Latour

Quarterly Report • Feb 24, 2009

Investment AB Latour (publ) Bokslutskommuniké 2008

Bokslutskommuniké 2008

• Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 1 590 (1 034) Mkr.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 458 (880) Mkr, vilket motsvarar 11,14 (6,71) kronor per aktie.

INDUSTRI- OCH HANDELSRÖRELSEN

• Industri- och handelsföretagens orderingång ökade till 6 968 (6 792) Mkr, en ökning med 3 procent justerat för köpta och sålda verksamheter.
• Industri- och handelsföretagens nettoomsättning ökade till 7 071 (6 730) Mkr, en ökning med 6 procent justerat för köpta och sålda verksamheter.
• Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter inom industri- och handelsföretagen ökade till 734 (650) Mkr, en resultatökning med 11 procent, motsvarande en rörelsemarginal på 10,4 (9,9) procent, justerat för köpta och sålda verksamheter.
• Affärsområde Handverktyg genomförde fem förvärv, dels förvärvades Snickers återförsäljare i Norge, Finland, Danmark och Storbritannien, dels mätbandstillverkaren Fisco i Storbritannien.
• Affärsområde Verkstadsteknik förvärvade Nord-Locks återförsäljare i Japan, Benelux och Tyskland.
• Affärsområde Maskinhandel förvärvade chucktillverkaren Skandinaviska Chuckfabriken AB.
• Under året avyttrade affärsområde Maskinhandel verksamheten i Mekana AB. Dessutom avvecklades Latours sista verksamhet inom textil.

BÖRSPORTFÖLJEN

• Börsportföljens värde har under året sjunkit med 34 procent samtidigt som jämförbart index (SIXRX) minskat med 39 procent. Latouraktiens totalavkastning uppgick under 2008 till –37 procent.
• Samtliga aktier i Securitas Direct avyttrades under första kvartalet för 745 Mkr med en skattefri realisationsvinst på 643 Mkr.
• Moderbolagets börsportfölj kompletterades under 2008 med två nya innehav. Vid utgången av året ägde Latour 12,6 procent av röster och kapital i HMS Networks samt 12,1 procent av röster respektive 7,4 procent av kapital i Loomis.

UTDELNING

• Utdelningen föreslås öka med 7,1 procent till 3,75 (3,50) kronor per aktie.

Verksamhetsbeskrivning

Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industri- och handelsrörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av elva betydande innehav som den 31 december 2008 hade ett marknadsvärde på 6,8 miljarder kronor. De värdemässigt största innehaven i börsportföljen är Assa Abloy, Securitas och Sweco, vilka tillsammans utgör 74 procent av hela börsportföljens värde.

Den helägda industri- och handelsrörelsen är organiserad i sex affärsområden, Automotive, Handverktyg, Hydraulik, Luftbehandling, Maskinhandel och Verkstadsteknik. Årsomsättningstakten i industri- och handelsrörelsen uppgår till 7 miljarder kronor.

Industri- och handelsrörelserna

Resultat och marknad

Inledningen av 2008 var mycket stark för de helägda industri- och handelsrörelserna. Under tredje kvartalet avtog ökningstakten och avmattningen blev allt mer påtaglig under fjärde kvartalet. Det största affärsområdet, Luftbehandling, stod emot nedgången bra men ökningstakten har avtagit. Resultatet för 2008 är trots detta mycket bra. De områden som påverkats mest av nedgången är Automotive och vissa delar av Hydraulik, där omsättningen inom vissa kundgrupper mer än halverats. Även Maskinhandel märker av en kraftigt minskad orderingång, men en betydande orderstock har inneburit mindre påverkan på faktureringen under 2008. Inom Verkstadsteknik och Handverktyg är nedgången kännbar, även om 2008 års resultatnivåer är fullt godkända.

Väsentliga anpassningar för att möta den lägre marknadsaktiviteten har genomförts och görs löpande inom alla affärsområden.

Under 2008 var orderingången 4 procent högre än föregående år, varav 3 procent var organisk tillväxt. Under fjärde kvartalet sjönk orderingången med 16 procent jämfört med föregående år, och för jämförbara enheter var minskningen 14 procent.

Den samlade orderingången i kvarvarande verksamheter ökade till 6 930 (6 635) Mkr. Faktureringen ökade till 7 036 (6 557) Mkr. Faktureringen var särskilt stark inom Luftbehandling med ökningar på 20 procent, varav 15 procent avsåg organisk tillväxt. Rörelseresultatet har totalt sett förbättrats med 13 procent, varav 11 procent organiskt. Mest markant är förbättringen i Luftbehandling och Verkstadsteknik. Det samlade rörelseresultatet för de sex affärsområdena blev 734 (650) Mkr, innebärande en förbättrad rörelsemarginal till 10,4 (9,9) procent. Under fjärde kvartalet minskade dock rörelseresultatet till 143 (192) Mkr, motsvarande en rörelsemarginal på 8,3 (10,6) procent.

Förvärv och avyttringar

I Latours långsiktiga strategi att utveckla den helägda industri- och handelsrörelsen har under 2008 totalt nio förvärv genomförts.

Under fjärde kvartalet genomförde affärsområde

Verkstadsteknik de strategiskt viktiga förvärven av Nord-Locks återförsäljare i Japan och Tyskland. Under tredje kvartalet förvärvades även Nord-Locks återförsäljare i Benelux. Genom förvärven stärker Nord-Lock sin position på sina nyckelmarknader. Affärsområde Handverktyg träffade avtal om förvärv av Snickers franchisetagare i Storbritannien. Sistnämnda förvärv konsolideras från och med den 1 januari 2009.

Tidigare under året genomförde affärsområde Handverktyg förvärv av Snickers franchisetagare i Norge, Danmark och Finland. Förvärven stärker greppet om den nordiska marknaden. Snickers Workwear är ett av Europas ledande varumärken inom yrkeskläder för hantverkare och finns representerat i 20 länder. I början av april förvärvade Hultafors även det

engelska bolaget Fisco Tools Ltd. Fisco tillverkar mätband och omsätter cirka 90 Mkr. Genom förvärvet kan Hultafors bredda sin produktportfölj och stärka sin närvaro på den europeiska marknaden.

Affärsområde Maskinhandel förvärvade i september Skandinaviska Chuckfabriken, som omsätter 53 Mkr och är Skandinaviens enda tillverkare av chuckar. Genom förvärvet stärker Maskinhandel sin ställning som partner och helhetsleverantör till industrin.

Under 2008 avyttrades verksamheten i Mekana AB inom affärsområde Maskinhandel. Dessutom avvecklades den sista textilverksamheten inom Latours industri- och handelsrörelse genom att verksamheten i FOV Fabrics AB i Borås avyttrades.

Affärsområdesresultat

		Nettoomsättning		Rörelseresultat		Rörelsemarginal %
Mkr	2008 12 mån	2007 12 mån	2008 12 mån	2007 12 mån	2008 12 mån	2007 12 mån
Automotive	524	610	8	25	1,6	4,1
Handverktyg	1 213	1 098	148	137	12,2	12,5
Hydraulik	1 271	1 185	100	89	7,9	7,5
Luftbehandling	2 312	1 931	293	237	12,7	12,3
Maskinhandel	1 126	1 158	86	86	7,6	7,4
Verkstadsteknik	604	602	99	76	16,4	12,7
Elimineringar	–14	–27	–	–	–	–
	7 036	6 557	734	650	10,4	9,9
Rearesultat företagsförsäljning	–	–	–45	24
Övriga bolag & poster	35	173	–18	–22
	7 071	6 730	671	652

		Operativt kapital1)		Avkastning på operativt kapital %	Tillväxt i nettoomsättning %
Mkr	2008 rull 12	2007 rull 12	2008 rull 12	2007 rull 12	2008	Varav organisk
Automotive	271	274	3,0	9,1	–14,0	–14,0
Handverktyg	873	681	16,9	20,1	10,4	–1,0
Hydraulik	530	493	18,9	18,1	7,2	7,2
Luftbehandling	606	522	48,3	45,3	19,8	14,7
Maskinhandel	270	216	31,6	39,8	–2,7	8,2
Verkstadsteknik	236	217	42,0	35,1	0,3	1,8
Totalt	2 786	2 403	26,3	27,0	7,3	6,0

1) Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknas på genomsnittet de senaste 12 månaderna.

Börsportföljen 2008-12-31

Aktie	Antal	Ansk.värde Mkr	Börskurs1) Kr	Börsvärde Mkr	Röstandel %	Kapitalandel %
Assa Abloy A2)	6 746 425	786	88	595
Assa Abloy B	19 000 000	414	88	1 677	16,1	7,0
Elanders B	2 210 000	397	25	56	14,7	22,6
Fagerhult3)	4 106 800	296	121	497	32,6	32,6
HMS Networks	1 330 000	92	58	76	12,6	12,6
Loomis A2)	800 000	10	49	39
Loomis B	4 618 000	55	49	226	12,1	7,4
Munters	10 950 000	631	37	401	14,8	14,8
Nederman3)	3 100 000	265	51	158	26,5	26,5
Niscayah Group A2)	4 000 000	87	7	26
Niscayah Group B	24 000 000	93	7	156	12,3	7,7
OEM International A2)	636 000	36	35	22
OEM International B	1 300 000	71	35	46	11,6	8,4
Securitas A2)	4 000 000	309	64	255
Securitas B	23 090 000	276	64	1 472	12,1	7,4
Sweco A3)	1 222 760	8	25	31
Sweco B3)	29 525 000	159	35	1 033	24,3	35,3
Totalt		3 985		6 766

1) Köpkurs.

2) A-aktierna i Assa Abloy, Loomis, Niscayah Group, OEM International och Securitas är onoterade. De har i tabellen åsatts samma börskurs som motsvarande B-aktier.

3) Redovisas som intresseföretag i balansräkningen.

Latouraktiens substansvärde

För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour från och med 2007 ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBITmultiplar. Dessa multiplar har tagits fram genom att jämföra värderingen av noterade bolag i motsvarande branscher.

Eftersom det förekommer variationer i de noterade företagens värderingar, återspeglas detta i tabellen genom att respektive affärsområde värderats i ett intervall. I likhet med tidigare görs avdrag för koncernens nettolåneskuld. Utvärderingen av jämförbara bolag har gjorts baserat på aktiekursen vid rapportperiodens utgång.

	EBIT1) Mkr	EBIT-multipel Intervall	Värdering Mkr2) Intervall	Värdering kr/aktie3) Intervall
Automotive	8	7 – 11	57 – 90	0 – 1
Handverktyg	148	5 – 9	739 – 1 329	6 – 10
Hydraulik	100	5 – 9	502 – 903	4 – 7
Luftbehandling	293	5 – 9	1 463 – 2 634	11 – 20
Maskinhandel	84	4 – 6	337 – 505	3 – 4
Verkstadsteknik	141	4 – 6	564 – 847	4 – 6
Övrig verksamhet	0	4 – 6	0 – 0	0 – 0
	774		3 662 – 6 308	28 – 48
Börsaktier
Assa Abloy			2 272	17
Elanders			56	1
Fagerhult			497	4
HMS Networks			76	1
Loomis			265	2
Munters			401	3
Nederman			158	1
Niscayah Group			182	1
OEM International			68	1
Securitas			1 727	13
Sweco			1 064	8
			6 766	52
Övriga tillgångar			65	1
Skulder			–1 289	–11
Beräknat värde			9 204 – 11 850	70 – 90

1) Rullande 12 månaders rörelseresultat för befintlig bolagsstruktur.

2) EBIT-multipel omräknad med hänsyn till börskursen 2008-12-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde.

3) Beräknat på antal utestående aktier.

Resultat och finansiell ställning

Koncernen

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 1 590 (1 034) Mkr. Efter skatt utgör resultatet 1 458 (880) Mkr, vilket motsvarar 11,14 (6,71) kronor per aktie.

Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 264 (152) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld utgjorde 1 413 (1 887) Mkr. Koncernens nettolåneskuld, inklusive pensionsskulden, uppgick till 1 289 Mkr. Soliditeten var 73 (75) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Inklusive övervärden i intresseföretagen var soliditeten 75 (78) procent.

Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte.

Investeringar

Under året har i materiella anläggningstillgångar investerats 203 (199) Mkr. Härav avser 126 (153) Mkr maskiner, 18 (20) Mkr fordon och 59 (26) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 47 (33) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 882 (634) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 98 (93) procent. Utdelningsintäkter har erhållits med 320 (274) Mkr.

Under 2008 har inga egna aktier återköpts. Sedan tidigare innehar Latour 460 000 återköpta B-aktier. Antalet utestående aktier uppgick den 31 december 2008 till 131 000 000. Vid årsstämma den 13 maj 2008 fattades beslut om att bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier samt att få besluta om överlåtelse av egna aktier. Under 2008 har 148 550 A-aktier omvandlats till B-aktier. Härefter är fördelningen av utgivna aktier 25 310 220 A-aktier och 106 149 780 B-aktier.

Styrelsen och verkställande direktören föreslår en utdelning med 3,75 (3,50) kronor per aktie. Med nuvarande antal utestående aktier uppgår utdelningsbeloppet till 491,2 (458,5) Mkr.

Under året förvärvades ytterligare 108 000 aktier av serie B i Elanders för 13 Mkr samt 910 000 aktier av serie B i Niscayah Group för 16 Mkr. Vidare avyttrades samtliga 27 090 000 aktier i Securitas Direct i samband med att EQT i mars annonserade att de kommer att fullfölja det offentliga budet på 27,50 kronor per aktie. Försäljningen innebar att Latour frigjorde kapital motsvarande 745 Mkr med en realisationsvinst på 643 Mkr. Under andra kvartalet genomförde Latour via bolag förvärv av aktier i HMS Networks för 60 Mkr. Därefter genomförde Latour förvärv av ytterligare aktier i HMS Networks, samtidigt som koncernens hela innehav av HMS Networks flyttades till moderbolaget. Härefter uppgår Latours innehav till 12,6 procent av röster och kapital. HMS Networks är noterat på OMX Nordic Exchange på listan för små bolag. Latour förvärvade även aktier i Nederman under tredje kvartalet för 16 Mkr och under fjärde kvartalet för 11 Mkr. I fjärde kvartalet erhölls en utdelning av Loomisaktier från Securitas, motsvarande 12,1 procent av rösterna och 7,4 procent av kapitalet i Loomis.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktiebörsen eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande valuta- och ränteutveckling. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på elva börsnoterade innehav och sex helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industri- och handelsrörelsen ökar i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT-projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker som beskrivs i Latours årsredovisning 2007 under not 33 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Utsikter för Latourkoncernen

Under fjärde kvartalet märktes en tydlig nedgång i orderingången för Latours helägda verksamhet, även om de mest dramatiska förändringarna påverkade Automotive, Hydraulik och Maskinhandel. Den finansiella oron i omvärlden har förstärkt effekterna av den lågkonjunktur som just nu är global. På kort sikt, första kvartalet, kommer påverkan på omsättning och resultat att vara betydande. De omfattande besparingsåtgärder som genomförts kommer inte att få genomslag under första kvartalet. Våra verksamheter parerar löpande för förändringar i marknadsläget.

Långsiktigt har arbetet med att utveckla industri- och handelsföretagen till större, mer internationella verksamheter hög prioritet. Åtgärder för organisk tillväxt är viktiga, men vi utvärderar ständigt förvärv, både inom Sverige och i Europa.

Latours börsnoterade innehav rapporterar överlag en bra utveckling av nettoomsättning och resultat, men flera av dem kan konstatera en nedgång under fjärde kvartalet. Dessutom påverkar den finansiella osäkerheten börsens värdering av företag. Den underliggande utvecklingen i bolagen gör att vi inte ändrar vår positiva inställning till innehaven på lång sikt. Vi anser därför, trots rådande turbulens på aktiemarknaden och med hänsyn tagen till industri- och handelsrörelsens positiva utveckling, att det långsiktigt bör finnas förutsättningar för en positiv utveckling för Latours verksamheter. Någon prognos för 2009 lämnas inte.

Efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser finns att rapportera.

Granskning och redovisningsprinciper

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna rapport har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen, om inget annat anges.

Valberedning

Valberedningen som ska verka inför årsstämman den 13 maj 2009 har följande sammansättning. Gustaf Douglas (ordförande, huvudägare) Björn Karlsson (Bertil Svenssons familj och stiftelse) Fredrik Palmstierna (familjen Palmstierna) Mats Tunér (SEB fonder)

Valberedningen kan kontaktas från Latours hemsida www.latour.se under Om Latour, Organisation.

Göteborg den 24 februari 2009

Jan Svensson Verkställande direktör

Ytterligare information

Jan Svensson, VD, tel. 0705-77 16 40. Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.

Telefonkonferens

Investment AB Latour bjuder in till en telefonkonferens med Jan Svensson och Anders Mörck idag klockan 11.00. Nummer för att ringa in: +46 (0)8 506 269 00, tryck Pin-kod 204053 och avsluta med #.

Årsredovisningen distribueras till aktieägarna via post vecka 16 och kommer att vara tillgänglig på Latours kontor i Göteborg. Delårsrapport för perioden januari – mars 2009 kommer att lämnas 2009-05-06. Årsstämma hålls den 13 maj 2009 på Radisson SAS Scandinavia Hotel i Göteborg. Aktieägare som önskar delta i stämman skall vara införd i den av VPC AB förda aktieboken senast den 7 maj 2009 och anmäla deltagandet till Investment AB Latour i Göteborg eller Stockholm senast den 7 maj 2009. Delårsrapport för perioden januari – juni 2009 kommer att lämnas 2009-08-17. Delårsrapport för perioden januari – september 2009 kommer att lämnas 2009-11-10.

Informationen i denna rapport är sådan som bolaget är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 februari 2009 klockan 09.00.

Resultaträkning

Mkr	3 mån okt–dec 2008	3 mån okt–dec 2007	12 mån jan–dec 2008	12 mån jan–dec 2007
Nettoomsättning	1 727	1 857	7 071	6 730
Kostnad för sålda varor	–1 248	–1 354	–5 054	–4 985
Bruttoresultat	479	503	2 017	1 745
Försäljningskostnader	–206	–236	–922	–808
Administrationskostnader	–119	-64	–385	–295
Övriga rörelseintäkter	28	17	66	78
Övriga rörelsekostnader	–64	–19	–105	–68
Rörelseresultat	118	201	671	652
Resultat från andelar i intresseföretag	–74	54	142	210
Resultat från aktieförvaltningen	–2	–3	843	240
Resultat före finansiella poster	42	252	1 656	1 102
Finansiella intäkter	11	7	20	18
Finansiella kostnader	–19	–25	–86	–86
Resultat efter finansiella poster	34	234	1 590	1 034
Skatter	2	–46	–132	–154
Periodens resultat	36	188	1 458	880
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	37	188	1 459	879
Minoritetsintresse	–1	0	–1	1
Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare	0,28 kr	1,44 kr	11,14 kr	6,71 kr
Antalet utestående aktier	131 000 000	131 000 000	131 000 000	131 000 000
Genomsnittligt antal utestående aktier	131 000 000	131 000 000	131 000 000	131 046 405

Kassaflödesanalys

	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Mkr	okt–dec 2008	okt–dec 2007	jan–dec 2008	jan–dec 2007
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapitalet	135	220	688	664
Förändring av rörelsekapitalet	110	8	–100	–269
Kassaflöde från den löpande verksamheten	245	228	588	395
Förvärv av dotterföretag	–27	4	–214	–162
Försäljning av dotterföretag	0	33	42	44
Övriga investeringar	–47	–49	–173	–146
Aktieförvaltningen	–48	–179	923	68
Kassaflöde efter investeringar	123	37	1 166	199
Finansiella betalningar	–9	21	–1 068	–221
Periodens kassaflöde	114	58	98	–22

Balansräkning

Mkr	2008-12-31	2007-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	912	660
Övriga immateriella anläggningstillgångar	75	65
Materiella anläggningstillgångar	770	730
Finansiella anläggningstillgångar	6 193	9 388
Varulager mm	1 300	1 236
Kortfristiga fordringar	1 293	1 322
Kassa och bank	264	152
Summa tillgångar	10 807	13 553
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	7 893	10 138
Minoritetsintresse	1	2
Summa eget kapital	7 894	10 140
Räntebärande långfristiga skulder	157	152
Ej räntebärande långfristiga skulder	150	133

Eget kapital och skulder	10 807	13 553
Ej räntebärande kortfristiga skulder	1 210	1 269
Räntebärande kortfristiga skulder	1 396	1 859

Förändring av eget kapital

Mkr	2008-12-31	2007-12-31
Belopp vid årets ingång	10 140	10 926
Periodens förändring av omräkningsreserv	80	13
Periodens förändring av verkligt värde-reserv	–3 321	–1 251
Periodens förändring av säkringsreserv	–33	–6
Förändringar i intresseföretagens egna kapital	22	–36
Övrigt	6	–3
Återköp av egna aktier	–	–12
Utdelning	–458	–371
Periodens resultat	1 458	880
Belopp vid periodens utgång	7 894	10 140

Nyckeltal

	2008-12-31	2007-12-31
Avkastning på eget kapital	16%	8%
Avkastning på totalt kapital	14%	8%
Soliditet	73%	75%
Justerad soliditet	75%	78%
Justerat eget kapital (Mkr)	8 524	12 003
Övervärde i intresseföretagen1) (Mkr)	630	1 863
Nettoskuldsättningsgrad	15%	15%
Nettolåneskuld/EBITDA	1,5	2,3
Börskurs	62 kr	104 kr
Återköpta egna aktier	460 000	460 000
Genomsnittligt antal återköpta egna aktier	460 000	413 595
Medelantalet anställda	3 515	3 444
Utestående konverteringslån	0	0
Utställda teckningsoptioner	0	0

1) Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.

Femårsöversikt

2008	2007	2006	2005	2004
7 071	6 730	5 313	4 852	4 434
671	652	710	342	242
142	210	171	133	–14
843	240	384	367	893
1 590	1 102	1 265	792	1 065
11,14	6,71	8,54	5,40	7,62
16	8	11	9	14
14	8	10	10	11
10,3	9,6	7,7	7,0	5,5
73	75	78	76	52
75	78	80	78	73
15	15	13	16	23
62	104	94	68	54

1) Omräknat med hänsyn till den split 3:1 som genomfördes i juni 2007.

Resultaträkning, moderbolaget

Mkr	3 mån okt–dec 2008	3 mån okt–dec 2007	12 mån jan-dec 2008	12 mån jan–dec 2007
Resultat från andelar i intresseföretag	–107	–	–107	–
Resultat från aktieförvaltningen	12	–1	995	352
Resultat från andelar i koncernföretag	–	–	–	300
Resultat före finansiella poster	–95	–1	888	652
Ränteintäkter och liknande resultatposter	4	5	19	21
Räntekostnader och liknande resultatposter	–4	–11	–25	–39
Resultat efter finansiella poster	–95	–7	882	634
Skatter	–	–	–	–
Periodens resultat	–95	–7	882	634

Balansräkning, moderbolaget

Mkr	2008-12-31	2007-12-31
TILLGÅNGAR
Finansiella anläggningstillgångar	5 910	9 306
Kortfristiga fordringar	–	–
Kassa och bank	6	9
Summa tillgångar	5 916	9 315
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	5 800	8 695
Räntebärande långfristiga skulder	110	608
Ej räntebärande långfristiga skulder	5	9
Ej räntebärande kortfristiga skulder	1	3
Eget kapital och skulder	5 916	9 315

Segmentsrapportering: Utveckling per affärsområde 2008-01-01 – 2008-12-31

	Industri och handel
Mkr	Automotive	Hand- verktyg	Hydraulik	Luft- behandling	Maskin- handel	Verkstads- teknik	Övrigt	Aktieför valtningen	Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning	524	1 213	1 262	2 310	1 125	602	35		7 071
Intern försäljning	–	–	9	2	1	2	–		14
RESULTAT
Rörelseresultat	8	148	100	293	85	99	–62		671
Resultat från andelar i intresseföretag								142	142
Resultat från aktieförvaltningen								843	843
Finansiella intäkter									20
Finansiella kostnader									–86
Skatter									–132
Periodens resultat									1 458
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar	15	39	22	70	17	22	18	–	203
immateriella anläggningstillgångar	–	81	–	38	28	96	–	–	243
Avskrivningar	28	26	21	44	12	16	18	–	165

Utveckling per affärsområde 2007-01-01 – 2007-12-31

	Industri och handel
Mkr	Automotive	Hand- verktyg	Hydraulik	Luft- behandling	Maskin- handel	Verkstads- teknik	Övrigt	Aktieför valtningen	Totalt
INTÄKTER
Extern försäljning	610	1 098	1 173	1 929	1 152	596	172		6 730
Intern försäljning	–	–	12	2	6	6	1		27
RESULTAT
Rörelseresultat	25	137	89	237	86	76	2		652
Resultat från andelar i intresseföretag								210	210
Resultat från aktieförvaltningen								240	240
Finansiella intäkter									18
Finansiella kostnader									–86
Skatter									–154
Periodens resultat									880
ÖVRIGA UPPLYSNINGAR
Investeringar i:
materiella anläggningstillgångar	19	12	22	65	24	36	21	–	199
immateriella anläggningstillgångar	–	–	–	132	9	15	–	–	156
Avskrivningar	28	16	21	37	10	15	23	–	150

Not 1: Företagsförvärv

Specifikation av gjorda förvärv

Överlåtelsedatum		Land	Affärsområde	Antal anställda
18 januari 2008	Snickers Original Norge AS	Norge	Handverktyg	20
18 januari 2008	Snickers Workwear Danmark AS	Danmark	Handverktyg	26
1 april 2008	Snickers Workwear Finland	Finland	Handverktyg	12
1 april 2008	Fisco Tools Ltd	England	Handverktyg	100
12 september 2008	Skandinaviska Chuckfabriken AB	Sverige	Maskinhandel	36
30 september 2008	Nord-Lock Benelux BV	Holland	Verkstadsteknik	2
21 oktober 2008	Nord-Lock Japan Co., Ltd	Japan	Verkstadsteknik	6
3 december 2008	Nord-Lock GmbH	Tyskland	Verkstadsteknik	12
30 september 2008	Lewaco Trading AB	Sverige/Polen	Luftbehandling	Förvärv av minoritet
1 januari 2009	Snickers Original Ltd	England	Handverktyg	49

Tillgångar och skulder i förvärvade verksamheter

Redovisat värde i förvärvad verksamhet	Verkligt värde-justering	Redovisat värde i koncernen
6	18	24
47	3	50
1	1	2
52	–11	41
40		40
14		14
33		33
–55		–55
0	–10	–10
–120		–120
Netto identifierbara tillgångar och skulder 18	1	19
		219
		238
Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet		9
		–33
		214

Investment AB Latour (publ)

Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, 401 25 Göteborg, Telefon 031-89 17 90, Telefax 031-45 60 63 info@latour.se, www.latour.se