Quarterly Report • Nov 10, 2025
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
KUZUGRUP GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA DOKUZ AYLIK ARA DÖNEME AİT BİREYSEL FİNANSAL TABLOLAR
| İÇİNDEKİLER | Sayfa No |
|---|---|
| FİNANSAL DURUM TABLOSU | 1-2 |
| KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU | 3 |
| ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU | 4 |
| NAKİT AKIŞ TABLOSU | 5 |
| FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR |
6-49 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| VARLIKLAR | Dipnot Referansları |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 30 Eylül 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| Dönen Varlıklar | |||
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 5 | 2.450.250 | 390.518.147 |
| Ticari Alacaklar | 40.607.795 | 66.513.912 | |
| - İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar | 6 | 40.607.795 | 66.513.912 |
| Diğer Alacaklar | 1.898.146 | 5.247.184 | |
| - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar | 8 | 1.898.146 | 5.247.184 |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 11 | 4.001.186 | 11.481.441 |
| Diğer Dönen Varlıklar | 15 | 1.052.447 | 7.391 |
| TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR | 50.009.824 | 473.768.075 | |
| Duran Varlıklar | |||
| Finansal Yatırımlar | 4 | 172.167 | 172.167 |
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller | 12 | 16.387.967.984 | 15.806.475.481 |
| Maddi Duran Varlıklar | 13 | 258.682 | 710.110 |
| Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 14 | 12.910.329 | 13.708.765 |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 11 | 10.205.399 | 2.737 |
| TOPLAM DURAN VARLIKLAR | 16.411.514.561 | 15.821.069.260 | |
| TOPLAM VARLIKLAR | 16.461.524.385 | 16.294.837.335 |
esasına göre ifade edilmiştir.)
| KAYNAKLAR | Dipnot Referansları |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 30 Eylül 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | |||
| Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları | 10 | 444.971.840 | 905.057.400 |
| Ticari Borçlar | 23.861.478 | 11.543.223 | |
| - İlişkili Taraflara Ticari Borçlar | 6 | 16.591.700 | 3.501.900 |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar | 7 | 7.269.778 | 8.041.323 |
| Diğer Borçlar | 224.302.220 | ||
| - İlişkili Taraflara Diğer Borçlar | 224.302.220 | ||
| Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar | 17 | 1.248.220 | 7.876.545 |
| Kısa Vadeli Karşılıklar | 524.104 | 563.435 | |
| - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar | 17 | 524.104 | 563.435 |
| TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 694.907.862 | 925.040.603 | |
| Uzun Vadeli Karşılıklar - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER | 17 18 |
247.154 247.154 3.328.477.127 3.450.491.244 |
253.032 253.032 2.717.222.701 3.155.072.688 |
| Özkaynaklar | |||
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 12.316.125.279 | 12.214.724.044 | |
| Ödenmiş Sermaye | 20 | 200.000.000 | 200.000.000 |
| Sermaye Düzeltme Farkları | 20 | 495.686.370 | 495.686.370 |
| Pay Sahiplerinin İlave Sermaye Katkıları | 20 | 11.816.467 | 11.816.467 |
| Paylara İlişkin Primler | 1.030.413.415 | 1.030.413.415 | |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler |
(27.695) | 12.165 | |
| - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları) | (27.695) | 12.165 | |
| Geçmiş Yıllar Karları | 20 | 10.181.145.016 | |
| Net Dönem Karı | 19 | 101.441.095 | 295.650.611 |
| TOPLAM ÖZKAYNAKLAR | 12.316.125.279 | 12.214.724.044 | |
| TOPLAM KAYNAKLAR | 16.461.524.385 | 16.294.837.335 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| Dipnot Referansları |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Temmuz- 30 Eylül 2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Temmuz- 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER | |||||
| Hasılat | 21 | 166.569.369 | 56.486.975 | 236.690.484 | 108.503.873 |
| Satışların Maliyeti (-) | 21 | (47.672.985) | (19.930.434) | (30.215.892) | (11.707.044) |
| BRÜT ESAS FAALİYET KARI | 118.896.384 | 36.556.541 | 206.474.592 | 96.796.829 | |
| Genel Yönetim Giderleri (-) | 22 | (15.944.595) | (5.306.724) | (48.223.834) | (11.450.471) |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler | 23 | 13.758.840 | 1.374.787 | 16.430.223 | 11.089.803 |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) | 23 | (100.236) | (25.237) | (162.080) | |
| FAALİYET KARI/ZARARI | 116.610.393 | 32.599.367 | 174.518.901 | 96.436.161 | |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 24 | 620.598.410 | 2.271.306 | 279.596.175 | 33.954.883 |
| FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/ZARARI |
737.208.803 | 34.870.673 | 454.115.076 | 130.391.044 | |
| Finansman Giderleri (-) | 26 | (224.296.089) | (81.839.172) | (293.470.249) | (60.515.443) |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları | 27 | 199.803.578 | 50.790.953 | 284.622.000 | 92.314.042 |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI |
712.716.292 | 3.822.454 | 445.266.827 | 162.189.643 | |
| Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri | (611.275.197) | (121.898.240) | |||
| - Dönem Vergi Gelir/Gideri | 18 | ||||
| - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri | 18 | (611.275.197) | (121.898.240) | ||
| DÖNEM KARI/ZARARI | 101.441.095 | (118.075.786) | 445.266.827 | 162.189.643 | |
| Diğer Kapsamlı Gelir/Gider Kar veya Zararda Yeniden |
|||||
| Sınıflandırılmayacaklar | (39.860) | 3.637 | 211 | 143 | |
| -Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları |
(56.943) | 5.196 | 211 | 143 | |
| -Vergi Etkisi | 18 | 17.083 | (1.559) | ||
| Diğer Kapsamlı Gelir/(Gider) (Vergi Sonrası) | (39.860) | 3.637 | 211 | 143 | |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR / GİDER | 101.401.235 | (118.072.149) | 445.267.038 | 162.189.786 | |
| Dönem Kar/Zararının Dağılımı | |||||
| Ana Ortaklık Payları | 19 | 101.441.095 | (118.075.786) | 445.266.827 | 162.189.643 |
| Kapsamlı Kar/Zararının Dağılımı | |||||
| Ana Ortaklık Payları | |||||
| Pay Başına Kazanç Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç |
19 | 101.401.235 | (118.072.149) | 445.267.038 | 162.189.786 |
| (TL) | 19 | 0,51 | (0,59) | 2,22 | 0,81 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler |
Birikmiş Karlar | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dipnot Referansları |
Ödenmiş Sermaye |
Sermaye Düzeltme Farkları |
Pay Sahiplerinin Diğer Katkıları |
Paylara İlişkin Primler/İskontolar |
Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/ (Kayıpları) |
Geçmiş Yıllar Kar/(Zararları) |
Net Dönem Karı/Zararı |
Özkaynaklar | |
| 1 Ocak 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler Transferler |
20 | 200.000.000 |
495.686.369 |
11.816.467 |
1.030.413.415 |
(1.807) |
12.279.759.033 215.937.061 |
215.937.061 (215.937.061) |
14.233.610.538 |
| Toplam Kapsamlı Gelir Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç/Kayıpları |
211 211 |
445.266.827 |
445.267.038 211 |
||||||
| Net Dönem Karı | 20 | 445.266.827 | 445.266.827 | ||||||
| 30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla bakiyeler |
20 | 200.000.000 | 495.686.369 | 11.816.467 | 1.030.413.415 | (1.596) | 12.495.696.094 | 445.266.827 | 14.678.877.576 |
| 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler Transferler |
20 | 200.000.000 |
495.686.370 |
11.816.467 |
1.030.413.415 |
12.165 |
10.181.145.016 295.650.611 |
295.650.611 (295.650.611) |
12.214.724.044 |
| Toplam kapsamlı gelir Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç/Kayıpları |
(39.860) (39.860) |
101.441.095 |
101.401.235 (39.860) |
||||||
| Net Dönem Karı | 20 | 101.441.095 | 101.441.095 | ||||||
| 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla bakiyeler |
20 | 200.000.000 | 495.686.370 | 11.816.467 | 1.030.413.415 | (27.695) | 10.476.795.627 | 101.441.095 | 12.316.125.279 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI 369.767.297 (106.327.543) Dönem Karı (Zararı) 712.716.292 445.266.827 19 Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler (583.550.873) (443.016.727) Amortisman ve İtfa Giderleri İle İlgili Düzeltmeler 1.249.864 166.628 25 Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler 190.012.039 181.686.048 - Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler (34.284.050) (111.784.201) 26 - Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler 224.296.089 293.470.249 26 Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler 73.530 (45.210) Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) İle İlgili Düzeltmeler (581.492.503) (124.489.186) Parasal Pozisyon Kazanç ve Kayıplarıyla İlgili Düzeltmeler 27 (193.275.063) (500.453.747) İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler 242.500.024 (103.556.633) Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler 25.906.117 7 (153.325.830) Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler 12.318.255 20.195.538 7 Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler 224.302.220 Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler 5.868.249 (418.425) Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış) 17 6.563.961 (6.628.325) İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili 17.141.449 Düzeltmeler (12.979.818) Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları 371.665.443 (101.306.533) Vergi İadeleri (Ödemeleri) 18 (1.898.146) (5.021.010) B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI 34.223.419 154.961.608 Alınan Faiz 34.284.050 111.638.820 Diğer Nakit Girişleri (Çıkışları) (60.631) 43.322.788 C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI (692.751.458) (247.432.138) Ödenen Faiz 26 (209.418.125) (247.432.138) Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları (483.333.333) YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ (288.760.742) (198.798.073) D. YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ (288.760.742) (198.798.073) NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNE İLİŞKİN ENFLASYON (99.307.155) (85.454.454) ETKİSİ E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 390.518.147 604.987.591 5 DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 2.450.250 320.735.064 |
Dipnot Referansları |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Ocak – 30 Eylül 2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|
| 5 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Kuzugrup Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ("Şirket") (İşletmenin unvanı 8 Mayıs 2023 tarihli ticaret sicil gazetesinde yayımlanan karar ile değiştirilmiştir. Eski unvan "Kuzugrup Gayrimenkul Geliştirme Anonim Şirketi") 11 Eylül 2021'de Siirt'te kurulmuştur. Şirket'in ana faaliyet konusu gayrimenkuller, gayrimenkul projeleri, gayrimenkule dayalı haklar, sermaye piyasası araçları ve Sermaye Piyasası Kurulu ("SPK") tarafından belirlenecek diğer varlık ve haklardan oluşan portföyü işletmektir. Şirket'in temel amacı, SPK'nin Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularda belirttiği üzere gayrimenkullere, sermaye piyasası araçlarına, gayrimenkul projelerine, gayrimenkule dayalı haklara yatırım yapmaktır.
Şirket'in kayıtlı adresi Yenibosna Merkez Mahallesi 1. Asena Sokak F Sitesi Kuzu34 Plaza No: 25 Bahçelievler – İstanbul'dur.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla çalışan personel sayısı 3 kişidir (31 Aralık 2024: 7 kişi).
14 Eylül 2023 tarihli Genel Kurul Toplantısı'nda Şirket sermayesinin 175.000.000 TL'den 200.000.000 TL'ye çıkartılmasına karar verilmiştir.
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermayesi aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| A Grubu Nama TL |
B Grubu Hamiline TL |
Toplam TL | Pay yüzdesi | Pay tutarı | |
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 89.250.000 | 60.750.000 | 150.000.000 | 75 | 150.000.000 |
| Halka açık paylar | - | 50.000.000 | 50.000.000 | 25 | 50.000.000 |
| 89.250.000 | 110.750.000 | 200.000.000 | 100 | 200.000.000 | |
| 31 Aralık 2024 | |||||
| A Grubu | B Grubu | ||||
| Nama TL | Hamiline TL | Toplam TL | Pay yüzdesi | Pay tutarı | |
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 89.250.000 | 60.750.000 | 150.000.000 | 75 | 150.000.000 |
| Halka açık paylar | - | 50.000.000 | 50.000.000 | 25 | 50.000.000 |
Kuzugrup Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ile Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırım A.Ş. 11 Şubat 2022 tarihinde otelin kullanılması ve işletilmesi için sözleşme imzalamışlardır. Söz konusu sözleşme JW Marriott ile otelin eski maliki Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. arasındaki sözleşme yürürlükte kaldığı müddetçe geçerli olacaktır.
Rapor tarihi itibarıyla otel nitelikli bağımsız bölüm 5 yıldızlı otel statüsünde toplam 204 odasıyla JW Marriott Otel ismiyle işletilmektedir. Taşınmazlardan apart otel nitelikli 62 adet bağımsız bölümün 27 âdetinin tefrişat işlemleri tamamlanmış olup tamamı 25 Ekim 2023 tarihinde Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları Anonim Şirketi' ne ("Bağlı Ortaklık") her biri için ayrı ayrı imzalanan kira programı sözleşmelerine tabi olarak JW Marriott Residences Istanbul Marmara Sea Otel adıyla işletilmek üzere iki yıl süreyle kiralanmıştır.
Şirket ile bağlı ortaklığı 04 Mayıs 2023 tarihinde tadil kira sözleşmesi imzalamıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Şirket'in 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla düzenlenmiş bireysel finansal tabloları, 10 Kasım 2025 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanmıştır. Genel Kurulun ve ilgili yasal kuruluşların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu bireysel finansal tabloları tashih etme hakkı vardır.
Şirket; muhasebe kayıtlarını Sermaye Piyasası Kurulu'nca ("SPK") ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu'nca (KGK); yayımlanmış Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk Vergi Kanunları'na uygun olarak tutmakta ve finansal tablolarını da buna uygun olarak TL bazında hazırlamaktadır. Finansal tablolar, yasal kayıtlara dayanarak yapılan sınıflama ve düzeltmeler ile finansal tabloların gerçeği yansıtması ilkesi doğrultusunda SPK ve KGK tarafından yayımlanan muhasebe ve raporlama ilkelerine uygun olarak hazırlanmıştır.
Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu(KGK); 5411 sayılı Bankacılık Kanunu, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu, 5684 sayılı Sigortacılık Kanunu ve 4683 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu kapsamında faaliyet gösteren banka, sigorta şirketleri, sermaye piyasası kurumları gibi finansal kuruluşlar dışında TMS/TFRS'yi uygulamakla yükümlü şirketlerin, TMS/TFRS kapsamında hazırlayacakları finansal tablolara ilişkin "Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi"ni, 20 Mayıs 2013 tarih ve 28652 sayılı Resmi Gazete 'de yayımlamıştır.
13 Eylül 2013 tarihli 28676 sayılı resmi gazetede yayınlanan, Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği (II-14.1) uyarınca, ihraç ettiği sermaye piyasası araçları bir borsada işlem gören ortaklıklar ile yatırım fonları, konut finansmanı ve varlık finansmanı fonları hariç sermaye piyasası kurumları, finansal tablolarını Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları(TMS/TFRS)'na uygun olarak hazırlamak zorundadırlar.
Sermaye Piyasası Kurulunun 07 Haziran 2013 tarih ve 20/670 sayılı toplantısında alınan Karar uyarınca Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği kapsamına giren sermaye piyasası araçları bir borsada işlem gören anonim ortaklıklar ile yatırım fonları, konut finansmanı ve varlık finansmanı fonları hariç sermaye piyasası kurumları için 30 Haziran 2013 tarihinden sonra sona eren ara dönemlerden itibaren yeniden belirlenen finansal tablo formatları yürürlüğe konulmuştur.
Şirket ve Türkiye'de yerleşik bağlı ortaklıklar, muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Türkiye Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planını esas almaktadır. Finansal tablolar, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış kanuni kayıtlara TMS/TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen başlıca muhasebe politikaları 2.7 numaralı dipnotta özetlenmektedir.
Finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
TFRS'leri uygulayan işletmeler, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardına göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, bireysel finansal tabloları da dahil olmak üzere, finansal tablolarında uygulanmaktadır. SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.
Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tablolar, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanmıştır. Önceki dönem finansal tablolar da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir.
Şirket, bireysel finansal tablolarını 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur. TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla bireysel finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:
| Tarih | Endeks | Düzeltme Katsayısı | Üç Yıllık Bileşik Enflasyon Oranı |
|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 3.367,22 | 1,00000 | %222 |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,25430 | %291 |
| 30 Eylül 2024 | 2.526,16 | 1,33294 | %343 |
Şirket'in yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Finansal tablolar, Şirket'in geçerli para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden sunulmuştur. Tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe tam TL olarak gösterilmiştir. TL dışındaki para birimleri ile ilgili bilgiler aksi belirtilmedikçe tam olarak belirtilmiştir.
Yabancı para işlemleri, işlem tarihindeki cari kurlardan muhasebeleştirilmektedir. Yabancı para cinsinden kayıtlara geçirilmiş olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlarındaki kurlar esas alınarak evalüasyona tabi tutulmaktadır. Evalüasyon işleminden doğan kur farkları gelir tablosu içinde finansman gelir ve giderleri içerisinde gösterilmektedir.
Döviz kurları aşağıdadır:
| 30 Eylül 2025 |
Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Varlıklar | Yükümlülükler | Varlıklar | Yükümlülükler | |
| ABD Doları / TL | 41,4694 | 41,4984 | 35,2233 | 35,2868 |
| Avro / TL | 48,6138 | 48,6479 | 36,7429 | 36,8091 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihli finansal tablolar "İşletmenin Sürekliliği" ilkesi uyarınca hazırlanmıştır. İşletmenin sürekliliğinin değerlendirilmesinde, Şirket yönetimi, öngörülebilir süre için hazırladığı iş planında mevcut ve ilave finansman kaynakları, refinansman olanakları ve likidite üzerindeki risklerini ve belirsizlikleri göz önüne almıştır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.
TMS 8.28, işletmenin cari dönemde ilk defa uygulanan belirli Standartlara ilişkin ayrıntılı bilgi açıklamasını gerektirmektedir. İlk defa 2024 yılında (31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemi için) geçerli olacak ve Şirket için geçerli olabilecek diğer standartlar ve değişiklikler şunlardır:
| TMS 1 (Değişiklikler) | Yükümlülüklerin Kısa veya Uzun Vadeli Olarak Sınıflandırılması |
|---|---|
| TFRS 16 (Değişiklikler) |
Satış ve Geri Kirala İşlemindeki Kira Yükümlülüğü |
| TMS 1 (Değişiklikler) | Kredi Sözleşmesi Şartları İçeren Uzun Vadeli Yükümlülükler |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
TMS 7 ve TFRS 7 (Değişiklikler) Tedarikçi Finansmanı Anlaşmaları TSRS 1 Sürdürülebilirlikle İlgili Finansal Bilgilerin Açıklanmasına İlişkin Genel
Gereklilikler
TSRS 2 İklimle İlgili Açıklamalar
Bu değişikliklerin amacı finansal durum tablosunda yer alan ve belirli bir vadesi bulunmayan borç ve diğer yükümlülüklerin kısa vadeli mi (bir yıl içerisinde ödenmesi beklenen) yoksa uzun vadeli mi olarak sınıflandırılması gerektiği ile ilgili şirketlerin karar verme sürecine yardımcı olmak suretiyle standardın gerekliliklerinin tutarlı olarak uygulanmasını sağlamaktır.
TFRS 16'daki bu değişiklikler, bir satıcı-kiracının, satış olarak muhasebeleştirilmek üzere TFRS 15'teki gereklilikleri karşılayan satış ve geri kirala işlemlerini sonradan nasıl ölçtüğünü açıklamaktadır.
TMS 1'deki değişiklikler, bir işletmenin raporlama döneminden sonraki on iki ay içinde sağlaması gereken koşulların bir yükümlülüğün sınıflandırılmasını nasıl etkilediğini açıklamaktadır.
TMS 7 ve TFRS 7'de yapılan değişiklikler, işletmelerin tedarikçi finansmanı anlaşmaları ve açıklama gereklilikleri hakkında mevcut açıklama gerekliliklerine niteliksel ve niceliksel bilgi sağlamalarını isteyen yol işaretleri eklemektedir.
TSRS 1, bir işletmenin sürdürülebilirlikle ilgili riskleri ve fırsatları hakkında, genel amaçlı finansal raporların birincil kullanıcılarının işletmeye kaynak sağlama ile ilgili karar vermelerinde faydalı olacak bilgileri açıklamasını zorunlu kılmak amacıyla sürdürülebilirlikle ilgili finansal açıklamalara ilişkin genel gereklilikleri belirler. Bu standardın uygulanması, KGK'nın 5 Ocak 2024 tarihli ve 2024-5 sayılı duyurusu ile bu duyuruya değişiklik yapan 16 Aralık 2024 tarihli Kurul Kararı'nda yer alan işletmelerden ilgili kriterleri sağlayanlar için 1 Ocak 2024 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde zorunludur. Diğer işletmeler gönüllülük esasına göre TSRS standartlarına uygun raporlama yapabilirler.
TSRS 2, genel amaçlı finansal raporların birincil kullanıcılarına işletmeye kaynak sağlama ile ilgili kararlarında faydalı olacak iklim ile ilgili risk ve fırsatların tanımlanması, ölçülmesi ve açıklanması ile ilgili gereklilikleri ortaya koymaktadır. Bu standardın uygulanması, KGK'nın 5 Ocak 2024 tarihli ve 2024-5 sayılı duyurusu ile bu duyuruya değişiklik yapan 16 Aralık 2024 tarihli Kurul Kararı'nda yer alan işletmelerden ilgili kriterleri sağlayanlar için 1 Ocak 2024 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde zorunludur. Diğer işletmeler gönüllülük esasına göre TSRS standartlarına uygun raporlama yapabilirler.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmamış diğer standartlar ve değişiklikler aşağıdakileri içermektedir:
TFRS 17 Sigorta Sözleşmeleri
TFRS 17 (Değişiklikler) Sigorta Sözleşmeleri ile TFRS 17 ile TFRS
9'un İlk Uygulaması – Karşılaştırmalı
Bilgiler
TMS 21 (Değişiklikler) Takas Edilebilirliğin Bulunmaması
TFRS 17, sigorta yükümlülüklerinin mevcut bir karşılama değerinde ölçülmesini gerektirir ve tüm sigorta sözleşmeleri için daha düzenli bir ölçüm ve sunum yaklaşımı sağlar. Bu gereklilikler sigorta sözleşmelerinde tutarlı, ilkeye dayalı bir muhasebeleştirmeye ulaşmak için tasarlanmıştır. TFRS 17, sigorta ve reasürans ile emeklilik şirketleri için 1 yıl daha ertelenmiş olup 1 Ocak 2025 itibarıyla TFRS 4 Sigorta Sözleşmelerinin yerini alacaktır.
TFRS 17'de uygulama maliyetlerini azaltmak, sonuçların açıklanmasını ve geçişi kolaylaştırmak amacıyla değişiklikler yapılmıştır.
Ayrıca, karşılaştırmalı bilgilere ilişkin değişiklik ile TFRS 17 ve TFRS 9'u aynı anda ilk uygulayan şirketlere finansal varlıklarına ilişkin karşılaştırmalı bilgileri sunarken o finansal varlığa daha önce TFRS 9'un sınıflandırma ve ölçüm gereklilikleri uygulanmış gibi sunmasına izin verilmektedir.
Değişiklikler TFRS 17 ilk uygulandığında uygulanacaktır.
Bu değişiklikler, bir para biriminin ne zaman değiştirilebilir olduğunu ve olmadığında döviz kurunun nasıl belirleneceğini belirlemeye yönelik rehberlik içermektedir. Değişiklikler, 1 Ocak 2025 ve sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemlerinden itibaren geçerlidir.
Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup'un konsolide finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.
Finansal tablolar, Şirket'in finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla, önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Şirket, sunulan dönemlere ilişkin finansal tablolarında birbiriyle tutarlı muhasebe politikalarını uygulamış olup cari dönem içerisinde muhasebe politika ve tahminlerinde gerçekleşen önemli değişiklikleri bulunmamaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilirler.
Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.
Bilgilerin yeniden düzenlenmesi aşırı bir maliyete neden oluyorsa önceki dönemlere ait karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmemekte, bir sonraki dönemin birikmiş karlar hesabı, söz konusu dönem başlamadan önce hatanın birikmiş etkisiyle yeniden düzenlenmektedir.
İlişikteki finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan önemli muhasebe politikaları aşağıdaki gibidir:
Nakit ve nakit benzerleri, kasadaki nakit varlıkları, bankalardaki nakit para, vadesi üç aydan kısa vadeli mevduatları ile kredi kartı alacaklarını içermektedir. Nakit ve nakit benzerleri, kolayca nakde dönüştürülebilir, vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip varlıklardır. Nakit ve nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösterilmiştir. Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri dönem sonu alış kurundan değerlenmiştir.
Doğrudan bir borçluya mal veya hizmet tedariki ile oluşan Şirket kaynaklı ticari alacaklar, etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyeti üzerinden değerlendirilmiştir. Belirtilmiş bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli ticari alacaklar, faiz tahakkuku etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından değerlendirilmiştir.
Şirket'in, ödenmesi gereken meblağları tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için bir alacak riski karşılığı oluşturulur. Karşılık, müşteriden alınan teminatlar göz önüne alınarak, Şirket yönetimi tarafından tahmin edilen ve ekonomik koşullardan ya da hesabın doğası gereği taşıdığı riskten kaynaklanabilecek olası zararları karşıladığı düşünülen tutardır. Ayrılan karşılık değer düşüklüğü olarak kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır. Değer düşüklüğü tutarı, zarar yazılmasından sonra oluşacak bir durum dolayısıyla azalırsa, söz konusu tutar, cari dönemde gelir tablosuna yansıtılır.
Ticari ve diğer borçlar, mal ve hizmet alımı ile ilgili ileride doğacak faturalanmış ya da faturalanmamış tutarın rayiç değerini temsil eden indirgenmiş maliyet bedeliyle kayıtlarda yer almaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Mal ve hizmetlerin üretiminde veya tedarik edilmesinde veya idari amaçla kullanılmak veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira geliri veya değer artış kazancı ya da her ikisini birden elde etmek amacıyla (sahibi veya finansal kiralama sözleşmesine göre kiracı tarafından) elde tutulan bir arsa veya bir binanın tümü veya bir kısmı yatırım amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılır.
Yatırım amaçlı bir gayrimenkul, gayrimenkulle ilgili gelecekteki ekonomik yararların işletmeye girişinin muhtemel olması ve yatırım amaçlı gayrimenkulün maliyetinin güvenilir bir şekilde ölçülebilir olması durumunda bir varlık olarak muhasebeleştirilir.
Yatırım amaçlı gayrimenkuller başlangıçta maliyeti ile ölçülür. İşlem maliyetleri de başlangıç ölçümüne dahil edilir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller muhasebeleştirme sonrasında gerçeğe uygun değer yöntemi veya maliyet yöntemi ile ölçülür. Seçilen yöntem tüm yatırım amaçlı gayrimenkullere uygulanır.
Yatırım amaçlı bir gayrimenkulün gerçeğe uygun değeri, karşılıklı pazarlık ortamında, bilgili ve istekli gruplar arasında bir varlığın el değiştirmesi ya da bir borcun ödenmesi durumunda ortaya çıkması gereken tutardır. Yatırım amaçlı gayrimenkulün gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan kazanç veya kayıp ilk değerleme döneminde diğer kapsamlı gelir üzerinden özkaynaklarda, sonraki dönemlerde, oluştuğu dönemde kâr veya zarara dahil edilir.
Şirket yönetimi, yatırım amaçlı gayrimenkullerini gerçeğe uygun değer yöntemi ile ölçmeyi tercih etmiştir. Şirket 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 30 Haziran 2025 tarihli İmza Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından SPK (Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu) gereklilikleri uygun olarak hazırlanan değerleme raporlarında belirlenmiş değerlere göre gerçeğe uygun değeri ile yeniden ölçmüş ve yatırım amaçlı gayrimenkul olarak sınıflandırmıştır.
Yatırım amaçlı bir gayrimenkulün maliyet değeri, bir varlığın edinimi veya inşa edilmesi sırasında ödenen nakit veya nakit benzerlerinin tutarını veya bunlar dışındaki diğer ödemelerin gerçeğe uygun değerini ya da uygulanmasının mümkün olması durumunda ilkmuhasebeleştirme sırasında ilgili varlığa atfedilen bedeli ifade eder.
Maliyet yönteminde bir maddi duran varlık kalemi varlık olarak muhasebeleştirildikten sonra, finansal tablolarda maliyetinden birikmiş amortismanlar ve varsa birikmiş değer düşüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri ile gösterilir.
Stoklar ağırlıklı ortalama maliyet yöntemine göre 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücüne endekslenmiş maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Net gerçekleşebilir değer, tamamlanma ve satış maliyetleri çıkarıldıktan sonra, olağan iş akışında tahmin edilebilen satış fiyatıdır. Stokların maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Maddi duran varlıklar otel tesislerine ait arsa ve bina hariç olmak üzere 30 Eylül 2025 tarihinde satın alma gücüne endekslenmiş elde etme maliyetinden birikmiş amortisman ve kalıcı değer kayıpları düşülerek gösterilmektedir. Arsalar amortismana tabi değildir.
Maddi varlıkların satışlarından elde edilen kar ve zararlar, yatırım faaliyetlerinden gelir ve gider hesaplarına dahil edilmiştir. Varlıkların kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden daha yüksek olduğu takdirde, karşılık ayrılmak suretiyle ikame değerine indirgenmektedir. Maddi duran varlıklarla ilgili tamir ve bakım giderleri gerçekleştikçe giderleştirilmektedir. Arazi ve arsalar dışında, maddi duran varlıklar doğrusal amortisman yöntemiyle kıst bazında faydalı ömür esasına uygun bir şekilde amortismana tabi tutulmuştur. Amortisman oranları maddi duran varlıkların yaklaşık ekonomik ömürlerine göre tespit edilmiş olup aşağıda belirtilmiştir:
Yıl Demirbaşlar 4-10
Maddi olmayan varlıklar, tanımlanabilir olması, ilgili kaynak üzerinde kontrolün bulunması ve gelecekte elde edilmesi beklenen bir ekonomik faydanın varlığı kriterlerine göre finansal tablolara alınmaktadır. Maddi olmayan varlıklar, 30 Eylül 2025 tarihinde satın alma gücüne endekslenmiş elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın ve varsa kalıcı değer kayıpları düşülerek ifade edilmişlerdir. Amortisman, bütün maddi olmayan duran varlıklar için doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak kıst bazında hesaplanmıştır. İktisap edilmiş hakları, lisansları içermektedir.
Şirket, her bir bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.
Bir alacakta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda geri çevrilir. Diğer varlıklarda oluşan değer düşüklüğü kaybı, geri kazanılabilir tutar belirlenirken kullanılan tahminlerde bir değişiklik olduğu takdirde geri çevrilir. Değer düşüklüğü kaybının iptali nedeniyle varlığın kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğü kaybının finansal tablolara alınmamış olması halinde belirlenmiş olacak kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır.
Özellikli varlığın elde edilmesi, inşası veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetleri, ilgili özellikli varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilir. Diğer borçlanma maliyetleri oluştukları dönemde gider olarak muhasebeleştirilir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Şirket, taahhüt edilmiş bir mal veya hizmeti müşterisine devrederek edim yükümlülüğünü yerine getirdiğinde veya getirdikçe hasılatı finansal tablolarına kaydeder. Bir varlığın kontrolü müşterinin eline geçtiğinde (veya geçtikçe) varlık devredilmiş olur. Şirket aşağıda yer alan temel prensipler doğrultusunda hasılatı finansal tablolarına kaydetmektedir:
Bu modele göre öncelikle müşterilerle yapılan her bir sözleşmede taahhüt edilen mal veya hizmetler değerlendirilmekte ve söz konusu mal veya hizmetleri devretmeye yönelik verilen her bir taahhüdü ayrı bir edim yükümlülüğü olarak belirlenmektedir. Sonrasında ise edim yükümlülüklerinin zamana yayılı olarak mı yoksa belirli bir anda mı yerine getirileceği tespit edilmektedir. Şirket, bir mal veya hizmetin kontrolünü zamanla devreder ve dolayısıyla ilgili satışlara ilişkin edim yükümlülüklerini zamana yayılı olarak yerine getirirse, söz konusu edim yükümlülüklerinin tamamen yerine getirilmesine yönelik ilerlemeyi ölçerek hasılatı zamana yayılı olarak finansal tablolara alır. Mal veya hizmet devri taahhüdü niteliğindeki edim yükümlülükleri ile alakalı hasılat, mal veya hizmetlerin kontrolünün müşterilerin eline geçtiğinde muhasebeleştirilir.
Şirket, aşağıdaki şartların tamamının karşılanması durumunda müşterisi ile yaptığı bir sözleşmeyi hasılat olarak muhasebeleştirir:
TFRS 15'in ilgili paragrafları uyarınca Şirket için edim yükümlülüğü zamana yayılarak değil belirli bir anda yerine getirilir ve Şirket kontrolün devrine yönelik aşağıdakileri içeren, ancak bunlarla sınırlı olmayan göstergeleri dikkate alır:
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Gayrimenkulün satışı
Satılan gayrimenkulün, riskinin ve faydasının alıcıya transfer olduğu ve gelir tutarının güvenilir bir şekilde hesaplanabildiği durumda, tapu devri gerçekleştiğinde, gelir oluşmuş sayılır. Gelir, bu işlemle ilgili oluşan ekonomik faydaların Şirkete girişi mümkün görülüyorsa ve bu gelirin miktarı güvenilir bir şekilde ölçülebiliyorsa gerçekleşir.
Gayrimenkul kiralamalarından elde edilen kira gelirleri
Kiralanan gayrimenkullerden elde edilen kira gelirleri, kiralama süresi boyunca doğrusal olarak tahakkuk esasına göre kaydedilmektedir. Eğer Şirketin kiracılarına sağladığı menfaatler varsa, bunlar da kiralama süresi boyunca kira gelirini azaltacak şekilde kaydedilir.
Hizmet gelirleri
Hizmet satışından doğan gelir, ölçülebilir bir tamamlanma derecesine ulaştığı zaman oluşmuş sayılır. Yapılan anlaşmadan elde edilen gelirin güvenilir bir şekilde ölçülemediği durumlarda gelir, katlanılan giderlerin geri kazanılabilecek tutarı kadar kabul edilir.
Faiz gelirleri
Tahsilatın şüpheli olmadığı durumlarda tahakkuk esasına göre gelir kazanılmış kabul edilir.
Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan, yabancı para cinsinden olan parasal varlıklar yıl sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası alış kurundan ve yükümlülükler ise yılsonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası satış kurundan TL'ye çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler ilgili yılın gelir tablosunda finansal gelir ve gider hesap kalemine dahil edilmiştir.
İlişikteki gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net karın ilgili yıl içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi suretiyle hesaplanmıştır. Şirketler mevcut hissedarlara birikmiş karlardan ve izin verilen yedeklerden hisseleri oranında hisse dağıtarak ("Bedelsiz Paylar") sermayelerini artırabilir. Hisse başına kar hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmış paylar olarak sayılır. Dolayısıyla pay başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı pay adedi ortalaması, payların bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.
Bilanço tarihinden sonraki olaylar; dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.
Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Herhangi bir karşılık tutarının finansal tablolara alınabilmesi için Şirket'in geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir. Söz konusu kriterler oluşmamışsa Şirket söz konusu hususları ilgili notlarında açıklamaktadır. Şarta bağlı varlıklar gerçekleşmedikçe muhasebeleştirilmemekte ve sadece notlarda açıklanmaktadır.
Koşullu varlıklar, ilgili gelişmelerin finansal tablolarda doğru olarak yansıtılmalarını teminen sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Ekonomik faydanın işletmeye girmesinin neredeyse kesin hale gelmesi durumunda ilgili varlık ve buna ilişkin gelir, değişikliğin oluştuğu dönemin finansal tablolarına yansıtılır.
Ekonomik fayda girişinin muhtemel hale gelmesi durumunda, işletme söz konusu koşullu varlığı finansal tablo dipnotlarında gösterir.
Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş kardan indirilerek kaydedilir.
Bu rapor kapsamında Şirket'in hissedarları, Şirket'in hissedarlarının doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisi içinde bulunduğu iştirakleri ve bağlı ortaklıkları ve bağlı ortaklıkları dışındaki kuruluşlar, Şirket faaliyetlerinin planlanması, yürütülmesi ve denetlenmesi ile doğrudan veya dolaylı olarak yetkili ve sorumlu olan, Şirket veya Şirket'in yönetim kurulu üyesi, genel müdür gibi yönetici personel, bu kişilerin yakın aile üyeleri ve bu kişilerin doğrudan veya dolaylı olarak kontrolünde bulunan şirketler, ilişkili taraflar olarak kabul edilmektedir. İlişkili taraflarla olan işlemler finansal tablo dipnotlarında açıklanır.
TMS 12 kapsamındaki gelir üzerinden alınan vergilerin takip eden dönemde vergi idaresine ödenmesi beklenen kısmı bu kalemde gösterilir. Dönem kârının peşin ödenen vergileri bu tutardan düşülerek "Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar" kaleminde gösterilir (Dipnot 26).
Dönemin kar veya zararı üzerindeki vergi yükümlülüğü, cari dönem vergisi ve ertelenmiş vergiyi içermektedir.
Gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetlerinden elde edilen kazançlar, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu (KVK) Madde 5/(1) (d) (4)'e göre kurumlar vergisinden istisnadır. KVK Madde 15/(3)'e göre Kurumlar Vergisinden istisna edilen söz konusu kazanç üzerinden % 15 oranında vergi kesintisi yapılır. Bakanlar Kurulu,15 inci maddede belirtilen vergi kesintisi oranlarını, her bir ödeme ve gelir için ayrı ayrı sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar yükseltmeye ve aynı sınırlar dahilinde üçüncü fıkrada belirtilen kazançlar için fon veya ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilen portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 2009/14594 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı gereği %0 oranında vergi tevkifatı yapılmaktadır. Bu kapsamda vergi kesintisine tabi tutulan kazançlar, KVK Madde 15/(2) hükmü gereği ayrıca temettü stopajına tabi değildir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kardan farklılık gösterir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, bilanço tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir.
Ertelenmiş vergi, varlık ve yükümlülüklerin finansal durum tablosundaki kayıtlı değerleri ile vergi değerleri arasında oluşan geçici farklar üzerinden hesaplanır. Varlık ve yükümlülüklerin vergi değeri, vergi mevzuatı çerçevesinde söz konusu varlık ve yükümlülükler ile ilgili gelecek dönemlerde vergi matrahını etkileyecek tutarları ifade eder. Ertelenmiş vergi, finansal durum tablosu tarihi itibariyle yürürlükte olan veya yürürlüğe giren vergi oranları ve vergi mevzuatı dikkate alınarak, vergi varlığının gerçekleşeceği veya yükümlülüğünün ifa edileceği dönemde uygulanması beklenen vergi oranları üzerinden hesaplanır.
Ertelenmiş vergi varlığı veya yükümlülüğü, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapacakları tahmin edilen artış ve azalış oranlarında finansal tablolara yansıtılmaktadırlar. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici farklar için hesaplanırken ertelenmiş vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla finansal tablolara alınır. Ertelenmiş vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri azaltılır.
Aynı ülkenin vergi mevzuatına tabi olunması ve cari vergi varlıklarının cari vergi yükümlülüklerinden mahsup edilmesi konusunda yasal olarak uygulanabilir bir hakkın bulunması şartlarıyla ertelenmiş vergi varlıkları ve ertelenmiş vergi yükümlülükleri, karşılıklı olarak birbirinden mahsup edilir.
Gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetlerinden elde edilen kazançlar, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu (KVK) Madde 5/(1) (d) (4)'e göre kurumlar vergisinden istisna olduğundan ertelenmiş vergi varlığı ya da ertelenmiş vergi yükümlülüğü de hesaplanmamaktadır.
Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir.
Finansal yatırımlar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değerinden alım işlemiyle doğrudan ilişkilendirilebilen harcamalar düşüldükten sonra kalan tutar üzerinden muhasebeleştirilir. Yatırımlar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı koşulunu taşıyan bir kontrata bağlı olan işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar "alım-satım amaçlı finansal varlıklar", "vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar", "satılmaya hazır finansal varlıklar" ve "kredi ve alacaklar" olarak sınıflandırılır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır.
Alım-Satım amaçlı finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır.
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar; alım-satım amacıyla elde tutulan finansal varlıklardır. Bir finansal varlık kısa vadede elden çıkarılması amacıyla edinildiği zaman söz konusu kategoride sınıflandırılır. Finansal riske karşı etkili bir koruma aracı olarak belirlenmemiş olan türev ürünleri teşkil eden bahse konu finansal varlıklar da gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Bu kategoride yer alan varlıklar, dönen varlıklar olarak sınıflandırılırlar.
Şirket'in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır.
Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir.
Alım-satım amaçlı finansal varlıklar dışındaki finansal varlık veya finansal varlık grupları, her bilanço tarihinde değer düşüklüğüne uğradıklarına ilişkin göstergelerin bulunup bulunmadığına dair değerlendirmeye tabi tutulur. Finansal varlığın ilk muhasebeleştirilmesinden sonra bir veya birden fazla olayın meydana gelmesi ve söz konusu olayın ilgili finansal varlık veya varlık grubunun güvenilir bir biçimde tahmin edilebilen gelecekteki nakit akımları üzerindeki olumsuz etkisi sonucunda ilgili finansal varlığın değer düşüklüğüne uğradığına ilişkin tarafsız bir göstergenin bulunması durumunda değer düşüklüğü zararı oluşur.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Bütün finansal varlıklarda (diğer alt başlıklarda tanımlanan alacak ve krediler hariç), değer düşüklüğü doğrudan ilgili finansal varlığın kayıtlı değerinden düşülür. Satılmaya hazır özkaynak araçları haricinde, değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı, değer düşüklüğünün iptal edileceği tarihte yatırımın değer düşüklüğü hiçbir zaman muhasebeleştirilmemiş olması durumunda ulaşacağı itfa edilmiş maliyet tutarını aşmayacak şekilde gelir tablosunda iptal edilir. Satılmaya hazır özkaynak araçlarının gerçeğe uygun değerinde değer düşüklüğü sonrasında meydana gelen artış, doğrudan özkaynaklarda muhasebeleştirilir.
Şirket'in finansal yükümlülükleri ve özkaynak araçları, sözleşmeye bağlı düzenlemelere, finansal bir yükümlülüğün ve özkaynağa dayalı bir aracın tanımlanma esasına göre sınıflandırılır. Şirket'in tüm borçları düşüldükten sonra kalan varlıklarındaki hakkı temsil eden sözleşme özkaynağa dayalı finansal araçtır. Belirli finansal yükümlülükler ve özkaynağa dayalı finansal araçlar için uygulanan muhasebe politikaları aşağıda belirtilmiştir.Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.
Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Gelir tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.
Şirket, finansal varlık veya yükümlülükleri, ilgili finansal araç sözleşmelerine taraf olduğu takdirde bilançosuna yansıtmaktadır. Şirket finansal varlığın tamamını veya bir kısmını, sadece söz konusu varlıkların konu olduğu sözleşmeden doğan haklar üzerindeki kontrolünü kaybettiği zaman kayıttan çıkartır. Şirket finansal yükümlülükleri ancak sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise kayıttan çıkartır.
Yürürlükteki kanunlara göre, Şirket, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve iş kanununda belirtilen davranışlar dışındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalışanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla yükümlüdür. Söz konusu ödeme tutarları bilanço tarihi itibarıyla geçerli olan kıdem tazminat tavanı esas alınarak hesaplanır. Kıdem tazminatı karşılığı, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak yükümlülük tutarları bugünkü net değerine göre hesaplanarak ilişikteki finansal tablolarda yansıtılmıştır.
Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıştır.
Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. Nakit akım tablosunda yer alan nakit ve nakit benzerleri, nakit ve banka mevduatını içermektedir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
(1) Şirket - kiracı olarak
Finansal kiralama yoluyla elde edilen maddi duran varlık, varlığın kiralama döneminin başındaki vergi avantaj veya teşvikleri düşüldükten sonraki gerçeğe uygun değerinden veya asgari kira ödemelerinin o tarihte indirgenmiş değerinden düşük olanı üzerinden aktifleştirilir. Anapara kira ödemeleri yükümlülük olarak gösterilir ve ödendikçe azaltılır. Faiz ödemeleri ise, finansal kiralama dönemi boyunca kar veya zarar tablosunda giderleştirilir. Finansal kiralama sözleşmesi ile elde edilen maddi duran varlıklar, varlığın faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutulur.
Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, 1 yıldan kısa süreli bir sözleşmeye dayanıyorsa işletme kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir. 1 yıldan uzun süreli kiralama işlemleri kullanım hakkı varlığı olarak finansal tablolarda sınıflanır ve kira süresi boyunca itfa edilir.
(2) Şirket - kiralayan olarak
Operasyonel kiralamada, kiralanan varlıklar, finansal durum tablosunda maddi duran varlıklar altında sınıflandırılır ve elde edilen kira gelirleri kiralama dönemi süresince, doğrusal yöntem ile kar veya zarar tablosuna yansıtılır.
Varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değerleri üzerinde önemli etkisi olan muhasebe tahminleri aşağıdaki gibidir:
Stoklar fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen stok kalemleri için karşılık ayrılmaktadır.
Ticari alacak ve borçların etkin faiz yöntemiyle itfa edilmiş maliyetinin hesaplanmasında alacak ve borçlara ilişkin mevcut verilere göre beklenen tahsil ve ödeme vadeleri dikkate alınmıştır. Vadeli alım ve satımlar dolayısıyla dönem içerisinde alış maliyetleri ile satış gelirlerinin içerisinde yer alan finansman gelir ve giderlerinin tutarı, alınan ticari alacak ve borçların ilgili döneme ait devir hızları kullanılarak etkin faiz yöntemine göre tahmini bazda hesaplanmış ve finansman gelir ve giderlerine sınıflandırılmıştır. Vadeli alım ve satımlardan kaynaklanan ve dönem içinde oluşan alış maliyetleri ile satış gelirlerinin içerdiği tahakkuk etmemiş finansman gelir ve gider tutarları ortalama ticari alacak ve borç devir hızlarını kullanmak suretiyle yaklaşık olarak tespit edilmektedir.
Kıdem tazminatı karşılığı, personel devir hızı oranı geçmiş yıl tecrübeleri ve beklentiler doğrultusunda devir hızı hesaplanarak bilanço tarihindeki değerine indirgenmiştir.
Çalışanların kazanılmış ama kullanılmayan izin günlerinin parasal karşılığıdır. Kullanılmamış izin günü ile günlük brüt ücretin çarpılmasıyla hesaplanmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Gerçeğe uygun değerlerin ölçümü:
Gerçeğe uygun değer, piyasa katılımcıları arasında ölçüm tarihinde olağan bir işlemde, bir varlığın satışından elde edilecek veya bir borcun devrinde ödenecek fiyat olup; aktif piyasanın bulunmadığı durumlarda Şirket'in erişiminin olduğu en avantajlı piyasayı ifade eder. Bir borcun gerçeğe uygun değeri yerine getirmeme riskinin etkisini yansıtır.
Şirket'in çeşitli muhasebe politikaları ve açıklamaları hem finansal hem de finansal olmayan varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesini gerektirmektedir.
Aktif piyasada bir kotasyon fiyatı yoksa, Şirket ilgili gözlemlenebilir girdilerin kullanımını azami seviyeye çıkaran ve gözlemlenebilir olmayan girdilerin kullanımını asgari seviyeye indiren değerleme teknikleri kullanır. Seçilen değerleme tekniği, piyasa katılımcılarının bir işlemi fiyatlandırırken dikkate alacakları tüm faktörleri içerir. Gerçeğe uygun değeri ile ölçülen bir varlık veya borcun bir teklif fiyatı ve alış fiyatı varsa, Şirket varlık ve uzun pozisyonları teklif fiyatından, yükümlülükleri ve kısa pozisyonları ise alış fiyatından ölçer. İlk muhasebeleştirmede gerçeğe uygun değere ilişkin en iyi gösterge, gerçekleşen işlem fiyatıdır (diğer bir ifadeyle, alınan veya ödenen bedelin gerçeğe uygun değeridir).
Şirket, ilk muhasebeleştirmede gerçeğe uygun değerin işlem fiyatından farklı olduğunu tespit ederse ve gerçeğe uygun değer, aynı varlık veya yükümlülük için aktif bir piyasadaki kotasyon fiyatıyla veya gözlemlenemeyen girdilerin kullanıldığı bir değerleme tekniğine dayanılarak kanıtlanmazsa, ölçümle ilgili olarak önemsiz olması durumunda, finansal araç ilk ölçümünde gerçeğe uygun değerden ölçülür ve gerçeğe uygun değer ile işlem fiyatı arasındaki farkı ertelemek üzere düzeltilir. İlk muhasebeleştirmeyi müteakip, finansal aracın ömrü boyunca uygun bir temelde kar veya zararda muhasebeleştirilir. Ancak, kar veya zararda muhasebeleştirme, değerlemenin tamamen gözlemlenebilir piyasa verileri tarafından desteklendiği sürece veya işlemin kapatıldığı zamana kadar devam eder.
Bir varlığın veya yükümlülüğün gerçeğe uygun değerini ölçerken Şirket olabildiğince pazarda gözlemlenebilir bilgileri kullanır. Gerçeğe uygun değerlemeler aşağıda belirtilen değerleme tekniklerinde kullanılan bilgilere dayanarak belirlenen gerçeğe uygun değerleme hiyerarşisindeki değişik seviyelere sınıflanmaktadır.
Şayet bir varlığın veya yükümlülüğün gerçeğe uygun değerini ölçmek için kullanılan bilgiler gerçeğe uygun değerleme hiyerarşisinin farklı bir seviyesine sınıflandırılabiliyorsa bu gerçeğe uygun değerleme bütün ölçüm için önemli olan en küçük bilginin dahil olduğu gerçeğe uygun değerleme hiyerarşisinin aynı seviyesine sınıflandırılır.
Şirket gerçeğe uygun değerleme hiyerarşisindeki seviyeler arasındaki transferleri değişikliğin meydana geldiği raporlama döneminin sonunda muhasebeleştirmektedir. Gerçeğe uygun değerleme ölçümlerini yaparken kullanılan varsayımlara dair daha fazla bilgi aşağıdaki notlarda belirtilmiştir:
Dipnot 12 – Yatırım amaçlı gayrimenkuller
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Bulunmamaktadır.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırım A.Ş. |
Otel İşletmeciliği | Türkiye | 100,00% | 172.167 | 172.167 |
| 172.167 | 172.167 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|
| Bankalar | ||
| - Vadesiz mevduat |
2.450.250 | 29.639.881 |
| - Vadeli mevduat |
360.878.266 | |
| 2.450.250 | 390.518.147 |
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla TL vadeli mevduatları bulunmamaktadır. (31 Aralık 2024: 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla TL vadeli mevduatların vade tarihleri 02 Ocak 2025, 13 Ocak 2025 ve 21 Ocak 2025 olup faiz oranı %49'tur).
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflarla bakiyelerin detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| İlişkili taraflardan ticari alacaklar | ||
| Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları AŞ | 40.607.795 | 66.513.912 |
| Toplam | 40.607.795 | 66.513.912 |
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
| İlişkili taraflara ticari borçlar | ||
| Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları AŞ | 11.702.519 | 3.501.900 |
| Prive Sigorta A.Ş. | 4.889.181 | |
| Toplam | 16.591.700 | 3.501.900 |
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
| İlişkili taraflara diğer borçlar |
||
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 224.302.220 | |
| Toplam | 224.302.220 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla ilişkili taraflarla gerçekleştirilmiş işlemler aşağıdaki gibidir:
| 1 Ocak-30 Eylül 2025 | 1 Ocak-30 Eylül 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Mal ve | Mal ve | |||
| Hizmet | Kira | Hizmet | Kira | |
| İlişkili taraflara yapılan satışlar | ||||
| Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları A.Ş. |
155.107.778 | 236.690.484 | ||
| 155.107.778 | 236.690.484 |
| 1 Ocak-30 Eylül 2025 | 1 Ocak-30 Eylül 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kira | Sabit Kıymet |
Mal ve Hizmet |
Kira | Sabit Kıymet |
Mal ve Hizmet |
|
| İlişkili taraflardan yapılan alımlar | ||||||
| Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırımları A.Ş. |
3.716.759 | 30.192.561 | 3.667.333 | |||
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 33.955.878 | |||||
| Peninsula Çevre Teknolojileri ve İnşaat A.Ş. | 400.000 | |||||
| 400.000 | 3.716.759 | 30.192.561 | 37.623.211 |
Üst yönetime sağlanan menfaatler bulunmamaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ticari alacakları ve borçları aşağıdaki gibidir.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli ticari alacaklar | ||
| İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Dipnot 6) | 40.607.795 | 66.513.912 |
| Toplam ilişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar | 40.607.795 | 66.513.912 |
| Kısa vadeli ticari borçlar | ||
| Satıcılar | 7.269.778 | 8.593.482 |
| Ertelenmiş finansman gideri (-) | (552.159) | |
| Toplam ilişkili olmayan taraflara kısa vadeli ticari borçlar | 7.269.778 | 8.041.323 |
| İlişkili taraflara ticari borçlar (Dipnot 6) | 16.591.700 | 3.501.900 |
| Toplam kısa vadeli ticari borçlar | 23.861.478 | 11.543.223 |
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ticari borçların ortalama vadesi 30 gündür (31 Aralık 2024: 30 gün).
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer alacakları ve diğer borçları aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli diğer alacaklar | ||
| Vergi alacakları | 1.898.146 | 5.247.184 |
| Toplam ilişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 1.898.146 | 5.247.184 |
| İlişkili taraflardan diğer alacaklar (Dipnot 6) | ||
| Toplam kısa vadeli diğer alacaklar |
1.898.146 | 5.247.184 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla stok bulunmamaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal borçları aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısmı | ||
| TL Taksitli Krediler | 444.971.840 | 905.057.400 |
| 444.971.840 | 905.057.400 | |
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
| Uzun Vadeli Borçlanmalar | ||
| TL Taksitli Krediler | 121.766.963 | 437.596.955 |
| 121.766.963 | 437.596.955 | |
| b) Vadesel Dağılım: | ||
| Vade | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
| 1-2 Yıl | 121.766.963 | 326.373.935 |
| 2-3 Yıl | 111.223.020 | |
| Toplam | 121.766.963 | 437.596.955 |
| c) Faiz Oranı: | ||
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
| TL krediler | %15,75-%30 | %15,75-%30 |
Şirket'in finansal borçlar karşılığında verdiği teminat, rehin ve ipotekleri Dipnot 16'da detaylı olarak açıklanmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla peşin ödenmiş giderleri aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler | ||
| Peşin ödenmiş giderler |
3.944.186 | 11.454.680 |
| Verilen avanslar | 57.000 | 26.761 |
| 4.001.186 | 11.481.441 | |
| Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler | ||
| Peşin ödenmiş giderler |
10.205.399 | 2.737 |
| 10.205.399 | 2.737 |
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkulleri aşağıdaki gibidir:
| Yeniden değerleme | |||
|---|---|---|---|
| Cari Dönem | 1 Ocak 2025 | değer artışları | 30 Eylül 2025 |
| Maliyet | |||
| Otel ve ticari üniteler | 9.540.188.181 | 359.460.335 | 9.899.648.516 |
| Apart oteller | 6.266.287.300 | 222.032.168 | 6.488.319.468 |
| Net kayıtlı değer | 15.806.475.481 | 581.492.503 | 16.387.967.984 |
| Yeniden değerleme | |||
| Önceki Dönem | 1 Ocak 2024 | değer artışları | 30 Eylül 2024 |
| Maliyet | |||
| Otel ve ticari üniteler | 8.978.421.104 | 72.419.308 | 9.050.840.412 |
| Apart oteller | 6.455.533.776 | 52.069.878 | 6.507.603.654 |
Şirket'in 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla Bakırköy/İstanbul'daki yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, 30 Haziran 2025 tarihli değerleme raporlarına dayalı olarak İmza Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından SPK (Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu) gerekliliklerine uygun olarak belirlenmiştir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin gerçeğe uygun değeri, kiralama emsal araştırması verileri ile bir gelir indirgeme yaklaşımı yöntemi olan direkt kapitalizasyon yöntemi kullanılarak belirlenmiştir. Söz konusu apart otelin bulunduğu bölgedeki emsal araştırmasına göre kira değerlerinin m² başına aylık 820-850 TL olacağı ve kapitalizasyon oranı apart üniteler için %3,50 olarak varsayılmıştır.
Şirket yönetimi, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar içinde yer alan otel tesisine ait Arazi ve arsalar ve binalarını yeniden değerleme yöntemi ile ölçmeyi tercih etmiştir. Söz konusu maddi duran varlıkların 30 Haziran tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değeri, SPK tarafından yetkilendirilmiş İmza Taşınmaz Değerleme ve Danışmanlık A.Ş. tarafından hazırlanan 30 Haziran 2025 tarihli değerleme raporuyla belirlenmiştir. İlgili değerler gelir yaklaşımı yöntemine göre belirlenmiştir. 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla söz konusu varlıklara ilişkin TFRS 13 kapsamında gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 3'tür. Gelir yaklaşımı yöntemi çalışmasında 10 yıllık ABD doları cinsinden nakit akış projeksiyonu hazırlanmıştır. Bu projeksiyon hazırlanırken doluluk oranları (projeksiyon dönemi boyunca ortalama %75), ortalama oda fiyatı (projeksiyon dönemi boyunca ortalama 400 ABD Doları) gibi değişkenler için tahminler kullanılmıştır. Modelde, ABD Doları bazında risksiz getiri oranı %7,25 olup risk primi %3,10 ve iskonto oranı %,10,35 olarak hesaplamaya dahil edilmiştir.
Bir yatırım amaçlı gayrimenkul için gelir, kira şeklinde olabilirken, sahibi tarafından kullanılan binada mülk sahibinin eşdeğer bir mekânı kiralamak için katlanacağı maliyete dayanan varsayımsal bir kira (veya tasarruf edilen kira) olabilir. Tanımlanan nakit akışları daha sonra bir kapitalizasyon sürecine tabi tutularak değer belirlemesinde kullanılır. Sabit kalması beklenen gelir akışları, genellikle kapitalizasyon oranı olarak adlandırılan tek bir çarpan kullanılarak kapitalize edilebilir.
Şirket'in sahip olduğu yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin bilgiler ile söz konusu varlıklara ilişkin TFRS 13 kapsamında gerçeğe uygun değer hiyerarşisi aşağıdaki tabloda gösterilmiştir:
| değer seviyesi | Raporlama tarihi itibarıyla gerçeğe uygun | |||
|---|---|---|---|---|
| Gerçeğe uygun değer seviyesi |
1. Seviye TL | 2. Seviye TL | 3. Seviye TL | |
| 30 Eylül 2025 | 16.387.967.984 | 16.387.967.984 | ||
| 31 Aralık 2024 | 15.806.475.481 | 15.806.475.481 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla maddi duran varlıklar ve ilgili birikmiş amortismanlarında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir:
| Cari Dönem | 1 Ocak 2025 | İlaveler | 30 Eylül 2025 |
|---|---|---|---|
| Maliyet | |||
| Döşeme ve demirbaşlar | 1.380.052 | 1.380.052 | |
| Birikmiş amortisman | |||
| Döşeme ve demirbaşlar | 669.942 | 451.428 | 1.121.370 |
| Net kayıtlı değer | 710.110 | 258.682 | |
| Önceki Dönem |
1 Ocak 2024 | İlaveler | 30 Eylül 2024 |
| Maliyet | |||
| Döşeme ve demirbaşlar | 1.380.052 | 1.380.052 | |
| Birikmiş amortisman | |||
| Döşeme ve demirbaşlar | 436.273 | 74.211 | 510.484 |
| Net kayıtlı değer | 943.779 | 869.568 |
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sabit kıymetler üzerindeki sigorta teminatı tutarı 4.542.685.365,55 TL'dir (31 Aralık 2024: 4.778.693.042 TL).
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla maddi olmayan varlıklar ve ilgili itfa paylarında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir:
| 1 Ocak 2025 | İlaveler | 30 Eylül 2025 |
|
|---|---|---|---|
| Maliyet | |||
| Lisanslar | 15.593.893 | 15.593.893 | |
| Birikmiş itfa payı | |||
| Lisanslar | 1.885.128 | 798.436 | 2.683.564 |
| Net kayıtlı değeri | 13.708.765 | 12.910.329 | |
| 1 Ocak 2024 | İlaveler | 30 Eylül 2024 |
|
| Maliyet | |||
| Lisanslar | 15.593.893 | 15.593.893 | |
| Birikmiş itfa payı | |||
| Lisanslar | 652.770 | 92.417 | 745.187 |
| Net kayıtlı değeri | 14.941.123 | 14.848.706 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer varlık veya yükümlülükleri aşağıdaki gibidir.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Diğer Dönen Varlıklar Diğer |
1.052.447 | 7.391 |
| 1.052.447 | 7.391 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa vadeli borç karşılığı bulunmamaktadır.
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla teminat, rehin ve ipotek (TRİ) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | TL Karşılığı | TL | ABD Doları | Avro |
|---|---|---|---|---|
| A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı | ||||
| -Teminat | - | - | - | - |
| -Rehin | - | - | - | - |
| -İpotek | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | ||
| B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen | ||||
| Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam | - | - | - | - |
| Tutarı | ||||
| C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla | ||||
| Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş | - | - | - | - |
| Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı |
- | - | - | - |
| 2.000.000.000 | 2.000.000.000 | |||
| Diğer TRİ'lerin Şirket'in özkaynaklarına oranı | 0% | 0% | 0% | 0% |
| 31 Aralık 2024 | TL Karşılığı | TL | ABD Doları | Avro |
| A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı | ||||
| -Teminat | - | |||
| - | - | - | ||
| -Rehin | - | - | - | - |
| -İpotek | 2.508.591.757 | 2.508.591.757 | ||
| B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen | ||||
| Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam | - | - | - | - |
| Tutarı | ||||
| C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla | ||||
| Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş | - | - | - | - |
| Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı | ||||
| D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı | - | - | - | - |
| 2.508.591.757 | 2.508.591.757 |
Verilen TRİ'lerin detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Cinsi | Maliki | Kime Verildiği | Para Birimi | Orijinal Tutar | TL Karşılığı |
| İpotek | Kuzugrup Gayrimenkul GYO A.Ş. | Halk Bankası | TL | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 |
| Toplam | 2.000.000.000 | 2.000.000.000 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
31 Aralık 2024 Cinsi Maliki Kime Verildiği Para Birimi Orijinal Tutar TL Karşılığı İpotek Kuzugrup Gayrimenkul GYO A.Ş. Halk Bankası TL 2.508.591.757 2.508.591.757 Toplam 2.508.591.757 2.508.591.757
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla almış olduğu teminat bulunmamaktadır.
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalar kapsamındaki borçları aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|
| Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar | ||
| Ödenecek vergi borçları | 376.422 | 6.839.105 |
| Personele borçlar | 712.000 | 829.090 |
| Ödenecek sosyal güvenlik primleri | 159.798 | 208.350 |
| 1.248.220 | 7.876.545 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıkları aşağıdaki gibidir:
| Kısa Vadeli Karşılıklar | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Kullanılmayan izin karşılığı | 524.104 | 563.435 |
| 524.104 | 563.435 | |
| Uzun Vadeli Karşılıklar | 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
| Kıdem tazminatı karşılığı | 247.154 | 253.032 |
Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60'ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır Ödenecek tazminat, her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 53.919,68 TL (31 Aralık 2024: 41.828,42 TL) tavanına tabidir.
Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar"), şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Yıllık iskonto oranı (%) | %0,57 | %3,53 |
| Faiz oranı (%) | %22,70 | %26,00 |
| Enflasyon oranı (%) | %22,00 | %21,70 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla kıdem tazminatı karşılığının hareketleri aşağıdaki gibidir:
| 1 Ocak | 1 Ocak | |
|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 |
30 Eylül 2024 |
|
| Dönem başı | 253.031 | 145.531 |
| Hizmet maliyeti | 44.780 | 31.259 |
| Faiz maliyeti | 14.606 | 22.721 |
| Dönem içi ödemeler (-) | (103.976) | (17.916) |
| Aktüeryal kazanç/(kayıp) | (39.860) | 211 |
| Parasal kazanç/(kayıp) | 78.573 | 48.031 |
| Dönem sonu | 247.154 | 229.837 |
Gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetlerinden elde edilen kazançlar, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu (KVK) Madde 5/(1) (d) (4)'e göre kurumlar vergisinden istisnadır. KVK Madde 15/(3)'e göre kurumlar vergisinden istisna edilen söz konusu kazanç üzerinden %15 oranında vergi kesintisi yapılır. Bakanlar Kurulu, 15. maddede belirtilen vergi kesintisi oranlarını, her bir ödeme ve gelir için ayrı ayrı sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar yükseltmeye ve aynı sınırlar dahilinde üçüncü fıkrada belirtilen kazançlar için fon veya ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya yetkilidir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilen portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 2003/6577 Bakanlar Kurulu Kararı gereği GVK'nun 94 üncü maddesinin birinci fıkrasının 6/(a) (i) bendi kapsamında %0 oranında vergi tevkifatı yapılmaktadır. Bu kapsamda vergi kesintisine tabi tutulan kazançlar, KVK Madde 15/(2) hükmü gereği ayrıca temettü stopajına tabi değildir.
Kuzugrup GYO A.Ş.'nin gayrimenkul yatırım ortaklığı faaliyetlerinden elde edilen kazancı kurumlar vergisinden istisna olduğundan 30 Eylül 2025 tarihli finansal tablolarda ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüğü hesaplanmamıştır. Grup'un bağlı ortaklığının yasal finansal tabloları ve TFRS'ye uygun şekilde hazırlanmış finansal tablolarının arasındaki zamanlama farklılıklarından ortaya çıkan ertelenmiş vergi konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır.
Türkiye'de kurumlar vergisi oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla %25'tir (31 Aralık 2024: %25). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır.
12 Mart 2023 tarihinde Resmi Gazete'de yayımlanan 7440 Sayılı " Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması İle Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun" uyarınca, 2022 yılına ilişkin kurumlar vergisi beyannamesinde gösterilmek suretiyle, kanunlarda yer alan düzenlemeler uyarınca kurum kazancından indirim konusu yapılan istisna ve indirim tutarları ile indirimli kurumlar vergisine tabi matrahları üzerinden, dönem kazancı ile ilişkilendirilmeksizin %10 oranında, istisna kazançlar üzerinden ise %5 oranında ek vergi hesaplaması gerekmektedir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Şirket'in finansal durum tablosuna yansıyan vergi varlık ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Ertelenmiş vergi yükümlülükleri |
3.328.477.127 | 2.717.222.701 | ||
| Toplam | 3.328.477.127 | 2.717.222.701 | ||
| Kümülatif geçici farklar | Ertelenen Vergi | |||
| 31 Aralık |
31 Aralık |
|||
| 30 Eylül 2025 |
2024 | 30 Eylül 2025 |
2024 | |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri ile vergi |
||||
| matrahları arasındaki net fark | 3.116.407 | 493.226 | 934.922 | 147.968 |
| Kıdem tazminatı karşılığı | 247.154 | 253.032 | (74.146) | (75.910) |
| İzin yükümlülüğü karşılığı | 524.104 | 563.435 | (157.231) | (169.030) |
| Yatırım amaçlı gayrimenkulün | ||||
| kayıtlı değeri ile vergi matrahları | ||||
| arasındaki net fark | 11.138.884.287 | 9.085.589.962 | 3.341.665.286 | 2.725.676.989 |
| Diğer | 46.305.679 | (27.857.718) | (13.891.704) | (8.357.316) |
| Ertelenen vergi varlıkları / | ||||
| (yükümlülükleri), net | 11.189.077.631 | 9.059.041.937 | 3.328.477.127 | 2.717.222.701 |
| 1 Ocak | 1 Ocak | |||
| Ertelenmiş vergi geliri/ (gideri) | 30 Eylül 2025 |
30 Eylül 2024 |
||
| Dönem başı | ||||
| Dönem ertelenmiş vergi geliri / (gideri) | 3.328.456.356 | 2.717.224.260 | ||
| Özkaynakta muhasebeleştirilen | 20.771 | (1.559) | ||
| Dönem sonu | 3.328.477.127 | 2.717.222.701 |
Pay başına esas kazanç (kayıp), hissedarlara ait net kazancın (kaybın) adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile hesaplanır.
| 1 Ocak 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|
| Hissedarlara ait net kar / (zarar) Çıkarılmış hisselerinin ağırlıklı ortalama adedi |
101.441.095 200.000.000 |
445.266.827 200.000.000 |
| Tam TL cinsinden bir hisse başına kar | 0,51 | 2,22 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ödenmiş sermayesi her biri 1 TL nominal değerde 200.000.000 adet hisseye ayrılmıştır (31 Aralık 2024: 200.000.000 adet hisse).
Sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| A Grubu Nama TL |
B Grubu Hamiline TL |
Toplam TL | Pay yüzdesi | Pay tutarı | |
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 89.250.000 | 60.750.000 | 150.000.000 | 75 | 150.000.000 |
| Halka Açık Paylar | - | 50.000.000 | 50.000.000 | 25 | 50.000.000 |
| 89.250.000 | 110.750.000 | 200.000.000 | 100 | 200.000.000 | |
| Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları | 495.686.370 | ||||
| 695.686.370 | |||||
| 31 Aralık 2024 | |||||
| A Grubu Nama TL |
B Grubu Hamiline TL |
Toplam TL | Pay yüzdesi | Pay tutarı | |
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 89.250.000 | 60.750.000 | 150.000.000 | 75 | 150.000.000 |
| Halka Açık Paylar | - | 50.000.000 | 50.000.000 | 25 | 50.000.000 |
| 89.250.000 | 110.750.000 | 200.000.000 | 100 | 200.000.000 | |
| Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları | 495.686.370 | ||||
| 695.686.370 |
14 Eylül 2023 tarihli Genel Kurul Toplantısı'nda Şirket sermayesinin 175.000.000 TL'den 200.000.000 TL'ye çıkartılmasına karar verilmiştir.
Şirket paylarının halka arzına ilişkin talep toplama işlemleri 21, 22 ve 23 Ağustos 2023 tarihlerinde gerçekleşmiştir. Halka arz işlemleri sonucunda Şirket'in 175.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin 25.000.000 TL artırılarak 200.000.000 TL'ye ulaşmıştır. Şirket payları 29 Ağustos 2023 tarihinden itibaren Borsa İstanbul'da işlem görmektedir. Şirket'in 25.000.000 TL'lik sermaye artışı, 25.000.000 mevcut pay satışı ve 25.000.000 TL'lik ek pay satışı olmak üzere toplam 50.000.000 TL'lik nominal değerli payları 20,76 TL'den halka arz edilmiştir. Şirket, 5 Mayıs 2023 tarihli 2023/6 sayılı yönetim kurulu kararına göre, Şirket'in 175.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin her biri 1 TL itibari değerde 89.250.000 adet A grubu nama yazılı pay ve her biri 1 TL değerde 97.500.000 adet B Grubu hamiline yazılı pay olmak üzere toplam 110.750.000 adet paya bölünmesine karar vermiştir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Grup'un özkaynaklar altında yer alan aşağıdaki hesapların enflasyon düzeltme etkileri TFRS ve VUK finansal tabloları uyarınca 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla aşağıdaki gibidir:
| Vergi Usul | TFRS Finansal | Geçmiş Yıllar Karları/Zararlarında | |
|---|---|---|---|
| Kanuna göre | Tablolarına göre | Takip Edilecek Farklar Sermaye | |
| Kayıtlar | Kayıtlar | Düzeltme Farkları | |
| Sermaye Düzeltme Farkları | 277.060.535 | 495.686.370 | 218.625.835 |
| Pay Sahiplerinin Diğer Katkıları | 3.151.159 | 11.816.467 | 8.665.308 |
| Paylara İlişkin Primler | 695.887.071 | 1.030.413.415 | 334.526.344 |
| 976.098.765 | 1.537.916.252 | 561.817.487 |
Şirket'in Ocak 2022 tarihli Genel Kurul kararına göre Kuzu Toplu Konut İnşaat AŞ'ye ait 8.139.003 TL'lik söz konusu tutar, TMS 32 standardına uygun olarak özkaynak altında "Pay sahiplerinin ilave sermaye katkıları" kalemine sınıflanmıştır.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kuzu Toplu Konut İnşaat A.Ş. | 11.816.467 | 11.816.467 |
| 11.816.467 | 11.816.467 |
Türk Ticaret Kanunu'nun ilgili hükümlerine göre Genel Kurul tarafından seçilecek en az 3 (Üç) üyeden oluşacak bir Yönetim Kurulu tarafından yürütülür.
Yönetim Kurulu üyelerinin görev süresi: azami üç yıl olup süresi biten Yönetim Kurulu Üyelerinin tekrar aday gösterilerek seçilmeleri mümkündür. Yönetim Kurulu Üyelerinin 2 (İki) adedi A Grubu pay sahiplerinin gösterdiği adaylar arasından Genel Kurulca seçilir.
Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler, önceki dönemlerin karından, kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle veya kar dağıtımı dışındaki belli amaçlar (örneğin gayrimenkul satış kazançlarından vergi avantajı elde edebilmek) için ayrılmış yedeklerdir.
Türk Ticaret Kanunu'na göre yasal yedek akçeler, birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20'sine ulaşıncaya kadar yasal dönem karının %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %5'ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10'u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50'sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar, ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunun istisnaları düzenleyen 5. Maddesi hükümleri ve aynı Kanunla ilgili, yayımlanan 1 seri nolu tebliğin "5.6.2.3.2. Satış kazancının fon hesabında tutulması" başlıklı bölümündeki hükümlere istinaden dönem karına alınan satış kazancı izleyen yılda fon hesabında takip edilir. Fon hesabında takip edilen tutarın 5 yıl süre ile işletmeden çekilmemesi gerekmektedir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla geçmiş yıl karlarının hareketi aşağıdaki gibidir;
| 1 Ocak 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|
| Dönem başı Net dönem karından transfer |
10.181.145.016 295.650.611 |
12.279.759.033 215.937.061 |
| Geçmiş yıllar karı | 10.476.795.627 | 12.495.696.094 |
Kar Dağıtımı, ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Ortaklıklarda kâr payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın payları oranında eşit olarak dağıtılır. TTK'ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kâr dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kâr payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kâr aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kârdan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay sahipleri için belirlenen kâr payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kârdan pay dağıtılamaz. Ortaklıkların geçmiş yıllar zararlarının, geçmiş yıllar kârları, paylara ilişkin primler dahil genel kanuni yedek akçe, sermaye hariç özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan tutarların toplamını aşan kısmı, net dağıtılabilir dönem kârının hesaplanmasında indirim kalemi olarak dikkate alınır.
Genel Yedekler, Türk Ticaret Kanunu'na göre ayrılan yasal yedekler, dağıtılmamış geçmiş yıl karları ve geçmiş yıl zararlarından oluşmaktadır.
Türk Ticaret Kanunu'na göre ayrılması zorunlu yasal yedekler, yasal kayıtlardaki kar ve dağıtılan temettüye göre ayrılırlar. Birinci kanuni yasal yedek, ödenmiş sermayenin %20'sine ulaşıncaya kadar karın %5'i oranında ayrılır. İkinci kanuni yasal yedek, Şirket sermayesinin %5'inin üzerindeki tüm temettü dağıtımları üzerinden ayrılır. Geçmiş yıl ve dönem karları dağıtılabilirler, ancak dağıtılmaları durumunda yukarıda bahsedilen ikinci kanuni yasal yedek ayrılma şartına tabidirler. Ayrılan kanuni yasal yedekler, sermayenin %50'sini aşmadıkları sürece dağıtılamazlar ancak olağanüstü yasal yedeklerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla satış gelirleri ve maliyetleri aşağıdaki gibidir:
| 109.643.718 | 28.348.072 | 184.910.791 | 87.452.405 |
|---|---|---|---|
| 56.925.651 | 28.138.903 | 51.779.693 | 21.051.468 |
| 56.486.975 | 236.690.484 | 108.503.873 | |
| (11.707.044) | |||
| 96.796.829 | |||
| 166.569.369 (47.672.985) 118.896.384 |
(19.930.434) | (30.215.892) 36.556.541 206.474.592 |
(*) İlişkili şirket olan Kuzu Otel İşletmeciliği ve Gayrimenkul Yatırım AŞ'den elde edilen kira geliridir.
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla faaliyet giderlerinin dökümü aşağıdaki gibidir:
| Genel Yönetim Giderleri | 1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Personel giderleri | (11.212.187) | (3.731.181) | (12.270.419) | (3.092.981) |
| Danışmanlık giderleri | (517.198) | (1.667.395) | (36.857) | |
| Amortisman giderleri | (890.853) | (62.321) | (166.628) | (129.458) |
| Kira giderleri | (478.487) | (155.974) | (824.877) | (144.200) |
| Ofis giderleri | (1.950) | |||
| Vergi giderleri | (13.739) | (3.626.125) | (56.184) | |
| Sigorta giderleri | (29.573.121) | (7.960.278) | ||
| Diğer giderler | (2.830.181) | (1.357.248) | (95.269) | (30.513) |
| (15.944.595) | (5.306.724) | (48.223.834) | (11.450.471) |
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla esas faaliyetlerden diğer gelirleri ve giderleri aşağıdaki gibidir:
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler |
1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Kur farkı gelirleri | 13.758.840 | 1.374.787 | 16.430.223 | 11.089.803 |
| 13.758.840 | 1.374.787 | 16.430.223 | 11.089.803 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler |
1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Vade farkı gideri ve ertelenmiş finansman etkisi |
(100.236) | (25.237) | (162.080) | |
| (100.236) | (25.237) | (162.080) |
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla yatırım faaliyetlerinden gelirlerin dökümü gibidir:
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler |
1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Yatırım amaçlı | ||||
| gayrimenkullerin yeniden | 581.492.503 | 124.489.186 | (10.194.555) | |
| değerleme değer artışı Faiz gelirleri |
39.105.907 | 2.271.306 | 111.784.201 | 37.808.732 |
| Finansal yatırım satış | 43.322.788 | 6.340.706 | ||
| gelirleri | ||||
| 620.598.410 | 2.271.306 | 279.596.175 | 33.954.883 |
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla niteliklerine göre giderlerin dökümü aşağıdaki gibidir:
| Niteliklerine Göre Giderler |
1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Rezidans giderleri | (37.130.671) | (16.853.963) | (30.215.892) | (11.707.043) |
| Personel giderleri | (11.212.187) | (3.731.181) | (12.270.419) | (3.092.981) |
| Sigorta giderleri | (10.542.314) | (3.076.471) | (29.573.121) | (9.365.400) |
| Danışmanlık giderleri | (517.198) | 550.273 | (1.667.395) | (36.857) |
| Amortisman giderleri | (890.853) | (62.321) | (166.628) | 46.144 |
| Kira giderleri | (478.487) | (155.974) | (824.877) | (144.200) |
| Ofis giderleri | (1.950) | 311.589 | ||
| Vergi giderleri | (13.739) | 3.442 | (3.626.125) | 300.359 |
| Diğer giderler | (2.830.181) | (2.222.552) | (95.269) | 842.463 |
| (63.617.580) | (25.237.158) | (78.439.726) | (23.157.515) |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla finansman giderlerinin dökümü aşağıdaki gibidir:
| Finansman Giderleri | 1 Ocak 30 Eylül2025 |
1 Temmuz 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Faiz giderleri | (224.296.089) | (81.839.172) | (293.470.249) | (60.515.443) |
| (224.296.089) | (81.839.172) | (293.470.249) | (60.515.443) |
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla parasal pozisyon kazanç veya kayıp dökümü aşağıdaki gibidir:
| Parasal Pozisyon Kazanç veya (Kayıpları) | 1 Ocak 30 Eylül 2025 |
1 Ocak 30 Eylül 2024 |
|---|---|---|
| Yatırım amaçlı gayrimenkullerin düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kazanç |
2.967.314.969 | 4.073.792.812 |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kazanç |
126.261 | 3.899.800 |
| Gelir tablosu kalemlerinin düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kazanç |
1.209.352 | (36.153.695) |
| Finansal yatırımların düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kazanç | 58.825 | 45.444 |
| Pay sahiplerinin diğer katkılarının düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kayıp |
(8.665.308) | (3.118.957) |
| Sermayenin düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kayıp | (218.625.834) | (183.626.435) |
| Paylara ilişkin primlerin düzeltmesinden kaynaklanan parasal kayıp | (334.526.343) | (271.977.649) |
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğünün düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kayıp |
(550.889.583) | |
| Geçmiş yıl karlarının düzeltilmesinden kaynaklanan parasal kayıp | (1.656.198.761) | (3.298.239.320) |
| Net parasal pozisyon kazanç veya (kayıpları) |
199.803.578 | 284.622.000 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmistir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla TL karşılığı net yabancı para varlık/ (yükümlülükleri) aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Ara | lık 2024 | ||
|---|---|---|---|---|
| YP Tutarı | TL Karşılığı |
YP Tutarı | TL Karşılığı |
|
| ABD Doları net döviz varlığı/yükümlüğü | 5.047 | 209.462 | (168.134) | (7.442.639) |
| Avro net döviz varlığı/yükümlülüğü | 9.478 | 461.085 | 617.178 | 28.443.555 |
| Net kısa pozisyon | 670.547 | 21.000.916 | ||
| D. X A | ||||
| Değer Artışı ABD Doları'nın %10 Değer Kazanması | 20.946 | (744.264) | ||
| Avro'nun %10 Değer Kazanması | - | 46.109 | - | 2.844.355 |
| Kar/Zarar Etkisi | 67.055 | 2.100.091 | ||
| Imi/Em w Emm | 071000 | 201000071 | ||
| Değer Azalışı | ||||
| ABD Doları'nın %10 Değer Kaybetmesi | - | (20.946) | - | 744.264 |
| Avro'nun %10 Değer Kaybetmesi | - | (46.109) | - | (2.844.355) |
| Kar/Zarar Etkisi | - | (67.055) | - | (2.100.091) |
Borçlanma araçlarının elde bulundurulması, borçlanma araçlarının konu olduğu anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini taşımaktadır. Şirket'in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Şirket, kredili müşterilerinden doğabilecek bu riski, alınan garantiler vasıtası ile azaltarak kontrol eder. Kredi limitlerinin kullanımı Şirket tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri aşağıdaki gibidir:
| Ticari Alac | aklar | Diğer Al | acaklar | ||
|---|---|---|---|---|---|
| İlişkili | İlişkili | Bankalardaki | |||
| 30 Eylül 2025 | Taraflar | Diğer | Taraflar | Diğer | Mevduat |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski $(A+B+C+D)^{(1)}$ | 40.607.795 | - | - | 1.898.146 | 2.450.250 |
| Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | |||||
|
40.607.795 | - | - | 1.898.146 | 2.450.250 |
|
- | - | - | - | - |
| varlıkların net defter değeri (2) | - | - | - | - | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
|
- | - | - | - | - |
|
- | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | |
| D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (3) | - | - | - | - | - |
(1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(3) Bilanço dışı kredi riski içeren unsurların ayrıntılı dökümü Not 15'te gösterilmiştir.
| Ticari Alacal | klar | Diğer Alac | Bankalardaki | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31 Aralık 2024 | İlişkili Taraflar | Diğer | İlişkili Taraflar | Diğer | Mevduat |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D) (1) Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | 66.513.912 | - | - | 5.247.184 | 390.518.147 |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri |
66.513.912 | - | - | 5.247.184 | 390.518.147 |
| B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış | - | - | - | - | - |
| varlıkların net defter değeri (2) | - | - | - | - | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - |
| C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | - |
| D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (3) | - | - | - | - | - |
<sup>(2) Vadesi geçmiş ve değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar, Şirket'in ticari ilişkilerinin devam ettiği, tahsilat sorunu yaşamadığı müşteri bakiyelerinden oluşmaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Likidite riski, Şirket'in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yükümlülüklerinin vadelerine göre dağılım aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | Defter değeri | Beklenen nakit çıkışları toplamı |
3 aya kadar | 3 ay ile 12 aya kadar |
1 yıl ile 5 yıla kadar |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sözleşme uyarınca vadeler | ||||||
| Finansal borçlar | 566.738.803 | 646.693.194 | 115.653.819 | 374.658.750 | 156.380.625 | |
| Ticari borçlar | 23.861.478 | 23.861.478 | 23.861.478 | |||
| Türev olmayan finansal yükümlülükler |
590.600.281 | 670.554.672 | 139.515.297 | 374.658.750 | 156.380.625 | |
| 31 Aralık 2024 | Defter değeri | Beklenen nakit çıkışları toplamı |
3 aya kadar | 3 ay ile 12 aya kadar |
1 yıl ile 5 yıla kadar |
|
| Sözleşme uyarınca vadeler | ||||||
| Finansal borçlar Ticari borçlar |
1.342.654.355 11.543.223 |
1.675.796.084 12.095.382 |
198.840.390 12.095.382 |
807.319.266 |
669.636.428 |
Şirket, faiz haddi bulunan varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz riskine açıktır. Şirket, bu riskini risk yönetimi stratejileri uygulayarak varlık ve yükümlülüklerin faiz değişim tarihlerini eşleştirerek yönetmektedir. Finansal borçlarla ilgili olan faiz oranlarının bir kısmı piyasada geçerli olan faiz oranlarına dayanmaktadır. Bundan dolayı Şirket ulusal ve uluslararası piyasalarda faiz oranlarındaki değişikliklerden etkilenmektedir. Şirket'in faiz oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanan piyasa riskinden etkilenmesi öncelikli olarak borç yükümlülükleriyle ilişkilidir. Şirket'in finansal yükümlülükleri sabit faizli borçlanmalardır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Şirket'in döviz cinsinden olan finansal araçları kur değişimlerinden dolayı kur riskine maruz kalmaktadır.
Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yabancı para pozisyonu aşağıda sunulmuştur:
| 1. Ticari Alacaklar - - - 2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka Hesapları dahil) 670.547 9.478 5.047 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - 3. Diğer - - - 4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 670.547 9.478 5.047 5. Ticari Alacaklar - - - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - 7. Diğer - - - 8. Duran Varlıklar (5+6+7) - - - 9. Toplam Varlıklar (4+8) 670.547 9.478 5.047 10. Ticari Borçlar - - - 11. Finansal Yükümlülükler - - - 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - 13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) - - - 14. Ticari Borçlar - - - 15. Finansal Yükümlülükler - - - 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - 17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) - - - 18. Toplam Yükümlülükler (13+17) - - - 19. Bilanço Dışı Türev Araçların Net Varlık/(Yükümlülük) - - - Pozisyonu (19a-19b) 19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı - - - 19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı - - - 20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu 670.547 9.478 5.047 (9-18+19) 21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık /(Yükümlülük) Pozisyonu (TFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a 670.547 9.478 5.047 10-11-12a-14-15-16a) 22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal Araçların Toplam - - - Gerçeğe Uygun Değeri 23. İhracat - - - 24. İthalat - - - |
30 Eylül 2025 |
TL Karşılığı | Avro | ABD Doları |
|---|---|---|---|---|
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| 31 Aralık 2024 | TL Karşılığı | Avro | ABD Doları |
|---|---|---|---|
| 1. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka Hesapları dahil) | 29.005.323 | 774.124 | 15.950 |
| 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 3. Diğer | - | - | - |
| 4. Dönen Varlıklar (1+2+3) | 29.005.323 | 774.124 | 15.950 |
| 5. Ticari Alacaklar | - | - | - |
| 6a. Parasal Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - |
| 7. Diğer | - | - | - |
| 8. Duran Varlıklar (5+6+7) | - | - | - |
| 9. Toplam Varlıklar (4+8) | 29.005.323 | 774.124 | 15.950 |
| 10. Ticari Borçlar | 8.004.442 | - | 226.839 |
| 11. Finansal Yükümlülükler | - | - | - |
| 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) | 8.004.442 | - | 226.839 |
| 14. Ticari Borçlar | - | - | - |
| 15. Finansal Yükümlülükler | - | - | - |
| 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - |
| 17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) | - | - | - |
| 18. Toplam Yükümlülükler (13+17) | 8.004.442 | - | 226.839 |
| 19. Bilanço Dışı Türev Araçların Net Varlık/(Yükümlülük) | - | - | - |
| Pozisyonu (19a-19b) | |||
| 19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı | - | - | - |
| 19b. Hedge Edilen Toplam Yükümlülük Tutarı | - | - | - |
| 20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu | 21.000.880 | 774.124 | (210.890) |
| (9-18+19) | |||
| 21. Parasal Kalemler Net yabancı Para Varlık | |||
| /(Yükümlülük) Pozisyonu (UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a | 21.000.881 | 774.124 | (210.889) |
| 10-11-12a-14-15-16a) | |||
| 22. Döviz Hedge'i için Kullanılan Finansal Araçların Toplam | - | - | - |
| Gerçeğe Uygun Değeri | |||
| 23. İhracat | - | - | - |
| 24. İthalat | - | - | - |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
Sermayeyi yönetirken Şirket'in hedefleri, ortaklarına getiri ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket'in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir. Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket, ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi ortaklara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
Şirket, sermaye yeterliliğini borç/özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterilen kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Toplam yükümlülükler | 816.921.979 | 1.362.890.590 |
| Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler | (2.450.250) | (390.518.147) |
| Net borç | 814.471.729 | 972.372.443 |
| Toplam özkaynak | 12.316.125.279 | 12.214.724.044 |
| Net borç / toplam özkaynak oranı |
6,61% | 7,96% |
Rayiç bedel, bir finansal aracın zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında gönüllü taraflar arasındaki bir cari işlemde el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa, oluşan bir piyasa fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.
Rayiç bedel tahmininde ve piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler kullanılır. Buna göre, burada sunulan tahminler, Şirket'in bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.
Aşağıdaki metotlar ve varsayımlar rayiç değeri belirlemenin mümkün olduğu durumlarda her bir finansal aracın rayiç değerini tahmin etmekte kullanılmıştır.
Nakit ve nakit benzerleri finansal varlıklar taşınan değerlerinin rayiç değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir. Ticari alacakların şüpheli alacaklar karşılığı düşüldükten sonraki taşınan değerlerinin rayiç değerlerine yakın olduğu düşünülmektedir. Yabancı para cinsinden parasal kalemler dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmiştir.
Borsada işlem gören satılmaya hazır finansal varlıklar borsa rayicine göre değerlenmiştir.
Ticari borçların ve diğer borçlar taşınan değerinin rayiç değeri olduğu düşünülmektedir. Yabancı para cinsinden parasal kalemler dönem sonu kurları kullanılarak çevrilmiştir.
Finansal varlık ve yükümlülüklerinin değerlenmesine ilişkin muhasebe politikaları Dipnot 2'de açıklanmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla "Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü" başlıklı dipnotta yer verilen bilgiler; SPK Seri: II, No: 14.1 "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği"nin 16. maddesi uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 28 Mayıs 2013 tarihinde 28660 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1 sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği" ve 23 Ocak 2014 tarihinde 28891 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1a sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliği"nin portföy sınırlamalarına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır.
Bu kapsamda, aktif toplamı, portföy toplamı ve portföy sınırlamalarına ilişkin bilgiler, 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişikteki gibidir ve bu sınırlamalara ilişkin oranlar tabloda gösterilmiştir:
| Tebliğdeki | Cari | Önceki | ||
|---|---|---|---|---|
| Konsolide Olmayan/Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri |
İlgili Düzenleme |
Dönem (TL) | Dönem (TL) | |
| A | Para ve Sermaye Piyasası Araçları | Md.24/(b) | 2.450.250 | 390.518.147 |
| B | Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar, Gayrimenkul Yatırım Fonu Katılma Payları ve sermayesine %100 oranında iştirak ettikleri 28 inci maddenin birinci fıkrasının (ç) bendi kapsamındaki şirketler |
Md.24/(a) | 16.387.967.984 | 15.807.185.590 |
| C | İştirakler | Md.24/(b) | 172.167 | 172.167 |
| İlişkili Taraflardan Alacaklar (Ticari Olmayan) | Md.23/(f) | |||
| Diğer Varlıklar | 70.933.984 | 96.961.430 | ||
| D | Toplam Varlıklar (Aktif Toplamı) | Md.3/(p) | 16.461.524.385 | 16.294.837.334 |
| E | Finansal Borçlar | Md.31 | 566.738.803 | 1.342.654.355 |
| F | Diğer Finansal Yükümlülükler | Md.31 | 524.104 | 563.435 |
| G | Finansal Kiralama Borçları | Md.31 | ||
| H | İlişkili Taraflara Borçlar (Ticari Olmayan) | Md.23/(f) | ||
| İ | Özkaynaklar | Md.31 | 12.316.097.584 | 12.214.724.043 |
| Diğer Kaynaklar | 3.578.163.894 | 2.736.895.501 | ||
| D | Toplam Kaynaklar | Md.3/(p) | 16.461.524.385 | 16.294.837.334 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre ifade edilmiştir.)
| Tebliğdeki | Cari | Önceki | ||
|---|---|---|---|---|
| İlgili | ||||
| Konsolide Olmayan/Bireysel Diğer Finansal Bilgiler | Düzenleme | Dönem (TL) | Dönem (TL) | |
| A1 | Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının 3 Yıllık Gayrimenkul Ödemeleri İçin Tutulan Kısmı |
Md.24/(b) | ||
| A2 | Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari Katılma Hesabı ve TL Cinsinden Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı |
Md.24/(b) | 670.547 | 389.883.589 |
| A3 | Yabancı Sermaye Piyasası Araçları | Md.24/(d) | ||
| B1 | Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar |
Md.24/(d) | ||
| B2 | Atıl Tutulan Arsa/Araziler | Md.24/(c) | ||
| C1 | Yabancı İştirakler | Md.24/(d) | ||
| C2 | İşletmeci Şirkete İştirak | Md.28/1(a) | 172.167 | 172.167 |
| J | Gayri nakdi Krediler | Md.31 | ||
| K | Üzerinde Proje Geliştirilecek Mülkiyeti Ortaklığa Ait Olmayan İpotekli Arsaların İpotek Bedelleri |
Md.22/(e) | ||
| L | Tek Bir Şirketteki Para ve Sermaye Piyasası Araçları Yatırımlarının Toplamı |
Md.22/(l) |
| Tebliğdeki | Asgari/ | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| İlgili | Cari | Önceki | Azami | ||
| Portföy Sınırlamaları | Düzenleme | Dönem | Dönem | Oran | |
| 1 | Üzerinde Proje Geliştirilecek Mülkiyeti Ortaklığa Ait | 0% | 0% | ≤ %10 | |
| Olmayan İpotekli Arsaların İpotek Bedelleri | Md.22/(e) | ||||
| 2 | Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, | 99,55% | 97,01% | ≥ %51 | |
| Gayrimenkule Dayalı Haklar, | Md.24/(a),(b) | ||||
| 3 | Para ve Sermaye Piyasası Araçları ile İştirakler | Md.24/(b) | 0,02% | 2,40% | ≤ %49 |
| Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, | |||||
| 4 | Gayrimenkule Dayalı Haklar, İştirakler, Sermaye Piyasası | 0% | 0% | ≤ %49 | |
| Araçları | Md.24/(d) | ||||
| 5 | Atıl Tutulan Arsa/Araziler | Md.24/(c) | 0% | 0% | ≤ %20 |
| 6 | İşletmeci Şirkete İştirak | Md.28/1(a) | 0,00% | 0,00% | ≤ %10 |
| 7 | Borçlanma Sınırı | Md.31 | 4,61% | 10,99% | ≤ %500 |
| Döviz Cinsinden Vadeli-Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma | 0% | 2,39% | ≤ %10 | ||
| 8 | Hesabı ve TL Cinsinden Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı | Md.24/(b) | |||
| Tek Bir Şirketteki Para ve Sermaye Piyasası Araçları | 0% | 0% | ≤ %10 | ||
| 9 | Yatırımlarının Toplamı | Md.22/(l) |
Bulunmamaktadır.
Have a question? We'll get back to you promptly.