Annual Report • Mar 26, 2009
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
| VD-ord 4 | |
|---|---|
| Bures historia 6 | |
| Skapande av Sveriges största friskolekoncern 8 | |
| Affärsidé, mål och strategi 9 | |
| Bure som ägare 10 | |
| Bures aktie 11 | |
| Värdering befintliga innehav/Riskanalys 12 | |
| Femårsöversikt 13 | |
Året i korthet .................................................................1
| Portföljöversikt 15 |
|---|
| Mercuri International 16 |
| SRC 19 |
| EnergoRetea 20 |
| Celemi 22 |
| Förvaltningsberättelse 24 | |
|---|---|
| Resultaträkningar koncernen 29 | |
| Balansräkningar koncernen 30 | |
| Resultaträkningar moderbolaget 32 | |
| Balansräkningar moderbolaget 33 | |
| Förändringar i eget kapital koncernen 35 | |
| Förändringar i eget kapital moderbolaget 36 | |
| Kassaflödesanalyser 37 | |
| Noter 38 | |
| Revisionsberättelse 58 | |
Bolagsstyrningsrapport ................................................60 Styrelse ..........................................................................63 Vi på Bure .....................................................................64 Definitioner ..................................................................65
Bures räkenskaper
| Delårsrapport januari – mars | 28 april |
|---|---|
| Årsstämma | 28 april |
| Delårsrapport januari – juni | 25 augusti |
| Delårsrapport januari – september 22 oktober |
Bures årsredovisning skickas per post till de som begärt denna. Delårsrapporter distribueras endast i elektronisk form. För prenumeration, se www.bure.se/alertme
Jonas Alfredson, 031-708 64 00 [email protected]
Läs mer om Bures aktie på sidan 11.
| Adress: | Box 5419, 402 29 Göteborg |
|---|---|
| Besöksadress: | Mässans Gata 8, Göteborg |
| Tel: | 031-708 64 00 |
| Fax: | 031-708 64 80 |
| E-post: | [email protected] |
| Hemsida: | www.bure.se |
Årsstämma hålles tisdagen den 28 april 2009, kl. 15:00 i Chalmers kårhus, konferenssal RunAn, Chalmersplatsen 1, Göteborg. Entrén öppnas kl. 14:00.
Berättigad att deltaga på årsstämman är varje aktieägare som onsdagen den 22 april 2009 är införd i den av Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB) förda aktieboken.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att deltaga i årsstämman, begära att till fälligt föras in som ägare i aktieboken hos Euroclear Sweden AB (tidigare VPC AB). Aktieägaren bör underrätta förvaltaren i god tid så att införing i aktieboken har skett onsdagen den 22 april 2009.
Anmälan om deltagande skall ha inkommit till Bure senast onsdagen den 22 april 2009 kl. 12:00 via: Post: Bure Equity, Box 5419, 402 29 Göteborg E-post: [email protected] Hemsida: www.bure.se Fax: 031-708 64 82 Tel: 031-708 64 39
Vid anmälan skall uppges namn, person-/organisationsnummer samt adress och telefonnummer. Aktieägare som önskar företrädas av ombud skall utfärda fullmakt för om budet. Fullmakten i original bör i god tid före stämman insändas till bolaget under ovanstående adress. Den som företräder juridisk person skall bifoga kopia av aktuellt registreringsbevis eller annan tillämplig handling.
Inträdeskort skickas per post efter onsdagen den 22 april 2009.
Bure är ett investeringsbolag med den primära inriktningen att vara en långsiktig ägare till onoterade bolag med god och stabil intjäning och inom branscher där Bure har en erfarenhet. Portföljen består av fyra investeringar. Moderbolaget har sju medarbetare och kontor i Göteborg.
Martin Henricson, VD
Det är med glädje och stolthet vi kan konstatera att 2008 varit ett riktigt bra och händelserikt år för Bure.
Året inleddes med en period där den allmänna konjunkturen var stark. Under första halvåret ökade Bures andel av omsättningen i portföljbolagen med 20 procent och EBITA-resultatet med 40 procent. Men även Bures bolag påverkades av den snabba förändringen i marknaden på grund av finanskrisen och tvingades snabbt ställa om från tillväxtfrågor till sparoch kostnadsfokus.
Totalt under året uppgick Bures andel av omsättningen i befintligt innehav av portföljbolag till 1 093 MSEK, innebärande en tillväxt på 8 procent, men EBITA-marginalen minskade under året och uppgick till 3,9 procent.
Jämfört med de senaste åren förväntas tuffare marknadsförutsättningar för portföljbolagen under 2009 och marknaden kan komma att bli sämre innan den blir bättre. Samtidigt innebär svårigheter också möjligheter. Vi agerar nu för att gå stärkta ur denna lågkonjunktur. Vårt innehav i kunskapsintensiva bolag inom tjänstesektorn ger goda förutsättningar i den långsiktiga trenden mot en alltmer kunskapsintensiv näringslivsstruktur.
Vi fortsätter att arbeta enligt den plan som antagits sedan tidigare med fokus på att bygga värden och realisera värdeuppgångar i bolagets investeringar. Under året har flera framgångsrika affärer genomförts. Årets exitvinster uppgick till 982 MSEK. Detta har medfört att Bures finansiella ställning stärkts och bolaget står väl rustat för fortsatta strukturaffärer. Soliditetsmålet på ett i stort sett skuldfritt moderbolag upprätthålls med en soliditet som vid årets utgång var 98 procent.
Ser vi till avkastningen för Bure på helårsbasis kan det konstateras att Bure presterade ett bra resultat från investeringsverksamheten, vilket möjliggjort utskiftandet av knappt 2 miljarder SEK i form av kontantutdelning, AcadeMediaaktier samt inlösen. Därutöver har återköp av Bureaktier skett till ett värde om 369 MSEK.
Börsåret 2008 går till historien som ett av de sämre för börsen som helhet. I sammanhanget utvecklades Bures aktie förhållandevis väl under 2008. Bolagets totalavkastning uppgick till -3 procent. Detta kan jämföras med Stockholmbörsens totalavkastning (SIXRX) som uppgick till -39 procent.
Citat avyttrades i juli. Bolaget, som erbjuder sina kunder tjänster inom kommunikations- och informationsområdet, har under Bures ledning framgångsrikt arbetat på att förstärka lönsamheten. I samband med avyttringen av Citat såldes även kundtidningsföretaget Appelberg till en industriell köpare med vilja att förstärka sitt erbjudande inom om rådet. Dessa avyttringar har totalt inneburit en realisations vinst om 196 MSEK.
Innan försäljningen av Citat förvärvade Bure under juni Citats dotterbolag SRC, Scandinavian Retail Center. SRC är ett ledande konsultföretag och reklambyrå med detaljhandeln som specialisering.
Under sensommaren avyttrades tvätteri- och tjänstebolaget Textilia. Lönsamhetsförbättringen som bolaget uppvisade under 2008 var ett resultat av ett omfattande effektiviseringsarbete som Bure inledde 2005. Köpeskillingen är ett kvitto på detta arbete. Beroende på bolagets utveckling framöver finns möjlighet att erhålla tilläggsköpeskillingar.
Under det gångna året fortsatte Bures skolsatsning genom förvärv av ytterligare skolor följt av samgåendet mellan Bures två investeringar i Anew learning och Academedia, vilket innebar fullföljandet av den uttalade strategin att skapa Sveriges ledande utbildningsföretag. Det sammanslagna bolaget med namnet AcadeMedia (publ) delades under november månad ut till aktieägarna.
Efter genomförd renodling och de affärer som ägt rum under 2008 består Bures befintliga portföljinnehav av onoterade företag inom den kunskapsintensiva tjänstesektorn. Huvudinriktningen för investeringsverksamheten är att vara en långsiktig huvudägare med avgörande inflytande i onoterade bolag med god och stabil intjäning. Bures ägaransvar sker främst genom styrelsearbetet i portföljbolagen som är fokuserat på operationell effektivitet, tillväxtfrämjande åt gärder samt på risk- och kapitalstrukturen. Bure upprättar en tydlig ägaragenda för varje bolag och följer kontinuerligt upp utvecklingen samt stämmer av mot kvantifierade nyckeltal.
Bure har historiskt varit mycket framgångsrikt och skapat stora värden genom att bygga strukturer med sina innehav som bas. Sedan bolagets grundande har omkring 10 miljarder SEK delats ut till aktieägarna genom inlösenprogram, kontantutdelning och avknoppningar av bolag, till exempel Observer, Capio och AcadeMedia. Vi fortsätter nu med samma slags värdebyggande kring våra befintliga innehav.
Mercuri International har under året utvecklat sitt erbjudande, bland annat genom kompletterande produkter inom on-line/ e-learning samt affärssimuleringar. Mercuri har också dragit nytta av sin globala leveranskapacitet och ökat andelen internationella gränsöverskridande uppdrag. Mercuri arbetade under inledningen av 2008 utifrån en tillväxtstrategi och anställde framgångsrikt nya konsulter. Genom försvagningen av marknaden under andra halvåret har beläggningsgraden blivit lägre än planerat, vilket belastar såväl omsättning som resultat. Under avslutningen av 2008 hade vi glädjen att utse Susanne Lithander till ny VD för Mercuri International och hon tillträdde sin befattning i början av år 2009.
EnergoRetea har under 2008 uppvisat en stark tillväxt i om sättning såväl som resultat. Det har varit en kombination av hög organisk tillväxt kombinerad med förvärv, i linje med den långsiktiga planen. Under året har bolaget stärkt och kompletterat sitt erbjudande både geografiskt och kompetensmässigt. Förvärvet av CLC Installationsconsult under sommaren 2008 kompletterar och förstärker den verksamhet som finns sedan tidigare i Skåneregionen. Vi hälsar Martin Dahlgren, som tillträdde som en ny vd för bolaget under inledningen av 2009, välkommen till EnergoRetea och Burekoncernen.
SRC har under året vunnit en rad prestigefyllda nya uppdrag. SRC gick in i 2008 med en aggressiv tillväxtstrategi med en rad nyrekryteringar. Marknadsförutsättningarna kom att bli allt tuffare under andra halvåret, varför bolagets omsättning och resultat inte kom upp i nivå med plan. Verksamheten har dock en utmärkt grund att stå på inför kommande möjligheter och utmaningar.
Celemi har under 2008 uppvisat en stark tillväxt i såväl omsättning som resultat. Bolaget har under året lanserat flera uppdaterade versioner av sina storsäljande affärssimuleringar och vunnit ett stort antal nya kunduppdrag.
I februari 2009 har Bure tillsammans med Altor Equity träffat avtal med Riksgälden att förvärva de båda bolagen Carnegie Investment Bank AB och Max Matthiessen Holding AB. Båda bolagen är tänkta att förvärvas genom ett gemensamägt holding bolag, där Altor Equity äger 65 procent och Bure 35 procent.
Efter en tid av turbulens fokuserar Carnegie nu på att återta sin position som ledande oberoende investmentbank i Norden genom att fortsatt tjäna sina kunder med högkvalitativa tjänster inom oberoende rådgivning och professionellt genomförande av transaktioner.
Max Matthiessen är Sveriges ledande oberoende rådgivare inom pensionsförsäkring, livförsäkring och långsiktigt sparande. Målsättningen framåt är att ytterligare stärka marknadspositionen genom fokus på innovation och tillvaratagande av värdet i den stora kundbasen.
Förvärvet sker i linje med Bures inriktning på den kunskapsintensiva tjänstesektorn.
Början av år 2009 har präglats av fortsatt finansiell oro och en global lågkonjunktur. Det är i nuläget svårt att spå både hur djup svackan kommer att bli och hur länge den kommer att vara. Trots detta är vi övertygade om att kunna se framtiden an med tillförsikt. Våra portföljbolag är väl medvetna om de kommande utmaningarna och rustar nu för att möta dessa. Bures finanser är starka och kommer att kunna stå emot lågkonjunkturens prövningar och dessutom ta tillvara affärsmöjligheter som uppstår i kölvattnet av finansiell turbulens.
Under 2008, som har varit mitt första år som VD för Bure, har jag mött många engagerade medarbetare som utför ett mycket gott och professionellt arbete för att på bästa sätt skapa värde för Bures aktieägare. Jag vill rikta ett stort tack till såväl styrelsen som mina medarbetare för gott samarbete och jag känner mig övertygad om att Bure tillsammans med portföljbolagen kommer att lyckas väl under ett spännande 2009.
Göteborg i februari 2009
Martin Henricson
Bure bildades 1992 ur de avvecklade löntagarfonderna. Bolaget tillfördes då en aktieportfölj och kontanter till ett marknadsvärde om 2 200 MSEK. I oktober 1993 noterades Bure-aktien på Stockholmsbörsens O-lista. Bure övergick då från att ha varit ett förvaltningsbolag till att bli ett investment bolag. Bure är idag ett investeringsbolag med investeringar inom den kunskapsintensiva tjänstesektorn.
Den ursprungliga portföljen förändrades successivt och Bure inriktade sig tidigt på investeringar inom kunskapsintensiva tjänstebranscher där det finns potential att utveckla nya branschstrukturer och konkurrenskraftiga bolag.
Åren 1994 till 1998 inriktades Bures investeringar på de snabbväxande branscherna hälso- och sjukvård, IT, infomedia och utbildning. Under perioden genomförde Bure ett flertal investeringar i nya bolag och deltog aktivt i konsolideringen inom hälso- och sjukvården.
År 1999 inledde Bure en strategiförändring och investeringarna koncentrerades till onoterade bolag. För att förtydliga den nya inriktningen bytte bolaget namn till Bure Equity AB. Som ett led i renodlingen mot onoterade innehav sålde Bure innehaven i Gunnebo, Nobel Biocare och Guide/Framfab.
År 2000 delade Bure ut Capio till aktieägarna. Detta bolag var resultatet av omstrukturering inom affärsområdet Hälsa & Sjukvård. 2001 gjordes ytterligare en aktieutdelning då Observer delades ut. Samma år genomfördes dessutom en börsnotering av Dimension och förvärv av Carl Bro, Journalistgruppen samt Xdin.
Under hösten 2002 uppstod kraftigt negativa kapitalflöden beroende på ett antal faktorer: lönsamhetsproblem i Bures portföljbolag – till följd av den svaga konjunkturen 2001–2002, de senaste årens många förvärv med hög belåning samt en svår exitmarknad.
Våren 2003 hamnade Bure därmed i en akut finansiell situation. Bolagets akuta likviditetsbehov kunde dock lösas genom en kombination av emissioner av aktier, teckningsoptioner och förlagslån. Detta inbringade totalt 750 MSEK från aktieägarna. Intresset för emissionerna var stort och gav Bure därmed ett nödvändigt likviditetstillskott som säkrade handlingsutrymmet för fortsatt utveckling. Därutöver erhölls en kreditram från bank om 1 200 MSEK.
Åren 2003 och 2004 var det fokus på minskad skuldsättning, ökad lönsamhet och positiva kassaflöden i portföljbolagen för att skapa en uthållig lönsam struktur för framtiden. Styrelsens målsättning var att ha ett skuldfritt moderbolag. Försäljningar av bolagen Parere och Xdin år 2004 samt av Mölnlycke Health Care och Scribona år 2005 möjliggjorde att förlagslånet kunde lösas samt att samtliga banklån kunde amorteras av.
Tack vare fokuseringen på portföljbolagens operationella effektivitet samt med hjälp av konjunkturen skedde en god resultatutveckling. Under 2006 möjliggjordes avyttringar till attraktiva nivåer av Carl Bro, Cygate och SYSteam. Avyttringarna medförde att Bure nu hade en nettokassa om cirka 2 200 MSEK. För att anpassa kapitalstrukturen genom-
fördes 2007 en kapitalutskiftning om cirka 1 500 MSEK via inlösen program och återköp av aktier och teckningsoptioner.
En medveten renodling mot utbildningssektorn startades och en rad förvärv inom friskolesektorn genomfördes 2007 och 2008. Alla friskoleverksamheter samlades därefter under friskolekoncernen Anew Learning. Den alltmer renodlade portföljen, med två tredjedelar utbildning, innebar att Bure började anta mer rörelsedrivande former.
I slutet av 2007 förvärvade Bure aktier i det noterade AcadeMedia. Detta möjliggjorde samgåendet mellan Anew Learning och AcadeMedia under hösten 2008. Transaktionen genomfördes via nyemitterade aktier i AcadeMedia och kontanter. Bure beslutade därefter att dela ut hela innehavet i AcadeMedia till Bures aktieägare. På så sätt fick bolagets aktieägare snabbt och effektivt tillgång till Sveriges ledande friskolekoncern.
Utgångspunkten för Bures strävan har hela tiden varit, och är fortsatt densamma – att bygga värden genom att identifiera intressanta företag i branscher med god utvecklings- och tillväxtpotential inom den kunskapsintensiva tjänstesektorn.
Från de ursprungliga 2 200 MSEK, som Bure startade med 1992, har värden om cirka 10 miljarder SEK utskiftats till aktieägarna. Kapitalutskiftningar har skett genom återköp av aktier, inlösenprogram, aktieutdelning samt kontantutdelning. Målsättningen har varit att vid varje tillfälle tillämpa den för mottagaren mest gynnsamma metoden.
Bures börsvärde per den 31 december 2008 uppgick till 2 073 MSEK.
Sedan friskolemarknaden avreglerades 1992 har antalet friskolor expanderat kraftigt. De ekonomiska spelreglerna för friskolor innebär att marknadens aktörer har rätt till en kostnadsneutral ersättning visavi de kommunala skolorna. Intäktsmodellen är lika för alla med en viss ersättning per elev.
Den svenska utbildningsmarknaden kan indelas i tre delmarknader: förskolor och grundskolor, gymnasieskolor samt vuxen utbildningar. Marknaden uppskattas omsätta cirka 200 miljarder SEK årligen, varav för- och grundskolemarknaden utgör 65 procent, gymnasiemarknaden 16 procent och vuxenutbildning återstående 19 procent.
I början av 1999 investerade Bure i Vittra Utbildning, som då blev en del av det nyetablerade affärsområdet Bure Utbildning. Vittra omsatte vid förvärvet cirka 70 MSEK och hade totalt 130 anställda och 1 200 elever och förskolebarn. Sedan 1999 har Bure verkat för en tillväxtfokuserad satsning på att växa såväl organiskt som via förvärv. År 2006 samlade Bure all friskoleverksamhet under koncernen Anew Learning. Hösten 2008, före sammanslagningen med AcadeMedia, bedrev Anew Learning 52 skolor med över 14 000 barn och elever under starka och välkända varumärken.
Förutom tillväxtstrategin har Anew Learning prioriterat effektivisering och samordning av koncerngemensamma funktioner för att skapa en gedigen infrastruktur. Huvudsakliga gemensamma funktioner är administration, inköp, konceptutveckling, IT, ekonomi, personal- och elevhanteringssystem, vilket skapat betydelsefulla kostnadssynergier.
I oktober 2007 lämnade Bure ett budpliktsbud på aktierna i det börsnoterade AcadeMedia. Bolaget är en av Sveriges ledande aktörer inom utbildningsbranschen för såväl privat som offentlig verksamhet med fokus på gymnasieskolor, kvalificerad yrkesutbildning och vuxenutbildning. Budet var ett steg i Bures renodling mot utbildningssektorn och byggandet av Sveriges största friskolekoncern, som omfattar alla tre delmarknaderna.
I september 2008 avtalade Bure och AcadeMedia att Bures helägda friskolekoncern Anew Learning och det av Bure delägda AcadeMedia går samman. Samgåendet genomfördes genom att AcadeMedia förvärvade samtliga aktier i Anew Learning från Bure. Köpeskillingen bestod av 6,3 miljoner nyemitterade aktier i AcadeMedia och 274 MSEK kontant. Transaktionen resulterade i att Bure blev ägare till cirka 70 procent av AcadeMedia. Bure beslutade därefter vid en extra bolagsstämma att dela ut de nyemitterade AcadeMedia-aktierna tillsammans med Bures övriga AcadeMedia-aktier till sina aktieägare.
Genom sammanslagningen och "Lex Asea"-utdelningen fick Bures aktieägare på ett snabbt och effektivt sätt tillgång till Sveriges största renodlade företag inom utbildningsmarknaden.
Bure är ett investeringsbolag med den primära inriktningen att vara en långsiktig ägare till onoterade bolag med god och stabil intjäning och inom branscher där Bure har en er farenhet. Som en tydlig huvudägare och med utgångspunkt i operationell effektivitet, tillväxtfrämjande åtgärder och i bolagens kapitalstruktur skapas värde till Bures aktieägare.
Bures strategi är att som en tydlig huvudägare skapa värden i portföljbolagen. Genom en investering i Bure erbjuds aktieägarna att investera i en portfölj av onoterade bolag med förhållandevis låg exponering mot den allmänna konjunkturen. Bures fokus är inriktat på att skapa en väl balanserad portfölj utifrån rörelserisk och finansiell risk.
Bures affärer kommer att kännetecknas av:
Investeringsstrategin bygger på att skapa en avvägd portfölj utifrån affärsmodeller, mognad samt med en låg exponering mot den allmänna konjunkturen. Vi har ett opportunistiskt synsätt, men söker företrädesvis efter bolag som förstärker våra nuvarande investeringar.
Nedanstående kriterier är de kännetecken som bland annat vägleder oss i sökandet efter nya investeringar:
Bure eftersträvar att, över tid i respektive investering, investera mellan 200 till 400 MSEK i eget kapital.
Saminvesteringar kan ske med andra aktörer, men Bure skall eftersträva huvudägarskap.
Bures primära plattform för arbetet med portföljbolagen är respektive bolags styrelse. Hörnpelare i ett väl fungerande styrelsearbete är att utvärdera avkastningspotentialen i företagets strategi jämfört med andra alternativa strategier. Det gäller också att finna svaren på om företaget valt rätt risknivå i sin verksamhet och om det mervärde som skapas står i proportion till denna nivå.
Bures portföljbolag styrs på likartade sätt, alla skall veta hur styrelsearbetet i bolagen bedrivs och vilka mål och förväntningar som gäller. Som ett stöd i detta arbete har Bure utvecklat standardiserade verktyg som kan anpassas till respektive företag. Styrelsearbetet bedrivs i en väl definierad årsagenda och med ett strukturerat affärsplanearbete som bas behandlas bland annat bolagens strategiska och operationella utvecklingsmöjligheter.
Genom det strukturerade angreppssättet i kombination med en grundlig och tydlig uppföljning skapas en god grund för värdeskapande.
Bures ägande präglas av tydlighet och engagemang. Detta innebär att vi delger styrelsen mål och förväntningar på företagets utveckling, att vi är engagerade i vårt stöd till bolagen samt att vi är tydliga i vår uppföljning. Styrelse- och ägaragendor används som verktyg där specifika och generella uppgifter samt aktuella riskbilder fastslås. Dessa används av styrelsen och ägaren i syfte att säkerställa en långsiktig bärighet, utveckling och lönsamhet i bolagens affärer.
Väsentliga frågor som ligger på ägarens bord är bland annat att bestämma en lämplig risknivå för verksamheten, att tillsätta en väl fungerande styrelse, att arbeta med frågor som bolagens kapitalstruktur och incitamentsprogram samt att utreda möjliga strukturaffärer.
I styrelsens generella uppgifter ingår bland annat att fastställa kvalitativa och kvantitativa mål för bolagets verksamhet och att besluta om bolagets strategi för att nå målen. För att kunna följa de uppsatta målen skall styrelsen säkerställa att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll.
Med styrelsens specifika uppgifter avses bland annat att ta fram affärsmässiga prioriteringar utifrån vad som driver lönsamheten idag. Konkreta målsättningar med tillhörande handlingsplaner skall upprättas och nyckeltal (KPIs) tas fram som underlättar uppföljningen.
Ett angreppssätt med fokus på industriella och finansiella frågor samt med höga krav på marknadskunskap hos ägare, styrelse och ledning befrämjar utvecklingen i portföljbolagen. Fördelen med att tillhöra en företagsgrupp som Bure blir synlig vid de återkommande årliga sammankomster där individer på olika nivåer i portföljbolagen träffas och diskuterar affärer, aktuella gemensamma frågeställningar och delar erfarenheter.
Bures ägarstrategi innebär ett större fokus på affärsmannaskap, operationell effektivitet och portföljbolagens kapitalstruktur. Värdeskapandet i portföljbolagen sker genom att säkerställa dagens resultat och lönsamhet samt genom att bygga för framtiden. Portföljbolagens goda resultatutveckling ger utrymme för fortsatta satsningar på tillväxt.
Under året har följande övergripande prioriteringar för Bure kommunicerats till respektive styrelse:
Utöver detta har specifika målsättningar och förväntningar kommunicerats till styrelsen och ledningen i respektive bolag.
Bureaktien noterades den 1 oktober 1993 på Stockholmsbörsen. I samband med övergången till den Nordiska börs listan den 2 oktober 2006 återfinns Bureaktien under Mid Cap-segmentet.
Bures aktiekurs sjönk under året från 37,90 SEK vid ingången av året till 24,70 SEK vid utgången av året. Totalavkastningen i Bureaktien uppgick till -3 procent, justerat för den under året avskiljda inlösenrätten 2,60 SEK/aktie och värdet på aktieutdelningen av AcadeMedia 8,55 SEK/aktie. Totalavkastningen kan jämföras med OMXSMCGI som sjönk med -40 procent. Bureaktien utvecklades därmed 37 procentenheter bättre än bolagen på Mid-Cap listan.
Under 2008 omsattes 44 370 732 aktier (63 372 917) på börsen till ett värde av 1 578 MSEK (2 373), vilket innebär att 48 procent av Bures aktier omsattes under året. Under året gjordes 24 505 avslut i Bureaktien.
Totalt har återköp för 369 MSEK genomförts under året motsvarande 9 309 957 aktier. Samtliga återköpta aktier har makulerats i samband med beslut på bolagsstämma. Styrelsen innehar för närvarande mandat att förvärva egna aktier om maximalt 10 procent av utestående aktier i bolaget. Bure innehar inga aktier i egen räkning vid utgången av året. I genomsnitt har Bures innehav av egna aktier under året uppgått till 3 366 263 aktier.
Aktiekapitalet i Bure uppgick per den 31 december 2008 till 300 MSEK fördelat på 83 914 680 aktier. Samtliga aktier äger lika rätt till bolagets tillgångar och vinst. Varje aktie har ett kvotvärde på cirka 3,58 SEK.
Efter årets utgång har ett inlösenprogram slutförts, vilket med fört att 33 565 872 aktier löst in. Därefter uppgår an talet aktier i Bure till 50 348 808 motsvarande ett kvotvärde på cirka 5,96 SEK.
Antalet aktieägare minskade under 2008 från 21 179 till 18 000. Andelen utländska investerare uppgår till 19,6 procent (16,7).
| Bures aktie 2008–2009 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktien | AFV Investment & Förvaltningsbolag | OMXS | |||||||||||
| 34,0 | |||||||||||||
| 24,0 | |||||||||||||
| 14,0 | jan 08 feb | mar | apr | maj | jun | jul | aug | sep | okt | nov dec jan 09 |
| De tio största aktieägarna 2009-01-31, % | |
|---|---|
| Skanditek | 19,9 |
| Catella Fonder | 14,5 |
| Nordea Fonder | 5,8 |
| Eikos | 4,6 |
| SEB Fonder | 2,4 |
| Swedbank | 2,3 |
| Lannebo Fonder | 2,1 |
| Skandia Fonder | 1,7 |
| Nordnet Bank | 1,5 |
| J P Morgan Bank | 1,3 |
Bure genomför löpande kassaflödes- och marknadsvärderingar av samtliga portföljbolag. Ledningen följer kvartalsvis upp gjorda värderingar för att konstatera om det finns indika tioner på att bokförda värden behöver justeras. Oavsett indikationer sker en komplett värdering av varje portföljbolag två gånger om året.
Värderingen sker genom att en prognos upprättas över de framtida kassaflöden som portföljbolagens rörelser förväntas generera. Antaganden görs om framtida tillväxttakt, EBITAmarginaler (rörelsemarginal före goodwill nedskrivningar och före avskrivning på förvärvsrelaterade övervärden), investeringsnivåer, avskrivningar, rörelse kapitalbindning och skatt.
Prognosperioden uppgår till mellan 5 och 10 år. Den längre prognosperioden används i de fall verksamhet bedrivs som förväntas växa mer än ekonomin i övrigt. Därefter läggs ett evigt antagande på ovanstående faktorer som gäller för den s k terminalperioden, d.v.s. tiden efter prognosperioden. Det framräknade kassa flödet under prognosperioden och för terminalperioden nuvärdeberäknas med ett avkastningskrav som fastställs individuellt för varje bolag.
Nuvärdet av kassaflödet under prognosperioden och terminal perioden reduceras därefter med portföljbolagets nettoskuld (alternativt ökas med nettokassa). Justering sker också för kända åtaganden som ej ingår i rörelsens kassaflöde, exempel vis skyldighet att betala tilläggsköpeskillingar eller liknande.
Avkastningskravet räknas fram utifrån tre komponenter. Den första komponenten utgörs av en riskfri ränta. Som risk fri ränta har Bure valt att använda räntan för 5-åriga stats obligationer, vilken motsvarar drygt 2 procent per den 31 december 2008.
Därefter tillkommer en generell riskpremie, vilken för när varande fastställts till 5 procent. Denna riskpremie måste beaktas utöver riskfri ränta. Den tar ej hänsyn till bolags specifika risker.
Slutligen bestäms en bolagsspecifik riskpremie. Denna är olika beroende på riskprofilen för respektive investering. Riskpremien bestäms baserat på en bedömning om portföljbolagets rörelserisk, finansiella risk samt andra identifierade risker som ej ingår i finansiell risk eller rörelserisk.
Som ett komplement till genomförda kassaflödesvärderingar görs jämförande värderingar av Bures innehav baserat på hur liknande företag värderas av exempelvis aktiemarknaden.
Värdering sker genom att använda vedertagna nyckeltal som EV/Sales, EV/EBITDA och P/E, både på innevarande års prognoser och nästkommande år. Genom dessa jämförande värderingar erhålls ett bra komplement till fundamentala kassaflödesvärderingar.
Marknadsvärderingarna utgör i kombination med de fundamentala kassaflödesvärderingarna beslutsunderlag vid försäljning respektive förvärv samt ger Bures organisation en bra känsla för omvärldens värderingar.
Om en kassaflödesvärdering (impairment test) visar på att värdet för ett innehav understiger bokförda värdet sker normalt en nedskrivning. På motsvarande sätt kan värdet för ett bolag som tidigare skrivits ned reverseras om värdet åter stigit. Av naturliga skäl görs en mer kritisk bedömning innan beslut fattas om reversering av värdet. Det interna regelverket ställer högre krav på en reversering än en nedskrivning.
Orealiserade övervärden över anskaffningsvärdet kommer inte till uttryck i Bures redovisade egna kapital.
Att värdera ett företag innebär alltid att ta ställning till vad som skall ske i framtiden. Sådana bedömningar innehåller alltid en hög grad av osäkerhet. Värderingarna grundar sig på ledningens bästa bedömningar.
| Data per aktie 1, 6 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
|---|---|---|---|---|---|
| Eget kapital (substansvärde), SEK2 | 40,17 | 33,36 | 46,73 | 28,02 | 29,14 |
| Eget kapital (substansvärde) efter full teckning av utestående teckningsoptioner, SEK2 |
15,80 | 18,99 | 26,30 | 28,02 | 29,14 |
| Aktiekurs, SEK | 17,40 | 23,80 | 33,40 | 37,90 | 24,70 |
| Aktiekurs i procent av det egna kapitalet | 110 | 125 | 127 | 135 | 85 |
| Moderbolagets eget kapital/aktie, SEK | 40,17 | 33,36 | 46,73 | 28,02 | 29,14 |
| Moderbolagets eget kapital/aktie efter full utspädning, SEK | 15,80 | 18,99 | 26,30 | 28,02 | 29,14 |
| Koncernens eget kapital/aktie, SEK3 | 32,38 | 32,81 | 43,57 | 29,54 | 29,56 |
| Koncernens eget kapital/aktie efter full utspädning, SEK3 | 13,55 | 18,73 | 24,77 | 29,54 | 29,56 |
| Moderbolagets resultat/aktie, SEK | 4,90 | 6,22 | 13,85 | 8,11 | 11,35 |
| Moderbolagets resultat/aktie efter full utspädning, SEK4 | 1,84 | 3,08 | 6,99 | 6,36 | 11,35 |
| Koncernens resultat/aktie, SEK | 1,87 | 9,37 | 14,21 | 12,39 | 9,82 |
| Koncernens resultat/aktie efter full utspädning, SEK4 | 0,70 | 4,63 | 7,17 | 9,71 | 9,82 |
| Antal aktier, tusental | 37 458 | 60 358 | 62 819 | 93 225 | 83 915 |
| Antal utestående optionsrätter, tusental | 92 263 | 69 362 | 66 901 | – | – |
| Totala antalet aktier inkl. utestående optionsrätter, tusental | 129 720 | 129 720 | 129 720 | 93 225 | 83 915 |
| Antal aktier efter full utspädning enligt IAS 33, tusental | 98 266 | 115 772 | 122 836 | 93 225 | 83 915 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 36 445 | 54 172 | 61 071 | 84 465 | 89 782 |
| Genomsnittligt antal aktier efter full utspädning enligt IAS 33, tusental |
97 253 | 109 585 | 121 086 | 107 782 | 89 782 |
| Nyckeltal | |||||
| Utdelning, SEK per aktie7 | – | – | – | 1,00 | 8,55 |
| Direktavkastning, % | – | – | – | 2,64 | 34,63 |
| Totalavkastning, % | 67,3 | 36,8 | 40,3 | 16,7 | -2,8 |
| Börsvärde, MSEK | 652 | 1 437 | 2 098 | 3 533 | 2 073 |
| Börsvärde, MSEK, efter full utspädning5 | 2 257 | 3 087 | 4 333 | 3 533 | 2 073 |
| Eget kapital (substansvärde), MSEK | 1 505 | 2 014 | 2 935 | 2 612 | 2 445 |
| Avkastning på eget kapital, % | 12,8 | 19,2 | 34,2 | 24,7 | 40,3 |
| Moderbolagets resultat och ställning | |||||
| Exitresultat, MSEK | 132,2 | 353,7 | 625,6 | 451,9 | 811,9 |
| Resultat efter skatt, MSEK | 178,7 | 337,2 | 846,1 | 685,2 | 1 019,2 |
| Balansomslutning, MSEK | 2 586 | 2 109 | 3 112 | 2 695 | 2 498 |
| Eget kapital, MSEK | 1 505 | 2 014 | 2 935 | 2 612 | 2 445 |
| Soliditet, % | 58,2 | 95,4 | 94,3 | 97,0 | 97,9 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) | -512 | 404 | 1 080 | 1 462 | 1 848 |
| Nettolåneskuld (-)/ fordran (+) efter full teckning av ute stående | |||||
| teckningsoptioner | 33 | 854 | 1 556 | 1 462 | 1 848 |
| Koncernens resultat och ställning | |||||
| Nettoomsättning, MSEK | 2 148,1 | 2 022,7 | 2 147,1 | 2 647,8 | 1 096,6 |
| Nettoresultat efter skatt, MSEK | 95,9 | 543,7 | 884,9 | 1 047,1 | 882,6 |
| Balansomslutning, MSEK | 4 505 | 4 032 | 3 885 | 3 747 | 2 995 |
| Eget kapital, MSEK | 1 213 | 1 980 | 2 737 | 2 754 | 2 481 |
| Soliditet, % | 26,9 | 49,1 | 70,5 | 73,5 | 82,8 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -1 202 | 201 | 1 178 | 1 514 | 1 892 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) efter full teckning av ute stående | |||||
| teckningsoptioner | -657 | 651 | 1 655 | 1 514 | 1 892 |
Samtliga historiska tal per aktie är justerade för emissioner med korrektionsfaktor enligt IAS 33.
Substansvärdet för helåren 2004–2008 motsvarar eget kapital per aktie.
Helåret 2004 är historiskt omräknat enligt IFRS.
Vid negativt resultat används genomsnittliga antalet aktier före utspädning även vid beräkning efter utspädning.
5 Börsvärde med hänsyn tagen till totalt antal aktier, efter full teckning av utestående teckningsoptioner, multiplicerat med aktuell börskurs
per balansdagen vid respektive redovisningsperiod.
6 Samtliga nyckeltal per aktie har omräknats med hänsyn till omvänd split och har justerats med faktorn 10.
Utdelning för 2008 avser utdelning av aktier i AcadeMedia motsvarande 8,55 SEK per aktie. Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2008.
| MODERBOLAGETS INNEHAV PER 31 DECEMBER 2008 | Andel kapital, % |
Andel röster, % |
Bokfört värde, MSEK |
|---|---|---|---|
| Onoterade innehav | |||
| Mercuri International1 | 100,00 | 100,00 | 358 |
| SRC, Scandinavian Retail Center | 100,00 | 100,00 | 12 |
| EnergoRetea1 | 93,25 | 93,25 | 103 |
| Celemi | 30,13 | 30,13 | 9 |
| Business Communication Group | 100,00 | 100,00 | 19 |
| Sancera | 100,00 | 100,00 | 43 |
| Cindra | 100,00 | 100,00 | 5 |
| CR&T Holding | 100,00 | 100,00 | 30 |
| CR&T Ventures2 | 100,00 | 100,00 | 2 |
| Gårda Äldrevård Holding | 100,00 | 100,00 | 9 |
| Övriga vilande bolag | 2 | ||
| Totalt | 592 | ||
| Övriga nettotillgångar enligt moderbolagets balansräkning | 1 853 | ||
| Moderbolagets eget kapital | 2 445 | ||
| Eget kapital per aktie fördelat på 83 914 680 aktier | 29,14 | ||
1 Ägarspridningsprogram förekommer i dotterbolagen Mercuri och EnergoRetea. Se vidare uppgifter om utspädning på sidan 56.
Eget kapital uppgår till 40 MSEK och motsvaras i allt väsentligt av likvida placeringar.
Bures Portföljbolag:
Huvuddelen av Bures innehav utgörs av onoterade innehav, vilket medför att eventuella övervärden inte framgår. Onoterade bolag redovisas löpande till bokfört värde. Det tidigare använda begreppet "substansvärde" kan missleda en läsare att uppfatta det som att marknadsvärdet på Bures innehav kommuniceras. För att undvika eventuella missförstånd använder sig Bure numera av begreppet eget kapital. Läsaren ges istället möjlighet att, genom att information om resultat och fi nansiell ställning redovisas per portföljbolag, själv skaffa sig en uppfattning om marknadsvärdet på respektive innehav.
Bure gör löpande kassafl ödes värderingar av sina portfölj bolagsinnehav för att utvärdera om det bokförda värdet skall justeras. Om en kassafl ödes värdering indikerar ett värde som understiger bokfört värde sker en nedskrivning. På motsvarande sätt kan värdet för ett bolag som tidigare skrivits ned reverseras om värdet åter stigit. Av naturliga skäl görs en mer kritisk bedömning innan beslut fattas om en reversering av värdet.
Att värdera ett företag innebär alltid en osäkerhet. Värderingen bygger på en bedömning av respektive företags utveckling i framtiden. De värden som framkommer i kassafl ödesvärderingarna baseras på ledningens uppfattning om den framtida utvecklingen för respektive portföljbolag.
Susanne Lithander, VD
Mercuri International hjälper företag i hela världen att prestera bättre resultat genom att optimera deras säljstyrka.
"Taking sales to a higher level".
Mercuri International skall vara den ledande professionella internationella leverantören av tjänster inom försäljning och ledarskap. Företaget skall vara första valet för internationella bolag vad gäller analys och strategisk implementering av modeller inom försäljning och ledarskap. Mercuri skall för sina kunder skapa uthålliga och mätbara resultatförbättringar.
Mercuri är väl rustat för att under 2009 möta den ekonomiska krisen världen över. Även i en lågkonjunktur behöver företag öka sin försäljning och Mercuri är väl rustat för att stödja sina kunder i de utmaningar de står inför. Med sitt resultatbaserade angreppssätt kan de skapa en direkt effekt hos sina kunder. Den nuvarande ekonomiska situationen underlättar inte situationen men den skapar möjligheter.
Försäljning och organisk tillväxt är ett allt mer prioriterat område för såväl stora globala organisationer som mindre och medelstora lokala företag. Det finns en tydlig trend att allt fler uppdrag handlas upp på regional eller global basis, vilket ökar vikten av att ha en stark internationell närvaro för att kunna tillgodose dessa kunders behov. Mercuri förutspår att denna utveckling fortsätter och ser sin världsomfattande leveransförmåga som en stark konkurrensfördel.
Mercuri International grundades för cirka 50 år sedan och är det största konsultföretaget i Europa inom sitt område. Mercuri är ledande på att hjälpa företag att växa organiskt via förbättrad försäljningseffektivitet och är representerat i 40 länder i Europa, Asien, Nord- och Sydamerika, Mellanöstern, Sydafrika och Australien. Koncernen har drygt 600 anställda. Flera kunder arbetar med Mercuri i upp till 20 länder samtidigt. Varje år genomförs cirka 18 000 evenemang, med fler än 330 000 deltagare. Mercuri kombinerar ett urval av tjänster för att främja organisk tillväxt. Mercuri hjälper sina kunder att optimera sin försäljning genom att se över deras säljprocesser, förbättra kompetenserna och säkerställa att nya kunskaper och verktyg implementeras i det dagliga arbetet. Utifrån kundens behov utformas skräddar sydda lösningar för att nå de önskvärda resultaten. Mercuri kan erbjuda såväl företagsanpassade insatser som öppna kurser och därutöver kombinationer av olika effektiva metoder.
Forts. nästa sida ➤
Alla företag utmanas av kraven på ökad tillväxt och förbättrat resultat. Även organisationer med begränsade tillväxtmöjligheter måste tillgodose sina intressenters krav på förbättrad avkastning. Mercuri tror att det är möjligt att nå synbara, förbättrade säljresultat på kort sikt. I en värld där alla företag har tillgång till samma teknologi, lösningar och sätt att leda företag blir det allt svårare att skilja sig ifrån mängden. Ökade krav och förväntningar från kunderna ställer ökade krav på förbättrade säljkunskaper. Detta har i sin tur lett till att många av dagens företag ser sina säljare som unika tillgångar och som nyckelfaktorer i profileringen gent emot kunderna. Att utveckla nya alternativt förbättra sina säljprocesser och säljkompetenser är avgörande för att uppnå förbättrade resultat och för en framgångsrik positionering. Mercuri har den erfarenhet som krävs för att hjälpa organisationer att hantera dessa utmaningar.
BASF Coatings – en division inom BASF, ett världsledande företag inom kemisk industri – samarbetar med Mercuri International för att uppnå en väsentlig förändring inom försäljning med strategisk betydelse för den egna verksamheten.
Under ett treårigt projekt, STAR (Sales Training Automotive Refinish), tränas drygt 1 500 försäljningschefer och övrig försäljningspersonal på sitt modersmål av cirka 60 konsulter från Mercuri. De aktuella regionerna är Västeuropa, Central- och Östeuropa, Asien och Oceanien samt NAFTA. Aktuell omsättning för projektet är cirka 10 MEUR som delvis är kopplat till en rörlig del som följs upp mot vissa valda KPI:er.
Att ha en hög nivå av kontinuitet och likformighet i linje med BASF:s krav är en viktig framgångsfaktor för projektet. BASF har mot denna bakgrund beslutat att fortsätta projektet med ett tvåårigt uppföljningsprojekt. Den höga komplexiteten avseende an talet inblandade länder, antal deltagare och antalet konsulter tillsammans med variationen i de levererade tjänsterna kräver en professionell global och regional projektledning.
| Bures ägarandel i % | 100 (utspädning, se not 32) |
|---|---|
| Bokfört värde, MSEK | 358 |
| Förvärvstidpunkt | 1998 |
| Styrelseordförande | Martin Henricson |
| Ledamöter anställda i Bure | Jonas Alfredson, Carl Backman |
| Resultaträkning, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 784 | 769 | 715 |
| Rörelsens kostnader | -753 | -711 | -667 |
| EBITA-resultat före | |||
| jämförelsestörande poster | 31 | 58 | 48 |
| % | 3,9 | 7,6 | 6,7 |
| Jämf. störande poster | -10 | 0 | -1 |
| Res. andelar i intressebolag | 0 | 0 | 1 |
| EBITA | 21 | 58 | 48 |
| % | 2,7 | 7,5 | 6,8 |
| Av-/nedskrivningar på övervärden | -15 | 0 | -3 |
| Rörelseresultat | 6 | 58 | 45 |
| Finansiellt netto | 0 | -5 | -9 |
| Resultat före skatt | 6 | 53 | 36 |
| Minoritet och skatter | -23 | -7 | -1 |
| Nettoresultat | -17 | 46 | 35 |
| Nyckeltal, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Tillväxt, % | 2 | 8 | 6 |
| Varav organisk tillväxt, % | -2 | 8 | 3 |
| Operativt kassafl öde | -5 | 55 | 30 |
| Soliditet, % | 48 | 47 | 42 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -14 | -8 | -48 |
| Medelantal anställda | 626 | 598 | 601 |
| Förädlingsvärde per anställd | 826 | 877 | 821 |
| Balansräkning | 2008 | 2007 | 2006 |
| Goodwill | 333 | 314 | 301 |
| Övr. immateriella anläggn.tillgångar | 3 | 4 | 5 |
| Materiella anläggningstillgångar | 24 | 17 | 18 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 27 | 39 | 34 |
| Varulager mm | 1 | 2 | 1 |
| Kortfristiga fordringar | 190 | 185 | 146 |
| Kassa, bank, kortfristiga placeringar | 112 | 106 | 87 |
| Summa tillgångar | 690 | 667 | 592 |
| Eget kapital | 334 | 314 | 251 |
| Avsättningar | 48 | 44 | 43 |
| Långfristiga skulder | 104 | 96 | 14 * |
| Kortfristiga skulder | 204 | 213 | 284 * |
| Summa eget kapital och skulder | 690 | 667 | 592 |
* Bolagets låneskulder redovisas vid årsskiftet 2006 som kortfristiga i samband med att bankavtal omförhandlades.
Ola Dolck, VD
Med unik retailkompetens skapar SRC kreativa och lönsamma koncept för handel och leverantörer.
Vara Sveriges mest efterfrågade retailbyrå.
SRC:s uppdragsgivare är detaljhandelskedjor och leverantörer till detaljhandeln. Detaljhandelskedjorna är alltid i behov av att öka försäljningen genom rekrytering av fler kunder till kedjan, optimera butiken, förbättra relationen med kunderna samt öka snittköpet. Leverantören efterfrågar bra partnerskap med kedjan/butiken och att nå fram med sitt varumärke via detaljhandeln till slutkund. SRC:s erbjudande passar marknaden extra bra när man framöver kommer att fokusera på butiken som ett strategiskt konkurrensmedel och prioritera taktisk säljdrivande reklam som samtidigt bygger varumärke.
SRC är ett konsultföretag och en säljfokuserad reklambyrå med retail som specialisering. Arbetet bedrivs inom ramarna för tre
områden – Retail Concept, Customer Development och Action Marketing – som samtliga utgår ifrån detaljhandelstrender och konsumentbeteende. Områdena representerar ett unikt helhetskoncept som ger kunderna långsiktiga, positiva effekter på både försäljning och lönsamhet.
Konsolidering av verksamheten och fokus på interna utvecklingsprojekt inom kvalitetssäkring, ekonomistyrning, säljstyrning och nyckelkundsbearbetning. En översyn av kostnadsstrukturen kommer att ske. Under året kommer företaget att förses med en uppdaterad grafisk profil.
| Bures ägarandel i % | 100 |
|---|---|
| Bokfört värde, MSEK | 12 |
| Förvärvstidpunkt | 1999 |
| Styrelseordförande | Carl Backman |
| Ledamot anställd i Bure | Daniel Utbult |
| Resultaträkning, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 37 | 40 | 32 |
| Rörelsens kostnader | -36 | -37 | -33 |
| EBITA-resultat före | |||
| jämförelsestörande poster | 1 | 3 | -1 |
| % | 1,4 | 8,1 | -3,3 |
| Jämf. störande poster | 0 | 0 | 0 |
| Res. andelar i intressebolag | 0 | 0 | 0 |
| EBITA | 1 | 3 | -1 |
| % | 1,4 | 8,1 | -3,3 |
| Av-/nedskrivningar på övervärden | 0 | 0 | 0 |
| Rörelseresultat | 1 | 3 | -1 |
| Finansiellt netto | 0 | 0 | 0 |
| Resultat före skatt | 1 | 3 | -1 |
| Minoritet och skatter | 0 | 0 | 0 |
| Nettoresultat | 1 | 3 | -1 |
| Nyckeltal, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Tillväxt, % | -9 | 21 | -13 |
| Varav organisk tillväxt, % | -9 | 21 | -13 |
| Operativt kassafl öde | 1 | 5 | -4 |
| Soliditet, % | 44 | 49 | 42 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 6 | 8 | 3 |
| Medelantal anställda | 26 | 25 | 25 |
| Förädlingsvärde per anställd | 749 | 840 | 638 |
| Balansräkning, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 |
| Övr. immateriella anläggn. tillgångar | 0 | 0 | 0 |
| Materiella anläggningstillgångar | 0 | 1 | 1 |
| Varulager | 1 | 0 | 0 |
| Kortfristiga fordringar | 8 | 11 | 11 |
| Kassa, bank, kortfristiga placeringar | 6 | 8 | 3 |
| Summa tillgångar | 15 | 20 | 15 |
| Eget kapital | 7 | 10 | 6 |
| Avsättningar | 0 | 0 | 0 |
| Långfristiga skulder | 0 | 0 | 0 |
| Kortfristiga skulder | 8 | 10 | 9 |
| Summa eget kapital och skulder | 15 | 20 | 15 |
Martin Dahlgren, VD
EnergoRetea erbjuder ägare och användare av fastigheter, nätverk och infrastruktur, tekniska konsulttjänster som skapar mervärden genom att lyssna, analysera och använda framstående kunskap.
EnergoRetea är ett teknikkonsultföretag med unik kompetens och erfarenhet inom Energi & Elkraft, Installation och ICT (Information & Communication Technology). I nära samarbete med kunderna ingår bland annat att säkra elförsörjningen från produktion till konsument, att skapa ändamålsenliga lokaler med bästa möjliga inomhusmiljö och säker ställa att alla kan kommunicera överallt.
Företaget grundades 1 januari 2007 genom en sammanslagning av installationskonsultbolaget Energo och teknik konsultföretaget Retea. Under 2008 har koncernen vuxit ytterligare genom förvärv av CLC Installationsconsult AB, som förstärkt företagets närvaro i södra Sverige med kunskap inom främst VVS, Styr och Brand. EnergoRetea har cirka 280 medarbetare fördelade på 10 kontor i Sverige (Sundsvall, Uppsala, Stockholm, Linköping, Kalmar, Växjö, Varberg, Laholm, Malmö och Helsingborg).
EnergoRetea ska vara den ledande aktören i Sverige inom miljövänliga energilösningar.
I och med förvärvet av CLC Installationsconsult, med stark ställning inom Energi, VVS/Styr, Brand, Kyla och Elteknik i Skåneregionen, har EnergoRetea förstärkt sina positioner i södra Sverige och har cirka 100 konsulter verksamma i regionen. Bolaget har en marknads ledande position inom installationskonsultområdet på sina respek tive marknader i Stockholmsområdet och Skåneregionen. EnergoReteas etablering av verksamhet i södra Sverige, som inleddes under 2007 med en satsning inom Energi & Elkraft, har förstärkts under 2008 med ytterligare expansion inom Vatten- och Vindkraft, Regionnät och Elkonstruktion. Verksamhet inom Energi & Elkraft har även startats i Sundsvall.
I nära samarbete med sina kunder ser EnergoReteas konsulter till att säkra elförsörjningen från produktion till konsument, att skapa ändamålsenliga, energieffektiva lokaler med bästa möjliga inomhusmiljö.
Inom Energi & Elkraft tar EnergoRetea fram tekniska lösningar från ax till limpa oavsett kraftkälla. När det gäller Vindkraft eller Vattenkraft säkerställs att energin på det mest kostnadseffektiva, säkra och energisnåla sätt produceras, transporteras och levereras. Bolaget erbjuder konsulttjänster inom följande områden:
Inom Installation arbetar EnergoRetea nära sina kunder, samarbetspartners och leverantörer för att skapa moderna, effektiva och ändamålsenliga lokaler med bästa inomhusmiljö och med minsta möjliga miljöpåverkan. Bolaget erbjuder tjänster och expertis inom:
Inom ICT erbjuder EnergoRetea ett stort antal tjänster baserade på en lång erfarenhet och stor kompetens inom IT och Telekom.
Varje år hjälper bolagets konsulter ett stort antal privata företag och organisationer inom offentlig sektor med att utveckla sina affärer och sin service samt effektivisera sin egen organisation med hjälp av elektronisk kommunikation. Bolagets konsulter besitter en djup och bred kompetens inom ett flertal områden, allt från organisationsutveckling till teknisk infrastruktur. "Ju svårare, desto bättre"
| Bures ägarandel i % | 93,3 (utspädning, se not 32) |
|---|---|
| Bokfört värde, MSEK | 103 |
| Förvärvstidpunkt | 2001 |
| Styrelseordförande | Kjell Duveblad |
| Ledamot anställd i Bure | Carl Backman |
| Resultaträkning*, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 274 | 205 | 71 |
| Rörelsens kostnader | -247 | -190 | -61 |
| EBITA-resultat före | |||
| jämförelsestörande poster | 27 | 15 | 10 |
| % | 9,9 | 7,4 | 13,5 |
| Jämf. störande poster | -7 | -5 | 0 |
| Res. andelar i intressebolag | 0 | 0 | 0 |
| EBITA | 20 | 10 | 10 |
| % | 7,2 | 4,9 | 13,5 |
| Av-/nedskrivningar på övervärden | 0 | 0 | 0 |
| Rörelseresultat | 20 | 10 | 10 |
| Finansiellt netto | -2 | -1 | 0 |
| Resultat före skatt | 18 | 9 | 10 |
| Minoritet och skatter | -6 | -3 | -3 |
| Nettoresultat | 12 | 6 | 7 |
| Nyckeltal*, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Tillväxt, % | 34 | 191 | 19 |
| Varav organisk tillväxt, % | 22 | 15 | 19 |
| Operativt kassafl öde | -14 | 7 | 13 |
| Soliditet, % | 49 | 56 | 35 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | -54 | -37 | 12 |
| Medelantal anställda | 281 | 192 | 72 |
| Förädlingsvärde per anställd | 712 | 789 | 767 |
| Balansräkning*, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
| Goodwill | 155 | 130 | 0 |
| Övr. immateriella anläggn. tillgångar | 2 | 2 | 0 |
| Materiella anläggningstillgångar | 12 | 5 | 2 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 1 | 0 | 0 |
| Varulager | 20 | 10 | 0 |
| Kortfristiga fordringar | 64 | 49 | 22 |
| Kassa, bank, kortfristiga placeringar | 9 | 14 | 11 |
| Summa tillgångar | 263 | 210 | 35 |
| Eget kapital | 129 | 117 | 12 |
| Avsättningar | 5 | 2 | 0 |
| Långfristiga skulder | 62 | 50 | 0 |
| Kortfristiga skulder | 67 | 41 | 23 |
| Summa eget kapital och skulder | 263 | 210 | 35 |
* Uppgifterna avseende 2006 avser endast Retea.
Lars Ynner, VD
Celemi hjälper organisationer över hela världen att snabbt engagera många människor och lyckas med förändring.
Celemi arbetar globalt med företag i alla branscher, framför allt stora organisationer som IKEA, BASF, E.ON, HP, IBM, Motorola, Siemens och Skanska. Celemi har egna kontor i Sverige, USA och Kina och har ett nätverk av cirka 100 partners i 45 länder.
Celemi erbjuder konsulttjänster och en väl beprövad pedagogisk metod med affärssimuleringar och skräddarsydda lärprogram.
Celemis affärssimuleringar för kompetensutveckling och affärsmannaskap finns med fokus på bland annat strategi, ekonomi, projektarbete, marknadsföring och försäljning. Försäljningen sker direkt och via ett globalt nätverk av partners, Celemi Solution Providers.
Vid behov av helt skräddarsydda lösningar utvecklar Celemis konsulter, i nära samarbete med kunden, specialdesignade lärprogram som hjälper chefer att engagera människor och kommunicera nyckelbudskap. Det handlar om att skapa tydlighet och förståelse kring t.ex. strategi, vision, företagskultur och värderingar, affärsetik, affärssystem, produktlanseringar och varumärke.
| Bures ägarandel i % | 30,1 | |
|---|---|---|
| Bokfört värde, MSEK | 9 | |
| Förvärvstidpunkt | 2001 | |
| Styrelseordförande | Göran Havander | |
| Ledamot anställd i Bure | Daniel Utbult | |
| Resultaträkning, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Nettoomsättning | 57 | 48 | 59 |
| Rörelsens kostnader | -48 | -49 | -52 |
| EBITA-resultat före | |||
| jämförelsestörande poster | 9 | -1 | 7 |
| % | 16,4 | -1,6 | 12,2 |
| Jämf. störande poster | 0 | 0 | 0 |
| Res. andelar i intressebolag | 0 | 0 | 0 |
| EBITA | 9 | -1 | 7 |
| % | 16,4 | -1,6 | 12,2 |
| Av-/nedskrivningar på övervärden | 0 | 0 | 0 |
| Rörelseresultat | 9 | -1 | 7 |
| Finansiellt netto | 1 | 0 | -1 |
| Resultat före skatt | 10 | -1 | 6 |
| Minoritet och skatter | -1 | 0 | 0 |
| Nettoresultat | 9 | -1 | 6 |
| Nyckeltal, MSEK | 2008 | 2007 | 2006 |
|---|---|---|---|
| Tillväxt, % | 19 | -19 | -20 |
| Varav organisk tillväxt, % | 19 | -19 | -20 |
| Operativt kassafl öde | 10 | -6 | 11 |
| Soliditet, % | 75 | 74 | 66 |
| Nettolåneskuld (-)/fordran (+) | 10 | 1 | 8 |
| Medelantal anställda | 28 | 30 | 35 |
| Förädlingsvärde per anställd | 1 271 | 866 | 988 |
| Balansräkning | 2008 | 2007 | 2006 |
| Goodwill | 4 | 4 | 4 |
| Materiella anläggningstillgångar | 3 | 2 | 1 |
| Varulager mm | 3 | 3 | 3 |
| Kortfristiga fordringar | 20 | 19 | 15 |
| Kassa, bank, kortfristiga placeringar | 10 | 1 | 10 |
| Summa tillgångar | 40 | 29 | 33 |
| Eget kapital | 30 | 21 | 22 |
| Långfristiga skulder | 0 | 0 | 2 |
| Kortfristiga skulder | 10 | 8 | 11 |
| Summa eget kapital och skulder | 40 | 29 | 35 |
Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB (publ), org. nr 556454-8781, med säte i Göteborg, avger härmed års redovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2008.
Bure Equity AB är ett investeringsbolag med den primära inriktningen att vara en långsiktig ägare till onoterade bolag med god och stabil intjäning och i branscher där vi har en erfarenhet. Som en tydlig huvudägare och med utgångspunkt i operationell effektivitet, tillväxtfrämjande åtgärder och bo lagens kapitalstruktur skapas värde till Bures aktieägare.
Bures strategi är att som tydlig ägare skapa värden i portföljbolagen. Genom en investering i Bure erbjuds aktieägarna att investera i en portfölj av onoterade bolag med en förhållandevis låg exponering mot den allmänna konjunkturen.
Moderbolagets resultat efter skatt för helåret uppgick till 1 019 MSEK (685), varav exitresultat om 812 MSEK (450). Reverseringarna uppgick till 170 MSEK (202) och avser i sin helhet innehavet i Textilia och har skett i samband med avyttringen av bolaget. Förvaltningskostnaderna uppgick till 38 MSEK (38). I kost naderna ingår projektspecifika kostnader med 1 MSEK (6). Bonusreservering ingår med 4 MSEK (6). Utöver detta har kostnader reserverats med 8 MSEK i samband med VD-byte. Moderbolagets finansnetto uppgick till 75 MSEK (66), varav 9 MSEK avser realisationsvinst vid avyttring av resterande innehav av bolagets innehav i hedgefonder. Hedgefonderna har gett en årsavkastning på 3 procent och tillsammans med övriga placeringar genererat en totalavkastning på 4,6 procent.
Moderbolagets egna kapital uppgick vid periodens utgång till 2 445 MSEK (2 612) och soliditeten till 98 procent (97). Moderbolaget hade vid utgången av perioden likvida medel och kortfristiga placeringar på 1 814 MSEK (1 423). Moderbolagets redovisade nettolånefordran uppgick till 1 848 MSEK (1 462), vilket påverkat finansnettot positivt. Nettolånefordrans fördelning framgår av tabellen till höger.
Bure kan normalt placera överskottslikviditet i räntebärande placeringar med en säkerhet hos motpart i form av svenska staten, svensk bank eller svenskt bolåneinstitut. Därutöver kan ett av Bures styrelse utsett placeringsråd besluta om vissa alternativa placeringar. Per den 31 december 2008 var 1 190 MSEK placerade i form av korta deposits i bank och resterande 624 MSEK på bankkonto.
| Nettolånefordran/skuld | 31 dec | 31 dec |
|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 |
| Räntebärande tillgångar | ||
| Fordringar på dotterbolagen | 43 | 24 |
| Andra räntebärande fordringar | 19 | 40 |
| Likvida medel | 1 814 | 1 423 |
| 1 876 | 1 487 | |
| Räntebärande skulder | ||
| Skulder till dotterbolagen | 28 | 25 |
| 28 | 25 | |
| Nettolånefordran | 1 848 | 1 462 |
Under året har SRC, Scandinavian Retail Center, förvärvats från dotterbolaget Citat för bokfört värde, 12 MSEK.
Under året har innehavet i Anew Learning sålts till AcadeMedia för 811 MSEK, varav 274 erhölls kontant och resterande köpeskilling erhölls i form av aktier i AcadeMedia. Hela innehavet i AcadeMedia har under årets delats ut till Bures aktieägare. Transaktionen har totalt genererat en vinst på 681 MSEK. Vidare har hela innehavet i Citat avyttrats med en realisationsvinst på 124 MSEK samt innehavet i Textilia med en realisationsförlust på 2 MSEK efter att en reversering gjorts med 170 MSEK. Ett optionsavtal avseende skolfastigheter har avyttrats med en realisationsvinst på 8 MSEK.
Vid årets utgång uppgick det egna kapitalet till 29,14 SEK per aktie jämfört med 28,02 SEK per aktie vid utgången av 2007.
Koncernens rörelseresultat inklusive avvecklade verksamheter uppgick för helåret till 859 MSEK (986). Koncernens rörelseresultat i kvarvarande verksamheter, före nedskrivning av goodwill, uppgick till 66 MSEK (150). I detta ingår exitresultat med 8 MSEK (123). Av rörelseresultatet utgör resultat från dotter bolagen 42 MSEK (71). Jämförelsetalet avser kvarvarande enheter. Resterande resultat utgörs av moder bolagets förvaltningskostnader och koncernjusteringar samt resultatandelar i intressebolag. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 141 MSEK (219) för kvarvarande verksamheter.
Det egna kapitalet uppgick vid periodens utgång till 2 481 MSEK (2 754) och soliditeten till 83 procent (74). Eget kapital per aktie uppgick till 29,56 SEK (29,54) efter utspädning. Nettolånefordran uppgick vid periodens utgång till 1 892 MSEK (1 514), vilken bestod av räntebärande tillgångar på 2 085 MSEK (1 871) och räntebärande skulder på 193 MSEK (357).
Burekoncernen innehar förlustavdrag uppgående preliminärt till cirka 650 MSEK vid utgången av året. Av dessa avser cirka 390 MSEK moderbolaget, vilka kommer att kunna utnyttjas mot vinster i vissa helägda dotterbolag. Då Bures skattestatus som investmentföretag upphört under året har en avskattningsintäkt uppgående till preliminärt 20 MSEK minskat förlustavdragen med motsvarande belopp. Därutöver har förlustavdragen minskats med 276 MSEK i samband med avyttringen av Anew Learning. Total uppskjuten skattefordran i koncernen, vid årets utgång baserad på utestående förlustavdrag, har värderats till 31 MSEK, vilket motsvarar 112 MSEK av de totala förlustavdragen uppgående till 650 MSEK.
Koncernen bedriver för närvarande ingen verksamhet inom forskning och utveckling. Kostnader för forskning och utveckling har belastat resultatet med 0 MSEK (0).
Moderbolaget bedriver inte någon verksamhet som kräver tillstånd enligt miljöbalken. I dotterbolaget Textilia bedrevs anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken SNI 93,01-1. Bure avyttrade Textilia i augusti 2008.
Uppgifter om medelantal anställda, löner och ledande befattnings havares förmåner framgår av not 24, 25 samt 36.
Bures styrelse har bestått av fem ledamöter. Styrelsens sammansättning och uppgifter om styrelseledamöterna och verkställande direktören presenteras i bolagsstyrningsrapporten för 2008. Bolagets ekonomidirektör Jonas Alfredson har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion under året. Styrelsens arbete regleras enligt en arbetsordning, vilken senast fastställdes vid styrelsens konstituerande sammanträde den 23 april 2008. Styrelsens arbete följer en årlig plan med fasta besluts punkter, som fastställs i anslutning till konstituerande styrelsemöte. Styrelsen sammanträder normalt sex gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna verksamhetsåret hade styrelsen 27 möten, 7 ordinarie möten och 20 extra möten, varav 8 per capsulam. Styrelsen har varit beslutsför vid samtliga möten. Styrelseledamöterna Björn Björnsson respektive Ann-Sofi Lodin har ej varit närvarande vid ett ordinarie möte.
Styrelsens arbetsordning innehåller bland annat upp gifter om ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden, verkställande direktören och styrelsens utskott. Arbets ordningen innebär i korthet att styrelsen ansvarar för bo lagets organisation och förvaltning av bolagets ange lägen heter. Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncernens ekonomiska situation, som rapporteras månadsvis, så att styrelsen kan fullgöra den uppföljningsskyldighet som följer av lag, Regelverk för emittenter och god styrelsesed. Enligt arbetsordningen skall styrelsen ta beslut i frågor som ej ingår i den löpande förvaltningen eller är av stor betydelse, såsom väsentliga finansiella åtaganden och avtal samt betydande förändringar av organisationen. Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom marknadsfrågor, strategifrågor och budget. Styrelsen fastställer bolagets finanspolicy, attesträtt och beslutsordning. Styrelsen har upprättat särskild instruktion om ansvar och befogen heter för VD och vice VD i Bure. Vidare har styrelsen upprättat särskilda rapportinstruktioner till ledningen.
Bolagets revisorer deltar två gånger per år vid styrelsemötena för att lämna en redogörelse från årets revision samt sin syn på bolagets interna kontrollsystem. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrelsen. En gång per år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i bolagsledningen.
Det totala styrelsearvodet i Bure Equity AB uppgick till 990.000 SEK, varav styrelsens ordförande erhållit 350.000 SEK. Särskilt arvode för utskottsarbete har utgått med 51 350 SEK.
I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för ersättnings utskott respektive revisionsutskott. Såväl ersättningsutskottets arbete som revisionsutskottets arbete fullgörs av hela styrelsen. Ersättningsutskottet skall bereda frågor om ersättning i form av lön, pensioner och bonus eller andra anställningsvillkor för VD och personal som rapporterar direkt till VD. Beslut om principer för ersättningar till VD och bolags ledningen kommer i sedvanlig ordning att föreläggas års stämman 2009 för beslut. För närvarande finns inga av bolaget utställda aktie- och aktiekursrelaterade incitaments program till bolagsledning eller styrelse i moderbolaget. Revisionsutskottet har till ansvar att löpande under året bereda ärenden för styrelsens räkning som rör frågor om revision, intern kontroll och genomgång av bokslut och delårsrapporter.
I bolagsordningen finns bestämmelser avseende val av styrelseledamöter. En valberedning har tillsatts enligt den instruktion som fastställdes av Bures årsstämma 2008. För mer information om valberedningens arbete se sidan 60.
Totalt har återköp för 369 MSEK genomförts under året, motsvarande 9 309 957 aktier. Samtliga återköpta aktier har makulerats i enlighet med beslut på bolagsstämma. Vid årsstämman 2008 beslutades att dela ut 1 SEK per aktie, motsvarande 93 MSEK. I november beslutades på en extra bolagsstämma att dela ut hela innehavet i AcadeMedia till Bures aktieägare, motsvarande ett värde om 8,55 SEK per aktie, totalt 717 MSEK. För varje 10-tal aktier i Bure erhöll aktieägarna en aktie i AcadeMedia. Totalt skiftades 8 391 468 aktier i AcadeMedia ut till aktieägarna.
I december beslutades om ett frivilligt inlösenprogram om totalt 1 007 MSEK. För varje aktie erhölls en inlösenrätt. Fem inlösenrätter berättigade till att lösa in två aktier med 30 SEK per aktie.
| Total utskiftning t.o.m. februari 2009 | 2 186 |
|---|---|
| Frivilligt inlösenprogram, beslut extra stämma dec 2008 | 1 007 |
| Total utskiftning under 2008 | 1 179 |
| Utdelning av aktier i AcadeMedia | 717 |
| Återköp av aktier | 369 |
| Kontant utdelning, beslut på årsstämma | 93 |
Inlösenprogrammet slutfördes i februari 2009 med 100 procents utfall.
Den finansiella oro som för närvarande råder på marknaden medför en större osäkerhet kring den framtida utvecklingen. Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på Bures investeringar och deras värdering. Avgörande för moderbolaget är värderingarna av innehaven.
Osäkerhetsfaktorer är framtida förväntad intjäning samt avkastningskravet, vilket bestäms av flera olika para metrar. Den goda finansiella ställningen i moderbolaget och den återhållsamma skuldsättningen i portföljbolagen innebär att risken för Bure är begränsad.
Utöver detta har en f.d. VD i Bures dotterbolag Mercuri framfört krav på 63 MSEK avseende värdeutveckling i bo laget. Se vidare not 23 för eventualförpliktelser.
Burekoncernen är exponerad för ett antal olika finansiella risker – valutarisk, ränterisk och översiktlig likviditetsrisk. Bure har en övergripande målsättning som regleras i moderbolagets finanspolicy. Eftersom dotterbolagen är oberoende av varandra finns det finanspolicies fastställda för vart och ett av dotterbolagen. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i not 26, Finansiella instrument.
Burekoncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan redovisade faktorer skall endast ses som indikationer och inkluderar ej till någon del kompenserande åtgärder som kan vidtas vid en viss händelseutveckling. Bures känslighet för finansiella fak torer kan främst indelas i räntekänslighet och valutakänslighet. En procents förändring i räntan för koncernen bedöms i det korta perspektivet påverka koncernens resultat med cirka +/- 9 MSEK på det redovisade resultatet och för moder bolaget +/- 9 MSEK. Valuta känsligheten gentemot olika valutor bedöms begränsad. Den viktigaste valutan, utöver den svenska kronan, är euron. En förändring i euron på 5 procent bedöms påverka resultatet med mindre än 2 MSEK. Resultat påverkan av en förändring i Bures
omsättning varierar beroende på vilket av bolagen som förändringen avser. I de flesta av bolagen är marginaleffekten av en omsättningsförändring i det korta perspektivet vanligen ganska hög (inte ovanligt med 50 procent) både vid en ökning och en minskning. Det beror självfallet på orsaken till omsättnings förändringen, exempelvis är det stor skillnad på en volymökningseffekt jämfört med en priseffekt.
Bure är noterat på OMX Nordiska börsen, Stockholm, under MidCap-segmentet. Bure hade vid årets utgång 18 000 aktieägare.
| % | |
|---|---|
| Skanditek | 19,9 |
| Catella Fonder | 14,3 |
| Nordea Fonder | 5,9 |
| Eikos | 4,6 |
| SEB Fonder | 2,5 |
| Lannebo Fonder | 2,3 |
| Swedbank | 1,9 |
| Skandia Fonder | 1,7 |
| JP Morgan Bank | 1,5 |
| Andra AP-fonden | 1,0 |
| Summa | 55,6 |
Det föreligger inga begränsningar i rätten att överlåta aktier enligt bolags ordningen och, såvitt styrelsen känner till, inte heller några väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt uppköpserbjudande.
Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2008 till 300,1 MSEK fördelat på 83 914 680 aktier, vilket mot svarar ett kvotvärde på cirka 3,58 SEK. Efter räkenskapsårets utgång har inlösenprogrammet slutförts, vilket medfört att 33 565 872 aktier lösts in. Därefter uppgår antalet aktier i Bure till 50 348 808, motsvarande ett kvotvärde på cirka 5,96 SEK. Alla utgivna aktier i Bure är av samma slag och ger lika rätt till röster och kapital i bolaget. Det finns inga utestående optionsprogram i Bure medförande utspädningseffekt.
Totalt har återköp av egna aktier under året genomförts med 369 MSEK motsvarande 9 309 957 aktier. Samtliga under året återköpta aktier, och de vid ingången av året innehavda aktier i eget förvar, har makulerats i samband med beslut på bolagsstämma. Bure innehade inga aktier i egen räkning vid utgången av året. I genom snitt har Bures innehav av egna aktier uppgått till 3 366 263 aktier.
Styrelsen avser att föreslå Bures årsstämma att oförändrade principer för ersättningar och andra ersättningsvillkor för bolagsledningen skall fastställas. Principerna fastställdes senast vid årsstämma den 23 april 2008 och är som följer:
Bures räkenskaper
Att utge marknadsmässiga ersättningar till bolagets ledande befattningshavare är av stor strategisk betydelse för Bure. Ersättningssystemen skall erbjuda konkurrenskraftiga villkor i en bransch där konkurrensen kring kvalificerade medarbetare är hård och samtidigt uppmuntra till att stanna kvar inom Bure.
Styrelsens förslag till principer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen innefattar följande huvudpunkter.
Bure skall erbjuda en marknadsmässig totalkompensation, som möjliggör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Kompensationen till bolagsledningen skall bestå av fast lön, rörlig ersättning, pension samt övriga ersättningar. Tillsammans utgör dessa delar individens totalkompensation. För att nyckelpersonerna skall uppmuntras till långsiktig samsyn med Bures aktieägare skall, utöver lön, pension och övriga ersättningar även incitament kunna erbjudas i form av aktierelaterade instrument.
Den fasta lönen skall beakta den enskildes ansvarsområden samt erfarenhet och omprövas varje år. Den rörliga ersättningen skall baseras på enkla och transparenta konstruktioner och skall generellt inte överstiga den fasta lönen. Det skall finnas ett tak för den rörliga ersättningen och även ett golv innan den börjar falla ut. Pensionsvillkor skall vara marknadsmässiga i förhållande till vad som gäller för motsvarande befattningshavare på marknaden och skall baseras på avgiftsbestämda pensionslösningar. Uppsägningslön och avgångsvederlag skall sammantaget inte överstiga 24 månadslöner för verkställande direktören respektive 18 månadslöner för övriga ledande befattningshavare.
Detaljerna kring vilka parametrar som styr utfallet för den rörliga ersättningen skall fastställas varje år av styrelsen (om tillämpligt styrelsens ersättningsutskott). Parametrarna skall vara väl avvägda och sammanfalla med aktieägarnas över gripande intressen.
Principerna omfattar bolagets ledningsgrupp där VD, vice VD och ekonomidirektör ingår. Princi perna skall även tjäna som vägledning för Bures agerande som ägare i Bures portföljbolag vad beträffar ledande befattningshavare i Bures portföljbolag.
Början av 2009 har präglats av fortsatt finansiell oro och en global lågkonjunktur. Det är i nuläget svårt att spå både hur djup svackan kommer att bli och hur länge den kommer att vara. Fokus i portföljbolagen kommer att ligga på lönsamhets förbättrande åtgärder. Trots detta ser vi framtiden an med tillförsikt. Såväl moderbolagets som koncernens finansiella situation är god, vilket gör att vi ser möjligheter att kunna ta tillvara affärsmöjligheter som uppstår i kölvattnet av finansiell turbulens. Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med hänsyn tagen till Bures verksamhetskaraktär.
Bure har tillsammans med Altor Equity träffat avtal med Riksgälden att förvärva Carnegie Investment Bank. Totalt uppgår köpeskillingen till 1 402 MSEK plus en tilläggsköpeskilling om minst 250 MSEK för återvunna krediter. Carnegie kommer att förvärvas via ett holdingbolag ägt till 35 procent av Bure och till 65 procent av Altor. Bures andel av köpeskillingen av Carnegie blir därmed 491 MSEK, varav 184 MSEK plus ränta skall betalas senast april 2010. Därutöver kommer Bures andel av tilläggsköpeskillingen för återvunna krediter att uppgå till minst 88 MSEK. Avsikten är att en bred grupp av befattningshavare skall bli delägare i Carnegie, vilket skulle innebära att Bures investerade belopp kan komma att minska.
Bure har tillsammans med Altor Equity träffat avtal med Riksgälden att förvärva Max Matthiessen. Köpeskillingen för Max Matthiessen uppgår totalt till 400 MSEK plus en utdelning till Riksgälden om 100 MSEK. På motsvarande sätt som vid förvärvet av Carnegie kommer Max Matthiessen att förvärvas via ett holdingbolag ägt till 35 procent av Bure och till 65 procent av Altor. Följaktligen blir Bures andel av köpeskillingen av Max Matthiessen 140 MSEK, varav 53 MSEK plus ränta skall betalas senast april 2010. Avsikten är att nyckelpersoner i bolaget ska bli delägare i Max Matthiessen, vilket innebär att Bures investerade belopp över tid kommer att minska. Båda ovanstående förvärv beräknas slutföras i slutet av april 2009.
Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställande vid årsstämma den 28 april 2009. För årsstämman att ta ställning till står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning:
| 2 145 112 092 SEK | |
|---|---|
| Årets resultat, vinst | 1 019 174 509 SEK |
| Balanserade vinstmedel | 1 125 937 583 SEK |
Styrelsen föreslår att vinsten disponeras enligt följande:
I februari 2009, efter räkenskapsårets utgång, har det frivilliga inlösenprogram, som beslutades av en extra bolagsstämma i december 2008, slutförts. Utfallet blev 100 procent av beslutat inlösenbelopp. De disponibla vinstmedlen efter avslutat inlösenprogram uppgår till 1 138 135 192 SEK.
Styrelsen innehar för närvarande mandat att förvärva egna aktier om maximalt 10 procent av utestående aktier i bolaget. Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2010 återköpa och försälja egna aktier om maximalt 10 procent av utestående aktier i bolaget.
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Göteborg den 19 februari 2009
Patrik Tigerschiöld Björn Björnsson Håkan Larsson Ordförande Ledamot Ledamot
Ledamot Ledamot VD
Ann-Sofi Lodin Kjell Duveblad Martin Henricson
Vår revisionsberättelse har lämnats den 19 februari 2009 Ernst & Young AB
Staffan Landén Auktoriserad revisor
| Koncernen | |||
|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 2008 | 2007 |
| Rörelsens intäkter | |||
| Intäkter | 2 | 1 096,6 | 1 013,2 |
| Exitvinster | 3 | 8,5 | 122,8 |
| Exitförluster | 3 | -0,8 | – |
| Övriga rörelseintäkter | 19,1 | 4,7 | |
| Resultatandelar i intresseföretag | 4 | 3,0 | -0,1 |
| Summa rörelsens intäkter | 1 126,4 | 1 140,6 | |
| Rörelsens kostnader | |||
| Handelsvaror | -22,6 | -11,5 | |
| Övriga externa kostnader | 8, 9, 19 | -333,3 | -309,4 |
| Personalkostnader | 25, 36 | -712,7 | -647,1 |
| Avskrivningar och nedskrivningar | 10, 11, 12, 13, 14 | -38,0 | -14,4 |
| Reverseringar av tidigare nedskrivningar i investeringsverksamheten | 12 | 61,7 | – |
| Övriga rörelsekostnader | -15,7 | -3,8 | |
| Summa rörelsens kostnader | -1 060,6 | -986,2 | |
| Rörelseresultat | 65,8 | 154,4 | |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 6 | 91,8 | 80,7 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 6 | -17,1 | -11,8 |
| Resultat efter finansiella poster | 140,5 | 223,3 | |
| Skatt på årets resultat | 7 | -26,9 | 34,5 |
| Resultat från kvarvarande verksamhet | 113,6 | 257,8 | |
| Resultat från avvecklad verksamhet | 29 | 769,0 | 789,3 |
| Årets resultat | 882,6 | 1 047,1 | |
| Resultat hänförligt till minoritetsintressen | 0,6 | 0,2 | |
| Resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget | 882,0 | 1 046,9 | |
| Summa årets resultat | 882,6 | 1 047,1 | |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 27 | 89 782 | 84 465 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental, efter utspädning | 27 | 89 782 | 107 782 |
| – hänförligt till moderföretagets aktieägare i kvarvarande verksamhet | 1,26 | 3,05 | |
| – hänförligt till moderföretagets aktieägare i avvecklad verksamhet | 29 | 8,56 | 9,34 |
| Resultat per aktie före utspädning, SEK | 9,82 | 12,39 | |
| – hänförligt till moderföretagets aktieägare i kvarvarande verksamhet | 1,26 | 2,39 | |
| – hänförligt till moderföretagets aktieägare i avvecklad verksamhet | 29 | 8,56 | 7,32 |
| Resultat per aktie efter utspädning, SEK | 9,82 | 9,71 |
| Koncernen | |||
|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 31 dec, 2008 | 31 dec, 2007 |
| ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | |||
| Patent, licenser m.m. | 10 | 4,9 | 10,9 |
| Goodwill | 11 | 453,5 | 766,9 |
| Summa immateriella anläggningstillgångar | 458,4 | 777,8 | |
| Materiella anläggningstillgångar | |||
| Byggnader, mark och markanläggningar | 12 | 8,5 | 17,7 |
| Maskiner och andra tekniska anläggningar | 13 | 0,0 | 74,3 |
| Inventarier, verktyg och installationer | 14 | 66,7 | 175,0 |
| Summa materiella anläggningstillgångar | 75,2 | 267,0 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
| Andelar i intresseföretag | 16 | 16,0 | 212,7 |
| Finansiella tillgångar som kan säljas | 17 | 2,9 | 0,3 |
| Andra långfristiga fordringar | 28,6 | 15,7 | |
| Uppskjuten skattefordran | 7 | 31,2 | 94,8 |
| Summa finansiella tillgångar | 78,7 | 323,5 | |
| Summa anläggningstillgångar | 612,3 | 1 368,3 | |
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Varulager m.m. | |||
| Råvaror och förnödenheter | 0,8 | 0,6 | |
| Förskott till leverantörer | 0,1 | 0,5 | |
| Summa varulager m.m. | 0,9 | 1,1 | |
| Kortfristiga fordringar | |||
| Kundfordringar | 26 | 195,8 | 334,4 |
| Övriga kortfristiga fordringar | 67,9 | 139,2 | |
| Utfört, ej fakturerat arbete Aktuell skattefordran |
21,4 11,6 |
34,0 17,9 |
|
| Upplupna intäkter | 18 | 26,2 | 35,8 |
| Summa kortfristiga fordringar | 322,9 | 561,3 | |
| Kortfristiga placeringar | 26 | 1 270,2 | 1 367,4 |
| Kassa och bank | 788,7 | 448,7 | |
| Summa omsättningstillgångar | 2 382,7 | 2 378,5 | |
| Tillgångar som innehas för försäljning | 29 | 0,0 | 0,0 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 995,0 | 3 746,8 |
| Koncernen | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 31 dec, 2008 | 31 dec, 2007 | |||
| EGET KAPITAL | ||||||
| Aktiekapital | 300,1 | 842,1 | ||||
| Övrigt tillskjutet kapital | 1 720,9 | 1 178,9 | ||||
| Andra reserver | 50,3 | 12,9 | ||||
| Balanserade vinstmedel inkl årets resultat | 400,7 | 712,2 | ||||
| Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | 2 472,1 | 2 746,2 | ||||
| Eget kapital hänförligt till minoriteten | 8,6 | 7,7 | ||||
| Summa eget kapital | 28 | 2 480,7 | 2 753,9 | |||
| SKULDER | ||||||
| Långfristiga skulder | ||||||
| Uppskjuten skatteskuld | 7, 19 | 28,7 | 28,2 | |||
| Avsättningar | 19 | 20,7 | 25,3 | |||
| Skuld till kreditinstitut | 26 | 165,1 | 142,4 | |||
| Skulder för finansiella leasingkontrakt | 26 | 0,3 | 81,4 | |||
| Övriga långfristiga skulder | 0,0 | 50,5 | ||||
| Summa långfristiga skulder | 20 | 214,7 | 327,8 | |||
| varav räntebärande | 186,0 | 292,7 | ||||
| Kortfristiga skulder | ||||||
| Skuld till kreditinstitut | 26 | 6,2 | 48,0 | |||
| Avsättningar | 19 | 3,0 | – | |||
| Förskott från kunder | 28,5 | 48,8 | ||||
| Leverantörsskulder | 49,3 | 145,0 | ||||
| Skulder för finansiella leasingkontrakt | 26 | 0,2 | 14,3 | |||
| Aktuell skatteskuld | 3,3 | 6,9 | ||||
| Övriga kortfristiga skulder | 58,8 | 105,6 | ||||
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 21 | 150,3 | 296,5 | |||
| Summa kortfristiga skulder | 299,6 | 665,1 | ||||
| varav räntebärande | 7,6 | 64,2 | ||||
| Summa skulder | 514,3 | 992,9 | ||||
| Skulder med direkt koppling till tillgångar för försäljning | 29 | 0,0 | 0,0 | |||
| varav räntebärande | 0,0 | 0,0 | ||||
| SUMMA SKULDER | 514,3 | 992,9 | ||||
| Summa eget kapital och skulder | 2 995,0 | 3 746,8 | ||||
| Ställda säkerheter | 22 | 253,4 | 533,2 | |||
| Eventualförpliktelser | 23 | – | – |
| Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 2008 | 2007 |
| Rörelsens intäkter | |||
| Investeringsverksamheten | |||
| Exitvinster | 3 | 811,9 | 451,9 |
| Utdelningar | 35 | – | 3,3 |
| Reverseringar | 5 | 170,0 | 201,7 |
| 981,9 | 656,9 | ||
| Förvaltningskostnader | |||
| Personalkostnader | 25, 36 | -27,2 | -21,6 |
| Övriga externa kostnader | 8, 9, 33 | -10,7 | -15,9 |
| Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar | 14 | -0,1 | -0,3 |
| -38,0 | -37,8 | ||
| Rörelseresultat före finansiella intäkter och kostnader | 943,9 | 619,1 | |
| Finansiella intäkter och kostnader | |||
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 6 | 77,4 | 67,5 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | 6 | -2,1 | -1,4 |
| Rörelseresultat efter finansiella intäkter och kostnader | 1 019,2 | 685,2 | |
| Resultat före skatt | 1 019,2 | 685,2 | |
| Skatt på årets resultat | 7 | – | – |
| Årets resultat | 1 019,2 | 685,2 | |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental | 89 782 | 84 465 | |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental efter utspädning | 89 782 | 107 782 | |
| Resultat per aktie, SEK | 27 | 11,35 | 8,11 |
| Resultat per aktie, SEK, efter utspädning | 27 | 11,35 | 6,36 |
| Föreslagen utdelning per aktie, SEK | – | 1,00 |
| Moderbolaget | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 31 dec, 2008 | 31 dec, 2007 | |||
| ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | ||||||
| Materiella anläggningstillgångar | ||||||
| Inventarier, verktyg och installationer | 14 | 0,4 | 0,5 | |||
| Summa materiella anläggningstillgångar | 0,4 | 0,5 | ||||
| Finansiella anläggningstillgångar | ||||||
| Andelar i koncernföretag | 15, 31, 32 | 583,1 | 911,5 | |||
| Andelar i intresseföretag | 16, 34 | 8,5 | 193,6 | |||
| Övriga finansiella tillgångar | 17 | 0,5 | 0,3 | |||
| Summa finansiella tillgångar | 592,1 | 1 105,4 | ||||
| Övriga anläggningstillgångar | ||||||
| Övriga långfristiga fordringar | 18,9 | – | ||||
| Summa anläggningstillgångar | 611,4 | 1 105,9 | ||||
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | ||||||
| Kortfristiga fordringar | ||||||
| Fordringar hos koncernföretag | 43,5 | 121,7 | ||||
| Övriga kortfristiga fordringar | 19,6 | 40,1 | ||||
| Aktuella skattefordringar | 1,2 | 1,2 | ||||
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 18 | 8,8 | 2,6 | |||
| Summa kortfristiga fordringar | 73,1 | 165,6 | ||||
| Kortfristiga placeringar | 26 | 1 190,1 | 1331,3 | |||
| Kassa och bank | 623,5 | 91,8 | ||||
| Summa omsättningstillgångar | 1 886,7 | 1 588,7 | ||||
| SUMMA TILLGÅNGAR | 2 498,1 | 2 694,5 |
| Moderbolaget | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 31 dec, 2008 | 31 dec, 2007 | ||
| EGET KAPITAL | |||||
| Bundet eget kapital | |||||
| Aktiekapital | 300,1 | 842,1 | |||
| Reservfond | – | 671,4 | |||
| Summa bundet eget kapital | 300,1 | 1 513,5 | |||
| Fritt eget kapital | |||||
| Balanserad vinst | 1 125,9 | 413,8 | |||
| Årets resultat | 1 019,2 | 685,2 | |||
| Summa fritt eget kapital | 2 145,1 | 1 099,0 | |||
| Summa eget kapital | 28 | 2 445,2 | 2 612,4 | ||
| SKULDER | |||||
| Kortfristiga skulder | |||||
| Leverantörsskulder | 0,9 | 2,9 | |||
| Skulder till koncernföretag | 35,3 | 65,5 | |||
| Övriga kortfristiga skulder | 0,7 | 1,0 | |||
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 21 | 16,0 | 12,7 | ||
| Summa kortfristiga skulder | 52,9 | 82,1 | |||
| varav räntebärande | 28,4 | 25,8 | |||
| SUMMA SKULDER | 52,9 | 82,1 | |||
| Summa eget kapital och skulder | 2 498,1 | 2 694,5 | |||
| Ställda säkerheter | 22 | – | – | ||
| Ansvarsförbindelser | 23 | – | 72,9 |
| MSEK Koncernen |
Aktie- kapital |
Övrigt tillskj. kapital |
Reserver | Balanserade inkl årets res |
vinstmedel Minoritets- andel |
Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingående balans 2007 | 471,9 | 1 178,9 | 47,7 | 1 031,3 | 7,0 | 2 736,8 |
| Omräkningsdiff. förd mot resultaträkningen | – | – | -1,0 | – | – | -1,0 |
| Omräkningsdifferenser | – | – | 15,9 | – | – | 15,9 |
| Avsättning reserv orealiserade värdeförändring | – | – | 50,1 | – | – | 50,1 |
| Återförd reserv orealiserade värdeförändring | – | – | -99,8 | – | – | -99,8 |
| Summa resultatposter bokf. direkt i EK | – | – | -34,8 | – | – | -34,8 |
| Årets resultat enligt resultaträkningen | – | – | 1 046,9 | 0,2 | 1 047,1 | |
| Årets resultat inkl. poster bokf. direkt i EK | – | – | -34,8 | 1 046,9 | 0,2 | 1 012,3 |
| Försäljning till (+)/förvärv (-) från minoritet | – | – | – | – | 2,9 | 2,9 |
| Avyttring Cygate | – | – | – | – | -2,4 | -2,4 |
| Nyteckning av aktier | 368,5 | – | – | – | – | 368,5 |
| Fondemission | 106,5 | – | – | -106,5 | – | – |
| Makulering av återköpta aktier | -23,5 | – | – | 23,5 | – | – |
| Återköp av egna aktier | – | – | – | -301,7 | – | -301,7 |
| Återköp av egna teckningsoptioner | – | – | – | -490,2 | – | -490,2 |
| Genomfört inlösenprogram | -81,3 | – | – | -488,2 | – | -569,5 |
| Kostnader för nyemission och inlösenprogr | – | – | – | -2,9 | – | -2,9 |
| Eget kapital 31 december 2007 | 842,1 | 1 178,9 | 12,9 | 712,2 | 7,7 | 2 753,9 |
| Ingående balans 2008 | 842,1 | 1 178,9 | 12,9 | 712,2 | 7,7 | 2 753,9 |
| Omräkningsdifferenser | – | – | 37,4 | – | -0,2 | 37,2 |
| Summa resultatposter bokf. direkt i EK | – | – | 37,4 | – | -0,2 | 37,2 |
| Årets resultat enligt resultaträkningen | – | – | – | 882,0 | 0,6 | 882,6 |
| Årets resultat inkl. poster bokf. direkt i EK | – | – | 37,4 | 882,0 | 0,4 | 919,8 |
| Försäljning till (+)/förvärv (-) från minoritet | – | – | – | -0,3 | 0,5 | 0,2 |
| Kontantutdelning (1 SEK/aktie) | – | – | – | -92,6 | – | -92,6 |
| Återköp av aktier | – | – | – | -368,9 | – | -368,9 |
| Nedsättning av aktiekapital | -542,0 | 542,0 | – | – | – | – |
| Makulering egna aktier | -77,4 | 77,4 | – | – | – | – |
| Fondemission | 77,4 | -77,4 | – | – | – | – |
| Utdelning av aktieinnehav | – | – | – | -717,5 | – | -717,5 |
| Kostnader i samband med nyemission | – | – | – | -0,5 | – | -0,5 |
| Transaktioner med minoritet | – | – | – | -13,7 | – | -13,7 |
| Eget kapital 31 december 2008 | 300,1 | 1 720,9 | 50,3 | 400,7 | 8,6 | 2 480,7 |
Se även not 28 på sidan 53.
| MSEK | Aktie- | Reserv- | Fond för verkligt |
Fritt eget |
Summa eget |
|---|---|---|---|---|---|
| Moderbolaget | kapital | fond | värde | kapital | kapital |
| Ingående balans 2007 | 471,9 | 671,4 | 49,7 | 1 742,6 | 2 935,6 |
| Förändring av fond för verkligt värde | – | -49,7 | – | -49,7 | |
| Nyteckning av aktier | 368,5 | – | – | – | 368,5 |
| Fondemission | 106,5 | – | – | -106,5 | – |
| Makulering av återköpta aktier | -23,5 | – | – | 23,5 | – |
| Kostnader för inlösenprogram | – | – | – | -2,9 | -2,9 |
| Återköp av egna aktier | – | – | – | -301,7 | -301,7 |
| Återköp av egna teckningsoptioner | – | – | – | -490,2 | -490,2 |
| Genomfört inlösenprogram | -81,3 | – | – | -488,2 | -569,5 |
| Erhållna/lämnade aktieägartillskott | – | – | – | 37,0 | 37,0 |
| Summa förändr. i eget kapital som inte | 370,2 | – | -49,7 | -1 328,9 | -1 008,4 |
| redovisas i resultaträkningen | |||||
| Delsumma | 842,1 | 671,4 | – | 413,7 | 1 927,2 |
| Årets resultat | 685,2 | 685,2 | |||
| Eget kapital 31 december 2007 | 842,1 | 671,4 | – | 1 098,9 | 2 612,4 |
| Ingående balans 2008 | 842,1 | 671,4 | – | 1 098,9 | 2 612,4 |
| Upplösning av överkursfond | – | -87,9 | – | 87,9 | – |
| Upplösning av reservfond | – | -583,5 | – | 583,5 | – |
| Nedsättning av aktiekapital | -542,0 | – | – | 542,0 | – |
| Återköp av egna aktier | – | – | – | -368,9 | -368,9 |
| Makulering av återköpta aktier | -77,4 | – | – | 77,4 | – |
| Fondemission | 77,4 | – | – | -77,4 | – |
| Kostnader för inlösenprogram | – | – | – | -0,5 | -0,5 |
| Kontantutdelning (1 SEK/aktie) | – | – | – | -92,6 | -92,6 |
| Utdelning aktier | – | – | – | -717,5 | -717,5 |
| Erhållna/Lämnade aktieägartillskott | – | – | – | -6,9 | -6,9 |
| Summa förändr. i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen |
-542,0 | -671,4 | – | 27,0 | -1 186,4 |
| Delsumma | 300,1 | – | – | 1 125,9 | 1 426,0 |
| Årets resultat | 1 019,2 | 1 019,2 | |||
| Eget kapital 31 december 2008 | 300,1 | – | – | 2 145,1 | 2 445,2 |
Se även not 28 på sidan 53.
| Moderbolaget | Koncernen | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Not | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 |
| Den löpande verksamheten | |||||
| Resultat efter finansiella poster | 1 019,2 | 685,2 | 140,5 | 223,3 | |
| Resultat från avyttrade verksamheter | – | – | 793,3 | 822,6 | |
| Avskrivningar och nedskrivningar/reverseringar | -170,0 | -201,7 | 27,3 | 99,2 | |
| Erhållna utdelningar från intressebolag | – | – | 0,1 | – | |
| Resultatandelar i intressebolag | – | – | -14,1 | -5,8 | |
| Realisationsresultat, investeringsverksamheten | 3 | -811,9 | -451,9 | -683,8 | -816,7 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster (netto) | 0,3 | -12,2 | – | -12,3 | |
| Betald skatt | – | – | -23,5 | -25,4 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||||
| före förändringar av rörelsekapital | 37,6 | 19,4 | 239,9 | 284,9 | |
| Kassaflöde från förändring av rörelsekapital | |||||
| Förändring av varulager | – | – | -20,7 | -0,4 | |
| Förändring av kortfristiga fordringar | 80,9 | -17,1 | -16,9 | -104,0 | |
| Förändring av avsättningar | – | – | 14,3 | -5,0 | |
| Förändring av kortfristiga skulder | -98,8 | -96,1 | 30,2 | 90,4 | |
| Kassaflöde från förändring av rörelsekapital | -17,9 | -113,2 | 6,9 | -19,0 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 19,7 | -93,8 | 246,8 | 265,9 | |
| Investeringsverksamheten | |||||
| Investering i dotterföretag | 15 | -36,7 | -25,0 | -101,1 | -71,2 |
| Förvärv av övriga anläggningstillgångar | – | -0,1 | -140,6 | -78,4 | |
| Förvärv av immateriella anläggningstillgångar | – | – | – | -8,5 | |
| Investering i intresseföretag och övriga aktier | -0,1 | -223,6 | 14,8 | -223,6 | |
| Försäljning av dotterföretag | 15 | 696,2 | 812,7 | 692,6 | 582,6 |
| Försäljning av intresseföretag och övriga aktier | 9,6 | 770,0 | 18,0 | 796,5 | |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | 669,0 | 1 333,9 | 483,6 | 997,4 | |
| Finansieringsverksamheten | |||||
| Upptagna lån/amortering av skulder | 83,3 | – | -43,0 | -21,1 | |
| Lämnade lån/amortering av fordringar | 3,2 | – | 3,9 | 4,9 | |
| Lämnade/erhållna aktieägartillskott | 80,3 | – | – | – | |
| Nyemission | – | 368,5 | – | 368,5 | |
| Slutförande av inlösenprogram inkl transaktionsutgifter | -0,5 | -572,1 | -0,5 | -572,1 | |
| Återköp av egna aktier och teckningsoptioner | -368,9 | -791,9 | -368,9 | -791,9 | |
| Försäljningsomkostnader för avyttrade bolag | -3,0 | – | – | – | |
| Utdelning till aktieägare | -92,6 | – | -92,6 | – | |
| Utbetalning till minoritet | – | – | 0,3 | 1,4 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -298,2 | -995,5 | -500,8 | -1 010,3 | |
| Årets kassaflöde | 390,5 | 244,6 | 229,6 | 253,0 | |
| Likvida medel vid årets början | 1 423,1 | 1 166,3 | 1 816,1 | 1 546,7 | |
| Kursdifferens likvida medel/värdeförändring hedgefonder | 26 | – | 12,2 | 13,2 | 16,4 |
| Likvida medel vid årets slut | 1 813,6 | 1 423,1 | 2 058,9 | 1 816,1 | |
| Betalda räntor | -0,7 | -1,4 | -13,9 | -24,4 | |
| Erhållna räntor | 84,5 | 53,6 | 88,9 | 66,3 |
Likvida medel, vars förändring förklaras i kassafl ödesanalysen, innefattar även kortfristiga placeringar med en löptid om maximalt tre månader. Spärrade bankmedel i kvarvarande verksamhet i koncernen ingår i likvida medel med 0,0 MSEK (5,2). Placeringarna uppgår i moderbolaget till 1 190,1 MSEK (1 331,3) och i koncernen till 1 270,2 MSEK (1 367,4).
Bure Equity AB (publ), org. nr 556454-8781 med säte i Göteborg. Besöksadressen till huvudkontoret är Mässans Gata 8, Göteborg. Moderbolaget är noterat på OMX Nordiska börsen, Stockholm, under sektionen Mid Cap.
Denna koncernredovisning har den 19 februari 2009 godkänts av styrelsen för offentliggörande.
Koncernredovisningen för Burekoncernen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana som de antagits av EU. I tillägg till IFRS tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1.1 (Kompletterande redovisningsregler för koncerner).
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffnings värdesmetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar som kan säljas samt finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 11, samt kommenteras under separat avsnitt i Redovisningsprinciperna.
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IAS 27, Koncernredovisning och med tillämpning av förvärvsmetoden i enlighet med IFRS 3, Rörelseförvärv. Koncernredovisningen omfattar, förutom moderbolaget, samtliga bolag i vilka moderbolaget har ett bestämmande inflytande. I normalfallet gäller detta för företag där Bures röstetal direkt eller indirekt uppgår till mer än 50 procent. Bolag som förvärvats under året konsolideras fr.o.m. förvärvsdagen. Dotterbolag som avyttrats under året ingår i koncernens räkenskaper t.o.m. avyttringsdagen. Konsolidering av intresseföretag sker i enlighet med IAS 28, Innehav i intresseföretag. Intresseföretag redovisas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden. Som intresseföretag behandlas företag, vari Bure har ett be tydande inflytande, vanligen när röstetalet uppgår till mellan 20 och 50 procent. Kapitalandelsmetoden innebär att anskaffningskostnaden för aktierna, med tillägg för koncernens andel av intresse företagens resultat efter avdrag för erhållna utdelningar, redovisas under rubriken "Kapitalandelar i intresseföretag" i koncernens balans räkning. I koncernens resultaträkning utgörs "Resultatandelar i intresseföretag" av Bures andel av intresseföretagens nettoresultat med avdrag för, i förekommande fall, nedskrivningar av övervärden. Nedskrivning av övervärden sker när behov föreligger och utvärdering av värdet sker när indikation finns. Bures andel av förändringar som intresseföre taget redovisat i eget kapital redovisas i eget kapitalrapporten.
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika en heterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncern redovisningen används MSEK, som är moderbolagets funk tionella valuta och rapport valuta. Transaktioner i utländsk valuta om räknas till den funktionella valutan enligt de valuta kurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk
valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Omräkningsdifferenser för icke- monetära poster, såsom aktier som klassificeras som finansiella tillgångar som kan säljas, förs till fond för verkligt värde i eget kapital. Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. De utländska dotterbolagens tillgångar och skulder i balansräkningen omräknas enligt dagskurs metoden, vilket innebär att omräkning sker i balansräkningen till valuta kursen på balansdagen och att samtliga poster i resultat räkningen omräknas till årets genomsnittskurs. De härvid upp komna kursdifferenserna har förts direkt till det egna kapitalet och redovisas där som en separat komponent. Även över- och undervärden uppkomna i samband med förvärvs analysen och som avser tillgångar i utländsk valuta omräknas enligt dagskursmetoden. I de fall kurssäkring skett av investeringar i utländska dotterföretag genom upp tagande av lån i utländsk valuta har uppkomna kurs differenser på lånen redovisats direkt mot eget kapital till den del de motsvaras av om räkningsdifferens hänförlig till det utländska dotter företaget.
Rörelseförvärv redovisas i enlighet med förvärvsvärde metoden innebärande att verkligt värde på identifierbara tillgångar och skulder i den förvärvade verksamheten fastställs vid förvärvstidpunkten. Dessa verkliga värden innefattar även de andelar i tillgångarna och skulderna som är hänförliga till eventuella kvarstående minoritetsägare i den förvärvade verksamheten. Identifierbara tillgångar och skulder innefattar även tillgångar, skulder och avsättningar inklusive förpliktelser och anspråk från utomstående part som inte redovisas i den förvärvade verksamhetens balansräkning. Avsättningar görs inte för utgifter av seende planerade omstruktureringsåtgärder som är en följd av förvärvet. Skillnaden mellan anskaffnings värdet för för värvet och förvärvad andel av netto tillgångarna i den förvärvade verksamheten klassificeras som goodwill och redovisas som en immateriell tillgång i balansräkningen. Nyttjandeperioden för varje enskild immateriell tillgång (exkl. goodwill) fastställs och skrivs av över nyttjandeperioden. Om nyttjandeperioden bedöms som obestämbar sker ingen avskrivning. En bedömning som resulterar i att en immateriell tillgångs nyttjandeperiod är obestämbar beaktar alla relevanta förhållanden och grundas på att det inte finns någon förutsebar bortre tidsgräns för det netto kassaflöde som tillgången genererar. Nyttjandeperioden för goodwill antages generellt som obestämbar.
Goodwill hänförlig till förvärvade dotterbolag redovisas som anläggningstillgång och nedskrivningsbehovet prövas minst två gånger årligen. Nedskrivningsbehovet prövas genom följande förfarande:
Det goodwillvärde som fastställs per förvärvstidpunkten fördelas på kassagenererande enheter, som förväntas tillföras genom förvärvet från synergieffekter. Till dessa kassagenererande enheter kan hänföras även tillgångar och skulder som vid förvärvstidpunkten redan finns i koncernen. Varje sådant kassaflöde som goodwill fördelas till motsvaras av den lägsta nivån inom koncernen på vilken goodwill övervakas i före tagets styrning och är inte en större del av koncernen än ett segment. Ett nedskrivningsbehov föreligger när det åter vinningsbara beloppet avseende en kassagenererande enhet understiger redovisat värde. En nedskrivning redovisas då i resultat räkningen. Bolagen utgör Bures kassagenererande enheter och tillika Bures primära segment.
Anskaffningsvärdet för immateriella tillgångar aktiveras när an skaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar som kan hänföras tillgången kommer att tillfalla Burekoncernen. Koncernen bedriver förnärvarande ingen verksamhet inom forskning och utveckling.
De materiella anläggningstillgångarna redovisas till anskaffnings värde med avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan. Avskrivningar har beräknats på det avskrivningsbara beloppet, vilket normalt utgörs av tillgångarnas ursprungliga anskaffningsvärden, i tillämpliga fall reducerat med beräknat restvärde vid nyttjandeperiodens slut. Avskrivning sker linjärt över nyttjandeperioden för tillgångarna. Bure har dotterbolag vars verksam heter är vitt skilda. Detta innebär att det inte är lämpligt att sätta upp generella regler för vilka avskrivnings tider som skall gälla.
I enlighet med IAS 17 Leasingavtal, redovisas finansiella leasingavtal som anläggningstillgångar respektive finansiella skulder i koncernens balansräkning. Leasingavgiften fördelas i koncernresultaträkningen ut på avskrivning av den hyrda tillgången respektive räntekostnad som om tillgången hade varit förvärvad direkt. Vissa mindre finansiella leasing avtal avseende tjänstebilar och kontorsutrustning redovisas som operationella leasingavtal. Leasingavgifter avseende opera tionella leasingavtal redovisas som kostnad i resultat räkningen löpande. Ett leasingavtal klassificeras som ett finansiellt leasingavtal om det innebär att de ekonomiska fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av objektet i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Ett leasingavtal klassificeras som operationellt om det inte innebär att dessa fördelar och risker i allt väsentligt överförs till leasetagaren.
Burekoncernens finansiella tillgångar och skulder klassificeras i följande kategorier:
Tillgångar i denna kategori redovisas som omsättningstillgångar och värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Bures innehav i hedgefonder redovisas i denna kategori då detta innehav omfattas av Bures placeringsstrategi enligt fastställd finanspolicy. Avistaköp eller försäljning av andelar redovisas på affärsdagen.
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning värderas till verkligt värde. Orealiserade värde förändringar efter förvärvstidpunkten redo visas i reserv för orealiserade värdeförändringar (AFS) i eget kapital. Vid avyttring omförs eventuell orealiserad vinst/förlust i eget kapital till resultaträkningen. I första hand fastställs värdet baserat på marknads noteringar. Om sådant inte finns fastställs det verkliga värdet genom alternativa värderings metoder t.ex. kassaflödesvärderingar.
Vid varje balansdag bedömer ledningen om det finns objektiva bevis för nedskrivningsbehov av en finansiell tillgång. Vad gäller aktier som klassificerats som tillgångar som kan säljas beaktas en betydande och endast ej tillfällig nedgång i verkligt värde som understiger anskaffningsvärdet som indikator för att nedskrivningsbehov föreligger. Skillnaden mellan verkligt värde och anskaffningsvärde omförs då från eget kapital och redo visas som en förlust i resultaträkningen. Reversering av tidigare gjorda nedskrivningar av eget kapitalinstrument (aktier) återförs inte i resultaträkningen.
Burekoncernen är exponerad för ett antal olika finansiella risker – valutarisk, ränterisk och översiktlig likviditetsrisk. Bure har en övergripande målsättning som regleras i moder bolagets finanspolicy. Eftersom dotterbolagen är oberoende av varandra finns det finanspolicies fastställda för vart och ett av dotterbolagen. Utförligare beskrivning av den finansiella riskhanteringen återfinns i not 26, Finansiella instrument.
Varulagret värderas enligt lägsta värdets princip till det lägsta av anskaffningsvärdet och det verkliga värdet. Avdrag för bedömd faktisk inkurans har gjorts.
Kursvinster och kursförluster på finansiella fordringar och skulder redovisas bland finansiella poster. Rörelserelaterade kursvinster och kursförluster redovisas i rörelseresultatet.
Förpliktelser som är hänförliga till räkenskapsåret och som på balansdagen är sannolika till sin förekomst men ovissa till belopp eller tidpunkt har redovisats som avsättningar under rubriken "Skulder" i koncernbalansräkningen.
Redovisning av intäkter sker i enlighet med IAS 18, Intäkter. Försäljning av varor redovisas som intäkt när väsentliga risker och förmåner, som är förknippade med varornas ägande, övergår till köparen och intäkter från tjänsteuppdrag redovisas när de kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Dessutom skall det vara sannolikt att ekonomiska fördelar, som är för knippade med uppdraget, kommer att tillfalla säljaren och de ut gifter, som förväntas uppkomma som en följd av uppdraget, kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Projekten intäktsförs när samlade intäkter och kostnader på utförda projekt kan beräknas tillförlitligt och det anses sanno likt att de ekonomiska för delarna kommer att tillföras bolaget. Färdigställandegraden av ett pågående tjänsteuppdrag fastställs genom att nedlagda kostnader för projektet jämförs med beräknade totala kost nader för projektet, samtidigt som utvärdering sker om kostnaderna i projektet följer de beräknade kostnaderna. I enlighet med regel verket om successiv vinst avräkning
i IAS 18 redovisas beräknad ersättning för utfört men ej fakturerat arbete för tjänste uppdrag under rubriken "Fordringar". För de fall där faktu rerat belopp överstiger utfört arbete redovisas dessa under rubriken "Skulder" som erhållna förskott.
Lånekostnader redovisas som kostnader för den period för vilken de hänförs till.
Eget kapital-andelen av obeskattade reserver ingår i balan serat resultat. Skatteandelen av de obeskattade reserverna har redovisats som uppskjuten skatteskuld ingående i lång fristiga skulder.
Minoritetsintresset är den del av resultatet och netto tillgångarna i det delägda dotterföretaget som tillkommer andra ägare. Minoritetens andel av resultatet ingår i redovisat resultat i koncernresultaträkningen och andelen av nettotillgångarna ingår i eget kapital i koncernbalansräkningen. Upplysning lämnas om hur stor del av respektive post som hänför sig till moderföretagets aktieägare respektive till minoriteten. Vid förvärv av minoritetsandelar, där erlagd köpeskilling överstiger det verkliga värdet av förvärvade netto tillgångar, redovisas skillnadsbeloppet som goodwill. Vid av yttring av andelar till minoritet, där erhållen köpeskilling avviker från det redovisade värdet av den sålda andelen av netto tillgångarna, uppkommer en vinst eller förlust som redovisas i resultaträkningen.
Kostnader för avgiftsbestämda pensionsplaner kostnadsförs i takt med att premier erläggs. Under året uppgår dessa till 47,2 MSEK. Åtaganden för förmånsbestämda pensioner inom Alecta har redovisats som avgiftsbestämda då inte tillräcklig information finns för att kunna redovisa dessa som förmånsbestämda. Alectas konsolideringsgrad uppgick per den 31 december 2008 till 112 procent. Utöver Alecta förekommer förmåns bestämda planer i ringa omfattning i koncernen.
En anläggningstillgång eller grupp av tillgångar och skulder (avyttringsgrupp) som huvudsakligen kommer att återvinnas genom avyttring och inte genom att fortsatt nyttjas i verksamheten särskiljs och redovisas som separat kategori i balans räkningen som Tillgångar för försäljning. En avvecklad verksamhet är en del av verksamheten som har av yttrats eller är tillgänglig för försäljning enligt en samordnad plan och som dessutom utgör en själv ständig rörelsegren eller en väsentlig verksamhet inom ett geografiskt område. Tillämpningen av IFRS 5 har ingen annan inverkan på före gående års finansiella rapporter än en ändring i presentationen av resultat- och balansräkning samt kassaflöden. För avvecklade verksamheter innebär detta att resultatet efter skatt från avvecklade verksamheter anges på en rad i resultat räkningen. Anläggningstillgångar/ avyttrings grupper, där beslut fattats om avyttring och det är mycket sanno likt att försäljning kommer att ske, skall redovisas separat i balansräkningen med till hörande skulder.
Beträffande IAS 14, Segmentsrapportering, har Bure valt bo lagen som primärt segment och geografiska marknader som sekundärt segment. Detta återspeglar hur Bure styr verksamheten, hur denna rapporteras och följs upp samt hur bolaget är organiserat internt.
Uppskjutna skattefordringar respektive uppskjutna skatteskulder redovisas när det föreligger förlustavdrag respektive temporära skillnader mellan bokfört värde och skattemässigt värde på tillgångar och skulder. Uppskjutna skattefordringar avseende förlustavdrag har redovisats i den utsträckning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot framtida överskott vid beskattning. Årets skattekostnader avser skatt att betala på årets beskattningsbara resultat (aktuell skatt) och upp skjuten skatt. Andelen av intressebolagens skatt inklu deras i resultatandelar i intresseföretag.
Inom Burekoncernen finns aktie- och optionsprogram ut ställda till ledande befattningshavare i vissa dotter bolag. Dessa redo visas i enlighet med IFRS 2. Prissättningen har skett till marknads värde, varför ingen förmån för den an ställde uppkommer. Således påverkas inte resultatet med någon kostnad för programmen. Därutöver har en av ägarna i bo laget ställt ut optioner på delar av sitt innehav i Bure till en ledande befattningshavare i Bure.
Med likvida medel avses banktillgodohavanden samt kort fristiga placeringar med en löptid understigande tre månader.
Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redo visade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår kommenteras nedan:
Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i avsnittet "Goodwill" ovan. Återvinningsvärde har fastställts genom beräkning av nyttjande värde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras (se vidare not 11, Goodwill).
Koncernen har betydande underskottsavdrag där i vissa fall aktivering skett. Dessa bedömningar grundar sig på framtida antaganden om intjäningsförmåga, varför det verkliga utfallet kan komma att skilja sig mot gjorda bedömningar.
Inom vissa delar av koncernen tillämpas successiv vinst avräkning vid intäktsredovisning av tjänsteuppdrag till fast pris. Successiv vinstavräkning innebär att uppskattningar görs rörande färdigställandegraden i projekten per balansdagen. För de fall ändringar sker i uppskattningen av intäkter, kostnader och färdigställandegrad sker korrigering i den period omständigheterna kom till företagsledningens kännedom. Förlustrisker i projekt reserveras för om uppskattade kostnader i projektet befaras överstiga kontrakterade intäkter.
Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med de som tillämpades föregående år med de undantag som framgår nedan. Koncernen har under året infört följande nya och ändrade standarder från IASB och uttalande från IFRIC från och med 1 januari 2008.
Tillämpningen av dessa standarder och tolkningar har inte haft någon effekt på koncernens finansiella resultat eller ställning. Däremot har de givit upphov till ytterligare not upplysningar, inklusive, i vissa fall, uppdateringar av redo visningsprinciper.
IASB gav ut IFRS 8 i november 2006. Vid ikraftträdande ersätter IFRS 8 IAS 14 Segmentrapportering. Standarden innebär utökade upplysningskrav avseende koncernens rörelsesegment och ersätter kravet att definiera primära och sekundära segment för koncernen baserade på rörelsegrenar och geografiska områden. För Bure innebär detta ingen förändring eftersom rörelsesegmenten som bestäms utifrån IFRS 8 är samma som segmentrapporteringen som tidigare identifierats utifrån IAS 14 dvs per bolag. Upplysningar enligt IFRS 8 återfinns i not 2, inklusive omarbetade jämförelsesiffror.
Standarden kräver aktivering av lånekostnader när dessa hänför sig till tillgångar som med nödvändighet tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för avsedd användning eller försäljning. Den omarbetade IAS 23 skall tillämpas för räkenskapsår som börjar 1 januari 2009 eller senare.
Tillägget till IFRS 1 tillåter ett företag att bestämma anskaffningsvärdet för innehaven i dotterbolag, gemensamt kontrollerade enheter eller intresseföretag i öppningsbalansen i de finansiella rapporter som upprättats i enlighet med IFRS, i överensstämmelse med IAS 27, eller genom att använda antaget anskaffningsvärde. Tillägget till IAS 27 kräver att all utdelning från dotterbolag, gemensamt kontrollerade enheter eller intresse företag redovisas i resultaträkningen i de separata finansiella rapporterna. Båda omarbetningarna ska tillämpas för räkenskapsår som börjar 1 januari 2009 eller senare.
Om arbetningen av IAS 27 måste tillämpas framåtriktat. De nya kraven påverkar endast moderbolagets separata finansiella rapporter och har ingen påverkan på koncernredovisningen.
De omarbetade standarderna gavs ut i januari 2008 och ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 juli 2009 eller senare. IFRS 3 inför ett antal förändringar i redovisningen av rörelseförvärv som görs efter detta datum, vilket kommer att påverka storleken på redovisad goodwill, rapporterat resultat i den period som förvärvet genomförs samt framtida rapporterade resultat. IAS 27R kräver att förändringar i ägarandelar i ett dotterbolag, där majoritetsägaren inte tappar bestämmandeinflytande, redovisas som eget kapital-transaktioner. Till följd av detta kommer dessa transaktioner inte längre att ge upphov till goodwill, eller leda till några vinster eller förluster. Vidare förändrar IAS 27R redovisningen för förluster som uppstår i dotter bolag, såväl som förlust av kontroll av ett dotterbolag. Förändringarna i IFRS 3R och IAS 27R kommer att påverka redovisningen av framtida förvärv, förlust av kontroll och transaktioner med minoritetsägare. De omarbetade standarderna får förtidstillämpas, men koncernen har inte för avsikt att utnyttja denna möjlighet.
Omarbetad IAS 1 Utformning av finansiella rapporter Den omarbetade standarden ska tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare. Standarden delar upp förändringar i eget kapital till följd av transaktioner med ägare och andra förändringar. Uppställningen över förändringar i eget kapital kommer endast att innehålla detaljer avseende ägartransaktioner. Andra förändringar än ägartransaktioner i eget kapital presenteras på en rad i uppställningen över förändringar i eget kapital. Därutöver introducerar standarden begreppet "statement of comprehensive income" som visar alla poster avseende intäkter och kostnader, antingen i en enskild uppställning, eller i två sammanhängande uppställningar. Ändringarna innebär framför allt förändringar i uppställningsformerna och benämningarna av de finansiella rapporterna.
Om inte annat anges tillämpar moderbolaget samma redovisningsprinciper som koncernen, med komplettering av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation 2,1 Redovisning för juridiska personer. De avvikelser som är mellan moderbolagets och koncernens principer beror på begränsningar i möjligheten att tillämpa IFRS fullt ut med anledning av Årsredovisningslagen. Dessa avvikelser anges nedan under rubrikerna "Finansiella anläggningstillgångar" och "Skatt".
Onoterade dotter- och intresseföretag värderas enligt anskaffningsvärdesmetoden. För onoterade innehav i dotteroch intresseföretag upprättas löpande kassaflödes- och marknadsvärderingar för att utvärdera återvinningsvärdet. Värdeförändringar fastställs genom s.k. impairment tests efter tillämpning av värderingsregler fastställda av styrelsen.
Bure Equity har tidigare haft en skattemässig status som investmentföretag, vilket bland annat inneburit att exitresultat varit undantagna från skatteplikt samt att av drag erhållits för lämnad kontantutdelning. Vid årsstämman 2008 fattades ett strategiskt beslut att ändra verksamhetsinriktning. Från och med 2008 har Bure upphört att vara ett investmentföretag. Förändringen av skattestatus föranleder en avskattning motsvarande en schablonintäkt om cirka 20 MSEK, vilket förbrukar motsvarande belopp av förlustavdragen.
Koncernmässiga justeringar avseende över- och undervärde har hänförts till respektive bolag. Transaktioner mellan de olika segmenten är av obetydlig omfattning och uppgår till mindre än en promille av den totala omsättningen. Vilande bolag eller bolag som inte är klassade som portföljbolag redovisas under rubriken "Övriga bolag". För respektive bolags verksamhet, se sidorna 15–22.
| Övriga | Avvecklad | Eliminering | Moder | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Mercuri | EnergoRetea 2008 2007 2008 |
SRC | bolag | verksamhet | 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 | m.m. | bolaget | SUMMA | |||||||
| Intäkter Summa intäkter |
784 | 769 | 274 | 205 | 37 | 40 | 7 | 2 | -5 | -4 | 1 097 1 013 | |||||
| Resultatandelar | 3 | 3 | – | |||||||||||||
| Resultat | ||||||||||||||||
| Resultat per rörelsegren |
6 | 58 | 21 | 10 | 1 | 3 | 1 | -2 | 6 | 34 | 70 | |||||
| Ofördelade kostnader: |
-38 | -38 | -38 | -38 | ||||||||||||
| Reverseringar/ nedskrivningar i inv. verksamhet Utdelningar Exitresultat |
-1 | 15 | -108 -803 |
-202 -3 -344 |
170 812 |
202 3 452 |
62 – 8 |
0 0 123 |
||||||||
| Rörelseresultat | 6 | 58 | 20 | 10 | 1 | 3 | 1 | 14 | – | – | -905 | -553 | 944 | 619 | 66 | 154 |
| Finansiellt netto Årets skattekostn. |
75 -27 |
69 34 |
||||||||||||||
| Kvarvarande verksamhet | 114 | 258 | ||||||||||||||
| Res från avveckl. verksamheter |
769 | 789 | ||||||||||||||
| Årets nettoresultat |
883 1 047 | |||||||||||||||
| Övriga upplysningar | ||||||||||||||||
| Tillgångar Kapitalandelar |
683 4 |
647 4 |
212 | 235 | 21 | 25 | 215 | 168 | – 1 010 8 |
-89 4 |
7 | -234 1 906 1 589 2 947 3 439 9 |
194 | 16 | 213 | |
| Ofördelade tillgångar |
31 | 95 | ||||||||||||||
| Summa tillgångar | 2 995 3 747 | |||||||||||||||
| Skulder | 196 | 206 | 67 | 41 | 9 | 10 | 52 | 17 | – | 417 | -89 | -83 | 53 | 82 | 287 | 690 |
| Ofördelade skulder | 227 | 303 | ||||||||||||||
| Summa skulder | 514 | 993 | ||||||||||||||
| Investeringar | 13 | 6 | 4 | 1 | 0 | 0 | 0 | 3 | 0 | 141 | 0 | -5 | 0 | 191 | 17 | 336 |
| Avskrivningar | -9 | -9 | -3 | -3 | 0 | -1 | -6 | -2 | -42 | -78 | -6 | -6 | 0 | 0 | -66 | -99 |
| Sekundära segment | Sverige | Övr. Europa | Nord amerika |
Asien | Övriga marknader |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Omsättning per marknad | 430 | 360 | 611 | 604 | 20 | 18 | 31 | 27 | 5 | 4 |
| Tillgångar per marknad | 2 461 | 3 533 | 508 | 96 | 10 | 104 | 15 | 2 | 1 | 12 |
| Investeringar per marknad | 6 | 331 | 10 | 2 | 0 | 3 | 0 | 0 | 1 | 0 |
| Intäkter | Netto | |||
|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättningens fördelning per intäktsslag | omsättning | |||
| MSEK | 2008 | 2007 | ||
| Varuförsäljning | 14 | 0 | ||
| Tjänsteuppdrag | 1 052 | 983 | ||
| Övrig försäljning | 31 | 30 | ||
| Summa försäljning i kvarvarande verksamhet | 1 097 | 1 013 | ||
| Övriga intäkter | 30 | 128 | ||
| Totala intäkter i kvarvarande verksamheter | 1 127 | 1 141 | ||
| Totala intäkter i avvecklade verksamheter | 1 876 | 2 335 | ||
| Totala intäkter | 3 003 | 3 476 |
Exitresultat uppgick totalt i koncernen 2008 till 683,8 MSEK (816,7), varav 676,1 MSEK (693,9) är hänförligt till avvecklade verksamheter (avser avyttringen av Citat, Textilia, Anew Learning samt Academedia). Exitresultaten i moder bolaget uppgick 2008 till 811,9 MSEK (451,9). Resultatet hänför sig främst till försäljningen av Citat med 124 MSEK samt till avyttringen av Anew Learning i samband med utdelningen av AcadeMedia med 681 MSEK. Vidare har bolaget erhållit options intäkter avseende fastigheter i Vittra med knappt 8 MSEK. Avyttringen av Textiliakoncernen medförde en realisationsförlust på 2 MSEK efter reversering på 170 MSEK. Slutuppgörelse avseende avyttringen av Carl Bro A/S har medfört en realisationsvinst på 1 MSEK.
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Celemi | 2,8 | -0,2 |
| Övriga | 0,2 | 0,1 |
| Summa | 3,0 | -0,1 |
| Avvecklade verksamheter | 11,1 | 5,9 |
| Summa resultatandelar | 14,1 | 5,8 |
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Investeringsverksamheten, nedskrivningar |
|||||
| Summa nedskrivningar | – | – | – | – | |
| Nedskrivning i avvecklad verksamhet |
-6,5 | – | – | – | |
| Totalsumma nedskrivningar | -6,5 | – | – | – | |
| Investeringsverksamheten, reverseringar |
|||||
| Mercuri International Group | – | – | – | 114,0 | |
| CR&T Holding | – | – | – | 22,9 | |
| Länia (Textilia) | – | – | 170,0 | – | |
| Gårda Äldrevård Holding | – | – | – | 8,9 | |
| Sancera | – | – | – | 56,0 | |
| Summa reverseringar | – | – | 170,0 | 201,7 | |
| Netto nedskrivningar/ reverseringar |
-6,5 | – | 170,0 | 201,7 |
Avyttringen av aktierna i Textilia i augusti 2008 gav ett utrymme vid halvårsbokslutet för en reversering om 170 MSEK.
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 |
|---|---|---|---|---|
| Intäkter från fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen |
||||
| -Värdeförändring hedgefond -Utdelningar |
8,7 – |
13,0 1,6 |
3,6 5,1 |
11,0 1,2 |
| Utdelningar från fi nansiella tillgångar som kan säljas |
– | 3,3 | – | – |
| Erhållna optionspremier Rearesultat på fi nansiella poster Kursdiff. på fi n. fordr/skulder |
– -0,4 4,0 |
0,5 – -0,4 |
– – – |
0,5 – 0,3 |
| Ränteintäkter Räntekostnader |
83,5 -21,1 |
62,7 -11,8 |
68,7 -2,1 |
54,5 -1,4 |
| Övriga fi nansiella poster | – | – | – | |
| Summa räntor och liknande resultatposter |
74,7 | 68,9 | 75,3 | 66,1 |
| Avvecklad verksamhet | 0,1 | -9,0 | ||
| Totala räntor och liknande resultatposter |
74,8 | 59,9 | ||
| I rörelseres. ingår kursdiff. på oms.tillg. med följande belopp |
5,2 | -0,6 | – | – |
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Aktuell skatt | -13,3 | -12,6 |
| Uppskjuten skatt | -13,6 | 47,1 |
| Summa | -26,9 | 34,5 |
| Skatt i avvecklade verksamheter | -24,3 | -33,3 |
| Poster som inkluderats i uppskjuten skatt MSEK |
2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Uppskjutna skattefordringar: Taxerade underskott |
31,2 | 94,8 |
| Summa | 31,2 | 94,8 |
| Uppskjutna skatteskulder: Obeskattade reserver Koncernmässigt övervärde |
4,8 24,4 |
0 27,2 |
| Temporära skillnader | -0,5 | 1,0 |
| Summa | 28,7 | 28,2 |
| Netto, uppskjuten skatt | 2,5 | 66,6 |
| Härledning av skattekostnad Redovisat resultat före skatt Effekt av intressebolagen, netto |
140,5 -3,0 |
223,3 0,1 |
| Redovisat resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats, 28% |
137,5 -38,5 |
223,4 -62,6 |
| Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader: Nedskrivningar av goodwill Övriga ej avdragsgilla kostnader Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter: |
-4,3 -6,7 |
0 -3,8 |
| Exitresultat Skattemässiga avdragsposter Aktivering av underskottsavdrag |
2,2 4,9 12,4 |
34,4 8,4 53,5 |
| Ej skattepliktig reversering Realiserad vinst kapitalplacering |
17,3 -4,1 |
0 0 |
| Effekt av ej aktiverad underskott 2008 | -9,9 | 0 |
| Effekt av annan skattesats utlandet | -0,9 | 0 |
| Justeringar för skatter tidigare år Övrigt |
-0,8 1,6 -26,9 |
4,6 0 34,5 |
Bruttoförändringen avseende uppskjutna skatter
| Vid årets slut | 2,5 | 66,6 |
|---|---|---|
| Redovisning i resultaträkningen | -13,6 | 47,1 |
| Omräkningsdifferenser | -0,4 | -1,5 |
| Redovisad som avyttrad verksamhet | -6,3 | -25,0 |
| Avyttrade bolag | -40,5 | 1,4 |
| Förvärvade bolag | -3,3 | -2,1 |
| Vid årets början | 66,6 | 46,7 |
Bure Equity har tidigare haft en skattemässig status som investmentföretag, vilket bland annat inneburit att exitresultat varit undantagna från skatteplikt samt att av drag erhållits för lämnad kontantutdelning. Vid årsstämman 2008 fattades ett strategiskt beslut att ändra verksamhetsinriktning. Från och med 2008 har Bure upphört att vara ett investmentföretag. Förändringen av skattestatus föranleder en avskattning motsvarande en schablonintäkt om cirka 20 MSEK vilka förbrukar motsvarande belopp av förlustavdragen.
Burekoncernen redovisar totalt en uppskjuten skattefordran i kvar varande verksamheter om 31,2 MSEK (94,8), vilken så gott som uteslutande är hänförlig till förlust avdrag i dotterföretagen som bedöms kunna utnyttjas mot framtida överskott. Härutöver finns förlust avdrag och temporära skillnader mellan bok förda värden och skatte mässiga värden till ett sammanlagt värde av 538 MSEK, för vilka uppskjuten skatte fordran ej har beaktats p.g.a. att man i dagsläget ej bedömer att underskottsavdragen kan utnyttjas mot framtida vinster i koncernen. Av ej aktiverade underskotts avdrag avser 390 MSEK moderbolaget. För en beloppsmässigt begränsad del av koncernens underskottsavdrag förekommer det tidsbegränsningar i möjligheten att utnyttja dessa. Detta bedöms inte påverka värdet av eventuellt aktiverade underskottsavdrag.
| Koncernen | Moderbolaget | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |||
| Periodens leasingavgifter (operationella) | |||||||
| Bilar | 15,8 | 12,8 | 0,3 | 0,2 | |||
| Lokaler | 33,9 | 29,2 | 1,1 | 1,0 | |||
| Övrig utrustning | 4,8 | 4,1 | 0,2 | 0,4 | |||
| Summa | 54,5 | 46,1 | 1,6 | 1,6 | |||
| Koncernen | Moderbolaget | ||||||
| Kontrakterade leasingavgifter | 2009 | 2010–2012 | > 2012 | 2009 | 2010–2012 | > 2012 | |
| Operationella leasingavtal | |||||||
| Bilar | 14,3 | 16,2 | 0,0 | 0,2 | 0,2 | – | |
| Lokaler | 35,5 | 102,8 | 15,2 | 0,6 | 1,1 | – | |
| Övrig utrustning | 5,6 | 9,5 | 0,0 | 0,3 | 0,1 | – | |
| Summa | 55,4 | 128,6 | 15,2 | 1,1 | 1,4 | – | |
| Finansiella leasingavtal | |||||||
| Bilar | 0,9 | 0,2 | – | – | – | – | |
| Övrig utrustning | 0,4 | 0,6 | – | – | – | – | |
| Summa | 1,3 | 0,8 | – | – | – | – | |
| Räntor | -0,1 | -0,1 | 0,0 | – | – | – | |
| Leasingavgifternas nuvärde: | 1,2 | 0,7 | 0,0 | – | – | – |
Jämförelsetalen ifrån 2007 för leasingavgifter är justerade med avvecklad verksamhet (Citat, Textilia och Anew Learning).
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Arvoden till Ernst & Young | |||||
| Revisionsarvoden | 2,9 | 2,7 | 0,6 | 0,5 | |
| Konsultationsarvoden | 2,5 | 1,2 | 1,8 | 0,5 | |
| Summa arvoden E & Y | 5,4 | 3,9 | 2,4 | 1,0 |
Jämförelsetalen för 2007 är justerade med avvecklad verksamhet (Citat, Textilia och Anew Learning).
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 |
| Arvoden till övriga revisorer | ||||
| Revisionsarvoden | 0,1 | 0,2 | 0,0 | 0,0 |
| Konsultationsarvoden | 0,1 | 0,1 | 0,0 | 0,0 |
| Summa arvoden övr revisorer | 0,2 | 0,3 | 0,0 | 0,0 |
| Koncernen | ||
|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 |
| Ingående anskaffningsvärde | 22,1 | 13,7 |
| Anskaffning under året | 1,4 | 8,4 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | -9,6 | -0,2 |
| Omräkningsdifferenser | 0,4 | 0,2 |
| Utgående anskaffningsvärde | 14,3 | 22,1 |
| Ingående avskrivningar | -11,2 | -9,0 |
| Anskaffning under året | 0,0 | 0,0 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 4,0 | 0,2 |
| Årets avskrivningar | -2,0 | -2,3 |
| Omräkningsdifferenser | -0,2 | -0,1 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -9,4 | -11,2 |
| Bokfört värde | 4,9 | 10,9 |
Under året har 0,0 MSEK (0,0) kostnadsförts för FoU.
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 1 205,8 | 1 196,1 |
| Anskaffning under året | 25,1 | 79,6 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | -492,5 | -84,0 |
| Omräkningsdifferenser | 66,9 | 14,1 |
| Utgående anskaffningsvärde | 805,3 | 1 205,8 |
| Ingående avskrivningar | -173,9 | -186,2 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 66,3 | 13,3 |
| Omräkningsdifferenser | -14,3 | -1,0 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -121,8 | -173,9 |
| Koncernen | ||
|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 |
| Ingående nedskrivningar | -265,0 | -336,3 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 67,9 | 71,3 |
| Årets nedskrivningar | -15,3 | – |
| Omräkningsdifferenser | -17,5 | – |
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | -229,9 | -265,0 |
| Bokfört värde | 453,6 | 766,9 |
Återvinningsbart belopp för koncernens goodwillposter fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassafl öden baserade på fi nansiella budgetar som godkänts av ledningen.
| Tillväxt, % | EBITA, % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill | Prognos- period |
Terminal- period |
Prognos- period |
Terminal- period |
Diskonterings ränta, %1 |
|
| Mercuri | 343,7 | 1–7 | 3 | 4–6 | 4 | 10 |
| EnergoRetea | 104,9 | 3–15 | 3 | 3–12 | 7–8 | 10 |
| SRC | 5,0 | -5–2 | 3 | 3–6 | 4 | 10 |
| Summa | 453,6 |
Avser diskonteringsränta före skatt.
Värderingarna enligt ovan utgör ej marknadsvärderingar utan beräkningar i enlighet med IAS 36 för att utvärdera återvinningsvärdet för kassagenererande enheter. Med ovanstående kan goodwillvärden enligt tabellen väl försvaras. Prognosperioden uppgår till mellan fem och tio år, och i de fall den överstiger fem år beror detta på strategiskt förvärvade enheter med en tillväxt som överstiger utvecklingen i den allmänna ekonomin. Återvinningsvärdet överstiger det redovisade värdet. Om exempelvis tillväxtantagande eller EBITA-antagande ändras med en procentenhet fi nns för
Bures goodwillvärden fortfarande en marginal.
Tillväxtantagandet baserar sig på en bedömning av den allmänna ekonomiska utvecklingen i kombination med branschspecifi ka antaganden.
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 96,8 | 97,2 |
| Anskaffning under året | 6,6 | – |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | -90,1 | -0,7 |
| Omräkningsdifferenser | 1,1 | 0,3 |
| Utgående anskaffningsvärde | 14,4 | 96,8 |
| Ingående avskrivningar | -17,4 | -15,5 |
| Anskaffning under året | -1,3 | – |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 14,6 | 0,2 |
| Årets avskrivningar | -1,1 | -1,9 |
| Omräkningsdifferenser | -0,7 | -0,2 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | -5,9 | -17,4 |
| Ingående nedskrivningar | -61,7 | -61,7 |
| Reversering | 61,7 | – |
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | 0,0 | -61,7 |
| Bokfört värde | 8,5 | 17,7 |
| Taxeringsvärden, byggnader | 2,9 | 51,6 |
| Bokfört värde, byggnader | 7,8 | 11,6 |
| Taxeringsvärden, mark | 1,0 | 6,5 |
| Bokfört värde, mark | 0,7 | 6,1 |
Alla fastigheter har ej åsatts taxeringsvärden. I redovisade värden ingår fastigheter som innehas enligt fi nansiella leasingavtal hänförlig till Textilia. Textilia är sålt under 2008.
| Ingående anskaffningsvärde Försäljning/Omklassifi cering |
90,1 -90,1 |
90,1 – |
|---|---|---|
| Utgående anskaffningsvärde | 0,0 | 90,1 |
| Ingående ackumulerade avskrivningar Årets avskrivningar Försäljning/Omklassifi ceringar |
-13,8 – 13,8 |
-12,1 -1,7 – |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | 0,0 | -13,8 |
| Ingående ackumulerade nedskrivningar Reversering nedskrivning |
-61,7 61,7 |
-61,7 – |
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | 0,0 | -61,7 |
| Bokfört värde | 0,0 | 14,6 |
Inga åtaganden för framtida fastighetsinvesteringar fi nns (0 MSEK).
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 128,6 | 122,7 |
| Anskaffning under året | – | 9,4 |
| Försäljning under året | -128,6 | -3,5 |
| Utgående anskaffningsvärde | 0,0 | 128,6 |
| Ingående avskrivningar | -54,3 | -43,6 |
| Försäljning / Utrangering | 62,9 | 3,1 |
| Årets avskrivningar | -8,6 | -13,8 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | 0,0 | -54,3 |
| Bokfört värde | 0,0 | 74,3 |
| I ovan redovisade värden ingår maskiner som innehas enligt fi nansiella leasingavtal med följande belopp: |
||
| 2008 | 2007 | |
| Ingående anskaffningsvärde | 38,6 | 38,6 |
| Försäljning under året | -38,6 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 0,0 | 38,6 |
| Ingående ackumulerade avskrivningar | -15,2 | -10,4 |
| Försäljning under året | 17,6 | – |
| Årets avskrivningar | -2,4 | -4,8 |
| Utgående ackumulerade avskrivningar | 0,0 | -15,2 |
| Bokfört värde | 0,0 | 23,4 |
Inga framtida investeringsåtaganden fi nns för förvärv av maskiner. Avvecklad verksamhet avser Textilia.
| Koncernen | Moderbolaget | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 | |
| Ingående anskaffningsvärde | 579,2 | 547,9 | 4,8 | 4,9 | |
| Anskaffning under året | 52,0 | 97,9 | 0,1 | 0,1 | |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | -445,0 | -70,0 | – | -0,1 | |
| Omräkningsdifferenser | 10,0 | 3,4 | – | -0,1 | |
| Utgående anskaffningsvärde | 186,2 | 579,2 | 4,9 | 4,8 | |
| Ingående avskrivningar | -404,2 | -368,7 | -4,3 | -4,1 | |
| Anskaffning under året | -3,9 | -19,7 | – | – | |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 307,4 | 66,3 | – | – | |
| Årets avskrivningar | -10,7 | -80,1 | -0,1 | -0,3 | |
| Omräkningsdifferenser | -7,7 | -2,0 | -0,1 | 0,1 | |
| Utgående ackumulerade avskrivningar |
-119,1 | -404,2 | -4,5 | -4,3 | |
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 |
|---|---|---|---|---|
| Ingående nedskrivningar | – | – | – | – |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | – | – | – | – |
| Årets nedskrivning | -0,3 | – | – | – |
| Omräkningsdifferenser | -0,1 | – | – | – |
| Utgående ackumulerade | ||||
| nedskrivningar | -0,4 | 0,0 | – | – |
| Bokfört värde | 66,7 | 175,0 | 0,4 | 0,5 |
I redovisade värden ingår inventarier som innehas enligt fi nansiella leasingavtal med följande belopp:
| Koncernen | ||
|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 |
| Ingående anskaffningsvärde | 62,0 | 62,2 |
| Anskaffning under året | 0,1 | 0,1 |
| Försäljning/Omklassifi ceringar | -60,8 | -0,4 |
| Omräkningsdifferenser | 0,0 | 0,1 |
| Utgående anskaffningsvärde | 1,3 | 62,0 |
| Ingående avskrivningar | -50,1 | -30,0 |
| Försäljning / Omklassifi ceringar | 57,2 | -6,3 |
| Årets avskrivningar | -7,9 | -13,7 |
| Omräkningsdifferenser | -0,2 | -0,1 |
| Utgående ackumulerade | ||
| avskrivningar | -1,0 | -50,1 |
| Bokfört värde | 0,3 | 11,9 |
Under året har förvärv av koncernföretag påverkat likvida medel med totalt 78 MSEK. De väsentligaste har utgjorts av förvärven av CLC Installationsconsult, Didaktus och UVS Gymnasium.
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Materiella tillgångar | 6,0 |
| Omsättningstillgångar | 9,9 |
| Likvida medel | 10,2 |
| Summa tillgångar | 26,1 |
| Kortfristiga skulder | -12,4 |
| Summa övertagna nettotillgångar | 13,7 |
| Goodwill | 25,0 |
| Summa köpeskilling | 38,7 |
| Kontant betald köpeskilling | 38,0 |
| Ännu ej utbetald tilläggsköpeskilling | – |
| Direkta kostnader i samband med förvärvet | 0,7 |
| Påverkan på koncernens likvida medel: | |
| Kontant betald köpeskilling | |
| inklusive direkta kostnader | 38,7 |
| Likvida medel i dotterbolag som förvärvats | -10,2 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa utflöde netto | 28,5 |
| Didaktus | |
| Summan av värdet av förvärvade tillgångar och skulder | |
| under året | |
| MSEK | 2008 |
| Materiella tillgångar | 6,0 |
|---|---|
| Omsättningstillgångar | 13,1 |
| Likvida medel | 5,2 |
| Summa tillgångar | 24,3 |
| Kortfristiga skulder | -21,9 |
| Summa övertagna nettotillgångar | 2,4 |
| Goodwill | 41,9 |
| Summa köpeskilling | 44,3 |
| Kontant betald köpeskilling | 43,5 |
| Ännu ej utbetald tilläggsköpeskilling | – |
| Direkta kostnader i samband med förvärvet | 0,8 |
| Påverkan på koncernens likvida medel: | |
| Kontant betald köpeskilling | |
| inklusive direkta kostnader | 44,3 |
| Likvida medel i dotterbolag som förvärvats | -5,2 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa utflöde netto | 39,1 |
Summan av värdet av förvärvade tillgångar och skulder under året:
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Materiella tillgångar | 1,8 |
| Omsättningstillgångar | 0,6 |
| Likvida medel | – |
| Summa tillgångar | 2,4 |
| Kortfristiga skulder | -3,6 |
| Summa övertagna nettotillgångar | -1,2 |
| Goodwill | 11,6 |
| Summa köpeskilling | 10,4 |
| Kontant betald köpeskilling | 10,4 |
| Ännu ej utbetald tilläggsköpeskilling | 1,6 |
| Direkta kostnader i samband med förvärvet | 0,1 |
| Påverkan på koncernens likvida medel: | |
| Kontant betald köpeskilling | |
| inklusive direkta kostnader | 10,4 |
| Likvida medel i dotterbolag som förvärvats | – |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa utflöde netto | 10,4 |
Verkligt värde motsvaras av bokförda värden i specifi kationen ovan.
Under tredje kvartalet förvärvade EnergoRetea CLC Installationsconsult. Förvärvet av CLC avser att stärka EneroReteas verksamhet i södra Sverige med kompetens inom Ennergi VVS/Styr, Brand, Kyla och Elteknik. Genom förvärvet ökar koncernens årsomsättning med cirka 54 MSEK och resultat med cirka 5 MSEK.
Under andra kvartalet har Anew Learning förvärvat Didaktuskoncernen och UVS Gymnasium med verksamhet inom friskola. Anew Learning är avyttrat under tredje kvartalet till AcadeMedia.
| MSEK | 2007 |
|---|---|
| Materiella tillgångar | 8,8 |
| Finansiella tillgångar | 0,1 |
| Omsättningstillgångar | 13,6 |
| Likvida medel | 14,8 |
| Summa tillgångar | 37,3 |
| Kortfristiga skulder | -24,1 |
| Summa övertagna nettotillgångar | 13,2 |
| Goodwill | 76,5 |
| Summa köpeskilling | 89,7 |
| Kontant betald köpeskilling | 81,2 |
| Tilläggsköpeskilling (reglerad 2008) | 6,8 |
| Direkta kostnader i samband med förvärvet | 1,7 |
| Påverkan på koncernens likvida medel: | |
| Kontant betald köpeskilling | |
| inklusive direkta kostnader | 89,7 |
| Likvida medel i dotterbolag som förvärvats | -14,8 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa utflöde netto 2007 och 2008 | 74,9 |
Anew Learning förvärvade Rytmus, Proteam, Fenestra och Primrose under 2007 och angavs som preliminär. Förvärvsanalyserna har fastställts under 2008 utan någon justering.
Under fjärde kvartalet sålde Bure Anew Learningkoncernen, vilket påverkade likvida medel med totalt 274 MSEK
Summan av värdet av avyttrade enheter för Anew Learning:
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | 264,9 |
| Materiella tillgångar | 46,3 |
| Omsättningstillgångar | 140,1 |
| Likvida medel | – |
| Skulder | -204,5 |
| Realisationsresultat | 563,9 |
| Summa köpeskilling för Anew Learning | 810,7 |
|---|---|
| Likvida medel i dotterbolag som avyttrats Köpeskilling i form av aktier i AcadeMedia |
– -536,3 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, summa inflöde netto |
274,4 |
Under tredje kvartalet sålde Bure även Textiliakoncernen, vilket påverkat likvida medel med totalt 145 MSEK.
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Materiella tillgångar | 226,1 |
| Omsättningstillgångar | 58,5 |
| Likvida medel | 18,8 |
| Skulder | -160,0 |
| Realisationsresultat | 58,2 |
| Summa köpeskilling för Textilia | 201,6 |
| Likvida medel som avyttrats | -18,8 |
| Ej reglerad del av köpeskilling | -37,4 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa inflöde netto | 145,4 |
Under tredje kvartalet sålde Bure Citatkoncernen exkl SRC, vilket påverkat likvia medel med totalt 187 MSEK.
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | 125,4 |
| Materiella tillgångar | 11,0 |
| Omsättningstillgångar | 101,2 |
| Likvida medel | 70,1 |
| Skulder | -75,9 |
| Realisationsresultat | 25,3 |
| Summa köpeskilling för Citatkoncernen | 257,1 |
| Likvida medel i dotterbolag som avyttrats | -70,1 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, summa inflöde netto |
187,0 |
Under första kvartalet sålde Citat innehavet i Appelberg Publishing Group, vilket påverkat likvida medel med totalt 65 MSEK under 2008.
| MSEK | 2008 |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | 28,4 |
| Omsättningstillgångar | 12,1 |
| Likvida medel | 22,9 |
| Skulder | -18,6 |
| Realisationsresultat | 43,2 |
| Summa köpeskilling för årets samtliga avyttrade enheter inom Burekoncernen |
88,0 |
| Likvida medel i dotterbolag som avyttrats | -22,9 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, summa inflöde netto |
65,1 |
Under tredje kvartalet inleddes arbetet med ett samgående mellan det av Bure helägda dotterbolaget Anew Learning och intressebolaget AcadeMedia AB. Samgåendet fullföljdes under fjärde kvartalet genom att AcadeMedia förvärvade Bures andelar i Anew Learning och som betalning erlade 6 310 000 nyemitterade aktier i AcadeMedia samt 274 MSEK i kontanta medel. Bure kom därefter att äga 70 procent i AcadeMedia. I samband med transaktionen påkallade optionsinnehavarna i Anew Learning sin rätt att förvärva aktier i Anew Learning. Dessa aktier förvärvades av Bure varvid Bure samtidigt avyttrade 120 152 aktier i AcadeMedia.
För närvarande tillämpas två alternativa metoder inom ramen för IAS att redovisa en avyttring av minoritetsandelar eftersom avyttring av minoritetsandelar inte explicit hanteras i IAS 27. Enligt den reviderade IAS 27, som skall tillämpas från och med år 2010, skall en försäljning av minoritetsintresse redovisas direkt i eget kapital under förutsättning att kontrollen över bolaget inte upphör.
Efter samgåendet beslutade Bure att dela ut hela innehavet i AcadeMedia till sina aktieägare. Bure hanterade den korta period som uppstod mellan samgåendet med AcadeMedia och utdelningen av aktierna inom ramen för så kallade temporära innehav, IFRS 5.g.
Resultatet från avyttringen av Anew Learning uppgick i koncernen netto till 550 MSEK, varav 564 MSEK redovisats över resultaträkningen och -14 MSEK, hänförligt till transaktioner med minoritetsaktieägare i Anew Learning, har redovisats över eget kapital i enlighet med den nya utformningen av IAS 27.
Utöver ovan har mindre avyttringar skett under året. En minoritetsandel av EnergoRetea har sålts vilket gett en reavinst på 1 MSEK. EnergoRetea har i sin tur sålt ENS vilket gav en reaförlust på -1 MSEK. En tilläggsköpeskilling på Carl Bro har inbringat en reavinst för året på 1 MSEK. En optionspremie har även gett en reavinst på 8 MSEK.
Försäljningen av Bures tidigare dotterbolag Cygate slutfördes i januari 2007. Affären innebar ett likviditetstillskott för koncernen med 536 MSEK.
| MSEK | 2007 |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | 112,1 |
| Materiella tillgångar | 10,1 |
| Finansiella tillgångar | 0,2 |
| Omsättningstillgångar | 216,6 |
| Likvida medel | 111,1 |
| Minoritet | -2,4 |
| Skulder | -196,1 |
| Realisationsresultat | 395,8 |
| Summa köpeskilling för årets samtliga | |
| avyttrade enheter inom Burekoncernen | 647,4 |
| Likvida medel i dotterbolag som avyttrats | -111,1 |
| Erhållet i aktier i Grontmij | – |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa inflöde netto | 536,3 |
Grontmijs aktier är noterade på Euronext i Amsterdam. Värdet ovan baseras på marknadsvärdet vid transaktionstidpunkten.
| MSEK | 2007 |
|---|---|
| Immateriella tillgångar | – |
| Materiella tillgångar | 0,4 |
| Finansiella tillgångar | – |
| Omsättningstillgångar | 21,8 |
| Likvida medel | 0,4 |
| Minoritet | 1,5 |
| Skulder | -10,2 |
| Realisationsresultat | 32,6 |
| Summa köpeskilling för övriga avyttringar inom Burekoncernen |
46,5 |
| Likvida medel som avyttrats | -0,4 |
| Fordran på köparen | 0,2 |
| Påverkan på koncernens likvida medel, | |
| summa inflöde netto | 46,3 |
Övriga avyttringar avser främst Citats försäljning av dotterföretaget DataUnit.
| MSEK | Antal aktier |
Andel kapital / röster i % |
Bokfört värde i moderbolaget |
Bokfört värde i koncernen |
Organisations nummer |
Säte |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Celemiab Group AB InnovationsKapital Fond 1 AB |
258 010 244 |
30,1 23,0 |
8,5 0,0 |
12,6 0,0 |
556562 - 3997 556541 - 0056 |
Malmö Göteborg |
| 8,5 | 12,6 | |||||
| Övriga kapitalandelar | – | 3,4 | ||||
| Bokfört värde Varav tillgångar tillgängliga för försäljning |
8,5 – |
16,0 – |
Skillnaden mellan bokfört värde i koncernen och moderbolaget beror på att resultatandelar i intresseföretag medräknas i koncernredovisningen enligt kapitalandelsmetoden. Skillnaden, 7,5 MSEK, består dels av ackumulerade andelar i intresseföretags resultat med avdrag för av-/ ned skrivningar på över värden och erhållna utdelningar, samt reversering av tidigare gjorda nedskrivningar vilka endast gjorts i moderbolaget. Dessutom beror skillnaden på inrapporterade kapitalandelar från dotterbolag.
För åtaganden om framtida aktieförvärv, se not 23. För uppgift om andelar i intresseföretags resultat, se not 4.
Övrig fi nansiell information, väsentliga intressebolag:
| MSEK | Tillgångar | Skulder exkl eget kapital | Intäkter | Rörelseresultat |
|---|---|---|---|---|
| Celemi Group AB | 40,5 | 10,2 | 59,0 | 9,3 |
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 |
|---|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 0,3 | 192,6 | 0,3 | 179,9 |
| Anskaffning under året | 2,2 | – | 0,3 | – |
| Försäljning | -0,2 | -192,3 | -0,1 | -179,6 |
| Avvecklade verksamheter | – | – | – | – |
| Omklassifi cering | 0,2 | – | – | – |
| Omräkningsdifferenser | 0,4 | – | – | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 2,9 | 0,3 | 0,5 | 0,3 |
| Ingående omvärderingar | 0,0 | 49,7 | – | 49,7 |
| Omvärdering förd till eget kapital Årets upplösning av |
– | – | – | – |
| omvärderingar | – | -49,7 | – | -49,7 |
| Utgående ackumulerade omvärderingar |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| In- utgående ackumulerade nedskrivningar |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Bokfört värde | 2,9 | 0,3 | 0,5 | 0,3 |
| Noterade aktier och andelar1 | 2,6 | – | – | – |
| Onoterade aktier och andelar | 0,3 | 0,3 | 0,5 | 0,3 |
| Värderade till verkligt värde | – | – | – | – |
| Värdering till anskaffningsvärde2 Summa |
0,3 2,9 |
0,3 0,3 |
0,5 0,5 |
0,3 0,3 |
1 Innehaven har klassifi cerats som tillgängliga för försäljning varför värdeförändringar redovisats över eget kapital.
2 Aktiv marknad för instrumenten saknas och därmed saknas grund för att värdera dessa till annat än anskaffningsvärde.
| Förändringar i omstruktureringsreserv | Koncernen | ||
|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | |
| Ingående omstruktureringsreserv | 0,0 | 2,5 | |
| Ökning under året i samband med omstruktureringar inom dotterbolag |
|||
| Mercuri | 2,4 | – | |
| Summa | 2,4 | – | |
| Upplöst under året enligt fastlagd plan | |||
| Textilia | – | -2,5 | |
| Mercuri | – | – | |
| Summa | – | -2,5 | |
| Omräkningsdifferenser | – | – | |
| Utgående omstruktureringsreserv | 2,4 | 0,0 |
| Förändring i uppskjuten skatteskuld | Koncernen | ||
|---|---|---|---|
| 2008 | 2007 | ||
| Ingående uppskjuten skatteskuld | 28,2 | 22,8 | |
| Ökning under året i samband med förvärv | |||
| EnergoRetea | 2,5 | – | |
| Anew Learning | – | 3,4 | |
| Summa | 2,5 | 3,4 | |
| Avsatt / ökning under året | |||
| Citat | – | 0,9 | |
| EnergoRetea | 1,2 | – | |
| Övrigt | – | 0,2 | |
| Summa | 1,2 | 1,1 | |
| Upplöst / förbrukat under året | |||
| EnergoRetea | -1,1 | – | |
| Omräkningsdifferenser | 3,3 | 0,9 | |
| Utgående uppskjuten skatteskuld | 28,7 | 28,2 | |
Förändring i pensionsavsättningar Koncernen
Ingående pensionsavsättningar 24,7 24,0
Mercuri 0,2 0,2 Textilia – 0,7 Summa 0,2 0,9
Mercuri -1,7 -0,5 Summa -1,7 -0,5 Avvecklade verksamheter -2,0 – Omräkningsdifferenser -0,5 -0,3 Utgående pensionsavsättningar 20,7 24,7
Avsättningar under året
Förbrukat / upplöst under året
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 |
| Upplupna ränteintäkter | 7,5 | 1,1 | 7,5 | 1,0 |
| Upparbetad intäkt | 10,1 | 20,6 | – | – |
| Övriga upplupna intäkter | 8,6 | 14,1 | – | – |
| Summa | 26,2 | 35,8 | 7,5 | 1,0 |
| Avvecklade verksamheter | – | – | ||
| Summa | 26,2 | 35,8 |
2008 2007
| Förändring övriga avsättningar | 2008 2007 | Koncernen Moderbolaget 2008 |
2007 | |
|---|---|---|---|---|
| Ingående saldo övriga avsättningar | 0,6 | 3,9 | – | – |
| Avsättningar under året Mercuri |
– | 0,1 | – | – |
| Summa | 0,0 | 0,1 | – | – |
| Förbrukat / upplöst under året Gårda Äldrevård Mercuri Övrigt |
– – – |
-3,4 – – |
– – – |
– – – |
| Summa | 0,0 | -3,4 | – | – |
| Avvecklade verksamheter Omräkningsdifferenser |
– – |
– – |
– – |
– – |
| Utgående saldo övriga avsättningar |
0,6 | 0,6 | – | – |
| Bedömd återföring av avsättningar i koncernen |
2009 | 2010 | 2011 | >2011 |
| Omstruktureringsreserv Pensionsavsättningar Uppskjuten skatteskuld |
2,4 – – |
– – – |
– – – |
– 20,7 28,7 |
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 |
|---|---|---|---|---|
| Totala långfristiga skulder varav långfr skulder med direkt |
214,7 | 327,8 | – | – |
| koppling till tillgångar som innehas för försäljning varav förfaller till betalning |
– | – | – | – |
| senare än fem år efter balans dagens utgång |
2,4 | 16,2 | – | – |
Övriga avsättningar 0,6 – – – Summa 3,0 – – 49,4
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 |
|---|---|---|---|---|
| Semesterlöneskuld | 25,9 | 40,4 | 1,4 | 0,8 |
| Sociala avgifter | 34,8 | 41,7 | 3,2 | 3,3 |
| Förutbetalda intäkter | 83,6 | 17,4 | – | – |
| Övriga upplupna kostnader | 6,0 | 92,7 | 11,4 | 8,6 |
| Summa | 150,3 | 192,2 | 16,0 | 12,7 |
| Avvecklade verksamheter | – | 104,3 | ||
| Summa | 150,3 | 296,5 |
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
Moderbolaget 2008 |
2007 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| För egna skulder och avsättningar Avseende skulder till kreditinstitut |
|||||||||
| Företagsinteckningar | 12,2 | 3,1 | – | – | |||||
| Aktier i dotter-/intressebolag | 239,7 | 200,6 | – | – | |||||
| Spärrade bankmedel | 1,5 | 1,1 | – | – | |||||
| Pantsatta kundfordringar | – | – | – | – | |||||
| Pantförskrivna fastigheter | – | 76,3 | – | – | |||||
| Övrigt | – | – | – | – | |||||
| Summa ställda säkerheter Avvecklade verksamheter |
253,4 – |
281,1 252,1 |
– | – | |||||
| Summa | 253,4 | 533,2 | – | – |
| Koncernen | Moderbolaget | |||
|---|---|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 | 2008 | 2007 |
| Garantiförbindelser Borgensåtagande för |
– | – | – | – |
| dotterföretag | – | – | – | 6,8 |
| Övriga eventualförpliktelser | – | – | – | 66,1 |
| Summa | – | – | – | 72,9 |
| Avvecklade verksamheter | – | – | ||
| Summa | – | – |
Inga tilläggsköpeskillingar som ej redan skuldförts förekommer inom koncernen. Bure har inget kvarvarande åtagande att förvärva ytterligare aktier i dotterbolag.
En tidigare VD för Mercuri, verksam mellan 2002 och 2004, har framfört krav på 63 MSEK. B eloppet grundar sig på att han anser sig ha rätt till del av värde utveckligen i bolaget. Kraven har avvisats av bolaget. Ärendet kommer att avgöras i skiljenämnd under 2009. Bolagets bedömning är att några medel för att tillgodose kravet ej kommer att utbetalas och därmed är inte heller någon avsättning gjord.
| 2008 | 2007 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Antal anställda |
Varav kvinnor |
Antal anställda |
Varav kvinnor |
||
| Moderbolaget Dotterbolag |
9 930 |
2 353 |
9 790 |
3 304 |
|
| Koncernen totalt | 939 | 355 | 799 | 307 | |
| Geografisk fördelning av anställda: | |||||
| Moderbolaget Sverige |
9 | 2 | 9 | 3 | |
| Dotterbolag Sverige |
395 | 137 | 274 | 92 | |
| Danmark England Finland |
33 43 91 |
14 16 38 |
33 40 93 |
14 15 40 |
|
| Norge Tyskland Övriga länder |
30 30 308 |
8 9 131 |
31 28 291 |
7 9 127 |
|
| Koncernen totalt | 939 | 355 | 799 | 307 |
Medelantal anställda i avvecklade verksamheter uppgick för 2007 till 1 884 (ej inkluderat ovan).
| NOT 25 – Löner, andra ersättningar och sociala kostnader | ||
|---|---|---|
| -- | -- | ---------------------------------------------------------- |
| 2008 | 2007 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSEK | Löner och andra ersättn. |
Sociala kostnader |
Pensions kostnader1 |
Löner och andra ersättn. |
Sociala kostnader |
Pensions kostnader1 |
|
| Moderbolaget Dotterbolag |
17,7 493,2 |
7,4 104,7 |
2,9 44,3 |
13,5 422,2 |
4,4 92,3 |
3,1 31,0 |
|
| Koncernen totalt | 510,9 | 112,1 | 47,2 | 435,7 | 96,7 | 34,1 | |
| Styrelse och VD |
(varav tantiem) |
Övriga anställda |
Styrelse och VD |
(varav tantiem) |
Övriga anställda |
||
| Moderbolaget | |||||||
| Sverige | 9,5 | 0,7 | 8,2 | 5,5 | 1,9 | 8,0 | |
| Dotterbolag | |||||||
| Sverige | 6,8 | 0,4 | 168,8 | 5,5 | 0,9 | 131,4 | |
| Danmark | 2,6 | 25,4 | 1,7 | 21,7 | |||
| England | 1,4 | 27,1 | 1,5 | 0,6 | 28,7 | ||
| Finland | 2,2 | 0,7 | 64,3 | 2,1 | 0,6 | 59,9 | |
| Norge | 1,3 | 18,4 | 1,4 | 22,2 | |||
| Tyskland | 5,8 | 0,7 | 18,9 | 6,0 | 0,5 | 18,4 | |
| Övriga länder | 25,1 | 4,2 | 125,1 | 20,7 | 4,5 | 101,0 | |
| Koncernen totalt | 54,7 | 6,7 | 456,1 | 44,4 | 9,0 | 391,3 |
Vid årsstämman 2008 beslutades att arvodet till styrelsen skulle utgå med 990 000 SEK (990 000). Härav avser ersättning till styrelsens ordförande med 350 000 SEK, och till övriga styrelseledamöter160 000 SEK vardera. Ingen i styrelsen är fast anställd i bolaget. Särskilt arvode för utskottsarbete har utgått med 51.350 SEK (0).
1 Av moderbolagets pensionskostnader avser 1,7 MSEK (0,9) styrelse och VD och avser såväl nuvarande som avgående VD.
Pensionskostnader är angivna inklusive löneskatt, fördelat per land mellan styrelse och VD samt övriga anställda.
För ytterligare information se vidare not 36 för "Ersättningar till ledande befattningshavare".
Koncernen utsätts för ett antal olika fi nansiella risker genom den verksamhet som bedrivs. Bure är ett investeringsbolag med en viktig övergripande målsättning, som regleras i moderbolagets fi nanspolicy. Moderbolaget skall vara skuldfritt, och dotterbolagen skall ha en självständig fi nansiering för att bolagen skall vara fi nansiellt oberoende av moderbolaget eller övriga koncern bolag. Dotterbolagen skall därmed också självständigt kunna hantera sin egen likviditetsrisk. Det fi nns fi nanspolicies fastställda för vart och ett av dotterbolagen. Policydokumentet ger vägledning till hantering av kassa, överskotts likviditet, skuldfi nansiering, hantering av valuta- och ränterisker, men eftersom verksamheterna varierar kan också målsättningen för respektive dotterbolag skilja sig åt.
Bure kan managera sin kapitalstruktur genom bland annat nyemission, utdelning, inlösenprogram eller återköp av egna aktier. Under 2008 har Bure genomfört olika kapitalutskiftningar vilka närmare beskrivs på sidan 25. Bure har även mandat för återköp och försäljning av egna aktier, se sidan 27.
Moderbolaget Bure har en god fi nansiell ställning och portfölj bolagen har en återhållsam skuldsättning varför den fi nansiella risken är begränsad. Koncernens nettolånefordran uppgick per 2008-12-31 till 1 892 MSEK (1 514) och för moderbolaget till 1 848 MSEK (1 462). Se vidare sidan 24.
Med valutarisk avses risken att koncernens kommersiella fl öden (transaktionsrisk) påverkas vid valutakursförändringar. Transaktionsrisken i koncernen är begränsad, då intäkterna nästan uteslutande matchas av kostnader i samma valuta. Då Burekoncernen via sina dotterbolag har
investeringar i utlandet är koncernens balansräkning och resultat räkning utsatt för translationsrisk (omräkningsrisk) vid omräkning av de utländska dotterbolagens räken skaper. Säkring för denna risk görs i normalfallet inte. Den viktigaste valutan, förutom svenska kronor, är euron. En förändring i Euron på +/- 5 procent påverkar resultat före skatt med cirka 2 MSEK. Utlåning inom Mercuri koncernen till ett helägt dotterbolag har skett i Euro. Denna fordran har säkrats genom att en del av Mercuris fi nansiering upp till motsvarande belopp lånats upp i Euro.
Koncernen påverkas av ränterisk genom att räntenivån på skulder till rörlig ränta löpande förändras med marknadsränteutvecklingen. Ränterisk före ligger även på skulder med fast ränta, men med betydligt högre trögrörlighet då räntan ändras när lånen förfaller och skall förlängas med nya villkor. Med hänsyn tagen till utskiftat belopp i samband med inlösenprogram i februari 2009 bedöms en procent i förändring i räntesats för koncernen i det korta perspektivet påverka koncernens resultat före skatt med 9 MSEK. Ränte risker i upplåning kan styras till en önskad nivå genom användandet av derivat så som swapar, terminer och optioner. Någon säkring för ränterisk sker för närvarande inte.
Kreditrisk är risken för att Bures motparter i affärer inte kommer att fullgöra sina betalningar och eventuellt erhållna säkerheter inte täcker fordrings beloppet och därigenom förorsaka Bure en fi nansiell förlust. Det är Bures policy att alla kunder som man gör affärer med skall genomgå kredit prövning. Den maximala kreditexponeringen uppgår per balansdagen till 311 MSEK (se tabell sidan 53, verkligt värde fi nansiella instrument). Det förekommer inga väsentliga koncentrationer av kreditrisker i koncernen.
| Fordringar | Reserver | 2008 Netto fordran |
Täckta av säkerheter |
Fordringar | Reserver | 2007 Netto fordran |
Täckta av säkerheter |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ej förfallna | 156,5 | 0,0 | 156,5 | – | 96,8 | 0,2 | 96,6 | – |
| Förfallna 1–30 dagar | 46,0 | 0,2 | 45,8 | – | 54,9 | – | 54,9 | – |
| Förfallna 31–60 dagar | 14,8 | 0,1 | 14,7 | – | 16,0 | 0,1 | 15,9 | – |
| Förfallna 61–90 dagar | 9,0 | 0,0 | 9,0 | – | 10,9 | 0,8 | 10,1 | – |
| Förfallna 91–180 dagar | 4,9 | 1,2 | 3,7 | – | 3,2 | – | 3,2 | – |
| Förfallna >180 dagar | 15,2 | 2,7 | 12,5 | – | 2,6 | 2,5 | 0,1 | – |
| Total | 246,4 | 4,2 | 242,2 | – | 184,4 | 3,6 | 180,8 | – |
| MSEK | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Ingående balans | 3,7 | 0,7 |
| Årets avsättning | 3,7 | 3,1 |
| Avskrivet belopp | -1,9 | -0,1 |
| Upplöst oanvänd reserv | -0,9 | – |
| Valutaeffekter | -0,1 | – |
| Totalt per 31 december | 4,5 | 3,7 |
Reservering för osäkra kundfordringar sker efter individuell bedömning av varje kunds betalningsförmåga.
Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan fi nansiera lånebetalningar eller andra fi nansiella åtaganden i den takt de förfaller till betalning antigen med egna medel eller ny fi nansiering. För att upprätthålla en betryggande betalningsberedskap skall Bure ha en likviditetsreserv som alltid minst skall täcka ett års prognostierat likviditetsbehov samt andra likviditetsbehov i befi ntlig bolagsstruktur. Likviditestsreserven består av tillgängliga likvida medel och checkkrediter, bekräftade outnyttjade kreditfaciliteter. Den del av likviditetsreserven som överstiger likviditetsbehovet enligt ovan utgör överskottslikviditet vilka enligt Bures policy kan placeras över en längre placeringshorisont, utdelas till aktieägarna eller användas i återköps program. Beslut kring hur överskottslikviditet skall användas inom ramen för fi nanspolicyn bestäms av VD efter förslag ifrån ekonomidirektören.
Av nedanstående tabeller framgår förfallostrukturen på Burekoncernens fi nansiella skulder per 31 december 2008 respektive 31 december 2007.
| Finansiella poster till fast ränta | <1 månad | <3 månader 3-12 månader | 1-5 år | > 5 år | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lån | – | – | – | 49,3 | 2,4 | 51,7 |
| Summa | – | – | – | 49,3 | 2,4 | 51,7 |
| Finansiella poster till rörlig ränta | <1 månad | <3 månader 3-12 månader | 1-5 år | > 5 år | Total |
| Finansiella poster till rörlig ränta | <1 månad | <3 månader 3-12 månader | 1-5 år | > 5 år | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Skulder för fi nansiella leasingavtal | – | – | 0,2 | 0,3 | – | 0,5 |
| Övriga lån | – | – | 6,2 | 113,4 | – | 119,6 |
| Summa | – | – | 6,4 | 113,7 | – | 120,1 |
| Räntefria skulder <1 månad <3 månader 3-12 månader 1-5 år > 5 år Leverantörsskulder 35,4 13,9 – – – Upplupna kostnader 29,6 – 37,1 – – Övriga fi nansiella skulder – 13,2 – – – 13,2 |
Summa | 65,0 | 27,1 | 37,1 | – | – | 129,2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total 49,3 66,7 |
|||||||
| Likviditetsreserv (MSEK) | 2008 | Koncernen 2007 |
2008 | Moderbolaget 2007 |
|---|---|---|---|---|
| Placeringar | 1 270,2 | 781,4 | 1 190,0 | 775,0 |
| Hedgefonder | 0,1 | 586,0 | 0,1 | 556,3 |
| Banktillgodohavanden | 788,7 | 448,7 | 623,5 | 91,8 |
| Ej utnyttjade kreditlöften | 29,9 | 205,1 | – | 100,0 |
| Summa | 2 088,9 2 021,2 | 1 813,6 1 523,1 |
Kortfristiga placeringar består i huvudsak av moderbolagets placeringar om 1 190 MSEK. Dessa är i form av dels deposit i bank med en ränta om cirka 4,0 procent per balansdagen. Per balansdagen har placeringarna en genomsnittlig kvarvarande löptid om 47 dagar.
Placeringarna har värderats till anskaffningsvärde.
Av nedanstående tabell framgår bokfört värde och verkligt värde på Bures fi nansiella instrument.
| 2008 | 2007 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella tillgångar (MSEK) | Redovisat värde | Verkligt värde | Redovisat värde | Verkligt värde | |
| Finansella tillgångar som innehas för handel värderade till verkligt värde över resultaträkningen |
|||||
| - Hedgefond | 0,1 | 0,1 | 586,0 | 586,0 | |
| Finansiella tillgångar som kan säljas | 2,9 | 2,9 | 0,3 | 0,3 | |
| Lånefordringar och kundfordringar | |||||
| - Andra långfristiga fordringar | 18,9 | 18,9 | 15,7 | 15,7 | |
| - Kundfordringar | 195,8 | 195,8 | 171,6 | 171,6 | |
| - Utfört men ej fakturerat arbete | – | – | 5,0 | 5,0 | |
| - Övriga kortfristiga fordringar | 1,3 | 1,3 | 17,3 | 17,3 | |
| - Upplupna intäkter | 26,2 | 26,2 | 16,8 | 16,8 | |
| - Kassa. bank och kortfristiga placeringar | 2 058,9 | 2 058,9 | 1073,9 | 1073,9 | |
| Totala finansiella tillgångar | 2 304,1 | 2 304,1 | 1 886,6 | 1 886,6 |
| 2008 | 2007 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Finansiella skulder (MSEK) | Redovisat värde | Verkligt värde | Redovisat värde | Verkligt värde | |
| Övriga fi nansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde |
|||||
| Långfristiga skulder | |||||
| - Skuld till kreditinstitut | 165,1 | 165,1 | 95,7 | 95,7 | |
| - Skulder för fi nansiella leasingkontrakt | 0,3 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | |
| - Övriga långfristiga skulder | – | – | 50,3 | 50,3 | |
| Kortfristiga skulder | |||||
| - Skuld till kreditinstitut | 6,2 | 6,2 | 5,0 | 5,0 | |
| - Leverantörsskulder | 49,3 | 49,3 | 41,8 | 41,8 | |
| - Skulder för fi nansiella leasingkontrakt | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | |
| - Övriga kortfristiga skulder | 23,3 | 23,3 | 20,6 | 20,6 | |
| - Upplupna kostnader | 66,7 | 66,7 | 118,2 | 118,2 | |
| Totala finansiella skulder | 311,1 | 311,1 | 332,4 | 332,4 |
Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie. Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning. Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. I koncernen används nettoresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare vid beräkningen av resultat per aktie. Resultat per aktie efter utspädning har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats med summan av vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året och det antal aktier som tillförs enligt det så kallade fondemissionselementet. Antalet aktier som tillförs till följd av fondemissionselementet har beräknats i enlighet med IAS 33, varvid beaktats kursutveckling för såväl aktien som teckningsoptionen.
Vid negativt resultat divideras nettoresultatet enligt regelverket endast med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier.
| Specifikation av använda parametrar | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Moderbolagets nettoresultat, MSEK Koncernens nettoresultat exkl minoritet, MSEK |
1 019,2 882,0 |
685,2 1 046,9 |
| Genomsnittligt antal aktier, tusental Fondemissionselementet, antal aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental |
89 782 – 89 782 |
84 465 23 317 107 782 |
Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet uppgå till lägst 100 000 000 SEK och högst 400 000 000 SEK. Varje aktie berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar. Samtliga aktier är till fullo betalda.
Nedan lämnas upplysningar om förändringar i aktiekapitalet. För övriga förändringar i koncernens respektive moderbolagets eget kapital hänvisas till förändringar i eget kapital på sidorna 35 och 36.
| 2008 | 2007 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | |
| Registrerat antal aktier | ||||||
| Ingående registrerat antal 1 januari | 98 377 837 | 8,56 | 842,1 | 629 186 056 | 0,75 | 471,9 |
| Lösen av teckningsoptioner | 491 383 614 | 0,75 | 368,5 | |||
| Makulering av egna aktier | -14 463 157 | -77,4 | -31 332 000 | -23,5 | ||
| Nedsättning av aktiekapital | -542,0 | |||||
| Fondemission | 77,4 | 23,5 | ||||
| Omvänd split 10:1 | -980 313 903 | 0,75 | ||||
| Fondemission | – | 83,0 | ||||
| Inlösenprogram | -10 545 930 | -81,3 | ||||
| Utgående registrerat antal 31 december | 83 914 680 | 3,58 | 300,1 | 98 377 837 | 8,56 | 842,1 |
| Återköpta aktier | ||||||
| Ingående återköpta aktier 1 januari | -5 153 200 | -1 000 000 | ||||
| Omvänd split 10:1 | 900 000 | |||||
| Återköpta aktier 2008 | -9 309 957 | -5 053 200 | ||||
| Makulering av egna aktier | 14 463 157 | |||||
| Utgående återköpta aktier 31 december | 0 | -5 153 200 | ||||
| Utestående aktier 31 december | 83 914 680 | 3,58 | 300,1 | 93 224 637 |
Bure har sedan tidigare år genomfört återköp av totalt 82 264 000 aktier (efter omvänd split). Under 2008 har 9 309 957 aktier återköpts, samtliga har makulerats.
Eget kapital ska enligt svensk lag uppdelas i fritt och bundet eget kapital i moderbolag varav bundet eget kapital inte är tillgängligt för utdelning till aktie ägarna. I moderbolaget består bundet eget kapital av aktiekapital, reservfond och uppskrivningsfond. Reservfonden består i Bures fall av tillskjutet kapital i samband med bolagets bildande. I reservfonden ingår även tidigare överkursfond vilken enligt nya ABL skall utgöra reservfond. Fritt eget kapital inkluderar balanserade vinstmedel samt årets resultat vilket fi nns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
Koncernens egna kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, andra reserver samt balanserade vinstmedel inklusive årets resultat.
Övrigt tillskjutet kapital avser kapital tillskjutet från ägarna. I andra reserver ingår omräkningsreserver vilket innefattar alla valutakursdifferenser som upp kommer vid omräkning av fi nansiella rapporter från utländska verksamheter. Dessutom ingår i andra reserver fond för verkligt värde vilken avser orealiserade värdeförändringar på aktier och andelar. I balanserade vinstmedel inkl årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag. Ackumulerade omräkningsdifferenser har vid ingången i IFRS nollställts i det egna kapitalet.
| Fond för | Omräknings | ||
|---|---|---|---|
| Förändring andra reserver, MSEK | verkligt värde | reserv | Totalt |
| IB 2007 | 51,4 | -3,7 | 47,7 |
| Återförd fond, verkligt värde | -49,7 | – | -49,7 |
| Omräkningsdiff. förd mot resultaträkningen | – | -1,0 | -1,0 |
| Omräkningsdifferenser | – | 15,9 | 15,9 |
| Övriga justeringar | -1,7 | 1,7 | – |
| Reserver 31 december 2007 | 0,0 | 12,9 | 12,9 |
| Omräkningsdifferenser | – | 37,4 | 37,4 |
| Reserver 31 december 2008 | 0,0 | 50,3 | 50,3 |
| MSEK | 2008 | 2007 |
|---|---|---|
| Nettoomsättning | 1 188,8 1 634,6 | |
| Exitresultat | 676,1 | 693,9 |
| Resultatandelar | 11,1 | 5,9 |
| Övriga intäkter | 0,6 | 1,1 |
| Summa rörelsens intäkter | 1 876,6 2 335,5 | |
| Råvaror och förnödenheter | -31,8 | -60,2 |
| Handelsvaror | -90,6 | -97,6 |
| Övriga externa kostnader | -338,9 | -456,6 |
| Personalkostnader | -577,6 | -810,0 |
| Avskrivningar och nedskrivningar | -44,5 | -78,3 |
| Övriga rörelsekostnader | – | -1,2 |
| Summa rörelsens kostnader | -1 083,4 -1 503,9 | |
| Rörelseresultat | 793,2 | 831,6 |
| Finansiellt netto | 0,1 | -8,9 |
| Resultat efter finansiella poster | 793,3 | 822,7 |
| Skatt på årets resultat | -24,3 | -33,3 |
| Resultat från avvecklad verksamhet | 769,0 | 789,3 |
| Resultat per aktie före utspädnning | 8,56 | 9,35 |
| Resultat per aktie efter utspädning | 8,56 | 7,32 |
| Kassafl öde från löpande verksamheten | 110,8 | 230,4 |
| Kassafl öde från investeringsverksamheten | 482,1 | 847,9 |
| Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten | -56,3 | -43,9 |
| Netto kassaflöden fr avvecklade | ||
| verksamheter | 536,6 | 1 034,4 |
| Genomsnittligt antal aktier före utspädning | 89 782 | 84 465 |
| Genomsnittligt antal aktier efter utspädning | 89 782 | 107 782 |
Avvecklade verksamheter avser försäljningen av dotterbolagen Citat, Textilia, Anew Learning samt Academedia. Under 2007 tillkommer exitresultatet för försäljningen av Systeam och Cygate.
| Moderbolaget | ||
|---|---|---|
| MSEK | 2008 | 2007 |
| Ingående anskaffningsvärde | 1 507,2 | 2086,0 |
| Anskaffning / tillskott under året | 48,6 | 25,0 |
| Återbetalning av aktieägartillskott | -100,8 | -20,0 |
| Försäljning | 90,2 | -583,8 |
| Utdelning av aktieinnehav | -711,3 | – |
| Omklassifi cering | 175,0 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 1 008,8 | 1 507,2 |
| Ingående nedskrivningar | -595,7 | -797,4 |
| Reversering av nedskrivningar | 170,0 | 201,7 |
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | 425,7 | 595,7 |
| Bokfört värde | 583,1 | 911,5 |
Reversering 2008 avser innehavet i Länia Material (Textilia) i anslutning till försäljning av bolaget.
Omklassifi ceringen avser innehavet i AcadeMedia tidigare klassifi cerats som andelar i intresseföretag.
Utdelningen av aktier avser innehavet i AcadeMedia.
| MSEK | Antal aktier |
Andel av kapital / röster i % |
Bokfört värde i moderbolaget |
Organisations nummer |
Säte |
|---|---|---|---|---|---|
| Portföljbolag | |||||
| Mercuri International Group AB2 | 1 000 | 100,00 | 357,7 | 556518 - 9700 | Göteborg |
| Scandinavian Retail Center SRC AB | 6 780 | 100,00 | 12,4 | 556573-0263 | Helsingborg |
| EnergoRetea Group AB1, 2 | 932 500 | 93,25 | 102,6 | 556551 - 7355 | Stockholm |
| 472,7 | |||||
| Vilande bolag | |||||
| Bure Hälsa och Sjukvård AB | 1 000 | 100,00 | 0,1 | 556548 - 1230 | Göteborg |
| Bure Tillväxt AB | 1 000 | 100,00 | 0,2 | 556566 - 4512 | Göteborg |
| Bure Utvecklings AB | 10 000 | 100,00 | 1,2 | 556472 - 7112 | Göteborg |
| Business Communication Group Scandinavia AB | 113 907 | 100,00 | 19,2 | 556548 - 1297 | Göteborg |
| Sancera AB | 1 000 | 100,00 | 42,5 | 556551-6910 | Göteborg |
| Cindra AB | 1 000 | 100,00 | 5,1 | 556542 - 7415 | Göteborg |
| Cintera AB | 1 000 | 100,00 | 0,1 | 556554 - 6958 | Göteborg |
| CR&T Holding AB | 363 180 | 100,00 | 30,9 | 556524 - 3176 | Göteborg |
| CR&T Ventures AB | 100 000 | 100,00 | 2,0 | 556597 - 1149 | Göteborg |
| Gårda Äldrevård Holding AB | 1 000 | 100,00 | 9,0 | 556548 - 8144 | Göteborg |
| Investment AB Bure | 1 000 | 100,00 | 0,1 | 556561 - 0390 | Göteborg |
| Totalt | 110,4 583,1 |
1 EnergoRetea Group äger dotterbolagen Energo samt Retea till 100 procent.
2 Se nästa sida under upplysningar angående utställda optioner på innehaven i EnergoRetea samt Mercuri.
Följande uppgifter lämnas som upplysning avseende utspädning som föreligger i de bolag som Bure har genomfört ägarspridningsprogram:
| Omfattning | EnergoRetea | Mercuri |
|---|---|---|
| Ägarandel som utställda optioner motsvarar, %1 | 2,1 | 23,3 |
| Tidpunkt för teckning av aktier | maj 2012 | aug 2011 |
| Lösenpris räknat på 100% av bolaget, MSEK2 | 176 | 443 |
| vid olika tidpunkter2 | Period | EnergoRetea | Mercuri |
|---|---|---|---|
| Lösenpris räknat på 100% av bolaget, MSEK2 | 2008-12-31 | 128 | 333 |
| 2009-12-31 | 140 | 366 | |
| 2010-12-31 | 154 | 403 | |
| 2011-12-31 | 170 | ||
| 2012-05-31 | 176 |
1 Angivet procenttal avser den andel som sålts hittills. Ytterligare utspädning kan således tillkomma. I vissa situationer kan aktieteckning ske i förtid, t.ex. vid exit. Lösenpriset varierar då baserat på tidpunkten.
2 Lösenpriset uppräknas, vanligtvis med 10 procents årsränta, med uppräkning av lösenpriset varje månad.
| Textilia Anew Learning | EnergoRetea1 | Mercuri | Citat | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Utestående optioner vid periodens början | 99 | 390 | 16 000 | 234,0 | 720 654 |
| Tilldelade optioner under perioden | 0 | 0 | 4 500 | 5,9 | 0 |
| Inlösta optioner under perioden | -99 | -390 | 0 | -5,9 | -720 654 |
| Utestående optioner vid periodens slut | 0 | 0 | 20 500 | 234,0 | 0 |
| Inlösningsbara optioner vid periodens slut | – | – | 0 | 0 | – |
1 Bure har utöver utestående optioner under året förvärvat 10 000 aktier belastade med optionsrätt.
Närstående till Bure är:
Skanditek (p.g.a. styrelserepresentation och ägande), styrelsens ledamöter och till dem närstående bolag, Bures dotterbolag, intressebolag och företagsledningen i moderbolaget.
Inköp av tjänster i samband med produktion av årsredovisning har skett från det tidigare dotterbolaget Citat avseende produktion av årsredovisning. samt av EnergoRetea avseende lokalanpassningar. Inköpen har skett till marknadsmässiga villkor och är av mindre omfattning.
Avseende ledande befattningshavares löner och ersättningar hänvisas till not 36.
Valda styrelseledamöter i moderbolaget har, förutom arvode från moderbolaget, även erhållit arvoden från dotterbolag i koncernen om totalt 0,2 MSEK.
Inköp och försäljning mellan moderbolag och koncernföretag är av obetydlig omfattning. Koncerninterna ränteintäkter och räntekostnader ingår i moderbolagets resultat med 2,9 MSEK (2,0) respektive 2,1 MSEK (1,4).
Huvudägaren Skanditek har ställt ut köpoptioner på sammanlagt 400 000 aktier i Bure till ledande befattningshavare och anställda i bolaget.
| MSEK | 2008 | Koncernen 2007 |
2008 | Moderbolaget 2007 |
|---|---|---|---|---|
| Ingående anskaffningsvärde | 270,8 | 467,5 | 251,7 | 434,2 |
| Anskaffning under året | – | 186,7 | – | 186,7 |
| Andelar i resultat | 14,1 | 5,8 | – | – |
| Försäljning | – | -389,2 | – | -369,2 |
| Omräkningsdifferens | -0,5 | – | – | – |
| Omklassifi cering | -210,3 | – | -185,2 | – |
| Utgående anskaffningsvärde | 74,1 | 270,8 | 66,5 | 251,7 |
| Ingående nedskrivningar | -58,1 | -58,5 | -58,1 | -58,5 |
| Årets nedskrivningar | -6,5 | – | – | – |
| Reversering av nedskrivningar | – | 0,4 | – | 0,4 |
| Omklassifi cering | 6,5 | – | – | – |
| Utgående ackumulerade | ||||
| nedskrivningar | -58,1 | -58,1 | -58,1 | -58,1 |
| Bokfört värde | 16,0 | 212,7 | 8,5 | 193,6 |
Inga utdelningar har erhållits under året.
| 2008 MSEK |
Fast årslön / | Rörlig styrelsearvode ersättn./ bonus |
Övriga förmåner1 |
Pensions- kostnader |
Övriga ersättningar |
Summa |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Styrelsens ordförande | 0,4 | – | – | – | – | 0,4 |
| Övriga styrelseledamöter | 0,6 | – | – | – | 0,1 | 0,7 |
| Verkställande direktör | 1,7 | 0,7 | 0,0 | 0,4 | – | 2,8 |
| Verkställande direktör, avgående | 0,9 | – | 0,2 | 1,0 | 5,2 | 7,3 |
| Vice Verkställande direktör | 1,3 | 1,5 | 0,1 | 0,3 | – | 3,1 |
| Andra ledande befattningshavare | 1,0 | 0,3 | 0,1 | 0,3 | – | 1,7 |
| 5,9 | 2,4 | 0,4 | 2,1 | 5,3 | 16,0 | |
| 2007 MSEK |
Fast årslön / | Rörlig styrelsearvode ersättn./ bonus |
Övriga förmåner1 |
Pensions- kostnader |
Övriga ersättningar |
Summa |
| Styrelsens ordförande | 0,3 | – | – | – | – | 0,3 |
| Övriga styrelseledamöter | 0,6 | – | – | – | – | 0,6 |
| Verkställande direktör | 2,7 | 1,9 | 0,1 | 0,7 | – | 5,4 |
| Andra ledande befattningshavare | 1,9 | 2,0 | 0,1 | 0,7 | – | 4,7 |
| 5,6 | 3,9 | 0,2 | 1,4 | – | 11,1 |
1 Övriga förmåner avser bilförmån och kostförmån.
Vid årsstämman 2008 beslutades att arvodet till styrelsen skulle utgå med 990 000 SEK (990 000). Härav avser ersättning till styrelsens ordförande med 350 000 SEK samt till övriga styrelseledamöter med 160 000 SEK vardera. Särskilt arvode för utskottsarbete har utgått med 51 350 SEK.
Tillträdande VD Martin Henricson har en årslön uppgående till 2,7 MSEK. Bonus har utgått med 0,7 MSEK. Pensionen är avgiftsbestämd och pensionspremier skall uppgå till 25 procent av pensionsgrundande lön. Med pensionsgrundande lön avses grundlönen. VD's pensionsålder är 60 år. Bonus kan uppgå till maximalt 50 procent av årslönen. Bonusbeloppet är ej pensionsgrundande. Vid uppsägning från bolagets sida äger VD rätt till en uppsägningstid om 12 månader och vid uppsägning från egen sida 6 månader. VD äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 6 månadslöner. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering eller bortgång. Styrelsearvode har avräknats från lön med 0,1 MSEK. Beslut om lön och förmåner till VD fattas av styrelsen på rekommendation av styrelsens utsedda ersättningsutskott.
Avgående VD Mikael Nachemson, som lämnade sin befattning 30 april 2008, hade en årslön uppgående till 3,1 MSEK. För avtalad uppsägningstid har reserverats uppsägningskostnader inkl sociala avgifter och pension om totalt 8 MSEK.
Med andra ledande befattningshavare avses vice verkställande direktör och ekonomidirektör. Vice VD´s lön har reducerats med 0,2 MSEK avseende erhållna styrelsearvoden från koncernbolag, motsvarande belopp för övriga ledande befattningshavare är 0,1 MSEK. Bure tillämpar individuella pensionsplaner för ledande befattningshavare. Pensionspremierna är avgiftsbestämda och uppgår maximalt till 25 procent. Pensionskostnaderna avser de kostnader som exklusive löneskatt har påverkat årets resultat. För vVD samt övriga ledande befattningshavare gäller att pensionsåldern är 65 år. Bonus för andra ledande befattningshavare kan uppgå till maximalt 50-150 procent av årslönen. Vid uppsägning från bolagets sida äger andra ledande befattningshavare en uppsägningstid om 6 månader och vid uppsägning från egen sida 6 månader. Andra ledande befattningshavare äger rätt till avgångsvederlag motsvarande 6-12 månadslöner, därutöver har en ledande befattningshavare rätt till avgångsvederlag mot svarande 6 månadslöner vid uppsägning från egen sida. Avgångsvederlag utgår ej vid pensionering eller bortgång. Beslut om lön till övriga ledande befattningshavare fattas av verkställande direktören efter samråd med ersättningsutskottet.
Bure hade under 2008 ett rörligt kompensationssystem för all personal. Den rörliga delen kunde utgöra maximalt 10–100 procent av den fasta lönen. Bonusen baserade sig till 70 procent på kvantitativa mål relaterade till aktiekursens utveckling respektive rörelseresultaten i portföljbolagen. Resterande 30 procent avser en diskretionär bedömning.
För information om den berednings- och beslutsprocess bolaget tillämpar hänvisas till "Förvaltningsberättelsen".
Förslag till principer och andra anställningsvillkor till ledande befattningshavare 2009 kommer att framläggas för godkännande av årsstämman.
Martin Henricson, VD, 22 600 aktier. Carl Backman, vVD, 7 040 aktier samt 162 500 köpoptioner och 8 618 aktier ägda genom försäkringsliknande lösning. Jonas Alfredson, 0 aktier.
| Moderbolaget 2008 |
2007 | |
|---|---|---|
| Totalt antal kvinnor i styrelse | 1 | 1 |
| Totalt antal kvinnor i VD / ledningsgrupp | – | – |
| Totalt antal män i styrelse | 4 | 4 |
| Totalt antal män i VD / ledningsgrupp | 3 | 3 |
| Totalt antal personer i styrelse | 5 | 5 |
| Totalt antal personer i VD / ledningsgrupp | 3 | 3 |
I dotterbolagen utgör andel kvinnor 23 procent (21) av styrelse ledamöter, VD:ar och ledande befattningshavare. Jämförelsetalet har justerats för avvecklade verksamheters andel.
Redovisas ej p.g.a. undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgiften inte ska lämnas om antalet anställda i gruppen är högst tio eller om upp giften kan hänföras till enskild individ. Med grupp avses både kön och ålders kategori.
Till årsstämman i Bure Equity AB (publ), organisationsnummer 556454-8781
Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens för valtning i Bure Equity AB (publ) för räkenskapsåret 2008. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i detta dokument på sidorna 24–57. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av års redo visningen samt för att internationella redovisnings standarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om års redovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision.
Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte inne håller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen och koncern redovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verk ställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolags ordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan.
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med inter nationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och årsredovisningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, disponerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltnings berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Göteborg den 19 februari 2009 Ernst & Young AB, Göteborg
Staffan Landén Huvudansvarig revisor Auktoriserad revisor
Bolagsstyrningen i Bure utgår från svensk lagstiftning, främst den svenska aktiebolagslagen och Regelverk för emittenter utfärdat av OMX Nordic Exchange Stockholm ("Nordiska börsen"). Genom att Bure är noterat på Nordiska börsen, Mid Cap, tillämpar Bure reglerna i svensk kod för bolagsstyrning ("Koden") från den 1 juli 2005. Reglerna tillämpas succes sivt i den omfattning som före skrivs i Koden och i den takt rådgivande organ (exempelvis Kollegiet för svensk Bolagsstyrning) utfärdar uttalanden och rekommenda tioner i specifika frågor rörande Koden. Denna rapport om bolagsstyrning i Bure för 2008 har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor.
Den 25 september 2008 offentliggjordes valberedningens sammansättning, vilken består av följande ledamöter som representerar de största aktieägarna i Bure:
Valberedningen har tillsatts i enlighet med den instruktion för valberedningen som fastställdes av Bures årsstämma 2008. Enligt denna instruktion skall styrelsens ordförande senast vid utgången av tredje kvartalet varje år tillse att bolagets tre största aktieägare erbjuds att vardera utse en ledamot att ingå i valberedningen. Om en av de tre aktieägarna avstår från att utse ledamot i valberedningen, kontaktas nästföljande aktieägare i ägarandel med uppdrag att utse ledamot i valberedningen. Mandatperioden är ett år. Dessutom skall styrelsens ordförande ingå i valberedningen.
Bures styrelse har bestått av fem ledamöter. Styrelsens samman sättning och uppgifter om styrelse ledamöterna och verkställande direktören presenteras i slutet av bolagsstyrnings rapporten. Bolagets ekonomidirektör Jonas Alfredson har fullgjort styrelsens sekreterarfunktion.
Styrelsens arbete regleras enligt en arbetsordning, vilken senast fastställdes vid styrelsens konstituerande sammanträde den 23 april 2008. Styrelsens arbete följer en årlig plan med fasta beslutspunkter, som fastställs i anslutning till konstituerande styrelsemöte. Styrelsen sammanträder normalt sex gånger per år samt därutöver vid behov. Under det gångna verksamhetsåret hade styrelsen 27 möten, 7 ordinarie möten och 20 extra möten, varav 8 per capsulam. Styrelsen har varit beslutsför vid samtliga möten. Styrelseledamöterna Björn Björnsson och Ann-Sofi Lodin har båda varit frånvarande från ett ordinarie möte. Styrelsens arbetsordning innehåller bland annat uppgifter om ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden, verk ställande direktören och styrelsens utskott.
Arbetsordningen innebär i korthet att styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter. Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och koncernens ekonomiska situation, som rapporteras månadsvis, så att styrelsen kan fullgöra den uppföljningsskyldighet som följer av lag, Regelverk för emittenter och god styrelsesed. Enligt arbetsordningen skall styrelsen ta beslut i frågor som ej ingår i den löpande förvaltningen eller är av stor betydelse, såsom väsentliga finansiella åtaganden och avtal samt betydande förändringar av organisationen. Styrelsen genomför en gång per år en systematisk utvärdering av styrelsens arbete i syfte att utveckla styrelsearbetet samt att förse valberedningen med ett relevant beslutsunderlag inför årsstämman.
Bures styrelse fastställer och dokumenterar årligen bolagets mål och strategier. Årligen behandlas dessutom marknadsfrågor, strategifrågor och budget. Styrelsen fastställer bo lagets finanspolicy, attesträtt och beslutsordning. Styrelsen har upprättat särskild instruktion om ansvar och befogenheter för VD och vice VD i Bure. Vidare har styrelsen upprättat särskilda rapport instruktioner till ledningen.
Bolagets revisorer deltar två gånger per år vid styrelsemötena för att lämna en redogörelse från årets revision samt sin syn på bolagets interna kontrollsystem. Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrelsen. En gång per år träffar revisorn styrelsen utan närvaro från någon i bolagsledningen.
Det totala styrelsearvodet i Bure Equity AB uppgick till 990 000 SEK, varav styrelsens ordförande erhållit 350 000 SEK. Särskilt arvode för utskottsarbete har utgått med 51 350 SEK.
I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner för ersättningsutskott respektive revisionsutskott. Såväl ersättningsutskottets arbete som revisionsutskottets arbete fullgörs av hela styrelsen.
Ersättningsutskottet skall bereda frågor om ersättningar i form av lön, pensioner och bonus eller andra anställningsvillkor för VD och personal som rapporterar direkt till VD. Beslut om principer för ersättningar till VD och bolagsledningen kommer att föreläggas årsstämman 2009 för beslut. Inga utestående aktie- och aktiekursrelaterade in citaments program föreligger för närvarande till styrelsen eller bolagsledningen.
Revisionsutskottet har till ansvar att löpande under året bereda ärenden för styrelsens räkning som rör frågor om revision, intern kontroll och genomgång av bokslut och delårs rapporter.
Bures redovisning är baserad på lagar, förordningar, regler, avtal och rekommendationer som gäller för noterade bolag på Nordiska börsen. En närmare beskrivning av redovisningsprinciperna finns i årsredovisningen på sidan 38-41. Revisionsberättelsen för verksamhetsåret återfinns på sidan 58 i årsredovisningen. Det sker regelbundet en kommunikation mellan styrelsen och revisorerna. Styrelsen utvärderar löpande att ekonomi- och finansorganisationen är rätt dimensionerad och har tillräckligt med resurser. Styrelsen får månatligen information om utvecklingen i portföljbolagen, moderbolaget och koncernen. Moderbolaget ger varje år ut instruktioner om vilken information som skall rapporteras från dotter företagen. I informationen ingår bland annat resultat- och balans räkningar, kassaflödesanalyser samt viktiga nyckeltal. Vid årsbokslut rapporteras ett mer omfattande rapportpaket.
Enligt Kodens bestämmelse punkt 10.6 skall styrelsen årligen utvärdera behovet av en särskild granskningsfunktion. Styrelsens uppfattning är att det för närvarande inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten. Samtidigt finns tydliga instruktioner och en löpande utvärdering av att an svariga personer i organisationen har den kompetens och de stöd resurser som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framtagandet av finansiella rapporter. Utvärdering av behovet av en intern revisionsfunktion kommer att prövas på nytt under 2009.
Styrelsen har sedan årsstämman bestått av fem ledamöter. Verkställande direktören är inte ledamot av styrelsen. Av bolagets fem ledamöter är samtliga utom ordföranden Patrik Tigerschiöld och Björn Björnsson oberoende i förhållande till bolagets större aktie ägare.
Styrelseledamoten Kjell Duveblad har under året även varit styrelseordförande och ledamot av styrelsen i dotterbolaget EnergoRetea Group AB. Styrelseledamoten Ann-Sofi Lodin har under perioden januari – augusti även varit ledamot av styrelsen i Textilias moderbolag, Länia Material AB, och under perioden januari – oktober ledamot av styrelsen i Anew Learning AB.
Patrik är 44 år, civilekonom och VD i Skanditek Industriförvaltning AB, bolagets största aktieägare. Invald i styrelsen 2004. Tidigare verksam inom SEB och VD för SEB Allemansfonder.
Håkan är 61 år, civilekonom. Tidigare VD i Rederi AB Transatlantic och verksam inom Schenkerkoncernen. Invald i styrelsen 2002. Håkan är oberoende i förhållande till såväl bolaget och bolagsledningen som bolagets större aktieägare.
Ann-Sofi är 46 år, pol.mag. och ekonom. COO inom vårdföretaget Global Health Partner. Tidigare verksam inom sjukvårdskoncernen Capio, bl.a. som VD för Capio Sjukvård Norden och VD för Capio Lundby Sjukhus. Invald i styrelsen 2006. Ann-Sofi är oberoende i förhållande till såväl bolaget och bolagsledningen som bolagets större aktieägare.
Björn är 62 år, pol.mag., verksam konsult i eget bolag. Invald i styrelsen 2002. Björn är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen och beroende i förhållande till bolagets större aktieägare.
Kjell är 54 år, civilekonom och driver egen konsultverksamhet inom ledningsfrågor och IT. Tidigare verksam inom IBM och som ansvarig för Oracle i Sverige samt Norden och Baltikum. Invald i styrelsen 2005. Kjell är beroende i förhållande till bolaget och bolagsledningen och oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare.
Martin är 47 år, fil.kand. Tidigare VD i Mercuri International Group AB. Martin är oberoende i för hållande till bolagets större aktieägare. Innehav i Bure per den 19 februari 2009: 13 560 aktier. Andra uppdrag: styrelseledamot och ordförande i Mercuri Inter national Group AB samt styrelseledamot i AcadeMedia AB, Implema AB, TradeDoubler AB, Yallotrade AB.
En beskrivning av styrelseledamöternas aktieinnehav och andra uppdrag framgår på sidan 63.
Principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor samt uppgifter om aktieinnehav med mera för VD och övriga personer i bolagsledningen framgår av not 36 i årsredovisningen.
Till revisorer i Bure är utsedda revisionsbolaget Ernst & Young AB. Ernst & Young har utsett Staffan Landén, 45 år, till huvudansvarig revisor. Staffan Landén är revisor i flera börsnoterade bolag såsom Alfa Laval, Lindab och AcadeMedia.
Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för den interna kontrollen. Denna beskrivning har upprättats i enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning, avsnitt 10.5 och 10.6, och är därmed avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. Denna beskrivning utgör inte del av de formella årsredovisningshandlingarna.
I styrelsens arbetsordning och instruktioner för verkställande direktören säkerställs en tydlig roll- och ansvarsfördelning till gagn för en effektiv hantering av verksamhetens risker. Styrelsen har vidare fastställt ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för arbetet med den interna kontrollen, bland annat markerar styrelsen vikten av att det finns tydliga och dokumenterade instruktioner och policies som omfattar även dotterföretagen i strukturen. Bolagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen ansvarar för det system av interna kontroller som krävs för att hantera väsentliga risker i den löpande verksamheten. Här ingår bland annat riktlinjer för olika befattningshavare för att de skall förstå och inse betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll.
Bolaget har utarbetat en modell för bedömning av risken för fel i den finansiella rapporteringen i vilken man har identi fierat ett antal områden där risken för väsentliga fel är förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma kontroller för att förebygga och upptäcka brister på dessa områden. Områden där väsentliga brister noteras åtgärdas löpande.
Väsentliga riktlinjer, manualer med mera av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och kommuniceras till berörda medarbetare löpande. Det finns såväl formella som informella informationskanaler till bolagsledningen och styrelsen för väsentlig information från medarbetarna. För extern kommunikation finns riktlinjer som säkerställer att bolaget lever upp till högst ställda krav på korrekt information till marknaden.
Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information som bolagsledningen lämnar. Arbetet innefattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas rörande de brister och förslag till åtgärder som framkommit vid den interna och externa revisionen.
Styrelsen har hittills inte funnit anledning att inrätta en intern revisionsfunktion. Styrelsens uppfattning är att det inte föreligger något behov av en sådan funktion i verksamheten och att det inte är ekonomiskt försvarbart i en liten organisation som Bures. Det finns tydliga instruktioner och en löpande utvärdering av att an svariga personer i organisationen har den kompetens och de stöd resurser som krävs för att fullgöra arbetet i samband med framtagandet av finansiella rapporter. Utvärdering av behovet av en internrevisionsfunktion kommer att prövas på nytt under 2009.
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer.
Patrik Tigerschiöld
Stockholm, född 1964 Ledamot och ordförande sedan 2004
VD och ledamot i Skanditek Industriförvaltning AB Ordförande i Vitrolife AB AcadeMedia AB CMA Microdialysis AB The Chimney Pot AB MYDATA automation AB Partnertech AB
Ledamot i H. Lundén Kapitalförvaltning AB
Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 12 690 st*
Ordförande i Consafe Logistics AB Nimbus Boats Holding AB Inpension Asset Management AB Nordic Tile Holding AS Schenker AB
Ledamot i Chalmers Tekniska Högskola Ernströmgruppen AB Handelsbanken Region Väst Stolt-Nielsen AS Rederi AB Transatlantic Walleniusrederierna AB
Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 0 st*
Björn Björnsson Stockholm, född 1946 Ledamot sedan 2002
Egen konsultverksamhet inom det finansiella området
VD och ledamot i Trustor AB
Ledamot i AcadeMedia AB H. Lundén Kapitalförvaltning AB Skanditek Industriförvaltning AB
Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 10 000 st*
COO inom vårdföretaget Global Health Partner
Ordförande i GHP Spine Centre Göteborg AB, Orthocenter Göteborg AB, Orthocenter Stockholm AB m.fl. orter
Ledamot i AcadeMedia AB Global Health Partner Swe AB S:t Eriks Ögonsjukhus AB Stockholm Spine Center AB Stiftelsen Richard C Malmstens minne Stockholm Arrhythmia Center AB
Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 5 050 st*
Stockholm, född 1954 Ledamot sedan 2005
Egen konsultverksamhet inom ledningsfrågor och IT
Ordförande i EnergoRetea Group AB Madeo Sourcing Group AB Remium Holding AB Trio Enterprise AB
Ledamot i Enea AB Financial Systems FS AB Nuport AB Teleopti AB 3L System AB
Aktieinnehav Bure, egna samt närståendes: 120 000 st*
* per den 19 februari 2009
Carl Backman Vice VD/Investment Manager
Pia-Lena Olofsson Koncernredovisningschef Bertil Carlsson Redovisningsansvarig
Agneta Erneholm VD-sekreterare
Kristofer Hammar Analytiker (slutat december 2008)
Martin Henricson Verkställande direktör Daniel Utbult Investment Manager
Jonas Alfredson Ekonomidirektör
Till årsstämman föreslagen utdelning dividerad med aktiekursen vid årets utgång samt under året lämnade extra utdelningar.
Summan av årets kurstillväxt och verkställd utdelning dividerad med aktiekursen vid årets ingång.
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
Aktiekursen multiplicerad med totalt utestående aktier.
Rörelseresultat före nedskrivningar av goodwill samt avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden.
Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier. I eget kapital ingår minoritetens andel av eget kapital från och med den 1 januari 2005 i samband med införandet av IFRS. Jäm förelsetalet är omräknat för 2004.
Finansiella räntebärande tillgångar med avdrag för ränte bärande skulder.
Defi nition som nettolånefordran, men begreppet används när räntebärande skulder överstiger räntebärande tillgångar.
Resultat efter skatt dividerat med under året genomsnittligt utestående antal aktier. För koncernens del används netto resultat med avdrag för minoritetens andel av årets resultat.
Resultat efter skatt dividerat med under året genomsnittligt utestående antal aktier efter utspädning. För koncernens del används netto resultat med avdrag för minoritetens andel av årets resultat. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning beräknas enligt regelverk i IFRS, IAS 33 Resultat per aktie.
Eget kapital i förhållande till summa tillgångar. Från och med införandet av IFRS den 1 januari 2005 inkluderas minoritet i totalt eget kapital. Jämförelsetalen för 2004 är omräknade enligt denna princip och därmed även soliditetsmåttet.
Substansrabatten/premium utgörs av skillnaden mellan börskursen och redovisat eget kapital per aktie i moderbolaget, dividerat med redovisat eget kapital per aktie. Det är viktigt att vara medveten om att redovisat kapital inte innehåller eventuella övervärden i Bures innehav.
Ökning i nettoomsättningen i relation till föregående års netto omsättning. Nyckeltalet inkluderar därmed såväl organisk som för värvad tillväxt.
Svenska företag har sedan ett antal år tillbaka möjligheten att förvärva upp till tio procent av egna utestående aktier, förutsatt att årsstämman godkänner detta inom ramen för det fria egna kapitalet.
Bure Equity AB (publ), Box 5419, 402 29 Göteborg, Tel 031-708 64 00, Fax 031-708 64 80, www.bure.se
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.