Havsfrun Investment

Net Asset Value • Sep 5, 2008

Pressmeddelande 5 september för offentliggörande kl 14.00

Substansvärderapport per 31 augusti 2008

Substansvärdet per aktie minskade - 1,1 % under augusti

Substansvärdet per 31 augusti 2008: 44,10 kr per aktie (8,5 % under Havsfruns All Time High)

Avkastning från 1 januari 1995			substansvärde per aktie (SEK)	Hedgefondindex (USD)			FTSE Private Banking Index (USD)		50% aktier/50% obl. (Lokal)		(Lokal)	MSCI AC Världsindex
Avkastning augusti 2008			-1,1%	-1,3%		-0,7%			0,8%	0,5%
Avkastning 3 månader			-6,2%	-4,8%		-5,4%			-3,8%	-9,9%
Avkastning kalenderåret 2008			-6,3%	-5,1%		-7,1%		-5,2%		-14,0%
Effektiv årsavkastning 1 år			-4,4%	-3,6%		-5,7%		-4,2%		-13,0%
Effektiv årsavkastning 3 år			5,7%	3,5%		3,2%		3,8%		5,5%
Effektiv årsavkastning 5 år			19,4%	3,4%		-			7,0%	9,3%
Effektiv årsavkastning 10 år			13,6%	5,6%		-			5,3%		5,3%
Effektiv årsavkastning sedan 1 jan 1995			15,1%	6,8%		-			7,9%	7,9%
Ackumulerad effektiv avkastning sedan 1 jan 1995	582,8%		144,6%		-			184,1%	182,4%
Substans- & börsvärden	31-aug 31-jul		31 dec 07	All time high		Investeringsportfölj, eget kapital & börsvärde den 31 augusti 2008, mkr
Substansvärde (eget kapital), mkr	561,3		567,6	632,1	646,9			0	200 400	600	800	1000
Börsvärde, mkr	342,2		351,1	381,1	498,6
Substansrabatt, mkr	-219,1		-216,5	-250,9	-255,4		Investeringsportfölj			751
Substansvärde/aktie	44,10	44,60	48,90	50,10
Aktiekurs		26,90 27,60		29,50	39,20		Substansvärde			561
Substansrabatt/aktie, kr		-17,20 -17,00		-19,40	-19,80	Börsvärde			342
Substansrabatt/aktie, %	-39,0%		-38,1%	-39,7%	-56,0%

kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Siffrorna är preliminära. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt

som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se Havsfrun Investment AB (publ) är ett investmentföretag med drygt 1300 aktieägare och cirka 560 miljoner kronor i eget kapital. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun efterstävar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital. Havsfrun Multistrategiportfölj Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Strategi och investeringsportfölj Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad portfölj med hedgefonder, aktiefonder och andra finansiella instrument med tyngdpunkten på stora, välrenommerade internationella fonder som är exceptionellt framgångsrika men sällan är tillgängliga för privata investerare. Investeringsportföljen består för närvarande av ett 30-tal fonder. Proportionerna mellan olika förvaltare och tillgångsslag i portföljen justeras aktivt efter vår fondutvärdering och bedömning av börsklimatet. Målet är att alltid ha en allvädersportfölj som ger aktieägarna både tillväxt och stabilitet trots varierande börsklimat och utan behov för aktieägarna att ständigt själva omplacera sina tillgångar efter börsernas förväntade upp- och nedgångar. Tillgångar 31 augusti 2008: 751,3, mkr Strategifördelning 31 augusti 2008 Mål & primära jämförelser Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden, trots betydligt mindre värdesvängningar. Med vår målsättning att förena tillväxt och stabilitet är Havsfrun därmed ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk). Målpositionering - principskiss Målpositionering - faktiskt utfall Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 1995 Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 2005 Havsfrun HFRX Hedgefondindex MSCI AC Världsindex Obligationsindex Blandportfölj Global (medelrisk) 0% 5% 10% 15% 20% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning Havsfrun HFRX Hedgefondindex FTSE Private Banking Index 0% 5% 10% 15% 20% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning 20,6% 16,1% 15,4% 12,4% 7,3% 3,2% 1,7% 0,5% 22,8% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% "Equity Long/Short Funds" "Structured Finance Funds" "Credit Funds" "Event Driven Funds" "Global Macro Funds" "Relative Value Funds" "Multi Strategy Funds" Börsnoterade aktier & aktiefonder Likvida medel o.dyl. Likvida medel o.dyl.; 1% Aktier & Aktierfonder; 2% Hedgefonder; 98% Globala aktiemarknaden Låg risk för kursfall Hög risk för kursfall Låg förväntad avkastning Hög förväntad avkastning Havsfruns målavkastning Räntebärande placeringar Private Banking (medelrisk) & Fond- av hedgefonder

Substansutveckling & primära jämförelser
Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
		Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans per aktie (SEK)	HFRX Hedge fondindex (USD)	FTSE Private Banking Index (USD)
1995		-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	-
1996		- -		-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	-
1997		-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	-
1998		-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	-
1999			-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%					2,1% -0,5% 0,0% -1,1% -2,1% 1,1%		6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	-
2000		1,9%	0,5%		0,5% -2,4% 2,4%		0,9%	0,5%		0,9% -0,9% 0,0%		0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-
2001 2002		0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-
		-2,1% 0,9%		0,4%						1,5% -1,3% -2,2% 0,9% -0,9% -1,4% 1,4%		1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-
2003			-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%			1,4% 91,2% 1,4% -0,5% 0,7%				95,9%	12,0%	-
2004 2005		0,5%	0,0%		0,2% -1,7% -1,5% 0,5%					0,0% -0,5% -1,3% 0,3%		1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	- 7,6%
2006		4,1%	0,9%	1,5%	-0,3% 1,1% -0,4% -0,7% 2,1%		2,0%	2,1% 1,7% -4,1% -1,7% -1,0% 0,9%	0,5%	0,7%	3,3% -3,0% 3,3% 2,5%	2,2%	2,6% 3,0%	13,2% 11,0%	2,7% 9,3%	7,5%
2007			1,3% -0,5% 2,4%		2,0%			3,1% -0,3% -1,1% -2,1% 1,8%				2,6% -3,0% 0,7%		6,9%	6,3%	5,5%
2008 -5,1% 1,8% -2,2% 2,0% 3,6% -1,9% -3,4% -1,1% -6,3% -5,1% -7,1%
										Avkastning & statistik från 1 januari 2005
Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD) 30% FTSE Private Banking Index (USD) 20% 10% 0%
-10% dec -04		mar -05	jun- 05		sep -05	dec -05		mar -06	jun- 06		sep -06	dec -06		jun- mar 07 -07	sep dec -07 -07	jun- mar 08 -08
	Avkastning från 1 januari 2005												Havsfruns HFRX FTSE Private substansvärde per Hedgefondindex Banking Index (USD) aktie (SEK) (USD)
	Effektiv årsavkastning													6,5%	2,9%	3,5%
	Annualiserad standardavvikelse													7,8%	5,3%	4,3%
	Sharpe kvot (4% riskfri ränta)													0,3	neg	neg
Andel positiva månader												7 / 12	7 / 12	8 / 12
Bästa månad													4,1%	2,8%	1,9%
Sämsta månad												-5,1%	-2,8%	-3,7%
	Största sammanhängande värdefall												-8,5%	-7,5%	-8,7%
	Längsta period till nytt högsta substansvärde											11 mån	11 mån	11 mån
	Högsta substansvärde (High Water Mark), månad											okt-07	okt-07 okt-07

0%

Substansrabatt

B-aktiens börskurs är justerad för återinvesterad utdelning

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

0%

Havsfrun Investment AB är medlem i AIMA - The Alternative Investment Management Association. Bank & mäklare: Östgöta Enskilda Bank (Danske Bank) (Stockholm), Svenska Handelsbanken (Stockholm), Merrill Lynch (London), Morgan Stanley (London) och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO i Stockholm AB (Stockholm).