Fagerhult

Interim / Quarterly Report • Aug 11, 2008

delårsrapport januari - juni 2008

• Nettoomsättning 1 404 (1 218) Mkr
• Rörelseresultat 138,8 (80,8) Mkr
• Resultat efter skatt 94,5 (50,3) Mkr
• Resultat per aktie 7,51 (3,98) kronor
• Orderingång 1 450 (1 357) Mkr

kommentar av koncernchef per borgvall

• Fortsatt bra efterfrågan på samtliga marknader
• Andra kvartalet är "all time high"
• Tillväxten under perioden är 15 %, varav 14 % organisk
• Rörelseresultatet förbättrat med 72 %
• Genomförda rationaliseringar och marknadsinvesteringar ger resultat
• Efter rapportperioden har avtal träffats avseende försäljning av hembelysningsföretaget Belid

koncernen

januari-juni

Konjunkturen fortsätter att vara stark vilket skapar goda förutsättningar för koncernen. Både omsättning och resultat har ökat kraftigt jämfört med motsvarande period 2007. Ett ökat fokus på energibesparing bidrar till ökad efterfrågan.

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 404 Mkr vilket är en ökning med 15 %, varav 14 % är organisk tillväxt. Samtliga marknader utvecklas positivt. Försäljningen utanför Sverige uppgår till 936 (779) Mkr, vilket utgör 67 (64) % av koncernens nettoomsättning. Orderingången under perioden blev 1 450 Mkr vilket är 93 Mkr högre än föregående år.

Rörelseresultatet har ökat med 72 % till 138,8 (80,8) Mkr. Rörelsemarginalen har förbättrats och uppgår till 9,9 (6,6) %. Den högre marginalen beror på ökad volym samt genomförda rationaliseringar i verksamheten. Nedläggningen av en fabrik under 2007, ökade aktiviteter i Kina samt investering i automatmontering är exempel på kostnadsbesparande åtgärder.

Den stigande andelen av försäljningen utanför Sverige innebär att valutariskerna ökar. Vid omräkning av omsättningen till föregående års kurser har denna påverkats med minus 33 Mkr och resultatet före finans med - 4,5 Mkr och efter finans med – 1,0 Mkr, i första hand på grund av omräkning av det svagare brittiska pundet. Koncernens största marknad utanför Sverige är Storbritannien.

april-juni

Det andra kvartalet blev koncernens bästa någonsin. Omsättningen ökade med 16 % till 707 (608) Mkr och rörelseresultatet med 98 % till 75,0 (37,9) Mkr.

Fagerhults belysningsarmatur Open Box har fått Sveriges största designpris, "Design S"/ Swedish Design Award. Utmärkelsen som delas ut av Svensk Form, Stiftelsen Industridesign och Sveriges Reklamförbund fokuserar på problemlösning med hjälp av design, i år med temat hållbar utveckling.

Ett nytt försäljningsbolag har etablerats i Österrike. Bolaget kommer också att fungera som operativ bas för närliggande marknader i Centraleuropa. Satsningen är ett led i att bli starkare på marknader i hela Europa.

affärsområden

professionell belysning

Affärsområdet omfattar försäljning av inomhusbelysning för publika miljöer som kontor, skolor, sjukhus, industrier etc.

Nettoomsättningen uppgick till 1 014 Mkr att jämföras med 845 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 104,5 (66,8) Mkr och rörelsemarginalen 10,3 (7,9) %.

Efterfrågan är fortsatt bra på våra huvudmarknader i Norden, Storbritannien och Holland. Verksamheten i Australien ingår i affärsområdet och bidrar på ett bra sätt. I Storbritannien minskar efterfrågan inom sjukhusområdet något, vilket dock kompenseras med tillväxt inom utbildningssektorn.

Fagerhults allt mer globala närvaro innebär ökade möjligheter för affärsområdet.

butiksbelysning

Affärsområdet omfattar försäljning av belysningssystem, ljuskällor och service till butiker.

Nettoomsättningen uppgick till 231 Mkr att jämföras med 201 Mkr föregående år. Rörelseresultatet har kraftigt förbättrats och blev 32,1 (14,6) Mkr. Rörelsemarginalen blev 13,9 (7,2) %.

Affärsområdet fortsätter att utvecklas mycket positivt med förbättrade marginaler. Divisionens största marknader är Sverige, Storbritannien och Frankrike. Möjligheterna bedöms som goda att utveckla affärsområdet ytterligare, både på befintliga och för området nya marknader.

utomhusbelysning

Affärsområdet omfattar försäljning av utomhusprodukter för belysning av byggnader, parker, fritidsområden, gångvägar etc.

Nettoomsättningen uppgick till 79 Mkr att jämföras med 69 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev – 1,2 (– 0,7) Mkr.

Affärsområdet är fortfarande under uppbyggnad.

inredningsbelysning

Affärsområdet omfattar belysning för hotell, konferensanläggningar, offentliga lokaler samt hemmiljö.

Nettoomsättningen uppgick till 79 Mkr att jämföras med 102 Mkr föregående år. Rörelseresultatet blev 3,4 (0,1) Mkr och rörelsemarginalen 4,3 (0,1) %.

Efter periodens utgång har avtal träffats om att avyttra det återstående bolaget inom affärsområdet.

omsättning och rörelseresultat per rörelsegren

	Professionell belysning		Butiks Utomhus belysning belysning		Inrednings belysning		Summa
	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007
Extern försäljning	1 014,4	844,8	231,1	201,4	79,1	69,1	79,2	102,2	1 403,8	1 217,5
Rörelseresultat	104,5	66,8	32,1	14,6	– 1,2	– 0,7	3,4	0,1	138,8	80,8
Rörelsemarginal	10,3 %	7,9 %	13,9 %	7,2 %	-	-	4,3 %	0,1 %	9,9 %	6,6 %

finansiell ställning

Koncernen har en stark finansiell ställning. Koncernens soliditet uppgår till 34 (32) %. Kassa- och bankmedel vid periodens slut var 127 (99) Mkr och koncernens egna kapital 614 (549) Mkr. Nettoskulden uppgår till 493 Mkr. Nettoskulden i förhållande till vinst före avskrivningar(EBITDA) för senaste 12 månadersperioden uppgår till 1,5.

Exponeringen av koncernens nettotillgångar i utlandet har ökat de senaste åren från att tidigare huvudsakligen avse försäljningsbolag till att även omfatta producerande enheter. Omräkning av nettotillgångar i utlandet till balansdagens kurs har minskat det egna kapitalet med 26 Mkr.

Kassaflödet från den löpande verksamheten blev 77,5 (14,7) Mkr.

Ställda panter och ansvarsförbindelser uppgår till 83,6 (85,2) respektive 9,7 (5,2) Mkr.

investeringar

Koncernens bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 62,0 (63,0) och avser i huvudsak maskiner och inventarier

personal

Medelantalet anställda var under perioden 2 016 (1 723).

moderbolaget

Verksamheten i AB Fagerhult utgörs av koncernledning, finansiering och samordning av marknads-, produktions- och affärsutveckling. Bolaget redovisar ingen omsättning under perioden. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -6,4 (-11,6) Mkr.

Antalet anställda var under perioden 6 (8).

redovisningsprinciper

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Moderbolagets delårsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RR32. Tillämpade principer är oförändrade i jämförelse med föregående år.

För vidare information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till AB Fagerhults hemsida under finansiell information.

risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer består i första hand av affärsmässiga risker och finansiella risker avseende valutor och räntor. Genom vår internationella verksamhet är Fagerhultgruppen utsatt för finansiell exponering i samband med valutafluktuationer. Mest framträdande är valutarisker i samband med exportförsäljning samt import av råmaterial och komponenter. Denna exponering minskas genom att flöden i känsliga valutor säkras efter individuell bedömning. Valutarisker finns även vid omräkning av utländska nettotillgångar och resultat. Ytterligare information om bolagets risker återfinns i årsredovisningen för 2007. Utöver de risker som beskrivs i bolagets årsredovisning bedöms inte några ytterligare väsentliga risker ha tillkommit.

händelser efter periodens utgång

Fagerhult har tecknat ett avtal om att sälja samtliga aktier i dotterbolaget Belid AB till den danska industrikoncernen Herstal Holdin ApS med tillträdesdag den 1 september 2008. Avyttringen kommer endast marginellt att påverka resultatet per aktie under 2008. Affärsområdet Inredningsbelysning, som inte varit ett kärnområde för Fagerhult, är därefter avvecklat.

utsikter för 2008

Koncernen har de senaste åren haft en stark omsättnings- och resultatutveckling genom en god organisk tillväxt men också genom en rad företagsförvärv. Strategin ligger fast och koncernen kommer att fortsätta på inslagen väg med fortsatta satsningar och ökad internationalisering.

Fagerhults verksamhet ligger sent i konjunkturcykeln och marknadsförutsättningarna förväntas vara fortsatt goda under resterande del av året. EU:s krav på energieffektivitet samt ökande miljökrav skapar ytterligare möjligheter för branschen. De under 2007 genomförda rationaliseringarna beräknas tillsammans med de senaste företagsförvärven att ge fortsatt god omsättnings- och resultatutveckling.

försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför.

Habo den 12 augusti 2008 AB Fagerhult (publ)

Per Borgvall Koncernchef och Verkställande direktör

Jan Svensson Styrelseordförande

Anna Malm Bernsten Björn Karlsson Styrelseledamot Styrelseledamot

Eric Douglas Eva Nygren Styrelseledamot Styrelseledamot

Fredrik Palmstierna Annika Fröberg

Magnus Nell Arbetstagarrepresentant

Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant

Delårsrapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisor.

Nästa delårsrapport kommer att lämnas 2008-10-22.

Upplysningar kan lämnas av Per Borgvall, VD eller Ulf Karlsson, Ekonomidirektör, tel 036-10 85 00.

AB Fagerhult (publ)

Org. nr. 556110-6203 566 80 Habo Tel 036-10 85 00 headoffice@fagerhult.se www.fagerhult.se

5(8)

koncernen

	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
resultaträkning, koncernen	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån	12 mån
Nettoomsättning	706,6	607,8	1 403,8	1 217,5	2 713,7	2 527,4
(varav utanför Sverige)	(476,4)	(399,7)	(936,1)	(778,7)	(1 808,9)	(1 651,5)
Kostnad för sålda varor	-471,2	-412,6	-944,0	-830,7	-1 818,3	-1 705,0
Bruttoresultat	235,4	195,2	459,8	386,8	895,4	822,4
Försäljningskostnader	-124,3	-112,0	-248,6	-222,5	-477,3	-451,2
Administrationskostnader	-38,8	-48,6	-79,2	-90,5	-175,6	-186,9
Övriga rörelseintäkter	2,7	3,3	6,8	7,0	13,1	13,3
Rörelseresultat	75,0	37,9	138,8	80,8	255,6	197,6
Resultat från aktier i dotterföretag	-	-	-	-	9,7	9,7
Finansiella poster	-2,8	-4,9	-5,7	-9,5	-13,5	-17,3
Resultat efter finansiellt netto	72,2	33,0	133,1	71,3	251,8	190,0
Skatt	-21,0	-9,7	-38,6	-21,0	-72,6	-55,0
Resultat	51,2	23,3	94,5	50,3	179,2	135,0
Resultat per aktie före utspädning, SEK	4,07	1,84	7,51	3,98	14,20	10,69
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,98	1,81	7,35	3,91	13,95	10,51
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	12 586	12 654	12 587	12 654	12 619	12 629
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	12850	12 850	12 850	12 850	18 850	12 850
Antal utestående aktier, tusental	12 590	12 676	12 590	12 676	12 590	12 583

balansräkning, koncernen	30 Jun	30 Jun	31 Dec
	2008	2007	2007
Immateriella anläggningstillgångar	441,4	475,7	459,0
Materiella anläggningstillgångar	264,6	273,1	279,1
Finansiella anläggningstillgångar	19,1	18,8	19,7
Varulager m.m.	363,0	373,3	378,9
Kundfordringar	449,5	415,3	409,1
Övriga räntefria omsättningstillgångar	37,1	54,8	36,4
Kassa och bank	126,8	98,9	131,9
Tillgångar till försäljning	105,1	32,7	-
Summa tillgångar	1 806,6	1 742,6	1 714,1
Eget kapital	614,0	549,3	601,5
Långfristiga räntebärande skulder	499,5	489,0	498,9
Långfristiga räntefria skulder	61,8	168,4	65,8
Kortfristiga räntebärande skulder	120,7	33,5	57,1
Kortfristiga räntefria skulder	483,9	474,8	490,8
Skulder till försäljning	26,7	27,6	-
Summa eget kapital och skulder	1 806,6	1 742,6	1 714,1

kassaflödesanalys, koncernen	2008 Apr-Jun 3 mån	2007 Apr-Jun 3 mån	2008 Jan-Jun 6 mån	2007 Jan-Jun 6 mån	2007/08 Jul-Jun 12 mån	2007 Jan-Dec 12 mån
Rörelseresultat	75,0	37,9	138,8	80,8	255,6	197,6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	10,6	16,8	34,3	35,1	63,7	64,5
Finansiella poster	-1,2	-4,8	-7,2	-9,5	-14,6	-16,9
Betald skatt	-15,7	-3,9	-29,9	-18,7	-48,7	-37,5
Tillförda medel från den löpande verksamheten	68,7	46,0	136,0	87,7	256,0	207,7
Förändring av rörelsekapital	-12,2	-37,1	-58,5	-73,0	-32,1	-46,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	56,5	8,9	77,5	14,7	223,9	161,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-25,4	-80,8	-51,3	-88,6	-140,1	-177,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-27,3	78,8	-27,4	79,0	-51,0	55,3
Periodens kassaflöde	3,8	6,9	-1,2	5,1	32,8	39,1
Kassa- och bankmedel vid periodens början	122,4	92,0	131,9	92,3	98,9	92,3
Omräkningsdifferenser i likvida medel	0,6	-	-3,9	1,5	-4,9	0,5
Kassa- och bankmedel vid periodens slut	126,8	98,9	126,8	98,9	126,8	131,9

	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
nyckeltal och data per aktie, koncernen	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
	3 mån	3 mån	6 mån	6 mån	12 mån	12 mån
Försäljningstillväxt, %	16,3	21,9	15,3	17,0	7,4	16,9
Tillväxt i rörelseresultat, %	97,9	241,4	71,8	117,8	29,4	108,2
Tillväxt i resultat efter finansnetto, %	118,8	358,3	86,7	133,0	32,5	129,7
Rörelsemarginal, %	10,6	6,2	9,9	6,6	9,4	7,8
Vinstmarginal, %	10,2	5,4	9,5	5,9	9,3	7,5
Kassalikviditet, %			20	19	20	26
Skuldsättningsgrad, ggr			1,0	1,0	1,0	0,9
Soliditet, %			34	32	34	35
Sysselsatt kapital, MKR			1234	1110	1234	1158
Avkastning på sysselsatt kapital, %			25,5	16,2	24,4	20,5
Avkastning på eget kapital, %			31,1	18,6	30,8	23,8
Nettoskuld, Mkr			493	462	493	424
Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	39,0	13,1	62,0	63,0	86,6	87,6
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar, Mkr	39,0	5,3	62,0	55,2	92,0	85,2
Avskrivningar på anläggningstillgångar, Mkr	14,8	16,4	32,5	31,5	62,7	61,7
Antal anställda			2 016	1 723	1 885	1 897
Eget kapital per aktie, kr			48,77	43,33	48,77	47,80
Antal utestående aktier, tusental			12 590	12 676	12 590	12 583

eget kapital, koncernen	30 Jun 2008	30 Jun 2007	31 Dec 2007
Eget kapital vid periodens ingång	601,5	534,6	534,6
Förändring av omräkningsreserv	-26,1	8,6	-9,5
Förändring av eget aktieinnehav	0,7	-	-11,1
Till aktieägarna lämnad utdelning	-56,6	-47,5	-47,5
Periodens resultat	94,5	50,3	135,0
Eget kapital vid periodens utgång	614,0	549,3	601,5

moderbolaget

resultaträkning, moderbolaget	2008 Apr-Jun 3 mån	2007 Apr-Jun 3 mån	2008 Jan-Jun 6 mån	2007 Jan-Jun 6 mån	2007/08 Jul-Jun 12 mån	2007 Jan-Dec 12 mån
Nettoomsättning	-	4,8	-	9,6	9,6	19,2
Försäljningskostnader	-0,5	-0,8	-0,8	-1,7	-2,4	-3,3
Administrationskostnader	-4,6	-4,7	-10,0	-9,7	-21,2	-20,9
Rörelseresultat	-5,1	-0,7	-10,8	-1,8	-14,0	-5,0
Resultat från aktier i dotterföretag	-	-	13,2	-	90,2	77,0
Finansiella poster	-7,9	-5,3	-8,8	-9,8	-17,5	-18,5
Resultat efter finansiellt netto	-13,0	-6,0	-6,4	-11,6	58,7	53,5
Förändring av obeskattade reserver	-	-	-		17,5	17,5
Skatt	-	-	-		-20,4	-20,4
Resultat	-13,0	-6,0	-6,4	-11,6	55,8	50,6

balansräkning, moderbolaget		30 Jun	31 Dec
	2008	2007	2007
Finansiella anläggningstillgångar	916,6	913,6	903,5
Övriga räntefria omsättningstillgångar	9,7	8,9	0,3
Kassa och bank	-	-	1,3
Summa tillgångar	926,3	922,5	905,1
Eget kapital	271,2	285,4	333,5
Obeskattade reserver	36,9	54,4	36,9
Långfristiga räntebärande skulder	459,8	443,8	465,0
Kortfristiga räntebärande skulder	150,0	76,0	57,1
Kortfristiga räntefria skulder	8,4	62,9	12,6
Summa eget kapital och skulder	926,3	922,5	905,1