BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Quarterly Report • Nov 10, 2025

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ VE BAĞLI ORTAKLIĞI

1 OCAK - 30 EYLÜL 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER	SAYFA
ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR	6-45

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

		(Bağımsız
		Denetimden	(Bağımsız
		Geçmemiş)	Denetimden Geçmiş)
		Cari Dönem	Önceki Dönem
VARLIKLAR	Dipnot	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönen Varlıklar
Nakit ve Nakit Benzerleri	5	76.451.148	156.268.822
Ticari Alacaklar		933.371.572	1.069.414.872
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	6	933.371.572	1.069.414.872
Diğer Alacaklar		26.124.278	19.370.775
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	7	26.124.278	19.370.775
Stoklar	8	299.631.135	305.246.169
Peşin Ödenmiş Giderler		362.276.738	54.099.650
İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenen Giderler	10	362.276.738	54.099.650
Diğer Dönen Varlıklar		41.091.570	24.017.747
ARA TOPLAM		1.738.946.441	1.628.418.035
TOPLAM DÖNEN VARLIKLAR		1.738.946.441	1.628.418.035
Duran Varlıklar
Diğer Alacaklar		1.208.838	1.001.880
İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	7	1.208.838	1.001.880
Maddi Duran Varlıklar	12	8.379.518.572	6.324.236.168
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	13	73.683.600	47.309.031
Peşin Ödenmiş Giderler		1.271.788.280	1.793.166.633
İlişkili Olmayan Taraflara Peşin Ödenen Giderler	10	1.271.788.280	1.793.166.633
Ertelenmiş Vergi Varlığı
TOPLAM DURAN VARLIKLAR		9.726.199.290	8.165.713.712
TOPLAM VARLIKLAR		11.465.145.731	9.794.131.747

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2025 VE 31 ARALIK 2024 TARİHLERİ İTİBARIYLA ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

		(Bağımsız	(Bağımsız
		Denetimden	Denetimden
		Geçmemiş)	Geçmiş)
		Cari Dönem	Önceki Dönem
KAYNAKLAR	Dipnot	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kısa Vadeli Yükümlülükler
Kısa Vadeli Borçlanmalar	5	811.054.774	663.874.932
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	5	1.340.796.666	1.476.388.196
Ticari Borçlar		813.537.781	540.711.558
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	6	813.537.781	540.711.558
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	17	72.747.865	72.610.969
Diğer Borçlar		10.097.467	22.941.068
İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar	7	10.097.467	22.941.068
Ertelenmiş Gelirler	10	27.513.642	16.832.164
Kısa Vadeli Karşılıklar		21.376.261	18.311.578
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar	17	10.253.138	8.032.308
Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	16	11.123.123	10.279.270
ARA TOPLAM		3.097.124.456	2.811.670.465
TOPLAM KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		3.097.124.456	2.811.670.465
Uzun Vadeli Yükümlülükler
Uzun Vadeli Borçlanmalar	5	3.687.150.003	2.562.772.959
Uzun Vadeli Kiralama İşlemlerinden Borçlanmalar	5	38.644.392
Uzun Vadeli Karşılıklar		46.675.135	57.263.221
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar	17	46.675.135	57.263.221
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	27	444.593.174	186.004.089
TOPLAM UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		4.217.062.704	2.806.040.269
ÖZKAYNAKLAR
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar		4.150.958.571	4.176.421.013
Ödenmiş Sermaye	19	262.500.000	262.500.000
Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları	19	865.272.527	865.272.526
Paylara İlişkin Primler	19	775.093.559	775.093.559
Kâr veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı
Gelirler veya Giderler	19	444.297.432	444.297.432
Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/ Kayıpları	19	444.297.432	444.297.432
Kârdan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	19	98.171.638	98.171.639
Geçmiş Yıllar Kârları/(Zararları)	19	1.731.085.858	1.450.506.481
Dönem Net Kârı/(Zararı)		(25.462.443)	280.579.376
TOPLAM ÖZKAYNAKLAR		4.150.958.571	4.176.421.013
TOPLAM KAYNAKLAR		11.465.145.731	9.794.131.747

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK - 30 Eylül 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KONSOLİDE KÂR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

				(Bağımsız
				Denetimden
				Geçmemiş)
				Önceki Dönem
	1 Ocak –	1 Temmuz –	1 Ocak –	1 Temmuz –
Dipnot	30 Eylül 2025	30 Eylül 2025	30 Eylül 2024	30 Eylül 2024
20	2.375.282.152	871.441.392	2.504.797.865	786.466.726
20	(1.755.753.816)	(624.400.337)	(1.843.394.629)	(607.179.680)
	619.528.336	247.041.055	661.403.236	179.287.046
				(90.167.916)
				(36.234.340)
				117.431.084
				(52.691.515)
	233.451.728	47.409.439	407.707.383	117.624.359
23	71.362	3.992	4.782.357	2.302.479
	233.523.090	47.413.431	412.489.740	119.926.838
				(70.559.718)
				480.966
				(49.970.645)
	255.914.659	131.342.225	115.139.963	(122.559)
				(18.798.852)
				7.384.908
				(26.183.760)
				(18.921.411)
	21 21 22 22 26 25 33 27 27	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Cari Dönem (354.949.508) (157.852.917) 336.945.743 (210.219.926) (323.043.379) 9.223.351 336.211.597 (281.377.102) (281.377.102) (25.462.443)	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Cari Dönem (119.140.646) (71.069.452) 91.827.184 (101.248.702) (97.207.130) 5.882.436 175.253.488 (117.974.027) (117.974.027) 13.368.198	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Önceki Dönem (238.905.832) (117.358.678) 207.671.501 (105.102.844) (314.062.975) 27.087.498 (10.374.300) (95.408.366) (95.408.366) 19.731.597

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK – 30 EYLÜL 2025 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

	Dipnot	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Cari Dönem 1 Ocak – 30 Eylül 2025	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Cari Dönem 1 Temmuz – 30 Eylül 2025	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Önceki Dönem 1 Ocak – 30 Eylül 2024	(Bağımsız Denetimden Geçmemiş) Önceki Dönem 1 Temmuz – 30 Eylül 2024
DÖNEM KÂRI/ (ZARARI)		(25.462.443)	13.368.198	19.731.597	(18.921.411)
Pay Başına Kazanç Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç DİĞER KAPSAMLI GELİR KISMI	28	(,097)	0,051	0,075	(,0720)
Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar				(3.918.996)	(3.228.118)
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları	19			(5.089.605)	(3.768.135)
Kâr veya Zararda YenidenSınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	27			1.170.609 1.170.609	540.017 540.017
DİĞER KAPSAMLI GELİR				(3.918.996)	(3.228.118)
TOPLAM KAPSAMLI GELİR / (GİDER)		(25.462.443)	13.368.198	15.812.601	(22.149.529)

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ

30 EYLÜL 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN DÖNEMLERE AİT ÖZET ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

					Kar veya Zararda Yeniden
					Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer
					Kapsamlı Gelirler ve Giderler		Birikmiş Karlar
				Yeniden
				Değerleme	Tanımlanmış Fayda	Kardan
		Sermaye	Pay İhraç	ve Ölçüm	Planları Yeniden	Ayrılan			Ana Ortaklığa
	Ödenmiş	Düzeltme	Primleri	Kazanç/	Ölçüm	Kısıtlanmış	Geçmiş Yıllar	Net Dönem	Ait	Toplam
	Sermaye	Farkları	İskontoları	Kayıpları	Kazançları/Kayıpları	Yedekler	Kar/ Zararları	Karı/Zararı	Özkaynaklar	Özkaynaklar
Bakiye 31 Aralık 2023	262.500.000	865.272.527	775.093.559		3.918.996	75.617.197	1.264.507.456	208.553.473	3.455.463.208	3.455.463.208
Önceki Dönem Karının Transferi						22.554.441	185.999.032	(208.553.473)
Net Dönem Karı/(Zararı)								19.731.598	19.731.598	19.731.598
Toplam Kapsamlı Gelirler					(3.918.996)				(3.918.996)	(3.918.996)
Hisse Senedi İhraç primleri
Bakiye 30 Eylül 2024	262.500.000	865.272.527	775.093.559			98.171.638	1.450.506.488	19.731.598	3.471.275.810	3.471.275.810
Bakiye 31 Aralık 2024	262.500.000	865.272.527	775.093.559	444.297.432		98.171.638	1.450.506.481	280.579.376	4.176.421.014	4.176.421.014
Önceki Dönem Karının Transferi							280.579.377	(280.579.376)
Net Dönem Karı/(Zararı)								(25.462.443)	(25.462.443)	(25.462.443)
Toplam Kapsamlı Gelirler
Bakiye 30 Eylül 2025	262.500.000	865.272.527	775.093.559	444.297.432		98.171.638	1.731.085.858	(25.462.443)	4.150.958.571	4.150.958.571

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 1 OCAK - 30 EYLÜL 2025 VE 2024 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERE AİT ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden ifade edilmiştir.)

Bağımsız

Bağımsız

		Denetimden	Denetimden
		Geçmemiş Cari	Geçmemiş Önceki
		Dönem	Dönem
	Dipnot	1 Ocak – 30 Eylül 2025	1 Ocak – 30 Eylül 2024
İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI
Dönem Karı (Zararı)
Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)		(25.462.443)	19.731.598
Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	12,13	186.554.745	147.743.490
Değer Düşüklüğü (İptali) İle İlgili Düzeltmeler		1.245.780	(1.716.985)
Alacaklarda Değer Düşüklüğü (İptali) ile İlgili Düzeltmeler Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler		1.245.780 (31.868.646)	(1.716.985) 7.265.857
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	17	(31.586.341)	7.099.999
Dava ve/veya Ceza Karşılıkları (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	16	(282.305)	165.858
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler	24	271.230.246	276.048.614
Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler	25	(9.223.351)	(27.087.498)
Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler	25	323.043.379	314.062.975
Vadeli Alımlardan Kaynaklanan Ertelenmiş Finansman Gideri	21	12.632.266	47.412.964
Vadeli Satışlardan Kaynaklanan Kazanılmamış Finansman Geliri	21	(55.222.048)	(58.339.827)
Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler		281.377.102	95.408.366
Parasal Kayıp Kazanç		87.980.686	465.194.983
Varlık ve Yükümlülüklerdeki değişim öncesi net aktif		771.057.470	1.009.675.923
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		122.165.254	(59.012.123)
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış)		122.165.254	(59.012.123)
Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler		(24.034.284)	(3.911.049)
İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış)		(24.034.284)	(3.911.049)
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler		5.615.034	74.392.814
Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)		213.201.265	(407.648.624)
Ticari Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		328.048.271	335.269.521
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış (Azalış)		328.048.271	335.269.521
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)		136.896	(7.132.883)
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler		(12.843.601)	1.402.695
İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış)		(12.843.601)	1.402.695
Ertelenmiş Gelirlerdeki Artış (Azalış)		10.681.478	33.832.163
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		1.414.027.783	976.868.437
Vergi İadeleri (Ödemeleri)		(22.788.017)	(22.960.005)
İşletme faaliyetlerinden elde eldilen nakit		1.391.239.766	953.908.432
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	12,13	4.412
Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	12,13	4.412
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	12,13	(2.268.216.128)	(1.554.797.714)
Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	12,13	(2.222.572.328)	(1.552.652.980)
Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	12,13	(45.643.800)	(2.144.734)
Yatırım faaliyetlerinden kullanılan nakit		(2.268.211.716)	(1.554.797.714)
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Girişleri / (Çıkışları), Net		1.174.609.748	698.137.651
Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Girişleri / (Çıkışları), Net		1.174.609.748	698.137.651
Ödenen Faiz		(323.043.379)	(314.062.975)
Alınan Faiz Finansman faaliyetlerinde kullanılan nakit		9.223.351 860.789.720	27.087.498 411.162.174
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT
BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		(16.182.230)	(189.727.108)
Nakitteki Enflasyon Etkisi NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		(63.635.443) (79.817.673)	(529.072.241) (718.799.349)
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	5	156.268.822	919.909.348
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	5	76.451.149	201.109.999

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

1. ŞİRKET ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Barem Ambalaj Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi (Ana Ortaklık Şirket) ve bağlı ortaklıkları konsolide finansal tablo dipnotlarında ''Grup'' olarak ifade edilecektir. Ana ortaklık şirket ve konsolidasyona dahil edilen diğer şirketlerin faaliyetlerine ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir;

Barem Ambalaj Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi

Barem Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Şirket"), 04.01.2013 tarihinde Barem Oluklu Mukavva Kutu Ambalaj Sanayi ve Tic. Ltd. Şti'nden nevi değişikliğine giderek Barem Ambalaj San. Ve Tic. A.Ş. olmuştur. Şirket Türkiye'de faaliyet göstermekte olup Şirket merkezi, İbni Melek OSB Mahallesi TOSBİ Yol 4 Sokak No:14 Tire/ İZMİR'de bulunmaktadır.

Grup'un bunun dışında Başpınar OSB Mahallesi 5. O.S.B. 83555 Nolu Cad. No:2 Şehitkamil/ GAZİANTEP ve OSB No:11 Sokak KARAMAN'da üretim yaptığı iki ayrı fabrikası bulunmaktadır.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ortalama çalışan personel sayısı 993 kişidir. (31 Aralık 2024: 901 personel).

Grup'un Faaliyet Alanları

Grup; oluklu mukavva, safiha, kutu kağıt ofset baskılı kutu ve her türlü ambalaj ve kutu imal etmekte veya bunları dışarıda fason olarak yaptırmakta olup konusu ile ilgili ürünlerin dahili ticaretini ve ihracatını yapmaktadır.

Şirketin'in Hissedarları

Şirket, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre kayıtlı sermaye sistemini kabul etmiş ve Sermaye Sermaye Piyasası Kurulu'nun 07.10.2021 tarih ve 51/1487 sayılı izni ile kayıtlı sermaye sistemine geçmiştir.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sermayesi 262.500.000 TL (31 Aralık 2024: 262.500.000 TL) olup ortaklık yapısı aşağıdadır.

Adı Soyadı	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	Pay Oranı	Pay Tutarı	Pay Oranı	Pay Tutarı
Recep Taşyanar	40%	105.000.000	40%	105.000.000
Şenferiye Taşyanar	40%	105.000.000	40%	105.000.000
Halka açık kısım	20%	52.500.000	20%	52.500.000
Toplam	100%	262.500.000	100%	262.500.000

Grup'un çıkarılmış sermayesi 262.500.000 TL olup 262.500.000 adet hisseden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 262.500.000 TL – 262.500.000 adet hisse). Hisselerin itibari değeri hisse başına 1 TL'dir.

Barem Packaging Limited

Barem Packaging Limited ("Şirket"), 25.09.2024 tarihinde kurulmuştur. Şirket İngiltere'de faaliyet göstermekte olup şirket merkezi, 214 Lower Addiscombe Road, Croydon, England, CR0 7AB İngiltere'de bulunmaktadır.

Grup'un Faaliyet Alanları

Şirket, Ana Ortaklık Grup'un Avrupa bölgesindeki varlığını güçlendirmek, bu bölgedeki ihracat örgütlenmesini ve gelişimini sağlamaktadır.

Barem Packaging Limited'in 'un 30 Eylül 2025 tarihi itibariyle sermaye yapısı GBP cinsinden aşağıdaki gibidir;

		30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Sermayedarlar	Pay Oranı	Pay Tutarı (GBP)	Pay Oranı	Pay Tutarı (GBP)
Barem Ambalaj San. Ve Tic. A.Ş.	100%	100	100%	100
Toplam	100%	100	100%	100

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Konsolide Konsolide finansal tabloların Hazırlanış Esasları

Grup'un konsolide konsolide finansal tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 nolu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümlerine uygun olarak, hazırlanmış olup, Tebliğ'in 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS") esas alınmıştır. Bu standartlar, Türkiye Muhasebe Standartları ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir.

Konsolide Konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 3 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

Fonksiyonel ve Raporlama Para Birimi

Grup'un her işletmesinin kendi konsolide konsolide finansal tabloları faaliyette bulundukları temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Her işletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçları, Grup'un geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum para birimi olan Türk Lirası cinsinden ifade edilmiştir.

Ölçüm Esasları

Ekli konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değeri ile ölçülen maddi duran varlıklar içinde raporlanan binalar haricinde tarihi maliyetler üzerinden hazırlanmıştır.

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

Grup konsolide finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır.

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Konsolide finansal tablolarının Düzeltilmesi

Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup'un cari dönem konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır.

Konsolide finansal tabloların onaylanması:

Konsolide finansal tablolar Grup Yönetim Kurulu tarafından 10 Kasım 2025 tarihinde onaylanmıştır. Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre, Grup konsolide finansal tabloları genel kurulda onaylanmadıkça kesinleşmediğinden, Grup genel kurulu konsolide finansal tabloları değiştirme gücüne sahiptir.

Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama

TFRS'leri uygulayan işletmeler, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK) tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan açıklamayla birlikte, 31 Aralık 2023 tarihinde veya sonrasında sona eren yıllık raporlama dönemine ait finansal tablolarından itibaren TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardına göre enflasyon muhasebesi uygulamaya başlamıştır. TMS 29, geçerli para birimi yüksek enflasyonlu bir ekonominin para birimi olan işletmelerin, konsolide finansal tabloları da dahil olmak üzere, finansal tablolarında uygulanmaktadır. Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tablolar, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanmıştır. Önceki dönem finansal tablolar da karşılaştırma amacıyla karşılaştırmalı bilgiler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden ifade edilmiştir. Grup bu nedenle, 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarını da, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.

Enflasyona göre yapılan düzeltmeler, TÜİK tarafından yayımlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi kullanılarak bulunan katsayılar esas alınarak hesaplanmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ekte sunulan mali tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeks ve katsayılar aşağıda belirtilmiştir:

Tarih	Endeks	Düzeltme Katsayısı	Üç Yıllık Birleşik Enflasyon Oranı
30 Eylül 2025	3.367,22	1,00000	%222
31 Aralık 2024	2.684,55	1,25430	%291
30 Eylül 2024	2.526,16	1,33294	%343

TMS 29 endeksleme işlemlerinin detayları aşağıdaki gibidir:

• Bilanço tarihi itibariyle cari satın alma gücü ile gösterilenler dışındaki tüm kalemler ilgili tüketici fiyat endeksi katsayıları kullanılarak endekslenmiştir. Önceki yıllara ait tutarlar da yine aynı şekilde endekslenmiştir.
• Önceki raporlama dönemlerine ait mali tablolar paranın en son bilanço tarihindeki cari satın alma gücü esas alınarak düzeltilmiştir. Cari dönem düzeltme katsayısı önceki dönem finansal tablolarına uygulanmıştır.
• Parasal aktif ve pasif kalemler, bilanço tarihinde cari satın alma gücü ile ifade edildiklerinden endekslemeye tabi tutulmamışlardır. Parasal kalemler nakit para ve nakit olarak alınacak veya ödenecek kalemlerdir.
• -Sabit kıymetler alım değerleri üzerinden endekslenmiştir. Amortismanlar da benzer şekilde düzeltilmişlerdir. Özkaynakların içerisinde yer alan tutarlar, bu tutarların şirkete katıldığı veya şirket içerisinde oluştuğu dönemlerdeki genel fiyat endekslerinin uygulanması neticesinde yeniden düzeltilmiştir.
• -Kâr veya zarar tablosundaki tüm kalemler raporlama dönemi sonunda geçerli olan ölçüm birimi cinsinden ifade edilir. Bu nedenle, tüm tutarlar aylık genel fiyat endeksindeki değişiklikler uygulanarak yeniden düzenlenmiştir.
• Nakit akış tablosunda sunulan tüm kalemler raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimine göre ifade edilerek enflasyona göre düzeltilmiştir.
• Bilançodaki parasal olmayan kalemlerin gelir tablosuna etkisi olanlar dışında gelir tablosunda yer alan tüm kalemler, gelir ve gider hesaplarının mali tablolara ilk olarak yansıtıldıkları dönemler üzerinden hesaplanan katsayılar ile endekslenmişlerdir.
• Net parasal pozisyon üzerinden genel enflasyon neticesinde oluşan kazanç veya kayıp; parasal olmayan aktiflere, özkaynak kalemlerine ve gelir tablosu hesaplarına yapılan düzeltmelerin farkıdır.

Net parasal pozisyon üzerinden hesaplanan bu kazanç veya kayıp net kara dahil edilmiştir."

Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hakkın hali hazırda mevcut olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net esasa göre ödeme niyetinin olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı gerçekleştirme niyetinin olması durumunda net olarak gösterilirler.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Konsolidasyon Esasları

Ana Ortaklık Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu şirketler "tam konsolidasyon yöntemine tabi tutulmuştur.

Ana Ortaklık Şirket kendi yararına mali ve idari politikaları belirleme hakkına sahipse kontrol söz konusu olmaktadır. Ana Ortaklık Grup'un, yönetimine ve işletme politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağının ve/veya doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisinin bulunduğu ya da sermayesinde yüzde yirmi veya daha fazla, yüzde elliden az oranda paya veya bu oranda yönetime katılma hakkına sahip bulunduğu şirketler "özkaynak yöntemi"ne tabi tutulmaktadır. Grup'un "özkaynak yöntemi"ne göre özet konsolide ettiği İştirak'i bulunmamaktadır.

Tam konsolidasyon yöntemi

Tam konsolidasyon yönteminde uygulanan esaslar aşağıdaki gibidir:

• Konsolidasyona dâhil edilen şirketlerin uyguladıkları muhasebe politikaları Ana Ortaklık Grup'un muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiştir.
• Ana Ortaklık Grup'unin konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların özkaynaklarında sahip olduğu payların elde etme maliyeti, bu payların bağlı ortaklıkların Ana Ortaklık Grup'un muhasebe politikalarına uygun hale getirilmiş finansal durum tablosunun özkaynaklarında temsil ettiği değerden mahsup edilmiştir.
• Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların ödenmiş sermayesi ve satın alma tarihindeki öz sermayeleri dışındaki finansal durum tablosu kalemleri toplanmış ve yapılan toplama işleminde, konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıkların birbirlerinden olan alacak ve borçları karşılıklı indirilmiştir.
• Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların ödenmiş/çıkarılmış sermaye dâhil bütün öz sermaye hesap grubu kalemlerinden, ana ortaklık ve bağlı ortaklıklar dışı paylara isabet eden tutarlar indirilmiştir.
• Ana Ortaklık Şirket ile bağlı ortaklıkların kar veya zarar tablosu kalemleri ayrı ayrı toplanmış ve birbirleriyle olan işlemleri nedeniyle oluşmuş gelir ve gider kalemleri ilgili hesaplarla karşılıklı mahsup edilmiştir.

Konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklıkların net dönem kâr veya zararlarından konsolidasyon yöntemine tabi ortaklıklar dışındaki paylara isabet eden kısım "Kontrol Gücü Olmayan Paylar" hesabında gösterilir. Bağlı ortaklıkların sahiplik oranı %100 olduğu için ilişikteki finansal tablolarda ana ortaklık dışı pay bulunmamaktadır.

30 Eylül 2025 tarihi itibariyle, Ana Ortaklık Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak, %50 veya daha fazla hissesine sahip olduğu veya %50 üzerinde oy hakkı sahibi olduğu veya faaliyetleri üzerinde kontrol hakkına sahip olduğu ve "tam konsolidasyon Yöntemi"ne tabi tutulmuş şirketler aşağıdaki gibidir;

	Ana Ortaklık Pay Oranı	Azınlık Payı
Bağlı Ortaklıklar	(Doğrudan)	(Doğrudan + Dolaylı)
Barem Packaging Limited	%100.00	%100.00

2.3. Muhasebe Politikaları ve Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar

Yeni bir TFRS'nin ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, söz konusu TFRS'nin şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir.

Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

2.3. Yeni ve Revize Edilmiş Türkiye Muhasebe Standartları

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:

• Elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
• Bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
• Nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
• Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.

UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:

• UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
• UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
• UFRS 9 Finansal Araçlar;
• UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
• UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yürürlükte olan yeni standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar:

TMS 21 Değiştirilebilirliğin Eksikliği; 1 Ocak 2025 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bir işletme, belirli bir amaç için belirli bir ölçüm tarihinde başka bir para birimine çevrilemeyen yabancı para biriminde yapılan bir işlem veya faaliyete sahip olduğunda bu değişikliklerden etkilenir. Bir para birimi, başka bir para birimini elde etme olanağı mevcut olduğunda (normal bir idari gecikmeyle) değiştirilebilir ve işlem uygulanabilir haklar ve yükümlülükler yaratan bir piyasa veya takas mekanizması yoluyla gerçekleşir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yayımlanmış ancak henüz yürürlüğe girmemiş olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

TFRS 9 ve TFRS 7'deki finansal araçların sınıflandırma ve ölçümüne ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler:

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

• Elektronik nakit transferi sistemi aracılığıyla ödenen bazı finansal borçlar için yeni bir istisna ile birlikte, bazı finansal varlık ve yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesi ve finansal tablo dışı bırakılmasıyla ilgili zamanlamaya ilişkin gerekliliklere açıklık getirilmesi;
• Bir finansal varlığın yalnızca anapara ve faiz ödemeleri kriterini karşılayıp karşılamadığının değerlendirilmesine ilişkin daha fazla rehberlik sağlanması ve açıklığa kavuşturulması;
• Nakit akışlarını değiştirebilecek sözleşme şartlarına sahip belirli araçlar için yeni dipnot açıklamaları eklemek (çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine ulaşılmasıyla bağlantılı özelliklere sahip bazı araçlar gibi); ve
• Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan özkaynak araçlarına ilişkin dipnot açıklamalarında güncellemeler yapılmasıdır.

UFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – 11. Değişiklik; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (erken uygulamaya izin verilir). Yıllık iyileştirmeler, bir Muhasebe Standardındaki ifadeleri açıklığa kavuşturan veya Muhasebe Standartlarındaki hükümler arasındaki nispeten küçük beklenmeyen sonuçları, gözden kaçırılan noktaları veya tutarsızlıkları düzelten değişikliklerle sınırlıdır. 2024 değişiklikleri aşağıdaki standartlara ilişkin yapılmıştır:

• UFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması;
• UFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar ve Standardın ilişiğindeki UFRS 7'nin uygulanmasına yönelik Rehber;
• UFRS 9 Finansal Araçlar;
• UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar ve
• UMS 7 Nakit Akış Tablosu.

UFRS 9 ve UFRS 7'deki doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmelere ilişkin değişiklikler; 1 Ocak 2026 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir (lokal onaylara tabi olarak erken uygulamaya izin verilir). Bu değişiklikler, UFRS 9'un 'işletmenin kendi kullanımı' ve korunma muhasebesi hükümlerini değiştirir ve UFRS 7'de hedeflenen açıklama hükümlerini getirir.

Bu değişiklikler yalnızca, elektrik üretiminin kaynağının kontrol edilemeyen doğal koşullarına (hava durumu gibi) bağlı olması nedeniyle, bir işletmeyi temel elektrik miktarındaki değişkenliğe maruz bırakan sözleşmelere uygulanır. Bu sözleşmeler, "doğaya bağımlı elektriğe atıfta bulunan sözleşmeler" olarak tanımlanır.

UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:

• kar veya zarar tablosunun yapısı
• işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
• genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.

UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.

• kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
• UFRS Muhasebe Standartlarına uygun,
• kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

UFRS 18 Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Bu standart, kar veya zarar tablosundaki güncellemelere odaklanan, mali tabloların sunumuna ve açıklanmasına ilişkin yeni standarttır. UFRS 18'de getirilen temel yeni kavramlar aşağıdakilerle ilgilidir:

• kar veya zarar tablosunun yapısı
• işletmenin finansal tablolarının dışında raporlanan belirli kâr veya zarar performans ölçütleri (yani yönetim tarafından tanımlanan performans ölçütleri) için mali tablolarda gerekli açıklamalar; ve
• genel olarak temel finansal tablolar ve dipnotlar için geçerli olan toplama ve ayrıştırmaya ilişkin geliştirilmiş ilkeler.

UFRS 19 Kamuya Hesap Verme Yükümlülüğü Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar; 1 Ocak 2027 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemleri için geçerlidir. Yeni standart diğer UFRS'ler ile birlikte uygulanmaktadır. Şartları sağlayan bir bağlı ortaklık, açıklama hükümleri hariç diğer UFRS Muhasebe Standartlarındaki hükümleri uygular ve bunun yerine UFRS 19'daki azaltılmış açıklama gerekliliklerini uygular. UFRS 19'un azaltılmış açıklama gereklilikleri, şartları sağlayan bağlı ortaklıkların mali tablolarının kullanıcılarının bilgi ihtiyaçları ile mali tablo hazırlayıcıları için maliyet tasarruflarını dengeler. UFRS 19, şartları sağlayan bağlı ortaklıklar için gönüllü uygulanabilecek bir standarttır. Bir bağlı ortaklık aşağıdaki durumlarda ilgili şartları sağlar.

• kamuya hesap verme yükümlülüğünün bulunmaması ve
• UFRS Muhasebe Standartlarına uygun,
• kamunun kullanımına açık konsolide mali tablolar üreten bir ana veya ara ana ortaklığının olması.

2.4. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir:

Hasılat

Grup, TFRS 15 "Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat Standardı" doğrultusunda aşağıda yer alan beş aşamalı model kapsamında hasılatı konsolide finansal tablolarında muhasebeleştirmektedir.

• Müşteriler ile yapılan sözleşmelerin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki işlem bedelinin belirlenmesi
• İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtılması
• Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Grup, müşterilerle yapılan her bir sözleşmede taahhüt ettiği mal veya hizmetleri değerlendirerek, söz konusu mal veya hizmetleri devretmeye yönelik verdiği her bir taahhüdü ayrı bir edim yükümlülüğü olarak belirlemektedir.

Her bir edim yükümlülüğü için, edim yükümlülüğünün zamana yayılı olarak mı yoksa belirli bir anda mı yerine getirileceği sözleşme başlangıcında belirlenir. Grup, bir mal veya hizmetin kontrolünü zamanla devreder ve dolayısıyla ilgili satışlara ilişkin edim yükümlülüklerini zamana yayılı olarak yerine getirirse, söz konusu edim yükümlülüklerinin tamamen yerine getirilmesine yönelik ilerlemeyi ölçerek hasılatı zamana yayılı olarak konsolide finansal tablolara alır.

Grup, taahhüt edilmiş bir mal veya hizmeti müşterisine devrederek edim yükümlülüğünü yerine getirdiğinde veya getirdikçe, bu edim yükümlülüğüne tekabül eden işlem bedelini hasılat olarak konsolide finansal tablolarına kaydeder. Mal veya hizmetlerin kontrolü müşterilerin eline geçtiğinde (veya geçtikçe) mal veya hizmet devredilmiş olur.

Grup, satışı yapılan mal veya hizmetin kontrolünün müşteriye devrini değerlendirirken,

• a) Grup'un mal veya hizmete ilişkin tahsil hakkına sahipliği,
• b) müşterinin mal veya hizmetin yasal mülkiyetine sahipliği,
• c) mal veya hizmetin zilyetliğinin devri,
• d) müşterinin mal veya hizmetin mülkiyetine sahip olmaktan doğan önemli risk ve getirilere sahipliği,
• e) müşterinin mal veya hizmeti kabul etmesi koşullarını dikkate alır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Grup, sözleşmenin başlangıcında, müşteriye taahhüt ettiği mal veya hizmetin devir tarihi ile müşterinin bu mal veya hizmetin bedelini ödediği tarih arasında geçen sürenin bir yıl veya daha az olacağını öngörmesi durumunda, taahhüt edilen bedelde önemli bir finansman bileşeninin etkisi için düzeltme yapmamaktadır.

Diğer taraftan, hasılatın içerisinde önemli bir finansman unsuru bulunması durumunda, hasılat değeri gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman unsuru içerisinde yer alan faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir. Fark, tahakkuk esasına göre esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak ilgili dönemlere kaydedilir.

Faiz geliri:

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ile beklenen ömrü boyunca ilgili finansal varlıktan elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın kayıtlı değerine indirgeyen efektif faiz oranı nispetinde ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Temettü ve diğer gelirler:

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman kayda alınır.

Diğer gelirler, hizmetin verilmesi veya gelirle ilgili unsurların gerçekleşmesi, risk ve faydaların transferlerinin yapılmış olması, gelir tutarının güvenilir şekilde belirlenebilmesi ve işlemle ilgili ekonomik faydaların Grup'a akmasının muhtemel olması üzerine alınan veya alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır.

Finansal Varlıklar

Sınıflandırma

Grup, finansal varlıklarını "itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen", "gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan" ve "gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar" olarak üç sınıfta muhasebeleştirmektedir. Sınıflandırma, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özellikleri esas alınarak yapılmaktadır. Grup, finansal varlıklarının sınıflandırmasını satın alındıkları tarihte yapmaktadır.

Grup'un finansal varlıkların yönetiminde kullandığı iş modelinin değiştiği durumlar hariç, finansal varlıklar ilk muhasebeleştirilmelerinden sonra yeniden sınıflanmazlar; iş modeli değişikliği durumunda ise, değişikliğin akabinde takip eden raporlama döneminin ilk gününde finansal varlıklar yeniden sınıflanırlar.

Muhasebeleştirme ve Ölçümleme

"İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar", sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulan ve sözleşme şartlarında belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarının bulunduğu, türev araç olmayan finansal varlıklardır. Grup'un itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen finansal varlıkları, "nakit ve nakit benzerleri", "ticari alacaklar", "diğer alacaklar" ve "finansal yatırımlar" kalemlerini içermektedir.

İlgili varlıklar, konsolide finansal tablolara ilk kayda alımlarında gerçeğe uygun değerleri ile; sonraki muhasebeleştirmelerde ise etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş bedelleri üzerinden ölçülmektedir. İtfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen ve türev olmayan finansal varlıkların değerlemesi sonucu oluşan kazanç ve kayıplar gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

"Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar", sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlığın satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulan ve sözleşme şartlarında belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarının bulunduğu türev araç olmayan finansal varlıklardır. İlgili finansal varlıklardan kaynaklanan kazanç veya kayıplardan, değer düşüklüğü kazanç ya da kayıpları ile kur farkı gelir veya giderleri dışında kalanlar diğer kapsamlı gelire yansıtılır. Söz konusu varlıkların satılması durumunda diğer kapsamlı gelire sınıflandırılan değerleme farkları geçmiş yıl karlarına sınıflandırılır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Grup, özkaynağa dayalı finansal varlıklara yapılan yatırımlar için, gerçeğe uygun değerinde sonradan oluşan değişimlerin diğer kapsamlı gelire yansıtılması yöntemini, ilk defa konsolide finansal tablolara alma sırasında geri dönülemez bir şekilde tercih edebilir. Söz konusu tercihin yapılması durumunda, ilgili yatırımlardan elde edilen temettüler gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

"Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlıklar", itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen ve gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlıklar dışında kalan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Söz konusu varlıkların değerlemesi sonucu oluşan kazanç ve kayıplar gelir tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

Finansal Tablo Dışı Bırakma

Grup, finansal varlıklarla ilgili sözleşme uyarınca meydana gelen nakit akışları ile ilgili hakları sona erdiğinde veya ilgili haklarını, bu finansal varlık ile ilgili bütün risk ve getirilerinin sahipliğini bir alım satım işlemiyle devrettiğinde söz konusu finansal varlığı kayıtlarından çıkarır. Grup tarafından devredilen finansal varlıkların yaratılan veya elde tutulan her türlü hak, ayrı bir varlık veya yükümlülük olarak muhasebeleştirilir.

Değer Düşüklüğü

Finansal varlıklar ve sözleşme varlıkları değer düşüklüğü "beklenen kredi zararı" (BKZ) modeli ile hesaplanmaktadır. Değer düşüklüğü modeli, itfa edilmiş maliyet finansal varlıklara ve sözleşme varlıklarına uygulanmaktadır. Zarar karşılıkları aşağıdaki bazda ölçülmüştür;12 aylık BKZ'ler: raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde olası temerrüt olaylarından kaynaklanan BKZ'lerdir.

Ömür boyu BKZ'ler: bir finansal aracın beklenen ömrü boyunca muhtemel bütün temerrüt olaylarından kaynaklanan BKZ'lerdir. Ömür boyu BKZ ölçümü, raporlama tarihinde bir finansal varlık ile ilgili kredi riskinin ilk muhasebeleştirme anından sonra önemli ölçüde artması halinde uygulanır. İlgili artışın yaşanmadığı diğer her türlü durumda 12 aylık BKZ hesaplaması uygulanmıştır.

Grup, finansal varlığın kredi riskinin raporlama tarihinde düşük bir kredi riskine sahip olması durumunda, finansal varlığın kredi riskinin önemli ölçüde artmadığını tespit edebilir. Bununla birlikte, ömür boyu BKZ ölçümü (basitleştirilmiş yaklaşım), önemli bir finansman unsuru olmaksızın ticari alacaklar ve sözleşme varlıkları için daima geçerlidir.

Ticari Alacaklar

Ticari alacaklar orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile itfa edilmiş değerinden muhasebeleştirilirler. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura tutarından gösterilmiştir. Konsolide finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen ve önemli bir finansman bileşeni içermeyen (1 yıldan kısa vadeli olan) ticari alacakların değer düşüklüğü hesaplamaları kapsamında "basitleştirilmiş yaklaşımı" uygulanmaktadır. Söz konusu yaklaşım ile, ticari alacakların belirli sebeplerle değer düşüklüğüne uğramadığı durumlarda (gerçekleşmiş değer düşüklüğü zararları haricinde), ticari alacaklara ilişkin zarar karşılıkları "ömür boyu beklenen kredi zararlarına" eşit bir tutardan ölçülmektedir (TFRS 9).

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek esas faaliyetlerden diğer gelirlere kaydedilir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı kar/zararları, kar veya zarar tablosunda "Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler" hesabı içerisinde muhasebeleştirilirler.

Finansal Yükümlülükler

Finansal yükümlülükler, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Finansal yükümlülükler özkaynağa dayalı finansal araçlar ve diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Diğer Finansal Yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi; finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Ticari Borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

Borçlanma Maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

Şüpheli Alacaklar Karşılığı

Grup, tahsil imkânının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orjinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir.

Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar, ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer gelirlere kaydedilir.

Kiralama İşlemleri

Kiracı Durumunda Grup

Finansal Kiralama

Finansal kiralama yoluyla elde edilen maddi duran varlık, varlığın kiralama döneminin başındaki vergi avantaj veya teşvikleri düşüldükten sonraki gerçeğe uygun değerinden veya asgari kira ödemelerinin o tarihte indirgenmiş değerinden düşük olanı üzerinden aktifleştirilir. Anapara kira ödemeleri yükümlülük olarak gösterilir ve ödendikçe azaltılır. Faiz ödemeleri ise, finansal kiralama dönemi boyunca kar veya zarar tablosunda giderleştirilir. Finansal kiralama sözleşmesi ile elde edilen maddi duran varlıklar, varlığın faydalı ömrü boyunca amortismana tabi tutulur.

Operasyonel Kiralama

TFRS 16, kiracılar açısından mevcut uygulama olan finansal kiralama işlemlerinin bilançoda ve faaliyet kiralamasına ilişkin yükümlülüklerin bilanço dışında izlenmesi şeklindeki ikili muhasebe modelini ortadan kaldırmaktadır. Bunun yerine, tüm kiralamalar için mevcut finansal kiralama muhasebesine benzer olarak bilanço bazlı tekil bir muhasebe modeli ortaya koyulmaktadır. Kiraya verenler için muhasebeleştirme mevcut uygulamalara benzer şekilde devam etmektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Kiracılar, bu standardı kısa vadeli kiralamalara (kira süresi 12 ay ve daha kısa olan kiralamalar) veya dayanak varlığın düşük değerli olduğu kiralamalara (örneğin kişisel bilgisayarlar, bazı ofis ekipmanları, vb.) uygulamama istisnasına sahiptir. Kiralamanın fiilen başladığı tarihte kiracı, kira yükümlülüğünü o tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçer (kiralama yükümlülüğü) ve aynı tarih itibarıyla ilgili kullanım hakkı varlığını da kayıtlarına alarak kira süresi boyunca amortismana tabi tutar. Kira ödemeleri, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda, bu oran kullanılarak iskonto edilir. Kiracı, bu oranın kolaylıkla belirlenememesi durumunda, kiracının alternatif borçlanma faiz oranını kullanır. Kiracı, kiralama yükümlülüğü üzerindeki faiz gideri ile kullanım hakkı varlığının amortisman giderini ayrı olarak kaydetmelidir.

Kiralayan durumunda Grup

Finansal kiralama işlemleri

Finansal kiralamaya konu olan varlık bilançoda yapılan net kiralama tutarına eşit bir alacak olarak gösterilir. Faiz geliri kiralayanın kiralanan varlık ile ilgili net yatırım tutarı üzerinden sabit bir dönemsel getiri oranı yaratacak şekilde belirlenir ve ilgili dönemde tahakkuk etmeyen kısmı kazanılmamış faiz geliri olarak tanımlanır.

Operasyonel kiralama işlemleri

Faaliyet kiralamasında, kiralanan varlıklar, bilançoda yatırım amaçlı gayrimenkuller veya maddi duran varlıklar altında sınıflandırılır ve elde edilen kira gelirleri kiralama dönemi süresince, eşit tutarlarda gelir tablosuna yansıtılır. Kira geliri kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile gelir tablosuna yansıtılmaktadır.

Stoklar

İşin normal akışı içinde satılmak için elde tutulan, satılmak üzere üretilmekte olan ya da üretim sürecinde ya da hizmet sunumunda kullanılacak madde ve malzemeler şeklinde bulunan varlıkların gösterildiği kalemdir. Verilen sipariş avansları ilgili stok muhasebeleştirilinceye kadar diğer dönen varlıklar olarak sınıflandırılır.

Stoklar, maliyetin ve net gerçekleşebilir değerin düşük olanı ile değerlenmektedir. Stokların maliyeti; tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stokların dönüştürme maliyetleri; direk işçilik giderleri gibi, üretimle doğrudan ilişkili maliyetleri kapsar. Bu maliyetler ayrıca ilk madde ve malzemenin mamule dönüştürülmesinde katlanılan sabit ve değişken genel üretim giderlerinden sistematik bir şekilde dağıtılan tutarları da içerir.

Net gerçekleştirilebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için yüklenilmesi gereken tahmini maliyetlerin toplamının indirilmesiyle elde edilir. Stoklar konsolide finansal tablolarda, kullanımları veya satış sonucu elde edilmesi beklenen tutardan daha yüksek bir bedelle izlenemez. Stokların net gerçekleşebilir değeri maliyetinin altına düştüğünde, stoklar net gerçekleşebilir değerine indirgenir ve değer düşüklüğünün oluştuğu yılda gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir. İptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır.

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar maliyet değerleri üzerinden birikmiş amortisman ve varsa birikmiş değer kaybı düşülerek gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar satıldığı zaman bu varlığa ait maliyet ve birikmiş amortismanlar ilgili hesaplardan düşüldükten sonra oluşan gelir ya da gider, gelir tablosuna dahil edilmektedir.

Maddi duran varlığın maliyet değeri; alış fiyatı, ithalat vergileri ve geri iadesi mümkün olmayan vergiler, maddi duran varlığı kullanıma hazır hale getirmek için yapılan masraflardan oluşmaktadır. Maddi duran varlığın kullanımına başlandıktan sonra oluşan tamir ve bakım gibi harcamalar, oluştukları dönemde gider olarak gelir tablosunda raporlanmaktadır. Yapılan harcamalar ilgili maddi duran varlığa gelecekteki kullanımında ekonomik bir değer artışı sağlıyorsa bu harcamalar varlığın maliyetine eklenmektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Amortisman, maddi duran varlıkların kullanıma hazır olduğu tarihten itibaren ayrılır. İlgili varlıkların atıl durumda bulundukları dönemde de amortisman ayrılmaya devam edilir.

Ekonomik ömür ve amortisman metodu düzenli olarak gözden geçirilmekte, buna bağlı olarak metodun ve amortisman süresinin ilgili varlıktan edinilecek ekonomik faydaları ile paralel olup olmadığına bakılmaktadır ve gerektiğinde düzeltme işlemi yapılmaktadır.

Amortisman süreleri aşağıdaki gibidir:

	Süre
Yer altı ve yer üstü düzenlemeleri	2-15 yıl
Binalar	6-40 yıl
Tesis, makine ve cihazlar	4-15 yıl
Taşıtlar	4-5 yıl
Demirbaşlar	3-15 yıl
Diğer Maddi Duran Varlıklar	2 yıl

Yeniden Değerleme Modeli

Üretim ya da mal veya hizmetin verilmesinde veya idari amaçlar için kullanımda tutulan bina ve bina arsaları, yeniden değerlenmiş tutarlarıyla ifade edilir. Yeniden değerlenmiş tutar, yeniden değerleme tarihinde tespit edilen gerçeğe uygun değerden sonraki dönemlerde oluşan birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklüğü düşülerek tespit edilir. Yeniden değerlemeler bilanço tarihinde belirlenecek gerçeğe uygun değerin defter değerinden önemli farklılık göstermeyecek şekilde düzenli aralıklarla yapılır. Maddi duran varlıklarda raporlanan binalar ve arsaları yeniden değerlenmiş tutarı üzerinden gösterilmektedir.

Binaların gerçeğe uygun değeri SPK tarafından lisanslanmış bağımsız değerleme Grupi tarafından belirlenmiştir. Yeniden değerlenmiş tutar, yeniden değerleme tarihindeki gerçeğe uygun değerinden, müteakip birikmiş amortisman ve müteakip birikmiş değer düşüklüğü zararlarının indirilmesi suretiyle bulunmaktadır. Yeniden değerlenmiş değerde meydana gelen artışlar özkaynaklar içinde raporlanır.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda artmışsa, bu artış diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilir ve doğrudan özkaynak hesap grubunda yeniden değerleme değer artışı adı altında toplanır. Ancak, bir yeniden değerleme değer artışı, aynı varlığın daha önce kar ya da zarar ile ilişkilendirilmiş bulunan yeniden değerleme değer artışını tersine çevirdiği ölçüde gelir olarak muhasebeleştirilir. Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda azalmışsa, bu azalma gider olarak muhasebeleştirilir. Ancak, bu azalış diğer kapsamlı gelirde bu varlıkla ilgili olarak yeniden değerleme fazlasındaki her türlü alacak bakiyesinin kapsamı ölçüsünde muhasebeleştirilir.

Diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilen söz konusu azalış, yeniden değerleme fazlası başlığı altında özkaynaklarda birikmiş olan tutarı azaltır. Yeniden değerlenen binaların amortismanı gelir tablosunda yer alır. Yeniden değerlenen gayrimenkul satıldığında veya hizmetten çekildiğinde yeniden değerleme fonunda kalan bakiye doğrudan dağıtılmamış karlara transfer edilir.

Varlık bilanço dışı bırakılmadıkça, yeniden değerleme fonundan dağıtılmamış karlara transfer yapılmaz. Kiralama veya idari amaçlı ya da halihazırda belirlenmemiş olan diğer amaçlar doğrultusunda inşa edilme aşamasındaki varlıklar, maliyet değerlerinden varsa değer düşüklüğü kaybı düşülerek gösterilirler. Maliyete yasal harçlar da dahil edilir. Bu tür varlıklar, diğer sabit varlıklar için kullanılan amortisman yönteminde olduğu gibi, kullanıma hazır olduklarında amortismana tabi tutulurlar. Makine ve ekipmanlar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutar üzerinden gösterilirler.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, ayrı olarak elde edilen bilgisayar yazılımları ve kullanım lisanlarından oluşmaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Satın alınan maddi olmayan duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. İşletme içerisinde oluşturulan maddi olmayan duran varlıklar bulunmamaktadır.

Maddi olmayan duran varlıklar maliyet bedelleri üzerinden 3-15 yıl, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak kıst usulü itfa edilmektedir.

Maddi olmayan duran varlıkların bilanço dışı bırakılması

Bir maddi olmayan duran varlık elden çıkarıldığında veya kullanımı ya da satışından, gelecekte ekonomik yarar elde edilmesinin beklenmemesi durumunda finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılır. Bir maddi olmayan duran varlığın finansal durum tablosu (bilanço) dışı bırakılmasından kaynaklanan kâr ya da zarar, varsa, varlıkların elden çıkarılmasından sağlanan net tahsilatlar ile defter değerleri arasındaki fark olarak hesaplanır. Bu fark, ilgili varlık finansal durum tablosu (bilanço) dışına alındığı zaman kâr veya zararda muhasebeleştirilir.

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Grup, her bilanço tarihinde ertelenen vergi varlıkları ve gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında kalan her varlık için her bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını analize tabi tutmaktadır. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir.

Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir.

Bir alacakta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda geri çevrilir. Diğer varlıklarda oluşan değer düşüklüğü kaybı, geri kazanılabilir tutar belirlenirken kullanılan tahminlerde bir değişiklik olduğu takdirde geri çevrilir. Değer düşüklüğü kaybının iptali nedeniyle varlığın kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda hiç değer düşüklüğü kaybının konsolide finansal tablolara alınmamış olması halinde belirlenmiş olacak kayıtlı değeri (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır.

Borçlanma Maliyetleri ve Alınan Krediler

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar (özellikli varlıklar) söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde gelir tablosuna kaydedilmektedir.

Kur Değişiminin Etkileri

Grup'un konsolide finansal tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi) ile sunulmuştur. Grup'un mali durumu ve faaliyet sonuçları, Grup'un geçerli para birimi olan ve konsolide finansal tablolar için sunum birimi olan TL cinsinden ifade edilmiştir.

Grup'un konsolide finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Bilançoda yer alan dövize endeksli parasal varlık ve yükümlülükler bilanço tarihinde geçerli olan kurlar kullanılarak Türk Lirası'na çevrilmektedir.

Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL'ye çevrilmektedir. Tarihi maliyet cinsinden ölçülen yabancı para birimindeki parasal olmayan kalemler yeniden çevrilmeye tabi tutulmazlar.

Kur farkları, aşağıda belirtilen durumlar haricinde, oluştukları dönemdeki kar ya da zararda muhasebeleştirilirler:

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Geleceğe yönelik kullanım amacıyla inşa edilmekte olan varlıklarla ilişkili olan ve yabancı para birimiyle gösterilen borçlar üzerindeki faiz maliyetlerine düzeltme kalemi olarak ele alınan ve bu tür varlıkların maliyetine dahil edilen kur farkları,

Yurtdışı faaliyetindeki net yatırımın bir parçasını oluşturan, çevrim yedeklerinde muhasebeleştirilen ve net yatırımın satışında kar ya da zararla ilişkilendirilen, ödenme niyeti ya da ihtimali olmayan yurtdışı faaliyetlerden kaynaklanan parasal borç ve alacaklardan doğan kur farkları.

Hisse Başına Kazanç- Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç

Hisse başına kazanç/zarar miktarı, dönem kar/zararının; sürdürülen faaliyetlerden hisse başına kazanç/zarar miktarı ise, sürdürülen faaliyetlerden dönem kar/zararının Grup hisselerinin dönem içindeki zaman ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır.

Türkiye'de Grupler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları "bedelsiz hisse" yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip "bedelsiz hisse" dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.

Hisse başına kazancın hesaplanmasında, düzeltme yapılmasını gerekli kılacak imtiyazlı hisse veya seyreltme etkisi olan potansiyel hisse bulunmamaktadır.

Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar, bilanço tarihi ile konsolide finansal tabloların yayınlanması için onaylandığı tarih arasında, Grup lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. Düzeltme yapılıp yapılmamasına göre, iki tür durum tanımlanmaktadır:

• bilanço sonrası düzeltme gerektiren olaylar; bilanço tarihi itibariyle ilgili olayların var olduğuna ilişkin kanıtları gösteren koşulların bulunduğu durumlar,
• ilgili olayların bilanço tarihinden sonra ortaya çıktığını gösteren gelişmeler (bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar)

İlişikteki konsolide finansal tablolarda, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olaylar kayda alınmıştır ve bilanço sonrası düzeltme gerektirmeyen olaylar dipnotlarda gösterilmiştir.

Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Koşullu Yükümlülükler

Karşılıklar

Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya zımni yükümlülüğün bulunması ve yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların Grupten çıkmalarının muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenli bir biçimde tahmin ediliyor olması durumunda konsolide finansal tablolarda karşılık ayrılır. Karşılıklar, bilanço tarihi itibariyle yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın Grup yönetimi tarafından yapılan en gerçekçi tahminine göre hesaplanır ve etkisinin önemli olduğu durumlarda bugünkü değerine indirmek için iskonto edilir.

Koşullu Yükümlülükler

Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin mahiyette olmayan olayın ileride gerçekleşip gerçekleşmemesi ile mevcudiyeti teyit edilebilecek olan yükümlülükler koşullu yükümlülükler olarak değerlendirilir ve konsolide finansal tablolara yansıtılmazlar. Çünkü yükümlülüğün yerine getirilmesi için, ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkma ihtimali bulunmamakta veya yükümlülük tutarı yeterince güvenilir olarak ölçülememektedir. Grup ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmaları ihtimali çok uzak olmadıkça, koşullu yükümlülüklerini finansal tablo dipnotlarında göstermektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Koşullu Varlıklar

Grup'ta geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam anlamıyla kontrolünde bulunmayan bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilecek olan varlık, koşullu varlık olarak değerlendirilmektedir. Ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeye girişi kesin değil ise koşullu varlıklar finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır.

Karşılık tutarının ödenmesi için kullanılan ekonomik faydaların tamamının ya da bir kısmının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda tahsil edilecek olan tutar, bu tutarın geri ödemesinin kesin olması ve tutarın güvenilir bir şekilde hesaplanması durumunda, bir varlık olarak muhasebeleştirilmekte ve raporlanmaktadır.

İlişkili Taraflar

Grup'un ilişkili tarafları, hissedarlık, sözleşmeye dayalı hak, aile ilişkisi veya benzeri yollarla karşı tarafı doğrudan ya da dolaylı bir şekilde kontrol edebilen veya önemli derecede etkileyebilen kuruluşları kapsamaktadır. Ekteki konsolide finansal tablolarda Grup'un hissedarları ve bu hissedarlar tarafından sahip olunan Gruplerle, bunların kilit yönetici personeli ve ilişkili oldukları bilinen diğer Grupler, ilişkili taraflar olarak tanımlanmıştır.

Aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında, taraf Grup ile ilişkili sayılır:

• i) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla:
• -Grup'u kontrol etmesi, Grup tarafından kontrol edilmesi ya da
• -Grup ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dâhil olmak üzere);
• -Grup üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması veya Grup üzerinde ortak kontrole sahip olması;
• ii) Tarafın, Grup'un bir iştiraki olması;
• iii) Tarafın, Grup'un ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması;
• iv) Tarafın, Grup'un veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması;
• v) Tarafın, (i) ya da (iv) maddelerinde bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması;
• vi) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (iv) ya da (v) maddelerinde bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması veya
• vii) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması gerekir.

İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler

Gelir vergisi gideri, cari vergi ve ertelenmiş vergi giderinin toplamından oluşur.

Cari vergi

Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden hesaplanır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, gelir tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir. Grup'un cari vergi yükümlülüğü bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış ya da önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranı kullanılarak hesaplanmıştır.

Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin konsolide finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa konsolide finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Grup'un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır.

Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan İndirimli iş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her bilanço tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkân verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve bilanço tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grup'un bilanço tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grup'un cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Dönem cari ve ertelenmiş vergisi

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, gelir tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar ve Kıdem Tazminatları

Türkiye'de mevcut kanunlar ve toplu iş sözleşmeleri hükümlerine göre kıdem tazminatı, emeklilik veya işten çıkarılma durumunda ödenmektedir. Güncellenmiş olan TMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Standardı ("TMS 19") uyarınca bu tür ödemeler tanımlanmış fayda planları olarak nitelendirilmektedir.

Bilançoda muhasebeleştirilen kıdem tazminatı yükümlülüğü, tüm çalışanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğması beklenen yükümlülük tutarlarının net bugünkü değerine göre hesaplanmış ve konsolide finansal tablolara yansıtılmıştır. Hesaplanan tüm aktüeryal kazançlar ve kayıplar kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıştır.

Kullanılmamış izin hakları

Konsolide finansal tablolarda tahakkuk etmiş olan kullanılmamış izin hakları, bilanço tarihi itibarıyla çalışanların kullanmadıkları hak edilmiş izin günleri ile ilgili gelecekteki olası yükümlülüklerin tahmini toplam karşılığını ifade eder.

Nakit Akışının Raporlanması

Grup net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akım tablolarını düzenlemektedir. Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Grup'un esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansal faaliyetlere ilişkin nakit akımları, Grup'un finansal faaliyetlerde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve vadesiz banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Grup yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile oluşması muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar Grup yönetiminin mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen fiili sonuçlar ile farklılık gösterebilir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönem gelir tablosunda yansıtılmaktadırlar.

Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Grup yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen değerlendirmeler, varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir.

Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar.

Konsolide finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımların başlıcalar aşağıdaki gibidir:

• a) Ertelenen vergi aktifi gelecek yıllarda vergilendirilebilen gelirin oluşmasının muhtemel olduğunun tespiti halinde kayıtlara alınmaktadır. Vergilendirilebilen gelirin oluşmasının muhtemel olduğu durumlarda ertelenmiş vergi aktifi indirilebilir geçici farklar üzerinden hesaplanmaktadır.
• b) Kıdem tazminatı yükümlülüğü aktüeryal varsayımlar (iskonto oranları, gelecek maaş artışları ve çalışan ayrılma oranları) kullanılarak belirlenir.
• c) Şüpheli alacak karşılıkları, yönetimin bilanço tarihi itibariyle var olan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken ilişkili kuruluş dışında kalan borçluların geçmiş Grup bazında performansları piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden konsolide finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır.
• d) Davalara ilişkin karşılık ayırırken davaların kaybedilme olasılıkları ve kaybedilme durumunda ortaya çıkacak yükümlülükler Grup'un hukuk müşavirleri ve uzman görüşleri alınarak Grup Yönetimi tarafından değerlendirilir. Grup Yönetimi, en iyi tahminlere dayanarak dava karşılık tutarını belirler.
• e) Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stoklar fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmektedir. Ayrıca teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır. Stokların net gerçekleşebilir değerinin belirlenmesinde de satış fiyatları kullanılmakta ve katlanılacak satış giderlerine ilişkin tahminler yapılmaktadır.

3. İŞLETME BİRLEŞMELERİ

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

4. DİĞER İŞLETMELERDEKİ PAYLAR

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

5. FİNANSAL ARAÇLAR

5.1. Nakit ve Nakit Benzerleri

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kasa	6.740.308	685.088
Banka	68.521.284	153.527.492
- Vadesiz Mevduat	18.521.248	136.527.457
- Vadeli Mevduat	50.000.036	17.000.035
Diğer	1.189.556	2.056.242
Toplam	76.451.148	156.268.822

5.2. Finansal Yatırımlar

Kısa Vadeli Finansal Yatırımlar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Uzun Vadeli Finansal Yatırımlar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

5.3. Kiralama Yükümlülükleri

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

5.4. Finansal Yükümlülükler

Kısa Vadeli Borçlanmalar ve Uzun Vadeli Kiralama Borçlarının Kısa Vadeli Kısımları

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Kısa vadeli banka kredileri	701.937.835	527.796.542
Kısa vadeli finansal kiralama borçları	43.785.803	33.244.478
Finansal kiralama faizi	(14.741.714)	(9.053.741)
Kredi kartları	80.072.850	111.887.653
Toplam	811.054.774	663.874.932
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısmı	1.340.796.666	1.476.388.196
Toplam	1.340.796.666	1.476.388.196
Uzun Vadeli Borçlanmalar
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Uzun vadeli banka kredileri	3.594.774.451	2.417.166.783
Uzun vadeli finansal kiralama borçları	145.581.182	171.358.154
Finansal kiralama faiz	(14.561.238)	(25.751.978)
Toplam	3.725.794.395	2.562.772.959

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

6.1. Kısa Vadeli Ticari Alacaklar

Grup'un kısa vadeli ticari alacakları aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ticari alacaklar	534.292.246	567.702.757
Alacak senetleri	446.857.529	545.690.208
Ertelenmiş finansman gelirleri (-)	(46.296.468)	(42.224.870)
Beklenen kredi zararı karşılığı (-) (TFRS 9)	(1.481.735)	(1.753.223)
Şüpheli ticari alacaklar	7.264.189	7.548.866
Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-)	(7.264.189)	(7.548.866)
Toplam	933.371.572	1.069.414.872

Grup'un uzun vadeli ticari alacakları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

6.2. Kısa Vadeli Ticari Borçlar

Kısa Vadeli Ticari Borçlar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ticari borçlar	500.952.072	386.649.314
Senetli ticari borçlar	398.558.366	192.632.605
Reeskont giderleri (-)	(85.972.657)	(38.570.361)
Toplam	813.537.781	540.711.558

Grup'un uzun vadeli ticari borçları bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Grup'un ticari borçlarının vadelerine göre yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
3 aya kadar	813.537.781	540.711.558
Toplam	813.537.781	540.711.558

7. DİĞER ALACAK VE BORÇLAR

7.1. Kısa Vadeli Diğer Alacaklar

Grup'un kısa vadeli diğer alacakları şağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Vergi dairesinden alacaklar	25.369.111	19.249.610
Diğer alacaklar	755.167	121.165
Toplam	26.124.278	19.370.775

7.2. Uzun Vadeli Diğer Alacaklar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen depozito ve teminatlar	1.208.838	1.001.880
Toplam	1.208.838	1.001.880

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Grup'un diğer alacaklarının vadelerine göre yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
3 aya kadar	755.167	121.165
3 – 12 ay arası	25.369.111	19.249.610
1-5 yıl arası	1.208.838	1.001.880
Toplam	27.333.116	20.372.655

7.3. Kısa Vadeli Diğer Borçlar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ödenecek vergi ve fonlar	10.097.467	22.941.068
Toplam	10.097.467	22.941.068

Grup'un diğer borçlarının vadelerine göre yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
3 aya kadar	10.097.467	22.941.068
Toplam	10.097.467	22.941.068

8. STOKLAR

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İlk madde ve malzeme	235.531.259	219.161.502
Yarı mamüller	28.961.914	33.506.194
Mamüller	34.577.050	51.745.446
Diğer stoklar	560.912	833.027
Toplam	299.631.135	305.246.169

9. DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI

Grup'un yatırım harcamaları ile ilgili resmi daireler tarafından verilmesi uygun görülmüş teşvik, destek ve muafiyetleri bulunmaktadır. Bu teşvik, destek ve muafiyetleri sebebiyle Grup'un sahip olduğu haklar aşağıdaki gibidir:

• i) Satın alınan makine ve ekipmanlara uygulanan kurumlar vergisi istisnası,
• ii) İthal edilen makine ve ekipmanlara uygulanan gümrük vergisinden muafiyet,
• iii) Yurt içinden ve yurt dışından tedarik edilecek yatırım malları için KDV muafiyeti,
• iv) Sigorta primi işveren hissesi desteği,
• v) Faiz desteği

10. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER VE ERTELENMİŞ GELİRLER

10.1. Peşin Ödenmiş Giderler

Grup'un kısa vadeli peşin ödenmiş giderleri aşağıdadır:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen sipariş avansları	359.439.497	49.889.477
Gelecek aylara ait giderler	2.837.241	4.210.173
Toplam	362.276.738	54.099.650
Grup'un uzun vadeli peşin ödenmiş giderleri aşağıdadır:	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Verilen MDV sipariş avanslar	656.806	836.222
Gelecek yıllara ait giderler	1.271.131.474	1.792.330.411

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

10.2. Ertelenmiş Gelirler

Grup'un kısa vadeli ertelenmiş gelirleri aşağıdadır:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Alınan sipariş avansları	27.513.642	16.832.164
Toplam	27.513.642	16.832.164

11. YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

Yoktur (31.12.2024: Yoktur)

BAREM AMBALAJ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA DÖNEME AİT ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN NOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

MADDİ DURAN VARLIKLAR

Maliyet Bedeli	Arazi ve Arsalar	Yer altı ve yer üstü düzenlemeleri	Binalar	Tesis, makine ve Cihazlar	Taşıtlar	Demirbaşlar	Diğer Maddi Duran Varlıklar	Yapılmakta olan yatırımlar	Toplam
01 Ocak 2025 bakiye	404.577.214	5.166.261	862.805.300	1.920.505.095	172.664.739	137.582.344	4.543.832	4.046.991.021	7.554.835.805
Girişler				251.217.747	16.308.312	23.413.943	691.390	1.930.940.937	2.222.572.328
Çıkışlar				(1.524.349)					(1.524.349)
30 Eylül 2025 bakiye	404.577.214	5.166.261	862.805.300	2.170.198.492	188.973.051	160.996.287	5.235.222	5.977.931.957	9.775.883.784
Birikmiş Amortismanlar
01 Ocak 2025 bakiye		(3.756.964)	(87.888.595)	(978.315.337)	(89.962.809)	(66.743.749)	(3.932.183)		(1.230.599.636)
Dönem gideri		(235.495)	(10.806.122)	(119.738.461)	(20.082.585)	(15.991.042)	(431.808)		(167.285.513)
Çıkışlar			- -	1.519.937					1.519.937
30 Eylül 2025 bakiye		(3.992.459)	(98.694.717)	(1.096.533.861)	(110.045.394)	(82.734.791)	(4.363.991)		(1.396.365.212)
30 Eylül 2025 net değer	404.577.214	1.173.802	764.110.583	1.073.664.632	78.927.657	78.261.496	871.231	5.977.931.957	8.379.518.572

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

	Yer altı ve yer
--	-----------------	--	--

Arazi ve	üstü		Tesis, makine			Diğer Maddi	Yapılmakta
Arsalar	düzenlemeleri	Binalar	ve Cihazlar	Taşıtlar	Demirbaşlar	Duran Varlıklar	olan yatırımlar	Toplam
193.422.800	5.166.260	571.415.123	1.732.225.036	127.677.656	74.840.961	4.023.341	1.420.866.672	4.129.637.849
								1.552.652.980
-	-	-	-	-	-	-	-	-
								5.682.290.829
	(3.422.402)	(74.076.541)	(835.863.907)	(68.258.294)	(48.896.610)	(3.460.073)		(1.033.977.827)
								(146.138.478)
	(3.677.169)	(84.892.741)	(941.716.038)	(84.367.220)	(61.646.152)	(3.816.987)		(1.180.116.306)
193.422.800	1.489.091	487.035.976	1.097.695.424	89.954.997	66.673.529	563.198	2.565.339.509	4.502.174.523
	- 193.422.800	- 5.166.260 (254.766)	513.594 571.928.716 (10.816.200)	307.186.426 2.039.411.462 (105.852.131)	46.644.560 174.322.216 (16.108.925)	53.478.720 128.319.680 (12.749.542)	356.844 4.380.185 (356.915)	1.144.472.837 2.565.339.509

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

13. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

Maliyet değeri	Haklar	Diğer maddi olmayan duran varlıklar	Toplam
01 Ocak 2025 bakiye	15.539.995	49.507.792	65.047.787
Girişler	34.329.628	11.314.172	45.643.800
30 Eylül 2025 bakiye	49.869.623	60.821.964	110.691.587
Birikmiş amortismanlar
01 Ocak 2025 bakiye	(11.697.829)	(6.040.926)	(17.738.755)
Dönem gideri	(7.819.619)	(11.449.613)	(19.269.232)
30 Eylül 2025 bakiye	(19.517.448)	(17.490.539)	(37.007.987)
30 Eylül 2025 net değer	30.352.175	43.331.425	73.683.600
Maliyet değeri	Haklar	Diğer maddi olmayan duran varlıklar	Toplam
31 Aralık 2023 bakiye	13.327.576	5.875.295	19.202.871
Çıkışlar	2.144.734		2.144.734
30 Eylül 2024 bakiye	15.472.310	5.875.295	21.347.605
Birikmiş amortismanlar
31 Aralık 2023 bakiye	(9.700.373)	(4.691.192)	(14.391.565)
Dönem gideri	(1.499.236)	(105.775)	(1.605.012)
30 Eylül 2024 bakiye	(11.199.609)	(4.796.968)	(15.996.577)
30 Eylül 2024 net değer	4.272.701	1.078.327	5.351.028

14. KİRALAMA İŞLEMLERİ

Kiracı Olarak

Finansal kiralama işlemleri

İlgili açıklamalar dipnot 5'te bulunmaktadır.

Kiralayan Olarak

Finansal kiralama işlemleri

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

15. VARLIKLARDA DEĞER DÜŞÜKLÜĞÜ

İlgili açıklamalar dipnot 6 ve 7'de bulunmaktadır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

16. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR

a-) Karşılıklar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dava gider karşılıkları	11.123.123	10.279.270
Toplam	11.123.123	10.279.270

Şirket tarafından kaybetme ihtimali yüksek olan davalar ve icra takipleri için gerekli dava gider karşılıkları ayrılmaktadır.

c-) Koşullu Varlık/Yükümlülükler

Koşullu Varlıklar

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Koşullu yükümlülükler

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

d-) Teminat Rehin İpotekler Kefaletler

Grup Tarafından Verilen Teminat-Rehin-İpotekler-Kefaletler

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam
Tutarı	521.940.160	521.940.160
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı
C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla 3. Kişilerin
Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı
D. Diğer Verilen TRİK'lerin Toplam Tutarı
i. Ana Ortaklık Lehine Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı
ii. B ve C Kapsamına Girmeyen Diğer Şirket Şirketleri Lehine Vermiş
Olduğu TRİK'lerin Toplam Tutarı
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu
TRİK'lerin Toplam Tutarı
Toplam	521.940.160	521.940.160
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİK'lerin Toplam
Tutarı	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
- Teminatlar	315.997.570	315.997.570
- İpotekler	205.942.589	205.942.589
Toplam	521.940.160	521.940.160

17. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlar Sağlanan Faydalar Kapsamında Kısa Vadeli Borçlar

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Personel ücret borçları	41.250.622	39.152.471
Personele ilişkin ödenecek vergi ve fonlar	13.947.367	11.119.450
Personele ilişkin ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	17.549.876	22.339.048
Toplam	72.747.865	72.610.969

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar (Kullanılmamış İzin Karşılıkları)

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı	7.529.996	7.107.157
Cari dönemde ayrılan izin karşılıkları	3.849.300	3.109.731
Parasal kayıp kazanç	(1.126.158)	(2.184.580)
Toplam	10.253.138	8.032.308
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Dönem başı	57.263.221	38.234.218
Cari dönemde ayrılan kıdem tazminatı karşılığı	1.021.456	27.367.568
Parasal Kayıp Kazanç	(11.609.542)	(8.338.565)
Toplam	46.675.135	57.263.221
Dönem İçerisinde Kıdem Tazminatı Karşılığı Hareketleri:
	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
1 Ocak bakiyesi	57.263.222	38.234.218
Hizmet maliyeti	955.148	36.441.017
Faiz gideri	2.140.955	806.986
Ödenen	(2.074.648)	(2.048.430)
Parasal Kayıp/Kazanç	(11.609.543)	(10.091.924)
Dönem sonu	46.675.135	63.341.866

Yürürlükteki İş Kanunu hükümleri uyarınca, çalışanlardan kıdem tazminatına hak kazanacak şekilde iş sözleşmesi sona erenlere, hak kazandıkları yasal kıdem tazminatlarının ödenmesi yükümlülüğü vardır. Ayrıca, halen yürürlükte bulunan 506 sayılı Sosyal Sigortalar Kanununun 6 Mart 1981 tarih, 2422 sayılı ve 25 Ağustos 1999 tarih, 4447 sayılı yasalar ile değişik 60'ıncı maddesi hükmü gereğince kıdem tazminatını alarak işten ayrılma hakkı kazananlara da yasal kıdem tazminatlarını ödeme yükümlülüğü bulunmaktadır.

Ödenecek tutar her hizmet yılı için en fazla T.C. Maliye Bakanlığı tarafından ilan edilen Kıdem tazminatı tavanı ile sınırlı olmak üzere, bir aylık maaşa eşittir.

Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü, Grup'un çalışanlarının emekli olmasından doğan gelecekteki olası yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminine göre hesaplanır. UMS 19 ("Çalışanlara Sağlanan Faydalar") kapsamında kıdem tazminatı karşılığı, çalışanların emekliliğinden kaynaklanan geleceğe ait olası yükümlülüğünün bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanır. Cari ve önceki dönem itibarıyla yükümlülüğü hesaplamaları için kullanılan aktüer varsayımlar aşağıdadır.

Emeklilik yaşı: Bireylerin en erken emekli olabileceği yaş olarak dikkate alınmıştır. Reel maaş artış oranı: Personelin emekli olacağı yıla kadar her yıl enflasyon oranında zam alacağı tahmin edilmiştir.

Kıdem tazminatı tavanı: T.C. Maliye Bakanlığı tarafından ilan edilen Kıdem tazminatı tavanı olarak belirlenmiştir.

Kıdem tazminatı alarak işten ayrılma olasılığı: Şirket yönetimi tarafından geçmiş yıl verilerinin değerlendirilmesi ile ulaşılan sonuç olarak belirlenmiştir.

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
İskonto oranı	26,85%	26,85%
Enflasyon oranı	27,05%	27,05%
Net iskonto oranı	3,38%	3,38%
Kıdem tazminatı alarak işten ayrılma olasılığı	99%	99%
Kıdem tazminatı tavanı	53.919	46.655

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

18. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

19. SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla bilançolarında yansıtmış olduğu öz sermaye kalemleri aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Esas sermaye	262.500.000	262.500.000
Sermaye düzeltmesi olumlu farkları	865.272.526	865.272.526
Paylara ilişkin primler	775.093.559	775.093.559
Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler	444.297.432	444.297.432
Yeniden değerleme değer artışları	444.297.432	444.297.432
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	98.171.638	98.171.639
Geçmiş yıllar kar/(zararları)	1.731.085.858	1.450.506.483
Net dönem karı/(zararı)	(25.462.443)	280.579.374
Toplam	4.150.958.571	4.176.421.013

Ödenmiş Sermaye

Şirket, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre kayıtlı sermaye sistemini kabul etmiş ve Sermaye Sermaye Piyasası Kurulu'nun 07.10.2021 tarih ve 51/1487 sayılı izni ile kayıtlı sermaye sistemine geçmiştir.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık.2024 tarihleri itibarıyla ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
Adı Soyadı	Pay Adedi	Pay Oranı	Pay Tutarı	Pay Adedi	Pay Oranı	Pay Tutarı
Recep TAŞYANAR	105.000.000	40%	105.000.000	105.000.000	40%	105.000.000
Şenferiye TAŞYANAR	105.000.000	40%	105.000.000	105.000.000	40%	105.000.000
Halka açık kısım	52.500.000	20%	52.500.000	52.500.000	20%	52.500.000
Toplam	262.500.000	100%		262.500.000	100%

Grup'un çıkarılmış sermayesi 262.500.000 TL olup 262.500.000 adet hisseden oluşmaktadır (31 Aralık 2024: 262.500.000 TL – 262.500.000 adet hisse).

20. HASILAT

	1 Ocak – 30 Eylül 2025	1 Temmuz – 30 Eylül 2025	1 Ocak – 30 Eylül 2024	1 Temmuz – 30 Eylül 2024
Yurtiçi satışlar	1.806.565.635	667.898.063	1.799.198.645	599.332.414
Yurtdışı satışlar	463.190.951	168.272.184	579.637.229	165.741.682
Diğer Satışlar	123.493.441	41.833.749	151.670.141	35.255.257
Brüt Satışlar	2.393.250.027	878.003.995	2.530.506.015	800.329.353
Satış iadeleri (-)	(3.084.499)	(1.521.197)	(4.688.102)	(1.151.616)
Satış iskontoları (-)	(12.304.325)	(5.041.406)	(21.020.049	(12.711.011)
Diğer indirimler (-)	(2.579.051)
Satış İndirimleri (-)	(17.967.875)	(6.562.603)	(25.708.151)	(13.862.627)
Net Satışlar	2.375.282.152	871.441.392	2.504.797.865	786.466.726
Satışların maliyeti (-)	(1.755.753.816)	(624.400.337)	(1.843.394.629)	(607.179.680)
Toplam	(1.755.753.816)	(624.400.337)	(1.843.394.629)	(607.179.680)
BRÜT KAR/(ZARAR)	619.528.336	247.041.056	661.403.236	179.287.046

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

21. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ, PAZARLAMA GİDERLERİ

Grup'un genel yönetim giderleri, pazarlama giderleri, araştırma ve geliştirme giderleri aşağıdaki gibidir.

	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Pazarlama satış ve dağıtım giderleri	157.852.917	71.069.452	117.358.678	36.234.340
Genel yönetim giderleri	354.949.508	119.140.647	238.905.832	90.167.916
Toplam	512.802.425	190.210.099	356.264.510	126.402.257
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz - 30 Eylül 2024
Nakliye gideri	83.403.929	34.618.444	39.198.428	11.879.453
Personel ücret, prim, ikramiye vb. giderleri	45.688.632	18.001.769	35.632.823	14.707.661
Gümrük masraf gideri	3.297.962	1.312.619	18.691.659	3.660.004
Komisyon giderleri	4.438.694	4.474.795	7.860.725	2.258.628
Amortisman giderleri	2.828.145	3.591.896	7.387.174	2.398.556
Seyahat giderleri	4.867.584	1.173.487	1.864.414	292.022
Akaryakıt gideri	1.814.263	489.525	857.115	357.599
Temsil ve Ağırlama Giderleri	364.577	175.454	274.568	92.074
Reklam tanıtım gideri	2.406.784	2.976.190	928.104	208.167
Diğer	8.742.346	4.255.273	4.663.667	380.176
Toplam	157.852.917	71.069.452	117.358.678	36.234.340
Genel Yönetim Giderleri	1 Ocak - 30 Eylül 2025	1 Temmuz - 30 Eylül 2025	1 Ocak - 30 Eylül 2024	1 Temmuz 30 Eylül 2024
Personel ücret, prim, ikramiye vb. giderleri	220.155.884	55.579.218	133.297.980	55.617.766
Ofis Giderleri	38.453.910	5.832.885
Müşavirlik gideri	15.738.586	9.816.062	11.669.591	4.897.423
Amortisman giderleri	11.790.232	4.497.297	5.909.739	699.668
Bilgi işlem giderleri	8.197.959	4.967.702	7.113.354	2.907.236
Huzur hakkı giderleri	5.786.257	1.693.805
Sigorta gideri	11.425.232	4.317.892	22.168.331	6.372.375
Seyahat giderleri	5.641.703	5.187.301	13.339.585	6.143.153
Vergi-resim-harç-aidat gideri	722.123	918.188	22.420.379	5.771.952
Diğer	37.037.622	26.330.296	22.986.874	7.758.343

Toplam 354.949.508 119.140.646 238.905.832 90.167.916

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

22. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER

22.1. Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler

	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler ve Karlar	Eylül 2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Kur farkı gelirleri	274.184.795	77.708.323	112.110.142	60.598.245
Konusu kalmayan karşılıklar			11.006.924
Ertelenmiş finansman gelirleri	55.222.048	10.303.652	58.339.827	44.462.667
Menkul kıymet satış geliri			18.234.455	10.184.652
Diğer	7.538.900	3.815.208	7.980.153	2.185.521
Toplam	336.945.743	91.827.184	207.671.501	117.431.084

22.2. Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-)

	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
	Eylül 2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Karşılık giderleri	4.257.612	1.019.761	8.677.613	4.982.385
Kur farkı giderleri	192.234.112	90.325.973	35.627.796	13.933.208
Ertelenmiş finansman giderleri	12.632.266	9.811.542	47.412.964	31.419.431
Diğer	1.095.936	91.426	13.384.471	2.356.491
Toplam	210.219.926	101.248.702	105.102.844	52.691.515

23. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER

23.1. Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler

	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
	Eylül 2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Sabit kıymet satış karları	71.362	3.992	4.782.357	2.302.479
Toplam	71.362	3.992	4.782.357	2.302.479

24. ÇEŞİT ESASINA GÖRE SINIFLANDIRILMIŞ GİDERLER

Giderler çeşit esasına göre sınıflanmamaktadır.

25. FİNANSMAN GELİRLERİ

	1 Ocak - 30 Eylül	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
	2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Vadeli mevduat ve fon faiz gelirleri	9.223.351	5.882.436	27.087.498	480.966
Toplam	9.223.351	5.882.436	27.087.498	480.966

26. FİNANSMAN GİDERLERİ

	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
	Eylül 2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Kredi faiz gideri	323.043.379	97.207.130	314.062.975	70.559.718
Toplam	323.043.379	97.207.130	314.062.975	70.559.718

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

27. GELİR VERGİLERİ (ERTELENMİŞ VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DAHİL)

Bilançoda Yer Alan Kurumlar Vergisi Yükümlülükleri	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Cari kurumlar vergisi karşılığı
Peşin ödenen vergiler ve fonlar
Toplam
Bilançoda Yer Alan Ertelenmiş Vergi Varlık Yükümlülükleri	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Ertelenmiş vergi varlıkları	26.073.002
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri	(470.666.176)	(186.004.089)
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü, Net	(444.593.174)	(186.004.089)

Kurumlar Vergisi

Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirim kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar dağıtılmadığı takdirde başka bir vergi ödenmemekte olup, karın tamamının veya bir kısmının temettü olarak;

• Gerçek kişilere
• Gelir ve Kurumlar Vergisi'nden istisna veya muaf gerçek ve tüzel kişilere,
• Dar mükellef gerçek ve tüzel kişilere,

Dağıtılması halinde %15 Gelir Vergisi Stopajı hesaplanır. Dönem karının sermayeye ilavesi halinde, kar dağıtımı sayılmaz ve stopaj uygulanmaz.

Kurumlar üçer aylık mali karları üzerinden % 23 oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 14'üncü gününe kadar beyan edip 17'nci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir.

Kurumların, en az iki tam yıl süreyle aktiflerinde yer alan iştirak hisselerinin satışından doğan kazançların %75'lik kısmı ile aynı süreyle aktiflerinde yer alan taşınmazların satışından doğan kazançların %50'lik kısmı, Kurumlar Vergisi Kanunu'nda öngörüldüğü şekilde sermayeye eklenmesi şartı ile vergiden istisnadır.

Türk vergi mevzuatına göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönem kurum kazancından indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiş yıl karlarından mahsup edilemez.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü ayın 25'inci günü akşamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir. Bununla beraber, vergi incelemesine yetkili makamlar beş yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı işlem tespit edilirse ödenecek vergi miktarları değişebilir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Türkiye'de geçerli olan Kurumlar Vergisi oranı %25'tir. Ancak, 22 Nisan 2021 tarihli ve 31462 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren 7316 Sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun ile Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılmasına Dair Kanun'un 11 inci maddesi ile 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununa eklenen Geçici 13 üncü madde ile Kurumlar Vergisi oranı 2021 yılı vergilendirme dönemine ait kurum kazançları için %25, 2022 yılı vergilendirme dönemine ait kurum kazançları için %23 olarak uygulanacaktır. Bu değişiklik 1 Temmuz 2021 tarihinden itibaren verilmesi gereken beyannamelerden başlamak üzere 1 Ocak 2021 tarihinden itibaren başlayan dönemlere ait kurum kazançlarının vergilendirilmesinde geçerli olacaktır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Gelir Vergisi Stopajı

Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye'deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 – 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde %10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir.

Ertelenmiş Vergi

Grup vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığını ve yükümlülüğünü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup aşağıda açıklanmaktadır. Grup'un ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri aşağıda belirtilmiştir:

	30 Eylül 2024	31 Aralık 2024	30 Eylül 2024	31 Aralık 2024
	Toplam Geçici	Toplam Geçici	Varlık /	Varlık /
Ertelenen Vergi Varlıkları ve Yükümlülükleri	Farklar	Farklar	(Yükümlülük)	(Yükümlülük)
Kıdem tazminatı karşılığı	46.675.135	57.263.220	10.735.281	13.170.541
Kullanılmamış izin karşılıkları	10.253.138	8.032.309	2.358.222	1.847.431
Aktifleşen kur farkı ve faiz düzeltmeleri	(5.466.331)	(5.466.331)	(1.257.256)	(1.257.256)
Ertelenmiş finansman geliri	(85.972.657)	(38.570.362)	(19.773.711)	(8.871.183)
Şüpheli alacak düzeltmeleri	4.838.034	4.505.747	1.112.748	1.036.322
Cut Off çalışmasına ilişkin düzeltmeler		694.651		159.770
Ortaklar cari hesabı ile ilgili düzeltmeler	33.110.151	17.072.968	7.615.335	3.926.783
Dava karşılıkları	11.123.123	10.279.271	2.558.318	2.364.232
TFRS 9 düzeltmeleri	1.481.735	1.753.222	340.799	403.241
Stok düzeltmeleri	(28.908.024)	(23.514.781)	(6.648.846)	(5.408.400)
Ertelenmiş finansman gideri	46.296.468	42.224.867	10.648.188	9.711.719
Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar düzeltmeleri	(2.688.918.705)	(1.352.025.967)	(618.451.302)	(310.965.972)
Kredi faiz tahakkukları	40.551.603	103.944.977	9.326.869	23.907.345
Vadeli Mevduat faiz tahakkuklarına ilişkin düzeltmeler		(39.952)		(9.189)
Peşin ödenmiş gider ve ertelenmiş gelirlere ilişkin düzeltmeler	(286.018.226)	(358.540.520)	(65.784.192)	(82.464.320)
Maddi duran varlıklar değerleme düzeltmeleri	(251.015.498)	(251.015.498)	(57.733.565)	(57.733.565)
İndirimli kurumlar vergisi uygulaması	786.002.467	786.002.467	180.780.567	180.780.567
Mali Dönem Zararı	242.473.052	242.473.052	55.768.802	55.768.802
Diğer	77.119.852	(53.786.770)	17.737.566	(12.370.957)
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net	(2.046.374.683)	(808.713.430)	(470.666.176)	(186.004.089)

28. PAY BAŞINA KAZANÇ

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait hisse başına kazanç hesaplamaları aşağıdadır.

	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30	1 Ocak - 30	1 Temmuz - 30
	Eylül 2025	Eylül 2025	Eylül 2024	Eylül 2024
Net dönem karı/(zararı) (TL)	(25.462.443)	13.368.200	19.731.598	(18.921.410)
Çıkarılmış adi hisselerin adedi	262.500.000	262.500.000	262.500.000	262.500.000
Pay başına kar/(zarar) (TL)	(,097)	0,051	0,075	(,0720)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

29. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

Grup'un ortakları dışındaki ilişkili tarafları ve bunlarla yapılan işlemlere ilişkin özet bilgi aşağıda sunulmuştur.

29.1. İlişkili Taraflarla Bakiyeler

İlişkili taraflardan alacaklar yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Uzun vadeli alacak yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

İlişkili taraflara borçlar yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

Uzun vadeli borç yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

29.2. İlişkili Taraflara Yapılan Satışlar ve/veya Elde Edilen Gelirler

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

29.3. İlişkili taraflardan yapılan alışlar ve/veya ödenen giderler

Yoktur (31 Aralık 2024: Yoktur).

29.4. Üst yönetim kadrosuna ait ücretler ve menfaatler toplamı

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, üst düzey yöneticilere cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler toplamı 8.145.295 TL (31 Aralık 2024: 24.255.769 TL) dir.

30. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

30.1. Sermaye Risk Yönetimi

Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir. Grup'un sermaye yapısı 5'inci Not'ta açıklanan kredileri de içeren finansal borçlar, nakit ve nakit benzerleri ve sırasıyla 18'inci Not'ta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla net borcun özkaynaklara oranı aşağıdaki gibidir:

	30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Finansal Yükümlülükler	5.877.645.835	5.617.710.737
Eksi: Nakit ve Nakit Benzerleri	(76.451.148)	(156.268.825)
Net borç	5.801.194.687	5.461.441.912
Toplam özkaynaklar	4.150.958.571	4.176.421.014
Net borç/özkaynaklar oranı	140%	164%

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

30.2. Finansal Risk Faktörleri

Grup faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski ve faiz oranı riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Grup'un risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Grup finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.

Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda yürütülmektedir. Bu uygulamanın bir sonucu olarak Şirket düzenli olarak risk performansı değerlendirmesi yapmaktadır.

30.2.1 Piyasa Risk Yönetimi

Faaliyetleri nedeniyle Grup, döviz kurundaki (a. maddesine bakınız) ve faiz oranındaki (b. maddesine bakınız) değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Faiz oranıyla ilişkilendirilen riskleri kontrol altında tutabilmek için Grup, belirli bir oranda sabit ve değişken faizli kredi sözleşmeleri yapmaktadır. Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre değerlendirilmektedir. Cari yılda Grup'un maruz kaldığı piyasa riskinde veya maruz kalınan riskleri yönetim ve ölçüm yöntemlerinde, önceki yıla göre bir değişiklik olmamıştır.

a-) Kur Riski Yönetimi

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası'na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Aşağıdaki tablo her bir finansal enstürman sınıfı için Grup'un yabancı para riskini göstermektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yabancı para cinsinden varlık ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:

Döviz pozisyonu tablosu

	TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi)	USD	EURO	GBP	CHF
1. Ticari Alacaklar	182.560.336	3.693.576	900.132	131.837
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	73.093.491	662.750	1.078.452	85.443
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	255.653.827	4.356.326	1.978.584	217.279
5. Ticari Alacaklar
6a. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (5+6+7)
9. Toplam Varlıklar (4+8)	255.653.827	4.356.326	1.978.584	217.279
10. Ticari Borçlar	(638.828.919)	(1.915.834)	(10.877.503)	(31.921)	(2.861.510)
11. Finansal Yükümlülükler	(27.933.552)	(503.094)	(219.496)
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlükler (10+11+12)	(666.762.471)	(2.418.928)	(11.096.999)	(31.921)	(2.861.510)
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler	(160.742.526)		(3.949.263)
16 a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16 b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)	(160.742.526)		(3.949.263)
18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	(827.504.997)	(2.418.928)	(15.046.262)	(31.921)	(2.861.510)
19. Bilanço Dışı Türev Araçların Net Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19) 21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük)	(571.851.170) (571.851.170)	1.937.398 1.937.398	(13.067.678) (13.067.678)	185.359 185.359	(2.861.510) (2.861.510)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Döviz pozisyonu tablosu	Cari dönem 31 Aralık 2024
	TL Karşılığı (Fonksiyonel para birimi)	USD	EURO	GBP	CHF
1. Ticari Alacaklar	195.690.904	4.282.519	1.134.053	71.827
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil)	131.780.189	2.065.482	1.604.221	1.885
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer
4. Dönen Varlıklar (1+2+3)	327.471.094	6.348.000	2.738.273	73.712
5. Ticari Alacaklar
6a. Parasal Finansal Varlıklar
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (5+6+7)
9. Toplam Varlıklar (4+8)	327.471.094	6.348.000	2.738.273	73.712
10. Ticari Borçlar	(47.814.159)	(169.812)	(1.132.125)	(5.318)	(3.732.019)
11. Finansal Yükümlülükler	(27.497.353)	(588.486)	(184.225)
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
13. Kısa Vadeli Yükümlükler (10+11+12)	(75.311.512)	(758.297)	(1.316.350)	(5.318)	(3.732.019)
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler	(150.046.428)	(55.385)	(4.030.591)
16 a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16 b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) 18. Toplam Yükümlülükler (13+17)	(150.046.428) (225.357.939)	(55.385) (813.682)	(4.030.591) (5.346.940)	(5.318)	(3.732.019)
19. Bilanço Dışı Türev Araçların Net Varlık /
(Yükümlülük) Pozisyonu
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19)	102.113.154	5.534.318	(2.608.667)	68.394	(3.732.019)
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük)	102.113.154	5.534.318	(2.608.667)	68.394	(3.732.019)

Kur Riskine Duyarlılık Analizi

Şirket başlıca İngiliz Sterlini (GBP), EURO, CHF ve ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıdaki tablo, Grup'un bilanço pozisyonunun GBP, EURO, CHF ve ABD Doları kurlarındaki %10'luk değişime olan duyarlılığını göstermektedir. Kullanılan bu oranlar, kur riskinin üst düzey yönetime Şirket içinde raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade eder. Negatif tutar İngiliz Sterlini (GBP), EURO, CHF ve ABD Doları'nın TL karşısında %10 değer artışının gelir tablosundaki etkisini ifade eder.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

	Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu Cari Dönem 30 Eylül 2025
	Kar/(Zarar)
	Yabancı paranın değer kazanması	Yabancı paranın değer kaybetmesi
	ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	2.131.138	-2.131.138
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-)
3- ABD Doları net etki	2.131.138	-2.131.138
	Euro'nun TL karşısında %10 değişmesi halinde:
4- Euro net varlık/yükümlülüğü	(14.374.447)	14.374.447
5- Euro riskinden korunan kısım (-)
6- Euro net etki	(14.374.447)	14.374.447
	GBP'nin TL karşısında %10 değişmesi halinde:
7- GBP net varlık/yükümlülüğü	203.895	(203.895)
8- GBP riskinden korunan kısım (-)
9- GBP net etki	203.895	(203.895)
	CHF'nin TL karşısında %10 değişmesi halinde:
10- CHF net varlık/yükümlülüğü	(3.147.662)	3.147.662
11- CHF riskinden korunan kısım (-)
12- CHF net etki	(3.147.662)	3.147.662
Toplam (3+6+9+12)	(15.187.076)	15.187.076
	Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
	Cari Dönem 31 Aralık 2024 Kar/(Zarar)
	Yabancı paranın değer kazanması
	ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü	19.493.696
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-)
3- ABD Doları net etki	19.493.696
	Euro'nun TL karşısında %10 değişmesi halinde:
4- Euro net varlık/yükümlülüğü	(9.584.998)
5- Euro riskinden korunan kısım (-)
6- Euro net etki	(9.584.998)	Yabancı paranın değer kaybetmesi (19.493.696) (19.493.696) 9.584.998 9.584.998
	GBP'nin TL karşısında %10 değişmesi halinde:
7- GBP net varlık/yükümlülüğü	302.618
8- GBP riskinden korunan kısım (-)
9- GBP net etki	302.618
10- CHF net varlık/yükümlülüğü	CHF'nin TL karşısında %10 değişmesi halinde: 14.536.591
11- CHF riskinden korunan kısım (-)		(302.618) (302.618) (14.536.591)
12- CHF net etki	14.536.591	(14.536.591)

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

b-) Faiz Oranı Riski Yönetimi

Grup'un sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanması, Grubu faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Ancak Grup faiz oranı riskinden kaçınmak amacı ile finansal yükümlülüklerinin tamamını sabit faizli olarak kullanmaktadır. Riskten korunma stratejileri, faiz oranı beklentisi ve tanımlı olan risk ile uyumlu olması için düzenli olarak değerlendirilmektedir. Böylece optimal riskten korunma stratejisinin oluşturulması, gerek bilançonun pozisyonunun gözden geçirilmesi gerekse faiz harcamalarının farklı faiz oranlarında kontrol altında tutulması amaçlanmaktadır.

30.2.2. Kredi ve Likidite Risk Yönetimi

a-) Kredi Riski Yönetimi

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket'e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Grup, işlemlerini yalnızca kredi güvenilirliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Grup'un maruz kaldığı kredi riskleri; müşterilerin finansal durumları ve kredi limitlerinin risk yönetimi komitesi tarafından takip edilerek ayda bir kez gözden geçirilmesiyle takip edilmektedir.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

Finansal Araç Türleri İtibariyle Maruz Kalınan Kredi Riskleri

30 Eylül 2025	Alacaklar
	Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar
	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankadaki Mevduat	Finansal Yatırımlar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)		933.371.572		27.333.116	68.521.284
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri		933.371.572		27.333.116	68.521.284
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		7.264.189
- Değer düşüklüğü (-)		(7.264.189)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

Tutarların belirlenmesinde alınan teminatlar gibi kredi güvenirliliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

31 Aralık 2024		Alacaklar
	Ticari Alacaklar		Diğer Alacaklar
	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankadaki Mevduat	Finansal Yatırımlar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)		1.069.414.872		20.372.655	153.527.492
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri		1.069.414.872		20.372.655	153.527.492
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)		7.548.866
- Değer düşüklüğü (-)		(7.548.866)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar

Tutarların belirlenmesinde alınan teminatlar gibi kredi güvenirliliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre TL cinsinden edilmiştir)

b-) Likidite Risk Yönetimi

Likidite riski yönetimi ile ilgili esas sorumluluk, yönetim kuruluna aittir. Yönetim Kurulu, Şirket Yönetimi'nin kısa, orta ve uzun vadeli fonlama ve likidite gereklilikleri için, uygun bir likidite riski yönetimi oluşturmuştur.

30 Eylül 2025		Sözleşme
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter değeri	uyarınca nakit çıkışlar toplamı	3 aya	kadar	3 – 12 ay arası	1 - 5 yıl arası	5 yıldan uzun
Türev olmayan finansal yükümlülükler	5.877.645.835	17.626.417.830	681.72	20.534	2.652.494.730	8.662.314.061	5.629.888.505
Finansal borçlar	5.839.001.443	17.559.227.280	672.96	50.300	2.637.732.577	8.618.645.899	5.629.888.505
Diğer finansal yükümlükler	38.644.392	67.190.550	8.76	60.234	14.762.153	43.668.163
Beklenen vadeler	Defter değeri	Beklenen nakit çıkışlar toplamı	3 aya	kadar	3 – 12 ay arası	1 - 5 yıl arası	5 yıldan uzun
Türev olmayan finansal yükümlülükler	813.537.781	1.054.758.972	329.55	53.781	725.205.191	-	-
Ticari borçlar	813.537.781	1.054.758.972	329.55	53.781	725.205.191
Diğer borçlar
Toplam	6.691.183.616	18.681.176.802	1.011.27	74.315	3.377.699.921	8.662.314.061	5.629.888.505
31 Aralık 2024		Sözleşme ı	ıyarınca
Sözleşme uyarınca vadeler	Defter d	eğeri nakit	çıkışlar toplamı	3 a	aya kadar	3 – 12 ay arası	1 - 5 yıl arası
Türev olmayan finansal yükümlülükler	4.533.239	9.174 12.424	.188.050	890	0.158.877	1.764.907.641	9.769.121.531
Finansal borçlar	4.421.35°	1.521 12.312	.300.397	778	8.271.225	1.764.907.641	9.769.121.531
Diğer finansal yükümlükler	111.887	7.653 111	.887.653	11	1.887.653
Beklenen vadeler	Defter d	eňeri	en nakit toplamı	3 a	aya kadar	3 – 12 ay arası	1 - 5 yıl arası
Türev olmayan finansal yükümlülükler	563.652	2.630 602	.222.992	460	0.252.228	141.970.764	-
Ticari borçlar	540.71	1.558 579	.281.920	43	7.311.156	141.970.764
Diğer borçlar	22.94	1.072 22	.941.072	2	2.941.072
Toplam	5.096.89°	1.804 13.026	411.041	1.350	0.411.105	1.906.878.405	9.769.121.531

32. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Yoktur.

33. NET PARASAL POZİSYON KAZANÇLARI (KAYIPLARI)'NA İLİŞKİN AÇIKLAMALAR

Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	30 Eylül 2025
Finansal Durum Tablosu Kalemleri	358.263.174
Stoklar	33.000.935
Maddi duran varlıklar	1.120.929.264
Maddi olmayan duran varlıklar	11.321.290
Sermaye düzeltme farkları	(228.644.540)
Kâr veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler/ giderler	(54.432.445)
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	(20.441.890)
Paylara İlişkin Primler	(157.142.426)
Geçmiş yıllar karları	(346.327.014)
Kâr veya Zarar Tablosu Kalemleri	(22.051.577)
Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları)	336.211.597