KABE Group

Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2008

KABE AB (publ)

DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2008

• Nettomsättningen ökade med 2 % till 834,6 Mkr (få 820,6).
• Resultat efter skatt minskade med 20 % till 44,2 Mkr (55,2).
• Resultat per aktie är 4:92 (6:14)
• Rörelseresultatet minskade med 16 % till 70,0 Mkr (83,2) motsvarande en rörelsemarginal på 8,4 % (10,1)
• Koncernens marknadsandel för husvagnar i Sverige uppgår till 41 % (39).

2008	2007	2006	2007
Kv 1-2	Kv 1-2	Kv 1-2	Helår
4:92	6:14	5:42	8:85
18,9%	23,6%	28,5%	23,1%
15,1%	17,5%	19,2%	18,7%
24,2%	28,5%	32,4%	30,1%
42:60	38:38	33:16	41:13
8,4%	10,1%	9,8%	8,3%
49%	49%	48%	53%
61,3	76,9	77,1	61,9
9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000

*Nyckeltal för delår är räknade per rullande 12 mån period

VERKSAMHETEN

MARKNADSUTVECKLING FÖR PERIODEN JAN-JUNI

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 12 429 vagnar vilket är 10 % lägre än föregående år. Försäljningen har minskat på varje enskild marknad i Norden.

Då efterfrågan av företagets produkter påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen har en förändrad framtidstro hos konsumenterna haft en negativ inverkan på försäljningen. Ökad inflation, höjda räntor och den kraftiga nedgången på aktiebörserna gör också att konsumenterna blir mer avvaktande till större privatekonomiska investeringar.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 4 613 enheter vilket är en ökning med 27 % jämfört med föregående år. Den verkliga ökningen av registreringarna är lägre än de redovisade på grund av att ändrade avgasbestämmelser medförde att det registrerades ett antal husbilar under år 2006 vilka senare såldes till konsument under 2007. Med detta i beaktande bedöms totalmarknaden för husbilar ökat med c:a 15 % jämfört med föregående år. Försäljningsökningen beror framförallt på att det är en tillströmning av nya kunder som tidigare använt fritidsbåtar eller har haft sommarstuga som valt att köpa husbilar istället

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Andra kvartalet 2008

Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 413,3 Mkr (445,2), en minskning med 7 %. Rörelseresultatet uppgick till 33,7 (48,9), en minskning med 30 %. Resultatet efter finansiella poster minskade med 38 % till 28,3 Mkr (45,4) och resultatet efter skatt minskade med 38 % till 20,4 Mkr (32,7).

Försämringen av omsättning och resultat beror framförallt på en lägre försäljning av husvagnar under andra kvartalet.

Januari-juni 2008

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden januari till juni uppgick till 834,6 Mkr (820,6) en ökning med 2 %. Omsättningsökningen beror framförallt på en ökad försäljning av husbilar.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 16 % till 70,0 Mkr (83,2). Rörelsemarginalen uppgick till 8,4 % (10,1). Försämringen av resultatet förklaras främst av en lägre försäljning av husvagnar. Försäljningen minskade framförallt under andra kvartalet då en sämre marknad också medförde ökad priskonkurrens. För att anpassa produktionsvolymen till en lägre försäljning har produktionsstarten för årsmodell 2009 tidigarelagts. Modellförändringarna för nästa årsmodell är mer omfattande än föregående år vilket bidragit till högre utvecklings- och produktanpassningskostnader under andra kvartalet.

Även utvecklingskostnaderna för en helt ny husbilsmodell har belastat resultatet för kvartal två. Den nya husbilen kompletterar det nuvarande modellprogrammet och den ligger i ett lägre prissegment än nuvarande modeller. Rörelseresultatet har också påverkats negativt av högre försäljningskostnader.

Förändring av valutakurser, inklusive både omräknings- och transaktionseffekter och avräkning av valutasäkringskontrakt har påverkat resultatet positivt med 0,6 Mkr (2,4).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster blev 61,5 Mkr (76,7), en minskning med 20 %.

Resultat efter skatt

Resultatet efter skatt uppgick till 44,3 Mkr (55,2), en minskning med 20 %.

VERKSAMHETSUTVECKLINGEN PERIODEN JANUARI – JUNI

Kabe Husvagnar AB

Omsättningen för perioden har ökat med 4 % och uppgick till 483,4 Mkr (463,9).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABE:s marknadsandel till 24 % (24). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 39 % (39). Rörelseresultatet har negativt påverkats av en lägre försäljning och av ett lägre kapacitetsutnyttjande under andra kvartalet. Kapacitetsanpassade och kostnadssänkande åtgärder genomförs.

Husbilar

Försäljningen av KABE:s husbil KABE Travelmaster har för perioden ökat. För att ytterligare öka Kabes andel av marknaden kommer en ny husbilsmodell lanseras senare under året.

För att höja produktionen för husbilar kommer personalkapacitet från husvagnsproduktionen överföras till husbilsproduktionen.

Adria Caravan AB

Omsättningen för perioden har ökat med 2 % och uppgick till 284,4 Mkr (278,3).

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandelen på 17 % (15). Försäljningen i Norge har ökat medan den minskat något i Finland. Minskningen i Finland bedöms vara temporär då ett antal återförsäljare på olika platser har bytts ut.

Husbilar

Försäljningen av ADRIAs husbilar har utvecklats väl. ADRIA är för perioden det sammanlagt näst mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 15 % (15) på dessa tre marknader.

Eximo Caravan

Kabe har tillsammans med en polsk husvagnstillverkare startat ett projekt för att tillverka en husvagnsserie inom lågpris/vikts segmentet. Konsumentpriset för den billigaste vagnen är c:a 100.000 kronor. Eximovagnarna riktar sig i första hand till konsumenter som har mindre bilar. De första vagnarna av den minsta och billigaste modellen har levererats till konsument.

Eximovagnen kommer att vara en nischprodukt i koncernens produktprogram och totalt beräknas försäljningsvolymen efter en introduktionsperiod uppgå till c:a 200 vagnar per år.

Kama Fritid AB

Omsättningen för perioden har ökat med 4 % och uppgick till 114,2 Mkr (110,2).

Försäljningen av husbilstillbehör har ökat genom en breddning av sortimentet.

Försäljningen av övriga fritidstillbehör har förbättrats genom en ökning av antalet KAMA-butiker hos återförsäljarna. Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer däremot försäljningsminskningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige.

Kabe Trailer AB

Omsättning för perioden minskade med 34 % och uppgick till 4,2 Mkr (6,4).

Släpvagnarna säljs under varumärket KAFO Trailer. Distributionen sker både genom Kabe-koncernens återförsäljarnät och genom fristående släpvagnsåterförsäljare.

HELTÄCKANDE PRODUKTPROGRAM

Genom att distribuera varumärkena KABE, ADRIA och EXIMO kommer KABE-gruppens återförsäljare ha ett fulltäckande produktprogram från de mest utrustade och dyraste vagnarna, till marknadens billigaste och lättaste husvagnar.

LIKVIDITET OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick till 61,3 Mkr (76,9). Soliditeten blev 49 % (49). Det justerade egna kapitalet uppgick till 383,4 Mkr (345,4). Företagets nettoskuld har ökat till 42,3 Mkr (13,9) på grund av ökad rörelsekapitalbindning.

INVESTERINGAR

Under perioden har koncernen investerat totalt 6,1 Mkr (3,5) fördelat på maskiner och inventarier 4,0 Mkr (1,8), byggnader och mark 2,1 Mkr (1,7).

PERSONAL

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 467 (420) personer.

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2008	2007	2007	Jul 2007 -
	Kvartal 2	Kvartal 2	Jan-Jun	Jan-Jun	Helår	Jun 2008
Nettoomsättning	413 321	445 229	834 601	820 636	1 431 441	1 445 406
Kostnad sålda varor	-355 466	-379 390	-718 311	-701 955	-1 229 052	-1 245 408
Bruttoresultat	57 855	65 839	116 290	118 681	202 389	199 998
Försäljningskostnader	-16 445	-12 924	-29 968	-25 869	-60 060	-64 159
Administrationskostnader	-8 269	-6 429	-16 430	-13 342	-31 989	-35 077
Övriga rörelseintäkter/kostnader	593	2 375	69	3 687	8 108	4 490
Rörelseresultat	33 734	48 861	69 961	83 157	118 448	105 252
Finansnetto	-5 360	-3 506	-8 455	-6 440	-7 804	-9 819
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	28 374	45 355	61 506	76 717	110 644	95 433
Skatt	-7 944	-12 700	-17 221	-21 481	-30 960	-26 700
NETTORESULTAT	20 430	32 655	44 285	55 236	79 684	68 733
Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3 259	2 608	6 307	5 216	11 577	12 668

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN (KKR)

	2008	2007	2006	2007
	30 Jun	30 Jun	30 Jun	31 Dec
Immateriella anläggningstillgångar	89	103	116	96
Materiella anläggningstillgångar	118 719	108 168	110 434	117 835
Finansiella anläggningstillgångar	11 675	9 277	7 001	12 978
Summa anläggningstillgångar	130 483	117 548	117 551	130 909
Varulager	242 388	159 151	145 439	230 411
Kortfristiga fordringar	345 284	348 758	283 058	273 020
Kassa och bank	61 333	76 884	77 081	61 877
Summa omsättningstillgångar	649 005	584 793	505 578	565 308
SUMMA TILLGÅNGAR	779 488	702 341	623 129	696 217
Eget kapital	383 427	345 416	298 429	370 137
Långfristiga skulder, ej räntebärande	41 847	37 620	36 442	42 373
Långfristiga skulder, räntebärande	56 242	63 791	70 693	59 663
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	250 600	228 536	207 856	217 046
Kortfristiga skulder, räntebärande	47 372	26 978	9 709	6 998
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	779 488	702 341	623 129	696 217

Kassaflödesanalys	2008-06-30	2007-06-30	2006-06-30	2007-12-31
Från årets verksamhet internt tillförda medel	50 391	60 235	54 935	92 927
Medel tillförda rörelsen	-50 311	-14 934	-12 450	-43 686
Nettofinansiering från årets verksamhet	80	45 301	42 485	49 241
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6 121	-3 445	-4 606	-19 060
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	5 498	-30 134	-31 543	-33 466
Förändring av likvida medel	-543	11 722	6 336	-3 285
FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (kkr)	Aktiekap.	Andra	Intjänade
Januari-Mars 2008		reserver	vinstmedel
IB enligt fastställd balansräkning för föreg år	45 000	1 012	324 125
Omräkningsdifferens		506		Totalt 370 137 506
Utdelning			-31 500	-31 500
Periodens resultat			44 284	44 284

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)
	2008	2007	2007
	Jan-Jun	Jan-Jun	Helår
Nettoomsättning	7 410	6 659	14 393
Kostnad sålda varor	-2 763	-2 050	-4 046
Bruttoresultat	4 647	4 609	10 347
Administrationskostnader	-4 239	-3 923	-9 328
Rörelseresultat	408	686	1 019
Finansnetto	2 400	1 829	2 337
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	2 808	2 515	3 356
Skatt	-786	-149	473
NETTORESULTAT	2 022	2 366	3 829

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)

	2008	2007	2007
	30 Jun	30 Jun	31 Dec
Materiella anläggningstillgångar	75 830	70 861	75 744
Finansiella anläggningstillgångar	9 755	9 875	9 755
Summa anläggningstillgångar	85 585	80 736	85 499
Kortfristiga fordringar	41 079	46 955	83 608
Kassa och bank	1 021	142	183
Summa omsättningstillgångar	42 100	47 097	83 791
SUMMA TILLGÅNGAR	127 685	127 833	169 290
Eget kapital	53 033	53 593	82 511
Obeskattade reserver	43 280	38 035	43 280
Långfristiga skulder, ej räntebärande	8 924	9 274	9 073
Långfristiga skulder, räntebärande	20 029	21 489	20 759
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	959	3 982	12 207
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 460	1 460	1 460
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	127 685	127 833	169 290

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 25 och sidan 37 i årsredovisningen för 2007.

REVISORERNAS GRANSKNING

Rapporten har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är desamma som tillämpas i senaste årsredovisningen.

INFORMATIONSPLAN

2008-10-30 lämnas delårsrapport för 3:e kvartalet 2008 2009-02-19 lämnas bokslutskommuniké för år 2008

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Delårsrapport januari – juni 2008 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Tenhult 28 augusti 2008

Nils-Erik Danielsson Johan Svedberg Kurt Blomqvist Alf Ekström Bengt Andersson Ordförande Vice Ordförande Styrelseledamot VD och koncernchef Styrelseledamot

Maud Blomqvist Anita Svensson Klas-Göran Nilsson Staffan Svensson Styrelseledamot Styrelseledamot Personal Repr. Personal Repr.

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994

KABE AB (publ) Box 14 560 27 Tenhult Tfn 036-393700 Fax 036-393737 E-post kabe@Kabe.se Hemsida www.kabe.se Org.nr 556097-2233