KABE Group

Quarterly Report • Apr 29, 2008

KABE AB (publ)

DELÅRSRAPPORT 1 Januari – 31 Mars 2008

• Nettomsättningen ökade med 12 % till 421,3 Mkr (få 375,4).
• Resultat efter skatt ökade med 6 % till 23,9 Mkr (22,6).
• Resultat per aktie är 2:65 (2:51)
• Rörelseresultatet ökade med 6 % till 36,2 Mkr (34,3) motsvarande en rörelsemarginal på 8,6 % (9,1 %)
• Koncernens marknadsandel för husvagnar i Sverige uppgår till 41 % (42).

NYCKELTAL (definition enl årsredovisning)	2008	2007	2006	2007
	Kv 1	Kv 1	Kv 1	Helår
Vinst per aktie efter skatt	2:65	2:51	1:98	8:85
Avkastning på eget kap efter skatt	22,0%	23,3%	29,8%	23,1%
Avkastning på totalt kapital	15,6%	15,1%	17,7%	18,7%
Avkastning på sysselsatt kapital	26,8%	26,1%	30,9%	30,1%
Justerat eget kapital per aktie	43:73	38:02	32:74	41:13
Rörelsemarginal	8,6%	9,1%	8,3%	8,3%
Soliditet	46%	42%	43%	53%
Likvida medel, Mkr	33,6	44,2	29,3	61,9
Antal aktier, st	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000

*Nyckeltal för delår är räknade per rullande 12 mån period

Nettoomsättning och röresemarginal

JANUARI – MARS 2008

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för första kvartalet uppgick till 421,3 Mkr (375,4) en ökning med 12 %. Omsättningsökningen beror framförallt på en ökad försäljning av husbilar.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet ökade med 6 % till 36,2 Mkr (34,3). Rörelsemarginalen uppgick till 8,6 % (9,1). Marginalminskningen är främst hänförlig till valutaeffekter och en större andel av Adriaprodukter (handelsprodukter med en lägre marginal) i koncernens omsättning.

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 33,1 Mkr (31,4), en ökning med 5 %.

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 23,9 Mkr (22,6), en ökning med 6 %.

VERKSAMHETEN

MARKNADSUTVECKLING

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 3 946 vagnar vilket är 7 % lägre än föregående år, delvis beroende på försenade kundleveranser orsakade av den kalla väderleken i mars. Då efterfrågan av företagets produkter påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen kan en förändrad framtidstro hos konsumenterna ha haft en viss inverkan på försäljningen.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 1 474 enheter vilket är en ökning med 61 % jämfört med föregående år. Den verkliga ökningen av registreringarna är lägre än de redovisade på grund av att ändrade avgasbestämmelser medförde att det registrerades ett antal husbilar under år 2006 vilka senare såldes till konsument under 2007. Med detta i beaktande bedöms totalmarknaden för husbilar ökat med c:a 20 % jämfört med föregående år och det är för trettonde året i rad som marknaden har ökat.

Kabe Husvagnar AB

Omsättningen för perioden har ökat med 13 % och uppgick till 247,9 Mkr (218,6).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABE:s marknadsandel till 29 % (30). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 41 % (41). Kabe har förstärkt sin marknadsledande position inom premiumsegmentet i Norden.

Husbilar

Försäljningen av KABE:s husbil KABE Travelmaster har ökat och Kabe är det största skandinaviska varumärket i Norden. För att ytterligare öka Kabes andel av marknaden kommer en ny husbilsmodell lanseras senare under året. För att höja produktionskapaciteten för husbilar kommer produktionsuppläggning med en driven produktionslina och omläggning av arbetsmetodiken till Lean-production successivt att införas i produktionen.

Camp Villas (Villavagnar)

Kabe har under hösten 2007 lanserat en ny typ av villavagn, som marknadsförs under varunamnet Kabe Camp Villas. Boytan är på 45 m2 och produkten levereras komplett med VVS, kök och möbler. Inredning kommer i huvudsak från IKEA.

De första visningsmodellerna har under kvartalet levererats till återförsäljarna. Kabe Camp Villas kan sättas upp på campingplatser eller på en fristående tomt.

Adria Caravan AB

Omsättningen för perioden har ökat med 17 % och uppgick till 166,6 Mkr (142,9). Ökningen är framförallt hänförlig till högre försäljning av husbilar.

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandel på 12 % (12). Försäljningen i Norge har ökat medan den minskat något i Finland. Minskningen i Finland bedöms vara temporär då ett antal återförsäljare på olika platser har bytts ut.

Husbilar

Försäljningen av ADRIAs husbilar har utvecklats starkt. ADRIA är det mest sålda varumärket i Sverige med en marknadsandel på 17 % (12). Adria är även för perioden det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 15 % (15) på dessa tre marknader.

Eximo Caravan

Kabe har tillsammans med en polsk husvagnstillverkare startat ett projekt om att tillverka en husvagnsserie inom lågpris/vikts segmentet. Konsumentpriset för den billigaste vagnen är c:a 100.000 kronor. Eximovagnarna riktar sig i första hand till konsumenter som har mindre bilar. De första vagnarna av den minsta och billigaste modellen har levererats till återförsäljare.

Eximovagnen kommer vara en nischprodukt i koncernens produktprogram och totalt beräknas försäljningsvolymen efter en introduktionsperiod uppgå till c:a 200 vagnar per år.

Genom att distribuera varumärkena KABE, ADRIA och EXIMO kommer KABE-gruppens återförsäljare ha ett fulltäckande produktprogram från de mest utrustade och dyraste vagnarna till marknadens billigaste och lättaste husvagnar.

Kama Fritid AB

Omsättningen för perioden har ökat med 6 % och uppgick till 46,8 Mkr (44,1).

Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer försäljningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige. Försäljningen av husbilstillbehör har ökat genom en breddning av sortimentet.

Försäljningen av övriga fritidstillbehör har förbättrats genom en ökning av antalet KAMA-butiker hos återförsäljarna.

Kabe Trailer AB

Omsättning för perioden minskade med 33 % och uppgick till 1,8 Mkr (2,7).

Omsättningsminskningen beror på senareläggning av leveranser från leverantören.

Släpvagnarna säljs under varumärket KAFO Trailer. Tillverkning av släpvagnarna sker hos en underleverantör i Polen (som även producerar Eximo-vagnarna). Distributionen sker både genom Kabe-koncernens återförsäljarnät och genom fristående släpvagnsåterförsäljare.

LIKVIDITET OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick till 33,6 Mkr (44,2). Soliditeten blev 46 % (42). Det justerade egna kapitalet uppgick till 393,6 Mkr (342,1).

INVESTERINGAR

Under perioden har koncernen investerat totalt 2,4 Mkr (0,3) fördelat på maskiner och inventarier 1,3 Mkr (0,3), byggnader och mark 1,1 Mkr (1,0). Företagets nettoskuld uppgår till 72,1 Mkr (69,0).

PERSONAL

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 456 (434) personer.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2006	2007	Apr 2007 -
	Kvartal 1	Kvartal 1	Kvartal 1	Helår	Mar 2008
Nettoomsättning	421 280	375 406	316 302	1 431 441	1 477 315
Kostnad sålda varor	-362 845	-322 565	-271 714	-1 229 052	-1 269 332
Bruttoresultat	58 435	52 841	44 588	202 389	207 983
Försäljningskostnader	-13 523	-12 945	-11 527	-60 060	-60 638
Administrationskostnader	-8 161	-6 913	-6 649	-31 989	-33 237
Övriga rörelseintäkter/kostnader	-524	1 312	371	8 108	6 272
Rörelseresultat	36 227	34 295	26 783	118 448	120 380
Finansnetto	-3 095	-2 933	-2 017	-7 804	-7 966
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	33 132	31 362	24 766	110 644	112 414
Skatt	-9 277	-8 781	-6 934	-30 960	-31 456
NETTORESULTAT	23 855	22 581	17 832	79 684	80 958
Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3 048	2 608	2 993	11 577	12 017

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2007
	31 Mar	31 Mar	31 Dec
Immateriella anläggningstillgångar	93	106	96
Materiella anläggningstillgångar	118 226	107 610	117 835
Finansiella anläggningstillgångar	11 576	9 853	12 978
Summa anläggningstillgångar	129 895	117 569	130 909
Varulager	227 573	224 017	230 411
Kortfristiga fordringar	455 617	419 454	273 020
Kassa och bank	33 646	44 238	61 877
Summa omsättningstillgångar	716 836	687 709	565 308
SUMMA TILLGÅNGAR	846 731	805 278	696 217
Eget kapital	393 565	342 140	370 137
Långfristiga skulder, ej räntebärande	41 903	36 718	42 373
Långfristiga skulder, räntebärande	58 314	64 753	59 663
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	305 539	313 181	217 046
Kortfristiga skulder, räntebärande	47 410	48 486	6 998
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	846 731	805 278	696 217

Kassaflödesanalys	2008-03-31	2007-03-31	2006-03-31	2007-12-31
Från årets verksamhet internt tillförda medel	26 811	25 089	20 531	92 927
Medel tillförda rörelsen	-90 853	-44 344	-56 510	-43 686
Nettofinansiering från årets verksamhet	-64 042	-19 255	-35 979	49 241
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 840	-308	-3 038	-19 060
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	38 651	-1 361	-2 392	-33 466
Förändring av likvida medel	-28 231	-20 924	-41 409	-3 285

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (kkr)	Aktiekap.	Andra	Intjänade	Totalt
Januari-Mars 2008		reserver	vinstmedel
IB enligt fastställd balansräkning för föreg år	45 000	1 012	324 125	370 137
Omräkningsdifferens		-427		-427
Utdelning				0
Periodens resultat			23 855	23 855
Totalt	45 000	585	347 980	393 565

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)
	2008	2008	2007
	Kvartal 1	Kvartal 1	Helår
Nettoomsättning	3 590	3 467	14 393
Kostnad sålda varor	-1 533	-1 048	-4 046
Bruttoresultat	2 057	2 419	10 347
Administrationskostnader	-2 025	-2 046	-9 328
Övriga rörelseintäkter	0	0	0
Rörelseresultat	32	373	1 019
Finansnetto	1 953	562	2 337
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	1 985	935	3 356
Bokslutsdispositioner	0	0	-5 245
Skatt	-556	-262	473
NETTORESULTAT	1 429	673	-1 416

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)

	2008	2007	2007
	31 Mar	31 Mar	31 Dec
Materiella anläggningstillgångar	75 878	70 106	75 744
Finansiella anläggningstillgångar	9 755	9 875	9 755
Summa anläggningstillgångar	85 633	79 981	85 499
Kortfristiga fordringar	73 160	75 098	83 608
Kassa och bank	1 073	2 604	183
Summa omsättningstillgångar	74 233	77 702	83 791
SUMMA TILLGÅNGAR	159 866	157 683	169 290
Eget kapital	83 940	80 853	82 511
Obeskattade reserver	43 280	38 035	43 280
Långfristiga skulder, ej räntebärande	8 998	9 349	9 073
Långfristiga skulder, räntebärande	20 394	21 854	20 759
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 794	6 132	12 207
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 460	1 460	1 460
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	159 866	157 683	169 290

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 25 och sidan 37 i årsredovisningen för 2007.

REVISORERNAS GRANSKNING

Rapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är desamma som tillämpas i senaste årsredovisningen.

INFORMATIONSPLAN

2008-08-28 lämnas delårsrapport för 2:a kvartalet 2008 2008-10-30 lämnas delårsrapport för 3:e kvartalet 2008

Tenhult april 2007

Alf Ekström VD och koncernchef

Vidare upplysningar lämnas av Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994

KABE AB (publ) Box 14 560 27 Tenhult Tfn 036-393701 Fax 036-393737 E-post kabe@Kabe.se Hemsida www.kabe.se Org.nr 556097-2233