Securitas

Quarterly Report • May 7, 2008

Securitas AB

Delårsrapport Januari–mars 2008

• • Försäljningen uppgick till 15.662 MSEK (15.218)
• • Resultat före skatt uppgick till 669 MSEK (694)
• • Nettoresultat efter skatt uppgick till 494 MSEK (518)
• • Vinst per aktie uppgick till 1,35 SEK (1,41)

Kommentarer från VD och koncernchef

"Resultatet före skatt på 669 MSEK var en förbättring jämfört med föregående år, med hänsyn till en positiv nettoeffekt från jämförelsestörande poster om 24 MSEK föregående år och den svaga US-dollarn. Eftersom påskhelgen inföll under det första kvartalet i år har högre lönekostnader också påverkat resultatet negativt.

Den organiska försäljningstillväxten i Security Services North America ligger kvar kring 4 procent, även om den uppgick till 5 procent under kvartalet beroende på skottdagen i år. Rörelsemarginalen steg till 5,2 procent (5,0) till följd av fortsatt fokus på divisionens lönsamhet.

Security Services Europe uppvisade fortsatt hög organisk försäljningstillväxt, 8 procent (8). Rörelsemarginalen för första kvartalet påverkades negativt av ökade lönekostnader under påskhelgen. Ett växande bekymmer i de flesta europeiska länder är den höga löneinflationen som kräver mer fokus på prissättning under 2008, vilket kan leda till att den organiska försäljningstillväxten dämpas.

Loomis rörelsemarginal var oförändrad jämfört med föregående år. Justerad för den avyttrade LCM-verksamheten i Storbritannien minskade rörelsemarginalen med 1,5 procentenheter. Detta beror främst på en svag inledning på året i USA och i Storbritannien, där åtgärder har vidtagits under kvartalet. Verksamheten i Loomis utvecklas emellertid i riktning mot en rörelsemarginal på minst 8 procent senast år 2010 och en börsnotering av Loomis på OMX Nordic Exchange beräknas ske i december 2008."

Alf Göransson VD och koncernchef

Innehåll

Kv 1 i sammandrag 2
Koncernens utveckling 3
Divisionernas utveckling 5
Kassaflöde 9
Sysselsatt kapital och finansiering 10
Förvärv 11
Övriga väsentliga händelser 12
Risker och osäkerhetsfaktorer 14
Moderbolagets verksamhet 15
Redovisningsprinciper 15
Finansiella rapporter 17
Divisionsöversikt 20
Noter 21
Moderbolaget 23

Första kvartalet i sammandrag

EKONOMISK ÖVERSIKT

	Kv 1	Kv 1	Total	Helår	Helår	Total
MSEK	2008	2007	förändr %	2007	2006	förändr %
Försäljning	15.662	15.218	3	62.908	60.523	4
Organisk försäljningstillväxt, %	6	5		5	6
Rörelseresultat före avskrivningar	838	823	2	3.182	3.591	–11
Rörelsemarginal, %	5,4	5,4		5,1	5,9
Reell förändring, %	6	7		–8	4
Resultat före skatt, nedskrivning av
goodwill och jämförelsestörande poster	669	670	0	2.465	2.943	–16
Reell förändring, %	2	6		–12	4
Resultat före skatt	669	694	–4	1.397	883	58
Reell förändring, %	–1	12		72	–67
Nettoresultat för perioden, kvarvarande
verksamheter	494	518	–5	526	513	3
Vinst per aktie, före jämförelsestörande
poster, kvarvarande verksamheter (SEK) 1)	1,35	1,37	–1	4,78	6,00	–20
Vinst per aktie, kvarvarande verksamheter
(SEK) 1)	1,35	1,41	–4	1,44	1,41	2

1) För uträkningen av vinst per aktie, har nedskrivningen av goodwill beaktats genom att återläggas. Vinst per aktie beräknad före utspädning.

försäljningsutveckling per kvartal per kvartal

utvecklingen av rörelseresultat

Organisk försäljningstillväxt och rörelsemarginal

		Kv 1 2008		Kv 1 2007
	Organisk		Organisk
	försäljnings	Rörelse	försäljnings	Rörelse
MSEK	tillväxt, %	marginal, %	tillväxt, %	marginal, %
Security Services North America	5	5,2	4	5,0
Security Services Europe	8	5,2	8	5,5
Mobile and Monitoring	8	9,9	7	11,5
Security Services	7	5,4	6	5,4
Loomis	2	5,3	2	5,3
Koncernen	6	5,4	5	5,4

Koncernens utveckling

JANUARi–MARs 2008

Försäljning

Försäljningen uppgick till 15.662 MSEK (15.218). Den organiska försäljningstillväxten var 6 procent (5), en förbättring som huvudsakligen beror på skottdagen i februari. Den organiska försäljningstillväxten för bevakningsverksamheterna i USA och Europa var emellertid god. Nyförsäljningen i Europa är fortfarande bra men har avtagit något jämfört med första kvartalet 2007. Länderna inom Security Services Europe ökar sitt fokus på lönsamhet, även på bekostnad av tillväxt, i enlighet med affärsstrategin för koncernen.

Rörelseresultat före avskrivningar

Rörelseresultat före avskrivningar var 838 MSEK (823), vilket justerat för valutakursförändringar var en ökning med 6 procent.

Rörelsemarginalen var 5,4 procent (5,4). Security Services North America har förbättrat sin rörelsemarginal jämfört med föregående år tack vare starkt lönsamhetsfokus med stöd av incitamentssystem och operativ effektivitet. Security Services Europe påverkades negativt av ökade lönekostnader under påskhelgen och nådde därför inte upp till föregående års rörelsemarginal. Loomis rörelsemarginal var oförändrad jämfört med föregående år. Justerat för den avyttrade LCM-verksamheten i Storbritannien minskade rörelsemarginalen med 1,5 procentenheter.

Rörelseresultat efter avskrivningar

Förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader har påverkat kvartalet med 0 MSEK (0).

Jämförelsestörande poster har påverkat kvartalet med 0 MSEK (24). Av de jämförelsestörande posterna första kvartalet 2007 var 50 MSEK hänförliga till uppgörelsen i tvisten med Globe/Federal Aviation Administration i USA och –26 MSEK till Loomis kostnader för varumärkesbyte.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader uppgick till –143 MSEK (–129).

Omvärderingen av finansiella instrument uppgick till 1 MSEK (0).

Resultat före skatt

Resultat före skatt uppgick till 669 MSEK (694). Under första kvartalet 2007 hade ovan nämnda jämförelsestörande poster en positiv effekt på resultatet före skatt. Justerat för valutakursförändringar minskade resultatet före skatt med 1 procent. Justerat även för jämförelsestörande poster föregående år om 24 MSEK var den reella förändringen 2 procent.

Skatt, nettoresultat och vinst per aktie

Koncernens skattesats var 26,2 procent (25,4). Nettoresultatet var 494 MSEK (518). Vinst per aktie var 1,35 SEK (1,41).

Koncernens utveckling

Påverkan från nedskrivning av goodwill och jämförelsestörande poster

MSEK	Kv 1 2008	Kv 1 2007	Helår 2007
Resultat före skatt, nedskrivning av goodwill och
jämförelsestörande poster	669	670	2.465
Nedskrivningar av goodwill 1)	-	-	–350
Jämförelsestörande poster
Globe/FAA	-	50	50
LCM försäljning av tillgångar och rörelse	-	-	–160
LCM avsättning för NCS deklarationer	-	-	–375
Byte av varumärke	-	–26	–46
Övertidsersättning i Spanien	-	-	–187
Summa jämförelsestörande poster	-	24	–718
Total påverkan från nedskrivning av goodwill och
jämförelsestörande poster	-	24	–1.068
Resultat före skatt	669	694	1.397

1) Redovisade som avskrivningar och nedskrivning på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

Security Services North America

Security Services North America erbjuder specialiserade bevakningstjänster i Kanada, USA och Mexiko. Divisionen består av 17 affärsenheter, en organisation för nationella och globala kunder, tio geografiska regioner och tre specialiserade regioner (fordonsindustrin, den offentliga sektorn och energisektorn) i USA, samt Kanada, Mexiko och Pinkerton Consulting & Investigations (C&I). Totalt omfattar verksamheten 97 geografiska områden, drygt 600 platskontor och mer än 100.000 anställda.

Security Services North Americas tjänsteutbud omfattar alla segment i de flesta branscher.

Security Services North America		Januari–mars	Januari–december
MSEK	2008	2007	2007
Total försäljning	4.872	5.234	20.933
Organisk försäljningstillväxt, %	5	4	4
Rörelseresultat före avskrivningar	255	260	1.080
Rörelsemarginal, %	5,2	5,0	5,2
Reell förändring, %	12	11	8

Januari–mars 2008

Den organiska försäljningstillväxten var 5 procent (4) under första kvartalet. Justerat för skottdagen i februari var den organiska försäljningstillväxten oförändrad jämfört med föregående år.

Rörelsemarginalen var 5,2 procent (5,0). Förbättringen av rörelsemarginalen beror främst på divisionens fokus på lönsamhet med stödjande incitamentssystem. Den organiska försäljningstillväxten och bibehållandet av kundkontrakt var hög och den interna effektiviteten har förbättrats. Stabila totala lönekostnader, lägre riskkostnader och förbättrad portföljmix är andra viktiga orsaker. Den förbättrade lönsamheten i kontraktsportföljen har lett till att bruttomarginalen för nyförsäljning under kvartalet är på ungefär samma nivå som den genomsnittliga portföljen.

Den förbättrade bruttomarginalen är främst hänförlig till bevakningsverksamheten i USA. En svag US-dollar påverkar rörelseresultatet i svenska kronor negativt. Den reella förändringen var 12 procent under det första kvartalet.

Bibehållandet av kundkontrakt var fortsatt över 90 procent. Personalomsättningen på cirka 70 procent var oförändrad jämfört med första kvartalet 2007.

Försäljningsutveckling per kvartal per kvartal

Security Services Europe

Securitas europeiska bevakningsverksamhet består av Security Services Europe, som erbjuder specialiserade bevakningstjänster för stora och medelstora kunder i 20 länder, och Aviation, som erbjuder flygplatssäkerhet i nio länder. Organisationen har över 800 platskontor och drygt 100.000 anställda.

Security Services Europe		Januari–mars	Januari–december
MSEK	2008	2007	2007
Total försäljning	6.698	5.990	25.353
Organisk försäljningstillväxt, %	8	8	8
Rörelseresultat före avskrivningar	351	330	1.433
Rörelsemarginal, %	5,2	5,5	5,7
Reell förändring, %	4	10	9

Januari–mars 2008

Den organiska försäljningstillväxten var 8 procent under det första kvartalet till följd av en god tillväxt i kontraktsportföljen. Stark organisk försäljningstillväxt redovisades bland annat för Finland, Danmark, Spanien, Schweiz, Österrike, Nederländerna, Turkiet och Östeuropa. Överlag var nyförsäljningen lägre under första kvartalet 2008 än under samma kvartal i fjol. Detta är ett resultat av ökat fokus på förbättrade bruttomarginaler. I Tyskland redovisades en organisk försäljningstillväxt på 1 procent under första kvartalet, påverkad av förlusten av kontraktet med US Army. Justerat för detta bortfall skulle tillväxten i Tyskland ha varit cirka 9 procent. Aviation fortsätter att uppvisa tvåsiffrig organisk försäljningstillväxt till följd av nya kontrakt i Belgien och Nederländerna samt ökade volymer inom befintliga kontrakt.

Nyförsäljningen uppvisar fortfarande lägre bruttomarginal än portföljens genomsnitt. Ett växande bekymmer i de flesta europeiska länder är den höga löneinflationen som kräver mer fokus på prissättning under 2008, vilket kan leda till att den organiska försäljningstillväxten dämpas.

Rörelsemarginalen var 5,2 procent (5,5). Förändringen förklaras främst av högre lönekostnader under påsken, främst i Sverige, Norge och Frankrike. Den reella förändringen av rörelseresultatet var 4 procent under kvartalet.

Bibehållandet av kundkontrakt var stabilt runt 90 procent. Personalomsättningen på cirka 37 procent är något lägre än motsvarande period 2007.

Försäljningsutveckling per kvartal per kvartal

Mobile and Monitoring

Mobile erbjuder mobila säkerhetstjänster för små och medelstora företag medan Monitoring erbjuder elektronisk larmövervakning. Divisionen är verksam på den europeiska marknaden.

Mobiles tjänster omfattar allt från rondbevakning och utryckningstjänster till citybevakning och nyckelförvaring. Kundbasen utgörs av företag som inte kan ha eller inte behöver en bevakningstjänst på heltid. Mobile har verksamhet i elva länder i Europa och 8.600 anställda fördelade på 37 regioner och 274 platskontor.

Monitoring erbjuder elektronisk larmövervakning och verkar under varumärket Alert Services. Företagets kärnverksamhet är att tillhandahålla oberoende larmmottagning och andra säkerhets- och bevakningstjänster till både hushåll och företag. Alert Services har verksamhet i åtta länder i Europa och 700 anställda.

Mobile and Monitoring		Januari–mars	Januari–december
MSEK	2008	2007	2007
Total försäljning	1.275	1.143	4.836
Organisk försäljningstillväxt, %	8	7	7
Rörelseresultat före avskrivningar	126	132	578
Rörelsemarginal, %	9,9	11,5	12,0
Reell förändring, %	–6	2	–4

Januari–mars 2008

Den organiska försäljningstillväxten var 8 procent (7) under första kvartalet. Mobile and Monitoring har ett tydligt fokus på att bygga en starkare och större försäljningsorganisation för att öka nyförsäljning och organisk försäljningstillväxt.

Inom Mobile redovisade Belgien, Danmark, Norge, Finland, Nederländerna och Spanien tvåsiffrig organisk försäljningstillväxt. Monitorings organiska försäljningstillväxt var stark i Nederländerna, Polen och Sverige.

Rörelsemarginalen var 9,9 procent (11,5). Förändringen beror främst på högre lönekostnader under påskhelgen samt kostnaderna för uppbyggnad av försäljningsorganisationen och etableringen av nya ronderingstjänster.

Försäljningsutveckling per kvartal per kvartal

Loomis

Loomis erbjuder ett komplett utbud av integrerade lösningar för värdehantering och har 21.000 anställda i elva länder i USA och Europa. Företagets tjänster riktar sig främst till centralbanker, kommersiella banker, detaljhandelskedjor och butiker. Loomis erbjuder sina kunder en säker och effektiv service för kontanthantering. Tjänsterna är indelade i tre områden: värdetransporter, kontanthantering och tekniska tjänster. Loomis utgör en separat juridisk enhet inom koncernen Securitas.

Securitas planerar att börsnotera Loomis på OMX Nordic Exchange i december 2008. Förberedelserna för Loomis börsintroduktion inleddes i mars.

Loomis		Januari–mars	Januari–december
MSEK	2008	2007	2007
Total försäljning	2.647	2.802	11.397
Organisk försäljningstillväxt, %	2	2	1
Rörelseresultat före avskrivningar	141	148	293
Rörelsemarginal, %	5,3	5,3	2,6
Reell förändring, %	–2	–13	–63
Rörelseresultat före avskrivningar, exkl. LCM	141	175	601
Rörelsemarginal, exkl. LCM, %	5,3	6,8	5,7

Januari–mars 2008

Den organiska försäljningstillväxten var 2 procent, vilket är oförändrat jämfört med samma period 2007. Försäljningstillväxten i USA är måttlig men stabil. Den organiska försäljningstillväxten är god i Norge, Finland och Spanien. I Danmark, Storbritannien och Frankrike var den organiska försäljningstillväxten negativ. Danmarks tillväxt var betydligt lägre än förra året till följd av fokuseringen på lönsamhet.

Rörelsemarginalen var 5,3 procent (5,3). Justerat för den avyttrade LCM-verksamheten i Storbritannien var rörelsemarginalen 6,8 procent under första kvartalet 2007. Loomis minskade rörelse marginal förklaras av bruttomarginalpressen i USA, främst beroende på ökade fordons- och riskkostnader. Ett kostnadsbesparingsprogram har initierats vid Loomis huvudkontor i USA och en omstruktureringsprocess för att minska antalet regioner från fem till tre har inletts. I Storbritannien har bristande planering och stora eftersläpningar inom kontanthanteringsverksamheten lett till väsentligt ökat behov av övertid och extrapersonal.

Den reella förändringen av rörelseresultatet var –2 procent under kvartalet. Justerat för den avyttrade LCM-verksamheten i Storbritannien var den reella förändringen –17 procent.

Kassaflöde

Januari–mars 2008

Rörelseresultat före avskrivningar uppgick till 838 MSEK (823). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick, netto efter avskrivningar, till 14 MSEK (–16).

Förändring av kundfordringar uppgick till –384 MSEK (–137). Utvecklingen förklaras både av den höga försäljningstillväxten och av en mindre god utveckling när det gäller inbetalningar avseende kundfordringar under kvartalet. Förändring av övrigt operativt sysselsatt kapital uppgick till –425 MSEK (–244).

Rörelsens kassaflöde uppgick till 43 MSEK (426), motsvarande 5 procent (52) av rörelseresultat före avskrivningar. Det svagare kassaflödet i det första kvartalet kan delvis förklaras av fluktuationer mellan kvartalen, då kassaflödet var mycket starkt i det fjärde kvartalet 2007.

Betalda finansiella intäkter och kostnader uppgick till –111 MSEK (–90). Betald inkomstskatt uppgick till –219 MSEK (–131). Ökningen av betald inkomstskatt förklaras främst av en skattebetalning i Spanien, vilken hänför sig till förvärvet av Esabe. Utbetalningen påverkar inte koncernens skattekostnad då den täcks av tidigare gjorda reserveringar.

Det fria kassaflödet var –287 MSEK (205), motsvarande –53 procent (38) av justerat resultat. För helåret förväntas det fria kassaflödet i procent av justerat resultat vara i nivå med tidigare år.

Kassaflöde från investeringsverksamheten, förvärv, uppgick till –119 MSEK (–145).

Kassaflöde från jämförelsestörande poster var –3 MSEK (14).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten var –469 MSEK (2.040).

Kassaflöde för perioden var –878 MSEK (2.114).

Sysselsatt kapital och finansiering

Per den 31 mars 2008

Koncernens operativt sysselsatta kapital uppgick till 5.037 MSEK (4.171 per den 31 december 2007) motsvarande 8 procent av försäljningen (7 per den 31 december 2007), justerat för förvärvens helårsförsäljning.

Förvärv ökade det operativa sysselsatta kapitalet med 97 MSEK under första kvartalet 2008.

Förvärv ökade koncernens goodwill med 17 MSEK. Justerat för negativa omräkningsdifferenser om –617 MSEK uppgick koncernens totala goodwill till 13.193 MSEK (13.793 per den 31 december 2007).

Förvärv ökade förvärvsrelaterade immateriella tillgångar med 5 MSEK under första kvartalet 2008. Efter avskrivning med –27 MSEK och negativa omräkningsdifferenser om –16 MSEK, uppgick de förvärvsrelaterade immateriella tillgångarna till 586 MSEK (624 per den 31 december 2007).

Koncernens totala sysselsatta kapital uppgick till 18.910 MSEK (18.692 per den 31 december 2007). Vid omräkning av det utländska sysselsatta kapitalet till svenska kronor minskade koncernens sysselsatta kapital med –703 MSEK efter att hänsyn tagits till säkring av nettoinvesteringar, och med –798 MSEK före säkring av nettoinvesteringar om 95 MSEK.

Avkastning på sysselsatt kapital var 13 procent (13 procent per den 31 december 2007).

Koncernens nettoskuld uppgick till 10.046 MSEK (9.878 per den 31 december 2007). Förvärv och förvärvsrelaterade betalningar under första kvartalet 2008 ökade koncernens nettoskuld med 119 MSEK, varav utbetalda köpeskillingar uppgick till 120 MSEK och övertagna nettoskulder till –1 MSEK. Vid omräkning av den utländska nettoskulden till svenska kronor minskade koncernens nettoskuld med –271 MSEK under första kvartalet 2008.

Den 14 mars 2008 förföll ett Eurobondlån på 500 MEUR och återbetalades fullt ut. Securitas har tillgång till bekräftad finansiering genom en Revolving Credit Facility om 1,1 miljarder USD som förfaller 2012, en Term Loan Facility om 550 MEUR som förfaller 2010 och en så kallad club deal om 3 miljarder SEK som också förfaller 2010. I mars tecknade Securitas avtal om en bilateral Revolving Credit Facility om 1,5 miljarder SEK med förfall år 2009. Syftet med det två sistnämnda kreditfaciliteterna är att ge Securitas utrymme medan lånemöjligheterna på kreditmarknaden undersöks. Securitas har även tillgång till obekräftade banklån och ett svenskt företagscertifikatsprogram på 5 miljarder SEK för kortfristiga lånebehov.

Räntetäckningsgraden uppgick till 3,8 (4,5). Fritt kassaflöde i förhållande till nettoskuld uppgick till 0,19 (0,23).

Det egna kapitalet uppgick till 8.864 MSEK (8.814 per den 31 december 2007). Vid omräkning av utländska tillgångar och skulder till svenska kronor minskade det egna kapitalet med –432 MSEK efter att hänsyn tagits till säkring av nettoinvesteringar om 95 MSEK, och med –527 MSEK före säkring av nettoinvesteringar. För ytterligare information se sidan 19, Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader.

Det totala antalet utestående aktier uppgick till 365.058.897 per den 31 mars 2008.

Förvärv

Förvärvskalkyler är föremål för slutlig justering senast ett år efter förvärvstidpunkten.

Förvärv januari–mars 2008 (MSEK)

Bolag	Division 1)	Inkl. fr o m	Årlig försälj ning 2)	Enterprise value 3)	Goodwill	Förv.rel. immateriella tillgångar
Ingående balans					13.793	624
Black Star, Spanien 4)	Security Services Europe	e/t	-	47	-	-
KARE, Turkiet 4)	Security Services Europe	e/t	-	38	-	-
GRB Security Ltd, Storbritannien	Security Services Europe	1 mars	49	21	17	3
Övriga förvärv 5)				13	0	2
Summa förvärv, januari–mars 2008				119	17	5
	Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar				-	–27
Omräkningsdifferenser					–617	–16
Utgående balans					13.193	586

1) Avser division med huvudansvar för förvärvet.

2) Uppskattad årlig försäljning.

3) Förvärvspris med tillägg för förvärvad nettoskuld. 4) Tilläggsköpeskilling betald första kvartalet för Black Star- och KARE-förvärven.

5) PBB Borlänge (kontraktsportfölj), Services Sweden, Schutz- u. Wachdienst CSS (kontraktsportfölj), Services Germany, Aufschaltungen Drees (kontraktsportfölj), Alert Services Germany, Vigilancias Y Seguridad, Services Argentina, Tecnisegur (kontraktsportfölj), Aseco och Proguard, Services Uruguay.

GRB Security, Storbritannien

Securitas har förvärvat säkerhetsbolaget GRB Security i Storbritannien. GRB, med 175 anställda, har en årlig försäljning på cirka 49 MSEK. Företaget tillhandahåller ett brett utbud av säkerhetstjänster till sina kunder i regionen Midlands, bland annat bevakning, mobila säkerhetstjänster och elektronisk larmmottagning. Företaget, som är godkänd leverantör av Security Industry Authority (SIA), kommer att stärka Securitas ställning i denna nyckelregion i Storbritannien.

Övriga väsentliga händelser

För kritiska uppskattningar och bedömningar, jämförelsestörande poster samt ansvarsförbindelser hänvisas till sidorna 58 och 80 i årsredovisningen för 2007. Om inga väsentliga händelser har ägt rum i jämförelse med vad som framgår av årsredovisningen lämnas inga ytterligare kommentarer för respektive ärende i delårsrapporten.

Spanien – ersättning för övertid

Alla större säkerhetsföretag i Spanien har ersatt sina anställda för övertid i enlighet med ett kollektivavtal som gäller under perioden 2005 till 2008. I februari 2007 meddelade högsta domstolen i Spanien att beräkningen av övertidsersättning enligt det gällande kollektivavtalet inte följde spansk lag.

Risken att övertidsersättning kan komma att behöva betalas ut till anställda inom säkerhetsbolagen i Spanien har ökat eftersom säkerhetsbolagen och de lokala fackföreningarna inte lyckats nå någon uppgörelse om övertidsersättningen. En ansökan till en lägre juridisk instans i Spanien har inlämnats för att få specifika riktlinjer om hur ersättningen för övertid skall beräknas. Domstolens beslut offentliggjordes i januari 2008 och ger riktlinjer för hur beräkningen av övertidsersättning skall ske. Beslutet stödjer arbetsgivarnas syn på hur ersättningen ska räknas ut. Beslutet har överklagats av de lokala fackföreningarna. Ett beslut i frågan väntas inte förrän mitten av 2009.

I avsaknad av slutligt fastställda riktlinjer för hur övertidskompensationen skall beräknas har Securitas valt att för år 2008 tillämpa de riktlinjer som domstolen meddelat. Vad avser historisk övertidsersättning kommer Securitas att avvakta det slutliga beslutet av domstolen, vilket medför att Securitas måste förbereda sig på flera rättsliga krav från anställda och före detta anställda avseende retroaktiv övertidsersättning.

Samtidigt har en branschorganisation inlett en domstolsprocess i ett försök att få det nuvarande kollektivavtalet ogiltigförklarat genom att hävda att det tidigare beslutet från Högsta domstolen angående övertidsersättning skapat obalans i kollektivavtalet. Domstolens beslut offentliggjordes i januari 2008 och domstolen fann på processuella grunder att yrkandet inte kunde bifallas. Branschorganisationen har nu överklagat beslutet. Beslut i ärendet förväntas inte förrän mitten av 2009.

Flera arbetsrättsliga anspråk har riktats mot Securitas divisioner, inklusive Loomis, i Spanien och antalet anspråk ökar. Per den 31 december 2007 gjordes en avsättning avseende den historiska övertidsersättningen. Securitas kommer att med eftertryck försvara sin ståndpunkt i överklagandet.

Tyskland – Heros

Den tyska värdehanteringsverksamheten avyttrades i november 2005 till den tyska Heroskoncernen. I februari 2006 ansökte Heroskoncernen om insolvensförfarande enligt tysk lag. I samband med detta undersöker insolvensförvaltaren alla relevanta tidigare transaktioner i de insolventa bolagen, inklusive de tyska värdehanteringsbolag som Securitas sålde till Heroskoncernen. Insolvensförvaltaren har som en följd av undersökningen ställt frågor rörande transaktioner i de överlåtna bolagen före förvärvstidpunkten och aviserat möjliga stora framtida krav.

I ett brev daterat den 7 april 2008 till Securitas meddelade insolvensförvaltaren att enligt hans uppfattning kan Herosbolagen (i konkurs) ha väsentliga krav på Securitas Tyskland och att om inte en gemensam uppfattning av och överenskommelse kan träffas angående de ifrågasatta transaktionerna kommer konkursboet att inleda rättsligt förfarande mot Securitas Tyskland.

Herosbolagens (i konkurs) krav är grundade på insolvensförvaltarens nuvarande uppfattning av vissa interna bokföringstransaktioner (kvittningar) gjorda i de försålda bolagen före avyttringen och leder enligt konkursförvaltaren till slutsatsen att transaktionerna strider mot tysk lag. Heros sammanlagda krav på Securitas uppgår till 108 MEUR. Därtill kommer ett krav på Securitas att överlåta ett anspråk gentemot försäkringsbolaget IF vilket behölls av Securitas genom överlåtelseavtalet. (Se sidan 13 – Tyskland – Welo) Securitas kommer att bestrida kraven från insolvensförvaltaren. Per den 31 december 2006 gjordes en mindre avsättning avseende den vid den tidpunkten kända exponeringen i Heros. Denna avsättning har inte förändrats. Någon ytterligare reservering för det nu framförda anspråket har inte gjorts.

Tyskland – Welo

Under 2001 åtog sig Securitas i Tyskland, efter kundförfrågan, kontantbokningsåtaganden utöver de värdehanteringstjänster som man tidigare erbjudit i Tyskland. I samband med utförandet av dessa tjänster, under tiden för euroinförandet i Tyskland, uppstod en förlust hos en stor kund. Förlustbeloppet utbetalades av Securitas Tyskland till kunden i två delbetalningar i enlighet med gällande avtal. Motsvarande belopp har krävts mot tillämpliga försäkringar.

Den 8 april 2008 avkunnade domstolen i Düsseldorf sin dom i målet. Domstolen beslöt att avvisa Securitas krav. Den försäkringsrelaterade fordringen reserverades fullt ut per den 30 juni 2006. För bakgrundsinformation hänvisas till sidan 81 i årsredovisningen för 2006.

Övrigt

I enlighet med standardförfaranden har OMX Nordic Exchange granskat Securitas informationsgivning avseende Loomis Cash Management (LCM) i Storbritannien. Granskningen slutfördes under första kvartalet 2008.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Risker i samband med Securitas löpande verksamheter kan indelas i två huvudsakliga kategorier, operativa risker och finansiella risker. De operativa riskerna som uppstår i den lokala verksamheten hanteras på ett decentraliserat sätt medan den finansiella riskhanteringen är centraliserad till koncernens internbank. Utöver dessa finns även vissa risker i samband med koncernens förvärv.

Operativa risker

Operativa risker är risker som förknippas med den dagliga verksamheten och de tjänster företaget erbjuder kunderna. Dessa risker kan uppstå när utförda tjänster inte motsvarar de ställda kraven och resulterar i egendomsförlust, egendoms- eller personskada. För att kunna utvärdera de operativa riskerna använder sig Securitas av en modell för utvärdering av affärsrisker.

En annan risk som hänför sig till rörelsen och kan påverka lönsamheten är risken att Securitas inte kan höja priserna gentemot kunderna och därmed inte fullt kan kompensera för lönehöjningar och övriga kostnadsökningar.

Finansiella risker

Finansiella risker uppstår på grund av att koncernen har behov av extern finansiering och är verksam i en rad olika valutor. Dessa risker utgörs huvudsakligen av:

• Ränterisk
• Valutarisk
• Finansieringsrisk
• Kredit/Motpartsrisk

Förvärvsrisker

Koncernen har genomfört ett betydande antal förvärv under årens lopp och kommer, som ett led i företagets strategi, även fortsättningsvis att förvärva säkerhetsföretag. Även om koncernen tidigare visat förmåga att framgångsrikt integrera nya förvärvade verksamheter innebär integrationen av nya företag alltid en viss risk. Lönsamheten i det förvärvade företaget kan vara lägre än väntat och kostnaderna i samband med köpet kan bli högre än väntat.

Jämförelsestörande poster

Under den kommande niomånadersperioden kan det faktiska finansiella utfallet av vissa jämförelsestörande poster, till exempel tvisterna i Spanien och Tyskland vilka beskrivs under rubriken Övriga väsentliga händelser i den här rapporten och i årsredovisningen för 2007, komma att avvika från de finansiella bedömningar och avsättningar som gjorts av ledningen och därmed påverka lönsamheten i koncernen.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar. Uppskattningar och bedömningar påverkar såväl resultaträkningen som balansräkningen samt upplysningar som lämnas om exempelvis ansvarsförbindelser. Faktiskt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar beroende på andra antaganden eller andra förutsättningar.

Moderbolagets verksamhet

Koncernens moderbolag, Securitas AB, bedriver ingen operativ verksamhet. Securitas AB består endast av koncernledning och stödfunktioner.

Januari–mars 2008

Moderbolagets intäkter uppgick till 105 MSEK (107) och avser främst administrationsbidrag och övriga intäkter från dotterbolag.

Finansiella intäkter och kostnader uppgick till 71 MSEK (–160). Förändringen från förra året beror på högre koncerninterna aktieutdelningar. Resultat efter finansiella poster uppgick till 108 MSEK (–131).

Per den 31 mars 2008

Moderbolagets anläggningstillgångar uppgick till 51.268 MSEK (51.264 per den 31 december 2007) och består huvudsakligen av aktier i dotterbolag till ett värde av 51.058 MSEK (51.050 per den 31 december 2007). Omsättningstillgångarna uppgick till 16.224 MSEK (19.453 per den 31 december 2007), varav likvida medel uppgick till 2.622 MSEK (3.187 per den 31 december 2007).

Det egna kapitalet uppgick till 24.519 MSEK (24.483 per den 31 december 2007).

Moderbolagets skulder uppgick till 42.973 MSEK (46.234 per den 31 december 2007) och består i huvudsak av räntebärande skulder.

För ytterligare information se Moderbolagets finansiella rapporter i sammandrag på sidan 23.

Redovisningsprinciper

Allmänt

Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med "International Financial Reporting Standards" (IAS/IFRS sådana de antagits av Europeiska Unionen) utgivna av "International Accounting Standards Board" och uttalanden utgivna av "International Financial Reporting Interpretations Committee" (IFRIC).

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och RR 31 Delårsrapportering för koncerner. De väsentligaste redovisningsprinciperna enligt IFRS, vilka utgör redovisningsnormen vid upprättandet av denna delårsrapport, återfinns i not 2 på sidorna 52–56 i den publicerade årsredovisningen för 2007. Redovisningsprinciperna finns också tillgängliga på koncernens hemsida www.securitas.com under rubriken Finansiell information – Redovisningsprinciper. Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. De för moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna återfinns i not 40 på sidan 86 i den publicerade årsredovisningen för 2007.

Finansiell information

Securitas publicerar finansiell information för 2008 enligt följande:

Januari–juni 7 augusti 2008

Januari–september 6 november 2008

Januari–december 16 februari 2009

Stockholm den 7 maj 2008

Alf Göransson Verkställande direktör och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Koncernen

Resultat

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Kvarvarande verksamheter
Försäljning	15.270,6	14.982,6	61.551,8	59.552,5
Försäljning, förvärv	391,5	234,9	1.355,8	970,5
Total försäljning	15.662,1	15.217,5	62.907,6	60.523,0
Organisk försäljningstillväxt, % 1)	6	5	5	6
Produktionskostnader	–12.810,0	–12.380,3	–51.135,5	–49.029,8
Bruttoresultat	2.852,1	2.837,2	11.772,1	11.493,2
Försäljnings- och administrationskostnader	–2.020,5	–2.017,7	–8.608,3	–7.907,0
Övriga rörelseintäkter 2)	6,1	3,9	18,2	4,9
Resultatandel i intressebolag 3)	0,3	-	0,3	-
Rörelseresultat före avskrivningar	838,0	823,4	3.182,3	3.591,1
Rörelsemarginal, %	5,4	5,4	5,1	5,9
Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar 4)	–26,7	–24,8	–458,0	–93,3
Förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader	-	0,0	–39,0	–0,4
Jämförelsestörande poster	-	23,7	–718,1	–2.060,2
Rörelseresultat efter avskrivningar	811,3	822,3	1.967,2	1.437,2
Finansiella intäkter och kostnader	–143,2	–128,5	–565,2	–519,8
Omvärdering av finansiella instrument 5)	0,7	–0,3	–6,7	–35,8
Resultatandel i intressebolag 3)	-	0,4	2,2	1,2
Resultat före skatt	668,8	693,9	1.397,5	882,8
Nettomarginal, %	4,3	4,6	2,2	1,5
Aktuell skattekostnad	–149,4	–155,9	–515,5	–690,7
Uppskjuten skattekostnad	–25,8	–20,3	–356,0	321,4
Nettoresultat för perioden, kvarvarande verksamheter	493,6	517,7	526,0	513,5
Nettoresultat för perioden, avvecklade verksamheter	-	-	-	338,5
Nettoresultat för perioden, alla verksamheter	493,6	517,7	526,0	852,0
Varav hänförligt till:
Aktieägare i moderbolaget	493,3	517,7	524,4	850,4
Minoritetens andel	0,3	0,0	1,6	1,6
Vinst per aktie före utspädning, kvarvarande verksamheter (SEK)	1,35	1,42	1,44	1,41
Vinst per aktie före utspädning, avvecklade verksamheter (SEK)	-	-	-	0,92
Vinst per aktie före utspädning, alla verksamheter (SEK)	1,35	1,42	1,44	2,33
Vinst per aktie efter utspädning, kvarvarande verksamheter (SEK)	1,35	1,41	1,44	1,41
Vinst per aktie efter utspädning, avvecklade verksamheter (SEK)	-	-	-	0,90
Vinst per aktie efter utspädning, alla verksamheter (SEK)	1,35	1,41	1,44	2,31

Kassaflöde

Operativt kassaflöde MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Kvarvarande verksamheter
Rörelsen
Rörelseresultat före avskrivningar	838,0	823,4	3.182,3	3.591,1
Investeringar i anläggningstillgångar	–333,4	–376,0	–1.574,8	–1.511,8
Återföring av avskrivningar	347,6	359,4	1.448,0	1.477,9
Förändring av kundfordringar	–384,0	–136,7	–832,8	–702,6
Förändring av övrigt operativt sysselsatt kapital	–425,2	–243,7	1.351,9	210,5
Rörelsens kassaflöde	43,0	426,4	3.574,6	3.065,1
Rörelsens kassaflöde, %	5	52	112	85
Betalda finansiella intäkter och kostnader	–111,7	–90,5	–505,5	–516,1
Betald inkomstskatt	–218,8	–131,2	–656,7	–769,0
Fritt kassaflöde	–287,5	204,7	2.412,4	1.780,0
Fritt kassaflöde, % 5)	–53	38	115	75
Kassaflöde från investeringsverksamheten, förvärv	–118,7	–144,5	–901,8	–361,2
Kassaflöde från jämförelsestörande poster	–2,9	14,1	–564,0	–129,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–468,8	2.039,5	1.745,9	–1.106,3
Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamheter	–877,9	2.113,8	2.692,5	183,2
Periodens kassaflöde, avvecklade verksamheter	-	-	-	–1.251,0
Periodens kassaflöde, alla verksamheter	–877,9	2.113,8	2.692,5	–1.067,8
Kassaflöde MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kvarvarande verksamheter	43,0	594,8	3.384,2	3.162,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten, avvecklade verksamheter	-	-	-	563,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten, alla verksamheter	43,0	594,8	3.384,2	3.725,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten, kvarvarande verksamheter	–452,1	–520,5	–2.437,6	–1.872,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten, avvecklade verksamheter	-	-	-	–676,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten, alla verksamheter	–452,1	–520,5	–2.437,6	–2.549,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, kvarvarande verksamheter	–468,8	2.039,5	1.745,9	–1.106,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, avvecklade verksamheter	-	-	-	–1.138,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, alla verksamheter	–468,8	2.039,5	1.745,9	–2.244,3
Periodens kassaflöde, kvarvarande verksamheter	–877,9	2.113,8	2.692,5	183,2
Periodens kassaflöde, avvecklade verksamheter	-	-	-	–1.251,0
Periodens kassaflöde, alla verksamheter	–877,9	2.113,8	2.692,5	–1.067,8

Noterna 1–4 hänvisar till sidan 21 och not 5 hänvisar till sidan 22.

Förändring av nettoskuld MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Ingående balans	–9.878,0	–9.734,6	–9.734,6	–11.944,8
Periodens kassaflöde, alla verksamheter	–877,9	2.113,8	2.692,5	–1.067,8
Förändring av lån, alla verksamheter	468,8	–2.039,5	–2.877,6	966,6
Förändring av nettoskuld före omvärdering och omräkningsdifferenser, alla verksamheter	–409,1	74,3	–185,1	–101,2
Omvärdering av finansiella instrument, alla verksamheter 5)	–30,3	–8,3	–35,2	–16,2
Omräkningsdifferenser, alla verksamheter	271,3	–216,9	76,9	695,2
Effekt från utdelning av avvecklade verksamheter	-	-	-	1.632,4
Förändring av nettoskuld, alla verksamheter	–168,1	–150,9	–143,4	2.210,2
Utgående balans	–10.046,1	–9.885,5	–9.878,0	–9.734,6

Sysselsatt kapital och finansiering

MSEK	Mar 31, 2008	Dec 31, 2007	Mar 31, 2007	Dec 31, 2006
Operativt sysselsatt kapital	5.037,0	4.171,0	5.241,6	4.669,2
Operativt sysselsatt kapital i % av försäljning	8	7	8	8
Avkastning på operativt sysselsatt kapital, %	53	56	32	29
Goodwill	13.192,8	13.793,5	14.423,0	14.031,6
Förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	585,6	624,0	469,9	464,2
Andelar i intressebolag	94,6	103,5	178,8	172,7
Sysselsatt kapital	18.910,0	18.692,0	20.313,3	19.337,7
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13	13	8	8
Nettoskuld	–10.046,1	–9.878,0	–9.885,5	–9.734,6
Eget kapital	8.863,9	8.814,0	10.427,8	9.603,1
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	1,13	1,12	0,95	1,01

Balans

MSEK	Mar 31, 2008	Dec 31, 2007	Mar 31, 2007	Dec 31, 2006
TILLGÅ NGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	13.192,8	13.793,5	14.423,0	14.031,6
Förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	585,6	624,0	469,9	464,2
Övriga immateriella tillgångar	235,8	234,4	204,5	172,7
Materiella anläggningstillgångar	4.501,2	4.651,5	4.811,2	4.746,5
Andelar i intressebolag	94,6	103,5	178,8	172,7
Icke räntebärande finansiella anläggningstillgångar	1.929,6	2.012,9	2.491,6	2.464,3
Räntebärande finansiella anläggningstillgångar	265,8	286,3	1.405,2	1.251,8
Summa anläggningstillgångar	20.805,4	21.706,1	23.984,2	23.303,8
Omsättningstillgångar
Icke räntebärande omsättningstillgångar	12.020,5	11.679,5	11.296,9	10.500,7
Övriga räntebärande omsättningstillgångar	45,1	1.448,9	87,3	247,3
Likvida medel	3.416,0	4.350,7	3.812,0	1.668,0
Summa omsättningstillgångar	15.481,6	17.479,1	15.196,2	12.416,0
SUMMA TILLGÅ NGAR	36.287,0	39.185,2	39.180,4	35.719,8
MSEK	Mar 31, 2008	Dec 31, 2007	Mar 31, 2007	Dec 31, 2006
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	8.861,7	8.812,1	10.427,5	9.602,7
Minoritetsintressen	2,2	1,9	0,3	0,4
Summa eget kapital	8.863,9	8.814,0	10.427,8	9.603,1
Soliditet, %	24	22	27	27
Långfristiga skulder
Icke räntebärande långfristiga skulder	141,3	145,5	203,4	368,9
Räntebärande långfristiga skulder	2.644,4	4.172,4	253,8	4.906,9
Icke räntebärande avsättningar	2.619,9	2.840,6	3.586,3	3.536,1
Summa långfristiga skulder	5.405,6	7.158,5	4.043,5	8.811,9
Kortfristiga skulder
Icke räntebärande kortfristiga skulder och avsättningar	10.888,9	11.421,2	9.772,9	9.310,0
Räntebärande kortfristiga skulder	11.128,6	11.791,5	14.936,2	7.994,8
Summa kortfristiga skulder	22.017,5	23.212,7	24.709,1	17.304,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	36.287,0	39.185,2	39.180,4	35.719,8

Not 5 hänvisar till sidan 22.

Redogörelse över redovisade intäkter och kostnader

			Mar 31, 2008	Dec 31, 2007			Mar 31, 2007
MSEK	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa
Intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital
Aktuariella vinster och förluster efter skatt	11,0	-	11,0	44,5	-	44,5	44,1	-	44,1
Kassaflödessäkringar efter skatt	–22,3	-	–22,3	–20,5	-	–20,5	–5,6	-	–5,6
Säkring av nettoinvesteringar	95,3	-	95,3	74,8	-	74,8	–30,0	-	–30,0
Omräkningsdifferenser	–527,7	0,0	–527,7	–282,1	–0,1	–282,2	298,6	–0,1	298,5
Summa intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital	–443,7	0,0	–443,7	–183,3	–0,1	–183,4	307,1	–0,1	307,0
Nettoresultat för perioden, alla verksamheter	493,3	0,3	493,6	524,4	1,6	526,0	517,7	0,0	517,7
Summa intäkter och kostnader för perioden	49,6	0,3	49,9	341,1	1,5	342,6	824,8	–0,1	824,7

Förändringar i eget kapital framgår av not 6.

Data per aktie

SEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Börskurs vid utgången av perioden	75,50	103,00	90,00	106,00
Vinst per aktie före utspädning och före jämförelsestörande poster, kvarvarande verksamheter	1,35	1,38	4,78*	6,00
Vinst per aktie före utspädning, kvarvarande verksamheter	1,35	1,42	1,44	1,41
Vinst per aktie före utspädning, avvecklade verksamheter	-	-	-	0,92
Vinst per aktie före utspädning, alla verksamheter	1,35	1,42	1,44	2,33
Vinst per aktie efter utspädning och före jämförelsestörande poster, kvarvarande verksamheter	1,35	1,37	4,78*	5,97
Vinst per aktie efter utspädning, kvarvarande verksamheter	1,35	1,41	1,44	1,41
Vinst per aktie efter utspädning, avvecklade verksamheter	-	-	-	0,90
Vinst per aktie efter utspädning, alla verksamheter	1,35	1,41	1,44	2,31
Vinst per aktie före utspädning, jämförelsestörande poster och utredningskostnader avseende LCM **	e/t	e/t	5,36	e/t
Utdelning	-	-	3,10	3,10
P/E-tal efter utspädning och före jämförelsestörande poster, kvarvarande verksamheter	-	-	19	18
Antal utestående aktier	365.058.897	365.058.897	365.058.897	365.058.897
Genomsnittligt antal utestående aktier	365.058.897	365.058.897	365.058.897	365.058.897
Antal aktier efter utspädning	365.058.897	379.614.554	365.058.897	379.614.554
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	365.058.897	379.614.554	369.365.776	376.165.189

* För denna beräkning av vinst per aktie, har nedskrivningen av goodwill beaktats genom att återläggas.

** För denna beräkning av vinst per aktie, har nedskrivningen av goodwill och utredningskostnader avseende LCM och NCS beaktats genom att återläggas. Rörelseförlusterna i LCM har ej beaktats. Vinst per aktie för helåret 2007 om 5,36 SEK anser Securitas utgöra den relevanta utgångspunkten för framtida jämförelser. Detta mått avseende vinst per aktie beräknas endast för detta syfte och därför anges inte några jämförelsetal.

Divisionsöversikt januari–mars 2008 och 2007

Januari–mars 2008 MSEK	Security Services North America	Security Services Europe	Mobile and Monitoring	Övrigt	Elimine ringar	Security Services	Loomis	Elimine ringar	Koncernen
Försäljning, extern	4.872	6.678	1.226	240	-	13.016	2.646	-	15.662
Försäljning, intern	-	20	49	-	–63	6	1	–7	-
Total försäljning	4.872	6.698	1.275	240	–63	13.022	2.647	–7	15.662
Organisk försäljningstillväxt, %	5	8	8	-	-	7	2	-	6
Rörelseresultat före avskrivningar	255	351	126	–35	-	697	141	-	838
varav resultatandel i intressebolag	-	-	-	0	-	0	-	-	0
Rörelsemarginal, %	5,2	5,2	9,9	-	-	5,4	5,3	-	5,4
Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvs relaterade immateriella tillgångar 1)	–3	–9	–9	–2	-	–23	–4	-	–27
Förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rörelseresultat efter avskrivningar	252	342	117	–37	-	674	137	-	811
1) Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvs relaterade immateriella tillgångar
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	–3	–9	–9	–2		–23	–4	-	–27
Nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-	-	-	-		-	-	-	-
Nedskrivning av goodwill	-	-	-	-		-	-	-	-
Totalt	–3	–9	–9	–2		–23	–4		–27

Januari–mars 2007 MSEK	Security Services North America	Security Services Europe	Mobile and Monitoring	Övrigt	Elimine ringar	Security Services	Loomis	Elimine ringar	Koncernen
Försäljning, extern	5.234	5.990	1.106	87	-	12.417	2.801	-	15.218
Försäljning, intern	-	0	37	-	–32	5	1	–6	-
Total försäljning	5.234	5.990	1.143	87	–32	12.422	2.802	–6	15.218
Organisk försäljningstillväxt, %	4	8	7	-	-	6	2	-	5
Rörelseresultat före avskrivningar	260	330	132	–47	-	675	148	-	823
varav resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rörelsemarginal, %	5,0	5,5	11,5	-	-	5,4	5,3	-	5,4
Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvs relaterade immateriella tillgångar 1)	–6	–7	–8	–1	-	–22	–3	-	–25
Förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader	-	0	-	-	-	0	-	-	0
Jämförelsestörande poster	50	-	-	-	-	50	–26	-	24
Rörelseresultat efter avskrivningar	304	323	124	–48	-	703	119	-	822
1) Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvs relaterade immateriella tillgångar
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	–6	–7	–8	–1		–22	–3	-	–25
Nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-	-	-	-		-	-	-	-
Nedskrivning av goodwill	-	-	-	-		-	-	-	-
Totalt	–6	–7	–8	–1		–22	–3	-	–25

Noter

Not 1 Organisk försäljningstillväxt

Beräkningen av organisk försäljningstillväxt (och specifikation av valutakursförändringar på rörelseresultat och resultat före skatt) framgår nedan:

			Jan–mar
Försäljning, MSEK	2008	2007	%
Total försäljning	15.662	15.218	3
Förvärv/avyttringar	–391	–215
Valutaförändring från 2007	640	-
Organisk försäljning	15.911	15.003	6
			Jan–mar
Rörelseresultat, MSEK	2008	2007	%
Rörelseresultat	838	823	2
Valutaförändring från 2007	33	-
Rörelseresultat	871	823	6
			Jan–mar
Resultat före skatt, MSEK	2008	2007	%
Resultat före skatt	669	694	–4
Valutaförändring från 2007	15	-
Resultat före skatt	684	694	–1

Not 2 Övriga rörelseintäkter

Övriga rörelseintäkter består av varumärkesarvoden från Securitas Direct AB och Niscayah AB (f.d. Securitas Systems AB).

Not 3 Andelar i intressebolag

Securitas redovisar resultatandel i intressebolag beroende på avsikten med investeringen:

· Intressebolag som har förvärvats för att bidra till rörelsen (operativa) ingår i rörelseresultat före avskrivningar.

· Intressebolag som har förvärvats som ett led i koncernens finansiering (finansiella investeringar) ingår i resultat före skatt som en separat rad inom finansnettot.

Intressebolag vilka klassificerats som operativa:

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Walsons Services PVT Ltd	0,3	-	0,3	-
Facility Network A/S	0,0	-	0,0	-
Resultatandel i intressebolag ingående i rörelseresultat före avskrivningar	0,3	-	0,3	-

Intressebolag vilka klassificerats som finansiella investeringar:

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Securitas Employee Convertible 2002 Holding S.A.,	-	0,4	2,2	1,2
Resultatandel i intressebolag ingående i resultat före skatt	-	0,4	2,2	1,2

Securitas Employee Convertible 2002 Holding S.A., likviderades under 2007.

Not 4 Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	–26,7	–24,8	–108,1	–93,3
Nedskrivning av goodwill	-	-	–349,9	-
Avskrivningar och nedskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	–26,7	–24,8	–458,0	–93,3
Varav nedskrivning av förvärvsrelaterade immateriella tillgångar avseende:
Loomis	-	-	–0,6	-
Totalt	-	-	–0,6	-
Varav nedskrivning av goodwill avseende:
Security Services Europe	-	-	–239,4	-
Mobile and Monitoring	-	-	–110,5	-
Totalt	-	-	–349,9	-

I december 2006 redovisades en nedskrivning av goodwill om 41,2 MSEK avseende Loomis Cash Management. Detta belopp redovisades som en jämförelsestörande post och ingår därmed inte i Jan–dec 2006 ovan.

noter

Not 5 Omvärdering av finansiella instrument

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007	Jan–dec 2007	Jan–dec 2006
Redovisat i resultaträkningen
Omvärdering av finansiella instrument	0,7	–0,3	–6,7	–35,8
Uppskjuten skatt	–0,2	0,1	1,9	10,0
Påverkan på nettoresultat	0,5	–0,2	–4,8	–25,8
Redovisat via redogörelse över redovisade intäkter och kostnader
Kassaflödessäkringar	–31,0	–8,0	–28,5	19,6
Uppskjuten skatt	8,7	2,4	8,0	–5,5
Kassaflödessäkringar efter skatt	–22,3	–5,6	–20,5	14,1
Total omvärdering före skatt	–30,3	–8,3	–35,2	–16,2
Total uppskjuten skatt	8,5	2,5	9,9	4,5
Total omvärdering efter skatt	–21,8	–5,8	–25,3	–11,7

Det belopp som redovisas i specifikationen till förändring av nettoskuld är den totala omvärderingen före skatt.

Not 6 Förändringar i eget kapital

			Mar 31, 2008			Dec 31, 2007			Mar 31, 2007
MSEK	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa	Hänförligt till moder bolagets aktieägare	Minoritets intressen	Summa
Ingående balans 1 januari, 2008/2007	8.812,1	1,9	8.814,0	9.602,7	0,4	9.603,1	9.602,7	0,4	9.603,1
Aktuariella vinster och förluster efter skatt	11,0	-	11,0	44,5	-	44,5	44,1	-	44,1
Kassaflödessäkringar efter skatt	–22,3	-	–22,3	–20,5	-	–20,5	–5,6	-	–5,6
Säkring av nettoinvesteringar	95,3	-	95,3	74,8	-	74,8	–30,0	-	–30,0
Omräkningsdifferenser	–527,7	0,0	–527,7	–282,1	–0,1	–282,2	298,6	–0,1	298,5
Summa intäkter och kostnader redovisade direkt i eget kapital	–443,7	0,0	–443,7	–183,3	–0,1	–183,4	307,1	–0,1	307,0
Nettoresultat för perioden, alla verksamheter	493,3	0,3	493,6	524,4	1,6	526,0	517,7	0,0	517,7
Summa intäkter och kostnader för perioden	49,6	0,3	49,9	341,1	1,5	342,6	824,8	–0,1	824,7
Lämnad utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	–1.131,7	-	–1.131,7	-	-	-
Utgående balans 31 mars/31 december, 2008/2007	8.861,7	2,2	8.863,9	8.812,1	1,9	8.814,0	10.427,5	0,3	10.427,8

Moderbolaget

Resultaträkning

MSEK	Jan–mar 2008	Jan–mar 2007
Administrationsbidrag och övriga intäkter	104,9	107,4
Bruttoresultat	104,9	107,4
Administrationskostnader	–68,0	–78,0
Rörelseresultat	36,9	29,4
Finansiella intäkter och kostnader	71,2	–160,0
Resultat efter finansiella poster	108,1	–130,6
Bokslutsdispositioner	-	-
Resultat före skatt	108,1	–130,6
Skatt	–4,1	–0,7
Periodens resultat	104,0	–131,3

Balansräkning

MSEK	Mar 31 2008	Dec 31 2007
TILLGÅ NGAR
Anläggningstillgångar
Aktier i dotterbolag	51.058,4	51.050,1
Aktier i intressebolag	110,1	110,1
Övriga icke räntebärande anläggningstillgångar	99,9	90,9
Räntebärande anläggningstillgångar	-	13,1
Summa anläggningstillgångar	51.268,4	51.264,2
Omsättningstillgångar
Icke räntebärande omsättningstillgångar	965,8	2.417,0
Övriga räntebärande omsättningstillgångar	12.635,4	13.849,0
Likvida medel	2.622,4	3.187,3
Summa omsättningstillgångar	16.223,6	19.453,3
SUMMA TILLGÅ NGAR	67.492,0	70.717,5
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	7.727,7	7.727,7
Fritt eget kapital	16.791,6	16.755,7
Summa eget kapital	24.519,3	24.483,4
Obeskattade reserver	-	-
Långfristiga skulder
Icke räntebärande långfristiga skulder/avsättningar	43,0	58,8
Räntebärande långfristiga skulder	2.435,2	3.943,0
Summa långfristiga skulder	2.478,2	4.001,8
Kortfristiga skulder
Icke räntebärande kortfristiga skulder	614,3	555,4
Räntebärande kortfristiga skulder	39.880,2	41.676,9
Summa kortfristiga skulder	40.494,5	42.232,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	67.492,0	70.717,5

Definitioner

Fritt kassaflöde, %

Fritt kassaflöde i procent av justerat resultat (rörelseresultat före avskrivningar justerat för finansiella intäkter och kostnader samt aktuell skattekostnad).

Operativt sysselsatt kapital i % av försäljning

Operativt sysselsatt kapital i procent av total försäljning justerat för förvärvade enheters helårsförsäljning.

Avkastning på operativt sysselsatt kapital, %

Rörelseresultat före avskrivningar (rullande 12 månader) plus jämförelsestörande poster (rullande 12 månader) i procent av genomsnittliga balansen för operativt sysselsatt kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital, %

Rörelseresultat före avskrivningar (rullande 12 månader) plus jämförelsestörande poster (rullande 12 månader) i procent av utgående balansen för sysselsatt kapital, exklusive andelar i intressebolag klassificerade som finansiella investeringar.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld i förhållande till eget kapital.

För ytterligare information:

Alf Göransson, VD och koncernchef, +46 10 470 3000

Gisela Lindstrand, Kommunikationsdirektör, +46 10 470 3011

Micaela Sjökvist, Ansvarig för investerarrelationer, +46 10 470 3013

Informationsmöte

Ett informationsmöte kommer att hållas den 7 maj 2008 kl. 9.30 CET. Informationsmötet äger rum på Securitas huvudkontor, Lindhagensplan 70, Stockholm.

För att följa informationen per telefon (och delta i frågesessionen), vänligen registrera er i förväg via följande länk: https://eventreg2.conferencing.com/webportal3/reg.html?Acc=767006&Conf=186335 och följ instruktionerna eller ring +44 (0)20 7162 0125 eller +46 (0) 8 505 201 14. Mötet visas också på webben på www.securitas.com

En inspelning av webbsändningen kommer att vara tillgänglig på Securitas webbplats efter informationsmötet och en telefoninspelning av informationsmötet kommer att vara tillgänglig till och med den 9 maj på: +44 (0)20 7031 4064 och +46 (0)8 505 203 33, kod: 792499.

Securitas AB offentliggör föreliggande information i enlighet med Värdepappersmarknadslagen och/eller Lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas till media för offentliggörande kl 8.00 (CET) onsdagen den 7 maj 2008.

Securitas är en kunskapsledare inom säkerhet. Genom att fokusera på säkerhetslösningar som är anpassade till den enskilda kundens behov har Securitas utvecklat hållbar tillväxt och lönsamhet i över 30 länder i Nordamerika, Sydamerika, Europa och Asien. Överallt – från små butiker till flygplatser – gör våra 250.000 medarbetare skillnad.

Securitas AB, Box 12307, SE-102 28 Stockholm Tel 010-470 30 00, Fax 010-470 31 22 www.securitas.com Besöksadress: Lindhagensplan 70

Organisationsnummer 556302–7241