Havsfrun Investment

Regulatory Filings • Jul 4, 2008

Ackumulerad effektiv avkastning sedan 1 jan 1995

Effektiv årsavkastning sedan 1 jan 1995 15,7%

Substansvärde/aktie

Substans- & börsvärden

Börsvärde, mkr Substansrabatt, mkr

Substansrabatt/aktie, kr Substansrabatt/aktie, %

Substansvärde (eget kapital), mkr

Effektiv årsavkastning 3 år Effektiv årsavkastning 5 år

Effektiv årsavkastning 10 år

Aktiekurs

8,1%

187,1%

830

587

391

0 200 400 600 800 1000

7,6%

Investeringsportfölj, eget kapital & börsvärde den 30 juni 2008, mkr

7,3% 10,9%

8,0%

4,3%

Pressmeddelande 4 juli 2008 för offentliggörande kl 12.00

Substansvärderapport per 30 juni 2008

kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Siffrorna är preliminära. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt

-19,40

48,90 50,10 29,50 39,20

-250,9 -255,4 381,1 498,6

31 dec 07

632,1

646,9

All time high

4,5% -

7,2% -

-

154,9% - 181,9%

4,6%

5,2% 4,5% 3,8%

Investeringsportfölj Substansvärde Börsvärde

5,6%

som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

-15,50 -12,30 -19,80

-33,5% -26,1% -39,7% -56,0%

30,70 34,80 -197,0 -156,1

46,20 47,10

390,5 442,7

587,5 598,7

30-jun 31-maj

21,2% 15,2%

8,2%

614,7%

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se Havsfrun Investment AB (publ) är ett investmentföretag med ungefär 1350 aktieägare och cirka 590 miljoner kronor i eget kapital. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun efterstävar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital. Havsfrun Multistrategiportfölj Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Strategi och investeringsportfölj Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad portfölj med hedgefonder, aktiefonder och andra finansiella instrument med tyngdpunkten på stora, välrenommerade internationella fonder som är exceptionellt framgångsrika men sällan är tillgängliga för privata investerare. Investeringsportföljen består för närvarande av ett 30-tal fonder. Proportionerna mellan olika förvaltare och tillgångsslag i portföljen justeras aktivt efter vår fondutvärdering och bedömning av börsklimatet. Målet är att alltid ha en allvädersportfölj som ger aktieägarna både tillväxt och stabilitet trots varierande börsklimat och utan behov för aktieägarna att ständigt själva omplacera sina tillgångar efter börsernas förväntade upp- och nedgångar. Tillgångar 30 juni 2008: 830, mkr Strategifördelning 30 juni 2008 Mål & primära jämförelser Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden, trots betydligt mindre värdesvängningar. Med vår målsättning att förena tillväxt och stabilitet är Havsfrun därmed ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk). Målpositionering - principskiss Målpositionering - faktiskt utfall Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 1995 Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 2005 Havsfrun HFRX Hedgefondindex MSCI AC Världsindex Obligationsindex Blandportfölj Global (medelrisk) 0% 5% 10% 15% 20% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning Havsfrun HFRX Hedgefondindex FTSE Private Banking Index 0% 5% 10% 15% 20% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning 18,2% 16,6% 13,7% 11,8% 7,2% 6,3% 3,4% 1,7% 21,0% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% "Equity Long/Short Funds" "Credit Funds" "Structured Finance Funds" "Event Driven Funds" "Global Macro Funds" Likvida medel o.dyl. "Relative Value Funds" "Multi Strategy Funds" Börsnoterade aktier & aktiefonder Likvida medel o.dyl.; 7% Aktier & Aktierfonder; 2% Hedgefonder; 91% Globala aktiemarknaden Låg risk för kursfall Hög risk för kursfall Låg förväntad avkastning Hög förväntad avkastning Havsfruns målavkastning Räntebärande placeringar Private Banking (medelrisk) & Fond- av hedgefonder

Substansutveckling & primära jämförelser
														Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
		Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans per aktie (SEK)	HFRX Hedge fondindex (USD)	FTSE Private Banking Index (USD)
1995		-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	-
1996		-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	-
1997		-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	-
1998		-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	-
1999			-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%					2,1% -0,5% 0,0% -1,1% -2,1% 1,1%		6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	-
2000		1,9%	0,5%		0,5% -2,4% 2,4%		0,9%	0,5%		0,9% -0,9% 0,0%		0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-
2001		0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-
2002			-2,1% 0,9%	0,4%						1,5% -1,3% -2,2% 0,9% -0,9% -1,4% 1,4%		1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-
2003			-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%			1,4% 91,2% 1,4% -0,5% 0,7%				95,9%	12,0%	-
2004		0,5%	0,0%		0,2% -1,7% -1,5% 0,5%					0,0% -0,5% -1,3% 0,3%		1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	-
2005					-0,3% 1,1% -0,4% -0,7% 2,1%		2,0%	2,1%	0,5%		3,3% -3,0% 3,3%		2,6%	13,2%	2,7%	7,6%
2006		4,1%	0,9%	1,5%			1,7% -4,1% -1,7% -1,0% 0,9%			0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	7,5%
2007			1,3% -0,5% 2,4%		2,0%		3,1% -0,3% -1,1% -2,1% 1,8%					2,6% -3,0% 0,7%		6,9%	6,3%	5,5%
2008			-5,1% 1,8% -2,2% 2,0%				3,6% -1,9%							-1,9%	-1,1%	-5,5%
Avkastning & statistik från 1 januari 2005
40%
30% 20% 10%		HFRX Hedgefondindex (USD) FTSE Private Banking Index (USD)
0% -10%
dec -04		mar -05		jun- 05	sep -05		dec -05	mar -06		jun- 06	sep -06		dec -06	jun- mar 07 -07	sep dec -07 -07	jun- mar 08 -08
	Avkastning från 1 januari 2005														HFRX Hedgefondindex (USD)	FTSE Private Banking Index (USD)
	Effektiv årsavkastning													8,2%	4,3%	4,2%
	Annualiserad standardavvikelse													7,6%	5,1%	4,3%
	Sharpe kvot (4% riskfri ränta)													0,6	0,1	0,0
	Andel positiva månader													8 / 12	7 / 12	8 / 12
Bästa månad														4,1%	2,8%	1,9%
Sämsta månad														-5,1%	-2,6%	-3,7%
	Största sammanhängande värdefall													-7,6%	-5,2%	-7,1%
	Längsta period till nytt högsta substansvärde													9 mån	9 mån	9 mån
	Högsta substansvärde (High Water Mark), månad													okt-07	okt-07	okt-07

Havsfrun Investment AB är medlem i AIMA - The Alternative Investment Management Association. Bank & mäklare: Östgöta Enskilda Bank (Danske Bank) (Stockholm), Svenska Handelsbanken (Stockholm), Merrill Lynch (London), Morgan Stanley (London) och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO i Stockholm AB (Stockholm).