Öresund Investment

Quarterly Report • Jan 23, 2008

Bokslutskommuniké 2007

• Substansvärdet minskade med 4,2 (+35,8) procent till 138 (149) kronor per aktie
• Resultatet per aktie uppgick till -6,19 (40,43) kronor
• Föreslagen utdelning om 6,75 (5,00) kronor per aktie

SUBSTANSVÄRDET MINSKADE MED 4,2 PROCENT

Koncernens substansvärde uppgick den 31 december 2007 till 138 kronor per aktie1 , vilket är en minskning med 4,2 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan ingången av 2007 (149 kronor den 31 december 2006). Detta var 1,6 procentenheter sämre än SIX Return Index, som sjönk med 2,6 procent under motsvarande period. Under årets fjärde kvartal minskade substansvärdet med 10 kronor per aktie, vilket motsvarar en nedgång med 6,6 procent. SIX Return Index sjönk under motsvarande period med 10,1 procent.

Störst positiv påverkan på substansvärdet under 2007 hade innehaven i HQ Bank och Volvo. Under motsvarande period påverkade Nobia, Industrivärden, Fabege och SAAB substansvärdet negativt, varav Nobia kraftigt.

Börskursen (senaste betalkurs) den 31 december 2007 var 131,00 kronor (179,50 kronor den 31 december 2006), vilket innebar en totalavkastning om -25 (67) procent.

SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 DECEMBER 2007

			Marknads
Aktie	Antal	Köpkurs, kr	värde, Mkr	Kr/aktie	Andel, %
HQ Bank	6 027 344	173,00	1 043	16	11,7
Nobia	14 605 000	57,50	840	13	9,4
Avanza	6 031 097	134,75	812	13	9,1
Industrivärden C	6 906 800	104,75	723	11	8,1
Investor A	4 300 000	142,75	614	10	6,9
Bilia	5 360 937	102,00	547	8	6,1
Fabege	7 274 626	66,25	482	7	5,4
SkiStar2	4 015 400	98,50	395	6	4,4
Electrolux B	3 600 000	108,25	390	6	4,3
SCA B	3 000 000	114,00	342	5	3,8
Övriga värdepapper3			2 187	34	24,4
Övriga tillgångar och skulder, netto4			569	9	6,4
Totalt			8 944	138	100,0

KONCERNENS VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJ

Marknadsvärdet på koncernens värdepappersportfölj, med beaktande av innehavda och utställda optioner, uppgick den 31 december 2007 till 8.375 Mkr jämfört med 8.853 Mkr vid årets början.

Förändringar i värdepappersportföljen

Under årets fjärde kvartal förvärvade koncernen värdepapper för 1.268 Mkr (inklusive förvärv inom värdepappersrörelsen i Ven Capital AB). Värdepappersförsäljningarna, inklusive erhållna optionspremier, uppgick till 841 Mkr under motsvarande period. Några större enskilda nettoförvärv av värdepapper skedde inte under årets fjärde kvartal. Koncernens större nettoförsäljningar av värdepapper under motsvarande period var ABB (100 Mkr).

Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 info@oresund.se www.oresund.se

1 Substansvärdet per aktie är beräknat på 64.774.494 aktier, vilket motsvarar det totala antalet aktier i Öresund. 2

Avser senaste betalkurs.

³ Varav onoterade värdepapper uppgick till 217 Mkr.

⁴ Varav likvida medel uppgick till 572 Mkr.

Investment AB Öresund (publ)

Koncernens större nettoförvärv och nettoförsäljningar (inklusive inlösen) av värdepapper, inklusive erhållna optionspremier, under 2007 framgår nedan.

Större nettoförvärv under 2007

Större nettoförsäljningar under 2007

SCA B	353
Assa Abloy	319
Electrolux B 1)	303
Holmen B	231
SAAB	190
Avanza	141
Industrivärden C	111
SKF B 1)	107

	Mkr
Fabege 1) Volvo 1) Catena	821 338 153

1) Inklusive inlösen av aktier

RESULTAT

Koncernen

Koncernens resultat (hänförligt till moderföretagets aktieägare) för år 2007 uppgick till -401 (2.619) Mkr, vilket motsvarar -6,19 (40,43) kronor per aktie. De största resultatposterna uppstod inom Förvaltningsverksamheten och var värdeförändring värdepapper, -737 (2.338) Mkr och erhållna utdelningar, 344 (270) Mkr.

Koncernens resultat för den aktuella rapportperioden, 1 oktober – 31 december 2007, uppgick till -631 (1.003) Mkr, varav värdeförändring värdepapper -649 (981) Mkr.

Förvaltningsverksamheten (moderföretaget)

Moderföretagets resultat för år 2007 uppgick till -697 (2.233) Mkr, vilket motsvarar -10,75 (34,48) kronor per aktie. I koncernens resultat (värdeförändring värdepapper) ingår även 310 (375) Mkr avseende andelar i intresseföretag, vilka i moderföretaget redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden.

Värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital AB)

Under 2007 uppgick nettoomsättningen i dotterföretagets Värdepappersrörelse till 177 (256) Mkr, och årets resultat efter skatt uppgick till 5 (3) Mkr. I koncernens resultat ingår även orealiserade värdeförändringar i värdepappersportföljen med -19 (11) Mkr.

LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR

Koncernen

Koncernens likvida medel uppgick den 31 december 2007 till 572 Mkr jämfört med 825 Mkr den 31 december 2006. Soliditeten uppgick den 31 december 2007 till 93 procent (97 procent den 31 december 2006). Årets totala bruttoinvesteringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 4.681 (2.296) Mkr.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernen och moderföretaget

Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i 2006 års årsredovisning på sidorna 14, 17 och 35. Inga väsentliga förändringar har uppstått därefter.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 36 (not 23) i 2006 års årsredovisning samt delårsrapporten för perioden 1 januari – 30 juni 2007.

ÖVRIGT

Syntetiskt återköp av egna aktier

Under årets sista kvartal har syntetiskt återköp av egna aktier skett, i enlighet med beslut från årsstämman. Vid årsskiftet hade 10.200 aktier syntetiskt återköpts, till en genomsnittlig köpkurs om 128 kronor. Swapavtalet redovisas i balansräkningen som övriga omsättningstillgångar.

Årsstämma

Årstämma kommer att hållas onsdagen den 2 april 2008 klockan 11.00 på Moderna Museet i Stockholm.

Utdelning. Styrelsen föreslår att årsstämman fattar beslut om att lämna en utdelning om 6,75 (5,00) kronor per aktie, motsvarande 437 (324) Mkr, vilket är i linje med utdelningspolicyn. Avstämningsdag för utdelningen beräknas bli den 7 april 2008 och utdelningen beräknas bli utbetald den 10 april 2008.

Syntetiskt återköp av egna aktier. Styrelsen föreslår att årsstämman fattar beslut om att förlänga styrelsens bemyndigande att besluta om syntetiskt återköp av egna aktier.

Valberedning. Valberedningen inför Öresunds årsstämma 2008 består, som tidigare meddelats, av ordförande Sven Hagströmer, vice ordförande Mats Qviberg och Maths O. Sundqvist. För mer information angående valberedningen hänvisas till Öresunds webbplats (www.oresund.se / Bolagsstyrning / Valberedning).

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Öresund startar aktivistfond

Styrelsen i Öresund har, enligt pressmeddelande den 8 januari 2008, fattat beslut om att starta en fond för att möjliggöra en ökad aktiv roll som ägare i noterade nordiska företag. Fondens målsättning är att bli en aktiv ägare i 6 - 10 företag med börsvärde på överstigande 10 miljarder kronor. Fonden vänder sig till svenska och internationella institutioner samt privatpersoner och målet är att i ett första steg attrahera 5 - 10 miljarder kronor. Öresund avser att investera upp till 2 miljarder kronor. Avsikten är att fonden inleder sin verksamhet under andra halvåret 2008.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards ("IFRS"). Bokslutskommunikén för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i bokslutskommunikén som i den senaste årsredovisningen.

Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Förändringar i resultaträkningen rubriceras som värdeförändring värdepapper, vilket innebär att det inte görs någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper.

För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden, utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.

Samtliga belopp i denna bokslutskommuniké är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.

Uppgifter avseende koncernen

Denna bokslutskommuniké för Öresundkoncernen omfattar moderföretaget och dotterföretaget Ven Capital AB.

Koncernens andelar i intresseföretag

	Moderföretagets röst och kapitalandel, %
	2007-12-31 2006-12-31
Acne Studios AB	20,7	20,7
Avanza AB	22,0	17,9
Bilia AB	25,0	20,7
HQ AB	22,2	23,2
Kreditor Europe AB	26,0	-

Till följd av redovisning enligt IFRS redovisar Öresund aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (IAS 39). I enlighet med IAS 28 p. 1 redovisas även andelar i intresseföretag på detta sätt i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden. I enlighet med årsredovisningslagen redovisas andelar i intresseföretag enligt anskaffningsvärdemetoden i moderföretaget.

Skatt och utdelningspolicy

Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början5 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt.

⁵ Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsredovisning mars 2008 Delårsrapport, januari – mars 2008 15 april 2008 Delårsrapport, januari – juni 2008 8 juli 2008 Delårsrapport, januari – september 2008 8 oktober 2008

Årsstämma 2 april 2008 klockan 11.00 på Moderna Museet i Stockholm

Till aktieägarna distribueras endast årsredovisningen. Övriga rapporter under året kommer att finnas tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.huginonline.se samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.

Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den andra arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2008 redovisas den 14 augusti 2008. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats, www.oresund.se samt på www.huginonline.se

Stockholm den 23 januari 2008

Styrelsen

Frågor besvaras av Stefan Dahlbo, verkställande direktör, telefon 08 – 402 33 00

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för översiktlig granskning av företagets revisorer.

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Investment AB Öresund (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 januari 2008 klockan 11.30.

Resultaträkningar, koncernen

Mkr	Okt – dec 2007	Okt – dec 2006	Helår 2007	Helår 2006
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	18,1	18,4	344,4	270,2
Övriga intäkter	0,3	0,5	1,5	2,4
Värdeförändring värdepapper	-648,5	980,7	-737,3	2 337,9
Resultat Förvaltningsverksamheten	-630,1	999,6	-391,4	2 610,5
Värdepappersrörelsen
Nettoresultat Värdepappersrörelsen	-2,3	6,8	-9,7	18,8
	-632,4	1 006,4	-401,1	2 629,3
Administrationskostnader	-6,6	-6,4	-27,4	-22,9
Rörelseresultat	-639,0	1 000,0	-428,5	2 606,4
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter	6,8	4,0	28,1	15,9
Finansiella kostnader	-0,0	-0,0	-0,1	-0,5
Finansnetto	6,8	4,0	28,0	15,4
Resultat före skatt	-632,2	1 004,0	-400,5	2 621,8
Uppskjuten skatt	1,0	-	0,0	-
Periodens resultat	-631,2	1 004,0	-400,5	2 621,8
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	-631,2	1 003,0	-401,3	2 619,1
Minoritetsintresse	-	1,0	0,8	2,7
Periodens resultat	-631,2	1 004,0	-400,5	2 621,8
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare (kr),
såväl före som efter utspädning	-9,74	15,48	-6,19	40,43
Genomsnittligt antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494	64 774 494	64 774 494

Balansräkningar, koncernen

Mkr	2007-12-31	2006-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar Inventarier	1,8	1,7
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1, 2) Långfristiga fordringar1)	9 020,3 -	9 104,1 31,4
Uppskjutna skattefordringar	0,0	-
Omsättningstillgångar
Aktier och andelar,
Värdepappersrörelsen	26,2	52,6
Övriga omsättningstillgångar Likvida medel	2,0 571,7	2,0 824,7
SUMMA TILLGÅNGAR	9 622,0	10 016,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3, 4)	8 944,4	9 675,3
Kortfristiga skulder
Övriga skulder5)	677,6	341,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 622,0	10 016,5
1) Ingår i Förvaltningsverksamheten
2) Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde, Mkr	6 123 9 020	4 322 9 104
3) Antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494
4) Varav minoritetsintresse, Mkr	-	6
5) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr Marknadsvärde, Mkr	624 671	211 335

Förändringar i eget kapital, koncernen

Mkr	2007	2006
Eget kapital vid årets början	9 675,3	7 329,4
Lämnad utdelning	-323,9	-275,3
Lämnad utdelning till minoriteten	-1,1	-0,6
Förvärvad minoritetsandel	-5,5	-
Minoritetens andel av årets resultat	0,8	2,7
Årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	-401,3	2 619,1
Eget kapital vid årets slut	8 944,4	9 675,3

Kassaflödesanalyser, koncernen

Mkr	2007	2006
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	-428,5	2 606,4
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	702,5	-2 373,6
Betalda och erhållna räntor, netto	28,0	15,8
Erhållen och betald skatt, netto	0,2	-0,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	302,2	248,4
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet	10,6	-2,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	312,8	245,5
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar	-4 675,7	-2 295,7
Förvärv av andelar i dotterföretag	-5,2	-
Försäljning av aktier och andelar	4 411,3	2 411,4
Försäljning av långfristiga fordringar	29,0	1,3
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-0,2	-0,8
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten	-240,8	116,2
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till minoritet	-1,1	-0,6
Utbetald utdelning till aktieägare	-323,9	-275,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-325,0	-275,9
Årets kassaflöde	-253,0	85,8
Likvida medel vid årets början	824,7	738,9
Likvida medel vid årets slut	571,7	824,7
	-253,0	85,8

Nyckeltal

	2007-12-31	2006-12-31
Antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494
Genomsnittligt antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494
Antal syntetiskt återköpta aktier	10 200	-
Substansvärde, Mkr	8 944	9 670
Soliditet, %	93	97
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), Mkr	324	275
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr	8 485	11 627
Förändring av substansvärdet per aktie justerat för lämnad utdelning, %	-4,2	35,8
SIX Portfolio Return Index, %	-2,6	28,7
SIX Return Index, %	-2,6	28,1
OMX Stockholm_PI, %	-6,0	23,6
Antal anställda	9	6
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie (avser koncernen)1)	-6,19	40,43
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas efterföljande räkenskapsår) 2)	6,75	5,00
Börskurs (senaste betalkurs)	131,00	179,50
Substansvärde	138,08	149,28

1) Beräknat på moderföretagets aktieägares resultat 2) 2007 enligt styrelsens förslag

Resultaträkningar, moderföretaget

Mkr	2007	2006
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	344,4	270,2
Övriga intäkter	1,5	2,4
Värdeförändring värdepapper	-1 047,4	1 963,2
Resultat Förvaltningsverksamheten	-701,5	2 235,7
Administrationskostnader	-24,2	-18,9
Rörelseresultat	-725,7	2 216,8
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto	29,1	16,6
Resultat efter finansiella poster	-696,6	2 233,5
Årets resultat	-696,6	2 233,5
Resultat per aktie (kr), såväl före som efter utspädning	-10,75	34,48
Genomsnittligt antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494

Balansräkningar, moderföretaget

Mkr	2007-12-31	2006-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar Inventarier	1,8	1,7
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag	16,4	11,2
Aktier och andelar1)	8 222,1	8 615,9
Långfristiga fordringar	-	31,4
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterföretag	15,0	10,3
Övriga omsättningstillgångar	1,6	1,6
Likvida medel	564,9	820,3
SUMMA TILLGÅNGAR	8 821,8	9 492,4
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital2)	8 144,5	9 165,0
Kortfristiga skulder
Övriga skulder3)	677,3	327,4
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 821,8	9 492,4
1) Anskaffningsvärde, Mkr	6 123	4 322
Marknadsvärde, Mkr	9 020	9 104
2) Antal utestående aktier	64 774 494	64 774 494
3) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr	624	203
Marknadsvärde, Mkr	671	322