 - 기타유동금융자산의 처분 4,000,000,000 - - 당기손익인식금융자산의 처분 6,961,247,405 48,453,575,785 - 기타비유동수취채권의 감소 - 1,227,520 - 2. 투자활동으로 인한 현금유출액 (7,093,312,140) (49,862,341,324) (6,681,535,537) 기타유동금융자산의 취득 - 4,000,000,000 - 당기손익인식금융자산의 취득 5,891,742,414 44,553,612,249 6,002,151,514 기타비유동금융자산의 취득 753,606 1,004,808 8,192,212 기타비유동수취채권의 증가 - 344,465,000 33,985,364 유형자산의 취득 1,200,346,000 956,459,267 632,604,547 무형자산의 취득 470,120 6,800,000 4,601,900 Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름 (25,001,510) 4,957,806,590 6,959,819,170 1. 재무활동으로 인한 현금유입액 - 4,994,938,700 6,969,231,300 유상증자 - 4,994,938,700 6,969,231,300 2. 재무활동으로 인한 현금유출액 (25,001,510) (37,132,110) (9,412,130) 단기차입금의 상환 - - - 리스부채의 상환 25,001,510 37,132,110 9,412,130 Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ) 3,627,518,702 2,336,532,597 149,393,620 Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산 2,489,772,296 149,393,620 - Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과 - 3,846,079 - Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산 (Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ) 6,117,290,998 2,489,772,296 149,393,620 5. 재무제표 주석 제 3(당)기 3분기 2023년 09월 30일 현재 제 2(전)기 2022년 12월 31일 현재 씨아이솔리드 주식회사 1. 일반사항 씨아이솔리드 주식회사(이하 '회사')는 이차전지용 고체전해질 재료, 부품의 제조 및 판매를 목적으로 2021년 04월 01일 설립되었으며, 대구광역시 달서구 달서대로 529에 본사를 두고 있습니다. 당분기말 현재 회사가 발행할 주식수와 발행한 주식수는 각각 2,500,000주와 1,233,846주이며, 1주당 액면가액은 5,000원입니다.당분기말 현재 회사의 주주현황은 다음과 같습니다. 주주명 주식종류 주식수 지분율 비고 씨아이에스(주) 보통주 940,000 76.18% 최대주주 포스코 GEM 1호 펀드 전환우선주 153,846 12.48% 김한준 보통주 60,000 4.86% 대표이사 티에스아이(주) 보통주 60,000 4.86% 이기룡 보통주 20,000 1.62% 합계 1,233,846 100.00% 2. 중요한 회계정책 (1) 재무제표 작성기준회사의 2023년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2023년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 회사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.(2) 회계정책과 공시의 변경1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(가) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(다) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의회계추정치을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(라) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(마) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)을 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.(가) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을검토 중에 있습니다.(3) 회계정책분기재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책과 계산방법은 주석 2.(2)에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.1) 법인세비용중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.(4) 중요한 회계추정 및 가정재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 3. 금융상품 범주별 내역 (1) 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 <금융자산> 공정가치로 측정되는 금융자산 전자단기사채 1,300,385 1,300,385 2,309,188 2,309,188 기타비유동금융자산 9,951 9,951 9,197 9,197 공정가치로 측정되지 않는 금융자산 현금및현금성자산 6,117,291 6,117,291 2,489,772 2,489,772 기타유동금융자산 - - 4,000,000 4,000,000 매출채권 219,224 219,224 1,743,708 1,743,708 기타유동수취채권 163,278 163,278 30,843 30,843 기타비유동수취채권 345,632 345,632 376,107 376,107 금융자산 합계 8,155,761 8,155,761 10,958,815 10,958,815 <금융부채> 공정가치로 측정되지 않는 금융부채 매입채무 85,316 85,316 1,264,019 1,264,019 기타지급채무 235,732 235,732 148,491 148,491 기타비유동지급채무 33,723 33,723 18,568 18,568 리스부채 23,385 23,385 38,145 38,145 비유동리스부채 42,852 42,852 38,008 38,008 금융부채 합계 421,008 421,008 1,507,231 1,507,231 (2) 공정가치 서열체계1) 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 구분 투입변수의 유의성 수준1 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 수준2 수준1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 수준3 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위: 천원) 구분 당분기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 1,300,385 1,300,385 기타비유동금융자산 - 9,951 - 9,951 (단위: 천원) 구분 전기말 수준 1 수준 2 수준 3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 2,309,188 2,309,188 기타비유동금융자산 - 9,197 - 9,197 4. 현금및현금성자산 및 기타유동금융자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 보유현금 - 528 요구불예금 6,117,291 2,489,244 합계 6,117,291 2,489,772 (2) 당분기말과 전기말 현재 기타유동금융자산의 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 정기예금 - 4,000,000 5. 매출채권 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 채권액 대손충당금 장부금액 채권액 대손충당금 장부금액 매출채권 219,224 - 219,224 1,743,708 - 1,743,708 6. 기타수취채권 당분기말과 전기말 현재 기타유동수취채권 및 기타비유동수취채권의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 기타유동수취채권 미수수익 - 24,110 미수금 163,277 6,733 소계 163,277 30,843 기타비유동수취채권 임차보증금 341,168 341,168 기타보증금 4,465 36,055 현재가치할인차금 - (1,116) 소계 345,633 376,107 합계 508,910 406,950 7. 유형자산 (1) 당분기말과 전기말의 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말 (단위 : 천원) 구분 취득원가 감가상각누계액 장부가액 기계장치 437,474 (68,542) 368,932 차량운반구 74,930 (15,378) 59,552 비품 53,721 (15,742) 37,979 시설장치 263,700 (10,282) 253,418 건설중인자산 2,013,485 - 2,013,485 합계 2,843,310 (109,944) 2,733,366 2) 전기말 (단위 : 천원) 구분 취득원가 감가상각누계액 장부가액 기계장치 437,474 (35,731) 401,743 차량운반구 74,930 (4,139) 70,791 비품 52,471 (7,704) 44,767 건설중인자산 1,469,700 - 1,469,700 합계 2,034,575 (47,574) 1,987,001 (2) 당분기와 전기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 천원) 구분 기초장부가액 취득 대체 감가상각 기말장부가액 기계장치 401,743 - - (32,811) 368,932 차량운반구 70,791 - - (11,239) 59,552 비품 44,767 1,249 - (8,037) 37,979 시설장치 - 34,700 229,000 (10,282) 253,418 건설중인자산 1,469,700 772,785 (229,000) - 2,013,485 합계 1,987,001 808,734 - (62,369) 2,733,366 2) 전기 (단위 : 천원) 구분 기초장부가액 취득 대체 감가상각 기말장부가액 기계장치 231,438 202,074 - (31,769) 401,743 차량운반구 - 74,930 - (4,139) 70,791 비품 12,874 38,366 - (6,473) 44,767 건설중인자산 383,100 1,086,600 - - 1,469,700 합계 627,412 1,401,970 - (42,381) 1,987,001 8. 무형자산 (1) 당분기말과 전기말의 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말 (단위 : 천원) 구분 취득원가 상각누계액 장부가액 특허권 470 (31) 439 소프트웨어 7,200 (2,200) 5,000 건설중인자산 4,150 - 4,150 합계 11,820 (2,231) 9,589 2) 전기말 (단위 : 천원) 구분 취득원가 상각누계액 장부가액 소프트웨어 7,200 (1,120) 6,080 건설중인자산 4,150 - 4,150 합계 11,350 (1,120) 10,230 (2) 당분기와 전기의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 천원) 구분 기초장부가액 취득 대체 상각 기말장부가액 특허권 - 470 - (31) 439 소프트웨어 6,080 - - (1,080) 5,000 건설중인자산 4,150 - - - 4,150 합계 10,230 470 - (1,111) 9,589 2) 전기 (단위 : 천원) 구분 기초장부가액 취득 대체 상각 기말장부가액 특허권 2,150 - (2,150) - - 소프트웨어 2,120 4,800 - (840) 6,080 건설중인자산 - 2,000 2,150 - 4,150 합계 4,270 6,800 - (840) 10,230 9. 기타지급채무 당분기말과 전기말 현재 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기말 전기말 유동 미지급금 69,846 30,933 미지급비용 165,886 117,558 소계 235,732 148,491 비유동 미지급금 33,723 18,568 소계 33,723 18,568 합계 269,455 167,059 10. 리스 (1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 구성 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 취득금액 감가상각누계액 장부금액 취득금액 감가상각누계액 장부금액 차량운반구 81,460 (17,257) 64,203 122,742 (47,600) 75,142 (2) 당분기와 전기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 천원) 구분 기초 증가 감소 감가상각비 기말 차량운반구 75,142 45,567 (30,653) (25,853) 64,203 2) 전기 (단위 : 천원) 구분 기초 증가 감소 감가상각비 기말 차량운반구 76,632 35,892 - (37,383) 75,142 (3) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 기초 76,153 75,412 증가 45,567 35,892 해지 (32,164) - 이자비용 1,683 1,981 지급 (25,001) (37,132) 기말 66,238 76,153 (4) 당분기와 전기 중 리스 이용으로 인한 총 현금유출액 및 비용인식액은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 현금유출액 비용인식액 현금유출액 비용인식액 리스부채에서 발생한 금액 25,002 1,683 27,262 1,512 단기리스 51,826 51,826 13,677 13,677 소액리스 6,075 6,075 3,749 3,749 합계 82,903 59,584 44,688 18,938 (5) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 현금흐름은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 1년 이내 26,316 39,481 1년 초과 - 4년 이내 45,022 38,690 할인되지 않은 리스부채 71,338 78,172 재무상태표에 인식된 리스부채 66,238 76,153 유동리스부채 23,385 38,145 비유동리스부채 42,852 38,007 11. 종업원급여 (1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 확정급여채무의 현재가치 219,697 137,496 사외적립자산의 공정가치 - - 재무상태표상 확정급여부채 219,697 137,496 (2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 기초금액 137,496 19,344 당기근무원가 103,509 47,349 이자원가 5,257 548 확정급여제도의 재측정요소 (5,130) 23,018 지급액 (21,434) - 과거근무원가 정산손실 - 47,237 기말금액 219,697 137,496 (3) 당기와 전기 중 손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 당기근무원가 103,509 47,349 확정급여채무의 이자원가 5,257 548 과거근무원가 정산손실 - 47,237 합계 108,766 95,133 (4) 보험수리적 가정당분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다. 구분 당분기말 전기말 할인율 5.34% 5.32% 미래 임금인상률 5.60% 5.60% (5) 당분기와 전기 중 확정급여채무 재측정요소의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 기초 누적금액 (18,207) - 확정급여채무의 재측정요소 5,130 (23,018) 인구통계가정 변동에 의한 손익 - - 재무적 가정 변동에 의한 손익 208 29,894 경험조정에 의한 손익 4,922 (52,913) 법인세효과 (1,072) 4,811 기말 누적금액 (14,150) (18,207) (6) 민감도분석당분기말과 전기말 현재 유의적인 각각의 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동한다면 확정급여채무에 미치게 될 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 증가 감소 증가 감소 할인율(1% 변동) (15,351) 17,642 (9,783) 11,204 미래 임금인상률(1% 변동) 17,445 (15,472) 11,077 (9,859) 민감도분석은 제도에서 발생할 것으로 기대되는 모든 현금흐름의 분산을 고려하지는않았으나, 사용된 가정에 대한 민감도의 근사치를 제공하고 있습니다. 12. 자본금 등 (1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 수권주식수 2,500,000주 2,500,000주 주당금액 5,000원 5,000원 발행주식수 1,233,846주 1,233,846주 자본금 6,169,230 6,169,230 (2) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기말 전기말 주식발행초과금 5,794,940 5,794,940 13. 결손금 (1) 당분기와 전기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 기초금액 (764,051) (199,543) 당기손익 (787,178) (546,301) 확정급여제도의 재측정요소 4,058 (18,207) 기말금액 (1,547,171) (764,051) (2) 전기말 결손금처리계산서는 다음과 같습니다. (단위: 천원) 과목 전기 처리확정일 : 2023년 3월 31일 Ⅰ. 미처리결손금 　 (764,051) 전기이월미처리결손금 (199,543) 　 당기순손실 (546,301) 　 확정급여제도의 재측정요소 (18,207) 　 Ⅱ. 결손금처리액 　 - Ⅲ. 차기이월미처리결손금 　 (764,051) 14. 판매비와관리비 당분기와 전기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과목 당분기 전기 급여 695,748 501,866 퇴직급여 108,766 95,133 복리후생비 145,464 142,168 여비교통비 64,178 70,838 접대비 16,379 18,635 통신비 3,004 3,785 수도광열비 340 258 세금과공과금 2,026 2,945 감가상각비 29,558 10,612 지급임차료 38,437 31,029 수선비 - 71 보험료 5,978 11,651 차량유지비 10,099 8,584 경상연구개발비 258,011 177,962 운반비 42,292 21,191 교육훈련비 - 627 도서인쇄비 880 1,760 포장비 3,600 308 사무용품비 2,849 8,692 소모품비 5,193 30,885 지급수수료 25,931 84,722 수출제비용 5,317 - 무형자산상각 1,111 840 사용권자산상각비 25,853 37,383 합계 1,491,014 1,261,945 15. 기타수익과 기타비용 당분기와 전기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 기타수익 외환차익 10,027 7,705 외화환산이익 2,874 3,846 잡이익 2,353 23,031 합계 15,254 34,582 기타비용 외환차손 1,749 4,623 잡손실 20,147 - 합계 21,897 4,623 16. 금융수익과 금융비용 당분기와 전기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기 전기 금융수익 이자수익 61,557 30,477 당기손익인식금융자산평가이익 385 13,818 당기손익인식금융자산처분이익 60,317 192,399 합계 122,258 236,693 금융비용 이자비용 1,683 1,981 합계 1,683 1,981 17. 법인세비용 (1) 당분기와 전기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 당기법인세비용: 당기법인세 - - 소계 - - 이연법인세비용(수익): 일시적차이로 인한 이연법인세 변동액 (206,891) (145,581) 기타포괄손익으로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 (1,072) 4,811 소계 (207,963) (140,770) 법인세비용 계 (207,963) (140,770) (2) 당분기와 전기 중 기타포괄손익으로 인식되는 항목과 관련된 법인세는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 세전금액 세금효과 세후금액 세전금액 세금효과 세후금액 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익 확정급여부채의 재측정요소 5,130 (1,072) 4,058 (23,018) 4,811 (18,207) (3) 당분기와 전기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 당분기 전기 법인세비용차감전순이익(손실) (995,140) (687,071) 적용세율에 따른 세부담액 (207,984) (143,598) 세무상 공제되지 않는 비용 21 20 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항 - - 세율변경으로 인한 이연법인세변동 - 2,808 합계 (207,963) (140,770) (4) 당분기와 전기 중 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위 : 천원) 구분 기초금액 증감액 기말금액 사용권자산 (75,142) 10,939 (64,203) 퇴직급여충당부채 137,496 82,202 219,697 리스부채 76,153 (51,128) 25,024 미지급비용 13,677 15,397 29,075 당기손익금융자산 (13,818) 13,569 (249) 유형자산 27,132 15,611 42,743 세무상결손금 799,743 903,318 1,703,061 계 965,242 989,907 1,955,148 이연법인세자산 201,736 - 408,626 2) 전기 (단위 : 천원) 구분 기초금액 증감액 기말금액 사용권자산 (76,632) 1,490 (75,142) 퇴직급여충당부채 19,344 118,151 137,496 리스부채 75,412 741 76,153 미지급비용 4,317 9,360 13,677 당기손익금융자산 (783) (13,035) (13,818) 유형자산 - 27,132 27,132 세무상결손금 233,590 566,154 799,743 계 255,248 709,993 965,242 이연법인세자산 56,155 - 201,736 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세 당국에 의해 부과되는 법인세로서 회사가 당기법인세자산과 부채를 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 이연법인세자산과 부채를 상계합니다. 18. 주당손익 (1) 당분기와 전기의 기본주당손익 계산내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구분 당분기 전기 보통주 귀속 당기순손실 (787,177,842) (546,301,105) 가중평균유통보통주식수(주1) 1,233,846주 1,210,727주 기본주당순이익손실 (638) (451) (주1) 당분기 및 전기 중 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다. 구분 당분기 전기 기초 유통보통주식수 1,233,846주 1,080,000주 유상증자(연환산) - 130,727주 가중평균유통보통주식수 1,233,846주 1,210,727주 19. 특수관계자 (1) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 특수관계자 구분 회사명 거래내용 당분기 전기 지배회사 씨아이에스㈜ 매출 - 352,800 지급임차료 22,500 15,000 (2) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권·채무내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 특수관계자 구분 회사명 채권,채무내용 당분기말 전기말 지배기업 씨아이에스㈜ 매출채권 - 38,808 임차보증금 20,000 20,000 미지급금 2,750 - (3) 당분기와 전기 중 회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 단기종업원급여 129,400 166,967 퇴직급여 35,341 62,570 합계 164,741 229,537 20. 현금흐름표 당분기와 전기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금거래는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당분기 전기 건설중인자산의 유형자산 대체 229,000 - 건설중인자산의 무형자산 대체 - 2,150 리스부채의 유동성 대체 26,635 44,629 6. 배당에 관한 사항 가. 당사는 과거부터 현재까지 배당을 지급한 적이 없으며, 현재까지 배당을 지급하고자하는 계획은 없습니다. 나. 배당과 관련한 정관 규정 제 52 조(이익 배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 한다. ③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 제 53 조(중간배당) ① 이 회사는 6월 말일의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.② 제1항의 중간배당은 이사회 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다. ③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 1. 직전결산기의 자본금의 액 2. 직전결산기까지의 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액 3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액 ④ 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권의 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도말에 발행된 것으로 본다. 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적 가. 증자(감자)현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 원, 주) 주식발행 (감소)일자 발행(감소) 형태 발행(감소)한 주식의 내용 종류 수량 주당 액면가액 주당발행 (감소)가액 비고 2021.04.01 - 보통주 400,000 5,000 5,000 설립자본금 2021.09.07 유상증자(구주주배정) 보통주 300,000 5,000 5,000 유상증자 2021.09.14 유상증자(제3자배정) 보통주 140,000 5,000 5,000 유상증자 2021.09.28 유상증자(제3자배정) 보통주 160,000 5,000 5,000 유상증자 2021.10.29 유상증자(제3자배정) 보통주 80,000 5,000 25,000 유상증자 2022.02.24 유상증자(제3자배정) 전환우선주 153,846 5,000 32,500 유상증자 나. 미상환 전환사채 발행현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. [채무증권의 발행 등과 관련된 사항] 채무증권 발행실적 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원, %) 발행회사 증권종류 발행방법 발행일자 권면(전자등록)총액 이자율 평가등급(평가기관) 만기일 상환여부 주관회사 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 합 계 - - - - - - - - - 기업어음증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년 초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - 단기사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 10일 이하 10일초과30일이하 30일초과90일이하 90일초과180일이하 180일초과1년이하 합 계 발행 한도 잔여 한도 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 회사채 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 신종자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과15년이하 15년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - 조건부자본증권 미상환 잔액 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 잔여만기 1년 이하 1년초과2년이하 2년초과3년이하 3년초과4년이하 4년초과5년이하 5년초과10년이하 10년초과20년이하 20년초과30년이하 30년초과 합 계 미상환 잔액 공모 - - - - - - - - - - 사모 - - - - - - - - - - 합계 - - - - - - - - - - 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 가. 사모자금의 사용내역 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 백만원) 구 분 회차 납입일 자금사용 계획 실제 자금사용 내역 차이발생 사유 등 사용용도 조달금액 내용 금액 유상증자 (구주주배정) 1 2021년 09월 07일 운영자금 1,500 운영자금 1,500 - 유상증자 (제3자배정) 2 2021년 09월 14일 운영자금 700 운영자금 700 - 유상증자 (제3자배정) 3 2021.09.28 운영자금 800 운영자금 800 - 유상증자 (제3자배정) 4 2021.10.29 운영자금 2,000 운영자금 1,600 - 유상증자 (제3자배정) 5 2022.02.24 운영자금 4,999 - - - 8. 기타 재무에 관한 사항 가. 재고자산의 현황 (단위 : 원) 사업부문 계정과목 2023년(제3기) 3분기 2022년(제2기) 2021년(제1기) 고체전해질 제조 원재료 89,803,310 91,131,820 - 재공품 46,215,321 260,717,873 - 상 품 - - 360,000 제 품 - - 4,638,873 합 계 136,018,631 351,849,693 4,998,873 총자산대비 구성비율 1.2% 2.5% 0.1% 재고자산회전율 7.0회 12.3회 4.2회 나. 대손충당금 설정현황 - 해당사항 없습니다. 다. 공정가치평가 내역 공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 다음과 같습니다. - 금융상품 (1) 금융상품 범주별 분류 당분기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제3(당)기 3분기말 제2(전)기말 <금융자산> 공정가치측정 금융자산 당기손익-공정가치측정 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 2,309,187,945 기타비유동금융자산 9,950,626 9,197,020 소 계 1,310,335,284 2,318,384,965 상각후원가측정금융자산 현금및현금성자산 6,117,290,998 2,489,772,296 매출채권 219,223,948 1,743,708,000 기타유동수취채권 미수수익 - 24,109,589 미수금 163,277,585 6,733,275 기타비유동수취채권 보증금 345,632,844 376,106,692 기타금융자산 기타유동금융자산 - 4,000,000,000 소 계 6,845,425,375 8,640,429,852 금융자산 합계 8,155,760,659 10,958,814,817 <금융부채> 상각후원가측정금융부채 매입채무 85,315,518 1,264,019,240 기타지급채무 미지급금 69,846,131 30,932,763 미지급비용 165,885,825 117,558,015 비유동기타지급채무 장기미지급금 33,722,911 18,568,400 리스부채 23,385,375 38,145,275 비유동리스부채 42,852,133 38,007,405 소 계 421,007,893 1,507,231,098 금융부채 합계 421,007,893 1,507,231,098 (2) 공정가치 1) 공정가치와 장부금액 당분기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 제3(당)기 3분기말 제2(전)기말 <금융자산> 공정가치로 측정되는 금융자산 전자단기사채 1,300,384,658 1,300,384,658 2,309,187,945 2,309,187,945 기타비유동금융자산 9,950,626 9,950,626 9,197,020 9,197,020 공정가치로 측정되지 않는 금융자산 현금및현금성자산 6,117,290,998 6,117,290,998 2,489,772,296 2,489,772,296 기타유동금융자산 - - 4,000,000,000 4,000,000,000 매출채권 219,223,948 219,223,948 1,743,708,000 1,743,708,000 기타유동수취채권 163,277,585 163,277,585 30,842,864 30,842,864 기타비유동수취채권 345,632,844 345,632,844 376,106,692 376,106,692 금융자산 합계 8,155,760,659 8,155,760,659 10,958,814,817 10,958,814,817 <금융부채> 공정가치로 측정되지 않는 금융부채 매입채무 85,315,518 85,315,518 1,264,019,240 1,264,019,240 기타지급채무 235,731,956 235,731,956 148,490,778 148,490,778 기타비유동지급채무 33,722,911 33,722,911 18,568,400 18,568,400 리스부채 22,385,375 22,385,375 38,145,275 38,145,275 비유동리스부채 42,852,133 42,852,133 38,007,405 38,007,405 금융부채 합계 421,007,893 421,007,893 1,507,231,098 1,507,231,098 2) 공정가치 서열체계 공정가치에는 다음의 수준이 있습니다. 구 분 특 성 수준 1 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격 수준 2 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수 수준 3 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. ① 제 3(당)기 3분기말 (단위 : 원) 구 분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정금융자산 - - 1,300,384,658 1,300,384,658 기타비유동금융자산 - 9,950,626 - 9,950,626 ② 제 2(전) 기말 (단위 : 원) 구 분 수준1 수준2 수준3 합계 당기손익-공정가치측정 금융자산 - - 2,309,187,945 2,309,187,945 기타비유동금융자산 - 9,197,020 - 9,197,020 IV. 회계감사인의 감사의견 등 1. 외부감사에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. 2. 내부통제에 관한 사항 - 해당사항 없습니다. V. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항 가. 이사회 구성 개요 당사의 이사회는 사내이사 1인, 기타비상무이사 3인으로 구성되어 있습니다. 이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며, 이사후보의 인적사항에 관해서는 주총 전 공시하고 대부분의 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 1. 사외이사 및 그 변동현황 (단위 : 명) 이사의 수 사외이사 수 사외이사 변동현황 선임 해임 중도퇴임 4 - - - - 주1) 당사 이사회 구성원인 사내이사 2인(김수하, 정명수)은 일신상의 사유로 2023년03월 31일 사임하였으며, 2023년 03월 31일 제2기 정기주주총회에서 김동진, 홍선주, 이철성 기타비상무이사 3인은 신규선임 되었습니다. 2. 이사회 규정의 주요 내용 정관상 이사회 규정에 관한 내용 제43조 (이사회의 구성과 소집) ① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무의 중요사항을 결의한다. ② 이사회는 각 이사가 소집한다. 그러나 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그러하지 아니한다. ③ 이사회를 소집하는 이사는 이사회 회일 7일전에 각 이사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다. ④ 이사회의 의장은 이사회에서 정한다. 다만, 제2항의 단서에 따라 이사회의 소집권자를 이사회에서 따로 정한 경우에는 그 이사를 의장으로 한다. ⑤ 이사회는 동영상과 음성을 동시 송수신하는 통신수단으로 개최할 수 있다. 제44조 (이사회내의 결의방법) ① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 재적 이사 과반수의 출석과 출석 이사의 과반수의 찬성으로 한다. 다만, 이사회운영규정에서 별도 정하는 특별의결사항에 대한 이사회 결의는 재적 이사 3분의 2 이상의 찬성으로 한다. ② 이사회는 이사가 직접 이사회에 참석함을 원칙으로 한다. 단, 이사회는 동영상과 음성을 동시 송수신하는 통신수단으로 개최할 수 있다. ② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다. 제46조 (감사의 직무) ① 감사는 이 회사의 업무 및 회계를 감사한다. ② 감사는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 영업과 재산상태를 조사할 수 있다. 나. 중요 의결사항 등 회차 개최일자 의안내용 가결여부 이사의 성명 김한준 (출석률 100%) 김수하 (출석률 89%) 정명수 (출석률 100%) 김동진 (출석률 100%) 홍선주 (출석률 100%) 이철성 (출석률 100%) 1 2021.08.23 신주발행(유상증자) 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 2 2021.09.08 신주발행(유상증자) 가결 찬성 - 찬성 - - - 3 2021.09.15 신주발행(유상증자) 가결 찬성 찬성 - - - - 4 2021.10.15 신주발행(유상증자) 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 5 2022.01.27 정관 일부 변경 건 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 6 2022.02.10 신주발행(유상증자) 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 7 2022.03.07 정기주총 개최 가결 찬성 찬성 찬성 - - - 8 2022.07.01 본점 이전의 건 가결 찬성 불참 찬성 - - - 9 2023.03.15 정기주총 개최 가결 찬성 찬성 - - - - 10 2023.03.31 대표이사 선임, 집행임원운영규정, 집행임원 선임, 임원보수규정 신설승인건 가결 찬성 - - 찬성 찬성 - 11 2023.06.20 임원보수 기준표 승인, 대표이사 보수승인건 가결 찬성 - - 찬성 찬성 찬성 주) 이사회 의결 진행시 특별관계자에 따른 의결권 없는 이사회 참석은 출석률에 반영되어 있습니다. 2. 감사제도에 관한 사항 가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등 당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회가 설립되어 있지 않으며, 비상근 감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다. 나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 정관에 다음과 같은 내용을 두고 있습니다. 관련규정 내 용 정관 제46조 (감사의 직무) ① 감사는 이 회사의 업무 및 회계를 감사한다. ② 감사는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 영업과 재산상태를 조사할 수 있다. 다. 감사의 인적사항 성 명 관련경력 최대주주등과의 이해관계 결격요건 여부 비고 김경민 - 1998년 공인회계사- 1999년 산동회계법인- 2000년 새빛회계법인- 2001년 삼정회계법인- 2007년 가교회계법인 - - 비상근 라. 감사의 독립성 감사의 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류를 검토하고언제든지 회사의 재산상태을 조사할 수 있습니다. 그리고 감사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다. 또한 감사는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구할 수 있습니다. 마. 감사의 주요활동내역 회차 개최일자 의 안 내 용 가결유무 감사의 성명 오천성(출석률 : 0%) 김경민(출석률 : 0%) 1 2023-03-15 제2기 정기주주총회 소집에 관한 건 가결 불참 - 2 2023-03-31 대표이사 선임, 집행임원운영규정 신설, 집행임원 선임, 임원보수규정 신설 승인의 건 가결 - 불참 3 2023-06-20 임원보수기준표 및 대표이사 보수승인 가결 - 불참 바. 감사 교육 미실시 내역 감사 교육 실시여부 감사 교육 미실시 사유 미실시 당사의 감사는 해당분야의 풍부한 경력과 지식을 갖추고 있어 별도 교육을 실시하지 않았습니다. 향후 필요시 교육을 실시할 예정입니다. 사. 감사 지원 조직 현황 당사는 신고서 작성기준일 현재 회사 내에 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없습니다. 아. 준법지원인 지원조직 현황 당사는 현재 선임된 준법지원인 및 지원조직이 없습니다. 3. 주주총회 등에 관한 사항 가. 투표제도 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) 투표제도 종류 집중투표제 서면투표제 전자투표제 도입여부 배제 미도입 미도입 실시여부 - - - 나. 소수주주권 - 해당사항 없습니다. 다. 경영권 경쟁 - 해당사항 없습니다. 라. 의결권 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 주) 구 분 주식의 종류 주식수 비고 발행주식총수(A) 보통주 1,080,000 - 우선주 153,846 - 의결권없는 주식수(B) 보통주 - - 우선주 - - 정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C) 보통주 - - 우선주 - - 기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D) 보통주 - - 우선주 - - 의결권이 부활된 주식수(E) 보통주 - - 우선주 - - 의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E) 보통주 1,080,000 - 우선주 153,846 - VI. 주주에 관한 사항 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 ) (단위 : 주, %) 성 명 관 계 주식의종류 소유주식수 및 지분율 비고 기 초 기 말 주식수 지분율 주식수 지분율 씨아이에스 주식회사 최대주주 보통주 940,000 76.18 940,000 76.18 - 김한준 특별관계자 보통주 60,000 4.86 60,000 4.86 대표이사 계 보통주 1,000,000 81.05 1,000,000 81.05 - 우선주 - - - - - 주1) 기초수량은 2022.12.31.기준입니다. 1. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 씨아이에스 주식회사 89,120 김동진 - - - (주)에스에프에이 32.97 - - - - - - 2. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 씨아이에스 주식회사 자산총계 438,654 부채총계 301,288 자본총계 137,365 매출액 157,217 영업이익 8,788 당기순이익 15,039 ※ 상기 표의 재무현황은 2022년 12월 31일 기준입니다. 3. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용 - 씨아이에스 주식회사는 코스닥시장 상장법인으로 사업현황 및 경영에 영향을 미칠만한 자세한 사항은 씨아이에스 주식회사가 공시한 분ㆍ반기, 사업보고서 등을 참고 하시기 바랍니다. 4. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보 명 칭 출자자수(명) 대표이사(대표조합원) 업무집행자(업무집행조합원) 최대주주(최대출자자) 성명 지분(%) 성명 지분(%) 성명 지분(%) (주)에스에프에이 24,769 김영민 0.05 원진 0.03 (주)디와이홀딩스 40.98 - - 정찬선 0 - - 5. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황 (단위 : 백만원) 구 분 법인 또는 단체의 명칭 (주)에스에프에이 자산총계 1,925,347 부채총계 512,536 자본총계 1,412,811 매출액 1,684,366 영업이익 160,920 당기순이익 105,953 ※ 상기 표의 재무현황은 2022년 12월 31일 기준입니다. [최대주주 변동내역] - 당사는 증권신고서 제출일의 대상기간 중 최대주주가 변동되었던 경우가 없습니다. 나. 주식 소유현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재 ) (단위 : 주) 구분 주주명 소유주식수 지분율(%) 비고 5% 이상 주주 씨아이에스 주식회사 940,000 76.18 - 포스코GEM1호펀드 153,846 12.46 우선주 우리사주조합 - - - 소액주주현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 1% 미만 소액주주는 해당사항 없습니다. 다. 주가 및 주식거래실적 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 1. 임원 및 직원 등의 현황 가. 임원 현황 (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) ( 단위 : 주) 성명 성별 출생년월 직위 등기임원여부 상근여부 담당업무 주요경력 소유주식수 최대주주와의관계 재직기간 임기만료일 의결권있는 주식 의결권없는 주식 김한준 남 1972년 05월 대표 이사 사내이사 상근 CEO 서울대학교 공과대학 박사2021년 씨아이에스 연구소장2009년 ㈜디지털텍 전지사업부 연구소장2002년 ㈜동부파인셀책임연구원 60,000 - - 2년 8개월 ~'26.03 김동진 남 1966년 07월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 1989년 삼성항공 제어설계 담당1999년 ㈜에스에프에이 제어설계 과장~그룹장2015년 한화큐셀 자동화팀장2016년 ㈜에스에프에이 SNU 파견(설계본부장) 2017년 ㈜에스에프에이 이사 피선, R&D2센터장2023년 ㈜에스에프에이 상무現) 씨아이에스 주식회사 대표이사 - - 최대주주의대표이사 9개월 ~'26.03 홍선주 남 1969년 06월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 2001년 브이텍 광계측기술 팀장2003년 ㈜에스에프에이 입사, 연구소 개발/기획/ 전략경영기획 팀장 2015년 ㈜에스에프에이반도체 기획팀장2019년 ㈜에스에프에이 전략기획팀장2021년 ㈜에스에프에이 임원 취임2021년~現) ㈜에스에프에이 기획담당 이사2021년~現) SFA반도체 기획담당 이사 - - - 9개월 ~'26.03 이철성 남 1974년 02월 이사 기타비상무이사 비상근 경영관리 1995년 삼성테크윈 자동화 사업기획 근무1999년 ㈜에스에프에이 입사2012년 물류영업팀장2017년 임원 취임, 글로벌사업담당2022년 ~ 現) (주)에스에프에이 전략영업본부장, 상무現) SFA(Shenzhen) Limited 이사現) SFA(HK) Limited 이사 - - - 9개월 ~'26.03 나. 직원 등 현황 (기준일 : 2023년 09월 30일 ) (단위 : 천원) 직원 소속 외근로자 비고 사업부문 성별 직 원 수 평 균근속연수 연간급여총 액 1인평균급여액 남 여 계 기간의 정함이없는 근로자 기간제근로자 합 계 전체 (단시간근로자) 전체 (단시간근로자) 전사 남 18 - - - 18 2년5개월 1,066,123 59,229 0 0 0 - 전사 여 4 - - - 4 1년3개월 153,135 38,283 - 합 계 22 - - - 22 1년10개월 1,219,258 55,420 - 주1) 1인당 평균 지급액은 당기 급여 총액을 2023년 09월 30일 현재의 재직인원으로 나눈 금액입니다. (기간제근로자 포함) 주2) 평균 근속연수는 기간제 근로자 제외입니다. 다. 미등기임원 보수 현황 - 해당사항 없습니다. 2. 임원의 보수 등 <이사ㆍ감사 전체의 보수현황> 가. 주주총회 승인금액 (단위 : 천원) 구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고 이사보수 4 500,000 전기대비 동일 나. 보수지급금액 1. 이사ㆍ감사 전체 (단위 : 천원) 인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고 5 129,200 25,840 - 주) 1인당 평균보수액은 보수총액에서 인원 수를 나눈 금액입니다. 2. 유형별 (단위 : 천원) 구 분 인원수 보수총액 1인당평균보수액 비고 등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외) 4 129,200 32,300 - 사외이사(감사위원회 위원 제외) - - - - 감사위원회 위원 - - - - 감사 1 - - - 3. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 - 해당사항 없습니다. VIII. 계열회사 등에 관한 사항 가. 계열회사의 현황 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 타법인출자 현황(요약) - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. IX. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 1. 공시내용 진행 및 변경사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 2. 우발부채 등에 관한 사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 3. 제재 등과 관련된 사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. X. 상세표 - 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 【 전문가의 확인 】 1. 전문가의 확인 - 해당사항 없습니다. 2. 전문가와의 이해관계 - 해당사항 없습니다.

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