Quarterly Report • Nov 6, 2025
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
1 Ocak - 30 Eylül 2025 ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar
| İÇİNDEKİLER | SAYFA | |
|---|---|---|
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL DURUM TABLOSU | 1-2 | |
| ÖZET KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR TABLOSU | 3 | |
| ÖZET KONSOLİDE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU | 4 | |
| ÖZET KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU | 5 | |
| ÖZET KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU | 6 | |
| ÖZET KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI NOTLAR | 7-37 | |
| NOT 1 | GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU | 7 |
| NOT 2 | FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR | 8-13 |
| NOT 3 | BORÇLANMALAR 13-15 | |
| NOT 4 | MADDİ DURAN VARLIKLAR 16-18 | |
| NOT 5 | MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR | 18 |
| NOT 6 | KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 19-21 | |
| NOT 7 | TÜREV ARAÇLAR | 22 |
| NOT 8 | ÖZKAYNAKLAR 23-24 | |
| NOT 9 | VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ 24-26 | |
| NOT 10 | HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ | 27 |
| NOT 11 | ÇEŞİT ESASINA GÖRE SINIFLANDIRILMIŞ GİDERLER | 28 |
| NOT 12 | ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER VE GİDERLER | 29 |
| NOT 13 | YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER VE GİDERLER | 30 |
| NOT 14 | FİNANSMAN GELİRLERİ VE GİDERLERİ | 30 |
| NOT 15 | NET PARASAL KAZANÇ/(KAYIP) | 31 |
| NOT 16 | İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI 32-34 | |
| NOT 17 | FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ 34-36 | |
| NOT 18 | FİNANSAL ARAÇLARIN GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI | 37 |
| NOT 19 | BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR | 37 |
| Cari dönem | Geçmiş dönem | ||
|---|---|---|---|
| Sınırlı | Bağımsız | ||
| incelemeden | denetimden | ||
| geçmemiş | geçmiş | ||
| Not | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
| VARLIKLAR | |||
| Dönen varlıklar | |||
| Nakit ve nakit benzerleri | 1.552.160 | 2.276.982 | |
| Ticari alacaklar | |||
| - İlişkili taraflardan ticari alacaklar | 16 | 37.563 | 15.516 |
| - İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar | 502.130 | 866.799 | |
| Diğer alacaklar | |||
| - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 169.749 | 163.787 | |
| Stoklar | 119.041 | 215.918 | |
| Peşin ödenmiş giderler | 94.961 | 221.437 | |
| Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar | 9 | 27.757 | 21.622 |
| Diğer dönen varlıklar | 228.799 | 119.023 | |
| Toplam dönen varlıklar | 2.732.160 | 3.901.084 | |
| Satış amaçlı sınıflandırılan duran varlıklar | 60.344 | 60.344 | |
| Duran varlıklar | |||
| Diğer alacaklar | |||
| - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar | 36.154 | 33.808 | |
| Finansal yatırımlar | 1.789 | 1.789 | |
| Stoklar | 97.587 | 125.225 | |
| Maddi duran varlıklar | 4 | 36.186.152 | 37.552.486 |
| Kullanım hakkı varlıkları | 456.910 | 422.532 | |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 5 | 763.949 | 761.779 |
| Peşin ödenmiş giderler | 2.453 | 3.775 | |
| Ertelenmiş vergi varlıkları | 9 | 190.259 | 269.312 |
| Diğer duran varlıklar | 428.978 | 461.134 | |
| Toplam duran varlıklar | 38.164.231 | 39.631.840 | |
| Cari dönem | Geçmiş dönem | ||
|---|---|---|---|
| Sınırlı incelemeden |
Bağımsız denetimden |
||
| Not | geçmemiş 30 Eylül 2025 |
geçmiş 31 Aralık 2024 |
|
| KAYNAKLAR | |||
| Kısa vadeli yükümlülükler | |||
| Kısa vadeli borçlanmalar | 3 | 294.466 | 382.322 |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | |||
| - Banka kredileri | 3 | 10.037.320 | 1.918.767 |
| - Kiralama işlemlerinden borçlar | 3 | 68.195 | 70.538 |
| Ticari borçlar | |||
| - İlişkili taraflara ticari borçlar | 16 | 26.818 | 243.286 |
| - İlişkili olmayan taraflara ticari borçlar | 1.575.367 | 1.675.699 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar | 17.504 | 13.050 | |
| Diğer borçlar | |||
| - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 213.233 | 366.402 | |
| Türev araçlar | 7 | 73.920 | 59.642 |
| Dönem karı vergi yükümlülüğü | 9 | 3.316 | |
| Ertelenmiş gelirler | 437 | 536 | |
| Kısa vadeli karşılıklar | |||
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar | 43.522 | 57.392 | |
| - Diğer kısa vadeli karşılıklar | 6 | 91.058 | 109.329 |
| Toplam kısa vadeli yükümlülükler | 12.445.156 | 4.896.963 | |
| Uzun vadeli yükümlülükler | |||
| Uzun vadeli borçlanmalar | |||
| - Banka kredileri | 3 | 11.235.443 | 20.475.507 |
| - Kiralama işlemlerinden borçlar | 3 | 289.529 | 323.889 |
| Diğer borçlar | |||
| - İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar | 688.086 | 696.204 | |
| Uzun vadeli karşılıklar | |||
| - Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar | 65.801 | 68.242 | |
| Ertelenmiş vergi yükümlülükleri | 9 | 5.014 | 16.486 |
| Toplam uzun vadeli yükümlülükler | 12.283.873 | 21.580.328 | |
| ÖZKAYNAKLAR | |||
| Ödenmiş sermaye | 8 | 729.164 | 729.164 |
| Sermaye düzeltme farkları | 8 | 15.615.159 | 15.615.159 |
| Paylara ilişkin primler | 1.469.583 | 1.469.583 | |
| Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer | |||
| kapsamlı giderler | |||
| Yeniden değerleme ve ölçüm kayıpları | |||
| - Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları | (70.525) | (66.223) | |
| Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler | |||
| - Yasal yedekler | 8 | 318.051 | 318.051 |
| (21.184) | (21.184) | ||
| - Diğer yedekler | (928.573) | 3.207.766 | |
| Geçmiş yıllar karı/(zararı) Net dönem zararı |
(883.969) | ||
| Toplam özkaynaklar | 16.227.706 | (4.136.339) 17.115.977 |
| Cari dönem | Geçmiş dönem | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Sınırlı | Sınırlı | ||||
| incelemeden | incelemeden | ||||
| geçmemiş | geçmemiş | ||||
| Not | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylü 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
| Hasılat | 10 | 15.438.888 | 24.130.799 | 5.169.265 | 9.564.047 |
| Satışların maliyeti (-) | 10 | (15.706.014) | (23.782.088) | (5.473.579) | (9.197.285) |
| BRÜT KAR/(ZARAR) | (267.126) | 348.711 | (304.314) | 366.762 | |
| Genel yönetim giderleri (-) | (616.157) | (633.369) | (164.636) | (217.674) | |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler | 12 | 459.865 | 446.418 | 247.839 | 154.670 |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | 12 | (386.254) | (307.015) | (217.027) | (76.336) |
| ESAS FAALİYET KARI/(ZARARI) | (809.672) | (145.255) | (438.138) | 227.422 | |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler | 13 | 2.203 | 4.132 | 2.129 | (226) |
| Yatırım faaliyetlerinden giderler | 13 | (431) | (27.663) | (4) | (27.663) |
| FİNANSMAN GELİRİ/(GİDERİ) | |||||
| ÖNCESİ FAALİYET KARI/(ZARARI) | (807.900) | (168.786) | (436.013) | 199.533 | |
| Finansman gelirleri | 14 | 479.103 | 434.825 | 122.293 | 73.639 |
| Finansman giderleri (-) | 14 | (5.222.485) | (5.091.402) | (1.512.156) | (1.394.947) |
| Parasal kazanç | 15 | 4.755.629 | 7.095.481 | 1.519.196 | 1.950.366 |
| VERGİ ÖNCESİ KAR/(ZARAR) | (795.653) | 2.270.118 | (306.680) | 828.591 | |
| Vergi geliri/(gideri) | |||||
| Dönem vergi gideri | 9 | (10.608) | - | (679) | 32 |
| Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) | 9 | (77.708) | (955.177) | 1.120 | (455.401) |
| NET DÖNEM KARI/(ZARARI) | (883.969) | 1.314.941 | (306.239) | 373.222 | |
| Dönem kar/(zararının) dağılımı: | |||||
| Ana ortaklık payları | (883.969) | 1.314.941 | (306.239) | 373.222 | |
| Pay başına kazanç/(kayıp) (kuruş) | (1,212) | 1,803 | (0,420) | 0,512 |
| Cari dönem | Geçmiş dönem | |||
|---|---|---|---|---|
| Sınırlı | Sınırlı incelemeden | |||
| incelemeden | geçmemiş | |||
| geçmemiş | ||||
| 1 Ocak - | 1 Ocak - | 1 Temmuz - | 1 Temmuz - | |
| 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 | |
| Net dönem karı/(zararı) | (883.969) | 1.314.941 | (306.239) | 373.222 |
| Diğer kapsamlı gelir/(gider) | ||||
| Kar ve zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar | ||||
| Tanımlanmış fayda planları | ||||
| yeniden ölçüm kazançları/(kayıpları) | (5.736) | (13.181) | 2.832 | (464) |
| Ertelenmiş vergi etkisi | 1.434 | 3.295 | (695) | 130 |
| DİĞER KAPSAMLI GELİR/(GİDER) | (4.302) | (9.886) | 2.137 | (334) |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR/(GİDER) | (888.271) | 1.305.055 | (304.102) | 372.888 |
| yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş | Kar veya zararda diğer kapsamlı gelir ve giderler |
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ödenmiş sermaye |
Sermaye düzeltme farkları |
Pay ihraç primleri |
Maddi duran varlık yeniden değerleme artışları(*) |
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kayıpları |
Diğer yedekler |
Yasal yedekler |
Geçmiş yıllar karları/ (zararları) |
Net dönem karı/(zararı) |
Toplam özkaynaklar |
|
| 1 Ocak 2024 | 729.164 | 15.615.159 | 1.469.583 | 3.875.806 | (58.649) | (21.184) | 318.051 | (6.097.878) | 9.126.866 | 24.956.918 |
| Transferler Toplam kapsamlı |
- | - | - | - | - | - | - | 9.126.866 | (9.126.866) | - |
| gelir/(gider) Diğer düzeltmeler (*) |
- - |
- - |
- - |
- (134.106) |
(9.886) - |
- - |
- - |
- 134.106 |
1.314.941 - |
1.305.055 - |
| 30 Eylül 2024 | 729.164 | 15.615.159 | 1.469.583 | 3.741.700 | (68.535) | (21.184) | 318.051 | 3.163.094 | 1.314.941 | 26.261.973 |
| 1 Ocak 2025 | 729.164 | 15.615.159 | 1.469.583 | - | (66.223) | (21.184) | 318.051 | 3.207.766 | (4.136.339) | 17.115.977 |
| Transferler Toplam kapsamlı gider |
- - |
- - |
- - |
- - |
- (4.302) |
- - |
- - |
(4.136.339) - |
4.136.339 (883.969) |
- (888.271) |
| 30 Eylül 2025 | 729.164 | 15.615.159 | 1.469.583 | - | (70.525) | (21.184) | 318.051 | (928.573) | (883.969) | 16.227.706 |
(*) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, yeniden değerlenen varlıkların taşınan değerleri üzerinden hesaplanan amortisman ile bu varlıkların elde etme maliyetleri üzerinden hesaplanan amortismanları arasındaki fark bulunmamaktadır (30 Eylül 2024: 134.106 TL tutarında olup, maddi duran varlık yeniden değerleme değer artış fonundan geçmiş yıllar zararlarına transfer edilmiştir).
| Cari dönem Sınırlı incelemeden |
Geçmiş dönem Sınırlı incelemeden |
||
|---|---|---|---|
| Not | geçmemiş 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
geçmemiş 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
|
| A. İşletme faaliyetlerinden nakit akışları | 741.810 | 2.016.012 | |
| Net dönem karı/(zararı) | (883.969) | 1.314.941 | |
| Dönem net karı/(zararı) mutabakatı ile ilgili düzeltmeler | 1.537.520 | 338.150 | |
| Amortisman ve itfa giderleri ile ilgili düzeltmeler | 11 | 1.515.367 | 1.946.742 |
| Karşılıklar ile ilgili düzeltmeler | |||
| -Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar ile ilgili düzeltmeler | 21.611 | 70.011 | |
| -Dava karşılığı (iptali) ile ilgili düzeltmeler | 6 | 2.731 | (11.779) |
| -Diğer karşılıklar ile ilgili düzeltmeler Faiz gelirleri ile ilgili düzeltmeler |
6 | (9.817) (283.865) |
(17.009) (260.995) |
| Faiz giderleri ilgili düzeltmeler | 1.478.766 | 1.955.986 | |
| Finansal yatırımlar ile ilgili düzeltmeler | - | (1.476) | |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların elden çıkarılmasından oluşan | |||
| kazançlar ile ilgili düzeltmeler ve değer düşüklükleri | (1.772) | 27.592 | |
| Gerçekleşmemiş yabancı para çevrim farkları İle İlgili düzeltmeler | 3.512.226 | 2.785.440 | |
| Gerçeğe uygun değer kayıpları İle ilgili düzeltmeler | |||
| -Türev finansal araçların gerçeğe uygun değer kayıpları ile ilgili düzeltmeler | 29.304 | (40.120) | |
| Vergi (geliri) / gideri ile ilgili düzeltmeler | 9 | 88.316 | 955.177 |
| Parasal kazanç | (4.815.347) | (7.071.419) | |
| İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler | 118.936 | 418.887 | |
| İlişkili taraflardan ticari alacaklardaki (artış)/azalış | (27.996) | 177.166 | |
| İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklardaki (artış)/azalış | 269.450 | (190.630) | |
| İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklardaki (artış)/azalış ile ilgili düzeltmeler | (53.579) | (267.030) | |
| Stoklardaki (artış)/azalış ile ilgili düzeltmeler | 60.222 | 49.131 | |
| Peşin ödenmiş giderlerdeki azalış/(artış) ile ilgili düzeltmeler | 98.045 | 178.167 | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer varlıklardaki azalış/(artış) ile ilgili düzeltmeler | (216.967) | (112.747) | |
| İlişkili taraflara ticari borçlardaki (azalış)/artış ile ilgili düzeltmeler | (185.743) | (210.509) | |
| İlişkili olmayan taraflara ticari borçlardaki (azalış)/artış ile ilgili düzeltmeler | 266.039 | 628.695 | |
| Türev varlıklardaki/yükümlülüklerdeki artış/(azalış) ile ilgili düzeltmeler | - | 40.999 | |
| Ertelenmiş gelirlerdeki artış/(azalış) ile ilgili düzeltmeler | (81) | 162.914 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlardaki artış/(azalış) | 7.890 | (1.494) | |
| Faaliyetlerle ilgili diğer borçlardaki artış/(azalış) | (98.344) | (35.775) | |
| Faaliyetlerden elde edilen nakit akışları | 772.487 | 2.071.978 | |
| Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar kapsamında yapılan ödemeler | (17.250) | (48.932) | |
| Vergi iadeleri/(ödemeleri) | (13.427) | (7.034) | |
| B. Yatırım faaliyetlerinden nakit akışları | (120.703) | 19.985 | |
| Maddi duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları | 4 | (90.404) | (212.908) |
| Maddi olmayan duran varlık alımından kaynaklanan nakit çıkışları | 5 | (35.013) | (75.344) |
| Maddi ve maddi olmayan duran varlık çıkışından kaynaklanan nakit girişleri | 4.714 | 107.878 | |
| Diğer nakit değişimleri | - | 200.359 | |
| C. Finansman faaliyetlerinden nakit akışları | (906.559) | (796.023) | |
| Alınan kredilerden nakit girişleri | 400.060 | 9.886.126 | |
| Borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | (823.625) | (6.183.625) | |
| Kira sözleşmelerinden kaynaklanan borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | (90.680) | (103.420) | |
| Ödenen faiz | (651.012) | (4.590.336) | |
| Alınan faiz | 283.441 | 184.016 | |
| Diğer nakit girişleri/(çıkışları) (*) | (24.743) | 11.216 | |
| (285.452) | 1.239.974 | ||
| Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) | |||
| Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki parasal kayıp | (456.258) | (546.866) | |
| Dönem başı nakit ve nakit benzerleri (*) | 2.250.457 | 2.071.856 |
(*) Dönem başı ve dönem sonu nakit ve nakit benzerleri vadeli mevduat faiz tahakkukları ve bloke mevduatları içermemekte olup, bloke mevduat değişimleri "Diğer nakit girişleri/(çıkışları) kaleminde sunulmuştur.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. ("Şirket" veya "Akenerji"), 1989 yılında Akkök Sanayi Yatırım ve Geliştirme A.Ş. (13 Mayıs 2014 tarihinde ünvanı Akkök Holding A.Ş. olarak tescil olmuştur) tarafından kurulmuştur. Akenerji'nin fiili faaliyet konusu elektrik enerjisi üretim tesisi kurulması, işletmeye alınması, kiralanması, elektrik enerjisi üretimi, üretilen elektrik enerjisinin ve/veya kapasitenin müşterilere satışından oluşmaktadır. 14 Mayıs 2009 tarihinden itibaren Şirket, Akkök Holding A.Ş. ve CEZ a.s. arasında kurulmuş müşterek yönetime tabi ortaklık halini almıştır.
Şirket, Türkiye'de kayıtlı olup kayıtlı adresi aşağıdaki gibidir:
Miralay Şefik Bey Sokak No:15 Akhan Kat: 3-4 Gümüşsuyu / İstanbul - Türkiye.
Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu'na ("SPK") kayıtlıdır ve hisseleri Borsa İstanbul A.Ş.'de ("BIST") işlem görmektedir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in halka açıklık oranı %25,28'dir (31 Aralık 2024: %25,28).
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Akenerji ve bağlı ortaklıkları (Akenerji ile bağlı ortaklıkları "Grup" olarak adlandırılmıştır) tarafından istihdam edilen personel sayısı 252 kişidir (31 Aralık 2024: 283 kişi).
1 Ocak - 30 Eylül 2025 hesap dönemine ait özet konsolide finansal tablolar Yönetim Kurulu tarafından 6 Kasım 2025 tarihinde onaylanmıştır.
Şirket'in bağlı ortaklıkları ("Bağlı Ortaklıklar"), temel faaliyet konuları ve kayıtlı adresleri aşağıda belirtilmiştir:
| Temel faaliyet | Kayıtlı ofis | |
|---|---|---|
| Bağlı ortaklık | konusu | adresi |
| Akenerji Elektrik Enerjisi İthalat-İhracat | ||
| ve Toptan Ticaret A.Ş. ("Akenerji Toptan") | Elektrik ticareti | Gümüşsuyu/İstanbul |
| Akel Kemah Elektrik Üretim A.Ş. | ||
| ("Akel Kemah") | Elektrik üretimi ve ticareti | Gümüşsuyu/İstanbul |
| Akenerji Doğalgaz İthalat İhracat ve Toptan | ||
| Ticaret A.Ş. ("Akenerji Doğalgaz") | Doğalgaz ticareti | Gümüşsuyu/İstanbul |
| Akel Sungurlu Elektrik Üretim A.Ş. | ||
| ("Akel Sungurlu") | Elektrik üretimi | Gümüşsuyu/İstanbul |
| 5ER Enerji Tarım Hayvancılık A.Ş. | ||
| ("5ER Enerji") | Elektrik üretimi | Gümüşsuyu/İstanbul |
| Akenerji Company For Electric Energy Import | ||
| And Export and Wholesale Trading/Contribution Branch | ||
| ("Akenerji Toptan Khabat") | Elektrik ticareti | Erbil/Irak |
| Aken Europe B.V. | ||
| ("Aken B.V.") | Elektrik ticareti | Amsterdam/Hollanda |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Grup'un ara dönem özet konsolide finansal tabloları Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II-14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları / Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TMS"/"TFRS") esas alınmıştır.
Ara dönem özet konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 3 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TMS/TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.
İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup bu çerçevede, ara dönemlerde özet konsolide finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir. Grup'un ara dönem özet konsolide finansal tabloları içermesi gerekli olan açıklama ve dipnotların tamamını içermemektedir ve bu sebeple Grup'un 31 Aralık 2024 tarihli finansal tabloları ile beraber okunmalıdır.
Grup ve Türkiye'de kayıtlı olan bağlı ortaklıkları muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Ara dönem özet konsolide finansal tablolar tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TMS/TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.
SPK'nın 28 Aralık 2023 tarih ve 81/1820 sayılı kararı uyarınca, Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ile sermaye piyasası kurumlarının, 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı" hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verilmiştir.
Grup, söz konusu SPK kararı, KGK tarafından 23 Kasım 2023 tarihinde yapılan duyuru ve yayımlanan "Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Hakkında Uygulama Rehberi"ne istinaden 30 Eylül 2025 tarihli ve aynı tarihte sona eren döneme ilişkin konsolide finansal tablolarını TMS 29 Standardını uygulayarak hazırlamıştır.
Söz konusu standart uyarınca, yüksek enflasyonlu bir ekonomiye ait para birimi esas alınarak hazırlanan finansal tabloların, bu para biriminin bilanço tarihindeki satın alma gücünde hazırlanması ve önceki dönem finansal tabloların da raporlama dönemi sonundaki cari ölçüm birimi cinsinden yeniden düzenlenmesi gerekmektedir. Grup bu nedenle, 30 Eylül 2024 ve 31 Aralık 2024 tarihli konsolide finansal tablolarını da, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre sunmuştur.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
TMS 29 uyarınca yapılan yeniden düzenlemeler, Türkiye İstatistik Kurumu ("TÜİK") tarafından yayınlanan Türkiye'deki Tüketici Fiyat Endeksi'nden ("TÜFE") elde edilen düzeltme katsayısı kullanılarak yapılmıştır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, ara dönem özet konsolide finansal tabloların düzeltilmesinde kullanılan endeksler ve düzeltme katsayıları aşağıdaki gibidir:
| Tarih | Endeks | Düzeltme katsayısı | Üç yıllık kümülatif enflasyon oranları |
|---|---|---|---|
| 30 Eylül 2025 | 3.367,22 | 1,00000 | %222 |
| 31 Aralık 2024 | 2.684,55 | 1,25430 | %291 |
| 30 Eylül 2024 | 2.526,16 | 1,33294 | %343 |
Grup'un yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama amacıyla yaptığı düzeltme işleminin ana unsurları aşağıdaki gibidir:
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Aşağıda yer alan tabloda 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla bağlı ortaklıklar ve bağlı ortaklıklardaki etkin ortaklık oranlarıyla, Grup'un doğrudan veya dolaylı olarak sahip olduğu oy hakkı oranları gösterilmektedir.
| Etkin ortaklık oranı (%) | Oy hakkı (%) | |||
|---|---|---|---|---|
| Bağlı ortaklık | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
| Akenerji Toptan | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Ak-el Kemah | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Akenerji Doğalgaz | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
| Akel Sungurlu (*) | - | - | 100,00 | 100,00 |
| 5ER Enerji (*) | - | - | 100,00 | 100,00 |
| Akenerji Toptan Khabat (**) | - | - | 100,00 | 100,00 |
| Aken B.V. | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 100,00 |
(*) Akenerji Toptan'ın imzalamış olduğu kapasite kiralama sözleşmeleri ve intifa hakkı sözleşmeleri kapsamında, Akel Sungurlu ve 5ER Enerji Şirketi'nin hisselerinin herhangi bir tarihte Akenerji Toptan tarafından bedelsiz satın alma opsiyonu bulunması ve kontrol gücünün Akenerji Toptan'da olmasından dolayı Akel Sungurlu ve 5ER Enerji tam konsolidasyon yöntemi ile finansal tablolarda konsolide edilmiştir. Akel Sungurlu altında faaliyet gösteren Sungurlu Biyokütle Enerji Santrali ("Sungurlu BES"), aktif bir şekilde satışının planlanması ve yüksek olasılık ile kısa vadede elden çıkarılması öngörüldüğünden, "satış amaçlı sınıflandırılan duran varlıklar" altına sınıflandırılmış ve net gerçekleşebilir değeri ile defter değeri arasından düşük olanı üzerinden finansal tablolarda gösterilmiştir.
Bağlı ortaklıklar, faaliyetleri üzerindeki kontrolün Grup'a transfer olduğu tarihten itibaren konsolidasyon kapsamına alınır ve kontrolün ortadan kalktığı tarihte de konsolidasyon kapsamından çıkartılır. Gerekli görüldüğünde, bağlı ortaklıklar için uygulanan muhasebe politikaları Grup tarafından uygulanan muhasebe politikaları ile tutarlılığın sağlanması amacıyla değiştirilir.
Şirket'in bağlı ortaklıkları üzerinde sahip olduğu payların kayıtlı değerleri, bunlardan kaynaklanan temettüler, ilgili özkaynaklar, kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu hesaplarından karşılıklı olarak netleştirilmiştir. Şirket ile bağlı ortaklıkları arasındaki işlemler ve bakiyeler konsolidasyon kapsamında karşılıklı olarak silinmiştir. Şirket'in ve bağlı ortaklıklarının, bağlı ortaklıklarda sahip olduğu hisselere ait temettüler, sırasıyla, ilgili dönem gelirinden ve özkaynaklardan çıkartılır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları, aşağıda belirtilen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TMS/TFRS standartları ve Türkiye Finansal Raporlama Yorumlama Komitesi ("TFRYK") yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.
Söz konusu değişikliklerin Grup'un finansal durum ve performansı üzerinde önemli bir etkisi bulunmamaktadır.
(**) Bağlı ortaklığın, farklı ülkede faaliyet gösteren şubesi ayrıca belirtilmiştir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Grup aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra konsolide finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.
Söz konusu standart ve değişikliklerin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.
Yeni bir standardın ilk kez uygulanmasından kaynaklanan muhasebe politikası değişiklikleri, şayet varsa, geçiş hükümlerine uygun olarak geriye veya ileriye dönük olarak uygulanmaktadır. Herhangi bir geçiş hükmünün yer almadığı değişiklikler, muhasebe politikasında isteğe bağlı yapılan önemli değişiklikler veya tespit edilen muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanmakta ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenmektedir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır.
Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı hazırlanmaktadır. Konsolide finansal tabloların sunumu veya sınıflandırılması değiştiğinde karşılaştırılabilirliği sağlamak amacıyla, önceki dönem konsolide finansal tabloları da yapılan değişikliğe uygun olarak yeniden sınıflandırılır.
Ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan varlıklar ve yükümlülüklerin tutarlarını, şarta bağlı varlıkların ve yükümlülüklerin açıklamasını ve hesap dönemi boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar, Grup yönetiminin mevcut olaylar ve işlemlere ilişkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar varsayımlardan farklılık gösterebilir.
Grup'un varlık ve yükümlülüklerin kayıtlı değerleri ve faaliyet sonuçları açısından önemlilik arz eden tahmin ve varsayımlar aşağıda belirtilmiştir:
Mali zararlar üzerinden hesaplanan ertelenmiş vergi varlığı
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için muhasebeleştirilirken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması durumunda veya söz konusu farkların kapanacağı dönemde bu farklar ile mahsuplaştırılabilecek ertelenmiş vergi yükümlülüklerinin bulunması şartıyla muhasebeleştirilmektedir.
Yapılan çalışmalar neticesinde, Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla kullanılmamış geçmiş yıl mali zararları üzerinden ayırdığı ertelenmiş vergi varlığı bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi varlığı ayırmadığı kullanılmamış geçmiş yıl mali zararı 10.626.506 TL (31 Aralık 2024: 5.190.134 TL)'dir (Not 9). 30 Eylül 2025 itibarıyla, söz konusu ertelenmiş vergi varlığı Grup tarafından hazırlanan öngörülebilir gelecekteki kar beklentilerini ve ilgili dönemlerdeki ertelenmiş vergi yükümlülüklerini dikkate alarak hesaplanmamıştır.
Grup, 30 Eylül 2015 tarihli finansal tabloların sunumundan geçerli olmak üzere, santrallerine ilişkin arsalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri, binalar, tesis makine ve cihazların gerçeğe uygun değeriyle gösterilmesi hususunda TMS 16'da yer alan uygulama yöntemlerinden maliyet modelini uygulama dışı bırakmış ve yeniden değerleme modelini muhasebe politikası olarak seçmiştir.
Yapılan değerleme çalışmalarında, ileriye dönük önemli tahmin ve varsayımların (ileriye dönük elektrik fiyatı beklentileri, spark spreadler, elektrik üretim miktarı beklentileri, kapasite kullanım oranları, iskonto oranı) kullanılması, bu tahmin ve varsayımların sektörel ve ekonomik değişimlerden etkilenmesi, girdi ve hesaplamaların karmaşık olması sebebiyle bağımsız bir değerleme kuruluşuna yetki verilmiştir. 31 Aralık 2024 tarihinde, arazi ve arsalar, yer altı ve yer üstü düzenleri, binalar, makine, tesis ve cihazlar için SPK lisanslı bağımsız değerleme şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen makul değerleri baz almıştır.
Finansal tabloların aktifinde yer alan Erzin Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali (DGKÇS), Uluabat Hidro Elektrik Santrali ("HES"), Ayyıldız Rüzgar Enerjisi Santrali ("RES"), Burç HES, Feke I HES, Feke II HES, Bulam HES, Gökkaya HES, Himmetli HES, Konya Biyokütle Enerji Santrali ("BES"), Konya Güneş Enerjisi Santrali ("GES") enerji santrallerine ilişkin arsalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri, binalar, tesis makine ve cihazların adil piyasa değerinin tespitine yönelik olarak hazırlanan 31 Aralık 2024 tarihli değerleme raporlarında "gelir indirgeme yöntemi- İNA Analizi" (gözlemlenemeyen girdiler kullanılarak yapılan Seviye 3 gerçeğe uygun değer ölçümü) uygulanmıştır. Satış amaçlı duran varlıklara sınıflanan Sungurlu BES tesisinin değerinin tespitinde ise "Maliyet Yaklaşımı Yöntemi" kullanılmıştır.
Gelir indirgeme yöntemi, "İNA Analizi" çerçevesinde en önemli etken uzun dönemli elektrik piyasa fiyatları ve elektrik ve doğalgaz fiyatları arasındaki kar marjları ("spark spread") olduğundan konu ile ilgili, enerji piyasasında faaliyet gösteren şirketlere hizmet sunan bağımsız bir danışman ve teknoloji şirketi ile çalışılmıştır. Uzun dönemli elektrik fiyatları ve spark spreadler belirlenirken, modeldeki en önemli girdiler; talebin önümüzdeki yıllardaki seyri, yeni santrallerin devreye girişleri ve eski santrallerin devreden çıkışları, yenilenebilir enerji kapasite ve kapasite faktörünün gelişimi, karbon piyasasına ait beklentiler, doğalgaz ve kömür fiyatları, elektrik ihracat ve ithalat gelişimi ve termik santrallerin verimlerinin gelişimi olmuştur.
Modelde kullanılan ileriye yönelik sparkspread'deki değişimler Erzin doğalgaz kombine çevrim santralinde üretimleri etkilemektedir. HES'lerde, Konya ve Ayyıldız'da, kullanılan üretim tahminleri geçmiş dönemler gerçekleşen üretim datalarından ve fizibilite raporlarından faydalanarak oluşturulmuştur. ABD Doları baz alınarak hazırlanan değerleme modellerinde kullanılan iskonto oranı, mevcut makroekonomik piyasa koşulları çerçevesinde reel olarak %9,29 olarak belirlenmiştir. İskonto oranının artması santrallerin makul değerini azaltıcı yönde bir etki yaratmaktadır. İlgili değerleme sonuçlarının değer azalış giderinin "Maddi duran varlık yeniden değerleme kazançları/(kayıpları)" ile ilişkilendirilen kısmı diğer kapsamlı gelir tablosunda, geri kalan tutarı ise kar/zarar tablosunda muhasebeleştirilmiştir. Değerleme raporu, konuyla ilgili SPK lisansına ve gerekli mesleki birikime sahip bağımsız değerleme firması tarafından hazırlanmaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Grup, konsolide finansal tablolarını işletmenin tahmin edilebilir bir gelecekte faaliyetlerini sürdüreceği varsayımıyla hazırlamaktadır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un cari yükümlülükleri, cari varlıklarını 9.712.996 TL tutarında aşmaktadır. Bu durum, ağırlıklı olarak, 27 Mart 2026 vadeli 8.036.675 TL tutarındaki banka kredisinin kısa vadeye düşmesinden kaynaklanmaktadır. Grup, mevcut finansal durumu, yürütülmekte olan banka görüşmeleri, nakit akış projeksiyonları ve beklenen FAVÖK performansı gibi unsurları dikkate alarak yaptığı değerlendirme sonucunda, işletmenin sürekliliğine ilişkin bir risk bulunmadığı kanaatindedir. Bu doğrultuda finansal tablolar, işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.
Grup, 2024 yılında kullanmış olduğu, 27 Mart 2026 vadeli ve nominal değeri 180 milyon ABD Doları tutarındaki kredinin vade uzatımına yönelik olarak Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ile görüşmelerini sürdürmektedir. Grup, uyguladığı finansman stratejileri ve likidite yönetimi sayesinde tüm kısa vadeli yükümlülüklerin zamanında karşılanabileceğini öngörmektedir.
Grup'un faaliyet gösterdiği sektörün yapısı itibarıyla iş hacmi, mevsimsel farklılıklar göstermektedir. Hidroelektrik santrallerinde ikinci çeyrekte, rüzgar santralinde ise ilk çeyrekte iş hacmi yüksek olmaktadır. Talep ise, genel olarak üçüncü çeyrekte daha yoğun gerçekleşmektedir. Mevsimselliğin, Grup'un geri kalan segmentlerindeki iş hacmine önemli bir etkisi bulunmamaktadır.
Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla borçlanmalarının detayı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Kısa vadeli borçlanmalar | ||
| - Banka kredileri | 294.466 | 382.322 |
| Toplam kısa vadeli borçlanmalar | 294.466 | 382.322 |
| Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | ||
| - Banka kredileri | 10.037.320 | 1.918.767 |
| - Kiralama yükümlülükleri | 68.195 | 70.538 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 10.105.515 | 1.989.305 |
| Uzun vadeli borçlanmalar | ||
| - Banka kredileri | 11.235.443 | 20.475.507 |
| - Kiralama yükümlülükleri | 289.529 | 323.889 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmalar | 11.524.972 | 20.799.396 |
| Toplam kısa ve uzun vadeli borçlanmalar | 21.924.953 | 23.171.023 |
Borçlanmalara ilişkin verilen teminat, rehin ve ipotekler Not 6'da açıklanmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa ve uzun vadeli borçlanmaların orijinal para birimi ve ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı bilgileri aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Etkin | ||||
| faiz | Orijinal | |||
| Para birimi | oranı % | bakiye | TL tutarı | |
| Kısa vadeli krediler | TL | 23,33 | 294.466 | 294.466 |
| Toplam kısa vadeli finansal borçlanmalar | 294.466 | |||
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları | ABD Doları | 8,08 | 241.824 | 10.037.320 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli | ||||
| kısımları | Avro | 5,50 | 1.449 | 70.643 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli | ||||
| kısımları faiz maliyeti (-) | Avro | 5,50 | (213) | (10.403) |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli | ||||
| kısımları | TL | 19,08 | 7.955 | 7.955 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 10.105.515 | |||
| Uzun vadeli banka kredileri | ABD Doları | 8,08 | 270.689 | 11.235.443 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri | Avro | 5,50 | 3.525 | 171.832 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri faiz maliyeti (-) | Avro | 5,50 | (935) | (45.573) |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri | TL | 19,08 | 163.270 | 163.270 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmalar | 11.524.972 |
| 31 Aralık 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Etkin faiz |
||||
| Para birimi | oranı % | Orijinal bakiye | TL tutarı | |
| Kısa vadeli krediler | TL | 26,93 | 382.322 | 382.322 |
| Toplam kısa vadeli finansal borçlanmalar | 382.322 | |||
| Uzun vadeli banka kredilerinin kısa vadeli kısımları Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli |
ABD Doları | 8,08 | 43.360 | 1.918.767 |
| kısımları Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli |
Avro | 5,97 | 1.580 | 72.814 |
| kısımları faiz maliyeti (-) Uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin kısa vadeli |
Avro | 5,97 | (291) | (13.397) |
| kısımları | TL | 19,26 | 11.121 | 11.121 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları | 1.989.305 | |||
| Uzun vadeli banka kredileri | ABD Doları | 8,08 | 462.703 | 20.475.507 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri | Avro | 5,97 | 5.071 | 233.649 |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri faiz maliyeti (-) | Avro | 5,97 | (1.292) | (59.553) |
| Uzun vadeli kiralama yükümlülükleri | TL | 19,26 | 149.793 | 149.793 |
| Toplam uzun vadeli borçlanmalar | 20.799.396 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Avro finansal kiralama borçlarının tamamı değişken faizli olup, faiz oranı Euribor + %3,4'tür (31 Aralık 2024: Avro finansal kiralama borçlarının tamamı değişken faizli olup, faiz oranı Euribor + %3,4).
Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla uzun vadeli banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| 1 - 2 yıl içerisinde ödenecek | 2.131.028 | 10.217.055 |
| 2 - 3 yıl içerisinde ödenecek | 2.038.730 | 2.182.758 |
| 3 - 4 yıl içerisinde ödenecek | 1.785.893 | 1.907.788 |
| 4 - 5 yıl içerisinde ödenecek | 1.678.958 | 1.685.637 |
| 5 yıldan sonra ödenecek | 3.600.834 | 4.482.269 |
| 11.235.443 | 20.475.507 |
Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla uzun vadeli kiralama yükümlülüklerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Vadesi 1 - 2 yıla kadar | 64.877 | 62.475 |
| Vadesi 2 - 3 yıla kadar | 64.756 | 59.516 |
| Vadesi 3 - 4 yıla kadar | 1.424 | 58.981 |
| Vadesi 4 - 5 yıla kadar | 410 | 3.957 |
| Vadesi 5 - 6 yıla kadar | 483 | 362 |
| Vadesi 6 - 7 yıla kadar | 571 | 428 |
| Vadesi 7 - 8 yıla kadar | 677 | 505 |
| Vadesi 8 - 9 yıla kadar | 808 | 601 |
| Vadesi 9 - 10 yıla kadar | 972 | 717 |
| Vadesi 10 yıldan uzun | 154.551 | 136.347 |
| 289.529 | 323.889 |
Grup'un 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla borçlanmalarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| 1 Ocak | 23.171.023 | 28.589.349 |
| Kur farkları değişimi | 3.512.226 | 2.785.440 |
| Faiz tahakkukları değişimi | 1.430.700 | 1.900.810 |
| Kira yükümlülüklerindeki değişimler | 58.042 | 85.102 |
| Nakit akış etkisi | (1.165.257) | (991.255) |
| Parasal kazanç | (5.081.781) | (8.026.632) |
| 30 Eylül | 21.924.953 | 24.342.814 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak 2025 | İlaveler | Transferler | Çıkışlar | 30 Eylül 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet | |||||
| Arazi ve arsalar | 1.892 | - | - | - | 1.892 |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri (*) | 23.786.606 | - | - | - | 23.786.606 |
| Binalar | 5.752.074 | - | - | - | 5.752.074 |
| Makine, tesis ve cihazlar (**) | 23.408.812 | 9.986 | 325.531 | - | 23.744.329 |
| Motorlu taşıtlar | 40.838 | 2.574 | - | (2.980) | 40.432 |
| Döşeme ve demirbaşlar | 283.821 | 8.759 | - | (50.614) | 241.966 |
| Özel maliyetler | 129.827 | 581 | - | (26) | 130.382 |
| Yapılmakta olan yatırımlar | 415.936 | 68.504 | (325.531) | (2.325) | 156.584 |
| 53.819.806 | 90.404 | - | (55.945) | 53.854.265 | |
| Birikmiş amortisman | |||||
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri | (6.241.493) | (541.419) | - | - | (6.782.912) |
| Binalar | (1.179.882) | (118.698) | - | - | (1.298.580) |
| Makine, tesis ve cihazlar | (8.564.983) | (773.990) | - | - | (9.338.973) |
| Motorlu taşıtlar | (31.296) | (4.247) | - | 2.980 | (32.563) |
| Döşeme ve demirbaşlar | (217.316) | (11.557) | - | 50.011 | (178.862) |
| Özel maliyetler | (32.350) | (3.899) | - | 26 | (36.223) |
| (16.267.320) | (1.453.810) | - | 53.017 | (17.668.113) | |
| Net defter değeri | 37.552.486 | 36.186.152 |
(*) Ayyıldız rüzgar santrali kapasite artırımı projesi kapsamında, 27 Ocak 2017 tarihi itibarıyla finansal kiralama yoluyla iktisap edilen yeraltı ve yerüstü düzenlemelerinin maliyeti 5.566 TL'dir. Finansal kiralama yoluyla iktisap edilen söz konusu yeraltı ve yerüstü düzenlemelerinin birikmiş amortisman tutarı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 1.282 TL'dir.
Cari dönem amortisman giderinin 1.449.559 TL tutarındaki kısmı satılan malın maliyetine, 4.251 TL tutarındaki kısmı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
(**) Ayyıldız rüzgar santrali kapasite artırımı projesi kapsamında, 27 Ocak 2017 tarihi itibarıyla finansal kiralama yoluyla iktisap edilen makine ve cihazların maliyeti 552.926 TL'dir. Finansal kiralama yoluyla iktisap edilen söz konusu makine ve cihazların birikmiş amortisman tutarı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 483.810 TL'dir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
NOT 4 - MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)
| 1 Ocak 2024 | İlaveler | Transferler | Çıkışlar | 30 Eylül 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet | |||||
| Arazi ve arsalar | 3.547 | - | - | - | 3.547 |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri (*) | 30.440.525 | 35.175 | - | - | 30.475.700 |
| Binalar | 6.924.109 | 1.771 | - | - | 6.925.880 |
| Makine, tesis ve cihazlar (**) | 26.546.757 | 19.784 | 238.953 | - | 26.805.494 |
| Motorlu taşıtlar | 38.306 | 2.504 | - | - | 40.810 |
| Döşeme ve demirbaşlar | 281.389 | 8.020 | - | (5.937) | 283.472 |
| Özel maliyetler | 184.669 | 2.619 | - | (58.445) | 128.843 |
| Yapılmakta olan yatırımlar | 558.323 | 143.035 | (239.504) | (40.563) | 421.291 |
| 64.977.625 | 212.908 | (551) | (104.945) | 65.085.037 | |
| Birikmiş amortisman | |||||
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri | (5.262.879) | (739.806) | - | - | (6.002.685) |
| Binalar | (984.016) | (149.519) | - | - | (1.133.535) |
| Makine, tesis ve cihazlar | (7.323.271) | (961.038) | - | - | (8.284.309) |
| Motorlu taşıtlar | (25.387) | (4.427) | - | - | (29.814) |
| Döşeme ve demirbaşlar | (208.237) | (5.393) | - | 209 | (213.421) |
| Özel maliyetler | (28.468) | (3.879) | - | 1.343 | (31.004) |
| (13.832.258) | (1.864.062) | - | 1.552 | (15.694.768) | |
| Net defter değeri | 51.145.367 | 49.390.269 |
(*) Ayyıldız rüzgar santrali kapasite artırımı projesi kapsamında, 27 Ocak 2017 tarihi itibarıyla finansal kiralama yoluyla iktisap edilen yeraltı ve yerüstü düzenlemelerinin maliyeti 5.566 TL'dir. Finansal kiralama yoluyla iktisap edilen söz konusu yeraltı ve yerüstü düzenlemelerinin birikmiş amortisman tutarı 30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla 1.135 TL'dir.
Cari dönem amortisman giderinin 1.859.582 TL tutarındaki kısmı satılan malın maliyetine, 4.480 TL tutarındaki kısmı genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
(**) Ayyıldız rüzgar santrali kapasite artırımı projesi kapsamında, 27 Ocak 2017 tarihi itibarıyla finansal kiralama yoluyla iktisap edilen makine ve cihazların maliyeti 552.926 TL'dir. Finansal kiralama yoluyla iktisap edilen söz konusu makine ve cihazların birikmiş amortisman tutarı 30 Eylül 2024 tarihi itibarıyla 428.518 TL'dir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yapılmakta olan yatırımların maliyetine dahil edilen borçlanma maliyetleri bulunmamaktadır (30 Eylül 2024: Yoktur).
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla maddi duran varlıklar üzerinde bulunan teminat, rehin ve ipotekler Not 6'da belirtilmiştir.
NOT 5 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
| 1 Ocak 2025 | İlaveler | Transferler | Çıkışlar | 30 Eylül 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet | |||||
| Haklar | 135.741 | 2.103 | - | (24.801) | 113.043 |
| Lisanslar | 1.272.638 | 32.910 | - | (793) | 1.304.755 |
| 1.408.379 | 35.013 | - | (25.594) | 1.417.798 | |
| Birikmiş amortisman | |||||
| Haklar | (90.220) | (7.117) | - | 24.787 | (72.550) |
| Lisanslar | (556.380) | (25.712) | - | 793 | (581.299) |
| (646.600) | (32.829) | - | 25.580 | (653.849) | |
| Net defter değeri | 761.779 | 763.949 |
| 1 Ocak 2024 | İlaveler | Transferler | Çıkışlar | 30 Eylül 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Maliyet | |||||
| Haklar | 10.425 | 75.344 | 46.204 | (47) | 131.926 |
| Lisanslar | 1.353.818 | - | (45.653) | (52.494) | 1.255.671 |
| 1.364.243 | 75.344 | 551 | (52.541) | 1.387.597 | |
| Birikmiş amortisman | |||||
| Haklar | (9.972) | (4.730) | (93.931) | 14.715 | (93.918) |
| Lisanslar | (606.779) | (35.519) | 93.931 | 5.749 | (542.618) |
| (616.751) | (40.249) | - | 20.464 | (636.536) | |
| Net defter değeri | 747.492 | 751.061 |
Cari dönem amortisman giderinin 17.924 TL tutarındaki kısmı (30 Eylül 2024: 25.025 TL) satılan malın maliyetine, 14.905 TL tutarındaki kısmı (30 Eylül 2024: 15.224 TL) genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 itibarıyla Grup lehine ve aleyhine açılmış ve hâlihazırda devam eden davalar bulunmaktadır. Bu davaların başlıcalarını alacak ve iş davaları oluşturmaktadır. Grup, her dönem sonunda bu davaların olası sonuçlarını ve finansal etkilerini değerlendirmekte ve bu değerlendirme sonucunda olası kazanç ve yükümlülüklere karşı gerekli görülen karşılıkları ayırmaktadır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ayrılan karşılık tutarı 45.319 TL'dir (31 Aralık 2024: 53.773 TL).
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Dava karşılığı | 45.319 | 53.773 |
| Maliyet giderleri karşılığı | 45.739 | 55.556 |
| 91.058 | 109.329 | |
| Dava karşılıklarının hareket tablosu aşağıdaki gibidir: | ||
| 2025 | 2024 | |
| 1 Ocak | 53.773 | 89.548 |
| Dava karşılıkları faiz bedeli | 3.461 | - |
| Konusu kalmayan dava karşılığı (Not 12) | (730) | (11.779) |
| Parasal kazanç | (11.185) | (19.537) |
| 30 Eylül | 45.319 | 58.232 |
Grup'un önemli tutarda zarara veya borca neden olacağını beklemediği taahhütler ve muhtemel yükümlülükler aşağıda özetlenmiştir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Orijinal para cinsi |
Orijinal para tutarı |
TL karşılığı |
Orijinal para tutarı |
TL karşılığı |
|
| Verilen teminat mektupları | TL | 631.314 | 631.314 | 773.805 | 773.805 |
| ABD Dolar | 829 | 34.401 | 1.560 | 69.024 | |
| Avro | 660 | 32.167 | 1.181 | 54.436 | |
| 697.882 | 897.265 |
Verilen teminatlar, genel olarak Grup'un operasyonlarına istinaden çeşitli kurum ve kuruluşlara (EPDK'ya, tedarikçilere, elektrik iletim ve dağıtımını sağlayan devlet kurumlarına, vergi dairelerine, finansal kuruluşlara) ve süregelen davalar için çeşitli adli makamlara verilen teminat mektuplarından oluşmaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un teminat/rehin/ipotek ("TRİ") pozisyonu aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Döviz | Orijinal | TL | Orijinal | TL | |
| Cinsi | Tutar | Tutarı | Tutar | Tutarı | |
| Grup tarafından verilen TRİ'ler | |||||
| A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu | |||||
| TRİ'lerin toplam tutarı | TL | 7.049.775 | 7.049.775 | 8.824.454 | 8.824.454 |
| ABD Doları | 918.344 | 38.117.537 | 919.075 | 40.670.865 | |
| Avro | 660 | 32.167 | 1.181 | 54.437 | |
| B. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu |
|||||
| TRİ'lerin toplam tutarı C. Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin toplam |
- | - | - | - | |
| tutarı | - | - | - | - | |
| D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı i) Ana ortak lehine vermiş olduğu |
- | - | - | - | |
| TRİ'lerin toplam tutarı ii) B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu |
- | - | - | - | |
| TRİ'lerin toplam tutarı | - | - | - | - | |
| iii) C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu TRİ'lerin |
|||||
| toplam tutarı | - | - | - | - | |
| 45.199.479 | 49.549.756 |
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Akenerji'nin kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu teminatlar aşağıdaki gibidir:
11 Kasım 2019 tarihi itibarıyla Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. ile Şirketimiz Akenerji ("Kredi Alan") arasında finansal yeniden yapılandırma kapsamında, şirketimizin mevcut tüm borçlarının refinansmanı ve vade uzatımını sağlamak üzere 1,5 yılı ana para ödemesiz toplam 13 yıl vadeli toplam 859 milyon ABD doları tutarında bir refinansman kredi sözleşmesi akdedilmiştir. Bahse konu Kredi Sözleşmesi 20 Eylül 2024 yılında tadil edilerek 2024 yılında vadesi gelen 40 milyon ABD Doları anapara tutarındaki Dilim 1 kredisi ve 2.271.037 TL anapara tutarındaki Dilim 2 kredisi geri ödenerek 180 milyon ABD Doları tutarındaki Dilim 5 Kredisi kullandırılmıştır. Bunun sonucunda 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla mevcut 493 milyon ABD Doları tutarındaki anapara borçlarının ve buna ilişkin tahakkuk etmiş faiz ve diğer fer'ilerinin teminatını teşkil etmek üzere 2019 yılında imzalanmış ve zaman zaman tadil edilmiş olan Alacak Devri, Epiaş Alacakları Devri, Gayrimenkul ve Üst Hakları ile ilgili İpotek, Ticari İşletme Rehni, Hesap Rehni, Sigorta Alacakları Devri, Hissedar Alacakları Devri, Taşınır Rehni ve Pay Rehni Sözleşmeleri'nin geçerliliği devam etmektedir. Akenerji ile Banka arasında imzalanan Taşınır Rehni Sözleşmeleri uyarınca Akenerji için üst sınır oluşturacak şekilde toplam birinci derece 6.418.461 TL ve ikinci derece 917.515.600 ABD Doları değerinde bir taşınır rehni tesis edilmiştir. Ek olarak Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. santrallerin sigorta poliçelerinde daini mürtehin sıfatıyla rehin alacaklısı olarak belirlenmiştir.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un vermiş olduğu TRİ'lerin özkaynaklara oranı %279'dir (31 Aralık 2024: %289).
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Elektrik alış ve satış taahhütleri
Enerji firmaları ile yapılan elektrik enerjisi satım sözleşmeleri kapsamında Grup, 2025 yılı içerisinde fiziksel olarak 533.217 MWh enerji satmayı taahhüt etmiş olup söz konusu taahhüt kapsamında, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 533.217 MWh enerjinin satışı gerçekleşmiştir.
Enerji firmaları ile yapılan elektrik enerjisi alım sözleşmeleri kapsamında Grup, 2025 yılı içerisinde fiziksel olarak 144.004 MWh enerji almayı taahhüt etmiş olup söz konusu taahhüt kapsamında 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 130.756 MWh enerjinin alımı gerçekleşmiştir.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un 2026 yılı ve sonrasındaki dönemlerde ifa edilmek üzere taahhüt ettiği herhangi bir alış veya satış protokolü bulunmamaktadır.
Grup, Eylül 2025 dönemi itibariyle 2025 yılı al ya da öde taahhüt miktarlarının %96'sını tamamlamıştır, Ekim ayı itibarıyla tüm al yada öde yükümlülüğünü tamamlamayı öngörmektedir.
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Orijinal para cinsi |
Yabancı para tutarı |
TL karşılığı |
Yabancı para tutarı |
TL Karşılığı |
|
| Alınan teminat mektupları | TL | 44.374 | 44.374 | 64.886 | 64.886 |
| Avro | 24 | 1.159 | 24 | 1.106 | |
| ABD Doları | 64 | 2.656 | 484 | 21.418 | |
| Alınan teminat senetleri | TL | 1.752 | 1.752 | 2.198 | 2.198 |
| ABD Doları | 746 | 30.957 | 746 | 33.004 | |
| Avro | 34 | 1.648 | 34 | 1.558 | |
| İngiliz Sterlini | 6 | 316 | 6 | 316 | |
| Alınan teminat çekleri | TL | 106 | 106 | 133 | 133 |
| ABD Doları | 17 | 691 | 17 | 736 | |
| Alınan ipotekler | TL | 3.242 | 3.242 | 4.066 | 4.066 |
| 86.901 | 129.421 |
Alınan teminatlar genel olarak, Grup faaliyetleri ile ilgili olarak yapılan satışlara istinaden müşterilerden ve ilgili sözleşmeler uyarınca tedarikçilerden alınan teminatlardan oluşmaktadır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Kontrat miktarı |
Makul değer |
Kontrat miktarı |
Makul değer |
|
| Forward işlemleri - Kısa vadeli |
1.162.190 | 73.920 | 593.874 | 59.642 |
| Türev finansal yükümlülükler | 1.162.190 | 73.920 | 593.874 | 59.642 |
Türev araçların dönem içerisindeki hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
| 2025 | 2024 | |
|---|---|---|
| 1 Ocak | (59.642) | (62.471) |
| Kar veya zarar tablosu ile ilişkilendirilen | ||
| - Finansal gelir/(gider) | (15.867) | 4.964 |
| - Parasal kazanç | 1.589 | 15.858 |
| 30 Eylül | (73.920) | (41.649) |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Akenerji, SPK'ya kayıtlı olan şirketlerin yararlandığı kayıtlı sermaye sistemini benimsemiş ve kayıtlı sermayesi için bir limit tespit etmiştir. Akenerji'nin 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kayıtlı sermaye limiti ile ödenmiş sermayesi aşağıda gösterilmiştir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Kayıtlı sermaye limiti (tarihi) | 1.500.000 | 1.500.000 | |
| Çıkarılmış sermaye | 729.164 | 729.164 |
Grup'un 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi değerlerle aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ortaklık yüzdesi |
Tutar | Ortaklık yüzdesi |
Tutar | |
| CEZ a.s. | 37,36 | 272.426 | 37,36 | 272.426 |
| Akkök Holding A.Ş. | 20,43 | 148.989 | 20,43 | 148.989 |
| Akarsu Enerji Yatırımları San. ve Ticaret A.Ş. | ||||
| ("Akarsu") | 16,93 | 123.437 | 16,93 | 123.437 |
| Halka açık kısım | 25,28 | 184.312 | 25,28 | 184.312 |
| 729.164 | 729.164 | |||
| Sermaye düzeltmesi farkları(*) | 15.615.159 | 15.615.159 | ||
| Toplam ödenmiş sermaye | 16.344.323 | 16.344.323 |
(*) Sermaye düzeltme farkları, sermayeye yapılan nakit ve nakit benzeri ilavelerin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş toplam tutarları ile düzeltme öncesindeki tutarları arasındaki farkı ifade eder. Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dışında bir kullanımı yoktur.
Şirket'in sermayesi her biri 1 (bir) kuruş itibari değerde 72.916.400.000 adet paya ayrılmış olup, herhangi bir hisseye imtiyaz tanınmamıştır.
30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Şirket'in 7 Mart 2024 tarihinde yayımlanan Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni'ne istinaden hazırladığı TMS 29 uyarınca düzeltilmiş özsermaye hesapları ile ilgili açıklama aşağıdaki gibidir:
| Özsermaye | ÜFE endeksli yasal kayıtlar |
TÜFE endeksli yasal kayıtlar |
Geçmiş yıllar karları/zararlarında takip edilecek farklar |
|---|---|---|---|
| Sermaye | 18.893.711 | 16.344.323 | (2.549.388) |
| Paylara ilişkin primler | 1.988.971 | 1.469.583 | (519.388) |
| Kardan ayrılmış kısıtlanmış yedekler | 436.107 | 318.051 | (118.056) |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Konsolide finansal tablolarda yer alan paylara ilişkin primler, Grup'un ilk kuruluşundan sonraki sermaye artışlarında ihraç edilen hisse senetlerinin nominal değerinin üzerinde bir bedelle ihraç edilmeleri sonucu, ihraç bedeli ile nominal değeri arasındaki farktan oluşmaktadır.
Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5'i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5'ini aşan dağıtılan karın %10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50'sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir.
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Cari dönem kurumlar vergisi gideri | 10.608 | 25 |
| Peşin ödenen vergi ve fonlar | (35.049) | (21.647) |
| Dönem karı vergi yükümlülüğü/ (Cari dönem vergisiyle ilgili varlıklar), net |
(24.441) | (21.622) |
Grup, faaliyetlerini sürdürdüğü ülkelerin vergi kanunları ile diğer mevzuatlar dahilinde vergilendirmeye tabidir. Grup'un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.
Türkiye'de kurumlar vergisi oranı %25'tir (31 Aralık 2024: %25). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır. Zararlar gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.
Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannamesi, hesap döneminin kapandığı ayı izleyen dördüncü ayın 30'uncu günü akşamına kadar verilir ve ayın sonuna kadar ödenir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Türkiye'de şirketler üçer aylık mali karları üzerinden %25 oranında (31 Aralık 2024: %25) geçici vergi hesaplar ve o dönemi izleyen ikinci ayın 17 inci gününe kadar beyan edip on yedinci günü akşamına kadar öderler. Yıl içinde ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmiş geçici vergi tutarı kalmış ise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi mahsup edilebilir.
Türkiye'deki bir işyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile Türkiye'de yerleşik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dışında kalan kişilere yapılan temettü ödemeleri %10 oranında stopaja tabidir. Karın sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz.
30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren yıla ait vergi geliri/(gideri) aşağıda detaylandırılmıştır:
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Cari dönem vergi gideri (-) | (10.608) | - | (679) | 32 |
| Ertelenmiş vergi geliri/(gideri) | (77.708) | (955.177) | 1.120 | (455.401) |
| (88.316) | (955.177) | 441 | (455.369) | |
| Ertelenmiş vergiler | ||||
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||
| Ertelenmiş vergi varlıkları Ertelenmiş vergi yükümlülükleri |
190.259 (5.014) |
269.312 (16.486) |
Grup, ertelenmiş vergi varlıklarını ve yükümlülüklerini, konsolide finansal durum tablosu kalemlerinin TFRS uyarınca düzenlenmiş ve yasal finansal tabloları arasındaki farklı değerlendirilmeleri sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Söz konusu geçici farklar genellikle gelir ve giderlerin, TFRS ve Vergi Kanunlarına göre değişik raporlama dönemlerinde muhasebeleştirilmesinden kaynaklanmaktadır.
Ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülüklerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı 25%'tir (31 Aralık 2024: %25).
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Birikmiş geçici farklar ve yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri aşağıdaki gibidir:
| Toplam geçici farklar | Ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 Eylül | 31 Aralık | 30 Eylül | 31 Aralık | ||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
| Yatırım indirimi (*) | (1.155.093) | (1.171.637) | 288.773 | 292.909 | |
| Borçlanmalara ilişkin düzeltmeler | 104.034 | 91.666 | (26.008) | (22.916) | |
| Maddi duran varlıklara ilişkin düzeltmeler | 509 | 17.783 | (127) | (4.446) | |
| Diğer | 309.572 | 50.881 | (77.393) | (12.721) | |
| Ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü), net | 185.245 | 252.826 |
(*) Gelir Vergisi Kanunu Mülga 19. Madde Kapsamında hak kazanılan yatırım indirimi tutarı ağırlıklı olarak Uluabat HES yatırım harcamalarından kaynaklanmaktadır.
Grup'un 30 Eylül 2025 itibarıyla yaptığı değerlendirmeler uyarınca, üzerinden ertelenmiş vergi varlığı hesaplamadığı ancak gelecek dönemlerde kullanılabilir mali zararları ile son kullanım yılları aşağıdaki gibidir:
| Oluştuğu yıl | Kullanılabileceği yıl | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2025 | 262.766 | 262.766 |
| 2021 | 2026 | 1.181.822 | 1.181.822 |
| 2022 | 2027 | 220.742 | 220.742 |
| 2023 | 2028 | 1.504.823 | 1.846.248 |
| 2024 | 2029 | 1.637.249 | 1.678.556 |
| 2025 | 2030 | 5.819.104 | - |
| 10.626.506 | 5.190.134 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Elektrik satışı gelirleri | 8.574.414 | 10.781.153 | 3.006.894 | 5.022.238 |
| Dengesizlik tasarruf paylaşımı gelirleri | 5.126.548 | 10.815.097 | 1.802.170 | 3.629.683 |
| Sekonder frekans kontrolü gelirleri | 612.942 | 1.023.095 | 228.203 | 343.833 |
| Kapasite mekanizması gelirleri | 539.689 | 450.360 | 113.827 | 270.956 |
| Yük-al talimatı gelirleri | 18.831 | 294.228 | 8.380 | 49.588 |
| Diğer gelirler | 566.464 | 766.866 | 9.791 | 247.749 |
| 15.438.888 | 24.130.799 | 5.169.265 | 9.564.047 |
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| İlk madde malzeme ve elektrik alım | ||||
| giderleri (*) | 12.989.217 | 20.310.136 | 4.706.640 | 8.035.201 |
| Amortisman ve itfa giderleri | 1.478.567 | 1.893.840 | 496.679 | 616.354 |
| Personel giderleri | 509.654 | 604.215 | 100.365 | 193.054 |
| Bakım ve onarım giderleri | 349.700 | 405.712 | 90.419 | 148.087 |
| Diğer hammadde, yedek parça, | ||||
| işletme malzeme giderleri | 148.764 | 188.592 | 6.880 | 66.303 |
| Sigorta giderleri | 128.051 | 158.199 | 40.262 | 48.384 |
| Diğer giderler | 102.061 | 221.394 | 32.334 | 89.902 |
| 15.706.014 | 23.782.088 | 5.473.579 | 9.197.285 |
(*) İlk madde ve malzeme giderleri, doğalgaz alım bedelleri, elektrik alım bedelleri, dengesizlik tasarruf paylaşım giderleri, sistem kullanım bedelleri gibi kalemleri içermektedir.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| İlk madde malzeme ve elektrik alım | ||||
| giderleri | 12.989.217 | 20.310.136 | 4.706.640 | 8.035.201 |
| Amortisman ve itfa gideri (*) | 1.515.367 | 1.946.742 | 507.673 | 629.413 |
| Personel giderleri (**) | 845.977 | 922.612 | 189.892 | 300.626 |
| Bakım ve onarım giderleri | 349.700 | 405.712 | 90.419 | 148.087 |
| Diğer hammadde, yedek parça, |
||||
| işletme malzeme giderleri | 148.764 | 188.592 | 6.880 | 66.303 |
| Sigorta giderleri (***) | 130.841 | 161.798 | 41.293 | 49.521 |
| Bilgi işlem giderleri | 63.724 | 40.696 | 17.441 | 15.580 |
| Danışmanlık ve müşavirlik giderleri | 37.140 | 48.871 | 12.504 | 14.398 |
| Kira giderleri | 29.354 | 21.908 | 8.931 | 8.153 |
| Büro giderleri | 18.899 | 21.539 | 4.204 | 7.016 |
| Çeşitli vergi giderleri | 17.671 | 25.305 | 3.520 | 4.598 |
| Taşıt araçları giderleri | 16.052 | 21.680 | 2.999 | 7.413 |
| Seyahat giderleri | 13.818 | 12.043 | 2.939 | 3.957 |
| Reklam ve sponsorluk giderleri | 5.052 | 2.771 | 968 | 1.006 |
| Diğer giderler | 140.595 | 285.052 | 41.912 | 123.687 |
| 16.322.171 | 24.415.457 | 5.638.215 | 9.414.959 |
(*) Amortisman ve itfa giderlerinin 1.478.567 TL (30 Eylül 2024: 1.893.840 TL) tutarındaki kısmı satışların maliyeti, 36.800 TL (30 Eylül 2024: 52.902 TL) si de genel yönetim giderlerinin içerisinde bulunmaktadır.
(**) Personel giderlerinin 509.654 TL (30 Eylül 2024: 604.215 TL) tutarındaki kısmı satışların maliyeti, 336.323 TL (30 Eylül 2024: 318.397 TL) tutarındaki kısmı da genel yönetim giderlerinin içerisinde sınıflandırılmıştır.
(***) Sigorta giderlerinin 128.051 TL (30 Eylül 2024: 158.199 TL) tutarındaki kısmı satışların maliyeti, 2.790 TL (30 Eylül 2024: 3.599 TL) tutarındaki kısmı da genel yönetim giderlerinin içerisinde sınıflandırılmıştır.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Ticari faaliyetlerden kur farkı geliri | 243.352 | 63.812 | 175.858 | 35.934 |
| Vadeli işlem opsiyon piyasası |
||||
| gelirleri | 147.637 | 196.614 | 70.045 | 96.321 |
| Konusu kalmayan karşılıklar (*) | 44.293 | 25.117 | - | (1.097) |
| Vade farkı geliri | 424 | 76.979 | 27 | 1.551 |
| Risk paylaşım sözleşmelerinden |
||||
| gelirler | - | 49.873 | - | 14.042 |
| Diğer gelir ve karlar | 24.159 | 34.023 | 1.909 | 7.919 |
| 459.865 | 446.418 | 247.839 | 154.670 |
(*) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla konusu kalmayan karşılıkların 730 TL'si dava karşılığından (30 Eylül 2024: 11.779 TL), 42.091 TL'si prim karşılığından (30 Eylül 2024: 5.937 TL) ve 1.472 TL'si diğer konusu kalmayan karşılıklardan (30 Eylül 2024: 7.401 TL) oluşmaktadır.
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Ticari faaliyetlerden kur farkı gideri Vadeli işlem opsiyon piyasası |
205.892 | 43.946 | 163.506 | 7.807 |
| giderleri | 152.072 | 154.080 | 40.019 | 50.252 |
| Diğer gider ve zararlar | 28.290 | 108.989 | 13.502 | 18.277 |
| 386.254 | 307.015 | 217.027 | 76.336 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Sabit kıymet satış karı | 2.203 | 71 | 2.129 | (259) |
| Temettü geliri | - | 97 | - | 97 |
| Kur korumalı mevduat gerçeğe | ||||
| uygun değer farkı karları | - | 3.160 | - | (66) |
| Diğer gelir ve karlar | - | 804 | - | 2 |
| 2.203 | 4.132 | 2.129 | (226) |
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Sabit kıymet satış zararı | 431 | 27.663 | 4 | 27.663 |
| 431 | 27.663 | 4 | 27.663 |
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Faiz geliri | 283.441 | 184.016 | 79.067 | 71.646 |
| Kur farkı geliri | 181.909 | 214.390 | 43.226 | 1.993 |
| Türev finansal araçlardan karlar | 13.753 | 36.419 | - | - |
| 479.103 | 434.825 | 122.293 | 73.639 |
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Kur farkı gideri | 3.555.480 | 2.872.067 | 938.900 | 699.243 |
| Faiz ve komisyon gideri | 1.478.766 | 1.955.986 | 491.591 | 639.953 |
| Türev finansal araçlardan | ||||
| zararlar | 170.390 | 245.585 | 74.861 | 50.271 |
| Diğer finansman giderleri | 17.849 | 17.764 | 6.804 | 5.480 |
| 5.222.485 | 5.091.402 | 1.512.156 | 1.394.947 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
|
|---|---|
| Finansal durum tablosu kalemleri | |
| Stoklar | (16.059) |
| Peşin ödenmiş giderler | 7.258 |
| Finansal yatırımlar | 112 |
| Maddi duran varlıklar | 7.670.414 |
| Maddi olmayan duran varlıklar | 4.341 |
| Kullanım hakkı varlıkları | 27.533 |
| Ertelenmiş vergi varlıkları | 54.600 |
| Ertelenmiş gelirler | (13) |
| Diğer borçlar (Dsi borcu endekslemesi) | (142.641) |
| Ertelenmiş vergi yükümlülükleri | (3.342) |
| Ödenmiş sermaye | (3.351.240) |
| Diğer yedekler | 4.295 |
| Paylara ilişkin primler | (297.943) |
| Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazanç/(kayıpları) | 14.298 |
| Yasal yedekler | (64.482) |
| Geçmiş yıllar karı/(zararı) | 188.259 |
| Kar veya zarar tablosu kalemleri | |
| Hasılat | (1.366.721) |
| Satışların maliyeti (-) | 1.505.114 |
| Genel yönetim giderleri (-) | 61.355 |
| Esas faaliyetlerden diğer gelirler | (33.555) |
| Esas faaliyetlerden diğer giderler (-) | 24.899 |
| Yatırım faaliyetlerinden gelirler | (116) |
| Yatırım faaliyetlerinden giderler | 46 |
| Finansman gelirleri | (51.616) |
| Finansman giderleri (-) | 519.984 |
| Dönem vergi gideri | 849 |
| Net parasal pozisyon kazançları | 4.755.629 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Sakarya Elektrik Perakende Satış A.Ş. ("Sepaş") (1) (**) | 351.904 | 300.573 | 236.800 | (12.963) |
| Aktek Bilgi İlet. Tekn. San. ve Tic. A.Ş. ("Aktek") (2) (**) | 67.725 | 50.642 | 17.637 | 11.280 |
| Ak-Han Bak.Yön.Serv.Hiz.Güv.Mal. A.Ş. ("Ak-Han") (3) (**) | 35.443 | 28.908 | 11.839 | 8.651 |
| Aksa Akrilik Kimya Sanayi A.Ş. ("Aksa) (4) (**) | 30.962 | 41.796 | 13.214 | 18.071 |
| Cez a.s. (5) (*) | 25.408 | 15.093 | 11.924 | 4.057 |
| Dinkal Sigorta Acenteliği A.Ş. ("Dinkal") (6) (**) | 24.015 | 29.834 | 14.480 | 19.487 |
| Diğer | 10.617 | 3.334 | 336 | 459 |
| 546.074 | 470.180 | 306.230 | 49.042 |
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Sepaş (1) (**) | 799.103 | 889.535 | 433.427 | 556.031 |
| Cez a.s (2) (*) | 343.985 | 332.899 | 106.328 | 129.028 |
| Aksa (3) (**) | 35.329 | 32.387 | 10.069 | 9.870 |
| Diğer | 6.703 | 7.293 | 2.692 | 3.589 |
| 1.185.120 | 1.262.114 | 552.516 | 698.518 |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Sepaş (1) (**) | 21.115 | - |
| CEZ a.s. (2) (*) | 12.864 | 12.838 |
| Aksa (3) (**) | 2.661 | 2.447 |
| Diğer | 923 | 231 |
| 37.563 | 15.516 |
İlişkili taraflardan alacakların ortalama vadesi 20 gündür.
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Aktek (1) (**) | 10.726 | 19.689 |
| Ak-Han (2) (**) | 6.097 | 6.374 |
| Dinkal (3) (**) | 6.026 | 201.549 |
| Aksa (4) (**) | 3.436 | 5.031 |
| CEZ a.s (5) (*) | 249 | 1.688 |
| Diğer | 284 | 8.955 |
| 26.818 | 243.286 |
İlişkili taraflara borçların ortalama vadesi 30 gündür.
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Bu finansal tabloların sunumu açısından, üst düzey yöneticilere yapılan ödemelere Grup ortaklarına ve üst düzey yönetim kadrosuna (Genel Müdür ve Genel Müdür Yardımcıları ve direktörler dahil olmak üzere) yapılan ödemeler dahil edilmiştir.
| 1 Ocak - 30 Eylül 2025 |
1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2025 |
1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|
|---|---|---|---|---|
| Ücret ve ücret benzeri menfaatler Huzur hakkı |
43.939 7.078 |
39.105 4.787 |
12.364 3.002 |
13.531 1.882 |
| İkramiye | - | 12.396 | - | (544) |
| 51.017 | 56.288 | 15.366 | 14.869 |
Grup yabancı para işlemlerinden ötürü kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riski ileride oluşacak ticari ve finansal işlemler dolayısıyla kayda alınan aktif ve pasifler sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Grup bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir tedbir yolu ile kontrol etmektedir. Söz konusu riskin yönetilmesi amacıyla spot bazlı döviz alımları yapılmakta ve türev enstrümanlar kullanılmaktadır. Grup yönetimi net yabancı para pozisyonunu analiz ederek takip etmekte ve dengeleyici önlemler almaktadır. Grup, 11 Kasım 2019 tarihinde Finansal Yeniden Yapılandırma kapsamında yapmış olduğu refinansman ile ABD Doları cinsinden kredilerinin önemli bir kısmını TL cinsine dönüştürerek kur riskine olan maruziyetini azaltmıştır.
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un net yabancı para pozisyonu aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |
|---|---|---|
| Varlıklar | 1.150.022 | 1.221.345 |
| Yükümlülükler | (21.681.476) | (23.046.815) |
| Net finansal durum pozisyonu | (20.531.454) | (21.825.470) |
| Türev enstrümanların net pozisyonu | (1.162.190) | (744.894) |
| Yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (net) | (21.693.644) | (22.570.364) |
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, Grup'un yabancı para varlıklarının ve yükümlülüklerinin tutarları ile TL karşılık tutarları aşağıdaki gibidir:
| 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TL Karşılığı | ABD Doları | Avro | Diğer | TL Karşılığı | ABD Doları | Avro | Diğer | |
| Ticari alacak | 32.083 | 383 | 332 | - | 148.879 | 3.053 | 299 | - |
| Parasal finansal varlıklar | 1.082.107 | 22.325 | 3.189 | - | 1.039.059 | 20.262 | 3.091 | - |
| Dönen varlıklar | 1.114.190 | 22.708 | 3.521 | - | 1.187.938 | 23.315 | 3.390 | - |
| Parasal finansal varlıklar | 35.832 | - | 735 | - | 33.407 | - | 725 | - |
| Duran varlıklar | 35.832 | - | 735 | - | 33.407 | - | 725 | - |
| Toplam varlıklar | 1.150.022 | 22.708 | 4.256 | - | 1.221.345 | 23.315 | 4.115 | - |
| Ticari borçlar Finansal yükümlülükler |
102.373 10.097.560 |
2.277 241.824 |
151 1.236 |
9 - |
294.455 1.978.159 |
6.300 43.360 |
340 1.289 |
- - |
| Parasal olan diğer yükümlülükler | 28.194 | 415 | 225 | - | 33.411 | 755 | - | - |
| Kısa vadeli yükümlülükler | 10.228.127 | 244.516 | 1.612 | 9 | 2.306.025 | 50.415 | 1.629 | - |
| Finansal yükümlülükler | 11.361.702 | 270.689 | 2.590 | - | 20.649.586 | 462.703 | 3.778 | - |
| Parasal olan diğer yükümlülükler | 91.647 | 2.208 | - | - | 91.204 | 2.061 | - | - |
| Uzun vadeli yükümlülükler | 11.453.349 | 272.897 | 2.590 | - | 20.740.790 | 464.764 | 3.778 | - |
| Toplam yükümlülükler | 21.681.476 | 517.413 | 4.202 | 9 | 23.046.815 | 515.179 | 5.407 | - |
| Bilanço dışı türev araçların net varlık/(yükümlülük) pozisyonu | (1.162.190) | (28.000) | - | - | (744.894) | (16.000) | (800) | - |
| Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden türev ürünlerin tutarı | 1.162.190 | 28.000 | - | - | 744.894 | 16.000 | 800 | - |
| Net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu | (21.693.644) | (522.705) | 54 | (9) | (22.570.364) | (507.864) | (2.092) | - |
| Parasal kalemler net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu | (20.531.454) | (494.705) | 54 | (9) | (21.825.470) | (491.864) | (1.292) | - |
| Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun | ||||||||
| değeri | 73.920 | 1.781 | - | - | 59.642 | 1.228 | 115 | - |
| İhracat | 784.982 | 12.496 | 7.467 | - | 1.234.952 | 20.103 | 8.955 | - |
| İthalat | 723.395 | 16.532 | 2.137 | 74 | 1.006.806 | 22.856 | 1.382 | - |
Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Grup, başta Avro ve ABD Doları olmak üzere faaliyetlerinden dolayı kur riskine maruz kalmaktadır. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un sahip olduğu Avro ve ABD Doları cinsinden döviz pozisyonunun TL'nin yabancı paralar karşısında sırasıyla %10 değer kazanması ve kaybetmesi ve diğer tüm değişkenlerin sabit olduğu varsayımı altında dönem net kar/zararı üzerindeki etkisi aşağıda belirtilmiştir. Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsamaktadır.
| 30 Eylül 2025 | |||
|---|---|---|---|
| Kar/zarar | Özkaynaklar | ||
| Yabancı | Yabancı | Yabancı | Yabancı |
| paranın değer | |||
| kaybetmesi | |||
| - | |||
| - | |||
| - | |||
| 263 | (263) | - | - |
| - | |||
| - | |||
| (2.053.149) | 2.053.149 | - | - |
| 31 Aralık 2024 Özkaynaklar |
|||
| Yabancı | |||
| paranın değer | |||
| kaybetmesi | |||
| - | |||
| - | |||
| - | |||
| (5.953) | 5.953 | - | - |
| Diğer para birimlerinin TL karşısında % 10 değişimi halinde | |||
| - | - | - | - |
| - | - | - | - |
| paranın değer kazanması ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişimi halinde (2.053.362) (2.053.362) Avro'nun TL karşısında % 10 değişimi halinde 263 (50) (50) Yabancı paranın değer kazanması ABD Doları'nın TL karşısında %10 değişimi halinde (2.176.593) (2.176.593) Avro'nun TL karşısında % 10 değişimi halinde (5.953) |
paranın değer kaybetmesi 2.053.362 2.053.362 (263) Diğer para birimlerinin TL karşısında % 10 değişimi halinde 50 50 Kar/zarar Yabancı paranın değer kaybetmesi 2.176.593 2.176.593 5.953 |
paranın değer kazanması - - - - - Yabancı paranın değer kazanması - - - |
Tutarlar aksi belirtilmedikçe, Türk Lirası'nın ("TL") 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla satın alma gücü esasına göre bin TL cinsinden ifade edilmiştir.)
Gerçeğe uygun değer, piyasa katılımcıları arasında ölçüm tarihinde olağan bir işlemde, bir varlığın satışından elde edilecek veya bir borcun devrinde ödenecek fiyat olarak tanımlanır.
Finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerleri, Grup tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemleri kullanılarak tespit olunmuştur. Ancak, gerçeğe uygun değeri belirlemek için piyasa verilerinin yorumlanmasında tahminler gereklidir. Buna göre, burada sunulan tahminler, Grup'un bir güncel piyasa işleminde elde edebileceği tutarları göstermeyebilir.
Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, finansal araçların gerçeğe uygun değerinin tahmininde kullanılmıştır:
Nakit ve nakit benzeri değerler dahil maliyet değerinden gösterilen finansal varlıkların kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli olmaları nedeniyle gerçeğe uygun değerlerine eşit olduğu öngörülmektedir.
Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili değer düşüklük karşılıklarıyla beraber gerçeğe uygun değeri yansıttığı öngörülmektedir.
Kısa vadeli banka kredileri ve diğer parasal borçların gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerine yakın olduğu öngörülmektedir. Grup'un uzun vadeli banka kredilerinin kayıtlı değerleri, kredilerin 11 Kasım 2019 tarihinde yapılan Finansal Yeniden Yapılandırma kapsamında yeniden fiyatlanmasından dolayı gerçeğe uygun değeri yansıtmaktadır.
Grup, finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların gerçeğe uygun değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.
Seviye 1: Belirlenen finansal araçlar için aktif piyasada işlem gören (düzeltilmemiş) piyasa fiyatı kullanılan değerleme teknikleri
Seviye 2: Dolaylı veya dolaysız gözlemlenebilir girdi içeren diğer değerleme teknikleri
Seviye 3: Gözlemlenebilir piyasa girdilerini içermeyen değerleme teknikleri
Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 2. seviye olarak sınıflanan 73.920 TL (31 Aralık 2024: 59.642 TL) tutarında kısa vadeli türev finansal araçlarından kaynaklanan yükümlülüğü bulunmaktadır.
Grup'un santrallerine ilişkin arsaları, yeraltı ve yerüstü düzenleri, binaları ile makine ve teçhizatları 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla bağımsız profesyonel değerleme şirketi tarafından dolaylı veya dolaysız gözlemlenebilir girdi içeren diğer değerleme teknikleri kullanılarak belirlenen makul değerleri ile ölçülmüştür (Seviye 3) (Dipnot 2.6).
……………………………..
Have a question? We'll get back to you promptly.