Alfa Laval

Earnings Release • Oct 22, 2008

Tredje kvartalet 2008

"Efterfrågan låg under tredje kvartalet kvar på en hög nivå och orderingången nådde SEK 6,8 miljarder. Det starkaste kundsegmentet var Energy & Environment som fortsatte att utvecklas gynnsamt. Inom Marine & Diesel började efterfrågan från skeppsvarven dämpas medan efterfrågan för dieselkraftverk stärktes.

Asien, Östeuropa och Latinamerika svarade för 48 procent av koncernens orderingång. Nordamerika hade den starkaste utvecklingen, delvis understött av förvärv.

Alfa Laval förbättrade rörelseresultatet med 8 procent till SEK 1 444 miljoner. En ökning av faktureringen med 4 procent till SEK 6,6 miljarder och en fördelaktig produktmix gav en rörelsemarginal om 21,8 procent."

Lars Renström, VD och koncernchef Tredje kvartalet: Orderingången minskade med 3,4 procent * till MSEK 6 784 (7 150). Omsättningen ökade med 4,9 procent * till MSEK 6 632 (6 385). Rörelseresultatet, justerad EBITA, uppgick till MSEK 1 444 (1 340), inklusive negativa växelkurseffekter om MSEK 94. Rörelsemarginalen (justerad EBITA) var 21,8 (21,0) procent. Resultatet efter finansiella poster var MSEK 1 418 (1 252). Resultatet efter skatt ökade till MSEK 1 001 (922). Resultatet per aktie ökade till SEK 2,32 (2,08). Kassaflödet från rörelseverksamheten uppgick till MSEK 1 256 (976). Nio månader: Orderingången ökade med 4,3 procent * till MSEK 21 283 (20 977). Omsättningen ökade med 14,5 procent * till MSEK 19 754 (17 629). Rörelseresultatet, justerad EBITA, uppgick till MSEK 4 439 (3 305), inklusive negativa växelkurseffekter om MSEK 226. Rörelsemarginalen (justerad EBITA) var 22,5 (18,7) procent. Resultatet efter finansiella poster var MSEK 4 130 (2 970). Resultatet efter skatt ökade till MSEK 2 937 (2 124). Resultatet per aktie ökade till SEK 6,79 (4.72). Kassaflödet från rörelseverksamheten uppgick till MSEK 3 185 (2 014).

* exklusive växelkursdifferenser

Utsikter för det fjärde kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det fjärde kvartalet kommer att bli i linje med, eller något lägre, jämfört med samma period 2007."

Tidigare publicerade utsikter (16 juli 2008): "Vi förväntar att efterfrågan kommer att ligga kvar på nuvarande höga nivå."

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com

Nyckeltal	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -
MSEK	30.9	30.9	30.9	30.9
om inget annat anges	2008	2007	2008	2007	2007	2006	2005
Orderingång	6 784	7 150	21 283	20 977	27 553	24 018	18 516
Nettoomsättning	6 632	6 385	19 754	17 629	24 849	19 802	16 330
Justerad EBITDA 1)	1 514	1 402	4 643	3 496	5 245	3 273	2 030
Justerad EBITA 2)	1 444	1 340	4 439	3 305	4 980	3 010	1 765
Rörelsemarginal - justerad EBITA 2)	21,8%	21,0%	22,5%	18,7%	20,0%	15,2%	10,8%
Resultat efter finansiella poster	1 418	1 252	4 130	2 970	4 557	2 375	1 099
Avkastning på sysselsatt kapital 3)			58,2%	47,1%	54,2%	35,9%	22,7%
Avkastning på eget kapital 3)			48,8%	37,9%	44,1%	25,3%	16,0%
Soliditet			36,8%	31,7%	34,1%	36,4%	35,9%
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr 3)			0,3	0,6	0,5	0,5	1,0
Skuldsättningsgrad, ggr			0,23	0,39	0,30	0,22	0,35
Kassaflöde från rörelseverksamheten	1 256	976	3 185	2 014	3 264	2 619	1 616
Investeringar	195	97	454	241	556	373	324
Antalet anställda 4)			12 099	11 109	11 395	10 115	9 429

Delårsrapporten har avgivits den 22 oktober 2008 av bolagets Verkställande Direktör och Koncernchef Lars Renström efter bemyndigande från styrelsen.

Lund, den 22 oktober 2008,

Lars Renström Verkställande Direktör och Koncernchef Alfa Laval AB (publ)

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

1. Justerad EBITDA – "Resultat före räntor, skatter, avskrivningar, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster".

^2. Justerad EBITA – "Resultat före räntor, skatter, avskrivningar på koncernmässiga övervärden samt jämförelsestörande poster".

^3. Beräknat på en 12 månaders rullande basis.

^4. Antal anställda i slutet av perioden.

Kommentarer till bokslutet

% = förändring per kvartal jämfört med motsvarande period förra året, till fasta kurser

Orderanalys	1.7 - 30.9
2007 (MSEK)	7 150
Strukturförändringar	2,8%
Valutaeffekter	-1,7%
Organisk utveckling	-6,2%
Totalt	-5,1%
2008 (MSEK)	6 784

Orderingången uppgick till MSEK 6 784 (7 150) för tredje kvartalet. Exklusive växelkursdifferenser var koncernens orderingång 3,4 procent lägre än för tredje kvartalet föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter 5) är motsvarande siffra en minskning med 6,2 procent.

Orderingången uppgick till MSEK 21 283 (20 977) för de första nio månaderna. Exklusive växelkursdifferenser var koncernens orderingång 4,3 procent högre än motsvarande period föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter 5) är motsvarande siffra 1,7 procent.

Orderingången från eftermarknaden "Parts & Service" har fortsatt att utvecklas positivt och ökade med 8,9 procent jämfört med föregående år exklusive växelkursdifferenser. Dess relativa andel av koncernens totala orderingång uppgick till 20,5 (19,6) procent.

Stora order 6) under tredje kvartalet:

Under tredje kvartalet 2008 fick Alfa Laval stora order för MSEK 200 (360):

• Order på tre termiska indunstningssystem från Vedanta Aluminium i Indien. Ordervärdet är cirka MSEK 150 och leverans förväntas ske under 2009.
• Order på plattvärmeväxlare till kraftindustrin i Ryssland. Ordervärdet är cirka MSEK 50. Leverans förväntas ske under 2009.

5.	Förvärvade verksamheter är:	Hutchison Hayes Separation per 15 augusti 2008 Pressko per 31 juli 2008 Standard Refrigeration per 1 juni 2008 Høyer Promix per 11 februari 2008 Fincoil per 1 december 2007 AGC Engineering per 2 juli 2007
		Helpman per 4 april 2007
		DSO per 16 mars 2007

1. Order med ett värde över MEUR 5.

Orderstocken per 30 september 2008 uppgick till MSEK 15 873 (15 314). Exklusive växelkursdifferenser och justerat för förvärv av verksamheter var orderstocken 6,1 procent högre än orderstocken per 30 september 2007 och 10,6 procent högre än orderstocken per utgången av 2007.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2008	2007	2007	2006
Nettoomsättning	6 632	6 385	19 754	17 629	24 849	19 802
Kostnad för sålda varor	-3 997	-3 974	-11 576	-10 986	-15 340	-12 598
Bruttoresultat	2 635	2 411	8 178	6 643	9 509	7 204
Försäljningskostnader	-766	-716	-2 292	-2 047	-2 751	-2 607
Administrationskostnader	-273	-256	-871	-848	-1 159	-948
Forsknings- & utvecklingskostnader	-163	-132	-503	-437	-643	-526
Övriga rörelseintäkter *	118	80	238	197	362	281
Övriga rörelsekostnader *	-165	-119	-502	-441	-627	-852
Rörelseresultat	1 386	1 268	4 248	3 067	4 691	2 552
Utdelningar	1	0	2	1	2	2
Ränteintäkter	192	43	258	173	271	174
Räntekostnader	-161	-59	-378	-271	-407	-353
Resultat efter finansiella poster	1 418	1 252	4 130	2 970	4 557	2 375
Skatt på årets resultat	-417	-330	-1 193	-846	-1 377	-650
Årets resultat	1 001	922	2 937	2 124	3 180	1 725
Hänförligt till:
Aktieägare i moderbolaget	992	910	2 912	2 091	3 137	1 687
Minoritetsägare	9	12	25	33	43	38
Resultat per aktie (SEK)	2,32	2,08	6,79	4,72	7,12	3,78
Genomsnittligt antal aktier **	427 193 596	437 174 544	428 777 841	443 158 672	440 611 504	446 687 972

* Raden har påverkats av jämförelsestörande poster, se separat specifikation på sida 7.

** Genomsnittligt antal aktier har påverkats av återköpet av aktier och spliten 4:1.

Exklusive växelkursdifferenser var nettoomsättningen 4,9 procent högre än för tredje kvartalet föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffra 2,0 procent.

Exklusive växelkursdifferenser var nettoomsättningen 14,5 procent högre än för perioden januari – september föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffra 12,0 procent.

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till MSEK 3 163 (2 895). Justerat för växelkursdifferenser och förvärv av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 8,5 procent högre än föregående år.

Kostnaderna för forskning och utveckling var MSEK 503 (437), motsvarande 2,5 (2,5) procent av nettoomsättningen. Justerat för växelkursdifferenser och förvärv av verksamheter ökade kostnaderna för forskning och utveckling med 12,8 procent jämfört med föregående år.

Resultatanalys för koncernen	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
MSEK	2008	2007	2008	2007	2007	2006
Nettoomsättning	6 632	6 385	19 754	17 629	24 849	19 802
Justerat bruttoresultat *	2 693	2 498	8 369	6 898	9 852	7 542
- i % av nettoomsättningen	40,6	39,1	42,4	39,1	39,6	38,1
Kostnader **	-1 179	-1 096	-3 726	-3 402	-4 607	-4 269
- i % av nettoomsättningen	17,8	17,2	18,9	19,3	18,5	21,6
Justerad EBITDA	1 514	1 402	4 643	3 496	5 245	3 273
- i % av nettoomsättningen	22,8	22,0	23,5	19,8	21,1	16,5
Avskrivningar	-70	-62	-204	-191	-265	-263
Justerad EBITA	1 444	1 340	4 439	3 305	4 980	3 010
- i % av nettoomsättningen	21,8	21,0	22,5	18,7	20,0	15,2
Avskrivning på övervärden	-58	-87	-191	-255	-343	-338
Jämförelsestörande poster	-	15	-	17	54	-120
EBIT	1 386	1 268	4 248	3 067	4 691	2 552

* Exklusive avskrivning på övervärden. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Minskningen i avskrivning på övervärden beror på att vissa övervärden från år 2000 har blivit fullt avskrivna.

Det justerade resultatet efter skatt och minoritetens andel av resultatet, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt, uppgår till SEK 7,11 (5,10) per aktie.

Jämförelsestörande poster	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2008	2007	2007	2006
Operativa
Övriga rörelseintäkter	118	65	238	180	308	275
Jämförelsestörande poster	-	15	-	17	54	6
Totala övriga rörelseintäkter	118	80	238	197	362	281
Övriga rörelsekostnader	-165	-119	-502	-441	-627	-726
Jämförelsestörande poster	-	-	-	-	-	-126
Totala övriga rörelsekostnader	-165	-119	-502	-441	-627	-852

Rörelseresultatet har påverkats av jämförelsestörande poster om MSEK - (17). I resultaträkningen redovisas dessa brutto som en del av övriga rörelseintäkter respektive övriga rörelsekostnader. Intäkten 2007 avser realiserade vinster vid främst försäljning av en fastighet i Belgien men också en mindre försäljning av mark och byggnader i Indien.

Koncernens finansiella resultat och skatter

För de första nio månaderna uppgick det finansiella nettot till MSEK -143 (-140), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -65 (-41), räntor på den riktade låneemissionen om MSEK -28 (-30) och ett netto av utdelningar samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK -50 (-69).

Nettot av realiserade och orealiserade kursdifferenser uppgår till MSEK 24 (43).

Ökningen i inkomstskatter mellan 2008 och 2007 beror främst på det ökade resultatet före skatt.

Redovisning per division

Equipment-divisionen

	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
MSEK	2008	2007	2008	2007	2007	2006
Orderingång	3 990	4 182	12 495	12 064	15 896	12 617
Orderstock *			8 781	7 638	7 915	5 721
Nettoomsättning	3 799	3 590	11 308	9 974	13 586	10 934
Rörelseresultat	835	763	2 651	1 978	2 805	2 072

* Vid utgången av perioden.

Orderingång och nettoomsättning (samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar)

Under de första nio månaderna 2008 har orderingången ökat med 6,6 procent och nettoomsättningen ökat med 16,0 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffror 2,4 procent och 11,8 procent.

I Equipment-divisionen fortsatte tre av sex segment att växa jämfört med tredje kvartalet förra året. Inom Comfort & Refrigeration visade marknaden för kylning fortsatt god utveckling medan marknaden för uppvärmning var trög som ett resultat av en inbromsning på bostadsmarknaden. För OEM växte marknaden för luftkonditionering

och marknaden för värmepumpar återhämtade sig och visade god tillväxt. Fluids & Utility segmentet fortsatte att stärkas beroende på teknologikonvertering och bättre marknadstäckning. Parts & Service fortsatte också att utvecklas positivt jämfört med motsvarande period förra året. Sanitary gick ned beroende på låga investeringar i mejerimarknaden, liksom Marine & Diesel segmentet. Inom Marine & Diesel var bilden blandad med minskande marinorder, medan dieselkraftorder fortsatte att öka.

Rörelseresultat (exklusive jämförelsestörande poster)

Ökningen i rörelseresultat under de första nio månaderna 2008 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras huvudsakligen av ett högre bruttoresultat beroende på volym och förbättrade marginaler, delvis motverkat av ökade försäljningsoch administrationskostnader samt negativa växelkurseffekter.

Process Technology-divisionen
	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
MSEK	2 008	2 007	2008	2007	2007	2006
Orderingång	2 789	2 932	8 772	8 858	11 594	11 391
Orderstock *			7 068	7 626	6 766	6 630
Nettoomsättning	2 816	2 789	8 409	7 643	11 242	8 829
Rörelseresultat	628	569	1 913	1 431	2 265	1 060

* Vid utgången av perioden.

Orderingång och nettoomsättning (samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar)

Under de första nio månaderna 2008 har orderingången ökat med 1,6 procent och nettoomsättningen ökat med 12,1 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för förvärv av verksamheter är motsvarande siffror 1,1 procent och 11,8 procent.

Basaffären ** inom Process Technology-divisionen minskade något under tredje kvartalet jämfört med samma period förra året. Bland segmenten visade Energy & Environment speciellt stark utveckling. Den negativa trenden för Process Industry vände i tredje kvartalet, där kapacitetsinvesteringar gav ett uppsving för raffinaderiindustrin. Parts & Service visade en fortsatt stabil utveckling under kvartalet medan Food Technology var svagare beroende på större order som ej upprepades. Vegetabiloljemarknaden växte dock avsevärt, speciellt i Asien, eftersom höga priser på stapelvaror bidrog till att ytterligare öka investeringarna inom industrin. Geografiskt presterade Asien och Nord- och Latinamerika bra, medan den europeiska marknaden minskade från samma period förra året.

Rörelseresultat (exklusive jämförelsestörande poster)

Ökningen i rörelseresultat under de första nio månaderna 2008 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av ett högre bruttoresultat beroende på den ökade volymen, till viss del motverkat av ökade försäljnings- och administrationskostnader samt negativa växelkurseffekter.

Operations-divisionen och övrigt

Operations ansvarar för inköp, produktion och logistik. Övrigt avser företagsledning och ickekärnverksamheter.

^** Basaffären avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
MSEK	2 008	2 007	2008	2007	2007	2006
Orderingång	5	36	16	55	63	10
Orderstock *			24	50	49	8
Nettoomsättning	17	6	37	12	21	39
Rörelseresultat	-77	-79	-316	-359	-433	-460

Operations-divisionen och övrigt

* Vid utgången av perioden.

Redovisning per geografisk marknad

Koncernens sekundära indelning i segment är geografiska marknader. Samtliga kommentarer är efter justering för valutaförändringar.

Västeuropa inklusive Norden

Den totala orderingången minskade betydligt under tredje kvartalet jämfört med motsvarande period förra året, även om Norden och Storbritannien växte. Den totala basaffären* var något lägre i kvartalet jämfört med tredje kvartalet förra året. Equipment divisionens orderingång var oförändrad jämfört med föregående år, med en god återhämtning inom OEM segmentet. Inom Process Technology divisionen visade orderingången en klar nedgång beroende på avsaknaden av stora order.

Centrala och östra Europa

Under kvartalet fortsatte östeuropeiska länder som Ryssland och Rumänien att prestera bra, med stora order från raffinaderier och stålverk. För regionen som helhet visade kvartalet en nedgång, främst beroende på att stora order inte upprepades i några av de centraleuropeiska länderna. Per segment utvecklades Comfort & Refrigeration, Fluids & Utility and Energy & Environment bäst.

Nordamerika

Majoriteten av segmenten inom Equipment divisionen och Process Technology divisionen redovisade en klar orderökning jämfört med tredje kvartalet förra året. Bäst prestation sågs inom Energy & Environment, Comfort & Refrigeration och Parts & Service. Volymen av basorder* ökade också. Integrationsprocessen för det förvärvade företaget Standard Refrigeration förlöper väl.

Latinamerika

Latinamerika fortsatte att göra bra framsteg, drivet av order till Energy & Environment, Life Science och Process Industry segmenten i Mexiko liksom Process Industry och Life Science segmenten i Brasilien. I Brasilien avser volymtillväxten främst etanolmarknaden. Också livsmedelsindustrin i landet gjorde betydande investeringar under kvartalet, vilket ledde till god tillväxt i segmenten Food Technology, Sanitary och Comfort & Refrigeration.

Asien

Orderingången gick ner i tredje kvartalet jämfört med motsvarande period förra året, främst beroende på stora order som inte upprepades i marinsegmentet. Den bästa prestationen överlag var i Process Technology-divisionen, där de främsta bidragen kom från Process Industry och Food Technology. Parts & Service visade fortsatt god utveckling under kvartalet. Från ett geografiskt perspektiv var den starkaste prestationen i Korea, Mellanöstern, Sydostasien och Indien.

^* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
Belopp i MSEK	30.9 2008	30.9 2007	31.12 2007	31.12 2006
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	4 248	3 067	4 691	2 552
Återläggning av avskrivningar	395	446	608	601
Återläggning av icke rörelseposter	30	23	-73	207
	4 673	3 536	5 226	3 360
Betalda skatter	-1 444	-893	-1 130	-549
	3 229	2 643	4 096	2 811
Förändring av rörelsekapitalet:
(Ökning)/minskning av fordringar	-40	-941	-1 163	-1 308
(Ökning)/minskning av lager	-368	-1 022	-1 110	-725
Ökning/(minskning) av skulder	313	980	896	1 418
Ökning/(minskning) av avsättningar	51	354	545	423
(Ökning)/minskning av rörelsekapitalet	-44	-629	-832	-192
	3 185	2 014	3 264	2 619
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-454	-241	-556	-373
Försäljning av anläggningstillgångar	0	30	79	19
Förvärv av verksamheter	-682	-736	-1 199	-1 227
Tilläggsköpeskilling	-38	-	-	4
	-1 174	-947	-1 676	-1 577
Finansieringsverksamheten
Finansiellt netto, betalt	-192	-166	-244	-115
Återköp av aktier	-586	-1 365	-1 497	-
Utdelningar till aktieägare i moderbolaget	-963	-698	-698	-570
Utdelningar till minoritetsägare i dotterbolag	-11	-18	-27	-29
(Ökning)/minskning av övriga finansiella tillgångar	-17	-35	-13	80
Kapitaliserade finansieringskostnader, förvärvslån	-	-	-	-4
Ökning/(minskning) av upplåning	-140	1 413	1 188	-298
	-1 909	-869	-1 291	-936
Periodens kassaflöde	102	198	297	106
Kassa och bank vid periodens början	856	546	546	479
Omräkningsdifferens i kassa och bank	18	4	13	-39
Kassa och bank vid periodens slut	976	748	856	546
Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	4,69	2,41	3,60	2,33
Investeringar i relation till försäljningen	2,3%	1,4%	2,2%	1,9%
Genomsnittligt antal aktier **	428 777 841	443 158 672	440 611 504	446 687 972

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

** Genomsnittligt antal aktier har påverkats av återköpet av aktier och spliten 4:1.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten uppgick till MSEK 2 011 (1 067) under de första nio månaderna 2008. Som ett resultat av ökade volymer och resultat belastades kassaflödet med ökade skattebetalningar och uppbyggnad av rörelsekapital. De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, uppgick till MSEK 204 (191) under de första nio månaderna, medan investeringarna i anläggningstillgångar var MSEK 454 (241).

KONCERNENS BALANSRÄKNING

	30.9	30.9	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2007
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	6 388	5 351	5 734
Materiella anläggningstillgångar	3 131	2 521	2 824
Övriga anläggningstillgångar	1 283	1 123	1 133
	10 802	8 995	9 691
Omsättningstillgångar
Varulager	5 629	4 879	5 086
Tillgångar för försäljning	-	1	-
Kundfordringar	5 420	4 991	5 049
Övriga fordringar	2 139	1 737	2 082
Derivattillgångar	157	311	297
Kortfristiga placeringar	180	220	190
Kassa och bank *	976	748	856
	14 501	12 887	13 560
SUMMA TILLGÅNGAR	25 303	21 882	23 251
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktieägarnas andel	9 218	6 844	7 846
Minoriteten	103	94	91
	9 321	6 938	7 937
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	2 272	2 524	2 378
Riktad låneemission	748	716	703
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	925	915	877
Avsättning för uppskjuten skatt	971	912	1 090
Övriga avsättningar	420	405	409
	5 336	5 472	5 457
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	270	390	339
Leverantörsskulder	2 337	2 247	2 522
Förskott från kunder	2 454	2 128	1 895
Övriga avsättningar	1 483	1 174	1 401
Övriga skulder	3 787	3 384	3 478
Derivatskulder	315	149	222
	10 646	9 472	9 857
Summa skulder	15 982	14 944	15 314
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	25 303	21 882	23 251

* Posten kassa och bank utgörs främst av banktillgodohavanden.

Kassa, bank och kortfristiga placeringar inkluderar banktillgodohavanden och placeringar hos det börsnoterade dotterbolaget Alfa Laval (India) Ltd om MSEK 112 (64). Bolaget är inte ett helägt dotterbolag till Alfa Laval koncernen. Det ägs till 76,7 procent.

Lån och nettoskuld

Koncernen	30.9	30.9	31.12
MSEK	2008	2007	2007
Kreditinstitut	2 542	2 914	2 717
Riktad låneemission	748	716	703
Kapitaliserade finansiella leasar	34	34	34
Räntebärande pensionsskulder	2	2	2
Total låneskuld	3 326	3 666	3 456
Kassa, bank och kortfristiga placeringar	-1 156	-968	-1 046
Finansiell nettoskuld	2 170	2 698	2 410

Alfa Laval har ett låneavtal med ett banksyndikat om MEUR 268 och MUSD 348, motsvarande MSEK 4 981. Per 30 september 2008 utnyttjades MSEK 1 775 av faciliteten. Faciliteten löper till april 2011 med ytterligare ett års option till april 2012.

Den riktade låneemissionen om MUSD 110 förfaller 2016.

Återköp av aktier

Årsstämmorna 2008 och 2007 gav styrelsen mandat att besluta om återköp av bolagets aktier, om styrelsen så finner lämpligt, fram till nästa årsstämma. Mandaten avser återköp av upp till 5 (10) procent av utestående aktier i syfte att dra in de återköpta aktierna och nedsätta aktiekapitalet. Återköpen skall ske genom förvärv på OMX Nordiska Börs Stockholm. Utfallet av mandaten har blivit följande:

Specifikation över återköp av aktier

		2007		2008
Mandat från	1.4 -	1.7 -	1.10 -	1.1 -		Indragning	Kvar att
årsstämman 2007:	30.6	30.9	31.12	31.3	Totalt	27 maj	dra in *
Antal återköpta aktier	1 011 969	2 246 920	343 650	1 084 200	4 686 739	-4 323 639	363 100
Motsvarande antal efter split 4:1	4 047 876	8 987 680	1 374 600		4 336 800 18 746 956 -17 294 556		1 452 400
Procentuell andel av utestående aktier	0,9%	2,0%	0,3%	1,0%	4,2%	-3,9%	0,3%
Kassautflöde och minskning
av eget kapital i moderbolaget
och koncernen (MSEK)	-426	-939	-132	-367	-1 864
		2008
Mandat från	1.4 -	1.7 -
årsstämman 2008:	30.6	30.9	Totalt
Antal återköpta aktier	0	2 658 900	2 658 900
Procentuell andel av utestående aktier *	0,0%	0,6%	0,6%
Kassautflöde och minskning
av eget kapital i moderbolaget
och koncernen (MSEK)	0	-219	-219

* I relation till antal utestående aktier som är kvar efter indragningen.

	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2007
Vid periodens början	7 937	6 831	6 831
Förändringar hänförliga till:
Aktieägarna i moderbolaget
Återköp av aktier	-586	-1 365	-1 497
Ökning av ägarandelen i Alfa Laval (India) Ltd	-	56	56
Kassaflödessäkringar	-90	4	-26
Omräkningsdifferens	48	46	155
Uppskjuten skatt	51	-3	6
Periodens resultat	2 912	2 091	3 137
Utdelningar	-963	-698	-698
Deltotal	1 372	131	1 133
Minoriteten
Minskning av minoriteten i Alfa Laval (India) Ltd	-	-56	-56
Omräkningsdifferens	-2	17	13
Periodens resultat	25	33	43
Utdelningar	-11	-18	-27
Deltotal	12	-24	-27
Vid periodens slut	9 321	6 938	7 937

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL

Den 11 mars 2008, när utskicket av kallelsen till årsstämman skedde uppgick antalet återköpta aktier till 4 323 639. Årsstämman 2008 beslutade att dra in dessa återköpta aktier. Indragningen av 4 323 639 aktier innebar att aktiekapitalet minskades med MSEK 43. Årsstämman beslutade samtidigt att öka aktiekapitalet genom en fondemission utan utgivande av nya aktier med samma belopp. Därigenom återställdes storleken på aktiekapitalet och bolaget behövde inte inhämta Bolagsverkets, eller i tvistiga fall, rättens tillstånd för indragningen av de återköpta aktierna.

Årsstämman 2008 beslutade att göra en aktiesplit 4:1, vilket innebar att varje aktie skulle delas i 4 nya aktier. Spliten genomfördes med avstämningsdag den 10 juni 2008.

Vid årets ingång fördelades aktiekapitalet om SEK 1 116 719 930 på 111 671 993 aktier. Sedan dess har följande förändringar ägt rum:

Specifikation över antalet aktier		Motsvarande
	Före	antal efter
	split	split 4:1
Antalet aktier den 1 januari 2008	111 671 993	446 687 972
Indragning av återköpta aktier den 27 maj 2008	-4 323 639	-17 294 556
Antal aktier den 31 maj 2008	107 348 354	429 393 416
Ökning beroende på split 4:1 den 10 juni 2008	322 045 062
Antal aktier den 30 september 2008	429 393 416

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval-koncernen. Bolaget hade 23 789 (15 278) aktieägare den 30 september 2008. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 18,4 (17,7) procent. Ökningen i ägarandelen beror på indragningen av de aktier som företaget återköpt. Efter den största ägaren kommer nio institutionella placerare med ägarandelar mellan 5,0 till 1,4 procent. Dessa tio största ägare innehar 43,1 (49,2) procent av aktierna.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen och tillgången på strategiska metaller, fluktuationer i större valutor, oron på finansmarknaderna och när den konjunkturstyrda nedgången i efterfrågan på företagets produkter kommer och hur stor nedgången blir. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2007 fortfarande är korrekt.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 30 september 2008, instämt som en av många svaranden i sammanlagt 286 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 366 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Företagsförvärv

Den 15 augusti 2008 förvärvade Alfa Laval det amerikanska företaget Hutchison Hayes Separation, som är en ledande leverantör av separatorer, tillbehör och service, främst till företag på den amerikanska energimarknaden. Bolaget hade under 2007 en omsättning på cirka MSEK 150. Hutchison Hayes kommer att verka som en separat organisation och adderar en kompletterande försäljningskanal för både separatorutrustning och service, främst till de energirelaterade industrierna i USA.

Den 31 juli 2008 förvärvade Alfa Laval det tyska företaget Pressko AG, som är specialiserat på utveckling och tillverkning av helsvetsade värmeväxlare. Presskos försäljning under 2008 beräknas uppgå till cirka MSEK 50. Pressko AG kommer att integreras i Tranter, som är en separat organisation inom Alfa Laval koncernen.

Den 13 juni 2008 förvärvade Alfa Laval cirka 45 procent av Ageratec, ett svenskt företag som utvecklar innovativa processlösningar för biodieselindustrin. Ageratec's försäljning 2008 beräknas bli cirka MSEK 80.

Den 1 juni 2008 förvärvade Alfa Laval det amerikanska företaget Standard Refrigeration, en ledande leverantör av tubvärmeväxlare för olika typer av kylning, luftkonditionering och industriella applikationer på den nordamerikanska marknaden. Under 2007 hade bolaget en omsättning på cirka MSEK 220 och ungefär 185 anställda. Standard Refrigeration kommer att integreras i Alfa Laval för att få full effekt av synergier såsom bredare produktportfölj och en förstärkt marknadsnärvaro.

Den 11 februari 2008 förvärvade Alfa Laval det danska bolaget Høyer Promix A/S. Bolaget har en omsättning på cirka MDKK 12 och utvecklar, tillverkar och säljer

omrörare till främst livsmedels- och läkemedelsindustrin. Bolaget kommer fusioneras med Alfa Laval Tank Equipment A/S.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för tredje kvartalet 2008 är upprättat enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards). Detta innebär att samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsbokslutet för tredje kvartalet 2008 som i årsbokslutet för 2007. Innehavet i Ageratec konsolideras enligt kapitalandelsmetoden i IAS 28. Bolagets storlek innebär att det är av ringa betydelse.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster var MSEK 2 210 (1 232), varav netto räntor MSEK 15 (32), realiserade och orealiserade kursvinster och kursförluster MSEK 2 (0), utdelningar från dotterbolag MSEK 2 201 (1 208), börskostnader MSEK -2 (-2), styrelsearvoden MSEK -2 (-2), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -3 (-3) och övriga administrationskostnader resterande MSEK -1 (-1).

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

	1.7 -	1.7 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -	1.1 -
	30.9	30.9	30.9	30.9	31.12	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2008	2007	2007	2006
Administrationskostnader	-1	0	-7	-7	-10	-11
Övriga rörelsekostnader	0	-1	-1	-1	-2	-1
Rörelseresultat	-1	-1	-8	-8	-12	-12
Utdelningar	2 201	-	2 201	1 208	1 208	2 000
Ränteintäkter och liknande resultatposter	10	13	21	34	44	15
Räntekostnader och liknande resultatposter	0	-1	-4	-2	-3	-10
Resultat efter finansiella poster	2 210	11	2 210	1 232	1 237	1 993
Avsättning till periodiseringsfond	-	-	-	-	-378	-254
Inkomstskatt	-6	-3	-3	-7	-318	-214
Skatt avseende mottaget koncernbidrag	-	-	-	-	413	286
Årets resultat	2 204	8	2 207	1 225	954	1 811

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

	30.9	30.9	31.12
Belopp i MSEK	2008	2007	2007
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	2 581	1 025	2 385
Övriga fordringar	179	42	1
Kassa och bank	-	-	-
	2 760	1 067	2 386
SUMMA TILLGÅNGAR	7 429	5 736	7 055
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387	2 387
Fritt eget kapital	4 287	2 968	3 628
	6 674	5 355	6 015
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2005	81	81	81
Periodiseringsfond, tax 2006	25	25	25
Periodiseringsfond, tax 2007	254	254	254
Periodiseringsfond, tax 2008	378	-	378
	738	360	738
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	16	20	47
Leverantörsskulder	1	1	1
Skatteskulder	-	-	254
Övriga skulder	0	-	-
	17	21	302
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7 429	5 736	7 055

Datum för kommande rapporttillfällen

Bokslutskommunikén för helåret 2008 kommer att lämnas den 4 februari 2009.

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2009 vid följande tillfällen:

Rapport för första kvartalet	20 april
Rapport för andra kvartalet	16 juli
Rapport för tredje kvartalet	21 oktober

Valberedning inför årsstämman 2009

I enlighet med beslut vid Alfa Laval AB:s årsstämma den 22 april 2008 har styrelsens ordförande Anders Narvinger kontaktat de största aktieägarna för att ingå i valberedningen inför den ordinarie årsstämman 2009. Följande personer har därvid accepterat att ingå i valberedningen: Jörn Rausing, Tetra Laval, Lars-Åke Bokenberger, AMF-Pension, Jan Andersson, Swedbank Robur Fonder, Lars Öhrstedt, AFA Försäkring samt Bo Selling, Alecta.

Ordinarie årsstämma för Alfa Laval AB kommer att hållas på Olympen, Sparta, Tunavägen 39 i Lund, måndagen den 20 april 2009, klockan 16.00.

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen inför årsstämman kan vända sig till Alfa Lavals styrelseordförande Anders Narvinger eller till någon av ägarrepresentanterna. Kontakt kan också ske direkt via e-post till valberedningen@alfalaval.com.