XANO Industri

Quarterly Report • Aug 9, 2007

Delårsrapport 1 januari - 30 juni 2007

• Nettoomsättningen steg med 80 procent till 712 MSEK (395)
• Resultat efter skatt ökade med 33 procent till 46 MSEK (36)
• Resultat per aktie var 6,90 SEK (5,25)
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 64 MSEK (47)
• Värnamo Industri AB har förvärvats

OMSÄTTNING OCH RESULTAT

För kvarvarande verksamhet uppgick resultat efter finansiella poster till 64 MSEK (47). Nettoomsättningen var 712 MSEK (395).

För koncernen som helhet uppgick resultat efter finansiella poster till 64 MSEK (66). I detta resultat ingår poster av engångskaraktär med 0 MSEK (19), främst hänförliga till avyttring av aktier i dotterbolag.

AKTIEDATA OCH NYCKELTAL

Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet uppgick till 6,90 SEK (5,25). För koncernen som helhet uppgick resultat per aktie till 6,90 SEK (8,15) och eget kapital per aktie till 53,20 SEK (45,60). Soliditeten var vid periodens slut 32 procent (39).

ANDRA KVARTALET

Under andra kvartalet uppgick nettoomsättningen för kvarvarande verksamhet till 371 MSEK (233) och resultat efter finansiella poster till 32 MSEK (28).

För koncernen som helhet var resultat efter finansiella poster 32 MSEK (47), varav 0 MSEK (19) utgör poster av engångskaraktär.

VIKTIGA HÄNDELSER

I januari förvärvades Värnamo Industri AB (VIAB). VIAB tillverkar komponenter genom skärande bearbetning för industrier inom främst fordonsoch maskinsystem. Företaget arbetar även som systemleverantör och tillhandahåller utöver detaljframställningen komponentinköp, montering och provning. I förvärvet ingår också VIABs dotterbolag Turnab i Reftele. VIAB-koncernen har 70 anställda och omsätter 140 MSEK med ett resultat efter skatt om 12 MSEK. Köpeskillingen, som erlagts dels kontant och dels med 20 000 XANOaktier av serie B, uppges av avtalsmässiga skäl inte. Förvärvet medför övervärden om 43 MSEK, vilka fördelas på byggnader med 2 MSEK och goodwill med 41 MSEK. XANOs styrelse har beslutat att utnyttja årsstämmans bemyndigande om rätt för bolaget att överlåta egna aktier i samband med förvärv. Överlåtelsen medför en ökning av antalet utestående aktier med 0,3 procent till 6 716 200.

VIAB konsolideras i XANO-koncernen från den 2 januari 2007 och har under perioden bidragit med 93 MSEK i nettoomsättning och ca 6 MSEK i resultat efter skatt.

I maj träffades en slutuppgörelse om tillläggsköpeskilling avseende förvärvet av AS Baltic Components 2005. Köpeskillingen, som erlagts dels kontant och dels med 27 000 XANO-aktier av serie B, uppges av avtalsmässiga skäl inte. XANOs styrelse beslutade att utnyttja årsstämmans bemyndigande om rätt för bolaget att överlåta egna aktier i samband med förvärv. Med avdrag för bolagets kvarvarande innehav i egna aktier, 170 000 av serie B, medför överlåtelsen en ökning av antalet utestående aktier med 0,4 procent till 6 743 200.

VERKSAMHETEN

XANOs affärsidé är att utveckla, förvärva och driva varuproducerande företagsgrupper med unika och/eller marknadsledande produkter. För närvarande har koncernen verksamhet i Sverige, Estland, Finland, Norge och Kina. Enheterna arbetar inom väl definierade nischer och har hög kompetens inom respektive teknikområde. Företagen är uppdelade i segmenten "Industri" och "Automation".

Industri omfattar företag som tillhandahåller avancerade tillverknings- och utvecklingstjänster avseende främst industriprodukter. Tillverkning sker genom rotationsgjutning, formsprutning och extrudering av plast samt maskinbearbetning av plast och metall. Företagen levererar såväl kundspecifika komponenter och system som egenutvecklade produkter inom en rad olika användningsområden.

Automation utgörs av företag som arbetar med utveckling och produktion av automationsutrustning inom flera områden; systemleveranser till livsmedels- och medicinteknisk industri, förpackningsmaskiner som hanterar lock och bottnar till dryckes- och andra livsmedelsförpackningar samt sprayburkar och ett egenutvecklat bokhanteringssystem för bibliotek.

Koncernens första halvår är i nivå med förväntningarna. Ett par av företagen redovisar markant resultatförbättring medan andra påverkats negativt av exempelvis ökade materialpriser och lägre uttag från kunderna än väntat. Dessutom har etableringarna i Estland och Kina belastat perioden. Med koncernens nuvarande produktmix finns en naturlig säsongsvariation som tillsammans med generellt svaga produktionsmånader som juli och december medför att andra halvårets resultat inte blir i nivå med det första.

– INDUSTRI

För Ackurat, som producerar formsprutade plastdetaljer, fortsätter den positiva trenden. Såväl genomförda marknadssatsningar som utveckling av produktsortimentet har fallit väl ut och genererat ett gott resultat.

Inmedic, som levererar medicintekniska system och komponenter, har påverkats mycket negativt av minskade uttag från företagets kunder. Dessa aviserar dock en uppgång under hösten så viss optimism om återhämtning råder. Etableringen av verksamhet i Estland har medfört belastningar men produktionen är igång och ökar förutsättningarna för en positiv utveckling för Inmedic framgent.

Verksamheten inom Cipax (tidigare Örnplast), som består av tre rotationsgjutningsenheter i Sverige, Estland och Norge, visar fortsatt god lönsamhet. Samordningen med den i höstas förvärvade norska verksamheten har pågått under perioden och väntas ge positivt utslag under kommande år.

Profilspecialisten, som arbetar med extrudering av plastprofiler, har haft ett framgångsrikt första halvår. En effektiv produktion parat med väl avpassade kundprojekt har medfört förbättrat resultat jämfört med föregående år.

LK Precision, som arbetar med skärande bearbetning av främst medicintekniska metallkomponenter, redovisar mycket goda siffror för första halvåret. Genomförda investeringar i avancerad teknik har tillsammans med organisationsförändringar lett till att företaget förfogar över en effektiv produktionsanläggning.

För Resinit, som levererar maskinbearbetade plast- och laminatkomponenter, har försäljningen ökat jämfört med föregående år. De resurser som lagts på förändringsarbete inom företaget har dock medfört ett något svagare resultat.

Årets nyförvärv, VIAB, som levererar komponenter och system inom skärande bearbetning, har producerat för högtryck under första halvåret

och redovisar stark tillväxt. Orderläget är fortsatt gott och företaget investerar fortlöpande i ny teknik för att möta ökad efterfrågan.

Segerströms, som tillverkar stora serier av metalldetaljer i automatmaskiner, visar trots ökad försäljning ett försämrat resultat jämfört med föregående år. Stigande materialpriser samt organisationsförändringar är främsta anledningarna till detta.

Bladhs, med systemleveranser av formsprutade plastdetaljer, visar tack vare ökad effektivitet ett klart förbättrat resultat jämfört med föregående år. Såväl den svenska verksamheten som den estniska har arbetat fokuserat med att trimma respektive organisation och att hitta optimala kundprojekt för de olika enheternas profiler.

– AUTOMATION

NPB, som utvecklar och producerar automationsutrustning för främst förpackningsindustrin, visar till följd av höga produktutvecklings- och marknadsföringskostnader ett förhållandevis svagt resultat under första halvåret. Orderläget är dock gott och marknadssatsningarna fortsätter med oförminskad intensitet.

För Fredriksons, som tillhandahåller systemleveranser inom främst livsmedels- och medicinteknisk industri, har första halvåret inneburit ytterligare expansion med god intjäning på både kundspecifika och egna produkter. Såväl marknads- som produktutvecklingsarbetet är intensivt och orderingången ligger på en fortsatt hög nivå. I Kina har en första provorder genomförts med gott resultat och stor optimism råder inför framtiden.

INVESTERINGAR

Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 140 MSEK (36), varav 94 MSEK är hänförliga till företagsaffärer, 13 MSEK till fastigheter, 32 MSEK till maskiner och inventarier samt 1 MSEK till immateriella anläggningstillgångar.

Andra kvartalets nettoinvesteringar uppgick till 22 MSEK (26), varav 3 MSEK är hänförliga till företagsaffärer, 13 MSEK till fastigheter, 5 MSEK till maskiner och inventarier samt 1 MSEK till immateriella anläggningstillgångar.

LIKVIDITET

Koncernens likvida medel inklusive beviljade men ej utnyttjade krediter uppgick på balansdagen till 354 MSEK (182).

risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i valutakurser och räntenivåer.

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 49 i årsredovisningen för 2006. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Redovisningsrådets rekommendationer och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med de tillämpade i årsredovisningen för 2006.

NÄSTA RAPPORTDATUM

Delårsrapport för perioden 1 januari till 30 september 2007 kommer att avlämnas torsdagen den 1 november 2007.

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Jönköping den 9 augusti 2007

Thord Johansson Johan Rapp Eva Nilsson Ordförande Vice ordförande Styrelseledamot Fredrik Rapp Stig-Olof Simonsson Sune Lantz Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Resultaträkningar	3 mån apr-jun	3 mån apr-jun	6 mån jan-jun	6 mån jan-jun	12 mån jul-jun	12 mån jan-dec
(MSEK)	2007	2006	2007	2006	06/07	2006
Nettoomsättning	371	233	712	395	1 188	871
Kostnad för sålda varor	-300	-183	-569	-306	-955	-692
Bruttoresultat	71	50	143	89	233	179
Övriga rörelseintäkter	3	3	4	4	7	7
Försäljningskostnader	-21	-16	-42	-28	-73	-59
Administrationskostnader	-14	-7	-27	-15	-46	-34
Övriga rörelsekostnader	-1	–	-4	–	-5	-1
Rörelseresultat	38	30	74	50	116	92
Finansiella poster	-6	-2	-10	-3	-15	-8
Resultat före skatt	32	28	64	47	101	84
Skatt	-9	-6	-18	-11	-28	-21
Resultat för kvarvarande verksamhet	23	22	46	36	73	63
Resultat från avvecklad verksamhet 1)	–	19	–	19	–	19
Periodens resultat	23	41	46	55	73	82
Avskrivningar utgör	17	11	32	21	55	44

Skatt uppgår till 28 procent (18) i delårsperioden. Inkomstskattebefriad realisationsvinst bidrog till den lägre skattesatsen under föregående år.

1) I resultat från avvecklad verksamhet ingår poster av engångskaraktär med totalt 0 MSEK (19). Beloppen utgörs främst av realisationsvinster vid försäljning av aktier i dotterbolag. Se vidare specifikation på sidan 7.

Aktiedata	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån	12 mån
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jul-jun	jan-dec
	2007	2006	2007	2006	06/07	2006
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	6 733	6 696	6 724	6 696	6 710	6 696
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	6 923	6 886	6 914	6 886	6 900	6 886
Genomsnittligt antal aktier i eget förvar, tusental	180	367	189	391	203	303
Resultat per aktie för kvarvarande verksamhet, SEK	3,50	3,25	6,90	5,25	11,05	9,40
Resultat per aktie efter utspädning för kvarvarande verksamhet, SEK	3,45	3,10	6,75	5,10	10,90	9,25
Resultat per aktie för koncernen som helhet, SEK	3,50	6,10	6,90	8,15	11,05	12,30
Resultat per aktie efter utspädning för koncernen som helhet, SEK	3,45	6,00	6,75	8,00	10,80	12,05
Antal aktier i eget förvar på balansdagen, tusental Eget kapital per aktie på balansdagen, SEK Börskurs på balansdagen, SEK			170 53,20 136,75	217 45,60 91,00	170 53,20 136,75	217 49,60 117,50

I samband med företagsförvärv har bolaget under första halvåret 2007 överlåtit 47 000 egna aktier. Med avdrag för bolagets kvarvarande innehav i egna aktier, 170 000 av serie B, medför överlåtelserna en ökning av antalet utestående aktier till 6 743 200.

Per 2005-06-30 utgavs konvertibla skuldförbindelser om nominellt 10 450 000 SEK, motsvarande 190 000 aktier vid full konvertering.

Balansräkningar (MSEK)	2007 30 jun	2006 30 jun	2006 31 dec
TILLGÅNGAR
Goodwill	167	99	121
Övriga immateriella anläggningstillgångar	5	1	4
Materiella anläggningstillgångar	500	338	432
Finansiella anläggningstillgångar	1	1	1
Summa anläggningstillgångar	673	439	558
Varulager	237	172	196
Kortfristiga fordringar	218	158	153
Kassa och bank	6	7	2
Summa omsättningstillgångar	461	337	351
summ a tillgångar	1 134	776	909
ege t kapital och skulder
Eget kapital	358	306	332
Långfristiga skulder	371	230	248
Kortfristiga skulder	405	240	329
summ a ege t kapital och skulder	1 134	776	909
Räntebärande skulder utgör	499	222	350
Uppskjuten skatteskuld utgör	34	35	26

Förvärvade tillgångar och skulder avseende Värnamo Industri Förvaltnings AB uppgår till 94 respektive 49 MSEK.

Förändringar i eget kapital (MSEK)	2007 30 jun	2006 30 jun	2006 31 dec
Vid årets början	332	275	275
Poster som redovisas direkt mot eget kapital
Omräkningsdifferenser	1	-1	-2
Periodens resultat	46	55	82
Totala intäkter och kostnader för perioden	47	54	80
Överlåtelse av egna aktier	6	–	–
Lämnad utdelning	-27	-23	-23
Totala transaktioner med aktieägare	-21	-23	-23
Vid periodens slut	358	306	332

Kassaflödesanalyser	6 mån jan-jun	6 mån jan-jun	12 mån jul-jun	12 mån jan-dec
(MSEK)	2007	2006	06/07	2006
Rörelseresultat	74	70	116	112
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-7	-13	–	-6
Förändring av rörelsekapital	-46	29	-70	5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	21	86	46	111
Investeringar	-132	-95	-289	-252
Kassaflöde efter investeringar	-111	-9	-243	-141
Finansiering	114	11	241	138
Förändring av likvida medel	3	2	-2	-3

Nyckeltal	6 mån	6 mån	12 mån	12 mån
	jan-jun	jan-jun	jul-jun	jan-dec
	2007	2006	06/07	2006
Rörelsemarginal för kvarvarande verksamhet, %	10,4	12,6	9,8	10,5
Rörelsemarginal för koncernen som helhet, %	10,4	17,9	9,8	12,9
Vinstmarginal för kvarvarande verksamhet, %	9,1	11,8	8,6	9,6
Vinstmarginal för koncernen som helhet, %	9,1	16,8	8,6	11,9
Avkastning på eget kapital p a, % 1)	26,6	37,8	22,2	27,1
Avkastning på sysselsatt kapital p a, % 1)	19,0	27,6	17,1	20,6
Avkastning på totalt kapital p a, % 1)	14,3	20,5	12,6	15,2
Räntetäckningsgrad, ggr 1)	6,9	15,5	6,8	10,2
Eget kapital, MSEK 1)	358	306	358	332
Soliditet, % 1)	32	39	32	37
Andel riskbärande kapital, % 1)	35	44	35	39
Nettoinvesteringar för kvarvarande verksamhet, MSEK	140	137	284	281
Nettoinvesteringar för koncernen som helhet, MSEK	140	36	284	180
Medelantal anställda	910	601	816	661

För definitioner, se bolagets årsredovisning för 2006 sidan 30.

1) Avser hela koncernen inklusive avvecklade och avyttrade bolag.

Kvartalsvisa resultaträkningar	2007	2006	2007	2006	2006	2005	2006	2005
(MSEK)	apr-jun	apr-jun	jan-mar	jan-mar	okt-dec	okt-dec	jul-sep	jul-sep
Nettoomsättning	371	233	341	162	260	145	216	115
Kostnad för sålda varor	-300	-183	-269	-123	-207	-112	-179	-91
Bruttoresultat	71	50	72	39	53	33	37	24
Övriga rörelseintäkter	3	3	1	1	1	4	2	–
Försäljningskostnader	-21	-16	-21	-12	-19	-14	-12	-10
Administrationskostnader	-14	-7	-13	-8	-11	-8	-8	-6
Övriga rörelsekostnader	-1	–	-3	–	–	–	-1	–
Rörelseresultat	38	30	36	20	24	15	18	8
Finansiella poster	-6	-2	-4	-1	-4	-3	-1	-1
Resultat före skatt	32	28	32	19	20	12	17	7
Skatt	-9	-6	-9	-5	-5	–	-5	-2
Resultat för kvarvarande verksamhet	23	22	23	14	15	12	12	5
Resultat från avvecklad verksamhet	–	19	–	–	–	-1	–	–
Periodens resultat	23	41	23	14	15	11	12	5

Resultaträkningar		Kvarvarande verksamhet	Verksamhet under R esultat från avveckling 1) avveckling 2)					Totalt
	6 mån	6 mån	12 mån	6 mån	6 mån	12 mån	6 mån	6 mån	12 mån	6 mån	6 mån	12 mån
	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec
(MSEK)	2007	2006	2006	2007	2006	2006	2007	2006	2006	2007	2006	2006
Nettoomsättning	712	395	871	–	–	–	–	–	–	712	395	871
Kostnad för sålda varor	-569	-306	-692	–	–	–	–	–	–	-569	-306	-692
Bruttoresultat	143	89	179	0	0	0	0	0	0	143	89	179
Övriga rörelseintäkter	4	4	7	–	3	3	–	19	19	4	26	29
Försäljningskostnader	-42	-28	-59	–	–	–	–	–	–	-42	-28	-59
Administrationskostnader	-27	-15	-34	–	–	–	–	–	–	-27	-15	-34
Övriga rörelsekostnader	-4	–	-1	–	-2	-2	–	–	–	-4	-2	-3
Rörelseresultat	74	50	92	0	1	1	0	19	19	74	70	112
Finansiella poster	-10	-3	-8	–	-1	-1	–	–	–	-10	-4	-9
Resultat före skatt	64	47	84	0	0	0	0	19	19	64	66	103
Skatt	-18	-11	-21	–	–	–	–	–	–	-18	-11	-21
Periodens resultat	46	36	63	0	0	0	0	19	19	46	55	82

1) Verksamhet under avveckling innefattar resultat av löpande verksamhet avseende fastighet i Bladhs Plast Västervik AB och löpande verksamhet i XANO Fastigheter i Jönköping AB fram till avyttring av verksamheterna i juni 2006.

2) Resultat från avveckling avser realisationsvinst vid avyttring av aktierna i XANO Fastigheter i Jönköping AB samt NPB Fastigheter AB, vilka avyttrades i juni 2006.

Redovisning per segment	Nettoomsättning				Rörelseresultat		Rörelseresultat exkl. engångsposter
(MSEK)	2007	2006	2006	2007	2006	2006	2007	2006	2006
	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Industri 1)	460	296	561	56	59	85	56	44	70
Automation 2)	254	99	312	26	18	41	26	14	37
Omsättning mellan segmenten	-2	–	-2	–	–	–	–	–	–
Ofördelade poster	–	–	–	-8	-7	-14	-8	-7	-14
Summa	712	395	871	74	70	112	74	51	93

1) Inkluderar rörelseresultat från XANO Fastigheter i Jönköping AB och Bladhs Plast Västervik AB. Engångsposter uppgår till 0 MSEK (15). Föregående års belopp utgörs av realisationsvinst vid avyttring av aktier i XANO Fastigheter i Jönköping AB.

2) Inkluderar rörelseresultat från NPB Fastigheter AB. Engångsposter uppgår till 0 MSEK (4). Föregående års belopp avser realisationsvinst vid avyttring av aktier i NPB Fastigheter AB.

Resultaträkningar, moderbolaget	6 mån	6 mån	12 mån
(MSEK)	jan-jun 2007	jan-jun 2006	jan-dec 2006
Nettoomsättning	3,4	3,1	6,2
Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter/kostnader	-7,6 –	-6,8 –	-13,1 -0,2
Rörelseresultat	-4,2	-3,7	-7,1
Finansiella poster	21,8	0,3	22,2
Resultat efter finansiella poster	17,6	-3,4	15,1
Bokslutsdispositioner	–	–	5,6
Skatt	–	–	0,3
Periodens resultat	17,6	-3,4	21,0

Till följd av inkomstskattebefriad realisationsvinst om 19 MSEK och ej avdragsgilla poster uppgår beräknad skatt för delårsperioden, liksom föregående år, till noll.

Aktiedata, moderbolaget	6 mån	6 mån	12 mån
	jan-jun	jan-jun	jan-dec
	2007	2006	2006
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	6 724	6 696	6 696
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	6 914	6 886	6 886
Genomsnittligt antal aktier i eget förvar, tusental	189	391	303
Resultat per aktie, SEK	2,61	-0,51	3,14
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	2,59	-0,46	3,13

Balansräkningar, moderbolaget (MSEK)	2007 30 jun	2006 30 jun	2006 31 dec
TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar	72,7 203,7	224,5 78,3	223,8 117,0
ege t kapital och skulder Eget kapital Obeskattade reserver Långfristiga skulder Kortfristiga skulder balansomslutning	227,9 9,9 32,5 6,1 276,4	191,3 15,5 44,9 51,1 302,8	231,3 9,9 32,7 66,9 340,8

Moderbolagets nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till -151 MSEK (155), varav -152 MSEK (155) avser företagsaffärer. Periodens företagsaffärer utgörs av koncernintern avyttring, vilken medfört en realisationsvinst om 19 MSEK.

Moderbolagets likvida medel, inklusive beviljade men ej utnyttjade krediter, uppgick på balansdagen till 302 MSEK (136), en ökning med 98 MSEK under perioden.

Eget kapital har ökat med 6 MSEK till följd av överlåtelse av egna aktier. Utdelning har lämnats med 27 MSEK (23).

xano industri ab (publ) org.nr. 556076-2055 Industrigatan 14 b • SE-553 02 Jönköping Tel: +46 (0)36 31 22 00 • Fax: +46 (0)36 31 22 10 E-post: info@xano.se • webbsida: www.xano.se