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Azimut Holding
Earnings Release • Nov 6, 2025
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Earnings Release
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Data/Ora Ricezione : 6 Novembre 2025 14:09:56
Oggetto : Azimut: 9M 2025 results
Testo del comunicato
Vedi allegato
PRESS RELEASE
Azimut Holding: strong 9M 2025 results drive new guidance and dividend policy
- Core Group net profit upgraded1 to >€ 500 million in 2025 and estimated at >€ 1 billion in 2026
- Enhanced FY 2025 ordinary dividend policy vs FY 2024
KPIs of the Group and 9M 2025 highlights2:
- Total Assets as of 30 September 2025: € 123 billion (AuM +21% YTD)
- Net Inflows: € 15 billion (of which 43% from global operations)
- Revenues: € 1 billion (recurring revenues3 +9% YoY)
- EBIT: € 471 million (recurring EBIT4 +12% YoY)
- Group net profit: € 386 million (recurring net profit5 +17% YoY to € 367 million, of which € 60 million from global operations)
Milan, 6 November 2025
The Board of Directors of Azimut Holding S.p.A. (AZM.IM) has approved today the consolidated interim financial report as of 30 September 2025.
9M 2025 financial results
Azimut Holding consolidated total revenues amounted to € 1,013 million in 9M 2025, driven by a 7% increase yearon-year in recurring fees across all core markets, with particularly strong contributions from Italy, USA, Brazil, Singapore and Monaco.
Operating costs amounted to € 542 million in 9M 2025 and increased in line with the Group's continued international expansion and commercial momentum.
Operating profit (EBIT) amounted to € 471 million in 9M 2025, with recurring EBIT3 growing 12% year-on-year to € 439 million.
Finance income amounted to € 62 million in 9M 2025 and included € 37m of assets and portfolio performance, € 19m fair value of options & equity participations, € 11m of IFRS 17 negative impact, € 9m of net interest earned, as well as € 8m dividends from the Group's GP staking activities and net results of strategic affiliates.
As a result, Group net profit equalled to € 386 million in 9M 2025, with recurring net profit4 growing by 17% to € 367 million and reflecting the resilience and scalability of Azimut's business model.
FY 2025 Guidance & dividend policy
Building on the strong commercial momentum to date, the Group reaffirms its 2025 Net Inflows target of € 28-31 billion6. Core Group net profit, excluding the TNB transaction impact, is projected to exceed € 500 million in 2025, compared to the original lower-end target of € 400 million. Including the expected contribution from the TNB transaction, Group net profit for 2026 is estimated above € 1 billion. Reflecting the Group's solid performance and strong capital position, the Board of Directors expects to propose to the 2026 Shareholders' Meeting an enhanced dividend policy for FY 2025, above last year's € 1.75 per share with a 61% payout ratio on recurring net profit.
1 The latest 2025 Guidance of Group net profit (>€ 1 billion), published on 31 July 2025, was dependent on TNB receiving authorization to operate in 2025 and subject to final accounting treatment of the transaction upon closing. Assuming normal market conditions.
2 As a result of the partnership of AZ NGA with Oaktree, as announced on 30 September 2024 and 16 December 2024, 2024 figures throughout the press release have been adjusted to ensure a like-for-like comparison.
3 Total revenues excluding total performance fees (from funds and insurance).
4 Recurring revenues minus total operating costs.
5 Reported net profit excluding (i) total performance fees, net of taxes, (ii) fair value of options, (iii) net non-operating costs, (iv) certain unrealized gains (losses), (v) net capital gain on sale of stake in Kennedy Lewis and RoundShield and (vi) IFRS 17 impact.
6 Subject to closing of NSI transaction by year-end 2025.
Pietro Giuliani, Chairman of the Group, states: "Azimut's results and figures speak louder than any statement: € 15 billion in net inflows since the beginning of the year, with a year-end target between € 28 and € 31 billion. These results, when compared with those of the main Italian players, position our Group among the leaders of the industry."
Alessandro Zambotti, CEO and CFO of the Group, adds: "Our strong results for the first nine months, which exceeded market expectations and were driven by solid recurring revenues, enable us to raise our guidance for 2025 net profit, now expected to exceed € 500 million. Looking ahead to 2026, we estimate Group net profit of over € 1 billion, also benefiting from the expected contribution of the TNB transaction. We continue to pursue our strategic capital management initiatives and the creation of long-term value for our shareholders with conviction. To this end, we will propose to the next Shareholders' Meeting the renewal of our share buyback program, including the authorization to cancel repurchased shares. Furthermore, in line with our strong capital position and confidence in our ability to generate sustainable results, the Board of Directors intends to propose an enhanced ordinary dividend policy for FY 2025, higher than the previous year's distribution of € 1.75 per share (61% payout ratio on recurring net profit)."
The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding S.p.A. accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art. 154bis co. 2 D. Lgs. n° 58/1998, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.
Attached:
- Consolidated Reclassified Income Statement as of 30 September 2025
- Consolidated Net Financial Positionas of 30 September 2025
- Consolidated Income Statementas of 30 September 2025
- Consolidated Balance Sheet as of 30 September 2025
Azimut is an independent, global group specializing in asset management across public and private markets, wealth management, investment banking, and fintech, serving private and corporate clients. Listed on the Milan Stock Exchange (AZM.IM), the Group is a leading player in Italy and operates in 20 countries worldwide, with a focus on emerging markets. The shareholder structure includes approximately 2,000 managers, employees, and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls around 22% of the company, while the remaining shares are in free float. The Group comprises a network of companies active in the management, distribution, and promotion of financial and insurance products, with registered offices in Italy, Australia, Brazil, Chile, China and Hong Kong, Egypt, Ireland, Luxembourg, Morocco, Mexico, Monaco, Portugal, Saudi Arabia, Singapore, Switzerland, Taiwan, Turkey, the United Arab Emirates and the United States.
Contacts - Azimut Holding S.p.A.
Investor Relations
Alex Soppera, Ph.D. Tel. +39 02 8898 5671
E-mail: [email protected]
Claudia Zolin Tel. +39 02 8898 5115 E-mail: [email protected]
Media Relations
Viviana Merotto Tel. +39 338 74 96 248
E-mail: [email protected]
Maria Laura Sisti Tel. +39 347 42 82 170
E-mail: [email protected]
CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT
| €/000 | 9M 2024 | 9M 2024(1) | 9M 2025 | 3Q 2024 | 3Q 2024(1) | 3Q 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Entry commission income | 10,018 | 10,018 | 11,833 | 3,362 | 3,362 | 4,253 |
| Recurring fees | 898,347 | 795,532 | 853,783 | 308,703 | 270,976 | 292,826 |
| Variable fees | 8,752 | 8,752 | 5,232 | 145 | 145 | 2,212 |
| Other income | 20,526 | 21,545 | 34,243 | 6,758 | 7,053 | 20,212 |
| Insurance revenues | 116,373 | 116,373 | 108,402 | 33,535 | 33,535 | 48,321 |
| Total Revenues | 1,054,016 | 952,220 | 1,013,493 | 352,503 | 315,071 | 367,824 |
| Distribution costs | (312,420) | (311,145) | (335,198) | (106,780) | (106,175) | (112,103) |
| Personnel and SG&A | (256,571) | (180,189) | (191,062) | (89,177) | (60,961) | (69,408) |
| Depreciation, amortization & provisions | (26,791) | (17,172) | (15,809) | (9,831) | (6,525) | (5,890) |
| Operating costs | (595,783) | (508,506) | (542,069) | (205,788) | (173,661) | (187,401) |
| Operating Profit | 458,233 | 443,714 | 471,424 | 146,715 | 141,411 | 180,423 |
| Finance income | 171,580 | 177,818 | 62,208 | 16,872 | 21,666 | 18,725 |
| Net non-operating costs | (5,964) | (4,724) | (7,096) | (1,186) | (832) | (1,250) |
| Finance expense | (6,481) | (6,481) | - | (2,161) | (2,161) | - |
| Profit Before Tax | 617,368 | 610,327 | 526,536 | 160,239 | 160,084 | 197,898 |
| Income tax | (156,525) | (152,416) | (121,663) | (36,224) | (35,087) | (37,412) |
| Deferred tax | 576 | 575 | 4,979 | (2,168) | (2,168) | (2,172) |
| Net Profit | 461,418 | 458,486 | 409,852 | 121,848 | 122,829 | 158,314 |
| Minorities | 23,763 | 19,154 | 23,689 | 6,671 | 4,772 | 11,788 |
| Group Net Profit | 437,655 | 439,332 | 386,163 | 115,177 | 118,057 | 146,526 |
| Recurring Net Profit(2) | 316,018 | 312,866 | 366,700 | 116,751 | 115,103 | 132,875 |
(1) As a result of the partnership of AZ NGA with Oaktree, as announced on 30 September 2024 and 16 December 2024, 2024 figures have been adjusted to ensure a like-for-like comparison and reflect Azimut's current stake in AZ NGA of 25.77%.
CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION
| €/000 | 30/09/2024 | 31/12/2024 | 30/09/2025 |
|---|---|---|---|
| Bank loan | (171) | (154) | (100) |
| Azimut 19-24 senior bond 1.625% | (503,464) | - | - |
| Total debt | (503,635) | (154) | (100) |
| Cash | 710,533 | 394,804 | 461,639 |
| Cash equivalents | 146,148 | 159,016 | 148,917 |
| UCI units & government securities | 308,372 | 195,840 | 154,405 |
| Cash & cash equivalents | 1,165,053 | 749,660 | 764,961 |
| Net financial position | 661,418 | 749,506 | 764,861 |
| Lease Liabilities (IFRS 16) | (33,180) | (27,671) | (21,634) |
| Net financial position incl. IFRS 16 | 628,238 | 721,835 | 743,227 |
(2) Reported net profit excluding (i) total performance fees, net of taxes, (ii) fair value of options, (iii) net non-operating costs, (iv) certain unrealized gains (losses), (v) net capital gain on sale of stake in Kennedy Lewis and RoundShield and (vi) IFRS 17 impact.
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
| €/000 | 9M 2024(*) | 9M 2025 |
|---|---|---|
| Fee and commission income | 931,838 | 989,539 |
| Fee and commission expense | (276,542) | (292,436) |
| Net fee and commission income | 655,296 | 697,103 |
| Dividends and similar income | 4,801 | 8,493 |
| Interest income and similar income | 14,636 | 9,009 |
| Interest expense and similar charges | (7,449) | (5,695) |
| Profits (Losses) on disposal or repurchase of: | 585 | 69 |
| b) financial assets at fair value through other comprehensive income | 585 | 69 |
| Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL | 17,792 | 45,117 |
| a) assets and liabilities designated at fair value | 3,678 | 8,172 |
| b) other financial assets compulsorily measured at fair value | 14,114 | 36,945 |
| Insurance service result | 24,026 | 26,985 |
| Net insurance and investment result | (1,775) | (520) |
| Net Margin | 707,911 | 780,561 |
| Administrative expenses | (224,876) | (246,606) |
| a) personnel expenses | (99,560) | (109,516) |
| b) other expenses | (125,316) | (137,090) |
| Net accruals to the provisions for risks and charges | (7,913) | (2,003) |
| Net impairment losses/reversal of impairment losses on property and equipment | (6,520) | (6,049) |
| Net impairment losses/reversal of impairment losses on intangible assets | (10,183) | (16,166) |
| Other administrative income and expenses | 1,430 | 5,559 |
| Operating costs | (248,062) | (265,265) |
| Profit (Loss) on equity investments | 149,495 | 11,240 |
| Pre-tax Profit (Loss) from continuing operations | 609,344 | 526,536 |
| Income tax | (152,417) | (116,684) |
| Net Profit (Loss) from continuing operations | 456,927 | 409,852 |
| Net Profit (Loss) from discontinued operations | 4,491 | - |
| Net profit (loss) for the period/year | 461,418 | 409,852 |
| Profit (Loss) for the period/year attributable to minority interest | 23,763 | 23,689 |
| Profit (Loss) for the period/year attributable to the Parent Company | 437,655 | 386,163 |
(*) The prior period corresponding figures were reclassified in order to comply with IFRS 5. Indeed, since December 2024, the Group no longer controls the Australian companies headed by AZ Next Generation Advisory Limited.
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
| ASSETS (€/000) |
31/12/2024 | 30/09/2025 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents | 394,804 | 461,639 |
| Financial assets at fair value through profit or loss | 8,239,240 | 8,205,896 |
| c) other financial assets at fair value | 8,239,240 | 8,205,896 |
| Financial assets at fair value through other comprehensive income | 19,132 | 23,972 |
| Financial assets at amortized cost | 310,901 | 206,096 |
| Equity investments | 184,733 | 161,674 |
| Insurance contract assets | 5,919 | 6,081 |
| b) reinsurance contract assets | 5,919 | 6,081 |
| Tangible Assets | 29,466 | 23,776 |
| Intangible Assets | 581,060 | 684,990 |
| of which: Goodwill | 507,998 | 618,111 |
| Tax assets | 21,089 | 52,472 |
| a) current | 3,106 | 37,516 |
| b) prepaid | 17,983 | 14,956 |
| Non-current assets and discontinued operations | - | 141,701 |
| Other assets | 446,908 | 383,581 |
| Total Assets | 10,233,252 | 10,351,878 |
| LIABILITIES | 31/12/2024 | 30/09/2025 |
| (€/000) | ||
| Financial Liabilities at amortized cost | 44,135 | 57,672 |
| a) Payables | 44,135 | 57,672 |
| Insurance contract liabilities Financial liabilities designated at fair value |
1,778,608 6,029,802 |
1,904,819 6,008,731 |
| Tax liabilities | 129,369 | 118,164 |
| a) current | 60,099 | 57,702 |
| b) deferred | 69,270 | 60,462 |
| Liabilities associated with discontinued operations | - | 57,471 |
| Other Liabilities | 229,508 | 226,404 |
| Employees' severance | 4,831 | 4,890 |
| Provisions for risks and charges | 68,923 | 40,374 |
| c) other provisions for risks and charges | 68,923 | 40,374 |
| Capital | 32,324 | 32,324 |
| Treasury shares (-) | (7,513) | (18,707) |
| Capital instruments | 36,000 | 36,000 |
| Share premium reserve | 173,987 | 173,987 |
| 1,109,917 | 1,372,214 | |
| Reserves | ||
| Valuation provisions | 2,345 | (70,822) |
| Profit (Loss) for the period Equity attributable to minority interests |
576,165 24,851 |
386,163 22,194 |
COMUNICATO STAMPA
Azimut Holding: gli ottimi risultati consolidati dei primi 9 mesi 2025 sostengono la nuova guidance e la politica dei dividendi
- Utile netto di Gruppo core rivisto al rialzo1 a >€ 500 milioni per il 2025 e stimato a >€ 1 miliardo per il 2026
- Politica di dividendi ordinaria per l'esercizio 2025 incrementata rispetto al 2024
Principali indicatori del Gruppo e dati salienti dei primi 9 mesi del 20252:
- Masse totali a fine settembre 2025: € 123 miliardi (crescita AuM da inizio anno +21%)
- Raccolta Netta: € 15 miliardi (di cui il 43% dall'estero)
- Ricavi totali: € 1 miliardo (ricavi ricorrenti3 +9% a/a)
- EBIT: € 471 milioni (EBIT ricorrente4 +12% a/a)
- Utile netto di Gruppo: € 386 milioni (utile netto ricorrente5 +17% a/a pari a € 367 milioni, di cui € 60 milioni dall'estero)
Milano, 6 novembre 2025
Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.A. (AZM.IM) ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2025.
Risultati finanziari dei primi 9 mesi del 2025
I ricavi totali del Gruppo Azimut si attestano a € 1.013 milioni nei primi 9 mesi del 2025, sostenuti da un aumento del 7% su base annua dei ricavi ricorrenti in tutti i mercati chiave, con un contributo rilevante da Italia, Stati Uniti, Brasile, Singapore e Monaco.
I costi operativi ammontano a € 542 milioni nei primi 9 mesi del 2025, registrando un aumento coerente con il percorso di espansione globale del Gruppo e con la costante dinamicità commerciale.
L'utile operativo (EBIT) si attesta a € 471 milioni nei primi 9 mesi del 2025, con l'EBIT ricorrente3 in crescita del 12% su base annua a € 439 milioni.
I proventi finanziari, pari a € 62 milioni nei primi 9 mesi del 2025, includono € 37 milioni di performance di asset e portafoglio, € 19 milioni di opzioni e partecipazioni azionarie al fair value, € 11 milioni di impatto negativo derivante dall'IFRS 17, € 9 milioni di interessi netti attivi, nonché € 8 milioni di dividendi derivanti dalle attività di GP staking del Gruppo e dai risultati netti delle partecipate strategiche.
Azimut chiude i primi 9 mesi del 2025 con un utile netto di Gruppo a € 386 milioni e un utile netto ricorrente4 in crescita del 17% a € 367 milioni, a ulteriore conferma della stabilità e dell'affidabilità dei risultati generati dal modello di business del Gruppo.
1 L'ultima guidance relativa all'utile netto di Gruppo per il 2025 (>€1 miliardo), pubblicata il 31 luglio 2025, era subordinata all'ottenimento da parte di TNB dell'autorizzazione a operare nel 2025 e soggetta al trattamento contabile definitivo dell'operazione al momento del closing. In condizioni di mercato normali.
2 A seguito della partnership di AZ NGA con Oaktree, annunciata in data 30 settembre 2024 e 16 dicembre 2024, i dati relativi al 2024 riportati nel presente comunicato sono stati riesposti al fine di garantire un confronto su basi comparabili.
3 Ricavi totali al netto delle commissioni di performance (provenienti da fondi e assicurazioni). 4 Ricavi ricorrenti al netto dei costi operativi totali.
5 Utile netto riportato esclusi (i) commissioni di performance totali, al netto delle imposte, (ii) opzioni al fair value, (iii) costi non operativi netti, (iv) determinati utili (perdite) non realizzati, (v) plusvalenza netta sulla vendita della partecipazione in Kennedy Lewis e RoundShield e (vi) impatto dell'IFRS 17.
Guidance e politica di dividendi per l'esercizio 2025
Sulla base del forte slancio delle attività fino ad oggi, il Gruppo ribadisce il proprio obiettivo di raccolta netta per il 2025 compreso fra i € 28 e 31 miliardi6. L'utile netto di Gruppo core, escluso l'impatto dell'operazione TNB, è stimato sopra i € 500 milioni nel 2025, rispetto all'obiettivo iniziale di € 400 milioni (livello inferiore del range). Includendo il contributo atteso dalla transazione TNB, l'utile netto di Gruppo per il 2026 è stimato superiore a € 1 miliardo. Alla luce della solida performance e della forte posizione patrimoniale del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione prevede di proporre all'Assemblea degli Azionisti del 2026 una politica di dividendo ordinario per l'esercizio 2025 superiore a quella dello scorso anno, che era pari a € 1,75 per azione con payout ratio del 61% sull'utile netto ricorrente.
Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, dichiara: "I risultati e i numeri di Azimut raccontano più di ogni dichiarazione: raccolta netta da inizio anno pari a 15 miliardi di euro e un obiettivo a fine anno tra i 28 e 31 miliardi di euro. Risultati che, per chi volesse metterli a confronto con quelli dei principali player italiani, posizionano il nostro Gruppo ai vertici del settore."
Alessandro Zambotti, CEO e CFO del Gruppo, aggiunge: I risultati dei primi nove mesi, superiori alle aspettative di mercato e sostenuti da solide componenti ricorrenti, ci consentono di aggiornare al rialzo la guidance sull'utile netto per il 2025, ora atteso superiore a 500 milioni di euro. Guardando al 2026, stimiamo un utile netto di Gruppo superiore a 1 miliardo di euro, anche grazie al contributo atteso dalla transazione TNB. Proseguiamo con convinzione nella nostra gestione strategica del capitale e nella creazione di valore per i nostri azionisti. In quest'ottica, proporremo alla prossima Assemblea il rinnovo del nostro programma di buyback, includendo l'autorizzazione a cancellare le azioni riacquistate. Inoltre, in coerenza con la solidità patrimoniale e la fiducia nella nostra capacità di generare risultati sostenibili, il Consiglio di Amministrazione intende proporre alla prossima Assemblea una politica del dividendo ordinario per il 2025 rafforzata rispetto all'anno precedente, quando era stato distribuito un dividendo di 1,75 euro per azione, pari a un payout del 61% sull'utile netto ricorrente."
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding S.p.A., Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art. 154bis co. 2 D. Lgs. N° 58/1998, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
In allegato:
- Conto economico consolidato riclassificato al 30 settembre2025
- Posizione finanziaria netta consolidata al 30 settembre2025
- Conto economico consolidato al 30 settembre 2025
- Stato patrimoniale consolidato al 30 settembre 2025
Azimut è un gruppo indipendente e globale nell'asset management nei public e private markets, nel wealth management, nell'investment banking e nel fintech, al servizio di privati e imprese. Società quotata alla Borsa di Milano (AZM.IM), è leader in Italia e presente in 20 Paesi nel mondo, con focalizzazione sui mercati emergenti. L'azionariato vede circa 2.000 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 22% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, gestione e distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Arabia Saudita, Australia, Brasile, Cile, Cina e Hong Kong, Egitto, Emirati Arabi, Irlanda, Lussemburgo, Marocco, Messico, Monaco, Portogallo, Singapore, Svizzera, Taiwan, Turchia e USA.
6 Condizionatamente al closing dell'operazione di NSI entro fine 2025.
Contatti - Azimut Holding S.p.A.
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
| €/000 | 9 MESI 2024 9 MESI 2024(1) | 9 MESI 2025 | 3° TRIM. 2024 |
3° TRIM. 2024(1) |
3° TRIM. 2025 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Commissioni di acquisizione | 10.018 | 10.018 | 11.833 | 3.362 | 3.362 | 4.253 |
| Commissioni ricorrenti | 898.347 | 795.532 | 853.783 | 308.703 | 270.976 | 292.826 |
| Commissioni di gestione variabili | 8.752 | 8.752 | 5.232 | 145 | 145 | 2.212 |
| Altri ricavi | 20.526 | 21.545 | 34.243 | 6.758 | 7.053 | 20.212 |
| Ricavi assicurativi | 116.373 | 116.373 | 108.402 | 33.535 | 33.535 | 48.321 |
| Totale ricavi | 1.054.016 | 952.220 | 1.013.493 | 352.503 | 315.071 | 367.824 |
| Costi di acquisizione | (312.420) | (311.145) | (335.198) | (106.780) | (106.175) | (112.103) |
| Costi generali/Spese amministrative | (256.571) | (180.189) | (191.062) | (89.177) | (60.961) | (69.408) |
| Ammortamenti/Accantonamenti | (26.791) | (17.172) | (15.809) | (9.831) | (6.525) | (5.890) |
| Totale costi operativi | (595.783) | (508.506) | (542.069) | (205.788) | (173.661) | (187.401) |
| Reddito operativo | 458.233 | 443.714 | 471.424 | 146.715 | 141.411 | 180.423 |
| Proventi finanziari netti | 171.580 | 177.818 | 62.208 | 16.872 | 21.666 | 18.725 |
| Oneri netti non ricorrenti | (5.964) | (4.724) | (7.096) | (1.186) | (832) | (1.250) |
| Interessi passivi | (6.481) | (6.481) | - | (2.161) | (2.161) | - |
| Utile (Perdita) lordo | 617.368 | 610.327 | 526.536 | 160.239 | 160.084 | 197.898 |
| Imposte sul reddito | (156.525) | (152.416) | (121.663) | (36.224) | (35.087) | (37.412) |
| Imposte differite/anticipate | 576 | 575 | 4.979 | (2.168) | (2.168) | (2.172) |
| Utile (Perdita) Netto | 461.418 | 458.486 | 409.852 | 121.848 | 122.829 | 158.314 |
| Utile (Perdita) di pertinenza di terzi | 23.763 | 19.154 | 23.689 | 6.671 | 4.772 | 11.788 |
| Utile Netto di pertinenza del Gruppo | 437.655 | 439.332 | 386.163 | 115.177 | 118.057 | 146.526 |
| Utile Netto ricorrente(2) | 316.018 | 312.866 | 366.700 | 116.751 | 115.103 | 132.875 |
(1) A seguito della partnership fra AZ NGA e Oaktree, annunciata il 30 settembre 2024 e il 16 dicembre 2024, i dati relativi al 2024 sono stati rettificati per garantire un confronto omogeneo e riflettere l'attuale partecipazione di Azimut in AZ NGA pari al 25,77%.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA
| €/000 | 30/09/2024 | 31/12/2024 | 30/09/2025 |
|---|---|---|---|
| Debiti verso banche | (171) | (154) | (100) |
| Azimut 19-24 senior bond 1.625% | (503.464) | - | - |
| Totale debiti | (503.635) | (154) | (100) |
| Cassa | 710.533 | 394.804 | 461.639 |
| Altre disponibilità liquide | 146.148 | 159.016 | 148.917 |
| Quote di OICR e Titoli di Stato | 308.372 | 195.840 | 154.405 |
| Liquidità | 1.165.053 | 749.660 | 764.961 |
| Posizione finanziaria netta | 661.418 | 749.506 | 764.861 |
| Debiti per leasing IFRS 16 | (33.180) | (27.671) | (21.634) |
| Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16 | 628.238 | 721.835 | 743.227 |
(2) Utile netto riportato esclusi (i) commissioni di performance totali, al netto delle imposte, (ii) opzioni al fair value, (iii) costi non operativi netti, (iv) determinati utili (perdite) non realizzati, (v) plusvalenza netta sulla vendita della partecipazione in Kennedy Lewis e RoundShield e (vi) impatto dell'IFRS 17.
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| €/000 | 9 MESI 2024(*) | 9 MESI 2025 |
|---|---|---|
| Commissioni attive | 931.838 | 989.539 |
| Commissioni passive | (276.542) | (292.436) |
| Commissioni nette | 655.296 | 697.103 |
| Dividendi e proventi assimilati | 4.801 | 8.493 |
| Interessi attivi e proventi assimilati | 14.636 | 9.009 |
| Interessi passivi e oneri assimilati | (7.449) | (5.695) |
| Utile (Perdita) cessione o riacquisto di attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva |
585 | 69 |
| b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 585 | 69 |
| Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico |
17.792 | 45.117 |
| a) attività e passività designate al fair value | 3.678 | 8.172 |
| b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value | 14.114 | 36.945 |
| Risultato dei servizi assicurativi | 24.026 | 26.985 |
| Saldo dei ricavi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa | (1.775) | (520) |
| Margine di Intermediazione | 707.911 | 780.561 |
| Spese amministrative: | (224.876) | (246.606) |
| a) spese per il personale | (99.560) | (109.516) |
| b) altre spese amministrative | (125.316) | (137.090) |
| Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | (7.913) | (2.003) |
| Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali | (6.520) | (6.049) |
| Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali | (10.183) | (16.166) |
| Altri proventi e oneri di gestione | 1.430 | 5.559 |
| Costi operativi | (248.062) | (265.265) |
| Utili (Perdite) delle partecipazioni | 149.495 | 11.240 |
| Utile (Perdita) dell'attività corrente al lordo delle imposte | 609.344 | 526.536 |
| Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente | (152.417) | (116.684) |
| Utile (Perdita) dell'attività corrente al netto delle imposte | 456.927 | 409.852 |
| Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte | 4.491 | - |
| Utile (Perdita) d'esercizio | 461.418 | 409.852 |
| Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 23.763 | 23.689 |
| Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della Capogruppo | 437.655 | 386.163 |
(*) I dati del periodo precedente sono stati riesposti per l'applicazione del principio internazionale IFRS 5 a seguito della perdita del controllo delle società australiane facenti capo ad AZ Next Generation Advisory Limited avvenuta a dicembre 2024.
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
| ATTIVO (€/000) |
31/12/2024 | 30/09/2025 |
|---|---|---|
| Cassa e disponibilità liquide | 394.804 | 461.639 |
| Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico | 8.239.240 | 8.205.896 |
| c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 8.239.240 | 8.205.896 |
| Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva | 19.132 | 23.972 |
| Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 310.901 | 206.096 |
| Partecipazioni | 184.733 | 161.674 |
| Attività assicurative | 5.919 | 6.081 |
| b) cessioni in riassicurazioni che costituiscono attività | 5.919 | 6.081 |
| Attività materiali | 29.466 | 23.776 |
| Attività immateriali | 581.060 | 684.990 |
| di cui: Avviamento | 507.998 | 618.111 |
| Attività fiscali | 21.089 | 52.472 |
| a) correnti | 3.106 | 37.516 |
| b) anticipate | 17.983 | 14.956 |
| Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione | - | 141.701 |
| Altre attività | 446.908 | 383.581 |
| Totale Attivo | 10.233.252 | 10.351.878 |
| PASSIVO E PATRIMONIO NETTO (€/000) |
31/12/2024 | 30/09/2025 |
| Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 44.135 | 57.672 |
| a) Debiti | 44.135 | 57.672 |
| Passività Assicurative | 1.778.608 | 1.904.819 |
| Passività finanziarie designate a Fair Value | 6.029.802 | 6.008.731 |
| Passività fiscali: | 129.369 | 118.164 |
| a) correnti | 60.099 | 57.702 |
| b) differite | 69.270 | 60.462 |
| Passività associate ad attività in via di dismissione | - | 57.471 |
| Altre passività | 229.508 | 226.404 |
| Trattamento di fine rapporto del personale | 4.831 | 4.890 |
| Fondi per rischi e oneri: | 68.923 | 40.374 |
| c) altri fondi per rischi e oneri | 68.923 | 40.374 |
| Capitale | 32.324 | 32.324 |
| Azioni proprie (-) | (7.513) | (18.707) |
| Strumenti di capitale | 36.000 | 36.000 |
| Sovrapprezzi di emissione | 173.987 | 173.987 |
| Riserve | 1.109.917 | 1.372.214 |
| Riserve da valutazione | (70.822) | |
| 2.345 | ||
| Utile (Perdita) d'esercizio | 576.165 | 386.163 |
| Patrimonio di pertinenza di terzi | 24.851 | 22.194 |