Havsfrun Investment

Net Asset Value • Dec 7, 2007

Pressmeddelande 7 december 2007 för offentliggörande kl 12.00

Substansvärderapport per 30 november 2007

Substansvärdet minskade - 3,0 % under november

Avkastning från 1 januari 1995		Havsfrun och primära jämförelseindex					Andra referensindex
			Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRX Hedgefondindex (USD)		FTSE Private Banking Index (USD)	Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Avkastning november 2007			-3,0%	-2,4%		-1,1%	-2,0%	-4,5%
Avkastning 3 månader			1,3%	1,6%		2,2%	1,4%	1,7%
Avkastning kalenderåret 2007			6,2%	4,4%		6,2%	5,1%	8,3%
Effektiv årsavkastning 1 år			9,3%	6,0%		6,9%	6,1%	11,3%
Effektiv årsavkastning 3 år			10,5%	5,9%		-	9,2%	15,4%
Effektiv årsavkastning 5 år			21,0%	6,3%		-	9,7%	14,6%
Effektiv årsavkastning 10 år			18,1%	5,8%		-	6,6%	7,2%
Effektiv årsavkastning sedan 1 jan 1995			16,6%	7,6%		-	8,9%	9,7%
Ackumulerad effektiv avkastning sedan 1 jan 1995			623,9%	158,0%		-	200,8%	230,4%
Substans- & börsvärden	30-nov		31-okt	31 dec 06	All time high		Investeringsportfölj, eget kapital & börsvärde den 30 november 2007, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	627,7		646,9	600,2	646,9		0 200 400	600 800 1000
Börsvärde, mkr	407,0		391,5	451,6	498,6
Substansrabatt, mkr	-220,8		-255,4	-148,6	-255,4	Investeringsportfölj		833
Substansvärde/aktie	48,60		50,10	47,20	50,10
Aktiekurs	31,50		30,30	35,50	39,20	Substansvärde		628
Substansrabatt/aktie, kr	-17,10		-19,80	-11,70	-19,80	Börsvärde		407
Substansrabatt/aktie, %	-35,2%		-39,5%	-24,8%	-56,0%

Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Siffrorna är preliminära. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt

som AB Havsfrun skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information

AB Havsfrun | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 1995 Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 2005 Mål & primära jämförelser Havsfruns mål är att uppnå en jämförelsevis jämn och god avkastning utan större bakslag, oavsett börsklimat. Havsfrun siktar på medelavkastning och medelrisk. Målsättningen är att över tiden, trots betydligt mindre värdesvängningar, uppnå en avkastning likvärdig med den globala aktiemarknaden. Vi konkurrerar sålunda, och skall primärt jämföras, med fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom 'private banking' (medelrisk). Målpositionering - principskiss Målpositionering - faktiskt utfall Strategi och investeringsportfölj Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad portfölj med hedgefonder, aktiefonder och andra finansiella instrument med tyngdpunkten hos flera av världens skickligaste förvaltare. Investeringsportföljen består för närvarande av ett 40-tal mycket framgångsrika fonder. Proportionerna mellan olika förvaltare och tillgångsslag i portföljen justeras aktivt efter vår bedömning av börsklimatet. Målet är att alltid ha en allvädersportfölj som ger aktieägarna både tillväxt och stabilitet oavsett börsklimat och utan behov för aktiägarna att ständigt själva omplacera sina tillgångar efter börsernas upp- och nedgångar. Tillgångar 30 november 2007: 832,7, mkr Strategifördelning 30 november 2007 Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ AB Havsfrun (publ) är ett investeringsbolag med ungefär 1400 aktieägare och 630 miljoner kronor i eget kapital. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun efterstävar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital, oberoende av börsklimatet. Havsfrun Multistrategiportfölj Havsfrun HFRX Hedgefondindex MSCI AC Världsindex Obligationsindex Blandportfölj Global (medelrisk) 0% 5% 10% 15% 20% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning Havsfrun HFRX Hedgefondindex FTSE Private Banking Index 0% 5% 10% 15% 20% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning 24,6% 16,9% 12,3% 12,0% 10,2% 9,2% "Equity Long/Short Funds" "Credit Funds" "Structured Finance Funds" Börsnoterade aktier & aktiefonder "Event Driven Funds" Likvida medel o.dyl. Likvida medel o.dyl.; 9% Aktier & Aktierfonder; 12% Globala aktiemarknaden Låg risk för kursfall Hög risk för kursfall Låg förväntad avkastning Hög förväntad avkastning Havsfruns målavkastning Räntebärande placeringar Private Banking (medelrisk) & Fond- av hedgefonder

Hedgefonder; 78%

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

"Global Macro Funds" "Relative Value Funds" "Multi Strategy Funds"

6,9% 4,3% 3,6%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

- - - 0,5% - - - 0,5% - - - 13,7% - - - 1,4% - - - 1,4% - - - 9,0% - - - 4,1% - - - 2,4% - - - 11,0% - - - 13,5% - - - 10,8% - - - 5,1% -2,2% -1,7% 4,0% 4,8% 2,1% -0,5% 0,0% -1,1% -2,1% 1,1% 6,5% 6,6% 1,9% 0,5% 0,5% -2,4% 2,4% 0,9% 0,5% 0,9% -0,9% 0,0% 0,9% 1,4% 0,0% 3,2% 0,0% 2,2% 0,9% -1,8% 0,5% 2,3% 1,3% 0,0% 0,0% 2,6% -2,1% 0,9% 0,4% 1,5% -1,3% -2,2% 0,9% -0,9% -1,4% 1,4% 1,4% 0,0% -0,9% -1,8% 0,9% 0,2% 0,0% -0,5% 1,4% 1,4% 91,2% 1,4% -0,5% 0,7% 0,5% 0,0% 0,2% -1,7% -1,5% 0,5% 0,0% -0,5% -1,3% 0,3% 1,5% 1,1% -0,3% 1,1% -0,4% -0,7% 2,1% 2,0% 2,1% 0,5% 3,3% -3,0% 3,3% 2,6% 4,1% 0,9% 1,5% 1,7% -4,1% -1,7% -1,0% 0,9% 0,7% 2,5% 2,2% 3,0% 1,3% -0,5% 2,4% 2,0% 3,1% -0,3% -1,1% -2,1% 1,8% 2,6% -3,0% Maj Jun Substansutveckling & primära jämförelser Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995 Jan Feb Mar Apr Jul Aug Sep Okt HFRX Hedgefondindex (USD) Nov Havsfruns substans per aktie (SEK) Dec - - FTSE Private Banking Index (USD) - - 18,2% 26,5% - - - 4,1% 2,8% - - 1,0% 12,0% - 7,6% 2,7% 2,7% 7,5% 6,2% 9,3% 4,4% 2006 2007 11,1% 14,4% 16,2% -5,1% 14,9% 12,0% 18,2% 32,1% 6,7% 11,7% -1,6% 95,9% -0,9% 13,2% 11,0% 6,2% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Avkastning & statistik från 1 januari 2005

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRX Hedgefondindex (USD)	FTSE Private Banking Index (USD)
Effektiv årsavkastning	10,4%	5,6%	7,3%
Annualiserad standardavvikelse	6,9%	4,9%	3,4%
Sharpe kvot (4% riskfri ränta)	0,9	0,3	1,0
Andel positiva månader	8 / 12	8 / 12	9 / 12
Bästa månad	4,1%	2,8%	1,9%
Sämsta månad	-4,1%	-2,6%	-1,5%
Största sammanhängande värdefall	-6,6%	-3,5%	-2,0%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	8 mån	6 mån	5 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	okt-07

AB Havsfrun är medlem i AIMA - The Alternative Investment Management Association. Bank & mäklare: Östgöta Enskilda Bank (Danske Bank) (Stockholm), Svenska Handelsbanken (Stockholm), Merrill Lynch (London), Morgan Stanley (London) och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: Ernst & Young AB (Stockholm).