HMS Networks

Annual Report • Feb 6, 2009

HMS Networks AB (publ)

Bokslutskommuniké januari-december 2008

Rekordresultat ger stark position i försvagad marknad

• Nettoomsättningen för 2008 ökade med 17 % till 316,6 Mkr (269,5)
• Rörelseresultatet förbättrades med 56 % till 85,0 Mkr (54,5), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 27 % (20)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades med 102 % till 69,0 Mkr (34,2)
• Resultat efter skatt ökade med 97 % till 58,8 Mkr (29,8)
• Vinst per aktie förbättrades med 93 % till 5,43 kr (2,81)
• Styrelsen föreslår en utdelning på 1,50 kr (1,00)

• Nettoomsättningen under fjärde kvartalet ökade med 20 % till 79,2 Mkr (66,1). Orderingången i lokala valutor minskade med 0,5 %

• Resultatutvecklingen ger HMS en stark position att kunna agera långsiktigt i den svagare marknaden. Den svaga konjunkturen minskar volymerna men detta kompenseras i viss mån av valutaeffekter. Under fjärde kvartalet togs flera order på kundanpassningar av vår teknologi som lyfter tillväxten långsiktigt. Därför rekryterar vi nu ingenjörer till utveckling samt kompletterar vår säljorganisation för att skapa en högre tillväxt efter 2009, säger Nicolas Hassbjer, VD för HMS.

HMS Networks är en världsledande leverantör av kommunikationsteknologi för industriautomation. Försäljningen som 2008 uppgick till 317 Mkr sker till mer än 90 % utanför Sverige. Vid huvudkontoret i Halmstad bedrivs all utveckling och huvuddelen av tillverkningen. Försäljningskontor finns i Tokyo, Beijing, Karlsruhe, Chicago, Milano och Mulhouse. HMS har 160 anställda och producerar nätverkskort samt produkter för att koppla ihop olika nätverk under varumärket Anybus®. Nätverkskorten byggs in i automationsutrustning såsom t ex robotar, styrsystem, motorer och sensorer. Därigenom kan delkomponenter i maskiner kommunicera med varandra samt med olika nätverk.

lm i kategorin Small Cap, HMS utsågs under 2008 till Sveriges bästa exportföretag och är noterat på NASDAQ-OMX Nordiska Börs i Stockho Information Technology.

VD kommentar

HMS kan för helåret 2008 redovisa en positiv utveckling både i försäljning och resultat som ger en förstärkt finansiell position. I jämförbara valutor ökade koncernens försäljning med 15 %. Rörelseresultatet för helåret uppgick till 85,0 Mkr vilket är en förbättring med 56 % jämfört med föregående år. Vi har under den senare delen av 2008 noterat en nedgång i koncernens orderingång. Denna nedgång har dock till viss del uppvägts av en svagare krona och vår exponering mot framför allt Euro, Amerikanska dollar och Japanska Yen. Samtidigt har effektiviseringar i produktionen och skalfördelar i verksamheten gett gynnsamma effekter på vårt resultat.

Sammantaget har HMS lönsamhet och kassaflöde stärkts ytterligare i slutet av 2008 vilket innebär att vi tryggt kan fortsätta arbeta utifrån vår långsiktiga tillväxtstrategi. Volymtillväxten på befintliga kunder påverkas negativt av den sämre konjunkturen men inflödet av nya design-wins för Embedded produkter har fortsatt. Under det fjärde kvartalet har vi även erhållit utökade order på strategiskt viktiga kundanpassningar som lyfter vår långsiktiga tillväxtpotential.

Omsättning

Nettoomsättningen för 2008 uppgick till 316,6 Mkr (269,5). I lokala valutor uppgick tillväxten till 14,7 %. Totalt för året har försvagningen av den svenska kronan i förhållande till de för HMS väsentliga valutorna ökat koncernens nettoomsättning med 7,5 Mkr jämfört med föregående år. Orderingången för de senaste fyra kvartalen uppgick till 313,1 Mkr (266,9), vilken motsvarar en ökning med 14,5 % i lokala valutor.

Omsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 79,2 Mkr (66,1), vilket motsvarar en tillväxt på 19,8 % jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter om 9,5 Mkr uppgick ökningen i omsättning till 5,5%. Orderingången för kvartalet minskade med 0,5 % i lokala valutor.

Rörelseresultat

Årets rörelseresultat uppgick till 85,0 Mkr (54,5) motsvarande en rörelsemarginal på 27 %. Förändringar i valutakurser har påverkat rörelseresultatet positivt med 6,2 Mkr jämfört med föregående år. Justerat för valutaeffekter uppgick rörelsemarginalen till 25,5%. Rörelseresultatet har löpande förbättrats av effektiviseringar i produktion, införande av NP30 chip i fler produkter samt det senaste halvårets fokus på rörelsens kostnader.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet 2008 uppgick till 27,0 Mkr (8,7). I jämförelseperioden belastades rörelseresultatet med poster av engångskaraktär om 3 Mkr. Kvartalets rörelseresultat har påverkats positivt av en gynnsam kundmix samt med 7,1 Mkr beroende på valutakursförändringar jämfört med motsvarande period föregående år. Rensat för valutaeffekter uppgick rörelsemarginalen till 28,4 %.

Grafen visar omsättning per kvartal i staplarna med skala på axeln till vänster. Linjen visar omsättningen den senaste 12-månadersperioden med skala på axeln till höger.

Grafen visar rörelseresultat per kvartal i staplarna med skalan på axeln till vänster. Linjen visar rörelseresultatet den senaste 12-månadersperioden med skala på axeln till höger.

Valutapåverkan

Tillgångar och skulder i utländsk valuta omvärderas vid varje balansdag. Valutasäkringskontrakt omvärderas vid varje balansdag och får dessutom en effekt när de löses. Värdeförändringen till följd av omvärderingen av rörelserelaterade balansposter och lösen av valutasäkringskontrakt redovisas under posterna övriga intäkter och övriga kostnader. Värdeförändring på andra balansposter i utländsk valuta, till exempel likvida medel, redovisas i finansnettot.

Rörelsens intäkter och kostnader påverkas också av förändringar i valutakurser. Dessa förändringar påverkar direkt själva intäkts- och kostnadsposten. Rörelseintäkterna utgörs ungefär till 60% av euro, 20% av amerikanska dollar, 8% av japanska yen och 12 % av svenska kronor och övriga valutor. Rörelsekostnader utgörs till 19 % av euro, 9 % av amerikanska dollar, 3 % av japanska yen och 69 % av svenska kronor. Koncernen tillämpar en policy för valutasäkring som närmare beskrivs i bolagets årsredovisning.

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Kassaflöde från den löpande verksamheten förbättrades med 102 % till 69,0 Mkr (34,2). Årets investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 2,5 Mkr (5,0.). Årets investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 4,9 Mrk (2,9) och består av aktivering av interna utvecklingsarbeten. Vid periodens slut uppgick likvida medel till 66,2 Mkr (30,1) samt icke utnyttjade kreditfaciliteter till 20,0 Mkr. Koncernens nettoskuld minskade till 42,4 Mkr (95,0).

Skatt

Periodens skattekostnad uppgick till 22,1 Mkr (12,6). Skattekostnaden har beräknats utifrån i koncernen gällande skattesituation och resultatutvecklingen i de i koncernen ingående rapporterande enheterna.

Eget Kapital

Koncernens eget kapital uppgick till 224,4 Mkr. Totalt antal aktier vid periodens utgång var 10 571 650. Efter fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner uppgår antalet aktier till 11 152 900. Under året har utdelning om 10,6 Mkr utbetalats. Koncernens soliditet uppgick till 56,6 %.

Koncernen, förändring av eget kapital		Per den 31 december
Tkr	2008	2007
Ingående eget kapital den 1 januari	182 211	153 158
Omräkningsdifferenser	140	-635
Kassaflödessäkring	-10 194
Skatteeffekt av kassaflödessäkring	2 681
Förändring av latent skatt	346
Avräkning skatt	1 003
Nyemission		33
Återköp teckningsoptioner		-114
Utdelning	-10 572
Periodens resultat	58 811	29 768
Utgående eget kapital	224 426	182 211

Utdelning, årsstämma och årsredovisning

Enligt fastställd utdelningspolicy skall 30% av redovisat nettoresultat utdelas till aktieägarna. Utifrån redovisat resultat förslår styrelsen en utdelning på 1,50 kr (1,00).

Årsstämma kommer att hållas i bolagets lokaler den 2/4 2009. Årsredovisning för 2008 kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida från vecka 10. En tryckt version kan rekvireras genom att skicka adressuppgifter till ir@hms.se.

Viktiga händelser under året

HMS Networks erhöll i februari en order på cirka 1 miljon kronor avseende Anybus Gateways för att koppla samman över 100 industrirobotar i en ny line för tillverkning av bilar.

om industriautomation fattade i februari ett beslut om att bygga in HMS En av världens största tillverkare av motorstyrningar in nya Anybus teknologi i sin nya generation produkter. Ordern om utvecklingsarbete uppgick till 1 Mkr den årliga försäljningsvolymen beräknas uppgå till 10 Mkr.

Exportrådet utsåg i maj HMS till Sveriges bästa exportföretag. H.M. Konungen delade ut utmärkelsen till HMS.

HMS Networks erhöll en order på 1,3 miljoner kronor avseende Anybus Gateways för styrsystem i marin miljö från en kund i USA.

Den tidigare erhållna ordern från en av världens största tillverkare av motorstyrningar utökas i november till att omfatta totalt 3,6 MSEK i utvecklingsarbete. När produkterna når full volym beräknas den årliga försäljningsvolymen uppgå till 30 Mkr.

Antalet nya design wins ökade med 80 (70). Vid årets slut uppgick totala antalet design wins till 731 st (651). Av dessa befinner sig 553 st (492) i produktionsfas. Portföljen design wins i utvecklingsfas bedöms ha stärkts ytterligare. Den genomsnittliga faktureringen per design win i produktionsfas uppgick till 0,43 Mkr (0,44).

oncernens intäkter och Embedded produkter stod för 71 % (74) av k Gateway produkter uppgick till 26 % (22).

Geografisk fördelning av produktförsäljning framgår till höger.

Valberedning

Johan Lannebo, Lannebo Fonder har utsetts till ordförande i valberedningen som i övrigt består av Nicolas Hassbjer (representerande Staffan Dahlströms och eget innehav), Jan Svensson (Investment AB Latour), Per Trygg (SEB Fonder), Urban Jansson (styrelsens ordförande). Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det via e-post till: valberedning@hms.se eller med brev till bolagets postadress.

Utsikter

till Finanskrisen och konjunkturutvecklingen har medfört en försiktighet hos HMS kunder vilket gör framtida marknadsutveckling svårbedömd. Den underliggande marknaden automation har historiskt sett påverkats mindre av konjunktursvängningar än andra branscher. I stark konjunktur har slutkunderna fokus på automatisering för att öka kapacitet och i en svag konjunktur flyttas fokus automatisering för att sänka tillverkningskostnader. Mellan dessa två faser uppstår dock en period av lägre volymer som vi bedömer att vi befinner oss i.

Samtidigt med en lägre orderingång har antalet förfrågningar avseende kundanpassningar ökat markant. Tillsammans med ett fortsatt inflöde av design wins stödjer detta koncernens långsiktiga tillväxt.

MS långsiktiga mål är oförändrade: En långsiktig tillväxt på i genomsnitt 20% per år och en rörelsemarginal över 20%. Bolagets da H strategi för att uppnå dessa mål innebär en fortsatt satsning på att bygga upp en stark portfölj av design wins inom området inbygg nätverkskort samt att bredda erbjudandet till närliggande områden inom nätverksteknologi baserade på bolagets teknologiplattform.

HMS Networks AB:s aktie

AQ-OMX Nordiska börs i kategorin Small Cap inom segmentet Information Technology. HMS Networks AB är noterat på NASD Genomsnittlig omsättning uppgick till 1,0 Mkr per dag. Genomsnittligt antal omsatta aktier uppgick till 15 603 per dag. Aktiens volymviktade snittkurs under 2008 uppgick till 64,91 Kr (70,76). Totala antalet aktier uppgick vid periodens slut till 10 571 650.

Risker och osäkerhetsfaktorer

männa affärsmässiga och finansiella risker. Dessa risker har utförligt beskrivits i HMS koncernen utsätts i sin verksamhet för all bolagets årsredovisning för 2007. Utöver vad som beskrivs i dessa dokument har några ytterligare väsentliga risker ej tillkommit.

Redovisningsprinciper

Denna kommuniké är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering. För information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen för 2007. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med de som tillämpades 2007.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet är främst inriktad på koncerngemensam förvaltning och finansiering. Förutom koncernens VD har bolaget inga anställda. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 5,9 Mkr (-1,8). Likvida medel uppgick till 0,1 Mkr (0,04) och upplåningen till 105,4 Mkr (120,4).

Rapporttillfällen

• Årsstämma 2/4 2009
• Delårsrapport kvartal 1 presenteras 23/4 2009
• Delårsrapport kvartal 2 presenteras 15/7 2009
• Delårsrapport kvartal 3 presenteras 27/10 2009

Halmstad 2009-02-06

icolas Hassbjer N Verkställande Direktör

enna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. D

tterligare information kan erhållas av: Y

9 02 eller CFO Gunnar Högberg på telefon 035-17 29 95 CEO Nicolas Hassbjer, telefon 035-17 2 Se även: http://investors.hms.se

KONCERNENS RESULTATRÄKNING
I SAMMANDRAG	Q4	Q4	Q1-Q4	Q1-Q4
Tkr	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	79 248	66 118	316 563	269 464
Kostnad för sålda varor och tjänster	-24 173	-31 416	-134 721	-128 193
BRUTTORESULTAT	55 075	34 702	181 842	141 271
Försäljnings-och marknadsföringskostnader	-14 285	-11 079	-50 885	-42 355
Administrationskostnader	-5 543	-4 392	-19 173	-14 496
Forsknings- och utvecklingskostnader	-7 375	-7 822	-27 003	-25 710
Övriga rörelseintäkter	5 177	295	6 320	295
Övriga rörelsekostnader	-6 070	-3 000	-6 070	-4 496
RÖRELSERESULTAT	26 979	8 704	85 031	54 509
Finansiella intäkter	217	415	1 881	720
Finansiella kostnader	-1 575	-2 413	-5 961	-12 817
Resultat före skatt	25 621	6 706	80 951	42 413
Skatt	-5 372	-1 634	-22 140	-12 645
PERIODENS RESULTAT	20 250	5 073	58 811	29 768
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	20 466	5 372	57 429	29 284
Resultat hänförligt till minoriteten	-216	-299	1 382	484
Resultat per aktie före utspädning, kr	1,94	0,52	5,43	2,81
Resultat per aktie efter utspädning, kr	1,84	0,49	5,17	2,65
Nyckeltal
Nettoomsättningstillväxt (%)	19,9	9,2	17,5	18,5
Bruttomarginal (%)	69,5	52,5	57,4	52,4
Rörelsemarginal EBIT (%)	34,0	13,2	26,9	20,2
Engångskostnader		-3 000		-3 800
Rörelsemarginal EBIT justerat för engångskostnader		17,7		21,6
Avkastning på sysselsatt kapital (%)	27,1	16,8	27,1	16,8
Avkastning på eget kapital (%)	28,6	17,1	28,6	17,1
Rörelsekapital i förhållande till omsättning (%)	5,7	8,1	5,7	8,1
Kapitalomsättningshastighet	0,86	0,79	0,86	0,79
Nettoskuldsättningsgrad	0,19	0,52	0,19	0,52
Soliditet (%)	56,6	52,1	56,6	52,1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	853	3 285	2 521	5 044
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	985	1 051	4 900	2 872
Avskrivningar materiella anläggningstillgångar	1 051	880	4 043	3 163
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar	1 188	954	4 283	3 668
Antal anställda (genomsnitt)	153	152	153	144
Omsättning per anställd	2,1	1,8	2,1	1,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
före utspädning, kr Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie	1,92	1,11	6,52	3,29
efter utspädning, kr	1,83	1,04	6,21	3,09
Antal aktier före utspädning, genomsnitt, tusental	10 572	10 570	10 572	10 406
Antal aktier efter utspädning, genomsnitt, tusental	11 114	11 060	11 114	11 040

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Tkr	2008-12-31	2007-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	236 071	236 071
Övriga immateriella anläggningstillgångar	13 770	13 736
Materiella anläggningstillgångar	10 388	11 869
Uppskjuten skattefordran	862	828
Summa anläggningstillgångar	261 091	262 503
Varulager	17 549	18 255
Kundfordringar	37 952	30 552
Övriga kortfristiga fordringar	7 498	8 642
Likvida medel	66 177	30 117
Summa omsättningstillgångar	129 176	87 566
SUMMA TILLGÅNGAR	390 267	350 069
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	221 078	180 252
Minoritets andel av eget kapital	3 348	1 959
Summa eget kapital	224 426	182 211
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	108 592	125 138
Uppskjuten skatteskuld	9 554	6 358
Summa långfristiga skulder	118 146	131 497
Leverantörsskulder	15 292	21 558
Övriga kortfristiga skulder	32 403	14 802
Summa kortfristiga skulder	47 695	36 360
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	390 267	350 069

	Q4	Q4	Q1–Q4	Q1-Q4
KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG	2008	2007	2008	2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	14 961	4 998	64 754	35 149
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	5 382	6 513	4 222	-949
Kassaflöde från den löpande verksamheten	20 343	11 511	68 976	34 200
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 761	-3 363	-7 344	-7 059
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 735	-4 094	-25 572	-14 350
Periodens kassaflöde	14 847	4 054	36 060	12 791
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens början	51 330	26 063	30 117	17 326
Likvida medel vid periodens slut	66 177	30 117	66 177	30 117

Kvartalsdata

Fakturering per region, Tkr	Q4 2008	Q3 2008	Q2 2008	Q1 2008	Q4 2007	Q3 2007	Q2 2007	Q1 2007
EMEA	46 497	50 323	50 327	53 444	41 279	42 618	43 681	39 418
Americas	18 400	17 968	15 446	11 907	13 112	13 018	12 379	13 789
Asia	14 351	12 022	13 884	11 993	11 727	12 171	11 490	14 617
Resultaträkning i sammandrag, Tkr
Nettoomsättning	79 248	80 313	79 657	77 345	66 118	67 807	67 550	67 989
Bruttoresultat	55 075	43 944	42 219	40 605	34 702	38 461	35 313	32 795
Bruttomarginal	69,5%	54,7%	53,0%	52,5%	52,5%	56,7%	52,3%	48,1%
Rörelseresultat	26 979	21 435	18 025	18 594	8 704	16 950	15 185	13 670
Rörelsemarginal	34,0%	26,7%	22,6%	24,0%	13,2%	25,0%	22,5%	20,1%
Resultat före skatt	25 621	21 722	17 188	16 422	6 706	11 830	11 955	11 922

Moderbolaget

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	Q4	Q4	Q1-Q4	Q1-Q4
	2008	2007	2008	2007
Nettoomsättning	2 954	0	9 787	100
Kostnad för sålda varor och tjänster	0	0	0	0
BRUTTORESULTAT	2 954	0	9 787	100
Administrationskostnader	-1 700	806	-3 855	-1 092
Övriga rörelsekostnader	0	0	0	-800
RÖRELSERESULTAT	1 254	806	5 932	-1 792
Finansiella kostnader	-1 254	-1 564	-5 932	-11 181
Resultat före skatt	0	-758	0	-12 973
Skatt	0	3 631	0	3 631
PERIODENS RESULTAT	0	2 872	0	-9 342

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I
SAMMANDRAG	2008-12-31	2007-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar	289 113	289 113
Summa finansiella anläggningstillgångar	289 113	289 113
Övriga fordringar	12	543
Likvida medel	115	44
Summa omsättningstillgångar	127	587
SUMMA TILLGÅNGAR	289 240	289 700
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	104 166	114 738
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	105 441	120 441
Skulder till koncernföretag	78 450	51 839
Övriga kortfristiga skulder	1 183	2 682
Summa kortfristiga skulder	79 633	54 521
SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL	289 240	289 700

Our Vision

"The vision of HMS is that all automation devices will be intelligent and networked. HMS shall be the market leader in connectivity solutions for industrial devices".

Our Mission

"We provide reliable and flexible solutions to connect industrial devices to networks and products enabling interconnection between different industrial networks".

HMS Networks AB (publ) Org.Nr. 556661-8954 Stationsgatan 37 I 302 45 Halmstad I Sweden Tel: +46 35 172 900 I Fax: +46 35 172 909 http://investors.hms.se