Quarterly Report • Nov 10, 2025
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| İÇİNDEKİLER | SAYFA |
|---|---|
| KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI |
1-3 |
| KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOLARI |
4 |
| KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI |
5 |
| KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI |
6 |
| KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR |
6-48 |
| NOT 1 - GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU6 | |
| NOT 2 - KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR10 | |
| NOT 3 – BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA29 | |
| NOT 4 - FİNANSAL TABLOLARI BÜYÜKLÜĞÜ İTİBARI İLE ETKİLEYEN ÖNEMLİ OLAY VE İŞLEMLER30 | |
| NOT 5 - STOKLAR32 | |
| NOT 6 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER33 | |
| NOT 7 – KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERDEKİ ÖNEMLİ DEĞİŞİKLİKLER39 | |
| NOT 8 - PAY BAŞINA KAZANÇ40 | |
| NOT 9 -İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI41 | |
| NOT 10 -FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ42 | |
| NOT 11 - NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI / (KAYIPLARI)'NA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR46 | |
| NOT 12 - RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR46 | |
| NOT 13 - EK DİPNOT: PORTFÖY SINIRLAMALARINA UYUM KONTROLÜ46 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Sınırlı Denetimden Geçmemiş |
Bağımsız Denetimden Geçmiş |
||
|---|---|---|---|
| Cari Dönem | Önceki Dönem | ||
| VARLIKLAR Dönen Varlıklar |
Dipnot | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
| Nakit ve Nakit Benzerleri | 4 | 20.606.050 | 37.123.859 |
| Finansal Yatırımlar | 901.595.900 | - | |
| Ticari Alacaklar | 316.988.779 | 399.130.123 | |
| - İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar | 9 | 102.566.933 | 136.339.590 |
| - İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar | 214.421.846 | 262.790.533 | |
| Diğer Alacaklar | 525.891 | 216.366 | |
| - İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar | - | - | |
| - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar | 525.891 | 216.366 | |
| Stoklar | 2.660.430.204 | 37.527.939 | |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 340.532.119 | 216.634.481 | |
| - İlişkili Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler |
9 | 142.861.416 | 638.893 |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenmiş Giderler |
197.670.703 | 215.995.588 | |
| Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar | 25.101 | 285.867 | |
| Diğer Dönen Varlıklar | 76.237.202 | 31.697.534 | |
| ARA TOPLAM | 4.316.941.246 | 722.616.169 | |
| Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar | - | - | |
| TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR | 4.316.941.246 | 722.616.169 | |
| Duran Varlıklar | |||
| Diğer Alacaklar | 984.282 | 1.234.581 | |
| - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar | 984.282 | 1.234.581 | |
| Stoklar | 6 | 383.939.103 | 3.269.548.907 |
| Finansal Yatırımlar | 1.201.774 | 1.201.774 | |
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller | 7 | 38.974.275.766 | 37.783.736.949 |
| Maddi Duran Varlıklar | 21.059.404 | 23.343.572 | |
| Kullanım Hakkı Varlıkları | 3.228.911 | 5.650.594 | |
| Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 863.134 | 943.760 | |
| - Diğer Maddi Olmayan Duran Valıklar | 863.134 | 943.760 | |
| Peşin Ödenmiş Giderler | 7.273.166 | - | |
| TOPLAM DURAN VARLIKLAR | 39.392.825.540 | 41.085.660.137 | |
| TOPLAM VARLIKLAR | 43.709.766.786 | 41.808.276.306 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot | Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 30 Eylül 2025 |
Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2024 |
|
|---|---|---|---|
| KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler |
1.833.863.243 | 2.642.851.500 | |
| Kısa vadeli borçlanmalar | 4 | - | - |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 4 | 262.929.490 | 416.571.480 |
| - İlişkili taraflara uzun vadeli borç. kısa vadeli kısımları | 12.861.022 | - | |
| - İlişkili olmayan taraflara uzun vadeli borç. kısa vadeli kısmı | 4 | 250.068.468 | 416.571.480 |
| Uzun vadeli kiralama işlemlerinin kısa vadeli kısımları | 14.992.283 | 2.195.730 | |
| Ticari borçlar | 191.196.815 | 135.582.466 | |
| - İlişkili taraflara ticari borçlar | 9 | 26.328.326 | 7.381.160 |
| - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar | 164.868.489 | 128.201.306 | |
| Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar | 3.151.215 | 2.702.396 | |
| Diğer borçlar | 4 | 385.098.583 | 459.702.571 |
| - İlişkili taraflara diğer borçlar | 9 | 229.590.501 | 350.149.329 |
| - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 155.508.082 | 109.553.242 | |
| Ertelenmiş Gelirler | 974.252.292 | 1.625.444.821 | |
| - İlişkili taraflara ertelenmiş gelirler | 9 | 539.041.320 | 911.759.366 |
| - İlişkili olmayan taraflara ertelenmiş gelirler | 435.210.972 | 713.685.455 | |
| Dönem karı vergi yükümlülüğü | - | - | |
| Kısa vadeli karşılıklar | 2.231.292 | 649.825 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar | 2.226.857 | 644.262 | |
| - Diğer kısa vadeli karşılıklar | 8 | 4.435 | 5.563 |
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler | 11.273 | 2.211 | |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 8.528.533.345 | 8.122.285.033 | |
| Uzun vadeli borçlanmalar | 4 | 208.671.324 | 265.964.558 |
| - İlişkili taraflara uzun vadeli borçlanmalar - İlişkili olmayan taraflara uzun vadeli borçlanmalar |
4 | 22.338.602 186.332.722 |
- 265.964.558 |
| Uzun vadeli kiralama işlemleri | 22.453.187 | 2.212.894 | |
| Ticari borçlar | 830.464.800 | - | |
| - İlişkili taraflara ticari borçlar | 9 | 830.464.800 | - |
| Diğer borçlar | 4 | 31.605.845 | 27.073.685 |
| -İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 31.605.845 | 27.073.685 | |
| Uzun Vadeli Karşılıklar | 1.949.689 | 832.422 | |
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar | |||
| 1.949.689 | 832.422 | ||
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü Özkaynaklar |
7.433.388.500 33.347.370.198 |
7.826.201.474 31.043.139.773 |
|
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 24.518.235.172 | 23.800.071.428 | |
| Ödenmiş sermaye | 3.250.000.000 | 52.000.000 | |
| Sermaye Düzeltmesi Farkları | 1.467.455.097 | 1.020.954.470 | |
| Paylara ilişkin primler / (iskontolar) | 32.255.442 | 32.255.442 | |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer | |||
| kapsamlı gelirler / (giderler) | (2.657.182) | (2.143.218) | |
| -Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları | (2.657.182) | (2.143.218) | |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı | |||
| gelirler | 1.744.266.046 | 663.440.346 | |
| -Yabancı para çevrim farkları | 1.744.266.046 | 663.440.346 | |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | 623.713.501 | 634.184.708 | |
| Geçmiş yıl karları | 17.070.046.394 | 18.908.222.007 | |
| Net dönem karı | 333.155.874 | 2.491.157.673 | |
| Kontrol gücü olmayan paylar | 8.829.135.026 | 7.243.068.345 | |
| Toplam kaynaklar | 43.709.766.786 | 41.808.276.306 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnot | Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1.01.2025 30.09.2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1.01.2024 30.09.2024 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1.07.2025 30.09.2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1.07.2024 30.09.2024 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| KAR VEYA ZARAR KISMI | |||||
| Hasılat | 1.731.130.070 | 1.035.868.831 | 1.080.178.352 | 345.582.190 | |
| Satışların Maliyeti (-) | (725.472.995) | (496.026.824) | (553.666.041) | (152.106.214) | |
| BRÜT KAR / (ZARAR) | 1.005.657.075 | 539.842.007 | 526.512.311 | 193.475.976 | |
| Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) |
(2.576.600) (152.994.267) |
(2.059.299) (136.509.647) |
(770.210) (61.743.665) |
(567.653) (45.360.044) |
|
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Değer Artışları | - | - | - | - | |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) |
9.069.590 (29.588.819) |
14.569.191 (11.883.806) |
1.189.663 28.949.147 |
7.093.919 (4.380.234) |
|
| ESAS FAALİYET KAR / (ZARARI) | 829.566.979 | 403.958.446 | 494.137.246 | 150.261.964 | |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler FİNANSMAN GELİRİ / (GİDERİ) ÖNCESİ |
151.578.350 | - | 39.415.642 | - | |
| FAALİYET KAR/(ZARARI) | 981.145.329 | 403.958.446 | 533.552.888 | 150.261.964 | |
| Finansman Gelirleri | 172.505.546 | 85.579.774 | 108.014.921 | 37.484.907 | |
| Finansman Giderleri (-) Net Parasal Kayıp/Kazanç |
10 | (188.632.223) 545.170.187 |
(156.710.266) 274.987.434 |
(123.810.103) (192.143.382) |
(46.370.285) 344.482.243 |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI / (ZARARI) |
1.510.188.839 | 607.815.388 | 325.614.324 | 485.858.829 | |
| Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri) - Dönem Vergi Gelir / (Gideri) |
(791.001.138) - |
(629.788.478) - |
(203.599.367) - |
(694.418.967) - |
|
| - Ertelenmiş Vergi Gelir / (Gideri) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI / |
(791.001.138) | (629.788.478) | (203.599.367) | (694.418.967) | |
| (ZARARI) | 719.187.701 | (21.973.090) | 122.014.957 | (208.560.138) | |
| DURDURULAN FAALİYETLER Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı / (Zararı) |
- | - | - | - | |
| DÖNEM KARI / (ZARARI) | 719.187.701 | (21.973.090) | 122.014.957 | (208.560.138) | |
| Dönem Kar / (Zararının) Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar |
386.031.827 | (118.610.819) | 96.529.222 | (252.969.698) | |
| Ana Ortaklık Payları Pay Başına Kazanç |
333.155.874 | 96.637.729 | 25.485.735 | 44.409.560 | |
| Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç | 9 | 0,1025 | 0,0297 | 0,0078 | 0,0137 |
| Durdurulan Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç DİĞER KAPSAMLI GELİRLER |
- | - | - | - | |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/(Kayıpları) |
(513.964) | (131.064) | (345.857) | 42.614 | |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar | |||||
| Yabancı Para Çevrim Farkları | 1.145.675.242 | (275.789.967) | 281.245.694 | (165.789.209) | |
| DİĞER KAPSAMLI GELİR /(GİDER) | 1.145.161.278 | (275.921.031) | 280.899.837 | (165.746.595) | |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı |
1.864.348.979 | (297.894.121) | 402.914.794 | (374.306.733) | |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | 450.881.369 | (134.221.571) | 112.448.789 | (43.634.149) | |
| Ana Ortaklık Payları | 1.413.467.610 | (163.672.550) | 290.466.005 | (330.672.584) |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem |
Dipnot Referans ları |
Ödenmiş Sermaye |
Sermaye Enflasyon Düzeltmesi |
Pay İhraç Primleri/ İskontoları |
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayac ak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/ Kayıpları |
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler Yabancı para çevrim farkları |
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler |
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları |
Net Dönem Kar/Zararı |
Ana ortaklığa ait özkaynaklar |
Kontrol gücü olmayan paylar |
Toplam özkaynaklar |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01.01.2025 itibariyla Bakiye |
52.000.000 | 1.020.954.470 32.255.442 | (2.143.218) | 663.440.346 | 634.184.708 | 18.908.222.007 | 2.491.157.673 | 23.800.071.428 | 7.243.068.345 | 31.043.139.773 | ||
| Transferler | 3.198.000.000 | 446.500.627 | - | - | - | (10.471.207) | (1.142.871.747) | (2.491.157.673) | - | - | - | |
| Sermaye Arttırımı Bağlı Ortaklıklarda Kontrol Kaybı ile Sonuçlanmayan Pay Oranı Değişikliklerine |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | 439.881.446 | 439.881.446 | |
| Bağlı Artış/Azalış | - | - | - | - | - | - | (695.303.866) | - | (695.303.866) | 695.303.866 | - | |
| Toplam Kapsamlı Gelir | - | - | - | (513.964) | 1.080.825.700 | - | - | 333.155.874 | 1.413.467.610 | 450.881.369 | 1.864.348.979 | |
| - Net Dönem Kar Zararı |
- | - | - | - | - | - | 333.155.874 | 333.155.874 | 386.031.827 | 719.187.701 | ||
| - Diğer Kapsamlı Gelir | - | - | - | (513.964) | 1.080.825.700 | - | - | - | 1.080.311.736 | 64.849.542 | 1.145.161.278 | |
| 30.09.2025 İtibariyle Bakiye |
3.250.000.000 | 1.467.455.097 | 32.255.442 | (2.657.182) | 1.744.266.046 | 623.713.501 | 17.070.046.394 | 333.155.874 | 24.518.235.172 | 8.829.135.026 | 33.347.370.198 | |
| Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem |
Dipnot Referans ları |
Ödenmiş Sermaye |
Sermaye Enflasyon Düzeltmesi |
Pay İhraç Primleri/ İskontoları |
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayaca k birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpla rı |
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler Yabancı para çevrim farkları |
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler |
Geçmiş Yıllar Kar/Zararları |
Net Dönem Kar/Zararı |
Ana ortaklığa ait özkaynaklar |
Kontrol gücü olmayan paylar |
Toplam özkaynaklar |
| 01.01.2024 itibariyla Bakiye |
52.000.000 | 1.020.954.469 | 32.255.441 | (2.260.690) | 1.280.000.279 | 74.880.942 | 15.163.306.337 | 9.074.346.776 | 26.695.483.554 | 1.022.729.196 | 27.718.212.750 | |
| Transferler Bağlı Ortaklıklarda Kontrol Kaybı ile Sonuçlanmayan Pay Oranı Değişikliklerine Bağlı Artış/Azalış |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
482.663.655 - |
5.297.133.186 770.737.010 |
(9.074.346.776) - |
(3.294.549.935) 770.737.010 |
3.294.549.935 718.842.490 |
- 1.489.579.500 |
|
| Toplam Kapsamlı Gelir | ||||||||||||
| - Net Dönem Kar Zararı | - - |
- - |
- - |
(131.064) - |
(260.179.215) - |
- - |
- - |
96.637.729 96.637.729 |
(163.672.550) 96.637.729 |
(134.221.571) (118.610.819) |
(297.894.121) (21.973.090) |
|
| - Diğer Kapsamlı Gelir |
- | - | - | (131.064) | (260.179.215) | - | - | (260.310.279) | (15.610.752) | (275.921.031) | ||
| 30.09.2024 İtibariyle Bakiye |
52.000.000 | 1.020.954.469 | 32.255.441 | (2.391.754) | 1.019.821.064 | 557.544.597 | 21.231.176.533 | 96.637.729 | 24.007.998.079 | 4.901.900.050 | 28.909.898.129 | |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Dipnotlar | Sınırlı Denetimden Geçmemiş Cari Dönem 1.01.2025 30.09.2025 |
Sınırlı Denetimden Geçmemiş Önceki Dönem 1.01.2024 30.09.2024 |
|
|---|---|---|---|
| İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI | 1.973.556.243 | (312.469.412) | |
| Dönem karı/(zararı) | 719.187.701 | (21.973.090) | |
| Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler | 876.112.827 | 976.598.177 | |
| Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları ile ilgili düzeltmeler | 65.666.980 | - | |
| Faiz gideri ile ilgili düzeltmeler | 114.531.101 | 156.710.266 | |
| Faiz geliri ile ilgili düzeltmeler | (296.771) | (37.367.992) | |
| Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler | 2.698.734 | (819.068) | |
| Amortisman ve itfa giderleri ile ilgili düzeltmeler | 5.387.918 | 4.741.400 | |
| Vergi gelir gideri ile ilgili düzeltmeler | 791.001.138 | 629.788.478 | |
| Parasal Kayip Kazanç düzeltmeleri Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer kayıpları / (kazançları) ile ilgili düzeltmeler |
(102.876.273) - |
223.545.093 - |
|
| İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler | 378.433.645 | (1.266.060.873) | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer alacaklardaki artış/azalış ile ilgili düzeltmeler | (59.226) | (2.335.104) | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki artış/azalış ile ilgili düzeltmeler | (70.071.828) | (420.634.680) | |
| Stoklardaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler | 262.707.539 | (920.381.792) | |
| Ticari alacaklardaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler | 82.141.344 | (149.359.239) | |
| Ticari borçlardaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler | 886.079.149 | (81.257.498) | |
| Peşin ödenmiş giderlerdeki artış/azalışla ilgili düzeltmeler | (131.170.804) | 138.025.122 | |
| Ertelenmiş gelirlerdeki artış/azalışla ilgili düzeltmeler | (651.192.529) | 169.882.318 | |
| Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları | 1.973.734.173 | (311.435.786) | |
| Ödenen kıdem tazminatı | (177.930) | (1.033.626) | |
| YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI | (1.741.540.131) | (10.811.821) | |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların alımından kaynaklanan nakit çıkışları | (72.354) | (214.847) | |
| Yatırım amaçlı gayrimenkul alımından kaynaklanan nakit çıkışları | 6 | (839.871.877) | (10.596.974) |
| Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma Araçlarının Edinimi İçin | (901.595.900) | - | |
| Yapılan Nakit Çıkışları | |||
| FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI | (238.161.959) | 221.016.893 | |
| Borçlanmadan kaynaklanan nakit girişleri | 4 | - | 333.235.029 |
| Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | 4 | (122.364.300) | (27.769.585) |
| Ödenen faizler | (114.234.330) | (119.342.274) | |
| Alınan Faiz | 296.771 | 37.367.992 | |
| Kira Sözleşmelerinden Kaynaklanan Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları | (1.860.100) | (2.474.269) | |
| Yabancı para çevrim farklarının etkisinden önce nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/azalış |
(6.145.847) | (102.264.340) | |
| YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ |
(2.845.473) | (2.389.207) | |
| Nakit Ve Nakit Benzerleri Enflasyon Etkisi | (7.526.489) | (44.427.559) | |
| Nakit ve nakit benzerlerindeki net artış/azalış | (16.517.809) | (149.081.106) | |
| DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 4 | 37.123.859 | 207.015.017 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Servet Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ("Şirket" veya "Servet GYO"), 18 Mayıs 2009 tarihinde İstanbul, Türkiye'de kurulmuştur. Şirket'in ana faaliyet konusu; gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçları, gayrimenkul projeleri ve gayrimenkullere dayalı haklara yatırım yapmak gibi Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") gayrimenkul yatırım ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konularda iştigal etmektir.
Şirket'in ana hissedarı, Şirket hisselerinin %41,76'sına sahip olan Avni Çelik'tir. Şirket'in hakim ortakları Avni Çelik ve Çelik ailesidir.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in ortalama personel sayısı 20'dir (31 Aralık 2024: 16).
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in dolaşımdaki hisselerinin oranı %24,38'i Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir.
Şirket'in genel merkez adresi; Defterdar Mahallesi, Otakçılar Caddesi, Sinpaş Flat Ofis Blok No:78 İç Kapı No:51 Eyüpsultan-İstanbul-Türkiye'dir. Şirket'in merkez adresi 2 Ocak 2024 tarihinde alınan Yönetim Kurulu kararıyla (25 Ocak 2024 tarihli 11008 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde yayımlanmıştır.) Dikilitaş Mah. Yenidoğan Sok. Sinpaş Genel Müd. No:36/1 İç Kapı No:8 Beşiktaş – İstanbul adresine taşınmıştır.
Servet GYO ve bağlı ortaklıkları için bu raporda "Grup" ibaresi kullanılacaktır.
Finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 10 Kasım 2025 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul'un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.
Konsolidasyona dahil edilen bağlı ortaklıkların faaliyetlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir;
OSWE Real Estate GmbH ("OSWE"), 16 Ekim 2012 tarihinde Frankfurt, Almanya'da kurulmuştur. Şirket'in Frankfurt'ta bulunan, 135.625 m² arsa üzerinde 107.694 m² kiralanabilir ofis ve lojistik alanına sahip Neckermann Areal (Warehouse & Offices) isimli yatırım amaçlı gayrimenkulü bulunmaktadır.
Servet GYO A.Ş, Şirket'e 10 Aralık 2013 tarihinde %94 oranında iştirak etmiştir.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Oswe'in ortalama personel sayısı 14'tür. (31 Aralık 2024: 14).
Güney İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş., Sinpaş Yapı End.ve Tic. A.Ş.'den kısmi bölünme yoluyla 10.06.2021 tarihinde İstanbul, Türkiye'de kurulmuştur.
Şirket'in amacı ve konusu gayrimenkul alım satımı yapmak, imar planı hazırlamak, alışveriş merkezi ve bina yönetimini yapmaktır.
Servet GYO A.Ş, Şirket'e 10.06.2021 tarihinde %100 oranında iştirak etmiştir. 18.12.2023 tarihinde Yeditepe Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından hazırlanan 05.12.2023 tarihli şirket değerleme raporunda Güney İstanbul hisselerinin toplam değeri 3.869.706.910 TL olarak takdir edilmiştir. ve Güney İstanbul'un 2.250.000 TL nominal sermayesini temsil eden hisselerin tamamı 18.12.2023 tarihinde Oswe'ye 3.869.706.910 TL bedelle Şirket'in bağlı ortaklığı olan OSWE'ye satılmıştır. 30.09.2025 tarihi itibariyle Şirket'in sermayesi 1.250.000.000 TL'dir. (31.12.2024: 500.000.000 TL) Şirket, Güney İstanbul'un sermayesini temsil eden hisselerin %44,67'una (2024'de %49,89'una) sahiptir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Şirket portföyünde yer almakta olan ticari projelerden kira geliri elde etmekte olup portföyünde yer alan arsa üzerinde gayrimenkul projesi planlamaktadır.
Doğu İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve Ticaret A.Ş. 16 Şubat 2021 tarihinde İstanbul'da kurulmuştur. Şirket'in ana faaliyet konusu yurtdışında kurulu ve gayrimenkule dayalı hakka yatırım yapan şirketlere yatırım yapmaktır.
Servet GYO A.Ş. Şirket'in tamamına sahiptir. Şirket'in 30.09.2025 tarihi itibari ile aktif bir faaliyeti bulunmamaktadır.
Boğaziçi Çelik Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş., "Güney İstanbul.'dan kısmi bölünme yoluyla 04.11.2022 tarihinde İstanbul, Türkiye'de kurulmuştur.
Şirket'in amacı ve konusu gayrimenkul alım satımı yapmak, imar planı hazırlamak, alışveriş merkezi ve bina yönetimini yapmaktır.
Şirket hali hazırda portföyünde yer almakta olan 1 adet ticari gayrimenkulden kira geliri elde etmekte olup, portföyünde yer alan 1 adet bağımsız bölüm mevcuttur.
Servet GYO A.Ş, Şirket'e 04.11.2022 tarihinde %100 oranında iştirak etmiştir.
Boğaziçi Çelik Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş., 28.05.2024 tarihinde 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunun 19 ve 20. Maddeleri ile 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunun ilgili hükümleri çerçevesinde tüm aktif ve pasifleriyle "Güney İstanbul" bünyesinde birleşmiştir.
Şirket'in, İstanbul/Türkiye'de %100 oranında sahip olduğu Deposite Outlet Center Alışveriş Merkezi, %76 oranında sahip olduğu Çelik&Tüzün Lojistik Merkezi, %57 oranında sahip olduğu Çelik&Özer İş Merkezi, %60 oranında sahip olduğu Çelik&Törün İş Merkezi, %49 oranında sahip olduğu Deposite Sosyal Tesis ve %100 oranında sahip olduğu İşmodern Ambarlı projesinin ticari alanları bulunmaktadır. Şirket'in sahip olduğu varlıkların genel özellikleri aşağıda sunulmuştur;
Deposite Outlet Center, İstanbul İli Başakşehir İlçesi İkitelli Mahallesi sınırları içerisinde bulunmakta olup Ocak 2008'de faaliyete geçmiştir. Deposite Outlet Center alışveriş merkezinde; 97.955 m² kapalı alan içerisinde 97 mağaza, 15 depo, 442 araç kapasiteli otopark alanı, toplamda 64.112 m² kiralanabilir alan bulunmaktadır. Şirket, bu alışveriş merkezinin %100'üne sahiptir.
Çelik Tüzün Lojistik Merkezi, İstanbul İli Sancaktepe İlçesi Samandıra Mahallesi sınırları içerisinde bulunmaktadır. Çelik&Tüzün Lojistik Merkezi'nin brüt alanı bodrum katta 4.930 m² ve zeminde 3.500 m² olmak üzere toplam 8.430 m²'dir. Yapı bodrum ve zemin kat olmak üzere toplam iki katlıdır. Şirket, bu lojistik merkezinin %76'sına sahiptir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Çelik&Özer İş Merkezi, İstanbul İli Kağıthane İlçesi Merkez Mahallesi sınırları içerisinde bulunmaktadır. Çelik&Özer İş Merkezi'nin bina içi işyeri ünite sayısı 12'dir. Bina içi alanı 12.590 m², ortak mahal alanı 8.434 m² olmak üzere yapının toplam alanı 21.024 m²'dir. İş Merkezi'nin toplam kiralanabilir alanı 15.619 m²'dir. Şirket, bu iş merkezinin %57'sine sahiptir.
Çelik&Törün İş Merkezi, İstanbul İli Başakşehir İlçesi İkitelli Organize Sanayi Bölgesi sınırları içerisinde bulunmaktadır. Toplam brüt inşaat alanı bodrum katlar dahil 30.878 m²'dir. Taşınmazın zemin katı ile 1. normal katı hipermarket tarafından kiralanmıştır. Şirket, bu iş merkezinin %60'ına sahiptir.
Deposite Sosyal Tesis, İstanbul İli Başakşehir İlçesi İkitelli Mahallesi, 479 ada, 1 no'lu parselde kayıtlıdır. Tesis'in bağımsız bölümlerinin toplam alanı 21.757 m² olup ortak alanlar toplam inşaat alanı 22.448 m2'dir. Şirket, bu tesisin % 49'una sahiptir.
Ankara İli, Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Altıronan Evlerinde bulunan AVM 5 bodrum ve 1 zemin kattan oluşmaktadır ve 56 bağımsız bölüm bulunmaktadır. Taşınmaz Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi 29634 ada, 10 parsel üzerinde kayıtlı olan 8.143 m²'lik arsa üzerinde 26.701 m2 kapalı alana sahiptir.
Ankara İli, Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Altınoran'da bulunan Eğitim Tesisi 1 bodrum ve 1 zemin ve 4 normal kattan oluşan bir okuldur. Taşınmaz Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi 29634 ada, 9 parsel üzerinde kayıtlı olan 10.936,00 m²'lik arsa üzerinde 13.551 m2 kapalı alana sahiptir.
Yakuplu Mahallesi, Göçmen Sokak, İş Modern Sitesi, No: 1 Beylikdüzü, İstanbul adresinde yer alan İşmodern Ambarlı projesinde toplamda 14.290,21 m2'lik 16 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır. Ticari alanların tamamı kiralanmıştır.
İstanbul ili, Ümraniye İlçesi, Finanskent Mahallesi, 2435 Ada, 4 nolu parselde bulunan Finansşehir Flatofis 3 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Neckerman Areal Depolama Alanı ve İş Merkezi, Frankfurt, Almanya'da bulunmaktadır. Toplam arazi büyüklüğü 135.625 m²'dir. Toplam 107.604 m² kiralanabilir alanı bulunmaktadır. Grup, bu tesisin % 94'üne sahiptir.
İstanbul İli, Eyüp İlçesi Defterdar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Eyüp Flatofis toplam 81 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır.Şirket bu bağımsız bölümlerden 36 adetini portföyünde bulundurmaktadır. Taşınmaz Eyüpsultan İlçesi Nişancı Mahallesi 158 ada 1 parsel üzerinde kayıtlı olan 19.197,44 m²'lik arsa üzerinde 115.402,48 m2 kapalı alana sahiptir.
İstanbul İli, Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi'nde yer alan Sinpaş İkitelli İş Modern A-B-C-D-E-H Blok toplam 253 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. Şirket bu bağımsız bölümlerden 82 adetini portföyünde bulundurmaktadır. Taşınmaz Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi 703 ada 2 parsel ile 704 ada 23 parsel üzerinde kayıtlı olan toplamda 36.893,76 m²'lik arsa üzerinde 175.171,02 m2 kapalı alana sahiptir.
İstanbul İli, Beşiktaş İlçesi Dikilitaş Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Plaza 21 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. Taşınmaz Beşiktaş İlçesi Dikilitaş Mahallesi 1463 ada 143 parsel üzerinde kayıtlı olan 2.059,50 m²'lik arsa üzerinde 11.926,93 m2 kapalı alana sahiptir.
İstanbul İli, Dikilitaş Mahallesi'nde yer alan Arsa'danoluşmaktadır. Dikilitaş Mahallesi, Yeni Doğan Sokak, 1463 Ada 144 no'lu parselde kain arsa 1.349,25 m²'dir.
İstanbul İli, Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi'nde yer alan Çelik&Yenal İş Merkezi 19 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. İkitelli OSB Mahallesi 528 Ada 8 parselde kain taşınmaz 9.780,50 m²'lik arsa üzerinde 30.256,62 m2 kapalı alana sahiptir.
Yakuplu Mahallesi, Göçmen Sokak, İş Modern Sitesi, No: 1 Beylikdüzü, İstanbul adresinde yer alan İşmodern Ambarlı projesinde toplamda 14.290,21 m2'lik 2 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır. Ticari alanların tamamı kiralanmıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan muhasebe politikaları aşağıda sunulmuştur. Aksi belirtilmediği sürece bu muhasebe politikaları sunulan bütün dönemler için uygulanmıştır.
Grup, muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Türkiye Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planını esas almaktadır. İlişikteki konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Türk Lirası olarak hazırlanmıştır. İlişikteki bu konsolide finansal tablolar, Türkiye Muhasebe Standardı ("TMS") 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" 'ya göre, parasal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer üzerinden ölçülen varlık ve yükümlülükler hariç, raporlama tarihindeki enflasyonun Türk Lirası üzerindeki etkilerine göre düzeltilmiş tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.
Şirket, TMS 34 "Ara dönem finansal raporlama standardına" uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttir. Şirket bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir.
İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları esas alınmıştır. Ayrıca konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 15 Nisan 2019 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
Bu konsolide finansal tablolar, Türkiye Muhasebe Standardı ("TMS") 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama" 'ya göre, parasal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer üzerinden ölçülen varlık ve yükümlülükler hariç, raporlama tarihindeki enflasyonun Türk Lirası üzerindeki etkilerine göre düzeltilmiş tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır.
Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait konsolide finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama (''TMS 29'') göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, finansal tabloları da dahil olmak üzere, konsolide finansal tablolarında uygulanmaktadır.
Grup'un konsolide finansal tabloları işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlanmıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Grup'un konsolide finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan fonksiyonel para birimi ile sunulmuştur. Grup'un finansal durumu ve faaliyet sonuçları Grup'un geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir. (Grup'un konsolide finansal tablolarındaki rakamların kuruş haneleri tamsayıya yuvarlanmıştır.)
Söz konusu konsolide finansal tablolar ile önceki dönemlere ait karşılaştırmalı tüm tutarlar TMS 29 uyarınca Türk Lirası'nın genel satın alma gücünde meydana gelen değişimlere göre düzeltilmiş ve nihayetinde Türk Lirası'nın 30.09.2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.
TFRS'leri uygulayan işletmeler, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardına göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, finansal tablolarında uygulanmaktadır.
İlişikteki konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri üzerinden ölçülen finansal yatırımlar ve yeniden değerlenmiş tutarları ile ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkuller haricinde tarihi maliyet esasına göre hazırlanmaktadır.
Söz konusu konsolide finansal tablolar ile önceki dönemlere ait karşılaştırmalı tüm tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk lirasının genel satın alma gücünde meydana gelen değişimlere göre düzeltilmiş ve nihayetinde Türk lirasının 30 Eylül 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.
Grup, TMS 29 uygulamasında, KGK'nın yaptığı yönlendirme uyarınca Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayımlanan Tüketici Fiyat Endekslerine (TÜFE) göre elde edilen düzeltme katsayılarını kullanmıştır.
| Tarih | Endeks | Düzeltme Katsayısı |
|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 3.367,22 | 1,00000 |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,25429 |
| 30 Eylül 2024 | 2.526,16 | 1,33294 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
TMS 29 uyarınca finansal tablolarda gerekli düzeltmeleri yapmak üzere, varlık ve yükümlülükler ilk olarak parasal ve parasal olmayan olarak ayrıştırılmış, parasal olmayan varlık ve yükümlülükler ayrıca cari değeriyle ölçülenler ve maliyet değeriyle ölçülenler olarak ilave bir ayrıştırmaya tabi tutulmuştur. Parasal kalemler (bir endekse bağlı olanlar hariç) ile raporlama dönemi sonundaki cari değerleriyle ölçülen parasal olmayan kalemler halihazırda 30 Eylül 2025 tarihindeki cari ölçüm biriminden ifade edildiklerinden enflasyon düzeltmesine tabi tutulmamıştır. 31 Aralık 2024 tarihindeki ölçüm biriminden ifade edilmeyen parasal olmayan kalemler ise ilgili katsayı kullanılarak enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuştur. Parasal olmayan kalemlerin enflasyona göre düzeltilmiş değerinin geri kazanılabilir tutarı ya da net gerçekleşebilir değeri aştığı durumda, ilgili TFRS uygulanarak defter değerinde azaltıma gidilmiştir. Bunun yanı sıra, özkaynak unsurları ile kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki tüm kalemlerde enflasyon düzeltmesi yapılmıştır.
Türk lirasının yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olarak tanımlanmasına son verildiği 1 Ocak 2005 tarihinden önce edinilmiş ya da üstlenilmiş parasal olmayan kalemler ile bu tarihten önce işletmeye konmuş ya da oluşmuş özkaynaklar TÜFE'de 1 Ocak 2005 tarihinden 30 Eylül 2025 tarihine kadar meydana gelen değişime göre düzeltmeye tabi tutulmuştur.
TMS 29'un uygulanması, Türk lirasının satın alma gücündeki azalıştan kaynaklı ve kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosunun kar veya zarar bölümündeki Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) kaleminde sunulan düzeltmeleri gerekli kılmıştır. Parasal varlık veya yükümlülüklerin değeri endeksteki değişimlere bağlı olmadığı sürece, enflasyon döneminde, parasal yükümlülüklerden daha yüksek tutarda parasal varlık taşıyan işletmelerin satın alma gücü zayıflarken, parasal varlıklardan daha yüksek tutarda parasal yükümlülük taşıyan işletmelerin satın alma gücü artış gösterir. Net parasal pozisyon kazanç ya da kaybı, parasal olmayan kalemlerin, özkaynakların, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosundaki kalemlerin ve endekse bağlı parasal varlık ve yükümlülüklerin düzeltme farklarından elde edilmiştir.
Grup'un raporlama para birimi Türk Lirası ("TL") olup tüm finansal bilgiler aksi belirtilmedikçe TL olarak gösterilmiştir. TL dışındaki para birimleri ile ilgili bilgiler aksi belirtilmedikçe tam olarak belirtilmiştir.
Konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.
Konsolide finansal tablolar ana ortaklık olan Grup'un ve kontrolün başlamasından sona erene dek, bağlı ortaklığın hesaplarını içermektedir. Kontrol, bir işletmenin faaliyetlerinden fayda elde etmek amacıyla mali ve operasyonel politikaları üzerinde gücünün olması ile sağlanır.
Bağlı ortaklık, Grup tarafından kontrol edilen işletmedir. Grup, bir işletmeyle olan ilişkisinden dolayı değişken getirilere maruz kaldığı veya bu getirilerde hak sahibi olduğu, aynı zamanda bu getirileri işletme üzerindeki gücüyle etkileme imkanına sahip olduğu durumda işletmeyi kontrol etmektedir. Bağlı ortaklığın finansal tabloları, kontrolün başladığı tarihten sona erdiği tarihe kadar konsolide finansal tablolara dahil edilmiştir. Bağlı ortaklığın muhasebe politikaları, gerek görüldüğünde Grup tarafından kabul görmüş politikalara uyum sağlamak adına değiştirilmiştir. Söz konusu durum kontrol gücü olmayan paylarda ters bakiye ile sonuçlansa dahi, toplam kapsamlı gelir ana ortaklık hissedarlarına ve kontrol gücü olmayan paylara aktarılır.
Grup'un bağlı ortaklıkları Türkiye'de ve Almanya'da faaliyet göstermekte olup, temel faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir:
Güney İstanbul Gayrimenkul.Yatırım ve İşletme A.Ş. Portföyünde yer alan gayrimenkullerden
Doğu İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve Ticaret A.Ş. Şirket, gayrimenkuller, gayrimenkul
kira geliri elde etmektedir. (Türkiye) projeleri, gayrimenkule dayalı haklar, sermaye piyasası araçları ve Sermay Piyasası Kurulunca belirlenecek diğer varlık ve haklardan oluşan portföyü işletmek (Türkiye) Oswe Real Estate HmbH Alışveriş merkezleri , lojistik tesis ve depolar ve iş merkezleri geliştirme ve kiralama olan Servet GYO'nun doğu ile batı, asya ile avrupa arasında bir köprü oluşturan alt şirketidir. (Almanya)
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Ana Ortaklık Şirket'in doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve "tam konsolidasyon yöntemi"ne tabi tutulmuş şirketler aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Doğrudan/ Dolaylı ortaklık oranı (%) |
Etkin ortaklık oranı (%) |
Doğrudan/ Dolaylı ortaklık oranı (%) |
Etkin ortaklık oranı (%) |
|
| OSWE Real Estate GmbH | %94 | %94 | %94 | %94 |
| Doğu İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve Ticaret A.Ş. | %100 | %100 | %100 | %100 |
| Güney İstanbul Gayrimenkul Yat. ve İşletme A.Ş. | %44,67 | %44,67 | %44,67 | %44,67 |
Konsolide finansal tabloların hazırlanması aşamasında grup içi yapılan işlemler, grup içi bakiyeler ve grup içi işlemlerden dolayı oluşan gerçekleşmemiş gelirler ve giderler karşılıklı olarak silinmektedir. İştirakle ana ortaklık ve ana ortaklığın konsolidasyona tabi bağlı ortaklığı ve müştereken kontrol edilen ortaklıklar arasında gerçekleşen işlemler neticesinde oluşan karlar ve zararlar, ana ortaklığın iştirakteki payı oranında netleştirilmiştir.
Gerçekleşmemiş zararlar değer düşüklüğüne dair kanıt olmadığı sürece gerçekleşmemiş kazançlarla aynı şekilde silinirler.
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında, grup içi işlemlerden dolayı oluşan tüm bakiye ve işlemler ile gerçekleşmemiş her türlü gelir elimine edilmiştir.
Tam Konsolidasyon Yöntemi:
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarda karşılıklı mahsup edilmiştir.
Grup'un raporlama para biriminden farklı fonksiyonel para birimi kullanan Grup şirketlerinin aktif ve pasifleri, raporlama dönemi sonundaki kurdan Grup'un raporlama para birimine çevrilir. Bu grup şirketlerinin gelir ve giderleri dönemin ortalama döviz kurundan raporlama para birimine çevrilir. Özsermaye kalemleri maliyet değerinden raporlanır. Yabancı para birimi farklılıkları özkaynaklarda, "Yabancı para çevirim farkı" (YPÇF) altında gösterilir. İlgili Grup şirketleri tamamen veya kısmen elden çıkarıldığında YPÇF'deki ilgili miktar konsolide kapsamlı gelir tablosuna transfer edilir.
30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara döneme ait finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS standartları ve TFRYK yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.
1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem; uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir. Grup'un finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
TFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama" 8 Mayıs 2025 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanmıştır. 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. TFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:
Grup TFRS 18'in finansal tabloları üzerindeki etkilerini değerlendirmektedir.
Ağustos 2025'te KGK, finansal araçların sınıflandırılmasına ve ölçümüne yönelik (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklik finansal yükümlülüklerin "sona erme tarihi"nde finansal tablo dışı bırakılacağını açıklığa kavuşturmuştur. Bununla birlikte değişiklikle, belirli koşulların sağlanması durumunda, elektronik ödeme sistemiyle yerine getirilen finansal yükümlülüklerin sona erme tarihinden önce finansal tablo dışı bırakılmasına yönelik muhasebe politikası tercihi getirilmektedir. Ayrıca yapılan değişiklik, Çevresel, Sosyal Yönetimsel (ESG) bağlantılı ya da koşula bağlı benzer diğer özellikler içeren finansal varlıkların sözleşmeye bağlı nakit akış özelliklerinin nasıl değerlendirileceği ile sınırsız sorumluluk doğurmayan varlıklar ve sözleşmeyle birbirine bağlı finansal araçlara yönelik uygulamalar hakkında açıklayıcı hükümler getirmektedir. Bunun yanı sıra bu değişiklik ile birlikte, koşullu bir olaya (ESG bağlantılı olanlar dahil) referans veren sözleşmesel hükümler içeren finansal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen özkaynağa dayalı finansal araçlar için TFRS 7'ye ilave açıklamalar eklenmiştir. Söz konusu değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık raporlama döneminde yürürlüğe girecektir. İşletmelerin, finansal varlıkların sınıflandırılması ile bununla ilgili açıklamalara yönelik değişiklikleri erken uygulaması ve diğer değişiklikleri sonrasında uygulaması mümkündür. Yeni hükümler, geçmiş yıllar karları (zararları) kaleminin açılış bakiyesinde düzeltme yapılmak suretiyle geriye dönük olarak uygulanacaktır. Grup TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri'nin finansal tabloları üzerindeki etkilerini değerlendirmektedir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
KGK, Ağustos 2025'te "Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler" değişikliğini (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) yayımlamıştır. Değişiklik, "kendi için kullanım" istisnasına yönelik hükümlerin uygulanmasını açıklığa kavuşturmakta ve bu tür sözleşmelerin korunma aracı olarak kullanılması durumunda korunma muhasebesine izin vermektedir. Değişiklik ayrıca, bu sözleşmelerin işletmenin finansal performansı ve nakit akışları üzerindeki etkisinin yatırımcılar tarafından anlaşılmasını sağlamak amacıyla yeni açıklama hükümleri getirmektedir. Değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde yürürlüğe girmektedir. Erken uygulamaya izin verilmekte olup erken uygulama durumunda bu husus dipnotlarda açıklanır. "Kendi için kullanım" hükümleriyle ilgili olarak yapılan açıklığa kavuşturmalar geriye dönük olarak uygulanır, ancak riskten korunma muhasebesine izin veren hükümler ilk uygulama tarihi ya da sonrasında tanımlanan yeni riskten korunma ilişkilerine ileriye yönelik uygulanır. Grup TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri'nin finansal tabloları üzerindeki etkilerini değerlendirmektedir.
1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu yeni standart diğer TFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer TFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine TFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. TFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, uygun bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. TFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır.
Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.
Grup TFRS 19'un finansal tabloları üzerindeki etkilerini değerlendirmektedir.
Eylül 2025'te KGK tarafından "TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler- Cilt 11" aşağıda belirtilen değişiklikleri içerek şekilde yayınlanmıştır:
TFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması- TFRS'leri ilk kez uygulayan bir işletme tarafından gerçekleştirilen korunma muhasebesi: Değişiklik, TFRS 1'de yer alan ifadeler ile TFRS 9'daki korunma muhasebesine ilişkin hükümler arasındaki tutarsızlığın yaratacağı muhtemel karışıklığın ortadan kaldırılması amacıyla gerçekleştirilmiştir.
TFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar- Finansal tablo dışı bırakmaya ilişkin kazanç ya da kayıplar: TFRS 7'de, gözlemlenemeyen girdilerin ifade edilişinde değişikliğe gidilmiş ve TFRS 13'e referans eklenmiştir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
TFRS 9 Finansal Araçlar- Kira yükümlülüğünün kiracı tarafından finansal tablo dışı bırakılması ile işlem fiyatı: Kiracı açısından kira yükümlülüğü ortadan kalktığında, kiracının TFRS 9'daki finansal tablo dışı bırakma hükümlerini uygulaması gerekliliği ile birlikte ortaya çıkan kazanç ya da kaybın kar veya zararda muhasebeleştirileceğini açıklığa kavuşturmak amacıyla TFRS 9'da değişikliğe gidilmiştir. Ayrıca, "işlem fiyatı"na yapılan referansın kaldırılması amacıyla TFRS 9'da değişiklik gerçekleştirilmiştir.
TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar- "Fiili vekilin" belirlenmesi: TFRS 10 paragraflarındaki tutarsızlıkların giderilmesi amacıyla Standartta değişiklik yapılmıştır.
TMS 7 Nakit Akış Tablosu- Maliyet yöntemi: Daha önceki değişikliklerle "maliyet yöntemi" ifadesinin kaldırılması sonrası Standartta geçen söz konusu ifade silinmiştir.
Grup, TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler- Cilt 11'in finansal tabloları üzerindeki etkilerini değerlendirmektedir.
Gerekli olması veya Grup'un finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin konsolide finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir sunumu sonucunu doğuracak nitelikte ise muhasebe politikalarında değişiklik yapılır. Muhasebe politikalarında yapılan değişikliklerin önceki dönemleri etkilemesi durumunda, söz konusu politika hep kullanımdaymış gibi konsolide finansal tablolarda geriye dönük olarak da uygulanır. Grup'un cari dönemde muhasebe politikalarında bir değişiklik olmamıştır. Yeni bir TMS'nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, söz konusu TMS'nin varsa, geçiş hükümlerinde uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulamakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir.
TMS/TFRS kapsamında muhasebe tahminlerindeki değişiklik; bir varlık veya yabancı kaynağın defter değerinin veya bunların cari durumunun saptanmasından ve gelecekte beklenen fayda ve yükümlülüklerinin değerlendirilmesinden kaynaklanan, dönemsel kullanım tutarının değişimi nedeni ile yapılması gereken düzeltmeleri içerir. Yine TMS/TFRS kapsamında muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yeni bir bilgiden veya gelişmeden kaynaklanır, dolayısıyla, hataların düzeltilmesi anlamına gelmez.
TMS/TFRS kapsamında hatalar, finansal tablo kalemlerinin tanınması, ölçülmesi, sunulması ve açıklaması sırasında ortaya çıkar. Eğer finansal tablolar, önemli bir hata veya işletmenin finansal durumunu, finansal performansını veya nakit akışlarını yanlış göstermeye yönelik önemsiz de olsa kasıtlı yapılmış ön bir hatayı içeriyorsa, muhasebe standartlarına uygun değildir. TMS/TFRS kapsamında cari dönemde yapılan hatalar finansal tablolar onaylanmadan önce saptanırsa cari dönemde düzeltilmelidir.
Ancak bazı durumlarda hatalar, sonraki dönemlerde fark edilebilir ve bu durumda TMS/TFRS kapsamında geçmişe yönelik hatalar karşılaştırmalı bilgilerde izleyen dönemlere ilişkin finansal tablolarda düzeltilir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Grup'un ilişikte sunulan konsolide finansal tablolarında muhasebe tahminlerinde bir değişiklik ve/veya düzeltme gerektiren hata bulunmamaktadır.
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, cari dönem finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Finansal tablo kalemlerinin gösterimi veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem finansal tabloları da buna uygun olarak yeniden sınıflandırılır.
Grup'un hazırlanan finansal tablolarına TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat standardının ve TFRS 9 Finansal Araçlar Standartının etkisi bulunmamaktadır.
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Grup Yönetimi'nin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile muhtemel yükümlülük ile taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar.
Konsolide finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımlar aşağıda açıklanmıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
TMS/TFRS kapsamında muhasebe politikaları, konsolide finansal tabloların hazırlanmasında ve sunulmasında işletmeler tarafından kullanılan belirli ilkeler, esaslar, gelenekler, kurallar ve uygulamalardır.
Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan önemli muhasebe politikaları aşağıda açıklanmıştır.
TFRS 15 Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat;
TFRS 15, hasılatın ne zaman ve hangi tutarda muhasebeleştirileceğini belirlemek için kapsamlı bir çerçeve oluşturmuştur ve TMS 18 Hasılat, TMS 11 İnşaat Sözleşmeleri ve ilgili yorumların yerini almıştır. Yeni standart, mevcut TFRS'lerde yer alan rehberlikleri değiştirip; müşteri ile yapılan sözleşmeden doğan hasılatın ve nakit akışlarının niteliği, tutarı, zamanlaması ve belirsizliğine ilişkin faydalı bilgilerin finansal tablo kullanıcılarına raporlanmasında işletmenin uygulayacağı ilkeleri düzenlemektedir. Standardın temel ilkesi, işletmenin müşterilerine taahhüt ettiği mal veya hizmetlerin devri karşılığında hak kazanmayı beklediği bedeli yansıtan bir tutar üzerinden hasılatı finansal tablolara yansıtmasıdır.
Özellikle, bu standart gelirin finansal tablolara alınmasına beş adımlı bir yaklaşım getirmektedir:
TFRS 15 uyarınca, işletme edim yükümlülüklerini yerine getirdiğinde, bir başka deyişle, bir edim yükümlülüğü kapsamında belirtilen malların veya hizmetlerin "kontrolü" müşteriye devredildiğinde, hasılat finansal tablolara alınmaktadır. TFRS 15 daha özellikli senaryolara yönelik çok daha yönlendirici rehber sunmaktadır. Buna ek olarak, TFRS 15 dipnotlarda daha kapsamlı açıklamalar gerektirmektedir. Sonradan yayınlanan TFRS 15'e İlişkin Açıklamalar ile edim yükümlülüklerini belirleyen uygulamalara, işletmenin asil veya vekil olmasının değerlendirilmesi ve lisanslama uygulama rehberi de eklenmiştir.
TFRS 15 standardının uygulamasının, Grup'un hasılatı ve kârları veya zararları üzerinde önemli bir etkisi yoktur. Grup, hasılatın, söz konusu hizmetin kontrolü müşteriye aktarıldığında; diğer bir ifadeyle, hizmeti yerine getirdiğinde gerçekleşmektedir.
Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.
Yatırım amaçlı gayrimenkullerden elde edilen kira gelirleri, tahakkuk esasına göre kaydedilmektedir. Gelirler, alınan veya alınabilecek bedelin gerçeğe uygun değeri ile ölçülür. Gayrimenkul satışlarından elde edilen gelirler, risk ve faydaların alıcıya transfer edilmesi halinde kapsamlı gelir tablosuna kaydedilir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Stoklar, maliyetin ya da net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Stokların maliyeti; tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların dönüştürme maliyetleri; direkt işçilik giderleri gibi üretimle doğrudan ilişkili maliyetleri kapsar.
Bu maliyetler ayrıca ilk madde ve malzemeninmamule dönüştürülmesinde katlanılan sabit ve değişken genel üretim giderlerinden sistematik bir şekilde dağıtılan tutarları da içerir.
Stokların maliyetinin hesaplanmasında ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi uygulanmaktadır. Net gerçekleştirilebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir.
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller, kira ve/veya değer artış kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkuller olup ilk olarak maliyet değerleri ve buna dahil olan işlem maliyetleri ile ölçülürler. Başlangıç muhasebeleştirilmesi sonrasında yatırım amaçlı gayrimenkuller, bilanço tarihi itibariyle piyasa koşullarını yansıtan gerçeğe uygun değer ile değerlenirler. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanan kazanç veya zararlar oluştukları dönemde kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir.
Kabul gören kriterlere uyması durumunda konsolide finansal durum tablosunda yer alan tutara, var olan Yatırım Amaçlı Gayrimenkulün herhangi bir kısmını değiştirmenin maliyeti dahil edilir. Söz konusu tutara, Yatırım Amaçlı Gayrimenkullere yapılan günlük bakımlar dahil edilmez.
Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin kullanım dışı kalmaları veya satılmaları ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda, konsolide finansal durum tablosundan çıkartılırlar. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin satışlarından doğan kar/zarar oluştukları dönemde konsolide kar veya zarar tablosunda gösterilir.
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda Yatırım Amaçlı Gayrimenkullerin kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise karşılık ayırmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer ilgili Yatırım Amaçlı Gayrimenkulün mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı kabul edilir.
Transferler, yatırım amaçlı gayrimenkullerin kullanımında bir değişiklik olduğunda yapılır. Gerçeğe uygun değer esasına göre izlenen yatırım amaçlı gayrimenkullerden, sahibi tarafından kullanılan gayrimenkul sınıfına yapılan bir transferde, transfer sonrasında yapılan muhasebeleştirme işlemindeki tahmini maliyet, anılan gayrimenkulün kullanım şeklindeki değişikliğin gerçekleştiği tarihteki gerçeğe uygun değeridir.
Sahibi tarafından kullanılan bir gayrimenkulün, gerçeğe uygun değer esasına göre gösterilecek yatırım amaçlı bir gayrimenkule dönüşmesi durumunda, işletme, kullanımdaki değişikliğin gerçekleştiği tarihe kadar "Maddi Duran Varlıklar"a uygulanan muhasebe politikasını uygular.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Arazi ve arsalar amortismana tabi tutulmazlar ve maliyet değerlerinden birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler. Arazi ve yapılmakta olan yatırımlar dışında, maddi duran varlıkların maliyet tutarları, beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak amortismana tabi tutulur. Beklenen faydalı ömür, kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.
Finansal kiralama ile alınan varlıklar, sahip olunan maddi duran varlıklarda olduğu gibi beklenen faydalı ömrüne göre amortismana tabi tutulur. Eğer finansal kiralama döneminin sonunda sahipliğin kazanılıp kazanılmayacağı kesin değil ise beklenen faydalı ömrü ile söz konusu kiralama süresinden kısa olanına göre amortismana tabi tutulur. Enflasyon muhasebesine uygun olarak maddi duran varlıklar, aktife giriş tarihleri itibarıyla endekslenmekte ve ilgili raporlama döneminin satın alım gücüne getirilerek finansal tablolarda gösterilmektedir. Yasal kayıtlarda Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksine göre endekslenen sabit kıymetler, TFRS'ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolarda Tüketici Fiyat Endeksine uygun olarak endekslenmektedir. Bir maddi duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu dışı bırakılır. Maddi duran varlıkların elden çıkarılması ya da bir maddi duran varlığın hizmetten alınması sonucu oluşan kazanç veya kayıp satış hasılatı ile varlığın defter değeri arasındaki fark olarak belirlenir ve kar veya zarar tablosuna dahil edilir. Maddi duran varlıklar faydalı ömürlerine göre itfa edilir.
Amortisman, maddi duran varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri baz alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır.
| Duran Varlık Cinsi | Tahmini Ekonomik Ömür (Yıl) |
|---|---|
| Demirbaşlar | 4-10 |
| Taşıtlar | 5 |
Beklenen faydalı ömür kalıntı değer ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkileri için her yıl gözden geçirilir ve tahminlerde bir değişiklik varsa ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir.
Maddi olmayan varlıklar lisanslar ve bilgisayar yazılımlarından oluşmaktadır. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten itibaren 5 yıl olan tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal itfa yöntemi kullanılarak itfa edilmektedir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Sınırsız ömrü olan varlıklar itfaya tabi tutulmazlar. Bu varlıklar için her yıl değer düşüklüğü testi uygulanır. İtfaya tabi olan varlıklar için ise defter değerinin geri kazanılmasının mümkün olmadığı durum veya olayların ortaya çıkması halinde değer düşüklüğü testi uygulanır. Varlığın defter değerinin geri kazanılabilir tutarını aşması durumunda değer düşüklüğü karşılığı kaydedilir. Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Değer düşüklüğünün değerlendirilmesi için varlıklar ayrı tanımlanabilir nakit akımlarının olduğu en düşük seviyede gruplanır. Değer düşüklüğüne tabi olan finansal olmayan varlıklar her raporlama tarihinde değer düşüklüğünün olası iptali için gözden geçirilir.
Borçlanma giderleri genel olarak oluştukları tarihte giderleştirilmektedirler. Borçlanma giderleri, bir varlığın elde edilmesiyle, yapımıyla veya üretimiyle doğrudan ilişkilendirilebiliyor ise aktifleştirilmektedirler. Borçlanma giderlerinin aktifleştirilmesi, harcamalar ile borçlanma giderleri gerçekleştiği zaman başlar, ilgili varlık kullanıma hazır hale gelene kadar devam eder.
Borçlanma giderleri, varlıkların amaçlanan kullanımlarına hazır oldukları zamana kadar aktifleştirilmektedirler. Borçlanma giderleri, faiz giderleri ve borçlanma ile ilgili diğer maliyetleri içermektedir. Grup'un özellikli varlıklarla ilgili olarak cari dönemde aktifleştirdiği borçlanma maliyeti yoktur.
Nihai hali 19 Ocak 2017'de yayımlanan TFRS 9 "Finansal Araçlar" Standardı, TMS 39 "Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme" standardındaki mevcut uygulamayı değiştirmektedir. TMS 39'da yer alan finansal araçların muhasebeleştirilmesi, sınıflandırılması, ölçümü ve bilanço dışı bırakılması ile ilgili uygulamalar artık TFRS 9'a taşınmaktadır. TFRS 9'un son versiyonu finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün hesaplanması için yeni bir beklenen kredi zarar modeli'nin yanı sıra yeni genel riskten korunma muhasebesi gereklilikleri ile ilgili güncellenmiş uygulamalar da dahil olmak üzere, aşamalı olarak yayımlanan TFRS 9'un önceki versiyonlarında yayımlanan uygulamaları da içermektedir. TFRS 9, 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir.
TFRS 9 Finansal Araçlar standardına göre finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü, finansal varlığın yönetildiği iş modeline ve sadece anapara ve anapara bakiyesine ilişkin faiz ödemelerini içeren sözleşmeye dayalı nakit akışlarına bağlı olup olmadığına göre belirlenmektedir.
TFRS 9, finansal varlıklara ilişkin üç temel sınıflandırma kategorisini içermektedir: itfa edilmiş maliyet (İEM), gerçeğe uygun değer diğer kapsamlı gelir (GUDDKG) ve gerçeğe uygun değer kar veya zarar (GUDKZ). Standart, mevcut TMS 39 standardında yer alan, vadeye kadar elde tutulacak, krediler ve alacaklar ile satılmaya hazır finansal varlık kategorilerini ortadan kaldırmaktadır. Yeni sınıflandırma kriterleri, kredileri, ticari alacaklar, borçlanma araçları, nakit ve nakit benzerleri ile diğer finansal varlıkların muhasebeleştirmesine ilişkin etkileri bulunmaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
TFRS 9, TMS 39'da yer alan "gerçekleşen zarar" modelini ileriye yönelik "beklenen kredi zararı" (BKZ) modeli ile değiştirmektedir. Bu kapsamda gerçekleşme olasılıklarına göre ağırlıklandırılarak belirlenecek olan ekonomik faktörlerin BKZ'leri nasıl etkilediği konusunda önemli bir değerlendirmeye ihtiyaç duyulmuştur.
Yeni değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyet veya GUDDKG ile ölçülen finansal varlıklara, (özkaynağa dayalı finansal araçlara yapılan yatırımlar hariç) ve sözleşme varlıklarına uygulanmaktadır. TFRS 9 uyarınca, zarar karşılıkları aşağıdaki bazda ölçülmüştür;
Ömür boyu BKZ ölçümü, raporlama tarihinde bir finansal varlık ile ilgili kredi riskinin ilk muhasebeleştirme anından sonra önemli ölçüde artması halinde uygulanır. İlgili artışın yaşanmadığı diğer her türlü durumda 12 aylık BKZ hesaplaması uygulanır.
Grup, finansal varlığın kredi riskinin raporlama tarihinde düşük bir kredi riskine sahip olması durumunda, finansal varlığın kredi riskinin önemli ölçüde artmadığını tespit edebilir. Bununla birlikte, ömür boyu BKZ ölçümü (basitleştirilmiş yaklaşım), önemli bir finansman unsuru olmaksızın ticari alacaklar ve sözleşme varlıkları için daima geçerlidir. Grup, tüm grup şirketleri için ömür boyu BKZ ölçümünü uygulamıştır.
Pay başına kar, net karın ilgili dönem içinde mevcut payların ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir. Türkiye'de Gruplar, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz pay" yolu ile arttırabilmektedirler. Pay başına kar hesaplanırken, bu bedelsiz pay ihracı, çıkarılmış paylar olarak sayılır. Dolayısıyla pay başına kar hesaplamasında kullanılan ağırlıklı pay adedi ortalaması, payların bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.
Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirme tarihi arasında, işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Bilanço tarihi itibariyle söz konusu olayların var olduğuna ilişkin yeni deliller olması veya ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkması durumunda, Grup söz konusu hususları ilgili dipnotlarında açıklamaktadır.
Grup; bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Grup'un, geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğünün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması durumunda ilgili yükümlülük, karşılık olarak finansal tablolara alınır.
Şarta bağlı yükümlülükler, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelip gelmediğinin tespiti amacıyla sürekli olarak değerlendirmeye tabi tutulur. Şarta bağlı yükümlülük olarak işleme tabi tutulan kalemler için gelecekte ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimalinin muhtemel hale gelmesi durumunda, bu şarta bağlı yükümlülük, güvenilir tahmin yapılmadığı durumlar hariç, olasılıktaki değişikliğin meydana geldiği dönemin finansal tablolarında karşılık olarak kayıtlara alınır.
Grup şarta bağlı yükümlülüklerin muhtemel hale geldiği ancak ekonomik fayda içeren kaynakların tutarı hakkında güvenilir tahminin yapılamaması durumunda ilgili yükümlülüğü dipnotlarda göstermektedir.
Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, şarta bağlı varlık olarak değerlendirilir.
Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girme ihtimalinin yüksek bulunması durumunda şarta bağlı varlıklar dipnotlarda açıklanır.
Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödenmesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilir.
Grup'un ilişkili tarafları, hissedarlık, sözleşmeye dayalı hak, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşları kapsamaktadır. Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, üst düzey yöneticiler ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı Gruplar, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir.
İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.
Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, üst düzey yöneticiler ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı Gruplar, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Gelir vergisi gideri, cari vergi gideri ile ertelenmiş vergi giderinin (veya gelirinin) toplamından oluşur.
Cari vergi
Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kar, diğer yıllarda vergilendirilebilen veya indirilebilen gelir veya gider kalemleri ile vergilendirilemeyen veya indirilemeyen kalemleri hariç tuttuğundan dolayı, kar veya zarar tablosunda belirtilen kardan farklılık gösterir. Grup'un cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibariyle yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.
Ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenen vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Şerefiye veya işletme birleşmeleri dışında varlık veya yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından dolayı oluşan ve hem ticari hem de mali kar veya zararı etkilemeyen geçici zamanlama farklarına ilişkin ertelenen vergi yükümlülüğü veya varlığı hesaplanmaz.
Ertelenen vergi yükümlülükleri, Grup'un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenen vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte bu farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.
Ertelenen vergi varlığının kayıtlı değeri, her bir bilanço tarihi itibariyle gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.
Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirildiği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibariyle kanunlaşmış veya önemli ölçüde kanunlaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grup'un bilanço tarihi itibariyle varlıklarının defter değerini geri kazanma ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.
Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grup'un cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.
Finansal tablolarda yer alan vergiler, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Grup, dönem sonuçları üzerinden cari ve ertelenmiş vergi hesaplamaktadır.
Vergi Varlık ve Yükümlülüklerinde Netleştirme
Ödenecek kurumlar vergisi tutarları, peşin ödenen kurumlar vergisi tutarlarıyla ilişkili olduğu için netleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi aktif ve pasifi de aynı şekilde netleştirilmektedir.
Türkiye'de geçerli iş kanunları gereği emeklilik ve kıdem tazminatı karşılıkları ilişikteki finansal tablolarda gerçekleştikçe karşılık olarak ayrılmaktadır. Güncellenmiş olan TMS 19"Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı" uyarınca söz konusu türdeki ödemeler tanımlanmış emeklilik fayda planları olarak nitelendirilir.
Ekli finansal tablolarda kıdem tazminatı yükümlülüğü, gelecek yıllarda ödenecek emeklilik tazminatının bilanço tarihindeki değerinin hesaplanması amacıyla enflasyon oranından arındırılmış uygun faiz oranı ile iskonto edilmesi ile bulunan tutar olarak finansal tablolara yansıtılmıştır. Emeklilik tazminat giderine dahil edilen faiz maliyeti faaliyet sonuçlarında kıdem tazminatı gideri olarak gösterilmektedir.
Nakit ve nakit benzeri değerler Finansal Durum Tablosunda maliyet değerleri ile yansıtılmaktadırlar. Nakit akış tablosu için dikkate alınan nakit ve nakit benzeri değerler eldeki nakit, banka mevduatları ve likiditesi yüksek yatırımları içermektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları, Grup'un esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir.
Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akışları, Grup'un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.
Yabancı para cinsinden yapılan işlemler, işlem tarihindeki yabancı para kuru ile TL'ye çevrilmektedir. Yabancı para parasal varlıklar ve borçlar, bilanço tarihinde geçerli kur üzerinden dönem sonunda TL'ye çevrilmektedirler. Bu tip işlemlerden kaynaklanan kur farkları, kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Yabancı para işlemler ilgili Grup şirketlerinin fonksiyonel para birimlerine işlemin gerçekleştiği tarihteki kurdan çevrilmişlerdir. Yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve yükümlülükler raporlama tarihindeki kurlardan fonksiyonel para birimine çevrilmişlerdir. Yabancı para cinsinden olan fiili maliyetleriyle ölçülen parasal olmayan varlıklar ve yükümlülükler, işlem tarihindeki kurdan çevrilir. Çevrimle oluşan kur farkları konsolide kapsamlı gelir tablosunda kayıtlara alınır.
Grup'un raporlama para biriminden farklı fonksiyonel para birimi kullanan Grup şirketlerinin aktif ve pasifleri, raporlama dönemi sonundaki kurdan Grup'un raporlama para birimine çevrilir. Bu grup şirketlerinin gelir ve giderleri dönemin ortalama döviz kurundan raporlama para birimine çevrilir. Özsermaye kalemleri maliyet değerinden raporlanır. Yabancı para birimi farklılıkları özkaynaklarda, "Yabancı para çevirim farkı" (YPÇF) altında gösterilir. İlgili Grup şirketleri tamamen veya kısmen elden çıkarıldığında YPÇF'deki ilgili miktar konsolide kapsamlı gelir tablosuna transfer edilir.
Hisse senedi ihraç primi Grup'un elinde bulunan hisselerinin nominal bedelinden daha yüksek bir fiyat üzerinden satılması neticesinde oluşan farkı ya da Grup'un iktisap ettiği şirketler ile ilgili çıkarmış olduğu hisselerin nominal değer ile gerçeğe uygun değerleri arasındaki farkı temsil eder.
Adi hisse senetleri özkaynaklarda sınıflandırılırlar. Yeni hisse senedi ihracıyla ilişkili maliyetler, vergi etkisi indirilmiş olarak tahsil edilen tutardan düşülerek özkaynaklarda gösterilirler.
Grup, temettü gelirlerini ilgili temettüyü alma hakkı oluştuğu tarihte, finansal tablolara yansıtmaktadır. Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak beyan edildiği dönemde yükümlülük olarak finansal tablolara yansıtılır. Grup cari yılda temettü dağıtmamıştır.
Grup Yönetimi'nin performansı değerlendirdiği ve kaynak dağılımına karar vermek için kullandığı bilgileri içeren iki faaliyet bölümü bulunmaktadır. Bu stratejik bölümler aynı servisin hizmetini vermesine rağmen, farklı ekonomik durumlardan ve farklı coğrafi konumlardan etkilendikleri için kaynak tahsisi ve performanslarına göre Grup yönetimi tarafından düzenli olarak gözden geçirilmektedir. Grup'un faaliyet bölümleri olan Türkiye ve Almanya'da gayrimenkul yatırımları alanında faaliyet göstermektedir.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla "Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü" başlıklı dipnotta yer verilen bilgiler; SPK Seri: II, No: 14.1 "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği"nin 16. maddesi uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 28 Mayıs 2013 tarihinde 28660 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1 sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği" ve 23 Ocak 2014 tarihinde 28891 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1a sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliği" nin portföy sınırlamalarına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Faaliyet bölümleri, Grup'un faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili organlara veya kişilere sunulan iç raporlama ve stratejik bölümlere paralel olarak değerlendirilmektedir. Söz konusu bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi amacıyla Grup'un faaliyetlerine ilişkin stratejik karar almaya yetkili organlar ve kişiler, Grup'un üst düzey yöneticileri olarak tanımlanmıştır. Grup üst düzey yöneticilerinin Grup'un tek bir alanda faaliyet göstermesini ancak Türkiye dışındaki faaliyetlerinin, faaliyetler içerisinde önem arz etmesi göz önünde bulundurarak, stratejik kararlarınında Bununla birlikte, Grup'un raporlanabilir bölümleri yönetim tarafından proje bazında takip edilmektedir. Kaynakların tahsisi ve kullanımı ile ilgili karar alma mekanizması da aynı baza dayanmaktadır. Grup'un her bir faaliyet bölümü tarafından uygulanan muhasebe politikaları Grup'un finansal tablolarında kullanılan TFRS ile aynıdır. Bölümlerin performansında brüt kar dikkate alınmaktadır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un faaliyet alanları ülkelere göre ayrımı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | Türkiye | Almanya | Eliminasyon Konsolidasyon |
Toplam |
|---|---|---|---|---|
| Dönen varlıklar | 5.661.946.836 | 208.749.702 | (1.553.755.292) | 4.316.941.246 |
| Duran varlıklar | 35.400.486.561 | 12.596.667.633 | (8.604.328.654) | 39.392.825.540 |
| Toplam varlıklar | 41.062.433.397 | 12.805.417.335 | (10.158.083.946) | 43.709.766.786 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 2.017.689.846 | 985.989.584 | (1.169.816.187) | 1.833.863.243 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 6.655.578.672 | 1.872.954.673 | - | 8.528.533.345 |
| Özkaynaklar | 32.389.164.879 | 9.946.473.078 | (8.988.267.759) | 33.347.370.198 |
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 32.389.164.879 | 9.946.473.078 | (17.817.402.785) | 24.518.235.172 |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | - | - | 8.829.135.026 | 8.829.135.026 |
| Toplam yükümlükler ve özkaynak | 41.062.433.397 | 12.805.417.335 | (10.158.083.946) | 43.709.766.786 |
| 31 Aralık 2024 | Türkiye | Almanya | Eliminasyon Konsolidasyon |
Toplam |
| Dönen varlıklar | 3.829.476.948 | 273.175.089 | (3.380.035.868) | 722.616.169 |
| Duran varlıklar | 35.092.918.661 | 11.931.818.911 | (5.939.077.435) | 41.085.660.137 |
| Toplam varlıklar | 38.922.395.609 | 12.204.994.000 | (9.319.113.303) | 41.808.276.306 |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 2.258.716.509 | 1.035.643.171 | (651.508.180) | 2.642.851.500 |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 6.365.700.815 | 1.756.584.218 | - | 8.122.285.033 |
| Özkaynaklar | 30.297.978.285 | 9.412.766.610 | (8.667.605.122) | 31.043.139.773 |
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | 30.297.978.285 | 9.412.766.610 | (15.910.673.467) | 23.800.071.428 |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | - | - | 7.243.068.345 | 7.243.068.345 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak -30 Eylül 2025 | Türkiye | Almanya | Eliminasyon | Toplam |
|---|---|---|---|---|
| Hasılat | 1.532.729.719 | 201.574.982 | (3.174.631) | 1.731.130.070 |
| Satışların maliyeti (-) | (640.973.094) | (84.499.901) | - | (725.472.995) |
| Brüt kar / (zarar) | 891.756.625 | 117.075.081 | (3.174.631) | 1.005.657.075 |
| 1 Ocak -30 Eylül 2024 | Türkiye | Almanya | Eliminasyon | Toplam |
|---|---|---|---|---|
| Hasılat | 589.921.054 | 445.947.777 | - | 1.035.868.831 |
| Satışların maliyeti (-) | (275.379.260) | (220.647.563) | - | (496.026.824) |
| Brüt kar / (zarar) | 314.541.794 | 225.300.214 | - | 539.842.007 |
Bilançoyu etkileyen önemli değişikliklerin olduğu hesap kalemleri aşağıdaki gibi sunulmuştur:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kasa | 134.930 | 183.388 |
| Banka | 20.471.120 | 36.940.471 |
| - Vadesiz mevduat |
20.471.120 | 36.940.471 |
| Kredi Kartı Slipleri | - | - |
| Toplam | 20.606.050 | 37.123.859 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit akım tablolarında yer alan nakit ve nakit benzeri kalemler aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Nakit ve nakit benzerleri | 20.606.050 | 37.123.859 |
| Eksi: Vadeli mevduat faiz tahakkuku | - | - |
| Nakit akım tablosundaki hazır değerler | 20.606.050 | 37.123.859 |
Nakit ve nakit benzeri değerlerin TL cinsinden yabancı para dağılımı aşağıdaki gibidir:
| 30 | Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 |
||
|---|---|---|---|---|
| Orijinal Tutarı |
TL Karşılığı |
Orijinal Tutarı |
TL Karşılığı |
|
| Euro | 234.856 | 11.425.242 | 279.810 | 12.916.338 |
| ABD Doları | 25.452 | 1.056.227 | 12.136 | 538.015 |
| Türk Lirası | 8.124.581 | 8.124.581 | 23.669.506 | 23.669.506 |
| Toplam | 20.606.050 | 37.123.859 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| ii.Finansal Borçlar | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Finansal borçlanmalar | ||
| Kısa Vadeli Borçlanmalar | - | - |
| Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinin Kısa Vadeli Kısımları | 14.992.283 | 2.195.730 |
| Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları - İlişkili Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli |
262.929.490 | 416.571.480 |
| Kısımları | 12.861.022 | - |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları |
250.068.468 | 416.571.480 |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 277.921.773 | 418.767.210 |
| Uzun Vadeli Kiralama İşlemleri | 22.453.187 | 2.212.894 |
| Uzun Vadeli Borçlanmalar | 208.671.324 | 265.964.558 |
| - İlişkili Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmalar |
22.338.602 | - |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmalar |
186.332.722 | 265.964.558 |
| Uzun vadeli finansal borçlanmalar | 231.124.511 | 268.177.452 |
| Toplam finansal borçlanmalar | 509.046.284 | 686.944.662 |
Banka kredilerinin detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | Faiz Oranı (%) | Para Birimi | Orijinal Tutar | TL Karşılığı |
|---|---|---|---|---|
| Uzun vadeli banka kredileri | 60,6 | TL | 49.650.814 | 49.650.814 |
| Uzun vadeli banka kredileri | 5+Euribor - 3,25+Euribor |
EUR | 3.268.805 | 159.020.510 |
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı |
60,6 | TL | 153.612.254 | 153.612.254 |
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı |
5+Euribor - 3,25+Euribor |
EUR | 2.247.111 | 109.317.236 |
| Toplam | 471.600.814 |
| 31 Aralık 2024 | Faiz Oranı (%) | Para Birimi | Orijinal Tutar | TL Karşılığı |
|---|---|---|---|---|
| Uzun vadeli banka kredileri | 60,6 | TL | 138.986.303 | 138.986.303 |
| Uzun vadeli banka kredileri | 5+Euribor - 3,25+Euribor |
EUR | 2.750.763 | 126.978.255 |
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı |
60,6 | TL | 187.814.688 | 187.814.688 |
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı |
5+Euribor - 3,25+Euribor |
EUR | 4.955.618 | 228.756.792 |
| Toplam | 682.536.038 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| 1 yıla kadar | 262.929.490 | 416.571.480 |
| 1 - 5 yıl | 208.671.324 | 265.964.558 |
| Toplam | 471.600.814 | 682.536.038 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 31 Aralık 2024 | |
|---|---|
| 109.553.242 | |
| 82.420.050 | |
| 26.890.732 | |
| 242.460 | |
| 350.149.329 | |
| 385.098.583 | 459.702.571 |
| 31 Aralık 2024 | |
| 27.073.685 | |
| 27.073.685 | |
| 31.605.845 | 27.073.685 |
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
| - | 37.527.939 |
| 2.660.430.204 | - |
| 376.247.563 | |
| - | 2.893.301.344 |
| 30 Eylül 2025 155.508.082 121.542.953 33.890.943 74.186 229.590.501 30 Eylül 2025 31.605.845 31.605.845 383.939.103 |
(*) Şirket'in Finansşehir Projesi'nde yer alan 3 adet taşınmazın 2025 yılı içerisinde Şirket bünyesinde yatırım amaçlı olarak kalmasına karar verilerek bu taşınmazlar 2025 yılı başında kiralanmışlardır. Dolayısıyla bu taşınmazlar ilişikteki finansal tablolarda stoklardan yatırım amaçlı gayrimenkullere transfer edilmiştir.
3.044.369.307 3.307.076.846
(**) İlişikteki bireysel finansal tablolarda, Servet GYO A.Ş.'ye ait parseller Sinpaş GYO'ya ait olup, 04.03.2022 tarihinde düzenleme şeklinde taşınmaz satış vaadi ve arsa payı karşılığı inşaat sözleşmesi imzalanmış olup, Servet GYO A.Ş.'ye devredilmiştir. Şirket ve Sinpaş GYO A.Ş. arasında imzalanmış olan sözleşme ile, İstanbul ili Küçükçekmece İlçesi Gültepe Mahallesi Halkalı Caddesi 13222 ve 13223 nolu parsellerin konu olduğu "Kat Karşılığı İnşaat Sözleşmesi" hak ve sorumlulukları ile devralınmıştır. Hali hazırda projelendirilmeye devam eden alanlar için 81.000 m2 inşaat alanı planlanmaktadır. Projedeki arsa sahibi payı %45, şirketimizin payı %55' tir. Satılabilir alanı 52.000 m2 olacak proje için inşaat ruhsatı 31.12.2022 tarihinde alınmıştır. Projenin 2025 yılı içerisinde tamamlanması planlandığından dolayı kısa vadeli stoklar içerisinde sınıflandırılmıştır.
(***) Şirket ve Ahmet Çelik arasında imzalanmış olan sözleşme ile, Ankara ili Çankaya İlçesi Ata Mahallesi 13287 Ada 5 nolu parselde kain arsa devralınmıştır. Hali hazırda projelendirilmeye devam eden alan için 28.078 m2 inşaat alanına sahip okul binası, yurt ve diğer alanlardan oluşan bir proje planlanmaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkuller aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Yatırım amaçlı gayrimenkuller | 38.974.275.766 | 37.783.736.949 |
| Toplam | 38.974.275.766 | 37.783.736.949 |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
| 1.01.2025 | İlaveler | Yabancı Para Çevrim Farkları |
Gerçeğe Uygun Değer Değişimi |
30.09.2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Neckermann Areal | 6.287.582.252 | - | 350.666.943 | - | 6.638.249.195 |
| Deposite Outlet Center | 9.051.500.776 | - | - | - | 9.051.500.776 |
| Çelik&Törün İş Merkezi | 973.255.835 | - | - | - | 973.255.835 |
| Çelik&Özer İş Merkezi | 696.910.622 | - | - | - | 696.910.622 |
| Çelik&Tüzün İş Merkezi | 353.843.139 | - | - | - | 353.843.139 |
| Deposite Sosyal Tesisleri | 769.373.803 | - | - | - | 769.373.803 |
| Kağıthane & Flat Ofis | 634.947.151 | - | - | - | 634.947.151 |
| Altınoran Starium AVM () (****) | 917.780.837 | 765.103.300 | - | - | 1.682.884.137 |
| Ankara Altınoran Eğitim Tesisi (*) | 568.296.377 | - | - | - | 568.296.377 |
| İşmodern Ambarlı Projesi | 1.185.071.292 | - | - | - | 1.185.071.292 |
| Finansşehir Flatofis (****) | - | 74.768.574 | - | - | 74.768.574 |
| Eyüp Flatofis (***) | 7.763.890.799 | - | - | - | 7.763.890.799 |
| İş Modern İkitelli | 3.039.443.638 | - | - | - | 3.039.443.638 |
| Sinpaş Merkez Plaza (**) | 2.619.377.440 | - | - | - | 2.619.377.440 |
| Çelik&Yenal İş Merkezi | 2.241.966.082 | - | - | - | 2.241.966.082 |
| Beşiktaş -1463 Ada- 144 Parsel (**) | 680.496.906 | - | - | - | 680.496.906 |
| Toplam | 37.783.736.949 | 839.871.874 | 350.666.943 | - | 38.974.275.766 |
(*) İlişikteki konsolide finansal tablolarda, Servet GYO A.Ş.'ye ait ticari üniteler ve eğitim tesisinden oluşan gayrimenkullerin tapu tescilleri Servet GYO A.Ş. adına olmayıp, ilişkili taraflardan satıcı Arı Finansal Kiralama A.Ş. adınadır.
(**) İlişikteki konsolide finansal tablolarda, Güney İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş.'ye ait ticari üniteler ve parselden oluşan gayrimenkullerin tapu tescilleri Güney İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş. adına olmayıp, ilişkili taraflardan Sinpaş Yapı Endüstri A.Ş. adınadır.
(***) İlişikteki konsolide finansal tablolarda, Güney İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş.'ye ait ticari ünitelerden oluşan gayrimenkulün tapu tescilleri Güney İstanbul Gayrimenkul Yatırım ve İşletme A.Ş. adına olmayıp, ilişkili taraflardan Sinpaş Yapı Endüstrisi A.Ş. ve Arı Finansal Kiralama A.Ş. adınadır.
(****) Şirket'in Finansşehir Projesi'nde yer alan 3 adet taşınmazın 2025 yılı içerisinde Şirket bünyesinde yatırım amaçlı olarak kalmasına karar verilerek bu taşınmazlar 2025 yılı başında kiralanmışlardır. Dolayısıyla bu taşınmazlar ilişikteki finansal tablolarda stoklardan yatırım amaçlı gayrimenkullere transfer edilmiştir.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
(*****) 30.05.2025 tarihinde Sinpaş GYO'dan 40 adet bağımsız bölüm (ticari alan) satın alınmıştır. Bu yeni alım ile birlikte Altınoran Starium AVM'nin içerisinde toplamda 96 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır.
| 1.01.2024 | İlaveler | Yabancı Para Çevrim Farkları |
Gerçeğe Uygun Değer Değişimi |
30.09.2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Neckermann Areal | 7.074.230.424 | - | (996.995.705) | - | 6.077.234.719 |
| Deposite Outlet Center | 8.000.275.893 | 2.385.670 | - | - | 8.002.661.563 |
| Çelik&Törün İş Merkezi | 933.737.216 | 6.743 | - | - | 933.743.959 |
| Çelik&Özer İş Merkezi | 607.659.904 | - | - | - | 607.659.904 |
| Çelik&Tüzün İş Merkezi | 338.208.055 | - | - | - | 338.208.055 |
| Deposite Sosyal Tesisleri | 744.476.192 | 1.067.928 | - | - | 745.544.120 |
| Kağıthane & Flat Ofis (*) | 781.944.478 | 2.735.746 | - | - | 784.680.224 |
| Altınoran Starium AVM (**) | 866.623.892 | 1.630.199 | - | - | 868.254.091 |
| Çankaya-Ankara Eğitim Tesisi(**) | 902.136.365 | 718.563 | - | - | 902.854.928 |
| İşmodern Ambarlı Projesi | 1.121.449.888 | - | - | - | 1.121.449.888 |
| Eyüp Flatofis (****) | 2.538.824.988 | - | - | - | 2.538.824.988 |
| İş Modern İkitelli | 2.063.019.406 | 622.572 | - | - | 2.063.641.978 |
| Sinpaş Merkez Plaza (***) | 2.174.844.765 | 1.429.553 | - | - | 2.176.274.318 |
| Çelik&Yenal İş Merkezi | 1.743.733.108 | - | - | - | 1.743.733.108 |
| Beşiktaş -1463 Ada- 144 Parsel (***) | 623.039.285 | - | - | - | 623.039.285 |
| Toplam | 30.514.203.859 | 10.596.974 | (996.995.705) | - | 29.527.805.128 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin rayiç bedelleri aşağıdaki gibidir:
| Gayrimenkul Adı | Değerleme Yöntemi | ||
|---|---|---|---|
| Neckermann Areal | Maliyet Yaklaşımı | 27.01.2025 | 6.287.582.252 |
| Deposite Outlet Center | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 9.051.500.776 |
| Çelik&Törün İş Merkezi | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 973.255.835 |
| Çelik&Özer İş Merkezi | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 696.910.622 |
| Çelik&Tüzün İş Merkezi | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 353.843.139 |
| Deposite Sosyal Tesisleri | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 769.373.803 |
| Kağıthane & Flat Ofis | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 634.947.151 |
| Altınoran Starium AVM | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 917.780.837 |
| Ankara Altınoran Eğitim Tesisi | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 568.296.377 |
| Eyüp Flatofis | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 7.763.890.799 |
| İş Modern İkitelli | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 3.039.443.638 |
| Sinpaş Merkez Plaza | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 2.619.377.440 |
| Çelik&Yenal İş Merkezi | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 2.241.966.082 |
| İşmodern Ambarlı | Pazar Yaklaşımı - Kira Değeri Analizi | 8.01.2025 | 1.185.071.292 |
| Beşiktaş -1463 Ada- 144 Parsel | Pazar Yaklaşımı | 8.01.2025 | 680.496.906 |
| Toplam | 37.783.736.949 |
Deposite Outlet Center, İstanbul İli, Başakşehir İlçesi, 480 ada 7 parselde kayıtlıdır. Bağımsız bölümlerin toplam alanı 51.647 m2 , ortak alanlar toplam inşaat alanı 46.308 m2 , toplam inşaat alanı 97.955 m2 dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Deposite Outlet Center'ın Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 8.419.657.520 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde 1.379.725.467 TL tutarında ipotek bulunmaktadır.
Çelik&Törün İş Merkezi, İstanbul İli, Başakşehir İlçesi, 525 ada 11 parselde kayıtlıdır. Bağımsız bölümlerin toplam alanı 19.390 m2, ortak alanlar toplam alanı 11.488 m2, toplam alanı 30.878 m2 dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş Focus Global Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Çelik&Törün İş Merkezi'nin Pazar Yaklaşımı ve İndirgenmiş Nakit akışı Yöntemi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 973.255.835 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Çelik&Özer İş Merkezi, İstanbul İli, Kağıthane İlçesi, 6868 ada 1 parselde kayıtlıdır. Bina içi alan 12.590 m2 , ortak alanlar toplam alanı 8.434 m2 , toplam alanı 21.024 m2 'dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Çelik&Özer İş Merkezi'nin Merkezi'nin Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 696.910.622 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
Deposite Sosyal Tesisleri, İstanbul İli, Başakşehir İlçesi, 479 ada 1 parselde kayıtlıdır. Bağımsız bölümlerin toplam alanı 21.757 m2 , ortak alanlar toplam inşaat alanı 22.448 m2 'dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Deposite Sosyal Tesisi'nin Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 769.373.803 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
Çelik&Tüzün Lojistik Merkezi, İstanbul İli, Sancaktepe İlçesi, 1821 parselde kayıtlıdır. Brüt alanı bodrum katta 4.930 m² ve zeminde 3.500 m² olmak üzere toplam 8.430 m²'dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Çelik&Tüzün Lojistik Merkezi'nin Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 353.843.139 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde ipotek bulunmamaktadır.
Ankara İli, Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Altıronan Evlerinde bulunan AVM 5 bodrum ve 1 zemin kattan oluşmaktadır ve 56 bağımsız bölüm bulunmaktadır. Taşınmaz Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi 29634 ada, 10 parsel üzerinde kayıtlı olan 8.143 m²'lik arsa üzerinde 26.701 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Ankara Altınoran Starium AVM'nin Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 917.780.837 TL'dir.Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Ankara İli, Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Altınoran'da bulunan Eğitim Tesisi 1 bodrum ve 1 zemin ve 4 normal kattan oluşan bir okuldur. Taşınmaz Çankaya İlçesi İlkbahar Mahallesi 29634 ada, 9 parsel üzerinde kayıtlı olan 10.936,00 m²'lik arsa üzerinde 13.551 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Ankara Altınoran Eğitim Parseli'nin Pazar Yaklaşımı ve İndirgenmiş Nakit akışı yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 568.296.377 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
Yakuplu Mahallesi, Göçmen Sokak, İş Modern Sitesi, No: 1 Beylikdüzü, İstanbul adresinde yer alan İşmodern Ambarlı projesinde toplamda 14.290,21 m2'lik 19 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre İşmodern Ambarlı'nın Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 1.185.071.292 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde 11.667 TL tutarında ipotek bulunmaktadır.
İstanbul ili, Kağıthane İlçesi, Çağlayan Mahallesi, 0 Ada, 110 nolu parselde bulunan Flat Ofis Kağıthane 19 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Kağıthane Flat Ofis'teki 19 adet bağımsız bölümün Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 634.947.151 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
İstanbul ili, Ümraniye İlçesi, Finanskent Mahallesi, 2435 Ada, 4 nolu parselde bulunan Finansşehir Flatofis 3 adet bağımsız bölüm (ticari alan) bulunmaktadır.
İstanbul İli, Eyüp İlçesi Defterdar Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Eyüp Flatofis toplam 81 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. Taşınmaz Eyüpsultan İlçesi Nişancı Mahallesi 158 ada 1 parsel üzerinde kayıtlı olan 19.197,44 m²'lik arsa üzerinde 115.402,48 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Eyüp FlatOfis'teki 81 adet bağımsız bölümün Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 7.763.890.799 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
İstanbul İli, Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi'nde yer alan Sinpaş İkitelli İş Modern A-B-C-D Blok toplam 122 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. Şirket bu bağımsız bölümlerden 45 adetini portföyünde bulundurmaktadır. Taşınmaz Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi 703 ada 2 parsel üzerinde kayıtlı olan 20.959,30 m²'lik arsa üzerinde 99.715,09 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre İş Modern İkitelli'deki 45 adet bağımsız bölümün Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 3.039.443.638 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
İstanbul İli, Beşiktaş İlçesi Dikilitaş Mahallesi'nde yer alan Sinpaş Plaza 21 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. Taşınmaz Beşiktaş İlçesi Dikilitaş Mahallesi 1463 ada 143 parsel üzerinde kayıtlı olan 2.059,50 m²'lik arsa üzerinde 11.926,93 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Sinpaş Merkez Plaza'daki 21 adet bağımsız bölümün Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 2.619.377.440 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
İstanbul İli, Başakşehir İlçesi İkitelli OSB Mahallesi'nde yer alan Çelik&Yenal İş Merkezi 19 adet bağımsız bölümden oluşmaktadır. İkitelli OSB Mahallesi 528 Ada 8 parselde kain taşınmaz 9.780,50 m²'lik arsa üzerinde 30.256,62 m2 kapalı alana sahiptir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Çelik & Yenal İş Merkezi'ndeki 19 adet bağımsız bölümün Pazar Yaklaşımı ve Kira Değeri Analizi yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 2.241.966.082 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
İstanbul İli, Dikilitaş Mahallesi'nde yer alan Arsa'danoluşmaktadır. Dikilitaş Mahallesi, Yeni Doğan Sokak, 1463 Ada 144 no'lu parselde kain arsa 1.349,25 m²'dir.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 8 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Beşiktaş 1463 Ada 144 Parsel'in Pazar Yaklaşımı yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 680.496.906 TL'dir. Yatırım amaçlı gayrimenkul üzerinde herhangi bir kısıtlama bulunmamaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Neckermann Areal Depolama Alanı ve İş Merkezi, Frankfurt, Almanya'da bulunmaktadır. Toplam arazi büyüklüğü 242,000 m²'dir. Toplam 288.922 m² kiralanabilir alanı bulunmaktadır.
SPK tarafından değerleme hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş olan Focus Global Gayrimenkul Değerleme ve Danışmanlık A.Ş.'nin 27 Ocak 2025 tarihli raporuna göre Neckermann Areal'in Maliyet Yaklaşımı yöntemine göre belirlediği gerçeğe uygun değeri KDV hariç 6.287.582.252 TL'dir. Taşınmaz üzerinde, Ziraat Bank International AG tarafından EUR 47.500.000 ile T.C. Ziraat Bankası A.Ş. London Branch tarafından EUR 12.500.000 ipotek bulunmaktadır.
i)Dava Karşılıkları
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket avukatlardan temin edilen yazıya göre, 4.435 TL tutarında dava karşılığı ayrılmıştır. (31 Aralık 2024: 5.563 TL)
ii) Koşullu Varlık ve Borçlar
iii) Pasifte Yer Almayan Taahhütler
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla verilen teminatlar aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Orjinal | TL | Orjinal | TL | |
| Tutarı | Karşılığı | Tutarı | Karşılığı | |
| Verilen teminat mektupları TL | 8.052.488 | 8.052.488 | 10.095.813 | 10.095.813 |
| İpotek TL | 1.250.030.000 | 1.250.030.000 | 1.567.907.477 | 1.567.907.477 |
| Verilen İpotek EUR | 60.000.000 | 2.918.874.000 | 60.000.000 | 2.764.683.854 |
| Toplam | 4.176.956.488 | 4.342.687.144 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül 2025 |
31 Aralık 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Şirket tarafından verilen Teminat-Rehin-İpotekler ("TRİ") |
|||
| A. | Kendi tüzel kişiliği adına vermiş | ||
| olduğu TRİ'lerin toplam tutarı | 4.176.956.488 | ||
| 4.342.687.144 | |||
| B. | Tam konsolidasyon kapsamına dahil | ||
| edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu | |||
| TRİ'lerin toplam tutarı | - | - | |
| C. | Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi | ||
| amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin | |||
| amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı | - | - | |
| D. | Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı | ||
| i) | Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı | - | - |
| ii) | B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer şirket | ||
| lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı | - | - | |
| iii) | C maddesi kapsamına Girmeyen 3. kişiler lehine | ||
| vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı | - | - | |
| TOPLAM | 4.176.956.488 | 4.342.687.144 |
Şirket'in vermiş olduğu Diğer TRİK'lerin Şirket Özkaynakları'na oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibariyla % 0'dır. (31 Aralık 2024 tarihi itibariyle % 0).
Pay başına kazanç tutarı, net dönem karının, Grup hisselerinin cari dönem içindeki ağırlıklı ortalama hisse adedine bölünmesiyle hesaplanır. Pay başına kazancın, 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ilişkin hesaplaması aşağıdaki gibidir:
| 01 Ocak- | 01 Ocak- | 01 Nisan- | 01 Nisan | |
|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 | |
| Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı (tam değeri) |
3.250.000.000 | 3.250.000.000 | 3.250.000.000 | 3.250.000.000 |
| Ana şirket hissedarlarına ait net dönem karı |
333.155.874 | 96.637.729 | 25.485.735 | 44.409.560 |
| Pay başına (kayıp) / kazanç | 0,1025 | 0,0297 | 0,0078 | 0,0137 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|
| Mülk Gayrimenkul Yatırım ve İşletme ve Tic.A.Ş. | 102.125.552 | 113.142.470 |
| Ha Uluslararası Yatırım Gayrimenkul İnşaat Enr.Ort.A.Ş. | 441.381 | 350.239 |
| Mikron-S Mikronize MineralEndüstrisi ve Tic.A.Ş | - | 369.952 |
| Seranit Granit Seramik San.ve Ticaret A.Ş. | - | 22.464.045 |
| Meç Enerji Elektrik Üretim Ltd.Şti. | - | 9.108 |
| Color Dış Ticaret Ltd.Şti | - | 3.776 |
| Toplam | 102.566.933 | 136.339.590 |
| İlişkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar | ||
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
| Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. | 24.651.165 | 6.062.016 |
| Sinpaş Yapı Endüstrisi ve Ticaret A.Ş. | 1.676.895 | 1.261.196 |
| Ercivelek Avukatlık Bürosu | - | - |
| Kızılbük Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. | 266 | 57.948 |
| Toplam | 26.328.326 | 7.381.160 |
| İlişkili taraflara kısa vadeli diğer borçlar | ||
| Avni Çelik | 30.09.2025 142.396.718 |
31.12.2024 267.285.887 |
| Ahmet Çelik | 86.467.176 | 81.952.067 |
| Ayşe Sibel Çelik | 415.202 | 520.787 |
| Berrin Çelik Ercivelek | 207.605 | 260.393 |
| Şenay Çelik | 103.800 | 130.195 |
| Toplam | 229.590.501 | 350.149.329 |
| İlişkili taraflara kısa vadeli ertelenmiş gelirler | ||
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
| Arı Finansal Kiralama | 539.041.320 | 749.127.230 |
| Sinpaş Tasarruf Finansman A.Ş. | - | 162.632.136 |
| Toplam | 539.041.320 | 911.759.366 |
| İlişkili taraflara kısa vadeli peşin ödenmiş giderler | 30.09.2025 | 31.12.2024 |
| Seranit Granit Seramik San. Ve Ticaret A.Ş. | 142.861.416 | 638.893 |
| Toplam | 142.861.416 | 638.893 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 30.09.2025 | 31.12.2024 | |
|---|---|---|
| Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. | 830.464.800 | - |
| Toplam | 830.464.800 | - |
Bu not, aşağıda belirtilen her bir risk için Grup'un maruz kaldığı riskler, Grup bu risklerini yönetmek ve ölçmek için belirlediği politikaları hakkında bilgi vermektedir. Grup finansal araçların kullanımından kaynaklanan aşağıdaki risklere maruz kalmaktadır:
Grup, çok sayıda para birimi ile yaptığı operasyonları nedeniyle döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Bu riskin yönetiminde ana prensip. kur dalgalanmalarından en az etkilenecek şekilde, diğer bir deyişle sıfıra yakın bir döviz pozisyonu seviyesinin korunmasıdır.
Bu amaçla para birimlerinin çapraz veya Türk Lirası'na karşı pozisyonlarının toplam özkaynak tutarına oranları belli sınırlar içinde tutulmaya çalışılmaktadır.
Grup başlıca Avro ve ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.
Yabancı para cinsinden varlıklar yükümlülükler ve bilanço dışı kalemlere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Aşağıdaki tablo 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir. Grup tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları TL cinsinden aşağıdaki gibidir:
| 30.09.2025 | ABD | İngiliz | Arabistan | TL | |
|---|---|---|---|---|---|
| Euro | Doları | Sterlini | Riyali | Karşılığı | |
| Dönen Varlıklar | |||||
| Parasal finansal varlıklar | 21.794 | 25.575 | 945 | 1.800 | 2.194.079 |
| Ticari ve diğer alacaklar | - | - | - | - | - |
| Toplam varlıklar | 21.794 | 25.575 | 945 | 1.800 | 2.194.079 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | |||||
| Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | (4.640.368) | - | - | - | (225.744.158) |
| Ticari ve diğer alacaklar | - | (1.379) | - | - | (57.226) |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | |||||
| Parasal Olan Diğer Yük. | - | (15.329) | - | - | (636.129) |
| Toplam Yükümlülükler | (4.640.368) | (16.708) | - | - | (226.437.513) |
| Net bilanço pozisyonu | (4.618.574) | 8.867 | 945 | 1.800 | (224.243.434) |
Aşağıdaki tablo 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un yabancı para pozisyonu riskini özetlemektedir. Grup tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları TL cinsinden aşağıdaki gibidir:
| ABD | İngiliz | Arabistan | TL | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2024 | Euro | Doları | Sterlini | Riyali | Karşılığı |
| Dönen Varlıklar | |||||
| Parasal finansal varlıklar | 30.304 | 12.259 | 945 | 1.800 | 2.011.836 |
| Ticari/Diğer borçlar | - | - | - | - | - |
| Toplam varlıklar | 30.304 | 12.259 | 945 | 1.800 | 2.011.836 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | |||||
| Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | (5.680.098) | - | - | - | (261.771.524) |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | |||||
| Parasal Olan Diğer Yük. | - | (27.329) | - | - | (1.211.538) |
| Toplam Yükümlülükler | (5.680.098) | (27.329) | - | - | (262.983.062) |
| Net bilanço pozisyonu | (5.649.794) | (15.070) | 945 | 1.800 | (260.971.226) |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla döviz kuru duyarlılık analizi tabloları aşağıda gösterilmiştir:
| Kar / Zarar | Özkaynaklar | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
||
| ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 2 - ABD Doları riskinden korunan kısım |
36.797 | (36.797) | 36.797 | (36.797) | ||
| (-) 3 - ABD Doları net etki (1 +2) |
- 36.797 |
- (36.797) |
- 36.797 |
- (36.797) |
||
| Avro'nun TL karşısında % 10 değişmesi halinde 4 - Eur net varlık / yükümlülük 5 - Eur riskinden korunan kısım (-) |
(22.468.393) - |
22.468.393 - |
(22.468.393) - |
22.468.393 - |
||
| 6 - EUR net etki (4+5) | (22.468.393) | 22.468.393 | (22.468.393) | 22.468.393 | ||
| GBP'nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde 7 - GBP döviz net varlık / yükümlülüğü 8 - GBP döviz kuru riskinden korunan kısım (-) |
5.261 - |
(5.261) - |
5.261 - |
(5.261) - |
||
| 9 - GBP Döviz Varlıkları net etki (7+8) | 5.261 | (5.261) | 5.261 | (5.261) | ||
| SAR'ın TL karşısında % 10 değişmesi halinde 10 - SAR döviz net varlık / yükümlülüğü 11- SAR döviz kuru riskinden korunan kısım (-) |
1.992 - |
(1.992) - |
1.992 - |
(1.992) - |
||
| 12- SAR Döviz Varlıkları net etki (7+8) |
1.992 | (1.992) | 1.992 | (1.992) | ||
| Toplam Net Etki | (22.424.343) | 22.424.343 | (22.424.343) | 22.424.343 |
| Kar / Zarar | Özkaynaklar | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 Aralık 2024 | Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
Yabancı paranın değer kazanması |
Yabancı paranın değer kaybetmesi |
||
| ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde 1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 2 - ABD Doları riskinden korunan kısım |
(66.580) - |
66.580 - |
(66.580) - |
66.580 - |
||
| (-) 3 - ABD Doları net etki (1 +2) |
(66.580) | 66.580 | (66.580) | 66.580 | ||
| Avro'nun TL karşısında % 10 değişmesi halinde 4 - Eur net varlık / yükümlülük 5 - Eur riskinden korunan kısım (-) |
(26.037.905) - |
26.037.905 - |
(26.037.905) - |
26.037.905 - |
||
| 6 - EUR net etki (4+5) | (26.037.905) | 26.037.905 | (26.037.905) | 26.037.905 | ||
| GBP'nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde 7 - GBP döviz net varlık / yükümlülüğü 8 - GBP döviz kuru riskinden korunan kısım (-) |
5.244 - |
(5.244) - |
5.244 - |
(5.244) - |
||
| 9 - GBP Döviz Varlıkları net etki (7+8) | 5.244 | (5.244) | 5.244 | (5.244) | ||
| SAR'ın TL karşısında % 10 değişmesi halinde 10 - SAR döviz net varlık / yükümlülüğü 11- SAR döviz kuru riskinden korunan |
2.118 - |
(2.118) - |
2.118 - |
(2.118) - |
||
| kısım (-) 12- SAR Döviz Varlıkları net etki (7+8) |
2.118 | (2.118) | 2.118 | (2.118) | ||
| Toplam Net Etki | (26.097.123) | 26.097.123 | (26.097.123) | 26.097.123 |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Şirket, değişken faizli finansal araçları nedeniyle faiz riskine maruz kalmaktadır.
| Sabit Faizli Finansal Araçlar | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|
| Finansal Varlıklar | - | - |
| Finansal Yükümlülükler | 471.600.814 | 682.536.038 |
| Değişken Faizli Finansal Araçlar | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
| Finansal Varlıklar | - | - |
| Finansal Yükümlülükler | - | _ |
Pay vb. Finansal Araçlara İlişkin Riskler
Şirket'in aktifinde makul değer değişmelerine duyarlı hisse senedi ve benzeri finansal varlık mevcut değildir.
Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket'in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar,Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir.
Şirket müşterileri üzerinde etkili bir kontrol sistemi kurmuştur. Bu işlemlerden doğan kredi riski yönetimce takip edilmektedir ve her bir borçlu için bu riskler sınırlandırılmıştır. Şirket'in önemli tutarlarda az sayıda müşteri yerine, çok sayıda müşteriden alacaklı olması nedeniyle önemli bir ticari alacak riski bulunmamaktadır.
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla kâr veya zarar tablosunda raporlanan "Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)" kalemi aşağıda belirtilen parasal/parasal olmayan finansal tablo kalemlerinden kaynaklanmaktadır.
| PARASAL OLMAYAN KALEMLER | 30.09.2025 |
|---|---|
| Finansal Durum Tablosu Kalemleri | 548.015.730 |
| Peşin Ödenmiş Giderler | (8.766.005) |
| Ertelenmiş Gelirler | (99.952.183) |
| Finansal Yatırımlar | (1.458.344.017) |
| Maddi Duran Varlıklar | 2.189.786 |
| Maddi Olmayan Duran Varlıklar | 128.059 |
| Kullanım Hakkı Varlıkları | (18.133) |
| Stoklar | 422.228.516 |
| Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller | 6.385.528.693 |
| Paylara İlişkin Primler | (6.539.467) |
| Sermaye | 532.469.269 |
| Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler | (118.103.366) |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler |
1.224.099.358 |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler ve Giderler |
(750.000.000) |
| Kontrol gücü olmayan paylar | (1.993.091.617) |
| Geçmiş Yıllar Kârları/Zararları | (3.583.813.163) |
| Kâr veya Zarar Tablosu Kalemleri | (2.845.543) |
| NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI/(KAYIPLARI) | 545.170.187 |
Bulunmamaktadır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla "Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü" başlıklı dipnotta yer verilen bilgiler; SPK Seri: II, No: 14.1 "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği"nin 16. maddesi uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 28 Mayıs 2013 tarihinde 28660 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1 sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği" ve 23 Ocak 2014 tarihinde 28891 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1a sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliği" nin portföy sınırlamalarına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır.
Bu kapsamda, aktif toplamı, portföy toplamı ve portföy sınırlamalarına ilişkin bilgiler, 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişikteki gibidir ve bu sınırlamalara ilişkin oranlar tabloda gösterilmiştir:
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül 2025 31 Aralık 2024 Konsolide Olmayan / Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri (TL) (TL) A Para ve Sermaye Piyasası Araçları Md.24/(b) 1.274.682 1.648.879 B (Değişiklik:RG-9/10/2020-31269) Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrimenkule Dayalı Haklar, Gayrimenkul Yatırım Fonu Katılma Payları ve Sermayesine %100 Oranında İştirak Ettikleri 28 inci Maddenin Birinci Fıkrasının (ç) Bendi Kapsamındaki Şirketler Md.24/(a) 18.798.459.358 18.162.253.691 C İştirakler Md.24/(b) 3.032.534.176 3.032.534.176 İlişkili Taraflardan Alacaklar (Ticari Olmayan) Md.23/(f) - - Diğer Varlıklar 1.152.776.654 991.261.432 D Toplam Varlıklar (Aktif Toplamı) Md.3/(p) 22.985.044.870 22.187.698.178 E Finansal Borçlar Md.31 203.263.068 326.800.992 F Diğer Finansal Yükümlülükler Md.31 - - G Finansal Kiralama Borçları Md.31 2.245.846 4.408.624 H İlişkili Taraflara Borçlar (Ticari Olmayan) Md.23/(f) 229.590.497 350.149.329 İ Özkaynaklar Md.31 17.509.968.446 16.970.323.752 Diğer Kaynaklar 5.039.977.013 4.536.015.481 D Toplam Kaynaklar Md.3/(p) 22.985.044.870 22.187.698.178 30 Eylül 2025 31 Aralık 2024 Konsolide Olmayan / Bireysel Finansal Tablo Ana Hesap Kalemleri (TL) (TL) A1 Para ve Sermaye Piyasası Araçlarının 3 Yıllık - - Gayrimenkul Ödemeleri İçin Tutulan Kısım Md.24/(b) A2 Döviz Cinsinden Vadeli - Vadesiz Mevduat / Özel Cari Katılma Hesabı ve TL Cinsinden Vadeli Mevduat/Katılma Hesabı Md.24/(b) 1.274.682 1.648.879 A3 Yabancı Sermaye Piyasası Araçları Md.24/(d) - - B1 Yabancı Gayrimenkuller, Gayrimenkule Dayalı Projeler, Gayrımenkule Dayalı Haklar Md.24/(d) - - B2 Atıl Tutulan Arsa / Araziler Md.24/(c) - - C1 Yabancı İştirakler Md.24/(d) - - C2 İşletmeci Şirkete İştirakler Md.28/1(a) - - J Gayrinakdi Krediler Md.31 1.108.062.488 1.389.833.822 K Üzerine proje geliştirilecek mülkiyeti ortaklığa ait olmayan ipotekli arsaların ipotek bedelleri Md.22/(e) - - |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| L | Tek Bir Şirketteki Para Ve Sermaye Piyasası Araçları Yatırımlarının Toplamı | Md.22/(1) | 56.040.792 | - |
(Para Birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL olarak ifade edilmiştir.)
| Hesaplama | Asgari/ Azami Oran |
Hesaplama | Asgari/ Azami Oran |
30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| K/D | Azami % 10 | 1 | Üzerinde proje geliştirilecek mülkiyeti ortaklığa | |||||
| ait olmayan ipotekli arsaların ipotek bedelleri | Md.22/e | K/D | <%10 | 0,00% | 0,00% | |||
| (B+A1)/D | Asgari %51 | 2 | (Değişiklik:RG-9/10/2020-31269) Gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı projeler, gayrimenkule dayalı haklar Gayrimenkul Yatırım Fonu Katılma Payları ve Sermayesine %100 Oranında İştirak Ettikleri 28 inci maddenin Birinci Fıkrasının (ç) Bendi Kapsamındaki Şirketler |
|||||
| Md.24/(a),(b) | (B+A1)/D | >%51 | 81,79% | 81,86% | ||||
| (A+C-A1)/D | Azami % 49 | 3 Para ve sermaye piyasası araçları ile iştirakler | Md.24/(b) | (A+C-A1)/D | <%49 | 13,20% | 13,68% | |
| (A3+B1+C1)/D | Azami % 49 | 4 | Yabancı gayrimenkuller, gayrimenkule dayalı projeler, gayrimenkule dayalı haklar, iştirakler, |
Md.24/(d) | (A3+B1+C1)/D | <%49 | 0,00% | 0,00% |
| sermaye piyasası araçları | ||||||||
| B2/D | Azami % 20 | 5 Atıl tutulan arsa / araziler | Md.24/(c) | B2/D | <%20 | 0,00% | 0,00% | |
| C2/D | Azami % 10 | 6 İşletmeci Şirkete iştirak | Md.28/1(a) | C2/D | <%10 | 0,00% | 0,00% | |
| (E+F+G+H+J)/İ | Azami % 500 | 7 Borçlanma sınırı | Md.31 | (E+F+G+H+J)/İ | <%500 | 8,81% | 12,20% | |
| (A2-A1)/D | Azami % 10 | 8 | Döviz Cinsinden Vadeli - Vadesiz Mevduat / Özel Cari-Katılma Hesabı ve TL Cinsinden Vadeli Mevduat/Katılma Hesabı |
Md.24/(b) | (A2-A1)/D | <%10 | 0,01% | 0,01% |
| (L/D) | Azami % 10 | 9 Tek Bir Şirketteki Para Ve Sermaye Piyasası Araçları Yatırımlarının Toplamı | Md.22/(1) | (L/D) | <%10 | 0,00% | 0,00% |
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla "Portföy Sınırlamalarına Uyumun Kontrolü" başlıklı dipnotta yer verilen bilgiler; SPK Seri: II, No: 14.1 "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği"nin 16. maddesi uyarınca finansal tablolardan türetilmiş özet bilgiler niteliğinde olup 28 Mayıs 2013 tarihinde 28660 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1 sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği" ve 23 Ocak 2014 tarihinde 28891 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri: III, No: 48.1a sayılı "Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliği" nin portföy sınırlamalarına uyumun kontrolüne ilişkin hükümleri çerçevesinde hazırlanmıştır. Ayrıca tablodaki bilgiler konsolide olmayan veriler olduğundan dolayı konsolide tablolarda yer alan bilgilerle örtüşmeyebilir.
Have a question? We'll get back to you promptly.