AI Terminal
AG ANADOLU GRUBU HOLDİNG A.Ş.
Quarterly Report • Nov 7, 2025
5879_rns_2025-11-07_f1cf9fee-b5da-48d9-bf5a-bab726a1fb93.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
AG ANADOLU GRUBU HOLDİNG A.Ş.
01.01.2025 – 30.09.2025
Ara Dönem Faaliyet Raporu
İÇİNDEKİLER
-
- GİRİŞ
-
- KURUMSAL YAPI
- 2.1. Ortaklık Yapısı
- 2.2. Bağlı Ortaklıklar ve İş Ortaklıkları
- 2.3. Yönetim Kurulu
- 2.4. Yönetim Kurulu Komiteleri
- 2.5. İdari Yapı
-
- KURUMSAL YÖNETİM BİLGİLENDİRME
- 3.1. Yatırımcı İlişkileri Faaliyetleri
- 3.2. Genel Kurul Toplantısı
-
- DİĞER BİLGİLER
- 4.1. Bağışlar
- 4.2. Yönetim Organı, Üst Düzey Yöneticiler ve Çalışanlarla İlgili Bilgiler
-
- 2025 YILI DOKUZ AYLIK FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN BİLGİLENDİRME NOTU
1. GİRİŞ
AG Anadolu Grubu Holding A.Ş. (Anadolu Grubu Holding), Süleyman Kamil Yazıcı Ailesi ve Özilhan Ailesi tarafından eşit temsil ve eşit yönetim prensibi doğrultusunda yönetilmekte olan ve Anadolu Grubu şirketlerinin yönetimi konusunda faaliyet gösteren bir holding şirketidir.
Payları 2000 yılından bu yana Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem gören Anadolu Grubu Holding'in 2025 Eylül sonu itibariyle toplam piyasa değeri 1,5 milyar USD seviyesinde olup, fiili dolaşımdaki yabancı payı ise yaklaşık %25'tir.
2. KURUMSAL YAPI
2.1. Ortaklık Yapısı
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in ortaklık yapısı ve ortakların payları aşağıda özetlendiği gibidir:
| Ortaklık Yapısı | Sermayedeki Payı (bin TL)(***) |
Sermayedeki Payı (%) |
|---|---|---|
| AG Sınai Yatırım ve Yönetim A.Ş. | 1.184.737 | 48,65 |
| Azimut Portföy SKY Serbest Özel Fon(*) | 171.565 | 7,04 |
| Diğer (**) | 1.079.043 | 44,31 |
| Toplam | 2.435.345 | 100,00 |
| Sermaye Enflasyon Düzeltme Farkı | 4.828.236 | |
| Toplam Dönüştürülmüş Sermaye | 7.263.581 |
(*) Azimut Portföy SKY Serbest Özel Fon'un nitelikli yatırımcıları Süleyman Kamil Yazıcı aile bireyleri olup, söz konusu fonun katılma payları önceden belirlenmiş olarak sadece bu kişilere tahsis edilmiştir.
AG Sınai Yatırım ve Yönetim A.Ş. (AG Sınai)'nin ortakları, %50'şer payla, (Süleyman Kamil Yazıcı Ailesinin nihai kontrolündeki) Kamil Yazıcı Yönetim ve Danışma A.Ş. ve (Özilhan Ailesinin nihai kontrolündeki) İzzet Türkan Özilhan Yönetim ve Danışmanlık A.Ş.'dir. AG Sınai, dolaylı olarak Süleyman Kamil Yazıcı Ailesi ve Özilhan Ailesi tarafından, eşit temsil ve eşit yönetim prensibi doğrultusunda yönetilmektedir.
Anadolu Grubu Holding'de A ve B Grubu olmak üzere iki grup hisse senedi mevcuttur ve bu hisse senetleri B Grubuna tanınan; 12 kişiden oluşan yönetim kurulu üye sayısının 6'sını aday gösterme imtiyazı dışında aynı haklara sahiptir.
Aşağıdaki tabloda, AG Anadolu Grubu Holding'in iki hisse grubuyla ilgili bilgiler verilmiştir.
| Hisse Grupları | Sermayedeki | Toplam | Yönetim Kurulu |
|---|---|---|---|
| Payı (TL) | Sermayeye Oranı (%) | Üye Seçme Hakkı | |
| A (Hamiline) | 1.948.276.144 | 80,00 | - |
| B (Nama) | 487.069.036 | 20,00 | 6 |
| Toplam | 2.435.345.180 | 100,00 |
(**) Özilhan ve Yazıcı Aile bireyleri ile halka açık paylardan oluşmaktadır.
(***) Şirket'in ödenmiş sermayesi, tamamı sermaye enflasyon düzeltme farkından karşılanmak suretiyle %900 oranında artırılarak 2.435.345 TL'ye çıkarılmış; bu artış, 6 Mayıs 2025 tarihinde Ticaret Sicil Müdürlüğü tarafından tescil edilmiş ve 7 Ağustos 2025 tarihinde SPK tarafından onaylanmıştır.
2.2. Bağlı Ortaklıklar ve İş Ortaklıkları
Nihai İştirak Oranı (%)
| Bağlı Ortaklıklar | |
|---|---|
| Anadolu Isuzu Otomotiv San. ve Tic. A.Ş. | 55,40 |
| Anadolu Efes Biracılık ve Malt San. A.Ş. | 43,05 |
| Migros Ticaret A.Ş. | 50,00 |
| Coca-Cola İçecek A.Ş. | 21,64 |
| Coca-Cola Satış ve Dağıtım A.Ş. | 21,63 |
| Çelik Motor Ticaret A.Ş. | 100,00 |
| Anadolu Motor Üretim ve Pazarlama A.Ş. | 100,00 |
| Anadolu Elektronik Aletler Pazarlama ve Ticaret A.Ş. | 51,00 |
| Adel Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş. | 56,89 |
| Tasfiye Halinde Ülkü Kırtasiye Ticaret ve Sanayi A.Ş. | 73,17 |
| Garenta Ulaşım Çözümleri A.Ş. | 100,00 |
| Anadolu Bilişim Hizmetleri A.Ş. | 99,38 |
| Oyex Handels GmbH | 100,00 |
| Artı Anadolu Danışmanlık A.Ş. | 100,00 |
| Anadolu Araçlar Ticaret A.Ş. | 100,00 |
| AES Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş. | 100,00 |
| AEH Sigorta Acenteliği A.Ş. | 100,00 |
| Anadolu Kafkasya Enerji Yatırımları A.Ş. | 61,49 |
| Taba LLC | 30,75 |
| Georgia Urban Enerji Ltd. | 61,49 |
| AND Ankara Gayrimenkul Yatırımları A.Ş. | 100,00 |
| AND Kartal Gayrimenkul Yatırımları A.Ş. | 100,00 |
| Kheledula Enerji Ltd. | 61,49 |
| MH Perakendecilik ve Ticaret A.Ş. | 100,00 |
| Ant Sınai ve Tic. Ürünleri Paz. A.Ş. | 55,40 |
| Dijital Platform Gıda Hizmetleri A.Ş. | 50,00 |
| Moneypay Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş. | 40,00 |
| Mimeda Medya Platform A.Ş. | 50,00 |
| Paket Lojistik ve Teknoloji Lojistik A.Ş. | 49,35 |
| Migen Enerji ve Elektrikli Araç Şarj Hizmetleri A.Ş. | 50,00 |
| Efes Pazarlama ve Dağıtım Ticaret A.Ş. | 43,05 |
| Anadolu Efes Uluslararası Alkollü İçecek Yatırımları A.Ş. | 43,05 |
| Anadolu Efes Alkollü İçecekler Yatırım ve Ticaret A.Ş. | 43,05 |
| Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. | 35,83 |
| Anadolu Etap Penkon Gıda ve İçecek Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. | 21,64 |
| Anadolu Etap Dış Ticaret A.Ş. Moneypay Finansal Teknoloji ve Yapay Zeka A.Ş |
21,64 51,50 |
| CRC Danışmanlık ve Organizasyon A.Ş. | 25,00 |
| Anadolu Ulaştırma ve Dijital Hizmetler A.Ş. | 100,00 |
| Efes Breweries International B.V. | 43,05 |
|---|---|
| AB InBev Efes B.V. | 21,53 |
| PJSC AB InBev Efes Ukraine | 21,25 |
| Bevmar GmbH | 21,53 |
| JSC FE Efes Kazakhstan Brewery | 43,05 |
| Efes Vitanta Moldova Brewery S.A. | 41,70 |
| JSC Lomisi | 43,05 |
| PJSC Efes Ukraine | 43,02 |
| Efes Trade BY FLLC | 43,05 |
| Efes Holland Technical Management Consultancy B.V. | 43,05 |
| Cypex Co. Ltd. | 43,05 |
| Efes Deutschland GmbH | 43,05 |
| Blue Hub Ventures B.V. | 43,05 |
| Efes Brewery S.R.L. | 43,05 |
| Anadolu Efes Shanghai Beer Company Limited | 43,05 |
| Efes Tashkent FE LLC | 43,05 |
| J.V. Coca-Cola Almaty Bottlers LLP | 21,64 |
| Azerbaijan Coca-Cola Bottlers LLC | 21,61 |
| Coca-Cola Bishkek Bottlers CJSC | 21,64 |
| CCI International Holland B.V. | 21,64 |
| Sardkar for Beverage Industry Ltd. | 21,64 |
| The Coca-Cola Bottling Company of Jordan Ltd. | 21,64 |
| Coca-Cola Beverages Pakistan Ltd. | 10,75 |
| Turkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd. | 12,87 |
| Waha Beverages B.V. | 21,64 |
| Al Waha for Soft Drinks, Juices, Mineral Water, Plastics, and Plastic Caps | 21,64 |
| Production LLC Coca-Cola Beverages Tajikistan LLC |
21,64 |
| Coca-Cola Bottlers Uzbekistan Ltd. | 21,64 |
| CCI Bangladesh Limited | 21,64 |
| CCI Samarkand Limited LLC | 21,64 |
| CCI Namangan Limited LLC | 21,64 |
| İş Ortaklıkları | |
| Aslancık Elektrik Üretim A.Ş. | 33,33 |
| Syrian Soft Drink Sales & Dist. LLC | 10,82 |
| Türkiye'nin Otomobili Girişim Grubu Sanayi ve Ticaret A.Ş. | 23,00 |
| İştirakler | |
| Getir Araç Dijital Ulaşım Çözümleri Ticaret A.Ş. | 25,00 |
| Malty Gıda A.Ş. | 10,76 |
| Trendbox Innovative Solutions Teknoloji Ticaret A.Ş. | 8,61 |
| Neoone Teknoloji A.Ş. | 8,61 |
2.3. Yönetim Kurulu
| Kamilhan Süleyman Yazıcı | Yönetim Kurulu Başkanı | Türkan Özilhan | Üye |
|---|---|---|---|
| Talip Altuğ Aksoy | Yönetim Kurulu Bşk. Vekili | Rasih Engin Akçakoca | Üye |
| Tuğban İzzet Aksoy | Üye | İzzet Karaca | Üye (Bağımsız) |
| Beliz Chappuie | Üye | Ahmet Cemal Dördüncü | Üye (Bağımsız) |
| Mustafa Ali Yazıcı | Üye | Bekir Ağırdır | Üye (Bağımsız) |
| İzzet Özilhan | Üye | Hüseyin Faik Açıkalın | Üye (Bağımsız) |
Yönetim Kurulu üyeleri, 21.04.2025 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda alınan karar doğrultusunda bir (1) yıl süreyle görev yapmak üzere seçilmişlerdir.
2025 yılı dokuz aylık döneminde Şirket yönetim kurulu 8 kez fiziksel toplanmıştır.
2.4. Yönetim Kurulu Komiteleri
21.04.2025 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul'da seçimi yapılan yeni Yönetim Kurulu üyelikleri sonrasında, Yönetim Kurulu'nun 22.04.2025 tarihli kararlarıyla, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri doğrultusunda komite üyelikleri aşağıdaki şekilde oluşturulmuştur.
| Denetim Komitesi | Kurumsal Yönetim Komitesi | Riskin Erken Saptanması Komitesi |
|---|---|---|
| Hüseyin Faik Açıkalın (Başkan) | Ahmet Cemal Dördüncü (Başkan) | İzzet Karaca (Başkan) |
| Ahmet Cemal Dördüncü (Üye) | Talip Alptuğ Aksoy (Üye) | Tuğban İzzet Aksoy (Üye) |
| Mustafa Ali Yazıcı (Üye) | Beliz Chappuie (Üye) | |
| Beliz Chappuie (Üye) | Rasih Engin Akçakoca (Üye) | |
| Efe Yazıcı (Üye) | İbrahim İzzet Özilhan (Üye) | |
| İbrahim İzzet Özilhan (Üye) | ||
| Mehmet Hurşit Zorlu (Üye) | ||
| Mehmet Aydın Çolakoğlu (Üye) | ||
| Sürdürülebilirlik Komitesi | ||
| Bekir Ağırdır (Başkan) | ||
| Tuğban İzzet Aksoy (Üye) | ||
| Efe Yazıcı (Üye) | ||
| Mustafa Ali Yazıcı (Üye) |
İbrahim İzzet Özilhan (Üye)
2.5. İdari Yapı
Burak Başarır İcra Kurulu Başkanı Onur Çevikel Mali İşler Başkanı Menteş Albayrak Denetim Başkanı Mustafa Yelligedik Hukuk İşleri Başkanı Osman Alptürer İnsan Kaynakları Başkanı Serkant Paker Bilgi Teknolojileri Başkanı
Atilla Demir Yerlikaya Kurumsal İlişkiler, İletişim ve Sürdürülebilirlik Başkanı
3. KURUMSAL YÖNETİM BİLGİLENDİRME
3.1. Yatırımcı İlişkileri Faaliyetleri
Şirketimizde Mali İşler Başkanı Onur Çevikel'e bağlı olarak oluşturulmuş Yatırımcı İlişkileri Birimi mevcut olup, söz konusu birimde aşağıdaki personelimiz sorumlu olarak görev almaktadır. Personellerimizi sahip olduğu lisanslar ayrıca belirtilmiştir.
Özlem Tuncer Tokur – Vergi Yönetimi ve Yatırımcı İlişkileri Koordinatör Yardımcısı
Tel: 0216 5788500
E-Mail: [email protected]
Lisanslar: Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 3 Lisansı, Kurumsal Yönetim Derecelendirme Lisansı
Mehmet Çolakoğlu, CFA– Kurumsal Yönetim ve Yatırımcı İlişkileri Direktörü
Tel: 0 216 5788559
E-mail: [email protected]
Lisanslar: Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 3 Lisansı, Kurumsal Yönetim Derecelendirme Lisansı
Kerimcan Uzun – Yatırımcı İlişkileri Müdürü
Tel: 0216 5788647
Email: [email protected]
Lisanslar: Sermaye Piyasası Faaliyetleri Düzey 3 Lisansı, Kurumsal Yönetim Derecelendirme Lisansı
Kurumsal Yönetim İlkeleri'nin gerekleri doğrultusunda Mehmet Çolakoğlu ayrıca Kurumsal Yönetim Komitesi üyesi olarak da görevlendirilmektedir.
Yatırımcı İlişkileri Birimimiz Şirketimizde başta Yönetim Kurulu ile pay sahipleri arasındaki iletişimin sağlanması olmak üzere, pay sahipliği haklarının kullanımını teminen faaliyet göstermektedir. Bu bağlamda, Sermaye Piyasası mevzuatı uyarınca öngörülen konularda özel durum açıklamalarının yapılması, yatırımcıları bilgilendirmek amacıyla faaliyetlere ilişkin dönemsel bilgi notları hazırlanması, Şirket internet sitesinin içeriğinin sağlanması, yıllık faaliyet raporunun oluşturulması, pay sahiplerinin yazılı/sözlü bilgi taleplerinin karşılanması gibi hususlar Yatırımcı İlişkileri Biriminin görev alanıdır.
Yatırımcı İlişkileri Bölümü, 2025 yılı ilk dokuz ay içerisinde, Şirketimizin faaliyet sonuçları, performansı ve dönem içerisindeki diğer gelişmeler konusunda 246 analist ve fon yöneticisi ile toplantı gerçekleştirmiştir. Ayrıca, direkt e-mail, internet sitesi üzerinden gelen bilgi formu ve telefon yolu ile yatırımcılar ve analistlerden gelen bilgi talepleri mümkün olan en kısa süre içerisinde cevaplandırılmıştır.
Yatırımcı İlişkileri Birimi faaliyetleri hakkında yıllık rapor hazırlanıp, takip eden yılın ilk üç ayı içerisinde Kurumsal Yönetim Komitesi'ne sunulmaktadır. 2024 yılı yatırımcı ilişkileri faaliyetlerini özetleyen rapor Kurumsal Yönetim Komitesi'nin 28.02.2025 tarihli ilk toplantısında sunulmuştur. Bu toplantıda AG Anadolu Grubu Holding yurtiçi/yurtdışı yatırımcı toplantıları geri bildirimleri, hisse performans, BIST-100 göreceli performans ve hacim analizleri ve gerçekleşen mevzuat değişiklikleri hakkında detaylı bilgi iletilmiştir.
Kurumsal Yönetim Komitesi gerekli hallerde söz konusu yatırımcı ilişkileri raporunun içeriği hakkında Yönetim Kurulu'na yönetim kurulu toplantılarında bilgi aktarmaktadır. Ayrıca, kurumsal yönetim derecelendirme raporumuz, kurumsal yönetim alanındaki eksikliklerimiz ve geliştirme alanlarımız Yönetim Kurulu'nda ilgili dönemlerde görüşe açılmaktadır.
3.2. Genel Kurul Toplantısı
AG Anadolu Grubu Holding Anonim Şirketi'nin 2024 yılına ait Olağan Genel Kurul Toplantısı 21.04.2025 Çarşamba günü, Saat 14:00'de, "Fatih Sultan Mehmet Mah. Balkan Cad. No:58 Buyaka E Blok 34771 Tepeüstü Ümraniye İstanbul" adresinde, İstanbul Ticaret İl Müdürlüğü'nün 17.04.2025 tarihli ve E-90726394-431.03- 00108344403 sayılı yazılarıyla görevlendirilen Bakanlık Temsilcisi Yılmaz Akbaş'ın gözetiminde yapılmıştır.
Toplantıya ait çağrı, Türk Ticaret Kanunu ve Esas Sözleşmede öngörüldüğü gibi ve gündemi de içerecek şekilde, Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nin 28.03.2025 tarihli ve 11302 sayılı nüshası ile ve Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP), Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.'nin Elektronik Genel Kurul portalında, şirketimizin kurumsal internet sitesi olan www.anadolugrubu.com.tr adresinde ilan edilmek ve nama yazılı pay sahiplerine taahhütlü mektupla toplantı gün ve gündemini bildirmek suretiyle, süresi içinde yapılmıştır.
Toplantı tarihinin ve gündeminin belirlenmesini içeren 27.03.2025 tarihli Yönetim Kurulu kararı özel durum açıklaması şeklinde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) ve www.anadolugrubu.com.tr adresindeki Şirket internet sitesinde yer almış ve aynı tarih itibariyle Kurumsal Yönetim İlkeleri gereğince hazırlanan Genel Kurul Bilgilendirme Dokümanı da yine KAP ve Şirket internet sitesinde yayımlanmıştır. Ayrıca, Şirketimizin faaliyet raporu 11.03.2025 itibariyle KAP'ta, Şirket merkezinde ve internet sitemizde pay sahiplerinin bilgisine sunulmuştur.
Genel kurul toplantı ilânının yapıldığı tarih itibariyle Şirket'in ortaklık yapısını yansıtan toplam pay sayısı ve oy hakkı Şirketimizin internet sitesinde yayımlanmıştır.
Toplantı gündemi hazırlanırken, pay sahiplerinin Şirket'in Yatırımcı İlişkileri Bölümü'ne yazılı olarak iletmiş olduğu ve gündemde yer almasını istedikleri bir konu olmamıştır. Aynı şekilde, pay sahiplerinin, SPK'nin ve/veya Şirket'in ilgili olduğu diğer kamu kurum ve kuruluşlarının gündeme madde konulmasına ilişkin bir talebi olmamıştır.
Pay sahiplerinin genel kurula katılımını kolaylaştırmak amacıyla internet sitemizde genel kurul toplantısına vekâleten katılım için gerekli olan vekâleten oy kullanma formuna yer verilmektedir. Son beş yıllık genel kurul toplantı tutanakları da internet sitemizde yayınlanmaktadır.
Toplantı başkanı Türk Ticaret Kanunu, kanun ve ilgili mevzuat uyarınca genel kurulun yürütülmesi hakkında önceden gereken hazırlıkları yapmış ve gerekli bilgileri edinmiştir.
Genel kurul toplantısında, toplantıya katılan pay sahiplerinin gündem ile ilgili soruları cevaplanmıştır.
Gündemde özellik arz eden konularla ilgili yönetim kurulu üyeleri, ilgili diğer kişiler, finansal tabloların hazırlanmasında sorumluluğu bulunan yetkililer ve denetçiler genel kurul toplantısında hazır bulunmuşlar; bu kişilerin dışında diğer menfaat sahiplerinin ve medya mensuplarının katılımı olmamıştır.
Genel kurul toplantı tutanağı genel kurulun sonuçlanmasını takiben aynı gün KAP'ta özel durum açıklaması olarak ve ayrıca internet sitemizde yayımlanmıştır.
21.04.2025 tarihli genel kurul toplantımızda karara bağlanan başlıca hususlar aşağıda sıralanmıştır:
- Yönetim Kurulu Faaliyet Raporu ve Bağımsız Denetim raporları ile 2024 yılı Finansal Tabloları görüşülmüş ve onaylanmıştır.
- 2024 Ocak-Aralık dönemine ilişkin olarak, hesap dönemi sonu itibarıyla çıkarılmış sermayesi üzerinden %513,27 brüt kar dağıtımını teminen her 1 TL nominal bedelli hisseye brüt 5,1327 TL (net 4,3628 TL) kar payı olmak üzere 1.250.000.000 TL tutarında kârın nakit olarak 28 Mayıs 2025 tarihinden itibaren ödenmesi hususu Genel Kurul'un onayına sunulmuştur.
- Esas Sözleşme'nin "Sermaye ve Paylar" başlıklı 7. Maddesi ve "Yönetim Kurulu" başlıklı 9. Maddesi'nin değiştirilmesi hususu Genel Kurul tarafından onaylanmıştır.
- Yönetim Kurulu Üyeleri ile Kurumsal Yönetim İlkeleri gereğince, bağımsız yönetim kurulu üyelerinin seçimini de temin etmek üzere KAMİLHAN SÜLEYMAN YAZICI, TALİP ALTUĞ AKSOY, TUĞBAN İZZET AKSOY, BELİZ CHAPPUIE, MUSTAFA ALİ YAZICI, İBRAHİM İZZET ÖZİLHAN, TÜRKAN ÖZİLHAN, RASİH ENGİN AKÇAKOCA, İZZET KARACA (Bağımsız Üye) AHMET CEMAL DÖRDÜNCÜ (Bağımsız Üye), BEKİR AĞIRDIR (Bağımsız Üye) ve HÜSEYİN FAİK AÇIKALIN'ın (Bağımsız Üye) bir yıl süre ile seçilmesine karar verilmiştir.
- 2025 yılı hesap dönemindeki finansal raporlarının denetimi ile Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından sürdürülebilirlik alanında bağımsız denetim faaliyeti göstermek üzere yetkilendirilmesi şartı ile KGK tarafından yayımlanan Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlama Standartları'na uygun olarak hazırlanacak açıklamaların zorunlu sürdürülebilirlik güvence denetimi dâhil ancak bununla sınırlı olmamak üzere ilgili düzenlemeler kapsamındaki diğer faaliyetleri de yürütmek ve 2024 ve 2025 yılları hesap dönemlerinde sürdürülebilirlik raporlarının güvence denetimini yapmak üzere PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.'nin seçimi onaylanmıştır.
- Şirketin 2024 yılı içerisinde yaptığı bağışlar ile Şirket tarafından 3.kişiler lehine verilmiş olan Teminat, Rehin, İpotek ve Kefaletler ile Şirketin elde etmiş olduğu gelir veya menfaat hakkında Genel Kurul'a bilgi verilmiştir.
4. DİĞER BİLGİLER
4.1. Bağışlar
Şirketin 2025 yılı ilk 9 aylık dönemde konsolide bazda yapılan bağış tutarı 22.524.660 TL olup, solo bazda yapılan bağış tutarı 5.532 TL olmuştur.
4.2. Yönetim Organı, Üst Düzey Yöneticiler ve Çalışanlarla ilgili Bilgiler
Şirketimizin Yönetim Kurulu ve üst düzey yöneticilerine ilişkin bilgiler ve özgeçmişleri Yıllık Faaliyet Raporu'nun 20-31'inci sayfaları arasında yer almaktadır.
Yönetim Kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticilere sağlanan ücret, fayda ve benzeri menfaatler ilgili döneme ait Konsolide Finansal Tabloların 22.3 numaralı notunda açıklanmaktadır.
Grup'un bünyesinde 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren dönem içerisinde istihdam edilen ortalama personel sayısı 72.492 kişidir (30.06.2025: 71.472). Solo bazda çalışan sayısı ise 161'dir. (30.06.2025: 160).
5. 2025 YILI DOKUZ AYLIK FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN BİLGİLENDİRME NOTU
7 Kasım 2025
AG Anadolu Grubu Holding 9A25 Bilgilendirme Notu
9A25 Finansal Performans*
Toplam satışlar
%4,3 artışla 522,3 milyar TL
Enf. Muh. uygulanmamış Toplam satışlar: %41,2 artışla 489,1 milyar TL
FAVÖK
%3,0 artışla 54,0 milyar TL
Enf. Muh. uygulanmamış FAVÖK: %26,9 artışla 64,8 milyar TL
Konsolide net kar
%27,4 azalışla 22,7 milyar TL
Enf. Muh. uygulanmamış kons. net kâr: %162,5 artışla 47,5 milyar TL
Ana ortaklık net kar %46,4 azalışla 4,6 milyar TL
Enf. Muh. uygulanmamış net kâr: %112,2 artışla 9,1 milyar TL
İcra Başkanı Burak Başarır'ın Değerlendirmesi
2025 yılının ilk dokuz ayında, devam eden jeopolitik sorunlar, makroekonomik zorluklar, ve önemli pazarlarımızı etkileyen yüksek enflasyon ve zayıf tüketici güvenine rağmen, güçlü büyüme performansımızı sürdürdük, başarılı finansal sonuçlar elde ettik. Bu dönemde satış gelirlerimiz %4,3, FAVÖK'ümüz ise %3,0 yükseldi. Yılın üçüncü çeyreğinde artan değer odağımız ile birlikte büyüme ve karlılık performansımız önemli ölçüde hız kazandı. Üçüncü çeyrek özelinde satış gelirlerimiz %7,5, FAVÖK'ümüz %15,9 artış kaydetti. Bu sonuçlar, çeşitlendirilmiş portföyümüzün gücünü, operasyonel dayanıklılığımızı, çevikliğimizi ve zorlu koşullarda yönetim kabiliyetimizi yansıtmaktadır.
Meşrubat segmenti, Orta Asya'da -özellikle Özbekistan ve Kazakistan'da- devam eden ivme ve Türkiye'de katma değerli kategorilere odaklanmamız neticesinde yılın üçüncü çeyreğinde güçlü gelir ve FAVÖK büyümesi kaydetti. Bira operasyonlarımızın FAVÖK marjı, özellikle Türkiye'deki yüksek baz etkisi, satın alım gücündeki zayıflama ve turizm faaliyetindeki yavaşlamaya rağmen geçtiğimiz yılın üçüncü çeyreğine benzer seviyelerde korundu.
Migros, pazar payını artırmaya devam etti ve FAVÖK'ünü yılın üçüncü çeyreğinde %24,2 artırdı; bu başarıda toplam gelirlerin %20'sinden fazlasını oluşturan online satışlar, devam eden mağaza açılışları ve mağaza performansları etkili oldu. Otomotiv segmentinde, Çelik Motor'un pazar payı kazanımları gelir büyümesini olumlu etkilerken, Anadolu Isuzu'da kamyonet üretiminin tekrar başlaması ivmeyi artırdı. Tarım, Enerji ve Sanayi segmentinde ise Etap Tarım ve GUE'de güçlü performans görülürken, Adel'deki daha zayıf talep, segmentin genel performansını sınırladı.
* Tablodaki rakamlar proforma bazda kıyaslamadır. Ayrıca, bu rapordaki tüm rakamlar ve tablolar IFRS16 etkisi ve TMS 29 uygulanarak gösterilmiştir. Raporun son sayfasında TMS 29 etkisi hariç rakamlar da gösterilmiştir.
Finansal ve Operasyonel Sonuçlar
2025 yılının üçüncü çeyreğinde; satış gelirlerimiz konsolide bazda senelik %7,5 artarken FAVÖK'ümüz ise %15,9 artmıştır. Holding konsolide ana ortaklık net kârımız ise üçüncü çeyrekte 3,4 milyar TL olmuştur. Yılın İlk dokuz ayında ise %4,3 gelir büyümesi elde ederken, FAVÖK artışı %3,0 seviyesinde gerçekleşmiş, ana ortaklık net kârımız ise 4,6 milyar TL olmuştur.
TMS 29'un (enflasyon muhasebesi) etkisi hariç tutulduğunda ise satış gelirlerimizi %41,2, FAVÖK'ümüzü ise %26,9 artırdık. Konsolide net kârımız 47,5 milyar TL olarak gerçekleşirken, ana ortaklık net kârımız ise %112,2 büyümeyle 9,1 milyar TL oldu.
Ana İş Kollarımızın Performans Değerlendirmesi
Meşrubat Grubu: Yılın ilk yarısında hacim büyümesine odaklanırken, ikinci yarıda odak noktamız disiplinli uygulama ve gelir büyümesi yönetimi aksiyonları ile desteklenen değer yaratımı oldu. Tüm uluslararası operasyonlar büyümeye katkı sağlarken, Özbekistan ve Kazakistan güçlü performanslarıyla ön plana çıktı. Türkiye operasyonlarında, üçüncü çeyrekte katma değerli kategorilerde büyüme devam ederken, su kategorisindeki çift haneli düşüşün etkisiyle toplam satış hacminde düşük tek haneli daralma yaşandı. Tüm zorluklara rağmen, konsolide düzeyde yüksek tek-haneli satış hacmi artışı elde ettik. Bununla birlikte, maliyet disiplini ve gelir büyümesi yönetimi aksiyonlarımızın katkısıyla üçüncü çeyrekte %18,7 FAVÖK büyümesi kaydettik. 2025 beklentilerimizde bir değişiklik yapmıyoruz; geçen yıla kıyasla FVÖK marjımızdaki düşüşün, yıl başında "hafif baskı" olarak nitelendirdiğimiz seviyede kalacağını öngörüyoruz.
Bira Grubu: Türkiye bira operasyonlarında, dört yıl üst üste güçlü büyümenin ardından satın alım gücündeki daralma ve turist sayısındaki azalma nedeniyle üçüncü çeyrekte talepte bir yavaşlama görülmüştür. Uluslararası bira operasyonlarının hacimlerinde ortalamada hafif bir daralma kaydedilmiş olsa da Kazakistan önceki dönemdeki güçlü ivmesini sürdürmüş ve konsolide hacimlere olumlu katkı sağlamıştır. Pazarlarımızda yaşanan zorluklara rağmen; güçlü portföyümüz, etkin uygulama kabiliyetimiz ve sahadaki çevikliğimiz ile sürdürülebilir büyüme elde etmeye, nakit akışı sağlamaya odaklanmaya devam edeceğiz. Ayrıca Anadolu Efes ve Tariş Üzüm arasında, Tariş Üzüm'ün %60'ının satın alınmasına yönelik bağlayıcı olmayan bir ön protokol imzalanmıştır. Portföyümüze 'Mercan' markasını ekleyerek distile içkiler kategorisindeki ürün çeşitliliğimizi genişletmekten büyük memnuniyet duyuyoruz.
Migros Grubu: Perakende operasyonumuz, üçüncü çeyrekte gelir büyümesini ve pazar payı kazanımlarını sürdürmüştür. Maliyetlerimiz üzerindeki enflasyonist etkilerin azalma eğilimine girmesiyle birlikte karlılık yılın ilk yarısına göre önemli ölçüde iyileşti. 4Ç24'teki güçlü baz etkisi ve enflasyonun beklentilerimizin üzerinde seyretmesini göz önüne alarak gelir büyümesi beklentimizi aşağı çekmemize rağmen karlılıkta yakaladığımız momentumla birlikte FAVÖK marjı beklentimizi 50 baz puan artırıyoruz.
Otomotiv Grubu: Çelik Motor binek araç segmentinde pazar payını artırarak güçlü gelir büyümesi elde etmiştir. Anadolu Isuzu, üçüncü çeyrekte kamyonet üretim ve satış faaliyetlerine tekrar başlamış ve segmentin gelir büyümesine önemli katkı vermiştir. Operasyonel giderlerin disiplinli yönetiminin etkisiyle büyük oranda sabit kalmasıyla birlikte segment FAVÖK'ü yılın üçüncü çeyreğinde kayda değer bir iyileşme kaydetmiştir.
9A25 Bilgilendirme Notu
Operasyonel performans, sağlam bilanço yapısı, proaktif risk ve işletme sermayesi yönetimi, pozitif serbest nakit akımı yaratılması, atıl varlıkların değerlendirilmesi ve döviz açık pozisyonlarının azaltılması ana önceliklerimiz olmaya devam etmektedir. Serbest nakit akımı yaratımına verdiğimiz önem, disiplinli bilanço yönetimimiz neticesinde Net Borç/FAVÖK rasyomuz, hem geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine hem de bir önceki çeyreğe göre iyileşerek 1,1x olmuştur.
2025 Görünümü ve Önceliklerimiz
Faaliyet gösterdiğimiz pazarlarda süregelen dalgalanma ve belirsizliklerin yanı sıra tüketici güvenindeki zayıflığa rağmen yılın üçüncü çeyreğinde başarılı sonuçlar elde ederek değer yaratımını sürdürdük. Yılın son çeyreğinde de müşterilerimizi odağımızda tutarak faaliyetlerimizi disiplinli bir şekilde yöneteceğiz. Güçlü yönetişim modelimiz, üstün icra kabiliyetimizle Anadolu Grubu olarak, küresel zorluklara rağmen, stratejik büyüme hedeflerimize, Vizyon 2035 kapsamında emin adımlarla ilerliyoruz.
Konsolide Finansal Performans
| Proforma Raporlanan | Proforma Raporlanan | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Konsolide (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 173.669 | 186.761 | 7,5% | 500.535 | 522.297 | 4,3% |
| Brüt Kâr | 51.417 | 57.113 | 11,1% | 140.522 | 147.991 | 5,3% |
| FAVÖK | 21.804 | 25.278 | 15,9% | 52.456 | 54.025 | 3,0% |
| Net Kâr | 12.876 | 12.016 | -6,7% | 31.332 | 22.742 | -27,4% |
| Net Kâr (ana ortaklık) | 3.220 | 3.445 | 7,0% | 8.512 | 4.566 | -46,4% |
| Net Kâr (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 2.672 | 3.445 | 28,9% | 7.964 | 3.808 | -52,2% |
| Brüt kâr marjı | 29,6% | 30,6% | 28,1% | 28,3% | ||
| FAVÖK marjı | 12,6% | 13,5% | 10,5% | 10,3% | ||
| Net kâr marjı (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 1,5% | 1,8% | 1,7% | 0,9% |
AG Anadolu Grubu Holding ("Anadolu Grubu") konsolide satışları 2025 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,5 artışla 186,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. TMS 29'un etkisi hariç bakıldığında, Holding konsolide satış gelirleri yıllık %42,3 artarak 187,4 milyar TL olmuştur. Başlıca operasyonlarımızda Meşrubat, Perakende ve Otomotiv segmentlerinin satış gelirleri sırasıyla yıllık %6,7, %7,7 ve %19,8 artarken; Bira, ve Tarım, Enerji ve Sanayi segmentlerinin satış gelirleri ise sırasıyla %6,9, ve %30,6 daralmıştır. TMS 29 etkisi hariç tutulduğunda Bira, Meşrubat, Perakende ve Otomotiv segmenti satış gelirleri sırasıyla %22,9, %39,6, %43,9 ve %59,3 büyümüştür.
*Segment toplamları eliminasyon sebebiyle %100'den farklı olabilmektedir.
Yakın geçmişte olduğu gibi, perakende segmentinin yüksek büyüme performansı ve TL'nin göreceli olarak güçlü seyri neticesinde yurt dışı satış gelirlerinin payı bir miktar gerilemeyle %19,2 olarak gerçekleşmiştir. Yurt dışı operasyonların FAVÖK payı ise geçtiğimiz sene ile benzer seviyede %45,2 olarak gerçekleşmiştir.
2025 yılının üçüncü çeyreğinde konsolide FAVÖK %15,9 artarak 25,3 milyar TL'ye ulaşmıştır. Migros ve meşrubat segmentlerinin kârlılığındaki yıllık bazlı iyileşme, otomotiv segmentindeki karlılık artışıyla desteklenmiştir. Bira segmentinde faaliyet gösterdiğimiz bazı ülkelerdeki tüketicilerin satın alma gücündeki gerileme konsolide kârlılığımızı yılın üçüncü çeyreğinde olumsuz etkilemiştir. Yılın ilk dokuz ayında ise konsolide FAVÖK %3,0 artarak 54,0 milyar TL'ye ulaşmıştır. TMS 29'un etkisi hariç bakıldığında, Holding konsolide FAVÖK'ü 9A25'de geçen yıla göre %26,9 artışla 64,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. 2025 yılının ilk 9 ayında, toplam FAVÖK içerisinde Bira, Meşrubat ve Migros'un payları sırasıyla %12, %50 ve %34 olarak gerçekleşirken, Otomotiv, Tarım, Enerji ve Sanayi ve Diğer segmentlerinin toplam FAVÖK içerisindeki payı ise %4'dür.
Ana ortaklık dönem net kârı 2025 yılının üçüncü çeyreğinde %7,0 artışla 3,4 milyar TL olmuştur. Migros'un 3Ç24'te gerçekleştirdiği varlık satışlarının yarattığı etki hariç tutulduğunda ana ortaklık dönem net kârı %28,9 yükselmiştir.
2025 yılının ilk dokuz ayında ise ana ortaklık dönem net kârı 4,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net dönem kârındaki düşüşün temel nedenleri azalan parasal kazanç rakamı, artan finansman maliyetleri, daha yüksek amortisman gideri ve özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iş ortaklıklarımızın finansal performansıdır. Rusya bira operasyonlarına yapılan ilk yatırımdan bu yana Rus Rublesi'nin Türk Lirası karşısında değer kazanmasıyla oluşan ve daha önce özkaynaklarda kaydedilen Kur Çevrim Farkı Düzeltmesi, bu operasyonun konsolidasyon dışında tutulmaya başlanması nedeniyle yılın ilk çeyreğinde Gelir Tablosu'na yeniden sınıflandırılmıştı. Bu nedenle, yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminde gerçekleşen artış net kâr rakamını tek seferlik olumlu etkilemiştir. Bu etki hariç tutulduğunda 2025 yılının ilk dokuz ayında 3,8 milyar TL ana ortaklık dönem kârı kaydedilmiştir. TMS 29'un etkisi hariç bakıldığında ise ana ortaklık net dönem kârı 9,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Serbest nakit akışı yaratımı, yerel para biriminde finansman ve döviz risklerini azaltmak için türev ürünlerin stratejik kullanımı odağımızı korumakta; grup genelinde açık döviz pozisyonunu düşürmeyi önceliklendirmekteyiz.
Konsolide net borç/FAVÖK rasyomuz 2025 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla 1,1x seviyesinde olup 2024 yılı üçüncü çeyrek sonunda proforma bazda 1,2x ve 2025 yılı ikinci çeyreğindeki 1,5x seviyesine göre iyileşmeye işaret etmektedir. Ayrıca, bu dönem sonundaki borçluluk rasyosu, 2024 sonunda proforma bazdaki 1,1x seviyesine paralel gerçeklemiştir. Devam eden yatırımlar, makro ekonomik koşullarda süregelen zorluklara rağmen yüksek finansal disiplin ve başarılı operasyonel yönetim sayesinde borçluluk rasyoları son derece sağlıklı seyretmektedir.
Migros, 3Ç25'te güçlü net nakit akımı yaratmış ve net nakit pozisyonuna geçmiştir. Rusya operasyonlarının tam konsolidasyon dışında tutulduğu Bira segmenti net borç/ FAVÖK rasyosu 4,7x olarak gerçekleşmiştir. Meşrubat segmenti borç rasyosu 0,9x seviyesindeyken, Otomotiv segmenti net borç/FAVÖK rasyosu tekne yatırımına devam eden Anadolu Motor hariç 4,3x olarak gerçekleşmiştir. Son olarak, Tarım, Enerji ve Sanayi segmentinde net borç/FAVÖK rasyosu 8,3x seviyesindedir.
2025 üçüncü çeyreğinin sonu itibarıyla, Anadolu Grubu konsolide borcun %45'i kısa vadeli, %55'i uzun vadeli olarak sınıflandırılmaktadır. Holding konsolide borcun ortalama vadesi 26 aydır. (2024: 32 ay, 2023 29 ay, 2022 40 ay)
9A25 Bilgilendirme Notu
Anadolu Efes ve Tariş Üzüm arasında bağlayıcı olmayan bir ön protokol imzalanmış olup, söz konusu taraflarca sağlanmış mutabakata göre Tariş Üzüm'ün sermayesini temsil eden payların %60'ının devir bedeli, Tariş Üzüm'ün kapanış tarihindeki bilançosunda yer alan işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olmak üzere, 26 milyon USD olarak belirlenmiştir. Distile içecekler kategorisinde 'Mercan' markasının da portföyümüze eklenmesi ile birlikte ürün çeşitliliğimizi daha da güçlendirmiş olacağız.
Faaliyet gösterdiğimiz pek çok ülke ve sektörde devam eden zorlu koşullara rağmen kaliteli büyüme odağımızı sürdürerek güçlü ve istikrarlı sonuçlar elde ederek değer yaratmaya devam ediyoruz. Önümüzdeki dönemde, disiplinli maliyet ve bilanço yönetimi, nakit yaratımı, etkin risk yönetimi ve operasyonel mükemmeliyet stratejik önceliklerimiz olmaya devam edecektir.
Özet Finansal Sonuçlar
TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanmıştır
| Proforma | Raporlanan | Proforma | Raporlanan | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bira (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Hacmi (mhl) | 4,1 | 3,9 | -4,9% | 10,3 | 10,3 | -0,1% |
| Satış Gelirleri | 16.842 | 15.674 | -6,9% | 43.748 | 41.421 | -5,3% |
| Brüt Kâr | 8.765 | 7.788 | -11,1% | 20.872 | 19.648 | -5,9% |
| FAVÖK (BMKÖ) | 3.796 | 3.444 | -9,3% | 7.203 | 6.367 | -11,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 2.391 | 1.673 | -30,0% | 7.079 | 6.053 | -14,5% |
| Brüt kâr marjı | 52,0% | 49,7% | 47,7% | 47,4% | ||
| FAVÖK marjı | 22,5% | 22,0% | 16,5% | 15,4% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 14,2% | 10,7% | 16,2% | 14,6% | ||
| Meşrubat (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Hacmi (mn Ünite Kasa) | 438 | 477 | 8,9% | 1.231 | 1.337 | 8,6% |
| Satış Gelirleri | 48.934 | 52.201 | 6,7% | 144.927 | 145.162 | 0,2% |
| Brüt Kâr | 17.838 | 19.897 | 11,5% | 52.352 | 50.756 | -3,0% |
| FAVÖK | 10.457 | 11.654 | 11,4% | 29.559 | 26.805 | -9,3% |
| FAVÖK (Diğer gelir/gider hariç) | 9.922 | 11.774 | 18,7% | 28.771 | 26.592 | -7,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 6.895 | 7.181 | 4,2% | 19.021 | 14.065 | -26,1% |
| Brüt kâr marjı | 36,5% | 38,1% | 36,1% | 35,0% | ||
| FAVÖK marjı | 21,4% | 22,3% | 20,4% | 18,5% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 14,1% | 13,8% | 13,1% | 9,7% | ||
| Perakende (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| 7,2% | ||||||
| Satış Gelirleri | 99.287 | 106.883 | 7,7% | 274.985 | 294.848 | |
| Brüt Kâr | 24.245 | 26.856 | 10,8% | 62.284 | 72.047 | 15,7% |
| FAVÖK | 7.577 | 9.412 | 24,2% | 13.438 | 18.984 | 41,3% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 4.208 | 3.949 | -6,1% | 7.039 | 5.369 | -23,7% |
| Brüt kâr marjı | 24,4% | 25,1% | 22,7% | 24,4% | ||
| FAVÖK marjı | 7,6% | 8,8% | 4,9% | 6,4% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 4,2% | 3,7% | 2,6% | 1,8% | ||
| Otomotiv (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 11.844 | 14.190 | 19,8% | 41.262 | 45.934 | 11,3% |
| Brüt Kâr | 812 | 1.498 | 84,5% | 4.285 | 4.207 | -1,8% |
| FAVÖK | -188 | 711 | a.d. | 1.345 | 1.677 | 24,7% |
| Net kâr (ana ortaklık) | -162 | -142 | 12,4% | 586 | 135 | -77,0% |
| Brüt kâr marjı | 6,9% | 10,6% | 10,4% | 9,2% | ||
| FAVÖK marjı | -1,6% | 5,0% | 3,3% | 3,7% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | -1,4% | -1,0% | 1,4% | 0,3% | ||
| Tarım, Enerji ve Sanayi (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 2.454 | 1.703 | -30,6% | 5.456 | 4.579 | -16,1% |
| Brüt Kâr | 816 | 509 | -37,7% | 1.920 | 1.264 | -34,2% |
| FAVÖK | 385 | 386 | 0,4% | 1.007 | 709 | -29,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 624 | -79 | a.d. | 853 | 307 | -64,0% |
| Brüt kâr marjı | 33,2% | 29,9% | 35,2% | 27,6% | ||
| FAVÖK marjı | 15,7% | 22,7% | 18,4% | 15,5% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 25,4% | -4,7% | 15,6% | 6,7% | ||
| Diğer (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 462 | 457 | -1,1% | 1.236 | 1.474 | 19,2% |
| Brüt Kâr | 363 | 407 | 12,1% | 1.168 | 1.318 | 12,9% |
| FAVÖK | -34 | 68 | a.d. | -75 | 31 | a.d. |
| Net kâr (ana ortaklık) | -1.823 | -551 | 69,8% | -2.570 | -3.102 | -20,7% |
| Brüt kâr marjı | 78,5% | 89,0% | 94,5% | 89,4% | ||
| FAVÖK marjı | -7,4% | 14,9% | -6,1% | 2,1% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | -394,5% | -120,6% | -207,9% | -210,5% | ||
| Proforma | Raporlanan | Proforma | Raporlanan | |||
| Konsolide (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 173.669 | 186.761 | 7,5% | 500.535 | 522.297 | 4,3% |
| Brüt Kâr | 51.417 | 57.113 | 11,1% | 140.522 | 147.991 | 5,3% |
| FAVÖK | 21.804 | 25.278 | 15,9% | 52.456 | 54.025 | 3,0% |
| Net Kâr | 12.876 | 12.016 | -6,7% | 31.332 | 22.742 | -27,4% |
| Net Kâr (ana ortaklık) | 3.220 | 3.445 | 7,0% | 8.512 | 4.566 | -46,4% |
| Net Kâr (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 2.672 | 3.445 | 28,9% | 7.964 | 3.808 | -52,2% |
| Brüt kâr marjı | 29,6% | 30,6% | 28,1% | 28,3% | ||
| FAVÖK marjı | 12,6% | 13,5% | 10,5% | 10,3% | ||
| Net kâr marjı (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 1,5% | 1,8% | 1,7% | 0,9% |
Segmentler Bazında Borçluluk
TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanmıştır
| 9A25 sonu itibarıyla (milyon TL) |
Toplam Borç | Nakit ve Benzeri Değerler |
Net Borç | Net Borç/FAVÖK |
|---|---|---|---|---|
| Bira | 41.403 | 12.017 | 29.386 | 4,7 |
| Meşrubat | 56.343 | 32.156 | 24.187 | 0,9 |
| Perakende | 30.923 | 31.082 | -159 | 0,0 |
| Otomotiv | 13.240 | 1.821 | 11.419 | 5,9 |
| Tarım, Enerji ve Sanayi | 6.049 | 610 | 5.439 | 8,3 |
| Diğer (Holding dahil) | 3.692 | 1.096 | 2.595 | a.d. |
| Holding borç | 3.691 | 666 | 3.025 | a.d. |
| Konsolide | 151.462 | 78.782 | 72.681 | 1,1 |
| Konsolide (Euro mn) | 3.107 | 1.616 | 1.491 | 1,1 |
| Proforma 2024 Yıl sonu itibarıyla (milyon TL) |
Toplam Borç | Nakit ve Benzeri Değerler |
Net Borç | Net Borç/FAVÖK |
|---|---|---|---|---|
| Bira | 35.991 | 9.280 | 26.711 | 3,1 |
| Meşrubat | 61.642 | 29.287 | 32.355 | 1,0 |
| Perakende | 26.460 | 28.279 | -1.819 | -0,1 |
| Otomotiv | 11.430 | 6.757 | 4.674 | 2,7 |
| Tarım, Enerji ve Sanayi | 5.562 | 1.879 | 3.684 | 3,9 |
| Diğer (Holding dahil) | 4.687 | 2.219 | 2.468 | a.d. |
| Holding borç | 4.685 | 1.820 | 2.865 | a.d. |
| Konsolide | 145.592 | 77.701 | 67.891 | 1,1 |
| Konsolide (Euro mn) | 2.986 | 1.594 | 1.393 | 1,1 |
| Raporlanan 2024 Yıl sonu itibarıyla (milyon TL) | Toplam Borç | Nakit ve Benzeri Değerler |
Net Borç | Net Borç/FAVÖK |
|---|---|---|---|---|
| Bira | 36.210 | 38.069 | -1.859 | -0,1 |
| Meşrubat | 61.642 | 29.287 | 32.355 | 1,0 |
| Perakende | 26.460 | 28.279 | -1.819 | -0,1 |
| Otomotiv | 11.430 | 6.757 | 4.674 | 2,7 |
| Tarım, Enerji ve Sanayi | 5.562 | 1.879 | 3.684 | 3,9 |
| Diğer (Holding dahil) | 4.687 | 2.219 | 2.468 | a.d. |
| Holding borç | 4.685 | 1.820 | 2.865 | a.d. |
| Konsolide | 156.753 | 114.481 | 42.273 | 0,5 |
| Konsolide (Euro mn) | 3.215 | 2.348 | 867 | 0,5 |
Bira Segmenti
| Proforma | Raporlanan | Proforma | Raporlanan | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bira (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Hacmi (mhl) | 4,1 | 3,9 | -4,9% | 10,3 | 10,3 | -0,1% |
| Satış Gelirleri | 16.842 | 15.674 | -6,9% | 43.748 | 41.421 | -5,3% |
| Brüt Kâr | 8.765 | 7.788 | -11,1% | 20.872 | 19.648 | -5,9% |
| FAVÖK (BMKÖ) | 3.796 | 3.444 | -9,3% | 7.203 | 6.367 | -11,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 2.391 | 1.673 | -30,0% | 7.079 | 6.053 | -14,5% |
| Brüt kâr marjı | 52,0% | 49,7% | 47,7% | 47,4% | ||
| FAVÖK marjı | 22,5% | 22,0% | 16,5% | 15,4% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 14,2% | 10,7% | 16,2% | 14,6% |
Uluslararası bira operasyonları konsolide satış hacmi, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde proforma bazda yıllık %2,1 oranında azalarak 2,1 milyon hektolitre seviyesinde gerçekleşmiştir. Gürcistan ve Moldova'nın düşük hacim performansı, Kazakistan'ın satış hacmindeki büyümeyle kısmen dengelenmiştir. Türkiye bira operasyonları satış hacmi, güçlü geçen ikinci çeyreğin ardından 2025 yılının üçüncü çeyreğinde %8,4 oranında daralmıştır. Süregelen yüksek enflasyonist ortam nedeniyle tüketici satın alma gücündeki belirgin zayıflama, başta geleneksel kanal olmak üzere hızlı tüketim ürünleri sektörünü de olumsuz etkilemiş ve çeyrek boyunca hacim performansını baskılamıştır. Temmuz ayı başında gerçekleştirilen fiyat düzenlemesinin ardından üçüncü çeyrek, hacimlerde yavaşlama ile başlamıştır. Ayrıca, hacimlere katkı sağlaması beklenen turizmde yaşanan yavaşlama, çeyrek performansının beklentilerin altında kalmasına neden olmuştur.
Bira Grubu net satış gelirleri, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde proforma bazda %6,9 oranında azalarak 15,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası bira operasyonlarının satış gelirleri, proforma bazda %4,5 oranında daralarak 5,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Önceki çeyreklerde olduğu gibi, düşüşün temel nedeni, yerel enflasyonun Türk Lirası'nın diğer operasyonel para birimleri karşısındaki değer kaybından daha yüksek gerçekleşmesi sonucu TMS 29 uygulamasının yarattığı olumsuz etkidir. Türkiye bira operasyonları net satış gelirleri, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %8,7 oranında azalarak 9,6 milyar TL'ye gerilemiştir. Yapılan fiyat artışına rağmen, hacimlerdeki düşüşün yanı sıra piyasa dinamiklerine uyum sağlamak amacıyla daha kontrollü fakat yüksek seviyelerde uygulanan iskontolar ve modern kanalın payının görece artışı üçüncü çeyrekte hektolitre başına gelirde azalmaya neden olmuştur. Sonuç olarak, Bira Grubu net satış gelirleri 2025 yılının ilk dokuz ayında proforma bazda %5,3 oranında azalarak 41,4 milyar TL seviyesine gerilemiştir.
Bira Grubu FAVÖK (BMKÖ), 2025 yılının üçüncü çeyreğinde %9,3 düşüşle 3,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiş olup, marj ise proforma bazda 57 baz puan daralarak %22,0 seviyesine gerilemiştir. Bira Grubu'nun ciro ve brüt kârlılığındaki düşüş, özellikle Türkiye operasyonlarında faaliyet giderleri marjındaki artışın sınırlı kalmasını sağlayan disiplinli gider yönetimi sayesinde kısmen dengelenmiştir. Ayrıca, lojistik optimizasyon projeleri gibi etkili uygulamalar sayesinde Türkiye'de taşıma ve dağıtım maliyetleri geçen yıla göre daha düşük gerçekleşmiştir. Uluslararası tarafta ise BDT bölgesi ortalama olarak %30'un üzerinde marj performansı kaydetmeye devam etmiş, ancak geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle bu dönemde karlılık hafif daralmıştır. Sonuç olarak, Bira Grubu FAVÖK'ü (BMKÖ) 2025 yılının ilk dokuz ayında 6,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiş; FAVÖK marjı proforma bazda yıllık 109 baz puanlık düşüşle %15,4 olarak kaydedilmiştir.
9A25 Bilgilendirme Notu
Bira Grubu net karı, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 1,7 milyar TL olarak gerçekleşmiş, böylece 2024 yılının aynı döneminde proforma bazda kaydedilen 2,4 milyar TL'nin altında kalmıştır. Bu gerilemede, operasyonel karlılıktaki düşüşün yanı sıra, Türkiye'de artan borçlanmaların etkisiyle yükselen net faiz maliyetlerine bağlı olarak artan finansal giderler de etkili olmuştur. Sonuç olarak, Bira Grubu'nun net karı 2025 yılının ilk dokuz ayında 6,1 milyar TL'ye ulaşmıştır.
Bira Grubu Serbest Nakit Akışı, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde proforma bazda yıllık olarak daralma göstererek -1,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Geçtiğimiz yıla kıyasla yatırım harcamalarındaki azalmaya rağmen; operasyonel kârlılıktaki yavaşlama, işletme sermayesindeki ve parasal kazançlardaki düşüş nakit akışı üzerinde olumsuz etki yaratmıştır. Sonuç olarak, 30 Eylül 2025 itibarıyla Net Borç / FAVÖK (BMKÖ) oranı 3,9x seviyesinde gerçekleşmiştir.
Meşrubat Segmenti
| Meşrubat (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Hacmi (mn Ünite Kasa) | 438 | 477 | 8,9% | 1.231 | 1.337 | 8,6% |
| Satış Gelirleri | 48.934 | 52.201 | 6,7% | 144.927 | 145.162 | 0,2% |
| Brüt Kâr | 17.838 | 19.897 | 11,5% | 52.352 | 50.756 | -3,0% |
| FAVÖK | 10.457 | 11.654 | 11,4% | 29.559 | 26.805 | -9,3% |
| FAVÖK (Diğer gelir/gider hariç) | 9.922 | 11.774 | 18,7% | 28.771 | 26.592 | -7,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 6.895 | 7.181 | 4,2% | 19.021 | 14.065 | -26,1% |
| Brüt kâr marjı | 36,5% | 38,1% | 36,1% | 35,0% | ||
| FAVÖK marjı | 21,4% | 22,3% | 20,4% | 18,5% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 14,1% | 13,8% | 13,1% | 9,7% |
CCI'nin konsolide satış hacmi, 3Ç25'te geçen yılın aynı dönemine göre %8,9 artışla 477 milyon ünite kasa ("ük") olarak gerçekleşerek, dokuz aylık kümülatif satış hacmini yıllık bazda %8,6 artışla 1,3 milyar ünite kasaya yükseltti. 3Ç25'te Türkiye'deki satış hacmi yıllık bazda %1,7 azalırken, Pakistan'da %0,7'lik sınırlı bir artış görüldü. Özbekistan ve Kazakistan önceki çeyrekteki güçlü büyüme ivmesini sürdürerek satış hacimlerini sırasıyla %36,5 ve %24,2 arttırdı. Orta Asya'daki devam eden güçlü performansın öncülüğünde, tüm uluslararası pazarlar 3Ç25'teki hacim artışına katkı sağladı. Irak ve Azerbaycan satış hacimleri sırasıyla %7,8 ve %10,2 artarak güçlü performans gösterdi. En büyük iki pazarımız satış hacmi açısından daha yavaş bir seyir izlese de güçlü konsolide satış hacmi büyümesi ülke düzeyindeki dinamiklerin genel performans üzerindeki önemli etkisini yansıtıyor. Sonuç olarak, uluslararası operasyonların toplam satış hacmi içindeki payı 3Ç25'te yıllık bazda 393 baz puan artışla %63,7'ye yükseldi.
Net satış geliri ("NSG"), bir önceki yıla göre %6,7 artarak 52,2 milyar TL olarak gerçekleşirken, NSG/ük dönem içinde %2,1 azaldı. Enflasyon muhasebesinin etkileri hariç tutulduğunda, NSG yıllık bazda %39,6 artarak 55,3 milyar TL'ye ulaştı. Satın alınabilirliğe ve doğru fiyatlandırmaya odaklanmaya devam etmemiz, disiplinli ticari promosyon ve ürün portföyü yönetimi ile desteklenerek 3Ç25'te de performansa önemli katkı sağlamaya devam etti.
Türkiye'de NSG %0,9 düşüş kaydederken, NSG/ük %0,9 artış göstererek yıl başından bu yana NSG/ük'nın aylık bazda kademeli olarak iyileşmesini yansıttı. NSG/ük %10,7 artarak 3,35 ABD Dolarına ulaşarak son on yılın zirve seviyesi oldu. Bu performans, satın alma gücünü yakından takip ederek satın alınabilirliği sürdürmek ve aynı zamanda maliyet enflasyonu dinamiklerini yakından izleyerek rekabet gücünü devam ettirmek için optimize edilmiş ticari promosyonlar ile desteklenen, ürün portföyü yönetimi dahil olmak üzere verimli gelir büyümesi yönetimine yönelik girişimlere odaklanmamızın bir sonucu olarak elde edildi. Uluslararası operasyonlarda NSG, yıllık bazda %13,8 artarak 27,8 milyar TL olarak gerçekleşirken, NSG/ük yıllık bazda %2,0 düşüş kaydetti. Devam eden makroekonomik zorluklar ve Orta Doğu'daki çatışmanın olumsuz etkisinin sürmesi nedeniyle, uluslararası pazarlarımızda fiyat artışları sınırlı tutuldu veya ihtiyatlı bir şekilde uygulandı. Bu yaklaşım, satın alınabilirliği ve hacim artışını destekleme odağımızla uyumlu olarak gerçekleşti.
Konsolide bazda brüt kar marjı 3Ç25'te 166 baz puan artarak %38,1'e yükseldi. Uluslararası operasyonlarımızın brüt kar marjı yıllık bazda 311 baz puanlık dikkat çekici bir artış kaydederken, Türkiye operasyonlarının brüt kar marjı da doğru fiyatlama, normalleşen maliyet bazı ve etkili ürün portföyü yönetimi uygulamalarının etkisiyle yıllık bazda 44 puan arttı. Enflasyon muhasebesinin etkisi hariç tutulduğunda, Türkiye'nin brüt kar marjı %44,2 seviyesinde yatay seyrederken dokuz aylık kümülatif brüt marjı %38,9 olarak gerçekleşti. Uluslararası operasyonlarda enflasyon muhasebesi hariç brüt kar marjı, neredeyse tüm önemli pazarlarımızda görülen sağlam hacim artışı ve disiplinli maliyet kontrolü önlemlerinin desteğiyle 264 baz puan artarak %34,9'a ulaştı.
9A25 Bilgilendirme Notu
Konsolide FVÖK marjımız 3Ç25'te 125 baz puanlık bir artışla %18,8 olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 3Ç25'te 96 baz puan artarak %22,3'e ulaştı.
Net kar, geçen yılın aynı dönemindeki 6,9 milyar TL'ye kıyasla, 3Ç25'te yıllık bazda %4,2 artışla 7,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Enflasyon seviyeleri önceki yıla kıyasla önemli ölçüde düşük olduğundan, parasal kazançlar önceki yılın aynı çeyreğine göre %44,9 daha düşük olup net karın büyümesini sınırladı. Bu sonuç, iyileşen operasyonel kârlılık ve sıkı finansal gider yönetimi ile desteklendi.
Serbest nakit akımı 9A24'te -2,6 milyar TL iken 9A25'te 4,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Fabrika yatırımları ve ilave hat genişletmeleri planlandığı gibi devam etmektedir. Azerbaycan'daki yeni fabrikamız yılın ilk yarısında faaliyete geçmiş olup, Irak fabrikamızda üretim 3Ç25'te başlayarak gelecekte bölgedeki büyüme fırsatlarını yakalama kabiliyetimizi artırdı.
Perakende Segmenti
| Perakende (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 99.287 | 106.883 | 7,7% | 274.985 | 294.848 | 7,2% |
| Brüt Kâr | 24.245 | 26.856 | 10,8% | 62.284 | 72.047 | 15,7% |
| FAVÖK | 7.577 | 9.412 | 24,2% | 13.438 | 18.984 | 41,3% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 4.208 | 3.949 | -6,1% | 7.039 | 5.369 | -23,7% |
| Brüt kâr marjı | 24,4% | 25,1% | 22,7% | 24,4% | ||
| FAVÖK marjı | 7,6% | 8,8% | 4,9% | 6,4% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 4,2% | 3,7% | 2,6% | 1,8% |
Migros net satış gelirleri 2025'in üçüncü çeyreğinde %7,7 büyüyerek 106,9 milyar TL'ye yükselmiştir. Migros bu çeyrekte de hem FMCG pazarının tamamında hem de modern FMCG segmentinde pazar payı kazanımını devam ettirmiştir. Bütün kategorilerde rekabetçi fiyat stratejisini sürdüren Migros, çoklu-kanal alışveriş deneyimini geliştirmeye yönelik çalışmaları neticesinde 3Ç25 içerisinde 65 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 3.730'a yükseltmiştir. Yılın ilk dokuz ayında net satış gelirleri %7,2 artışla 294,9 milyar TL'ye ulaşmıştır.
2025'in ilk dokuz ayında online satışların toplam satışlar içerisindeki payı (alkol ve tütün hariç) %20,4 olmuştur. İnternet satışlarını destekleyen mağaza sayısı 2024'ün ilk dokuz ayı sonundaki 1.289'a kıyasla hızla artarak 1.881'e yükselmiştir. Migros ekosisteminde yer alan iştirak ve girişimlerimiz yüksek performanslarını devam ettirmiştir. Türkiye'nin en hızlı büyüyen online yemek sipariş platformu olan Migros Yemek üzerinden verilen siparişler %25 büyümüştür. Moneypay toplam ödeme hacmi geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %140 büyüme kaydetmiştir.
Brüt kâr 3Ç25'de geçen seneye göre %10,8 artarak 26,9 milyar TL'ye yükselmiş; brüt kâr marjı %25,1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yoğun fiyat yatırımlarına rağmen, brüt kar marjındaki iyileşme Migros'un güçlü tedarik zinciri verimliliğini yansıtmaktadır. Öte yandan, Migros %24,2'lik artış ile 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 9,4 milyar TL FAVÖK yaratmış; FAVÖK marjı %8,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler üzerindeki enflasyonist baskının hafiflemesi; lojistik, güneş enerjisi, jet kasa ve elektronik fiyat etiketlerine yapılan yatırımların tasarruf etkisi FAVÖK büyümesini desteklemiştir.
Migros 3Ç25'de 7,7 milyar TL nakit akımı kaydetmiştir. 2025 yılının ikinci çeyreği ile birlikte pozitife dönen nakit akım yaratımı üçüncü çeyrekte kayda değer bir şekilde artarak devam etmiştir.
Migros net kârı 3Ç25 döneminde artan amortisman ve kredi kartı komisyon giderleri, 3Ç24 dönemindeki varlık satışlarında elde edilen kazanç neticesinde geçen seneye göre %6,1 azalarak 3,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Otomotiv Segmenti
| Otomotiv (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 11.844 | 14.190 | 19,8% | 41.262 | 45.934 | 11,3% |
| Brüt Kâr | 812 | 1.498 | 84,5% | 4.285 | 4.207 | -1,8% |
| FAVÖK | -188 | 711 | a.d. | 1.345 | 1.677 | 24,7% |
| Net kâr (ana ortaklık) | -162 | -142 | 12,4% | 586 | 135 | -77,0% |
| Brüt kâr marjı | 6,9% | 10,6% | 10,4% | 9,2% | ||
| FAVÖK marjı | -1,6% | 5,0% | 3,3% | 3,7% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | -1,4% | -1,0% | 1,4% | 0,3% |
2025 yılının üçüncü çeyreğinde otomotiv segmenti satış gelirleri yıllık bazda %19,8 artarak 14,2 milyar TL olmuştur. Yılın ilk dokuz ayında ise gelir büyümesi %11,3 olarak gerçekleşmiş ve satış gelirleri 45,9 milyar TL'ye ulaşmıştır. Dokuz aylık dönemde Çelik Motor'un satış gelirleri %27,8 artarken; Anadolu Isuzu'nun satış gelirleri %6,1 ve Anadolu Motor'un satış gelirleri %34,4 azalmıştır. TMS 29 raporlaması olmadan otomotiv segmenti satış geliri yıllık %52,6 artışla 42,0 milyar TL seviyesine yükselmiştir.
Otomotiv segmenti toplam satış gelirlerinin %63'ünü Çelik Motor, %35'ini Anadolu Isuzu ve %2'sini Anadolu Motor oluşturmaktadır.
Otomotiv segmentinde Çelik Motor güçlü ciro performansı ile ön plana çıkmıştır. Şirket, yeni araç modellerinin satışının başlamasıyla birlikte pazar payı kazanmıştır. Anadolu Isuzu ciro performansı üçüncü çeyrek itibarıyla kamyonet üretim ve satışının yeniden başlaması neticesinde ivme kazanmıştır. Bununla birlikte, Türk Lirası'nın güçlü seyri ihracat pazarlarından gelir yaratımını baskılamaktadır.
Segmentin brüt kâr marjı 2025 ilk dokuz ayında %9,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Anadolu Isuzu, ve Anadolu Motor sırasıyla %0,7 ve %79,1 brüt kâr düşüşü kaydederken, Çelik Motor'un brüt kârı %8,3 artmıştır.
2025 yılının üçüncü çeyreğinde segment FAVÖK'ü 711 milyon TL olarak gerçekleşerek, geçtiğimiz yılın aynı çeyreğine kıyasla artış kaydetmiştir. Bu artışta Anadolu Isuzu FAVÖK'ündeki toparlanma etkili olmuştur. Öte yandan, yılın ilk dokuz ayında toplam FAVÖK geçen yıla kıyasla %24,7 artarak 1,7 milyar TL olmuştur. Anadolu Isuzu FAVÖK'ü %56,4 ve Çelik Motor FAVÖK'ü %13,1 artmıştır. TMS 29 raporlaması olmadan otomotiv segmenti FAVÖK'ü yıllık %6,0 artışla 3,3 milyar TL seviyesine yükselmiştir.
Segmentin net kârı geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %77,0 daralarak 135 milyon TL olmuştur. Bu gerileme temel olarak tekne yatırımına devam eden Anadolu Motor'dan kaynaklanmaktadır. Segmentin net borç/FAVÖK rasyosu, Anadolu Motor hariç tutulduğunda 4,3x seviyesinde gerçekleşmiştir.
TMS 29 raporlaması olmadan segmentin net kârı geçen seneye göre %84,9 düşüşle 217 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Otomotiv segmentinde uzun dönemli stratejimizle uyumlu olarak elektrikli toplu taşıma araçlarının üretimi için yatırımlarımıza devam ediyor ve bu alandaki dönüşümün otomotiv segmenti büyümesinin ana itici gücü olacağını düşünüyoruz. Daha yakın ve orta vadede ise son dönemde kamyon, otobüs/midibüs ve Kia markalı araçlar ve Garenta araç kiralama şirketimiz ile operasyonlarımıza odaklanmaya devam edeceğiz.
Tarım, Enerji ve Sanayi Segmenti
| Tarım, Enerji ve Sanayi (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 2.454 | 1.703 | -30,6% | 5.456 | 4.579 | -16,1% |
| Brüt Kâr | 816 | 509 | -37,7% | 1.920 | 1.264 | -34,2% |
| FAVÖK | 385 | 386 | 0,4% | 1.007 | 709 | -29,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 624 | -79 | a.d. | 853 | 307 | -64,0% |
| Brüt kâr marjı | 33,2% | 29,9% | 35,2% | 27,6% | ||
| FAVÖK marjı | 15,7% | 22,7% | 18,4% | 15,5% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 25,4% | -4,7% | 15,6% | 6,7% |
Tarım, Enerji ve Sanayi segmentinde Adel, GUE ve Anadolu Etap Tarım şirketlerimiz bulunmaktadır.
Tarım, Enerji ve Sanayi segmenti net satış gelirleri yıllık %16,1 daralarak 4,6 milyar TL olmuştur. TMS 29 raporlaması olmadan segmentin satış gelirleri yıllık %14,0 artışla 4,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Adel'in net satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %40,9 düşerek 1,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu düşüşte 2025 yılı içerisinde genel ekonomide ve kırtasiye sektöründeki yavaşlama ve belirsizlikler ile tüketici satın alım gücündeki düşüş etkili olmuştur. Öte yandan, Etap Tarım satış gelirleri 2025 ilk dokuz ayında %24,5 artarak 2,0 milyar TL'ye ulaşırken, GUE satış gelirleri %0,9 artışla 697 milyon TL olmuştur.
Tarım, Enerji ve Sanayi segmenti toplam satışları içerisinde Adel %40, Anadolu Etap Tarım %45 ve GUE %15 paya sahiptir.
Tarım, Enerji ve Sanayi segmenti FAVÖK'ü %29,6 daralmayla 709 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. TMS 29 raporlaması olmadan FAVÖK 878 milyon TL'dir.
Segmentin net kârı %64,0 düşüşle 307 milyon TL olmuştur. TMS 29 raporlaması olmadan segmentin net karı 259 milyon TL'dir.
Segmentin net borcu 3Ç25 sonunda 5,4 milyar TL seviyesinde bulunmaktadır. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 8,3x seviyesindedir.
9A25 Bilgilendirme Notu
Diğer
| Diğer (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Satış Gelirleri | 462 | 457 | -1,1% | 1.236 | 1.474 | 19,2% |
| Brüt Kâr | 363 | 407 | 12,1% | 1.168 | 1.318 | 12,9% |
| FAVÖK | -34 | 68 | a.d. | -75 | 31 | a.d. |
| Net kâr (ana ortaklık) | -1.823 | -551 | 69,8% | -2.570 | -3.102 | -20,7% |
| Brüt kâr marjı | 78,5% | 89,0% | 94,5% | 89,4% | ||
| FAVÖK marjı | -7,4% | 14,9% | -6,1% | 2,1% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | -394,5% | -120,6% | -207,9% | -210,5% |
Holding'in, AEH Sigorta A.Ş. ve diğer şirketlerin içerisinde bulunduğu, diğer segmentin satış gelirleri geçen sene aynı döneme göre %19,2 artarak 1,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Diğer segmenti net zararı ise -3,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iş ortaklıklarımızın finansal performansı segment net kârının gerilemesinin temel sebebi olmuştur.
Segmentler Bazında Özet Finansallar – 3Ç25
| milyon TL | Net Satışlar Yıllık Değişim | Brüt Kar Yıllık Değişim | FAVÖK Yıllık Değişim | Ana ort. Net | kâr/zarar Yıllık Değişim | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bira | 15.674 | -7% | 7.788 | -11% | 3.444 | -9% | 1.673 | -30% |
| Meşrubat | 52.201 | 7% | 19.897 | 12% | 11.654 | 11% | 7.181 | 4% |
| Perakende | 106.883 | 8% | 26.856 | 11% | 9.412 | 24% | 3.949 | -6% |
| Otomotiv | 14.190 | 20% | 1.498 | 84% | 711 | a.d. | -142 | 12% |
| Tarım, Enerji ve Sanayi | 1.703 | -31% | 509 | -38% | 386 | 0% | -79 | a.d. |
| Diğer | 457 | -1% | 407 | 12% | 68 | a.d. | -551 | 70% |
| Konsolide | 186.761 | 8% | 57.113 | 11% | 25.278 | 16% | 3.445 | 7% |
Konsolide Özet Bilanço
| TL milyon 30.09.2025 31.12.2024 Nakit ve nakit benzerleri 76.657 106.179 Finansal Yatırımlar 2.125 284 Ticari alacaklar 45.591 32.550 Stoklar 72.681 89.271 Peşin ödenmiş giderler 12.084 11.398 Diğer dönen varlıklar 7.722 11.350 Dönen Varlıklar 216.860 251.033 Finansal Yatırımlar 57.092 4.516 Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar 4.091 6.736 Maddi duran varlıklar 138.508 150.275 Kullanım hakkı varlıkları 52.754 45.936 Maddi olmayan duran varlıklar 166.485 202.452 -Şerefiye 39.216 47.259 -Diğer maddi olmayan duran varlıklar 127.269 155.193 Diğer cari olmayan varlıklar 20.170 21.013 Duran Varlıklar 439.100 430.928 Toplam Varlıklar 655.959 681.961 Kısa vadeli borçlanmalar 43.561 39.247 -Banka kredileri 29.816 31.465 -İhraç Edilmiş Borçlanma Araçları 12.746 6.048 - Diğer Kısa Vadeli Borçlanmalar 999 1.734 Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları 24.303 20.494 -Banka kredileri 7.709 6.392 -Kiralama işlemlerinden borçlar 6.841 6.218 -İhraç Edilmiş Borçlanma Araçları 9.753 7.883 Ticari borçlar 121.468 140.914 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 39.230 45.593 Kısa Vadeli Yükümlülükler 228.562 246.248 Uzun vadeli borçlanmalar 83.574 85.784 -Banka kredileri 15.529 14.815 -Kiralama işlemlerinden borçlar 26.507 22.682 -İhraç Edilmiş Borçlanma Araçları 41.538 48.288 Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 30.980 38.042 Diğer uzun vadeli yükümlülükler 5.252 4.327 Uzun Vadeli Yükümlülükler 119.807 128.153 Toplam Yükümlülükler 348.369 374.401 Özkaynaklar 307.591 307.560 Kontrol gücü olmayan paylar 198.366 195.279 |
Konsolide Özet Bilanço | |
|---|---|---|
| TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanmıştır | ||
| Ana ortaklığa ait özkaynaklar 109.225 112.280 |
||
| Toplam Kaynaklar 655.959 681.961 |
Konsolide Özet Gelir Tablosu
TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanmıştır
| TL milyon | 30.09.2025 | 30.09.2024 |
|---|---|---|
| Hasılat | 522.297 | 549.908 |
| Satışların maliyeti (-) | (374.305) | (387.726) |
| Brüt Kar | 147.992 | 162.182 |
| Faaliyet giderleri (-) | (117.126) | (123.839) |
| Esas faaliyetlerden diğer gelir/(giderler) | (13.620) | (13.913) |
| Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımların | (2.778) | (2.121) |
| kar/(zarar) larındaki paylar | ||
| Esas faaliyet Karı/(Zararı) | 14.468 | 22.309 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelir / (giderler) | 3.512 | 997 |
| Finansman gelir/ (giderleri) | (21.923) | (16.110) |
| Net Parasal Pozisyon Kazançları (Kayıpları) | 33.472 | 39.561 |
| Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/(Zararı) | 29.529 | 46.757 |
| Vergi Gelir / (Gideri) | (6.787) | (9.460) |
| Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı/(Zararı) | 22.742 | 37.297 |
| Durdurulan Faaliyetler Dönem Karı/(Zararı) | - | 48 |
| Dönem Karı/(Zararı) | 22.742 | 37.345 |
| Dönem Karının/(Zararının) Dağılımı | ||
| Kontrol gücü olmayan paylar | 18.176 | 27.538 |
| Ana ortaklık payları | 4.566 | 9.807 |
Özet Finansal Sonuçlar
TMS 29 uygulanmamış ve bağımsız denetimden geçmemiş
Aşağıda paylaşılan finansal bilgiler TMS 29'un etkilerini içermemekle birlikte yalnızca analiz amacıyla sunulmaktadır. Bu rakamlar, 01.01.2025-30.09.2025 dönemine ilişkin finansal rapor ile uyumlu olmamakla birlikte bağımsız denetime tabi tutulmamıştır.
| Proforma | Raporlanan | Proforma | Raporlanan | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bira (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Hacmi (mhl) | 4,1 | 3,9 | -4,9% | 10,3 | 10,3 | -0,1% |
| Satış Gelirleri | 13.382 | 16.440 | 22,9% | 31.891 | 40.550 | 27,2% |
| Brüt Kâr | 7.470 | 8.900 | 19,1% | 16.940 | 21.575 | 27,4% |
| FAVÖK (BMKÖ) | 3.634 | 4.382 | 20,6% | 7.289 | 8.822 | 21,0% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 1.563 | 767 | -50,9% | 3.869 | 19.071 | 392,9% |
| Brüt kâr marjı | 55,8% | 54,1% | 53,1% | 53,2% | ||
| FAVÖK marjı | 27,2% | 26,7% | 22,9% | 21,8% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 11,7% | 4,7% | 12,1% | 47,0% | ||
| Meşrubat (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Hacmi (mn Ünite Kasa) | 438 | 477 | 8,9% | 1.231 | 1.337 | 8,6% |
| Satış Gelirleri | 39.596 | 55.263 | 39,6% | 104.116 | 140.302 | 34,8% |
| Brüt Kâr | 14.858 | 21.491 | 44,6% | 39.361 | 50.989 | 29,5% |
| FAVÖK | 8.849 | 12.757 | 44,2% | 22.861 | 27.568 | 20,6% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 4.419 | 6.880 | 55,7% | 9.905 | 11.330 | 14,4% |
| Brüt kâr marjı | 37,5% | 38,9% | 37,8% | 36,3% | ||
| FAVÖK marjı | 22,3% | 23,1% | 22,0% | 19,6% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 11,2% | 12,4% | 9,5% | 8,1% | ||
| Perakende (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 72.232 | 103.968 | 43,9% | 185.668 | 270.809 | 45,9% |
| Brüt Kâr | 19.790 | 28.200 | 42,5% | 49.771 | 73.223 | 47,1% |
| FAVÖK | 7.630 | 11.242 | 47,3% | 16.878 | 24.632 | 45,9% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 3.238 | 3.219 | -0,6% | 4.709 | 3.788 | -19,6% |
| Brüt kâr marjı | 27,4% | 27,1% | 26,8% | 27,0% | ||
| FAVÖK marjı | 10,6% | 10,8% | 9,1% | 9,1% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 4,5% | 3,1% | 2,5% | 1,4% | ||
| Otomotiv (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| 8.666 | 13.805 | 27.539 | 42.027 | |||
| Satış Gelirleri Brüt Kâr |
1.549 | 2.037 | 59,3% | 5.276 | 6.103 | 52,6% |
| FAVÖK | 749 | 1.094 | 31,5% | 3.118 | 3.305 | 15,7% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 331 | -31 | 46,1% a.d. |
1.440 | 217 | 6,0% -84,9% |
| Brüt kâr marjı | 17,9% | 14,8% | 19,2% | 14,5% | ||
| FAVÖK marjı | 8,6% | 7,9% | 11,3% | 7,9% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 3,8% | -0,2% | 5,2% | 0,5% | ||
| Tarım, Enerji ve Sanayi (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 1.766 | 1.891 | 7,1% | 3.779 | 4.309 | 14,0% |
| Brüt Kâr | 606 | 641 | 5,7% | 1.569 | 1.556 | -0,8% |
| FAVÖK | 306 | 483 | 57,8% | 830 | 878 | 5,7% |
| Net kâr (ana ortaklık) | 50 | 308 | 515,2% | 366 | 259 | -29,2% |
| Brüt kâr marjı | 34,3% | 33,9% | 41,5% | 36,1% | ||
| FAVÖK marjı | 17,3% | 25,6% | 22,0% | 20,4% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | 2,8% | 16,3% | 9,7% | 6,0% | ||
| Diğer (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 349 | 451 | 29,3% | 850 | 1.368 | 60,9% |
| Brüt Kâr | 272 | 399 | 46,9% | 793 | 1.213 | 52,8% |
| FAVÖK | -47 | 40 | a.d. | -82 | -27 | 67,7% |
| Net kâr (ana ortaklık) | -1.045 | -593 | 43,3% | -1.782 | -3.325 | -86,6% |
| Brüt kâr marjı | 77,8% | 88,4% | 93,3% | 88,6% | ||
| FAVÖK marjı | -13,5% | 8,9% | -9,7% | -1,9% | ||
| Net kâr marjı (ana ort.) | -299,4% | -131,3% | -209,6% | -243,0% | ||
| Proforma | Raporlanan | |||||
| Konsolide (mn TL) | 3Ç24 | 3Ç25 | Değişim | 9A24 | 9A25 | Değişim |
| Satış Gelirleri | 131.697 | 187.386 | 42,3% | 346.459 | 489.095 | 41,2% |
| Brüt Kâr | 43.443 | 61.884 | 42,4% | 112.107 | 153.664 | 37,1% |
| FAVÖK | 20.847 | 31.693 | 52,0% | 51.045 | 64.769 | 26,9% |
| Net Kâr | 9.028 | 11.197 | 24,0% | 18.092 | 47.492 | 162,5% |
| Net Kâr (ana ortaklık) | 2.062 | 3.354 | 62,7% | 4.286 | 9.096 | 112,2% |
| Net Kâr (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 2.062 | 3.354 | 62,7% | 4.286 | 1.691 | -60,6% |
| Brüt kâr marjı | 33,0% | 33,0% | 32,4% | 31,4% | ||
| FAVÖK marjı | 15,8% | 16,9% | 14,7% | 13,2% | ||
| Net kâr marjı (ana ortaklık - tek seferlik etkiler hariç) | 1,6% | 1,8% | 1,2% | 1,9% |
Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri
AG Anadolu Grubu Holding finansal raporları ve ek bilgiler için https://www.anadolugroup.com web sayfamızı ziyaret edebilirsiniz.
Mehmet Çolakoğlu, CFA
Yatırımcı İlişkileri Direktörü Tel: +90 216 5788559
E-mail: [email protected]
Kerimcan Uzun
Yatırımcı İlişkileri Müdürü Tel: +90 216 5788647
E-mail: [email protected]
Sermaye Piyasası Kurulu'nun kararı uyarınca finansallarımız TMS 29 (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) uygulanarak raporlanmıştır. Bilgilendirme notumuzda aksi belirtilmediği sürece, Finansal tablolar ve önceki dönemlere ait tüm karşılaştırmalı tutarlar, TMS 29 uyarınca Türk Lirası'nın satın alma gücündeki değişimlere göre düzeltilmiş ve son olarak 30 Eylül 2025 tarihindeki Türk Lirası'nın satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.
Yapılan değerlendirmeler doğrultusunda, Rusya'daki bira operasyonlarımız TFRS-10 kapsamında 1 Ocak 2025 itibarıyla konsolidasyon dışında tutulmuş ve mali tablolarımızda «finansal yatırım» olarak muhasebeleştirilmiştir. Bu değişiklik sonucunda, karşılaştırılabilirliği sağlamak adına «Konsolide Finansal Performans» ve «Bira Segmenti Finansal Performans» tablolarında 3Ç24 ve 9A24 dönemi Rusya'daki Bira operasyonları konsolidasyon dışında tutularak Proforma olarak sunulmuştur.
Çekince
Bu bilgilendirme notu gelecekteki performansımıza ilişkin ileriye dönük birtakım beyanlar içerebilmekte olup Şirketin geleceğe dair iyi niyetli varsayımları olarak kabul edilmelidir. Geleceğe yönelik bu beyanlar yönetimin güncel verilere dayanan beklentilerini yansıtabilmektedir. AG Anadolu Grubu Holding'in gerçek sonuçları, Şirketin performansını önemli derecede etkileyebilecek olan gelecekte meydana gelecek olaylara ve belirsizliklere bağlıdır.
