Investor Presentation • Nov 7, 2025
Investor Presentation
Open in ViewerOpens in native device viewer

Bu sunumda yer verilen bazı bilgiler BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ ve TİCARET A.Ş'nin (Şirket veya Borusan Boru) işletme projeleri, stratejik hedefleri, gelecek yıllara ait gelirleri ve beklenen tasarrufları, finansal sonuçları (gelir ve gider tahakkukları, likidite, nakit akışı ve sermaye harcamaları), sektör veya pazar dinamikleri, ürün fiyatlandırması ve ürünlere olan talebi, satınalmalara ilişkin gelecekte meydana gelebilecek gelişmeleri, geleceğe yönelik finansal bilgileri ve Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca "finansal görünümü" de içerecek şekilde, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, 'ileriye dönük ifadeler' içerebilir. İleriye dönük ifadeler, potansiyel yatırımcı için yatırım kararı almadan önce yönetimin geleceğe ilişkin öngörü ve görüşlerini değerlendirmesi açısından bir fırsat sunmaktadır. Bu ifadeler Şirket'in gelecekte meydana gelebilecek olaylar hakkında anlık beklentilerine yer verir ve gelecekteki performansı veya gelişmeleri garanti etmeyeceği için tamamen itimat edilmemelidir. Bu yönüyle ileriye dönük ifadeler bilinen ve bilinmeyen riskler, belirsizlikler içermesi sebebiyle Şirket'in gerçek performansı ve finansal sonuçları gelecekte öngörülen, tahmin edilen veya ifade edilenden önemli seviyede farklılaşabilir.
Dolayısıyla, Şirket yönetim kurulu üyeleri, danışmanları veya çalışanları bu sunum kapsamında iletilen herhangi bir bilgi veya iletişimden veya bu sunumda yer alan bilgilere dayanan veya yer almayan bir bilgi neticesinde bir kişinin doğrudan veya dolaylı olarak uğrayacağı kayıp ve zararından sorumlu değildir. Bu sunumun hazırlanma zamanı itibarıyla, yer alan tüm bilgilerin doğru olduğuna inanılmakta olup, yazım ve basım aşamalarında oluş̧abilecek yanlışlıklar nedeniyle Şirket hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir.


▪ Borusan Berg Pipe Mobile
%100
3 Kıtada
10 Tesiste
1 milyon m2 Alanda
2.328 Çalışan ve
1,75 milyon ton Kapasite ile
4.000 Ürün Çeşidi
| TESIS | ÜRÜN | SEKTÖR | TARİH | KAPASİTE (ton) |
|---|---|---|---|---|
| TR - Halkalı | ERW ve Soğuk Çekme Boru |
Otomotiv, Endüstri ve İnşaat |
1958 | 100.000 - kaynak 40.000 - çekme |
| TR – Gemlik | ERW Boru | Endüstri ve İnşaat, Altyapı ve Proje, Enerji |
1976 | 550.000 |
| TR - Bursa | İleri İşlem Merkezi | Otomotiv | 2016 | 21 mln adet |
| TR - Gemlik | Soğuk Çekme Boru | Otomotiv | 2019 | 60.000 - kaynak 50.000 - çekme |
| ABD - Baytown | ERW Hat Boruları | Enerji | 2014 | 300.000 |
| ABD - Baytown | SRM Boru | Endüstri ve İnşaat | 2023 | 100.000 |
| ABD - Panama City | LSAW Boru | Altyapı ve Proje | 1979 | 330.000 |
| ABD - Mobile | HSAW Boru | Altyapı ve Proje | 2007 | 220.000 |
| IT - Vobarno | ERW ve Soğuk Çekme Boru |
Otomotiv | 2001 | 30.000 - çekme |
| RO - Romanya | İleri İşlem Merkezi | Otomotiv | 2023 | 21 mln adet |





1958 Borusan Boru kuruldu.
1968 Halkalı ERW Boru Tesisi faaliyete başladı.
1969 İlk ihracat yapıldı. 1976 Gemlik ERW Boru Tesisi faaliyete başladı.

1979 Borusan Boru'ya rekabet avantajı sağlayan Borusan Limanı faaliyete geçti.

1994 Borusan Boru A.Ş. Hisseleri BIST'da işlem görmeye başladı.

1998 Borusan ve Mannesmann Türkiye'deki boru faaliyetlerini birleştirdiler.

2001 Yurt dışında ilk yatırım: İtalya'da Borusan Vobarno Tubi satın alındı.

2004 Şirketin adı Borusan Mannesmann oldu.

2011 Gemlik HSAW Boru Tesisi faaliyete başladı.

2014 Houston'da 150 mln \$ yatırım ile kurulan OCTG Boru Tesisi faaliyete başladı.

2016 Otomotiv segmentine hizmet veren Bursa İleri İşlem Merkezi kuruldu.

2019 Gemlik Otomotiv Boru Hattı kuruldu.

2021 Almanya Ticari Ofisi açıldı.

2021 Avrupa'daki ikinci yatırım: Romanya'da Borusan Tube kuruldu.

2022 BBB gelirleri, 1 milyar \$ sınırını aşarak, 1,3 milyar \$'a ulaştı.

2023
Berg Pipe'ın Kuzey Amerika'daki iki tesisi 162 mln \$'a satın alındı.
Borusan Grubu, Salzgitter Mannesmann hisselerini satın aldı. Şirketin unvanı Borusan Birleşik Boru Fab. San. ve Tic. A.Ş. olarak tescil edildi.
2024
ABD, Baytown'da SRM fabrikası ve Romanya, Ploieşti'de İleri İşlem Merkezi üretime başladı.
2025
Berg Pipe Panama City'de, 68 mln \$'lık ileri form verme teknolojisi (JCO) yatırımı başladı.

Türkiye üretim altyapısını, Gemlik'te konsolide etmek için stratejik yatırım kararı alındı.





ALTYAPI & PROJE ENDÜSTRİ & İNŞAAT OTOMOTİV ENERJİ


| Gelir Dağılımı | ||
|---|---|---|
2023 %29 %18 %12 %41 2024 %47 %18 %12 %23
Üretim Merkezleri





• Gemlik (TR) • Baytown (USA)
Spiral Kaynaklı Borular ERW Doğal Gaz Boruları Hidrolik Silindir Borusu ERW Hat Boruları
Konstrüksiyon Boru ve Profilleri Özel, Hassas Boru ve Profiller
SRM Tesisat Boruları
Ürünler LSAW Hat Boruları Sanayi Boru ve Profilleri Soğuk Çekilmiş Borular OCTG Boruları


İş kolları bazında 9A25 itibarıyla 9A24'e kıyasla hacim değişimi:
İş kolları bazında 9A25 itibarıyla 9A24'e kıyasla gelir değişimi:










GELIR (mln \$)
GELIR PAYI
BÖLGESEL DAĞILIM 9A25 (%)

TÜRKİYE'DEN YAPILAN İHRACAT GELİRLERİ (mln \$)

9A25 itibarıyla, global pazarların gelir payı %84 olarak gerçekleşmiştir. (9A24: %81)


| BEKLENEN FİNANSAL ETKİ |
|
|---|---|
| İşletme Sermayesi İhtiyacında Düşüş |
30 mln \$ |
| Yatırım | 29 mln \$ |
| Tek Seferlik Gider |
27 mln \$ |
| FAVÖK* | 50 – 100 baz puan |

| KONSOLİDE (mln TL)* |
9A25 | 9A24 | Değişim (%) |
3Ç25 | 3Ç24 | Değişim (%) |
2Ç25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gelir | 51.253,7 | 42.983,8 | %19,2 | 22.079,8 | 13.337,6 | %65,5 | 17.623,7 |
| Brüt Kar |
4.602,0 | 3.286,0 | %40,0 | 2.170,2 | 545,4 | %297,9 | 1.830,4 |
| Brüt Kar Marjı (%) |
%8,9 | %7,7 | 1,2 puan | %9,8 | 4,1% | 5,7 puan | %10,4 |
| Operasyonel Giderler |
(2.252,0) | (1.912,5) | %17,7 | (772,9) | (698,5) | %10,7 | (764,1) |
| Operasyonel Gider Marjı (%) |
(%4,4) | (%4,4) | - | (%3,5) | (5,2%) | 1,7 puan | (%4,3) |
| Diğer | 317,4 | 693,5 | (%54,2) | 37,0 | 203,8 | (%81,9) | (16,5) |
| FVÖK | 2.667,4 | 2.067,0 | %29,0 | 1.434,2 | 50,8 | a.d. | 1.049,8 |
| FVÖK Marjı (%) |
%5,1 | %4,9 | 0,2 puan | %6,5 | 0,4% | 6,1 puan | %6,0 |
| Finansman Giderleri |
(880,5) | (1.492,5) | (%41,0) | (331,3) | (463,7) | (%28,6) | (114,9) |
| Vergi Öncesi Kar |
1.786,9 | 574,5 | %211,1 | 1.102,9 | (412,9) | a.d. | 934,8 |
| Vergi Öncesi Kar Marjı (%) |
%3,4 | %1,4 | 2,0 puan | %5,0 | (3,1%) | 8,1 puan | %5,3 |
| Net Kar | 1.534,1 | 311,4 | %392,7 | 936,2 | (328,2) | a.d. | 882,3 |
| Net Kar Marjı (%) |
%2,9 | %0,8 | 2,1 puan | %4,2 | (2,5%) | 6,7 puan | %5,0 |
| Amortisman | 1.427,0 | 1.012,7 | %40,9 | 521,6 | 353,0 | %47,7 | 484,6 |
| Diğer | (117,5) | (31,0) | %278,9 | (6,3) | (59,2) | (%89,3) | (143,3) |
| FAVÖK* | 3.976,9 | 3.048,7 | %30,4 | 1.949,5 | 344,7 | %465,6 | 1.391,1 |
| FAVÖK Marjı (%) |
%7,7 | %7,2 | 0,5 puan | %8,8 | 2,6% | 6,2 puan | %7,9 |

| KONSOLİDE (mln \$) |
9A25 | 9A24 | Değişim (%) |
3Ç25 | 3Ç24 | Değişim (%) |
2Ç25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gelir | 1.317,2 | 1.339,2 | (%1,6) | 542,6 | 398,5 | %36,1 | 455,5 |
| Brüt Kar |
117,3 | 103,0 | %13,8 | 53,3 | 16,3 | %227,2 | 47,3 |
| Brüt Kar Marjı (%) |
%8,9 | %7,7 | 1,2 puan | %9,8 | %4,1 | 5,7 puan | %10,4 |
| Operasyonel Giderler |
(58,5) | (59,2) | (%1,3) | (19,0) | (20,9) | (%9,0) | (19,8) |
| Operasyonel Gider Marjı (%) |
(%4,4) | (%4,4) | - | (%3,5) | (%5,2) | 1,7 puan | (%4,3) |
| Diğer | 8,7 | 21,8 | (%60,1) | 0,9 | 6,1 | (%85,1) | (0,4) |
| FVÖK | 67,4 | 65,5 | %3,0 | 35,2 | 1,5 | a.d. | 27,1 |
| FVÖK Marjı (%) |
%5,1 | %4,9 | 0,2 puan | %6,5 | %0,4 | 6,1 puan | %6,0 |
| Finansman Giderleri |
(23,1) | (46,4) | (%50,2) | (8,1) | (13,9) | (%41,3) | (3,0) |
| Vergi Öncesi Kar |
44,3 | 19,1 | %132,1 | 27,1 | (12,3) | a.d. | 24,2 |
| Vergi Öncesi Kar Marjı (%) |
%3,4 | %1,4 | 2,0 puan | %5,0 | (%3,1) | 8,1 puan | %5,3 |
| Net Kar | 38,0 | 10,5 | %261,2 | 23,0 | (9,8) | a.d. | 22,8 |
| Net Kar Marjı (%) |
%2,9 | %0,8 | 2,1 puan | %4,2 | (%2,5) | 6,7 puan | %5,0 |
| Amortisman | |||||||
| 37,0 | 31,4 | %17,6 | 12,8 | 10,6 | %21,4 | 12,5 | |
| Diğer FAVÖK* |
(3,0) 101,4 |
(1,0) 96,0 |
%216,8 %5,6 |
(0,2) 47,9 |
(1,8) 10,3 |
(%90,7) %364,9 |
(3,8) 35,8 |
| FAVÖK Marjı (%) |
%7,7 | %7,2 | 0,5 puan | %8,8 | %2,6 | 6,2 puan | %7,9 |

| (mln \$) |
3Ç25 | 2Ç25 | 2024 | 3Ç24 |
|---|---|---|---|---|
| Nakit ve Nakit Benzerleri |
84 | 126 | 67 | 63 |
| Ticari Alacaklar |
213 | 238 | 149 | 170 |
| Stoklar | 490 | 551 | 353 | 443 |
| Stok Avansları | 1 | 1 | 36 | 3 |
| Dönen Varlıklar |
888 | 1.012 | 698 | 807 |
| Duran Varlıklar | 890 | 881 | 874 | 868 |
| TOPLAM VARLIKLAR | 1.778 | 1.893 | 1.571 | 1.676 |
|---|---|---|---|---|
| Kısa Vadeli Borçlanmalar Ticari Borçlar Alınan Avanslar |
246 271 150 |
243 302 241 |
260 159 56 |
344 117 94 |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler |
731 | 845 | 539 | 616 |
| Uzun Vadeli Borçlar |
81 | 106 | 87 | 98 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler |
156 | 182 | 179 | 184 |
| Ödenmiş Sermaye |
69 | 69 | 69 | 69 |
| Özkaynaklar | 891 | 867 | 853 | 876 |
TOPLAM KAYNAKLAR 1.778 1.893 1.571 1.676


| (mln \$) |
3Ç25 | 2Ç25 | 2024 | 3Ç24 |
|---|---|---|---|---|
| Net İşletme Sermayesi** Net Borç |
284 243 |
247 223 |
324 281 |
405 379 |
* Net Finansal Borç̧/FAVÖ̈K oranları son bir yıllık FAVÖ̈K kullanılarak hesaplanmıştır.

** Net işletme sermayesi avans kalemleri de dahil edilerek hesaplanmaktadır.



• Faaliyette bulunduğumuz pazarlardaki zorlu koşullar ve zayıf talep
• Düşen gelir dolayısıyla baskılanan karlılık ve nakit akışı
• ABD'nin uygulama niyetinde olduğu ticari tarifeler ile ilgili müzakereler
• Olası ithal kısıtlaması, yerel pazarda fiyat ve kısa vadede karlılık artışına neden olabilir. Ancak, akabindeki piyasa tepkisi, karlılık konusunda belirleyici olacaktır.
• Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması geçiş döneminin 1 Ocak 2026'da sona ermesi ve AB'nin ithalat süreçlerine uyguladığı karbon düzenlemeleri
• Hammadde emisyon oranının yüksek olması, dekarbonizasyon önlemlerinin AB tarafından yeterli görülmemesi, uluslararası anlaşmalar ile ETS'ler veya karbon fiyatlandırma mekanizmaları eşdeğerlik hususunda anlaşma sağlanamaması durumunda doğabilecek mali yükümlülükler
• Uyum çalışmalarını hızlandırarak, devam etmek

| 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 9A25 | 2025 Yılı Önceki Beklenti |
2025 Yılı Güncel Beklenti |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış hacmi (mln ton) | 0,63 | 0,76 | 0,85 | 1,06 | 1,17 | 0,97 | 1,05 – 1,20 |
1,20 – 1,35 |
| Gelir (milyar \$) | 0,5 | 0,8 | 1,3 | 1,7 | 1,7 | 1,3 | 1,6 – 1,8 |
1,7 – 1,9 |
| FAVÖK Marjı (%) | %9,9 | %9,8 | %14,9 | %18,2 | %6,0 | %7,7 | %5 - %7 |
%6 - %8 |

Farklı dinamiklerle hareket eden coğrafya ve segmentlerdeki varlığı ile dengeli portföy yaklaşımı
Çevre, Sosyal ve Yönetişim (ÇSY) odaklı kültürel dönüşüm

İNSAN
İKLİM
YÖNETİŞİM
İNOVASYON













Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.