Nederman Holding

Quarterly Report • Apr 28, 2009

Delårsrapport januari – mars 2009

Besparingsprogram genomförda - positiva effekter redan kvartal 2

Lägre volymer i lokala valutor, outnyttjad kapacitet och engångskostnader för besparingsprogrammen tynger resultatet i kvartalet

• Omsättningen under kvartalet var 295,3 Mkr (292,7), vilket justerat *) är en minskning med 14 %.
• Orderingången under kvartalet var 298,8 Mkr (288,3), vilket justerat *) är en minskning med 12 %.
• Rörelseresultatet för kvartalet var 0,4 Mkr (32,7). Rörelsemarginalen för kvartalet uppgick till 0,1% (11,2).
• Resultat före skatt för kvartalet var 1,7 Mkr (30,3).
• Nettoresultatet för kvartalet var 2,2 Mkr (22,3).
• Resultat per aktie för kvartalet var 0,19 kr (1,90).

*) Justerat för valutaeffekter och förvärv

MSEK	1 jan - 31 mars		Helår	april-mars
	2009	2008	2008	12 mån
Nettoomsättning	295,3	292,7	1 272,3	1 274,9
EBITDA	4,8	37,3	158,7	126,3
EBITDA-marginal, %	1,6	12,7	12,5	9,9
Rörelseresultat	0,4	32,7	140,8	108,5
Rörelsemarginal, %	0,1	11,2	11,1	8,5
Resultat före skatt	-1,7	30,3	125,6	93,6
Resultat efter skatt	-2,2	22,3	92,6	68,1
Resultat per aktie , SEK	-0,19	1,90	7,90	5,81
Operativt kassaflöde	5,3	9,1	113,9	110,2
Avkastning på eget kapital, %	-1,7	19,4	18,9	13,6
Avkastning på operativt kapital, %	0,2	21,3	22,2	16,3
Nettoskuld	168,5	161,4	144,1	168,5
Nettoskuldsättningsgrad, %	31,7	34,5	27,2	31,7
Nettoskuld/EBITDA, ggr	1,3	0,9	0,9	1,3
Medeltal anställda	744	624	710	684

Nyckeltal koncernen

Marknad

Under perioden var orderingången låg, vilket innebar höga kostnader för outnyttjad kapacitet under första kvartalet. Aktiviteten är förhållandevis hög på ett flertal marknader med hänsyn till de allmänna konjunkturförutsättningarna.

Faktureringen i kvartalet var en knapp procent högre än det första kvartalet förra året. Faktureringen har påverkats positivt av förvärv (+6%) och valuta (+9%). Organiskt har faktureringen minskat med 14 procent i lokala valutor.

Faktureringen på de nordamerikanska marknaderna ökade med cirka 12 procent i lokal valuta. Det är den amerikanska marknaden som har ökat med över 30 procent medan den kanadensiska marknaden har minskat med cirka 10 procent. Orderingången i Nordamerika ökade med 17 procent i lokal valuta.

Faktureringen i Storbritannien minskade med 14 procent i lokal valuta. Orderingången uppvisade där en liknande bild.

Faktureringen i Norden minskade med 20 procent i lokala valutor och rensat för förvärv. Orderingången ökade däremot med cirka 15 procent, delvis beroende på några stora order till vindkraftverksindustrin.

Både fakturering och orderingång i Övriga Europa minskade med cirka 10 procent i lokala valutor.

Marknaderna utanför Europa och Nordamerika uppvisar en blandad bild. Indien har drabbats av kreditåtstramning med svårighet att få fram bankgarantier och faktureringen minskade med 80 procent medan den kinesiska marknaden ökade orderingången med nästan 100 procent. Det är låg aktivitet i övriga asiatiska marknader, medan Australien och Brasilien ännu inte har påverkats nämnvärt av en svagare konjunktur.

Besparingsprogram

Bolaget hade, som tidigare meddelats, förberett besparingsprogram vilka snabbt verkställdes efter den svaga orderingången i december till februari. Det är huvudsakligen i fabrikerna i Helsingborg och Arboga som beläggningen varit låg och följaktligen där som kapacitetsanpassningar gjorts. Rationaliseringar har även genomförts på andra håll inom organisationen. Bolaget gick ut med varsel i februari. Förhandlingar och uppsägningar genomfördes i snabb takt, vilket innebär att effekterna kommer till stor del synas redan i det andra kvartalet med full effekt under det tredje kvartalet. Kostnaderna för besparingsprogrammen har i sin helhet belastat det första kvartalet.

De stora order som kommit in under mars innehåller huvudsakligen produkter som tillverkas i andra fabriker än de som nu kapacitetsanpassats.

De besparingar som nu genomförts är anpassade till den efterfrågenedgång som har skett och med hänsyn till de signaler företaget har från övriga marknadsaktiviteter på olika marknader. Om marknadsläget skulle försvagas i förhållande till nuvarande förväntningar är bolaget förberett att vidta ytterligare åtgärder.

Framtidsutsikter

Företaget räknar med en fortsatt låg marknadsefterfrågan under andra kvartalet.

Kvartalsorderingång MSEK

Omsättning och orderingång

Nettoomsättningen för första kvartalet uppgick till 295,3 Mkr (292,7), en ökning med 0,9 procent jämfört med samma period föregående år. Organiskt minskade omsättningen med 14 procent i lokala valutor.

Orderingången under kvartalet var 298,8 Mkr (288,3), vilket är en ökning med 4 procent jämfört med samma kvartal föregående år. I lokala valutor minskade orderingången organiskt med 12 procent.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för första kvartalet var 0,4 Mkr (32,7), vilket ger en rörelsemarginal på 0,1 procent (11,2).

Faktureringen exklusive förvärv minskade med 14 procent, eller 43 Mkr i lokala valutor, vilket ger en negativ resultateffekt på drygt 20 Mkr.

Faktureringen växte genom förvärv med 6 procent, eller 18 Mkr. De förvärvade bolagen har under kvartalet resultatmässigt bidragit negativt. Arboga, som förvärvades under 2008, visade en förlust under kvartalet p.g.a. kostnader för ett förändringsarbete och låga faktureringsvolymer till följd av den lågkonjunktur som i synnerhet har drabbat företagets kunder inom maskinbearbetande industri.

Den svaga svenska kronan har bidragit till att koncernens fakturering har ökat med 9 procent, eller 27 Mkr i svensk valuta. Det är huvudsakligen högre omräkningskurser av de utländska dotterbolagens omsättning som svarar för denna ökning. Även kostnaderna i bolagen är föremål för samma valutaomräkning.

Kapacitetsutnyttjandet under kvartalet var lågt framförallt i de svenska fabrikerna, som ett resultat av den låga orderingången i perioden december – februari. Kostnaderna för outnyttjad kapacitet har reducerat bruttomarginalen i kvartalet.

Anpassning av kapacitet och övriga besparingar har gett upphov till engångskostnader som i sin helhet har belastat kvartalsresultatet.

Resultat före skatt var – 1,7 Mkr (30,3).

Resultat efter skatt var -2,2 Mkr (22,3).

Bruttoinvesteringarna har under perioden uppgått till 6,0 Mkr (3,7).

Likviditet: Koncernen hade den 31 mars 2009 77,1 Mkr i likvida medel och därtill kommer 59,8 Mkr i outnyttjade checkräkningskrediter.

Det operativa kassaflödet var i kvartalet 5,3 Mkr (9,1).

Eget Kapital i koncernen uppgick den 31 mars 2009 till 531,4 Mkr (467,8). Totalt antal aktier vid periodens utgång var 11 715 340.

Koncernens soliditet var 51,8 procent per den 31 mars 2009 (48,6) och den finansiella nettoskuldsättningsgraden, räknat som nettoskulden i förhållande till eget kapital 31,7 procent (34,5).

Medelantalet anställda var under året 744 (624). Antalet anställda vid periodens slut var 737 (693).

Rörelsesegment – Affärsområden

	1 jan - 31 mars		Helår	april-mars
MSEK	2009	2008	2008	12 mån
Koncernen
Nettoomsättning, externt	295,3	292,7	1 272,3	1 274,8
Nettoomsättning, totalt	295,3	292,7	1 272,3	1 274,8
Rörelseresultat	0,4	32,7	140,8	108,5
Rörelsemarginal %	0,1	11,2	11,1	8,5
Finansiella intäkter och kostnader	-2,1	-2,5	-15,2	-14,8
Resultat före skatt	-1,7	30,3	125,6	93,6
Skatt	-0,5	-8,0	-33,0	-25,5
Resultat efter skatt	-2,2	22,3	92,6	68,1
Extractions & Filter Systems (EFS)
Nettoomsättning, externt	253,1	242,0	1 073,4	1 084,5
Nettoomsättning, totalt	253,1	242,0	1 073,4	1 084,5
Rörelseresultat	2,9	28,0	124,0	98,9
Rörelsemarginal %	1,1	11,6	11,6	9,1
Hose & Cable Reels (HCR)
Nettoomsättning, externt	42,2	51,0	198,9	190,1
Nettoomsättning, totalt	42,2	51,0	198,9	190,1
Rörelseresultat	-2,5	4,4	16,7	9,8
Rörelsemarginal %	-5,9	8,6	8,4	5,2

Faktureringen ökade med 4,6 procent inom EFS i SEK. Valutaomräkningseffekten var positiv med 9,4 procent och försäljningen ökade genom förvärv med 7,0 procent. Organiskt minskade försäljningen med 11,8 procent i lokala valutor. Dessa lägre volymer, förlust i det förvärvade bolaget Arboga samt engångskostnader för besparingsprogrammen bidrog till det försämrade resultatet i kvartalet för affärsområdet.

Faktureringen inom HCR minskade med 17,3 procent i SEK. I lokala valutor minskade försäljningen med 26,0 procent och ingen påverkan från förvärv. Volymnedgången inom affärsområdet förklaras av låg investeringsvolym inom bilverkstäder samt betydande lagerreduktioner hos återförsäljare och distributörer. Resultatförsämringen förklaras av volymnedgången, att en relativt stor del av kostnaderna för överkapacitet i Helsingborgsfabriken belastar HCR samt engångskostnader för besparingsprogrammen.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att Koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2008 på sidan 17 och dessutom under noten 26 i samma årsredovisning. Under perioden har inte framkommit någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker.

Redovisningsprinciper

Koncernens rapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering. Moderbolagets rapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen och RFR 2.2.

Nedanstående förändringar av befintliga standarder, nya tolkningar samt ny standard, IFRS 8, som trätt i kraft den 1 januari 2009 bedöms vara relevanta för Nedermans redovisningsprinciper och utformning av den finansiella rapporten.

IAS 1, Utformning av finansiella rapporter: Förändring av uppställningsformer för resultaträkning och förändring av eget kapital. Nederman presenterar koncernens resultat i en rapport över totalresultat för koncernen.

IFRS 8, Rörelsesegment: IFRS 8 anger att segmentsredovisning skall presenteras utifrån rapporteringen som tillhandahålls högsta verkställande beslutsfattare. Detta medför ingen förändring av Nedermans segmentsindelning jämfört med vad som tidigare presenterats enligt IAS 14.

I övrigt tillämpar Nederman samma redovisnings- och värderingsprinciper som angivits i senaste årsredovisningen.

Rapport över totalresultat för koncernen

	1 jan - 31 mars		Helår	april-mars
MSEK	2009	2008	2008	12 mån
Nettoomsättning	295,3	292,7	1 272,3	1 274,9
Kostnad för sålda varor	-160,9	-150,6	-654,5	-664,8
Bruttoresultat	134,4	142,1	617,8	610,1
Försäljningskostnader	-103,1	-83,6	-365,2	-384,7
Administrationskostnader	-26,0	-20,6	-93,1	-98,5
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4,3	-4,7	-17,2	-16,8
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-0,6	-0,5	-1,5	-1,6
Rörelseresultat	0,4	32,7	140,8	108,5
Finansiella intäkter	0,6	0,5	2,1	2,2
Finansiella kostnader	-2,7	-2,9	-17,3	-17,1
Finansnetto	-2,1	-2,4	-15,2	-14,9
Resultat före skatt	-1,7	30,3	125,6	93,6
Skatt	-0,5	-8,0	-33,0	-25,5
Periodens resultat	-2,2	22,3	92,6	68,1
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	4,5	-6,3	14,0	24,8
Övrigt totalresultat för perioden	4,5	-6,3	14,0	24,8
Summa totalresultat för perioden	2,3	16,0	106,6	92,9
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	-2,2	22,3	92,6	68,1
Minoritetsintresse
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare Minoritetsintresse	2,3	16,0	106,6	92,9

Finansiell ställning för koncernen

MSEK		31-mar	31-dec
	2009	2008	2008
Tillgångar
Goodwill	399,1	379,8	396,6
Övriga immateriella anläggningstillgångar	29,2	24,1	28,8
Materiella anläggningstillgångar	38,4	42,4	36,8
Långfristiga fordringar	0,2	0,7	0,2
Uppskjutna skattefordringar	30,3	14,1	21,5
Summa anläggningstillgångar	497,2	461,1	483,9
Varulager	165,7	142,2	170,9
Kundfordringar	235,5	238,2	270,0
Övriga kortfristiga fordringar	49,3	47,1	42,2
Likvida medel	77,2	74,2	90,8
Summa omsättningstillgångar	527,7	501,7	573,9
Summa tillgångar	1 024,9	962,8	1 057,8
Eget kapital	531,4	467,8	529,1
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	176,6	158,1	176,2
Övriga långfristiga skulder	0,4	0,3	0,4
Avsättning till pensioner	32,3	30,6	31,7
Uppskjutna skatteskulder	14,9	12,7	12,7
Summa långfristiga skulder	224,2	201,7	221,0
Kortfristiga räntebärande skulder	36,8	46,9	27,0
Leverantörsskulder	92,3	96,6	120,8
Övriga kortfristiga skulder	140,2	149,8	159,9
Summa kortfristiga skulder	269,3	293,3	307,7
Summa skulder	493,5	495,0	528,7
Summa eget kapital och skulder	1 024,9	962,8	1 057,8

Förändringar i koncernens eget kapital

MSEK	31-mar		31-dec
	2009	2008	2008
Ingående eget kapital den 1 januari Utdelning	529,1	451,8	451,8 -29,3
Summa totalresultat för perioden Utgående eget kapital	2,3 531,4	16,0 467,8	106,6 529,1

Kassaflödesanalys för koncernen

				april
	1 jan - 31 mars		Helår	mars
MSEK	2009	2008	2008	12 mån
Rörelseresultat	0,4	32,7	140,8	108,5
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	4,4	4,6	16,5	16,3
Övriga justeringar	4,2	0,4	7,6	11,4
Erhållen och betald ränta samt övriga finansiella poster	-2,8	-2,1	-15,5	-16,2
Betald skatt	-23,1	-8,5	-32,5	-47,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital	-16,9	27,1	116,9	72,9
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	2,1	-24,9	-30,3	-3,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-14,8	2,2	86,6	69,6
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-5,8	-3,6	-20,7	-22,9
Förvärv av enheter		-13,2	-42,1	-28,9
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-20,6	-14,6	23,8	17,8
Utdelning			-29,3	-29,3
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	8,8	11,5	16,4	13,7
Periodens kassaflöde	-11,8	-3,1	10,9	2,2
Likvida medel vid periodens början	90,8	76,4	76,4	90,8
Kursdifferenser	-1,8	1,0	3,5	0,7
Likvida medel vid periodens slut	77,2	74,3	90,8	93,7

Resultaträkning för moderbolaget

	1 jan - 31 mars		Helår	april-mars
MSEK	2009	2008	2008	12 mån
Rörelseresultat	-8,2	-5,0	-21,1	-24,3
Finansnetto	-1,7	4,3	29,9	23,9
Resultat efter finansnetto	-9,9	-0,7	8,8	-0,4
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	-12,0	-12,0
Resultat före skatt	-9,9	-0,7	-3,2	-12,4
Skatt	2,5	0,0	12,2	14,7
Årets resultat	-7,4	-0,7	9,0	2,3

Balansräkning för moderbolaget

MSEK		31-mar		31-dec
		2009	2008	2008
Tillgångar	Summa anläggningstillgångar	555,1	535,3	552,6
	Summa omsättningstillgångar	82,0	59,1	94,5
Summa tillgångar		637,1	594,4	647,1
Summa eget kapital		403,0	372,7	410,4
Obeskattade reserver		18,5	6,5	18,5
Skulder
	Summa långfristiga skulder	175,0	150,0	175,0
	Summa kortfristiga skulder	40,6	65,2	43,2
Summa skulder		215,6	215,2	218,2
	Summa eget kapital och skulder	637,1	594,4	647,1

Närståenderelationer hos moderbolaget

MSEK	Period jan - mars	Övriga rörelseintäkter	Erhållen utdelning	Fin.intäkter och kostnader	Fordran närstående 31-mars	Skuld närstående 31-mars
Dotterföretag		2,5		0,0	77,2	18,8

Rapporten har inte granskats av företagets revisorer

Datum för finansiell rapportering

Kvartalsrapport 2 13 augusti 2009 Kvartalsrapport 3 22 oktober 2009

Helsingborg den 28 april 2009

Sven Kristensson VD och Koncernchef

Närmare upplysningar lämnas av:

Sven Kristensson, CEO Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.se

Anders Agering, CFO Telefon 042-18 87 00 e-mail: anders.agering@nederman.se

För mer information se även Nederman hemsida www.nederman.com

Telefon +46 (0) 42-18 87 00 Telefax +46 (0) 42-18 77 11

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Organisationsnummer 556576-4205

Faktaruta

Nederman, ett världsledande företag inom miljöteknik, utvecklar, producerar och marknadsför egna produkter och system för utsug av damm, rök, bilavgaser samt utrustning för industriell rengöring. Dessa baseras på vakuumtekniker som omspänner hela skalan från högvakuum till medel- och lågvakuum. Nederman producerar och säljer även ett omfattande program av slang- och kabelupprullare för vatten, luft, olja och andra media.

Nedermans system bidrar på flera sätt till att skapa rena, effektiva och säkra arbetsplatser jorden runt.

Företagets åtagande till kund omfattar allt från förstudier och projektering till installation, driftsättning och service.

Tillverkningen är certifierad enligt ISO 9001 och ISO 14000. Enheter för produktion och sammansättning finns i Sverige, Norge, Kanada och Kina.

Nedermans produkter och system marknadsförs via egna dotterbolag i 25 länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder. Koncernen har cirka 730 anställda.