Sandvik

Interim / Quarterly Report • Jul 17, 2009

PRESSMEDDELANDE 17 juli 2009 Delårsrapport andra kvartalet 2009 Halvårsrapport per den 30 juni 2009

VD:s kommentar:

– Efterfrågan under andra kvartalet var fortsatt mycket svag. Aktiviteten var låg inom samtliga kundsegment utom energisektorn, som var fortsatt stark, säger Sandviks VD och koncernchef Lars Pettersson.

– Orderingången sjönk i pris och volym med 42 % och faktureringen med 35 % mot föregående år och uppgick till 16,5 respektive 18 miljarder. Den låga faktureringen i kombination med låga produktionstakter och engångskostnader på 1,4 miljarder innebar att resultatet försämrades kraftigt mot

föregående år och uppgick till -2 miljarder. Hittills har vi inte sett någon förbättring av marknadsläget.

– Arbetet med att minska rörelsekapitalet och anpassa kapacitet och kostnader till den svaga marknaden fortlöpte framgångsrikt. Vi genererade ett bra operativt kassaflöde, lagervolymerna reducerades och kostnadsbasen sänktes. Samtidigt bekräftades vår starka marknadsposition inom energisektorn av de avtal vi nyligen har tecknat på leveranser av avancerade produkter till både kärnkrafts- och oljeindustrin.

	Kv 2	Kv 2	Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Orderingång	16 503	24 688	-42 *	34 257	49 788	-40 *
Fakturering	18 011	24 016	-35 *	37 147	46 006	-30 *
Bruttovinst	3 154	8 520	-63	8 123	16 206	-50
% av fakturering	17,5	35,5		21,9	35,2
Rörelseresultat	-1 985 **	3 783	neg	-1 871 **	6 973	neg
% av fakturering	-11,0	15,8		-5,0	15,2
Resultat efter finansiella poster	-2 443	3 302	neg	-2 872	6 018	neg
% av fakturering	-13,6	13,7		-7,7	13,1
Periodens resultat	-2 015	2 410	neg	-2 314	4 410	neg
% av fakturering	-11,2	10,0		-6,2	9,6
varav aktieägarnas andel	-2 020	2 304	neg	-2 341	4 189	neg
Resultat per aktie, SEK 1)	-1,70	1,94		-1,97	3,53
Avkastning på sysselsatt kapital,	6,2	23,2		6,2	23,2
rullande 12 mån, %
Kassaflöde från den	+2 890	+3 364	-14	+4 674	+5 360	-13
löpande verksamheten
Antal anställda	46 452	50 125	-7	46 452	50 125	-7

FINANSIELL ÖVERSIKT

* Jämfört med samma period föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

** Exklusive engångskostnader i kvartal 2 var rörelseresultatet -585 MSEK, respektive -471 MSEK

1) Beräknad på aktieägarnas andel av periodens resultat. Inga utspädningseffekter.

Marknad och försäljning

Kv 2	Orderingång	Fakturering
Pris/volym, %	-42	-35
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+15	+16
Totalt, %	-33	-25

Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna skall multipliceras för att nå total effekten.

Den svaga konjunkturen globalt fortsatte under det andra kvartalet 2009. Marknadsläget var svagt med undantag för energisektorn och delar av den kinesiska marknaden. Omfattande lagerreduktioner hos stora kundgrupper bidrog ytterligare till den låga marknadsaktiviteten.

Efterfrågan på Sandviks produkter var väsentligt lägre än motsvarande kvartal föregående år men endast marginellt lägre än föregående kvartal. Faktureringen var fortsatt något högre än orderingången beroende på inneliggande orderbok på främst gruvutrustningar.

På flertalet marknader sjönk orderingången med 30-50 % i pris och volym. Efterfrågan var svag från samtliga segment med undantag för energisektorn som var fortsatt stark. Investeringstakten inom gruvindustrin var låg, i synnerhet avseende prospektering. Trots högre prisnivåer på många metaller var produktionstakterna låga och många gruvor har stängts temporärt varvid utrustningar och service koncentreras till färre gruvor med lägre produktionskostnad. Nya avtal och order på rörleveranser till kärnkraftsoch oljeindustrin bekräftade såväl styrkan i energisektorn som Sandviks starka ställning som leverantör inom det segmentet. Samtliga marknader uppvisade samma svaga marknadsbild förutom Kina där framför allt fordonsindustrin utvecklades positivt.

Pågående aktiviteter för att anpassa kostnader och kapacitet till den svaga marknaden fortlöper. Effekterna uppnås gradvis under året och under

andra kvartalet bedöms kostnadsreduktionen uppgå till omkring 1,3 miljarder SEK, medan effekten för helåret beräknas uppgå till närmare sex miljarder SEK. Till slutet av andra kvartalet har bemanningen minskats med drygt 7 000 anställda och inhyrda sedan nedgången började. 12-14 000 anställda har avtalat om reducerad arbetstid och ersättning främst under andra halvåret och ett tiotal produktionsenheter har avvecklats eller är under avveckling.

Orderingången uppgick till 16 503 MSEK (24 688) vilket var en minskning med 33 % totalt och med 42 % i fast valuta för jämförbara enheter. Ändrade valutakurser påverkade orderingången positivt med 15 %. Avbokningar inom gruvsektorn uppgick till 130 MSEK i kvartalet. Minskningen i fast valuta för jämförbara enheter var 45 % för Sandvik Tooling och 46 % för Sandvik Mining and Construction. För Sandvik Materials Technology var minskningen 34 %, men exklusive justering av pristillägg relaterade till metallpriser var nedgången 16 %.

Faktureringen i andra kvartalet uppgick till 18 011 MSEK (24 016), en minskning med 25 % totalt och med 35 % i fast valuta för jämförbara enheter. Ändrade valutakurser påverkade faktureringen positivt med 16 %. För Sandvik Tooling var minskningen i fast valuta och för jämförbara enheter 44 %, och för Sandvik Mining and Construction 25 %. Sandvik Materials Technology minskade med 43 % men exklusive justering av pristillägg relaterade till metallpriser var nedgången 25 %.

Resultat och avkastning

Resultatet för kvartalet påverkades kraftigt negativt av den låga efterfrågenivån, men också av omfattande produktionsneddragningar samt kostnader för omstruktureringar, nedskrivningar, metallpriseffekter och ökad inkuransreservering. Rörelseresultatet i andra kvartalet uppgick till -1 985 MSEK (3 783) men exklusive engångskostnader till -585 MSEK. Rörelsemarginalen uppgick till -11,0 % av faktureringen (15,8).

Resultatet påverkades negativt med 360 MSEK av förändrade metallpriser samt med cirka 1 400 MSEK till följd av engångskostnader hänförbara till omstruktureringsåtgärder, nedskrivningar av goodwill och andra tillgångar samt ökad inkuransreservering. Förändrade valutakurser påverkade resultatet positivt med cirka 30 MSEK. Kostnadsbesparingar påverkade resultatet positivt med cirka 1 300 MSEK i kvartalet.

Produktionstakten sänktes ytterligare under kvartalet i syfte att både möta en lägre orderingång och anpassa lagernivåer till en lägre efterfrågan. I flertalet produktionsenheter var produktionstakten i kvartalet 10-20 % lägre än faktureringen. Detta, i kombination med den väsentligt lägre faktureringsvolymen, medförde att volymrelaterat resultatbortfall och undertäckning av fasta kostnader kraftigt belastade resultatet. Lagren reducerades med drygt 3 miljarder SEK i volym och det operativa kassaflödet var starkt för samtliga affärsområden vilket förbättrade den finansiella ställningen.

Finansnettot uppgick till -458 MSEK (-481) och resultatet efter finansnetto uppgick till -2 443 MSEK (3 302). Periodens resultat uppgick till -2 015 MSEK (2 410) och resultatet per aktie

till -1,70 SEK (1,94).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till +2 890 MSEK (+3 364). Det starka kassaflödet är en följd av att rörelsekapitalet minskades med 4 032 MSEK. Investeringar i anläggningar uppgick till 1 298 MSEK (1 630), och investeringsnivån kommer successivt att fortsätta minska. Investeringar i företagsförvärv var 987 MSEK (673). Kassaflödet efter investeringar var +772 MSEK (+1 144). Utbetalning av utdelning innebar en säsongsmässig försämring av nettoskuldsättningsgraden. Den goda utvecklingen av kassa flöde och rörelsekapital kompenserade dock väl för det väsentligt svagare resultatet och betalning av förvärvet av Wolfram Bergbau- und Hütten. Likvida medel uppgick vid kvartalets utgång till cirka 6 miljarder SEK.

Avkastningen på sysselsatt kapital minskade påtagligt till 6,2 % (23,2) och avkastningen på eget kapital minskade till 3,3 % (31,2).

Sandvik Tooling

• z Fortsatt svag efterfrågan
• z Produktionsneddragningar
• z Undertäckning av fasta kostnader
• z Omfattande kostnadsreduktioner
• z Konsolidering av Wolfram Bergbauund Hütten

Sandvik Tooling påverkades även under andra kvartalet av mycket låg aktivitet och kraftiga neddragningar inom viktiga kundsegment, främst fordonsindustri och verkstadsindustri. Omfattande begränsningar av produktionen genomfördes.

Orderingången minskade under andra kvartalet med 45 % medan faktureringen minskade med 44 % i fast valuta för jämförbara enheter. Prisnivån var stabil.

Efterfrågan låg i stort sett kvar på samma svaga nivå som under första kvartalet, främst på grund av låg aktivitet

och omfattande neddragningar av produktionstakter och lager inom fordons- och verkstadsindustri. Efterfrågan var svag också för konsumentrelaterade produkter och i viss utsträckning även inom flygindustrin, medan efterfrågan från energisektorn var fortsatt relativt god. Aktiviteten var låg på samtliga marknader med undantag för Kina där fordonsproduktionen utvecklades positivt.

Aktiviteterna för att sänka kostnaderna inom Sandvik Tooling fortsatte, bland annat genom produktionsneddragningar, bemanningsminsk-

Kv 2	Orderingång	Fakturering
Pris/volym, %	-45	-44
Struktur, %	+1	+1
Valuta, %	+19	+19
Totalt, %	-34	-32

Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna skall multipliceras för att nå total effekten.

ningar samt konsolidering av produktionsenheter. Vid flertalet enheter finns nu avtal om reducerad arbetstid och ersättning, vilket gradvis medför ytterligare kostnadsreduktioner. Sedan slutet av tredje kvartalet 2008 har Sandvik Tooling minskat bemanningen med cirka 1 800

personer, varav drygt 600 under andra kvartalet 2009. Under kvartalet beräknas genomförda åtgärder ha minskat kostnaderna med 600- 700 MSEK.

Förvärvet av Wolfram Bergbau- und Hütten slutfördes i kvartalet och företaget konsolideras i Sandvik Tooling från och med den 28 maj.

Rörelseresultatet försämrades kraftigt mot andra kvartalet 2008 och uppgick till -463 MSEK (1 626) eller -10,2 % (24,2 %) av faktureringen. Låga produktionsvolymer medför minskad bruttovinst och undertäckning av fasta kostnader, vilket påverkade resultatet kraftigt negativt. Resultatet påverkades också negativt med cirka 300 MSEK av kostnader för främst omstrukturering, nedskrivningar och ökad inkurans men positivt med 30 MSEK av ändrade valutakurser. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till 9,1 % (33,0).

	Kv 2	Kv 2	Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Orderingång	4 466	6 720	-45 *	9 498	13 649	-42 *
Fakturering	4 541	6 721	-44 *	9 734	13 321	-39 *
Rörelseresultat	-463 **	1 626		-196 **	3 221
%	-10,2	24,2		-2,0	24,2
Avkastning på sysselsatt kapital	9,1	33,0		9,1	33,0
Antal anställda	15 969	16 928	-6	15 969	16 928	-6

* I fast valuta för jämförbara enheter.

** Exklusive engångskostnader i kv 2 var rörelseresultatet -163 MSEK resp. +104 MSEK.

Sandvik Mining and Construction

• z Fortsatt svag efterfrågan
• z Låg investeringsnivå
• z Undertäckning av fasta kostnader
• z Konsolidering av enheter

Den låga aktiviteten inom gruv- och anläggningsindustrin fortsatte under andra kvartalet. Anpassning av kapacitet och kostnader fortlöpte som planerat med såväl personalneddragning som konsolidering av antalet produktionsenheter.

Orderingången minskade med 46 % i fast valuta för jämförbara enheter och faktureringen minskade med 25 % vilket innebär att inneliggande orderbok minskade med omkring 2 miljarder SEK. Prisutvecklingen var fortsatt relativt stabil. Under kvartalet erhölls inga större projektorder.

Aktiviteten hos kunder inom den globala gruv- och anläggningsindustrin var fortsatt svag under kvartalet. Statliga stimulansåtgärder och högre metallpriser har ännu inte

gett några påtagliga effekter på orderingången. Efterfrågan på verktyg, reservdelar och service visade en mer stabil utveckling även om lägre produktionstakter och koncentration till färre gruvor också här medförde lägre volymer. Avbokningar av redan lagda order påverkade orderingången negativt med 130 MSEK, men minskade påtagligt jämfört med föregående kvartal.

I Sydamerika och delar av Asien var nedgången något mindre än i övriga världen. Aktiviteten avseende energirelaterad kolbrytning liksom

Kv 2	Orderingång	Fakturering
Pris/volym, %	-46	-25
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+15	+16
Totalt, %	-38	-13

z Kostnadsanpassning Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna skall multipliceras för att nå total effekten.

till viss del guldbrytning var fortsatt relativt hög. Den kraftigt förändrade marknadsbilden de senaste kvartalen har påverkat produktmixen inom affärsområdet. Under andra kvartalet uppgick andelen utrustningar till 37 % (48) av faktu-

reringen och eftermarknadsandelen till 48 % (42) medan projektandelen uppgick till 15 % (10).

I syfte att anpassa produktionskapacitet och kostnader till det svaga marknadsläget genomfördes fortsatt reduktion av bemanning och konsolidering av produktionsenheter. Under kvartalet minskades antalet medarbetare med omkring 800 anställda. På flera enheter finns nu avtal om reducerad arbetstid och ersättning. Genomförda åtgärder beräknas ha minskat kostnaderna med cirka 400 MSEK i

kvartalet. Under kvartalet minskades lagren med 1 700 MSEK i volym.

Rörelseresultatet i andra kvartalet uppgick till -670 MSEK (1 370) eller -7,9 % av faktureringen. Resultatet påverkades markant negativt av låga försäljnings- och produktionsvolymer och med cirka 800 MSEK av kostnader för omstrukturering, nedskrivning och ökad inkurans. Förändrade valutakurser påverkade resultatet negativt med cirka 70 MSEK. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till 9,5 % (27,9).

	Kv 2		Kv 2 Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Orderingång	6 443	10 389	-46 *	13 752	20 918	-42 *
Fakturering	8 487	9 786	-25 *	16 818	18 138	-19 *
Rörelseresultat	-670 **	1 370		-278 **	2 555
%	-7,9	14,0		-1,7	14,1
Avkastning på sysselsatt kapital	9,5	27,9		9,5	27,9
Antal anställda	15 273	16 928	-10	15 273	16 928	-10

* I fast valuta för jämförbara enheter.

** Exklusive engångskostnader i kv 2 var rörelseresultatet +130 MSEK resp. +522 MSEK.

Sandvik Materials Technology

• z Fortsatt svag efterfrågan i flertalet kundsegment
• z Stark utveckling och kapacitetsexpansion inom energiområdet
• z Undertäckning av fasta kostnader
• z Minskade lager

Marknadsläget för Sandvik Materials Technology var fortsatt svagt under andra kvartalet. Efterfrågan var låg från flertalet kundsegment med undantag för produkter till energisektorn där såväl kärnkraftsindustrin som olja/gasindustrin visade god tillväxt.

Orderingången minskade med 34 % och faktureringen med 43 % i pris och volym för jämförbara enheter. Effekter av ändrade metallpriser påverkade orderingång och fakturering negativt med cirka 18 procentenheter. Prisutvecklingen var god för högförädlade produkter men mer pressad för lågförädlade och mer konkurrensutsatta produkter.

Sandviks starka position som leverantör till energisektorn

befästes i kvartalet. Sandvik Materials Technology tecknade två större avtal om leveranser av ånggeneratorrör till kärnkraftsindustrin till ett totalt värde av mer än 3 miljarder SEK. Orderingången påverkades positivt i kvartalet med cirka 400 MSEK av dessa avtal som avser leveranser från 2013. Dessutom erhölls ett antal större order på avancerade rör till oljeindustrin för leverans under andra halvåret 2009. För övriga segment, främst från fordons-, flyg-, gruv- och konsumentrelaterad industri, var efterfrågan svag.

Kv 2	Orderingång	Fakturering
Pris/volym, %	-34	-43
Struktur, %	0	0
Valuta, %	+13	+14
Totalt, %	-25	-35

Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna skall multipliceras för att nå total effekten.

Under kvartalet har produktområdena Kanthal och Wire slagits samman till en organisation, i syfte att tillvarata samordningsfördelar och stärka produktmixen. Beslut har också fattats om att öka tillverkningskapaciteten i Sandviken av ånggeneratorrör till kärnkraftsindustrin.

De pågående åtgärdsprogrammen för att möta den svaga volymutvecklingen fortsatte under kvartalet med kostnadsneddragningar, personalreduktioner och produktionsbegränsningar. Antalet anställda minskade under kvartalet med cirka 200 personer. Dessutom avtalades om temporärt reducerad arbetstid och ersättning från halvårsskiftet för ytterligare cirka 3 000 anställda. Det totala nickellagret minskade från 9 000 ton till 8 000 ton.

Rörelse resultatet i andra kvartalet uppgick till -750 MSEK (534) eller -19,7 %

av faktureringen. Resultatet påverkades negativt av låga försäljnings- och produktionsvolymer, men positivt med cirka 90 MSEK av förändrade valutakurser, respektive cirka 250 MSEK av genomförda kostnadsbesparingar. Förändrade metallpriser påverkade resultatet negativt med 360 MSEK. Resultatet belastades också med cirka 300 MSEK av kostnader för omstrukturering och nedskrivningar. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till -3,9 % (7,2).

	Kv 2		Kv 2 Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Orderingång	4 400	5 899	-34 *	8 458	11 820	-37 *
Fakturering	3 798	5 810	-43 *	8 053	11 212	-37 *
Rörelseresultat	-750 **	534		-1 271 **	617
%	-19,7	9,2		-15,8	5,5
Avkastning på sysselsatt kapital	-3,9	7,2		-3,9	7,2
Antal anställda	8 777	9 404	-7	8 777	9 404	-7

* I fast valuta för jämförbara enheter och justerat för metallpriseffekter.

** Exklusive engångskostnader i kv 2 var rörelseresultatet -450 MSEK resp. -971 MSEK.

Viktiga händelser

• Under kvartalet genomfördes en sammanslagning av produktområdena Kanthal och Wire inom Sandvik Materials Technology i syfte att tillvarata samordningsfördelar och samtidigt förbättra marknadsnärvaro och produkt mix.
• Sandvik Toolings förvärv av det österrikiska bolaget Wolfram Bergbau- und Hütten genomfördes som tidigare informerats under det andra kvartalet. Bolaget konsolideras i sin helhet i Sandvikkoncernen från och med den 28 maj 2009. Köpeskillingen erläggs efter en betalningsplan som löper till 2011.
• I juni tecknade Sandvik Materials Technology två avtal om leveranser av ånggeneratorrör till kärnkraftsindustrin till ett totalt värde av mer än 3 miljarder SEK. Det ena avtalet slöts med kinesiska Shanghai Electric Nuclear Power Equipment Co till ett värde av mer än 1 miljard SEK och det andra med franska Areva NP

SAS till ett värde av mer är 2 miljarder SEK. Leveranser beräknas ske med början 2013. Under kvartalet bokades i orderingången cirka 400 MSEK baserat på dessa avtal.

• Baserat på Sandviks starka marknadsposition har beslut fattats att öka kapaciteten för tillverkning av ånggeneratorrör till kärnkraftsindustrin genom en utbyggnad av verksamheten i Sandviken. Kapacitetsuppbyggnaden sker gradvis och påbörjas under andra halvåret 2009.
• Sandviks åtgärdsprogram fortlöpte för att anpassa produktionskapacitet och kostnadsnivåer till rådande marknadsförhållanden. För närvarande omfattas 12-14 000 anställda av någon form av avtalad arbetstidsförkortning. Förutom kostnadsbesparande åtgärder i den löpande verksamheten sammanfattas beslutade strukturella åtgärder sedan slutet av kvartal 3 2008 enligt nedan:

	Sandvik Tooling	Sandvik Mining and Construction	Sandvik Materials Technology	Övriga	Koncernen
Reduktion av inhyrda och tidsbegränsat anställda *	200	1 600	400	50	2 250
Reduktion av fast anställda	1 613	1 921	666	551	4 751
Aviserad ytterligare personalreduktion *	150	500	550	150	1 350
Stängning av enheter	Australien, Italien (2), Österrike, Korea	Australien (3), UK, Kanada, Sverige, USA, Sydafrika, Öster- rike, Brasilien	–	–
*) Avrundade antal

Personalförändringar sedan kvartal 3 2008

Förvärv och avyttringar

Den sammanlagda köpeskillingen avseende förvärv under året uppgick till 3 272 MSEK. Av köpeskillingen utgör preliminärt 2 223 MSEK goodwill och andra immateriella tillgångar.

Antalet anställda i de förvärvade verksamheterna uppgick till 286 personer. Effekten på fakturering och periodens resultat uppgår inte till materiella belopp.

Förvärv under de senaste 18 månaderna

Affärsområde	Bolag/enhet	Förvärvs-	Årlig intäkt	Antal
		datum	MSEK	anställda
Sandvik Mining and Construction JN Precise, Kanada		28 jan 08	100	70
Sandvik Materials Technology	Medtronic Inc., USA (del av)	1 feb 08	140	110
Sandvik Mining and Construction Corstor International, Sydafrika		29 feb 08	70	100
Sandvik Mining and Construction Aubema, Tyskland		3 apr 08	160	80
Sandvik Mining and Construction Sanslip, Sverige		7 apr 08	15	9
Sandvik Materials Technology	Eurocut, UK	2 maj 08	60	60
Seco Tools	ALG, Ryssland	5 maj 08	100	170
Sandvik Tooling	Teeness, Norge	30 maj 08	200	105
Sandvik Tooling	Precorp, USA (49 %)	12 jun 08	140	140
Sandvik Tooling	BTA Heller Drilling Systems, UK	16 jan 09	33	12
Sandvik Tooling	Wolfram Bergbau- und Hütten, Österrike	28 maj 09	1 800	274
Avyttringar under de senaste 18 månaderna

Affärsområde	Bolag/enhet Avyttrings-		Årlig intäkt	Antal
		datum	MSEK	anställda
Sandvik Tooling	Sandvik Tobler	31 jan 08	85	80
	Sandvik Mining and Construction Sandvik Nora, byggnadsdivisionen	30 apr 08	65	30
Sandvik Materials Technology	Sandvik Calamo	30 okt 08	65	36

Moderbolaget

Moderbolagets fakturering under andra kvartalet 2009 uppgick till 3 021 MSEK (5 566) och rörelseresultatet till -838 MSEK (199). För perioden januari - juni 2009 uppgick faktureringen till 6 932 MSEK (11 101) och rörelseresultatet till -1 452 MSEK (-85). Moderbolagets, liksom koncernens, rörelseresultat har under perioden påverkats negativt av metallpriseffekter, låg beläggning i vissa produktionsanläggningar samt poster av engångskaraktär. Under 2009 har resultatet påverkats negativt med 680 MSEK på grund av metallpriseffekter samt med 186 MSEK på grund av kostnader för omstruktureringsåtgärder. Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar från dessa och uppgick till 3 628 MSEK (3 256). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 13 722 MSEK (12 362 per 31 december 2008). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 690 MSEK (855).

Kvartal 1-2 2009

Orderingången för perioden januari-juni 2009 påverkades av den kraftiga konjunkturförsvagningen och uppgick till 34 257 MSEK (49 788), vilket var en minskning med 31 % totalt och 40 % i fast valuta för jämförbara enheter. Faktureringen var 37 147 MSEK (46 006), en minskning med 19 % totalt och 30 % i fast valuta för jämförbara enheter.

Rörelseresultat för perioden januari-juni försämrades markant av de lägre volymerna och uppgick till -1 871 MSEK (6 973) men exklusive engångskostnader till -471 MSEK. Rörelsemarginalen var -5,0 % (15,2) av faktureringen. Ändrade valutakurser påverkade resultatet positivt

från årets början med 380 MSEK.

Finansnettot var -1 001 (-955) och resultatet efter finansnetto uppgick till -2 872 MSEK (6 018). Periodens resultat uppgick till -2 314 MSEK (4 410). Vinst per aktie uppgick till -1,97 SEK (3,53).

Kassaflödet från den löpande verksamheten var +4 674 MSEK (+5 360). Koncernens investeringar i anläggningar uppgick till 2 979 MSEK (3 092). Företagsförvärv uppgick till 1 051 MSEK (923). Efter investeringar, förvärv och avyttringar var kassaflödet +835 MSEK (+1 591). Kassaflöde efter investeringar och utdelning uppgick till -3 148 MSEK.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för vissa nya standarder och tolkningar som tillämpas med början den 1 januari 2009.

Omarbetade IAS 1 Utformning av finansiella rapporter medför att poster redovisade direkt i eget kapital som inte beror på transaktioner med ägarna numera redovisas i resultaträkningen under rubriken övrigt totalresultat. Sandvik har valt att presentera övrigt totalresultat som del av resultaträkningen och ej som en egen rapport. I

redovisningen av förändring av eget kapital presenteras periodens totalresultat samt transaktioner med ägarna. Motsvarande omklassificeringar har gjorts i jämförelsetalen.

Utöver förändringarna i IAS 1 har nya standarder och uttalanden inte medfört några väsentliga effekter på Sandviks finansiella rapporter. IFRS 8 Rörelsesegment har inte förändrat Sandviks identifiering av koncernens segment.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning för juridisk person.

Riskbeskrivning

Sandvik är en global koncern med representation i 130 länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En effektiv riskhantering är en kontinuerlig process som bedrivs inom ramen för den operativa styrningen och utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen och den framåtriktade bedömningen av verksamheten.

Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms

inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande affärsverksamhet. Med den senaste tidens dramatiska utveckling av den globala konjunkturen följer en ökad allmän osäkerhet, vilken på kort sikt även medför ökad risk och osäkerhet med avseende på Sandviks försäljning och lönsamhet. För djupare analys av risker hänvisas till Sandviks Årsredovisning för 2008.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Koncernen

RESULTATRÄKNING

	Kv 2	Kv 2	Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Intäkter	18 011	24 016	-25	37 147	46 006	-19
Kostnad för sålda varor	-14 857	-15 496	-4	-29 024	-29 800	-3
Bruttoresultat	3 154	8 520	-63	8 123	16 206	-50
% av intäkterna	17,5	35,5		21,9	35,2
Försäljningskostnader	-2 946	-2 858	+3	-5 799	-5 591	+4
Administrationskostnader	-1 394	-1 349	+3	-2 725	-2 641	+3
FoU-kostnader	-557	-525	+6	-1 085	-1 017	+7
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-242	-5	-	-385	16	-
Rörelseresultat	-1 985	3 783	neg	-1 871	6 973	neg
% av intäkterna	-11,0	15,8		-5,0	15,2
Finansnetto	-458	-481	-5	-1 001	-955	+5
Resultat efter finansiella poster	-2 443	3 302	neg	-2 872	6 018	neg
% av intäkterna	-13,6	13,7		-7,7	13,1
Skatt	428	-892	neg	558	-1 608	neg
Periodens resultat	-2 015	2 410	neg	-2 314	4 410	neg
% av intäkterna	-11,2	10,0		-6,2	9,6
Övrigt totalresultat
Periodens omräkningsdifferenser	29	102		957	-729
Kassaflödessäkringar	401	143		357	131
Skatt hänförlig till övrigt totalresultat	-106	-40		-94	-37
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	324	205		1 220	-635
Periodens totalresultat	-1 691	2 615		-1 094	3 775
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-2 020	2 304		-2 341	4 189
Minoritetsintresse	5	106		27	221
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1 686	2 502		-1 120	3 580
Minoritetsintresse	-5	113		26	195
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	-1,70	1,94		-1,97	3,53

Koncernen

BALANSRÄKNING

	30 juni	30 juni	Förändr.	31 dec
MSEK	2009	2008	%	2008
Immateriella anläggningstillgångar	15 093	11 256	+34	12 472
Materiella anläggningstillgångar	27 620	22 142	+25	26 123
Finansiella anläggningstillgångar	5 504	3 995	+38	4 352
Varulager	24 995	25 657	-3	28 614
Kortfristiga fordringar	20 813	24 135	-14	26 668
Likvida medel	6 023	3 293	+83	4 998
Summa tillgångar	100 048	90 478	+11	103 227
Eget kapital	31 705	28 304	+12	36 725
Långfristiga räntebärande skulder	32 056	21 445	+49	25 314
Långfristiga icke räntebärande skulder	5 808	5 457	+6	5 919
Kortfristiga räntebärande skulder	13 135	14 456	-9	14 549
Kortfristiga icke räntebärande skulder	17 344	20 816	-17	20 720
Summa eget kapital och skulder	100 048	90 478	+11	103 227
Rörelsekapital*	28 356	28 499	-1	32 571
Lån	41 937	33 137	+27	36 735
Nettoskuld**	37 638	31 305	+20	33 323
Minoritetsintresse i eget kapital	974	891	+9	1 137

* Varulager plus kortfristiga fordringar exkl skattefordringar minus icke räntebärande skulder exkl. skatteskulder.

** Räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive nettoavsättningar till pensioner, minskat med likvida medel.

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

	Eget kapital hänförligt till	Minoritets-	Totalt
MSEK	moderbolagets aktieägare	intresse	eget kapital
Ingående eget kapital, 1 januari 2008	28 614	1 209	29 823
Periodens totalresultat	11 755	456	12 211
Köp av minoritetsägda aktier i dotterföretag		-162	-162
Utdelning till aktieägare	-4 745	-366	-5 111
Effekt av personaloptioner	-36		-36
Utgående eget kapital, 31 december 2008	35 588	1 137	36 725
Ingående eget kapital, 1 januari 2009	35 588	1 137	36 725
Periodens totalresultat	-1 120	26	-1 094
Utdelning till aktieägare	-3 737	-189	-3 926
Utgående eget kapital, 30 juni 2009	30 731	974	31 705
Ingående eget kapital, 1 januari 2008	28 614	1 209	29 823
Periodens totalresultat	3 580	195	3 775
Köp av minoritetsägda aktier i dotterföretag		-147	-147
Utdelning till aktieägare	-4 745	-366	-5 111
Effekt av personaloptioner	-36		-36
Utgående eget kapital, 30 juni 2008	27 413	891	28 304

Koncernen

KASSAFLÖDESANALYS

	Kv 2	Kv 2	Kv 1-2	Kv 1-2
MSEK	2009	2008	2009	2008
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	-2 443	+3 302	-2 872	+6 018
Återläggning av av- och nedskrivningar	+1 371	+824	+2 336	+1 681
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m	+152	-153	+6	-286
Betald skatt	-222	-1 027	-688	-1 797
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	-1 142	+2 946	-1 218	+5 616
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	+3 454	-21	+5 093	-892
Förändring av rörelsefordringar	+2 363	-981	+4 661	-1 796
Förändring av rörelseskulder	-1 785	+1 420	-3 862	+2 432
Kassaflöde från den löpande verksamheten	+2 890	+3 364	+4 674	+5 360
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier exkl. likvida medel	-987	-673	-1 051	-923
Investeringar i anläggningar	-1 298	-1 630	-2 979	-3 092
Försäljning av verksamheter och aktier exkl. likvida medel	+48	+33	+48	+83
Försäljning av anläggningar	+119	+50	+143	+163
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 118	-2 220	-3 839	-3 769
Kassaflöde efter investeringar	+772	+1 144	+835	+1 591
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	+67	+6 130	+2 537	+5 542
Realisering av ränteswap och valutasäkring			+1 424
Personaloptionsprogram		-3		-44
Betalning till pensionsstiftelse		-663		-663
Utbetald utdelning	-3 920	-5 111	-3 925	-5 111
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-3 853	+353	+36	-276
Periodens kassaflöde	-3 081	+1 497	+871	+1 315
Likvida medel vid periodens början	+9 083	+1 745	+4 998	+2 006
Kursdifferens i likvida medel	+21	+51	+154	-28
Likvida medel vid periodens slut	+6 023	+3 293	+6 023	+3 293

NYCKELTAL	Kv 2	Kv 2	Helår
	2009	2008	2008
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000) 1)	1 186 287	1 186 287	1 186 287
Genomsnittligt antal aktier ('000) 1)	1 186 287	1 186 287	1 186 287
Skatt, %	17,5	27,0	25,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	6,2	23,2	19,9
Avkastning på eget kapital, % 2)	3,3	31,2	24,8
Avkastning på totalt kapital, % 2)	4,6	16,5	14,4
Eget kapital per aktie, SEK	25,90	23,10	30,0
Nettoskuldsättningsgrad	1,2	1,1	0,9
Soliditet, %	32	31	36
Rörelsekapital, %	42	30	32
Vinst per aktie, SEK	-1,70	1,94	6,30
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+2 890	+3 364	+9 671
Antal anställda	46 452	50 125	50 028

1) Efter utspädning.

2) Rullande 12 månader.

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING

	Kv 2	Kv 2	Förändr.	Kv 1-2	Kv 1-2	Förändr.
MSEK	2009	2008	%	2009	2008	%
Nettoomsättning	3 021	5 566	-46	6 932	11 101	-38
Kostnad för sålda varor	-2 961	-4 241	-30	-6 669	-8 981	-26
Bruttoresultat	60	1 325	-95	263	2 120	-88
Försäljningskostnader	-144	-171	-16	-286	-334	-14
Administrationskostnader	-620	-589	5	-1 259	-1 116	13
FoU-kostnader	-235	-262	-10	-472	-531	-11
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	101	-104	-	302	-224	-
Rörelseresultat	-838	199	-	-1 452	-85	-
Resultat från andelar i koncernföretag	143	3 214	-96	3 628	3 256	11
Resultat från andelar i intresseföretag	2	2	-	2	2	-
Ränteintäkter och liknande resultatposter	162	109	49	284	341	-17
Räntekostnader och liknande resultatposter	-476	-384	24	-867	-708	22
Resultat efter fi nansiella poster	-1 007	3 140	-	1 595	2 806	-43
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-	-
Skatt	-107	2	-	-132	-21	-
Periodens resultat	-1 114	3 142	-	1 463	2 785	-47

BALANSRÄKNING

	30 juni	30 juni	Förändr.	31 dec
MSEK	2009	2008	%	2008
Immateriella anläggningstillgångar	17	15	13	31
Materiella anläggningstillgångar	6 802	6 229	9	6 618
Finansiella anläggningstillgångar	14 780	14 039	5	14 819
Varulager	3 814	5 155	-26	5 123
Kortfristiga fordringar	19 100	16 073	19	15 305
Likvida medel	2	44	-95	3
Summa tillgångar	44 515	41 555	7	41 899
Eget kapital	11 806	10 896	8	14 089
Obeskattade reserver	12	19	-37	12
Avsättningar	255	338	-25	371
Långfristiga räntebärande skulder	18 313	10 881	68	12 366
Långfristiga icke räntebärande skulder	55	18	-	108
Kortfristiga räntebärande skulder	10 377	14 511	-28	9 873
Kortfristiga icke räntebärande skulder	3 697	4 892	-24	5 080
Summa eget kapital och skulder	44 515	41 555	7	41 899
Ställda säkerheter	-	-	-	-
Eventualförpliktelser	19 249	16 068 1)	20	17 316
Räntebärande skulder och avsättningar
minus likvida medel och räntebärande tillgångar	13 722	14 917	-8	12 362
Investeringar i anläggningar	690	855	-19	1 537

1) Avser värden 2007-12-31

Marknadsöversikt

Koncernen

ORDERINGÅNG OCH FAKTURERING PER MARKNADSOMRÅDE Andra kvartalet 2009

Koncernen

	Orderingång		Förändr.*	Andel	Fakturering	Förändr.*	Andel
Marknadsområde	MSEK	%	%1)	%	MSEK	%	%
Europa	6 622	-46	-48	40	7 234	-42	40
Nafta	2 931	-37	-37	18	2 792	-38	15
Sydamerika	933	-31	-31	6	1 040	-36	6
Afrika/Mellanöstern	1 551	-38	-38	9	1 673	-29	9
Asien	3 062	-34	-43	19	3 388	-24	19
Australien	1 404	-55	-40	8	1 884	-25	11
Totalt	16 503	-42	-43	100	18 011	-35	100
Sandvik Tooling
Europa	2 409	-48	-48	54	2 477	-47	55
Nafta	888	-39	-39	20	872	-43	19
Sydamerika	182	-48	-48	4	191	-44	4
Afrika/Mellanöstern	82	-39	-39	2	80	-29	2
Asien	845	-39	-39	19	858	-38	19
Australien	60	-34	-34	1	63	-33	1
Totalt	4 466	-45	-45	100	4 541	-44	100
Sandvik Mining and Construction
Europa	1 624	-47	-47	25	2 094	-34	25
Nafta	789	-43	-43	12	918	-32	11
Sydamerika	602	-22	-22	9	709	-27	8
Afrika/Mellanöstern	1 349	-39	-39	21	1 514	-27	18
Asien	994	-47	-47	16	1 711	-3	20
Australien	1 085	-58	-40	17	1 541	-21	18
Totalt	6 443	-46	-42	100	8 487	-25	100
Sandvik Materials Technology
Europa	1 832	-44	-51	42	1 911	-44	50
Nafta	1 071	-30	-30	24	833	-39	22
Sydamerika	105	-32	-32	2	92	-58	3
Afrika/Mellanöstern	95	-25	-25	2	54	-63	1
Asien	1 055	-9	-46	24	646	-40	17
Australien	242	-45	-45	6	262	-37	7
Totalt	4 400	-34	-44	100	3 798	-43	100

* I fast valuta för jämförbara enheter.

1) Exklusive projektorder.

Koncernen

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1-4	Kv 1	Kv 2	Förändr. Kv 2	Kv 1-2
MSEK	2008	2008	2008	2008	2009	2009	% 1) %	2009
Sandvik Tooling	6 720	6 270	5 879	25 798	5 032	4 466	-34 -45	9 498
Sandvik Mining and Construction	10 389	9 465	8 251	38 634	7 308	6 443	-38 -46	13 752
Sandvik Materials Technology	5 899	4 770	4 991	21 581	4 057	4 400	-25 -34	8 458
Seco Tools2)	1 678	1 600	1 595	6 594	1 356	1 192	-29 -36	2 548
Koncerngemensamt	1	1	0	3	1	2		1
Koncernen totalt	24 688	22 106	20 716	92 610	17 754	16 503	-33 -42	34 257
FAKTURERING PER AFFÄRSOMRÅDE
	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1-4	Kv 1	Kv 2	Förändr. Kv 2	Kv 1-2
MSEK	2008	2008	2008	2008	2009	2009	% 1) %	2009
Sandvik Tooling	6 721	6 295	6 359	25 975	5 193	4 541	-32 -44	9 734
Sandvik Mining and Construction	9 786	9 475	11 038	38 651	8 330	8 487	-13 -25	16 818
Sandvik Materials Technology	5 810	5 122	5 146	21 480	4 255	3 798	-35 -43	8 053
Seco Tools2)	1 691	1 576	1 618	6 513	1 347	1 176	-30 -37	2 523
Koncerngemensamt	8	10	10	35	11	9		19
Koncernen totalt	24 016	22 478	24 171	92 654	19 136	18 011	-25 -35	37 147
RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE
	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1-4	Kv 1	Kv 2		Kv 1-2
MSEK	2008	2008	2008	2008	2009	2009		2009
Sandvik Tooling	1 626	1 422	817	5 461	267	-463		-196
Sandvik Mining and Construction	1 370	1 337	1 105	4 996	392	-670		-278
Sandvik Materials Technology	534	505	65	1 187	-521	-750		-1 271
Seco Tools2)	378	318	232	1 332	95	41		135
Koncerngemensamt	-125	3	16	-183	-118	-143		-261
Koncernen totalt 3)	3 783	3 586	2 235	12 794	115	-1 985		-1 871
RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE
	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1-4	Kv 1	Kv 2		Kv 1-2
% AV FAKTURERING	2008	2008	2008	2008	2009	2009		2009
Sandvik Tooling	24,2	22,6	12,9	21,0	5,1	-10,2		-2,0
Sandvik Mining and Construction	14,0	14,1	10,0	12,9	4,7	-7,9		-1,7

Sandvik Materials Technology 9,2 9,9 1,3 5,5 -12,2 -19,7 -15,8 Seco Tools 2) 22,3 20,2 14,4 20,5 7,0 3,4 5,4 Koncernen totalt 15,8 16,0 9,2 13,8 0,6 -11,0 -5,0

1) Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Genom majoritetsinnehav i Seco Tools AB konsoliderar Sandvik detta bolag. För kommentarer hänvisas till bolagets delårsrapport.

3) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat.

Försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Sandviken den 17 juli 2009 Sandvik Aktiebolag (publ)

Clas Åke Hedström

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Ordförande

Anders Nyrén Georg Ehrnrooth Simon Thompson Vice Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Tomas Kärnström Jan Kjellgren Fredrik Lundberg

Hanne de Mora Egil Myklebust Lars Pettersson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot och VD

Informationen är sådan som Sandvik ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 17 juli 2009 kl. 08.00.

Rapporten för andra kvartalet 2009 har ej granskats av bolagets revisorer. Rapporten för tredje kvartalet 2009 offentliggörs den 30 oktober 2009.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 026-26 10 23 (Jan Lissåker) eller tel 026-26 09 37 (Magnus Larsson) eller via e-post till info.ir@sandvik.com.

En kombinerad presentation och telefonkonferens kommer att hållas den 17 juli 2009 kl. 13.30 på Operaterassen i Stockholm. Information finns tillgänglig på www.sandvik.com/ir.

Kalender 2009:

17 jul Rapport för andra kvartalet 2009

3 sep Kapitalmarknadsdag 30 okt Rapport för tredje kvartalet 2009

Kalender 2010:

3 feb Rapport för fjärde kvartalet 2009 4 maj Rapport för första kvartalet 2010

Årsstämma 2010

• 20 jul Rapport för andra kvartalet 2010
• 29 okt Rapport för tredje kvartalet 2010

POSTADRESS Sandvik AB 811 81 Sandviken PUBLIKT BOLAG (publ) Org.nr: 556000-3468 VAT No: SE663000060901 TELEFON OCH FAX 026 - 26 00 00 026 - 26 10 22 info.ir@sandvik.com

WEBBPLATS OCH E-POST www.sandvik.com