Bong

Quarterly Report • May 14, 2009

Delårsrapport januari - mars 2009

Delårsrapport januari-mars 2009

"Konjunkturnedgången påverkade volymer och resultat negativt under det första kvartalet, särskilt i Euroländerna. Vi intensifi erar arbetet med fl era olika åtgärder för att reducera kostnader" säger Bongs VD och koncernchef Anders Davidsson. "Samtidigt presterade vi, trots den tuffa marknaden, ett starkt kassafl öde och fortsatte växa med ProPac."

Första kvartalet: januari-mars 2009

• Nettoomsättning 520 MSEK (526)
• ProPac-försäljning 60 MSEK (52)
• Rörelseresultat 13 MSEK (28)
• Resultat efter skatt 3 MSEK (12)
• Resultat per aktie före utspädning 0,22 SEK (0,90)
• Kassafl öde efter investeringar 41 MSEK (51)
• Nytt ProPac-förvärv klart: 45% av engelska Packaging First

Bong är ett ledande europeiskt specialförpacknings- och kuvertföretag som erbjuder lösningar för distribution och paketering av information, reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden inom koncernen är förpackningskonceptet ProPac och Ryssland. Koncernen omsätter ca 2 miljarder kronor och har ca 1200 anställda i 13 länder. Bong har starka marknadspositioner, framför allt i norra Europa, och koncernen ser intressanta möjligheter till fortsatt expansion och utveckling. Bong är ett publikt bolag och aktien är noterad på OMX Nordiska Börs, Stockholm (Small Cap).

MARKNADEN OCH BRANSCHEN

Efterfrågan på kuvert i Västeuropa fortsatte att sjunka under första kvartalet som en effekt av den försämrade konjunkturen och lagerminskning i distributionsledet. Branschorganisationen FEPEs volymstatistik för första kvartalet är inte tillgänglig i skrivande stund men Bongs egna bedömning är att marknaden minskat med 15-20 procent jämfört med första kvartalet 2008. Direktreklamkuvert har drabbats mer av nedgången än vanliga administrativa kuvert. I Ryssland och Östeuropa har fl era års stark tillväxt bytts mot minskad efterfrågan. I Ryssland bedöms marknaden ha minskat med ca 10 procent under första kvartalet och i Baltikum med ca 20%.

För att möta den lägre efterfrågan har branschen fortsatt minska produktionen och dra ner kapaciteten. Mayer har till exempel stängt en fabrik i England och Intermail har annonserat att de kommer att fl ytta kuverttillverkningen från Danmark till sin fabrik i Sverige. Vidare arbetar fl era tillverkare med att minska bemanning och antal maskiner. En vanligt förekommande åtgärd är reducerad arbetstid.

Förpackningsmarknaden, där Bong jobbar med ProPacsortimentet, är mycket större än kuvertmarknaden. Dessutom är marknaden betydligt mer mångfacetterad. Därför är det i princip omöjligt att hitta en relevant marknadsstatistik för de nischer där Bong är aktiva. Förpackningar som används inom till exempel e-handel, postorder och detaljhandel påverkas sannolikt till viss del av lågkonjunkturen men bedöms över tiden ha en stark tillväxtpotential.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT JANUARI-MARS 2009

Koncernens omsättning under första kvartalet uppgick till 520 MSEK (526). Valutaeffekter och konsolideringen av Lober påverkade positivt och hjälpte Bong att hålla omsättningen på en stabil nivå jämfört med föregående år. På en i övrigt tuff marknad växte ProPac med 15%.

Rörelseresultatet uppgick till 13 MSEK (28). Finansnettot uppgick till -9 MSEK (-12). Resultatet före skatt uppgick till 4 MSEK (16) och det redovisade resultatet efter skatt blev 3 MSEK (12).

Det lägre resultatet jämfört med föregående år beror främst på lägre volym, vilket resulterat i ett lägre bidrag till att täcka fasta kostnader. Försvagningen av den svenska kronan gentemot Euron samt konsolideringen av Lober förklarar en stor del av ökningen av försäljnings- och administrationskostnaderna. Neddragning av färdigvarulagret som ett led i koncernens arbete med att frigöra rörelsekapital har påverkat resultatet med -0,3 MSEK under kvartalet.

ÅTGÄRDER FÖR ATT REDUCERA KOSTNADER

För att möta den lägre efterfrågan arbetar Bong intensivt med fl era olika åtgärder som syftar till att reducera koncernens kostnader. Bemanningen har minskats både på den direkta och indirekta sidan i fl era länder, kontrakt för inköp av frakter och energi har omförhandlats och outnyttjade lokalytor är på väg att hyras ut till andra företag. Dessutom har Bong vid fl era fabriker gått ner i arbetstid, slutat med övertidsarbete och avvecklat inhyrd personal samt beslutat om tidigarelagd och utökad semester. Sammantaget beräknas dessa åtgärder leda till minskade kostnader på 20-25 MSEK på årsbasis.

Bong förbereder ytterligare reduktion av arbetstiden, tillfällig permittering etc. för att parera fortsatt konjunkturnedgång. Dessa åtgärder kan minska kostnaderna i ett första steg med ytterligare 10-15 MSEK på årsbasis.

KASSAFLÖDE

Kassafl ödet efter investeringsverksamhet uppgick till 41 MSEK (51). Rörelsekapitalet minskade under första kvartalet med 21 MSEK samtidigt som försäljningen av en outnyttjad fabriksfastighet i Tyskland resulterade i ett positivt kassafl öde på 14 MSEK.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel uppgick den 31 mars 2009 till 119 MSEK (99 per 31 december 2008). Summan av likvida medel och outnyttjade krediter uppgick till 316 MSEK (378 MSEK per 31 december 2008).

Vid utgången av mars 2009 uppgick koncernens eget kapital till 628 MSEK (629 MSEK den 31 december 2008). Omräkning till svenska kronor av nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag ökade koncernens eget kapital med 21 MSEK.

Den räntebärande nettolåneskulden minskade under perioden med 39 MSEK till 706 MSEK (745 den 31 december 2008). Nettolåneskulden minskade genom det positiva kassafl ödet med 41 MSEK medan förändrade valutakurser ökade nettolåneskulden med 2 MSEK.

Nettolåneskuld, MSEK

INVESTERINGAR

Löpande investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 1 MSEK (9) under perioden samtidigt som försäljningen av en fastighet i Tyskland genererade ett positivt kassafl öde på 14 MSEK. Resultatet blev en desinvestering på 13 MSEK i kvartalet.

PERSONAL

Medelantalet anställda uppgick under första kvartalet till 1 233 personer (1 270). Vid utgången av mars 2009 var antalet anställda personer 1 223 (1 244).

AKTIEKÖP AV LEDNINGEN

Under januari 2009 köpte medlemmarna i Bongs ledningsgrupp 540 000 aktier, motsvarande 4,1% av bolaget. Totalt har ledningen efter köpet 617 700 aktier, motsvarande 4,6% av bolaget. Bongs VD och koncernchef Anders Davidsson har efter köpet 182 600 aktier.

MODERBOLAGET

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande dotterbolag samt koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till 0 MSEK (0) och periodens resultat före skatt uppgick till -26 MSEK (-10).

Inga investeringar har gjorts under perioden (0). Summan av likvida medel och outnyttjade krediter uppgick till 316 MSEK (378 per 31 december 2008).

VIKTIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

ProPac-förvärv i England

Som meddelats i ett separat pressmeddelande den 4 maj 2009 har Bong, i linje med sin strategi att växa inom olika förpackningslösningar, förvärvat 45 procent av den brittiska förpackningsgrossisten Packaging First Limited. Bong har en option att förvärva ytterligare 40 procent av företaget inom tre år. Förvärvet förväntas bidra positivt till Bongs resultat från och med andra kvartalet 2009. Packaging First startades för cirka tio år sedan och har en omsättning på omkring 25 MSEK (2,2 miljoner GBP).

MÖJLIGHETER OCH RISKER

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens utveckling samt olika slags fi nansiella risker. För ytterligare information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida www.bongljungdahl.se.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Av de nya ändringar, tolkningar och standards som trätt i kraft per 1 januari 2009 hänvisas till Bongs årsredovisning 2008 för en beskrivning av dessa. En av nyheterna, den reviderade IAS 1 – Utformning av fi nansiella rapporter, har främst inne-burit förändringar i uppställningsformer för resultaträkning och förändring av eget kapital. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer därmed med senast publicerade årsredovisning.

UTSIKTER

Med hänsyn till det svårförutsägbara läget i världsekonomin väljer Bong att inte lämna någon prognos för helåret 2009.

Kristianstad den 14 maj 2009 BONG LJUNGDAHL AB

Anders Davidsson VD och Koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer.

Presentation av rapporten

Rapporten presenteras i en telefonkonferens den 15 maj klockan 09.00. Telefonnumret till konferensen är +46 (0) 8 5052 0110. Senast klockan 08.00 fi nns bilder till telefonkonferensen tillgängliga på vår hemsida www.bongljungdahl.se

Ytterligare information

Anders Davidsson, VD och koncernchef för Bong Ljungdahl AB.

Tfn (växel) 044 20 70 00, (direkt) 044 20 70 80, (mobil) 070 545 70 80.

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari-juni, 21 augusti 2009 •
• Delårsrapport januari-september, 13 november 2009•
• Bokslutskommuniké 2009, februari 2010 •

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 31 MARS 2009

ÄK KO NC ER NR ES UL TA TR NIN GA R	Jan -m ar	Jan -m ar	Ap r 20 08-	Ja dec n -
I SA MM AN DR AG	200 9	200 8	r 20 09 ma	200 8
( MS EK )
För sälj nin intä kte gs r	520 ,1	525 ,5	1 9 31, 7	1 9 37, 1
r så Kos d fö lda tna va ror	-40 3,7	-40 8,8	-1 5 44, 6	-1 5 49, 8
Bru ltat ttor esu	116 ,4	116 ,7	387 ,0	387 ,3
För sälj nin kos tna der gs	-56 ,6	-49 ,5	-19 1,0	-18 3,8
Ad min istr atio nsk nad ost er	-45 ,9	-39 ,5	-15 0,9	-14 4,5
Öv riga rö rels ein täk och rö rels eko ade ter stn r	-0,7	-0,2	14, 7	15, 3
Rö rels sul tat ere	13, 1	27, 5	59, 9	74, 3
Fin iella int äkt ch kos tna der ans er o	-8,9	-11 ,8	-51 ,3	-54 ,2
Res ulta t fö kat t re s	4,2	15, 7	8,6	20, 1
Ink kat sts t om	-1,3	-3,7	-7,2	-9,6
t ef Res ulta ter ska tt	2,9	12, 0	1,5	10, 5
åre Av ltat hä nfö rlig t til l m ino rite tsin ts r tres esu se	1,0	-0, 1	1,1	0,0
Res ulta r ak tie före ädn ing t pe uts p	0,2 2	0,9 0	0,1 2	0,8 0
Res ulta t pe r ak tie efte r ut ädn ing sp	0,2 2	0,8 8	0,1 2	0,7 8
Ge sni ttlig tal akt ier före ädn ing t an uts nom p	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7
Ge sni ttlig tal akt ier efte ädn ing t an r ut nom sp	13 332 22 7	13 428 22 7	13 332 22 7	13 332 22 7

ÄK KO NC ER NB AL AN SR NIN GA R		31 ma r	31 ma r	31 dec
I S AM MA ND RA G ( MS EK )		200 9	20 08	20 08
ån Til lg ga r
ång Imm ate riel la a nlä ing stil lg ggn ar	1)	43 3, 0	35 1, 8	42 8, 7
Ma iell nlä ing stil lg ång ter a a ggn ar		60 8, 9	59 8, 8	64 2, 8
Fin iell nlä ing stil lg ång ans a a ggn ar		10 2 7,	14 6, 0	99 0 ,
Va rula ger		25 7, 7	26 9, 1	25 8, 9
Ko rtfr isti for drin ga ga r		35 7, 5	36 5, 7	34 5, 0
Lik vid ede l a m		11 9, 3	44 0 ,	99 1 ,
Su illg ån a t mm ga r		1 8 83, 7	1 7 75 4 ,	1 8 73 4 ,
Eg kap ita l oc h s ku lde et r
Eg et k ital ap	2)	62 7, 5	57 4, 7	62 9, 0
Lån fris tiga sk uld g er	3)	75 5, 5	72 4, 2	74 7, 9
Ko rtfr isti sku lde ga r	4)	50 0, 6	47 6, 5	49 6, 5
Su ita t k l oc h s ku lde mm a e ge ap r		1 8 83, 7	1 7 75 4 ,	1 8 73 4 ,
1) Va odw ill rav go		43 0, 2	34 8, 9	42 6, 2
2) Va ino rite tsin tre rav m sse		2, 9	0, 2	1, 6
3) Va rä bär and nte rav e		72 6, 8	65 7, 0	72 5, 5
4) Va rä nte bär and rav e		98 1 ,	15 8, 2	11 8, 3

ÖV RA PP OR T ER TO TA LR ES UL TA T	Jan -m ar	Jan -m ar	Ap r 20 08-	Ja dec n -
( MS ) EK	200 9	200 8	r 20 09 ma	200 8
Res ulta t ef ska ter tt	2,9	12, 0	1,5	10, 5
Öv rig t to talr ltat esu
Intä kte r/ko ade dov isa de dir ekt i e t ka ital stn r re ge p
Kas saf löd äkr ing ess ar	-18 ,6	-	-32 ,3	-13 ,7
Säk ring ttoi ring ste av ne nve	-10 ,1	-0,7	-25 ,0	-15 ,6
Va luta kur sdi ffer ens er	20, 6	-8,8	97, 2	67, 8
Om vär der ing id f örv ärv ak tier i d rbo lag otte sre ser v v av			3,3	3,3
Ink kat t hä nfö rlig t til l ko r i ö vrig talr ltat sts nte t to om mp one esu	3,7	0,6	21, 3	18, 2
Öv rig talr ltat eft kat t to t esu er s	-4,4	-8,9	64, 5	60, 0
Su a to talr ltat mm esu	-1,5	3,1	65, 9	70, 5
Su talr ltat hä nfö rlig t ti ll: a to mm esu
Mo der bol ktie ts a äga age re	-2,8	3,0	63, 8	69, 6
Min orit ets intr ess e	1,3	0,1	2,1	0,9

ÖR ÄN F DR ING AV EG ET KA PIT AL	Jan -ma r	Jan -ma r	Jan -de c
I K ON CE RN EN ( MS EK )	200 9	20 08	20 08
Pe riod ing åen de bal ens ans	62 9, 0	57 1, 6	57 1, 6
Utd eln ing	- -		-13 1 ,
Su talr ltat a to mm esu	-1, 5	3, 1	70 5 ,
åen Pe rio de utg de ba lan ns s	627 5 ,	574 7 ,	629 0 ,

ÖD KO NC ER NE NS KA SS AF L ES AN AL YS ER	Jan - m ar 200 9	Ja n - ma r 20 08	Ap r 20 08- rs 2 009 ma	Ja dec n - 20 08	NY CK EL TA L		Jan - m ar	Jan - m ar	Ap r 20 08-	J - D an ec
( MS EK )							200 9	200 8	r 20 09 ma	200 8
Lö nd erk mh et pa e v sa
Rö rels sul tat ere	13 1 ,	27 5 ,	59 9 ,	74 3 ,	Rö rels ina l, % em arg		2,5	2 5,	3, 1	3, 8
Av skr ivn ing och dsk rivn ing ar ne ar	24 3 ,	22 6 ,	96 4 ,	94 7 ,	Vin ina l, % stm arg		0, 8	3, 0	0,5	1, 0
Fin iell ost ans a p er	-8, 9	-11 8 ,	-51 3 ,	-54 2 ,
Sk bet ald att ,	-1, 3	-2, 2	-13 3 ,	-14 3 ,	å e Av kas tnin t ka ital % g p ge p , å s Av kas tnin els att kap ital %		-	-	0, 3 2, 8	1, 8 5, 6
Öv riga ej likv idit åve rka nde ets ste p po r	-19 5 ,	10 0 ,	-37 8 ,	-8, 3	g p yss ,		-	-
flöd e f rån fö Ka löp and erk het ssa e v sam re					So lidit et, %		33 3	32 4	33 3	33 6
för änd ring rö rels eka ital av p	7, 7	46 1 ,	53 9 ,	92 3 ,	Ne kul dsä ttni d, g ttos ngs gra gr Ne ttol åne sku ld/E BIT DA		, 1, 12 -	, 1, 34 -	, 1, 12 4,5	, 1, 18 4, 4
Fö rän dri rör els eka ital ng av p	20 7 ,	13 9 ,	11 5, 0	10 8, 2
frå Ka flö de n lö nd erk mh et ssa pa e v sa	28 4 ,	60 0 ,	16 8, 9	20 0, 5	Sys sel t ka ital MS EK sat p , Rä bär and lån esk uld MS EK nte etto e n ,		1 4 52, 4 705 6 ,	1 3 89, 9 1, 2 77	1 4 52, 4 705 6 ,	1 4 72, 7 744 ,7
rån Ka flöd e f inv erin erk het est ssa gsv sam	12 9 ,	-9, 1	-34 2 ,	-56 2 ,	DA TA PE R A KT IE		Jan - m ar	Jan - m ar	Ap r 20 08-	J - D an ec
Ka flö de eft inv eri rks het est ssa er ng sve am	41 3 ,	50 9 ,	13 4, 7	14 4, 3			200 9	200 8	r 20 09 ma	200 8
					Re sul ak tie för ädn ing SE K tat tsp per e u ,		0, 22	0, 90	0, 12	0, 80
Ka flöd e f rån fin ieri ksa mh et ssa ans ngs ver	-22 2 ,	-30 8 ,	-63 7 ,	-72 3 ,	Re sul ak tie efte ädn ing SE K tat r ut per sp ,	1)	0, 22	0, 88	0, 12	0,7 8
					SE Ege t ka ital r ak tie för tsp ädn ing K p pe e u ,		47, 80	43 ,7 8	47 80 ,	47 91 ,
Pe rio de kas saf löd ns e	19 1 ,	20 1 ,	71 0 ,	71 9 ,	efte SE Ege t ka ital r ak tie r ut ädn ing K p pe sp ,		48, 11	44 21 ,	47 ,77	48 22 ,
Lik vid ede l vi d p erio de bör jan a m ns	99 1 ,	24 2 ,	44 0 ,	24 3 ,
iffe Ku rsd s i likv ida ede l ren m	1, 2	-0, 3	4, 3	2, 9	An tal stå end ktie r vi d p erio den ång för ädn ing ute tg tsp e a s u e u stå ång An tal end ktie r vi d p erio den eft ädn ing ute tg uts e a s u er p		13 128 22 7 13 332 22 7	13 128 22 7 13 428 22 7	13 128 22 7 13 332 22 7	13 128 22 7 13 332 22 7
Lik vid ed el v id rio de slu t a m pe ns	11 9, 3	44 0 ,	11 9, 3	99 1 ,	Ge sni ttlig tal akt ier för ädn ing t an tsp nom e u		13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7
					Ge sni ttlig t an tal akt ier efte r ut ädn ing nom sp		13 332 22 7	13 428 22 7	13 332 22 7	13 332 22 7

1) Utspädningseffekten beaktas ej när den leder till ett bättre resultat.

FEMÅRSÖVERSIKT

	200 8	20 07	20 06	20 05	20 04
Ne sät tnin MS EK tto om g ,	19 37	19 91	19 85	17 82	18 07
Rö rels sul MS EK tat ere ,	74	60	40	71	1) 52
Re sul efte r sk MS EK tat att ,	10	16	-1	23	1) 7
Ka flöd fte r in ing rks het MS EK ter ssa e e ves sve am ,	14 4	1	-7	10 5	77
Rö rels ina l, % em arg	3, 8	3, 0	2, 0	4, 0	1) 2, 9
Vin stm ina l, % arg	1, 0	0, 6	0, 1	1, 9	1) 0, 6
Ka ital sät tnin has tig het p om gs , gg r	1, 1	1, 1	1, 2	1, 1	1, 0
å e Av kas tnin t ka ital % g p ge p ,	1, 8	2, 8	ne g	4, 3	1) 1, 4
å s Av kas tnin els kap ital % att g p yss ,	6 5,	4, 9	3, 1	3 5,	1) 4, 0
So lidi % tet ,	34	33	31	34	30
Ne lån esk uld MS EK tto ,	74 5	82 9	80 7	70 6	77 5
Ne sku lds nin rad tto ätt gsg , gg r	1, 18	1, 45	1, 50	1, 26	1, 52
lån /EB Ne tto esk uld ITD A, gg r	4, 4	5, 4	5, 7	4, 1	1) 5, 1
A/f EB ITD ina etto nsn , gg r	3, 1	3, 2	3, 8	4, 6	1) 3, 6
Me de lan tale älld t a nst a	12 41	13 46	13 79	12 80	13 91
Da ktie ta pe r a
An tal ak tie r
An tale åe nde ak tier vid riod ång fö äd nin t ut est ut uts pe ens g re p g	13 12 8 2 27	13 12 8 2 27	13 01 7 2 98	13 00 4 9 86	13 00 4 9 86
An tale åe nde ak tier vid riod ång eft äd nin t ut est ut uts pe ens g er p g	13 33 2 2 27	13 42 8 2 27	13 65 1 1 80	13 65 1 1 80	13 35 1 1 80
Ge fö sni ttlig t a nta l ak tier uts äd nin nom re p g	13 12 8 2 27	13 07 9 4 25	13 00 6 0 00	13 00 4 9 86	13 00 4 9 86
Ge sni ttlig t a nta l ak tier eft uts äd nin nom er p g	13 33 2 2 27	13 37 9 4 25	13 65 1 1 80	13 51 1 1 80	13 35 1 1 80
Re ltat ktie su pe r a
Fö äd nin SE K uts re p g,	0, 80	1, 19	-0, 04	1, 79	4, 03
Eft äd nin SE K uts er p g,	0, 78	1, 17	-0, 04	1, 74	3, 95
Eg kap ita l pe ktie et r a Fö äd nin SE K	47		41	17
uts re p g, Eft äd nin SE K uts	91 , 48 22	43 54 , 43 98	31 , 42 30	43 , 44 09	39 23 , 39 79
er p g, Öv rig a d ata ktie pe r a	,	,	,	,	,
SE Utd eln för 20 08 rels fö rsla	1) 1, 00	1, 00	1, 00	0, 00	0, 00
K ( ) ing sty ens g , No ad köp kur bok slu tsd SE K ter er	12	42	68	64	35
s p age n, P/E l, g -ta gr	15	36	ne g	37	9
Bö rsk /Eg kap ital fö äd nin % et uts urs re p g,	25	96	16 5	14 8	89
Bö rsk /Eg kap ital eft äd nin % et uts urs er p g,	25	96	16 0	14 5	88

1) Exklusive effekt av förlikning i rättslig tvist

2) Styrelsens förslag

KV AR TA LS DA TA
KO NC ER NE N ( MS EK )	1/2 009	4/2 008	3/2 008	2/2 008	1/2 008	4/2 007	3/2 007	2/2 007	1/2 007	4/2 006	3/2 006	2/2 006	1/2 006
Ne ättn ing ttoo ms	52 0, 1	50 7, 8	44 0, 7	46 3, 0	52 5, 5	51 7, 6	46 1, 0	47 2, 4	54 0, 4	52 2, 5	43 1, 1	47 4, 5	55 6, 4
Rö rels ko stn ade ens r	-50 7, 0	-48 7, 8	-43 0, 7	-44 6, 3	-49 8, 0	-49 2, 6	-44 4, 7	-47 7, 6	-51 6, 4	-50 4, 0	-40 9, 4	-49 9, 8	-53 1, 8
Rö rel ult at ser es	13 1 ,	20 1 ,	10 0 ,	16 7 ,	5 27 ,	25 0 ,	16 3 ,	-5, 2	24 0 ,	5 18 ,	21 7 ,	-25 3 ,	24 6 ,
Fin net to ans	-8, 9	-15 4 ,	-12 3 ,	-14 7 ,	-11 8 ,	-10 2 ,	-14 6 ,	-11 5 ,	-11 5 ,	-9, 4	-9, 5	-9, 1	-9, 6
Re ltat fö ska tt su re	4, 2	4, 7	-2, 3	2, 0	15 7 ,	14 8 ,	1, 7	-16 7 ,	5 12 ,	9, 1	12 2 ,	-34 4 ,	15 0 ,
Re avi för säl jn ing läg ing stil lg. nst an gn ,								12, 7		15 9 ,
Om ktu ing sko ade stru stn rer r								-21 0 ,		-20 5 ,		-45 0 ,
								-8, 3		-4, 6		-45 0 ,
Ju ste rat rö rel ult at ser es	13 1 ,	20 1 ,	10 0 ,	16 7 ,	27 5 ,	25 0 ,	16 3 ,	3, 1	24 0 ,	23 1 ,	21 7 ,	19 7 ,	24 6 ,
Ju ltat fö ska ste rat tt re su re	4, 2	4, 7	-2, 3	2, 0	15 7 ,	14 8 ,	1, 7	-8, 4	12 5 ,	13 7 ,	12 2 ,	10 6 ,	15 0 ,

ÄK MO DE RB OL AG RE SU LT AT R NIN GA R	Ja n - ma r	ÄK Ja MO DE RB OL AG BA LA NS R NIN GA R n - ma r 20 09 20 08 I S AM MA ND RA G ( MS EK )		31 ma r	31 de c
I S AM MA ND RA G ( MS EK )				20 09	20 08
Fö ljn ing sin täk rsä ter	0, 0	0, 0	ån Til lg ga r
Ko ad för så lda stn va ror	0, 0	0, 0	Ma iell nlä nin tillg ån ter a a gg gs ga r	2, 9	3, 5
Bru ulta tto t res	0, 0	0, 0	Fin sie lla läg ing stil lg ån an an gn ga r	1 2 84 3 ,	1 2 45 2 ,
			Ko rtfr isti for dri ga nga r	10 0, 0	11 0, 5
Ad min istr atio nsk nad ost er	-8, 6	-9, 3	Lik vid ed el a m	21 0 ,	0, 0
Öv riga rels ein täk h r lse kos de rö ter öre tna oc r	1, 2	-1, 1	Su illg ån a t mm ga r	1 4 08 2 ,	59 1 3 2 ,
Rö rels ltat ere su	-7, 4	-10 4 ,
			ita Eg et ka l o ch sk uld p er
Fin sie lla intä kte ch kos tna de an r o r	-22 0 ,	0, 4	Eg et kap ital	54 6, 4	57 0, 9
fö Re ltat bo ksl uts dis itio ch ska tt su re pos ne r o	-29 4 ,	-10 0 ,	Ob esk att ad e r ese rve r	0, 9	0, 9
			Av sät tni nga r	12 2 ,	12 3 ,
Ink sts kat t om	-	-	Lå fris tiga sk uld ng er	59 3, 2	59 6, 5
fte Re lta t e kat t su r s	-29 4 ,	-10 0 ,	rtfr Ko isti sku lde ga r	25 5, 5	17 8, 6

ÄK MO DE RB OL AG RE SU LT AT R NIN GA R	Ja n - ma r	Ja n - ma r	ÄK MO DE RB OL AG BA LA NS R NIN GA R	31 ma r	31 de c
I S G ( MS ) AM MA ND RA EK	20 09	20 08	I S G ( MS ) AM MA ND RA EK	20 09	20 08
Fö rsä ljn ing sin täk ter	0, 0	0, 0	ån Til lg ga r
Ko ad för så lda stn va ror	0, 0	0, 0	Ma iell nlä nin tillg ån ter a a gg gs ga r	2, 9	3, 5
Bru ulta tto t res	0, 0	0, 0	Fin sie lla läg ing stil lg ån an an gn ga r	1 2 84 3 ,	1 2 45 2 ,
			Ko rtfr isti for dri ga nga r	10 0, 0	11 0, 5
Ad min istr atio nsk nad ost er	-8, 6	-9, 3	Lik vid ed el a m	21 0 ,	0, 0
Öv riga rö rels ein täk h r öre lse kos de ter tna oc r	1, 2	-1, 1	ån Su illg a t mm ga r	1 4 08 2 ,	1 3 59 2 ,
Rö rels ltat ere su	-7, 4	-10 4 ,
			Eg ka ita l o ch sk uld et p er
Fin sie lla intä kte ch kos de tna an r o r	-22 0 ,	0, 4	Eg kap ital et	54 6, 4	57 0, 9
Re ltat fö bo ksl dis itio ch ska uts tt su re pos ne r o	-29 4 ,	-10 0 ,	Ob esk ad att e r ese rve r	0, 9	0, 9
			Av tni sät nga r	12 2 ,	12 3 ,
Ink kat sts t om	-	-	Lå fris tiga sk uld ng er	59 3, 2	59 6, 5
Re lta fte kat t e t su r s	-29 4 ,	-10 0 ,	Ko rtfr isti sku lde ga r	25 5, 5	17 8, 6
			Su t k ita l o ch sk uld mm a e ge ap er	1 4 08 2 ,	59 1 3 2 ,