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Brembo
Earnings Release • Nov 6, 2025
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Earnings Release
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INFO
Bergamo, 6 novembre 2025
BREMBO: RISULTATI SOLIDI NEL 3º TRIMESTRE
RICAVI A € 909 MILIONI (+1,4% A PARITÀ DI CAMBI)
EBITDA € 162 MILIONI (17,8% DEI RICAVI)
UTILE NETTO € 65 MILIONI (+59%)
***
RICAVI AL 30/09/25 A € 2,8 MILIARDI (-4,7% A PERIMETRO ATTUALE)
EBITDA € 463 MILIONI (16,6% DEI RICAVI)
AFTERMARKET IN CONTINUA CRESCITA (14,8% DEI RICAVI)
GENERAZIONE CASSA OPERATIVA € 53 MILIONI
I risultati del 3° trimestre e dei primi 9 mesi 2025
| Milioni di euro | 3Q 2025 | 3Q 2024 | Variazione % | 9M 2025 | 9M 2024 | Variazione % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 909,0 | 923,0 | -1,5% | 2.790,0 | 2.927,8 | -4,7% |
| EBITDA | 161,9 | 149,7 | +8,2% | 462,8 | 501,1 | -7,6% |
| % sui ricavi | 17,8% | 16,2% | 10,270 | 16,6% | 17,1% | 7,070 |
| EBIT | 93,5 | 83,2 | +12,4% | 255,9 | 302,0 | -15,3% |
| % sui ricavi | 10,3% | 9,0% | +12,490 | 9,2% | 10,3% | -13,390 |
| Utile netto | 65,0 | 40,9 | LES 00% | 162,8 | 197,2 | 17 406 |
| % sui ricavi | 7,1% | 4,4% | +58,9% | 5,8% | 6,7% | -17,4% |
Il Presidente Esecutivo di Brembo Matteo Tiraboschi ha commentato: "L'andamento del terzo trimestre riflette il contesto di mercato ancora complesso a livello globale. Ciononostante, i nostri risultati dimostrano la solidità del Gruppo di fronte a questa difficile fase per il settore automotive. L'EBITDA margin, pari al 17,8%, è superiore alle indicazioni fornite al mercato a inizio 2025. Pur avendo realizzato un programma di buyback e continuando il nostro piano di investimenti strategici, abbiamo ridotto l'indebitamento. Abbiamo inoltre completato l'espansione della capacità produttiva della joint venture in Germania e Italia per i dischi carboceramici ad alta tecnologia (BSCCB), oltre a lanciare la prima pinza in alluminio riciclato. Questi sviluppi riconfermano il nostro impegno costante nell'innovazione."
I risultati al 30 settembre 2025
Il Consiglio di Amministrazione di Brembo, presieduto da Matteo Tiraboschi, ha esaminato e approvato i risultati del Gruppo al 30 settembre 2025.
I ricavi netti consolidati ammontano a € 2.790,0 milioni, in calo del 4,7% (-3,3% a cambi costanti) rispetto ai primi nove mesi dell'anno precedente.
Per Brembo, nel periodo in esame il settore auto è in calo del 6,0%, parzialmente compensato dal buon andamento del segmento dei ricambi (Aftermarket).
Le applicazioni per motocicli calano del 12,3%, quelle per i veicoli commerciali del 12,0% rispetto ai nove mesi del 2024. Il settore delle competizioni, che include i ricavi della neoacquisita Öhlins, cresce del 47,7%.
A livello geografico, le vendite per Brembo crescono del 2,0% in Italia, del 9,6% in Francia, del 2,4% nel Regno Unito (+1,8% a cambi costanti), mentre calano in Germania del 4,7%.
L'India decresce dell'1,8% (+4,7% a cambi costanti) e la Cina del 9,4% (-6,8% a cambi costanti). Il mercato nordamericano (Stati Uniti, Messico e Canada) è in calo del 9,1% (-6,8% a cambi costanti), mentre quello sudamericano (Brasile e Argentina) cresce del 9,7% (+21,2% a cambi costanti).
Al 30 settembre 2025 il costo del venduto e gli altri costi operativi netti ammontano a € 1.759,9 milioni, con un'incidenza del 63,1% sui ricavi, percentualmente in calo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (64,6% dei ricavi, pari a € 1.892,6 milioni).
I costi per il personale ammontano a € 573,6 milioni, con un'incidenza del 20,6% sui ricavi, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (18,7% dei ricavi, pari a € 546,1 milioni).
Le persone Brembo in forza al 30 settembre 2025 sono 15.973 e si confrontano con 15.849 al 30 settembre 2024 e con 15.461 al 31 dicembre 2024.
Il margine operativo lordo (EBITDA) al 30 settembre 2025 ammonta a € 462,8 milioni (16,6% dei ricavi) e si confronta con € 501,1 milioni dello stesso periodo del 2024 (17,1% dei ricavi). Il margine operativo netto (EBIT) è pari a € 255,9 milioni (9,2% dei ricavi) e si confronta con €
302,0 milioni (10,3% dei ricavi) dello stesso periodo del 2024.
Gli oneri finanziari netti ammontano nel periodo a $\leq$ 27,0 milioni ( $\leq$ 37,1 milioni al 30 settembre 2024) e includono oneri finanziari per $\leq$ 26,0 milioni ( $\leq$ 21,6 milioni al 30 settembre 2024) e differenze cambio nette negative per $\leq$ 1,0 milioni ( $\leq$ 15,5 milioni al 30 settembre 2024).
Il risultato prima delle imposte evidenzia un utile di € 229,0 milioni e si confronta con € 276,0 milioni al 30 settembre 2024.
La stima delle imposte, calcolata in base alle aliquote previste dalla normativa vigente in ogni paese, è pari a € 62,5 milioni (€ 76,1 milioni al 30 settembre 2024), con un tax rate del 27,3%, in linea con il 27,6% dell'analogo periodo dell'anno precedente.
Il periodo chiude con un utile netto di € 162,8 milioni, che si confronta con € 197,2 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente.
Nel periodo in esame sono stati realizzati investimenti netti per € 291,4 milioni, di cui € 14,2 milioni per incrementi di beni in leasing.
L'indebitamento finanziario netto al 30 settembre 2025 si attesta a € 847,2 milioni, in riduzione di € 88,3 milioni rispetto al 30 giugno 2025.
Prevedibile evoluzione della gestione
In un contesto geopolitico e macroeconomico che rimane complesso e instabile, Brembo prevede, a parità di cambi e con l'attuale perimetro di attività, un fatturato 2025 leggermente inferiore rispetto al 2024 (-2%). Nonostante lo scenario molto sfidante, Brembo è in grado di confermare un EBITDA margin superiore al 16%. Si confermano, inoltre, € 400 milioni di investimenti per l'intero anno e un indebitamento di circa € 780 milioni.
Si forniscono in allegato gli schemi di conto economico e situazione patrimoniale e finanziaria, che non sono oggetto di verifica da parte della società di revisione.
Per informazioni:
Luca Di Leo
Chief Communications Officer
+39 035 6052164
[email protected]
Daniele Zibetti
Corporate Communications Manager
+39 035 6053138
[email protected]
Roberto Grazioli Chief Investor Relations Officer +39 035 6055828 [email protected]
Laura Panseri Investor Relations Senior Manager +39 035 6052145 [email protected]
| (or mellioni di come) | 20.00.2025 | 20.00.2024 | Mantaglana | 0.4 | III TD 124 | Mantantana | 0.4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30.09.2025 | 30.09.2024 | Variazione | % | III TR. '25 | III TR. '24 | Variazione | % |
| Ricavi da contratti con clienti | 2.790,0 | 2.927,8 | (137,8) | -4,7% | 909,0 | 923,0 | (14,0) | -1,5% |
| Altri ricavi e proventi | 33,0 | 28,9 | 4,1 | 14,3% | 20,9 | 17,6 | 3,3 | 18,7% |
| Costi per progetti interni capitalizzati | 22,3 | 21,6 | 0,7 | 3,1% | 6,7 | 6,2 | 0,5 | 8,2% |
| Costo delle materie prime, materiale di consumo e merci | (1.237,8) | (1.343,2) | 105,4 | -7,8% | (405,5) | (427,2) | 21,8 | -5,1% |
| Proventi (oneri) da partecipazioni di natura non finanziaria | 6,3 | 12,0 | (5,7) | -47,7% | 1,0 | 3,9 | (2,9) | -73,2% |
| Altri costi operativi | (577,4) | (600,0) | 22,5 | -3,8% | (189,8) | (199,1) | 9,3 | -4,7% |
| Costi per il personale | (573,6) | (546,1) | (27,5) | 5,0% | (180,5) | (174,7) | (5,8) | 3,3% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO | 462,8 | 501,1 | (38,3) | -7,6% | 161,9 | 149,7 | 12,2 | 8,2% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 16,6% | 17,1% | 17,8% | 16,2% | ||||
| Ammortamenti e svalutazioni | (206,9) | (199,1) | (7,8) | 3,9% | (68,4) | (66,5) | (1,9) | 2,9% |
| MARGINE OPERATIVO NETTO | 255,9 | 302,0 | (46,1) | -15,3% | 93,5 | 83,2 | 10,3 | 12,4% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 9,2% | 10,3% | 10,3% | 9,0% | ||||
| Proventi (oneri) finanziari netti e da partecipazioni | (26,9) | (26,0) | (0,9) | 3,6% | (5,6) | (19,1) | 13,5 | -70,9% |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 229,0 | 276,0 | (47,0) | -17,0% | 87,9 | 64,0 | 23,9 | 37,3% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 8,2% | 9,4% | 9,7% | 6,9% | ||||
| Imposte | (62,5) | (76,1) | 13,6 | -17,9% | (21,9) | (22,4) | 0,5 | -2,1% |
| RISULTATO PRIMA DEGLI INTERESSI DI TERZI | 166,5 | 199,9 | (33,4) | -16,7% | 66,0 | 41,6 | 24,4 | 58,4% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 6,0% | 6,8% | 7,3% | 4,5% | ||||
| Interessi di terzi | (3,7) | (2,7) | (1,0) | 37,1% | (1,0) | (0,8) | (0,3) | 33,4% |
| RISULTATO NETTO DI GRUPPO | 162,8 | 197,2 | (34,4) | -17,4% | 65,0 | 40,9 | 24,1 | 58,9% |
| % sui ricavi da contratti con clienti | 5,8% | 6,7% | 7,1% | 4,4% | ||||
| RISULTATO PER AZIONE BASE/DILUITO (in euro) | 0,51 | 0,62 | 0,20 | 0,13 |
| (in milioni di euro) | 30.09.2025 | 31.12.2024 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali | 1.794,9 | 1.775,0 | 19,9 |
| Immobilizzazioni immateriali | 687,5 | 311,4 | 376,1 |
| Attività/passività finanziarie | 68,2 | 72,9 | (4,7) |
| Altri crediti e passività non correnti | 149,3 | 159,4 | (10,1) |
| Capitale immobilizzato | 2.699,9 | 2.318,7 | 381,2 |
| 16,4% | |||
| Rimanenze | 658,2 | 638,3 | 19,9 |
| Crediti commerciali | 613,2 | 631,4 | (18,2) |
| Altri crediti e attività correnti | 145,2 | 137,7 | 7,6 |
| Passività correnti | (903,0) | (956,2) | 53,2 |
| Fondi per rischi e oneri/Imposte differite | (85,0) | (51,0) | (34,0) |
| Attività/passività di copertura | 0,0 | 18,6 | (18,6) |
| Capitale di esercizio netto | 428,6 | 418,8 | 9,8 |
| 2,3% | |||
| CAPITALE NETTO INVESTITO | 3.128,5 | 2.737,5 | 391,0 |
| 14,3% | |||
| Patrimonio netto | 2.260,2 | 2.329,8 | (69,6) |
| T.F.R. e altri fondi per il personale | 21,1 | 47,4 | (26,3) |
| Indebitamento finanziario netto a m/l termine | 875,1 | 715,3 | 159,8 |
| Indebitamento finanziario netto a breve termine | (27,9) | (354,9) | 327,0 |
| Indebitamento finanziario netto | 847,2 | 360,4 | 486,9 |
| 135,1% | |||
| COPERTURA | 3.128,5 | 2.737,5 | 391,0 |
| 14,3% |
| (in milioni di euro) | 30.09.2025 | % | 30.09.2024 | % | Variazione | % | III TR. '25 | % | III TR. '24 | % | Variazione | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AREA GEOGRAFICA | ||||||||||||
| Italia | 276,8 | 9,9% | 271,3 | 9,3% | 5,5 | 2,0% | 78,0 | 8,6% | 73,5 | 8,0% | 4,5 | 6,1% |
| Germania | 568,8 | 20,4% | 597,1 | 20,4% | (28,3) | -4,7% | 187,9 | 20,7% | 188,5 | 20,3% | (0,6) | -0,3% |
| Francia | 83,8 | 3,0% | 76,5 | 2,6% | 7,3 | 9,6% | 28,0 | 3,1% | 21,9 | 2,4% | 6,1 | 27,9% |
| Regno Unito | 163,8 | 5,9% | 159,9 | 5,5% | 3,9 | 2,4% | 43,8 | 4,8% | 47,7 | 5,2% | (3,9) | -8,2% |
| Altri paesi Europa | 276,8 | 9,9% | 345,6 | 11,8% | (68,8) | -19,9% | 95,6 | 10,5% | 103,9 | 11,3% | (8,3) | -8,0% |
| India | 114,9 | 4,1% | 117,1 | 4,0% | (2,1) | -1,8% | 40,5 | 4,5% | 36,4 | 3,9% | 4,2 | 11,4% |
| Cina | 388,4 | 13,9% | 428,5 | 14,5% | (40,1) | -9,4% | 127,1 | 14,0% | 149,8 | 16,2% | (22,8) | -15,2% |
| Giappone | 46,9 | 1,7% | 25,3 | 0,9% | 21,6 | 85,6% | 15,1 | 1,7% | 9,3 | 1,0% | 5,8 | 62,9% |
| Altri paesi Asia | 65,9 | 2,4% | 42,5 | 1,5% | 23,4 | 55,1% | 24,8 | 2,7% | 15,5 | 1,7% | 9,3 | 60,0% |
| Sud America (Argentina e Brasile) | 65,0 | 2,3% | 59,2 | 2,0% | 5,7 | 9,7% | 23,7 | 2,6% | 21,1 | 2,3% | 2,7 | 12,6% |
| Nord America (USA, Messico e Canada) | 709,0 | 25,5% | 780,0 | 26,6% | (71,0) | -9,1% | 232,8 | 25,6% | 246,9 | 26,8% | (14,1) | -5,7% |
| Altri paesi | 29,9 | 1,0% | 24,9 | 0,9% | 5,0 | 20,1% | 11,6 | 1,2% | 8,5 | 0,9% | 3,1 | 36,7% |
| Totale | 2.790,0 | 100,0% | 2.927,8 | 100,0% | (137,8) | -4,7% | 909,0 | 100,0% | 923,0 | 100,0% | (14,0) | -1,5% |
| (in milioni di euro) | 30.09.2025 | % | 30.09.2024 | % | Variazione | % | III TR. '25 | % | III TR. '24 | % | Variazione | % |
| APPLICAZIONE | ||||||||||||
| Auto | 2.043,4 | 73,3% | 2.174.1 | 74,3% | (130,7) | -6,0% | 673.1 | 74,1% | 706.7 | 76,5% | (33,6) | -4,8% |
| Motocicli | 309,6 | 11,1% | 352,9 | 12,1% | (43,3) | -12,3% | 102,9 | 11,3% | 103,2 | 11,2% | (0,3) | -0,3% |
| Veicoli Commerciali | 227,1 | 8,1% | 257.9 | 8,8% | (30,8) | -12,0% | 71,0 | 7,8% | 73,8 | 8.0% | (2,7) | -3,7% |
| Competizioni | 209,6 | 7,5% | 141.9 | 4,8% | 67,7 | 47,7% | 62,0 | 6,8% | 38,6 | 4,2% | 23,4 | 60,5% |
| Varie | 0,3 | 0.0% | 1,0 | 0,0% | (0,7) | -65,4% | 0,0 | 0,0% | 0,6 | 0,1% | (0,7) | -107,0% |
| Totale | 2.790,0 | 100,0% | 2.927,8 | 100,0% | (137,8) | -4,7% | 909,0 | 100,0% | 923,0 | 100,0% | (14,0) | -1,5% |
| • | • | • | . , , | • | • | . , , , | • |
PRINCIPALI INDICATORI
Indebitamento finanziario netto
| 30.06.2021 | 30.06.2022 | 30.06.2023 | 30.06.2024 | 30.06.2025 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Margine operativo netto/Ricavi da contratti con clienti | 12,2% | 10,7% | 11,2% | 10,9% | 8,6% |
| Risultato prima delle imposte/Ricavi da contratti con clienti | 12,4% | 11,4% | 11,5% | 10,6% | 7,5% |
| Investimenti netti(*)/Ricavi da contratti con clienti | 6,8% | 6,5% | 7,9% | 8,4% | 9,9% |
| Indebitamento finanziario netto/Patrimonio netto | 31,0% | 32,4% | 27,9% | 27,8% | 42,5% |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Ricavi da contratti con clienti | 0,4% | 0,3% | 0,5% | 0,7% | 0,9% |
| Oneri finanziari netti rettificati(**)/Margine operativo netto | 3,2% | 3,2% | 4,6% | 6,0% | 10,4% |
| ROI | 14,5% | 12,6% | 15,9% | 14,5% | 10,7% |
| ROE | 15,3% | 13,0% | 15,5% | 13,4% | 9,5% |
Note:
ROI: Margine operativo netto rolling 12 mesi/Capitale netto investito.
ROE: Risultato prima degli interessi di terzi rolling 12 mesi (depurato del Risultato derivante da attività operative cessate)/Patrimonio netto.
- (*) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali, calcolati come la somma di incrementi (al netto dei decrementi) di immobilizzazioni materiali e immateriali.
- (**) La voce è stata depurata dal valore delle differenze cambio.