KABE Group

Quarterly Report • May 13, 2009

KABE AB (publ.)

DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2009

• Nettoomsättningen minskade med 35 % till 272,3 Mkr (421,3).
• Resultat efter skatt minskade med 53 % till 11,3 Mkr (23,9).
• Resultat per aktie är 1:25 (2:65).
• Rörelseresultatet minskade med 49 % till 18,4 Mkr (36,2).
• Rörelsemarginalen uppgick till 6,8 % (8,6).

NYCKELTAL (definition enligt årsredovisning)	2009	2008	2007	2008
	Kv 1	Kv 1	Kv 1	Helår
Vinst per aktie efter skatt	1:25	2:65	2:51	5:25
Avkastning på eget kap efter skatt	8,8%	22,0%	23,3%	12,3%
Avkastning på totalt kapital	7,2%	15,6%	15,1%	10,8%
Avkastning på sysselsatt kapital	11,8%	26,8%	26,1%	16,5%
Justerat eget kapital per aktie	44:46	43:73	30:02	43:12
Rörelsemarginal	6,8%	8,6%	9,1%	5,6%
Vinstmarginal	4,2%	5,7%	6,0%	3,5%
Soliditet	47%	46%	42%	50%
Likvida medel, Mkr	52,9	33,6	44,2	70,2
Antal aktier, st	9 000 000	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	34,5	96	107	27
Det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Nettoomsättning och röresemarginal

Vinst/aktie

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Januari - Mars 2009

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för perioden januari till mars uppgick till 272,3 Mkr (421,3), en minskning med 35 %. Omsättningsförändringen beror på en svagare efterfrågan av både husvagnar och husbilar på samtliga marknader där koncernen bedriver verksamhet.

Rörelseresultatet och rörelsemarginal

Rörelseresultatet minskade med 49 % till 18,4 Mkr (36,2). Rörelsemarginalen uppgick till 6,8 % (8,6). Resultatet under första kvartalet har i år påverkats negativt av väsentligt lägre produktionsvolymer och försämrad kapacitetsutnyttjande i husvagns- och husbilsproduktionen. Den försämrade efterfrågan för branschen har resulterat i en överkapacitet i både produktions- och distributionsledet vilket fört med sig en ökad prispress på produkterna. För att anpassa produktionsvolymen till en lägre försäljning har en kraftig neddragning av personalstyrkan genomförts under de tre senaste kvartalen. Totalt har över 200 personer lämnat företaget och efter genomförda uppsägningar kommer antalet anställda i företaget uppgå till c:a 280 personer. Neddragningen av personal har resulterat i en temporärt försämrad produktivitet i produktionen då utbildning genomförts för omplacerad personal.

Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster blev 15,3 Mkr (33,1), en minskning med 54 %.

Resultat efter skatt Resultatet efter skatt uppgick till 11,3 Mkr (23,9), en minskning med 53 %.

VERKSAMHETEN

KABE's affärsidé är att vara ett fullsortiment företag vad gäller mobila bostads-, personal- och transportenheter. Affärsstrategin är att KABE's, ADRIA's och Eximos produktsortiment skall komplettera varandra i prisnivå och modellutbud. Med tillägg av KAMA's produktsortiment av tillbehör, fritidsartiklar och förtält skall KABE -koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna.

Koncernen är framförallt verksam i Norden. En mindre del av KABE's husvagnsproduktion (c:a 5%) säljs i Tyskland och Holland.

MARKNADSUTVECKLING FÖR PERIODEN JANUARI-MARS

Husvagnar

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 2409 vagnar vilket är 40 % lägre än föregående år. Försäljningen har minskat på varje enskild marknad i Norden.

Det är fortsatt ett stort intresse för husvagnar men finanskrisen och konjunkturnedgången har lett till att konsumenterna blir mer avvaktande till större privatekonomiska investeringar.

Husbilar

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Sverige, Norge och Finland uppgick för perioden till 891 enheter vilket är en minskning med 40 %. Då en stor del av försäljningen består av importerade husbilar har den höga Euro-kursen lett till kraftiga prishöjningar på försäljningen i Sverige och Norge. Nyregistreringarna i Finland har dock inte minskat lika mycket som på övriga marknader.

KABE Husvagnar AB

Omsättningen för perioden har minskat med 41 % och uppgick till 145,5 Mkr (247,9).

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 25 % (29). Andelen exporterade husvagnar uppgick till 56 % (41) av första kvartalets leveranser. Rörelseresultatet har påverkats negativt av en lägre försäljning och av ett lägre kapacitetsutnyttjande jämfört med föregående år. Kapacitetsanpassande och kostnadsreducerande åtgärder har genomförts i verksamheten.

Husbilar

KABE har stärkt sin marknadsposition och har kunnat upprätthålla en oförändrad försäljning på en vikande markand jämfört med föregående år. KABE lanserade en ny husbilsmodell under förra året, vilket bidragit till de ökade marknadsandelarna. Ytterligare husbilsmodeller kommer att lanseras under det kommande året.

Produktionsanpassning

Genom att produktionssänkningarna startades redan under sommaren 2008 har återförsäljarnas lagervolymer av nya KABE husvagnar och husbilar kunnat minskas under perioden.

ADRIA Caravan AB

Omsättningen för perioden har minskat med 45 % och uppgick till 90,8 Mkr (166,6).

Husvagnar

I Sverige är ADRIA sedan flera år ett av de största importmärkena med en marknadsandel på 11 % (12). ADRIA's försäljning har påverkats negativt av höjda priser i Sverige orsakade av Euro uppgången mot den svenska kronan. Försäljningen i Norge ligger kvar på samma nivå som förra året medan den minskat i Finland, främst beroende på att återförsäljarna har minskat sina egna lager under perioden.

Husbilar

ADRIA är för perioden det sammanlagt mest sålda märket i Sverige, Norge och Finland. Marknadsandelen uppgår till 13 % (15) på dessa tre marknader.

Kama Fritid AB

Omsättningen för perioden minskade med 24 % och uppgick till 35,5 Mkr (46,8).

KAMAs försäljning har inte drabbats av så stor nedgång då försäljningen av tillbehör och reservdelar följer det totala beståndet av husvagnar och husbilar.

Förtält till husvagnar, som är den för KAMA enskilt största artikelgruppen, följer däremot främst försäljningen av nya och begagnade husvagnar i Sverige.

KABE Trailer AB

Omsättning för perioden uppgick till 2,6 Mkr (1,8). Då släpvagnsverksamheten har haft en fortsatt svag utveckling kommer en översyn av verksamheten att göras under året.

KABE -koncernen har under perioden lanserat den i Polen producerade Eximo husvagnen. Eximo marknadsförs inom lågpris /viktssegmentet och med ett konsumentpris från 100.000 SEK. Eximo kommer att vara en nischprodukt i koncernens produktprogram och totalt beräknas försäljningsvolymen efter en introduktionsperiod uppgå till c:a 200 vagnar per år.

LIKVIDITET OCH SOLIDITET

Koncernens likvida medel uppgick till 52,9 Mkr (33,6). Soliditeten var 47 % (46). Det justerade egna kapitalet uppgick till 400,1 Mkr (393,6). Företagets nettoskuld har ökat till 87,7 Mkr (72,1), på grund av ökad rörelsekapitalbindning.

INVESTERINGAR

Under perioden har koncernen investerat totalt 1,0 Mkr (2,4) fördelat på maskiner och inventarier 0,2 Mkr (1,3), byggnader och mark 0,8 Mkr (1,1).

PERSONAL

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 332 (456) personer.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET FÖR KONCERNEN (KKR)

	2009	2008	2007	2008	Apr 2008 -
	Kvartal 1	Kvartal 1	Kvartal 1	Helår	Mar 2009
Nettoomsättning	272 302	421 280	375 406	1 352 647	1 203 669
Kostnad sålda varor	-241 362	-362 845	-322 565	-1 174 912	-1 053 429
Bruttoresultat	30 940	58 435	52 841	177 735	150 240
Försäljningskostnader	-10 716	-13 523	-12 945	-67 859	-65 052
Administrationskostnader	-6 642	-8 161	-6 913	-29 753	-28 234
Övriga rörelseintäkter/kostnader	4 802	-524	1 312	-4 225	1 101
Rörelseresultat	18 384	36 227	34 295	75 898	58 055
Finansnetto	-3 059	-3 095	-2 933	-12 931	-12 895
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	15 325	33 132	31 362	62 967	45 160
Skatt	-4 030	-9 277	-8 781	-15 754	-10 507
PERIODENS RESULTAT	11 295	23 855	22 581	47 213	34 653
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Valutakursdifferenser *	843	-427	996	2 119	3 389
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	12 138	23 428	23 577	49 332	38 042
Not Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3 344	3 048	2 608	10 378	10 674

1. Valutakursdifferenser påverkade av rörelsetransaktioner

2. Valutakursdifferenser avser effekter av valutakursförändringar vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska dotterbolag till SEK. Posterna redovisades tidigare i uppställning över förändring i eget kapital.

RAPPORT ÖVER FINANSIELLA STÄLLNINGEN FÖR KONCERNEN (KKR)

	2009	2008	2008
	31 Mar	31 Mar	31 Dec
Immateriella anläggningstillgångar	80	93	83
Materiella anläggningstillgångar	115 004	118 226	117 248
Finansiella anläggningstillgångar	12 371	11 576	13 150
Summa anläggningstillgångar	127 455	129 895	130 481
Varulager	295 744	227 573	285 060
Kortfristiga fordringar	368 608	455 617	300 716
Kassa och bank	52 862	33 646	70 202
Summa omsättningstillgångar	717 214	716 836	655 978
SUMMA TILLGÅNGAR	844 669	846 731	786 459
Eget kapital	400 107	393 565	387 969
Långfristiga skulder, ej räntebärande	42 588	41 903	41 957
Långfristiga skulder, räntebärande	96 907	58 314	97 407
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	261 369	305 539	214 796
Kortfristiga skulder, räntebärande	43 698	47 410	44 330
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	844 669	846 731	786 459

Rapport över kassaflödet (KKR)	2009 Kv 1	2008 Kv 1	2007 Kv 1	2008 Helår	08/09 apr-mar
Rörelseresultat	18 384	36 227	34 295	75 898	58 055
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	3 944	2 956	2 508	-3 124	-2 136
Finansiella poster	-3 059	-3 095	-2 933	-12 931	-12 895
Betald skatt	-4 030	-9 277	-8 781	-15 754	-10 507
Medel tillförda rörelsen	-32 305	-90 853	-44 344	-48 871	9 677
Nettofinansiering från årets verksamhet	-17 066	-64 042	-19 255	-4 782	42 194
Kassaflöde från investeringsverksamheten	772	-2 840	-308	-12 477	-8 865
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 960	39 133	-1 575	7 704	-33 389
Årets kassaflöde	-18 254	-27 749	-21 138	-9 555	-60
Kursdifferenser likvida medel	914	-482	214	1 230	2 626
Förändring av likvida medel	-17 340	-28 231	-20 924	-8 325	2 566

Rapport över förändring i eget kapital (KKR)	2009	2008	2008
	31 Mar	31 Mar	31-dec
Vid årets början	387969	370137	370137
Periodens totalresultat	12138	23428	49332
Lämnad utdelning	0	0	-31500
Vid årets slut	400107	393565	387969

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)

		2008
31 Mar	31 Mar	Helår
3 615	3 590	14 390
-1 160	-1 533	-6 461
2 455	2 057	7 929
-2 044	-2 025	-8 725
411	32	-796
1 318	1 953	2 987
1 729	1 985	2 191
0	0	-6 860
-455	-556	31
1 274	1 429	-4 638
	2009	2008

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR MODERBOLAGET (KKR)

	2009	2008	2008
	31 Mar	31 Mar	31-dec
Materiella anläggningstillgångar	76 652	75 878	76 839
Finansiella anläggningstillgångar	9 755	9 755	9 755
Summa anläggningstillgångar	86 407	85 633	86 594
Kortfristiga fordringar	66 439	73 160	69 162
Kassa och bank	1 213	1 073	0
Summa omsättningstillgångar	67 652	74 233	69 162
SUMMA TILLGÅNGAR	154 059	159 866	155 756
Eget kapital	73 034	83 940	71 760
Obeskattade reserver	50 140	43 280	50 140
Långfristiga skulder, ej räntebärande	8 269	8 998	8 195
Långfristiga skulder, räntebärande	18 934	20 394	19 499
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	2 222	1 794	4 670
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 460	1 460	1 492
SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER	154 059	159 866	155 756

Rapportering per segment

		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
Affärsområden 2008		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	163 106	1 170 379	19 161		1 352 646
Intern	9 375	106 253	16 800	-132 428	0
Summa intäkter	172 481	1 276 632	35 961	-132 428	1 352 646
Rörelseresultat per rörelsegren	15 837	62 956	-2 895		75 898
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
Affärsområden 2008 Kv1		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	43 577	373 459	4 244		421 280
Intern	3 272	41 026	3 861	-48 159	0
Summa intäkter	46 849	414 485	8 105	-48 159	421 280
Rörelseresultat per rörelsegren	2 924	33 735	-432		36 227
		Tillbehör Husvagnar	Övrigt	Eliminering	Summa
Affärsområden 2009 Kv1		Husbilar
Nettoomsättning
Extern	33 689	233 832	4 780		272 301
Intern	2 805	32 097	3 916	-38 818	0
Summa intäkter	36 494	265 929	8 696	-38 818	272 301
Rörelseresultat per rörelsegren Under första kvartalet 2009 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.	3 307	17 390	-2 313		18 384

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidan 28 och sidan 40 i årsredovisningen för 2008.

REVISORNS GRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för en granskning av bolagets revisor.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen för första kvartalet 2009 har, i likhet med årsbokslut 2008, upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering såsom de har antagits av EU och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och rådet för finansiell rapportering RFR 2.2, Redovisning för juridiska personer.

IFRS1 Utformning av finansiella rapporter

Rapporteringen är från och med 1 januari 2009 utformad efter dessa krav.

IFRS8 Rörelsesegment

Från och med den 1 januari 2009 tillämpar koncernen nya standarden IFRS8 Rörelsesegment för koncernens segmentsrapportering. Rapporteringen presenteras utifrån företagsledningens perspektiv och identifieras utifrån den interna rapporteringen till företagets högste verkställande beslutsfattare (VD).

Koncernen har följande tre rapporterbara segment Husvagnar/husbilar, Tillbehör och Övrigt.

ÖVRIGT KABE omfattas från och med 1 juli 2008 av reviderad Svensk kod för bolagsstyrning.

INFORMATIONSPLAN 2009-08-24 lämnas delårsrapport för 2:a kvartalet 2009

Tenhult 13 maj 2009

Alf Ekström VD och koncernchef

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994

KABE AB (publ.)

Box 14 560 27 Tenhult Tfn 036-393700 Fax 036-393737 E-post kabe@kabe.se Hemsida www.kabe.se Org.nr 556097-2233