Havsfrun Investment

Net Asset Value • Feb 16, 2009

MSCI AC Världsindex (Lokal)

Pressmeddelande 16 februari för offentliggörande kl 14.00

Substansvärderapport per 31 januari 2009

Substansvärdet ökade + 0,1 % under januari - Avkastning från 1 januari 1995 (logaritmisk skala) - - Sammanhängande värdefall efter 1 januari 1995 räknat från närmast föregående högsta nivå - Substansvärdet per 31 januari 2009: 30,70 kr per aktie (36,4 % under Havsfruns All Time High) Havsfruns substans har under perioden ökat med 11,7 % effektivt per år. 100 1000 jan-95 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD) Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal) MSCI AC Världsindex (Lokal) -40% -30% -20% -10% 0% Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD) Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal) -25,2 % -20,8 % -36,4 % Havsfrun Havsfrun

-14,70 -14,10 -19,80 -46,1% Substansvärde (eget kapital), mkr Börsvärde, mkr 209,9 Substansrabatt, mkr 203,5 -186,7 -179,8 30,70 16,00 16,50 -47,9% -46,1% -56,0% 16,50 209,9 498,6 -179,8 -255,4 Substans- & börsvärden 390,2 389,7 31-jan 31-dec 389,7 -2,9% 9,2% All time high 646,9 Investeringsportfölj, eget kapital & börsvärde 31 dec 08 den 31 januari 2009, mkr -10,6% 0,1% -31,3% -9,4% Substansvärde/aktie 30,60 39,20 -14,10 30,60 50,10 Substansrabatt/aktie, kr Substansrabatt/aktie, % Aktiekurs 11,7% 374,6% 1,1% -3,2% 1,1% -20,8% 0,1% 6,5% -4,8% -1,6% 3,5% 5,0% -4,8% Havsfruns substansutveckling och indexjämförelser 2,3% 2,3% Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK) HFRX Hedgefondindex (USD) Blandportfölj Global, 50% aktier/50% obl. (Lokal) MSCI AC Världsindex (Lokal) 143,1% -6,7% -10,9% -6,7% -37,8% -11,7% -4,8% Avkastning 3 månader -3,6% Avkastning kalenderåret 2009 Effektiv årsavkastning 1 år 86,2% -1,6% -1,1% 4,5% 99,9% -16,3% -3,1% Ackumulerad effektiv avkastning sedan 1 jan Avkastning från 1 januari 1995 Effektiv årsavkastning 3 år Effektiv årsavkastning 5 år Effektiv årsavkastning 10 år Effektiv årsavkastning sedan 1 jan 1995 Avkastning januari 2009 507 390 204 0 200 400 600 800 Investeringsportfölj Substansvärde Börsvärde -50% jan-95 jan-96 jan-97 jan-98 jan-99 jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09

-46,2%

Vid rapportens avgivande har för fondandelar om 91,8 MSEK erhållits bekräftat värde.

För resterande fondandelar uppgående till 415,3 MSEK har angivits estimerat värde. kurssäkrade. HFRX Hedgefondindex startade i april 2003 - historiken från 1995 är hämtad från HFRI Fond i fondindex. Pressmeddelandet innehåller information Havsfrun Investment AB | VD Claes Werkell | Strandvägen 1 | SE-114 51 Stockholm | Tel: +46 8 506 777 00 | Fax: +46 8 506 777 99 | www.havsfrun.se Beräkningarna är för jämförelsens skull i tillämpliga fall justerade för återinvesterad utdelning. Tillgångarna i utländsk valuta är normalt som Havsfrun Investment AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument.

Aktiv totalförvaltning - ett medelriskalternativ Havsfrun Multistrategiportfölj Havsfrun förvaltar en globalt diversifierad portfölj med hedgefonder, aktiefonder och andra finansiella instrument med tyngdpunkten på stora och välrenommerade internationella fonder. Investeringsportföljen består för närvarande av ett 20-tal fonder. Proportionerna mellan olika förvaltare och tillgångsslag i portföljen justeras efter vår fondutvärdering och bedömning av börsklimatet. Tillgångar 31 januari 2009: 554,9, mkr Strategifördelning 31 januari 2009 Havsfrun Investment AB (publ) har ungefär 1 250 aktieägare och cirka 390 miljoner kronor i eget kapital. Aktien noterades på Stockholmsbörsen 1994 och bolaget har alltjämt samma huvudägare. Från och med januari 2005 förvaltar Havsfrun en globalt diversifierad multistrategiportfölj. Havsfrun efterstävar kontinuerligt att vara ett konkurrenskraftigt placeringsalternativ för investerare som söker en finansiell helhetslösning – totalförvaltning – av sitt kapital. Målpositionering - principskiss Målpositionering - faktiskt utfall Strategi och investeringsportfölj Mål & primära jämförelser Havsfruns mål är att över tiden uppnå en relativt stabil substansutveckling, likvärdig eller högre än den genomsnittliga avkastningen på den globala aktiemarknaden, med betydligt mindre värdesvängningar. Havsfrun är ett alternativ till främst fond-av-hedgefonder och förmögenhetsförvaltning inom private banking (medelrisk). Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 1995 Effektiv årsavkastning & värdefall sedan 1 januari 2005 Havsfrun HFRX Hedgefondindex MSCI AC Världsindex Blandportfölj Global (50/50) -5% 0% 5% 10% 15% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning Havsfrun HFRX Hedgefondindex Blandportfölj Global (50/50) MSCI AC Världsindex -5% 0% 5% 10% 15% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Största sammanhängande värdefall (månadsdata) Effektiv årsavkastning 19,1% 18,1% 15,2% 8,6% 6,9% 6,9% 5,3% 0,0% 19,9% "Event Driven Funds" "Credit Funds" "Asset Based Funds" "Equity Long/Short Funds" Kortfristiga fordringar & dyl. "Relative Value Funds" "Global Macro Funds" "Multi Strategy Funds" Börsnoterade aktier & aktiefonder Hedgefonder; Aktier & Aktierfonder; 0% Kortfristiga fordringar & dyl.; 9% Globala aktiemarknaden Låg risk för kursfall Hög risk för kursfall Låg förväntad avkastning Hög förväntad avkastning Havsfruns målavkastning Räntebärande placeringar Private Banking (medelrisk) & Fond- av hedgefonder

91%

Definitioner av dessa fondstrategier finns på www.havsfrun.se

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Substansutveckling & indexjämförelser
Månadsavkastning räknat på substans per aktie från 1 januari 1995
		Jan	Feb	Mar	Apr	Maj	Jun	Jul	Aug	Sep	Okt	Nov	Dec	Havsfruns substans	HFRX Hedge fondindex	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex
	1995	-	-	-	0,5%	-	-	-	0,5%	-	-	-	13,7%	14,9%	11,1%	19,4%	18,7%
	1996	-	-	-	1,4%	-	-	-	1,4%	-	-	-	9,0%	12,0%	14,4%	17,6%	16,7%
	1997	-	-	-	4,1%	-	-	-	2,4%	-	-	-	11,0%	18,2%	16,2%	15,2%	22,4%
	1998	-	-	-	13,5%	-	-	-	10,8%	-	-	-	5,1%	32,1%	-5,1%	16,9%	18,9%
	1999		-2,2% -1,7% 4,0%		4,8%			2,1% -0,5% 0,0% -1,1%		-2,1%	1,1%	6,5%	6,6%	18,2%	26,5%	12,8%	29,9%
	2000	1,9%	0,5%	0,5%	-2,4%	2,4%	0,9%	0,5%	0,9%	-0,9%	0,0%	0,9%	1,4%	6,7%	4,1%	-0,7%	-10,5%
	2001	0,0%	3,2%	0,0%	2,2%		0,9% -1,8% 0,5%		2,3%	1,3%	0,0%	0,0%	2,6%	11,7%	2,8%	-4,9%	-13,0%
	2002		-2,1% 0,9%	0,4%	1,5%			-1,3% -2,2% 0,9% -0,9%		-1,4%	1,4%	1,4%	0,0%	-1,6%	1,0%	-7,8%	-23,1%
	2003		-0,9% -1,8% 0,9%		0,2%		0,0% -0,5% 1,4%		1,4%	91,2%	1,4%		-0,5% 0,7%	95,9%	12,0%	15,4%	26,4%
	2004	0,5%	0,0%	0,2%		-1,7% -1,5% 0,5%			0,0% -0,5%	-1,3%	0,3%	1,5%	1,1%	-0,9%	2,7%	10,2%	12,1%
	2005				-0,3% 1,1% -0,4% -0,7%	2,1%	2,0%	2,1%	0,5%	3,3%	-3,0%	3,3%	2,6%	13,2%	2,7%	11,5%	17,5%
	2006	4,1%	0,9%	1,5%	1,7%			-4,1% -1,7% -1,0% 0,9%		0,7%	2,5%	2,2%	3,0%	11,0%	9,3%	8,8%	17,0%
	2007		1,3% -0,5% 2,4%		2,0%			3,1% -0,3% -1,1% -2,1%		1,8%	2,6%		-3,0% 0,7%	6,9%	4,2%	5,5%	7,7%
	2008		-5,2% 1,9% -2,2%		2,0%					3,6% -1,9% -3,4% -1,1% -11,3% -12,3% -3,9% -7,1%				-35,0%	-23,3%	-14,8%	-39,2%
	2009	0,1%												0,1%	1,1%	-4,8%	-6,7%
	Avkastning & statistik från 1 januari 2005
60%
50%					Havsfruns substansutveckling per aktie (SEK)
	HFRX Hedgefondindex (USD)
40%													Havsfrun
30%	Blandportfölj Global (50% globla aktier, 50% obligationer) (Lokal)
20%	MSCI AC Världsindex (Lokal)
10%
0%
-10%
-20%
dec	mar	jun-		sep	dec	mar		jun-	sep	dec	mar		jun-	sep dec	mar	jun- sep	dec
-04	-05	05		-05	-05	-06		06	-06	-06	-07		07	-07 -07	-08	-08 08	-08

Avkastning från 1 januari 2005	Havsfruns substansvärde per aktie (SEK)	HFRX Hedgefondindex (USD)	Blandportfölj Global (50/50)	MSCI AC Världsindex (Lokal)
Effektiv årsavkastning	-3,2%	-2,3%	0,7%	-4,2%
Annualiserad standardavvikelse	12,0%	7,9%	7,0%	15,2%
Sharpe kvot (4% riskfri ränta)	neg	neg	neg	neg
Andel positiva månader	7 / 12	7 / 12	7 / 12	7 / 12
Bästa månad	4,1%	2,8%	3,0%	6,3%
Sämsta månad	-12,3%	-9,4%	-7,0%	-16,9%
Största sammanhängande värdefall	-36,4%	-25,2%	-20,8%	-46,2%
Längsta period till nytt högsta substansvärde	16 mån	16 mån	16 mån	16 mån
Högsta substansvärde (High Water Mark), månad	okt-07	okt-07	okt-07	okt-07

och SEB Futures (London). Juridisk rådgivare: Mannheimer Swartling Advokatbyrå AB (Stockholm). Revisor: BDO i Stockholm AB (Stockholm).