Stef Group

Earnings Release • Sep 5, 2024

Communiqué de presse 5 septembre 2024

Résultats 1er semestre 2024

• Consommation alimentaire toujours atone en Europe et forte volatilité des activités d'un mois sur l'autre.
• Poursuite de l'intégration des dernières acquisitions.

Réuni le 5 septembre, le Conseil d'administration du Groupe STEF, leader européen des services de transport et de logistique dédiés aux produits alimentaires sous température contrôlée, a arrêté les comptes du 1er semestre 2024.

Stanislas Lemor, Président-directeur général du Groupe STEF, déclare : « Le 1er semestre de l'année marque la consolidation de nos activités ainsi que la poursuite de notre développement en Europe, grâce à différentes opérations de croissance externe. Au cours de cette période, la reprise de la consommation alimentaire s'est fait attendre, impactant notre chiffre d'affaires qui connaît une croissance modérée et notre résultat opérationnel qui s'inscrit en légère baisse. Quant à notre résultat net, il traduit les niveaux élevés de taux d'intérêt sur la période. Dans ce contexte, notre Groupe a poursuivi sa politique d'investissements car nous sommes convaincus qu'elle constitue un gage de performances pour le futur. »

En M€	S1 2023	S1 2024	Variation
Chiffre d'affaires	2 179,1	2 325,2	6,7%
Résultat opérationnel (EBIT)	113,2	106,6	(5,8%)
en % du chiffre d'affaires	5,2%	4,6%	(0,6) bp
Résultat des activités poursuivies	79,2	68,1	(14,1%)
Résultat des activités abandonnées	15,6	-
Résultat net, part du groupe	94,8	68,0	(28,3%)
Programme d'investissement net 1	(53,8)	(218,0)
Free cash-flow 2	115,1	(94,5)	(209,7)
Gearing (endettement net / Capitaux propres)	0,92	1,09	0,17

1 Correspond aux flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement présentés dans le tableau des flux de trésorerie

2 Correspond à la somme des flux nets de trésorerie générés par l'activité et des flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement présentés dans le tableau des flux de trésorerie

Résultats opérationnels (en M€)	S1 2023	S1 2024
STEF France	63,4	53,4
STEF International	45,9	49,6
Autres activités	3,8	3,7
Résultat opérationnel (EBIT)	113,2	106,6

Durant la période, l'endettement net du Groupe est passé de 1 à 1,3 milliard d'euros lié à sa stratégie d'investissements (croissance externe, immobilier, véhicules) qui lui permet de consolider son leadership sur ses marchés. Ce flux d'investissement accompagné d'une base de comparaison extrêmement élevée, du fait de la cession de La Méridionale en 2023, ont entraîné une variation importante du free cash-flow du Groupe.

Informations semestrielles par zones géographiques et activités

STEF France

• La rentabilité de l'activité transport Frais affiche une performance en retrait dans un contexte de stagnation de la consommation alimentaire.
• L'activité Surgelés enregistre une diminution de ses flux et une baisse du taux de remplissage de ses entrepôts qui impacte sa rentabilité.
• Si l'activité GMS connaît une bonne croissance qui bénéficie des effets positifs de nouveaux développements commerciaux, elle doit composer avec la concentration du secteur de la distribution.
• Les activités TSA (tempéré et sec alimentaire) et Conditionnement connaissent une bonne dynamique qui leur permettent de poursuivre un développement continu.
• L'activité Foodservice continue de progresser dans un contexte de ralentissement de la croissance du marché de la restauration.

STEF International

• L'Italie affiche une dynamique commerciale positive et conserve une bonne maîtrise de ses moyens d'exploitation.
• L'Espagne tire les effets positifs du développement de ses activités Foodservice.
• La forte dynamique commerciale du Portugal et la stratégie de spécialisation engagée depuis deux ans se traduisent par une consolidation de ses positions sur les différents marchés.
• Le Royaume-Uni connaît une croissance de son chiffre d'affaires avec un effet de change favorable et maintient sa rentabilité malgré un ralentissement des activités internationales.

Perspectives

Dans un environnement économique toujours incertain, STEF reste confiant dans la solidité de son modèle de création de valeur. Le Groupe entend poursuivre une politique d'investissements ciblée, avec une vigilance particulière sur les investissements en matière de transition énergétique. Enfin, le Groupe continue d'avancer dans sa démarche globale d'accompagnement de la relation client incluant la transformation de son service client.

Les comptes semestriels ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes et seront publiés sur le site internet du Groupe.

Prochaine publication Chiffre d'affaires du 3^e trimestre 2024 : le 17 octobre 2024, après bourse

Contact presse : catherine.marie@stef.com - Tél. : + 33 (0)1 40 74 29 64 / +33 (0)6 35 23 10 88 Site : www.stef.com Code ISIN : FR0000064271 - Code REUTERS : STE.PA - Code BLOOMBERG : STF.FP

Annexe

Compte de résultat simplifié (en M€)	S1 2023	S1 2024	Variation
Chiffre d'affaires	2 179,1	2 325,2	6,7%
EBITDA	189,2	218,9	15,7%
Résultat opérationnel courant	108,2	99,4	(8,1%)
Autres produits et charges opérationnels	5,0	7,2
Résultat opérationnel (EBIT)	113,2	106,6	(5,8%)
Résultat financier	(11,0)	(18,5)
Résultat avant impôts	102,1	88,1	(13,7%)
Résultat des activités poursuivies	79,2	68,1	(14,1%)
Résultat des activités abandonnées	15,6	0,0
Résultat net, part du groupe	94,8	68,0	(28,3%)

Bilan simplifié (en M€)	31/12/2023	30/06/2024
Goodwill	316,8	345,8
Immobilisations corporelles	1 924,8	2 097,3
Autres immobilisations et actifs non courants	124,0	127,7
Total actifs non courants et financiers	2 365,6	2 570,8
BFR net	(28,4)	19,5
Total Actif (net)	2 337,2	2 590,4
Capitaux propres	1 185,0	1 191,7
Provisions et impôts différés passifs	106,7	103,3
Endettement financier net	1 045,5	1 295,4
Total passif (net)	2 337,2	2 590,4
Endettement financier net (en M€)	31/12/2023	30/06/2024
Dettes financières non courantes	(619,7)	(818,6)
Dettes financières courantes	(569,3)	(618,5)
Trésorerie	143,6	141,7
Endettement financier net	(1 045,5)	(1 295,4)
Endettement financier net/Capitaux propres (gearing)	0,88	1,09
Tableau de flux de trésorerie simplifié (en M€)	S1 2023	S1 2024
Autofinancement	152,0	172,8
Variation de BFR d'exploitation	8,3	(49,3)
Activités abandonnées (Maritime)	8,7	0,0
Flux net de trésorerie généré par l'activité (A)	169,0	123,5
Programme d'investissement net (B)	(53,8)	(218,0)
Free cash-flow (A+B)	115,1	(94,5)
Opérations en capital et dividendes	(49,7)	(63,6)
Emissions (remboursements) nettes de dettes financières	(35,8)	122,9
Autres variations	0,9	0,2

Variations de la trésorerie nette 30,5 (34,9)