İZ YATIRIM HOLDİNG A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI 01 OCAK- 30 EYLÜL 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMEMİŞ KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER	SAYFA

ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU	3
ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU	4
ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞLARI TABLOSU	5
ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA AİT NOTLAR	6-69

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 Tarihleri İtibarıyla Özet Konsolide Finansal Durum Tabloları (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Haziran 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

VARLIKLAR	NOT	TRY 30.09.2025	TRY 31.12.2024
Dönen varlıklar	-	132.293.464	109.084.075
Nakit ve Nakit Benzerleri	- 5	14.386.720	2.985.792
Finansal Yatırımlar	6	3.540.978	12.229.074
Ticari Alacaklar	7	51.616.513	21.443.219
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar		51.616.513	21.443.219
Diğer Alacaklar		6.658.510	8.793.677
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	4	109.189	188.241
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	6.549.321	8.605.436
Stoklar	9	18.107.030	16.420.045
Peşin Ödenmiş Giderler		30.808.819	40.144.335
- İlişkili Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler	4	5.980.313	16.225.102
- İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler	10	24.828.506	23.919.233
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	- 22	-	117.196
Diğer Dönen Varlıklar	11	7.174.894	6.950.737
Duran Varlıklar		333.500.529	384.517.331
Diğer Alacaklar		834.617	36.152.981
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	4	47.014	10.099.089
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	8	787.603	26.053.892
Finansal Yatırımlar	6	79.635.317	79.635.317
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	12	221.151.598	231.052.285
Maddi Duran Varlıklar	13	26.660.040	32.845.477
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	14	38.482	99.394
- Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar		38.482	99.394
Ertelenmiş Vergi Varlığı	22	4.480.573	4.013.186
Diğer Duran Varlıklar	11	699.902	718.691
TOPLAM VARLIKLAR		465.793.993	493.601.406

İlişkili açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 Tarihleri İtibarıyla Özet Konsolide Finansal Durum Tabloları (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

YÜKÜMLÜLÜKLER	NOT	30.09.2025	31.12.2024
Kısa vadeli yükümlülükler		3.336.543	18.278.393

Kısa Vadeli Borçlanmalar	15	353.588	8.815.785
- Banka Kredileri Ticari Borçlar	7	353.588 1.045.817	8.815.785 1.123.742
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar		1.045.817	1.123.742
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	16	287.881	314.694
Diğer Borçlar	8	1.342.484	7.755
- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar		1.342.484	7.755
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	22	236.044	3.327.057
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	17	70.729	4.689.360
Uzun vadeli yükümlülükler		113.592.862	79.803.974

Uzun Vadeli Borçlanmalar	15	5.586.127	-
- Banka Kredileri		5.586.127	-
Diğer Borçlar		52.540.241	36.271.417
- İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	4	52.540.241	36.271.417
Uzun Vadeli Karşılıklar		196.173	152.630
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar	18	196.173	152.630
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	22	55.265.523	43.371.212
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	17	4.798	8.715
TOPLAM KAYNAKLAR		116.929.405	98.082.367

Ana ortaklığa ait özkaynaklar	21	348.864.588	395.519.039
Ödenmiş Sermaye		17.512.456	17.512.456
Sermaye Düzeltme Farkları		157.619.006	157.619.006
Paylara İlişkin Pirimler/İskontolar (+/-)		284.900.767	284.900.767
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (+/-)		44.525.874	44.495.709
- Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları (Azalışları)		44.865.169	44.865.169
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin aktüeryal kazanç/(kayıp) fonu		(339.295)	(369.460)
Geçmiş Yıllar Karları/Zararları (+/-)		(109.008.899)	(57.742.827)
Dönem Net Karı/Zararı (+/-)		(46.684.616)	(51.266.072)
TOPLAM ÖZSERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER		465.793.993	493.601.406

İlişkili açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır.

30 Eylül 2025 ve 2024 Tarihlerinde Sona Eren Ara Döneme Ait Özet Konsolide Kar veya Zarar Tabloları ve Diğer Kapsamlı Gelir

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU	Sınırlı Denetimden Geçmiş 01.01 30.09.2025	Sınırlı Denetimden Geçmiş 01.07 30.09.2025	Sınırlı Denetimden Geçmemiş 01.01 30.09.2024	Sınırlı Denetimden Geçmemiş 01.07 30.09.2024






































Toplam Kapsamlı Gelirler	(46.654.451)	(6.234.535)	(21.371.390)	(14.130.125)

30 Eylül 2025 ve 2024 Tarihlerinde Sona Eren Ara Dönemlere Ait Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tabloları (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU

					Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler	Birikmiş Zararlar
	Ödenmiş Sermaye	Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları	Paylara İlişkin Primler (İskontoları)	Tan. Fay. Plan. Birikmiş Yeniden Ölçüm Kazançları/ Kayıpları	Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları (Azalışları)	Geçmiş Yıllar Kar/Zararları Geçmiş Yıllar Kar/(Zararları)	Net Dönem Karı Zararı Net Dönem Kar/ Zararı	Toplam Özkaynak
01.01.2024	15.545.626	156.886.152	144.885.396	(508.847)	44.865.057	(56.987.521)	(744.840)	303.941.023
Transfer	-	-	-	-	-	(744.840)	744.840	-
-Dönem Karı (Zararı)	-	-	-	-	-	-	(21.446.881)	(21.446.881)
-Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	-	-	-	75.491	-	-	-	75.491
Sermaye Arttırımı / Azaltımı	1.966.830	732.652	140.022.183	-	-	-	-	142.721.665
30.09.2024	17.512.456	157.618.804	284.907.579	(433.356)	44.865.057	(57.732.361)	(21.446.881)	425.291.298

01.01.2025	17.512.456	157.619.006	284.900.767	(369.460)	44.865.169	(57.742.827)	(51.266.072)	395.519.039
Transfer -Dönem Karı (Zararı) -Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	- - -	- - -	- - -	- - 30.165	- - -	(51.266.072) - -	51.266.072 (46.684.616) -	- (46.684.616) 30.165
30.09.2025	17.512.456	157.619.006	284.900.767	(339.295)	44.865.169	(109.008.899)	(46.684.616)	348.864.588

İlişkili açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır.

30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Döneme Ait Özet Konsolide Nakit Akış Tabloları

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

NAKİT AKIŞ TABLOSU
A. İşletme Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akışları	NOT	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024
Dönem Net Karı (Zararı)		(46.684.616)	(21.446.881)
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	12-13-14	16.160.173	14.423.023
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler	7 8	(95.081)	-
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler	18	70.311	149.128
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler	28	2.547.288	44.364
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler	22	17.356.637	14.578.353
Net Parasal Pozisyon Kayıp / Kazancı	29	(4.139.758)	10.792.234
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		(14.785.046)	18.540.221
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)	6	8.688.096	-
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler	7	(31.363.088)	11.221.706
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili
Düzeltmeler	8	37.542.862	27.880.027
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler	9	(1.686.985)	(7.946.197)
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	10	9.335.516	(7.041.347)
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler	7	(139.713)	520.690
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)	16	(26.813)	(381.116)
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler	8	17.241.967	(186.667.641)
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış (Azalış) ile İlgili
Düzeltmeler	21	(4.367.923)	(4.271.693)
Vergi İadeleri (Ödemeleri)	22	(5.983.127)	2.219.695
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		14.455.746	(145.925.655)
B. Yatırım Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışları Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma DRAFT
Araçlarının Satılması Sonucu Elde Edilen Nakit Girişleri Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma		-	15.347.592
Araçlarının Edinimi İçin Yapılan Nakit Çıkışları		-	(32.288.456)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Nakit Girişleri	14	-	2.513.037
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Nakit Çıkışları	14	(13.137)	(1.022.557)
Yatırım Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akış		(13.137)	(15.450.384)
C. Finansman Faalliyetlerinden Nakit Akışları
Pay ve Diğer Özkaynağa Dayalı Araçların İhracından Kaynaklanan
Nakit Girişleri		-	135.985.852
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	15	5.586.127	9.598.540
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları	15	(8.462.197)	(1.321.053)
Ödenen Faiz Finansman Faaliyetlerinden Elde Edilen Nakit Akış	28	(770.950) (3.647.020)	(1.306.196) 142.957.143

Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce nakit ve nakit
benzerlerindeki net artış (azalış)		10.795.589	(18.418.896)
Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış (azalış)		11.400.928	(30.801.810)
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	5	2.985.792	46.914.186
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNE İLİŞKİN ENFLASYON ETKİSİ		605.339	(12.382.914)
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri	5	14.386.720	16.112.376

İlişkili açıklayıcı notlar bu tabloların tamamlayıcısıdır.

30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Döneme Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Notlar (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası'nın ("TL"), 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre gösterilmiştir.)

1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

İz Yatırım Holding Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık Şirket") ve bağlı ortaklıkları, konsolide finansal tablo dipnotlarında "Grup" olarak ifade edileceklerdir.

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle Grup bünyesinde çalışan personel sayısı 8 kişidir.

İz Yatırım Holding Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık Şirket")

Ana Ortaklık Şirket, 8 Ekim 2010 tarihinde İstanbul Ticaret Sicili'ne tescil edilerek kurulmuştur. Şirket'in eski unvanı İz Hayvancılık Tarım ve Gıda Sanayi Ticaret A.Ş. olup yeni unvan 31 Mart 2022 tarihinde tescil olmuştur.

Şirket'in başlıca faaliyet konusu; özellikle yerli ve yabancı fınans piyasaları düzenine ilişkin olarak, Sermaye Piyasası mevzuatında belirtilen yatırım hizmetleri ve faaliyetleri niteliğinde olmamak kaydıyla; teknik planlama, programlama, bütçeleme, projelendirme, finans ve organizasyon, firma değerleri gibi konularda yatırım ve araştırmalar yapmak, aktiflerini kar etme yeteneğine ve potansiyeline sahip sermaye şirketlerinin çıkarmış olduğu veya çıkaracağı pay senetleri ile diğer menkul kıymetlere, nakit, değerli maden ve emtialara yatırım yapmak, kurulmuş veya kurulacak şirketlerin sermaye ve yönetimine katılarak bunların yatırım, finansman, organizasyon ve yönetim meselelerini toplu bir bünye içerisinde değerlendirmek ve ekonomik dalgalanmalara karşı yatırımların güvenliğini arttırmak ve böylece bu şirketlerin sağlıklı şekilde gelişmelerini ve devamlılıklarını teminat altına almak amacıyla, Türkiye içinde ve dışında bulunan her türlü taşınır ve taşınmazlara yatırım yapmak ve işletmek, bu amaçlara uygun ticari, sınai ve mali finansal yatırım girişimlerinde bulunmaktır.

Ana Ortaklık Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'na ("SPK") kayıtlı olup hisse senetleri 12 Kasım 2013 tarihinde Borsa İstanbul Anonim Şirketi'nde ("BIST") Birincil Piyasa'da halka arz edilerek Gelişen İşletmeler Piyasasında işlem görmeye başlamıştır. Borsa İstanbul Anonim Şirketi Yönetim Kurulu'nun 10 Eylül 2020 tarihli kararı ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun 14 Eylül 2020 tarihli onayı kapsamında, Gelişen İşletmeler Pazarı'nın Alt Pazar ile birleştirilmesi nedeniyle Borsa İstanbul Gelişen İşletmeler Pazarı'nda işlem görmekte olan Ana Ortaklık Şirket'in toplam sermayesini temsil eden payları 01 Ekim 2020 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Alt Pazarı'nda kota alınarak işlem görmeye devam etmiştir. Borsa İstanbul Alt Pazarı'nda işlem görmekte olan Ana Ortaklık Şirket'in toplam sermayesini temsil eden payları 04 Ocak 2021 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Ana Pazar'da faaliyet göstermeye başlamıştır.

14.12.2020 tarihinde İngiltere merkezli yatırım şirketi Alpha Ventures Investment LLP, Sinan Araç, Aynur Özcan, Neslihan Çolak ve Aslıhan Kanlıdağ arasında pay devir sözleşmeleri imzalanmıştır. Bu çerçevede 15.12.2020 tarihinde 2.150.000 adet A Grubu ve 5.172.000 adet B Grubu payın Alpha Ventures Investment LLP'ye devri gerçekleştirilmiştir. 29 Mart 2022 tarihinde tamamlanan 25.05.2022 tarihinde tescil edilerek tahsisli sermaye artırımı ile Alpha Ventures Investment LLP'nin pay sayısı 8.073.126'ya ulaşmıştır. 28.12.2022 tarihinde UP Venture Capital LLP (alıcı) ile Şirket'in ortağı; Alpha Ventures Investment LLP (satıcı) arasında pay devir sözleşmeleri imzalanmıştır. 1.600.000 adet B Grubu payın UP Venture Capital LLP'ye devri gerçekleştirilmiştir.

Merkez adresi 7 Ağustos 2025 tarihinde Yeniköy Mahallesi Sarı Asma Sok.No:5 Sarıyer, İstanbul / Türkiye adresinden Arnavutköy Mah. Bebek Arnavutköy Cad. No: 18 Beşiktaş / İstanbul adresine taşınmıştır.

İz Yatırım Holding Anonim Şirketi Sermayesinin Dağılımı ve Ortaklık Yapısı:

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle, Ana Ortaklık Şirket'in sermayesi her biri 1,00 TL değerinde olan 17.512.456 adet hisseden oluşmaktadır.

Ana Ortaklık Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

Ortaklar	%	30.09.2025	%	31.12.2024
Alpha Ventures Investment LLP	30,28%	5.303.436	33,02%	6.819.201
UP Venture Capital LLP	9,11%	1.594.655	9,11%	2.229.655
Diğer Halka Açık Kısım	60,61%	10.614.365	57,87%	8.463.600
Nominal sermaye		17.512.456		17.512.456

Ödenmiş sermaye		17.512.456		17.512.456
Sermaye düzeltmesi olumlu farkları		157.619.006		157.619.006
Düzeltilmiş sermaye		175.131.462		175.131.462

Ana Ortaklık Şirket'in mevcut sermayesini temsil eden paylar A ve B gruplarına ayrılmış olup, A grubu paylar imtiyazlıdır. İmtiyazlı A grubu payların nominal tutarı 2.150.000 TL'dir. İmtiyazlı A grubu paylar, sahiplerine Ana Sözleşme'nin 7. ve 12. maddeleri çerçevesinde Yönetim Kurulu üyelerinin belirlenmesi ve oy hakkı kullanımında imtiyaz hakkı bulunmaktadır.

Yönetim Kurulu en az 5 (Beş) en çok 9 (Dokuz) üyeden oluşur ve beş üyeden oluşması durumunda iki üyesi, altı veya yedi üyeden oluşması halinde üç üyesi ve sekiz veya dokuz üyeden oluşması halinde ise dört üyesi A Grubu pay sahiplerinin göstereceği adaylar arasından Genel Kurulca seçilir. Ana Ortaklık Şirket'in yapılacak olağan ve olağanüstü Genel Kurul toplantılarında her bir A Grubu pay sahibi veya vekiline 15 (onbeş), her bir B Grubu pay sahibi veya vekiline 1 (bir) oy hakkı tanır.

Ana Ortaklık Şirket ve konsolidasyona dahil edilen diğer şirketlerin faaliyetlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir;

İz Agriculture Tarım Hayvancılık ve Gıda Sanayi Ticaret A.Ş.

Ana Ortaklık Şirket'in %100 oranında hissesine sahip olduğu bağlı ortaklığı İz Agriculture Tarım Hayvancılık ve Gıda Sanayi Ticaret A.Ş. ("İz Agriculture") 31.03.2022 tarihinde, Ana Ortaklık Şirket'in kısmi bölünmesi suretiyle, İstanbul Ticaret Sicili'ne tescil edilerek kurulmuştur.

Şirketin sermayesi, beheri O, Ol Türk Lirası değerinde 2.536.334.900 adet paya ayrılmış, toplam 25.363.349,00 Türk Lirası değerindedir. Bu paylann tamamı nama yazılıdır. Şirketin önceki sermayesini teşkil eden 11.713.349, 85 TL sermayenin tamamı, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun ilgili hükümleri ve SPK'nın II-23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme tebliği çerçevesinde, Şirket'in sahip olduğu, hayvancılık faaliyetlerine ilişkin, 30.09.2021 tarihi itibariyle net kayıtlı değeri 11.713.349, 85 TL olan varlık ve yükümlülüklerin, iştirak modeliyle kısmi bölünme suretiyle Şirket tarafından 30.09.2021 tarihli kayıt değerleri üzerinden karşılanmıştır.

Bu defa arttırılan 13.649.999, 15 TL sermayenin 10.590.707, 95 TL'si SMMM Serkan Altınışık 09/08/2024 tarih ve 2024/12 sayılı raporuyla tespit edilen ortaklara borçlar hesabından, 3.059.291, 20 TL'si SMMM Serkan Altınışık 09.09.2024 tarihli ve 2024/12 sayılı raporuyla İz Yatırım Holding Anonim Şirketi tarafından nakden taahhüt edilmiştir. Nakden taahhüt edilen 10.590.707, 95 TL sermayenin tamamı ödenmiştir. 3.059.291, 20 TL'nin %25'i sermaye artırımının tescili tarihi itibariyle ödenmiş olup geri kalan tutar 24 ay içinde ödenecektir.

Şirket'in başlıca faaliyet konusu; sahip olduğu ari ırk sağmal büyükbaş çiftlik hayvanlarından süt üretimi yapmak ve doğan erkek buzağıları belli bir olgunluğa gelene kadar beslemek ve bu büyükbaş hayvanların ticaretini yapmaktır.

Şirket, Ana Ortaklık Şirket tarafından 2011 yılı sonunda Amerika'dan ithal edilen Holstein ırkı büyükbaş gebe düveler ile başlatılan süt üretimi faaliyetini sürdürmektedir. Şirket imal ettiği sütleri toptan olarak satışını gerçekleştirmektedir.

Çiftlik ve süt üretim tesisleri adresi:

Merkez adresi 11 Ağustos 2025 tarihinde Yeniköy Mahallesi Sarı Asma Sok.No:5 Sarıyer, İstanbul / Türkiye adresinden Arnavutköy Mah. Bebek Arnavutköy Cad. No: 18 Beşiktaş / İstanbul adresine taşınmıştır.

İz Kimyasal Girişimleri ve Yatırımları Sanayi Ticaret A.Ş.

Kuruluş tarihi 28 Temmuz 2022'dir. Faaliyet alanı endüstriyel kimyasalların toptan ticareti (anilin, matbaa mürekkebi, kimyasal yapıştırıcı, havai fişek, boyama maddeleri, sentetik reçine, metil alkol, parafin, esans ve tatlandırıcı, soda, sanayi tuzu, parafin, nitrik asit, amonyak, sanayi gazları vb.) olup Grup'un iştirak oranı %100'dür.

Şirketin sermayesi, beheri 1,00 Türk Lirası değerinde 5000000 adet paya ayrılmış, toplam 5.000.000,00 Türk Lirası değerindedir. Bu paylann tamamı nama yazılıdır. Şirketin önceki sermayesini teşkil eden 100.000,00 TL sermayenin tamamı, ödenmiştir. Bu defa arttırılan 4.900.000,00 TL sermayenin 2.354.126,00-TL'si SMMM Serkan Altınışık 09/08/2024 tarihli ve 2024/10 sayılı raporuyla tespit edilen ortaklara borçlar hesabından 2.545.874-TL'si SMMM Serkan Altınışık 09/08/2024 tarihli ve 2024/1 O sayılı raporuyla İz Yatının Holding Anonim Şirketi tarafından nakden taahhüt edilmiştir. Nakden taahhüt edilen 2.354.126,00-TL sermayenin tamamı ödenmiştir. 2.545.874,00- TL'nin %25'i sermaye artırımının tescili tarihi itibariyle ödenmiş olup geri kalan tutar 24 ay içinde ödenecektir.

Merkez adresi 18 Ağustos 2025 tarihinde Yeniköy Mahallesi Sarı Asma Sok.No:5 Sarıyer, İstanbul / Türkiye adresinden Arnavutköy Mah. Bebek Arnavutköy Cad. No: 18 Beşiktaş / İstanbul adresine taşınmıştır.

İz Temiz Enerji Yatırımları A.Ş.

Kuruluş tarihi 28 Temmuz 2022'dir. Faaliyet alanı elektrik enerjisi üretimi olup Grup'un iştirak oranı %100'dür.

Şirketin sermayesi, beheri 1,00 Türk Lirası değerinde 4000000 adet paya ayrılmıştır, toplam 4.000.000,00 Türk Lirası değerindedir. Bu payların tamamı nama yazılıdır. Şirketin önceki sermayesini teşkil eden 100.000,00 TL sermayenin tamamı, nakden ödenmiştir. Bu defa arttırılan 3.900.000,00 TL sermayenin tamamı SMMM Serkan Altınışık 09/08/2024 tarihli ve 2024/11 sayılı raporuyla tespit edilen ortaklara borçlar hesabından İz Yatının Holding Anonim Şirketi tarafından nakden taahhüt edilmiştir. Nakden taahhüt edilen sermayenin tamamı ödenmiştir.

İz Girişim ve Teknoloji Yatırımları A.Ş.

Kuruluş tarihi 27 Temmuz 2022'dir. Faaliyet alanı diğer bilgi teknolojisi ve bilgisayar hizmet faaliyetleri (kişisel bilgisayarların ve çevre birimlerinin kurulumu, yazılım kurma vb.) olup Grup'un iştirak oranı %100'dür.

Şirketin sermayesi, beheri 1,00 Türk Lirası değerinde 10000000 adet paya ayrılmış, toplam 10.000.000,00 Türk Lirası değerindedir. Bu paylarının tamamı nama yazılıdır.

Şirketin önceki sermayesini teşkil eden 100.000,00 TL sermayenin tamamı ödenmiştir. Bu defa arttırılan 9.900.000,00 TL sermayenin tamamı SMMM Serkan Altınışık 09/08/2024 tarihli ve 2024/08 sayılı raporuyla tespit edilen ortaklara borçlar hesabından İz Yatının Holding Anonim Şirketi tarafından nakden taahhüt edilmiştir. Nakden taahhüt edilen sermayenin tamamı ödenmiştir.

İz Motorlu ve Elektrikli Araç Girişimleri A.Ş.

Kuruluş tarihi 04 Ağustos 2022'dir. Faaliyet alanı otomobillerin ve hafif motorlu kara taşıtlarının belirli bir mala tahsis edilmiş mağazalarda perakende ticareti (ambulans ve minibüs benzeri motorlu yolcu taşıtları dahil (3,5 tondan daha az)) (galericiler dahil) olup Grup'un iştirak oranı %100'dür.

Şirketin sermayesi, beheri 1,00 Türk Lirası değerinde 25000000 adet paya ayrılmış, toplam 25.000.000,00 Türk Lirası değerindedir. Bu payların tamamı nama yazılıdır.

Şirketin önceki sermayesini teşkil eden 100.000,00 TL sermayenin tamamı, nakden ödenmiştir.

Bu defa artırılan 24.900.000,00 TL sermayenin 20.281.128,00 TL'si SMMM Serkan Altınışık 09.08.2024 tarihli ve 2024/09 sayılı raporuyla tespit edilen ortaklara borçlar hesabından, 4.618.872,00 TL'si SMMM Serkan 09.08.2024 tarihli ve 2024/09 sayılı raporuyla İz Yatırım Holding Anonim Şirketi tarafından nakden taahhüt edilmiştir. Nakden taahhüt edilen 20.281.128,00 TL sermayenin tamamı ödenmiştir. 4.618.872,00 TL'nin %25'i sermaye artırımının tescili tarihi itibariyle ödenmiş olup geri kalan tutar 24 ay içinde ödenecektir.

Azur Mücevherat A.Ş.

Kuruluş tarihi 04 Temmuz 2024'tür. Faaliyet alanı; gümüşten mamul mücevherat, bilezik, kolye, yüzük gibi takı ve süs eşyalarının, ayrıca gümüş metalinden mamul işlenmemiş halde külçe ve granüllerin, mamul veya gereçlerin hurdalarının toptan ve perakende alım-satımı, imalatı, ithalatı ve ihracatıdır. Grup'un iştirak oranı %100'dür.

Şirket' in kuruluş sermayesi 5.000.000 TL olup, bu tutarın tamamı ödenmiştir. Daha sonra 7 Şubat 2025 tarihli ve 11267 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edildiği üzere, sermayesi beheri 5.000,00 TL değerinde 5.000 adet nama yazılı paylardan oluşmak üzere 25.000.000 TL'ye çıkarılmıştır.

Artırılan 20.000.000 TL'nin tamamı bağlı ortak alacaklarının sermayeye ilavesi yoluyla karşılanmış olup, bu husus Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler Odası'na 26790 sicil numarası ile kayıtlı S.M.M.M. Engin Akbaş tarafından düzenlenen 28 Ocak 2025 tarihli ve 2025/001 sayılı rapor ile tespit edilmiştir.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a. Finansal Tabloların Sunuma İlişkin Temel Esaslar Finansal tabloların hazırlanış şekli

Finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan Seri II-14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir.

Şirket, muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Finansal tablolar, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

Finansal tablolar KGK tarafından 4 Ekim 2022 tarihinde yayınlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile, "Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Şirket ilk çeyrekte verilen siparişler için tahsilatın üçüncü çeyrekte yapıldığı bir kampanya modeli uygulamaktadır. Bu kampanya döngüsünün etkisiyle ticari alacaklar birinci ve ikinci çeyreklerde artmakta olup, üçüncü ve dördüncü çeyrekte azalma eğilimi göstermektedir.

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait ilgili tutarlar, fonksiyonel para biriminin genel satın alma gücündeki değişiklikler için yeniden düzenlenmiştir ve sonuç olarak, TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardı uyarınca raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmenin finansal tablolarına uygulanır.

Bir ekonomide yüksek enflasyonun mevcut olması durumunda TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan bir işletmenin finansal tablolarının raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmesini gerektirir.

Raporlama tarihi itibariyle, Tüketici Fiyat Endeksi ("TÜFE") rakamına göre son üç yılın genel satın alma gücündeki kümülatif değişim %100'ün üzerinde olduğundan, Türkiye'de faaliyet gösteren işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya bu tarihten sonra sona eren raporlama dönemlerinde TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardını uygulamaları gerekmektedir.

KGK'nın 23 Kasım 2023 tarihinde yayımladığı Bağımsız Denetime Tabi Şirketlerin Finansal Tablolarının Enflasyona Göre Düzeltilmesi Hakkında Duyuru kapsamında Türkiye Finansal Raporlama Standartları'nı uygulayan işletmelerin 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarının TMS 29'da yer alan ilgili muhasebe ilkelerine uygun olarak enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulması gerektiği belirtilmiştir.

Bununla birlikte, SPK'nın 28 Aralık 2023 tarihli ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Bu çerçevede 30 Eylül 2025, 31 Aralık 2024 ve 30 Eylül 2024 tarihli finansal tablolar TMS 29'da belirtilen muhasebe ilkeleri kapsamında enflasyon etkisine göre düzeltilerek sunulmuştur.

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle, konsolide finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:

Tarih	Endeks	Düzeltme Katsayısı
30 Eylül 2025	3.367,22	1,00000
31 Aralık 2024	2.685,55	1,25430
30 Eylül 2024	2.526,16	1,33294
31 Aralık 2023	1.859,38	1,81094

TMS 29 endeksleme işlemlerinin ana hatları aşağıdaki gibidir:

Raporlama tarihi itibariyle cari satın alma gücü cinsinden ifade edilenler dışındaki tüm kalemler ilgili düzeltme katsayıları kullanılarak endekslenir. Geçmiş yıllara ait tutarlar da aynı şekilde endekslenmiştir.
Parasal varlık ve yükümlülükler, finansal durum tablosu tarihindeki cari satın alma gücü cinsinden ifade edildiklerinden endekslenmemektedirler. Parasal kalemler nakit ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir.
Duran varlıklar, iştirakler ve benzeri varlıklar, piyasa değerlerini aşmamak kaydıyla, tarihi maliyetleri üzerinden endekslenir. Amortismanlar da benzer şekilde düzeltilmiştir. Özkaynaklar içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların Şirket'e dahil olduğu veya Şirket içerisinde oluştuğu dönemlerde genel fiyat endekslerinin uygulanması sonucu yeniden düzenlenmiştir.

Finansal durum tablosunda yer alan parasal olmayan kalemlerin endekslenmesinden etkilenen kar veya zarar tablosu kalemlerinden kar veya zarar tablosuna etkisi olanlar hariç olmak üzere, kar veya zarar tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının ilk defa finansal tablolara yansıtıldığı dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenir.
Net parasal pozisyonda genel enflasyondan kaynaklanan kazanç veya kayıplar, parasal olmayan varlıklar, özkaynak kalemleri ve kar veya zarar tablosu hesaplarında yapılan düzeltmelerin farkıdır. Net parasal pozisyondaki bu kazanç veya kayıplar kar veya zarara dahil edilir.

TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" standardının uygulanmasının etkisi aşağıda özetlenmiştir:

Konsolide Finansal Durum Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Konsolide finansal durum tablosunda yer alan tutarlardan raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimiyle ifade edilmemiş olanlar yeniden düzenlenir. Buna göre, parasal kalemler raporlama dönemi sonunda cari olan para birimi cinsinden ifade edildikleri için yeniden düzenlenmezler. Parasal olmayan kalemler, raporlama dönemi sonunda cari tutarları üzerinden gösterilmedikleri sürece, yeniden düzenlenmeleri gerekmektedir.

Parasal olmayan kalemlerin yeniden düzenlenmesinden kaynaklanan net parasal pozisyondaki kazanç veya kayıp kar veya zarara dahil edilir ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunda ayrıca sunulur.

Konsolide Kâr veya Zarar Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Kâr veya zarar tablosundaki tüm kalemler raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Bu nedenle, tüm tutarlar aylık genel fiyat endeksindeki değişiklikler uygulanarak yeniden düzenlenmiştir. Satılan stokların maliyeti, yeniden düzenlenmiş stok bakiyesi kullanılarak düzeltilmiştir.

Amortisman ve itfa giderleri, maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar ve kullanım hakkı varlıklarının yeniden düzenlenmiş bakiyeleri kullanılarak düzeltilmiştir.

Konsolide Nakit Akış Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Nakit akış tablosundaki tüm kalemler, raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilmektedir.

Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkân vermek üzere, Şirket' in cari dönem finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

Fonksiyonel ve raporlama para birimi

Konsolide finansal tablolar, Grup' un faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. İşletmenin finansal durumu ve faaliyet sonucu, Şirket'in geçerli para birimi olan ve finansal tablo için sunum para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden ifade edilmiştir.

		USD		EURO
	Döviz Alış	Döviz Satış	Döviz Alış	Döviz Satış
30.09.2025	41,5068	41,5816	48,7512	48,8390
30.09.2024	34,1210	34,1825	38,1714	38,2402
31.12.2024	35,2803	35,3438	36,7362	36,8024
31.12.2023	29,4382	29,4913	32,5739	32,6326

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir.

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

İşletmenin sürekliliği

Finansal tablolar, Şirket'in ilerideki yıllarda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

Konsolide Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete' de yayınlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup, bu finansal tabloların hazırlanmasında ilgili tebliğin beşinci maddesine göre Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe Standartları ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlar esas alınmıştır.

Ayrıca, Grubun konsolide finansal tabloları ve açıklayıcı notları, SPK tarafından 07 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Ayrıca KGK tarafından 2 Haziran 2016 tarihinde 30 sayılı kararla yayınlanan ve akabinde TFRS-15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat ile TFRS-16 Kiralamalar standartlarındaki değişiklikler ile birlikte 15 Nisan 2019 tarihinde kamuya duyurulan güncel "2019 TFRS" adıyla yayınlanan TMS taksonomisine uygun olarak sunulmuştur.

Yeknesak Muhasebe Politikası

Konsolide finansal tablolar, benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek düzenlenir. Konsolide finansal tablolara dahil olan şirketlerin herhangi birinin finansal tablolarının benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için farklı muhasebe politikaları kullanılarak hazırlanmış olması

durumunda, konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında ilgili şirketin finansal tablolarında gerekli düzeltmeler yapılır.

Yatırımcı işletmenin finansal tabloları benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yeknesak muhasebe politikaları benimsenerek hazırlanmıştır.

Bir iştirakin benzer işlemler ve benzer koşullardaki diğer olaylar için yatırımcı işletmenin kullandığının dışında muhasebe politikaları kullanması durumunda; iştirakin finansal tablolarının yatırımcı tarafından özkaynak yöntemi uygulamasında kullanılmasında, iştirakin muhasebe politikalarını yatırımcının muhasebe politikaları ile uyumlu hale getirmek için gerekli düzeltmeler yapılır.

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

2.b. Konsolidasyon Esasları

Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuştur. Ana Ortaklık Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır.

Konsolide bilanço ve konsolide gelir tablosu düzenleme esasları

Tam Konsolidasyon Yöntemi

Tam konsolidasyon yönteminde uygulanan esaslar aşağıdaki gibidir:

Konsolidasyona dahil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket'inin konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığın sermayesinde sahip olduğu payların enflasyona göre düzeltilmiş elde etme maliyeti, bu payların bağlı ortaklığın Ana Ortaklık Şirket'in muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş bilançosunun sermayesinde temsil ettiği değerden mahsup edilmiş ve geçmiş yıllarda oluşan fark "Geçmiş Yıllar Kar ya da Zararı"nda cari dönemde oluşan fark ise "faaliyetlerle ilgili diğer gelirler ve karlar veya faaliyetlerle ilgili diğer giderler ve zararlar " hesap kalemlerinde gösterilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların ödenmiş sermayesi ve satın alma tarihindeki özsermayeleri dışındaki bilanço kalemleri toplanmış ve yapılan toplama işleminde, konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları karşılıklı indirilmiştir.

Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dahil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilmiş ve konsolide bilançoda "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.
Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların gelir tablosu kalemleri ayrı ayrı toplanmış ve birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarla karşılıklı mahsup edilmiştir.
Hesap dönemi içinde elde edilen bağlı ortaklıklar için gelir tablosu kalemlerinin toplanmasında bağlı ortaklığın elde edildiği tarihten sonra gerçekleşenler dikkate alınmıştır.
Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların net dönem kâr veya zararlarından konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıklar dışındaki paylara isabet eden kısım "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilmiştir.

2.c. Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Muhasebe politikalarında ve hatalarında yapılan önemli değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmekte, muhasebe tahminlerinde değişiklikler ise cari dönem finansal tablolarında kâr zarar ile ilişkilendirilmek suretiyle finansal tablolara yansıtılmaktadır.

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemlerde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.d. Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

i) 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar TMS 21 Değişiklikleri – Takas Edilebilirliğin Bulunmaması

Mayıs 2024'te KGK, TMS 21'e yönelik değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklikler bir para biriminin takas edilebilirliğinin olup olmadığının nasıl değerlendirileceği ile para biriminin takas edilebilirliğinin olmadığı durumda geçerli kurun ne şekilde tespit edileceğini belirlemektedir.

Değişikliğe göre, bir para biriminin takas edilebilirliği olmadığı için geçerli kur tahmini yapıldığında, ilgili para biriminin diğer para birimiyle takas edilememesinin işletmenin performansı, finansal durumu ve nakit akışını nasıl etkilediğini ya da nasıl etkilemesinin beklendiğini konsolide finansal tablo kullanıcılarının anlamasını sağlayan bilgiler açıklanır. Değişiklikler uygulandığında, karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmez. Genel anlamda, Grup konsolide finansal tablolar üzerinde önemli bir etki beklememektedir.

ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar

Konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi itibariyle yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Grup aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra konsolide finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları

KGK, özkaynak yöntemi ile ilgili devam eden araştırma projesi çıktılarına bağlı olarak değiştirilmek üzere, Aralık 2017'de TFRS 10 ve TMS 28'de yapılan söz konusu değişikliklerin geçerlilik tarihini süresiz olarak ertelemiştir. Ancak, erken uygulamaya halen izin vermektedir. Grup söz konusu değişikliklerin etkilerini, bahsi geçen standartlar nihai halini aldıktan sonra değerlendirecektir.

KGK Şubat 2019'da sigorta sözleşmeleri için muhasebeleştirme ve ölçüm, sunum ve açıklamayı kapsayan kapsamlı yeni bir muhasebe standardı olan TFRS 17'yi yayımlamıştır. TFRS 17 hem sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerin güncel bilanço değerleri ile ölçümünü hem de karın hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirmesini sağlayan bir model getirmektedir. KGK tarafından yapılan duyuruyla Standardın zorunlu yürürlük tarihi 1 Ocak 2025 ya da sonrasında başlayan hesap dönemleri olarak ertelenmiştir. Standart Grup için geçerli değildir ve Grup'un finansal durumu veya performansı üzerinde etkisi olmayacaktır.

iii) Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu (UMSK) tarafından yayınlanmış fakat KGK tarafından yayınlanmamış değişiklikler

Aşağıda belirtilen UFRS 9 ve UFRS 7'ye yönelik iki adet değişiklik ve UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler ile UFRS 18 ve UFRS 19 Standartları UMSK tarafından yayınlanmış ancak henüz KGK tarafından TFRS'ye uyarlanmamıştır/yayınlanmamıştır. Bu sebeple TFRS'nin bir parçasını oluşturmazlar. Grup konsolide finansal tablolarında ve dipnotlarda gerekli değişiklikleri bu Standart ve değişiklikler TFRS'de yürürlüğe girdikten sonra yapacaktır.

UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü

Mayıs 2024'te UMSK, finansal araçların sınıflandırılmasına ve ölçümüne yönelik (UFRS 9 ve UFRS 7'ye ilişkin) değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklik finansal yükümlülüklerin "teslim tarihi"nde finansal tablo dışı bırakılacağını açıklığa kavuşturmuştur. Bununla birlikte değişiklikle, belirli koşulların sağlanması durumunda, elektronik ödeme sistemiyle yerine getirilen finansal yükümlülüklerin teslim tarihinden önce finansal tablo dışı bırakılmasına yönelik muhasebe politikası tercihi getirilmektedir.

Ayrıca yapılan değişiklik, Çevresel, Sosyal Yönetimsel (ESG) bağlantılı ya da koşula bağlı benzer diğer özellikler içeren finansal varlıkların sözleşmeye bağlı nakit akış özelliklerinin nasıl değerlendirileceği ile geri çağrılabilir olmayan varlıklar ve sözleşmeyle birbirine bağlı finansal araçlara yönelik uygulamalar hakkında açıklayıcı hükümler getirmektedir. Bunun yanı sıra bu değişiklik ile birlikte, koşullu bir olaya (ESG bağlantılı olanlar dahil) referans veren sözleşmesel hükümler içeren finansal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen özkaynağa dayalı finansal araçlar için UFRS 7'ye ilave açıklamalar eklenmiştir. Genel anlamda, Grup finansal tablolar üzerinde önemli bir etki beklememektedir.

UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik

UMSK tarafından, Temmuz 2024'te "UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler / 11. Değişik", aşağıda belirtilen değişiklikleri içerek şekilde yayınlanmıştır. -UFRS 1 Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması – UFRS'leri ilk kez uygulayan bir işletme tarafından gerçekleştirilen korunma muhasebesi: Değişiklik, UFRS 1'de yer alan ifadeler ile UFRS 9'daki korunma muhasebesine ilişkin hükümler arasındaki tutarsızlığın yaratacağı muhtemel karışıklığın ortadan kaldırılması amacıyla gerçekleştirilmiştir.
UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar Finansal tablo dışı bırakmaya ilişkin kazanç ya da kayıplar: UFRS 7'de, gözlemlenemeyen girdilerin ifade edilişinde değişikliğe gidilmiş ve UFRS 13'e referans eklenmiştir.
UFRS 9 Finansal Araçlar Kira yükümlülüğünün kiracı tarafından finansal tablo dışı bırakılması ile işlem fiyatı: Kiracı açısından kira yükümlülüğü ortadan kalktığında, kiracının UFRS 9'daki finansal tablo dışı bırakma hükümlerini uygulaması gerekliliği ile birlikte ortaya çıkan kazanç ya da kaybın kar veya zararda muhasebeleştirileceğini açıklığa kavuşturmak amacıyla UFRS 9'da değişikliğe gidilmiştir.

Ayrıca, "işlem fiyatı"na yapılan referansın kaldırılması amacıyla UFRS 9'da değişiklik gerçekleştirilmiştir. - UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar – "Fiili vekilin" belirlenmesi: UFRS 10 paragraflarındaki tutarsızlıkların giderilmesi amacıyla Standartta değişiklik yapılmıştır.

UMS 7 Nakit Akış Tablosu – Maliyet yöntemi: Daha önceki değişikliklerle "maliyet yöntemi" ifadesinin kaldırılması sonrası Standartta geçen söz konusu ifade silinmiştir. Genel anlamda, Grup finansal tablolar üzerinde önemli bir etki beklememektedir.

UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler

UMSK, Aralık 2024'te "Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler" değişikliğini (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) yayımlamıştır. Değişiklik, "kendi için kullanım" istisnasına yönelik hükümlerin uygulanmasını açıklığa kavuşturmakta ve bu tür sözleşmelerin korunma aracı olarak kullanılması durumunda korunma muhasebesine izin vermektedir. Değişiklik ayrıca, bu sözleşmelerin işletmenin finansal performansı ve nakit akışları üzerindeki etkisinin yatırımcılar tarafından anlaşılmasını sağlamak amacıyla yeni açıklama hükümleri getirmektedir. Standart Grup için geçerli değildir ve Grup'un finansal durumu veya performansı üzerinde etkisi olmayacaktır.

UFRS 18 – Yeni Konsolide Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı

Nisan 2024'te UMSK, UMS 1'in yerini alan UFRS 18 Standardını yayımlamıştır. UFRS 18 belirli toplam ve alt toplamların verilmesi dahil, kar veya zarar tablosunun sunumuna ilişkin yeni hükümler getirmektedir.

UFRS 18 işletmelerin, kar veya zarar tablosunda yer verilen tüm gelir ve giderleri, esas faaliyetler, yatırım faaliyetleri, finansman faaliyetleri, gelir vergileri ve durdurulan faaliyetler olmak üzere beş kategoriden biri içerisinde sunmasını zorunlu kılmaktadır.

Standart ayrıca yönetim tarafından belirlenmiş performans ölçütlerinin açıklanmasını gerektirmekte ve bunun yanı sıra asli konsolide finansal tablolar ile dipnotlar için tanımlanan rollere uygun şekilde finansal bilgilerin toplulaştırılmasına ya da ayrıştırılmasına yönelik yeni hükümler getirmektedir.

UFRS 18'in yayımlanmasıyla beraber UMS 7, UMS 8 ve UMS34 gibi diğer finansal raporlama standartlarında da belirli değişiklikler meydana gelmiştir. Söz konusu değişikliğin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

UFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı Mayıs 2024 tarihinde UMSK, belirli işletmeler için, UFRS'lerdeki konsolide finansal tablolara alma, ölçüm ve sunum hükümlerini uygularken azaltılmış açıklamalar verilmesi opsiyonunu sunan UFRS 19'u yayımlamıştır. Aksi belirtilmedikçe, UFRS 19'u uygulamayı seçen kapsam dahilindeki işletmelerin diğer UFRS'lerdeki açıklama hükümlerini uygulamasına gerek kalmayacaktır.

Bağlı ortaklık niteliğinde olan, kamuya hesap verilebilirliği bulunmayan ve kamunun kullanımına açık şekilde UFRS'lerle uyumlu konsolide finansal tablolar hazırlayan ana ortaklığı (ara ya da nihai) bulunan bir işletme UFRS 19'u uygulamayı seçebilecektir. Söz konusu Standart Grup için geçerli değildir.

2.e. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemine ait finansal tablolar, ilgili hesap dönemi finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır.

Finansal tabloları hazırlanırken kullanılan önemli muhasebe politikaları, 31 Aralık 2024 tarihli finansal tablolar içerisinde detaylı olarak açıklanan muhasebe politikaları ile tutarlılık arz etmektedir. Dolayısıyla finansal tablolar, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

2.f. Önemli Muhasebe Değerlendirme Tahmin ve Varsayımları

Konsolide finansal tabloların TMS'ye uygun hazırlanması, yönetimin, muhasebe politikalarının uygulanması ve raporlanan varlık, yükümlülük, gelir ve gider tutarlarını etkileyen kararlar, tahminler ve varsayımlar yapmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Tahminler ve tahminlerin temelini teşkil eden varsayımlar sürekli olarak gözden geçirilmektedir. Muhasebe tahminlerindeki güncellemeler, güncellemenin yapıldığı dönemde ve bu güncellemelerden etkilenen müteakip dönemlerde kayıtlara alınır.

Konsolide finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve konsolide finansal durum tablosu tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımlar aşağıdadır:

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit, işletmedeki nakit ile vadesiz mevduatı ifade eder. Nakit benzerleri, kısa vadeli nakit yükümlülükler için elde bulundurulan ve yatırım amacıyla veya diğer amaçlarla kullanılmayan varlıklardır.

Bir varlığın nakit benzeri olarak kabul edilebilmesi için, değeri kesinlikle belirlenebilen bir nakde dönüştürülebilmesi ve değerindeki değişim riskinin ise önemsiz olması şarttır. Nakit ve nakit benzerleri, işletmenin nakit yönetiminin ayrılmaz parçasıdır.

Nakit benzerleri kapsamına dahil edilecek finansal araçlar; çekler (vadesiz), likit fonlar ve kısa vadeli tahvil ve bono fonları, ters-repo işlemlerinden alacaklar, vadesi 3 aydan kısa olan mevduat (vadesi 3 aydan uzun mevduat finansal yatırımlar arasında gösterilir), edinilme tarihinde vadesine 3 aydan az kalmış devlet tahvili ve hazine bonoları veya aktif bir piyasası olan likit diğer borçlanma araçları, para piyasalarından alacaklardan oluşmaktadır. Grubun mali tablolarında Nakit ve nakit benzerleri olarak bilanço tarihi itibariyle kasa mevcudu ve vadesiz banka mevduatı raporlanmıştır.

İlişkili Taraflar

Grubun ilişkili tarafları, hissedarlık, sözleşmeye dayalı hak, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşları kapsamaktadır.

Ekteki finansal tablolarda Grubun hissedarları ve bu hissedarlar tarafından sahip olunan şirketlerle, bunların kilit yönetici personeli ve ilişkili oldukları bilinen diğer şirketler, ilişkili taraflar olarak tanımlanmıştır. Grubun bilanço tarihi itibariyle ilişkili taraflarına ilişkin açıklamalarına Not 4'de yer verilmiştir.

İlişkili Taraf Ad/Soyadı- Unvan	İlişkisi
Alpha Ventures Investment LLP	Ana Ortak- Yönetim Kurulu Üyesi
UP Venture Capital LLP	Ortak
Geo Jeotermal Yatırımları A.Ş.	Finansal Yatırım
PWT Teknoloji A.Ş.	Finansal Yatırım
Yamy Studio Yazılım ve Oyun Geliştirme A.Ş.	Finansal Yatırım
İz Agriculture Tarım Hayvancılık ve Gıda Sanayi Tic.A.Ş.	Bağlı Ortaklık
İz Kimyasal Girişimleri ve Yatırımları Saayi Tic.A.Ş.	Bağlı Ortaklık
İz Temiz Enerji Yatırımları A.Ş.	Bağlı Ortaklık
İz Girişim ve Teknoloji Yatırımları A.Ş.	Bağlı Ortaklık
İz Motorlu ve Elektrikli Araç Girişimleri A.Ş.	Bağlı Ortaklık
Azur Mücevherat A.Ş.	Bağlı Ortaklık
Ahmetli Jeotermal Enerji A.Ş.	Finansal Yatırım İlişkilisi

Finansal Araçlar

TFRS 9 "Finansal Araçlar" standardı, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesine ve ölçümüne ilişkin hükümleri düzenlemektedir. Bu standart TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardının yerini almıştır. Önemli yeni muhasebe politikalarının detayları ve önceki muhasebe politikalarındaki değişikliklerin etkisi ve niteliği aşağıda belirtilmiştir.

Finansal Varlıkların ve Yükümlülüklerin Sınıflanması ve Ölçümü

TFRS 9, finansal yükümlülüklerin sınıflandırılması ve ölçümü için TMS 39'daki mevcut hükümleri büyük oranda korumaktadır. Ancak, vadeye kadar elde tutulacak finansal varlık, kredi ve alacaklar ile satılmaya hazır finansal varlıklar için önceki TMS 39 sınıflama kategorileri kaldırılmıştır.

TFRS 9'un uygulanmasının Şirket'in finansal borçları ile ilgili muhasebe politikaları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır. Grup'un TFRS 9'a göre finansal varlıklarını nasıl sınıflandırdığı, ölçtüğü ve ilgili gelir ve giderleri nasıl muhasebeleştirdiği konusunda detaylı bilgi aşağıda sunulmuştur.

(i) Finansal Varlıklar

TFRS 9'a göre, bir finansal varlık ilk defa finansal tablolara alınması sırasında; İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen, gerçeğe uygun değer ("GUD") farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen –borçlanma araçları; GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen- özkaynak araçları veya GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılır.

TFRS 9 kapsamındaki finansal varlıkların sınıflandırılması, genellikle, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerine dayanmaktadır. Standart kapsamında saklı türevlerin finansal varlıktan ayrılma zorunluluğu ortadan kaldırılmış olup bir hibrid sözleşmenin bir bütün olarak ne şekilde sınıflandırılacağı değerlendirilmelidir.

Bir finansal varlık, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılmaması durumunda itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülür:

Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve
Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir borçlanma aracı, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflanmaması durumunda GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlıkların satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve
Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Yukarıda belirtilen itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmeyen tüm finansal varlıklar GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülür. Bunlar, tüm türev finansal varlıkları da içermektedir. Finansal varlıkların ilk defa finansal tablolara alınması sırasında, finansal varlıkların farklı şekilde ölçümünden ve bunlara ilişkin kazanç veya kayıpların farklı şekilde finansal tablolara alınmasından kaynaklanacak bir muhasebe uyumsuzluğunu ortadan kaldırması veya önemli ölçüde azaltması şartıyla bir finansal varlığın geri dönülemez bir şekilde gerçeğe uygun değer değişimi kâr veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak tanımlanabilir.

Gerçeğe uygun değer değişimleri kâr veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

Aşağıdaki muhasebe politikaları finansal varlıkların sonraki ölçümlerinde geçerlidir.

GUD farkı kar/zarara yansıtılarak ölçülen finansal varlıklar:

Bu varlıklar sonraki ölçümlerinde gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülür. Herhangi bir faiz veya temettü geliri dahil olmak üzere, bunlarla ilgili net kazançlar ve kayıplar kar veya zararda muhasebeleştirilir.

İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar:

Bu varlıklar sonraki ölçümlerinde etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyetinden ölçülür. İtfa edilmiş maliyetleri varsa değer düşüklüğü zararları tutarı kadar azaltılır.

Faiz gelirleri, yabancı para kazanç ve kayıpları ve değer düşüklükleri kar veya zararda muhasebeleştirilir. Bunların finansal durum tablosu dışı bırakılmasından kaynaklanan kazanç veya kayıplar kar veya zararda muhasebeleştirilir.

Grup'un finansal varlıkları ticari alacaklar, diğer alacaklar ve nakit ve nakit benzerlerinden oluşmaktadır; bu finansal varlıklar TMS 39'a göre kredi ve alacaklar olarak sınıflandırılırken TFRS 9'a göre itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıştır.

Finansal Varlıklarda Değer Düşüklüğü

TFRS 9, TMS 39'daki "oluşan zarar" modelini "beklenen kredi zararları" modeliyle değiştirmektedir. Yeni değer düşüklüğü modeli itfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklara ve sözleşme varlıklarına uygulanır ancak özkaynak araçlarına yapılan yatırımlara uygulanmaz. İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar ticari alacaklar, diğer alacaklar ve nakit ve nakit benzerlerinden oluşmaktadır.

Grup, TFRS 9 kapsamında aşağıda belirtilen kalemleri için beklenen kredi zarar karşılığını kayıtlarına alır:

İtfa edilen maliyetinden ölçülen finansal varlıklar; Grup, zarar karşılığı 12 aylık beklenen kredi zararlarından ölçülen aşağıdaki kalemler dışında kalanlar için, ömür boyu beklenen kredi zararlarına eşit bir tutardan zarar karşılığı hesaplar:
İlk defa finansal tablolara alınmasından bu yana kredi riski önemli ölçüde artmayan banka bakiyeleri.

Ticari alacaklar, diğer alacaklar, diğer varlıklar ve sözleşme varlıkları için zarar karşılıkları her zaman ömür boyu beklenen kredi zararlarına eşit bir tutardan ölçülür. Bir finansal varlıktaki kredi riskinin, ilk defa finansal tablolara alınmasından bu yana önemli ölçüde artıp artmadığı belirlenirken ve beklenen kredi zararları tahmin edilirken, aşırı maliyet veya çabaya katlanılmadan elde edilebilen makul ve desteklenebilir bilgiler dikkate alınır.

Bunlar, Şirket'in geçmiş deneyimlerine ve bilinçli kredi değerlendirmelerine dayanan niteliksel ve sayısal bilgileri ve analizleri ve ileriye yönelik bilgileri içerir. Şirket, vadesini 30 gün geçen finansal varlıkların kredi riskinde önemli bir artış olduğunu kabul eder.

Grup, aşağıdaki durumlarda finansal varlıkların temerrütte olduğunu kabul eder:

Borçlunun Şirket'e olan yükümlülüklerini, Şirket teminatları bozdurmak gibi aksiyonlara başvurmadan önce (eğer teminatlar mevcutsa), tam olarak yerine getirmesi muhtemel değil ise; veya finansal varlık vadesini 90 günden fazla aşmışsa. Şirket, banka bakiyelerinin risk derecelendirmelerinin uluslararası tanımıyla "yatırım notu"na eşit olması durumunda bunların düşük kredi riskine sahip olduğunu kabul eder.

Ömür boyu beklenen kredi zararları, bir finansal aracın beklenen ömrü boyunca gerçekleşmesi mümkün temerrüt hallerinin bir sonucudur.

12 aylık beklenen kredi zararları, raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde gerçekleşmesi mümkün temerrüt hallerinden kaynaklanan beklenen kredi zararlarını temsil eden kısımdır. Beklenen kredi zararlarının ölçüleceği azami süre, Şirket'in kredi riskine maruz kaldığı azami sözleşme süresidir.

Grup, her raporlama döneminde itfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıkların kredi-değer düşüklüğü olup olmadığını değerlendirir. Bir finansal varlığın gelecekteki tahmini nakit akışlarını olumsuz şekilde etkileyen bir veya daha fazla olay gerçekleştiğinde söz konusu finansal varlık kredi-değer düşüklüğüne uğramıştır.

Aşağıdaki olaylara ilişkin gözlemlenebilir veriler finansal varlığın kredi-değer düşüklüğüne uğramış olduğunu gösteren kanıtlardır:

Borçlunun önemli finansal sıkıntı içinde olması;
Temerrüt nedeniyle bir sözleşme ihlalinin meydana gelmesi;
Ekonomik veya sözleşmeye bağlı nedenlerle, borçlunun içine düştüğü finansal sıkıntıdan dolayı alacaklının borçluya normal şartlarda düşünmediği bir ayrıcalık tanıması;
Borçlunun iflasının veya başka bir finansal yeniden yapılanmaya gireceğinin muhtemel olması; veya
Finansal sıkıntılar nedeniyle bu finansal varlığa ilişkin aktif piyasanın ortadan kalkması.

BKZ'ların Ölçümü

BKZ'lar finansal aracın beklenen ömrü boyunca kredi zararlarının olasılıklarına göre ağırlıklandırılmış bir tahminidir. Diğer bir ifadeyle tüm nakit açıklarının bugünkü değeri üzerinden ölçülen kredi zararlarıdır (örneğin, sözleşmeye istinaden işletmeye yapılan nakit girişleri ile işletmenin hak etmeyi beklediği nakit akışları arasındaki farktır).

Nakit açığı, sözleşmeye göre işletmeye yapılması gereken nakit akışları ile işletmenin almayı beklediği nakit akışları arasındaki farktır. Beklenen kredi zararlarında ödemelerin tutarı ve zamanlaması dikkate alındığından, işletmenin

ödemenin tamamını, sözleşmede belirlenen vadeden geç almayı beklemesi durumunda dahi bir kredi zararı oluşur. BKZ'lar finansal varlığın etkin faiz oranı üzerinden iskonto edilir.

Kredi değer düşüklüğüne uğramış finansal varlıklar

Her raporlama dönemi sonunda, Şirket itfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıkların ve GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan borçlanma araçlarının değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığını değerlendirir. Bir finansal varlığın gelecekteki tahmini nakit akışlarını olumsuz şekilde etkileyen bir veya birden fazla olay gerçekleştiğinde söz konusu finansal varlık değer düşüklüğüne uğramıştır.

Değer Düşüklüğünün Sunumu

İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklara ilişkin zarar karşılıkları, varlıkların brüt defter değerinden düşülür.

Gerçeğe uygun değer değişimi diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları için oluşan zarar karşılığı, finansal varlığın finansal durum tablosundaki defter değerini azaltmak yerine diğer kapsamlı gelire yansıtılır.

Sözleşme varlıklarını da içeren ticari ve diğer alacaklar ile ilgili değer düşüklükleri kar veya zarar tablosunda ayrı olarak sunulur.

Diğer finansal varlıklardaki değer düşüklüğü zararları, TMS 39 kapsamındaki sunuma benzer şekilde "finansman maliyetleri" altında gösterilmekte ve önemliliği dikkate alınarak kar veya zarar tablosunda ayrı olarak gösterilmemektedir.

Yeni değer düşüklüğü modelinin etkisi

TFRS 9 değer düşüklüğü modeli kapsamındaki varlıklar için değer düşüklüğü zararlarının genel olarak artması ve daha değişken hale gelmesi beklenmektedir. TFRS 9'a geçişin, geçmiş yıl karları/zararları üzerinde önemli bir etkisi bulunmamaktadır. 30 Eylül 2024 tarihi itibariyle beklenen kredi zararı bulunmamaktadır.

(ii) Finansal Yükümlülükler

Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

Gerçeğe Uygun Değer Farki Kâr veya Zarara Yansitilan Finansal Yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir.

Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

(iii) Türev Finansal Araçlar ve Finansal Riskten Korunma Muhasebesi

Türev finansal araçlar ilk olarak ilgili türev sözleşmenin yürürlüğe girdiği tarih itibariyle makul değeri ile kayıtlara yansıtılmakta, izleyen dönemlerde de makul değerleri ile değerlenmektedir. Türev finansal araçlar makul değerleri pozitif ise varlıklar, negatif ise yükümlülükler içerisinde sınıflandırılırlar. Türev finansal araçlar ile ilgili kazanç ve kayıpların muhasebeleştirilme yöntemi, türev finansal aracın finansal riskten korunma amaçlı olup olmamasına ve riskten korunan aracın türüne göre değişim göstermektedir. Şirket işlem tarihinde, riskten korunma aracı ile riskten korunan kalem arasındaki ilişkiyi, Şirket'in risk yönetim amaçları ve riskten korunma işlemleri ile ilgili stratejileri ile birlikte ilişkilendirmektedir.

Ayrıca Şirket, riskten korunma amaçlı kullanılan türev işlemlerin, riskten korunan kalemin gerçeğe uygun değer veya nakit akımlarındaki değişiklikleri etkin ölçüde dengeleyebildiğinin değerlendirmesini de düzenli olarak gerçekleştirmektedir.

Alım Satım Amaçlı Türev Finansal Araçlar:

Şirket'in alım satım amaçlı türev finansal araçları vadeli yabancı para alım-satım sözleşmelerinden oluşmaktadır. Söz konusu türev finansal araçlar ekonomik olarak Şirket için risklere karşı etkin bir koruma sağlamakla birlikte, genellikle risk muhasebesi yönünden gerekli koşulları taşımaması nedeniyle finansal tablolarda alım-satım amaçlı türev finansal araçlar olarak muhasebeleştirilmektedir. Bu tür türev finansal araçların gerçeğe uygun değerindeki değişimlerden kaynaklanan tüm kazanç ve kayıplar gelir tablosunda finansal gelir/ gider olarak muhasebeleştirilir.

Nakit Akışa Yönelik Riskten Korunma:

Nakit akışa yönelik riskten korunma olarak belirlenen türev işlemlerin gerçeğe uygun değer değişikliklerinin etkin kısmı özkaynaklarda riskten korunma fonu içerisinde muhasebeleştirilir. Etkin olmayan kısım ile ilgili gelir ve giderler derhal finansal gelir/ gider olarak sınıflandırılıp kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır. Riskten korunma fonu içerisinde biriken tutarlar riskten korunan kaleminin gelir tablosunu etkilediği dönemlerde (örneğin riskten korunan tahmini nakit akımlarının gerçekleşmesi) gelir tablosu ile ilişkilendirilir.

Nakit akış riskinden korunma muhasebesine, riskten korunma aracının sona ermesi, gerçekleşmesi, satılması veya etkinlik testinin etkin olmaması dolayısıyla devam edilmediği takdirde, özkaynak altında muhasebeleştirilen tutarlar riskten korunma konusu kaleme ilişkin nakit akışları gerçekleştikçe kar/zarar hesaplarına transfer edilmektedir. Buna istinaden Şirket'in yapmış olduğu bazı türev sözleşmeleri TFRS 9'da yer alan risk muhasebesi yönünden gerekli koşulları taşıdığından riskten korunma amaçlı türev araçlar olarak değerlendirilmiş ve muhasebeleştirilmiştir.

TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat

TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat standardı hasılatın kayda alınmasına ilişkin tek ve kapsamlı bir model ve rehber sunmakta olup TMS 18 Hasılat standardının yerini almıştır. Standart 1 Ocak 2018'de yürürlüğe girmiş olup Grubun finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi bulunmamaktadır.

Ticari Alacaklar

Bir hasılat unsurunun tamamına veya bir kısmına ilişkin olarak finansal tablolara alınan müşterilerden olan alacaklardır. TMS 37 Karşılıklar, Koşullu Borçlar ve Koşullu Varlıklar Standardının 11 inci paragrafı uyarınca bir borcun (alacağın) ticari borç (ticari alacak) olabilmesi için faturasının kesilmiş veya benzer şekillerde tedarikçiyle (müşteriyle) tarafları bağlayıcı şekilde mutabakata varılmış olması gerekir. Raporlama tarihi itibariyle finansal tablolara alınma kriterlerini sağlayan ancak henüz bu şekilde mutabakata varılmamış borçlar (alacaklar) tahakkuk olarak sınıflandırılır. Bununla birlikte, finansal raporlama konusundaki ülkemiz uygulamalarına paralellik sağlamak amacıyla, söz konusu tahakkuklar Finansal Durum Tablosunda "Ticari Alacak" ve "Ticari Borç" kalemleri içinde gösterilir.

Ticari Borçlar

Üçüncü kişilere tedarikçi sıfatları dolayısıyla bulunan borçlardır.

TMS 37'nin 11 inci paragrafı uyarınca bir borcun ticari borç olabilmesi için faturasının kesilmiş veya benzer şekillerde tedarikçiyle tarafları bağlayıcı şekilde mutabakata varılmış olması gerekir. Raporlama tarihi itibariyle finansal tablolara alınma kriterlerini sağlayan ancak henüz bu şekilde mutabakata varılmamış borçlar, aynı paragrafta tahakkuk olarak sınıflandırılmıştır. Bununla birlikte, finansal raporlama konusundaki ülkemiz uygulamalarına paralellik sağlamak amacıyla, söz konusu tahakkuklar Finansal Durum Tablosunda "Ticari Borç" kalemleri içinde gösterilir.

Alınan depozito ve teminatlar bu kalem altında değil, diğer borçlarda gösterilir. Ticari borçların varsa vade farkları, faiz vb. karşılığında yapılan tahakkuklar da ticari borçlarda gösterilir ve bunlara ilişkin açıklamalar dipnotlarda yapılır. Söz konusu faiz giderleri ve kur fakları Kâr veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosunda ise "Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler" içinde gösterilir. Ticari borçlar vadeleri 12 aydan daha uzun olsa dahi işletmenin normal faaliyet döngüsü içinde ise bu tür borçların kısa vadeli yükümlülüklerde sınıflandırılması esastır.

Diğer Alacaklar

Ticari alacaklar ile finansal yatırımlar dışında kalan alacaklardır. İlişkili taraflardan diğer alacaklar, cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar dışındaki kamu idarelerinden alacaklar ve diğer çeşitli alacaklar örnek olarak gösterilebilir. Bu alacakların, ilişkili taraflardan olan kısmı ayrı bir alt kalemde örnek formata uygun olarak gösterilir.

Stoklar

Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Sabit ve değişken genel üretim giderlerinin bir kısmını da içeren maliyetler stokların bağlı bulunduğu sınıfa uygun olan yönteme göre değerlenir. Maliyet hesaplamalarında Grup hareketli ağırlıklı ortalama yöntemini kullanmaktadır.

Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ile satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda gelir tablosuna gider olarak yansıtılır.

Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır.

Maddi Duran Varlıklar

Mal ve hizmet üretimi veya arzında kullanılmak, başkalarına kiraya verilmek veya idari amaçlar çerçevesinde kullanılmak üzere elde tutulan ve bir dönemden fazla kullanımı öngörülen fiziki niteliği bulunan duran varlıklardır.

TMS uyarınca maddi duran varlıklar, Finansal Durum Tablosunda ya da dipnotlarda, arazi ve arsalar, binalar, tesis, makine ve cihazlar, taşıtlar, mobilya ve demirbaşlar, yapılmakta olan yatırımlar, maden kaynaklarının araştırılması ve değerlendirilmesine ilişkin varlıklar, diğer maddi varlıklar vb. Şeklinde sınıflandırılabilir.

Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile belirtilir. Grubun amortisman uygulamasında, maddi varlıkların değerleri üzerinden faydalı ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman yöntemi ile ayrılmaktadır.

CİNSİ	Ekonomik Ömür Aralığı (Yıl)
Tesis Makine ve Cihazlar	2-25
Taşıtlar	4-5
Demirbaşlar	3-25
Diğer Maddi Duran Varlıklar	5

Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve gelir tablosuna dahil edilir. Varlıkların nitelikleri ve işletmedeki fonksiyonu ile TMS 1'de yer alan diğer kriterler göz önünde bulundurularak önemine binaen ayrıca sunulması gerekenler Finansal Durum Tablosunda ayrı bir kalem olarak gösterilir. Maddi duran varlık alımları için verilmiş olan avanslar, ilgili varlık aktifleştirilene kadar bu kalemde değil, "Peşin Ödenmiş Giderler" kalemi altında gösterilir.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Parasal olmayan, fiziksel niteliği bulunmayan, tanımlanabilir duran varlıklar bu kalemde gösterilir. Bu varlıklardan şerefiye, tek olarak tanımlanamayan ve ayrı olarak kaydedilemeyen, bir işletme birleşmesinde edinilmiş diğer varlıklardan ortaya çıkan gelecekteki ekonomik faydaları simgeleyen varlık olup örnek formata uygun olarak

Finansal Durum Tablosunda ayrıca gösterilir. Şerefiye dışındaki maddi olmayan duran varlıklar, haklar, geliştirme giderleri, yazılım programları, -petrol, doğal gaz gibi- yenilenemeyen kaynaklara ilişkin haklar ve rezervler, maden kaynaklarının araştırılması ve değerlendirilmesine ilişkin varlıklar, diğer maddi olmayan varlıklar şeklinde sınıflandırılabilir. Grubun maddi olmayan varlıkları elde etme maliyetleri üzerinden kayda alınmıştır. Amortisman, varlığın faydalı ömürleri baz alınarak ayrılmaktadır.

CİNSİ	Ekonomik Ömür Aralığı (Yıl)
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	3-50

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

TMS 40 Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Standardı çerçevesinde, kira geliri veya değer artış kazancı ya da her ikisini birden elde etmek amacıyla (sahibi veya finansal kiralama sözleşmesine göre kiracı tarafından) elde tutulan gayrimenkuller (arsa, bina, arsa ve bina, binanın bir kısmı) bu kalemde gösterilir. Gayrimenkulün finansal kiralamaya konu olması halinde TMS 17 Kiralama İşlemleri Standardında belirtilen açıklamalar ilave olarak yapılır. Yatırım amaçlı gayrimenkul tanımına girmesi ve kiracının gerçeğe uygun değer yöntemini kullanması durumunda, faaliyet kiralaması çerçevesinde kiracı tarafından elde tutulan gayrimenkule ilişkin bir hakkın yatırım amaçlı gayrimenkul olarak bu kalemde gösterilmesi mümkündür.

Borçlanma Maliyetleri

Grup, borçlanma maliyetlerini, kar/zarar tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtır. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda kar/zarar tablosuna kaydedilir.

Bir özellikli varlığın elde edilmesi, inşaası veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetleri ilgili varlığın maliyetine dahil edilir.

Bu tür borçlanma maliyetleri, güvenilir bir biçimde ölçülebilmeleri ve işletmeye gelecekte ekonomik fayda sağlamalarının muhtemel olması durumunda, özellikli varlığın maliyetinin bir parçası olarak aktifleştirilir.

Bir özellikli varlığın elde edilmesi, inşası veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen borçlanma maliyetleri, özellikli varlıkla ilişkili harcamaların hiç yapılmamış olması durumunda ortaya çıkmayacak borçlanma maliyetleridir. Bir işletme bir özellikli varlığın edinilmesi amacıyla özellikle borçlanmış ise, bu durumda aktifleştirilecek borçlanma maliyeti tutarı; ilgili dönem boyunca söz konusu borçlanmaya ilişkin oluşan borçlanma maliyetlerinden, söz konusu fonların geçici olarak nemalandırılması ile sağlanan gelirlerin düşülmesi suretiyle belirlenir. Bir işletmenin genel amaçlı olarak borçlandığı fonların bir kısmının, bir özellikli varlığın finansmanı için kullanıldığı durumlarda; aktifleştirilebilecek borçlanma maliyeti tutarı, ilgili varlığa ilişkin yapılan harcamalara uygulanacak bir aktifleştirme oranı yardımı ile belirlenir.

Bu aktifleştirme oranı, özellikli varlık alımına yönelik yapılmış borçlanmalar hariç olmak üzere, işletmenin ilgili dönem süresince mevcut tüm borçlarına ilişkin borçlanma maliyetlerinin ağırlıklı ortalamasıdır. Bir dönem boyunca aktifleştirilen borçlanma maliyetlerinin tutarı, ilgili dönem boyunca oluşan borçlanma maliyetleri tutarını aşamaz.

Bir varlığın amaçlanan kullanıma veya satışa hazır duruma getirilmesi için gerekli tüm işlemler esas itibariyle tamamlandığında, borçlanma maliyetlerinin aktifleştirilmesine son verilir.

Bir özellikli varlığın yapımının parçalar halinde tamamlandığı ve diğer parçaların yapımı devam ederken her bir parçanın kullanılabildiği durumlarda; belli bir parçanın amaçlanan kullanıma veya satışa hazır duruma getirilmesi için gerekli tüm işlemler esas itibariyle tamamlandığında, ilgili parçaya ilişkin borçlanma maliyetlerinin aktifleştirilmesine son verilir.

Peşin Ödenmiş Giderler

Genellikle tedarikçilere yapılan ve daha sonraki bir dönemde (veya dönemlerde) gider ve maliyet hesaplarına aktarılacak tutarlar bu kalemde gösterilir. Kalemin önemsiz olması durumunda ilgili tutarlar diğer dönen/duran varlıklar içinde sunulur

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar

TMS 12 Gelir Vergileri Standardı çerçevesinde, peşin ödenen ve indirim konusu yapılabilecek gelir üzerinden ödenecek çeşitli vergi ve fonlar gibi cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar bu kalemde gösterilir.

Diğer Dönen/Duran Varlıklar

Devreden KDV, indirilecek KDV, diğer KDV, sayım ve tesellüm noksanları gibi yukarıdaki kalemlerde gösterilmeyen dönen/duran varlıklar bu kalemde gösterilir.

Ertelenmiş Vergi Varlığı

Ertelenmiş vergi varlıkları, indirilebilir geçici farklar, gelecek dönemlere devreden kullanılmamış mali zararlar ve gelecek dönemlere devreden kullanılmamış vergi avantajları nedeniyle gelir üzerinden alınan vergilere ilişkin gelecek dönemlerde geri kazanılacak olan tutarları ifade eder. Vergi mevzuatı açısından indirim imkanı olmayan (sürekli) tutarlara ilişkin olarak ertelenmiş vergi varlığı kalemi kullanılmaz.

Borçlanmalar

Krediler, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem masrafları çıkartıldıktan sonraki değerleriyle kaydedilir.

Krediler, ıskonto edilmiş değer ile ilk kayda alınan değer arasındaki farkın önemli olması durumunda, etkin faiz yöntemi kullanılarak ıskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden belirtilir. İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile ıskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda gelir tablosuna kaydedilir.

Kısa Vadeli / Uzun Vadeli Yükümlülükler

Yükümlülükler, geçmişte meydana gelen olaylardan kaynaklanan ve ödenmesi/ifası durumunda, ekonomik fayda içeren değerlerin işletmeden çıkışına neden olacak olan mevcut zorunluluklardır.

Bu tanım, yükümlülüklerin temel özelliklerini belirtmekte, bunların Finansal Durum Tablosunda yer verilebilmesi için karşılamaları gereken temel kriterleri belirlememektedir. Bu nedenle, yükümlülük tanımı, finansal tablolara

yansıtma kriterlerini taşımadığı için Finansal Durum Tablosunda yer verilemeyen yükümlülükleri de kapsamaktadır.

TMS 1'in 69-76 ncı paragrafları çerçevesinde, aşağıdaki özelliklerden herhangi birini taşıyan yükümlülükler, kısa vadeli olarak sınıflandırılır:

(a) Normal faaliyet döngüsü içinde ödenmesinin beklenmesi;
(b) Öncelikle ticari amaçla elde tutulması;
(c) Raporlama döneminden (bilanço tarihinden) sonra on iki ay içinde ödenecek olması veya
(d) İşletmenin yükümlülüğün ödenmesini, raporlama döneminin (bilanço tarihinin) sonundan itibaren en az on iki ay süreyle erteleyebilmesine yönelik koşulsuz bir hakkının bulunmaması. Yükümlülüğün, karşı tarafın seçimine bağlı olarak özkaynağa dayalı finansal araç ihraç edilmesi suretiyle ödenmesine yönelik hükümler, sınıflandırılmasını etkilemez.

Grup, diğer bütün yükümlülüklerini uzun vadeli olarak sınıflandırır.

Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları

Uzun vadeli borçların kısa vadeli kısımlarının gösterildiği kalemdir. Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımlarının önemsiz olması halinde, "Kısa Vadeli Borçlanmalar"la birlikte "Finansal Borçlar" adlı yeni ve tek bir kalem altında gösterilir.

Diğer Finansal Yükümlülükler

TMS 32'de tanımlanan finansal yükümlülüklerden, borçlanma niteliğine sahip olmayan, diğer bir ifadeyle ilk muhasebeleştirmeden sonra, etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülmeyen türev araçlardan kaynaklanan yükümlülükler, finansal garanti sözleşmeleri gibi finansal yükümlülükler bu kalemde gösterilir.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

Ücretler, maaşlar ve sosyal güvenlik katkıları gibi dönem içinde çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlanılan tutarlar bu kalemde gösterilir. İçeriğini yansıtması koşuluyla, alternatif olarak "Çalışanların Ücret Tahakkukları" vb. şekillerde isimlendirilebilir. Kalemin önemsiz olması durumunda, ilgili tutar "Ticari Borçlar" kaleminde gösterilir.

Diğer Borçlar

Ticari borçlar dışında kalan ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanmayan borçlardır. Tedarikçi veya müşteri sıfatı taşımayan ilişkili taraflara borçlar, alınan depozito ve teminatlar, kamu idarelerinden borçlar, diğer çeşitli borçlar örnek olarak gösterilebilir. İlişkili taraflardan finansman sağlama amacıyla finansal piyasalardan yapılan borçlanmalar bu kaleme değil vadelerine göre kısa veya uzun vadeli borçlanmalar altında gösterilir. Tutarların önemli olması durumunda, bunlar için ayrı kalemler açılır.

Devlet Teşvik ve Yardımları

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dâhil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edilebileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda finansal tablolara yansıtılır. Araştırma ve geliştirme teşvikleri, Grubun teşvik talepleri yetkili makamlar tarafından onaylandığı zaman finansal tablolara yansıtılır.

Ertelenmiş Gelirler

Gerek satış sözleşmeleri dolayısıyla gerekse diğer nedenlerle, müşterilerden veya diğer kişilerden alınan avanslar gibi karşılığının tamamı veya bir kısmı, içinde bulunulan dönemde tahsil edilen veya alacak olarak tahakkuk ettirilen ancak gelecek dönemlere ait olan gelirlere ilişkin yükümlülüklerdir. Ertelenmiş gelirlerin önemsiz olması halinde, ilgili tutar diğer kısa vadeli / uzun vadeli yükümlülükler içinde gösterilir.

Kiralama İşlemleri

Kiracı olarak

Finansal kiralama

Finansal kiralama yoluyla elde edilen maddi duran varlık, varlığın kiralama döneminin başındaki vergi avantaj veya teşvikleri düşüldükten sonraki gerçeğe uygun değerinden veya asgari kira ödemelerinin o tarihte indirgenmiş değerinden düşük olanı üzerinden aktifleştirilir.

Anapara kira ödemeleri yükümlülük olarak gösterilir ve ödendikçe azaltılır. Faiz ödemeleri ise, finansal kiralama dönemi boyunca gelir tablosunda giderleştirilir. Finansal kiralama sözleşmesi ile elde edilen maddi duran varlıklar, varlığın faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutulur.

Operasyonel kiralama

Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama işlemi, işletme kiralaması olarak sınıflandırılır. İşletme kiraları olarak yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna gider olarak kaydedilir.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Tanımlanan Fayda Planı

Kıdem tazminatı karşılıkları TMS 19 ''Çalışanlara Sağlanan Faydalar''a göre aktüer çalışmasına dayanarak yansıtılmıştır.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü Grubun personelinin Türk İş Kanunu uyarınca emekliye ayrılmasından ya da ilgili kanunca belirtilmiş nedenlerden dolayı iş akdinin sona ermesinden doğacak gelecekteki olası yükümlülüklerinin tahmini toplam karşılığının finansal durum tablosu tarihi itibariyle değerini ifade eder.

Grup, kıdem tazminatını personelin işten ayrılması veya işine son verilmesi ile ilgili Grubun kendi deneyimlerinden doğan bilgilere dayanarak ve hak kazanılan menfaatlerin indirgenmiş net değerinden kaydedilmesini öngörerek hesaplanır ve mali tablolara yansıtılır.

Tanımlanan Katkı Planları

Şirket, Sosyal Sigortalar Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. Grup, bu primleri ödediği sürece başka yükümlülüğü kalmamaktadır. Bu primler tahakkuk ettikleri dönemde personel giderlerine yansıtılmaktadır.

Dönem Kârı Vergi Yükümlülüğü

TMS 12 kapsamındaki gelir üzerinden alınan vergilerin takip eden dönemde vergi idaresine ödenmesi beklenen kısmı bu kalemde gösterilir. Dönem kârının peşin ödenen vergileri bu tutardan düşülerek "Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar" kaleminde gösterilir.

Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Gelir vergisi gideri, cari vergi gideri ile ertelenmiş vergi giderinin (veya gelirinin) toplamından oluşur.

Cari vergi gideri

Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilen veya indirilebilen gelir veya gider kalemleri ile vergilendirilemeyen veya indirilemeyen kalemleri hariç tuttuğundan dolayı, gelir tablosunda belirtilen kardan farklılık gösterir.

Grubun cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.

Ertelenmiş Vergi

Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin mali tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir.

Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Şerefiye veya işletme birleşmeleri dışında varlık veya yükümlülüklerin ilk defa mali tablolara alınmasından dolayı oluşan ve hem ticari hem de mali kar veya zararı etkilemeyen geçici zamanlama farklarına ilişkin ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı hesaplanmaz.

Ertelenen vergi yükümlülükleri, Grubun geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır.

Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenen vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte bu farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bir bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibariyle kanunlaşmış veya önemli ölçüde kanunlaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grubun bilanço tarihi itibariyle varlıklarının defter değerini geri kazanma ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grubun cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Dönemin cari ve ertelenmiş vergisi

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur. Mali tablolarda yer alan vergiler, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Şirket, dönem sonuçları üzerinden cari ve ertelenmiş vergi hesaplamaktadır.

Vergi Varlık ve Yükümlülüklerinde Netleştirme

Ödenecek kurumlar vergisi tutarları, peşin ödenen kurumlar vergisi tutarlarıyla ilişkili olduğu için netleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi aktif ve pasifi de aynı şekilde netleştirilmektedir.

Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Karşılıklar

Grubun, geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumunda ilgili yükümlülük, karşılık olarak finansal tablolara alınır.

Şarta bağlı yükümlülükler, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelip gelmediğinin tespiti amacıyla sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur.

Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahmin yapılmadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin meydana geldiği dönemin finansal tablolarında karşılık olarak kayıtlara alınır.

Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından bilanço dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Şirket için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi muhtemel görünen gelir ve karlar finansal tablolarda yansıtılmaktadır.

Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödenmesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilir.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar

UMS 19 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında finansal tablolarda gösterilmesi gereken borç tahakkuklarına (veya karşılıklara) bu kalemde yer verilir. Türkiye'de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ("UMS 19") uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.

Türkiye'de mevcut kanunlar çerçevesinde, bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25, kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran ya da emeklilik yaşına gelmiş personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Kıdem tazminatı ödemeleri, her hizmet yılı için 30 günlük brüt maaş üzerinden hesaplanmaktadır. Hesaplamada reel iskonto oranı ile gelecekte ödenecek kıdem tazminatının bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerleri bulunmaktadır.

TMS 19'a yapılan değişiklikler tanımlanmış fayda planları ve işten çıkarma tazminatının muhasebesini değiştirmektedir. En önemli değişiklik tanımlanmış fayda yükümlülükleri ve plan varlıkların muhasebeleştirilmesi ile ilgilidir. Değişiklikler, tanımlanmış fayda yükümlülüklerinde ve plan varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim olduğunda bu değişikliklerin kayıtlara alınmasını gerektirmekte ve böylece TMS 19'un önceki

versiyonunda izin verilen 'koridor yöntemi'ni ortadan kaldırmakta ve geçmiş hizmet maliyetlerinin kayıtlara alınmasını hızlandırmaktadır.

Değişiklikler, finansal durum tablolarında gösterilecek net emeklilik varlığı veya yükümlülüğünün plan açığı ya da fazlasının tam değerini yansıtabilmesi için, tüm aktüeryal kayıp ve kazançların anında diğer kapsamlı gelir olarak muhasebeleştirilmesini gerektirmektedir. Buna ek olarak, TMS 19'un bir önceki baskısında açıklanan plan varlıklarından elde edilecek tahmini getiriler ile plan varlıklarına ilişkin faiz gideri yerine tanımlanmış net fayda yükümlülüğüne ya da varlığına uygulanan indirim oranı sonucu hesaplanan 'net bir faiz' tutarı kullanılmıştır. TMS 19'da yapılan değişiklikler geriye dönük olarak uygulanmıştır. Şirket personeli ile ilgili tanımlanmış fayda planlarında aktüeryal kar/zarar hesaplamış, finansal tablolarda da göstermiştir.

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Borçlar

TMS 12 çerçevesinde, gelir üzerinden alınan vergilerin takip eden dönemden sonraki dönemlerde vergi idaresine ödenmesi beklenen kısmı bu kalemde gösterilir.

Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü

Vergilendirilebilir geçici farklar üzerinden gelecek dönemlerde ödenecek gelir vergilerini ifade eder. Vergi mevzuatı açısından vergilendirme imkânı olmayan (sürekli) tutarlara ilişkin olarak "Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü" kalemi kullanılmaz.

Diğer Kısa Vadeli / Uzun Vadeli Yükümlülükler

Sayım ve tesellüm fazlaları, diğer çeşitli borç ve yükümlülükler gibi yukarıdaki kalemlerde gösterilmeyen kısa vadeli / uzun vadeli yükümlülükler bu kalemde gösterilir.

Özkaynaklar

Özkaynaklar, işletmeye ait tüm yükümlülüklerin işletme varlıklarından indirilmesi durumunda geriye kalan varlıklar üzerindeki paylardır. Ödenmiş sermaye, hisse senedi ihraç primleri, sermaye düzeltmesi olumlu farkları, kardan kısıtlanmış yedekler, geçmiş yıl kar ve zararları ile dönem kar zararı burada gösterilir.

Paylara İlişkin Primler/İskontolar

Pay ihraç primleri, iptal edilen ortaklık payları, kontrol gücü devam eden ortaklıkların pay satış kârları gibi sermaye hareketleri dolayısıyla ortaya çıkan ve sermayenin bir parçası sayılan tutarların izlendiği kalemdir. Nominal değerin altında bir fiyatla ihraç edilen paylara ilişkin nominal değer ile ihraç fiyatı arasındaki fark nedeniyle oluşan negatif farklar dipnotlarda ayrıca gösterilir.

Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler

Bu kalemde, diğer kapsamlı gelir unsuru olarak tanımlanan ve ortaya çıktıkları dönemde doğrudan özkaynak unsuru olarak raporlanan ve hiçbir durumda kâr veya zarara aktarılamayacak yeniden değerleme ve ölçüm kazanç/kayıpları (maddi duran varlıklar yeniden değerleme artış/azalışları, maddi olmayan duran varlıklar yeniden değerleme

artış/azalışları, tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları/kayıpları) ile diğer kazanç ve kayıplar gibi gelir unsurları izlenir.

Grubun mali tablo dönemi itibariyle kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak kıdem tazminatı aktüeryal kazanç ve kayıptan kaynaklanan birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderleri mevcuttur.

Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler

Bu kalemde, diğer kapsamlı gelir (gider) unsuru olarak tanımlanan ve ortaya çıktıkları dönemde doğrudan özkaynak unsuru olarak kaydedilen ve sonradan kâr veya zarara aktarılabilen Yabancı para çevirim farkları, Yeniden değerleme ve sınıflandırma kazanç/kayıpları (Satılmaya hazır finansal varlıkların yeniden değerleme ve/veya sınıflandırma kazançları/kayıpları, Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların diğer kapsamlı gelirinden kâr/zararda sınıflandırılacak paylar), Riskten korunma kazanç/kayıpları (Nakit akış riskinden korunma kazançları/kayıpları, Yurtdışındaki işletmeye ilişkin yatırım riskinden korunma kazançları/kayıpları) ile Diğer kazanç/kayıplar gibi kapsamlı gelir (gider) unsurları izlenir. Grubun mali tablo dönemi itibariyle kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler mevcut değildir.

Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler (Kar dağıtım amacı dışında ayrılmış yedekler)

Önceki dönemlerin karından, kanun veya sözleşme kaynaklı zorunluluklar nedeniyle veya kar dağıtımı dışındaki belli amaçlar (örneğin iştirak satış kazançlarından vergi avantajı elde edebilmek) için ayrılmış yedeklerdir.

Bu yedekler, yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilecek olup, TMS çerçevesinde yapılan değerlemelerde ortaya çıkan farklılıklar geçmiş yıllar kar/zararıyla ilişkilendirilir.

Geçmiş Yıllar Kar / Zararları

Net dönem kârı dışındaki birikmiş kâr/zararlar bu kalemde netleştirilerek gösterilir. Özleri itibariyle birikmiş kâr/zarar niteliğinde olan -dolayısıyla kısıtlanmamış olan- olağan üstü yedekler de birikmiş kâr sayılır ve bu kalemde gösterilir.

Nakit Akış Tablosu

Grup net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grubun esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grubun yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansal faaliyetlere ilişkin nakit akışları, Grubun finansal faaliyetlerde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve vadesiz banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

Esas Faaliyetler

Esas faaliyetler, bir işletmenin ana hasılatını sağladığı faaliyetleridir. Aşağıda tanımı yapılan yatırım ve finansman faaliyeti kapsamına girmeyen diğer faaliyetler de esas faaliyetler kapsamında değerlendirilir.

Hasılat

Şirket, hasılatın muhasebeleştirilmesinde TFRS 15 "Müşteri sözleşmelerinden doğan hasılat" standardına uygun olarak aşağıda yeralan beş aşamalı modeli kullanmaya başlamıştır.

Müşteriler ile yapılan sözleşmelerin tanımlanması
Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması
Sözleşmelerdeki işlem bedelinin belirlenmesi
İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtılması
Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Grup, ancak aşağıdaki şartların tamamının karşılanması durumunda, müşteriyle yapılan bir sözleşmeyi hasılat olarak muhasebeleştirir:

a) Sözleşmenin tarafları sözleşmeyi (yazılı, sözlü veya diğer ticari teamüllere uygun olarak) onaylamış ve kendi edimlerini yerine getirmeyi taahhüt etmiştir,
b) Şirket, devredilecek mal veya hizmetlerle ilgili her bir tarafın haklarını tanımlayabilmektedir,
c) Şirket, devredilecek mal veya hizmetler için yapılacak ödeme koşullarını tanımlayabilmektedir,
d) Sözleşme özü itibariyle ticari niteliktedir,
e) Grubun müşteriye devredilecek mal veya hizmetler karşılığında hak kazanacağı bedeli tahsil edecek olması muhtemeldir. Şirket bir bedelin tahsil edilebilirliğinin muhtemel olup olmadığını değerlendirirken, sadece müşterinin bu bedeli vadesinde ödeme kabiliyetini ve niyetini dikkate alır.
f) Grubun tahsiline hak kazanacağı bedel, müşterisine bir fiyat avantajı teklif etmesi nedeniyle, sözleşmede belirtilen fiyattan düşük olabilir.

Gelirler, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik yararların muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin gerçeğe uygun değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satışlar, mal satışlarından iade ve satış iskontolarının düşülmesi suretiyle bulunmuştur.

Malların satışı:

Malların satışından elde edilen gelir, aşağıdaki şartlar karşılandığında muhasebeleştirilir:

Grubun mülkiyetle ilgili tüm önemli riskleri ve kazanımları alıcıya devretmesi,
Grubun mülkiyetle ilişkilendirilen ve süregelen bir idari katılımının ve satılan mallar üzerinde etkin bir kontrolünün olmaması,

Gelir tutarının güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi,
İşlemle ilişkili olan ekonomik faydaların işletmeye akışının olası olması,
İşlemden kaynaklanacak maliyetlerin güvenilebilir bir şekilde ölçülmesi.

Hizmet satışları:

Hizmet sunumuna ilişkin bir işlemin sonucunun güvenilir biçimde tahmin edilebildiği durumlarda, işlemle ilgili hasılat işlemin bilanço tarihi itibariyle tamamlanma düzeyi dikkate alınarak finansal tablolara yansıtılır. Aşağıdaki koşulların tamamının varlığı durumunda, işleme ilişkin sonuçların güvenilir biçimde tahmin edilebildiği kabul edilir:

Hasılat tutarının güvenilir biçimde ölçülebilmesi;
İşleme ilişkin ekonomik yararların işletme tarafından elde edileceğinin muhtemel olması;
Bilanço tarihi itibariyle işlemin tamamlanma düzeyinin güvenilir biçimde ölçülebilmesi; ve
İşlem için katlanılan maliyetler ile işlemin tamamlanması için gereken maliyetlerin güvenilir biçimde ölçülebilmesi.

Temettü ve faiz geliri:

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır. Diğer gelirler, hizmetin verilmesi veya gelirle ilgili unsurların gerçekleşmesi, risk ve faydaların transferlerinin yapılmış olması, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Şirket'e akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır.

Satışların Maliyeti

Giderlerin ilgili olduğu gelir hesapları ile doğrudan ilişkilendirilmesi esası uyarınca, hasılatın finansal tablolara alınmasıyla eş zamanlı olarak Kâr veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosuna yansıtılan, hasılat unsurlarının maliyetlerinin gösterildiği kalemdir. Diğer gelir ve giderler tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir.

Genel Yönetim Giderleri, Pazarlama Giderleri, Araştırma ve Geliştirme Giderleri

Genel yönetim giderleri, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri ile TMS 38 Maddi Olmayan Duran Varlıklar Standardı çerçevesinde doğrudan kâr veya zararla ilişkilendirilen araştırma ve geliştirme giderleri ayrı ayrı gösterilir. Söz konusu giderlere bunlara ilişkin amortisman ve itfa giderleriyle, çalışanlara sağlanan faydalar da dahildir.

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler

Esas faaliyetlerden kaynaklanmakla birlikte, esas faaliyetlere ilişkin gelir ve giderlerin haricinde, hasılat tanımını karşılamayan kazançlar, satışların maliyetine girmeyen kayıplar, yatırım ve finansman faaliyeti kapsamına girmediği için esas faaliyet kapsamında değerlendirilen faaliyetlere ilişkin gelir ve giderlerdir.

Yatırım Faaliyetleri

Yatırım faaliyetleri, uzun vadeli varlıklar ile nakit benzerleri içerisinde yer almayan diğer yatırımların elde edilmesi ve elden çıkarılmasına ilişkin faaliyetlerdir. Hangi faaliyetlerin yatırım faaliyetleri kapsamına girdiği TMS 7 çerçevesinde değerlendirilir.

Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler ve bunlara ilişkin giderler düşülmek suretiyle yatırım faaliyeti kâr/zararı bulunur. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımların varsa kâr veya zarar payları ilgili kaleme eklenir ya da çıkarılır.

Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımların, raporlayan işletmenin esas faaliyetinin parçası olması durumunda, bu kalem "Esas Faaliyetler Bölümü"nde raporlanır.

Finansal Gelirler/Finansal Giderler

Finansman faaliyetleri, özkaynaklar ile yabancı kaynakların yapısında ve tutarında değişiklik meydana getiren faaliyetlerdir. Hangi faaliyetlerin finansman faaliyetleri kapsamına girdiği TMS 7 çerçevesinde değerlendirilir. Faiz içeren bir menkul kıymetin ediniminden önce ödenmemiş faizin tahakkuku durumunda; sonradan tahsil edilen faiz, edinim öncesi ve edinim sonrası dönemlere ayrılır ve yalnızca edinim sonrasına ait gelir olarak finansal tablolara yansıtılır.

Kredili mevduat hesabı ile kısa ve uzun vadeli borçlanmalara uygulanan faizler, yabancı para ile borçlanmalarda, faiz maliyetlerine yönelik düzeltme olarak dikkate alındıkları ölçüde olmak üzere, kur farkları finansal giderlerde gösterilmektedir.

Hisse Başına Kazanç

Kapsamlı gelir tablosunda sunulan hisse başına kazanç/(kayıp), net karın/(zararın), dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye'de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz hisse" yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip "bedelsiz hisse" dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir.

Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmaktadır. Cari dönem içinde bedelsiz hisse yolu ile sermaye artışı bulunmamaktadır.

Geçerli Para Birimi ve Kur Değişiminin Etkileri

Grubun her işletmesinin kendi finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur.

Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Grubun fonksiyonel para birimi olan ve finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası ("TL") cinsinden ifade edilmiştir.

Yabancı para işlemleri, işlem tarihindeki cari kurlardan muhasebeleştirilmektedir. Yabancı para cinsinden kayıtlara geçirilmiş olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlarındaki kurlar esas alınarak değerlemeye tabi tutulmaktadır. Değerleme işleminden doğan kur farkları kambiyo karı veya zararı olarak gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde finansal tablo dipnotlarında açıklanır. Bilanço tarihinden sonraki olaylara Not 34'de yer verilmiştir.

3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Endüstriyel bölümler

Belirli bir mal veya hizmeti ya da birbirleriyle ilişkili mal veya hizmet grubunu sağlama veya risk ve fayda açısından Grup'un diğer bölümlerinden farklı özellikler taşıma anlamında, Grup'un diğer bölümlerinden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Mal veya hizmetlerin birbirleriyle ilişkili olup olmadığının belirlenmesinde aşağıdaki etkenlerin dikkate alınması gerekmektedir:

Mal veya hizmetlerin niteliği
Üretim süreçlerinin niteliği
Mal veya hizmetlerin müşterilerinin tür ve sınıfları
Malların tesliminde veya hizmetlerin sağlanmasında kullanılan yöntemler

Coğrafi bölümler

Grup'un risk ve fayda oranlarının özellikle ürettiği mal ve hizmetlerdeki farklılıklardan etkilenmesi sebebiyle; bölüm bilgilerinin raporlanmasına yönelik birincil format olarak endüstriyel bölümler belirlenmiştir.

Coğrafi bölümler bazındaki bilgiler, Türkiye dışı coğrafi bölüm olmaması sebebiyle faaliyetler ikincil bölüm olarak raporlanmamıştır.

Bölümlere Göre Raporlama

Grup'un 30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Kar veya Zarar Tablosuyla İlgili Bölümlere Göre Raporlama Analizi:

01.0130.09.2025	İz A.Ş İz AGR A.Ş Azur A.Ş.	İz Girşim A.Ş İz Kimyasal A.Ş.	İz Temiz A.Ş İz Motorlu A.Ş.	Eliminasyon	Toplam
Hasılat	30.937.500	15.986.716	62.884	(1.700.060)	45.287.040
Satışların Maliyeti	(24.858.230)	(9.032.993)	(1.961.085)	1.700.060	(34.152.248)
Brüt Kar / Zarar	6.079.270	6.953.723	(1.898.201)	-	11.134.792

Grup'un 30 Eylül 2024 Tarihinde Sona Eren Kar veya Zarar Tablosuyla İlgili Bölümlere Göre Raporlama Analizi:

01.0130.09.2024	İz A.Ş İz AGR A.Ş Azur A.Ş.	İz Girşim A.Ş İz Kimyasal A.Ş.	İz Temiz A.Ş İz Motorlu A.Ş.	Eliminasyon	Toplam
Hasılat	6.487.482	53.514.570	5.830.832	-	65.832.884
Satışların Maliyeti	(6.105.266)	(33.711.183)	(1.201.260)	-	(41.017.709)
Brüt Kar / Zarar	382.216	19.803.387	4.629.572	-	24.815.175

4. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacakları aşağıdaki gibidir.

İlişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacaklar	30.09.2025	31.12.2024
Geo Jeotermal Yatırımları Anonim Şirketi	109.189	136.870
Ahmetli Jeotermal Enerji Anonim Şirketi	-	51.371
	109.189	188.241

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla İlişkili taraflardan uzun vadeli diğer alacakları aşağıdaki gibidir:

İlişkili taraflardan uzun vadeli diğer alacaklar	30.09.2025	31.12.2024

Geo Jeotermal Yatırımları Anonim Şirketi	47.014	10.099.089
	47.014	10.099.089

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan uzun vadeli diğer borçlar aşağıdaki gibidir:

İlişkili taraflara uzun vadeli diğer borçlar	30.09.2025	31.12.2024

Alpha Ventures Investment LLP	DRAFT 45.257.141	24.099.173
Up Venture Capital LLP	7.283.100	12.172.244
	52.540.241	36.271.417

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan uzun vadeli peşin ödenmiş giderler aşağıdaki gibidir:

İlişkili taraflara kısa vadeli peşin ödenmiş giderler	30.09.2025	31.12.2024
Yamy Studio Yazılım Ve Oyun Geliştirme A.Ş	5.980.313	16.225.102
	5.980.313	16.225.102

Üst yönetim kadrosuna ait ücretler ve menfaatler toplamı

İz Yatırım Holding A.Ş. ve Bağlı Ortaklıklarının üst düzey yöneticileri, Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri olarak belirlenmiştir. 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle İz Yatırım Holding A.Ş. ve Bağlı Ortaklıklarının üst düzey yöneticilerine sağlanan faydalar 1.122.222 TL'dir. (31.12.2024: 333.212 TL).

5. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Nakit ve Nakit Benzerleri	30.09.2025	31.12.2024
Kasa	21.884	-
Banka	14.364.836	2.985.792
	14.386.720	2.985.792

6. FİNANSAL YATIRIMLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa vadeli finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar	30.09.2025	31.12.2024
Diğer menkul kıymetler	3.540.978	12.229.074
	3.540.978	12.229.074

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla uzun vadeli finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir;

Uzun Vadeli Finansal Yatırımlar	30.09.2025	31.12.2024
Geo Jeotermal Yatırımları Anonim Şirketi (*)	76.446.867	76.446.867
Pwt Teknoloji Anonim Şirketi (**)	1.138.108	1.138.108
Yamy Studio Yazılım Geliştirme Anonim Şirketi (***)	2.050.342	2.050.342
	79.635.317	79.635.317

(*) Grup, yenilenebilir enerji sektöründe faaliyet gösteren Geo Jeotermal Yatırımları A.Ş. unvanlı şirkete %4,095 oranında 312.500 USD ve 29.123.920 TL tutarındaki ödemelerle iştirak etmiştir.
(**) Grup, Teknoloji sektöründe özellikle IoT bazlı akıllı cihazlar, e-sim ve taşınabilir modem alanında faaliyet gösteren ve https://www.pocketwifiturkey.com/ internet sitesi üzerinden ağırlıklı olarak yabancılara hizmet veren PWT Teknoloji A.Ş. unvanlı şirkete %3 oranında 625.000 TL tutarında iştirak etmiştir.
(***) Grup, yatırım vizyonu ve katma değerli alanlara yatırım yapma stratejisi doğrultusunda, yazılım sektöründe faaliyet gösteren Yamy Studio Yazılım ve Oyun Geliştirme A.Ş. unvanlı şirkete %0,5 oranında 40.000 USD tutarında iştirak etmiştir.

7. TİCARİ ALACAKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle kısa vadeli ticari alacak ve borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Ticari Alacaklar	30.09.2025	31.12.2024
Ticari alacaklar- 3. taraflardan	54.626.669	23.239.042
Ticari alacaklar reeskontu - 3. taraflardan (-)	(3.010.156)	(1.795.823)
Şüpheli ticari alacaklar- 3. taraflardan	96.499	121.038
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı- 3. taraflardan (-)	(96.499)	(121.038)
	51.616.513	21.443.219

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa vadeli ticari borçlarının detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Ticari Borçlar	30.09.2025	31.12.2024
Ticari borçlar- 3. taraflara	198.802	777.918
Ticari borçlar reeskontu- 3. taraflara (-)	(5.771)	(67.559)
Diğer ticari borçlar	852.786	413.383
	1.045.817	1.123.742

8. DİĞER ALACAKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle kısa vadeli diğer alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Diğer Alacaklar	30.09.2025	31.12.2024
Diğer çeşitli alacaklar- 3. taraflardan	6.549.321	8.605.436
Diğer çeşitli alacaklar- ilişkili taraflardan	109.189	188.241
Şüpheli diğer alacaklar- 3. taraflardan	277.400	347.942
Şüpheli diğer alacaklar karşılığı- 3. taraflardan (-)	(277.400)	(347.942)
	6.658.510	8.793.677

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla uzun vadeli diğer alacakların detayı aşağıdaki gibidir;

Uzun Vadeli Diğer Alacaklar	30.09.2025	31.12.2024
Diğer çeşitli alacaklar- 3. taraflardan	787.603	26.053.892
Diğer çeşitli alacaklar- ilişkili taraflardan	47.014	10.099.089
	834.617	36.152.981

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa vadeli diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Diğer Borçlar	30.09.2025	31.12.2024
Diğer çeşitli borçlar- 3. taraflara	106.009	7.755
Ödenecek vergi ve fonlar	1.236.475	-
	1.342.484	7.755

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla uzun vadeli diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Uzun Vadeli Diğer Borçlar	30.09.2025	31.12.2024
Ortaklara borçlar	52.540.241	36.271.417
	52.540.241	36.271.417

9. STOKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla stokların detayı aşağıdaki gibidir;

Stoklar	30.09.2025	31.12.2024
İlk madde ve malzeme	17.112.358	15.162.748
Ticari mallar	994.672	1.257.297
	18.107.030	16.420.045

10. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa vadeli peşin ödenmiş giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler	30.09.2025	31.12.2024
Verilen avanslar	24.313.566	21.659.213
Verilen avanslar- ilişkili taraflara	5.980.313	16.225.102
Gelecek aylara ait giderler- sigorta	514.940	2.260.020
	30.808.819	40.144.335

11. DİĞER DÖNEN VE DURAN VARLIKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer dönen varlıkların detayı aşağıdaki gibidir;

Diğer Dönen Varlıklar	30.09.2025	31.12.2024
Devreden KDV	5.559.423	6.950.737
İş avansları	1.568.668	-
Personel avansları	46.803	-
	7.174.894	6.950.737

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer duran varlıkların detayı aşağıdaki gibidir;

Diğer Duran Varlıklar	30.09.2025	31.12.2024
Verilen depozito ve teminatlar	699.902	718.691
	699.902	718.691

12. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerindeki yatırım amaçlı gayrimenkul hareketleri aşağıdaki gibidir:

Maliyet Değeri	01.01.2025	Girişler	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2025
Arsa ve araziler	54.291.322	-	-	-	54.291.322
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	253.560.866	-	-	-	253.560.866
Binalar	17.160.707	-	-	-	17.160.707
	325.012.895	-	-	-	325.012.895
Birikmiş Amortisman	01.01.2025	Dönem Gideri	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2025
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	(5.392.671)	(856.635)	-	-	(6.249.306)
Binalar	(88.567.939)	(9.044.052)	-	-	(97.611.991)
	(93.960.610)	(9.900.687)	-		(103.861.297)
Net Defter Değeri	231.052.285				221.151.598

Yatırım amaçlı gayrimenkulleri için 30 Eylül 2025 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 9.900.687 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

Grup'un 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerindeki yatırım amaçlı gayrimenkul hareketleri aşağıdaki gibidir:

Maliyet Bedeli	01.01.2024	Girişler	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2024

Arsa ve araziler	54.290.992	-	-	-	54.290.992
Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri	17.160.604	-	-	-	17.160.604
Binalar	253.559.401	-	-	-	253.559.401
	325.010.997	-	-	-	325.010.997

Birikmiş Amortismanlar	01.01.2024	Girişler	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2024


Yeraltı ve Yerüstü Düzenleri Binalar	(4.450.339) (75.376.211)	(535.042) (7.922.034)	- -	(169.677) (1.973.935)	(5.155.058) (85.272.180)
	(79.826.550)	(8.457.076)	-	(2.143.612)	(90.427.238)

Yatırım amaçlı gayrimenkulleri için 30 Eylül 2024 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 10.600.688 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

13. MADDİ DURAN VARLIKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemlerindeki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

Duran Varlık	01.01.2025	Girişler	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2025

Makine Tesis ve Cihazlar	51.249.581	-	-	-	51.249.581
Taşıtlar	5.581.773	-	-	-	5.581.773
Demirbaşlar	9.334.297	13.137	-	-	9.347.434
Diğer Maddi Duran Varlıklar	4.373.794	-	-	-	4.373.794
Yapılmakta Olan Yatırımlar	657.202	-	-	-	657.202
	71.196.647	13.137	-	-	71.209.784
Birikmiş Amortisman	01.01.2025	Dönem Gideri	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2025

Makine Tesis ve Cihazlar	(30.460.524)	(3.749.048) DRAFT	-	-	(34.209.572)
Taşıtlar	(1.490.009)	(683.407)	-	-	(2.173.416)
Demirbaşlar	(5.147.972)	(1.173.123)	-	-	(6.321.095)
Diğer Maddi Duran Varlıklar	(1.252.665)	(592.996)	-	-	(1.845.661)
	(38.351.170)	(6.198.574)	-	-	(44.549.744)
Maddi Duran Varlıklar (Net)	32.845.477				26.660.040

Maddi olmayan duran varlıklar için 30 Eylül 2025 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 6.198.574 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

Grup'un 30 Eylül 2024 tarihinde sona eren hesap dönemlerindeki maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

Duran Varlık	01.01.2024	Girişler	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2024
	48.245.346	284.731	-	-	48.530.077
Makine Tesis ve Cihazlar Taşıtlar	7.264.978	-	(2.513.037)	-	4.751.941
Demirbaşlar	8.940.481	-	-	-	8.940.481
Diğer Maddi Duran Varlıklar	3.630.901	737.826	-	-	4.368.727
	68.081.706	1.022.557	(2.513.037)	-	66.591.226

Birikmiş Amortisman	01.01.2025	Dönem Gideri	Çıkışlar	Değerleme	30.09.2024
Makine Tesis ve Cihazlar	(26.873.902)	(1.889.952)	-	(808.180)	(29.572.034)
Taşıtlar	(1.514.921)	(2.666)	39.788	(4.621)	(1.482.420)
Demirbaşlar	(4.452.332)	(469.086)	-	(60.070)	(4.981.488)
Diğer Maddi Duran Varlıklar	(487.558)	(538.225)	-	-	(1.025.783)
	(33.328.713)	(2.899.929)	39.788	(872.871)	(37.061.725)
Maddi Duran Varlıklar (Net)	34.752.993				29.529.501

Maddi olmayan duran varlıklar için 30 Eylül 2024 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 3.772.800 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

14. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihleri itibariyle maddi olmayan duran varlıklar detayı aşağıdaki gibidir;

Duran Varlık	01.01.2025	Girişler	Çıkışlar	30.09.2025
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	408.631	-	-	408.631
	408.631	-	-	408.631

Birikmiş Amortisman	01.01.2025	Dönem Gideri	Çıkışlar	30.09.2025
Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	(309.237)	(60.912)	-	(370.149)
	(309.237)	(60.912)	-	(370.149)
Maddi Duran Varlıklar (Net)	99.394			38.482

Maddi olmayan duran varlıklar için 30 Eylül 2025 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 60.912 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

Grup'un 31 Haziran 2024 tarihleri itibarıyla maddi olmayan duran varlıklar detayı aşağıdaki gibidir;

Maliyet Bedeli	01.01.2024	Girişler	Çıkışlar	30.09.2024
	DRAFT
Haklar	377.275	-	-	377.275
	377.275	-	-	377.275
Birikmiş Amortismanlar	01.01.2024	Dönem Gideri	Çıkışlar	30.09.2024
Haklar	(242.327)	(49.536)	-	(291.863)
	(242.327)	(49.536)	-	(291.863)
Net Defter Değeri	134.948			85.412

Maddi olmayan duran varlıklar için 30 Eylül 2024 döneminde hesaplanan amortisman giderlerinin toplamı 49.536 TL'dir. Varlık değer düşüklüğü testine tabi tutulmayı gerektiren bir duruma rastlanmamıştır.

15. FİNANSAL BORÇLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa ve uzun vadeli finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Finansal Borçlar	30.09.2025	31.12.2024
Banka kredileri- kısa vadeli	353.588	8.815.785
Banka kredileri- uzun vadeli	5.586.127	-
	5.939.715	8.815.785

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle banka kredileri Usd ve Euro olup, kredilerin vade analizi aşağıda sunulmuştur:

Kredi Vade Yapısı	30.09.2025	31.12.2024
1- 12 ay içerisinde ödenecek	353.588	8.815.785
1- 3 yıl içerisinde ödenecek	5.586.127	-
	5.939.715	8.815.785

16. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR KAPSAMINDA BORÇLAR

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçların detayı aşağıdaki gibidir;

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	30.09.2025	31.12.2024
Personele borçlar	193.577	218.122
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	94.304	96.572
	287.881	314.694

17. DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer kısa yükümlülüklerin detayı aşağıdaki gibidir;

Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	30.09.2025	31.12.2024
Ödenecek diğer yükümlülükler	-	4.260.962
Vadesi geçmiş, ertelenmiş veya tak. vergi ve diğ. yükümlülükler	70.729	428.398
	70.729	4.689.360

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer uzun yükümlülüklerin detayı aşağıdaki gibidir;

Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler	30.09.2025	31.12.2024
Kamuya olan ertelenmiş veya taksitlendirilmiş borçlar- vergi	4.798	8.715
	4.798	8.715

18. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN KIDEM TAZMİNATI KARŞILIKLARI

Kıdem tazminatı karşılığı:

Şirket, Türk İş Kanunu'na göre, en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak 25 yıllık çalışma hayatı ardından emekliye ayrılan (kadınlar için 58, erkekler için 60 yaş), iş ilişkisi kesilen, askerlik hizmetleri için çağrılan veya vefat eden her çalışanına kıdem tazminatı ödemek mecburiyetindedir.

1 Temmuz 2025 tarihi itibariyle ödenecek kıdem tazminatı, aylık 53.919,68 TL (31 Aralık 2024: 41.828,42 TL) tavanına tabidir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in, çalışanların emekli olmasından kaynaklanan gelecekteki muhtemel yükümlülük tutarının bugünkü değerinin tahmin edilmesi yoluyla hesaplanmaktadır. TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar, şirketin yükümlülüklerinin, tanımlanmış fayda planları kapsamında aktüeryal değerleme yöntemleri kullanılarak geliştirilmesini öngörür. Bu doğrultuda, toplam yükümlülüklerin hesaplanmasında kullanılan aktüeryal varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:

Ana varsayım, her hizmet yılı için olan azami yükümlülük tutarının enflasyona paralel olarak artacak olmasıdır. Dolayısıyla, uygulanan iskonto oranı, gelecek enflasyon etkilerinin düzeltilmesinden sonraki beklenen reel oranı ifade eder.

Bu nedenle, 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle, ekli finansal tablolarda karşılıklar, geleceğe ilişkin, çalışanların emekliliğinden kaynaklanacak muhtemel yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. İlgili bilanço tarihlerindeki karşılıklar, yıllık %24,50 enflasyon ve %29,5 faiz oranı varsayımlarına göre yaklaşık %4,02 olarak elde edilen reel iskonto oranı kullanılmak suretiyle hesaplanmıştır (31 Aralık 2024: %4,45). İsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket'e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranları da müdür altı ve müdür üstü için %95,33 (31 Aralık 2024: %94) olarak dikkate alınmıştır. Kıdem tazminatı tavanı altı ayda bir revize edilmekte olup, Şirket'in kıdem tazminatı karşılığının hesaplanmasında 1 Temmuz 2025 tarihinden itibaren geçerli olan 53.919,68 TL üzerinden hesaplanmaktadır. (31 Aralık 2024 :41.828,42 TL).

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında kıdem tazminatı karşılıkların detayı aşağıdaki gibidir;

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar	30.09.2025	31.12.2024
Kıdem tazminatı karşılığı	196.173	152.630
	196.173	152.630

Kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu:	30.09.2025	31.12.2024

1 Ocak itibariyle karşılık	152.630	39.165
Enflasyon etkisi	(16.077)	(12.039)
Hizmet maliyeti	26.768	117.224
Faiz maliyeti	2.687	1.230
Ödenen kıdem tazminatları	-	-
Aktüeryal kayıp / kazanç	30.165	7.050
Dönem sonu itibariyle karşılık	196.173	152.630

19. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

5510 sayılı Sosyal Sigortalar ve Genel Sağlık Sigortası Kanununun 81 inci maddesinin birinci fıkrasına eklenen (ı) bendi kapsamında, sigortalı olarak çalışanların malullük, yaşlılık ve ölüm sigortaları primlerinden, işveren hissesinin beş puanlık kısmına isabet eden tutarın Hazinece karşılanmaktadır. Grubun, bu kapsamda 30 Eylül 2025 itibariyle gelir kaydettiği işveren hissesinin beş puanlık kısmının tutarı 76.860 TL'dir. (31 Aralık 2024: 118.939 TL)

20. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Koşullu Yükümlülükler

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un teminat / rehin / ipotek ("TRİ") pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

Grup Tarafından Verilen TRİK'ler	30.09.2025	31.12.2024
A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu teminatların toplam tutarı	485.000.000	608.333.501
B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu teminatların toplam tutarı	-	-
C. Olağan ticari faaliyetlerin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu teminatların toplam tutarı	-	-
D. Diğer verilen teminatların toplam tutarı	-	-
i. Ana ortak lehine vermiş olduğu teminatların toplam tutarı	-	-
ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen şirket şirketlerilehine vermiş olduğu teminatların toplamı	-	-
iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu teminatların toplamı	-	-
Toplam	485.000.000	608.333.501
Grup Tarafından Verilen TRİK'ler	30.09.2025	31.12.2024
Avro cinsinden	-	-
ABD Doları cinsinden	-	-
Türk Lirası cinsinden	485.000.000	608.333.501
	485.000.000	608.333.501

21. ÖZKAYNAKLAR

Ana Ortaklık Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

Ortaklar	%	30.09.2025	%	31.12.2024

Alpha Ventures Investment LLP	30,28%	5.303.436	33,02%	6.819.201
UP Venture Capital LLP	9,11%	1.594.655	9,11%	2.229.655
Diğer Halka Açık Kısım	60,61%	10.614.365	57,87%	8.463.600
Nominal sermaye		17.512.456		17.512.456

Ödenmiş sermaye		17.512.456		17.512.456
Sermaye düzeltmesi olumlu farkları		157.619.006		157.619.006
Düzeltilmiş sermaye		175.131.462		175.131.462

30 Eylül 2025 tarihleri itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket 'in sermayesi her biri 1,00 TL değerinde olan 17.512.456 adet hisseden oluşmaktadır.

Ana Ortaklık Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 8 Mayıs 2013 tarih ve 16/516 sayılı izni ile kayıtlı sermaye sistemine geçmiştir. Ana Ortaklık Şirket'in kayıtlı sermaye tavanı 150.000.000 TL, çıkarılmış sermayesi ise 17.512.456 TL olup Ana Ortaklık Şirket ortakları tarafından taahhüt edilen sermayenin tamamı ödenmiştir. Ana Ortaklık Şirket'in mevcut sermayesini temsil eden paylar A ve B gruplarına ayrılmış olup, A grubu paylar imtiyazlıdır. İmtiyazlı A grubu payların nominal tutarı 2.150.000 TL'dir. İmtiyazlı A grubu paylar, sahiplerine

Ana Sözleşme'nin 7. ve 12. maddeleri çerçevesinde Yönetim Kurulu üyelerinin belirlenmesi ve oy hakkı kullanımında imtiyaz hakkı bulunmaktadır.

Paylara İlişkin Primler

Grup'un, hisse senetlerinin Borsa İstanbul A.Ş. 'de "BİST" sabit fiyat ile talep toplama yöntemiyle halka arzından kaynaklanan paylara ilişkin primlerin yıl sonu itibariyle detayı aşağıdaki gibidir.

Hisse senedi ihraç primleri	30.09.2025	31.12.2024
Paylara ilişkin pirimler (iskontolar)	284.900.767	284.900.767
	284.900.767	284.900.767

Yeniden değerleme fonları

Grup'un özkaynaklar altında muhasebeleştirilen yeniden değerleme fonlarına ilişkin detay tablo aşağıdaki gibidir:

Tanımlanmış Fayda Planları Birikmiş Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları	30.09.2025	31.12.2024
MDV yeniden değerleme artışları	44.865.169	44.865.169
	44.865.169	44.865.169

iii) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Özkaynaklar altında muhasebeleştirilen Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderlerine ilişkin detay tablo aşağıdaki gibidir:

Kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu:	30.09.2025	31.12.2024
Dönem başı bakiyesi	(369.460)	(491.224)
Dönem içi artışlar	40.221	173.947
Ertelenmiş vergi etkisi	(10.056)	(52.184)
Dönem sonu itibariyle karşılık	(339.295)	(369.460)

ii) Geçmiş Yıl Kâr / Zararları

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle Şirket'in geçmiş yıl karları / (zararları) detayı aşağıdaki gibidir:

Geçmiş Yıllar Kâr ve Zararları	30.09.2025	31.12.2024
Geçmiş yıllar zararları (-)	(109.008.899)	(57.742.827)
	(109.008.899)	(57.742.827)

22.VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle %25'tir. Kurumlar Vergisi Kanunu'nda yer alan düzenlemeyle payları Borsa İstanbul Pay Piyasasında ilk defa işlem görmek üzere en az %20 halka arz edilen kurumların paylarının, ilk kez halka arz edildiği hesap döneminden başlamak üzere 5 hesap dönemine ait kurum kazançlarına, kurumlar vergisi 2 puan indirimli uygulanır. Bu oran, kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iştirak kazançları istisnası gibi) ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemektedir.

Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024
Kurumlar vergisi gideri	(2.892.114)	(2.434.531)
Ertelenmiş vergi geliri/gideri	(14.464.523)	(14.553.188)
	(17.356.637)	(16.987.719)

i) Cari Dönem Yasal Vergi Karşılığı

Grup, Türkiye'de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir. Kurumlar vergisi, ilgili olduğu hesap döneminin sonunu takip eden dördüncü ayın yirmi beşinci günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar tek taksitte ödenmektedir.

Türkiye'de kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilerek, vergi yasalarında yer alan istisnaların indirilerek bulunacak yasal vergi matrahına uygulanan kurumlar vergisi oranı 01 Ocak 2021 tarihinden sonra %20 olarak uygulanmaktaydı. Ancak, 22 Nisan 2021 tarihli ve 31462 sayılı Resmî Gazete' de yayımlanarak yürürlüğe giren 7316 Sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun'un 11 inci maddesi ile 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununa eklenen Geçici 13'üncü madde ile kurumlar vergisi oranı 2024 yılı vergilendirme dönemine ait kurum kazançları için %25 olarak uygulanacak şekilde düzenlenmiştir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarı ile ise kurumlar vergisi oranı %25'dir.

Kurumlar Vergisi Kanunu'na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönemin kurumlar vergisi matrahından indirilebilir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmekte ve vergi hesapları revize edilebilmektedir.

Kurumların tam mükellefiyete tabi bir başka kurumun sermayesine iştirakten elde ettikleri temettü kazançları (yatırım fonlarının katılma belgeleri ile yatırım ortaklıkları hisse senetlerinden elde edilen kar payları hariç) kurumlar vergisinden istisnadır.

İstisnadan yararlanmak için söz konusu kazancın pasifte bir fon hesabında tutulması ve 5 yıl süre ile işletmeden çekilmemesi gerekmektedir. Satış bedelinin satışın yapıldığı yılı izleyen ikinci takvim yılı sonuna kadar tahsil edilmesi gerekir.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi idaresi ile mutabakat sağlama gibi bir uygulama yoktur. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dört ay içerisinde verilir. Vergi incelemesine yetkili makamlar, hesap dönemini takip eden beş yıl süresince vergi beyannamelerini ve bunlara temel olan muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve bulguları neticesinde yeniden tarhiyat yapabilirler.

Gelir Vergisi Stopajı:

Türkiye'de yerleşik kurumlara yapılanlar dışındaki temettü ödemeleri 22 Aralık 2024 tarihine kadar %10 oranında stopaja tabii idi. Ancak, 22 Aralık 2024 tarihli ve 32760 sayılı Resmî Gazete yayımlanan 9286 Sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile kâr payı stopaj oranı %10'dan %15'e çıkarılmıştır.

Temettü dağıtımları üzerinde stopaj yükümlülüğü olup, bu stopaj yükümlülüğü temettü ödemesinin yapıldığı dönemde tahakkuk edilir. Türkiye'de bir işyeri ya da daimî temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara yapılanlar dışındaki temettü ödemeleri %15 oranında gelir vergisi stopajına tabiidir.

Türkiye'de mukim anonim şirketlerden yine Türkiye'de mukim anonim şirketlere yapılan temettü ödemeleri gelir vergisine tabi değildir. Ayrıca karın dağıtılmaması veya sermayeye eklenmesi durumunda gelir vergisi

hesaplanmamaktadır. Geçmiş yıllar karlarının sermayeye eklenmesi, kar dağıtımı sayılmamaktadır, dolayısıyla stopaj vergisine tabi değildir.

Dar mükellef kurumlara ve gerçek kişilere yapılan kar dağıtımlarına ilişkin stopaj oranlarının uygulamasında, ilgili Çifte Vergilendirmeyi Önleme Anlaşmalarında yer alan stopaj oranları da göz önünde bulundurulur.

Kurumlar vergisi karşılığı aşağıdaki gibidir;

Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	30.09.2025	31.12.2024
Dönem karı vergi ve diğer yasal yükümlülük karşılıkları	2.892.114	3.327.057
Dönem karının peşin ödenen vergi ve diğer yükümlülükleri (-)	(2.656.070)	-
	236.044	3.327.057

ii) Ertelenmiş Vergi:

Şirket'in vergiye esas yasal finansal tabloları ile KGK tarafından yayınlanan Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi aktifi ve pasifini muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile KGK Muhasebe Standartlarına göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aşağıda açıklanmaktadır.

Zamanlama farklılıkları, muhasebe ve vergi amaçlı kaydedilen gelir ve giderlerin yıllar arasında meydana gelen farklarından kaynaklanmaktadır. Zamanlama farklılıkları, maddi duran varlıklar, maddi olmayan duran varlıklar, stokların, alacakların ve borçların reeskontu, kıdem tazminatı karşılığı vb. üzerinden hesaplanmaktadır. Her bilanço döneminde Şirket, ertelenmiş vergi alacaklarını gözden geçirmekte ve ilerideki yıllarda vergilendirilebilir gelirlerden düşülemeyeceği tespit edilen ertelenmiş vergi alacaklarını geri çekmektedir. Ertelenmiş vergi hesabında kurumlar vergisi oranı baz alınmaktadır.

	30.09.2025	30.09.2025
	Kümülatif geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)
Ertelenen vergi varlıkları:
İndirilebilir Mali Zarar	7.976.042	1.994.011
Kıdem tazminatı karşılığı	232.704	58.176
Avans Giderleştirlmesi	1.271.746	317.936
Ticari Alacaklar Değer Düşükşüğü	3.417.951	854.488
Şüpheli Alacak Karşılığı	320.106	80.027
Finansal Yükümlülükler	157.620	39.405
Sabit Kıymetlere İlişkin Düzeltme	4.434.312	1.108.578
Düzeltme Diğer	111.812	27.953
Toplam	17.922.293	4.480.573

Ertelenen vergi yükümlülükleri
Yatırım Amaçı Gayrimenkullere İlişkin	(167.670.973)	(41.917.743)
Düzeltme Sabit Kıymetlere İlişkin Düzeltme	(6.530.068)	(1.632.517)
Finansal Yatırımlara İlişkin Düzeltme	(46.158.612)	(11.539.653)
Ticari Alacak ve Borç	(66.152)	(16.538)
Kur Değerleme Farkları	(598.662)	(149.666)
Peşin Ödenmiş Giderler	66.628	16.657
Diğer	(104.252)	(26.063)
Toplam	(221.062.093)	(55.265.523)
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net		(50.784.950)

	31.12.2024	31.12.2024
	Kümülatif geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)
Ertelenen vergi varlıkları:
İndirilebilir Mali Zarar	7.976.042	1.994.011
Kıdem tazminatı karşılığı	158.212	39.553
Avans Giderleştirlmesi	1.271.746	317.936
Ticari Alacaklar Değer Düşükşüğü	1.791.431	447.858
Şüpheli Alacak Karşılığı	320.106	80.027
Sabit Kıymetlere İlişkin Düzeltme	4.434.312	1.108.578
Düzeltme Diğer	100.896	25.224
Toplam	16.052.745	4.013.186
Ertelenen vergi yükümlülükleri
Yatırım Amaçı Gayrimenkullere İlişkin	(140.538.470)	(35.134.617)
Finansal Yatırımlara İlişkin Düzeltme	(32.231.671)	(8.057.918)
Ticari Alacak ve Borç	(71.119)	(17.780)
Kur Değerleme Farkları	(643.589)	(160.897)
Toplam	(173.484.849)	(43.371.212)
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net		(39.358.026)

23. HASILAT

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait hasılatın detayı aşağıdaki gibidir;

Hasılat	01.01	01.07-	01.01	01.07-
	30.09.2025	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2024
Yurtiçi satışlar	40.296.546	27.309.208	10.147.383	10.126.612
Yurtdışı satışlar	4.990.494	(160.375)	55.685.501	22.424.619

45.287.040	27.148.833	65.832.884	32.551.231

24. SATIŞLARIN MALİYETİ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait satışların maliyetinin detayı aşağıdaki gibidir;

Satışların Maliyeti	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
İlk madde malzeme giderleri	(23.570.909)	(15.515.787)	(6.105.266)	(6.105.266)
Satılan ticari malın maliyeti	(10.581.339)	(3.037.609)	(34.399.764)	(4.940.150)
	(34.152.248)	(18.553.396)	(41.017.709)	(11.558.095)

25. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait faaliyet giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Faaliyet Giderleri	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Genel yönetim giderleri (-)	(24.927.454)	(7.968.299)	(20.962.586)	(7.379.233)
Pazarlama giderleri (-)	(8.136)	262	(16.793.942)	(16.748.502)
	(24.935.590)	(7.968.037)	(37.756.528)	(24.127.735)

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Genel Yönetim Giderleri Detayı	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Personel giderleri Amortisman giderleri ve itfa payları	(4.986.844) (16.160.167)	(1.925.548) (5.044.374)	(2.440.637) (14.423.023)	(992.502) (4.808.492)
Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler	(115.846)	(115.846)	(1.409.833)	(1.409.833)
Kira gideri	(1.002.597)	(106.386)	(1.051.409)	(439.765)
Tamir ve bakım onarım giderleri	(57.500)	(9.594)	(283)	16.253
Sigorta giderleri	(306.251)	(87.847)	(392.388)	(248.665)
Ofis ve malzeme giderleri	(121.355)	(121.355)	(70.570)	(70.570)
Haberleşme giderleri	(55.928)	(6.345)	(152.391)	(71.127)
Danışmanlık giderleri	(1.261.488)	(45.060)	(92.559)	772.736
Ağırlama giderleri	(48.805)	(48.805)	(238.859)	(238.859)
Vergi, resim ve harçlar	(705.688)	(454.290)	(107.851)	(37.625)
Diğer giderler	(104.985)	(2.849)	(582.783)	149.216
	(24.927.454)	(7.968.299)	(20.962.586)	(7.379.233)

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait pazarlama satış dağıtım giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Pazarlama Giderleri	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Danışmanlık giderleri	-	-	(16.745.455)	(16.745.455)
Vergi, resim ve harçlar	-	-	(46.294)	(854)
Diğer giderler	(8.136)	262	(2.193)	(2.193)
	(8.136)	262	(16.793.942)	(16.748.502)

26. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER / GİDERLER

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Komisyon gelirleri	-	-	2.660.178	-
Kambiyo karları	8.899.458	1.083.460	5.811.692	3.491.091
Diğer gelir ve karlar	53.780	(39.324)	233.901	61.412
Reeskont faiz gelirleri	1.569.929	(49.034)	221.735	-
	10.523.167	995.102	8.927.506	3.552.503

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Komisyon giderleri	-	-	(584.308)	(584.308)
Kambiyo zararları	(6.294.065)	(1.000.000)	(2.171.385)	-
Reeskont faiz giderleri	(3.346.267)	(499.768)	(265.449)	(147.790)
Diğer gider ve zararlar	(2.253.333)	(1.121.091)	(325.772)	575.918
	(11.893.665)	(2.620.859)	(3.346.914)	(156.180)

27. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER / GİDERLER

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerden gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	01.01	01.07-	01.01	01.07-
	30.09.2025	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2024

Menkul kıymet satış karları	35.924	(55.503)	10.910.200	962.469
Sabit kıymet satış karı	-	-	141.694	-
	35.924	(55.503)	11.051.894	962.469

28. FİNANSMAN GELİRLERİ/ GİDERLERİ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Finansman Gelirleri	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Faiz gelirleri	284.628	3.493	-	-
Kambiyo karları	5.429.775	3.066.099	4.542.976	524.134
	5.714.403	3.069.592	4.542.976	524.134

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman giderlerin detayı aşağıdaki gibidir;

Finansman Giderleri	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Kur farkları	(3.729.839)	(1.371.625)	(19.474.599)	(4.557.995)
Faiz giderleri	(766.524)	(120.083)	(388.062)	(247.647)
Diğer finansman giderleri	(4.426)	(1.398)	-	-
	(4.500.789)	(1.493.206)	(19.862.661)	(4.805.622)

29. NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI (KAYIPLARI)'NA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle kar veya zarar tablosunda raporlanan ve parasal olmayan finansal tablo kalemlerinden kaynaklanan net parasal pozisyon kazançları (kayıpları) detayı aşağıdaki gibidir:

Parasal olmayan kalemler	01.01 30.09.2025

Finansal durum tablosu kalemleri	(15.217.415)
Stoklar	1.434.692
Peşin ödenmiş giderler	55.088
Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar, finansal yatırımlar, bağlı ortaklıklar	15.483.209
Maddi duran varlıklar	52.293.403
Maddi olmayan duran varlıklar	1.231.588
Ertelenmiş vergi varlıkları	(4.951.900)
Özkaynaklar	(80.763.495)
Kar veya zarar tablosu kalemleri	(188.806)
Hasılat	(3.819.850)
Satışların maliyeti	3.024.054
Pazarlama giderleri	686
Genel yönetim giderleri	739.498
Esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler	713.518

Finansman gelir/giderleri	(846.712)
Net parasal pozisyon kazançları/(kayıpları)	(15.406.221)

30. PAY BAŞINA KAZANÇ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihlerinde sona eren ara hesap dönemine ait nominal değeri 1 TL olan hisse başına kazanç / (zarar) aşağıdaki gibidir:

Hisse Başına Kazanç	01.01 30.09.2025	01.07- 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07- 30.09.2024
Net Dönem Karı/Zararı	(46.684.616)	(6.249.310)	(21.446.881)	(14.162.096)
Hisse Senedi Sayısı	17.512.456	17.512.456	17.512.456	17.512.456
1 hissenin nominal değeri (TL)	1,00	1,00	1,00	1,00
Ağırlık Ortalama Hisse Senedi Sayısı	17.512.456	17.512.456	17.512.456	17.512.456
Hisse Başına Düşen Kar/Zarar	(2,67)	(0,36)	(1,22)	(0,81)

31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal Araçlar

Kredi riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Grup'a finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır.

Grup, vadeli satışlarından kaynaklanan ticari alacakları ve bankalarda tutulan mevduatları dolayısıyla kredi riskine maruz kalmaktadır. Grup yönetimi müşterilerden alacakları ile ilgili kredi riskini her bir müşteri için ayrı ayrı olmak kaydıyla kredi limitleri belirleyerek ve gerektiği takdirde teminat alarak riskli gördüğü müşterilerine ise sadece nakit tahsilat yoluyla satış yaparak azaltmaktadır. Grup'un tahsilat riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Grup yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun miktarda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal araç türleri itibariyle maruz kaldığı kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir;

30.09.2025		Ticari alacaklar	Diğer alacaklar
	İlişkili		İlişkili		Bankalardaki
	taraflar	Diğer	taraflar	Diğer	mevduat	Diğer
Rapor tarihi itibariyle
yüklenilen maksimum	-	51.616.513		156.203 7.336.924	14.364.836	21.884
kredi riski
(A+B+C+D+E) (*)
- Azami riskin teminat, vs
ile güvence altına alınmış	-	-	-	-	-	-
kısmı *
A. Vadesi geçmemiş ya
da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal	-	51.616.513		156.203 7.336.924	14.364.836	21.884
varlıkların net defter
değeri
B. Koşulları yeniden
görüşülmüş bulunan, aksi
takdirde -vadesi geçmiş	-	-	-	-	-	-
veya değer düşüklüğüne
uğramış -sayılacak finansal
varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak
değer düşüklüğüne	-	-	-	-	-	-
uğramamış varlıkların
net defter değeri
- Teminat, vs ile güvence	-	-	-	-	-	-
altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne
uğrayan varlıkların net	-	-	-	-	-	-
defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt	-	96.499	-	277.400	-	-
defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)	-	(96.499)		- (277.400)	-	-
- Net değerinin teminat,
vs ile güvence altına	-	-	-	-	-	-
alınmış kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt
defter değeri)	-	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-

E. Finansal durum tablosu	-	-	-	-	-	-
dışı kredi içeren unsurlar

31.12.2024		Ticari alacaklar	Diğer alacaklar
	İlişkili		İlişkili		Bankalardaki
	taraflar	Diğer	taraflar	Diğer	mevduat	Diğer
Rapor tarihi itibariyle
yüklenilen maksimum	-	21.443.219		10.287.330 34.659.328	2.985.792	-
kredi riski
(A+B+C+D+E) (*)
- Azami riskin teminat, vs
ile güvence altına alınmış kısmı *	-	-	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya
da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal	-	21.443.219		10.287.330 34.659.328	2.985.792	-
varlıkların net defter
değeri
B. Koşulları yeniden
görüşülmüş bulunan, aksi
takdirde -vadesi geçmiş
veya değer düşüklüğüne	-	-	-	-	-	-
uğramış -sayılacak finansal
varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak
değer düşüklüğüne	-	-	-	-	-	-
uğramamış varlıkların
net defter değeri
- Teminat, vs ile güvence
altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne
uğrayan varlıkların net	-	-	-	-	-	-
defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt
defter değeri)	-	121.038	-	347.942	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	(121.038)	-	(347.942)	-	-
- Net değerinin teminat,
vs ile güvence altına	-	-	-	-	-	-
alınmış kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt
defter değeri)	-	-	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-
E. Finansal durum tablosu
dışı kredi içeren unsurlar	-	-	-	-	-	-

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Gerçeğe uygun değer, piyasa katılımcıları arasında ölçüm tarihinde olağan bir işlemde, bir varlığın satışından elde edilecek veya bir borcun devrinde ödenecek fiyat olarak tanımlanır.

Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Grup tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemleri kullanılarak tespit edilmiştir. Ancak, gerçeğe uygun değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup'un bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.

Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, gerçeğe uygun değeri belirlenebilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin tahmininde kullanılmıştır:

Parasal varlıklar

Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin gerçeğe uygun değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Nakit ve bankalardan alacaklar dahil, maliyet bedeli ile gösterilen bazı finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin, kısa vadeli olmaları ve alacak kayıplarının ihmal edilebilir olması dolayısıyla kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Ticari alacaklar etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyetleri üzerinden değerlenmekte ve ilgili şüpheli alacak karşılıkları ile birlikte kayıtlı değerlerinin gerçeğe uygun değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.

Piyasa Riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir.

Likidite riski

Likidite riski, Grup'un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle likidite riskini gösteren tablo aşağıdadır;

30.09.2025

Sözleşme uyarınca vadeler	Defter değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-15 yıl arası (III)
Türev olmayan finansal borçlar	60.319.835	60.942.335	16.458.313	38.435.766	6.048.256,20
Finansal borçlar	5.939.715	6.562.215	144.277	369.682	6.048.256
Ticari borçlar	1.045.817	1.045.817	313.745	732.072	-
Diğer borçlar	53.882.725	53.882.725	16.164.817	37.717.908	-

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle likidite riskini gösteren tablo aşağıdadır;

31.12.2024

Sözleşme uyarınca vadeler	Defter değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (I+II+III)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-15 yıl arası (III)
Türev olmayan finansal borçlar	46.218.699	46.218.699	1.131.497	8.815.785	36.271.417
Finansal borçlar	8.815.785	8.815.785	-	8.815.785	-
Ticari borçlar	1.123.742	1.123.742	1.123.742	-	-
Diğer borçlar	36.279.172	36.279.172	7.755	-	36.271.417

Yabancı Para Riski

Yabancı para riski Grup'un yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülüklere sahip olmasından kaynaklanmaktadır. Grup'un ayrıca yaptığı işlemlerden doğan yabancı para riski vardır. Bu riskler Grup'un TL para birimi dışındaki para birimi cinsinden mal alım ve satımı yapmasından kaynaklanmaktadır. Grup'un maruz olduğu kur riski, nakit ve benzerlerinde, ticari alacaklarından ve borçlarından kaynaklanmaktadır. Grup bu riski en aza indirmek için, finansal pozisyonu, nakit giriş/çıkışlarını detaylı nakit akım tablolarıyla izlemektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle orijinal para birimi cinsinden yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir:

Döviz Pozisyonu Tablosu - 30.09.2025	TL karşılığı (Fonksiyonel para birimi)	ABD Doları	Avro
1. Ticari Alacaklar	4.912	-	101
2a. Parasal Finansal Varlıklar (kasa-Banka hesapları dâhil)	9.328.650	212.076	10.791
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	18.266.753	378.728	52.244
3. Diğer	-	-	-
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	27.600.315	590.804	63.136
5. Ticari Alacaklar	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	-	-	-
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
7. Diğer	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	-	-	-
9. Toplam Varlıklar (4+8)	27.600.315	590.804	63.136
10. Ticari Borçlar	-	-	-
11. Finansal Yükümlülükler	-	-	-
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	2.657.365	63.907	-
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	4.186.557	100.340	292
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	6.843.922	164.247	292
14. Ticari Borçlar	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	5.814.858	135.513	3.686
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	5.814.858	135.513	3.686
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	12.658.780	299.760	3.978
19. Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Araçların Net Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (19a-19b)	-	-	-
19a. Aktif karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-
19b. Pasif karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-
20. Net Yabancı Para Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (9-18+19)	14.941.535	291.044	59.158
21. Parasal kalemler Net Yabancı Para Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	861.339	12.655	7.206
22. Döviz Hedge'i İçin kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri	-	-	-
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen kısmının Tutarı	-	-	-
24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen kısmının Tutarı	-	-	-
25. İhracat	-	-	-
26. İthalat	-	-	-

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle orijinal para birimi cinsinden yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir:

Döviz Pozisyonu Tablosu - 31.12.2024	TL karşılığı (Fonksiyonel para birimi)	ABD Doları	Avro
1. Ticari Alacaklar	2.526.809	3.293	65.669
2a. Parasal Finansal Varlıklar (kasa-Banka hesapları dâhil)	18.398.299	474.765	45.224
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	-	-	-
3. Diğer	-	-	-
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	20.925.108	478.056	110.893
5. Ticari Alacaklar	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	12.939.979	296.014	68.205
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar	663.314	18.814	-
7. Diğer	-	-	-
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	13.603.293	314.828	68.205
9. Toplam Varlıklar (4+8)	34.528.401	792.884	179.098
10. Ticari Borçlar	-	-	-
11. Finansal Yükümlülükler	8.800.960	-	238.783
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12)	8.800.960	-	238.783
14. Ticari Borçlar	12.155.424	343.404	-
15. Finansal Yükümlülükler	-	-	-
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler	12.155.424	343.404	-
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler	-	-	-
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	24.310.848	686.806	-
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	33.111.808	686.806	238.783
19. Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Araçların Net Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (19a-19b)	-	-	-
19a. Aktif karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-
19b. Pasif karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-
20. Net Yabancı Para Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (9- 18+19)	1.416.593	106.078	(59.685)
21. Parasal kalemler Net Yabancı Para Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	753.279	87.264	(59.686)
22. Döviz Hedge'i İçin kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri	-	-	-
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen kısmının Tutarı	-	-	-
24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen kısmının Tutarı	-	-	-
25. İhracat	-	-	-
26. İthalat	-	-	-

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle döviz kuru duyarlılık analizi tablosu aşağıda sunulmuştur:

	Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Kar/Zarar

30.09.2025	Yabancı Paranın Değer Kazanması	Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi
	ABD Doları' nın TL Karşısında % 10 Değişmesi Halinde;
1-ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	1.209.117	(1.209.117)
2-ABD Doları riskinden korunan kısım (-)	-	-
3-ABD Doları Net Etki (1+2)	1.209.117	(1.209.117)
	Euro' nun TL Karşısında % 10 Değişmesi Halinde;
4-Euro net varlık/yükümlülüğü	288.662	(288.662)
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-
6-Euro Net Etki (4+5)	288.662	(288.662)
TOPLAM (3+6+9)	1.497.779	(1.497.779)

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibariyle döviz kuru duyarlılık analizi tablosu aşağıda sunulmuştur:

	Döviz Kuru Duyarlılık Analizi
31.12.2024	Kar/Zarar
	Yabancı Paranın Değer	Yabancı Paranın Değer
	Kazanması	Kaybetmesi
	ABD Doları' nın TL Karşısında % 10 Değişmesi Halinde;
1-ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	312.223	(312.223)
2-ABD Doları riskinden korunan
kısım (-)	-	-
3-ABD Doları Net Etki (1+2)	312.223	(312.223)

	Euro' nun TL Karşısında % 10 Değişmesi Halinde;
4-Euro net varlık/yükümlülüğü	(190.807)	190.807
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-
6-Euro Net Etki (4+5)	(190.807)	190.807

TOPLAM (3+6+9)	121.416	(121.416)

Sermaye riski yönetimi

Grup 'un sermayeyi yönetmekteki amacı, hisse başına düşen karı yıllar itibariyle artırabilmektir. Bu amaçla, büyüme ve faaliyet hacmini artırma hedefi vardır. Şirket, büyümeyi kendi yarattığı iç fonlar kadar dış kaynaklara

dayalı olarak da sağlar. Ancak borçlanma politikası izlenirken, borç/ özkaynaklar arasındaki dengeyi de korumaya çalışmaktadır.

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibariyle net borç / toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Finansal Borçlar	5.939.715	8.815.785
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri	(14.386.720)	(2.985.792)
Net Borç	(8.447.005)	5.829.993
Toplam Özkaynak	348.864.588	395.519.039
Toplam Sermaye	340.417.583	401.349.032
Net Borç/Toplam Sermaye Oranı	(0,02)	0,01

32. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Bulunmamaktadır (31.12.2024: Yönetim Kurulu'nun 07.02.2025 tarihli kararına istinaden Grup'un bağlı ortaklıklıklarından Azur Mücevherat A.Ş.'nin (Şirket) aşağıda yer alan sermaye artışları tamamlanmıştır. Şirket'in sermayesi, beheri 5.000,00 Türk Lirası değerinde 5000 adet paya aynlmış, toplam 25.000.000,00 Türk Lirası değerindedir.Bu paylarm tamamı nama yazılıdır.Bir önceki sermayenin tamamı ödenmiştir. Bu defa arttınlan 20.000.000,00 Türk lirasının tamamı bağlı ortak alacaklannın sermaye hesabına ilave edilmesi yolu ile karşılanmış olup tamamı Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler odası 26790 sicil numarası ile kayıtlı S.M.M.M Engin AKBAŞ tarafından 28/01/2025 tarih ve 2025/001 sayılı raporu ile tespit edilmiştir.)

33. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Ana Ortaklık Şirket'in finansal araçların makul değerleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Grup'un bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Grup'un finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır. Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır.

Finansal Aktifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler:

-Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir.
-Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin bilanço değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır.

-Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra, taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir.

Finansal Pasifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler:

-Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır.
-Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır.
-Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin bilançoda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır.

Rayiç değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların rayiç değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.

Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

Grup'un finansal varlık ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

Finansal varlıklar	30.09.2025	31.12.2024
Hazır değerler	14.386.720	2.985.792
Ticari alacaklar	51.616.513	21.443.219
Finansal varlıklar	3.540.978	12.229.074
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar	5.939.715	8.815.785
Ticari borçlar	1.045.817	1.123.743
Diğer borçlar	1.342.484	7.755

AI Terminal

İZ YATIRIM HOLDİNG A.Ş.

8811_rns_2025-11-10_c65fc782-405a-4bce-9918-3e77c537383d.pdf

KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU

1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

İz Yatırım Holding Anonim Şirketi ("Ana Ortaklık Şirket")

İz Yatırım Holding Anonim Şirketi Sermayesinin Dağılımı ve Ortaklık Yapısı:

İz Agriculture Tarım Hayvancılık ve Gıda Sanayi Ticaret A.Ş.

Çiftlik ve süt üretim tesisleri adresi:

İz Kimyasal Girişimleri ve Yatırımları Sanayi Ticaret A.Ş.

İz Temiz Enerji Yatırımları A.Ş.

İz Girişim ve Teknoloji Yatırımları A.Ş.

İz Motorlu ve Elektrikli Araç Girişimleri A.Ş.

Azur Mücevherat A.Ş.

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a. Finansal Tabloların Sunuma İlişkin Temel Esaslar Finansal tabloların hazırlanış şekli

Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama

Konsolide Finansal Durum Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Konsolide Kâr veya Zarar Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Konsolide Nakit Akış Tablosunun Yeniden Düzenlenmesi

Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem tarihli finansal tabloların düzeltilmesi

Fonksiyonel ve raporlama para birimi

Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

İşletmenin sürekliliği

Konsolide Finansal Tabloların Hazırlanış Şekli

Yeknesak Muhasebe Politikası

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

2.b. Konsolidasyon Esasları

Konsolide bilanço ve konsolide gelir tablosu düzenleme esasları

Tam Konsolidasyon Yöntemi

2.c. Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

2.d. Yeni ve Düzeltilmiş Standartlar ve Yorumlar

i) 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar TMS 21 Değişiklikleri – Takas Edilebilirliğin Bulunmaması

ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar

iii) Uluslararası Muhasebe Standartları Kurumu (UMSK) tarafından yayınlanmış fakat KGK tarafından yayınlanmamış değişiklikler

UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü

UFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik

UFRS 9 ve UFRS 7 Değişiklikleri – Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler

UFRS 18 – Yeni Konsolide Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı

2.e. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

2.f. Önemli Muhasebe Değerlendirme Tahmin ve Varsayımları

Nakit ve Nakit Benzerleri

İlişkili Taraflar

Finansal Araçlar

Finansal Varlıkların ve Yükümlülüklerin Sınıflanması ve Ölçümü

(i) Finansal Varlıklar

Finansal Varlıklarda Değer Düşüklüğü

BKZ'ların Ölçümü

Kredi değer düşüklüğüne uğramış finansal varlıklar

Değer Düşüklüğünün Sunumu

Yeni değer düşüklüğü modelinin etkisi

(ii) Finansal Yükümlülükler

(iii) Türev Finansal Araçlar ve Finansal Riskten Korunma Muhasebesi

TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat

Ticari Alacaklar

Ticari Borçlar

Diğer Alacaklar

Stoklar

Maddi Duran Varlıklar

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller

Borçlanma Maliyetleri

Peşin Ödenmiş Giderler

Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar

Diğer Dönen/Duran Varlıklar

Ertelenmiş Vergi Varlığı

Borçlanmalar

Kısa Vadeli / Uzun Vadeli Yükümlülükler

Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları

Diğer Finansal Yükümlülükler

Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar

Diğer Borçlar

Devlet Teşvik ve Yardımları

Ertelenmiş Gelirler

Kiralama İşlemleri

Finansal kiralama

Operasyonel kiralama

Çalışanlara Sağlanan Faydalar

Tanımlanan Fayda Planı

Tanımlanan Katkı Planları