Eniro Group

Earnings Release • Feb 18, 2009

Eniro – Bokslutsrapport 2008

Oktober – december

• Rörelseintäkterna uppgick till 2 111 MSEK (2 082)
• Operationell EBITDA (exklusive reavinster och omstruktureringskostnader) uppgick till 743 MSEK (857)
• Periodens resultat uppgick till 373 MSEK (501)

Januari – december

• Rörelseintäkterna uppgick till 6 645 MSEK (6 443)
• Operationell EBITDA (exklusive reavinster och omstruktureringskostnader) uppgick till 2 037 MSEK (2 196)
• Periodens resultat uppgick till -318 MSEK (1 304)
• Resultat per aktie uppgick till –1,95 SEK (7,27)
• Operativt kassaflöde uppgick till 1 098 MSEK (1 485)
• Styrelsen föreslår att inte lämna någon utdelning för 2008

Sammandrag av koncernens resultaträkning
		3 månader				12 månader
		Okt-Dec				Jan-Dec
MSEK	2008	2007 Org % %				2007	%	Org %
Rörelseintäkter	2 111	2 082	1	-1	6 645	6 443	3	-1
-Online	684	616	11	16	2 430	2 004	21	13
-Voice	246	240	2	-7	953	939	1	-2
-Offline	1 181	1 226	-4	-6	3 262	3 500	-7	-9
Operationell EBITDA (exkl.reavinster & omstrukturing)	743	857	-13		2 037	2 196	-7
Resultat före skatt	405	617	-34		-276	1 401	-120
Periodens resultat	373	501	-26		-318	1 304	-124
Resultat per aktie, SEK*	2.32	2.86	-19		-1.95	7.27	-127
Operativt kassaflöde	377	862	-56		1 098	1 485	-26
Cash Earnings per aktie, SEK	2.95	3.49	-15		8.28	9.59	-14

* beräknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare

"Under 2008 lyckades Eniro i ett utmanande ekonomiskt klimat stabilisera intäkterna genom fortsatt organisk tillväxt på 13 procent inom online och genererade ett operativt kassaflöde på 1,1 miljarder kronor. 2009 kommer att innebära fortsatt fokus på att utveckla och förbättra vår kärnverksamhet och utvinna synergier. För att förbereda oss på ett mer osäkert makroekonomiskt klimat och för att ta Eniro framgångsrikt genom en lågkonjunktur har vi inlett kostnadsbesparingar som ska säkerställa genomförandet av strategin för långsiktig tillväxt"

Jesper Kärrbrink, Koncernchef & VD

Koncernchef Jesper Kärrbrinks kommentarer

2008 – ett år av transformation i ett utmanande ekonomiskt klimat

Strategi – ett händelserikt år

Slutet av 2008 och framförallt det fjärde kvartalet har varit händelserikt för Eniro - men vi har en stabil grund och en utmärkt position att bygga på. När jag började som VD i maj var jag ödmjuk inför uppgiften, men också förväntansfull inför den intressanta utmaningen. I en av de värsta finanskriserna någonsin har vi lanserat en ny strategi för transformation av Eniro - vi går från printberoende till onlinemöjligheter och från en holdingbolagstruktur till en koncernstruktur med syfte att finna synergier och spara kostnader – allt för att skapa långsiktig tillväxt.

Under 2008 fortsatte koncernens onlineintäkter att växa organiskt med 13 procent, och uppgick till nästan 43 procent av de totala koncernintäkterna för online och offline. Eniro är därmed en av de ledande inom branschen sett till migrationen av verksamheten till onlinetjänster.

För att lyckas med vår strategi är nya initiativ och investeringar centrala. Sedan december är den nya onlineorganisationen i gång med full kraft och fem utvecklingsprojekt har påbörjats för att stärka vårt kunderbjudande. Vi kommer främst att fokusera utvecklingen till vår kärnverksamhet lokalt sök men också inom området för Business Facilitating Services. Nu när vi har bättre visibilitet rörande projekten har vi minskat våra estimat för onlineinvesteringar för 2009 – från upp till 250 MSEK till omkring 180 MSEK.

Verksamheten 2008 – Eniros kärnaffär är solid Vår kärnverksamhet, lokalt sök, har utvecklats enligt plan under kvartalet och våra webbsajter eniro.se, gulesider.no och eniro.fi uppmätte samtliga nya rekord av unika besökare under december månad. Däremot utvecklades bannerförsäljning och andra specialprodukter sämre än förväntat. Även försäljningen i Finland var under förväntan. Detta föranledde en viss nedjustering av marknadsutblicken för helåret 2008 och operationell EBITDA blev 2 037 MSEK för helåret.

I samband med implementeringen av den nya strategin och den nya organisationen har vi identifierat områden för synergier och ökad effektivitet. En övergripande genomgång av koncernens kostnadsstruktur påbörjades i slutet av det fjärde kvartalet med start i Finland där den nya ledningen

redan har genomfört organisatoriska förändringar för att förbättra effektiviteten. Även i Danmark har åtgärder genomförts vilket resulterat i uppsägningar av 40 personer. Den koncernövergripande genomgången ska vara klar i slutet av juni och beräknas resultera i betydande kostnadsbesparingar över de kommande tre åren.

Finansiering

För att förbereda oss på ett mer osäkert makroekonomiskt klimat och för att skapa utrymme att genomföra nya initiativ och kostnadsbesparingar, har vi inlett omförhandlingar av Eniros bankavtal med syfte att öka vår finansiella flexibilitet.

Utdelningsförslag

Den reviderade utdelningspolicyn innebär att en utdelning motsvarande upp till 50 procent av nettoresultatet kan distribueras till aktieägarna. Styrelsen föreslår att inte lämna någon utdelning för 2008 som en konsekvens av det negativa nettoresultatet för helåret vilket är ett resultat av nedskrivningar samt det finansiella målet att minska nettoskulden.

Marknadsutblick

Vi har tidigare kommunicerat att Eniro är mindre konjunkturkänsligt än många andra företag, men att vi inte är immuna. Däremot ger Eniros affärsmodell en god visibilitet för första halvåret 2009. Vid ingången av 2009 hade mer än 50 procent av årets intäkter för Sverige och mer än 40 procent av årets intäkter för Norge redan sålts.

I rådande marknadsläge ser vi ingen anledning till att ändra våra finansiella mål på medellång sikt (2009- 2011), vilka innebär en onlinetillväxt på 12-15 procent resulterarande i en total tillväxt på 0-2 procent per år och en EBITDA-marginal omkring 27 procent.

Under 2008 har vi visat att Eniro är ett starkt företag med fantastiska medarbetare som har gjort ett strålande arbete under året. Under 2009 kommer vi att fortsätta fokusera på att utveckla och förbättra vår kärnverksamhet, utvinna synergier och uppnå kostnadsbesparingar och fortsätta vår starka migrering från offline till online. Jag är fortfarande ödmjuk inför min uppgift – men också mycket stolt över vad vi har lyckats med hittills och jag är mycket förväntansfull över att ta nästa steg i transformationen av Eniro.

Jesper Kärrbrink Koncernchef och VD

Finansiell översikt

Resultatet för fjärde kvartalet

Rörelseintäkterna uppgick till 2 111 MSEK (2 082). Den organiska1 minskningen av rörelseintäkterna var 1 procent.

Onlineintäkterna fortsatte att utvecklas väl, med en ökning om 11 procent till 684 MSEK (616), motsvarande en organisk ökning med 16 procent. Under december månad slog flera av webbsajterna inom Eniros Internetnätverk besöksrekord mätt i unika webbläsare.

Rörelseintäkterna från voice ökade med 2 procent till 246 MSEK (240) som ett resultat av förvärvet av Sentraali Oy i Finland. Organiskt minskade voiceintäkterna med 7 procent.

Offlineintäkterna minskade med 4 procent till 1 181 MSEK (1 226). Organiskt minskade offlineintäkterna med 6 procent.

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) för kvartalet uppgick till 705 MSEK (837). Under 2008 redovisades omstruktureringskostnader om 38 MSEK. Omstruktureringen är ett resultat av nedläggningen av ett call center i Sverige och personalneddragningar.

Operationell EBITDA, exkluderat reavinster och omstruktureringskostnader, uppgick till 743 MSEK (857). Operationell EBITDA påverkades negativt av lägre intäkter från banners och andra specialprodukter, lägre intern effektivitet i Finland och Danmark samt tidsförskjutning av kostnader jämfört med samma period förra året.

Resultatet för helåret

Rörelseintäkterna uppgick till 6 645 MSEK (6 443). Den organiska minskningen var 1 procent.

Den starka tillväxten för online fortsatte under året och onlineintäkterna ökade med 21 procent till 2 430 MSEK (2 004). Organiskt ökade onlineintäkterna med 13 procent, och onlineintäkterna uppgick till nästan 43 procent av de totala online- och offlineintäkterna (36).

Voiceintäkterna ökade med 1 procent till 953 MSEK (939). Den organiska minskningen var 2 procent.

Offlineintäkterna uppgick till 3 262 MSEK (3 500), en minskning med 7 procent. Organiskt minskade offlineintäkterna med 9 procent.

EBITDA för perioden uppgick till 2 064 MSEK (2 266), och inkluderade en reavinst om 87 MSEK (140), redovisad i det andra kvartalet. EBITDA påverkades negativt av omstruktureringskostnader om 60 MSEK

¹ Justerat för valutakurseffekter, ändrade publiceringsdatum, publiceringsersättningar, förändrad sampaketeringsmetod, förvärv och avyttringar

(70) från nedläggningen call centers i Sverige och personalneddragningar.

Operationell EBITDA för helåret uppgick till 2 037 MSEK (2 196). Minskningen i operationell EBITDA tillskrivs Sverige, Norge och Finland. Valutaeffekter har bidragit positivt. Den polska verksamheten har förbättrat EBITDA. Koncernens operationella EBITDAmarginal uppgick till 31 procent (34).

Operationellt resultat, 12 månader

	Rörelseintäkter		Operationell EBITDA
	2008	2007	2008	2007
MSEK	jan-dec	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Sverige exkl. Voice	2 273	2 227	927	1 038
Sverige Voice	580	607	136	149
Norge	1 947	1 982	761	776
Danmark	716	570	98	98
Finland	654	640	72	105
Polen	475	417	115	100
Övrigt	-	0	-72	- 70
Summa	6 645	6 443	2 037	2 196
Reavinster			87	140
Omstruktureringskostnader			-60	-70
EBITDA			2 064	2 266

EBIT för helåret uppgick till 410 (1 855) och inkluderar nedskrivning av goodwill i Norge och varumärket Telefonkatalogen med 1 200 MSEK.

Finansnettot uppgick till -197 MSEK (-111) för det fjärde kvartalet och inkluderar valutakurseffekter netto om -60 M (-11). För helåret uppgick finansnettot till -686 MSEK (-454) och nettot av valutakurseffekter var -75 MSEK (42).

Skatter

Skattekostnaden för fjärde kvartalet uppgick till -32 MSEK (-115), och för helåret till -42 MSEK (-278). Den rapporterade skatten för helåret påverkades av reducering av uppskjuten skatteskuld om 79 MSEK relaterad till nedskrivningen av immateriella tillgångar i Norge. Den underliggande skattesatsen för helåret var 15 procent (22).

Resultat per aktie

Cash earnings per aktie uppgick till 2,95 SEK (3,49) för fjärde kvartalet och till 8,28 SEK (9,59) för helåret. Resultatet per aktie för kvartalet var -2,32 SEK (2,86) och -1,95 SEK (7,27) för helåret.

Finansiell ställning och kassaflöde

Operationellt kassaflöde uppgick till 1 098 MSEK (1 485). Minskningen kan främst förklaras av högre räntebetalningar och lägre EBITDA. Förbättrat rörelsekapital påverkade det operationella kassaflödet positivt.

Koncernens räntebärande nettoskuld uppgick den 31 december 2008 till 9 948 MSEK (10 264). Soliditeten uppgick till 13 procent (22). Den räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA var 4,8 (4,5) och justerade för reavinster 5,0 (4,8).

Analys av räntebärande nettolåneskuld
	------- 12 månader -------
	2008	2007
	jan-dec	jan-dec
Ingående balans	-10 264	-9 044
Operativt kassaflöde	1 098	1 485
Förvärv och avyttringar	-60	-394
Kassaflöde från avvecklade verksamheter	-	1 118
Utdelning	-839	-797
Inlösen	-	-1 967
Omräkningsdifferens och övrigt	117	-665
Utgående balans	-9 948	-10 264

Den 31 december 2008 uppgick den utestående skulden under kreditfaciliteten till 5 000 MNOK, 80 MEUR, 400 MDKK och 3 056 MSEK.

Av faciliteten är 4 250 MNOK och 1 080 MSEK säkrad till en fast räntesats till förfallodagen (augusti 2012), motsvarande ungefär 60 procent av den utnyttjade delen av faciliteten. Under det fjärde kvartalet 2008 har omkring 85 procent av faciliteten i NOK (4 250 MNOK) swappats till SEK i syfte att minska valutarisken i den räntebärande nettoskulden. Exponeringen avseende nettoinvesteringar i norska kronor har ökat i motsvarande omfattning.

Likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till cirka 2 619 MSEK den 31 december 2008.

Vid slutet av fjärde kvartalet fanns det utrymme mot samtliga bank-covenanter. I avtalet för kreditfaciliteten, har Eniro möjlighet att bryta mot en av bank-covenanterna, räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA, under ett kvartal, till och med utgången av 2009, utan att tvingas till att omförhandla villkoren. Den möjligheten har inte utnyttjats.

Den rådande makroekonomiska osäkerheten har ökat marknadsrisken och den finansiella risken. För att uppnå en ökad finansiell flexibilitet och för att skapa utrymme att genomföra nya initiativ och kostnadsbesparingar har Eniro påbörjat bankförhandlingar.

Återköp av egna aktier

Vid början av året innehade Eniro 996 427 aktier. 60 954 aktier utnyttjades i aktiesparprogrammet. I slutet av 2008 innehade Eniro 935 473 aktier. Dessa aktier kommer att behållas för att utnyttjas i aktiesparprogrammet. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under 2008 var 976 501.

Moderbolaget

Rörelseintäkterna för 2008 uppgick till 21 MSEK (24). Samtliga rörelseintäkter avser koncernintern försäljning. Resultat före skatt uppgick till -187 MSEK (27). Bokslutsrapporten för Moderbolaget upprättades i överensstämmelse med RR 32.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Eniro har en strukturerad koncerngemensam process för riskanalys integrerad med affärsplanearbetet, för att ytterligare förbättra Eniro's processer för riskanalys och löpande riskhantering.

Eniro eftersträvar en effektiv identifiering, utvärdering och hantering av ett brett spektrum av olika risker. Eniro har kategoriserat och delat upp olika risker i dimensionerna bransch- och marknadsrisker, kommersiella risker, operationella risker, finansiella risker, efterlevnadsrisker kopplade till lagar och regelverk samt finansiella rapporteringsrisker. Bolaget genomför årligen en riskanalys avseende ovan nämnda riskkategorier på ett systematiskt sätt.

Eniros affärsklimat genomgår förändringar. Exempel på väsentliga bransch- och marknadsrisker i Eniros verksamhet är risker för nya typer av konkurrentkonstellationer och konkurrentsamarbeten, risker för förändrade kundbeteenden och användarbeteenden, risker för snabb teknikutveckling eller teknologiskiften samt risker för att konkurrenter utvecklar nya och förbättrade produkter och tjänster. Den rådande makroekonomiska osäkerheten har ökat marknadsrisken och den finansiella risken. En mer komplett beskrivning av Eniros risker och osäkerhetsfaktorer finns i Eniros årsredovisning för 2007 på sidorna 28-29 under avsnittet Riskhantering.

Utveckling per marknad

Sverige exklusive Voice

		oktober – december		januari – december
MSEK	2008	2007	%	%org *	2008	2007	%	%org *
Intäkter	879	868	1	0	2 273	2 227	2	2
Online	287	224	28	27	911	751	21	21
Offline	592	644	-8	-9	1 362	1 476	-8	-7
Operationell EBITDA	442	499	-11		927	1 038	-11
Oper. EBITDA marg.%	50	57			41	47
EBITDA	442	489	-10		927	1 028	-10
EBITDA marg %	50	56			41	46

*Organisk förändring

Oktober – december

Rörelseintäkterna för Sverige ökade med 1 procent till 879 MSEK (868). Rörelseintäkterna var organiskt oförändrade.

Onlineintäkterna fortsatte att visa stark tillväxt och ökade organiskt med 27 procent under kvartalet. Kärnprodukterna har utvecklats väldigt bra vilket resulterat i ökningen. Omkring 2 800 000 unika webbläsare besökte eniro.se under en vecka i december och sajten uppnådde därmed ett nytt trafikrekord.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 9 procent, främst som ett resultat av lägre intäkter från Stockholmsupplagan som minskade med 15 procent jämfört med 2007.

Operationell EBITDA uppgick till 442 MSEK (499) negativt påverkat av investeringar i försäljning samt tidsförskjutning av försäljningskostnader jämfört med 2007.

Januari – december

Strategin att öka kundbasen fortsätter att vara framgångsrik, och kundbasen för eniro.se och Gula Sidorna ökade med omkring 14 procent från 152 000 till 173 000 under 2008 vilket resulterat i stark organisk tillväxt för online och begränsat den organiska minskningen för print.

Flera strategiskt viktiga partnerskap initierades under året, inkluderat DN, Hemnet och mktmedia.

Rörelseintäkterna för Sverige för helåret 2008 uppgick till 2 273 MSEK (2 227). Organiskt ökade rörelseintäkterna med 2 procent.

Stark tillväxt för onlineintäkterna resulterade i en organisk ökning med 21 procent och onlineintäkterna uppgick till 40 procent för de totala online- och offlineintäkterna för 2008.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 7 procent.

Operationell EBITDA uppgick till 927 MSEK (1 038). Fortsatta investeringar i en förstärkt säljkår och ett domslut gällande reklamskatt påverkade jämförelsen med motsvarade period 2007 negativt.

Från den 30 juni är Eniros ägarandel i portalen Passagen 50 procent efter ett partnerskap med Aller. Passagen redovisas i resultaträkningen som intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. Passagen bidrar negativt till EBITDA.

Sverige Voice

		oktober - december				januari – december
MSEK	2008	2007		% %org *	2008	2007		% % org*
Intäkter	136	150	-9	-9	580	607	-4	-4
Operationell EBITDA	30	38	-21		136	149	-9
Oper. EBITDA marg.%	22	25			23	25
EBITDA	20	38	-47		116	149	-22
EBITDA marg %	15	25			20	25

* Organisk förändring

Oktober – december

Rörelseintäkterna för kvartalet minskade med 9 procent som ett resultat av lägre samtalsvolymer jämfört med samma period 2007. Den organiska minskningen var 9 procent.

Operationell EBITDA uppgick till 30 MSEK (38) för kvartalet som ett resultat av lägre samtalsvolymer.

Omstruktureringskostnader 10 MSEK från nedläggningen av ett call center påverkade EBITDA negativt. Kostandsbesparingar från nedläggningen förväntas uppgå till omkring 10 MSEK årligen från 2009.

Januari – december

Under 2008 använde mer än 50 procent av svenskarna en av Eniro 118 118:s tjänster minst en gång. Nya personliga söktjänster introducerades och inkluderade "Vem ringer" och "Fråga oss vad som helst". De nya tjänsterna togs väl emot av användarna.

Två call-centers, i Gävle och Örebro, lades ner. Verksamheten är nu koncentrerad till sju orter.

Rörelseintäkterna minskade med 4 procent till 580 MSEK (607). Den organiska minskningen av intäkterna var 4 procent.

Operationell EBITDA uppgick till 136 MSEK (149).

Omstruktureringskostnader om 20 MSEK från nedläggningen av två call-centers hade en negativ inverkan på EBITDA.

Norge

		oktober – december			januari - december
MSEK	2008	2007	%	% org*	2008	2007	%	% org*
Intäkter	424	442	-4	3	1 947	1 982	-2	-4
Online	250	273	-8	9	977	860	14	11
Voice	31	35	-11	-11	131	112	17	15
Offline	143	134	7	-4	839	1 010	-17	-18
Operationell EBITDA	115	119	-3		761	776	-2
Oper. EBITDA marg.%	27	27			39	39
EBITDA	115	119	-3		749	901	-17
EBITDA marg %	27	27			38	45

* Organisk förändring

Oktober – december

Intäkterna för Norge minskade under det fjärde kvartalet med 4 procent till 424 MSEK (442). Organiskt ökade rörelseintäkterna med 3 procent.

De norska onlineintäkterna uppgick till 250 MSEK (273) och den organiska tillväxten var 9 procent, främst som ett resultat av en stark tillväxt för gulesider.no på omkring 20 procent. Gulesider.no uppnådde 1 500 000 miljoner unika webbläsare i december, vilket var ett nytt rekord.

Voiceintäkterna minskade organiskt med 11 procent som ett resultat av lägre volymer.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 4 procent i ett förhållandevis litet printkvartal.

Operationell EBITDA för Norge uppgick till 115 MSEK (119).

Januari – december

Den tvåsiffriga tillväxten för online fortsatte under 2008, främst som ett resultat av den starka tillväxten för gulesider.no. Onlineintäkterna bidrog med 54 procent för de totala online och offline-intäkterna för helåret med fortsatt höga marginaler.

Rörelseintäkterna för helåret minskade med 2 procent till SEK 1 947 M (1 982). Den organiska nedgången var 4 procent.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 11 procent.

Voiceintäkterna ökade organiskt med 15 procent, främst som ett resultat av prisökningar som genomfördes i slutet av 2007.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 18 procent.

Operationell EBITDA för Norge uppgick till 761 MSEK (776).

EBITDA påverkades negativt av omstruktureringskostnader från integrationen av Din Pris om 12 MSEK jämfört med föregående år. Den jämförbara EBITDA för 2007 inkluderade en reavinst om 125 MSEK.

Danmark

	oktober - december				januari – december
MSEK	2008	2007		% % org*	2008	2007		% % org*
Intäkter	222	223	0	-1	716	570	26	2
Online	80	57	40	1	296	174	70	5
Offline	142	166	-14	-2	420	396	6	0
Operationell EBITDA	33	72	-54		98	98	0
Oper. EBITDA marg.%	15	32			14	17
EBITDA	33	62	-47		98	38	158
EBITDA marg %	15	28			14	7

*Organisk förändring

Oktober – december

Kraks Forlag förvärvades i juni 2007, vilket stärkte Eniro Danmarks onlineposition. Integrationen av de två onlinesäljstyrkorna och databaserna utvecklades långsammare än förväntat vilket påverkade försäljningen negativt under de första sex månaderna av året.

Kostnadsstrukturen i den danska verksamheten är inte tillfredsställande och åtgärder har vidtagits. En övergripande granskning av kostnadsstrukturen för koncernen initierades i slutet av fjärde kvartalet med start i Danmark, och personalneddragningar med 40 anställda genomfördes i slutet av januari 2009.

Under fjärde kvartalet ökade rörelseintäkterna för Danmark organiskt med 1 procent.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 1 procent, negativt påverkad av lägre bannerförsäljning än förväntat.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 2 procent .

Operationell EBITDA uppgick till 33 MSEK (72) som ett resultat av låg intern effektivitet och ändrade publiceringsdatum.

Januari – december

Under 2008 var krak.dk den mest besökta webbsajten alla kategorier i Danmark.

Rörelseintäkterna för Danmark för helåret ökade med 2 procent organiskt.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 5 procent, negativt påverkat av den långsammare integrationen av Krak och lägre bannerförsäljning.

Utvecklingen för Offlineintäkterna var organiskt oförändrad som ett resultat ökade marknadsandelar.

Operationell EBITDA ökade till 98 MSEK (98). Integrationen av de två säljstyrkorna och integrationen av IT-plattformar och system visade sig mer tids- och kostnadskrävande än förväntat.

Jämförbar EBITDA för 2007 inkluderade omstruktureringseffekter om 60 MSEK till följd av Krakförvärvet.

Finland

		oktober - december				januari - december
MSEK	2008	2007	%	% org*	2008	2007	%	% org*
Intäkter	186	158	18	-4	654	640	2	-4
Online	40	39	3	8	141	135	4	1
Voice	79	55	44	0	242	220	10	-2
Offline	67	64	5	-13	271	285	-5	-8
Operationell EBITDA	10	30	-67		72	105	-31
Oper. EBITDA marg.%	5	19			11	16
EBITDA	5	30	-83		154	120	28
EBITDA marg %	3	19			24	19

*Organisk förändring

Oktober – december

Eniro Finlands verksamhet utvecklades inte enligt förväntningarna 2008 på grund av låg intern effektivitet. Åtgärder genomfördes under det fjärde kvartalet och Martin Carlesund, vd för Eniro Sverige, utsågs till tillförordnad vd för Eniro Finland.

Rörelseintäkterna för Finland ökade under det fjärde kvartalet med 18 procent. Rörelseintäkterna minskade organiskt med 4 procent.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 8 procent. Webbsajten eniro.fi fortsatte att utvecklas väl och nådde under en vecka i december ett nytt trafikrekord på 700 000 unika webbläsare.

Intäkterna från voice ökade med 44 procent. I oktober förvärvades kundserviceföretaget Sentraali Oy som erbjuder olika former av kundservicetjänster, främst call center-tjänster. Den organiska utvecklingen var oförändrad.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 13 procent.

Operationell EBITDA uppgick till 10 MSEK (30) som ett resultat av låg intern effektivitet.

Januari – december

För helåret ökade rörelseintäkterna för Finland med 2 procent. Den organiska utvecklingen var en minskning med 4 procent.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 1 procent och eniro.fi utvecklades väl.

Voiceintäkterna ökade med 10 procent som ett resultat av förvärvet av Sentraali Oy. Den organiska minskningen var 2 procent.

Offlineintäkterna minskade organiskt med 8 procent.

Operationell EBITDA uppgick till 72 MSEK (105), delvis som ett resultat av låg intern effektivitet.

EBITDA för helåret inkluderade en reavinst om 87 MSEK (15) från försäljningen av 50 procent av Suomi24 till Aller.

Från 30 september är Eniros ägarandel i Suomi24 50 procent, och Suomi24 kommer även fortsättningsvis att konsolideras i resultaträkningen som dotterbolag.

Polen

		oktober - december				januari – december
MSEK	2008	2007	%	% org*	2008	2007	%	% org*
Intäkter	264	241	10	0	475	417	14	1
Online	27	23	17	14	105	84	25	12
Offline	237	218	9	-1	370	333	11	-1
Operationell EBITDA	128	117	9		115	100	15
Oper. EBITDA marg.%	48	49			24	24
EBITDA	128	117	9		115	100	15
EBITDA marg %	48	49			24	24

*Organisk förändring

Oktober - december

Rörelseintäkterna ökade med 10 procent och organiskt var rörelseintäkterna oförändrade. En B2B-tjänst med inriktning mot byggsektorn lanserades framgångsrikt under året.

Onlineintäkterna ökade organiskt med 14 procent.

Flertalet av de polska katalogerna publiceras under det fjärde kvartalet. Offlineintäkterna minskade organiskt med 1 procent.

Operationell EBITDA förbättrades till 128 MSEK (117) som ett resultat av högre försäljning.

Januari – december

Rörelseintäkterna ökade med 14 procent. Organiskt ökade rörelseintäkterna med 1 procent.

Under 2008 ökade trafiken till pf.pl med 57 procent jämfört med 2007. Antalet onlinekunder ökade med 22 procent till 37 000 och det totala antalet kunder uppgick till omkring 113 000 (108 000). Onlineintäkterna ökade organiskt med 12 procent.

Offlineintäkterna minskade med 1 procent organiskt.

Operationell EBITDA förbättrades till 115 MSEK (100) som ett resultat av högre försäljning.

Övrigt

I Övrigt ingår kostnader för koncernhuvudkontoret och koncerngemensamma projekt.

Operationell EBITDA för det fjärde kvartalet uppgick till -15 MSEK (-18) EBITDA för kvartalet uppgick till - 38 MSEK (-18). Operationell EBITDA för helåret

uppgick till -72 MSEK (-70) och EBITDA för helåret uppgick till -95 MSEK (-70).

Övrig information

Medarbetare

Antalet heltidsanställda uppgick per den 31 december 2008 till 4 961 personer (4 650). Ökningen av antalet anställda i Finland beror på förvärvet av Sentraali Oy. Antalet anställda fördelar sig per land enligt nedanstående tabell:

31 december	2008	2007
Sverige	1 591	(1 461)
Norge	943	(1 059)
Danmark	572	(510)
Finland	692	(533)
Polen	1 163	(1 087)
Total	4 961	(4 650)

Legala frågor

I tvisten mellan Eniro Windhager Medien GmbH och DeTeMedien GmbH i Tyskland, beslutade tyska högsta domstolen av processuella skäl att ärendet skulle återremitteras till andra instans, appellationsdomstolen i Frankfurt. I sin dom den 29 juli 2008 fann appellationsdomstolen i Frankfurt, i enlighet med sitt tidigare domslut i december 2004, att Eniro Windhager Medien GmbH har rätt till ersättning. Domen har dock inte vunnit lagakraft, då DeTeMedien GmbH på juridiskteknisk grund överklagat ett av domstolens beslut.

Eniro har inte tagit upp någon tillgång i

balansräkningen avseende tvisten med DeTeMedien, ej heller har Eniro under 2008 gjort någon förändring av den ekonomiska bedömningen av tvisten.

Redovisningsprinciper

Denna bokslutsrapport har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandards (International Financial Reporting Standards – IFRS) godkända av Europeiska Unionen (EU). Utformningen av bokslutsrapporten följer IAS 34 Delårsrapportering.

Följande nya standarder, samt ändringar och tolkningar av befintliga standarder har publicerats och är obligatoriska för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare, men har inte tillämpats i förtid.

• IAS 1 (Ändring), Utformning av finansiella rapporter (gäller från den 1 januari 2009). Ändringen innebär förändringar i uppställningsformerna och benämningarna av de finansiella rapporterna. Ändringen av standarden kommer att innebära förändringar i koncernens utformning av de finansiella rapporterna.
• IAS 27 (Ändring), Koncernredovisning och separata finansiella rapporter (gäller från den 1 juli 2009). Ändringen innebär bl a att resultat hänförligt till minoritetsaktieägare alltid ska redovisas även om det innebär att

minoritetsandelen är negativ. Ändringen av standarden kommer att påverka framtida transaktioner.

• IFRS 3 (Ändring), Rörelseförvärv (gäller från den 1 juli 2009). Ändringen gäller för förvärv efter tidpunkten för ikraftträdandet och innebär förändringar av hur framtida förvärv redovisas. Ändringen av standarden kommer inte att innebära någon effekt på tidigare förvärv men kommer att påverka redovisningen av framtida transaktioner.
• IFRS 8, Rörelsesegment (gäller från den 1 januari 2009). IFRS 8 ersätter IAS 14. Den nya standarden innebär att segmentinformation ska presenteras i likhet med hur finansiell information presenteras internt. Från 2009 redovisas den finansiella informationen i affärsområdena Online, Offline Media och Voice. Den finansiella informationen kommer att presenteras i linje med den nya organisationen och utifrån ledningens uppföljning av den finansiella utvecklingen.

Ovanstående nya standarder och ändringar kommer att tillämpas från och med ikraftträdandet.

Följande standarder, samt ändringar och tolkningar har publicerats och är obligatoriska för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare, men bedöms inte vara relevanta för koncernen.

• IAS 23 (Ändring), Lånekostnader
• IAS 32 (Ändring), Finansiella instrument: Klassificering
• IFRS 2, Aktierelaterade ersättningar (Ändring) – Vesting conditions and cancellations
• IFRIC 12, Service concession arrangements
• IFRIC 13, Customer loyalty programmes
• IFRIC 14, IAS 19 The limit on a defined benefit asset, minimum funding requirements and their interaction

En mer detaljerad beskrivning av de redovisningsprinciper Eniro tillämpar presenteras i årsredovisningen för 2007.

Intäktseffekter av ändrade publiceringsdatum

Intäkter från försäljningen av tryckta kataloger redovisas när respektive katalog publiceras. Ändrade publiceringsdatum kan därför påverka jämförelser mellan motsvarande kvartal olika år.

Intäktseffekt av flyttad utgivning 2008 jämfört med 2007
MSEK	O1	Ο2	Ο3		Q4 Total 2008
Sverige exkl Voice				10
Norge		$-56$	56
Danmark	$-13$	23		$-12$
Finland		o
Polen

Intäktsfördelning av sampaketerad försäljning 2008

Intäkterna från försäljningen av sampaketerade produkter fördelas mellan offline och online enligt en fördelningsnyckel vilken avspeglar marknadsvärdet för respektive produkt. Värdet för annonsören mäts kontinuerligt genom kundundersökningar där kunderna bedömer värdet av användningen.

Det har inte skett någon förändring i fördelningsmetoden av intäkter från försäljning av sampaketerade produkter mellan offline- och onlineintäkter under 2008.

Försäljningen av sampaketerade produkter i den svenska verksamheten uppgår till cirka 440 MSEK. 40 procent av intäkterna från sampaketerade produkter har redovisats som onlineintäkter, medan 60 procent har redovisats som offlineintäkter.

Försäljningen av sampaketerade produkter i Norge uppgår till cirka 140 MNOK. 70 procent av intäkterna från sampaketerande produkter har redovisats som onlineintäkter, medan 30 procent har redovisats som offlineintäkter.

Intäktsfördelning av sampaketerad försäljning 2009

Försäljningen av sampaketerade produkter i den svenska verksamheten beräknas uppgå till cirka 400 MSEK. 50 procent av intäkterna från sampaketerade produkter kommer att redovisas som onlineintäkter och 50 procent kommer att redovisas som offlineintäkter.

Försäljningen av sampaketerade produkter i Norge beräknas uppgå till cirka 140 MNOK. 70 procent av intäkterna från sampaketerande produkter kommer att redovisas som onlineintäkter, medan 30 procent kommer att redovisas som offlineintäkter.

Händelser efter rapporteringsperioden

I samband med implementeringen av den nya strategin och den nya organisationen, har områden för synergier och ökad effektivitet identifierats. En övergripande genomgång av Koncernens kostnadsstruktur har initierats och har resulterat i personalneddragningar avseende 40 anställda i Danmark.

Kostnadsgenomgången av Koncernen beräknas vara klar i slutet av juni.

Övrig information

Efter beslut på årsstämma 2008 utsågs en valberedning. Valberedningen för årsstämman 2009 består av Petteri Soininen, Hermes Focus Asset Management, Paras Anand, F&C Asset Management, Frank Larsson, Handelsbanken Asset Management,

och Arne Lööw, Fjärde AP-fonden och Lars Berg, styrelseordförande i Eniro. Valberedningen utsåg Petteri Soininen till ordförande för kommittén.

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@eniro.com

Årsstämma

Årsstämman 2009 kommer att hållas den 14 maj 2009 kl. 14.00 på Näringslivets Hus, Storgatan 19 i Stockholm. Årsredovisningen för 2008 förväntas vara tillgänglig från början av april, och kommer att distribueras till samtliga aktieägare som har begärt finansiell information.

Föreslagen utdelning

Den reviderade utdelningspolicyn innebär att en utdelning motsvarande upp till 50 procent av nettoresultatet ska distribueras till aktieägarna. Styrelsen föreslår att inte lämna någon utdelning för 2008 (5,20 SEK för 2007) som en konsekvens av det negativa nettoresultatet för helåret vilket är ett resultat av nedskrivningar samt det finansiella målet att minska nettoskulden.

Stockholm den 18 februari 2009

Jesper Kärrbrink

Vd och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För information, kontakta:

Jesper Kärrbrink, Vd och koncernchef Tfn 08-553 310 01

Jan Johansson, Finansdirektör Tfn 08-553 310 15, 070- 575 89 72

Åsa Wallenberg, IR & Kommunikationschef Tfn 08-553 310 66, 070-361 34 09

Eniro AB (publ) 169 87 Stockholm Org nr 556588-0936 www.eniro.com

Finansiell kalender 2009

Årsredovisning 2008	April 2009
Delårsrapport Jan-mars 2009	7 maj 2009
Årstämma 2009	14 maj 2009
Delårsrapport Jan-jun 2009	5 augusti 2009
Delårsrapport Jan-sept. 2009	8 oktober 2009

	------- 3 månader -------			------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kvarvarande verksamheter
Rörelseintäkter:
Brutto rörelseintäkter	2 119	2 111	6 689	6 508
Reklamskatt	-8	-29	-44	-65
Rörelseintäkter	2 111	2 082	6 645	6 443
Kostnader:
Produktionskostnader	-597	-589	-1 935	-1 883
Försäljningskostnader	-510	-387	-1 738	-1 560
Marknadsföringskostnader	-165	-173	-1 842	-614
Administrationskostnader	-184	-160	-607	-547
Produktutvecklingskostnader	-49	-52	-178	-177
Övriga intäkter/kostnader	-4	7	65	193
Rörelseresultat *	602	728	410	1 855
Finansiella poster, netto	-197	-111	-686	-454
Resultat före skatt	405	617	-276	1 401
Inkomstskatt	-32	-115	-42	-278
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	373	502	-318	1 123
Avvecklade verksamheter
Resultat från avvecklade verksamheter	-	-1	-	181
Periodens resultat	373	501	-318	1 304
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	375	501	-315	1 305
Minoritetsintressen	-2	0	-3	-1
Periodens resultat	373	501	-318	1 304
Periodens resultat per aktie från kvarvarande verksamheter, SEK
- före utspädning	2,31	2,87	-1,97	6,25
- efter utspädning	2,31	2,87	-1,97	6,25
Periodens resultat per aktie från avvecklade verksamheter, SEK
- före utspädning	-	-0,01	-	1,01
- efter utspädning	-	-0,01	-	1,01
Periodens resultat per aktie**, SEK
- före utspädning	2,32	2,86	-1,95	7,27
- efter utspädning	2,32	2,86	-1,95	7,26
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental	161 330	175 020	161 295	179 582
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental	161 399	175 191	161 364	179 752
* Avskrivningar materiella anläggningstillgångar ingår med * Av- och nedskrivningar imm. anl.tillgångar ingår med	19 84	20 89	80 1 574	77 334
* Avskrivningar totalt	103	109	1 654	411

** beräknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare

Koncernens balansräkning
	2008	2008	2008	2008	2007	2007
MSEK	dec 31	sep 30	jun 30	mar 31	dec 31	sep 30
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	153	161	170	172	172	194
Immateriella anläggningstillgångar	14 270	14 675	15 941	15 710	15 968	15 967
Uppskjutna skattefordringar	97	96	97	100	95	90
Andra fordringar	90	91	255	27	32	257
Summa anläggningstillgångar	14 610	15 023	16 463	16 009	16 267	16 508
Omsättningstillgångar
Pågående arbete	202	198	191	185	176	183
Kundfordringar	1 127	936	956	869	1 066	814
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	172	190	165	275	213	338
Aktuella skattefordringar	111	202	112	100	21	207
Övriga icke räntebärande omsättningstillgångar	63	85	76	115	112	167
Övriga räntebärande fordringar	16	5	6	9	7	4
Likvida medel	319	409	538	664	605	1 812
Summa omsättningstillgångar	2 010	2 025	2 044	2 217	2 200	3 525
SUMMA TILLGÅNGAR	16 620	17 048	18 507	18 226	18 467	20 033
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	185	185	185	185	185	182
Övrigt tillskjutet eget kapital	2 285	2 285	2 285	2 284	2 285	4 259
Reserver	-607	147	244	-72	93	72
Balanserad vinst	334	-41	941	1532	1488	986
Eget kapital moderbolagets aktieägare	2 197	2 576	3 655	3 929	4 051	5 499
Minoritetsintresse	17	18	20	12	13	14
Totalt eget kapital	2 214	2 594	3 675	3 941	4 064	5 513
Långfristiga skulder
Upplåning	10 202	10 057	10 483	10 108	10 166	9 303
Pensionsförpliktelser	198	228	272	260	257	267
Uppskjutna skatteskulder	968	1 148	1 257	1 148	1 196	1 266
Övriga avsättningar	11	9	9	9	9	11
Summa långfristiga skulder	11 379	11 442	12 021	11 525	11 628	10 847
Kortfristiga skulder
Förskott från kunder	213	348	253	197	122	253
Leverantörsskulder	268	157	273	199	329	224
Aktuella skatteskulder	112	90	49	101	44	23
Övriga icke räntebärande skulder	407	397	301	352	481	436
Övriga avsättningar	66	35	41	26	26	18
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1 486	1 509	1 413	1 404	1 291	1 229
Upplåning	475	476	481	481	482	1 490
Summa kortfristiga skulder	3 027	3 012	2 811	2 760	2 775	3 673
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	16 620	17 048	18 507	18 226	18 467	20 033

Räntebärande nettoskuld

	2008	2008	2008	2008	2007	2007
MSEK	dec 31	sep 30	jun 30	mar 31	dec 31	sep 30
Upplåning exklusive derivat	-9 938	-10 532	-10 964	-10 524	-10 625	-10 793
Derivat instrument *	-739	-1	156	-65	-17	229
Pensionsförpliktelser	-198	-228	-272	-260	-257	-267
Övriga räntebärande fordringar	16	5	6	9	7	4
Likvida medel	319	409	538	664	605	1 812
Övriga tillgångar**	9	8	7	7	6	6
Ränteb. nettoskuld inkl. ränteswappar	-10 531	-10 339	-10 529	-10 169	-10 281	-9 009
Avgår: marknadsvärde ränteswappar	583	1	-156	65	17	-229
Räntebärande nettoskuld	-9 948	-10 338	-10 685	-10 104	-10 264	-9 238

* inkluderad i andra fordringar (positivt marknadsvärde)

och upplåning (negativt marknadsvärde)

** inkluderad i andra fordringar

Förändringar i eget kapital

					Summa eget
					kapital
		Övrigt tillskjutet		Balanserad	moderbolaget	Minoritets	Summa eget
MSEK	Aktiekapital	eget kapital	Reserver	vinst	s aktieägare	intresse	kapital
Ingående balans 1 januari 2007	182	4 254	-296	980	5 120	-	5 120
Valutakursdifferens	-	-	907	-	907	-	907
Säkring av kassaflöde efter skatt	-	-	-38	-	-38	-	-38
Säkring av nettoinvestering efter skatt	-	-	-480	-	-480	-	-480
Aktiesparprogram - värde på anställdas tjänstgöring	-	1	-	-	1	-	1
Utdelning	-	-	-	-797	-797	-	-797
Förändring av minoritetsintresse	-	-	-	-		14	14
Inlösen	-20	-1 947	-	-	-1 967	-	-1 967
Fondemission	23	-23	-	-		-
Periodens resultat	-	-	-	1 305	1 305	-1	1 304
Utgående balans 31 december 2007	185	2 285	93	1 488	4 051	13	4 064
Ingående balans 1 januari 2008	185	2 285	93	1 488	4 051	13	4 064
Valutakursdifferens	-	-	-307	-	-307	-	-307
Säkring av kassaflöde efter skatt	-	-	-568	-	-568	-	-568
Säkring av nettoinvestering efter skatt	-	-	175	-	175	-	175
Aktiesparprogram - värde på anställdas tjänstgöring	-	0	-	-	0	-	0
Utdelning	-	-	-	-839	-839	-	-839
Förändring av minoritetsintresse	-	-	-	-	-	7	7
Periodens resultat	-	-	-	-315	-315	-3	-318
Utgående balans 31 december 2008	185	2 285	-607	334	2 197	17	2 214

Kassaflödesanalys
	------- 3 månader -------		------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelseresultat	602	728	410	1 855
Avskrivningar	103	109	1 654	411
Ej likvidpåverkande poster	-2	-12	-110	-147
Finansiella poster, netto	-318	51	-626	-313
Betalda skatter	78	36	-95	-133
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapitalet	463	912	1 233	1 673
Förändring av rörelsekapitalet	-26	3	98	-42
Kassaflöde från den löpande verksamheten	437	915	1 331	1 631
Förvärv av koncern- och intresseföretag	-66	-7	-152	-502
Försäljning av koncern- och intresseföretag	0	-	92	108
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-60	-53	-233	-146
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-126	-60	-293	-540
Nya lån	18	135	605	1 502
Amortering av låneskulder	-419	-230	-1 095	-857
Inlösen	-	-1 967	-	-1 967
Utdelning	-	-	-839	-797
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-401	-2 062	-1 329	-2 119
Kassaflöde från avvecklade verksamheter	-	-9	-	1 118
Periodens kassaflöde	-90	-1 216	-291	90
Summa likvida medel vid periodens början	409	1 812	605	478
Periodens kassaflöde	-90	-1 216	-291	90
Kursdifferens i likvida medel	0	9	5	37
Summa likvida medel vid periodens slut	319	605	319	605

Analys av räntebärande nettolåneskuld

	------- 3 månader -------		------- 12 månader -------
MSEK	2008 okt-dec	2007 okt-dec	2008 jan-dec	2007 jan-dec
Ingående balans	-10 338	-9 238	-10 264	-9 044
Operativt kassaflöde	377	862	1 098	1 485
Förvärv och avyttringar	-66	-7	-60	-394
Kassaflöde från avvecklade verksamheter	-	-9	-	1 118
Utdelning	-	-	-839	-797
Inlösen	-	-1 967	-	-1 967
Omräkningsdifferens och övrigt	79	95	117	-665
Utgående balans	-9 948	-10 264	-9 948	-10 264

	------- 3 månader -------		------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kvarvarande verksamheter
Rörelseintäkter totalt	2 111	2 082	6 645	6 443
Online-intäkter exklusive Voice	684	616	2 430	2 004
Online-intäkter andel, %	32%	30%	37%	31%
Voice-Intäkter	246	240	953	939
Offline-intäkter	1 181	1 226	3 262	3 500
Sverige exkl. Voice	879	868	2 273	2 227
Online-intäkter	287	224	911	751
Offline-intäkter	592	644	1 362	1 476
Sverige Voice	136	150	580	607
Voice-Intäkter	136	150	580	607
Norge	424	442	1 947	1 982
Online-intäkter	250	273	977	860
Voice-Intäkter	31	35	131	112
Offline-intäkter	143	134	839	1 010
Danmark	222	223	716	570
Online-intäkter	80	57	296	174
Offline-intäkter	142	166	420	396
Finland	186	158	654	640
Online-intäkter	40	39	141	135
Voice-Intäkter	79	55	242	220
Offline-intäkter	67	64	271	285
Polen	264	241	475	417
Online-intäkter	27	23	105	84
Offline-intäkter	237	218	370	333

Rörelseresultat före avskrivningar per region och marknadsenhet

	------- 3 månader -------		------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kvarvarande verksamheter
Rörelseresultat före avskr.(EBITDA) Totalt	705	837	2 064	2 266
Marginal, %	33	40	31	35
Sverige exkl. Voice	442	489	927	1 028
Marginal, %	50	56	41	46
Sverige Voice	20	38	116	149
Marginal, %	15	25	20	25
Norge	115	119	749	901
Marginal, %	27	27	38	45
Danmark	33	62	98	38
Marginal, %	15	28	14	7
Finland	5	30	154	120
Marginal, %	3	19	24	19
Polen	128	117	115	100
Marginal, %	48	49	24	24
Övrigt (Huvudkontoret & koncerng. projekt)	-38	-18	-95	-70

Rörelseresultat per marknadsenhet

	------- 3 månader -------		------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Kvarvarande verksamheter
Rörelseresultat efter avskr. (EBIT) totalt	602	728	410	1 855
Marginal, %	29	35	6	29
Sverige exkl. Voice	428	479	870	981
Marginal, %	49	55	38	44
Sverige Voice	17	35	104	139
Marginal, %	13	23	18	23
Norge	52	45	-734	611
Marginal, %	12	10	-38	31
Danmark	24	51	39	13
Marginal, %	11	23	5	2
Finland	-6	22	123	91
Marginal, %	-3	14	19	14
Polen	125	114	103	90
Marginal, %	47	47	22	22
Övrigt	-38	-18	-95	-70

Intäkter per kvartal
	2008	2008	2008	2008	2007	2007	2007	2007
MSEK	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Kvarvarande verksamheter
Rörelseintäkter
Totalt	2 111	1 480	1 678	1 376	2 082	1 426	1 607	1 328
Online-intäkter	684	587	592	567	616	518	446	424
Voice-intäkter	246	237	248	222	240	239	242	218
Offline-intäkter	1 181	656	838	587	1 226	669	919	686
Sverige exkl. Voice	879	435	565	394	868	418	553	388
Online-intäkter	287	215	212	197	224	181	174	172
Offline-intäkter	592	220	353	197	644	237	379	216
Sverige Voice	136	148	155	141	150	154	159	144
Voice-intäkter	136	148	155	141	150	154	159	144
Norge	424	520	475	528	442	496	505	539
Online-intäkter	250	247	243	237	273	215	195	177
Voice-intäkter	31	34	35	31	35	27	26	24
Offline-intäkter	143	239	197	260	134	254	284	338
Danmark	222	164	188	142	223	155	94	98
Online-intäkter	80	65	77	74	57	69	23	25
Offline-intäkter	142	99	111	68	166	86	71	73
Finland	186	113	223	132	158	115	239	128
Online-intäkter	40	33	33	35	39	31	34	31
Voice-intäkter	79	55	58	50	55	58	57	50
Offline-intäkter	67	25	132	47	64	26	148	47
Polen	264	100	72	39	241	88	57	31
Online-intäkter	27	27	27	24	23	22	20	19
Offline-intäkter	237	73	45	15	218	66	37	12

Rörelseresultat före avskrivningar per kvartal
	2008	2008	2008	2008	2007	2007	2007	2007
MSEK	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1	Kv.4	Kv.3	Kv.2	Kv.1
Kvarvarande verksamheter
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
Totalt	705	478	580	301	837	398	537	494
Sverige exkl. Voice	442	185	199	101	489	166	253	120
Sverige Voice	20	42	26	28	38	44	34	33
Norge	115	222	203	209	119	199	225	358
Danmark	33	23	32	10	62	-34	2	8
Finland	5	0	146	3	30	16	58	16
Polen	128	21	-5	-29	117	21	-12	-26
Övrigt (Huvudkontoret och koncerngem. projekt)	-38	-15	-21	-21	-18	-14	-23	-15

Finansiella nyckeltal

	------- 3 månader ------- ------- 12 månader -------------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007
MSEK	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelsemarginal - EBITDA, %	33	40	31	35
Rörelsemarginal - EBIT, %	29	35	6	29
Cash Earnings kvarvarande verksamheter, MSEK	476	611	1 336	1 534
Cash Earnings, MSEK	476	610	1 336	1 723

	2008	2008	2008	2008	2007	2007
MSEK	dec 31	sep 30	jun 30	mar 31	dec 31	sep 30
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK *	3 321	3 918	4 480	4 880	5 222	5 263
Avkastning på eget kapital, 12 månader, % *	-9	-5	25	22	25	22
Räntebärande nettoskuld, MSEK	-9 948	-10 338	-10 685	-10 104	-10 264	-9 238
Skuldsättningsgrad, ggr	4,49	3,99	2,91	2,56	2,53	1,68
Soliditet, %	13	15	20	22	22	28
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr	4,8	4,7	5,0	4,9	4,5	4,2
Räntebärande nettoskuld /12 månaders EBITDA
justerat för reavinster, ggr	5,0	4,9	5,3	4,9	4,8	4,5

* beräknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare

Nyckeltal per aktie före utspädning

		------- 3 månader ------- ------- 12 månader -------------- 12 månader -------
	2008	2007	2008	2007	2007/08	2007
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec	okt-sep	jan-dec
Rörelseintäkter, SEK	13,08	11,90	41,20	35,88	40,34	35,88
Resultat före skatt, SEK	2,51	3,53	-1,71	7,80	-1,68	7,80
Periodens resultat kvarvarande verksamheter, SEK	2,31	2,87	-1,97	6,25	-1,93	6,25
Periodens resultat *, SEK	2,32	2,86	-1,95	7,27	-1,91	7,27
Cash Earnings kvarvarande verksamheter, SEK	2,95	3,49	8,28	8,54	8,11	8,54
Cash Earnings, SEK	2,95	3,49	8,28	9,59	8,11	9,59
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental	161 330	175 020	161 295	179 582	164 717	179 582
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental	161 399	175 191	161 364	179 752	164 798	179 752
* beräknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
	2008	2008	2008	2008	2007	2007
	dec 31	sep 30	jun 30	mar 31	dec 31	sep 30
Eget kapital, SEK *	13,62	15,97	22,66	24,36	25,12	30,36
Börskurs vid periodens slut, SEK	10,70	23,90	21,90	43,20	58,00	78,50
Antal aktier vid periodens slut
(reducerat med eget innehav), tusental	161 336	161 324	161 275	161 275	161 275	181 103
* beräknat på resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare
Andra nyckeltal
			------- 12 månader -------			------- 12 månader -------
			2008	2007		2007
			jan-dec	jan-dec		jan-dec
Medelantal heltidsanställda, perioden			4 861	4 697		4 697
Antal heltidsanställda vid periodens slut			4 961	4 650		4 650
Moderbolaget
			------- 12 månader -------
Resultaträkning			2008	2007
MSEK			jan-dec	jan-dec
Rörelseintäkter			21	24
Resultat före skatt			-1 871	27
Periodens resultat			-1 574	162
Balansräkning			2008	2007
MSEK			dec 31	dec 31
Summa anläggningstillgångar			12 587	13 675
Summa omsättningstillgångar			1 140	1 937
SUMMA TILLGÅNGAR			13 727	15 612
Eget kapital			1 494	3 384
Obeskattade reserver			929	1 025
Avsättningar			18	14
Långfristiga skulder			10 342	10 451

Summa kortfristiga skulder 944 738 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 13 727 15 612

Definitioner

Avkastning på eget kapital (%)

100 x Årets resultat

Genomsnittligt eget kapital

Cash Earnings

Årets resultat + återlagda avskrivningar

• återlagda nedskrivningar

Cash Earnings per aktie

Cash Earnings

Genomsnittligt antal aktier för perioden

Direktavkastning (%)

100 x Utdelning för verksamhetsåret

Börskurs vid verksamhetsårets slut

EBIT

Rörelseresultat efter avskrivningar

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och -prövning av goodwill

EBITDA marginal (%)

100 x EBITDA

Rörelseintäkterna

Eget kapital per aktie Eget kapital per aktie

Antalet aktier vid periodens slut efter -inlösen, återköp och nyemission

Genomsnittligt antal aktier för perioden

Beräknas som ett genomsnitt av antal -utestående aktier på daglig basis efter -inlösen och återköp

Genomsnittligt eget kapital

Beräknas på genomsnittligt eget kapital per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal

Operationell EBITDA

EBITDA exklusive reavinster och omstruktureringskostnader

Operativt kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflödet från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar

Organisk tillväxt

Periodens förändring av rörelseintäkter justerat för valutakurseffekter, ändrade publiceringsdatum, publiceringsersättningar, förändrad sampaketeringsmetod, förvärv och avyttringar

P/E tal Börskurs vid periodens slut

Periodens resultat per aktie

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder + räntebärande avsättningar med avdrag för räntebärande tillgångar exklusive marknadsvärdet av ränteswappar

Räntebärande nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld

EBITDA

per aktie Rörelseintäkter

Rörelseintäkter

Genomsnittligt antal aktier för perioden

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld

Eget kapital

Soliditet (%)

100 x Eget kapital

Balansomslutning

Resultat per aktie före skatt

katt Periodens resultat före s

Genomsnittligt antal aktier för perioden

Resultat per aktie

Periodens resultat

Genomsnittligt antal aktier för perioden