Telia Company

Earnings Release • Jul 24, 2008

TeliaSonera januari-juni 2008

Fortsatt god tillväxt med högre marginaler

Första halvåret

• Nettoomsättningen steg 6,5 procent till 49 672 MSEK (46 625). I lokala valutor steg nettoomsättningen 6,2 procent.
• Nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 8 595 MSEK (7 808) och resultat per aktie till 1,91 SEK (1,74).
• Fritt kassaflöde uppgick till 3 581 MSEK (6 087).

Andra kvartalet

• Nettoomsättningen steg 5,7 procent till 25 274 MSEK (23 901). I lokala valutor steg nettoomsättningen 5,9 procent.
• EBITDA före engångsposter ökade till 7 978 MSEK (7 516) och marginalen till 31,6 procent (31,4).
• Rörelseresultatet före engångsposter ökade till 7 410 MSEK (6 575).
• Nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare steg till 4 130 MSEK (3 832) och resultat per aktie till 0,92 SEK (0,85).
• Fritt kassaflöde uppgick till 2 471 MSEK (3 558).
• Antalet abonnemang uppgick vid utgången av andra kvartalet till 122,9 miljoner med 1,4 miljoner nya abonnemang i de majoritetsägda verksamheterna och 2,2 miljoner i intressebolagen, jämfört med vid utgången av första kvartalet 2008.
• Utsikter för koncernen 2008 är oförändrade.

Kommentarer från Lars Nyberg, VD och koncernchef

"Marknadstrenderna var i stort sett oförändrade och vi redovisade tillfredsställande siffror för andra kvartalet. För första gången på mer än ett år lyckades vi öka våra marginaler. Utvecklingen i våra verksamheter i Eurasien är stark och Mobilitetstjänster uppvisade god tillväxt med förbättrade marginaler medan marginalerna inom Bredbandstjänster är under fortsatt press. Intensiva marknadsföringskampanjer för mobilt bredband påverkade penetrationstillväxten i fast bredband.

TeliaSoneras verksamhet är stark och bygger på ledande positioner i Norden och Baltikum. Vi är också mycket väl positionerade på flera tillväxtmarknader med stor potential och kommer att fortsätta söka nya investeringsmöjligheter. Vår framgång bygger på att vi tillhandahåller hög kvalitet i våra nät och förstklassig service till konkurrenskraftiga kostnader. Därför måste vi kontinuerligt förbättra vår effektivitet för att på ett framgångsrikt sätt kunna hantera den pågående migrationen från traditionella fasttelefonitjänster till mobilitets- och ip-baserade tjänster. Detta kommer att driva stark och uthållig vinsttillväxt och maximera värdet för våra aktieägare."

Nyckeltal

MSEK, förutom uppgifter per aktie och	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
räntabilitet	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	25 274	23 901	49 672	46 625
EBITDA1) före engångsposter2)	7 978	7 516	15 733	15 099
Rörelseresultat	6 818	5 796	13 388	11 857
Rörelseresultat före engångsposter	7 410	6 575	14 160	12 766
Nettoresultat	4 640	4 294	9 632	8 876
varav hänförligt till moderbolagets aktie
ägare	4 130	3 832	8 595	7 808
Resultat per aktie (SEK)	0,92	0,85	1,91	1,74
Räntabilitet på eget kapital (%, rullande 12
månader)	18,5	16,1	18,5	16,1
Fritt kassaflöde	2 471	3 558	3 581	6 087

1) Se sid. 12 för definitioner. 2) Engångsposter, se tabell sid. 16.

Om inte annat sägs anges jämförelsevärden i denna rapport inom parentes efter operativa och finansiella utfall och hänvisar till motsvarande post i andra kvartalet 2007.

Utsikter för koncernen 2008 (oförändrade från bokslutskommunikén 2007)

Nettoomsättningen förväntas fortsätta växa stabilt 2008 jämfört med föregående år.

Trots fortsatta intensiva investeringar i framtida tillväxt och i kvalitet i våra nät och tjänster, är TeliaSoneras ambition för 2008 att bibehålla 2007 års EBITDA-marginalnivå före engångsposter.

Nettoresultatet för 2008 förväntas bli något högre än 2007, exklusive positiva poster av engångskaraktär på cirka 2,0 GSEK 2007 och potentiella positiva poster av engångskaraktär 2008.

CAPEX kommer att drivas på av fortsatta investeringar i bredbands- och mobilkapacitet och förväntas uppgå till cirka 15 GSEK 2008.

Effektiviseringsåtgärder

Intensifierade effektivitetsförbättringar är nödvändiga för att TeliaSonera ska kunna fortsätta att förändra produktmixen genom investeringar i mobilitets- och ip-baserade tjänster. Effektiviseringsåtgärder som kommer att implementeras i de svenska och finska verksamheterna under 2008 och 2009 förväntas totalt ge årliga bruttobesparingseffekter på cirka 5 GSEK jämfört med kostnadsbasen 2007.

TeliaSonera beräknar att omkring två tredjedelar av dessa effektiviseringsåtgärder, bestående av besparingar av påverkbara kostnader och varaktiga besparingar av volymrelaterade kostnader, kommer att implementeras under 2008 och återstående tredjedel 2009. Effektiviseringsåtgärderna förväntas resultera i en minskning av antalet medarbetare med cirka 2 900, av vilka cirka två tredjedelar i Sverige och cirka en tredjedel i Finland. Relaterade omstruktureringskostnader, att rapporteras som engångsposter, beräknas till omkring 4 GSEK, varav cirka två tredjedelar 2008.

TeliaSonera uppskattar att bruttobesparingseffekten för 2008 från pågående effektiviseringsåtgärder kommer att uppgå till cirka 1,5 GSEK jämfört med kostnadsbasen 2007.

Koncernöversikt, andra kvartalet 2008

Nettoomsättningen ökade 5,7 procent till 25 274 MSEK (23 901). Nettoeffekten av förvärv var positiv 2,7 procent och den negativa nettoeffekten av valutakursförändringar var 0,2 procent. Organisk tillväxt var 3,2 procent.

Inom Mobilitetstjänster ökade nettoomsättningen 6,8 procent till 12 071 MSEK (11 301). Fortsatt god utveckling i Spanien, god volymtillväxt i Sverige, grossistintäkter i Norge, ökat användande i Danmark och genomgående ökat användande av mobil data bidrog mest.

Inom Bredbandstjänster uppgick nettoomsättningen till 11 089 MSEK (11 054). Omsättningen drevs av röst- och ip-trafik i den internationella carrier-verksamheten, och gynnades också av en något högre försäljning av ip-baserade tjänster på de flesta marknader. I Sverige fortsatte nedgången i försäljningen av traditionell fasttelefoni i oförändrad takt och kunde inte kompenseras av högre försäljning av ip-baserade tjänster. Konsolideringen av DLG Tele bidrog mest till försäljningstillväxten i Danmark.

I Eurasien steg nettoomsättningen 16,6 procent till 2 858 MSEK (2 451) som ett resultat av högre försäljning på alla marknader och med stöd av förvärvet av verksamheter i Uzbekistan och Tadzjikistan. I lokala valutor ökade nettoomsättningen 25,0 procent inklusive effekter från förvärv.

Antalet abonnemang steg 19,3 procent från utgången av andra kvartalet 2007 till 122,9 miljoner, varav 38,8 miljoner i de majoritetsägda verksamheterna och 84,1 miljoner i intressebolagen.

EBITDA före engångsposter ökade till 7 978 MSEK (7 516) drivet av en fortsatt god utveckling inom Mobilitetstjänster och Eurasien. Marginalen ökade till 31,6 procent (31,4).

I andra kvartalet uppgick bruttobesparingseffekten från pågående effektiviseringsåtgärder, avseende främst de svenska och finska verksamheterna, till cirka 400 MSEK. Hittills har 255 medarbetare antagit erbjudandet om avtalspension och 335 medarbetare har flyttats till omställningsenheten i Sverige respektive kompetenspoolen i Finland. Bruttobesparingseffekten från pågående effektiviseringsåtgärder uppgick till cirka 600 MSEK för första halvåret, jämfört med motsvarande period 2007.

Rörelseresultatet före engångsposter ökade till 7 410 MSEK (6 575) beroende på förbättrat resultat från intressebolagen i Ryssland och Turkiet och högre EBITDA. Jämförelsekvartalet 2007 inkluderade en positiv post av engångskaraktär om cirka 140 MSEK i Ryssland.

Engångsposter som påverkar rörelseresultatet uppgick till -592 MSEK (-779), varav cirka -545 MSEK är hänförliga till effektiviseringsåtgärder. I jämförelsekvartalet 2007 ingick en nedskrivning av accessnätet i Finland och en reservering för nedmontering av nätet om tillsammans cirka 450 MSEK.

Finansiella poster uppgick till -631 MSEK (-151), varav -643 MSEK (-266) var relaterade till räntenettot.

Skattekostnader uppgick till -1 547 MSEK (-1 351). Den effektiva skattesatsen var 25,0 procent (23,9).

Minoritetsandelar i dotterbolag uppgick till 510 MSEK (462) varav 381 MSEK (360) avsåg verksamheter som drivs av Fintur och 119 MSEK (103) avsåg Eesti Telekom, LMT och TEO.

Nettoresultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare ökade till 4 130 MSEK (3 832) och resultat per aktie till 0,92 SEK (0,85). Högre rörelseresultat och lägre negativa engångsposter uppvägde ett större negativt finansnetto och högre skattekostnader.

CAPEX ökade till 4 475 MSEK (3 318) främst på grund av auktionen på den svenska 2,6 GHz-licensen och fortsatt ökade investeringar i nätkapacitet och täckning inom Mobilitetstjänster och Bredbandstjänster. CAPEX i förhållande till försäljning var 17,7 procent (13,9).

Fritt kassaflöde minskade till 2 471 MSEK (3 558) främst som ett resultat av ökad CA-PEX och ett större negativt finansnetto. Nedgången i fritt kassaflöde motverkades delvis av högre EBITDA och cirka 500 MSEK som erhållits i form av en engångsbetalning hänförlig till tvister om historiska samtrafikavgifter i Sverige.

Synlig nettolåneskuld ökade under andra kvartalet till 50 407 MSEK (33 985 vid utgången av första kvartalet 2008) på grund av betalning av ordinarie och extra utdelning till aktieägare om 17 962 MSEK för räkenskapsåret 2007.

Soliditeten ökade under andra kvartalet till 49,3 procent (48,4 procent vid utgången av första kvartalet 2008).

Viktiga händelser under andra kvartalet

• I april 2008 slutfördes privatiseringen av Republiken Azerbajdzjans 35,7-procentiga innehav i Azercell Telekom B.M. (Azercell). Azertel Telekomünikasyon A.S., som är Azercells moderbolag och ett majoritetsägt dotterbolag till Fintur Holdings B.V. (Fintur), förvärvade hela Republiken Azerbajdzjans innehav. Därmed ökade Azertels ägande till 100 procent. Samtidigt ökade de tidigare minoritetsägarna i Azertel sitt innehav till 49 procent. Finturs effektiva innehav i Azercell förblir därför 51 procent. Till den störste minoritetsägaren utställdes även en säljoption som ger minoritetsägaren rätt att sälja sitt innehav om 42 procent till TeliaSonera till verkligt värde i händelse av vissa dödlägen.
• Efter flera år av tvister rörande historiska samtrafikavgifter nekade Högsta domstolen den 4 april 2008 Tele2 prövningstillstånd. Därför betalade Tele2 cirka 500 MSEK till TeliaSonera i andra kvartalet 2008.
• TeliaSonera stod den 8 maj 2008 som en av segrarna i auktionen om den nya generationens mobilnät, 4G, i Sverige. Licensen gäller i 15 år och kostnaden för TeliaSoneras fyra frekvenstillstånd om totalt 2 * 20 MHz i 2,6 GHz-bandet var 563 MSEK. Betalningen gjordes till PTS i andra kvartalet 2008.

• TeliaSonera utsåg den 15 maj 2008 Per-Arne Blomquist till vice verkställande direktör och ekonomi- och finansdirektör i TeliaSonera, att efterträda Kim Ignatius. Idag är han vice verkställande direktör och ekonomi- och finansdirektör i SEB.

• Systemintegratören Cygate, som ägs av TeliaSonera, slutförde den 27 maj 2008 förvärvet av Avansys AB i Sverige. Cygate betalade 138 MSEK för Avansys.

• TeliaSoneras styrelse avvisade den 5 juni 2008 ett icke-bindande, indikativt bud från France Telecom angående ett möjligt förvärv av TeliaSonera AB. Det indikativa budet bestod av en kombination av kontanter och aktier i France Telecom och motsvarade ett totalt spotvärde om cirka 56 SEK per TeliaSonera-aktie. Den 29 juni 2008 presenterade France Telecom ett reviderat indikativt bud. Strukturen, villkoren och förutsättningarna i detta, den 29 juni 2008, reviderade indikativa bud var i stort oförändrade. Kontantdelen hade höjts till 65 SEK per aktie (ursprungligen 63 SEK per aktie). Som en följd av en lägre aktiekurs i France Telecom var det totala spotvärdet på kombinationen av kontanter och aktier något lägre än 56 SEK per aktie den 29 juni 2008. TeliaSoneras styrelse vidhöll därför sin uppfattning att förslaget väsentligt undervärderar bolaget. France Telecom drog tillbaka sitt indikativa bud den 30 juni 2008.

Viktiga händelser efter andra kvartalet

• TeliaSonera slutförde den 11 juli 2008 förvärvet av ComHouse efter godkännande av konkurrensverket i Norge.
• TeliaSonera påbörjade försäljning av Apple iPhone 3G i Sverige, Finland, Norge och Danmark den 11 juli 2008. TeliaSonera kommer att påbörja försäljning av iPhone 3G också i Estland, Lettland och Litauen senare i sommar.

God försäljningstillväxt och ökade marginaler i Mobilitetstjänster

Affärsområdet Mobilitetstjänster är ansvarigt för personliga mobilitetstjänster för konsument- och företagsmassmarknaderna. Bland produkterna i fokus finns mobil röst och data, mobilt innehåll, WLAN Hotspots, mobiltelefoni över bredband, konvergens mellan mobil och PC samt trådlöst kontor. Verksamheten omfattar mobilverksamheten i Sverige, Finland, Norge, Danmark, Litauen, Lettland, Estland och Spanien.

• Volymtillväxten på mobilmarknaderna var alltjämt god, med fortsatt stark efterfrågan på mobilt bredband. Ökad konkurrens pressar tillsammans med myndighetspåverkan ned priserna på samtliga marknader. Sektorns investeringar styrs av teknologiutveckling och är inriktade på att möta den stigande efterfrågan på högre näthastigheter, vilka behövs för mobildatatjänster. TeliaSonera försvarade med framgång sina marknadspositioner.

MSEK, förutom marginaler och operativ	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
information	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	12 071	11 301	23 590	21 831
EBITDA före engångsposter	3 663	3 234	7 051	6 633
Marginal (%)	30,3	28,6	29,9	30,4
Rörelseresultat	2 341	2 029	4 594	4 333
Rörelseresultat före engångsposter	2 513	2 093	4 807	4 425
CAPEX	1 792	935	2 617	1 699
Trafikminuter per abonnemang och månad	203	192	197	188
ARPU, totalt (SEK)	230	236	226	230
Churn, totalt (%)	27	27	26	27
Abonnemang, periodens utgång (tusental)	15 086	13 998	15 086	13 998

Ytterligare segmentinformation finns tillgänglig på www.teliasonera.se/ir

• Nettoomsättningen steg 6,8 procent till 12 071 MSEK (11 301). En fortsatt positiv utveckling i Spanien, god volymtillväxt i Sverige, grossistintäkter i Norge, ökad användning i Danmark samt genomgående ökad användning av mobil data bidrog mest. Myndighetspåverkan, inklusive sänkta samtrafik- och roamingavgifter, påverkade omsättningen negativt, särskilt i Finland och Estland. En svagare ekonomisk utveckling i de baltiska länderna hade en marginell effekt på tillväxten i användande och försäljningen av utrustning. I lokala valutor ökade nettoomsättningen 5,6 procent inklusive effekter från förvärv.
• Samtrafikavgifter som TeliaSonera tar emot från andra mobiloperatörer sänktes från 0,72 DKK till 0,62 DKK i Danmark den 1 maj 2008. Den 1 juli 2008 sänktes avgifterna i Norge från 0,70 NOK till 0,60 NOK och även i Sverige från 0,55 SEK till 0,43 SEK. I Finland kommer avgifterna att sänkas från 0,051 EUR till 0,049 EUR den 1 januari 2009.

I Norge beräknas sänkningen av samtrafikavgifter och prissymmetri med Telenor, från och med den 1 juli 2008, samt effekten av att förlora ett nationellt roamingavtal med Network Norway, vilket förväntas ske fjärde kvartalet 2008, att få en sammanlagd årlig negativ effekt om cirka 500 MSEK på omsättningen.

• Antalet abonnemang ökade med närmare 1,1 miljoner från utgången av andra kvartalet 2007 till 15,1 miljoner. Tillväxten var kraftigast i Spanien där antalet abonnemang ökade till 627 000, en uppgång med 466 000 från andra kvartalet 2007. Den positiva utvecklingen på årsbasis fortsatte också i Sverige med 363 000 nya abonnemang, i Finland med 204 000 och i Danmark med 78 000. Från utgången av första kvartalet 2008 steg totalt antal abonnemang med 289 000 främst som ett resultat av tillväxten i Sverige, Spanien och Finland.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK, förutom marginaler	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	12 071	11 301	23 590	21 831
varav Sverige	3 420	3 243	6 529	6 307
varav Finland	2 417	2 479	4 828	4 861
varav Norge	2 417	2 263	4 697	4 388
varav Danmark	1 665	1 537	3 325	2 858
varav Litauen	664	599	1 341	1 175
varav Lettland	639	674	1 285	1 298
varav Estland	561	589	1 086	1 096
varav Spanien	420	117	755	193
EBITDA före engångsposter	3 663	3 234	7 051	6 633
Marginal (%), totalt	30,3	28,6	29,9	30,4
Marginal (%), Sverige	37,0	31,6	36,6	35,2
Marginal (%), Finland	30,1	31,3	31,9	31,8
Marginal (%), Norge	37,3	36,0	36,2	36,7
Marginal (%), Danmark	18,1	11,1	18,0	14,2
Marginal (%), Litauen	32,7	38,4	35,9	40,2
Marginal (%), Lettland	46,3	47,3	45,5	46,5
Marginal (%), Estland	39,0	36,5	38,1	37,0
Marginal (%), Spanien	neg	neg	neg	neg

• Total churn för affärsområde Mobilitetstjänster var 27 procent (27).

• EBITDA före engångsposter steg till 3 663 MSEK (3 234) och marginalen till 30,3 procent (28,6). EBITDA steg främst som ett resultat av lägre försäljnings- och marknadsföringskostnader samt lägre kostnader för sålda varor, trots högre nettoomsättning särskilt i Sverige, Danmark och Norge. Besparingseffekter från effektiviseringsåtgärder gynnade lönsamheten i Sverige. Uppstarten i Spanien går enligt plan med en EBITDA-förlust om 269 MSEK, vilket gav en förlust om 657 MSEK för första halvåret 2008. Den negativa effekten på EBITDA från ändrade samtrafikavgifter på de nordiska och baltiska marknaderna var cirka 125 MSEK.
• CAPEX ökade till 1 792 MSEK (935), inklusive en engångsbetalning om 563 MSEK för 2,6 GHz-licensen i Sverige samt fortsatta investeringar i nättäckning och kapacitet, bland annat för uppgradering och ökning av kapacitet för mobilt bredband. Utbyggnaden av UMTS-nätet i Danmark bidrog också till CAPEX-ökningen.

Stabil försäljning under krävande omställning inom Bredbandstjänster

Affärsområdet Bredbandstjänster ansvarar för massmarknadstjänster för att ansluta bostäder och kontor till internet och för kommunikation i hemmet. Bland de produkter och tjänster som ligger i fokus finns bredband via koppar, fiber och kabel, iptv, internettelefoni, tjänster för kommunikation i hemmet, ip-vpn/internet för företag, hyrda förbindelser och traditionell telefoni. Affärsområdet driver koncernens gemensamma transportnät inklusive den internationella carrier-verksamhetens datanät. Affärsområdet omfattar verksamhet i Sverige, Finland, Norge, Danmark, Litauen, Lettland (49 procent), Estland och internationell carrier-verksamhet.

• Priserosionen är fortfarande påtaglig på alla marknader och migrationen från traditionella fasttelefonitjänster fortsätter. Intensiva kampanjer för mobilt bredband påverkade penetrationstillväxten i DSL. Operatörer liksom andra marknadsaktörer riktar in sina investeringar på stam- och transmissionsnäten för att tillgodose kraven på ökad bandbredd från tjänster som iptv och mobilt bredband. TeliaSonera försvarade sin ställning på de flesta marknader.

MSEK, förutom marginaler och operativ	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
information	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	11 089	11 054	22 112	22 124
EBITDA före engångsposter	2 769	3 108	5 880	6 144
Marginal (%)	25,0	28,1	26,6	27,8
Rörelseresultat	1 123	1 055	2 754	2 635
Rörelseresultat före engångsposter	1 515	1 771	3 338	3 451
CAPEX	1 541	1 376	2 634	2 451
ARPU, bredband (SEK)	263	269	266	269
Abonnemang, periodens utgång (tusental)
Bredband	2 379	2 143	2 379	2 143
Fast telefoni	6 013	6 335	6 013	6 335
Intressebolag, totalt	771	847	771	847

Ytterligare segmentinformation finns tillgänglig på www.teliasonera.se/ir

• Nettoomsättningen ökade marginellt till 11 089 MSEK (11 054). Försäljningen drevs av den internationella carrier-verksamhetens röst- och ip-trafik, och gynnades av en något högre försäljning av ip-baserade tjänster på de flesta marknader. I Sverige fortsatte nedgången i försäljningen av traditionell fast telefoni i oförändrad takt och kunde inte kompenseras av ökad försäljning av ip-baserade tjänster. I Danmark bidrog konsolideringen av DLG Tele mest till försäljningstillväxten. I lokala valutor ökade nettoomsättningen med 0,1 procent, inklusive effekter från förvärv.

• Antalet abonnemang för bredbandsaccess steg från utgången av andra kvartalet 2007 med 236 000 till 2 379 000. Antalet abonnemang för fast telefoni sjönk på årsbasis med 322 000 till 6 013 000. Totalt antal tv-abonnemang ökade till 816 000 varav närmare 430 000 iptv-abonnemang. Satsningen på iptv resulterade enbart i Sverige i en ökning med 162 000 nya abonnemang på årsbasis till 320 000. Från utgången av första kvartalet 2008 till utgången av andra kvartalet steg antalet iptvabonnemang i Sverige med 2 000. Antalet abonnemang för bredbandsaccess ökade med 11 000 från utgången av första kvartalet 2008 till utgången av andra kvartalet, medan antalet abonnemang för fast telefoni sjönk med 108 000.
• EBITDA före engångsposter sjönk till 2 769 MSEK (3 108) och EBITDA-marginalen till 25,0 procent (28,1). Övergången från traditionella högmarginaltjänster till ipbaserade tjänster och internationella carrier-tjänster fortsatte att pressa EBITDA och marginalen. I Sverige och Finland uppvägdes inte nedgången i försäljningen av traditionell fast telefoni av besparingseffekter från effektiviseringsåtgärder. I Danmark sjönk EBITDA främst på grund av högre kostnader för sålda varor.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK, förutom marginaler	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	11 089	11 054	22 112	22 124
varav Sverige	4 917	5 138	9 784	10 286
varav Finland	1 825	1 857	3 764	3 755
varav Norge	228	221	459	434
varav Danmark	559	455	1 130	923
varav Litauen	551	517	1 114	1 012
varav Estland	512	458	997	947
varav Grossistverksamhet	2 836	2 680	5 451	5 176
EBITDA före engångsposter	2 769	3 108	5 880	6 144
Marginal (%), totalt	25,0	28,1	26,6	27,8
Marginal (%), Sverige	25,2	27,3	27,4	27,4
Marginal (%), Finland	18,0	26,7	19,7	24,8
Marginal (%), Norge	20,2	22,2	21,8	21,4
Marginal (%), Danmark	0,4	12,1	5,9	12,8
Marginal (%), Litauen	44,6	44,5	45,2	45,3
Marginal (%), Estland	28,3	24,7	29,1	22,1
Marginal (%), Grossistverksamhet	26,9	28,5	27,5	29,3

• CAPEX ökade till 1 541 MSEK (1 376), inklusive investeringar i gemensam infrastruktur och ip-plattformar, framför allt i Danmark, Sverige och den internationella carrier-verksamheten.

Stark utveckling i Eurasien

Affärsområdet Eurasien omfattar mobilverksamheter som drivs av Fintur i Kazakstan, Azerbajdzjan, Uzbekistan, Tadzjikistan, Georgien och Moldavien och en ägarandel på 12 procent i Afghanistans största operatör Roshan. Affärsområdet är även ansvarigt för utvecklingen av TeliaSoneras innehav i ryska MegaFon (44 procent) och turkiska Turkcell (37 procent). Det främsta ansvarsområdet är att skapa värde för aktieägarna och utnyttja penetrationstillväxten i respektive länder.

• Regionen fortsätter uppvisa stark marknadstillväxt mätt i volymer, men på grund av försvagningen av lokala valutor gentemot den svenska kronan avspeglas tillväxten inte helt i de redovisade siffrorna. Högre penetration, hårdare konkurrens och regulatorisk påverkan sätter press på marginalerna. Därutöver kan köpkraften komma att påverkas av en avtagande ekonomisk utveckling och ökat inflationstryck i regionen. TeliaSonera behöll sina ledande positioner i Kazakstan och Azerbajdzjan liksom sin ställning på alla övriga marknader.

MSEK, förutom marginaler och operativ	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
information	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	2 858	2 451	5 575	4 516
EBITDA före engångsposter	1 422	1 248	2 761	2 394
Marginal (%)	49,8	50,9	49,5	53,0
Resultat från intressebolag
Ryssland	1 344	1 178	2 361	1 951
Turkiet	1 033	602	1 881	1 266
Rörelseresultat	3 373	2 744	6 175	5 018
Rörelseresultat före engångsposter	3 373	2 744	6 175	5 018
CAPEX	917	906	2 140	1 337
Abonnemang, periodens utgång (tusental)
Dotterbolag	14 511	8 671	14 511	8 671
Intressebolag	83 365	70 303	83 365	70 303

Ytterligare segmentinformation finns tillgänglig på www.teliasonera.se/ir

Konsoliderade verksamheter

• Nettoomsättningen steg 16,6 procent till 2 858 MSEK (2 451) med fortsatt stark tillväxt på samtliga sex marknader. Verksamheterna i Uzbekistan och Tadzjikistan, konsoliderade sedan 1 juli 2007, påverkade nettoomsättningen positivt med 8,2 procent. I lokala valutor ökade nettoomsättningen 25,0 procent inklusive effekter från förvärv.
• Antalet abonnemang steg med över 5,8 miljoner från utgången av andra kvartalet 2007 till 14,5 miljoner, inklusive cirka 2,3 miljoner abonnemang från de förvärvade verksamheterna i Uzbekistan och Tadzjikistan. Abonnemangstillväxten på årsbasis exklusive förvärv var 41,0 procent, eller 3,5 miljoner abonnemang, med en nettoökning på cirka 2,4 miljoner abonnemang i Kazakstan. Från utgången av första kvartalet 2008 till utgången av andra kvartalet, steg antalet abonnemang med närmare 1,2 miljoner varav den största ökningen i Uzbekistan där en förnyelse av varumärket bidrog till en ökning med närmare 0,5 miljoner abonnemang.
• EBITDA före engångsposter ökade till 1 422 MSEK (1 248) som ett resultat av högre försäljning. Genom att på ett mer balanserat sätt utnyttja tillväxtmöjligheterna på de enskilda marknaderna och dra fördel av affärsområdets samlade styrka och kompetens uppnåddes den bästa marginalutvecklingen på sex kvartal, på årsbasis. Marginalen var 49,8 procent (50,9).

• CAPEX uppgick till 917 MSEK (906) med fortsatta investeringar i kapacitet, täckning och kvalitet i näten.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	2 858	2 451	5 575	4 516
varav Kazakstan	1 443	1 374	2 862	2 518
varav Azerbajdzjan	802	716	1 543	1 315
varav Uzbekistan	93	–	169	–
varav Tadzjikistan	108	–	196	–
varav Georgien	321	271	629	514
varav Moldavien	97	92	188	172

Intressebolag – Ryssland

• MegaFon (intressebolag, 43,8 procents ägarandel) i Ryssland uppvisade en fortsatt stark utveckling och ökade sin abonnemangsbas med 1,9 miljoner från utgången av första kvartalet 2008 till 38,9 miljoner. MegaFon behöll sin marknadsandel på 22 procent under andra kvartalet, mätt i abonnemang.
• TeliaSoneras resultat från Ryssland steg till 1 344 MSEK (1 178) beroende på god försäljnings- och resultattillväxt i MegaFon. I jämförelsekvartalet föregående år ingick en positiv engångseffekt om 140 MSEK främst hänförlig till en delåterföring av nedskrivningar på gammal utrustning. Den ryska rubeln försvagades mot den svenska kronan vilket hade en negativ påverkan om 63 MSEK.
• TeliaSonera äger 26,1 procent av OAO Telecominvest (TCI), som i sin tur äger 31,3 procent av aktierna i MegaFon. I avsikt att säkerställa TeliaSoneras ägande i Mega-Fon har TeliaSonera tecknat avtal med TCI och en aktieägare i TCI, inklusive ett avtal enligt vilket TCI har pantsatt 8,2 procent av aktierna i MegaFon till TeliaSonera. TCI har pantsatt sina återstående aktier i MegaFon, motsvarande ett 23,1-procentigt innehav i MegaFon, som säkerhet för ett lån till AF Telecom Holding, som är en av aktieägarna i TCI.

Intressebolag – Turkiet

• Turkcell (intressebolag, 37,3 procents ägarandel rapporterat med ett kvartals eftersläpning) i Turkiet redovisade en nedgång med cirka 0,3 miljoner abonnemang från utgången av första kvartalet 2008 till 35,1 miljoner på grund av regulatorisk inverkan på prissättningen till konsument och att fokus lades på att behålla abonnenter med högre värdegenerering. I Ukraina ökade antalet abonnemang med 0,6 miljoner från utgången av första kvartalet till 9,4 miljoner.
• TeliaSoneras resultat från Turkcell, som uppvisade fortsatt stark försäljnings- och resultattillväxt, steg till 1 033 MSEK (602). Den turkiska liran stärktes mot den svenska kronan vilket gav en positiv påverkan om 64 MSEK.

Övrig verksamhet

Övrig verksamhet omfattar Other Business Services, TeliaSonera Holding samt koncernfunktioner. Other Business Services ansvarar för försäljning och produktion av kommunikationslösningar som tjänster till företagskunder.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	647	457	1 189	842
EBITDA före engångsposter	116	-100	52	-85
Resultat från intressebolag	-16	88	-8	87
Rörelseresultat	-36	-68	-141	-161
Rörelseresultat före engångsposter	-8	-69	-166	-160
CAPEX	223	101	312	168

Ytterligare segmentinformation finns tillgänglig på www.teliasonera.se/ir

• Nettoomsättningen i Övrig verksamhet ökade främst på grund av en god utveckling i Other Business Services och TeliaSonera Holding. TeliaSonera Holding och Other Business Services förbättrade EBITDA som också påverkades positivt av lägre kostnader i koncernfunktioner.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 24 juli 2008

Tom von Weymarn Ordförande

Maija-Liisa Friman Elof Isaksson

Conny Karlsson Lars G Nordström

Timo Peltola Jon Risfelt

Caroline Sundewall Berith Westman

Agneta Ahlström

Lars Nyberg VD och koncernchef Denna rapport har inte varit föremål för granskning av TeliaSoneras revisorer.

Denna rapport innehåller sådan information som TeliaSonera AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 juli 2008 kl. 07.30 svensk tid.

Finansiell information
Delårsrapport januari – september 2008	2008-10-28
Bokslutskommuniké januari – december 2008	2009-02-11
Årsstämma 2009 i Stockholm	2009-04-01
Delårsrapport januari – mars 2009	2009-04-24
Delårsrapport januari – juni 2009	2009-07-24
Delårsrapport januari – september 2009	2009-10-28

Frågor om rapporterna:
TeliaSonera AB
Investor Relations
106 63 Stockholm
Tfn 08-504 550 00
Fax 08-611 46 42
www.teliasonera.se/ir

Definitioner

EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Rörelseresultat före av- och nedskrivningar samt före resultat från intressebolag.

ARPU, totalt: Genomsnittlig månadsintäkt per abonnemang.

Churn, totalt: Antal förlorade abonnemang uttryckt i procent av genomsnittligt antal abonnemang.

DSL: Digital Subscriber Line, digital abonnentanslutning, ett samlingsbegrepp för tekniker för överföring av data genom det vanliga telenätet.

Koncernens resultaträkningar

MSEK, förutom uppgifter per aktie och	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
antal aktier	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	25 274	23 901	49 672	46 625
Kostnader för sålda tjänster och varor	-13 854	-13 680	-27 318	-26 223
Bruttoresultat	11 420	10 221	22 354	20 402
Försäljnings-/administrations-/FoU-kostnader	-6 584	-6 123	-12 772	-11 891
Övriga rörelseintäkter/-kostnader, netto	-349	-167	-392	20
Resultat från intressebolag och joint ventures	2 331	1 865	4 198	3 326
Rörelseresultat	6 818	5 796	13 388	11 857
Finansieringskostnader och övriga finansiella
poster, netto	-631	-151	-644	-280
Resultat efter finansiella poster	6 187	5 645	12 744	11 577
Skatter	-1 547	-1 351	-3 112	-2 701
Nettoresultat	4 640	4 294	9 632	8 876
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 130	3 832	8 595	7 808
Minoritetsandelar i dotterbolag	510	462	1 037	1 068
Resultat per aktie för moderbolagets aktieäga
re, före och efter utspädning (SEK)	0,92	0,85	1,91	1,74
Antal aktier (1000-tal)
Utestående vid periodens utgång	4 490 457	4 490 457	4 490 457	4 490 457
Genomsnitt, före och efter utspädning	4 490 457	4 490 457	4 490 457	4 490 457
EBITDA	7 427	7 234	15 002	14 687
EBITDA före engångsposter	7 978	7 516	15 733	15 099
Av- och nedskrivningar	-2 940	-3 304	-5 812	-6 157
Rörelseresultat före engångsposter	7 410	6 575	14 160	12 766

Koncernens balansräkningar

	30 jun	31 dec
MSEK	2008	2007
Tillgångar
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	87 283	83 909
Materiella anläggningstillgångar	53 971	52 602
Andelar i intressebolag och joint ventures, uppskjutna
skattefordringar och övriga anläggningstillgångar	49 920	48 633
Summa anläggningstillgångar	191 174	185 144
Varulager	1 080	1 168
Kundfordringar, aktuella skattefordringar och övriga fordringar	20 291	20 881
Räntebärande fordringar	1 218	1 701
Likvida medel	6 246	7 802
Summa omsättningstillgångar	28 835	31 552
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning	5	6
Summa tillgångar	220 014	216 702
Eget kapital och skulder
Eget kapital	104 396	117 274
Minoritetsandelar	8 058	9 783
Summa eget kapital	112 454	127 057
Långfristiga lån	47 594	41 030
Uppskjutna skatteskulder, övriga långfristiga avsättningar	22 529	16 748
Övriga långfristiga skulder	2 179	2 366
Summa långfristiga skulder	72 302	60 144
Kortfristiga lån	9 391	2 549
Leverantörsskulder, aktuella skatteskulder, kortfristiga avsättningar
och övriga kortfristiga skulder	25 867	26 952
Summa kortfristiga skulder	35 258	29 501
Summa eget kapital och skulder	220 014	216 702

Koncernens kassaflödesanalyser

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	6 767	6 652	11 772	13 210
Förändring av rörelsekapital	298	256	-489	-1 406
Kassaflöde från löpande verksamhet	7 065	6 908	11 283	11 804
Förvärv av immateriella och materiella
anläggningstillgångar	-4 594	-3 350	-7 702	-5 717
Fritt kassaflöde	2 471	3 558	3 581	6 087
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet	392	-873	486	-1 059
Summa kassaflöde från investeringsverksamhet	-4 202	-4 223	-7 216	-6 776
Kassaflöde före finansieringsverksamhet	2 863	2 685	4 067	5 028
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-10 467	-23 529	-5 547	-11 534
Periodens kassaflöde	-7 604	-20 844	-1 480	-6 506
Likvida medel, IB	13 819	26 095	7 802	11 603
Periodens kassaflöde	-7 604	-20 844	-1 480	-6 506
Kursdifferens i likvida medel	31	-69	-76	85
Likvida medel, UB	6 246	5 182	6 246	5 182

	Jan-jun 2008				Jan-dec 2007
	Eget	Minori	Summa	Eget	Minori	Summa
MSEK	kapital	tetsandelar	eget kapital	kapital	tetsandelar	eget kapital
Ingående balans	117 274	9 783	127 057	119 217	8 500	127 717
Redovisning av finansiella
instrument till verkligt värde	-38	–	-38	39	–	39
Säkring av utländsk verksam
het efter skatt	7	–	7	-114	–	-114
Valutakursdifferenser	-3 480	-335	-3 815	8 748	160	8 908
Summa resultatförändringar
som inte redovisas i resultat
räkningen	-3 511	-335	-3 846	8 673	160	8 833
Nettoresultat	8 595	1 037	9 632	17 674	2 624	20 298
Totalt resultat för perioden	5 084	702	5 786	26 347	2 784	29 131
Transaktioner med minoritets
ägare i dotterbolag	–	-1 496	-1 496	–	-42	-42
Utdelningar	-17 962	-931	-18 893	-28 290	-1 459	-29 749
Utgående balans	104 396	8 058	112 454	117 274	9 783	127 057

Förändringar av koncernens eget kapital

Redovisningsnorm

Allmänt. TeliaSoneras koncernredovisning för första halvåret 2008 har, liksom årsbokslutet för 2007, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och, givet karaktären hos TeliaSoneras transaktioner, med IFRS sådana de antagits av EU. Räkenskaperna för moderbolaget TeliaSonera AB har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer och uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering. Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting.

Nya redovisningsstandarder (ännu ej antagna av EU). Den 22 maj 2008 publicerades ändringar i IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards och IAS 27 Consolidated and Separate Financial Statements (ikraftträdande för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2009 eller senare; tidigare tillämpning tillåten). Ändringarna behandlar retroaktiv bestämning av en investerings anskaffningsvärde vid upprättande av separata finansiella rapporter då IFRS tillämpas första gången. TeliaSonera berörs inte av ändringarna i IFRS 1 och IAS 27.

Första årliga Improvements to IFRSs (huvudsakligen med ikraftträdande för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2009 eller senare; tidigare tillämpning tillåten) publicerades den 22 maj 2008. Dessa förbättringar av ett tjugotal IFRS avser nödvändiga, men icke brådskande ändringar som inte omfattats av andra större projekt. Ändringarna presenteras i två delar: (a) de som innebär förändringar i presentations-, redovisnings- eller värderingssyfte och (b) de som avser terminologiändringar eller redaktionella justeringar med minimal inverkan på redovisningen. Sammantaget gäller att ändringarna i de IFRS som berör TeliaSonera i vissa fall har tillämpats sedan tidigare och i övrigt inte alls eller i mycket begränsad omfattning kommer att påverka TeliaSoneras resultat eller finansiella ställning.

IFRIC 15 Agreements for the Construction of Real Estate (ikraftträdande för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2009 eller senare; ska tillämpas retroaktivt) publicerades den 3 juli 2008. IFRIC 15 är tillämplig för redovisning av intäkter och åtföljande kostnader i företag som åtar sig uppförande av fast egendom direkt eller genom underentreprenörer. IFRIC 15 ger vägledning för att avgöra huruvida ett avtal om uppförande av fast egendom ligger inom ramen för IAS 11 Construction Contracts eller IAS 18 Revenue samt när intäkter från uppförandet ska redovisas. TeliaSonera berörs inte av IFRIC 15.

IFRIC 16 Hedges of a Net Investment in a Foreign Operation (ikraftträdande för räkenskapsår som påbörjas 1 oktober 2008 eller senare; ska tillämpas framåtriktat) publicerades den 3 juli 2008. IFRIC 16 är tillämplig för företag som skyddar valutakursrisker uppkomna genom nettoinvesteringar i utländska dotterbolag, intressebolag, joint ventures eller filialer och önskar kvalificera sig för säkringsredovisning i enlighet med IAS 39. IFRIC 16 är inte tillämplig för andra typer av säkringsredovisning och kan inte tillämpas analogivis. IFRIC 16 klargör (a) att rapporteringsvalutan inte skapar en exponering för vilken säkringsredovisning kan tillämpas och att ett företag därigenom som en säkrad risk endast kan beteckna valutakursdifferenser uppkomna genom skillnader mellan sin egen och utlandsverksamhetens funktionella valuta, (b) att säkringsinstrument(en) kan innehas av vilket eller vilka företag som helst inom koncernen och (c) att medan IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement måste tillämpas för säkringsinstrumentet vid bestämmande av det belopp som ska omklassificeras till resultaträkningen från valutakursreserven, måste IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates tillämpas för den säkrade posten. TeliaSonera tillämpar sedan tidigare de principer som IFRIC 16 lägger fast.

Ytterligare information återfinns i motsvarande avsnitt i TeliaSoneras Årsredovisning 2007.

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
Inom EBITDA	-551	-282	-731	-412
Omstrukturering, kostnader för synergi
implementering m m:
Mobilitetstjänster	-169	-64	-210	-92
Bredbandstjänster	-354	-219	-546	-319
Övrig verksamhet	-28	1	25	-1
varav TeliaSonera Holding	-6	19	49	17
Inom Av- och nedskrivningar	-41	-497	-41	-497
Nedskrivningar, förkortade avskrivningstider:
Mobilitetstjänster	-3	–	-3	–
Bredbandstjänster	-38	-497	-38	-497
Inom Resultat från intressebolag och joint
ventures	–	–	–	–
Inom Finansieringskostnader och övriga
finansiella poster, netto	15	–	290	–
Dröjsmålsräntor:
Tele2	15	–	290	–
Summa	-577	-779	-482	-909

Engångsposter

Uppskjuten skatt

	30 jun	31 dec
MSEK	2008	2007
Uppskjutna skattefordringar	11 394	12 017
Uppskjutna skatteskulder	-10 134	-9 577
Netto uppskjutna skattefordringar	1 260	2 440

Rörelseresultat för segment och koncernen

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
Mobilitetstjänster	2 341	2 029	4 594	4 333
Bredbandstjänster	1 123	1 055	2 754	2 635
Eurasien	3 373	2 744	6 175	5 018
Övrig verksamhet	-36	-68	-141	-161
Summa segment	6 801	5 760	13 382	11 825
Eliminering av internvinster mellan segment	17	36	6	32
Koncernen	6 818	5 796	13 388	11 857

Transaktioner med närstående

MegaFon. Per den 30 juni 2008 hade TeliaSonera räntebärande fordringar om 280 MSEK på intressebolaget OAO MegaFon.

Svenska UMTS-nät. Under andra kvartalet och första halvåret 2008 köpte TeliaSonera tjänster från sitt hälftenägda joint venture Svenska UMTS-nät AB för 133 MSEK respektive 247 MSEK och sålde tjänster för 46 MSEK respektive 180 MSEK.

Investeringar

	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
MSEK	2008	2007	2008	2007
CAPEX	4 475	3 318	7 705	5 655
Immateriella tillgångar	927	384	1 162	587
Materiella tillgångar	3 548	2 934	6 543	5 068
Förvärv och övriga investeringar	3 716	1 676	3 955	2 340
Goodwill och andra övervärden	3 698	1 271	3 931	1 934
Aktier och andelar	18	405	24	406
Summa	8 191	4 994	11 660	7 995

Inom ramen för TeliaSoneras verksamhet i Azerbajdzjan har TeliaSonera utställt en säljoption till den störste minoritetsaktieägaren. Om ett dödläge uppstår avseende bolagsstämmobeslut av avgörande betydelse ger optionen aktieägaren rätt att till verkligt värde sälja sin 42-procentiga andel till TeliaSonera. TeliaSonera har redovisat nuvärdet av det bedömda lösenbeloppet för optionen som en avsättning (4 983 MSEK) och tagit bort minoritetsandelen, vilket ökade goodwill med 3 608 MSEK. Alla framtida förändringar av det bedömda lösenbeloppet kommer att resultatredovisas, däremot kommer ingen minoritetsandel att redovisas.

Nettoskuldsättning

	30 jun	31 dec
MSEK	2008	2007
Lång- och kortfristiga lån	56 985	43 579
Avgår kortfristiga placeringar, kassa och bank	-6 578	-8 861
Synlig nettolåneskuld	50 407	34 718

Lånefinansiering och kreditvärdering

Det underliggande kassaflödet var positivt även under det andra kvartalet 2008. Den omfattande aktieutdelning som gjordes i början av april bidrog emellertid till en betydande ökning av koncernens nettolåneskuld under kvartalet.

Upplåningsaktiviteterna under det andra kvartalet var huvudsakligen inriktade på den inhemska svenska företagscertifikatsmarknaden som fungerat väl.

Turbulensen i finansmarknaderna har fortsatt och förväntas bestå relativt långt in på 2009 med tillhörande negativa finansieringsimplikationer.

Standard & Poor's bekräftade i början av juli TeliaSonera AB:s lång- respektive kortfristiga kreditbetyg A-/A-2 med så kallad "Stable outlook".

Finansiella nyckeltal

	30 jun	31 dec
	2008	2007
Räntabilitet på eget kapital (%, rullande 12 månader)	18,5	18,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%, rullande 12 månader)	17,2	19,4
Soliditet (%)	49,3	50,3
Skuldsättningsgrad (%)	46,5	31,8
Eget kapital per aktie, moderbolagets aktieägare (SEK)	23,25	26,12

Företagsförvärv

För smärre företagsförvärv under andra kvartalet var förvärvsvärdet sammantaget 138 MSEK och netto kassautflöde 94 MSEK. Goodwill uppgick till 91 MSEK, allokerad till rapportsegmentet Övrig verksamhet. Goodwill förklaras av stärkta marknadspositioner. Totalt förvärvsvärde och verkliga värden har fastställts tillfälligt, då de baseras på preliminära värderingar och är beroende av att vissa sakförhållanden bekräftas. Förvärvsvärderedovisningen kan därför komma att finjusteras.

För smärre företagsförvärv efter balansdagen har arbete med förvärvsvärdeanalysen initierats. Anskaffningsvärdet förväntas huvudsakligen komma att redovisas som goodwill, allokerad till affärsområde Mobilitetstjänster.

Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser

Ställda säkerheter uppgick per den 30 juni 2008 till 1 530 MSEK och avsåg i huvudsak spärrade bankmedel för Ipse 2000 S.p.A:s framtida licensbetalningar respektive vissa domstolsförhandlingar samt för pantsatta aktier i Svenska UMTS-nät AB. Ansvarsförbindelserna uppgick till 2 219 MSEK, varav 1 923 MSEK avsåg kreditgarantier till förmån för Svenska UMTS-nät AB. Enligt avtal med tredje part är kreditgarantierna till förmån för Svenska UMTS-nät AB maximerade till 2 400 MSEK.

Kontraktsförpliktelser

Kontraktsförpliktelser uppgick per den 30 juni 2008 till 1 395 MSEK, varav 926 MSEK avsåg kontrakterad utbyggnad av TeliaSoneras fasta nät i Sverige och Finland.

Moderbolaget

Resultaträkningar i sammandrag	Apr-jun	Apr-jun	Jan-jun	Jan-jun
(MSEK)	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	4 164	4 671	8 183	9 100
Bruttoresultat	825	2 085	1 356	3 734
Rörelseresultat	561	1 333	21 164	3 054
Resultat efter finansiella poster	156	16 439	20 544	18 224
Resultat före skatt	174	16 062	30 431	17 423
Nettoresultat	171	15 918	30 431	17 061

Nettoomsättningen, huvudsakligen relaterad till fastnätstjänster i Sverige, minskade till följd av migrering till mobila tjänster och ip-baserade tjänster med en lägre prisnivå samt på grund av överföring av verksamhet till dotterbolaget TeliaSonera Skanova Access AB (Skanova Access). Av den totala nettoomsättningen under första halvåret avsåg 6 402 MSEK (6 545) fakturering till dotterbolag. Rörelseresultatet ökade kraftigt genom kapitalvinster på tillgångar överförda till Skanova Access vid årets början. Under 2007 påverkades resultat efter finansiella poster positivt genom utdelningar från dotterbolag.

Balansräkningar i sammandrag	30 jun	31 dec
(MSEK)	2008	2007
Anläggningstillgångar	163 543	142 469
Omsättningstillgångar	52 153	39 967
Summa tillgångar	215 696	182 436
Eget kapital	75 443	63 013
Obeskattade reserver	10 174	20 061
Avsättningar	685	944
Skulder	129 394	98 418
Summa eget kapital och skulder	215 696	182 436

Investeringarna uppgick under första halvåret till totalt 35 549 MSEK (10 569), varav 602 MSEK (1 217) i materiella anläggningstillgångar främst för det fasta nätet. Övriga investeringar uppgick till 34 815 MSEK (9 352), varav 34 000 MSEK utgjorde ett kapitaltillskott i form av apportegendom i utbyte mot nyemitterade aktier i Skanova Access. Under 2007 ingick i övriga investeringar förvärven av Cygate och debitel Danmark (2 011 MSEK) samt koncerninterna omföringar av aktieinnehav (7 132 MSEK).

Risker och osäkerhetsfaktorer

TeliaSonera verkar på en rad olika geografiska produkt- och tjänstemarknader i den starkt konkurrensutsatta och reglerade telekombranschen. Detta medför att TeliaSonera exponeras för en mängd risker och osäkerhetsfaktorer. TeliaSonera har definierat begreppet risk som allt som kan ha en väsentligt negativ effekt på uppnåendet av TeliaSoneras mål.

Risker kan vara hot, osäkerhetsfaktorer eller förlorade möjligheter avseende TeliaSoneras nuvarande eller framtida verksamheter. Dessa risker kan dessutom påverka TeliaSoneras aktiekurs från tid till annan.

TeliaSonera har en etablerad process för riskhantering för att regelbundet identifiera, analysera och bedöma samt rapportera verksamhetsrisker, finansiella risker och osäkerhetsfaktorer, samt minska dessa risker när så är lämpligt. Riskhantering är en integrerad del av TeliaSoneras affärsplaneringsprocess.

Avsnittet "Förvaltningsberättelse – Risker och riskhantering" i TeliaSoneras Årsredovisning 2007 ger en detaljerad beskrivning av vissa av de faktorer som kan påverka Telia-Soneras affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat. TeliaSonera bedömer att riskförhållandena inte på något avgörande sätt har förändrats jämfört med beskrivningen i årsredovisningen för 2007.

Risker och osäkerhetsfaktorer som särskilt kan komma att påverka kvartalsresultaten under återstoden av 2008 innefattar, men behöver inte begränsas till:

• Satsningar på framtida tillväxt. TeliaSonera satsar för närvarande på framtida tillväxt genom att till exempel bygga upp en kundbas i Spanien och öka försäljnings- och marknadsföringsinsatserna på flertalet marknader för att behålla och förvärva kunder. TeliaSonera bedömer att dessa satsningar långsiktigt kommer att stärka marknadsposition och resultat men de kanske inte ger de planerade positiva effekterna redan i det korta perspektivet och tillhörande kostnader kan komma att påverka resultatet mellan kvartalen.
• Effektiviseringsprogram. TeliaSonera driver en process för att anpassa kostnadsmassan från traditionella till nya tjänster. Beroende på när beslut i anslutning härtill fattas och genomförs hinner kanske dessa effektiviseringsprogram inte på kort sikt frambringa de kostnadsbesparingar som kommer att synliggöras i det längre perspektivet. Dessutom kan omfattningen av och tidpunkten för redovisning av tillhörande omstruktureringskostnader komma att på kort sikt ge större svängningar i kvartalsresultaten.
• Engångsposter. I enlighet med sin karaktär kan engångsposter som kapitalvinster, kapitalförluster, omstruktureringskostnader, nedskrivningar m m kortsiktigt komma att belopps- eller tidsmässigt påverka kvartalsresultaten på ett sätt som avviker från vad som just nu förväntas. Beroende på externa faktorer eller utvecklingen internt kan TeliaSonera också komma att redovisa för närvarande oförutsedda engångsposter.
• Intressebolag. En betydande del av TeliaSoneras resultat genereras av MegaFon och Turkcell, över vilka TeliaSonera inte har ett bestämmande inflytande och vilka är verksamma på tillväxtmarknader men också i en omgivning som politiskt, ekonomiskt och legalt är mer instabil. Resultatsvängningar i dessa intressebolag påverkar Telia-Soneras resultat även i det korta perspektivet.

• Förvärv. TeliaSonera har genomfört ett antal målinriktade förvärv i enlighet med sin strategi. En effektiv integration av dessa förvärv samt realisering av tillhörande kostnads- och intäktssynergier är, liksom en positiv utveckling för de förvärvade verksamheterna, betydelsefull för resultatutvecklingen på både lång och kort sikt. Integration av förvärvade företag inrymmer alltid vissa risker och integrationsprocessen kan komma att på kort sikt ge större svängningar i kvartalsresultaten.